FULLTEXT DEL 1 AV 3

Årsredovisning 2023

===== SIDA 1 =====

ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NCAB tillverkar mönsterkort till branscher där tekniken aldrig får fallera.
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING
2023

===== SIDA 2 =====

2
I korthet 3
Det här är NCAB 5
Värdekedjan 6
VD-ord 7
Strategi för tillväxt 8
Förvärv 9
Verksamhet 10
Factory management 11
Medarbetare 13
Segment 15
Hållbarhet 19
Hållbarhetsstrategi 21
Växthusgasutsläpp 22
Aktien 23
Risker 26
Bolagsstyrning 28
Styrelse 33
Koncernledning 34
NCAB i siffror 35
Hållbarhetsredovisning 79
Innehåll
I vårt samhälle är vi beroende av att en mängd elektronik fungerar
som förväntat. Vattnet i kranen ska rinna och elen ska värma våra
byggnader året runt. Tåg, bilar och flyg skall komma fram säkert och
effektivt. Industrirobotar, datorhallar och våra kommunikationsnät
skall vara i drift dygnet runt. Allt står stilla om elektroniken som
styr dem inte har full funktion. Vi förväntar oss att de ska
fungera – för att de måste det.
Alla elektroniska produkter innehåller ett mönsterkort.
Vid en första anblick kan alla se likadana ut. Men
skillnaden mellan ett vanligt mönsterkort och ett
tillförlitligt mönsterkort kan vara milsvid. Det handlar
om detaljer och noggrannhet.
Allt börjar med designen, de rätta specifikationerna
och att välja rätt partner för produktionen. Här ingår
även effektiv logistik, leveranser i tid och att hela
tillverkningsprocessen sker på ett sätt som uppfyller
våra kunders och inte minst NCABs egna krav
på hållbarhet.
Tillförlitliga mönsterkort
För att det bara måste fungera.
ÅRS- OCH HÅLLBAR HETSREDOVISNING 2023
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 3 =====

3
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
I korthet
MINSKAD NETTOOMSÄTTNING
NCAB har under 2023 tappat 8 procent i netto-
omsättning från 4 458 till 4 088 MSEK, till stor
del påverkat av den försvagade konjunkturen, i
kombination med lagerjusteringar hos kunder och
kunders kunder, samt lägre priser på marknaden.
Den totala mönsterkortsmarknaden beräknas
enligt Prismark ha tappat närmare 20 procent.
De under 2022 och 2023 förvärvade bolagen
har bidragit med 6 procent varför den organiska
utvecklingen troligen minskat med 15 procent.
Valutor (den svagare svenska kronan) har i sin tur
försvagats med ca 5 procent mot USD.
Under året har fyra förvärv gjorts; ett i Italien,
ett i Tyskland, ett i USA och ett i Spanien. Totalt
förvärvad årsomsättning uppgick till 367 Mkr.
ÖKAD LÖNSAMHET TROTS LÄGRE FÖRSÄLJNING
Lönsamheten i NCAB har under 2023 fortsatt
förbättrats. EBITA-resultatet ökade något jämfört
med föregående år på 647 mkr (631) medan EBITA-
marginalen ökade till 15,8 procent att jämföra med
14,2 procent 2022.
NCAB-AKTIEN HAR ÖKAT I VÄRDE UNDER 2023
NCAB-aktien har under 2023 gått upp med 13
procent från 65 till 73 kronor, även om kursen varierat
under året. OMX Stockholm PI ökade med 15 procent.
ORGANISATION
Under 2023 har antalet anställda ökat från 587 till
603. Ökningen kommer framförallt från de förvärvade
bolagen.
HÅLLBARHET
Under 2023 har hållbar hetsstrategin ytterligare
integrerats i företagets processer. Det är fortsatt
stort fokus på social- och miljömässig hållbarhet
hos NCABs tillverkningspar tners, samt ett utökat
fokus på klimatpåverkan både i värdekedjan och
den egna verksamheten. Under året har vi skapat
möjligheter för våra kunder att ta del av deras CO2-
utsläpp baserat på de tillverkare och transportsätt
som använts. I förlängningen kommer vi därmed att
tillsammans med våra kunder göra val som minskar
klimatpåverkan. NCABs lokala hållbarhetsteam i
Kina har fortsatt att genomföra löpande hållbarhets-
revisioner på plats i fabrik. NCAB har satt mål och
aktiviteter för minskad klimatpåverkan inom scope
1 till 3. 99,5 procent av NCABs CO2-avtryck sker i
scope 3. Resultatet från årets medarbetar-
undersökning visade på fortsatt högt engagemang
bland våra medarbetare och NCAB vann förstapris
som bästa arbetsgivare i Brilliant Awards. NCAB
har även belönats med Ecovadis guld rating för vårt
hållbarhetsarbete. För 2023 är även hållbarhets-
rapporten integrerad i årsredovisningen.
SEGMENT
NCAB har fyra segment, Nordic, Europe, North
America och East. Alla segment utvecklades svagt
under 2023 både i nettoomsättning och order-
ingång. Dock har EBITA-marginalen stärkts i alla
regioner och EBITA-resultatet i Mkr har stärkts i
Europe.
OMSÄTTNING, Mkr
4 088
EBITA, Mkr
647
EBITA-MARGINAL
15,8%
OMSÄTTNINGSTILLVÄXT
-8%
MILJONER LEVERERADE MÖNSTERKORT
325
MARKNADER
45
KUNDER
3 650
MEDARBETARE
603
UTSLÄPPSINTENSITET, tCO2e/Mkr
28,5
Uppgifterna ovan avser 31 december 2023.
Slipmaskin för borrar som används till att
borra i mönsterkorten. Borrarna slits snabbt
och slipas regelbundet.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 4 =====

4
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
0
1000
2000
3000
4000
5000
20232022202120202019
0
4
8
12
16
Nettoomsättning, Mkr Just. EBITA-marginal, %
Nettoomsättning och
justerad EBITA-marginal
Nettoomsättning,
andel per segment
Nordic 21%
Europe 56%
North
America
18%
East 5%
NYCKELTAL 2023 2022 2021 2020 2019
Orderingång, Mkr 3 750,8 4 227,2 4 038,9 2 243,4 1 818,3
Orderingång, MUSD 353,4 417,5 470,6 243,8 192,2
Nettoomsättning, Mkr 4 087,8 4 457,7 3 219,5 2 115,2 1 781,2
Nettoomsättning, MUSD 385,2 440,3 375,5 229,8 189,1
Bruttomarginal, % 36,0 32,2 30,7 30,3 31,7
EBITA, Mkr 646,9 630,9 406,1 190,7 165,4
EBITA-marginal, % 15,8 14,2 12,6 9,0 9,3
Rörelseresultat, Mkr 591,4 546,4 387,2 182,3 161,7
Resultat efter skatt, Mkr 403,9 417,1 285,3 127,5 128,4
Resultat per aktie före utspädning*, kr 2,16 2,23 1,52 0,70 0,76
Resultat per aktie efter utspädning*, kr 2,15 2,23 1,52 0,70 0,76
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 700,4 568,1 48,3 194,3 153,0
Avkastning på eget kapital, % 31,9 42,4 38,7 24,3 39,8
Genomsnittlig växelkurs SEK/USD 10,61 10,12 8,58 9,20 9,46
Genomsnittlig växelkurs SEK/EUR 11,48 10,63 10,14 10,49 10,58
Aktieutdelning 1,10** 1,10 0,60* 1,50*** -
* På årsstämman den 15 december 2021 beslutades om en split av aktien 10:1. Resultat per aktie och utdelning har retroaktivt beräknats på genomsnittligt totalt antal aktier efter split för respektive period.
** Av styrelsen föreslagen utdelning.
*** Ordinarie utdelning om 0,50 och extra utdelning om 1,00 beräknade efter split.
EBITA, andel
per segment
Nordic 26%
Europe 51%
North
America
17%
East 6%
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 5 =====

5
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
VAD ÄR ETT MÖNSTERKORT?
Mönsterkort är hjärtat i all elektronisk utrust -
ning och den plattform på vilken elektroniska
komponenter monteras för att producera ett
kretskort. Utan mönsterkortet kan vare sig
kretskortet eller slutprodukten tillverkas. Det
representerar en liten andel, cirka 1 till 3
procent, av slutproduktens värde. Oftast är
mönsterkort en större andel av värdet i enklare
slutprodukter, till exempel en eltandbors -
te, och en mindre andel i mer komplexa
slutprodukter, till exempel en industrirobot.
Oavsett komplexiteten är mönsterkort kritiska
för slutprodukten – ett defekt mönsterkort är
ofta mycket kostsamt att åtgärda. Det är därför
kvalitet och tillförlitlighet är ett av de viktigaste
köpkriterierna för våra kunder.
ETT INTEGRERAT HELHETSERBJUDANDE
Vi äger inga fabriker. Istället köper vi våra produkter från ett nätverk av
tillverkare. För närvarande samarbetar vi med 32 prioriterade fabriker. Målet
är att stå för 10-20 procent av varje tillverkares omsättning, alternativt vara
bland deras fem största kunder, för att med vår köpkraft säkerställa en nära
relation och hög prioritering hos tillverkaren. De tillverkare vi valt att samar-
beta med täcker gemensamt de kapacitetsbehov som finns och är godkända
av oss för att tillverka en kontrollerad bredd av mönsterkortsteknologi. Vårt
koncept ”Integrated PCB production” ger mervärde till både kunder och
tillverkare genom att vi tar ett helhetsansvar gentemot kunden – från design -
stöd, prototyptillverkning, produktion, kvalitets-och hållbarhetskontroll och
logistik till slutlig leverans.
LOKAL NÄRVARO GER STOR FÖRSTÅELSE OCH
ÖKAD KVALITET
Vi har lokala bolag i 17 länder i Norden, Europa, Asien och Nordamerika.
Bolagen har ett nära samarbete med kunderna både vad gäller teknisk och
kommersiell support. Bland annat genomför de underlagsgranskning av nya
produkter innan order, vilket leder till förbättringsförslag rörande kvalitet,
hållbarhet och prestanda.
STOR KÖPKRAFT EN TILLGÅNG
Att kunna aggregera efterfrågan och utbud av mönsterkort skapar ett värde,
särskilt i HMLV-segmentet, dels för kunderna som kan dra nytta av vår
köpkraft och kompetens, dels för tillverkarna som kan dra nytta av att ha en
högt specialiserad motpart.
FACTORY MANAGEMENT KVALITETSSÄKRAR PÅ PLATS
Vårt Factory Management-team i Asien, Europa och Amerika arbetar nära
de tillverkare NCAB samarbetar med och har en nyckelroll i vårt kvalitets-
och hållbarhetsarbete. Det förebyggande kvalitetsarbetet med kontinuerlig
kontroll och uppföljning av fabriker är särskilt viktigt då det blir mer kostsamt
och tidskrävande om fel uppstår senare i processen. Det syftar också till att
säkerställa att tillverkarna agerar ansvarsfullt ur ett miljömässigt, socialt och
etiskt perspektiv.
HÅLLBAR TILLVÄXT
Att verka hållbart och med stort ansvarstagande är en integrerad del i vår
affärsmodell och långsiktiga strategi. Vår hållbarhetsstrategi leder oss i rätt
riktning i syfte att uppnå en hållbar tillväxt och uppnå de positiva förändring -
ar som vi vill se i branschen.
Det här är NCAB
NCAB är en mönsterkortsleverantör som aggregerar kunders behov och samarbetar med
ett antal olika tillverkare. Framförallt verkar vi inom HMLV-segmentet (HMLV = high mix
low volume). Kvalitet och hållbarhet är några av våra viktigaste hörnstenar.
VISION
The number 1 PCB producer – wherever we are.
MISSION
PCBs for demanding customers, on time with zero defects,
produced sustainably at the lowest total cost.
VALUES
Quality first. Strong relationships. Full responsibility.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 6 =====

6ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Hållbara affärer
– genom hela värdekedjan
Vårt fokus är att skapa värde för våra intressenter och att ta ansvar genom hela
vår värdekedja. Vi försöker hitta möjligheter att driva på positiva förändringar och
minska negativ påverkan i de olika processerna.
Områden där vi har betydande inflytande och kontroll Utanför vår direkta kontroll och inflytande
FÖRSÄLJNING, SERVICE OCH DESIGNSTÖD
I designfasen hjälper vi våra kunder att optimera mönsterkortsdesignen för att
få tillförlitliga mönsterkort och en kostnadseffektiv tillverkning. En optimerad
design innebär att det blir mindre svinn och att det går åt mindre material,
kemikalier, vatten och energi vid tillverkningen. Dessutom blir det en högre
kvalitet på mönsterkortet. Genom att erbjuda olika typer av fraktalternativ till
kunderna kan vi bidra till en minskning av växthusgasutsläpp. Att erbjuda en
hög servicenivå och bygga starka relationer med våra kunder är avgörande
faktorer för vår långsiktiga affärsverksamhet.
PRODUKTION
Tillsammans med kunder och tillverkare fokuserar vi på kvalitet, socialt
ansvarstagande och miljöpåverkan i värdekedjan. Viktiga områden är
mänskliga rättigheter, hälsa, säkerhet och arbetsvillkor, resurseffektivitet,
produktions- och produktkvalitet, material (kemiskt innehåll och konflikt-
mineraler), hantering av kemikalier, avfallshantering och återvinning samt
förnybar energi.
VÅRA KONTOR OCH MEDARBETARE
Som ett kunskapsbaserat företag är våra medarbetare vår viktigaste
tillgång. Att skapa engagemang hos medarbetarna är en nyckel till
framgång och ett ansvar som arbetsgivare. Vi arbetar för att erbjuda
en stimulerande och hälsosam arbetsmiljö med högt engagemang
där varje individ respekteras och inkluderas. För att minska
klimatpåverkan i vår verksamhet satsar vi på förnybar energi och
effektivare energianvändning i våra egna lokaler samt minimerar
utsläppen från företagsbilar och tjänsteresor.
TRANSPORT OCH DISTRIBUTION
Kravet på korta ledtider inom branschen är en utmaning ur ett
hållbarhetsperspektiv. Flygfrakt från Asien till Europa och USA har
en hög klimatpåverkan. För att minska utsläppen behöver vi lägga
mer kraft på att hitta effektivare logistiklösningar och erbjuda våra
kunder olika fraktalternativ.
ÅTERVINNING OCH AVFALLSHANTERING
Avfallshantering och återvinning av slutprodukten ligger
vanligtvis utanför vår möjlighet till påverkan. De mönsterkort
som returneras till oss och bedöms vara felaktiga, hanteras
enligt lokala bestämmelser om avfallshantering.
PRODUKTANVÄNDNING
Mönsterkort används i många olika typer av tekniska
applikationer och det är avgörande att de inte slutar att
fungera. Hög kvalitet på mönsterkortet är av yttersta vikt
för tillförlitligheten och livslängden hos slutprodukten.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 7 =====

7
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Ökad lönsamhet trots
turbulent marknad
Elektronikbranschen uppvisar över tid en stadig tillväxt drivet av att
produkter i vår vardag och i industrin blir alltmer intelligenta och uppkoppla-
de. Med allt snabbare produktutveckling och krav på ökad prestanda
ökar kraven på mönsterkorten och vikten av att kunna säkerställa kvalitet
i designen. Det gäller också att finna tillförlitliga tillverkare som möter
hållbarhetskrav idag och imorgon.
Efter några år av mycket kraftig tillväxt under
pandemin vände globala mönsterkortsmarknaden
nedåt under slutet av 2022, och minskade ytterli-
gare under 2023 i linje med en försvagad konjunk-
tur. Minskningen under 2023 är betydande och
bedöms landa i paritet med nedgången 2009.
Under pandemiåren byggdes lager i flera led
kopplat bland annat till komponentbrister. Den
försvagade konjunkturen, i kombination med
lagerjusteringar samt lägre priser i marknaden har
lett till minskad omsättning för NCAB.
NCAB tillför unika värden till såväl kunder som
tillverkare av mönsterkort och vi är nöjda att under
2023 konstatera en god tillväxt i nya artikelnum-
mer och även att drygt 200 nya kunder tillkommit.
Under slutet av 2023 såg vi tecken på att
nedgången planat ut. I de olika regionerna kan
vi konstatera att Asien och USA, som har haft ett
svagt år, uppvisade tecken på att botten nåtts och
att gradvisa förbättringar kunde skönjas. Europa
har också gått svagare under året, viss ljusning
kunde skönjas i flertalet länder, medan Tyskland
avslutade året svagt. Vi förväntar oss ingen snabb
positiv rekyl i inledningen av 2024 utan istället
att förbättringar kommer ske gradvis allteftersom
lagerjusteringseffekter avtar och en förbättring i
konjunkturen kan etableras.
Vi är stolta över att trots detta utmanande år
med minskad nettoomsättning ändå kunnat öka
vårt EBITA-resultat. EBITA-marginalen landande
på rekordnivåer med 15,8 procent. Förutom god
kostnadskontroll har vi genom ett aktivt sourcing-
arbete kunnat öka våra kunders konkurrenskraft
genom lägre priser och samtidigt kunnat få täck-
ning för våra kostnader att säkerställa kvalitet och
service. Vi är även stolta över det arbete vi gjort
med att minska våra lager och vårt rörelsekapital,
vilket lett till ett mycket starkt kassaflöde.
Prisnedgången i mönsterkortsbranschen, som
till stor del är kopplad till överkapacitet bland tillver-
karna, var störst under det första halvåret. Under
tredje kvartalet föll priserna ytterligare något på
grund av den stärkta dollarkursen mot CNY men
stabiliserades under fjärde kvartalet. Vi ser i nuläget
inte tecken på att priserna kommer fortsätta neråt.
Trots en svår marknad är jag stolt över att vi
fortsatt investera i vår långsiktiga tillväxt och att
utveckla ledarskap inom teknologi och hållbarhet.
Under året belönades vi med EcoVadis guld rating
för vårt hållbarhetsarbete och vi gläds att återigen
vunnit förstapris som bästa arbetsgivare enligt
Brilliant Awards. Vi har under fjärde kvartalet
sjösatt vårt nya affärssystem som kommer rullas
ut till alla NCAB-bolag under 2024 och 2025.
Våra förvärv, som under 2023 har skett i Italien,
USA, Tyskland och Spanien, har integrerats och
kommer att bidra med en årsomsättning på knappt
400 Mkr. Vi har en mycket intressant pipeline av
förvärv där flera befinner sig i diskussionsstadiet.
Totalt sett har 2023 varit ett utmanande år. En
svagare marknad har inneburit hårt jobb för alla
våra medarbetare för att hålla lönsamheten uppe.
Under slutet av 2023 har marknaden stabilise-
rats men vi förväntar oss inte någon signifikant
vändning uppåt under inledningen av 2024. Vi
ser emellertid goda möjligheter att växa såväl
organiskt som via förvärv med vår decentralise-
rade entreprenöriella modell. Möjligheterna på
medellång och lång sikt är fortsatt mycket goda då
intelligenta, elektroniska produkter med mönster-
kort, behövs i allt ökande grad om det så handlar
om AI, Internet of Things, energieffektiviseringar
eller försvarssatsningar.
Jag vill tacka alla våra engagerade och kompe-
tenta medarbetare för fantastiska insatser under
året som gått. Likaså vill jag även rikta ett tack till
våra trogna och innovativa kunder och även till
våra aktieägare!
Peter Kruk
vd och koncernchef NCAB Group AB
Sundbyberg, mars 2024
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 8 =====

8
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Marknadskonsolidering
KONSOLIDERA MARKNADEN OCH UTNYTTJA SKALFÖRDELAR FÖR ATT YTTERLIGARE
ÖKA VÅR KONKURRENSKRAFT
Mönsterkortsmarknaden i Nordamerika och Europa består av många mindre lokala importbolag
som i många fall startats för 20-25 år sedan efter att en fabrik lagts ned. Marknaden bedöms
fortsätta att konsolideras, bland annat för att många av de mindre lokala aktörerna står inför
generationsskiften. Vi tar en aktiv roll i denna konsolideringsfas. Fyra bolag har förvärvats under
2023: Bare Board Consulting i Italien, db electronic i Tyskland, Schweiz och Frankrike, Phase 3
Technologies i Kalifornien, USA samt Electronic Advanced Circuits i Spanien.
100% fokus på mönsterkort
BEHÅLLA VÅRT 100 PROCENTIGA FOKUS PÅ MÖNSTERKORT UTAN EGEN TILLVERKNING
Att fokusera enbart på mönsterkort är en styrka i vår tillväxtstrategi. På så sätt kan vi hålla en hög
kompetens- och servicenivå inom en nischad marknad och fortsätta leverera högt kundvärde.
Globalt har vi ca två procents marknadsandel inom HMLV (High Mix Low Volume) segmentet och
i Europa sju-åtta procent. Det finns därmed fortsatt stora möjligheter att växa. Genom att inte äga
några fabriker har vi en mycket flexibel affärsmodell med bra kassaflöde och goda möjligheter till
tillväxtinvesteringar.
Strategi för tillväxt
NCAB utvecklas metodiskt enligt en väl inarbetad strategi för att vi ska kunna fortsätta växa med god lönsamhet.
Trots att 2023 har präglats av en betydligt svagare marknad har vi stärkt vår position via förvärv i såväl Europa som
Nordamerika. Vi ser fortsatt stora möjligheter att stärka vår marknadsposition under kommande år.
Geografisk expansion
EXPANDERA GEOGRAFISKT TILL NYA MARKNADER GENOM FÖRVÄRV FÖR ATT
ACCELERERA PROCESSEN
Det finns flera geografiska marknader där vi ännu inte etablerat lokal närvaro, till exempel stora
och växande marknader i Asien eller delstater i Nordamerika. Under året har vi etablerat ett
bolag i Portugal för att stärka närvaron på den Iberiska halvön.
ÖKA MARKNADSANDELAR OCH FÖRDJUPA KUNDRELATIONER PÅ EXISTERANDE MARKNADER
Vår kundbas har ständigt utökats med nya kunder för att på så vis öka marknadsandelen.
Mönsterkortsmarknaden är fortsatt en fragmenterad marknad och ger därmed stora tillväxt-
möjligheter. Genom att fördjupa kundrelationerna med befintliga kunder kan vi ta en större del
av deras mönsterkortsinköp. Ökat fokus på globala kunder stärker vårt erbjudande och skapar
tillväxt. Genom att återanvända lokal kompetens globalt inom tydliga nischer, vilka alla har sina
egna specifika krav, skapas förutsättningar för ytterligare tillväxt. Under året har fokus lagts på
utveckling av erbjudanden inom elbilsladdning, brand och säkerhet, luftfart/försvar samt järnväg.
Öka marknadsandelar
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 9 =====

9ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 9
Förvärv är en viktig del i vår tillväxtstrategi. Genom förvärv kan
vi snabbare komma in på nya kunder och därefter skapa fortsatt
organisk tillväxt. Förvärven är också ett bra sätt att rekrytera nya
duktiga medarbetare på. Sedan börsnoteringen 2018 har femton
bolag förvärvats, varav fyra har slutförts under 2023. Synergierna
från förvärv kommer främst från inköpsledet där vi oftast har bättre
inköpspriser och villkor. Genom vår breda fabriksbas och ett starkt
Factory Management i Asien kan vi även sälja ett större utbud av
produkter till de förvärvade bolagens kunder. Alla förvärvade bolag
integreras med NCAB och inom 12 till 18 månader är bolagen
tillfullo integrerade via IT-system, varumärke och sätt att arbeta.
Förvärv
HUR VAR DET ATT BLI EN DEL AV NCAB?
– Redan från början var samarbetet med
teamet från NCAB enkelt och okomplicerat.
Förvärvsprocessen hanterades väldigt pro-
fessionellt. Under processen var vi noga med
att säkerställa att de åtgärder som vidtogs var
i våra anställdas, kunders och leverantörers
bästa intresse och för företagets framtid.
EFTER ATT FÖRVÄRVET VAR KLART, HUR VAR
INTEGRATIONSPROCESSEN?
– Det var mycket möten och arbete i olika arbetsgrupper, där vi
I juni 2022 förvärvades Kestrel International Circuits Ltd i Storbritannien av NCAB.
VD och minioritetsägare i Kestrel var David Grant. Här berättar han om resan från
förvärvat bolag till att bli en integrerad del av NCAB.
fick stöd från NCAB när det behövdes. Stödet var väldigt bra rent
personligen för mig som ledare men också för NCAB Kestrel och alla
våra anställda. Processen att bli en del av NCAB Group gjordes till en
mycket positiv upplevelse tack vare det.
VAR DET LÄTT ELLER SVÅRT ATT SLÅ SAMMAN KULTURERNA?
– Kestrel International Circuits Limited grundades på principen om
stark affärsetik, där ingick hur vi behandlade anställda, kunder och
leverantörer. Det är väldigt likt hur NCAB arbetar med kunder och
leverantörer och hur man värdesätter sina anställda. Dessa grund-
värderingar var också centrala för oss när vi beslutade oss att sälja
bolaget till just NCAB.
HAR DIN NYA ROLL I NCAB FÖRÄNDRATS?
– Ja, den har förändrats en del. Förutom att fortsätta att ansvara för
NCAB Group Kestrel har jag också en roll som globalt försäljningsans -
varig för ett antal globala kunder. Det har varit både utmanande och
väldigt givande att arbeta med andra NCAB-bolag för att skapa nya
affärsmöjligheter inom NCAB Group.
Sammanfattningsvis trivs jag väldigt bra med NCAB. Detsamma
gäller mina tidigare Kestrel-kollegor, de har trygghet i sin anställning
och arbetsglädje, detta var den största utmaningen för oss när vi
skulle välja rätt köpare till Kestrel.
FÖRVÄRV 2023
Bolag Månad
Årlig omsättning
innan förvärv Anställda
Bare Board Consultants, Italien Jan 90 Mkr 3
db electronic, Tyskland, Schweiz, Frankrike Maj 125 Mkr 20
Phase 3 Technologies, Kalifornien, USA Maj 247 Mkr 17
Electronic Advanced Circuits, Spanien Nov 19 Mkr 2
Innehåll VD-ordI korthet Segment
Verksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 10 =====

10
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
FOKUS PÅ HÖG MIX, LÅG VOLYM (HMLV)
Marknaden för mönsterkort kan delas upp i två huvudsegment som täcker
olika kundbehov: Högvolym respektive HMLV. Segmentet Högvolym känne-
tecknas av stor konkurrens och låga marginaler – typiskt inom branscher
som exempelvis hemelektronik, personbilar etc. Dessa förhållanden gör att
inköp direkt från tillverkare är det vanligaste alternativet inom segmentet.
HMLV-segmentet utgör ca 30 procent av den globala mönsterkortsmarkna -
den och omfattar många olika typer av mönsterkort och som tillverkas i lägre
volymer. Ofta förekommer dessa typer av mönsterkort i mer tekniskt avan -
cerade och framför allt mer krävande produkter inom produktionsindustrin,
professionella utrustningar, medicinteknik och transport/logistikindustrin.
EN MARKNADSLEDANDE POSITION
Mönsterkortsmarknaden i Europa och Nordamerika är en fragmenterad
marknad med många lokala aktörer. Bland våra globala konkurrenter kan
nämnas Fineline i Tyskland, ICAPE i Frankrike och PalPilot i USA. Precis
som vi har de lokal kundnärvaro samt organisationer i Asien för att säkerstäl -
la kvalitet och kapacitet. Andra typer av konkurrenter är asiatiska tillverkare
som säljer direkt till kunder i Europa och Nordamerika, huvudsakligen aktiva
inom Högvolymsegmentet, samt inhemska tillverkare och mindre trading-
bolag utan egen närvaro i Asien. Dock har lokala tillverkare i Europa tappat
mark, och det har blivit allt svårare med direktimport, vilket gynnat oss och
gjort att vi vunnit marknadsandelar.
KUNDBAS MED STOR SPRIDNING
Vi har cirka 3 650 kunder världen över. Kundbasen är bred – de 10 största
kunderna stod för 24 procent av försäljningen under 2023. Ungefär hälften
av kunderna är verksamma inom industrisektorn, varav de flesta tillverkar
elektroniska system till avancerade industriprodukter. Vi har även kunder i
branscher som flygteknik, försvar, fordonsindustri, datakommunikation, medi-
cin, energi, järnväg, säkerhetskritiska sektorer och telekom.
HÅLLBARHET – ATT GÖRA RÄTT FRÅN BÖRJAN
Ett mer hållbart mönsterkort skapas redan i designfasen. Genom en optime -
rad design säkerställs kvalitet och tillförlitlighet av mönsterkortet i sig, samt en
minskad miljöpåverkan under produktionen i form av minskat svinn, mindre
mängd åtgång av material, kemikalier, energi och vatten. Vi fokuserar även på
att säkerställa och stärka hälsa och säkerhet, arbetsvillkor och miljöprestanda
hos vår produktionspartners.
För att ligga i framkant vad gäller nya teknologier och hållbara mönsterkort har
vi utsett ett Technical Council som involverar ett 60-tal medarbetare och består
av olika fokusgrupper. Technical Council fungerar som experter på teknisk ut-
Specialister på en global marknad
i ett växande segment
NCAB verkar på den globala mönsterkortsmarknaden, som under 2023 omsatte drygt 70* miljarder USD,
och har försäljning till 45 marknader och en bred kundbas inom många olika branscher.
FÖRSÄLJNING PER BRANSCH
Industri: 47%
Medicinteknik: 15%
Fordon: 12%
Energiteknik: 11%
Försvar: 5%
Övrigt: 5%
Telekom: 5%
DIVERSIFIERAD KUNDBAS
Topp 10: 24%
Topp 50: 42%
Övriga: 58%
Topp 3: 11%
Industrin
Fordonsindustrin
Energiteknik
Flyg- och rymdindustrin
Järnväg
Säkerhetskritiska
applikationer
Medicinteknik
Försvarsindustrin
Datacom
Telekom
veckling och arbetar bland annat för att utveckla mer hållbara
mönsterkort genom till exempel användning av miljövänligare
material och ökad möjlighet till cirkulära produkter.
Hållbar utveckling är inte något vi kan uppnå ensamma –
vi måste arbeta tillsammans med våra kunder och leverantö-
rer. För att få mer kunskap om hur vi kan stödja våra kunder
i deras hållbarhetsarbete har vi en nära dialog med dem. Vi
genomför även olika seminarier och webbinarier med syftet
att dela kunskap och erfarenheter om teknisk utveckling,
hållbarhet och risker och möjligheter i mönsterkortbranschen.
*Enligt Prismark.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 11 =====

11
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Factory Management arbetar nära fabrikerna för att säkerställa kvalitet
i produktionen genom granskning och optimering av produktionspro-
cesser och hållbarhetsmetoder. Varje huvudfabrik bedöms kontinuerligt
utifrån kvalitet, leveranssäkerhet, hållbarhetsaspekter samt servicenivå
och kommersiell gångbarhet. Vi har både egen personal och särskilt
utvalda team på huvudfabrikerna i Kina. Varje tillverkare i Kina får 40
timmar extra utbildning per år, relaterad till våra krav på kvalitet och ser-
vice. Tack vare att Factory Management-teamet skapar starka relationer
till fabrikerna får vi bästa möjliga support och hög prioritet på våra order.
NOGGRANN PROCESS FÖR ATT VÄLJA RÄTT TILLVERKARE
Ett annat viktigt fokusområde för Factory Management är att utvärdera
och godkänna nya fabriker. Att finna en mönsterkortsfabrik är ganska
enkelt men att välja ut och kvalificera en leverantör som kan möta våra
höga krav på kvalitet, tillförlitlighet och hållbarhet är betydligt svårare.
Det krävs breda expertkunskaper och en bra metod för att välja och
utveckla de bästa fabrikerna. Vår omfattande sourcingprocess inne-
fattar insamling och analys av prestandadata och tillverkningsförmåga,
fabriksbesök och verifiering av mönsterkortsprover. Den innehåller även
detaljerade kvalitets- och hållbarhetsrevisioner på plats, genomgång
av pre-produktionsteknik och uppföljningsbesök för att försäkra att
eventuella åtgärder har genomförts korrekt.
Tillverkaren godkänns endast för den teknologi och de volymer
som den kan tillverka tillförlitligt – så att den förväntade prestandan
uppnås – det vill säga att även om tillverkaren kan tillverka allt från
enkla tvålagerskort till avancerade HDI-kort så används den bara för
de tekniker som uppfyller våra kvalitetskrav. När en tillverkare har
blivit godkänd integreras den i vårt löpande utvecklingsprogram.
REVISIONER FÖR ATT BIBEHÅLLA KVALITET
Kvalitetsrevisioner genomförs årligen i alla huvudfabriker. Fokus ligger
då på hur väl tillverkningsprocessen med tillhörande områden funge-
rar. Utöver detta genomför vi årliga revisioner av pre-produktionspro-
cesser, samt månatliga processrevisioner, där fokus läggs på detaljer
inom specifika områden för att garantera kontinuerlig förbättring.
HÖGA KRAV PÅ HÅLLBARHET
NCAB arbetar för en hållbar leveranskedja. Det innebär att vi måste
säkerställa att våra leverantörer agerar ansvarsfullt såväl miljömässigt,
socialt som etiskt. Vår hållbarhetspolicy och uppförandekod för
*Tillverkare i Taiwan, Europa och USA har ännu inte genomgått hållbarhetsrevisioner.
ANDEL AV TILLVERKNINGEN FÖRDELAT GEOGRAFISKT
0
20
40
60
80
100
Kina 93%
Europa 6%
USA 1%
Kina 84%
Europa 5%
Taiwan 8%
USA 3%
Kina 88%
Europa 5%
Taiwan 6%
USA 1%
Kina 85%
Europa 7%
Taiwan 6%
USA 1%
Övriga 1%
Kina 82%
Europa 7%
Taiwan 6%
USA 3%
Övriga 2%
2019 2020 2021 2022 2023
Factory Management säkerställer
kvalitet och hållbarhet
Factory Management-teamet har en nyckelroll i vårt kvalitets- och hållbarhetsarbete med de
tillverkare vi samarbetar med. Organisationen består i dagsläget av 109 anställda, huvudsakligen
i Kina, men sedan 2020 finns även ett team i Taiwan. Factory Management har även
representanter i Europa och USA.
KVALITETSSÄKERHET
99,6%
LEVERANSPRECISION
95,2%
ANSTÄLLDA VID
FACTORY MANAGEMENT
109
leverantörer tydliggör våra åtaganden och krav, och utgår från
principerna i FN:s Global Compact och FN:s vägledande principer för
företag och mänskliga rättigheter.
För att bli godkänd som huvudfabrik måste fabrikerna, förutom att
underteckna och följa vår uppförandekod, samt uppfylla andra krav
gällande certifieringar och efterlevnad av lagstiftning, även genomgå
en hållbarhetsrevision med godkänt resultat. Eftersom de högsta
hållbarhetsriskerna, men också vår största påverkan finns i huvudfa-
brikerna i Kina, är det hos dessa vi i dagsläget utför våra regelbundna
hållbarhetsrevisioner*. De största riskerna i våra huvudfabriker i Kina har
identifierats inom områdena hälsa och säkerhet (särskilt hantering av
kemikalier), mänskliga rättigheter, arbetstagares rättigheter och miljöpå-
verkan. Dessa risker har identifierats genom revisioner och i dialog med
fabriksarbetare och fabriksledning. Vi följer regelbundet upp de framsteg
som görs i fabrikerna, och genomför uppföljningsrevisioner och åtgärds-
planer i de fall eventuella brister förekommer. För mer information om
vår sourcingprocess och resultat från våra hållbarhetsrevisioner, se
www.ncabgroup.com/se/maximera-fabriksprestandan/.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 12 =====

12
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
ETT ARBETE SOM GER RESULTAT
NCAB mäter kvalitet som antal leveranser utan kundklagomål,
i förhållande till totalt antal leveranser. Leveransprecisionen mäts
som antal orderrader som levereras inom bekräftad leveranstid,
i förhållande till totalt antal levererade orderrader. Sedan vi
etablerade Factory Management 2006 har kvaliteten ökat från
96,5 till 99,6 procent 2023, vilket är högt i branschen, och
leveransprecisionen till kund har ökat från 84,0 till 95,2 procent.
Detta gör att våra kunder får bättre mönsterkort i tid vilket gör våra
kunder mer effektiva.
SAMARBETE MED TRE KATEGORIER AV FABRIKER
NCAB har starka och nära relationer med de fabriker som vi valt att
samarbeta med. Under 2023 samarbetade vi med 32 huvudfabriker
– 18 i Kina, fem i Taiwan, sju i Europa och USA och två i Sydkorea
– vilket ger en god riskspridning, och samtidigt innebär att vi kan
erbjuda ett brett utbud av mönsterkort till våra kunder.
Därutöver har vi andra tillverkare för olika behov; ”Spot-fabriker”
som används när huvudfabrikerna saknar antingen teknisk kapacitet
eller kommersiell flexibilitet. Dessa tillverkare utvärderas löpande
baserat på prestation. I enskilda fall där varken huvudfabrikerna
eller ”spot-fabrikerna” har förmågan att genomföra projektet an -
vänds ”special project-fabriker”. Dessa fabriker används för enskilda
kundprojekt och utvärderas och godkänns för varje projekt.
Chris Nuttall, Chief Operating Officer på NCAB Group besöker en av de tillverkare vi samarbetar
med. Under 2023 samarbetade vi med totalt 32 huvudfabriker i Kina, Taiwan, Europa och USA.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 13 =====

13
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Medarbetarna
– hjärtat i NCAB
NCAB har en tydlig decentraliserad företagskultur som genomsyrar hela
bolaget – vår övertygelse är att de bästa affärsbesluten fattas nära kunden
och marknaden. Gemensamma värderingar förenklar ansvarstagande på
alla nivåer och ger oss ett effektivt arbetssätt och en riktning framåt.
NCABs värderingar är att alltid sätta kvaliteten
först, att bygga starka relationer med de människor
man arbetar och interagerar med samt att alltid ta
fullt ansvar för sina åtaganden. Värderingarna har
tagits fram av alla medarbetare tillsammans, och
baseras på grundtanken att all personal, oavsett
position, på ett enkelt och snabbt sätt ska kunna
fatta egna beslut i linje med vår strategi.
LOKALA DOTTERBOLAG OCH CENTRAL
KONCERNFUNKTION
Av våra drygt 600 medarbetare arbetar ca 50 i
centrala funktioner, medan resterande arbetar
i de 17 lokala bolagen, eller i Factory Manage -
mentteamet. Våra lokala bolag arbetar nära sin
marknad och sina kunder och får stöd från den
centrala organisationen. De lokala bolagen leds
av en Managing Director som har eget resul -
tatansvar. De är ansvariga för såväl kundrela -
tioner som hantering av orders, leveranser och
teknisk rådgivning. Den centrala organisationen
ska stödja affärsstrategin och har det övergripan -
de ansvaret att utveckla system, processer och
marknader. De hanterar även frågor såsom global
försäljning, marknadsföring, People & Culture,
systemutveckling, kvalitet, hållbarhet, Factory
Management, logistik och teknik.
FÖRETAGSKULTUR
NCAB Group är en global organisation som växer
både organiskt genom rekrytering och genom
förvärv. Under 2023 slutfördes fyra förvärv, Bare
Board Consulting i Italien, db electronic i Tyskland,
Phase 3 Technologies i USA och Electronic Advan-
ced Circuits S.L. i Spanien, och totalt välkomnade vi
drygt 40 nya medarbetare in i bolaget. Att upprätt-
hålla en stark företagskultur samtidigt som vi växer
är avgörande för att kunna fortsätta attrahera och
behålla talanger. För att förankra processer och före-
tagskultur får alla anställda gå igenom strukturerade
onboarding-program under sina första tre månader.
Alla medarbetare samlas även regelbundet till glo-
bala konferenser och i interna utbildingsprogram för
att utbyta kunskap, stärka banden mellan kontoren
och säkerställa gemensam riktning framåt.
ENGAGERADE MEDARBETARE
Att skapa engagemang hos medarbetarna är en
nyckel till framgång och ett ansvar som arbetsgi -
vare. Vi arbetar för att erbjuda en stimulerande
Sanna Magnusson, Group Marketing Director och Cecilia Holmquist Östling,
People & Culture Communications Manager i möte med bland andra Eva Holm,
VP People & Culture på NCABs huvudkontor i Sundbyberg.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 14 =====

14
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
arbetsmiljö där varje individ respekteras och inkluderas, med det långsikti -
ga målet att attrahera, engagera och utvecklas tillsammans.
Vartannat år genomförs en medarbetarundersökning för att mäta
medarbetarnas engagemang och vidta eventuella förbättringsåtgärder.
Årets medarbetarundersökning visade fortsatt goda resultat - se resultatet i
grafen till höger. Svarsfrekvensen var 97 procent (97).
Varje år hålls medarbetarsamtal där områden som motivation, balans
mellan arbete och privatliv, ledarskap, samarbete, utveckling samt medve -
tenhet och förståelse för vår uppförandekod diskuteras. Syftet är att bidra
till ökat engagemang och motiverade medarbetare.
KOMPETENSUTVECKLING
För att fortsätta vara ett ledande företag inom sin bransch är det viktigt
att ständigt utveckla den interna kompetensen och specialistkunskapen,
både genom olika typer av lärande och genom att kontinuerligt träffa sina
kollegor från hela organisationen och utbyta erfarenheter. Vi satsar på
ledarskapsutbildning för alla i ledande positioner. Chefer måste kunna
engagera sina medarbetare och vara goda förebilder. Interna utbildningar
hålls även för våra säljare och tekniker för att utveckla dem i deras roll.
Genom NCAB Academy, en digital plattform för lärande och utveckling,
har alla anställda tillgång till en rad digitala kurser online. Detta underlättar
för medarbetarna att kontinuerligt utveckla sin kompetens, oavsett var man
befinner sig. Parallellt med NCAB Academy genomförs andra utbildningar
genom onlinekurser och workshops. För mer information om vårt arbete
med kompetensutveckling, se hållbarhetsnoterna på sidan 87-88.
MÅNGFALD STIMULERAR KREATIVITET OCH INNOVATION
Mångfald är viktigt för oss och vi ser att team som består av medarbetare
med olika erfarenheter och perspektiv är mer hållbart på lång sikt och
stimulerar kreativitet och innovation.
Vi har nolltolerans mot trakasserier och diskriminering på grund av
etnisk tillhörighet, religion, kön, sexuell inriktning, politisk åsikt, ålder,
funktionshinder eller något annat. För att skapa medvetenhet om vår
nolltoleranspolicy lyfts och diskuteras ämnet i globala introduktioner och
introduktionsprogram.
VISSELBLÅSARFUNKTION
NCAB verkar i en global miljö där det förekommer korruption i varierande
grad. Korruption förvärrar fattigdomen i världen, undergräver demokra -
ti och skyddet av mänskliga rättigheter, skadar handeln och minskar
förtroende för samhällsinstitutioner och marknadsekonomi. Därför är det
viktigt att motverka alla former av korruption. Vår uppförandekod tydliggör
nolltolerans mot korruption.
Affärsetik och korruption diskuteras alltid med nyanställda vid den globala
introduktionen, som leds av VD. Uppförandekoden är också en del av agen-
dan vid de årliga medarbetarsamtalen. Vår visselblåsarfunktion finns tillgäng -
lig för medarbetare och andra intressenter via hemsidan och går att använda
för att rapportera eventuella oegentligheter och missförhållanden. Tjänsten
tillhandahålls av en extern part, vilket innebär att rapporter kan skickas in
anonymt. Anmälningar hanteras av VP People & Culture och rapporteras till
koncernledning och styrelse. Under 2023 rapporterades inga incidenter.
0
20
40
60
80
100
84 83 83
888789
42
53
46
8686 85
%
81
Teamets
effektivitet
Organisatorisk
och social
arbetsmiljö
Ledarskaps-
index
Engagemangs-
index
Net Promoter
Score
2019
2021
2023
2019
2021
2023
2019
2021
2023
2023
2019
2021
2023
BM BM
BM
BM
BM
Resultat av vår medarbetarengagemangsundersökning för åren 2019-
2023. Nästa undersökning kommer att äga rum 2025. *Top 25 BM.
MEDARBETARUNDERSÖKNING
ENGAGEMANGSINDEX
88
Från vänster till höger: Carolina Hållenius, Marketing & Product specialist arbetar i NCABs labb i Sverige. Digital sommaravslutning som direktsändes internt till alla NCAB bolag. Besök hos en av NCABs tillverkare i Kina.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 15 =====

15
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Nordic
DANMARK, FINLAND, NORGE OCH SVERIGE
NETTOOMSÄTTNING, M kr
868
EBITA, M kr
171,5
EBITA-MARGINAL
19,8%
I segmentet Nordic har vi en lång historik och en stark marknadsposition.
Den starka ställningen, i kombination med en relativt mogen marknad, lägger
fokus på lönsamhet snarare än tillväxt och nyrekrytering. Kunderna är främst
aktiva inom industrisegmentet, försvarsindustrin samt inom medicinteknik
och elbilsladdare. Den goda lönsamheten inom segmentet beror mycket på
starka kundrelationer, som ett resultat av långsiktigt arbete med kvalitet och
tillförlitlighet. Strategin är att över tid ytterligare fördjupa dessa kundrelationer.
Under 2021 förvärvades Elmatica i Norge, där hälften av nettoomsättningen
kom från kunder utanför Norden. Dessa kunder har under 2023 flyttats till
NCABs lokala bolag i segment Europe.
Försvarsindustrin samt marknaden för elbilsladdare har fortsatt att växa.
Efterfrågan har i övriga kundsegment varit svag under året, främst beroende på
att många kunder och kunders kunder minskat sina lager, samt lägre marknad-
spriser. Norge har visat tillväxt medan övriga bolag i segmentet har minskat sin
nettoomsättning. Under 2023 stod segmentet för 21 procent av hela koncern-
NYCKELTAL 2023 2022
Nettoomsättning, Mkr 868,2 1 216,3
Justerad nettoomsättning, Mkr* 868,2 976,0
Omsättningsförändring, %* -11,0 71,2
EBITA, Mkr 171,5 204,8
EBITA-marginal, % 19,8 16,8
Medelantal anställda 66 91
*) Omsättningen för 2022 har justerats för den del som under 2023 har
flyttats till segment Europe
ens försäljning och 26 procent av EBITA. Peter Jensen, även Managing director
för NCAB Group Denmark tillträdde som ny segmentschef under sommaren.
SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN
21%
SEGMENTETS ANDEL AV EBITA
26%
OMSÄTTNING
0
300
600
900
1200
1500
2023202220212020
Mkr
”Stabil position och starka
kundrelationer ger god lönsamhet”
Peter Jensen,
segmentschef Nordic
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 16 =====

16
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Europe
FRANKRIKE, ITALIEN, NEDERLÄNDERNA, NORDMAKEDONIEN, PORTUGAL,
POLEN, SCHWEIZ, SPANIEN, STORBRITANNIEN OCH TYSKLAND
”Ett år präglat av kundernas lagerjusteringar
efter pandemiåren, men med ökad fokusering
och lönsamhet för NCAB”
NETTOOMSÄTTNING, M kr
2 282
EBITA, M kr
335,9
EBITA-MARGINAL
14,7%
Europe är vårt största segment och har under 2023 påverkats negativt av
många kunders lageravvecklingar samt lägre marknadspriser. På den euro-
peiska marknaden finns fortsatt många mindre lokala aktörer och därmed
stora förvärvsmöjligheter. Under året har tre förvärv slutförts, Bare Board
Consultants i Italien, db electronic med bolag i Tyskland, Schweiz och Frank-
rike samt Electronic Advanced Circuits i Spanien. I slutet av året etablerades
även ett bolag i Portugal med två anställda. Tillväxtpotentialen är fortsatt stor
i segmentet, även om marknaden utvecklats negativt under 2023. Speciellt
Tyskland visade en mycket svag utveckling under andra halvan av 2023.
I många av segmentets länder har vi fortfarande en liten marknadsandel,
till viss del beroende på att dessa länder och marknader alltjämt har kvar en
inhemsk produktion av mönsterkort. Nederländerna och Tyskland har minskat
nettoomsättningen mest, medan Storbritannien och Sydeuropa utvecklats
bättre. Synergieffekter från gjorda förvärv har tillsammans med förbättrad
bruttovinst ökat såväl EBITA som EBITA-marginal. Under 2023 stod segmen-
tet för 56 procent av hela koncernens försäljning och 51 procent av EBITA.
Kunderna finns främst inom industrisegmentet.
NYCKELTAL 2023 2022
Nettoomsättning, Mkr 2 281,8 2 192,6
Justerad nettoomsättning, Mkr* 2 281,8 2 432,9
Omsättningstillväxt, %* -6,2 48,6
EBITA, Mkr 335,9 271,8
EBITA-marginal, % 14,7 12,4
Medelantal anställda 236 169
*) Omsättningen för 2022 har justerats för den del som under 2023 har
flyttats från segment Nordic
SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN
56%
SEGMENTETS ANDEL AV EBITA
51%
OMSÄTTNING
0
500
1000
1500
2000
2500
2023202220212020
Mkr
Benjamin Klingenberg,
segmentschef Europe
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 17 =====

17
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
North America
USA
”Stora möjligheter för tillväxt och
med ökad närvaro på västkusten och
Silicon Valley”
NETTOOMSÄTTNING, M kr
719
EBITA, M kr
108,7
EBITA-MARGINAL
15,1%
Den amerikanska marknaden är ungefär lika stor som den europeiska, så
det finns fortsatt stora tillväxtmöjligheter. Vi har sex regionala kontor i USA
från öst till väst och Texas i söder. Detta för att kunna arbeta nära kunderna
och därmed stärka relationerna. NCABs verksamhet i USA är uppbyggd
av ett antal förvärv och under 2023 förvärvades Phase 3 Technologies
med kontor i San Jose, Silicon Valley. Kunderna är främst verksamma inom
industri och medicinteknik. NCAB har här en större andel EMS-kunder än i
resten av koncernen. Marknaden har varit svag under 2023 och försäljning-
en har påverkats negativt av kundernas och deras kunders lagerneddrag-
ningar. Mönsterkort från Kina är sedan ett antal år pålagda importtullar. Vi
ser en större andel sålda mönsterkort tillverkade utanför Kina till våra kunder
i Nordamerika, främst från Taiwan och Sydkorea.
Nettoomsättningen har på grund av en svag marknad utvecklats negativt
under året, men en viss återhämtning har visat sig i slutet av året. Resultatet
slutade också något lägre, med en EBITA-marginal i linje med föregående år.
NYCKELTAL 2023 2022
Nettoomsättning, Mkr 718,8 778,8
Omsättningstillväxt, % -7,7 31,1
EBITA, Mkr 108,7 118,0
EBITA-marginal, % 15,1 15,1
Medelantal anställda 89 81
Under 2023 stod segmentet för 18 procent av hela koncernens försäljning
och 17 procent av EBITA. Under december tillträdde Howard Goff som
segmentschef för North America. Howard var tidigare VP Sales för NCAB
koncernen och kommer med sitt starka interna nätverk ta vara på alla resur-
ser för ökad organisk tillväxt.
SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN
18%
SEGMENTETS ANDEL AV EBITA
17%
OMSÄTTNING
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2023202220212020
Mkr
Howard Goff,
segmentschef North America
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 18 =====

18
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
East
KINA OCH MALAYSIA
”Utmanande år, men ökad lönsamhet tack
vare nischad försäljning till krävande kunder”
NETTOOMSÄTTNING, M kr
219
EBITA, M kr
42,3
EBITA-MARGINAL
19,3%
Försäljningen i Kina sker till såväl kinesiska kunder som till europeiska och
amerikanska kunder vilka etablerat sig i Kina. Tillväxten är dock starkast
till lokala kinesiska bolag. I segmentet finns ett säljkontor i Malaysia, fyra
säljkontor i Kina som säljer i CNY samt ett bolag i Hong Kong som säljer i
US-dollar. Kina har haft en svag utveckling i spåren av pandemin. Vi hade
en förhoppning om tillväxt efter att Kina öppnade upp marknaden i början av
året, men marknadstillväxten har varit svag. I stället såg man en stark tillväxt
i servicenäringen.
NCAB fokuserar på krävande kunder och i Kina säljer vi generellt sett
mycket mer high tech än i resten av koncernen. I februari 2022 stoppades
alla leveranser till våra kunder i Ryssland och i april 2022 såldes verksam-
NYCKELTAL 2023 2022
Nettoomsättning, Mkr 219,1 270,0
Omsättningstillväxt, % -18,9 -38,5
EBITA, Mkr 42,3 47,1
EBITA-marginal, % 19,3 17,5
Medelantal anställda 42 46
heten till den lokala ryska ledningen. Under 2023 stod segmentet för 5
procent av hela koncernens försäljning och 6 procent av EBITA.
SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN
5%
SEGMENTETS ANDEL AV EBITA
6%
OMSÄTTNING
0
100
200
300
400
500
2023202220212020
Mkr
Andy Liu,
segmentschef East
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 19 =====

19
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Hållbara affärer – starka
relationer och transparens
är vägen framåt
Att bedriva verksamheten på ett ansvarsfullt sätt genom hela värdekedjan
är en integrerad del i vår affärsmodell och långsiktiga strategi.
Det görs på bästa sätt i nära samarbete med
leverantörer och kunder och genom ett högt en -
gagemang bland våra medarbetare. Tillsammans
vill vi skapa en mer hållbar industri med tillväxt
och lönsamhet för alla.
Vår hållbarhetsstrategi utgår från värdeked -
jan och intressenterna: kunder, medarbetare
och leverantörer. Den senaste uppdateringen
av hållbarhetsstrategin implementerades 2022
och innebär ett utökat fokus på energi- och
resurseffektivitet, samt minskning av utsläpp av
växthusgaser. Dialogen med våra intressenter
samt standarden ISO 26000 ligger till grund för
arbetet med att identifiera våra fokusområden
och långsiktiga mål ur ett miljömässigt, socialt
och etiskt perspektiv. I strategin tydliggörs även
kopplingen till de globala målen (Agenda 2030)
genom identifiering av delmål som bedöms vara
de mest väsentliga för vår verksamhet och där vi
har störst möjlighet att bidra.
Under vår sourcingprocess utvärderas potentiella fabriker ur ett kvalitets- och
miljöperspektiv, och sedan 2017 är även hållbarhetsprestanda en del av processen.
På bilden: Kevin Ke, Sourcing Vice Manager/CIS och Pendy Pan, Commercial Vice
Manager på NCAB Factory Management.
NCAB
GROUP
Kundnöjdshetsundersökning Möten
Seminarier
KUNDER
Möten
INVESTERARE
Möten Fabriksrevisioner
LEVERANTÖRER
Medarbetarundersökning
Utvecklingssamtal
MEDARBETARE
KANALER FÖR DIALOG MED VÅRA HUVUDINTRESSENTER
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 20 =====

20
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
1998 199919971996199519941993 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
CSR-audits i
fabrikerna
ISO 26000 – implementering av
strategi, mål och aktiviteter för
en hållbar verksamhet
Första hållbarhets-
redovisningen
Miljöpolicy
Certifierade enligt
ISO9001 och
ISO14001
ISO14001-certifierade fabriker,
årlig uppföljningsaudit Uppförandekod för NCAB
Group och för fabriker
Integrated PCB Production
– ny affärsmodell
Första verifierade
egen-deklarationen
SIS-SP 2:2013 (ISO 26000)
Första medarbetar-
undersökningen
Ny HR-strategi
implementerad
Conscious Component
– branding av vårt
hållbarhetsinitiativ
Nytt hållbarhets-
auditsprogram
(fabrikerna)
Sustainability
Manager China
Noterade på
NASDAQ Stockholm
Workshop till-
sammans med
alla medarbetare
för att skapa vår
framtida strategi
NCAB Give Back
Day - bidra till
vårt samhälle
Alla huvudfabriker
hållbarhetsauditerade
NCAB Academy
- digital lärande-
och utvecklings-
plattform
Kundseminarier och
internutbildning
online, når ut till
fler kunder och
medarbetare
Kartläggning av
klimatpåverkan
Rapporterar
klimatdata
till CDP
Växthusgas-
utsläpp - mål
och aktiviteter
för Scope 3
Tågtransporter till fler av
våra marknader, för ett
minskat CO2-utsläpp
Uppdaterad
hållbarhetsstrategi
Group Sustainability
Manager
4 088
MSEK Omsättning
Växthusgasutsläpp
- mål och aktivteter för
Scope 1 och 2
Technical Council
inrättat
EcoVadis
Gold
VÅR HÅLLBARHETSRESA
MINSKA KLIMATPÅVERKAN
Klimatförändringar är en akut global utmaning
och vi har ett ansvar att minska vår verksamhets
påverkan på miljön och klimatet. I nära samar -
bete med kunder och leverantörer strävar vi efter
att minska utsläppen av växthusgaser i linje med
Parisavtalets 1,5-gradersmål.
Några områden inom vilka vi arbetar för att
minska klimatpåverkan är energianvändningen i
våra egna lokaler och i våra huvudfabriker, trans -
portalternativ för varor till kund och våra egna
tjänsteresor. Genom en kartläggning av utsläppen
i värdekedjan kan vi prioritera åtgärder och följa
årliga framsteg. Framöver kommer vårt miljöarbe -
te även fokuseras på att minska mängden avfall
och vattenanvändning vid tillverkning av möns -
terkorten. Läs mer om våra klimatmål och hur vi
beräknar våra klimatutsläpp på sidorna 81-84.
ANSVARSFULL LEVERANTÖRSKEDJA
Vi har ett nära samarbete med fabrikerna och
arbetar tillsammans för en hållbar verksamhet.
Samarbetet fokuserar på områden som mänsk -
liga rättigheter, hälsa och säkerhet, arbetsvillkor
och miljöpåverkan. Vår uppförandekod, som ut -
gör en del av de avtal vi har med våra fabriker, är
inspirerad av principerna i FN:s Global Compact
och tydliggör hållbarhetskraven som vi ställer på
våra tillverkare. De förbinder sig att efterleva de
principer som framgår av uppförandekoden och
vi förväntar oss även att de implementerar kraven
längre ner i leverantörskedjan. Läs mer om vårt
arbete med fabrikerna på sidorna 85-86.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 21 =====

21ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Mänskliga rättigheter och arbetsrätt
Hälsa och säkerhet

Inga brott mot de mänskliga rättigheterna
Fullständig efterlevnad av lagstiftningen gällande mänskliga rättigheter
och NCABs Uppförandekod
Inga arbetsplatsolyckor med allvarliga skador som följd
FOKUSOMRÅDEN LÅNGSIKTIGA MÅL
Energieffektivitet och förnybar energi
Resurseffektivitet
Avfallshantering
Klimatpåverkan
Öka energieffektiviteten i mönsterkortsproduktionen
Förnybar energi i mönsterkortsproduktionen
Miljömedvetna val av material som används i produktion och i produkter.
Ökad cirkularitet
Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med
1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
Leverantörer
Ta fullt ansvar för hela
försörjningskedjan
SOCIALT
ANSVARMILJÖ
NCAB
Attrahera, engagera
och utveckla de bästa
medarbetarna
Välbefinnande och balans i arbete/privatliv
Lika möjligheter för alla
Medarbetarengagemang och nöjda medarbetare
Affärsresor
Energieffektivitet och förnybar energi
Klimatpåverkan
Minska utsläpp från affärsresor och företagsbilar
Förnybar energi i NCABs kontors- och lagerlokaler
Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet
med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
Etik
Transparens
Fortsatt gedigen riskhantering och bolagsstyrning, inklusive
alla relevanta riskkategorier.
SOCIALT
ANSVARMILJÖ
BOLAGS-
STYRNING
Högsta betyg inom medarbetarengagemang och nöjda medarbetare
NCAB anses som en av de mest attraktiva arbetsgivarna inom
elektronikindustrin
Kunder
Styra sektorn i en
grön riktning
Hållbar produktutveckling
Hållbart produkterbjudande
Transporter
Klimatpåverkan
MILJÖ
Ledarskap inom hållbara mönsterkort
Ökad medvetenhet om hållbara mönsterkort bland kunderna
Kunderna väljer miljövänliga transportalternativ
Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet
med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
NCAB GROUP HÅLLBARHETSSTRATEGI 2022-2026
Tillsammans med våra leverantörer och kunder vill vi skapa en mer hållbar industri med tillväxt och lönsamhet för alla.
Vi tror på att starka relationer och transparens är nyckeln för att uppnå detta.
21
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 22 =====

22
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
UTSLÄPP FRÅN BRÄNSLEANVÄNDNING I EGNA FORDON OCH FRÅN
EGEN PRODUKTION AV VÄRME OCH KYLA
Direkta utsläpp från den egna verksamheten
FRÅN INKÖPT EL OCH VÄRME SOM ANVÄNDS
I NCABs KONTOR OCH LAGER
Indirekta utsläpp från inköpt energi
244
(ton CO2e)
319
(ton CO2e)
Övriga indirekta utsläpp
1 491
(ton CO2e)
TJÄNSTERESOR
138
(ton CO2e)
BRÄNSLE- OCH ENERGIRELATERADE AKTIVITETER
(EJ INKL. I SCOPE 1 ELLER 2)
95 466
(ton CO2e)
TRANSPORT OCH DISTRIBUTION AV MÖNSTERKORT
18 128(ton CO2e)
ENERGIANVÄNDNING I
MÖNSTERKORTSFABRIKER
334
(ton CO2e)
AVFALL
(MÖNSTERKORTSTILLVERKNING)
2
3 SCOPESCOPE
SCOPE
(ton CO2e)TOTALT SCOPE 1-3 116 314 (ton CO2e/MSEK)28,5
2022 TOTALT: 107 855 ton CO2e 24,2 ton CO2e/MSEK
2021 TOTALT: 92 404 ton CO2e 28,7 ton CO2e/MSEK
SLUTBEHANDLING AV SÅLDA MÖNSTERKORT
93 (ton CO2e)
AVFALL (EGNA VERKSAMHETEN)
1 (ton CO2e)
ÖVRIGA INKÖPTA VAROR OCH TJÄNSTER
(FÖRBRUKNINGSMATERIAL, IT SERVERTJÄNSTER)
100 (ton CO2e)
NCAB VÄXTHUSGASUTSLÄPP 2023
Mer information på 81-84.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 23 =====

23
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NCAB-aktien
NCAB hade vid årsskiftet 2023/2024 varit noterat på Nasdaq Stockholm i fem och ett halvt år.
Noteringen skedde på Small Cap i juni 2018 till 75 kr (motsvarar 7,50 kr efter 2021 års split) och i
januari 2021 flyttades aktien upp till Mid Cap. I januari 2022 var det dags för uppflyttning till Large
Cap. Aktieägandet har under tiden varit stabilt och aktiekursen har sedan noteringen 2018 till den
29 december 2023 ökat med 876 procent eller nästan 9 gånger det ursprungliga värdet. Från den
1 december 2023 ingår NCAB i OMX benchmarkindex OMXPI. Från den 30 november har NCABs
aktie också kommit in i MSCI Global Small Cap Index.
AKTIEKURSUTVECKLING 2023
Under 2023 har NCAB-aktien stigit 13 procent, från 64,95 kronor till
73,25 kronor. Under samma period har OMX Stockholm PI stigit
med 15 procent. Dock har kursen varierat mycket under året med
en högsta betalkurs den 13 juni med 87,55 kr och en lägsta kurs på
50,05 den 15 mars. Med den sista betalkursen vid periodens utgång
uppgående till 73,25 blev det totala marknadsvärdet på bolaget vid
årets utgång 13 695 643 Mkr.
AKTIEKAPITALET OCH DESS UTVECKLING
NCAB Groups aktiekapital uppgick per den 29 december 2023 till
1,9 Mkr fördelat på 186 971 240 aktier med ett kvotvärde om 0,01 kr
per aktie. Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet vara lägst
1 500 000 kr och högst 6 000 000 kr fördelat på lägst 150 000 000
aktier och högst 600 000 000 aktier.
BOLAGSSTÄMMAN DEN 9 MAJ 2023 BESLUTADE OM
1,10 KR I UTDELNING
Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om en vinstut -
delning till aktieägarna om 1,10 kronor per aktie, att betalas ut i maj
2023. Den utbetalda utdelningen uppgick till 205,7 Mkr och motsva -
rade 49 procent av vinsten efter skatt för 2022. NCABs utdelnings -
policy avser att dela ut tillgängligt kassaflöde med hänsyn till bolagets
skuldsättning och framtida tillväxtmöjligheter, inklusive förvärv.
Utdelningen förväntas motsvara minst 50 procent av nettovinsten. För
helåret 2023 föreslår styrelsen en oförändrad utdelning om 1,10 kr
per aktie, motsvarande 51% av vinsten efter skatt.
LÅNGSIKTIGT INCITAMENTSPROGRAM
Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om att införa
ett långsiktigt incitamentsprogram i linje med tidigare år. Deltagande i
LTIP 2023/2026 förutsätter att deltagarna med egna medel förvärva -
de aktier i Bolaget till marknadspris. Om investeringsaktierna behålls
till och med den 31 maj 2026 och deltagare kvarstår i anställningen
i koncernen under hela sparperioden, berättigar därefter varje inves -
teringsaktie rätt att förvärva upp till fyra aktier i Bolaget till ett pris
motsvarande 70 procent av den volymvägda genomsnittskursen av
genomförda affärer i Bolagets aktier under perioden från och med
den 11 maj 2023 till och med den 24 maj 2023 på Nasdaq Stock-
holm. För att säkerställa att leverans av aktier kan ske inom ramen
för incitamentsprogrammet beslutade stämman även om en riktad
emission av 776 000 teckningsoptioner, godkännande av dotter-
bolagets vidareöverlåtelse av teckningsoptioner till nyckelpersonal,
bemyndigande för styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier och
om överlåtelse av egna aktier.
VARFÖR INVESTERA I NCAB-AKTIEN?
NCAB har en stark position på en marknad med stabil tillväxt.
NCAB är fokuserat och har ett unikt erbjudande både till
kunder och tillverkare.
NCAB har många kunder i många länder och inom många
produktområden – god riskspridning.
NCAB har en affärsmodell med låg kapitalbindning och starka
kassaflöden.
NCAB har en lång historik av lönsam tillväxt och
motståndskraft mot makroekonomiska svängningar.
NCAB har en erfaren ledningsgrupp med många års
erfarenhet av att leda ett bolag med tillväxt och god lönsamhet.
Datum för
registrering Händelse
Förändring i antal
aktier
Totalt antal
aktier
Förändring i aktie
kapitalet (SEK)
Totalt aktie kapital
(SEK)
27 april, 2020 Riktad nyemission 1 850 000 18 697 124 185 000 1 869 712
29 december, 2021 Aktiesplit 10:1 168 274 116 186 971 240 0 1 869 712
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 24 =====

24
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
ÄGARSTRUKTUR PER DEN 29 DECEMBER 2023
Antalet aktieägare i NCAB uppgick per den 29 december 2023 till
6 940 (7 151) enligt Euroclear Sweden AB. NCABs tio största ägare
innehade aktier motsvarande 53 (64) procent av såväl röster som
kapital i bolaget. Utländskt ägande uppgick till cirka 33 (23) procent.
Under september månad sålde den tidigare huvudägaren R12 Kapital
sitt kvarstående innehav på 11 procent i NCAB.
ÄGARFÖRDELNING PER LAND, % AV KAPITAL
DE TIO STÖRSTA ÄGARNA
Ägare Antal aktier Kapital Röster
Swedbank Robur Fonder 14 758 186 7,8% 7,8%
Didner & Gerge Fonder 12 126 689 6,4% 6,4%
Lannebo Fonder 11 652 272 6,2% 6,2%
Anicom Gestion 11 200 000 5,9% 5,9%
Fjärde AP-fonden 11 120 004 5,9% 5,9%
Andra AP-fonden 10 098 357 5,4% 5,4%
SEB Fonder 9 598 879 5,1% 5,1%
Montanaro 8 068 340 4,3% 4,3%
AMF Pension & Fonder 5 751 291 3,0% 3,0%
Tredje AP-fonden 5 683 866 3,0% 3,0%
Totalt 100 057 884 53,0% 53,0%
Uppgifterna ovan avser 31 december 2023.
AKTIEKURSENS UTVECKLING 1 JANUARI 2023 31 DECEMBER 2023 NCAB Group
OMX Stockholm PI Källa: Nasdaq
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2023-12-292023-12-282023-12-272023-12-222023-12-212023-12-202023-12-192023-12-182023-12-152023-12-142023-12-132023-12-122023-12-112023-12-082023-12-072023-12-062023-12-052023-12-042023-12-012023-11-302023-11-292023-11-282023-11-272023-11-242023-11-232023-11-222023-11-212023-11-202023-11-172023-11-162023-11-152023-11-142023-11-132023-11-102023-11-092023-11-082023-11-072023-11-062023-11-032023-11-022023-11-012023-10-312023-10-302023-10-272023-10-262023-10-252023-10-242023-10-232023-10-202023-10-192023-10-182023-10-172023-10-162023-10-132023-10-122023-10-112023-10-102023-10-092023-10-062023-10-052023-10-042023-10-032023-10-022023-09-292023-09-282023-09-272023-09-262023-09-252023-09-222023-09-212023-09-202023-09-192023-09-182023-09-152023-09-142023-09-132023-09-122023-09-112023-09-082023-09-072023-09-062023-09-052023-09-042023-09-012023-08-312023-08-302023-08-292023-08-282023-08-252023-08-242023-08-232023-08-222023-08-212023-08-182023-08-172023-08-162023-08-152023-08-142023-08-112023-08-102023-08-092023-08-082023-08-072023-08-042023-08-032023-08-022023-08-012023-07-312023-07-282023-07-272023-07-262023-07-252023-07-242023-07-212023-07-202023-07-192023-07-182023-07-172023-07-142023-07-132023-07-122023-07-112023-07-102023-07-072023-07-062023-07-052023-07-042023-07-032023-06-302023-06-292023-06-282023-06-272023-06-262023-06-222023-06-212023-06-202023-06-192023-06-162023-06-152023-06-142023-06-132023-06-122023-06-092023-06-082023-06-072023-06-052023-06-022023-06-012023-05-312023-05-302023-05-292023-05-262023-05-252023-05-242023-05-232023-05-222023-05-192023-05-172023-05-162023-05-152023-05-122023-05-112023-05-102023-05-092023-05-082023-05-052023-05-042023-05-032023-05-022023-04-282023-04-272023-04-262023-04-252023-04-242023-04-212023-04-202023-04-192023-04-182023-04-172023-04-142023-04-132023-04-122023-04-112023-04-062023-04-052023-04-042023-04-032023-03-312023-03-302023-03-292023-03-282023-03-272023-03-242023-03-232023-03-222023-03-212023-03-202023-03-172023-03-162023-03-152023-03-142023-03-132023-03-102023-03-092023-03-082023-03-072023-03-062023-03-032023-03-022023-03-012023-02-282023-02-272023-02-242023-02-232023-02-222023-02-212023-02-202023-02-172023-02-162023-02-152023-02-142023-02-132023-02-102023-02-092023-02-082023-02-072023-02-062023-02-032023-02-022023-02-012023-01-312023-01-302023-01-272023-01-262023-01-252023-01-242023-01-232023-01-202023-01-192023-01-182023-01-172023-01-162023-01-132023-01-122023-01-112023-01-102023-01-092023-01-052023-01-042023-01-032023-01-022022-12-30
Januari Mars Juni September DecemberSvenskt ägande
67%
Utländskt ägande
33%
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 25 =====

25ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 25
Målöversikt och utdelningspolicy
50%
NCAB skall dela ut
tillgängligt kassaflöde,
vilket förväntas motsvara
minst 50% av nettovinsten.
1,10
Förslaget till årsstämman
2024 är en utdelning på
205,7 Mkr motsvarande
51% av nettovinsten.
UTDELNING ENGAGEMANGSINDEX
<2,0
Nettoskuld i förhållande
till justerat EBITDA
(exkl. effekter av IFRS 16)
skall vara mindre än 2,0.
0,8
Nettoskuld
(exkl. IFRS 16)
SKULDSÄTTNING UTSLÄPPSINTENSITET
LÖNSAMHET
MÅL MÅLMÅL
UTDELNINGSPOLICYMÅL MÅL
UTFALL UTFALL
FÖRSLAGUTFALL
NCAB skall nå en
nettoomsättning om 8
miljarder kronor år 2026
som uppnås med ungefär
lika delar organisk och
förvärvad tillväxt.
År 2030 ska NCAB halverat
utsläppsintensiteten för
Scope 1-3 mätt i tCO2e per
miljoner omsatt krona (varav
scope 3 står för 99,4%),
räknat från basåret 2021.
NCAB skall nå ett
EBITA-resultat på
1 miljard kronor år
2026.
NCAB ska ha
engagerade medarbetare,
engagement index högre
än benchmark för topp
25 av mätta bolag.
TILLVÄXT
0
1500
3000
4500
20232022202120202019
0
20
40
60
Nettoomsättning, Mkr Tillväxt, %
2023
0
100
200
300
400
500
600
700
800
20232022202120202019
Just. EBITA, Mkr
0
4
8
12
16
Just. EBITA-marginal, %
kr/aktie
NCAB presenterade nya finansiella mål i samband med rapporteringen av Q1-rapporten 2022.
8 Mdkr 14,5
tCO2e/Mkr
1 Mdkr
Högre än
topp 25 benchmark
UTFALL
UTFALL
0
5
10
15
20
25
30
35
202320222021
tCO2e/Mkr
28,7 28,5
24,2
65
70
75
80
85
90
95
2023202120192017
Engagement index
BM topp 25
89,0 88,087,087,0
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 26 =====

26
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Risker
Risktyp Beskrivning Hantering S P
MARKNADS- OCH OMVÄRLDS RISKER
Efterfrågan Efterfrågan på mönsterkort är beroende av den allmänna konjunkturen och aktiviteten på relevanta
marknader och olika slutmarknader. Efterfrågan på de mönsterkort vi säljer beror i slutändan på den
underliggande efterfrågan på de slutprodukter i vilka de används.
Våra produkter används i ett stort antal olika slutmarknader, såsom industri, telekommunikation,
medicinteknik, flyg och försvar. Vår affärsmodell har dessutom historiskt visat sig vara motståndskraftig
mot makroekonomiska svängningar.
• •
Konkurrens Vi verkar på konkurrensutsatta marknader och kunder kan komma att välja att köpa mönsterkort från en
annan leverantör. Vi är utsatta för konkurrens från både tradingbolag och tillverkare på regional, nationell
och multinationell nivå. Vissa av våra leverantörer konkurrerar med oss genom direktförsäljning till kunder.
Vi har ett kraftfullt helhetserbjudande mot kunder såväl som mot tillverkare. De huvudsakliga
konkurrensfaktorerna i vår verksamhet omfattar kvalitet och kvalitetskontroll, pris, design- och teknisk
support, köpkraft, det utbud av produkter som tillhandahålls, förmåga att utföra leveranser i tid och
tillgång till volymkapacitet.
• •
Kapacitet Såväl en hög som en låg beläggningsgrad hos tillverkarna kan innebära risker för oss, antingen i form av
lägre kvalitet på produkterna eller att priserna ökar och leveranser blir försenade. Om en fabrik går i konkurs
eller väljer annan inriktning kan våra framtida leveranser hotas.
Vi samarbetar med en rad olika tillverkare för olika tekniknivå och ändamål och har alltid minst
”dual-sourcing”, vilket innebär att beroendet av enskilda tillverkare är lågt samt att vi kan ha hög
flexibilitet och kapacitet i vårt erbjudande. Även vår storlek hos tillverkarna skapar prioritetsfördelar mot
mindre konkurrenter.
• •
Beroende av Kina Vi köper merparten, ca 82% av våra mönsterkort i Kina. Politisk oro, naturkatastrofer eller andra
exporthinder från Kina kan påverka försäljningen negativt. Det finns även en ökande politisk ovilja att
köpa produkter från Kina vilket kan påverka omsättningen.
Vi har alternativa fabriker utanför Kina, men beroendet av Kina kvarstår. Tack vare vår storlek har vi större
möjligheter att finna alternativ än många mindre aktörer. Vid temporära problem blir vi oftast prioriterade
hos leverantörerna. Vi har även en fabriksbas och ett Factory Management-team i Taiwan. Vi arbetar aktivt
med att bygga upp en konkurrenskraftig bas av fabriker utanför Kina, bland annat i Sydkorea och Thailand.
• •
Pandemi Vi kan påverkas negativt av en pandemi. Påverkan kan komma från nedstängda leverantörer, störningar
i leveranser av material till våra leverantörer, minskad efterfrågan från kunderna samt störningar i
leveranskedjor från Asien till Europa och USA.
Vi arbetar med över 32 utvalda tillverkningspartners och har även leverantörer utanför Kina. Vi
säljer till många olika kunder i olika kundsektorer vilket minskar risken. Vi har låga fasta kostnader
och kan relativt lätt anpassa kostnader vid stora efterfrågesvängningar.
• •
Politiska konflikter Politiska konflikter mellan länder kan och har lett till handelshinder, t ex tullar från Kina till USA som funnits
under flera år. Den ryska regimens invasion i Ukraina föranledde EU att införa sanktioner mot Ryssland.
Vi har under flera år hanterat handelshinder från Kina till USA, delvis genom att erbjuda mönsterkort från
Taiwan och Sydkorea. Efter den ryska invasionen i Ukraina beslutade vi att upphöra med leveranser av
mönsterkort till Ryssland, som historiskt stått för ca 5% av omsättning och EBITA-resultat.
• •
OPERATIVA RISKER
Kundberoende Vår kundbas är diversifierad och består av cirka 3 350 kunder, utspridda över 45 länder och en mängd
olika branscher. Trots den goda riskspridningen är vi beroende av enskilda kundernas framgång och order.
Vi arbetar ständigt med att utveckla kundbasen med fler kunder och djupare samarbeten. De 50
största kunderna stod för cirka 45 procent av bolagets intäkter under 2023, och de 10 största för
cirka 26 procent vilket innebär en god riskspridning.
• •
Organisation Att kunna attrahera och behålla kvalificerad personal och ledning är viktigt för vår framtida strategi och
verksamhet. Medarbetare med en hög teknisk kompetens är viktigt, samtidigt som mönsterkortskompetens
minskar då mer och mer produktion flyttar till Asien.
Vi har en decentraliserad organisation där varje dotterbolag och anställd får stort eget ansvar. Tack
vare vare vår globala närvaro, finns stora utvecklingsmöjligheter för de anställda. Vi har stort fokus på
utbildning och utveckling i alla roller. Vidare är företagskulturen en viktig hörnsten i vår strategi, något
som också visas genom goda resultat i genomförda medarbetarundersökningar.
• •
Förvärv Vi kan komma att uppleva svårigheter vad avser genomförandet av förvärv, integrering av förvärvade
verksamheter och att uppnå förväntade synergieffekter. Förvärv kan dessutom exponera oss mot andra
okända förpliktelser.
Vi har gedigen erfarenhet av att förvärva bolag. Samtliga förvärvskandidater utvärderas noggrant med
såväl interna som externa resurser i syfte att säkerställa att priset är det rätta och att inga oförutsedda
risker förvärvas. Vidare undersöks att det finns rätt förutsättningar för en lyckad integration – särskilt att
företagskultur stämmer, att nyckelkunder och anställda kan behållas.
• •
Lagar och regler NCAB omfattas av ett antal internationella, EU-rättsliga, nationella och lokala lagar, regelverk, regler, beslut
och andra handlingar, såsom exempelvis handelsrestriktioner, som verkställs av myndigheter i de länder där
vi är verksamma och NCAB behöver beakta ett stort antal olika regelsystem som ständigt utvecklas och som
kan kräva att ytterligare investeringar görs.
Våra lokala bolag arbetar nära sina respektive marknader och kan därigenom nära följa utvecklingen vad
gäller myndighetsbeslut, förändringar i lagar, regler och andra bestämmelser. • •
Sannolikhet (S) Påverkan (P)
• • •
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 27 =====

27
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Sannolikhet (S) Påverkan (P)
• • •
Risktyp Beskrivning Hantering S P
IT-funktionalitet Störningar i vårt IT-systems funktioner, som avbrott, eller att IT-systemen inte uppfyller relevanta integration -
skrav från kunder, kan ha en väsentlig negativ påverkan på verksamheten.
För att möta krav på tillgänglighet och funktionalitet från kunder, såväl som från den egna organisationen,
övervakas och uppgraderas våra IT-system ständigt, dels internt, dels genom samarbete med externa
specialister. Under 2023 har NCAB investerat i nya IT-plattformar och system. Första implementationen
gjordes i november och utrullning kommer successivt ske till alla bolag under 2024 och 2025. Detta
kommer att leda till såväl effektivare som säkrare IT drift.
• •
IT-säkerhet Hotet från olika sorters cyberattacker, datastölder och ransomware blir en allt större risk globalt. Vi arbetar kontinuerligt för att säkerställa ”best practises” i termer av policies, planer, arbetssätt och rutiner
för ökad cybersäkerhet. Detta sker under ledning av bolagets CISO (Chief Information Security Officer). De
nya IT-plattformar och system som är under implementation kommer öka IT säkerheten i koncernen.
• •
HÅLLBARHETS RISKER
Miljö Våra huvudsakliga miljörisker härrör från mönsterkortstillverkarnas resursanvändning, kemikalie- och
avfallshantering, utsläpp i vatten och luft, samt kontaminering av mark. Ett ytterligare huvudområde är
transport; majoriteten av våra koldioxidutsläpp orsakas av transport från tillverkare till kund. Vi använder
till stor del flyg som transportmedel till följd av att kunder ställer höga krav på korta leveranser.
Vi har tydliga policys kring miljöarbete och utvärderar risker och påverkan. Vi ställer krav på och följer
upp att mönsterkortstillverkarna har identifierat och följer lokala miljökrav samt direktiven ROHS och
REACH. Vi har nära dialog med kunder och tillverkare om hur värdekedjan kan minska sin miljöpåverkan
i design- och produktionsfaserna. Vi erbjuder olika transportalternativ (flyg, båt, tåg, väg), alla med olika
miljöpåverkan. I samarbete med kunderna har andelen sjöfrakt ökat.
• •
Mänskliga rättigheter Via vår verksamhet kan vi utsättas för utmaningar kring mänskliga rättigheter. Vi verkar i en global miljö där
vissa marknader begränsar insynen avseende mänskliga rättigheter.
Vi tillämpar uppförandekoder som inbegriper leverantörer och anställda, vilka innefattar stöd och
respekt för de mänskliga rättigheterna och har bland annat en visselblåsarfunktion. Vi har nolltolerans
mot diskrimineringar och kränkningar, och har ett systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt
såväl internt som externt. NCABs Factory management team kontinuerliga revisioner är viktiga delar i bra
uppföljning.
• •
Sociala förhållanden Brister i vårt och mönsterkorttillverkarnas arbete kring arbetsmiljö, säkerhet och hälsa, och anställnings- och
arbetsvillkor kan få negativa konsekvenser på individnivå såväl som på företagsnivå.
Vi ställer krav på och följer upp att mönsterkortstillverkarna, samt vår egen verksamhet, har identifierat
och följer lokala krav. Vi tillämpar uppförandekoder som inbegriper leverantörer och anställda, och har ett
systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt och externt. En visselblåsarfunktion
finns på vår hemsida där ev. missförhållanden kan rapporteras. NCABs Factory management team och
sociala audits är en viktig del i säkerställandet av goda sociala förhållanden.
• •
Korruption Korruption förekommer i alla länder och branscher i varierande grad. Både vi och våra leverantörer utsätts
för diverse etiska risker i sin verksamhet, såsom korruption, affärsetik och mutor.
Vi har rutiner och processer på plats i syfte att undvika och motverka mutor och korruption. Vidare
utbildas våra medarbetare och leverantörer genom uppförandekoder och utbildningar. • •
FINANSIELLA RISKER
Valuta Valutakursfluktuationer kan påverka vårt kassaflöde, resultaträkning och balansräkning samt
försäljningspriset på mönsterkort. Huvuddelen av våra inköp och försäljning sker i USD. Våra vinster
och tillgångar påverkas följaktligen av fluktuationer i priset av USD i förhållande till SEK.
Koncernens riskhanteringspolicy är att i stället för att valutasäkra kassaflöden och tillgångsvärden styra
prissättning och fakturering till USD, som också är den valuta merparten av alla inköp sker i. Cirka 80
procent av vår prissättning sker i USD och cirka 70 procent av faktureringen sker i USD. Inköp av varor
samt frakter sker till cirka 95 procent i USD.
• •
Goodwill Vår koncernbalansräkning inkluderar betydande goodwill. Förändrade marknadsförutsättningar eller andra
faktorer som påverkar de förvärvade bolagens verksamhet negativt kan komma att innebära en risk för
framtida nedskrivning av goodwill.
Vid förvärv är vi noggranna med att förvärvspriset korrekt återspeglar det förvärvade bolagets
framtidsutsikter. Det finns väl inarbetade rutiner, processer och kvalitetskrav som används för att
minimera risken för överpris vid förvärv. Nedskrivningsprövning av goodwill görs årligen samt vid
indikation om värdenedgång.
• •
Ränta NCAB är exponerat mot ränterisker som kan få verkliga värden, finansiella intäkter och kostnader,
kassaflöde och/eller resultat att variera till följd av förändringar i marknadsräntor.
Vår upplåning sker huvudsakligen till rörlig ränta. Ränteexponeringen kan om styrelsen så beslutar
reduceras genom derivat som omvandlar rörlig ränta till fast ränta. • •
Kredit Vi är exponerade mot kredit- och motpartsrisk. Dotterbolagen inom NCAB säljer mönsterkort via avtal som
inte är säkerställda genom pant eller annan säkerhet. Bolaget är därtill exponerat mot kreditrisker i förhål -
lande till finansiella institutioner i vilka vi har deponerat medel.
Varje dotterbolag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken för varje ny kund innan
standardvillkor för betalning och leverans erbjuds. Koncernen försäkrar dotterbolagens kreditrisker via
ett kreditförsäkringsbolag. Användningen av kreditgränser följs upp regelbundet. Motpartsrisk avseende
finansiella tillgångar hanteras på koncernnivå och endast ett fåtal godkända banker får användas.
• •
Finansiering Vi kan få likviditetsbrist och kanske inte kan uppta lån till förmånliga villkor, eller uppta lån överhuvud-
taget. Om vi misslyckas med att uppfylla våra skyldigheter enligt kreditfaciliteten eller bryter mot något
av lånevillkoren kan det påverka oss negativt.
Vi har ett finansiellt mål om maximal skuldsättningsgrad. Tack vare affärsmodellen med låg
kapitalbindning har vi starka kassaflöden. • •
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 28 =====

28
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NCABs aktier är upptagna till handel vid Nasdaq
Stockholm och följer således utöver reglerna i ak -
tiebolagslagen (2005:551) och årsredovisningsla -
gen (1995:1554) även Nasdaq Stockholms
Regelverk för emittenter och Svensk kod för
bolagsstyrning (”Koden”) samt andra tillämpliga
svenska och utländska lagar och regler. Koden
anger en norm för bolagsstyrning på en högre
ambitionsnivå än aktiebolagslagen och andra reg -
lers minimikrav. Koden bygger på principen ”följ
eller förklara”. Det innebär att bolaget inte vid
varje tillfälle måste följa varje regel i Koden utan
kan välja andra lösningar som bedöms bättre
svara mot omständigheterna i det enskilda fallet,
förutsatt att bolaget öppet redovisar varje sådan
avvikelse, beskriver den lösning som valts i stället
samt anger skälen för detta.
EFTERLEVNAD AV SVENSK KOD FÖR
BOLAGSSTYRNING
Inga överträdelser mot tillämpliga regelverk har
förekommit under 2023 och NCABs verksamhet
har genomförts i enlighet med god praxis på
aktiemarknaden. Bolaget avviker inte från Koden.
AKTIER OCH AKTIEÄGARE
NCABs aktiebok förs av Euroclear Sweden AB.
Per den 31 december 2023 hade NCAB 6 940
aktieägare enligt aktieboken och det totala
antalet aktier uppgick till 186 971 240, alla med
en röst vardera. Mer om NCABs aktie och dess
aktieägare återfinns under avsnittet NCAB-aktien
på sidan 23-24.
BOLAGSORDNING
Enligt bolagsordningen är bolagets firma NCAB
Group AB (publ) och räkenskapsår är kalenderår
1 januari till 31 december. För bolagsordningen
i sin helhet, som i sin nuvarande form antogs vid
bolagsstämman den 3 maj 2022, se bolagets
hemsida www.ncabgroup.com, avsnittet Investe -
rare/Bolagsstyrning/Bolagsordning.
BOLAGSSTÄMMA
Bolagsstämman är NCABs högsta beslutande or -
gan och kan avgöra varje fråga i bolaget som inte
uttryckligen faller under ett annat bolagsorgans
exklusiva kompetens. På årsstämman, som ska
hållas inom sex månader från räkenskapsårets
utgång, utövar aktieägarna sin rösträtt i frågor så -
som fastställande av resultat och balansräkning,
disposition av bolagets vinst eller förlust, beslut
om ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och
den verkställande direktören för räkenskapsåret,
val av styrelseledamöter och revisor samt ersätt -
ning till styrelsen och revisorn. Vid årsstämmor
ska minst en ledamot i valberedningen, bolagets
revisor och, i den mån det är möjligt, samtliga
övriga styrelseledamöter delta. I enlighet med bo -
lagsordningen ska kallelse till bolagsstämma ske
genom annonsering i Post- och inrikes Tidningar
och genom att kallelsen hålls tillgänglig på bo -
lagets hemsida. Ett meddelande om att kallelse
till stämman har skett ska samtidigt annonseras
i Svenska Dagbladet. Utöver årsstämman kan
extra bolagsstämma sammankallas. Styrelsens
ordförande, så många andra styrelseledamöter
som möjligt och den verkställande direktören ska
närvara vid extra bolagsstämmor i bolaget.
RÄTT ATT DELTA I BOLAGSSTÄMMA
Alla aktieägare som är direktregistrerade i den
av Euroclear förda aktieboken fem vardagar före
bolagsstämman och som har meddelat bolaget
sin avsikt att delta i bolagsstämman senast det
datum som anges i kallelsen till bolagsstämman,
har rätt att delta i bolagsstämman och rösta för
det antal aktier de innehar. Aktieägare kan delta i
bolagsstämman personligen eller genom ett om -
bud och kan även åtföljas av högst två biträden.
INITIATIV FRÅN AKTIEÄGARE
Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat
på bolagsstämman måste skicka in en skriftlig
begäran till styrelsen. Begäran ska normalt ha
tagits emot av styrelsen sju veckor före bolags -
stämman.
ÅRSSTÄMMA 2023
På årsstämman den 9 maj 2023 fastställdes
resultat- och balansräkning samt disposition av
bolagets resultat. Beslut fattades att dela ut kr
1,10 per aktie motsvarande 205,7 Mkr. Vidare
fattades beslut om beviljande av ansvarsfrihet för
styrelsens ledamöter och verkställande direktör,
val av styrelseledamöter och revisor samt ersätt -
ning till styrelsen. Beslut fattades även om ett
långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram för
ledande befattningshavare. Därutöver bemyn -
digades styrelsen att fatta beslut om ökning av
bolagets aktiekapital genom nyemission samt
förvärv av egna aktier.
ÅRSSTÄMMA 2024
NCABs årsstämma 2024 kommer att hållas
den 8 maj. För ytterligare information om
årsstämman 2024 se sidan 78, samt NCABs
hemsida www.ncabgroup.com.
Bolagsstyrning
NCAB ser en sund bolagsstyrning som en viktig grund för
att uppnå en förtroendefull relation till aktieägarna och andra
viktiga parter. Svensk kod för bolagsstyrning, som tillämpas av
NCAB, syftar till att skapa en god balans mellan aktieägarna,
styrelsen och den högsta ledningen. En förnuftig bolagsstyr-
ning, med hög standard när det gäller öppenhet, tillförlitlighet
och etiska värderingar, är vägledande för NCAB.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 29 =====

29
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
VALBEREDNING
Bolagsstämman 9 maj 2023 beslutade att utse
en valberedning. Valberedningen ska bestå av
representanter för de fyra största aktieägarna
enligt Euroclears register per den sista bankdagen
i augusti 2023. Styrelsens ordförande skall ingå i
valberedningen. Valberedningen utser ordförande
inom sig. Om ledamot lämnar valberedningen eller
vid en ägarförändring som innebär att ledamot ut-
sedd av aktieägare som inte längre tillhör de största
aktieägarna bör, om valberedningen finner det
lämpligt, dess sammansättning ändras på sätt som
valberedningen beslutar. Valberedningens samman-
sättning ska offentliggöras så snart ledamöterna
och valberedningens ordförande har utsetts. Ersätt-
ning för arbete i valberedningen ska ej utgå.
Valberedningen har till uppgift att framlägga
förslag till bolagsstämman vad avser:
Ordförande vid årsstämma;
Styrelseledamöter, styrelseordförande och
revisor;
Styrelsearvode uppdelat mellan ordförande
och övriga ledamöter;
Arvodering för arbete i styrelsens utskott;
Arvodering av revisorer; och
Valberedning för nästkommande bolagsstämma
I enlighet med bolagsstämmans beslut utsågs
följande personer till valberedningen i september
2023: Jan Dworsky, Swedbank Robur, Jan Särlvik,
AP4, Simon Peterson, Didner o Gerge, Erik Hallen-
gren, SEB Investment Management samt Christian
Salamon, styrelsens ordförande. Jan Dworsky
utsågs till valberedningens ordförande. Som kon-
sekvens av senare ägarförändringar lämnade Erik
Hallengren valberedningen och Alexandre Wein-
berg, Anicom Gestion samt Hjalmar Ek, Lannebo
Fonder tillkom som medlemmar. Valberedningens
sammansättning och förändringar presenterades
genom pressreleaser under hösten 2023.
Valberedningen har inför årsstämman 2024
haft sex protokollförda möten och har därutöver
haft flera informella kontakter. Valberedningen har
intervjuat alla styrelseledamöterna inklusive VD.
Valberedningen har även fått en presentation av
styrelsens egen utvärdering av dess arbete. Särskild
uppmärksamhet har ägnats åt styrelsens samman-
sättning och hur styrelsen fungerar som grupp och
valberedningen har diskuterat utvärderingen av
styrelsens arbete. Valberedningen har även disku-
terat och utvärderat ersättningsnivån till styrelsen.
Information har funnits tillgänglig på NCABs hem-
sida om hur aktieägare har kunnat lämna förslag till
valberedningen. Under året har valberdningen arbe-
tat med att finna nya styrelsemedlemmar som skall
ersätta Jan-Olof Dahlén och Per Hesselmark som
under året lämnat styrelsen. I fråga om styrelsens
sammansättning har som mångfaldspolicy tilläm-
pats vad som föreskrivs i punkt 4.1 i Koden samt
kunskap som relaterar till såväl NCABs verksamhet
som väsentliga hållbarhetsområden.
Valberedningens förslag till årsstämman 2024
kommer att presenteras i samband med kallelsen
och göras tillgänglig på NCABs hemsida.
STYRELSEN
Styrelsen är det högsta beslutande organet efter
bolagsstämman och även det högsta verkställande
organet. Styrelsens ansvar regleras huvudsakligen
i aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, bolagets
bolagsordning, riktlinjer från bolagsstämman och
styrelsens arbetsordning. Därutöver ska styrelsen
följa Koden och Nasdaq Stockholms Regelverk
för emittenter, samt andra tillämpliga svenska och
utländska lagar och regler.
Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ansvarig
för bolagets organisation och förvaltningen av
bolagets angelägenheter. Styrelsens arbetsord -
ning som har antagits av styrelsen och årligen
granskas, reglerar fördelningen av arbete och
ansvar mellan styrelsen, dess ordförande och
den verkställande direktören. Styrelsen antar
även instruktioner för styrelsens utskott och en
instruktion för den verkställande direktören, samt
en instruktion för ekonomisk rapportering.
I styrelsens uppgift ingår att fastställa strate -
gier, affärsplaner och budgetar, delårsrapporter,
årsbokslut och årsredovisningar samt att anta
instruktioner, policys och riktlinjer. Styrelsen
fastställer även hållbarhetsstrategin och sätter håll-
barhetsmål. Styrelsen är även skyldig att följa den
ekonomiska utvecklingen och säkerställa kvalitet
i den ekonomiska rapporteringen och den interna
kontrollen samt att utvärdera verksamheten base -
rat på de mål och riktlinjer som styrelsen satt upp.
Slutligen fattar styrelsen beslut angående bolagets
väsentliga investeringar och förvärv samt föränd -
ringar i organisationen och verksamheten.
Styrelseordföranden leder styrelsearbetet och
ansvarar för att styrelsen uppfyller sina skyldig-
heter i enlighet med tillämpliga lagar och regler
och att arbetet sker effektivt och i enlighet med
styrelsens arbetsordning. Styrelseordföranden
ska kontrollera att styrelsens beslut verkställs,
att styrelsen i tid får den information som krävs
för att kunna utföra sitt arbete och att styrelsen
löpande fördjupar kunskaper om bolaget och dess
verksamhet. Styrelseordförande är även ansva-
rig för att styrelsens arbete utvärderas varje år.
Styrelseordföranden företräder styrelsen gentemot
bolagets aktieägare. Styrelseledamöter väljs årligen
på bolagsstämman för tiden intill slutet av nästa
årsstämma. Enligt bolagets bolagsordning skall
styrelsen bestå av minst tre och högst tio bolags -
stämmovalda ledamöter utan styrelsesuppleanter.
REVISIONSUTSKOTT
Styrelsen har utsett ett revisionsutskott i enlighet
med aktiebolagslagen. Enligt aktiebolagslagen
får ledamöterna i revisionsutskottet inte vara
anställda av bolaget och minst en ledamot i
revisionsutskottet ska ha redovisnings- eller
revisionskompetens.
Revisionsutskottet består av tre ledamöter,
Gunilla Rudebjer (ordförande), Hans Ramel
och Christian Salamon, som alla är oberoende i
förhållande till bolaget och dess ledning samt till
bolagets större aktieägare.
Revisionsutskottet är ansvarigt för att övervaka
bolagets finansiella rapportering, riskhantering
och interna kontroll samt redovisning och revision.
Revisionsutskottet granskar och övervakar även
revisorernas opartiskhet och självständighet, andra
tjänster tillhandahållna av bolagets revisorer samt
biträder bolagets valberedning vid upprättandet
av förslag till revisorsval. Ledamöterna i revisions-
utskottet besitter den kompetens och erfarenhet
inom redovisning, revision och riskhantering,
som krävs för att fullgöra utskottets skyldigheter.
Under året har revisionsutskottet haft fyra möten,
där även bolagets revisorer deltog i alla möten.
Utskottet har under året haft primärt fokus på den
finansiella rapporteringen, finansieringsfrågor,
informations- och IT-säkerhet, hållbarhetsredovis-
ning, redovisning av förvärv, riskuppföljning och
internkontroll samt revisionsfrågor.
ERSÄTTNINGSUTSKOTTET
Styrelsen har utsett ett ersättningsutskott. Enligt
styrelsens arbetsordning, får en ledamot som
sitter i ersättningsutskottet inte vara anställd av
bolaget eller något annat bolag inom koncernen.
Ledamöterna ska vara oberoende i förhållande till
bolaget och dess ledning. Minst en av ersättnings-
utskottets ledamöter ska även vara oberoende i
förhållande till bolagets större aktieägare. Styrel -
seordförande kan vara ordförande för utskottet.
Ersättningsutskottet består av tre ledamöter,
Christian Salamon (ordförande), Magdalena Pers-
son och Per Hesselmark (januari – september).
Hans Ståhl ersatte Per Hesslmark som ledamot
från oktober. Alla ledamöter, utom Hans Ståhl, är
oberoende till bolaget och dess ledning, Christian
Salamon, Magdalena Persson och Hans Ståhl är
även oberoende till bolagets större aktieägare.
Hans Ståhl var VD för NCAB till och med Sep-
tember 2020. Ersättningsutskottets huvudsakliga
uppgift är att bereda styrelsens beslut i frågor som
rör bland annat anställnings- och ersättningsvillkor
för ledande befattningshavare. Ersättningsutskot-
tet förbereder de riktlinjer för ersättningsprinciper
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 30 =====

30
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
som styrelsen förelägger årsstämman för beslut
samt den Ersättningsrapport som styrelsen pre -
senterar för årsstämman. Ersättningsutskottet ska
även ta fram underlag för vissa ersättningsärenden
av principiell natur eller som i övrigt är av väsentlig
betydelse, till exempel aktieoptionsprogram eller
vinstandelsprogram samt övervaka och utvärdera
tillämpningen av de riktlinjer för ersättning som
årsstämman enligt lag ska anta, samt de nuvaran-
de ersättningsstrukturerna och -nivåerna i bolaget.
Under räkenskapsåret 2023 sammanträdde
ersättningsutskottet vid fyra tillfällen, utöver detta
har ersättningsutskottet haft flera informella kon -
takter. Huvuduppgifterna vid dessa möten var att
utvärdera kompensation för 2022, att förbereda
beslut och rapport inför årsstämman, gå igenom
successionsplaner för ledande befattningsha -
vare samt att förbereda frågan om justering av
ledningens kompensation för 2023.
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH LEDANDE
BEFATTNINGSHAVARE
Den verkställande direktören rapporterar till
styrelsen. Den verkställande direktörens ansvar
regleras i aktiebolagslagen, årsredovisningslagen,
bolagets bolagsordning, riktlinjer från bolagsstäm -
man, instruktioner för den verkställande direktören
och andra interna riktlinjer och anvisningar som
fastställts av styrelsen samt andra tillämpliga
svenska och utländska lagar och regler. Därutöver
ska den verkställande direktören följa Koden och
Nasdaq Stockholms Regler för emittenter. Enligt
aktiebolagslagen ska den verkställande direktören
sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens
riktlinjer och anvisningar. Den verkställande
direktören ska vidare vidta de åtgärder som är
nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras
i överensstämmelse med lag och för att medels -
förvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Fördelningen av arbete mellan styrelsen och den
verkställande direktören beskrivs i instruktionen
för den verkställande direktören. Den verkstäl-
lande direktören ska administrera den operativa
ledningen och verkställa de beslut som fattas
av styrelsen. Den verkställande direktören ska
ansvara för att presentera de ärenden som ska
behandlas av styrelsen, i enlighet med tillämplig
lagstiftning, bolagsordningen, och interna instruk-
tioner. Vidare ska styrelsens ordförande fortlöpan-
de hållas informerad om bolagets verksamhet,
dess resultat och finansiella ställning, liksom andra
händelser, omständigheter eller förhållanden som
inte kan antas vara irrelevanta för styrelsen eller
aktieägarna. Den operativa verksamheten styrs
via fyra segment, Nordic, Europe, North America
och East tillsammans med Factory Management,
stabsfunktioner för ekonomi/ finans, sälj/ marknad,
hållbarhet, IT och HR.
Övrig information om verkställande direktören
och ledande befattningshavare presenteras i
avsnittet ledning på sida 34.
STYRELSENS ARBETE UNDER 2023
Enligt styrelsens arbetsordning ska styrelsen i
tillägg till ett konstituerande möte sammanträda
sex gånger per år samt därutöver när situatio-
nen så påkallar. Vid ett av mötena ska styrelsen
behandla koncernens strategiska inriktning, risker
och verksamhetsplan. Enligt arbetsordningen ska
även styrelsen träffa bolagets revisor minst en
gång om året utan närvaro av bolagsledningen,
utvärdera styrelsens arbete samt utvärdera den
verkställande direktören. Styrelsemötena startar
normalt med en diskussion kring affären och
bolagets finansiella resultat. Finansiella rapporter
och årsredovisningen gås igenom och godkänns
innan publicering. Övriga frågor som diskuteras på
styrelsemötena är; generella strategifrågor, finan-
sieringsfrågor, generella affärsfrågor, hållbarhets-
frågor, möjliga förvärv, lång- och kortsiktiga mål,
HR-frågor, IT-frågor, efterlevnad av policys och
lagar samt ersättningsmodeller. Vid årets normalt
sista möte presenterar verkställande direktören
och finansdirektören budget för nästkommande år.
Budgeten diskuteras och efter eventuella juste-
ringar godkänns den. I samband med detta möte
bjuds normalt ett flertal av bolagets segmentsche -
fer in för att presentera utvecklingen på sina
respektive marknader. Detta ger styrelsen en god
möjlighet att fördjupa sig i respektive segments
verksamhet. Bolagets finansdirektör är normalt
alltid inbjuden till styrelsemöten och är ansvarig
VD
GROUP FUNCTIONS
NORDIC EUROPE NORTH AMERICA EAST
FACTORY MANAGEMENT
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 31 =====

31
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
för att föra protokoll. Andra medlemmar i bolagets
ledning är inbjudna att föredra frågor rörande de-
ras respektive ansvarsområden. Under 2023 har
NCABs styrelse lagt särskild vikt på frågor relatera -
de den långsiktiga affärsplanen, förvärv, IT-inves-
teringar, riskhantering, hållbarhetsfrågor, finansie-
ring och kapitalstruktur samt intern kontroll. Under
året har även det nya CSRD regelverket diskuterats
i syfte att säkerställa bolagets och styrelsens
förberedelser inför CSRD införandet. Bland annat
har ett antal nya långsiktiga mål införts. Antalet
styrelsemöten under 2023 uppgick till 10, varav
fyra ordinarie och sex extra. De extra styrelsemö -
tena har främst hanterat beslut i samband med
förvärv och uppföljning av under året genomförda
IT-investeringar. Styrelseledamöternas närvaro och
ersättning framgår av tabellen nedan. I samband
med årsstämman 2023 avböjde Jan-Olof Dahlén
omval. I september 2023 avgick Per Hesselmark
som styrelsemedlem. Ersättare planeras att väljas
in på årsstämman 2024. En självutvärdering av
styrelsens arbete har gjorts.
RISKHANTERING
Koncernens ekonomiavdelning samarbetar med
koncernens operativa enheter för att identifiera
och utvärdera finansiella och operativa risker.
Inom affärsverksamheten handlar de viktigaste
riskerna om kvalitetsfrågor. De följs kontinuerligt
upp inom ramen för verksamhetsstyrningen,
samt genom interna och externa ISO-revisioner.
Riskhanteringen sköts av koncernens kvalitets-
avdelning och i enlighet med de riktlinjer som
antagits av styrelsen. En riskutvärdering enligt
COSO-modellen görs årligen där risker identifieras
och kontroller utvärderas. Såväl verksamhets- som
hållbarhets- och finansiella risker testas via interna
självkontroller och följs upp av revisionsutskottet.
Delar av självkontrollerna som genomförts av
dotterbolagen följs också upp av bolagets externa
revisorer. Koncernens finanspolicy för finansiell
riskhantering har utformats av styrelsen och bildar
ett ramverk av riktlinjer och regler i formen av
riskmandat för finansiell verksamhet. Den övergri-
pande målsättningen för finansfunktionen är att
säkerställa att de finansiella riskerna är optimerade
till en risknivå, inom ramen för riskmandatet från
styrelsen, som ger aktieägarna en god avkastning.
Riskhantering sköts av koncernens ekonomi-
avdelning i enlighet med de riktlinjer som antagits
av styrelsen. NCABs riskhanteringsprocess ingår
även i upprättandet av den årliga affärsplanen, som
innehåller en analys av trender, affärsmöjligheter
och risker och som möjliggör bedömning och snabb
reaktion på förändrade sociala, miljömässiga och
lagstiftande krav. Varje processägare ansvarar för
den pågående utvärderingen, utvecklingen och ge-
nomförandet av riskkontrollmetoder och processer.
Mer om risker och riskhantering, se sidorna
26 -27.
INTERN KONTROLL
Styrelsen och den verkställande direktören är
ytterst ansvariga för att säkerställa att interna kon -
troller utvecklas, kommuniceras till och förstås av
de anställda i bolaget. Befattningshavare på varje
nivå är ansvariga för att tillse att interna kontroller
är etablerade inom deras områden och att dessa
kontroller ger avsedd effekt. Processen för intern
kontroll, riskbedömning, kontrollstrukturer och
övervakning för den finansiella rapporteringen har
utformats för att garantera pålitlig finansiell rap-
portering i enlighet med IFRS, tillämpliga lagar och
regler samt andra börskrav. Detta arbete involverar
styrelsen, ledande befattningshavare samt annan
personal. Sättet på vilket styrelsen övervakar och
tillgodoser kvaliteten av den interna kontrollen
finns dokumenterad i den antagna arbetsordning-
en för styrelsen samt i instruktionen för revisions -
utskottet. NCAB tillämpar en modell för intern
kontroll som baseras på tre försvarslinjer.
Den första försvarslinjen utgörs av bolagets
operationella verksamhet som utförs enligt
processer utformade för att uppfylla bola -
gets krav på intern kontroll. Processägare,
tillsammans med andra anställda inom NCAB
har tydligt definierade roller och även tydliga
ansvarsområden samt tydlig vägledning i form
av policys, processer och strategier nödvän -
diga för att uppnå verksamhetsmål. Självut -
värderingar görs i syfte att bedöma status och
funktionalitet av riskerna och kontroller som är
förknippade med dem. Detta arbete styrs inom
ramen för bolagets ISO-system.
Den andra försvarslinjen består av bolagets
interna övervakning av kontroller. Övervakning,
samordning och konsolidering av redovisade
resultat sammanställs i en risk- och kontroll -
matris. Dessutom samordnas aktiviteter för
att förbättra riskhantering och för att se till att
bolaget efterlever riskhantering, styrningspoli -
cys, lagar och regler.
Den tredje försvarslinjen består av NCABs
revisionsutskott. Interna självutvärderingar, till -
sammans med bolagets externa ISO-utvärde -
ringar, används för att få en övergripande bild
i samband med utvärdering och förbättring av
riskhanteringssystemet. Självutvärderingarna
granskas och utvärderas av ekonomifunktio -
nen, revisorerna och revisionsutskottet i syfte
att säkerställa en korrekt riskhantering och
redovisning. Efterlevnadsrapporterna från de
externa ISO-utvärderingarna presenteras för
revisionsutskottet, styrelsen och den verkstäl -
lande direktören. Den verkställande direktören
och ledande befattningshavare ansvarar för
den första försvarslinjen. Ansvaret för den an -
dra försvarslinjen är fördelat mellan den verk -
ställande direktören, ledande befattningshava -
re, styrelsen och revisionsutskottet. Den tredje
försvarslinjen faller inom den verkställande
direktörens och styrelsens ansvar. Efterlevnad
av interna rutiner och processer granskas via
självutvärdering årligen, där även bolagets
externa revisorer gör en kontroll av efterlevnad
som en del av den årliga revisionen.
Närvaro
Ledamot Invald Född Styrelse möten
Revisions-
utskott
Ersättnings-
utskott
Oberoende
till bolaget
Oberoende till
större ägare
Total
ersättning
Christian Salamon (ordf.) 2007 1961 10 (10) 3 (4) 4 (4) Ja Ja 828 000
Jan-Olof Dahlén 1) 2007 1942 3 (3) Ja Ja -
Per Hesselmark 2) 2016 1971 5 (6) 2 (3) Ja Nej 194 000
Magdalena Persson 2017 1971 10 (10) 4 (4) Ja Ja 569 000
Hans Ramel 4) 2007 1964 9 (10) 4 (4) Ja Ja 440 000
Gunilla Rudebjer 2017 1959 9 (10) 4 (4) Ja Ja 724 000
Hans Ståhl 3) 2007 1955 10 (10) 1 (1) Nej Ja 362 000
Peter Kruk (VD) 2021 1968 10 (10) Nej Ja -
1) Jan-Olof Dahlén avböjde omval i samband med årsstämman. 3) Hans Ståhl ingick i ersättningsutskottet från och med oktober.
2) Per Hesselmark lämnade styrelsen i september. 4) Hans Ramel var till och med september beroende av bolagets större ägare.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 32 =====

32
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
INTERNREVISION
Styrelsen har beslutat att inte inrätta någon sär -
skild funktion för internrevision då bolaget anser
att verksamhetssystemet, med avseende på risk
och kvalitet, respektive finansfunktionen tillsam -
mans med övervakning från revisionsutskottet,
med avseende på finansiell intern kontroll, tillgo -
doser erforderlig kontroll och uppföljning.
POLICYER
Bolaget har upprättat ett antal policyer och
styrande dokument som årligen godkänns av
styrelsen. Såväl policyer som styrande dokument
hanteras i bolagets ISO-system för en enhetlig
och enkel hantering. Följande policyer och styr -
dokument godkänns av styrelsen:
Arbetsordning för styrelsen
Instruktion för den verkställande direktören
Instruktion för ekonomisk rapportering
Instruktion för Revisionsutskottet
Redovisnings- och finanspolicy
Informationspolicy
Insiderpolicy
Riskhanteringsförfarande
Code of conduct
Code of conduct för leverantörer
Policy för försäljning till försvarsindustrin
REVISION
Öhrlings PriceWaterhouseCoopers med Johan
Engstam som huvudansvarig revisor valdes vid
årsstämman den 9 maj 2023. Revisorn ska granska
bolagets årsredovisning och bokföring, koncernre-
dovisningen och moderbolagets och dotterbolagens
inbördes förhållanden, samt styrelsens och den
verkställande direktörens förvaltning. Revisorn ska
efter varje räkenskapsår lämna en revisionsberät-
telse till årsstämman. Enligt bolagets bolagsordning
ska bolaget ha en revisor och högst en revisorss-
uppleant. För ersättning till revisorerna se not 10 på
sidan 49. Styrelsen har i anslutning till att styrelsen
fastställde årsbokslutet för 2023 haft genomgång
med och fått rapport från bolagets externa reviso-
rer. Styrelsen hade vid detta tillfälle även en genom-
gång med revisorerna utan närvaro av verkställande
direktören eller andra i bolagsledningen.
REVISORS YTTRANDE OM
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN
Till bolagsstämman i NCAB Group AB (publ), org.
nr 556733-0161
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyr -
ningsrapporten för år 2023 på sidorna 28-32
samt 26-27 och för att den är upprättad i enlig -
het med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs uttalande
RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrnings-
rapporten. Detta innebär att vår granskning av
bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med
den inriktning och omfattning som en revision enligt
International Standards on Auditing och god revi-
sionssed i Sverige har. Vi anser att denna gransk-
ning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upp -
lysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket
punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap.
31 § andra stycket samma lag är förenliga med
årsredovisningen och koncernredovisningen samt
är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Stockholm den 5 april 2024
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Engstam
Auktoriserad revisor
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 33 =====

33
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
1. CHRISTIAN SALAMON
Styrelseordförande sedan 2007.
Född: 1961.
Utbildning: Civil ingenjörsexamen i teknisk fysik från
Kungliga Tekniska högskolan och en MBA från Harvard
Business School i Boston, USA.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseordförande
för OSM Holding AB och Sverige-Amerika Stiftelsen,
styrelseledamot i Altor Fund Manager AB, Industrifonden
samt rådgivare till eEquity.
Aktieinnehav: 4 116 100 aktier via det 100 procent
ägda Gogoy AB.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess
ledning och oberoende av bolagets största ägare.
2. MAGDALENA PERSSON
Styrelseledamot sedan 2017.
Född: 1971.
Utbildning: Masterexamen i företagsekonomi och en
licentiatexamen i ekonomi från Linköpings universitet.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i
Qarlbo AB, Recover Nordic, Bactiguard Holding AB
(publ), styrelseordförande i SK Shieldus, Sydkorea samt
ägare av och styrelseledamot i Myrtel Management AB.
Aktieinnehav: 20 000 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess
ledning och oberoende av bolagets största ägare.
3. HANS RAMEL
Styrelseledamot sedan 2007.
Född: 1964.
Utbildning: Civilekonomexamen från
Handelshögskolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i
SMD Logistics AB, af Jochnick Foundation, Oriflame
Partners Ltd, och OSM Holding AB.
Aktieinnehav: Äger 2 735 000 aktier genom
Hans Ramel AB.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och
dess ledning och var fram till september beroende av
bolagets största ägare.
4. GUNILLA RUDEBJER
Styrelseledamot sedan 2017.
Född: 1959.
Utbildning: Civilekonomexamen från
Handelshögskolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i Ambea
AB (publ), Scandic Hotels Group AB (publ), Skistar AB
(publ) och Svenska Rymdaktiebolaget (SSC).
Aktieinnehav: 66 660 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess
ledning och oberoende av bolagets största ägare.
5. HANS STÅHL
Styrelseledamot sedan 2007.
Född: 1955.
Utbildning: –
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot
i SMD Logistics AB, Revolt Powercharge AB,
H&E Solutions AB samt IGF Biogas AB.
Aktieinnehav: 2 938 600 aktier.
Oberoende: Beroende i förhållande till bolaget och dess
ledning och oberoende av bolagets största ägare.
6. PETER KRUK
Styrelseledamot sedan 2021.
Född: 1968.
Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers
tekniska högskola och även på Ecole
Polytechnique Federale de Lausanne.
Övriga nuvarande befattningar: –
Aktieinnehav: 90 770 aktier.
Oberoende: Beroende i förhållande till
bolaget och dess ledning och oberoende av bolagets
största ägare.
Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2023.
Styrelse
1
2 3
4
5 6
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 34 =====

34
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
PETER KRUK
President and Chief Executive Officer sedan 2020
Född: 1968.
Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers
tekniska högskola och även Ecole Polytechnique
Federale de Lausanne.
Aktieinnehav: 90 770 aktier.
ANDERS FORSÉN
Chief Financial Officer sedan 2008
Född: 1962.
Utbildning: Civilekonomexamen från
Linköpings universitet.
Aktieinnehav: 2 470 000 aktier.
ANDY LIU
VP Asia sedan 2007
Född: 1980.
Utbildning: Industrial System Engineering, University of
Regina, Canada.
Aktieinnehav: 265 220 aktier.
ANNA LOTHSSON
Group Sustainability Director sedan 2013, anställd sedan 2005
Född: 1977.
Utbildning: Högskoleingenjörsexamen i elektro teknik
och ekonomi från Kungliga Tekniska högskolan samt en
graduate certificate i marknadsföring från University of
Wollongong, Australien.
Aktieinnehav: 476 500 aktier.
ANN JUVIKEN
Chief Digital and Information Officer sedan 2021
Född: 1970.
Utbildning: Civilekonomexamen från
Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet.
Aktieinnehav: 12 700 aktier.
BENJAMIN KLINGENBERG
VP Europe sedan 2022, anställd sedan 2019
Född: 1982.
Utbildning: Ingenjör i mekatronik.
Aktieinnehav: 8 700 aktier.
CHRIS NUTTALL
Chief Operating Officer sedan 2009
Född: 1973.
Utbildning: Magisterexamen i kvalitetshantering samt en
kandidatexamen i teknologi och ledarskap från Paisley
University, Storbritannien.
Aktieinnehav: 135 400 aktier.
EVA HOLM
VP People and Culture sedan 2015
Född: 1962.
Utbildning: Civilekonomexamen från Stockholms universitet.
Aktieinnehav: 19 000 aktier.
HOWARD GOFF
VP North America sedan 1 december 2023,
anställd sedan 2010
Född: 1962.
Utbildning: Examen (HND) i flyg- och rymdteknik från
University of West England i Bristol, Storbritannien.
Aktieinnehav: 10 000 aktier.
PETER JENSEN
VP Nordics sedan 2023, anställd sedan 2021
Född: 1962.
Utbildning: Högskoleingenjörsexamen i maskinteknik från
Danmarks Tekniska Universitet samt diplomerad i Business
marketing från Zeeland Business College.
Aktieinnehav: 10 000 aktier.
SANNA MAGNUSSON
Group Marketing Director sedan 2006, anställd sedan 2004
Född: 1979.
Utbildning: B.Sc i Marketing and Human Resources Mgmt
från Unitec Institute of Technology, Auckland, New Zealand.
Aktieinnehav: 247 500 aktier.
ARJAN SINOO
VP Sales från och med 27 februari 2024, anställd sedan 2020
Född: 1980.
Utbildning: MSc Business Studies at the University of
Amsterdam.
Aktieinnehav: 8 000 aktier.
ROBERT BALSON
VP North America från 2022 till och med november 2023
Född: 1964.
Utbildning: Master i Business Administration från
California Coast University. Bachelor of Science i
Business Management från Californa Coast University.
Aktieinnehav: 3 000 aktier.
Bakre raden: Chris Nuttall, Peter Jensen, Benjamin Klingenberg, Peter Kruk, Anna Lothsson, Howard Goff.
Främre raden: Anders Forsén, Eva Holm, Andy Liu, Ann Juviken, Sanna Magnusson.
Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2023.
Koncernledning
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 35 =====

35
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
NCAB i siffror
Förvaltningsberättelse 36
Finansiella rapporter 40
Revisionsberättelse 73
Information till aktieägarna 78

===== SIDA 36 =====

36
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
VERKSAMHETEN
NCAB Group AB (publ) (”NCAB”, ”bolaget” eller
”koncernen”) är en ledande mönsterkortsleveran-
tör med lokal närvaro i 17 länder och kunder på
45 marknader globalt. NCAB hade vid årsskiftet
2023 cirka 3 650 kunder och 603 anställda.
Moderbolaget är baserat i Sverige.
NCABs vision är att vara den ledande
mönsterkortsleverantören var bolaget än befinner
sig. Tillväxt är viktigt för NCAB, bolaget vill växa
med sina kunder på befintliga och nya marknader.
Mönsterkort är en viktig och komplex komponent
i elektroniska produkter. Bolagets affärsidé är
att tillhandahålla felfria mönsterkort för krävande
kunder, på utsatt tid, producerade på ett hållbart
sätt och till den lägsta totalkostnaden. Målsätt -
ningen är att hjälpa kunderna att uppnå bästa
möjliga konkurrenskraft och time-to-market genom
att tillhandahålla mönsterkort på ett hållbart sätt
med hjälp av bolagets kompetens, produktkvalitet
och leveransprecision. För att säkerställa sina
högt ställda krav inom dessa områden har bolaget
en organisation som regelbundet följer upp och
kvalitetssäkrar alla utvalda tillverkare.

MARKNAD
NCAB är en av världens ledande mönsterkortsle-
verantörer. Den globala mönsterkortsmarknaden
omsatte 2022 ca 82 miljarder US-dollar*, men
har under 2023 fallit tillbaka till ca 70 miljarder
US-dollar*. Från 2024 och framåt förväntas åter
den globala mönsterkortsmarknaden växa med
4-5 procent per år*. NCAB fokuserar på mönster-
kort till high mix low volume-segmentet (”HMLV”),
som representerar cirka 30 procent av den globala
marknaden. NCABs tillväxt drivs även av fortsatt
förflyttning av mönsterkortsproduktion från Europa
och Nordamerika till Asien samtidigt som mon-
tering av mönsterkorten delvis flyttas tillbaka till
Europa och Nordamerika, vilket ökar efterfrågan
av mönsterkort på NCABs marknader.
NCAB tar hela ansvaret för att förse dess kun -
der med högkvalitativa mönsterkort till rätt pris.
NCAB äger inga fabriker, men tack vare lokala
säljbolag och fabriksnära Factory Management-
team ”äger” man det viktigaste: hela leveranskedjan
samt relationen med både kund och fabrik. Därför
har NCAB tillgång till den främsta tekniken utan att
vara beroende av fabriksinvesteringar.
RÖRELSESEGMENT
NCABs verksamhet bedrivs utifrån fyra rörelseseg -
ment: Nordic, Europe, North America och East.
Respektive segment tillhandahåller ett brett utbud
av mönsterkort till de geografiska marknader där
de verkar. Mönsterkorten anskaffas från externa
tillverkare, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av
mönsterkorten är av karaktären HMLV, det vill
säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter.
NCAB har lokal närvaro i 17 länder med tekniker
och kundsupport för att säkerställa att kunden får
stöd genom hela processen.
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningen minskade under helåret 2023
med 8 procent till 4 087,8 Mkr (4 457,7). Mätt
i US-Dollar minskade nettoomsättningen med
cirka 13 procent. NCAB prissätter och fakturerar
de allra flesta kunderna i US-Dollar och därmed
ger tillväxten i US-Dollar en mer rättvisande bild.
Exklusive förvärv minskade nettoomsättningen
med 15 procent i kronor och 19 procent mätt i
US-dollar. Alla segment har under året uppvisat
en minskad nettoomsättning beroende på såväl
lägre marknadspriser som lägre volymer. Många
kunder byggde under de senaste åren upp stora
lager i flera led på grund av de globala leverans-
problem som skapades i spåren av pandemin. När
leveranskedjorna under 2023 kommit tillbaka till
det normala har kunderna arbetat på att minska
sina lager, vilket kortsiktigt påverkat NCABs net-
toomsättning. Under året har nettoomsättning till
kunder utanför Norden från förvärvet av Elmatica
flyttats till segment Europe. Segment Nordic
redovisade efter justering för flyttade kunder en
minskad nettoomsättning med 11 procent. Norge
har ökat nettoomsättningen medan övriga länder
minskat. Nettoomsättningen i segment Europe
minskade med 6 procent justerat för erhållen
nettoomsättning från Nordic. Justerat även för
förvärv minskade nettoomsättningen med 14
procent. Minskningen kom bland annat från några
stora kunder som byggt upp stora lager som man
nu minskat. Tyskland visade, i linje med den svaga
industrikonjukturen, en svag avslutning under året.
Storbritannien och Sydeuropa har dock utvecklats
bättre. Segment North America har också haft
en negativ utveckling av nettoomsättningen, till
stor del förklarad av lagerjusteringar hos många
EMS-kunder. Nettoomsättningen minskade med
8 procent och justerat för förvärvet av Phase 3
Technologies minskade nettoomsättningen med
25 procent. Kundaktiviteterna har dock ökat under
slutet av året. Även segment East har haft en
negativ tillväxt. Marknaden tog inte, som förväntat,
fart efter att Kina öppnade upp efter pandemined -
stängningen. När Ryssland invaderade Ukraina
i februari 2022 stoppade NCAB alla leveranser
till kunder i Ryssland. I april 2022 såldes den
ryska verksamheten till den lokala ledningen i
Ryssland. Justerat för avvecklingen av den ryska
verksamheten minskade nettoomsättningen med
11 procent.
RÖRELSERESULTAT
Under året har mönsterkortsfabrikerna haft låg
beläggning på grund av minskad efterfrågan i
kombination med utökad kapacitet efter den star-
ka efterfrågetillväxten under 2022. Detta har lett
till lägre priser och goda möjligheter för NCAB att
trots lägre försäljningspriser öka bruttomarginalen.
Trots minskad nettoomsättning har bruttovinsten
ökat under 2023. Bruttomarginalen förbättrades
till 36,0 procent (32,2). EBITA slutade på 646,9
(630,9) och EBITA-marginalen förbättrades till
15,8 procent (14,2). EBITA 2023 inkluderar netto
13,6 Mkr (1,6) för transaktionskostnader för
gjorda förvärv samt upplöst tilläggsköpeskilling.
Exklusive dessa poster slutade EBITA på 633,3
Mkr, vilket motsvarar en EBITA-marginal på 15,5
procent. Under året har resultatet belastats med
27,3 Mkr i kostnadsförda utvecklingskostnader för
koncernens nya IT-plattform. Plattformen har nu
sjösatts i det första bolaget och kommer sedan
under 2024 och 2025 att succesivt rullas ut till
övriga bolag inom koncernen. Den nya plattfor-
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för NCAB Group AB
(publ), med säte i Sundbyberg, Sverige, avger härmed årsre-
dovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2023.
Bolaget har postadress Löfströms Allé 5, 172 61 Sundbyberg,
och organisationsnummer 556733-0161. Jämförelser angivna
inom parentes avser föregående år. De finansiella rapporterna
är presenterade i tusentals kronor (tkr), vilket gör att avrund-
ningsdifferenser kan förekomma.
*Källa: Prismark Partners
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 37 =====

37
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
men kommer att möjliggöra ytterligare förbättrad
kundservice samt öka koncernens effektivitet och
stödja fortsatt tillväxt och integration av nya bolag.
Rörel seresultatet ökade till 591,4 Mkr (546,4).
2022 belastades resultatet med avvecklingskost -
nader för det ryska dotterbolaget med 43,2 Mkr.
Finansnettot uppgick till -57,8 Mkr (3,8) med va-
lutakursdifferenser uppgående till -1,0 Mkr (31,9).
Inkomstskatten uppgick till -129,7 Mkr (-133,0).
Genomsnittlig skattesats uppgick till 24,3 procent
(24,2). Årets resultat efter skatt uppgick till 403,9
Mkr (417,1).
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR
Kassaflödet från den löpande verksamheten
uppgick till 700,4 Mkr (568,1). Kassaflödet har på-
verkats positivt av minskat rörelsekapital i samband
med att ledtider minskat och att fraktsituationen
förbättrats, vilket lett till minskat behov av lager
och goods in transit. Rörelsekapitalbindningen för
koncernen motsvarade per 31 december 2023,
5,4 procent (8,8) av senaste 12 månadernas
nettoomsättning. NCAB har kreditförsäkringar
som täcker merparten av utestående kundford-
ringar. Kassaflödet från investeringsverksamheten
exklusive förvärv uppgick till -54,5 Mkr (–40,0). In-
vesteringarna hänförs primärt till investeringar i nya
IT-plattformar. Under året har fyra bolag förvärvats,
Bare Board Consulting i Italien, db electronic i
Tyskland och Schweiz, Phase 3 Technologies i
Kalifornien, USA samt Electronic Advanced Circuits
i Spanien. Total kassaflödespåverkande köpeskil-
ling uppgick till 436,3 Mkr, detta inkluderar även
tilläggsköpeskillingar som utföll 2023.
LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING
Koncernens nettoskuld inklusive skuld för
nyttjanderätter uppgick vid utgången av året till
591,9 Mkr (565,6). NCAB hade per 31 december
2023 lån inklusive utnyttjad checkkredit på totalt
995 Mkr. NCAB har ett lån på 550 Mkr samt två
förvärvskrediter på tillsammans 750 Mkr (varav
450 Mkr är utnyttjade). I tillägg till detta finns en
checkräkningskredit på 215 Mkr. Krediten på 550
Mkr är amorteringsfri och förfaller 2026. Övriga
krediter är amorteringsfria fram till och med juni
2024. Per balansdagen 31 december 2023 upp-
fylldes samtliga kovenanter enligt finansieringsav-
talet. Soliditeten uppgick till 41,5 procent (39,3)
och det egna kapitalet till 1 335,3 Mkr (1 195,8)
per den 31 december. De stora valutakursföränd-
ringarna under året har inneburit omräkningsdif-
ferenser i eget kapital på -70,6 Mkr (110.9). Vid
periodens utgång uppgick koncernens disponibla
likviditet, inklusive ej utnyttjad checkräkningskre-
dit, till 994 Mkr (1 032,8).
SÄSONGSVARIATIONER
Koncernen har relativt små säsongsvariationer över
året. Dock är det fjärde kvartalet oftast svagast sett
till omsättning och EBITA, vilket beror på få utleve-
ranser sista hälften av december.
OM AKTIEN OCH UTVECKLING AV
AKTIEKAPITALET
NCAB Group är noterat på Nasdaq Stockholm,
Large Cap. Sedan börsintroduktionen i juni 2018
har den totala avkastningen fram till och med
den 31 december 2023 uppgått till 876 procent.
NCAB Groups aktiekapital uppgick per den 31
december 2023 till 1,9 Mkr fördelat på 186 971
240 aktier med ett kvotvärde om 0,01 kr per
aktie. Under 2023 har NCAB-aktien genererat en
avkastning om 13 procent. Under samma period
har OMX Stockholm PI utvecklats positivt med 15
procent. För mer information se sida 23-24.
EGNA AKTIER
NCAB har sedan tre år ett långsiktigt incitament
program. Under året anskaffades 80 000 aktier
för försäljning till deltagare i programmet. 4 450
aktier är kvar i bolagets ägo som kan användas i
kommande program.
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
NCAB är exponerat mot en rad olika risker och
stor vikt läggs på att kontinuerligt följa upp, ana-
lysera och agera för att mitigera potentiella risker.
De mest väsentliga riskerna beskrivs på sidorna
26 -27.
STYRELSEN
Bolaget har valt att presentera styrelsen på sidan
33.
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE
BEFATTNINGSHAVARE
Styrelsen föreslår att årsstämman 2024 beslu -
tar att anta följande riktlinjer för lön och annan
ersättning till ledande befattningshavare. Med
ledande befattningshavare avses verkställande
direktören och övriga medlemmar i koncernled-
ningen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar
som avtalas, och förändringar som görs i redan
avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna an-
tagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar
inte ersättningar som beslutas av bolagsstämman,
inklusive långsiktiga aktierelaterade incitaments-
program.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärs-
strategi, långsiktiga intressen och hållbarhet
En framgångsrik implementering av bolagets
affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets lång -
siktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagen-
da, förutsätter att bolaget kan rekrytera, motivera
och behålla kvalificerade medarbetare. För detta
krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig
ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande
befattningshavare kan erbjudas en konkurrens-
kraftig totalersättning.
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa
riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstra -
tegi och långsiktiga intressen, inklusive dess håll-
barhetsagenda. Detta genomförs genom de finan -
siella och icke-finansiella mål som avgör utfallet av
rörlig kontantersättning och har en tydlig koppling
till affärsstrategin och bolagets hållbarhetsagenda.
Den rörliga kontantersättningen beskrivs närmare i
avsnitt ”Fast och rörlig ersättning” nedan.
Bolagets målsättning med att ha program för rörlig
kontantersättning och aktierelaterade incitaments-
program är att (i) driva beteenden som stödjer
bolagets affärsstrategi, inklusive dess hållbarhets -
agenda, och tillvaratagandet av bolagets långsikti-
ga och kortsiktiga intressen för att därmed skapa
värde för aktieägarna, (ii) göra bolaget attraktivt
som arbetsgivare, (iii) behålla nyckelpersoner och
(iv) öka medarbetarnas intresse och engagemang
för bolagets verksamhet och utveckling.
För information om bolagets affärsstrategi, se
bolagets webbplats: www.ncabgroup.com.
Formerna av ersättning m.m.
Koncernen tillämpar marknadsmässiga löner och
ersättningar baserade på en fast och en rörlig
del. Den sammanlagda ersättningen ska vara
marknadsmässig och konkurrenskraftig, men inte
nödvändigtvis marknadsledande, och återspegla
individens prestationer såväl som ansvar och
befogenheter. Ersättning utgörs av grundlön, rörlig
ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner.
Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende
av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie-
och aktiekursrelaterade ersättningar.
Fast och rörlig ersättning
Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersätt-
ning skall stå i proportion till befattningshavarens
ansvar och befogenheter. Den rörliga ersättningen
skall vara baserad på finansiella mål knutna till
NCAB:s utveckling, såsom omsättning, EBITDA
och kapitaleffektivitet. En del, dock inte översti -
gande 35%, kan vara baserad på icke-finansiella
mål – kvantitativa såväl som kvalitativa. Finan-
siella och icke-finansiella mål ska främja bolagets
affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhetsagenda, genom att ha en tydlig
koppling till affärsstrategin. Uppfyllelse av mål för
utbetalning av rörlig ersättning ska mätas under
en period om ett år.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 38 =====

38
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
För verkställande direktören skall den årliga rörliga
ersättningen vara maximerad till 100 procent av
den fasta årslönen. Övriga ledande befattningsha -
vare kan erhålla en årlig rörlig ersättning maxime-
rad till ett belopp motsvarande 40–100 procent av
den fasta årslönen. Rörlig kontantersättning kan
vara pensionsgrundande.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för
utbetalning av rörlig ersättning avslutats ska det
bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriteri -
erna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för
bedömningen såvitt avser rörlig ersättning till verk-
ställande direktören. Såvitt avser rörlig ersättning
till övriga befattningshavare ansvarar verkställande
direktören för bedömningen och ska rådgöra med
ersättningsutskottet. Vad avser finansiella mål ska
bedömningen baseras på bolagets senaste interna
eller externa finansiella rapportering.
Pensionsförmåner
Ledande befattningshavare skall ha rätt till pen-
sionsförmåner enligt avgiftsbestämda/premiebe -
stämda pensionsplaner med premier på upp till 30
procent av befattningshavares fasta årslön eller i
enlighet med tillämplig tjänstepensionsplan.
Övriga förmåner
Andra förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsför-
säkring, företagshälsovård och bilförmån. Sådana
förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15
procent av den fasta årslönen.
Beträffande anställningsförhållanden som lyder
under andra regler än svenska får, såvitt avser
pensionsförmåner och andra förmåner, veder-
börliga anpassningar ske för att följa tvingande
sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa
riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt
ska tillgodoses.
För ledande befattningshavare vilka är sta-
tionerade i ett annat land än sitt hemland får
ytterligare ersättning och andra förmåner utgå i
skälig omfattning med beaktande av de särskilda
omständigheter som är förknippade med sådan
utlandsstationering, varvid dessa riktlinjers över -
gripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.
Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst
50 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Uppsägningstid och avgångsvederlag
Verkställande direktören skall ha en uppsägningstid
om högst 12 månader om uppsägning sker från
företagets sida och 6 månader om uppsägning
sker från verkställande direktörens sida. Det skall
inte utgå något avgångsvederlag. Övriga ledande
befattningshavare skall ha en uppsägningstid
om högst 9 månader om uppsägning sker från
företagets sida och 6 månader om uppsägning sker
från den anställdes sida. Det skall inte utgå något
avgångsvederlag.
Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande
om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning
ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall.
Ersättningen ska baseras på den fasta lönen vid
tidpunkten för uppsägningen, om inte annat följer
av tvingande kollektivavtalsbestämmelser, och utgå
under den tid som åtagandet om konkurrensbe-
gränsning gäller, vilket ska vara högst 12 månader
efter anställningens upphörande.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa
ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor
för koncernens anställda beaktats genom att
uppgifter om anställdas totalersättning, ersättning -
ens komponenter samt ersättningens ökning och
ökningstakt över tid har utgjort en del av ersätt -
ningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de
begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och
genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I
utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens
beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till le -
dande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta
förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år
och lägga fram förslaget för beslut vid års -
stämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya
riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättnings -
utskottet ska även följa och utvärdera program
för rörliga ersättningar för bolagsledningen,
tillämpningen av riktlinjer för ersättning till le -
dande befattningshavare samt gällande ersätt -
ningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.
Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i
förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid
styrelsens behandling av och beslut i ersätt -
ningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande
direktören eller andra personer i bolagsledning -
en, i den mån de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen ska ha rätt att frångå de av årsstämman
beslutade riktlinjerna, helt eller delvis, om det i ett
enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg
är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhetsagenda, eller för
att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som
angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets upp-
gifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor,
vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.
Information om avvikelser från de riktlinjer för
ersättning som beslutades av årsstämman 2020
Det föreligger inga avvikelser från de riktlinjer för
ersättning som beslutades av årsstämman 2020.
I samband med förvärv kan temporära avvikelser
av riktlinjerna förekomma på grund av tidigare
ingångna anställningsavtal (eller villkor i samband
med förvärv).
Långsiktigt incitamentsprogram
NCAB har 2021 initierat och under 2022 samt
2023 beslutat om ett årligt långsiktigt incita-
mentsprogram för nyckelpersoner inom bolaget.
Deltagandet i incitamentsprogrammet förutsätter
att deltagarna med egna medel förvärvar aktier i
NCAB till marknadspris. Om dessa investeringsakti-
er behålls i tre år och deltagare kvarstår i anställ-
ning i koncernen under sparperioden, berättigar
varje investeringsaktie rätt att förvärva upp till fyra
prestationsaktier i NCAB till ett pris motsvarande 70
procent av priset när investeringsaktierna anskaffa-
des. Antalet prestationsaktier beslutas av styrelsen
och är kopplad till av styrelsen beslutat mått på
kapitalkostnadsjusterat resultat (EBITA justerat med
en kalkylkostnad för sysselsatt kapital). Nyckeltalet
avses relatera till Bolagets finansiella mål. En för-
utsättning för erhållande av Prestationsaktier är att
deltagarna inte allvarligt agerar i strid mot Bolagets
policyer under sparperioden. Programmet 2021
har avslutats och antalet prestationsaktier som
tilldelats uppgick till fyra per investeringsaktie, vilket
motsvarade det maximala beloppet. Lösenpriset för
prestationsaktierna var kr 27,51 per aktie.
Information om beslutade ersättningar som inte
förfallit till betalning
Det föreligger inga beslutade ersättningar som
ännu inte har förfallit till betalning.
Bolaget har under 2023 följt de tillämpliga
ersättningsriktlinjerna som antagits av bolagsstäm -
man 2020. I samband med förvärv kan temporära
avvikelser av ovan riktlinjer förekomma på grund
av villkor i de förvärvade bolagen.
BOLAGSSTYRNING
Bolagsstyrningsrapporten finns som en separat
del i denna årsredovisningshandling och utgör inte
en del av NCABs formella årsredovisning för 2023.
Se avsnittet Bolagsstyrning eller NCABs hemsi -
da www.ncabgroup.com, avsnittet Investerare/
Bolagsstyrning där bolagsstyrningsrapporten även
finns att tillgå som en separat rapport.
ORGANISATION
Den 31 december 2023 uppgick antalet anställda
till 603 (587), varav 264 kvinnor (261) och 339
män (326). Medelantalet anställda i organisationen
uppgick under perioden till 595 (586), varav 263
kvinnor (253) och 333 män (333).
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 39 =====

39
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
HÅLLBARHET
Hållbarhet har varit ett prioriterat område för
NCAB under många år och att verka hållbart
med stort ansvarstagande är en integrerad del
i bolagets affärsmodell och långsiktiga strategi.
Hållbarhetsarbetet är indelat i tre fokusområden i
förhållande till bolagets intressentgrupper; kunder,
anställda och fabriker. Det illustrerar hur hållbar-
hetsarbete stärker och skapar värde i dessa rela-
tioner. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har NCAB
valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrap -
porten som en del i årsredovisningen och finns att
ta del av på sidorna 6, 27 och 80-97.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER
RÄKENSKAPSÅRET
Förvärv
Bare Board Consultants
Den 24 november 2022 skrevs avtal om att förvär -
va 100 procent av aktierna i Bare Board Consul-
tants (BBC) med kontor i Codogna söder om
Milano i Italien. BBC omsatte 2022 drygt 90 Mkr
och hade tre anställda. I samband med förvärvet
uppstod en goodwill på 18,9 Mkr. Köpeskilling-
en för aktierna var 72 Mkr. Förvärvet slutfördes
10 januari 2023. Bolaget har integreras i NCAB
Group Italy.
db electronic
Den 2 maj 2023 förvärvades 100 procent av akti -
erna i db electronic med bolag i Tyskland, Schweiz
och Frankrike. Rörelseresultat samt tillgångar
och skulder tillhörande de förvärvade bolagen kon-
soliderades från och med förvärvsdatum. Bolagen
hade för 2022 en nettoomsättning på 125 Mkr
och ett EBITA på drygt 19 Mkr. Köpeskillingen för
aktierna var 124,7 Mkr och en goodwill om 101,2
Mkr uppstod. Med förvärvet tillkom ett 20-tal nya
medarbetare.
Phase3 Technologies
Den 4 maj 2023 förvärvades 100 procent av
aktierna i Phase 3 Technologies i San Jose,
USA. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder
tillhörande det förvärvade bolaget konsoliderades
från och med förvärvsdatum. Bolaget hade för
2022 en nettoomsättning på 247 Mkr och ett
EBITA på drygt 37 Mkr. Köpeskillingen för aktierna
beräknades till 291,3 Mkr och en goodwill om
196,3 Mkr uppstod. Köpeskillingen består av
268 Mkr betalda vid övertagandet samt en möjlig
tilläggsköpeskilling som beräknats till 23 Mkr.
Tilläggsköpeskillingen baserades på utvecklingen
av bruttovinsten 2023 jämfört med bruttovinsten
2022. Med förvärvet tillkom 17 medarbetare. Brut-
tovinsten för 2023 slutade strax under bruttovin -
sten för 2022, vilket inneburit att hela tilläggskö-
peskillingen har upplösts under 2023.
Electronic Advanced Circuits
Den 16 november 2023 förvärvades 100 procent
av aktierna i Electronic Advanced Circuits i Spa-
nien. Rörelseresultat samt tillgångar och skulder
tillhörande det förvärvade bolaget konsoliderades
från och med förvärvsdatum. Bolagets nettoom -
sättning för 2023 uppgick till ca 19 Mkr, med
EBITA på ca 3 Mkr. Köpeskillingen för aktierna var
20,1 Mkr, inkl. en tilläggsköpeskilling om 4,0 Mkr
som skall betalas 2026. En goodwill om 11,2 Mkr
uppstod. Med förvärvet tillkom 2 nya medarbetare.
Helårseffekt av förvärv
Om de förvärvade bolagen hade konsoliderats från
1 januari 2023 hade koncernens nettoomsättning
för perioden januari-december 2023 ökat med
121 Mkr till 4 226 Mkr och EBITA hade ökat med
22,7 Mkr till 669,6 Mkr.
MODERBOLAGETS RESULTAT OCH STÄLLNING
NCAB Group AB (publ) är moderbolag i
NCAB-koncernen. Bolagets verksamhet består av
ledningstjänster till dotterbolagen samt förvaltning
av aktier i dotterbolag. Moderbolagets nettoom -
sättning uppgick till 185,9 Mkr (143,3). Resultat
före skatt uppgick till 224,0 Mkr (141,8). Förbätt-
ringen beror på främst på ökade utdelningar från
dotterbolagen. Eget kapital uppgick till 319,8 Mkr
(276,9).
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Styrelsen föreslår att en utdelning om 1,10 kr per
aktie utbetalas till de aktieägare som är registre -
rade på avstämningsdagen och att återstoden av
fritt eget kapital behålls i moderbolaget. För mer
information se NCABs utdelningspolicy.
Till årsstämmans förfogande står följande
vinstmedel:
Överkursfond 478 109 571
Balanserade vinstmedel -408 768 364
Årets vinst 248 637 968
kronor 317 979 175
Styrelsen föreslår att vinstmedlen fördelas så att
till aktieägare av stamaktier utdelas 1,10 kr per
aktie,
totalt 205 668 364
i ny räkning överförs 112 310 811
kronor 317 979 175
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 40 =====

40
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Koncernens resultaträkning
tkr Not 2023 2022
Nettoomsättning 5,6 4 087 832 4 457 695
Övriga rörelseintäkter 7 33 870 20 870
Summa rörelsens intäkter 4 121 702 4 478 565
Råvaror och förnödenheter -2 627 027 -3 043 270
Övriga externa kostnader 8, 10 -236 314 -218 567
Personalkostnader 9 -558 032 -542 322
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 18, 19 -98 640 -76 763
Avyttring av NCAB Ryssland 11 -43 219
Övriga rörelsekostnader 12 -10 317 -8 046
Summa rörelsens kostnader 3 530 330 3 932 187
Rörelseresultat 591 373 546 378
Finansiella intäkter 13, 15 11 153 34 464
Finansiella kostnader 13, 15 -68 962 -30 659
Finansnetto 57 809 3 805
Resultat före skatt 533 564 550 183
Inkomstskatt 14 -129 703 -133 039
Årets resultat 403 861 417 144
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 403 741 416 963
Innehav utan bestämmandeinflytande 121 181
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 186 951 183 186 928 204
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 187 552 145 187 279 557
Resultat per aktie, före utspädning 16 2,16 2,23
Resultat per aktie, efter utspädning 16 2,15 2,23
tkr Not 2023 2022
Årets resultat 403 861 417 144
Övrigt totalresultat:
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser -70 645 119 170
Valutakursdifferenser vid avveckling av verksamhet,
omklassificerade i resultaträkningen -8 231
Summa övrigt totalresutlat för året -70 645 110 939
Summa totalresultat för året 333 216 528 083
Hänförligt till:
- Moderbolagets aktieägare 333 096 527 902
-Innehav utan bsetämmande inflytande 121 181
Summa totalresultat för året 333 216 528 083
Noterna på sidorna 43-62 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Koncernens rapport över totalresultat
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 41 =====

41
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Koncernens balansräkning
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Goodwill 19 1 345 760 1 057 509
Övriga immateriella tillgångar 19 251 609 171 665
Summa immateriella tillgångar 1 597 368 1 229 174
Materiella anläggningstillgångar
Förbättringsåtgärder på annans fastighet 18 6 783 7 206
Maskiner och inventarier 18 13 038 10 984
Nyttjanderätter kontor och bilar 18,34 70 425 85 519
Summa materiella anläggningstillgångar 90 246 103 709
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar 21 7 336 5 533
Summa finansiella tillgångar 7 336 5 533
Uppskjutna skattefordringar 29 20 767 12 184
Summa anläggningstillgångar 1 715 717 1 350 600
Omsättningstillgångar
Varulager
Råvaror och förnödenheter 23 315 227 504 910
Summa varulager 315 227 504 910
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 22 654 962 760 678
Övriga kortfristiga fordringar 24 31 780 39 234
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 25 25 035 27 842
Likvida medel 26 478 625 357 839
Summa kortfrisitiga fordringar 1 190 401 1 185 593
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 1 505 628 1 690 503
SUMMA TILLGÅNGAR 3 221 344 3 041 103
Noterna på sidorna 43-62 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 27
Aktiekapital 1 870 1 870
Övrigt tillskjutet kapital 478 143 478 143
Reserver 53 400 124 045
Balanserad vinst 801 686 591 493
Innehav utan bestämmande inflytande 211 269
Summa eget kapital 1 335 310 1 195 820
SKULDER
Långfristiga skulder
Upplåning 28 927 825 833 767
Skuld nyttjanderätter 34 42 838 57 610
Uppskjuten skatt 29 76 871 62 071
Summa långfristiga skulder 1 047 534 953 448
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder 28 67 500 319
Kortfristig skuld nyttjanderätter 34 32 376 31 791
Leverantörsskulder 444 965 518 456
Aktuella skatteskulder 81 714 108 941
Övriga kortfristiga skulder 80 735 83 548
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 30 131 211 148 780
Summa kortfristigt skulder 838 500 891 835
SUMMA SKULDER 1 886 034 1 845 283
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 221 344 3 041 103
Noterna på sidorna 43-62 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 42 =====

42
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital

Hänförligt till moderbolagets aktieägare
Not
Aktie-
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital Reserver
Balanserad
vinst Summa
Innehav
utan
bestäm-
mande
inflytande
Summa
eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 2022 27 1 870 478 143 13 106 280 307 773 426 420 773 846
Årets resultat 416 963 416 963 181 417 144
Övrigt totalresultat för året 110 939 110 939 110 939
Summa totalresultat 110 939 416 963 527 902 181 528 083
Utdelning aktier -112 183 -112 183 -332 -112 515
Förändring egna aktier 666 666 666
Optionsprogram 5 740 5 740 5 740
Summa tillskott från och värdeöverföringar
till aktieägare, redovisade direkt i eget
kapital 105 777 105 777 332 106 109
Utg. Balans per 31 december 2022 1 870 478 143 124 045 591 493 1 195 551 269 1 195 820
Ingående balans per 1 januari 2023 1 870 478 143 124 045 591 493 1 195 551 269 1 195 820
Årets resultat 403 741 403 741 121 403 861
Övrigt totalresultat för året -70 645 -70 645 -70 645
Summa totalresultat 70 645 403 740 333 096 121 333 216
Utdelning aktier -205 668 -205 668 -179 -205 847
Förändring egna aktier 2 996 2 996 2 996
Optionsprogram 9 125 9 125 9 125
Summa tillskott från och värdeöverföringar
till aktieägare, redovisade direkt i eget
kapital 193 547 193 547 179 193 726
Utg. Balans per 31 december 2023 1 870 478 143 53 400 801 686 1 335 099 211 1 335 310
Noterna på sidorna 43-62 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
tkr Not 2023-12-31 2022-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster 591 373 546 378
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 31 66 375 59 524
Erhållen ränta 10 861 2 560
Erlagd ränta -63 458 -26 929
Betalda inkomstskatter -175 742 -91 229
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av
rörelsekapitalet 429 409 490 304
Förändring varulager 193 330 44 294
Förändring kortfristiga fordringar 234 593 70 318
Förändring kortfristiga rörelseskulder -156 903 -36 831
Summa förändring rörelsekapital 271 019 77 781
Kassaflöde från den löpande verksamheten 700 428 568 085
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar 18 -4 834 -10 367
Investeringar i immateriella tillgångar 19 -47 847 -32 382
Investeringar i dotterbolag 36 -436 266 -178 326
Investeringar i finansiella tillgångar 21 -1 802 2 702
Kassaflöde från investeringsverksamheten 490 749 218 373
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Förändring checkräkningskredit 28 -189 048
Upptagna lån 28 160 000 190 000
Amortering av skuld nyttjanderätter -32 552 -29 584
Utdelning -205 668 -112 182
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 32 78 220 140 814
Minskning/ökning likvida medel
Årets kassaflöde 131 459 208 898
Kursdifferens i likvida medel -10 673 12 232
Likvida medel vid årets början 357 839 136 709
Likvida medel vid årets slut 478 625 357 839
Noterna på sidorna 43-62 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Koncernens rapport över kassaflöden
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 43 =====

43
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
43
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
Koncernens noter
NOT 1 ALLMÄN INFORMATION
NCAB Group AB (Moderbolaget) och dess dotterföretag (sammantaget Koncernen) är
ett globalt företag verksamt inom mönsterkortstillverkning. Per den 31 december
2023 består koncernen av 25 operativa bolag i Europa, USA och Asien. Under 2023
har fyra förvärv gjorts.
Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige och med säte i Sundby-
berg. Adressen till huvudkontoret är Löfströms allé 5, 172 66 i Sundbyberg.
Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgift inom
parentes avser föregående år.
NOT 2 SAMMANFATTNING AV VIKTIGA
REDOVISNINGSPRINCIPER
De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning
upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade
år, om inte annat anges.
2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE
Koncernredovisningen för NCAB koncernen har upprättats i enlighet med Årsre-
dovisningslagen, RFR 1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt Inter-
national Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRS Interpretations
Committee (IFRS IC) sådana de antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaff-
ningsvärdemetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder (inklusive
derivatinstrument samt villkorad köpeskilling) värderade till verkligt värde via resulta-
träkningen.
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del
viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa
bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden
som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där
antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen
anges i not 4.
Ändringar i redovisningsprinciper och upplysningar.
De nya standarders som tillkommit med start 2023 har inte haft någon väsentlig effekt på
koncernens finansiella rapporter.
Vissa ändringar i standarder som har publicerats träder i kraft för räkenskapsår som
börjar den 1 januari 2024 eller senare och har inte förtidstillämpats vid upprättandet av
denna finansiella rapport. Dessa nya ändringar väntas inte ha en väsentlig inverkan på
koncernens finansiella rapporter på innevarande eller kommande perioder och inte heller
på framtida transaktioner.
2.2 KONCERNREDOVISNING
Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncer-
nen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från
sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i
företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det
bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisnin-
gen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. I förvärvsan-
alysen fastställs det verkliga värdet per förvärvsdagen på förvärvade identifierbara till-
gångar och övertagna skulder. Eventuell skillnad mellan verkligt värde på förvärvsdagen
av överenskommen köpeskilling och nettot av identifierade tillgångar och övertagna
skulder redovisas som goodwill. Köpeskillingen innefattar varje tillgång eller skuld som är
följden av ett avtal om villkorad köpeskilling.
I de fall villkorade köpeskillingen är en del av köpeskillingen, redovisas den till verkligt
värde vid förvärvstidpunkten och redovisas som en del av köpeskillingen. Efterföljande
ändringar av verkligt värde av villkorad köpeskilling klassificerats som en finansiell skuld
och i enlighet med IFRS 9 i resultaträkningen som en övrig intäkt/kostnad. Förvärvsrelat-
erade kostnader kostnadsförs när de uppstår i resultaträkningen.Redovisningsprinci-
perna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent
tillämpning av koncernens principer.
2.3 OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA
(a) Funktionell valuta och rapportvaluta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är
värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag
huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används sven-
ska kronor (kr), som är koncernens rapportvaluta.
(b) Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valu-
takurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas.
(c) Koncernföretag
Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell val-
uta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:
(a) tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balansda-
gens kurs;
(b) intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till gen-
omsnittlig valutakurs (såvida denna genomsnittliga kurs utgör en rimlig approxima-
tion av den ackumulerade effekten av de kurser som gäller på transaktionsdagen,
annars omräknas intäkter och kostnader till transaktionsdagens kurs), och
(c) alla valutakursdifferenser som uppkommer ska redovisas i övrigt totalresultat.
Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverk-
samhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till
balansdagens kurs. Valutakursdifferenser redovisas i övrigt totalresultat.
2.4 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar innefattar huvudsakligen förbättringsåtgärder på
annans fastighet samt inventarier. Alla materiella anläggningstillgångar redovisas till
anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som
direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången.
Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resulta-
träkningen under den period de uppkommer.
Avskrivningar på andra tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde ner till det
beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande:
• förbättringsåtgärder på annans fastighet ................... Hyresavtalets längd
• maskiner ........................................................................... 5 år
• datorer ............................................................................... 3 år
• övriga inventarier ............................................................ 5 år
• nyttjanderätter ................................................................ Kontraktets längd
Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och
justeras vid behov.
En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om till-
gångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde (not 2.6).
Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsin-
täkten och det redovisade värdet och redovisas i Övriga rörelseintäkter/Övriga rörelse-
kostnader – netto i resultaträkningen.
2.5 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
(a) Goodwill
Goodwill uppstår vid förvärv av dotterföretag och avser det belopp varmed köpeskill-
ingen, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget samt
verkligt värde per förvärvsdagen på tidigare eget kapitalandel i det förvärvade företaget,
överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotillgångar.
I syfte att testa nedskrivningsbehov fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelse-
förvärv till kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter, som
förväntas bli gynnade av synergier från förvärvet. Varje enhet, eller grupp av enheter,
som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i koncernen på vilken goodwillen
i fråga övervakas i den interna styrningen. Goodwill övervakas på landsnivå.
Goodwill testas för nedskrivning årligen eller oftare om händelser eller ändringar i
förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Det redovisade värdet på den kassage-
nererande enhet som goodwillen hänförts till jämförs med återvinningsvärdet, vilket är
det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus försäljningskostnader. Even-
tuell nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte.
(b) Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar
Övriga immateriella tillgångar som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde.
Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar (såsom varumärken och licenser)
som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen.
Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar har en bestämbar nyttjandeperiod
och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar.
Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för varumärken och licenser samt
kundrelationer över deras bedömda nyttjandeperiod på fem år.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 44 =====

44
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
44
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
(c) Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten avseende IT-system
Kostnader för underhåll av IT-system kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader
som är direkt hänförliga till utveckling av identifierbara och unika IT-system som kontroll-
eras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är
uppfyllda:
• det är tekniskt möjligt att färdigställa IT-system så att systemet kan användas
• företagets avsikt är att färdigställa IT-system och att använda eller sälja det
• det finns förutsättningar att använda eller sälja IT-system
• det kan visas hur IT-system genererar troliga framtida ekonomiska fördelar
• adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för
att använda eller sälja IT-system finns tillgängliga
• de utgifter som är hänförliga till IT-system under dess utveckling kan beräknas på ett
tillförlitligt sätt
Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller dessa kriterier, kostnadsförs när de
uppstår. Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts redovisas inte som tillgång i
efterföljande period.
Utvecklingskostnader för IT-system som redovisas som tillgång skrivs av under sin
bedömda nyttjandeperiod, vilken inte överskrider tre år.
2.6 NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA OCH MATERIELLA TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella till-
gångar som inte är färdiga för användning, skrivs inte av utan prövas årligen avseende
eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på
värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det
redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det
belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återv -
inningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskost-
nader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas till-
gångar på de lägsta nivåer där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden
(kassagenererande enheter). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits
ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.
Nedskrivning av Materiella tillgångar görs för tillgångar där återanskaffningsvärdet
understiger bokfört värde. För Nyttjanderättstillgångar görs nedskrivning endast för de
tillgångar där tillgången inte nyttjas men kontrakt fortsätter löpa.
2.7 FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
Beräkning av verkligt värde
De olika nivåerna definieras enligt följande:
• Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder
(nivå 1)
• Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i
nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från pris-
noteringar) (nivå 2)
• Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs.
ej observerbara data) (nivå 3).
Klassificering och värdering
Finansiella tillgångar klassificeras utifrån den affärsmodell som tillgången hanteras i och
tillgångens kassaflödeskaraktär. Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för
en affärsmodell vars mål är att inkassera kontraktsenliga kassaflöden (hold to collect)
och de avtalade villkoren för den finansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger
upphov till kassaflöden som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på
det utestående kapitalbeloppet redovisas tillgången till upplupet anskaffningsvärde.
Om affärsmodellens mål istället kan uppnås genom att både inkassera avtalsenliga
kassaflöden och sälja finansiella tillgångar (hold to collect and sell), och de avtalade
villkoren för den finansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upphov till kass-
aflöden som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående
kapitalbeloppet redovisas tillgången till verkligt värde via övrigt totalresultat.
Alla övriga affärsmodeller (other) där syftet är spekulation, innehav för handel eller
där kassaflödeskaraktären utesluter andra affärsmodeller innebär redovisning till verkligt
värde via resultaträkningen.
Koncernen tillämpar affärsmodellen hold to collect för övriga långfristiga fordringar,
kundfordringar, likvida medel samt de finansiella tillgångar som redovisas bland övriga
fordringar.
Finansiella skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen om de är en villko-
rad köpeskilling på vilken IFRS 3 appliceras, innehav för handel eller om de initialt identi-
fieras som skulder till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella skulder
värderas till upplupet anskaffningsvärde.
Leverantörsskulder avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvär-
vats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som
finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskulder redovi-
sas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde (enligt
effektivräntemetoden vid löptider längre än tre månader). Redovisat värde för lever-
antörsskulder förutsätts motsvara dess verkliga värde, eftersom denna post är kortfristig
i sin natur.
Skulder till kreditinstitut klassificeras som finansiella skulder värderade till upplupet
anskaffningsvärde. Upplåningen redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter
transaktionskostnader och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Eventuell skillnad
mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet
redovisas i rapport över totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av effe-
ktivräntemetoden. Upplåning ingår i kortfristiga skulder om inte koncernen har en
ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone tolv månader efter balans-
dagen. Redovisat värde för koncernens upplåning förutsätts motsvara dess verkliga
värde och löper med en marknadsränta.
Finansiella instrumentens verkliga värde
För samtliga finansiella tillgångar och skulder bedöms det redovisade värdet vara en god
approximation av dess verkliga värde, om inte annat särskilt anges.
Kvittning av finansiella tillgångar och skulder
Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräk-
ningen när det finns legal rätt att kvitta och när avsikt finns att reglera posterna med ett
nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Koncernen kvit-
tar inga finansiella tillgångar och skulder.
Nedskrivningar
Koncernen redovisar en förlustreserv för förväntade kreditförluster på finansiella tillgån-
gar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Per varje balansdag redovisar koncer-
nen förändringen i förväntade kreditförluster sedan det första redovisningstillfället i
resultatet.
För samtliga finansiella tillgångar ska koncernen värdera förlustreserven till ett belopp
som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster. För finansiella instrument för
vilka det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstill-
fället redovisas en reserv baserad på kreditförluster för tillgångens hela löptid (den
generella modellen).
Syftet med nedskrivningskraven är att redovisa de förväntade kreditförlusterna för
återstående löptid för alla finansiella instrument för vilka det har skett betydande
ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället, antingen bedömt enskilt
eller kollektivt, med tanke på alla rimliga och verifierbara uppgifter, inklusive framåt-
blickande sådana. Koncernen värderar förväntade kreditförluster från ett finansiellt
instrument på ett sätt som återspeglar ett objektivt och sannolikhetsvägt belopp som
bestäms genom att utvärdera ett intervall av möjliga utfall, pengars tidsvärde och rim-
liga verifierbara uppgifter, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekono-
miska förutsättningar.
För kundfordringar används den förenklade metoden som innebär att koncernen
direkt redovisar förväntade kreditförluster för tillgångens återstående löptid.
Koncernens kundfordringar omfattas av den förenklade modellen för nedskrivningar.
Vid beräkning av de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar bedömts individu-
ellt. De förväntade kreditförlusterna för kundfordringar beräknas baserat på tidigare
händelser, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska förutsättnin-
gar och pengarnas tidsvärde om applicerbart.
Koncernen definierar fallissemang som att det bedöms osannolikt att motparten
kommer att möta sina åtaganden på grund av indikatorer som finansiella svårigheter och
missade betalningar. Koncernen skriver bort en fordran när inga möjligheter till ytterlig-
are kassaflöden bedöms föreligga.
Kundfordringar
Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor eller utförda tjänster
i den löpande verksamheten. Kundfordringar redovisas inledningsvis till transaktionspri-
set, så länge det inte finns en betydande finansieringskomponent i fordran, och därefter
till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med
eventuell reservering för värdeminskning.
Not 2, forts
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 45 =====

45
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
45
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023
2.8 VARULAGER
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.
Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut -metoden (FIFU).
Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksam-
heten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.
2.9 LIKVIDA MEDEL
I likvida medel i balansräkning och i rapporten över kassaflöden ingår kassa, banktillgodo-
havanden och övriga kortfristiga placeringar. Övriga kortfristiga placeringar klassificeras
som likvida medel när de har förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten,
lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp och är utsatta för en obetydlig risk för
värdefluktuationer.
Checkräkningskredit redovisas i balansräkningen som låneskulder i kortfristiga skulder.
2.10 AKTIEKAPITAL OCH RESULTAT PER AKTIE
Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hän-
föras till emission av nya stamaktier eller teckningsoptioner redovisas, netto efter skatt, i
eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden.
Resultat per aktie har beräknats utifrån genomsnittligt antal aktier för perioden. Vid
beräkning av vinst per aktier efter utspädning har antal aktier korrigerats för förväntat
erhållna optioner i utstående optionsprogram, och skillnad mellan bokslutskurs och
lösenpris.
Då något koncernföretag köper moderföretagets aktier (återköp av egna aktier)
reducerar den betalda köpeskillingen, inklusive eventuella direkt hänförbara transak-
tionskostnader (netto efter skatt), eget kapital, till dess att aktierna annulleras eller avyt-
tras. Om dessa stamaktier senare avyttras, redovisas erhållna belopp (netto efter event-
uella direkt hänförbara transaktionskostnader och skatteeffekter) i eget kapital. Bolaget
har enbart stamaktier. Via dotterbolag har koncernen 4 450 egna aktier i förvar.
2.11 AVSÄTTNINGAR
Avsättningar för rättsliga anspråk, garantier och återställandeåtgärder redovisas när kon-
cernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sanno-
likt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och beloppet
har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster.
Om det finns ett antal liknande åtaganden, bedöms sannolikheten för att det kommer att
krävas ett utflöde av resurser vid regleringen sammantaget för hela denna grupp av åta-
ganden. En avsättning redovisas även om sannolikheten för ett utflöde avseende en spe-
ciell post i denna grupp av åtaganden är ringa.
Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att
reglera förpliktelsen. Härvid används en diskonteringsränta före skatt som återspeglar
en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de risker som
är förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid för-
flyter redovisas som räntekostnad.
2.12 UPPSKJUTEN INKOMSTSKATT
Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skat-
temässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna
kan utnyttjas
2.13 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Koncernföretagen har avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensions-
plan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat jurid-
isk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytter-
ligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla
ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under
innevarande eller tidigare perioder.
Bolaget har pågående långsiktiga incitamentsprogram (se not 26). Kostnaden för
dessa program tas löpande under programmet utifrån uppskattat utfall.
2.14 INTÄKTSREDOVISNING
Intäkter värderas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas,
och motsvarar de belopp som erhålls för sålda varor efter avdrag för rabatter, returer och
mervärdesskatt.
Koncernen redovisar en intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket inträffar när
varorna levereras till kunden eller det ställe som kunden anvisat, och det inte finns några
ouppfyllda åtaganden som kan påverka kundens godkännande av varorna. Koncernen
har endast kontrakt med löptid på upp till 6 månader. Därav tillämpas lättnadsregler för
redovisning av kontrakterade men ej fullgjorda prestationsåtaganden.
En fordran redovisas när varorna har levererats vilket är den tidpunkt ersättningen blir
ovillkorlig. Bolaget har även gjort analysen att det inte finns några avtalstillgångar.
Avtalsskulder finns i mycket begränsad form för de fall förskottsbetalning från kunder
erhålls.
Mer information om osäkra kundfordringar finns i not 22. Koncernen har försäkringar
på merparten av alla kundfordringar.
Försäljning av varor
Koncernen säljer mönsterkort. Försäljningen av mönsterkort redovisas som intäkt när
kontrollen för varorna överförs, vilket inträffar när varorna levereras till angiven plats.
Kunderna har inte rätt att returnera varor. För eventuella defekta produkter har kunderna
rätt till ersättningsleveranser.
Mönsterkort säljs till vissa kunder med volymrabatter baserade på ackumulerad
försäljning över en 12-månadersperiod. Intäkten från försäljningen av korten redovisas
baserat på priset i avtalet, med avdrag för beräknade volymrabatter. Samlad erfarenhet
används för att bedöma och reservera för rabatter.
Tredjepartvaluta
IFRS 9 ger specifik vägledning för ett inbäddat valutaderivat i ett värdkontrakt som inte är
ett finansiellt instrument (såsom ett avtal om köp eller försäljning av en ickefinansiell post
där priset är uttryckt i en utländsk valuta). Det inbäddade valutaderivatet ska inte skiljas
från värdkontraktet om det anses vara nära förknippat med värdkontraktet. Ett valutade-
rivat anses vara nära förknippat med värdkontraktet om betalningar görs i köparen eller
säljarens funktionella valuta, varor eller tjänster som förvärvas eller levereras handlas
rutinmässigt i aktuell valuta över hela världen eller att valutan vanligen används i avtal att
köpa eller sälja icke-finansiella poster i den ekonomiska miljö där transaktionen äger
rum. Koncernen har inbäddade derivat i form av tredjepartsvalutor i försäljningsavtal,
genom att prissättning och fakturering till största del sker i USD. Effekterna av tred-
jepartsvalutor anses enbart ha en marginell effekt på resultat- och balansräkningen,
varför dessa ej har beaktats. En kvartalsvis bedömning görs av effekterna från tred-
jepartsvalutor.
2.15 RÄNTEINTÄKTER
Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av effektivräntemetoden.
2.16 LEASING - NYTTJANDERÄTTER
Koncernen leasar diverse kontor, lagerlokaler och fordon. Leasingavtalen skrivs av
under kontraktets löptid som normalt uppgår till mellan 1 - 5 år men undantagsvis
också upp till 10 år. Möjlig förlängning tas inte med i värderingen av leasingkontraktet
vid förvärvstidpunkt, i stället omvärderas avtalet när förlängningen är fastställd. Avtal
kan innehålla både leasing och ickeleasingkomponenter.
Koncernen fördelar ersättningen i avtalet till leasing och icke leasingkomponenter
baserat på deras relativa fristående priser. För leasingavgifter för fastigheter för vilka
koncernen är hyresgäst har man valt att inte separera leasing och icke leasingkompo-
nenter och istället redovisas dessa som en enda leasingkomponent.
Koncernen har ingen leasing av immateriella tillgångar. Bolaget har inte några
leasingobjekt som är svåra att ersätta av annan tillgång varför leasingperioden som kon-
traktet anger är den leasingperiod som inkluderats i leasingtillgång och skuld. Diskon-
teringsränta som har tillämpas har bedömts per land och hänsyn har tagits till kontrak-
tets längd, landspecifik valutarisk och riskpremie.
Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen
som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen.
Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till
nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar.
• Fasta avgifter efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av
leasingavtalet.
• Belopp som förväntas betalas ut av leasetagaren enligt restvärdegarantier.
Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och leas-
ingperioden. Om koncernen är rimligt säker på att utnyttja en köpoption skrivs
nyttjanderätten av över den underliggande tillgångens nyttjandeperiod.
Betalningar för korta kontrakt avseende utrustning och fordon och samtliga leasin-
gavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal
med leasingtid på 12 månader eller kortare. Avtal av mindre värde inkluderar kontor-
sutrustning.
Viktiga uppskattningar och bedömningar gällande leasingavtalets längd:
Förläggningsoptionerna som avser leasing av kontorslokaler och fordon har inte räknats
med i leasingskulden eftersom koncernen kan ersätta tillgångarna utan väsentlig kost-
nader eller avbrott i verksamheten.
Not 2, forts
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 46 =====