Kvartalsrapport Q1 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q1 2025
Delårsrapport januari-mars

===== SIDA 2 =====

Om NP3
NP3s affärsidé är att med hyresgäster i fokus förvärva, äga och förvalta 
högavkastande kommersiella fastigheter främst i norra Sverige. NP3 äger och 
förvaltar fastigheter inom kategorierna industri, logistik, handel, kontor och 
övrigt. Fastighetsbeståndet är indelat i åtta affärsområden: Sundsvall, Gävle, 
Dalarna, Östersund, Umeå, Skellefteå, Luleå och Mellansverige. Bolaget har 
sitt säte och huvudkontor i Sundsvall.
Större händelser under första kvartalet
• Bolaget har genom fem transaktioner tillträtt sex fastigheter till ett under- 
liggande fastighetsvärde om totalt 150 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar 
area om 19 400 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 15 mkr.
•  Utöver ovan har bolaget ingått avtal om förvärv av fyra fastigheter till ett un -
derliggande fastighetsvärde om 129 mkr med tillträde under andra kvartalet. 
Fastigheterna har en uthyrbar area om 10 600 kvadratmeter och ett årligt 
hyresvärde om 11 mkr.
•  Bolaget har även ingått avtal om försäljning och frånträtt tre fastigheter 
med ett underliggande fastighetsvärde om 76 mkr. Fastigheterna har en 
uthyrbar area om 10 800 kvm och ett årligt hyresvärde om 8 mkr.
• Bolaget har från och med räkenskapsåret 2025 uppdaterat sitt finansiella  
mål vad avser belåningsgrad. Målet har ändrats, från ett intervall om 55–65 
procent, till att belåningsgraden får uppgå till maximalt 60 procent. Per 31 
mars 2025 uppgick belåningsgraden till 52 procent.
Händelser efter periodens utgång
•  Efter utgången av perioden och fram till publiceringen av denna delårsrap-
port har bolaget ingått avtal om förvärv av fyra fastigheter till ett under -
liggande fastighetsvärde om 216 mkr med tillträde under andra och tredje 
kvartalet. Fastigheterna har en uthyrbar area om 23 400 kvadratmeter och 
ett årligt hyresvärde om 21 mkr. En fastighet som är belägen i Luleå, med ett 
årligt hyresvärde om 8 mkr är villkorad av att Inspektionen för strategiska 
produkter (ISP) godkänner affären.
•  Som en del i att renodla bolagets fastighetsportfölj har NP3, i början av 
andra kvartalet, ingått avtal om att avyttra tre handelsfastigheter till ett un -
derliggande fastighetsvärde om 463 mkr. Totala hyresvärdet uppgår till 43 
mkr där 62 procent av hyresvärdet kan knytas till en fastighet i Kiruna. Den 
uthyrbara arean uppgår till 26 700 kvadratmeter och fastigheterna frånträds 
i början av tredje kvartalet. Avyttring av fastigheten i Kiruna är villkorad av 
att Inspektionen för strategiska produkter (ISP) godkänner affären.
Prognos för 2025
För 2025 beräknas förvaltningsresultatet, det vill säga resultatet före värde -
förändringar och skatt, med nuvarande fastighetsbestånd samt tillkännagivna 
förvärv och försäljningar uppgå till 1 050 mkr. Tidigare lämnad prognos upp-
gick till 1 030 mkr och kommunicerades i bolagets bokslutskommuniké 2024.
Avrundningar i rapporten kan 
medföra att kolumner och rader inte 
summerar.
Förvaltningsresultat 
per stamaktie  
3,47 kr
+34 %
Hyresintäkterna 
uppgick till 551 mkr
+12 %
2
Tillträdda förvärv
Driftöverskottet 
uppgick till 383 mkr
150 mkr
+17 %

===== SIDA 3 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
3
Nyckeltal 2025
jan-mar
2024
jan-mar
2024
jan-dec
Utfall, mkr
Hyresintäkter 551 492 1 992
Driftöverskott 383 328 1 503
Överskottsgrad, % 70 67 75
Förvaltningsresultat 235 168 879
Värdeförändringar fastigheter 101 2 323
Periodens resultat 274 241 914
Marknadsvärde fastigheter 23 708 20 382 23 384
Direktavkastning, % 7,1 6,8 7,1
Tillträdda fastigheter 150 4 2 087
Utfall, kr/stamaktie
Resultat efter skatt 4,08 3,86 14,17
Förvaltningsresultat 3,47 2,58 13,57
Långsiktigt substansvärde 159,33 138,69 154,64
• Hyresintäkterna ökade med 12 % till 551 mkr (492).
• Driftöverskottet ökade med 17 % till 383 mkr (328).
• Förvaltningsresultatet ökade med 40 % till 235 mkr 
(168). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade 
med 34 % till 3,47 kr (2,58).
• Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 
101 mkr (2).
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 274 mkr  
(241) vilket motsvarar 4,08 kr/stamaktie (3,86).
• Periodens nettoinvesteringar uppgick till 223 mkr 
(104) varav 150 mkr (4) avsåg förvärv av fastigheter, 
149 mkr (132) investeringar i befintliga fastigheter 
och nybyggnation samt -76 mkr (-32) avyttrade 
fastigheter.
Delårsrapport januari - mars 2025

===== SIDA 4 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
4
Finansiella mål och utdelningsmål
Nedan redovisas bolagets finansiella mål och utfall, rullande tolv månader kvartal 1, de senaste fem åren. Undantaget 
utdelningsmålen som visas per helår.
1) Inkluderade en sakutdelning samt tillkommande utdelning om 8 mkr på nyemitterade stam- och preferensaktier. För mer information se tabell på sida 22.
2) För mer information om den utdelning som styrelsen föreslagit, se tabell på sida 22.
Utdelning
Bolaget har som mål att 
dela ut cirka 50 procent av 
förvaltningsresultatet efter 
aktuell skatt till stam- och 
preferensaktieägare.
Nyckeltalet visar bolagets övergripande till -
växtmål. Förvaltningsresultatet per stamaktie, 
rullande tolv månader, ökade med 25 procent 
jämfört mot motsvarande period föregående år. 
Genomsnittlig tillväxt över femårsperioden  
uppgick till 12 procent.
Målet visar förräntningen på bolagets egna kapital 
över en femårsperiod. Målet är ett mått på bola -
gets förmåga att skapa avkastning på det egna 
kapitalet. Avkastning på eget kapital före skatt 
uppgick till 14 procent. Genomsnittlig avkastning 
på eget kapital över femårsperioden uppgick till 
20 procent.
Räntetäckningsgraden visar bolagets förmåga 
att täcka sina räntekostnader. Räntetäcknings -
grad är ett mått som visar hur många gånger 
bolaget klarar av att betala sina räntor med  
resultatet från den operativa verksamheten.  
Räntetäckningsgraden per 31 mars var  
2,6 gånger.
Belåningsgraden visar hur stor andel av fastig-  
hetsvärdet som är skuldfinansierat. Belånings -
graden får uppgå till maximalt 60 procent.  
Per 31 mars uppgick belåningsgraden till 52 
procent.
Tillväxt i förvaltnings-  
resultat per stamaktie
Tillväxten i förvaltningsresul -
tat per stamaktie ska uppgå 
till minst 12 procent per år 
över en femårsperiod.
Avkastning på eget  
kapital 
Avkastning på eget kapital 
före skatt ska uppgå till 
minst 15 procent per år över 
en femårsperiod.
Räntetäckningsgrad
Räntetäckningsgraden ska 
vara lägst 2 gånger.
Belåningsgrad
Belåningsgraden får uppgå 
till maximalt 60 procent.
Preferensaktie-  
utdelningens andel
Preferensaktieutdelningens 
storlek begränsas till maximalt 
20 procent av förvaltnings-  
resultatet efter aktuell skatt.
Nyckeltalet, som innebär att preferensaktieutdel -
ningens storlek begränsas till maximalt 20 pro -
cent av förvaltningsresultatet efter skatt, syftar 
till att säkerställa en avvägd balans mellan stam- 
och preferensaktieägares intressen. Utdelningen 
som styrelsen föreslagit motsvarar 11 procent.
 Mål  Förklaring och resultat
%
60
50
40
30
20
10
0
Mål ca 50 %
53 %  50 %  54 %  59 %  50 %
 2020  2021   2022   2023  2024
25
20
15
10
5
0
% 15 %   12 %   10 %   11 %   11 %
2020   2021   2022  2023  2024
Max 20 %
1)
Utfall
Utdelningsmålet är satt utifrån bolagets kassa-  
flöden och avkastningsnivåer. Styrelsen har 
föreslagit en utdelning för 2024 om 5,20 kronor 
per stamaktie samt en utdelning om 2,00 kr per 
preferensaktie. Totalt föreslaget utdelningsbe -
lopp uppgår till 405 mkr 2).
Avkastning på 
eget kapital 
före skatt, %
Genomsnittlig 
avkastning på 
eget kapital före 
skatt, 5 år, %
Mål 15 %
50
40
30
20
10
0
%
ggr
4
3
2
1
0
Mål 2 ggr
 3,3      3,4     2,7      2, 1     2,6
%
70
60
50
40
30
20
10
0
Max 60 %
56 %   56 %  55 %  57 %  52 %
Förvaltnings-
resultat per 
stamaktie, kr
Genom-
snittlig årlig 
tillväxt,  
5 år, % 
Mål 12 %
Q1 -21  Q1 -22  Q1 -23  Q1 -24  Q1 -25
Q1 -21  Q1 -22  Q1 -23  Q1 -24  Q1 -25
Q1 -21  Q1 -22  Q1 -23  Q1 -24  Q1 -25
Q1 -21  Q1 -22  Q1 -23  Q1 -24  Q1 -25
kr
16
14
12
10
8
6
4
2
0
%
20
16
12
8
4
0
0
10
20
30
40
50
Q1-21 Q1-22 Q1-23 Q1-24 Q1-25
Avkastning på eget kapital
Serie1 Serie2
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Q1-21 Q1-22 Q1-23 Q1-24 Q1-25
Tillväxt
Serie1 Serie2

===== SIDA 5 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
5
VD har ordet
Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år.
Kvartalets förvaltningsresultat uppgick till 235 miljoner kronor (168), vilket är en ökning med  
40 procent i jämförelse med föregående år. Ökningen härleds framför allt till ett större fastig-
hetsbestånd och en lägre snittränta. Förvaltningsresultatet per stamaktie uppgick till 3,47 kronor 
(2,58), en ökning med 34 procent.
Prognosen för 2025 års förvaltningsresultat uppgår till 1 050 
miljoner kronor, en ökning mot tidigare lämnad prognos i vår 
bokslutskommuniké om 1 030 miljoner kronor. Det prog-
nostiserade resultatet ökar primärt beroende på milt väder, 
investeringar och engångsersättningar avseende förtida av-
flyttningar. Om prognosen infrias skulle det innebära en ökning 
av förvaltningsresultatet med 19 procent per stamaktie jämfört 
med utfallet 2024. Helårseffekt av de större förvärven är den 
största förklaringen till ökningen men även ökad intjäning i vårt 
befintliga fastighetsbestånd och en sjunkande genomsnittlig 
ränta. 
Ett av NP3s högst prioriterade mål är att stärka förvaltnings-  
resultatet per stamaktie med bibehållen eller lägre operatio -
nell och finansiell risk. Med detta i beaktande har styrelsen 
beslutat att uppdatera bolaget finansiella mål gällande belå -
ningsgrad. Det nya målet är att ”belåningsgraden får uppgå till 
maximalt 60 procent”, jämfört med tidigare mål ”att belånings-
graden skall vara mellan 55–65 procent”. Det nya målet visar 
tydligt på en lägre risknivå och vår ambition idag är att ha en 
belåningsgrad om 50–55 procent. Den lägre belåningsgraden 
tillsammans med vår skuldkvot på 8 gånger ger NP3 större 
finansiell flexibilitet men även lägre marginaler på lånat kapital.
Konjunktur 
Konjunkturläget är fortsatt utmanande och svårbedömt. Nyfö -
retagandet har minskat kraftigt de senaste åren och då infla-
tionshotet fortfarandet existerar ser det ut som att en vändning 
i den ekonomiska tillväxten kommer att dröja.
NP3s nettouthyrning för kvartalet uppgår till 3 miljoner kronor. 
Detta resultat är, tillsammans med ett något ökat vakansvärde, 
inte tillfredsställande. Trots vår positiva nettouthyrning har vi 
större ambitioner och jag har alltjämt en optimistisk syn på hel-
året, trots en svag start. Vi har under början av året haft några 
större uppsägningar men det visade intresset för dessa lokaler 
gör att jag inte känner någon oro för vare sig hyresnivåerna 
eller en kraftigt ökad vakansgrad. Jag kan också konstatera att 
hyresgästefterfrågan i samtliga våra marknader är stabil. 
Att det blir kortsiktiga slag i våra delmarknader är naturligt  
och det torde fortsätta vara på det sättet. Men även under en 
utmanande konjunktur och i de perioder då nyckeltal, såsom 
nettouthyrning eller vakansnivå, tenderar att ”gå emot” ska 
NP3s beslut präglas av långsiktighet i syfte att uppnå ett 
hållbart och stabilt kassaflöde och resultat. Ett tydligt exempel 
är vårt affärsområde Gävle, som fortfarande är vår starkaste 
marknad sett till hyresutveckling och hyresgästefterfrågan. 
Den ökade vakans vi ser i Gävle bedömer jag som konjunktur-
relaterad och NP3 planerar att fortsätta investera långsiktigt i 
affärsområdet. 
Värdering
Värderingsyielden för vårt fastighetsbestånd minskade margi -
nellt under kvartalet med 1 bps till 7,09 procent. Inflationsanta-
gandet för 2025 ökade från 1 till 1,5 procent vilket isolerat gav 
en positiv värdeförändring. Totalt summerar kvartalets positiva 
orealiserade värdeförändringar till 101 miljoner kronor. 
Efter kvartalet genomförde NP3 också en försäljning av tre 
fastigheter till ett värde om 463 miljoner kronor. Försäljningen 
medför en realiserad värdeförändring om 25 miljoner kronor. 
Affären avsåg primärt en handelsfastighet i Kiruna och genom -
fördes i syfte att renodla vår fastighetsportfölj. Det aktuella 
segmentet tillhör inte NP3s kärnfokus och Kiruna är en ort där 
vi inte har egen personal. Min bedömning är att vi kan återin-
vestera det frigjorda kapitalet till en högre yield i våra befintliga 
huvudmarknader, vilket kommer medföra förbättrad intjäning.
Framtid
Omvärlden blir inte mindre volatil. Förutom krigsoro och svag 
konjunktur har även handelskrig adderats. Även om NP3 inte 
direkt är utsatt för tullar påverkas vi alla i något led. Det kan 
vara våra kunder, osäkerhet i finansiella marknader som ger 
osäkerhet i priset på kapital med mera. Jag har tidigare under-
strukit att just förutsägbarheten i kostnaden för kapital är det 
viktigaste för vår investeringsverksamhet. Vi kommer nogsamt 
följa utvecklingen. NP3 har nettoinvesterat under början av 
2025 och är efter försäljningarna redo att fortsatt investera om 
rätt möjlighet uppstår. 
Vi utvärderar hela tiden ett stort antal investeringsmöjligheter, 
primärt från lokala säljare i våra marknader. Låt oss hoppas på 
mer stabila utsikter och en mindre volatil och olycksbådande 
omvärld i närtid. Jag vill även framhålla att trots de osäkra tider 
som råder är NP3 som bolaget väl rustat att hantera de oförut-
sedda händelser som detta kan medföra.
Jag vill rikta ett stort tack till NP3s medarbetare, aktieägare 
och övriga intressenter för ert solida engagemang, som starkt 
bidrar till att NP3 står väl rustat att möta nuvarande och bli-
vande utmaningar – och möjligheter. 
Andreas Wahlén

===== SIDA 6 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
6
Rapport över totalresultat
Rapport i sammandrag, mkr
2025
jan-mar
2024
jan-mar
2024
jan-dec
Rullande
12 mån
Hyresintäkter 551 492 1 992 2 051
Fastighetskostnader -154 -152 -440 -442
Fastighetsskatt -14 -12 -48 -51
Driftöverskott 383 328 1 503 1 559
Central administration -20 -18 -78 -81
Resultat från intresseföretag och joint ventures 8 8 13 13
- varav förvaltningsresultat 10 8 37 40
- varav värdeförändringar fastigheter -1 3 -10 -14
- varav skatt -2 -3 -14 -13
Finansiella intäkter 1 4 15 12
Finansiella kostnader -140 -155 -599 -584
Resultat efter finansiella poster 232 168 854 919
- varav förvaltningsresultat 235 168 879 946
Värdeförändringar fastigheter 101 2 323 422
Värdeförändringar finansiella instrument 7 132 13 -113
Resultat före skatt 340 303 1 191 1 228
Aktuell skatt -19 -17 -75 -77
Uppskjuten skatt -46 -45 -202 -204
Periodens resultat 274 241 914 947
Övrigt totalresultat - - - -
Periodens totalresultat 274 241 914 947
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 272 241 914 946
Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 2 0 0 2
Resultat efter skatt per stamaktie, kr 4,08 3,86 14,17 14,47
Antal stamaktier vid periodens utgång, tusental 61 562 57 497 61 562 61 562
Vägt genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 562 57 497 59 136 59 949
Hyresintäkter, mkr Förvaltningsresultat, mkr
* Rullande tolv månader
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0 2021    2022    2023    2024   2025 Q1* 2021    2022    2023    2024   2025 Q1* 2021    2022    2023    2024   2025 Q1*
1 000
800
600
400
200
0
Driftöverskott, mkr 
1 600
1 200
800
400
0

===== SIDA 7 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
7
Intäkter, kostnader och resultat
Januari - mars
Resultat
Förvaltningsresultatet ökade med 40 procent jämfört med 
föregående år och uppgick till 235 mkr (168). Ökningen av 
förvaltningsresultatet berodde på förvärv, högre hyresintäkter 
framför allt via indexering, färdigställda projekt samt lägre 
finansieringskostnader primärt till följd av lägre basräntor. 
Förvaltningsresultat per stamaktie motsvarade 3,47 kr (2,58). 
Driftöverskottet för perioden uppgick till 383 mkr (328) vilket 
motsvarade en överskottsgrad om 70 procent (67). 
Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 101 mkr (2), varav 
101 mkr (2) avsåg orealiserade värdeförändringar och 0 mkr 
(1) avsåg realiserade värdeförändringar. Värdeförändringar på 
finansiella instrument uppgick till 7 mkr (132). 
Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets 
aktieägare uppgick till 272 mkr (241) vilket motsvarade 4,08 kr 
per stamaktie (3,86). 
Intäkter och kostnader
Hyresintäkterna ökade med 12 procent till 551 mkr (492). Intäk-
terna ökade till följd av fastighetsförvärv, indexuppräkningar, 
samt genom uthyrningar och färdigställda projekt. Drygt 6 mkr 
av ökningen utgörs av engångsintäkter. I jämförbart bestånd 
ökade intäkterna med 3 procent. Intäkterna utgjordes av 
hyresintäkter om 505 mkr (442) och serviceintäkter om 46 mkr 
(50). Serviceintäkterna bestod framför allt av vidaredebitering 
av kostnader för värme, el och vatten samt snöröjning. 
Fastighetskostnaderna för perioden uppgick till -154 mkr 
(-152). Kostnaderna fördelades mellan fastighetsskötsel och 
drift -136 mkr (-139), reparationer och underhåll -14 mkr (-11) 
samt befarade och konstaterade kundförluster om -4 mkr (-2). 
Fastighetsskatt uppgick till -14 mkr (-12). Centrala administra-
tionskostnader uppgick till -20 mkr (-18) och bestod i huvudsak 
av koncerngemensamma kostnader. 
NP3s investeringar i intresseföretag och joint ventures bidrog 
positivt till bolagets förvaltningsresultat med 10 mkr (8). Den 
totala resultatandelen för perioden uppgick till 8 mkr (8). För 
mer information om bolagets investeringar i intresseföretag 
och joint ventures, se sidan 15. 
Finansiella intäkter uppgick till 1 mkr (4). De finansiella kost-
naderna minskade till -140 mkr (-155) huvudsakligen till följd 
av en lägre genomsnittsränta. I de finansiella kostnaderna 
ingick förutom räntekostnader även -8 mkr (-6) i periodiserade 
lånekostnader. För mer information om bolagets finansiering, 
se sidorna 16 och 17. 
Säsongsvariationer 
Beroende på årstidsväxlingar varierar överskottsgraden under 
året. Under vintermånaderna påverkas resultatet av att kostna-
derna avseende främst el, värme och snöröjning är höga. Kon-
traktsstrukturen är utformad så att hyresgästerna debiteras 
en jämnt fördelad preliminär avgift löpande under året medan 
utgiften för den faktiska förbrukningen kostnadsförs i takt med 
utfall vilket ger en lägre överskottsgrad under vintermånaderna 
och en högre nivå under sommarmånaderna. 
Skatt 
Aktuell skatt uppgick till -19 mkr (-17) och beräknades på peri -
odens skattepliktiga resultat. Det skattepliktiga resultatet för 
fastighetsbolag är normalt sett lägre än förvaltningsresultatet 
då det skattepliktiga resultatet belastas med skattemässiga 
avskrivningar, avsättning till periodiseringsfond och övriga 
skattemässiga justeringar. 
Uppskjuten skatt uppgick till -46 mkr (-45) och utgjordes 
främst av förändringar i skillnader mellan marknadsvärde och 
skattemässigt värde på fastigheter samt förändring vid mark -
nadsvärdering av finansiella instrument.
Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år vid resultatposter och närmast föregående årsskifte för balansposter.

===== SIDA 8 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
8
Aktuell intjäningsförmåga
Definition av intjäningsförmåga
Aktuell intjäningsförmåga är inte en prognos utan endast att 
betrakta som en ögonblicksbild, vars syfte är att presentera 
intäkter och kostnader på årsbasis givet fastighetsbestånd, 
räntekostnader och organisation vid en bestämd tidpunkt. 
Intjäningsförmågan baseras på kommande tolvmånaderspe-
riod utifrån det fastighetsbestånd bolaget ägde per 31 mars 
2025. Intjäningsförmågan baseras på kontrakterad årshyra 
och visar vilket resultat som bolaget skulle generera med 
angivna förutsättningar.
Intjäningsförmågan innehåller ingen bedömning av utveck-
ling av hyror, vakansgrad, fastighetskostnader, räntor, värde-
förändringar eller andra resultatpåverkande faktorer.
Följande information ligger till grund för den bedömda  
intjäningsförmågan.
•  Fastighetskostnader utgörs av en bedömning av ett  
normalårs driftkostnader och reparations- och underhålls -
åtgärder. I driftkostnader ingår fastighetsadministration.
•  Finansiella intäkter och kostnader har beräknats ut- 
ifrån bolagets utgående genomsnittliga räntenivå och  
kreditportfölj per 31 mars 2025 och har inte justerats för 
effekter avseende periodisering av lånekostnader upp-  
gående till 22 mkr.  
Kommentar till intjäningsförmåga
Jämfört med aktuellt hyresvärde om 2 357 mkr uppgick 
det framåtriktade justerade hyresvärdet till 2 346 mkr. Den 
stora justeringsposten var främst rabatter om -11 mkr. Från 
ingången av året har bolagets driftöverskott i intjäningsför-
mågan ökat med 1 procent till 1 626 mkr. Direktavkastningen i 
intjäningsförmågan uppgick till 6,9 procent (6,9) i förhållande 
till fastigheternas marknadsvärde om 23 708 mkr. Förvalt-
ningsresultatet och förvaltningsresultatet per stamaktie i 
intjäningsförmågan ökade med 1 procent vardera jämfört 
med ingången av året. 
Förvärv och försäljningar
Avtalade ej tillträdda förvärv per 31 mars avser fyra fastig-
heter som är belägna i Umeå. Fastigheterna har ett årligt 
hyresvärde om 11,5 mkr samt förväntas bidra med ett 
förvaltningsresultat om 6 mkr. Inga avtalade, ej frånträdda 
försäljningar fanns per 31 mars. Avtalade ej tillträdda förvärv 
eller frånträdda försäljningar per 31 mars är inte inkluderade i 
intjäningsförmågan. 
För ingångna avtal om förvärv och avyttringar efter den 31 
mars som inte är inkluderade i intjäningsförmågan, se väsent-
liga händelser efter periodens utgång, sida 2. 
Förvaltningsresultat enligt intjäningsförmåga, mkr
1 200
1 000
800
600
400
200
0 
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Q  1  2  3  4      1  2  3  4      1  2  3  4     1  2  3  4      1  2  3  4     1  2  3  4      1  2  3  4     1  2  3  4      1  2  3  4     1
5 år, CAGR 14 %
A k t u e l l  i n t j ä n i n g s f ö r m å g a ,  m k r           
1 apr 
2025
1 jan 
2025
1 apr 
2024 3 mån
Justerat hyresvärde 2 346 2 314 2 053
Vakans -176 -172 -135
Hyresintäkter 2 170 2 142 1 919 1 %
Fastighetskostnader -494 -490 -433
Fastighetsskatt -51 -50 -46
Driftöverskott 1 626 1 602 1 439 1 %
Central administration -75 -71 -68
Finansnetto -569 -557 -597
Förvaltningsresultat från intresse- 
företag och joint ventures 41 41 32
Förvaltningsresultat 1 024 1 016 806 1 %
Förvaltningsresultat 
efter preferensaktie-  
utdelning 939 931 730 1 %
Förvaltningsresultat  
kr/stamaktie 15,26 15,12 12,70 1 %
Förändring

===== SIDA 9 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
9
För mer detaljer kring bolagets hållbarhetsarbete och hållbarhetsrapportering hänvisas till hållbarhetsrapporten som inkluderas i NP3s årsredovisning 2024, sid 44-70.
Hållbarhet 
För NP3 är det viktigt och självklart att hållbar-
het och långsiktigt ekonomiskt resultat går hand 
i hand. Som en långsiktig aktör i att förvalta och 
utveckla fastigheter har bolaget ett ansvar över 
att arbetet sker på ett för vår framtid hållbart 
sätt, därför är det en devis för NP3 att alltid göra 
allt lite bättre. Trivsamma och säkra arbets-
platser är ur bolagets perspektiv lika viktigt för 
NP3s hyresgäster och leverantörer som för bo-
lagets medarbetare, precis som det är självklart 
att alla människor behandlas lika oavsett kön 
och etnicitet. 
Det område där NP3 som bolag kan göra 
störst skillnad är dock genom att integrera 
miljöfrågorna i det dagliga arbetet och bedriva 
verksamheten resurseffektivt. Det gör bolaget 
främst genom att kontinuerligt energieffektivi -
sera fastighetsbeståndet och begränsa utsläpp. 
I denna kvartalsrapport redovisas uppföljning 
av förbättrad energiprestanda samt tillväxt inom 
grönt ramverk. Övriga prioriterade hållbarhets-
mål redovisas i bolagets årsredovisning.
CSRD
Enligt nuvarande regler skall NP3 redovisa 
enligt CSRD för redovisningsåret 2025. I februari 
2025 presenterade dock den Europeiska kom-
missionen det första Omnibus-förslaget vilket, 
om det går igenom, kommer resultera i att NP3 
inte kommer att vara skyldiga att rapportera i 
enlighet med CSRD. I april beslutades det även 
om ”Stop the clock” vilket innebär att rapporte -
ringsplikten för bolag i NP3s storlek skjuts upp 
i två år till 2027. Med hänsyn till ovan bevakar 
NP3 kommande beslut i svensk lagstiftning och 
kommer därefter att anpassa redovisningen till 
de förändringar som sker och besluta om even-
tuell frivillig rapportering.
Fastighetsvärde grön portfölj
Bolagets gröna ramverk är anpassat mot EU-taxonomin  
och omfattar främst "topp 15" fastigheter.
NP3 har som årligt mål att den gröna fastighetsportföljen 
ska öka med 25 procent. Under första kvartalet 2025 har 
den gröna fastighetsportföljen ökat från ett fastighetsvärde 
om 5 862 mkr till 6 148 mkr vid utgången av kvartalet. Det 
motsvarar en ökning om 5 procent. Tillgångar i bolagets 
gröna portfölj utgör bas för gröna obligationslån och grön 
bankfinansiering.
ENERGI
NP3s totala energi-  
förbrukning ska  
minska med 20 %  
till slutet av 2025  
jämfört med  
2017
KLIMAT- 
PÅVERK AN
Netto-noll år 2045.  
Till 2030* ska GHG- 
utsläpp i scope 1 och 2 
minska med 42 % och 
scope 3 med 25 %
FÖRBÄTTRAD  
ENERGI- 
PRESTANDA
Höja energiklassen  
från E/F/G på minst tio 
fastigheter per år  
fram till 2033
Exempel på energiprojekt
Norränget 6:1, Hudiksvall 
Pågående projekt med utbyte av kvicksilverbe -
lysning till LED samt installation av överordnad 
styrning för värme. Projektet förväntas ge en en -
ergibesparing om cirka 30 procent och förväntad 
förflyttning av byggnadens energiklass från F -> C. 
Investering 400 tkr.
Prioriterade  
hållbarhetsmål
GRÖN  
PORTFÖLJ
NP3s gröna  
fastighetsportfölj  
ska växa med  
25 % per år
Förbättrad energiprestanda
Ökat antal energieffektiva och hållbara fastigheter är ett av NP3s övergripande mål och bolaget har 
sedan några år intensifierat detta arbete och kompletterat med ytterligare ett miljömål, att årligen höja 
energiklassen på minst tio av de sämst energipresterande fastigheterna. Under första kvartalet 2025 
har tre byggnader erhållit förbättrad energiklass efter genomförda åtgärder, där alla byggnader har 
förbättrats från tidigare energiklass E, F eller G. 
Fastighet/byggnad Ort
Energiklass
2024-12-31
Energiklass
2025-03-31
Primärenergital
2024-12-31
Primärenergital
2025-03-31
Sköns Prästbord 1:47 Sundsvall E C 146 63
Öjebyn 33:222 Piteå F C 150 69
Bergnäset 3:39 Luleå F E 147 103
Viktat genomsnitt 149 69
*Med basår 2022. Målen är validerade av SBTi. 
2022 2023 2024 2025 
Q1
2025
Mål
3 413
4 286
5 862 6 148
7 3288 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0

===== SIDA 10 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
10
Fastighetsbestånd 
Vid periodens slut ägde bolaget 557 (554) fastigheter med 
en total uthyrbar area om 2 213 000 kvadratmeter (2 201 000) 
fördelat på åtta geografiska affärsområden. Av de åtta affärs -
områdena ligger tyngdpunkten av beståndet i affärsområde 
Sundsvall dit 19 procent (19) av både hyresvärdet och mark-
nadsvärdet är koncentrerat. 
Fastigheternas marknadsvärde uppgick på balansdagen till 
23 708 mkr (23 384). NP3s fastighetsbestånd är uppdelat i 
kategorierna industri, logistik, handel, kontor och övrigt. 
Vid kvartalets utgång var industri den största fastighetskate -
gorin och stod för 52 procent (51) av hyresvärdet. Handel var 
den näst största fastighetskategorin med 21 procent (21) av 
hyresvärdet. Inom handel är konsumenthandeln och B2B de 
två största underkategorierna. Konsumenthandeln inkluderar 
fastigheter uthyrda till exempelvis lågpriskedjor som Dollar- 
Store, ÖoB och Rusta. Inom B2B återfinns större hyresgäster 
som Mekonomen, Ahlsell och Swedol.
Riskdiversifiering
NP3 arbetar kontinuerligt med riskspridning genom diver-
sifiering av såväl fastighetskategori som av hyresgästernas 
branschtillhörighet. Bolagets samlade fastighetsbestånd är väl 
diversifierat avseende både fastighetskategorier och expone -
ring mot bransch. 
Fastighetskategori visar vilken beskaffenhet en fastighet har 
medan branschexponering visar vilken bransch bolagets hy-
resintäkter är allokerade till. Skillnaden är att hyresgäster i en 
viss bransch kan hyra lokaler inom ett flertal olika kategorier. 
Detta exemplifieras av stat och kommun som sammantaget 
stod för 11 procent (11) av hyresintäkterna, lokalerna för stat och 
kommun hyrs inom kategorierna industri, kontor och övrigt. 
En skillnad finns även i dagligvaruhandeln som i kategorise-
ringen uppgick till 1 procent (1) av det totala hyresvärdet och 
till 4 procent (4) avseende branschexponering av de totala 
hyresintäkterna. Skillnaden förklaras i att dagligvaruaktörer 
även förhyr inom kategorin industri och logistik. Exponering -
en av hyresintäkterna är fördelad mellan flera branscher där 
tillverkning och lätt industri var den största.
Hyresavtalsstruktur
På balansdagen hade NP3 2 730 (2 700) hyresavtal. Hyres-
durationen för samtliga hyresavtal uppgick till 4,0 år (4,0). De 
tio största hyresgästerna i förhållande till hyresvärde fördela-
des på 122 hyresavtal med en hyresduration om 4,3 år (4,1) och 
stod för 11 procent (11) av hyresvärdet. Antalet hyresavtal och 
löptiden på dessa medför att NP3s exponering mot enskilda 
hyresgäster är begränsad. Det största hyresavtalet motsvarar 
0,7 procent av hyresvärdet.
Hyresvärdet uppgick till 2 357 mkr (2 326) och den kontrakte-
rade årshyran till 2 182 mkr (2 154) vid periodens utgång. Detta 
motsvarade en ekonomisk uthyrningsgrad om 93 procent (93). 
Fastigheter
Fördelning inom handelskategorin, %
Hyresvärde per fastighetskategori, % Branschexponering, %
 Industri 52 (51)
 Handel 21 (21)
 Kontor 10 (10)
 Logistik 6 (6)
 Övrigt 11 (12)
 Konsumenthandel 60 (59)
 Business-to-business (B2B) 23 (24)
 Bilhallar och besiktnings-  
 anläggningar 12 (12)
 Dagligvaruhandel 5 (5)
 Tillverkning och lätt industri 16 (15)
 Industri- och bygghandel 11 (11)
 Stat och kommun 11 (11)
 Sällanköpshandel 10 (10)
 Bygg och produktion 10 (10)
 Fordon och verkstad 10 (10)
 Fastighet och finans 9 (9)
 Mat och fritid 8 (9)
 Dagligvaruhandel 4 (4)
 Övrigt 11 (11)
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Fastighetsvärde per affärsområde, % 
Fastighetsvärde per fastighetskategori, % 
Hyresvärde per affärsområde, %
  Industri 49 (49)
  Handel 22 (22)
  Kontor 9 (9)
  Logistik 8 (8)
  Övrigt 12 (12)
  Sundsvall 19 (19)
  Östersund 14 (14)
  Dalarna 13 (13) 
  Gävle 12 (12)
  Luleå 12 (12)
  Skellefteå 11 (11) 
  Umeå 10 (10)
  Mellansverige 9 (9)
  Sundsvall 19 (19)
  Dalarna 14 (14)
  Östersund 13 (13) 
  Gävle 12 (12)
  Luleå 12 (12)
  Skellefteå 11 (11)
  Umeå 10 (10)
  Mellansverige 9 (9)

===== SIDA 11 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
11
Fastigheter
NP3s största hyresgäster avseende hyresvärde
 Per 31 mar 2025 Antal hyresavtal
Fortifikationsverket 38
Postnord Sverige AB 9
Dagab Inköp & Logistik AB (Axfood) 6
Polismyndigheten 19
Ahlberg-DollarStore AB 7
Assemblin El AB 12
Granngården AB 13
Swedol AB 9
Plantagen Sverige AB 4
LEAX Falun AB 5
Totalt 122
Sammanlagt hyresvärde för de tio största hyresgästerna 269 mkr
Hyresduration för de tio största hyresgästerna 4,3 år
Hyresduration för totala kontraktsportföljen 4,0 år
Frånträdesår uppsagda hyresavtal Antal
Hyresvärde, 
mkr
2025 107 54
2026 30 17
2027- 23 7
Totalt 160 79
Vakansvärde per affärsområde per 31 mar 2025
Affärsområde
Hyresvärde,
mkr
Vakansvärde, 
mkr
Ekonomisk
vakansgrad, %
Sundsvall 442 49 11
Dalarna 323 25 8
Östersund 310 13 4
Luleå 291 10 3
Gävle 280 28 10
Skellefteå 254 22 9
Umeå 248 16 6
Mellansverige 210 15 7
Totalt 2 357 176 7
Vakans
Vid periodens slut ökade vakansvärdet jämfört med ingången  
av året till följd av nettoförändring av från- och tillträden med  
7 mkr och av vakans i avyttrade fastigheter med -4 mkr. Den 
ekonomiska uthyrningsgraden uppgick till 93 procent (93). 
Per 31 mars fanns hyresavtal, ännu ej tillträdda, med ett hyres-
värde som uppgick till 68 mkr. Hyresvärdet för uppsagda men 
ej frånträdda hyresavtal uppgick till 79 mkr, varav 54 mkr sker 
under 2025.
Nettouthyrning, mkr
2025
jan-mar
2024
jan-mar
2024
jan-dec
Tecknade hyresavtal 59 44 195
Uppsagda hyresavtal inkl. konkurser           -56 -43 -164
Netto 3 1 30
Vakansvärdets förändring, mkr
2025
jan-mar
2024
jan-mar
2024
helår
Ingående vakansvärde 1 jan 172 137 137
Nettoförändring av från-/tillträden 7 -2 26
Vakansvärde, förvärvade fastigheter 0 - 9
Vakansvärde, avyttrade fastigheter -4 - 0
Utgående vakansvärde 176 135 172
Uthyrningsgrad, % 93 93 93
Nettouthyrning
Värdet av tecknade hyresavtal under perioden uppgick till 59 
mkr och omfattade samtliga nytecknade hyresavtal och befint -
liga avtal som omförhandlats. Värdet av uppsagda hyresavtal 
inklusive konkurser uppgick till -56 mkr. Beloppet omfattar alla 
avtal som var uppsagda för avflytt under perioden, de avtal 
som fallit bort till följd av konkurser samt de hyresavtal som 
omförhandlats under pågående avtalsperiod där de nya avta-
len redovisas under ”tecknade hyresavtal”. Nettouthyrningen 
för perioden uppgick till 3 mkr (1) varav 4 mkr avsåg omför- 
handlingar. 
Förfallostruktur hyresavtal
Hyresvärde framtida  
avtalsförändringar, mkr
2025
jan-mar
2024
jan-mar
2024
helår
Uppsagda avtal ej frånträdda 79 85 55
  -varav förvärvade - - -
Nyuthyrning, ej tillträdda -68 -48 -51
Antal hyresavtalHyresvärde
Antal hyresavtal
Hyresvärde, mkr
800
700
600
500
400
300
200
100
0 
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0 
2025   2026   2027   2028   2029  2030   2031   2032  2033  2034   2035-
0
100
200
300
400
500
600
700
800
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035-
Antal Hyreskontrakt
Hyresvärde mkr
Förfallostruktur hyresavtal
Hyresvärde Antal kontrakt

===== SIDA 12 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
12
Fastigheter
Fastighetsvärdering 
Bolagets fastigheter värderas till ett bedömt verkligt värde 
varje kvartal. Värderingspolicyn innebär att minst 90 procent 
av det totala fastighetsbeståndet externvärderas under kvartal 
två och fyra samt att övriga fastigheter värderas internt. Under 
första kvartalet 2025 har 19 procent av fastighetsbeståndet 
externvärderats och 78 procent av fastighetsbeståndets vär-
deringar har uppdaterats med – av externvärderare – juste-
rade inflationsantaganden och värdetidpunkt. Resterande 3 
procent av fastighetsbeståndet har internvärderats. Det vägda 
direktavkastningskravet har under perioden justerats till 7,09 
procent (7,10). 
Metod
Bedömning av verkligt värde görs med tillämpning av en 
kombination av ortsprismetod och avkastningsbaserad metod 
i form av diskontering av prognostiserade, framtida kassaflö-
den. Kassaflödet baseras på faktiska hyror och normaliserade 
drifts- och underhållskostnader och investeringsbehov utifrån 
en marknadsmässig bedömning. Vid respektive kontraktstids 
utgång sker en marknadsanpassning av de hyror som avviker 
från bedömd marknadshyra. Kassaflödet nuvärdesberäknas 
tillsammans med restvärdet för att beräkna fastighetens mark-
nadsvärde. Marknadsvärdet, som ska spegla ett förväntat pris 
vid försäljning på den öppna fastighetsmarknaden, jämförs 
med priser vid kända likvärdiga transaktioner. Kalkylräntor och 
avkastningskrav, för beräkning av nuvärde av kassaflödet samt 
beräkning av fastighetens restvärde, ska återspegla fastighe -
tens läge och marknadsutveckling.
Utfall 
Det samlade marknadsvärdet på bolagets fastigheter uppgick 
på balansdagen till 23 708 mkr. Värdeförändringen under 
perioden uppgick till 101 mkr, varav 0 mkr avsåg realiserade 
värdeförändringar. Av orealiserade värdeförändringar om totalt 
101 mkr avsåg 102 mkr kassaflödesrelaterade förändringar 
medan antaganden om förändrade direktavkastningskrav 
påverkade värderingarna med -2 mkr. Direktavkastningskravet 
som användes vid värdering per balansdagen varierade från 
5,50 till 9,00 procent och inflationsantagandet uppgick till 1,5 
procent 2025 och 2 procent åren därefter. Det vägda direktav-
kastningskravet uppgick till 7,09 procent (7,10) och den vägda 
kalkylräntan uppgick till 9,18 procent (9,13). 
Fastighetsbeståndets förändring
NP3 har under perioden tillträtt sex fastigheter för 150 mkr. 
Utöver det har 150 mkr investerats i befintliga fastigheter och 
nybyggnationer. Av dessa utgjorde 109 mkr investeringar i 
befintliga fastigheter primärt i form av hyresgästanpassningar 
och tillbyggnationsprojekt och 40 mkr investeringar i nybygg-
nationsprojekt. Under perioden har tre fastigheter avyttrats 
och frånträtts för 76 mkr. Fastigheternas marknadsvärde per 
kvadratmeter har från årets början ökat från 10 624 kr till  
10 713 kr vid periodens slut.
Känslighetsanalys
Förändring 
+/-
Resultateffekt 
före skatt, mkr
Marknadsvärde fastigheter 5 % +/-1 185
Direktavkastningskrav 0,25 % -834/+897
Hyresintäkter 80 kr/kvm +/-177
Fastighetskostnader 20 kr/kvm -/+44
Vakansgrad 1 % -/+23
Fastighetsbeståndets fördelning per 31 mar 2025
Affärsområde
Antal  
fastigheter
Area 
tkvm
Hyres- 
värde, mkr
Fastighets-
värde, mkr
Sundsvall 127 424 442 4 415
Dalarna 71 363 323 3 018
Östersund  64 260 310 3 442
Luleå 55 235 291 2 792
Gävle 72 273 280 2 902
Skellefteå 54 243 254 2 641
Umeå 49 223 248 2 371
Mellansverige 65 192 210 2 128
Totalt 557 2 213 2 357 23 708
Fastigheter, värdeförändring
Mkr
2025
jan-mar
2024
jan-mar
2024
helår
Ingående värde 23 384 20 276 20 276
Förvärv av fastigheter 150 4 2 087
Investeringar i befintliga fastigheter 109 125 569
Investeringar i nybyggnation 40 7 162
Försäljningar -76 -33 -33
Realiserade värdeförändringar 0 1 1
Orealiserade värdeförändringar 101 2 322
Utgående värde 23 708 20 382 23 384
Förvärvade ej tillträdda fastigheter 129 70 91
Avyttrade ej frånträdda fastigheter - - -76
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.

===== SIDA 13 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
13
Fastigheter
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Pågående projekt (>10 mkr)
Fastighet Ort Kategori Färdigställandetid Projektbudget, mkr Uthyrbar area, kvm
Öjebyn 3:497 Piteå Industri Q2-25 35 2 990
Skogvaktaren 3 Östersund Industri Q4-25 155 4 780
Fiskja 15:2 Kramfors Industri Q4-25 17 8 120
Huggsta 1:160 Sundsvall Industri Q1-26 15 1 710
Sköns Prästbord 1:100 Sundsvall Industri Q2-26 52 2 200
Merkurius 5 Skellefteå Övrigt Q4-26 100 4 100
Tönnebro 1:5 Söderhamn Övrigt Q4-26 16 2 670
Totalt 390 26 570
Tillkommande årligt hyresvärde för ovan nämnda projekt uppgår till 31 mkr. 
 
•  Öjebyn 3:497, konvertering av padelhall till bilanläggning.
•  Skogvaktaren 3, nybyggnation av lastbilsverkstad.
•  Fiskja 15:2, ombyggnation av industrilokaler.
•  Huggsta 1:160, ombyggnation av industrilokaler.
•  Sköns Prästbord 1:100, nybyggnation av lastbilsverkstad.
•  Merkurius 5, ombyggnation av kontorslokaler.
•  Tönnebro 1:5, energieffektivisering av befintliga lokaler.
Projekt
Inom ramen för NP3s projektverksamhet ryms nybyggnatio -
ner på bolagets byggrätter samt utveckling och förädling av 
befintliga fastigheter för att optimera ytan till hyresgästernas 
verksamheter. Dessutom utförs miljö- och energiförbättrande 
åtgärder. Målet med projektverksamheten är att öka avkast-
ningen och skapa tillväxt genom minskad vakans, högre hyres-
nivåer, effektivisering av fastighetskostnader och tillskapandet 
av uthyrbara ytor. Risken avseende nybyggnationer balanseras 
genom att byggstart sker först när hyresavtal har ingåtts. 
Projektverksamheten har under senaste året gradvis ökat 
mot bakgrund av sjunkande byggkostnader och ökad efter-
frågan på nybyggnationer, större hyresgästanpassningar och 
tillbyggnationsprojekt. Vid utgången av perioden hade NP3s 
pågående projekt en total projektbudget om 680 mkr (746). 
Återstående investering uppgick till 358 mkr (353).

===== SIDA 14 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
1414
Transaktioner
Under första kvartalet har bolaget genom fem transaktioner 
tillträtt sex fastigheter till ett underliggande fastighetsvärde 
om totalt 150 mkr. Fastigheterna är belägna i Piteå, Umeå, 
Sundsvall, Eskilstuna och Karlstad och har en uthyrbar area 
om 19 400 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 15 mkr.
Bolaget har även ingått avtal om försäljning och frånträtt  
tre fastigheter i Sandviken, Sundsvall och Timrå till ett under- 
liggande fastighetsvärde om 76 mkr. Fastigheterna har en 
uthyrbar area om 10 800 kvadratmeter och ett årligt hyres- 
värde om 8 mkr.
Därutöver har bolaget under första kvartalet ingått avtal om 
förvärv av fyra fastigheter till ett underliggande fastighetsvärde 
om 129 mkr med tillträde under andra kvartalet. Fastigheterna 
är belägna i Umeå och har en uthyrbar area om 10 600 kva-
dratmeter och ett årligt hyresvärde om 11 mkr.
Fastigheter tillträdda Q1 2025
Lyftkranen 3 Eskilstuna Industri 12 049 7,9 100
Singeln 25 och 26 Umeå Industri 3 879 5,0 100
Öjebyn 110:3 Piteå Industri 1 880 1,2 88
Regnvinden 10 Karlstad Industri 1 143 1,0 100
Linjeförmannen 8 Sundsvall Övrigt 453 0,2 0
Totalt 19 404 15,2
Förvärvade fastigheter med tillträde Q2 2025
Frakten 3 Umeå Industri 4 090 4,5 79
Lasten 6 Umeå Industri 2 752 3,5 100
Matrisen 1 Umeå Handel 2 200 1,4 0
Frakten 1 Umeå Industri 1 513 2,1 100
Totalt 10 555 11,5
Avyttrade fastigheter med frånträde Q1 2025
Vivstamon 1:19 Timrå Industri 5 240 2,6 0
Tuna 3:1 Sandviken Övrigt 3 711 4,5 100
Slagan 10 Sundsvall Industri 1 800 1,1 0
Totalt 10 751 8,2
*Vid transaktionsdag
Fastigheter
  Transaktioner 
Fastighet Kommun Kategori Area, kvm Hyresvärde, mkr Uthyrningsgrad *, %

===== SIDA 15 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
15
Intresseföretag och joint ventures
Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år.
För perioden januari till mars bidrog NP3s intresseföretag och 
joint ventures med 10 mkr (8) till NP3s förvaltningsresultat och 
resultatandelen för perioden uppgick till 8 mkr (8).
Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra 
NP3 äger 50 procent av Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra, 
resterande 50 procent ägs av AB Sagax. Ess-Sierras verk -
samhet består i att äga och förvalta fastigheter som utgörs av 
lagerlokaler och byggvaruhandel. Den uthyrbara arean uppgår 
till 184 000 kvadratmeter. Drygt 40 procent av fastigheternas 
marknadsvärde finns på orter där NP3 redan är etablerad idag. 
Syftet med joint venture-samarbetet är bland annat att kunna 
erbjuda hyresgästerna lokal service.
Hyresintäkterna för första kvartalet uppgick till 24 mkr (24)  
och fastigheternas marknadsvärde uppgick per 31 mars till 
1 501 mkr (1 481). För perioden januari till mars bidrog Ess- 
Sierra med 6 mkr (6) till NP3s förvaltningsresultat och resul-
tatandelen uppgick till 4 mkr (7). 
Fastighets AB Jämtjägaren 
NP3 Fastigheter AB och Jämtkraft AB äger gemensamt Jämt-
krafts huvudkontor och driftcentral samt en kontorsfastighet 
som är belägna i Östersund. Det gemensamt ägda bolaget 
Fastighets AB Jämtjägaren ägs till 50 procent vardera av 
parterna. 
Det totala hyresvärdet för fastigheterna uppgår till 26 mkr och 
den uthyrbara arean uppgår till 7 000 kvadratmeter. Per 31 
mars uppgick NP3s kapitalandel till 97 mkr (73). För perioden 
januari till mars bidrog Jämtjägaren med 2 mkr till NP3s för-
valtningsresultat och resultatandelen uppgick också till 2 mkr.
With You Sweden AB
NP3 äger 49 procent av aktierna i With You Sweden AB. With 
You Sweden äger 13 fastigheter primärt för industri- och 
handelsändamål. Större delen av fastighetsbeståndet återfinns 
i Sundsvall, Umeå och Timrå. Det totala hyresvärdet för be-
ståndet uppgår till 43 mkr och den uthyrbara arean uppgår till 
42 000 kvadratmeter. Per 31 mars uppgick NP3s kapitalandel 
till 95 mkr och för perioden januari till mars bidrog With You 
Sweden med 2 mkr till NP3s förvaltningsresultat och resultat- 
andelen uppgick till 2 mkr.
Väsentliga innehav i joint ventures
NP3s andel av resultat från intresseföretag  
och JV, mkr
Totalt intresseföretag  
och joint ventures
Fastighetsaktiebolaget  
Ess-Sierra
2025 
jan-mar
2024 
jan-mar
2024 
jan-dec
2025 
jan-mar
2024 
jan-mar
2024 
jan-dec
NP3s ägarandel, % 50,0 50,0 50,0
NP3s röstandel, % 50,0 50,0 50,0
Kapitalandel 487 467 479 287 281 284
Förvaltningsresultat 10 8 37 6 6 24
Värdeförändring fastigheter -1 3 -10 -1 3 5
Skatt -2 -3 -14 -2 -2 -7
Summa resultatandel 8 8 13 4 7 22

===== SIDA 16 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
16
Finansiering
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Övergripande finansieringsstruktur
Bolagets finansiering består av en kombination av skulder till 
kreditinstitut, övriga räntebärande skulder och uppskjuten 
skatteskuld samt eget kapital. NP3s kreditgivare utgörs huvud -
sakligen av de stora nordiska bankerna genom banklån inklu-
sive revolverande faciliteter. Obligationslån utgör ytterligare 
en finansieringskälla och är ett komplement till ovanstående 
finansiering. 
Räntebärande skulder 
Nedan redovisas en sammanställning över bolagets ränte- 
bärande skulder per 31 december 2024 och 31 mars 2025. 
Säkerställda lån utgjorde 80 procent (80) och icke-säkerställda 
obligations-, certifikats- och reverslån 20 procent (20) av totala 
räntebärande skulder. Ökningen av bolagets räntebärande 
skulder mellan 1 januari och 31 mars 2025 uppgick till 374 mkr. 
Ökningen är huvudsakligen hänförlig till finansiering av förvärv 
och investeringar.
Belåningsgrad och låneförfallostruktur
Belåningsgraden beräknad som nettoskuld 12 506 mkr, i för -
hållande till fastigheternas marknadsvärde om 23 708 mkr och 
investeringar i intresseföretag om 487 mkr, totalt 24 195 mkr, 
uppgick till 51,7 procent (51,8) per 31 mars.  
Bolagets stamaktieemission i slutet av tredje kvartalet 2024 
om 1 mdkr minskade belåningsgraden med cirka 5 procenten -
heter. Emissionen syftade delvis till att minska riskprofilen och 
sårbarheten i verksamheten för att förbättra handlingsmöj -
ligheterna vid oförutsedda förändringar i makroomgivningen. 
Bolagets ambition idag är att ha en belåningsgrad om 50–55 
procent i relation det reviderade målet för belåningsgraden 
om maximalt 60 procent som kommunicerats i samband med 
publiceringen av denna kvartalsrapport. Tidigare målintervall 
för belåningsgraden uppgick till 55 till 65 procent. 
Disponibel likviditet bestående av likvida medel och outnyttja -
de kreditfaciliteter per 31 mars uppgick till 719 mkr. Skuldkvo -
ten uppgick till 8,0 ggr (8,0) på balansdagen. Räntebärande 
skulder med förfall inom tolv månader uppgick till 576 mkr 
(1 684) bestående av banklån om 270 mkr, certifikatslån om 
300 mkr och övriga skulder om 6 mkr. Vid periodens utgång 
uppgick kapitalbindningen till 2,8 år (2,3) med förfall fördelade 
enligt tabellen nedan. Under kvartalet har bolaget genomfört 
refinansieringar av banklån om cirka 4 mdkr på en genom -
snittlig löptid om cirka 4 år vilket förklarar ökningen i kapital -
bindningen.
Genomsnittsränta och ränteförfallostruktur
Genomsnittlig ränta för bolagets räntebärande skulder upp -
gick till 4,35 procent (4,38). Minskningen i räntenivån förklaras 
netto av en lägre Stibor-nivå och lånemarginaler huvudsakli-
gen på banksidan jämfört med högre räntenivå för bolagets 
räntederivat relaterad till en ökad räntesäkring och förändring-
ar i bolagets räntederivatsportfölj. Grafen på följande sida visar 
förändringar i de olika komponenter som bygger upp bolagets 
genomsnittsränta inklusive effekter av bolagets räntederivats -
portfölj. Genomsnittlig räntebindningstid uppgick till 2,3 år (2,1) 
och 55 procent (49) av låneportföljen var räntesäkrad med en 
förfallostruktur upp till tio år enligt tabell nedan. 
För att begränsa ränterisken används räntederivat företrä-
desvis i form av ränte-swappar. Vid periodens slut uppgick 
bolagets portfölj av räntederivat till 9 425 mkr. I derivatportföl -
jen ingår räntederivat om 2 250 mkr vilka inte ingår i bolagets 
räntesäkringsportfölj och således inte i beräkningen av bola -
gets räntesäkringsgrad och räntebindning. Dessa kategorier 
av räntederivat har antingen en begränsning i skyddet uppåt 
i räntenivån eller kan förtidsstängas av motparten och är ett 
komplement till räntesäkringsportföljen för att reducera bola -
gets räntekostnader i en volatil marknad. 
Sammanställning - nettoskuld
2025
31 mar
2024
31 dec
Mkr
Banklån 10 364 10 145
Säkerställda räntebärande skulder 10 364 10 145
Obligationslån 1 701 1 601
Certifikatslån 930 875
Övriga räntebärande skulder 9 9
Icke-säkerställda räntebärande skulder 2 640 2 485
Periodiserade upplåningskostnader -42 -44
Totala räntebärande skulder 12 963 12 587
Likvida medel inkl. kortfristiga placeringar -456 -246
Nettoskuld 12 506 12 341
Kapital- och räntebindning (Bank-, certifikats- och obligationslån) per 31 mar 2025
     Kapitalbindning Räntebindning
Förfall Belopp, mkr Andel, % Belopp, mkr
Genomsnittlig 
ränta, % Andel %  
-12 mån 570 4 6 271 6,88 48
1-2 år 4 298 33 1 000 1,31 8
2-3 år 3 348 26 1 150 1,80 9
3-4 år 3 064 24 825 1,69 6
4-5 år 1 678 12,9 1 300 2,16 10
5-10 år 37 0,3 2 450 2,36 19
Summa/genomsnitt 12 996 100 12 996 4,35 100

===== SIDA 17 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
17
Finansiering
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Börsnoterade obligationslån per 31 mar 2025
Löptid Program1)
Utestående 
belopp, mkr Ränta, % Räntevillkor, % Räntegolv Förfallodag
Grönt  
obligationslån
2023/2026 MTN-program 451 7,98 Stibor 3M + 5,50 Nej 2026-04-12 Ja
2023/2026 MTN-program 400 7,59 Stibor 3M + 5,25 Nej 2026-12-14 Ja
2024/2027 MTN-program 450 5,89 Stibor 3M + 3,752) Nej 2027-08-21 Ja
2024/2028 MTN-program 400 4,92 Stibor 3M + 2,45 3) Nej 2028-01-03 Ja
1) Rambelopp om 5 mdkr.
2) Varav 150 mkr är emitterade till en kurs om 101,461 %, motsvarande en rörlig ränta om Stibor (3 mån) med tillägg av 3,25 procentenheter till första möjliga inlösendag.
3) Varav 100 mkr är emitterade till en kurs om 100,808 %, motsvarande en rörlig ränta om Stibor (3 mån) med tillägg av 2,15 procentenheter till första möjliga inlösendag.
Tabellen nedan visar övergripande bolagets räntederivatsportfölj. 
NP3s räntederivatsportfölj uppgick till 9 425 mkr varav 7 175 mkr avsåg 
räntesäkringsportföljen. Swap-avtalen (derivaten) värderas till verk-
ligt värde och är klassificerade i nivå 2 enligt IFRS 13. Verkligt värde 
fastställs genom att använda marknadsräntor för respektive löptid och 
baseras på en diskontering av framtida kassaflöden. Om den avtalade 
räntan avviker från marknadsräntan uppstår ett över- eller undervärde 
och värdeförändringen redovisas över resultaträkningen. Vid förfall har 
ett derivats marknadsvärde upplösts och värdeförändringar över tid på-
verkar inte eget kapital. Det sammanlagda marknadsvärdet för derivaten 
uppgick till 27 mkr (19) på balansdagen. Variationer i derivatens värde-
förändring mellan kvartalen avspeglas huvudsakligen av förändringar i 
skillnader mellan förväntningar om framtida räntenivåer och derivatens 
räntebindning vid kvartalens slut med därtill hörande avtalslängd. Net -
toeffekten av värdeförändringarna för perioden uppgick till 8 mkr. Den 
genomsnittliga nettoräntan för bolagets derivatportfölj inklusive dess 
Stiboreffekt, var per 31 mars -0,29 procent (-0,98) med en räntebindning 
för räntesäkringsportföljen om 3,8 år.
Finansiering 
2025
31 mar
2024
31 dec
Banklån, mkr 10 364 10 145
Certifikatslån, mkr 930 875
Obligationslån, mkr 1 701 1 601
Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,4
Räntetäckningsgrad, rullande 12, ggr 2,6 2,4
Genomsnittlig ränta, % 4,35 4,38
Likvida medel, mkr 313 97
Belåningsgrad, % 51,7 51,8
Soliditet, % 39,0 38,9
Kapitalbindningstid, år 2,8 2,3
Räntebindningstid, år 2,3 2,1
Andel räntesäkrad låneportfölj, % 55,2 48,9
Skuldkvot, ggr 8,0 8,0
Kapitalstruktur, %
 Eget kapital 39 (39)
 Lån från kreditinstitut 41 (41)
 Certifikatslån 4 (4)
 Obligationslån 7 (6)
 Uppskjuten skatt 6 (6)
 Övriga skulder 3 (4)
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Genomsnittlig räntenivå
800
700
600
500
400
300
200
100
0
-100
-200
-300
Bps
31 mar 2025 31 mar 202531 dec 202431 dec 2024
435438
236254
152
280
-181
240
-173
223 216
115
 Utgående Stibor 3M,   
 periodslut 
 Räntederivatens   
      Stibor-effekt
 Räntederivats- 
 portfölj -  fast ränta
 Lånens Stibor-effekt
 Lånemarginal
Översikt - räntederivatsportfölj
Mkr
Nominellt 
belopp
Återstående 
löptid, år 
Genomsnittlig 
fast ränta, %
Marknads-
värde
Räntesäkringsportfölj 7 175 3,8 1,99 75
Stängningsbara räntederivat 1) 1 500 8,7 2,17 -28
Performance-swappar 2) 750 3,5 2,99 -20
Totalt derivatportfölj 9 425 4,6 2,10 27
1) Stängningsbara swappar för motparten kvartalsvis fram till slutdagar under perioden 
8 november 2033 till 5 mars 2034. Återstående löptid ovan förutsätter ingen förtida 
stängning av swapparna.
2) Genomsnittlig barriärnivå (s.k knock-in level) uppgår till 3,5 %. I det fall barriärnivån 
möts eller överskrids för Stibor 3M förfaller swappen utan några flöden, d.v.s netto-  
effekt är 0 kr.

===== SIDA 18 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
18
Rapport i sammandrag, mkr 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Tillgångar
Förvaltningsfastigheter 23 708 20 382 23 384
Nyttjanderättstillgångar 163 149 147
Andelar i intresseföretag och joint ventures 487 467 479
Derivat 27 131 19
Övriga anläggningstillgångar 106 54 84
Summa anläggningstillgångar 24 491 21 182 24 113
Övriga omsättningstillgångar exklusive likvida medel 386 773 361
Likvida medel 313 198 97
Tillgångar som innehas för försäljning 33 - 32
Summa omsättningstillgångar 732 971 490
Totala tillgångar 25 224 22 153 24 604
Eget kapital och skulder
Eget kapital 9 842 8 089 9 568
Uppskjuten skatt 1 499 1 284 1 453
Långfristiga räntebärande skulder 12 150 10 585 10 676
Långfristiga räntebärande skulder, nyttjanderätter 163 149 147
Summa långfristiga skulder och avsättningar 13 812 12 018 12 275
Kortfristiga räntebärande skulder 812 1 403 1 911
Rörelseskulder 724 642 817
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 33 - 32
Summa kortfristiga skulder 1 570 2 045 2 761
Totalt eget kapital och skulder 25 224 22 153 24 604
Rapport över finansiell ställning
Rapport över förändring eget kapital
Rapport i sammandrag, mkr Aktiekapital
Övrigt 
 tillskjutet kapital
Balanserad  
vinst
Eget kapital  
hänförligt till  
moderbolagets  
aktieägare
Innehav utan  
bestämmande  
inflytande
Totalt  
eget 
kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01 334 2 949 4 533 7 816 33 7 849
Periodens totalresultat jan-mar 2024 - - 241 241 0 241
Utgående eget kapital 2024-03-31 334 2 949 4 774 8 056 33 8 089
Periodens totalresultat apr-dec 2024 - - 673 673 0 673
Lämnade utdelningar - - -399 -399 -1 -400
Nyemission av stam- och preferensaktier 29 1 084 - 1 113 - 1 113
Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner - 3 - 3 - 3
Av personal inlösta teckningsoptioner 0 - - 0 - 0
Förändring innehav utan bestämmande inflytande - - -6 -6 96 90
Summa transaktioner med koncernens ägare 29 1 087 -405 711 94 805
Utgående eget kapital 2024-12-31 363 4 036 5 042 9 440 128 9 568
Periodens totalresultat jan-mar 2025 - - 272 272 2 274
Utgående eget kapital 2025-03-31 363 4 036 5 314 9 712 130 9 842
Per den 31 mars 2025 består NP3s aktiekapital av 61 562 403 stamaktier samt 42 300 000 preferensaktier.

===== SIDA 19 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
19
Rapport i sammandrag, mkr
2025
3 mån
jan-mar
2024
3 mån
jan-mar
2024
12 mån
jan-dec
Den löpande verksamheten
Förvaltningsresultat 235 168 879
Förvaltningsresultat från intresseföretag och joint ventures -10 -8 -37
Erhållen utdelning från intresseföretag och joint ventures - 10 23
Lämnad sakutdelning, ej kassaflödespåverkande - - -229
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet -4 -4 1
Betald skatt -57 -28 -29
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 163 138 607
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -15 -19 128
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder -1 50 129
Kassaflöde från den löpande verksamheten 147 169 864
Investeringsverksamheten
Förvärv av fastigheter -149 -4 -2 027
Avyttrade fastigheter 76 25 30
Investeringar i befintliga fastigheter och övriga anläggningstillgångar -110 -125 -570
Investeringar i nybyggnation -40 -7 -162
Investeringar i finansiella tillgångar -33 -1 -152
Avyttring av finansiella tillgångar - 3 381
Kassaflöde från investeringsverksamheten -255 -109 -2 501
Finansieringsverksamheten
Nyemission - - 1 115
Upptagna lån 376 442 1 980
Amortering av lån - -397 -1 337
Utbetald utdelning -52 -91 -208
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 324 -46 1 551
Periodens kassaflöde 215 15 -86
Likvida medel vid periodens början 97 183 183
Likvida medel vid periodens slut 313 198 97
Finansiell ställning och kassaflöde
Jämförelser inom parentes avser för balansposter ingången av året. För kassa-  
flödets poster avser jämförelsesiffrorna motsvarande period föregående år. 
Fastigheternas marknadsvärde uppgick vid periodens slut till 
23 708 mkr (23 384) vilket är en ökning med 324 mkr sedan 
ingången av året som förklaras av fastighetsförvärv, projekt-
investeringar, värdeförändringar och fastighetsförsäljningar. 
Utgående likvida medel var 313 mkr (97). 
Den hotellverksamhet som ingick i förvärvet av Cibola Holding 
under fjärde kvartalet 2024 har klassificerats som tillgångar 
som innehas för försäljning. Eget kapital har påverkats av  
periodens resultat och uppgick till 9 842 mkr (9 568). 
Periodiserade upplåningskostnader har minskat räntebärande 
skulder i balansräkningen med 42 mkr. Långfristiga ränte-
bärande skulder uppgick efter justering för periodiserade 
lånekostnader till 12 150 mkr (10 676). Räntebärande kortfristiga 
skulder uppgick till 812 mkr (1 911), 507 mkr avsåg förfall och 
amorteringar på banklån inom tolv månader, 300 mkr certifi-
katslån och 6 mkr återbetalning av reversskuld. 
På balansdagen hade bolagets räntederivat ett positivt värde 
om 27 mkr (19). För mer information om bolagets räntebärande 
skulder se sidorna 16 och 17. Belåningsgraden uppgick till 52 
procent (52) och soliditeten till 39 procent (39). Bolagets skuld-
kvot var på balansdagen 8,0 ggr (8,0). 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 147 
mkr (169). Förvärv av fastigheter påverkade kassaflödet med 
-149 mkr (-4) och försäljning av fastigheter bidrog med 76 mkr 
(25). Investeringar i befintliga fastigheter och nybyggnation 
uppgick till -150 mkr (-132). Förändring i finansiella tillgångar 
bidrog netto med -33 mkr (2). Finansieringsverksamhetens 
kassaflöde uppgick till 324 mkr (-46) och består av nettoupplå-
ning samt kontant utbetald utdelning. Sammantaget förändra-
des likvida medel under perioden med 215 mkr (15).
Rapport över kassaflöde

===== SIDA 20 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
20
Resultaträkning – rapport i sammandrag, mkr
2025
3 mån
jan-mar
2024
3 mån
jan-mar
2024
12 mån
jan-dec
Nettoomsättning 0 - 71
Rörelsekostnader -27 -25 -114
Rörelseresultat -27 -25 -43
Finansnetto 27 48 348
Resultat efter finansiella poster - 23 305
Bokslutsdispositioner - - 58
Resultat före skatt - 23 364
Skatt på periodens resultat - -4 -
Periodens resultat - 19 364
Balansräkning – rapport i sammandrag, mkr 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31
Immateriella tillgångar 5 6 6
Andelar i koncernbolag 684 677 684
Långfristiga fordringar koncernbolag 6 385 5 573 5 948
Andra finansiella anläggningstillgångar 62 9 21
    Summa anläggningstillgångar 7 136 6 265 6 659
Kortfristiga fordringar koncernbolag 3 636 2 454 3 964
Övriga kortfristiga fordringar 92 266 85
Likvida medel 189 135 41
    Summa omsättningstillgångar 3 917 2 855 4 090
Totala tillgångar 11 053 9 121 10 749
Bundet eget kapital 363 334 363
Fritt eget kapital 2 824 1 668 2 824
    Summa eget kapital 3 187 2 002 3 187
Obeskattade reserver 20 20 20
Långfristiga räntebärande skulder 6 954 6 684 6 303
    Summa långfristiga skulder och avsättningar 6 974 6 704 6 323
Kortfristiga räntebärande skulder 822 354 1 122
Övriga skulder 70 61 117
    Summa kortfristiga skulder 892 415 1 239
Totalt eget kapital och skulder 11 053 9 121 10 749
Kommentar till moderbolaget
Moderbolagets intäkter består i huvudsak av vidarefakturerade kostnader till dotterbolagen och finansiella intäkter i form av  
utdelning samt ränteintäkter. Kostnaderna består av centrala administrationskostnader samt finansiella kostnader som räntor 
och periodiserade lånekostnader. Moderbolagets balansräkning består i huvudsak av andelar i helägda dotterbolag och fordringar 
hos dessa samt eget kapital och räntebärande skulder. 
Moderbolagets rapporter

===== SIDA 21 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
2121
Segmentrapportering
Mkr Sundsvall Gävle Dalarna Östersund Umeå Skellefteå Luleå Mellan- 
sverige
Ej  
fördelade
kostnader
Totalt 
koncernen
Jan-mar 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Hyresintäkter 
och övriga 
intäkter 113 108 72 68 80 73 76 51 63 60 66 60 72 67 52 40 0 -1 594 526
Vakans -13 -10 -6 -4 -6 -4 -3 -2 -4 -4 -5 -3 -2 -3 -4 -4 0 0 -43 -34
Rep. och  
underhåll -3 -3 -1 -1 -2 -2 -1 -1 -3 -1 -1 -1 -1 -1 -1 -1 0 0 -14 -11
Fastighets -
skötsel o drift -28 -28 -12 -14 -21 -20 -16 -13 -18 -19 -15 -20 -17 -17 -10 -9 1 1 -136 -139
Fastighets -
skatt -2 -2 -2 -2 -2 -1 -2 -1 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -1 -1 0 0 -14 -12
Kund- 
förluster -1 -1 0 0 -3 0 0 0 0 0 0 -1 0 0 0 -1 0 0 -4 -2
Driftöver-
skott 67 65 51 48 46 45 55 33 36 34 42 34 49 44 36 24 2 0 383 328
Överskotts -
grad, % 66 66 77 74 62 65 75 69 62 60 70 60 71 69 74 68 70 67
Antal  
fastigheter 127 122 72 72 71 68 64 41 49 46 54 53 55 50 65 54 557 506
Uthyrbar  
area, tkvm 424 409 273 273 363 340 260 159 223 217 243 237 235 221 192 142 2 213 1 999
Hyresvärde 442 424 280 273 323 283 310 199 248 233 254 238 291 263 210 156 2 357 2 069
Uthyrnings -
grad,1) % 89 91 90 96 92 94 96 96 94 93 91 95 97 95 93 89 93 93
Förvaltnings -
fastigheter 4 415 4 248 2 902 2 798 3 018 2 627 3 442 1 968 2 371 2 197 2 641 2 484 2 792 2 467 2 128 1 593 23 708 20 382
1)  Beräknat på aktuellt hyresvärde på balansdagen.
Överskottsgraden för bolaget var stabil men högre än föregå-
ende år främst tack vare lägre vinterrelaterade och taxebundna 
kostnader.
Affärsområde Sundsvall är bolagets största och har en fortsatt 
god efterfrågan på lokaler även om vakansvärdet för området 
är högt i förhållande till övriga affärsområden. Under slutet av 
2024 har en stor vakans uppstått i en fastighet som förvärvades 
under 2022 med vetskapen om att hyresgästen skulle avflytta 
under 2024. 
Vakansen har ökat i Gävle under jämförelseperioden, till stor 
del beroende på två större konkurser. Även om vakansen ökat i 
Gävle och Dalarna är det ett bra marknadsläge som fortsatt föl -
jer den utveckling som skett inom dessa geografier de senaste 
åren. 
I Östersund tillträddes under fjärde kvartalet 2024 fastigheterna 
från förvärvet av Frösö Park och Cibola vilket ökat affärsområ-
dets fastighetsvärde och hyresvärde till andra respektive tredje 
största i bolaget. Affärsområdet har låg vakansgrad och en 
fortsatt stark hyresmarknad. 
I Umeå är hyresmarknaden stabil med god efterfrågan. Höga 
vinterkostnader har, likt föregående år, påverkat överskottsgra-
den. 
Uthyrningsgraden i Skellefteå har tillfälligt minskat sedan före-
gående år givet pågående projekt. Nya hyresavtal med tillträde i 
slutet av 2026 har tecknats avseende 25 procent av den ekono-
miska vakansen. 
Inom affärsområde Luleå pågår stora industrisatsningar vilket 
har resulterat i en ökad efterfrågan på lokaler. Luleå har högst 
genomsnittligt hyresvärde i beståndet och lägst andel vakans. 
Affärsområde Mellansverige har tidigare omfattat fastig-  
heter främst kring Karlstad, Örebro och Västerås. Under fjärde 
kvartalet 2024 förvärvades även sex fastigheter i Eskilstuna.  
Hyresavtal har tecknats på den största vakansen i affärsom -
rådet, uppgående till 17 procent av vakansvärdet, tillträde sker 
under kvartal två 2025. 
Segmentrapportering i sammandrag

===== SIDA 22 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
22
NP3 har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier som är 
noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap. Totalt antal ute-
stående aktier per 31 mars uppgick till 103 862 403, fördelat på 
61 562 403 stamaktier och 42 300 000 preferensaktier. Antalet 
aktieägare vid periodens slut uppgick till 10 929 (10 527).
På balansdagen uppgick aktiekursen för stamaktien till 
235,00 kr (221,00) vilket motsvarade ett börsvärde om 14 467 
mkr (12 707). Därutöver tillkommer preferensaktierna med en 
aktiekurs på bokslutsdagen som uppgick till 29,80 kr (28,20) 
vilket motsvarade ett börsvärde om 1 261 mkr (1 072). Totalt 
börsvärde per 31 mars uppgick till 15 728 mkr (13 778). Högsta 
betalkurs under första kvartalet för stamaktien uppgick till 
274,50 kr och noterades den 17 februari. Periodens lägsta be -
talkurs noterades den 13 januari och uppgick till 221,50 kr. Den 
volymviktade genomsnittskursen för stamaktien under första 
kvartalet uppgick till 246,76 kr (200,72).
Långsiktigt substansvärde som anger långsiktigt nettotill -
gångsvärde minskat med preferenskapital och innehav utan 
bestämmande inflytande uppgick till 9 809 mkr (7 974) vilket 
motsvarar 159,33 kr per stamaktie (138,69). Aktiekursen vid 
periodens slut var 174 procent (186) av det egna kapitalet per 
stamaktie och 147 procent (159) av det långsiktiga substans-
värdet per stamaktie.
Aktien och ägarna
Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år. 
Utdelning av förvaltningsresultat efter aktuell skattBörskurs/förvaltningsresultat per stamaktie
Stängningskurs stamaktie
Börskurs/förvaltningsresultat per stamaktie, rullande tolv månader
kr ggr
400
350
300
250
200
150
100
50
0
35
30
25
20
15
10
5
0
2021 Q4
2022 Q1
2022 Q2
2022 Q3
2022 Q4
2023 Q1
2023 Q2
2023 Q3
2023 Q4
2024 Q1
2024 Q2
2024 Q3
2024 Q4
2025 Q1
2016 Q1
2015 Q4
2016 Q2
2016 Q3
2016 Q4
2017 Q1
2017 Q2
2018 Q2
2019 Q2
2020 Q2
2020 Q3
2020 Q4
2021 Q1
2021 Q2
2021 Q3
2017 Q3
2018 Q3
2019 Q3
2017 Q4
2018 Q4
2019 Q4
2018 Q1
2019 Q1
2020 Q1
1) Källa: Sammanställd och bearbetad data från Monitor av Modular Finance AB.
Jan-dec, mkr 2024 2023 2022 2021 2020
Förvaltningsresultat 879 744 785 661 558
Aktuell skatt -75 -68 -55 -44 -49
Förvaltningsresultat  
efter aktuell skatt 804 676 730 617 509
Utdelning 4051) 3992,3) 363 310 270
Utdelning i procent av förvalt -
ningsresultat efter aktuell skatt 50 % 59 % 50 % 50 % 53 %
1) Utgör styrelsens förslag, utdelning om 5,20 kr per stamaktie (5,48), samt utdelning 
om 2,00 kr per preferensaktie (2,00).
2) Inkluderade en sakutdelning av B-aktier i Fastighetsbolaget Emilshus AB (publ). 
Börskursen på Emilshus B-aktie uppgick per 31 dec 2023 till 31,80 kr. Värdet på sakutdel -
ningen baserades på denna börskurs. Utöver sakutdelningen lämnades en kontant ut -
delning om 1,50 kr per stamaktie och en kontant utdelning om 2,00 kr per preferensaktie.
3) Av redovisat belopp avser 8 mkr tillkommande utdelning på nyemitterade stam-  
och preferensaktier.
0
5
10
15
20
25
30
35
0
50
100
150
200
250
300
350
400
ggrkr
  NP3 volym 1000-tal/månad (handel Nasdaq)  
  NP3 stängningskurs/totalavkastni ng      OMX Stockholm GI      OMX Real Estate GI 
NP3s totalavkastning jämfört med Nasdaq Stockholms  
totalavkastningsindex 1) 
Volym  
1000-tal
Stängnings- 
kurs, kr
2024-06-302024-07-312024-08-312024-09-302024-10-312024-11-302024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312024-05-312024-04-302024-03-31
2 200
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
 400
200
0
300
250
200
150
100
50
0
  NP3 volym 1000-tal/månad (handel Nasdaq)  
  NP3 stängningskurs       Carnegie Fastighetsindex 
NP3s kursutveckling jämfört med Carnegie Fastighetsindex 1) 
2024-06-302024-07-312024-08-312024-09-302024-10-312024-11-302024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312024-05-312024-04-302024-03-31
Volym  
1000-tal
Stängnings- 
kurs, kr
2 400
2 200
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
 400
200
0
300
250
200
150
100
50
00,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1000,00
1200,00
1400,00
1600,00
1800,00
2000,00
2200,00
2400,00
2024-03-31 2024-04-30 2024-05-31 2024-06-30 2024-07-31 2024-08-31 2024-09-30 2024-10-31 2024-11-30 2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31
NP3 stängningskurs vs 
Carnegie Fastighetsindex
NP3 volym / 1000 NP3 stängningskurs Carnegie Fastighetsindex
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1000,00
1200,00
1400,00
1600,00
1800,00
2000,00
2200,00
2024-03-31 2024-04-30 2024-05-31 2024-06-30 2024-07-31 2024-08-31 2024-09-30 2024-10-31 2024-11-30 2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31
NP3 stängningskurs/totalavkastning vs 
OMX Stockholm GI & OMX Real Estate GI1)
NP3 volym / 1000 NP3 stängningskurs/totalavkastning OMX Stockholm GI OMX Real Estate GI

===== SIDA 23 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
23
NP3-aktien
Aktieägarstruktur per 31 mar 2025 1)
Innehavsstorlek Antal aktieägare Röstvärde, %
1 – 500 7 519 0,7
501 – 1 000 1 055 0,4
1 001 – 2 000 821 0,6
2 001 – 5 000 725 0,9
5 001 – 10 000 360 1,0
10 001 – 50 000 336 3,5
50 001 – 113 92,0
Okänd innehavsstorlek 0,9
Totalt 10 922 100
Aktieägar e per 31 mar 20251)
Antal  
stamaktier
Antal  
preferensaktier Ägarandel, % Röstvärde, %
AB Sagax (Satrap Kapitalförvaltning AB) 13 200 000 2 600 000 15,2 (15,2) 20,5 (20,5)
Bäckarvet Holding AB 7 429 863 570 437 7,7 (7,7) 11,4 (11,4)
Inga Albertina Holding AB 7 429 863 570 436 7,7 (7,7) 11,4 (11,4)
Länsförsäkringar Fondförvaltning AB 4 433 646 - 4,3 (4,4) 6,7 (7,0)
PPB Holding AB/Patrik Brummer - 4 166 666 4,0 (4,0) 0,6 (0,6)
Poularde AB - 4 000 000 3,9 (3,9) 0,6 (0,6)
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 341 335 3 346 561 3,6 (3,0) 1,0 (1,0)
Lannebo Kapitalförvaltning 3 154 499 - 3,0 (2,9) 4,8 (4,6)
Danske Invest 1 326 807 1 675 000 2,9 (3,1) 2,3 (2,3)
Fjärde AP-fonden 1 689 599 1 156 776 2,7 (3,7) 2,7 (2,9)
SEB Funds 1 936 268 - 1,9 (1,9) 2,9 (3,0)
Handelsbanken Liv Försäkring AB 655 699 854 092 1,5 (1,4) 1,1 (1,1)
Handelsbanken Fonder 1 495 966 - 1,4 (1,4) 2,3 (2,3)
J.A. Göthes AB 1 041 600 416 640 1,4 (1,4) 1,6 (1,6)
Vanguard 1 453 461 - 1,4 (1,3) 2,2 (2,0)
Ulf Jönsson - 1 000 000 1 ,0 (1,0) 0,2 (0,2)
Bonnier Treasury S.A.R.L - 897 448 0,9 (0,9) 0,1 (0,1)
Swedbank Robur Fonder 865 000 - 0,8 (0,6) 1,3 (0,9)
Futur Pension Försäkringsaktiebolag 64 740 741 581 0,8 (0,8) 0,2 (0,2)
Humle Fonder 595 597 - 0,6 (0,6) 0,9 (0,9)
Summa 20 största ägare 47 113 943 21 995 637 66,5 (66,9) 74,9 (74,6)
Övriga aktieägare 14 448 460 20 304 363 33,5 (33,1) 25,1 (25,4)
Totalt antal aktier 61 562 403 42 300 000 100,0 100,0
Värde inom parentes avser innehav och röster vid ingången av året 2025.
Handeln med aktien på Nasdaq Stockholm
Stängningskurs, kr
Antal transaktioner  
i snitt per handelsdag Omsättningshastighet, % 
Genomsnittlig handels-  
volym per handelsdag, mkr
31 mar 2025 31 mar 2024 jan-mar 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2025 jan-mar 2024 jan-mar 2025 jan-mar 2024
Stamaktie 235,00 221,00 316 350 22 16 5,0 7,3
Preferensaktie 29,80 28,20 142 70 52 16 2,6 0,7
 Svenska institutionella ägare 22 (22)
 Svenska privatpersoner 23 (22)
 Utländska institutionella ägare 9 (9)
 Okänd ägartyp 2 (2)
 Övriga 44 (45)
 Sverige 89 (89)
 USA 4 (3)
 Danmark 3 (3)
 Norge 1 (2)
 Övriga 3 (4)
Ägarkategorier 1), % Landsfördelning 1), %
1) Källa: Monitor av Modular Finance AB.

===== SIDA 24 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
24
Resultaträkning, mkr
2025
kvartal 1 
jan-mar
2024
kvartal 4 
okt-dec
2024
kvartal 3 
jul-sep
2024
kvartal 2 
apr-jun
2024
kvartal 1 
jan-mar
2023
kvartal 4 
okt-dec
2023
kvartal 3 
jul-sep
2023
kvartal 2 
apr-jun
2023
kvartal 1 
jan-mar
Hyresintäkter 551 523 491 486 492 464 444 443 445
Fastighetskostnader -154 -113 -74 -101 -152 -106 -68 -93 -130
Fastighetsskatt -14 -12 -12 -12 -12 -12 -12 -12 -11
Driftöverskott 383 398 404 373 328 346 365 338 304
Central administration -20 -25 -15 -20 -18 -25 -15 -17 -17
Resultat från intresseföretag och joint ventures 8 5 8 -8 8 -9 10 -11 -10
Finansnetto -139 -136 -145 -153 -151 -162 -162 -149 -138
Resultat efter finansiella poster 232 242 252 193 168 150 198 161 139
-varav förvaltningsresultat 235 250 253 209 168 175 206 195 169
Värdeförändringar fastigheter 101 121 45 155 2 34 -165 -176 -66
Värdeförändringar finansiella instrument 7 139 -158 -100 132 -285 15 60 -69
Resultat före skatt 340 502 139 248 303 -101 48 46 4
Aktuell skatt -19 -25 -20 -13 -17 -28 -24 -5 -11
Uppskjuten skatt -46 -112 -9 -36 -45 -11 14 -4 10
Periodens resultat 1) 274 364 110 198 241 -140 39 36 3
Totalresultat hänförligt till moderbolagets 
aktieägare 272 365 109 198 241 -137 38 35 2
Totalresultat hänförligt till innehav utan  
bestämmande inflytande 2 -1 1 0 0 -3 1 1 1
1) Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat.
Finansiell ställning, mkr 
2025
31 mar
2024
31 dec
2024
30 sep
2024
30 jun
2024
31 mar
2023
31 dec
2023
30 sep
2023
30 jun
2023
31 mar
Förvaltningsfastigheter 23 708 23 384 21 127 20 872 20 382 20 276 19 985 20 041 19 844
Nyttjanderättstillgångar 163 147 145 144 149 150 132 130 118
Andelar i intresseföretag och joint ventures 487 479 537 473 467 468 1 021 1 015 1 052
Derivat 27 19 - 71 131 43 390 362 310
Övriga anläggningstillgångar 106 84 53 54 54 54 79 36 131
Övriga omsättningstillgångar exkl. likvida medel 419 393 329 286 773 711 102 127 153
Likvida medel 313 97 287 267 198 183 190 254 110
Totala tillgångar 25 224 24 604 22 477 22 165 22 153 21 885 21 899 21 966 21 719
Eget kapital 9 842 9 568 8 990 7 897 8 089 7 489 7 994 7 954 8 282
Uppskjuten skatt 1499 1 453 1 329 1 320 1 284 1 240 1 229 1 243 1 238
Räntebärande skulder 12 962 12 587 11 149 12 047 11 988 11 943 11 838 11 894 11 535
Skuld nyttjanderätter 163 147 145 144 149 150 132 130 118
Derivat - - 128 - - - - - -
Ej räntebärande skulder 757 849 736 757 642 704 706 744 545
Totalt eget kapital och skulder 25 224 24 604 22 477 22 165 22 153 21 885 21 899 21 966 21 719
Kvartalsöversikt
Hyresintäkter per kvartal Driftöverskott per kvartal Förvaltningsresultat per kvartal
Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat, %  
av hyresintäkter
%
300
250
200
150
100
50
0
70
60
50
40
30
20
10
0
Mkr
1  2  3  4 1  1  2  3  4 1  2  3  4      Q  1  2  3  4 
2021 2022 2024 20252023
1  2  3  4 1  1  2  3  4 1  2  3  4      Q  1  2  3  4 
2021 2022 2024 20252023
1  2  3  4 1  1  2  3  4 1  2  3  4      Q  1  2  3  4 
2021 2022 2024 20252023
600
500
400
300
200
100
0
Mkr
Driftöverskott Överskottsgrad, % 
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Mkr %
90
80
70
60
50
40
30
20
10
00
100
200
300
400
500
600
Q1
21
Q2
21
Q3
21
Q4
21
Q1
22
Q2
22
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
Q4
23
Q1
24
Q2
24
Q3
24
Q4
24
Q1
25
mkr
Hyresintäkter per kvartal
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450mkr
Driftsöverskott per kvartal
Driftsöverskott Överskottsgrad %
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0
50
100
150
200
250
300
Q1
21
Q2
21
Q3
21
Q4
21
Q1
22
Q2
22
Q3
22
Q4
22
Q1
23
Q2
23
Q3
23
Q4
23
Q1
24
Q2
24
Q3
24
Q4
24
Q1
25
mkr
Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat  %

===== SIDA 25 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
25
Nyckeltal
2025
kvartal 1 
jan-mar
2024
kvartal 1 
jan-mar
2024
helår
jan-dec
Fastighetsrelaterade nyckeltal
Antal fastigheter vid periodens utgång 557 506 554
Fastigheternas uthyrbara area, tkvm 2 213 1 999 2 201
Förvaltningsfastigheter, mkr 23 708 20 382 23 384
Fastighetsvärde, kr/kvm 10 713 10 196 10 624
Hyresvärde, mkr 2 357 2 069 2 326
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 93 93 93
Överskottsgrad, % 70 67 75
Direktavkastning, %  7,1 6,8 7,1
Finansiella nyckeltal
Avkastning på eget kapital, stamaktie, % 11,5 1,5 11,7
Avkastning på eget kapital, % 10,7 2,2 10,8
Avkastning på eget kapital, före skatt, %  13,8 3,7 14,0
Avkastning på eget kapital från  
förvaltningsresultat, %  10,7 9,3 10,4
Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,5 1,3
Skuldkvot, ggr  8,0 8,5 8,0
Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,1 2,4
Räntetäckningsgrad, rullande 12, ggr 2,6 2,1 2,4
Belåningsgrad, % 51,7 56,5 51,8
Soliditet, % 39,0 36,5 38,9
Genomsnittlig ränta, % 4,35 4,97 4,38
Kapitalbindningstid, år 2,8 2,1 2,3
Räntebindningstid, år 2,3 2,2 2,1
Andel räntesäkrad låneportfölj, % 55,2 45,2 48,9
Nyckeltal per stamaktie 
Antal aktier vid periodens utgång, tusental 61 562 57 497 61 562
Vägt genomsnittligt antal aktier, tusental 61 562 57 497 59 136
Eget kapital, kr 135,42 118,63 131,34
Långsiktigt substansvärde, kr  159,33 138,69 154,64
Förvaltningsresultat, kr 3,47 2,58 13,57
Resultat efter skatt, kr 4,08 3,86 14,17
Utdelning, kr - - 5,201)
Aktiekurs vid periodens slut, kr 235,00 221,00 250,00
Nyckeltal per preferensaktie
Antal aktier vid periodens utgång, tusental 42 300 38 000 42 300
Eget kapital, kr 32,50 32,50 32,00
Resultat, kr 0,50 0,50 2,00
Utdelning, kr - - 2,001)
Aktiekurs vid periodens utgång, kr 29,80 28,20 29,90
För avstämning av nyckeltal och definitioner se sidorna 26-27.
1)  Av styrelsen föreslagen utdelning.

===== SIDA 26 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
26
 Mkr
2025
jan-mar
2025
jan-mar
2024
jan-dec
Nettoskuld 12 506 11 783 12 341
Driftöverskott, framåtriktat tolv månader  
enligt intjäningsförmåga 1 626 1 439 1 602
Centrala administrationskostnader,  
rullande tolv månader -81 -68 -78
Utdelningar från intresseföretag och joint 
ventures, rullande tolv mån 13 23 23
Justerat driftöverskott 1 558 1 393 1 547
Skuldkvot, ggr 8,0 8,5 8,0
Förvaltningsresultat 235 168 879
Återläggning förvaltningsresultat  
intresseföretag och joint ventures -10 -8 -37
Utdelningar från intresseföretag och  
joint ventures - 10 23
Finansiella kostnader 140 155 599
Justerat förvaltningsresultat 365 325 1 464
Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,1 2,4
Nettoskuld 12 506 11 783 12 341
Marknadsvärde fastigheter 23 708 20 382 23 384
Andelar i intresseföretag och joint ventures 487 467 479
Belåningsgrad, % 51,7 56,5 51,8
Eget kapital enligt finansiell ställning 9 842 8 089 9 568
Balansomslutning 25 224 22 153 24 604
Soliditet, % 39,0 36,5 38,9
Eget kapital enligt finansiell ställning 9 842 8 089 9 568
Avdrag preferenskapital -1 375 -1 235 -1 354
Avdrag innehav utan bestämmande  
inflytande -130 -33 -128
Antal aktier vid periodens utgång, tusental 61 562 57 497 61 562
Eget kapital, kr/stamaktie 135,42 118,63 131,34
Eget kapital enligt finansiell ställning 9 842 8 089 9 568
Avdrag preferenskapital -1 375 -1 235 -1 354
Avdrag innehav utan bestämmande  
inflytande -130 -33 -128
Återläggning derivat -27 -131 -19
Återläggning uppskjuten skatt 1 499 1 284 1 453
Antal aktier vid periodens utgång, tusental 61 562 57 497 61 562
Långsiktigt substansvärde, kr/stamaktie 159,33 138,69 154,64
Förvaltningsresultat 235 168 879
Avdrag preferensaktieägarnas företrädes -
rätt till utdelning, utbetalat under perioden -21 -19 -76
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 562 57 497 59 136
Förvaltningsresultat, kr/stamaktie 3,47 2,58 13,57
Avstämning av nyckeltal
 Mkr
2025
jan-mar
2024
jan-mar
2024
jan-dec
Räntebärande skulder 12 963 11 988 12 587
Kortfristiga placeringar -143 -8 -148
Likvida medel -313 -198 -97
Nettoskuld 12 506 11 783 12 341
Resultat efter skatt, hänförligt till  
aktieägare i moderbolaget 272 241 914
Avdrag preferensaktieägarnas företrädes -
rätt till utdelning, utbetalat under perioden -21 -19 -76
Resultat efter skatt reducerat med  
preferensaktieägarnas rätt till utdelning 251 222 838
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 562 57 497 59 136
Resultat efter skatt, kr/stamaktie 4,07 3,86 14,17
Hyresintäkter 551 492 1 992
Driftöverskott 383 328 1 503
Överskottsgrad, % 70 67 75
Driftöverskott, rullande tolv månader 1 559 1 377 1 503
Genomsnittligt marknadsvärde fastigheter 21 895 20 106 21 208
Direktavkastning, % 7,1 6,8 7,1
Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare 
i moderbolaget, rullande tolv månader 946 177 914
Avdrag preferensaktieägarnas företrädes -
rätt till utdelning, utbetalat under perioden -78 -76 -76
Genomsnittligt eget kapital efter avräk -
ning av preferenskapital och innehav utan 
bestämmande inflytande 7 538 6 780 7 190
Avkastning på eget kapital, stamaktie, % 11,5 1,5 11,7
Resultat efter skatt, rullande tolv månader 947 177 914
Genomsnittligt totalt eget kapital 8 877 8 034 8 479
Avkastning på eget kapital, % 10,7 2,2 10,8
Resultat före skatt, rullande tolv månader 1 228 296 1 191
Genomsnittligt totalt eget kapital 8 877 8 034 8 479
Avkastning på eget kapital, före skatt, % 13,8 3,7 14,0
Förvaltningsresultat, rullande tolv månader 946 743 879
Genomsnittligt totalt eget kapital 8 877 8 034 8 479
Avkastning på eget kapital från  
förvaltningsresultat, % 10,7 9,3 10,4
Nettoskuld 12 506 11 783 12 341
Eget kapital enligt finansiell ställning 9 842 8 089 9 568
Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,5 1,3
NP3 tillämpar de av ESMA utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte definieras eller 
anges i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering, dvs IFRS. Bolaget redovisar vissa finansiella mått i rapporten som inte definieras 
enligt IFRS. De alternativa nyckeltal som NP3 presenterar används av företagsledningen för att bedöma bolagets finansiella utveckling. Därmed 
bedöms de även ge övriga intressenter, som analytiker och investerare, värdefull information. Alla företag beräknar dock inte finansiella mått på 
samma sätt, och dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan följer en avstämning av 
de alternativa finansiella nyckeltal som presenteras i denna rapport. Definitioner på nyckeltalen återfinns på sidan 27.

===== SIDA 27 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
27
Definitioner
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt för en rullande tolvmånadersperiod,  
i procent av genomsnittligt eget kapital. 
Avkastning på eget kapital, före skatt
Resultat före skatt, för en rullande tolvmånadersperiod,  
i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på eget kapital, stamaktie
Resultat efter skatt för en rullande tolvmånadersperiod, 
reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning 
(utbetalat under perioden), och resultatandel för innehav utan 
bestämmande inflytande, i procent av genomsnittligt eget 
kapital efter avräkning av preferenskapital och innehav utan 
bestämmande inflytande.
Avkastning på eget kapital från förvaltningsresultat
Förvaltningsresultat för en rullande tolvmånadersperiod,  
i procent av genomsnittligt eget kapital. 
Belåningsgrad
Nettoskuld i procent av fastigheternas redovisade värde och 
investeringar i intresseföretag och joint ventures.
CAGR
(Compounded Annual Growth Rate) Genomsnittlig årlig tillväxt 
uttryck i procent.
Direktavkastning
Driftöverskott för en rullande tolvmånadersperiod i procent  
av fastigheternas genomsnittliga marknadsvärde. Nyckeltalet 
visar avkastningen från den operativa verksamheten i förhål-
lande till fastigheternas marknadsvärde.
Driftöverskott
Periodens hyresintäkter minus fastighetskostnader. 
Eget kapital, kr/stamaktie
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare efter  
avräkning av preferenskapitalet i förhållande till antalet  
stamaktier vid periodens utgång.
Eget kapital, kr/preferensaktie
Eget kapital per preferensaktie motsvarar aktiens lösenpris  
vid likvidation jämte upplupen utdelning.
Ekonomisk uthyrningsgrad
Hyresintäkter i procent av hyresvärde.
Förvaltningsfastighet
Med förvaltningsfastighet avses fastighet som innehas i syfte 
att generera hyresintäkter och/eller värdestegring. Samtliga av 
NP3s fastigheter bedöms utgöra förvaltningsfastigheter och 
därför är benämningen genomgående "fastighet" i rapporter.
Förvaltningsresultat
Periodens resultat före skatt och värdeförändringar i såväl 
koncern- som intresseföretag och joint ventures.
Förvaltningsresultat, kr/stamaktie
Periodens resultat före skatt och värdeförändringar reducerat 
med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning, utbeta -
lat under perioden, i förhållande till vägt genomsnittligt antal 
stamaktier. 
Genomsnittlig ränta
Vägd ränta på räntebärande skulder (exklusive skuld nyttjan-
derätter) med beaktande av räntederivat på balansdagen.
Hyresduration
Den vägda genomsnittliga återstående löptiden på hyres-  
avtalen.
Hyresintäkter
Debiterade hyror och hyrestillägg minus hyresrabatter.
Hyresvärde
Hyresintäkter på aktuella avtal med tillägg för bedömd mark-
nadshyra för outhyrda ytor tolv månader framåt från balans- 
dagen.
Långsiktigt substansvärde, kr/stamaktie
Redovisat eget kapital, efter hänsyn tagits till preferenskapitalet 
och innehav utan bestämmande inflytande, med återläggning  
av derivat och uppskjuten skatt, i förhållande till antalet stam- 
aktier vid periodens utgång. Nyckeltalet visar nettotillgång -
arnas verkliga värde i ett långsiktigt perspektiv. Tillgångar 
och skulder som inte bedöms utfalla, såsom verkligt värde på 
derivat och uppskjutna skatter exkluderas därför.
Nettoinvesteringar
Summan av förvärvade fastigheter samt investeringar i projekt 
och intresseföretag och joint ventures med avdrag för försälj-
ningspris på fastigheter som avyttrats, direkt och via bolag, 
samt med avdrag för avyttrade andelar i intresseföretag och 
joint ventures.
Nettoskuld
Räntebärande skulder, exklusive skuld nyttjanderätter, med 
avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar.
Preferenskapital
Antalet preferensaktier multiplicerat med eget kapital per 
preferensaktie.
Resultat efter skatt, kr/stamaktie
Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ak -
tieägare, reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till 
utdelning för perioden, utbetalat under perioden, i förhållande 
till vägt genomsnittligt antal stamaktier.
Räntetäckningsgrad
Förvaltningsresultat, exklusive förvaltningsresultat från 
intresseföretag och joint ventures men inklusive utdelningar 
från intresseföretag och joint ventures, efter återläggning av 
finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader.
Skuldkvot
Nettoskuld på balansdagen i förhållande till tolv månaders 
framåtriktat driftöverskott minus centrala administrations-  
kostnader plus erhållen utdelning från intresseföretag och  
joint ventures rullande tolv månader.
Skuldsättningsgrad
Nettoskuld i förhållande till eget kapital på balansdagen.
Soliditet
Eget kapital i procent av balansomslutningen.
Tillträdda fastigheter
Överenskommet fastighetsvärde minskat med skatterabatt för 
under perioden tillträdda fastigheter.
Uthyrningsgrad
Uthyrd yta i procent av uthyrbar yta.
Överskottsgrad
Periodens driftöverskott i procent av periodens hyresintäkter. 
Nyckeltalet är ett effektivitetsmått jämförbart över tid.

===== SIDA 28 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
28
Risker och osäkerhetsfaktorer
NP3 arbetar aktivt för att identifiera och minimera de väsent -
liga risker som kan påverka bolagets finansiella ställning och 
resultat. Väsentliga risker för bolaget utgörs bland annat av 
fastighetsrelaterade risker, finansiella risker, miljörisker och 
risker som uppstår till följd av händelser och förändringar i vår 
omvärld. För en utförlig beskrivning av bolagets strukturerade 
riskarbete, se sidorna 74–78 i bolagets årsredovisning för 2024. 
Fastighetsrelaterade risker
NP3 arbetar kontinuerligt med att minimera sina fastighets-
relaterade risker. Bolaget har en god diversifiering avseende 
både fastighetskategorier och exponering mot bransch. Hyre -
sintäkterna är fördelade på ett stort antal hyresavtal där större 
hyresgäster endast står för en mindre andel av hyresvärdet. 
Det finns en risk att värderingen av förvaltningsfastigheter kan 
påverkas av de bedömningar och antaganden som görs av 
företagsledningen. Dessutom kan en begränsad transaktions -
volymen medföra en förhöjd risk för fastighetsvärderingen. För 
att minimera denna risk marknadsvärderas bolagets fastig-
heter varje kvartal där bolagets värderingspolicy innebär att 
minst 90 procent av det totala fastighetsbeståndet externvär-
deras under kvartal två och fyra samt att övriga fastigheter 
värderas internt.
Marknadsrisken är ytterligare en risk att beakta där hög 
inflation kan leda till stigande räntor vilket i sin tur ger högre 
avkastningskrav med risk för fallande fastighetsvärden. Risken 
motverkas genom att bolaget kontinuerligt arbetar med att 
bibehålla eller öka marknadsvärdet på bolagets fastigheter 
genom att hyra ut vakanta lokaler samt förädla och vidareut-
veckla befintliga fastigheter. Risken för stor negativ påverkan 
på grund av fallande fastighetsvärden på en viss ort minskas 
genom att bolaget har en stor geografiska spridning på fastig -
hetsbeståndet. 
Finansiella risker 
Kostnader relaterade till finansiering utgör den enskilt största 
kostnadsposten för NP3 och ett osäkert marknadsläget och 
osäkerheten i vår omvärld har historiskt inneburit en ökad 
refinansieringsrisk och ökade finansieringskostnader. Under 
2024 har vi dock sett fallande räntor och en minskad inflation. 
Som en del i att begränsa ränterisken och öka förutsägbarhe-
ten i förvaltningsresultatet använder sig NP3 av räntesäkringar. 
Bolaget arbete också kontinuerligt med att säkerställa NP3s 
finansiella ställning och arbetar kontinuerligt med att bibehålla 
sina goda kontakter med banker, kapitalmarknaden och övriga 
intressenter för att på så sätt minska de finansiella riskerna. 
NP3 har även arbetat med och arbetar med att eliminerat 
refinansieringsrisker. 
Miljörisker
Klimatrisker som utgörs av både fysiska risker och risker kopp-
lade till omställning för ett ändrat klimat har bedömts som en 
mindre betydande risk för NP3. Bedömningen är dock att ris -
ken har ökat över tid och kommer att utgöra en ökad framtida 
risk för bolaget. Klimatförändringarna innebär risk för skador 
på egendom orsakade av förändrade väderförhållanden, fram-
för allt gällande ökande nederbördsmängder men även andra 
förändringar i klimatet som kan påverka fastigheterna eller 
fastigheternas drift. Därutöver bedöms miljörisker förenade 
med föroreningar i mark på befintliga och/eller förvärvade 
fastigheter som en betydande risk som kan ge en negativ 
påverkan på bolaget. Även miljöpolitiska beslut kan komma att 
påverka bolagets kostnader.
Rutiner för att förebygga risker vid extrema väderförhållan -
den har vidareutvecklats. Samtliga investeringar och förvärv 
granskas ur ett klimatperspektiv för att bedöma fastigheternas 
känslighet för klimatförändringar. Därutöver har bolaget god 
kännedom på vilka fastigheter som det bedrivs eller har bedri-
vits tillståndspliktig verksamhet och kontrollerar alltid tidigare 
verksamhet vid förvärv av fastigheter. Miljöaspekter prioriteras 
i samtliga delar av verksamheten och bolaget följer utveckling-
en i fråga om rättslig reglering.
Risk för intressekonflikter
Risk för intressekonflikter skulle kunna uppstå då styrelse -
ledamöter, personer i strategisk- och operativ ledning samt 
övriga anställda inom bolaget åtar sig vissa styrelseuppdrag, 
investerar i bolag där NP3 investerat, investerar i bolag som är 
konkurrent till NP3, belånar sitt aktieinnehav i NP3 eller förvär-
var eller avyttrar aktier i NP3. För att hantera intressekonflikts -
risker har bolaget väl utvecklade rutiner och policyer. Bland 
väsentliga policyer kan nämnas bolagets uppförandekod samt 
insiderpolicy. Frågor rörande intressekonflikter diskuteras 
löpande på bolagets styrelsemöten och i bolagets lednings -
grupp. För anställda har bolaget en rutin för dokumentation 
och godkännande av bisysslor.
Övriga risker
Det osäkra och volatila marknadsklimatet i kombination med 
krig och konflikter i vår omvärld påverkar världsekonomin och 
då också Sverige och NP3 som bolag. NP3 följer den fortsatta 
utvecklingen och utvärderar löpande hur bolagets verksamhet 
påverkas.
Övrig information 
Redovisningsprinciper och bedömningar 
Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet 
med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar av 
årsredovisningslagen. Övriga upplysningar enligt IAS 34 16A 
lämnas på annan plats än i not i delårsrapporten. Koncernen 
och moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper och 
värderingsmetoder som i årsredovisningen för 2024. Övriga 
ändrade och nya IFRS redovisningsstandarder med ikraftträ -
dande under året har inte haft någon väsentlig påverkan på 
koncernens redovisning och finansiella rapporter.
Moderbolagets rapporter har upprättats i enlighet med 
årsredovisningslagen (ÅRL) och med tillämpning av Rådet för 
hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation  
RFR 2, Redovisning för juridiska personer.
Medarbetare och organisation 
Bolaget har åtta affärsområden: Sundsvall, Gävle, Dalarna,  
Östersund, Umeå, Skellefteå, Luleå och Mellansverige. Huvud -
kontoret ligger i Sundsvall där merparten av bolagets anställda 
är stationerade. Därutöver finns det medarbetare i alla bola-
gets åtta affärsområden. Vid periodens slut uppgick antalet 
medarbetare till 71 personer.

===== SIDA 29 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Delårsrapport - Q1 2025
29
Nils Styf
Styrelseordförande
Anders Nilsson
Styrelseledamot
Anders Palmgren
Styrelseledamot
Hans-Olov Blom
Styrelseledamot
Mia Bäckvall Juhlin
Styrelseledamot
Åsa Bergström
Styrelseledamot
Andreas Wahlén
Vd
Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av 
bolagets revisorer. Styrelsen och verkställande direktören 
försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moder-
bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat 
samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen  
står inför.
Sundsvall den 7 maj 2025
Affärsidé 
Med hyresgäster i fokus, förvärva, äga  
och förvalta högavkastande kommer- 
siella fastigheter främst i norra Sverige.
Finansiella mål
NP3s mål är att tillväxten i förvaltnings- 
resultat per stamaktie ska uppgå till minst 
12 procent per år över en femårsperiod. 
Avkastning på eget kapital före skatt ska 
uppgå till minst 15 procent över en femårs- 
period. Räntetäckningsgraden ska vara 
lägst två gånger och belåningsgraden får 
uppgå till maximalt 60 procent.  
Vision
Genom gott affärsmannaskap och  
med nöjda hyresgäster, investerare och  
intressenter, skapa Sveriges långsiktigt 
mest lönsamma fastighetsbolag.
Ledning 
Andreas Wahlén, VD
Tfn +46 60 777 03 01 
andreas@np3fastigheter.se
Håkan Wallin, CFO
Tfn +46 60 777 03 07
hakan.wallin@np3fastigheter.se
Mattias Lyxell, COO
Tfn +46 60 777 03 17
mattias.lyxell@np3fastigheter.se
Styrelse
Styrelseordförande
Nils Styf 
Tfn +46 73 350 60 39
Styrelseledamöter
Anders Nilsson
Anders Palmgren
Hans-Olov Blom
Mia Bäckvall Juhlin
Åsa Bergström
Pressmeddelanden under kvartal 1
7/2 Bokslutskommuniké 2024
Samtliga pressmeddelanden finns på bolagets hemsida:  
www.np3fastigheter.se
Kalender
Delårsrapporter 
Q2 januari-juni: 11 juli 2025 
Q3 januari-september: 17 oktober 2025
Bokslutskommuniké 2025: 6 februari 2026
Avstämningsdagar för utdelning på  
preferensaktier
30 april 2025
Föreslagna avstämningsdagar för  
utdelning på preferensaktier
31 juli 2025
31 oktober 2025
31 januari 2026
30 april 2026
Föreslagna avstämningsdagar för  
utdelning på stamaktier
14 maj 2025
31 juli 2025
31 oktober 2025
31 januari 2026

===== SIDA 30 =====

www.np3fastigheter.se
Huvudkontor
NP3 Fastigheter AB (publ)
Org.nr 556749-1963
info@np3fastigheter.se
Tfn växel +46 60 777 03 00
Gärdevägen 5A, 856 50 Sundsvall
Postadress
Box 12, 851 02 Sundsvall
Lokalkontor
Falun
Främbyvägen 6, 791 52 Falun
Gävle
Snäppvägen 18, 803 09 Gävle
Karlstad
Tynäsgatan 10. 652 16 Karlstad
Luleå
Ödlegatan 1B, 973 34 Luleå
Piteå
Kunskapsallén 14, 941 63 Piteå
Skellefteå
Gymnasievägen 14, 931 57 Skellefteå
Sollefteå
Hågesta 7, 881 41 Sollefteå
Stockholm
Birger Jarlsgatan 34, 114 29 Stockholm
Umeå
Björnvägen 15E, 906 40 Umeå
Västerås
Ånghammargatan 6-8, 721 33 Västerås
Örnsköldsvik
Örnsköldsvik 41A, 891 41 Örnsköldsvik
Östersund
Infanterigatan 21, 831 32 Östersund