FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q4 2023
===== SIDA 1 =====
Bokslutskommuniké, 2023
› OMSÄTTNINGEN uppgick till 46 649 Mkr (40 071 Mkr)
› RESULTATET EFTER FINANSNETTO uppgick till 6 331 Mkr (5 675 Mkr)
(Fjolårets resultat efter finansnetto positivt påverkat med 118 Mkr avseende engångshändelser;
-114 Mkr under kvartal ett och +232 Mkr under kvartal två)
› RESULTATET EFTER SKATT uppgick till 4 796 Mkr (4 395 Mkr)
› VINSTEN per aktie före och efter utspädning, beräknad på genomsnittligt
antal utestående aktier under perioden, uppgick till 2,37 kr (2,16 kr)
› FÖRVÄRV AV
- 65% av aktierna i kanadensiska brasvärmebolaget Miles Industries Ltd
- 100% av aktierna i nederländska värmepumps- och varmvattenberedar-
tillverkaren ITHO Daalderop/Climate for Life
- 83,2 % av aktierna i portugisiska brasvärmebolaget Solzaima
- 77,5% av aktierna i irländska elementbolaget Ceramicx Ireland Limited
- 70% av aktierna i danska elementbolaget LS Control A/S
› STYRELSEN föreslår en utdelning på 0,65 kr/aktie (0,65 kr/aktie)
===== SIDA 2 =====
2 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023
VD Gerteric Lindquist har ordet
God utveckling 2023 – tydlig avmattning
fjärde kvartalet
Stora variationer i efterfrågan och en tydlig avmattning under senare delen av
året. Delmålet på 80 miljarder ligger fast.
Omsättningstillväxten uppgick under helåret till 16,4 % ( 30,0%) varav
10,2% (26,5%) var organisk. Den svaga svenska kronan har haft en viss
positiv effekt på omsättningsutvecklingen.
Rörelseresultatet förbättrades under året med 18,9% jämfört med
fjolåret och rörelsemarginalen förbättrades från 14,6% till 14,9%.
Resultatet efter finansnetto förbättrades under året med 11,6% medan
vinstmarginalen minskade till 13,6% från fjolårets 14,2%. Utan engångsef-
fekten av nedskrivningarna med 114 Mkr under kvartal ett 2022, avse-
ende våra ryska verksamheter samt engångsintäkten på 232 Mkr under
kvartal två 2022, avseende avyttringen av en fjärdedel av aktierna i
Schulthess, hade rörelsemarginalen unde r 2022 varit 14,3% och vinst-
marginalen 13,9%.
Tydliga orsaker till efterfrågevariationerna
För att tämja den höga inflationen har r iksbanksdirektionerna, världen
över, höjt räntenivån högst avsevärt och dessutom jämförelsevis
mycket snabbt, vilket medfört en allmän återhållsamhet i konsumtions-
ledet. Det har också inneburit en kraftig inbromsning av nyproduktionen
av bostäder. I exempelvis Sverige är nyproduktionen av bostäder nu
nere på samma nivåer som under de svåra bankkrisåren 1992/93.
Den kraftiga prisökningen på energi under inledningen av 2022, för-
anledd bland annat av Rysslands avskyvärda invasion av Ukraina, resul-
terade i en betydande efterfrågeökning av produkter, framför allt inrik-
tade mot fossilfri klimatisering (värme, ventilation, kyla) av bostäder. In-
ledningsvis kunde inte producentledet i tillräcklig utsträckning leva upp
till det stora behovet, varför distributionsleden försökte skydda sig ge-
nom överbeställningar. När så äntligen producentledet mot mitten av
2023 började få o rdning på komponentförsörjning och kapacitet bör-
jade energipriserna gå ner igen , vilket fick en viss avkylande effekt på
den omedelbara efterfrågan. Dessutom började distributionsleden inse
att deras lager vuxit sig allt för stora i relation till det verkliga kundbe-
hovet och producenternas återställda leveransförmåga . Det mödo-
samma arbetet med att återgå till en mer rimlig balans mellan produ-
centled, distribution och slutkonsument inleddes, som tidigare beskri-
vits redan under tredje kvartalet, fortsatte under fjärde kvartalet.
En tredje faktor är den oförutsägbara politiska viljan när det gäller att
på allvar ersätta fossila bränslen för klimatisering av bostäder med håll-
bara alternativ, som exempelvis värmepumpar. I ett flertal europeiska
länder har det varit en stor ryckighet under större delen av året vad gäl-
ler en tydlig långsiktig inriktning och ambition.
En fjärde faktor är det allmänpolitiskt spända läget där handelshin-
der har satts upp mellan både länder och kontinenter.
Vår spridda geografiska närvaro, vårt breda marknadsanpassade
produktsortiment, vår utpräglade hållbarhetsprofil kombinerat med en
fortsatt stark ekonomisk ställning ger oss emellertid en stabil plattform
i en osäker omvärld och ett svårbedömt konjunkturläge.
Vi kan vidare med tillfredsställelse konstatera att vi under året ge-
nomfört fem strategiska förvärv med en sammanlagd omsättning på
över 3 miljarder kronor och att dessa integreras i enlighet med de upp-
satta målsättningarna.
Affärsområdet NIBE Climate Solutions har naturligtvis påverkats av
den rådande omvärldssituationen och har målmedvetet arbetat med att
försvara såväl omsättning som rörelsemarginal. Samtidigt har affärs-
området på ett förtjänstfullt sätt navigerat ansvarsfullt och långsiktigt
vad gäller såväl nödvändiga kostnads- och arbetstidsanpassningar som
vårdandet av relationerna med kunder och underleverantörer.
Vår bedömning är att den europeiska värmepumpsmarknaden har
minst ett par svagare kvartal framför sig och möjligen resten av året. Detta
bygger på antagandet att lagerjusteringarna ännu inte är fullt ut genom-
förda, att de två första kvartalen i fjol var mycket starka samt att ränte-
höjningarna visserligen stannat upp men att några tydliga signaler om
eventuella räntesänkningar sannolikt inte kommer att få någon påverkan
i konsumentledet förrän tidigast under andra halvåret.
Undantaget denna försiktiga bedömning av den omedelbara framti-
den är vi orubbligt positiva till värmepumpsmarknadens framtida goda
tillväxtmöjligheter, inte minst mot bakgrund av att det finns få andra re-
alistiska hållbara alternativ för klimatisering av såväl dagens fastighets-
bestånd som nyproducerade bostäder. Vi har därför under flera år mål-
medvetet satsat på att bygga upp en stark internationell plattform av
företag, produkter och genuint kunnande för att kunna vara en helhets-
leverantör av hållbara, effektiva och intelligenta energilösningar för kli-
matisering av alla typer av fastigheter.
I Europa har fler a länder infört omarbetade incitamentsprogram för
att stimulera en klimatomställning genom installation av värmepumpar.
Programmen är generellt sett något mindre generösa och varierar dess-
utom avsevärt mellan olika länder vad gäller både incitamentsnivåer och
tidshorisonter. Programmen ger emellertid genomgående en tydlig väg-
ledning bort ifrån fossil uppvärmning.
Om än från en betydligt lägre nivå, så uppvisar den nordamerikanska
värmepumpsmarknaden en tydligt högre och dessutom jämnare till-
växttakt. Här spelar det omfattande amerikanska omställningsprogram-
met ”Inflation Reduction Act” en viktig roll, framför allt genom att vara
förutsägbart och långsiktigt.
De mycket omfattande investeringsprogrammen inom hela affärs-
området genomförs successivt. Strategin bygger på att kontinuerligt
effektivisera såväl produktutveckling som produktion samt att skapa en
god kapacitet för den framtida förväntade kontinuerliga expansionen.
Omsättningstillväxten och den förbättrade produktiviteten har för
året som helhet möjliggjort en avsevärd förbättring av både rörelsere-
sultatet och inte minst rörelsemarginalen, som är affärsområdets bästa
någonsin. Det fjärde kvartalets sämre organiska omsättningsutveckling
och nödvändiga omställningskostnader medförde emellertid en lägre
rörelsemarginal än under motsvarande kvartal i fjol. Vid denna jämfö-
relse är det viktigt att komma ihåg att fjolårets fjärde kvartal var affärs-
områdets starkaste någonsin.
Kalender
16 februari 2024
Kl 08.00 Bokslutskommuniké 2023
Kl 11.00 Telefonkonferens (på engelska);
Presentation av Bokslutskommuniké 2023 och möjlighet till
att ställa frågor.
Registrering på vår hemsida www.nibe.com krävs för att få tillgång till
presentationsbilderna och erhålla kod för att kunna ställa frågor.
April 2024
Publicering av årsredovisning 2023
Kallelse till Årsstämma
16 maj 2024
Delårsrapport 1, januari-mars 2024
Årsstämma
===== SIDA 3 =====
NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 3
Affärsområdet NIBE Stoves har också upplevt en stor variation i efter-
frågan, både under året som helhet och mellan de olika produktkatego-
rierna. Bakgrunden är liknande den som för NIBE Climate Solutions där
höga energipriser och otillräcklig produktionskapacitet initialt skapat
stora obalanser, vilka sedan förstärkts av fallande energipriser och suc-
cessivt återställd produktionskapacitet.
På den europeiska marknaden har vedeldade produkter haft en
verklig renässans medan både pellets- och gaseldade produkter haft en
svagare utveckling.
Den nordamerikanska marknaden har generellt sett haft en svagare
utveckling under året och även här främst inom det gaseldade produkt-
sortimentet.
Affärsområdets omfattande investeringsprogram, med fokus på
framtida kapacitet och förbättrad produktivitet, löper på enligt plan.
De stora satsningar som under senare år lagts ner på utveckling av
morgondagens vedeldade produkter, med fokus på partikelrening, bör-
jar nu bära frukt. Den första modellserien med elektronisk styrning av
förbränningsluften har redan lanserats och under 202 4 kommer fram-
tidskonceptet Contura Zero att kommersialiseras.
Trots den avsevärt högre omsättningen, vilken till större delen är
förvärvad, har både rörelseresultatet och rörelsemarginalen gått till-
baka jämfört med helåret 2022. Förklaringen ligger framför allt i de stora
anpassningskostnader som genomförts men även i de stora marknads-
och utvecklingskostnaderna.
Affärsområde NIBE Element har i likhet med de två övriga affärsom-
rådena haft en mycket varierande efterfrågeutveckling under året. Pro-
duktområden knutna till rena konsumentvaror har fortsatt haft en sva-
gare utveckling, vilket framför allt förklaras av högre räntor och osäkert
konjunkturläge, liksom produktområden knutna till halvledarindustrin,
vilket mer förklaras av handelspolitiska åtgärder.
Vad som framför allt skett under den senare delen av året är den för-
svagade efterfrågan inom produktområden knutna till hållbarhet, vilket
i stor utsträckning har samma förklaring som beskrivits under avsnittet
för affärsområdet NIBE Climate Solutions.
Vad som däremot är riktigt glädjande är tillväxten inom produktom-
råden knutna till elektrifieringen av fordon, vad gäller såväl personbilar
som kommersiella fordon. Ytterligare ett glädjeämne är den goda efter-
frågan på produkter avsedda för järnvägssektorn.
Trots den positiva omsättningsutvecklingen har rörelseresultat et
liksom rörelsemarginalen försvagats, vilket huvudsakligen förklaras av
anpassningskostnader inom de produktsegment som haft en svagare
utveckling och stora satsningar på mer expansiva produktsortiment.
Investeringar för framtiden
Koncernens totala investeringar uppgick till 13 037 Mkr jämfört med fjolå-
rets 3 745 Mkr. Av investeringarna avser 9 185 Mkr förvärv av verksam-
heter. Under fjolåret var motsvarande investeringsbelopp 1 680 Mkr. In-
vesteringsbeloppen avseende förvärv omfattar såväl köpeskillingar som
bedömda framtida tilläggsköpeskillingar.
Investeringsnivån i de befintliga verksamheterna uppgick under året
till 3 852 Mkr jämfört med fjolårets 2 065 Mkr. Exklusive leasingkontrakt
låg avskrivningstakten på 1 296 Mkr jämfört med 1 080 Mkr under fjolå-
ret.
Givet de bedömda goda framtida tillväxtmöjligheterna fastställdes
redan 2020 ett offensivt investeringsprogram på 10 miljarder kronor.
Huvuddelen, cirka 8 miljarder kronor, har redan genomförts och reste-
rande del kommer i huvudsak att slutföras under 2024/2025.
Gerteric Lindquist
Verkställande Direktör
Ut sikter för 202 4
• Vår företagsfilosofi och vårt starka produktprogram med fokusering
på energieffektivitet och hållbarhet ligger rätt i tiden när
omställningen till ett fossilfritt samhälle är oåterkallelig.
• Vi har god beredskap för att kunna vara fortsatt offensiva på för-
värvssidan.
• Vårt interna effektivitetsarbete kombinerat med noggrann kost-
nadskontroll borgar för fortsatt goda marginaler.
• Alla våra tre affärsområden har en god geografisk spridning, vilket
gör oss mindre sårbara för lokala försvagningar av efterfrågan.
• Vår decentraliserade organisation, byggd på självständiga enheter,
är väl beprövad och skapar förutsättningar för ökad motivation och
flexibilitet.
• Effekterna av det försämrade säkerhetsläget i världen,
ränteutvecklingen samt de volatila energipriserna är däremot
svårbedömda.
• Vår bedömning är att årets två första kvartal och möjligen hela året
kommer att ha en svagare utveckling. Bedömningen ska också ses
emot utvecklingen under 2023, med ett mycket starkt första halvår
och ett svagare andra.
• Vår vana och våra erfarenheter trogna är vi optimistiska till vår
långsiktiga utveckling även om läget i år är speciellt svårbedömt.
Markaryd den 16 februari 2024
Gerteric Lindquist
Verkställande Direktör
===== SIDA 4 =====
4 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023
Omsättning
Koncernens nettoomsättning uppgick till 46 649 Mkr (40 071 Mkr),
vilket motsvarar en tillväxt på 16,4%. Av den totala omsättningsök-
ningen på 6 578 Mkr var 2 472 Mkr förvärvad, vilket innebär att omsätt-
ningen organiskt ökat med 10,2%.
Resultat
Periodens resultat efter finansnetto uppgick till 6 331 Mkr, vilket innebär
en resultattillväxt på 11,6% jämfört med 2022. Resultatet efter finans-
netto uppgick då till 5 675 Mkr. Finansiellt netto uppg ick vid periodens
slut till -642 Mkr, vilket är en för sämring med 454 Mkr jämfört med
samma period föregående år. Detta förklaras av en avsevärd ökning av
de räntebärande skulderna samt att koncernens krediter i huvudsak lö-
per till rörliga räntor. Periodens resultat är belastat med förvärvskostna-
der på 96 Mkr (11 Mkr). Avkastningen på det egna kapitalet uppgick till
17,3% (18,2%).
Förvärv
Under inledningen av januari 2023 förvärvades 65% av aktierna i det kana-
densiska brasvärmebolaget Miles Industries Ltd med en omsättning på cirka
75 MCAD. Avtal finns om att förvärva resterande aktier senast 2026. Bolaget
har konsoliderats i NIBE Stoves från och med januari 2023.
Under juni månad ingick NIBE avtal om att förvärva samtliga aktier i den
nederländska koncernen Climate for Life (CFL), med en omsättning på cirka
221 MEUR samt ett rörelseresultat före räntor, skatter och avskrivningar
(EBITDA) på 40 MEUR, vilket motsvarar en marginal på 18,1%. Köpeskillingen
uppgick till 7 154 Mkr. Koncernen har konsoliderats i NI BE Climate Solutions
från och med augusti 2023. Förvärvsbalansen är fortfarande preliminär.
Under juli månad förvärvades 83,2% av aktierna i det portugisiska bras-
värmebolaget Solzaima med avtal om att förvärva resterande aktier senast
2028. Bolaget har en omsättning på cirka 20 MEUR. Solzaima ingår i NIBE
Stoves och har konsoliderats från och med augusti 2023. Förvärvsbalansen
är fortfarande preliminär.
Under juli förvärvades 77,5% av aktierna i det irländska elementbolaget
Ceramicx Ireland Limited med en omsättning på cirka 10 MEUR. Avtal finns
om att förvärva resterande aktier under 2025. Bolaget ingår i NIBE Element
och har konsoliderats från och med augusti 2023. Förvärvsbalansen är fort-
farande preliminär.
Under november förvärvades 70,0% av aktierna i det danska elementbo-
laget LS Control A/S med en omsättning på cirka 100 MDKK. Avtal finns om
att förvärva resterande aktier under 2028. Bolaget ingår i NIBE Element och
har konsoliderats från och med december 2023. Förvärvsbalansen är fortfa-
rande preliminär.
Investeringar
Koncernen har under året investerat 13 037 Mkr (3 745 Mkr). Av investering-
arna avser 9 185 Mkr (1 680 Mkr) förvärv av verksamheter. Resterande 3
852 Mkr (2 065 Mkr) avser i huvudsak investeringar i maskiner och inventa-
rier samt byggnader i befintliga verksamheter. Det investeringsbelopp som
avser förvärv omfattar såväl initiala köpeskillingar som bedömda framtida
tilläggsköpeskillingar.
Kassaflöde och finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital
uppgick till 6 473 Mkr (5 800 Mkr). Kassaflödet efter förändring av rörelseka-
pital uppgick till 3 830 Mkr (2 614 Mkr). Ökningen av rörelsekapitalet beror
främst på lageruppbyggnad av komponenter och material, inledningsvis för
att skydda oss mot underleverantörsproblemen därefter förstärkt av upp-
bromsningen i efterfrågan. Ett målmedvetet arbete pågår för att reducera de
höga lagernivåerna. Räntebärande skulder uppgick vid periodens utgång till
21 521 Mkr. Vid årets ingång uppgick motsvarande skulder till 11 357 Mkr. Ök-
ningen sedan årets ingång beror på investeringar i koncernens produktions-
anläggningar samt företagsförvärv. Koncernens disponibla likvida medel
uppgick vid periodens utgång till 4 980 Mkr jämfört med 5 441 Mkr vid peri-
odens ingång. Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 44,4%, att jämfö-
ras med 51,8% vid årets ingång
Väsentliga händelser efter periodens utgång
Baserat på svag efterfrågan inom framför allt Climate Solutions i Europa för-
väntas en översyn av kostnadsmassan leda till att ett åtgärdsprogram initie-
ras.
Moderbolaget
Moderbolagets verksamhet omfattar koncernledning, vissa koncern-gemen-
samma funktioner samt finansiering. Omsättningen uppgick under året till
48 Mkr (42 Mkr) med ett resultat efter finansiella poster på 863 Mkr (1
527 Mkr).
NIBE Group
Nyckeltal 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning Mkr 46 649 40 071 30 832 27 146 25 342
Tillväxt % 16,4 30,0 13,6 7,1 12,5
varav förvärvad % 6,2 3,5 1,8 8,0 4,6
Rörelseresultat Mkr 6 973 5 863 4 468 3 880 3 038
Rörelsemarginal % 14,9 14,6 14,5 14,3 12,0
Resultat efter finansnetto Mkr 6 331 5 675 4 318 3 658 2 836
Vinstmarginal % 13,6 14,2 14,0 13,5 11,2
Soliditet % 44,4 51,8 49,9 46,3 47,3
Avkastning på eget kapital % 17,3 18,2 17,2 14,5 13,5
Omsättning per geografisk region
Nettoomsättning
senaste nio kvartalen (Mkr)
Resultat efter finansiella poster
senaste nio kvartalen (Mkr)
===== SIDA 5 =====
NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 5
Affärsområdenas utveckling
Kvartalsdata
Resultaträkning koncernen 2023 2022 2021
(Mkr) Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 4
Nettoomsättning 11 646 11 833 11 514 11 656 8 749 9 656 9 999 11 667 8 388
Rörelsekostnader -9 891 -9 986 -9 735 -10 064 -7 808 -8 087 -8 534 -9 779 -7 209
Rörelseresultat 1 755 1 847 1 779 1 592 941 1 569 1 465 1 888 1 179
Finansiellt netto -101 -146 -181 -214 -35 -22 -14 -117 -36
Resultat efter finansiella poster 1 654 1 701 1 598 1 378 906 1 547 1 451 1 771 1 143
Skatt -380 -378 -378 -399 -226 -310 -343 -401 -233
Nettoresultat 1 274 1 323 1 220 979 680 1 237 1 108 1 370 910
Nettoomsättning affärsområden
NIBE Climate Solutions 7 736 8 122 7 839 7 676 5 583 6 367 6 344 7 782 5 476
NIBE Element 3 013 2 957 2 945 2 983 2 474 2 672 2 842 2 937 2 214
NIBE Stoves 1 250 1 086 1 096 1 326 900 830 1 042 1 239 904
Koncernelimineringar -353 -332 -366 -329 -208 -213 -229 -291 -206
Totalt koncernen 11 646 11 833 11 514 11 656 8 749 9 656 9 999 11 667 8 388
Rörelseresultat affärsområden
NIBE Climate Solutions 1 353 1 538 1 484 1 221 612 1 204 1 022 1 500 852
NIBE Element 280 243 235 184 250 299 325 249 224
NIBE Stoves 165 101 99 168 103 95 137 216 143
Koncernelimineringar -43 -35 -39 19 -24 -29 -19 -77 -40
Totalt koncernen 1 755 1 847 1 779 1 592 941 1 569 1 465 1 888 1 179
Omsättning per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr) Respektive affärsområdes andel av omsättningen
(Kv 1-4, 2023)
Rörelseresultat per affärsområde senaste nio kvartalen (Mkr) Respektive affärsområdes resultatandel
(Kv 1-4, 2023)
===== SIDA 6 =====
6 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023
Året i sammandrag
2023 har varit ett år med kraftiga svängningar vad gäller såväl efterfrå-
gan som leveranskapacitet för värmepumpar i Europa. En successivt
förbättrad leveransförmåga från våra producerande enheter under
första halvåret har inneburit att den onormalt höga or derstocken kun-
nat reduceras och att volymtillväxten totalt sett för året varit positiv.
Andra halvåret har präglats av en orolig omvärldssituation, försämrat
konjunkturläge, lägre bostadsproduktion och stigande räntor, vilket på-
verkat konsumenternas konsumtionsutrymme och därmed den kortsik-
tiga efterfrågan på flera marknader i Europa. Politisk otydlighet i flera
länder kring kommande bidragsutformning för värmepumpar har också
bidragit till en uppbromsning i efterfrågan. Det har också visat sig att av
det stora antal värmepumpar som tidigare levererats till marknaden har
ett betydande antal inte installerats utan istället lagerförts i olika led i
distributionskedjan. Detta har sammantaget bidragit till en kraftig upp-
bromsning i efterfrågan hos tillverkarna.
Den nordamerikanska marknaden har uppvisat en fortsatt god ut-
veckling vad gäller värmepumpar, vilket vi bedömer är en kombination av
slutkonsumenternas genuina vilja att ställa om samt ett robust och lång-
siktigt motivationsprogram från politiskt håll.
Energieffektivisering och miljövänlig klimatisering (värme, ventilation,
kyla) av såväl större som mindre fastigheter står fortsatt högt upp på den
internationella agendan. Globalt sett står klimatisering av fastigheter för
40% av energiförbrukningen och därmed motsvarande CO2-utsläpp. Vär-
mepumpar lyfts allt oftare fram som det naturliga och effektivaste alter-
nativet att ersätta olje- och gaspannor. Det geopolitiska läget påverkar
emellertid kortsiktigt viljan att skärpa kraven på att fasa ut fossila bränslen
men det finns ett underliggande akut behov av att ställa om hela fastig-
hetssektorn till fossilfria alternativ för klimatisering. IEA (International
Energy Agency) har också identifierat värmepumpar som en nyckeltek-
nologi för att ställa om till förnybara energikällor och därmed minska ut-
släppen av koldioxid.
Vi har under lång tid satsat på att bygga upp en stark internationell
plattform av företag, produkter och kompetenser för att bli en helhetsle-
verantör av hållbara, effektiva och intelligenta energilösningar med fokus
på inomhuskomfort för alla typer av fastigheter. Med detta som bas ska
vidare expansion och marknadsandelstillväxt kunna säkerställas.
Vår strategi att expandera via förvärv ligger fast och förvärvsdiskuss-
ioner pågår kontinuerligt. Med det strategiska förvärvet av nederländska
koncernen Climate for Life, som genomfördes vid halvårsskiftet, har vi till-
sammans blivit en av de allra största leverantörerna av klimatiseringslös-
ningar i Europa. Integreringen pågår för fullt och vi ser redan mycket in-
tressanta framtidsmöjligheter både på intäkts- och kostnadssidan.
Produktutveckling är en av grundförutsättningarna för fortsatt ex-
pansion och för att ytterligare stärka vår profil som marknadsledande
inom hållbara energilösningar för inomhuskomfort baserade på förny-
bar energi. Vi fortsätter därför att satsa stora resurser på att kontinuer-
ligt kunna lansera konkurrenskraftiga produktlösningar vad gäller såväl
spetsteknologi som ytterligare reducerad miljöpåverkan. Prioriterat i
produktutvecklingen är energieffektivisering , naturliga köldmedier, in-
telligent styrning, uppkopplingsbarhet och lägre ljudnivåer. Även om vi
redan kommit långt så siktar vi på att kunna göra värmepumpen ännu
effektivare i framtiden. Förebilden är LED -lampan som ligger på en
energibesparing på över 90% jämfört med den traditionella glödlampan,
dessutom med en mycket längre livslängd.
Lanseringen av våra helt nya generationer värmepumpar med na-
turliga köldmedier och mycket hög prestanda, har fått ett mycket posi-
tivt mottagande på marknaden. Med dessa uppnår vi nu också nivåer
som successivt närmar sig LED-lampans energibesparing. För kommer-
siella fastigheter pågår ett stort antal projekt där vi utvecklar och erbju-
der energieffektiva och miljövänliga helhetslösningar för värme- kyla-
ventilation utifrån det stora och kompletta produktsortiment vi tillsam-
mans kan erbjuda inom NIBE Climate Solutions.
Affärsområde NIBE Climate Solutions
Nyckeltal 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning Mkr 31 373 26 076 20 127 17 944 16 430
Tillväxt % 20,3 29,6 12,2 9,2 15,3
varav förvärvad % 5,9 3,7 1,9 8,2 5,7
Rörelseresultat Mkr 5 596 4 338 3 238 2 690 2 277
Rörelsemarginal % 17,8 16,6 16,1 15,0 13,9
Tillgångar Mkr 46 664 33 813 27 972 24 981 23 191
Skulder Mkr 6 588 6 504 4 436 4 312 2 987
Investeringar i anläggningstillg Mkr 2 717 1 436 746 685 639
Avskrivningar Mkr 1 053 875 808 756 626
Omsättning och resultat
Omsättningen uppgick till 31 373 Mkr att jämföras
med 26 076 Mkr för motsvarande period föregående
år. Av omsättningsökningen på 5 297 Mkr hänför sig
1 537 Mkr till förvärv, vilket innebär att den organiska
tillväxten uppgick till 14,4%.
Rörelseresultatet uppgick för perioden till 5 596
Mkr att jämföras med 4 338 Mkr motsvarande period
föregående år, vilket innebär en rörelsemarginal på
17,8% jämfört med 16,6% föregående år.
Nyförvärvade Climate for Life ligger i framkant vad gäller innovationer
för energiomställningen och tillför bland annat ett nytt produktseg-
ment med mindre värmepumpslösningar för lägenheter.
===== SIDA 7 =====
NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 7
På marknadssidan har vi satsat på att vara närvarande på mässor för att
möta våra kunder i både Norden och i övriga Europa, där ISH -mässan i
Frankfurt är den största branschmässan. Vi har på liknande sätt fortsatt
att genomföra ett antal olika marknadsaktiviteter i Nordamerika, där
AHR-mässan är den största branschmässan. Vi fortsätter att framför
allt satsa på marknadsföring av markvärmepumpar som ett hållbart och
energieffektivt alternativ för den nordamerikanska marknaden. Dessa
aktiviteter bedöms stärka marknadsexpansionen och på sikt minska be-
roendet av subventioner.
Eftersom vi är fast övertygade om att värmepumpar är det mest
energieffektiva, klimatvänliga och framtidsorienterade alternativet för
klimatisering av fastigheter tror vi, trots dagens lugnare efterfrågesitu-
ation, fortsatt på en långsiktig stark volymtillväxt för värmepumpar. Den
europeiska marknaden drivs av EUs ”Green Deal” och omställningen till
fossilfri uppvärmning och den amerikanska marknaden drivs av det
starka statliga stödpaketet ”Inflation Reduction Act”. Vi fortsätter därför
att genomföra vårt omfattande investeringsprogram för utbyggd kapa-
citet i flertalet av våra europeiska verksamheter liksom i Nordamerika.
Vi bedömer att tillväxtpotentialen är mycket stor inom våra marknads-
segment och vi ser goda möjligheter att kunna stärka vår marknadspo-
sition ytterligare i både Europa och Nordamerika.
Vi bidrar också aktivt med både kunskap och produkter i den på-
gående interna omställningen till energieffektiva klimatiseringslös-
ningar som genomförs i koncernens verksamheter världen över. Detta
för att minska vår egen miljöpåverkan och för att uppnå våra hållbar-
hetsmål vad gäller såväl god arbetsmiljö som minskad energiförbruk-
ning och lägre CO2-utsläpp.
Våra bearbetade marknader i Europa har, för året som helhet, haft
fortsatt tillväxt men en betydligt svagare utveckling under andra halv-
året, framför allt med en kraftig uppbromsning under slutet av året.
I Nederländerna, som tidigt tog beslut om att fasa ut fossila bränslen,
har marknadsutvecklingen som helhet varit fortsatt god men den har
också påverkats av omvärldssituationen och en lägre nyproduktion av
bostäder under slutet av året.
Den för oss viktiga tyska marknaden har också haft en varierande
efterfrågan över året. Inledningsvis var tillväxten mycket kraftig tack
vare gynnsamma statliga subventioner för utbyte av olje- och gaspan-
nor till värmepumpar. Under sommaren uppstod en intensiv politisk de-
batt avseende de framtida subventionernas storlek respektive tidshori-
sont, vilket skapade en osäkerhet och uppbromsning i efterfrågan. Även
om villkoren kring bidragens utformning klargjorts under hösten har
även Tyskland påverkats av omvärldssituationen och ett försämrat kon-
junkturläge under slutet av året.
Den franska värmepumpsmarknaden , som kvarstår som Europas
största, har haft en stabil utveckling men med samma fallande efterfrå-
gan under andra halvåret. Det finns dock en tydlig långsiktig målsätt-
ning för värmepumpar och ett nytt bidragssystem har fastställts i slutet
av året. Värmepumpsmarknaden i Italien har, efter en nästintill explos-
ionsartad tillväxt under 2022 på grund av mycket generösa bidrag, haft
en mycket kraftig tillbakagång under året då bidragssystemet gjorts nå-
got mindre attraktivt.
Den brittiska marknaden har inte haft den tillväxt för värmepumpar
som tidigare förutspåtts och ligger jämförelsevis fortfarande på en låg
nivå men flera initiativ som premierar värmepumpar har fastställts un-
der året och träder i kraft från våren 2024 och framåt.
Marknaderna i östra Europa har upplevt samma utveckling som de
ovannämnda, en stark tillväxt under inledningen av året men med en
nedgång i efterfrågan under hösten i jämförelse med den mycket kraf-
tiga uppgången året innan. Flera av dessa marknader där vi också är väl
representerade, fortsätter dock att med stor medvetenhet ställa om till
värmepumpar för att reducera beroendet av kol, olja och gas. Vi gör där-
för bedömningen att marknaderna kommer att återgå till en mer positiv
efterfrågeutveckling när lager justeringarna i distributionsleden är ge-
nomförda.
Tillväxttakttakten på den svenska hemmamarknaden för värme-
pumpar har varit god vad gäller utbytesmarknaden medan nybyggnat-
ionen av småhus haft en tydlig avmattning under hösten från en redan
låg nivå. Vi har en stark marknadsposition inom båda segmenten, vilket
ger oss en god följsamhet till marknadsförändringarna.
Den nordamerikanska värmepumpsmarknaden har haft en god till-
växttakt för såväl enfamiljshus som kommersiella fastigheter, framför
allt drivet av det statliga stödpaketet ”Inflation Reduction Act” som
skapat förutsättningarna för en långsiktig och stabil efterfrågeutveckl-
ing.
Sammantaget har såväl rörelseresultat och som rörelsemarginal för
helåret förbättrats tack vare v olymtillväxten och den förbättrade
materialförsörjningen, vilket också gynnat produktiviteten. Under slutet
av året har dock lönsamheten påverkats av den kraftiga svängningen i
efterfrågan. Samtidigt har stora framtidssatsningar genomförts för att
möta ytterligare långsiktig tillväxt.
Lägenheter i Nederländerna byter ut naturgasen
Bostadsföreningen deltaWohnen som förvaltar cirka 15 000
bostäder, både småhus, lägenheter och senior bostäder har
genomfört energieffektiva och hållbara renoveringar av bo-
städerna i samarbete med Trans -id som utgör en del av Cli-
mate for Life-gruppen. Tillsammans med de två andra enhet-
erna i gruppen, Itho Daalderop och Klimaatgarant som levere-
rat produkterna, har ett pilotprojekt genomförts för att er-
sätta naturgasen med fossilfri klimatisering av bostäderna.
Bostäderna har utrustats med värmepumpen Vincent Combi och
en 200 liters ackumulatortank för varmvatten. Tack vare sin kom-
pakta storlek passar dessa två produkter perfekt i hyresfastig-
heter där utrymmet är begränsat. Att Vincent inte har någon ute-
del gör den också lämplig för dessa bostäder. Kombinationen av
Vincent luft-/vattenvärmepump med ackumulatortank och vär-
meåtervinningssystem har gett ett komplett, energieffektivt och
fossilfritt alternativ för klimatiseringen, vilket är helt i linje med
Nederländernas beslut om att fasa ut fossila bränslen.
Upplägget passar bra i dessa bostäder, som till storlek och planlösning är
representativa för hyresfastigheter som ägs av bostadsrättsföreningar i
Nederländerna. Ambitionen i projektet har varit att göra bostäderna helt
oberoende av naturgas.
===== SIDA 8 =====
8 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023
Året i sammandrag
Den under flera år kraftigt ökade efterfrågan på vedeldade brasvärme-
produkter nådde sin kulmen under första kvartalet och sedan dess har
orderingången minskat successivt. Detta är en fullt naturlig utveckling
efter en exceptionellt stor uppgång i spåren av pandemin och därefter
Rysslands invasion av Ukraina, vilken resulterade i stor osäkerhet kring
energiförsörjning och kraftigt höjda energipriser under fjolårets höst -
och vintersäsong. Energipriserna har under året återgått till mer nor-
mala nivåer och leveranstider na har stabiliserats, vilket som en över-
gångseffekt tyvärr medfört ökade lager i distributionsleden i hela bran-
schen och därmed minskad orderingång i producentledet.
I Skandinavien har den svenska brasvärmemarknaden uppvisat en
god efterfrågan under hela året medan den norska marknaden har haft
en svagare utveckling under andra halvåret. Stigande räntor och en
sämre konjunktur påverkar renoveringsmarknaden och nybyggna tion
av bostäder, vilket fått en återverkning i brasvärmebranschen.
Även i Tyskland har efterfrågan mattats av något under senare de-
len av hösten men för året som helhet har det varit en kraftig marknads-
uppgång. Förutom slutkonsumenternas ökade intresse av alternativa
energikällor för att minska beroendet av gas, gynnas ef terfrågan av
myndighetskrav på att fasa ut gamla och omoderna eldstäder och er-
sätta dem med produkter som har modern förbränningsteknik för att få
lov att använda dem i framtiden.
Storbritannien, som är en stor marknad för gaseldade produkter och
elektriska kaminer, har haft en svag utveckling inom dessa segment un-
der året som helhet men efterfrågan han vänt uppåt något i slutet av
året. För vedeldade produkter har förhållandet varit det motsatta.
I Frankrike har de stigande priserna på pellets resulterat i en ännu
kraftigare förändring i efterfrågan mellan olika produkttyper. Efterfrå-
gan på pelletskaminer, som huvudsakligen köps för att sänka uppvärm-
ningskostnaderna, har mer eller mindre försvunnit och konsumenterna
har istället valt att investera i vedeldade produkter. Det innebär att den
totala efterfrågan ligger i nivå med fjolåret men med en mycket kraftig
mixförskjutning.
Den generella efterfrågan för ved - och gaseldade brasvärmepro-
dukter i Nordamerika har minskat under det gånga året. Återförsäljarle-
det har haft mycket produkter på lager men situationen är på väg att
normaliseras och det finns tecken på en förbättrad markn ad. Efterfrå-
gan på elektriska kaminer har ökat kontinuerligt men från låga nivåer.
De onaturligt långa leveranstider som uppstod i den kraftiga efter-
frågeökningen på vedeldade produkter har i takt med ökad produktions-
kapacitet och bättre underleverantörsläge successivt förbättrats under
året. Samtidigt har produktionskapaciteten för gaseldade produkter an-
passats till rådande marknadsförhållanden i både Nordamerika och
Storbritannien.
Under våren presenterades det helt nya framtidskonceptet Contura
Zero för den europeiska marknaden. Konceptet innebär att partikelut-
släppen i produkterna kraftigt kan reduceras utan att försämra design
och synlighet av elden. Ett intensivt utvecklingsarbet e pågår för att
kunna kommersialisera projektet under 2024.
I början av året förvärvades 65% av aktierna i kanadensiska Miles In-
dustries. Bolaget, som säljer sina produkter under det välkända varu-
märket Valor, har en mycket stark och väletablerad marknadsposition.
Med detta förvärv förstärker vi vår plattform i Nordamerika ytterligare.
Vid halvårsskiftet förvärvades 83% av aktierna i portugisiska
Solzaima som har ett mycket brett produktprogram av framför allt pel-
letsprodukter men också vedeldade produkter för såväl sekundär som
primär uppvärmning. Solzaima kommer att utgöra en viktig ba s för vår
framtida expansion, såväl produktmässigt som geografiskt.
Den högre omsättningen avspeglar sig inte i rörelsemarginalen då
den ligger på en lägre nivå än föregående år. För att parera de kraftiga
svängningarna i efterfrågan mellan olika produkttyper och regioner har
anpassningar till rådande efterfrågan genomförts, vilket i det korta per-
spektivet påverkat rörelsemarginalen. Samtidigt fortsätter vi våra lång-
siktiga satsningar dels inom marknad för att kunna realisera vår lång-
siktiga tillväxtambition dels inom produktutveckling för att möta kraven
från morgondagens konsumenter med ännu större hållbarhetsfokus.
Affärsområde NIBE Stoves
Nyckeltal 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning Mkr 4 758 4 011 3 051 2 579 2 503
Tillväxt % 18,6 31,5 18,3 3,0 5,2
varav förvärvad % 16,3 5,4 0,9 0,9 1,6
Rörelseresultat Mkr 533 551 413 271 252
Rörelsemarginal % 11,2 13,7 13,5 10,5 10,1
Tillgångar Mkr 6 897 5 000 3 938 3 391 3 614
Skulder Mkr 817 1 042 617 515 442
Investeringar i anläggningstillg Mkr 282 123 101 99 73
Avskrivningar Mkr 200 150 132 128 124
Omsättning och resultat
Omsättningen uppgick till 4 758 Mkr att jämföras
med 4 011 Mkr för motsvarande period föregå-
ende år. Av o msättningsökningen på 747 Mkr
hänför sig 655 Mkr till förvärv, vilket innebär att
den organiska tillväxten uppgick till 2,3%.
Rörelseresultatet uppgick för perioden till
533 Mkr att jämföras med 551 Mkr föregående år,
vilket innebär en rörelsemarginal på 1 1,2%, att
jämföra med 13,7% föregående år.
Under året har innovativa Contura Connect 556 lanserats på ytterligare några
nya marknader. Med automatisk reglering av tilluften blir förbränningen alltid
optimal och utsläppen minskar, speciellt vid upptändning. Med den tillhörande
appen med smarta funktioner blir kaminen ännu enklare att använda. Ett perfekt
val för konsumenter som vill bidra till en mera hållbar värld.
===== SIDA 9 =====
NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 9
Året i sammandrag
Efterfrågan för året som helhet har varit god inom flertalet av affärsom-
rådets marknadssegment. Det har dock varit stora variationer både mel-
lan olika segment och mellan olika perioder under året.
Redan under hösten 2022 kunde vi notera en vikande efterfrågan på
konsumentrelaterade vitvaror, vilket fortsatt under det gångna året.
Närmare årsskiftet 2022/23 konstaterades även en inbromsning på den
för oss viktiga marknaden för utrustning till halvle darindustrin. Detta
berodde på en kombination av lageruppbyggnad globalt och politiska
beslut i USA om att begränsa exporten till Kina av den mest avancerade
teknologin inom detta område. För att minska beroendet av Asien inom
detta viktiga teknikområde ge nomförs för närvarande stora investe-
ringar i utbyggnad en av halvledarindustrin i såväl Nordamerika som
Europa, vilket på några kvartals sikt kommer att öka efterfrågan på våra
komponenter och system. Halvledarindustrin har även historiskt haft en
cyklisk efterfrågeutveckling och bedömningen är att efterfrågan k om-
mer att återhämta sig igen under den senare delen av 2024, bland annat
drivet av nya applikationer inom AI. Vi kommer också att lansera ett fler-
tal nya produkter inom halvledarsegmentet framöver.
Efter en i början av året mycket hög efterfrågan på produkter kopp-
lade till hållbarhet, förnybar energi och energieffektivitet har vi upplevt
en successiv inbromsning under andra halvåret vad gäller byggrelate-
rade produkter inom detta segment. Anledningen till detta är både en
minskad efterfrågan hos slutkunderna i en svagare konjunktur och en
reduktion av för stora lager av både komponenter och färdiga produkter
i distributionskedjan. Vi bedömer att effekten av lagerreduktioner suc-
cessivt kommer att avta under det kommande året.
Ambitionen att minska de skadliga CO2-utsläppen innebär också att
antalet industriprojekt som baseras på elektrisk uppvärmning ökar sta-
digt. Även behovet av olika lösningar för energilagring ökar. Flertalet av
dessa projekt innehåller någon form av elektrisk uppvärmning och styr-
ning.
Elektrifieringen av fordon ger oss nya affärsmöjligheter, både vad
gäller personbilar och kommersiella fordon. Vi bedriver ett flertal ut-
vecklingsprojekt med stora internationella kunder och ett antal produk-
ter kommer att gå i serieproduktion under 2024. Projekten berör flera av
våra produktionsanläggningar. Inom järnvägssektorn har efterfrågan
haft en god utveckling under året, både vad gäller infrastruktur och
uppvärmning av järnvägsfordon.
En effekt av såväl pandemin som handelspolitiska spänningar är
också att det skett en ökad tillbakaflyttning av produktion från Asien till
våra kunders hemmamarknader i Nordamerika respektive Europa. Ef-
tersom vi är en global leverantör som alltid prioriterat lokal närvaro i de
marknader våra kunder befinner sig, är det också naturligt för oss att
följa med i denna riktning.
För att anpassa oss till den varierande efterfrågan såväl under året
som mellan olika segment har vi fått parera produktionskapaciteten i
våra olika enheter utifrån rådande läge. Ytterligare satsningar på robo-
tisering och automation samt produktivitetsförbättrande åtgärder sker
parallellt för att bibehålla konkurrenskraft och upprätthålla rörelsemar-
ginalnivån på målsatta 10%. Kapacitetsutbyggnader sker för att möta
den framtida förväntade marknadstillväxten, speciellt för produkter
kopplade till hållbarhet och utrustning för tillverkning av halvledare.
Vi har tidigare under året förvärvat irländska Ceramicx som är spe-
cialiserade på infravärme och under sista kvartalet förvärvades också
det danska bolaget LS Control A/S som är specialiserat på elektronik
och styrning till värmepumpar och ventilation. Under året har också
mindre kompletteringsförvärv genomförts, exempelvis det belgiska in-
dustribolaget P.G.R. och i slutet av året tillgångarna i det engelska ele-
mentbolaget Backer Electric. Kombinationen av att göra större strate-
giska förvärv och att kontinuer ligt förvärva mindre verksamheter som
kompletterar våra befintliga bolag inom olika marknader och produkt-
segment har visat sig vara ett framgångsrikt koncept.
Valutautvecklingen är fortsatt turbulent och påverkar såväl prisbild-
ning som konkurrenskraft i betydande omfattning. Vår globala närvaro
med produktionsenheter i olika valutaområden ger oss en klar fördel i
denna situation.
Trots en vikande efterfrågan inom viktiga produktsegment har till-
växten sammantaget varit god. Även om det skett en snabb anpassning
till rådande efterfrågan i respektive verksamhet har rörelseresultatet
påverkats negativt av nedgången i efterfrågan inom flera lönsamma till-
växtsegment. Samtidigt har kostnader tagits för satsningar inom
samma segment för att möta den förväntade efterfrågeökningen de
närmaste åren.
Affärsområde NIBE Element
Nyckeltal 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning Mkr 11 898 10 925 8 422 7 278 6 971
Tillväxt % 8,9 29,7 15,7 4,4 9,8
varav förvärvad % 2,6 1,9 1,6 9,6 4,0
Rörelseresultat Mkr 942 1 123 876 659 622
Rörelsemarginal % 7,9 10,3 10,4 9,1 8,9
Tillgångar Mkr 14 995 14 100 11 043 9 443 9 314
Skulder Mkr 2 667 2 276 1 889 1 758 1 406
Investeringar i anläggningstillg Mkr 886 609 368 354 303
Avskrivningar Mkr 520 459 356 352 285
Omsättning och resultat
Omsättningen uppgick till 11 898 Mkr att jämföras
med 10 925 Mkr för motsvarande period föregå-
ende år. Av omsättningsökningen på 9 73 Mkr
hänför sig 2 81 Mkr till förvärv, vilket innebär att
omsättningen organiskt ökat med 6,3%.
Rörelseresultatet uppgick för perioden till
942 Mkr att jämföras med 1 123 Mkr föregående
år, vilket innebär en rörelsemarginal på 7,9% jäm-
fört med 10,3% föregående år.
Nyförvärvade danska LS Control är en elektronikpartner med både ett standard-
sortiment för styrning och kontroll men utvecklar, producerar och underhåller
även kundspecifika lösningar. LS Control har kunder som tillverkar ventilationsut-
rustning, värmepumpar, fjärrvärme och laboratorieutrustning. Övervakning, ser-
vice och användarhantering hanteras via en app.
===== SIDA 10 =====
10 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023
Resultaträkning i sammandrag
Koncernen Moderbolaget
(Mkr) Kvartal 4
2023
Kvartal 4
2022
2023
2022
2023
2022
Nettoomsättning 11 656 11 667 46 649 40 071 48 42
Kostnad för sålda varor -7 773 -7 764 -31 026 -27 462 0 0
Bruttoresultat 3 883 3 903 15 623 12 609 48 42
Försäljningskostnader -1 615 -1 383 -6 016 -4 921 0 0
Administrationskostnader -956 -785 -3 458 -2 648 -171 -140
Övriga intäkter 280 153 824 823 0 0
Rörelseresultat 1 592 1 888 6 973 5 863 -123 -98
Finansiellt netto -214 -117 -642 -188 986 1 625
Resultat efter finansiellt netto 1 378 1 771 6 331 5 675 863 1 527
Bokslutsdispositioner 0 280
Skatt -399 -401 -1 535 -1 280 -30 -48
Nettoresultat 979 1 370 4 796 4 395 833 1 759
Nettoresultat hänförligt till moder-
bolagets aktieägare 980 1 369 4 785 4 351 833 1 759
Nettoresultat hänförligt till innehav utan
bestämmande inflytande -1 1 11 44 0 0
Nettoresultat 979 1 370 4 796 4 395 833 1 759
Planenliga avskrivningar ingår med 514 423 1 772 1 484 0 0
Nettovinst per aktie före och efter
utspädning, kronor 0,49 0,68 2,37 2,16 0 0
Rapport över totalresultat
Nettoresultat 979 1 370 4 796 4 395 833 1 759
Övrigt totalresultat
Poster som ej kommer att omklassi-
ficeras till resultaträkningen
Aktuariella vinster & förluster i
pensionsplaner
-127 103 -79 160 0 0
Skatt 20 -22 10 -34 0 0
-107 81 -69 126 0 0
Poster som kan komma att omklassi-
ficeras till resultaträkningen
Kassaflödessäkringar 21 9 43 0 0 0
Säkring av nettoinvestering 181 -32 194 -91 0 0
Valutakursdifferenser från omräkning av
utländska verksamheter
-2 640 -553 -1 431 3 123 0 0
Skatt 84 107 15 -172 0 0
-2 354 -469 -1 179 2 860 0 0
Summa övrigt totalresultat -2 461 -388 -1 248 2 986 0 0
Summa totalresultat -1 481 982 3 548 7 381 833 1 759
Totalresultat hänförligt till moder-
bolagets aktieägare
-1 483 977 3 535 7 319 833 1 759
Totalresultat hänförligt till innehav utan
bestämmande inflytande 2 5 13 62 0 0
Summa totalresultat -1 481 982 3 548 7 381 833 1 759
===== SIDA 11 =====
NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 11
Balansräkning i sammandrag
Koncernen Moderbolaget
(Mkr) 2023-12-31 2022-12-31 2023-12-31 2022-12-31
Immateriella anläggningstillgångar 31 014 22 568 0 0
Materiella anläggningstillgångar 11 568 8 273 0 0
Finansiella anläggningstillgångar 1 324 1 001 25 675 18 162
Summa anläggningstillgångar 43 906 31 842 25 675 18 162
Varulager 13 227 10 191 0 0
Kortfristiga fordringar 6 688 7 144 148 379
Kortfristiga placeringar 527 190 0 0
Kassa och bank 3 756 4 627 0 0
Summa omsättningstillgångar 24 198 22 152 148 379
Summa tillgångar 68 104 53 994 25 823 18 541
Eget kapital 30 207 27 973 9 349 9 827
Långfristiga skulder och avsättningar,
icke räntebärande 5 410 5 869 968 1 500
Långfristiga skulder och avsättningar,
räntebärande 16 922 6 399 11 567 4 250
Kortfristiga skulder och avsättningar,
icke räntebärande 10 966 8 795 2 489 114
Kortfristiga skulder och avsättningar,
räntebärande 4 599 4 958 1 450 2 850
Summa eget kapital och skulder 68 104 53 994 25 823 18 541
Nyckeltal
2023 2022 2021 2020 2019
Tillväxt % 16,4 30,0 13,6 7,0 12,5
Rörelseresultat Mkr 6 973 5 863 4 468 3 880 3 038
Rörelsemarginal % 14,9 14,6 14,5 14,3 12,0
Vinstmarginal % 13,6 14,2 14,0 13,5 11,2
Investeringar i anläggningstillgångar inkl förvärv Mkr 13 038 3 745 1 790 3 692 2 059
Disponibla likvida medel Mkr 4 980 5 441 5 208 5 239 4 703
Rörelsekapital inklusive kassa och bank Mkr 13 232 13 357 10 106 8 293 8 762
i förhållande till nettoomsättning % 28,4 33,3 32,8 30,5 34,6
Rörelsekapital exklusive kassa och bank Mkr 8 949 8 540 5 360 3 499 4 591
i förhållande till nettoomsättning % 19,2 21,3 17,4 12,9 18,1
Räntebärande skulder/Eget kapital % 71,2 40,6 47,7 60,4 60,8
Soliditet % 44,4 51,8 49,9 46,3 47,3
Avkastning på sysselsatt kapital % 16,3 17,7 15,2 14,6 12,3
Avkastning på sysselsatt kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar % 16,1 17,8 15,1 13,4 12,3
Avkastning på eget kapital % 17,3 18,1 17,3 16,1 13,5
Avkastning på eget kapital exkl förvärvsrelaterade omvärderingar % 16,9 18,2 17,2 14,5 13,5
Nettoskuld / EBITDA ggr 2,0 0,9 1,0 1,1 1,6
Nettoskuld / EBITDA exkl förvärvsrelaterade omvärderingar ggr 2,0 0,9 1,0 1,2 1,6
Räntetäckningsgrad ggr 6,7 10,1 16,6 8,7 7,6
Data per aktie
2023 2022 2021 2020 2019
Nettovinst per aktie (total 2.016.066.488 aktier) kr 2,37 2,16 1,65 1,42 1,08
Nettovinst per aktie exklusive förvärvsrelaterade omvärderingar kr 2,31 2,17 1,63 1,25 1,08
Eget kapital per aktie kr 14,96 13,86 10,63 8,73 8,68
Balansdagens börskurs kr 70,80 97,10 136,75 67,43 40,60
===== SIDA 12 =====
12 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023
Omsättning per geografisk region
(Mkr) NIBE Climate
Solutions
NIBE
Element
NIBE
Stoves
Eliminering
Totalt
Norden 7 465 2 099 1 075 -950 9 689
Europa (exkl Norden) 15 957 4 168 2 214 -393 21 946
Nordamerika 6 955 4 360 1 370 -37 12 648
Övriga länder 996 1 271 99 0 2 366
Summa 31 373 11 898 4 758 -1 380 46 649
Tidpunkt för redovisning av omsättning
(Mkr) NIBE Climate
Solutions
NIBE
Element
NIBE
Stoves
Eliminering
Totalt
Leveranser som intäktsförts vid en enda tidpunkt 30 608 11 898 4 758 -1 380 45 884
Leveranser som intäktsförts successivt 765 0 0 0 765
Summa 31 373 11 898 4 758 -1 380 46 649
SERVICEAVTAL
För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna ettåriga serviceavtal som innebär att NIBE åtar sig att
utföra underhållsservice och åtgärda vissa fel som inte omfattas av lämnad garanti. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med sä-
kerhet veta på förhand varför prissättningen är erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna årsvis i förskott varför förutbetalda
intäkter kommer att intäktsföras successivt under kommande 12-månadersperiod.
AVTAL OM FÖRLÄNGDA GARANTIER
För vissa produkter inom Climate Solutions erbjuder NIBE kunderna att teckna avtal om garantitider som överstiger de som tillhandahålls
som standard. Vilken garantitid som är standard beror på både typ av produkt och vilken marknad det är fråga om. De avtal som har
längst varaktighet löper ut inom sex år. Omfattningen av uppkomna fel går ej att med säkerhet veta på förhand varför prissättningen är
erfarenhetsbaserad. Betalning erhålls från kunderna i samband med varuleverans. Förutbetalda intäkter kommer at t intäktsföras suc-
cessivt under kommande 6-årsperiod.
Finansiella instrument värderade till verkligt värde
(Mkr)
31 dec
2023
31 dec
2022
Kortfristiga fordringar
Valutaterminer 45 10
Råvaruterminer 0 3
Summa 45 13
Kortfristiga skulder och
avsättningar, icke räntebärande
Valutaterminer 0 11
Råvaruterminer 1 0
Summa 1 11
Långfristiga skulder och
avsättningar, räntebärande
Räntederivat 46 0
Summa 46 0
Inga instrument har kvittats i rapporten över finansiell ställning utan samtliga
har bruttoredovisats. För en beskrivning av värderingstekniker och indata
vid värdering hänvisas till not 29 i årsredovisningen för 2022 . För övriga fi-
nansiella tillgångar och skulder i koncernen utgör de redovisade värdena en
rimlig approximation av deras verkliga värden. För en specifikation av sådana
finansiella tillgångar och skulder hänvisas till not 29 i årsredovisningen för
2022.
Kassaflödesanalys i sammandrag
(Mkr) 2023 2022
Kassaflöde från löpande verksamhet 6 473 5 800
Förändring av rörelsekapital -2 643 -3 186
Investeringsverksamhet -12 604 -2 778
Finansieringsverksamhet 8 352 -151
Kursdifferens i likvida medel -112 386
Förändring av likvida medel -534 71
Förändring i eget kapital i sammandrag
(Mkr) 2023 2022
Ingående eget kapital 27 973 21 657
Effekt av tillämpning av IAS 29* 0 186
Justerat ingående eget kapital 27 973 21 843
Utdelning till aktieägare -1 310 -1 008
Utdelning till innehav utan
bestämmande inflytande -4 -1
Förändring av innehav utan
bestämmande inflytande 0 -242
Periodens totalresultat 3 548 7 381
Utgående eget kapital 30 207 27 973
*) IAS 29 har implementerats - se vidare under Redovisningsprinciper.
===== SIDA 13 =====
NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 13
Kompletterande nyckeltal
Kompletterande nyckeltal avser finansiella mått som används
av företagets ledning och av investerare för att utvärdera kon-
cernens resultat och ställning med hjälp av beräkningar som
inte direkt kan härledas ur de finansiella rapporterna. De kom-
pletterande nyckeltal som redovisas i denna rapport kan skilja
sig till beräkningssättet från liknande mått som används av
andra bolag.
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar
(Mkr) 2023 2022
Anskaffning av anläggnings-
tillgångar 13 100 3 767
Avyttring av anläggnings-
tillgångar -62 -22
Nettoinvesteringar i
anläggningstillgångar inkl
förvärv
13 038 3 745
Disponibla likvida medel
(Mkr) 2023 2022
Kassa och bank 3 756 4 627
Kortfristiga placeringar 527 190
Outnyttjade checkkrediter 696 624
Disponibla likvida medel 4 979 5 441
Rörelsekapital inklusive kassa och bank
(Mkr) 2023 2022
Summa omsättnings-
tillgångar 24 198 22 152
Kortfristiga skulder och
avsättningar, icke
räntebärande
-10 966 -8 795
Rörelsekapital inklusive
kassa och bank 13 232 13 357
Nettoomsättning senaste 12
mån 46 649 40 071
Rörelsekapital inklusive
kassa och bank i
förhållande till netto-
omsättning, %
28,4 33,3
Rörelsekapital exklusive kassa och bank
(Mkr) 2023 2022
Varulager 13 227 10 191
Kortfristiga fordringar 6 688 7 144
Kortfristiga skulder och avsättningar, icke
räntebärande -10 966 -8 795
Rörelsekapital exklusive kassa och bank 8 949 8 540
Nettoomsättning senaste 12 mån 46 649 40 071
Rörelsekapital exklusive kassa och bank i
förhållande till nettoomsättning, % 19,2 21,3
Avkastning på sysselsatt kapital
(Mkr) 2023 2022
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 6 331 5 675
Finansiella kostnader senaste 12 mån 1 103 626
Resultat före finansiella kostnader 7 434 6 301
Sysselsatt kapital vid periodens ingång 39 330 31 977
Sysselsatt kapital vid periodens utgång 51 728 39 330
Genomsnittligt sysselsatt kapital 45 529 35 654
Avkastning på sysselsatt kapital, % 16,3 17,7
Avkastning på eget kapital
(Mkr) 2023 2022
Resultat efter finansnetto senaste 12 mån 6 331 5 675
Schablonskatt, % 20,6 20,6
Resultat efter finansiellt netto efter skatt 5 027 4 506
Varav hänförligt till moderbolagets
aktieägare
5 016 4 462
Eget kapital vid periodens ingång 27 936 21 438
Eget kapital vid periodens utgång 30 160 27 936
Genomsnittligt eget kapital 29 048 24 687
Avkastning på eget kapital, % 17,3 18,1
===== SIDA 14 =====
14 NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023
Nettoskuld/EBITDA
(Mkr) 2023 2022
Långfristiga skulder och avsättningar,
räntebärande 16 922 6 399
Kortfristiga skulder och avsättningar,
räntebärande 4 599 4 958
Kassa och bank -3 756 -4 627
Kortfristiga placeringar -527 -190
Nettoskuld 17 238 6 540
Rörelseresultat senaste 12 mån 6 973 5 863
Av- och nedskrivningar senaste 12 mån 1 824 1 597
EBITDA 8 797 7 460
Nettoskuld/EBITDA, ggr 2,0 0,9
Räntetäckningsgrad
(Mkr) 2023 2022
Resultat efter finansiellt
netto 6 331 5 675
Finansiella kostnader 1 103 626
Resultat före finansiella
kostnader 7 434 6 301
Räntetäckningsgrad, ggr 6,7 10,1
Uppgifterna i denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.
För övrig information om definitioner hänvisas till årsredovisningen för år 2022.
Delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
Markaryd den 16 februari 2024
Hans Linnarson
Styrelseordförande
Eva Karlsson
Styrelseledamot
Jenny Larsson
Styrelseledamot
Gerteric Lindquist
Verkställande direktör
Anders Pålsson
Styrelseledamot
Eva Thunholm
Styrelseledamot
Redovisningsprinciper
Risker och osäkerhetsfaktorer
NIBE Industriers koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial
Reporting Standards (IFRS). NIBE Industriers delårsrapport för fjärde kvartalet 2023 är
upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Upplysningar enligt IAS 34 16A fram -
kommer förutom i de finansiella rapporterna med tillhörande notupplysningar även i
övriga delar av delårsrapporten.
För koncernen har samma redovisningsprinciper tillämpats som beskrivs på sidorna
100-139 i årsredovisningen för 2022. Under 2022 började koncernen tillämpa IAS 29
Finansiell rapportering i höginflationsländer med anledning av verksamhet i Turkiet.
Tillämpningen har haft en effekt på ingående eget kapital 2022 då jämförelsetal inte får
räknas om.
Moderbolaget redovisar enligt årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för
juridiska personer.
Transaktioner med närstående har skett i samma omfattning som i fjol och samma
principer tillämpas som beskrivs på sidan 101 i årsredovisningen för 2022.
NIBE Industrier är en internationell koncern
med representation i ett 40 -tal länder och är
som sådan exponerad för ett antal affärs-
mässiga och finansiella risker. Riskhantering
är därför en viktig process i relation till upp-
satta mål. I koncernen är en effektiv riskhan-
tering en kontinuerlig process som bedrivs
inom ramen för den operativa styrningen och
utgör ett naturligt led i den löpande uppfölj-
ningen av verksamheten. Utöver de riskerna
och osäkerhetsfaktorer som beskrivs i NIBE
Industriers årsredovisning för 2022 bedöms
inte några väsentliga risker eller osäkerheter
ha tillkommit.
===== SIDA 15 =====
NIBE · BOKSLUTSKOMMUNIKÉ, 2023 15
Antal omsatta aktier per börsdag i tusental
Informationen i denna delårsrapport är sådan som NIBE Industrier AB är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller
lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades till media för offentliggörande den 16 februari, 2024 kl 08.00.
Eventuella frågor besvaras av:
Gerteric Lindquist, VD och koncernchef, gerteric.lindquist@nibe.se
Hans Backman, ekonomidirektör, hans.backman@nibe.se
NIBE Aktien
NIBEs B-aktie är noterad på NASDAQ Nordic, Large Cap-listan i Stockholm samt sekundärnoterad på
SIX Swiss Exchange i Zürich. NIBE-aktiens stängningskurs den 31 december 2023 var 70,80 kr.
Under 2023 gick NIBEs aktiekurs ner med 27,1% från 97,10 kronor till 70,80 kronor. OMX Stockholm
PI (OMXSPI) gick under samma period upp med 15,5%, och OMX Stockholm PI (OMX30) med 17,4%.
Vid utgången av december 2023 uppgick NIBEs börsvärde till 142 738 Mkr, baserat på senaste
betalkurs.
Antalet omsatta NIBE -aktier uppgick till 997 689 640 vilket motsvarar en omsättningshastighet
på 49,5% under 2023.
Samtliga tal har räknats om med hänsyn till split 4:1 genomförda 2003, 2006, 2016 och i maj 2021
samt utspädningseffekten av företrädesemissionen i oktober 2016.
===== SIDA 16 =====
NIBE Group
- en internationell koncern med bolag och
närvaro i hela världen
NIBE Group är en internationell koncern som bidrar till ett minskat klimatavtryck och bättre
utnyttjande av energi. Inom våra tre affärsområden – Climate Solutions, Element och
Stoves – utvecklar, tillverkar och marknadsför vi ett brett utbud av miljövänliga och energi-
effektiva lösningar för inomhuskomfort i alla typer av fastigheter samt komponenter och
lösningar för intelligent uppvärmning och styrning inom industri och infrastruktur.
Från starten i småländska Markaryd för mer än 70 år sedan, har NIBE vuxit till ett internat-
ionellt företag med 23 100 (21 300) medeltal anställda och närvaro i hela världen. Drivkraf-
ten har sedan starten varit en stark kultur av entreprenörskap och en passion för ansvars-
fullt företagande. Framgångsfaktorerna har varit långsiktiga investeringar i hållbar produkt
utveckling och strategiska förvärv. Tillsammans har detta åstadkommit en målinriktad och
kraftig tillväxt som 2023 genererade en omsättning på närmare 47 (40) miljarder kronor.
NIBE är sedan 1997 börsnoterat under namnet NIBE Industrier AB på Nasdaq Nordic,
Large Cap med en sekundärnotering på SIX Swiss Exchange sedan 2011.
NIBE Industrier AB (publ)
Box 14, 285 21 MARKARYD
Tel 0433-27 30 00
www.nibe.com
Org-nr: 55 63 74 – 8309