FULLTEXT DEL 1 AV 5
Årsredovisning 2025
===== SIDA 1 =====
2025 ÅRSREDOVISNING
===== SIDA 2 =====
INNEHÅLL
3 DETTA ÄR MIDSONA
4 TRE STRATEGISKA PELARE FÖR
ÖKAD LÖNSAM TILL VÄXT
4 HÅLLBARHET SOM DRIVKRAFT
5 MIDSONAS MÅL
7 KONCERNCHEFEN HAR ORDET
9 HÄNDELSER 2025
10 MIDSONAS STRATEGI
11 INVESTERA I UTVALDA STARKA VARUMÄRKEN
12 UTVECKLA OCH UTNYTTJA STARKA
LOKALA POSITIONER
13 KOSTNADS- OCH KAPITALEFFEKTIVITET
15 VARUMÄRKENAS UTVECKLING UNDER ÅRET
17 MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
19 TRE SNABBA FRÅGOR TILL HÅLLBARHETSCHEFEN
20 BÄTTRE PLANET
21 STÄRKTA MÄNNISKOR
22 PÅLITLIGA HANDLINGAR
23 VÅRA DIVISIONER
24 OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
26 FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
27 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
28 VERKSAMHETEN
35 RISKER
40 AKTIEN OCH AKTIEÄGARE
43 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
48 STYRELSE
49 KONCERNLEDNING
50 HÅLLBARHETSRAPPORT:
51 ESRS 2: ALLMÄNA UPPL YSNINGAR
68 ESRS E1: KLIMATFÖRÄNDRINGAR
86 ESRS E2: FÖRORENINGAR
89 ESRS E3: VATTEN OCH MARINA RESURSER
92 ESRS E4: BIOLOGISK MÅNGFALD OCH EKOSYSTEM
94 ESRS E5: CIRKULÄR EKONOMI
101 ESRS S1: DEN EGNA ARBETSKRAFTEN
111 ESRS S2: ARBETSTAGARE I VÄRDEKEDJAN
113 ESRS S4: KONSUMENTER OCH SLUTANVÄNDARE
115 ESRS G1: ANSVARSFULL T FÖRETAGANDE
119 FINANSIELLA RAPPORTER
120 KONCERNENS RAPPORT
122 MODERBOLAGETS RAPPORT
124 NOTER
145 STYRELSENS INTYGANDE
146 REVISIONSBERÄTTELSE
151 ERSÄTTNINGSRAPPORT
153 FEMÅRSÖVERSIKT
155 DEFINITIONER
159 KALLELSE TILL ÅRSSTÄMMAN ÅRSREDOVISNING, KONCERNREDOVISNING OCH HÅLLBARHETSRAPPORT
Årsredovisning, koncernredovisning och hållbarhetsrapport återfinns på sidorna 27-150 och inkluderar
revisionsberättelse samt revisorns granskningsberättelse av Midsona AB:s lagstadgade hållbarhets-
rapport. Koncernredovisningen har upprättats enligt IFRS. Alla värden utrycks i miljoner svenska kronor
(SEK) om inte annat anges. Sifferuppgifter inom parentes avser föregående verksamhetsår om inget
annat uppges. Information om marknaden är baserad på Midsonas egen bedömning om ingen annan
källa anges. Bedömningar baseras på bästa tillgängliga faktaunderlag.
===== SIDA 3 =====
3
DETTA ÄR MIDSONA
Midsona gör det enklare att välja livsmedel som är bra för både människors
egen hälsa och planeten. Genom välkända och lokalt förankrade varumärken
erbjuder koncernen hälsosamma och hållbart producerade livsmedel.
Kärnan i erbjudandet är naturliga ingredienser och växtbaserade alternativ
som svarar mot konsumentens växande intresse för medvetna matval.
Med en stark position i Norden och en växande närvaro i Europa fortsätter
Midsona att utveckla sitt erbjudande för att skapa långsiktig tillväxt.
MISSION
Vi hjälper människor och planet till
ett hälsosammare och hållbarare liv.
VISION
Vi ska bli ledande i Europa inom
hälsosamma och hållbara livsmedel.
VÅRA STARKA VARUMÄRKEN
”Midsona har under 2025 tagit viktiga steg framåt
genom en förfinad strategi och en målmedveten
handlingsplan. Året har kännetecknats av framsteg
för våra egna varumärken, stärkta marginaler
och ett bättre ekologiskt erbjudande.”
Henrik Hjalmarsson,
VD och koncernchef för Midsona
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 4 =====
4
TRE STRATEGISKA PELARE FÖR ÖKAD LÖNSAM TILLVÄXT
Midsonas verksamhet vilar på tre strategiska pelare – samtliga bidragande
till en tydlig målsättning att driva koncernens långsiktiga tillväxt och stärka
konkurrenskraften.
1
2
3
Investera i utvalda starka varumärken innebär att prioritera
och investera i utvalda starka varumärken som har potential att
bli marknadsledande och därmed skapa förutsättningar för
långsiktigt lönsam tillväxt i befintliga och nya marknader.
HÅLLBARHET SOM DRIVKRAFT
Midsona är övertygade om att en affärsmodell med
fokus på hälsa och hållbarhet ger värden i form av ökad
lönsamhet och långsiktig motståndskraft. Midsonas
hållbarhetsramverk spelar därför en central roll i
koncernens strategi. Ramverket fokuserar hållbarhets-
arbetet med utgångspunkt i tre områden som hjälper
till att koncentrera insatser till de områden där Midsona
identifierat störst inverkan, risker eller möjligheter:
Utveckla och utnyttja starka lokala positioner innebär att
stärka närvaron på prioriterade marknader genom att vinna
kundens och konsumentens förtroende i försäljningskanalen
och anpassa sortiment och initiativ efter lokala behov och
marknadsförutsättningar.
Kostnads och kapitaleffektivitet innebär att stärka marginaler
och effektivitet i hela värdekedjan. Det ska uppnås genom
gemensamma initiativ inom inköp och varuförsörjning samt
operational excellens och nära leverantörssamarbeten som
säkerställer rätt erbjudande till rätt pris.
Läs mer om Midsonas strategi på sidan 10.
Läs mer om Midsonas hållbarhetsarbete på sidan 17 och sidan 50.
BÄTTRE PLANET:
Driva på omställningen till netto-noll-
utsläpp och optimera resursanvändningen,
för att minska miljöpåverkan genom hela
värdekedjan.
STÄRKTA MÄNNISKOR:
Främja hälsosammare val, stärka
människor i Midsonas värdekedja
och skydda arbetstagares rättigheter.
PÅLITLIGA HANDLINGAR:
Garantera robusta styrningsstrukturer
och pålitliga processer för att säker -
ställa ansvarsfull affärsverksamheten.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
DETTA ÄR MIDSONA
===== SIDA 5 =====
5
MIDSONAS MÅL
FINANSIELLA MÅL
Koncernens mål fungerar både som ett styrmedel för Midsonas
ledning och som ett tydligt verktyg för den finansiella marknaden
att följa utvecklingen. Målen visar koncernens ambitioner på lång sikt,
oavsett konjunktur eller i vilken fas koncernen befinner sig i. Enskilda
år kan utfallet av vissa mål avvika. I samband med strategiöversynen
uppdaterade Midsona koncernens finansiella mål som gäller fram till 2027.
Lönsam tillväxt
Mål: 3-5 % Organisk tillväxt Utfall 2025: Organisk tillväxt -0,1 %
• Egna varumärken >5 %
• Midsonas konsumentvarumärken står för
~ 63 % av koncernens försäljning (2025)
• Selektiv tillväxt för Private Label och
licensierade varumärken
Högre marginaler
Mål: >8 % Koncernens EBIT-marginal 2027 Utfall 2025: EBIT-marginal 3,7 %
(före jämförelsestörande poster)
• Ökad försäljningsandel från egna varumärken
• Starka kostnadssynergier från koncernövergripande
inköp och specialiserad produktion
• Lönsamhet före volym för Private Label
och licensierade varumärken
Kapitalstruktur
Mål: <2,5 ggr Nettoskuld/Justerad EBITDA Utfall 2025: 1,1 ggr Nettoskuld/Justerad EBITDA
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 6 =====
6
ICKE-FINANSIELLA MÅL
1 Exklusive kategorin inköpta varor och tjänster.
² Baserat på inköpskostnader från inköpta varor och tjänster.
³ Forest, Land and Agriculture emissions, vilket på svenska motsvarar skogs-, mark- och jordbruksrelaterade utsläpp.
4 Målår och KPI under utvärdering för att linjera med EU:s avskogningsförordning.
5 Lost Time Injury Frequency Rate, vilket på svenska motsvarar olycksfrekvens med frånvaro eller förlorad tidskadefrekvens.
Läs mer om Midsonas hållbarhetsarbete på sidan 17 och sidan 50.
Bättre planet
Stärkta människor
Målår Utfall
Mål: Netto-noll-utsläpp av växthusgaser i hela värdekedjan 2045: 0 tCO2e 2025: 119 843 tCO2e
• Minska absoluta Scope 1 och 2 växthusgasutsläpp med 42 % från basår 2022 2030: -42 % 2025: -14 %
• Minska absoluta Scope 31 växthusgasutsläpp med 42 % från basår 2022 2030: -42 % 2025: -15 %
• 70 % av Midsonas leverantörer ska ha vetenskapligt baserade klimatmål2 2028: 70 % 2025: 11,7 %
• Minska absoluta Scope 3 FLAG 3 växthusgasutsläpp med 30,3 % från basår 2022 2030: -30,3 % 2025: -12 %
• Ingen avskogning ska ske inom Midsonas primära råvaror kopplade till avskogning4 2025 2025: n/a
Mål: 100 % återvinningsbara förpackningar 2030: 100 % 2025: 59 %
Mål: Minska livsmedelsavfall som inte är lämpligt för mänsklig konsumtion med
50 % från basår 2025
2030: -50 % 2025: bas 784 ton
Målår Utfall
Egen arbetskraft
Mål: Minska LTIFR5 med 50 % från basår 2025 2030: -50 % 2025: bas 19,5
Mål: Upprätthålla jämn könsfördelning i ledande positioner, där inget kön är
representerat med mindre än 40 %
Årligen: ≥ 40 % 2025: 50/50 %
Medarbetare i leverantörskedjan
Mål: 100 % riskklassificerade leverantörer enligt hållbara riktlinjer 2025: 100 % 2025: 64 %
Mål: 100 % av leverantörerna ska ha signerat Midsonas
uppförandekod för leverantörer
2025: 100 % 2025: 59 %
Konsumenter
Mål: Erbjuda en hög andel ekologiska respektive växtbaserade produkter Årligen 2025: 80/93 %
Mål: 100 % av produktionsenheterna inom livsmedel och skönhet ska vara
certifierade enligt internationella säkerhetsstandarder
Årligen: 100 % 2025: 100 %
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
MIDSONAS MÅL
===== SIDA 7 =====
7
FÖRFINAD STRATEGI
SÄTTER RIKTNINGEN
FÖR FRAMTIDEN
Midsona har under 2025 tagit viktiga steg framåt genom en
förfinad strategi och en målmedveten handlingsplan. Året har
kännetecknats av framsteg för våra egna varumärken, stärkta
marginaler och ett bättre ekologiskt erbjudande. Med ett
intensivt år bakom oss är det tydligt att våra satsningar
börjar ge avkastning – samtidigt som mycket arbete återstår
på resan mot våra finansiella mål.
Midsona har tagit sig igenom en längre period med utmanande marknads-
förhållanden och svagare resultat. Samtidigt är det tydligt för oss att vi
har en stabil grund, med starka varumärken och ledande positioner på
våra hemmamarknader, att bygga vidare på. Vår värdegrund skapar goda
möjligheter till förbättrade affärer och jag ser områden där vi kan agera
mer fokuserat för att ännu bättre ta tillvara på potentialen i koncernen.
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster uppgick till 133 Mkr
(128), vilket ger en rörelsemarginal på 3,7 procent (3,4). För helåret 2025
nådde Midsona en tillväxt för egna konsumentvarumärken på 1,4 procent
(-3,1). Som en följd av den positiva utvecklingen föreslår Midsonas styrelse
inför årsstämman en utdelning med 0,22 kr (0,20) per aktie för A- såväl
som B-serien. Under året stärktes också kassaflödet från den löpande
verksamheten till 229 Mkr vilket innebär att vi lämnade året med en
stark balansräkning vilket skapar utrymme för såväl organiska som
strukturella tillväxtsatsningar.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
===== SIDA 8 =====
8
Årets tydliga styrketecken och utmaningar
Ett av årets mest positiva tecken var utvecklingen för våra egna
ekologiska varumärken. Efter flera utmanande år inom ekologiskt,
lyckades vi nå en god tillväxt på helåret. Framgången bygger på ett
mer fokuserat sortiment, där färre produkter når större genomslag, i
kombination med en effektivare värdekedja. Sammantaget har detta
stärkt både vår försäljning och lönsamhet.
Under året genomförde vi även en omställning från direkt till
central distribution för ett av våra varumärken i Norden. Förändringen
innebar initialt påfrestningar men fjärde kvartalet gav positiva signaler
om att den nya modellen fungerar som avsett och skapar bättre
förutsättningar framåt.
Kostnadseffektivitet har varit ett prioriterat fokusområde som gav
effekt under året. Målmedvetet arbete med overheadkostnader samt
genomförandet av vårt besparingsprogram bidrog till resultat-
förbättringen, särskilt under fjärde kvartalet.
Samtidigt har året inte varit utan utmaningar. Två licensierade
varumärken avslutades, vilket påverkade både försäljning och
resultat negativt. En särskilt påfrestande händelse var branden i
Spanien, som påverkade verksamheten både operativt och volym -
mässigt. Även om situationen var olycklig, är vi tacksamma över att
inga medarbetare kom till skada och att verksamheten var försäkrad.
Det lokala teamets snabba agerande och förmåga att återställa
viktiga delar av försäljningen var imponerande och bidrog till att
skydda den relativa lönsamheten.
Ett effektivare och mer flexibelt arbetssätt
Under året har vi valt att tydliggöra prioriteringar och fokus i vår
strategi. Det har varit ett krävande och viktigt arbete för att parallelt
med detta utforma en ny och effektivare organisation som ska kunna
exekvera på våra målsättningar. Den förbättrade kostnads-
effektiviteten som vi dessutom får med oss kommer vara en viktig
del för att öka lönsamheten framåt.
Inom ramen för strategin och med utgångspunkt i våra tre
strategiska pelare, som du kan läsa mer om i årsredovisningen, har
vi tydliggjort vår affärsmodell. Det betyder dels fokus på ett fåtal
starka varumärken med bredare geografisk närvaro, där vi kan
utveckla ett tydligt europeiskt angreppssätt, dels att våra starka
lokala varumärken får en tydligare lokal förankring och ägarskap
med fokus på resultatskapande. Det differentierade arbetssättet
blir en viktig framgångsfaktor som skapar flexibilitet i hur vi kan
växa framöver. Sammantaget ger detta Midsona en tydligare
struktur för hur vi kan kombinera organisk tillväxt med selektiva
och värdeskapande förvärv.
Utsikter för 2026
Med 2025 bakom oss ser jag tydliga tecken på att strategin fungerar.
Utvecklingen av vårt ekologiska erbjudande fortsätter i rätt riktning
och bekräftar värdet av de prioriteringar och åtgärder som genom -
förts under det gångna året. Jag ser också framsteg i det arbete som
bedrivs i våra fabriker, med ökad kapacitet och högre servicegrad
gentemot våra kunder. Det betyder att vi har kunnat kombinera
en stabil leveransförmåga med minskad kapitalbindning, vilket har
bidragit till ett starkare kassaflöde.
2026 kommer fortsatt innebära navigering i en högst osäker och
snabbrörlig omvärld. Genom investeringar i våra egna varumärken
stärker vi stabiliteten i affären, vilket är förankrat i en relativt stabil
efterfrågan inom dagligvaruhandeln. Samtidigt arbetar vi för att öka
verkningsgraden i verksamheten, inte minst genom bättre inköp.
I råvarumarknader präglade av osäkerhet, är ett mer robust och
proaktivt arbete med varuförsörjningen avgörande för att stärka mot -
ståndskraften och effektiviteten i leveranskedjan.
Vi fortsätter vår resa med målsättningen att leverera uthållig
organisk tillväxt om 3-5 procent, samt en tillväxt för våra egna
varumärken om mer än 5 procent, helt i linje med våra finansiella
mål. I takt med att den operativa utvecklingen stärker vår finansiella
position skapar vi handlingsutrymme för mer strategiska och värde -
skapande insatser.
Slutligen vill jag tacka alla medarbetare – ert engagemang och insats
är avgörande för Midsonas fortsatta framgång.
Henrik Hjalmarsson
VD och koncernchef
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 9 =====
9
ETT ÅR MED FOKUS PÅ
ÖKAD LÖNSAMHET
OCH STÄRKT POSITION
Henrik Hjalmarsson tillträdde som
ny VD och koncernchef
Under året tillträdde Henrik Hjalmarsson som ny VD och koncern -
chef för Midsona. Han kommer närmast från OptiGroup och har
tidigare haft ledande befattningar inom bland annat Inwido och
Findus Group. Med sin långa erfarenhet från livsmedelsbranschen
och starka driv i att utveckla koncerner ser Henrik stora möjligheter
att ta Midsona vidare på resan mot målet att bli ett av Europas ledande
bolag inom hälsosamma livsmedel.
Omstruktureringsprogram infördes
för att öka effektiviteten
Implementationen av strategin utvecklas väl, men Midsonas ambition
är att accelerera takten med målmedvetna åtgärder för att skapa
långsiktig och lönsam tillväxt. I strävan mot att nå de uppsatta
finansiella målen enligt plan. Under året lanserades därför ett
omstruktureringsprogram för att effektivisera verksamheten och
påskynda arbetet mot det långsiktiga målet om en rörelsemarginal
HÄNDELSER 2025
Under året har Midsona tagit viktiga steg i riktningen mot att stärka
sin position i Norden och Europa med ett tydligt fokus på att öka
lönsamheten. Flera initiativ har tagits för att utveckla och förädla de
egna varumärkena, vilket börjar ge resultat. Nu ska nya strategin,
som lanserades 2024 och förfinades under 2025, accelereras för
att skapa en starkare grund för uthållig tillväxt. Här presenteras ett
urval av årets viktigaste händelser för Midsona.
på över 8 procent. Programmet är en del av en bredare översyn
av koncernens struktur och processer, inklusive en genomgång av
produktion och logistik för att identifiera ytterligare möjligheter till
förbättrad effektivitet och lönsamhet.
Fokus på bättre inköp och prognoser
Införandet av nya prognossystem och en mer centraliserad inköps -
funktion har börjat förbättra planering, leveransprecision och
inköpseffektivitet inom koncernen. Josefin Kronstrand utsågs under
året till inköpsdirektör med övergripande ansvar för koordinering av
råvaruinköp och leverantörsnätverk. Centraliseringen av funktionen
på koncernnivå är ett viktigt steg för att hållbarhet och effektivitet
ska genomsyra hela värdekedjan.
Stärkt varumärkesbyggande ger resultat
Midsona har under året genomfört renodlingar i det ekologiska
sortimentet med tydligare fokus på de kategorier där varje varu-
märke har störst potential. Mycket av förändringsarbetet bygger på
Midsonas samlade konsumentinsikter om trender och beteenden
som formar de initiativ som tagits fram. Koncernen fortsätter att
lansera nya produkter inom utvalda segment och ompositionerar
utvalda varumärken för att öka relevansen och nå nya målgrupper.
Friggs och Urtekram är exempel på varumärken som har förnyats
med uppdaterad profilering, målmedvetna lanseringar av produkt-
nyheter och en ökad digital närvaro, vilket stärker varumärkes-
kännedomen och skapar nya tillväxtmöjligheter.
Hållbarhet och regelefterlevnad som konkurrensfördel
Midsona har under flera år rankats högt globalt för koncernens
klimatstrategi. Hållbarhetsarbetet fortsätter och under året har
Midsona intensifierat förberedelserna inför EU:s förordning för
förpackningar och förpackningsavfall (PPWR) samt EU:s avskog -
ningsförordning (EUDR). Samtidigt nåddes målet om fossilfria
inrikestransporter i Sverige – ett konkret exempel på hållbarhets-
arbete som också förbättrar kostnadsbilden.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 10 =====
10
MIDSONAS STRATEGI
Midsona har genom en tillväxtresa med flera förvärv
byggt en plattform med väletablerade varumärken och
starka positioner i Norden och Europa. Under 2025
förtydligades strategin, med utrullning under början
av 2026, i syfte att tydliggöra hur koncernens starka
varumärken inom hälsa och ekologiskt ska utvecklas
framåt. Målet är att generera högre lönsamhet och stabil
organisk tillväxt. I linje med strategin pågår en större
samordning och effektivisering av organisationen för att
uppnå de långsiktiga målen.
Strategin bygger på tre fokusområden, definierade utifrån Midsonas
styrkor och marknadens behov, som tillsammans ska driva högre
lönsamhet framåt. De fastställda fokusområdena syftar till att utveckla
och förstärka koncernens erbjudande som består av hälsosamma och
ekologiska livsmedel, med effektiv paketering och marknadsföring av
koncernens varumärken. Genom hög relevans på marknaden och
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
Investera i utvalda starka varumärken
Utveckla och utnyttja starka
lokala positioner
Kostnads- och kapitaleffektivitet
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
selektiv produktutveckling grundat i konsumentinsikter ska Midsona
öka genomslaget och fortsätta växa på utvalda geografiska marknader.
Strategin vilar på tre strategiska pelare som klargör koncernens
åtaganden:
• Investera i utvalda starka varumärken
• Utveckla och utnyttja starka lokala positioner
• Kostnads- och kapitaleffektivitet
Genom att implementera strategin befäster Midsona att koncernens
starka varumärken är det självklara valet för konsumenter som
prioriterar sin hälsa och vill äta hälsosamt.
Program för att stärka konkurrenskraften
Parallellt med utvecklingen av strategin har Midsona genomfört en
rad målmedvetna initiativ inom respektive pelare. För att ytterligare
accelerera arbetet infördes under året ett omstruktureringsprogram
som ska påskynda marginalförbättringen och stärka koncernens
konkurrenskraft. Omstruktureringsprogrammet ingår i en bredare
översyn som också inkluderar utvärdering av koncernens produktions-
och logistikstruktur för att hitta möjligheter för förbättrad effektivitet.
Hållbarhetsramverk som accelererar strategin
Under 2025 genomförde Midsona en dubbel väsentlighetsbedömning
(DMA) för att tydligt definiera vilka hållbarhetsrelaterade inverkningar,
risker och möjligheter som är väsentliga för koncernens egen verk-
samhet och värdekedja. Mot bakgrund av genomförd DMA har
Midsona definierat ett antal prioriterade områden som är centrala för
koncernens hållbarhetsarbete, vilka införlivats i koncernens uppdate-
rade hållbarhetsramverk. Hållbarhetsramverket har följande fokus-
områden: Bättre planet, Stärkta människor och Pålitliga handlingar.
Utifrån koncernens strategi, utgör hållbarhetsarbetet en värde-
skapande accelerator som bidrar till koncernens konkurrenskraft
genom ökade möjligheter att vinna förtroende hos konsument, kund,
anställda och investerare. Med ett gediget hållbarhetsarbete skapas
värde på bred front. Midsonas målsättning är att ständigt göra med-
vetna val i hela värdekedjan, från inköp till färdig produkt och från
marknadsföring till faktiskt upplevelse, som bidrar till bättre och mer
hållbara produkter. På så sätt positionerar sig Midsona som det
självklara valet inom hälsolivsmedel, ekologiska livsmedel, hälsokost
och Beauty.
===== SIDA 11 =====
11
INVESTERA I UTVALDA
STARKA VARUMÄRKEN
Starka varumärken med tydlig utvecklingspotential
Midsona fokuserar på att prioritera och satsa på ett antal utvalda starka
varumärken som har stor potential att bli ledande på sina marknader.
Friggs, Urtekram, Kung Markatta och Helios är goda exempel på
varumärken som både är väletablerade och samtidigt har rätt förut-
sättningar för att fortsätta utvecklas till ledande inom sina kategorier.
Dessa exempel på varumärken är centrala i koncernens strategi och
ska tilldelas resurser för att fortsätta växa och stärka sina positioner.
Strategin omfattar även gemensamma initiativ för att bygga starka
och relevanta varumärken, oavsett storlek och mognad. Potentialen
ska realiseras genom att tilldela rätt resurser för tillväxt och skapa
gemensamma initiativ för varumärkesbyggande. Målet är att maximera
marginalen genom prisstrategier och rabatter, samt att dra nytta av
konsument- och kundinsikter för att utveckla erbjudandet.
Som exempel kommer Friggs att fokusera på en kategori- och
kanalexpansion inom sina existerande marknader. Det kommer i sin
tur kräva en värdekedja med utrymme för utökad kapacitet, kontroll
och robusthet. Ett annat exempel är koncernens erbjudande inom
Beauty som har utvecklat en beprövad modell för marknadsutvärdering,
etablering och arbete med distributörer för att stödja en geografisk
expansion. Tillsammans med investeringar i utökad e-handelskapacitet
ska Beauty driva sin tillväxt framåt. Mer om specifika varumärken finns
att läsa i avsnittet ”Varumärkenas utveckling” under året.
Produktutveckling för att vinna
konsumentens förtroende
Vägen framåt är att utifrån varumärkenas djupa konsumentinsikter
arbeta mer fokuserat med att ta fram nya produkter som är väl för-
ankrade i en stark efterfrågan på marknaden och använda detta för
att förstärka varumärkenas unika positioner. Som en del i arbetet
kommer ytterligare insatser att läggas på att vinna konsumentens
förtroende och intresse i butik. Dessutom kommer nyckelprodukt-
grupper mellan de utvalda varumärkena att harmoniseras för att
uppnå högre kostnadseffektivitet.
Koncernens fokus i strategin är att prioritera och investera i utvalda
starka varumärken som har potential att bli marknadsledande.
Genom målinriktade investeringar i de varumärken som har störst
potential, skapas rätt förutsättningar för långsiktigt lönsam tillväxt
i såväl befintliga som nya marknader och kategorier.
Prioritera investeringar i utvalda starka varumärken med
tydlig potential att bli marknadsledande och därigenom
driva långsiktig lönsam tillväxt.
Stärka varumärkenas konkurrenskraft och marginal
genom strategisk prissättning, varumärkesbyggande och
insiktsdriven utveckling av erbjudandet.
Accelerera tillväxten via fokuserad produktutveckling och
expansion inom utvalda kategorier, kanaler och geografier,
i kombination med förbättrad kostnadseffektivitet.
MIDSONAS FOKUS:
l
l
l
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
Investera i utvalda starka varumärken
Utveckla och utnyttja starka
lokala positioner
Kostnads- och kapitaleffektivitet
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
MIDSONAS STRATEGI
===== SIDA 12 =====
12
Relevans i varje marknad
I hemmamarknaderna är Midsona idag en stark aktör och viktig
partner till kunderna för att utveckla attraktiva och relevanta
sortiment och erbjudande till konsumenterna. Genom att utveckla
och utnyttja dessa positioner skapas goda förutsättningar för att
utveckla starka lokala varumärken, samtidigt som förmågan att
framgångsrikt stärka de internationella varumärkena ökar.
För att bygga en stark position är det strategiskt centralt för
koncernen att varumärkena kan vinna konsumentens förtroende och
intresse i butiken och att vara en stark aktör i varje lokal marknad
genom rätt samarbetspartners. För att lyckas med detta är det
viktigt att sortiment och initiativ anpassas efter de lokala förut-
sättningarna, eftersom kundernas och konsumenternas behov
skiljer sig åt mellan olika marknader och kanaler.
Strategisk anpassning är nyckeln till den
lokala marknaden
För att nå genomslag lokalt har därför varje lands- eller segments-
ansvarig ett tydligare ansvar för att driva affären framåt för samtliga
varumärken, inklusive de ekologiska. Exempel på framgångsrik lokal
anpassning är att sortimentet för Helios i Norge skiljer sig från Kung
Markatta i Sverige och Urtekram i Danmark. Varje marknad kräver
att det finns en flexibilitet i att anpassa erbjudandet efter de lokala
förutsättningarna och konkurrenslandskapet.
Inom Midsona finns en tydlig ambition att harmonisera utvalda
delar av verksamheten där det är möjligt och nödvändigt för att öka
effektiviteten och lönsamheten. Samtidigt måste sådana initiativ alltid
ställas mot varumärkenas unika möjligheter att vara relevanta och
starka lokalt i syfte att nå marknadsledarskap i respektive land.
Midsona har starka positioner inom hälsosam och ekologisk mat,
vilket ska utnyttjas för att attrahera rätt kompetens och driva relevanta
sortiment tillsammans med kunderna på varje marknad.
Innovera väl valda produkter och lyfta varumärken lokalt
för att engagera kunder och konsumenter.
Vinna i butikshyllan genom ett kundcentrerat angreppssätt.
Utnyttja lokalt ägarskap och beslutsfattande nära konsu-
ment och kund för att vinna mer relevanta erbjudanden.
Etablera tydliga principer för egna varumärken per
marknad, kopplade till finansiella ambitioner.
MIDSONAS FOKUS:
l
l
l
l
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
Investera i utvalda starka varumärken
Utveckla och utnyttja starka
lokala positioner
Kostnads- och kapitaleffektivitet
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
MIDSONAS STRATEGI
UTVECKLA OCH UTNYTTJA
STARKA LOKALA POSITIONER
Midsona strävar efter att bygga och förstärka positionerna på
prioriterade marknader för att vinna konsumentens förtroende i
butiken och bygga upp en stark närvaro i respektive land. För att
åstadkomma detta anpassar Midsona sortiment och initiativ för
att möta lokala behov, konkurrens och marknadsförutsättningar.
===== SIDA 13 =====
13
KOSTNADS- OCH
KAPITALEFFEKTIVITET
Midsona arbetar systematiskt för att stärka marginalerna och effektiviteten
i hela värdekedjan. Genom koncerngemensamma initiativ inom pris-
sättning, inköp och försörjning skapas en konkurrenskraftig och
hållbar kostnadsstruktur. Samtidigt bidrar fokus på operativ excellens,
bra prognoser och nära leverantörssamarbeten till en mer robust
organisation som säkerställer rätt erbjudande till rätt pris.
Förbättringar för att öka produktiviteten
Operational Excellence är Midsonas operativa paraply för att genom
kontinuerliga förbättringar skapa bättre resultat i produktions och
lagerstrukturen. Trots att fabriksbranden i Castellcir under sommaren
2025 krävde både tid och resurser, har koncernen under året kunnat
fortsätta stärka den operationella effektiviteten. En framgång är
Midsonas införande av digital daglig styrning vid samtliga större
produktionsanläggningar för att bättre kunna mäta och analysera
produktionseffektiviteten. Med förbättrad planering och mer träffsäkra
prognoser har koncernen tagit viktiga steg mot en högre kostnads-
och produktionseffektivitet.
Arbetet fortsätter med strukturella förändringar för att skapa rätt
förutsättningar för nya och förbättrade produktionsmetoder. I Tysk-
land har framstegen varit särskilt tydliga – där har både volymer och
effektivitet ökat kraftigt genom förbättrade processer. Digital upp-
följning gör det nu möjligt att i realtid följa produktionstakt och kvalitet
på ett bättre sätt i de större produktionsanläggningarna. Ett annat
exempel är Midsonas produktion av växande Urtekram Beauty i
danska Mariager, där produktionen har fått utökad yta i anläggningen
och därmed utrymme för högre kapacitet för att framöver kunna
hantera en ökad efterfrågan inom segmentet.
Trygg arbetsmiljö i fokus
Som producerande koncern inom livsmedelsbranschen är det viktigt
att arbeta proaktivt med riskhantering ur ett medarbetarperspektiv.
Fokus under året har därför varit att utveckla incidentrapporteringen
och stärka det förebyggande arbetet för att motverka incidenter,
bland annat inom brandskydd. Arbetet med arbetsmiljöfrågor har
vidareutvecklats med fokus på att skapa ägarskap och engagemang
bland medarbetarna. Midsona har samtidigt lagt extra kraft på att
attrahera och behålla medarbetare, vilket är särskilt prioriterat i
produktionsverksamheterna. Inom ramen för detta ingår satsningar
på hälsa, säkerhet och initiativ som stärker engagemanget i
verksamheten.
Balansera kostnader, kassaflöde och servicegrad mot kunder.
Standardisera kvalitetssystem, dokumentation och arbetssätt.
Säkerställa efterlevnad av certifierings- och myndighetskrav.
Främja kvalitetsmedvetenhet och ansvar på alla nivåer.
Öka verksamhetens effektivitet och minska stille-
ståndstiden.
Driva effektivitet genom kontinuerliga förbättringar.
Förbättra kostnadseffektiviteten genom ökad
produktivitet och kontinuerliga förbättringar.
Proaktiv riskhantering, säkerhetsåtgärder och brandskydd.
Skapa engagemang och ansvarstagande genom kontinu-
erliga förbättringar.
Förbättra lagrets omsättningshastighet och frigöra kapital.
Stärka planeringen och förbättra prognossäkerheten för
ökad servicegrad och lageromsättning.
MIDSONAS FOKUS:
l
l
l l
l
l
l
l
l
l
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
Investera i utvalda starka varumärken
Utveckla och utnyttja starka
lokala positioner
Kostnads- och kapitaleffektivitet
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
MIDSONAS STRATEGI
===== SIDA 14 =====
14
Prognossäkerhet som ger resultat
Midsona arbetar löpande med att optimera lager- och produktions -
planeringen, med målsättningen att alltid hålla en stabil och hög
servicegrad gentemot kunderna. Arbetet har gett resultat med stärkt
leveransförmåga gentemot kunderna i samtliga geografier och kanaler
under året. Framåt ligger fokus på att, med bibehållen servicegrad,
reducera lagernivåerna för att förbättra kassaflödet. För att öka
takten har Midsona implementerat nya prognossystem i bland
annat Tyskland och Frankrike, vilket har bidragit till en mer stabil
och effektiv planering.
Vidare ligger fokus på att ytterligare integrera försäljning och
produktionsplanering i kvalitetsarbetet. Som ett nästa steg planerar
Midsona att införa ett nytt prognossystem som kopplar samman den
operativa och den finansiella planeringen, med målet att identifiera
synergier och effektiviseringsmöjligheter. Ambitionen är att genom-
föra detta som ett pilotprojekt i Norden.
Value Engineering
Midsona fortsätter att arbeta med att optimera kvalitetsnivån i
produktportföljen, vilket handlar om att ta fram lönsamma och
kvalitativa produkter som samtidigt uppfyller bästa möjliga kundvärde.
Som en möjliggörare för detta arbetar Midsona med 360 Value
engineering (design to value) som ett verktyg för att optimera
produkter och processer i hela värdekedjan. Det är ett verktyg för
att använda konsument- och kundinsikter samt kategorianalys för att
säkerställa att rätt produkter finns på rätt plats till rätt pris. Genom
360 Value Engineering arbetar Midsona strukturerat och tvär-
funktionellt för att säkerställa rätt balans mellan kvalitet, funktion
och kostnad i hela värdekedjan.
Samarbete med leverantörer
En central del i Midsonas arbete för att säkerställa ett hållbart erbju -
dande är det nära samarbetet med leverantörer kring miljömässiga
och sociala frågor. Under året har koncernen fortsatt att utbilda och
engagera sina leverantörer i arbetet kopplat till Science Based
Targets initiative (SBTi). Midsona har ett tydligt ansvar att säkerställa
att leverantörerna uppfyller kraven i linje med dessa mål.
Arbetet har även omfattat förberedelser inför den kommande
EU-förordningen PPWR, som reglerar användningen av förpackningar
inom industrin och träder i kraft 2026. Midsona har under året lagt
betydande resurser på att förbereda organisationen och sina
samarbetspartners för att uppnå full efterlevnad.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
Investera i utvalda starka varumärken
Utveckla och utnyttja starka
lokala positioner
Kostnads- och kapitaleffektivitet
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Parallellt har arbetet intensifierats inför implementeringen av EUDR,
som berör råvaror som kakao och soja – ingredienser som är vanliga
i Midsonas produktportfölj. Som livsmedelsproducent har koncernen
ett ansvar att säkerställa spårbarhet och transparens i hela värde -
kedjan, inklusive rapportering till myndigheter. Båda dessa direktiv
väntas börja tillämpas 2026–2027, och förberedelserna har varit ett
prioriterat fokus under året.
Lönsamma och hållbara inköp
Under året har Midsona lanserat en ny inköpsstrategi med syfte att
kombinera ett inköpsarbete som aktivt bidrar till lönsamheten med
ökad effektivitet i hållbarhetsarbetet. Ett viktigt steg togs inom trans -
portområdet, där målet om 100 procent förnybar energi för in-
rikestransporter i Sverige uppnåddes under 2025.
Under slutet av 2024–2025 genomfördes en transport-
upphandling för delar av verksamheten som dels resulterade i
kostnadsbesparingar, dels i att samtliga inrikestransporter i Sverige
nu är fossilfria. Dessutom har Midsona ställt om till mer miljövänliga
transportlösningar mellan europeiska leverantörer och bolagets
lager- och produktionsenheter i Norden.
===== SIDA 15 =====
15
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
Friggs tillväxtresa fortsätter
Friggs produktportfölj är bred och innefattar allt från majs- och
riskakor till teer och kosttillskott där god smak och hälsa är i fokus.
Genom att kontinuerligt leverera produkter av hög kvalitet som
möter både kunders och konsumenters behov och efterfrågan har
varumärket skapat en stark ställning i Sverige, Finland och Norge.
Under 2025 har Friggs fokuserat på huvudsakligen två mål-
grupper, som bearbetas baserat på Friggs insamlade konsument-
insikter - hälsomedvetna kvinnor respektive familjer och unga vuxna.
Som ledande aktör i kategorin fortsätter Friggs arbetet med att nå
nya målgrupper och nya konsumtionstillfällen. Friggs ambition är att
fortsätta tillväxtresan genom att bygga upp en ännu högre varumärkes-
kännedom och preferens.
I början av året lanserades en ny kommunikationsplattform med
syfte att fördjupa den emotionella kopplingen till varumärket. Som ett
led i detta lanserades nya reklamfilmer som har mottagits emot väl.
Ökad efterfrågan på Beauty
Sortimentet inom Urtekram Beauty har haft en god utveckling under
året, med framför allt en expansion i Europa. Urtekram Beautys
omställning till en mer digital närvaro har varit en nyckel till resultat,
där inte minst Amazon har varit en viktig kanal för den europeiska
försäljningen. För att möta en högre efterfrågan har Midsona utökat
produktionsförmågan i Mariager, där Urtekram Beauty produceras.
Även för Urtekram Beauty har en renodling av kategorierna gjorts
med tydligt fokus på hårvård, vilket har gett resultat gentemot
konsument. Under året lanserades ”Nordic Berry” som är en
produktserie med koppling till nordisk skönhet som tagits emot väl
på den europeiska marknaden och stärker varumärkets positionering
inom Nordic Beauty.
Kosttillskott och hälsokost stärker erbjudandet
inom konsumenthälsa
Kosttillskott är en viktig pusselbit i koncernens strategi och något
som bidrar till lönsamheten. Kosttillskott stärker erbjudandet inom
konsumenthälsa. Fokus för kosttillskott ligger på att utnyttja kompe -
tensen och historiken inom området, och att implementera detta
utifrån lokala förutsättningar och konkurrenslandskapet.
Kosttillskott och hälsokost är produkter som i Midsonas början
utgjorde kärnan i erbjudandet. Den grunden är stabil och präglar
fortfarande koncernens verksamhet, med fokus på att främja hälsa
och välbefinnande genom starka varumärken. Under året har flera
av varumärkena inom kosttillskott vidareutvecklats och stärkt sina
positioner.
I Sverige har varumärket Eskio-3 lanserat en egen digital ut-
bildningsplattform som är riktad till apotekspersonal, som ska stärka
personalens möjligheter att rekommendera produkterna till kunder.
Initiativet har hittills fokuserat på Sverige, men har på sikt potential
att genomföras i fler länder. I Norge har Biopharma genomfört en
relansering av varumärket med ny design samt lansering av nya
produkter. Under året har Midsona arbetat med att förenkla och
effektivisera den finska kosttillskottportföljen för att stärka det väl-
etablerade varumärket Bertils position på den finska marknaden.
Kategoribaserad strategi för ekologiska varumärken
Midsona fokuserar på att driva organisk tillväxt inom egna väl-
etablerade ekologiska konsumentvarumärken. Midsonas ambition
är att skapa starka band med konsumenter som har intresse för
hälsa och välbefinnande och att även knyta an till grupper som inte
varit ekologiska konsumenter från början. Det ekologiska sortimentet
står idag för över hälften av Midsonas produktutbud och omfattar de
sju varumärkena Kung Markatta, Urtekram, Helios, Davert, Happy
Bio, Celnat och Vegetalia.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 16 =====
16
Den ekologiska marknaden har genomgått en förändringsresa de
senaste åren. Trots osäkra tider och mer fokus på pris finns tydliga
trender som talar för ett underliggande behov hos konsumenter att
prioritera sin egen hälsa genom livsmedel utan genvägar. Under året
har Midsona arbetat aktivt med konsumentinsikter, vilket har bidragit
till att bättre förstå vilka områden som värderas högt inom hälsa och
hållbarhet. Med ekologiska produkter som lyfter dessa värden kan
Midsona stärka banden till befintliga kunder och även nå ut till en
bredare målgrupp. Det skapar förutsättningar för tillväxt.
Utifrån insikterna krävs anpassade strategier – Midsonas ekologiska
varumärken är alla olika i sin profilering och mognadsgrad. Varje
varumärke behöver sin kompass för att välja rätt kommunikation,
rätt kategorier och relevant sortiment som säkrar framgången.
Private Label-segmentet, butikernas egna varumärken, fortsätter
samtidigt att spela en viktig roll som prisvärda ekologiska alternativ
till premiumsortimentet. Midsona, som även producerar Private
Label, ser att detta bidrar till stabilitet i koncernen.
Ett ekologiskt sortiment som möter marknadens behov
Midsona har under året arbetat aktivt med att strömlinjeforma den
ekologiska produktportföljen för att bli mer relevanta gentemot mark -
nadens behov. Arbetet omfattar både fysiska och mentala dimen-
sioner – från rätt exponering i butik till att stärka medvetenheten om
Midsonas ekologiska varumärken hos konsumenter genom digitala
kampanjer och marknadsföring.
En annan viktig pusselbit är att i viss mån sälja befintliga produkter
till nya marknader och utveckla nya produkter som är drivna av
välförankrade insikter.
De ekologiska varumärkenas utveckling
I Norden har koncernen genomfört en renodling av sortimentet för
Kung Markatta och Urtekram Food, där ett färre antal kategorier har
valts ut utifrån där koncernen ser störst potential framåt. Genom att
ta steget och fokusera på den största potentialen, som exempelvis
oljor, har också tillväxt kunnat skapas inom de valda områdena. För
det ekologiska varumärket Helios har utgångsläget varit annorlunda,
med ett befintlig smalt och lönsamt sortiment. Inom Helios utbud har
produkter i stället adderats inom tillväxtkategorierna med fokus på
att öka distributionen.
Under året har Helios ökat sitt fokus på ”clean eating”, en trend
som har fått ökat genomslag i Norden, inte minst i samband med
publiceringen av de nya nordiska kostråden. Råden betonar vikten
av en växtbaserad kost med stora inslag av grönsaker, frukt, bär, full-
korn, nötter och baljväxter – vilket ligger väl i linje med Helios utbud.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Kung Markatta har under året dragit nytta av insikter från andra
ekologiska varumärken inom koncernen och lanserat en egen serie
kryddor. Kryddkategorin är strategiskt viktig både i ett smak- och
hälsoperspektiv, då många konventionella produkter tillförs onödiga
tillsatser genom odling. Lanseringen har byggts upp med fokus på
smakupplevelse och naturliga ingredienser. Varumärket nominerades
även till KRAVs Go Organic Award 2025 för övergången från
konservburk till tetra-förpackning för krossade tomater. Samma
omställning till tetra har sedan genomförts för kokosmjölk i Sverige
och Danmark med positiv respons.
I Tyskland har varumärket Davert under året fokuserat på att
erbjuda hälsosamma och färdiga maträtter, vilket har gett goda
resultat. Samtidigt har Happy Bio haft en stark efterfrågan under
året. Varumärket har fått medvind av den globala trenden att konsu-
mera mer ”superfrön”, vilket stämmer väl in på Happy Bios sorti-
mentet med ekologiska och växtbaserade livsmedel såsom
spannmål, flingor, frön och liknande.
Den spanska delen av verksamheten påverkades betydligt av
fabriksbranden i Castellcir som inträffade under året. Fabriken
producerar växtbaserade kött- och proteinalternativ, som växt-
baserade burgare, tempeh och seitan, för ett flertal olika varumärken
inom koncernen. Vegetalia var ett av de varumärken som påverka-
des av händelsen, vilket innebär en del pausade initiativ gentemot
dagligvaruhandeln i Spanien.
===== SIDA 17 =====
17
MIDSONAS
HÅLLBARHETS-
RAMVERK
Att agera på ett hållbart och ansvarsfullt sätt är avgörande för lång-
siktigt värdeskapande och Midsona är övertygat om att en affärs-
modell med fokus på hälsa och hållbarhet ger värden i form av ökad
lönsamhet och långsiktig motståndskraft. Oavsett hur omvärlden ter
sig ser Midsona en fortsatt stark förväntan från de viktigaste intres-
senterna att ta ett stort ansvar för klimatet, miljön och människorna i
och kring koncernens verksamhet. Den vetenskapliga grunden för
företag att agera är fortsatt stark, liksom kundernas och konsumenter-
nas efterfrågan på hållbara produkter och transparenta arbetssätt.
Samtidigt är det viktigt att säkerställa att koncernen arbetar fokuserat
med de hållbarhetsområden där Midsona kan göra störst skillnad.
Mot denna bakgrund har Midsona sett över sitt tidigare hållbarhets-
ramverk som fastslogs för över fem år sedan. En uppdatering har
påbörjats under 2025 med vägledning från Corporate Sustainability
Reporting Directive (CSRD), det europeiska direktivet för hållbarhets-
rapportering. Koncernen har även kopplat ramverket till FN:s globala
mål för hållbar utveckling. Uppdateringen innebär justeringar både i
fokusområden och i målformuleringar. Det nya ramverket ger en
samlad bild av de prioriteringar och mål Midsona framåt ska arbeta
med kopplat till koncernens väsentliga inverkningar, risker och möjlig-
heter inom miljö och sociala aspekter samt bolagsstyrning.
Samtidigt tydliggörs hur dessa områden är en del av koncernens
övergripande verksamhetsstrategi. Det uppdaterade hållbarhetsram-
verket ger ett långsiktigt och framtidssäkrat arbete med dessa
områden där mål och aktiviteter är relevanta, mätbara och strategiskt
förankrade.
Midsonas hållbarhetsramverk spelar en central roll i
Midsonas strategi och är en möjliggörare för att nå
koncernens affärsmål. Koncernens mission – att
hjälpa människor och planeten till ett hälsosammare
och mer hållbart liv – utgör navet i ramverket.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
Tre snabba frågor till Hållbarhetschefen
Bättre planet
Stärkta människor
Pålitliga handlingar
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
BÄTTRE PLANET:
Driva på omställningen till netto-noll-
utsläpp och optimera resursanvändningen,
för att minska miljöpåverkan genom hela
värdekedjan.
STÄRKTA MÄNNISKOR:
Främja hälsosammare val, stärka
människor i Midsonas värdekedja
och skydda arbetstagares rättigheter.
PÅLITLIGA HANDLINGAR:
Garantera robusta styrningsstrukturer
och pålitliga processer för att säker -
ställa ansvarsfull affärsverksamheten.
===== SIDA 18 =====
18
Ramverk med stark affärskoppling
Syftet med Midsonas uppdaterade hållbarhetsramverk vilar på flera
viktiga element. Dels är det utformat för att stödja affärsstrategin och
bidra till att både koncernens finansiella och icke-finansiella mål nås.
Detta stärker Midsonas konkurrenskraft i en bransch där efterfrågan
på hållbara, hälsosamma och ansvarsfullt producerade produkter fort-
sätter att växa.
Dels struktureras ramverket i enlighet med internationellt erkända
standarder vilket skapar en tydligare och mer transparent grund för
styrning, uppföljning och rapportering. Slutligen skapas en tydligare
koppling mellan hållbarhetsarbetet och organisationens dagliga beslut.
Det ger medarbetarna en gemensam riktning, skapar förutsättningar
för bättre planering och säkerställer att Midsona fortsätter vara en
drivande aktör i omställningen mot mer hälsosamma och hållbara livs-
medelsval samtidigt som identifierade finansiella risker inom dessa
områden adresseras.
Förenklade och förtydligade hållbarhetsmål
Som en följd av översynen av ramverket har flera tidigare hållbarhets-
mål tagits bort eller integrerats i andra områden medan nya har lagts
till för att hjälpa koncernen fokusera hållbarhetsarbetet där det gör
störst skillnad.
En tydligare uppdelning har gjorts kopplat till koncernens mål
om minskade koldioxidutsläpp för att skilja på de övergripande
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
Tre snabba frågor till Hållbarhetschefen
Bättre planet
Stärkta människor
Pålitliga handlingar
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
MIDSONAS MEST VÄSENTLIGA
HÅLLBARHETSFRÅGOR
Midsona genomförde koncernens första DMA
under 2023 och uppdaterade den under 2025 i
enlighet med European Sustainability Reporting
Standards (ESRS) riktlinjer. DMA:n hjälper Midsona
att identifiera vilka hållbarhetsfrågor som är mest
väsentliga. Dels visar DMA:n hur koncernen påverkar
människor och miljö, men belyser också finansiella
risker och möjligheter för Midsona utifrån ett hållbar-
hetspespektiv. Genom DMA:n har Midsona fått en
tydligare bild av vilka hållbarhetsområden som
är mest väsentliga att adressera och fördjupa
kopplingen till affärsstrategin.
BÄTTRE PLANET:
E1: Klimatförändringar
E2: Föroreningar
E3: Vatten och marina resurser
E4: Biologisk mångfald och ekosystem
E5: Cirkulär ekonomi
STÄRKTA MÄNNISKOR:
S1: Den egna arbetskraften
S2: Arbetstagare i värdekedjan
S4: Konsumenter och slutanvändare
PÅLITLIGA HANDLINGAR:
G1: Ansvarsfullt företagande
vetenskapligt baserade målen, validerade av SBTi, och underliggande
fokusområden med tillhörande koldioxidreducerande aktiviteter.
Ett konkret exempel är att målet om 100 procent fossilfria trans -
porter till 2030 har tagits bort som självständigt mål. Däremot är
aktiviteter för att minska utsläpp från transporter fortsatt nödvändig
för att nå koncernens klimatmål 2030. Genom att ta bort det kort-
siktiga målet om fossilfria transporter frigörs resurser i verksamheten
för att fokusera på andra aktiviteter som både kan vara mer kost-
nadseffektiva och koldioxidreducerande på kort sikt. Detta
bidrar till att nå Midsonas övergripande mål på ett bättre sätt.
Målet kopplat till vatten har tagits bort eftersom egen inverkan
är låg medan vattenanvändning i leverantörsledet har bedömts som
väsentligt och kommer adresseras framåt. Det tidigare målet kring
palmolja inkluderas framgent i koncernens arbete enligt EU:s nya
avskogningsförordning, liksom ramverkets förpackningsmål som nu
breddas i linje med PPWR.
Slutligen är koncernens mission med fokus på växtbaserade och
ekologiska produkter fortsatt mycket viktig, men vid en översyn av de
mest centrala områdena kopplade till miljö och sociala aspekter för
Midsona återfinnes inte tillräckligt med stöd för att motivera ett mål om
100 procent växtbaserade produkter för hela koncernen. Därför har
även detta mål tagits bort.
===== SIDA 19 =====
19
KAN DU KORT SUMMERA NÅGRA AV DE
VIKTIGASTE HÄNDELSERNA FÖR MIDSONAS
HÅLLBARHETSARBETE UNDER 2025?
Under 2025 arbetade vi målmedvetet med att stärka den strate -
giska inriktningen för hållbarhetsarbetet, bland annat genom upp -
dateringen av Midsonas hållbarhetsramverk som arbetades fram i
koncernledningen och godkändes av styrelsen. Arbetet med ram -
verket, och dess bakomliggande analys, hjälpte oss att prioritera
rätt och tydliggöra riktningen framåt, samtidigt som vi förtydligat
kopplingen mellan hållbarhet och affärsstrategi. På aktivitetsnivå
tog vi viktiga steg, bland annat genom övergången till fossilfria
transporter i Sverige och ett uppväxlat arbete med hållbara
förpackningar, drivet av PPWR. Genom hela året har alla kollegor
varit starkt engagerade, vilket bidragit till våra framsteg.
VAR KOMMER ERT HUVUDSAKLIGA
FOKUS ATT LIGGA MED DETTA
ARBETE UNDER 2026?
Under 2026 ligger huvudfokus på implementering av det upp-
daterade hållbarhetsramverket och att fortsätta arbetet med att
omsätta målen till konkret handling. Med minskat rapporterings -
tryck frigörs mer tid för att driva arbetet med att säkerställa inte -
grationen av identifierade inverkningar, risker och möjligheter i
verksamhetens processer. Jag ser bland annat fram emot det
gemensamma projektet mellan hållbarhet och inköp i att etablera
en roadmap för att nå våra FLAG -mål. Dessutom planerar vi att
utveckla vår metod för leverantörsutvärdering för att hålla oss i
framkant. Målet är helt enkelt att bidra till att skapa värde som
gagnar våra affärspartners, konsumenter, anställda och inte minst
investerare, genom att systematiskt arbetet med de identifierade
inverkningar, risker och möjligheter i verksamheten.
3
SNABBA
FRÅGOR
Beatrice Perlman Ewert,
Hållbarhetschef
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
Tre snabba frågor till Hållbarhetschefen
Bättre planet
Stärkta människor
Pålitliga handlingar
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
1 2 3
VARFÖR ÄR DET VIKTIGT ATT ETT FÖRETAG
SOM MIDSONA ARBETAR AKTIVT
MED HÅLLBARHETSFRÅGOR?
Hållbarhet är grunden i Midsonas identitet och affärsmodell. Med
utgångspunkt i Midsonas mission ligger det i vår natur att agera
ansvarsfullt och hållbart med hänsyn till människor, planeten och
affären samtidigt som vi ser att vårt fokus på hälsosamma och
hållbara produkter är en finansiell möjlighet. Aktivt hållbarhets-
arbete minskar också finansiella risker kopplade till bland annat
klimatförändringar och leverantörskedjor, samtidigt som det stär -
ker vår trovärdighet och affärens motståndskraft. Att förstå och
hantera inverkan, risker och möjligheter för samtliga hållbarhets -
områden är centralt för att säkerställa lönsamhet och stabilitet
över tid. Hållbarhet behöver därför ses som mer än ett ansvar, det
är en strategisk förutsättning för att bygga ett bolag som kunder,
partners och investerare kan lita på över tid. Detta i kombination
med att erbjuda hälsosamma och hållbara produkter ger en affär
som inte bara är väl rustad för framtiden, utan som är framtiden.
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
===== SIDA 20 =====
DETTA OMRÅDE BIDRAR TILL FÖLJANDE FN:S
GLOBALA MÅL FÖR HÅLLBAR UTVECKLING:
20
Fokusområdet adresserar Midsonas väsentliga miljörelaterade
inverkningar, risker och möjligheter genom hela värdekedjan. Här har
Midsona identifierat klimat, föroreningar, vattenanvändning, biologisk
mångfald och cirkulär ekonomi som väsentliga områden.
En betydande del av koncernens klimatpåverkan är kopplad till
inköpta varor och tjänster (Scope 3), men även till utsläpp från den
egna verksamheten, främst genom stationär förbränning i produk-
tionen samt energianvändning (Scope 1 och 2). Detta gör sam-
arbetet med koncernens leverantörer, tillsammans med åtgärder för
energieffektivisering och minskade utsläpp från den egna verksam -
heten, till viktiga verktyg i klimatarbetet. Mot bakgrund av detta har
Midsona valt att etablera vetenskapligt baserade klimatmål enligt
SBTi, med slutmålet att nå netto-noll-utsläpp 2045. Detta mål
omfattar också specifika mål enligt FLAG-standard, som specifikt
riktar sig mot företag verksamma inom sektorer med omfattande
markanvändning, så som jordbruk och skogsbruk.
Bättre planet omfattar även effekter kopplade till föroreningar,
vatten och biologisk mångfald, framför allt relaterat till jordbruksledet
i värdekedjan. Markomvandling, resursanvändning och användning
FRAMSTEG 2025:
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
Tre snabba frågor till Hållbarhetschefen
Bättre planet
Stärkta människor
Pålitliga handlingar
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
BÄTTRE PLANET
Hållbarhetsramverkets fokusområde Bättre planet
syftar till att accelerera omställningen till netto-noll-
utsläpp och optimera resursanvändningen, för att
minska miljöpåverkan genom hela värdekedjan.
RENT VATTEN OCH
SANITET FÖR ALLA
HÅLLBAR ENERGI
FÖR ALLA
HÅLLBAR
KONSUMTION OCH
PRODUKTION
BEKÄMP A KLIMA T-
FÖRÄNDRINGARNA
l
l
l
l
18 % minskade växthusgasutsläpp i den
egna verksamheten (Scope 1 och 2) jämfört
med 2024.
25 % av Midsonas leverantörer har satt eller
accepterat att sätta vetenskapligt baserade
klimatmål enligt SBTi.
Ökad andel återvinningsbara plast-
förpackningar, från 50 % till 65 %.
80 % ekologiskt certifierade sålda
ensklida produkter.
av bekämpningsmedel kan bidra till vattenstress, markförsämring
och förlust av biologisk mångfald. Genom att erbjuda en hög andel
ekologiska produkter är Midsona med och främjar en mer hållbar
råvaruproduktion, vilket bidrar till både miljönytta och stabil råvaru -
försörjning. För att hantera negativ inverkan och finansiella risker
som koncernen har identifierat, främst kopplat till inköp av konven-
tionella råvaror, planerar Midsona att under 2026 ta fram nya,
relevanta mål inom dessa områden
Slutligen är även cirkulär ekonomi en del av fokusområdet.
Cirkulära flöden gör det möjligt att använda resurser mer effektivt,
minska avfall och växthusgasutsläpp samt stärka motståndskraften
i livsmedelssystemet. Genom att fokusera på de identifierade in-
verkansområdena och riskerna arbetar Midsona med att minska
materialförluster och främja återvinningsbara och återvunna förpack -
ningsmaterial för att skydda naturresurser och biologisk mångfald,
samtidigt som ekonomiskt värde skapas och resurser nyttjas på ett
mer effektivt sätt.
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
===== SIDA 21 =====
DETTA OMRÅDE BIDRAR TILL FÖLJANDE FN:S
GLOBALA MÅL FÖR HÅLLBAR UTVECKLING:
21
Fokusområdet Stärkta människor samlar Midsonas väsentliga inverk-
ningar, risker och möjligheter inom sociala hållbarhetsfrågor i egen
verksamhet och i värdekedjan. Konsumenters hälsa och säkerhet är
det område där Midsona kan göra störst positiv skillnad, men även
arbetsvillkor, likabehandling och mänskliga rättigheter är viktiga
områden där Midsona identifierat en potentiell inverkan Området
Stärkta människor är därför fördelat på tre underkategorier: Konsu-
menter, Egen arbetskraft och Medarbetare i leverantörskedjan. Detta
för att tydliggöra de olika väsentligheterna kopplade respektive område.
Under Konsumenter fokuserar Midsona på att främja hälsosammare
val och garantera trygga produkter givet den positiva inverkan kon -
cernen har identifierat genom att kunna erbjuda hälsosamma, eko-
logiska och växtbaserade livsmedel. Detta bidrar till mer hållbara
konsumtionsmönster och långsiktigt förbättrad hälsa. En stark efter -
frågan på hållbara och hälsosamma livsmedel innebär samtidigt
affärsmöjligheter för koncernen.
STÄRKTA
MÄNNISKOR
Inom hållbarhetsramverkets fokusområde
Stärkta människor ligger Midsonas arbete med
att främja hälsosammare val, stärka människor i vår
värdekedja och skydda arbetstagares rättigheter.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
Tre snabba frågor till Hållbarhetschefen
Bättre planet
Stärkta människor
Pålitliga handlingar
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
GOD HÄLSA OCH
VÄLBEFINNANDE
JÄMSTÄLLDHET ANSTÄNDIGA
ARBETS VILLK OR
OCH EK ONOMISK
TILLVÄXT
HÅLLBAR
KONSUMTION OCH
PRODUKTION
FRAMSTEG 2025:
l
l
l
Jämn könsfördelning i koncernen med
54 % kvinnor och 46 % män. Dessutom
50 % könsfördelning i ledande positioner
(25 kvinnor, 25 män).
Framtagande av koncerngemensamt
underlag för medarbetardialog för att
säkerställa att medarbetare bedöms, ut-
vecklas och befordras utifrån gemensamma,
objektiva och transparenta kriterier.
93 % växtbaserade sålda enskilda
produkter i portföljen.
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
Egen arbetskraft fokuserar på att skapa en säker, inkluderande
och utvecklande arbetsplats där alla koncernens medarbetare ska
känna sig trygga och trivas. Detta är en av grundförutsättningarna
för Midsonas framgång.
För Medarbetare i leverantörskedjan ligger fokus på att värna
arbetstagares rättigheter. Midsona har råvaruproduktion i stora delar
av världen, inklusive vissa högriskländer för mänskliga rättigheter,
där det finns risker kopplade till bristande arbetsvillkor, begränsade
arbetsrättigheter samt risk för barn- och tvångsarbete. Här blir
koncernens arbete nära leverantörer och god uppföljning av avtal
centralt för att säkerställa respekt för mänskliga rättigheter.
===== SIDA 22 =====
DETTA OMRÅDE BIDRAR TILL
FÖLJANDE FN:S GLOBALA MÅL
FÖR HÅLLBAR UTVECKLING:
22
ANSTÄNDIGA
ARBETS VILLK OR
OCH EK ONOMISK
TILLVÄXT
MIDSONAS FÖRSTA ESRS-RAPPORT
I år publicerar Midsona sin första lagstadgade hållbarhetsrapport i enlighet med ESRS. Att kunna
leverera denna rapport har krävt ett omfattande förberedelsearbete som inkluderat en uppdaterad
DMA, stärkt intern styrning och utvecklade processer för insamling och kvalitetssäkring av
hållbashetsdata.
Även om Midsona kommer att falla utanför CSRD i sin nuvarande form, ser Midsona ett stort
värde i att följa en gemensam rapporteringsstandard för att bidra till ökad transparens. Ramverket
är dessutom ett tydligt och jämförbart sätt att se hur hållbarhetsrelaterade inverkningar, risker och
möjligheter identifieras, hanteras och följs upp av företag, samtidigt som det är ett verktyg för att
hjälpa verksamheter att strukturera och systematisera arbetet.
Genom en fortsatt ambitiös hållbarhetsrapportering skapar Midsona dessutom bättre förutsättningar
för intern styrning mot affärs- och hållbarhetsmål, integrering av hållbarhet i affärsstrategi och risk -
hantering, samt transparens gentemot investerare, kunder och andra intressenter. Arbetet med
koncernens hållbarhetsrapportering med utgångspunkt i erkända standarder och regelverk ses
som ett viktigt hjälpmedel för att sätta rätt prioriteringar och styra mot dessa och samtidigt bidra
till ökad tydlighet och jämförbarhet över tid.
Utöver att hela ramverket vilar på en grund av koncernens styrnings -
principer har Midsona även en identifierad väsentlig fråga inom
bolagsstyrning, nämligen koncernens arbete för att motverka korrup -
tion och mutor. Syftet är att säkerställa att Midsona bedrivs etiskt,
transparent och i enlighet med lagar och internationella ramverk.
Fokusområdet Pålitliga handlingar adresserar risker kopplade till
korruption, mutor och oetiskt affärsbeteende i den egna verksam -
heten och i leverantörsledet. Midsonas värdekedja sträcker sig över
flera länder och marknader, varav vissa bedöms ha förhöjd risk för
korruption. Detta kan innebära risker för såväl ekonomiska förluster
som skadat förtroende, och i förlängningen bidra till ökade samhälls -
problem såsom ojämlikhet och försvagade institutioner.
För att hantera den identifierade inverkan för korruption och mutor
är tydliga styrningsprinciper, ansvarsfördelning och efterlevnad av
uppförandekod och policyer centrala. Arbetet med Pålitliga handlingar
syftar till att förebygga oegentligheter, säkerställa affärsetik genom
hela värdekedjan och skapa förutsättningar för långsiktigt hållbart
värdeskapande.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
Tre snabba frågor till Hållbarhetschefen
Bättre planet
Stärkta människor
Pålitliga handlingar
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
PÅLITLIGA
HANDLINGAR
Pålitliga handlingar är kärnan i Midsonas arbete och
fokuserar på att garantera robusta styrningsstrukturer
och pålitliga processer som ska säkerställa en ansvarsfull
affärsverksamhet.
POLICYER SOM UPPDATERATS UNDER 2025
l
l
l
l
l
Code of Conduct
Sustainability policy
Risk management policy
Zero deforestation policy
Whistleblowing policy
Midsonas fullständiga hållbarhetsrapport finns i årsredovisningens förvaltningsberättelse på sidorna 50-118.
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
===== SIDA 23 =====
23
VÅRA DIVISIONER
Verksamheten är organiserad i tre divisioner; Nordics, North
Europe och South Europe, vilka har det operativa ansvaret
för produktutveckling, produktion, marknadsföring, försäljning
och distribution till kund. Närhet till kunder ger de bästa
förutsättningarna för att kombinera skalfördelar med flexibla
och effektiva affärsbeslut.
DIVISION NORDICS
”Division Nordics kärnverksamhet stärktes under året genom orga -
nisk tillväxt i egna varumärken, drivet av stark utveckling inom eko-
logiska produkter och riktade investeringar inom området. Samtidigt
fortsatte vi att optimera kontraktstillverkningen genom att fasa ut
lågmarginalkontrakt och fokusera på volymer med högre värde. Trots
betydande kostnadsökningar för råvaror förbättrades den operativa
stabiliteten och leveransförmågan successivt under året.”
Markus Wessner, President Division Nordics
Marknader:
Sverige, Danmark, Norge, Finland.
Andel nettoomsättning
i koncernen (2025):
Produktion:
Naturliga och ekologiska produkter, konsumenthälsa
och hälsolivsmedel.
Varumärken:
Friggs, Urtekam, Kung Markatta, Earth Control, Helios.
DIVISION NORTH EUROPE
”Under 2025 stärkte Division North Europe sin operativa stabilitet
och leveransförmåga. Efter en utmanande start på året förbättrades
leveransprecisionen successivt till en stabil hög nivå, samtidigt som
produktionseffektiviteten ökade. Genom ett mer fokuserat sortiment,
förenklade recept och stärkta processer för försäljningen och den
operativa verksamheten, lyckades vi även minska lagernivåerna
avsevärt.”
Heiko Hintze, President Division North Europe
Marknader:
Tyskland.
Andel nettoomsättning
i koncernen (2025):
Produktion:
Ekologiska livsmedel som ris, flingor,
torkad frukt och nötter.
Varumärken:
Davert.
DIVISION SOUTH EUROPE
”Under året utvecklades Frankrike starkt med god försäljningstillväxt,
framförallt i dagligvaruhandeln, samtidigt som operativa förbättringar
bidrog till ökad effektivitet och kvalitet. I Spanien präglades året av en
fabriksbrand som påverkade en stor del av produktionskapaciteten,
men effektivt krishanteringsarbete medförde att majoriteten av
produktionen kunde återställas på två månader. Samtidigt stärktes
affären genom en ompositionerad försäljningsportfölj och fortsatt
tillväxt i de egna konsumentvarumärkena i divisionen.”
Marjolaine Cevoz-Goyat, President Division South Europe
Marknader:
Frankrike, Spanien.
Andel nettoomsättning
i koncernen (2025):
Produktion:
Ekologiska spannmåls- och müsliprodukter, växtbaserade
produkter och vegetabiliskt protein.
Varumärken:
Happy Bio, Celnat, Vegetalia.
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
64% 25% 11%
===== SIDA 24 =====
24
OMVÄRLD OCH
DRIVKRAFTER
Efter flera år av ekonomisk osäkerhet visar den europeiska
marknaden nu tecken på stabilisering. Samtidigt växer
intresset för hälsosamma och hållbara matval. I denna
utveckling står Midsona starkt, med en bred portfölj
av produkter som möter konsumenternas ökande efter-
frågan på kvalitet, näring och hållbarhet.
Marknaden stabiliseras efter osäkra år
Efter flera år präglade av hög inflation, stigande räntor och låg-
konjunktur – vilka alla haft stor påverkan på konsumenter och deras
köpbeteende - visar den europeiska ekonomin nu tydliga tecken på
stabilisering1. Under 2024 började inflationen avta, och 2025 har
fortsatt i samma positiva riktning med en mer balanserad pris-
utveckling på omkring två procent 2. Det är en nivå som skapar
bättre förutsättningar för både företag och konsumenter.
Även om den övergripande volymtillväxten i livsmedelsbranschen
fortsatt är låg, visar prognoser från EU-kommissionen att ekonomin
gradvis stärks i vissa geografiska områden i Europa 3.
Fortsatt priskänslighet – men inte i alla
livsmedelskategorier
När inflationen varit hög har det varit förklarligt att konsumenter
prioriterat livsmedel med lägre pris framför dyrare alternativ som
fokuserar på ekologiskt, funktionellt och hög kvalitet 4. Detta börjar
vända, och fler konsumenter värdesätter nu livsmedel som har
närings- eller hälsofördelar. Hela 60 procent av nordiska konsumenter
säger att deras val av livsmedel drivs av en önskan att äta mer nä -
ringsriktig mat5. Konsumenternas vilja att köpa ekologiskt finns fort -
farande kvar, då runt 70 procent av konsumenter i Norden i någon
mån väljer ekologiska varor när de handlar6. Tillväxten i segmentet
bromsas på grund av fortsatt höga matpriser och en förflyttning mot
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 25 =====
25
att handla mer lokala matvaror7. Men i en alltmer stabiliserad
marknad väntas efterfrågan för ekologisk, hälsosam och funktionell
mat att öka. Hela 69 procent av globala konsumenter tycker att
hållbarhetsfaktorer blivit viktigare för dem de senaste åren 8.
Hållbara matvanor i fokus, både nationellt och
internationellt
Att välja hållbara och ekologiska matvaror är centralt för både folk-
hälsan och för miljön. IPCC lyfter bland annat fram hållbart jordbruk
och förändrade konsumtionsvanor, som mer växtbaserad kost, som
centrala faktorer för en hållbar framtid9. Dessutom har både Nordiska
ministerrådet och Livsmedelsverket uppdaterat sina kostråd för 2025
med ökat intag av grönsaker, fullkorn och baljväxter, samt minskad
konsumtion av rött kött10. Allt fler konsumenter väljer också att laga
vegetarisk mat11. Hållbara matvanor motiveras både som viktiga för
individen och för planeten. Liknande tendenser syns i resten av
Europa12 och globalt13.
Ökat intresse för naturlig mat och kosttillskott
I marknaden skapas flera intressanta möjligheter för tillväxt bortom
enbart volym – särskilt inom vissa kategorier och försäljningskanaler14.
Intresset för hälsosam, naturlig och funktionsinriktad mat, proteinrika
produkter och produkter med hög näringskvalitet fortsätter att öka.
Även intresset för kosttillskott är högt. Hälften av Nordens konsu -
menter äter vitamintillskott varje dag15 och konsumtionen av både
proteinrika mjölkbaserade produkter så som kvarg och keso16, samt
proteinbars17 har ökat kraftigt de senaste åren. Konsumenter efter-
frågar även i allt högre grad rena, naturliga produkter utan onödiga
tillsatser, vilket är grundat i en oro kring den påverkan ultraprocessad
mat har på individen och klimatet18. Särskilt bland yngre konsumenter
märks ett tydligt engagemang för livsstilsval som kombinerar hälsa och
hållbarhet19.
”Healthy snacking” en ny snackis
En ny generation av konsumenter börjar sätta sin prägel på markna -
den. Produkter med stor potential gentemot denna konsumentgrupp
är hälsosamma, funktionella och färdiga ätbara produkter, som är
”on-the-go” och passar in i deras livsstil 20. Studier visar att hela 77
procent av globala ”Gen Z” köper mat på språng varje månad 21.
Stor potential finns i kategorin ”healthy snacking”, där hälsosamma
alternativ för snacks börjar bli alltmer populärt 22. Trenden bottnar i
flera faktorer. Bland annat visar studier att hälften av Nordens befolk -
ning hoppar över ett mål mat om dagen23, något som potentiellt
ersätts av olika alternativa, lätt tillgängliga snacks. Dessutom syns
ett ökat intresse för snacks med hälsofördelar samt växtbaserade,
protein- och fiberrika, naturliga snacks24.
Midsonas mångfacetterade produktportfölj möter
marknaden där den växer
Konsumenterna i Europa börjar långsamt att återhämta sig efter flera
år av ekonomisk osäkerhet med hög inflation och stigande priser.
Samtidigt blir hälsosamma och hållbara val alltmer centrala för
konsumenterna, vilket skapar nya möjligheter för aktörer som kan
möta dessa behov. Även om högre prisnivåer ibland bromsar köp-
villigheten, finns ett tydligt underliggande intresse för livsmedel som
kombinerar näring, funktion och hållbarhet. Denna trend är särskilt
tydlig bland yngre konsumenter som aktivt söker produkter som
stödjer en hälsosam livsstil.
Midsona står starkt i marknaden tack vare sin breda och diver-
sifierade produktportfölj. Den omfattar hälsosamma och funktions-
inriktade produkter, så som proteinrika alternativ och kosttillskott.
Portföljen inkluderar även uppdaterade och innovativa lösningar
inom “healthy snacking”, vilket möter den ökande efterfrågan på
praktiska och näringsrika mellanmål. Midsona producerar och
levererar även produkter under butikskedjornas egna varumärken,
så kallat Private Label. Private Label stärker Midsonas marknads-
närvaro, gör det möjligt att nå fler konsumentsegment och komplet -
terar företagets egna varumärken, samtidigt som det skapar tillväxt-
möjligheter i prisvärda och hållbara produktkategorier.
Midsona är väl positionerat för att ta ytterligare marknadsandelar
i segment där konsumenter söker produkter som kombinerar kvalitet,
hälsa, hållbarhet och prisvärde. Företagets tydliga strategi gör att
Midsona kan fortsätta att driva utvecklingen mot en mer hälsosam
och hållbar framtid, där verksamhetens framgång vilar på individens
välbefinnande och respekt för planetens resurser.
¹ ECB
² Eurostat
³ European Commission
4 McKinsey
5 Mintel, Health and wellness trends in the Nordics, 2024
6 YouGov, Food & Health – Nordic Report 2025
7 YouGov, Food & Health – Nordic Report 2025
8 NielsenIQ, 2023 Sustainability Report
9 IPCC
10 Mintel, Health and wellness trends in the Nordics, 2024
11 YouGov, Food & Health – Nordic Report 2025
12 Mintel, Health and wellness trends in the Nordics, 2024
13 Nielsen IQ, 2023 Sustainability Report
14 McKinsey
15 YouGov, Food & Health – Nordic Report 2025
16 YouGov, Food & Health – Nordic Report 2025
17 Dagligvarunytt, De tar mest av kakan – när fler väljer protein framför choklad
18 Mintel, Health and wellness trends in the Nordics, 2024
19 McKinsey
20 Nielsen IQ, State of Snacking 2024
21 McKinsey
22 Nielsen IQ, State of Snacking 2024
23 YouGov, Food & Health – Nordic Report 2025
24 Nielsen IQ, State of Snacking 2024
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 26 =====
26
FEM SK ÄL ATT
INVESTERA I
MIDSONA
Midsona är Nordens ledande koncern inom hälso-
samma och hållbara livsmedel, med målsättning att bli
en av de ledande i Europa. Som aktieägare i Midsona
investerar du i ett bolag med en tydlig strategisk inrikt-
ning och en stark varumärkesportfölj, väl positionerad
för att skapa värdetillväxt i en livsmedelsbransch under
omställning.
5
Midsona befinner sig på en fragmenterad livsmedels-
marknad bestående av många mindre och medelstora
aktörer, vilket öppnar upp för goda möjligheter till kon-
solidering. Midsona har byggt upp den koncern som finns
idag utifrån en framgångsrik tillväxtresa genom förvärv,
vilket idag utgör en plattform med ett antal väletablerade
varumärken i Norden och Europa. En större samordning
och effektivisering av organisationen pågår för att uppnå de
långsiktiga målsättningarna. Genom att förvärva, integrera
och förädla starka varumärken är koncernens målsättning
att skapa långsiktigt värde i form av bättre konkurrenskraft,
attraktiva produkter och större aktieägarvärde.
Midsonas strategi bygger på en stark övertygelse om
att efterfrågan på hälsosam och naturlig mat kommer att
fortsätta växa. Allt fler människor vill ta hand om sin egen
hälsa genom att välja livsmedelsprodukter som är så rena
som möjligt – utan onödiga tillsatser och med tydligt
ursprung. Midsona tror på ekologiskt som den långsiktigt
hållbara vägen framåt – för både människors hälsa och
livsmedelsbranschen. Genom Midsonas tydliga position
inom hälsolivsmedel, ekologiska produkter och växt-
baserad mat är bolaget väl rustat för att möta ett växande
intresse för mat som förenar god smak, kvalitet och
medvetna val. Midsonas fokus på hälsosamma produkter
ska bidra till minskad klimatpåverkan. Livsmedels-
branschens omställning till större ansvarstagande är
helt nödvändig för att skapa ett samhälle i behov av ökad
resiliens och resurseffektivitet.
1
TYDLIG POSITION INOM
LÅNGSIKTIGT
HÄLSOSAMMA MATVAL
Midsona har en unik och bred portfölj med många
välkända konsumentvarumärken. Koncernens ambition
för erbjudande och produktutveckling är att i linje med
visionen sträva efter – att bli ledande i Europa inom hälso-
samma och hållbara livsmedel. Strategin för att nå dit
bygger på att utveckla starka varumärken inom attraktiva
kategorier och inta en ledande position inom huvud-
delen av valda försäljningskanaler. I Norden har Midsona
flera varumärken med starka positioner i sina produkt -
kategorier. Förvärv av starka varumärken i Tyskland,
Frankrike och Spanien har lagt grunden för en framtida
tillväxt i övriga Europa.
3
UNIK PORTFÖLJ AV
STARKA VARUMÄRKEN I
LEDANDE POSITION
FÖRMÅGA ATT
FÖRVÄRVA
OCH FÖRÄDLA
Midsona kombinerar en stark lokal närvaro med en euro -
peisk struktur som skapar både närhet, stabilitet och
synergier. Genom etablerade varumärken med djupa
rötter på respektive marknad står Midsona nära konsu -
menterna och kan snabbt fånga upp lokala behov och
trender. Samtidigt ger den europeiska närvaron en robust
plattform som minskar beroendet av enskilda marknader
och möjliggör effektiv kunskapsdelning, synergier och
skalfördelar. Kombinationen av lokalt förtroende och
europeisk räckvidd gör att Midsona kan skapa rätt
förutsättningar för att leverera långsiktigt värde till kund
och konsument.
2
EUROPEISK NÄRVARO
MED STARK LOKAL
FÖRANKRING
4
Genom att förbättra nyttjandet av den gemensamma
plattformen för koncernens varumärken, kan betydande
synergier realiseras. Större samordning sker inom ett fler -
tal nyckelområden: inköp och system för prognostisering,
produktion, distribution och produktutveckling. Genom att
optimera och samordna inom dessa områden skapas
möjlighet till lägre kostnader, effektivare produktutveckling,
effektivare värdekedja och ett mer konkurrenskraftigt
erbjudande. Koncernens samlade konsumentinsikter om
trender och beteenden är en viktig grund för att säker-
ställa ett aktuellt och relevant erbjudande som är samklang
med marknadens behov. Sammantaget drivs många insat-
ser för att realisera synergier som stärker lönsamheten och
skapar långsiktigt värde för aktieägarna.
STABIL PLATTFORM
SOM REALISERAR
SYNERGIER
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 27 =====
27
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
27
===== SIDA 28 =====
Styrelsen och verkställande direktören för Midsona AB (publ), organisa-
tionsnummer 556241–5322 med säte i Malmö, avger härmed årsredo-
visning jämte koncernredovisning och hållbarhetsrapport för räkenskaps-
året 2025.
VERKSAMHETEN
Midsona är det ledande konsumentvaruföretaget i Norden inom hälsa
och välbefi nnande med beprövade produkter i kategorierna ekologiska
produkter, hälsolivsmedel och konsumenthälsoprodukter. Koncernen
etablerade sig utanför Norden, i Tyskland, Frankrike och Spanien, genom
företagsförvärv under 2018–2019. Visionen är att bli en av de ledande
aktörerna i Europa inom hälsa och välbefi nnande.
Produkterna är inriktade på att hjälpa människor till ett hälsosammare
liv samtidigt som de ska vara hållbara för vår planet. Affärsmodellen
bygger på starka varumärken med bra marknadspositioner, innovationer
samt en effektiv produktions- och distributionsstruktur.
Varumärkesportföljen består både av egna konsumentvarumärken,
egna business-to-business varumärken och licensierade varumärken.
Dessutom innehar koncernen kontraktstillverkningsuppdrag. De egna
varumärkena utgör verksamhetens ryggrad och tillsammans med licen-
sierade varumärken samt kontraktstillverkningsuppdrag bildar det en stark
och bred varumärkesportfölj för försäljning till kunder. Kunderna är främst
kedjor inom dagligvaruhandel, apotekshandel, hälsofackhandel och övrig
fackhandel samt aktörer inom food service och livsmedelsindustrin.
Koncernen är organiserad i tre divisioner tillika rörelsesegment;
Nordics, North Europe och South Europe, vilka har det operativa ansvaret
för produktion, försäljning och distribution till kund. Försäljningen sker i
huvudsak på den europeiska marknaden för hälsa och välbefi nnande.
Koncernövergripande ledning, administration, IT, HR, inköp, marknads-
föring och innovation bedrivs som koncernfunktioner i moderbolaget
Midsona AB. För mer information om koncernens rörelsesegment, se
not 2 Rörelsesegment, sidan 128.
Nettoomsättning
Nettoomsättningen uppgick till 3 630 Mkr (3 727), en förändring med
-2,6 procent (-1,7). Den organiska förändringen i nettoomsättningen
var -0,1 procent (-0,7), medan strukturella förändringar bidrog med 0,0
procent (-0,5) och valutakursförändringar med -2,5 procent (-0,5). För
koncernens egna konsumentvarumärken var den organiska tillväxten i
nettoomsättningen 1,4 procent (-3,1), trots ett visst försäljningsbortfall
för kategorin ekologiska produkter till följd av en brand i den spanska
produktionsanläggningen. Försäljningsutvecklingen var som helhet god
för kategorin ekologiska produkter, driven av stark tillväxt på några
geografi ska marknaden, medan den var relativt stabil för kategorin
konsumenthälsoprodukter. Det var tidvis utmaningar för kategorin hälso-
livsmedel bland annat till följd av ett skifte av affärsmodell, från direkt till
central distribution, för ett varumärke medförande temporärt lägre försälj-
ningsvolymer under genomförandeprocessen. Den organiska förändring-
en i nettoomsättningen för licensierade varumärken var -16,3 procent
(8,7), som i all väsentlighet var hänförlig till avslutade distributionsavtal.
För kontraktstillverkning var den organiska tillväxten i nettoomsättningen
8,8 procent (5,0), trots ett större försäljningsbortfall till följd av avslutade
kontraktstillverkningsuppdrag relaterade till branden i den spanska
produktionsanläggningen. Den goda försäljningsutvecklingen för
kontraktstillverkning var ett resultat av såväl nya som utökade affärs-
volymer på några geografi ska marknader.
Bruttoresultat
Bruttoresultat uppgick till 983 Mkr (1 069), motsvarande en marginal på
27,1 procent (28,7) och bruttoresultat, före jämförelsestörande poster,
uppgick till 1 035 Mkr (1 069), motsvarande en marginal på 28,5 procent
(28,7). Den lägre marginalen var främst relaterad till en ogynnsam försälj-
ningsmix under stora delar av året, med högre andel försäljning av
kontraktstillverkade produkter med generellt lägre marginaler, och ökade
kampanjrabatter för några egna konsumentvarumärken som medförde
prisreduceringar. Prisbilden för flertalet råvaror, andra insatsvaror och
färdigvaror var relativt stabil, men på höga prisnivåer. För några viktiga
råvaror steg dock priserna kraftigt på grund av dåliga skördar och sådana
prisökningar har det ännu inte fullt ut kompenserats för med uttag i nästa
led. För att komma till rätta med kapacitetsbrister relaterade till en ökad
efterfrågan på ekologiska varor genomfördes det aktiviteter, speciellt
under det första halvåret, i produktions- och logistikprocessen, som
medförde temporära förhöjda produktionsomkostnader. Det förekom
tidvis även bristsituationer, där vissa råvaror fi ck upphandlas utanför
kontraktsbundna volymer till högre spotmarknadspriser för att hålla åtag-
anden om servicenivå till kunder. Både servicenivån till kund och effekti-
viteten i flertalet av koncernens produktionsanläggningar förbättrades
successivt under året. Effektiviteten i den spanska produktionsanlägg-
ningen minskade dock betydligt under det andra halvåret till följd av
branden.
Rörelseresultat
Rörelseresultat uppgick till 58 Mkr (128), motsvarande en marginal på
1,6 procent (3,4) och rörelseresultat, före jämförelsestörande poster,
uppgick till 133 Mkr (128), motsvarande en marginal på 3,7 procent (3,4).
Nyckeltal, koncernen1 2025 2024
Nettoomsättningstillväxt, % -2,6 -1,7
Organisk förändring nettoomsättning, % -0,1 -0,7
Bruttomarginal, före jämförelsestörande poster, % 28,5 28,7
Bruttomarginal, % 27,1 28,7
Rörelsemarginal, före jämförelsestörande poster, % 3,7 3,4
Rörelsemarginal, % 1,6 3,4
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr 0,07 0,33
Nettoskuld / Justerad EBITDA (R 12), ggr 1,1 1,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 229 142
1Midsona presenterar vissa fi nansiella mått i årsredovisningen som inte defi nieras enligt IFRS.
För defi nitioner och avstämningar mot IFRS hänvisas till sidorna 155-158.
FINANSIELL INFORMATION - KONCERNEN
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%-20 -10-15 -5 0 105 15 20
ORGANISK TILLVÄXT VARUMÄRKESTYPER NETTOOMSÄTTNINGVARUFÖRSÄLJNING
PER VARUMÄRKESTYP
RÖRELSERESULTAT,
före jämförelsestörande poster
0
1 000
2 000
3 000
4 000
2021 2022 2023 2024 2025
0
50
100
150
200
2021 2022 2023 2024 2025
Konsument-
varumärken
8,8 %
Mkr
20210 0
1 000 50
2 000 100
3 000 150
4 000 200
20212022 20222023 20232024 20242025 2025
Mkr
63 % (62 %)
6 % (7 %)
9 % (11 %)
22 % (21 %)
Licensierade
varumärken
-13,8 %
Kontrakts-
tillverkning
Konsument varumärken
Business-to-business varumärken
Licensierade varumärken
Kontraktstillverkning
1,4 %
Business-
to-business
varumärken
-16,3 %
28
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 29 =====
Den förbättrade marginalen var i all väsentlighet relaterad till en god
övergripande kostnadskontroll och kostnadsmedvetenhet samtidigt som
såväl genomförda effektivitetsförbättringar i försäljnings- och administra-
tionsorganisationen som realiserade synergier från tidigare års om-
struktureringsprogram fi ck genomslag i rörelseresultatet. Rörelse-
resultatet belastades dock tidvis med vissa administrativa temporära
merkostnader samtidigt som försäljningskostnaderna var höga i början
på året på några geografi ska marknader efter större genomförda
sekventiella marknads- och försäljningsstimulerande investeringar
i egna konsumentvarumärken.
Jämförelsestörande poster
Det ingick jämförelsestörande poster med -75 Mkr i rörelseresultatet
hänförliga till förändringen av VD och koncernchef med -19 Mkr, om-
struktureringskostnader för att förbättra effektiviteten och sänka kost-
nadsbasen i Nordics med -10 Mkr, omstruktureringskostnader för
ledningsförändringar i North Europe med -1 Mkr och den brandskadade
produktionsanläggning i South Europe med -45 Mkr, varav nedskrivningar
av tillgångar -49 Mkr, andra merkostnader relaterade till branden -3 Mkr
och en initial utbetald försäkringsersättning 7 Mkr. I jämförelseperioden
ingick det inga jämförelsestörande poster i rörelseresultatet.
Resultat före skatt
Finansiella poster, netto, uppgick till -34 Mkr (-53). Räntekostnader för
externa lån till kreditinstitut var -24 Mkr (-38) och räntekostnader hänförliga
till leasing var -6 Mkr (-7). Räntekostnader till kreditinstitut minskade till
följd av lägre skuldsättning och marknadsräntor samt konkurrenskraftigare
villkor i den nya fi nansieringen. Omräkningsdifferenser på fi nansiella
fordringar och skulder i utländsk valuta, netto, uppgick till 0 Mkr (0).
Övriga fi nansiella poster uppgick till - 4 Mkr (-8).
Årets resultat
Årets resultat uppgick till 10 Mkr (47), motsvarande ett resultat per aktie
på 0,07 kr (0,33) före och efter utspädning. Skatt på periodens resultat
uppgick till -14 Mkr (-28), varav aktuell skatt -18 Mkr (-19), skatt hänförlig
till tidigare år 0 Mkr (0) och uppskjuten skatt 4 Mkr (-9). Effektiv skatte-
sats var 60,1 procent (37,0) och var i all väsentlighet en konsekvens av
att nya underskottsavdrag i några dotterbolag inte aktiverades som upp-
skjutna skattefordringar samt att även underskottsavdrag från tidigare år
både aktiverades som uppskjutna skattefordringar och utnyttjades mot
skattepliktiga resultat i några dotterbolag.
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 229 Mkr (142)
och ökningen var helt hänförlig till en förbättrad rörelsekapitalutveckling, i
synnerhet relaterad till en lägre kapitalbindning i varulager bland annat till
följd av goda lagerhanteringsrutiner och optimerade lagernivåer. Dessutom
minskade rörelseskulderna som en konsekvens av lägre varuinköp mot
lager, vilket delvis motverkades av en högre kapitalbindning i rörelseford-
ringar relaterad till ökade förskott till leverantörer. Kassaflöde från inves-
teringsverksamheten uppgick till -22 Mkr (-25) och utgjordes av investe-
ringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar -34 Mkr (-24),
försäljning av materiella anläggningstillgångar 11 Mkr (0) och en föränd-
ring av fi nansiella tillgångar 1 Mkr (-1). Kassaflöde från fi nansierings-
verksamheten var -29 Mkr (-206), vilket utgjordes av upptagna lån
487 Mkr och amortering lån -433 Mkr (-150) merparten hänförliga till
en refi nansiering (se avsnitt Nytt fi nansieringsavtal, sidan 33) samt amor-
tering av leasingskulder -54 Mkr (-56) och utdelning -29 Mkr. En frivillig
extra amortering gjordes med -79 Mkr inom befi ntlig kreditram i jämförelse-
perioden. Periodens kassaflöde uppgick till 178 Mkr (-89).
Likviditet och fi nansiell ställning
Likvida medel uppgick till 316 Mkr (141) och det fanns outnyttjade krediter
på 465 Mkr (487) vid årets utgång. Likviditetsreserven i förhållande till
nettoomsättningen på rullande 12-månadersbasis var 21,5 procent
(16,9). Nettoskulden uppgick till 299 Mkr (451) och var vid utgången
av föregående kvartal 433 Mkr. Förhållandet mellan nettoskulden och
justerad EBITDA på rullande 12 månaders basis var 1,1 ggr (1,6) och vid
utgången av föregående kvartal var den 1,6 ggr. Eget kapital uppgick
till 2 933 Mkr (3 068) och vid utgången av föregående kvartal var det
2 946 Mkr. Förändringarna utgjordes av periodens resultat 33 Mkr
och omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter
-46 Mkr. Soliditeten var 66,8 procent (67,6) vid årets utgång.
Investeringar
Årets investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar
(exklusive nyttjanderättstillgångar) uppgick till -34 Mkr (-25) och utgjordes i
all väsentlighet av ersättningsinvesteringar i produktionsanläggningar.
Årets avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar
(exklusive nyttjanderättstillgångar) uppgick till -88 Mkr (-97).
Forskning och utveckling
Kostnader för forskning och utveckling uppgick till -9 Mkr (-6) och ut-
gjordes av framtagning av nya produkt- och varumärkesvarianter samt
förpackningslösningar inom ramen för befi ntligt sortiment. Inga kostnader
för forskning och utveckling har aktiverats i balansräkningen.
Säsongsmässiga variationer
Försäljning och resultat påverkas av säsongsmässiga variationer. Försälj-
ningen under det första och andra kvartalet påverkas av påskveckan,
beroende på under vilket kvartal den inträffar. Påskveckan gynnar inte
försäljningen för koncernens produktgrupper. Varma sommarmånader
medför normalt sett en lägre försäljning för flertalet produktgrupper, då
konsumenter prioriterar annan konsumtion. Det andra kvartalet brukar
vanligtvis vara koncernens försäljnings- och resultatmässiga svagaste
kvartal under året. Försäljningen brukar vanligtvis vara högre under det
fjärde kvartalet än under de tre första kvartalen, vilket främst beror på
högsäsong i utleveranser av torkad frukt och nötter inför julhelgen. Det
håller dock på att förändras till följd av genomförda rationaliserings-
åtgärder för säsongsmässiga julvolymer för att både förbättra lönsam-
heten och minska komplexiteten i produktportföljen.
Uppfyllelse av fi nansiella mål
De tre långsiktiga målen är följande och gäller fram till 2027;
• Organisk tillväxt 3–5 procent i genomsnitt per år. För räkenskapsåret
2025 var den organiska tillväxten i nettoomsättningen -0,1 procent.
• EBIT-marginal (före jämförelsestörande poster) >8 procent.
För räkenskapsåret 2025 var EBIT-marginalen 3,7 procent,
före jämförelsestörande poster.
• Nettoskuld/justerad EBITDA (rullande 12 månader) <2,5 gånger.
I december 2025 var nettoskuld/justerad EBITDA
(rullande 12 månader) 1,1 gånger.
29
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 30 =====
FINANSIELL INFORMATION - DIVISIONER
Mkr 2025 2024
Nettoomsättning 2 324 2 435
Bruttoresultat 786 828
Bruttomarginal, % 33,8 34,0
Rörelseresultat 198 211
Rörelsemarginal, % 8,5 8,7
1Resultat- och marginalmått avser före jämförelsestörande poster om inget annat anges.
NORDICS1
Nettoomsättning
Nettoomsättningen uppgick till 2 324 Mkr (2 435), en minskning med
4,5 procent. Den organiska förändringen i nettoomsättningen var
-2,4 procent. För egna konsumentvarumärken i extern varuförsäljning var
den organiska tillväxten 1,4 procent, driven av god försäljningsutveckling
för kategorin ekologiska produkter där flertalet varumärken successivt
under året uppvisade stark försäljningstillväxt efter att genomförda
marknadsinvesteringar givit resultat. För konsumenthälsoprodukter var
försäljningsutvecklingen som helhet god, men med vissa säsongs-
mässiga svängningar under året. Försäljningsutvecklingen för kategorin
hälsolivsmedel var tidvis svag bland annat till följd av en förändring av
distributionsmodell, från direkt till central distribution, för ett varumärke
som temporärt medförde avmattade försäljningsvolymer under genom-
förandeprocessen. Den organiska förändringen för licensierade
varumärken var -20,1 procent i all väsentlighet hänförlig till avslutade
distributionsuppdrag. För kontraktstillverkning var den organiska föränd-
ringen -1,5 procent till följd av att nya kontraktstillverkningsvolymer i
kategorin ekologiska produkter inte fullt ut kunde kompensera för
avslutade lågmarginalkontrakt i kategorin hälsolivsmedel.
Bruttoresultat
Bruttoresultatet uppgick till 786 Mkr (828), motsvarande en marginal på
33,8 procent (34,0). Den lägre marginalen var delvis en konsekvens av
kampanjrabatter och kampanjbonusar för några utvalda konsument-
varumärken, som medförde prisreduceringar. Dessutom möttes året
med förhållandevis stora prisökningar på några viktiga råvaror till följd av
dåliga skördar, som det i viss mån inte kompenserats för med uttag i
nästa led. Mot slutet av året stabiliserades dock priserna på dessa viktiga
råvaror och med i vissa fall mindre prisnedgång till följd av att skördarna
2025 generellt sett kom ut bättre än 2024. Effektiviteten i produktions-
anläggningen för hälsolivsmedel var svag till följd av volymnedgång.
Leveransförmågan till kunder förbättrades successivt under året.
Rörelseresultat
Rörelseresultat uppgick till 198 Mkr (211), motsvarande en marginal på
8,5 procent (8,7). Marginalnedgången var i allt väsentligt en konsekvens
av den lägre bruttomarginalen i kombination med att försäljnings- och
administrationskostnader inte var anpassade till lägre försäljningsvolymer
under det första halvåret. Dessutom var försäljningskostnaderna speciellt
höga under årets första månader dels för att driva försäljning för några
utvalda varumärken, dels för att supportera produktlanseringar på några
geografi ska marknader.
NORDICS1
64 %
-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%-20 -10-15 -5 0 105 15 20 0
1 000
2 000
3 000
2022 2023 2024 2025
0
50
100
150
200
250
2022 2023 2024 2025
-1,5 %
Mkr
0 0
1 000
50
100
2000
200
150
3 000 250
2022 20222023 20232024 20242025 2025
Mkr
77 % (75 %)13 % (15 %)
10 % (10 %)
-20,1 %
Konsument varumärken
Licensierade varumärken
Kontraktstillverkning
1,4 %
Andel nettoomsättning
i koncernen
ORGANISK TILLVÄXT VARUMÄRKESTYPER NETTOOMSÄTTNINGVARUFÖRSÄLJNING
PER VARUMÄRKESTYP
RÖRELSERESULTAT,
före jämförelsestörande poster
ORGANISK TILLVÄXT VARUMÄRKESTYPER NETTOOMSÄTTNINGVARUFÖRSÄLJNING
PER VARUMÄRKESTYP
Kontrakts-
tillverkning
Konsument-
varumärken
Licensierade
varumärken
30
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 31 =====
FINANSIELL INFORMATION - DIVISIONER
Mkr 2025 2024
Nettoomsättning 933 910
Bruttoresultat 171 172
Bruttomarginal, % 18,3 18,9
Rörelseresultat 30 21
Rörelsemarginal, % 3,2 2,3
1Resultat- och marginalmått avser före jämförelsestörande poster om inget annat anges.
NORTH EUROPE1
Nettoomsättning
Nettoomsättningen uppgick till 934 Mkr (910), en ökning med 2,5 pro-
cent, där den organiska tillväxten i nettoomsättningen var 5,9 procent.
Den organiska tillväxten för egna konsumentvarumärken i extern varu-
försäljning var 2,7 procent, efter en god försäljningstillväxt med stöd
av en successiv förbättrad leveransförmåga till kund från produktions-
anläggningarna. Den organiska förändringen för egna business-to-business
varumärken var -13,8 procent, i allt väsentligt till följd av att kontrakt som
löpte med låg marginal inte förlängdes som ett led i en omställnings-
process till en mer lönsam affärsmodell. För kontraktstillverkning var
den organiska tillväxten 19,2 procent, som ett resultat av nya och utökade
lönsamma kontraktstillverkningsuppdrag. Både egna konsument-
varumärken och kontraktsverkningen påverkades negativt av kapacitets-
begränsningar i produktions- och logistikprocessen, framför allt under
årets första månader.
Bruttoresultat
Bruttoresultatet uppgick till 171 Mkr (172), motsvarande en marginal på
18,3 procent (18,9). Marginalen försämrades, till följd av en ogynnsam
produktmix med högre andel kontraktstillverkade produkter med gene-
rellt lägre marginal. Dessutom medförde aktiviteter för att komma till rätta
med kapacitetsbrister i produktions- och logistikprocessen tidvis förhöjda
produktionsomkostnader. Det förekom även bristsituationer, framför allt
under det första halvåret, där råvaror fi ck upphandlas utanför kontrakts-
bundna volymer till högre spotmarknadspriser för att hålla åtaganden om
servicenivå till kunder. Både effektiviteten i produktionsanläggningarna
och leveransförmågan förbättrades successivt under året och under det
tredje kvartalet producerades ekologiska produkter i produktions-
anläggningarna i linje med den ökade efterfrågan.
Rörelseresultat
Rörelseresultat uppgick till 30 Mkr (21), motsvarande en marginal på
3,2 procent (2,3). Marginalförbättringen var i all väsentlighet ett resultat av
god kostnadskontroll tillsammans med lägre försäljnings- och administra-
tionskostnader, som en konsekvens av effektivitetsförbättringar, samt
realiserade synergier från genomförda omstruktureringsprogram.
NORTH
EUROPE
1
25 %
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%-20 -10-15 -5 0 105 15 20
RÖRELSERESULTAT,
före jämförelsestörande poster
0
200
400
600
800
1 000
2022 2023 2024 2025
-30
-20
-10
0
10
20
30
19,2 %
0 -30
400
200
-10
-20
600
0
800
20
10
1 000
30
2022 20222023 20232024 2024 2025
Mkr
25 % (25 %)
23 % (28 %)52 % (46 %)
-13,8 %
Konsument varumärken
Business-to-business varumärken
Kontraktstillverkning
2,7 %
Business-
to-business
varumärken
Mkr
Andel nettoomsättning
i koncernen
ORGANISK TILLVÄXT VARUMÄRKESTYPER NETTOOMSÄTTNINGVARUFÖRSÄLJNING
PER VARUMÄRKESTYP
Kontrakts-
tillverkning
Konsument-
varumärken
31
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 32 =====
FINANSIELL INFORMATION - DIVISIONER
Mkr 2025 2024
Nettoomsättning 402 422
Bruttoresultat 78 73
Bruttomarginal, % 19,5 17,3
Rörelseresultat -7 -18
Rörelsemarginal, % -1,6 -4,2
1Resultat- och marginalmått avser före jämförelsestörande poster om inget annat anges.
SOUTH EUROPE1
Nettoomsättning
Nettoomsättningen uppgick till 402 Mkr (422), en minskning med
4,8 procent, där den organiska förändringen i nettoomsättningen var
-1,6 procent. Den organiska tillväxten för egna konsumentvarumärken i
extern varuförsäljning var 0,1 procent. Den franska marknaden för eko-
logiska produkter var svag under det första halvåret, vilket medförde
utmaningar i efterfrågan för en del produktgrupper, i synnerhet relaterade
till hälsofackhandeln. Försäljningen började dock ta ordentlig fart till den
franska dagligvaruhandeln under det andra halvåret bland annat till följd
av nya utrullade affärsvolymer till en stor dagligvaruhandelskedja. På den
spanska marknaden för ekologiska produkter var försäljnings-
utvecklingen stabil fram till branden i produktionsanläggningen,
vilket som konsekvens medförde lägre försäljningsvolymer för egna
konsumentvarumärken. För licensierade varumärken var den organiska
tillväxten 24,9 procent, men på fortsatt relativt låga försäljningsvolymer.
Den organiska förändringen för kontraktstillverkning var -8,5 procent,
helt hänförlig till avslutade kontraktstillverkningsuppdrag till följd av
den reducerade produktionskapaciteten, som branden medförde i den
spanska produktionsanläggningen.
Bruttoresultat
Bruttoresultatet uppgick till 78 Mkr (73), motsvarande en marginal på
19,5 procent (17,3). Marginalförbättringen var i all väsentlighet en konse-
kvens av genomförda aktiviteter och förbättringar i produktions-
processen och i materialutnyttjandet. Dessutom kompenserade en
mer gynnsam produktmix under det andra halvåret för den väsentligt
lägre effektiviteten i den spanska produktionsanläggen. Effektiviteten
förbättrades successivt under det andra halvåret i den franska produk-
tionsanläggningen och i viss mån även i den kvarvarande spanska
produktionsanläggningen.
Rörelseresultat
Rörelseresultat uppgick till -7 Mkr (-18), motsvarande en marginal på
-1,6 procent (-4,2). Marginalförbättringen var i all väsentlighet driven
av både den förbättrade bruttomarginalen och lägre försäljnings- och
administrationskostnader, till följd av effektivitetsförbättringar.
11 %
SOUTH
EUROPE
1
-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%-10-15 -5 0 105 15 20
RÖRELSERESULTAT,
före jämförelsestörande poster
0
100
200
300
400
500
2022 2023 2024 2025
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
-8,5 %
Mkr
0 -40
100
300
-30
-20
-10200
400
10
0
500
20
30
2022 20222023 20232024 20242025 2025
Mkr
64 % (63 %)
11 % (9 %)
26 % (28 %)
24,9 %
Konsument varumärken
Licensierade varumärken
Kontraktstillverkning
0,1 %
Kontrakts-
tillverkning
Konsument-
varumärken
Licensierade
varumärken
25
Andel nettoomsättning
i koncernen
ORGANISK TILLVÄXT VARUMÄRKESTYPER NETTOOMSÄTTNINGVARUFÖRSÄLJNING
PER VARUMÄRKESTYP
32
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 33 =====
ANNAN INFORMATION - KONCERNEN
VIKTIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET
Prestigefyllda utmärkelser
Midsona uppmärksammades återigen för sin klimatstrategi och sitt ledar-
skap av det globala ideella miljöinitiativet CDP. För andra året i rad upp-
nåddes det högsta betyget A i CDP:s rankning 2024 inom området
Climate change. CDP:s årliga process betraktas vara ledande för att
rapportera företags miljötransparens eftersom den mäter åtgärder och
prestationer för att mildra klimatrelaterade risker och för att minska
utsläppen av växthusgaser.
Förändringar i koncernledningen
Josefi n Kronstrand utsågs till inköpsdirektör, med övergripande ansvar
för att koordinera koncernens inköp. Hon tillträdde sin nya tjänst 15 mars
2025 och ingick från den tidpunkten som medlem i koncernledningen.
Peter Åsberg lämnade sitt uppdrag som VD och koncernchef för
Midsona i juni 2025.
Styrelsen i Midsona AB utsåg Henrik Hjalmarsson till ny VD och
koncernchef för Midsona. Han tillträdde formellt tjänsten som VD och
koncernchef för Midsona den 23 juni 2025 efter att under en övergångs-
period från den 1 juni 2025 arbetat parallellt med tidigare VD och
koncernchef, Peter Åsberg.
Chief Marketing Offi cer, Anna Törnebrant, valde att lämna Midsona.
Hon lämnade sin tjänst och sin roll i koncernledningen 31 december
2025 och tjänsten kommer inte att tillsättas till följd av omorganisation.
CFO, Max Bokander, har beslutat sig för att lämna Midsona. Han lämnar
sin tjänst och sin roll i koncernledningen i mars 2026.
Nytt fi nansieringsavtal
Midsona AB tecknade i juni 2025 ett nytt långsiktigt fi nansieringsavtal
med Nordea Bank med konkurrenskraftiga villkor, inklusive en global
cash managementlösning. Finansieringsavtalet avser en kreditram på
950 Mkr och löper över tre år med möjlighet till ytterligare två års förläng-
ning fram till juni 2030. Det fi nns ett fi nansiellt villkor (kovenant) länkat till
fi nansieringsavtalet, som ska vara uppfyllt under avtalets löptid. Kove-
nanten var uppfylld vid årets utgång.
Brand i produktionsanläggning
Midsona drabbades av en brand vid sin produktionsanläggning för växt-
baserade proteinalternativ i Castellcir, Spanien. Genom snabba insatser
av personal på plats liksom lokala brandväsendet kunde branden
begränsas till en del av produktionsanläggningen, men den delen
åsamkades stora skador och kommer under en längre tid inte kunna tas
i drift. Den delen av produktionsanläggningen producerar varor till ett
försäljningsvärde om cirka SEK 75 miljoner på årsbasis. Ingen person
skadades av branden. Verksamheten omfattas av egendoms- och
avbrottsförsäkring.
Det gjordes nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar och
varulager med totalt 49 Mkr under det tredje kvartalet till följd av
branden. Det arbetas aktivt med försäkringsbolaget för att säkerställa
ersättningar enligt gällande villkor. En försäkringsersättning på 7 Mkr
(EUR 600 000) betalades initialt ut i augusti från försäkringsbolaget
gällande egendomsförsäkring. Flera försäkringsersättningar förväntas
att erhållas och dessa kommer redovisas löpande när kriterierna för
fordringar på försäkringsbolaget är uppfyllda.
Omstruktureringsprogram
Styrelsen i Midsona AB beslutade om att genomföra ett omstrukture-
ringsprogram under det fjärde kvartalet 2025, som ett led i att påskynda
en rörelsemarginalförbättring och samtidigt stärka koncernens kon-
kurrenskraft. Programmet kommer att sänka kostnadsbasen med cirka
20 Mkr på årsbasis vid full effekt från andra kvartalet 2026. Åtgärderna
inom programmet omfattade inte de pågående kostnadsanpassningarna
i den spanska verksamheten, som påverkades av den minskade produk-
tionskapaciteten efter branden i produktionsanläggningen.
VIKTIGA HÄNDELSER EFTER
RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG
Förändringar i koncernledningen
Niclas Lundin utsågs till ny CFO för Midsona. Han tillträder tjänsten
1 mars 2026 och kommer från den tidpunkten att ingå i koncernledningen.
Nuvarande Director Sustainability, Beatrice Perlman Ewert, utsågs till
Director Communication & Sustainability, som ett led i att ytterligare öka
genomförandekraften i Midsonas strategi. I sin nya roll kommer hon,
utöver nuvarande ansvar för hållbarhetsagendan, även att leda och
utveckla koncernens kommunikationsstrategi. Hon tillträder den nya tjäns-
ten 1 april och kommer från den tidpunkten att ingå i koncernledningen.
Försäkringsersättning
Midsona erhöll i mars 2026 försäkringsersättning med 57 Mkr
(EUR 5 380 000), utöver tidigare utbetalda 7 Mkr (EUR 600 000) i
augusti 2025, under sin egendomsförsäkring för egendomsskador kopp-
lade till branden i produktionsanläggningen i Castellcir juli 2025. Det
utbetalda beloppet kommer att redovisas som en jämförelsestörande
post i delårsrapporten januari-mars 2026 på samma sätt som det tidigare
utbetalda beloppet på 7 Mkr (EUR 600 000) redovisades i delårsrapporten
januari-september 2025. Några ytterligare ersättningsanspråk under
denna del av försäkringen förväntas inte. Den del av försäkringen som
avser avbrottsförsäkring är fortsatt under handläggning.
Förvärv av varumärkesrättighet
Den 31 mars 2026 avtalade Midsona om att förvärva varumärkes-
rättigheten till Risenta, ett av Sveriges mest kända varumärken inom
hälsosamma livsmedel. Köpeskillingen uppgår preliminärt till 45 Mkr och
avser varumärkesrättighet, ett varumärkesprofi lerat färdigvarulager samt
relaterad produktionsutrustning. Produktionen förväntas integreras i
koncernens befi ntliga produktionsanläggningar. Nettoomsättningen för
varumärket förväntas uppgå till cirka 130 Mkr på årsbasis och ha en po-
sitiv effekt på såväl rörelsemarginal som resultat per aktie. Transaktionen
är villkorad av beslut från Inspektionen för strategiska produkter (ISP).
Tillträdet beräknas ske den 1 juni 2026. Information för att kunna göra en
fullständig fi nansiell presentation av förvärvade tillgångar fanns inte direkt
tillgängligt vid avgivandet av denna årsredovisning, varför preliminär
specifi kation över förvärvade tillgångar inklusive övriga förvärvsrelaterade
uppgifter kommer att lämnas i halvårsrapporten januari-juni 2026 under
förutsättning av ISP tillstyrker transaktionen.
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Årsstämman 2024 godkände riktlinjer för ersättning till ledande befatt-
ningshavare att gälla till det uppkommer behov av väsentliga förändringar
i riktlinjerna, dock som längst till årsstämma 2028. En översyn av rikt-
linjerna för ersättning till ledande befattningshavare gjordes inför års-
stämman 2025, som resulterade i att stämman godkände en justering av
maxtaket för verkställande direktörens rörliga kontantersättning, från 50
procent till 75 procent av fast årslön. Inför årsstämman 2026 föreslår sty-
relsen att årsstämman beslutar om riktlinjer till ledande befattningshavare
som i huvudsak motsvarar de riktlinjer som antogs av årsstämman 2025,
med den förtydligande justeringen att rörlig kontantersättning inte ska
vara pensionsgrundande, om inte annat följer av tvingande lagstiftning
eller kollektivavtalsbestämmelser. För information om beslutade riktlinjer
för ersättning till ledande befattningshavare av årsstämman 2024 och
årsstämman 2025, se not 8 Anställda, personalkostnader och ledande
befattningshavares ersättningar, sidorna 131-132.
MILJÖINFORMATION
Ett organiserat miljöarbete är grunden för att minska miljöpåverkan. Den
största miljöpåverkan uppkommer som konsekvens av vatten- och energi-
förbrukning, avfall, avloppsvatten och transporter. Lagstadgade miljökrav
följs och koncernen var inte involverad i någon miljörelaterad tvist under året.
Midsona förfogade över åtta produktionsanläggningar vid utgången
av 2025, en i Sverige, två i Danmark, en i Finland, en i Frankrike, två i
Tyskland och en i Spanien. Produktionsanläggningen i Sverige bedriver
anmälningspliktig verksamhet enligt miljöbalken. Varje år sker en revision
från lokal miljömyndighet för kontroll av efterlevnad av miljöbalken.
Produktionsanläggningarna i Danmark, Finland, Tyskland, Frankrike och
Spanien anpassar sin verksamhet, ansöker om erforderliga tillstånd
och rapporterar till myndigheter i enlighet med lokal lagstiftning.
Produktionsanläggningarna bedriver ett organiserat miljöarbete som
innefattar handlingsplaner och uppföljning inom ett flertal områden. Miljö-
arbetet är en integrerad del av verksamheten och vid beslutsfattande
beaktas alltid miljöaspekter. Flertalet produktions- och lageranläggningar
använder förnybar el. För mer information om miljöarbete i koncernen,
se avsnitt Hållbarhetsrapport sidorna 50-118.
IMMATERIELLA NYCKELRESURSER
Den viktigaste resursen för Midsona är medarbetarna, men även det
stora utbudet av egna och särskiljande varumärken, koncernens familj
av olika koncept i samverkan och den integrerade värdekedjan med en
tydlig samverkan inom koncernen är nyckelresurser som skapar förut-
sättningar för en konkurrenskraftig verksamhet. Medarbetarnas
33
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 34 =====
engagemang och mångfald är grunden för koncernens framgång och
genom lärande, delaktighet och ett hållbart arbetsliv utvecklas människor
och verksamhet tillsammans.
FRAMTIDSUTSIKTER INKLUSIVE RISKER
OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Det fi nns tendenser till en mer stabiliserad tillvaro för hushållen efter en
tuffare period under några år, men samtidigt fi nns det osäkerhetsfaktorer
i omvärlden som åter kan ändra kurs för konsumenters konsumtionsvilja
och köpvilja. Lönsamheten förbättrades, men fortsatt en bit från de fi nan-
siella målsättningarna. En åtgärd för att nå måluppfyllelse var att genom-
föra ett omstruktureringsprogram, som syftade till att påskynda marginal-
förbättringen och stärka konkurrenskraften. Programmet ingick i en
bredare översyn, som även inkluderade befi ntlig produktions- och logistik-
struktur. Den organiska tillväxten för egna konsumentvarumärken förbätt-
rades och var resultatet av en rad åtgärder som sträcker sig från en
effektivare marknadsföring till förbättrat sortiment. Det arbetas fortsatt
med att ytterligare förtydliga prioriteringar och aktiviteter för fortsatt
lönsam tillväxt. Med en robust balansräkning i ryggen och allt starkare
positioner på hemmamarknader för koncernens egna konsument-
varumärken ses det positivt på den långsiktiga möjligheten till såväl
organisk som strukturell lönsam tillväxt.
Geopolitiska konflikter, oförutsägbarheten i den amerikanska handels-
och utrikespolitiken med utspel och hot om bland annat tullar samt svaga
statsfi nanser i flera länder fortsatte att prägla riskbilden och den eko-
nomiska osäkerheten i omvärlden medförande oro och instabilitet på de
fi nansiella marknaderna. Det för på kort sikt med sig att den ekonomiska
tillväxten i omvärlden hämmas. Osäkerheten kring den framtida utveck-
ling är således fortsatt stor och kan förväntas fördröja återhämtningen för
svensk ekonomi och flera andra europeiska ekonomier efter över tre års
lågkonjunktur, där bland annat konsumenter förändrat sitt köpbeteende
och sökt sig mer till lågpris- och kampanjvaror som en konsekvens av ett
besvärligare privatekonomiskt klimat. Tidvis har det medfört utmaningar i
efterfrågan för en del produktgrupper hos koncernens egna konsument-
varumärken, framför allt i kategorin ekologiska produkter. För att möta
det förändrade konsumentbeteendet har det arbetats hårt med att
utveckla kunderbjudandet samt stärka sortiment och köpupplevelse.
Den långsiktiga samhällsutvecklingen pekar entydigt på ett skifte i
konsumtionen tillbaka mot mer hållbara och hälsosamma produkter i
takt med att köpkraften hos konsumenter förbättras.
Volatiliteten i priser på färdigvaror, råvaror, förpackningsmaterial,
energi, gas, transporter och viktiga valutors utveckling, som US dollar
och euro, är ständigt närvarande för koncernen. Prisbilden för förpack-
ningsmaterial samt vägtransporter har stabiliserats, men på fortsatt
relativt höga prisnivåer. De ökade geopolitiska spänningar i Mellanöstern
kan leda till att prisnivån på containertransporter från Asien pressas upp
och att sådana transporter försenas. Exponeringen för sådana container-
transporter är dock måttliga för Midsona. Priserna på energi och gas till
koncernens produktionsanläggningar har det senaste året i viss mån
börjat stiga efter att ha varit stabila sedan början av 2023. Konflikten i
Mellanöstern har starkt bidragit till en ökad osäkerhet kring energiprisers
utveckling. Prisbilden för råvaror bestäms till stor del av det senaste
odlings- och skördeutfallet, där väderförhållanden i form av torka, regn
och översvämningar fortsätter ha en betydande inverkan. Risken för att
odlings- och skördeutfall slår fel blir större och större, speciellt för eko-
logiska råvaror med sin avsaknad av bekämpningsmedel mot vanligt
förekommande skadedjur. För viktiga ekologiska råvaror fokuseras det
särskilt på etablering av flera parallella leverantörer för att säkerställa
planerade inköpsvolymer. Året möttes av relativt stora prisökningar på
flera viktiga råvaror på grund av dåliga skördar, drivna av klimatföränd-
ringarnas negativa inverkan på skörderesultatet. Priserna på dessa
viktiga råvaror stabiliserades dock under årets sista månader och med i
vissa fall mindre prisnedgångar till följd av att skördarna 2025 generellt
sett kom ut bättre än 2024, vilket även borgar för mer stabila priser på
dessa råvaror under första halvåret 2026. Det fi nns dock ingen entydig
bild över prisutvecklingen, men den övergripande trenden för viktiga
råvaror och färdigvaror är stabila priser, men på fortsatt höga prisnivåer.
Valutakursutvecklingen var dock sammantaget gynnsam för koncernen
som helhet under 2025 till följd av att framför allt den svenska kronan
stärktes både mot US-dollarn och euron, som merparten av koncernens
insats- och färdigvaror köps in i, och att euron stärktes mot US-dollarn.
Midsona importerar ett fåtal råvaror från USA. Eventuella nya tullut-
spel från den amerikanska administrationen skulle kunna medföra att
svarstullar från EU införs på varor från USA, vilket i ett sådant scenario
skulle kunna påverka koncernen negativt, men i mindre omfattning.
Midsona följer den amerikanska handelspolitiken noggrant och har samti-
digt alternativa leverantörer på dessa råvaror om det skulle vara aktuellt.
MODERBOLAGET
Nettoomsättningen uppgick till 73 Mkr (70) och avsåg i huvudsak fakture-
ring av internt utförda tjänster. Rörelseresultat uppgick till -51 Mkr (-24)
medan resultat före skatt uppgick till -134 Mkr (-236). I rörelseresultatet
ingick det jämförelsestörande poster hänförliga till förändring av VD och
koncernchef med -19 Mkr. I resultat före skatt ingick nedskrivning av aktier
i dotterbolag med -194 Mkr (-236), en anteciperad utdelning 75 Mkr samt
bokslutsdispositioner i form av erhållna koncernbidrag 43 Mkr (16) och
förändring av överavskrivningar 6 Mkr (6). Finansiella poster, netto, upp-
gick till -13 Mkr (2) och utgjordes av ränteintäkter från dotterbolag 20 Mkr
(42), räntekostnader till kreditinstitut -24 Mkr (-38), valutaomräknings-
differenser på fi nansiella fordringar och skulder i utländska valutor med
-3 Mkr (-1), valutaomräkningsdifferenser på nettoinvestering i dotterbolag
-10 Mkr (-3) och övriga fi nansiella poster 4 Mkr (2).
Årets investeringar i materiella- och immateriella anläggningstillgångar
uppgick till -7 Mkr (-4) och var i all väsentlighet relaterade till inventarier
och programvara. Årets avskrivningar på materiella- och immateriella
anläggningstillgångar uppgick till -11 Mkr (-11).
Likvida medel, inklusive outnyttjade krediter, uppgick till 731 Mkr (589).
Upplåningen från kreditinstitut var 482 Mkr (431) vid årets utgång efter en
under året genomförd refi nansiering (se avsnitt Nytt fi nansieringsavtal,
sidan 33).
Eget kapital uppgick till 2 179 Mkr (2 342), varav fritt eget kapital utgjorde
1 394 Mkr (1 557). Förändringarna i det egna kapitalet under året
utgjordes av årets resultat -134 Mkr och utdelning -29 Mkr. Antalet
anställda var 21 (19) på balansdagen.
FÖRSLAG TILL DISPOSITION BETRÄFFANDE
BOLAGETS VINST ELLER FÖRLUST
Till årsstämmans förfogande fi nns följande belopp i kronor:
Överkursfond 1 768 647 838 kr
Ansamlad förlust -240 287 431 kr
Årets resultat -134 073 319 kr
Summa 1 394 287 088 kr
Styrelsen föreslår att fritt eget kapital i moderbolaget på 1 394 287 088 kr
disponeras enligt följande:
Utdelning, 0,22 kr per aktie 31 994 178 kr
Balanseras i ny räkning 1 362 292 910 kr
Summa 1 394 287 088 kr
STYRELSENS YTTRANDE ÖVER DEN
FÖRESLAGNA UTDELNINGEN
Vid årsstämman 2026 har aktieägarna bland annat att ta ställning till
styrelsens förslag till utdelning.
Föreslagen utdelningen reducerar soliditeten i moderbolaget från
70,3 procent till 69,3 procent och soliditeten i koncernen från 66,8 till
66,1 procent. Den föreslagna åtgärden påverkar inte förmågan att i rätt
tid infria nuvarande och förutsedda betalningsförpliktelser. Likviditets-
prognosen innefattar beredskap för att hantera variationer i de löpande
betalningsförpliktelserna. Bolagets ekonomiska ställning ger inte upphov
till annan bedömning än att det kan fortsätta sin verksamhet samt kan
förväntas fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt.
Styrelsens bedömning är att storleken på det egna kapitalet såsom det
redovisats i den senast avgivna årsredovisningen står i rimlig proportion
till omfattningen på bolagets verksamhet och de risker som är förenade
med verksamhetens bedrivande med beaktande av föreslagen utdelning.
Med hänvisning till det ovanstående och vad som i övrigt kommit till
styrelsens kännedom är styrelsens bedömning att en allsidig bedömning
av bolagets och koncernens ekonomiska ställning medför att utdelningen
är försvarlig enligt 17 kap. 3 § 2 och 3 st. aktiebolagslagen, dvs. med
hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer
på storleken av bolagets och koncernens egna kapital samt bolagets och
koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
De fi nansiella rapporterna godkändes för utfärdande av moderbolagets
styrelse den 8 april 2026.
Vad beträffar företagets resultat och ställning i övrigt, hänvisas till ef-
terföljande fi nansiella rapporter med tillhörande bokslutskommentarer på
sidorna 119-145.
34
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 35 =====
Risker och riskhantering
Alla affärsverksamheter möter osäkerhet kring framtida händelser som
kan ha både positiva och negativa effekter. Riskhantering syftar till att
identifi era, utvärdera och hantera dessa faktorer för att maximera värde-
skapandet och minimera potentiella negativa konsekvenser för aktieägare
och andra intressenter.
Förmågan att hantera risker är en central del av bolagets styrning och
kontroll. Styrelsen har det yttersta ansvaret för riskhanteringen, medan
den operativa hanteringen ligger hos verkställande direktören, lednings-
gruppen och övriga medarbetare. Riskhanteringen baseras på bolagets
uppförandekod samt ett antal övergripande policyer. Strategiska och
affärsrelaterade risker behandlas i koncernledningen och beslutas av
styrelsen. Löpande rapportering sker avseende bolagets fi nansiella
ställning samt efterlevnad av fi nanspolicyn.
Bolaget tillämpar en iterativ riskhanteringsprocess för att identifi era,
utvärdera och hantera risker på koncernnivå. Inom ramen för denna
process har, utifrån vad som vid var tid är känt, ett antal risker identi-
fi erats och kategoriserats inom tre övergripande riskområden: verksam-
hetsrisker, marknadsrisker och fi nansiella risker. Redovisningen av risker
inom respektive riskområde gör inte anspråk på fullständighet och riskerna
är inte rangordnade efter grad av betydelse. Samtliga risker beskrivs inte
heller i detalj, utan en fullständig bedömning måste även beakta övrig till-
gänglig information samt en allmän omvärldsbedömning.
Under året har bolaget vidareutvecklat sitt ramverk för riskhantering
för att säkerställa anpassning till kraven enligt European Sustainability
Reporting Standards (ESRS). ESG-relaterade fi nansiella risker som
identifi eras genom bolagets dubbel väsentlighetsanalys (Double
Materiality Assessment, DMA) integreras i koncernens riskregister och
riskrapportering. Riskhanteringsprocessen samordnas med hållbarhets-
rapporteringen i syfte att säkerställa en konsekvent identifi ering,
bedömning och uppföljning av hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter.
Bedömningen av riskerna baseras på en samlad analys av sannolik-
heten för att en risk ska inträffa och den potentiella påverkan som ett
realiserande av risken kan ha på koncernen. Internt tillämpar bolaget en
mer detaljerad riskklassifi cering med flera risknivåer för att möjliggöra
en nyanserad prioritering, uppföljning och styrning av riskarbetet. För
årsredovisningens syfte redovisas riskerna dock i en förenklad form
och delas in i låg, medelhög respektive hög risknivå.
RISKER
35
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 36 =====
Kategori Risk Riskbeskrivning Riskhantering Risknivå Trend
Operationell Miljöpåverkan och
klimatförändringar
Midsonas verksamhet, som till stor del är beroende av jordbruksbaserade råvaror, påverkas av globala
miljö- och klimatförändringar, vilket kan få betydande konsekvenser för det ekonomiska resultatet. För-
ändrade klimatförhållanden kan påverka förutsättningarna för jordbruksproduktion, råvarutillgång och
kostnadsnivåer i leverantörsledet, så kallade klimatrelaterade fysiska fi nansiella risker, och likaså förlus-
ter av biologisk mångfald. Klimatförändringar kan även medföra fi nansiella risker kopplade till den egna
verksamheten relaterade till transporter, energi- och resursförbrukning samt förpackningsavfall och
matsvinn, och benämns oftast som klimatrelaterade omställningsrisker. Samtidigt är Midsona medvet-
na om sin egen miljö- och klimatpåverkan och hur detta också bidrar till globala miljö- och klimatför-
ändringar och således den identifi erade fi nansiella risken.
Extremväder, långsiktiga klimatförändringar och förlust av biologisk mångfald kan leda till minskade
skördar, prishöjningar och svårigheter att säkra nödvändiga råvaruvolymer, med negativ påverkan på
produktion, leveransförmåga och marginaler. Samtidigt kan en hög miljöbelastning eller bristande ef-
terlevnad av miljö- och klimatrelaterade krav medföra ökade kostnader till följd av skärpt lagstiftning,
förändrade marknadsförutsättningar samt högre energi- och transportkostnader.
Om dessa risker förverkligas kan det påverka verksamheten och resultatet negativt samt skada förtro-
endet hos konsumenter, investerare och andra intressenter.
För att hantera de verksamhetsrisker som är kopplade till miljö- och klimatpåverkan arbetar Midsona
löpande med att implementera strategier och åtgärder som syftar till att minska den egna miljöpåver-
kan, säkerställa efterlevnad av miljökrav samt stärka motståndskraften mot miljö- och klimatrelaterade
risker.
Midsona har antagit vetenskapsbaserade klimatmål (Science Based Targets), godkända av SBTi, för att
minska bolagets klimatpåverkan och arbetar utifrån en klimatomställningsplan som godkänts av Mid-
sonas styrelse. Koncernen genomför regelbundet fördjupade analyser av klimatrelaterade risker och
möjligheter och hur dessa kan förväntas påverka verksamheten. Detta görs för att bedöma affärsmo-
dellens flexibilitet och säkerställa att koncernens
strategi och fi nansiella planering är anpassad till framtida klimatförändringar och relaterade regleringar.
Klimatarbetet är integrerat i affärsstrategi och planering genom tydlig styrning och ansvar inom led-
ningen. Systematiskt förebyggande miljöarbete bedrivs vid produktionsanläggningarna och krav ställs
på transportörer och leverantörer att uppfylla bolagets miljöstandarder.
Utvecklingen inom miljö- och klimatrelaterad lagstiftning, marknadsförutsättningar och andra relevanta
omvärldsfaktorer följs löpande och beaktas i bolagets beslutsfattande och fi nansiella planering.
Mer detaljer om Midsonas miljö- och klimatrelaterade risker fi nns att läsa i Hållbarhetsrapporten, kapi-
tel E1 till E5.
Hög
Operationell Affärsetik och
korruption
Midsonas verksamhet är beroende av att affärspartners, investerare och konsumenter förknippar bola-
get och dess varumärken med höga etiska standarder, trovärdighet och ansvarstagande. Verksamheten
omfattar utveckling, produktion och försäljning av ekologiska produkter, hälsolivsmedel och konsu-
menthälsoprodukter, där förtroende och anseende är avgörande för affärsvärde och försäljningsfram-
gångar.
Ryktet och trovärdigheten kan skadas om Midsona, eller någon av bolagets leverantörer eller samar-
betspartners, agerar på ett sätt som strider mot gällande lagstiftning eller de värden som bolagets va-
rumärken representerar, exempelvis genom miljöskadliga handlingar, bristande arbetsvillkor, otillåtna
affärsmetoder eller produktion av skadliga produkter. Även risker kopplade till korruption kan påverka
anseende och affärsrelationer negativt. Om sådana risker förverkligas kan det leda till minskat förtroen-
de, försämrade kundrelationer och i förlängningen negativ påverkan på verksamhet och resultat, exem-
pelvis i form av minskad omsättning.
Midsona bedriver ett systematiskt förebyggande arbete för att säkerställa hög affärsetisk standard i den
egna verksamheten och i värdekedjan. Arbetet baseras på Code of Conduct, Supplier Code of Conduct
samt relevanta policyer och riktlinjer för medarbetare, med fokus på kvalitet, produktsäkerhet, korrekt
märkning och ansvarsfull marknadskommunikation.
I relationen till leverantörer utgör Supplier Code of Conduct, leverantörers självutvärderingar samt en
aktiv och löpande dialog kring affärsetik centrala verktyg för att ta ansvar i hela värdekedjan. Koncernen
har även en whistleblower-policy och tillhörande rapporteringskanaler, som alla uppmuntras att använ-
da vid misstanke om korruption eller överträdelser av bolagets affärsetiska principer.
Medel
Operationell Försäkringsbara
risker
Det har blivit allt svårare och mer kostsamt att försäkra produktionsanläggningar inom livsmedels-
branschen, bland annat till följd av anläggningarnas tekniska status och ökade fysiska risker. Produk-
tionsanläggningar, utrustning och andra tillgångar kan skadas av exempelvis brand, strömavbrott eller
andra fysiska händelser, inklusive miljö- och klimatrelaterade risker såsom översvämningar.
Det fi nns en risk för att försäkringsskyddet inte fullt ut täcker samtliga tillgångar eller konsekvenser av
en incident. Otillräckligt försäkringsskydd kan medföra en negativ påverkan på den fi nansiella ställning-
en vid skada. Oplanerade produktionsavbrott kan dessutom direkt påverka kundleveranser, då en bety-
dande del av produktionen sker mot order, vilket kan förstärka den fi nansiella påverkan.
Midsona samarbetar med extern försäkringsmäklare för att säkerställa ett välbalanserat och kostnadsef-
fektivt försäkringsskydd i enlighet med fastställd policy. Koncernens försäkringsprogram är omfattande
och inkluderar bland annat egendoms- och avbrottsförsäkring, transportförsäkring, förmögenhetsför-
säkring samt ansvar- och produktansvarsförsäkring.
Parallellt bedrivs ett systematiskt förebyggande arbete för att minska risken för incidenter samt säker-
ställa att beredskaps- och kontinuitetsplaner fi nns på plats för att begränsa konsekvenserna av eventu-
ella skador eller avbrott.
Medel
Operationell Informationssystem
(IT)
Midsonas verksamhet är beroende av en väl fungerande och säker IT-infrastruktur. Störningar eller fel i
kritiska IT-system kan få en direkt påverkan på produktion, distribution av produkter samt den fi nan-
siella rapporteringen. Sådana störningar kan orsakas av systemöverbelastning, bristande kompetens,
externa angrepp såsom dataintrång och cyberattacker eller fysisk skada på IT-infrastrukturen.
Sofi stikerade cyberattacker, IT-relaterade bedrägerier samt brister i hanteringen av kund- och medar-
betarinformation kan leda till negativ påverkan på bolagets fi nansiella ställning och skada förtroendet
hos kunder och andra intressenter.
Midsona arbetar fortlöpande med att säkerställa att IT-systemen är skyddade mot intrång och störning-
ar samt att servicenivån i IT-infrastrukturen upprätthålls i enlighet med fastställda policyer, processer
och instruktioner. Processer etableras löpande för att stärka informationssäkerheten inom och mellan
system.
Investeringar görs för att förbättra återställningsplaner och datalagringslösningar. Informationssäkerhe-
ten följs regelbundet upp genom IT-säkerhetsrevisioner. IT-miljön är centraliserad för att möjliggöra
bättre kontroll och kostnadsmedvetenhet, samtidigt som lokala experter anlitas för att säkerställa efter-
levnad av tillämpliga lagkrav.
Medel
36
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 37 =====
Kategori Risk Riskbeskrivning Riskhantering Risknivå Trend
Operationell Leverantörer
Midsona är beroende av vissa större och leveranskritiska leverantörer, särskilt inom kategorin hälso-
livsmedel, för att säkerställa varuförsörjningen på kort sikt. Om avtal med kritiska leverantörer skulle
avslutas i förtid, omförhandlas på mindre gynnsamma villkor eller om leverantörer skulle drabbas av
insolvens, driftstörningar eller andra störande händelser fi nns risk för avbrott i varuflödet.
Leverantörer kan även påverkas negativt av externa omvärldsfaktorer såsom geopolitiska spänningar,
handelshinder, sanktioner, förändrade tullregler, pandemier, klimatrelaterade händelser eller andra stör-
ningar i globala leveranskedjor. Om Midsona inte kan ersätta en kritisk leverantör till kommersiellt
acceptabla villkor inom rimlig tid kan försäljningskapaciteten påverkas negativt. Förseningar i leveran-
ser kan även påverka åtaganden gentemot kunder och relationer negativt, vilket kan leda till förlorade
affärer, återbetalningskrav och i förlängningen negativ påverkan på verksamhet, resultat och varumärke.
För att minska riskerna i varuförsörjningen förs en tät och löpande dialog med större leverantörer av
volym- och leveranskritiska produkter för att säkerställa stabila leveranser. För att reducera beroendet
av enskilda leverantörer etableras alternativa leverantörer, i synnerhet för kritiska råvaror och volymer.
Midsona tar ansvar i värdekedjan genom ett strukturerat samarbete med leverantörer avseende kvalitet,
säkra råvaror och produkter, miljö, mänskliga rättigheter och affärsetik. Leverantörerna övervakas,
utvärderas och följs upp i ett systematiskt leverantörsutvärderingssystem där de betygsätts avseende
hållbarhet, kvalitet och leveranssäkerhet. Resultatet av riskkartläggningen används för att prioritera
riskreducerande åtgärder och fördjupa dialogen med leverantörer i syfte att stärka robustheten i
leveranskedjan.
Hög
Operationell Produktions-
anläggningar
Koncernen har åtta produktionsanläggningar för ekologiska produkter, hälsolivsmedel och konsument-
hälsoprodukter, belägna i Sverige, Danmark, Finland, Tyskland, Frankrike och Spanien. Vid flera av
anläggningarna produceras betydande volymer av certifi erade ekologiska produkter för egna varu-
märken, vilket innebär höga krav på driftsäkerhet och kontinuitet i produktionen.
Avbrott eller störningar i produktionsprocessen, orsakade av exempelvis brand, mekaniska eller
tekniska fel, väderförhållanden, klimatrelaterade händelser, naturkatastrofer, arbetsmarknadskonflikter
eller andra externa händelser, kan leda till direkta skador på egendom och påverka produktionen
negativt. Oplanerade produktionsavbrott kan dessutom få omedelbar effekt på kundleveranser, då en
betydande del av produktionen sker mot order.
Vidare kan ett ökat inflationstryck, med högre räntenivåer, ökade hyreskostnader till följd av index-
uppräkningar samt stigande energikostnader, sammantaget leda till väsentligt ökade kostnader för
produktionsanläggningarna. Om dessa risker förverkligas kan det få en väsentlig negativ inverkan på
verksamhet och resultat.
För vissa volymprodukter fi nns möjlighet att omfördela produktionen mellan maskiner och anlägg-
ningar. Maskiner och utrustning underhålls kontinuerligt enligt fastställda underhållsplaner och
större underhållsåtgärder planeras normalt till perioder med lägre produktion. Ersättnings-
investeringar genomförs enligt långsiktiga investeringsplaner och nyinvesteringar görs vid behov.
Midsona samarbetar med extern försäkringsmäklare för att säkerställa ett välbalanserat och
kostnadseffektivt försäkringsskydd för produktionsanläggningarna och övriga tillgångar. Försäkrings-
programmet omfattar bland annat egendoms- och avbrottsförsäkring, transportförsäkring samt
ansvar- och produktansvarsförsäkring. Därutöver bedrivs ett systematiskt arbete för att minimera
risken för incidenter samt säkerställa att beredskaps- och kontinuitetsplaner fi nns på plats för att
begränsa effekterna av eventuella störningar.
Medel
Operationell Produktansvar /
Produktsäkerhet
Ekologiska produkter och starka varumärken utgör en central del av Midsonas verksamhet. Det fi nns
en inneboende risk för produktansvarsincidenter inom livsmedel och konsumenthälsoprodukter, där
höga krav ställs på kvalitet, säkerhet, spårbarhet och korrekt märkning. Inom EU regleras bland annat
produktion, märkning, kontroll och import av ekologiska produkter genom gemensamma regelverk,
vilket ställer särskilda krav på dokumentation och spårbarhet genom hela tillverkningsledet.
Brister i kvalitet, hantering, dokumentation eller spårbarhet kan leda till kontaminering, allergiska reak-
tioner, personskador eller andra skador, vilket kan medföra återkallelser, återköp av produkter, produk-
tansvarskrav samt skadat förtroende för bolagets varumärken. Återkallelser kan dessutom bli kostsam-
ma genom att produkter i lager inte kan säljas. Om sådana risker förverkligas kan det få en negativ
inverkan på bolagets anseende och ekonomiska resultat.
Midsonas målsättning är att de egna produktionsanläggningarna ska vara certifi erade enligt relevanta
produktsäkerhetsstandarder. Bolaget arbetar systematiskt med kvalitet och produktsäkerhet genom hela
värdekedjan i nära samarbete med leverantörer, med fokus på säkra råvaror och produkter samt hög
kvalitet i samtliga led.
Arbetet styrs av gällande lagstiftning, myndighetskrav, kundkrav, branschstandarder samt interna poli-
cyer, processer och instruktioner. Kvalitets- och inköpsfunktionerna har tillsammans identifi erat och
kartlagt risker i leverantörs- och produktionsprocesserna för att säkerställa säkra och godkända pro-
dukter. Reklamationer och avvikelser fångas tidigt upp i bolagets kvalitetssystem i syfte att förebygga
produktåterkallelser och produktansvarsanspråk. Försäkringsprogrammet omfattar även ansvar- och
produktansvarsförsäkring för att hantera eventuella krav.
Medel
Operationell Medarbetare
Midsonas förmåga att nå sina strategiska och operativa mål är beroende av att bolaget kan attrahera,
behålla och utveckla kvalifi cerade och motiverade medarbetare. Konkurrensen om kompetens är
hög på flera av de marknader där Midsona är verksamt, vilket kan försvåra rekrytering och kompetens-
försörjning.
Brister i arbetsmiljö, hälsa och säkerhet kan leda till ökad sjukfrånvaro, olyckor, personalomsättning
och minskad produktivitet, vilket i sin tur kan påverka verksamhetens effektivitet, kontinuitet och
utvecklingsförmåga negativt. Om dessa risker förverkligas kan det få en negativ inverkan på
verksamhet och resultat.
Genom årlig bemannings-, kompetens- och successionsplanering säkerställer Midsona att rätt
kompetens fi nns på plats och att medarbetare ges möjlighet att utvecklas och stanna inom
koncernen. Bolaget arbetar kontinuerligt med att stärka sin position som attraktiv arbetsgivare
genom att erbjuda marknadsmässiga och konkurrenskraftiga anställningsvillkor samt möjligheter
till kompetensutveckling.
Hälsa och säkerhet på arbetsplatsen är en integrerad del av verksamheten. Förebyggande arbets-
miljöarbete bedrivs systematiskt och omfattar åtgärder för att minska risker för ohälsa och olyckor,
främja friskvård samt säkerställa en trygg och säker arbetsmiljö. En modern och inkluderande
företagskultur utgör därutöver en viktig grund för långsiktig kompetensförsörjning.
Medel
37
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 38 =====
Kategori Risk Riskbeskrivning Riskhantering Risknivå Trend
Operationell Legala risker
Midsona är verksamt i flera länder och omfattas av ett stort antal lagar, regler och myndighetskrav.
Legala risker kan uppstå till följd av förändrad lagstiftning, bristande efterlevnad av gällande regler,
otillräckliga tillstånd eller certifi eringar samt brister i ingångna avtal. Sådana risker kan leda till
sanktioner, tvister, produktionsstörningar eller andra negativa konsekvenser med påverkan på
verksamhet, fi nansiell ställning och resultat.
Verksamheten påverkas även av ökade regulatoriska krav inom bland annat miljö, hållbarhet, livs-
medelssäkerhet, marknadsföring och dataskydd. Om legala risker förverkligas kan det medföra
ökade kostnader, begränsningar i verksamheten eller skadat förtroende hos kunder, myndigheter
och andra intressenter.
Midsona följer löpande utvecklingen inom relevanta rättsområden och kommande lagstiftning i de
länder där koncernen är verksam. Legala risker hanteras i samarbete mellan interna funktioner och
externa rådgivare vid behov.
Bolaget har etablerat systematiska processer för uppföljning och hantering av tillstånd, certifi eringar
och licenser. Legala, regulatoriska och kvalitetsrelaterade frågor hanteras samordnat i koncernens
kvalitetshanteringssystem för att säkerställa efterlevnad av gällande lagar, myndighetskrav och
interna riktlinjer.
Medel
Marknad Konkurrens
Midsonas kunder utgörs främst av aktörer inom apoteks-, dagligvaru- och hälsofackhandeln. Många
av dessa aktörer erbjuder även konkurrerande produkter under egna varumärken, vilket innebär att
kunder i vissa fall också kan betraktas som konkurrenter. Dessa aktörer är i regel inte beroende av
enskilda varumärken och kan därför utöva prispress, hålla tillbaka prisökningar eller kräva ökade
marknadsföringsinsatser.
Om handeln i ökad utsträckning väljer att bredda eller prioritera sortimentet av egna varumärken
kan konkurrensen öka ytterligare. Detta kan leda till minskade volymer, försämrade marginaler och
i förlängningen en väsentlig negativ påverkan på omsättning och resultat.
Midsona arbetar aktivt med utveckling och innovation av sina varumärken för att säkerställa lång-
siktig relevans och konkurrenskraft på marknaden. Ett tydligt varumärkeserbjudande och korrekt
kommunikation vid köptillfället är centrala för att förtjäna och behålla en plats i kundernas sortiment.
Förtroendet hos både kunder och konsumenter är avgörande för bolagets konkurrenskraft. Genom
ett strukturerat arbete med produktutveckling, innovation och hållbarhet stärks förutsättningarna för
att bygga starka varumärken, ta marknadsandelar och upprätthålla långsiktiga kundrelationer.
Hög
Marknad Konsumentbeteende
och trender
Konsumenters preferenser, köpbeteenden och förväntningar förändras över tid och påverkas av
bland annat hälsotrender, prisutveckling, hållbarhetsfrågor och makroekonomiska förhållanden.
Om Midsona inte i tillräcklig utsträckning eller i rätt tid identifi erar och anpassar sig till förändrade
konsumtionsmönster och nya trender fi nns risk att bolagets produkter och varumärken tappar
relevans i förhållande till konkurrenter.
Om konkurrenter är snabbare eller mer träffsäkra i att möta förändrade konsumentbeteenden kan
detta leda till minskad efterfrågan, förlorade marknadsandelar och i förlängningen en väsentlig
negativ påverkan på omsättning och resultat.
För att tidigt fånga upp förändringar i konsumentbeteenden bedriver Midsona en aktiv och struktu-
rerad omvärldsbevakning. Arbetet omfattar analys av marknadsdata, trendrapporter och konsument-
insikter samt deltagande i relevanta mässor och forum på bolagets huvudmarknader.
Kunskap om trender, konsumentpreferenser och produktinnehåll används som underlag i produkt-
utveckling, innovation och portföljstyrning. Genom detta arbete stärks förutsättningarna att utveckla
relevanta produkter och erbjudanden som möter konsumenternas behov och bidrar till bolagets
långsiktiga konkurrenskraft.
Hög
Marknad Råvarupriser och rå-
varubrist
Midsona köper in råvaror såsom spannmål, ris, nötter, mandlar och frukt från leverantörer i huvud-
sak i Europa, Sydamerika och Asien. Tillgången på och priserna för dessa råvaror kan påverkas av
ett flertal faktorer som ligger utanför bolagets kontroll, däribland utbuds- och efterfrågeförhållanden,
klimatförhållanden, jordbrukspolitiska beslut, handelshinder, sanktioner, geopolitiska spänningar,
ökade energipriser samt utvecklingen på råvarubörser.
Kraftiga prisökningar eller brist på råvaror kan påverka bolagets kostnadsnivåer och marginaler
negativt, särskilt om kostnadsökningar inte fullt ut eller med tillräcklig snabbhet kan föras vidare till
kunder. Normalt sker prisrevideringar gentemot kunder en gång per år, vilket kan begränsa möjlig-
heten att snabbt kompensera för ökade inköpskostnader. Vidare kan råvarubrist eller leverans-
förseningar påverka produktionen och leveransförmågan. Om dessa risker förverkligas kan det få
en negativ inverkan på verksamhet, resultat och kassaflöde.
Midsona följer löpande prisutvecklingen för viktiga råvaror för att skapa goda förutsättningar att
kontraktera volymer vid lämpliga tidpunkter. För att säkerställa tillgång och pris tecknas normalt
leverantörsavtal som täcker behovet för kommande sex till tolv månader. Inköp av vissa strategiskt
viktiga råvaror samordnas på europeisk nivå genom koncernens supply chain-organisation, vilket
möjliggör volymfördelar och ökad flexibilitet.
Bolaget arbetar även med prisanpassningar gentemot kunder för att i möjligaste mån kompensera
för ökade råvarukostnader. Vid kraftiga eller plötsliga prisförändringar förs dialog med kunder
löpande under året. Genom dessa åtgärder strävar Midsona efter att minska effekterna av
prisvolatilitet och råvarubrist på verksamhetens lönsamhet och stabilitet.
Hög
38
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 39 =====
Kategori Risk Riskbeskrivning Riskhantering Risknivå Trend
Finansiell Finansieringsrisk
Finansieringsrisk avser risken att framtida kapitalanskaffning eller refi nansiering av förfallande lån för-
svåras eller blir mer kostsam än förväntat. Förändringar i kreditmarknader, räntenivåer eller koncernens
fi nansiella ställning kan påverka tillgången till extern fi nansiering och villkoren för sådan fi nansiering.
Om risken förverkligas kan det påverka koncernens fi nansiella flexibilitet och handlingsutrymme.
För att säkerställa att koncernen i alla lägen har tillgång till nödvändig extern fi nansiering till rimlig
kostnad är riktlinjen att de bekräftade kreditlöftena ska ha en genomsnittlig återstående löptid på minst
12 månader. Koncernen tecknade i juni 2025 ett nytt långsiktigt fi nansieringsavtal med Nordea Bank
som löper över tre år med möjlighet till ytterligare två års förlängning fram till juni 2030.
Finansieringen avser en kreditram på 950 miljoner kronor, varav en revolverande facilitet på
700 miljoner kronor och ett företagslån på 250 miljoner kronor. Av den revolverande faciliteten var
465 miljoner kronor outnyttjade vid årets utgång.
Medel
Finansiell Likviditetsrisk
Likviditetsrisk avser risken att koncernen inte kan fullgöra sina betalningsåtaganden när de förfaller
till följd av otillräcklig tillgång till likvida medel. Bristande likviditet kan begränsa verksamheten och
påverka koncernens fi nansiella ställning negativt.
I syfte att styra och planera koncernens behov av likvida medel använder sig koncernfunktionen
för ekonomi av likviditetsprognoser som rapporteras in från dotterbolagen på månadsbasis för
kommande sex månader. En fi nansiell beredskap ska upprätthållas i form av en likviditetsreserv,
bestående av likvida medel och outnyttjade kreditlöften, som minst ska motsvara 7,5 procent av den
prognosticerade nettoomsättningen för koncernen. Likviditetsreserven ska även vid varje tidpunkt
överstiga summan av koncernens låneförfall för de kommande sex månaderna.
Medel
Finansiell Valutarisk
Transaktionsexponering är den risk som påverkar koncernens resultat och kassaflöde genom de
operationella och fi nansiella transaktioner som sker i annan valuta än respektive koncernbolags funk-
tionella valuta. Koncernens varuförsäljning sker i huvudsak i bolagens lokala valutor men de valuta-
flöden som uppstår vid köp, av främst varor, i andra valutor ger upphov till den transaktionsexponering
koncernen har idag.
Koncernledningen har mandat från styrelsen att säkra varuinköp i USD för framför allt kontrakt med
fördefi nierade betalningsplaner till följd av den ökade valutaexponeringen i USD/DKK och USD/
EUR. I övrigt ska valutarisker hanteras i leverantörs- och kundavtal genom valutaklausuler. I syfte att
reducera resultatpåverkan av förändrade valutakurser arbetar Midsona löpande med prisjusteringar
mot kunder och leverantörer utifrån valutakursutvecklingen.
Hög
Finansiell Ränterisk
Ränterisk avser den resultateffekt som en ränteförändring orsakar. Hur snabbt en ränteförändring
påverkar resultatet beror på räntebindningstiden för krediter och placeringar. Koncernen är nettolån-
tagare och gör inga placeringar i noterade instrument, varför det i huvudsak är koncernens ränte-
bärande skulder till kreditinstitut som exponeras för ränteförändringar. Huvuddelen av räntebärande
skulder till kreditinstitut har rörlig ränta.
Koncernen eftersträvar en avvägning mellan en rimlig löpande kostnad för sin upplåning och risken för
att få en signifi kant negativ påverkan på resultatet vid en större ränteförändring. För närvarande är
riktlinjen att inte säkra upp för ränterisker i koncernen. Förändringar i marknadsräntorna får på så sätt
genomslag på det fi nansiella kassaflödet och resultatet. Koncernen arbetar proaktivt med att reducera
sin skuldsättningsgrad dels genom att förbättra lönsamheten och dels genom att optimera rörelse-
kapitalet. Koncernen tecknade i juni 2025 dessutom ett nytt långsiktigt fi nansieringsavtal med Nordea
Bank till fördelaktigare räntevillkor vilket kommer sänka räntekostnaderna allt annat lika.
Medel
Finansiell Kreditrisk
Det fi nns en risk för förluster om motparter som koncernen har likvida medel eller fi nansiella inves-
teringar med inte kan fullgöra sina plikter, en s.k. fi nansiell kreditrisk. Det fi nns även en risk för att
våra kunder inte kan fullgöra sina betalningsåtaganden, en s.k. kundkreditrisk.
Hur likviditetsöverskott ska placeras fi nns fastställt i policy. Koncernen är nettolånetagare och
överskottslikviditet ska användas till att reducera lån till kreditinstitut. Koncernbolagen ska placera
sin överskottslikviditet på bankkonton tillhörande koncernkontosystem eller på bankkonto i banker
godkända av koncernfunktionen för ekonomi. Koncernens motparter i fi nansiella transaktioner är
kreditinstitut med god kreditrating. Kundkreditrisken hanteras löpande av respektive koncernbolag
genom kreditkontroller och interna kreditlimiter per kund. Bankgaranti eller annan säkerhet krävs för
kunder med låg kreditvärdighet eller otillräcklig kredithistorik.
Medel
För fi nansiella risker hänvisas även till not 28 Finansiell riskhantering, sidorna 140-142.
39
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 40 =====
Notering och aktiehandel
Aktien introducerades på Stockholmsbörsen 1999. A-aktien och
B-aktien är noterade och handlas på Nasdaq Stockholm, i segmentet
Small Cap, i sektorn Dagligvaror under benämningen MSON A
respektive MSON B.
Aktiekapital och antal aktier
Aktiekapitalet i Midsona AB (publ) uppgick till 727 140 400 kr vid årets
utgång och dess utveckling fi nns att ta del av på https://www.midsona.
com/data/dashboard. Antalet aktier var 145 428 080 (145 428 080),
fördelade på 423 784 A-aktier (423 784) och 145 004 296 B-aktier
(145 004 296), motsvarande ett kvotvärde per aktie på 5 kr. Antalet
röster var 149 242 136 röster (149 242 136) vid årets utgång, där en
A-aktie berättigar till tio röster och en B-aktie till en röst på årsstämma.
Samtliga A-aktier och B-aktier har lika rätt till andel i bolagets nettotill-
gångar och resultat. Inga egna aktier ägs av bolaget eller dess dotterbolag.
Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet vara lägst 500 000 000 kr och
högst 2 000 000 000 kr, fördelat på lägst 100 000 000 aktier och på
högst 320 000 000 aktier.
Teckningsoptionsprogram
Det fanns ett utestående teckningsoptionsprogram, TO2022/2025,
riktade till ledande befattningshavare vid årets utgång. TO 2022/2025,
som maximalt kunde ge 120 000 nya B-aktier vid full konvertering, löpte
ut 20 december 2025. Inga teckningsoptioner konverterades till B-aktier
under teckningstiden 1 augusti till 20 december 2025. Teckningskursen
var 25,60 kr för TO 2022/2025.
Aktieägare
Den 31 december 2025 hade Midsona AB (publ) 9 017 aktieägare
(9 154), en minskning med 1,5 procent sedan föregående årsskifte. Av
aktieägarna innehade ägarkategorin utländska aktieägare 26,6 procent
av kapitalet och 27,1 procent av rösterna, medan ägarkategorin svenska
ägare innehade 73,4 procent av kapitalet och 72,9 procent av rösterna.
Av ägarkategorin svenska ägare innehade juridiska personer 60,8 pro-
cent av kapitalet och 59,5 procent av rösterna, medan fysiska personer
innehade 12,7 procent av kapitalet och 13,4 procent av rösterna. De
10 största ägarna innehade tillsammans 80,2 procent (79,2) av kapitalet
och 79,5 procent (78,0) av rösterna. Den största ägaren i Midsona AB
(publ) var Stena Adactum AB, vars innehav var 69 994 562 B-aktier
(69 994 562) den 31 december 2025, motsvarande 48,1 procent (48,1)
av kapitalet och 46,9 procent (46,9) av rösterna. Det fanns ingen annan
ägare som hade ett innehav på 10 procent eller mer av antalet aktier den
31 december 2025.
AKTIEN OCH
AKTIEÄGARE
Aktieägare Antal aktier Andel kapital, % Andel röster, %
STENA ADACTUM AB 69 994 562 48,13 46,90
IBKR FINANCIAL SERVICES AG, W8IMY 14 030 636 9,65 9,40
DNB BANK, SEC LENDING 6 748 093 4,64 4,52
SEB LIFE INTERNATIONAL ASSURANCE 6 206 054 4,27 4,16
ROIN HOLDING APS 3 591 953 2,47 3,51
Nordea Funds AB 5 028 416 3,46 3,37
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 4 548 692 3,13 3,11
Muhlrad Ralph 2 714 000 1,87 1,89
Nordanland AB 2 500 000 1,72 1,68
Nordnet Pensionsförsäkring AB 1 299 385 0,89 0,92
De 10 största aktieägarna totalt 116 661 791 80,23 79,46
Övriga aktieägare 28 766 289 19,77 20,54
Summa 145 428 080 100,00 100,00
Källa: Euroclear Sweden AB
Antal aktier Antal aktieägare Antal A-Aktier Antal B-Aktier Innehav, % Röster, % Marknadsvärde
(KSEK)
1-500 6 542 42 292 696 254 0,51 0,75 6 392
501-1000 819 22 232 589 797 0,42 0,54 5 262
1001-5000 1 102 56 445 2 483 914 1,75 2,04 21 745
5001-10 000 219 34 345 1 575 996 1,11 1,29 13 781
10001-15 000 73 13 918 902 305 0,63 0,70 7 825
15001-20 000 43 6 562 758 947 0,53 0,55 6 525
20 000- 219 247 990 137 997 083 95,06 94,13 1 175 753
Summa 9 017 423 784 145 004 296 100,00 100,00 1 237 283
Källa: Euroclear Sweden AB
AKTIEFÖRDELNING I INVERVALL 31 DECEMBER 2025
DE 10 STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER 31 DECEMBER 2025
40
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 41 =====
Aktiens omsättning och köpkurs
Det omsattes 11 310 147 A- och B-aktier (16 961 537) tillsammans
under perioden januari-december 2025. Högsta betalkurs för B-aktien
var 10,40 kr (11,96) medan lägsta betalkurs var 7,52 kr (7,00). Den 31
december noterades aktien, senast betalt, till 8,48 kr (7,90), en ökning
med 7,3 procent. Det sammanlagda värdet av handeln i B-aktien uppgick
till 96 Mkr (136). Den genomsnittliga dagsomsättningen för både A-
aktien och B-aktien tillsammans uppgick till 397 556 kr (546 197).
Utdelning och utdelningspolicy
Långsiktigt har Midsona en ambition att dela ut minst 30 procent av
resultat efter skatt. Utdelningen ska anpassas till resultatnivå, fi nansiell
ställning och framtida utvecklingsmöjligheter.
Styrelsen föreslår en utdelning för räkenskapsåret 2025 på 0,22 kr
per aktie (0,20), motsvarande 31 994 178 kr (29 085 616) och en ut-
delningsandel på 326,5 procent (61,4). Justerat för jämförelsestörande
poster relaterade till branden i produktionsanläggningen i Spanien, som
bland annat medförde nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar
och varulager, var utdelningsandelen 58,6 procent. Eftersom nedskriv-
ningarna för förstörda tillgångar inte var kassaflödespåverkande, så på-
verkar det inte förmågan att betala utdelning. Utdelning beslutas av års-
stämman och utbetalningen hanteras av Euroclear Sweden AB. Rätt till
utdelning tillfaller den som vid av årsstämman fastställd avstämningsdag
är registrerad som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktie-
boken.
Bemyndiganden
Årsstämman 2025 beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, att
bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen före nästa årsstämma
besluta om nyemission av A-aktier och/eller B-aktier till ett antal som
sammanlagt inte överstiger 10 procent av totalt antal utestående aktier
vid tidpunkten för kallelsen till årsstämman. Nyemissionen ska kunna ske
med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, mot kontant
betalning eller med föreskrift om apport, kvittning eller annat villkor som
avses i Aktiebolagslagen, kapital 13 § 5 punkt 6. Nyemission beslutad
med stöd av bemyndigandet ska ske som ett led i fi nansieringen av före-
tagsförvärv eller för att ge styrelsen flexibilitet i arbetet med att säker-
ställa att Midsona på ett ändamålsenligt sätt kan tillföras kapital för
fi nansiering av verksamheten. Vid avvikelse från aktieägarnas före-
trädesrätt ska emissionen genomföras på marknadsmässiga villkor.
Bolagsordning
Bolagsordningen anger att tillsättande och entledigande av styrelse-
ledamöter samt ändringar av bolagsordning sker vid årsstämman.
En aktieägare kan rösta för det fulla antalet ägda eller företrädda aktier
på årsstämman. De utgiva aktierna är fritt överlåtbara, utan begränsningar
till följd av lag eller bolagsordning. Det fi nns inga, av Midsona kända,
avtal mellan aktieägare som kan medföra begränsningar i rätten att
överlåta aktier. Bolagsordningen fi nns tillgänglig på www.midsona.com.
Effekter av större ägarförändring
Det fi nns inga väsentliga kommersiella avtal i Midsona som kan komma
att påverkas om kontrollen över bolaget förändras som en följd av ett
offentligt uppköpserbjudande, utöver gällande kreditfacilitetsavtal. Den
långsiktiga fi nansieringen innehåller villkor som innebär att långivare kan
begära förtidslösen av lånen om kontrollen över bolaget förändras på ett
väsentligt sätt.
Det fi nns avtal mellan bolaget och ledande befattningshavare som
föreskriver ersättningar om dessa sägs upp utan skälig grund eller om
deras anställning upphör som en följd av ett offentligt uppköpserbjudande
av aktier i bolaget. Avtal mellan bolaget och övriga anställda som reglerar
egen uppsägning eller uppsägning från bolaget följer sedvanlig praxis på
arbetsmarknaden.
Aktiemarknadsinformation
Informationsgivningen styrs av kommunikations- och IR-policyn, som
antagits av styrelsen i Midsona. Årsredovisning och hållbarhetsrapport,
delårsrapporter och pressmeddelanden publiceras på både svenska och
engelska. Delårsrapporter presenteras och kommenteras av koncern-
chefen och CFO via live audiocast/telefonkonferens på engelska och
andra informationsträffar och möten med analytiker, förvaltare och media
hålls löpande under året.
Årsredovisning och hållbarhetsrapport, delårsrapporter, pressmedde-
landen, bolagsstyrningsrapport och ersättningsrapport fi nns tillgängliga
5,00
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
11,00
Midsona B OMXSPI
DecNovOktSepAugMajAprFebJan JulJunMar2025
Kr
8,00
5,00
9,00
6,00
10,00
7,00
Jan
Midsona B OMX Stockholm PI
JunFeb JulMar AugApr Sep NovMaj Okt Dec
AKTIEKURSENS UTVECKLING, januari 2025–december 2025
2025 2024 2023 2022 2021
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr 0,07 0,33 -0,36 -6,73 1,31
Eget kapital, kr 20,17 21,10 20,54 21,19 39,54
Kassaflöde från den löpande verksamheten, kr 1,57 0,98 2,36 2,73 -0,94
Börskurs på balansdagen (B-aktien), kr 8,48 7,90 8,19 9,50 54,10
Utdelning1, kr 0,22 0,20 - - -
Direktavkastning, % 2,6 2,5 - - -
Utdelningsandel, % 326,5 61,4 - - -
P/E-tal, ggr 125,9 24,1 neg. neg. 41,2
1Utdelning för 2025 avser styrelsens förslag.
NYCKELTAL PER AKTIE
Källa: Modular Finance
41
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 42 =====
på hemsidan www.midsona.com, där anmälan om prenumeration kan
göras. Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2025 publiceras på
hemsidan den 8 april 2026. Den kommer endast att fi nnas i digital form.
Analytiker och annan bevakning
Analytiker som regelbundet följer utvecklingen för Midsona är ABG
Sundal Collier, som sammanställer och förmedlar information om bolaget
på sin hemsida www.abgsc.com, där det bland annat fi nns tillgång till
nyckeltal, pressmeddelanden, ägardata och tekniska analyser.
Tysta perioder
Midsona tillämpar en tyst period minst 30 dagar före publicering av sina
delårsrapporter. Under denna period träffar inte koncernens represen-
tanter analytiker, investerare eller fi nansiell media. Den tysta perioden
avslutas när den fi nansiella rapporten publiceras.
Informationstillfällen 2026
Delårsrapport januari-mars 24 april 2026
Årsstämma i Malmö 6 maj 2026
Halvårsrapport januari-juni 17 juli 2026
Delårsrapport januari-september 22 oktober 2026
Bokslutskommuniké 2 februari 2027
42
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 43 =====
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
STYRNING OCH ORGANISATION
Midsona AB (publ), (nedan ”Midsona”), är ett publikt aktiebolag noterat på Nasdaq
Stockholm. Midsona tillämpar ”Svensk kod för bolagsstyrning” och lämnar här bolags-
styrningsrapport för 2025. Rapporten har upprättats av bolagets styrelse och har
granskats av bolagets revisor.
Styrelse
Revisionsutskott
Ersättningsutskott
Hållbarhetsutskott
IT/IS-utskott
Aktieägare
utgör årsstämman
Vd och koncernledning
Revisorer Valberedning
Division
Nordics
Division
North Europe
Division
South Europe
Information
Information
Förslag
Val
Mål
Strategier
Styrinstrument
Mål
Policyer
Aktiviteter
Rapporter
Rapporter
Prognoser
Affärsöversikt
Val
Ekonomi, fi nans och
IR
Legal
Sustainability Operations, IT HR Sourcing
AVVIKELSER FRÅN SVENSK KOD FÖR
BOLAGSSTYRNING
Bolaget har under räkenskapsåret 2025 inte avvikit från Svensk kod för
bolagsstyrning.
STYRINSTRUMENT
Till de externa styrinstrument som utgör ramarna för Midsonas bolags-
styrning hör:
• Lagstiftning
• International Financial Reporting Standards (IFRS)
• Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter
• Svensk kod för bolagsstyrning
Midsona har också ett antal interna styrinstrument, bland annat:
• Bolagsordning
• Bolagets Code of Conduct
• Bolagets Supplier Code of Conduct
• Arbetsordning och instruktioner för styrelse, utskott, VD samt
ekonomisk rapportering till styrelsen
• Internstyrningsdokument, såsom policydokument, procedurer och
instruktioner
ÅRSSTÄMMA
Aktier och aktieägare
För information om aktien och aktieägare, se sidan 40-41 och på
Midsonas webbplats.
Årsstämmans roll
Bolagsstämman är bolagets högsta beslutande organ där aktieägarna
utövar sin rösträtt. Vid årsstämman fattas beslut i centrala frågor såsom
fastställande av resultat- och balansräkning, disposition av resultat,
ansvarsfrihet för styrelse och verkställande direktör samt val av styrelse-
ledamöter, styrelseordförande och revisor. Årsstämman beslutar även
om arvoden till styrelsen och revisorn, riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare, principer för valberedningens tillsättande och arbete
samt godkänner styrelsens ersättningsrapport. Årsstämman hålls
normalt i april eller maj. Besluten offentliggörs efter stämman genom
pressmeddelande och protokollet publiceras på bolagets webbplats.
Årsstämma 2025
Årsstämman 2025 hölls den 7 maj 2025 och samlade aktieägare som
representerade cirka 52 procent av rösterna i bolaget. Stämman
beslutade bland annat att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera
tillfällen fram till nästa årsstämma, besluta om nyemission av aktier om
högst 10 procent av det vid tidpunkten för kallelsen utestående antalet
aktier, med eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt och mot
kontant betalning, apport, kvittning eller med villkor. Protokoll från
årsstämman 2025 fi nns tillgängligt på bolagets webbplats.
43
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 44 =====
Årsstämma 2026
Årsstämma 2026 äger rum den 6 maj 2026 i Malmö, vilket offentlig-
gjordes på bolagets webbplats den 21 oktober 2025. Information om
anmälan för deltagande på stämman samt fullständig information om
årsstämman kommer att publiceras i samband med offentliggörandet
av kallelsen och kommer också fi nnas tillgänglig på bolagets webbplats.
VALBEREDNING
Valberedningens uppdrag
Årsstämman utser valberedningens ledamöter eller fastställer hur de
ska utses. Valberedningen företräder bolagets aktieägare och ska till
övervägande del bestå av ledamöter som är oberoende i förhållande
till bolaget och bolagsledningen. Valberedningens uppgift är att bereda
och lämna förslag till årsstämman i frågor om val och arvoden.
Valberedning inför årsstämma 2026
Enligt bolagets gällande instruktion ska valberedningens ledamöter utses
av de tre till röstetalet största aktieägarna per den sista bankdagen i
augusti 2025. Om någon av dessa aktieägare avstår från sin rätt att utse
ledamot ska nästa aktieägare i storleksordningen ges möjlighet att utse
en ledamot.
Namn/Representerande, % Andel av röster 2025-08-31
Henrik Munthe/Stena Adactum AB 46,9
Magdalena Kettis/Nordea Funds 3,7
Rune Bro Róin/Roin Holding ApS 3,4
Summa 54,0
Majoriteten av valberedningens ledamöter är oberoende i förhållande till
bolaget och bolagsledningen. Majoriteten är även oberoende i för-
hållande till bolagets större aktieägare.
Valberedningen har inför årsstämman 2026 hållit fyra protokollförda
sammanträden fram till offentliggörandet av kallelsen till årsstämman och
därutöver haft löpande kontakter. I sitt arbete har valberedningen inter-
vjuat styrelseledamöter, tagit del av en presentation av bolagets verk-
samhet från verkställande direktören samt erhållit information om
styrelsens arbete och den genomförda styrelseutvärderingen från
styrelsens ordförande.
I enlighet med årsstämmans beslut och Svensk kod för bolagsstyrning
har valberedningen bedömt styrelsens sammansättning och arbete, in-
klusive kompetens, erfarenhet, mångfald, könsfördelning och effektivitet.
Valberedningen har även behandlat frågor om val av revisor samt
arvoden till styrelse och revisor. Vid framtagandet av sina förslag har
valberedningen tillämpat regel 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning som
mångfaldspolicy.
Valberedningens sammansättning offentliggjordes genom press-
meddelande den 15 oktober 2025 och fi nns tillgänglig på bolagets webb-
plats. Aktieägare har haft möjlighet att lämna förslag till valberedningen i
enlighet med de instruktioner som publicerats på bolagets webbplats.
Valberedningens förslag och motiverade yttrande offentliggörs senast i
samband med kallelsen till årsstämman 2026. Ledamöterna erhåller
inget arvode eller annan ersättning för sitt arbete i valberedningen.
Förslag till årsstämma 2026
Valberedningen föreslår följande:
• Att välja Patrik Andersson till stämmoordförande
• Att välja 6 ordinarie styrelseledamöter och inga styrelsesuppleanter
• Att välja ett registrerat revisionsbolag till revisor och inga
revisorssuppleanter
• Att styrelsearvode ska utgå med 640 000 kr till ordförande
(tidigare 620 000 kr), 280 000 kr vardera till övriga ledamöter
(tidigare 270 000 kr) samt 105 000 kr till revisionsutskottets
ordförande (tidigare 100 000 kr), 57 500 kr till varje övrig styrelse-
ledamot som ingår i revisionsutskottet (tidigare 55 000 kr), 50 000 kr
till ersättningsutskottets ordförande (tidigare 45 000 kr) och
25 000 kr till varje övrig styrelseledamot som ingår i ersättnings-
utskottet (oförändrat) samt 30 000 kronor till varje styrelseledamot
som ingår i utskotten för hållbarhet och IT/IS (oförändrat).
• Att revisorsarvode ska utgå enligt godkänd räkning.
• Att omval sker av styrelseledamöterna Patrik Andersson,
Tomas Bergendahl, Anna-Karin Falk, Sandra Kottenauer,
Anders Svensson och Johan Wester.
• Att omval sker av Patrik Andersson som styrelseordförande.
• Att Deloitte AB omväljs till revisor (Deloitte har upplyst att
auktoriserade revisorn Jeanette Roosberg utses som huvudansvarig
revisor om stämman beslutar enligt förslaget). Valberedningens
kompletta förslag fi nns i kallelsen till årsstämman. Valberedningen
anser att den kompetens som fi nns i den föreslagna styrelsen väl
tillgodoser bolagets nuvarande behov.
Valberedningens förslag avseende antalet styrelseledamöter samt val av
styrelseledamöter har fattats genom majoritetsbeslut inom valberedningen.
STYRELSE
Styrelsens arbete och ansvar
Styrelsen är bolagets högsta förvaltande organ under årsstämman och
ansvarar för bolagets organisation och förvaltning. Styrelsens arbete är
inriktat på övergripande och långsiktiga frågor av väsentlig betydelse för
koncernens utveckling och strategiska inriktning.
Styrelsen ansvarar även för att säkerställa att bolaget har en ändamål-
senlig intern kontroll, riskhantering och efterlevnad av tillämpliga regelverk.
Styrelsens arbete styrs av en skriftlig arbetsordning som reglerar
ansvarsfördelning, arbetsformer, utskottens uppgifter samt ordförandens
roll. Arbetsordningen omfattar även regler för kallelse, dagordning, proto-
koll och informationsförsörjning till styrelsen. Styrelsen har därutöver
fastställt koncerngemensamma policys och andra styrdokument som
anger ansvar, riktlinjer, processer och mål.
Delårsrapport Q3
Godkännande av budget 2026
Rapport från ersättningsutskott
Rapport från revisionsutskott
Förslag till vinstdisposition
Ärenden inför årsstämma 2025
Bokslutskommuniké
Riskgenomgång
Organisation, ledarskap och personal
Avrapportering hållbarhetsarbete
Delårsrapport Q1
Årsstämma
Konstituerande möte
Finansieringsavtal
Delårsrapport Q2
Rapport från revisionsutskott
Strategifrågor
STYRELSENS ARBETE 2025
44
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Verksamheten
Risker
Aktien och aktieägare
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse
Koncernledning
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
===== SIDA 45 =====