Kvartalsrapport Q4 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q4 2025
Bokslutskommuniké

===== SIDA 2 =====

Om NP3
NP3s affärsidé är att med hyresgäster i fokus förvärva, äga och förvalta 
högavkastande kommersiella fastigheter främst i norra Sverige. NP3 äger och 
förvaltar fastigheter inom kategorierna industri, logistik, handel, kontor och 
övrigt. Fastighetsbeståndet är indelat i åtta affärsområden: Sundsvall, Gävle, 
Dalarna, Östersund, Umeå, Skellefteå, Luleå och Mellansverige. NP3 har sitt 
säte och huvudkontor i Sundsvall.
Större händelser under fjärde kvartalet
•  Genom åtta transaktioner har avtal ingåtts om förvärv av 27 fastigheter till ett 
underliggande fastighetsvärde om 682 mkr före marknadsmässigt avdrag för 
latent skatt om 12 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 72 700 kvadrat-
meter och ett årligt hyresvärde om 73 mkr. Av de förvärvade fastigheterna har 
23 fastigheter tillträtts under kvartalet till ett underliggande fastighetsvärde 
om 578 mkr och ett årligt hyresvärde om 66 mkr. Övriga fastigheter tillträds 
under första och fjärde kvartalet 2026.
•  Utöver ovan har två fastigheter tillträtts där avtal ingåtts under andra kvartalet 
till ett underliggande fastighetsvärde om 67 mkr före marknadsmässigt avdrag 
för latent skatt om 1 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 7 400 kva-
dratmeter och ett årligt hyresvärde om 7 mkr. Därutöver har två fastigheter  
tillträtts där avtal ingåtts under tredje kvartalet till ett underliggande fastig-  
hetsvärde om 73 mkr före marknadsmässigt avdrag för latent skatt om 3 mkr. 
Fastigheterna har en uthyrbar area om 5 000 kvadratmeter och ett årligt 
hyresvärde om 7 mkr.
Händelser efter årets utgång
•  Efter utgången av året har NP3 ingått avtal om förvärv av två fastigheter till ett 
underliggande fastighetsvärde om 36 mkr före marknadsmässigt avdrag för 
latent skatt om 1 mkr. Fastigheterna har en uthyrbar area om 3 700 kvadrat-
meter och ett årligt hyresvärde om 3 mkr. Fastigheterna har tillträtts under 
första kvartalet.
Prognos för 2026
För 2026 beräknas förvaltningsresultatet, det vill säga resultatet före värde -
förändringar och skatt, med nuvarande fastighetsbestånd samt tillkännagivna 
förvärv och försäljningar uppgå till 1 180 mkr. 
Avrundningar i rapporten kan 
medföra att kolumner och rader inte 
summerar.
NP3s årsstämma kommer att äga rum i Sundsvall den 6 maj 2026 och 
inte den 5 maj 2026 som tidigare pressmeddelats.
Förvaltningsresultat 
per stamaktie  
16,33 kr
+20 %
Hyresintäkterna 
uppgick till 2 274 mkr
+14 %
2
Tillträdda förvärv
Driftöverskottet 
uppgick till 1 725 mkr
1 942 mkr
+15 %

===== SIDA 3 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
3
Nyckeltal 2025
jan-dec
2024
jan-dec
2025
okt-dec
2024
okt-dec
Utfall, mkr
Hyresintäkter 2 274 1 992 588 523
Driftöverskott 1 725 1 503 432 398
Överskottsgrad, % 76 75 74 76
Förvaltningsresultat 1 104 879 272 250
Värdeförändringar fastigheter 528 323 271 121
Periodens resultat 1 287 914 471 364
Marknadsvärde fastigheter 26 087 23 384 26 087 23 384
Direktavkastning, % 7,0 7,1 7,0 7,1
Tillträdda fastigheter 1 942 2 087 703 1 897
Utfall, kr/stamaktie
Resultat efter skatt 19,12 14,17 7,08 5,63
Förvaltningsresultat 16,33 13,57 3,96 3,75
Långsiktigt substansvärde 171,81 154,64 171,81 154,64
Januari - december
• Hyresintäkterna ökade med 14 % till 2 274 mkr (1 992).
• Driftöverskottet ökade med 15 % till 1 725 mkr (1 503).
• Förvaltningsresultatet ökade med 26 % till 1 104 mkr 
(879). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade med 
20 % till 16,33 kr (13,57).
• Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 528  
mkr (323).
• Årets resultat efter skatt uppgick till 1 287 mkr  
(914) vilket motsvarar 19,12 kr/stamaktie (14,17).
•  Årets nettoinvesteringar uppgick till 2 293 mkr (2 806) 
varav 1 942 mkr (2 087) avsåg förvärv av fastigheter, 
781 mkr (731) investeringar i befintliga fastigheter och 
nybyggnation, 18 mkr (21) investeringar i intresseföre-
tag och joint ventures, samt -549 mkr (-33) avyttrade 
fastigheter. 100 mkr avsåg förvärv av minoritetspost i 
dotterbolag. 
• Styrelsen föreslår en utdelning om 6,40 kr/stamaktie  
(5,20), en ökning om 23 %, att utbetalas vid fyra till- 
fällen om vardera 1,60 kr samt en utdelning om 2,00 
kr/preferensaktie (2,00) att utbetalas vid fyra tillfällen 
med vardera 0,50 kr. Totalt föreslaget utdelningsbe-
lopp uppgår till 506 mkr vilket är en ökning med 17 % 
och i enlighet med utdelningspolicyn. 
Oktober - december
•  Hyresintäkterna ökade med 12 % till 588 mkr (523). 
•  Driftöverskottet ökade med 9 % till 432 mkr (398). 
•  Förvaltningsresultatet ökade med 9 % till 272 mkr 
(250). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade 
med 6 % till 3,96 kr (3,75). 
•  Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 271 mkr 
(121). 
•  Periodens resultat efter skatt uppgick till 471 mkr 
(364) vilket motsvarar 7,08 kr/stamaktie (5,63). 
•  Periodens nettoinvesteringar uppgick till 970 mkr 
(2 088) varav 703 mkr (1 897) avsåg förvärv av fastig-
heter, 252 mkr (240) investeringar i befintliga fastig-
heter och nybyggnation, 17 mkr (-49) investeringar 
i intresseföretag och joint ventures samt -4 mkr (-) 
avyttrade fastigheter. 
Bokslutskommuniké 2025

===== SIDA 4 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
4
Finansiella mål och utdelningsmål
Nedan redovisas bolagets finansiella mål och utfall, de senaste fem åren. 
1) Inkluderade en sakutdelning samt tillkommande utdelning om 8 mkr på nyemitterade stam- och preferensaktier. För mer information se tabell på sida 22.
2) Av redovisat belopp avser 27 mkr tillkommande utdelning på nyemitterade stam- och preferensaktier.
3) Av styrelsen föreslagen utdelning.
Utdelning
Bolaget har som mål att 
dela ut cirka 50 procent av 
förvaltningsresultatet efter 
aktuell skatt till stam- och 
preferensaktieägare.
Nyckeltalet visar bolagets övergripande tillväxt -
mål. Förvaltningsresultatet per stamaktie, ökade 
med 20 procent jämfört med föregående år. 
Genomsnittlig tillväxt över femårsperioden  
uppgick till 12 procent.
Målet visar förräntningen på bolagets egna kapital 
över en femårsperiod. Målet är ett mått på bola -
gets förmåga att skapa avkastning på det egna 
kapitalet. Avkastning på eget kapital före skatt för 
året uppgick till 16 procent. Genomsnittlig avkast -
ning på eget kapital över femårsperioden uppgick 
till 19 procent.
Räntetäckningsgraden visar bolagets förmåga 
att täcka sina räntekostnader. Räntetäcknings -
grad är ett mått som visar hur många gånger 
bolaget klarar av att betala sina räntor med  
resultatet från den operativa verksamheten.  
Räntetäckningsgraden per 31 december var  
2,8 gånger.
Belåningsgraden visar hur stor andel av fastig-  
hetsvärdet som är skuldfinansierat. Belånings -
graden får uppgå till maximalt 60 procent.  
Per 31 december uppgick belåningsgraden till  
51 procent.
Tillväxt i förvaltnings-  
resultat per stamaktie
Tillväxten i förvaltningsresul -
tat per stamaktie ska uppgå 
till minst 12 procent per år 
över en femårsperiod.
Avkastning på eget  
kapital 
Avkastning på eget kapital 
före skatt ska uppgå till 
minst 15 procent per år över 
en femårsperiod.
Räntetäckningsgrad
Räntetäckningsgraden ska 
vara lägst 2 gånger.
Belåningsgrad
Belåningsgraden får uppgå 
till maximalt 60 procent.
Preferensaktie-  
utdelningens andel
Preferensaktieutdelningens 
storlek begränsas till maximalt 
20 procent av förvaltnings- 
resultatet efter aktuell skatt.
Nyckeltalet, som innebär att preferensaktie-  
utdelningens storlek begränsas till maximalt 20 
procent av förvaltningsresultatet efter aktuell 
skatt, syftar till att säkerställa en avvägd balans 
mellan stam- och preferensaktieägares intres -
sen. Beslutad utdelning motsvarar 11 procent.
 Mål  Förklaring och resultat
%
60
50
40
30
20
10
0
Mål ca 50 %
50 %  50 %  59 %  54 %  50%
Max 20 %
Utfall
Utdelningsmålet är satt utifrån bolagets kas -
saflöden och finansiella §. Styrelsen föreslår 
en utdelning för 2025 om 6,40 kr per stamaktie 
samt en utdelning om 2,00 kr per preferensaktie. 
Totalt föreslaget utdelningsbelopp uppgår till 
506 mkr vilket motsvarar 50 procent av förvalt -
ningsresultatet efter aktuell skatt, en ökning om 
17 procent jämfört med föregående år.
ggr
4
3
2
1
0
Mål 2 ggr
 3,4      2,9     2,1      2,4     2,8
2021    2022    2023    2024    2025
2021    2022    2023    2024    2025
2021    2022    2023    2024    2025
2021    2022    2023    2024    2025
2021    2022    2023    2024    2025
%
70
60
50
40
30
20
10
0
Max 60 %
56 %   58 %  57 %  52 %  51 %
25
20
15
10
5
0
% 12 %   10 %   11 %   14 %  11 %
Förvaltnings-
resultat per 
stamaktie, kr
Genom-
snittlig årlig 
tillväxt,  
5 år, % 
Mål 12 %
kr
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
%
20
16
12
8
4
0
Avkastning på 
eget kapital 
före skatt, %
Genomsnittlig 
avkastning på 
eget kapital före 
skatt, 5 år, %
Mål 15 %
50
40
30
20
10
0
%
3)
3)
2021    2022    2023    2024    2025
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
Q4-21 Q4-22 Q4-23 Q4-24 Q4-25
Tillväxt
Serie1 Serie2
0
10
20
30
40
50
Q4-21 Q4-22 Q4-23 Q4-24 Q4-25
Avkastning på eget kapital
Serie1 Serie2

===== SIDA 5 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
5
VD har ordet
Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år.
2025 års förvaltningsresultat uppgick till 1 104 miljoner kronor (879) och för fjärde kvartalet till 
272 miljoner kronor (250). Resultatet är en ökning med 26 respektive 9 procent i jämförelse med 
föregående år. Förvaltningsresultatet per stamaktie för året uppgick till 16,33 kronor (13,57),  
motsvarande en ökning med 20 procent. 
Driftöverskottet ökade med 15 procent för året och förklaras 
främst av att hyresintäkterna ökat med 14 procent drivet av ett 
större fastighetsbestånd, en
gångsersättningar för lämnade 
lokaler, indexering och investeringar i hyresgästanpassningar. 
Hyresintäkter i jämförbart bestånd ökade med 2 procent i jäm -
förelse med föregående år. För fjärde kvartalet ökade hyresin-
täkterna med 12 procent och driftöverskottet med 9 procent. 
Den svagare överskottsgraden under sista kvartalet härleds 
till ökad fastighetsskatt samt ett prioriterat ö
kat underhåll i 
våra fastigheter. Vi har medvetet under sista kvartalet 2025 
genomfört en satsning på primärt tak, asfaltytor och 
skyddsrum.  
Styrelsen föreslår en utdelning om 6,40 kronor per stamaktie 
(5,20) och 2 kronor per preferensaktie (2), att utbetalas vid fyra 
tillfällen. Total utdelning uppgår till 506 miljoner kronor vilket 
mo
tsvarar 50 procent av förvaltningsresultatet efter aktuell 
skatt, i enlighet med utdelningspolicyn.
Verksamhet och konjunktur 
Nettouthyrningen för kvartalet uppgick till 22 miljoner kronor 
och 52 miljoner kronor för helåret. Även om nettouthyrning 
ofta innehåller ersättningar för investeringar kan man se viss 
korrelation över tid till efterfrågan i våra marknader. Jag upp- 
lever att hyresmarknaden långsamt blir bättre och att efter- 
frågan har ökat. 
Fastighetsvärderingarna för året och kvartalet var positiva både 
avseende realiserade och orealiserade värdeförändringar. Den 
absoluta majoriteten av värdeförändringarna drivs av ett ökat 
kassaflöde. I samtliga orter och i samtliga segment var 
värdeförändringarna positiva sett till kassaflöde och vi riktar 
våra ansträngningar och fokus på NP3s kassaflöde. 
I fråga om konjunkturen noterar jag att efterfrågan i svensk 
ekonomi växte på bred front mot slutet av 2025 och att lågkon-
junkturen ser ut att kunna ebba ut i relativ närtid. Omfattande 
satsningar på totalförsvaret, inte minst i norra Sverige, driver 
tillsammans med bland annat tidigare genomförda räntesänk-
ningar på den inhemska efterfrågan. 
2026
Vi lever i en tid där världen i många avseenden präglas av 
instabilitet och oordning. Extremväder blir allt vanligare, såväl 
globalt som i Sverige, vilket medför kostsamma konsekvenser. 
Vi ser en geopolitik som tar nya vändningar och uttryck från 
ena dagen till den andra. Ska jag försöka se någon positiv 
effekt av den osäkerhet detta leder till är det att vi i dessa tider 
kommit dem vi är nära ännu närmre. Är det något som kan 
åstadkomma förändring och ge energi är det när människor 
tillsammans enas och strävar i samma riktning. Jag vill, trots 
världsläget, tro på en positiv framtid. 
Jag ser inga dramatiska förändringar för NP3 eller vår marknad 
i närtid. Det är dock på sin plats att vara ytterst ödmjuk då det-
ta snabbt kan förändras. NP3s ambition för 2026 är, återigen, 
att fortsätta stärka förvaltningsresultatet per stamaktie med 
bibehållen eller lägre operationell och finansiell risk. Vi ska 
fokusera på vårt kassaflöde på lång sikt och våga ta långsik-
tiga och hållbara beslut. Vi kommer med andra ord inte heller 
framgent att låta oss styras av intresset av kortsiktiga vinster. 
Målet om 12 procents tillväxt av förvaltningsresultatet per 
stamaktie och år ligger fast och jag ser goda förutsättningar 
att uppnå det målet för 2026.
Prognosen för 2026 års förvaltningsresultat, med nuvarande 
fastighetsbestånd och tillkännagivna förvärv och avyttringar 
uppgår till 1 180 miljoner kronor, vilket motsvarar en ökning 
med 7 procent i jämförelse med utfallet för 2025.
Som alltid vill jag passa på att rikta ett stort tack till all vår 
personal som dagligen lägger sitt engagemang i att fortsätta 
i den utstakade riktningen. Jag vill även tacka alla engagerade 
intressentgrupper och då framförallt aktieägare och finansi-
ärer. Tillsammans ska vi fortsätta utveckla NP3 i en gynnsam 
riktning! 
Andreas Wahlén

===== SIDA 6 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
6
Rapport över totalresultat
Rapport i sammandrag, mkr
2025
jan-dec
2024
jan-dec
2025
okt-dec
2024
okt-dec
Hyresintäkter 2 274 1 992 588 523
Fastighetskostnader -484 -440 -133 -113
Fastighetsskatt -64 -48 -23 -12
Driftöverskott 1 725 1 503 432 398
Central administration -91 -78 -28 -25
Resultat från intresseföretag och joint ventures 50 13 12 5
- varav förvaltningsresultat 42 37 10 12
- varav värdeförändringar fastigheter 23 -10 6 -5
- varav skatt -15 -14 -4 -2
Finansiella intäkter 10 15 3 8
Finansiella kostnader -582 -599 -145 -144
Resultat efter finansiella poster 1 112 854 274 242
- varav förvaltningsresultat 1 104 879 272 250
Värdeförändringar fastigheter 528 323 271 121
Värdeförändringar finansiella instrument -22 13 44 139
Resultat före skatt 1 617 1 191 589 502
Aktuell skatt -83 -75 -19 -25
Uppskjuten skatt -247 -202 -99 -112
Periodens resultat 1 287 914 471 364
Övrigt totalresultat - - - -
Periodens totalresultat 1 287 914 471 364
Totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 1 276 914 464 365
Totalresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 12 0 7 -1
Förvaltningsresultat per stamaktie, kr 16,33 13,57 3,96 3,75
Resultat efter skatt per stamaktie, kr 19,12 14,17 7,08 5,63
Antal stamaktier vid periodens utgång, tusental 61 581 61 562 61 581 61 562
Vägt genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 573 59 136 61 581 61 562
Hyresintäkter, mkr 
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0 2021    2022    2023    2024    2025 2021    2022    2023    2024   2025
Driftöverskott, mkr 
1 800
1 500
1 200
900
600
300
0
Förvaltningsresultat, mkr
2021    2022    2023    2024   2025
1 200
1 000
800
600
400
200
0

===== SIDA 7 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
7
Intäkter, kostnader och resultat
Januari - december
Resultat
Förvaltningsresultatet ökade med 26 procent jämfört med 
föregående år och uppgick till 1 104 mkr (879). Ökningen av 
förvaltningsresultatet förklaras av förvärv, färdigställda projekt 
samt lägre finansieringskostnader. Förvaltningsresultatet 
uppgick till 16,33 kr per stamaktie (13,57). Årets driftöverskott 
uppgick till 1 725 mkr (1 503) vilket motsvarade en överskotts-
grad om 76 procent (75). Värdeförändringar på fastigheter 
uppgick till 528 mkr (323), varav 506 mkr (322) avsåg orea-
liserade värdeförändringar och 23 mkr (1) avsåg realiserade 
värdeförändringar. 
Värdeförändringar på finansiella instrument uppgick till  
-22 mkr (13). Årets resultat efter skatt hänförligt till moderbola-
gets aktieägare uppgick till 1 276 mkr (914) vilket motsvarade  
19,12 kr per stamaktie (14,17). 
Intäkter och kostnader
Hyresintäkterna ökade med 14 procent till 2 274 mkr (1 992). 
Intäkterna ökade till följd av fastighetsförvärv, indexuppräk-
ningar, uthyrningar och färdigställda projekt. Av ökningen 
utgörs 36 mkr av engångsintäkter relaterat till förtida avflytt -
ningar. I jämförbart bestånd ökade intäkterna med 2,5 procent. 
Intäkterna utgjordes av hyresintäkter om 2 078 mkr (1 813) och 
serviceintäkter om 196 mkr (179). Serviceintäkterna bestod 
framför allt av vidaredebitering av kostnader för värme, el och 
vatten samt snöröjning. 
Fastighetskostnaderna för året uppgick till -484 mkr (-440). 
Kostnaderna fördelades mellan fastighetsskötsel och drift 
-405 mkr (-385), reparationer och underhåll -64 mkr (-43)  
samt befarade och konstaterade kundförluster om -15 mkr 
(-12). Fastighetsskatt uppgick till -64 mkr (-48). Centrala  
administrationskostnader uppgick till -91 mkr (-78) och  
bestod i huvudsak av koncerngemensamma kostnader. 
NP3s investeringar i intresseföretag och joint ventures bidrog 
positivt till förvaltningsresultatet med 42 mkr (37) och den 
totala resultatandelen för året uppgick till 50 mkr (13). För mer 
information om NP3s investeringar i intresseföretag och joint 
ventures, se sidan 15. 
Finansiella intäkter uppgick till 10 mkr (15). De finansiella 
kostnaderna minskade till -582 mkr (-599) huvudsakligen till 
följd av en lägre genomsnittsränta. I de finansiella kostnaderna 
ingick förutom räntekostnader även -36 mkr (-27) avseende 
periodiserade lånekostnader. För mer information om NP3s 
finansiering, se sidorna 16 och 17.
Säsongsvariationer 
Beroende på årstidsväxlingar varierar överskottsgraden under 
året. Under vintermånaderna påverkas resultatet av att kostna-
derna avseende främst el, värme och snöröjning är höga. Kon-
traktsstrukturen är utformad så att hyresgästerna debiteras 
en jämnt fördelad preliminär avgift löpande under året medan 
utgiften för den faktiska förbrukningen kostnadsförs i takt med 
utfall vilket ger en lägre överskottsgrad under vintermånaderna 
och en högre nivå under sommarmånaderna.
Skatt 
Aktuell skatt på årets skattepliktiga resultat uppgick till -83 
mkr (-75). Det skattepliktiga resultatet för fastighetsbolag 
är normalt sett lägre än förvaltningsresultatet då det skatte -
pliktiga resultatet belastas med skattemässiga avskrivningar, 
avsättning till periodiseringsfond och övriga skattemässiga 
justeringar. 
Uppskjuten skatt uppgick till -247 mkr (-202) och utgjordes 
främst av förändringar i skillnader mellan marknadsvärde och 
skattemässigt värde på fastigheter samt förändring vid mark -
nadsvärdering av finansiella instrument. 
Oktober - december
Fjärde kvartalets förvaltningsresultat uppgick till 272 mkr 
(250). Driftöverskottet uppgick till 432 mkr (398) vilket 
motsvarade en överskottsgrad om 74 procent (76). Den lägre 
överskottsgraden mellan kvartalen är framför allt hänförlig till 
ökad fastighetsskatt och specifika underhållsåtgärder under 
kvartal fyra 2025. Hyresintäkterna uppgick till 588 mkr (523). 
Intäkterna utgjordes av hyresintäkter om 530 mkr (473) och 
serviceintäkter om 58 mkr (51). Fastighetskostnader uppgick 
till -133 mkr (-113), fastighetsskatt -23 mkr (-12) och central ad -
ministration -28 mkr (-25). NP3s andel av intresseföretagens 
förvaltningsresultat uppgick till 10 mkr (12) för kvartalet och 
den totala resultatandelen uppgick till 12 mkr (5). 
De finansiella kostnaderna var i princip på samma nivå, -145 
mkr (-144), trots en ökad låneskuld vilket förklaras av en lägre 
genomsnittsränta. Resultat före skatt uppgick till 589 mkr 
(502). Resultatet påverkades av orealiserade värdeförändring -
ar av fastigheter om 267 mkr (121), realiserade värdeföränd -
ringar av fastigheter med 4 mkr (0) samt värdeförändringar i 
finansiella instrument som uppgick till 44 mkr (139). Aktuell 
skatt påverkade kvartalets resultat med -19 mkr (-25) och 
uppskjuten skatt med -99 mkr (-112).
Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år vid resultatposter och närmast föregående årsskifte för balansposter.

===== SIDA 8 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
8
Aktuell intjäningsförmåga
Definition av intjäningsförmåga
Aktuell intjäningsförmåga är inte en prognos utan endast  
att betrakta som en ögonblicksbild, vars syfte är att pre -
sentera intäkter och kostnader på årsbasis givet fastighets-
bestånd, räntekostnader och organisation vid en bestämd 
tidpunkt. Intjäningsförmågan baseras på kommande tolv- 
månadersperiod utifrån det fastighetsbestånd NP3 ägde per 
31 december 2025. Intjäningsförmågan baseras på kontrak-
terad årshyra och visar vilket resultat som bolaget skulle 
generera med angivna förutsättningar.
Intjäningsförmågan innehåller ingen bedömning av utveck-
ling av hyror, vakansgrad, fastighetskostnader, räntor, värde-
förändringar eller andra resultatpåverkande faktorer.
Följande information ligger till grund för den bedömda  
intjäningsförmågan.
•  Fastighetskostnader utgörs av en bedömning av ett  
normalårs driftkostnader och reparations- och underhålls-
åtgärder. I driftkostnader ingår fastighetsadministration.
•  Finansiella intäkter och kostnader har beräknats ut- 
ifrån bolagets utgående genomsnittliga räntenivå och  
kreditportfölj per 31 december 2025 och har inte justerats 
för effekter avseende periodisering av lånekostnader upp-  
gående till 24 mkr.  
Kommentar till intjäningsförmåga
Jämfört med aktuellt hyresvärde om 2 578 mkr uppgick det 
framåtriktade justerade hyresvärdet till 2 545 mkr. Den stora 
justeringsposten var främst rabatter om -32 mkr. Från in-
gången av året har NP3s driftöverskott i intjäningsförmågan 
ökat med 10 procent till 1 756 mkr. 
Direktavkastningen i intjäningsförmågan uppgick till 6,7 pro-
cent (6,9) i förhållande till fastigheternas marknadsvärde om 
26 087 mkr. Förvaltningsresultatet och förvaltningsresultatet 
per stamaktie i intjäningsförmågan ökade med 14 respektive 
13 procent vardera jämfört med ingången av året. 
Förvärv och försäljningar
Avtalade ej tillträdda förvärv per 31 december avser fem 
fastigheter med ett årligt hyresvärde om 11 mkr och förväntas 
bidra med ett förvaltningsresultat om 4 mkr. Inga avtalade, ej 
frånträdda försäljningar fanns per 31 december.
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Förvaltningsresultat enligt intjäningsförmåga, mkr
Aktuell intjäningsförmåga, mkr          
1 jan 
2026
1 jan 
2025 12 mån
Justerat hyresvärde 2 545 2 314
Vakans -202 -172
Hyresintäkter 2 343 2 142 9 %
Fastighetskostnader -520 -490
Fastighetsskatt -68 -50
Driftöverskott 1 756 1 602 10 %
Central administration -85 -71
Finansnetto -557 -557
Förvaltningsresultat från intresse-
företag och joint ventures 47 41
Förvaltningsresultat 1 161 1 016 14 %
Förvaltningsresultat efter 
preferensaktieutdelning 1 049 931 13 %
Förvaltningsresultat  
kr/stamaktie 17,03 15,12 13 %
Förändring
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0 
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Q  1  2  3  4      1  2  3  4      1  2  3  4     1  2  3  4      1  2  3  4     1  2  3  4      1  2  3  4     1  2  3  4      1  2  3  4     1  2  3  4
5 år, CAGR 14 %
20242023 2025

===== SIDA 9 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
9
För mer detaljer kring bolagets hållbarhetsarbete och hållbarhetsrapportering hänvisas till hållbarhetsrapporten som inkluderas 
i NP3s årsredovisning 2024, sid 44-70.
Hållbarhet 
För NP3 är det viktigt och självklart att håll-
barhet och långsiktigt ekonomiskt resultat går 
hand i hand. Bolaget har ett långsiktigt ansvar- 
både för de fastigheter som förvaltas och för de 
människor som hyr och verkar i dem. Genom att 
arbeta aktivt med att minska bolagets klimatpå -
verkan och främja social hållbarhet, skapar NP3 
inte bara värde för sina hyresgäster och ägare- 
utan bidrar också till ett mer hållbart samhälle.
Trivsamma och säkra arbetsplatser är ur bola-
gets perspektiv lika viktigt för NP3s hyresgäster 
och leverantörer som för bolagets medarbetare, 
precis som det är självklart att främja mångfald 
och människors lika rättigheter.
Det område där NP3 som bolag kan göra störst 
skillnad är dock genom att integrera miljöfrågor-
na i det dagliga arbetet och bedriva verksam-
heten resurseffektivt. Det gör bolaget främst 
genom att kontinuerligt energieffektivisera 
fastighetsbeståndet och begränsa utsläpp- 
både genom förvaltning och i samarbete med 
hyresgäster. Bolaget har långsiktiga mål inom 
dessa områden och arbetar kontinuerligt med 
klimatrisker för att framtidssäkra ett resilient 
fastighetsbestånd. 
I denna kvartalsrapport redovisas uppföljning 
av förbättrad energiprestanda samt tillväxt inom 
grönt ramverk. Övriga hållbarhetsmål följs upp 
och redovisas i bolagets årsredovisning. Bola-
gets hållbarhetsmål är uppdaterade inför 2026 
och har publicerats på bolagets hemsida.
Fastighetsvärde grön portfölj
Bolagets gröna ramverk är anpassat mot EU-taxonomin 
och omfattar främst "topp 15" fastigheter. 
NP3 har som årligt mål att den gröna fastighetsportföljen 
ska öka med 25 procent. Under 2025 har den gröna fastig-
hetsportföljen ökat från ett fastighetsvärde om 5 862 mkr 
till 7 600 mkr, se tabell till höger. Det motsvarar en ökning 
om 30 procent, där 5 procent utgör förvärv. Tillgångar i 
bolagets gröna portfölj utgör bas för gröna obligationslån 
och grön bankfinansiering.
ENERGI
NP3s totala energi- 
förbrukning ska  
minska med 20 %  
till slutet av 2025  
jämfört med  
2017
KLIMAT- 
PÅVERKAN
Netto-noll år 2045.  
Till 2030* ska GHG- 
utsläpp i scope 1 och 2 
minska med 42 % och 
scope 3 med 25 %
FÖRBÄTTRAD  
ENERGI-  
PRESTANDA
Höja energiklassen  
från E/F/G på minst tio 
fastigheter per år  
fram till 2033
Exempel på energiprojekt
Slakteriet 3, Västerås
Pågående projekt för att förbättra  
fastighetens inomhusklimat och energi- 
effektivitet. Utbyte av ventilationsaggregat 
inklusive installation av styrutrustning.
Beräknad energibesparing: 9 %
Investeringskostnad: cirka 1 100 000 kr
Hållbarhetsmål
GRÖN  
PORTFÖLJ
NP3s gröna  
fastighetsportfölj  
ska växa med  
25 % per år
Förbättrad energiprestanda
Ökat antal energieffektiva och hållbara fastigheter är ett av NP3s övergripande mål och bolaget har 
sedan några år intensifierat detta arbete, med målsättningen att årligen höja energiklassen på minst tio 
av de sämst energipresterande fastigheterna. Under 2025 har 22 byggnader erhållit förbättrad energi- 
klass efter genomförda åtgärder, där alla byggnader har förbättrats från tidigare energiklass E, F eller G. 
Under året har sju fastigheter förbättrats en energiklass, elva fastigheter har förbättrats två energiklas-
ser, tre fastigheter har förbättrats tre energiklasser samt en fastighet har förbättrats fyra energiklasser. 
Viktat genomsnittligt primärenergital har förbättrats från 158 till 78 primärt genom åtgärder som byte av 
ventilationsaggregat, installation av värmepumpar och belysningsåtgärder.
*Med basår 2022. Målen är validerade av SBTi. 
2022 2023 2024 2025 2025
Mål
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0 
Mkr

===== SIDA 10 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
10
Fastighetsbestånd 
Vid årets slut ägde NP3 633 (554) fastigheter med en total 
uthyrbar area om 2 362 000 kvadratmeter (2 201 000) fördelat 
på åtta geografiska affärsområden. Av de åtta affärsområdena 
ligger tyngdpunkten av beståndet i affärsområde Sundsvall dit 
18 procent (19) av både hyres- och marknadsvärdet är koncen-
trerat. 
Fastigheternas marknadsvärde uppgick på balansdagen till 
26 087 mkr (23 384). NP3s fastighetsbestånd är uppdelat i 
kategorierna industri, logistik, handel, kontor och övrigt. 
Vid kvartalets utgång var industri den största fastighetskate -
gorin och stod för 51 procent (51) av hyresvärdet. Handel var 
den näst största fastighetskategorin med 23 procent (21) av 
hyresvärdet. Inom handel är konsumenthandeln och B2B de 
två största underkategorierna. Konsumenthandeln inkluderar 
fastigheter uthyrda till exempelvis lågpriskedjor som Dollar- 
Store, ÖoB och Rusta. Inom B2B återfinns större hyresgäster 
som Mekonomen, Ahlsell och Swedol.
Riskdiversifiering
NP3 arbetar kontinuerligt med riskspridning genom diver-
sifiering av såväl fastighetskategori som av hyresgästernas 
branschtillhörighet. Bolagets samlade fastighetsbestånd är väl 
diversifierat avseende både fastighetskategorier och expone -
ring mot bransch. 
Fastighetskategori visar vilken beskaffenhet en fastighet har 
medan branschexponering visar vilken bransch bolagets hy-
resintäkter är allokerade till. Skillnaden är att hyresgäster i en 
viss bransch kan hyra lokaler inom ett flertal olika kategorier.
Detta exemplifieras av stat och kommun som sammantaget 
stod för 12 procent (11) av hyresintäkterna där lokalerna förhyrs 
inom samtliga fastighetskategorier.
En skillnad finns även i dagligvaruhandeln som i kategorise-
ringen uppgick till drygt 3 procent (1) av det totala hyresvärdet 
och till 6 procent (4) avseende branschexponering av de totala 
hyresintäkterna. Skillnaden förklaras i att dagligvaruaktörer 
även förhyr inom kategorin industri och logistik. Exponering -
en av hyresintäkterna är fördelad mellan flera branscher där 
tillverkning och lätt industri var den största.
Hyresavtalsstruktur
På balansdagen hade NP3 2 775 (2 700) hyresavtal. Hyresdura-
tionen för samtliga avtal uppgick till 4,1 år (4,0). De tio största 
hyresgästerna i förhållande till hyresvärde fördelades på 155 
hyresavtal med en hyresduration om 5,3 år (4,1) och stod för 13 
procent (11) av hyresvärdet. Antalet hyresavtal och löptiden på 
dessa medför att NP3s exponering mot enskilda hyresgäster 
är begränsad. Det största hyresavtalet motsvarar 0,7 procent 
av hyresvärdet. 
Vid årets slut uppgick hyresvärdet till 2 578 mkr (2 326) och 
den kontrakterade årshyran till 2 376 mkr (2 154). Detta mot-
svarade en ekonomisk uthyrningsgrad om 92 procent (93).
Fastigheter
Fördelning inom handelskategorin, %
Hyresvärde per fastighetskategori, % Branschexponering, %
 Industri 51 (51)
 Handel 23 (21)
 Kontor 10 (10)
 Logistik 5 (6)
 Övrigt 11 (12)
 Konsumenthandel 47 (59)
 Business-to-business (B2B) 21 (24)
 Dagligvaruhandel 16 (5)
 Bilhallar och besiktnings-  
 anläggningar 16 (12)
 Tillverkning och lätt industri 15 (15)
 Stat och kommun 12 (11)
 Fordon och verkstad 11 (10)
 Bygg och produktion 10 (10)
 Industri- och bygghandel 10 (11)
 Sällanköpshandel 9 (10)
 Fastighet och finans 8 (9)
 Mat och fritid 8 (9)
 Dagligvaruhandel 6 (4)
 Övrigt 11 (11)
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Fastighetsvärde per affärsområde, % 
Fastighetsvärde per fastighetskategori, %  
Hyresvärde per affärsområde, %
  Industri 48 (49)
  Handel 24 (22)
  Kontor 8 (9)
  Logistik 8 (8)
  Övrigt 12 (12)
  Sundsvall 18 (19)
  Östersund 14 (14)
  Gävle 13 (12)
  Dalarna 12 (13) 
  Luleå 11 (12)
  Mellansverige 11 (9) 
  Umeå 11 (10)
  Skellefteå 10 (11)
  Sundsvall 18 (19)
  Dalarna 13 (14)
  Östersund 13 (13) 
  Gävle 13 (12)
  Luleå 11 (12)
  Umeå 11 (10)
  Mellansverige 11 (9)
  Skellefteå 10 (11)

===== SIDA 11 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
11
Fastigheter
NP3s största hyresgäster avseende hyresvärde
 Per 31 dec 2025 Antal hyresavtal
Polismyndigheten 22
Fortifikationsverket 48
Coop Mitt AB 22
PostNord Sverige AB 11
Möller Bil Sverige AB 9
Ahlberg-DollarStore AB 7
Assemblin El AB 10
Granngården AB 13
Dagab Inköp & Logistik AB (Axfood) 4
Coop Värmland Ekonomisk förening 9
Totalt 155
Sammanlagt hyresvärde för de tio största hyresgästerna 340 mkr
Hyresduration för de tio största hyresgästerna 5,3 år
Hyresduration för totala kontraktsportföljen 4,1 år
Frånträdesår uppsagda hyresavtal Antal
Hyresvärde, 
mkr
2026 135 78
2027 34 12
2028- 15 8
Totalt 184 98
Vakansvärde per affärsområde per 31 dec 2025
Affärsområde
Hyresvärde,
mkr
Vakansvärde, 
mkr
Ekonomisk
vakansgrad, %
Sundsvall 471 45 10
Dalarna 343 29 8
Gävle 332 23 7
Östersund 331 21 6
Luleå 295 16 5
Mellansverige 276 22 8
Umeå 272 23 9
Skellefteå 259 22 9
Totalt 2 578 202 8
Vakans
Vid årets slut ökade vakansvärdet jämfört med ingången av 
året till följd av nettoförändring av från- och tillträden med 30 
mkr och vakans i förvärvade fastigheter med 6 mkr. Vakansvär-
det minskade med 6 mkr till följd av att fastigheter avyttrats. 
Den ekonomiska uthyrningsgraden uppgick till 92 procent (93). 
Per 31 december fanns tecknade hyresavtal, ännu ej tillträdda, 
med ett hyresvärde som uppgick till 104 mkr. Hyresvärdet för 
uppsagda men ej frånträdda hyresavtal uppgick till 98 mkr, 
varav 78 mkr sker under 2026.
Nettouthyrning, mkr
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Tecknade hyresavtal 291 195
Uppsagda hyresavtal inkl. konkurser        -239 -164
Netto 52 30
Vakansvärdets förändring, mkr
2025
helår
2024
helår
Ingående vakansvärde 1 jan 172 137
Nettoförändring av från-/tillträden 30 26
Vakansvärde, förvärvade fastigheter 6 9
Vakansvärde, avyttrade fastigheter -6 0
Utgående vakansvärde 202 172
Uthyrningsgrad, % 92 93
Nettouthyrning
Värdet av tecknade hyresavtal under året uppgick till 291 mkr 
och omfattade nytecknade hyresavtal samt befintliga avtal 
som omförhandlats. Värdet av uppsagda hyresavtal inklusive 
konkurser uppgick till -239 mkr. Beloppet omfattar alla avtal 
som under året blivit uppsagda för avflytt, de avtal som fallit 
bort till följd av konkurser samt de hyresavtal som omförhand-
lats under pågående avtalsperiod där de nya avtalen redovisas 
under ”tecknade hyresavtal”. Nettouthyrningen för året upp -
gick till 52 mkr (30) varav 13 mkr avsåg omförhandlingar. För 
fjärde kvartalet uppgick nettouthyrningen till 22 mkr (2).
Förfallostruktur hyresavtal
Hyresvärde framtida  
avtalsförändringar, mkr
2025
helår
2024
helår
Uppsagda avtal ej frånträdda 98 55
  -varav förvärvade 3 -
Nyuthyrning, ej tillträdda -104 -51
Antal hyresavtalHyresvärde
Antal hyresavtal
Hyresvärde, mkr
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0 
2026   2027   2028   2029  2030   2031   2032  2033  2034   2035  2036-
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036-
Antal Hyreskontrakt
Hyresvärde mkr
Förfallostruktur hyresavtal
Hyresvärde Antal kontrakt
1 000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0

===== SIDA 12 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
12
Fastigheter
Fastighetsvärdering 
Bolagets fastigheter värderas till ett bedömt verkligt värde 
varje kvartal. Värderingspolicyn innebär att minst 90 procent 
av det totala fastighetsbeståndet externvärderas under kvartal 
två och fyra samt att övriga fastigheter värderas internt. Under 
fjärde kvartalet 2025 har 96 procent av fastighetsbeståndet 
externvärderats. Resterande fyra procent av fastighetsbestån -
det har internvärderats. Det vägda direktavkastningskravet 
uppgick vid årets slut till 7,08 procent (7,10). 
Metod
Bedömning av verkligt värde görs med tillämpning av en 
kombination av ortsprismetod och avkastningsbaserad metod 
i form av diskontering av prognostiserade, framtida kassaflö-
den. Kassaflödet baseras på faktiska hyror och normaliserade 
drifts- och underhållskostnader och investeringsbehov utifrån 
en marknadsmässig bedömning. Vid respektive kontraktstids 
utgång sker en marknadsanpassning av de hyror som avviker 
från bedömd marknadshyra. Kassaflödet nuvärdesberäknas 
tillsammans med restvärdet för att beräkna fastighetens mark-
nadsvärde. Marknadsvärdet, som ska spegla ett förväntat pris 
vid försäljning på den öppna fastighetsmarknaden, jämförs 
med priser vid kända likvärdiga transaktioner. Kalkylräntor och 
avkastningskrav, för beräkning av nuvärde av kassaflödet samt 
beräkning av fastighetens restvärde, ska återspegla fastig-  
hetens läge och marknadsutveckling.
Utfall 
Det samlade marknadsvärdet på bolagets fastigheter uppgick 
på balansdagen till 26 087 mkr. Värdeförändringen under året 
uppgick till 528 mkr, varav 23 mkr avsåg realiserade värde-
förändringar och 506 mkr orealiserade värdeförändringar. Av 
orealiserade värdeförändringar om totalt 506 mkr avsåg 453 
mkr kassaflödesrelaterade förändringar medan antaganden 
om förändrade direktavkastningskrav påverkade värdering-
arna med 52 mkr. Direktavkastningskravet som användes vid 
värdering per balansdagen varierade från 5,50 till 9,04 procent 
och inflationsantagandet uppgick till 1,5 procent för 2026 och 
2,0 procent för åren därefter. 
Vid föregående kvartals externvärdering var inflationsantag-  
andet för 2026 2,0 procent. Det vägda direktavkastningskra -
vet uppgick till 7,08 procent (7,10) och den vägda kalkylräntan 
uppgick till 9,16 procent (9,13).
Fastighetsbeståndets förändring
NP3 har under året tillträtt 89 fastigheter till en investering 
om 1 942 mkr. Därutöver har 781 mkr investerats i befintliga 
fastigheter och nybyggnationer. Av dessa utgjorde 592 mkr 
investeringar i befintliga fastigheter primärt i form av hyres-
gästanpassningar och tillbyggnationsprojekt och 189 mkr 
investeringar i nybyggnationsprojekt. Under året har åtta 
fastigheter avyttrats och frånträtts för 549 mkr. Fastigheternas 
marknadsvärde per kvadratmeter har från årets början ökat 
från 10 624 kr till 11 044 kr vid årets slut.
Känslighetsanalys
Förändring 
+/-
Resultateffekt 
före skatt, mkr
Marknadsvärde fastigheter 5 % +/-1 304
Direktavkastningskrav 0,25 % -934/+1 006
Hyresintäkter 80 kr/kvm +/-189
Fastighetskostnader 20 kr/kvm -/+47
Vakansgrad 1 % -/+25
Fastigheter, värdeförändring
Mkr
2025
helår
2024
helår
Ingående värde 23 384 20 276
Förvärv av fastigheter 1 942 2 087
Investeringar i befintliga fastigheter 592 569
Investeringar i nybyggnation 189 162
Försäljningar -549 -33
Realiserade värdeförändringar 23 1
Orealiserade värdeförändringar 506 322
Utgående värde 26 087 23 384
Förvärvade ej tillträdda fastigheter 104 65
Avyttrade ej frånträdda fastigheter - -76
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Fastighetsbeståndets fördelning per 31 dec 2025
Affärsområde
Antal  
fastigheter
Area 
tkvm
Hyres- 
värde, 
mkr
Fastighets-
värde, mkr
Sundsvall 139 436 471 4 666
Dalarna 79 373 343 3 252
Gävle 94 310 332 3 476
Östersund 65 264 331 3 582
Luleå 60 240 295 2 904
Mellansverige 85 256 276 2 812
Umeå 57 238 272 2 733
Skellefteå 54 244 259 2 661
Totalt 633 2 362 2 578 26 087

===== SIDA 13 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
13
Fastigheter
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Pågående projekt (>25 mkr)
Fastighet Ort Kategori Färdigställandetid Projektbudget, mkr Uthyrbar area, kvm
Sköns Prästbord 1:100 Sundsvall Industri Q2 -26 52 2 200
Fredriksskans 15:16 Gävle Industri Q2 -26 37 13 910
Storheden 2:10 Luleå Industri Q2 -26 36 2 390
Brösta 14:40 Örnsköldsvik Industri Q3 -26 29 1 300
Merkurius 5 Skellefteå Kontor Q4 -26 110 4 100
Skogmur 4:23 Gävle Industri Q4 -26 27 1 540
Högland 7:15 Örnsköldsvik Handel Q2 -27 134 6 170
Ångvälten 8 Östersund Handel Q2 -27 50 2 740
Ingarvsskogen 4 Falun Industri Q2 -27 25 1 540
Tuna 3:18 Sandviken Industri Q3 -27 153 10 000
Ingarvsbacken 1 Falun Industri Q4 -27 28 1 530
Totalt 679 47 420
Tillkommande årligt hyresvärde för ovan nämnda projekt uppgår till 59 mkr. 
 
• Sköns Prästbord 1:100, nybyggnation av lastbilsverkstad.
• Fredriksskans 15:16, ombyggnation av industrilokaler.
• Storheden 2:10, tillbyggnation av industrilokaler.
• Brösta 14:40, nybyggnation av industrilokaler.
• Merkurius 5, ombyggnation av kontorslokaler.
• Skogmur 4:23, nybyggnation av industrilokaler. 
• Högland 7:15, nybyggnation av bilanläggning.
• Ångvälten 8, nybyggnation av B2B-handelslokaler.
• Ingarvsskogen 4, nybyggnation av industrilokaler.
• Tuna 3:18, nybyggnation av industrilokaler.
• Ingarvsbacken 1, nybyggnation av industrilokaler.
Projekt
Inom ramen för NP3s projektverksamhet ryms nybyggnatio -
ner på bolagets byggrätter samt utveckling och förädling av 
befintliga fastigheter för att optimera ytan till hyresgästernas 
verksamheter. Dessutom utförs miljö- och energiförbättrande 
åtgärder. Målet med projektverksamheten är att öka avkast-
ningen och skapa tillväxt genom minskad vakans, högre hyres-
nivåer, effektivisering av fastighetskostnader och tillskapande 
av uthyrbara ytor. Risken avseende nybyggnationer balanseras 
genom att byggstart sker först när hyresavtal har ingåtts. 
Projektverksamheten har under senaste året gradvis ökat mot 
bakgrund av sjunkande byggkostnader och ökad efterfrågan 
på nybyggnationer, större hyresgästanpassningar och tillbygg-
nationsprojekt. Vid utgången av året hade NP3s pågående 
projekt en total projektbudget om 1 094 mkr (746). Återstående 
investering uppgick till 712 mkr (353). Av detta var total pro-
jektbudget för pågående nybyggnationsprojekt 514 mkr med 
en återstående investering om 417 mkr.
Exempel på större projekt
Tuna 3:18, Sandviken
Nybyggnation av industrilokaler  
åt Bumax AB.
Projektbudget: 153 mkr
Hyresduration: 15 år
Uthyrbar area: 10 000 kvm
Färdigställandetid: Q3 2027

===== SIDA 14 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
14
Transaktioner
Under fjärde kvartalet har NP3 genom nio transaktioner tillträtt 
27 fastigheter till en investering om totalt 703 mkr. Fastigeter-
na är belägna i bolagets affärsområden Mellansverige, Luleå, 
Sundsvall, Gävle och Umeå och har en uthyrbar area om 
75 300 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 80 mkr.
Därutöver har bolaget under fjärde kvartalet ingått avtal om 
förvärv av fyra fastigheter till ett underliggande fastighets-  
värde om 104 mkr med tillträde under första och fjärde kvarta-
let 2026. Fastigheterna är belägna i Karlstad och Örnsköldsvik 
och har en uthyrbar area om 9 800 kvadratmeter och ett årligt 
hyresvärde om 8 mkr.
Under fjärde kvartalet har bolaget avyttrat del av en fastighet 
i Borlänge för 4 mkr. Avstyckningen har en uthyrbar area om 
100 kvadratmeter och ett årligt hyresvärde om 0,1 mkr.
Fastigheter
  Transaktioner 
Fastighet Kommun Kategori Area, kvm Hyresvärde, mkr Uthyrningsgrad*, %
Fastigheter tillträdda under Q4
Navaren 9 Eskilstuna Handel 9 884 13,9 100
Djuret 3 Luleå Industri 7 447 7,3 98
Fyrhörningen 1 Säffle Handel 6 970 6,1 91
Snäckan 1 Karlskoga Handel 5 661 7,5 100
Gjuteriet 16 Katrineholm Handel 5 358 2,7 100
Försäljaren 3 Köping Handel 4 858 4,4 100
Tälle 11:20 Ljusdal Handel 4 267 6,5 96
Skagern 7 Karlskoga Handel 4 206 1,9 100
Gustafsborg 1 Sala Handel 3 797 2,2 100
Nolgård 1:318 Hammarö Handel 3 696 6,3 100
Orren 12 Filipstad Handel 3 400 3,6 90
Palmen 11 Arvika Handel 3 200 4,9 100
Tranan 2 Strängnäs Handel 2 107 1,5 100
Rosen 16 Eda Handel 1 907 2,4 100
Gällivare 12:275 Gällivare Industri 1 774 1,6 100
Reparatören 7, 8, 9 & 11 Torsby Handel 1 749 2,2 100
Magnetfältet 8 Västerås Handel 1 685 2,6 100
Lindeshyttan 7:3 Lindesberg Handel 1 541 1,0 100
Nyisen 2 Eskilstuna Handel 830 0,6 100
Häcklinge 5:180 Gävle Industri 692 0,5 0
Staben 1 Sundsvall Kontor 193 0,1 0
Nolgård 1:342 Hammarö Industri 93 0,2 100
Skogmur 4:23 Gävle Mark 0 0,0 0
Teglet 6 Umeå Mark 0 0,0 0
Totalt Q4 75 315 80,0
Totalt Q3 49 181 61,4
Totalt Q2 43 863 44,0
Totalt Q1 19 404 15,2
Totalt 187 763 200,6
Avyttrade och frånträdda fastigheter Q4
Del av Norr Romme 8:42 Borlänge Mark 100 0,1 100
Totalt Q4 100 0,1
Totalt Q3 27 588 44,0
Totalt Q2 - -
Totalt Q1 10 751 8,2
Totalt 38 439 52,3
Förvärvade fastigheter med tillträde Q1 och Q4 2026
Tången 16 & 19 Karlstad Industri 5 352 5,4 98
Brösta 14:5 Örnsköldsvik Industri 4 400 2,3 0
Högland 7:15 Örnsköldsvik Mark 0 0,0 0
Totalt 9 752 7,6
*Vid transaktionsdag

===== SIDA 15 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
15
Intresseföretag och joint ventures
Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år vid resultatposter och närmast föregående årsskifte för balansposter. 
För helåret 2025 bidrog NP3s intresseföretag och joint ventu-
res med 42 mkr (37) till NP3s förvaltningsresultat och resultat- 
andelen uppgick till 50 mkr (13).
Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra  
NP3 äger 50 procent av Fastighetsaktiebolaget Ess-Sierra, 
resterande 50 procent ägs av AB Sagax. Ess-Sierras verk-
samhet består i att äga och förvalta fastigheter som utgörs av 
lagerlokaler och byggvaruhandel. Den uthyrbara arean uppgår 
till 184 000 kvadratmeter. Drygt 40 procent av fastigheternas 
marknadsvärde finns på orter där NP3 redan är etablerade 
idag. Syftet med joint venture-samarbetet är bland annat att 
kunna erbjuda hyresgästerna lokal service.
Hyresintäkterna för helåret uppgick till 104 mkr (99) och 
fastigheternas marknadsvärde uppgick per 31 december till 
1 505 mkr (1 484). För perioden januari till december bidrog 
Ess-Sierra med 25 mkr (24) till NP3s förvaltningsresultat och 
resultatandelen uppgick till 26 mkr (22). 
Fastighets AB Jämtjägaren 
NP3 Fastigheter AB och Jämtkraft AB äger gemensamt tre 
fastigheter bestående av Jämtkrafts huvudkontor och drift -
central, en kontorsfastighet samt en byggrätt. Fastigheterna 
som är belägna i Östersund ägs till 50 procent vardera via joint 
venture-bolaget Fastighets AB Jämtjägaren. 
Det totala hyresvärdet för de ingående fastigheterna uppgick 
till 27 mkr och fastigheternas marknadsvärde uppgick per 
31 december till 450 mkr. Per 31 december uppgick NP3s 
kapitalandel till 117 mkr (94). För perioden januari till december 
bidrog Jämtjägaren med 9 mkr (3) till NP3s förvaltningsresultat 
och resultatandelen uppgick till 23 mkr (2).
With You Sweden AB
NP3 äger 49 procent av aktierna i With You Sweden AB, 
resterande 51 procent ägs av Olert Holding AB. With You 
Sweden koncernen äger 14 fastigheter primärt för industri- och 
handelsändamål. Större delen av fastighetsbeståndet återfinns 
i Sundsvall, Umeå och Timrå. Fastigheternas marknadsvärde 
uppgick per 31 december till 629 mkr (546) och totala hyres-
värdet för beståndet uppgick till 51 mkr. Per 31 december upp-
gick NP3s kapitalandel till 94 mkr (94) och för helåret bidrog 
With You Sweden med 8 mkr (4) till NP3s förvaltningsresultat 
och resultatandelen uppgick till 1 mkr (3).
Cibola Hospitality Group AB
NP3 ägde fram till och med juni 2025 68,2 procent av aktierna i 
Cibola Hospitality Group AB, men avyttrade i slutet av juni 11,3 
procent av aktierna och äger därefter 49,9 procent av bola -
get. Cibola ansvarar för driften av tre hotellanläggningar som 
NP3 äger. Driftsdelen redovisades tidigare som en tillgång 
som innehas för försäljning då avsikten var att avyttra denna 
verksamhet. Från och med juni 2025 utgör Cibola ett intresse-
företag till NP3 och per 31 december uppgick kapitalandelen 
till 2 mkr.
Väsentliga innehav i joint ventures
NP3s andel av resultat från  
intresseföretag och JV, mkr
Totalt intresseföretag  
och joint ventures
Fastighetsaktiebolaget  
Ess-Sierra
2025 
jan-dec
2024 
jan-dec
2025 
jan-dec
2024 
jan-dec
NP3s ägarandel, % 50 50
NP3s röstandel, % 50 50
Kapitalandel 537 479 299 284
Förvaltningsresultat 42 37 25 24
Värdeförändring fastigheter 23 -10 10 5
Skatt -15 -14 -9 -7
Summa resultatandel 50 13 26 22

===== SIDA 16 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
16
Finansiering
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Övergripande finansieringsstruktur
Bolagets finansiering består av en kombination av skulder 
till kreditinstitut och övriga räntebärande skulder samt eget 
kapital. NP3s kreditgivare utgörs huvudsakligen av de stora 
nordiska bankerna genom banklån inklusive revolverande 
faciliteter. Obligationslån utgör ytterligare en finansieringskälla 
och är ett komplement till ovanstående finansiering.
Räntebärande skulder 
Nedan redovisas en sammanställning över NP3s räntebärande 
skulder per 31 december 2024 och 2025. 
Säkerställda lån utgjorde 79 procent (80) och icke-säkerställda 
obligations-, certifikats- och reverslån 21 procent (20) av totala 
räntebärande skulder. Ökningen av bolagets räntebärande 
skulder för året uppgick till cirka 1,5 mdkr. Ökningen är huvud-
sakligen hänförlig till finansiering av förvärv och investeringar 
under helåret samt återbetalning av lån relaterat till frånträdet 
av bolagets handelsportfölj i början av tredje kvartalet 2025.
Belåningsgrad och låneförfallostruktur
Belåningsgraden beräknad som nettoskuld 13 625 mkr, i 
förhållande till fastigheternas marknadsvärde om 26 087 mkr 
och investeringar i intresseföretag om 537 mkr, totalt 26 624 
mkr, uppgick till 51,2 procent (51,8) per 31 december. NP3s 
stamaktieemission i slutet av tredje kvartalet 2024 om 1 mdkr 
minskade belåningsgraden med cirka 5 procentenheter. 
Emissionen syftade till att ge förutsättningar för tillväxt, 
minska riskprofilen och sårbarheten i verksamheten samt 
förbättra handlingsmöjligheterna vid oförutsedda förändringar 
i makroomgivningen. Bolagets ambition idag är att ha en belå-
ningsgrad om 50–55 procent i relation till det reviderade målet 
för belåningsgraden om maximalt 60 procent som kommuni- 
cerats i samband med publiceringen av delårsrapporten för 
första kvartalet 2025. Disponibel likviditet bestående av likvida 
medel och outnyttjade kreditfaciliteter per 31 december upp -
gick till 680 mkr. Skuldkvoten uppgick till 8,1 ggr (8,0). Ränte-
bärande skulder med förfall inom tolv månader uppgick till 880 
mkr (1 684) bestående av banklån om 401 mkr, obligationslån 
om 400 mkr och övriga skulder om 79 mkr. Per rapportdagen 
hade NP3 påbörjat refinansiering av banklån om 220 mkr med 
förfall inom ett år medan övrig del om 181 mkr huvudsakligen 
avser förfall i december 2026. Det kortfristiga obligationslånet 
om 400 mkr har förfall i december 2026. 
Vid årets utgång uppgick kapitalbindningen till 3,0 år (2,3) med 
förfall fördelade enligt tabellen nedan. Under helåret 2025 ge -
nomförde bolaget refinansieringar av banklån om drygt 8 mdkr 
på en genomsnittlig löptid om cirka fyra år vilket huvudsakli-
gen förklarar ökningen i kapitalbindningen.
Genomsnittsränta och ränteförfallostruktur
Genomsnittlig ränta för bolagets räntebärande skulder 
uppgick till 3,95 procent (4,38). Minskningen i räntenivån 
förklaras av en lägre Stibor-nivå och lånemarginaler på bank-, 
certifikats- och obligationssidan vilket delvis motverkades av 
högre räntenivå för bolagets räntederivat relaterad till en ökad 
räntesäkring och förändringar i bolagets räntederivatsportfölj. 
Grafen på följande sida visar förändringar i de olika kompo-
nenter som bygger upp bolagets genomsnittsränta inklusive 
effekter av bolagets räntederivatsportfölj. Genomsnittlig 
räntebindningstid uppgick till 1,9 år (2,1) och 54 procent (49) 
av låneportföljen var räntesäkrad med en förfallostruktur upp 
till tio år enligt tabell nedan. För att begränsa ränterisken an-
vänds räntederivat företrädesvis i form av ränte-swappar. Vid 
årets slut uppgick bolagets portfölj av räntederivat till 9 600 
mkr. I derivatportföljen ingår räntederivat om 2 000 mkr vilka 
inte ingår i bolagets räntesäkringsportfölj och således inte i 
beräkningen av bolagets räntesäkringsgrad och räntebindning. 
Dessa kategorier av räntederivat har antingen en begränsning 
i skyddet uppåt i räntenivån eller kan förtidsstängas av mot-
parten och är ett komplement till räntesäkringsportföljen för 
att reducera bolagets exponering mot förändringar i ränte- 
nivån i en volatil marknad. 
Sammanställning - nettoskuld
2025
31 dec
2024
31 dec
Mkr
Banklån 11 215 10 145
Säkerställda räntebärande skulder 11 215 10 145
Obligationslån 1 650 1 601
Certifikatslån 1 090 875
Övriga räntebärande skulder 155 9
Icke-säkerställda räntebärande skulder 2 895 2 485
Periodiserade upplåningskostnader -51 -43
Totala räntebärande skulder 14 059 12 587
Likvida medel inkl. kortfristiga placeringar -434 -246
Nettoskuld 13 625 12 341
Kapital- och räntebindning (Bank-, certifikats- och obligationslån) per 31 dec 2025
     Kapitalbindning Räntebindning
Belopp, mkr
Genomsnittsränta,  
total skuldportfölj, %
Fast ränta, för- 
fallointervall, % 
Förfall Belopp, mkr Andel, % Lån Derivat Lån Derivat2) Total Derivat
-12 mån 801 6 13 995 2 5001) 3,78 0,02 3,79 1,98
1-2 år 1 407 10 900 -0,04 -0,04 1,32
2-3 år 4 356 31 1 825 0,05 0,05 2,27
3-4 år 4 399 32 1 375 0,02 0,02 2,03
4-5 år 2 959 21 2 000 0,10 0,10 2,63
5-10 år 32 0,2 1 000 0,02 0,02 2,22
Summa/genomsnitt 13 955 100 13 995 9 600 3,78 0,17 3,95 2,14
1) Varav 2 mdkr avser stängningsbara och performance-swappar, enligt tabell på nästa sida.
2) Avser skillnad mellan fast ränta och Stibor 3M enligt förfallostruktur för derivatens fast räntedel.

===== SIDA 17 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
17
Finansiering
Jämförelser inom parentes avser ingången av året.
Börsnoterade obligationslån per 31 dec 2025
Löptid Program1)
Utestående 
belopp, mkr Ränta, % Räntevillkor, % Räntegolv Förfallodag
Grönt  
obligationslån
2023/2026 MTN-program 400 7,14 Stibor 3M + 5,25 Nej 2026-12-14 Ja
2024/2027 MTN-program 450 5,53 Stibor 3M + 3,752) Nej 2027-08-21 Ja
2024/2028 MTN-program 400 4,25 Stibor 3M + 2,45 3) Nej 2028-01-03 Ja
2025/2028 MTN-program 400 4,07 Stibor 3M + 2,15 Nej 2028-12-03 Ja
1) Rambelopp om 5 mdkr.
2) Varav 150 mkr är emitterade till en kurs om 101,461 %, motsvarande en rörlig ränta om Stibor (3 mån) med tillägg av 3,25 procentenheter till första möjliga inlösendag.
3) Varav 100 mkr är emitterade till en kurs om 100,808 %, motsvarande en rörlig ränta om Stibor (3 mån) med tillägg av 2,15 procentenheter till första möjliga inlösendag.
Tabellen nedan visar övergripande bolagets räntederivatsportfölj. 
Swap-avtalen (derivaten) värderas till verkligt värde och är klassifice-
rade i nivå 2 enligt IFRS 13. Verkligt värde fastställs genom att använda 
marknadsräntor för respektive löptid och baseras på en diskontering av 
framtida kassaflöden. Om den avtalade räntan avviker från marknads -
räntan uppstår ett över- eller undervärde och värdeförändringen redo-
visas över resultaträkningen. Vid förfall har ett derivats marknadsvärde 
upplösts och värdeförändringar över tid påverkar inte eget kapital. Det 
sammanlagda marknadsvärdet för derivaten uppgick till -19 mkr (19) på 
balansdagen. Variationer i derivatens värdeförändring mellan kvartalen 
avspeglas huvudsakligen av förändringar i skillnader mellan förväntning-
ar om framtida räntenivåer och derivatens räntebindning vid kvartalens 
slut med därtill hörande avtalslängd. 
Nettoeffekten av värdeförändringarna för året uppgick till -38 mkr. Den 
genomsnittliga nettoräntan för bolagets derivatportfölj inklusive dess 
Stiboreffekt, var per 31 december 2025 0,25 procent (-0,98). Räntebind -
ning för räntesäkringsportföljen uppgick till 3,3 år vilket i sin tur bidrog 
till en genomsnittlig räntebindningstid för hela skuldportföljen om 1,9 år.
Finansiering 
2025
31 dec
2024
31 dec
Banklån, mkr 11 215 10 145
Certifikatslån, mkr 1 090 875
Obligationslån, mkr 1 650 1 601
Räntetäckningsgrad, ggr 2,8 2,4
Genomsnittlig ränta, % 3,95 4,38
Likvida medel, mkr 291 97
Belåningsgrad, % 51,2 51,8
Soliditet, % 38,9 38,9
Kapitalbindningstid, år 3,0 2,3
Räntebindningstid, år 1,9 2,1
Andel räntesäkrad låneportfölj, % 54,5 48,9
Skuldkvot, ggr 8,1 8,0
Kapitalstruktur, %
 Lån från kreditinstitut 41 (41)
 Eget kapital 39 (39)
 Uppskjuten skatt 6 (6)
 Obligationslån 6 (6)
 Certifikatslån 4 (4)
 Övriga skulder 4 (4)
Genomsnittlig räntenivå
Översikt - räntederivatsportfölj
Mkr
Nominellt 
belopp
Återstående 
löptid, år 
Genomsnittlig 
fast ränta, %
Marknads-
värde
Räntesäkringsportfölj 7 600 3,3 2,09 13
Stängningsbara räntederivat 1) 1 500 8,0 2,17 -23
Performance-swappar 2) 500 2,7 2,83 -10
Totalt derivatportfölj 9 600 4,0 2,14 -19
1) Stängningsbara swappar för motparten med början under perioden 8 augusti till 5 
december 2024 därefter kvartalsvis till slutdagar under perioden 8 november 2033 till  
5 mars 2034. Återstående löptid ovan förutsätter ingen förtida stängning av swapparna.
2) Barriärnivå (sk knock-in level) för begränsning i ränteskyddet  uppgår till 3,0 %. I det 
fall denna nivå möts eller överskrids för Stibor 3M förfaller swappen temporärt utan 
några flöden, dvs nettoeffekt är 0 kr.
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Procent (%)
Genomsnittlig räntenivå             
3,954,38
800
700
600
500
400
300
200
100
0
-100
-200
-300
Bps
31 dec 2025 31 dec 202531 dec 202431 dec 2024
395438
196254
147
280
-181
190
-130
223 187
115
 Utgående Stibor 3M,   
 periodslut 
 Räntederivatens   
      Stibor-effekt
 Räntederivats-  
 portfölj -  fast ränta
 Lånens Stibor-effekt
 Lånemarginal

===== SIDA 18 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
18
Rapport i sammandrag, mkr 2025-12-31 2024-12-31
Tillgångar
Förvaltningsfastigheter 26 087 23 384
Nyttjanderättstillgångar 172 147
Andelar i intresseföretag och joint ventures 537 479
Derivat - 19
Övriga anläggningstillgångar 106 84
Summa anläggningstillgångar 26 901 24 113
Övriga omsättningstillgångar exklusive likvida medel 351 361
Likvida medel 291 97
Tillgångar som innehas för försäljning - 32
Summa omsättningstillgångar 642 490
Totala tillgångar 27 543 24 604
Eget kapital och skulder
Eget kapital 10 710 9 568
Uppskjuten skatt 1 682 1 453
Långfristiga räntebärande skulder 13 015 10 676
Långfristiga räntebärande skulder, nyttjanderätter 172 147
Derivat 19 -
Summa långfristiga skulder och avsättningar 14 888 12 275
Kortfristiga räntebärande skulder 1 044 1 911
Rörelseskulder 901 817
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning - 32
Summa kortfristiga skulder 1 945 2 761
Totalt eget kapital och skulder 27 543 24 604
Rapport över finansiell ställning
Rapport över förändring eget kapital
Rapport i sammandrag, mkr Aktiekapital
Övrigt 
 tillskjutet kapital
Balanserad  
vinst
Eget kapital  
hänförligt till  
moderbolagets  
aktieägare
Innehav utan  
bestämmande  
inflytande
Totalt  
eget 
kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01 334 2 949 4 533 7 816 33 7 849
Årets totalresultat 2024 - - 914 914 0 914
Lämnade utdelningar - - -399 -399 -1 -400
Nyemission av stam- och preferensaktier 29 1 084 - 1 113 - 1 113
Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner - 3 - 3 - 3
Av personal inlösta teckningsoptioner 0 - - 0 - 0
Förändring innehav utan bestämmande inflytande - - -6 -6 96 90
Summa transaktioner med koncernens ägare 29 1 087 -405 711 94 805
Utgående eget kapital 2024-12-31 363 4 036 5 042 9 440 128 9 568
Årets totalresultat 2025 - - 1 276 1 276 12 1 287
Lämnade utdelningar - - -432 -432 0 -433
Nyemission av stam- och preferensaktier 48 337 - 385 - 385
Inbetald premie vid utfärdande av teckningsoptioner - 3 - 3 - 3
Förändring innehav utan bestämmande inflytande - - - - -100 -100
Summa transaktioner med koncernens ägare 48 340 -432 -44 -101 -145
Utgående eget kapital 2025-12-31 412 4 375 5 885 10 671 39 10 710
Per 31 december 2025 består NP3s aktiekapital av 61 580 794 stamaktier samt 56 000 000 preferensaktier.

===== SIDA 19 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
19
Rapport i sammandrag, mkr
2025
12 mån
jan-dec
2024
12 mån
jan-dec
2025
3 mån
okt-dec
2024
3 mån
okt-dec
Den löpande verksamheten
Förvaltningsresultat 1 104 879 272 250
Förvaltningsresultat från intresseföretag och joint ventures -42 -37 -10 -12
Erhållen utdelning från intresseföretag och joint ventures 10 23 - 13
Lämnad sakutdelning, ej kassaflödespåverkande - -229 - -
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet 12 1 3 1
Betald skatt -79 -29 -17 -1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 005 607 248 251
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar 10 128 89 103
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 12 129 102 2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 027 864 439 355
Investeringsverksamheten
Förvärv av fastigheter -1 818 -2 027 -703 -1 841
Avyttrade fastigheter 539 30 4 -
Investeringar i befintliga fastigheter och övriga anläggningstillgångar -592 -570 -184 -163
Investeringar i nybyggnation -189 -162 -69 -76
Investeringar i finansiella tillgångar -182 -152 -56 -64
Avyttring av finansiella tillgångar 129 381 - 83
Förändring innehav utan bestämmande inflytande -100 - - -
Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 213 -2 501 -1 008 -2 061
Finansieringsverksamheten
Nyemission 389 1 115 - 128
Upptagna lån 2 088 1 980 807 815
Amortering av lån -727 -1 337 -212 623
Utbetald utdelning -370 -208 -108 -50
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 379 1 551 487 1 516
Periodens kassaflöde 194 -86 -81 -190
Likvida medel vid periodens början 97 183 373 287
Likvida medel vid periodens slut 291 97 291 97
Finansiell ställning och kassaflöde
Jämförelser inom parentes avser för balansposter ingången av året. För kassaflödets poster avser jämförelsesiffrorna motsvarande period föregående år. 
Fastigheternas marknadsvärde uppgick till 26 087 mkr 
(23 384) vid årets slut vilket är en ökning med 2 703 mkr sedan 
ingången av året som förklaras av fastighetsförvärv, projekt-
investeringar, värdeförändringar och fastighetsförsäljningar. 
Utgående likvida medel var 291 mkr (97). 
Innehavet i Cibola Hospitality Group som vid ingången av 
året redovisades som tillgång som innehas till försäljning har 
under året delvis avyttrats och klassificeras nu som andelar i 
intresseföretag. 
Eget kapital har påverkats av årets resultat, utdelning samt 
nyemissioner och uppgick till 10 710 mkr (9 568). Periodiserade 
upplåningskostnader har minskat räntebärande skulder i ba-
lansräkningen med 51 mkr. Långfristiga räntebärande skulder 
uppgick efter justering för periodiserade lånekostnader till 
13 015 mkr (10 676). Räntebärande kortfristiga skulder uppgick 
till 1 044 mkr (1 911), 565 mkr avsåg förfall och amorteringar på 
banklån inom tolv månader, 400 mkr obligationslån och 79 mkr 
förfall på reversskulder inom tolv månader.
På balansdagen hade bolagets räntederivat ett undervärde om 
19 mkr (+19). För mer information om bolagets räntebärande 
skulder se sidorna 16 och 17. Belåningsgraden uppgick till 51 
procent (52) och soliditeten till 39 procent (39). Bolagets skuld-
kvot var på balansdagen 8,1 ggr (8,0). 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 027 
mkr (864). Förvärv av fastigheter påverkade kassaflödet med 
-1 818 mkr (-2 027) och försäljning av fastigheter bidrog med 
539 mkr (30). Investeringar i befintliga fastigheter och nybygg-
nation uppgick till -781 mkr (-732). För mer upplysningar om 
NP3s fastigheter, se sid 12.
Förändringar i finansiella tillgångar påverkade kassaflödet 
med -53 mkr (229) och förändring i innehav utan bestämman-
de inflytande uppgick till -100 mkr (-). Finansieringsverksam-
hetens kassaflöde uppgick till 1 379 mkr (1 551) och består av 
emission, nettoupplåning samt kontant utbetald utdelning. 
Sammantaget förändrades likvida medel under året med  
194 mkr (-86).
Rapport över kassaflöde

===== SIDA 20 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
20
Resultaträkning – rapport i sammandrag, mkr
2025
12 mån
jan-dec
2024
12 mån
jan-dec
2025
3 mån
okt-dec
2024
3 mån
okt-dec
Nettoomsättning 81 71 30 25
Rörelsekostnader -130 -114 -41 -35
Rörelseresultat -49 -43 -11 -10
Finansnetto 246 348 63 93
Resultat efter finansiella poster 197 305 145 83
Bokslutsdispositioner 55 58 55 58
Resultat före skatt 252 364 107 141
Skatt på periodens resultat - - - -
Periodens resultat 252 364 107 141
Balansräkning – rapport i sammandrag, mkr 2025-12-31 2024-12-31
Immateriella tillgångar 5 6
Andelar i koncernbolag 698 684
Långfristiga fordringar koncernbolag 7 374 5 948
Andra finansiella anläggningstillgångar 75 21
    Summa anläggningstillgångar 8 152 6 659
Kortfristiga fordringar koncernbolag 3 813 3 964
Övriga kortfristiga fordringar 172 85
Likvida medel 165 41
    Summa omsättningstillgångar 4 150 4 090
Totala tillgångar 12 302 10 749
Bundet eget kapital 412 363
Fritt eget kapital 2 981 2 824
    Summa eget kapital 3 393 3 187
Obeskattade reserver 19 20
Långfristiga räntebärande skulder 8 132 6 303
    Summa långfristiga skulder och avsättningar 8 151 6 323
Kortfristiga räntebärande skulder 570 1 122
Övriga skulder 188 117
    Summa kortfristiga skulder 758 1 239
Totalt eget kapital och skulder 12 302 10 749
Kommentar till moderbolaget
Moderbolagets intäkter består i huvudsak av vidarefakturerade kostnader till dotterbolagen och finansiella intäkter i form av  
utdelning samt ränteintäkter. Kostnaderna består av centrala administrationskostnader samt finansiella kostnader som räntor 
och periodiserade lånekostnader. Moderbolagets balansräkning består i huvudsak av andelar i helägda dotterbolag och fordringar 
hos dessa samt eget kapital och räntebärande skulder. 
Moderbolagets rapporter

===== SIDA 21 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
21
Segmentrapportering
Mkr
12 mån
Sundsvall Gävle Dalarna Östersund Umeå Skellefteå Luleå Mellan- 
sverige
Ej  
fördelade
kostnader
Totalt 
koncernen
Jan-dec 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Hyresintäkter 
och övriga 
intäkter 454 436 312 276 325 287 312 226 263 240 257 240 292 269 246 163 -1 -1 2 460 2 137
Vakans -49 -43 -30 -15 -25 -19 -13 -10 -18 -15 -22 -15 -11 -12 -19 -17 - - -186 -144
Rep. och  
underhåll -15 -11 -6 -4 -8 -7 -10 -5 -9 -7 -3 -3 -7 -5 -4 -3 -1 - -64 -43
Fastighets-
skötsel o drift -86 -81 -36 -38 -60 -57 -51 -41 -47 -47 -43 -49 -49 -47 -31 -24 -3 -1 -405 -385
Fastighets-
skatt -10 -8 -9 -6 -7 -5 -7 -5 -9 -6 -8 -6 -9 -7 -6 -5 - - -64 -48
Kund- 
förluster -2 -2 0 -1 -5 -4 -5 0 0 -1 -2 -2 -1 -1 0 -1 0 0 -15 -12
Driftöver-
skott 293 292 231 211 219 196 226 165 181 164 179 166 215 198 186 113 -4 -2 1 725 1 503
Överskotts -
grad, % 72 74 82 81 73 73 76 76 74 73 76 74 77 77 82 77 76 75
Antal  
fastigheter 139 128 94 73 79 71 65 64 57 47 54 54 60 54 85 63 633 554
Uthyrbar  
area, tkvm 436 430 310 276 373 360 264 262 238 219 244 242 240 233 256 179 2 362 2 201
Hyresvärde 471 443 332 282 343 319 331 308 272 242 259 249 295 285 276 198 2 578 2 326
Uthyrnings-
grad,1) % 90 88 93 93 92 92 94 96 91 94 91 91 95 97 92 93 92 93
Fastighets-
värde 4 666 4 398 3 476 2 946 3 252 2 994 3 582 3 367 2 733 2 302 2 661 2 607 2 904 2 758 2 812 2 011 26 087 23 384
1)  Beräknat på aktuellt hyresvärde på balansdagen.
Överskottsgraden för bolaget var stabil och högre än föregåen-
de år främst till följd av lägre vinterrelaterade och taxebundna 
kostnader. 
Affärsområde Sundsvall är bolagets största och har en fortsatt 
god efterfrågan på lokaler. Under tredje kvartalet 2025 har en 
ny hyresgäst tillträtt den största vakansen i affärsområdet vilket 
förbättrat den ekonomiska uthyrningsgraden något. 
Vakansgraden är på samma nivå som föregående år i Gävle. En 
lokal där en större förtida avflyttning skedde under 2025 har nu 
hyrts ut på nytt och den nya hyresgästen har tillträtt. Generellt 
sett är marknadsläget i affärsområdet gott.
I Dalarna har reservering av kundförluster under de senaste 
åren ökat, vilket kan hänföras till en hyresgäst. Marknadsläget är 
dock fortsatt stabilt i området. 
I Östersund tillträddes under fjärde kvartalet 2024 fastigheterna 
från förvärvet av Frösö Park och Cibola. Affärsområdet har en 
något högre vakansgrad efter en konkurs, som även förklarar 
kundförlusterna under 2025. Affärsområdet har trots konkursen 
en förhållandevis låg vakansgrad och en fortsatt stark hyres-
marknad. 
I Umeå är hyresmarknaden stabil med god efterfrågan. En 
större avflyttning av en hyresgäst har försämrat vakansgraden 
under året. 
Uthyrningsgraden i Skellefteå är på samma nivå som jämfö-
relseperioden, nya hyresavtal med tillträde i slutet av 2026 har 
tecknats avseende 30 procent av den ekonomiska vakansen. 
Inom affärsområde Luleå pågår stora industrisatsningar vilket 
har resulterat i en ökad efterfrågan på lokaler. Luleå har, för 
bolaget, högt genomsnittligt hyresvärde och lägst andel vakans. 
Affärsområde Mellansverige omfattar främst fastigheter i 
Karlstad, Örebro, Västerås och Eskilstuna. Förvärv under 
fjärde kvartalet gör att affärsområdet inte längre är det minsta 
i bolaget sett till hyresvärde, fastighetsvärde och uthyrbar area. 
Vakansgraden är oförändrad mot jämförelseperioden trots en 
förtida avflyttning som påverkat vakansgraden negativt med tre 
procentenheter.
Segmentrapportering i sammandrag

===== SIDA 22 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
22
NP3 har två aktieslag, stamaktier och preferensaktier som är 
noterade på Nasdaq Stockholm Large Cap. I maj genomförde 
bolaget, med stöd av det emissionsbemyndigande som erhölls 
vid årsstämman den 7 maj och som beslutades av styrelsen 
den 15 maj, en riktad nyemission om 13,7 miljoner preferens-
aktier. Därutöver har till följd av det beslut om ett treårigt 
incitamentsprogram som fattades på bolagets årsstämma i 
maj 2022 teckningsoptioner utnyttjats och 18 391 stamaktier 
har emitterats i juni. Totalt antal utestående aktier per 31 dec- 
ember, efter genomförda emissioner uppgick till 117 580 794 
aktier, fördelat på 61 580 794 stamaktier och 56 000 000 pre -
ferensaktier. Antalet aktieägare vid årets slut uppgick till 12 951 
aktieägare (10 922).
På balansdagen uppgick aktiekursen för stamaktien till 259,00 
kr (250,00) vilket motsvarade ett börsvärde om 15 872 mkr 
(15 391). Därutöver tillkommer preferensaktierna med en aktie-
kurs på bokslutsdagen som uppgick till 31,20 kr (29,90) vilket 
motsvarade ett börsvärde om 1 747 mkr (1 265). Totalt börsvär-
de per bokslutsdagen uppgick till 17 619 mkr (16 656). Högsta 
betalkurs för helåret 2025 uppgick till 279,00 kr och noterades 
den 30 juni. Den lägsta betalkursen för perioden noterades 
den 4 september och uppgick till 196,40 kr. Den volymviktade 
genomsnittskursen för perioden uppgick till 252,48 kr (241,57).
Långsiktigt substansvärde som anger långsiktigt nettotill -
gångsvärde minskat med preferenskapital och innehav utan 
bestämmande inflytande uppgick till 10 581 mkr (9 520) vilket 
motsvarar 171,81 kr per stamaktie (154,64). Aktiekursen vid 
årets slut var 180 procent (190) av det egna kapitalet per sta-
maktie och 151 procent (162) av det långsiktiga substansvärdet 
per stamaktie.
Aktien och ägarna
Jämförelser inom parentes avser motsvarande period föregående år. 
Utdelning av förvaltningsresultat efter aktuell skattBörskurs/förvaltningsresultat per stamaktie
Stängningskurs stamaktie
Börskurs/förvaltningsresultat per stamaktie, rullande tolv månader
1) Källa: Sammanställd och bearbetad data från Monitor av Modular Finance AB.
Jan-dec, mkr 2025 2024 2023 2022 2021
Förvaltningsresultat 1 104 879 744 785 661
Aktuell skatt -83 -75 -68 -55 -44
Förvaltningsresultat  
efter aktuell skatt 1 021 804 676 730 617
Utdelning 5061) 4322) 3993 363 310
Utdelning i procent av förvalt-
ningsresultat efter aktuell skatt 50 % 54 % 59 % 50 % 50 %
  
1) Utgör styrelsens förslag, utdelning om 6,40 kr per stamaktie (5,20), samt utdelning    
 om 2,00 kr per preferensaktie (2,00).
2) Av redovisat belopp avsåg 27 mkr tillkommande utdelning på nyemitterade stam-  
 och preferensaktier.
3) Inkluderade en sakutdelning av B-aktier i Fastighetsbolaget Emilshus AB (publ).    
 Utöver sakutdelningen lämnades en kontant utdelning om 1,50 kr per stamaktie och  
 en kontant utdelning om 2,00 kr per preferensaktie.  Av redovisat belopp avsåg 8 mkr  
 tillkommande utdelning på nyemitterade stam- och preferensaktier.
  NP3 volym 1000-tal/månad (handel Nasdaq)  
  NP3 stängningskurs/totalavkastni ng      OMX Stockholm GI      OMX Real Estate GI 
NP3s totalavkastning jämfört med Nasdaq Stockholms  
totalavkastningsindex 1) 
  NP3 volym 1000-tal/månad (handel Nasdaq)  
  NP3 stängningskurs       Carnegie Fastighetsindex 
NP3s kursutveckling jämfört med Carnegie Fastighetsindex 1) 
Volym  
1000-tal
Stängnings- 
kurs, kr
2024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312025-04-302025-05-312025-06-302025-07-312025-08-312025-09-30 2025-12-312025-11-302025-10-31
2 200
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
 400
200
0
300
250
200
150
100
50
00,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1000,00
1200,00
1400,00
1600,00
1800,00
2000,00
2200,00
2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31 2025-04-30 2025-05-31 2025-06-30 2025-07-31 2025-08-31 2025-09-30 2025-10-31 2025-11-30 2025-12-31
NP3 stängningskurs/totalavkastning vs 
OMX Stockholm GI & OMX Real Estate GI1)
NP3 volym / 1000 NP3 stängningskurs/totalavkastning OMX Stockholm GI OMX Real Estate GI
2024-12-312025-01-312025-02-282025-03-312025-04-302025-05-312025-06-302025-07-312025-08-312025-09-30 2025-12-312025-11-302025-10-31
Volym  
1000-tal
Stängnings- 
kurs, kr
2 200
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
 400
200
0
350
300
250
200
150
100
50
00,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1000,00
1200,00
1400,00
1600,00
1800,00
2000,00
2200,00
2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31 2025-04-30 2025-05-31 2025-06-30 2025-07-31 2025-08-31 2025-09-30 2025-10-31 2025-11-30 2025-12-31
NP3 stängningskurs vs 
Carnegie Fastighetsindex
NP3 volym / 1000 NP3 stängningskurs Carnegie Fastighetsindex
kr ggr
400
350
300
250
200
150
100
50
0
35
30
25
20
15
10
5
00
5
10
15
20
25
30
35
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2015Q4
2016Q1
2016Q2
2016Q3
2016Q4
2017Q1
2017Q2
2017Q3
2017Q4
2018Q1
2018Q2
2018Q3
2018Q4
2019Q1
2019Q2
2019Q3
2019Q4
2020Q1
2020Q2
2020Q3
2020Q4
2021Q1
2021Q2
2021Q3
2021Q4
2022Q1
2022Q2
2022Q3
2022Q4
2023Q1
2023Q2
2023Q3
2023Q4
2024Q1
2024Q2
2024Q3
2024Q4
2025Q1
2025Q2
2025Q3
2025Q4
ggrkr

===== SIDA 23 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
23
NP3-aktien
Aktieägarstruktur per 31 dec 2025 1)
Innehavsstorlek Antal aktieägare Röstvärde, %
1 – 500 8 672 0,7
501 – 1 000 1 256 0,5
1 001 – 2 000 1 040 0,6
2 001 – 5 000 955 1,0
5 001 – 10 000 457 1,0
10 001 – 50 000 434 3,4
50 001 – (inkl. okänd innehavsstorlek)            137 92,8
Totalt 12 951 100
Handeln med aktien på Nasdaq Stockholm
Stängningskurs, kr
Antal transaktioner  
i snitt per handelsdag Omsättningshastighet, % 
Genomsnittlig handels-  
volym per handelsdag, mkr
31 dec 2025 31 dec 2024 Helår 2025 Helår 2024 Helår 2025 Helår 2024 Helår 2025 Helår 2024
Stamaktie 259,00 250,00 452 423 23 23 14,4 12,8
Preferensaktie 31,20 29,90 205 112 80 25 5,0 1,1
 Svenska privatpersoner 34 (22)
 Svenska institutionella ägare 21 (23)
 Utländska institutionella ägare 9 (10)
 Övriga 36 (45)
 Sverige 88 (88)
 USA 3 (3)
 Danmark 3 (3)
 Norge 2 (2)
 Övriga 4 (4)
Ägarkategorier, aktiekapitalandel 1), % Landsfördelning 1), %
1) Källa: Monitor av Modular Finance AB. 
Aktieägar e per 31 dec 20251)
Antal  
stamaktier
Antal  
preferensaktier Ägarandel, % Röstvärde, %
AB Sagax 13 200 000 4 600 000 15,1 (15,2) 20,3 (20,5)
Bäckarvet Holding AB 7 429 863 570 437 6,8 (7,8) 11,1 (11,4)
Inga Albertina Holding AB 7 474 263 26 900 6,4 (7,7) 11,1 (11,4)
Avanza Pension 377 135 5 921 775 5,4 (3,0) 1,4 (1,0)
Patrik Brummer - 4 166 666 3,5 (4,0) 0,6 (0,6)
Länsförsäkringar Fonder 3 924 507 - 3,3 (4,4) 5,8 (7,0)
Lannebo Kapitalförvaltning 3 677 706 - 3,1 (2,9) 5,5 (4,6)
Danske Invest 1 727 720 1 935 000 3,1 (2,9) 2,9 (2,3)
Sensor Fonder - 2 243 000 1,9 (0,0) 0,3 (0,0)
Fjärde AP-fonden 1 689 599 - 1,4 (3,7) 2,5 (2,9)
Vanguard 1 459 793 194 522 1,4 (1,3) 2,2 (2,1)
Jakob Ryer - 1 555 840 1,3 (0,0) 0,2(0,0)
Handelsbanken Liv Försäkring AB 630 674 897 558 1,3 (1,4) 1,1 (1,1)
Håkan Östlund 1 041 600 416 640 1,2 (1,4) 1,6 (1,6)
SEB Funds 1 383 528 - 1,2 (1,9) 2,1 (3,0)
Atlant Fonder - 1 287 936 1,1 (0,0) 0,2 (0,0)
Nordnet Pensionsförsäkring 23 567 1 262 252 1,1 (0,5) 0,2 (0,2)
Carnegie Fonder 1 221 700 - 1,0 (0,6) 1,8 (0,9)
Handelsbanken Fonder 1 058 075 - 0,9 (1,4) 1,6 (2,3)
Ulf Jönsson - 1 000 000 0,9 (1,0) 0,2 (0,2)
Summa 20 största ägare 46 319 730 26 078 526 61,6 (61,2) 72,8 (73,1)
Övriga aktieägare 15 261 064 29 921 474 38,4 (38,8) 27,2 (27,0)
Totalt antal aktier 61 580 794 56 000 000 100,0 100,0
Värde inom parentes avser innehav och röster vid ingången av året 2025.

===== SIDA 24 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
24
Resultaträkning, mkr
2025
kvartal 4 
okt-dec
2025
kvartal 3 
jul-sep
2025
kvartal 2 
apr-jun
2025
kvartal 1 
jan-mar
2024
kvartal 4 
okt-dec
2024
kvartal 3 
jul-sep
2024
kvartal 2 
apr-jun
2024
kvartal 1 
jan-mar
2023
kvartal 4 
okt-dec
Hyresintäkter 588 572 564 551 523 491 486 492 464
Fastighetskostnader -133 -91 -107 -154 -113 -74 -101 -152 -106
Fastighetsskatt -23 -14 -14 -14 -12 -12 -12 -12 -12
Driftöverskott 432 467 443 383 398 404 373 328 346
Central administration -28 -18 -25 -20 -25 -15 -20 -18 -25
Resultat från intresseföretag och joint ventures 12 14 16 8 5 8 -8 8 -9
Finansnetto -142 -145 -148 -139 -136 -145 -153 -151 -162
Resultat efter finansiella poster 274 318 287 232 242 252 193 168 150
-varav förvaltningsresultat 272 316 281 235 250 253 209 168 175
Värdeförändringar fastigheter 271 37 120 101 121 45 155 2 34
Värdeförändringar finansiella instrument 44 70 -143 7 139 -158 -100 132 -285
Resultat före skatt 589 425 264 340 502 139 248 303 -101
Aktuell skatt -19 -24 -21 -19 -25 -20 -13 -17 -28
Uppskjuten skatt -99 -62 -40 -46 -112 -9 -36 -45 -11
Periodens resultat 1) 471 339 203 274 364 110 198 241 -140
Totalresultat hänförligt till moderbolagets 
aktieägare 464 339 200 272 365 109 198 241 -137
Totalresultat hänförligt till innehav utan  
bestämmande inflytande 7 0 2 2 -1 1 0 0 -3
1) Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat.
Finansiell ställning, mkr 
2025
31 dec
2025
30 sep
2025
30 jun
2025
31 mar
2024
31 dec
2024
30 sep
2024
30 jun
2024
31 mar
2023
31 dec
Förvaltningsfastigheter 26 087 24 863 24 465 23 708 23 384 21 127 20 872 20 382 20 276
Nyttjanderättstillgångar 172 168 168 163 147 145 144 149 150
Andelar i intresseföretag och joint ventures 537 508 494 487 479 537 473 467 468
Derivat - - - 27 19 - 71 131 43
Övriga anläggningstillgångar 106 115 135 106 84 53 54 54 54
Övriga omsättningstillgångar exkl. likvida medel 351 380 409 419 393 329 286 773 711
Likvida medel 291 373 197 313 97 287 267 198 183
Totala tillgångar 27 543 26 408 25 868 25 224 24 604 22 477 22 165 22 153 21 885
Eget kapital 10 710 10 239 9 897 9 842 9 568 8 990 7 897 8 089 7 489
Uppskjuten skatt 1 682 1 584 1 539 1 499 1 453 1 329 1 320 1 284 1 240
Räntebärande skulder 14 059 13 448 13 084 12 962 12 587 11 149 12 047 11 988 11 943
Skuld nyttjanderätter 172 168 168 163 147 145 144 149 150
Derivat 19 63 139 - - 128 - - -
Ej räntebärande skulder 901 907 1 041 757 849 736 757 642 704
Totalt eget kapital och skulder 27 543 26 408 25 868 25 224 24 604 22 477 22 165 22 153 21 885
Kvartalsöversikt
Hyresintäkter per kvartal Driftöverskott per kvartal Förvaltningsresultat per kvartal
Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat, %  
av hyresintäkter
%
350
300
250
200
150
100
50
0
70
60
50
40
30
20
10
0
Mkr
1  2  3  4 1  2  3  4 1  2  3  4 1  2  3  4      Q  1  2  3  4 
2021 2022 2024 20252023
     Q  1  2  3  4 
2021 2024 2025
Driftöverskott Överskottsgrad, % 
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Mkr %
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1  2  3  4 1  2  3  4 1  2  3  4 1  2  3  4 
2022 2023
1  2  3  4 1  2  3  4 1  2  3  4 1  2  3  4      Q  1  2  3  4 
2021 2022 2024 20252023
600
500
400
300
200
100
0
Mkr
0
100
200
300
400
500
600mkr
Hyresintäkter per kvartal
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500mkr
Driftsöverskott per kvartal
Driftsöverskott Överskottsgrad %
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0
50
100
150
200
250
300
350mkr
Förvaltningsresultat Förvaltningsresultat  %

===== SIDA 25 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
25
Nyckeltal
2025
helår 
jan-dec
2024
helår 
jan-dec
2025
kvartal 4 
okt-dec
2025
kvartal 3 
jul-sep
2025
kvartal 2 
apr-jun
2025
kvartal 1 
jan-mar
2024
kvartal 4 
okt-dec
2024
kvartal 3 
jul-sep
2024
kvartal 2 
apr-jun
2024
kvartal 1 
jan-mar
Fastighetsrelaterade nyckeltal
Antal fastigheter vid periodens utgång 633 554 633 605 575 557 554 515 516 506
Fastigheternas uthyrbara area, tkvm 2 362 2 201 2 362 2 281 2 258 2 213 2 201 2 033 2 029 1 999
Förvaltningsfastigheter, mkr 26 087 23 384 26 087 24 863 24 465 23 708 23 384 21 127 20 872 20 382
Fastighetsvärde, kr/kvm 11 044 10 624 11 044 10 900 10 835 10 713 10 624 10 392 10 287 10 196
Hyresvärde, mkr 2 578 2 326 2 578 2 444 2 411 2 357 2 326 2 108 2 097 2 069
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 92 93 92 92 93 93 93 93 93 93
Överskottsgrad, % 76 75 74 82 79 70 76 82 77 67
Direktavkastning, %  7,0 7,1 7,0 7,2 7,2 7,1 7,1 7,1 7,0 6,8
Finansiella nyckeltal
Avkastning på eget kapital, stamaktie, % 14,1 11,7 14,1 12,8 11,1 11,5 11,7 4,8 3,9 1,5
Avkastning på eget kapital, % 12,8 10,8 12,8 12,2 10,3 10,7 10,8 5,0 4,3 2,2
Avkastning på eget kapital, före skatt, %  16,1 14,0 16,1 15,8 13,5 13,8 14,0 7,2 6,3 3,7
Avkastning på eget kapital från  
förvaltningsresultat, %  11,0 10,4 11,0 11,1 11,0 10,7 10,4 9,9 9,5 9,3
Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3 1,2 1,5 1,5
Skuldkvot, ggr 8,1 8,0 8,1 8,0 7,9 8,0 8,0 7,7 8,4 8,5
Räntetäckningsgrad, ggr 2,8 2,4 2,8 3,1 2,9 2,6 2,7 2,6 2,3 2,1
Räntetäckningsgrad, rullande 12, ggr 2,8 2,4 2,8 2,8 2,7 2,6 2,4 2,2 2,1 2,1
Belåningsgrad, % 51,2 51,8 51,2 51,1 51,0 51,7 51,8 49,4 55,1 56,5
Soliditet, % 38,9 38,9 38,9 38,8 38,3 39,0 38,9 40,0 35,6 36,5
Genomsnittlig ränta, % 3,95 4,38 3,95 4,12 4,23 4,35 4,38 4,72 4,91 4,97
Kapitalbindningstid, år 3,0 2,3 3,0 2,9 3,0 2,8 2,3 2,1 2,0 2,1
Räntebindningstid, år 1,9 2,1 1,9 2,0 2,3 2,3 2,1 2,6 2,3 2,2
Andel räntesäkrad låneportfölj, % 54,5 48,9 54,5 54,2 55,0 55,2 48,9 55,3 47,4 45,2
Nyckeltal per stamaktie 
Antal aktier vid periodens utgång, 
tusental 61 581 61 562 61 581 61 581 61 581 61 562 61 562 61 562 57 562 57 497
Vägt genomsnittligt antal aktier, tusental 61 573 59 136 61 581 61 581 61 572 61 562 61 562 59 562 57 530 57 497
Eget kapital, kr 144,18 131,34 144,18 137,11 132,02 135,42 131,34 126,04 116,14 118,63
Långsiktigt substansvärde, kr  171,81 154,64 171,81 163,85 159,26 159,33 154,64 149,71 137,85 138,69
Förvaltningsresultat, kr 16,33 13,57 3,96 4,68 4,22 3,47 3,75 4,00 3,30 2,58
Resultat efter skatt, kr 19,12 14,17 7,08 5,05 2,91 4,08 5,63 1,54 3,12 3,86
Utdelning, kr 6,401) 5,20 - - - - - - - -
Aktiekurs vid periodens slut, kr 259,00 250,00 259,00 251,50 270,00 235,00 250,00 266,00 257,00 221,00
Nyckeltal per preferensaktie
Antal aktier vid periodens utgång, 
tusental 56 000 42 300 56 000 56 000 56 000 42 300 42 300 38 000 38 000 38 000
Eget kapital, kr 32,00 32,00 32,00 31,50 31,00 32,50 32,00 31,50 31,00 32,50
Resultat, kr 2,00 2,00 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50
Utdelning, kr 2,001) 2,00 - - - - - - - -
Aktiekurs vid periodens utgång, kr 31,20 29,90 31,20 30,80 30,70 29,80 29,90 31,40 28,40 28,20
1) Av styrelsen föreslagen utdelning
För avstämning av nyckeltal och definitioner se sidorna 26-27.

===== SIDA 26 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
26
 Mkr
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Nettoskuld 13 625 12 341
Driftöverskott, framåtriktat tolv månader enligt  
intjäningsförmåga 1 756 1 602
Centrala administrationskostnader -91 -78
Utdelningar från intresseföretag och joint ventures 10 23
Justerat driftöverskott 1 675 1 547
Skuldkvot, ggr 8,1 8,0
Förvaltningsresultat 1 104 879
Återläggning förvaltningsresultat intresseföretag  
och joint ventures -42 -37
Utdelningar från intresseföretag och joint ventures 10 23
Finansiella kostnader 582 599
Justerat förvaltningsresultat 1 654 1 464
Räntetäckningsgrad, ggr 2,8 2,4
Nettoskuld 13 625 12 341
Marknadsvärde fastigheter 26 087 23 384
Andelar i intresseföretag och joint ventures 537 479
Belåningsgrad, % 51,2 51,8
Eget kapital enligt finansiell ställning 10 710 9 568
Balansomslutning 27 543 24 604
Soliditet, % 38,9 38,9
Eget kapital enligt finansiell ställning 10 710 9 568
Avdrag preferenskapital -1 792 -1 354
Avdrag innehav utan bestämmande inflytande -39 -128
Antal aktier vid årets utgång, tusental 61 581 61 562
Eget kapital, kr/stamaktie 144,18 131,34
Eget kapital enligt finansiell ställning 10 710 9 568
Avdrag preferenskapital -1 792 -1 354
Avdrag innehav utan bestämmande inflytande -39 -128
Återläggning derivat 19 -19
Återläggning uppskjuten skatt 1 682 1 453
Antal aktier vid årets utgång, tusental 61 581 61 562
Långsiktigt substansvärde, kr/stamaktie 171,81 154,64
Förvaltningsresultat 1 104 879
Avdrag preferensaktieägarnas företrädesrätt till  
utdelning, utbetalat under året -98 -76
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 573 59 136
Förvaltningsresultat, kr/stamaktie 16,33 13,57
Avstämning av nyckeltal
 Mkr
2025
jan-dec
2024
jan-dec
Räntebärande skulder 14 059 12 587
Kortfristiga placeringar -142 -148
Likvida medel -291 -97
Nettoskuld 13 625 12 341
Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare i  
moderbolaget 1 276 914
Avdrag preferensaktieägarnas företrädesrätt till  
utdelning, utbetalat under året -98 -76
Resultat efter skatt reducerat med preferens-  
aktieägarnas rätt till utdelning 1 177 838
Genomsnittligt antal stamaktier, tusental 61 573 59 136
Resultat efter skatt, kr/stamaktie 19,12 14,17
Hyresintäkter 2 274 1 992
Driftöverskott 1 725 1 503
Överskottsgrad, % 76 75
Driftöverskott 1 725 1 503
Genomsnittligt marknadsvärde fastigheter 24 502 21 208
Direktavkastning, % 7,0 7,1
Resultat efter skatt, hänförligt till aktieägare i  
moderbolaget 1 276 914
Avdrag preferensaktieägarnas företrädesrätt till  
utdelning, utbetalat under året -98 -76
Genomsnittligt eget kapital efter avräkning av prefe -
renskapital och innehav utan bestämmande inflytande 8 375 7 190
Avkastning på eget kapital, stamaktie, % 14,1 11,7
Resultat efter skatt 1 287 914
Genomsnittligt totalt eget kapital 10 051 8 479
Avkastning på eget kapital, % 12,8 10,8
Resultat före skatt 1 617 1 191
Genomsnittligt totalt eget kapital 10 051 8 479
Avkastning på eget kapital, före skatt, % 16,1 14,0
Förvaltningsresultat 1 104 879
Genomsnittligt totalt eget kapital 10 051 8 479
Avkastning på eget kapital från  
förvaltningsresultat, % 11,0 10,4
Nettoskuld 13 625 12 341
Eget kapital enligt finansiell ställning 10 710 9 568
Skuldsättningsgrad, ggr 1,3 1,3
NP3 tillämpar de av ESMA utgivna riktlinjerna för alternativa nyckeltal. Med alternativa nyckeltal avses finansiella mått som inte definieras eller 
anges i de tillämpliga reglerna för finansiell rapportering, dvs IFRS. NP3 redovisar vissa finansiella mått i rapporten som inte definieras enligt 
IFRS. De alternativa nyckeltal som NP3 presenterar används av företagsledningen för att bedöma bolagets finansiella utveckling. Därmed 
bedöms de även ge övriga intressenter, som analytiker och investerare, värdefull information. Alla företag beräknar dock inte finansiella mått på 
samma sätt, och dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan följer en avstämning av 
de alternativa finansiella nyckeltal som presenteras i denna rapport. Definitioner på nyckeltalen återfinns på sidan 27.

===== SIDA 27 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
27
Definitioner
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt för en rullande tolvmånadersperiod,  
i procent av genomsnittligt eget kapital. 
Avkastning på eget kapital, före skatt
Resultat före skatt, för en rullande tolvmånadersperiod,  
i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på eget kapital, stamaktie
Resultat efter skatt för en rullande tolvmånadersperiod, 
reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning 
(utbetalat under perioden), och resultatandel för innehav utan 
bestämmande inflytande, i procent av genomsnittligt eget 
kapital efter avräkning av preferenskapital och innehav utan 
bestämmande inflytande.
Avkastning på eget kapital från förvaltningsresultat
Förvaltningsresultat för en rullande tolvmånadersperiod,  
i procent av genomsnittligt eget kapital. 
Belåningsgrad
Nettoskuld i procent av fastigheternas redovisade värde och 
investeringar i intresseföretag och joint ventures.
CAGR
(Compounded Annual Growth Rate) Genomsnittlig årlig tillväxt 
uttryck i procent.
Direktavkastning
Driftöverskott för en rullande tolvmånadersperiod i procent  
av fastigheternas genomsnittliga marknadsvärde. Nyckeltalet 
visar avkastningen från den operativa verksamheten i förhål-
lande till fastigheternas marknadsvärde.
Driftöverskott
Periodens hyresintäkter minus fastighetskostnader. 
Eget kapital, kr/stamaktie
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare efter  
avräkning av preferenskapitalet i förhållande till antalet  
stamaktier vid periodens utgång.
Eget kapital, kr/preferensaktie
Eget kapital per preferensaktie motsvarar aktiens lösenpris  
vid likvidation jämte upplupen utdelning.
Ekonomisk uthyrningsgrad
Hyresintäkter i procent av hyresvärde.
Förvaltningsfastighet
Med förvaltningsfastighet avses fastighet som innehas i syfte 
att generera hyresintäkter och/eller värdestegring. Samtliga av 
NP3s fastigheter bedöms utgöra förvaltningsfastigheter och 
därför är benämningen genomgående "fastighet" i rapporter.
Förvaltningsresultat
Periodens resultat före skatt och värdeförändringar i såväl 
koncern- som intresseföretag och joint ventures.
Förvaltningsresultat, kr/stamaktie
Periodens resultat före skatt och värdeförändringar reducerat 
med preferensaktiernas företrädesrätt till utdelning, utbeta -
lat under perioden, i förhållande till vägt genomsnittligt antal 
stamaktier. 
Genomsnittlig ränta
Vägd ränta på räntebärande skulder (exklusive skuld nyttjan-
derätter) med beaktande av räntederivat på balansdagen.
Hyresduration
Den vägda genomsnittliga återstående löptiden på hyres- 
avtalen.
Hyresintäkter
Debiterade hyror och hyrestillägg minus hyresrabatter.
Hyresvärde
Hyresintäkter på aktuella avtal med tillägg för bedömd mark-
nadshyra för outhyrda ytor tolv månader framåt från balans- 
dagen.
Långsiktigt substansvärde, kr/stamaktie
Redovisat eget kapital, efter hänsyn tagits till preferenskapitalet 
och innehav utan bestämmande inflytande, med återläggning  
av derivat och uppskjuten skatt, i förhållande till antalet stam- 
aktier vid periodens utgång. Nyckeltalet visar nettotillgång -
arnas verkliga värde i ett långsiktigt perspektiv. Tillgångar 
och skulder som inte bedöms utfalla, såsom verkligt värde på 
derivat och uppskjutna skatter exkluderas därför.
Nettoinvesteringar
Summan av förvärvade fastigheter samt investeringar i projekt 
och intresseföretag och joint ventures med avdrag för försälj-
ningspris på fastigheter som avyttrats, direkt och via bolag, 
samt med avdrag för avyttrade andelar i intresseföretag och 
joint ventures.
Nettoskuld
Räntebärande skulder, exklusive skuld nyttjanderätter, med 
avdrag för likvida medel och kortfristiga placeringar.
Preferenskapital
Antalet preferensaktier multiplicerat med eget kapital per 
preferensaktie.
Resultat efter skatt, kr/stamaktie
Periodens resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ak -
tieägare, reducerat med preferensaktiernas företrädesrätt till 
utdelning för perioden, utbetalat under perioden, i förhållande 
till vägt genomsnittligt antal stamaktier.
Räntetäckningsgrad
Förvaltningsresultat, exklusive förvaltningsresultat från 
intresseföretag och joint ventures men inklusive utdelningar 
från intresseföretag och joint ventures, efter återläggning av 
finansiella kostnader i relation till finansiella kostnader.
Skuldkvot
Nettoskuld på balansdagen i förhållande till tolv månaders 
framåtriktat driftöverskott minus centrala administrations-  
kostnader plus erhållen utdelning från intresseföretag och  
joint ventures rullande tolv månader.
Skuldsättningsgrad
Nettoskuld i förhållande till eget kapital på balansdagen.
Soliditet
Eget kapital i procent av balansomslutningen.
Tillträdda fastigheter
Överenskommet fastighetsvärde minskat med skatterabatt för 
under perioden tillträdda fastigheter.
Uthyrningsgrad
Uthyrd yta i procent av uthyrbar yta.
Överskottsgrad
Periodens driftöverskott i procent av periodens hyresintäkter. 
Nyckeltalet är ett effektivitetsmått jämförbart över tid.

===== SIDA 28 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
28
Risker och osäkerhetsfaktorer
NP3 arbetar aktivt för att identifiera och minimera de väsent-
liga risker som kan påverka bolagets finansiella ställning och 
resultat. Väsentliga risker för bolaget beskrivs nedan samt på 
sidorna 74–78 i bolagets årsredovisning för 2024. 
Fastighetsrelaterade risker
NP3 arbetar kontinuerligt med att minimera sina fastighets-
relaterade risker. Bolaget har en god diversifiering avseende 
både fastighetskategorier och exponering mot bransch. 
Hyresintäkterna är fördelade på ett stort antal hyresavtal där 
större hyresgäster endast står för en mindre andel av hyresvär-
det. Det finns en risk att värderingen av förvaltningsfastigheter 
kan påverkas av de bedömningar och antaganden som görs 
av företagsledningen. För att minimera denna risk mark-
nadsvärderas bolagets fastigheter varje kvartal där bolagets 
värderingspolicy innebär att minst 90 procent av det totala 
fastighetsbeståndet externvärderas under kvartal två och fyra 
samt att övriga fastigheter värderas internt.
Finansiella risker 
Kostnader relaterade till finansiering utgör den enskilt största 
kostnadsposten för NP3. Som en del i att begränsa ränterisken 
och öka förutsägbarheten i förvaltningsresultatet använder 
sig NP3 av räntesäkringar. Bolaget arbetar också kontinuer-
ligt med att säkerställa NP3s finansiella ställning och med att 
bibehålla sina goda kontakter med banker, kapitalmarknaden 
och övriga intressenter för att på så sätt minska de finansiella 
riskerna. 
Miljö- och klimatrisker
Klimatförändringar kan innebära en ökad risk för skador på 
egendom och kan påverka fastigheterna eller fastigheternas 
drift. Därutöver bedöms miljörisker förenade med föroreningar 
i mark som en risk som kan ge en negativ påverkan på bolaget. 
Även miljöpolitiska beslut skulle kunna få en negativ påverkan 
på bolaget. NP3 har goda rutiner för att motverka och före -
bygga miljörisker. Samtliga investeringar och förvärv granskas 
ur ett klimatperspektiv. Därutöver har bolaget god kännedom 
om på vilka fastigheter som det bedrivs eller har bedrivits 
tillståndspliktig verksamhet. 
Risk för intressekonflikter
Intressekonflikter skulle kunna uppstå om styrelseledamöter, 
personer i ledande ställning samt övriga anställda inom bola-
get åtar sig vissa styrelseuppdrag, investerar i bolag där NP3 
investerat, investerar i bolag som är konkurrent till NP3, belå-
nar sitt aktieinnehav i NP3 eller förvärvar eller avyttrar aktier i 
NP3. För att hantera och motverka intressekonfliktsrisker har 
bolaget väl utvecklade rutiner, riktlinjer och policyer. 
Övriga risker
Krig, konflikter och andra osäkerhetsfaktorer i vår omvärld 
påverkar världsekonomin och då också Sverige och NP3 som 
bolag. NP3 följer fortsatt utvecklingen och utvärderar löpande 
hur bolagets verksamhet påverkas.
Övrig information 
Redovisningsprinciper och bedömningar 
Denna delårsrapport för koncernen har upprättats i enlighet 
med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar av års-
redovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 16A framkom-
mer förutom i de finansiella rapporterna även i övriga delar 
av delårsrapporten. Koncernen och moderbolaget tillämpar 
samma redovisningsprinciper och värderingsmetoder som 
i årsredovisningen för 2024. Övriga ändrade och nya IFRS 
redovisningsstandarder med ikraftträdande under året har inte 
haft någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning och 
finansiella rapporter.
Moderbolagets rapporter har upprättats i enlighet med 
årsredovisningslagen (ÅRL) och med tillämpning av Rådet för 
hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation  
RFR 2, Redovisning för juridiska personer.
Medarbetare och organisation 
Bolaget har åtta affärsområden: Sundsvall, Gävle, Dalarna,  
Östersund, Umeå, Skellefteå, Luleå och Mellansverige. 
Huvudkontoret ligger i Sundsvall där merparten av bolagets 
anställda är stationerade. Därutöver finns det medarbetare i 
alla bolagets åtta affärsområden. Vid årets slut uppgick antalet 
medarbetare till 71 personer.

===== SIDA 29 =====

NP3 Fastigheter AB (publ) Bokslutskommuniké - Q4 2025
29
Nils Styf
Styrelseordförande
Anders Palmgren
Styrelseledamot
Hans-Olov Blom
Styrelseledamot
Mia Bäckvall Juhlin
Styrelseledamot
Åsa Bergström
Styrelseledamot
Andreas Wahlén
Vd
Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av 
bolagets revisorer. Styrelsen och verkställande direktören 
försäkrar att rapporten ger en rättvisande översikt av moder-
bolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat 
samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen  
står inför.
Sundsvall den 6 februari 2026
Affärsidé 
Med hyresgäster i fokus, förvärva, äga  
och förvalta högavkastande kommer- 
siella fastigheter främst i norra Sverige.
Finansiella mål
NP3s mål är att tillväxten i förvaltnings- 
resultat per stamaktie ska uppgå till minst 
12 procent per år över en femårsperiod. 
Avkastning på eget kapital före skatt ska 
uppgå till minst 15 procent per år över en 
femårsperiod. Räntetäckningsgraden ska 
vara lägst två gånger och belåningsgra-
den får uppgå till maximalt 60 procent.  
Vision
Genom gott affärsmannaskap och  
med nöjda hyresgäster, investerare och  
intressenter, skapa Sveriges långsiktigt 
mest lönsamma fastighetsbolag.
Kontaktpersoner
Andreas Wahlén, VD
Tfn +46 60 777 03 01 
andreas@np3fastigheter.se
Håkan Wallin, CFO
Tfn +46 60 777 03 07
hakan.wallin@np3fastigheter.se
Styrelse
Styrelseordförande
Nils Styf 
Tfn +46 73 350 60 39
Styrelseledamöter
Anders Palmgren
Hans-Olov Blom
Mia Bäckvall Juhlin
Åsa Bergström
Pressmeddelanden under fjärde kvartalet
11/12 NP3 förvärvar fastigheter för 442 miljoner kronor
7/11 NP3 förvärvar fastigheter för 203 miljoner kronor
17/10 Delårsrapport januari - september 2025
Samtliga pressmeddelanden finns tillgängliga på bolagets hemsida:  
www.np3fastigheter.se
Kalender
Delårsrapporter 
Q1 januari-mars 2026: 24 april 2026
Q2 januari-juni 2026: 10 juli 2026
Q3 januari-september 2026: 16 oktober 2026
Bokslutskommuniké 2026: 5 februari 2027
Årsredovisning
Årsredovisning 2025: 10 april 2026
Årsstämma
6 maj 2026
Avstämningsdagar för utdelning på preferensaktier
31 januari 2026
30 april 2026
Avstämningsdagar för utdelning på stamaktier
31 januari 2026

===== SIDA 30 =====

www.np3fastigheter.seFastigheten på omslaget: Navaren 9, Eskilstuna
Huvudkontor
NP3 Fastigheter AB (publ)
Org.nr 556749-1963
info@np3fastigheter.se
Tfn växel +46 60 777 03 00
Gärdevägen 5A, 856 50 Sundsvall
Postadress
Box 12, 851 02 Sundsvall
Lokalkontor
Falun
Främbyvägen 6, 791 52 Falun
Gävle
Snäppvägen 18, 803 09 Gävle
Karlstad
Tynäsgatan 10. 652 16 Karlstad
Luleå
Ödlegatan 1B, 973 34 Luleå
Piteå
Fläktgatan 8B, 941 47 Piteå
Skellefteå
Gymnasievägen 14, 931 57 Skellefteå
Sollefteå
Hågesta 7, 881 41 Sollefteå
Stockholm
Birger Jarlsgatan 34, 114 29 Stockholm
Umeå
Björnvägen 15E, 906 40 Umeå
Västerås
Ånghammargatan 6-8, 721 33 Västerås
Örnsköldsvik
Björnavägen 41, 891 41 Örnsköldsvik
Östersund
Kaserngatan 3, 831 32 Östersund