Årsredovisning 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2 · Del 3

===== SIDA 1 =====

Års- och hållbarhetsredovisning 
2025

===== SIDA 2 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      
Vi sammankopplar världen
2
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel bygger kritisk infrastruktur. Ett omfattande tekniskt 
nervsystem där varje ledning och anläggning tar oss  
närmare ett mer sammankopplat samhälle.
En utbyggnad som är nödvändig för att säkra en framtid 
där tillgänglighet och tillförlitlighet är grundstenar för 
trygghet och välfärd.
Vår beprövade förmåga att leverera exakt den expertis 
som behövs för att möta omvärldens förändrade behov 
ger oss styrkan att både utveckla och underhålla kritisk 
infrastruktur.
Vi finns för en framtid där teknologi förenar, förvandlar 
och förbättrar livet för alla.

===== SIDA 3 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      3Innehållsförteckning
Innehåll
Verksamheten
Om Netel 4
Koncernchefen har ordet 5
Våra styrkor 7
Affärsmodell 8
Megatrenderna 9
Infraservicemarknaden 10
Kraftmarknaden 11
Telekommarknaden 12
Fördelar vi skapar för våra intressenter 13
Hållbarhet 14
FN:s globala mål 15
Finansiellt resultat  16
Division Infraservices 18
Division Kraft 20
Division Telekom 22
Aktien och ägare 24
Styrning
Bolagsstyrningsrapport 27
Styrelse  32
Utökad ledningsgrupp 33
Risker och riskhantering 34
Hållbarhetsrapport
ESRS 2 Allmänna upplysningar 40
EU:s taxonomi 49
E1 Klimatförändringar 52
E2 Miljöföroreningar 59
E5 Resursanvändning och cirkulär  
ekonomi 61
S1 Den egna arbetskraften 63
G1 Ansvarsfullt företagande 66
Finansiella rapporter
Räkenskaper och noter 69
Förslag till vinstdisposition 102
Revisionsberättelse 103
Definitioner alternativa nyckeltal 108
Kvartalsöversikt 109
Flerårsöversikt 110
Övrig information
Historik 111
Övrig information 112
Samtliga uppgifter, grafer och tabeller i årsredo-
visningen avser kvarvarande verksamhet, det vill 
säga koncernen exklusive de brittiska och finska 
verksamheterna som avyttrades 2025. 
Styrelsen och verkställande direktören för Netel  
Holding AB (publ), org.nr 559327-6263, avger härmed  
årsredovisning för verksamhetsåret 2025 för moder-
bolaget och koncernen vilken består av förvaltnings-
berättelsen (sidorna 4, 9‒12, 14, 16‒23 och 27‒102) 
och de finansiella rapporterna jämte noter och kom-
mentarer (sidorna 69‒102). Den lagstadgade bolags-
styrningsrapporten och hållbarhetsrapporten enligt 
årsredovisningslagen ingår i förvaltningsberättelsen 
(sidorna 27‒33 respektive 39‒67). Koncernens resultat- 
och balansräkning jämte moderbolagets resultat- 
och balansräkning fastställs på årsstämman.
Den svenska årsredovisningen utgör original- 
dokumentet. Vid eventuell avvikelse mellan  
originaldokumentet och den engelska över- 
sättningen ska det svenska originalet ha företräde.

===== SIDA 4 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      4
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Om Netel
Med över 25 års erfarenhet av utveckling och underhåll av kritisk infrastruktur  
är vi en ledande aktör inom infraservices, kraft och telekom. Vi finns med i  
hela värdekedjan från design och produktion till underhåll av kundernas 
anläggningar. Vi är dedikerade till att säkra en tillgänglig och tillförlitlig framtid, 
där teknologi förenar och förvandlar samhället. Netel är sedan 2021 noterat på 
Nasdaq Stockholm.
Intäkter per land
Intäkter, miljarder SEK
2,9
Årlig tillväxt 2010 - 2025
16,4%
Orderstock, miljarder SEK
4,2
Antal medarbetare
807
SVERIGE NORGE TYSKLAND
46% 48% 6%
Division Telekom
Projekterar, bygger och underhåller fiber- och  
mobilnät i Norge, Sverige och Tyskland.
 Läs mer 45%
Andel av  
koncernens intäkter
Division Kraft
Projekterar, anlägger och underhåller  
eldistributionsnät i Norge och Sverige.
 Läs mer
Division Infraservices 
Projekterar och anlägger markentreprenader,  
fjärrvärme, vatten och avlopp i Sverige.
  Läs mer 
34%
Andel av  
koncernens intäkter
21%
Andel av  
koncernens intäkter
Introduktion till Netel

===== SIDA 5 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      5
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
2025 var ett utmanande år med lägre volymer och 
stora nedskrivningar i projekt som påverkade vårt 
resultat negativt. Vi har lanserat och genomfört kraft-
fulla åtgärder samtidigt som vi går in i 2026 med en 
högre orderstock på 4,2 miljarder SEK och en organi-
sation som tagit tydliga steg mot ökad stabilitet och 
lönsamhet.
Under 2025 minskade omsättningen med 9,3% till 2 915 MSEK till följd av 
en hög andel projekt i uppstartsfas och senareläggning av förväntade  
volymer i ramavtal. Dessutom påverkades omsättningen av vårt stra-
tegiska beslut i början av 2025 att fokusera på lönsamhet i projektupp-
handlingar. Volymutvecklingen och nedskrivningarna av avslutade 
projekt som varit för högt värderade i bolag som förvärvats 2021–2022 
ledde till att den justerade EBITA-marginalen minskade till 1,0%.
Vår underliggande affär är fortsatt stabil, och när vi bortser från 
effekterna från två svaga dotterbolag i Sverige och det ovanligt stora 
volymtappet i främst Sverige, framträder en verksamhet med god 
motståndskraft och starka fundamenta. Även om lägre volymer har 
påverkat resultatet under året ser vi detta som en tillfällig effekt. Vår 
affärsmodell – med en hög grad av flexibilitet och betydande andel 
underleverantörer – gör att vi snabbare kan anpassa oss när mark-
nadsförutsättningarna förändras.
Delar av vår verksamhet hade en mycket positiv utveckling under 
2025. Särskilt glädjande är att vår kraftverksamhet i Norge fortsatte 
att stärkas och växte med över 40 procent under året med en EBITA- 
marginal över 5 procent. Det bekräftar att våra strategiska fokus- 
områden levererar och att vi står väl positionerade för att skapa 
lönsam tillväxt när volymerna normaliseras och våra genomförda 
åtgärder får full effekt.
Under 2025 har vi genomfört kraftfulla åtgärder som stärker vår 
operativa bas och skapar bättre förutsägbarhet i verksamheten.  
Vi har genomfört ett omfattande arbete med att effektivisera vår 
organisation och stärka de delar av verksamheten som påverkat 
resultatet negativt. Tidigt under året avyttrade vi vår verksamhet i 
Finland och i december genomförde vi försäljningen av verksam-
heten i Storbritannien. Båda verksamheterna har under de senaste 
åren påverkat resultatet negativt och har krävt stort fokus från 
organisationen. 
Besparingar stärker konkurrenskraften
Under hösten intensifierade vi arbetet med att återställa och stärka 
lönsamheten. Våra två besparingsprogram utgör en central del av 
detta arbete. Det första programmet är fullt implementerat och ska 
ge kostnadsbesparingar om totalt 25 MSEK under 2026. Det andra 
programmet, som successivt rullas ut i år, beräknas ge ytterligare 
15–25 MSEK i besparingar med full effekt 2027. Dessa besparings-
program är nödvändiga för att skapa än större konkurrenskraft i 
attraktiva marknader.
Ledningsförändring ökar effektiviteten
Som ett led i arbetet med att stärka Netels genomförandekraft och 
lönsamhet har vi genomfört förändringar i ledningsgruppen. Vi har 
tagit bort ett chefslager inom divisionerna och affärsområdescheferna 
rapporterar nu direkt till mig. I sammanfattning innebär programmen 
att vi får ut fortsatta effektivitetsvinster från implementeringen av de 
digitala verktygen, förbättrade interna processer och uppföljning av 
kundprojekt. Vi har också genomfört förändringar i dotterbolagen med 
lönsamhetsproblem till följd av nedskrivningarna, bland annat har orga-
nisationerna setts över och ny kompetens tillförts. 
Under 2026 inleder vi nu dessutom konsolideringen av dotterbolag 
för att skapa skalfördelar inom exempelvis administration, lokaler och 
resurshantering – med målet att frigöra mer tid och kapacitet till att 
vinna, driva och utveckla projekt.
Kraftfulla åtgärdsprogram implementerade för att  
återställa lönsamheten efter ett utmanande 2025 
Koncernchefen har ordet
Jeanette Reuterskiöld 
VD och koncernchef
Viktiga händelser 2025
• Rekordhög orderstock på 4,2 miljarder SEK
• Infraservices tecknar rekordavtal omfattande entreprenad- 
arbeten till nytt logistikcenter i Ludvika, Sverige
• Norrköpings kommun ny kund för Kraft i Sverige
• Telekom i Sverige utökar samarbetet med Tele2 med större 
geografiskt område och fler tjänster
• Glitre Nett ny kund för Kraft i Norge som därmed utökar sin 
geografiska närvaro
• Infraservices vinner nya kunder med Sigtuna Vatten &  
Renhållning AB och Järfälla kommun i Sverige
• Telekom i Tyskland vinner ny kund – envia TEL – och utökar 
sin geografiska närvaro
• Infraservices förlänger och utökar avtalet med Mälarenergi i 
Sverige
• Kraft förnyar ramavtalet med E.ON i Sverige
• Kraft ska uppgradera tre transformatorstationer åt Elvia i Norge
• Kraft förnyar ramavtalet med Elvia i Norge omfattande  
jourtjänster 
• Verksamheterna i Finland och Storbritannien avyttrade
”Givet våra kraftfulla, tidsatta  
lönsamhetsåtgärder och de marknads- 
förutsättningar vi ser idag gör att vi 
förväntar oss tillväxt och marginal-  
förbättring helåret 2026.”

===== SIDA 6 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      6
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Projektdriven affär
Vi får ofta frågor från våra investerare om hur vår affär fungerar och 
varför resultaten fluktuerar mellan kvartalen. Det är viktigt att förstå 
att vår resultaträkning bygger på successiv vinstavräkning där intäkter 
och kostnader och därmed marginalen fördelas över projekttiden. 
Förutom kontinuerliga avstämningar av våra projekt så går vi fyra 
gånger per år igenom alla projekt i detalj och uppdaterar prognoserna 
avseende projektens marginaler. Det är vid dessa tillfällen och inför 
projektavslut som justeringar kan ske i våra resultat. Prognosjuste-
ringarna påverkar omedelbart resultaträkningen genom förändrad 
vinstavräkning och om en nedskrivning sker med exempelvis 0,5% 
på EBITA, slår det vid denna tidpunkt mot hela projektets tidigare 
redovisade resultat, vilket kan ge dessa stora konsekvenser i ett 
enskilt kvartal även om projekten i sig har en vinstmarginal som är i 
linje med våra finansiella mål. Eftersom vi har en projektbaserad affär 
kommer våra resultat och kassaflöde att fortsätta fluktuera mellan 
kvartalen och det är viktigt att se vår utveckling över längre tids- 
perioder för att få en rättvisande bild. 
Beskaffenheten i vår affär innebär också att projektstyrning, risk-
kontroll och enhetliga arbetssätt vid anbud, uppföljning och prognos 
är av största vikt för oss. Detta är områden som varit – och fortsatt 
är – centrala för mig och min ledningsgrupp sedan jag tillträdde som 
VD för drygt två år sedan. Vi har därför bland annat ökat kontrollen av 
dotterbolagens verksamhet, investerat i rapporterings- och styrnings-
verktyg och infört nya rutiner för central granskning och godkännande 
av anbud. Detta arbete accelererar vi nu 2026 när vi konsoliderar våra 
svenska dotterbolag inom koncernen.
Starkt kassaflöde i fjärde kvartalet
Netels verksamhet följer tydliga och återkommande säsongsmönster, 
kopplade till projektlivscykler, kundernas investeringsplaner och  
väderförutsättningar. Dessa mönster påverkar volymer, marginaler 
och kassaflöden. 
Återigen såg vi ett starkt kassaflöde i årets sista kvartal då stängning 
av projekt och slutfakturering resulterar i ökat kassaflöde under årets 
sista månader. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick 
till nästan 100 MSEK för kvarvarande verksamhet under fjärde kvartalet 
2025, vilket är en bra prestation av vår organisation. Vi har fortsatt 
starkt fokus på kassaflöden, och med kraftfulla åtgärder på plats 
samt genomförda avyttringar av verksamheterna i Storbritannien 
och Finland, är målet att minska kapitalbindningen och förbättra 
våra kassaflöden under 2026.
Betydande affärsframgångar 2025
Tack vare våra engagerade och professionella medarbetare vann vi 
många viktiga affärer under 2025. Vår nya strategi att bredda oss till 
nya kundsegment och närliggande geografiska områden visade sig 
också framgångsrik.
Infraservices vann ett flertal nya kunder under året, exempelvis 
det kommunala bolaget Sigtuna Vatten & Renhållning och Järfälla 
kommun. Vi stärkte vårt samarbete med Mälarenergi genom att för-
länga tidigare avtal och samtidigt teckna ett nytt avtal som omfattar 
modernisering av fjärrvärme- och vattensystem. Infraservices vann 
dessutom sitt största kontrakt någonsin, värt cirka 110 MSEK, som 
omfattar entreprenadarbeten för ett logistikcenter på totalt 103 000 m2 i 
Ludvika i mellersta Sverige.
Inom Kraft vann vi en ny stor kund, energibolaget Glitre Nett och 
kunde etablera oss i Agder fylke i södra Norge – ett nytt geografiskt 
område i Norge. Vi annonserade under året två nya avtal med Glitre 
Nett, det ena omfattar utbyggnad av en transformatorstation och 
det andra ett flerårigt ramavtal för projektering, mark- och byggnads-
arbete samt högspänningsinstallationer. Vi expanderade också vår 
geografiska närvaro i Mellansverige genom ett nytt ramavtal med 
Norrköpings kommun och annonserade ramavtal med E.ON i Sverige 
för projektentreprenader i Mellansverige och delar av Norrland.
Inom Telekom presenterade vi bland annat ett nytt tvåårigt ramavtal 
gällande installation, service och underhåll av Tele2:s bredbandsnät 
i Sverige. Det här avtalet är mer omfattande än det tidigare och 
täcker både ett större geografiskt område och fler tjänster. I Tyskland 
tecknade vi avtal med den ledande telekomoperatören i centrala 
Tyskland, envia TEL. Med det här avtalet fick vi både en ny kund och 
utökad geografisk närvaro i Tyskland.
Vi förväntar oss att de här nya, fina avtalen tillsammans med de 
ramavtal som vi tecknade under 2025 med bland andra Vattenfall i 
Sverige och Elvia i Norge ska bidra till förbättrad lönsamhet under 
2026.
Indikation 2026
Vi går in i 2026 med en rekordhög orderstock på 4,2 miljarder SEK 
där cirka 2 miljarder avser projekt under 2026. Vi känner oss också 
trygga med att kunna fortsätta hålla den på en hög nivå givet de 
marknadsförutsättningar vi ser idag. Vi följer noga våra kunders inves-
teringsvilja och har sedan senare delen av 2025 observerat en mins-
kad investeringsvolym på telekommarknaden. Den här nedgången 
kan vi emellertid lättare anpassa oss till tack vare vår flexibla affärsmo-
dell med en hög andel underleverantörer i våra telekomprojekt.
Vi har en god marknadsposition och ett starkt erbjudande som  
baserar sig bland annat på vår expertkunskap inom kritisk infrastruktur 
samt goda och långa kundrelationer. Vi har en bevisat framgångsrik 
strategi och tydliga program för att förbättra lönsamheten. Aktivi-
teten på våra marknader är generellt sett hög och vi deltar i många 
anbudsförfrågningar. Givet våra kraftfulla, tidsatta lönsamhetsåtgär-
der och de marknadsförutsättningar vi ser idag gör att vi förväntar 
oss tillväxt och marginalförbättring helåret 2026.
Koncernchefen har ordet
Våra åtgärder för att höja lönsamheten  
i sammanfattning
•  Kostnadsbesparingar på 25 MSEK med full effekt 2026
•  Kostnadsbesparingar på 15–25 MSEK med full effekt 2027
• Omstrukturering av bolag med lönsamhetsproblem
•  Konsolidering av dotterbolag i större enheter
• Reducerat chefslager          
• Förbättrade interna processer och uppföljning
• Verksamheterna i Finland och Storbritannien avyttrade 2025
MSEK om inte annat anges 2025 2024 Förändring
Nettoomsättning 2 915 3 214 -9,3%
EBITA -5 164
EBITA-marginal -0,2% 5,1% -5,3
Justerad EBITA 28 181 -84,4%
Justerad EBITA-marginal 1,0% 5,6% -4,6
EBIT -13 157
EBIT-marginal -0,5% 4,9% -5,4
Periodens resultat -90 64
Resultat per aktie före och  
efter utspädning, SEK -1,86 1,31
Kassaflöde från den  
löpande verksamheten -30 116
Nettoskuld 786 662 18,7%
Nettoskuld/justerad EBITDA 7,6 2,8 4,8
Orderstock, miljarder SEK 4,2 3,8 9,2%
Antal medarbetare vid  
årets utgång 807 773 4,4%
Året i siffror
Kvarvarande verksamhet
Jeanette Reuterskiöld 
VD och koncernchef

===== SIDA 7 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      7
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Beprövad  
tillväxtstrategi
Många av våra kunder har am-
bitiösa investeringsplaner och vi 
har en stark historik av att kunna 
både utöka och förlänga våra avtal 
med befintliga kunder. Under 
2025 har vi fortsatt att vinna nya 
kunder inom alla divisioner och 
vi har framgångsrikt levererat på 
vår strategi att expandera till  
närliggande geografiska regioner 
i såväl Sverige som Norge och 
Tyskland. Vi ser många intressenta 
möjligheter att fortsätta växa 
genom både befintliga och nya 
kunder.
Fokus på  
lönsamhet
Vi har pågående åtgärdspro-
gram som ger kostnadsbespa-
ringar på 25 MSEK med full 
effekt 2026 och 15–25 MSEK med 
full effekt 2027. Bland åtgärder-
na kan nämnas minskat antal 
chefsnivåer och förbättringar av 
interna processer. Vi har också 
strukturerat om dotterbolag 
med lönsamhetsproblem och 
konsoliderar 2026 våra svenska  
dotterbolag i större enheter. De 
digitala verktyg och system som 
vi introducerat under senare år 
ska fortsätta bidra till ökad effek-
tivitet och lönsamhet.
Hög  
orderstock
Den fortsatt höga orderstocken på 
4,2 miljarder SEK reflekterar sunda 
marknader och är ett tydligt bevis 
på att vi har ett attraktivt erbju-
dande och en stark marknads-
position. Orderstocken sträcker sig 
in i 2028 där merparten omfattar 
2026–2027 och cirka 2 miljarder 
SEK omfattar 2026. Vi känner oss 
trygga med att kunna fortsätta 
hålla den på en hög nivå givet de 
marknadsförutsättningar vi ser 
idag. Orderstocken på 4,2 miljarder 
SEK avser endast den kvarvaran-
de verksamheten.
Starka  
megatrender
Våra marknader drivs av tre star-
ka megatrender: klimatföränd-
ringar, digitalisering och behovet 
av modernisering av vatten- och 
avloppssystem. Klimatföränd-
ringar leder till elektrifiering av 
samhället och utbyggnad av 
kapaciteten i elnäten. Digitali-
seringen kräver ökad kapacitet i 
datanäten. Stora delar av vatten- 
och avloppssystemen i Europa 
är föråldrade och i akut behov av 
modernisering. Megatrenderna 
ger oss goda förutsättningar att 
fortsätta växa långsiktigt.
Kompetenta  
medarbetare
Vår framgång beror på våra 
medarbetares kompetens och 
engagemang. Vi skapar motiva-
tion genom frihet under ansvar, 
korta beslutsvägar och nära 
dialog mellan våra medarbetare. 
Genom att erbjuda vidareut-
veckling och säkra arbetsplatser 
skapar vi ett gott arbetsklimat. 
Våra ledare tar tydligt ansvar 
för såväl daglig drift som varje 
medarbetares välbefinnande 
och utveckling. Med motivera-
de, kompetenta medarbetare 
och bra ledare kan vi fortsätta 
utveckla och växa vår affär.
Hållbarhet  
i fokus
Vi fortsätter att utveckla vårt 
hållbarhetsarbete och sam- 
arbetet med leverantörer och 
kunder för att stötta varandra i 
att nå våra respektive klimatmål. 
Med ett högt hållbarhets- 
medvetande skapar vi ett starkt 
arbetsgivarvarumärke, moti-
verade medarbetare och goda 
kundrelationer. Med ett aktivt 
hållbarhetsarbete och veten-
skapligt baserade klimatmål har 
vi skapat nödvändiga förutsätt-
ningar för att fortsätta vara en 
efterfrågad leverantör av kritisk 
infrastruktur.
Våra styrkor
Våra styrkor Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      7

===== SIDA 8 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      8
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Affärsmodell
Genom en välgrundad affärsmodell skapar Netel värde.  
Vi erbjuder projektering och anläggnings-
arbeten inom områden som är kritiska 
för samhället som el, telekom, vatten och 
avlopp. Marknaderna för kritisk infra-
struktur drivs av tre starka megatrender: 
elektrifiering, digitalisering och behovet 
av modernisering av infrastrukturen. 
Våra kunder är energibolag och telekom- 
operatörer, kommuner och stora industri- 
företag. Det är företag som möter en stadig 
efterfrågan och genererar stabila kassa- 
flöden. De prioriterar trygga, erfarna leveran-
törer som de kan arbeta långsiktigt med. 
Vi har skickliga medarbetare med gedigen  
specialistkunskap inom kritisk infrastruktur. 
Detta, i kombination med medarbetarnas 
goda kännedom om till exempel lokala 
regelverk och markförhållanden, gör att 
Netel står för trygga och säkra leveranser.
Vi har under våra 25 år byggt lokal närvaro på 
våra marknader både genom organisk tillväxt 
och förvärv. Genom stark lokal närvaro får vi både 
nära till våra kunder och kan försäkra oss om goda 
kunskaper om lokala förhållanden vilket är viktiga 
konkurrensfördelar.
Våra anläggningsarbeten kräver tillgång till och 
kunskap om hantering av bland annat tunga 
entreprenadmaskiner, högspänningsarbete och 
arbete i känsliga miljöer. För att kunna garantera 
kvaliteten i våra uppdrag måste vi samarbeta med 
de bästa underentreprenörerna.
Ett starkt hållbarhetsmedvetande 
med respekt för miljö, klimat och 
mänskliga rättigheter är en förutsätt-
ning för att skapa långsiktiga, goda 
kundrelationer. 
Våra värderingar genomsyrar verksamheten. Vår 
framgång beror på medarbetarnas kompetens 
och engagemang. För att motivera våra medarbe-
tare måste vi erbjuda trygga, säkra arbetsmiljöer 
med korta beslutsvägar och respekt för individer 
och miljö.
Kritisk  
infrastruktur
Stabila  
kunder
Specialist- 
kunskap
Lokal 
närvaro
Kompetenta 
underentreprenörer
Hållbarhet  
i allt vi gör
Sunda 
värderingar
Affärsmodell

===== SIDA 9 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      9
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      9Megatrenderna
Starka megatrender driver tillväxten
Vi verkar inom områden vars funktioner är kritiska för samhället. Dessa funktioner – elförsörjning, 
telekommunikation, fjärrvärme, vatten och avlopp – påverkas av tre starka megatrender:  
elektrifiering, digitaliseringen och behovet av modernisering av infrastrukturen.
Elektrifiering
Vår tids största fråga är klimatförändringarna som driver fram nya 
mönster i samhället vilket har stor inverkan på kraftnäten. Kapa-
citeten i kraftnäten behöver byggas ut för att hantera övergången 
till eldrivna transporter och möta behovet från bland annat stora 
industrier som vill gå över till elbaserad produktion. Introduktionen 
av fler förnyelsebara energikällor som till exempel solpaneler kräver 
också investeringar i kraftnäten. Det ökande antalet energikällor 
ställer höga krav på ökad flexibilitet i kraftnäten vilket i sin tur fordrar 
investeringar i kapacitet och ny teknik.
Digitaliseringen
Digitaliseringen innebär att telekom idag är en samhällskritisk  
infrastruktur och en förutsättning för fortsatt digital utveckling.  
Efterfrågan på kapacitet, tillgänglighet och säkerhet fortsätter att 
öka i takt med kraftigt växande datatrafik, utbyggnad av fiber och 
5G samt fortsatt digitalisering av industri och offentlig sektor. Mark-
naden kännetecknas av höga investeringsnivåer, långsiktiga projekt 
och ökade krav på robusthet, säkerhet och hållbarhet. Fokus har 
förflyttas från enbart utbyggnad till ett helhetsperspektiv på nätens 
livscykel – från planering och byggnation till drift och underhåll.
Modernisering av infrastrukturen
Inom områdena kraft, fjärrvärme, vatten och avlopp finns stora  
behov av att modernisera infrastrukturen i Europa. Många av näten 
är i slutet av sin livscykel. En del nät är över 70 år gamla och i akut 
behov av att ersättas eller moderniseras. Inom kraft är behoven av 
förnyelse av näten mycket stora och näten måste ersättas även om 
bara nuvarande kapacitet ska behållas. Sveriges vatten- och avlopps- 
reningsverk och ledningsnäten är så eftersatta att vattenförsörjningen 
riskerar att bli en samhällskris.

===== SIDA 10 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      10
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      10Infraservicemarknaden
Stora investeringar krävs i vatten och  
avlopp för att undvika en samhällskris
Investeringsbehovet i det svenska vatten- och avloppsnätet uppskattas till SEK 
560 miljarder. Om inte investeringarna sker, riskerar Sverige en stor samhällskris.
Branschorganisationen Svenskt Vatten har i en forskningsrapport  
analyserat investeringsbehoven i infrastrukturen för vatten under 
perioden 2022–2040. Behovet bedöms till SEK 31 miljarder per år och 
i rapporten konstateras att investeringstakten idag är cirka SEK 20 
miljarder per år. Det betyder att Sverige underinvesterar cirka SEK 10 
miljarder varje år och att investeringsskulden snabbt växer. 
Det stora investeringsbehovet drivs av flera faktorer, bland annat 
befolkningstillväxten, klimatförändringarna och nya EU-direktiv. 
Dessutom finns det ett stort behov av att modernisera infrastrukturen 
för vatten och avlopp. Den kommunala infrastrukturen för vatten och 
avlopp började att byggas i mitten av 1800-talet och Svenskt Vatten 
konstaterar att det fortfarande förekommer ledningar från den tiden. 
Klimatförändringarna har lett till att det idag finns kommuner som 
inte längre har en pålitlig tillgång till råvatten. Klimatförändringarna 
innebär också att avloppssystemen måste utformas på andra sätt för 
att kunna hantera den förändrade nederbörden. 
I rapporten drar Svenskt Vatten slutsatsen att vattenförsörjningen 
riskerar att bli en stor samhällskris. Om inte infrastrukturen för vatten 
renoveras och uppgraderas kan Sveriges invånare drabbas av läckage, 
sinande kranar och föroreningar i vattnet vilket leder till hälsorisker 
och höga samhällskostnader.
Källa: Svenskt Vatten, 2023
Vattenverk Avloppsreningsverk Ledningsnät
Årligt investeringsbehov, SEK miljarder 
5
917

===== SIDA 11 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      11
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Över hela Europa pågår elektrifieringen av samhället, drivet av både 
EU och nationella regleringar. För att möjliggöra övergången till ett 
fossilfritt samhälle krävs stora investeringar i elnäten. Även digitali- 
seringen med till exempel fler datacenter ställer krav på högre kapacitet 
i elnäten. Bara i Sverige uppskattar teknikkonsultbolaget Sweco att 
det krävs investeringar i elnäten på totalt SEK 945 miljarder fram till 
2045. Merparten av investeringarna måste göras de närmaste tio åren 
för att kunna hantera kapacitetsökningarna och ersätta gammal, 
omodern infrastruktur.
Det totala investeringsbehovet som Sweco beräknat omfattar trans-
missions-, region- och lokalnät. Netels verksamhet är fokuserad på 
region- och lokalnät där betydande belopp måste investeras. 
E.ON Sverige, ett av Sveriges största elnätbolag, konstaterar att  
kapaciteten i Sveriges elnät måste fördubblas till 2040. E.ON investerar 
därför SEK 27 miljarder 2024–2027 i sina region- och lokalnät för att 
möjliggöra den gröna omställningen och bygga bort flaskhalsarna. 
Vattenfall Eldistribution, också ett av Sveriges största elnätbolag, satsar 
8–10 miljarder SEK varje år på att förstärka och förbättra elnätet för att 
möta behoven av nätkapacitet, el- och leveranskvalitet. Satsningarna 
behövs också för att anpassa elnätet till framtidens behov där bland 
annat transportsektorn och industriprocesser elektrifieras.
Energibolaget Ellevio accelererar sina investeringar i modernisering 
och kapacitetshöjningar ocn planerar för en årlig investeringsnivå på 
SEK 7 miljarder 2027.
I Norge gör organisationen Fornybar Norge bedömningen att cirka 
NOK 100 miljarder kommer att investeras i region- och lokalnäten 
fram till 2031, fördelat på NOK 40 miljarder i regionnäten och NOK 40 
miljarder i lokalnäten. 
Kraftmarknaden
Mångmiljardbelopp investeras i 
kraft för ett fossilfritt samhälle
Investeringsbehovet bara i det svenska elnätet uppskattas till SEK 945 miljarder till 
2045. Investeringarna är en förutsättning för att vi ska kunna få ett fossilfritt samhälle. 
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      11

===== SIDA 12 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      12
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Telekommarknaden
Telekommarknaden – en samhällskritisk, 
långsiktigt växande sektor
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      12
Telekommarknaden kännetecknas av långsiktiga investeringsplaner  
med ökat fokus på driftsäkerhet, resiliens och livscykelansvar.   
Telekommarknaden är en av samhällets mest grundläggande 
infrastrukturer. Digitalisering, ökande datatrafik och nya tekniska 
tillämpningar driver ett fortsatt stort behov av robusta, säkra och hög-
presterande kommunikationsnät. Utvecklingen sker i ett marknads-
läge som präglas av lägre investeringsnivåer, teknisk komplexitet och 
ökade regulatoriska krav.
Utbyggnaden av fiber och 5G är fortsatt fokusområden för marknads-
aktörerna. Fiber utgör ryggraden i den digitala infrastrukturen, både för 
fast uppkoppling och för mobilnäten. Samtidigt utvecklas mobilnäten 
från att främst handla om täckning till att möjliggöra hög kapacitet, låg 
latens och nya samhälls- och företagskritiska tjänster.
Marknaden kännetecknas av långsiktiga investeringsplaner och ökat 
fokus på driftsäkerhet, resiliens och livscykelansvar. Telekominfrastruktur 
betraktas i allt högre grad som en kritisk samhällsfunktion, vilket ställer 
höga krav på robusthet, redundans och säkerhet. Geopolitiska faktorer 
och cybersäkerhet har blivit viktiga delar av beslutsprocesser och 
nätarkitektur. Samtidigt ökar kraven på hållbarhet. Energieffektivise-
ring, klimatpåverkan och ansvarsfull byggnation är integrerade delar av 
dagens telekomprojekt. Sammantaget skapar detta en marknad där 
teknisk kompetens, kvalitet i genomförande och långsiktiga partner-
skap är avgörande för framgång.

===== SIDA 13 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      13
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Fördelar vi skapar för våra intressenter
Fördelar vi skapar för våra intressenter
Som en ledande aktör inom planering, utveckling och underhåll av 
samhällskritisk infrastruktur skapar Netel betydande direkta och 
indirekta värden.
De direkta värdena skapas genom våra 807 medarbetare i tre länder 
och underentreprenörerna som utför framför allt anläggnings- och mon-
teringsuppgifter i projekten. Genom att vi ofta använder lokala resurser 
i våra projekt skapar vi positiva ekonomiska och miljömässiga vinster för 
samhället. Vår verksamhet präglas av ett högt ansvar för miljö och arbets-
miljö och vi arbetar bland annat för att minska transporterna, reducera 
avfallsmängderna, öka materialåtervinningen och använda miljövänliga 
resurser.
Under mer än 25 år i branschen har vi byggt en gedigen erfarenhet 
av infrastrukturprojekt och vår verksamhet har en betydande positiv  
påverkan på samhället. Projekten inom kraft drivs av elektrifieringen  
av samhället och den ökade digitaliseringen. Utbyggnaden av tele- 
kommunikation ökar inkluderingen och skapar förutsättningar för  
en hållbar samhällsutveckling. Väl fungerande, effektiv infrastruktur 
för fjärrvärme, vatten och avlopp skapar förutsättningar för bra  
livsmiljöer och växande samhällen.
Samtliga uppgifter avser kvarvarande verksamhet.
Intressent Typ av värde Skapat värde Skapat mervärde
Kunder Försäljningsintäkter 2 915 (3 214) MSEK Vi levererar högkvalitativa tjänster snabbt och effektivt samtidigt  
som vi strävar efter nära kundsamarbeten och långsiktiga  
kundrelationer.
Medarbetare Löner, ersättningar och pensioner 597 (562) MSEK Vi erbjuder en stimulerande och trygg arbetsmiljö med korta  
beslutsvägar, högt säkerhetstänk och goda  
utvecklingsmöjligheter.
Underentreprenörer  
och leverantörer
Inköp av material, produkter och 
tjänster
1 821 (2 059) MSEK Vi är en attraktiv samarbetspartner som söker långsiktiga  
leverantörsrelationer och erbjuder goda förutsättningar för  
underentreprenörer och leverantörer att leverera med hög  
kvalitet och i sin tur skapa trygga, stimulerande arbetsmiljöer.
Samhälle Sociala avgifter och betald skatt 144 (149) MSEK Vi använder lokala underentreprenörer och leverantörer vilket  
skapar arbetstillfällen på många geografiska platser och  
på platser utanför storstadsregionerna. Vi har högt säkerhetstänk 
och erbjuder trygga arbetsplatser. Vi har hållbarhet i fokus och  
prioriterar förnyelsebara resurser och strävar alltid efter att mini-
mera miljöpåverkan i projekten. Våra kundprojekt bidrar ofta till 
positiv klimatpåverkan genom effektivare energianvändning  
samt ökad inkludering i samhället och bra livsmiljöer.

===== SIDA 14 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      14
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      
Hållbarhetsarbetet 
stärker vår konkurrenskraft
Genom vårt hållbarhetsarbete bygger vi ett starkt  
varumärke och bidrar till att Parisavtalet nås.
14Hållbarhet
I Netel är hållbarhet en integrerad del av affärsstrategin och präglar 
vårt dagliga arbete. Allt vi gör ska ske på ett ansvarsfullt och hållbart 
sätt med höga etiska normer. Vi ställer också långtgående krav på 
våra underentreprenörer och leverantörer. För oss är hög etik, goda 
arbetsförhållanden och miljöansvar prioriterade frågor som alltid 
präglat verksamheten. 
Vi har avgett vår första hållbarhetsförklaring enligt European 
Sustainability Reporting Standards (ESRS) för 2025 vilket bidrar till ökad 
transparens, jämförbarhet och styrning av hållbarhetsarbetet. Under 
2025 har vi fortsatt att utveckla och strukturera vårt hållbarhetsarbete 
genom att ytterligare förfina datainsamlingen, etablera koncern- 
gemensamma processer och fastställa mål för våra väsentliga håll-
barhetsområden. Som en integrerad del av hållbarhetsarbetet följer vi 
systematiskt upp våra klimatmål som är validerade av Science Based 
Targets initiative (SBTi).
Netel är medlem i FN Global Compact och stöder principerna om 
mänskliga rättigheter, arbetsnormer, miljö och korruption. FN Global 
Compacts principer och ett antal internationella riktlinjer ligger till 
grund för vår uppförandekod som omfattar såväl medarbetare som 
återkommande, större underentreprenörer och leverantörer. Dessa 
riktlinjer innefattar bland annat det internationella regelverket för 
mänskliga rättigheter, ILO:s (Internationella arbetsorganisationens) 
deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet 
och OECD:s riktlinjer för multinationella företag.

===== SIDA 15 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      15
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Vårt bidrag till FN:s globala mål
Vi bidrar på flera sätt till de globala målen för hållbar utveckling. Här presenteras  
de av FN:s globala mål där Netel bidrar mest och som vi arbetar aktivt för. Mer 
information om våra hållbarhetsmål hittar du i hållbarhetsrapporten.
Mål 7 Hållbar energi för alla
7.1  Tillgång till modern energi för alla 
7.2 Till 2030 väsentligen öka andelen förnybar  
      energi i den globala energimixen
Mål 7 syftar till att ge alla tillgång till hållbar,  
tillförlitlig och förnybar energi och rena 
bränslen. Vi utvecklar såväl stora som små 
energiprojekt vilka bidrar till att öka andelen 
förnybar energi och ökad energieffektivitet.  
Genom att säkerställa distributionskapa-
citeten i kraftnäten bidrar vi till en hållbar 
samhällsutveckling. 
Netels mål: Klimatmål validerade av SBTi
Mål 8 Anständiga arbetsvillkor och 
ekonomisk tillväxt 
8.8  Skydda arbetstagares rättigheter och 
främja trygg och säker arbetsmiljö för alla
Mål 8 syftar till att verka för varaktig, inklu-
derande och hållbar ekonomisk tillväxt, full 
och produktiv sysselsättning med anständiga 
arbetsvillkor för alla. Vi främjar en trygg och 
säker arbetsmiljö för alla, såväl medarbetare 
som arbetstagare hos underentreprenörer 
och leverantörer.
Netels mål: Inga arbetsplatsolyckor
Mål 9 Hållbar industri, innovationer 
och infrastruktur 
9.1  Skapa hållbara, motståndskraftiga och 
inkluderande infrastrukturer
9.4  Uppgradera all industri och infrastruktur 
för ökad hållbarhet
9.c  Tillgång till informations- och kommuni-
kationsteknik för alla
Mål 9 syftar till att bygga motståndskraftig 
infrastruktur, verka för en inkluderande och 
hållbar industrialisering samt främja innova-
tion. Vi planerar och utvecklar infrastruktur 
för telekommunikation, kraftnät, fjärrvärme, 
vatten och avlopp. Genom projekten gör vi 
det möjligt för alla att få tillgång till moderna 
och effektiva tjänster. Vår tillväxt är beroende 
av att det sker investeringar i infrastruktur.
Netels mål: Årlig organisk tillväxt på 3–5 
procent 
Mål 11 Hållbara städer och samhällen 
11.3  Inkluderande och hållbar urbanisering
Mål 11 syftar till att göra städer och bosätt-
ningar inkluderande, säkra, motståndskrafti-
ga och hållbara. Vi bygger smarta, uthålliga 
samhällen med tillgång till ren energi och 
pålitlig infrastruktur för telekommunikation, 
energiförsörjning, vatten och avlopp. Vår till-
växt är beroende av att det sker investeringar 
i infrastruktur.
Netels mål: Årlig organisk tillväxt på 3–5 
procent 
Mål 13 Bekämpa klimatförändringarna 
13.3 Öka kunskap och kapacitet för att hante-
ra klimatförändringar
Mål 13 syftar till att vidta omedelbara åtgärder 
för att bekämpa klimatförändringarna och 
dess konsekvenser. Vi arbetar för att minska 
utsläppen i verksamheten, bland annat 
genom att effektivisera transporterna och öka 
användningen av förnybar energi. 
Netels mål: Klimatmål validerade av SBTi
Mål 16 Fredliga och inkluderande 
samhällen 
16.5  Bekämpa korruption och mutor
Mål 16 syftar till att främja fredliga och inklu-
derande samhällen för hållbar utveckling, 
tillhandahålla rättvisa för alla samt bygga upp 
effektiva och inkluderande institutioner med 
ansvarsutkrävande på alla nivåer. Vi främjar 
transparens såväl internt som med underen-
treprenörer och leverantörer för att erbjuda 
rättvisa villkor och regelefterlevnad utan 
skatteflykt, social dumpning och korruption. 
Vi har nolltolerans mot mutor, korruption, 
bedrägerier och penningtvätt i hela värde-
kedjan.
Netels mål: Inga misstänkta eller konsta-
terade brott vad gäller mutor, korruption, 
bedrägerier eller penningtvätt
FN:s globala mål

===== SIDA 16 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      16
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Nettoomsättning
Nettoomsättningen minskade med 9,3% till 2 915  
(3 214) MSEK till följd av hög andel projektstarter 
inom samtliga divisioner och färre stora entreprenader 
i produktionsfas samt lägre volymer. Volymerna i 
divisionerna Infraservices och Telekom påverkades 
av koncernens beslut tidigt 2025 att fokusera på 
lönsamhet i projektupphandlingar. Kraft i Norge och 
Telekom i Tyskland ökade nettoomsättningen under 
året. Valutakurseffekter bidrog negativt med 2%. 
Resultat
EBITDA minskade med 68,2% till 71 (222) MSEK och 
EBITDA-marginalen uppgick till 2,4% (6,9). EBITA 
minskade till -5 (164) MSEK och EBITA-marginalen 
uppgick till -0,2% (5,1). Lönsamheten var främst 
påverkad av lägre volymer och nedskrivningar av 
projekt i dotterbolag inom Infraservices och Kraft i 
Sverige vilka samtliga förvärvades under 2021–2022. 
Justerad EBITDA minskade med 56,9% till 103 
(240) MSEK med en justerad EBITDA-marginal på 
3,5% (7,5). Justerad EBITA minskade 84,4% till 28 (181) 
MSEK och den justerade EBITA-marginalen uppgick 
till 1,0% (5,6). Justering har skett för jämförelsestörande 
poster med 33 (18) MSEK avseende omstrukturerings- 
kostnader, inklusive kostnader avseende avyttringen 
av verksamheterna i Finland och Storbritannien 
samt kostnader hänförliga till processen för nya 
finansieringsavtal. Justering har inte skett för 
resultateffekten från nedskrivningar av projekt i de 
två dotterbolagen om totalt -63 MSEK, då dessa inte 
klassificerats som jämförelsestörande poster. För 
avstämning av koncernens resultat exklusive de två 
dotterbolagen, se not 36 Avyttrad verksamhet. Resul-
tat från verksamheterna i Storbritannien och Finland 
redovisas som resultat från avyttrad verksamhet.
Av- och nedskrivningar uppgick till -84 (-65) MSEK. 
Finansnettot uppgick till -78 (-77) MSEK. Ränte- 
kostnaderna uppgick till -60 (-65) MSEK, varav -3 (-3) 
MSEK är hänförliga till leasingskulder. 
Resultat före skatt minskade till -91 (81) MSEK.
Resultat efter skatt minskade till -90 (64) MSEK. 
Skatt uppgick till -2 (-10) MSEK, motsvarande en 
effektiv skattesats om -1,1% (21,0). Periodens skatt på-
verkas negativt av begränsningar av ränteavdrag 2025.
Periodens resultat från avyttrad verksamhet, inklu- 
sive resultat vid avyttring, uppgick till -27 (-111) MSEK. 
Resultat efter skatt inklusive avyttrad verksamhet 
uppgick till -117 (-47) MSEK. 
Kassaflöde 
Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick 
till -30 (116) MSEK för kvarvarande verksamhet.  
Inklusive avyttrad verksamhet uppgick kassaflöde 
från löpande verksamheten till -46 (59) MSEK.  
Kassaflödet från den löpande verksamheten är  
påverkat av verksamheter med lägre lönsamhet 
samt av större projekt i uppstartsfas, där Netel 
initialt tar kostnader i projekten, producerar och så-
ledes binder kapital innan faktureringsmilstolpar nås.
Kassaflöde från investeringsverksamheten 
uppgick under året till -17 (-160) MSEK. Inklusive 
avyttrad verksamhet uppgick kassaflöde från inves-
teringsverksamheten till -20 (-162) MSEK. 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten upp-
gick till 9 (-82) MSEK. Inklusive avyttrad verksamhet 
uppgick kassaflöde från finansieringsverksamheten 
till 16 (-89) MSEK. Årets kassaflöde uppgick till -39 
(-129) MSEK. Inklusive avyttrad verksamhet uppgick 
årets kassaflöde till -51 (-192) MSEK. 
Finansiell ställning 
Likvida medel uppgick vid årets slut till 205 MSEK. 
Outnyttjade tillgängliga kreditfaciliteter uppgick 
till 137 MSEK, vilket tillsammans med likvida medel 
Växande orderstock under ett finansiellt utmanande år
2025 var ett utmanande år med lägre volymer och stora nedskrivningar i projekt som påverkade resultatet negativt.  
Under hösten 2025 lanserades och genomfördes åtgärder som ska sänka kostnaderna med 25 MSEK 2026 och  
15–25 MSEK 2027. Åtgärderna beskrivs i VD-ordet på sidorna 5–6 och i divisionsavsnitten på sidorna 18–23.
Finansiellt resultat 
0
1000
2000
3000
4000
Nettoomsättning, MSEK
Infraservices Kraft Telekom
2021 2022 2023 2024 2025
0
1
2
3
4
5
Orderbok, miljarder SEK
2021 2022 2023 2024 2025
0
50
100
150
200
250
0%
2%
4%
6%
8%
Justerad EBITA, MSEK Justerad EBITA- 
marginal, %
Justerad EBITA och justerad  
EBITA-marginal
2021 2022 2023 2024 2025
-100
0
100
200
300
Inklusive verksamhet under avyttring
 
Operativt kassaflöde, MSEK 
2021 2022 2023 2024 2025

===== SIDA 17 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      17
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
innebär totalt 342 MSEK i tillgängliga medel. 
Nettoskulden, vilken definieras som kort- och 
långfristiga räntebärande skulder gentemot kredit- 
institut, med avdrag för likvida medel och kortfristiga  
placeringar, uppgick till 918 MSEK vid årets utgång. 
Skuldsättningsgraden beräknad i enlighet med 
koncernens finansiella mål uppgick till 7,6 gånger vid 
utgången av året, vilket är över kapitalstrukturmålet 
på medellång sikt.
Vid utgången av 2025 var samtliga lånevillkor för 
den externa finansieringen uppfyllda.
Kort- och långfristiga räntebärande skulder  
utgörs i huvudsak av bankfinansiering och leasing- 
skulder. Dessa förpliktelser uppgick till 1 123 MSEK 
vid årets utgång. 
Totala tillgångar uppgick till 2 737 MSEK och eget 
kapital till 971 MSEK.
Utdelning
Netels policy är att utdelningen ska uppgå till 40 
procent av nettovinsten. Den föreslagna utdelningen  
ska ta hänsyn till Netels finansiella ställning, kassa-
flöde samt förvärvs- och organiska tillväxtmöjligheter. 
Styrelsen föreslår årsstämman 2026 att ingen 
utdelning utbetalas till aktieägarna för räkenskaps-
året 2025.
Avyttrade verksamheter
Den 30 juni 2025 annonserade Netel att bolaget 
sålt sin finska verksamhet till en grupp privata 
investerare. Den finska verksamheten har varit 
upptagen till ett negativt värde i balansräkningen 
och köpeskillingen uppgick till 1 EUR. Försäljningen 
har inte haft någon väsentlig påverkan på Netels 
finansiella resultat och position 2025.
Den 11 december 2025 sålde Netel verksamheten 
i Storbritannien till den lokala ledningen. Verk-
samheten, som förvärvades 2022, har visat negativ 
tillväxt och förlust de senaste åren. Köpeskillingen 
uppgick till 1 GBP och försäljningen innebar en 
redovisad förlust om 17 MSEK i fjärde kvartalet 
2025 men positivt kassaflöde om cirka 2 MSEK vid 
återbetalning av lån.
För mer information om redovisningsprinciper 
och rapportering av resultaträkning, balansräkning 
och kassaflöde för avyttrade verksamheter, se not 
Väsentliga redovisningsprinciper samt not  
Rapporter för avyttrade verksamheter. Kommentarer 
i denna rapport avser kvarvarande verksamhet om 
inget annat anges.
Våra säsongsmönster
Netels verksamhet följer tydliga och återkommande säsongsmönster, kopplade till projektlivscykler,  
kundernas investeringsplaner och väder. Dessa mönster påverkar volymer, marginaler och kassaflöden 
över kvartalen. 
Finansiellt resultat 
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Nettoskuld, MSEK Nettoskuld/EBITDA, ggr
 
Nettoskuld, MSEK
2021 2022 2023 2024 2025
Kvartal 1
Traditionellt det svagaste kvartalet i vår 
bransch. Projekten går ofta långsammare 
på grund av vinterväder, många projekt 
befinner sig i uppstartsfas, vilket innebär 
mer planering och projektering men mindre 
fakturering. Detta skapar normalt lägre 
omsättning och resultat jämfört med övriga 
året. Kassaflödet är ofta svagt eller negativt i 
början av året, eftersom kostnader tas innan 
större fakturering sker.
Kvartal 3
Stabil högsäsong med god produktionsinten-
sitet. Vanligtvis ett av våra mest stabila kvar-
tal. Sommarmånaderna möjliggör effektiv 
produktion, särskilt inom markarbeten. 
Resultatet förbättras i takt med högre voly-
mer och mer mogna projekt. Kvartal 3 påver-
kas dock av semesterperiod som kan påverka 
negativt. Kassaflödet i kvartalet varierar likt 
kvartal 2 med produktionsfas och projektmix.
Kvartal 2
Ökande volymer och övergång till produktion 
men beroende av väder för start av produk-
tion. Fler projekt går in i produktionsfas, 
vilket innebär högre volymer. Omsättningen 
stiger gradvis och resultatet stärks i takt med 
att projekten kommer ut i fält. Kvartal 2 är 
normalt ett kvartal med stabilare tillväxt mot 
kvartal 1. Kassaflödet följer produktions- 
faserna där vi nyttjar rörelsekapital i takt med 
ökad produktion, och är fortsatt beroende av 
projektmixen.
Kvartal 4
Årets starkaste kvartal och utmärker sig som 
det mest lönsamma och kassaflödesstarka 
kvartalet. Många projekt når slutfas, vilket 
genererar stora faktureringar. Detta mönster 
återkommer årligen. Kvartal 4 är ofta det 
kvartal som bär helårets resultat, särskilt vid 
stora projektleveranser.

===== SIDA 18 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      18
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Vårt erbjudande inom Infraservices omfattar pro-
jektering och installation av fjärrvärme, vatten och 
avlopp. Vi utför också olika markentreprenader.
 Division Infraservices verkar idag i Sverige och 
har en stark ställning i Mellansverige. Kunderna är 
kommunala och privata ägare av infrastruktur inom 
energi, vatten, avlopp och miljö samt fastighets- och 
byggföretag. 
Uppdragen på Infraservices marknad är ofta mindre 
men fler till antalet jämfört med projekten inom 
våra andra divisioner Kraft och Telekom. En bety-
dande del av uppdragen utförs genom ramavtal.
Den underliggande marknaden är god med hög 
aktivitet, inte minst inom de kommunala och stat-
liga sektorerna, men konkurrensen är mycket stor 
vilket påverkar Netels tillväxt som en konsekvens av 
vårt strategiska beslut att fokusera på lönsamhet i 
projektupphandlingar. Den lokala konkurrensen har 
ökat under senare år eftersom aktörer som tidigare 
arbetat på bostadsmarknaden sökt sig till kommu-
nala uppdrag. Vi har stått oss väl i konkurrensen med 
god tilldelning av nya projekt tack vare lokalkänne-
dom, långvariga kundrelationer och gott rykte. 
Väsentliga händelser 2025
Bland ett stort antal projekt som vi vunnit under 
året kan nämnas ett nytt ramavtal med det kom-
munala bolaget Sigtuna Vatten & Renhållning AB. 
Avtalet omfattar bland annat utbyggnad och mo-
dernisering av vatten- och avloppsnätet i Sigtuna 
kommun. Vi annonserade också ett nytt ramavtal 
med Järfälla kommun som omfattar marksane-
ring och återställning av mark vid bland annat 
gamla båtuppläggningsplaser. Under sommaren 
presenterade vi ett avtal med Mälarenergi som 
omfattar förnyelse av värme- och vattensystem 
med ett värde på cirka 50 MSEK. Vi har sedan tidi-
gare etablerade samarbeten med Mälarenergi på 
kraftområdet. I slutet av året tecknade Infraservices 
sitt största kontrakt någonsin. Avtalet, som är värt 
cirka 110 MSEK, innebär att Infraservices levererar 
entreprenadarbeten för ett logistikcenter på totalt 
103 000 kvadratmeter i Ludvika.
Resultat 2025
Omsättningen påverkades av en hög andel projekt i 
uppstartfas, senareläggning av förväntade volymer 
i ramavtal och vårt beslut att fokusera på lönsam-
het i projektupphandlingar. Lönsamheten påver-
kades av de lägre volymerna samt nedskrivningar 
av äldre projekt i ett svenskt dotterbolag som vid 
genomgång inför projektavslut var för högt värde-
rade. Verksamheten i det svenska dotterbolaget 
påverkade EBITA med -31 MSEK för helåret 2025. 
Inom divisionen pågår åtgärder för att förbättra 
projektstyrningen, öka riskkontrollen och skapa 
mer enhetliga arbetssätt vid anbud, uppföljning 
och prognos. Ny ledning är på plats för att säker-
ställa fortsatta arbetet med kontroll och styrning 
samt konsolidering av dotterbolag i Sverige.
Infraservices
Division
Infraservices
Vi tryggar tillgången till rent vatten och möjliggör för samhällen att växa 
hållbart genom att bygga och modernisera infrastrukturen för fjärrvärme, 
vatten och avlopp.
MSEK, om inte annat anges 2025 2024 Förändring
Intäkter 605 844 -28,4%
EBITA-marginal -2,7% 6,4% -9,1
Andel intäkter från ramavtal 23,3% 25,4% -2,1
Antal medarbetare  124 165 -24,8%
Antal medarbetare mäts som genomsnitt heltidsekvivalenter under året.

===== SIDA 19 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      19
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Infraservices - exempel på vunna kontrakt 2025
Sigtuna ny kommunal kund 
Sigtuna är en pittoresk stad vid Mälaren och en 
handelsstad med tusenåriga anor. Idag bor  
närmare 53 000 invånare i staden och de närmaste 
åren ska cirka 2 200 nya bostäder byggas. Under 
2025 tecknade vårt dotterbolag JR Markteknik 
ett nytt ramavtal med det kommunala bolaget 
Sigtuna Vatten & Renhållning AB som bland annat 
omfattar utbyggnad och modernisering av vatten- 
och avloppsnätet. Det nya ramavtalet löper under 
tre år med möjlighet till förlängning upp till fem år. 
”Det här är en ny kund och ett nytt geografiskt 
område för oss. Vi ser fram emot att stötta Sigtuna i 
kommunens fortsatta expansion och utveckling av 
den kritiska infrastrukturen”, säger Robert Carlsson, 
VD för JR Markteknik. 
Nya ansvarsområden hos Mälarenergi
Mälarenergi ägs av Västerås stad och levererar el, 
fjärrvärme, vatten, fjärrkyla och kommunikations-
lösningar, framför allt i Mälardalsregionen. Företa-
get säljer också el till privat- och företagskunder 
i hela Sverige. Vi har sedan tidigare etablerade 
samarbeten med Mälarenergi på kraftområdet och 
under 2025 fick vårt dotterbolag Morberg förtroen-
det att också förnya värme- och vattensystemen. 
Projekten pågår under två år med ett totalt 
kontraktsvärde på cirka 50 MSEK och omfattar 
schaktning och förläggning av kulvertar för värme- 
och tappvattensystem åt nära 400 fastighetsägare. 
”Framgångsfaktorerna för de här nya projekten är 
planering och kommunikation – två av våra vikti-
gaste styrkor”, säger Niklas Ehrlin, VD för Morberg.
Vi förbättrar Örebros kollektivtrafik
Örebro, cirka 20 mil väster om Stockholm och med 
cirka 160 000 invånare, satsar på det kollektiva 
resandet. För att förbättra resandet har Örebro 
valt att utveckla BRT (Bus Rapid Transit) med 
namnet Citylinjen. Citylinjen har elbussar med hög 
turtäthet, egna körfält, mittförlagda hållplatser och 
prioritet vid trafiksignaler. För resenärerna innebär 
det att bussarna går snabbare, oftare och med 
större punktlighet. På så sätt minskar trängsel och 
köer utan att kommunen behöver bygga nya vägar 
och samtidigt blir luftkvaliteten bättre. 
Vårt dotterbolag Brogrund Mark är med och 
bygger bland annat hållplatser, belysning och säkra 
passager. De här omfattande arbetena samordnas 
också med vatten och avlopp för att säkra vatten-
försörjningen till Örebros invånare. ”Det här är ett 
viktigt projekt för Örebro där vi bidrar till att bygga 
ett mer hållbart system för infrastruktur”, säger 
Andreas Atienzo, VD för Brogrund Mark.
Järfälla ny kommunal kund  
Järfälla är en växande kommun vid Mälaren med 
stora naturområden och stränder. Med utbygg-
naden av t-banan till Barkarby blir kommunen en 
viktig knutpunkt för hela nordvästra Stockholm. 
Ett viktigt område för kommunen är att förbättra 
tillgängligheten till strandnära områden och höja 
vattenkvaliteten genom att ta bort föroreningar. 
Vi har gedigen erfarenhet av att utföra arbeten 
i känsliga miljöer och vårt dotterbolag JR Mark-
teknik kunde därför under 2025 teckna ett nytt 
ramavtal med Järfälla kommun som innebär att vi 
sanerar och återställer mark vid bland annat gamla 
båtuppläggningsplatser. Avtalet löper under två år 
med möjlighet till förlängning två år.  
Nytt logistikcenter i Ludvika  
- vårt största uppdrag någonsin 
Hösten 2025 vann Brogrund Mark avtalet för entreprenad- 
arbeten till ett nytt logistikcenter på totalt 103 000 m3 i  
Ludvika. Med ett värde på cirka 110 MSEK är detta Infra- 
services hittills största uppdrag. 
Projektet startade vid årsskiftet och beräknas vara 
färdigställt i början av 2027. Projektet omfattar mark- och 
anläggningsarbeten för hela området, bland annat markför-
beredelser, anläggning av dagvatten- och avloppssystem, 
bergsprängning, hårdgjorda ytor samt olika anläggnings-
kompletteringar.
”Vi är stolta över att ha fått förtroendet att genomföra detta 
projekt”, säger Andreas Atienzo, VD för Brogrund Mark. ”Vi 
ser fram emot ett bra samarbete med vår kund Lindesbergs 
Bygg AB, som genomför projektet på uppdrag av bygg- 
herren Torngrund Group AB.”

===== SIDA 20 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      20
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Vårt erbjudande inom Kraft omfattar design, 
planering, konstruktion och underhåll av eldistri-
butionsnät upp till 400 kV. Vi projekterar, installerar 
och underhåller också kraft- och elförsörjning till 
järnvägar och tunnelbana.
Inom Kraft är vi verksamma i Sverige och Norge. I 
Sverige har vi en stark närvaro i framför allt Mellan- 
sverige inkluderande Stockholmsområdet. Bland 
kunderna finns bland andra E.ON, Svenska Kraftnät, 
Vattenfall Eldistribution samt många kommunala 
elbolag och byggföretag.
I Norge har vi en stark ställning i de sydöstra de-
larna av landet. Under 2024 fattade vi viktiga stra-
tegiska beslut genom att dels bredda kundkretsen 
till industriföretag, dels expandera erbjudandet till 
geografiskt närliggande fylken. Resultatet visade 
sig snabbt genom att vi fick en ny industrikund, 
Green Mountain, och utökat geografiskt ansvars- 
område hos Elvia. Under 2025 fortsatte vi att leverera 
på strategin och vann en ny kund, Glitre Nett, och 
etablerade oss i Agder fylke. Vi utökade också vår 
geografiska närvaro i Mellansverige under året. 
Väsentliga händelser 2025
Vi annonserade två avtal med vår nya kund Glitre 
Nett. Det ena avtalet omfattar utbyggnad av en 
transformatorstation och det andra avtalet om- 
fattar projektering, mark- och byggnadsarbete 
samt högspänningsinstallationer i Agder fylke. Med 
det avtalet har vi lagt grunden för en ny organisa-
tion och satsning i Agder fylke.
Vi expanderade också vår geografiska närvaro 
i Mellansverige genom ett nytt treårigt ramavtal 
med Norrköpings kommun som omfattar drift och 
underhåll av vägbelysning. Vi presenterade också 
ett nytt femårigt ramavtal med E.ON i Sverige med 
totalt värde på 330 MSEK som omfattar projekt- 
entreprenader i Örebro, Norrköping, östra Småland 
och delar av Norrland.
Resultat 2025
Nettoomsättningen minskade till följd av hög andel 
projekt i uppstartsfas i Sverige. Tillväxten i Norge 
var stark och påverkades positivt av det strategiska 
beslutet 2024 att bredda verksamheten både geo-
grafiskt och med nya kundsegment.
Lönsamheten påverkades av nedskrivningar av 
avslutade eller projekt i avslutningsfas som startade  
2022 i ett svenskt dotterbolag samt hög andel projekt- 
starter, lägre volymer och projektmixen i Sverige. 
Tidigare år har Kraft i Sverige haft en större andel 
kraftstationsprojekt med hög lönsamhet i mixen. 
Lönsamheten förväntas förbättras 2026 genom 
bland annat bidrag från nyligen tecknade, stora  
ramavtal samt ny ledning och bättre projektstyrning 
i bolaget med projektnedskrivningar. Divisionens 
struktur effektiviseras också genom bland annat 
minskning av chefslagren och konsolidering av 
våra dotterbolag i Sverige. 
Kraft
Division
Kraft
Vi bygger och underhåller elförsörjningen och skapar förutsättningar för 
ett elektrifierat, utsläppsfritt samhälle.
MSEK, om inte annat 
anges 2025 2024 Förändring
Intäkter 989 1 005 -1,6%
- Sverige 492 653 -24,7%
- Norge 497 352 41,0%
MSEK, om inte annat 
anges 2025 2024 Förändring
EBITA -4 76
EBITA-marginal -0,4% 7,6% -8,0
Andel intäkter från 
ramavtal 28,8% 24,5% 4,3
Antal medarbetare 256 213 20,2%
Samtliga uppgifter avser kvarvarande verksamhet. Antal medarbetare 
mäts som genomsnitt heltidsekvivalenter under året.

===== SIDA 21 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      21
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Nya uppdrag och ny organisation i södra Norge 
Energibolaget Glitre Nett underhåller elnätet i Agder, Buskerud och Hadeland i södra Norge 
med cirka 320 000 kunder. För att möta elektrifieringen av samhället och säkerställa en stabil 
och väl fungerande elförsörjning investerar Glitre Nett i kapacitet och modernisering av elnätet. 
Under 2025 tecknade vårt dotterbolag Nett-Tjenester sitt första avtal med Glitre Nett  
omfattande ombyggnaden av en transformatorstation i Spikkestad, sydväst om Oslo. Avtalet 
följdes av ett nytt flerårigt ramavtal med Glitre Nett som omfattar projektering, mark- och 
byggnadsarbeten samt högspänningsinstallationer. 
”Det här visar att vår geografiska breddning är framgångsrik”, säger Lars-Erik Sundell, VD för 
Nett-Tjenester. ”Under 2025 har vi byggt en ny organisation i Mandal i Agder fylke som nu sys-
selsätter ett tjugotal medarbetare vilket lägger grunden för ytterligare satsningar i regionen.”
Leverantör till E.ON – ett ledande europeiskt energibolag  
E.ON är ett av Europas största energibolag som levererar el, värme och smarta energilösningar  
till drygt en miljon kunder i Sverige. E.ON arbetar för att elektrifiera samhället och möta 
framtidens energibehov. Under 2025 tecknade vårt dotterbolag Oppunda Kraftkonsult ett nytt 
femårigt ramavtal med E.ON med garanterade volymer om 330 MSEK. Ramavtalet omfattar 
projektentreprenader för nät i mellersta Sverige.
Kraft - exempel på vunna kontrakt 2025
Nya uppdrag åt Elvia, Norges  
ledande energibolag 
Elvia ansvarar för elförsörjningen till nästan två 
miljoner människor i Oslo, Innlandet, Akershus och 
Østfold. Elnätsområdet är det största i Norge och 
motsvarar en yta som är större än Danmark. Elvia 
har därför en central roll i elektrifieringen av Norge. 
Under 2025 tecknade vårt dotterbolag Nett-Tjenester 
avtal värt cirka 70 MNOK med Elvia omfattade upp-
gradering av transformatorstationerna i Gjestad, 
Dal och Garder. Nett-Tjenester ansvarar för design, 
material och installation. Projekten startar 2025 och 
ska slutföras första kvartalet 2027.
Uppgraderingarna är en del av Elvias arbete med 
att öka spänningsnivån mellan Minne och Frogner 
från nuvarande 66 kV till 132 kV. Efter uppgrade-
ringarna förbättras flexibiliteten och redundansen i 
elnätet i Øvre Romerike och kapaciteten ökar mot 
Gardermoen-området.
”De här viktiga projekten bekräftar vår position 
som en ledande aktör inom norsk energiförsörjning”, 
säger Lars-Erik Sundell, VD för Nett-Tjenester. ”Vi 
är stolta över att vara med och bidra till den ökade 
elektrifieringen av det norska samhället.”
Nytt avtal med Vattenfall Eldistribution 
Vattenfall är en Europas största producenter och 
återförsäljare av el och värme. Bolaget arbetar 
för en framtid där det är möjligt för alla att leva 
fossilfritt och tillsammans med sina samarbets-
partner vill Vattenfall hitta nya och hållbara sätt att 
elektrifiera transporter och industri. Under 2025 
tecknade vårt dotterbolag Oppunda Kraftkonsult 
ett ramavtal för entreprenader omfattande nät- 
anslutningar med Vattenfall Eldistribution. Avtalet 
avser nordöstra Götaland och löper under två år 
med möjlighet till förlängning. Ordervärdet upp-
skattas till cirka 40 MSEK. I uppdraget ingår bland 
annat att installera nätanslutningar på öar och 
gräva ner luftledningar.
”Vi är mycket stolta över Vattenfalls förtroende”, 
säger Stefan Wik, VD för Oppunda Kraftkonsult. 
”Vi är glada över att få vara med och säkerställa ett 
väl fungerade kraftsystem så att elektrifieringen av 
samhället kan fortsätta och utsläppen av växthus-
gaser minska.”

===== SIDA 22 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      22
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Vårt erbjudande inom Telekom omfattar nyckel-
färdiga lösningar och täcker hela värdekedjan för 
fiber- och mobilnät, från planering och tillstånds-
hantering till utbyggnad, installation, driftssättning 
och integration. Inom Telekom är vi verksamma i 
Sverige, Norge och Tyskland. 
Fiberkunderna är främst nätägare, operatörer och 
fastighetsbolag. Bland kunderna finns flera av de 
största telekomoperatörerna och bredbandsleve-
rantörerna i norra Europa. Mobilnätskunderna är 
teleoperatörer, ägare av telemaster och system- 
leverantörer. Inom mobilnät omfattar affären 
främst utbyggnadsprojekt och underhåll.
I Sverige är affären fokuserad på att uppgradera 
mobilnäten till 5G till kunder som Telia och Telenor. 
Under 2024 startade vi ett samarbete med FMV 
som omfattar installation och entreprenad av data 
och tele vid Försvarsmaktens högkvarter i Stockholm 
och garnisoner runt om i Sverige.
I Norge pågår också uppgraderingen till 5G sam-
tidigt som utbyggnaden av fibernäten fortsätter. 
Bland kunderna finns även exempelvis Global 
Connect, Ice, Viken Fiber, Telenor och Telia.
I Tyskland pågår ambitiösa investeringar i fibernät 
nationellt. Vi har en konkurrensfördel genom vår 
långa erfarenhet från fiberutbyggnad i Norden. 
Den tyska verksamheten startade 2018 och vi är 
verksamma i norra och centrala Tyskland. Bland 
kunderna märks UGG – Unsere Grüne Glasfaser, 
E.dis och envia TEL.
Väsentliga händelser 2025
Under året annonserade vi bland annat ett nytt 
tvåårigt ramavtal gällande installation, service och 
underhåll av Tele2:s bredbandsnät i Sverige. Det 
här avtalet är mer omfattande än det tidigare och 
täcker både ett större goegrafiskt område och 
fler tjänster. I Tyskland tecknade vi avtal med en 
nya kund envia TEL, värt 19 MEUR. envia TEL är en 
ledande telekomoperatör i centrala Tyskland som 
ingår i E.ON-koncernen. Med det här nya avtalet 
fick vi både en ny kund och utökad geografisk 
närvaro i Tyskland.
Resultat 2025
Omsättningen minskade huvudsakligen till följd av 
svagare utveckling i Norge och Sverige. Utvecklingen 
påverkades dels av att fler projekt än förväntat var 
i uppstartsfas, dels av vårt beslut att fokusera på 
lönsamhet i projektupphandlingar vilket påverkat 
tillväxttakten.
Lönsamheten påverkades av nedskrivning av 
projekt samt den höga andelen projekt som var i 
uppstartsfas och lägre volymer i vunna projekt.
För den norska verksamheten har beslut fattats 
om åtgärder som ska minska kostnaderna med 
cirka 15 MSEK under 2026. Åtgärderna innebär bland 
annat att se över alla administrativa kostnader, 
vakanser inte återbesätts och en ny, effektivare 
organisationsstruktur etableras för att möta de 
nya arbetssätten. De nya digitala verktygen som 
successivt började introduceras 2024–2025 i den 
norska serviceorganisationen förväntas fortsätta 
öka effektiviteten och bidra till bättre lönsamhet.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Telekom
Division
22
Telekom
Vi säkerställer en trygg telekommunikation och bidrar till  
digitaliseringen i Sverige, Norge och Tyskland.
MSEK, om inte annat 
anges 2025 2024 Förändring
Intäkter 1 321 1 364 -3,2%
- Sverige 240 280 -14,1%
- Norge 894 912 -2,0%
- Tyskland 187 174 7,7%
MSEK, om inte annat 
anges 2025 2024 Förändring
EBITA 21 26 -20,5%
EBITA-marginal 1,6% 1,9% -0,3
Andel intäkter från 
ramavtal 79,0% 80,3% -1,3 
Antal medarbetare 417 385 8,3%
Samtliga uppgifter avser kvarvarande verksamhet. Antal medarbetare 
mäts som genomsnitt heltidsekvivalenter under året.

===== SIDA 23 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      23
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Telekom - exempel på vunna kontrakt 2025 23
Kontrakt med envia TEL, en ny  
kund i Tyskland 
envia TEL är en ledande telekomoperatör i centrala 
Tyskland och ingår i E.ON-koncernen. envia TEL 
har omkring 7 000 kilometer fiberoptiska kablar 
i centrala Tyskland och är en viktig aktör för digitali-
seringen. Under 2025 blev envia TEL en ny kund till 
oss genom ett kontrakt värt 19 MEUR. Kontraktet, 
som löper över två år, innebär att vi får helhetsan-
svaret inklusive planering, installation, dokumenta-
tion och projektledning för byggandet av fibernät i 
Erzgebirgskreis, söder om Leipzig.
”Det är tack vare vår gedigna erfarenhet av fiber-
nät och väl utförda projekt i Tyskland som vi har 
kunnat knyta till oss en ny stor aktör”, säger Anders 
Mikkola, chef för Netel i Tyskland. 
Vi bygger fibernät åt UGG i Tyskland 
UGG – Unsere Grüne Glasfaser – är en tysk teleoperatör 
med fokus på att bygga ut fiber på  landsbygden 
i Tyskland. Målet är att nå mer än två miljoner 
fastigheter och UGG har redan tecknat avtal som 
omfattar över en miljon hushåll. UGG är ett joint 
venture mellan Telefónica Group och Allianz.
Vi inledde samarbetet med UGG 2023 och 2025 
fördjupade vi samarbetet med ytterligare två 
kontrakt för fiberutbyggnad på den starkt växande 
tyska marknaden. Det ena avtalet omfattar utbygg-
nad av fiber till 5 000 hushåll i Raguhn-Jeßnitz, 
norr om Leipzig, värt 10 MEUR. Det andra avtalet 
omfattar utbyggnad av fiber till över 7 000 hushåll 
i Muldenstausee, nära Leipzig, värt 15 MEUR. Den 
geografiska närheten mellan projekten ger oss 
möjligheter till synergier.
”Vi är mycket glada över UGG:s utökade förtroen-
de”, säger Anders Mikkola, chef för Netel i Tyskland. 
”Tyskland är en snabbt växande fibermarknad och 
UGG är en viktig aktör med målet att förbättra 
människors livskvalitet med rikstäckande fibernät.”
Nu startar projekten med FMV 
Redan i slutet av 2023 kunde vi annonsera att vi 
tecknat treåriga ramavtal med FMV värda totalt 
480 MSEK för installation och entreprenad av 
data och tele. Avtalen omfattar Försvarsmaktens 
högkvarter i Stockholm och garnisoner runt om i 
Sverige. Avtalen löper under tre år med option på 
förlängning under totalt fyra år. Under 2024 och 
2025 har vi varit i startgroparna och är nu redo när 
FMV är beredda att öka volymerna. 
FMV är en ny och viktig kund för oss inom 
telekom som visar att vi är ledande specialister på 
kritisk infrastruktur i säkerhetsklassade miljöer.
Större uppdrag åt Tele2 
Tele2 är en av Sveriges ledande teleoperatörer och 
levererar bredbands- och kommunikationstjänster 
till miljontals hushåll och företag. Under 2025 fick vi 
förnyat och utökat förtroende med ett nytt, större, 
tvåårigt ramavtal. Avtalet omfattar installation,  
service och underhåll av bredbandsnätet. Vi ansvarar 
för installation från Skåne till Uppland samt service 
och underhåll i Stockholms, Upplands, Västmanlands, 
Södermanlands och Östergötlands län.
Telenor gav oss utökat förtroende  
Telenor är Norges största leverantör av digitala tjänster inom 
mobil-, bredbands- och TV-tjänster. Telenor arbetar för att 
leda digitaliseringen av Norge och utveckla de bästa digitala 
säkerhetstjänsterna. Vi inledde samarbetet med Telenor 
redan 2021 och 2025 påbörjade vi ett nytt treårigt samarbete 
med option på förlängning upp till två år. Vårt nya ramavtal 
omfattar drift, underhåll och utbyggnad av fibernät i Norge 
och är mer omfattande än det tidigare ramavtalet både vad 
gäller geografi och verksamhetsområden. 
Avtalet värderas till 300–400 MNOK per år och omfattar 
bland annat fylkena Østfold, Akershus och Buskerud. Den del 
av avtalet som avser drift omfattar både kärn- och accessnäten. 
“Sedan vi påbörjade vårt samarbete med Telenor i Norge 
inom drift och underhåll har vi byggt en lokal organisation 
med hög kompetens där vi nu kan dra fördel av de större 
volymerna”, säger Aksel Aas, chef Telekom Norge. ”Telenors 
förnyade och utökade förtroende för oss visar att vi är en 
pålitlig och kunnig leverantör.”

===== SIDA 24 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      24
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Aktien och ägare 24
Aktien och ägare
Netel noterades på Nasdaq Stockholm i mid cap-segmentet den 15 oktober 2021.
Aktiekapital
Aktiekapitalet i Netel uppgick vid utgången av 
2024 till 746 337 (746 337) kr fördelat på 48 511 873 
(48 511 873) aktier. Aktierna har en röst vardera. 
Samtliga aktier har lika rätt till utdelning liksom 
andel i bolagets tillgångar och resultat.
Marknadshistorik
Netel noterades på Nasdaq Stockholm den 15 oktober 
2021 och ingår i mid cap-segmentet. Introduktions-
kursen var 48 kr.
Aktiekursutveckling
Den sista handelsdagen 2025 var Netels stängnings- 
kurs 4,97 kr vilket ger ett börsvärde på 241,1 MSEK. 
Den högsta betalkursen noterades den 15 januari 
på 15,34 kr. Den lägsta betalkursen noterades den 
24 november på 3,70 kr. Under 2025 minskade 
aktiekursen med 62,6 procent. Nasdaq Stockholm 
mätt med indexet OMXS PI ökade under 2025 med 
9,5 procent.
Under året omsattes totalt 34 464 418 (30 392 875)  
aktier på Nasdaq Stockholm med ett dagligt 
genomsnitt på 138 411 (121 087). Totalt omsattes i 
genomsnitt per dag aktier till ett värde av 1 066,1  
(1 923,9) TSEK. Under året skedde 32 861 (55 593) 
avslut med ett dagligt genomsnitt på 132 (221).
Utdelningspolicy
Utdelningen ska uppgå till 40 procent av koncernens 
nettovinst. Den föreslagna utdelningen ska ta hänsyn 
till Netels finansiella ställning, kassaflöde samt 
förvärvs och organiska tillväxtmöjligheter.
Ägarstruktur
Vid årets slut hade Netel 3 400 (3 726) aktieägare. 
Det utländska ägandet utgjorde 16,0 (7,9) procent av 
aktierna och rösterna. De tio största ägarnas innehav 
motsvarade 46,59 (68,26) procent av aktierna och 
rösterna. Vid årsskiftet ägdes 67,2 (28,3) procent 
av aktierna av privatpersoner, 4,9 (11,0) procent av 
fondbolag och 4,0 (1,6) procent av pensions- och 
försäkringsbolag.
Samtliga uppgifter om ägare och handeln på 
Nasdaq Stockholm kommer från Monitor, Modular 
Finance, och avser 31 december 2025.
Analytiker som följer Netel
Karl-Johan Bonnevier, DNB Markets 
Gustav Berneblad, Nordea Markets
  
Sverige
Norge
Finland
Övriga 
Fördelning per land, kapital och röster
Privatpersoner
Fondbolag
Pensions- och 
försäkringsbolag
Stat, kommun  
och region
Stiftelser
Övriga
Okänd ägartyp
Fördelning per ägartyp, kapital och röster
Per ägartyp
Antal ägare 2025-12-31 2024-12-31
Svenska institutionella ägare 14 16
Svenska privatpersoner 3 048 3 353
Övriga 333 352
Utländska institutionella ägare 5 5
Okänd ägartyp - -
Totalt kända ägare 3 400 3 726

===== SIDA 25 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      25
Verksamheten -
Om Netel
Koncernchefen har ordet
Våra styrkor
Affärsmodell
Megatrenderna
Fördelar vi skapar
Hållbarhet
FN:s globala mål
Finansiellt resultat
Division Infraservices
Division Kraft
Division Telekom
Aktien
Styrning +
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Aktien 25
Netels tio största ägare
31 december 2025
Antal aktier 
och röster
Andel kapital 
och röster, %
Theodor Jeansson Jr. 4 650 000 9,59
Etemad Group 4 347 728 8,96
Stefan Lindblad 3 544 221 7,31
Nordnet Pensionsförsäkring 2 464 973 5,08
Futur Pension 1 545 378 3,19
S-Bolagen AB 1 400 000 2,89
Loe Equity AS 1 250 000 2,58
Avanza Pension 1 231 065 2,54
Santhe Dahl 1 100 000 2,27
Swedbank Robur Fonder 1 070 000 2,21
Tio största ägarna 22 603 365 46,62
Övriga 25 908 508 53,38
Totalt 48 511 873 100,00
Ägarfördelning efter innehav
31 december 2025
Antal aktier 
och röster
Andel aktier 
och röster. %
Antal 
kända ägare
Andel av 
kända ägare, %
1 - 500 264 603 0,55 1 759 51,74
501 - 1 000 392 332 0,81 479 14,09
1 001 - 5 000 1 691 760 3,49 687 20,21
5 001 - 10 000 1 494 849 3,08 193 5,68
10 001 - 20 000 1 660 539 3,42 110 3,24
20 001 - 50 000 2 986 413 6,16 92 2,71
50 001 - 100 000 2 836 055 5,85 39 1,15
100 001 - 500 000 5 141 474 10,60 24 0,71
500 001 - 1 000 000 4 940 507 10,18 7 0,21
1 000 001 - 5 000 000 22 603 365 46,59 10 0,29
Okänd innehavsstorlek 4 499 976 9,28 -- -
Totalt 48 511 873 100,00 3 726 100,00
Aktiekapitalets utveckling
Tidpunkt Transaktion
Ändring antal 
aktier och röster
Totalt antal 
aktier och röster
Ökning 
aktiekapital, kr
Totalt 
aktiekapital. kr
Oktober 20211 Apportemission 
och nyemission
10 036 874,  
4 166 667
218 516 46 703 671 718 518
Januari 2022 Kvittningsemission 637 852 47 341 523 9 813 728 331
Mars 2022 Kvittningsemission 65 775 47 407 298 1 012 729 343
Mars 2022 Kvittningsemission 89 763 47 497 061 1 381 730 724
Maj 2022 Kvittningsemission 141 552 47 638 613 2 178 732 902
Juli 2022 Kvittningsemission 293 365 47 931 978 4 513 737 415
Augusti 2022 Kvittningsemission 90 364 48 022 342 1 390 738 805
December 2022 Kvittningsemission 186 237 48 208 579 2 865 741 670
Februari 2023 Kvittningsemission 303 294 48 511 873 4 666 746 337
1 Ökningen skedde i samband med noteringen på Nasdaq Stockholm då en omvandling av den tidigare ägarstrukturen genomfördes och nyemitte-
rade aktier gavs ut.
Kvittningsemissionerna har skett i samband med förvärv och med stöd av bemyndigande från extra bolagsstämma 27 augusti 2021 respektive 
årsstämman 2022.

===== SIDA 26 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      26
Styrning
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Bolagsstyrningsrapport 26

===== SIDA 27 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      27
Bolagsstyrningsrapporten har upprättats som en del av årsredovis-
ningslagen och bolagets tillämpning av Koden. Bolagsstyrningsrap-
porten har granskats av revisorerna.
Bolagsordning
Bolagsordningen antogs av årsstämman den 4 maj 2023 och finns i 
sin helhet på webbplatsen netelgroup.com. 
Bolagets säte är Stockholm och räkenskapsåret är kalenderår.
Bolagsordningen innehåller inte bestämmelser rörande entledig- 
ande av styrelseledamot eller ändring av bolagsordningen.
Aktier och aktiekapital
Netel har ett aktieslag där varje aktie berättigar till en röst. 
Netels aktie noterades första gången på Nasdaq Stockholm den  
15 oktober 2021 och ingår i mid cap-segmentet.
Vid utgången av 2025 uppgick aktiekapitalet till 746 337 kr fördelat 
på totalt 48 511 873 aktier och röster.
Aktieägare
Antalet aktieägare var vid årsskiftet 3 400 aktieägare och de fem 
största ägarna var (inom parentes anges andel av kapital och röster): 
Theodor Jeansson Jr (9,59%), Etemad Group AB (8,96%), Stefan Lindblad 
(7,31%), Nordnet Pensionsförsäkring (5,08%) och Futur Pension (3,19%).
Årsstämma
Årsstämman är bolagets högsta beslutande organ och det är på 
årsstämman och eventuella extra bolagsstämmor som samtliga 
aktieägare kan utöva sin rösträtt och besluta i ärenden som påverkar 
bolaget och dess verksamhet.
Kallelse till bolagsstämma ska ske tidigast sex och senast fyra  
veckor före bolagsstämman. Kallelse till extra bolagsstämma, som 
inte ska behandla fråga om ändring av bolagsordning, ska ske senast 
tre veckor före bolagsstämman.
Kallelse till bolagsstämma sker genom annonsering i Post- och 
Inrikes Tidningar samt på webbplatsen netelgroup.com. Bolaget 
upplyser i Svenska Dagbladet om att kallelse skett.
Bolagsstämma ska äga rum i Stockholm.
Vid årsstämman fattas bland annat beslut om fastställande av  
resultat- och balansräkningar, disponering av årets vinst eller förlust och 
beslut om utdelning samt ansvarsfrihet för styrelseledamöter och VD. 
Vidare beslutas om arvoden till styrelse och revisorer. Därefter väljs  
styrelse och revisor för tiden intill nästa årsstämma. Därtill behandlas  
andra lagstadgade ärenden som exempelvis beslut om riktlinjer för er-
sättning till ledande befattningshavare och styrelsens ersättningsrapport.
Samtliga aktieägare som är registrerade i aktieboken på avstäm-
ningsdagen och som anmält deltagande i tid enligt bolagsordning-
ens bestämmelser har rätt att delta i stämman och rösta för sitt 
innehav av aktier. Aktieägare får företrädas av ombud om antalet 
ombud anmälts av aktieägaren senast den dag som anges i kallelsen 
till stämman.
Årsstämman 2025
Årsstämma ägde rum torsdag 8 maj 2025 i Stockholm. Årsstämman 
fastställde moderbolagets och koncernens resultat- och balansräkning 
samt beslutade att ingen utdelning ska ske för räkenskapsåret 2024. 
Årsstämman beviljade även styrelsen samt verkställande direktören 
ansvarsfrihet för 2024 års förvaltning. Årsstämman beslutade att 
omvälja styrelseledamöterna Alireza Etemad, Carl Jakobsson, Göran 
Lundgren, Therese Lundstedt och Nina Macpherson. Till styrelseord-
förande omvaldes Alireza Etemad. Årsstämman beslutade att omvälja 
Deloitte AB som revisor.
Årsstämman beslutade även avseende bland annat följande:
• att fastställa arvoden åt styrelsen, revisorn samt ledamöterna och 
ordförandena i revisions- och ersättningsutskotten,
• att godkänna styrelsens ersättningsrapport för 2024 samt styrelsens 
förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare,
• att besluta om långsiktigt incitamentsprogram LTIP 2025, 
• att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen längst 
intill tiden för nästa årsstämma, med eller utan avvikelse från 
aktieägarnas företrädesrätt, under vissa förhållanden besluta om 
nyemission mot kontant betalning, med bestämmelse om apport 
eller kvittning, eller annars med villkor. Sådana emissioner får inte 
medföra att bolagets registrerade aktiekapital i bolaget ökas med 
mer än totalt 10 procent vid den tidpunkt då styrelsen första gång-
en utnyttjar bemyndigandet. 
De fullständiga besluten finns tillgängliga på Netels webbplats.
Årsstämma 2026
Årsstämma 2026 äger rum torsdag 7 maj kl 11.00 i Stockholm.
Valberedning
Vid extra bolagsstämma 27 augusti 2021 fastställdes följande instruktion 
och regler för utseende av valberedning som ska gälla till dess beslut 
om förändring fattas av bolagsstämman.
1. Bolaget ska ha en valberedning bestående av ledamöter utsedda 
av envar av de fyra till röstetalet största aktieägarna eller ägar-
grupperna enligt punkt 3 nedan, som önskar utse valberednings-
ledamot, jämte styrelseordföranden. Styrelseordföranden ansvarar 
för att sammankalla valberedningen. Om en valberedning med 
fyra ägarutsedda ledamöter inte kan sammankallas efter kontakt 
med de tio till röstetalet största aktieägarna i bolaget, får valbered-
ningen bestå av tre ägarutsedda ledamöter.
2. Namnen på de fyra ägarutsedda valberedningsledamöterna och 
namnen på de aktieägare som de företräder ska offentliggöras 
senast sex månader före årsstämman. Valberedningens mandat- 
period sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Ordfö-
rande i valberedningen ska, om inte ledamöterna enas om annat, 
vara den ledamot som utsetts av den till röstetalet största aktieägaren.
3. Valberedningen ska konstitueras baserat på aktieägarstatistik från 
Euroclear Sweden AB per den sista bankdagen i augusti året före 
årsstämman och övrig tillförlitlig ägarinformation som tillhanda-
hållits bolaget vid denna tidpunkt. Vid bedömningen av vilka som 
utgör de fyra till röstetalet största ägarna ska en grupp aktie- 
ägare anses utgöra en ägare om de (i) ägargrupperats i Euroclear 
Sweden-systemet eller (ii) offentliggjort och till bolaget skriftligen 
meddelat att de träffat skriftlig överenskommelse att genom 
samordnat utövande av rösträtten inta en långsiktig gemensam 
hållning i fråga om bolagets förvaltning.
4.  Om tidigare än två månader före årsstämman en eller flera av  
aktieägarna som utsetts till ledamöter i valberedningen inte läng-
re tillhör de fyra till röstetalet största aktieägarna så ska ledamöter 
utsedda av dessa aktieägare ställa sina platser till förfogande och 
den eller de aktieägare som tillkommit bland de fyra till röste- 
talet största aktieägarna ska efter kontakt med valberedningens 
ordförande äga rätt att utse ledamöter. Aktieägare som har utsett 
en ledamot till valberedningen äger rätt att entlediga sådan 
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Bolagsstyrningsrapport 27
Bolagsstyrningsrapport
Netel Holding AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholms huvudlista sedan 15 oktober 2021. Till grund för styrningen av 
Netel ligger den svenska aktiebolagslagen, Nasdaq Stockholms emittentregelverk, Svensk kod för bolagsstyrning (Koden), 
Aktiemarknadsnämndens uttalanden samt andra tillämpliga svenska och utländska lagar och regler.

===== SIDA 28 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      28Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Bolagsstyrningsrapport 28
ledamot och utse ny ledamot till valberedningen. Förändringar i 
valberedningens sammansättning ska offentliggöras på bolagets 
webbplats så snart sådana skett.
5. Valberedningen ska arbeta fram förslag i nedanstående frågor att 
föreläggas årsstämman för beslut:
• förslag till stämmoordförande,
• förslag till styrelse,
• förslag till styrelseordförande,
• förslag till styrelsearvoden med uppdelningen mellan ordförande 
och  övriga ledamöter i styrelsen samt ersättning förutskottsarbete,
• förslag till revisorer (i förekommande fall),
• förslag till arvode för bolagets revisorer och
• förslag till eventuella förändringar av denna valberednings- 
instruktion.
6. Ersättning ska ej utgå för ledamöter i valberedningen. Att val- 
beredningen i samband med sitt uppdrag i övrigt ska fullgöra  
de uppgifter som enligt bolagsstyrningskoden ankommer 
valberedningen och att bolaget på begäran av valberedningen 
ska tillhandahålla personella resurser så som sekreterarfunktion i 
valberedningen för att underlätta valberedningens arbete. Vid  
behov ska bolaget även kunna svara för skäliga kostnader för  
externa konsulter som av valberedningen bedöms nödvändiga  
för att valberedningen ska kunna fullgöra sitt uppdrag.
Valberedningen inför årsstämman 2026 offentliggjordes den 7  
november 2025. Valberedningen har följande sammansättning:
• Stefan Lindblad, Ambergate Invest Sverige AB, valberedningens 
ordförande
• Celia Grip, Swedbank Robur Fonder
• Peter Magnusson, Cicero Fonder
• Alireza Etemad, Etemad Group, styrelsens ordförande
Aktieägare har kunnat lämna förslag och synpunkter till valbered-
ningen fram till den 31 januari 2026. Valberedningen tillämpar vid 
framtagande av sitt förslag till styrelse regel 4.1 i Koden om mångfalds- 
policy. Målet med policyn är att styrelsen ska ha en med hänsyn till 
bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt 
ändamålsenlig sammansättning, präglad av mångsidighet och bredd 
avseende kompetens, erfarenhet och bakgrund samt att en jämn 
könsfördelning ska eftersträvas. Valberedningens förslag till styrelse- 
ledamöter, arvodering av styrelsen samt revisorsval och övriga relevan-
ta förslag lämnas i samband med kallelsen till årsstämman 2026.
Styrelsen och dess arbete
STYRELSE
Styrelsen svarar bland annat för Netels förvaltning och organisation, 
vilket innebär att styrelsen är ansvarig för att fastställa mål och strategier, 
säkerställa rutiner och system för utvärdering av fastställda mål, fort- 
löpande utvärdera resultat och finansiell ställning, utvärdera ledning-
en samt identifiera hur hållbarhetsfrågor påverkar bolagets risker och 
affärsmöjligheter. Styrelsen utser också den verkställande direktören.
Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som revideras årligen och 
fastställs på det konstituerande styrelsemötet. Arbetsordningen reg-
lerar bland annat styrelsens arbetssätt, funktioner och fördelningen 
av arbete mellan styrelseledamöterna och verkställande direktören.
Vid det konstituerande styrelsemötet antar styrelsen även instruk-
tionen för verkställande direktören och instruktioner för finansiell rap-
portering. Styrelsen sammanträder enligt ett fastställt schema. Utöver 
dessa styrelsemöten kan ytterligare styrelsemöten sammankallas för 
att behandla frågor som inte kan hänskjutas till nästa ordinarie styrel-
semöte. Utöver styrelsemötena för styrelseordföranden och verkställ- 
ande direktören en fortlöpande dialog rörande ledningen av bolaget.
Styrelsen har fastställt 16 policyer som är koncernövergripande och 
reglerar hur bolaget liksom dess dotterbolag och medarbetare ska upp-
träda och agera med målet att bedriva ett långsiktigt hållbart företagan-
de. Policyerna revideras och fastställs årligen i samband med det konsti-
tuerande mötet eller – om det är påkallat – under året. Efterlevnaden av 
policyerna följs upp i internkontroller och av bolagets externa revisorer.
STYRELSENS ORDFÖRANDE
Enligt styrelsens arbetsordning har styrelsens ordförande ett särskilt 
ansvar för att hålla regelbunden kontakt med verkställande direktö-
ren för att övervaka och diskutera bolagets utveckling. Ordföranden 
ska tillse att verkställande direktören håller styrelsens ledamöter 
informerade om Netels ekonomiska ställning, finansiella planering 
och utveckling. Styrelsens ordförande ansvarar också för att det varje 
år sker en utvärdering av styrelsens arbete.
STYRELSENS SAMMANSÄTTNING
Enligt bolagsordningen ska styrelsen bestå av lägst tre ledamöter och 
högst tio ledamöter. Styrelsen väljs årligen på årsstämma för tiden till 
dess nästa årsstämma har hållits.
Styrelsen presenteras närmare under kapitlet Styrelsen. CFO närvarar 
vid samtliga styrelsemöten utom när verkställande direktörens arbete 
utvärderas.
STYRELSENS ARBETE UNDER 2025
Under 2025 har styrelsen hållit 30 protokollförda möten. Vid mötena 
har styrelsen bland annat behandlat fasta punkter såsom affärs- och 
marknadsläge, ekonomisk rapportering, budget och projekt. Därutöver 
har övergripande strategiska frågor avseende bland annat finansiering, 
omvärldsfrågor, tillväxtmöjligheter och hållbarhet analyserats. Styrelsen 
har träffat bolagets revisor två gånger under året varav en gång utan 
närvaro av ledningen.
STYRELSENS UTSKOTT
Utskottens ledamöter och dess ordförande utses vid det konstituerande 
styrelsemötet för ett år i taget. Arbetet i utskotten sker utifrån framtagna 
instruktioner för respektive utskott. Utskottens arbete är i huvudsak 
beredande och rådgivande inom respektive område. Styrelsen kan 
emellertid delegera beslutsbefogenheter till utskotten i vissa frågor.
Ersättningsutskottet
Ersättningsutskottet ska förbereda förslag avseende ersättnings-
riktlinjer, ersättningar och andra anställningsvillkor för verkställande 
direktören och övriga ledande befattningshavare.
Principerna omfattar bland annat förhållandet mellan fast och 
eventuell rörlig ersättning samt sambandet mellan prestation och 
ersättning, huvudsakliga villkor för eventuell bonus och incitaments-
program samt huvudsakliga villkor för övriga förmåner, pension, 
uppsägning och avgångsvederlag. För verkställande direktören gäller 
även att styrelsen i sin helhet fastställer ersättning och andra anställ-
ningsvillkor. Aktierelaterade incitamentsprogram till koncernledning-
en beslutas av bolagsstämman.
Utskottet ska vidare biträda styrelsen i övervakningen av det system 
genom vilket bolaget uppfyller lag, börsregler och Koden gällande 
bestämmelser om offentliggörande av information som har med  
ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattnings- 
havare att göra. Utskottet ska också följa och utvärdera eventuella 
pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar 
för verkställande direktören och andra ledande befattningshavare, 
tillämpningen av de riktlinjer för ersättning till verkställande direktö-
ren och andra ledande befattningshavare som bolagsstämman fattat 
beslut om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer.
Ersättningsutskottet har efter årsstämman 2025 utgjorts av Alireza 
Etemad, ordförande och Nina Macpherson. Under 2025 har utskottet 
haft tre protokollförda möten samt underhandskontakter vid behov. 
Närvaron i ersättningsutskottet framgår på nästa sida av tabellen 
Styrelsens närvaro, oberoende och ersättningar 2025.
Revisionsutskottet
Revisionsutskottet ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och 
uppgifter i övrigt, övervaka den finansiella rapporteringen, övervaka 
effektiviteten i den interna kontrollen och riskhanteringen, hålla sig  
informerat om revisionen av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen, granska och övervaka revisorernas opartiskhet och självstän-
dighet och därvid särskilt uppmärksamma om revisorerna tillhanda- 
håller bolaget andra tjänster än revisionstjänster samt bistå vid utarbe-
tandet av förslag till bolagsstämmans beslut om val av revisorer.
Revisionsutskottet har efter årsstämman 2025 utgjorts av  
Göran Lundgren, ordförande och Therese Lundstedt. Carl Jakobsson 
ingick i revisionsutskottet fram till 23 september 2025 då han läm-
nade styrelsen. Styrelsen anser att ledamöterna är sakkunniga inom 
revisionsutskottets områden och uppfyller oberoendekraven enligt 
Koden och aktiebolagslagen. Till mötena i revisionsutskottet kallas 
utöver utskottets ledamöter även CFO samt när så erfordras, revisor,

===== SIDA 29 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      29Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Bolagsstyrningsrapport 29
VD eller andra tjänstemän i bolaget. Under 2025 har utskottet haft 
åtta protokollförda möten. 
Närvaron i revisionsutskottet framgår ovan av tabellen Styrelsens 
närvaro, oberoende och ersättningar 2025. Bolagets revisor har delta-
git i fyra av mötena.
Anbudsutskottet
Anbudsutskottet är ett organ inom bolagets styrelse med uppgift att 
för styrelsen förbereda frågor avseende lämnande, antagande och 
uppföljning av anbud samt affärer av större betydelse. Anbudsutskot-
tet har styrelsens mandat att, efter särskild och individuell prövning, 
utöka verkställande direktörens  befogenhet att lämna anbud som 
har ett sammanlagt värde större än 30 MSEK eller avtal med en löptid 
överstigande fem år samt övervakar och utvärderar anbudsprocessen. 
Utskottet rapporterar löpande till styrelsen och kan också hantera 
övriga frågor som hanteras av styrelsen. Verkställande direktören är 
föredragande i utskottet.
Anbudsutskottet har efter årsstämman 2025 utgjorts av Alireza 
Etemad, ordförande och Göran Lundgren. Under 2025 har utskottet 
haft 41 protokollförda möten. Närvaron i anbudsutskottet framgår 
ovan av tabellen Styrelsens närvaro, oberoende och ersättningar 2025.
UTVÄRDERING AV STYRELSENS ARBETE
Bolagets styrelseutvärdering skedde i december 2025 och presente-
rades för styrelsen samma månad. Utvärderingen skedde i form av 
en enkät som omfattar olika aspekter av styrelsens arbete och dess 
insatser för att skapa värde. Utvärderingen visar styrelseledamöternas 
uppfattningar om hur styrelsearbete bedrivs och om åtgärder ska 
vidtas för att utveckla och förbättra styrelsearbetet. Resultatet av ut-
värderingen är också ett viktigt underlag för valberedningens arbete 
inför kommande årsstämma. Resultatet har därför presenterats för 
både styrelsen och valberedningen.
Ersättning till styrelseledamöter
Arvode och annan ersättning till styrelseledamöterna, inklusive ordfö-
randen, fastställs av bolagsstämman. Vid årsstämman 2025 beslöts att 
följande arvode till styrelsen och dess utskottsledamöter ska utgå: sty-
relseordföranden 525 000 kr och övriga styrelseledamöter 315 000 kr. 
Vidare beslöt årsstämman att arvode till revisionsutskottets ordförande 
ska utgå med 130 000 kr och att arvode till övriga ledamöter i revi-
sionsutskottet ska utgå med 75 000 kr samt att arvode till ersättnings-
utskottets ordförande ska utgå med 80 000 kr och att arvode till övriga 
ledamöter i ersättningsutskottet ska utgå med 45 000 kr. Till ordföran-
de i anbudsutskottet utgår 100 000 kr och till ledamot 50 000 kr.
Verkställande direktören
Verkställande direktören är underordnad styrelsen och ansvarar för 
den löpande förvaltningen och dagliga driften. Arbetsfördelningen 
mellan styrelsen och verkställande direktören anges i arbetsordningen 
för styrelsen och VD-instruktionen. Verkställande direktören ansvarar 
också för att upprätta rapporter och sammanställa information inför 
styrelsemöten och för att presentera materialet på styrelsemötena.
Enligt instruktionerna för finansiell rapportering är verkställande  
direktören ansvarig för den finansiella rapporteringen och ska 
säkerställa att styrelsen erhåller tillräckligt med information för att 
styrelsen ska kunna utvärdera den finansiella ställningen. Verkstäl-
lande direktören ska kontinuerligt hålla styrelsen informerad om 
utvecklingen av verksamheten, omsättningen, resultaten och den 
ekonomiska ställningen, likviditets- och kreditläget, viktigare affärs-
händelser samt varje annan händelse, omständighet eller förhållande 
som kan antas vara av väsentlig betydelse för aktieägarna.
Styrelsen utvärderar årligen verkställande direktörens arbetssätt 
och prestation.
Koncernledningen
Koncernledningen är ett samrådsorgan åt verkställande direktören  
och driver övergripande strategi- och utvecklingsfrågor liksom den 
dagliga verksamheten. Koncernledningen sammanträder en gång i 
månaden och har kontinuerliga avstämningar för behandling av   
löpande ärenden, strategier och diskussioner. I november 2025 formera-
des en ny, mindre koncernledning som utgörs av Jeanette Reuterskiöld, 
VD och koncernchef samt chef Telekom Sverige, Fredrik Helenius, CFO 
och Johan Olofsson, chef Group Operational Support. I den utökade 
ledningsgruppen ingår Aksel Aas, chef Telekom Norge, Robert Carlsson, 
chef Infraservices, Klas Eldebrandt, chef Kraft Sverige, Lars-Erik Sundell, 
chef Kraft Norge och Anders Mikkola, chef Telekom Tyskland. Kon-
cernledningen och den utökade ledningsgruppen presenteras under 
avsnittet Ledningsgrupp.
Fredrik Land, chef Infraservices, lämnade koncernen oktober 2025.
Riktlinjer för ersättning till ledande  
befattningshavare
Årsstämman 2024 beslöt om följande riktlinjer för ersättning och 
andra anställningsvillkor för VD samt övriga medlemmar av Netel 
Holding AB (publ)’s koncernledning:
Riktlinjerna föreslås gälla tillsvidare och överensstämmer väsentligen 
med de principer som hittills har tillämpats.
TILLÄMPNINGSOMRÅDE
Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och föränd-
ringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna 
antagits av bolagsstämman. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar 
som beslutas av bolagsstämman.
Beträffande anställningsförhållanden för medlem av koncernled-
ningen som är anställd eller bosatt utanför Sverige eller är utländsk 
medborgare får vederbörliga anpassningar göras för att följa tving- 
ande regler eller etablerad lokal praxis, varvid dessa riktlinjers över- 
gripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.
FRÄMJANDE AV NETELS AFFÄRSSTRATEGI, LÅNGSIKTIGA 
INTRESSEN OCH HÅLLBARHET
För att bli en ledande leverantör av infranättjänster i norra Europa har 
Netel fastställt två strategiska prioriteringar: kärnverksamhetens ut-
veckling samt geografisk diversifiering och diversifiering av verksam-
heten. Dessa mål kan uppnås antingen genom initiativ för organisk 
tillväxt eller genom sammanslagning och förvärv.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och för att 
kunna tillvarata bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, 
förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medar-
betare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda ersättning och andra 
anställningsvillkor på marknadsmässiga och konkurrenskraftiga villkor 
med beaktande av ersättningspraxis i hemlandet för varje medlem av 
koncernledningen. Dessa riktlinjer möjliggör att koncernledningen kan 
erbjudas en marknadsmässig och konkurrenskraftig totalersättning.
Styrelsens närvaro, oberoende och ersättningar 2025
Ledamot Styrelsemöte Revisionsutskott
Ersättnings-
utskott Anbudsutskott
Oberoende  
i förhållande 
till bolaget
Oberoende i  
förhållande till 
större aktieägare
Utbetald ersättning 
2025
Alireza Etemad, ordförande 30/30 - 3/3 37/41 Ja Nej 686 249
Carl Jakobsson1 17/20 4/5 - - Ja Nej 284 167
Göran Lundgren 30/30 8/8 - 40/41 Ja Ja 475 000
Therese Lundstedt 30/30 5/52 - - Ja Ja 358 750
Nina Macpherson 29/30 - 3/3 - Ja Ja 330 417
Totalt 30 8 3 41 2 134 582
Totalt inklusive sociala avgifter 2 704 521
1 Lämnade styrelsen på egen begäran till följd av att Cinnamon International S.à.r.l. avyttrat sitt innehav i maj 2025.  
2Utsågs till ledamot av revisionsutskottet i juni 2025.

===== SIDA 30 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      30Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Bolagsstyrningsrapport 30
ERSÄTTNINGSFORMER
Den totala årliga ersättningen till koncernledningens medlemmar 
ska baseras på marknadsmässiga villkor och vara konkurrenskraftig 
samt avspegla respektive medlems ansvar och prestation. Den totala 
årliga ersättningen ska bestå av (i) fast grundlön, (ii) rörlig kontanter-
sättning, (iii) pensionsförmåner och (iv) övriga förmåner (vilka anges 
exklusive sociala avgifter nedan). Bolagsstämman kan därutöver – 
och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och 
aktiekursrelaterade ersättningar.
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestäm-
da och mätbara mål, vilka beskrivs vidare nedan, och får uppgå till 
högst 100 procent för VD och 50 procent för övriga i koncernled- 
ningen av den årliga grundlönen.
Medlemmarna av koncernledningen kan omfattas av avgiftsbe-
stämda eller förmånsbestämda pensionsplaner för vilka försäkrings-
premierna baseras på respektive medlems årliga grundlön och beta-
las av Netel under anställningen. Försäkringspremierna ska uppgå till 
högst 30 procent av den årliga grundlönen.
Övriga förmåner, till exempel tjänstebil, extra sjukförsäkring eller 
företagshälsovård ska kunna utgå i den utsträckning detta bedöms 
vara marknadsmässigt på den relevanta marknaden för respektive 
medlem av koncernledningen. Premier och andra kostnader med 
anledning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 20 
procent av den årliga grundlönen.
KRITERIER FÖR TILLDELNING AV RÖRLIG KONTANT-  
ERSÄTTNING
Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda 
och mätbara finansiella mål och kan även vara kopplad till strategiska 
och/eller funktionella mål, individuellt anpassade utifrån ansvar och 
funktion. Dessa mål ska vara utformade i syfte att främja Netels affärs-
strategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet,  
genom att exempelvis ha en koppling till affärsstrategin eller främja 
den ledande befattningshavarens långsiktiga utveckling inom Netel.
Ersättningsutskottet ska för styrelsen bereda, följa och utvärdera 
frågor avseende rörlig kontantersättning till koncernledningen. Inför 
varje årlig mätperiod för uppfyllelse av kriterier för tilldelning av rörlig 
kontantersättning ska styrelsen, baserat på ersättningsutskottets 
arbete, fastställa vilka kriterier som bedöms relevanta för den kom- 
mande mätperioden. När mätperioden har avslutats ska det faststäl-
las i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Bedömningar avseende 
huruvida finansiella mål har uppnåtts ska baseras på ett fastställt 
finansiellt underlag för aktuell period. Rörlig kontantersättning kan 
betalas ut efter avslutad mätperiod. Utbetald rörlig kontantersätt-
ning kan återkrävas när sådan rätt följer av det relevanta individuella 
avtalet. Ytterligare rörlig kontantersättning kan utgå vid extraordinära 
omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är 
tidsbegränsade och endast görs på individnivå antingen i syfte att 
rekrytera eller behålla ledande befattningshavare, eller som ersätt-
ning för extraordinära arbetsinsatser utöver ledande befattningsha-
varens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga 
ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta grundlönen med 
undantag för extraordinär ersättning för VD vars extraordinära ersätt-
ning inte får överstiga ett belopp motsvarande 250 procent av den 
fasta grundlönen. Extraordinär ersättning får ej utges mer än en gång 
per år och per individ. Beslut om sådan ersättning för VD ska fattas av 
styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Beslut om sådan ersätt-
ning för övriga ledande befattningshavare ska fattas av styrelsen på 
förslag av ersättningsutskottet efter konsultation med VD.
ANSTÄLLNINGSTID OCH UPPHÖRANDE AV ANSTÄLLNING
Medlemmarna av koncernledningen ska vara anställda tills vidare. 
Vid uppsägning från Netels sida får uppsägningstiden vara högst tolv 
månader för VD och nio månader för övriga medlemmar av koncern-
ledningen.
Vid uppsägning ska ersättningsskyldigheten för Netel, inklusive  
avgångsvederlag och ersättning under uppsägningstiden, för samt- 
liga i koncernledningen maximalt motsvara 18 månaders grundlön 
och övriga anställningsförmåner. Vid egen uppsägning får uppsäg-
ningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag.
Under uppsägningstiden utgår full lön och andra anställningsför-
måner, med avräkning för lön och annan ersättning som erhålls från 
annan anställning eller verksamhet som den anställde har under 
uppsägningstiden.
Medlem av koncernledningen ska, för tid då avgångsvederlag 
inte utgår, kunna ersättas för konkurrensbegränsande åtaganden. 
Sådan ersättning får sammanlagt uppgå till högst 60 procent av den 
månatliga grundlönen vid tidpunkten för uppsägning och ska endast 
betalas under den tid som det konkurrensbegränsande åtagandet är 
tillämpligt, som längst en period om tolv månader.
ERSÄTTNING OCH ANSTÄLLNINGSVILLKOR FÖR ANSTÄLLDA
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer 
har ersättning och anställningsvillkor för Netels anställda beaktats 
genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens 
komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid 
har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens besluts- 
underlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna.
BESLUTSPROCESSEN FÖR ATT FASTSTÄLLA, SE ÖVER 
OCH GENOMFÖRA RIKTLINJERNA
I ersättningsutskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om 
förslag till riktlinjer för ersättning till koncernledningen. Styrelsen ska 
upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga 
fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess 
att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska 
även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för koncern-
ledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till koncernled-
ningen samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i 
Netel. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till 
bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut 
i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte VD eller andra medlemmar 
av koncernledningen i den mån de berörs av frågorna.
AVVIKELSE FRÅN RIKTLINJERNA
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, 
om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är 
nödvändigt för att tillgodose Netels långsiktiga intressen, inklusive 
dess hållbarhet, eller för att säkerställa Netels ekonomiska bärkraft. 
Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att be-
reda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om 
avsteg från riktlinjerna.
Revisor
Enligt bolagsordningen ska årsstämman utse lägst en och högst två 
revisorer med eller utan revisorssuppleanter.
Deloitte AB har varit koncernens revisor sedan 2010 och valdes till 
bolagets revisor vid årsstämman 2025 för tiden fram till utgången av 
årsstämman 2026. Jenny Holmgren är huvudansvarig revisor. Jenny 
Holmgren är auktoriserad revisor och medlem i FAR (branschorgani-
sationen för auktoriserade revisorer). Deloitte AB:s adress är Rehns- 
gatan 11, 113 79 Stockholm.
Revisorerna deltar vid behov på revisionsutskottets möten för att 
informera om det löpande revisionsarbetet samt avrapporterar vid 
minst ett tillfälle till hela styrelsen. Revisorn har under 2025 deltagit 
vid fyra möten med revisionsutskottet och två med styrelsen varav 
ett utan ledningens närvaro. Revisorn närvarar vid årsstämman och 
redogör för sin granskning av Netels förvaltning och årsredovisning. 
Därutöver granskar revisorerna delårsrapporten för perioden januari–
september, ersättningar till ledande befattningshavare inklusive 
ersättningsrapporten samt årsredovisningen inklusive bolagsstyr-
nings- och hållbarhetsrapporterna.
Intern kontroll över finansiell rapportering
Den interna kontrollen omfattar kontroll av bolagets och koncernens 
organisation, förfarande och stödåtgärder. Målsättningen är att säker-
ställa att en tillförlitlig och korrekt finansiell rapportering sker, att  
bolagets och koncernens finansiella rapportering är upprättad i 
enlighet med tillämpliga lagar och redovisningsnormer, att bolagets 
tillgångar är skyddade, samt att andra krav är uppfyllda. Systemet för 
intern kontroll syftar också till att övervaka att bolagets och kon-
cernens policyer, principer och instruktioner efterlevs. Den interna 
kontrollen omfattar även analys av risker. Koncernen identifierar, 
bedömer och hanterar risker baserat på koncernens vision och mål. 
En bedömning av strategiska, efterlevnadsmässiga, driftmässiga 
och finansiella risker utförs årligen av verkställande direktören och 
presenteras för revisionsutskottet och styrelsen.
Styrelsen är ytterst ansvarig för den interna kontrollen i bolaget. 
Processer för hantering av verksamheten och för att leverera värde 
ska fastställas inom verksamhetsledningssystemet. Verkställande 
direktören är ansvarig för processtrukturen inom koncernen.

===== SIDA 31 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      31
RISKBEDÖMNING
En självutvärdering av minimikrav för definierade kontroller som 
minskar identifierade risker för varje affärsprocess ska utföras årligen 
och rapporteras till revisionsutskottet och styrelsen. Verkställande 
direktören är ansvarig för processen för självutvärdering, som under-
lättas av den interna kontrollfunktionen och CFO. Dessutom utför 
funktionen för intern kontroll granskningar av risk- och internkontroll-
systemet enligt den plan som överenskommits med styrelsen.
Enligt Koden ingår det i styrelsens uppgifter att se till att det finns 
effektiva system för uppföljning och kontroll av bolagets verksamhet. 
Processer och åtgärder för kontroll har tagits fram i nära samarbete med 
bolagets rådgivare vid noteringen på Nasdaq Stockholm och är baserat 
på Netels behov och nuvarande branschpraxis på det affärsområde 
bolaget verkar inom. Bolaget arbetar systematiskt för att säkerställa att 
den interna kontrollen är tillfredsställande genom att bland annat utföra 
riskidentifikationer och egenkontroller. CFO är ansvarig för den årliga 
riskidentifieringen. Riskerna som identifieras delas in i olika kategorier 
och värderas utifrån konsekvenser och sannolikhet där egenkontrollerna 
av riskerna syftar till att säkerställa en effektiv riskkontroll.
Den framarbetade riskidentifieringen presenteras årligen för revi-
sionsutskottet och styrelsen i Netel.
KONTROLLMILJÖ OCH KONTROLLAKTIVITET
Intern kontroll definieras enligt praxis som en process som involverar 
styrelsen, revisionsutskottet, verkställande direktören, CFO, andra 
ledande befattningshavare och övriga medarbetare och som syftar 
till att ge en rimlig försäkran om att ett bolags mål uppnås vad gäller: 
ändamålsenlig och effektiv verksamhet, tillförlitlig rapportering och 
efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar. Bolaget arbetar sys-
tematiskt för att identifiera och utveckla processer för intern kontroll.
Varje kontroll- och processägare måste arbeta fram en åtgärdsplan 
för identifierade ineffektiva kontroller. Processägaren måste rappor-
tera utvärderingen av kontrollerna till koordinatorn för intern kontroll 
och CFO tillsammans med åtgärdsplaner för eventuella kontroller 
som har utvärderats som ineffektiva.
Intern kontroll över finansiell rapportering syftar till att skapa en 
rimlig säkerhet avseende tillförlitligheten i den finansiella externa 
rapporteringen i form av kvartals- och årsrapporter och bokslut samt 
att den finansiella externa rapporteringen är upprättad i enlighet 
med tillämpliga lagar och redovisningsnormer och andra krav på 
noterade bolag. Ytterst vilar ansvaret för den interna kontrollen på sty-
relsen som kontinuerligt, genom revisionsutskottet, utvärderar Netels 
riskhantering och interna kontroll.
INFORMATION OCH KOMMUNIKATION
Interna styrdokument såsom regler, riktlinjer, manualer och instruk-
tioner hålls löpande uppdaterade i ekonomihandboken och kommu-
niceras via interna möten och annan riktad spridning. Övergripande 
strategiska frågor kommuniceras till organisationen genom intranät 
och medarbetarmöten.
Netels kommunikationspolicy syftar till att säkerställa att all infor-
mationsgivning externt och internt är korrekt, relevant och tillförlitlig. 
Policyn syftar till att säkerställa att informationsskyldigheten efterlevs 
på ett korrekt och fullständigt sätt. För aktieägare och andra intres-
senter som vill följa Netels utveckling publiceras aktuell finansiell 
information löpande på webbplatsen netelgroup.com.
UPPFÖLJNING
Styrelsen gör löpande uppföljningar av effektivitet i de interna kon-
trollerna och diskuterar väsentliga frågor rörande redovisning och 
rapportering. Bolaget arbetar utifrån dokumenterade standardrutiner 
och arbetsinstruktioner. Dessa rutiner och instruktioner revideras 
internt och avvikelser rapporteras till ledningen och större avvikelser till 
styrelsen. Bolagets revisor reviderar internkontrollen och rapporterar 
avvikelser, påpekanden och aktivitetsförslag till revisionsutskottet. VD 
rapporterar regelbundet till styrelsen uppföljning av verksamhetsmål 
i affärsplanen. VD lägger fram förslag till delårsrapporter och boksluts-
kommuniké, som godkänns av styrelsen innan de offentliggörs.
Revisionsutskottet tar kontinuerligt del av arbetet med interna 
kontroller samt processer avseende finansiell rapportering. Revisions-
utskottet tar även del av de externa revisorernas rapport avseende 
granskning och rekommendationer av interna kontroller vilket rap-
porteras vidare till ledning och styrelse.
Policyer, riktlinjer och rutiner uppdateras och utvärderas vid behov 
men minst årligen. Styrelsen ansvarar för att upprätthålla övergripan-
de styrdokument och VD, eller den VD utser i sitt ställe, ansvarar för 
övriga dokument.
INTERN REVISION
Styrelsen har under 2025 utvärderat koncernens behov av internre-
vision vilket resulterade i att styrelsen gjort bedömningen att Netel, 
utöver befintliga processer och funktioner för intern kontroll, inte 
behöver införa en egen internrevisionsfunktion 2025. Styrelsen har 
bedömt att den övervakning och granskning som utförs internt, till-
sammans med den externa revisionen är tillräcklig för att upprätthålla 
en effektiv intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen.
Investerarrelationer
Bolagets VD och CFO ansvarar för kontakterna med aktieägarna. 
Bolaget informerar aktieägarna via årsredovisningen, boksluts- 
kommunikén, delårsrapporterna, pressmeddelanden samt webbplatsen 
netelgroup. com. Under året har de också deltagit i investerarmöten 
och andra investeraraktiviteter.
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Bolagsstyrningsrapport 31
POLICYER ANTAGNA AV STYRELSEN
Uppförandekod 
Uppförandekod för leverantörer 
HR-policy
Hälsa- och säkerhetspolicy 
Miljöpolicy
Finanspolicy
Policy för informationssäkerhet 
Insiderpolicy
Närståendepolicy 
Kommunikationspolicy 
IT-policy
Inköpspolicy
Transfer pricing policy 
Internkontrollspolicy 
Riskhanteringspolicy
Policy för styrande dokument

===== SIDA 32 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      32
Styrelse
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Styrelse 32
Carl Jakobsson omvaldes till styrelseledamot vid årsstämman 8 maj 2025. Han valde 
att lämna styrelsen på egen begäan 23 september 2025 till följd av att Cinnamon 
International S.à.r.l. avyttrat sitt innehav i maj 2025. Carl Jakobsson representerade IK 
Partners som är majoritetsägare i Cinnamon International S.à.r.l.
ALIREZA ETEMAD
Styrelseordförande 
Invald i styrelsen: 2016.  
Styrelseordförande sedan 2024.
Född: 1976
Utbildning: Studerat för en Master of Science 
i Industriell Ekonomi vid Linköpings Tekniska 
Högskola. Master i Tele        kommunikationsteknik/
Management från Institut National des 
Télécommunications i Paris.
Övriga uppdrag: Styrelseordförande Etemad Group 
AB, Carla AB, Juridium AB, Tempest Security AB, EGN 
AB and EGL Holding AB. Styrelseledamot Marconi 
LLC, AHUM AB, Wictor Family Office AB, Worldish AB, 
Salus Bostad AB och Alfa Sands AB.
Tidigare befattningar: Styrelseledamot Actic Group 
AB (publ), ELLAB A/S, Visolit AS, RHN Invest AB, IK 
Investment Partners Norden AB, Aspia Group AB, 
Aspia AB, Aspia Group Holding AB, Advania AB, 
Ainavda HoldCo AB, Ren10 Group Holding AB, Ren10 
Holding AB och Skeppsbrons Skatt AB. Styrelse-
ordförande Oriac CC AB, Oriac MPP AB, Cecure 
Bidco AB, Cecure Holding AB, Cecure Manco (A) AB, 
Cecure Manco (B) AB, Cecure Manco (C) AB, Cecure 
MidCo AB, Cecure TopCo AB, Ren10 Top Holding 
AB, Renta ManCo A1 AB, Renta ManCo A2 AB, Renta 
ManCo A3 AB, Renta ManCo C1 AB, Renta ManCo 
C2 AB, Renta ManCo C3 AB, Truesec Group AB och 
Truesec Holding AB.
Aktieinnehav i Netel: 3 427 728 aktier via Etemad 
Group AB.
GÖRAN LUNDGREN
Styrelseledamot
Invald i styrelsen: 2016
Född: 1948
Utbildning: Civilingenjörsexamen från Kungliga 
Tekniska Högskolan i Stockholm. Management- 
program genom IFL, ABB, Vattenfall med flera.
Övriga uppdrag: Styrelseledamot GL add wise AB.
Tidigare befattningar: Styrelseordförande Efficax 
Energy AB, Meltron AB, Meltron Oy, Solarus Sun-
power Holding AB och Solarus Sunpower Sweden 
AB. Styrelseledamot Solarus Sunpower Holding BV 
och Solarus Smart Energy Solutions BV.
Aktieinnehav i Netel: 26 170 aktier.
THERESE LUNDSTEDT
Styrelseledamot
Född: 1981
Utbildning: Master i marknadsföring och  
management, Uppsala universitet.
Övriga uppdrag: Styrelseledamot Lohilo Foods 
AB. Styrelseordförande RecruitTech Group AB, VD 
för Gimic AB och aktiv i egna bolaget Tessville AB, 
verksamt inom interim management, rådgivning 
och talaruppdrag.
Tidigare befattningar: VD Colix Systems AB, VD 
Urbangreen AB, VD Aktieinvest AB, VD Unga 
Aktiesparare och styrelseledamot Spotlight Group 
AB, Climeon AB, Urbangreen AB, Swedish House of 
Finance och Investment AB Spiltan. 
Aktieinnehav i Netel: 10 000 aktier.
NINA MACPHERSON
Styrelseledamot
Invald i styrelsen: 2021
Född: 1958
Utbildning: Juristexamen från Stockholms  
universitet.
Övriga uppdrag: Ledamot av Supervisory Board och 
revisionskommittén för Traton SE. Styrelseledamot 
och ledamot revisionsutskottet i Scania AB och 
Scania CV AB. Styrelseledamot Kollegiet för svensk 
bolagsstyrning. Styrelsesuppleant M&K Industrials 
AB.
Tidigare befattningar: Chefsjurist och sekreterare 
för styrelsen och dess utskott i Telefonaktiebolaget 
LM Ericsson.  
Styrelseledamot Aktiemarknadsbolagens förening, 
Scandinavian Enviro Systems AB och Stockholm 
Handelskammares skiljedomsinstitut. Ordförande 
Ericsson AB.
Aktieinnehav i Netel: 30 007 aktier.

===== SIDA 33 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      33
ANDERS MIKKOLA
Chef Telekom Tyskland
Född: 1979
Startår på Netel: 2002
Utbildning: Samhällsve-
tenskapliga och ekono-
miska gymnasiestudier.
 
 
Övriga nuvarande befattningar: –.
Tidigare befattningar: Ägare till Amtravans.
Aktieinnehav i Netel: 23 600 teckningsoptioner.
LARS-ERIK SUNDELL
Chef Kraft Norge
Född: 1966
Startår på Netel: 2021
Utbildning: Bachelor of 
Science in Engineering, 
Master’s Degree in 
Electricity Economy and 
Strategic Management
Övriga nuvarande befattningar: Ordförande 
Powersupply AS, styrelseledamot Infografikk AS.
Tidigare befattningar: VD Park & Anlegg AS, affärsom-
rådeschef Infratek Norge AS och VD Infografikk AS.
Aktieinnehav i Netel: 1 269 aktier, 107 000 syntetiska 
optioner och 23 600 teckningsoptioner.
AKSEL AAS
Chef Telekom Norge
Född: 1978
Startår på Netel: 2020
Utbildning: Master i 
företagsekonomi, Norges 
handelshøyskole. Master 
i management och 
Bachelor i marknads- 
föring, Handelshøyskolen BI, Norge.
Övriga nuvarande befattningar: -
Tidigare befattningar: Chief Operating Officer Netel 
AS, ledande roller inom Gjensidige Forsikring ASA. 
Aktieinnehav i Netel: 3 168 aktier och 23 600  
teckningsoptioner.
ROBERT CARLSSON
Chef Infraservices Sverige
Född: 1982
Startår på Netel: 2025
Utbildning: Studier vid 
Kungliga Tekniska Hög-
skolan. Ratos Business 
Executive Leadership 
program, Handelshög-
skolan i Stockholm.
Övriga nuvarande befattningar: -
Tidigare befattningar: Chefsbefattningar i  
Scandinavian Roadconstruction AB, NVBS, Serneke 
Anläggning AB, NCC, Hochtief Solutions AG och 
Peab Grundläggning.
Aktieinnehav i Netel: 23 600 teckningsoptioner.
FREDRIK HELENIUS
CFO
Född: 1990
Startår på Netel: 2020
Utbildning: Masterexa-
men från Handelshög-
skolan i Stockholm.
 
 
Övriga nuvarande befattningar: -
Tidigare befattningar: Koncernredovisningschef 
för Netel Group 2020-2023. Konsult i redovisnings- 
och skattefrågor.
Aktieinnehav i Netel: 74 549 aktier via ACAIA Invest 
AB och 107 000 + 23 600 teckningsoptioner (totalt 
130 600 fördelade på två program).
JOHAN OLOFSSON
Chef Group Operational 
Support
Född: 1977
Startår på Netel: 2010
Utbildning: Efter- 
gymnasiala utbildningar 
inom IT.
 
Övriga nuvarande befattningar: -
Tidigare befattningar: Service Delivery Manager 
och projektchef inom Netel. Tolv års erfarenhet 
som IT-konsult innan han började på Netel.
Aktieinnehav i Netel: 83 799 aktier och 107 000 + 
23 600 teckningsoptioner  
(totalt 130 600 fördelade på två program).
KLAS ELDEBRANDT
Chef Kraft Sverige
Född: 1971
Startår på Netel: 2023
Utbildning: Tekniskt 
gymnasium.
Övriga nuvarande  
befattningar: -
 
Tidigare befattningar: VD Bengt Dahlgren Pro-
jektledning AB. Under 15 år olika roller inom Hifab, 
bland annat som marknadsområdeschef Öst.
Aktieinnehav i Netel: 1 390 aktier och 107 000 +  
23 600 teckningsoptioner (totalt 130 600 fördelade 
på två program).
Utökad ledningsgrupp
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Ledningsgrupp 33
JEANETTE  
REUTERSKIÖLD
VD och koncernchef, 
chef Telekom Sverige 
Född: 1974
Startår på Netel: 2023
Utbildning: Högskole-
ingenjörsprogrammet 
Byggnadsteknik vid 
Mälardalens Högskola i Västerås.
Övriga nuvarande befattningar: Styrelseordförande 
Qflow Group AB. Styrelseledamot In3prenör AB och 
Svevia AB.
Tidigare befattningar: Affärsområdeschef WSP 
Sverige, VD Arcona och olika tjänster på Hifab, 
däribland VD.
Aktieinnehav i Netel: 245 927 aktier och 215 000 + 
23 600 teckningsoptioner (totalt 238 600 fördelade 
på två program).
Aksel Aas och Robert Carlsson tillträdde tjänsterna i januari 2026. Edward Olastuen, tidigare chef Telekom 
Norge, är kvar i Netel under 2026 för att stötta ledningen i affärsutvecklingsprojekt.

===== SIDA 34 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      34
Risker och riskhantering
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Risker och riskhantering 34
Risk Beskrivning Hantering
Ökad konkurrens Konkurrensen kan öka i regionala och nationella projekt om små lokala företag utvidgar sin verksamhet 
eller om större konkurrenter utvidgar sin verksamhet till Netels verksamhetsområden. Ökad konkurrens 
kan leda till förlust av marknadsandelar, lägre vinstmarginaler och ökad konkurrens om kvalificerade  
medarbetare.
Netels konkurrensfördelar är bolagets långa erfarenhet av att leda kritiska infrastrukturprojekt, breda  
kundbas och långvariga kundrelationer. Med 25 års erfarenhet av att leda komplexa infrastrukturprojekt  
har Netel djup kunskap och insikter i kritiska framgångsfaktorer som till exempel tillståndsförfaranden,  
förståelse för hur miljön kan komma att påverkas under utförandet och kunskap om arbete i farliga miljöer. 
En viktig styrka är också Netels decentraliserade organisation som innebär att koncernen erbjuder kunder -
na insikter och kunskap om lokala förhållanden och regelverk samtidigt som dess dotterbolag agerar med 
styrkan av en koncern. 
Allvarliga makroekono -
miska störningar
Efterfrågan på Netels tjänster påverkas vanligtvis inte av mindre makroekonomiska variationer. Allvarliga 
nedgångar i den ekonomiska aktiviteten kommer sannolikt att påverka Netel negativt. En längre period 
med låg tillväxt kan ha en väsentlig inverkan på kundernas investeringsvilja.
Det finns en underliggande god tillväxt inom Netels marknadssegment som drivs av starka megatrender 
som klimatförändringar, digitaliseringen och behovet av att modernisera infrastrukturen. Samtidigt som 
infrastrukturen byggs ut ökar kundernas behov av service och underhåll. Netel ser därför goda möjligheter 
att fortsätta växa både med befintliga och nya kunder. Netels tillväxtstrategi innebär också att bolaget ska 
expandera till närliggande geografiska områden vilket minskar beroendet av enskilda sektorer och skapar 
utrymme för effektivare resursanvändning. 
Utebliven inflationskom-
pensation
Det finns en risk för att koncernen inte kan kompensera sig för prisökningar vilket kan ha en betydande 
negativ effekt på det finansiella resultatet. 
Koncernen har som riktlinje att inte teckna fleråriga kontrakt som saknar klausuler om priskompensation. 
Oförmåga att anpassa 
strategi och resurser till 
teknikutveckling eller 
förändrade kundbete-
enden
Om Netel inte kan förutse, bedöma eller anpassa sig till tekniska förändringar till ett konkurrenskraftigt pris 
eller tillhandahålla konkurrenskraftiga tjänster i tid eller på tillfredsställande villkor, kan det leda till att  
Netel inte kan konkurrera effektivt. Om Netel inte lyckas förnya sina tjänster i jämförelse med konkurrenterna 
eller hålla jämna steg med den tekniska utvecklingen eller anpassa sig till förändrade kundbeteenden kan 
det leda till att kunder väljer konkurrenter i stället för Netel, vilket kan ha en väsentlig inverkan på Netels 
intäkter och därmed rörelseresultat och finansiella ställning. 
Netels förmåga att förutse, bedöma och anpassa sig till snabba tekniska förändringar liksom förmågan att 
snabbt och kostnadseffektivt kunna erbjuda de tjänster som kunderna efterfrågar har varit viktiga faktorer 
till bolagets goda resultatutveckling och långa kundrelationer. Genom sin långa erfarenhet, en decentrali-
serad och snabbrörlig organisation liksom medarbetare med specialistkompetens fortsätter Netel att värna 
en kultur där visionen är att vara kundernas förstahandsval.
Bristande frömåga att 
anpassa strategi och  
resurser till följd av 
mättade marknader och 
minskad investeringsvilja 
hos kunderna
Netel kan uppleva att marknaderna mättas och kundernas investeringsvilja minskar när infrastrukturen 
inom en region eller land byggts ut eller moderniserats i tillräcklig skala. Det kan påverka omsättning, resul-
tat och kassaflöde om Netel inte kan vinna nya affärer och flytta resurser när en marknad mättas.
Netel följer noga och bedömer påverkan av den övergripande kort- och långsiktiga utvecklingen på 
marknaderna för kritisk infrastruktur samt vinnlägger sig om nära kundkontakter för att förstå kundernas 
strategier och planer. Dessa bedömningar ligger till grund för de årliga strategiska övervägandena som 
påverkar marknadsfokus och resursallokering.
Netels verksamhet och rörelseresultat påverkas av olika faktorer. Det pågår en kontinuerlig process på alla 
nivåer i organisationen för att identifiera risker samt bedöma hur respektive risk ska hanteras. 
Netel är främst exponerat för bransch- och marknadsrelaterade risker, operationella risker, finansiella risker och 
risker relaterade till beskattning och skattelagstiftning. Nedan specificeras de väsentliga risker som Netel är 
utsatt för och hur de hanteras inklusive hållbarhetsrisker.
Risker hänförliga till branschen och marknader

===== SIDA 35 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      35Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Risker och riskhantering 35
Risk Beskrivning Hantering
Bristande förmåga att 
identifiera, attrahera och 
behålla högkvalificerad 
personal och ledande 
befattningshavare
Netel är beroende av förmågan att anställa och behålla högkompetenta projektledare och teknisk personal 
med den kompetens som behövs för att bedriva verksamheten. Netel är också beroende av ledande be -
fattningshavares färdigheter, erfarenhet och insatser. Om Netel misslyckas med att attrahera och behålla 
högkvalificerade medarbetare och ledande befattningshavare riskerar bolaget att inte kunna upprätthålla 
eller vidareutveckla verksamheten vilket kan ha en väsentlig negativ inverkan på rörelseresultatet. 
Netels decentraliserade organisation och starka position på marknaden är viktiga faktorer till att kvalifice -
rade medarbetare söker sig till och stannar hos Netel. Netel arbetar också för att behålla och förstärka sin 
positiva kultur och stärka sitt arbetsgivarvarumärke. Netel erbjuder konkurrenskraftiga ersättningar och 
förmåner liksom möjligheten för medarbetare att utvecklas och växa inom koncernen. Medarbetarna ges 
möjlighet till individuella karriär- och kompetensutvecklingsplaner.
Bristande successions-
planering
Koncernen brister i successionsplaneringen, vilket innebär risk för att nyckelpersoner inte kan ersättas 
inom acceptabel tid. Det kan påverka verksamheten negativt och fördröja förhandlingar och projektutfö -
randen vilket kan ha en negativ effekt på det finansiella resultatet liksom medarbetarnas engagemang och 
arbetsgivarvarumärket.
Divisionerna upprättar successionsplaner för att identifiera nyckelpersoner och kompetensbehov på kort 
och lång sikt. Dessa planer används för att skapa en koncerngemensam bild av befintlig kompetens och 
behoven på kort och lång sikt.
Brist på projektledare Netels verksamhet och möjlighet att utföra uppdrag på ett effektivt sätt kan påverkas av brist på projektledare. Varje affärsenhet har som stående punkt på ledningsgruppsmötena tillgång på projektledare på kort och 
lång sikt. Se också riskerna Bristande successionsplanering och Bristande förmåga att identifiera, attrahera 
och behålla högkvalificerad personal och ledande befattningshavare.
Bristande förmåga att 
attrahera och behålla 
yngre medarbetare
Det finns en risk att Netel inte kan möta yngre medarbetares förväntningar på till exempel balans arbetsliv/
fritid vilket kan göra det svårt för Netel att behålla yngre medarbetare. Det försvårar successionsplaneringen 
och innebär att Netel långsiktigt kan tappa kunskap och sakna starka kulturbärare.
Netel arbetar för att möta medarbetarnas behov i alla åldrar och faser av livet. Genom bland annat medar -
betarsamtal och medarbetarundersökningar, en kultur som präglas av öppenhet och korta beslutsvägar 
samt successionsplanering lägger Netel grunden till ett starkt arbetsgivarvarumärke. Netel arbetar aktivt 
med att bygga arbetsgivarvarumärket i både interna och externa kanaler.
Expansion genom förvärv Netel kan som en del av sin affärsstrategi göra tilläggsförvärv. Framtida förvärv innebär risker som exempelvis: 
integrationen tar resurser från övrig verksamhet och stör den löpande verksamheten, förlust av nyckel-
personer i de förvärvade företagen, oförmåga att bibehålla relationerna med de förvärvade företagens 
kunder, oförmåga att förverkliga synergier och/eller strategiska fördelar med förvärven genom till exempel 
kulturkrockar mellan Netel och förvärvat företag samt oförutsedda skulder eller andra fordringar från de 
förvärvade företagen. Förvärv skulle kunna leda till förluster, nedskrivningar eller skyldigheter som påverkar 
Netels finansiella ställning eller rörelseresultat negativt. Dessutom skulle Netel kunna emittera aktier som 
ersättning för förvärvade verksamheter, vilket kan späda ut nuvarande aktieägares andel.
Netels förvärvsprocess innehåller relevanta due diligence-processer som bland annat omfattar legala 
förutsättningar, finans och skatt samt kommersiella frågor. Därutöver ska det finnas en stark kompetent 
ledning i företaget som förvärvas, identifierade intäktssynergier och en affärskultur som överensstämmer 
med Netels arbetssätt och kultur. Netel utvecklar nu förvärvsprocessen ytterligare genom att utarbeta en 
process för hur förvärvade bolag ska integreras.
Förändringar i verksam-
hetsformer eller projekt -
strukturer
Netels verksamhet baseras på projekt och ramavtal. Riskerna förknippade med olika projekt och ramavtal 
varierar beroende på typen av affärsform och projektstruktur. Riskerna med olika projekt varierar beroende 
på projektens storlek. Stora projekt kännetecknas ofta av intensiv konkurrens och erfarna kunder med 
stora upphandlingsresurser, vilket leder till prispress. Projekten sträcker sig ofta över långa perioder samt är 
komplexa och förenade med komplicerade uppskattningar av arbete och materialanvändning. Små projekt 
kännetecknas av lokal konkurrens och starkare betoning på lokal närvaro. Dessa innebär vanligtvis låg risk 
men även lägre inkomstpotential. Beroende på verksamhetens och marknadens utveckling kan projekt -
mixen variera vilket innebär att riskerna förknippade med Netels projekt kan förändras över tid. Föränd-
ringar i verksamhetsformer eller projektstrukturer kan påverka riskprofilen för Netels projekt och därmed 
intjäningspotentialen. Detta kan ha en negativ inverkan på bolagets finansiella ställning och rörelseresultat. 
Netel genomför utvärdering av projekt och ramavtal enligt en strukturerad anbudsprocess som inkluderar 
analys av potentiella risker avseende förändrade förutsättningar för arbeten och material, och anpassar 
bedömning och åtgärd efter identifierade risker. Anbudsprocessen följs av en strukturerad attest- och 
behörighetsordning vilken innebär att anbud, beroende på storlek, ska godkännas av ledning, VD, eller i 
förekommande fall, styrelse. Vidare strävar Netel efter att behålla en hög andel ramavtal samt service och 
underhåll som en del av den totala affärsmixen för att på så sätt minska projektberoendet.
Icke-exklusiva ramavtal 
och kontrakt utan garan-
terade volymer
Flera av Netels ramavtal med kunder är icke-exklusiva och flertalet av dessa kontrakt anger inte några 
garanterade volymer. Detta kan leda till en oväntad förlust av intäkter och en minskning av förväntade 
ordervolymer vilket kan ha en väsentlig negativ inverkan på Netels verksamhet, finansiella ställning och 
rörelseresultat.
Netels processer, mål och aktiviteter syftar till att nå visionen att Netel ska vara kundernas förstahandsval 
samt säkerställa att Netel är en attraktiv arbetsgivare och är konkurrenskraftig i offentliga upphandlingar 
med huvudsakliga utvärderingskriterier avseende pris. 
Beroende av ett begrän-
sat antal kunder
Netel genererar en betydande del av sin försäljning från ett begränsat antal kunder och varje betydande 
bortfall av affärer från dessa kunder eller andra nyckelkunder kan ha en väsentlig negativ inverkan på före -
tagets verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat.
Netel strävar efter att öka antalet kunder genom att vinna nya kunder och att expandera till närliggande 
geografiska områden. Samtidigt fokuserar Netel på att upprätthålla en balans avseende kundsammansätt -
ningen och har en stor andel större så kallade blue-chip-kunder med ramavtal.
Arbetsplatsolyckor En olycka där Netels medarbetare, underleverantörer eller andra tredje parter är inblandade kan skada 
Netels rykte, påverka dess förmåga att konkurrera om affärer och kan, om erforderliga försäkringar eller 
skadelöshetsförbindelser saknas, ha en väsentlig negativ inverkan på Netels verksamhet, finansiella ställ-
ning och rörelseresultat. 
Netels hållbarhetsarbete genomsyrar hela verksamheten och är en integrerad del av strategin. Allt Netel 
gör ska ske på ett ansvarsfullt och hållbart sätt med höga etiska normer. Bolaget ställer samma höga krav 
på sina underentreprenörer och leverantörer. Goda arbetsförhållanden är en av flera prioriterade hållbar -
hetsfrågor där Netel har satt som mål att ingen ska skadas när de utför uppgifter åt Netel. Därför arbetar 
Netel proaktivt för att förebygga och undvika risker på arbetsplatserna.
Kundavtal som saknar 
ansvarsbegränsningar 
eller har begränsningar 
med höga beloppsbe -
gränsningar
Vissa dotterbolag har ingått, och kan i framtiden komma att ingå, kundavtal som saknar tillfredsställande 
ansvarsbegränsningar och/eller som har ansvarsbegräsningar med högt satta beloppsbegränsningar avse -
ende Netels ansvar. Om något dotterbolag skulle bli skadeståndsskyldigt kan det ha en väsentlig negativ 
inverkan på Netels rörelseresultat och därmed finansiella ställning.
Netels policy är att inte teckna avtal utan tillfredsställande ansvarsbegränsningar. Befintliga avtal utan 
tillfredsställande ansvarsbegränsningar avser projekt och dessa projekt bevakas noggrant för att minimera 
risken för att någon avvikelse uppstår som kan föranleda skadeståndsskyldighet.
Operationella risker

===== SIDA 36 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      36Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Risker och riskhantering 36
Risk Beskrivning Hantering
Väderförhållanden Netels verksamhet och möjlighet att utföra uppdrag påverkas av väderfaktorer. En tidig eller sen vinter 
med låga temperaturer påverkar grävprojekt negativt medan höststormar kan innebära fler uppdrag för att 
säkra kraftledningar.
Netel balanserar risken genom att bedriva verksamhet inom flera segment, länder och regioner samt ge -
nom att beakta och hantera eventuella risker kopplat till leveranstider i kontrakt.
Implementering av 
digitala verktyg och nya 
IT-system
Implementeringen av digitala verktyg och nya affärssystem kan leda till försenade projekt, ökade IT-kostna-
der och ineffektivt nyttjade av resurser.
Netel förbereder implementeringen noggrant och förändringarna sker stegvis inom delar av organisatio -
nen för att uppkomna problem ska kunna åtgärdas utan att det påverkar hela organisationen.
Cyberattacker eller fel i 
IT-system
Cyberattacker, avbrott eller fel i kritiska system kan leda till avbrott i viktiga affärsprocesser vilket kan leda 
till negativa effekter på Netels rörelseresultat. Avbrott eller fel kan också uppstå vid övergången till nya 
IT-system. Avbrott eller fel i IT-systemen kan också påverka Netels behandling av personuppgifter och leda 
till böter eller skadeståndskrav och förelägganden från tillsynsmyndigheter om att åtgärda felet vilket kan 
påverka Netels renommé och finansiella ställning negativt.
Netel har en ledningsmodell för IT som inkluderar styrning, standardiserade IT-processer och en organisa-
tion för IT-säkerhet. IT-säkerhetsarbetet omfattar kontinuerlig riskbedömning, förebyggande åtgärder och 
användandet av säkerhetsteknologier. Standardiserade processer finns för implementering av nya system, 
för ändring av befintliga system och den dagliga driften. Större delen av Netels IT-system bygger på äleta-
blerade system. Inom koncernen genomförs regelbundet utbildningar och tester inom IT-säkerhet.
Bristande motivation hos 
medarbetare
Till följd av organisationsförändringar, ökade effektivitetskrav och bristande internkommunikation kan 
medarbetarnas motivation minska.
Motiverade medarbetare är en framgångsfaktor för Netel och därför en prioriterade fråga. Grunden för 
motiverade medarbetare är ett gott ledarskap, tydlig kommunikation, realistiska mål och möjlighet till 
vidareutveckling vilket Netel arbetar med varje dag i alla delar av organisationen. Delar av organisationen 
kan påverkas negativt när till exempel organisationsförändringar genomförs då det ställs extra höga krav 
på ledarskap och kommunikationsförmåga.
Risk Beskrivning Hantering
Misslyckade kalkyleringar 
och bedömningar eller 
misslyckad projektled-
ning
Risken för negativa konsekvenser till följd av brister i kalkylering och bedömning eller projektledning är 
särskilt hög i projekt med fast pris. I det fall Netel bär risken för oförutsedda eller förändrade omständig-
heter kan det också medföra avtalsenliga påföljder. Brister i kalkylering eller projektledning och relaterade 
faktorer kan ha en negativ inverkan på rörelseresultatet och i förlängningen Netels finansiella ställning.
Netels strävar alltid efter att effektivt utveckla en kvalitativ projektstyrning inom kritisk infrastruktur och att 
ha högkvalificerade medarbetare med specialistkompetens. Netel bedömer återkommande aktuella kal-
kyleringar och bedömningar för att säkerställa en korrekt finansiell rapportering. Vidare strävar Netel efter 
att kontinuerligt förbättra och effektivisera projektstyrningen vilket innebär kompetensutveckling samt att 
utvärdera effektiva hjälpmedel så som relevant systemstöd.
Refinansieringsrisk Med refinansieringsrisk avses risken för att en finansiering inte kan erhållas eller förnyas vid utgången av 
dess löptid eller endast kan erhållas eller förnyas till väsentligt ökade kostnader. Netel finansierar sin verk -
samhet främst genom eget kapital, lån och eget kassaflöde. Det finns en risk för att ytterligare kapital inte 
kan erhållas eller endast kan erhållas på ogynnsamma villkor. Netel kan i framtiden komma att bryta mot 
finansiella åtaganden och andra skyldigheter i kredit- och låneavtalen som utgör grund för uppsägning, 
på grund av det allmänna ekonomiska klimatet eller störningar på kapital- och/eller kreditmarknaderna. 
Detta kan påverka förmågan att finansiera framtida verksamhet samt påverka Netels förmåga att fullfölja 
affärsmöjligheter och -aktiviteter.
Under 2025 omförhandlade och förlängde Netel sina två huvudsakliga kreditfaciliteter. Finansieringen och 
de två huvudsakliga kreditfaciliteterna löper till och med 30 juni 2027 och inkluderar i huvudsak likviditet 
som finansiellt åtagande (kovenant). Den 31 december 2025 hade Netel uppfyllt sina åtaganden i nämnda 
facilitetsavtal och redovisade inga kortfristiga faciliteter i förhållande till huvudsaklig finansiering, varför 
Netel bedömer refinansieringsrisken på kort sikt som låg. Under 2026 har Netel fokus på refinansiering av 
befintlig finansiering. 
Bristande förmåga att 
effektivt hantera expo -
neringen mot ränte- och 
valutakursrisker
Eventuella räntehöjningar kan öka Netels finansieringskostnader vad gäller skulder med rörlig ränta och 
öka kostnaderna för refinansiering av befintlig skuldsättning och utfärdande av nya skulder. I takt med att 
Netel fortsätter expandera sin verksamhet till befintliga och nya marknader förväntas en stor och ökande 
andel av nettoomsättning och försäljningskostnader att vara redovisade i andra valutor än svenska kronor. 
Som ett resultat av detta kommer Netels valutaomräkningsrisk att öka varvid valutakursförändringar mel-
lan svenska kronor och övriga valutor som koncernens bedriver verksamhet i kan leda till valutaförluster. 
Netel arbetar nära sina bankkontakter för att diskutera samt hantera exponeringen mot såväl ränte- och 
valutakursrisker. Netel omförhandlade och förlängde befintlig finansiering under 2025 och har inte iden-
tifierat några betydande ränterisker på kort sikt. Vidare bedömer Netel kontinuerligt valutakursrisken och 
utvärderar alternativ till säkring från tid till annan.
Successiv vinstavräkning Netels intäkter från projekt redovisas enligt metoden successiv vinstavräkning. Det innebär att Netel redovi-
sar intäkter och vinster successivt under ett projekts livscykel utifrån nedlagda kostnader i förhållande till 
prognosticerade kostnader. Om prognosticerade intäkter och kostnader innehåller felaktigheter kan detta 
innebära att redovisade intäkter och resultat tas upp med för höga belopp, vilket i sådana fall leder till ned-
skrivningar av projektresultat och kan leda till en negativ inverkan på Netels finansiella ställning.
Netel tillämpar successiv vinstavräkning när intäkter och kostnader kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. 
Metoden innebär att resultatet jämnas ut och speglar verkligheten på ett bättre vis. Netel bedömer 
återkommande aktuella kalkyleringar och bedömningar för att säkerställa uppdaterade prognostiserade 
intäkter och kostnader samt en korrekt finansiell rapportering.
Finansiella risker

===== SIDA 37 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      37Risker och riskhantering
Risk Beskrivning Hantering
Goodwill Immateriella tillgångar i form av goodwill utgör en betydande del av Netels tillgångar. Goodwill är föremål 
för nedskrivningsprövning. Redovisningsmässiga nedskrivningar innefattar osäkerheter eftersom bolaget 
måste göra framåtblickande antaganden som beräknar återvinningsvärdet baserat på bland annat 
antaganden om framtida kassaflöden. En negativ trend i verksamheten kan tvinga bolaget att rapportera 
nedskrivningar som motsvarar hela eller en del av det bokförda värdet, vilket kan ha en väsentlig negativ 
inverkan på Netels finansiella ställning och rörelseresultat. 
Goodwill och varumärken med obestämbar nyttjandetid prövas årligen för nedskrivningsbehov och nytt -
jandevärdet fastställs utifrån företagsledningens affärsplan och femårsprognoser för framtida nettokassa-
flöden. De viktigaste uppskattningarna och antagandena avser framtida kassaflöden hänförliga till tillväxt, 
marginaler och övriga kassaflödespåverkande faktorer. Prognoserna fastställs av ledningen för respektive 
division och baseras på historiska erfarenheter, förväntad framtida utveckling samt beaktar interna resurser 
och externt tillgänglig marknadsinformation, såsom investeringsplaner och marknadsförutsättningar. 
Känslighetsanalysen, baserad på aktuell affärsplan, visar att nyttjandevärdet kan understiga det redovisade 
värdet vid en sammantagen negativ förändring i flera väsentliga antaganden, en så kallad perfekt storm. 
Ledningen bedömer att, mot bakgrund av den affärsplan som ligger till grund för beräkningen och under 
rimliga antaganden, något nedskrivningsbehov inte föreligger per balansdagen. Vidare har Netel en tydlig 
och strukturerad förvärvsprocess. Se ovan under risken ”Expansion genom förvärv”. Genom en noggrann 
förvärvsanalys, tydliga förvärvskriterier, strukturerad uppföljning, decentraliserad organisation, aktivt arbete 
med successionsfrågor och, för vissa av förvärven långsiktiga villkorade tilläggsköpeskillingar, skapar Netel 
förutsättningar för fortsatt god utveckling i förvärvade bolag.
Risk för lönsamhets-  
problem i hela eller delar 
av verksamheten
Netel kan komma att uppleva lönsamhetsproblem i hela eller delar av verksamheten. Detta kan leda till 
problem med att teckna nya eller förlängda kundavtal, förlora leverantörer eller underentreprenörer, erhålla 
finansiering, rekrytera nya medarbetare eller behålla befintliga medarbetare. 
Netels övergripande mål är att växa med lönsamhet. Som ett led i strategin att växa lönsamt arbetar Netel 
nära kunder och leverantörer, analyserar marknadsutveckling, råvarumarknader och leverantörskedjor 
kontinuerligt på kort och lång sikt, följer upp och prognostiserar projektportfölj och -utförande. Netel 
arbetar ständigt med att ha ett konkurrenskraftigt, attraktivt erbjudande som stödjer målet att växa med 
lönsamhet. Se också riskhantering under risker relaterade till branschen och marknader samt operationella 
och övriga finansiella risker.
 
Risk Beskrivning Hantering
Bristande efterlevnad av 
tillämpliga regler
Bristande efterlevnad av, eller oförmåga att efterleva, tillämpliga regler kan leda till att Netel blir föremål för 
sanktioner och kan resultera i förlust av kontrakt, vilket kan medföra minskad omsättning och lägre vinst 
samt minskat kassaflöde. 
En av Netels konkurrensfördelar är bolagets långa erfarenhet av att leda projekt inom kritisk infrastruk -
tur vilket innefattar kunskap om regelverk och riktlinjer. För att upprätthålla kompetensen kring aktuella 
regelverk och riktlinjer vinnlägger sig Netel om att ha högkvalificerade medarbetare. Den decentraliserade 
organisationen bidrar till att Netels medarbetare har goda kunskaper om lokala regelverk och riktlinjer.
Rättstvister, myndig-
hetsförfaranden och 
skiljeförfaranden
Netel kan bli involverad i rättsliga förfaranden eller skiljeförfaranden, särskilt sådana som rör civilrättsligt 
ansvar, konkurrens, immateriella och industriella rättigheter, skatt samt anställnings- och miljöfrågor. Om 
utgången av ett rättsligt förfarande, ett myndighetsförfarande eller ett skiljeförande skulle vara ogynnsam, 
kan detta ha väsentlig negativ påverkan på Netels verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. 
I det fall Netel skulle bli föremål för mer omfattande rättstvister tillämpas försiktighetsprincipen och 
bedömda lämpliga avsättningar kommer att ske. Netel har väl etablerade samarbeten med juridisk kompe -
tens inom respektive jurisdiktion.
Legala och regulatoriska risker
Risk Beskrivning Hantering
Beskattning och  
skattelagstiftning
Netel är exponerad mot risker relaterade till beskattning. Netel omfattas av komplex skattelagstiftning 
i de jurisdiktioner koncernen bedriver verksamhet. Förändringar i skattelagstiftningen eller tolkning av 
skattelagstiftningen kan ha en väsentlig negativ påverkan på koncernens skattesituation, dess effektiva 
bolagsskattesats samt det skattebelopp som ska betalas.
Netel har väl etablerade samarbeten med skatteexpertis inom respektive jurisdiktion och tillämpar försik -
tighetsprincipen i bedömningsfrågor.
Anställdas  
återinvesteringar
Netel har till och med 2023 genomfört ett antal nyemissioner av aktier, till exempel för att möjliggöra ägar -
skap för nyckelmedarbetare och återinvesteringar av säljare av förvärvade företag med fortsatt anställning 
inom koncernen efter förvärvet. Om Skatteverket skulle anse att aktierna förvärvats under marknadsvärdet 
finns en risk att skillnaden bedöms vara en förmån för köparen som medför en skyldighet för Netel att 
betala sociala avgifter på samma belopp samt att skattetilläggsavgift tillämpas på tillkommande sociala 
avgifter. Risken finns också att instrumenten diskvalificeras som värdepapper vilket leder till att sociala 
avgifter tas ut för eventuell vinst efter utträdet. Detta kan ha en negativ inverkan på Netels finansiella ställ-
ning och rörelseresultat.
Skatterisker

===== SIDA 38 =====

Verksamheten +
Styrning -
Bolagsstyrningsrapport
Styrelse 
Utökad ledningsgrupp
Risker och riskhantering
Hållbarhetsrapport +
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      38Risker och riskhantering
Hållbarhetsrisker och riskhantering
Risk Beskrivning Hantering
Bristande efterlevnad av 
tillämpliga regler
Bristande efterlevnad av, eller oförmåga att efterleva, tillämpliga regler kan leda till att Netel blir föremål för 
sanktioner och kan resultera i förlust av kontrakt, vilket kan medföra minskad omsättning och lägre vinst 
samt minskat kassaflöde. 
En av Netels konkurrensfördelar är bolagets långa erfarenhet av att leda projekt inom kritisk infrastruk -
tur vilket innefattar kunskap om regelverk och riktlinjer. För att upprätthålla kompetensen kring aktuella 
regelverk och riktlinjer vinnlägger sig Netel om att ha högkvalificerade medarbetare. Den decentraliserade 
organisationen bidrar till att Netels medarbetare har goda kunskaper om lokala regelverk och riktlinjer.
Rättstvister, myndig-
hetsförfaranden och 
skiljeförfaranden
Netel kan bli involverad i rättsliga förfaranden eller skiljeförfaranden, särskilt sådana som rör civilrättsligt 
ansvar, konkurrens, immateriella och industriella rättigheter, skatt samt anställnings- och miljöfrågor. Om 
utgången av ett rättsligt förfarande, ett myndighetsförfarande eller ett skiljeförande skulle vara ogynnsam, 
kan detta ha väsentlig negativ påverkan på Netels verksamhet, finansiella ställning och rörelseresultat. 
I det fall Netel skulle bli föremål för mer omfattande rättstvister tillämpas försiktighetsprincipen och 
bedömda lämpliga avsättningar kommer att ske. Netel har väl etablerade samarbeten med juridisk kompe -
tens inom respektive jurisdiktion.
Underentreprenörer och 
leverantörer följer inte 
lagar och förordningar 
kring arbetsrätt och/eller 
betalar inte skatter och 
arbetsgivaravgifter för 
anställda
Det finns en risk att underentreprenörer och leverantörer använder tillfällig arbetskraft och åsidosätter 
lagar och förordningar kring arbetsrätt.
Uppförandekod för underentreprenörer och leverantörer. Återkommande revisioner av underentreprenörer 
och leverantörer. Vid allvarligare brott kan relationen avbrytas.
Underentreprenörer 
och leverantörer deltar i 
kartellbildningar
Det finns en risk att underentreprenörer bildar karteller för att vinna upphandlingar hos Netel. Netel vinnlägger sig om nära och långvariga relationer med sina underentreprenörer och leverantörer. 
Uppförandekod för underentreprenörer och leverantörer.
Brott mot dataskydds-
lagar och koncernens 
integritetspolicy
Netels medarbetare kan bryta mot dataskyddslagar och koncernens integritetspolicy. Netels medarbetare ska utbildas i dataskyddsfrågor och underteckna uppförandekoden.

===== SIDA 39 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      39
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär 
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      Hållbarhetsrapport 39

===== SIDA 40 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      40
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär 
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
BP-1 ALLMÄN GRUND FÖR UTARBETANDET AV  
HÅLLBARHETSFÖRKLARINGEN
Hållbarhetsrapporten för 2025 är upprättad i enlighet med European 
Corparate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och underliggan-
de European Sustainability Reporting Standards (ESRS). 
Hållbarhetsrapporten ger en översikt över hur styrningen av Netel 
fungerar och redovisar resultaten inom miljö, personal och styrning.  
Här finns även detaljerad information om hur vi arbetar med hållbarhet 
och ansvarsfullt företagande. Det inledande avsnittet med allmän-
na upplysningar lyfter fram de väsentliga konsekvenser, risker och 
möjligheter som kunnat identifieras samt våra principer för hållbar-
hetsredovisning, vilka tillsammans utgjort grunden för utarbetandet 
av hållbarhetsredovisningen. Syftet med redovisningen är att ge 
intressenter en rättvisande och balanserad översikt över relevanta 
faktorer, aktiviteter, metoder och resultat under räkenskapsåret 2025. 
Hållbarhetsrapporten har utarbetats på konsoliderad nivå med sam-
ma omfattning som den finansiella rapporteringen.
Vid utarbetandet av hållbarhetsrapporten har Netel beaktat möj-
ligheten att utelämna viss sekretessbelagd eller kommersiellt känslig 
information i enlighet med tillämpliga regelverk. Sådana utelämnan-
den har i förekommande fall gjorts restriktivt och utan att påverka 
hållbarhetsrapportens övergripande rättvisande bild.
Den dubbla väsentlighetsanalysen (DMA) som beskrivs i ESRS 2 IRO 
1 omfattar inverkningar, risker och möjligheter (IRO) i vår egen verk-
samhet och i värdekedjan, både uppströms och nedströms (se ESRS 
2 SBM-1). Hållbarhetsredovisningen följer den indelning i kortsiktig, 
medellång och långsiktig tidshorisont som definieras i ESRS1. 
BP-2 UPPLYSNINGAR MED AVSEENDE PÅ SÄRSKILDA 
OMSTÄNDIGHETER
Detta är det första året Netel upprättar en hållbarhetsrapport i enlighet 
med ESRS. Arbetet har inneburit nya processer för insamling, kvalitetssäk-
ring och konsolidering av data från hela koncernen. I vissa fall har detta 
medfört begränsningar i omfattning och jämförbarhet mot tidigare år. 
Netel tillämpar förenklingsreglerna ”Quick Fix” och utesluter rappor-
tering för E4 Biologiskt mångfald och ekosystem samt S2 Personal i 
värdekedjan trots att de bedöms väsentliga i väsentlighetsanalysen. 
Verksamheten i Finland och Storbritannien, som avyttrades i juni 
respektive december 2025, är helt exkluderad från hållbarhetsredo- 
visningen om inte annat anges.
Uppskattningar av värdekedjedata
Vissa hållbarhetsmått inkluderar uppskattningar av data från värde- 
kedjan där primärdata inte varit tillgänglig. Detta gäller främst växt-
husgasutsläpp i Scope 3, särskilt kategorierna inköpta varor och tjäns-
ter och kapitalvaror, men även Scope 1 växthusgasutsläpp från maskiner 
i egen verksamhet. Beräkningarna baseras på leverantörsdata där sådan 
finns, samt i övrigt på spend-baserade metoder och branschgenom-
snittliga utsläppsfaktorer. Även uppskattningar har gjorts av fördel-
ningen mellan olika typer av råmaterial, såsom stål, plast och cement. 
Dessa fördelningar har baserats på lokal lednings bästa bedömning 
med utgångspunkt i finansiell data och inköpsstruktur. Användning-
en av indirekta uppskattningar och schablondata innebär en förhöjd 
osäkerhet jämfört med primärdata, särskilt i kategorier med begrän-
sad transparens i leverantörsledet. Netel avser successivt öka andelen 
primärdata från strategiska leverantörer och vidareutveckla interna 
system och leverantörskrav för att förbättra datakvaliteten över tid.
Tillägg avseende ESRS E4 och ESRS S2
Netel har i enlighet med ESRS 1 Appendix C utnyttjat övergångsbe-
stämmelserna och lämnar därför inte fullständiga upplysningar enligt 
ESRS E4 (Biologisk mångfald och ekosystem) och ESRS S2 (Personal 
i värdekedjan). Båda områdena har dock bedömts som väsentliga i 
den dubbla väsentlighetsanalysen.
E4 – Biologisk mångfald och ekosystem
Väsentligheten är främst kopplad till markarbeten och infrastruktur-
projekt som kan påverka lokala ekosystem. Risker hanteras genom 
miljöpolicy, projektbaserade miljöriskbedömningar, tillståndspro-
cesser och efterlevnad av miljölagstiftning. Frågan integreras i det 
övergripande miljöarbetet och följs upp inom ramen för miljöled-
ningssystemet.
S2 – Personal i värdekedjan
Väsentligheten avser arbetsvillkor och arbetsmiljö hos leverantörer 
och underentreprenörer. Risker hanteras genom uppförandekod, av-
talskrav och uppföljning av leverantörer. Identifierade brister hanteras 
genom dialog och åtgärdsplaner. Uppföljning sker genom leveran-
törsbedömningar och incidentrapportering.
Allmänna upplysningar

===== SIDA 41 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      41
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär 
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
GOV-1 FÖRVALTNINGS-, LEDNINGS- OCH  
TILLSYNSORGANENS ROLL
GOV-2 INFORMATION SOM LÄMNAS TILL STYRELSEN OCH 
LEDNINGEN I HÅLLBARHETSFRÅGOR
Styrelsen, som består av fyra ledamöter, har det övergripande ansvaret 
för den strategiska inriktningen av Netels hållbarhetsarbete och 
beslutar om bolagets policyer och riktlinjer inom området. Det finns 
inga medarbetarrepresentanter i styrelsen. Könsfördelningen uppgår 
till 50 % kvinnor och 50 % män. Samtliga fyra ledamöter är oberoende 
i förhållande till bolaget och bolagsledningen, vilket motsvarar 100 % 
av styrelsen. Styrelsen besitter samlad erfarenhet relevant för Netels 
verksamhet, inklusive kompetens inom telekom- och infrastruktur- 
utbyggnad, projektverksamhet, finansiell styrning samt erfarenhet från 
de geografiska marknader där koncernen är verksam. Hållbarhets- 
frågor är en stående punkt på revisionsutskottets möten. Revisions-
utskottet har under räkenskapsåret haft 8 möten, vilket säkerställer 
styrelsens löpande övervakning av hållbarhetsarbetet.
Verkställande direktör och koncernledningen ansvarar för den ope-
rativa styrningen av Netel och rapporterar regelbundet till styrelsen. 
De säkerställer att fastställda hållbarhetsmål följs och att hållbarhets-
strategierna genomförs i den dagliga verksamheten.
Ekonomiavdelningen har en central roll i att integrera hållbarhets-
målen i Netels finansiella uppföljning och övergripande riskhantering. 
Det finns etablerade system och processer för att identifiera, följa upp 
och hantera klimatrelaterade risker, möjligheter och inverkningar, 
vilka hanteras som en integrerad del av bolagets riskhantering.
Chief Financial Officer (CFO), som tillsammans med sitt team 
ansvarar för samordningen av hållbarhetsarbetet, säkerställer att 
hållbarhetsfrågorna är en del av den dagliga verksamheten genom 
ett nära samarbete med divisionsansvariga. CFO ansvarar även för att 
hållbarhetsfrågor regelbundet behandlas i ledningsgruppens möten 
och att hållbarhetsaspekter beaktas i operativa beslut.
Netel bedömer att den samlade kompetensen inom styrelsen, 
koncernledningen och ekonomifunktionen är tillräcklig för att arbeta 
med och följa upp Netels hållbarhetsarbete. Vid behov anlitas externa 
konsulter för att komplettera den interna kompetensen inom specifika 
hållbarhetsområden.
GOV-3 INCITAMENT KOPPLADE TILL HÅLLBARHETSMÅL
Verkställande direktör och CFO omfattas av incitamentsprogram som 
inkluderar hållbarhetsrelaterade mål. Hållbarhetsmålen kan utgöra 
upp till maximalt 15 % av den rörliga ersättningen. Det specifika håll-
barhetsmålet som ingår i incitamentsprogrammet avser minskning 
av växthusgasutsläpp, i linje med företagets klimatstrategi. Det är 
styrelsen genom Ersättningsutskottet som fastställer incitamentspro-
grammet årligen. 
Styrelsen har inga incitamentsprogram med hållbarhetsmål. 
GOV–4 FÖRKLARING OM TILLBÖRLIG AKTSAMHET
Tabellen nedan visar hur Netels arbete med tillbörlig aktsamhet åter-
speglas i hållbarhetsrapportens upplysningar.
Centrala delar i tillbörlig aktsamhet Punkter i hållbarhetsrapporten
a)  Att bygga in tillbörlig aktsamhet i 
styrning, strategi och affärsmodell
GOV-2 GOV-3 SBM-3
b)  Att samarbeta med berörda intres-
senter i alla huvudstegen i tillbörlig 
aktsamhet
GOV-2 SBM-2 SBM-3 S1-2  
c)  Att identifiera och bedöma negativa 
inverkningar
GOV-2 SBM-2 IRO-1 
d)  Att vidta åtgärder för att hantera 
dessa negativa inverkningar
SBM-3 E1-1  E2-2  E5-2 S1-4  
e)  Att följa upp hur ändamålsenliga 
dessa insatser är och kommunicera 
det
E1-4 E5-3 S1-5 
GOV–5 RISKHANTERING OCH INTERN KONTROLL ÖVER 
HÅLLBARHETSRAPPORTERING
Den interna kontrollstrukturen för hållbarhetsrapportering är utformad 
för att säkerställa att all hållbarhetsdata som samlas in är korrekt 
och tillförlitlig. Genom tydligt definierade roller och ansvarsområden, 
tillsammans med systematisk uppföljning och granskning, kan vi  
säkerställa att vår rapportering uppfyller de krav som ställs av gällande 
regelverk och intressenter. Vi arbetar kontinuerligt med att förbättra 
våra processer för datainsamling och uppföljning, inklusive kvalitets-
säkring och oberoende granskning av hållbarhetsdata.
För att ytterligare förstärka kontrollen har vi implementerat en rap-
porteringsstruktur som följer internationella standarder samt säker-
ställer att våra hållbarhetsrisker hanteras i linje med Netels strategiska 
mål och värderingar. Genom regelbunden utbildning och medve-
tenhet säkerställer vi att alla berörda medarbetare är väl insatta i våra 
hållbarhetskrav och kontrollprocesser.
Hållbarhetsstyrning

===== SIDA 42 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      42
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär 
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
SBM-1 BESKRIVNING AV AFFÄRSMODELL OCH STRATEGI
Netels värdekedja sträcker sig från inköp av råmaterial och förädling 
av komponenter till utförande av komplexa infrastrukturprojekt och 
leverans av samhällsviktig funktionalitet till slutkunder. Som entre-
prenör inom el, telekom och infraservice samverkar Netel med ett 
brett nätverk av leverantörer, distributörer, underentreprenörer och 
kunder. Denna värdekedja utgör grunden för företagets affärsmodell 
och skapar förutsättningar för att genomföra projekt på ett effektivt, 
hållbart och kvalitetssäkrat sätt.
Råmaterial
Råmaterial utgör grunden i många av de komponenter som används 
i Netels projekt och består av biologiska, mineral- och fossilbaserade 
samt återvunna resurser som hämtas från lokala och globala källor.
Netel prioriterar förnybara material och verkar för ansvarsfull han-
tering av icke-förnybara resurser i de fall företaget kan påverka. 
Balansen mellan volym, kostnad och teknisk kvalitet är central för att 
uppfylla krav på både effektivitet och hållbarhet.
Råmaterialens kvalitet och tillgång är avgörande för att Netel ska 
kunna leverera lösningar som möter kundernas och samhällets be-
hov på ett hållbart sätt.
Förädling och sammansättning
Förädling och sammansättning är en central del av många industriel-
la värdekedjor. Råvaror som metaller, plast, trä eller andra material be-
arbetas och omvandlas till komponenter med särskilda egenskaper 
och funktioner. Dessa komponenter används sedan i flera led, ofta i 
en uppströms värdekedja, för att slutligen monteras ihop till färdiga 
produkter eller system.
Netels inköp av råvaror och halvfabrikat sker från större distributörer 
eller specialiserade produktleverantörer som kan säkerställa jämn 
kvalitet, leveranssäkerhet och efterlevnad av relevanta miljö- och ar-
betsmiljökrav. Detta möjliggör för Netel att fokusera på sin kärnkom-
petens – design, projektledning och slutmontering – medan andra 
aktörer i värdekedjan hanterar råmaterialets förädling.
Material och tjänster
De viktigaste produktgrupperna som Netel köper in är material för 
markanläggning, såsom grus, sand, kross, jord, cement, asfalt samt 
rör för dränering, vatten och avlopp.
För kraftprojekt handlar det om produkter som kraftledningar, 
kablar, transformatorer och annan utrustning. Inom fibernät omfattar 
inköpen fiberkabel, kopplingsskåp och anslutningsboxar.
Inköp av underentreprenörer utgör en betydande del av verksam-
heten och är avgörande för att projekten ska genomföras effektivt 
och med hög kvalitet. Netel samarbetar med ett brett nätverk av 
specialiserade underentreprenörer som bidrar med expertis inom 
markarbete, installation och tekniska lösningar.
Detta arbetssätt möjliggör flexibilitet, effektiv resursanvändning 
och stark lokal förankring i de projekt som utförs. Netel ställer krav på 
arbetsmiljö, säkerhet, miljöhänsyn och etik i hela leverantörskedjan.
Råmaterial
E1  Begränsning av  
klimatförändringar
E2 Föroreningar av mark
E2 Föroreningar av vatten
E4 Biologisk mångfald
E4 Ekosystem
E5 Resursanvändning
 Förädling och  
sammansättning
E1  Begränsning av  
klimatförändringar
E5 Resursanvändning
E5 Avfall
S2 Arbetsvillkor
S2 Likabehandling
S2  Andra arbetsrelaterade 
rättigheter
G1 Korruption och mutor
 Material  
och tjänster
E5 Resursanvändning
E5 Avfall
S2 Arbetsvillkor
S2 Likabehandling
S2  Andra arbetsrelaterade 
rättigheter
G1 Korruption och mutor
G1 IT och cybersäkerhet
 Kunder
G1 Företagskultur
G1 Korruption och mutor
G1 IT och cybersäkerhet
E1  Anpassning till  
klimatförändringar
 Projekt
E1  Begränsning av  
klimatförändringar
E1  Anpassning till  
klimatförändringar
E2  Föroreningar av mark
E2 Föroreningar av vatten
E5 Avfall
S1 Arbetsvillkor
S1 Likabehandling
G1 Företagskultur
 Slutanvändare
E1  Anpassning till  
klimatförändringar
G1 IT och cybersäkerhet
Denna modell illustrerar var Netels väsentliga områden inom ESRS förekommer 
inom bolagets direkta och indirekta affärsförbindelser i hela värdekedjan: upp-
ströms, egen verksamhet och nedströms, inklusive bolagets intressenter. 
Allmän information

===== SIDA 43 =====

Netel | Års- och hållbarhetsredovisning 2025      43
Verksamheten +
Styrning +
Hållbarhetsrapport -
Allmänna upplysningar
Hållbarhetsstyrning
Allmän information
EU:s taxonomi
E1 Klimatförändringar
E2 Miljöföroreningar
E5 Resursanvändning och cirkulär 
ekonomi
S1 Den egna arbetskraften
G1 Ansvarsfullt företagande
Finansiella rapporter +
Övrig information +
Hållbarhetsrapport
Kunder
Netel har en bred kundbas och varje division har sin unika kundkrets.
Inom Infraservices är kunderna till största delen kommuner och pri-
vata bolag som verkar i de regioner där Netel är lokaliserat. Den lokala 
närvaron gör det möjligt att bygga starka kundrelationer och leverera 
skräddarsydda lösningar som möter specifika behov.
Inom Kraft samarbetar Netel främst med energibolag, både privat 
och offentligt ägda. Dessa långsiktiga partnerskap gör det möjligt att 
bidra till utvecklingen av både stam-, region- och lokalnät.
Inom Telekom är kunderna huvudsakligen mobil- och telekomo-
peratörer. Netel arbetar nära dessa för att säkerställa högkvalitativa 
lösningar både för mobila och fasta nät. Kundkretsen omfattar allt 
från större telekomföretag till lokala operatörer som behöver stöd i 
sina nätutbyggnads- och mobilnätsprojekt.
Projekt
Inom samtliga divisioner är projekten av varierande storlek beroende 
på kundernas behov. Det förekommer både ram- och projektavtal 
som kan omfatta allt från design, inköp och installation till underhåll.
Vissa ramavtal omfattar garanterade volymer medan andra är en 
förutsättning för att kunna delta i konkurrensutsatta upphandlingar.
Projektavtalen innehåller oftast start- och slutdatum samt milstolpar 
som ska uppnås under kontraktstiden. Andra kontraktsvillkor kan 
avse index- eller prisreglering vid ändrings- och tilläggsarbeten samt 
viten vid exempelvis förseningar.
I Netels entreprenadkontrakt tillämpas olika ersättningsformer 
beroende på projektets omfattning och karaktär. De vanligaste 
formerna är fast pris och löpande räkning, som var och en erbjuder 
unika fördelar och används i olika sammanhang.
Slutanvändare
Eftersom Netel bygger kritisk infrastruktur är slutanvändarna alla in-
divider och företag i samhället, vilket gör vårt arbete både ansvarsfullt 
och samhällsviktigt.
Inom Infraservices riktar sig projekten till modernisering av vat-
ten- och avloppssystem som är avgörande för samhällets funktion. 
Projekten säkerställer att människor får tillgång till rent vatten och att 
avloppsvattnet hanteras på ett hållbart sätt. Slutanvändarna påverkas 
direkt av dessa installationer, som ofta ligger till grund för en fungeran-
de och hälsosam infrastruktur i både stads- och landsbygdsområden.
Inom Kraft och Telekom är slutanvändarna både individer och 
företag som använder el- och telekommunikationsnät. Dessa nät är 
grundläggande för hela samhället och påverkar allt från privatperso-
ners vardagsliv till företags och organisationers verksamhet. Genom 
att leverera robusta och pålitliga lösningar för elförsörjning och 
telekommunikation bidrar Netel till att upprätthålla den infrastruktur 
som är nödvändig för ett effektivt och motståndskraftigt samhälle.
underentreprenörer. Vid kundernas leverantörsrevisioner får Netel 
djupgående insikter om kundernas hållbarhetskrav på både kort och 
lång sikt. Dessa insikter är viktiga för Netels interna prioriteringar och 
vid koncernens dialoger med underentreprenörer och leverantörer.
Netel är medlem i den svenska branschorganisationen Byggföretagen 
och stödjande medlem till Fair Play Bygg i Norge. 
SBM-2 INTRESSENTERNAS BETYDELSE I AFFÄRSMODELL 
OCH STRATEGI
Intressentdialoger
Netels verksamhet berör ett stort antal intressenter. Som en del av 
hållbarhetsarbetet för Netel dialoger med viktiga intressenter och 
deras åsikter ligger till grund för prioriteringar och fokusområden 
inom hållbarhetsområdet.
Netel kommunicerar regelbundet med intressentgrupper på olika 
sätt, till exempel i planeringen av den dagliga operativa verksamheten 
och vid diskussioner om hållbarhet i affärssamtal med kunder och 
Intressent Dialogtillfälle Huvudämnen vid dialogtillfällena Prioriterade hållbarhetsområden
Medarbetare Medarbetarundersökningar, medar -
betarsamtal, arbetsplatsmöten, facklig 
samverkan, ledar- och medarbetarut -
bildningar.
Arbetsmiljö, säkerhet, kompetensut -
veckling. Attityder, normer.
Motiverade medarbetare. Säkra arbetsplatser. 
Lika och rättvisa arbetsvillkor.
Kunder Kundnöjdhetsundersökningar, affärs-
samtal, kundernas leverantörsrevisioner.
Arbetsmiljö och säkerhet. Arbetsvillkor. 
Klimatpåverkan. Miljörisker och riskhan-
tering.
Säkra arbetsplatser. Lika och rättvisa 
arbetsvillkor. Minska klimatpåverkan. Miljö i 
fokus. Efterlevnad av uppförandekoden hos 
underentreprenörer och leverantörer.
Ägare och investerare Finansiell rapportering, årsstämma, 
investerarmöten, pressmeddelanden och 
nyheter på webbplatsen.
Klimatpåverkan. Miljörisker och riskhan-
tering. Styrning och uppföljning.
Minska klimatpåverkan.
Miljö i fokus.
Underentreprenörer och 
leverantörer
Affärssamtal, utvärderingar, uppföljningar 
och kontroller. Uppföljning av efterlevnad 
av uppförandekoden.
Arbetsmiljö, säkerhet. Arbetsvillkor. Kli-
matpåverkan. Miljörisker och riskhante -
ring. Efterlevnad av uppförandekoden.
Miljö i fokus. Efterlevnad av uppförandekoden 
hos underentreprenörer och leverantörer.
Övriga intressenter 
-branschen, myndigheter, 
potentiella medarbetare
Branschorganisationer, mässor, dialog 
med kommuner och lokala myndigheter, 
yrkesskolor och universitet.
Arbetsmiljö, säkerhet. Arbetsvillkor. 
Miljörisker och riskhantering.
Säkra arbetsplatser. Lika och rättvisa  
arbetsvillkor. Miljö i fokus.

===== SIDA 44 =====