Årsredovisning 2024

===== SIDA 1 =====

ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
NCAB tillverkar mönsterkort till branscher där tekniken aldrig får fallera.
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 
2024

===== SIDA 2 =====

2
2024 i korthet 3
Värdekedjan 5
VD-ord  6
Strategi för tillväxt 7 
Förvärv  9
Verksamhet 10 
Det här är NCAB  11
Factory management  13 
Medarbetare  15 
Segment  17
Hållbarhet  22
Hållbarhetsstrategi  24
Växthusgasutsläpp 25
Aktien  26
Risker 30
Bolagsstyrning  33
Styrelse  39
Koncernledning  40
NCAB i siffror  41
Hållbarhetsredovisning  85
Innehåll
Vårt samhälle är beroende av 
att elektroniken vi använder är 
tillförlitlig och stabil, oavsett 
om det gäller medicinsk ut-
rustning, tåg, satelliter eller 
brandvarnare. Vi förväntar 
oss att de ska fungera – för att 
de måste det. 
I all elektronisk utrustning finns  
mönsterkort, vi brukar säga att det är 
hjärtat i elektroniken och den plattform som 
måste finnas för att produkten ska fungera. 
Även om mönsterkort kan likna varandra på 
utsidan kan skillnaden mellan ett vanligt mönsterkort 
och ett tillförlitligt sådant vara milsvid. 
Att tillverka ett tillförlitligt mönsterkort handlar om noggrannhet 
i alla detaljer, att rätt specifikationer används, och att kvalitet på 
material, processer och fabriker säkerställs. Det handlar även om 
att tillverkningen ska utföras på ett så hållbart sätt som möjligt. För 
oss börjar arbetet med att säkerställa tillförlitligheten hos våra mönsterkort 
redan i designstadiet och fortsätter genom hela produktionsprocessen 
ända till slutleveransen till kunden.
Tillförlitliga mönsterkort
För att det bara måste fungera.
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 3 =====

3
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
2024 i korthet
Fortsatt satsningar och förvärv trots svag 
marknad i Europa 
NCAB har under 2024 fortsatt att förvärva fina bolag 
som gör samma sak; säljer mönsterkort till tekniskt 
avancerade produkter och krävande kunder.
Vi har också fortsatt utveckla vår affär för att ännu 
bättre stödja våra kunder med tekniskt support och 
rådgivning.
Inom aerospace och defense har vi öppnat möj-
ligheter i fler länder. Vi har också fortsatt att införliva 
vårt nya affärssystem i fler länder, så att det i slutet av 
2024 omfattade en tredjedel av våra verksamheter.
Marknaden har dock under året varit svag, särskilt i 
Europa, vårt största segment, vilket ledde till att vår net-
toomsättning minskade med 12 procent till 3 614 Mkr.
De under 2023 och 2024 förvärvade bolagen har 
bidragit med 4 procent varför den organiska utveck -
lingen minskat med 16 (15) procent.
Under året har fem förvärv gjorts; i Belgien, Schweiz, 
Österrike, Danmark och Italien.
God lönsamhet trots lägre försäljning
Lönsamheten i NCAB har under 2024 minskat på grund 
av det försämrade konjunkturläget och därmed lägre 
volymer framförallt i Europa. EBITA-resultatet minskade 
med 30 procent till 450 Mkr jämfört med föregående år 
på 647 Mkr och EBITA-marginalen minskade till 12,4 
procent att jämföra med 15,8 procent 2023.
Segment
NCAB har fyra segment, Nordic, Europe, North 
America och East. Alla segment utvecklades svagt 
under 2024 både i nettoomsättning och orderingång. 
NCAB-aktien har minskat i värde under 2024
Under 2024 tappade NCAB-aktien 12 procent, 
från 73,25 kronor till 64,50. Under samma period 
har OMX Stockholm PI stigit med 6 procent. 
Organisation
Under 2024 har antalet anställda ökat med 6 
procent från 603 till 628. Ökningen kommer 
framförallt från de förvärvade bolagen.
Hållbar affärsutveckling
Under 2024 har NCAB fortsatt utveckla det system-
atiska arbetet med hållbar utveckling, som en integre-
rad del av affärsstrategin och företagets processer.  
Arbetet har fokuserats på att säkerställa efterlevnad 
av ny och utvecklad lagstiftning samt att möta intres -
senters förväntningar. Vi har bland annat uppdaterat 
och utvecklat vår väsentlighetsbedömning i enlighet 
med nya hållbarhetsrapporteringskrav (CSRD/ESRS) 
och förtydligat vårt klimatlöfte genom ett åtagande 
om vetenskapliga klimatmål till SBTi (Science Based 
Targets initiative). Vi har fortsatt stort fokus på social 
och miljömässig hållbarhet hos våra tillverknings- 
partners, samt på klimatpåverkan både i värdekedjan 
och den egna verksamheten. Under året har vi varit 
delaktiga i utveckling och utvärdering av biobaserade 
material och ”traditionella” material med siktet inställt 
på ökad cirkularitet och minskad miljöpåverkan. 
NCAB har i år belönats med EcoVadis silvermedalj 
för hållbarhetsarbetet.
OMSÄTTNING, Mkr
3 614
EBITA, Mkr
450
EBITA-MARGINAL
12,4%
OMSÄTTNINGSTILLVÄXT
-12%
MEDARBETARE 
628
UTSLÄPPSINTENSITET, tCO2e/Mkr
28,6
Uppgifterna ovan avser 31 december 2024.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 4 =====

4
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
0
1000
2000
3000
4000
5000
202420232022202120202019
0
4
8
12
16
Nettoomsättning, Mkr Just. EBITA-marginal, %
Nettoomsättning och  
justerad EBITA-marginal
Nettoomsättning,  
andel per segment
NYCKELTAL 2024 2023 2022 2021 2020 2019
Orderingång, Mkr 3 701,1 3 750,8 4 227,2 4 038,9 2 243,4  1 818,3 
Orderingång, MUSD 350,3 353,4 417,5 470,6 243,8  192,2 
Nettoomsättning, Mkr 3 614,0 4 087,8 4 457,7 3 219,5 2 115,2  1 781,2 
Nettoomsättning, MUSD 342,0 385,2 440,3 375,5 229,8  189,1 
Bruttomarginal, % 37,1 36,0 32,2 30,7 30,3  31,7 
EBITA, Mkr 449,7 646,9 630,9 406,1 190,7  165,4 
EBITA-marginal, % 12,4 15,8 14,2 12,6 9,0 9,3
Rörelseresultat, Mkr 386,1 591,4 546,4 387,2 182,3  161,7 
Resultat efter skatt, Mkr 254,8 403,9 417,1 285,3 127,5  128,4 
Resultat per aktie före utspädning*, kr 1,36  2,16 2,23 1,52 0,70  0,76 
Resultat per aktie efter utspädning*, kr 1,36  2,15 2,23 1,52 0,70  0,76 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 354,2 700,4 568,1 48,3 194,3  153,0 
Avkastning på eget kapital, % 18,3 31,9 42,4 38,7 24,3  39,8 
Genomsnittlig växelkurs SEK/USD 10,57  10,61 10,12 8,58 9,20  9,46 
Genomsnittlig växelkurs SEK/EUR 11,43  11,48 10,63 10,14 10,49  10,58 
Aktieutdelning  1,10**  1,10 1,10 0,60* 1,50*** -
*  På årsstämman den 15 december 2021 beslutades om en split av aktien 10:1. Resultat per aktie och utdelning har retroaktivt beräknats på genomsnittligt totalt antal aktier efter split för respektive period.
**  Av styrelsen föreslagen utdelning.
***  Ordinarie utdelning om 0,50 och extra utdelning om 1,00 beräknade efter split.
Nordic 23%
Europe 49%
North 
America 
22%
East 6%
EBITA, andel 
per segment
Nordic 27%
Europe 41%
North 
America 
24%
East 8%
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 5 =====

5ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Hållbara affärer 
– genom hela värdekedjan
Vårt fokus är att skapa värde för våra intressenter och att ta ansvar genom hela 
vår värdekedja. Vi försöker hitta möjligheter att driva på positiva förändringar och 
minska negativ påverkan i de olika processerna.
Områden där vi har betydande inflytande och kontroll Utanför vår direkta kontroll och inflytande
Försäljning, service och designstöd
I designfasen hjälper vi våra kunder att optimera mönsterkortsdesignen för att 
få tillförlitliga mönsterkort och en kostnadseffektiv tillverkning. En optimerad 
design innebär att det blir mindre svinn och att det går åt mindre material, 
kemikalier, vatten och energi vid tillverkningen. Dessutom blir det en högre 
kvalitet på mönsterkortet. Genom att erbjuda olika typer av fraktalternativ till 
kunderna kan vi bidra till en minskning av växthusgasutsläpp. Att erbjuda en 
hög servicenivå och bygga starka relationer med våra kunder är avgörande 
faktorer för vår långsiktiga affärsverksamhet.
Sourcing och produktion
Våra mönsterkort tillverkas av våra leverantörer i utvalda fabriker. 
Tillsammans med kunder och tillverkare fokuserar vi på kvalitet 
och resurseffektivitet, sociala villkor och mänskliga rättigheter, 
samt klimat- och miljöpåverkan, i produktion och i leverantörs-
kedjans olika led.
Våra kontor och medarbetare
Som ett kunskapsbaserat företag är våra medarbetare vår viktigaste 
tillgång. Att skapa engagemang hos medarbetarna är en nyckel till 
framgång och ett ansvar som arbetsgivare. Vi arbetar för att erbjuda 
en stimulerande och hälsosam arbetsmiljö med högt engagemang 
där varje individ respekteras och inkluderas. För att minska 
klimatpåverkan i vår verksamhet satsar vi på förnybar energi och 
effektivare energianvändning i våra egna lokaler samt minimerar 
utsläppen från företagsbilar och tjänsteresor.
Transport och distribution
Kravet på korta ledtider inom branschen är en utmaning ur ett 
hållbarhetsperspektiv. Våra mönsterkort transporteras både med 
flyg och båt. Flygfrakt från Asien till Europa och USA har en hög 
klimatpåverkan. För att minska utsläppen erbjuder vi våra kunder 
alternativa transportlösningar.
Återvinning och avfallshantering
Avfallshantering och återvinning av slutprodukten ligger 
vanligtvis utanför vår möjlighet till påverkan. De fåtalet mönster-
kort som returneras till oss hanteras enligt lokala bestämmelser 
om avfallshantering.
Produktanvändning
Mönsterkort används i många olika typer av tekniska 
applikationer och det är avgörande att de inte slutar att 
fungera. Hög kvalitet på mönsterkortet är av yttersta vikt 
för tillförlitligheten och livslängden hos slutprodukten.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 6 =====

6
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Ett utmanande 2024 
– men inte utan ljuspunkter
Året 2024 kom att präglas av en fortsatt utmanande omvärldssituation med 
väpnade konflikter i Ukraina och mellanöstern. Industriproduktionen har 
utvecklats svagt, inte minst i Europa, där framför allt stora marknader som 
Tyskland, Italien och Storbritannien haft en negativ utveckling under andra 
halvåret. Positivt är dock att vi gjort fortsatta framsteg i antal vunna projekt 
och nya kunder samt att orderingången börjat visa på tillväxt i flera regioner.
Den svaga efterfrågan på marknaden har re-
sulterat i en fallande nettoomsättning för NCAB 
under 2024, trots god tillväxt i antal vunna projekt 
och nya kunder. Dock kunde vi under andra 
halvåret börja se positiva tecken på en vändning 
i Nordamerika, East och Nordics medan Europe 
var fortsatt svagt. De nya projekten utgör en bra 
plattform för förnyad tillväxt när marknadsefterfrå-
gan kommer tillbaka även i Europa.
Under året har vi fortsatt att investera i fram-
tiden. Vi har aktivt byggt ut vår leverantörsbas 
utanför Kina för att tillfredsställa kunders ökande 
intresse att bredda sitt geografiska sourcing foot-
print. Den breda leverantörsbasen ger oss också 
goda möjligheter att stödja våra kunder i att  
hantera eventuella tariffer och tullar. Vi fortsatte 
också att utveckla vår affär för att ännu bättre 
stödja våra kunder med teknisk support och råd-
givning. Vi har under 2024 arbetat mer fokuserat 
och samordnat mellan våra olika länder för att 
samla våra krafter och vårt kunnande inom vissa 
branscher. Det gäller till exempel aerospace och 
defence där vi nu har myndighetsgodkännanden 
i fler länder än tidigare, något som ger oss goda 
möjligheter att fortsätta utöka vår försäljning inom 
detta växande segment. 
Som en del av vår digitaliseringsresa för för-
bättrad kundservice och effektivitet har vi fortsatt 
att implementera vårt nya affärssystem i fler 
länder, så att det i slutet av 2024 omfattade en 
tredjedel av våra verksamheter. Vår målsättning 
är att huvuddelen av bolagen i koncernen skall 
vara implementerade vid slutet av 2025. Den nya 
plattformen underlättar även integrationen av 
förvärvade bolag. Under 2024 välkomnade vi fem 
nya bolag till gruppen. Förutom ett större förvärv 
som ytterligare konsoliderar vår starka position på 
den italienska marknaden har vi även genom för-
värv etablerat lokal närvaro i Belgien och Österrike 
som bas för fortsatt organisk tillväxt.
NCAB har arbetat aktivt med hållbarhetsfrågor 
under 10 års tid framförallt i samarbete med våra 
partnerfabriker i Asien. Vi har också erbjudit våra 
kunder alternativa och miljövänligare transportlös-
ningar. Detta är frågor som våra kunder idag sätter 
stort värde på och frågar efter. 
Det är positivt att konstatera att vi trots ett 
utmanande år, för helåret 2024 bibehållit en god 
lönsamhet och har en stark finansiell position. 
Detta ger oss tillförsikt, i kombination med att 
vi sett positiva tecken i form av en vändning till 
tillväxt i tre av fyra segment, när vi fortsätter inves-
tera i vår långsiktiga tillväxt. Det finns fortfarande 
mycket osäkerhet kring konjunkturutvecklingen 
och vi intecknar ingen snabb vändning i mark-
naden. Vi ser dock fortsatta möjligheter att öka 
våra marknadsandelar såväl organiskt som genom 
fortsatta förvärv och delar den generella utblicken 
om en positiv utveckling i marknaden på medel 
och lång sikt.  
Jag vill här passa på att tacka alla våra med-
arbetare för deras energi och engagemang samt 
såklart våra trogna kunder och aktieägare!
Väl mött 2025!
Peter Kruk
vd och koncernchef NCAB Group AB
Sundbyberg, mars 2025
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 7 =====

7
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Strategi för tillväxt
Chris Nuttall, Chief Operating Officer på NCAB Group, 
blir intervjuad under Electronica-mässan i Tyskland. 
Electronica är en av världens största elektronikmässor 
och ett bra tillfälle att träffa kunder från hela Europa.
Strategi för tillväxt
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 8 =====

8
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Marknadskonsolidering
Konsolidera marknaden och utnyttja skalfördelar för att ytterligare öka 
vår konkurrenskraft
Mönsterkortsmarknaden i Nordamerika och Europa är väldigt fragmenterad och består av många mindre 
lokala importbolag som i många fall startats för 20-30 år sedan. Marknaden bedöms fortsätta att konsolideras, 
bland annat för att många av de mindre lokala aktörerna står inför generationsskiften. Vi tar en proaktiv roll 
i denna konsolideringsfas, och förvärvade fem bolag under 2024: Cumatrix BV i Belgien, ICOM Industrial 
Components AG i Schweiz, mönsterkortsdelen av EPI Components Trade GmbH i Österrike, Print Production 
A/S i Danmark, och mönsterkortsdelen av DVS Global i Italien. Förvärven stärker vår marknadsposition, utökar 
vårt kunderbjudande och drar nytta av stordriftsfördelar för att ytterligare stärka vår konkurrenskraft.
100% fokus på mönsterkort
Behålla vårt 100-procentiga fokus på mönsterkort utan egen tillverkning
Att fokusera enbart på mönsterkort är en styrka i vår tillväxtstrategi. På så sätt kan vi hålla en hög 
kompetens- och servicenivå inom en nischad marknad och fortsätta leverera högt kundvärde. Globalt 
har vi ca två procents marknadsandel inom HMLV (High-mix, low-volume) segmentet och i Europa 
sju-åtta procent. Det finns därmed fortsatt stora möjligheter att växa. Genom att inte äga några fabriker 
har vi en mycket flexibel affärsmodell med bra kassaflöde och goda möjligheter till tillväxtinvesteringar.
Strategi för hållbar tillväxt
NCAB utvecklas metodiskt enligt en väl inarbetad strategi så att vi ska kunna fortsätta växa hållbart med god lönsamhet. 
Trots den svaga marknaden under 2024 har vi stärkt vår position genom strategiska förvärv över hela Europa. Vi ser även 
fortsatt stora möjligheter att utöka vår marknadsposition och tillväxt framöver.
Geografisk expansion
Expandera geografiskt till nya marknader genom förvärv för att 
accelerera processen
Det finns flera geografiska marknader där vi ännu inte etablerat lokal närvaro, till exempel stora och 
växande marknader i Asien eller delar av Nordamerika. Under 2024 har vi stärkt vår närvaro i Europa 
genom förvärv i Belgien och Österrike samtidigt som vi fortsatt att undersöka möjligheter på andra 
nyckelmarknader, allt för att påskynda tillväxten och utöka vår globala räckvidd.
Öka marknadsandelar och fördjupa kundrelationer på existerande marknader
Vår kundbas har stadigt utökats med nya kunder för att på så vis öka marknadsandelen. Genom att 
fördjupa kundrelationerna med befintliga kunder kan vi ta en större del av deras mönsterkortsinköp. 
Ökat fokus på globala kunder stärker vårt erbjudande och skapar tillväxt. Genom att återanvända lokal 
kompetens globalt inom tydliga nischer, vilka alla har sina egna specifika krav, skapas förutsättningar 
för ytterligare tillväxt. Under 2024 har vi, helt enligt vår strategi för tillväxt, stärkt vår närvaro på viktiga 
europeiska marknader och utökat vår kundbas inom olika branscher.
Öka marknadsandelar
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 9 =====

9ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 9
Förvärv har en nyckelroll i vår tillväxtstrategi. Det är ett sätt att 
snabbt utöka vår kundbas och skapa långsiktig organisk tillväxt, 
och ger oss även en möjlighet att få in duktiga och kunniga  
medarbetare. Under 2024 förvärvade vi fem bolag. Synergierna 
från förvärv kommer främst genom förbättrad köpkraft, då vi kan 
säkra bättre inköpspriser och villkor. Genom vårt omfattande 
nätverk av fabriker och ett starkt Factory Management i Asien kan 
vi även erbjuda ett bredare produktsortiment till de förvärvade 
bolagens kunder. Alla förvärvade bolag integreras sömlöst i NCAB 
med successiv integration av IT-system, varumärkesprofilering och 
arbetsprocesser.
Förvärv
FÖRVÄRV 2024
BOLAG Månad
Årlig omsättning 
innan förvärv Anställda
Cumatrix BV, Belgien April 7 Mkr                2
ICOM Industrial Components AG, Schweiz Juli 39 Mkr 6
EPI Components Trade (PCB division), Austria Juli 28 Mkr 4
Print Production A/S, Danmark September 12 Mkr 3
DVS Global, Italien Oktober 230 Mkr 31
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 10 =====

10
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
NCAB Group har sammanlagt sju stycken labb över hela 
världen (fem i Europa, ett i USA och ett i Kina). På bilden 
ser vi Bengt Boström, PCB Engineer på NCAB Group 
Sweden, undersöka ett mönsterkort i det svenska labbet.
Verksamhet
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 11 =====

11
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Ett integrerat helhetserbjudande
Vi äger inga fabriker. Istället köper vi våra produkter från ett nätverk av  
tillverkare. För närvarande samarbetar vi med 33 prioriterade fabriker. Vårt 
mål är att stå för 10-20 procent av varje tillverkares omsättning, alternativt  
att vara bland deras fem största kunder, för att med vår köpkraft säkerställa 
en nära relation och hög prioritering hos tillverkaren. De tillverkare vi valt  
att samarbeta med är godkända av oss för att tillverka en kontrollerad bredd 
av mönsterkortsteknologi och ger oss sammantaget en nästintill obegränsad  
produktionskapacitet. Vårt koncept ”Integrated PCB production” ger mer- 
värde för både kunder och tillverkare genom att vi tar ett helhetsansvar  
– från designstöd, prototyptillverkning, produktion, kontroll av kvalitet och 
hållbarhet till logistik och slutleverans.
Lokal närvaro ger stor förståelse och ökad kvalitet
Vi har lokala bolag i 19 länder i Norden, Europa, Asien och Nordamerika. 
Bolagen har ett nära samarbete med kunderna både vad gäller teknisk och 
kommersiell support. Bland annat genomför de underlagsgranskning av nya 
produkter innan order, vilket leder till förbättringsförslag rörande kvalitet, 
hållbarhet och prestanda.
Factory management kvalitetssäkrar på plats
Vårt Factory Management-team i Asien, Europa och Amerika arbetar nära 
de tillverkare NCAB samarbetar med och har en nyckelroll i vårt kvalitets- 
och hållbarhetsarbete. Det förebyggande kvalitetsarbetet med kontinuerlig 
kontroll och uppföljning av fabriker är särskilt viktigt då det blir mer kostsamt 
och tidskrävande om fel uppstår senare i processen. Det syftar också till att 
säkerställa att tillverkarna agerar ansvarsfullt ur ett miljömässigt, socialt och 
etiskt perspektiv.
Hållbar utveckling genom hela produktionsprocessen
Ett mer hållbart mönsterkort skapas redan i designfasen. Genom en 
optimerad design säkerställs kvalitet och tillförlitlighet av mönsterkortet i 
sig, samt en minskad miljöpåverkan under produktionen i form av minskat 
svinn, mindre mängd åtgång av material, kemikalier, energi och vatten. För 
att ligga i framkant vad gäller nya teknologier och hållbara mönsterkort har 
vi utsett ett Technical Council bestående av olika fokusgrupper. Technical 
Council fungerar som experter på teknisk utveckling och arbetar bland annat 
för att utveckla mer hållbara mönsterkort genom till exempel användning av 
miljövänligare material och ökad möjlighet till cirkulära produkter.
Det här är NCAB
NCAB är en mönsterkortsleverantör som aggregerar kunders efterfrågan och samarbetar med ett antal olika till-
verkare. Vi har försäljning till 45 marknader och en bred kundbas inom många olika branscher. Framförallt verkar vi 
inom HMLV-segmentet (HMLV = High-mix, low-volume). Kvalitet och hållbarhet är några av våra viktigaste hörnstenar.
VISION
The number 1 PCB producer – wherever we are.
MISSION
PCBs for demanding customers, on time with zero 
defects, produced sustainably at the lowest total cost.
VALUES
Quality first. Strong relationships. Full responsibility.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 12 =====

12
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Fokus på High-mix, low-volume (HMLV)
Marknaden för mönsterkort kan delas upp i två huvudsegment som täcker 
olika kundbehov: Högvolym respektive HMLV. Segmentet högvolym känne -
tecknas av stor konkurrens och låga marginaler – typiskt inom branscher 
som exempelvis hemelektronik, personbilar etc. Dessa förhållanden gör att 
inköp direkt från tillverkare är det vanligaste alternativet inom segmentet. 
HMLV-segmentet utgör ca 30 procent av den globala mönsterkorts-
marknaden och omfattar många olika typer av mönsterkort och som 
tillverkas i lägre volymer. Ofta förekommer dessa typer av mönsterkort i 
mer tekniskt avancerade och framför allt mer krävande produkter inom 
tillverkningsindustrin, professionella utrustningar, medicinteknik och 
transport/logistikindustrin.
En marknadsledande position
Mönsterkortsmarknaden i Europa och Nordamerika är en fragmenterad 
marknad med många lokala aktörer. Bland våra globala konkurrenter kan 
nämnas Fineline i Tyskland, ICAPE i Frankrike och PalPilot i USA. Precis 
som vi har de lokal kundnärvaro samt organisationer i Asien för att säker-
ställa kvalitet och kapacitet. Andra typer av konkurrenter är asiatiska tillverkare 
som säljer direkt till kunder i Europa och Nordamerika, huvudsakligen aktiva 
inom högvolymsegmentet, samt inhemska tillverkare och mindre tradingbolag 
utan egen närvaro i Asien.
Kundbas med stor spridning
Vi har över 3 000 kunder världen över. Kundbasen är bred – de 10 största 
kunderna stod för 20 procent av försäljningen under 2024. Ungefär hälften 
av kunderna är verksamma inom industrisektorn, varav de flesta tillverkar 
elektroniska system till avancerade industriprodukter. Vi har även kunder 
i branscher som flygteknik, försvar, fordonsindustri, datakommunikation, 
medicin, energi, järnväg, säkerhetskritiska sektorer och telekom.
FÖRSÄLJNING PER BRANSCH
DIVERSIFIERAD KUNDBAS
Industrin
Fordonsindustrin
Energiteknik
 Flyg- och rymdindustrin
 Järnväg
Säkerhetskritiska 
applikationer
Medicinteknik
Försvarsindustrin
Datacom
 Telekom
VAD ÄR ETT MÖNSTERKORT? 
Mönsterkort är hjärtat i all elektronisk utrustning och den plattform 
på vilken elektroniska komponenter monteras för att producera 
ett kretskort. Utan mönsterkortet kan vare sig kretskortet  
eller slutprodukten tillverkas. Det representerar en liten andel,  
cirka 1 till 3 procent, av slutproduktens värde. Oftast är mönster-
kort en större andel av värdet i enklare slutprodukter, till exempel 
en eltandborste, och en mindre andel i mer komplexa slut-
produkter, till exempel en industrirobot. Oavsett komplexiteten är 
mönsterkort kritiska för slutprodukten – ett defekt mönsterkort är 
ofta mycket kostsamt att åtgärda. Det är därför kvalitet och till-
förlitlighet är ett av de viktigaste köpkriterierna för våra kunder.
Industri: 47%
Medicinteknik: 14%
Fordon: 13%
Energiteknik: 11%
Telekom: 4%
Övrigt: 5%
Försvar: 6%
Topp 10: 20%
Topp 50: 40%
Övriga: 60%
Topp 3: 10%
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 13 =====

13
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Factory Management arbetar nära våra huvudfabriker för att säker-
ställa kvalitet i produktionen genom granskning och optimering av 
produktionsprocesser och hållbarhetsmetoder. Varje huvudfabrik  
bedöms kontinuerligt utifrån kvalitet, leveranssäkerhet, hållbarhets-
aspekter samt servicenivå och kommersiell gångbarhet. Vi har både 
egen personal och särskilt utvalda team på huvudfabrikerna i Kina. 
Varje tillverkare i Kina får 40 timmar extra utbildning per år, relaterad 
till våra krav på kvalitet och service. Tack vare att Factory Management-
teamet skapar starka relationer till fabrikerna får vi bästa möjliga support 
och hög prioritet på våra order.
Noggrann process för att välja rätt tillverkare
Ett annat viktigt fokusområde för Factory Management är att utvärdera 
och godkänna nya fabriker. Att finna en mönsterkortsfabrik är ganska 
enkelt men att välja ut och kvalificera en leverantör som kan möta våra 
höga krav på kvalitet, tillförlitlighet och hållbarhet är betydligt svårare. 
Det krävs breda expertkunskaper och en bra metod för att välja och 
utveckla de bästa fabrikerna. Vår omfattande sourcingprocess inne-
fattar insamling och analys av prestandadata och tillverkningsförmåga, 
fabriksbesök och verifiering av mönsterkortsprover. Den innehåller även 
detaljerade kvalitets- och hållbarhetsrevisioner på plats, genomgång 
av pre-produktionsteknik och uppföljningsbesök för att försäkra att 
eventuella åtgärder har genomförts korrekt.
Tillverkaren godkänns endast för den teknologi och de volymer som 
den kan tillverka tillförlitligt – så att den förväntade prestandan uppnås 
– det vill säga att även om tillverkaren kan tillverka allt från enkla tvåla-
gerskort till avancerade HDI-kort så används den bara för de tekniker 
som uppfyller våra kvalitetskrav. När en tillverkare har blivit godkänd 
integreras den i vårt löpande utvecklingsprogram.
För mer information om vår sourcingprocess se www.ncabgroup.
com/se/maximera-fabriksprestandan/.
Revisioner för att bibehålla kvalitet
Kvalitetsrevisioner genomförs årligen i alla huvudfabriker. Fokus ligger 
då på hur väl tillverkningsprocessen med tillhörande områden fungerar. 
Utöver detta genomför vi årliga revisioner av pre-produktionsprocesser, 
samt månatliga processrevisioner, där fokus läggs på detaljer inom 
specifika områden för att garantera kontinuerlig förbättring. En 
optimerad tillverkningsprocess bidrar också till att minska miljö-
påverkan i form av mindre avfall och mindre energi, vatten, kemikalier 
och material som används i försörjningskedjan.
Höga krav på hållbarhet 
NCAB arbetar för en hållbar leveranskedja. Det innebär att vi måste 
ANDEL AV TILLVERKNINGEN FÖRDELAT GEOGRAFISKT
Factory Management säkerställer kvalitet 
och förbättrar hållbarhetsprestanda
Factory Management-teamet har en nyckelroll i vårt kvalitets- och hållbarhetsarbete med de 
tillverkare vi samarbetar med. Organisationen består i dagsläget av 119 anställda, huvudsakligen i 
Kina, men sedan 2020 finns även ett team i Taiwan. Factory Management har även representanter 
i Europa och USA.
KVALITETSSÄKERHET
 99,5%
LEVERANSPRECISION
 94%
ANSTÄLLDA VID  
FACTORY MANAGEMENT
119
säkerställa att våra leverantörer agerar ansvarsfullt såväl miljömässigt, 
socialt som etiskt. Vår hållbarhetspolicy och uppförandekod för leveran-
törer tydliggör våra åtaganden och krav, och utgår från principerna i 
FN:s Global Compact och FN:s vägledande principer för företag och 
mänskliga rättigheter. För att bli godkänd som huvudfabrik måste 
fabrikerna, förutom att underteckna och följa vår uppförandekod, samt 
uppfylla andra krav gällande certifieringar och efterlevnad av lag-
stiftning, även genomgå en hållbarhetsrevision med godkänt resultat. 
Eftersom de högsta hållbarhetsriskerna, men också vår största påverkan 
finns i huvudfabrikerna i Kina, är det hos dessa vi i dagsläget utför våra 
regelbundna hållbarhetsrevisioner. De största riskerna i våra huvudfabri-
ker i Kina har identifierats inom områdena hälsa och säkerhet (särskilt 
hantering av kemikalier), mänskliga rättigheter, arbetstagares rättigheter 
och miljöpåverkan. Dessa risker har identifierats genom revisioner och i 
dialog med fabriksarbetare och fabriksledning. Vi följer regelbundet upp 
de framsteg som görs i fabrikerna, och genomför uppföljningsrevisioner 
och åtgärdsplaner i de fall eventuella brister förekommer.
0
20
40
60
80
100
20202019 2021 2022 2023 2024
84%
5%
8%
3%
93%
6%
1%
88%
5%
6%
1%
85%
6%
7%
1%
1%
82%
6%
7%
3%
2%
74%
6%
14%
3%
3%
Kina Europa Taiwan USA Övriga
40
50
60
70
80
90
100
202420232022202120202019
74% Kina
14% Europa
6% Taiwan
3% USA
3% Övriga
0
20
40
60
80
100
202420232022202120202019
Kina
Europa
Taiwan
USA
Övriga
0
20
40
60
80
100
202420232022202120202019
Kina
Europa
Taiwan
USA
Övriga
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 14 =====

14
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Mål att öka andelen fossilfri energi
Då vår största klimatpåverkan kommer från energianvändningen vid 
tillverkningen av mönsterkorten är ökad energieffektivitet och en högre 
andel fossilfri energi hos våra tillverkare viktiga parametrar för att 
minska utsläppen. I dagsläget är energimixen som används till stor del 
beroende av var fabriken är belägen. Vi ser att fler fabriker installerar 
solceller, vilket är ett steg i rätt riktning, dock täcker solcellerna endast 
1-5 procent av fabrikens energibehov. Vi kartlägger andelen befintlig 
och planerad fossilfri energi hos våra tillverkare, vilket även är en viktig 
parameter vid sourcing av nya fabriker. För våra huvudfabriker begär vi 
även att det finns planer för energieffektivisering för att skapa åtgärder 
för att minska utsläppen. Andra miljöaspekter som är i fokus hos våra 
tillverkare är effektiv vattenanvändning och rening, samt hantering och 
minskning av avfall.
Ett arbete som ger resultat
NCAB mäter kvalitet som antal leveranser utan kundklagomål, i 
förhållande till totalt antal leveranser. Leveransprecisionen mäts som 
antal orderrader som levereras inom bekräftad leveranstid, i förhållan-
de till totalt antal levererade orderrader. Sedan vi etablerade Factory 
Management 2006 har kvaliteten ökat från 96,5 till 99,5 procent 
2024, vilket är högt i branschen, och leveransprecisionen till kund har 
ökat från 84,0 till 94,0 procent. Detta gör att våra kunder får bättre 
mönsterkort i tid vilket gör våra kunder mer effektiva.
Samarbete med tre kategorier av fabriker 
NCAB har starka och nära relationer med de fabriker som vi valt att 
samarbeta med. Under 2024 samarbetade vi med 33 huvudfabriker 
– 18 i Kina, fem i Taiwan, sju i Europa och USA, två i Sydkorea samt 
en i Thailand – vilket ger en god riskspridning, och samtidigt innebär 
att vi kan erbjuda ett brett utbud av mönsterkort till våra kunder. 
Därutöver har vi andra tillverkare för olika behov; ”Spot-fabriker” som 
används när huvudfabrikerna saknar antingen teknisk kapacitet eller 
kommersiell flexibilitet. Dessa tillverkare utvärderas löpande baserat 
på prestation. I enskilda fall där varken huvudfabrikerna eller ”spot- 
fabrikerna” har förmågan att genomföra projektet används ”special 
project-fabriker”. Dessa fabriker används för enskilda kundprojekt 
och utvärderas och godkänns för varje projekt.
Yvonne Qiu, Sustainability Manager på NCAB Group Factory Management, Kina, på besök hos en av 
våra tillverkare. Factory Management arbetar nära våra huvudfabriker för att säkerställa kvalitet i 
produktionen genom granskning och optimering av produktionsprocesser och hållbarhetsmetoder.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 15 =====

15
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Medarbetarna – hjärtat i NCAB
NCAB har en tydlig decentraliserad företagskultur som genomsyrar hela bolaget – vår övertygelse är 
att de bästa affärsbesluten fattas nära kunden och marknaden. Gemensamma värderingar förenklar 
ansvarstagande på alla nivåer och ger oss ett effektivt arbetssätt och en riktning framåt.
NCABs värderingar är att alltid sätta kvaliteten först, att bygga starka 
relationer med de människor man arbetar och interagerar med samt att 
alltid ta fullt ansvar för sina åtaganden. Värderingarna har tagits fram av alla 
medarbetare tillsammans, och baseras på grundtanken att all personal, 
oavsett position, på ett enkelt och snabbt sätt ska kunna fatta egna beslut i 
linje med vår strategi.
Lokala dotterbolag och central koncernfunktion
Av våra drygt 600 medarbetare arbetar ca 50 i centrala funktioner, medan 
resterande arbetar i de 19 lokala bolagen, eller i Factory Management -
teamet. Våra lokala bolag arbetar nära sin marknad och sina kunder och 
får stöd från den centrala organisationen. De lokala bolagen leds av en 
Managing Director som har eget resultatansvar. Respektive lokalt bolag 
ansvarar för såväl kundrelationer som hantering av ordrar, leveranser och 
teknisk rådgivning. 
NCABs centrala organisation ska stödja affärsstrategin och har det 
övergripande ansvaret för global försäljning och marknadsföring, samt för 
förvärv och affärsutveckling. Den ansvarar även för styrning av People & 
Culture, kvalitet och hållbarhet, Factory Management, logistik och teknik 
samt utveckling av system och processer.
NCAB ska ha engagerade medarbetare, engagemangs-
index högre än benchmark för topp 25 av mätta bolag.
ENGAGEMANGSINDEX
0
20
40
60
80
100
%
Teamets 
effektivitet
Organisatorisk 
och social 
arbetsmiljö
Ledarskaps-
index
Net Promoter 
Score
2019
2021
2023
2019
2021
2023
2023
2019
2021
2023
BM
BM
BM
BM42
53
46
84 83 838686 85 81
Resultat av vår medarbetarengagemangsundersökning 
för åren 2019-2023. Nästa undersökning kommer att äga 
rum 2025. BM = Topp 25 Benchmark.
MEDARBETARUNDERSÖKNING
65
70
75
80
85
90
95
2023202120192017
Engagement index
Benchmark 
topp 25
89,0 88,087,087,0
Att upprätthålla en stark företagskultur är viktigt för att kunna fortsätta attrahera och behålla duktiga medarbetare. 
På NCABs återkommande globala konferens träffas medarbetare från hela världen och utbyter erfarenheter och har 
roligt tillsammans. På bilden ser vi Bojan Shokoski från NCAB Nordmakedonien.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 16 =====

16
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Viktigt med en stark företagskultur i ett växande bolag
NCAB Group är en global organisation som växer både organiskt genom 
rekrytering och genom förvärv. Under 2024 slutfördes fem förvärv, 
Cumatrix BV i Belgien, Icom Industrial Components i Schweiz, EPI  
Components Trade (mönsterkortsdivisionen) i Österrike, Print Production 
A/S i Danmark och mönsterkortsdelen av DVS Global i Italien, och totalt 
välkomnade vi drygt 40 nya medarbetare in i bolaget. Att upprätthålla en 
stark företagskultur samtidigt som vi växer är avgörande för att kunna 
fortsätta attrahera och behålla talanger. För att förankra processer och 
företagskultur får alla anställda delta i strukturerade onboarding-
program under sina första tre månader. Vi samlar också med jämna 
mellanrum samtliga våra medarbetare till globala konferenser och i 
gemensamma interna utbildningsprogram för att utbyta kunskap, stärka 
banden mellan kontoren och säkerställa gemensam riktning framåt.
Stimulerande arbetsmiljö bidrar till engagerade 
medarbetare
Att skapa engagemang hos medarbetarna är en nyckel till framgång 
och ett ansvar som arbetsgivare. Vi arbetar för att erbjuda en stimu -
lerande arbetsmiljö där varje individ respekteras och inkluderas, med 
det långsiktiga målet att attrahera, engagera och utvecklas tillsammans. 
Vartannat år genomförs en medarbetarundersökning för att mäta 
medarbetarnas engagemang och vidta eventuella förbättrings-  
åtgärder. Nästa medarbetarundersökning genomförs år 2025. Varje  
år hålls medarbetarsamtal där områden som motivation, balans  
mellan arbete och privatliv, ledarskap, samarbete, utveckling samt  
NCAB United 2024
2024 arrangerades NCABs återkommande globala konferens för samtliga medarbetare, ett värdefullt tillfälle för att bygga starkare relationer och företagskultur, samt skapa kundvärde och utvecklas tillsammans. 
Konferensens tema detta år var ”AI=authentic intelligens” och ”Exploring”, med fokus på att utforska nya idéer som gör oss mer innovativa och långsiktigt hållbara som företag.
medvetenhet och förståelse för vår uppförandekod diskuteras. Syftet 
är att bidra till ökat engagemang och motiverade medarbetare.
Kontinuerligt erfarenhetsutbyte och kompetens-
utveckling i olika kanaler
För att fortsätta vara ett ledande företag inom vår bransch är det 
viktigt att ständigt utveckla den interna kompetensen och specialist-
kunskapen, både genom olika typer av lärande och genom att 
kontinuerligt träffa sina kollegor från hela organisationen och utbyta 
erfarenheter. Vi satsar på ledarskapsutbildning för alla i ledande 
positioner. Chefer måste kunna engagera sina medarbetare och vara 
goda förebilder. Interna utbildningar hålls även för våra säljare och 
tekniker för att utveckla dem i deras roll. Genom NCAB Academy, en 
digital plattform för lärande och utveckling, har alla anställda tillgång 
till en rad digitala kurser online. Detta underlättar för medarbetarna 
att kontinuerligt utveckla sin kompetens, oavsett var man befinner 
sig. Parallellt med NCAB Academy genomförs andra utbildningar 
genom onlinekurser och workshops.
I oktober 2024 lanserades den största kunskapssatsningen 
på flera år, utbildningen ”How we make a PCB – vårt mervärde i 
varje produktionssteg” med alla medarbetare inom försäljning som 
huvudsaklig målgrupp. Syftet är att de genom bättre kunskap och 
förståelse för produktionsprocessen ska kunna göra skillnad och 
skapa mervärde för våra kunder. 
 För mer information om vårt arbete med kompetensutveckling, se 
hållbarhetsnoterna på sidorna 95-97.
Mångfald stimulerar kreativitet och innovation
Mångfald är viktigt för oss och vi ser att team som består av medarbetare 
med olika erfarenheter och perspektiv är mer hållbart på lång sikt och 
stimulerar kreativitet och innovation. Vi har nolltolerans mot trakasserier 
och diskriminering på grund av etnisk tillhörighet, religion, kön, sexuell 
inriktning, politisk åsikt, ålder, funktionshinder eller något annat. För att 
skapa medvetenhet om vår nolltoleranspolicy lyfts och diskuteras ämnet 
i globala introduktioner och introduktionsprogram, samt tas upp av 
varje ledare vid utvecklingssamtalen med våra medarbetare.
Uppförandekod hjälper till att motverka korruption
NCAB verkar i en global miljö där det förekommer korruption i varieran-
de grad. Korruption förvärrar fattigdomen i världen, undergräver demo-
krati och skyddet av mänskliga rättigheter, skadar handeln och minskar 
förtroende för samhällsinstitutioner och marknadsekonomi. Därför är 
det viktigt att motverka alla former av korruption. Vår uppförandekod 
tydliggör nolltolerans mot korruption. Affärsetik och korruption diskuteras 
alltid med nyanställda vid den globala introduktionen, som leds av VD. 
Uppförandekoden är också en del av agendan vid de årliga medarbe-
tarsamtalen. Vi har även en visselblåsarfunktion som finns tillgänglig för 
medarbetare via vårt intranät och för externa intressenter via hemsidan, 
för rapportering av eventuella oegentligheter och missförhållanden. 
Tjänsten tillhandahålls av en extern part, vilket innebär att rapporter kan 
skickas in anonymt. Anmälningar hanteras av VP People & Culture och 
rapporteras till koncernledning och styrelse. Under 2024 rapporterades 
ett (1) ärende via visselblåsarkanalen, ärendet har utretts.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 17 =====

17
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Marcus Plyme, Business Development Manager och Ludvig 
Lindqvist, Sales Manager, båda från NCAB Group Sweden i 
ett konferensrum på vårt huvudkontor i Sundbyberg.
Segment
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 18 =====

18
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Nordic 
DANMARK, FINLAND, NORGE, POLEN OCH SVERIGE
NETTOOMSÄTTNING, M kr
822
EBITA, M kr
128,3
EBITA-MARGINAL
15,6%
I segmentet Nordic har vi en lång historik och en stark marknadsposition. 
Den starka ställningen, i kombination med en relativt mogen marknad, lägger 
fokus på lönsamhet snarare än tillväxt och nyrekrytering. Kunderna är främst 
aktiva inom industrisegmentet, försvarsindustrin samt inom medicinteknik 
och elbilsladdare. Den goda lönsamheten inom segmentet beror mycket på 
starka kundrelationer, som ett resultat av långsiktigt arbete med kvalitet och 
tillförlitlighet. Strategin är att över tid ytterligare fördjupa dessa kundrelationer. 
Från och med i år ingår Polen i Nordic-segmentet, detta för att underlätta 
kundrelationer då flera nordiska bolag har verksamhet i flera av länderna. Vår 
närvaro i Danmark förstärktes under året tack vare förvärv av bolaget Print 
Production A/S. 
Försäljning till kunder inom försvarsindustrin har ökat under 2024 medan 
marknaden för elbilsladdare har försvagats. Sverige och Finland har visat 
NYCKELTAL 2024 2023*
Nettoomsättning, Mkr 822,4 953,9
Omsättningsförändring, % -13,8 -11,0
EBITA, Mkr 128,3 184,2
EBITA-marginal, % 15,6 19,3
Medelantal anställda 84 79
tillväxt medan övriga bolag i segmentet har minskat sin nettoomsättning. 
Under 2024 stod segmentet för 23 procent av hela koncernens försäljning 
och 27 procent av EBITA.
*) Justerat för Polen
SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN
23%
SEGMENTETS ANDEL AV EBITA
27%
OMSÄTTNING
0
300
600
900
1200
1500
20242023202220212020
Mkr
”Utökad regional räckvidd och 
starka kundrelationer”
Peter Jensen, 
segmentschef Nordic
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 19 =====

19
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Europe
BELGIEN, FRANKRIKE, ITALIEN, NEDERLÄNDERNA, NORDMAKEDONIEN, 
PORTUGAL, SCHWEIZ, SPANIEN, STORBRITANNIEN, TYSKLAND OCH ÖSTERRIKE
”Marknadspositionen stärktes 
ytterligare geografiskt genom 
strategiska förvärv”
NETTOOMSÄTTNING, M kr
1 776
EBITA, M kr
194,3
EBITA-MARGINAL
10,9%
Europe är vårt största segment och har under 2024 påverkats negativt 
av marknadsutvecklingen i Tyskland, som ju längre året gått spritt sig till 
närliggande länder. På den europeiska marknaden finns fortsatt många 
mindre lokala aktörer och därmed stora förvärvsmöjligheter. Under året har 
vi slutfört fyra förvärv; Cumatrix i Belgien, ICOM Industrial Components i 
Schweiz, mönsterkortsdelen av EPI Components Trades samt mönsterkorts -
delen av DVS Global i Italien. Trots en negativ marknadsutveckling under 
året är tillväxtpotentialen fortsatt stor i segmentet, då vi i många av länderna 
fortfarande har en liten marknadsandel – till viss del beroende på att dessa 
länder och marknader alltjämt har kvar en inhemsk produktion av mönster -
kort. 
Den europeiska marknaden har varit svag under året och det gällde  
speciellt Tyskland, Nederländerna och Italien. Spanien och Frankrike har 
utvecklats bättre och ligger i linje med tidigare år eller har ökat omsättning -
en. Minskad bruttovinst har lett till minskad EBITA samt EBITA-marginal 
under året. Under 2024 stod segmentet för 49 procent av hela koncernens 
försäljning och 41 procent av EBITA. Kunderna finns främst inom industri -
segmentet.
NYCKELTAL 2024 2023*
Nettoomsättning, Mkr 1 776,0 2 196,1
Omsättningstillväxt, % -19,1 -6,2
EBITA, Mkr 194,3 323,3
EBITA-marginal, % 10,9 14,7
Medelantal anställda 253 223
SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN
49%
SEGMENTETS ANDEL AV EBITA
41%
OMSÄTTNING
0
500
1000
1500
2000
2500
20242023202220212020
Mkr
Benjamin Klingenberg, 
segmentschef Europe
*) Justerat för Polen
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 20 =====

20
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
North America 
USA
”Vi ser en starkare efterfrågan 
hos kunder som uppskattar NCABs 
kunskap om tillförlitliga mönsterkort”
NETTOOMSÄTTNING, M kr
800
EBITA, M kr
117,3
EBITA-MARGINAL
14,7%
Den amerikanska marknaden är ungefär lika stor som den europeiska, och 
NCAB har bara ca 2 procent marknadsandel, så det finns fortsatt stora 
tillväxtmöjligheter. Vi har sex regionala kontor i USA från öst till väst och 
Texas i söder. Detta för att kunna arbeta nära kunderna och därmed stärka 
relationerna. Vår verksamhet i USA är uppbyggd av ett antal förvärv och 
kunderna är främst verksamma inom industri och medicinteknik. NCAB har 
här en större andel EMS-kunder än i resten av koncernen. Marknaden har 
börjat återhämta sig under 2024 och försäljningen har ökat. Mönsterkort från 
Kina är sedan ett antal år pålagda importtullar, och vi ser en större andel 
sålda mönsterkort tillverkade utanför Kina till våra kunder i Nordamerika, 
främst från Taiwan och Sydkorea. 
Nettoomsättningen har utvecklats positivt under året, dels på grund av 
NYCKELTAL 2024 2023
Nettoomsättning, Mkr 800,4 718,8
Omsättningstillväxt, % 11,3 -7,7
EBITA, Mkr 117,3 108,7
EBITA-marginal, % 14,7 15,1
Medelantal anställda 91 89
förvärvet av Phase 3 under 2023, men även på grund av att marknaden 
i North America vuxit under 2024. Under 2024 stod segmentet för 22 
procent av hela koncernens försäljning och 24 procent av EBITA.
SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN
22%
SEGMENTETS ANDEL AV EBITA
24%
OMSÄTTNING
0
200
400
600
800
1000
20242023202220212020
Mkr
Howard Goff, 
segmentschef North America
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 21 =====

21
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
East
KINA OCH MALAYSIA
”Ett utmanande år, där vi uppskattas för 
vårt fokus på kvalitet och snabba service.”
NETTOOMSÄTTNING, M kr
215,3
EBITA, M kr
36,3
EBITA-MARGINAL
16,8%
Försäljningen i Asien sker till såväl kinesiska kunder som till europeiska 
och amerikanska kunder vilka etablerat sig i Kina. Tillväxten är dock 
starkast till lokala kinesiska bolag. I segmentet finns ett säljkontor i 
Malaysia, fyra säljkontor i Kina som säljer i CNY samt ett bolag i Hong 
Kong som säljer i US-dollar. Kina har haft en fortsatt svag utveckling i 
spåren av pandemin och konjunkturnedgång. Efter att den kinesiska 
regeringen kommit med olika stimulanspaket märktes en ökad inhemsk 
konsumtion.
I Kina säljer vi generellt sett mycket mer tekniskt avancerade mönster -
kort än i resten av koncernen. Under 2024 stod segmentet för 6 procent  
NYCKELTAL 2024 2023
Nettoomsättning, Mkr 215,3 219,1
Omsättningstillväxt, % -1,7 -18,9
EBITA, Mkr 36,3 42,3
EBITA-marginal, % 16,8 19,3
Medelantal anställda 39 42
av hela koncernens försäljning och 8 procent av EBITA.
SEGMENTETS ANDEL AV OMSÄTTNINGEN
6%
SEGMENTETS ANDEL AV EBITA
8%
OMSÄTTNING*
0
100
200
300
400
500
20242023202220212020
Mkr
Andy Liu, 
segmentschef East
*East inkluderade tidigare Ryssland, 
  bolaget såldes i april 2022.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 22 =====

22
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
För att bli godkänd som huvudfabrik måste fabrikerna bland 
annat genomgå en hållbarhetsrevision med godkänt resultat. 
Då de högsta hållbarhetsriskerna, men också vår största 
påverkan finns i huvudfabrikerna i Kina, är det hos dessa vi 
i dagsläget utför våra regelbundna hållbarhetsrevisioner.
Hållbarhet
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 23 =====

23
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
1998 199919971996199519941993 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
 2024
CSR-audits i 
fabrikerna
ISO 26000 – implementering av 
strategi, mål och aktiviteter för 
en hållbar verksamhet
Första hållbarhets-
redovisningen
Miljöpolicy
Certifierade enligt 
ISO9001 och 
ISO14001
ISO14001-certifierade fabriker, 
årlig uppföljningsaudit Uppförandekod för NCAB 
Group och för fabriker
Integrated PCB Production 
– ny affärsmodell
Första verifierade 
egen-deklarationen
SIS-SP 2:2013 (ISO 26000)
Första medarbetar-
undersökningen
Ny HR-strategi 
implementerad
Conscious Component 
– branding av vårt 
hållbarhetsinitiativ
Nytt hållbarhets-
auditsprogram 
(fabrikerna)
Sustainability 
Manager China
Noterade på 
NASDAQ Stockholm
Workshop till-
sammans med 
alla medarbetare 
för att skapa vår 
framtida strategi
NCAB Give Back 
Day - bidra till 
vårt samhälle
Alla huvudfabriker 
hållbarhetsauditerade
NCAB Academy 
- digital lärande- 
och utvecklings-
plattform
Kundseminarier och 
internutbildning 
online, når ut till 
fler kunder och 
medarbetare
Kartläggning av 
klimatpåverkan
Rapporterar 
klimatdata 
till CDP
Växthusgas-
utsläpp - mål 
och aktiviteter 
för Scope 3
Åtagande 
att sätta 
vetenskapliga 
klimatmål 
- SBTiTågtransporter till fler av 
våra marknader, för ett 
minskat CO2-utsläpp
Uppdaterad 
hållbarhetsstrategi
Group Sustainability 
Manager
3 614 
MSEK Omsättning
Växthusgasutsläpp 
- mål och aktivteter för 
Scope 1 och 2
Technical Council 
inrättat
EcoVadis
Gold
Utvärdering av bio-
baserade material
Integrerad hållbarhetsstrategi
NCABs hållbarhetsstrategi syftar till att säkerställa ansvarstagande, 
uppnå en hållbar tillväxt och bidra till positiva förändringar i branschen.
Vår hållbarhetsstrategi utgår från värdekedjan och intressenterna: 
kunder, medarbetare och leverantörer. Hållbarhetsstrategin grundar 
sig i vår väsentlighetsanalys som uppdateras kontinuerligt, med 
utgångspunkt i förändrade lagkrav, omvärldstrender och intressent -
förväntningar. 
Hållbarhetsstrategin beskriver våra identifierade fokusområden, våra 
mål samt hur NCAB kan bidra till de globala målen i Agenda 2030. 
Under 2024 har vi genomfört en dubbel väsentlighetsanalys,  
enligt CSRD/ESRS, som förberedelse för kommande rapporterings -
krav. Resultatet kommer också ligga till grund för nästa uppdatering 
av vår hållbarhetsstrategi som kommer 2026. Mer information om 
vår uppdaterade väsentlighetsanalys finns på sidan 87.
NCAB
GROUP
  Kundnöjdshetsundersökning      Möten    
  Seminarier
KUNDER
  Möten
INVESTERARE
  Möten      Fabriksrevisioner
LEVERANTÖRER
  Medarbetarundersökning   
   Utvecklingssamtal
MEDARBETARE
KANALER FÖR DIALOG MED VÅRA HUVUDINTRESSENTER
VÅR HÅLLBARHETSRESA
Att bedriva verksamheten på ett ansvarsfullt sätt genom hela värdekedjan är en integrerad del i 
vår affärsmodell och långsiktiga strategi. Det görs på bästa sätt i nära samarbete med leverantörer 
och kunder och genom ett högt engagemang bland våra medarbetare. Tillsammans vill vi skapa 
en mer hållbar industri med tillväxt och lönsamhet för alla.
Hållbara affärer – starka relationer 
och transparens är vägen framåt
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 24 =====

24ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
 Mänskliga rättigheter och arbetsrätt
 Hälsa och säkerhet
 
 Inga brott mot de mänskliga rättigheterna 
 Fullständig efterlevnad av lagstiftningen gällande mänskliga rättigheter  
 och NCABs Uppförandekod
 Inga arbetsplatsolyckor med allvarliga skador som följd
FOKUSOMRÅDEN LÅNGSIKTIGA MÅL
 Energieffektivitet och förnybar energi
 Resurseffektivitet
 Avfallshantering
 Klimatpåverkan 
 Öka energieffektiviteten i mönsterkortsproduktionen 
 Förnybar energi i mönsterkortsproduktionen
 Miljömedvetna val av material som används i produktion och i produkter.
 Ökad cirkularitet
 Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet med 
 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
Leverantörer
Ta fullt ansvar för hela 
försörjningskedjan
SOCIALT 
ANSVARMILJÖ
NCAB
Attrahera, engagera 
och utveckla de bästa 
medarbetarna
 Välbefinnande och balans i arbete/privatliv
 Lika möjligheter för alla
 Medarbetarengagemang och nöjda medarbetare
 Affärsresor
 Energieffektivitet och förnybar energi
 Klimatpåverkan
 Minska utsläpp från affärsresor och företagsbilar
 Förnybar energi i NCABs kontors- och lagerlokaler
 Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet 
 med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
 Etik
 Transparens
 Fortsatt gedigen riskhantering och bolagsstyrning, inklusive 
 alla relevanta riskkategorier.
SOCIALT 
ANSVARMILJÖ
BOLAGS-
STYRNING
 Högsta betyg inom medarbetarengagemang och nöjda medarbetare
 NCAB anses som en av de mest attraktiva arbetsgivarna inom 
 elektronikindustrin
Kunder
Styra sektorn i en 
grön riktning
 Hållbar produktutveckling
 Hållbart produkterbjudande
 Transporter
 Klimatpåverkan
MILJÖ
 Ledarskap inom hållbara mönsterkort
 Ökad medvetenhet om hållbara mönsterkort bland kunderna
 Kunderna väljer miljövänliga transportalternativ
 Minska de totala växthusgasutsläppen (Scope 1–3) i enlighet 
 med 1,5-gradersmålet i Parisavtalet.
NCAB GROUP HÅLLBARHETSSTRATEGI 2022-2026
24
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 25 =====

25
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
UTSLÄPP FRÅN BRÄNSLEANVÄNDNING 
I EGNA FORDON OCH FRÅN EGEN 
PRODUKTION AV VÄRME OCH KYLA
Direkta utsläpp från den egna verksamheten
FRÅN INKÖPT EL OCH VÄRME 
SOM ANVÄNDS I NCABs KONTOR 
OCH LAGER
Indirekta utsläpp från inköpt energi
278
(ton CO2e)
225
(ton CO2e)
Övriga indirekta utsläpp
1 534
(ton CO2e)
TJÄNSTERESOR
131
(ton CO2e)
BRÄNSLE- OCH ENERGIRELATERADE AKTIVITETER 
(EJ INKL. I SCOPE 1 ELLER 2)
82 146
(ton CO2e)
TRANSPORT OCH DISTRIBUTION AV MÖNSTERKORT
18 626(ton CO2e)
ENERGIANVÄNDNING I 
MÖNSTERKORTSFABRIKER
262
(ton CO2e)
AVFALL 
(MÖNSTERKORTSTILLVERKNING)
SCOPESCOPE
SCOPE
SLUTBEHANDLING AV SÅLDA MÖNSTERKORT
104 (ton CO2e)
AVFALL (EGNA VERKSAMHETEN)
1 (ton CO2e)
ÖVRIGA INKÖPTA VAROR OCH TJÄNSTER 
(FÖRBRUKNINGSMATERIAL, IT SERVERTJÄNSTER)
62 (ton CO2e)
TOTALT 103 369 (ton CO2e)      28,6 (ton CO2e/MSEK)
(ton CO2e)
(ton CO2e/MSEK)
SCOPE 1-3
 116 314
 28,5
 107 855
 24,2
 92 404
 28,7
2023 2022 2021
NCAB VÄXTHUSGASUTSLÄPP 2024
Mer information på 89-92.
Klimatförändringar är en akut global utmaning och vi har ett ansvar att minska vår verksamhets påverkan på 
klimatet. I nära samarbete med kunder och leverantörer strävar vi efter att minska utsläppen av växthusgaser 
i linje med Parisavtalets 1,5-gradersmål. Under 2024 har vi förtydligat vårt klimatlöfte genom ett åtagande om 
vetenskapliga klimatmål till SBTi. Några områden där vi arbetar för att minska klimatpåverkan är energianvänd-
ning och energimix i våra egna lokaler och i våra huvudfabriker, transportalternativ för varor till kund och våra 
egna tjänsteresor. Läs mer om våra klimatmål och hur vi beräknar våra klimatutsläpp på sidorna 89-92.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 26 =====

26
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Aktien
Kasserat material från en mönsterkortspanel. Genom stora 
delar av tillverkningsprocessen sitter mönsterkorten ihop 
i en panel som senare i processen delas upp i specifika 
storlekar och former enligt kundens underlag. Ramen som 
håller ihop panelen skärs då bort.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 27 =====

27
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
NCAB-aktien
NCAB hade vid årsskiftet 2024/2025 varit noterat på Nasdaq Stockholm i sex och ett halvt år. 
Noteringen skedde på Small Cap i juni 2018 till 75 kr (motsvarar 7,50 kr efter 2021 års split) och i 
januari 2021 flyttades aktien upp till Mid Cap. I januari 2022 var det dags för uppflyttning till Large 
Cap. Aktieägandet har förändrats såtillvida att den tidigare huvudägaren R12 Kapital under 2023 
sålde sitt sista innehav så därefter finns ej någon ägare över 10 procent. Dessutom har andelen 
utlandsägare ökat från 33 procent till 37 procent.
Aktiekursen har sedan noteringen 2018 till den 30 december 2024 
ökat med 860 procent eller nästan 9 gånger det ursprungliga värdet. 
Från den 1 december 2023 ingår NCAB i OMX benchmarkindex 
OMXPI. Från den 30 november 2023 har NCABs aktie också kommit 
Datum för  
registrering Händelse
Förändring i antal 
aktier
Totalt antal  
aktier
Förändring i aktie­
kapitalet (SEK)
Totalt aktie kapital 
(SEK)
27 april, 2020 Riktad nyemission 1 850 000 18 697 124 185 000 1 869 712
29 december, 2021 Aktiesplit 10:1 168 274 116 186 971 240 0 1 869 712
in i MSCI Global Small Cap Index.
AKTIEKURSUTVECKLING 2024
Under 2024 har NCAB-aktien tappat 12 procent, från 73,25 kronor 
till 64,50. Under samma period har OMX Stockholm PI stigit med 6 
procent. Dock har kursen varierat mycket under året med en högsta 
betalkurs den 12 juli med 88,10 kr och en lägsta kurs på 57,40 den 
19 november. Med den sista betalkursen vid periodens utgång 
uppgående till 64,50 blev det totala marknadsvärdet på bolaget vid 
årets utgång 12 059 645 Mkr.
AKTIEKAPITALET OCH DESS UTVECKLING
NCAB Groups aktiekapital uppgick per den 30 december 2024 till 
1,9 Mkr fördelat på 186 971 240 aktier med ett kvotvärde om 0,01 kr 
per aktie. Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet vara lägst 
1 500 000 kr och högst 6 000 000 kr fördelat på lägst 150 000 000 
aktier och högst 600 000 000 aktier.
BOLAGSSTÄMMAN DEN 8 MAJ 2024 BESLUTADE OM 
1,10 KR I UTDELNING
Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om en vinstut -
delning till aktieägarna om 1,10 kronor per aktie, att betalas ut i maj 
2024. Den utbetalda utdelningen uppgick till 205,7 Mkr och motsva-
rade 51 procent av vinsten efter skatt för 2023. NCABs utdelnings -
policy avser att dela ut tillgängligt kassaflöde med hänsyn till bolagets 
skuldsättning och framtida tillväxtmöjligheter, inklusive förvärv. 
Utdelningen förväntas motsvara minst 50 procent av nettovinsten. 
För helåret 2024 föreslår styrelsen en utdelning om 1,10 kr (1,10) 
per aktie, vilket motsvarar 81 procent av vinsten efter skatt, vilket är i 
enlighet med bolagets utdelningspolicy.
LÅNGSIKTIGT INCITAMENTSPROGRAM 
Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om att införa
ett långsiktigt incitamentsprogram i linje med tidigare år. Deltagan -
de i LTIP 2024/2027 förutsätter att deltagarna med egna medel 
förvärvar aktier i Bolaget till marknadspris. Om investeringsaktierna 
behålls till och med den 15 maj 2027 och deltagare kvarstår i an -
ställningen i koncernen under hela sparperioden, berättigar därefter 
varje investeringsaktie rätt att förvärva upp till fyra aktier i Bolaget 
till ett pris motsvarande 70 procent av den volymvägda genomsnitt -
skursen av genomförda affärer i Bolagets aktier under perioden 
från och med den 13 maj 2024 till och med den 24 maj 2024 på 
Nasdaq Stockholm. För att säkerställa att leverans av aktier kan ske 
inom ramen för incitamentsprogrammet beslutade stämman även 
om en riktad emission av 776 000 teckningsoptioner, godkännande 
av dotterbolagets vidareöverlåtelse av teckningsoptioner till nyck -
elpersonal, bemyndigande för styrelsen att besluta om förvärv av 
egna aktier och om överlåtelse av egna aktier.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 28 =====

28
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VARFÖR INVESTERA I NCAB-AKTIEN?
 NCAB har en stark position på marknaden. 
 NCAB är fokuserat och har ett unikt erbjudande både till  
 kunder och tillverkare.
 NCAB har många kunder i många länder och inom många  
 produktområden – god riskspridning.
 NCAB har en affärsmodell med låg kapitalbindning och   
 starka kassaflöden.
 NCAB har en lång historik av lönsam tillväxt.
 NCAB har en erfaren ledningsgrupp med många års  
 erfarenhet av att leda ett bolag med tillväxt och god lönsamhet.
ÄGARSTRUKTUR PER DEN 30 DECEMBER 2024
Antalet aktieägare i NCAB uppgick per den 30 december 2024 till
5 373 (6 940) enligt Euroclear Sweden AB. NCABs tio största ägare
innehade aktier motsvarande 53 (53) procent av såväl röster som
kapital i bolaget. Utländskt ägande uppgick till cirka 37 (33) procent.
DE TIO STÖRSTA ÄGARNA
Ägare Antal aktier Kapital Röster
Lannebo Kapitalförvaltning 13 127 133 7,0% 7,0%
Carnegie Fonder 12 564 058 6,7% 6,7%
Andra AP-fonden 12 327 920 6,5% 6,5%
Swedbank Robur Fonder 11 740 720 6,2% 6,2%
Anicom Gestion 11 200 000 5,9% 5,9%
Fjärde AP-fonden 10 592 331 5,6% 5,6%
SEB Investment Management 9 468 773 5,0% 5,0%
Vanguard 6 760 162 3,6% 3,6%
Montanaro 6 272 454 3,3% 3,3%
AMF Pension & Fonder 5 242 370 2,8% 2,8%
Totalt 99 295 921 53,1% 53,1%
Uppgifterna ovan avser 31 december 2024.
AKTIEKURSENS UTVECKLING 1 JANUARI 2024 ­  31 DECEMBER 2024 NCAB Group
OMX Stockholm PI Källa: Nasdaq
ÄGARFÖRDELNING PER LAND, % AV KAPITAL
Svenskt ägande 
63%
Utländskt ägande 
37%
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2024-12-302024-12-272024-12-232024-12-202024-12-192024-12-182024-12-172024-12-162024-12-132024-12-122024-12-112024-12-102024-12-092024-12-062024-12-052024-12-042024-12-032024-12-022024-11-292024-11-282024-11-272024-11-262024-11-252024-11-222024-11-212024-11-202024-11-192024-11-182024-11-152024-11-142024-11-132024-11-122024-11-112024-11-082024-11-072024-11-062024-11-052024-11-042024-11-012024-10-312024-10-302024-10-292024-10-282024-10-252024-10-242024-10-232024-10-222024-10-212024-10-182024-10-172024-10-162024-10-152024-10-142024-10-112024-10-102024-10-092024-10-082024-10-072024-10-042024-10-032024-10-022024-10-012024-09-302024-09-272024-09-262024-09-252024-09-242024-09-232024-09-202024-09-192024-09-182024-09-172024-09-162024-09-132024-09-122024-09-112024-09-102024-09-092024-09-062024-09-052024-09-042024-09-032024-09-022024-08-302024-08-292024-08-282024-08-272024-08-262024-08-232024-08-222024-08-212024-08-202024-08-192024-08-162024-08-152024-08-142024-08-132024-08-122024-08-092024-08-082024-08-072024-08-062024-08-052024-08-022024-08-012024-07-312024-07-302024-07-292024-07-262024-07-252024-07-242024-07-232024-07-222024-07-192024-07-182024-07-172024-07-162024-07-152024-07-122024-07-112024-07-102024-07-092024-07-082024-07-052024-07-042024-07-032024-07-022024-07-012024-06-282024-06-272024-06-262024-06-252024-06-242024-06-202024-06-192024-06-182024-06-172024-06-142024-06-132024-06-122024-06-112024-06-102024-06-072024-06-052024-06-042024-06-032024-05-312024-05-302024-05-292024-05-282024-05-272024-05-242024-05-232024-05-222024-05-212024-05-202024-05-172024-05-162024-05-152024-05-142024-05-132024-05-102024-05-082024-05-072024-05-062024-05-032024-05-022024-04-302024-04-292024-04-262024-04-252024-04-242024-04-232024-04-222024-04-192024-04-182024-04-172024-04-162024-04-152024-04-122024-04-112024-04-102024-04-092024-04-082024-04-052024-04-042024-04-032024-04-022024-03-282024-03-272024-03-262024-03-252024-03-222024-03-212024-03-202024-03-192024-03-182024-03-152024-03-142024-03-132024-03-122024-03-112024-03-082024-03-072024-03-062024-03-052024-03-042024-03-012024-02-292024-02-282024-02-272024-02-262024-02-232024-02-222024-02-212024-02-202024-02-192024-02-162024-02-152024-02-142024-02-132024-02-122024-02-092024-02-082024-02-072024-02-062024-02-052024-02-022024-02-012024-01-312024-01-302024-01-292024-01-262024-01-252024-01-242024-01-232024-01-222024-01-192024-01-182024-01-172024-01-162024-01-152024-01-122024-01-112024-01-102024-01-092024-01-082024-01-052024-01-042024-01-032024-01-022023-12-29
Januari Mars Juni September December
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 29 =====

29ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024 29
Målöversikt och utdelningspolicy
50%
NCAB skall dela ut 
tillgängligt kassaflöde, 
vilket förväntas motsvara 
minst 50 procent av 
nettovinsten.
1,10
Förslaget till årsstämman 
2025 är en utdelning på 
205,7 Mkr motsvarande 
81 procent av netto- 
vinsten.
UTDELNING
<2,0
Nettoskuld i förhållande 
till justerat EBITDA 
(exkl. effekter av IFRS 16) 
skall vara mindre än 2,0.
1,5
Nettoskuld 
(exkl. IFRS 16)
SKULDSÄTTNING UTSLÄPPSINTENSITET
LÖNSAMHET
MÅL MÅLMÅL
UTDELNINGSPOLICYMÅL
UTFALL UTFALL
FÖRSLAGUTFALL
NCAB skall nå en 
nettoomsättning om 8 
miljarder kronor år 2026 
som uppnås med ungefär 
lika delar organisk och 
förvärvad tillväxt.
År 2030 ska NCAB halverat 
utsläppsintensiteten för Scope 
1-3 mätt i tCO2e per miljoner 
omsatt krona (varav scope 3 
står för 99,5 procent), räknat 
från basåret 2021.
NCAB skall nå ett 
EBITA-resultat på 
1 miljard kronor år 
2026.
TILLVÄXT
0
100
200
300
400
500
600
700
800
20242023202220212020
Just. EBITA, Mkr
0
4
8
12
16
Just. EBITA-marginal, %
kr/aktie
NCAB presenterade nya finansiella mål i samband med rapporteringen av Q1-rapporten 2022.
8 Mdkr 14,5  
tCO2e/Mkr
1 Mdkr
UTFALL
0
5
10
15
20
25
30
35
2024202320222021
tCO2e/Mkr
28,7 28,5 28,6
24,2
ENGAGEMANGSINDEX
MÅL
NCAB ska ha 
engagerade medarbetare, 
engagemangsindex högre 
än benchmark för topp 
25 av mätta bolag.
Högre än
topp 25 benchmark
UTFALL*
65
70
75
80
85
90
95
2023202120192017
Engagement index
BM topp 25
89,0 88,087,087,0
* Medarbetarundersökningar genomförs vartannat år.
0
1500
3000
4500
20242023202220212020
0
20
40
60
Nettoomsättning, Mkr Tillväxt, %
20242023
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 30 =====

30
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Risker
Vissa steg i produktionsprocessen för ett mönsterkort 
måste utföras i ett så kallat ”clean room”. Det är ett 
rum som är extra rent och har ett gränsvärde för antal 
partiklar som får finnas i luften. Det skyddas även från 
UV-ljus med hjälp av en gul UV-blockerande film som 
sätts på fönster och lampor - därav det gula ljuset.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 31 =====

31
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Risker
Risktyp Beskrivning Hantering S P
MARKNADS- OCH OMVÄRLDS RISKER
Efterfrågan Efterfrågan på mönsterkort är beroende av den allmänna konjunkturen och aktiviteten på relevanta 
marknader och olika slutmarknader. Efterfrågan på de mönsterkort vi säljer beror i slutändan på den 
underliggande efterfrågan på de slutprodukter i vilka de används. 
Våra produkter används i ett stort antal olika slutmarknader, såsom industri, telekommunikation,
medicinteknik, flyg och försvar. • •
Konkurrens Vi verkar på konkurrensutsatta marknader och kunder kan komma att välja att köpa mönsterkort från en 
annan leverantör. Vi är utsatta för konkurrens från både tradingbolag och tillverkare på regional, nationell 
och multinationell nivå. Vissa av våra leverantörer konkurrerar med oss genom direktförsäljning till kunder, 
vilket har ökat under 2024 på grund av låg utnyttjandegrad i fabrikerna.
Vi har ett kraftfullt helhetserbjudande mot kunder såväl som mot tillverkare. De huvudsakliga konkurrens-
faktorerna i vår verksamhet omfattar kvalitet och kvalitetskontroll, pris, design- och teknisk support, köpkraft, 
det utbud av produkter som tillhandahålls, förmåga att utföra leveranser i tid och tillgång till volymkapacitet. 
Vi fortsätter att vara nära våra kunder och säkerställer hög kundnöjdhet, vilket vi kontinuerligt mäter.
• •
Kapacitet Såväl en hög som en låg beläggningsgrad hos tillverkarna kan innebära risker för oss, antingen i form av 
lägre kvalitet på produkterna eller att priserna ökar och leveranser blir försenade. Om en fabrik går i konkurs 
eller väljer annan inriktning kan våra framtida leveranser hotas.
Vi samarbetar med en rad olika tillverkare för olika tekniknivå och ändamål och har alltid minst
”dual-sourcing”, vilket innebär att beroendet av enskilda tillverkare är lågt samt att vi kan ha hög
flexibilitet och kapacitet i vårt erbjudande. Även vår storlek hos tillverkarna skapar prioritetsfördelar mot 
mindre konkurrenter.
• •
Beroende av Kina Vi köper merparten, ca 74 procent av våra mönsterkort i Kina. Politisk oro, naturkatastrofer eller andra
exporthinder från Kina kan påverka försäljningen negativt. Det finns även en ökande politisk ovilja att
köpa produkter från Kina vilket kan påverka omsättningen.
Vi har alternativa fabriker utanför Kina, men beroendet av Kina kvarstår. Tack vare vår storlek har vi större 
möjligheter att finna alternativ än många mindre aktörer. Vid temporära problem blir vi oftast prioriterade 
hos leverantörerna. Vi har även en fabriksbas och ett Factory Management-team i Taiwan. Vi arbetar aktivt 
med att bygga upp en konkurrenskraftig bas av fabriker utanför Kina, bland annat i Sydkorea och Thailand.
• •
Pandemi Vi kan påverkas negativt av en pandemi. Påverkan kan komma från nedstängda leverantörer, störningar 
i leveranser av material till våra leverantörer, minskad efterfrågan från kunderna samt störningar i 
leveranskedjor från Asien till Europa och USA.
Vi arbetar med över 33 utvalda tillverkningspartners och har ett flertal leverantörer utanför Kina. Vi
säljer till många olika kunder i olika kundsektorer vilket minskar risken. Vi har låga fasta kostnader
och kan relativt lätt anpassa kostnader vid stora efterfrågesvängningar.
• •
Politiska konflikter Politiska konflikter mellan länder kan och har lett till handelshinder, t ex tullar från Kina till USA som funnits 
under flera år. Den ryska regimens invasion i Ukraina föranledde EU att införa sanktioner mot Ryssland.
Den nya administrationen i USA har också diskuterat nya tullar som kan påverka handelsflödet för vissa av 
våra produkter.
Vi har under flera år hanterat handelshinder från Kina till USA, delvis genom att erbjuda mönsterkort från 
Taiwan och Sydkorea, från och med 2024 har vi även en fabrik i Thailand. Efter den ryska invasionen i 
Ukraina beslutade vi att upphöra med leveranser av mönsterkort till Ryssland, som historiskt stått för ca 
5 procent av omsättning och EBITA-resultat. Nya handelsflöden för vissa av våra produkter innebär både 
en risk och en möjlighet – vi arbetar för att säkra ytterligare partners globalt för att kunna leverera till våra 
kunder från deras föredragna land eller region.
• •
OPERATIVA RISKER
Kundberoende Vår kundbas är diversifierad och består av över 3 000 kunder, utspridda över 45 länder och en mängd olika 
branscher. Trots den goda riskspridningen är vi beroende av enskilda kundernas framgång och order.
Vi arbetar ständigt med att utveckla kundbasen med fler kunder och djupare samarbeten. De 50 
största kunderna stod för cirka 40 procent av bolagets intäkter under 2024, och de 10 största för 
cirka 20 procent vilket innebär en god riskspridning.
• •
Organisation Att kunna attrahera och behålla kvalificerad personal och ledning är viktigt för vår framtida strategi och
verksamhet. Medarbetare med en hög teknisk kompetens är viktigt, samtidigt som mönsterkortskompetens
minskar då mer och mer produktion flyttar till Asien.
Vi har en decentraliserad organisation där varje dotterbolag och anställd får stort eget ansvar. Tack vare 
vare vår globala närvaro, finns stora utvecklingsmöjligheter för de anställda. Vi har stort fokus på utbildning 
och utveckling i alla roller. Vidare är företagskulturen en viktig hörnsten i vår strategi, något som också visas 
genom goda resultat i genomförda medarbetarundersökningar.
• •
Förvärv Vi kan komma att uppleva svårigheter vad avser genomförandet av förvärv, integrering av förvärvade
verksamheter och att uppnå förväntade synergieffekter. Förvärv kan dessutom exponera oss mot andra 
okända förpliktelser.
Vi har gedigen erfarenhet av att förvärva bolag. Samtliga förvärvskandidater utvärderas noggrant med  
såväl interna som externa resurser i syfte att säkerställa att priset är det rätta och att inga oförutsedda 
risker förvärvas. Vidare undersöks att det finns rätt förutsättningar för en lyckad integration – särskilt att
företagskultur stämmer, att nyckelkunder och anställda kan behållas.
• •
Lagar och regler NCAB omfattas av ett antal internationella, EU-rättsliga, nationella och lokala lagar, regelverk, regler, beslut 
och andra handlingar, såsom exempelvis handelsrestriktioner, som verkställs av myndigheter i de länder där
vi är verksamma och NCAB behöver beakta ett stort antal olika regelsystem som ständigt utvecklas och som 
kan kräva att ytterligare investeringar görs.
Våra lokala bolag arbetar nära sina respektive marknader och kan därigenom nära följa utvecklingen vad 
gäller myndighetsbeslut, förändringar i lagar, regler och andra bestämmelser. • •
Sannolikhet (S) Påverkan (P)
• • •
Tabellen ger en sammanfattning av identifierade risker för NCABs verksamhet och affär på kort och medellång sikt. För respektive 
riskområde anges en samlad värdering av effekterna, baserat på sannolikhet och påverkan, med beaktande av styrning och riskhantering. 
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 32 =====

32
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Sannolikhet (S) Påverkan (P)
• • •
Risktyp Beskrivning Hantering S P
IT-funktionalitet Störningar i vårt IT-systems funktioner, som avbrott, eller att IT-systemen inte uppfyller relevanta integra -
tionskrav från kunder, kan ha en väsentlig negativ påverkan på verksamheten.
För att möta krav på tillgänglighet och funktionalitet från kunder, såväl som från den egna organisationen, 
övervakas och uppgraderas våra IT-system ständigt, dels internt, dels genom samarbete med externa 
specialister. Under 2023 investerade NCAB i en ny IT-plattform, som har implementerats i ett flertal 
länder under 2024 och ca 30 procent av verksamheten är nu överflyttad. Arbetet fortsätter under 2025. 
Detta kommer att leda till såväl effektivare som säkrare IT drift.
• •
IT-säkerhet Hotet från olika sorters cyberattacker, datastölder och ransomware blir en allt större risk globalt. Vi arbetar kontinuerligt för att säkerställa ”best practises” i termer av policies, planer, arbetssätt och 
rutiner för ökad cybersäkerhet. Detta sker under ledning av bolagets CISO (Chief Information Security 
Officer). De nya IT-plattformar och system som är under implementation kommer att öka IT-säkerheten i 
koncernen. Vi har även investerat i cybersäkerhetsutbildning för personalen för att skydda företaget.
• •
HÅLLBARHETS RISKER
Miljö Våra huvudsakliga miljörisker härrör från lagstiftning och kostnader kopplat till mönsterkortstillverkarnas re -
sursanvändning, kemikalie- och avfallshantering, utsläpp i vatten och luft, samt kontaminering av mark. Vi är 
också beroende av kritiska och begränsade råvaror som metaller och mineraler. Ett ytterligare huvudområde 
är transport; majoriteten av våra koldioxidutsläpp orsakas av transport från tillverkare till kund. Vi använder 
till stor del flyg som transportmedel till följd av att kunder ställer höga krav på korta leveranstider.
Vi har tydliga policys kring miljöarbete och utvärderar risker och påverkan. Vi ställer krav på och följer 
upp att mönsterkortstillverkarna har identifierat och följer lokala miljökrav samt direktiven ROHS och 
REACH. Vi har nära dialog med kunder och tillverkare om hur värdekedjan kan minska sin miljöpåverkan 
i design- och produktionsfaserna. Vi stödjer och nyttjar branschsamarbeten för ansvarsfull sourcing av 
råvaror. Vi erbjuder olika transportalternativ (flyg, båt, tåg, väg), alla med olika miljöpåverkan.
• •
Mänskliga rättigheter Vi verkar i en global miljö där vissa marknader begränsar insyn och kontroll  av mänskliga rättigheter. Risker 
för kränkning av mänskliga rättigheter finns även i underliggande leverantörsled, exempelvis kopplat till 
utvinning av råvaror i form av metaller och mineraler. För NCAB kan dessa risker leda till skadat förtroende 
eller kostnader för leverantörsbyte och bristande regelefterlevnad.
Vi tillämpar uppförandekoder som inbegriper leverantörer och anställda, vilka innefattar stöd och respekt för 
de mänskliga rättigheterna och har bland annat en visselblåsarfunktion. Vi har nolltolerans mot diskriminering 
och kränkning, och har ett systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt som externt. 
NCAB Factory Management teams kontinuerliga revisioner är viktiga delar i bra uppföljning. Vi stödjer och 
nyttjar branschsamarbeten och följer framtagna riktlinjer för ansvarsfull sourcing av råvaror.
• •
Sociala förhållanden Brister i vårt och mönsterkortstillverkarnas arbete kring arbetsmiljö, säkerhet och hälsa, och anställnings- 
och arbetsvillkor kan få negativa konsekvenser på individnivå såväl som på företagsnivå.
Vi ställer krav på och följer upp att mönsterkortstillverkarna, samt vår egen verksamhet, har identifierat
och följer lokala krav. Vi tillämpar uppförandekoder som inbegriper leverantörer och anställda, och har ett 
systematiskt förebyggande och uppföljande arbetssätt såväl internt som externt. En visselblåsarfunktion 
finns på vår hemsida där missförhållanden kan rapporteras. NCABs Factory management team och 
hållbarhetsrevisioner är en viktig del i säkerställandet av goda sociala förhållanden.
• •
Korruption Korruption förekommer i alla länder och branscher i varierande grad. Både vi och våra leverantörer utsätts 
för diverse etiska risker i sin verksamhet, såsom korruption, affärsetik och mutor.
Vi har rutiner och processer på plats i syfte att undvika och motverka mutor och korruption. Vidare 
utbildas våra medarbetare och leverantörer genom uppförandekoder och utbildningar. Vi implementerar 
att vår uppförandekod för leverantörer ska undertecknas, inte bara av våra mönsterkortsfabriker, utan 
även av logistikleverantörer och andra viktiga tjänsteleverantörer.
• •
FINANSIELLA RISKER
Valuta Valutakursfluktuationer kan påverka vårt kassaflöde, resultaträkning och balansräkning samt
försäljningspriset på mönsterkort. Huvuddelen av våra inköp och försäljning sker i USD. Våra vinster
och tillgångar påverkas följaktligen av fluktuationer i priset av USD i förhållande till SEK.
Koncernens riskhanteringspolicy är att i stället för att valutasäkra kassaflöden och tillgångsvärden styra 
prissättning och fakturering till USD, som också är den valuta merparten av alla inköp sker i. Cirka 80 
procent av vår prissättning sker i USD och cirka 70 procent av faktureringen sker i USD. Inköp av varor 
samt frakter sker till cirka 95 procent i USD.
• •
Goodwill Vår koncernbalansräkning inkluderar betydande goodwill. Förändrade marknadsförutsättningar eller andra
faktorer som påverkar de förvärvade bolagens verksamhet negativt kan komma att innebära en risk för 
framtida nedskrivning av goodwill.
Vid förvärv är vi noggranna med att förvärvspriset korrekt återspeglar det förvärvade bolagets 
framtidsutsikter. Det finns väl inarbetade rutiner, processer och kvalitetskrav som används för att 
minimera risken för överpris vid förvärv. Nedskrivningsprövning av goodwill görs årligen samt vid
indikation om värdenedgång.
• •
Ränta NCAB är exponerat mot ränterisker som kan få verkliga värden, finansiella intäkter och kostnader,
kassaflöde och/eller resultat att variera till följd av förändringar i marknadsräntor.
Vår upplåning sker huvudsakligen till rörlig ränta. Ränteexponeringen kan om styrelsen så beslutar
reduceras genom derivat som omvandlar rörlig ränta till fast ränta. • •
Kredit Vi är exponerade mot kredit- och motpartsrisk. Dotterbolagen inom NCAB säljer mönsterkort via avtal 
som inte är säkerställda genom pant eller annan säkerhet. Bolaget är därtill exponerat mot kreditrisker i 
förhållande till finansiella institutioner i vilka vi har deponerat medel.
Varje dotterbolag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken för varje ny kund innan 
standardvillkor för betalning och leverans erbjuds. Koncernen försäkrar dotterbolagens kreditrisker via 
ett kreditförsäkringsbolag. Användningen av kreditgränser följs upp regelbundet. Motpartsrisk avseende 
finansiella tillgångar hanteras på koncernnivå och endast ett fåtal godkända banker får användas.
• •
Finansiering Vi kan få likviditetsbrist och kanske inte kan uppta lån till förmånliga villkor, eller uppta lån överhuvud-
taget. Om vi misslyckas med att uppfylla våra skyldigheter enligt kreditfaciliteten eller bryter mot något 
av lånevillkoren kan det påverka oss negativt.
Vi har ett finansiellt mål om maximal skuldsättningsgrad. Tack vare affärsmodellen med låg
kapitalbindning har vi starka kassaflöden. • •
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 33 =====

33
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Delar av NCABs managementgrupp: Peter Jensen VP Nordics & Managing 
Director Denmark (med ryggen mot kameran), Andy Liu, Managing Director 
China Sales / Vice President Asia och Arjan Sinoo, VP Sales.
Bolagsstyrning
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 34 =====

34
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
NCABs aktier är upptagna till handel vid Nasdaq 
Stockholm och följer således utöver reglerna i ak -
tiebolagslagen (2005:551) och årsredovisningsla -
gen (1995:1554) även Nasdaq Stockholms 
Regelverk för emittenter och Svensk kod för 
bolagsstyrning (”Koden”) samt andra tillämpliga 
svenska och utländska lagar och regler. Koden 
anger en norm för bolagsstyrning på en högre 
ambitionsnivå än aktiebolagslagen och andra reg -
lers minimikrav. Koden bygger på principen ”följ 
eller förklara”. Det innebär att bolaget inte vid 
varje tillfälle måste följa varje regel i Koden utan 
kan välja andra lösningar som bedöms bättre 
svara mot omständigheterna i det enskilda fallet, 
förutsatt att bolaget öppet redovisar varje sådan 
avvikelse, beskriver den lösning som valts i stället 
samt anger skälen för detta.
EFTERLEVNAD AV SVENSK KOD FÖR 
BOLAGSSTYRNING 
Inga överträdelser mot tillämpliga regelverk 
har förekommit under 2024 och NCABs verksam -
het har genomförts i enlighet med god praxis 
på aktiemarknaden. Bolaget avviker inte från 
Koden.
AKTIER OCH AKTIEÄGARE 
NCABs aktiebok förs av Euroclear Sweden AB. 
Per den 31 december 2024 hade NCAB 5 373 
aktieägare enligt aktieboken och det totala 
antalet aktier uppgick till 186 971 240, alla med 
en röst vardera. Mer om NCABs aktie och dess 
aktieägare återfinns under avsnittet NCAB-aktien 
på sidan 27-28.
BOLAGSORDNING 
Enligt bolagsordningen är bolagets firma NCAB 
Group AB (publ) och räkenskapsår är kalenderår 
1 januari till 31 december. För bolagsordningen 
i sin helhet, som i sin nuvarande form antogs vid 
bolagsstämman den 3 maj 2022, se bolagets 
hemsida www.ncabgroup.com, avsnittet Investe -
rare/Bolagsstyrning/Bolagsordning. 
BOLAGSSTÄMMA 
Bolagsstämman är NCABs högsta beslutande or -
gan och kan avgöra varje fråga i bolaget som inte 
uttryckligen faller under ett annat bolagsorgans 
exklusiva kompetens. På årsstämman, som ska 
hållas inom sex månader från räkenskapsårets 
utgång, utövar aktieägarna sin rösträtt i frågor så -
som fastställande av resultat och balansräkning, 
disposition av bolagets vinst eller förlust, beslut 
om ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och 
den verkställande direktören för räkenskapsåret, 
val av styrelseledamöter och revisor samt ersätt -
ning till styrelsen och revisorn. Vid årsstämmor 
ska minst en ledamot i valberedningen, bolagets 
revisor och, i den mån det är möjligt, samtliga 
övriga styrelseledamöter delta. I enlighet med bo -
lagsordningen ska kallelse till bolagsstämma ske 
genom annonsering i Post- och Inrikes Tidningar 
och genom att kallelsen hålls tillgänglig på bo -
lagets hemsida. Ett meddelande om att kallelse 
till stämman har skett ska samtidigt annonseras 
i Svenska Dagbladet. Utöver årsstämman kan 
extra bolagsstämma sammankallas. Styrelsens 
ordförande, så många andra styrelseledamöter 
som möjligt och den verkställande direktören ska 
närvara vid extra bolagsstämmor i bolaget. 
RÄTT ATT DELTA I BOLAGSSTÄMMA 
Alla aktieägare som är direktregistrerade i den 
av Euroclear förda aktieboken fem vardagar före 
bolagsstämman och som har meddelat bolaget 
sin avsikt att delta i bolagsstämman senast det 
datum som anges i kallelsen till bolagsstämman, 
har rätt att delta i bolagsstämman och rösta för 
det antal aktier de innehar. Aktieägare kan delta i 
bolagsstämman personligen eller genom ett om -
bud och kan även åtföljas av högst två biträden. 
INITIATIV FRÅN AKTIEÄGARE 
Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat 
på bolagsstämman måste skicka in en skriftlig 
begäran till styrelsen. Begäran ska normalt ha 
tagits emot av styrelsen sju veckor före bolags -
stämman. 
ÅRSSTÄMMA 2024 
På årsstämman den 8 maj 2024 fastställdes 
resultat- och balansräkning samt disposition av 
bolagets resultat. Beslut fattades att dela ut kr 
1,10 per aktie motsvarande 205,7 Mkr. Vidare 
fattades beslut om beviljande av ansvarsfrihet för 
styrelsens ledamöter och verkställande direktör, 
val av styrelseledamöter och revisor samt ersätt -
ning till styrelsen. Beslut fattades även om ett 
långsiktigt aktierelaterat incitamentsprogram för 
ledande befattningshavare. Därutöver bemyn -
digades styrelsen att fatta beslut om ökning av 
bolagets aktiekapital genom nyemission samt 
förvärv av egna aktier.
ÅRSSTÄMMA 2025
NCABs årsstämma 2025 kommer att hållas 
den 8 maj. För ytterligare information om 
årsstämman 2025 se sidan 84, samt NCABs 
hemsida www.ncabgroup.com.
Bolagsstyrning
NCAB ser en sund bolagsstyrning som en viktig grund för att uppnå en 
förtroendefull relation till aktieägarna och andra viktiga parter. Svensk 
kod för bolagsstyrning, som tillämpas av NCAB, syftar till att skapa en 
god balans mellan aktieägarna, styrelsen och den högsta ledningen. 
En förnuftig bolagsstyrning, med hög standard när det gäller öppenhet, 
tillförlitlighet och etiska värderingar, är vägledande för NCAB.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 35 =====

35
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VALBEREDNING 
Bolagsstämman 8 maj 2024 beslutade att följande 
instruktion skall gälla tillsvidare för framtida valbe-
redningar, såvida inte en bolagsstämma beslutar 
annorlunda: Valberedningen ska bestå av ledamö-
ter utsedda av de fyra största aktieägarna enligt 
Euroclears register per den sista bankdagen i augusti 
året före bolagsstämman. Styrelsens ordförande skall 
under september kontakta dessa aktieägare för att 
sammankalla valberedningen. Styrelsens ordförande 
skall ingå i valberedningen. Valberedningen utser 
ordförande inom sig. Om ledamot lämnar valbered-
ningen eller vid en ägarförändring som innebär att 
ledamot är utsedd av aktieägare som inte längre 
tillhör de största aktieägarna bör, om valberedningen 
finner det lämpligt, dess sammansättning ändras på 
sätt som valberedningen beslutar. Valberedningens 
sammansättning ska offentliggöras så snart ledamö-
terna och valberedningens ordförande har utsetts. 
Ersättning för arbete i valberedningen ska ej utgå. 
Valberedningen har till uppgift att framlägga 
förslag till bolagsstämman vad avser: 
  Ordförande vid årsstämma; 
  Styrelseledamöter, styrelseordförande och 
revisor; 
  Styrelsearvode uppdelat mellan ordförande 
och övriga ledamöter; 
  Arvodering för arbete i styrelsens utskott; 
  Arvodering av revisorer; och 
  Eventuell ändring av instruktion för valberedning 
för nästkommande bolagsstämma. 
I enlighet med bolagsstämmans beslut utsågs 
följande personer till valberedningen i oktober 
2024: Jan Dworsky, Swedbank Robur, Hjalmar Ek, 
Lannebo Kapitalförvaltning, Simon Peterson, Car -
negie Fonder, Johan Sjöström, AP2 samt Christian 
Salamon, styrelsens ordförande. Jan Dworsky 
utsågs till valberedningens ordförande. Valbered -
ningens sammansättning presenterades genom 
pressrelease i oktober 2024. 
Valberedningen har inför årsstämman 2025 haft 
sex protokollförda möten och har därutöver haft flera 
informella kontakter. Valberedningen har intervjuat 
alla styrelseledamöterna inklusive VD. Valberedning-
en har även fått en presentation av styrelsens egen 
utvärdering av dess arbete. Särskild uppmärksam-
het har ägnats åt styrelsens sammansättning och 
hur styrelsen fungerar som grupp och valberedning-
en har diskuterat utvärderingen av styrelsens arbete. 
Valberedningen har även diskuterat och utvärderat 
ersättningsnivån till styrelsen. Information har funnits 
tillgänglig på NCABs hemsida om hur aktieägare 
har kunnat lämna förslag till valberedningen. Under 
året föreslog valberedningen att Anders Lindquist 
och Sarah Eccleston skulle väljas in i styrelsen, vilket 
beslutades på årsstämman den 8 maj 2024. I fråga 
om styrelsens sammansättning har som mångfalds-
policy tillämpats vad som föreskrivs i punkt 4.1 i 
Koden samt kunskap som relaterar till såväl NCABs 
verksamhet som väsentliga hållbarhetsområden. 
Valberedningens förslag till årsstämman 2025 
kommer att presenteras i samband med kallelsen 
och göras tillgänglig på NCABs hemsida. 
STYRELSEN 
Styrelsen är det högsta beslutande organet efter 
bolagsstämman och även det högsta verkställande 
organet. Styrelsens ansvar regleras huvudsakligen 
i aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, bolagets 
bolagsordning, riktlinjer från bolagsstämman och 
styrelsens arbetsordning. Därutöver ska styrelsen 
följa Koden och Nasdaq Stockholms Regelverk 
för emittenter, samt andra tillämpliga svenska och 
utländska lagar och regler. 
Enligt aktiebolagslagen är styrelsen ansvarig för 
bolagets organisation och förvaltningen av bolagets 
angelägenheter. Styrelsens arbetsordning som 
har antagits av styrelsen och årligen granskas, 
reglerar fördelningen av arbete och ansvar mellan 
styrelsen, dess ordförande och den verkställan-
de direktören. Styrelsen antar även instruktioner 
för styrelsens utskott och en instruktion för den 
verkställande direktören, samt en instruktion för 
ekonomisk rapportering. I styrelsens uppgift ingår 
 NCABs styrelse på besök hos en av våra kunder.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 36 =====

36
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
att fastställa strategier, affärsplaner och budgetar, 
delårsrapporter, årsbokslut och årsredovisningar 
samt att anta instruktioner, policys och riktlinjer. 
Styrelsen fastställer även hållbarhetsstrategin och 
sätter hållbarhetsmål. Styrelsen är även skyldig att 
följa den ekonomiska utvecklingen och säkerställa 
kvalitet i den ekonomiska rapporteringen och den 
interna kontrollen samt att utvärdera verksamheten 
baserat på de mål och riktlinjer som styrelsen satt 
upp. Slutligen fattar styrelsen beslut angående 
bolagets väsentliga investeringar och förvärv samt 
förändringar i organisationen och verksamheten.
Styrelseordföranden leder styrelsearbetet och 
ansvarar för att styrelsen uppfyller sina skyldig-
heter i enlighet med tillämpliga lagar och regler 
och att arbetet sker effektivt och i enlighet med 
styrelsens arbetsordning. Styrelseordföranden 
ska kontrollera att styrelsens beslut verkställs, 
att styrelsen i tid får den information som krävs 
för att kunna utföra sitt arbete och att styrelsen 
löpande fördjupar kunskaper om bolaget och dess 
verksamhet. Styrelseordförande är även ansva-
rig för att styrelsens arbete utvärderas varje år. 
Styrelseordföranden företräder styrelsen gentemot 
bolagets aktieägare. Styrelseledamöter väljs årligen 
på bolagsstämman för tiden intill slutet av nästa 
årsstämma. Enligt bolagets bolagsordning skall 
styrelsen bestå av minst tre och högst tio bolags -
stämmovalda ledamöter utan styrelsesuppleanter.  
REVISIONSUTSKOTT 
Styrelsen har utsett ett revisionsutskott i enlighet 
med aktiebolagslagen. Enligt aktiebolagslagen 
får ledamöterna i revisionsutskottet inte vara 
anställda av bolaget och minst en ledamot i 
revisionsutskottet ska ha redovisnings- eller 
revisionskompetens. 
Revisionsutskottet består av tre ledamöter, 
Gunilla Rudebjer (ordförande), Hans Ramel 
och Christian Salamon, som alla är oberoende i 
förhållande till bolaget och dess ledning samt till 
bolagets större aktieägare. Revisionsutskottet är 
ansvarigt för att övervaka bolagets finansiella- och 
hållbarhetsrapportering, riskhantering och interna 
kontroll samt redovisning och revision. Revisions-
utskottet granskar och övervakar även revisorernas 
opartiskhet och självständighet, andra tjänster 
tillhandahållna av bolagets revisorer samt biträder 
bolagets valberedning vid upprättandet av förslag 
till revisorsval. Ledamöterna i revisionsutskottet 
besitter den kompetens och erfarenhet inom 
redovisning, revision och riskhantering, som krävs 
för att fullgöra utskottets skyldigheter. Under året 
har revisionsutskottet haft fem möten, där även 
bolagets revisorer deltog i alla möten. Utskottet har 
under året haft primärt fokus på den finansiella 
rapporteringen, finansieringsfrågor, informations- 
och IT-säkerhet, hållbarhetsredovisning, redovis-
ning av förvärv, riskuppföljning och internkontroll 
samt revisionsfrågor.
ERSÄTTNINGSUTSKOTTET 
Styrelsen har utsett ett ersättningsutskott. Enligt 
styrelsens arbetsordning, får en ledamot som 
sitter i ersättningsutskottet inte vara anställd av 
bolaget eller något annat bolag inom koncernen. 
Ledamöterna ska vara oberoende i förhållande till 
bolaget och dess ledning. Minst en av ersättnings -
utskottets ledamöter ska även vara oberoende i 
förhållande till bolagets större aktieägare. Styrelse -
ordförande kan vara ordförande för utskottet. Er-
sättningsutskottet består av tre ledamöter, Christi-
an Salamon (ordförande), Magdalena Persson och 
Hans Ståhl. Alla medlemmar, förutom Hans Ståhl, 
är oberoende av företaget och dess verkställande 
ledning, och alla medlemmar är även oberoende 
av företagets större aktieägare. Hans Ståhl var VD 
för NCAB till och med september 2020. 
Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgift är att 
bereda styrelsens beslut i frågor som rör bland an -
nat anställnings- och ersättningsvillkor för ledande 
befattningshavare. Ersättningsutskottet förbereder 
de riktlinjer för ersättningsprinciper som styrel -
sen förelägger årsstämman för beslut samt den 
Ersättningsrapport som styrelsen presenterar för 
årsstämman. Ersättningsutskottet ska även ta 
fram underlag för vissa ersättningsärenden av 
principiell natur eller som i övrigt är av väsentlig 
betydelse, till exempel aktieoptionsprogram eller 
vinstandelsprogram samt övervaka och utvärdera 
tillämpningen av de riktlinjer för ersättning som 
årsstämman enligt lag ska anta, samt de nuvaran-
VD
GROUP FUNCTIONS
NORDIC EUROPE NORTH AMERICA EAST
FACTORY MANAGEMENT
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 37 =====

37
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
de ersättningsstrukturerna och -nivåerna i bolaget. 
Under räkenskapsåret 2024 sammanträdde 
ersättningsutskottet vid fyra tillfällen, utöver detta 
har ersättningsutskottet haft flera informella kon -
takter. Huvuduppgifterna vid dessa möten var att 
utvärdera kompensation för 2023, att förbereda 
beslut och rapport inför årsstämman, gå igenom 
successionsplaner för ledande befattningshavare 
samt att förbereda frågan om justering av ledning-
ens kompensation för 2024.
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH LEDANDE  
BEFATTNINGSHAVARE 
Den verkställande direktören rapporterar till 
styrelsen. Den verkställande direktörens ansvar 
regleras i aktiebolagslagen, årsredovisningsla -
gen, bolagets bolagsordning, riktlinjer från 
bolagsstämman, instruktioner för den verkstäl -
lande direktören och andra interna riktlinjer och 
anvisningar som fastställts av styrelsen samt 
andra tillämpliga svenska och utländska lagar 
och regler. Därutöver ska den verkställande 
direktören följa Koden och Nasdaq Stockholms 
Regler för emittenter. Enligt aktiebolagslagen ska 
den verkställande direktören sköta den löpande 
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvis -
ningar. Den verkställande direktören ska vidare 
vidta de åtgärder som är nödvändiga för att 
bolagets bokföring ska fullgöras i överensstäm -
melse med lag och för att medelsförvaltningen 
ska skötas på ett betryggande sätt. Fördelningen 
av arbete mellan styrelsen och den verkställande 
direktören beskrivs i instruktionen för den verk -
ställande direktören. Den verkställande direk -
tören ska administrera den operativa ledningen 
och verkställa de beslut som fattas av styrelsen. 
Den verkställande direktören ska ansvara för att 
presentera de ärenden som ska behandlas av 
styrelsen, i enlighet med tillämplig lagstiftning, 
bolagsordningen, och interna instruktioner. 
Vidare ska styrelsens ordförande fortlöpande 
hållas informerad om bolagets verksamhet, dess 
resultat och finansiella ställning, liksom andra 
händelser, omständigheter eller förhållanden som 
inte kan antas vara irrelevanta för styrelsen eller 
aktieägarna. Den operativa verksamheten styrs 
via fyra segment, Nordic, Europe, North America 
och East tillsammans med Factory Management, 
stabsfunktioner för ekonomi/ finans, sälj/ mark -
nad, hållbarhet, IT och HR. 
Övrig information om verkställande direktören 
och ledande befattningshavare presenteras i 
avsnittet ledning på sida 40. 
STYRELSENS ARBETE UNDER 2024 
Enligt styrelsens arbetsordning ska styrelsen i 
tillägg till ett konstituerande möte sammanträda 
sex gånger per år samt därutöver när situationen så 
påkallar. Vid ett av mötena ska styrelsen behand-
la koncernens strategiska inriktning, risker och 
verksamhetsplan. Enligt arbetsordningen ska även 
styrelsen träffa bolagets revisor minst en gång om 
året utan närvaro av bolagsledningen, utvärdera 
styrelsens arbete samt utvärdera den verkställande 
direktören. Styrelsemötena startar normalt med en 
diskussion kring affären och bolagets finansiella 
resultat. Finansiella rapporter och årsredovisningen 
gås igenom och godkänns innan publicering. Övriga 
frågor som diskuteras på styrelsemötena är; gene-
rella strategifrågor, finansieringsfrågor, generella 
affärsfrågor, hållbarhetsfrågor, möjliga förvärv, lång- 
och kortsiktiga mål, HR-frågor, IT-frågor, efterlevnad 
av policys och lagar samt ersättningsmodeller. Vid 
årets normalt sista möte presenterar verkställande 
direktören och finansdirektören budget för näst-
kommande år. 
Budgeten diskuteras och efter eventuella juste-
ringar godkänns den. I samband med detta möte 
bjuds normalt ett flertal av bolagets segmentschefer 
in för att presentera utvecklingen på sina respektive 
marknader. Detta ger styrelsen en god möjlighet 
att fördjupa sig i respektive segments verksamhet. 
Bolagets finansdirektör är normalt alltid inbju-
den till styrelsemöten och är ansvarig för att föra 
protokoll. Andra medlemmar i bolagets ledning är 
inbjudna att föredra frågor rörande deras respektive 
ansvarsområden. Under 2024 har NCABs styrelse 
lagt särskild vikt på frågor relaterade den långsiktiga 
affärsplanen, förvärv, IT-investeringar, riskhantering, 
hållbarhetsfrågor, finansiering och kapitalstruktur 
samt intern kontroll. Under året har även det nya 
CSRD regelverket diskuterats i syfte att säkerställa 
bolagets och styrelsens förberedelser inför CSRD 
införandet. Bland annat har ett antal nya långsiktiga 
hållbarhetsmål införts. Antalet styrelsemöten under 
2024 uppgick till 14, varav åtta ordinarie och sex 
extra. Styrelseledamöternas närvaro och ersättning 
framgår av tabellen till vänster. En självutvärdering 
av styrelsens arbete har gjorts.
RISKHANTERING 
Koncernens ekonomiavdelning samarbetar med 
koncernens operativa enheter för att identifiera 
och utvärdera finansiella och operativa risker. 
Inom affärsverksamheten handlar de viktigaste 
riskerna om kvalitetsfrågor. De följs kontinuerligt 
upp inom ramen för verksamhetsstyrningen, 
samt genom interna och externa ISO-revisioner. 
Riskhanteringen sköts av koncernens kvalitets-
avdelning och i enlighet med de riktlinjer som 
antagits av styrelsen. En riskutvärdering enligt 
COSO-modellen görs årligen där risker identifieras 
och kontroller utvärderas. Såväl verksamhets- som 
hållbarhets- och finansiella risker testas via interna 
självkontroller och följs upp av revisionsutskottet. 
Delar av självkontrollerna som genomförts av 
dotterbolagen följs också upp av bolagets externa 
revisorer. Koncernens finanspolicy för finansiell 
riskhantering har utformats av styrelsen och bildar 
ett ramverk av riktlinjer och regler i formen av 
riskmandat för finansiell verksamhet. Den övergri-
pande målsättningen för finansfunktionen är att 
säkerställa att de finansiella riskerna är optimerade 
till en risknivå, inom ramen för riskmandatet från 
styrelsen, som ger aktieägarna en god avkastning. 
Riskhantering sköts av koncernens ekonomiav -
delning i enlighet med de riktlinjer som antagits 
Närvaro
Ledamot Invald Född Styrelse möten
Revisions- 
utskott
Ersättnings- 
utskott
Oberoende 
till bolaget
Oberoende till 
större ägare
Total  
ersättning
Christian Salamon (ordf.) 2007 1961 14 (14) 5 (5) 4 (4) Ja Ja 863 000 
Magdalena Persson 2017 1971 14 (14) 4 (4) Ja Ja 590 000
Hans Ramel 2007 1964 14 (14) 5 (5) Ja Ja 456 000
Gunilla Rudebjer 2017 1959 13 (14) 5 (5) Ja Ja 770 000
Hans Ståhl 2007 1955 14 (14) 4 (4) Nej Ja 403 000
Anders Lindqvist 1) 2024 1967 9 (10) Ja Ja 560 000
Sarah Eccleston 2) 2024 1970 10 (10) Ja Ja 560 000
Peter Kruk (VD) 2021 1968 14 (14) Nej Ja
1) Anders Lindqvist blev invald i styrelsen i samband med årsstämman.
2) Sarah Eccleston blev invald i styrelsen i samband med årsstämman.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 38 =====

38
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
av styrelsen. NCABs riskhanteringsprocess ingår 
även i upprättandet av den årliga affärsplanen, 
som innehåller en analys av trender, affärsmöj -
ligheter och risker och som möjliggör bedömning 
och snabb reaktion på förändrade sociala, mil -
jömässiga och lagstiftande krav. Varje proces -
sägare ansvarar för den pågående utvärderingen, 
utvecklingen och genomförandet av riskkontroll -
metoder och processer. 
Mer om risker och riskhantering, se sidorna 31-32.
INTERN KONTROLL 
Styrelsen och den verkställande direktören är 
ytterst ansvariga för att säkerställa att interna kon -
troller utvecklas, kommuniceras till och förstås av 
de anställda i bolaget. Befattningshavare på varje 
nivå är ansvariga för att tillse att interna kontroller 
är etablerade inom deras områden och att dessa 
kontroller ger avsedd effekt. Processen för intern 
kontroll, riskbedömning, kontrollstrukturer och 
övervakning för den finansiella rapporteringen har 
utformats för att garantera pålitlig finansiell rap-
portering i enlighet med IFRS, tillämpliga lagar och 
regler samt andra börskrav. Detta arbete involverar 
styrelsen, ledande befattningshavare samt annan 
personal. Sättet på vilket styrelsen övervakar och 
tillgodoser kvaliteten av den interna kontrollen 
finns dokumenterad i den antagna arbetsordning-
en för styrelsen samt i instruktionen för revisions -
utskottet. NCAB tillämpar en modell för intern 
kontroll som baseras på tre försvarslinjer.  
  Den första försvarslinjen utgörs av bolagets ope-
rationella verksamhet som utförs enligt processer 
utformade för att uppfylla bolagets krav på intern 
kontroll. Processägare, tillsammans med andra 
anställda inom NCAB har tydligt definierade rol-
ler och även tydliga ansvarsområden samt tydlig 
vägledning i form av policys, processer och stra-
tegier nödvändiga för att uppnå verksamhetsmål. 
Självutvärderingar görs i syfte att bedöma status 
och funktionalitet av riskerna och kontroller som 
är förknippade med dem. Detta arbete styrs 
inom ramen för bolagets ISO-system. 
  Den andra försvarslinjen består av bolagets 
interna övervakning av kontroller. Övervakning, 
samordning och konsolidering av redovisade 
resultat sammanställs i en risk- och kontroll -
matris. Dessutom samordnas aktiviteter för 
att förbättra riskhantering och för att se till att 
bolaget efterlever riskhantering, styrningspoli -
cys, lagar och regler. 
  Den tredje försvarslinjen består av NCABs 
revisionsutskott. Interna självutvärderingar, till -
sammans med bolagets externa ISO-utvärde -
ringar, används för att få en övergripande bild 
i samband med utvärdering och förbättring av 
riskhanteringssystemet. Självutvärderingarna 
granskas och utvärderas av ekonomifunktio -
nen, revisorerna och revisionsutskottet i syfte 
att säkerställa en korrekt riskhantering och 
redovisning. Efterlevnadsrapporterna från de 
externa ISO-utvärderingarna presenteras för 
revisionsutskottet, styrelsen och den verkstäl -
lande direktören. Den verkställande direktören 
och ledande befattningshavare ansvarar för 
den första försvarslinjen. Ansvaret för den an -
dra försvarslinjen är fördelat mellan den verk -
ställande direktören, ledande befattningshava -
re, styrelsen och revisionsutskottet. Den tredje 
försvarslinjen faller inom den verkställande 
direktörens och styrelsens ansvar. Efterlevnad 
av interna rutiner och processer granskas via 
självutvärdering årligen, där även bolagets 
externa revisorer gör en kontroll av efterlevnad 
som en del av den årliga revisionen.
INTERNREVISION 
Styrelsen har beslutat att inte inrätta någon sär -
skild funktion för internrevision då bolaget anser 
att verksamhetssystemet, med avseende på risk 
och kvalitet, respektive finansfunktionen tillsam -
mans med övervakning från revisionsutskottet, 
med avseende på finansiell intern kontroll, tillgo -
doser erforderlig kontroll och uppföljning.
POLICYER 
Bolaget har upprättat ett antal policyer och 
styrande dokument som årligen godkänns av 
styrelsen. Såväl policyer som styrande dokument 
hanteras i bolagets ISO-system för en enhetlig 
och enkel hantering. Följande policyer och styr -
dokument godkänns av styrelsen:
 Arbetsordning för styrelsen 
 Instruktion för den verkställande direktören 
 Instruktion för ekonomisk rapportering 
 Instruktion för Revisionsutskottet 
 Redovisnings- och finanspolicy 
 Informationspolicy 
 Insiderpolicy 
 Riskhanteringspolicy 
 Code of conduct 
 Code of conduct för leverantörer 
 Policy för försäljning till försvarsindustrin 
REVISION 
Öhrlings PriceWaterhouseCoopers med Johan 
Engstam som huvudansvarig revisor valdes vid 
årsstämman den 8 maj 2024. Revisorn ska granska 
bolagets årsredovisning och bokföring, koncernre-
dovisningen och moderbolagets och dotterbolagens 
inbördes förhållanden, samt styrelsens och den 
verkställande direktörens förvaltning. Revisorn ska 
efter varje räkenskapsår lämna en revisionsberät-
telse till årsstämman. Enligt bolagets bolagsordning 
ska bolaget ha en revisor och högst en revisorss-
uppleant. För ersättning till revisorerna se not 10 på 
sidan 55. Styrelsen har i anslutning till att styrelsen 
fastställde årsbokslutet för 2024 haft genomgång 
med och fått rapport från bolagets externa reviso-
rer. Styrelsen hade vid detta tillfälle även en genom-
gång med revisorerna utan närvaro av verkställande 
direktören eller andra i bolagsledningen.
 
REVISORS YTTRANDE OM 
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN 
Till bolagsstämman i NCAB Group AB (publ), org.
nr 556733-0161 
Uppdrag och ansvarsfördelning 
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyr -
ningsrapporten för år 2024 på sidorna 34-38 och 
för att den är upprättad i enlighet med årsredo -
visningslagen. 
Granskningens inriktning och omfattning 
Vår granskning har skett enligt FARs rekommenda-
tion RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyr-
ningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av 
bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning 
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med 
den inriktning och omfattning som en revision enligt 
International Standards on Auditing och god revi-
sionssed i Sverige har. Vi anser att denna gransk-
ning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande 
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upp -
lysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket 
punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 
31 § andra stycket samma lag är förenliga med 
årsredovisningen och koncernredovisningen samt 
är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.  
Stockholm den 2 april 2025 
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 
Johan Engstam 
Auktoriserad revisor 
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 39 =====

39
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
3. ANDERS LINDQVIST 
Styrelseledamot sedan 2024. 
Född: 1967.
Utbildning: Mechanical engineer och universitetsstudier 
i marknadsföring.
Övriga nuvarande befattningar: President och CEO av 
Mycronic sedan 2019. Styrelseordförande för Dafo Vehic -
le Fire Protection AB, styrelseledamot i Gunnebo Holding 
AB and Munters AB 
Aktieinnehav: 1 600 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess 
ledning.
4. MAGDALENA PERSSON 
Styrelseledamot sedan 2017. 
Född: 1971.
Utbildning: Masterexamen i företagsekonomi och en 
licentiatexamen i ekonomi från Linköpings universitet.
Övriga nuvarande befattningar:  Styrelseordförande i  
SK Shieldus, Sydkorea. Styrelseledamot i Qarlbo AB, 
Rcovery Nordics AB, Bactiguard Holding AB (publ) 
samt ägare av och styrelseledamot i Myrtel Manage -
ment AB.
Aktieinnehav: 20 000 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess 
ledning.
5. HANS RAMEL 
Styrelseledamot sedan 2007. 
Född: 1964.
Utbildning: Civilekonomexamen från  
Handelshögskolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i  
af Jochnick Foundation, Oriflame Partners Ltd,  
SMD Logistics AB och OSM Holding AB.
Aktieinnehav: 2 735 000 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och  
dess ledning.
1. CHRISTIAN SALAMON
Styrelseordförande sedan 2007. 
Född: 1961.
Utbildning: Civil ingenjörsexamen i teknisk fysik från 
Kungliga Tekniska högskolan och en MBA från Harvard 
Business School i Boston, USA.
Övriga nuvarande befattningar:  Styrelseordförande  
för OSM Holding AB och Sverige-Amerika Stiftelsen, 
styrelseledamot i Altor Fund Manager AB samt  
Industrifonden. 
Aktieinnehav: 3 902 350 aktier via det 100 procent  
ägda Gogoy AB.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess 
ledning.
2. SARAH ECCLESTON 
Styrelseledamot sedan 2024. 
Född: 1970.
Utbildning: Studier i elektronik and telekommunikation 
på University of Coventry.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i Data 
Communications Company (DCC) i Storbritannien samt 
Telia Company AB. 
Aktieinnehav: 0 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess 
ledning.
6. GUNILLA RUDEBJER 
Styrelseledamot sedan 2017. 
Född: 1959.
Utbildning: Civilekonomexamen från  
Handelshögskolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i Ambea 
AB (publ), Scandic Hotels Group AB (publ), Skistar AB 
(publ) och Svenska Rymdaktiebolaget (SSC).
Aktieinnehav: 37 000 aktier.
Oberoende: Oberoende i förhållande till bolaget och dess 
ledning.
7. HANS STÅHL 
Fd VD 2007-2020 och styrelseledamot sedan 2007. 
Född: 1955.
Utbildning: –
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i  
IGF Biogas AB, H&E Solution AB och Source Manage 
Distribute Holding AB. 
Aktieinnehav: 2 038 600 aktier.
Oberoende: Beroende i förhållande till bolaget och dess 
ledning.
8. PETER KRUK 
Styrelseledamot sedan 2021. 
Född: 1968.
Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers 
tekniska högskola, Sverige och från Ecole Polytechnique 
Federale de Lausanne, Schweiz.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseledamot i  
Neonode Inc samt Nodica Group AB. 
Aktieinnehav: 100 770 aktier.
Oberoende: Beroende i förhållande till bolaget och dess 
ledning.
Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2024.
Styrelse
1
5
 6
 7
2
8
3
 4
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 40 =====

40
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
PETER KRUK 
President and Chief Executive Officer sedan 2020. 
Född: 1968.
Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik från Chalmers 
tekniska högskola, Sverige och från Ecole Polytechnique 
Federale de Lausanne, Schweiz.
Aktieinnehav: 100 770 aktier.
TIMOTHY BENJAMIN 
Chief Financial Officer från och med september 2024. 
Född: 1982.
Utbildning: Kandidatexamen i redovisning samt en MBA 
från Clemson University, South Carolina, USA.
Aktieinnehav: 20 000 aktier.
HOWARD GOFF 
VP North America sedan 2023, anställd sedan 2010.
Född: 1962. 
Utbildning: Examen (HND) i flyg- och rymdteknik från  
University of West England i Bristol, Storbritannien.
Aktieinnehav: 20 000 aktier.
EVA HOLM 
VP People and Culture sedan 2015.
Född: 1962.
Utbildning: Civilekonomexamen från Stockholms universitet, 
Sverige.
Aktieinnehav: 19 000 aktier.
PETER JENSEN 
VP Nordics sedan 2023, anställd sedan 2021.
Född: 1962. 
Utbildning: Högskoleingenjörsexamen i maskinteknik från 
Danmarks Tekniska Universitet samt diplomerad i Business 
marketing från Zeeland Business College.
Aktieinnehav: 10 000 aktier.
ANN JUVIKEN 
Chief Digital and Information Officer sedan 2021. 
Född: 1970.
Utbildning: Civilekonomexamen från  
Handelshögskolan vid Göteborgs Universitet, Sverige.
Aktieinnehav: 12 700 aktier.
BENJAMIN KLINGENBERG 
VP Europe sedan 2022, anställd sedan 2019. 
Född: 1982.
Utbildning: Ingenjör i mekatronik.
Aktieinnehav: 10 500 aktier. 
ANDY LIU 
VP Asia sedan 2007. 
Född: 1980.
Utbildning: Industrial System Engineering, University of 
Regina, Kanada.
Aktieinnehav: 288 320 aktier.
ANNA LOTHSSON 
Group Sustainability Director sedan 2013, anställd sedan 2005. 
Född: 1977.
Utbildning: Högskoleingenjörsexamen i elektro  teknik  
och ekonomi från Kungliga Tekniska Högskolan, Sverige, 
samt en graduate certificate i marknadsföring från University 
of Wollongong, Australien.
Aktieinnehav: 476 500 aktier.
SANNA MAGNUSSON 
Group Marketing Director sedan 2006, anställd sedan 2004.
Född: 1979.
Utbildning: B.Sc i Marketing and Human Resources Mgmt  
från Unitec Institute of Technology, Auckland, Nya Zeeland.
Aktieinnehav: 247 500 aktier.
CHRIS NUTTALL 
Chief Operating Officer sedan 2009. 
Född: 1973.
Utbildning: Magisterexamen i kvalitetshantering samt en 
kandidatexamen i teknologi och ledarskap från Paisley  
University, Storbritannien.
Aktieinnehav: 135 400 aktier.
ARJAN SINOO 
VP Sales från och med februari 2024, anställd sedan 2020.
Född: 1980.
Utbildning: MSc Business Studies at the University of  
Amsterdam (UvA), Nederländerna.
Aktieinnehav: 11 000 aktier.
ANDERS FORSÉN 
Chief Financial Officer från 2008 till och med september 2024.
Född: 1962.
Utbildning: Civilekonomexamen från  
Linköpings universitet, Sverige.
Uppgifterna avseende aktieinnehav avser 31 december 2024.
Koncernledning
Stående från vänster: Benjamin Klingenberg, Peter Jensen, Andy Liu, Howard Goff, Anna Lothsson, Peter Kruk, Chris Nuttall, Sanna Magnusson, Timothy Benjamin.
Sittande från vänster: Eva Holm, Arjan Sinoo, Ann Juviken.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 41 =====

41
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
NCAB i siffror
Förvaltningsberättelse  42
Finansiella rapporter  46
Revisionsberättelse  79
Information till aktieägarna  84

===== SIDA 42 =====

42
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
VERKSAMHETEN 
NCAB Group AB (publ) (”NCAB”, ”bolaget” eller 
”koncernen”) är en ledande mönsterkortsleveran -
tör med lokal närvaro i 19 länder och kunder på 
45 marknader globalt. NCAB hade vid årsskiftet 
2024 över 3 000 kunder och 628 anställda. 
Moderbolaget är baserat i Sverige.
NCABs vision är att vara den ledande mönster- 
kortsleverantören var bolaget än befinner sig. 
Tillväxt är viktigt för NCAB, bolaget vill växa med 
sina kunder på befintliga och nya marknader. 
Mönsterkort är en viktig och komplex komponent 
i elektroniska produkter. Bolagets affärsidé är 
att tillhandahålla felfria mönsterkort för krävande 
kunder, på utsatt tid, producerade på ett hållbart 
sätt och till den lägsta totalkostnaden. Målsätt -
ningen är att hjälpa kunderna att uppnå bästa 
möjliga konkurrenskraft och time-to-market genom 
att tillhandahålla mönsterkort på ett hållbart sätt 
med hjälp av bolagets kompetens, produktkvalitet 
och leveransprecision. För att säkerställa sina 
högt ställda krav inom dessa områden har bolaget 
en organisation som regelbundet följer upp och 
kvalitetssäkrar alla utvalda tillverkare.
MARKNAD 
NCAB är en av världens ledande mönsterkortsle-
verantörer. Den globala mönsterkortsmarknaden 
beräknas enligt Prismark ha vuxit under 2024, 
men tillväxten har till största del drivits av utbygg -
nad av datacenter vilket inte är den sektor där 
NCAB har sina kunder. Från 2025 förväntas den 
globala mönsterkortsmarknaden växa med 4-5 
procent per år*. NCAB fokuserar på mönsterkort 
till High-mix, low-volume -segmentet (”HMLV”), 
som representerar cirka 30 procent av den globala 
marknaden. NCABs tillväxt drivs även av fortsatt 
förflyttning av mönsterkortsproduktion från Europa 
och Nordamerika till Asien samtidigt som mon-
tering av mönsterkorten delvis flyttas tillbaka till 
Europa och Nordamerika, vilket ökar efterfrågan 
av mönsterkort på NCABs marknader.
NCAB tar hela ansvaret för att förse dess kun -
der med högkvalitativa mönsterkort till rätt pris. 
NCAB äger inga fabriker, men tack vare lokala 
säljbolag och fabriksnära Factory Management-te-
am ”äger” man det viktigaste: hela leveranskedjan 
samt relationen med både kund och fabrik. Därför 
har NCAB tillgång till den främsta tekniken utan 
att vara beroende av fabriksinvesteringar.
RÖRELSESEGMENT
NCABs verksamhet bedrivs utifrån fyra rörelseseg -
ment: Nordic, Europe, North America och East. 
Respektive segment tillhandahåller ett brett utbud 
av mönsterkort till de geografiska marknader där 
de verkar. Mönsterkorten anskaffas från externa 
tillverkare, huvudsakligen i Kina. Huvuddelen av 
mönsterkorten är av karaktären HMLV, det vill 
säga specialiserade produkter i lägre kvantiteter. 
NCAB har lokal närvaro i 19 länder med tekniker 
och kundsupport för att säkerställa att kunden får 
stöd genom hela processen.
NETTOOMSÄTTNING
Nettoomsättningen minskade under helåret 2024 
med 12 procent till 3 614 Mkr (4 088). Mätt i 
US-Dollar minskade nettoomsättningen med cirka 
11 procent. NCAB prissätter och fakturerar de allra 
flesta kunderna i US-Dollar och därmed ger tillväx-
ten i US-Dollar en mer rättvisande bild. Exklusive 
förvärv minskade nettoomsättningen med 16 
procent i kronor och 15 procent mätt i US-dollar. 
Under 2024 är det framför allt segment Europa och 
Nordic som har minskat i omsättning medan seg-
ment North America vuxit jämfört med föregående 
år och East minskar något jämfört med föregående 
år. För Europe och Nordic är det konjunkturen som 
bidragit till minskningen av nettoomsättningen. 
Den lagerjustering som vi sett tidigare år har i stort 
sett upphört och kunderna har börjat lägga order 
igen men i minskad omfattning beroende på lägre 
efterfrågan hos sina kunder. Trots att omsättningen 
i Europe och Nordic minskat finns ändå ljuspunkter 
och under året har Spanien ökat nettoomsättning-
en. I Nordic så har nettoomsättningen minskat i 
samtliga länder och totalt minskade nettoomsätt-
ningen med 14 procent. I segment Europe mins-
kade nettoomsättningen med 19 procent, justerat 
för förvärv minskade nettoomsättningen med 22 
procent. Segment North America har under året 
kommit tillbaka och nettoomsättningen ökade med 
11 procent, rensat för förvärv var det en minsk-
ning med 2 procent. Även segment East har haft 
en något negativ tillväxt under året men med en 
ökad aktivitet i marknaden under sista kvartalen, 
nettoomsättningen minskade med 2 procent.
RÖRELSERESULTAT
Under 2024 har en stabilisering av bruttomargina-
len skett i och med att fabrikerna i Kina sakta ökat 
sin beläggningsgrad som var extremt låg under 
2023. Detta har lett till något högre inköpspriser 
och en stabilisering av bruttomarginal för NCAB. 
Bruttovinsten har minskat under året vilket helt 
beror på den minskade nettoomsättningen. Brut-
tomarginalen förbättrades till 37,1 procent (36,0). 
EBITA minskade under 2024 till 449,7 Mkr (646,9), 
motsvarande en EBITA-marginal på 12,4 procent 
(15,8). EBITA-marginalen har försvagats i alla seg-
ment. Även om bruttomarginalen har förbättrats och 
trots att NCAB har en flexibel kostnadsstruktur har 
minskningen av nettoomsättningen i jämförbara 
bolag påverkat EBITA. Kostnader för utrullning av 
koncernens nya IT-plattformar ökade i förhållande 
till föregående år till 37 Mkr (27). Den högre kostna-
den beror på att systemet implementerats i flera 
länder under året. Skillnaden i resultat mellan åren 
beror också på att det föregående år redovisades 
ett positivt netto av upplöst tilläggsköpeskilling och 
förvärvskostnader med sammanlagt 13,6 Mkr. Det 
ska jämföras med en kostnad om 16,1 Mkr avseen-
de intern konferens och transaktionskostnader som 
belastat resultatet i år. Rörelseresultatet för perioden 
minskade med 35 procent och uppgick till 386,1
Mkr (591,4). Finansnettot uppgick till -46,1 Mkr 
(-57,8). Räntekostnaderna exklusive IFRS 16 ökade 
till -67,3 Mkr (-63,5) medan valutakursdifferenser 
uppgående till 14,5 Mkr (-1,0). Inkomstskatten upp-
gick till -85,3 Mkr (-129,7). Genomsnittlig skattesats 
uppgick till 25,1 procent (24,3). Årets resultat efter 
skatt uppgick till 254,8 Mkr (403,9).
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR
Kassaflödet från den löpande verksamheten 
uppgick till 354,2 Mkr (700,4). Kassaflödet har 
påverkats negativt av minskat resultat som också 
innehåller en ökad andel poster som inte ingår 
i kassaflödet. Rörelsekapitalbindningen för kon-
cernen motsvarade per 31 december 2024, 8,6 
procent (6,9) av senaste 12 månadernas nettoom-
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för NCAB Group AB (publ), med 
säte i Sundbyberg, Sverige, avger härmed årsredovisning och koncern-
redovisning för räkenskapsåret 2024. Bolaget har postadress Löfströms 
Allé 5, 172 61 Sundbyberg, och organisationsnummer 556733-0161. 
Jämförelser angivna inom parentes avser föregående år. De finansiella 
rapporterna är presenterade i tusentals kronor (tkr), vilket gör att avrund-
ningsdifferenser kan förekomma.
*Källa: Prismark Partners
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 43 =====

43
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
sättning. NCAB har kreditförsäkringar som täcker 
merparten av utestående kundfordringar. Kassaflö-
det från investeringsverksamheten exklusive förvärv 
uppgick till -7,6 Mkr (–54,5), föregående års inves-
tering var till största delen hänförlig till investering i 
ny IT-plattform. Under året har fem förvärv gjorts, 
Cumatrix BV i Belgien, ICOM Industrial Components 
i Schweiz, mönsterkortsdelen av EPI Components 
Trade i Österrike, Print Production A/S i Danmark 
samt mönsterkortsdelen av DVS Global i Italien. 
Total kassaflödespåverkande köpeskilling uppgick 
till 274,0 Mkr, detta inkluderar även tilläggsköpeskil-
lingar som utföll 2024.
LIKVIDITET OCH FINANSIELL STÄLLNING
Koncernens nettoskuld inklusive skuld för nyttjan-
derätter uppgick vid utgången av året till 767,3 Mkr 
(591,9), justerat för IFRS16 uppgick nettoskulden till 
687,5 Mkr (516,7). NCAB har kreditfaciliteter som 
uppgår till totalt 2 025 MSEK, inklusive 225 MSEK 
i checkkredit. Av dessa faciliteter är 1 000 MSEK 
utnyttjat, och resten står fortsatt till NCAB’s förfo-
gande för framtida förvärv. Samtliga lån är amorte-
ringsfria och förfaller hösten 2026. Per balansdagen 
31 december 2024 uppfylldes samtliga kovenanter 
enligt finansieringsavtalet. Soliditeten uppgick till 
42,7 procent (41,5) och det egna kapitalet till  
1 448,2 Mkr (1 335,3) per den 31 december. 
De stora valutakursförändringarna under året har 
inneburit omräkningsdifferenser i eget kapital på 
86,8 Mkr (-70,6). Vid periodens utgång uppgick 
koncernens disponibla likviditet, inklusive ej ut- 
nyttjad checkräkningskredit, till 1 335 Mkr (994).
SÄSONGSVARIATIONER
Koncernen har relativt små säsongsvariationer 
över året. Dock är det fjärde kvartalet oftast sva -
gast sett till omsättning och EBITA, vilket beror på 
få utleveranser sker sista hälften av december.
OM AKTIEN OCH UTVECKLING AV  
AKTIEKAPITALET
NCAB Group är noterat på Nasdaq Stockholm, 
Large Cap. Sedan börsintroduktionen i juni 2018 
har den totala avkastningen fram till och med den 
31 december 2024 uppgått till 860 procent. NCAB 
Groups aktiekapital uppgick per den 31 december 
2024 till 1,9 Mkr fördelat på 186 971 240 aktier 
med ett kvotvärde om 0,01 kr per aktie. Under 
2024 har NCAB-aktien genererat en avkastning 
om -12 procent. Under samma period har OMX 
Stockholm PI utvecklats positivt med 6 procent. För 
mer information se sida 27-28.
EGNA AKTIER
NCAB har sedan tre år ett långsiktigt incitaments -
program. Under året anskaffades 510 000 aktier 
för att slutföra det första programmet. Per 31 
december hade bolaget via dotterbolag 120 aktier 
kvar i bolagets ägo som kan användas i komman-
de program.
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
NCAB är exponerat mot en rad olika risker och 
stor vikt läggs på att kontinuerligt följa upp, ana-
lysera och agera för att mitigera potentiella risker. 
De mest väsentliga riskerna beskrivs på sidorna 
31-32.
STYRELSEN
Bolaget har valt att presentera styrelsen på sidan 
39.
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE
BEFATTNINGSHAVARE
Årsstämman 2024 beslutade att anta följande 
riktlinjer för lön och annan ersättning till ledande 
befattningshavare. Med ledande befattningsha-
vare avses verkställande direktören och övriga 
medlemmar i koncernledningen. Riktlinjerna ska 
tillämpas på ersättningar som avtalas, och på 
förändringar som görs i redan avtalade ersättning -
ar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 
2024. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som 
beslutas av bolagsstämman, inklusive långsiktiga 
aktierelaterade incitamentsprogram. 
Riktlinjernas främjande av bolagets affärs- 
strategi, långsiktiga intressen och hållbarhet
En framgångsrik implementering av bolagets 
affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets lång -
siktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsagen-
da, förutsätter att bolaget kan rekrytera, motivera 
och behålla kvalificerade medarbetare. För detta 
krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig 
ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att ledande 
befattningshavare kan erbjudas en konkurrens-
kraftig totalersättning. 
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa 
riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstra -
tegi och långsiktiga intressen, inklusive dess håll-
barhetsagenda. Detta genomförs genom de finan -
siella och icke-finansiella mål som avgör utfallet av 
rörlig kontantersättning och har en tydlig koppling 
till affärsstrategin och bolagets hållbarhetsagenda. 
Den rörliga kontantersättningen beskrivs närmare i 
avsnitt ”Fast och rörlig ersättning” nedan. 
Bolagets målsättning med att ha program 
för rörlig kontantersättning och aktierelaterade 
incitamentsprogram är att (i) driva beteenden 
som stödjer bolagets affärsstrategi, inklusive dess 
hållbarhetsagenda, och tillvaratagandet av bolagets 
långsiktiga och kortsiktiga intressen för att därmed 
skapa värde för aktieägarna, (ii) göra bolaget attrak-
tivt som arbetsgivare, (iii) behålla nyckelpersoner 
och (iv) öka medarbetarnas intresse och engage-
mang för bolagets verksamhet och utveckling. 
För information om bolagets affärsstrategi, se 
bolagets webbplats: www.ncabgroup.com.
Formerna av ersättning m.m.
Koncernen tillämpar marknadsmässiga löner och 
ersättningar baserade på en fast och en rörlig 
del. Den sammanlagda ersättningen ska vara 
marknadsmässig och konkurrenskraftig, men inte 
nödvändigtvis marknadsledande, och återspegla 
individens prestationer såväl som ansvar och 
befogenheter. Ersättning utgörs av grundlön, rörlig 
ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. 
Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende 
av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- 
och aktiekursrelaterade ersättningar.
Fast och rörlig ersättning
Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersätt-
ning skall stå i proportion till befattningshavarens 
ansvar och befogenheter. Den rörliga ersättningen 
skall vara baserad på finansiella mål knutna till 
NCAB:s utveckling, såsom omsättning, EBITDA 
och kapitaleffektivitet. En del, dock inte översti -
gande 35 procent, kan vara baserad på icke-fi -
nansiella mål – kvantitativa såväl som kvalitativa. 
Finansiella och icke-finansiella mål ska främja 
bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, 
inklusive dess hållbarhetsagenda, genom att ha 
en tydlig koppling till affärsstrategin. Uppfyllelse av 
mål för utbetalning av rörlig ersättning ska mätas 
under en period om ett år.  
För verkställande direktören skall den årliga rör-
liga ersättningen vara maximerad till 100 procent 
av den fasta årslönen. Övriga ledande befattnings -
havare kan erhålla en årlig rörlig ersättning maxi-
merad till ett belopp motsvarande 40–100 procent 
av den fasta årslönen. Rörlig kontantersättning kan 
vara pensionsgrundande. 
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för 
utbetalning av rörlig ersättning avslutats ska det 
bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriteri -
erna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för 
bedömningen såvitt avser rörlig ersättning till verk-
ställande direktören. Såvitt avser rörlig ersättning 
till övriga befattningshavare ansvarar verkställande 
direktören för bedömningen och ska rådgöra med 
ersättningsutskottet. Vad avser finansiella mål ska 
bedömningen baseras på bolagets senaste interna 
eller externa finansiella rapportering.
Pensionsförmåner
Ledande befattningshavare skall ha rätt till pen-
sionsförmåner enligt avgiftsbestämda/premiebe -
stämda pensionsplaner med premier på upp till 30 
procent av befattningshavares fasta årslön eller i 
enlighet med tillämplig tjänstepensionsplan.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 44 =====

44
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Övriga förmåner
Andra förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsför-
säkring, företagshälsovård och bilförmån. Sådana 
förmåner får sammanlagt uppgå till högst 15 
procent av den fasta årslönen. 
Beträffande anställningsförhållanden som lyder 
under andra regler än svenska får, såvitt avser 
pensionsförmåner och andra förmåner, veder-
börliga anpassningar ske för att följa tvingande 
sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa 
riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt 
ska tillgodoses. 
För ledande befattningshavare vilka är sta-
tionerade i ett annat land än sitt hemland får 
ytterligare ersättning och andra förmåner utgå i 
skälig omfattning med beaktande av de särskilda 
omständigheter som är förknippade med sådan 
utlandsstationering, varvid dessa riktlinjers över -
gripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. 
Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 
50 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Uppsägningstid och avgångsvederlag
Verkställande direktören skall ha en uppsägnings-
tid om högst 12 månader om uppsägning sker från 
företagets sida och 6 månader om uppsägning 
sker från verkställande direktörens sida. Det skall 
inte utgå något avgångsvederlag. Övriga ledande 
befattningshavare skall ha en uppsägningstid om 
högst 9 månader om uppsägning sker från före-
tagets sida och 6 månader om uppsägning sker 
från den anställdes sida. Det skall inte utgå något 
avgångsvederlag.
Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande 
om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning 
ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall. 
Ersättningen ska baseras på den fasta lönen vid 
tidpunkten för uppsägningen, om inte annat följer 
av tvingande kollektivavtalsbestämmelser, och 
utgå under den tid som åtagandet om konkur-
rensbegränsning gäller, vilket ska vara högst 12 
månader efter anställningens upphörande.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa 
ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor 
för koncernens anställda beaktats genom att 
uppgifter om anställdas totalersättning, ersättning -
ens komponenter samt ersättningens ökning och 
ökningstakt över tid har utgjort en del av ersätt -
ningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid 
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de 
begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och 
genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I 
utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens 
beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till 
ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta 
förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år 
och lägga fram förslaget för beslut vid årsstäm -
man. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer 
antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet 
ska även följa och utvärdera program för rörliga 
ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen 
av riktlinjer för ersättning till ledande befattnings-
havare samt gällande ersättningsstrukturer och 
ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets 
ledamöter är till största del oberoende i förhållande 
till bolaget och bolagsledningen, en ledamot är 
beroende av bolaget och bolagsledningen. Vid sty -
relsens behandling av och beslut i ersättningsrela-
terade frågor närvarar inte verkställande direktören 
eller andra personer i bolagsledningen, i den mån 
de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen ska ha rätt att frångå de av årsstämman 
beslutade riktlinjerna, helt eller delvis, om det i 
ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett 
avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets 
långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsag-
enda, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska 
bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättnings -
utskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut 
i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om 
avsteg från riktlinjerna.
Information om avvikelser från de riktlinjer för 
ersättning som beslutades av årsstämman 2024
Bolaget har under 2024 följt de tillämpliga ersätt-
ningsriktlinjerna som antagits av bolagsstämman.
Långsiktigt incitamentsprogram
Årsstämmorna 2022, 2023 och 2024 har beslutat 
om långsiktigt incitamentsprogram för nyckelper-
soner inom bolaget. Deltagandet i incitamentspro-
grammet förutsätter att deltagarna med egna medel 
förvärvar aktier i NCAB till marknadspris. Om dessa 
investeringsaktier behålls i tre år och deltagare kvar-
står i anställning i koncernen under sparperioden, 
berättigar varje investeringsaktie rätt att förvärva 
upp till fyra prestationsaktier i NCAB till ett pris mot-
svarande 70 procent av priset när investeringsakti-
erna anskaffades. Antalet prestationsaktier beslutas 
av styrelsen och är kopplat till av styrelsen beslutat 
mått på kapitalkostnadsjusterat resultat (EBITA 
justerat med en kalkylkostnad för sysselsatt kapital). 
Nyckeltalet avses relatera till Bolagets finansiella 
mål. En förutsättning för erhållande av Prestations-
aktier är att deltagarna inte allvarligt agerar i strid 
mot Bolagets policyer under sparperioden. Program-
met 2022 har avslutats och antalet prestationsaktier 
som tilldelats uppgick till noll per investeringsaktie.
Information om beslutade ersättningar som inte 
förfallit till betalning
Det föreligger inga beslutade ersättningar som 
ännu inte har förfallit till betalning.
BOLAGSSTYRNING
Bolagsstyrningsrapporten finns som en separat 
del i denna årsredovisningshandling och utgör inte 
en del av NCABs formella årsredovisning för 2024. 
Se avsnittet Bolagsstyrning eller NCABs hemsi -
da www.ncabgroup.com, avsnittet Investerare/ 
Bolagsstyrning där bolagsstyrningsrapporten även 
finns att tillgå som en separat rapport.
ORGANISATION
Den 31 december 2024 uppgick antalet anställda 
till 628 (603), varav 277 kvinnor (264) och 351 
män (339). Medelantalet anställda i organisationen 
uppgick under perioden till 615 (595), varav 271 
kvinnor (263) och 344 män (333).
HÅLLBARHET
Hållbarhet har varit ett prioriterat område för 
NCAB under många år och att verka hållbart 
med stort ansvarstagande är en integrerad del 
i bolagets affärsmodell och långsiktiga strategi. 
Hållbarhetsarbetet är indelat i tre fokusområden i 
förhållande till bolagets intressentgrupper; kunder, 
anställda och fabriker. Det illustrerar hur hållbar-
hetsarbete stärker och skapar värde i dessa rela-
tioner. I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har NCAB 
valt att upprätta den lagstadgade hållbarhetsrap -
porten som en del i årsredovisningen och finns att 
ta del av på sidorna 5, 32 och 85-106.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER  
RÄKENSKAPSÅRET
Förvärv
Cumatrix BV
Den 11 april 2024 skrevs avtal om att förvärva 100 
procent av aktierna i Cumatirx BV med verksamhet 
i Belgien. Cumatrix omsatte 2023 drygt 7 Mkr och 
en EBITA på drygt 0,5 Mkr och hade två anställda. 
I samband med förvärvet uppstod en goodwill på 
2,4 Mkr. Köpeskillingen för aktierna var 4,5 Mkr. 
Bolaget kommer integreras med vårt holländska 
bolag.  
ICOM Industrial Components AG
Den 1 juli 2024 förvärvades 100 procent av 
aktierna i ICOM Industrial med verksamhet i 
Schweiz. Bolagen hade 2023 en nettoomsättning 
på 39 Mkr och en EBITA marginal i linje med 
NCAB. Köpeskillingen för aktierna var 51 Mkr och 
en goodwill om 29,0 Mkr uppstod. Med förvärvet 
tillkom sex nya medarbetare.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 45 =====

45
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Mönsterkortsdelen av EPI
Den 4 juli 2024 förvärvades mönsterkortsdelen 
av EPI Components i Österrike. Verksamheten 
hade 2023 en nettoomsättning på 28 Mkr och en 
EBITA-marginal strax under NCABs. Köpeskilling-
en för verksamheten var 18 Mkr och en goodwill 
om 11,4 Mkr uppstod. Med förvärvet tillkom fyra 
medarbetare.
 
Print Productions A/S
Den 2 september 2024 förvärvades 100 procent 
av aktierna i Print Production A/S i Danmark. Bo -
lagets nettoomsättning 2023 uppgick till 12 Mkr, 
med EBITA på 1 Mkr. Köpeskillingen för aktierna 
var 6 Mkr. En goodwill om 2,5 Mkr uppstod. Med 
förvärvet tillkom tre nya medarbetare.
Mönsterkortsdelen av DVS Global 
Den 22 juli 2024, skrevs avtal om att förvärva 
mönsterkortsdelen av DVS Global i Italien. Förvär-
vet slutfördes den 10 oktober 2024. Årsomsätt -
ning för mönsterkortsverksamheten 2023 uppgick 
till 230 Mkr, med EBITA på 40 Mkr. Köpeskillingen 
för verksamheten var 207 Mkr, med en möjlig 
tilläggsköpeskilling om 40 Mkr. Tilläggsköpeskil-
lingen har vid förvärvstillfället beräknats till 0 Mkr. 
En goodwill om 140,3 Mkr uppstod. Med förvärvet 
tillkom 31 nya medarbetare. Efter 2024 års utgång 
har det bekräftats att ingen tilläggsköpeskilling 
kommer att utgå. 
Helårseffekt av förvärv 
Om de förvärvade bolagen hade konsoliderats från 
1 januari 2024 hade koncernens nettoomsättning 
för perioden januari-december 2024 ökat med 
228,5 Mkr till 3 842,5 Mkr och EBITA hade ökat 
med 36,8 Mkr till 468,5 Mkr.
MODERBOLAGETS RESULTAT OCH STÄLLNING
NCAB Group AB (publ) är moderbolag i 
NCAB-koncernen. Bolagets verksamhet be-
står av ledningstjänster till dotterbolagen samt 
förvaltning av aktier i dotterbolag. Moderbolagets 
nettoomsättning uppgick till 225,6 Mkr (185,5). 
Resultat före skatt uppgick till 281,0 Mkr (252,9). 
Förbättringen beror främst på minskade finansiella 
kostnader. Eget kapital uppgick till 382,1 Mkr 
(319,8).
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
Styrelsen föreslår att en utdelning om 1,10 kr per 
aktie utbetalas till de aktieägare som är registre -
rade på avstämningsdagen och att återstoden av 
fritt eget kapital behålls i moderbolaget. För mer 
information se NCABs utdelningspolicy.
Till årsstämmans förfogande står följande 
vinstmedel:
Överkursfond 478 109 571
Balanserade vinstmedel -372 719 060
Årets vinst 274 844 789
kronor 380 235 300
Styrelsen föreslår att vinstmedlen fördelas så att  
till aktieägare av stamaktier utdelas 1,10 kr per 
aktie,  
totalt 205 668 364
i ny räkning överförs 174 566 936
kronor 380 235 300
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 46 =====

46
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Koncernens resultaträkning
tkr Not 2024 2023
Nettoomsättning 5,6 3 614 032 4 087 832
Övriga rörelseintäkter 7 8 914 33 870
Summa rörelsens intäkter 3 622 946 4 121 702
Råvaror och förnödenheter -2 280 976 -2 627 027
Övriga externa kostnader 8, 10 -272 883 -236 314
Personalkostnader 9 -565 709 -558 032
Avskrivning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 18, 19 -113 582 -98 640
Övriga rörelsekostnader 11 -3 692 -10 317
Summa rörelsens kostnader ­3 236 842 ­3 530 330
Rörelseresultat 386 104 591 373
Finansiella intäkter 12, 14 25 225 11 153
Finansiella kostnader 12, 14 -71 296 -68 962
Finansnetto ­46 071 ­57 809
Resultat före skatt 340 032 533 564
Inkomstskatt 13 -85 261 -129 703
Årets resultat 254 772 403 861
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 254 873 403 741
Innehav utan bestämmande inflytande -101 121
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 186 925 431 186 951 183
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 187 411 552 187 552 145
Resultat per aktie, före utspädning 15 1,36 2,16
Resultat per aktie, efter utspädning 15 1,36 2,15
tkr Not 2024 2023
Årets resultat 254 772 403 861
Övrigt totalresultat:
Poster som senare kan omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser 86 780 -70 645
Valutakursdifferenser vid avveckling av verksamhet, 
omklassificerade i resultaträkningen 0 0
Summa övrigt totalresultat för året 86 780 -70 645
Summa totalresultat för året 341 552 333 216
Hänförligt till:
- Moderbolagets aktieägare 341 653 333 096
-Innehav utan bestämmande inflytande -101 121
Summa totalresultat för året 341 552 333 216
Noterna på sidorna 49-68 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Koncernens rapport över totalresultat 
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 47 =====

47
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Koncernens balansräkning
tkr Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Goodwill 18 1 596 437 1 345 760
Övriga immateriella tillgångar 18 252 902 251 609
Summa immateriella tillgångar 1 849 339 1 597 368
Materiella anläggningstillgångar
Förbättringsåtgärder på annans fastighet 17 5 599 6 783
Maskiner och inventarier 17 12 588 13 038
Nyttjanderätter kontor och bilar 17, 33 78 012 70 425
Summa materiella anläggningstillgångar 96 199 90 246
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar 20 5 818 7 336
Summa finansiella tillgångar 5 818 7 336
Uppskjutna skattefordringar 28 26 373 20 767
Summa anläggningstillgångar 1 977 729 1 715 717
Omsättningstillgångar
Varulager
Råvaror och förnödenheter 22 293 933 315 227
Summa varulager 293 933 315 227
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 21 729 916 654 962
Övriga kortfristiga fordringar 23 39 128 31 780
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 40 673 25 035
Likvida medel 25 310 574 478 625
Summa kortfristiga fordringar 1 120 291 1 190 401
SUMMA OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 1 414 224 1 505 628
SUMMA TILLGÅNGAR 3 391 954 3 221 344
Noterna på sidorna 49-68 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning. 
tkr Not 2024-12-31 2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 26
Aktiekapital 1 870 1 870
Övrigt tillskjutet kapital 478 143 478 143
Reserver 140 180 53 400
Balanserad vinst 828 015 801 686
Innehav utan bestämmande inflytande -11 211
Summa eget kapital 1 448 198 1 335 310
SKULDER
Långfristiga skulder
Upplåning 27 998 103 927 825
Skuld nyttjanderätter 33 41 271 42 838
Uppskjuten skatt 28 94 927 76 871
Summa långfristiga skulder 1 134 302 1 047 534
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder 27 0 67 500
Kortfristig skuld nyttjanderätter 33 38 462 32 376
Leverantörsskulder 523 457 444 965
Aktuella skatteskulder 69 670 81 714
Övriga kortfristiga skulder 60 060 80 735
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 29 117 805 131 211
Summa kortfristiga skulder 809 454 838 500
SUMMA SKULDER 1 943 756 1 886 034
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 391 954 3 221 344
Noterna på sidorna 49-68 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 48 =====

48
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital 
 
Hänförligt till moderbolagets aktieägare
                                                                  Not
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital Reserver
Balanserad 
vinst Summa
Innehav 
utan 
bestäm-
mande 
inflytande
Summa 
eget 
kapital
Ingående balans per 1 januari 2023           26 1 870 478 143 124 045 591 493 1 195 551 269 1 195 820
Årets resultat 403 741 403 741 121 403 861
Övrigt totalresultat för året -70 645 -70 645 -70 645
Summa totalresultat ­70 645 403 740 333 096 121 333 216
Utdelning aktier -205 668 -205 668 -179 -205 847
Förändring egna aktier 2 996 2 996 2 996
Optionsprogram 9 125 9 125 9 125
Summa tillskott från och värdeöverföringar 
till aktieägare, redovisade direkt i eget 
kapital ­193 547 ­193 547 ­179 ­193 726
Utg. Balans per 31 december 2023 1 870 478 143 53 400 801 686 1 335 099 211 1 335 310
Ingående balans per 1 januari 2024 1 870 478 143 53 400 801 686 1 335 099 211 1 335 310
Årets resultat 254 873 254 873 -101 254 772
Övrigt totalresultat för året 86 780 86 780 86 780
Summa totalresultat 86 780 254 873 341 653 ­101 341 552
Utdelning aktier -205 668 -205 668 -121 -205 789
Förändring egna aktier -22 725 -22 725 -22 725
Optionsprogram -150 -150 -150
Summa tillskott från och värdeöverföringar 
till aktieägare, redovisade direkt i eget 
kapital ­228 543 ­228 543 ­121 ­228 664
Utg. Balans per 31 december 2024 1 870 478 143 140 180 828 015 1 448 208 ­11 1 448 198
Noterna på sidorna 49-68 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
tkr Not 2024-12-31 2023-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före finansiella poster 386 104 591 373
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 30 95 655 66 375
Erhållen ränta 10 692 10 861
Erlagd ränta -63 631 -63 458
Betalda inkomstskatter -121 270 -175 742
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av 
rörelsekapitalet 307 549 429 409
Förändring varulager 44 589 193 330
Förändring kortfristiga fordringar 20 629 234 593
Förändring kortfristiga rörelseskulder -18 608 -156 903
Summa förändring rörelsekapital 46 610 271 019
Kassaflöde från den löpande verksamheten 354 159 700 428
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar 17 -4 747 -4 834
Investeringar i immateriella tillgångar 18 -264 -47 847
Investeringar i dotterbolag 35 -274 033 -436 266
Investeringar i finansiella tillgångar 20 -2 641 -1 802
Kassaflöde från investeringsverksamheten ­281 685 ­490 749
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Lösen aktierelaterat incitamentsprogram -23 688
Upptagna lån 27 1 000 000 160 000
Transaktionskostnad lån -2 200
Amortering av lån 27 -1 000 000
Amortering av skuld nyttjanderätter -37 466 -32 552
Utdelning -205 789 -205 668
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 31 ­269 143 ­78 220
Minskning/ökning likvida medel
Årets kassaflöde -196 668 131 459
Kursdifferens i likvida medel 28 617 -10 673
Likvida medel vid årets början 478 625 357 839
Likvida medel vid årets slut 310 574 478 625
Noterna på sidorna 49-68 utgör en integrerad del av denna koncernredovisning.
Koncernens rapport över kassaflöden 
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 49 =====

49
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
49
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
Koncernens noter
NOT 1 ALLMÄN INFORMATION
NCAB Group AB (publ) (Moderbolaget) och dess dotterföretag (sammantaget Koncer-
nen) är ett globalt företag verksamt inom mönsterkortstillverkning. Per den 31 decem-
ber 2024 består koncernen av 32 operativa bolag i Europa, USA och Asien. Under 
2024 har fem förvärv gjorts. 
Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige och med säte i Sundby-
berg. Adressen till huvudkontoret är Löfströms allé 5, 172 66 i Sundbyberg. 
Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgift inom 
parentes avser föregående år. 
NOT 2  SAMMANFATTNING AV VIKTIGA 
 REDOVISNINGSPRINCIPER
De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning 
upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade 
år, om inte annat anges.
2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE
Koncernredovisningen för NCAB koncernen har upprättats i enlighet med Årsredovis-
ningslagen, RFR 1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, samt IFRS Redo-
visningsstandarder och tolkningar från IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) 
sådana de antagits av EU. Den har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden  
förutom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument 
samt villkorad köpeskilling) värderade till verkligt värde via resultaträkningen.
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del 
viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa 
bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. De områden 
som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där 
antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen 
anges i not 4.
Ändringar i redovisningsprinciper och upplysningar.
De nya standarders som tillkommit med start 2024 har inte haft någon väsentlig effekt på 
koncernens finansiella rapporter.
Vissa ändringar i standarder som har publicerats träder i kraft för räkenskapsår som 
börjar den 1 januari 2025 eller senare och har inte förtidstillämpats vid upprättandet av 
denna finansiella rapport. Dessa nya ändringar väntas inte ha en väsentlig inverkan på 
koncernens finansiella rapporter på innevarande eller kommande perioder och inte heller 
på framtida transaktioner.
2.2 KONCERNREDOVISNING
Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncer-
nen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från 
sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i 
företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det 
bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovis-
ningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseförvärv. I förvärvsa-
nalysen fastställs det verkliga värdet per förvärvsdagen på förvärvade identifierbara till-
gångar och övertagna skulder. Eventuell skillnad mellan verkligt värde på förvärvsdagen 
av överenskommen köpeskilling och nettot av identifierade tillgångar och övertagna skul-
der redovisas som goodwill. Köpeskillingen innefattar varje tillgång eller skuld som är följ-
den av ett avtal om villkorad köpeskilling. 
I de fall villkorade köpeskillingen är en del av köpeskillingen, redovisas den till verkligt 
värde vid förvärvstidpunkten och redovisas som en del av köpeskillingen. Efterföljande 
ändringar av verkligt värde av villkorad köpeskilling klassificeras som en finansiell skuld 
och i enlighet med IFRS 9 i resultaträkningen som en övrig intäkt/kostnad. Förvärvsrela-
terade kostnader kostnadsförs när de uppstår i resultaträkningen. Redovisningsprinci-
perna för dotterföretag har i förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent 
tillämpning av koncernens principer.
2.3 OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA
(a) Funktionell valuta och rapportvaluta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värde-
rade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakli-
gen är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används svenska kronor 
(kr), som är koncernens rapportvaluta.
(b) Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakur-
ser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas.
(c) Koncernföretag
Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell 
valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:
(a)  tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till balansda-
gens kurs; 
(b)  intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till genom-
snittlig valutakurs (såvida denna genomsnittliga kurs utgör en rimlig approximation 
av den ackumulerade effekten av de kurser som gäller på transaktionsdagen, annars 
omräknas intäkter och kostnader till transaktionsdagens kurs), och
(c)  alla valutakursdifferenser som uppkommer ska redovisas i övrigt totalresultat.
Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverk-
samhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till 
balansdagens kurs. Valutakursdifferenser redovisas i övrigt totalresultat.
2.4 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 
Materiella anläggningstillgångar innefattar huvudsakligen förbättringsåtgärder på 
annans fastighet samt inventarier. Alla materiella anläggningstillgångar redovisas till 
anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som  
 
direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången.
Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resulta-
träkningen under den period de uppkommer.
Avskrivningar på andra tillgångar, för att fördela deras anskaffningsvärde ner till det 
beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, görs linjärt enligt följande:
• förbättringsåtgärder på annans fastighet ...................  Hyresavtalets längd
• maskiner ........................................................................... 5 år
• datorer ............................................................................... 3 år
• övriga inventarier ............................................................  5 år
• nyttjanderätter ................................................................  Kontraktets längd
Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rapportperiods slut och 
justeras vid behov.
En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om till-
gångens redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde (not 2.6).
Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsin-
täkten och det redovisade värdet och redovisas i Övriga rörelseintäkter/Övriga rörelse-
kostnader – netto i resultaträkningen.
2.5 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
(a) Goodwill
Goodwill uppstår vid förvärv av dotterföretag och avser det belopp varmed köpeskil-
lingen, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget samt 
verkligt värde per förvärvsdagen på tidigare eget kapitalandel i det förvärvade företaget, 
överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotillgångar.
I syfte att testa nedskrivningsbehov fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseför-
värv till kassagenererande enheter, eller grupper av kassagenererande enheter, som för-
väntas bli gynnade av synergier från förvärvet. Varje enhet, eller grupp av enheter, som 
goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i koncernen på vilken goodwillen i 
fråga övervakas i den interna styrningen. Goodwill övervakas på landsnivå.
Goodwill testas för nedskrivning årligen eller oftare om händelser eller ändringar i för-
hållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Det redovisade värdet på den kassagene-
rerande enhet som goodwillen hänförts till jämförs med återvinningsvärdet, vilket är det 
högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus försäljningskostnader. Eventuell 
nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte.
(b) Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar
Övriga immateriella tillgångar som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde. 
Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar (såsom varumärken och licenser) 
som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. 
Kundrelationer och övriga immateriella tillgångar har en bestämbar nyttjandeperiod 
och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar. 
Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för varumärken och licenser samt 
kundrelationer över deras bedömda nyttjandeperiod på fem år.
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 50 =====

50
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
50
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
(c) Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten avseende IT-system
Kostnader för underhåll av IT-system kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader 
som är direkt hänförliga till utveckling av identifierbara och unika IT-system som kontroll-
eras av koncernen, redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är upp-
fyllda:
• det är tekniskt möjligt att färdigställa IT-system så att systemet kan användas
• företagets avsikt är att färdigställa IT-system och att använda eller sälja det
• det finns förutsättningar att använda eller sälja IT-system
• det kan visas hur IT-system genererar troliga framtida ekonomiska fördelar
• adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för 
att använda eller sälja IT-system finns tillgängliga
• de utgifter som är hänförliga till IT-system under dess utveckling kan beräknas på ett 
tillförlitligt sätt
Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller dessa kriterier, kostnadsförs när de 
uppstår. Utvecklingskostnader som tidigare kostnadsförts redovisas inte som tillgång i 
efterföljande period.
Utvecklingskostnader för IT-system som redovisas som tillgång skrivs av under sin 
bedömda nyttjandeperiod, vilken inte överskrider åtta år.
2.6 NEDSKRIVNING AV IMMATERIELLA OCH MATERIELLA TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod eller immateriella till-
gångar som inte är färdiga för användning, skrivs inte av utan prövas årligen avseende 
eventuellt nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på 
värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det 
redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det 
belopp varmed tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Åter-
vinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskost-
nader och dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas till-
gångar på de lägsta nivåer där det finns i allt väsentligt oberoende kassaflöden 
(kassagenererande enheter). För tillgångar (andra än goodwill) som tidigare har skrivits 
ner görs per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.
Nedskrivning av Materiella tillgångar görs för tillgångar där återanskaffningsvärdet 
understiger bokfört värde. För Nyttjanderättstillgångar görs nedskrivning endast för de 
tillgångar där tillgången inte nyttjas men kontrakt fortsätter löpa.
2.7 FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 
Beräkning av verkligt värde
De olika nivåerna definieras enligt följande:
• Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder 
(nivå 1)
• Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i 
nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) eller indirekt (dvs. härledda från pris-
noteringar) (nivå 2)
• Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. 
ej observerbara data) (nivå 3). 
Klassificering och värdering
Finansiella tillgångar klassificeras utifrån den affärsmodell som tillgången hanteras i och 
tillgångens kassaflödeskaraktär. Om den finansiella tillgången innehas inom ramen för 
en affärsmodell vars mål är att inkassera kontraktsenliga kassaflöden (hold to collect) 
och de avtalade villkoren för den finansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upp-
hov till kassaflöden som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det 
utestående kapitalbeloppet redovisas tillgången till upplupet anskaffningsvärde.
Om affärsmodellens mål istället kan uppnås genom att både inkassera avtalsenliga 
kassaflöden och sälja finansiella tillgångar (hold to collect and sell), och de avtalade vill-
koren för den finansiella tillgången vid bestämda tidpunkter ger upphov till kassaflöden 
som enbart består av betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapital-
beloppet redovisas tillgången till verkligt värde via övrigt totalresultat.
Alla övriga affärsmodeller (other) där syftet är spekulation, innehav för handel eller 
där kassaflödeskaraktären utesluter andra affärsmodeller innebär redovisning till verkligt 
värde via resultaträkningen.
Koncernen tillämpar affärsmodellen hold to collect för övriga långfristiga fordringar, 
kundfordringar, likvida medel samt de finansiella tillgångar som redovisas bland övriga 
fordringar.
Finansiella skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen om de är en villko-
rad köpeskilling på vilken IFRS 3 appliceras, innehav för handel eller om de initialt identi-
fieras som skulder till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella skulder vär-
deras till upplupet anskaffningsvärde.
Leverantörsskulder avser förpliktelser att betala för varor och tjänster som har förvär-
vats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leverantörsskulder klassificeras som 
finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskulder redovi-
sas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde (enligt 
effektivräntemetoden vid löptider längre än tre månader). Redovisat värde för leveran-
törsskulder förutsätts motsvara dess verkliga värde, eftersom denna post är kortfristig i 
sin natur.
Skulder till kreditinstitut klassificeras som finansiella skulder värderade till upplupet 
anskaffningsvärde. Upplåningen redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter 
transaktionskostnader och därefter till upplupet anskaffningsvärde. Eventuell skillnad 
mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet 
redovisas i rapport över totalresultat fördelat över låneperioden, med tillämpning av 
effektivräntemetoden. Upplåning ingår i kortfristiga skulder om inte koncernen har en 
ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone tolv månader efter balans-
dagen. Redovisat värde för koncernens upplåning förutsätts motsvara dess verkliga 
värde och löper med en marknadsränta.
Finansiella instrumentens verkliga värde 
För samtliga finansiella tillgångar och skulder bedöms det redovisade värdet vara en god 
approximation av dess verkliga värde, om inte annat särskilt anges.
Kvittning av finansiella tillgångar och skulder 
Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräk-
ningen när det finns legal rätt att kvitta och när avsikt finns att reglera posterna med ett 
nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden. Koncernen kvit-
tar inga finansiella tillgångar och skulder.
Nedskrivningar
Koncernen redovisar en förlustreserv för förväntade kreditförluster på finansiella till-
gångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Per varje balansdag redovisar kon-
cernen förändringen i förväntade kreditförluster sedan det första redovisningstillfället i 
resultatet.
De förväntade kreditförlustnivåerna baserar sig på kundernas betalningshistorik för 
en period 36 månader före räkenskapsårets utgång respektive räkenskapsårets början 
tillsammans med förlusthistoriken för samma period. Historiska förluster justeras sedan 
för att ta hänsyn till nuvarande och framåtblickande information om makroekonomiska 
faktorer som kan påverka kundernas möjligheter att betala fordran. Koncernen har iden-
tifierat BNP och arbetslöshetsnivån i länder där försäljning av varor och tjänster sker som 
relevanta faktorer. Den historiska förlustnivån justeras därför baserat på förväntade för-
ändringar i dessa faktorer.
Syftet med nedskrivningskraven är att redovisa de förväntade kreditförlusterna för 
återstående löptid för alla finansiella instrument för vilka det har skett betydande 
ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället, antingen bedömt enskilt 
eller kollektivt, med tanke på alla rimliga och verifierbara uppgifter, inklusive fram-
åtblickande sådana. Koncernen värderar förväntade kreditförluster från ett finansiellt 
instrument på ett sätt som återspeglar ett objektivt och sannolikhetsvägt belopp som 
bestäms genom att utvärdera ett intervall av möjliga utfall, pengars tidsvärde och rim-
liga verifierbara uppgifter, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekono-
miska förutsättningar.
För kundfordringar används den förenklade metoden som innebär att koncernen 
direkt redovisar förväntade kreditförluster för tillgångens återstående löptid.
Koncernens kundfordringar omfattas av den förenklade modellen för nedskrivningar. 
Vid beräkning av de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar bedömts individu-
ellt. De förväntade kreditförlusterna för kundfordringar beräknas baserat på tidigare 
händelser, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska förutsätt-
ningar och pengarnas tidsvärde om applicerbart.
Koncernen definierar fallissemang som att det bedöms osannolikt att motparten 
kommer att möta sina åtaganden på grund av indikatorer som finansiella svårigheter och 
missade betalningar. Koncernen skriver bort en fordran när inga möjligheter till ytterli-
gare kassaflöden bedöms föreligga.
Kundfordringar
Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor eller utförda tjänster 
i den löpande verksamheten. Kundfordringar redovisas inledningsvis till transaktionspri-
set, så länge det inte finns en betydande finansieringskomponent i fordran, och därefter 
till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med 
eventuell reservering för värdeminskning.
Not 2, forts
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 51 =====

51
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
51
ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2024
2.8 VARULAGER
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. 
Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut -metoden (FIFU). 
Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksam-
heten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.  
2.9 LIKVIDA MEDEL
I likvida medel i balansräkning och i rapporten över kassaflöden ingår kassa, banktillgodo-
havanden och övriga kortfristiga placeringar. Övriga kortfristiga placeringar klassificeras 
som likvida medel när de har förfallodag inom tre månader från anskaffningstidpunkten, 
lätt kan omvandlas till kassamedel till ett känt belopp och är utsatta för en obetydlig risk för 
värdefluktuationer.
Checkräkningskredit redovisas i balansräkningen som låneskulder i kortfristiga skul-
der.
2.10 AKTIEKAPITAL OCH RESULTAT PER AKTIE
Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt kan hänfö-
ras till emission av nya stamaktier eller teckningsoptioner redovisas, netto efter skatt, i 
eget kapital som ett avdrag från emissionslikviden. 
Resultat per aktie har beräknats utifrån genomsnittligt antal aktier för perioden. Vid 
beräkning av vinst per aktier efter utspädning har antal aktier korrigerats för förväntat 
erhållna optioner i utstående optionsprogram, och skillnad mellan bokslutskurs och 
lösenpris.
Då något koncernföretag köper moderföretagets aktier (återköp av egna aktier) redu-
cerar den betalda köpeskillingen, inklusive eventuella direkt hänförbara transaktions-
kostnader (netto efter skatt), eget kapital, till dess att aktierna annulleras eller avyttras. 
Om dessa stamaktier senare avyttras, redovisas erhållna belopp (netto efter eventuella 
direkt hänförbara transaktionskostnader och skatteeffekter) i eget kapital. Bolaget har 
enbart stamaktier. Via dotterbolag har koncernen 120 egna aktier i förvar.
2.11 AVSÄTTNINGAR
Avsättningar för rättsliga anspråk, garantier och återställandeåtgärder redovisas när kon-
cernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser, det är sanno-
likt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet och beloppet 
har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. 
Om det finns ett antal liknande åtaganden, bedöms sannolikheten för att det kommer att 
krävas ett utflöde av resurser vid regleringen sammantaget för hela denna grupp av 
åtaganden. En avsättning redovisas även om sannolikheten för ett utflöde avseende en 
speciell post i denna grupp av åtaganden är ringa.
Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reg-
lera förpliktelsen. Härvid används en diskonteringsränta före skatt som återspeglar en 
aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de risker som är 
förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid förflyter 
redovisas som räntekostnad.
2.12 UPPSKJUTEN INKOMSTSKATT
Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skatte-
mässiga överskott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna 
kan utnyttjas
2.13 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Koncernföretagen har avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensions-
plan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juri-
disk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala 
ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala 
alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under 
innevarande eller tidigare perioder. 
Bolaget har pågående långsiktiga incitamentsprogram (se not 26). Kostnaden för 
dessa program tas löpande under programmet utifrån uppskattat utfall.
2.14 INTÄKTSREDOVISNING
Intäkter värderas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas, 
och motsvarar de belopp som erhålls för sålda varor efter avdrag för rabatter, returer och 
mervärdesskatt.
Koncernen redovisar en intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket inträffar när 
varorna levereras till kunden eller det ställe som kunden anvisat, och det inte finns några 
ouppfyllda åtaganden som kan påverka kundens godkännande av varorna. Koncernen 
har endast kontrakt med löptid på upp till 6 månader. Därav tillämpas lättnadsregler för 
redovisning av kontrakterade men ej fullgjorda prestationsåtaganden.
En fordran redovisas när varorna har levererats vilket är den tidpunkt ersättningen blir 
ovillkorlig. Bolaget har även gjort analysen att det inte finns några avtalstillgångar. Avtals-
skulder finns i mycket begränsad form för de fall förskottsbetalning från kunder erhålls.
Mer information om osäkra kundfordringar finns i not 21. Koncernen har försäkringar 
på merparten av alla kundfordringar.
Försäljning av varor 
Koncernen säljer mönsterkort. Försäljningen av mönsterkort redovisas som intäkt när 
kontrollen för varorna överförs, vilket inträffar när varorna levereras till angiven plats. 
Kunderna har inte rätt att returnera varor. För eventuella defekta produkter har kunderna 
rätt till ersättningsleveranser.
Mönsterkort säljs till vissa kunder med volymrabatter baserade på ackumulerad för-
säljning över en 12-månadersperiod. Intäkten från försäljningen av korten redovisas 
baserat på priset i avtalet, med avdrag för beräknade volymrabatter. Samlad erfarenhet 
används för att bedöma och reservera för rabatter.
Tredjepartsvaluta
IFRS 9 ger specifik vägledning för ett inbäddat valutaderivat i ett värdkontrakt som inte är 
ett finansiellt instrument (såsom ett avtal om köp eller försäljning av en ickefinansiell post 
där priset är uttryckt i en utländsk valuta). Det inbäddade valutaderivatet ska inte skiljas 
från värdkontraktet om det anses vara nära förknippat med värdkontraktet. Ett valutade-
rivat anses vara nära förknippat med värdkontraktet om betalningar görs i köparen eller 
säljarens funktionella valuta, varor eller tjänster som förvärvas eller levereras handlas 
rutinmässigt i aktuell valuta över hela världen eller att valutan vanligen används i avtal att 
köpa eller sälja icke-finansiella poster i den ekonomiska miljö där transaktionen äger 
rum. Koncernen har inbäddade derivat i form av tredjepartsvalutor i försäljningsavtal, 
genom att prissättning och fakturering till största del sker i USD. Effekterna av tredjepart-
svalutor anses enbart ha en marginell effekt på resultat- och balansräkningen, varför 
dessa ej har beaktats. En kvartalsvis bedömning görs av effekterna från tredjepartsvalu-
tor.
2.15 RÄNTEINTÄKTER
Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av effektivräntemetoden. 
2.16 LEASING - NYTTJANDERÄTTER
Koncernen leasar diverse kontor, lagerlokaler och fordon. Leasingavtalen skrivs av 
under kontraktets löptid som normalt uppgår till mellan 1 - 5 år men undantagsvis 
också upp till 10 år. Möjlig förlängning tas inte med i värderingen av leasingkontraktet 
vid förvärvstidpunkt, i stället omvärderas avtalet när förlängningen är fastställd.  Avtal 
kan innehålla både leasing och ickeleasingkomponenter.
Koncernen fördelar ersättningen i avtalet till leasing och icke leasingkomponenter 
baserat på deras relativa fristående priser. För leasingavgifter för fastigheter för vilka 
koncernen är hyresgäst har man valt att inte separera leasing och icke leasingkompo-
nenter och istället redovisas dessa som en enda leasingkomponent.
Koncernen har ingen leasing av immateriella tillgångar. Bolaget har inte några lea-
singobjekt som är svåra att ersätta av annan tillgång varför leasingperioden som kon-
traktet anger är den leasingperiod som inkluderats i leasingtillgång och skuld. Diskonte-
ringsränta som har tillämpas har bedömts per land och hänsyn har tagits till kontraktets 
längd, landspecifik valutarisk och riskpremie.
Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter och en motsvarande skuld, den dagen 
som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen.
Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till 
nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar.
• Fasta avgifter efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av  
 leasingavtalet.
• Belopp som förväntas betalas ut av leasetagaren enligt restvärdegarantier.
Nyttjanderätter skrivs vanligen av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden och lea-
singperioden. Om koncernen är rimligt säker på att utnyttja en köpoption skrivs nyttjan-
derätten av över den underliggande tillgångens nyttjandeperiod.
Betalningar för korta kontrakt avseende utrustning och fordon och samtliga lea-
singavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är 
avtal med leasingtid på 12 månader eller kortare. Avtal av mindre värde inkluderar kon-
torsutrustning.
Not 2, forts
Innehåll VD-ordI korthet SegmentVerksamhet Bolagsstyrning NCAB i siffror HållbarhetsredovisningStrategi för tillväxt AktienHållbarhet Risker

===== SIDA 52 =====