FULLTEXT DEL 2 AV 2
Årsredovisning 2025
46 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi REDOVISNINGSPRINCIPER och avsättningar i balansräkningen med relaterade kostnader i resultat räkningen och/eller upplyser om ansvarsförbindelser i not. Nedan redogörs för olika slag av ersättningsförhållanden. Royaltykostnader och avsättningar från inlicensierade rättigheter En del av de läkemedel som genererar intäkter till Medivir är base- rade på uppfinningar och rättigheter som ursprungligen tillhört externa parter, vilka Medivir via avtal erhållit rätten att disponera. För Medivirs rätt till att disponera dessa immaterialrätter utgår ersättning i form av royalty. Ersättningen i dessa avtal baseras på de intäkter som Medivir erhåller från eventuella milstolpeersättningar eller försäljning av färdiga läkemedelsprodukter. Avsättning för roy- alty redovisas när det är sannolikt att ersättning kommer att utgå till motparten som rätten förvärvats ifrån och det går att tillförlitligt mäta beloppet. Ofta är dessa båda villkor för redovisning som avsättning uppfyllda först i samband med att Medivir erhåller åter- rapportering och bekräftelse från andra parter på utförd försäljning av läkemedelsprodukten eller från en lyckosamt genomförd läkeme- delsstudie i ett samarbetsavtal som genererar en milstolpeersätt- ning till Medivir. Ersättningarna som utgår till rättighetsinnehavarna kan vara antingen till för koncernen externa parter eller till närstå- ende parter. I de fall ersättningarna utgår till närstående parter redovisas detta även i en tilläggsupplysning se not 4 på sidorna 48–49. Eventualförpliktelser För ett antal inlicensierade rättigheter kan ersättning komma att betalas ut i framtiden baserat på framtida händelser, till exempel en lyckosam läkemedelsstudie i klinisk fas eller framtida produktför- säljningar. Där kriterierna för avsättning (sannolikt och tillförlitlig mätning av belopp) inte är uppfyllda men där det är möjligt att fram- tida ersättningar kan komma att behöva betalas ut från Medivir för nyttjandet av rättigheten, redovisas detta som en eventualförplik- telse i not med uppskattade bedömningar av möjliga utfall. Eventualtillgångar För ett antal av de rättigheter som Medivir disponerar har andra parter förvärvat rätten till nyttjande (ofta genom att Medivir ingått så kallat utlicensierings- och samarbetsavtal, se ovan under intäkter) vilket kan komma att ge upphov till intäkter för koncernen i framti- den. Intäkterna är dock beroende av osäkra framtida händelser som inte helt ligger inom företagets kontroll. Sådana eventualtillgångar redovisas som upplysning i not först när de blir sannolika till utfall. När osäkerheterna i utfallen har upphört och Medivir har rätt att erhålla ersättning från en motpart tillämpas principerna som beskri- vits ovan i avsnittet ”intäkter”. Inkomstskatter Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträkningen utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapi- tal. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år samt justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare år. Uppskjuten skatt redovisas enligt balansräkningsmetoden på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det skatte mässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värde i kon- cernredovisningen. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kom- mer att finnas tillgängliga. I not 10 på sidan 53 redovisas bland annat de beräknade skattemässiga underskott som finns upparbe- tade i koncernen. De skattemässiga underskotten i koncernen har inga förfallodatum. Hanteringen av uppskjuten skatt på temporära skillnader redovisas och förklaras i not 10. Vidare förklaras i denna not de olika poster som ingår i koncernens totala skatt. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen har redovisats genom tillämpning av den indi- rekta metoden. Det redovisade kassaflödet omfattar endast trans- aktioner som medfört in- eller utbetalningar. Kassa och banktill godo- havanden samt kortfristiga placeringar såsom företagscertifikat och ränte- och obligationsfonder med en löptid om högst tre måna- der redovisas i kassaflödesanalysen som likvida medel. Viktiga uppskattningar och bedömningar För att kunna upprätta redovisningen enligt god redovisningssed och i överensstämmelse med IFRS måste företagsledningen och styrelsen göra uppskattningar och antaganden om framtiden. Dessa uppskattningar och antaganden påverkar redovisade intäkts- och kostnadsposter respektive tillgångs- och skuldposter samt övriga upplysningar som lämnas. Uppskattningar och bedömningar utvär- deras löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra fakto- rer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Områden som inkluderar sådana upp- skattningar och antaganden som kan ge betydande påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning redovisas nedan. Intäkter Medivir tillämpar ingen successiv vinstavräkning för kommande möjliga milstolpeersättningar i forskningsprojekten eftersom det hela tiden finns en osäkerhet om hur långt projektet har kommit och hur stor sannolikheten är att uppnå nästa mål/milstolpe. Sålunda visar intäktssidan endast fastställda och ej återbetalningsbara intäk- ter som är att anse som intjänade. En periodisering skulle kunna visa hur Medivir successivt erhåller intäkter från motpartens nyttjande av immateriella rättigheter. Men om successiv vinstavräkning skulle tillämpas finns risk för att intäkter redovisas som är osäkra med hänsyn till om någon utbetalning någonsin kommer att ske till Medivir. Ett besked från motparten om att projektet till exempel avbryts skulle då innebära att Medivir har redovisat ett felaktigt resultat. Forsknings- och utvecklingskostnader Vad gäller forskningskostnaderna inklusive registreringskostnader redovisas dessa löpande som kostnader så länge det är osäkert vad de framtida ekonomiska fördelarna från dessa kostnader är. Läke- medelsutveckling är generellt sett en komplex och riskfylld verksam- het och majoriteten av forskningsprojekten kommer aldrig att leda till ett läkemedel på marknaden. Utgifter för produktutveckling ska aktiveras när det är sannolikt att projektet kommer att lyckas. Varje forskningsprojekt är unikt och måste bedömas individuellt utifrån sina förutsättningar. Tidpunkt för aktivering bedöms tidigast kunna infalla efter genomförd fas III-prövning, men även efter avslutade fas III-studier kan flertalet osäkerhetsfaktorer kvarstå så att kriterierna för aktivering ej kan anses vara uppfyllda. Aktivering sker i sådana fall ej innan läkemedlet godkänts av den berörda registreringsmyn- digheten. Vid en för tidig aktivering finns risk att ett projekt faller och att balanserade utgifter inte kan motiveras utan måste kostnads- föras direkt. Det skulle i sin tur medföra att tidigare års, och årets, resultat varit missvisande på grund av för optimistiska sannolikhets- bedömningar. ===== SIDA 47 ===== 47 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi REDOVISNINGSPRINCIPER Immateriella anläggningstillgångar Koncernen prövar varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod och ännu ej färdigställda utvecklingsprojekt. Övriga immateriella till- gångar prövas för nedskrivning när händelser eller förändringar indi- kerar att det redovisade värdet inte är återvinningsbart. Vid beräk- ning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden med en räntesats som beaktar marknadens bedömning av riskfri ränta och risk (WACC). Koncernen baserar dessa beräkningar på uppnådda resultat, uppskattade prognoser och affärsplaner. De underliggande antagandena om prognostiserade intäkter, kostnader och margina- ler bygger på både interna och externa informationskällor. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter). De uppskattningar och antaganden som ledningen gör vid prövningen om nedskrivningsbehov före- ligger kan få stor påverkan på koncernens redovisade resultat. Nedskrivning sker om det beräknade nyttjandevärdet understiger det redovisade värdet och belastar årets resultat. Se vidare not 12 på sidan 54, för gjorda väsentliga antaganden samt en beskrivning av effekten av rimliga möjliga förändringar i de antaganden som ligger till grund för beräkningarna. Skatt Uppskjuten skatt beräknas utifrån ledningens och styrelsens bedömning om möjligt framtida utnyttjande av de ansamlade under- skott som finns inom koncernen. En förändrad bedömning av hur de skattemässiga underskotten kan återvinnas genom framtida skatte- pliktigt överskott kan påverka redovisade skatter i resultat och balans i kommande perioder. Se vidare not 10 på sidan 53. Övrig information De finansiella rapporterna anges i tusentals kronor (KSEK) om inget annat anges. Avrundning kan medföra att vissa tabeller i notappara- ten inte summerar. ===== SIDA 48 ===== NOTER48 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi Noter 01 Segmentsrapportering Medivir har endast ett segment, läkemedel. I detta segment ingår koncer- nens projektportfölj och det egenutvecklade läkemedlet Xerclear®. Bolaget följer upp verksamheten genom rörelseresultatet som går att läsa ut i resultaträkningen. KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Fördelning av nettoomsättning Utlicensiering- och samarbetsavtal 5 323 – 5 323 – Royalty 3 183 3 484 3 183 3 484 Försäljning av MIV-711 till helägt dotterbolag – – 109 246 – Summa 8 506 3 484 117 752 3 484 Geografisk fördelning av nettoomsättning Sverige – 54 109 246 54 Övriga Norden 145 116 145 116 Övriga Europa 2 802 2 907 2 802 2 907 Övriga Världen 5 559 406 5 559 406 Summa 8 506 3 484 117 752 3 484 Kunder större än 10% av nettoomsättning (KSEK) Koncernintern försäljning – – 109 246 – Kund 2 4 720 – 4 720 – Kund 3 3 183 3 484 3 183 3 484 02 Koncerninterna förhållanden Moderbolaget Försäljning till koncernföretag uppgick till 109 246 (0) KSEK. Inköp från koncernföretag uppgick till 0 (0) KSEK. 03 Kostnader för revision och revisionskonsultationer Under räkenskapsåret 2025 har ersättningen till det lagstadgade revisions- företaget och dess nätverk från Medivirkoncernen uppgått till 533 (552) KSEK varav 533 (552) KSEK till det nuvarande lagstadgade revisionsföreta- get Grant Thornton Sweden AB, fördelat på följande kategorier: KONCERNEN OCH MODERBOLAGET 2025 2024 KSEK Totalt varav till GT Totalt varav till GT Revisionsuppdraget 366 366 416 416 Tjänster utöver revisionsuppdraget 75 75 40 40 Övrig rådgivning 92 92 96 96 Summa 533 533 552 552 04 Medelantalet anställda, löner, andra ersättningar och sociala avgifter KONCERNEN 2025 2024 Medelantalet anställda Kvinnor Män Kvinnor Män Sverige 6 4 6 4 Summa 6 4 6 4 KONCERNEN Löner, ersättningar, sociala avgifter och pensionskostnader, KSEK ¹ 2025 2024 Löner och ersättningar Jens Lindberg (vd fr.o.m. 24 januari 2022) 2 696 3 290 Uli Hacksell (styrelseordförande fr.o.m. 5 maj 2021 t.o.m. 14 januari 2026) 670 690 Yilmaz Mahshid (styrelseledamot fr.o.m. 5 maj 2021 t.o.m. 10 november 2025) 224 260 Lennart Hansson (styrelseledamot fr.o.m. 3 maj 2018 t.o.m. 10 november 2025) 224 260 Bengt Westermark (styrelseledamot fr.o.m. 3 maj 2017 t.o.m. 10 november 2025) 224 260 Angelica Loskog (styrelseledamot fr.o.m. 7 maj 2024) 254 173 Anna Törner (styrelseledamot fr.o.m. 7 maj 2024) 254 173 Summa styrelse och vd 4 545 5 107 Andra ledande befattningshavare 7 241 7 921 Övriga anställda 4 148 4 233 Löner och ersättningar totalt 15 934 17 261 Sociala avgifter enligt lag och avtal 3 593 3 762 Pensionskostnader varav för vd: 650 (648) KSEK 3 719 3 681 Totala löner, ersättningar, sociala avgifter och pensionskostnader 23 246 24 704 Övriga personalrelaterade kostnader 3 809 2 459 Totala personalkostnader 27 055 27 163 1) Eftersom moderbolagets antal anställda och dess löner, ersättningar sociala avgifter samt pensionskostnader motsvarar koncernens siffror så redovisas endast koncernen i denna not. ===== SIDA 49 ===== NOTER49 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi Fast och rörlig lön Vd och koncernledning, samt övriga anställda har förutom fast lön också en rörlig del, som följer ett av styrelsen antaget system, baserat på företags- övergripande mål. Nivån för rörlig lön per individ ligger mellan 10–50 procent av erhållen grundlön och betalas ut årligen som kontant ersättning och gäller för före- gående år. Långsiktiga incitamentsprogram Syftet med långsiktiga incitamentsprogram är att skapa förutsättningar för att behålla och rekrytera kompetent personal till koncernen samt att erbjuda anställda en attraktiv möjlighet att bli delägare i bolaget för att främja och stimulera fortsatt företagslojalitet genom att förena aktieägarnas och de anställdas intressen. Medivirs aktierelaterade incitamentsprogram redovisas i enlighet med IFRS 2 – Aktierelaterade ersättningar. Optionsprogram 2021 (LTI-2021) I maj 2021 godkände styrelsen och årsstämman ett nytt långsiktigt incita- mentsprogram. Under andra kvartalet 2021 köpte Medivirs anställda 230 000 teckningsoptioner till ett marknadsvärde om 1,00 kronor vardera med ett lösenpris av 13,79 kronor per aktie. Under fjärde kvartalet 2021 köpte Medivirs anställda ytterligare 305 000 teckningsoptioner, varav tillträdande vd köpte 240 000. Dessa teckningsoptioner utfärdades till ett marknadspris om 1,71 kronor med ett lösenpris om 13,79 kronor per aktie. Teckningsoptio- nerna kan utnyttjas för teckning av nya stamaktier under perioden 1 december 2024 fram till och med den 15 december 2024. Värderingsberäkningen för 2021 baserades på följande siffror: löptid 3,60 år, lösenpris, 13,79 kronor, VWAP, 7,88 kronor, riskfri ränta, 0,4 procent, volatilitet, 41 procent. Efter omräkning föranledd av företrädesemission under kvartal 4 2023, berättigar varje sådan teckningsoption till teckning av 1,06 nya stamaktier i bolaget till en teckningskurs om 12,98 kronor. Teckningsperioden avslutades den 15 december 2024 och inga aktier tecknades inom ramen för programmet. Optionsprogram 2022 (LTI-2022) I maj 2022 godkände styrelsen och årsstämman ett nytt långsiktigt incita- mentsprogram med liknande villkor som programmet 2021. Under fjärde kvartalet 2022 köpte Medivirs anställda 525 000 teckningsoptioner varav vd köpte 250 000 teckningsoptioner. Teckningsoptioner köptes till ett mark- nadsvärde om 0,77 kronor vardera med ett lösenpris av 14,13 kronor per aktie. Teckningsoptionerna kan utnyttjas för teckning av nya stamaktier under perioden 1 december 2025 fram till och med den 15 december 2025. Värderingsberäkningen för 2022 baserades på följande siffror: löptid 3,12 år, lösenpris, 14,13 kronor, VWAP, 8,07 kronor, riskfri ränta, 2,14 procent, volatili- tet, 36 procent. Efter omräkning föranledd av företrädesemission under kvartal 4 2023, berättigar varje sådan teckningsoption till teckning av 1,06 nya stam aktier i bolaget till en teckningskurs om 13,30 kronor. Teckningsperioden avslutades den 15 december 2025 och inga aktier teck- nades inom ramen för programmet. Den 31 december 2025 fanns totalt 0 (525 000) utestående tecknings - optioner inom ramen för LTI 2021 samt LTI 2022. Styrelse Under räkenskapsåret utgick 1 849 (1 817) KSEK i arvode till styrelsen i Medivir, varav totalt 670 (690) KSEK till styrelsens ordförande. Utöver detta ersätts styrelsemedlemmar för resekostnader till styrelsemöten etc. För styrelsen finns ingen pensionsplan. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Medivir ska erbjuda en marknadsmässig totalkompensation som möjliggör att kvalificerade ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Ersättningen till de ledande befattningshavarna får bestå av fast ersättning, rörlig ersättning, av bolagsstämman beslutade incitamentsprogram, pension samt övriga förmåner. Den fasta ersättningen ska beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet. Kontant rörlig ersättning får uppgå till högst 50 procent av den årliga fasta ersättningen. Rörliga ersättningar ska vara kopplade till förutbestämda och mätbara kriterier, utformade med syfte att främja bolagets långsiktiga värdeskapande. På Medivirs hemsida redogörs för riktlinjerna i sin helhet. Pensioner Pension ska vara premiebaserad för vd och övriga ledande befattnings- havare med en premien på upp till 25 procent av den fasta lönen eller enligt gällande kollektivavtal. Styrelsen ska ha rätt att utan hinder av ovanstående istället erbjuda andra lösningar som kostnadsmässigt är likvärdiga med ovanstående. Avgångsvederlag m m En ömsesidig uppsägningstid om högst sex månader ska gälla förutom för vd där Medivir har en uppsägningstid om tolv månader. För vd gäller en rätt till avgångsvederlag om högst 100 procent av den årliga ersättningen för det fall bolaget säger upp vd eller för det fall vd säger upp sig på grund av väsent- ligt avtalsbrott från bolagets sida. Ersättning till vd Löner och övriga ersättningar till vd uppgick under året till 2 653 (2 622) KSEK. Bonus uppgick till 0 (585) KSEK, övriga förmåner till 43 (83) KSEK och pensionsavsättningen till 650 (648) KSEK. För vd gäller en uppsägningstid om sex månader och uppsägning från bolagets sida en uppsägningstid om tolv månader. Vd är berättigad till avgångsersättning motsvarande tolv gånger värdet av den fasta månads- lönen vid tiden för uppsägningen om företaget säger upp vd eller om denne säger upp avtalet på grund av väsentligt avtalsbrott från företagets sida. Eventuell bonus är maximerad till ett värde om 50 procent av den årliga fasta lönen. Andra ledande befattningshavare Med andra ledande befattningshavare avses förutom vd, de personer som tillsammans med vd under året har utgjort ledningsgruppen. Under 2025 har ledningsgruppen exklusive vd bestått av fyra personer (två kvinnor och två män). Till andra ledande befattningshavare har lön uppgått till 7 162 (6 948) KSEK, rörlig ersättning till 0 (893) KSEK, avgångsvederlag till 0 (0) KSEK och förmåner till 79 (80) KSEK, totalt ersättningar till 7 241 (7 921) KSEK. Pensionsavsättningar har uppgått till 2 219 (2 103) KSEK. KONCERNEN Teckningsoptionsprogram 2025 2024 Tecknade optioner LTI 2021 – – Tecknade optioner LTI 2021 – 525 000 Summa – 525 000 Långsiktigt incitamentsprogram i form av aktiematchningsprogram (LTIP-2023) I maj 2023 godkände styrelsen och årsstämman ett nytt långsiktigt incita- mentsprogram i form av ett aktiematchningsprogram. För varje investerings- aktie har deltagarna möjlighet, under förutsättning att vissa villkor uppfylls, att vederlagsfritt erhålla en (1) stamaktie inom ramen för LTIP 2023 (”match- ningsaktier”) och därutöver, under förutsättning att vissa prestationsvillkor uppfylls, maximalt fem (5) ytterligare stamaktier (”prestationsaktier”) veder- lagsfritt enligt programmets villkor. Per 31 december 2023 har Medivirs anställda köpt 105 750 investeringsaktier till en kurs om 7,34 kr. Intjänade- perioden är till och med offentliggörande av delårsrapporten för januari-mars 2026. Efter omräkning föranledd av företrädesemission under kvartal 4 2023, berättigar varje investeringsaktie till 1,22 stamaktier. Rätt att förvärva matchningsaktierna tillkommer, under förutsättning att relevant person inte sagt upp sig, blivit uppsagda eller på annat sätt aviserat eller blivit aviserad om avslut av sin anställning samt att relevant person behållit sina investeringsaktier. Beslut om överlåtelse fattas av styrelsen varvid matchningsaktierna ska överlåtas vederlagsfritt. Totalt kan högst 634 500 nya stamaktier komma att tecknas inom ramen för LTIP 2023. Långsiktigt incitamentsprogram i form av aktiematchningsprogram (LTIP-2024) I maj 2024 godkände styrelsen och årsstämman ett nytt långsiktigt incita- mentsprogram i form av ett aktiematchningsprogram. För varje investerings- aktie har deltagarna möjlighet, under förutsättning att vissa villkor uppfylls, att vederlagsfritt erhålla en (1) stamaktie inom ramen för LTIP 2024 (”match- ningsaktier”) och därutöver, under förutsättning att vissa prestationsvillkor uppfylls, maximalt fem (5) ytterligare stamaktier (”prestationsaktier”) veder- lagsfritt enligt programmets villkor. Per 31 december 2024 har Medivirs anställda köpt 126 000 investeringsaktier till en kurs om 2,94 kr. Intjänade- perioden är till och med offentliggörande av delårsrapporten för januari-mars 2027. Rätt att förvärva matchningsaktierna tillkommer, under förutsättning att relevant person inte sagt upp sig, blivit uppsagda eller på annat sätt aviserat eller blivit aviserad om avslut av sin anställning samt att relevant person behållit sina investeringsaktier. Beslut om överlåtelse fattas av styrelsen varvid matchningsaktierna ska överlåtas vederlagsfritt. Totalt kan högst 756 500 nya stamaktier komma att tecknas inom ramen för LTIP 2024. KONCERNEN LTI aktiesparprogram 2025 2024 Aktiesparprogram 2023 105 750 105 750 Aktiesparprogram 2024 126 000 126 000 Summa 231 750 231 750 04 forts. ===== SIDA 50 ===== NOTER50 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi 05 Leasingavtal inklusive fastighetshyra KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Årets kostnader¹ – – 3 382 3 345 Nominellt värde av framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara leasingavtal inkl fastighetshyra: Inom ett år – – 3 280 3 344 Mellan två och fem år – – 6 472 9 656 Över fem år – – – – Summa – – 9 752 13 000 1) Årets kostnader avser huvudsaklig hyra av fastighet i Medivir AB. 06 Resultat från andelar i koncernföretag KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Utdelning från dotterföretag – – – – Summa – – – – långsiktig värdeutveckling och kontroll. Forskning och läkemedelsutveckling fram till godkänd registrering är i hög grad både en riskfylld och kapital- krävande process. Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera värde tillväxt för aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätt- hålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att över tid upprätthålla, driva och bredda forskningsportföljen och därmed generera framtida värden genom såväl milstolpeersättningar och royal ties, behöver Medivir en stark kapitalbas. Koncernens eget kapital uppgår till 264 461 (115 517) KSEK. Kassa- positionen samt kortfristiga placeringar uppgår till 119 213 (62 529) KSEK. S oliditeten uppgår till 86,3 (66,9) procent. 07 Finansiella risker Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av risker. Verksamheten påverkas av ett flertal faktorer som kan ha effekt på företa- gets resultat och finansiella ställning. I strategin ingår att fortlöpande identi- fiera och hantera risker så långt det är möjligt. Riskerna kan indelas i verk- samhetsrelaterade risker och finansiella risker. Nedan beskrivs de finansiella riskfaktorer som bedöms ha störst betydelse för Medivirs utveckling samt hur före taget hanterar dem för att minimera risknivån. De huvudsakliga finansiella riskerna som uppstår som ett resultat av hanteringen av finan- siella instrument utgörs av marknadsrisker (ränterisk, valutarisk samt aktie- kursrisk) kredit risk, likviditets- samt kassaflödesrisk. Verksamhetsrelaterade risker finns beskrivna i eget avsnitt i förvaltningsberättelsen. Finanspolicy Medivir har en koncernpolicy för sin finansiella verksamhet, vilken definierar finansiella risker och anger hur bolaget skall hantera dessa risker. Enligt denna policy skall bolaget sträva efter att behålla en likviditet motsvarande minst tolv månaders kända framtida netto kontantutbetalningar. Medivir har ett fondavtal med SHB angående förvaltning av bolagets medel. I rådande kapitalmarknad skall placeringarna av likvida tillgångar göras på sådant sätt att det placerade kapitalet främst ska skyddas och om möjligt ge säker och trygg avkastning. Placeringar sker i räntebärande instrument, ränte fonder samt kassa. Underliggande instrument ska ha en låg risknivå och vid placeringen av likvida tillgångar ska riskspridning eftersträvas. Placeringar får endast ske i angivna värdepapper, vilka är papper med låg risk (till exempel svenska obligationer och certifikat emitterade av svenska staten samt företagscertifikat med rating A1). Kapitalrisk En effektiv riskbedömning förenar Medivirs affärsmöjligheter och resultat med aktieägarnas och andra intressenters krav på uthållig lönsamhet, stabil Kopplingen mellan kategorier och Medivirs balansposter i balansräkningen Koncernen 31 dec 2025, KSEK Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt Övriga kortfristiga placeringar 87 265 – – 87 265 Kassa och bank – 31 948 – 31 948 Leverantörsskulder – – –6 278 –6 278 Lång– och kortfristiga leasingskulder – – –8 389 –8 389 Totalt 87 265 31 948 –14 667 104 546 Koncernen 31 dec 2024, KSEK Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt Övriga kortfristiga placeringar 51 697 – – 51 697 Kassa och bank – 10 832 – 10 832 Leverantörsskulder – – –12 067 –12 067 Lång– och kortfristiga leasingskulder – – –11 069 –11 069 Totalt 51 697 10 832 –23 136 39 392 Moderbolaget 31 dec 2025, KSEK Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt Övriga kortfristiga placeringar 87 265 – – 87 265 Kassa och bank – 31 872 – 31 872 Leverantörsskulder – – –6 278 –6 278 Totalt 87 265 31 872 –6 278 112 859 Moderbolaget 31 dec 2024, KSEK Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Totalt Övriga kortfristiga placeringar 51 697 – – 51 697 Kassa och bank – 10 778 – 10 778 Leverantörsskulder – – –12 067 –12 067 Totalt 51 697 10 778 –12 067 50 408 ===== SIDA 51 ===== NOTER51 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i värdehierarkin har gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1 avser när verkligt värde fastställs utifrån noterade priser på en aktiv marknad för identiska finansiella tillgångar och skulder. Nivå 2 avser när verkligt värde fastställs utifrån annan observerbar infor mation än noterade priser inkluderade i nivå 1. Nivå 3 avser när det verkliga värdet fastställs utifrån värderingsmodeller där väsentlig indata baseras på icke observerbar data. Koncernen innehar kortfristiga placeringar i nivå 1. De kortfristiga placering- arna i form av ränte fonder hanteras som en grupp av finansiella tillgångar och redovisar dessa till verkligt värde över resultaträkningen. Redo visat värde Värdering till verkligt värde vid utgången av perioden baserat på: Koncernen 31 dec 2025, KSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultat- räkningen: Kortfristiga placeringar 87 265 87 265 – – Summa tillgångar 87 265 87 265 – – Redo visat värde Värdering till verkligt värde vid utgången av perioden baserat på: Koncernen 31 dec 2024, KSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultat- räkningen: Kortfristiga placeringar 51 697 51 697 – – Summa tillgångar 51 697 51 697 – – Övriga finansiella tillgångar och skulder För finansiella instrument som kundfordringar, lånefordringar, leverantörs- skulder och andra ej räntebärande finansiella tillgångar och skulder, vilka redovisas till upplupet anskaffningsvärde med avdrag för eventuell nedskriv- ning, bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet på grund av den korta förväntade löptiden. 2025 Omsättning Kostnader Rörelse - resultat Förändring +/– 5% EUR 3 274 –22 233 –19 059 +/– 953 USD 4 720 –1 268 3 452 +/– 173 GBP 130 –623 –493 +/– 25 CHF – –8 455 –8 455 +/– 423 DKK – –133 –133 +/– 7 SEK 382 –8 601 –8 219 +/– 0 Summa 8 506 –41 414 –32 908 +/– 1 234 2024 Omsättning Kostnader Rörelse - resultat Förändring +/– 5% EUR 3 484 –46 402 –42 918 +/– 2 146 USD – –2 925 -2 925 +/– 146 GBP – –12 080 –12 080 +/– 604 CHF – –14 436 –14 436 +/– 722 DKK – –741 –741 +/– 37 SEK – –24 689 –24 689 +/– 0 Summa 3 484 –101 273 –97 789 +/– 3 655 I tabellen ovan visas de valutaexponerade rörelseintäkterna och rörelsekost- naderna för den kvarvarande verksamheten som nettobelopp per valuta i KSEK. En känslighetsanalys visar att en förstärkning av kronan med 5 procent gentemot ovanstående valutor skulle ha inneburit en resultatförbättring med 1 234 (3 655) KSEK. Motsvarande försvagning av kronan skulle gett en resul- tatförsämring med 1 234 (3 655) KSEK. Onoterade aktiers prisrisk Medivir erhöll 2007 aktier i samband med nyemission i Epiphany Biosciences, Medivirs licenspartner för bältrosprojektet MIV-606 (EPB-348) samt aktier i samband med nyemission i Presidio Pharmaceuticals, Inc., Medivirs licens- partner för substansen MIV-410 (PTI-801). Det totala anskaffningsvärdet av aktierna uppgick till 18 793 KSEK och är värderade till noll kronor. Medivir har klassificerat aktierna som finansiella tillgångar som kan säljas i enlighet med IFRS 9. 07 forts. Marknadsrisker Ränterisk Ränterisk innebär risken för negativ påverkan på kassaflödet eller de finan- siella tillgångar och skulderna till följd av förändringar i marknadsräntorna. Ränterisken uppstår på två sätt; koncernens placeringar i räntebärande till- gångar vars värde förändras när räntan ändras och kostnaden för koncer- nens upplåning när ränte läget ändras. Medivirs likvida medel placeras i instrument såsom bank- och företags- certifikat, ränte- och obligationsfonder, bunden bankplacering samt special- inlåning. Förändringar i marknadsräntorna påverkar därför Medivirs resultat genom minskad eller ökad avkastning på finansiella tillgångar. Koncernens likvida medel inklusive kortfristiga placeringar med en löptid om högst 8,4 månader uppgick den 31 december 2025 till 119 213 (62 529) KSEK. Av dessa var 87 265 (51 697) KSEK placerade i en räntefond. Under 2025 erhölls en genomsnittlig avkastning på kortfristiga placeringar på 2,58 (4,12) procent. Månadsavkastningen under året har fluktuerat mellan 0 och 0,4 (0 och 0,5) procent. Baserat på ett genomsnitt av existerande kortfristiga placeringar under året, och om den genomsnittliga avkastningen hade varit 1 procentenhet högre eller lägre, skulle det inneburit en positiv eller negativ resultatpåverkan med ca 230 (714) KSEK på årsbasis. Valutarisk Valutarisk innebär risken för att verkligt värde på framtida kassaflöden kopplade till finansiella instrument varierar på grund av förändringar i utländ- ska valutakurser. – Resultatet påverkas då kostnader och intäkter i annan valuta omräknas till svenska kronor (transaktionsrisk). – Balansräkningen påverkas då tillgångar och skulder i annan valuta omräk- nas till svenska kronor (omräkningsrisk). I enlighet med Medivirs finanspolicy har koncernen under 2025 valutasäkrat en stor del av euroflödet. För övriga valutor har koncernen inte använt sig av valutasäkring vilket innebär att intäkter och kostnader har påverkats av fluk- tuationer i utländska valutakurser. Bolagets rörelse resultat påverkades under räkenskapsåret med netto 88 (90) KSEK i valutakursresultat och valutakurs- resultatet i finansnettot uppgår till 0 (0) KSEK. All handel i utländsk valuta har skett till den bästa kurs som kunnat erhållas vid varje växlingstillfälle. Många av Medivirs kontrakt innebär betalning i EUR, CHF, USD och GBP, vilket innebär att leverantörsskulder och kundfordringar har en valutaexponering. Koncernens transaktioner i utländsk valuta består av intäkter från partners, läkemedelsförsäljning, inköp av tjänster och varor samt övriga rörelse- kostnader. Nedan framgår koncernens transaktioner i de mest förekommande valu- torna och den teoretiska resultateffekt som uppstår om genomsnitts- kurserna för respektive valuta förändras med 5 procent. ===== SIDA 52 ===== NOTER52 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi Kreditrisk (Motpartsrisk) Kreditrisk är risken för att en motpart inte kan fullfölja sina avtalade förpliktel- ser gentemot Medivir och därmed orsaka en finansiell förlust för företaget. Medivir placerar sina likvida tillgångar hos svenska förvaltare. Placeringar- nas löptid är kort, riskspridningen är god och kreditvärdigheten ligger inom segmentet investment grade, det vill säga som lägst BBB enligt Standard & Poor eller motsvarande bedömning. Dessa placeringar har under året inte haft några värdeförändringar till följd av förändringar i förvaltarnas kreditrisk. I enlighet med ovanstående placeringar bedöms kreditriskerna som ringa. Medivir kan även exponeras för kreditrisk i kundfordringar. Medivirs sam- arbetsavtal är med etablerade läkemedelsbolag och det har historiskt aldrig funnits behov att skriva ner kundfordringar. Kundfordringarna är redovisade till upplupet anskaffningsvärde med beaktande av framåtblickande kredit- förlustreserv. Kundfordringar i utländsk valuta räknas om till balans dagens kurs. Kundfordringarna omfattas av en kreditrisk och i princip även av en valutarisk. Per 31 december 2025 uppgick kundfordringar till 0 (0), varför ingen valutarisk föreligger för året. Vid bedömning av nedskrivning av kund- fordringar bedömer bolaget huvudsak faktorer som tid som förflutit sedan förfallodag, bedömning av kundens betalningsförmåga, indikationer på betal- ningsoförmåga samt individuella överenskommelser med aktuell kund. Under år 2025 har en kundförlust på 0 (0) tkr redovisats. Övriga fordringar uppgår till 1 259 (889) KSEK varav 0 (0) KSEK är förfallet på balansdagen. KONCERNEN MODERBOLAGET 2025-12-31 < 1 år 2–3 år > 3 år < 1 år 2–3 år > 3 år Leverantörsskulder 6 278 – – 6 278 – – Leasingavtal 3 280 6 472 – 3 280 6 472 – KONCERNEN MODERBOLAGET 2024-12-31 < 1 år 2–3 år > 3 år < 1 år 2–3 år > 3 år Leverantörsskulder 12 067 – – 12 067 – – Leasingavtal 3 344 6 452 3 204 3 344 6 452 3 204 De belopp som förfaller inom 12 månader överensstämmer med bokförda belopp, eftersom diskonteringseffekten är oväsentlig. 07 forts. Likviditets- och kassaflödesrisk Likviditetsrisk är risken för framtida svårigheter för Medivir att fullfölja sina förpliktelser som är förenade med finansiella skulder. En finansiell skuld är varje skuld i form av en avtalsenlig förpliktelse att erlägga kontanter eller annan finansiell tillgång till ett annat företag, eller byta en finansiell tillgång eller finansiell skuld med annat företag under villkor som kan vara oförmån- liga för företaget. Medivirs ledning och styrelse har kontinuerlig tillgång till information rörande företagets eget kapital och likvida tillgångar. Likviditets- och kassa- prognoser upprättas löpande utifrån förväntade kassaflöden för att följa den likvidmässiga förmågan. Medivir har per periodens utgång en negativ nettoskuldsättning, det vill säga tillgänglig kassa och kortfristiga placeringar samt räntebärande ford- ringar (leasing) överstiger koncernens räntebärande skulder (leasing). Den genomförda företrädesemissionen i slutet av 2025 och den riktade emissionen till Carl Bennet AB i Q1 2026 har stärkt bolagets finansiella posi- tion avsevärt. Medivirs framtida investeringar avses huvudsakligen ske i kli- niska läkemedelsprojekten fostrox och MIV-711. Det är styrelsens och led- ningens bedömning att befintliga likvida medel är tillräckliga för att täcka bolagets behov för att slutföra de planerade fas 2-studierna vid levercancer och Osteogenesis Imperfecta. Tabellen nedan visar de avtalsenliga odiskonterade kassaflödena från koncernens finansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. ===== SIDA 53 ===== NOTER53 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi 08 Ränteintäkteroch liknanderesultatposter KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Ränteintäkter, övriga 41 73 41 73 Verklig värdeförändring på räntefond, orealiserad 569 4 733 569 4 733 Summa 609 4 807 609 4 807 11 Resultatperaktie KONCERNEN 2025 2024 Total verksamhet Resultat per aktie före utspädning, kronor1 –0,66 –1,08 Resultat per aktie efter utspädning, kronor2 –0,66 –1,08 Årets resultat, KSEK –94 400 –123 317 Genomsnittligt antal aktier, tusental³ 142 660 114 051 1) Resultat per aktie före utspädning – Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier. 2) Resultat per aktie efter utspädning – Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier samt utestående teckningsoptioner justerat för eventuell utspädningseffekt. 3) Genomsnittligt antal aktier är ett beräknat genomsnitt över tolv månader. Beräkningen av resultat per aktie har baserats på årets resultat genom årets genomsnittliga antal aktier. 10 Skatt KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Skatt på årets resultat Aktuell skatt – – – – Skatt på årets resultat – – – – Gällande skattesats för moderbolaget 20,6% 20,6% 20,6% 20,6% Skillnad mellan koncernens skatt redovisad i resultat räkningen och skatt baserad på gällande skattesats Resultat före skatt –94 400 –123 317 16 600 –123 180 Skatt enligt moderbolagets skattesats 19 446 25 403 –3 420 25 375 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader –6 211 –64 –6 211 –64 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 1 5 1 5 Skatteeffekt av ej aktiverade underskottsavdrag –13 237 –25 344 9 629 –25 316 Redovisad skatt 0 0 0 0 Vid utgången av året uppgår totala ackumulerade underskott till 1469 (1 516) MSEK i koncernen, varav 0 (0) MSEK har aktiverats. Kvarvarande underskott avser främst underskott i moderbolaget. De aktiverade under- skottsavdragen saknar tidsbegränsning för utnyttjande. 09 Räntekostnaderoch liknanderesultatposter KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Räntekostnader, övriga –1 777 –2 –1 777 –2 Räntekostnader, leasing –635 –780 – – Summa –2 412 –783 –1 777 –2 ===== SIDA 54 ===== NOTER54 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi 12 Immateriellaanläggningstillgångar KONCERNEN MODERBOLAGET 2025, KSEK För värvad FoU Balan se rade utgifter för FoU För värvad FoU Balan se rade utgifter för FoU Ingående anskaffningsvärden 119 084 4 323 119 084 4 323 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 119 084 4 323 119 084 4 323 Ingående avskrivningar –3 895 –2 923 –3 895 –2 923 Utgående ackumulerade avskrivningar –3 895 –2 923 –3 895 –2 923 Ingående nedskrivningar –18 877 –1 400 –18 877 –1 400 Årets nedskrivningar –29 827 – –29 827 – Utgående ackumulerade nedskrivningar –48 704 –1 400 –48 704 –1 400 Bokfört värde vid årets slut 66 485 0 66 485 0 KONCERNEN MODERBOLAGET 2024, KSEK För värvad FoU Balan se rade utgifter för FoU För värvad FoU Balan se rade utgifter för FoU Ingående anskaffningsvärden 119 084 4 323 119 084 4 323 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 119 084 4 323 119 084 4 323 Ingående avskrivningar –3 895 –2 923 –3 895 –2 923 Utgående ackumulerade avskrivningar –3 895 –2 923 –3 895 –2 923 Ingående nedskrivningar –18 877 –1 400 –18 877 –1 400 Årets nedskrivningar – – – – Utgående ackumulerade nedskrivningar –18 877 –1 400 –18 877 –1 400 Bokfört värde vid årets slut 96 312 0 96 312 0 Förvärvade forsknings- och utvecklingsarbeten Förvärvade forsknings- och utvecklingsarbeten avser de förvärvade forsk- ningsprogrammen birinapant och remetinostat. Nyttjandeperioden för fär- digställda projekt är baserad på underliggande patents livslängd. Avskrivning görs linjärt för att fördela utvecklingskostnaderna utifrån bedömd nyttjande- period. Avskrivning av övriga förvärvade immateriella tillgångar, såsom utvecklingsprojekt, görs linjärt över nyttjandeperioden – kopplade till livs- längden av erhållna patent. Remetinostat är inte färdigställt och avskrivning har inte påbörjats. Under året har projektet birinapant skrivits ner till 0. Balanserade utgifter för forsknings- och utvecklingsarbeten Övriga immateriella tillgångar avser aktiverade utvecklingsutgifter för Xerclear® där avskrivningstiden baseras på patentets livslängd och skrivs av linjärt över 10 år. Prövning av nedskrivningsbehov Immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod prövas minst årli- gen för bedömning om nedskrivningsbehov föreligger. Tillgångar som skrivs av enligt plan bedöms med avseende på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet inte är åter vinningsbart. Förvärvade forskningsprojekt som ännu inte är färdigställda för försäljning prövas årligen för nedskrivning. Därutöver bevakar och prövas även värdet om det uppstår indikationer som medför att det redovisade värdet inte är åter vinningsbart. Det kan exempelvis ske vid misslyckade forskningsresultat eller om det saknas resurser att färdigställa tillgången för försäljning. Ett impairment test har utförts per utgången av 2025 och analysen visar att ingen indikation på nedskrivningsbehov föreligger för projektet remetinos- tat. Impairmenttestet inkluderar bland annat bedömningar om antal patien- ter som kommer behandlas, behandlingstid, uppskattat pris och antal år på marknaden baserad på patentsituationen. En WACC om 10 procent har använts i beräkningen. ===== SIDA 55 ===== NOTER55 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi 13 Materiellaanläggningstillgångar KSEK KONCERNEN MODERBOLAGET Byggnader och mark1 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärden 4 027 4 027 4 027 4 027 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 4 027 4 027 4 027 4 027 Ingående avskrivningar –4 027 –4 027 –4 027 –4 027 Årets avskrivningar – – – – Utgående ackumulerade avskrivningar –4 027 –4 027 –4 027 –4 027 Bokfört värde vid årets slut 0 0 0 0 1) Värdet av byggnad i koncernen motsvaras av nedlagda förbättringskostnader på hyrda fastigheter. KONCERNEN MODERBOLAGET Inventarier, verktyg och installationer 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärden 4 285 4 285 4 285 4 285 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 4 285 4 285 4 285 4 285 Ingående avskrivningar –4 200 –4 073 –4 200 –4 073 Årets avskrivningar –85 –127 –85 –127 Utgående ackumulerade avskrivningar –4 285 –4 201 –4 285 –4 201 Bokfört värde vid årets slut 0 85 0 85 14 Leasingavtal I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: KSEK KONCERNEN Tillgångar med nyttjanderätt 2025 Anskaffningar 2025 2024 Anskaffningar 2024 2023 Fastigheter 23 729 – 23 729 – 23 729 Utrustning 586 – 586 – 586 Bilar 777 – 777 – 777 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 25 092 – 25 092 – 25 092 I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal: KSEK KONCERNEN Avskrivningar på nyttjanderätter 2025 Avskrivningar 2025 2024 Avskrivningar 2024 2023 Fastigheter –16 818 –2 514 –14 304 –2 514 –11 791 Utrustning –586 – –586 – –586 Bilar –739 –87 –652 –87 –565 Utgående ackumulerade avskrivningar –18 143 – 2 601 –15 542 – 2 601 –12 942 Bokfört värde vid årets slut 6 949 9 550 12 150 Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under 2025 var 3 382 (3 345) KSEK. ===== SIDA 56 ===== NOTER56 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi 15 Andelarikoncernföretag MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 Ingående balans 100 100 Aktier i dotterbolag, OsteoCat Therapeutics AB 25 – Lämnat aktieägartillskott, OsteoCat Therapeutics AB 109 246 – Bokfört värde vid årets slut 109 371 100 Dotterföretag: Org nr Säte Antal aktier Kapitalandel Bokfört värde 2025 Bokfört värde 2024 Medivir Personal AB 556598-2823 Huddinge 1 000 100% 100 100 OsteoCat Therapeutics AB 559535-1213 Huddinge 25 000 100% 109 271 0 Summa 109 371 100 16 Övrigalångfristiga värdepappersinnehav KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Epiphany Biosciences Anskaffningsvärde 14 165 14 165 14 165 14 165 Ackumulerad nedskrivning –14 165 –14 165 –14 165 –14 165 Utgående bokfört värde 0 0 0 0 Presidio Pharmaceuticals Inc. Anskaffningsvärde 4 628 4 628 4 628 4 628 Ackumulerad nedskrivning –4 628 –4 628 –4 628 –4 628 Utgående bokfört värde 0 0 0 0 Summa 0 0 0 0 Verkligt värde har beräknats till 0 (0) då verksamheten i bolagen inte beräk- nas generera något överskott i framtiden. Beräkning till verkligt värde gav inte upphov till några värdeförändringar under 2025. 18 Övrigakortfristigaplaceringar samtkassaochbank KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Ränte- och obligationsfonder 87 265 51 697 87 265 51 697 Kassa och bank 31 948 10 832 31 872 10 778 Summa 119 213 62 529 119 137 62 475 Koncernens direkt tillgängliga likvida medel på balansdagen uppgick till 119 213 (62 529) KSEK. 17 Förutbetaldakostnaderoch upplupnaintäkter KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Förutbetald hyra – – 809 801 Licensavgifter 251 501 251 501 Upplupen royaltyintäkt 500 591 500 591 Försäkringar 340 223 340 223 Övriga poster 480 465 480 453 Summa 1 571 1 781 2 380 2 569 ===== SIDA 57 ===== NOTER57 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi 22 Åtagandenocheventualförpliktelser Forsknings- och utvecklingsförpliktelser kopplat till milstolpar Medivir har flera pågående samarbeten inklusive inlicensierade projekt eller liknande typer av arrangemang med olika parter inom forskning och utveck- ling. Dessa samarbeten kan innebära att Medivir behöver erlägga betalningar vid uppnådda forsknings-, lanserings- eller omsättningsmål. Bolaget har dock generellt rättigheten att avsluta sådana samarbetsavtal utan att det är för knippat med några kostnader. Medivir hanterar forsknings- och KSEK 2025 Total Inom 12 månader 12–24 månader 25–48 månader Senare än 48 månader Framtida eventualförpliktelser kopplade till utvecklingscykeln – – – – – Framtida eventualförpliktelser kopplade till omsättningsmål – – – – – Summa – – – – – KSEK 2024 Total Inom 12 månader 12–24 månader 25–48 månader Senare än 48 månader Framtida eventualförpliktelser kopplade till utvecklingscykeln 705 650 – 134 750 339 900 231 000 Framtida eventualförpliktelser kopplade till omsättningsmål 337 700 – – – 337 700 Summa 1 043 350 – 134 750 339 900 568 700 20 Upplupnakostnaderoch förutbetaldaintäkter KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Upplupna personalkostnader 3 204 6 133 3 204 6 133 Upplupna forskningskostnader 1 625 11 610 1 625 11 610 Upplupen royaltyersättning 16 356 14 069 16 356 14 069 Övriga poster 1 462 702 1 462 702 Summa 22 647 32 514 22 647 32 514 19 Avsättningar KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Ingående avsättningar – – – – Tillkommande avsättningar 2 386 – 2 386 – Summa 2 386 – 2 386 – Avser avsättning för omstrukturering av personal. 21 Ställdasäkerheter Det finns inga ställda säkerheter. utvecklings milstolpar som immateriella tillgångar först när en sådan betalningsför plikt else uppstår, vilket generellt sett är när bolaget når förutbe- stämda punkter i utvecklingscykeln. Föregående år hade Medivir eventualför- pliktelser avseende Remetinostat men dessa kvarstår ej då Remetinostat är nu utlicenserat. För projektet Birinapant kommer Medivir ej driva projektet vidare vilket medför att bolaget bedömer att inga åtaganden eller eventual- förpliktelser finns per sista december 2025. ===== SIDA 58 ===== NOTER58 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi 23 Kassaflödesanalys, tilläggsupplysningar KONCERNEN MODERBOLAGET KSEK 2025 2024 2025 2024 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar av tillgångar 32 513 2 728 29 912 127 Förändring i avsättningar för omstrukturering 2 386 – 2 386 – Aktieägartillskott – – –109 246 – Övrigt 1 116 1 239 1 116 1 239 Summa 36 015 3 967 –75 832 1 366 Koncernen Övriga tillgångar Övriga skulder Likvida medel/ checkräknings kredit Kortfristiga placeringar Leasingskulder som förfaller inom 1 år Leasingskulder som förfaller efter 1 år Summa Nettoskuld per 1 januari 2025 10 832 51 697 –2 461 –8 608 51 459 Kassaflöde 21 116 35 569 – – 56 684 Amortering av leasingskuld – – 2 461 219 2 680 Omklassificering kortfristig del – – –2 605 2 605 – Nettoskuld per 31 december 2025 31 948 87 265 –2 605 –5 784 110 824 Koncernen Övriga tillgångar Övriga skulder Likvida medel/ checkräknings kredit Kortfristiga placeringar Leasingskulder som förfaller inom 1 år Leasingskulder som förfaller efter 1 år Summa Nettoskuld per 1 januari 2024 25 553 143 963 –2 271 –11 264 155 982 Kassaflöde –14 721 –92 267 – – –106 988 Amortering av leasingskuld – – 2 271 195 2 466 Omklassificering kortfristig del – – –2 461 2 461 – Nettoskuld per 31 december 2024 10 832 51 697 –2 461 –8 608 51 459 Moderbolaget Övriga tillgångar Övriga skulder Likvida medel/ checkräknings kredit Kortfristiga placeringar Leasingskulder som förfaller inom 1 år Leasingskulder som förfaller efter 1 år Summa Nettoskuld per 1 januari 2025 10 778 51 697 – – 62 475 Kassaflöde 21 094 35 569 – – 56 662 Nettoskuld per 31 december 2025 31 872 87 265 – – 119 137 Moderbolaget Övriga tillgångar Övriga skulder Likvida medel/ checkräknings kredit Kortfristiga placeringar Leasingskulder som förfaller inom 1 år Leasingskulder som förfaller efter 1 år Summa Nettoskuld per 1 januari 2024 25 498 143 963 – – 169 461 Kassaflöde –14 720 -92 267 – – –106 986 Nettoskuld per 31 december 2024 10 778 51 697 – – 62 475 24 Avstämningavnettoskuld Avstämning av nettoskuld Nedan analyseras nettoskulden samt förändring av nettoskulden under år 2025. KONCERNEN MODERBOLAGET 2025 2024 2025 2024 Likvida medel 31 948 10 832 31 872 10 778 Kortfristiga placeringar 87 265 51 697 87 265 51 697 Långfristiga finansiella skulder –5 784 –8 608 – – Kortfristiga finansiella skulder –2 605 –2 461 – – Nettoskuld 110 824 51 459 119 137 62 475 ===== SIDA 59 ===== NOTER59 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi 25 Övrigarörelseintäkter KONCERNEN MODERBOLAGET 2025 2024 2025 2024 Valutakursdifferenser 371 729 371 729 Övrigt – 248 1 777 248 Summa 371 978 2 148 978 27 Dispositionavfrittegetkapital Styrelsen föreslår att fritt eget kapital om 199 090 216 kr balanseras i ny räkning. 26 Händelserefterrapportperiodensslut Ny styrelse valdes vid extrastämman den 14 januari då Anders Hallberg valdes in som ordinarie styrelsemedlem och samtidigt valdes till styrelsen ordförande fram till kommande ordinarie årsstämma. Uli Hacksell, Anna Törner och Angelica Loskog omvaldes som ordinarie styrelsemedlemmar. I februari genomfördes en riktad nyemission till Carl Bennet AB om 45 miljoner kronor för att möjliggöra klinisk utveckling av läkemedelskandi- daten MIV-711 för behandling av Osteogenesis Imperfecta. I februari tillkännagav Medivirs partner Vetbiolix att man startat en randomi- serad, placebokontrollerad studie för att bekräfta den kliniska nyttan av VBX-1000 (MIV-701). I mars meddelades att Patrik Norgren har rekryterats som ny finanschef på Medivir och tillträder sin roll den 23 mars. ===== SIDA 60 ===== 60 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de inter nationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rätt visande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisnings- sed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernredovisningen står inför. Årsredovisningens innehåll blev klart den 1 april 2026 Årsredovisningen undertecknades av samtliga den 1 april 2026 Uli Hacksell Anders Hallberg Angelica Loskog Styrelseledamot Styrelseordförande Styrelseledamot Anna Törner Jens Lindberg Styrelseledamot Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 1 april 2026 Grant Thornton Sweden AB Therese Utengen Auktoriserad revisor Intygande ===== SIDA 61 ===== 61 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi REVISIONSBERÄTTELSE Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis- ningen för Medivir Aktiebolag för år 2025 med undantag för bolags- styrningsrapporten på sidorna 29-35. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sid- orna 25–60 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprät- tats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassa- flöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 29–35. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk- ningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och kon- cernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets styrelse i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa stan- darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero- ende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god Revisionsberättelse revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och överty- gelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrolle- rade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden, och innefattar bland annat de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsre- dovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Värdering av immateriella tillgångar I koncernens balansräkning finns immateriella tillgångar bestående av förvärvade forsknings- och utvecklingsarbeten. Immateriella till- gångar utgör en väsentlig post i koncernens balansräkning och upp- gick till 66 485 tkr per 31 december 2025. Enligt IFRS ska anläggningstillgångar som inte skrivs av prövas för nedskrivningsbehov minst årligen. Prövningen innebär att led- ningen behöver tillämpa bedömningar och uppskattningar om fram- tiden för att säkerställa det bokförda värdet. Av ovanstående skäl bedöms värdering av immateriella tillgångar utgöra ett särskilt bety- delsefullt område. Information om redovisningsprinciper och nedskrivningspröv- ning återfinns i not 12 i årsredovisningen. Vår revision omfattade föl- jande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa. • Med stöd av våra värderingsspecialister har vi bedömt tillämpad metod och utmanat de väsentliga antaganden som ingår i ned- skrivningsprövningen, inklusive diskonteringsränta och ledningens bedömda prognoser. • Granskat rimligheten i bedömningar och antaganden för framtida kassaflöden samt utvärderat tillförlitligheten i dessa. • Utfört känslighetsanalyser för väsentliga antaganden, såsom framtida kassaflöden. • Vi har granskat att tillämpade redovisningsprinciper är i överens- stämmelse med reglerna i IFRS och att lämnade upplysningar i årsredovisningen i allt väsentligt uppfyller kraven. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis- ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–24 och 61–70. Även ersättningsrapporten för räkenskapsåret 2025 som kommer att avges efter datumet för denna revisionsberättelse utgör annan information. Det är styrelsen och verkställande direktö- ren som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis- ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern- redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identi- fieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Till bolagsstämman i Medivir AB Org.nr. 556238-4361 ===== SIDA 62 ===== 62 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi REVISIONSBERÄTTELSE Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upp- rätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka för- mågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsre- dovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säker- het, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåt- gärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbe- vis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felak- tighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felak- tighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan inne- fatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåt- gärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens upp- skattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkstäl- lande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprät- tandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksam- heten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhets- faktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och kon- cernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en kon- cern inte längre kan fortsätta verksamheten. • utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovis- ningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. • planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella infor- mationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revi- sionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revi- sionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. ===== SIDA 63 ===== 63 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi REVISIONSBERÄTTELSE Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktö- rens förvaltning för Medivir Aktiebolag för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt försla- get i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning inne- fattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvar- lig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksam- hetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlö- pande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelse- ledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum- melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo- visningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föran- leda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispo- sitioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använ- der vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande gransk- ningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuse- rar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdel- ser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvars- frihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dis- positioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av ESEF-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis- ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap 4 a § lag (2007:528) om värdepap- persmarknaden för Medivir Aktiebolag för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Medivir Aktiebolag enligt god revisors- sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls- enliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap 4 a § lag (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. ===== SIDA 64 ===== 64 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi REVISIONSBERÄTTELSE Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap 4 a § lag (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåt- gärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisions- sed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsam- mans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget till- lämpar International Standard on Quality Management 1, som krä- ver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlev- nad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämp- liga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncern- redovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgär- der som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ända- målsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direk- törens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstäm- ning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade års- redovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödes- analys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 29-35 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inrikt- ning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredo- visningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i över- ensstämmelse med årsredovisningslagen. Grant Thornton Sweden AB, Kungsgatan 57, 103 94 Stockholm, utsågs till Medivir Aktiebolags revisor av bolagsstämman den 7 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan 7 maj 2023. Stockholm den 1 april 2026 Grant Thornton Sweden AB Therese Utengen Auktoriserad revisor ===== SIDA 65 ===== 65 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi NYCKELTAL Koncernen 2025 2024 2023 2022 2021 2020 EBITDA KSEK –60 085 –124 613 –88 673 –84 782 –59 524 –38 470 EBIT KSEK –92 597 –127 341 –91 414 –87 354 –62 118 –42 900 Rörelsemarginal, % –1 088,6 –3 655,2 –1 197,5 –1 981,6 –243,2 –307,6 Vinstmarginal, % –1 109,8 –3 539,7 –1 170,1 –2 013,6 –245,0 –305,6 Skuldsättningsgrad, ggr 0,1 0,1 0,1 0,2 0,2 0,3 Avkastning på: eget kapital, % –69,7 –74,0 –43,5 –37,5 –29,8 –30,0 sysselsatt kapital, % –63,4 –68,4 –40,2 –34,9 –27,2 –26,6 totalt kapital, % –49,8 –53,2 –33,9 –30,8 –23,4 –22,0 Soliditet, % 78,7 66,9 75,7 82,3 83,7 74,1 Genomsnittligt antal aktier, tusental 142 660 114 051 60 438 55 736 52 815 24 288 Antal aktier vid årets slut, tusental 451 121 114 618 105 371 55 736 55 736 24 288 Resultat per aktie, SEK Total verksamhet före utspädning –0,66 –1,08 –1,48 –1,59 –1,20 –1,75 Total verksamhet efter utspädning –0,66 –1,08 –1,48 –1,59 –1,20 –1,75 Eget kapital per aktie före och efter utspädning, SEK¹ 0,34 1,01 2,07 3,46 5,04 5,84 Substansvärde per aktie före och efter utspädning, SEK¹ 0,34 1,01 2,07 3,46 5,04 5,84 Kassaflöde per aktie från den löpande verksamheten, SEK –0,51 –1,09 –0,99 –1,83 –0,92 –2,39 Kassaflöde per aktie efter investeringar, SEK –0,51 –1,09 –0,99 –1,83 –0,92 –2,17 Kassaflöde per aktie efter finansieringsverksamheten, SEK 0,40 –0,94 0,86 -1,86 2,85 –2,67 Utdelning per aktie, SEK – – – – – – Antal utestående teckningsoptioner, st – 525 000 1 060 000 1 587 000 1 113 864 636 699 Aktiematchningsprogram (investeringsaktier) 231 750 231 750 105 750 – – – Sysselsatt kapital 163 604 126 586 231 459 208 300 295 164 158 393 1) Enligt IAS 33 ger inte potentiella stamaktier upphov till någon utspädningseffekt när en konvertering av dem till stamaktier medför en förbättring av resultat per aktie, vilket skulle bli fallet vid konvertering av de utestående optionerna i Medivir. Ovan angivna nyckeltal bedöms vara relevanta för den typ av verksamhet Medivir bedriver och bidrar till en ökad förståelse för den finansiella rapporten. Nyckeltal ===== SIDA 66 ===== 66 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi SEXÅRSÖVERSIKT Sexårsöversikt Koncernen, KSEK 2025 2024 2023 2022 2021 2020 Resultaträkningar Nettoomsättning 8 506 3 484 7 633 4 408 25 538 13 948 Totala kostnader –101 475 –131 803 –100 411 –91 762 –87 656 –56 848 Rörelse resultat –92 597 –127 341 –91 414 –87 354 –62 118 –42 900 Finansnetto –1 803 4 024 2 092 –1 411 –460 280 Resultat efter finansiella poster –94 400 –123 317 –89 322 –88 765 –62 579 –42 620 Skatt – – – – –546 – Resultat efter skatt –94 400 –123 317 –89 322 –88 765 –63 125 –42 620 31 dec 2025 31 dec 2024 31 dec 2023 31 dec 2022 31 dec 2021 31 dec 2020 Balansräkningar Immateriella anläggningstillgångar 66 485 96 312 96 312 96 312 96 312 96 320 Materiella anläggningstillgångar 6 949 9 635 12 363 14 841 13 597 16 211 Finansiella anläggningstillgångar – – – – – – Uppskjuten skattefordran – – – – – – Kortfristiga fordringar 4 546 4 116 9 721 5 610 4 750 8 924 Likvida medel och kortfristiga placeringar 119 213 62 529 169 516 117 434 221 167 70 007 Eget kapital 155 215 115 517 217 925 192 789 281 146 141 905 Uppskjuten skatteskuld/avsättningar – – – – – – Långfristiga räntebärande skulder 5 784 8 608 11 264 13 399 12 964 14 888 Långfristiga ej räntebärande skulder 2 386 – – – – – Kortfristiga skulder 33 808 48 467 58 724 28 009 41 716 34 670 Balansomslutning 197 193 172 591 287 912 234 197 335 825 191 462 ===== SIDA 67 ===== 67 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi DEFINITIONER Avkastning på eget kapital Resultat efter skatt i procent av genomsnitt- ligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader i procent av genomsnittligt syssel satt kapital. Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansiella poster plus räntekostnader i procent av genomsnittlig balansomslutning. EBITDA Rörelse resultat före av- och nedskrivningar, finansiella poster och skatt. EBIT Resultat före finansiella poster och skatt. Eget kapital Summan av fritt och bundet eget kapital vid årets slut. Genomsnittligt eget kapital har beräknats som ingående plus utgående eget kapital dividerat med två. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut. Genomsnittligt antal aktier Det ovägda genomsnittliga antalet aktier under året. Kassaflöde per aktie Kassaflöde dividerat med genomsnittligt antal aktier. Resultat per aktie före utspädning Resultat efter finansiella poster minus full skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier. Resultat per aktie efter utspädning Resultat efter finansiella poster minus full skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier samt utestående tecknings optioner justerat for eventuell utspädningseffekt. Rörelsemarginal Rörelse resultat i procent av netto omsättning. Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerade med eget kapital. Soliditet Eget kapital i relation till balans omslutningen. Substansvärde per aktie Eget kapital plus dolda tillgångar i marknadsnoterade aktier dividerat med antalet aktier vid periodens slut. Sysselsatt kapital Balansomslutning minus icke ränte bärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder. Vinstmarginal Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättning. Årets skattekostnad Summan av aktuell och uppskjuten skatt med beaktande av förändringar i temporära skillnader och underskottsavdrag. Definitioner ===== SIDA 68 ===== 68 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi LÄKEMEDELSPROCESSEN Läkemedelsprocessen I de inledande faserna av en läkemedelsutvecklingsprocess sker vanligtvis studier och tester av tusentals kemiska föreningar, och av dessa väljs de mest lovande ut som möjliga läkemedels- kandidater. I preklinisk fas testas säkerhet och effekt inför studier på människor i de kliniska faserna. För att optimera användningen sker ibland ytterligare kliniska studier efter godkännande och lansering. Forskningsfas och preklinisk fas Innan en läkemedelskandidat valts ut och gått in i klinisk utveckling har den genomgått en rigorös kedja av studier. De inledande faserna av läkemedelsutvecklingsprocessen kan innefatta tester av tusentals kemiska föreningar. Molekylernas egenskaper optimeras avseende säkerhet, effekt och hur de omsätts i kroppen. Potentiella fördelar jämfört med andra liknande läkemedel utvärderas också. I den pre- kliniska fasen testas säkerhet och effekt i olika djurmodeller för att visa att läkemedelskandidaten har tillräckligt bra säkerhets- och effektprofil för att inleda studier på människor. Klinisk fas Kliniska studier för ett nytt läkemedel avser studier på människor: friska frivilliga och patienter. Antalet patienter och/eller friska frivil- liga kan variera beroende på indikationen, men generellt sett måste man ha tillräckligt många patienter för att kunna påvisa signifikant effekt av läkemedlet. De kliniska studierna är noga reglerade av regulatoriska myndigheters krav. Innan en klinisk studie kan starta måste både den regulatoriska myndigheten och etikkommittéer godkänna studiens utformning. Kontakterna med de regulatoriska myndigheterna är i allmänhet många under de kliniska faserna. Eventuella avsteg från de fastställda studieprotokollen, oväntade biverkningar eller nya rön som uppkommit under studiens gång är exempel på sådant som diskuteras och stäms av med de regulatoriska myndigheterna. En central framgångsfaktor är att bolaget och de regulatoriska myndigheterna har likvärdiga förvänt- ningar på läkemedlet och dess potentiella roll i behandlingen av patienterna. Fas I Försökspersoner: Vanligtvis friska frivilliga personer men dessa studier kan även omfatta patienter med aktuell sjukdom, i synnerhet när det gäller läkemedel för behandling av cancer. Syfte: Att fastställa en säker dos och identifiera biverkningar samt att förstå hur läkemedlet tas upp, transporteras i kroppen och utsöndras. Ofta även att mäta tidiga tecken på effekt, eventuellt genom så kallade biomarkörer. Fas II Försökspersoner: Patienter som har sjukdomen/symptomet. Syfte: Studera effekt och biverkningsprofil för att fastställa optimal dos eller dosintervall, för att uppnå önskad klinisk effekt. Fas III Försökspersoner: Patienter som har sjukdomen/symptomet. Syfte: Studera effekt och biverkningsprofil i bredare patientgrupper, inklusive jämförande studier med befintliga behandlingar eller pla- cebo för att visa nytto-/riskprofilen på ett statistiskt säkerställt sätt. Detta för att erhålla nödvändigt underlag för marknadsgodkännande och nationell förmånsfinansiering. Marknad Registreringsansökan Innan ett läkemedel blir godkänt måste man ansöka om tillstånd att marknadsföra läkemedlet. Det kliniska programmet omfattar de kliniska studier som krävs för att få godkännande att marknadsföra ett nytt läkemedel av regulatoriska myndigheter. Även läkemedlets CMC, eller Chemistry, Manufacturing and Controls, granskas. CMC avser den dokumentation av läkemedlet som definierar inte bara själva tillverkningsprocessen utan även kvalitetskontroll, samman- sättning, specifikationer och stabilitet för produkten samt produk- tionsanläggningens standard (utformning, prestanda, kvalitetskrav, drift och underhåll). De regulatoriska myndigheterna gör en nog- grann granskning av det underlag som bolaget lämnar in och beslu- tar sedan om läkemedlet ska godkännas och i vilka patientgrupper. Den senare fasen av det kliniska programmet fokuserar, förutom på läkemedlets effekt och säkerhet, också på hälsoekonomiska aspekter och ligger till grund för prisgodkännande i olika territorier. Efter regulatorisk godkännande förhandlar man också om priset med berörda myndigheter och betalare. Lansering och försäljning Efter att ett läkemedel har godkänts av läkemedelsmyndigheten och lanserats på marknaden, kan ytterligare kliniska studier genomföras för att optimera användningen av läkemedlet. Dessa så kallade fas IV-studier sker parallellt med försäljning och där kan även säkerhets- aspekter komma att ytterligare studeras. Patent och marknadsskydd Patentskydd och regulatoriskt skydd, såsom dataexklusivitet, särläke medelsstatus och pediatrisk förlängning, är centrala kompo- nenter i all läkemedelsutveckling. ===== SIDA 69 ===== 69 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi ORDLISTA Ordlista Biomarkör En biologisk eller kemisk markör som kan användas som en indikator för att en läke medelssubstans kan ha effekt på en sjukdom. Enzym En proteinmolekyl som påverkar hastig- heten av kemiska reaktioner i celler utan att själv förbrukas. Polymeraser och proteaser är exempel på enzymer. FDA Den amerikanska läkemedelsmyndigheten, ”Food and Drug Administration”. Histondeacetylaser (HDAC) En enzymfamilj som avlägsnar acetyl- grupper från histoner. Histoner En grupp proteiner som tillsammans med DNA bildar nukleoproteiner som bygger upp kromosomerna. Kliniska studier Prövningar av läkemedelssubstanser i människa. Kollagen Fiberprotein,en sammanfattande benäm- ning på den vanligaste fiberkomponenten i all vävnad utanför själva cellen. Nästan 30% av kroppens totala protein består av kollagen. Av de olika typerna av kollagen som finns är typ 1 den huvudsakliga man finner i benvävnad. Mutationer i kollagen typ 1 generna är de vanligast förekommande mutationerna vid osteogenesis imperfecta. Läkemedelskandidat Substans utvald för vidareutveckling i kliniska studier. Metastas (dottertumör) Tumör som spridit sig till andra organ än där den primära tumören (modertumören) finns. Nukleosidanalog Kemiska varianter av de nukleosider som bygger upp DNA (arvsmassa). Nukleotid Nukleosid med en eller flera fosfatgrupper. Polymeras Ett enzym som kopierar arvsmassan (gener) hos till exempel ett virus. Prodrog Ett läkemedel som är inaktivt i den form det administreras och omvandlas till sin aktiva form när det kommer in i kroppen. Proteas Ett enzym som kan klyva proteiner. SMAC mimetikum SMAC (second mitochondrial activator of caspases) är ett protein som finns naturligt i celler. Läkemedel av typen Smac mimetics blockerar överlevnadssignaler som cancer- celler är beroende av för att undvika celldöd. Systemisk effekt Läkemedlet kommer in i blodomloppet och ger effekt på andra ställen i kroppen än där det applicerades. Tabletter har oftast syste- misk effekt. Motsatsen till systemisk effekt är lokal eller topikal effekt. Särläkemedel Ett läkemedel mot mycket ovanliga sjuk domar. Den engelska termen är ”Orphan Drug”. Särläkemedelsstatus Särläkemedelsstatus (Orphan Drug Designation, ODD), beviljas av FDA och EMA och kan innebära vissa ekonomiska lättna- der för utvecklandet av ett läkemedel. Det kan innefatta lägre avgifter till myndighe- terna och utökat marknadsskydd, inklusive ensamrätt på marknaden för det godkända användningsområdet (10 år i Europa och 7 år i USA). Topikal administrering Applicering av läkemedel direkt på den plats där de skall verka. Används till exempel för läkemedel som används på huden, i ögonen eller i öronen. Troxacitabin En nukleosidanalog med anticanceraktivitet. Finansiell ordlista Emission Utgivande av nya aktier för att få in nytt kapital. IAS (International Accounting Standards) Se under IFRS. IFRS (International Financial Reporting Standards) Nya redovisningsregler som antagits av EU. Reglerna ska underlätta jämförbarhet av årsredovisningar i Europa. Sedan 1 januari 2005 ska börsnoterade bolag följa reglerna. KSEK Svenska kronor i tusental. Milstolpeersättningar Betalningar efter i avtalet uppsatta mål. MSEK Miljoner kronor. Option Rätt att köpa aktier i framtiden. Royalty Ersättning, ofta i procent, vid försäljning av en produkt (läkemedel). ===== SIDA 70 ===== 70 MEDIVIR | ÅRSREDOVISNING 2025 INLEDNING VERKSAMHET FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT FINANSIELLA RAPPORTER NOTER ÖVRIG INFORMATIONi ÖVRIG INFORMATION Kommande informationstillfällen 2026 • Delårsrapport för januari–mars publiceras den 29 april. • Delårsrapport för januari–juni publiceras den 20 augusti. • Delårsrapport för januari–september publiceras den 5 november. Rapporterna finns tillgängliga på Medivirs hemsida; www. medivir.se per dessa datum under rubriken Investerare. För ytterligare information om Medivir, kontakta Jens Lindberg, VD. Telefon: +46 (0)8 5468 31 00 jens.lindberg@ medivir.com Aktieägarinformation Årsstämman äger rum den 7 maj klockan 14.00 Årsstämman hålls på 7A Odenplan, Norrtullsgatan 6, Stockholm. Det kommer även att vara möjligt för de aktieägare som inte önskar att delta vid den fysiska stämman att delta genom förhandsröstning. Aktieägare som vill delta i årsstämman ska; • vara införd i aktieboken som förs av Euroclear Sweden AB senast den 28 april 2026, • anmäla sig med namn, adress och telefonnummer till bolaget under adress: Medivir AB, c/o Euroclear Sweden, Box 191, 101 23 Stockholm eller per telefon 08-402 92 37 eller via bolagets hemsida; www.medivir.se senast den 30 april 2026. OBSERVERA Viktigt angående förvaltarregistrerade aktier För att ha rätt att delta i årsstämman måste en aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier låta registrera aktierna i eget namn så att aktieägaren blir införd i aktieboken per den 28 april 2026. Sådan registrering kan vara tillfällig (så kallad rösträtts- registrering) och begärs hos förvaltaren enligt förvaltarens rutiner i sådan tid i förväg som förvaltaren bestämmer. Rösträttsregistreringar som gjorts senast den 30 april 2026 beaktas vid framställningen av aktieboken. För fullständig information om årsstämman 2026 hänvisas till kallelsen som finns på hemsidan, www.medivir.se. Årsstämma 2026 ===== SIDA 71 ===== SVANENMÄRKET Trycksak 3041 0123 Produktion: Medivir. Formgivning: Merrymore AB. Foto: Jenny Lagerqvist, Joakim Folke, och Getty Images. ===== SIDA 72 ===== Medivir AB Box 1086 141 22 Huddinge Besöksadress: Lunastigen 7 Tel: 08-5468 31 00 E-post: info@ medivir.com Medivir AB Box 1086 141 22 Huddinge Sverige Besöksadress: Lunastigen 5 Tel: 08-5468 31 00 E-post: info@ medivir.com