FULLTEXT DEL 5 AV 5
Årsredovisning 2025
I det redovisade värdet för posten övriga materiella anläggningstillgångar
ingick i all väsentlighet pågående projekt samt förbättringsutgifter på annans
fastighet.
Låneutgifter
Inga låneutgifter fanns inräknade i tillgångarnas anskaffningsvärden, varken
för 2025 eller för 2024.
Avskrivningar
Alla materiella anläggningstillgångar skrivs av. Avskrivningar ingick i följande
poster i resultaträkningen.
Årets avskrivningar
ingående i resultat-
räkningen, Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
Kostnad för sålda varor -70 -78 - -
Försäljningskostnader -8 -7 - -
Administrationskostnader -17 -18 -1 -2
Summa -95 -103 -1 -2
Nedskrivningar
Det gjordes nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar under 2025 i
koncernen med 44 Mkr till följd av en brand i en produktionsanläggning. Inga
nedskrivningar gjordes i koncernen för 2024. I moderbolaget gjordes det
inga nedskrivningar varken under 2025 eller 2024.
NOT 15.
LEASING
Redovisat i balansräkningen
Koncernen redovisade en nyttjanderättstillgång och en motsvarande lea-
singskuld för samtliga leasingavtal i vilka koncernen var leasingtagare, förut-
om för korttidsleasingavtal och för leasingavtal där den underliggande till-
gången var av lågt värde. Leasingportföljen omfattade främst;
- kontors-, fabriks- och lagerlokaler redovisade i tillgångsklassen
rörelsefastigheter,
- produktionsutrustning redovisade i tillgångsklassen maskiner och andra
tekniska anläggningstillgångar, och
- truckar, bilar och IT-relaterad utrustning redovisade i tillgångsklassen
inventarier, verktyg och installationer.
De mest väsentliga leasingavtalen avsåg kontors-, fabriks- och lagerlokaler.
Nyttjanderätts-
tillgångar IB/UB
per leasingklass, Mkr
Koncernen 2024
Rörelse-
fastigheter
Maskiner
och andra
te k niska an-
läggningar
Inventarier,
verktyg
och instal-
lationer Totalt
Öppningsbalans
2024-01-01 102 1 26 129
Årets anskaffningar/
investeringar 24 - 15 39
Årets avskrivningar -42 0 -13 -55
Förlängda kontrakt/
Avslutade kontrakt 12 0 0 12
Årets omräkningsdifferens 4 0 0 4
Utgående balans
2024-12-31 100 1 28 129
Nyttjanderätts-
tillgångar IB/UB
per leasingklass, Mkr
Koncernen 2025
Rörelse-
fastigheter
Maskiner
och andra
te k niska an-
läggningar
Inventarier,
verktyg
och instal-
lationer Totalt
Öppningsbalans
2025-01-01 100 1 28 129
Årets anskaffningar/
investeringar 4 - 12 16
Årets avskrivningar -39 -1 -14 -54
Årets nedskrivningar -2 - - -2
Förlängda kontrakt/
Avslutade kontrakt 25 - 0 25
Årets omräkningsdifferens -4 0 -1 -5
Utgående balans
2025-12-31 84 0 25 109
Nyttjanderättstillgångarna inkluderades på raden materiella anläggningstill-
gångar i balansräkningen.
Leasingskulden värderades initialt till nuvärdet av de framtida leasingav-
gifterna, vilka inte var erlagda per inledningsdatum för leasingavtalen.
Leasingskuld redovisad i balansräkningen,
Mkr
Koncernen
2025 2024
Kortfristig skuld 55 56
Långfristig skuld 59 75
Summa 114 131
Leasingskulder var inkluderade i posterna långfristiga räntebärande skulder
och kortfristiga räntebärande skulder i balansräkningen.
Redovisat i resultaträkningen
Redovisning av avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt i stället för lea-
singavgifter medförde en mindre positiv påverkan på koncernens rörelsere-
sultat. Följande kostnader fi nns redovisade i koncernens resultaträkning för
leasing.
Belopp redovisade i resultaträkningen, Mkr
Koncernen
2025 2024
Avskrivning på nyttjanderättstillgångar -54 -55
Räntekostnader för leasingskulder -6 -7
Kostnader hänförliga till korttidsleasingavtal och
leasingavtal av lågt värde -2 -2
Kostnader hänförliga till variabla leasingavgifter -2 -2
Det totala kassaflödet för tillgångar under leasingavtal var 60 Mkr (62). De
framtida förväntade leasingbetalningarna med värden, som inte var diskonte-
rade presenteras i tabellen.
Framtida leasingbetalningar, Mkr
Koncernen
2025 2024
Förfaller till betalning inom ett år 57 58
Förfaller till betalning senare än ett år men inom två år 36 37
Förfaller till betalning senare än två år men inom tre år 18 28
Förfaller till betalning senare än tre år men inom fyra år 5 12
Förfaller till betalning senare än fyra år men inom fem år 5 5
Förfaller till betalning senare än fem år 1 2
Summa 122 142
Moderbolagets leasingkostnader uppgick till 6 Mkr (6) och framtida leasingå-
taganden uppgick till 27 Mkr (26) vid årets utgång. Det mest relevanta lea-
singåtagandet för moderbolaget var lokalhyra för huvudkontoret i Malmö.
Kvalitativa upplysningar
Leasingportföljen för nyttjanderättstillgångar innehöll 192 kontrakt (192) med
en genomsnittlig kvarvarande leasingperiod på 20 månader (23) vid årets ut-
gång. Merparten av kontrakten, 84 procent (83), var relaterade till truckar
och tjänstebilar. Beloppsmässigt var dock merparten av kontrakten, 84
procent (83), hänförliga till kontors-, lager- och fabrikslokaler. Under 2025
avslutades 20 kontrakt (10) i förtid. Merparten av dessa kontrakt var tjänste-
bilar hänförliga till försäljningsorganisationen.
Leasingavtalen innehåller inga begränsningar utöver säkerhet i de till-
gångar som är föremål för leasing. De variabla avgifterna eller eventuella res-
tvärdesgarantier uppgår inte till några väsentliga belopp. I den mån kontrak-
ten är baserade på index, så är leasingavgifterna i tillämpliga fall justerade
enligt reglerna i IFRS 16 och således är beaktade i såväl nyttjanderättstill-
gångar som leasingskulder vid årets utgång.
Det fanns inga väsentliga leasingavtal vid årets utgång som var tecknade
men inte påbörjade. Det fanns inte heller några väsentliga vidareuthyrningar
av nyttjanderättstillgångar.
NOT 16.
ANDELAR I DOTTERBOLAG
Koncernföretag
Organisations-
nummer Säte Antal aktier
Kapital–/
rösträttsandel
Bokfört värde,
Mkr
Alimentation Santé SAS 815 274 956 Lyon, Frankrike 633 240 100% 173
Celnat SAS 585 650 096 St-Germain-Laprade, Frankrike - 100% -
Bioglan AS 970 968 660 Oslo, Norge 1 400 100% 433
Midsona Norge AS 979 473 559 Oslo, Norge - 100% -
Midsona Deutschland GmbH HRB 7603 Ascheberg, Tyskland 300 000 100% 339
Midsona Danmark A/S 31493994 Mariager, Danmark 6 000 000 100% 443
Midsona Finland Oy 1732881-1 Salo, Finland 16 000 100% 60
Midsona Sverige AB 559037-5951 Malmö, Sverige 15 937 684 100% 859
System Frugt AB 556942-6587 Helsingborg, Sverige - 100% -
Trettiosjucorp AB 556480-0224 Malmö, Sverige 165 797 100% -
Midsona Iberia SLU B59950097 Castellcir, Spanien 3 494 100% 67
Bokfört värde 2 374
136
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 137 =====
NOT 17.
FORDRINGAR HOS OCH SKULDER
TILL DOTTERBOLAG
Mkr
Moderbolaget
2025 2024
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Räntebärande fordringar 241 636
Summa 241 636
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Räntebärande fordringar1 36 50
Övriga fordringar 143 47
Summa 179 97
Summa 420 733
KORTFRISTIGA SKULDER
Räntebärande skulder1 391 459
Summa 391 459
¹Räntebärande fordringar och skulder avser koncernkonton med internränta.
NOT 18.
ANDRA LÅNGFRISTIGA
FORDRINGAR OCH ÖVRIGA
FORDRINGAR
Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
ANDRA LÅNGFRISTIGA
FORDRINGAR SOM ÄR
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Depositioner 4 5 - -
Övriga fi nansiella tillgångar 1 1 - -
Summa 5 6 - -
ÖVRIGA FORDRINGAR SOM ÄR
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Fordringar på leverantörer 12 9 - -
Förskott till leverantörer 15 - - -
Övriga fordringar 3 5 3 3
Summa 30 14 3 3
NOT 19.
VARULAGER
Mkr
Koncernen
2025 2024
Råvaror och förnödenheter 215 238
Varor under tillverkning 10 9
Färdiga varor och handelsvaror 312 342
Varor på väg 15 28
Summa 552 617
I koncernens resultaträkning ingick nedskrivningar av varulager i posten
kostnad för sålda varor med -27 Mkr (-19), varav -5 Mkr utgjordes av ned-
skrivningar av varulager till följd av en brand i en produktionsanläggning med
tillhörande lagringsplats.
Upplysningar om förändringar i koncernstrukturen
Det var inga förändringar i koncernstrukturen, varken under 2025 eller 2024.
Mkr
Moderbolaget
2025 2024
ACKUMULERAT ANSKAFFNINGSVÄRDE
Ingående balans 3 782 3 563
Aktieägartillskott i dotterbolag 175 219
Utgående balans 3 957 3 782
ACKUMULERADE NEDSKRIVNINGAR
Ingående balans -1 389 -1 153
Årets nedskrivningar av aktier i dotterbolag -194 -236
Utgående balans -1 583 -1 389
Bokfört värde 2 374 2 393
Årets nedskrivningar av aktier i dotterbolag redovisas i resultaträkningen på
raden ”Resultat från andelar i dotterbolag”.
NOT 20.
KUNDFORDRINGAR
Kunderna utgörs främst av kedjor inom apoteks-, dagligvaru- och hälsofack-
handel, övrig fackhandel samt aktörer inom food service och livsmedelsindu-
strin. En stor del av nettoomsättningen, 61 procent (62), kommer från försälj-
ning till kunder på den nordiska marknaden. Koncernens tio största kunder
svarade för 46 procent (44) av nettoomsättningen.
Försäljningen baseras i stor utsträckning på ramavtal, som specifi cerar
generella leveransvillkor och rabatter för ett år i taget. Ett par gånger per år
sker vanligtvis sortimentsutvärderingar, där även prisnivåer kan justeras om
det fi nns belägg för detta genom till exempel stora förändringar i råvarupriser.
Kundfordringar, Mkr
Koncernen
2025 2024
Kundfordringar, brutto 332 358
Förväntade kreditförluster -5 -7
Summa 327 351
Åldersanalys kundfordringar, Mkr
Koncernen
2025 2024
Ej förfallna kundfordringar 307 326
Förfallna 1-30 dagar 19 23
Förfallna 31-90 dagar 1 2
Förfallna >91 dagar 0 0
Summa 327 351
Genomsnittlig kundkredittid var 36 dagar (37). Verkligt värde för kundford-
ringarna överensstämmer med det redovisade värdet.
I kundfordringarna ingick en reservering för förväntade kreditförluster
med -5 Mkr (-7). Historiskt har kundförluster legat på en låg nivå för koncer-
nen, men har i viss mån ökat under 2020-talet till följd av att kunder på några
geografi ska marknader kommit på obestånd eller gått i konkurs, som en kon-
sekvens av makroekonomisk instabilitet, ökad inflation och minskad köpkraft
hos konsumenter. För information om kundkreditrisk, se not 28 Finansiell
riskhanterin g.
NOT 21.
FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH
UPPLUPNA INTÄKTER
Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
Förutbetalda hyreskostnader 0 0 0 1
Förutbetalda försäkringskostnader 0 1 0 1
Förutbetalda leasingkostnader 0 0 0 0
Förutbetalda marknadsföringskostnader 4 3 - -
Förutbetalda varu- och tjänsteinköp 14 15 11 11
Övriga förutbetalda kostnader 3 4 2 1
Summa 21 23 13 14
137
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 138 =====
NOT 22.
EGET KAPITAL
KONCERNEN
Aktiekapital
Aktiekapital utgörs av moderbolagets aktiekapital. Se under moderbolaget i
denna not.
Övrigt tillskjutet kapital
Övrigt tillskjutet kapital utgörs av kapital som är tillskjutet från ägarna. I pos-
ten ingår överkursfonder som förts över till reservfond per den 31 december
2005. Avsättningar till överkursfond från den 1 januari 2006 och framåtriktat
redovisas även som tillskjutet kapital.
Reserver
Reserver består av en omräkningsreserv, som innefattar alla valutakursdiffe-
renser som uppstår vid omräkning av fi nansiella rapporter från utländska
verksamheter som har upprättat sina fi nansiella rapporter i en annan valuta
än den valuta som koncernens fi nansiella rapporter presenteras i. Detta in-
kluderar valutakursdifferenser på monetära poster från en fordran eller skuld
till utlandsverksamhet, för vilken avräkning inte är planerad eller troligen inte
kommer ske inom överskådlig framtid.
Balanserad vinst, inklusive årets resultat
Balanserad vinst, inklusive årets resultat består av intjänade vinstmedel i
moderbolaget och dess dotterbolag. Tidigare avsättningar till reservfond,
exklusive överförda överkursfonder, ingår i denna post. Dessutom ingår
belopp från nedsättning av aktiekapital.
MODERBOLAGET
Bundet eget kapital
Aktiekapital
Antalet registrerade aktier uppgick till den 31 december 2025 till
145 428 080 aktier, fördelade på 423 784 A-aktier och 145 004 296 B-aktier.
Innehavare av aktier är berättigade till utdelning som fastställs av årsstämman.
Aktieinnehavet berättigar till rösträtt vid årsstämman med 10 röster för varje
A-aktie och med 1 röst för varje B-aktie. Samtliga aktier har lika rätt till andel i
bolagets nettotillgångar och resultat. Bolagsordningen innehåller inga begräns-
ningar i aktiernas överlåtbarhet. Efter skriftlig begäran från A-aktieägare ska
bolaget omvandla aktieägarens i begäran angivna A-aktier till B-aktier.
Förändring antal aktier,
antal A–aktier B–aktier Totalt
Antal aktier 2024-01-01 423 784 145 004 296 145 428 080
Antal aktier 2024-12-31 423 784 145 004 296 145 428 080
Antal aktier 2025-01-01 423 784 145 004 296 145 428 080
Antal aktier 2025-12-31 423 784 145 004 296 145 428 080
Kvotvärde per aktie, kr 5,00
Aktiekapital på balansdagen, kr 727 140 400
Röster på balansdagen, antal 149 242 136
Inga egna aktier innehades av moderbolaget eller dess dotterbolag vid årets
utgång eller under räkenskapsåret.
Reservfond
Reservfond består av belopp som före 1 januari 2006 tillförts överkursfon-
den när aktier emitterats till överkurs, ett erhållet belopp utöver aktiens
kvotvärde.
Fritt eget kapital
Överkursfond
Överkursfond består av kapital som tillförts från ägarna från och med 1
januari 2006 när aktier emitterats till överkurs, ett belopp utöver aktiens
kvotvärde.
Balanserad vinst
Balanserad vinst består av balanserade vinstmedel från föregående år i mo-
derbolaget. Dessutom ingår belopp dels från nedsättning av aktiekapital un-
der 2016, dels från överförd fond för verkligt värde under 2016 i enlighet
med IAS 21. Posten balanserad vinst utgör tillsammans med överkursfond
och årets resultat summa fritt eget kapital som är tillgängligt för utdelning till
aktieägarna.
Teckningsoptionsprogram
Det fanns inga utestående teckningsoptionsprogram riktade till ledande
befattningshavare vid årets utgång. Teckningstiden för TO2022/2025, som
maximalt kunde ge 120 000 nya B-aktier vid full konvertering, löpte ut 20
december 2025. Inga teckningsoptioner konverterades till B-aktier.
Resultat per aktie efter utspädning beräknades inte då B-aktiens genom-
snittskurs under året understeg teckningskursen för TO2022/2025 samtidigt
som det inte fanns några utestående teckningsoptionsprogram vid årets
utgång.
Förslag till disposition beträffande bolagets vinst
eller förlust
Till årsstämmans förfogande fi nns följande belopp i kronor:
Överkursfond 1 768 647 838 kr
Ansamlad förlust -240 287 431 kr
Årets resultat -134 073 319 kr
Summa 1 394 287 088 kr
Styrelsen föreslår att fritt eget kapital i moderbolaget på 1394 287 088 kr
disponeras enligt följande:
Utdelning, 0,22 kr per aktie 31 994 178 kr
Balanseras i ny räkning 1 362 292 910 kr
Summa 1 394 287 088 kr
138
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 139 =====
NOT 23.
SKULDER TILL
KREDITINSTITUT
Räntebärande skulder, Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
LÅNGFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE
SKULDER
Banklån 491 390 482 370
Leasingskulder 59 75 - -
Summa 550 465 482 370
KORTFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE
SKULDER
Banklån 10 71 - 61
Leasingskulder 55 56 - -
Summa 65 127 - 61
Summa 615 592 482 431
Midsona AB tecknade i juni 2025 ett nytt långsiktigt fi nansieringsavtal med
Nordea Bank med konkurrenskraftiga villkor, inklusive en global cash mana-
gementlösning. Finansieringsavtalet avser en kreditram på 950 Mkr och
löper över tre år med möjlighet till ytterligare två års förlängning fram till juni
2030. Det fi nns även två företagslån i tyska banker som övertogs i samband
med rörelseförvärv 2018 och ett investeringslån i en spansk bank för
delfi nansiering av en produktionsanläggning. För mer information kring
bolagets fi nansiering hänvisas till not 28 Finansiell riskhantering.
I skulder till kreditinstitut ingår leasingskulder och räntekostnad för
skulderna redovisas som en fi nansiell kostnad. De mest väsentliga leasingav-
talen avser hyra av kontors-, lager- och fabrikslokaler.
Kreditvillkor ränte bärande skulder, Mkr Nominellt belopp Utnyttjat belopp Outnyttjat belopp Löptid
BANKLÅN
Revolverande kredit, SEK, EUR, DKK 550 235 315 2025-06 - 2028-06
Företagslån, SEK 250 250 0 2025-06 - 2028-06
Företagslån, EUR 1 13 13 0 2018-05 - 2027-09
Investeringslån, EUR 2 6 6 0 2022-02 - 2028-06
Summa 819 504 315
FINANSIERINGSKOSTNAD
Kapitaliserade transaktionskostnader för banklån -3
Summa -3
CHECKKREDIT
Checkkredit, SEK 150 0 150 2026-01 - 2026-12
Summa 150 0 150
Summa 969 501 465
¹ Företagslån övertagna vid rörelseförvärv 2018.
² Investeringslån för delfi nansiering av en produktionsanläggning.
NOT 24.
ÖVRIGA LÅNG– OCH
KORTFRISTIGA SKULDER
Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
ÖVRIGA LÅNGFRISTIGA
SKULDER
Övriga skulder 0 0 0 0
Summa 0 0 0 0
ÖVRIGA KORTFRISTIGA
SKULDER
Förskott från kunder 3 4 - -
Skuld avseende mervär-
desskatt 18 17 0 -
Avräkning personalens skatter
och avgifter 14 14 0 2
Övriga skulder 3 4 0 0
Summa 38 39 0 2
NOT 25.
AVSÄTTNINGAR
TILL PENSIONER
Förmånsbestämda pensionsplaner
Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige
tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för
fi nansiell rapportering, UFR 10, är detta en förmånsbestämd plan som omfat-
tar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2025 hade inte koncernen tillgång
till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en
förmånsbestämd plan. Pensionen enligt ITP som tryggas genom en försäk-
ring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan.
Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgick
till -2 Mkr (-2) i koncernen och 0 Mkr (0) i moderbolaget. Förväntade avgifter
nästa rapportperiod för ITP-2 försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår
till -2 Mkr för koncernen och 0 Mkr för moderbolaget.
Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäk-
rade. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i form av den kollekti-
va konsolideringsnivån till 167 procent (162). Den kollektiva konsoliderings-
nivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäk-
ringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsan-
taganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19.
Det fanns en direktpensionslösning i moderbolaget som säkras av en
pantsatt kapitalförsäkring vid utgången av 2025. Den redovisas i kostnaderna
för avgiftsbestämda pensionsplaner då beloppet inte är materiellt.
Avgiftsbestämda pensionsplaner
I Sverige har koncernen avgiftsbestämda pensionsplaner för arbetare, som
helt bekostas av koncernbolagen. I utlandet fi nns avgiftsbestämda planer,
vilka till del bekostas av dotterbolagen och delvis täcks genom avgifter som
de anställda betalar. Betalning till dessa planer sker löpande enligt reglerna i
respektive plan.
Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
Kostnader för avgiftsbestämda
planer1 -35 -33 -6 -5
¹ ITP-plan fi nansierad i Alecta ingår i beloppen med -2 Mkr (-2) för
koncernen och med 0 Mkr (0) för moderbolaget. Ej materiell direkt-
pensionslösning redovisas här både i koncernen och moderbolaget.
NOT 26.
UPPLUPNA KOSTNADER
OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER
Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
Upplupna varukostnader 31 19 - -
Upplupna personalkostnader 61 62 9 7
Upplupna marknadsförings-
och säljkostnader 4 5 - -
Upplupna kundbonuskostnader 45 42 - -
Övriga upplupna kostnader 61 49 3 3
Summa 202 177 12 10
139
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 140 =====
NOT 27.
ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR
Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
AVSÄTTNINGAR SOM ÄR LÅNGFRISTIGA
Omstruktureringsprogram 4 - 4 -
Övriga avsättningar 6 9 0 -
Summa 10 9 4 -
AVSÄTTNINGAR SOM ÄR KORTFRISTIGA
Omstruktureringsprogram 15 2 10 -
Övriga avsättningar 1 1 - -
Summa 16 3 10 -
Summa 26 12 14 -
OMSTRUKTURERINGSPROGRAM
Redovisat värde vid periodens ingång 2 7 - -
Avsättningar som gjorts under året 31 - 19 -
Belopp som tagits i anspråk under året -17 -5 -5 -
Summa 16 2 14 -
ÖVRIGA AVSÄTTNIGNAR
Redovisat värde vid periodens ingång 10 8 - -
Avsättningar som gjorts under året 1 2 0 -
Belopp som tagits i anspråk under året -1 0 0 -
Summa 10 10 0 -
TOTALA AVSÄTTNINGAR
Redovisat värde vid periodens ingång 12 15 0 -
Avsättningar som gjorts under året 32 2 19 -
Belopp som tagits i anspråk under året -18 -5 -5 -
Summa 26 12 14 -
Omstruktureringsprogram
Omstruktureringsprogram avser i all väsentlighet omstruktureringskostnader
för att sänka kostnadsbasen genom strukturella förändringar, som ett led i
att stärka konkurrenskraften, samt omstruktureringskostnader hänförliga till
förändring av VD och koncernchef.
Övriga avsättningar
Övriga avsättningar avser främst garantiåtaganden och subventioner för
investeringsprojekt.
NOT 28.
FINANSIELL RISKHANTERING
Koncernens verksamhet är exponerad för olika fi nansiella risker och de ut-
görs i huvudsak av fi nansierings-, likviditets-, valuta-, ränte- och kreditrisk.
Det fi nansiella riskarbetet styrs på övergripande nivå av styrelsen som
fastställer fi nanspolicyn, vilken omfattar den övergripande riskhanteringen,
och säkerställer att den följs. Det operativa ansvaret för fi nansiell riskhante-
ring är centraliserad till koncernfunktionen för ekonomi i moderbolaget för
att ta vara på stordriftsfördelar och synergieffekter. Moderbolaget fungerar
som koncernens interna bank, säkerställer att rätt fi nansiering fi nns på plats
genom lån och kreditfaciliteter samt hanterar och styr fi nansiell riskexpone-
ring och manövrerar likviditeten i linje med fastställd fi nansiell policy. Den
fi nansiella riskexponeringen återrapporteras löpande till styrelsen.
Kapitalhantering
Styrelsens målsättning är att upprätthålla en god fi nansiell ställning, som bi-
drar till att upprätthålla investerares och kreditgivares förtroende. Dessutom
ska en god fi nansiell ställning säkerställa en fortsatt utveckling av affärsverk-
samheten.
Koncernens mål med kapitalhanteringen är att säkerställa fortsatt existens
för att kunna ge avkastning till aktieägarna, nytta för andra intressenter och
upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att minska kapitalkostnaderna.
Under 2025 användes kassaflöden till att betala utdelning till aktieägarna och
förbättra den fi nansiella flexibiliteten för kompletterande förvärv. Styrelsen
föreslår att utdelning lämnas för 2025 med 0,22 kr per aktie, motsvarande
31 994 178 kr och en utdelningsandel på 326,5 procent. Justerat för jäm-
förelsestörande poster relaterade till branden i produktionsanläggningen i
Spanien, som bland annat medförde nedskrivningar av materiella anlägg-
ningstillgångar och varulager, var utdelningsandelen 58,6 procent. Eftersom
nedskrivningar för förstörda tillgångar inte är kassaflödespåverkande, så
påverkar det inte förmågan att betala utdelning. Målsättningen är att över tid
ha en utdelningsandel överstigande 30 procent.
Kapitalstrukturen bedöms utifrån förhållandet mellan nettoskuld och jus-
terad EBITDA. Ett av koncernens fi nansiella mål är att ha en nettoskuld i för-
hållande till justerad EBITDA <2,5 ggr, som är satt för att defi niera en rimlig
risknivå för koncernen som kopplar belåningen till intjäningsförmågan. För-
hållandet mellan nettoskulden och justerad EBITDA på rullande 12 månaders
basis var 1,1 ggr (1,6) vid årets utgång.
Finansieringsrisk
Finansieringsrisk avser risken att framtida kapitalanskaffning och refi nansie-
ring av lån blir svår eller kostsam.
Finansieringen består i huvudsak av krediter hos Nordea Bank efter en
upphandling av kreditfaciliteter. Det nya fi nansieringsavtalet avser en kredit-
ram på 950 Mkr och löper över tre år med möjlighet till ytterligare två års
förlängning fram till juni 2030. Kreditfaciliteterna utgjordes av en revolverande
facilitet på 700 Mkr, varav 150 Mkr i en checkkredit, och ett företagslån
på 250 Mkr. Den revolverande krediten var utnyttjad med 235 Mkr vid årets
utgång och var lyft i valutorna SEK, EUR och DKK. Faciliteterna, förutom
checkkrediten, är terminslån, som innebär att löptiden är fast angiven med
förfall till slutlig betalning i juni 2028. Checkkrediten förlängs kalenderårsvis.
Det fi nns ett fi nansiellt villkor (kovenant) länkat till fi nansieringsavtalet, som
ska vara uppfyllt under avtalets löptid. Kovenanten var uppfylld vid årets
utgång.
För att säkerställa att koncernen i alla lägen har tillgång till nödvändig ex-
tern fi nansiering till rimlig kostnad är riktlinjen att de bekräftade kreditlöftena
ska ha en genomsnittlig återstående löptid på minst 12 månader. Den ge-
nomsnittliga återstående löptiden på bekräftade kreditlöften var 30 månader
(16) vid årets utgång. För mer information om utnyttjade lån, löptider och till-
gängliga kreditfaciliteter, se not 23 Skulder till kreditinstitut . För beskrivning
av koncernens leasingskulder, se not 15 Leasing , och för beskrivning av kon-
cernens övriga fi nansiella skulder, se not 24 Övriga lång- och kortfristiga
skulder.
Likviditetsrisk
Likviditetsrisk avser risken att koncernen inte kan infria sina betalnings-
förpliktelser som en följd av otillräcklig tillgång till likvida medel.
I syfte att styra och planera koncernens behov av likvida medel använder
sig koncernfunktionen för ekonomi av likviditetsprognoser, som koncernens
dotterbolag rapporterar in på månadsbasis för kommande 6 månader.
Koncernen har en Multi Currency Cash Pool, som merparten av koncern-
bolagen är anslutna till. Överlikviditet från dotterbolag ska genom cash pool,
amortering av interna lån och utdelningar centreras till moderbolaget för
amortering av lån och krediter.
I tabellen nedan återfi nns de odiskonterade kassaflöden som kommer av
koncernens skulder i form av fi nansiella instrument, inklusive amortering och
ränta, baserade på de kontrakterade återstående löptiderna vid årets utgång.
Kortfristiga leverantörsskulder möts av ett positivt kassaflöde från kund-
fordringar. Lånens förfall hanteras genom tillgänglig likviditet, outnyttjade
kreditfaciliteter och refi nansiering
Nominella belopp,
Mkr
0–6 månader 7–12 månader
2025 2024 2025 2024
Banklån 14 49 14 48
Leasingskulder 29 29 28 29
Leverantörsskulder 261 302 - -
Övriga skulder 0 0 0 0
Summa 304 380 42 77
Nominella belopp,
Mkr
1–5 år 5 år <
2025 2024 2025 2024
Banklån 522 407 - -
Leasingskulder 64 82 1 2
Leverantörsskulder - - - -
Övriga skulder - - - -
Summa 586 489 1 2
En fi nansiell beredskap ska upprätthållas i form av en likviditetsreserv,
bestående av likvida medel och outnyttjade kreditlöften, som motsvarar
minst 7,5 procent av den prognosticerade nettoomsättning för koncernen.
Likviditetsreserven var i spannet 14,1–21,5 procent av nettoomsättningen
(12,9–16,9) under året, med 21,5 procent (16,9) vid årets utgång. Likviditets-
reserven ska även vid varje tidpunkt överstiga summan av koncernens låne-
förfall för de kommande 6 månaderna.
Likviditetsreserv, Mkr 2025 2024
Outnyttjade krediter 465 488
Likvida medel 316 141
Summa 781 629
140
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 141 =====
Valutarisk
Valutarisk avser risken för att valutakursförändringar påverkar koncernens
resultaträkning, balansräkning och/eller kassaflöde negativt. Valutarisk upp-
kommer i form av både transaktions- och omräkningsexponering.
Transaktionsexponering
Transaktionsexponering är den risk som påverkar koncernens resultat och
kassaflöde genom de operationella och fi nansiella transaktioner som sker i
annan valuta än respektive koncernbolags funktionella valuta. Koncernens
varuförsäljning sker i huvudsak i bolagens lokala valutor men de valutaflöden
som uppstår vid köp, av främst varor, i andra valutor ger upphov till den
transaktionsexponering koncernen har idag.
Koncernfunktionen för ekonomi gör bedömningar av den framtida valuta-
exponeringen utifrån inrapporterade likviditetsprognoser. Bedömda transak-
tionsexponeringen för 2025 för de valutor med störst nettoexponering fram-
går av tabellen nedan där betydande valutarisk ligger i nettoflöden för USD/
EUR, USD/DKK och EUR/SEK.
Koncernen 2025 1
Beloppen är i
miljoner i
respektive valuta 3 Nettoflöde
Valutasäk-
ring
Nettoflöde
efter
valutasäkring
USD/EUR -6 2 -4
USD/DKK -9 - -9
EUR/SEK -40 - -40
DKK/SEK -47 - -47
EUR/NOK -9 - -9
SEK/NOK -79 - -79
Koncernen 2024 2
USD/EUR -7 - -7
USD/DKK -9 2 -7
EUR/SEK -41 - -41
DKK/SEK -55 - -55
EUR/NOK -9 - -9
SEK/NOK -77 - -77
¹ Transaktionsexponeringen baseras på bedömda nettoflöden för komman-
de 12 månader, dvs. för 2026.
2 Transaktionsexponeringen baseras på bedömda nettoflöden för komman-
de 12 månader, dvs. för 2025.
³ Ett negativt nettoflöde innebär att utflödet i respektive valuta överstiger
inflödet och ett positivt nettoflöde innebär att inflödet i respektive valuta
överstiger utflödet.
Med övriga variabler oförändrade skulle en isolerad valutakursförändring om
+/-10 procent för respektive exponering påverka resultat före skatt med ned-
anstående belopp.
Känslighetsanalys, Mkr
Koncernen
2025 2024
USD/EUR +/-3 +/-8
USD/DKK +/-8 +/-8
EUR/SEK +/-43 +/-46
DKK/SEK +/-7 +/-8
EUR/NOK +/-10 +/-10
SEK/NOK +/-8 +/-8
Koncernledningen har mandat från styrelsen att valutasäkra varuinköp i USD
med valutaterminskontrakt till följd av valutaexponeringen i USD/DKK och
USD/EUR, vilket framför allt berör leverantörskontrakt med fördefi nierade
betalningsplaner. Valutaterminskontrakten marknadsvärderas vid varje bok-
slutstillfälle. Den maximala exponeringen uppgår till USD 4,5 miljoner vid
varje bokslutstillfälle. Valutaterminskontrakt på USD 2,1 miljoner innehades
vid årets utgång, motsvarande ett utnyttjande av 47 procent av taket på USD
4,5 miljoner. I övrigt ska valutarisker hanteras i leverantörs- och kundavtal
genom valutaklausuler. I syfte att reducera resultatpåverkan av förändrade
valutakurser arbetar Midsona löpande med prisjusteringar mot kunder och
leverantörer utifrån valutakursutvecklingen.
Omräkningsexponering - resultaträkning
Valutakursförändringar påverkar koncernens nettoomsättning vid omräkning
av de utländska dotterbolagens resultaträkningar till SEK. Under 2025 låg
cirka -16 procent (38) av koncernens rörelseresultat i andra valutor än SEK.
Vid en omräkning av 2025 års nettoomsättning, rörelseresultat och resultat
efter skatt till 2024 års valutakurser blev valutaeffekten enligt följande.
Mkr
Netto-
omsättning
Rörelse-
resultat
Resultat efter
skatt
DKK 20 0 0
EUR 56 -1 -1
NOK 18 1 1
Total 94 0 0
Omräkningsexponering – balansräkning
Moderbolaget har innehav i utländska dotterbolag vars nettotillgångar expo-
neras för valutaomräkningsrisker vid konsolidering. Denna exponering på-
verkar koncernens totalresultat och eget kapital. I tabellen nedan framgår
nettoinvesteringarna per valuta och den påverkan en valutakursförändring
om +/-5 procent skulle få.
Mkr Nettotillgångar Valutapåverkan
DKK 654 +/-33
EUR 861 +/-43
NOK 351 +/-18
Omräkningsexponeringen fi nns också i enskilda bolag, där bolagens balans-
poster är i annan valuta än bolagets funktionella valuta. Bolagens fi nansiella
balansposter hanteras genom matchning av tillgångar och skulder i samma
valuta, vilket hanteras från moderbolaget. Interna lån till dotterbolag ges all-
tid i bolagets lokala valuta och extern upplåning sker sedan, i den mån det är
möjligt, i de utländska valutor som är exponerade. Omräkningsexponering i
enskilda bolags operationella balansposter framgår av tabell nedan.
Beloppen är i miljoner i respektive valuta
Koncernen
2025 2024
USD/EUR -0 -1
USD/DKK -1 -1
EUR/SEK -3 -3
DKK/SEK -4 -5
EUR/NOK -1 -1
SEK/NOK -7 -6
Med övriga variabler oförändrade skulle en isolerad valutakursförändring om
+/-10 procent för respektive exponering påverka resultat före skatt med ned-
anstående belopp.
Känslighetsanalys, Mkr
Koncernen
2025 2024
USD/EUR +/-0 +/-1
USD/DKK +/-1 +/-1
EUR/SEK +/-4 +/-4
DKK/SEK +/-1 +/-1
EUR/NOK +/-1 +/-1
SEK/NOK +/-1 +/-1
Ränterisk
Med ränterisk avses den resultateffekt som en ränteförändring orsakar. Hur
snabbt en ränteförändring påverkar resultatet beror på krediternas och place-
ringarnas räntebindningstider. Då koncernen är nettolåntagare och inte pla-
cerar pengar i noterade instrument, så är det främst koncernens skulder till
kreditinstitut som påverkas av ränteförändringar. Merparten av koncernens
banklån ligger i moderbolaget. De löper med rörlig ränta bestående av IBOR
plus en marginal och har ett nollräntegolv. Räntan på övriga banklån är fasta
över löptiden.
Nedan tabeller presenterar låneskulden fördelad per valuta samt påverkan
på koncernens räntekostnad vid 1 procentenhets ökning av marknadsräntorna.
Låneskuld fördelad per valuta 2025 2024
SEK 411 178
EUR 17 191
DKK 57 63
Fast ränta 19 30
Summa 504 462
Ränteförändring om 1 procentenhet 2025 2024
SEK 4 2
EUR 0 2
DKK 1 1
Summa 5 5
Riktlinjen är att den genomsnittliga räntebindningstiden för räntebärande
skulder till kreditinstitut minst bör uppgå till 3 månader. Den genomsnittliga
räntebindningstiden för moderbolagets räntebärande skulder till kreditinstitut
var 3 månader (3) vid årets utgång.
Koncernen eftersträvar en avvägning mellan en rimlig löpande kostnad
för sin upplåning och risken för att få en signifi kant negativ påverkan på re-
sultatet vid en större ränteförändring. För närvarande är riktlinjen att inte
säkra upp för ränterisker i koncernen. Den genomsnittliga räntan på koncer-
nens banklån och checkkredit uppgick för 2025 till 3,8 procent (5,9).
Merparten av koncernens leasingskulder är hänförliga till leasingavtal
rörande fastigheter. I dessa avtal är räntekomponenten en effekt av upplös-
ningen av diskonteringen. Ränteändringar medför inga ändringar av kassaflö-
den för dessa avtal. Övriga leasingavtal löper med fast eller rörlig ränta un-
der leasingkontraktets löptid. För de avtal vilka löper med rörlig ränta påver-
kas framtida kassaflöden av ändringar i den rörliga räntan. En ränteföränd-
ring på +/- 1 procentenhet för den delen av leasingskulden, som löper med
rörlig ränta bedöms medföra en oväsentlig resultateffekt för koncernen.
Kreditrisk
Det fi nns en risk för att de motparter som koncernen har likvida medel eller
fi nansiella investeringar med inte kan fullgöra sina plikter, en s.k. fi nansiell
kreditrisk. Det fi nns även en risk för att kunder inte kan fullgöra sina betal-
ningsåtaganden, en s.k. kundkreditrisk.
Finansiell kreditrisk
Hur likviditetsöverskott ska placeras fi nns fastställt i policy. Koncernen är
nettolåntagare och överskottslikviditet ska användas till att reducera lån till
kreditinstitut. Koncernbolagen ska placera sin överskottslikviditet på bank-
konton tillhörande koncernkontosystem eller på bankkonto i banker godkän-
da av koncernens fi nansfunktion. Koncernens motparter i fi nansiella transak-
tioner är kreditinstitut med god kreditrating.
Den fi nansiella kreditrisken avseende likvida medel på bankkonton upp-
gick till 316 Mkr (141) vid årets utgång. Likvida medel omfattas av den gene-
rella modellen för nedskrivningar. För likvida medel tillämpas undantaget för
låg kreditrisk.
Kundkreditrisk
Kundkreditrisken hanteras löpande av respektive koncernbolag genom kre-
ditkontroller och interna kreditlimiter per kund. Bankgaranti eller annan sä-
kerhet krävs för kunder med låg kreditvärdighet eller otillräcklig kredithistorik.
Koncernens kundfordringar omfattas av den förenklade modellen för ned-
skrivningar. De förväntade kreditförlusterna för kundfordringar beräknas med
hjälp av en matris som är baserad på tidigare händelser, nuvarande förhållan-
den och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar. En förlustreserv
redovisas i den förenklade modellen för kundfordringarnas förväntade åter-
stående löptid. Koncernens kreditexponering framgår av följande tabell
141
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 142 =====
NOT 30.
VÄRDERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR
OCH SKULDER TILL VERKLIGT VÄRDE
SAMT KATEGORIINDELNING
Verkligt värde
Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörs-
skulder och övriga skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Verkligt värde och redovisat värde i
balansräkningen, Mkr
Koncernen 2025
Värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
Värderade till
verkligt värde
via resultatet 1
Summa
redovisat värde Verkligt värde
Långfristiga fordringar 5 - 5 5
Kundfordringar 327 - 327 327
Övriga fordringar 30 - 30 30
Likvida medel 316 - 316 316
Summa 678 - 678 678
Långfristiga räntebärande skulder 550 - 550 550
Övriga långfristiga skulder 0 - 0 0
Kortfristiga räntebärande skulder 65 - 65 65
Leverantörsskulder 261 - 261 261
Övriga kortfristiga skulder 38 0 38 38
Summa 914 0 914 914
¹ Övriga kortfristiga skulder värderade till verkligt värde via resultat består av derivatinstrument 0 Mkr.
Verkligt värde och redovisat värde i
balansräkningen, Mkr
Koncernen 2024
Värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
Värderade till
verkligt värde
via resultatet 1
Summa
redovisat värde Verkligt värde
Långfristiga fordringar 6 - 6 6
Kundfordringar 351 - 351 351
Övriga fordringar 14 0 14 14
Likvida medel 141 - 141 141
Summa 512 0 512 512
Långfristiga räntebärande skulder 465 - 465 465
Övriga långfristiga skulder 0 - 0 0
Kortfristiga räntebärande skulder 127 - 127 127
Leverantörsskulder 302 - 302 302
Övriga kortfristiga skulder 39 0 39 39
Summa 933 0 933 933
¹ Övriga kortfristiga fordringar och övriga kortfristiga skulder värderade till verkligt värde via resultat består av derivatinstrument 0 Mkr.
Antal dagar
i intervall
Fallissemangs-
sannolikhet, %
Förväntnings-
justeringar, %
Framtida
fallisse mangs-
sannolikhet, %
Redovisade
kundfordringar
brutto, Mkr
Förväntade
kreditförluster,
Mkr
Redovisade
kundfordringar
netto, Mkr
Ej förfallet 0,75 0,25 1,00 310 -3 307
1-30 2,50 0,60 3,10 20 -1 19
31-60 5,00 2,00 7,00 1 0 1
61-90 15,00 5,00 20,00 0 0 0
>91 70,00 30,00 100,00 1 -1 0
Summa 332 -5 327
NOT 29.
STÄLLDA SÄKERHETER OCH
EVENTUAL FÖRPLIKTELSER
Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
STÄLLDA SÄKERHETER
Spärrade bankmedel 1 1 - -
Aktier i dotterbolag - - - 1 908
Nettotillgångar i dotterbolag - 2 643 - -
Övriga 238 260 - -
Summa 239 2 904 - 1 908
EVENTUALFÖRPLIKTELSER
Garantiförbindelser, externa 7 6 0 0
Generell borgen för dotterbolag - - 1 0
Moderbolagsgarantier - - 1 1
Summa 7 6 2 1
För 2024 var aktier i dotterbolag pantsatta som säkerhet för checkkredit och
banklån. Nettotillgångar i dotterbolag avsåg aktier i dotterbolag, som var
upptagna till belopp motsvarande de koncernmässiga nettotillgångarna.
142
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 143 =====
NOT 31 | NÄRSTÅENDE
Närståenderelationer
Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag, se not 16 An-
delar i dotterbolag .
Närståendetransaktioner
För moderbolaget avsåg 73 Mkr (70), motsvarande 100 procent (100) av
årets försäljning, och 0 Mkr (3) motsvarande 1 procent (7) av årets inköp,
dotterbolag inom koncernen. Försäljningen avsåg i huvudsak fakturering av
internt utförda tjänster, medan inköp från dotterbolag i huvudsak avsåg kon-
sulttjänster och kostnadsersättningar. All prissättning sker på marknadsmäs-
siga villkor.
Moderbolaget har fordringar hos och skulder till dotterbolag, se not 17
Fordringar hos och skulder till dotterbolag .
Närstående personer eller företag
Löner och ersättningar till styrelse och andra ledande befattningshavare
framgår av not 8 Anställda, personalkostnader och ledande befattningshava-
res ersättning .
Utöver ovan nämnda transaktioner förekom inga väsentliga närstående-
transaktioner under året med närstående företag eller med styrelsen och le-
dande befattningshavare.
NOT 32.
VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH
BEDÖMNINGAR
Vid upprättande av bokslut gör företagsledningen uppskattningar och värde-
ringar som påverkar beloppen för tillgångar, skulder, intäkter och kostnader.
De uppskattningar och antaganden som innebär en risk för väsentliga juste-
ringar av redovisade värden för tillgångar och skulder under kommande rä-
kenskapsår samt kritiska bedömningar vid tillämpningen av koncernens re-
dovisningsprinciper avhandlas nedan. Redovisade uppskattningar och be-
dömningar anses som rimliga under rådande förhållanden.
Värdering av goodwill
Det redovisade värdet av goodwill är betingat av framtida lönsamhet i den
kassagenererande enhet till vilken goodwillen allokerades. I den årliga pro-
cessen för nedskrivningsprövning gjordes flera nya antaganden om framtida
förhållanden och uppskattningar av parametrar vid beräkning av kassagene-
rerande enheters återvinningsvärde för bedömning av eventuella nedskriv-
ningsbehov på goodwill. För kassagenererande enheterna Nordics och North
Europe var företagsledningens bedömning att inga rimliga förändringar i de
viktiga antagandena skulle leda till att det beräknade återvinningsvärdet blev
lägre än det redovisade värdet. För kassagenererande enheten South Europe
indikerade företagsledningens bedömning att vissa rimliga förändringar i de
viktiga antagandena skulle kunna leda till att det beräknade återvinningsvär-
det blev något lägre än det redovisade värdet. En känslighetsanalys presen-
teras i not 13 Immateriella anläggningstillgångar. Företagsledningen följer
noggrant utvecklingen framåtriktat för den kassagenererande enheten i hän-
delse av att nya uppskattningar och bedömningar i antaganden måste göras
till följd av förändrade förutsättningar.
Det redovisade värdet för goodwill uppgick till 1 525 Mkr (1 576) vid årets
utgång. För mer information om goodwill, se not 13 Immateriella anlägg-
ningstillgångar .
Värdering av varumärken
Det redovisade värdet av varumärken är betingat av framtida lönsamhet på de
produkter varumärkena hänför sig till. Om det inte har varit möjligt att pröva
nedskrivningsbehovet för ett enskilt varumärke har återvinningsvärdet beräk-
nats på den kassagenererande enhet till vilken varumärket allokerades. I den
årliga processen för nedskrivningsprövning gjordes flera nya antaganden om
framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar vid beräkning av
kassagenererande enheters återvinningsvärde för bedömning av eventuellt
nedskrivningsbehov på varumärken. Företagsledningens bedömning var att
inga rimliga förändringar i de viktiga antagandena skulle kunna leda till att re-
dovisade värden på varumärken blev föremål för behov av nedskrivning.
Det redovisade värdet för varumärken uppgick till 1 199 Mkr (1 261) vid
årets utgång, varav 1 082 Mkr (1 122) med obestämbar nyttjandeperiod. För
mer information om varumärken, se not 13 Immateriella anläggningstillgångar.
Värdering skatter
För att bestämma aktuella skatteskulder och aktuella skattefordringar liksom
avsättningar för uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar
krävs bedömningar av företagsledningen, i synnerhet vid värdering av upp-
skjutna skattefordringar. I denna process ingår att skatteutfallet ska bedömas
i varje land som koncernen bedriver verksamhet. Processen omfattar bland
annat att bedöma exponering för aktuell skatt samt att fastställa de temporära
skillnader som uppstår genom att vissa tillgångar och skulder värderas olika i
räkenskaperna jämfört med i inkomstdeklarationen. Företagsledningen måste
även bedöma sannolikheten av att uppskjutna skattefordringar kan realiseras
genom framtida beskattningsbara inkomster.
Det gjordes uppskattningar och bedömningar om huruvida genererade
underskottsavdrag på några geografi ska marknader under året kunde aktive-
ras som uppskjutna skattefordringar för att i framtiden realiseras genom be-
skattningsbara inkomster. Företagsledningen bedömning var att aktivera un-
derskottsavdrag från tidigare år på några marknader motsvarande den nivå
som utnyttjades mot 2025 års beskattningsbara resultat samtidigt som att
avvakta med att aktivera nya underskottsavdrag på några andra marknader
med hänsyn tagen till prognoser på intjäningsförmåga i det korta perspekti-
vet, fortsatt makroekonomisk instabilitet, osäkerheter i andra omvärldsfakto-
rer och nivåer på aktiverade underskottsavdrag från tidigare år. De totala un-
derskottsavdragen i koncernen uppgick till 500 Mkr (559), varav 305 Mkr
(362) var aktiverade i koncernbalansräkningen vid årets utgång. Företagsled-
ningens bedömning är att med koncernens nuvarande och framtida struktur
är möjligheterna att utnyttja aktiverade underskottsavdrag väl underbyggd.
Det redovisade värdet av uppskjutna skattefordringar uppgick till 72 Mkr
(84) medan det redovisade värdet av uppskjutna skatteskulder var 303 Mkr
(327). För mer information skatter, se not 11 Skatt .
Redovisning av försäkringsersättningar
Företagsledningen gjorde bedömningen att inte redovisa någon mera försäk-
ringsersättning hänförlig till den brandskadade produktionsanläggningen i
Spanien än den som initialt betalades ut från försäkringsbolaget i augusti
2025 till följd av att kriterierna för fordringar på försäkringsbolaget ännu inte
var uppfyllda vid årets utgång.
Verkligt värde och redovisat värde i
balansräkningen, Mkr
Moderbolaget 2025
Värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
Värderade till verk-
ligt värde via resulta-
tet1
Summa
redovisat värde Verkligt värde
Övriga fordringar 3 - 3 3
Summa 3 - 3 3
Skulder till kreditinstitut 482 - 482 482
Övriga långfristiga skulder 0 - 0 0
Leverantörsskulder 8 - 8 8
Övriga kortfristiga skulder 0 0 0 0
Summa 490 0 490 490
¹ Övriga kortfristiga skulder värderade till verkligt värde via resultat består av derivatinstrument 0 Mkr.
Verkligt värde och redovisat värde i
balansräkningen, Mkr
Moderbolaget 2024
Värderade till
upplupet
anskaffningsvärde
Värderade till verk-
ligt värde via resulta-
tet1
Summa
redovisat värde Verkligt värde
Övriga fordringar 2 0 2 2
Summa 2 - 2 2
Skulder till kreditinstitut 431 - 431 431
Övriga långfristiga skulder 0 - 0 0
Leverantörsskulder 6 - 6 6
Övriga kortfristiga skulder 2 0 2 2
Summa 439 0 439 439
¹ Övriga kortfristiga fordringar och övriga kortfristiga skulder värderade till verkligt värde via resultat består av derivatinstrument 0 Mkr.
Vissa upplysningar om fi nansiella instrument som
värderats till verkligt värde i årets resultat
Det fanns fi nansiella instrument i form av valutaterminskontrakt redovisade
till verkligt värde via resultaträkningen. Den värderingen var i nivå 2 enligt
IFRS 13 Värdering till verkligt värde . Verkliga värden baserade på noteringar
hos mäklare. Liknande kontrakt handlades på en aktiv marknad och kurserna
speglade faktiska transaktioner på jämförbara instrument.
Kvittningsavtal och liknande avtal
För derivatmotparter fi nns ISDA-avtal som innebär att derivatposter kan net-
toredovisas under vissa förutsättningar. Det fanns redovisade fi nansiella
skulder hänförliga till derivatinstrument på 0 Mkr (0) i koncernbalansräkning-
en vid årets utgång, som omfattades av ett rättsligt bindande ramavtal om
nettning eller ett liknande avtal. Det fanns inga nettoredovisade derivatin-
strument i koncernbalansräkningen.
Beräkning av verkligt värde
Verkligt värde för räntebärande skulder beräknas baserat på framtida kassa-
flöden av kapitalbelopp och ränta diskonterade till aktuell marknadsränta på
balansdagen. Långfristiga räntebärande skulder löper i allt väsentligt med
rörlig ränta och således överensstämmer i allt väsentligt verkligt värde med
redovisat värde. För kortfristiga räntebärande skulder tillämpas ingen diskon-
tering och verkligt värde överensstämmer i allt väsentligt med redovisat vär-
de. För löptidsanalys, se not 28 Finansiell riskhantering .
143
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 144 =====
2025
Sammanställning av skulder
hänförliga till finansiella
kassaflöden, Mkr
Kassaflödes påverkande
förändringar Ej kassaflödespåverkande förändringar Koncernen
Vid årets
b ö r j a n
Finansiella
kassaflöden
Nya
leasingavtal
Förlängda/
Avslutade
leasingavtal
Valutakurs-
förändring
Vid årets
slut
Långfristiga skulder till kreditinstitut 390 113 - - -12 491
Leasingskulder 75 -54 16 25 -3 59
Långfristiga räntebärande skulder 465 59 16 25 -15 550
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 71 -59 - - -2 10
Leasingskulder 56 0 0 0 -1 55
Kortfristiga räntebärande skulder 127 -59 0 0 -3 65
Summa 592 0 16 25 -18 615
2024
Sammanställning av skulder
hänförliga till finansiella
kassaflöden, Mkr
Kassaflödes påverkande
förändringar Ej kassaflödespåverkande förändringar Koncernen
Vid årets
b ö r j a n
Finansiella
kassaflöden
Nya
leasingavtal
Förlängda/
Avslutade
leasingavtal
Valutakurs-
förändring
Vid årets
slut
Långfristiga skulder till kreditinstitut 530 -151 - - 11 390
Leasingskulder 78 -56 39 12 2 75
Långfristiga räntebärande skulder 608 -207 39 12 13 465
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 69 1 - - 1 71
Leasingskulder 54 0 0 0 2 56
Kortfristiga räntebärande skulder 123 1 0 0 3 127
Summa 731 -206 39 12 16 592
2025
Sammanställning av skulder hänförliga
till finansiella kassaflöden, Mkr
Kassaflödes-
påverkande
förändringar
Ej kassaflödes-
påverkande
förändringar Moderbolaget
Vid årets början Finansiella kassaflöden Valutakurs förändring Vid årets slut
Långfristiga skulder till kreditinstitut 370 122 -10 482
Långfristiga räntebärande skulder 370 122 -10 482
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 61 -60 -1 0
Kortfristiga skulder till dotterbolag 1 459 -66 -2 391
Kortfristiga räntebärande skulder 520 -126 -3 391
Kortfristiga fordringar till dotterbolag 1 -50 14 0 -36
Kortfristiga räntebärande fordringar -50 14 0 -36
Summa 840 10 -13 837
¹ Hänförligt till positioner i koncernens cash pool. I den mån vissa kriterier är uppfyllda, kvittas och redovisas likvida medel hos deltagande koncernbolag
som ett nettobelopp i balansräkningen.
2024
Sammanställning av skulder hänförliga
till finansiella kassaflöden, Mkr
Kassaflödes-
påverkande
förändringar
Ej kassaflödes-
påverkande
förändringar Moderbolaget
Vid årets början Finansiella kassaflöden Valutakurs förändring Vid årets slut
Långfristiga skulder till kreditinstitut 501 -141 10 370
Långfristiga räntebärande skulder 501 -141 10 370
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 59 1 1 61
Kortfristiga skulder till dotterbolag 1 432 27 0 459
Kortfristiga räntebärande skulder 491 28 1 520
Kortfristiga fordringar till dotterbolag 1 -29 -21 0 -50
Kortfristiga räntebärande fordringar -29 -21 0 -50
Summa 963 -134 11 840
¹ Hänförligt till positioner i koncernens cash pool. I den mån vissa kriterier är uppfyllda, kvittas och redovisas likvida medel hos deltagande koncernbolag
som ett nettobelopp i balansräkningen.
NOT 33.
TILLÄGGSUPPLYSNINGAR TILL
KASSAFLÖDESANALYSER
Mkr
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
BETALDA RÄNTOR
Erhållen ränta 6 5 36 62
Erlagd ränta -31 -46 -34 -53
JUSTERINGAR FÖR POSTER
SOM INTE INGÅR I KASSAFLÖDET
Utdelning - - -75 -
Avskrivningar 142 152 11 11
Nedskrivningar 72 22 194 236
Orealiserade kursdifferenser -2 0 10 2
Realisationsresultat försäljning
anläggningstillgångar -2 0 - -
Avsättning till pensioner 0 0 0 0
Övriga avsättningar och
övriga poster som inte
ingår i kassaflödet
18 -1 14 0
Summa 228 173 154 249
Likvida medel
Likvida medel i såväl koncernen som moderbolaget består endast av kassa
och banktillgodohavanden. Några kortfristiga placeringar, jämställda med lik-
vida medel fanns således inte.
Förändringar i skulder vars kassaflöde redovisas i
fi nansieringsverksamheten
Skulder hänförliga till fi nansieringsverksamheten utgörs av långfristiga ränte-
bärande skulder och kortfristiga räntebärande skulder för koncernen. För
moderbolaget utgörs skulder hänförliga till fi nansieringsverksamheten av
långfristiga skulder till kreditinstitut, kortfristiga skulder till kreditinstitut,
långfristiga räntebärande skulder till dotterbolag och kortfristiga räntebäran-
de skulder till dotterbolag.
NOT 34.
HÄNDELSER EFTER
BALANSDAGEN
Förändringar i koncernledningen
Niclas Lundin utsågs till ny CFO för Midsona. Han tillträdde tjänsten 1 mars
2026 och ingick från den tidpunkten i koncernledningen.
Nuvarande Director Sustainability, Beatrice Perlman Ewert, utsågs till
Director Communication & Sustainability, som ett led i att ytterligare öka
genomförandekraften i Midsonas strategi. I sin nya roll kommer hon, utöver
nuvarande ansvar för hållbarhetsagendan, även att leda och utveckla koncer-
nens kommunikationsstrategi. Hon tillträder den nya tjänsten 1 april och
kommer från den tidpunkten att ingå i koncernledningen.
Försäkringsersättning
Midsona erhöll i mars 2026 försäkringsersättning med 57 Mkr
(EUR 5 380 000), utöver tidigare utbetalda 7 Mkr (EUR 600 000) i augusti
2025, under sin egendomsförsäkring för egendomsskador kopplade till bran-
den i produktionsanläggningen i Castellcir juli 2025. Det utbetalda beloppet
kommer att redovisas som en jämförelsestörande post i delårsrapporten
januari-mars 2026 på samma sätt som det tidigare utbetalda beloppet på
7 Mkr (EUR 600 000) redovisades i delårsrapporten januari-september
2025. Några ytterligare ersättningsanspråk under denna del av försäkringen
förväntas inte. Den del av försäkringen som avser avbrottsförsäkring är fort-
satt under handläggning.
Förvärv av varumärkesrättighet
Den 31 mars 2026 avtalade Midsona om att förvärva varumärkesrättigheten
till Risenta, ett av Sveriges mest kända varumärken inom hälsosamma livs-
medel. Köpeskillingen uppgår preliminärt till 45 Mkr och avser varumärkes-
rättighet, ett varumärkesprofi lerat färdigvarulager samt relaterad produk-
tionsutrustning. Produktionen förväntas integreras i koncernens befi ntliga
produktionsanläggningar. Nettoomsättningen för varumärket förväntas uppgå
till cirka 130 Mkr på årsbasis och ha en positiv effekt på såväl rörelse-
marginal som resultat per aktie. Transaktionen är villkorad av beslut från
Inspektionen för strategiska produkter (ISP). Tillträdet beräknas ske den
1 juni 2026. Information för att kunna göra en fullständig fi nansiell presenta-
tion av förvärvade tillgångar fanns inte direkt tillgängligt vid avgivandet
av denna årsredovisning, varför preliminär specifi kation över förvärvade
tillgångar inklusive övriga förvärvsrelaterade uppgifter kommer att lämnas i
halvårsrapporten januari-juni 2026 under förutsättning av ISP tillstyrker
transaktionen.
144
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 145 =====
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen respektive
årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandar-
der som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den
19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god
redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställ-
ning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger
STYRELSENS INTYGANDE
Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och
koncernredovisningen samt vår granskningsberättelse
över hållbarhetsrapporten har lämnats den 8 april 2026
Deloitte AB
Jeanette Roosberg
Auktoriserad revisor
Årsredovisningen och koncernredovisningen samt hållbarhetsrapport har, som framgår ovan,
godkänts för utfärdande av styrelsen den 8 april 2026. Koncernens resultaträkning,
totalresultaträkning och balansräkning samt moderbolagets resultaträkning, totalresultaträkning
och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 6 maj 2026.
Sandra Kottenauer
Styrelseledamot
Jari Latvanen
Styrelseledamot
Anders Svensson
Styrelseledamot
Anna-Karin Falk
Styrelseledamot
Patrik Andersson
Styrelsens ordförande
Johan Wester
Styrelseledamot
Tomas Bergendahl
Styrelseledamot
Henrik Hjalmarsson
Verkställande direktör
en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och
resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget
och de bolag som ingår i koncernen står inför. Styrelsen och verkställande direktören
intygar att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med de europeiska standar-
der för hållbarhetsrapportering (ESRS) såsom de antagits av EU.
Malmö den 8 april 2026
145
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 146 =====
REVISIONSBERÄTTELSE
Till bolagsstämman i Midsona AB (publ)
organisationsnummer 556241-5322
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN
OCH KONCERNREDOVISNINGEN
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen
för Midsona AB (publ) för räkenskapsåret 2025-01-01 - 2025-12-31,
med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 43-47 och håll-
barhetsrapporten på sidorna 50-118 i detta dokument. Bolagets årsredo-
visning och koncernredovisning ingår på sidorna 27-145 i detta doku-
ment.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
bild av moderbolagets fi nansiella ställning per den 31 december 2025
och av dess fi nansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovis-
ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredo-
visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av
koncernens fi nansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess
fi nansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS, så som de antagits
av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolags-
styrningsrapporten på sidorna 43-47 och hållbarhetsrapporten på sidor-
na 50-118 i detta dokument. Förvaltningsberättelsen är förenlig med års-
redovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen
och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernre-
dovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport
som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med
Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA)
och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder be-
skrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande
till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har
i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar
att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjäns-
ter som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har till-
handahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess
moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända-
målsenliga som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefullt område
Särskilt betydelsefullt område för revisionen är det område som enligt vår
professionella bedömning var det mest betydelsefulla för revisionen av
årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden.
Detta område behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställ-
ningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som hel-
het, men vi gör inga separata uttalanden om detta område.
VÄRDERING AV GOODWILL OCH VARUMÄRKEN MED
OBESTÄMBAR NYTTJANDEPERIOD
Beskrivning av risk
Midsona redovisar i balansräkningen per den 31 december 2025 good-
will om 1 525 mkr (1 576) och varumärken med obestämbar nyttjandepe-
riod om 1 082 mkr (1 122). Dessa avser övervärden som har uppkommit
i samband med förvärv.
Värdet på de redovisade tillgångarna är avhängigt av framtida avkast-
ning och lönsamhet i den kassagenererande enhet tillgångarna avser och
prövas minst årligen. Företagsledningen baserar sin nedskrivningspröv-
ning på ett flertal antaganden och bedömningar såsom nettoomsätt-
ningstillväxt, varumarginalutveckling och kapitalkostnad (WACC) samt
andra förhållanden som är komplexa.
Felaktiga bedömningar och antaganden kan ge en betydande påver-
kan på koncernens resultat och fi nansiella ställning.
För ytterligare information hänvisas till koncernens redovisningsprinciper
i not 1, not 13 om immateriella tillgångar, och not 32 om viktiga uppskatt-
ningar och bedömningar i årsredovisningen.
Våra granskningsåtgärder
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte
begränsad till dessa:
• Vi har granskat och bedömt Midsonas rutiner för nedskrivnings-
prövning av respektive kassagenererande enhet för att säkerställa att
redovisade värden på tillgångarna är försvarbara samt att gjorda
antaganden är rimliga, att rutinerna är konsekvent tillämpade och att
integritet fi nns i gjorda beräkningar.
• Vi har utvärderat koncernens principer för redovisning av goodwill och
varumärken med obestämbar nyttjandeperiod samt granskat riktig-
heten och fullständigheten i relevanta noter till de fi nansiella
rapporterna för att verifi era efterlevnad av IFRS.
• Med involvering av våra värderingsspecialister utvärderat metod,
antaganden och bedömningar som tillämpas av företagsledningen för
att fastställa verkligt värde på goodwill och varumärken.
Annan information än årsredovisningen och
koncernredovisningen
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen
och koncernredovisningen och återfi nns på sidorna 1-26, 48-118, 151-
160. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för
denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen
omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrk-
ande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifi eras ovan
och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång be-
aktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt be-
dömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna informa-
tion, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig
felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i
det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en
rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredo-
visningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkstäl-
lande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer
är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning
som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen an-
svarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bola-
gets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser,
när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fort-
sätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Anta-
gandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställan-
de direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten
eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens
ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets fi nansiella
rapportering.
146
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 147 =====
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det fi nns en sådan
intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nöd-
vändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare
sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt
väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a §
lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår
granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgär-
der för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett
format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för
att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i
Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan
fi nns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag
och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan
förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med
grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Mana-
gement 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar
ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende
efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och
tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om
att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elek-
tronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn
väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma
riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revi-
sorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen
och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma
granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständig-
heterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den
interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ända-
målsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens
antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att
Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning
av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovis-
ningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida kon-
cernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys
samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad
som följer av Esef-förordningen.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovis-
ningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller
misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra utta-
landen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti
för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige
alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan fi nns.
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och
anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förvän-
tas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i års-
redovisningen och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovis-
ningen och koncernredovisningen fi nns på Revisorsinspektionens webb-
plats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning
är en del av revisionsberättelsen.
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR
OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi
även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens
förvaltning för Midsona AB (publ) för år 2025-01-01 - 2025-12-31 samt
av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i
förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och
verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar en-
ligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende
i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i
Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända-
målsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffan-
de bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta
bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn
till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning
och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna
kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bo-
lagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedö-
ma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bola-
gets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen
och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett be-
tryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvalt-
ningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta
de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i
överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas
på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt utta-
lande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig
grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller
verkställande direktören i något väsentligt avseende
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse
som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo-
visningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets
vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig
grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en
revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att
upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyl-
dighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst
eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltning-
en fi nns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.
se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
REVISORNS UTTALANDE OM ESEF-RAPPORTEN
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi
även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören
har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt
16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Midsona
AB (publ) för räkenskapsåret 2025-01-01 - 2025-12-31.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade
kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i
allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revi-
sorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekom-
mendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoen-
de i förhållande till Midsona AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga
som grund för vårt uttalande.
147
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 148 =====
Malmö 8 april 2026
Deloitte AB
Jeanette Roosberg
Auktoriserad revisor
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna
43-47 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revi-
sorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår
granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en
väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning
som en revision enligt International Standards on Auditing och god revi-
sionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig
grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet
med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt
7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens
och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse
med årsredovisningslagen.
Deloitte AB, utsågs till Midsona AB (publ)s revisor av bolagsstämman
2025-05-07 och har varit bolagets revisor sedan 2014-04-29.
148
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 149 =====
REVISORNS
GRANSKNINGSBERÄTTELSE AV
MIDSONA AB:S LAGSTADGADE
HÅLLBARHETSRAPPORT
Till bolagsstämman i Midsona AB (publ)
organisationsnummer 556241-5322
Slutsats
Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för
Midsona AB för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på
sidorna 50-118 i detta dokument.
Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet
Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som
ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt,
är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper
• om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i European Sustainability
Reporting Standards (ESRS),
• om den process som företaget har genomfört för att identifi era
rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i
hållbarhetsrapporten, och
• efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomi-
förordning artikel 8 (EU-taxnomin).
Grund för slutsats
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19
Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrappor-
ten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i
avsnittet Revisorns ansvar.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga
som grund för vår slutsats.
Annan information än hållbarhetsrapporten
Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhetsrappor-
ten och återfi nns på sidorna 1-49 och 119-160. Det är styrelsen och
verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna
information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende
denna andra information.
I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är
det vårt ansvar att läsa den information som identifi eras ovan och över-
väga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbar-
hetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i
övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om
informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor-
mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsent-
lig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rappor-
tera i det avseendet.
Övriga upplysningar
Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår har inte varit föremål
för översiktlig granskning enligt FARs rekommendation RevR 19 och nå-
gon granskning av jämförelsetalen i hållbarhetsrapporten för räkenskaps-
året 2024 har därmed inte utförts enligt den rekommendationen.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att
hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ års-
redovisningslagen, och för att det fi nns en sådan intern kontroll som sty-
relsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta
hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om
hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§
årsredovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har
utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga
granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna
rekommendation kräver att vi planerar och utför våra gransknings-
åtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten
är upprättad i enlighet med dessa krav.
De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer
begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet
och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där
uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för
oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga
omständigheter som skulle kunna ha blivit identifi erade om ett uppdrag
där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quali-
ty Management), som kräver att företaget utformar, implementerar och
hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner av-
seende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen
och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Vi är oberoende i förhållande till Midsona AB enligt god revisorssed i
Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till
hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras,
bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i håll-
barhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna
kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören
upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder
som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syf-
te att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Gransk-
ningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är
ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk
granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.
Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har
genomfört för att identifi era hållbarhetsinformation att rapportera inklude-
rade, men var inte begränsade till följande:
• Erhålla en förståelse för processen genom att:
• Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information
som används av företagsledningen, och
• Granska företagets interna dokumentation av sin process
• Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om
den process som implementerats av företaget överensstämmer med
beskrivningen av processen på sidorna 60-61 i hållbarhetsrapporten
149
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 150 =====
Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrapporten inkluderade,
men var inte begränsade till följande:
• Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna
kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informationssystemen
som är relevanta för upprättandet av informationen i hållbarhets-
rapporten
• Utvärdera om information som identifi erats som väsentlig genom den
process som företaget genomfört för att identifi era innehållet i hållbar-
hetsrapporten också ingår i hållbarhetsrapporten
• Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhetsrapporten
är förenlig med kraven i ESRS
• Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska gransk-
ningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten
• Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på stickprov på utvalda
upplysningar i hållbarhetsrapporten
• Genom förfrågningar och analytisk granskning utvärdera metoder,
data och betydelsefulla antaganden som har använts för att göra
uppskattningar i hålbarhetsrapporten är lämpliga och tillämpas
konsekvent
Våra granskningsåtgärder avseende EU-taxonomin inkluderade men var
inte begränsade till följande:
• Erhålla en förståelse för processen för att identifi era ekonomiska
verksamheter som omfattas av- och är förenliga med EU-taxonomin
och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten
• Utvärdera att aktiviteter enligt EU-taxonomin stämmer överens
med de fi nansiella rapporterna och tillhörande noter
• Utvärdera processer, dokumentation och bedömningar av omfattning
och förenlighet med ekonomiska aktiviteter och tekniska gransknings-
kriterier inom ramen för EU-taxonomin
• Utvärdera om rapporteringen är förenlig med kraven i EU-taxonomin
Begränsningar
Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS
måste styrelsen och verkställande direktören för Midsona AB förbereda
framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser
som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av företaget.
Faktiska utfall kommer sannolikt att vara annorlunda eftersom förväntade
händelser ofta inte inträffar som förväntat.
Malmö 8 april 2026
Deloitte AB
Jeanette Roosberg
Auktoriserad revisor
150
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 151 =====
ERSÄTTNINGSRAPPORT
Introduktion
Denna rapport beskriver hur riktlinjerna för ersättning till ledande befatt-
ningshavare i Midsona AB, antagna av årsstämman 2025, tillämpades
under år 2025. Rapporten innehåller även information om ersättning till
verkställande direktören samt en sammanfattning av bolagets utestående
aktierelaterade incitamentsprogram. Rapporten har upprättats i enlighet
med 8 kap. 53 a § och 53 b § aktiebolagslagen (2005:551) och Regler
om ersättningar till ledande befattningshavare och om incitamentspro-
gram utfärdade av Kollegiet för svensk bolagsstyrning och förvaltade av
Aktiemarknadens självregleringskommitté (ASK).
Information enligt 5 kap. 40–44 §§ årsredovisningslagen (1995:1554)
fi nns i not 8 Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares
ersättningar, sidorna 131-132, i årsredovisning 2025. Information om er-
sättningsutskottets arbete under 2025 fi nns i bolagsstyrningsrapporten,
sidorna 43-47, i årsredovisning 2025.
Styrelsearvode omfattas inte av denna rapport. Sådant arvode beslu-
tas årligen av årsstämman och redovisas i not 8 Anställda, personalkost-
nader och ledande befattningshavares ersättningar, sidorna 131-132, i
årsredovisning 2025.
Övergripande resultat och väsentliga händelser 2025
Verkställande direktören sammanfattar bolagets övergripande resultat
och väsentliga händelser i sin redogörelse Koncernchefen har ordet , sid-
orna 7-8, i årsredovisning 2025. Dessutom fi nns annan viktig information
sammanfattade i förvaltningsberättelsens avsnitt Verksamheten , på sid-
orna 28-34.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Midsona har en tydlig affärsstrategi för att bedriva lönsam tillväxt och
skapa aktieägarvärde. För en framgångsrik implementering av affärsstra-
tegin och att tillvarata långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet, förutsät-
ter att medarbetare med de rätta kvalifi kationerna kan rekryteras, behål-
las och motiveras. För detta krävs att en marknadsmässig och konkur-
renskraftig totalersättning kan erbjudas till ledande befattningshavare i
det land där den är anställd. Ersättningsriktlinjerna möjliggör att ledande
befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. För
mer information om affärsstrategin hänvisas till hemsidan www.midsona.
com.
Den totala ersättningen för ledande befattningshavare ska vara mark-
nadsmässig, konkurrenskraftig och återspegla individens prestationer
och ansvar samt koncernens resultatutveckling. Ersättningen får bestå
av följande komponenter: fast lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner
och övriga förmåner. Den rörliga ersättningen ska vara kopplad till förut-
bestämda och mätbara kriterier med syfte att främja långsiktigt värde-
skapande, affärsstrategi och hållbara långsiktiga intressen. De kan utgö-
ras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare fi nns i not 8
Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares ersättning-
ar, sidorna 131-132, i årsredovisning 2025. De tillämpliga ersättningsrikt-
linjerna antagna av årsstämma 2025 har under året följts. Inga avsteg
från riktlinjerna har gjorts och inga avvikelser har gjorts från den besluts-
process som enligt riktlinjerna ska tillämpas för att fastställa ersättningen.
Revisorns yttrande över efterlevnaden av riktlinjerna fi nns tillgänglig på
hemsidan www.midsona.com. Ingen ersättning har krävts tillbaka. Utöver
den ersättning som omfattas av ersättningsriktlinjerna har årsstämmor
beslutat om att införa långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram,
där ledande befattningshavare erbjudits köpa teckningsoptioner med
marknadsmässiga villkor.
Ersättningsutskottets utvärdering av ersättningar
Ersättningsutskottet anser att de riktlinjer för ersättning till ledande be-
fattningshavare, som antogs av årsstämman 2025 har fungerat bra och
att syftet med riktlinjerna uppnåtts. Ersättningsutskottet anser vidare att
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer är väl avvägda och mark-
nadsmässiga.
Aktiebaserad ersättning
Det fanns inga utestående aktierelaterade incitamentsprogram enligt
IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar, där ledande befattningshavare ved-
erlagsfritt tilldelats aktieoptioner eller liknande. Det fanns inte heller nå-
got utestående teckningsoptionsprogram vid utgången av 2025. I teck-
ningsoptionsprogram TO2022/2025, som det beslutades om emission
av på årsstämman 2021, förvärvade koncernchefen 30 000 teck-
ningsoptioner medan övriga medlemmar i koncernledningen förvärva-
de 100 000 teckningsoptioner. Teckningstiden för konvertering av teck-
ningsoptioner i serie TO2022/2025 till B-aktier, som maximalt kunde ge
120 000 nya B-aktier vid fullkonvertering, var mellan 1 augusti 2025
och 20 december 2025. Inga teckningsoptioner konverterades till
B-aktier under teckningstiden. Teckningskursen för optionsprogrammet
var 25,60 kr efter omräkning till följd av genomförd företrädesemission i
december 2022 (tidigare 25,66 kr).
Ytterligare information om långsiktiga aktierelaterade incitaments-
program, där ledande befattningshavare erbjudits köpa teckningsoptio-
ner med marknadsmässiga villkor, fi nns i not 8 Anställda, personalkost-
nader och ledande befattningshavares ersättningar, sidorna 131–132, i
årsredovisning 2025.
Tillämpning av prestationskriterier
Rörlig ersättning är villkorad av att defi nierade och mätbara kriterier
uppfylls. I början av varje år fastställer styrelsen och ersättningsutskot-
tet de kriterier och målnivåer, som bedöms vara relevanta för den kom-
mande mätperioden. För 2025 var 85–95 procent av den rörliga ersätt-
ningen kopplad till fi nansiella kriterier och 5–15 procent till individuella
icke-fi nansiella kriterier.
Prestationskriterierna för den verkställande direktörens rörliga er-
sättning syftar till att främja och förverkliga bolagets affärsstrategi och
prestation samt hållbara långsiktiga intressen.
Totalersättning till verkställande direktören, Peter Åsberg, intjänad under 2025 (Tkr om inget annat anges)6
Grundlön1 Andra förmåner2 Rörlig ersättning3,4 Pensionskostnad5 Övrig ersättning6 Totalersättning Andelen fast/rörling ersättning, %
2 964 213 157 864 14 938 19 136 99,2/0,8
Totalersättning till verkställande direktören, Henrik Hjalmarsson, intjänad under 2025 (Tkr om inget annat anges)7
Grundlön1 Andra förmåner2 Rörlig ersättning3,4 Pensionskostnad5 Övrig ersättning6 Totalersättning Andelen fast/rörling ersättning, %
3 388 131 450 508 - 4 477 90,0/10,0
Totalersättning till verkställande direktören, Peter Åsberg, intjänad under 2024 (Tkr om inget annat anges)
Grundlön1 Andra förmåner2 Rörlig ersättning3,4 Pensionskostnad5 Övrig ersättning6 Totalersättning Andelen fast/rörling ersättning, %
5 469 152 1 749 1 663 - 9 033 80.6/19.4
¹ I grundlön inkluderas semesterlön och löneavdrag för förmånsbil.
² I andra förmåner Inkluderas förmåner som sjukvårdsförmån och milersättning.
3 Den rörliga ersättningen är ettårig.
4 Den rörliga ersättningen utbetalas året efter intjänandeåret.
5 Pensionen är premiebaserad med en avgift på 30 procent av den pensionsgrundande lönen.
6 Grundlön, andra förmåner, rörlig ersättning och pensionskostnad för Peter Åsberg avser er-
sättningar fram till den 23 juni då han formellt avgick som VD och koncernchef för Midsona. Övrig ersättning avser
grundlön och andra ersättningar för tiden efter 23 juni fram till 31 december 2025 samt grundlön och andra ersätt-
ningar under uppsägningstiden januari-december 2026 inklusive ett avgångsvederlag motsvarande 6 månaders
grundlön. Grundlön och andra ersättningar under uppsägningstiden och avgångsvederlag är föremål för utbetal-
ningar under 2026 och 2027.
7 Totalersättningen för VD och koncernchef Henrik Hjalmarsson avser tiden 23 juni till 31 december 2025.
151
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 152 =====
Jämförande information avseende förändringar i ersättning och bolagets resultat
Ersättning och bolagets resultat1
Förändring
2021/2020
Förändring
2022/2021
Förändring
2023/2022
Förändring
2024/2023
Förändring
2025/2024 2025
Ersättning till verkställande
direktören, Tkr -901 -11,8% 98 1,5% 1 119 16,4% 1 106 14,0% 14 579 161,4% 23 613
Koncernens rörelseresultat2, före
jämförelsestörande poster, Mkr -86 -35,4% -127 -80,9% 30 100,0% 68 113,3% 5 3,9% 133
Genomsnittlig ersättning baserad
på antalet heltidsekvivalenter
anställda i Midsona AB3, Tkr 43 5,4% -88 -10,5% 39 5,2% 52 6,6% 72 8,5% 912
¹ Inkluderar ersättning intjänad under respektive år.
2 För 2025 har resultatmåttet EBITDA ersatts av resultatmåttet rörelseresultat varvid jämförelsesiffror har omräknats.
3 Medlemmar i koncernledningen är exkluderade.
Verkställande direktörens, Peter Åsberg, prestation för rörlig ersättning intjänad 20251
Kriterier hänförliga till ersättningskomponenten Relativ viktning av prestationskriterier
1) Uppmätt prestation
2) Faktisk tilldelning /
ersättningsutfall
EBITDA, före jämförelsestörande poster, Mkr 65 procent
1) 7 procent
2) 92 Tkr
Nettoomsättning, koncernens egna varumärken 20 procent
1) 0 procent
2) 0 Tkr
Nettoomsättning 10 procent
1) 0 procent
2) 0 Tkr
Affärs- och hållbarhetsutveckling 5 procent
1) 100 procent
2) 65 Tkr
¹ Avser för tiden 1 januari 2025 till 23 juni 2025.
Verkställande direktörens, Henrik Hjalmarsson, prestation för rörlig ersättning intjänad 20251
Kriterier hänförliga till ersättningskomponenten Relativ viktning av prestationskriterier
1) Uppmätt prestation
2) Faktisk tilldelning /
ersättningsutfall
EBITDA, före jämförelsestörande poster, Mkr 65 procent
1) 7 procent
2) 145 Tkr
Nettoomsättning, koncernens egna varumärken 20 procent
1) 0 procent
2) 0 Tkr
Affärs- och hållbarhetsutveckling 15 procent
1) 100 procent
2) 305 Tkr
¹ Avser för tiden 23 juni 2025 till 31 december 2025.
Verkställande direktörens, Peter Åsberg, prestation för rörlig ersättning intjänad 2024
Kriterier hänförliga till ersättningskomponenten Relativ viktning av prestationskriterier
1) Uppmätt prestation
2) Faktisk tilldelning /
ersättningsutfall
EBITDA, före jämförelsestörande poster, Mkr 70 procent
1) 60 procent
2) 1 096 Tkr
Affärs- och hållbarhetsutveckling 15 procent
1) 100 procent
2) 392 Tkr
Working capital days 10 procent
1) 100 procent
2) 261 Tkr
Nettoomsättning koncernens egna varumärken 5 procent
1) 0 procent
2) 0 Tkr
152
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 153 =====
FEMÅRSÖVERSIKT
UTDRAG UR RESULTATRÄKNINGAR
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 3 630 3 727 3 793 3 899 3 773
Kostnad för sålda varor -2 647 -2 658 -2 834 -3 021 -2 758
Bruttoresultat 983 1 069 959 878 1 015
Försäljningskostnader -597 -621 -618 -1 045 -592
Administrationskostnader -333 -319 -327 -298 -289
Övriga rörelseintäkter 11 5 22 10 35
Övriga rörelsekostnader -6 -6 -7 -10 -8
Rörelseresultat 58 128 29 -465 161
Finansiella intäkter 5 5 10 67 11
Finansiella kostnader -39 -58 -74 -131 -57
Resultat före skatt 24 75 -35 -529 115
Skatt -14 -28 -18 28 -26
Årets resultat 10 47 -53 -501 89
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER
Jämförelsestörande poster ingående i rörelseresultat 75 0 31 495 -4
Rörelseresultat, före jämförelsestörande poster 133 128 60 30 157
AV- OCH NEDSKRIVNINGAR
Av- och nedskrivningar ingående i rörelseresultat 186 152 157 641 168
EBITDA 244 280 186 176 329
AV- OCH NEDSKRIVNINGAR OCH JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER
Av- och nedskrivningar och jämförelsestörande poster
ingående i rörelseresultat 217 152 188 656 152
EBITDA, före jämförelsestörande poster 275 280 217 191 313
PROFORMA EXKLUSIVE OMSTRUKTURERINGSKOST-
NADER OCH ANDRA JÄMFÖRELSESTÖRANDE POS-
TER SAMT FÖRVÄRVSRELATERADE OMSTRUKTURE-
RINGS- OCH TRANSAKTIONSKOSTNADER
Proforma justering, omstrukteringskostnader och andra
jämförelsestörande poster samt förvärvsrelaterade om-
strukturerings- och transaktionskostnader med påver-
kan på EBITDA 31 - 31 15 -21
Justerad EBITDA, före jämförelsestörande poster 275 280 217 191 308
UTDRAG UR BALANSRÄKNINGAR
Mkr 2025-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2022-12-31 2021-12-31
Immateriella anläggningstillgångar 2 771 2 907 2 926 3 020 3 364
Övriga anläggningstillgångar 369 479 507 572 617
Varulager 552 617 554 727 783
Övriga omsättningstillgångar 383 391 377 464 470
Likvida medel 316 141 235 121 53
Summa tillgångar 4 391 4 535 4 599 4 904 5 287
Eget kapital 2 933 3 068 2 987 3 082 2 875
Långfristiga räntebärande skulder 550 465 608 776 1 314
Övriga långfristiga skulder 313 336 338 355 358
Kortfristiga räntebärande skulder 65 127 123 119 175
Övriga kortfristiga skulder 530 539 543 572 565
Summa eget kapital och skulder 4 391 4 535 4 599 4 904 5 287
UTDRAG UR KASSAFLÖDESANALYSER
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar i rörelsekapital 227 245 167 141 244
Förändringar i rörelsekapital 2 -103 176 62 -308
Kassaflöde från den löpande verksamheten 229 142 343 203 -64
Kassaflöde från investeringsverksamheten -22 -25 -18 -29 -175
Kassaflöde efter investeringsverksamheten 207 117 325 174 -239
Kassaflöde från fi nansieringsverksamheten -29 -206 -209 -108 94
Årets kassaflöde 178 -89 116 66 -145
Likvida medel vid årets början 141 235 121 53 195
Kursdifferens i likvida medel -3 -5 -2 2 3
Likvida medel vid årets slut 316 141 235 121 53
153
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 154 =====
NYCKELTAL1
2025 2024 2023 2022 2021
INTÄKT OCH KOSTNAD
Nettoomsättningstillväxt % -2,6 -1,7 -2,7 3,3 1,7
Organisk förändring nettoomsättning % -0,1 -0,7 -6,6 -2,6 -6,0
Försäljningskostnader/Nettoomsättning2 % 16,4 16,7 16,3 26,8 15,7
Administrationskostnader/Nettoomsättning % 9,2 8,6 8,6 7,6 7,7
MARGINAL
Bruttomarginal % 27,1 28,7 25,3 22,5 26,9
Bruttomarginal, före jämförelsestörande poster % 28,5 28,7 25,9 24,0 27,0
EBITDA-marginal % 6,7 7,5 4,9 4,5 8,7
EBITDA-marginal, före jämförelsestörande poster % 7,6 7,5 5,7 4,9 8,3
Rörelsemarginal % 1,6 3,4 0,8 -11,9 4,3
Rörelsemarginal, före jämförelsestörande poster % 3,7 3,4 1,6 0,8 4,2
Vinstmarginal % 0,7 2,0 -0,9 -13,6 3,0
KAPITAL
Genomsnittligt sysselsatt kapital Mkr 3 604 3 689 3 848 4 171 4 228
Avkastning på sysselsatt kapital % 1,7 3,6 1,0 neg. 4,1
Avkastning på eget kapital % 0,3 1,6 neg. neg. 3,4
Soliditet % 66,8 67,7 64,9 62,8 54,4
LIKVIDITET
Nettoskuldsättning Mkr 299 451 496 774 1 436
Nettoskuldsättning / Justerad EBITDA ggr 1,1 1,6 2,3 4,1 4,7
Nettoskuldsättningsgrad ggr 0,1 0,1 0,2 0,3 0,5
Räntetäckningsgrad ggr 1,8 2,6 0,4 neg. 3,9
Likviditetsreserv / Nettoomsättning % 21,5 16,9 17,2 18,2 14,4
KASSAFLÖDE
Kassaflöde från den löpande verksamheten Mkr 229 142 343 203 -64
ANSTÄLLDA
Medelantal anställda antal 740 759 778 820 832
Antal anställda vid årets utgång antal 697 764 765 780 849
AKTIER OCH BÖRSVÄRDE
Genomsnittligt antal aktier under året tusen 145 428 145 428 145 428 74 447 67 783
Antal aktier vid årets utgång tusen 145 428 145 428 145 428 145 428 72 714
Börsvärde Mkr 1 233 1 149 1 191 1 382 3 938
DATA PER AKTIE
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare kr 0,07 0,33 -0,36 -6,73 1,31
Eget kapital kr 20,17 21,10 20,54 21,19 39,54
Kassaflöde från den löpande verksamheten kr 1,57 0,98 2,36 2,73 -0,94
Börskurs på balansdagen (B-aktien) kr 8,48 7,90 8,19 9,50 54,10
Utdelning3 kr 0,22 0,20 - - -
Direktavkastning % 2,6 2,5 - - -
Utdelningsandel % 326,5 61,4 - - -
P/E-tal ggr 125,9 24,1 neg. neg. 41,2
¹ Midsona presenterar vissa fi nansiella mått i årsredovisningen som inte defi nieras enligt IFRS.
För defi nitioner och avstämningar mot IFRS hänvisas till sidorna 155-158.
² För 2022 ingick nedskrivning goodwill med 426 Mkr i posten försäljningskostnader. Relationen
försäljningskostnader/nettoomsättning var 15,9 procent för 2022 om nedskrivningen exkluderades.
³ Utdelning för 2025 avser styrelsens förslag.
154
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 155 =====
DEFINITIONER
Midsona presenterar vissa fi nansiella mått i årsredovisningen
som inte defi nieras enligt IFRS. Midsona anser att dessa mått
ger värdefull kompletterande information till investerare och
bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av bolagets
prestation. Eftersom inte alla företag beräknar fi nansiella mått
på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som
används av andra företag. Dessa fi nansiella mått ska därför
inte ses som en ersättning för mått som defi nieras enligt
IFRS. I nedanstående tabell presenteras mått som inte
defi nieras enligt IFRS, om inte annat anges. Syftet med
respektive mått anges i kursiv stil.
Avkastning på eget kapital Årets resultat i förhållande till genomsnittligt
eget kapital. För bedömning av bolagets möjligheter att nå upp till en
branschmässig rimlig förräntningsnivå på det sammanlagda kapitalet som av
ägarna ställts till förfogande.
Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus fi nansiella
kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. För bedömning
av bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig rimlig förräntnings-
nivå på det sammanlagda kapitalet som av ägarna och långivarna ställts till
förfogande.
Bruttomarginal Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. Relevant
för bedömning av bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig
lönsamhetsnivå.
Börsvärde Antal aktier vid årets utgång multiplicerat med B-aktiens
börskurs på balansdagen. För att bedöma bolagets marknadsvärde.
Direktavkastning Utdelning i förhållande till B-aktiens börskurs på balans-
dagen. Direktavkastning är ett centralt fi nansiellt mått för bedömning av hur
stor del av årets resultat som bolaget delar ut till sina aktieägare.
EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar på materiella anlägg-
ningstillgångar och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA är ett resul-
tatmått för att bedöma resultatutvecklingen för bolaget över tiden.
EBITDA-marginal EBITDA i förhållande till nettoomsättning. EBITDA-
marginal är ett nyckeltal för att bedöma bolagets möjligheter att nå upp till
en branschmässig lönsamhetsnivå.
Eget kapital per aktie Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier
vid årets utgång. Är ett mått som mäter bolagets nettovärde per aktie och
möjliggör bedömning om bolaget ökar aktieägarnas förmögenhet över tid.
Genomsnittligt antal aktier Genomsnittet av antalet utestående aktier
under året. Finansiella mått defi nierade enligt IFRS.
Justerad EBITD A EBITDA rullande 12 månader proforma exklusive om-
struktureringskostnader och andra jämförelsestörande poster samt förvärvs-
relaterade omstrukturerings- och transaktionskostnader. Är ett relevant mått
för att öka jämförbarheten av EBITDA över tid.
Jämförelsestörande poster Väsentliga poster som redovisas separat på
grund av sin storlek eller frekvens, till exempel omstruktureringskostnader,
förvärvsrelaterade intäkter, förvärvsrelaterade kostnader, realisationsvin-
ster/-förluster vid avyttring varumärken samt nedskrivningar av immateriella
anläggningstillgångar och materiella anläggningstillgångar efter nedskriv-
ningsprövning. Är ett mått på rörelseposter som normalt sätt inte ingår i
bolagets operativa rörelse. Relevant för att bedöma bolagets operativa
resultatutveckling eliminerad för sådana ej återkommande rörelseposter.
Kundkredittid Kundfordringar justerade för mervärdesskatt i förhållande till
nettoomsättning. Är ett relevant mått för att bedöma hur snabbt bolaget får
betalt från sina kunder.
Likviditetsreserv / Nettoomsättning Likvida medel och outnyttjade
krediter i förhållande till nettoomsättning. Är ett relevant mått för att bedöma
bolagets fi nansiella beredskap.
Nettoomsättningstillväxt Årets nettoomsättning minus föregående års
nettoomsättning i förhållande till föregående års nettoomsättning. Nettoom-
sättningstillväxt är ett nyckeltal för att bedöma om bolagets tillväxtstrategi
uppfylls samt om ett av bolagets fi nansiella mål om en genomsnittlig tillväxt
på minst 15 procent över tiden uppfylls.
Nettoskuld Räntebärande avsättningar och skulder vid årets utgång minus
likvida medel. Nettoskuld är ett mått som bolaget betraktar som relevant för
kreditgivare och kreditvärderingsinstitut.
Nettoskuld/Justerad EBITDA Nettoskuld i förhållande till Justerad
EBITDA. Nettoskuld/Justerad EBITDA är relevant för bedömning av bolagets
möjlighet att genomföra strategiska investeringar och att leva upp till sina
fi nansiella åtaganden samt uppfylla ett av sina fi nansiella mål om att ha en
Nettoskuld/Justerad EBITDA <2,5 gånger. Nyckeltalet ökar jämförbarheten av
Nettoskuld/EBITDA över tid.
Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital.
Nettoskuldsättningsgrad är ett nyckeltal för att skapa sig en bild av bolagets
kapitalstruktur.
Organisk förändring nettoomsättning Nettoomsättningens förändring
mellan år justerad för omräkningseffekter vid konsolidering och för föränd-
ringar i koncernstrukturen. Organisk förändring nettoomsättning är ett nyck-
eltal för att bedöma om bolagets tillväxtstrategi uppfylls, justerad för omräk-
ningseffekter vid konsolidering samt för förvärv och avyttring av rörelser.
Organisk förändring nettoomsättning egna varumärken Nettoom-
sättningens förändring egna varumärken mellan år justerad för omräknings-
effekter vid konsolidering och för förändringar i koncernstrukturen. Organisk
förändring nettoomsättning egna varumärken är ett nyckeltal för att bedöma
om bolagets tillväxtstrategi för egna varumärken uppfylls, justerad för om-
räkningseffekter vid konsolidering samt för förvärv och avyttring av rörelser.
Organisk förändring nettoomsättning egna konsumentvarumärken
Nettoomsättningens förändring egna konsumentvarumärken mellan år juste-
rad för omräkningseffekter vid konsolidering och för förändringar i koncern-
strukturen. Med egna konsumentvarumärken avses varumärken ägda av
Midsona som med sina förpackningar främst är inriktade mot konsumenter.
Organisk förändring nettoomsättning egna konsumentvarumärken är ett
nyckeltal för att bedöma om bolagets tillväxtstrategi för egna konsumentva-
rumärken uppfylls, justerad för omräkningseffekter vid konsolidering samt
för förvärv och avyttring av rörelser.
Organisk förändring nettoomsättning egna business-to-business
varumärken Nettoomsättningens förändring egna business to business
varumärken mellan år justerad för omräkningseffekter vid konsolidering och
för förändringar i koncernstrukturen. Med business-to-business varumärken
avses varumärken ägda av Midsona som med sina förpackningar främst är
inriktade mot andra företag vanligtvis paketerade i stora enkla förpackningar.
Organisk förändring nettoomsättning egna business-to-business varumärken
är ett nyckeltal för att bedöma om bolagets tillväxtstrategi för egna
business-to-business varumärken uppfylls, justerad för omräkningseffekter
vid konsolidering samt för förvärv och avyttring av rörelser.
Organisk förändring nettoomsättning licensierade varumärken
Nettoomsättningens förändring licensierade varumärken mellan år justerad
för omräkningseffekter vid konsolidering och för förändringar i koncernstruk-
turen. Organisk förändring nettoomsättning licensierade varumärken är ett
nyckeltal för att bedöma om bolagets tillväxtstrategi för licensierade varu-
märken uppfylls, justerad för omräkningseffekter vid konsolidering samt för
förvärv och avyttring av rörelser.
Organisk förändring nettoomsättning kontraktstillverkning Net-
toomsättningens förändring kontraktstillverkning mellan år justerad för om-
räkningseffekter vid konsolidering och för förändringar i koncernstrukturen.
Organisk förändring nettoomsättning kontraktstillverkning är ett nyckeltal för
att bedöma om bolagets tillväxtstrategi för kontraktstillverkning uppfylls,
justerad för omräkningseffekter vid konsolidering samt för förvärv och
avyttring av rörelser.
P/E-tal Börskurs på balansdagen i förhållande till resultat per aktie. Är ett
nyckeltal som betraktas som relevant för att bedöma om bolagets aktie är
köpvärd eller inte.
Resultat per aktie Årets resultat i förhållande till genomsnittligt antal
aktier. Finansiella mått defi nierade enligt IFRS.
Räntetäckningsgrad Resultat före skatt plus räntekostnader i förhållande
till räntekostnader. Räntetäckningsgrad är relevant för att bedöma bolagets
möjlighet att genomföra strategiska investeringar samt bedöma bolagets
möjligheter att leva upp till sina fi nansiella åtaganden.
Rörelsekapital Omsättningstillgångar som inte är räntebärande minskat
med lång- och kortfristiga skulder som inte är räntebärande. Rörelsekapital
är ett nyckeltal för att bedöma bolagets förmåga att möta kortfristiga
kapitalkrav.
Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Rörel-
semarginal är relevant och centralt mått för att bedöma bolagets möjligheter
att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå samt om ett av bolagets
fi nansiella mål om en EBIT-marginal, före jämförelsestörande poster,
överstigande 8 procent uppfylls.
Soliditet Eget kapital vid årets utgång i förhållande till balansomslutningen.
Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen som utgörs av eget
kapital och har inkluderats för att kunna skapa sig en bild av bolagets
kapitalstruktur.
Strukturella förändringar Förändringar i nettoomsättningen till följd av
förändringar i koncernstrukturen. Strukturella förändringar mäter hur
förändringar i koncernstrukturen bidrar till nettoomsättningsförändringar.
Sysselsatt kapital Balansomslutningen med avdrag för icke räntebärande
skulder och uppskjuten skatteskuld. Sysselsatt kapital är ett mått på det tota-
la kapitalet som bolaget lånar av sina ägare, som oftast får ersättning i form
av utdelning, eller lånar av kreditinstitut, vilka får ersättning i form av ränta.
Utdelningsandel Föreslagen/beslutad utdelning i förhållande till årets
resultat. Utdelningsandel är relevant för att bedöma huruvida bolaget
uppfyller ett av sina fi nansiella mål om att ha en långsiktig utdelningsandel
överstigande 30 procent.
Vinstmarginal Resultat före skatt i förhållande till nettoomsättningen.
Vinstmarginal är relevant för att bedöma bolagets möjligheter att nå upp till
en branschmässig lönsamhetsnivå.
155
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 156 =====
AVSTÄMNINGAR MOT IFRS, KONCERNEN
RÖRELSERESULTAT OCH RÖRELSEMARGINAL
Rörelseresultat och rörelsemarginal före jämförelsestörande poster.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Rörelseresultat 58 128 29 -465 161
Jämförelsestörande poster ingående i rörelseresultat 1,2 75 - 31 495 -4
Rörelseresultat, före jämförelsestörande poster 133 128 60 30 157
Nettoomsättning 3 630 3 727 3 793 3 899 3 773
Rörelsemarginal, före jämförelsestörande
poster 3,7% 3,4% 1,6% 0,8% 4,2%
1Specifi kation av jämförelsestörande poster, Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Omstruktureringskostnader, netto 30 - 37 15 0
Omvärdering villkorad köpeskilling - - - -21
Försäkringsersättningar relaterade till brand produktionsanlägg-
ning -7 - - - -
Förvärvsrelaterade kostnader - - - - 5
Förvärvsrelaterade intäkter (negativ koncerngoodwill) - - - - -
Realisationsvinster/-förluster avyttring varumärken - - -6 - -
Nedskrivning av varulager relaterade till brand
produktionsanläggning 5 - - - -
Nedskrivning av materiella anläggningstillgångar
relaterade till brand produktionsanläggning 44 - - - -
Nedskrivning av immateriella och materiella tillgångar - - - 480 12
Övriga kostnader relaterade till brand
produktionsanläggning 3 - - - -
Jämförelsestörande poster ingående i rörelseresultatet 75 - 31 495 -4
2Motsvarande rad i koncernens resultaträkning,
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Kostnad för sålda varor 52 - 25 57 4
Försäljningskostnader 8 - 6 435 8
Administrationskostnader 21 - 6 3 0
Övriga rörelseintäkter -7 - -6 - -21
Övriga rörelsekostnader 1 - 0 0 5
Jämförelsestörande poster ingående i rörelseresultatet 75 - 31 495 -4
EBITDA
Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Rörelseresultat 58 128 29 -465 161
Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 47 49 48 48 47
Nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar - - - 426 8
Avskriviningar på materiella anläggningstillgångar 95 103 109 113 109
Nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar 44 - - 54 4
EBITDA 244 280 186 176 329
Jämförelsestörande poster ingående i EBITDA1,2 31 - 31 15 -16
EBITDA, före jämförelsestörande poster 275 280 217 191 313
Nettoomsättning 3 630 3 727 3 793 3 899 3 773
EBITDA-marginal, före jämförelsestörande
poster 7,6% 7,5% 5,7% 4,9% 8,3%
1Specifi kation av jämförelsestörande poster, Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Jämförelsestörande poster ingående i rörelseresulta-
tet 75 - 31 495 -4
Nedskrivning av immateriella och materiella tillgångar -44 - - -480 -12
Jämförelsestörande poster ingående i EBITDA 31 - 31 15 -16
2 Motsvarande rad i koncernens resultaträkning, Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Jämförelsestörande poster ingående i rörelseresulta-
tet 75 - 31 495 -4
Kostnad för sålda varor -44 - - -54 -4
Försäljningskostnader - - - -426 -8
Jämförelsestörande poster ingående i EBITDA 31 - 31 15 -16
156
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 157 =====
GENOMSNITTLIGT SYSSELSATT KAPITAL
Summa eget kapital och skulder med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld vid periodens utgång plus summa eget
kapital och skulder med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld vid periodens början dividerat med 2.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Eget kapital och skulder 4 391 4 535 4 599 4 904 5 287
Övriga långfristiga skulder -10 -9 -7 -8 -11
Uppskjutna skatteskulder -303 -327 -331 -347 -347
Leverantörsskulder -261 -302 -312 -358 -342
Övriga kortfristiga skulder -67 -60 -59 -50 -56
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -202 -177 -172 -164 -167
Sysselsatt kapital 3 548 3 660 3 718 3 977 4 364
Sysselsatt kapital vid periodens början 3 660 3 718 3 977 4 364 4 092
Genomsnittligt sysselsatt kapital 3 604 3 689 3 848 4 171 4 228
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL
Resultat före skatt plus fi nansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Resultat före skatt 24 75 -35 -529 115
Finansiella kostnader 39 58 74 131 57
Resultat före skatt, exklusive fi nansiella
kostnader 63 133 39 -398 172
Genomsnittligt sysselsatt kapital 3 604 3 689 3 848 4 171 4 228
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1,7 3,6 1,0 -9,5 4,1
NETTOSKULD
Räntebärande avsättningar och räntebärande skulder minskat med likvida medel inklusive kortfristiga placeringar.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Långfristiga räntebärande skulder 550 465 608 776 1 314
Kortfristiga räntebärande skulder 65 127 123 119 175
Likvida medel1 -316 -141 -235 -121 -53
Nettoskuld 299 451 496 774 1 436
¹ Några kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel, fanns inte vid respektive periods utgång.
GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL
Summa eget kapital vid periodens utgång plus summa eget kapital vid periodens början dividerat med 2.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Eget kapital 2 933 3 068 2 987 3 082 2 875
Eget kapital vid periodens början 3 068 2 987 3 082 2 875 2 313
Genomsnittligt eget kapital 3 001 3 028 3 035 2 979 2 594
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL
Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Årets resultat 10 47 -53 -501 89
Genomsnittligt eget kapital 3 001 3 028 3 035 2 979 2 594
Avkastning på eget kapital, % 0,3 1,6 -1,7 -16,8 3,4
LIKVIDITETSRESERV / NETTOOMSÄTTNING
Likvida medel och outnyttjade krediter i förhållande till nettoomsättning.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Likvida medel 316 141 235 121 53
Outnyttjade krediter 465 488 416 587 490
Likviditetsreserv 781 629 651 708 543
Nettoomsättning 3630 3 727 3 793 3 899 3 773
Likviditetsreserv / Nettoomsättning, % 21,5 16,9 17,2 18,2 14,4
ORGANISK FÖRÄNDRING NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningens förändring mellan år justerad för omräkningseffekter vid konsolidering och för förändringar i koncernstrukturen.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 3630 3 727 3 793 3 899 3 773
Nettoomsättning jämfört med motsvarande
period föregående år -3 727 -3 793 -3 899 -3 773 -3 709
Nettoomsättning, förändring -97 -66 -106 126 64
Strukturella förändringar 0 19 3 -93 -355
Valutakursförändringar 94 19 -156 -132 67
Organisk förändring -3 -28 -259 -99 -224
Organisk förändring, % -0,1% -0,7% -6,6% -2,6% -6,0%
Strukturella förändringar, % 0,0% -0,5% -0,1% 2,5% 9,5%
Valutakursförändringar, % -2,5% -0,5% 4,0% 3,5% -1,8%
JUSTERAD EBITDA
EBITDA rullande 12 månader proforma exklusive omtruktureringskostnader och andra jämförelsestörande poster samt förvärvsrelaterade om-
strukturerings- och transaktionskostnader.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
EBITDA 244 280 186 176 329
Jämförelsestörande poster ingående i EBITDA 31 - 31 15 -16
Förvärvsrelaterade transaktionskostnader - - - - -16
Proforma justering - - - - 11
Justerad EBITDA 275 280 217 191 308
157
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 158 =====
FÖRSÄLJNINGSKANALER
Apotekshandel. Aktörer som bedriver butikshandel och/eller online han-
del med läkemedel och andra farmaceutiska specialpreparat och aktörer
som bedriver grossisthandel specialiserad på vidareförsäljning till aktörer
som bedriver detaljhandel med läkemedel och andra farmaceutiska speci-
alpreparat.
Dagligvaruhandel. Aktörer som bedriver butikshandel och/eller online
handel med ett brett sortiment av hushållsnära varor. Med sådana aktörer
avses stormarknader, supermarkets, lågprisbutiker, online-butiker, jour-
och närbutiker.
Food service. Aktörer som tillreder färdiga måltider så som restauranger,
catering, livsmedelsindustri, sjukhus, skolor och andra institutioner samt
grossister som förser sådana aktörer med varor.
Hälsofackhandel . Aktörer som bedriver butikshandel och/eller online
handel specialiserad på hälsa och egenvård eller endast ekologiskt certifi e-
rade varor och aktörer som bedriver grossisthandel specialiserad på vida-
reförsäljning till aktörer som bedriver detaljhandel specialiserad på hälsa
och egenvård eller ekologiskt certifi erade varor.
Övrig fackhandel. Aktörer som bedriver övrig butikshandel och/eller
online handel. I denna kanal ingår sport- och fritidshandel, gym, parfyme-
rier, babybutiker, klädbutiker och bagerier.
Övrig försäljningskanal. Aktörer som bedriver handel på annat sätt
som inte kan klassifi ceras in under de andra försäljningskanalerna.
ORGANISK FÖRÄNDRING NETTOOMSÄTTNING EGNA BUSINESS-TO-BUSINESS
VARUMÄRKEN1
Nettoomsättningens förändring egna business-to-business varumärken mellan år justerad för omräkningseffekter vid konsolidering och
för förändringar i koncernstrukturen.
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning egna business-to-business varumärken 214 256 268
Nettoomsättning egna business-to-business varumärken jämfört
med motsvarande period föregående år -256 -268 -285
Nettoomsättning egna business-to-business varumärken, förändring -42 -12 -17
Strukturella förändringar 0 0 0
Valutakursförändringar 7 1 -20
Organisk förändring egna business-to-business varumärken -35 -11 -37
Organisk förändring -13,8% -4,1% -13,0%
Strukturella förändringar 0,0% 0,0% 0,0%
Valutakursförändringar -2,7% -0,4% 7,0%
¹ Jämförelsesiffror för 2021-2022 fi nns inte tillgängliga.
ORGANISK FÖRÄNDRING NETTOOMSÄTTNING LICENSIERADE VARUMÄRKEN 1
Nettoomsättningens förändring licensierade varumärken mellan år justerad för omräkningseffekter vid konsolidering och
för förändringar i koncernstrukturen.
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning licensierade varumärken 330 405 376
Nettoomsättning licensierade varumärken jämfört med
motsvarande period föregående år -405 -376 -552
Nettoomsättning licensierade varumärken, förändring -75 29 -176
Strukturella förändringar 0 0 0
Valutakursförändringar 9 3 -5
Organisk förändring licensierade varumärken -66 32 -181
Organisk förändring -16,3% 8,7% -32,8%
Strukturella förändringar 0,0% 0,0% 0,0%
Valutakursförändringar -2,2% -0,8% 0,9%
¹ Jämförelsesiffror för 2021-2022 fi nns inte tillgängliga.
ORGANISK FÖRÄNDRING NETTOOMSÄTTNING KONTRAKTSTILLVERKNING 1
Nettoomsättningens förändring kontraktstillverkning mellan år justerad för omräkningseffekter vid konsolidering och f
ör förändringar i koncernstrukturen.
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning kontraktstillverkning 805 765 731
Nettoomsättning kontraktstillverkning jämfört med
motsvarande period föregående år -765 -731 -666
Nettoomsättning kontraktstillverkning, förändring 40 34 65
Strukturella förändringar 0 0 0
Valutakursförändringar 27 3 -53
Organisk förändring kontraktstillverkning 67 37 12
Organisk förändring 8,8% 5,0% 1,8%
Strukturella förändringar 0,0% 0,0% 0,0%
Valutakursförändringar -3,5% -0,4% 8,0%
¹ Jämförelsesiffror för 2020-2022 fi nns inte tillgängliga.
ORGANISK FÖRÄNDRING NETTOOMSÄTTNING EGNA KONSUMENTVARUMÄRKEN 1
Nettoomsättningens förändring egna konsumentvarumärken mellan år justerad för omräkningseffekter vid konsolidering och
för förändringar i koncernstrukturen.
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning egna konsumentvarumärken 2 275 2 294 2 400
Nettoomsättning egna konsumentvarumärken jämfört med motsvarande period
föregående år -2 294 -2 400 -2 382
Nettoomsättning egna konsumentvarumärken, förändring -19 -106 18
Strukturella förändringar 0 19 3
Valutakursförändringar 51 12 -77
Organisk förändring egna konsumentvarumärken 32 -75 -56
Organisk förändring 1,4% -3,1% -2,4%
Strukturella förändringar 0,0% -0,8% -0,1%
Valutakursförändringar -2,2% -0,5% 3,2%
1) Jämförelsesiffror för 2021-2022 fi nns inte tillgängliga.
ORGANISK FÖRÄNDRING NETTOOMSÄTTNING EGNA VARUMÄRKEN
Nettoomsättningens förändring egna varumärken mellan år justerad för omräkningseffekter vid konsolidering och
för förändringar i koncernstrukturen.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 2489 2 550 2 668 2 667 2 622
Nettoomsättning jämfört med motsvarande period
föregående år -2 550 -2 668 -2 667 -2 622 -2 550
Nettoomsättning, förändring -61 -118 1 45 72
Strukturella förändringar 0 19 3 -47 -191
Valutakursförändringar 59 13 -97 -85 45
Organisk förändring -2 -86 -93 -87 -74
Organisk förändring, % -0,1% -3,2% -3,5% -3,3% -2,9%
Strukturella förändringar, % 0,0% -0,7% -0,1% 1,8% 7,5%
Valutakursförändringar, % -2,3% -0,5% 3,6% 3,2% -1,8%
158
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 159 =====
INFORMATION OM ÅRSSTÄMMA
Midsonas årsstämma kommer hållas den 6 maj 2026 kl. 15.00 på
High Court i Malmö, Malmöhusvägen 1, 211 18 Malmö. Rösträttsregistrering
börjar kl. 14.00 och avbryts när stämman öppnas. För mer information se
separat kallelse till årsstämma.
Deltagande och anmälan
Styrelsen har med stöd av § 11 i Midsonas bolagsordning beslutat att
aktieägare får utöva sin rösträtt på årsstämman genom poströstning.
Aktieägarna kan därmed välja att utöva sin rösträtt vid stämman genom
fysiskt deltagande, genom ombud eller genom poströstning.
Den som önskar utöva sin rösträtt vid stämman ska:
• vara införd i den av Euroclear Sweden AB (”Euroclear”) förda
aktieboken per den 27 april 2026; och
• anmäla sin avsikt att delta vid stämman till bolaget enligt anvisningarna
i den fullständiga kallelsen senast den 29 april 2026.
Aktieägare som har sina aktier förvaltar registrerade genom bank eller
annan för valtare, exempelvis har sina aktier i en depå, måste – utöver att
anmäla sig – begära att aktierna tillfälligt omregistreras i eget namn så
att aktieägaren är registrerad i den av Euroclear förda aktieboken per av
stämningsdagen den 27 april 2026. Sådan registrering kan vara tillfällig
(s k rösträttsregistrering) och begärs hos förvaltaren enligt förvaltarens
rutiner i sådan tid i för väg som förvaltaren bestämmer. Rösträtts
registrering som av aktieägare har begärts i sådan tid att registreringen har
gjorts av förvaltaren senast den 29 april 2026 kommer att beaktas vid
framställningen av aktieboken.
Utdelning
Styrelsen föreslår att årsstämman 2026 beslutar om utdelning med 0,22 kr
per aktie, motsvarande 31 994 178 kr för verksamhetsåret 2025.
159
DETTA ÄR MIDSONA
MIDSONAS MÅL
KONCERNCHEFEN HAR ORDET
HÄNDELSER 2025
MIDSONAS STRATEGI
VARUMÄRKENAS UTVECKLING
UNDER ÅRET
MIDSONAS HÅLLBARHETSRAMVERK
VÅRA DIVISIONER
OMVÄRLD OCH DRIVKRAFTER
FEM SKÄL ATT INVESTERA I MIDSONA
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
HÅLLBARHETSRAPPORT
FINANSIELLA RAPPORTER
Koncernens rapport
Moderbolagets rapport
Noter
Styrelsens intygande
Revisionsberättelse
Ersättningsrapport
Femårsöversikt
Definitioner
Kallelse till Årsstämman
===== SIDA 160 =====
An English version of this report is available at
www.midsona.com from beginning of May, 2026.
The English version is a translation from Swedish. In
case of discrepancy, the Swedish version shall prevail.
Årsredovisningen finns i en engelsk och en svensk
version. I det fall det finns avvikelser mellan den
svenska och den engelska versionen är den svenska
versionen den officiella versionen.
Denna årsredovisning är publicerad på bolagets
webbplats www.midsona.com den 8 april 2026
och kommer endast att finnas i digital form.
Tryckta exemplar skickas till aktie ägare och andra
intressenter efter beställning.
Denna rapport innehåller också framtidsinriktad infor -
mation. Även om Midsonas ledning bedömer denna
informa tion som rimlig kan inga garantier lämnas för
att dessa förväntningar kommer att visa sig vara kor -
rekta. Följaktligen kan verkligt framtida utfall variera
jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade
infor mationen beroende på bland annat förändrade
förutsättningar avseende eko nomi, marknad och
konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska
åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer.
Midsona AB i samarbete med Aspekta och
Windh & Design AB.
Foto: Josefin Widell Hultgren och Midsona AB.
Midsona AB är ett svenskt publikt aktiebolag. Bolaget
är bildat och registrerat enligt svensk rätt med firma
namnet Midsona AB (publ) och organisationsnummer
556241-5322. Bolaget har sitt säte i Malmö, Sverige.
Användning av begreppen ”Midsona”, ”koncernen”,
”bolaget” och ”företaget” avser i samtliga fall moder
bolaget Midsona AB (publ) och dess dotterbolag.
DIVISION
SOUTH EUROPE
www.happybio.org
www.celnat.fr
www.vegetalia.com
Campus Verrazzano
Building A Ground floor
3 place Giovanni da Verrazzano
69009 Lyon, France
Tel +33 8 92 97 64 31
DIVISION
NORTH EUROPE
www.davert.de
Zur Davert 7
DE-59387 Ascheberg,
Tyskland
Tel +49 2593 92800
DIVISION
NORDICS
www.midsona.se
Dockplatsen 16
Postadress:
Box 50577, 202 15 Malmö
Tel: +46 40 660 20 40
MIDSONA AB (PUBL)
www.midsona.com
Dockplatsen 16
Postadress:
Box 21009, 200 21 Malmö
Tel: +46 40 601 82 00
info@midsona.com
Org nr: 556241-5322