Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2

===== SIDA 1 =====

Confidential
Halvårsrapport 
2025

===== SIDA 2 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
1
Kv2
Resultat för första halvåret 2025
Kvartalet i korthet:
•Stark lönsamhet, resultatet per aktie 0,35 euro. Nordea 
är fortsatt mycket lönsamt och avkastningen på eget 
kapital för andra kvartalet uppgick till 16,2 procent, vilket 
visar att vi presterar väl och har en stark motståndskraft 
trots fortsatt osäkerhet till följd av handelstullarna och 
ökade geopolitiska spänningar. K/I-talet med 
periodiserade resolutionsavgifter var 46,1 procent för 
andra kvartalet. Resultatet per aktie var 0,35 euro.
•Intäkterna stod emot. Som väntat minskade räntenettot 
(-6 procent) till följd av sänkta styrräntor. Avgifts- och 
provisionsnettot stabiliserades efter betydande påverkan 
från börsoron i början av kvartalet, vilket hade en 
dämpande effekt på förtroendet för ekonomin och 
aktivitetsnivån. Nettoresultat av försäkringsverksamhet 
och nettoresultat av poster till verkligt värde var solida. 
Kostnaderna ökade med 4 procent i linje med Nordeas 
plan, drivet av strategiska investeringar, inflation, årliga 
löneökningar och valutaeffekter. Rörelseresultatet uppgick 
till 1,6 md euro.
•Ökad utlåning och stark inlåningstillväxt. Det var 
fortsatt dämpat på de nordiska bolånemarknaderna. Trots 
det fanns ytterligare tecken på en successiv återhämtning 
som visade sig genom att efterfrågan på nya lånelöften 
fortsatte att öka. Bolånen ökade med 6 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol, drivet av organisk tillväxt i 
Sverige och det senaste förvärvet i Norge. 
Företagsutlåningen var stark och ökade med 5 procent i 
takt med att företagen i Norden började anpassa sig till det 
nya affärsklimatet. Inlåningen från privatkunder och 
företag ökade med 8 respektive 5 procent. Det förvaltade 
kapitalet ökade med 9 procent, till 437 md euro, och 
nettoflödet för Norden var fortsatt starkt och uppgick till 
4,5 md euro under kvartalet.
•Exceptionellt stark kreditkvalitet, med kreditförluster 
som återigen är klart under Nordeas långsiktiga 
förväntningar. Kreditförluster och liknande nettoresultat 
utgjordes av en återföring på 21 mn euro. Lägre 
avsättningskrav ledde till en återföring på 60 mn euro från 
bufferten enligt ledningens bedömning, som nu uppgår till 
341 mn euro. Exklusive återföringen uppgick 
kreditförluster och liknande nettoresultat till 39 mn euro 
eller 4 punkter.
•Fortsatt stark kapitaltillväxt, nytt 
aktieåterköpsprogram har inletts. 
Kärnprimärkapitalrelationen var 15,6 procent vid kvartalets 
slut, vilket är 1,9 procentenheter över kapitalkravet. 
Nordeas starka kapitalposition och fortsatt robusta 
kapitaltillväxt möjliggör för koncernen att växa inom 
utlåning och fortsätta med sina aktieåterköp. Den 16 juni 
inledde Nordea ett nytt aktieåterköpsprogram till ett värde 
av 250 mn euro och räknar med att slutföra programmet 
senast 30 september 2025.
•Oförändrade utsikter för 2025: i fas för att nå en 
avkastning på eget kapital över 15 procent. Nordea har 
en stark och motståndskraftig affärsmodell med en mycket 
väldiversifierad kreditportfölj i de nordiska länderna. Det 
gör att koncernen kan stötta sina kunder och leverera hög 
resultatkvalitet, med god lönsamhet och låg volatilitet, 
under hela konjunkturcykeln. Det gör också att Nordea 
kan fortsätta att generera kapital, hitta möjligheter att 
använda det för ökad tillväxt och dela ut överskottskapital 
till aktieägarna genom aktieåterköp.
(För ytterligare vd-kommentarer, se sidan 2. Ordlista finns på sidan 53.)
Resultat och nyckeltal för koncernen, Kv2 2025
Kv2 
2025
Kv2 
2024
Föränd-
ring %
Kv1 
2025
Föränd-
ring %
Jan-jun 
2025
Jan-jun 
2024
Föränd-
ring %
Mn euro
Räntenetto 1 798 1 904 -6 1 829 -2 3 627 3 858 -6
Avgifts- och provisionsnetto 792 795 0 793 0 1 585 1 558 2
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 58 63 -8 54 7 112 124 -10
Nettoresultat av poster till verkligt värde 254 247 3 289 -12 543 538 1
Övriga intäkter 9 21 -57 9 0 18 37 -51
Summa rörelseintäkter 2 911 3 030 -4 2 974 -2 5 885 6 115 -4
Summa rörelsekostnader exklusive lagstadgade avgifter -1 314 -1 260 4 -1 300 1 -2 614 -2 486 5
Summa rörelsekostnader -1 333 -1 278 4 -1 354 -2 -2 687 -2 567 5
Rörelseresultat före kreditförluster 1 578 1 752 -10 1 620 -3 3 198 3 548 -10
Kreditförluster och liknande nettoresultat 21 -68 -13 8 -101
Rörelseresultat 1 599 1 684 -5 1 607 0 3 206 3 447 -7
K/I-tal exklusive lagstadgade avgifter, % 45,1 41,6 43,7 44,4 40,7
K/I-tal med periodiserade resolutionsavgifter, % 46,1 42,6 44,6 45,4 41,6
Avkastning på eget kapital med periodiserade 
resolutionsavgifter, % 16,2 17,9 15,7 15,9 18,0
Resultat per aktie efter utspädning, euro 0,35 0,37 -5 0,35 0 0,70 0,75 -7
För ytterligare information:
Frank Vang-Jensen, vd och koncernchef, +358 503 821 391
Ian Smith, Group CFO, +45 55 47 83 72
Ilkka Ottoila, chef för investerarrelationer, +358 9 5300 7058
Press Nordea Sverige, +46 771 40 10 60
Vi är en fullservicebank med en 200-årig tradition av att stötta och skapa tillväxt i de nordiska ekonomierna. Vi förverkligar drömmar och önskningar för ett 
gemensamt bästa. Varje dag arbetar vi för att våra kunder ska få en bättre ekonomi, leverera de bästa kundupplevelserna i alla våra kanaler och främja en 
hållbar utveckling. Nordeaaktien är noterad på Nasdaq-börserna i Helsingfors, Köpenhamn och Stockholm. Läs mer om oss på nordea.com.

===== SIDA 3 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
2
Kv2
Vd har ordet
Under andra kvartalet var svängningarna på marknaderna 
större än på länge. Oron över höjda handelstullar och ökade 
geopolitiska spänningar ledde till betydande turbulens på 
finansmarknaderna. Trots pressen som orsakades av oron i 
omvärlden behöll de nordiska hushållen och företagen sitt 
lugn, och kundaktiviteten förbättrades successivt inom de 
flesta områden under kvartalet.
Den globala handelsturbulensen medför utan tvekan en del 
risker. De nordiska ekonomierna är emellertid bättre rustade 
än många andra att klara perioder av oro. Vi räknar också 
med att lägre inflation och lägre räntor kommer att stimulera 
kundaktiviteten ytterligare i takt med att förtroendet 
återvänder.
I denna kontext har Nordea levererat ännu ett starkt resultat. 
Våra affärsvolymer ökade och vår lönsamhet var hög, med en 
avkastning på eget kapital som uppgick till 16,2 procent. 
Resultatet understryker vår ställning som en motståndskraftig 
och marknadsledande finanskoncern och vi ligger stadigt i fas 
för att nå vår prognos för helåret.
Intäkterna för kvartalet uppgick till 2,9 md euro, en minskning 
med 4 procent jämfört med samma kvartal i fjol. Som väntat 
var räntenettot lägre till följd av sjunkande räntor, men stod i 
övrigt emot väl, understött av ökade utlånings- och 
inlåningsvolymer samt vår räntesäkring av inlåningen. 
Tillväxttakten för avgifts- och provisionsnettot dämpades, till 
följd av turbulensen på finansmarknaden i början av kvartalet.
Bolånen ökade med 6 procent på årsbasis, drivet av Norge 
och Sverige. Inlåningen från privatkunder ökade med 
8 procent, inklusive bidraget från vårt förvärv i Norge. 
Företagens ut- och inlåning visade också stark tillväxt, båda 
upp 5 procent jämfört med samma kvartal i fjol. 
Kostnaderna ökade med 4 procent, i linje med vår plan. Vi 
fortsatte våra strategiska investeringar på viktiga områden – 
bland annat teknik, data och AI – som ska bidra till att öka 
intäkterna, förbättra lönsamheten och stärka vår 
motståndskraft framöver. Vi planerar inte att utöka våra 
investeringar under året, vilket innebär att kostnadsökningen 
på årsbasis bör avta betydligt efter sommaren. 
Kostnadsökningen för helåret väntas inte överstiga 2–
2,5 procent, exklusive valutaeffekter. K/I-talet för andra 
kvartalet var 46,1 procent. Rörelseresultatet var stabilt jämfört 
med föregående kvartal, på 1,6 md euro.
Vi har fortsatt en exceptionellt stark kreditkvalitet. 
Kreditförluster och liknande nettoresultat för kvartalet 
utgjordes av en återföring på 21 mn euro. Mot bakgrund av 
vår fortsatt starka kreditportfölj, återförde vi ytterligare 60 mn 
euro från vår buffert enligt ledningens bedömning, som nu 
uppgår till 341 mn euro. 
I Personal Banking redovisade vi solid tillväxt i både 
utlåningen och inlåningen. Resultatet för juni var exceptionellt 
starkt, vilket bidrog till att ytterligare stärka vår ställning i 
Sverige, där vi också ökade vår marknadsandel inom bolån. 
Antalet användare och inloggningar i mobilappen ökade med 
7 respektive 6 procent på årsbasis. 
Vi lanserade också nya digitala funktioner, till exempel en 
ekonomisk hälsokoll i appen för att hjälpa våra kunder att få 
bättre koll på sin ekonomi.
I Business Banking ökade utlåningen med 4 procent, främst i 
Sverige och Norge, och kundaktiviteten ser ut att vara på väg 
upp. Inlåningen ökade kraftigt, upp 10 procent på årsbasis, 
understött av stabila resultat i alla de nordiska länderna. För 
att uppnå vår ambition att bli den ledande digitala banken för 
små och medelstora företag, förstärkte vi vårt digitala 
erbjudande med nya verktyg och pilottestade den nya tjänsten 
Få koll, som underlättar företagens vardagliga bankärenden. 
I Large Corporates & Institutions såg vi stark tillväxt i 
utlåningen, som ökade med 4 procent jämfört med förra året, 
eller 6 procent justerat för valutaeffekter. Detta tyder på 
optimism bland de nordiska företagen, trots det osäkra läget. 
Vi var aktiva och stöttade våra kunder med finansiering 
genom emissioner av aktier och obligationer samtidigt som 
marknaden för företagsfinansiering överlag var fortsatt 
dämpad, med börsoro och ett osäkert läge som fick många 
företag att senarelägga planerade affärer. Vi såg även en 
ökad efterfrågan på finansiering av likviditet på kortare sikt till 
företag som fortsatt ville bevara sin ekonomiska flexibilitet.
I Asset & Wealth Management var affärsaktiviteten fortsatt 
stark i våra nordiska kanaler. Vi hade ett nettoinflöde på 
2,0 md euro i Private Banking och 1,2 md euro i Life & 
Pension. Nettoflödena från internationella institut var lägre 
jämfört med de två föregående starka kvartalen med inflöden 
från större mandat. Nettoflödena från tredjepartsdistributionen 
fortsatte att stabiliseras. Det förvaltade kapitalet ökade med 
9 procent på årsbasis, till 437 md euro, men 
förvaltningsavgifterna för kvartalet var lägre till följd av oron på 
finansmarknaden i april. I Danmark utsågs vi till årets 
kommersiella pensionsförvaltare (Commercial Pension 
Company of the Year) av EY och FinansWatch.
Vår kapitalposition är alltjämt stark, tack vare robust 
kapitaltillväxt. Vid utgången av andra kvartalet var kärnprimär-
kapitalrelationen 15,6 procent, ned något jämfört med första 
kvartalet efter avdrag för det nya aktieåterköpsprogrammet. 
Sammantaget var det ytterligare ett stabilt kvartal för Nordea 
och vi ligger fortsatt i fas för att leverera en avkastning på 
eget kapital på över 15 procent, i linje med målet vi fastställde 
för tre år sedan. Våra resultat så här långt visar tydligt på 
styrkan i vår väldiversifierade affärsmodell och strukturellt 
förbättrade lönsamhet. De återspeglar även fördelarna med 
att verka på de starka och stabila nordiska marknaderna, som 
präglas av globalt konkurrenskraftiga företag och en stark 
entreprenörsanda.
Vi ser fram emot att presentera vår strategi för 2026 och 
framåt på vår kapitalmarknadsdag i London den 5 november. 
Där berättar vi mer om vilka konkreta åtgärder vi vidtar för att 
bygga vidare på den framgångsrika grund vi har lagt, med 
fortsatt fokus på våra fyra hemmamarknader. Detta kommer 
att göra det möjligt för oss att växa snabbare än marknaden 
och fortsätta leverera en marknadsledande avkastning på 
eget kapital och förstklassig tillväxt i resultat per aktie.
Frank Vang-Jensen
Vd och koncernchef

===== SIDA 4 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
3
Kv2
Utsikter (oförändrade)
Finansiella utsikter för 2025
Nordeas finansiella utsikter för 2025 är en avkastning på eget 
kapital som överstiger 15 procent.
Kapitalpolicy
En kapitalbuffert på 150 punkter över regelkravet för 
kärnprimärkapitalrelationen.
Utdelningspolicy 
Nordeas utdelningspolicy stipulerar en utdelningskvot 
på 60–70 procent, vilken gäller för resultat som genereras 
under räkenskapsåret. Nordea kommer löpande att utvärdera 
möjligheten att använda aktieåterköp för att dela ut 
överskottskapital.

===== SIDA 5 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
4
Kv2
Innehåll
Resultaträkning ................................................................................................................................5
Världsekonomin och finansmarknaden .........................................................................................6
Koncernens resultat och utveckling
Andra kvartalet 2025..............................................................................................7
Räntenetto............................................................................................7
 Avgifts- och provisionsnetto........................................................................8
 Nettoresultat av poster till verkligt värde...........................................................9
 Rörelseintäkter.......................................................................................9
 Kostnader...........................................................................................10
 Kreditförluster och liknande nettoresultat........................................................11 
Kreditportfölj........................................................................................11
Resultat..............................................................................................12
       Kapitalposition och riskexponeringsbelopp......................................................13
      Balansräkning.......................................................................................15
Upplåning och likviditet............................................................................15
Marknadsrisk........................................................................................15
Övrig information................................................................................................16
Kvartalsvis utveckling, koncernen ...............................................................................................17
Affärsområden 
Finansiell information per affärsområde.......................................................................18
Personal Banking................................................................................................19
Business Banking...............................................................................................22
Large Corporates & Institutions................................................................................25
Asset & Wealth Management...................................................................................27
Koncernfunktioner..............................................................................................30
Redovisning 
Nordeakoncernen...............................................................................................31
Noter till redovisningen.........................................................................................36
Nordea Bank Abp................................................................................................54

===== SIDA 6 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
5
Kv2
Resultaträkning
Kv2 Kv2 Föränd- Lokal Kv1 Föränd- Lokal Jan-jun Jan-jun Föränd- Lokal
2025 2024 ring % val. % 2025 ring % val. % 2025 2024 ring % val. %
Mn euro
Räntenetto 1 798 1 904 -6 -7 1 829 -2 -2 3 627 3 858 -6 -6
Avgifts- och provisionsnetto 792 795 0 -2 793 0 -1 1 585 1 558 2 1
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 58 63 -8 -8 54 7 8 112 124 -10 -9
Nettoresultat av poster till verkligt värde 254 247 3 4 289 -12 -10 543 538 1 -1
Andelar i intresseföretags och joint ventures
resultat enligt kapitalandelsmetoden -1 2 -150 -3 -133 -4 9 -144 -122
Övriga rörelseintäkter 10 19 -47 -47 12 -17 -17 22 28 -21 -21
Summa rörelseintäkter 2 911 3 030 -4 -5 2 974 -2 -2 5 885 6 115 -4 -4
Personalkostnader -809 -761 6 5 -792 2 2 -1 601 -1 510 6 5
Övriga kostnader -354 -361 -2 -3 -359 -1 -3 -713 -699 2 2
Lagstadgade avgifter -19 -18 6 0 -54 -65 -65 -73 -81 -10 -13
Av- och nedskrivningar av materiella
och immateriella tillgångar -151 -138 9 7 -149 1 0 -300 -277 8 8
Summa rörelsekostnader -1 333 -1 278 4 3 -1 354 -2 -2 -2 687 -2 567 5 4
Resultat före kreditförluster 1 578 1 752 -10 -11 1 620 -3 -3 3 198 3 548 -10 -10
Kreditförluster och liknande nettoresultat 21 -68 -131 -130 -13 -262 -254 8 -101 -108 -107
Rörelseresultat 1 599 1 684 -5 -6 1 607 0 -1 3 206 3 447 -7 -8
Skatt -378 -381 -1 -2 -373 1 1 -751 -783 -4 -5
Periodens resultat 1 221 1 303 -6 -7 1 234 -1 -1 2 455 2 664 -8 -8
Volymer, nyckeluppgifter1
30 jun 30 jun Föränd- Lokal 31 mar Föränd- Lokal
2025 2024 ring % val. % 2025 ring % val. %
Md euro
Utlåning till allmänheten  368,0 346,9 6 6 366,8 0 2
Utlåning till allmänheten, exkl. repor och
värdepappersinlåning 335,2 319,7 5 5 335,7 0 2
In- och upplåning från allmänheten 237,2 223,8 6 6 240,0 -1 1
Inlåning från allmänheten, exkl. repor och
värdepappersutlåning 218,5 208,1 5 5 221,2 -1 1
Summa tillgångar 636,8 606,8 5 641,4 -1
Kapital under förvaltning 437,1 400,3 9 425,2 3
1 Vid periodens slut.
Nyckeltal1
Kv2 Kv2 Föränd- Kv1 Föränd- Jan-jun Jan-jun Föränd-
2025 2024 ring % 2025 ring % 2025 2024 ring %
Resultat per aktie efter utspädning, euro 0,35 0,37 -5 0,35 0 0,70 0,75 -7
EPS, rullande 12 månader till periodens slut, euro 1,39 1,44 -3 1,41 -1 1,39 1,44 -3
Aktiekurs2, euro 12,61 11,12 13 11,77 7 12,61 11,12 13
Eget kapital per aktie2, euro 8,78 8,67 1 8,55 3 8,78 8,67 1
Potentiellt antal utestående aktier2, miljoner 3 470 3 506 -1 3 491 -1 3 470 3 506 -1
Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning, 
miljoner 3 467 3 502 -1 3 483 0 3 473 3 506 -1   
Avkastning på eget kapital med periodiserade 
resolutionsavgifter, % 16,2 17,9 15,7 15,9 18,0
Avkastning på eget kapital, % 16,3 18,0 15,4 15,8 17,9
Avkastning på eget kapital exklusive immateriella 
tillgångar, % 18,8 20,8 17,6 18,2 20,6
Avkastning på riskexponeringsbelopp, % 3,1 3,7 3,1 3,1 3,8
K/I-tal exklusive lagstadgade avgifter, % 45,1 41,6 43,7 44,4 40,7
K/I-tal med periodiserade resolutionsavgifter, % 46,1 42,6 44,6 45,4 41,6
K/I-tal, % 45,8 42,2 45,5 45,7 42,0
Kreditförlustrelation, inkl. lån värderade till verkligt 
värde, punkter -2 8 1 0 6
Kärnprimärkapitalrelation2,3, % 15,6 17,5 15,7 15,6 17,5
Primärkapitalrelation2,3, % 17,5 19,8 17,6 17,5 19,8
Total kapitalrelation2,3, % 20,0 23,0 20,2 20,0 23,0
Primärkapital2,3, md euro 27,7 27,6 0 28,1 -2 27,7 27,6 0
Riskexponeringsbelopp2, md euro 158,6 139,3 14 159,7 -1 158,6 139,3 14
Räntenettomarginal, % 1,63 1,83 1,70 1,66 1,83
Antal anställda (omräknat till heltidstjänster)2 29 844 29 680 1 30 343 -2 29 844 29 680 1
Eget kapital2, md euro 30,4 30,4 0 29,7 2 30,4 30,4 0
1 För mer detaljerad information avseende nyckeltal som definierats som alternativa resultatmått, 
  se https://www.nordea.com/en/investor-relations/reports-and-presentations/group-interim-reports.
2 Vid periodens slut.
3 Inklusive periodens resultat.

===== SIDA 7 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
6
Kv2
Världsekonomin och finansmarknaden1
Globalt 
Enligt Världsbanken växte världsekonomin med 0,6 procent 
under första kvartalet 2025. BNP-tillväxten ökade i Europa, 
mattades i Kina medan BNP sjönk i USA. Indikatorer tyder på 
en oförändrad tillväxt under andra kvartalet 2025 till följd av en 
nedgång i världshandeln samt en avvaktande inställning hos 
konsumenter och företag. Utsikterna är mycket osäkra på 
grund av geopolitiska risker och det spända handelspolitiska 
läget.
Centralbankerna fortsatte att sälja av sina obligationsinnehav 
under andra kvartalet. Europeiska centralbanken (ECB) 
sänkte alla sina tre styrräntor med 0,25 procentenheter i både 
april och juni. ECB:s inlåningsränta ligger nu på 2,0 procent. 
Stark arbetsmarknad, hög inflation och osäkra ekonomiska 
utsikter fick Federal Reserve att behålla sin styrränta 
oförändrad på 4,5 procent under kvartalet.
Det var stora svängningar på finansmarknaden under andra 
kvartalet 2025 på grund av handelskonflikten och geopolitik. 
Börserna runtom i världen föll kraftigt när USA:s nya 
handelstullar presenterades på den så kallade ”liberation day” 
den 2 april. Den amerikanska administrationen tillkännagav 
senare vissa lättnader i handelspolitiken och börserna 
återhämtade sig starkt tack vare starka resultat av 
börsbolagen och förväntningar om räntesänkningar. S&P 500-
indexet steg med 10,6 procent och STOXX Europe 600 med 
1,4 procent, medan NASDAQ OMX Nordic 120-indexet sjönk 
med 1,2 procent. Den amerikanska 10-årsräntan var 
oförändrad under kvartalet medan den tyska 10-årsräntan 
sjönk med 0,1 procentenheter. Euron stärktes med 
8,5 procent mot dollarn.
Danmark 
Under andra kvartalet 2025 sjönk Danmarks BNP med 
1,3 procent, främst till följd av en nedgång i 
läkemedelsindustrin. Exklusive denna växte den danska 
ekonomin med 0,4 procent. Konsumenternas förtroende 
förbättrades men det ligger fortsatt klart under det historiska 
genomsnittet. Företagens förtroende ligger kvar på en hög 
nivå. Arbetslösheten har varit oförändrad på 2,9 procent 
sedan början av 2024. Hus- och lägenhetspriserna steg med 
5,3 procent respektive 8,4 procent under första kvartalet 2025 
jämfört med samma period 2024. Konsumentprisinflationen 
var 1,9 procent i juni 2025. Danmarks Nationalbank sänkte sin 
styrränta med 0,25 procentenheter i både april och juni till 
1,60 procent efter sänkningar från Europeiska centralbanken.
Finland 
Finlands BNP var stabil under första kvartalet 2025. 
Privatkonsumtionen och nettoexporten ökade medan 
investeringarna och den offentliga konsumtionen minskade 
jämfört med föregående kvartal. Bygginvesteringarna i nya 
bostadshus har planat ut på en mycket låg nivå. Hög 
arbetslöshet dämpar konsumenternas förtroende och 
hushållens sparande är fortsatt högt. Arbetslösheten var 
8,8 procent i maj, ner från 9,1 procent i februari. 
Återhämtningen på bostadsmarknaden fortsätter och antalet 
bostadsaffärer har ökat sedan sommaren 2024. 
Bostadspriserna var 1,3 procent lägre i maj 2025 jämfört med 
samma månad 2024. Inflationen är fortsatt måttlig trots en 
momshöjning. Enligt det harmoniserade konsumentprisindexet 
(HIKP) var inflationen 1,9 procent i juni.
Norge 
Norges fastlands-BNP ökade med 1,0 procent från fjärde 
kvartalet 2024 till första kvartalet 2025. Det var främst 
privatkonsumtionen som låg bakom uppgången. 
Arbetslösheten ökade till 2,1 procent (säsongsjusterat) i maj 
och var oförändrad i juni. Bostadspriserna steg med 5 procent 
i juni jämfört med samma månad 2024. Konsumentpris-
inflationen har sjunkit. I juni låg KPI-inflationen på 3,0 procent 
och den underliggande inflationen, där energi och skatter 
exkluderas, var 3,1 procent. I juni sänkte Norges Bank sin 
styrränta med 25 punkter till 4,25 procent. Den norska kronan 
stärktes mot dollarn under andra kvartalet men försvagades 
något mot euron.
Sverige 
Sveriges BNP föll med 0,2 procent under första kvartalet 
2025. Nedgången berodde på lägre inhemsk efterfrågan. 
Exporten ökade däremot. Efterfrågan på arbetskraft var 
fortfarande dämpad och arbetslösheten låg kvar på höga 
9 procent i maj. Huspriserna sjönk med 0,5 procent och 
lägenhetspriserna steg med 0,5 procent i juni jämfört med 
samma månad 2024. Konsumentprisinflationen (KPIF) var 
2,8 procent i juni. Riksbanken sänkte styrräntan med 
0,25 procentenheter till 2,00 procent i juni och fortsatte att 
minska sin balansräkning. Den handelsviktade svenska 
kronan var oförändrad under andra kvartalet.
1Källa: Nordea Economic Research

===== SIDA 8 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
7
Kv2
Koncernens resultat och utveckling
Andra kvartalet 2025
Räntenetto
Kv2/Kv2: Räntenettot minskade med 6 procent, vilket var 
väntat. Nedgången berodde på lägre marginaler på 
inlåningen och eget kapital till följd av sänkta styrräntor 
samt lägre marginaler på utlåningen. Detta uppvägdes 
delvis av bidrag från räntesäkring av inlåning, högre 
inlåning och utlåning, högre intäkter i Treasury och 
valutaeffekter som påverkade positivt med 25 mn euro.
Kv2/Kv1: Räntenettot minskade med 2 procent till följd av 
lägre marginaler på inlåning och eget kapital samt lägre 
marginaler på utlåning. Detta uppvägdes delvis av högre 
inlåning och utlåning, bidrag från räntesäkring av inlåning, 
högre intäkter i Treasury och fler räntedagar. Valutaeffekter 
påverkade positivt med 15 mn euro.
Utlåning
Kv2/Kv2: Exklusive repor och värdepapperslån ökade 
utlåningen till allmänheten med 5 procent i lokala valutor. 
Utlåningen i lokala valutor ökade med 5 procent i Personal 
Banking och med 4 procent i Business Banking. Sverige 
och Norge stod bakom uppgången. Utlåningen i Large 
Corporates & Institutions ökade med 4 procent i euro, eller 
med 6 procent justerat för valutaeffekter.
Kv2/Kv1: Exklusive repor och värdepapperslån ökade 
utlåningen till allmänheten med 2 procent i lokala valutor. 
Utlåningen i lokala valutor var stabil i Personal Banking och 
ökade med 3 procent i Business Banking. Utlåningen i 
Large Corporates & Institutions ökade med 2 procent i 
euro.
Inlåning
Kv2/Kv2: Exklusive repor och värdepapperslån ökade 
inlåningen från allmänheten med 5 procent i lokala valutor. 
Inlåningen i lokala valutor ökade med 7 procent i Personal 
Banking, där ökningen delvis berodde på det norska 
förvärvet, och med 10 procent i Business Banking. 
Inlåningen i Large Corporates & Institutions minskade med 
2 procent i euro.
 
Kv2/Kv1: Exklusive repor och värdepapperslån ökade 
inlåningen från allmänheten med 1 procent i lokala valutor. 
Inlåningen i lokala valutor ökade med 4 procent i Personal 
Banking och med 5 procent i Business Banking. Inlåningen 
i Large Corporates & Institutions minskade med 14 procent 
i euro till följd av säsongsmässig utbetalning av utdelning 
och ett fåtal stora kunders uttag i Sverige och Danmark.
Räntenetto per affärsområde   
  Lokal valuta
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Personal Banking 814 831 819 846 849 -4% -2% -5% -3%
Business Banking 553 563 571 588 603 -8% -2% -9% -2%
Large Corporates & Institutions 317 332 348 360 355 -11% -5%
Asset & Wealth Management 73 78 76 78 81 -10% -6% -11% -6%
Koncernfunktioner 41 25 40 10 16
Summa koncernen 1 798 1 829 1 854 1 882 1 904 -6% -2% -7% -2%
Räntenettoförändring 
 Kv2/ Kv1  Kv2/ Kv2
Jan-jun 
25/24
Mn euro
Räntenetto i början av perioden 1 829 1 904 3 858
Marginaldrivet räntenetto -102 -382 -709
Utlåningsmarginal -16 -20 -24
Inlåningsmarginal -61 -274 -526
Upplåningskostnad 5 -13 -24
Marginal hänförlig till eget kapital -30 -75 -135
Volymdrivet räntenetto 29 90 160
Utlåningsvolym 14 40 67
Inlåningsvolym 15 50 93
Antal bankdagar 19 0 -19
Övrigt1,2 23 186 337
Räntenetto i slutet av perioden 1 798 1 798 3 627
1 varav valutaeffekt 15 25 11
2 varav räntesäkring av inlåning 19 127 248

===== SIDA 9 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
8
Kv2
Avgifts- och provisionsnetto 
Kv2/Kv2: Avgifts- och provisionsnettot var stabilt. 
Marknadsvolatiliteten i början av kvartalet påverkade 
tillväxten. Intäkterna från utlåning, betalningar och kort ökade 
men denna ökning motvägdes av lägre intäkter från courtage 
och rådgivning. Valutaeffekter påverkade positivt med 9 mn 
euro.
Kv2/Kv1: Avgifts- och provisionsnettot var stabilt. 
Marknadsvolatiliteten i början av kvartalet påverkade 
tillväxten. Intäkterna från utlåning, betalningar och kort ökade 
men denna ökning motvägdes av lägre intäkter från courtage 
och rådgivning. Valutaeffekter påverkade positivt med 4 mn 
euro.
Intäkter från sparande
Kv2/Kv2: Avgifts- och provisionsnettot från sparande var 
stabilt.
Kv2/Kv1: Avgifts- och provisionsnettot från sparande 
minskade med 1 procent. Nedgången berodde på att 
genomsnittligt förvaltat kapital påverkades av 
marknadsvolatiliteten i början av kvartalet och att kunderna 
föredrog produkter med lägre risk och lägre marginaler.
Vid periodens utgång hade det förvaltade kapitalet ökat med 
11,9 md euro till 437 md euro. Ökningen berodde på 
marknadsutvecklingen och fortsatt positiv utveckling i de 
nordiska kanalerna med ett nettoflöde på 4,5 md euro. 
Nettoflödet i de internationella kanalerna var negativt och 
uppgick till -0,4 md euro.
Intäkter från courtage och rådgivning
Kv2/Kv2: Avgifts- och provisionsnettot från courtage och 
rådgivning minskade med 26 procent, främst till följd av lägre 
intäkter från corporate finance-verksamheten.
Kv2/Kv1: Avgifts- och provisionsnettot från courtage och 
rådgivning minskade med 9 procent, främst till följd av 
säsongsmässigt lägre intäkter under kvartalet.
Intäkter från betalningar och kort
Kv2/Kv2: Avgifts- och provisionsnettot från betalningar och 
kort ökade med 3 procent, främst till följd av högre intäkter 
från cash management-tjänster.
Kv2/Kv1: Avgifts- och provisionsnettot från betalningar och 
kort ökade med 3 procent, främst till följd av högre intäkter 
från cash management-tjänster.
Intäkter från utlåning och garantier
Kv2/Kv2: Avgifts- och provisionsnettot från utlåning och 
garantier ökade med 12 procent, främst till följd av högre 
intäkter från utlåning och handelsfinansiering.
Kv2/Kv1: Avgifts- och provisionsnettot från utlåning och 
garantier ökade med 8 procent, främst till följd av högre 
intäkter från utlåning.
Avgifts- och provisionsnetto per affärsområde
   Lokal valuta
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Personal Banking 292 293 300 288 275 6% 0% 5% -1%
Business Banking 155 157 156 149 155 0% -1% -2% -3%
Large Corporates & Institutions 136 119 136 121 139 -2% 14%
Asset & Wealth Management 218 233 243 224 229 -5% -6% -5% -6%
Koncernfunktioner -9 -9 -10 -8 -3
Summa koncernen 792 793 825 774 795 0% 0% -2% -1%
Avgifts- och provisionsnetto per kategori
   Lokal valuta
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Sparande 475 480 509 476 474 0% -1% 0% -1%
Courtage och rådgivning 48 53 56 37 65 -26% -9% -27% -10%
Betalningar och kort 151 147 147 150 146 3% 3% 3% 3%
Utlåning och garantier 124 115 121 117 111 12% 8% 11% 9%
Övrigt -6 -2 -8 -6 -1
Summa koncernen 792 793 825 774 795 0% 0% -2% -1%
Förvaltat kapital, volymer och nettoflöden
Nettoflöde
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24 Kv2 25
Md euro
Nordiska retailfonder 92,0 90,3 92,1 88,6 86,0 0,7
Private Banking 139,7 133,7 131,4 132,5 126,0 2,0
Life & Pension 95,6 92,5 92,7 90,1 87,5 1,2
Nordiska institut 46,9 46,0 45,7 46,4 46,0 0,6
Summa Nordiska kanaler 374,2 362,5 361,9 357,6 345,5 4,5
Tredjepartsdistribution 35,5 35,1 36,1 36,6 36,4 0,2
Internationella institut 27,4 27,6 24,0 18,2 18,4 -0,6
Summa internationella kanaler 62,9 62,7 60,1 54,8 54,8 -0,4
Summa 437,1 425,2 422,0 412,4 400,3 4,1

===== SIDA 10 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
9
Kv2
Nettoresultat av försäkringsverksamhet
Kv2/Kv2: Nettoresultat av försäkringsverksamhet minskade 
med 8 procent, främst till följd av högre ersättningsanspråk i 
Danmark och Norge.
Kv2/Kv1: Nettoresultat av försäkringsverksamhet ökade med 
7 procent, främst till följd av marknadsutvecklingen för 
medellånga och långa räntor som gynnade de finska 
försäkringarna.
Nettoresultat av försäkringsverksamhet per affärsområde
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Personal Banking 29 26 33 33 27 7% 12%
Business Banking 6 8 10 12 6 0% -25%
Large Corporates & Institutions 0 0 1 0 0   
Asset and Wealth Management 23 19 27 14 30 -23% 21%
Koncernfunktioner 0 1 -2 1 0
Summa koncernen 58 54 69 60 63 -8% 7%
Nettoresultat av poster till verkligt värde
Kv2/Kv2: Nettoresultat av poster till verkligt värde ökade med 
3 procent främst till följd av högre efterfrågan på valuta- och 
räntesäkringar samt högre resultat från 
marknadsgarantverksamheten.
Kv2/Kv1: Nettoresultat av poster till verkligt värde minskade 
med 12 procent. Nedgången berodde främst på den volatilitet 
som följde av USA:s handelstullar som påverkade resultatet 
från marknadsgarantverksamheten.
Nettoresultat av poster till verkligt värde per affärsområde
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Personal Banking 19 16 20 20 19 0% 19%
Business Banking 106 106 103 98 107 -1% 0%
Large Corporates & Institutions 101 165 77 115 108 -6% -39%
Asset and Wealth Management 16 13 2 21 9 78% 23%
Koncernfunktioner 12 -11 -1 30 4
Summa koncernen 254 289 201 284 247 3% -12%
Resultatandelar i intresseföretag 
Kv2/Kv2: Intäkterna från resultatandelar i intresseföretag 
uppgick till -1 mn euro, ner från 2 mn euro.
Kv2/Kv1: Intäkterna från resultatandelar i intresseföretag 
uppgick till -1 mn euro, upp från -3 mn euro.
Övriga rörelseintäkter
Kv2/Kv2: Övriga rörelseintäkter uppgick till 10 mn euro, ner 
från 19 mn euro.
Kv2/Kv1: Övriga rörelseintäkter uppgick till 10 mn euro, ner 
från 12 mn euro.
Intäkter per affärsområde
   Lokal valuta
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Personal Banking 1 156 1 167 1 173 1 188 1 177 -2% -1% -3% -2%
Business Banking 831 842 847 856 882 -6% -1% -7% -2%
Large Corporates & Institutions 554 616 562 597 602 -8% -10%
Asset & Wealth Management 329 343 346 337 349 -6% -4% -6% -4%
Koncernfunktioner 41 6 27 36 20
Summa koncernen 2 911 2 974 2 955 3 014 3 030 -4% -2% -5% -2%

===== SIDA 11 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
10
Kv2
Rörelsekostnader 
Kv2/Kv2: Rörelsekostnaderna steg med 4 procent (3 procent i 
lokala valutor), i linje med Nordeas plan. 2 procentenheter 
avsåg strategiska investeringar i viktiga områden som teknik, 
data och AI. Årliga löneökningar och löpande kostnader för 
det nyligen genomförda förvärvet i Norge bidrog också till 
uppgången. Valutaeffekter påverkade negativt med 17 mn 
euro.
Kv2/Kv1: Rörelsekostnaderna minskade med 2 procent. 
Nedgången berodde främst på lägre lagstadgade avgifter 
samt lägre övriga kostnader. Detta motverkades delvis av 
årliga löneökningar och negativa valutaeffekter på 9 mn euro.
Personalkostnader
Kv2/Kv2: Personalkostnaderna ökade med 6 procent 
(5 procent i lokala valutor) till följd av utökning av 
riskhanteringsresurserna och årliga löneökningar.
Kv2/Kv1: Personalkostnaderna ökade med 2 procent, främst 
till följd av årliga löneökningar. 
Övriga kostnader
Kv2/Kv2: Övriga kostnader minskade med 2 procent, främst 
till följd av lägre integreringskostnader hänförliga till förvärvet i 
Norge samt lägre kostnader för marknadsföring och resor. 
Kv2/Kv1: Övriga kostnader minskade med 1 procent, främst 
till följd av en stabilisering av Nordeas investeringar i teknik 
och riskhantering.
Lagstadgade avgifter
Kv2/Kv2: Lagstadgade avgifter uppgick till 19 mn euro, upp 
från 18 mn euro.
Kv2/Kv1: Lagstadgade avgifter uppgick till 19 mn euro, ner 
från 54 mn euro. Under första kvartalet kostnadsfördes 35 mn 
euro i årliga resolutionsavgifter.
Avskrivningar
Kv2/Kv2: Avskrivningarna ökade med 13 mn euro.
Kv2/Kv1: Avskrivningarna ökade med 2 mn euro.
Anställda
Kv2/Kv2: Antalet anställda (omräknat till heltidstjänster) 
uppgick till 29 844, en uppgång med 1 procent som berodde 
på investeringar i teknik och riskhantering samt det norska 
förvärvet.
Kv2/Kv1: Antalet anställda minskade med 2 procent.
Rörelsekostnader
     Lokal valuta
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Personalkostnader -809 -792 -817 -779 -761 6% 2% 5% 2%
Övriga kostnader -354 -359 -451 -380 -361 -2% -1% -3% -3%
Lagstadgade avgifter -19 -54 -18 -18 -18 6% -65% 0% -65%
Av- och nedskrivningar -151 -149 -148 -152 -138 9% 1% 7% 0%
Summa koncernen -1 333 -1 354 -1 434 -1 329 -1 278 4% -2% 3% -2%
Rörelsekostnader per affärsområde
     Lokal valuta
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Personal Banking -586 -612 -621 -564 -558 5% -4% 4% -5%
Business Banking -378 -369 -360 -354 -354 7% 2% 5% 2%
Large Corporates & Institutions -235 -231 -234 -228 -232 1% 2%
Asset & Wealth Management -142 -145 -152 -137 -136 4% -2% 3% -3%
Koncernfunktioner 8 3 -67 -46 2   
Summa koncernen -1 333 -1 354 -1 434 -1 329 -1 278 4% -2% 3% -2%
Valutakurseffekter
 Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Jan-jun 
25/24
Procentenheter
Intäkter 1 0 0
Kostnader 1 1 1
Rörelseresultat 1 0 1
Utlåning och inlåning 0 -2 0

===== SIDA 12 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
11
Kv2
Kreditförluster och liknande nettoresultat 
Kreditkvaliteten är fortsatt exceptionellt stark. Både de 
individuella och modellberäknade avsättningarna var låga 
under andra kvartalet. Reserveringar enligt ledningens 
bedömning minskades eftersom lägre räntor och inflation 
medförde lägre kreditrisk och lägre avsättningar för lån till 
både företagskunder och privatkunder. 
Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av en 
återföring på 21 mn euro (2 punkter). Kreditförluster och 
liknande nettoresultat under andra kvartalet 2025 var lägre än 
samma kvartal i fjol och lägre än föregående kvartal (då 
kreditförlusterna uppgick till 13 mn euro eller 1 punkt).
Huvudsakliga faktorer som påverkar kreditförluster och 
liknande nettoresultat 
Kreditförluster relaterade till individuellt värderade lån uppgick 
till 56 mn euro och bestod av låga nya avsättningar för lån till 
företag som inte var koncentrerade till någon viss sektor. 
Ingen individuell avsättning översteg 10 mn euro. Förlusterna 
på lån till privatkunder förblev låga.
De modellberäknade avsättningarna minskade med 74 mn 
euro, främst till följd av en minskning av reserveringar enligt 
ledningens bedömning. Förändringarna i de modellberäknade 
avsättningarna på grund av förändringar i de ekonomiska 
utsikterna och underliggande förändringar i kreditkvaliteten 
var svagt positiva. Under första kvartalet tillämpade Nordea 
det negativa scenariet till 100 procent till följd av det spända 
läget i världshandeln som kan försämra de makroekonomiska 
utsikterna. Denna viktning behölls under andra kvartalet.
Omvärderingen av portföljen som redovisas till verkligt värde, 
inklusive Nordea Kredits bolåneportfölj, medförde en 
förbättring på 3 mn euro.
Kreditförluster och liknande nettoresultat uppgick till 1 mn 
euro i Asset & Wealth Management. Nettoåterföringarna 
uppgick till 1 mn euro i Business Banking, 4 mn euro i 
Personal Banking och 14 mn euro i Large Corporates & 
Institutions.
Reserveringar enligt ledningens bedömning
Reserveringarna enligt ledningens bedömning höjdes 
betydligt under 2020 i samband med covid-19-pandemin och 
den höga nivån har behållits mot bakgrund av riskerna som 
uppstått till följd av det instabila geopolitiska och 
makroekonomiska läget. Sedan pandemin har återföringar 
gjorts i linje med uppdaterade bedömningar av utsikterna för 
kreditrisken i företags- och privatlånen (som under detta 
kvartal).
Reserveringarna ligger emellertid fortsatt på en hög nivå till 
följd av den förhöjda makroekonomiska osäkerheten och 
geopolitiska risker. Efter sänkningen på 60 mn euro uppgick 
de samlade reserveringarna enligt ledningens bedömning till 
341 mn euro i slutet av kvartalet.
För ytterligare information, se not 10 och not 11.
Kreditportfölj
Exklusive omvända repor och värdepapperslån uppgick 
utlåningen till allmänheten till 335 md euro i slutet av 
kvartalet, en ökning med 2 procent i lokala valutor jämfört 
med förra kvartalet.
Exklusive omvända repor och värdepapperslån uppgick 
utlåningen till allmänheten som redovisas till verkligt värde till 
52 md euro, vilket var oförändrat jämfört med förra kvartalet. 
Utlåningen som redovisas till verkligt värde består främst av 
danska bolån.
Utlåningen till allmänheten som redovisas till upplupet 
anskaffningsvärde, före reserver, minskade med 1 md euro 
från förra kvartalet och uppgick till 284 md euro. Av dessa lån 
var 93 procent i kategori 1, 6 procent i kategori 2 och 
1 procent i kategori 3. Fördelningen var därmed oförändrad 
jämfört med förra kvartalet. Jämfört med förra kvartalet var 
lånen i kategori 1 och kategori 2 oförändrade. Lånen i 
kategori 3 ökade med 5 procent.
Täckningsgraden för kategori 2 minskade till 1,8 procent från 
2,1 procent förra kvartalet, främst på grund av sänkningen av 
reserveringarna enligt ledningen bedömning. Täcknings-
graden för kategori 3 minskade till 32 procent från 34 procent. 
Minskningen berodde på en ökning av lånen i kategori 3 som 
avser fallerade kunder med starka säkerheter. Andelen 
osäkra fordringar i utlåning som redovisas till verkligt värde 
ökade till 0,59 procent från 0,58 procent under förra kvartalet.
Kreditförluster, netto
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
Punkter av utlåningen, upplupet anskaffningsvärde1
Kreditförlustrelation,
på årsbasis, koncernen -3 3 8 8 9
varav kategori 1 och 2 -9 -4 2 -8 -1
varav kategori 3 6 7 6 16 10
Punkter av utlåningen, totalt1,2
Kreditförlustrelation, inkl. lån
värderade till verkligt värde
på årsbasis -2 1 6 6 8
Personal Banking totalt -1 -1 1 6 7
PeB Danmark -3 -4 0 6 7
PeB Finland 5 3 20 15 13
PeB Norge -2 -8 -9 1 0
PeB Sverige -3 3 -6 4 9
Business Banking totalt 0 10 23 12 12
BB Danmark -20 -2 33 23 15
BB Finland 29 24 44 30 18
BB Norge 2 2 2 -4 3
BB Sverige -3 15 15 1 14
Large Corporates & Institutions 
totalt -6 -1 -1 0 0
  LC&I Danmark 7 13 7 -7 -32
  LC&I Finland -17 -5 -47 4 5
  LC&I Norge 12 -11 15 0 18
  LC&I Sverige -26 -12 32 0 2
1 Negativt belopp är nettoåterföringar.
2 Kreditförluster och nettoresultat från lånefordringar i portföljer där avsikten
  är att behålla instrumenten till förfall och som obligatoriskt värderas till 
  verkligt värde dividerat med den samlade utlåningen värderad till upplupet 
  anskaffningsvärde och verkligt värde, punkter.

===== SIDA 13 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
12
Kv2
Resultat
Rörelseresultat
Kv2/Kv2: Rörelseresultatet minskade med 5 procent till 
1 599 mn euro, främst till följd av lägre intäkter och högre 
kostnader.
Kv2/Kv1: Rörelseresultatet var stabilt och uppgick till 
1 599 mn euro, främst till följd av att lägre intäkter uppvägdes 
av lägre kostnader.
Skatter
Kv2/Kv2: Skattekostnaden uppgick till 378 mn euro, ner från 
381 mn euro. Det motsvarar en skattesats på 23,6 procent, 
en liten ökning jämfört med samma kvartal i fjol.
Kv2/Kv1: Skattekostnaden uppgick till 378 mn euro, upp från 
373 mn euro. Det motsvarar en skattesats på 23,6 procent, 
en liten ökning jämfört med förra kvartalet.
Periodens resultat
Kv2/Kv2: Periodens resultat minskade med 6 procent till 
1 221 mn euro. Avkastningen på eget kapital var 
16,3 procent, ner från 18,0 procent. Avkastningen på eget 
kapital med periodiserade resolutionsavgifter var 
16,2 procent, ner från 17,9 procent.
Kv2/Kv1: Periodens resultat minskade med 1 procent till 
1 221 mn euro. Avkastningen på eget kapital var 
16,3 procent, upp från 15,4 procent. Avkastningen på eget 
kapital med periodiserade resolutionsavgifter var 
16,2 procent, upp från 15,7 procent.
Kv2/Kv2: Resultatet per aktie efter utspädning var 0,35 euro, 
att jämföra med 0,37 euro.
Kv2/Kv1: Resultatet per aktie efter utspädning var 0,35 euro, 
att jämföra med 0,35 euro.
Rörelseresultat per affärsområde
  Lokal valuta
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1  Kv2/ Kv2  Kv2/ Kv1
Mn euro
Personal Banking 574 560 549 598 588 -2% 3% -4% 2%
Business Banking 454 450 433 474 500 -9% 1% -11% 0%
Large Corporates & Institutions 333 387 331 368 370 -10% -14%
Asset & Wealth Management 186 199 195 204 210 -11% -7% -11% -6%
Koncernfunktioner 52 11 -41 -10 16
Summa koncernen 1 599 1 607 1 467 1 634 1 684 -5% 0% -6% -1%

===== SIDA 14 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
13
Kv2
Kapitalposition och riskexponeringsbelopp 
Nordea bibehöll en stark kärnprimärkapitalrelation i linje med 
kapitalpolicyn under andra kvartalet 2025 (15,6 procent 
jämfört med 15,7 procent under första kvartalet).
Koncernens kärnprimärkapital minskade med 0,3 md euro till 
följd av ett avdrag på 250 mn euro för 
aktieåterköpsprogrammet som inleddes i juni samt 
valutaeffekter som påverkade balanserade vinstmedel. Detta 
motverkades till viss del av stark kapitaltillväxt. 
Kärnprimärkapitalkravet var oförändrat och uppgick till 
13,7 procent under andra kvartalet 2025. 
Riskexponeringsbeloppet (REA) minskade med 1,1 md euro, 
främst till följd av valutaeffekter och förbättrad kreditkvalitet. 
Detta motverkades delvis av större utlåning till företag och en 
ändrad beräkningsmetod, från metoden för intern 
riskklassificering till schablonmetoden, för vissa portföljer som 
inte omfattas av ansökan om nya företagsmodeller som 
lämnades i april. Det ytterligare riskexponeringsbeloppet på 
0,7 md euro för den ändrade beräkningsmetoden redovisades 
som en artikel 3-buffert.
Nordeakoncernens primärkapitalrelation för andra kvartalet 
var 17,5 procent (17,6 procent). Den totala kapitalrelationen 
var 20,0 procent (20,2 procent).
I slutet av andra kvartalet uppgick kärnprimärkapitalet till 
24,7 md euro, primärkapitalet uppgick till 27,7 md euro och 
kapitalbasen uppgick till 31,7 md euro.
Nordeakoncernens kvot för den subordinerade delen av 
minimikravet för kapitalbas och kvalificerade skulder (MREL) 
var 29,1 procent av riskexponeringsbeloppet och 8,2 procent 
av exponeringsbeloppet, jämfört med det aktuella kravet på 
27,0 procent av riskexponeringsbeloppet (tak på kravet) och 
7,0 procent av exponeringsbeloppet.
MREL-kvoten var 34,6 procent av riskexponeringsbeloppet 
och 9,8 procent av exponeringsbeloppet, jämfört med det 
aktuella kravet på 31,9 procent av riskexponeringsbeloppet 
och 7,0 procent av exponeringsbeloppet.
Bruttosoliditeten var stabil och uppgick till 4,9 procent.
Kapitalrelationer
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
%
CRR/CRD IV
Kärnprimärkapitalrelation 15,6 15,7 15,8 15,8 17,5
Primärkapitalrelation 17,5 17,6 18,4 18,4 19,8
Total kapitalrelation 20,0 20,2 21,0 20,9 23,0
Riskexponeringsbelopp (md euro), kvartalsvis utveckling
Kärnprimärkapitalrelation, förändringar under kvartalet
Kapital- och utdelningspolicyer
Nordea upprätthåller sin starka kapitalposition i linje med 
kapitalpolicyn. Nordeas mål är en kapitalbuffert på 
150 punkter över regelkravet för kärnprimärkapitalrelationen. 
Målet speglar Nordeas starka kapitaltillväxt och gör att 
Nordea kan förvalta sitt kapital på ett effektivt sätt och 
samtidigt bibehålla en solid buffert som överstiger kravet. 
Nordeas ambition är att dela ut 60–70 procent av årets 
resultat till aktieägarna. Överskottskapital ska användas till 
organisk tillväxt och strategiska förvärv samt eventuella 
återköp av egna aktier.
Återköp av egna aktier
Den 22 maj avslutade Nordea det återköpsprogram som 
presenterades i mars 2025. Den 12 juni 2025 beslutade 
Nordeas styrelse att genomföra ett nytt återköpsprogram till 
ett värde av högst 250 mn euro. Programmet påbörjades den 
16 juni 2025 och ska avslutas senast den 30 september 2025.
Utveckling på regelområdet
Den 26 juni beslutade finska Finansinspektionen i sitt årliga 
makrotillsynsbeslut att erkänna den norska 
systemriskbufferten på 4,5 procent från 1 oktober 2025. Detta 
följer ett beslut att delvis införa den norska 
systemriskbufferten på nivån 3,5 procent. Erkännandet 
innebär att Nordeas kärnprimärkapitalkrav ökar med cirka 
20 punkter. Nordea invänder mot beslutet att höja koncernens 
kapitalkrav på detta sätt. Finska Finansinspektionen 
beslutade också att behålla den finska systemriskbufferten på 
1,0 procent och O-SII-bufferten på 2,5 procent för Nordea.

===== SIDA 15 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
14
Kv2
Riskexponeringsbelopp (REA)
30 jun 31 mar 30 jun
2025 2025 2024
Mn euro
Kreditrisk 123 921 125 173 105 599
IRK-metoden 110 316 110 450 94 827
  - stater    
  - företag 58 291 57 143 59 361
  - avancerade 35 900 36 855 52 940
  - grundläggande 22 391 20 288 6 421
  - institut 3 410 3 837 4 149
  - privatkunder 42 145 42 596 25 780
  - poster som påverkar positioner i värdepapperisering tillgångar 3 439 3 666 2 620
  - övrigt 3 031 3 208 2 917
Schablonmetoden 13 605 14 723 10 772
  - stater 237 208 204
  - privatkunder 6 132 6 614 3 631
  - övrigt 7 236 7 901 6 937
Risk hänförlig till kreditvärderingsjusteringar 619 1 184 602
Marknadsrisker 5 216 5 387 5 586
  - handelslager, intern modell 4 519 4 680 4 837
  - handelslager, schablonmetoden 697 707 749
  - övrig verksamhet, schablonmetoden  
Transfereringsrisk 0 3 0
Operationell risk 21 125 21 125 17 874
Ytterligare riskexponeringsbelopp för finskt riskviktsgolv enligt artikel 458 CRR    
Ytterligare riskexponeringsbelopp för svenskt riskviktsgolv enligt artikel 458 CRR1 7 022 6 813 9 672
Ytterligare riskexponeringsbelopp, artikel 3 CRR1 673   
Summa 158 576 159 685 139 333
1 Förändrad beräkningsmetod, från metoden för intern riskklassificering (IRK) till schablonmetoden, för vissa portföljer som inte omfattas av ansökan om nya företagsmodeller.
Sammanfattning av poster som ingår i kapitalbasen, resultat inkluderat (Bankgruppen)
30 jun 31 mar 30 jun
2025 2025 2024
Mn euro
Beräkning av kapitalbas
Eget kapital i konsoliderad situation 27 898 28 517 26 920
Periodens resultat 2 459 1 233 2 663
Föreslagen/verkställd utdelning -1 718 -863 -1 865
Kärnprimärkapital före avdrag enligt CRR 28 639 28 887 27 718
Uppskjutna skattefordringar -20 -24 -29
Immateriella tillgångar -2 740 -2 746 -2 674
IRK-reserveringar underskott (-) -320 -214
Pensionstillgångar utöver relaterade förpliktelser -235 -260 -214
Övriga poster inklusive avdrag för återköp av aktier, netto1 -615 -641 -486
Summa avdrag från kärnprimärkapitalet enligt CRR -3 930 -3 885 -3 403
Kärnprimärkapital (netto efter avdrag) 24 709 25 002 24 315
Övrigt primärkapital före avdrag enligt CRR 2 983 3 143 3 312
Summa 
avdrag från 
övrigt 
primärkapit
al enligt 
CRR
-14 -24 -25
Övrigt 
primärkapit
al 
2 969 3 119 3 287
Primärkapital (netto efter avdrag) 27 678 28 121 27 602
Supplementärt kapital före avdrag enligt CRR 4 049 4 111 3 903
IRK-reserveringar överskott (+) 553
Avdrag för investeringar i försäkringsföretag
Övriga poster, netto -25 -50 -50
Summa avdrag från supplementärt kapital enligt CRR -25 -50 503
Supplementärt kapital 4 024 4 061 4 406
Kapitalbas (netto efter avdrag) 31 702 32 182 32 008
1 Baserad på inkludering av resultat. -619 -641 -486

===== SIDA 16 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
15
Kv2
Balansräkning
Balansräkning
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
Md euro
Utlåning till kreditinstitut 6 5 3 7 7
Utlåning till allmänheten 368 367 358 349 347
Derivat 22 22 25 22 23
Räntebärande värdepapper 80 83 73 70 77
Övriga tillgångar 161 164 164 169 153
Summa tillgångar 637 641 623 617 607
Inlåning från kreditinstitut 30 35 29 35 33
Inlåning från allmänheten 237 240 232 222 224
Emitterade värdepapper 193 195 188 189 185
Derivat 22 23 25 23 24
Övriga skulder 125 118 117 117 111
Summa eget kapital 30 30 32 31 30
Summa skulder och
eget kapital 637 641 623 617 607
Upplåning och likviditet
Under första kvartalet 2025 emitterade Nordea cirka 5,1 md 
euro i långfristig skuld (exklusive danska säkerställda 
obligationer och långfristiga bankcertifikat), varav cirka 2,6 md 
euro i seniora obligationer och 2,5 md euro i form av 
säkerställda obligationer. Bland transaktionerna under 
kvartalet kan nämnas en 5-årig senior obligation på 1 md 
euro, seniora icke-prioriterade och seniora prioriterade 
obligationer i flera trancher på 53,5 md japanska yen, en grön 
7-årig senior icke-prioriterad obligation på 175 mn 
schweizerfranc och en senior icke-prioriterad obligation på 
6 md norska kronor, varav en grön del på 2,7 md norska 
kronor. Nordea emitterade även en 5,7-årig säkerställd 
obligation på 6 md svenska kronor och en 5-årig säkerställd 
obligation på 7 md norska kronor.
Vid utgången av andra kvartalet uppgick den långfristiga 
upplåningens andel av den totala upplåningen till cirka 
79 procent.
Den kortsiktiga likviditetsrisken mäts med flera mått, bland 
annat likviditetstäckningsgraden (LCR). Nordeakoncernens 
kombinerade LCR var 163 procent vid utgången av andra 
kvartalet. Nordeas likviditetsreserv består av likvida 
värdepapper som centralbankerna godtar som säkerhet och 
kontanta medel enligt definitionen i LCR-förordningen. Vid 
utgången av andra kvartalet uppgick likviditetsreserven till 
122 md euro, jämfört med 121 md euro vid utgången av första 
kvartalet 2025. Den långsiktiga likviditetsrisken mäts med 
hjälp av stabil nettofinansieringskvot (NSFR). I slutet av andra 
kvartalet uppgick Nordeas NSFR till 123,4 procent, jämfört 
med 125,0 procent i slutet av första kvartalet.
Upplåning och likviditet
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
Andel långfristig upplåning 79% 79% 80% 77% 79%
LCR summa 163% 166% 157% 151% 160%
LCR i euro 162% 235% 137% 165% 255%
LCR i dollar 177% 169% 219% 211% 172%
Marknadsrisk
Marknadsrisken (mätt som VaR) i handelslagret uppgick till 
32 mn euro. Den samlade marknadsrisken minskade med 
1,6 mn euro på kvartalsbasis, främst till följd av lägre 
ränterisk. Vid kvartalets slut var ränterisk fortsatt den faktor 
som påverkade marknadsrisken mest. Marknadsrisken i 
handelslagret utgörs alltjämt huvudsakligen av marknadsrisk i 
nordiska och nordeuropeiska länder.
Handelslager
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
Mn euro
Total risk, VaR 32 34 42 32 41
Ränterisk, VaR 32 33 39 31 39
Aktierisk, VaR 4 3 3 3 4
Valutarisk, VaR 3 1 1 2 2
Kreditspreadrisk, VaR 5 4 5 6 3
Inflationsrisk, VaR 3 3 3 3 3
Diversifieringseffekt 31% 23% 19% 28% 21%
Nordeas aktie och kreditbetyg
Nordeas aktiekurs och kreditbetyg vid utgången av andra 
kvartalet 2025.
Nasdaq STO 
(SEK)
Nasdaq COP 
(DKK)
Nasdaq HEL 
(EUR)
6/30/2023 117,30 74,51 9,97
9/30/2023 120,12 77,41 10,41
12/31/2023 124,72 83,99 11,23
3/31/2024 119,20 78,11 10,47
6/30/2024 126,10 83,06 11,12
9/30/2024 119,60 78,84 10,59
12/31/2024 120,21 78,10 10,50
3/31/2025 127,70 87,60 11,77
6/30/2025 140,80 93,90 12,61
Moody's*    Standard & Poor's Fitch
På kort 
sikt
På lång 
sikt
På kort 
sikt
På lång 
sikt
På kort 
sikt
På lång 
sikt
P-1 Aa3 A-1+ AA- F1+ AA-
* Positiva utsikter

===== SIDA 17 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
16
Kv2
Övrig information 
Program för återköp av egna aktier 
Den 6 mars 2025 tillkännagav Nordea ett program för återköp 
av egna aktier till ett värde av högst 250 mn euro enligt det 
bemyndigande som gavs till styrelsen av den ordinarie 
bolagsstämman 2024. Programmet inleddes den 10 mars 
2025 och slutfördes den 22 maj 2025. Under denna period 
återköpte Nordea 21 011 951 egna aktier till en 
genomsnittskurs på 11,89 euro per aktie.
Den 12 juni 2025 beslutade Nordeas styrelse att genomföra 
ett nytt återköpsprogram till ett värde av högst 250 mn euro. 
Programmet påbörjades den 16 juni 2025 och ska avslutas 
senast den 30 september 2025. Nordeas aktieåterköp syftar 
till att upprätthålla en effektiv kapitalstruktur och gynna 
aktieägarnas avkastning.
Ogiltigförklarade aktier och aktieöverlåtelse
I april och juni ogiltigförklarade Nordea sammanlagt 
10 307 077 respektive 10 704 874 egna aktier. Aktierna 
innehades för kapitaloptimeringsändamål och hade förvärvats 
genom aktieåterköp.
Den 5 maj 2025 överlät Nordea 916 egna aktier som 
innehades av bolaget för att fullgöra sina åtaganden gentemot 
deltagarna i programmen för rörliga ersättningar. Överlåtelsen 
baserades på ett styrelsebeslut som tillkännagavs den 
29 januari 2025.
Nedläggning av Nordeas verksamhet i Ryssland 
Nordeas strategi är att fokusera på verksamheten i Norden. 
Det innebär att Nordeakoncernen lägger ned sin verksamhet i 
Ryssland. Vi väntar på att likvideringen av det kvarvarande 
ryska dotterföretaget ska slutföras.
Aktier
Den 30 juni 2025 uppgick det sammanlagda antalet 
registrerade aktier till 3 470 miljoner (31 december 2024: 
3 503 miljoner; 30 juni 2024: 3 506 miljoner). Antalet egna 
aktier var 11,4 miljoner (31 december 2024: 14,7 miljoner; 
30 juni 2024: 6,6 miljoner), vilket utgör 0,3 procent 
(31 december 2024: 0,4 procent; 30 juni 2024: 0,2 procent) av 
det sammanlagda antalet aktier i Nordea. Varje aktie har en 
röst.

===== SIDA 18 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
17
Kv2
Kvartalsvis utveckling, koncernen
Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv2 Jan-jun Jan-jun
2025 2025 2024 2024 2024 2025 2024
Mn euro
Räntenetto 1 798 1 829 1 854 1 882 1 904 3 627 3 858
Avgifts- och provisionsnetto 792 793 825 774 795 1 585 1 558
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 58 54 69 60 63 112 124
Nettoresultat av poster till verkligt värde 254 289 201 284 247 543 538
Andelar i intresseföretags och joint ventures resultat enligt 
kapitalandelsmetoden -1 -3 -3 4 2 -4 9
Övriga rörelseintäkter 10 12 9 10 19 22 28
Summa rörelseintäkter 2 911 2 974 2 955 3 014 3 030 5 885 6 115
Allmänna administrationskostnader:
Personalkostnader -809 -792 -817 -779 -761 -1 601 -1 510
Övriga kostnader -354 -359 -451 -380 -361 -713 -699
Lagstadgade avgifter -19 -54 -18 -18 -18 -73 -81
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar -151 -149 -148 -152 -138 -300 -277
Summa rörelsekostnader -1 333 -1 354 -1 434 -1 329 -1 278 -2 687 -2 567
Resultat före kreditförluster 1 578 1 620 1 521 1 685 1 752 3 198 3 548
Kreditförluster och liknande nettoresultat 21 -13 -54 -51 -68 8 -101
Rörelseresultat 1 599 1 607 1 467 1 634 1 684 3 206 3 447
Skatt -378 -373 -338 -368 -381 -751 -783
Periodens resultat 1 221 1 234 1 129 1 266 1 303 2 455 2 664
Resultat per aktie efter utspädning (DEPS), euro 0,35 0,35 0,32 0,36 0,37 0,70 0,75
DEPS, rullande 12 månader till periodens slut, euro 1,39 1,41 1,44 1,42 1,44 1,39 1,44

===== SIDA 19 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
18
Kv2
Affärsområden
Personal 
Banking
Business 
Banking
Large 
Corporates & 
Institutions
Asset & Wealth 
Management
Koncern-
funktioner Nordeakoncernen
Kv2 Kv1 Kv2 Kv1 Kv2 Kv1 Kv2 Kv1 Kv2 Kv1 Kv2 Kv1 För-
2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 2025 ändr.
Mn euro
Räntenetto 814 831 553 563 317 332 73 78 41 25 1 798 1 829 -2%
Avgifts- och provisionsnetto 292 293 155 157 136 119 218 233 -9 -9 792 793 0%
Nettoresultat av 
försäkringsverksamhet 29 26 6 8 0 0 23 19 0 1 58 54 7%
Nettoresultat av poster till verkligt 
värde 19 16 106 106 101 165 16 13 12 -11 254 289 -12%
Övriga intäkter 2 1 11 8 0 0 -1 0 -3 0 9 9 0%
Summa rörelseintäkter 1 156 1 167 831 842 554 616 329 343 41 6 2 911 2 974 -2%
Summa rörelsekostnader -586 -612 -378 -369 -235 -231 -142 -145 8 3 -1 333 -1 354 -2%
Kreditförluster och liknande 
nettoresultat 4 5 1 -23 14 2 -1 1 3 2 21 -13
Rörelseresultat 574 560 454 450 333 387 186 199 52 11 1 599 1 607 0%
K/I-tal1, % 51 51 46 43 42 38 43 42 46 45
Avkastning på allokerat kapital1,2, % 18 17 16 16 15 18 33 37 16 16
Allokerat kapital 10 802 10 950 8 859 8 879 6 759 6 770 1 729 1 726 2 218 1 412 30 367 29 737 2%
Riskexponeringsbelopp 60 810 61 850 44 404 43 932 40 128 39 816 8 464 8 625 4 770 5 462 158 576 159 685 -1%
Antal anställda (omräknat till 
heltidstjänster) 7 049 7 235 3 851 3 914 1 207 1 230 3 152 3 197 14 585 14 767 29 844 30 343 -2%
Volymer, md euro3:
Summa utlåning 173,4 175,8 97,9 96,4 54,3 53,3 12,5 12,6 -2,9 -2,4 335,2 335,7 0%
Summa inlåning 94,4 92,2 56,2 54,5 46,8 54,4 14,1 13,4 7,0 6,7 218,5 221,2 -1%
Omräkningar till följd av organisationsförändringar.
1 Med periodiserade resolutionsavgifter.
2 Motsvarar avkastning på eget kapital för Nordeakoncernen.
3 Exklusive återköpsavtal och avtal om ut-/inlåning av värdepapper.
Personal 
Banking
Business 
Banking
Large 
Corporates & 
Institutions
Asset & Wealth 
Management
Koncern-
funktioner Nordeakoncernen
Jan-jun Jan-jun Jan-jun Jan-jun Jan-jun Jan-jun För-
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 ändr.
Mn euro
Räntenetto 1 645 1 718 1 116 1 216 649 723 151 165 66 36 3 627 3 858 -6%
Avgifts- och provisionsnetto 585 543 312 302 255 280 451 448 -18 -15 1 585 1 558 2%
Nettoresultat av 
försäkringsverksamhet 55 57 14 13 0 0 42 54 1 0 112 124 -10%
Nettoresultat av poster till verkligt 
värde 35 39 212 205 266 238 29 21 1 35 543 538 1%
Övriga intäkter 3 9 19 23 0 -2 -1 0 -3 7 18 37 -51%
Summa rörelseintäkter 2 323 2 366 1 673 1 759 1 170 1 239 672 688 47 63 5 885 6 115 -4%
Summa rörelsekostnader -1 198 -1 137 -747 -711 -466 -460 -287 -274 11 15 -2 687 -2 567 5%
Kreditförluster och liknande 
nettoresultat 9 -57 -22 -48 16 12 0 -5 5 -3 8 -101
Rörelseresultat 1 134 1 172 904 1 000 720 791 385 409 63 75 3 206 3 447 -7%
K/I-tal1, % 51 48 44 40 40 37 43 40 45 42
Avkastning på allokerat kapital1,2, % 17 20 16 18 17 18 35 40 16 18
Allokerat kapital 10 802 9 369 8 859 8 759 6 759 6 778 1 729 1 573 2 218 3 877 30 367 30 356 0%
Riskexponeringsbelopp 60 810 44 053 44 404 42 758 40 128 40 502 8 464 6 171 4 770 5 849 158 576 139 333 14%
Antal anställda (omräknat till 
heltidstjänster) 7 049 6 873 3 851 3 965 1 207 1 246 3 152 3 135 14 585 14 461 29 844 29 680 1%
Volymer, md euro3:
Summa utlåning 173,4 165,5 97,9 94,1 54,3 52,1 12,5 11,6 -2,9 -3,6 335,2 319,7 5%
Summa inlåning 94,4 88,2 56,2 51,1 46,8 47,7 14,1 12,0 7,0 9,1 218,5 208,1 5%
Omräkningar till följd av organisationsförändringar.
1 Med periodiserade resolutionsavgifter.
2 Motsvarar avkastning på eget kapital för Nordeakoncernen.
3 Exklusive återköpsavtal och avtal om ut-/inlåning av värdepapper.

===== SIDA 20 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
19
Kv2
Personal Banking
Inledning
I Personal Banking erbjuder vi enkla och bekväma 
vardagstjänster och rådgivning till privatkunder för alla faser i 
livet. Vi vill bidra till deras ekonomiska välbefinnande med vårt 
omfattande och attraktiva utbud av finansiella produkter och 
tjänster, tillsammans med positiva kundupplevelser.
Affärsutveckling
Under andra kvartalet redovisade vi stabil tillväxt och stärkte 
vårt digitala erbjudande ytterligare. Utlåningen ökade med 
5 procent jämfört med samma kvartal i fjol och inlåningen 
ökade med 7 procent, inklusive bidraget från vårt senaste 
förvärv i Norge. Exklusive förvärvet var utlåningen stabil 
medan inlåningen ökade med 4 procent.
Trots turbulensen på marknaden ökade kundernas aktivitet 
inom sparande och placeringar successivt under kvartalet. 
Beloppen för månadssparande ökade med 24 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol. Bostadsmarknaden fortsatte att visa 
tecken på återhämtning och efterfrågan på nya lånelöften var 
högre än för ett år sedan. I Sverige ökade vi vår marknads-
andel inom bolån och redovisade ett exceptionellt starkt 
resultat i juni.
I det osäkra läge som råder är det allt fler kunder som 
efterfrågar rådgivning kring sin privatekonomi. 
Kundkontakterna i våra digitala kanaler fortsatte att öka och 
antalet användare och inloggningar i bankappen steg med 
7 procent respektive 6 procent, jämfört med samma kvartal i 
fjol. Vi ökade också antalet säljtips via digitala kanaler till 
rådgivare inom bolån i Danmark och Sverige med 
19 respektive 5 procent på årsbasis. Säljtipsen hjälper våra 
rådgivare att skapa ännu bättre kundupplevelser.
Vi förbättrade våra digitala självbetjäningsfunktioner och 
lanserade nya funktioner i appen som bidrar till positiva 
kundupplevelser och ökar kundernas ekonomiska 
välbefinnande. Nu kan våra kunder överföra pengar från en 
annan bank direkt till sitt konto i Nordea utan att behöva logga 
in i den andra bankens app. De kan även använda den nya 
ekonomiska hälsokollen i vår app och få tips om hur de kan 
förbättra sin ekonomi.
I juni lanserade vi ett värmepumpslån till lägre ränta och utan 
krav på säkerhet i samarbete med Enwell i Sverige som en 
del av vårt större åtagande att bidra till energieffektivisering av 
bostäder. Kundernas visade fortsatt stort intresse för våra 
ESG-relaterade fonder, och bruttoinflödet till dessa fonder var 
högt med en andel på 34 procent.
Finansiellt resultat
Intäkterna för andra kvartalet minskade med 2 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol, vilket visar att vi står emot väl trots 
betydligt lägre räntor. Lägre intäkter från inlåning motverkades 
till viss del av högre intäkter från utlåning, högre avgifts- och 
provisionsnetto samt av bidrag från räntesäkring av 
inlåningen.
Räntenettot minskade med 4 procent, till följd av lägre 
inlåningsmarginaler. Detta uppvägdes till viss del av högre 
utlåningsmarginaler, ökade in- och utlåningsvolymer, inklusive 
förvärvet i Norge, samt bidraget från vår räntesäkring av 
inlåningen.
Avgifts- och provisionsnettot ökade med 6 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol. Ökningen drevs av högre intäkter 
från betalningar, kort och sparande. 
Nettoresultat av försäkringsverksamhet ökade med 7 procent 
jämfört med samma kvartal i fjol. Ökningen drevs främst av en 
ökad försäljning av försäkringsprodukter och ett ökat förvaltat 
kapital i försäkringsprodukter.
Kostnaderna ökade med 5 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol (4 procent i lokala valutor), huvudsakligen till följd 
av vårt senaste förvärv i Norge, strategiska investeringar på 
flera områden – bland annat inom teknik, data och AI – samt 
årliga löneökningar. K/I-talet med periodiserade resolutions-
avgifter var 51 procent, att jämföra med 48 procent för ett år 
sedan.
Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av 
nettoåterföringar på 4 mn euro, att jämföra med förluster på 
31 mn euro för ett år sedan. Beloppet inkluderade 17 mn euro 
som återfördes från vår buffert enligt ledningens bedömning.
Rörelseresultatet minskade med 2 procent jämfört med 
samma kvartal i fjol och uppgick till 574 mn euro. Avkast-
ningen på allokerat eget kapital med periodiserade 
resolutionsavgifter uppgick till 18 procent.
Personal Banking Danmark
Räntenettot minskade med 2 procent i lokal valuta jämfört 
med samma kvartal i fjol, främst till följd av lägre inlånings-
marginaler. Detta uppvägdes delvis av högre inlåning och 
ökade marginaler på utlåningen.
Utlåningen minskade med 3 procent i lokal valuta jämfört med 
samma kvartal i fjol. Inlåningen ökade med 3 procent.
Avgifts- och provisionsnettot var stabilt i lokal valuta jämfört 
med samma kvartal i fjol.
Kreditförluster och liknande nettoresultat uppgick till 
nettoåterföringar på 3 mn euro.
Personal Banking Finland
Räntenettot minskade med 19 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol, till följd av lägre marginaler på transaktions-
konton. I Finland är andelen inlåning på transaktionskonton 
högre än i övriga länder. De lägre inlåningsmarginalerna 
uppvägdes till viss del av ökad inlåning och högre marginaler 
på utlåning.
Utlåningen var stabil, medan inlåningen ökade med 2 procent 
jämfört med samma kvartal i fjol, efter ökad efterfrågan på 
sparkonton.  
Avgifts- och provisionsnettot ökade med 3 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol, med bidrag från alla huvudsakliga 
avgiftstyper.
Kreditförluster och liknande nettoresultat uppgick till 5 mn 
euro (5 punkter).

===== SIDA 21 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
20
Kv2
Personal Banking Norge
Räntenettot ökade med 12 procent i lokal valuta jämfört med 
samma kvartal i fjol, främst till följd av ökade bolåne- och 
inlåningsvolymer efter vårt senaste förvärv, samt högre 
bolånemarginaler. Detta motverkades till viss del av lägre 
inlåningsmarginaler.
Utlåningen ökade med 26 procent i lokal valuta jämfört med 
samma kvartal i fjol och inlåningen ökade med 35 procent. 
Ökningen berodde huvudsakligen på det senaste förvärvet 
och våra aktiva åtgärder för att utöka inlåningsbasen, både 
från befintliga och nya kunder. Exklusive förvärvet var 
utlåningen stabil medan inlåningen ökade med 9 procent.
Avgifts- och provisionsnettot ökade med 26 procent i lokal 
valuta jämfört med samma kvartal i fjol, vilket främst berodde 
på starka intäkter från sparande, betalningar och kort.
Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av 
nettoåterföringar på 2 mn euro.
Personal Banking Sverige
Räntenettot minskade med 7 procent i lokal valuta jämfört 
med samma kvartal i fjol, till följd av lägre inlåningsmarginaler. 
Detta uppvägdes delvis av högre inlåning och utlåning.
Utlåningen ökade med 2 procent i lokal valuta jämfört med 
samma kvartal i fjol, och drevs av stigande bolånevolymer. 
Inlåningen ökade med 3 procent jämfört med samma kvartal i 
fjol.
Avgifts- och provisionsnettot ökade med 3 procent i lokal 
valuta jämfört med samma kvartal i fjol, till följd av högre 
avgiftsintäkter från betalningar och kort.
Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av 
nettoåterföringar på 4 mn euro.
Personal Banking totalt 
Förändr.
Förändr. 
lokal valuta Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
Kv2/
Kv2
Kv2/
Kv1
Kv2/
Kv2
Kv2/
Kv1
Jan-
jun 25
Jan-
jun 24 EUR
Lokal 
vaulta
Mn euro
Räntenetto 814 831 819 846 849 -4% -2% -5% -3% 1 645 1 718 -4% -5%
Avgifts- och provisionsnetto 292 293 300 288 275 6% 0% 5% -1% 585 543 8% 7%
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 29 26 33 33 27 7% 12% 8% 8% 55 57 -4% -2%
Nettoresultat av poster till verkligt värde 19 16 20 20 19 0% 19% -5% 27% 35 39 -10% -15%
Övriga intäkter 2 1 1 1 7 3 9
Summa intäkter inkl. allokeringar 1 156 1 167 1 173 1 188 1 177 -2% -1% -3% -2% 2 323 2 366 -2% -2%
Summa kostnader inkl. allokeringar -586 -612 -621 -564 -558 5% -4% 4% -5% -1 198 -1 137 5% 5%
Resultat före kreditförluster 570 555 552 624 619 -8% 3% -9% 2% 1 125 1 229 -8% -9%
Kreditförluster och liknande nettoresultat 4 5 -3 -26 -31 9 -57
Rörelseresultat 574 560 549 598 588 -2% 3% -4% 2% 1 134 1 172 -3% -4%
K/I-tal1, % 51 51 53 48 48 51 48
Avkastning på allokerat kapital1, % 18 17 16 18 20 17 20
Allokerat kapital 10 802 10 950 10 836 10 610 9 369 15% -1% 10 802 9 369 15%
Riskexponeringsbelopp 60 810 61 850 60 231 57 799 44 053 38% -2% 60 810 44 053 38%
Antal anställda (omräknat till 
heltidstjänster) 7 049 7 235 7 125 6 946 6 873 3% -3% 7 049 6 873 3%
Volymer, md euro:
Bolån till privatkunder 159,4 161,4 157,6 150,0 150,6 6% -1% 6% 1% 159,4 150,6 6% 6%
Övriga lån 14,0 14,4 14,5 14,7 14,9 -6% -3% -5% -1% 14,0 14,9 -6% -5%
Summa utlåning 173,4 175,8 172,1 164,7 165,5 5% -1% 5% 0% 173,4 165,5 5% 5%
Summa inlåning 94,4 92,2 89,6 87,5 88,2 7% 2% 7% 4% 94,4 88,2 7% 7%
1 Med periodiserade resolutionsavgifter.

===== SIDA 22 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
21
Kv2
Personal Banking
Förändr.
Förändr. 
lokal valuta Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
Jan-
jun 25
Jan-
jun 24 EUR
Lokal 
valuta
Räntenetto, mn euro
PeB Danmark 214 219 215 220 219 -2% -2% -2% -2% 433 442 -2% -2%
PeB Finland 200 208 224 245 247 -19% -4% -19% -4% 408 501 -19% -19%
PeB Norge 141 145 108 118 127 11% -3% 12% -3% 286 249 15% 17%
PeB Sverige 251 253 267 260 256 -2% -1% -7% -3% 504 519 -3% -6%
Övrigt 8 6 5 3 0 14 7
Summa 814 831 819 846 849 -4% -2% -5% -3% 1 645 1 718 -4% -5%
Avgifts- och provisionsnetto, mn euro       
PeB Danmark 76 79 86 74 76 0% -4% 0% -4% 155 147 5% 5%
PeB Finland 79 78 78 79 77 3% 1% 3% 1% 157 153 3% 3%
PeB Norge 34 32 29 32 28 21% 6% 26% 10% 66 53 25% 27%
PeB Sverige 107 106 107 106 98 9% 1% 3% -3% 213 197 8% 5%
Övrigt -4 -2 0 -3 -4 -6 -7
Summa 292 293 300 288 275 6% 0% 5% -1% 585 543 8% 7%
Kreditförluster och liknande nettoresultat, mn euro
PeB Danmark 3 4 0 -6 -8 7 -13
PeB Finland -5 -3 -18 -14 -12 -8 -22
PeB Norge 2 8 9 -1 0 10 -6
PeB Sverige 4 -4 8 -5 -11 0 -17
Övrigt 0 0 -2 0 0 0 1
Summa 4 5 -3 -26 -31 9 -57
Volymer, md euro
Personal Banking Danmark 
Bolån till privatkunder 38,4 38,5 38,8 38,9 39,1 -2% 0% -2% 0% 38,4 39,1 -2% -2%
Övrig utlåning 3,5 3,6 3,8 4,0 4,1 -15% -3% -15% -3% 3,5 4,1 -15% -15%
Summa utlåning 41,9 42,1 42,6 42,9 43,2 -3% 0% -3% 0% 41,9 43,2 -3% -3%
Summa inlåning 24,3 23,6 23,6 23,5 23,6 3% 3% 3% 3% 24,3 23,6 3% 3%
Personal Banking Finland
Bolån till privatkunder 30,7 30,7 30,7 30,7 30,7 0% 0% 0% 0% 30,7 30,7 0% 0%
Övrig utlåning 6,1 6,1 6,1 6,1 6,1 0% 0% 0% 0% 6,1 6,1 0% 0%
Summa utlåning 36,8 36,8 36,8 36,8 36,8 0% 0% 0% 0% 36,8 36,8 0% 0%
Summa inlåning 26,9 26,3 26,1 26,4 26,3 2% 2% 2% 2% 26,9 26,3 2% 2%
Personal Banking Norge
Bolån till privatkunder 39,4 40,6 39,4 31,2 32,0 23% -3% 28% 1% 39,4 32,0 23% 28%
Övrig utlåning 1,5 1,7 1,7 1,7 1,8 -17% -12% -12% -6% 1,5 1,8 -17% -12%
Summa utlåning 40,9 42,3 41,1 32,9 33,8 21% -3% 26% 0% 40,9 33,8 21% 26%
Summa inlåning 14,9 14,4 13,6 10,9 11,5 30% 3% 35% 8% 14,9 11,5 30% 35%
Personal Banking Sverige
Bolån till privatkunder 50,9 51,7 48,7 49,1 48,8 4% -2% 3% 1% 50,9 48,8 4% 3%
Övrig utlåning 2,9 2,9 2,9 3,0 2,9 0% 0% -3% 4% 2,9 2,9 0% -3%
Summa utlåning 53,8 54,6 51,6 52,1 51,7 4% -1% 2% 1% 53,8 51,7 4% 2%
Summa inlåning 28,3 27,8 26,3 26,7 26,9 5% 2% 3% 4% 28,3 26,9 5% 3%

===== SIDA 23 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
22
Kv2
Business Banking
Inledning
I Business Banking erbjuder vi produkter, tjänster och 
rådgivning till små och medelstora företag, både online och 
personligen.
Business Banking innefattar även produkt- och 
specialistenheterna Transaction Banking och Nordea 
Finance, som erbjuder betalnings- och transaktionstjänster 
respektive investeringskrediter och fakturafinansiering.
Vi är en tillförlitlig finansiell partner, som erbjuder kompetent 
rådgivning och utvecklar digitala lösningar för att bidra till 
hållbar tillväxt för våra kunder.
Affärsutveckling
Under andra kvartalet redovisade vi stabil tillväxt och fortsatte 
att förbättra kundupplevelsen. Volymtillväxten i utlåningen tog 
fart och ökade med 4 procent, främst drivet av Sverige. 
Inlåningen ökade med 10 procent i lokala valutor jämfört med 
samma kvartal i fjol, och alla länder bidrog. Till följd av 
osäkerheten i världsekonomin var aktiviteten på 
aktiekapitalmarknaden dämpad.
Kundnöjdheten ökade på alla våra marknader. Vi förbättrade 
kvaliteten på våra tjänster ytterligare, med särskilt fokus på att 
lyfta fram våra självbetjäningsalternativ. Övergången till 
Nordea Business är nu klar och kunder i Norden har därmed 
tillgång till enhetliga självbetjäningstjänster, som kompletteras 
av smidig tillgång till vår expertrådgivning.
För att uppnå vår ambition att bli den ledande digitala banken 
för små och medelstora företag, fortsatte vi att utveckla 
Nordea Business. Under kvartalet förbättrade vi vår 
låneansökan online och lanserade ett nytt verktyg som hjälper 
kunder att välja rätt produkt utifrån deras behov. Nu kan även 
våra norska kunder ansöka om gröna företagslån online.
I juni startade ett pilottest av tjänsten Få koll i Sverige. När 
tjänsten lanseras fullt ut kommer den att hjälpa våra små 
företagskunder i Norden att hantera likviditet och kassaflöde, 
samt underlätta vardagliga bankärenden.
Vi fortsatte stötta våra kunder i deras omställning till mer 
hållbara affärsmodeller och hjälpa dem tillgodose ökade krav 
från intressenter. Under kvartalet genomförde vi möten med 
hållbarhet på agendan för över 700 kunder. Efterfrågan på 
hållbar finansiering fortsätter att öka, och dessa produkter 
svarar nu för 14 procent av utlåningen.
Finansiellt resultat
Intäkterna för andra kvartalet minskade med 6 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol, där högre volymer delvis vägde upp 
för lägre inlåningsmarginaler och lägre nettoresultat av poster 
till verkligt värde.
Räntenettot minskade med 8 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol, vilket berodde på lägre inlåningsmarginaler i 
samband med sänkta styrräntor. Detta uppvägdes till viss del 
av ökade affärsvolymer.
Avgifts- och provisionsnettot var stabilt jämfört med samma 
kvartal i fjol. Högre avgiftsintäkter från utlåningen 
motverkades av lägre intäkter från transaktioner på 
aktiekapitalmarknaden.
 
Nettoresultat av poster till verkligt värde minskade med 
1 procent jämfört med samma kvartal i fjol. Minskningen 
berodde på en normalisering av intäkter från derivat efter 
förhöjda nivåer under samma kvartal i fjol.
Kostnaderna ökade med 7 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol (5 procent i lokala valutor), drivet av strategiska 
investeringar på viktiga områden – bland annat inom teknik, 
data och AI – samt årliga löneökningar. K/I-talet med 
periodiserade resolutionsavgifter var 46 procent, att jämföra 
med 40 procent för ett år sedan. Ökningen speglar lägre 
intäkter från inlåning och ökade investeringskostnader.
Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av 
nettoåterföringar på 1 mn euro (0 punkter), att jämföra med 
förluster på 28 mn euro för ett år sedan. Beloppet inkluderade 
23 mn euro som återfördes från vår buffert enligt ledningens 
bedömning.
Rörelseresultatet minskade med 9 procent jämfört med 
samma kvartal i fjol och uppgick till 454 mn euro. Minskningen 
drevs främst av lägre intäkter från inlåning och högre 
investeringskostnader. Avkastningen på allokerat kapital med 
periodiserade resolutionsavgifter var 16 procent.
Business Banking Danmark
Räntenettot minskade med 9 procent i lokal valuta jämfört 
med samma kvartal i fjol, till följd av lägre inlåningsmarginaler. 
Detta uppvägdes till viss del av ökad inlåning.
Utlåningen var oförändrad i lokal valuta jämfört med samma 
kvartal i fjol. Inlåningen ökade med 8 procent.
Avgifts- och provisionsnettot minskade med 19 procent i lokal 
valuta jämfört med samma kvartal i fjol, till följd av lägre 
intäkter från transaktioner på aktiekapitalmarknaden.
Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av 
nettoåterföringar på 12 mn euro (20 punkter).

===== SIDA 24 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
23
Kv2
Business Banking Finland
Räntenettot minskade med 12 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol, till följd av lägre inlåningsmarginaler. Detta 
uppvägdes till viss del av ökad inlåning och utlåning.
Utlåningen ökade med 3 procent jämfört med samma kvartal i 
fjol, medan inlåningen ökade med 7 procent.
Avgifts- och provisionsnettot ökade med 2 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol, till följd av högre intäkter från 
sparande och högre avgiftsintäkter från utlåning.
Kreditförluster och liknande nettoresultat uppgick till 15 mn 
euro (29 punkter).
Business Banking Norge
Räntenettot minskade med 5 procent i lokal valuta jämfört 
med samma kvartal i fjol, till följd av lägre inlåningsmarginaler. 
Detta uppvägdes till viss del av ökad inlåning och utlåning.
Utlåningen minskade med 3 procent i lokal valuta jämfört med 
samma kvartal i fjol. Inlåningen ökade med 24 procent.
Avgifts- och provisionsnettot var oförändrat i lokal valuta 
jämfört med samma kvartal i fjol, eftersom högre intäkter från 
betalningar och kort motverkades av lägre avgiftsintäkter från 
utlåning.
Kreditförluster och liknande nettoresultat uppgick till 1 mn 
euro (2 punkter).   
Business Banking Sverige
Räntenettot minskade med 7 procent i lokal valuta jämfört 
med samma kvartal i fjol, till följd av lägre ut- och 
inlåningsmarginaler. Detta uppvägdes till viss del av ökade ut- 
och inlåningsvolymer.
Utlåningen ökade med 10 procent i lokal valuta jämfört med 
samma kvartal i fjol och inlåningen ökade med 6 procent.
Avgifts- och provisionsnettot ökade med 2 procent i lokal 
valuta jämfört med samma kvartal i fjol. Ökningen drevs av 
högre intäkter från betalningar, kort och högre avgiftsintäkter 
från utlåning. Detta motverkades till viss del av lägre intäkter 
från transaktioner på aktiekapitalmarknaden.
Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av 
nettoåterföringar på 2 mn euro (3 punkter).
Business Banking totalt 
Förändr.
Förändr. 
lokal valuta Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
Jan-
jun 25
Jan-
jun 24 Euro
Lokal 
valuta
Mn euro
Räntenetto 553 563 571 588 603 -8% -2% -9% -2% 1 116 1 216 -8% -9%
Avgifts- och provisionsnetto 155 157 156 149 155 0% -1% -2% -3% 312 302 3% 2%
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 6 8 10 12 6 0% -25% 0% -25% 14 13 8% 8%
Nettoresultat av poster till verkligt värde 106 106 103 98 107 -1% 0% -2% 0% 212 205 3% 3%
Övriga intäkter 11 8 7 9 11 19 23
Summa intäkter inkl. allokeringar 831 842 847 856 882 -6% -1% -7% -2% 1 673 1 759 -5% -5%
Summa kostnader inkl. allokeringar -378 -369 -360 -354 -354 7% 2% 5% 2% -747 -711 5% 4%
Resultat före kreditförluster 453 473 487 502 528 -14% -4% -15% -5% 926 1 048 -12% -12%
Kreditförluster och liknande nettoresultat 1 -23 -54 -28 -28 -22 -48
Rörelseresultat 454 450 433 474 500 -9% 1% -11% 0% 904 1 000 -10% -10%
K/I-tal1, % 46 43 43 41 40 44 40
Avkastning på allokerat kapital1, % 16 16 16 17 18 16 18
Allokerat kapital 8 859 8 879 8 659 8 655 8 759 1% 0% 8 859 8 759 1%
Riskexponeringsbelopp 44 404 43 932 43 106 43 081 42 758 4% 1% 44 404 42 758 4%
Antal anställda (omräknat till 
heltidstjänster) 3 851 3 914 3 919 3 930 3 965 -3% -2% 3 851 3 965 -3%
Volymer, md euro:
Summa utlåning 97,9 96,4 93,6 93,6 94,1 4% 2% 4% 3% 97,9 94,1 4% 4%
Summa inlåning 56,2 54,5 53,5 51,7 51,1 10% 3% 10% 5% 56,2 51,1 10% 10%
1 Med periodiserade resolutionsavgifter.

===== SIDA 25 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
24
Kv2
Business Banking
Förändr.
Förändr. 
lokal valuta Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
Jan-
jun 25
Jan-
jun 24 Euro
Lokal 
valuta
Räntenetto, mn euro
BB Danmark 115 120 121 128 127 -9% -4% -9% -4% 235 255 -8% -7%
BB Finland 141 143 154 158 161 -12% -1% -12% -1% 284 323 -12% -12%
BB Norge 140 138 146 148 150 -7% 1% -5% 2% 278 303 -8% -7%
BB Sverige 161 156 157 159 164 -2% 3% -7% 0% 317 334 -5% -7%
Övrigt -4 6 -7 -5 1 2 1
Summa 553 563 571 588 603 -8% -2% -9% -2% 1 116 1 216 -8% -9%
Avgifts- och provisionsnetto, mn euro
BB Danmark 26 30 28 31 32 -19% -13% -19% -13% 56 61 -8% -8%
BB Finland 54 50 51 50 53 2% 8% 2% 8% 104 104 0% 0%
BB Norge 25 25 23 22 26 -4% 0% 0% 4% 50 52 -4% -2%
BB Sverige 51 53 54 49 47 9% -4% 2% -6% 104 94 11% 6%
Övrigt -1 -1 0 -3 -3 -2 -9
Summa 155 157 156 149 155 0% -1% -2% -3% 312 302 3% 2%
Kreditförluster och liknande nettoresultat, mn euro
BB Danmark 12 1 -20 -14 -9 13 -10
BB Finland -15 -12 -22 -15 -9 -27 -15
BB Norge -1 -1 -1 2 -2 -2 -2
BB Sverige 2 -11 -10 -1 -9 -9 -21
Övrigt 3 0 -1 0 1 3 0
Summa 1 -23 -54 -28 -28 -22 -48
Utlåning, md euro
BB Danmark 24,1 23,8 24,2 24,0 24,1 0% 1% 0% 1% 24,1 24,1 0% 0%
BB Finland 20,5 20,3 19,8 20,0 19,9 3% 1% 3% 1% 20,5 19,9 3% 3%
BB Norge 23,4 23,4 22,6 22,8 23,6 -1% 0% 3% 4% 23,4 23,6 -1% 3%
BB Sverige 29,9 28,9 26,9 26,8 26,5 13% 3% 10% 6% 29,9 26,5 13% 10%
Övrigt 0 0 0,1 0 0 0 0
Summa 97,9 96,4 93,6 93,6 94,1 4% 2% 4% 3% 97,9 94,1 4% 4%
Inlåning, md euro
BB Danmark 11,4 11,1 11,1 11,0 10,6 8% 3% 8% 3% 11,4 10,6 8% 8%
BB Finland 15,1 14,6 14,2 14,2 14,0 8% 3% 7% 3% 15,1 14,0 8% 7%
BB Norge 11,9 11,1 10,9 10,0 9,9 20% 7% 24% 11% 11,9 9,9 20% 24%
BB Sverige 17,8 17,7 17,3 16,5 16,6 7% 1% 6% 4% 17,8 16,6 7% 6%
Övrigt 0 0 0 0 0 0 0
Summa 56,2 54,5 53,5 51,7 51,1 10% 3% 10% 5% 56,2 51,1 10% 10%

===== SIDA 26 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
25
Kv2
Large Corporates & Institutions
Inledning
I Large Corporates & Institutions (LC&I) tillhandahåller vi 
finansiella lösningar till stora nordiska företagskunder och 
institutionella kunder. Vi betjänar också kunder i hela Nordea 
genom produkt- och specialistenheterna Markets och 
Investment Banking & Equities samt genom våra 
internationella företagskontor.
Vi är en ledande bank för stora företag och institutionella 
kunder i Norden och en ledande aktör inom hållbar 
finansiering.
Vi erbjuder ett skräddarsytt och ändamålsenligt utbud av 
produkter och tjänster inom finansiering, cash management 
och betalningar, samt investment banking- och 
kapitalmarknadslösningar.
Affärsutveckling
Under andra kvartalet hade vi en stark tillväxt inom utlåning 
och fortsatte att aktivt hjälpa våra nordiska kunder med deras 
finansieringsbehov genom att dra nytta av vår breda 
affärsportfölj. 
Vi fanns där för att stötta våra kunder under turbulensen på 
finansmarknaden. Trots färre händelsedrivna transaktioner, 
var vi aktiva i kontakten med kunderna och hjälpte dem med 
finansiering av ytterligare likviditet. Utlåningen ökade med 
4 procent jämfört med föregående år. Inlåningen minskade 
något.
Aktiviteten på obligationsmarknaden var fortsatt hög, med god 
spridning bland både företagskunder och institutionella 
kunder. Nordeas starka kundfokus bidrog till att befästa vår 
ledande ställning inom nordiska företagsobligationer och 
nordiska obligationer totalt sett. På aktiekapitalmarknaden och 
marknaden för fusioner och förvärv spelade vi en 
framträdande roll inom börsintroduktioner trots fortsatt 
utmanande förhållanden med volatilitet och osäkerhet som 
fick många företag att avvakta med planerade affärer. 
Betydande transaktioner under kvartalet var en obligation på 
7 md euro för Europeiska Unionen samt börsintroduktionerna 
av GRK och Enity. Vi medverkade även som rådgivare åt 
KKR i samband med deras offentliga bud på Biotage.
I Nordea Markets bistod vi våra kunder i samband med 
handelsrelaterad osäkerhet till följd av USA:s tullar. 
Turbulensen på aktie-, valuta- och obligationsmarknaderna 
avtog successivt under kvartalet. Vi bibehöll robusta rutiner 
för riskhantering.
Vi är fortsatt en ledande plattform för hållbara 
rådgivningstjänster. Under kvartalet förmedlade vi ytterligare 
16 md euro i hållbar finansiering. Vi har hittills förmedlat 
202 md euro, och därmed uppnått målet om 200 md euro före 
utsatt tid. Vi fortsätter även att förbättra våra processer, 
utbildningen av våra medarbetare och våra dataunderlag. 
Under kvartalet försvarade vi vår förstaplats när det gäller 
hållbara företagsobligationer i Norden och hållbara 
obligationer i Norden totalt. 
Finansiellt resultat
Intäkterna minskade med 8 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol, vilket berodde på lägre räntenetto och 
nettoresultat av poster till verkligt värde.
Räntenettot minskade med 11 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol, till följd av lägre räntor. Detta uppvägdes till viss 
del av ökad utlåning.
Avgifts- och provisionsnettot minskade med 2 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol. Nedgången drevs av färre 
händelsestyrda affärer, framför allt inom corporate finance, till 
följd av fortsatt makroekonomisk och geopolitisk osäkerhet.
Nettoresultat av poster till verkligt värde minskade med 
6 procent jämfört med samma kvartal i fjol. Kundaktiviteten 
förblev hög medan intäkterna från marknadsgarant-
verksamheten var lägre.
Kostnaderna ökade med 1 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol till följd av strikt kostnadskontroll. Vi fortsatte våra 
strategiska investeringar på viktiga områden, bland annat 
teknik, data och AI. K/I-talet med periodiserade 
resolutionsavgifter var 42 procent, att jämföra med 39 procent 
för ett år sedan.
Kreditförluster och liknande nettoresultat utgjordes av 
nettoåterföringar på 14 mn euro, att jämföra med 0 mn euro 
under samma kvartal i fjol. Beloppet inkluderade 20 mn euro 
som återfördes från vår buffert enligt ledningens bedömning.
Rörelseresultatet uppgick till 333 mn euro, en minskning med 
10 procent jämfört med samma kvartal i fjol. Minskningen 
berodde främst på lägre intäkter.
Vi upprätthöll vår goda kapitaldisciplin. Avkastningen på 
allokerat kapital var 15 procent, ner 2 procentenheter jämfört 
med samma kvartal i fjol.

===== SIDA 27 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
26
Kv2
Large Corporates & Institutions totalt
Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
Kv2/ 
Kv2
Kv2/ 
Kv1
Jan-
jun 25
Jan-
jun 24 Förändr.
Mn euro
Räntenetto 317 332 348 360 355 -11% -5% 649 723 -10%
Avgifts- och provisionsnetto 136 119 136 121 139 -2% 14% 255 280 -9%
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 0 0 1 0 0 0 0
Nettoresultat av poster till verkligt värde 101 165 77 115 108 -6% -39% 266 238 12%
Övriga intäkter 0 0 0 1 0 0 -2
Summa intäkter inkl. allokeringar 554 616 562 597 602 -8% -10% 1 170 1 239 -6%
Summa kostnader inkl. allokeringar -235 -231 -234 -228 -232 1% 2% -466 -460 1%
Resultat före kreditförluster 319 385 328 369 370 -14% -17% 704 779 -10%
Kreditförluster och liknande nettoresultat 14 2 3 -1 0 16 12
Rörelseresultat 333 387 331 368 370 -10% -14% 720 791 -9%
K/I-tal1, % 42 38 42 38 39 40 37
Avkastning på allokerat kapital1, % 15 18 15 17 17 17 18
Allokerat kapital 6 759 6 770 6 682 6 694 6 778 0% 0% 6 759 6 778 0%
Riskexponeringsbelopp 40 128 39 816 39 881 39 841 40 502 -1% 1% 40 128 40 502 -1%
Antal anställda (omräknat till heltidstjänster) 1 207 1 230 1 230 1 250 1 246 -3% -2% 1 207 1 246 -3%
Volymer, md euro2:
Summa utlåning 54,3 53,3 52,6 52,2 52,1 4% 2% 54,3 52,1 4%
Summa inlåning 46,8 54,4 52,7 51,5 47,7 -2% -14% 46,8 47,7 -2%
1 Med periodiserade resolutionsavgifter.
2 Exklusive återköpsavtal och avtal om ut-/inlåning av värdepapper.
Large Corporates & Institutions
Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
Jan-
jun 25
Jan-
jun 24 Förändr.
Räntenetto, mn euro
Danmark 60 68 69 69 70 -14% -12% 128 142 -10%
Finland 56 54 57 62 62 -10% 4% 110 126 -13%
Norge 75 77 82 87 82 -9% -3% 152 174 -13%
Sverige 115 114 122 125 126 -9% 1% 229 249 -8%
Övrigt 11 19 18 17 15 30 32
Summa 317 332 348 360 355 -11% -5% 649 723 -10%
Avgifts- och provisionsnetto, mn euro
Danmark 33 34 48 36 39 -15% -3% 67 76 -12%
Finland 34 26 30 30 33 3% 31% 60 73 -18%
Norge 32 26 25 26 33 -3% 23% 58 63 -8%
Sverige 37 41 37 32 38 -3% -10% 78 72 8%
Övrigt 0 -8 -4 -3 -4 -8 -4
Summa 136 119 136 121 139 -2% 14% 255 280 -9%
Kreditförluster och liknande nettoresultat, mn euro
Danmark -2 -4 -2 2 9 -6 30
Finland 4 1 10 -1 -1 5 1
Norge -3 3 -4 0 -5 0 -19
Sverige 13 6 -15 0 -1 19 1
Övrigt 2 -4 14 -2 -2 -2 -1
Summa 14 2 3 -1 0 16 12
Utlåning, md euro1
Danmark 12,0 12,0 11,9 10,7 11,3 6% 0% 12,0 11,3 6%
Finland 9,4 8,7 8,5 9,5 8,8 7% 8% 9,4 8,8 7%
Norge 10,2 10,8 10,7 10,7 11,1 -8% -6% 10,2 11,1 -8%
Sverige 20,1 19,3 18,7 19,0 18,5 9% 4% 20,1 18,5 9%
Övrigt 2,6 2,5 2,8 2,3 2,4 2,6 2,4
Summa 54,3 53,3 52,6 52,2 52,1 4% 2% 54,3 52,1 4%
Inlåning, md euro1
Danmark 8,6 11,0 12,8 11,3 10,8 -20% -22% 8,6 10,8 -20%
Finland 13,1 13,4 12,7 13,2 11,4 15% -2% 13,1 11,4 15%
Norge 11,8 12,6 11,9 13,2 12,6 -6% -6% 11,8 12,6 -6%
Sverige 13,3 16,5 13,9 13,6 12,6 6% -19% 13,3 12,6 6%
Övrigt 0 0,9 1,4 0,2 0,3 0 0,3
Summa 46,8 54,4 52,7 51,5 47,7 -2% -14% 46,8 47,7 -2%
1 Exklusive återköpsavtal och avtal om ut-/inlåning av värdepapper.

===== SIDA 28 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
27
Kv2
Asset & Wealth Management
Inledning
I Asset & Wealth Management erbjuder vi marknadsledande 
produkter och tjänster till nordiska private banking-kunder, 
internationella institutionella kunder och 
tredjepartsdistributörer.
Asset & Wealth Management innefattar också produkt- och 
specialistenheterna Asset Management och Life & Pension.
Affärsutveckling
Under andra kvartalet hade vi en stark affärsaktivitet i våra 
nordiska kanaler och avkastningen från våra investeringar var 
solid. Tillströmningen av nya kunder till Private Banking var 
stabil och kundnöjdheten på våra nordiska hemmamarknader 
var fortsatt hög, inklusive de nya kunderna från vårt senaste 
förvärv i Norge. Vi stod emot väl under marknadsturbulensen i 
april, även om avgifts- och provisionsnettot påverkades.
I våra nordiska kanaler hade vi ett nettoinflöde på 2,0 md euro 
i Private Banking och 1,2 md euro i Life & Pension. I Norge 
hade vi ett positivt inflöde i pensionsverksamheten, efter 
utflöden under det föregående kvartalet. I Sverige redovisade 
vi ett högt nettoflöde tack vare vårt konkurrenskraftiga 
erbjudande till private banking-kunder och vår ledande 
ställning på marknaden för pensionsflytt. I Finland tog vi emot 
många nya kunder med ett starkt nettoflöde, och i Danmark 
hade vi en bra affärsutveckling.
Nettoflödet i våra internationella kanaler var lägre efter två 
exceptionellt starka kvartal och uppgick till -0,4 md euro. 
Nettoflödet inom internationella institutioner uppgick till 
-0,6 md euro. Flödena inom Tredjepartsdistribution, där 
marginalerna är högre, fortsatte att stabiliseras och uppgick till 
0,2 md euro för kvartalet.
Förvaltningsresultatet var överlag stabilt – 68 procent av de 
olika kompositen gav aggregerat en överavkastning sett över 
tre år. I juni återspeglades vår starka distributionsförmåga och 
högkvalitativa kapitalförvaltningsverksamhet av en ännu 
högre rankning i Investment & Pensions Europes årliga 
sammanställning över de 500 bästa kapitalförvaltarna i 
världen. Våra fonder Global Climate and Environment Fund 
och Global Diversity Engagement Fund fick utmärkelserna 
”Environmental fund of the year” respektive ”Social fund of the 
year” vid 2025 års prisutdelning som anordnades av 
Environmental Finance. Vid utgången av kvartalet var 
75 procent av det förvaltade kapitalet placerat i ESG-
relaterade produkter.
I Danmark nådde vi en viktig milstolpe i integrationen av 
Topdanmark Livsforsikring genom framgångsrik separation av 
IT-systemen och fick utmärkelsen Commercial Pension 
Company of the Year av Finanswatch och EY för andra året i 
rad.
Finansiellt resultat
Intäkterna för andra kvartalet minskade med 6 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol, vilket berodde på lägre räntenetto 
och lägre avgifts- och provisionsnetto.
Räntenettot minskade med 10 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol, vilket berodde på lägre räntor.
Avgifts- och provisionsnettot minskade med 5 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol. Minskningen berodde på ett lägre 
genomsnittligt förvaltat kapital under perioden, som en följd av 
den volatila marknaden i början av kvartalet, samt en ökad 
efterfrågan av våra kunder på produkter med lägre risk och 
lägre marginaler. 
Nettoresultat av försäkringsverksamhet uppgick till 23 mn 
euro, att jämföra med 30 mn euro för ett år sedan. 
Minskningen berodde på högre ersättningsanspråk.
Nettoresultat av poster till verkligt värde uppgick till 16 mn 
euro, att jämföra med 9 mn euro för ett år sedan. Ökningen 
berodde på lägre upplåningskostnader i Life & Pension.
Kostnaderna ökade med 4 procent jämfört med samma 
kvartal i fjol (3 procent i lokala valutor), drivet av strategiska 
investeringar på viktiga områden– bland annat inom teknik, 
data och AI – samt årliga löneökningar. K/I-talet med 
periodiserade resolutionsavgifter ökade med 4 procentenheter 
till 43 procent.
Kreditförluster och liknande nettoresultat uppgick till 1 mn 
euro, att jämföra med 3 mn euro under samma kvartal i fjol.
Rörelseresultatet var 186 mn euro, ned 11 procent jämfört 
med samma kvartal i fjol. Avkastningen på allokerat kapital 
med periodiserade resolutionsavgifter var 33 procent, en 
minskning med 9 procentenheter jämfört med samma kvartal i 
fjol, drivet av ökade kapitalkrav och lägre rörelseresultat.

===== SIDA 29 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
28
Kv2
Asset & Wealth Management totalt
Förändring
Förändring 
lokal valuta Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1
Jan-
jun 25
Jan-
jun 24 Euro
Lokal 
valuta
Mn euro
Räntenetto 73 78 76 78 81 -10% -6% -11% -6% 151 165 -8% -9%
Avgifts- och provisionsnetto 218 233 243 224 229 -5% -6% -5% -6% 451 448 1% 0%
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 23 19 27 14 30 -23% 21% -21% 21% 42 54 -22% -19%
Nettoresultat av poster till verkligt värde 16 13 2 21 9 78% 23% 88% 15% 29 21 38% 40%
Övriga intäkter -1 0 -2 0 0 -1 0
Summa intäkter inkl. allokeringar 329 343 346 337 349 -6% -4% -6% -4% 672 688 -2% -2%
Summa kostnader inkl. allokeringar -142 -145 -152 -137 -136 4% -2% 3% -3% -287 -274 5% 4%
Resultat före kreditförluster 187 198 194 200 213 -12% -6% -12% -5% 385 414 -7% -7%
Kreditförluster och liknande nettoresultat -1 1 1 4 -3 0 -5
Rörelseresultat 186 199 195 204 210 -11% -7% -11% -6% 385 409 -6% -5%
K/I-tal1, % 43 42 44 41 39 43 40
Avkastning på allokerat kapital1, % 33 37 36 39 42 35 40
Allokerat kapital 1 729 1 726 1 652 1 627 1 573 10% 0% 1 729 1 573 10%
Riskexponeringsbelopp 8 464 8 625 7 239 7 054 6 171 37% -2% 8 464 6 171 37%
Antal anställda (omräknat till 
heltidstjänster) 3 152 3 197 3 158 3 147 3 135 1% -1% 3 152 3 135 1%
Volymer, md euro:
Förvaltat kapital 437,1 425,2 422,0 412,4 400,3 9% 3% 437,1 400,3 9%
Summa utlåning 12,5 12,6 12,2 11,7 11,6 8% -1% 8% 1% 12,5 11,6 8% 8%
Summa inlåning 14,1 13,4 12,4 12,1 12,0 18% 5% 18% 7% 14,1 12,0 18% 18%
1 Med periodiserade resolutionsavgifter.
Förvaltat kapital, volymer och nettoflöden
Nettoflöde
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24 Kv2 25 
Md euro
Nordiska retailfonder 92,0 90,3 92,1 88,6 86,0 0,7
Private Banking 139,7 133,7 131,4 132,5 126,0 2,0
Life & Pension 95,6 92,5 92,7 90,1 87,5 1,2
Nordisk institutionell verksamhet 46,9 46,0 45,7 46,4 46,0 0,6
Summa nordiska kanaler 374,2 362,5 361,9 357,6 345,5 4,5
Tredjepartsdistribution 35,5 35,1 36,1 36,6 36,4 0,2
Internationell institutionell verksamhet 27,4 27,6 24,0 18,2 18,4 -0,6
Summa internationella kanaler 62,9 62,7 60,1 54,8 54,8 -0,4
Summa 437,1 425,2 422,0 412,4 400,3 4,1

===== SIDA 30 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
29
Kv2
Förändring
Räntenetto Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1 Jan-jun 25 Jan-jun 24 Förändr.
Mn euro
PB Danmark 23 23 23 24 24 -4% 0% 46 47 -2%
PB Finland 18 17 21 22 23 -22% 6% 35 45 -22%
PB Norge 10 11 10 9 10 0% -9% 21 19 11%
PB Sverige 17 17 17 17 17 0% 0% 34 34 0%
Övrigt 5 10 5 6 7 -29% -50% 15 20 -25%
Summa 73 78 76 78 81 -10% -6% 151 165 -8%
Förändring
Avgifts- och provisionsnetto Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1 Jan-jun 25 Jan-jun 24 Förändr.
Mn euro
PB Danmark 51 49 55 48 50 2% 4% 100 95 5%
PB Finland 46 46 47 45 43 7% 0% 92 84 10%
PB Norge 13 16 13 12 12 8% -19% 29 26 12%
PB Sverige 33 38 36 35 33 0% -13% 71 65 9%
Institutionell verksamhet och 
tredjepartsdistribution 70 73 86 75 80 -13% -4% 143 161 -11%
Övrigt 5 11 6 9 11 -55% -55% 16 17 -6%
Summa 218 233 243 224 229 -5% -6% 451 448 1%
Förändring
Private Banking Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1 Jan-jun 25 Jan-jun 24 Förändr.
Förvaltat kapital, Md euro
PB Danmark 37,4 35,8 37,8 39,9 38,8 -4% 4% 37,4 38,8 -4%
PB Finland 44,7 41,1 39,0 39,4 38,2 17% 9% 44,7 38,2 17%
PB Norge 15,9 15,8 14,8 12,8 12,6 26% 1% 15,9 12,6 26%
PB Sverige 41,7 41,0 39,8 40,4 36,4 15% 2% 41,7 36,4 15%
Private Banking 139,7 133,7 131,4 132,5 126,0 11% 4% 139,7 126,0 11%
Utlåning, Md euro
PB Danmark 4,2 4,2 4,2 4,1 4,1 2% 0% 4,2 4,1 2%
PB Finland 2,6 2,6 2,5 2,5 2,5 4% 0% 2,6 2,5 4%
PB Norge 2,4 2,4 2,4 2,0 1,9 26% 0% 2,4 1,9 26%
PB Sverige 3,3 3,4 3,1 3,1 3,1 6% -3% 3,3 3,1 6%
Private Banking 12,5 12,6 12,2 11,7 11,6 8% -1% 12,5 11,6 8%
Asset Management - Förvaltat kapital och nettoflöde1
Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1 Jan-jun 25 Jan-jun 24 Förändr.
Md euro
Förvaltat kapital, nordiska kanaler 237,0 230,3 229,6 218,2 213,0 11% 3% 237,0 213,0 11%
Förvaltat kapital, internationella kanaler 59,4 59,2 56,5 51,4 51,5 15% 0% 59,4 51,5 15%
Förvaltat kapital, summa 296,4 289,5 286,1 269,6 264,5 12% 2% 296,4 264,5 12%
- varav ESG-relaterat förvaltat kapital2
222,5 216,2 212,7 195,9 188,2 18% 3% 222,5 188,2 18%
Nettoflöde, nordiska kanaler 2,7 1,6 9,4 0,3 2,3 4,3 2,4
Nettoflöde, internationella kanaler -0,3 4,1 2,2 -1,8 -1,5 3,8 -3,5
Nettoflöde, summa 2,4 5,7 11,6 -1,5 0,8 8,1 -1,1
- varav ESG-relaterat nettoflöde2
3,3 6,4 11,5 0,1 1,1 9,7 -0,1
1 Internationella kanaler omfattar “Internationell institutionell verksamhet” och “Tredjepartsdistribution” medan Nordiska kanaler omfattar allt övrigt kapital 
  som förvaltas av Asset Management.
2 Artiklar 8 och 9 enligt Sustainable Finance Disclosure Regulation.
Life & Pension
Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1 Jan-jun 25 Jan-jun 24 Förändr.
Mn euro
Förvaltat kapital, md euro 91,7 88,6 88,5 85,9 83,3 10% 3% 91,7 83,3 10%
Premier 3 002 3 687 3 091 2 554 2 884 4% -19% 6 689 5 953 12%
Resultatdrivande poster
Resultat traditionella försäkringar 14 16 20 5 15 -7% -13% 30 27 11%
Resultat marknadsräntebaserade produkter 83 80 84 73 81 2% 4% 163 152 7%
Resultat riskprodukter 16 13 22 34 18 -11% 23% 29 43 -33%
Summa produktresultat 113 109 126 112 114 -1% 4% 222 222 0%

===== SIDA 31 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
30
Kv2
Koncernfunktioner
Inledning
Våra koncernfunktioner stödjer de fyra affärsområdena med 
de tjänster, den expertis och den infrastruktur för data och 
teknik som behövs för att Nordea ska bli förstahandsvalet 
som finansiell partner i Norden. Koncernfunktionerna 
innefattar Group Business Support, Group Technology, Chief 
of Staff Office, Group Brand, Communication and Marketing, 
Group Risk, Group Compliance, Group People, Group Legal, 
Group Finance och Group Internal Audit. 
Resultatet från koncernfunktionerna utgör tillsammans med 
resultatet från affärsområdena det redovisade resultatet för 
hela koncernen. Intäkterna härrör huvudsakligen från Group 
Treasury. Huvuddelen av både kostnaderna och intäkterna i 
koncernfunktionerna allokeras ut till affärsområdena.
Affärsutveckling
Under andra kvartalet fortsatte vi att göra framsteg med våra 
strategiska prioriteringar, bland annat att minska den 
operativa risken, förebygga ekonomisk brottslighet och 
modernisera vår tekniska plattform. Vi upprätthöll ett starkt 
fokus på kostnadskontroll samtidigt som vi gjorde riktade 
investeringar för att stärka motståndskraften i vår operativa 
miljö och driva långsiktiga förbättringar.  
Vi fortsatte också att anpassa vår verksamhet efter 
förändringar i regelverken som sker löpande, för att 
säkerställa att vår verksamhetsmodell är effektiv och uppfyller 
alla krav. 
Finansiellt resultat 
Rörelseintäkterna för andra kvartalet uppgick till 41 mn euro, 
upp från 21 mn euro för ett år sedan. Ökningen drevs 
huvudsakligen av ett högre räntenetto och högre nettoresultat 
av poster till verkligt värde.
Nettoresultat av poster till verkligt värde var 12 mn euro, en 
ökning med 8 mn euro jämfört med samma kvartal i fjol.
För rörelsekostnaderna redovisades ett överskott på 8 mn 
euro, en förbättring med 6 mn euro jämfört med samma 
kvartal i fjol, som förklaras av återbetalning av moms.
Koncernfunktioner
Förändring
Kv2 25 Kv1 25 Kv4 24 Kv3 24 Kv2 24
 Kv2/ 
Kv2
 Kv2/ 
Kv1 Jan-jun 25 Jan-jun 24 Förändr.
Mn euro
Räntenetto 41 25 40 10 16 66 36
Avgifts- och provisionsnetto -9 -9 -10 -8 -3 -18 -15
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 0 1 -2 1 0 1 0
Nettoresultat av poster till verkligt värde 12 -11 -1 30 4 1 35
Övriga intäkter -3 0 0 3 3 -3 7
Summa rörelseintäkter 41 6 27 36 20 47 63
Summa rörelsekostnader 8 3 -67 -46 2 11 15
Resultat före kreditförluster 49 9 -40 -10 22 58 78
Kreditförluster och liknande nettoresultat 3 2 -1 0 -6 5 -3
Rörelseresultat 52 11 -41 -10 16 63 75
Allokerat kapital 2 218 1 412 4 607 3 868 3 877 2 218 3 877
Riskexponeringsbelopp 4 770 5 462 5 393 5 916 5 849 4 770 5 849
Antal anställda (omräknat till heltidstjänster) 14 585 14 767 14 725 14 622 14 461 1% -1% 14 585 14 461 1%

===== SIDA 32 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
31
Kv2
Resultaträkning
Kv2 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
Not 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Rörelseintäkter
Ränteintäkter beräknade enligt effektivräntemetoden 3 921 4 704 8 018 9 676 18 580
Övriga ränteintäkter 473 643 981 1 290 2 500
Räntekostnader -2 596 -3 443 -5 372 -7 108 -13 486
Räntenetto 3 1 798 1 904 3 627 3 858 7 594
Avgifts- och provisionsintäkter 1 035 1 019 2 065 2 008 4 064
Avgifts- och provisionskostnader -243 -224 -480 -450 -907
Avgifts- och provisionsnetto 4 792 795 1 585 1 558 3 157
Avkastning på tillgångar som täcker försäkringsskulder 1 177 469 671 1 608 2 583
Resultat av försäkringsverksamhet -1 119 -406 -559 -1 484 -2 330
Nettoresultat av försäkringsverksamhet 5 58 63 112 124 253
Nettoresultat av poster till verkligt värde 6 254 247 543 538 1 023
Andelar i intresseföretags och joint ventures resultat enligt kapitalandelsmetoden -1 2 -4 9 10
Övriga rörelseintäkter 10 19 22 28 47
Summa rörelseintäkter 2 911 3 030 5 885 6 115 12 084
Rörelsekostnader
Allmänna administrationskostnader:
Personalkostnader -809 -761 -1 601 -1 510 -3 106
Övriga kostnader 7 -354 -361 -713 -699 -1 530
Lagstadgade avgifter 8 -19 -18 -73 -81 -117
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar 9 -151 -138 -300 -277 -577
Summa rörelsekostnader -1 333 -1 278 -2 687 -2 567 -5 330
Resultat före kreditförluster 1 578 1 752 3 198 3 548 6 754
Nettoresultat av utlåning i portföljer som hålls till förfall och obligatoriskt värderas till 
verkligt värde 3 -7 10 -11 -8
Kreditförluster, netto 10 18 -61 -2 -90 -198
Rörelseresultat 1 599 1 684 3 206 3 447 6 548
Skatt -378 -381 -751 -783 -1 489
Periodens resultat 1 221 1 303 2 455 2 664 5 059
Hänförligt till:
Aktieägare i Nordea Bank Abp 1 221 1 303 2 429 2 638 5 033
Innehavare av övrigt primärkapital - - 26 26 26
Summa 1 221 1 303 2 455 2 664 5 059
Resultat per aktie före utspädning, euro 0,35 0,37 0,70 0,75 1,44
Resultat per aktie efter utspädning, euro 0,35 0,37 0,70 0,75 1,44

===== SIDA 33 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
32
Kv2
Rapport över totalresultat
Kv2 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Periodens resultat 1 221 1 303 2 455 2 664 5 059
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser:
Valutakursdifferenser  -657 283 29 -223 -483
Skatt på valutakursdifferenser  - - - - -1
Säkring av nettotillgångar i utländska koncernföretag:
Värdeförändringar 331 -101 -30 76 174
Verkligt värde via övrigt totalresultat1:
Värdeförändringar, netto efter omklassificering 10 33 34 41 -62
Skatt på värdeförändringar -2 -8 -9 -9 15
Kassaflödessäkringar:
Värdeförändringar, netto efter omklassificering -32 -15 -81 13 51
Skatt på värdeförändringar 6 3 16 -3 -10
Poster som inte kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Förändringar i egen kreditrisk hänförlig till skulder klassificerade som verkligt värdeoptionen:
Värdeförändringar -3 0 0 -8 -8
Skatt på värdeförändringar 1 0 0 2 2
Förmånsbestämda pensionsplaner:
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -58 -39 -103 63 99
Skatt hänförlig till omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 13 8 25 -15 -23
Företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden:
    Övrigt totalresultat från företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 0 0 -1 5 5
    Skatt på övrigt totalresultat från företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 0 0 0 -1 -1
Övrigt totalresultat, netto efter skatt -391 164 -120 -59 -242
Totalresultat 830 1 467 2 335 2 605 4 817
Hänförligt till:
Aktieägare i Nordea Bank Abp 830 1 467 2 309 2 579 4 791
Innehavare av övrigt primärkapital - - 26 26 26
Summa 830 1 467 2 335 2 605 4 817
1 Resultat från omvärderingar relaterade till säkrade risker i verkligt värde säkringar redovisas direkt i resultaträkningen.

===== SIDA 34 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
33
Kv2
Balansräkning
30 jun 31 dec 30 jun
Not 2025 2024 2024
Mn euro
Tillgångar 12
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 40 909 46 562 43 310
Utlåning till centralbanker 11 3 128 4 075 1 198
Utlåning till kreditinstitut 11 6 159 2 950 7 135
Utlåning till allmänheten 11 367 954 357 588 346 894
Räntebärande värdepapper 80 178 73 464 76 803
Aktier och andelar 36 876 35 388 35 249
Tillgångar i placeringsportföljer och fondförsäkringsavtal 62 745 60 879 56 861
Derivatinstrument 21 770 25 211 22 602
Förändring av verkligt värde för räntesäkrade poster i säkringsportföljer -80 -243 -723
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 439 482 469
Immateriella tillgångar 4 012 3 882 3 840
Materiella tillgångar 1 618 1 661 1 611
Förvaltningsfastigheter 2 111 2 132 2 151
Uppskjutna skattefordringar 220 206 236
Aktuella skattefordringar 251 364 283
Pensionstillgångar 311 360 297
Övriga tillgångar 7 420 7 168 7 458
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 787 1 131 1 028
Tillgångar som innehas för försäljning - 95 126
Summa tillgångar 636 808 623 355 606 828
Skulder 12
Skulder till kreditinstitut 30 107 28 775 33 167
In- och upplåning från allmänheten 237 206 232 435 223 825
Inlåning i placeringsportföljer och fondförsäkringsavtal 63 834 61 713 57 578
Skulder till försäkringstagare 31 319 30 351 29 256
Emitterade värdepapper 193 430 188 136 185 113
Derivatinstrument 21 704 25 034 24 228
Förändring av verkligt värde för räntesäkrade poster i säkringsportföljer -304 -458 -1 035
Aktuella skatteskulder 304 208 298
Övriga skulder 18 969 14 196 15 131
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 220 1 638 1 407
Uppskjutna skatteskulder 879 813 680
Avsättningar 374 396 349
Pensionsförpliktelser 284 272 259
Efterställda skulder 7 115 7 410 6 216
Summa skulder 606 441 590 919 576 472
Eget kapital
Innehavare av övrigt primärkapital - 750 749
Aktiekapital 4 050 4 050 4 050
Investerat fritt eget kapital 1 076 1 053 1 053
Övriga reserver -2 710 -2 591 -2 408
Balanserade vinstmedel 27 951 29 174 26 912
Summa eget kapital 30 367 32 436 30 356
Summa skulder och eget kapital 636 808 623 355 606 828
Poster utanför balansräkningen
För egna skulder ställda säkerheter 224 604 216 648 206 028
Övriga ställda säkerheter1 169 236 236
Eventualförpliktelser 19 855 20 841 20 789
Kreditlöften2 92 913 86 948 83 765
Övriga åtaganden 2 645 2 803 2 792
1 Inkluderar räntebärande värdepapper som ställts som säkerhet för betalningsreglering gentemot centralbanker och clearinginstitut. 
2 Inklusive outnyttjad del av beviljad räkningskredit om 28 343 mn euro (31 december 2024: 28 325 mn euro; 30 juni 2024: 27 642 mn euro).

===== SIDA 35 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
34
Kv2
Rapport över förändringar i eget kapital
Hänförligt till aktieägare i Nordea Bank Abp
Övriga reserver:
Mn euro
Aktie- 
kapital1 
Invest- 
erat 
fritt 
eget 
kapital
Omräk-
ning 
utländsk 
verk-
samhet
Kassa-
flödes-
säkringar
Verkligt 
värde 
via 
övrigt 
total-
resultat
Förmåns-
bestämda 
pensions-
planer
Föränd-
ringar i 
egen 
kreditrisk 
hänförlig 
till skulder 
klassifi-
cerade 
som 
verkligt 
värde-
optionen
Balans-
erade 
vinst-
medel Summa
Inneha-
vare av 
övrigt 
primär-
kapital
Summa 
eget 
kapital
Balans per 1 jan 2025 4 050 1 053 -2 582 107 -53 -60 -3 29 174 31 686 750 32 436
Periodens resultat - - - - - - - 2 429 2 429 26 2 455
Övrigt totalresultat, netto efter skatt - - -1 -65 25 -78 0 -1 -120 - -120
Totalresultat - - -1 -65 25 -78 0 2 428 2 309 26 2 335
Betald ränta på övrigt primärkapital,
netto efter skatt - - - - - - - 5 5 -26 -21
Förändringar i övrigt primärkapital - - - - - - - - - -750 -750
Aktierelaterade ersättningar - - - - - - - 5 5 - 5
Utdelning  - - - - - - - -3 268 -3 268 - -3 268
Försäljning/köp av egna aktier2 - 23 - - - - - -393 -370 - -370
Balans per 30 jun 2025 4 050 1 076 -2 583 42 -28 -138 -3 27 951 30 367 - 30 367
Balans per 1 jan 2024 4 050 1 063 -2 272 66 -6 -136 3 27 707 30 475 750 31 225
Periodens resultat - - - - - - - 5 033 5 033 26 5 059
Övrigt totalresultat, netto efter skatt - - -310 41 -47 76 -6 4 -242 - -242
Totalresultat - - -310 41 -47 76 -6 5 037 4 791 26 4 817
Betald ränta på övrigt primärkapital,
netto efter skatt - - - - - - - 5 5 -26 -21
Aktierelaterade ersättningar - - - - - - - 15 15 - 15
Utdelning  - - - - - - - -3 218 -3 218 - -3 218
Köp av egna aktier2 - -10 - - - - - -372 -382 - -382
Balans per 31 dec 2024 4 050 1 053 -2 582 107 -53 -60 -3 29 174 31 686 750 32 436
Balans per 1 jan 2024 4 050 1 063 -2 272 66 -6 -136 3 27 707 30 475 750 31 225
Periodens resultat - - - - - - - 2 638 2 638 26 2 664
Övrigt totalresultat, netto efter skatt - - -147 10 32 48 -6 4 -59 - -59
Totalresultat - - -147 10 32 48 -6 2 642 2 579 26 2 605
Betald ränta på övrigt primärkapital,
netto efter skatt - - - - - - - 5 5 -26 -21
Förändringar i övrigt primärkapital - - - - - - - - - -1 -1
Aktierelaterade ersättningar - - - - - - - 4 4 - 4
Utdelning  - - - - - - - -3 218 -3 218 - -3 218
Köp av egna aktier2 - -10 - - - - - -228 -238 - -238
Balans per 30 jun 2024 4 050 1 053 -2 419 76 26 -88 -3 26 912 29 607 749 30 356
1 Totalt antal registrerade aktier var 3 470 miljoner (31 december 2024: 3 503 miljoner; 30 juni 2024: 3 506 miljoner). Antalet egna aktier var 11,4
  miljoner (31 december 2024: 14,7 miljoner; 30 juni 2024: 6,6 miljoner) vilket utgör 0,3 procent (31 december 2024: 0,4 procent; 30 juni 2024: 
  0,2 procent) av det totala antalet aktier i Nordea. Varje aktie representerar en rösträtt.
2 Förändring av egna aktier för ersättningsändamål och för tradingportföljen redovisas som en minskning/ökning av “Investerat fritt eget kapital”. Totala 
  antalet egna aktier för ersättningsändamål var 10,3 miljoner (31 december 2024: 11,5 miljoner, 30 juni 2024: 3,5 miljoner). Aktieåterköpsprogrammet 
  uppgick till 393 mn euro (31 december 2024: 372 mn euro; 30 juni 2024: 228 mn euro) och redovisas som en minskning av “Balanserade 
  vinstmedel”. Transaktionskostnader hänförliga till aktieåterköpsprogrammet uppgick till 0 mn euro (31 december 2024: 0 mn euro; 30 juni 2024: 
  0 mn euro).

===== SIDA 36 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
35
Kv2
Kassaflödesanalys i sammandrag
Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2024 2024
Mn euro
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 3 206 3 447 6 548
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 944 -1 044 2 306
Betalda inkomstskatter -581 -753 -1 418
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av den löpande
verksamhetens tillgångar och skulder 3 569 1 650 7 436
Förändring av den löpande verksamhetens tillgångar och skulder -3 008 -5 492 -6 530
Kassaflöde från den löpande verksamheten 561 -3 842 906
Investeringsverksamheten
Förvärv/avyttring av rörelser - - -2 393
Förvärv/avyttring av intresseföretag och joint ventures 98 - -
Förvärv/avyttring av materiella tillgångar -30 -17 -54
Förvärv/avyttring av immateriella tillgångar -331 -218 -469
Kassaflöde från investeringsverksamheten -263 -235 -2 916
Finansieringsverksamheten
Emission/amortering av efterställda skulder -750 450 1 430
Försäljning/återköp av egna aktier inklusive förändring i tradingportföljen -370 -238 -382
Utbetald utdelning -3 268 -3 218 -3 218
Betald ränta på övrigt primärkapital -26 -26 -26
Kapitalandelen av leasingutbetalningar -57 -56 -151
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4 471 -3 088 -2 347
Periodens kassaflöde -4 173 -7 165 -4 357
Likvida medel 30 jun 30 jun 31 dec
2025 2024 2024
Mn euro
Likvida medel vid periodens början 47 565 51 362 51 362
Omräkningsdifferens -1 493 224 560
Likvida medel vid periodens slut 41 899 44 421 47 565
Förändring -4 173 -7 165 -4 357
Följande poster ingår i likvida medel:
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 40 909 43 310 46 562
Lån till centralbanker 4 3 4
Utlåning till kreditinstitut 986 1 108 999
Summa likvida medel 41 899 44 421 47 565
Kassatillgångar omfattar lagliga betalningsmedel inklusive utländska sedlar och mynt. Tillgodohavanden hos centralbanker utgörs av tillgodohavanden på
konton hos centralbanker och postgiron i myndighetsform, där följande förutsättningar är uppfyllda:
- centralbanken eller postgirot är hemmahörande i det land där institutet är etablerat
- tillgodohavandet kan disponeras fritt när som helst.
Utlåning till kreditinstitut betalbar vid anfordran utgörs av likvida tillgångar som inte representeras av obligationer och andra räntebärande värdepapper.

===== SIDA 37 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
36
Kv2
Noter till redovisningen
Not 1 Redovisningsprinciper
Denna konsoliderade delårsrapport har upprättats i enlighet 
med den internationella redovisningsstandarden IAS 34 
Delårsrapportering, som godkänts av EU. 
Rapporten innehåller ett sammandrag av de finansiella 
rapporterna och ska läsas tillsammans med de reviderade 
konsoliderade finansiella rapporterna för räkenskapsåret 
som slutade 31 december 2024. Redovisningsprinciperna 
och beräkningsgrunderna är oförändrade jämfört med i 
årsredovisningen 2024, med undantag för de förändringar 
som beskrivs nedan i avsnittet ”Förändrade 
redovisningsprinciper och förändrad presentation”. För 
ytterligare information, se redovisningsprinciper i 
årsredovisningen 2024. 
Förändrade redovisningsprinciper och förändrad 
presentation
Förändringar i IFRS
Ändringar av IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser: 
Avsaknad av utbytbarhet, utfärdad av International 
Accounting Standards Board (IASB) började tillämpas av 
Nordea den 1 januari 2025, men har inte haft någon 
betydande inverkan på Nordeas redovisning.
Ändringar i IFRS som ännu inte tillämpats
IFRS 18 Utformning av och upplysningar i finansiella 
rapporter
I april 2024 publicerade IASB den nya standarden IFRS 18 
Utformning av och upplysningar i finansiella rapporter som 
kommer att ersätta IAS 1 Utformning av finansiella 
rapporter. Med IFRS 18 införs nya krav på utformningen av 
och upplysningarna om finansiellt resultat i finansiella 
rapporter. Särskilt fokus läggs på en mer strukturerad 
resultaträkning, med definierade delsummor. Intäkts- och 
kostnadsposter delas in i fem kategorier utifrån huvudsaklig 
affärsverksamhet. Av dessa är kategorierna Rörelse, 
Investering och Finansiering nya. Kategorierna 
Inkomstskatt och Avvecklad verksamhet är oförändrade. 
Syftet är att säkerställa en strukturerad sammanfattning av 
företags primära finansiella rapporter och minska 
skillnaderna i rapporteringen av finansiella resultat, så att 
det blir enklare för de som läser finansiella rapporter att 
förstå informationen och göra jämförelser mellan företag. 
Med IFRS 18 införs också utökade krav på 
sammanslagningen och uppdelningen av finansiell 
information i de primära finansiella rapporterna och i 
noterna, vilket också kan påverka presentationen i 
balansräkningen. Dessutom införs krav på nya 
upplysningar i en enda not om vissa resultatmått utanför de 
finansiella rapporterna (ledningens resultatmått).
IFRS 18 träder i kraft för räkenskapsår som börjar på eller 
efter den 1 januari 2027. Tidigare tillämpning tillåts. 
Standarden har ännu inte godkänts av EU. Nordea avser 
för närvarande inte att börja tillämpa ändringarna innan de 
träder i kraft.
Det går inte att säga i nuläget hur IFRS 18 kommer att 
påverka Nordeas finansiella rapporter och upplysningarna 
kring ledningens resultatmått. Det kan komma att göras 
överföringar mellan de ovan nämnda kategorierna i 
resultaträkningen liksom förändringar i sammanslagningen 
och uppdelningen i resultat- och balansräkningen, men 
detta väntas för närvarande inte få någon betydande 
inverkan. Denna preliminära slutsats kommer att 
analyseras ytterligare. Eftersom IFRS 18 inte kommer att 
ändra Nordeas redovisning och värdering förväntas 
standarden inte få någon annan betydande inverkan på 
koncernens redovisning eller kapitaltäckning när den 
tillämpas första gången. 
Ändringar i klassificering och värdering av finansiella 
instrument (ändringar i IFRS 9 och IFRS 7)
I maj 2024 publicerade IASB ändringar i klassificeringen 
och värderingen av finansiella instrument (ändringar i IFRS 
9 och IFRS 7).
Ändringarna förtydligar om avtalsenliga kassaflöden från 
finansiella tillgångar med särskilda villkor, kopplade till 
exempelvis ESG-mål, uppfyller kriteriet för endast betalning 
av kapitalbelopp och ränta (SPPI), vilket är en förutsättning  
för värdering till upplupet anskaffningsvärde. Enligt 
ändringarna kan vissa finansiella tillgångar, bland annat de 
med koppling till ESG-mål, uppfylla SPPI-kriteriet vid första 
redovisningstillfället, förutsatt att kassaflödena inte avviker 
väsentligt från kassaflödena från identiska finansiella 
tillgångar utan sådana villkor. Dessutom krävs ytterligare 
upplysningar om finansiella tillgångar och finansiella 
skulder med särskilda villkor. De nya kraven väntas stödja 
Nordeas nuvarande redovisning av lån med koppling till 
ESG-mål. De förväntas inte få någon betydande inverkan 
på koncernens redovisning eller kapitaltäckning när de 
tillämpas första gången, bortsett från kravet på de 
ytterligare upplysningarna.
Ändringarna förtydligar också egenskaperna hos 
instrument sammankopplade via avtal och utan regressrätt. 
Nuvarande bedömning är att dessa förtydliganden inte 
kommer att få någon betydande inverkan på 
klassificeringen av finansiella tillgångar eller 
kapitaltäckningen när de tillämpas första gången, men 
detta ska analyseras ytterligare och påverkas naturligtvis 
av vilka instrument Nordea har i sin balansräkning vid 
tidpunkten för övergången. 
Ändringarna innefattar också redovisning och bortbokning 
av finansiella tillgångar och finansiella skulder, inklusive ett 
valfritt undantag avseende bortbokning av finansiella 
skulder som regleras via ett elektroniskt betalningssystem. 
Nuvarande bedömning är att denna ändring inte får någon 
betydande inverkan på Nordeas redovisning eller 
kapitaltäckning när den tillämpas första gången, men detta 
ska analyseras ytterligare.

===== SIDA 38 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
37
Kv2
Ändringarna träder i kraft för räkenskapsår som börjar på 
eller efter den 1 januari 2026. Tidigare tillämpning tillåts. 
Ändringarna har godkänts av EU.
Övriga ändringar 
Följande förändringar i IFRS som ännu inte tillämpats av 
Nordea förväntas inte få någon betydande inverkan på 
Nordeas redovisning eller kapitaltäckning när de tillämpas 
första gången: 
•IFRS 19 Dotterföretag utan offentlig ansvarighet: 
Upplysningar
•Avtal med hänvisning till naturberoende elektricitet 
(ändringar av IFRS 9 och IFRS 7)
•Årliga förbättringar – volym 11.
Valutakurser
Jan-jun Jan-dec Jan-jun
2025 2024 2024
1 euro = svenska kronor
Resultaträkning (genomsnitt) 11,0977 11,4370 11,3981
Balansräkning (vid periodens slut) 11,1430 11,4485 11,3595
1 euro = danska kronor
Resultaträkning (genomsnitt) 7,4607 7,4587 7,4578
Balansräkning (vid periodens slut) 7,4608 7,4576 7,4576
1 euro = norska kronor
Resultaträkning (genomsnitt) 11,6696 11,6308 11,4948
Balansräkning (vid periodens slut) 11,8620 11,7810 11,4020

===== SIDA 39 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
38
Kv2
Not 2 Segmentsrapportering
Jan-jun 2025
Personal 
Banking 
Business 
Banking
Large 
Corporates & 
Institutions
Asset & 
Wealth 
Management
Övriga 
rörelse-
segment
Summa 
rörelse-
segment
Elimin-
ering
Summa 
koncernen
Summa rörelseintäkter, mn euro 2 281 1 642 1 153 667 73 5 816 69 5 885
- varav interna transaktioner1 -882 -293 89 139 947 0 - -
Rörelseresultat, mn euro 1 113 887 710 384 69 3 163 43 3 206
Utlåning till allmänheten2, md euro 171 95 54 12 0 332 36 368
In- och upplåning från allmänheten2, md euro 91 56 45 14 0 206 31 237
Jan-jun 20243
Summa rörelseintäkter, mn euro 2 339 1 735 1 225 683 11 5 993 122 6 115
- varav interna transaktioner1 -793 -307 88 152 860 0 - -
Rörelseresultat, mn euro 1 158 985 784 406 1 3 334 113 3 447
Utlåning till allmänheten2, md euro 163 91 51 11 0 316 31 347
In- och upplåning från allmänheten2, md euro 85 51 46 12 0 194 30 224
1 IFRS 8 kräver information om intäkter från transaktioner med andra rörelsesegment. Nordea har definierat segmentinterna intäkter som interna räntor
  relaterade till rapporterbara rörelsesegmentens finansiering genom internbanken inom Group Finance, inkluderad i övriga rörelsesegment.
2 Volymerna inkluderas endast separata för rörelsesegment om de rapporteras separat till den högsta verkställande beslutsfattaren.  
3 Jämförelsesiffrorna har räknats om för att spegla den uppdaterade budgetvalutakursen i rapporteringen till den högsta verkställande beslutsfattaren.
  Se not K2.1 i årsredovisningen för 2024 för ytterligare information. 
Avstämning mellan summa rörelsesegment och finansiella rapporter
Rörelseresultat, 
mn euro
Utlåning till 
allmänheten, 
md euro
In- och upplåning från 
allmänheten, md euro
Jan-jun 30 jun 30 jun
2025 2024 2025 2024 2025 2024
Summa rörelsesegment 3 163 3 334 332 316 206 194
Koncernfunktioner1 -7 33 - - - -
Oallokerade poster -6 38 29 26 27 28
Skillnader i redovisningsprinciper2 56 42 7 5 4 2
Summa  3 206 3 447 368 347 237 224
1 Består av Group Business Support, Group Technology, Group Internal Audit, Chief of Staff Office, Group People, Group Legal, Group Risk, 
   Group Compliance och Group Brand, Communication och Marketing.
2 Effekt från användandet av budgetvalutakurser i segmentrapporteringen.
Värdering av rörelsesegmentens prestation 
Värderingsprinciper och allokeringar mellan rörelsesegmenten följer, i enlighet med IFRS 8, den information som rapporteras till den högsta verkställande 
beslutsfattaren. I Nordea har verkställande direktören, med stöd av de övriga medlemmarna i koncernledningen, identifierats som den högsta verkställande 
beslutsfattaren. De huvudsakliga skillnaderna jämfört med sektionen "Affärsområden" i denna rapport är att informationen i not 2 upprättas med användande 
av budgetvalutakurser, då dessa används i rapporteringen till den högsta verkställande beslutsfattaren.
Finansiella resultat presenteras för de huvudsakliga affärsområdena Personal Banking, Business Banking, Large Corporates & Institutions och Asset & 
Wealth Management. Dessa har identifierats som rapporterbara rörelsesegment och rapporteras separat då de är över de kvantitativa gränsvärdena i 
enlighet med IFRS 8. Övriga rörelsesegment, som understiger de kvantitativa gränsvärdena i IFRS 8, ingår i Övriga rörelsesegment. Koncernfunktioner (och 
elimineringar), liksom resultat som inte i sin helhet allokeras till något av rörelsesegmenten, visas separat som avstämningsposter.
Det har inte gjorts några förändringar i segmentsindelningen under året.

===== SIDA 40 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
39
Kv2
Not 3 Räntenetto
Räntenetto Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Ränteintäkter beräknade enligt effektivräntemetoden 3 921 4 097 4 704 8 018 9 676 18 580
Övriga ränteintäkter 473 508 643 981 1 290 2 500
Räntekostnader -2 596 -2 776 -3 443 -5 372 -7 108 -13 486
Räntenetto 1 798 1 829 1 904 3 627 3 858 7 594
Ränteintäkter beräknade enligt effektivräntemetoden Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Utlåning till kreditinstitut 449 499 561 948 1 306 2 359
Utlåning till allmänheten 3 065 3 128 3 481 6 193 6 990 13 734
Räntebärande värdepapper 320 311 307 631 608 1 191
Avgifter 51 70 62 121 105 208
Netto betald eller erhållen ränta på derivatinstrument i säkringsredovisning
av tillgångar 36 89 293 125 667 1 088
Ränteintäkter beräknade enligt effektivräntemetoden 3 921 4 097 4 704 8 018 9 676 18 580
Övriga ränteintäkter Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Utlåning till verkligt värde till allmänheten 389 390 434 779 867 1 721
Räntebärande värdepapper till verkligt värde 95 105 146 200 291 541
Netto betald eller erhållen ränta på derivatinstrument i ekonomiska säkringar
av tillgångar -11 13 63 2 132 238
Övriga ränteintäkter 473 508 643 981 1 290 2 500
Räntekostnader Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Skulder till kreditinstitut -167 -155 -178 -322 -534 -849
In- och upplåning från allmänheten -986 -1 074 -1 313 -2 060 -2 615 -5 107
Avgifter till insättningsgarantier 7 -11 -19 -4 -39 -79
Emitterade värdepapper -1 280 -1 279 -1 297 -2 559 -2 619 -5 167
Efterställda skulder -79 -82 -63 -161 -123 -271
Övriga räntekostnader -14 -15 -4 -29 -9 -37
Netto betald eller erhållen ränta på derivatinstrument i säkringar av skulder -77 -160 -569 -237 -1 169 -1 976
Räntekostnader -2 596 -2 776 -3 443 -5 372 -7 108 -13 486

===== SIDA 41 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
40
Kv2
Not 4 Avgifts- och provisionsnetto
Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Kapitalförvaltning1 463 478 462 941 915 1 881
Inlåningsprodukter 5 5 5 10 11 20
Depå- och emissionstjänster 7 -3 7 4 2 12
Mäkleri och rådgivning 48 53 65 101 116 209
Betalningar och kort 151 147 146 298 286 583
Utlåningsprodukter 116 106 107 222 214 429
Garantier 8 9 4 17 14 37
Övrigt -6 -2 -1 -8 0 -14
Summa 792 793 795 1 585 1 558 3 157
1 Avgifts- och provisionsnetto som tidigare redovisades på raden “Livförsäkring & Pensioner” ingår från 2025 i posten ”Kapitalförvaltning”, eftersom dessa 
  poster har stora likheter med varandra. Jämförelsesiffrorna har räknats om på motsvarande sätt.
Utbrytning 
Jan-jun 
2025
Personal 
Banking
Business 
Banking
Large 
Corporates 
& 
Institutions
Asset & 
Wealth 
Manage-
ment
Övriga 
rörelse-
segment
Övrigt och 
elimineringar Koncernen
Mn euro
Kapitalförvaltning1 389 85 28 444 0 -5 941
Inlåningsprodukter 1 9 0 0 0 0 10
Depå- och emissionstjänster 1 2 6 2 -7 0 4
Mäkleri och rådgivning 7 15 67 18 -1 -5 101
Betalningar och kort 129 123 48 0 0 -2 298
Utlåningsprodukter 46 79 94 2 1 0 222
Garantier -5 1 19 0 0 2 17
Övrigt 17 -2 -7 -15 -2 1 -8
Summa 585 312 255 451 -9 -9 1 585
Jan-jun 2024
Mn euro
Kapitalförvaltning1 366 82 33 439 0 -5 915
Inlåningsprodukter 1 10 0 0 0 0 11
Depå- och emissionstjänster 1 2 4 3 -6 -2 2
Mäkleri och rådgivning 5 17 81 18 0 -5 116
Betalningar och kort 109 116 48 0 0 13 286
Utlåningsprodukter 45 75 93 2 0 -1 214
Garantier 0 2 24 0 2 -14 14
Övrigt 16 -2 -3 -14 -2 5 0
Summa 543 302 280 448 -6 -9 1 558
Not 5 Nettoresultat av försäkringsverksamhet
Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Försäkringsintäkter 166 170 164 336 321 652
Kostnader för försäkringstjänster -112 -114 -99 -226 -192 -402
Nettoresultat från återförsäkringsavtal -2 -1 -4 -3 -5 -6
Försäkringsintäkter, netto 52 55 61 107 124 244
Finansiella intäkter eller kostnader från försäkringsavtal -1 171 505 -467 -666 -1 608 -2 574
Avkastning på tillgångar som täcker försäkringsskulder 1 177 -506 469 671 1 608 2 583
Finansiella intäkter eller kostnader från försäkringsavtal, netto 6 -1 2 5 0 9
Summa 58 54 63 112 124 253
Not 6 Nettoresultat av poster till verkligt värde
Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Aktierelaterade instrument -35 33 42 -2 111 529
Ränterelaterade instrument och valutakursförändringar 321 257 185 578 392 695
Övriga finansiella instrument (inklusive krediter och råvaror) -37 -4 17 -41 28 -220
Nordea Life & Pension1 5 3 3 8 7 19
Summa 254 289 247 543 538 1 023
1 Interna transaktioner har ej eliminerats mot andra rader i noten. Raden Nordea Life & Pension ger således den verkliga effekten från livförsäkrings- 
  verksamheten.

===== SIDA 42 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
41
Kv2
Not 7 Övriga kostnader
Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Informationsteknik1 -204 -205 -193 -409 -369 -796
Marknadsföring och representation -17 -13 -20 -30 -34 -80
Porto-, transport-, telefon-, och kontorskostnader -10 -13 -13 -23 -27 -50
Hyres-, lokal- och fastighetskostnader -33 -30 -27 -63 -54 -109
Konsult- och revisionstjänster -56 -45 -44 -101 -83 -220
Marknadsdatatjänster -24 -24 -23 -48 -46 -95
Övrigt2 -10 -29 -41 -39 -86 -180
Summa -354 -359 -361 -713 -699 -1 530
1 IT-konsulttjänster ingår medans kostnader som har kapitaliserats som immateriella tillgångar har exkluderats.
2 Inkluderar överföringen av kostnader för att fullgöra försäkringsavtal som omfattas av IFRS 17 till “Nettoresultat av försäkringsverksamhet” och
  kapitaliseringen av övriga kostnader inkluderade i immateriella tillgångar.
Not 8 Lagstadgade avgifter
Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Resolutionsavgifter - -35 - -35 -45 -45
Bankskatt -19 -19 -18 -38 -36 -72
Summa -19 -54 -18 -73 -81 -117
Not 9 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar
Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Avskrivningar
Materiella tillgångar -54 -55 -53 -109 -107 -218
Immateriella tillgångar -96 -94 -85 -190 -170 -344
Summa -150 -149 -138 -299 -277 -562
Nedskrivningar, netto
Materiella tillgångar - - - - - -
Immateriella tillgångar -1 0 - -1 - -15
Summa -1 0 - -1 - -15
Summa -151 -149 -138 -300 -277 -577
Not 10 Kreditförluster, netto
Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Mn euro
Kreditförluster, kategori 1 26 -17 -13 9 18 14
Kreditförluster, kategori 2 35 45 19 80 -16 23
Kreditförluster, icke-kreditförsämrade tillgångar 61 28 6 89 2 37
Kategori 3, kreditförsämrade tillgångar
Kreditförluster, netto 1 -11 10 -10 0 -18
Konstaterade kreditförluster -70 -122 -65 -192 -104 -231
Minskning av avsättningar som tagits i anspråk för att täcka konstaterade 
kreditförluster 20 87 20 107 31 85
Återföringar av tidigare konstaterade kreditförluster 8 8 8 16 21 40
Garantiersättning 12 5 5 17 3 7
Ny/ökad avsättning -72 -86 -103 -158 -155 -300
Återföring av avsättningar 58 71 58 129 112 182
Kreditförluster, kreditförsämrade tillgångar -43 -48 -67 -91 -92 -235
Kreditförluster, netto 18 -20 -61 -2 -90 -198
Nyckeltal Kv2 Kv1 Kv2 Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2025 2025 2024 2025 2024 2024
Kreditförlustrelation netto, upplupet anskaffningsvärde, punkter -3 3 9 0 7 7
- varav kategori 1 -4 2 2 -1 -1 -1
- varav kategori 2 -5 -6 -3 -6 1 -1
- varav kategori 3 6 7 10 7 7 9

===== SIDA 43 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
42
Kv2
Not 11 Utlåning och osäkra fordringar
Summa
30 jun 31 dec 30 jun
2025 2024 2024
Mn euro
Utlåning värderad till verkligt värde 88 365 83 360 85 583
Utlåning värderad till upplupet anskaffningsvärde som inte är osäkra (kategori 1 och 2) 287 190 279 913 268 703
Osäkra lånefordringar (kategori 3) 3 164 2 945 2 585
- varav reglerade 1 343 1 133 1 156
- varav oreglerade 1 821 1 812 1 429
Lånefordringar före reserver 378 719 366 218 356 871
- varav centralbanker och kreditinstitut 9 296 7 035 8 344
Reserver för lån som är osäkra (kategori 3) -1 005 -1 069 -1 038
- varav reglerade -424 -439 -425
- varav oreglerade -581 -630 -613
Reserver för lån som inte är osäkra (kategori 1 och 2) -473 -536 -606
Reserver -1 478 -1 605 -1 644
- varav centralbanker och kreditinstitut -9 -10 -11
Lånefordringar, redovisat värde 377 241 364 613 355 227
Exponeringar värderade till upplupet anskaffningsvärde och verkligt värde genom övrigt totalresultat, före reserver
30 jun 2025
Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa
Mn euro
Utlåning till centralbanker, kreditinstitut och allmänheten 270 983 16 207 3 164 290 354
Räntebärande värdepapper 46 101 - - 46 101
Summa 317 084 16 207 3 164 336 455
30 jun 2024
Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa
Mn euro
Utlåning till centralbanker, kreditinstitut och allmänheten 249 611 19 092 2 585 271 288
Räntebärande värdepapper 38 230 - - 38 230
Summa 287 841 19 092 2 585 309 518
Reserver och avsättningar
30 jun 2025
Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa
Mn euro
Utlåning till centralbanker, kreditinstitut och allmänheten -188 -285 -1 005 -1 478
Räntebärande värdepapper -1 - - -1
Avsättningar för poster utanför balansräkningen -44 -106 -23 -173
Summa reserver och avsättningar -233 -391 -1 028 -1 652
30 jun 2024
Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa
Mn euro
Utlåning till centralbanker, kreditinstitut och allmänheten -191 -415 -1 038 -1 644
Räntebärande värdepapper -2 - - -2
Avsättningar för poster utanför balansräkningen -45 -103 -20 -168
Summa reserver och avsättningar -238 -518 -1 058 -1 814
Förändring av reserver för lån värderade till upplupet anskaffningsvärde
Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa
Mn euro
Balans per 1 jan 2025 -179 -357 -1 069 -1 605
Ökning av reserveringar hänförliga till nya eller förvärvade lånefordringar -22 -1 -3 -26
Överföringar från kategori 1 till kategori 2 6 -55 - -49
Överföringar från kategori 1 till kategori 3 0 - -18 -18
Överföringar från kategori 2 till kategori 1 -4 37 - 33
Överföringar från kategori 2 till kategori 3 - 26 -79 -53
Överföringar från kategori 3 till kategori 1 0 - 2 2
Överföringar från kategori 3 till kategori 2 - -3 14 11
Förändring i reserveringar hänförliga till förändringar i kreditrisk, netto -19 39 14 34
Minskning av reserveringar hänförliga till återbetalda eller borttagna lånefordringar 31 30 30 91
Minskning av reserveringar hänförliga till bortskrivna lånefordringar - - 107 107
Valutakursdifferenser -1 -1 -3 -5
Balans per 30 jun 2025 -188 -285 -1 005 -1 478

===== SIDA 44 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
43
Kv2
Not 11 Fortsättning
Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa
Mn euro
Balans per 1 jan 2024 -206 -410 -1 037 -1 653
Ökning av reserveringar hänförliga till nya eller förvärvade lånefordringar -29 -9 -3 -41
Överföringar från kategori 1 till kategori 2 8 -124 - -116
Överföringar från kategori 1 till kategori 3 0 - -67 -67
Överföringar från kategori 2 till kategori 1 -5 41 - 36
Överföringar från kategori 2 till kategori 3 - 15 -104 -89
Överföringar från kategori 3 till kategori 1 -1 - 4 3
Överföringar från kategori 3 till kategori 2 - -6 22 16
Förändring i reserveringar hänförliga till förändringar i kreditrisk, netto 6 1 33 40
Minskning av reserveringar hänförliga till återbetalda eller borttagna lånefordringar 33 75 77 185
Minskning av reserveringar hänförliga till bortskrivna lånefordringar - - 31 31
Valutakursdifferenser 3 2 6 11
Balans per 30 jun 2024 -191 -415 -1 038 -1 644
Nyckeltal1
30 jun 31 dec 30 jun
2025 2024 2024
Andel osäkra lånefordringar (kategori 3), brutto, punkter 109 104 95
Andel osäkra lånefordringar (kategori 3), netto, punkter 74 66 57
Total reserveringsgrad (kategori 1, 2 och 3), punkter 51 57 61
Reserver i relation till osäkra lånefordringar (kategori 3), % 32 36 40
Kollektiva reserveringar i relation till utlåning i kategori 1 och 2, punkter 16 19 23
1 För definitioner, se Ordlista. 
Känsligheter
Reserveringarna är känsliga för ratingförändringar även om tröskelvärdena inte nås. Tabellen nedan visar hur reserveringarna påverkas om kreditkvaliteten för all 
utlåning i banken försämras med ett steg. Här beaktas effekten av både den högre risken för all exponering och överföringen av fordringar från kategori 1 till kategori 
2 när de nått tröskelvärdet. Här ingår även effekten från de fordringar med rating ett steg över fallerade som klassificeras som fallerade, och den har beräknats till 34 
mn euro (44 mn euro den sista mars 2025). Denna siffra bygger på beräkningar enligt den statistiska modellen och inte individuella beräkningar som annars skulle 
vara fallet för väsentliga fallerade lån.
30 jun 2025 31 dec 2024
Redovisade 
reserver
Reserver med ett            
stegs nedgradering
Redovisade 
reserver
Reserver med ett 
stegs nedgradering
Mn euro
Personal Banking 389 463 388 457
Business Banking 945 1 062 1 040 1 155
Large Corporates & Institutions 295 329 348 376
Övrigt 23 31 24 31
Summa 1 652 1 885 1 800 2 019
Framåtblickande information 
Framåtblickande information används både vid bedömningen av betydande ökningar i kreditrisken och vid beräkningen av förväntade kreditförluster. Nordea 
använder sig av tre makroekonomiska scenerier: ett grundscenario, ett gynnsamt scenario och ett negativt scenario. Under första kvartalet tillämpade Nordea det 
negativa scenariet till 100 procent till följd av det spända läget i världshandeln som kan försämra de makroekonomiska utsikterna. Denna viktning behölls under 
andra kvartalet. De makroekonomiska scenarierna tas fram av Group Risk i Nordea, och baseras på Oxford Economics-modellen. Prognosen är en kombination av 
modellberäkningar och expertbedömningar, och den granskas och kvalitetskontrolleras noga. Modellen har tagits fram för att ge en bra beskrivning av de historiska 
sambanden mellan olika ekonomiska variabler och fånga de viktigaste kopplingarna mellan dessa variabler. Modellens prognosperiod är tio år. För längre perioder 
används ett långsiktigt medelvärde i beräkningarna av förväntade kreditförluster.
De makroekonomiska scenarierna speglar Nordeas prognoser för den ekonomiska utvecklingen i Norden mot bakgrund av fortsatt geopolitisk osäkerhet, 
handelskonflikter och svag tillväxt i tunga europeiska ekonomier. Vid framtagandet av scenarierna och deras inbördes viktning har Nordea tagit hänsyn till prognoser 
från nordiska centralbanker, Nordeas analysavdelning och Europeiska centralbanken.
Grundscenariot påverkas av den fortsatta osäkerheten kring USA:s handelspolitik som har dämpat tillväxtutsikterna för de nordiska ekonomierna. Relativt hög tillväxt 
förväntas i den danska ekonomin 2025 där motorn utgörs av läkemedelsindustrin samt gas- och oljeutvinningen som återupptas i Nordsjön. Lägre räntor förväntas 
höja tillväxten i Finland och Sverige. Undantaget är Norge där tillväxten förväntas hamna nära noll de närmaste åren på grund av sjunkande investeringar i 
offshoresektorn. Den måttliga tillväxten i den norska fastlandsekonomin förväntas fortsätta.
Arbetslösheten förväntas vara mer eller mindre stabil de närmaste åren. En svag återhämtning på bostadsmarknaden förväntas de närmaste åren till följd av stärkt 
köpkraft hos hushållen. Det finns nedåtrisker i grundscenariot. Det positiva scenariot avviker mer från grundscenariot än det negativa scenariot.
Nordeas två alternativa makroekonomiska scenarier omfattar en rad rimliga riskfaktorer som kan få tillväxten att avvika från grundscenariot. En upptrappad 
handelskonflikt mellan USA och flera länder kan leda till lågkonjunktur i Europa och Norden till följd av uppskjutna investeringar, lägre export och mindre konsumtion 
om arbetsmarknaden försvagas. Vidare kan centralbankerna bedöma att handelstullar bara innebär en tillfälligt högre inflationsrisk och fortsätta sänka sina styrräntor 
så att ränteläget hamnar under basscenariot. Om å andra sidan tullarna blir lägre och osäkerheten kring handelspolitiken upphör kan detta leda till en starkare 
återhämtning än den som ingår i grundscenariot.
Vid slutet av andra kvartalet 2025 uppgick justeringarna i förhållande till de modellberäknade reserveringarna/avsättningarna till 376 mn euro, inklusive reserveringar 
enligt ledningens bedömning. Reserveringarna enligt ledningens bedömning innefattar beräknade kreditförluster som ännu inte fångas upp av IFRS 9-modellen. 
Reserveringarna enligt ledningens bedömning granskades under kvartalet och minskades med 60 mn euro i lokala valutor eftersom lägre räntor och inflation har 
medfört lägre kreditrisk och lägre reserveringar enligt ledningens bedömning för lån till både företagskunder och privatkunder. Reserveringarna ligger fortsatt på en 
hög nivå till följd av den fortsatt förhöjda makroekonomiska osäkerheten och den geopolitiska utvecklingen. De samlade reserveringarna enligt ledningens 
bedömning uppgick till 341 mn euro i slutet av kvartalet.
Under andra kvartalet fortsatte Nordea att noga bevaka och utvärdera sin direkta utlåning till ryska motparter. I slutet av kvartalet uppgick den återstående direkta 
utlåningen till mindre än 20 mn euro, efter avsättningar.

===== SIDA 45 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
44
Kv2
Not 11 Fortsättning
Scenarier och reserver/avsättningar
30 jun 2025
Justering
Förväntade Modellbaserad
e
modellbaserad
e
Individuella Summa
kreditförluster  reserver/ reserver/ reserver/ reserver/ 
oviktat Sannolik- avsättningar avsättningar avsättningar avsättningar
Danmark 2025 2026 2027 mn euro hetsvikt mn euro mn euro mn euro mn euro
Gynnsamt scenario BNP-tillväxt, % 3,6 2,3 2,0 114 0%
Arbetslöshet, % 2,9 3,0 3,0
Förändring i 
privatkonsumtion, % 1,4 1,8 2,2
Förändring i bostadspriser, % 4,6 4,2 3,2
Grundscenario BNP-tillväxt, % 2,9 1,2 1,9 119 0% 130 71 239 440
Arbetslöshet, % 3,1 3,4 3,5
Förändring i 
privatkonsumtion, % 1,3 1,4 2,0
Förändring i bostadspriser, % 3,5 3,2 3,2
Negativt scenario BNP-tillväxt, % 1,6 -0,4 1,4 130 100%
Arbetslöshet, % 3,7 4,6 4,7
Förändring i 
privatkonsumtion, % 0,9 0,4 1,5
Förändring i bostadspriser, % -0,4 -3,4 2,8
Finland
Gynnsamt scenario BNP-tillväxt, % 1,1 2,1 1,7 298 0%
Arbetslöshet, % 8,7 8,1 7,5
Förändring i 
privatkonsumtion, % 0,6 1,8 1,3
Förändring i bostadspriser, % 2,9 3,8 2,0
Grundscenario BNP-tillväxt, % 0,4 0,8 1,1 301 0% 309 96 195 600
Arbetslöshet, % 8,8 8,4 8,0
Förändring i 
privatkonsumtion, % 0,5 1,4 1,2
Förändring i bostadspriser, % 1,5 2,5 2,0
Negativt scenario BNP-tillväxt, % -0,8 -0,5 1,4 309 100%
Arbetslöshet, % 9,9 10,1 9,6
Förändring i 
privatkonsumtion, % 0 0,2 0,5
Förändring i bostadspriser, % -0,7 -1,0 1,7
Norge
Gynnsamt scenario BNP-tillväxt, % 3,2 1,9 -0,4 82 0%
Arbetslöshet, % 3,9 3,6 3,8
Förändring i 
privatkonsumtion, % 2,2 2,6 2,1
Förändring i bostadspriser, % 5,4 5,2 4,6
Grundscenario BNP-tillväxt, % 2,1 -0,4 -0,1 86 0% 90 93 69 252
Arbetslöshet, % 4,1 4,3 4,3
Förändring i 
privatkonsumtion, % 2,2 2,5 1,9
Förändring i bostadspriser, % 4,4 4,6 4,1
Negativt scenario BNP-tillväxt, % -0,2 -0,7 0,2 90 100%
Arbetslöshet, % 5,0 5,6 5,4
Förändring i 
privatkonsumtion, % 2,1 1,8 1,2
Förändring i bostadspriser, % -1,2 -4,2 2,0
Sverige
Gynnsamt scenario BNP-tillväxt, % 2,4 2,9 2,1 94 0%
Arbetslöshet, % 8,6 7,9 7,5
Förändring i 
privatkonsumtion, % 1,8 2,9 2,3
Förändring i bostadspriser, % 6,7 6,1 2,5
Grundscenario BNP-tillväxt, % 1,7 1,2 1,8 96 0% 103 121 127 351
Arbetslöshet, % 8,8 8,4 8,0
Förändring i 
privatkonsumtion, % 1,7 2,4 2,0
Förändring i bostadspriser, % 5,5 4,1 2,0
Negativt scenario BNP-tillväxt, % 0,1 -0,3 1,9 103 100%
Arbetslöshet, % 10,5 11,0 10,5
Förändring i 
privatkonsumtion, % 0,8 0,6 1,0
Förändring i bostadspriser, % 0,5 -2,6 2,1
Utanför Norden 9 -5 5 9
Summa 641 376 635 1 652

===== SIDA 46 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
45
Kv2
Not 11 Fortsättning
Scenarier och reserver/avsättningar
31 dec 2024
Justering
Förväntade Modellbaserad
e
modellbaserad
e
Individuella Summa
kreditförluster  reserver/ reserver/ reserver/ reserver/ 
oviktat Sannolik- avsättningar avsättningar avsättningar avsättningar
Danmark 2025 2026 2027 mn euro hetsvikt mn euro mn euro mn euro mn euro
Gynnsamt scenario BNP-tillväxt, % 3,6 1,8 1,7 118 20%
Arbetslöshet, % 2,5 2,5 2,4
Förändring i 
privatkonsumtion, % 2,1 2,1 1,9
Förändring i bostadspriser, % 5,0 3,8 2,0
Grundscenario BNP-tillväxt, % 2,3 1,5 1,5 123 60% 125 112 236 473
Arbetslöshet, % 2,9 2,9 2,9
Förändring i 
privatkonsumtion, % 1,8 1,8 1,8
Förändring i bostadspriser, % 3,2 3,2 2,0
Negativt scenario BNP-tillväxt, % -0,7 0,8 1,5 137 20%
Arbetslöshet, % 4,6 4,7 4,7
Förändring i 
privatkonsumtion, % 0,2 0,7 1,6
Förändring i bostadspriser, % -4,3 1,1 2,0
Finland
Gynnsamt scenario BNP-tillväxt, % 3,0 2,2 1,2 293 20%
Arbetslöshet, % 7,8 7,4 7,5
Förändring i 
privatkonsumtion, % 0,8 1,5 1,2
Förändring i bostadspriser, % 3,8 2,6 2,0
Grundscenario BNP-tillväxt, % 1,1 1,8 1,8 297 60% 297 130 189 616
Arbetslöshet, % 8,1 7,8 7,8
Förändring i 
privatkonsumtion, % 0,5 1,3 1,3
Förändring i bostadspriser, % 2,4 2,2 2,0
Negativt scenario BNP-tillväxt, % -1,7 0,8 1,3 303 20%
Arbetslöshet, % 9,2 9,1 9,1
Förändring i 
privatkonsumtion, % -0,4 0,5 0,8
Förändring i bostadspriser, % -2,5 1,0 2,0
Norge
Gynnsamt scenario BNP-tillväxt, % 2,2 1,4 0,8 84 20%
Arbetslöshet, % 3,8 3,8 3,6
Förändring i 
privatkonsumtion, % 2,7 2,3 1,9
Förändring i bostadspriser, % 4,2 2,8 2,6
Grundscenario BNP-tillväxt, % 1,8 0,5 0,5 85 60% 86 108 99 293
Arbetslöshet, % 4,0 4,1 4,0
Förändring i 
privatkonsumtion, % 2,7 2,2 1,9
Förändring i bostadspriser, % 2,8 2,5 2,6
Negativt scenario BNP-tillväxt, % -1,7 0,2 0,5 91 20%
Arbetslöshet, % 4,8 5,0 4,8
Förändring i 
privatkonsumtion, % 2,4 1,6 1,5
Förändring i bostadspriser, % -5,8 0,5 1,9
Sverige
Gynnsamt scenario BNP-tillväxt, % 3,5 2,6 1,8 90 20%
Arbetslöshet, % 8,0 7,6 7,6
Förändring i 
privatkonsumtion, % 3,1 3,2 3,0
Förändring i bostadspriser, % 5,1 2,9 2,0
Grundscenario BNP-tillväxt, % 2,1 2,3 1,8 92 60% 93 138 179 410
Arbetslöshet, % 8,4 8,0 8,0
Förändring i 
privatkonsumtion, % 2,8 2,9 2,9
Förändring i bostadspriser, % 3,6 2,6 2,0
Negativt scenario BNP-tillväxt, % -1,8 1,3 1,8 100 20%
Arbetslöshet, % 10,7 10,6 10,4
Förändring i 
privatkonsumtion, % 1,1 1,5 2,3
Förändring i bostadspriser, % -3,2 0,6 2,0
Utanför Norden 11 -3 0 8
Summa 612 485 703 1 800

===== SIDA 47 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
46
Kv2
Not 11 Fortsättning
Utlåning till allmänheten, värderad till upplupet anskaffningsvärde, per bransch
30 jun 2025
Brutto Avsättningar
Mn eur Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa
Lån, 
redovisat 
värde
Kreditförluster,
netto1
Finansinstitut 16 297 338 61 16 696 10 10 22 42 16 654 10
Jordbruk 4 413 254 74 4 741 5 6 37 48 4 693 1
     Grödor, odling och jakt 826 94 33 953 1 4 21 26 927 -6
     Djurhållning 514 75 41 630 1 2 16 19 611 6
     Fiske och vattenbruk 3 073 85 0 3 158 3 0 0 3 3 155 1
Naturresurser 2 182 366 18 2 566 2 5 7 14 2 552 4
     Pappers- och skogsprodukter 1 276 332 12 1 620 1 3 6 10 1 610 2
     Gruvdrift och kringverksamhet 627 33 5 665 1 1 1 3 662 1
     Olje-, gas- och offshore-verksamhet 279 1 1 281 0 1 0 1 280 1
Konsument dagligvaror 5 863 340 19 6 222 8 8 11 27 6 195 3
     Livsmedel och drycker 1 788 176 9 1 973 3 4 5 12 1 961 1
     Hushålls- och hygienprodukter 692 46 4 742 1 1 4 6 736 1
     Hälsovård 3 383 118 6 3 507 4 3 2 9 3 498 1
Konsument sällanköp och tjänster 9 803 1 124 590 11 517 13 27 238 278 11 239 -8
     Konsumentkapitalvaror 2 135 322 173 2 630 1 5 48 54 2 576 -5
     Media och underhållning 1 330 183 50 1 563 2 2 30 34 1 529 2
     Detaljhandel 3 964 498 313 4 775 6 15 138 159 4 616 -12
     Flygresor 226 1 5 232 0 0 1 1 231 1
     Logi och fritid 1 244 114 43 1 401 2 4 15 21 1 380 5
     Telekomtjänster 904 6 6 916 2 1 6 9 907 1
Industri 27 088 3 674 774 31 536 44 97 244 385 31 151 -11
     Råvaror 2 147 332 70 2 549 3 7 9 19 2 530 6
     Kapitalvaror 3 249 673 35 3 957 5 16 18 39 3 918 0
     Producenttjänster 5 444 522 202 6 168 9 15 36 60 6 108 -14
     Byggindustri 6 172 1 016 208 7 396 12 24 83 119 7 277 13
     Partihandel 4 922 798 133 5 853 7 27 52 86 5 767 -5
     Marktransport 2 580 184 46 2 810 5 4 19 28 2 782 -5
     IT-tjänster 2 574 149 80 2 803 3 4 27 34 2 769 -6
Sjöfart 4 142 365 1 4 508 2 2 0 4 4 504 3
     Varvsindustri 13 282 0 295 0 0 0 0 295 1
     Sjötransport 3 653 73 0 3 726 2 2 0 4 3 722 2
     Sjöfartstjänster 476 10 1 487 0 0 0 0 487 0
Samhällsnyttiga tjänster 6 904 176 111 7 191 7 3 63 73 7 118 -1
     El, vatten och gas 4 012 98 108 4 218 4 2 62 68 4 150 -2
     Kraftproduktion 2 194 16 1 2 211 3 0 0 3 2 208 1
     Allmännyttiga företag 698 62 2 762 0 1 1 2 760 0
Fastighetsbolag 38 629 1 936 185 40 750 24 16 65 105 40 645 -11
Övriga branscher och garantiersättning 1 938 129 2 2 069 2 1 0 3 2 066 20
Summa företagskunder 117 259 8 702 1 835 127 796 117 175 687 979 126 817 10
   Bolån 128 625 5 462 732 134 819 31 51 121 203 134 616 8
   Lån mot säkerhet 12 384 1 039 338 13 761 21 22 119 162 13 599 -29
   Lån utan säkerhet 4 082 738 240 5 060 14 37 72 123 4 937 8
Privatkunder 145 091 7 239 1 310 153 640 66 110 312 488 153 152 -13
Offentlig sektor 2 732 39 14 2 785 1 0 1 2 2 783 1
Utlåning till allmänheten 265 082 15 980 3 159 284 221 184 285 1 000 1 469 282 752 -2
Utlåning till centralbanker och 
kreditinstitut 5 901 227 5 6 133 4 0 5 9 6 124 0
Summa 270 983 16 207 3 164 290 354 188 285 1 005 1 478 288 876 -2
1 Tabellen visar kreditförluster på exponeringar i och utanför balansräkningen för första sex månaderna 2025.

===== SIDA 48 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
47
Kv2
Not 11 Fortsättning
Utlåning till allmänheten, värderad till upplupet anskaffningsvärde, per bransch
31 dec 2024
Brutto Avsättningar
Mn eur Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa Kategori 1 Kategori 2 Kategori 3 Summa
Lån,
redovisat 
värde
Kredit-
förluster,
netto1
Finansinstitut 14 941 534 59 15 534 7 16 30 53 15 481 -9
Jordbruk 4 304 238 76 4 618 6 15 31 52 4 566 -7
     Grödor, odling och jakt 900 105 24 1 029 2 11 9 22 1 007 -11
     Djurhållning 632 85 50 767 1 3 22 26 741 5
     Fiske och vattenbruk 2 772 48 2 2 822 3 1 0 4 2 818 -1
Naturresurser 2 173 292 23 2 488 3 4 10 17 2 471 -8
     Pappers- och skogsprodukter 1 371 259 18 1 648 1 3 9 13 1 635 -5
     Gruvdrift och kringverksamhet 427 29 4 460 1 1 1 3 457 0
     Olje-, gas- och offshore-verksamhet 375 4 1 380 1 0 0 1 379 -3
Konsument dagligvaror 6 612 333 24 6 969 9 8 13 30 6 939 18
     Livsmedel och drycker 1 722 201 10 1 933 3 4 6 13 1 920 11
     Hushålls- och hygienprodukter 697 39 8 744 1 1 4 6 738 1
     Hälsovård 4 193 93 6 4 292 5 3 3 11 4 281 6
Konsument sällanköp och tjänster 9 353 1 090 470 10 913 12 36 226 274 10 639 -29
     Konsumentkapitalvaror 2 227 312 89 2 628 2 5 51 58 2 570 -7
     Media och underhållning 1 285 191 58 1 534 2 3 31 36 1 498 -6
     Detaljhandel 3 587 458 265 4 310 6 23 116 145 4 165 -17
     Flygresor 199 8 5 212 0 0 2 2 210 -1
     Logi och fritid 1 202 117 47 1 366 2 4 21 27 1 339 3
     Telekomtjänster 853 4 6 863 0 1 5 6 857 -1
Industri 25 620 3 661 600 29 881 36 100 292 428 29 453 -78
     Råvaror 1 865 219 78 2 162 3 5 22 30 2 132 -12
     Kapitalvaror 3 085 618 31 3 734 4 15 17 36 3 698 6
     Producenttjänster 5 137 607 54 5 798 4 12 26 42 5 756 -22
     Byggindustri 6 237 946 204 7 387 12 29 95 136 7 251 -23
     Partihandel 4 955 846 119 5 920 6 27 56 89 5 831 -25
     Marktransport 2 216 189 28 2 433 4 6 14 24 2 409 9
     IT-tjänster 2 125 236 86 2 447 3 6 62 71 2 376 -11
Sjöfart 4 552 156 51 4 759 0 1 31 32 4 727 12
     Varvsindustri 7 128 0 135 0 1 0 1 134 -1
     Sjötransport 4 165 14 51 4 230 0 0 31 31 4 199 13
     Sjöfartstjänster 380 14 0 394 0 0 0 0 394 0
Samhällsnyttiga tjänster 6 567 147 108 6 822 5 3 63 71 6 751 -56
     El, vatten och gas 3 634 75 104 3 813 2 1 61 64 3 749 -57
     Kraftproduktion 2 222 15 2 2 239 1 0 0 1 2 238 -1
     Allmännyttiga företag 711 57 2 770 2 2 2 6 764 2
Fastighetsbolag 36 395 1 811 191 38 397 19 20 59 98 38 299 35
Övriga branscher och garantiersättning 1 899 149 12 2 060 2 0 2 4 2 056 1
Summa företagskunder 112 416 8 411 1 614 122 441 99 203 757 1 059 121 382 -121
   Bolån 125 917 5 955 717 132 589 32 74 139 245 132 344 -24
   Lån mot säkerhet 12 030 1 142 365 13 537 23 30 86 139 13 398 -12
   Lån utan säkerhet 4 047 835 229 5 111 19 50 81 150 4 961 -40
Privatkunder 141 994 7 932 1 311 151 237 74 154 306 534 150 703 -76
Offentlig sektor 4 087 14 20 4 121 1 0 1 2 4 119 -1
Utlåning till allmänheten 258 497 16 357 2 945 277 799 174 357 1 064 1 595 276 204 -198
Utlåning till centralbanker och 
kreditinstitut 5 050 9 0 5 059 5 0 5 10 5 049 0
Summa 263 547 16 366 2 945 282 858 179 357 1 069 1 605 281 253 -198
1 Tabellen visar kreditförluster på exponeringar i och utanför balansräkningen för helåret 2024.

===== SIDA 49 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
48
Kv2
Not 12 Klassificering av finansiella instrument
Verkligt värde via resultaträkningen (FVPL)
Upplupet 
anskaffnings-
värde (AC) Obligatorisk
Från början 
värderade till verkligt 
värde via resultat-
räkningen (Verkligt 
värde-optionen)
Verkligt värde 
via övrigt 
totalresultat 
(FVOCI) Summa
Mn euro
Finansiella tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 40 909 - - - 40 909
Utlåning till centralbanker 2 871 257 - - 3 128
Utlåning till kreditinstitut 3 253 2 906 - - 6 159
Utlåning till allmänheten 282 752 85 202 - - 367 954
Räntebärande värdepapper 1 151 27 983 6 095 44 949 80 178
Aktier och andelar - 36 876 - - 36 876
Tillgångar i placeringsportföljer
och fondförsäkringsavtal - 60 861 1 110 - 61 971
Derivatinstrument - 21 770 - - 21 770
Förändringar av verkligt värde för räntesäkrade
poster i säkringsportföljer -80 - - - -80
Övriga tillgångar 850 5 862 - - 6 712
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 406 - - - 406
Summa 30 jun 2025 332 112 241 717 7 205 44 949 625 983
Summa 31 dec 2024 330 241 234 222 7 879 40 188 612 530
Verkligt värde via resultaträkningen (FVPL)
Upplupet 
anskaffnings-
värde (AC) Obligatorisk
Från början 
värderade till verkligt 
värde via resultat-
räkningen (Verkligt 
värde-optionen) Summa
Mn euro
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut 9 981 20 126 - 30 107
In- och upplåning från allmänheten 218 467 18 739 - 237 206
Inlåning i placeringsportföljer och fondförsäkringsavtal - - 63 834 63 834
Emitterade värdepapper 139 603 - 53 827 193 430
Derivatinstrument - 21 704 - 21 704
Förändringar av verkligt värde för räntesäkrade 
poster i säkringsportföljer -304 - - -304
Övriga skulder1 5 074 11 709 - 16 783
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6 - - 6
Efterställda skulder 7 115 - - 7 115
Summa 30 jun 2025 379 942 72 278 117 661 569 881
Summa 31 dec 2024 368 362 70 548 116 109 555 019
1 Varav leasingskulder klassificerade i kategorin Upplupet anskaffningsvärde 1 075 mn euro.
Not 13 Verkligt värde för finansiella tillgångar och skulder
30 jun 2025 31 dec 2024
Redovisat
värde
Verkligt 
värde
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Mn euro
Finansiella tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 40 909 40 909 46 562 46 562
Utlåning 377 161 378 697 364 370 365 451
Räntebärande värdepapper 80 178 80 185 73 464 73 464
Aktier och andelar 36 876 36 876 35 388 35 388
Tillgångar i placeringsportföljer och fondförsäkringsavtal 61 971 61 971 60 127 60 127
Derivatinstrument 21 770 21 770 25 211 25 211
Övriga tillgångar 6 712 6 712 6 601 6 601
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 406 406 807 807
Summa 625 983 627 526 612 530 613 611
Finansiella skulder
Inlåning och skuldinstrument 467 554 468 149 456 298 456 869
Inlåning i placeringsportföljer och fondförsäkringsavtal 63 834 63 834 61 713 61 713
Derivatinstrument 21 704 21 704 25 034 25 034
Övriga skulder 15 708 15 708 10 865 10 865
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6 6 6 6
Summa 568 806 569 401 553 916 554 487
Fastställandet av verkligt värde beskrivs i årsredovisningen för 2024, not K3.4 "Verkligt värde".

===== SIDA 50 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
49
Kv2
Not 14 Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde i balansräkningen
Fördelning i hierarkin för verkligt värde
Instrument 
med pris- 
noteringar 
på en aktiv 
marknad 
(nivå 1)
Varav 
Life & 
Pension
Värderings-
metod baserad 
på observerbara
marknadsdata
(nivå 2)
Varav 
Life & 
Pension
Värderings-
metod baserad 
på ej 
observerbara 
marknadsdata 
(nivå 3)
Varav 
Life & 
Pension Summa
Mn euro
Tillgångar till verkligt värde i balansräkningen1
Utlåning till centralbanker - - 257 - - - 257
Utlåning till kreditinstitut - - 2 903 - 3 - 2 906
Utlåning till allmänheten - - 85 202 - - - 85 202
Räntebärande värdepapper 29 160 1 234 48 556 4 974 1 311 538 79 027
Aktier och andelar 34 471 20 917 195 78 2 210 862 36 876
Tillgångar i placeringsportföljer och fondförsäkringsavtal 60 156 56 390 1 395 1 395 420 420 61 971
Derivatinstrument 63 - 20 547 128 1 160 - 21 770
Övriga tillgångar - - 5 861 - 1 1 5 862
Summa 30 jun 2025 123 850 78 541 164 916 6 575 5 105 1 821 293 871
Summa 31 dec 2024 116 104 75 419 160 515 6 315 5 670 2 298 282 289
Skulder till verkligt värde i balansräkningen1
Skulder till kreditinstitut - - 20 126 - - - 20 126
In- och upplåning från allmänheten - - 18 739 - - - 18 739
Inlåning i placeringsportföljer och fondförsäkringsavtal - - 63 834 59 859 - - 63 834
Emitterade värdepapper 8 266 - 44 254 - 1 307 - 53 827
Derivatinstrument 127 - 20 832 45 745 - 21 704
Övriga skulder 2 407 - 9 095 90 207 - 11 709
Summa 30 jun 2025 10 800 - 176 880 59 994 2 259 - 189 939
Summa 31 dec 2024 3 792 - 180 991 57 447 1 874 - 186 657
1 Samtliga poster värderas till verkligt värde vid slutet av varje rapportperiod.
Överföringar mellan nivå 1 och 2 
Nordea har under perioden överfört räntebärande värdepapper till ett värde av 1 667 mn euro från nivå 1 till nivå 2 och 3 262 mn euro från nivå 2 till nivå 1 i 
verkligt värde-hierarkin. Vidare har Nordea överfört emitterade värdepapper till ett värde av 1 354 mn euro från nivå 1 till nivå 2 och 5 841 mn euro från nivå 2 
till nivå 1, samt övriga skulder till ett värde av 133 mn euro från nivå 1 till nivå 2 och 76 mn euro från nivå 2 till nivå 1. Orsaken till dessa överföringar från nivå 
1 till nivå 2 var att instrumenten upphörde att handlas aktivt under perioden och verkligt värde har nu beräknats med värderingsmetoder baserade på 
observerbara marknadsdata. Orsaken till överföringarna från nivå 2 till nivå 1 var att instrumenten handlades aktivt under perioden och prisnoteringar fanns 
tillgängliga på marknaden. Överföringar mellan nivåerna anses ha skett vid periodens slut.

===== SIDA 51 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
50
Kv2
Not 14 Fortsättning
Förändringar i nivå 3 
Vinster och 
förluster som 
redovisats i 
resultaträkningen 
under året
1 jan
Reali-
serade 
Oreali-
serade
Redo-
visat i 
övrigt 
total-
resultat
Köp/
emissioner
Försälj-
ningar
Avräk-
ningar/ 
likvider
Över-
föringar 
till nivå 3
Över-
föringar 
från nivå 
3
Omräk-
ningsdiff
-eranser 30 jun
Mn euro
Utlåning till kreditinstitut - - - - 3 - - - - - 3
Räntebärande värdepapper 2 042 22 -25 - 326 -353 -31 311 -974 -7 1 311
- varav Life & Pension 1 005 14 5 - 64 -211 -23 148 -458 -6 538
Aktier och andelar 2 308 38 11 - 67 -140 -26 4 - -52 2 210
- varav Life & Pension 920 35 -47 - 23 -54 -26 - - 11 862
Tillgångar i placeringsport-
följer och fondförsäkringsavtal 361 8 -2 - 82 -23 -4 3 -11 6 420
- varav Life & Pension 361 8 -2 - 82 -23 -4 3 -11 6 420
Derivatinstrument (netto) 363 92 -137 - 0 - -92 174 15 - 415
Övriga tillgångar 12 - - - - - -11 - - - 1
- varav Life & Pension 12 - - - - - -11 - - - 1
Emitterade värdepapper 1 205 -44 13 -1 509 - -148 13 -240 - 1 307
Övriga skulder 85 - 39 - 85 -5 - 3 - - 207
Summa 2025, netto 3 796 204 -205 1 -116 -511 -16 476 -730 -53 2 846
Summa 2024, netto 3 244 100 199 -5 -190 -325 4 184 190 -19 3 382
Orealiserade vinster och förluster avser de tillgångar och skulder som innehas vid rapportperiodens slut. Orsaken till överföringen från nivå 3 var att 
observerbara marknadsdata blev tillgängliga. Orsaken till överföringen till nivå 3 var att observerbara marknadsdata inte längre fanns tillgängliga. 
Överföringar från en nivå till en annan anses ha skett i slutet av rapportperioden. Vinster och förluster redovisade i resultaträkningen under perioden ingår i 
posten "Nettoresultat av poster till verkligt värde". Tillgångar och skulder avseende derivatinstrument presenteras netto. 
Processen för värdering till verkligt värde i nivå 3
För information om processen för värdering till verkligt värde i nivå 3, se årsredovisningen för 2024, not K3.4 ”Verkligt värde”.
Uppskjutna dag 1-resultat
Transaktionspriset för finansiella instrument överensstämmer i vissa fall inte med verkligt värde vid första redovisningstillfället enligt använd 
värderingsmodell. Skälet är huvudsakligen att transaktionspriset inte har kunnat fastställas på en aktiv marknad. Om väsentliga ej observerbara data 
används i värderingsmetoden (nivå 3) redovisas det finansiella instrumentet till transaktionspriset, och den eventuella skillnaden mellan transaktionspriset 
och det verkliga värdet vid första redovisningstillfället, enligt använd värderingsmodell (dag 1-resultat), skjuts upp. För ytterligare information, se 
årsredovisningen för 2024 not K3.4 "Verkligt värde". Tabellen nedan visar den totala skillnaden som kvarstår att periodisera i resultaträkningen vid 
periodens början och slut, samt en avstämning av hur detta skillnadsbelopp har förändrats under perioden (förändring i uppskjutna dag 1-resultat).
Uppskjutna dag 1-resultat - derivatinstrument, netto
2025 2024
Mn euro
Ingående balans 1 jan 70 73
Uppskjutna resultat från nya transaktioner 26 24
Redovisat i resultaträkningen under perioden1 -22 -22
Utgående balans 30 jun 74 75
1 Varav -2 mn euro (-2 mn euro) relateras till överföring av derivatinstrument från nivå 3 till nivå 2.

===== SIDA 52 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
51
Kv2
Not 14 Fortsättning
Värderingsmetoder och indata som används vid värderingen till verkligt värde i nivå 3
Verkligt 
värde
Varav Life & 
Pension1 Värderingsmetoder Ej observerbara indata
Intervall för 
verkligt 
värde4
Mn euro
Utlåning
Utlåning till kreditinstitut 3 - Diskonterade kassaflöden Ränta 0/0
Summa 30 jun 2025 3 - 0/0
Summa 31 dec 2024 - - -/-
Räntebärande värdepapper
Offentliga institutioner 249 64 Diskonterade kassaflöden Kreditspread -20/20
Bolåneinstitut och andra kreditinstitut 642 258 Diskonterade kassaflöden Kreditspread -45/45
Företag2 420 216 Diskonterade kassaflöden Kreditspread -23/23
Summa 30 jun 2025 1 311 538 -88/88
Summa 31 dec 2024 2 042 1 005 -131/131
Aktier och andelar
Private equity-fonder 1 357 529 Andelsvärde3 -150/150
Hedgefonder 129 129 Andelsvärde3 -12/12
Kreditfonder 472 59 Andelsvärde/analytikerkonsensus3 -43/43
Övriga fonder 134 120 Andelsvärde/fondkurser3 -11/11
Övrigt5 538 445 -  -63/63
Summa 30 jun 2025 2 630 1 282 -279/279
Summa 31 dec 2024 2 669 1 281 -267/267
Derivatinstrument, netto
Räntederivat 153 - Optionsmodell Korrelation -8/9
Volatilitet
Aktiederivat -7 - Optionsmodell Korrelation -7/3
Volatilitet
Utdelning
Valutaderivat 295 - Optionsmodell Korrelation -3/3
Volatilitet
Kreditderivat -26 - Kreditderivatmodell Korrelation -4/7
Volatilitet
Återvinningsgrad
Summa 30 jun 2025 415 - -22/22
Summa 31 dec 2024 363 - -25/25
Emitterade värdepapper
Emitterade strukturerade obligationer -1 307 - Kreditderivatmodell Korrelation -6/6
Återvinningsgrad
Volatilitet
Summa 30 jun 2025 -1 307 - -6/6
Summa 31 dec 2024 -1 205 - -6/6
Övrigt, netto
Övriga tillgångar och Övriga skulder, netto -206 1 - - -21/21
Summa 30 jun 2025 -206 1 -21/21
Summa 31 dec 2024 -73 12 -8/8
1 Innehav i finansiella instrument utgör en stor del av livförsäkringsrörelsen, i syfte att fullgöra åtaganden i försäkringsavtal och finansiella avtal. 
  Vinster och förluster hänförliga till dessa instrument allokeras nästan uteslutande till försäkringstagarna och påverkar inte Nordeas eget kapital.
2 Varav 150 mn euro prissätts utifrån en kreditspread (skillnaden mellan referensräntan och XIBOR) på 1,45 procent, och en rimlig förändring av denna
   kreditspread skulle inte påverka det verkliga värdet med tanke på återköpsmöjligheten.
3 De verkliga värdena baseras på kurser och andelsvärden som erhållits från externa leverantörer/förvaltare. Dessa kurser har fastställts utifrån
   värdeutvecklingen i de underliggande tillgångarna. Den allra vanligaste värderingsmetoden för private equity-fonder hos leverantörer/förvaltare
   överensstämmer med anvisningarna International Private Equity and Venture Capital Valuation (IPEV), som utfärdats av Invest Europé.
   Ungefär 65% av innehavet i private equity-fonder justeras/värderas internt utifrån IPEV-anvisningarna. De redovisade värdena för dessa
   ligger i intervallet 1% till 100% jämfört med de värden som erhållits från leverantörer/förvaltare.
4 Kolumnen "Intervall för verkligt värde" visar känsligheten hos nivå 3-instrument vid förändringar i viktiga antaganden. Ytterligare information finns i
   årsredovisningen för 2024, not K3.4 "Verkligt värde".
5 Varav 420 mn euro relateras till tillgångar i placeringsportföljer och fondförsäkringsavtal.

===== SIDA 53 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
52
Kv2
Not 15 Risker och osäkerheter
Nordea omfattas av olika lagar och regler, bland annat från 
Norden, EU och USA. De tillsynsmyndigheter och statliga 
myndigheter som övervakar att dessa lagar och regler 
efterlevs ställer regelbundet frågor kring och genomför 
utredningar av Nordeas regelefterlevnad. Till områdena som 
omfattas av sådana utredningar hör bland annat 
placeringsrådgivning, bekämpning av penningtvätt, handel 
och sanktionsbevakning, skatt, konkurrens, konsumentskydd 
samt bolagsstyrning, riskhantering och riskkontroll. Resultatet 
av dessa frågor och utredningar har ännu inte meddelats och 
tidpunkten är oklar. Det kan därmed inte uteslutas att dessa 
frågor och utredningar leder till kritik mot banken, förlorat 
anseende, böter, sanktioner, tvister och/eller stämningar.
I juni 2015 genomförde danska finansinspektionen en 
utredning av hur Nordea Bank Danmark A/S följt reglerna för 
bekämpning av penningtvätt. Slutrapporten resulterade i kritik 
och ärendet har i enlighet med dansk administrativ praxis 
överlämnats till polisen för ytterligare utredning och eventuella 
sanktioner. Den 5 juli 2024 väckte den danska nationella 
enheten för särskild brottslighet åtal mot Nordea. Som tidigare 
meddelats räknar Nordea med böter i Danmark för tidigare 
svaga processer och rutiner för bekämpning av penningtvätt, 
och en avsättning har gjorts för pågående 
penningtvättsärenden.
Det finns en risk att eventuella myndighets- eller 
domstolsböter kan bli högre (eller lägre) än den aktuella 
reserveringen och detta kan också påverka Nordeas 
finansiella resultat. Nordea anser att nuvarande reservering är 
tillräcklig för att täcka dessa ärenden.
Inom ramen för den normala affärsverksamheten är Nordea 
föremål för ett antal operativa och legala risker som kan leda 
till förlorat anseende, böter, sanktioner, tvister, 
åtgärdskostnader, förluster och/eller stämningar. Nordea kan 
bli föremål för krav som avser bank- och investeringstjänster 
samt andra tjänster. De flesta krav hänför sig till lån och 
insolvens, olika investeringstjänster, depåtjänster (sub-
custody) och källskatt. Inget av de pågående kraven bedöms 
medföra någon väsentlig negativ effekt på Nordea eller dess 
finansiella ställning.
Den aktuella geopolitiska utvecklingen och spända 
handelsförbindelser har medfört stora makroekonomiska 
risker. Mindre konsumtion och lägre ekonomisk aktivitet kan 
få konsekvenser i synnerhet för små och medelstora företag i 
vissa branscher. Beroende på hur framtiden utvecklas kan det 
finnas en ökad kreditrisk i Nordeas portfölj. Intäkterna kan 
också komma att påverkas negativt till följd av 
marknadsvolatilitet och minskad bankverksamhet, i sin tur 
påverkad av affärsvolymer och kundaktivitet. Potentiella 
kreditrisker framöver beskrivs i not 11 och avsnittet 
”Kreditförluster och liknande nettoresultat”. Beroende på hur 
länge situationen varar och hur omfattande den blir, är det 
möjligt att Nordea inte klarar att nå sina finansiella mål i 
mycket negativa scenarier. Dessutom ser Nordea en ökad 
risk för hybridkrigföring till följd av den geopolitiska 
situationen.

===== SIDA 54 =====

Nordea                                                                                                     Halvårsrapport 2025
53
Kv2
Ordlista
Allokerat kapital
Allokerat kapital (AE) är ett internt mått av det kapital som 
enligt Nordeas bedömning med viss sannolikhet kan krävas 
för att täcka oförutsedda förluster i verksamheten. Allokerat 
kapital beräknas med hjälp av avancerade interna modeller 
som ger en konsekvent värdering av den kreditrisk, 
marknadsrisk, operationell risk, affärsrisk och 
livförsäkringsrisk som uppstår i verksamheten som bedrivs av 
Nordeas affärsområden. Modellerna tar även hänsyn till 
nationella kapitalkrav och skattesatser. Goodwill och andra 
centrala avdrag ingår också.
Andel osäkra fordringar (kategori 3), brutto
Osäkra fordringar (kategori 3) före reserver dividerade med 
totala fordringar, värderade till upplupet anskaffningsvärde, 
före reserver.
Andel osäkra fordringar (kategori 3), netto
Osäkra fordringar (kategori 3) efter reserver dividerade med 
totala fordringar, värderade till upplupet anskaffningsvärde, 
före reserver.
Avkastning på allokerat kapital
Avkastning på allokerat kapital (RoAE) definieras som 
rörelseresultat efter schablonskatt som en andel av 
genomsnittligt allokerat kapital.
Avkastning på allokerat kapital med periodiserade 
resolutionsavgifter
RoAE med periodiserade resolutionsavgifter definieras som 
rörelseresultat justerat för effekten av periodiserade 
resolutionsavgifter efter schablonskatt som en andel av 
genomsnittligt allokerat kapital.
Avkastning på eget kapital
Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital 
under perioden. Övrigt primärkapital, som redovisas under 
eget kapital, har vid beräkningen klassificerats som en 
finansiell skuld. Periodens resultat är exklusive 
minoritetsintressen och räntekostnader för övrigt primärkapital 
(upplupen skönsmässig ränta). I genomsnittligt eget kapital 
ingår periodens resultat och ej utbetald utdelning. 
Minoritetsintressen och övrigt primärkapital ingår ej.
Avkastning på eget kapital exkl. immateriella 
tillgångar
Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital 
under perioden. Övrigt primärkapital, som redovisas under 
eget kapital, har vid beräkningen klassificerats som en 
finansiell skuld. Periodens resultat är exklusive 
minoritetsintressen och räntekostnader för övrigt primärkapital 
(upplupen skönsmässig ränta). I genomsnittligt eget kapital 
ingår periodens resultat och ej utbetald utdelning. 
Minoritetsintressen, övrigt primärkapital och immateriella 
tillgångar ingår ej.
Avkastning på eget kapital med periodiserade 
resolutionsavgifter
Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital 
under perioden. Övrigt primärkapital, som redovisas under 
eget kapital, har vid beräkningen klassificerats som en 
finansiell skuld. Periodens resultat är exklusive 
minoritetsintressen och räntekostnader för övrigt primärkapital 
(upplupen skönsmässig ränta) och justeras för effekten av 
periodiserade resolutionsavgifter efter skatt. I genomsnittligt 
eget kapital ingår periodens resultat och ej utbetald utdelning. 
Minoritetsintressen och övrigt primärkapital ingår ej.
Avkastning på riskexponeringsbelopp
Periodens resultat i procent av genomsnittligt 
riskexponeringsbelopp under perioden. Periodens resultat är 
exklusive minoritetsintressen och räntekostnader för övrigt 
primärkapital (upplupen skönsmässig ränta). 
Kreditförlustrelation netto, upplupet 
anskaffningsvärde
Kreditförluster, netto (på årsbasis) dividerade med utgående 
balans per kvartal för utlåning till allmänheten, värderad till 
upplupet anskaffningsvärde.
Primärkapital
Primärkapitalet består av kärnprimärkapitalet och övrigt 
primärkapital. I primärkapitalet ingår konsoliderat eget kapital 
exklusive investeringar i försäkringsbolag, föreslagen 
utdelning, uppskjutna skattefordringar, immateriella tillgångar i 
bankverksamheten, hela avdraget avseende förväntat 
”underskott” (den negativa skillnaden mellan förväntade 
kreditförluster och gjorda reserveringar) och övriga avdrag 
såsom kassaflödessäkringar.
Primärkapitalrelation
Primärkapital i procent av riskexponeringsbeloppet. 
Kärnprimärkapitalrelationen definieras som kärnprimärkapital i 
procent av riskexponeringsbeloppet.
Reserver i relation till lån i kategorierna 1 och 2
Reserver för säkra fordringar (kategorierna 1 och 2) 
dividerade med säkra fordringar som värderas till upplupet 
anskaffningsvärde (kategorierna 1 och 2), före reserver. 
Reserver i relation till oreglerade lån (kategori 3)
Reserver för osäkra fordringar (kategori 3) dividerade med 
osäkra fordringar som värderas till upplupet 
anskaffningsvärde (kategori 3), före reserver.
Räntenettomarginal
Periodens räntenetto i procent av genomsnittliga 
räntebärande tillgångar, exklusive Life & Pension och Markets 
där avkastningen på tillgångar redovisas under Nettoresultat 
av poster till verkligt värde.
Total reserveringsgrad (kategorierna 1, 2 och 3)
Totala reserver dividerade med totala fordringar, värderade till 
upplupet anskaffningsvärde, före reserver.
Fler resultatmått finns på https://www.nordea.com/en/investor-relations/reports-and-presentations/group-interim-reports/ och i 
årsredovisningen 2024.

===== SIDA 55 =====