Årsredovisning 2024

===== SIDA 1 =====

2024
Årsredovisning

===== SIDA 2 =====

Innehåll
INLEDNING
Detta är NOTE 2
Året i korthet 4
Vd har ordet 6
VERKSAMHETSBESKRIVNING
Vision, affärsidé, strategi och mål 8
Affärsmodell 10
Marknad 12
HÅLLBARHETSRAPPORT
NOTEs hållbarhetsarbete 14
NOTEs klimatavtryck 16
NOTE som arbetsgivare 18
NOTE som hållbar produktionspartner 21
NOTEs rapportering enligt EU-taxonomin 23
Taxonomitabeller 78
NOTE-AKTIEN
Aktien och ägarstruktur 26
BOLAGSSTYRNING
Bolagsstyrningsrapport 28
Koncernledning 35
Styrelse 36
FORMELL ÅRSREDOVISNING
Förvaltningsberättelse 39
Fem år i sammandrag 47
Finansiella rapporter för koncernen 50
Noter till koncernens finansiella rapporter 54
Finansiella rapporter för moderbolaget 69
Noter till moderbolagets finansiella rapporter 73
Revisionsberättelse 81

===== SIDA 3 =====

1
NOTE – Kundens självklara val av tillverkningspartner
Förvandlar produktidéer till verklighet 
NOTE är en ledande end-to-end-tillverkningspartner, med en internationell plattform, för  
tillverkning av elektronikbaserade produkter genom hållbar produktion.
Din tillverkningspartner
Vi strävar efter att vara din tillverkningspartner genom att leverera banbrytande tjänster till en 
konkurrenskraftig totalkostnad. Vi lyssnar och anpassar oss efter dina behov och är stolta över 
att vara din partner.

===== SIDA 4 =====

2
2
Detta är NOTE
NOTEs tillverkning och produkter 
NOTE tillverkar kretskort (PCBA), delmontage och, i allt ökande 
grad, kompletta produkter (box build). Produkterna finns till 
exempel i komplexa system för elektronisk styrning, övervakning 
och säkerhet. 
Kunder och segment
Kunderna är verksamma inom segmenten Industrial, 
Communication, Medtech och Greentech. NOTEs kunder utgörs 
både av större företag som verkar på världsmarknaden, men 
också av bolag som har sin primära försäljning i norra Europa. 
Affärsmodellen bygger på att erbjuda avancerad rådgivning 
och tillverkning samt kundanpassade logistiklösningar till bästa 
möjliga totalkostnad. Kunderbjudandet täcker hela produktlivs -
cykeln, från design till eftermarknad. 
Tolv moderna fabriker 
I Västeuropa har NOTE fabriker i områden med hög industriell akti-
vitet och innovationsgrad. Där erbjuds sofistikerade produktions-
tekniska tjänster i nära samverkan med kunderna, till exempel 
komponentval, utveckling av testutrustning, prototyptillverkning 
och serieproduktion. NOTEs fabriker i Estland, Bulgarien och Kina 
finns nära stora slutmarknader och i regioner med stark produk-
tionstradition och hög kompetens. Utöver utvecklingsorienterade 
tjänster erbjuds kostnadseffektiv volymtillverkning av kretskort 
och kompletta produkter.
På uppdrag av kunder med höga krav tillverkar NOTE  
avancerad elektronik i egna fabriker i Europa och Asien. 
2
Western Europe Rest of World
 Extern omsättning: 3 012 MSEK
 Rörelsemarginal: 10,5%
   Sverige: 4 fabriker, 596 anställda
 Finland: 1 fabrik, 81 anställda
 England: 4 fabriker, 283 anställda
 Extern omsättning: 889 MSEK
 Rörelsemarginal: 5,2%
 Estland: 1 fabrik, 202 anställda
 Kina: 1 fabrik, 234 anställda
 Bulgarien: 1 fabrik, 69 anställda
Koncern
 Extern omsättning: 3 901 MSEK
 Rörelsemarginal: 9,0%
   Antal fabriker: 12 
 Antal anställda: 1 465
Norra Europas ledande partner  
för elektroniktillverkning

===== SIDA 5 =====

3
Detta är NOTE
Kundsegment
NOTE delar in sin försäljning i fyra kundsegment: Industrial, Communication, Medtech och Greentech. 
 Industrial: Med hög kva-
litet och flexibilitet tillverkas 
produkter inom områden 
som automatisering, kontroll, 
infrastruktur, energi och 
byggteknik. 
 Communication: Ett 
av NOTEs kärnområden 
sedan företaget grundades. 
Tillverkningen utgörs av bland 
annat nätverksprodukter, 
antenner och IoT-enheter.
 Medtech: Medicintekniska 
produkter inom diagnostik, 
behandling och röntgen är 
grunden inom segmentet.  
 Greentech: Kunderna är 
verksamma inom det gröna 
teknikskiftet, ofta med pro -
dukter som bidrar positivt till 
ökad hållbarhet, exempelvis 
till omställningen från fossil till 
förnybar energi eller till opti-
mering av energiförbrukning.
*  NOTE Haddenham ingår från och med juni 2021, NOTE Herrljunga ingår från och med 
juli 2022, NOTE Sofia ingår från april 2023 och NOTE Basildon ingår från juli 2023.
**  Rörelsemarginal justerad för poster av engångskaraktär med -5 MSEK i Q4 2021, +30 
MSEK i Q3 2022, -15 MSEK i Q4 2022, -12 MSEK i Q4 2023 och +7 MSEK i Q3 2024.
Nettoomsättning, rullande 12 månader* Rörelsemarginal, rullande 12 månader**
1200
1400
1600
1800
2000
2200
2400
2600
2800
3000
3200
3400
3600
3800
4000
4200
202420232022202120202019
Nettoomsättning, rullande 12 månader *MSEK
6
7
8
9
10
202420232022202120202019
%

===== SIDA 6 =====

4
  Ny fabrik till verksamheten i NOTE Lund
NOTE tecknade under september månad avtal med fast -
ighetsutvecklaren Wihlborgs om att bygga en ny fabrik för 
verksamheten i NOTE Lund. Detta för att möjliggöra för de 
kommande årens ökande efterfrågan. Fastigheten kommer 
att hyras över 15 år. Genom byggandet av en ny fabrik får 
NOTE Lund strax över 9 000 kvadratmeter anpassade för 
verksamhetens ändamål och den expansion som prognosti -
seras för de kommande åren. 
  Förvärv av industrifastighet i NOTE Herrljunga
Under inledningen av april månad förvärvades den industri -
fastighet i Herrljunga där NOTE Herrljunga bedriver sin verk -
samhet. I förvärvet ingår fabriken om 6 400 kvadratmeter 
samt 25 000 kvadratmeter mark. Fastigheten är skräddar -
sydd för elektronikproduktion och erbjuder stora möjligheter 
till fortsatt expansion av tillverkningen. Verksamheten i 
Herrljunga har utvecklats mycket starkt med en tillväxt och 
resultatutveckling klart överstigande de initiala planerna. 
Året i korthet
Den svaga marknaden under 2024, i kombination med att den starka branschtillväx-
ten 2022 och 2023 delvis föranleddes av tidigarelagda leveranser som ursprungligen 
var planerade för 2024, innebär att försäljningen backade under året. Vår kund-
portfölj har hög potential och givet starka partnerskap med våra kunder samt vår 
branschledande roll inom leveranssäkerhet och kvalitet ser vi optimistiskt på framti-
den. För att möta den tillväxt vi ser framåt gjorde vi avsevärda investeringar  
i våra fabriker under året.
Översikt, MSEK 2024 2023 Jämförelse
Nettoomsättning 3 901 4 243 -342
Rörelseresultat 352 430 -78
Rörelsemarginal 9,0% 10,1% -1,1%
Resultat före skatt 310 390 -80
Årets resultat 248 320 -72
Resultat per aktie,  
före utspädning (SEK) 8,61 11,04 -2,43
Kassaflöde efter  
investeringar och förvärv 465 98 367
NOTE fortsätter att bygga för framtiden
 Expansion av NOTE Torsby
Under juli månad togs beslut att nära dubblera fabriken där 
NOTE Torsby bedriver sin verksamhet, detta för att möta den 
kraftiga tillväxt NOTE ser framför sig. Fastigheten, med fabri -
ken om 7 000 kvadratmeter och drygt 54 000 kvadratmeter 
mark, förvärvades i början av 2023 och redan då flaggade 
NOTE för en fortsatt expansion av verksamheten. Fabriken, 
som byggdes ut så sent som för tre år sedan, kommer nu att 
utökas med ytterligare 7 000 kvadratmeter.
  Återköp av aktier för bättre aktieägarvärde 
 Under inledningen av september månad genomförde 
NOTE ett återköp av aktier i syfte att justera bolagets 
kapitalstruktur och bidra till aktieägarvärde. Totalt  
500 000 aktier återköptes under september månad till 
ett värde om 66 MSEK.
 Fulltecknat optionsprogram
 Vid NOTEs årsstämma togs beslut om att införa ett incita -
mentsprogram till ledande befattningshavare och andra 
nyckelpersoner i bolaget och koncernen baserat på en riktad 
emission om högst 400 000 teckningsoptioner. Programmet 
blev fulltecknat.

===== SIDA 7 =====

Året i korthet
25 år som NOTE, 20 år som noterat bolag
NOTE Hyvinkää
NOTE Sofia
NOTE China
NOTE Norrtelje
5
Från NOTE Norrtelje till en global koncern
NOTE-koncernen bildades i samband med att fabriken i Norrtelje 
förvärvades. Därefter har koncernen formats och vuxit, från en 
lokal fabrik till dagens globala koncern med dryga fyra miljarder i 
omsättning och omkring 1 500 medarbetare i sju länder. NOTEs 
tillväxtresa kommer av våra kunders goda affärsidéer och våra 
medarbetares initiativ och förslag till förbättringar som utmanar 
och utvecklar våra processer. Därtill har noga och strategiska 
förvärv skett genom åren. NOTEs geografiska avtryck ger en 
lokal förankring i en global värld vilket möjliggör långsiktiga 
partnerskap.
Firande runt om i världen
Under året nådde NOTE en betydande milstolpe då koncernen 
firade 25 år. Detta jubileum uppmärksammades och firades 
på samtliga tolv anläggningar världen över. Hälsningar delades 
mellan fabrikerna och medarbetare uppmärksammades.
Under året firade NOTE även 20 år som noterat bolag.  
Denna 25-åriga milstolpe representerar ett kvarts sekel av innovation, engagemang och tillväxt. Framgången 
för NOTE bygger i grunden på våra anställdas engagemang och det förtroende som våra kunder ger oss. När 
vi ser på framtiden är vi väl positionerade för att fortsätta vår resa mot excellens inom elektronik tillverkning, 
sa Johannes Lind-Widestam, vd och koncernchef, i samband med firandet.

===== SIDA 8 =====

6
Vd har ordet
Tillfällig inbromsning för en bransch i tillväxt
EMS-branschen i Europa förväntas växa med i genomsnitt 7% om 
året fram till 2030. Den svaga marknaden under 2024, i kombina-
tion med att den starka branschtillväxten 2022 och 2023 delvis 
föranleddes av tidigarelagda leveranser som ursprungligen var 
planerade för 2024, innebär att branschen förväntas ha backat 
under helåret 2024. Många kunder har genomfört lageranpass-
ningar under året och med marknadsutmaningarna har denna 
process dragit ut mer på tiden än vad kunderna haft i sina 
prognoser. Sena neddragningar av kundvolymer har inte bara 
påverkat tillväxten i branschen utan även utmanat lönsamheten 
då fabrikerna varit bemannade utifrån en högre volym och det 
naturligen tar tid att anpassa resurserna till en ny lägre nivå.
Branschen visar en försiktig optimism inför 2025 och fortsatt 
regionalisering och elektrifiering kommer gynna branschen framåt. 
Försiktighet från kundledet 
Det svagare konjunkturläget som påverkade vår efterfrågan under 
senare delen av 2023 fick en fortsatt påverkan på våra kunders 
aggregerade efterfrågan under 2024. NOTEs försäljning under 
året uppgick till 3 901 MSEK, vilket motsvarar en negativ tillväxt 
om 8%. Detta är vi långt ifrån nöjda med och vi vet att vi har en 
starkare kundportfölj än så.
Tillväxten i Sverige, som är NOTEs största marknad, blev 
negativ för helåret men visade tillväxt under slutet av året. Den 
svenska marknaden har framförallt påverkats av ett fåtal kunder 
inom Greentech-segmentet som tidigare visat stark tillväxt men 
haft stora utmaningar med volymer i den svagare marknaden. 
Greentech är samtidigt ett segment som har stor potential när 
marknaden vänder givet den omställning som pågår till ett mer 
hållbart samhälle. Försvar är ett annat område som visar stark 
tillväxt. Även här ser vi att de senaste årens utveckling kommer 
innebära fortsatt tillväxt framåt. För den svenska marknaden som 
helhet ser vi tillväxt för det kommande året.
Den engelska marknaden har haft utmaningar, framförallt 
under årets sista del, något som vi också ser kommer fortsätta
in under början av 2025. Vår kinesiska verksamhet som har haft
utmaningar under större delen av 2024 ser ut att nå en gradvis
normalisering av försäljningsvolymerna under det kommande året.
Även vår estniska verksamhet har haft stora utmaningar under 
året, men här ser vi en successiv återgång till tillväxt under 2025.
Stark förmåga att leverera hög lönsamhet
Tillväxt ger lönsamhet och när den tillväxt som våra kunder 
signalerat och lagt orders för skjuts upp så har det naturligen en 
påverkan. Året har påverkats av ovanligt stora förskjutningar av 
kundorders med en avsevärt kortare framförhållning än normalt. 
Detta hade en negativ påverkan på vår lönsamhetsutveckling då 
våra fabriker planerat bemanning och resurser utifrån en volym 
och tillväxt som sköts framåt i tid. Att kontinuerligt genomföra 
anpassningar av personalstyrkan utifrån våra kunders efterfrågan 
är naturligt för oss. De ovanligt stora fluktuationer som uppstod på 
kort tid föranledde oss att initiera ett flertal aktiviteter för att bättre 
resurssätta oss för den volym vi såg från våra kunder.
Våra initiativ har haft effekt och i årets sista kvartal uppnåd -
des en underliggande rörelsemarginal om 10,5% – vår näst 
högsta någonsin och det i en fortsatt svag marknad. För helåret 
uppnåddes en underliggande rörelsemarginal om 9,3%. Vi ser att 
det finns fortsatt potential och när volymerna från våra kunder 
ökar igen kommer även det att ge effekt i stärkt lönsamhet.
Över en halv miljard genererat i operativt kassaflöde
Vår höga lönsamhet är en starkt bidragande faktor till de 
starka kassaflöden vi levererat under året, men vi har även 
en positiv effekt av att alla våra fabriker jobbat hårt med att 
minska överlager och effektivisera rörelsekapitalbindningen. För 
helåret uppgick det operativa kassaflödet till 539 MSEK. Den 
finansiella situationen för NOTE är fortsatt mycket god med en 
soliditet om 51% och en nettolåneskuld om 87 MSEK (justerad 
för hyrda fastigheter enligt IFRS 16).
Investerar för framtiden
Vi investerar gärna i effektiviseringar och kvalitetshöjande maski -
ner och projekt som gynnar såväl oss som våra kunder. Vår kund-
portfölj är stark med hög potential och givet starka partnerskap 
med våra kunder och att vi är branschledande inom leveranssä-
kerhet och kvalitet ser vi optimistiskt på framtiden. För att möta 
den tillväxt vi ser framåt gjorde vi avsevärda investeringar i våra 
Under året nådde vi en försäljning om 3,9 miljarder SEK och en underliggande rörelse-
marginal om 9,3%. Den svagare konjunkturen har påverkat våra kunders efterfrågan. Vår 
kundportfölj är stark med hög potential och för att möta den tillväxt vi ser framåt gjorde 
vi avsevärda investeringar i våra fabriker under året.
Hög lönsamhet trots en försiktig marknad

===== SIDA 9 =====

7
Vd har ordet
fabriker under 2024. I början av året förvärvade vi fastigheten 
där NOTE Herrljunga bedriver sin verksamhet. Genom förvärvet 
möjliggör vi fortsatt expansion av verksamheten. Även i Torsby 
pågår projekt för att möta en stark framtida tillväxt då vi nära 
dubblerar produktionsytan i vår fabrik. I slutet av 2025 står den 
klar. Även vår verksamhet i Lund expanderar. Under 2026 flyttar 
verksamheten till nya större lokaler bättre anpassade för vår 
verksamhet och den prognostiserade tillväxten. 
Försiktig optimism inför 2025
Orderstocken för 2025 minskade med 2% jämfört med order-
stocken vid motsvarande tidpunkt föregående år och följer av en 
försiktigare marknadssituation. Vi förväntar oss en omsättning 
för första kvartalet 2025 som ligger i linje med omsättningen för 
fjärde kvartalet 2024. För helåret 2025 upprepar vi vår guidning 
om en omsättning i intervallet 3,9-4,3 miljarder SEK med en 
rörelsemarginal i intervallet 9,5-10,5%.
Föreslagen utdelning och makulering av återköpta 
aktier
Givet den höga lönsamheten och den positiva effektiviseringen 
av rörelsekapitalbindningen som levererade starka kassaflöden 
för verksamhetsåret 2024, är det glädjande att styrelsen 
beslutat att föreslå årsstämman en utdelning om 7 SEK per aktie 
motsvarande 199 MSEK. Därtill föreslår styrelsen att årsstäm -
man beslutar om makulering av de 500 000 aktier som bolaget 
återköpt och innehar i eget förvar. 
Johannes Lind-Widestam
Vi är stolta över vår förmåga att leverera hög  
lönsamhet även i en svagare marknad. Vi fort-
sätter att investera för framtiden och den  
tillväxt som kommer.

===== SIDA 10 =====

8
Vision, affärsidé, strategi och mål
NOTE har som mål att nå en omsättning om 7,5 miljarder SEK senast 2028. 
Vi strävar efter att vara kundens självklara val av tillverkningspartner och 
tror på att våra kunders framgång är vår framgång.
Kundens självklara tillverkningspartner
VÅR VISION
  Kundens självklara val av tillverkningspartner  
  Förvandlar produktidéer till verklighet  
NOTE är en ledande end-to-end-tillverkningspartner, 
med en internationell plattform, för tillverkning av elek -
tronikbaserade produkter genom hållbar produktion.  
  Din tillverkningspartner 
Vi strävar efter att vara din tillverkningspartner genom 
att leverera banbrytande tjänster till en konkurrenskraf -
tig totalkostnad. Vi lyssnar och anpassar oss efter dina 
behov och är stolta över att vara din partner.
VÅR STRATEGI
  NOTE tror på att våra kunders framgång  
är vår framgång 
Genom att leverera som vi lovar skapar vi kontinuerligt 
förtroende och bygger ömsesidigt framgångsrika lång -
siktiga relationer. 
  NOTE har en tydlig tillväxtstrategi indelad  
i tre huvudområden:
•  Utöka affärer med befintliga kunder samtidigt som  
vi breddar vårt utbud av tjänster.
•  Attrahera nya kunder som har en stark strategisk  
passform i segment där NOTE redan är stark.
•  Genomföra noggrant utvalda förvärv och produktions -
överföringar.

===== SIDA 11 =====

99
VÅRA MÅL
Tillväxtmål 
NOTE ska öka sina marknadsandelar och har som mål att 
nå en omsättning på 7,5 miljarder kronor senast 2028. 
Detta ska i huvudsak uppnås genom fortsatt hög organisk 
tillväxt, kompletterat med noggrant utvalda förvärv.  
Lönsamhetsmål  
NOTE kommer att växa med lönsamheten. Målet är att 
uppnå en rörelsemarginal på 10 %, följt av en gradvis 
förstärkning av rörelsemarginalen.  
Kapitalstrukturmål 
Den lägsta soliditeten bör vara 30 %. 
Utdelningspolicy
Styrelsen kommer varje år att utvärdera nivån på utdel-
ningen den anser vara optimal för året. Detta kan delas ut 
till aktieägarna i form av utdelning och/eller aktieåterköp. 
Framtida utdelningar ska i första hand anpassas till NOTEs 
investeringsbehov och finansiella ställning.
Hållbarhetsmål
NOTE ska arbeta för att reducera sina koldioxidutsläpp i sin 
helhet (Scope 1-2 enligt Greenhouse Gas Protocol). För att 
uppnå detta fokuserar vi bland annat på följande:
   Energieffektivisering i befintliga och nyetablerade fabriker 
   Investera i produktion av el (solpaneler) där det är möjligt 
   Energiförbrukning i verksamheten – från förnybara eller 
fossilfria energikällor där så är möjligt 
   Koldioxidutsläpp som inte kan elimineras genom egna 
åtgärder (inom scope 1 och 2) kompenseras genom 
investering i hållbarhetsprojekt 
   Inkludera totalt koldioxidavtryck enligt scope 3 i 
mätningen. 
Alla NOTEs anläggningar ska vara arbetsmiljöcertifierade 
enligt ISO 45001
   Fortsatt arbetsmiljöcertifiering av fabriker, nya anläggn -
ingar ska certifieras inom 2 år
Vision, affärsidé, strategi och mål
VÅRA VÄRDERINGAR
För att lyckas måste vi alla leva efter våra värderingar:
    Hållbara  
Vi tar ansvar för människor och miljö och strävar efter 
att bidra till att skapa ett bättre samhälle genom håll -
bara tillverkningstjänster.
  Kvalitetsfokuserade  
"Få det rätt från början". Det finns ett kvalitetsfokus  
i allt vi gör.
  Proaktiva  
Vi kommunicerar tidigt för att göra affärer på ett sätt som 
är professionellt, öppet och rättvist.
 
  Flexibla  
Vi letar alltid efter det mest kostnadseffektiva sättet att 
tillfredsställa kundernas efterfrågan och anpassa proces-
ser efter behov. 
 
  Engagerade  
"Vi får det att fungera." Vi är lösningsorienterade, drivna 
och ger en stimulerande arbetsmiljö, internt och för våra 
kunder.

===== SIDA 12 =====

PRODUKTPROCESSERBJUDANDE
MATURITY
  MOGNAD
TILLVÄÄXT UTFASNNING
PRODUKTUNDERHÅLLINDUSTRIALISERING
      DESIGN                       NPI                              SERIEPRODUKTION                        PRODUKTVÅRD               EFTERMARKNAD
TILLVERKNING EFTERMARKNADUTVECKLING
NPI = New Product Introduction. NOTE har en väl utvecklad affärsprocess för kunder som står i begrepp att lansera en ny produkt på marknaden. NOTE ökar kundernas  
lönsamhet genom att aktivt bidra med erfarenheter och kunskap inom materialval, inköp, test, produktion, kvalitet och logistik.
Affärsmodell
Fokus på marknads segmentet high mix
Inom detta segment ställs höga krav på flexibilitet och teknisk 
kompetens i tillverkningen då produkterna ofta måste anpas -
sas över tid för kundens specifika behov. Behoven kan variera 
av olika skäl, såväl kommersiella som tekniska, exempelvis 
beroende på ledtider, prognostiserbarhet och testbehov. 
Produkterna byggs ofta in i kundernas slutprodukter, exempelvis 
styrsystem, avancerad kommunikationsutrustning och olika 
sorters mätinstrument. 
Industrialiseringstjänster, inklusive prototyputveckling, samt 
kundanpassade logistiklösningar och eftermarknadstjänster är 
en del av kunderbjudandet.
Strukturerad inköpskompetens för  
konkurrenskraftiga priser
Då materialet ofta utgör största delen av totalkostnaden erbjuder 
NOTE konkurrenskraftiga priser för elektronikkomponenter och 
övrigt produktionsmaterial. Detta sker till alla kunder genom en 
strukturerad, kvalitetssäkrad process och ett väl fungerande 
samspel mellan NOTEs centrala inköpsfunktion och de lokala 
inköpsavdelningarna på respektive fabrik.
För att säkerställa konkurrenskraften inom tillverkning av 
kompletta produkter (box build) har NOTE en väl etablerad 
partnermodell som säkerställer kompetens inom områden såsom 
mekanik, plast, kablar och displayer. 
Rätt förutsättningar från början skapar mervärde
En nära dialog med kunden ger NOTE helhetsförståelse för 
produkten och dess livscykel. Detta, i kombination med en 
välutvecklad inköpskompetens, ger goda möjligheter att anpassa 
både produktion och materialförsörjning så att totalekonomin 
blir god. Mervärde skapas för båda parter genom att undvika 
kostsamma misstag och omvägar.
Kundens behov avgör var serieproduktionen ska förläggas. 
Avgörande faktorer är exempelvis kundens geografiska slutmark-
nad, kostnadsbild, volym och valutarisker. 
NOTE producerar elektronik och kompletta produkter på uppdrag av kunderna. 
Med hög kvalitet och flexibilitet tillverkas produkter för industriellt bruk. Produk-
terna måste exempelvis klara krävande miljöer som kyla, hetta, fukt, sand och 
tropiska regnstormar. 
10
En partner med ett starkt helhetserbjudande

===== SIDA 13 =====

11
Affärsmodell
Effektiv arbetsprocess
Den närhet som NOTE erbjuder kunderna har stor betydelse när 
projekten kräver kontinuerlig kontakt och kunskapsöverföring  
mellan parterna. Redan under design- och industrialiserings-
faserna underlättar dialoger kring materialval, hållbarhetsklass-
ning, produktionsteknik och funktionstester utvecklingen 
av bästa tänkbara produkt, optimerad för serieproduktion. 
NOTE bidrar till att förkorta tiden från idé till det att produkten 
når slutmarknaden, vilket minskar kapitalbindningen och ger 
marknadsmässiga konkurrensfördelar för kunden. 
Branschledande position vad gäller  
kvalitet och leveransprecision
Genom att leverera rätt kvalitet i rätt tid till en fördelaktig totalkost-
nad skapas konkurrenskraft. NOTE har de senaste åren uppnått en 
branschledande position vad gäller kvalitet och leveransprecision. 
Inom ramen för NOTEs effektiviseringsarbete utvecklas tjänsterna 
ständigt för att tillgodose kundernas krav och förväntningar. 
Arbetet sker både lokalt på respektive fabrik och genom ett flertal 
koncernövergripande projekt. Utöver initiativ för att bredda och 
utveckla kunderbjudandet ligger fokus på åtgärder som förbättrar 
leveransprecision och kvalitetsutfall, samt på effektiviseringar 
inom kostnads- och rörelsekapitalområdet. 
ISO 9000 är en serie med internationella standarder som 
ligger till grund för kvalitetsarbetet. NOTEs fabriker är kvalitets- 
och miljöcertifierade enligt ISO 9001 och ISO 14001, se bild 
till höger. Medan ledningssystemen enligt ISO utgör grunden 
för NOTEs kvalitets- och miljöarbete är det medarbetarna som 
genom fokus, attityd, konsekvent uppföljning och metodiskt 
arbete gör de verkliga förbättringarna. 
Hållbarhet – en viktig och integrerad del  
i affärsverksamheten
NOTE anslöt sig redan 2011, som ett av de första bolagen i 
branschen, till Global Compact, som startats på FNs initiativ. Flera 
funktioner inom NOTE bidrar till att begränsa negativ miljöpåverkan 
exempelvis kopplat till tillverkning och transporter. Dessutom 
pågår ett kontinuerligt internt arbete för att säkerställa efterlevnad 
av policyer och direktiv inom hållbarhetsområdet.
För ytterligare information om NOTEs hållbarhetsarbete, se 
Håll barhetsrapporten på sidorna 14-23.
ISO 9001: Standard för ledningssystem
ISO 13485: Standard för medicinteknik
ISO 14001: Standard för miljöledning
ISO 45001: Standard för arbetsmiljö
ISO 9001 ISO 13485 ISO 14001 ISO 45001
NOTE Components  
Sverige • • •
NOTE Norrtelje
Sverige • • • •
NOTE Torsby  
Sverige • • • •
NOTE Herrljunga
Sverige • • • •
NOTE Lund
Sverige • • •
NOTE Hyvinkää
Finland • • •
NOTE Windsor
England • • •
NOTE Stonehouse
England • •
NOTE Haddenham
England • • •
NOTE Basildon
England • •
NOTE Pärnu
Estland • • • •
NOTE Sofia
Bulgarien • • •
NOTE Electronics 
(Dongguan) CO
Kina
• • • •
Certifieringar

===== SIDA 14 =====

12
Marknad
Stark utveckling inom EMS-sektorn
Efterfrågan på EMS-tjänster tog fart på 1990-talet och under 
de 30 åren sedan dess har industrin visat stark tillväxt. Driv -
krafterna inkluderar digitalisering och elektrifiering, som ökar 
elektronikinslaget i nya produkter, samt framväxten av nya app -
likationssegment som IoT (Internet of Things), med en växande 
mängd uppkopplade enheter. De främsta motiven för många 
produktägare att outsourca tillverkning omfattar kostnadsreduk -
tion, ökad flexibilitet och stordriftsfördelar, högre produktkvalitet 
samt optimerad resursallokering. Efterfrågan i Europa har varit 
stark under de senaste åren och framöver förväntas EMS-mark -
naden i hela Europa uppleva fortsatt tillväxt.
Hemtagning av tillverkning ("Reshoring")  
gynnar NOTE 
Trenden med hemtagning gynnar NOTE som en europeisk 
EMS-till verk nings partner.
   Den minskande lönekostnadsdifferensen mellan Europa och 
traditionella lägrekostnadsregioner ökar NOTE:s konkurrens -
kraft och gör europeisk tillverkning mer ekonomiskt hållbar.
   Preferenser för produkter "Made in Europe", förknippade med 
kvalitet och hållbarhet, stärker NOTEs varumärkesimage och 
attraktionskraft. Denna förskjutning stöder också NOTEs 
hållbarhetsåtaganden genom att minska koldioxidavtrycket 
kopplat till långväga transporter.
   Kvalitetssäkring – den europeiska tillverkningen ligger i 
linje med NOTEs fokus på hög kvalitet, vilket garanterar att 
tillverkade produkter uppfyller höga kvalitetsstandarder. Detta 
är viktigt för framför allt komplexa och dyra produkter. NOTEs 
närhet till kundernas slutmarknad gör det enklare att anpassa 
verksamheten vid marknadsförändringar och ändrade kund -
krav, vilket ger en konkurrensfördel i branscher där ledtider är 
viktiga.
   Hemtagning kan minska risker som politisk instabilitet, tullar 
och valutafluktuationer.
Sammanfattningsvis innebär hemtagning en strategisk möjlighet 
för NOTE att stärka sin marknadsposition i Europa, i linje med 
bolagets tillväxtstrategi.
Trender inom EMS-industrin: Fokus på kärn -
verksamhet, digitalisering och regionalisering 
Den pågående digitala transformationen leder till att allt fler 
produktägande företag väljer att fokusera på kärnverksamheten 
i högre grad. Denna trend drivs av den ökande integrationen av 
smarta enheter och produktägarens eftersträvan att integrera 
nya elektroniska funktioner leder till att elektronikinslagen i pro -
dukterna ökar, vilket i sin tur ökar efterfrågan på EMS-tjänster. 
Den digitala globaliseringen har haft en betydande inverkan 
på EMS-industrin och öppnat upp nya vägar för tillväxt på en 
globalt sammankopplad värld. Produktägare inser värdet av att 
fokusera på kärnverksamheten, som försäljning, FoU (R&D) och 
innovation, och väljer att outsourca tillverkningen till kontrakts -
tillverkare. Denna strategi är fördelaktig för EMS-leverantörer 
som NOTE, som kan tillämpa sin specialistkompetens på en 
marknad som värdesätter kvalitet och hög leveransprecision.
Digitaliserings- och globaliseringstrenderna driver tillväxt 
inom EMS-industrin och skapar ett landskap där produktägarens 
fokus på kärnverksamheten, behovet av kvalitet och effektivitet 
alltmer ses som en framgångsfaktor. EMS-leverantörer som NOTE 
är väl positionerade för att dra nytta av denna trend genom att 
erbjuda expertis, flexibilitet och kostnadseffektivitet till kunder 
som vill fokusera på det de gör bäst. 
Närhet till kunder – en viktig faktor
I dagens globala marknad när faktorer som totala kostnader, 
internationell handel, och hållbarhet står i fokus, blir värdet 
av att samarbeta med lokala EMS-leverantörer allt viktigare. 
Nordeuropa har etablerat sig som en stark tillverkningsregion 
tack vare framsteg inom produktion och en stark hållbarhets -
profil. För NOTE är det av stor vikt att vara nära sina kunder, där 
de bedriver sin produktutveckling. Denna närhet möjliggör ett 
effektivare samarbete, vilket i sin tur leder till enklare och snab -
bare produktlanseringar och produktflyttar för kunden. Detta är 
en viktig faktor inom områden där korta ledtider är avgörande. 
Att vara nära kunden är också av stor vikt då produkterna blir allt 
mer komplexa. 
Elektrifiering, digitalisering och regionalisering driver tillväxten inom EMS-industrin  
i Europa. Den ökande efterfrågan på elektronik i produkter och tjänster, i kombination 
med ett ökande intresse för tillverkning nära kundernas slutmarknader, skapar en 
gynnsam situation för EMS-industrin.
NOTE som affärspartner
*EMS = Electronic Manufacturing Services
**OEM = Original Equipment Manufacturing

===== SIDA 15 =====

13
Marknad
13
12 moderna produktions anläggningar, 11 i Europa
NOTE har tolv moderna produktionsanläggningar, varav elva 
ligger i Europa. Deras strategiska placering ger NOTE en stark 
närvaro på den europeiska EMS-marknaden som växer kraftigt 
driven av bland annat digitalisering och regionalisering. För 
att möta den ökande efterfrågan och de komplexa kraven i 
EMS-sektorn investerar NOTE kontinuerligt i sina fabriker för att 
förbättra kapacitet och effektivitet. 
NOTE står starkt mot konkurrensen
I ett diversifierat europeiskt EMS-landskap, med över 2 000 
elektronikkontraktstillverkare, har NOTE en stark position. Denna 
marknad omfattar en rad internationella och stora asiatiska 
aktörer, men NOTEs strategi med fokus på high mix, low volume 
skiljer sig från många av dessa aktörer, särskilt från de allra 
största aktörerna från Asien.

===== SIDA 16 =====

14
I en föränderlig omvärld strävar NOTE efter att erbjuda en hållbar elektroniktillverkning. 
Tillsammans med sina intressenter driver NOTE denna utveckling.
Tidslinje över NOTEs hållbarhetsarbete
1997
Fabriken i Norrtälje  
ISO 14001-certifieras.
2002
Fabriken i Torsby  
ISO 14001-certifieras.
2004
Fabriken i Lund  
ISO 14001-certifieras.
2006
Uppförandekod  
tas fram.
2010
Fabrikerna i England  
och Kina ISO 14001- 
certifieras.
2011
NOTE ansluter sig till  
UN Global Compact.
2012
Fabriken i Finland  
ISO 14001-certifieras. 
Fabriken i Estland får 
en hållbarhetsutmärkelse 
av Estonian Chamber of 
Commerce and Industry.
2013
Fabriken i Estland  
ISO 14001-certifieras. 
I fabrikerna i Estland  
och Kina implementeras 
OHSAS 18001.
Policyer för mänskliga 
rättigheter och anti-  
korruption tas fram. 
NOTEs kontext
I NOTEs roll ingår att vara samarbetspartner till kunderna men inte 
produkt ägare. Det innebär att materialval och tillverkning sker i 
enlighet med kundens specifikation. 
Till skillnad från många andra branscher, exempelvis tyngre 
verkstadsindustri och råvaruindustrin, har NOTEs verksamhet en 
förhållandevis begränsad miljöpåverkan.
Hållbarhetsstrategi  
NOTEs strategi syftar till att med hög transparens bedriva håll -
bar produktion genom ansvarsfull förbrukning av material och 
energi, i en trygg och säker arbetsmiljö.
NOTEs uppfattning är att hållbarhetsarbetet är en integrerad del 
av värdekedjan som leder till ett fördjupat partnerskap med våra 
kunder och hjälper dem att nå sina egna hållbarhetsmål.
NOTEs strategi är att uppfattas som ledande inom hållbar 
produktion med fokus på:
   Låg koldioxidpåverkan. 
   Trygg och säker arbetsmiljö.
Målsättning
NOTEs verksamhet ska arbeta för att reducera sina koldioxidut -
släpp i sin helhet (Scope 1-2 enligt Greenhouse Gas Protocol). 
För att uppnå detta fokuserar vi bland annat på följande:
 Energieffektivisering i befintliga och nyetablerade fabriker  
   Investera i produktion av el (solpaneler) där det är möjligt 
   Energiförbrukning i verksamheten – från förnybara eller 
fossilfria energikällor där så är möjligt 
   Koldioxidutsläpp som inte kan elimineras genom egna åt- 
gärder (inom scope 1 och 2) kompenseras genom investering 
i hållbarhetsprojekt 
   Inkludera totalt koldioxidavtryck enligt scope 3 i mätningen
Alla NOTEs anläggningar ska vara arbetsmiljöcertifierade enligt 
ISO 45001. 
   Fortsatt arbetsmiljöcertifiering av fabriker, nya anläggningar 
ska certifieras inom 2 år
Hållbarhetsstyrning
NOTE ska följa tillämpliga lagar och före skrifter, respektera mänsk-
liga rättigheter och agera på ett ansvarsfullt sätt. Verksamheten 
bedrivs med hög integritet och med en tydlig ambition att agera 
etiskt och lagligt, i alla aspekter av dess värdekedja. 
NOTEs bolagsstyrningsstruktur säkerställer ett systematiskt 
förhållningssätt till hållbarhet och företagets ansvar inom klimat 
och miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt och affärsetik. 
Ledningsstrategin är skapad utifrån UN Global Compacts tio 
ledande principer och avspeglas i bolagets styrande dokument 
såsom policys, mål samt uppföljning av nyckeltal.
Styrelsen har det yttersta ansvaret för NOTEs hållbarhets -
arbete. Bolagets årliga hållbarhetsrapport och uppförandekod 
godkänns av styrelsen. Koncernledningen verkställer koncernens 
strategi och driver utveckling av det dagliga arbetet.
Styrdokument
• Anti-korruptionspolicy 
• Arbetsmiljöpolicy 
• Inköpspolicy
• Integritetspolicy
• Jämlikhetspolicy 
• Konfliktmineraler deklaration
• Kontinuitetsplan
• Kvalitetspolicy
• Miljöpolicy
• Policy för mänskliga rättigheter
• REACH deklaration
• ROHS direktiv
• Uppförandekod
• Visselblåsarpolicy
NOTEs hållbarhetsarbete
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 17 =====

15
Dotterbolagens ansvar
De enskilda dotterbolagen, som leds av dess verkställande 
direktörer, ansvarar för att implementera och följa gällande lagar, 
policys och andra regelverk i sitt dagliga arbete. De rapporterar 
regelbundet nyckeltal och måluppfyllnad. Till sin hjälp har dot-
terbolagen ledningssystem som är framtagna enligt internationell 
ISO-standard vilka revideras regelbundet. Dessa ledningssystem 
täcker områden som till exempel lagefterlevnad, kvalitet, miljö, 
arbetsmiljö, riskbedömning och arbete med ständiga förbättringar. 
I ledningssystemen finns ett strukturerat sätt att uppdatera 
policys, rutiner och andra styrande dokument. 
Policys och metoder har vidareutvecklats under året och arbetet 
omfattar alla koncernens bolag. 
Intressentdialog
Hållbarhetsfrågor har länge varit viktiga inom NOTE och redan 
1997 togs det första miljöcertifikatet i koncernen. I dialog med 
ägare, kunder, personal, leverantörer och samhälle drivs arbetet 
framåt och sporrar till nya initiativ. Kommunikationen med före -
tagets intressenter stärker förmågan att identifiera och hantera 
eventuella risker som kan uppstå i NOTEs verksamhet. Samtal och 
informationsinhämtning sker med olika intressentgrupper i form 
av affärsrelaterade möten, intervjuer och revisioner samt via årliga 
enkätundersökningar.
Väsentliga hållbarhetsfrågor
NOTEs väsentliga påverkan på människa och planet samt dess 
finansiella påverkan på NOTEs verksamhet utifrån hållberhets -
relaterade risker och möjligheter bedöms årligen i enlighet med 
det nya rapporteringsdirektivet CSRD (Corporate Sustainability 
Reporting Directive). De väsentliga hållbarhetsområden som 
identifierats i den dubbla väsentlighetsanalysen är klimatpåver -
kan, sociala frågor gällande den egna arbetsstyrkan, arbetare i 
värdekedjan samt styrning av hållbarhetsfrågor. NOTE gör ingen 
förtida tillämpning av CSRD.
2015
Fabriken i Finland  
OHSAS 
18001-certifieras.
2020
NOTE Components 
och fabriken i Windsor  
ISO 14001-certifieras.
Fabriken i Norrtälje 
ISO 45001-certifieras.
2021
Nya hållbarhetsmål 
inom klimat 
och arbetsmiljö 
framtagna.2017
Policy för jämlikhet 
tas fram. 
Nyckeltal Finansiella (MSEK) 2024 2023 2022
Nettoomsättning 3 901 4 243 3 687
Årets resultat 248 320 254
Summa aktuell skatt -57 -62 -49
Löner och ersättningar -531 -509 -419
Pensionskostnader, avgifts baserade 
planer -41 -33 -26
Sociala avgifter -125 -117 -95
FN:s Globala mål för hållbar utveckling
Den 25 september 2015 antog FNs generalförsamling resolutio -
nen Agenda 2030 för en hållbar utveckling. Agendan innebär att 
alla medlemsländer i FN förbundit sig att arbeta för att uppnå en 
socialt, miljömässigt och ekonomisk hållbar värld till år 2030. 
Agendan innehåller 17 mål och 169 delmål. NOTEs verksam-
het har störst påverkan på 7 av dessa 17 mål och kopplingen till 
dessa redovisas i efterföljande avsnitt.
2018
Integritetspolicy för att 
hantera personlig data 
i enlighet med GDPR 
tas fram. 
2022
Undertecknande 
av UN Women CEO 
statement of sup -
port for the women's 
empowerment 
principles. 
2023–2024
NOTE Components 
och fabrikerna i 
Windsor, Torsby, 
Herrljunga och 
Haddenham ISO 
45001-certifieras. 
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 18 =====

16
Klimat och miljö
NOTE verkar för en långsiktig och hållbar utveckling med ambitio -
nen att producera med minsta möjliga miljöpåverkan. NOTE ska 
följa eller överträffa gällande miljölagstiftning, arbeta metodiskt 
med ständiga förbättringar och enligt försiktighetsprincipen 
minimera generering av avfall och undvika utsläpp.
I kontakt med leverantörer och kunder förs en dialog kring 
olika miljöaspekter för att uppmuntra till utveckling inom miljö- 
och klimatfrågor. 
Koldioxidavtryck
Som tillverkningspartner är det i produktionsprocessen som 
NOTE har störst möjlighet att påverka sitt koldioxidavtryck. NOTE 
tar ansvar för att minimera tillverkningens direkta och indirekta 
koldioxidutsläpp. Ambitionen innefattar även frakter av köpt 
material och sålt gods som står under NOTEs kontroll. Frakter 
samordnas och fraktsätt med lägst koldioxidavtryck ska ha 
företräde när detta bedöms rimligt. 
Under året har en kartläggning av NOTEs totala indirekta 
koldioxidavtryck gjorts inom scope 3 samt de eventuella gap 
som finns gällande data. Detta är en del av förberedelsen för 
att kunna rapportera i enlighet med GHG-protokollet för alla tre 
områdena (Scope 1-3).
Energiförbrukning och klimatsamarbete
En stor del av NOTEs koldioxidutsläpp kommer från fabrikernas 
energiförbrukning. Därför ska energi användas på ett ansvars -
fullt sätt och förnyelsebar och/eller fossilfri energi upphandlas 
när det finns tillgängligt på marknaden. Under året har ener -
gikartläggningar genomförts på samtliga svenska fabriker och 
energiförbättringsåtgärder har identifierats och implemente -
ringsplaner satts. 
Under 2024 kom 69% av den förbrukade energin från förnybara 
energikällor som till exempel sol, vind, vatten och biobränsle. 
Utöver att använda så mycket förnyelsebar energi som möj-
ligt, tas lokala initiativ för att minimera respektive fabriks 
koldioxidavtryck. 
NOTE arbetar med att få ner sina utsläpp och minimera den 
negativa påverkan på klimatet som företaget ännu inte kan und-
vika. Uppföljning av nyckeltal inom detta område finns beskrivet 
i tabellen på sidan 17. Ny kunskap och information inhämtas och 
delas inom koncernen för att öka den gemensamma kompeten-
sen gällande klimatpåverkande faktorer och NOTEs inverkan. 
Standardiserat miljöarbete
De internationella ISO-riktlinjerna, med huvudserien ISO 14000, 
utgör en stabil grund för NOTEs miljöarbete. Även om olika 
länders miljölagstiftningar varierar så ska alla fabriker följa 
en gemensam standard. Koncernens tillverkningsenheter och 
koncernens inköpsbolag är miljöcertifierade enligt ISO 14001, 
samt revideras av både interna och externa resurser. Nya 
koncernbolag skall vara certifierade inom två år.
I olika forum delar koncernens bolag erfarenheter, goda 
exempel och förslag till förbättringar. Årliga analyser genomförs 
för att identifiera miljö- och klimatrisker samt att handlingsplaner 
tas fram för att hantera identifierade risker.
Även i andra delar av verksamheten tas hänsyn till miljöaspek-
ter, exempelvis vid diskussioner med kunder kring inköp av mate-
rial och produktionsupplägg. NOTE har en positiv syn på utveckling 
av miljöteknik och söker nya tillverkningsmetoder och produktions-
material som är miljövänliga. Miljöriskbedömningar genomförs vid 
införande av ny utrustning, teknik och logistiklösningar. 
NOTEs klimatavtryck
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 19 =====

17
Lokala initiativ
Lokala initiativ pågår för att minska energianvändningen. LED-
belysning används för att spara energi. 
Bruket av selektivlödmaskiner gör att slagget från tenn i 
lödprocessen minskar. Under 2024 återvanns 97% av genererat 
avfall. Förbrukningsmaterial källsorteras och förbättringsprojekt 
drivs för att minska generering av avfall, vatten- och energiför -
brukning. Wellpapp pressas i komprimatorer för att minimera 
antalet miljöpåverkande transporter. Hantering av kemikalier sker 
enligt fastställda rutiner och gällande lagar. 
Företagsägda fordon, som bilar och truckar, uppdateras till 
helt eller delvis eldrivna när kontrakten eller livslängden har löpt 
ut. Flera fabriker har laddstolpar för att underlätta laddning av 
elbilar för personal och besökare. En del av dessa laddas med 
elektricitet producerad av egna solceller. Anställda uppmanas 
att minimera pappersanvändning, släcka lampor och stänga 
av utrustning efter sig. Installerade timers hjälper till att stänga 
ner maskiner och utrustning som inte används. Många möten 
hålls digitalt, vilket innebär ett minskat resande och funktioner i 
affärssystem minimerar användandet av papper.
Miljörevisioner av leverantörer 
NOTE genomför miljörevisioner av strategiska leverantörer 
och företaget för en kontinuerlig dialog med sina leverantörer 
angående andra miljörelaterade frågor såsom konsoliderade 
frakter, tillverkningsmetodik och kvalitetsutfall. NOTE har som 
målsättning att öka andelen inköp från strategiska leverantörer 
och andra avtalsleverantörer. NOTE har god insikt i dessa 
leverantörers miljö- och klimatarbete och kan verka för att de 
utvecklar och förbättrar sig inom området.
Nyckeltal Klimat och Miljö 20244) 20235) 20223)
Andel förnybar energikonsumtion (%)1) 69 64 62
Energi, förnybar (MWh) 10 223 6 621 5 667 
Energi, total  förbrukning (MWh) 14 742 10 284 9 118 
Ton CO2, Scope 1 och 2 (tCO2e) 1 991 2 055 2 376
Ton CO2, Scope 3 frakter, (tCO2e) 1 069 1 007 1 409
Total CO2 (tCO2e)2) 3 060 3 062 3 785
Energi effektivitetsfaktor  
(tCO2 e scope 1-2/omsättning MSEK) 0,51 0,48 0,64
Vattenkonsumtion (m 3) 62 232 66 364 72 852
Totalt avfall (återvunnet och icke 
återvunnet) (ton) 580 612 509
Andel återvunnet avfall (%) 6) 97 77 70
ISO 14001 miljöcertifierade  
NOTE-fabriker (%) 92 100 100
Kvalitetsutfall (ppm) 7) 893 1 069 542
Förklaringar för tabellen ovan
1)  Andel upphandlad tillgänglig förnybar (vind, vattenkraft, sol eller biomassa) elektricitet 
för 2023 och 2022. För 2024 redovisas total energi, tidigare år elektricitet.
2) Ton CO2 enligt GHG-protokoll samt tillgängliga utsläppsfaktorer.
3) Förvärv av NOTE Herrljunga i juli 2022. Deras miljö KPI:er redovisas ej för 2022.  
4) För 2024 redovisas total energi, tidigare år elektricitet.
5)  Förvärven NOTE Sofia i mars 2023 samt NOTE Basildon i juli 2023 redovisas ej för 2023.
6) För 2024 inkluderas återvinning av förbränningsenergi.
7) Från och med juli 2023 har mätmetod för kvalitetsutfall (ppm) ändrats.
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 20 =====

18
Ett globalt samarbete
NOTEs medarbetare är nyckeln till våra framgångar. Bolagets 
fabriker ligger i Sverige, Finland, England, Estland, Bulgarien 
och Kina. Att utveckla samarbetet dem emellan är av stor 
vikt. Det sker bland annat genom ett antal funktionella forum, 
exempelvis inom områdena kvalitet, inköp, hållbarhet, ekonomi 
och försäljning.
Sociala förhållanden och medarbetare
NOTE strävar efter att vara en attraktiv arbetsgivare som erbjuder 
sina anställda en trygg och säker arbetsmiljö. Tio av NOTEs tolv 
fabriker använder ISO 45001 som riktlinje i sitt arbete. Nya 
koncernbolag ska certifieras inom två år. ISO 45001 är en 
omfattande, global och verifierbar standard inom arbetsmiljö, 
hälsa och säkerhet, där granskning och certifiering utförs av en 
utomstående part. Under året certifierades fabrikerna i Herrljunga 
och Haddenham enligt ISO 45001. Under 2024 har 16 arbetsrela-
terade incidenter rapporterats samt tre arbetsskador som lett till 
sammanlagt 22 dagars sjukskrivning. Korrigerande åtgärder har 
vidtagits för att liknande incidenter inte ska inträffa igen.
NOTE skall vara ett företag där alla har samma möjlighet 
att arbeta och utvecklas. Medarbetarnas specifika kompetens 
oavsett kön, etnicitet, sexuell läggning, funktionshinder, ålder 
och social bakgrund är en tillgång och driver företaget framåt. 
Jämlikhetspolicyn beskriver företagets principer för jämlikhet 
och mångfald, vilket uppmuntras i alla delar av verksamheten. 
Företaget eftersträvar jämlikhet när det gäller såväl anställnings- 
och arbetsvillkor som utvecklingsmöjligheter. Arbetsklimatet ska 
präglas av respekt och tolerans. Rapporteras fall av trakasserier 
eller mobbing ska koncernen genast vidta åtgärder. I bolagets 
mångfaldspolicy beskrivs hur nya styrelseledamöter skall 
tillsättas utifrån ett mångfaldsperspektiv. I företagets styrelse 
och ledning är andelen kvinnor 50% eller mer. I koncernen totalt 
är andelen kvinnor 51%. NOTE är emot all form av diskriminering. 
Ett verktyg för att arbeta med bland annat dessa frågor är 
visselblåsarfunktionen. Via den rapporterades under året fyra 
ärenden. Utredning av ärenden kunde inte styrka anmälningarna 
men vissa förebyggande åtgärder har ändå vidtagits.
Medelantal medarbetare per land
202420232021 20222020
0
25
50
75
100
Kvinnor Män
%
Könsfördelning koncern
KinaEstlandFinland EnglandSverige
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
Bulgarien
NOTE som arbetsgivare
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 21 =====

19
Arbetsrätt 
NOTEs anställda har rätt till kollektiva förhandlingar samt att 
bilda och ansluta sig till fackföreningar. Det finns kollektivavtal 
vid flera av NOTEs fabriker. NOTE är emot all form av tvångsar-
bete och slaveri. Alla intressenters anställda oavsett bransch, 
organisation eller geografi skall ingå anställning och kontrakt 
av egen fri vilja. Därtill ska arbetet alltid utföras utan tvång eller 
trakasserier, varken fysiska eller psykiska.
Förbättrings- och utvecklingsarbete
Det pågår ett kontinuerligt arbete med att harmonisera arbets -
sätt och uppföljningsverktyg samt förtydliga riktlinjer, något som 
engagerar ett stort antal medarbetare i koncernen. Uppföljning 
av såväl verksamhetsrelaterade nyckeltal som pågående cen -
trala och lokala förbättringsprojekt sker löpande. Medarbetarnas 
engagemang, uppfinningsrikedom och strävan att hjälpa 
kunderna skapar styrkan i NOTEs globala verksamhet.
Personalomsättning
Personalstyrkan har under året anpassats, både uppåt och 
nedåt, för att hantera fluktuationer i efterfrågan likväl som för att 
genomföra effektiviseringar. Medelantalet anställda uppgick under 
2024 till 1 465. Personalomsättningen i koncernen som helhet var 
11,3%, varav i de europeiska fabrikerna 7,1%. För att kunna leva 
upp till målet att vara den bästa samarbetspartnern i branschen, 
med ledande leveransprecision och kvalitet till en konkurrenskraf-
tig totalkostnad, krävs mycket av alla. Därför värderar NOTE att 
vårda medarbetarna och den kompetens de besitter och strävar 
efter att erbjuda en säker och stimulerande arbetsmiljö.
Kompetens för finansiell framgång
God utbildning för alla är det fjärde av FNs hållbara mål 2030. Ett 
av delmålen är att öka antalet personer med relevant kompetens 
för finansiell framgång.
På flera av NOTEs fabriker finns det sedan länge samarbeten 
med externa parter inom löd- och elektronikmontörsutbildning för 
att säkerställa kvalitet och kompetens inom elektronikmonteringen.
Utbildningarna innehåller vanligtvis både praktik och certifie -
ring av kvalificerade elektronikmontörer.
NOTE erbjuder möjlighet att utföra examensarbeten och 
praktik för studenter från universitet och högskolor. 
Framtida planerings- och utvecklingsarbete
NOTE genomför kontinuerligt en anonym medarbetarundersökning. 
Det är viktigt att alla medarbetare känner att de kan leverera ett 
mervärde till kunderna och att alla förstår vilken väg som leder 
dit och varför. Svarsfrekvensen på undersökningen 2024 var 
80% (84% 2023). Medarbetarindex är ett mått på engagemang. 
Det visar bland annat balansen mellan ledarskap och lagarbete, 
engagemang i affärsutveckling och om arbetsmiljön bidrar till en 
lönsam, sund och framgångsrik organisation. Mer om undersök-
ningens resultat finns beskrivet i tabellen på sidan 20.
Svaren bidrar till att planer med tydliga aktiviteter och tidpunk-
ter för genomförandet har satts. Resultaten används även i NOTEs 
framtida planerings- och utvecklingsarbete. 
För ytterligare information om medarbetarna, se den formella 
årsredovisningen på sidan 58.
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 22 =====

20
Nyckeltal Socialt ansvar och medarbetare
2024 2023 4) 2022 5)
Frisknärvaro (%) 96,6 96,2 95,6
Antal incidenter 16 28 55
Antal arbetsrelaterade skador 1) 3 1 5
Antal arbetsrelaterade dödsfall 0 0 0
Medelantal anställda 1 465 1 504 1 366
Medelantal arbetare 1 009 1 054 957
Medelantal tjänstemän 456 450 409
Medarbetarundersökning,  
svarsfrekvens (%) 80 84 80
Medarbetarindex, kommunikation och 
samarbete (%) 79 81 79
Medarbetarindex, närmaste chef (%) 78 80 79
Medarbetarindex, arbetstillfreds -
ställelse (%) 77 78 78
Medarbetarindex, förbättringar & 
målinriktning (%) 80 79 78
Hållbarhetsrapport
Könsfördelning styrelsen i NOTE AB
202420232021 20222020
0
25
50
75
100
Kvinnor Män
%
Könsfördelning koncernledning NOTE AB
202420232021 20222020
0
25
50
75
100
Kvinnor Män
%
2024 2023 4) 2022 5)
Medarbetarindex, affärsetik (%) 81 78 76
Personalindex, totalt (%) 2) 79 80 78
Personalomsättning (%) 11,3 10,2 21,8
Andel kvinnliga medarbetare (%) 51 48 51
Andel kvinnliga chefer (%) 35 31 34
Andel kvinnor i koncernledning (%) 50 50 50
Andel kvinnliga styrelsemedlemmar (%) 53 75 60
Andel strategiska inköp (%) 3) 48,5 52 51
ISO 45001 arbetsmiljöcertifierade 
NOTE-fabriker (%) 83 67 60
Antal visselblåsarärenden 4 1 1
IT-säkerhetsutbildning (%) 73,3 73,5 68,9
Företagsetik utbildning (%) 6) 64,0 88,3 73,6
Förklaringar för tabellen ovan
1) Incident som leder till en dags sjukskrivning eller mer
2) Ett index mellan 70-100% anses vara ”på rätt spår”. Branschriktmärke 76% för totalindex
3)  Andel strategiska inköp 2024 påverkat av marknadssituation andel kundtillhandahållna komponenter samt tidigare förvärv.
4)  Förvärv av NOTE Sofia i april 2023 samt NOTE Basildon i Juli 2023. NOTE Sofia inkluderas i redovisningen from augusti och NOTE Basildon redovisas ej för 2023.
5) Förvärv av NOTE Herrljunga i juli 2022. Deras KPI:er redovisas ej för 2022.
6) Ny internutbildning gällande motverkande av nutida slaveri lanserades i Q4 2024 och fortlöper.

===== SIDA 23 =====

21
Respekt för mänskliga rättigheter 
NOTE respekterar mänskliga rättigheter och agerar för att 
undvika brott mot dessa. Utöver ansvaret för den egna verksam -
heten, finns även ett ansvar att respektera mänskliga rättigheter 
i affärsrelationer med företagets intressenter. I NOTEs policy 
för mänskliga rättigheter finns principer och förhållningsätt 
beskrivna som gäller exempelvis arbetsrätt och jämlikhet.
NOTE har fortsatt arbeta med att reducera användandet av 
konfliktmineraler genom att assistera kunder vid materialval så 
att komponenter innehållande mineraler från konfliktområden 
kan elimineras vid produktdesign och uppstartsprojekt. Vidare 
har NOTE nolltolerans mot barnarbete. NOTE anställer inte barn 
och samarbetar inte med företag som använder barn som en del 
av sin arbetsstyrka.
 Processflöde för leverantörsbedömning och godkännande
Förvaltning
Affärsområde
Organisation
Anställda
Ägare
Försäljnings
omsättning
Nettoinkomst
Kassaflöde
Soliditet
Kunder
Leverantörer
Prestanda
Kvalitetsmål
Miljömål
Försäkring
Mänskliga  
rättigheter
Arbetsrätt
Barnarbete
Miljö
Affärsetik
Kvali-
tetssystem
Förvaltning
Resurser
Processkontroll
Mätetal
Analys
Riskhantering
Förbättringar
Inspektion
Revision
Miljösystem
Miljölagar
Miljörisk
Notifiering
Revision
Kemikalier
EU-direktiv
Leverantör X
Status: Godkänd
Leverantörs-  
information
Generell
Finansiell
Hållbarhet
Kvalitet
Miljö
Ingen ytterligare 
åtgärd
Från urval av 
leverantörer
Leverantörs-
information Ekonomi Generell  
information Hållbarhet Kvalitet
NEJ
JA
Miljö Godkänd
NOTE som hållbar produktionspartner
Uppförandekod
NOTEs uppförandekod reglerar hur företaget förväntar sig att 
medarbetare och leverantörer agerar i frågor som rör mänskliga 
rättigheter, arbetsrätt, barnarbete, korruption och miljö. Arbetet 
med att säkerställa efterlevnaden av NOTEs uppförandekod i 
leverantörskedjan pågår kontinuerligt. NOTEs globala inköpsbo -
lag som bedriver det strategiska hållbarhetsarbetet i leverantör -
sledet fokuserar på två områden: Leverantörsengagemang via 
kontinuerliga affärsmöten och uppföljning samt utvärdering av 
leverantörerna. Vid revisionerna granskas leverantörens arbete 
gällande bland annat trakasserier, diskriminering och barnarbete. 
Leverantörernas ledningssystem revideras samt hur miljö- och 
hållbarhetskrav kommuniceras i deras leverantörsled. Hos 
somliga är hållbarhetsarbetet nytt och där har tydliga förbätt -
ringsmöjligheter och framsteg identifierats. Andra har kommit 
längre med till exempel försäkran om mänskliga rättigheter hos 
sina underleverantörer. Vid revisionerna har man inte funnit några 
avvikelser när det gäller mänskliga rättigheter. En schematisk 
bild över hur bedömningsprocessen ser ut finns beskrivet nedan.
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 24 =====

22
"I vårt arbete med att bidra till ett mer hållbart samhälle tillsam -
mans med våra kunder utgör UN Global Compact och dess tio 
principer en viktig grund. Jag ser fram emot vad detta samarbete 
kan fortsätta att bidra med såväl idag som i framtiden."
Johannes Lind-Widestam, vd och koncernchef
Hållbarhetsrapport
Motverkande av korruption
I NOTEs antikorruptionspolicy finns principer som beskriver hur 
koncernen förhåller sig gällande korruption.
Medarbetarna uppmanas att ta avstånd mot all form av 
utpressning och bestickning. Samtidigt förväntas motsvarande 
förhållningssätt från såväl kunder som leverantörer. NOTE 
accepterar inga gåvor, vare sig till kunder eller från leverantö-
rer, annat än av lägre värde. I denna policy beskrivs även hur 
ansvarsfördelningen ser ut, att internkontroll bedrivs, samt att en 
visselblåsarrutin finns.
NOTEs inköpspolicy föreskriver bland annat att mutor och 
bestickningar är förbjudna samt att inköp ska hanteras enligt 
etiska regler. NOTE har koncernövergripande och lokala attestruti -
ner ändamålsenliga för verksamheten.
Inom ramen för det interna kontrollarbetet, finns en dokumenterad 
process för bedömning av risker och efterlevnad av policyer. Under 
2025 är avsikten att fortsätta verka för en positiv social utveckling 
där NOTE har verksamhet.
Ökad medvetenhet
Under året har en riktad utbildning kring mänskliga rättigheter 
lanserats internt samt att kontinuerlig utbildning av anställda kring 
nya hållbarhetsrapporteringskrav, nya mätetal samt mjukvaror 
hållits. Internutbildningar kring IT-säkerhet och affärsetik har 
fortsatt. Detta är en del i de systematiska åtgärder som företaget 
vidtar för att öka medvetenhet kring IT- och korruptionsrisker och 
stärka företagets mentala brandvägg. 
NOTEs uppförandekod samt policyer för mänskliga rättigheter, 
jämlikhet och antikorruption finns i sin helhet på hemsidan, www.
note-ems.com. För mer information om affärsmodell och risker,  
se sidorna 10-11 och 43-45.
UN Global Compact 
NOTE rapporterar sin ”Communication of Progress” till FN varje år. 
Nytt från och med 2022 är att rapporteringen görs via UN Global 
Compacts portal. NOTEs CoP går att ta del av via https://www.
unglobalcompact.org/

===== SIDA 25 =====

23
NOTE och EU-taxonomin
EUs taxonomi är en del av EU-kommissionens handlingsplan för 
en hållbar tillväxt. Syftet är att nå Parisavtalet och klimatneutra -
litet till år 2050.
NOTE omfattas av taxonomins rapporteringskrav som gäller 
för räkenskapsåret 2024. En utredning av företagets finansiella 
aktiviteter har genomförts i samverkan med sakkunniga inom 
området. 
Kontraktstillverkning av elektronik, som NOTE utför, är ett 
område som idag inte täcks av direktivet, däremot omfattas 
elektroniktillverkning där NOTE är en del i produktionsledet. 
Total nettoomsättning uppgår till 3 901 (4 243) MSEK. 
Den totala nettoomsättningen omfattas av taxonomin och är 
uppdelad på fyra olika aktiviteter. Dessa aktiviteters omsättning 
har sammanställts utifrån försäljningssiffror från företagets 
affärssystem: 
  3.5 ”Tillverkning av energieffektiv utrustning och dess 
nyckelkomponenter” enligt (j) närvaro- och dagsljuskontroll av 
belysningssystem samt (m) energieffektiva byggnads- samt 
styrsystem för bostäder och lokaler, 168 MSEK.
  3.19 ”Tillverkning av komponenter för järnvägsmateriel”,  
38 MSEK.
  3.20 ”Tillverkning av förnybar energiteknik”, 127 MSEK.
  1.2 ”Tillverkning av elektrisk- och elektronisk utrustning”,  
3 565 MSEK.
Dessa finansiella aktiviteter kan allokeras miljömål 1 (8,52%), 
miljömål 2 (7,55%) samt miljömål 4 (91,48%). 0 MSEK av dessa 
aktiviteter är förenliga med taxonomin. För ytterligare information 
om nettoomsättning, se sidan 50. 
Total CapEx (exklusive goodwill) uppgår till 159 (391) MSEK. 
För ytterligare information, se årets investeringar i not 11, 12 
och 13 på sidorna 60–62. CapEx som omfattas av taxonomin är 
89 (189) MSEK och gäller investering i hyreskontrakt samt köp 
av fastighet, vilket kan allokeras till aktivitet 7.7 "Förvärv och 
ägande av byggnader" i miljömål 1. 0 MSEK av dessa är förenlig 
med taxonomin. Övrig CapEx, 70 MSEK, allokeras till miljömål 
1.2 Cirkulär ekonomi.
Total OpEx som NOTE rapporterar enligt Taxonomin avser ej 
aktiverade kostnader:
 Kostnader för renovering av byggnader
 Kortsiktiga hyresavtal
 Underhålls- och reparationskostnader
Denna definition inkluderar inte: 
 avskrivningar och nedskrivningar
 råvarukostnader med mera
OpEx som omfattas av taxonomin är 21 (10) MSEK och gäller 
korttids- och lågvärdesleasing enligt aktivitet 6.6 Godstransport 
väg samt 6.5 Transport med personbilar i miljömål 1. För 2024 
har NOTE utökat omfattningen och även inkluderat Reparation 
och underhållskostnader kopplat till anläggningstillgångar. 0 
MSEK av dessa är förenlig med taxonomin. NOTE har under året 
inte kunnat säkerställa leverantörers taxonomiförenlighet av de 
investeringar som är gjorda och som omfattas av taxonomin.
För ytterligare information se tabellerna på sidorna 78-79.
NOTEs rapportering enligt EU-taxonomin
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 26 =====

24
Revisorns yttrande avseende den  
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Till bolagsstämman i NOTE AB (publ)
Organisationsnummer 556408-8770
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 
2024 på sidorna 14-23 samt 78-79 och för att den är upprättad 
i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre 
lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 
Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. 
Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en 
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med 
den inriktning och omfattning som en revision enligt International 
Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser 
att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 21 mars 2025
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Andreas Skogh
Auktoriserad revisor
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 27 =====

25
25

===== SIDA 28 =====

26
NOTE-aktien börsnoterades 2004. Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm 
Mid Cap. NOTEs aktiekurs vid årets slut var 148,00 SEK (148,50). 
Aktien och ägarstrukturTE-
AKTIEN
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
Antal omsatta aktier 
i 1000-tal per månad
20242023202220212020
0
40
80
120
160
200
240
280
OMX Stockholm Mid Cap PINote
Källa:
Aktiekurs och omsättning över fem år
Aktieomsättning
Under 2024 omsattes 41 852 425 NOTE-aktier via Stockholms -
börsen, vilket motsvarar en omsättningshastighet om 144%.  
I genomsnitt omsattes 166 742 aktier per dag. 
Bemyndiganden
Vid årsstämman beslutade bolagsstämman att bemyndiga sty -
relsen att besluta om nyemission av aktier. Bemyndigandet anger 
att nyemission kan ske av så många aktier som motsvarar 10% 
av det totala antalet utestående aktier i bolaget. Bemyndigandet 
har inte nyttjats under året. 
Vid årsstämman beslutade bolagsstämman att bemyndiga 
styrelsens att besluta om förvärv och överlåtelse av bolagets egna 
aktier. Förvärv får ske av högst så många aktier att det egna inne-
havet vid var tid inte överstiger 10% av samtliga aktier i bolaget. 
Överlåtelse av egna aktier får högst uppgå till 10% av det totala 
antalet aktier i bolaget. Syftet med bemyndiganden avseende 
förvärv och överlåtelse av egna aktier är att möjliggöra finansiering 
av förvärv av verksamhet genom betalning med egna aktier och att 
fortlöpande kunna anpassa Bolagets kapital- samt aktiestruktur 
för att därigenom bidra till ett ökat aktieägarvärde. Bemyndigandet 
avseende förvärv av egna aktier har nyttjats under året och NOTE 
innehar 1,73% av det totala antalet aktier i bolaget.
 
Aktien och ägarstruktur

===== SIDA 29 =====

27
Aktiekapitalets utveckling de senaste fem åren
År Transaktion
Förändring av  
antalet aktier
Förändring av  
aktiekapital (SEK)
Totalt  
antal aktier
Totalt aktie - 
kapital (SEK)
Kvotvärde  
(SEK)
2020 Indragning återköpta aktier -1 000 000 -500 000 27 872 600 13 936 300 0,50
2020 Fondemission - 500 000 27 872 600 14 436 300 0,52
2020 Nyemission/optionsinlösen 500 000 258 969 28 372 600 14 695 269 0,52
2021 Nyemission/optionsinlösen 211 000 109 285 28 583 600 14 804 554 0,52
2022 Nyemission/optionsinlösen 400 000 207 176 28 983 600 15 011 729 0,52
Ägarstruktur 2024-12-31 Antal aktier Andel av kapital, % Andel av röster, %
Johan Hagberg 5 506 343 19,00 19,00
Vevlen Gård AS 1 725 000 5,95 5,95
Cervantes Capital  1 450 808 5,01 5,01
Avanza Pension  1 314 611 4,54 4,54
Fredrik Hagberg (eget innehav samt Myggenäs Gård) 985 109 3,40 3,40
Fondsfinans Kapitalforvaltning  749 747 2,59 2,59
Nordnet Pensionsförsäkring  539 665 1,86 1,86
VJ Invest AS 500 093 1,73 1,73
Note AB (Publ) 500 000 1,73 1,73
Länsförsäkringar Fonder  476 659 1,64 1,64
10 största ägare, totalt 13 748 035 47,43 47,43
Övriga styrelseledamöter 12 800 0,04 0,04
Ledande befattningshavare 321 131 1,11 1,11
Övriga aktieägare 14 901 634 48,58 48,58
Totalt antal aktier 28 983 600 100,00 100,00
Ägarstruktur
Antalet aktieägare vid årets utgång uppgick till 16 505 (19 321). Största aktieägare framgår av tabell nedan. 
Aktien och ägarstruktur
Optioner
Vid årsskiftet 2024-2025 fanns ett utestående optionsprogram 
om 400 000 teckningsoptioner riktat till ledande befattningsha-
vare och andra nyckelpersoner i bolaget och koncernen. Teck-
ningsoptionerna har en löptid om drygt tre år, fram till maj 2027. 
Optionerna överläts på marknadsmässiga villkor. Lösenkursen 
uppgår till 174,60 kronor. Varje option ger innehavaren rätt att 
teckna en aktie i NOTE. Vid fullt nyttjande av teckningsoptionerna 
kan upp till 400 000 aktier, motsvarande cirka en procent av det 
totala antalet utestående aktier och röster, komma att emitteras.
Utdelningspolicy 
Styrelsen kommer årligen att bedöma vilken nivå på aktieutdel -
ning som den anser vara optimal för året. Denna kan distribueras 
till ägarna i form av utdelning och/eller återköp av aktier. 
Framtida vinstutdelning ska framförallt anpassas efter NOTEs 
investeringsbehov och finansiella ställning. 
Utdelning
Mot bakgrund av NOTEs lönsamhetsutveckling och starka kas -
saflöde föreslår styrelsen en utdelning till aktieägarna om 7,00 
(-) SEK/aktie motsvarande 199,4 (-) MSEK för verksamhetsåret 
2024.

===== SIDA 30 =====

28
Bolagsstyrningsrapport
Aktieägare
Vid utgången av 2024 hade NOTE en aktieägare, Johan Hagberg, 
som representerade mer än 10% av aktierna i bolaget. Johan 
Hagberg representerade 19,0%. 
För ytterligare information om aktien och aktieägarna, se 
Aktien och ägarstruktur på sidan 26–27.
Bolagsstämma
Bolagsstämman är bolagets högsta beslutande organ, där 
utövar aktieägarna sin rösträtt. Samtliga aktieägare som är 
registrerade i aktieboken per avstämningsdagen och som anmält 
sitt deltagande korrekt har rätt att delta i stämman och rösta för 
det totala innehavet av aktier, personligen eller genom ombud. 
Varje aktie motsvarar en röst. Enskilda aktieägare som önskar 
få ett ärende behandlat på bolagsstämman kan begära detta 
hos NOTEs styrelse via en adress som publiceras på bolagets 
hemsida i god tid före stämman. Beslut som fattas på bolags-
stämman offentliggörs efter stämman i ett pressmeddelande och 
protokollet från stämman publiceras på hemsidan. 
NOTEs bolagsstämma ska hållas i Stockholm. Årsstämman 
ska hållas inom sex månader efter räkenskapsårets utgång. 
Vid årsstämman prövas frågor avseende bland annat utdelning 
till aktieägarna, fastställande av resultat- och balansräkning, 
ansvarsfrihet för styrelseledamöter och vd, val av styrelseleda -
möter, styrelseordförande och revisorer samt fastställande av 
riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare och arvode 
till styrelse och revisorer.
Extra bolagsstämma 2024
Den 29 januari 2024 höll NOTE en extra bolagsstämma på 
Inledning
De regelverk som tillämpas för styrning och kontroll av NOTE är 
i huvudsak den svenska aktiebolagslagen, gällande regler för 
aktiemarknadsbolag, Svensk kod för bolagsstyrning (Koden), 
International Financial Reporting Standards (IFRS) samt interna 
riktlinjer. NOTE är noterat på Nasdaq Stockholm och berörs 
därför även av Regelverket för emittenter.
Avvikelser från Koden
I Kodens regel 1.3 anges att vid bolagsstämma ska styrelsens 
ordförande och så många av de övriga styrelseledamöterna 
närvara att styrelsen är beslutför. Vid NOTEs extra bolagsstämma 
i januari 2024 deltog styrelseledamöterna Johan Hagberg och 
Egil Dahl. NOTEs styrelseordförande Anna Belfrage deltog inte 
och styrelsen var inte heller beslutsför sett till antalet närvarande 
styrelseledamöter. Detta utgör således en avvikelse från nämnda 
regel i Koden. Då de ärenden som behandlades på den extra 
bolagsstämman avsåg att välja in en ytterligare styrelseledamot till 
NOTEs styrelse och denna nya styrelseledamot samt ytterligare en 
styrelseledamot närvarade vid bolagsstämman bedömdes det vara 
motiverat att på denna punkt avvika från Koden. 
Bolagsordning
Bolagsordningen fastställs av bolagsstämman och innehåller ett 
antal obligatoriska uppgifter av mer grundläggande natur i enlig -
het med gällande lagstiftning. Bland annat framgår att styrelsen 
skall bestå av lägst tre och högst tio ordinarie ledamöter. Beslut 
om ändring av bolagsordningen fattas på ordinarie eller extra 
bolagsstämma. 
Koncernledning
Vd
Styrelse
Revisionsutskott
Ersättningsutskott
Aktieägare
genom bolagsstämma
ValberedningRevisorer
Dotterbolag
Övergripande styrningsstruktur för NOTE
Intern 
kontrollmiljö
Bolagsstyrningsrapport

===== SIDA 31 =====

29
Sveavägen 63 i Stockholm. På stämman deltog aktieägare som 
tillsammans representerade 35,02% av kapitalet och rösterna. I 
enlighet med valberedningens förslag beslutade stämman att välja 
in Egil Dahl som styrelseledamot intill tiden för nästa årsstämma.
Årsstämma 2024
Den 18 april 2024 hölls NOTEs årsstämma på Sveavägen 63 
i Stockholm. På stämman deltog aktieägare som tillsammans 
representerade 43,84% av kapitalet och rösterna. Stämman 
beslutade bland annat att omvälja Anna Belfrage, Egil Dahl, 
Johan Hagberg, Bahare Mackinovski och Charlotte Stjerngren till 
styrelseledamöter intill tiden för nästa årsstämma. Anna Belfrage 
valdes till styrelseordförande. Stämman beslutade även att 
fastställa styrelsens arvoden enligt valberedningens förslag. 
I enlighet med styrelsens förslag beslutade stämman bland 
annat att ingen utdelning till aktieägarna utgår för verksamhets -
året 2023. Stämman beslutade även att bemyndiga styrelsen 
att besluta om förvärv och överlåtelse av egna aktier samt 
nyemission av aktier. Dessa bemyndiganden gäller fram till nästa 
årsstämma.
Valberedning
Det är bolagsstämman som beslutar hur valberedningen ska 
utses. Valberedningen har utfört sitt arbete inför årsstämman 
2025 enligt tidigare fastställd instruktion.
Valberedningens uppgift är att bereda och lämna förslag till 
bolagsstämman avseende:
  Val av ordförande på stämman.
   Val av styrelseordförande och ledamöter.
  Styrelsearvode till ordförande och övriga ledamöter samt 
ersättning för utskottsarbete.
   Val av och arvodering till extern revisor.
   Beslut om principer för valberedningens sammansättning 
inför kommande årsstämma.
Som ett led i arbetet har valberedningen inför årsstämman 2025 
tagit del av den årliga utvärderingen av styrelsens arbete under 
Valberedningens ledamöter inför årsstämman 2024
Ledamot
Andel av  
kapital/röster  
2024-12-31, %
Oberoende i förhållande  
 till bolaget och 
bolagsledningen
Oberoende i förhållande 
till bolagets störrre 
aktieägare
Johan Hagberg, eget innehav 19,00 Ja Nej
Mattias Andersson, Vevlen Gård 5,95 Ja Ja
David Zaudy, Cervantes Capital 5,01 Ja Ja
Fredrik Hagberg, eget innehav samt Myggenäs Gård 3,40 Ja Ja
året. Ett förslag till nya ledamöter har arbetats fram, i vilket även 
NOTEs mångfaldspolicy beaktats.
I kallelsen till årsstämman presenteras valberedningens 
förslag på styrelsemedlemmar, styrelsearvoden och val av 
revisorer. En redogörelse för valberedningens arbete lämnas vid 
årsstämman 2025.
Ingen särskild ersättning har utgått till valberedningens 
ledamöter. 
Mångfaldspolicy
NOTEs mångfaldspolicy fastställs av styrelsen. Styrelse-
ordföranden ansvarar för att kommunicera policyn till valbered -
ningen, som tillämpar den inför tillsättning av styrelseledamöter. 
Det övergripande målet är att hitta ledamöter med rätt kompe -
tens och erfarenhet för att styra NOTEs strategiska arbete på 
ett ansvarsfullt och framgångsrikt sätt. Därtill beaktas mångfald 
avseende ålder, kön, geografiskt ursprung, utbildning och 
yrkesmässig bakgrund.
Ingen styrelseledamot ska diskrimineras på grund av etnisk 
bakgrund, religion, fysiskt eller psykiskt funktionshinder, ålder, 
kön, sexuell läggning eller av något annat skäl.
Styrelse
Styrelsens uppdrag är att för ägarnas räkning förvalta bolagets 
angelägenheter. Styrelsen bedömer fortlöpande koncernens 
ekonomiska situation samt fastställer budget och årsbokslut. 
Diskussioner kring hur NOTE kan utveckla sitt hållbarhetsarbete 
förs kontinuerligt.
Vidare ansvarar styrelsen för utveckling och uppföljning av 
bolagets strategier genom planer och mål, beslut om förvärv och 
avyttringar av verksamheter, större investeringar, tillsättningar 
av och ersättningar till vd och ledande befattningshavare samt 
löpande uppföljning av verksamheten.
Styrelsen fastställer årligen bland annat attestinstruktion, 
finanspolicy, uppförandekod, instruktion för den ekonomiska 
rapporteringen och en arbetsordning för styrelsen som 
tillsammans med vd-instruktionen exempelvis reglerar 
arbetsfördelningen mellan styrelse och vd. Styrelseordföranden 
Bolagsstyrningsrapport

===== SIDA 32 =====

30
leder styrelsens arbete och ser till att det sköts i enlighet med 
svensk aktiebolagslag, gällande regler för aktiemarknadsbolag, 
inklusive Koden, samt andra lagar och förordningar. Dessutom 
ansvarar ordföranden för den löpande kontakten med koncern -
ledningen samt för att följa upp att styrelsens beslut verkställs 
på lämpligt sätt.
Därtill ansvarar ordföranden för den årliga utvärderingen av 
styrelsens arbete, vilken utförs genom en enkät som ställs till 
samtliga ledamöter. Resultatet sammanställs och diskuteras 
av styrelsen. Styrelseordföranden ansvarar även för att ge 
valberedningen tillgång till utvärderingen.
Styrelsen består av fem bolags stämmo valda ledamöter. Därtill 
två arbets tagar representanter.
Styrelsen har en allsidig samman sättning av branschkunskap 
och kompetens från styrelsearbete och ledning av börsnoterade 
företag samt finansiering, redovisning, strukturförändringar samt 
försäljning och strategiskt inköp. 
För ytterligare information om styrelsen se sidorna 36-37.
Styrelsens arbete 2024
Vid varje ordinarie styrelsemöte sker en genomgång av verk-
samheten, koncernens resultat och finansiella ställning samt 
utsikter för resten av året. Styrelsen tar därtill ställning i frågor 
av övergripande karaktär såsom bolagets strategi, försäljning 
och marknadsföring, finansiering, budget och långsiktiga 
verksamhetsplanering.
Styrelsen verkar för att NOTE ska vara en arbetsgivare där 
alla medarbetare ges lika möjligheter att arbeta och utvecklas. 
Vidare ska medarbetarnas specifika kompetenser värdesättas 
oavsett kön, etnicitet, sexuell läggning, funktionshinder, ålder 
och social bakgrund. Styrelsen uppmuntrar till att integrera håll -
barhet, jämställdhet och mångfald i alla delar av verksamheten.
Styrelsen har haft tio stycken protokollförda styrelsemöten 
under året. Tjänstemän i bolaget har deltagit i styrelsens möten 
som föredragande. Bolagets revisor har deltagit vid ett styrelsemöte 
under året. Bolagets finansdirektör har fungerat som sekreterare.
Revisionsutskott
Revisionsutskottets ledamöter utses vid det konstituerande styrel-
semötet för ett år i taget. Huvuduppgiften för revisionsutskottet är 
att förbereda ärenden för styrelsens beslut. Revisionsutskottet har 
inte självständigt någon beslutanderätt. Rapportering till styrelsen 
av frågor som behandlats vid revisionsutskottets möten sker 
antingen skriftligen eller muntligen vid efterföljande styrelsemöte.
Revisionsutskottet har under året bestått av Anna Belfrage 
och Charlotte Stjerngren. 
Revisionsutskottets uppgifter är att:
  Arbeta med kvalitetssäkring av den finansiella rapporteringen.
  Övervaka anpassningen till de nya hållbarhetsregleringarna 
(CSRD) samt kvalitetssäkra hållbarhetsrapporteringen.
   Diskutera revision och synen på bolagets risker med revisorn.
   Följa upp de externa revisorernas granskningar samt 
utvärdera deras arbete.
   Fastställa riktlinjer för tjänster utöver revision som bolaget får 
upphandla från revisorn.
   Biträda valberedningen vid framtagandet av förslag till revisor 
och arvodering.
   Säkerställa att bolaget har system för intern kontroll.
Revisionsutskottet har ett nära och regelbundet samarbete med 
koncernens centrala ekonomifunktion gällande intern och extern 
rapportering av finansiell information. 
Vidare finns ett utvecklat samarbete i frågor som intern 
kontroll, val och utvärdering av redovisningsprinciper och -model -
ler. Under verksamhetsåret 2024 har revisionsutskottet följt upp 
efterlevnaden av antagna riktlinjer. 
Utskottet har haft tre möten, där bolagets revisorer deltagit. 
På dessa möten har redovisningsfrågor, intern kontroll och CSRD 
diskuterats. Revisorernas skriftliga rapporter har efter genom -
gång och kommentarer från bolaget tillställts hela styrelsen.  
Närvarostatisik
Styrelseledamot Befattning Styrelse möten Ersättningsutskott Revisions utskott
Anna Belfrage Ordförande 10/10 3/3 3/3
Egil Dahl Ledamot, invald januari 2024 9/9 – –
Johan Hagberg Ledamot 10/10 3/3 –
Bahare Mackinovski Ledamot 9/10 3/3 –
Charlotte Stjerngren Ledamot 10/10 – 3/3
Jörgen Blomberg Arbetstagarrepresentant, ledamot, 
avgick december 2024 9/9 – –
Malcolm Hardie Arbetstagarrepresentant, ledamot, 
invald augusti 2024 3/3 – –
Christoffer Skogh Arbetstagarrepresentant, ledamot, 
avgick augusti 2024 3/7 – –
Bolagsstyrningsrapport

===== SIDA 33 =====

3131
Följande huvudfrågor har hanterats:
   Uppföljning av revisorns rapportering av bokslut och löpande 
granskningar.
   Utvärdering av revisorns insatser under året.
   Uppföljning av internkontrollfunktionens granskning under 
året. Fokusområden har varit värdering av lager, kundford-
ringar och goodwill samt revisionen av utländska dotterbolag.
Ersättningsutskott
Ersättningsutskottets ledamöter utses vid det konstituerande 
styrelsemötet för ett år i taget. Under 2024 utgjordes 
ersättningsutskottet av Anna Belfrage, Johan Hagberg och 
Bahare Mackinovski.  
Ersättningsutskottets uppgifter är att:
   Bereda beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar 
och andra anställningsvillkor för koncernledningen.
   Följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för 
koncernledningen, dotterbolagscheferna och andra 
nyckelpersoner.
   Följa och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för 
ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman 
fattar beslut om samt gällande ersättningsstrukturer och 
-nivåer i bolaget.
Under verksamhetsåret har ersättningsutskottet diskuterat 
ersättningsfrågor och följt upp efterlevnaden av antagna riktlinjer.
Följande huvudfrågor har hanterats: 
   Utvärdering och godkännande av ersättningsmodell för 
koncernledningen.
   Fastställande av det lön  sam hets baserade, rörliga 
ersättningsprogram för koncernledningen, dotter  bolags chefer 
och andra nyckelpersoner, som löpte under 2024.
Ersättningsutskottet har efter utvärderingar konstaterat att:
   NOTE följer de riktlinjer för ersättningar till ledande 
befattningshavare som årsstämman 2024 fattade beslut om.
   Gällande ersättningsmodell och -nivåer är rimliga mot 
bakgrund av bolagets verksamhet.
   Ersättningen enligt det lönsamhetsbaserade, rörliga 
ersättnings program som löpte under 2024 för koncern-
ledningen, dotterbolagscheferna och andra nyckelpersoner 
uppgick till 4,0 MSEK exklusive sociala avgifter.
Riktlinjer för ersättning och andra förmåner till  
ledande befattningshavare
För information om dessa riktlinjer, se den formella årsredo -
visningen på sidorna 41–42. För information om ersättning och 
andra förmåner, se not 7, Anställda, personalkostnader och 
ledande befattningshavares ersättningar, på sidan 58.
Revisorer
Årsstämman utser revisorerna. Revisorerna granskar bolagets 
årsredovisning, koncernredovisning och räkenskaper samt 
styrelsens och vd:s förvaltning. Huvudansvarig revisor lämnar 
också en revisionsberättelse till årsstämman.
Vid årsstämman 2024 valdes Öhrlings Pricewaterhouse -
Coopers AB till revisionsbyrå med Andreas Skogh som huvud -
ansvarig revisor fram till årsstämman 2025.
Koncernens operativa styrning
Verkställande direktör
NOTEs vd leder den löpande operativa verksamheten. Ansvaret 
innefattar bland annat ekonomifrågor, hållbarhetsfrågor, uppfölj -
ning av koncernens strategier och affärsmässiga utveckling samt 
att säkerställa att styrelsen får den information som krävs för att 
kunna fatta väl underbyggda beslut.
Vd rapporterar till styrelsen och informerar om hur verksamhe -
ten utvecklas utifrån de beslut som fattats. En skriftlig instruk -
tion definierar ansvarsfördelningen mellan styrelse och vd.
För ytterligare information om Vd se sidan 34.
Koncernledning
Koncernledningen i NOTE har det löpande ansvaret för olika delar 
av verksamheten. Ansvaret innefattar utformning och genomför -
ande av koncernens övergripande strategier.
Koncernledningen har under verksamhetsåret haft regel -
bundna möten för att gå igenom resultat, läget i verksamheten, 
hållbarhetsfrågor samt strategiska och operativa frågor. 
För ytterligare information om koncernledning se sidorna 
34-35.
Styrning av dotterbolagen
Dotterbolagens verksamheter följs upp månatligen utifrån en rad 
operativa och finansiella mål och nyckeltal.
Styrning av hållbarhetsfrågor
NOTE ska följa tillämpliga lagar och föreskrifter, respektera 
mänskliga rättigheter och agera på ett ansvarsfullt sätt. NOTEs 
verksamhet bedrivs med hög integritet och med en tydlig ambi -
tion att vara ett ansvarsfullt agerande företag, etiskt och lagligt,  
i alla aspekter av dess värdekedja.
NOTEs bolagsstyrningsstruktur säkerställer ett systematiskt 
förhållningssätt till hållbarhet och företagets ansvar inom klimat 
och miljö, mänskliga rättigheter, arbetsrätt och affärsetik.
Ledningsstrategin är skapad utifrån UN Global Compacts tio 
ledande principer och avspeglas i bolagets styrande dokument 
såsom policys, mål samt uppföljning av nyckeltal. 
Styrelsen har det yttersta ansvaret för NOTEs hållbarhetsarbete. 
Bolagets årliga hållbarhetsrapport diskuteras och godkänns av 
styrelsen. Koncernledningen bär ansvaret för bolagets strategi 
och utveckling av det dagliga arbetet. Vd leder den operativa 
Bolagsstyrningsrapport

===== SIDA 34 =====

32
verksamheten. Ansvaret innefattar bland annat ekonomifrågor, 
hållbarhetsfrågor, uppföljning av koncernens strategier och 
affärsmässiga utveckling samt att säkerställa att styrelsen får den 
information som krävs för att kunna fatta väl underbyggda beslut. 
Koncernledningen reviderar riktlinjer, policys och sätter mål. 
De ansvarar för efterlevnad av lagar och NOTEs uppförandekod 
samt genomförandet av initiativ som säkerställer att mål uppnås. 
Koncernledningen gör vid behov riskbedömningar, diskuterar etiska 
frågor samt utför relevanta åtgärder och granskningar.
De enskilda fabrikerna ledda av dess verkställande direktörer 
ansvarar för att implementera och följa gällande lagar, policys 
och andra regelverk i sitt dagliga arbete. De rapporterar regel -
bundet nyckeltal och måluppfyllnad inom hållbarhet.
NOTE satte hållbarhetsmål i samband med kapitalmarknads -
dagen 2021 som man fortfarande arbetar mot. 
Intern kontroll och riskhantering
Kontrollmiljö
Roll- och ansvarsfördelning mellan styrelse och vd fastställs 
årligen, på det konstituerande styrelsemötet, via arbetsord -
ning för styrelse och vd samt instruktion för den ekonomiska 
rapporteringen.
Det löpande arbetet med att upprätthålla en effektiv intern 
kontroll är delegerat till, och sköts främst av, vd och koncernens 
centrala ekonomifunktion. Ett nära samarbete sker också med 
bolagets revisor.
De grundläggande riktlinjerna för intern kontroll hanteras via 
policyer, instruktioner och liknande styrdokument. Innehållet i 
dessa dokument uppdateras och utvärderas vid behov. Styrelsen 
ansvarar för övergripande styrdokument, övriga dokument ansva -
rar koncernens centrala ekonomifunktion för. NOTE har också 
utvecklat ett internt rapportpaket för finansiell information, vilket 
följs upp månatligen inom koncernen.
Riskbedömning
NOTE är genom sin verksamhet exponerad för ett antal operativa 
och finansiella risker. NOTEs finanspolicy anger inom vilka ramar 
de finansiella riskerna ska hanteras. Finanspolicyn uppdateras 
årligen och fastställs av styrelsen. 
Vidare finns en process för att fastställa hanteringen av 
de största riskerna i verksamheten. Riskerna bedöms utifrån 
en matris av sannolikhet och grad av ekonomisk påverkan. 
Befintliga kontrollåtgärder avseende de största riskerna i denna 
matris har dokumenterats och ytterligare kontroller införs vid 
behov. Uppdatering av riktlinjer och ramar avseende riskbedöm -
ningar sker löpande. 
För ytterligare information om risker, se förvaltningsberät -
telsen på sidorna 43-45 samt not 24, Finansiella risker och 
finanspolicy, på sidorna 65–66.
Uppföljning av kontrollverksamheten
Uppföljningen av NOTEs enheter utvecklas fortlöpande. Enheternas 
finansiella och operationella utveckling följs regelbundet i olika 
forum. Områden som behandlas är finansiella nyckeltal och 
uppföljning av målsatta aktiviteter avseende kvalitet, kostnad, 
leverans, hållbarhet och tillväxt.
Behovet av en funktion för internrevision utvärderas årligen. 
Med hänvisning till koncernens storlek och omfattning bedömer 
styrelsen att NOTE inte behöver en separat internrevisionsfunk -
tion. Den praktiska hanteringen av intern kontroll sköts av NOTEs 
centrala ekonomifunktion.
Bolagsstyrningsrapport

===== SIDA 35 =====

33
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten 
för år 2024 på sidorna 28-32 och för att den är upprättad i 
enlighet med årsredovisningslagen.  
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär 
att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan 
inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den 
Till bolagsstämman i NOTE AB (publ) 
Organisationsnummer 556408-8770
Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten
inriktning och omfattning som en revision enligt International 
Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser 
att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i 
enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredo -
visningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är 
förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt 
är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Stockholm den 21 mars 2025
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Andreas Skogh
Auktoriserad revisor
Bolagsstyrningsrapport

===== SIDA 36 =====

34
Koncernledning
Koncernledning
*Per 2025-02-28, inkluderar eventuellt innehav av närstående fysiska eller juridiska personer och redovisas enligt marknadsmissbruksförordningen.
CECILIA ÖRN-LINDBERGJOHANNES LIND-WIDESTAM FRIDA FRYKSTRAND
Chief Financial Officer 
2013
1985
Civilekonom.
Inga.
Tidigare koncernredovisningschef och 
Treasurer hos NOTE. Erfarenhet inom 
revision och redovisning, från Grant 
Thornton. 
981 aktier.
36 700 optioner.
Chief Executive Officer & President
2018
1972
Civilekonom.
Styrelseledamot i Certego AB och sty-
relseordförande i MTEK Industry AB.
Erfarenhet från olika ledande 
befattningar, bland annat tidigare 
vd för Kitron Sverige AB och för Elos 
Medtech AB samt flera ledande 
befattningar inom Assa Abloy 
Skandinavien.
320 150 aktier.
211 250 optioner.
Befattning
Anställd år
Född
Utbildning
Andra väsentliga uppdrag
Arbetslivserfarenhet
Aktieinnehav i NOTE*
Teckningsoptioner i NOTE
Chief Procurement Officer 
2022
1980
Civilingenjör.
Inga. 
Erfarenhet som inköpschef på Saab 
inom elektronik och mekanik samt 
erfarenhet inom strategiskt inköp på 
Ericsson och Scania.
0 aktier.
18 300 optioner.

===== SIDA 37 =====

35
Koncernledning
GUNNAR WAHLBERG NEIL OWEN
Vice President Rest-of-World
2025
1970
Civilekonom.
Inga. 
Mångårig erfarenhet inom inter -
nationell försäljning, marknads -
föring och företagsledning. Från 
multinationella Unilever till svenska 
start-ups och mindre företag, inom 
flertal olika branscher.
0 aktier.
0 optioner.
Vice President UK
2018
1966
Master of Business Administration.
Inga. 
Mångårig erfarenhet inom produk -
tion, kvalitet och teknik inom PCB 
och EMS-industrin senast i rollen 
som VD och ägare för NOTE Windsor.
0 aktier.
25 000 optioner.

===== SIDA 38 =====

36
Styrelse
Ordförande
2019
1962
Civilekonom.
Diverse styrelseuppdrag samt 
finansiell konsult.
Styrelseordförande i CINT AB och 
Silex Microsystems samt ledamot i 
Ellevio AB, Mycronic AB, Elopak AS 
och Deep Ocean Group AS.
Bred erfarenhet inom ekonomi och 
industriell verksamhet. Har bland 
annat varit CFO på ABS Group, 
Beijer Electronics Group och Södra 
Skogsägarna.
0 aktier.
* Per 2025-02-28, inkluderar eventuellt innehav av närstående fysiska eller juridiska personer och redovisas enligt marknadsmissbruksförordningen.
Styrelse
ANNA BELFRAGE
Befattning
Invald år
Född
Utbildning
Huvudsaklig sysselsättning
Andra styrelseuppdrag
Arbetslivserfarenhet
Aktieinnehav i NOTE*
Oberoende i förhållande till 
bolaget och bolagsledningen
Oberoende i förhållande till 
större aktieägare
Ja.
Ja.
Ledamot
2024
1968
BI Norwegian Business School 
- ekonom.
Vd Vevlen Gård AS - Investerings -
bolag.
Ledamot Bouvet AS.
Medgrundare av Platekompaniet AS 
- en före detta rikstäckande kedja 
inom hemunderhållning. Privat 
investerare sedan 2008.
1 725 000 aktier.
EGIL DAHL
Ja.
Ja.
Ledamot
2017
1971
Nationalekonom och matematiker.
Vd på Brus och Signal aktiebolag. 
Inga.
Tidigare matematiklärare,  
entreprenör inom nöjesindustrin 
samt kulturproducent inom ABF 
Stockholm.
5 506 343 aktier.
Ja.
Nej. 
JOHAN HAGBERG

===== SIDA 39 =====

37
Styrelse
Ledamot
2019
1976
Civilekonom DHS och jur.kand.
Delägare och rådgivare  
inom investerarrelationer  
på Cord Communications.
Ledamot i MSAB.
Över tio års erfarenhet som finans-
analytiker på investmentbanken 
Carnegie (IT, telekom, småbolag) 
samt bred erfarenhet som ekonomi-
journalist (DN, DI, Veckans Affärer, 
EFN). Sedan 2018 IR-rådgivare.
10 000 aktier.
CHARLOTTE STJERNGREN
Ja.
Ja.
Arbetstagarrepresentant Unionen, 
ledamot
2024
1967
Civilingenjör Elektroteknik, KTH.
Production Quality Engineer på 
NOTE Torsby.
 
Inga.
Kretskortskonstruktör på Ericsson 
Components i Kista, Field 
Application Engineer, Program 
Manager samt Design Center 
Manager på Texas Instruments i 
Kista.
0 aktier.
Ja.
Ja.
MALCOLM HARDIE
Ledamot
2015
1981
Civilekonom.
Vice President Global Key Account 
Management på Knorr Bremse 
GmbH. 
Inga. 
Tjugo år inom inköp och supply 
chain i fordons industrin. Bred 
erfarenhet från olika globala 
inköps  chefsroller på Volvo Cars och 
Volvo Trucks, närmast som ansvarig för 
globalt elektronikinköp och försälj -
ning på Knorr Bremse GmbH.
2 800 aktier.
BAHARE MACKINOVSKI
Ja.
Ja.

===== SIDA 40 =====

38
38
Formell Årsredovisning
INNEHÅLL
Förvaltningsberättelse 39
Fem år i sammandrag 47
Finansiella rapporter för koncernen 50
Noter till koncernens finansiella rapporter 54
Finansiella rapporter för moderbolaget 69
Noter till moderbolagets finansiella rapporter 73
Taxonomitabeller 78
Revisionsberättelse 81

===== SIDA 41 =====

39
Styrelsen och den verkställande direktören för NOTE AB, organisations-
nummer 556408-8770, får härmed avge årsredovisning och koncern-
redovisning för räkenskapsåret 2024.
Förvaltningsberättelse
Fortsatt tillväxt och effektiviseringar på kostnadssidan har lagt 
grunden för den starka lönsamhetsutveckling NOTE sett en tid. 
NOTE har en väl fungerande affärsmodell där långsiktiga kundre -
lationer är grunden och NOTE tvekar inte att fortsätta investera 
i moderna fabriker för att öka tillväxt, automatiseringsgrad och 
effektivitet. Detta gynnar såväl NOTE som NOTEs kunder. 
   För året uppnåddes en underliggande rörelsemarginal om 9,3%. 
NOTEs ambitioner för rörelsemarginalen är högre än så. 
NOTEs goda lönsamhet är en starkt bidragande faktor till 
de starka kassaflöden som levererades under året, men även 
en positiv effekt av att alla fabriker jobbat hårt med att minska 
överlager och effektivisera rörelsekapitalbindningen. För helåret 
levererade NOTE positiva operativa kassaflöden (efter investe -
ringar) uppgående till totalt 539 MSEK. Den finansiella situatio -
nen för NOTE är fortsatt mycket god.
För att möta den tillväxt NOTE ser framåt gjordes avsevärda 
investeringar i  fabriker under 2024. I början av året förvärvades 
fastigheten där NOTE Herrljunga bedriver sin verksamhet. Genom 
förvärvet möjliggör NOTE fortsatt expansion av verksamheten. 
I Torsby pågår projekt för att möta en stark framtida tillväxt 
då produktionsytan nära dubbleras i fabriken. I slutet av 2025 
beräknas den stå klar. 
Även verksamheten iLund expanderar. Under 2026 flyttar 
verksamheten till nya större lokaler bättre anpassade för NOTEs 
verksamhet och den prognostiserade tillväxten.
 
FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT 2024
Koncernen
Försäljning
NOTE är en konkurrenskraftig elektroniktillverkare och en stabil 
affärspartner till svenska och internationella kunder med behov 
av avancerad elektroniktillverkning. Affärsmodellen bygger på 
långsiktiga kundrelationer och partnerskap. NOTEs försäljning 
sker till ett stort antal kunder, som är verksamma inom seg -
menten Industrial, Communication, Medtech och Greentech. 
Kunderna utgörs både av globala företag, som verkar på 
världsmarknaden, och lokala företag som har sin huvudsakliga 
försäljning i Europa. Vanligtvis lägger kunderna ut hela elektronik-
tillverkningen till en eller flera produktionspartner. En tydlig trend, 
inte minst bland nya innovativa bolag, är också att kunderna i allt 
högre grad efterfrågar tillverkning av kompletta produkter (box 
build). Ungefär hälften av NOTEs försäljning utgörs av box build.
Försäljningen under året uppgick till 3 901 (4 243) MSEK. 
Rensat för tillkommande försäljning genom förvärv under 2023 
ALLMÄNT OM VERKSAMHETEN
NOTE är en av norra Europas ledande partner för elektroniktill -
verkning. Marknadspositionen är särskilt stark inom marknads -
segmentet high mix, det vill säga för produkter som kräver hög 
teknisk kompetens och flexibilitet. NOTE tillverkar kretskort 
(PCBA), delmontage och kompletta produkter (box build). 
Kunderbjudandet täcker hela produktlivscykeln, från design 
till eftermarknad. Koncernen består av moderbolaget NOTE AB 
(publ) samt helägda dotterbolag i Sverige, Finland, England, 
Estland, Bulgarien och Kina.
VERKSAMHETEN 2024
NOTE är ett av det snabbast växande bolagen i EMS-branschen 
och en stabil leverantör av elektronikproduktion till kunder med 
högt ställda krav. EMS-branschen i Europa förväntas växa med 
i genomsnitt 7% om året fram till 2030. Den svaga marknaden 
under 2024, i kombination med att den starka branschtillväxten 
2022 och 2023 delvis föranleddes av tidigarelagda leveranser 
som ursprungligen var planerade för 2024, innebär att branschen 
förväntas ha backat under helåret 2024. Många kunder har 
genomfört lageranpassningar under året och med marknads -
utmaningarna har denna process dragit ut mer på tiden än vad 
kunderna haft i sina prognoser. Sena neddragningar av 
kundvolymer har inte bara påverkat tillväxten i branschen utan 
även utmanat lönsamheten då fabrikerna varit bemannade 
utifrån en högre volym och det naturligen tar tid att anpassa 
resurserna till en ny lägre nivå.
Tillväxten i Sverige, som är NOTEs största marknad, blev 
negativ för helåret 2024. Den svenska marknaden har framförallt 
påverkats av ett fåtal kunder inom Greentech-segmentet som 
tidigare visat stark tillväxt men haft stora utmaningar med volymer 
i den svagare marknaden. Greentech är samtidigt ett segment 
som har stor potential när marknaden vänder givet den omställ-
ning som pågår till ett mer hållbart samhälle. Försvar är ett annat 
område som visar stark tillväxt. Även här ser NOTE att de senaste 
årens utveckling kommer innebära fortsatt tillväxt framåt. För den 
svenska marknaden som helhet ses tillväxt för kommande år.
Den engelska marknaden har haft utmaningar, framförallt under 
årets sista del, något som förväntas fortsätta in under början 
av 2025. Den kinesiska verksamheten som har haft utmaningar 
under större delen av 2024 ser ut att nå en gradvis normalise-
ring av försäljningsvolymerna under 2025. Även den estniska 
verksamheten har haft stora utmaningar under året, men här 
förväntas en successiv återgång till tillväxt under 2025.

===== SIDA 42 =====

40
samt från förändrade valutakurser, uppgick den organiska 
tillväxten till -10%. 
Utvecklingen under året präglades av försiktighet och den 
lageranpassning i kundledet som noterades under slutet av 2023 
fortsatte in i 2024. Nedgången i orderstocken om 2% indikerar 
en fortsatt försiktighet inför det kommande kvartalet. Efter den 
orderlagda perioden indikerar kunderna en ökande aktivitet.
De 15 omsättningsmässigt största kunderna utgjorde 44% 
(48%) av försäljningen under perioden. Ingen enskild kund (koncern) 
utgjorde mer än cirka 6% (5%) av den totala försäljningen.
Resultat
I syfte att ytterligare stärka konkurrenskraften och skapa förut -
sättningar för lönsam tillväxt drivs sedan flera år ett metodiskt 
förbättringsarbete på samtliga fabriker. Arbetet sker både lokalt 
på respektive fabrik och genom ett flertal koncernövergripande 
projekt. Utöver initiativ för att bredda och utveckla kunderbju -
dandet ligger fokus på åtgärder som förbättrar leveransprecision 
och kvalitetsutfall, samt på effektiviseringar inom kostnads- och 
rörelsekapitalområdet. Ett tydligt resultat av förbättringsarbetet 
är exempelvis bolagets över tiden positiva trend av försäljning 
per medarbetare.
Bruttoresultatet uppgick till 519 (514) MSEK med en 
bruttomarginal om 13,3% (12,1%). Justerat för föregående års 
avsättningar för befarade kundförluster om 27 MSEK så uppgick 
det justerade bruttoresultatet till 519 (541) MSEK. Den justerade 
bruttomarginalen uppgick till 13,3% (12,7%). Periodens omkost-
nader för försäljning och administration ökade med 10% till 155 
(141) MSEK, väsentligen som följd av tillkommande kostnader 
i NOTE Basildon samt NOTE Sofia som förvärvades under april 
respektive juli ifjol. Som andel av försäljningen utgjorde omkost -
naderna 4,0% (3,3%).
Övriga rörelseintäkter/-kostnader uppgick till -12 (57) MSEK. I 
posten som vanligen utgörs av omvärderingar av rörelsetillgångar 
och -skulder i utländska valutor, ingick för året även avsättningar 
för omstruktureringskostnader om 7 MSEK och för föregående år 
en återföring av tilläggsköpeskilling för förvärv om 39 MSEK.
Rörelseresultatet under perioden uppgick till 352 (430) 
MSEK med en rörelsemarginal om 9,0% (10,1%). Justerat för 
omvärderingar av rörelsetillgångar och -skulder i utländska 
valutor samt för årets avsättning för omstruktureringskostnader 
och föregående års avsättningar för extraordinära befarade 
kundförluster och återföring av tilläggsköpeskilling för förvärv så 
uppgick det justerade rörelseresultatet till 364 (400) MSEK och 
den justerade rörelsemarginalen till 9,3% (9,4%).
   Lägre nettolåneskuld bidrog till att finansiella kostnader 
minskade till -38 (-41) MSEK netto. Omvärderingar av finansiella 
tillgångar och skulder i utländska valutor, exempelvis faktura -
belåningsskulder i utländska valutor, uppgick till -4 (1) MSEK.
Totalt uppgick periodens finansnetto till -42 (-40) MSEK. 
Resultatet efter finansnetto uppgick till 310 (390) MSEK, 
vilket motsvarar en vinstmarginal om 8,0% (9,2%). 
Resultatet efter skatt uppgick till 248 (320) MSEK, vilket 
motsvarar 8,61 (11,04) SEK/aktie. Periodens skattekostnad 
motsvarade 20% (18%) av resultatet före skatt. 
Moderbolaget
Moderbolaget NOTE AB (publ) är främst inriktat på ledning, 
samordning och utveckling av koncernen. Intäkterna under året 
uppgick till 49 (62) MSEK och avsåg främst interna tjänster. 
Resultatet före skatt uppgick för året till 136 (93) MSEK. Under 
året har koncernbidrag erhållits med 95 (103) MSEK.
FINANSIELL STÄLLNING,  
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR
Kassaflöde
En viktig uppgift för NOTE är att säkerställa god och kostnadsef -
fektiv materialförsörjning till kunderna. Bristsituationen på 
marknaden för elektronikkomponenter, särskilt tillgången på 
halvledare, har varit en starkt begränsande faktor i industrin de 
senaste åren och för att begränsa störningar och förseningar av 
inleveranser av komponenter ökades lagerhållningen medvetet. 
När bristsituationen nu i stort är över har NOTE arbetat aktivet 
för att även lagervärdet ska återgå till mer normala nivåer. 
Kapitalbindningen i lagret var 25% lägre jämfört med motsva-
rande tidpunkt ifjol. 
   Insatser görs fortlöpande för att bevaka kreditrisker och 
begränsa antalet utestående kundkreditdagar. Kundfordringarna 
minskade med 2% jämfört med samma tidpunkt föregående år. 
Förfallna fordringar har till viss del ökat under perioden. 
Leverantörsskulderna avser främst inköp av elektronikkompo -
nenter och övrigt produktionsmaterial. NOTE arbetar aktivt med 
en partnermodell på leverantörssidan, vilket bland annat innebär 
att inköpen i möjligaste mån styrs till färre, kvalitetssäkrade 
leverantörer. Samtidigt bidrar detta arbetssätt till en effektivi -
sering av rörelsekapitalutnyttjandet. Leverantörsskulderna har 
minskat under året och var 11% lägre jämfört med motsvarande 
tidpunkt ifjol. Detta är en naturlig följd av den lagerreduktion som 
genomförts under perioden.
Minskad kapitalbindning i lager och en fortsatt positiv 
resultatutveckling medförde ett positivt operativt kassaflöde 
för perioden. Justerat för förvärvsrelaterade utbetalningar för 
dotterbolag samt för fastighetsinvesteringar i Torsby uppgick det 
operativa kassaflödet efter investeringar till 539 (289) MSEK för 
helåret. För helåret uppgick det totala kassaflödet efter investe -
ringar till 465 (98) MSEK, motsvarande 16,33 (3,38) SEK/aktie. 
Soliditet
NOTEs finansiella ställning är stark. Enligt NOTEs finansiella 
mål ska soliditeten minst uppgå till 30%. Vid utgången av året 
uppgick soliditeten till 51,1% (43,3%). 
Likviditet och nettoskuld
Stort fokus ligger på åtgärder som ytterligare förbättrar koncer -
nens likviditet och kassaflöde.
Koncernens redovisade tillgängliga likvida medel, inklusive

===== SIDA 43 =====

41
outnyttjade krediter, uppgick vid utgången av perioden till 623 
(320) MSEK. Oaktat beräknade finansiella skulder på tillkom-
mande nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter enligt IFRS 
16 (Leasing) uppgick nettoskulden vid utgången av perioden till 
87 (421) MSEK.
Investeringar
Investeringar i materiella anläggningstillgångar under året, exklu-
sive nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter (IFRS 16 Lea -
sing) uppgick till 153 (179) MSEK, vilket motsvarar 3,9% (4,2%) 
av försäljningen. Investeringarna utgjordes främst av kapacitets-, 
effektivitets- och kvalitetshöjande projekt. 
Investeringen i den pågående expansionen av fabriken i Torsby 
uppgick till 43 (42) MSEK för året. Planenliga avskrivningar på 
materiella anläggningstillgångar, exklusive nyttjanderättstillgångar 
för hyrda fastigheter (IFRS 16 Leasing), ökade till 72 (60) MSEK.
VERKSAMHET INOM FORSKNING OCH UTVECKLING
NOTE är genom sin verksamhet, som tillverkningspartner, på nära 
håll delaktig i kunders utvecklingsprocesser, bland annat genom 
att medverka i industrialiseringsfasen samt vägleda och utveckla 
tillverkningsprocesser för kunderna. Detta arbete sker kontinuer -
ligt och särredovisas ej i räkenskaperna.
Under året har NOTE fortsatt arbetet med att utveckla och 
införa ett koncerngemensamt ERP-systemet för verksamheten. 
Kostnader som uppfyller kriterierna för balanserade utgifter har 
aktiverats i balansräkningen. 
NOTE-AKTIEN
Det totala antalet aktier i bolaget uppgår till 28 983 600 stycken. 
Alla aktier är av samma slag och har ett kvotvärde om 0,52 SEK 
per aktie. I enlighet med bemyndigande från årsstämman 2024, 
återköpte NOTE 500 000 aktier under 2024. Per 2024-12-31 
fanns även 400 000 utestående teckningsoptioner. 
Inga begränsningar i aktiernas överlåtbarhet i form av hem -
budsklausuler eller dylikt är kända för bolaget. På balansdagen 
fanns en aktieägare med större innehav än 10%, Johan Hagberg 
med 19,00% (21,48%) av rösterna.
Bolagets styrelseledamöter väljs årligen av bolagsstämman, 
vilken även godkänner förändringar av bolagsordningen. 
I övrigt finns inga andra kända förhållanden som skulle kunna 
påverka möjligheterna att ta över bolaget genom ett offentligt 
uppköpserbjudande avseende aktierna i NOTE.
För ytterligare information om aktien och aktieägarna, se 
Aktien och ägarstruktur på sidan 26-27.
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL  
LEDANDE BEFATTNINGS HAVARE
Ledande befattningshavare avser vd och övriga medlemmar av 
koncernledningen. Riktlinjerna omfattar även eventuell ersätt -
ning till styrelseledamöter utöver styrelsearvode. Riktlinjerna 
tillämpas på ersättningar som avtalas efter årsstämman 2024 
samt på ändringar i redan avtalade ersättningar som görs 
därefter. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av 
bolagsstämman.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsverk-
samhet, långsiktiga intressen och hållbarhet
För att agera framgångsrikt på marknaden och tillvarata 
bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet krävs 
att NOTE kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. 
Totalersättningen till bolagets anställda ska därför vara mark -
nadsmässig och konkurrenskraftig samt stå i relation till ansvar 
och befogenheter.
Formerna för ersättning m.m.
Ersättning ska bestå av följande komponenter: fast lön, eventuell 
rörlig lön enligt separat överenskommelse, pension och övriga 
förmåner. Bolagsstämman kan därutöver - och oberoende av 
dessa riktlinjer - besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrela -
terade ersättningar.
Fast lön
Den fasta lönen ska bestå av fast kontant lön och omprövas 
årligen. Den fasta lönen ska återspegla de krav som ställs på 
befattningen avseende kompetens, ansvar, komplexitet och på 
vilket sätt den bidrar till att uppnå affärsmålen. Den fasta lönen 
ska också återspegla den prestation som befattningshavaren nått 
och är således individuell och differentierad.
Rörlig lön
Utöver fast lön kan vd och övriga medlemmar av koncernled-
ningen, enligt separat överenskommelse, erhålla rörlig lön vid 
uppfyllande av beslutade kriterier. Den rörliga lönen ska vara 
kopplad till ett eller flera förutbestämda och mätbara mål som 
fastställs av styrelsen. Utfallet ska relateras till uppfyllelsen av 
målsättningar av finansiell natur, såsom lönsamhet, tillväxt och 
kassaflöde, samt vid behov även individuella mätbara mål och 
kvalitativa mål.
Genom att målen kopplar de ledande befattningshavarnas 
ersättning till bolagets resultat och hållbarhet främjar de genom -
förandet av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och 
konkurrenskraft. Kriterierna ska gälla för ett räkenskapsår i taget. 
Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig lön ska mätas 
årligen. Såvitt avser finansiella mål baseras bedömningen på den 
av bolaget senast offentliggjorda finansiella informationen.
Villkor för rörlig lön är utformade så att styrelsen, om 
exceptionella ekonomiska förhållanden råder, har möjlighet att 
begränsa eller underlåta utbetalning av rörlig lön om en sådan 
åtgärd bedöms som rimlig.
Ytterligare rörlig kontantersättning kan utgå vid extraordinära 
omständigheter för att premiera extraordinära arbetsinsatser utöver 
personens ordinarie arbetsuppgifter. Beslut om sådan ersättning 
ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Den 
totala rörliga lönen under ett kalenderår får dock inte överstiga ett

===== SIDA 44 =====

42
belopp motsvarande 100% av den fasta årslönen.
Pension
För vd och övriga ledande befattningshavare ska pensionsför -
måner, innefattande sjukförsäkring, vara avgiftsbestämda och 
premierna ska inte överstiga 30% av den fasta årliga lönen. 
Rörlig lön ska inte vara pensionsgrundande.
Övriga förmåner
Övriga förmåner, som bland annat kan omfatta bilförmån, 
reseförmån och sjukvårdsförsäkring, ska vara marknadsmäs -
siga och endast utgöra en begränsad del av den sammanlagda 
ersättningen.
Villkor vid uppsägning
För vd och övriga medlemmar av koncernledningen ska uppsäg-
ningstiden vara 6 månader vid uppsägning från befattningshava-
rens sida. Vid uppsägning från bolagets sida ska en uppsägnings-
tid om maximalt 12 månader gälla. Vid uppsägning från bolagets 
sida ska uppsägningslön och avgångsvederlag sammantaget inte 
kunna utgå med belopp överstigande 24 månaders fast lön.
Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om konkur -
rensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för 
eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning 
som den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångs -
vederlag. Ersättningen får uppgå till högst 100% av den fasta 
lönen vid tidpunkten för uppsägningen och utgå under den tid 
som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara 
högst 24 månader efter anställningens upphörande.
Arvode till styrelseledamöter
NOTEs stämmovalda styrelseledamöter kan i särskilda fall kunna 
arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde, 
som ej utgör styrelsearbete, under en begränsad tid. För dessa 
tjänster (inklusive tjänster som utförs genom av styrelseledamot 
helägt bolag) ska utgå ett marknadsmässigt arvode förutsatt 
att sådana tjänster bidrar till NOTEs verksamhet och långsiktiga 
intressen, inklusive dess hållbarhet.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlin -
jer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats 
genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens 
komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakter över 
tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens 
beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna 
och de begränsningar som följer av dessa.
Berednings- och beslutsprocess
Styrelsens utsedda ersättningsutskott har bland annat till 
uppgift att bereda principer för ersättning till koncernledningen 
och styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till 
ledande befattningshavare. Styrelsen upprättar förslag till nya 
riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägger fram förslaget för 
beslut vid årsstämman. 
Riktlinjerna gäller till dess att nya riktlinjer antagits av bolags -
stämman. Ersättningsutskottet följer och utvärderar program för 
rörliga ersättningar till koncernledningen, tillämpningen av rikt -
linjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande 
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättning 
till vd beslutas inom ramen för godkända principer av styrelsen 
efter beredning och rekommendation av ersättningsutskottet. 
Ersättning till övriga ledande befattningshavare beslutas av vd 
inom ramen för fastställda principer och efter avstämning med 
ersättningsutskottet. Vid styrelsens behandling av och beslut i 
ersättningsrelaterade frågor närvarar inte vd eller andra personer 
i koncernledningen, i den mån de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller 
delvis, om det i enskilda fall finns särskilda skäl för det och 
ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga 
intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa 
bolagets ekonomiska bärkraft.
Beträffande eventuella anställningsförhållanden som lyder 
under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner 
och andra förmåner, vederbörliga anpassningar ske för att följa 
tvingande sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa 
riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt ska 
tillgodoses.
För ytterligare information om ersättningar, se not 7, 
Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares 
ersättningar, på sidan 58.

===== SIDA 45 =====

43
HÅLLBARHET
Miljö, informationsplikt  
och certifiering
Verksamheterna i Sverige är U-klassade och behöver inte förprö -
vas eller anmälas. Istället kan tillsynsmyndigheten (kommunens 
miljö- och hälsoskyddsnämnd) kräva åtgärder eller utredningar 
om det behövs av miljö- eller hälsoskyddsskäl. 
Fabrikerna i koncernen är miljöcertifierade enligt ISO 14001.
EU-direktiv 
WEEE-direktivet reglerar hanteringen av elektronikavfall. 
Eftersom NOTE inte har något producentansvar har ingen reserv 
satts av för hantering av elektronikavfall från konsumentelektro -
nik enligt IFRIC 6. Det ansvaret åligger produktägarna. 
EUs REACH-förordning reglerar användandet av kemikalier. 
NOTE klassas som nedströmsanvändare och/eller slutanvändare 
av kemikalier och har skyldighet att endast använda registrerade 
ämnen och att ta fram riskbedömning i de fall bolaget använder 
så kallade SVHC-ämnen.
Medarbetare
Det genomsnittliga antalet heltidsanställda var under året 1 465 
(1 504) personer, av dessa var 748 (720) kvinnor. Frisknärvaron 
i koncernen uppgick till 96,6% (95,6%) av ordinarie arbetstid 
och personalomsättningen till 11,3% (10,2%). 
För ytterligare information om medarbetarna, se hållbarhets -
rapporten på sidorna 18-20. 
För ytterligare information om miljö, sociala förhållanden och 
personal samt mänskliga rättigheter och antikorruption, se 
hållbarhetsrapporten på sidorna 16-22.
VÄSENTLIGA RISKER I VERKSAMHETEN
Operativa risker
NOTEs affärsmodell, som syftar till ökad försäljningstillväxt i kom-
bination med begränsade overhead- och investeringskostnader 
i högkostnadsländer, bidrar till att minska riskerna i verksamheten. 
Kunder
Risken att en kund lämnar NOTE eller inte fullföljer sitt åtagande.
NOTE har ett stort antal aktiva kunder, varav de 15 
omsättningsmässigt största kunderna 2024 utgjorde 44% av 
NOTEs försäljning. Till övervägande delen tillverkar NOTE flera oli -
ka produkter åt samma kund. Kunderna väljer vanligen att lägga 
all sin tillverkning av enskilda produkter hos samma leverantör, 
för att på så vis nå skalfördelar och begränsa materialåtaganden 
och -risker. NOTEs tillverkningsvolym är därför starkt knuten 
till vilka produkter som tillverkas, samt var i produktlivscykeln 
kundens produkter befinner sig. Försäljningsvariationerna kan 
därför bli betydande på enskilda kunder. Materialrisken regleras 
normalt genom avtal med kunden. Uppföljning av materialrisker 
sker löpande genom väl beprövade processer.
Kapacitet
Risken för att inte ha tillräcklig tillverkningskapacitet.
NOTE har totalt sett en god tillverkningskapacitet. 
Tillverkningen är av likartad karaktär i flera av koncernens 
fabriker och möjligheter finns att flytta tillverkning från en enhet 
till en annan. Snabba fluktuationer i efterfrågan kan dock leda till 
kapacitetsutmaningar i koncernens fabriker. Investeringar görs 
löpande i mer effektiv produktionsutrustning samt i utökning av 
produktionsytor.
Material
Pris och tillgång på material.
Priset och tillgången på elektronikkomponenter och annat 
produktionsmaterial varierar betydligt beroende på marknads -
situation. NOTE har en central organisation för att hantera 
koncerngemensamma inköpsfrågor.
Lager
Risken för att komponenter och produktionsmaterial ej förbrukas 
och därför minskar i värde.
NOTE har ett varulager motsvarande cirka 25% av för-
säljningen. Inköpen sker för kundernas räkning och regleras 
normalt i avtal med kunderna. Med hänsyn till komplexiteten i 
elektroniktillverkningen och variationen i efterfrågan sker ett nära 
samarbete med kunderna för att begränsa inkuransriskerna i 
lagret. Uppföljning av inkuransriskerna sker löpande.
Konjunktur och geopolitik
NOTEs försäljning sker till ett stort antal kunder verksamma inom 
Industrial, Communications, Medtech och Greentech. Vanligtvis 
lägger kunderna ut hela sin elektronikproduktion till en eller flera 
produktionspartners. NOTEs tillverkning sker således i princip 
aldrig av kapacitetsskäl eller som komplement till kundernas 
egen tillverkning. 
   En försvagning av världsekonomin, eller minskning av efter-
frågan på NOTEs större marknader, riskerar att påverka NOTEs 
försäljning och resultat. Som en global aktör påverkas NOTE av 
geopolitiska störningar så som handelshinder, tullar, transport -
kostnader och leveranstider.
Produktionsavbrott
Avbrott inom produktionen som påverkar leveranser till kund och 
medför merkostnader.
Då NOTE bedriver avancerad tillverkning av elektronik ställs 
höga krav på effektiva processer och modern tillverkningsutrust -
ning. Risken för produktionsavbrott begränsas genom att tillverk -
ningen är av likartad karaktär i flera av koncernens fabriker. Det 
finns således möjligheter att flytta tillverkning från en enhet till 
en annan, samt för fabriker att samverka inom produktionen, vilket 
begränsar riskerna för långvariga driftsavbrott. 
NOTE har ett omfattande försäkringsskydd, vilket bland annat

===== SIDA 46 =====

44
innebär ett skydd för att minimera bidragsförluster orsakade av 
produktionsavbrott.
Kompetens
Risken att inte inneha tillräcklig kompetens inom alla områden i 
verksamheten.
NOTE erbjuder avancerade tillverkningstjänster, vilket ställer 
krav på hög teknisk kompetens inom flera områden. NOTE 
eftersträvar att medarbetarna kompetensutvecklas kontinuerligt.
IT
IT-relaterade störningar kan leda till produktionsstillestånd, 
faktureringsbortfall och/eller minskad effektivitet inom adminis -
tration och försäljning.
NOTEs verksamhet kräver väl fungerande IT-system. NOTE har 
ett flertal olika lokala applikationer och driftsmiljöer med varie -
rande funktion och kapacitet. Efter ett omfattande koncernöver -
gripande projektarbete har ett gemensamt verksamhetsanpassat 
ERP-system tagits i drift vid samtliga av NOTEs fabriker i Sverige, 
Estland och Finland. Detta är ett viktigt steg för att ytterligare 
harmonisera interna processer och systemstöd i koncernen. 
NOTE arbetar kontinuerligt för en förbättrad IT-säkerhet.
Hållbarhet
Risk för brister i arbetsmiljö och säkerhet, samt korruption. 
Visst material tillverkas av leverantörer eller underleverantörer 
i länder där risk för brister i arbetsmiljö och säkerhet samt korrup-
tion förekommer. NOTE arbetar därför aktivt med att koncentrera 
inköp av material till leverantörer med ett hållbart och ansvarsfullt 
synsätt kring dessa frågor. NOTEs uppförandekod kommuniceras 
kontinuerligt till leverantörer via revisioner, avtal samt affärsrelate-
rade möten. 
Miljö- och klimat
Risken att verksamheten åsamkar skador på miljön samt 
kostnader för att följa nya strängare miljödirektiv. 
Till skillnad från många andra branscher, exempelvis tyngre 
verkstadsindustri och råvaruindustrin, har NOTEs verksamhet 
en förhållandevis begränsad miljöpåverkan. Fabrikerna  är 
miljöcertifierade och hanterar miljö- och klimatrelaterade risker 
inom ramen för deras miljöledningssystem. NOTEs operativa 
verksamhet bedöms i dagsläget väsentligen opåverkad av 
klimatförändringar och extremväder. Beredskapsplaner finns för 
respektive fabrik. Tillgången på material kan påverkas utifrån 
klimatrelaterade händelser i de geografiska områden där elek -
tronikkomponenter tillverkas. NOTE har en central organisation 
som koordinerar koncerngemensamma inköpsfrågor med NOTEs 
fabriker, leverantörer och kunder.
Övrig hållbarhet
Risken att verksamheten är involverad i brott mot mänskliga 
rättigheter. 
Risk för att konfliktmineraler kan förekomma i material som 
NOTE köper på uppdrag av produktägare i enlighet med deras 
produktspecifikation. Därför genomförs kartläggningar i samråd 
med NOTEs kunder för att undvika att detta sker. Material som 
används i NOTEs produktionsprocesser följer de internationella 
direktiv som finns gällande konfliktmineraler.
Ansvar
Risker utöver ovanstående hållbarhets- och miljörisker där NOTE 
kan hållas betalningsskyldig med anledning av åtaganden i 
verksamheten.
I NOTEs roll ingår att vara samarbetspartner till kunderna men 
inte produktägare. Det innebär att materialval och tillverkning 
sker i enlighet med kundens specifikation. Kraven på dokumen-
tation av utförda tjänster är vanligtvis omfattande och kan anses 
vara komplexa. 
   Kvalitetsuppföljning av NOTEs tillverkning och strategiska 
leverantörer sker löpande. NOTEs försäkringsskydd bedöms 
vara rimligt och anpassat efter verksamhetens risker. Där det är 
möjligt och ekonomiskt försvarbart finns försäkringsskydd som är 
ändamålsenligt för verksamheten.
Finansiella risker
Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av 
finansiella risker, såsom upplånings- och ränterisker, valutarisker 
samt likviditets- och kreditrisker. Koncernen finansieras väsentli-
gen genom eget kapital, lån och leverantörsskulder. Beroende på 
konjunktur- och marknadssituation är möjligheterna att säkerställa 
erforderlig finansiering och likviditet att betrakta som en bety-
dande risk. 
Valuta
Risken att en variation i valutakurser påverkar koncernens 
resultat, kassaflöde eller balansräkning negativt.
Mot bakgrund av att en hög andel av förädlingsvärdet gene-
reras i utländska fabriker, att fakturering sker i såväl svenska 
kronor som i utländsk valuta (främst EUR/USD) och att inköp av 
elektronikkomponenter och övrigt produktionsmaterial väsent -
ligen sker i utländska valutor (EUR/USD) har NOTE en relativt 
omfattande valutahantering. Nettoexponeringen i utländska valu -
tor säkras väsentligen dels genom bindande avtal där kunden 
står valutarisken, dels genom kassaflödessäkringar. De säkrade 
valutorna är USD och EUR.

===== SIDA 47 =====

4545
Finansiering
Risken att refinansiering av lån försvåras eller blir dyrare och att 
betalningsförmågan därigenom påverkas negativt.
NOTE har behov av extern finansiering, primärt kopplat till 
rörelsekapitalet i verksamheten. Olika finansieringskällor utvär -
deras kontinuerligt i nära samarbete med NOTEs kreditgivare. 
Finansieringskostnaden och möjligheterna till refinansiering är 
starkt kopplade till marknadsläget samt NOTEs lönsamhet och 
kassaflöde.
 
Kundkrediter
Risken att en kund inte kan betala sin skuld till NOTE.
NOTE har generellt en diversifierad kundbas där ingen kund 
(koncern) utgör mer än cirka 5% av försäljningen. Baserat på 
affärsupplägg finns några enskilda kunder som medför relativt 
hög exponering i form av kundfordringar och lager, inklusive 
utestående inköpsordrar. En negativ utveckling av dessa kunders 
betalningsförmåga kan således påverka NOTEs resultat negativt. 
Både nya och befintliga kunder utvärderas och kreditbedöms.
I den löpande ekonomiska rapporteringen sker en nära 
uppföljning av kundfordringar och lager, inklusive utestående 
inköpsordrar.
HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPS  ÅRETS UTGÅNG
I mars 2025 fattade styrelsen beslut om att föreslå till årsstäm -
man en aktieutdelning om 7 SEK per aktie samt makulering av 
återköpta aktier. Koncernen har inga övriga väsentliga händelser 
efter räkenskapsårets utgång.
FÖRVÄNTNINGAR AVSEENDE  
DEN FRAMTIDA UTVECKLINGEN 
NOTE har ett starkt orderläge med flera spännande kunder och 
projekt i uppstartsfas. Det finns goda möjligheter att fortsätta 
NOTEs positiva utveckling. NOTE ligger väl till för att nå de 
långsiktiga målen avseende tillväxt, lönsamhet och hållbarhet.
Orderstocken för 2025 minskade med 2% jämfört med order-
stocken vid motsvarande tidpunkt föregående år och följer av en 
försiktigare marknadssituation. NOTE förväntar sig en omsättning 
för första kvartalet 2025 som ligger i linje med omsättningen 
för fjärde kvartalet 2024. För helåret 2025 upprepas guidningen 
om en omsättning i intervallet 3,9-4,3 miljarder SEK med en 
rörelsemarginal i intervallet 9,5-10,5%.
 
FÖRSLAG TILL DISPOSITION  
AV BOLAGETS VINSTMEDEL 
Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel dispone -
ras enligt följande (SEK):
Balanserade vinstmedel 187 247 325
Årets resultat 107 424 278
Summa 294 671 603
Utdelas till aktieägare 199 385 200
Balanseras i ny räkning 95 286 403
Summa 294 671 603
STYRELSENS YTTRANDE ÖVER  
DEN FÖRESLAGNA UTDELNINGEN
Mot bakgrund av NOTEs lönsamhetsutveckling och starka 
kassaflöde föreslår styrelsen en utdelning till aktieägarna om 
7,00 (-) SEK/aktie motsvarande 199,4 (-) MSEK. Den föreslagna 
utdelningen till aktieägarna uppgår till cirka 68% av bolagets 
vinstmedel per balansdagen och skulle minska koncernens soli -
ditet från 51,1% till cirka 45% räknat på värdena vid årsskiftet. 
Det är styrelsens uppfattning att den föreslagna utdelningen är 
förenlig med aktiebolagslagens försiktighetsprincip och således 
försvarlig med avseende på de krav som ställs på bolagets egna 
kapital, investeringsbehov, likviditet och finansiella ställning 
samt de risker som förknippas med typen och storleken av 
verksamheten 
Beträffande NOTEs resultat och ställning i övrigt hänvisas till 
efterföljande resultat- och balansräkningar med tillhörande 
bokslutskommentarer. NOTEs räkenskapsår avser perioden 1 
januari till och med 31 december. Alla belopp är i TSEK om inte 
annat anges.

===== SIDA 48 =====

46
46

===== SIDA 49 =====

47
Fem år i sammandrag
MSEK (om inte annat anges)
Resultaträkning för koncernen 2024 2023 2022 2021 2020
Nettoomsättning 3 901,0 4 243,4 3 687,2 2 643,4 1 873,8
Bruttoresultat 519,5 513,8 473,2 353,7 224,7
Rörelseresultat 351,9 429,6 344,7 250,5 149,1
Resultat före skatt 310,4 389,8 310,8 236,7 142,5
Årets resultat 248,0 320,0 254,2 194,1 115,7
Balansräkning för koncernen
Tillgångar
Anläggningstillgångar 911,6 839,2 508,8 458,5 324,5
Omsättningstillgångar 2 296,1 2 380,9 2 256,5 1 705,3 814,6
Summa tillgångar 3 207,7 3 220,1 2 765,4 2 163,8 1 139,2
Eget kapital och skulder
Eget kapital 1 638,4 1 396,1 1 098,5 800,3 567,6
Långfristiga skulder 330,8 340,5 193,7 186,2 110,3
Kortfristiga skulder 1 238,5 1 483,5 1 473,2 1 177,3 461,3
Summa eget kapital och skulder 3 207,7 3 220,1 2 765,4 2 163,8 1 139,2
Kassaflöde för koncernen
Kassaflöde från den löpande verksamheten 601,6 341,8 49,8 –33,1 188,7
Kassaflöde från investeringsverksamheten -137,6 -243,6 –81,0 –108,8 –17,0
Kassaflöde efter investeringsverksamheten 464,0 98,2 –31,2 –141,9 171,7
Likvida medel vid periodens ingång 169,9 87,7 99,2 67,7 72,6
Kassaflöde före finansieringsverksamheten 464,0 98,2 –31,2 –141,9 171,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -235,7 -11,8 14,5 168,2 –171,9
Valutakursdifferens i likvida medel 13,0 -4,2 5,2 5,1 –4,8
Likvida medel vid årets utgång 411,1 169,9 87,7 99,1 67,7
Koncernens nyckeltal
Resultat per aktie (före utspädning), SEK 8,61 11,04 8,79 6,82 4,11
Resultat per aktie (efter utspädning), SEK 8,61 11,04 8,78 6,72 4,05
Kassaflöde efter investeringsverksamheten per aktie, SEK 16,33 3,38 –1,08 –4,97 6,06
Börsvärde vid periodens utgång 4 216 4 304 5 188 6 602 1 691
Rörelsemarginal, % 9,0 10,1 9,3 9,5 8,0
Vinstmarginal, % 8,0 9,2 8,4 9,0 7,6
Räntabilitet på operativt kapital, % 21,6 24,3 25,3 27,6 22,7
Räntabilitet på eget kapital, % 18,1 25,7 26,8 28,4 22,5
Operativt kapital (genomsnitt) 1 631,2 1 771,2 1 366,0 911,0 655,5
Räntebärande nettoskuld 218,9 583,5 465,3 369,8 85,3
Soliditet, % 51,1 43,3 39,7 37,0 49,8
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,1 0,4 0,4 0,5 0,2
Räntetäckningsgrad, ggr 5,4 7,3 7,7 12,5 9,5
Kapitalomsättningshastighet (operativt kapital), ggr 2,4 2,4 2,7 2,9 2,9
Omsättning per anställd, TSEK 2 663 2 821 2 699 2 170 1 702
För Finansiella definitioner, se not 32 på sidan 68.
47

===== SIDA 50 =====

48
48

===== SIDA 51 =====

49
49

===== SIDA 52 =====

50
Resultaträkning för koncernen
Koncernens rapport över övrigt totalresultat
TSEK NOT 2024 2023
Nettoomsättning 2, 3 3 900 990 4 243 351
Kostnad för sålda varor -3 381 524 -3 729 563
Bruttoresultat 519 466 513 788
Försäljningskostnader -80 674 -75 503
Administrationskostnader -74 322 -65 785
Övriga rörelseintäkter 4 28 928 100 394
Övriga rörelsekostnader 5 -41 479 -43 252
Rörelseresultat 3, 6, 7, 8, 26, 28 351 919 429 642
Finansiella intäkter 29 239 22 084
Finansiella kostnader -70 714 -61 877
Finansnetto 9 -41 475 -39 793
Resultat före skatt 310 444 389 849
Inkomstskatt 10 -62 415 -69 893
Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 248 029 319 956
Resultat per aktie före utspädning, kronor 17 8,61 11,04
Resultat per aktie efter utspädning, kronor 17 8,61 11,04
TSEK 2024 2023
Årets resultat 248 029 319 956
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:
Valutakursdifferenser 60 859 -23 180
Kassaflödessäkringar 642 -738
Skatt på kassaflödessäkring och valutakursdifferens -5 913 1 586
Summa övrigt totalresultat, netto efter skatt 55 588 -22 332
Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 303 617 297 624

===== SIDA 53 =====

51
Balansräkning för koncernen
TSEK NOT 2024-12-31 2023-12-31
Tillgångar
Goodwill 11 272 311 258 877
Kundrelationer 11 33 955 44 384
Övriga immateriella anläggningstillgångar 11 20 612 7 603
Nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter 3, 12 130 648 158 387
Materiella anläggningstillgångar 3, 13 437 610 353 495
Långfristiga fordringar 14 1 099 2 092
Uppskjutna skattefordringar 10 15 380 14 394
Summa anläggningstillgångar 911 615 839 232
Varulager 3, 15 963 759 1 290 059
Kundfordringar 3, 23, 24 856 275 875 838
Skattefordringar 23 751 11 880
Övriga fordringar 14 6 037 4 744
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16 35 140 28 518
Likvida medel 23, 27 411 181 169 839
Summa omsättningstillgångar 2 296 143 2 380 878
Summa tillgångar 3 207 758 3 220 110
Eget kapital 18
Aktiekapital 15 012 15 012
Övrigt tillskjutet kapital 252 025 246 945
Reserver 90 818 35 230
Balanserat resultat inklusive årets resultat 1 280 571 1 098 924
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 638 426 1 396 111
Skulder
Långfristiga räntebärande skulder 19, 23, 24 143 915 142 049
Långfristiga leasingskulder för nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter 19, 23, 24 106 108 134 590
Uppskjutna skatteskulder 10 80 784 63 897
Summa långfristiga skulder 330 807 340 536
Kortfristiga räntebärande skulder 19, 23, 24 354 624 448 529
Kortfristiga leasingskulder för nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter 19, 23, 24 25 484 28 159
Förskott från kunder 95 458 187 905
Leverantörsskulder 23, 24 534 192 602 789
Skatteskulder 46 823 37 627
Övriga skulder 21 58 234 71 080
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 22 122 558 106 365
Övriga kortfristiga avsättningar 20 1 152 1 009
Summa kortfristiga skulder 1 238 525 1 483 463
Summa eget kapital och skulder 3 207 758 3 220 110
För information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 25 på sidan 66.

===== SIDA 54 =====

52
Koncernens förändringar i eget kapital
 
TSEK
Aktie- 
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital Reserver
Balans erade
vinstmedel inkl 
årets resultat
Totalt
eget kapital 
hänförligt till 
moderbolagets 
aktieägare
Ingående eget kapital 2024-01-01 15 012 246 945 35 230 1 098 924 1 396 111
Totalresultat
Årets resultat 248 029 248 029
Övrigt totalresultat
Valutakursdifferenser 60 859 60 859
Kassaflödessäkringar 642 642
Skatt på kassaflödessäkring och valutakursdifferens -5 913 -5 913
Summa totalresultat 55 588 248 029 303 617
Likvid från teckningsoptioner 5 080 5 080
Återköp av egna aktier -66 382 -66 382
Utgående eget kapital 2024-12-31 15 012 252 025 90 818 1 280 571 1 638 426
 
TSEK
Aktie- 
kapital
Övrigt
tillskjutet
kapital Reserver
Balans erade
vinstmedel inkl 
årets resultat
Totalt
eget kapital 
hänförligt till 
moderbolagets 
aktieägare
Ingående eget kapital 2023-01-01 15 012 246 945 57 562 778 968 1 098 487
Totalresultat
Årets resultat 319 956 319 956
Övrigt totalresultat
Valutakursdifferenser -23 180 -23 180
Kassaflödessäkringar -738 -738
Skatt på kassaflödessäkring och valutakursdifferens 1 586 1 586
Summa totalresultat -22 332 319 956 297 624
Utgående eget kapital 2023-12-31 15 012 246 945 35 230 1 098 924 1 396 111

===== SIDA 55 =====

53
Kassaflödesanalys för koncernen
TSEK NOT 2024 2023
27
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 310 444 389 849
Återlagda avskrivningar 121 590 111 837
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet 27 10 138 -24 730
Betald skatt -60 349 -72 945
381 823 404 011
Förändringar i rörelsekapital
Ökning (–)/Minskning (+) av varulager 268 119 16 638
Ökning (–)/Minskning (+) av rörelsefordringar 18 594 14 795
Ökning (+)/Minskning (–) av rörelseskulder -66 951 -93 604
219 762 -62 171
Kassaflöde från den löpande verksamheten 601 585 341 840
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -89 261 -91 727
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -17 137 -3 236
Förvärv av dotterföretag 29 -31 166 -148 679
Kassaflöde från investeringsverksamheten -137 564 -243 642
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 27 - 60 667
Amortering av leasingskulder och övriga räntebärande skulder 27 -174 405 -72 506
Återköp av egna aktier -66 382 -
Likvid från teckningsoptioner 5 080 -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -235 707 -11 839
Årets kassaflöde 228 314 86 359
Likvida medel
Vid periodens ingång 169 839 87 657
Kassaflöde före finansieringsverksamhet 464 021 98 198
Kassaflöde från finansieringsverksamhet -235 707 -11 839
Valutakursdifferens i likvida medel 13 028 -4 177
Likvida medel vid periodens utgång 411 181 169 839

===== SIDA 56 =====

54
Grund för rapporternas upprättande
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting 
Standards (IFRS) och tolkningar från International Financial Reporting Interpretations 
Committee (IFRIC) såsom antagits av EU. Vidare har RFR1 ”Kompletterande redovisnings -
regler för koncerner” tillämpats, inklusive tolkningar utfärdade av Rådet för finansiell 
rapportering, samt den svenska Årsredovisningslagen.
Bedömningar gjorda av företagsledningen vid tillämpningen av IFRS som har en bety -
dande inverkan på de finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra 
väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs närmare i not 30 Vik -
tiga uppskattningar och bedömningar.
De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har tillämpats konsekvent på 
samtliga perioder som presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat fram -
går nedan. Koncernens redovisningsprinciper har tillämpats konsekvent på rapportering 
och konsolidering av moderbolag och dotterföretag. 
Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen 
den 21 mars 2025. Koncernens resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på 
årsstämma den 24 april 2025. Årsredovisningen har upprättats både i en svensk och i en 
engelsk version. Vid eventuella variationer mellan de två ska den svenska versionen gälla.
Årets ändrade redovisningsprinciper
Inga av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som för första gången är obligatoriska för det räken -
skapsår som började 1 januari 2024 eller senare, har haft någon väsentlig effekt på 
koncernen. 
Nya standarder och tolkningar som ännu ej trätt ikraft
Ett antal nya standarder och tolkningar träder ikraft för räkenskapsår som börjar efter 
1 januari 2025. Inga av dessa förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernens 
finansiella rapporter.
Principer för koncernredovisning
De finansiella rapporterna omfattar moderbolaget NOTE AB (publ) och samtliga dot -
terföretag som moderbolaget har bestämmande inflytande över. I koncernen ingår 
moderbolaget och dess helägda bolag. 
Dotterbolag redovisas enligt förvärvsmetoden. Förvärvsmetoden innebär att förvärv 
av ett dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvär -
var dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Det 
koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom en förvärvsanalys i anslutning till 
förvärvet. Dotterbolags finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med 
förvärvstidpunkten till det datum då det bestämmande inflytandet upphör. För förvärv till 
och med år 2009 ingick även transaktionskostnader som är direkt hänförbara till förvärvet 
i anskaffningsvärdet. För förvärv från och med 2010 redovisas transaktionskostnader i 
resultaträkningen.
Omräkning av utländsk valuta
Funktionell valuta och rapporteringsvaluta
Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor (SEK) som även utgör rapporterings -
valutan för moderbolaget och för koncernen. Samtliga belopp, om inte annat anges, är 
avrundade till närmaste tusental.
Transaktioner och balansposter i utländsk valuta
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan (SEK) till den 
valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i 
utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger 
på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i 
resultaträkningen. 
Undantag är då transaktionerna utgör säkringar som uppfyller villkoren för säkringsredo -
visning då redovisas förlusten/vinsten i övrigt totalresultat. 
Valutakursvinster och -förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas i 
resultaträkningen som finansiella intäkter eller kostnader. Alla övriga valutakursvinster och 
-förluster redovisas i resultaträkningen som övriga rörelseintäkter eller -kostnader.
Koncernföretag
Tillgångar och skulder i utländska dotterföretag, inklusive goodwill och andra koncern -
mässiga över- och undervärden, omräknas till svenska kronor till den valutakurs som råder 
på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till svenska 
kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation av kurserna vid respektive 
transaktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning av 
utlandsverksamheter redovisas i övrigt totalresultat.
Segmentsinformation
Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rappor -
tering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren, i koncernen identifierad 
som den verkställande direktören. Den verkställande direktören är den funktion som 
ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat.
Intäktsredovisning
När NOTE har ett bindande avtal med kund identifieras prestationsåtaganden och trans -
aktionspris enligt detta avtal. Ett avtal som är bindande sluts normalt när kunden lagt en 
order som bekräftats av NOTE. En order grundar sig ofta på någon form av ramavtal men 
dessa är inte bindande vad gäller kvantiteter. Transaktionspriset värderas till det verkliga 
värdet av vad som kommer att erhållas, och motsvarar det belopp som erhålls för sålda 
varor efter avdrag för rabatter, returer och mervärdesskatt. 
Försäljning av varor
NOTEs intäkter kommer främst från produktion av varor i form av kretskort (PCBA), 
delmontage eller kompletta produkter (box build). Produkterna tillverkas efter kundernas 
specifikation men NOTE är delaktiga i att skräddarsy tillverkningsprocessen. NOTEs 
prestationsåtagande är att producera och leverera enligt kundens order. Intäkter för 
försäljning av varor redovisas i resultaträkningen när prestationsåtagandet anses uppfyllt 
vilket sker när kontrollen av varorna har överförts till kunden i enlighet med leveransvillkor. 
Ett prestationsåtagande fullgörs vanligtvis vid en enda tidpunkt. Om det råder betydande 
osäkerhet avseende betalning, vidhängande kostnader eller risk för returer sker ingen 
intäktsföring. 
Försäljning av tjänster 
Intäkter för försäljning av tjänster förekommer i form av konsulttjänster i samband med 
prototyptillverkning och liknande. Intäkter från försäljning av tjänster redovisas över tid 
under förutsättning att NOTE har rätt till ersättning om ett projekt skulle avbrytas i förtid. 
Om sådan rätt inte finns redovisas intäkten när projektet har slutförts och rätten till 
ersättning har inträtt.
Statliga stöd 
Statliga stöd redovisas enligt IAS20. Statliga bidrag som avser kostnadstäckning periodi -
seras och redovisas i resultaträkningen över samma perioder som de kostnader bidragen 
är avsedda att kompensera för. Statliga bidrag till investeringar redovisas som en reduk -
tion av tillgångens redovisade värde.
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på bankmedel och fordringar, 
räntekostnader på lån och leasingskulder, valutakursdifferenser samt orealiserade och 
realiserade vinster på finansiella placeringar och derivatinstrument som används inom 
den finansiella verksamheten.
Ränteintäkter/-kostnader redovisas enligt effektivräntemetoden. Effektivräntan är den 
ränta som diskonterar de uppskattade framtida in- och utbetalningarna under ett finansiellt 
instruments förväntade löptid till den finansiella tillgångens eller skuldens redovisade net -
tovärde. Beräkningen innefattar alla avgifter som erlagts eller erhållits av avtalsparterna 
som är en del av effektivräntan, transaktionskostnader och alla andra över- och under -
kurser.
Finansiella instrument 
Klassificering
Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i följande kategorier: 
finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde, samt tillgångar respektive 
skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. Klassificeringen av investeringar i 
skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar 
och de avtalsenliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. 
Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
För koncernen ingår i denna kategori eventuella derivat som inte ingår i säkringsredovis -
ning samt villkorad del av köpeskilling från förvärv. 
Tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Koncernens tillgångar i denna klass utgörs av kundfordringar och likvida medel samt de 
finansiella instrument som redovisas bland övriga fordringar. 
Skulder redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Koncernens skulder i denna klass utgörs av lång-och kortfristiga räntebärande skulder, 
leverantörsskulder och de finansiella instrument som redovisas bland övriga skulder.
Räntebärande skulder, leverantörsskulder samt övriga finansiella skulder redovisas initialt 
till verkligt värde inklusive transaktionskostnader och därefter till upplupet anskaffnings -
värde med tillämpning av effektivräntemetoden.
Säkringsredovisning
Valutaexponering avseende framtida prognostiserade flöden säkras delvis genom 
valutatermin. Valutaterminen som skyddar det prognostiserade flödet redovisas i 
balansräkningen till verkligt värde. Verklig värdeförändring redovisas i övrigt totalresultat 
och omklassificeras från eget kapital till resultatet i de perioder då den säkrade posten 
påverkar resultatet.
När en prognostiserad transaktion inte längre förväntas ske, omklassificeras omedel -
bart ackumulerad vinst eller förlust som redovisats i övrigt totalresultat från eget kapital 
till resultaträkningen.
Noter till koncernens finansiella rapporter
NOT 1 Väsentliga redovisningsprinciper

===== SIDA 57 =====

55
Immateriella tillgångar
Goodwill
Goodwill representerar skillnaden mellan anskaffningsvärdet för ett rörelseförvärv och det 
verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna skulder samt eventualförpliktelser. 
Goodwill värderas till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar. 
Inga avskrivningar sker för goodwill. Goodwill från ett rörelseförvärv fördelas till de grupper 
av kassagenererande enheter som väntas bli gynnade av synergierna i förvärvet. NOTE 
allokerar goodwill till rörelsesegmenten Western Europe och Rest of World. Goodwill blir 
föremål för en årlig nedskrivningsprövning. 
Kundrelationer 
Kundrelationer har identifierats vid rörelseförvärv och utgör en immateriell tillgång. 
Kundrelationer värderas till verkligt värde vid anskaffningstidpunkten och skrivs därefter 
av linjärt över den prognostiserade nyttjandeperioden motsvarande den uppskattade tid 
de kommer generera kassaflöde (se nedan). 
Övriga immateriella anläggningstillgångar
Övriga immateriella anläggningstillgångar utgörs av Balanserade utgifter för datorprogram 
samt Varumärken med mera. Övriga immateriella tillgångar som förvärvas av koncernen 
redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar (se nedan). 
Tillkommande utgifter för aktiverade immateriella tillgångar redovisas som en tillgång i 
balansräkningen endast då de ökar de framtida ekonomiska fördelarna för den specifika 
tillgången till vilka de hänför sig. Alla andra utgifter kostnadsförs när de uppkommer.
Nedlagda kostnader för internt genererad goodwill och internt genererade varumärken 
redovisas i resultaträkningen när kostnaden uppkommer. 
Det pågår en implementering av ett nytt ERP-system i koncernbolagen vars värde har 
upparbetas av köpt extern konsulttid och intern nedlagd tid som uppfyller kriterierna för 
balanserade utgifter.
Avskrivningsprinciper
Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över immateriella tillgångars beräknade 
nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjandeperioder är obestämda. Övriga immate -
riella tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning. De beräknade 
nyttjandeperioderna är:
 Goodwill  –
 Kundrelationer, varumärken och liknande rättigheter  5 år
 Balanserade utgifter datorprogram  10 år
 Balanserade utgifter för processutveckling 3–5 år
Leasing
NOTE redovisar nyttjanderätter och leasingskulder hänförliga till alla leasingkontrakt i ba -
lansräkningen i enlighet med IFRS 16. Denna modell speglar att leasingkontraktet överför 
rätten att nyttja en viss tillgång under en bestämd period samt en skyldighet att betala 
för rättigheten. För NOTE avser detta framför allt byggnader/fabriker där verksamheten 
bedrivs, maskiner i produktion samt ett fåtal andra tillgångar.
NOTE tillämpar lättnadsregeln och exkluderar kortfristiga leasingkontrakt liksom lea -
singkontrakt med låga underliggande tillgångsvärden ur beräkningen. För dessa kontrakt 
sker linjär kostnadsföring.
Leasingskuld
Leasingskulden beräknas initialt som nuvärdet av framtida leasebetalningarna, diskon -
terat med koncernens vid var tid gällande marginella låneränta. Leasebetalningar som 
ingår i skulden är fasta betalningar, variabla betalningar påverkade av index eller annan 
justeringsfaktor, restvärden och böter för avbrytande av kontrakt. 
I utvärderingen av ett leasingkontrakt separeras leasingkomponenterna från de kompo -
nenter som inte innehåller leasing. Leasingperioden definieras utifrån leasingkontraktets 
löptid med beaktande av eventuellt förekommande optioner som ger rätt att förlänga eller 
avbryta. 
Räntekostnaden för leasingskulder presenteras som en komponent av finansiella kost -
nader separat från avskrivningar på nyttjanderätter. I kassaflödesanalysen rapporteras be -
talningar hänförliga till leasingskulden inom finansieringsverksamheten medan betalningar 
för kortfristiga leasar, leasar med låga värden och variabla leaseavgifter vilka inte ingår i 
värderingen av leasingskulden, redovisas inom rörelsen.
Nyttjanderättstillgångar
Nyttjanderätten värderas initialt till ett anskaffningsvärde motsvarande värdet av leasing -
skulden, justerat för eventuellt förekommande leasebetalningar före och vid startdatum, 
minskat med eventuellt förekommande erhållna rabatter plus eventuellt förekommande 
initiala direkta kostnader eller kostnader för återställning.
Avskrivning av nyttjanderättstillgångar sker linjärt över den beräknade nyttjande -
perioden.
Koncernen har valt att även fortsättningsvis redovisa nyttjanderätter för hyrda fastighe -
ter separat från maskiner och andra tekniska anläggningar finansierade med leasing, de 
senare redovisas som Materialla anläggningstillgångar. För ytterligare information, se not 
12 Nyttjanderättstillgångar samt not 13 Materiella anläggningstillgångar.
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag 
för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår 
inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och 
i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Redovisningsprinciper för 
nedskrivningar framgår nedan. 
Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de fram -
tida ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma företaget 
till del och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande 
utgifter redovisas som kostnad i den period de uppkommer.
Materiella anläggningstillgångar som består av delar med olika nyttjandeperioder be -
handlas som separata komponenter av materiella anläggningstillgångar.
Avskrivningsprinciper
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Mark skrivs inte av. 
Koncernen tillämpar komponentavskrivning vilket innebär att komponenternas bedömda 
nyttjandeperiod ligger till grund för avskrivningen.
Beräknade nyttjandeperioder:
 Markanläggningar  20 år
 Byggnader, rörelsefastigheter se nedan
 Nedlagda kostnader på annans fastighet -byggnadsinventarier  5 år
 Nedlagda kostnader på annans fastighet -fast installation byggnad  20 år
 Byggnadsinventarier  se nedan
 Maskiner och andra tekniska anläggningar  5–10 år
 Inventarier, verktyg och installationer 3–5 år
Rörelsefastigheterna består av ett antal komponenter med olika nyttjandeperioder. 
Huvudindelningen är byggnader och mark. Byggnaderna består emellertid av flera kompo -
nenter vars nyttjandeperioder varierar. Nyttjandeperioderna har bedömts variera mellan 
10–100 år på dessa komponenter. 
Följande huvudgrupper av komponenter har identifierats och ligger till grund för avskriv -
ningen på byggnader:
 Stomme 100 år
 Stomkompletteringar, innerväggar m.m.  20–40 år
 Installationer; värme, el, VVS, ventilation m.m. 20–40 år
 Yttre ytskikt; fasader, yttertak m.m. 20–30 år
 Inre ytskikt, maskinell utrustning m.m. 10–15 år
Använda avskrivningsmetoder och tillgångarnas restvärden och nyttjandeperioder omprö -
vas vid varje årsslut.
Varulager
Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Net -
toförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, 
efter avdrag för uppskattade kostnader för färdigställande och för att åstadkomma en 
försäljning. 
Anskaffningsvärdet beräknas genom tillämpning av först in, först ut-metoden (FIFU) och 
inkluderar utgifter som uppkommit vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem 
till deras nuvarande plats och skick. För tillverkade varor och pågående arbete, inkluderar 
anskaffningsvärdet en rimlig andel av indirekta kostnader baserad på ett normalt kapaci -
tetsutnyttjande.
I egentillverkade halv- och helfabrikat består anskaffningsvärdet av direkta tillverknings -
kostnader och skälig andel av indirekta tillverkningskostnader. Vid värdering tas hänsyn till 
normalt kapacitetsutnyttjande.
Varulagret redovisas netto, efter avdrag för individuell bedömd inkuransrisk.
Kundfordringar
Koncernen innehar kundfordringar i syfte att insamla avtalsenliga kassaflöden och vär -
derar dem därför vid efterföljande redovisningstidpunkter till upplupet anskaffningsvärde 
med tillämpning av effektivräntemetoden, minskat med eventuell kreditreservering. 
Kundfordringar och övriga finansiella fordringar ingår i omsättningstillgångar med 
undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter rapportperiodens slut, vilka 
klassificeras som anläggningstillgångar. Kundfordringar och övriga finansiella fordringar 
redovisas initialt till transaktionspriset. Kundfordringar som har en väsentlig finansierings -
komponent värderas däremot till verkligt värde. 
Fakturabelåning (factoring)
NOTE tillämpar fakturabelåning (factoring) som en del i den externa finansieringen. 
NOTE har två olika typer av factoringupplägg. I det första upplägget kvarstår risken för 
kundfordran hos NOTE. Kundfordran som pantbelånats redovisas i sin helhet som en 
ställd säkerhet i koncernens eventualförpliktelser. Skulden för belåningen redovisas som 
en kortfristig räntebärande skuld i samband med utbetalningen. Vid full betalning från 
kunden nollställs både beloppet på kundfordringar och på factoringskulden samt att 
NOTEs eventualförpliktelse upphör.
För NOTEs andra factoringupplägg, som endast tillämpas i Estland, har 90% av risken i 
kundfordringarna övergått till kreditgivaren. I och med att risken övergått till kreditgivaren 
till 90% redovisas endast kvarvarande 10% som kundfordringar. Ingen skuld respektive 
eventualförpliktelse redovisas för detta upplägg.
Kreditförluster
NOTE redovisar en kreditförlustreserv för sådana förväntade kreditförluster vid varje 
rapporteringsdatum. För kundfordringar tillämpar koncernen den förenklade ansatsen för 
kreditreservering, det vill säga, reserven kommer att motsvara den förväntade förlusten 
över hela kundfordringens livslängd. För att mäta de förväntade kreditförlusterna sker 
en individuell bedömning av de utestående tillgångarna. Koncernen använder sig utav 
framåtblickande variabler för förväntade kreditförluster. Även historiska kreditförluster har 
tagits i beaktande men är ej av väsentlig karaktär. Förväntade kreditförluster redovisas i

===== SIDA 58 =====

56
koncernens resultaträkning i posten Kostnad för sålda varor.
Nedskrivningar
De redovisade värdena för koncernens tillgångar – med undantag för varulager, upp -
skjutna skattefordringar samt finansiella tillgångar– prövas vid varje balansdag för att 
bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov. Om någon sådan indikation finns 
beräknas tillgångens återvinningsvärde. Undantagna tillgångar enligt ovan värderingsprö -
vas enligt respektive standard. 
En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets redovisade 
värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultaträkningen. Nedskriv -
ning av tillgångar hänförliga till en kassagenererande enhet (grupp av enheter) fördelas i 
första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av övriga tillgångar som 
ingår i enheten (gruppen av enheter).
Ersättningar till anställda
Avgiftsbestämda pensionsplaner
Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i 
resultaträkningen när de uppstår.
En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken NOTE betalar fasta av -
gifter till en separat juridisk enhet. NOTE har inte några rättsliga eller informella förpliktelser 
att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att 
betala alla ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring 
under innevarande eller tidigare perioder.
Ersättningar vid uppsägning
En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redovisas endast 
om företaget är bevisligen förpliktigat, utan realistisk möjlighet till tillbakadragande, av 
en formell detaljerad plan att avsluta en anställning före den normala tidpunkten. När 
ersättningen lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas 
en kostnad om det är sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och att antalet 
anställda som kommer att acceptera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas.
Skatter
Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i 
resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas direkt i övrigt totalresultat 
eller direkt mot eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt totalresultat 
eller direkt i eget kapital.
Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämp -
ning av de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen, hit 
hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. 
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i tem -
porära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. 
Följande temporära skillnader beaktas inte; för temporär skillnad som uppkommit vid för -
sta redovisningen av goodwill, första redovisningen av tillgångar och skulder som inte är 
rörelseförvärv och vid tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller 
skattepliktigt resultat, vidare beaktas inte heller temporära skillnader hänförliga till andelar 
i dotterföretag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av 
uppskjuten skatt baserar sig på hur redovisade värden på tillgångar eller skulder förväntas 
bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesat -
ser och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen.
Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och under -
skottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna 
utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms san -
nolikt att de kan utnyttjas.
NOT 2 Intäkter från kunder
Koncernens försäljning är i sin helhet hänförlig till EMS-verksamhet, det vill säga tjänster för uppdragstillverkning av elektronikprodukter. Intäkterna redovisas väsentligen när kontrollen av varorna 
har överförts, vilket inträffar när utleverans sker från lager. NOTE har generellt en diversifierad kundbas där ingen kund (koncern) utgör mer än cirka 6% (5%) av koncernens totala försäljning. NOTE 
delar in sin försäljning i fyra kundsegment. En beskrivning av dessa finns under Detta är NOTE, på sidan 2. 
Western Europe Rest of World Intra-group Total
Extern nettoomsättning 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Industrial 1 751 034 1 560 931 508 305 633 120 – – 2 259 339 2 194 051
Communications 307 600 289 626 256 843 391 918 – – 564 443 681 544
Medtech 512 726 617 950 75 620 84 066 – – 588 346 702 016
Greentech 440 501 615 516 48 361 50 224 – – 488 862 665 740
Summa 3 011 861 3 084 023 889 129 1 159 328 – – 3 900 990 4 243 351
Vad avser framtida försäljning utgörs koncernens orderstock av en kombination av fasta order och kundprognoser/materialbemyndiganden.

===== SIDA 59 =====

57
NOT 3 Segmentsinformation
I nedanstående tabell framgår väsentliga nyckeltal för NOTEs rörelsesegment. Western Europe innefattar enheter belägna i geografiska områden med hög industriell aktivitet och innova -
tionsgrad i Sverige, Finland och England. Där erbjuds avancerade produktionstekniska tjänster i nära samverkan med kunderna, till exempel komponentval, utveckling av testutrustning, 
prototyptillverkning och serieproduktion. Rest of World utgörs av enheterna i Bulgarien, Estland och Kina. De är lokaliserade nära stora slutmarknader och i regioner med stark produktions -
tradition och hög kompetens. Utöver utvecklingsorienterade produktionstekniska tjänster erbjuds även kostnadseffektiv volymtillverkning av kretskort (PCBA) och kompletta produkter 
(box build). Intra-group utgörs av affärsstödjande funktioner i moderbolaget samt inköpsverksamheten i NOTE Components. Dessutom ingår koncernelimineringar. 
Western Europe Rest of World Intra-group Total
2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Extern omsättning 3 011 861 3 084 023 889 129 1 159 328 - – 3 900 990 4 243 351
Intern omsättning 8 069 23 708 36 177 42 108 -44 246 -65 816 0 –
Nettoomsättning 3 019 930 3 107 731 925 306 1 201 436 -44 246 -65 816 3 900 990 4 243 351
Rörelseresultat 316 768 290 552 48 548 90 895 -13 397 48 195 351 919 429 642
Finansiella poster – netto -41 475 -39 793
Resultat före skatt 310 444 389 849
Väsentliga tillgångar per segment
Nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter 110 734 142 649 18 305 11 787 1 609 3 951 130 648 158 387
Materiella anläggningstillgångar 368 218 282 880 69 250 70 551 142 64 437 610 353 495
Varulager 750 350 983 110 213 409 306 949 0 – 963 759 1 290 059
Externa kundfordringar 669 957 669 351 185 623 205 922 695 565 856 275 875 838
Totala tillgångar 2 838 028 2 849 305 808 558 786 719 -438 828 -415 914 3 207 758 3 220 110
Övriga upplysningar
Investeringar i materiella anläggningstillgångar 105 782 307 752 8 241 47 893 52 191 259 166 214 355 904
Avskrivningar -95 565 –87 522 -20 139 –18 701 -5 886 –5 614 -121 590 -111 837
Genomsnittligt antal anställda 958 908 489 580 18 16 1 465 1 504
NOTE har sitt säte i Sverige. Intäkterna från externa kunder i Sverige uppgår till 1 736,9 (1 993,9) MSEK, i England 730,8 (852,8) MSEK, i Finland 270,7 (220,9) MSEK, i Italien 52,3 (52,4) 
MSEK, i Tyskland 210,8 (193,6) MSEK, i övriga Europa 461,2 (445,1) MSEK, i Kina 183,9 (165,7) MSEK, i USA 194,5 (251,9) samt övriga länder 60,0 (67,1) MSEK. Anläggningstillgångar 
(exklusive finansiella) i Sverige uppgår per balansdagen till 462,9 (388,6) MSEK, i England 278,4 (280,8) MSEK, i Estland 54,3 (55,0) MSEK, i Finland 23,5 (27,4) MSEK, i Kina 34,2 
(26,0) MSEK samt i Bulgarien 41,8 (45,0). Uppskjutna skattefordringar i Sverige uppgår per balansdagen till 2,1 (6,2) MSEK samt övriga länder 13,3 (8,2) MSEK.
NOT 4 Övriga rörelseintäkter
2024 2023
Kursvinster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär 31 278 54 398
Återförd villkorad köpeskilling förvärv - 39 003
Övrigt -2 350 6 993
Summa 28 928 100 394
NOT 5 Övriga rörelsekostnader
2024 2023
Kursförluster på fordringar/skulder av rörelsekaraktär -34 434 –43 176
Övrigt -7 045 -76
Summa -41 479 –43 252
Bland Övrigt ingår avsättning för omstrukturering som även presenteras i Not 7 som kostnader
 för anställda.
NOT 6 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag
2024 2023
Kostnad för varor och material -2 498 884 -2 880 101
Personalkostnader -697 223 -659 435
Avskrivningar -121 590 -111 837
Övrigt -260 302 -262 730
Summa -3 577 999 -3 914 103
För 2023 avser återförd villkorad k Öpeskilling förvärvet av NOTE Basildon Ltd (tidigare DVR 
Ltd) under 2023 då de på förhand definierade tröskelvärdena inte uppnåddes. För mer 
information, se Not 24 Finansiella risker och finanspolicy, på sidan 65-66.

===== SIDA 60 =====

58
Kommentarer till tabellen ovan:
Löner, förmåner samt styrelsearvoden avser ersättning som belastat koncernens resultat under 2024 för medlemmar av styrelsen, VD och andra medlemmar av koncernledningen. Kost -
nadsförda styrelsearvoden 2024 utgörs av arvoden januari–april beslutade av årsstämman 2023, därtill arvode enligt extra bolagsstämma i januari 2024, samt av arvoden maj–december 
beslutade av årsstämman 2024. Rörlig ersättning avser för verksamhetsåret kostnadsförd bonus, vilken utbetalas under 2025. För verksamhetsåret 2024 löpte ett lönsamhetsbaserat, 
rörligt ersättningsprogram för verkställande direktören, ledande befattningshavare, dotterbolagschefer och andra nyckelpersoner. Antalet deltagare uppgick till 30 (28) personer. Under 
2024 har programmet belastat koncernens resultat med ett bedömt utfall om 4,0 (5,2) MSEK exklusive sociala avgifter, varav 1,8 (2,9) MSEK avser ledande befattningshavare vilket 
motsvarade 42% (65%) av möjligt utfall. Övriga förmåner avser till största delen tjänstebil. I förvaltningsberättelsen återfinns detaljer om riktlinjerna för ersättning till ledande befatt -
ningshavare. 
Alecta
Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas till största del 
genom en försäkring i Alecta. Enligt Rådet för finansiell rapportering UFR10, klassificering av 
ITP-planer som finansieras genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som 
omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2024 har bolaget inte haft tillgång till sådan 
information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. 
Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en 
avgiftsbestämd plan. 
Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 4,3 (3,6) MSEK. 
Förväntade avgifter för nästkommande år bedöms uppgå till cirka 4,6 MSEK. Koncernens an -
del av de sammanlagda avgifterna till planen är försumbar. Alectas överskott kan fördelas till 
försäkringstagarna och/eller de försäkrade.  Vid utgången av 2024 uppgick Alectas överskott 
i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 162% (157%). Den kollektiva konsoliderings -
nivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena 
beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överens -
stämmer med IAS 19.
Avgiftsbestämda pensionsplaner
I Sverige har koncernen avgiftsbestämda pensionsplaner för både tjänstemän och arbetare 
som helt bekostas av företagen. I utlandet finns avgiftsbestämda planer vilka till del bekostas 
av dotterföretagen och delvis täcks genom avgifter som de anställda betalar. Betalning till 
dessa planer sker löpande enligt reglerna i respektive plan.
2024 2023
Kostnader för avgiftsbestämda planer* -41 312 –32 896
* ITP-plan finansierad i Alecta ingår med –4 348 (–3 560). 
Ledande befattningshavares ersättningar
Grundlön,  
styrelsearvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Summa
Ersättningar och övriga förmåner 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
Styrelsens ordförande: Anna Belfrage -410 –282 – – – – – – -410 –282
Styrelsens ledamöter: Johan Hagberg -200 –153 – – – – – – -200 –153
Bahare Mackinovski -217 –163 – – – – – – -217 –163
Charlotte Stjerngren -268 –208 – – – – – – -268 –208
Egil Dahl -183 - - - - - - -183 -
Verkställande direktör: Johannes Lind-Widestam -4 238 –3 453 -1 276 –1 907 - –86 -1 230 –1 155 -6 744 –6 601
Övriga ledande befattningshavare (3 (3) personer) -3 553 –3 735 -563 –971 -289 –339 -955 –946 -5 360 –5 991
Summa -9 069 –7 994 -1 839 –2 878 -289 –425 -2 185 –2 101 -13 382 –13 398
NOT 7 Anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares ersättningar
Kostnader för ersättningar till anställda 2024 2023
Löner och ersättningar -531 238 -509 452
Pensionskostnader, förmånsbaserade planer - –
Pensionskostnader, avgiftsbaserade planer -41 312 -32 896
Sociala avgifter -124 673 -117 087
Summa -697 223 -659 435
Erhållna stöd uppgår till 4,5 (4,5) MSEK som minskat kostnaderna för löner och ersätt -
ningar. 
Medelantal anställda 2024 Andel män 2023 Andel män
Sverige 596 58% 609 58%
England 283 55% 250 63%
Finland 81 40% 66 46%
Estland 202 33% 227 35%
Kina 234 42% 294 46%
Bulgarien 69 33% 58 45%
Koncernen totalt 1 465 49% 1 504 52%
Långsiktiga incitamentsprogram
Teckningsoptionsprogram 2024/2027
Vid NOTEs bolagsstämma i april 2024 togs beslut om att införa ett incitamentsprogram i 
form av ett teckningsoptionsprogram. Programmet riktades tilll den verkställande direk -
tör Johannes Lind-Widestam och andra ledande befattningshavare och nyckelpersoner i 
bolaget. Programmet fulltecknades vilket innebar att 400 000 teckningsoptioner överläts 
baserat på en marknadsmässig värdering, 12,70 SEK per teckningsoption, och bolaget 
tillfördes därigenom ca 5 MSEK. Teckningsoptionerna har en löptid om tre år, fram till maj 
2027. Varje teckningsoption ger innehavaren rätt att teckna en aktie i NOTE, vilket innebär 
400 000 aktier vid fullt utnyttjande, motsvarande drygt 1% av antalet utestående aktier.
2024/2027
Teckningsoptioner (antal i tusental) 2024-12-31 2023-12-31
Verkställande direktör: Johannes Lind-Widestam 211 –
Övriga ledande befattningshavare 55 –
Övriga 134 –
Summa 400 –

===== SIDA 61 =====

59
NOT 9 Finansnetto
Finansiella intäkter 2024 2023
Ränteintäkter 8 102 2 792
Valutakursvinster 21 137 19 292
Summa 29 239 22 084
Finansiella kostnader
Räntekostnader på finansiella skulder värderade till upplupet 
anskaffningsvärde -20 414 -29 436
Räntekostnader på materiella anläggningstillgångar finansierade 
med leasing -11 873 -701
Räntekostnader på skulder för nyttjanderättstillgångar för hyrda 
fastigheter -6 863 -7 331
Bankkostnader -6 738 -6 490
Valutakursvinster -24 826 -17 919
Summa -70 714 -61 877
Finansnetto -41 475 -39 793
NOT 10 Skatt
Redovisad i resultaträkningen 2024 2023
Aktuell skattekostnad (–)/skatteintäkt (+)
Aktuell skatt på årets resultat -56 782 –62 458
Justering av skatt hänförlig till tidigare år 3 270 1 839
Summa aktuell skatt -53 512 –60 619
Uppskjuten skattekostnad (–)/skatteintäkt (+)
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader / 
bokslutsdispositioner -8 903 –9 274
Summa uppskjuten skatt -8 903 –9 274
Totalt redovisad skatt i koncernen -62 415 –69 893
Uppskjutna skattefordringar och underskottsavdrag
Uppskjutna skattefordringar avser temporära skillnader relaterade till värdering av anlägg -
ningstillgångar samt avsättningar, vilka kommer fördelas ut över flertalet år. 
Uppskjutna skattefordringar redovisas på skattemässiga underskottsavdrag i den ut -
sträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbra 
vinster. Avdragsgilla temporära skillnader och skattemässiga underskottsavdrag för vilka 
uppskjutna skattefordringar inte har redo  visats i resultat- och balansräkningarna uppgår 
därför till 5,2 (5,1) MSEK. Underskottsavdragen är inte tidsbegränsade.
Avstämning av effektiv skatt % 2024 % 2023
Resultat före skatt 310 444 389 849
Skatt enligt gällande skatte  sats för moderbolaget -20,6 -63 951 –20,6% –80 309
Effekt av andra skattesatser för utl. dotterföretag 0,1% 403 2,3% 8 998
Ej avdragsgilla kostnader -0,3% -881 –0,4% –1 616
Ej skattepliktiga intäkter -0,5% -1 553 1,4% 5 386
Ej aktiverade underskottsavdrag på förluster 0,4% 1 360 –0,9% –3 539
Skatt hänförlig till tidigare år 1,1% 3 270 0,5% 1 839
Övrigt -0,3% -1 063 –0,2% –652
Totalt redovisad skatt i koncernen -20,1% -62 415 –17,9% –69 893
Avsättningar för uppskjuten skatt 2024-12-31 2023-12-31
Redovisat värde vid periodens ingång 63 897 41 011
Belopp som avsatts under perioden 20 185 26 145
Belopp som tagits i anspråk under perioden -3 298 –3 259
Redovisat värde vid periodens utgång 80 784 63 897
Uppskjuten skattefordran Uppskjuten skatteskuld Netto
Redovisade i balansräkningen 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
Immatriella anläggningstillgångar - - 11 144 10 345 -11 144 –10 345
Materiella anläggningstillgångar och nyttjande-
rättstillgångar för hyrda fastigheter 2 572 2 017 1 514 1 381 1 058 636
Derivat värderade till verkligt värde 29 –26 - – 29 –26
Avsättningar 12 779 12 403 8 858 8 379 3 921 4 024
Obeskattade reserver - – 59 268 43 792 -59 268 –43 792
Skattefordringar/-skulder 15 380 14 394 80 784 63 897 -65 404 –49 503
Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag
Ingående
balans 
1 jan 
2023 
Redovisat 
över 
resultat-  
räkningen
Redovisat  
 mot övrigt
total- 
resultat
Redovisat 
direkt
i eget  
kapital
Ökning 
genom 
rörelse-
förvärv
Utgående
balans 
31 dec 
2023
Ingående
balans 
1 jan 
2024 
Redovisat 
över 
resultat-  
räkningen
Redovisat  
 mot övrigt
total- 
resultat
Redovisat 
direkt
i eget  
kapital
Ökning 
genom 
rörelse-
förvärv
Utgående
balans 
31 dec 
2024
Immatriella anläggningstillgångar –6 362 2 700 208 – –6 891 –10 345 –10 345 -216 -583 – – -11 144
Materiella anläggningstillgångar och 
nyttjanderättstillgångar för hyrda 
fastigheter –570 1 563 –357 – – 636 636 558 -136 – – 1 058
Derivat värderade till verkligt värde 397 -523 100 – – –26 –26 55 - – – 29
Avsättningar 3 434 2 746 –2 156 – – 4 024 4 024 280 -383 – – 3 921
Obeskattade reserver –30 598 –13 196 2 – – –43 792 –43 792 -15 282 -194 – – -59 268
Övrigt – –2 564 2 564 – – 0 0 5 702 - 5 702 – – -
Summa –33 699 –9 274 361 – –6 891 –49 503 –49 503 -8 903 -6 998 – – -65 404
NOT 8 Arvode och ersättningar till revisorer
 PwC Övriga revisorer
2024 2023 2024 2023
Revisionsuppdraget -2 011 –2 027 -1 508 –1 190
Revisionverksamhet utöver revisionsuppdraget - – – –
Skatterådgivning -279 – – -60
Övriga tjänster -74 – – -23
Revision av koncernredovisning har utförts under hela året. Inget separat arvode har utgått 
för granskning av delårsrapport.

===== SIDA 62 =====

60
NOT 11 Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill,  
förvärvad
 
Kundrelationer
Balanserade utgifter  
för datorprogram
Varumärken 
med mera Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 2023-01-01 167 608 50 157 25 205 943 243 913
Investeringar 98 564 31 546 3 717 300 134 127
Omklassificeringar och valutakurseffekter -5 265 -1 328 -41 -22 -6 656
Avyttringar och utrangeringar – – – – –
Utgående balans 2023-12-31 260 907 80 375 28 881 1 221 371 384
Ingående balans 2024-01-01 260 907 80 375 28 881 1 221 371 384
Investeringar - - 16 954 183 17 137
Omklassificeringar och valutakurseffekter 14 948 4 111 90 44 19 193
Avyttringar och utrangeringar – – – – –
Utgående balans 2024-12-31 275 855 84 486 45 925 1 448 407 714
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans 2023-01-01 –2 030 –22 826 –17 996 –798 –43 650
Omklassificering och valutakurseffekter – 719 16 5 740
Årets avskrivningar – –13 884 –3 665 –61 -17 610
Avyttringar och utrangeringar – – – – –
Utgående balans 2023-12-31 –2 030 –35 991 –21 645 –854 –60 520
Ingående balans 2024-01-01 –2 030 –35 991 –21 645 –854 –60 520
Omklassificering och valutakurseffekter -1 514 -1 467 -51 -31 -3 063
Årets avskrivningar – –13 073 –4 068 –112 -17 253
Avyttringar och utrangeringar – – – – –
Utgående balans 2024-12-31 –3 544 –50 531 –25 764 –997 –80 836
Redovisade värden
Per 2023-01-01 165 578 27 331 7 209 145 200 263
Per 2023-12-31 258 877 44 384 7 236 367 310 864
Per 2024-01-01 258 877 44 384 7 236 367 310 864
Per 2024-12-31 272 311 33 955 20 161 451 326 878
Avskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen 2024 2023
Kostnad sålda varor/tjänster –17 253 –17 610
Summa –17 253 –17 610
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill
NOTE allokerar och prövar goodwill på rörelsesegmenten Western Europe samt  
Rest of World. I nedanstående tabell framgår goodwillvärden per rörelsesegment.
2024-12-31 2023-12-31
Western Europe 242 800 229 957
Rest of World 29 511 28 920
Summa 272 311 258 877
Nedskrivningsprövningen baseras på beräkning av nyttjandevärde. Detta värde bygger på kas-
saflödesprognoser för totalt 3 (3) år. Kassaflödet för det första året baseras på av styrelsen 
fastställd budget. De följande två åren baseras på bolagets bästa bedömning. Kassaflöden 
bortom prognosperioden extrapoleras med hjälp av bedömd tillväxttakt enligt nedan.
Nedskrivningsprövningen sker i de två rörelsesegmenten – Western Europe och Rest of 
World. I likhet med hur verksamheten följs upp i övrigt så sker uppföljning av goodwill och 
testning för nedskrivningsbehov på rörelsesegmentsnivå.
Prövningen baseras på beräknade nuvärden av förväntade kassaflöden från respektive ju -
ridisk enhet som ingår i rörelsesegmentet. Nuvärdet av dessa aggregerade kassaflöden jäm -
förs sedan med den goodwill samt sysselsatt kapital som är allokerat till rörelsesegmentet.
De prognostiserade kassaflödena har nuvärdeberäknats med en diskonteringsränta 
efter skatt baserad på riskfri ränta samt den risk som bedöms vara förknippad med verk -
samheten. Mot bakgrund av att NOTE huvudsakligen har en gemensam upplåning, och att 
koncernens enheter verkar på samma marknader har samma diskonteringsränta efter skatt, 
9,1% (8,1%) använts för båda rörelsesegmenten. Diskontering  s ränta före skatt uppgår till 
11,5% (9,2%).
Återvinningsvärdet för både Western Europe och Rest of World överstiger det redovisade 
värdet.
Viktiga variabler Metod för att definiera värden
Tillväxt under prognos-
perioden
Försäljningstillväxten har bedömts till 5% (5%) under prognos -
perioden för samtliga enheter. Tillväxten baseras på historiska 
erfarenheter, prognoser i branschstudier och annan externt 
tillgänglig information.
Tillväxt efter prognos-
perioden
Tillväxt efter prognosperioden beräknas uppgå till 2% (2%). 
Materialkostnader Kostnaden för elektronikkomponenter beräknas under prognos -
perioden att sjunka, dels på grund av fortsatt effektivisering i 
tillverkningsprocessen dels genom ökade inköpsvolymer och 
förbättrad samordning av inköps  processer.
Personalkostnader Lönekostnaden har beräknats med hjälp av kollektivavtal och 
med hänsyn till historiska löneökningar. Vidare har hänsyn  
tagits till i vilken NOTE-enhet tillverkningen kommer att ske.
Känslighetsanalys nedskrivningsprövning av goodwill
Med ovan beskrivna beräkningsförutsättningar och med hänsyn till den av NOTE bedömda 
tillväxt- och lönsamhetspotentialen av sin affärsmodell finns per balansdagen inga ned -
skrivningsbehov av goodwillvärden. 
För de fall att tillväxten under prognosperioden eller efter prognosperioden uteblir helt 
föranleder detta inget nedskrivningsbehov. En ökning av diskonteringsräntan efter skatt 
med 1 procentenhet, från 9,1% till 10,1%, innebär inget nedskrivningsbehov. 
Nyttjandevärdet minskar men överstiger ändå med marginal det redovisade värdet för 
både Western Europe och Rest of World.

===== SIDA 63 =====

61
NOT 12 Nyttjanderättstillgångar
Hyrda 
fastigheter
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 2023-01-01 170 585
Investeringar 147 086
Avyttringar och utrangeringar –56 656
Omklassificeringar och valutakurseffekter -1 248
Utgående balans 2023-12-31 259 767
Ingående balans 2024-01-01 259 767
Investeringar 13 558
Avyttringar och utrangeringar -28 063
Omklassificeringar och valutakurseffekter 7 226
Utgående balans 2024-12-31 252 488
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans 2023-01-01 –80 664
Årets avskrivningar -34 007
Avyttringar och utrangeringar 12 159
Omklassificeringar och valutakurseffekter 1 132
Utgående balans 2023-12-31 -101 380
Ingående balans 2024-01-01 -101 380
Årets avskrivningar -31 581
Avyttringar och utrangeringar 13 542
Omklassificeringar och valutakurseffekter -2 421
Utgående balans 2024-12-31 -121 840
Redovisade värden
Per 2023-01-01 89 921
Per 2023-12-31 158 387
Per 2024-01-01 158 387
Per 2024-12-31 130 648
Leasingskulder hänförliga till  
nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter 2024-12-31 2023-12-31
Långfristiga leasingskulder hänförliga till nyttjande-
rättstillgångar för hyrda fastigheter 106 108 134 590
Kortfristiga leasingskulder hänförliga till nyttjande-
rättstillgångar för hyrda fastigheter 25 484 28 159
För ytterligare information om löptidsanalys för leasingskulder, se not 24 Finansiella risker 
och finanspolicy, på sidorna 65-66, samt för ytterligare information om kassaflödespåver -
kan kopplat till skulder hänförliga till nyttjanderättstillgångar för hyrda fastigheter, se not 
27 Kassaflödesanalys, på sidan 66.
I resultaträkningen redovisas följande belopp som relaterade till nyttjanderättstillgångar:
Avskrivningar ingår i följande rader i resultaträkningen 2024 2023
Kostnad sålda varor/tjänster -30 219 -32 418
Administrationskostnader -597 -684
Försäljningskostnader -765 -905
Summa -31 581 -34 007
2024 2023
Räntekostnader (ingår i finansiella kostnader) -6 863 -7 331
Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal -1 540 -2 331
Utgifter hänförliga till leasingavtal där den underliggande 
tillgången är av lågt värde som inte är korttidsleasingavtal 
(ingår i kostnad såld vara, administrationskostnader och 
försäljningskostnader) -9 609 -7 773
Koncernen har valt att redovisa maskiner och andra tekniska anläggningar finansierade 
med leasing under posten Materiella anläggningstillgångar, se not 13 Materiella anläggnings-
tillgångar, på sidan 62. Per 31 december 2024 var värdet av dessa 179 023 (167 482).

===== SIDA 64 =====