Årsredovisning 2025

54   ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025
Känslighetsanalys
Nedanstående beräkningar i känslighetsanalysen baseras på balansräkningen och den aktuella värdepappers-  
portföljen den 31 december 2025. Hänsyn har dock ej tagits till utställda optioner och därmed eventuellt underliggande
aktier. Andelen utländska värdepapper uppgick till 2 procent av substansvärdet. Ränterisken för värdepapper med 
avkastning kopplad till ränta har ej beaktats i känslighetsanalysen nedan. Andelen onoterade värdepapper uppgick till
2 procent av substansvärdet. Värdet på onoterade värdepapper är behäftat med osäkerhet – se not 27. I känslighets -
analysen har endast de direkta effekterna av en valutakursförändring redovisats. Likviditeten är placerad i bank med 
rörlig ränta.
Koncernen
+/–1% +/–5% +/–10%
Resultat / eget kapital Resultat / eget kapital Resultat / eget kapital
Förändring i Mkr kr/aktie Mkr kr/aktie Mkr kr/aktie
Aktiekurser +/–52 +/–1,15 +/–262 +/–5,76 +/–524 +/–11,52
Valuta +/–1 +/–0,02 +/–4 +/– 0,10 +/–9 +/–0,20
Legala tvister
Såvitt styrelsen och verkställande direktören känner till föreligger inga legala tvister och anspråk mot Öresund.
  Not 23  Definitioner
• Direktavkastning – Föreslagen/lämnad utdelning per aktie i förhållande till börskursen vid årets utgång.
• Förvaltningskostnad – Koncernens administrationskostnader dividerade med det genomsnittliga substansvärdet för 
året, beräknat som summan av ingående och utgående substansvärde dividerat med två.
• Marknadsvärde – Noterade innehav värderas enligt noterad köpkurs (baserat på sista köpkurs under ordinarie 
handel). Fastställandet av marknadsvärde avseende onoterade innehav sker med utgångspunkt i IFRS 13 och 
International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines, genom använding av olika värderingsmetoder 
som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission, kurs vid senaste kända 
försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade bolag genom att applicera relevanta 
värderingsmultiplar (till exempel EV/EBIT och P/E) på bolagets nyckeltal och/eller avkastningsvärdering inkluderande 
diskontering av estimerade framtida kassaflöden. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och 
risk. Optioner värderas enligt vedertagna värderingsmodeller. Skulder för aktielån (blankning) värderas enligt noterad 
säljkurs (baserat på sista säljkurs under ordinarie handel).
• OMX Stockholm_PI – Ett aktieindex för Nasdaq Stockholm (”Stockholmsbörsen”) där samtliga aktier som är noterade 
på Stockholmsbörsen ingår.
• Resultat per aktie – Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal 
 utestående aktier.
• SIX Return Index – Ett aktieindex som visar den genomsnittliga utvecklingen på Stockholmsbörsen inklusive 
utdelningar.
• Soliditet – Eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
• Substansvärde – Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare. Anger värdet av Öresunds nettotillgångar.
• Syntetiska återköp av egna aktier – Se not 2, avsnittet Syntetiska återköp av egna aktier (swapavtal).
• Totalavkastning – Aktiens avkastning under året inklusive återinvesterade utdelningar samt eventuell inlösen.
• Utdelningskompensation, syntetiska återköp – Se not 2, avsnittet Syntetiska återköp av egna aktier (swapavtal).
• Verkligt värde – Se Marknadsvärde.
• Värdepappersportfölj – Samtliga aktierelaterade värdepapper såsom aktier och andelar, obligationer, konvertibla 
skuldebrev, förlagsbevis, hybridobligationer, innehavda och utställda optioner, aktieterminer samt skuld aktielån.
• Årets resultat – Resultat före eventuellt minoritetsintresse.
  Not 24  Alternativa nyckeltal
Definitioner för nyckeltalen substansvärde, värdepappersportfölj, marknadsvärde, totalavkastning, soliditet och 
förvaltnings  kostnad återfinns i not 23 och beräkningarna av nyckeltalen kan härledas från uppgifter i årsredovisningen. 
Dessa alternativa nyckeltal är centrala för förståelsen och utvärderingen av ett investmentföretags verksamhet.
Not 22, forts.

===== SIDA 57 =====

ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025   55
  Not 25  Upplysningar om närstående
Moderföretaget har närståenderelation till sina koncernföretag (se not 10) och i förekommande fall intresseföretag  
(se not 12). Dessutom är Öresunds styrelseledamöter med nära familjemedlemmar och ledande  befattningshavare med 
nära familjemedlemmar närstående till företaget den 31 december 2025. För ersättningar till styrelseledamöter och 
ledande befattningshavare hänvisas till not 5.
  Not 26  Transaktioner med närstående
Öresund ägde inte några andelar i intresseföretag vid årsskiftet 2024/2025. Under årets andra kvartal förvärvades 
ytterligare aktier och teckningsoptioner i Q-linea och ägarandelen uppgick per den 30 juni 2025 till 24,8 procent av 
såväl kapitalet som rösterna i Q-linea och innehavet utgjorde därmed ett intresseföretag. Under årets tredje kvartal 
skedde varken några köp eller försäljningar i Q-linea, men till följd av förändrat antal aktier och röster i Q-linea minskade 
Öresunds ägarandel till 24,7 procent av såväl kapitalet som rösterna i Q-linea. Under årets fjärde kvartal förvärvades 
ytterligare aktier i samband med en företrädesemission och per den 31 december 2025 uppgick Öresunds ägarandel 
därefter till 29,9 procent av såväl kapitalet som rösterna i Q-linea.
Per den 31 december 2024 löpte aktiesparprogram 2021 ut. Under det första kvartalet 2025 reglerades aktiespar-  
program 2021 genom tilldelning av totalt 4.616 Öresundaktier till anställda, varav 4.616 Öresundaktier till närstående.
Per den 31 december 2025 löpte aktiesparprogram 2022 ut. Under det första kvartalet 2026 reglerades aktiespar -
program 2022 genom tilldelning av totalt 6.589 Öresundaktier till anställda, varav 6.589 Öresundaktier till närstående.
Några övriga väsentliga förändringar avseende, eller transaktioner med, närstående har ej skett under året.  
För ytterligare upplysningar hänvisas i förekommande fall till noterna 5, 10 och 12.
  Not 27  Viktiga uppskattningar och bedömningar
För uppskattningar och bedömningar hänvisas till not 11.
  Not 28  Händelser efter balansdagen
Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.
  Not 29  Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderföretaget:
Kronor
Balanserade vinstmedel 4 080 326 144
Årets resultat 859 549 770
4 939 875 914
Styrelsen föreslår att de till årsstämmans förfogande stående vinstmedlen i moderföretaget disponeras  
enligt följande:
Kronor
Att utdelas till aktieägarna (7,40 kronor per aktie) 336 387 824
Att balanseras i ny räkning 4 603 488 090
Disponeras 4 939 875 914

===== SIDA 58 =====

56   ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med  internationella 
redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en 
 rättvisande bild av koncernens och bolagets ställning och resultat, samt att koncernförvaltnings -
berättelsen och förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och 
bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som 
de bolag som ingår i koncernen står inför.
Årsredovisningen och koncernredovisningen har färdigställts och beslutats av styrelsen och 
verkställande direktören den 13 mars 2026. Koncernens resultat- och balansräkning samt moder -
företagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 23 april 2026.
Stockholm den 20 mars 2026
 Mats Qviberg  Magnus Dybeck
 Ordförande Vice ordförande
 Anna Engebretsen Petra von Rohr
 Ledamot Ledamot
 Douglas Roos Pär Roosvall
 Ledamot Ledamot
Nicklas Paulson
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har lämnats den 20 mars 2026.
KPMG AB
Mårten Asplund
Auktoriserad revisor
Styrelsens intygande

===== SIDA 59 =====

ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025   57
Till bolagsstämman i Investment AB Öresund, org. nr 556063-9147
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Investment AB Öresund för år 2025 med 
undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 22–27 och hållbarhetsrapporten på sidorna 28–31. Bolagets årsredovisning 
och koncernredovisning ingår på sidorna 15–56 i detta dokument. 
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla 
väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess 
finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet 
med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning 
per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder 
som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 
22–27 och hållbarhetsrapporten på sidorna 28–31. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och 
koncernredovisningens övriga delar. 
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för 
koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den 
kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens 
(537/2014) artikel 11. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar 
enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och 
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar 
att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 
5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag 
inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest 
betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden 
behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som 
helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Värdering av onoterade värdepappersinnehav
Se not 11 och redovisningsprinciper på sidan 38 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar 
och beskrivning av området.
Beskrivning av området
Det totala värdet på onoterade värdepappersinnehav 
 uppgick till 132 Mkr per 31 december 2025. 
Bolagets värderingsprinciper bygger på IFRS 9 och 
IFRS 13 och International Private Equity and Venture 
Capital Valuation Guidelines. 
Processen för värdering av onoterade värdepapper 
bygger på en hög grad av bedömningar och indata som inte 
är observerbara på marknaden, såsom förväntade framtida 
intäkter och resultat och identifiering av relevanta noterade 
jämförelsebolag och applicering av relevanta multiplar etc. 
En felaktig tillämpning av antaganden och indata kan 
leda till en väsentlig påverkan på det verkliga värdet vilket 
ger direkt effekt på resultatet. Detta bedöms därmed vara 
ett område av särskild betydelse i vår revision.
Hur området har beaktats i revisionen
I vår revision av onoterade värdepappersinnehav har vi 
framför allt fokuserat på följande granskningsåtgärder: 
Vi har utvärderat bolagets process för värdering av 
onoterade värdepappersinnehav.
Vi har vidare granskat att de värderingsmodeller som 
bolaget tillämpar är förenliga med IFRS 9 och IFRS 13. 
Med stöd av värderingsspecialister har vi granskat att de 
bedömningar som görs av bolaget är rimliga, till exempel 
med avseende på val av jämförbara bolag och justeringar av 
värderingsmultiplar. 
Vi har också utvärderat att lämnade upplysningar i 
årsredovisningen överensstämmer med kraven enligt 
IFRS 9 och IFRS 13 och ger en rättvisande bild av bolagets 
processer och rutiner.
Revisionsberättelse

===== SIDA 60 =====

58   ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen 
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 
1–14 samt 62–63. Den andra informationen består också av ersättningsrapporten som vi förväntar oss få tillgång till efter 
detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget 
uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information 
som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och 
koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt 
bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen 
innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har 
ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen 
upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt 
årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, 
enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av 
EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även 
för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för 
att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som 
inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa 
beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och 
koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande 
direktören för bedömningen av bolagets och koncernens 
förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är 
tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan 
att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om 
fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock 
inte om styrelsen och verkställande direktören avser att 
likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har 
något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar 
styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat 
övervaka bolagets finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om 
huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen 
som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, 
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och 
att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra 
uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, 
men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt 
ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att 
upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. 
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller 
misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller 
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska 
beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen 
och koncernredovisningen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi 
professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk 
inställning under hela revisionen. Dessutom:
– identifierar och bedömer vi riskerna för 
väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och 
koncernredovisningen, vare sig dessa beror på 
oegentligheter eller misstag, utformar och utför 
granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker 
och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och 
ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra 
uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig 
felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för 
en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom 
oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, 
förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig 
information eller åsidosättande av intern kontroll.
– skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets 
interna kontroll som har betydelse för vår revision för 
att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med 
hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss 
om effektiviteten i den interna kontrollen.
– utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper 
som används och rimligheten i styrelsens och 
verkställande direktörens uppskattningar i 
redovisningen och tillhörande upplysningar.
– drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och 
verkställande direktören använder antagandet om 
fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen 
och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, 
med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om 
huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor 
som avser sådana händelser eller förhållanden 
som kan leda till betydande tvivel om bolagets och 
koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. 
Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig 
osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa 
uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen 
och koncernredovisningen om den väsentliga

===== SIDA 61 =====

ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025   59
osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är 
otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen 
och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på 
de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för 
revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller 
förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte 
längre kan fortsätta verksamheten.
– utvärderar vi den övergripande presentationen, 
strukturen och innehållet i årsredovisningen och 
koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och 
om årsredovisningen och koncernredovisningen återger 
de underliggande transaktionerna och händelserna på ett 
sätt som ger en rättvisande bild.
– planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta 
tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis 
avseende den finansiella informationen för företag eller 
affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett 
uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar 
för styrning, övervakning och genomgång av det 
revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. 
Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.
Vi måste informera styrelsen om bland annat 
revisionens planerade omfattning och inriktning samt 
tidpunkten för den. Vi måste också informera om 
betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de 
eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi 
identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att 
vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, 
och ta upp alla relationer och andra förhållanden som 
rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga 
fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller 
motåtgärder som har vidtagits.
Av de områden som kommuniceras med styrelsen 
fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest 
betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och 
koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda 
riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför 
utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. 
Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida 
inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning 
om frågan.
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR
REVISORNS GRANSKNING AV FÖRVALTNING OCH FÖRSLAG TILL DISPOSITION AV BOLAGETS VINST ELLER FÖRLUST
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och 
verkställande direktörens förvaltning för Investment AB Öresund för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande 
bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens 
ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns 
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt 
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar 
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till 
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. 
Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en 
bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn 
till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, 
omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets 
och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, 
likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och 
förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta 
innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets 
och koncernens ekonomiska situation och att tillse att 
bolagets organisation är utformad så att bokföringen, 
medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska 
angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. 
Verkställande direktören ska sköta den löpande 
förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar 
och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för 
att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse 
med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett 
betryggande sätt.

===== SIDA 62 =====

60   ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och 
därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta 
revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna 
bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande 
direktören i något väsentligt avseende:
– företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon 
försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet 
mot bolaget, eller 
– på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, 
årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till 
dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed 
vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet 
bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen 
garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed 
i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller 
försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot 
bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets 
vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed 
i Sverige använder vi professionellt omdöme och 
har en professionellt skeptisk inställning under hela 
revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget 
till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar 
sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka 
tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på 
vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och 
väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen 
på sådana åtgärder, områden och förhållanden som 
är väsentliga för verksamheten och där avsteg och 
överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets 
situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, 
beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden 
som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. 
Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till 
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi 
granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av 
underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är 
förenligt med aktiebolagslagen. 
REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och 
verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig 
elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Investment 
AB Öresund för år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. 
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk 
rapportering.
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten . Vårt ansvar 
enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Investment 
AB Öresund enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar 
Det är styrelsen och verkställande direktören som har 
ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 
16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, 
och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen 
och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att 
upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare 
sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om 
Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format 
som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om 
värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra 
granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att 
Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller 
dessa krav. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är 
ingen garanti för att en granskning som utförs enligt 
RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer 
att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. 
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller 
misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller 
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska 
beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

===== SIDA 63 =====

ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025   61
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on 
Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, 
implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning 
inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av 
yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och 
tillämpliga krav i lagar och andra författningar. 
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder 
inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett 
format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av 
årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka 
åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma 
riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen 
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. 
Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den 
interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och 
verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att 
utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga 
med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte 
att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna 
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering 
av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och 
verkställande direktörens antaganden. 
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen 
validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt 
XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten 
överensstämmer med den granskade årsredovisningen och 
koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning 
av huruvida koncernens resultat-, balans- och 
egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-
rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som 
följer av Esef-förordningen.  
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 22–27 och för att den är upprättad i enlighet med 
årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. 
Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning 
jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed 
i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. 
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6  
årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncern-
redovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna 28–31 och för att den är upprättad i enlighet med 
årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhets -
rapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre 
omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god 
revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
En hållbarhetsrapport har upprättats.
KPMG AB, Box 382, 101 27 Stockholm, utsågs till Investment AB Öresunds revisor av bolagsstämman den 29 april 2025. 
KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2013.
Stockholm det datum som framgår av vår elektroniska signatur 
KPMG AB
Mårten Asplund
Auktoriserad revisor

===== SIDA 64 =====

62   ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025
1) Baserat på moderföretagets aktieägares resultat.
2) 2025: Styrelsen och verkställande direktören föreslår att lämna utdelning om 7,40 kronor per aktie uppdelad på två utbetalningar;  
3,70 kronor per aktie i april 2026 och 3,70 kronor per aktie i oktober 2026, motsvarande totalt 336 Mkr.
3) Beräknat på / avser senaste betalkurs.
Mkr (där ej annat anges) 2025 2024 2023 2022 2021
RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG
Resultat förvaltningsverksamheten 898 442 256 –1 623 1 273
Resultat före skatt 1) 860 423 247 –1 677 1 263
Årets resultat 1) 860 423 247 –1 677 1 263
BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG
Värdepappersportföljens marknadsvärde 5 228 4 429 4 248 4 125 6 482
Balansomslutning 5 333 4 785 4 675 4 732 6 765
Eget kapital 5 284 4 750 4 644 4 707 6 678
NYCKELTAL
Substansvärde 5 284 4 750 4 644 4 707 6 678
Soliditet, % 99 99 99 99 99
Lämnad kontantutdelning 2) 336 327 318 309 295
Börsvärde den 31 december 3) 5 364 4 919 4 855 4 891 6 628
Förändring av substansvärdet, % 18,2 8,7 5,0 –25,7 22,1
SIX Return Index, % 12,7 8,6 19,2 –22,8 39,3
OMX Stockholm_PI, % 9,5 5,7 15,5 –24,6 35,0
Direktavkastning, % 6,3 6,7 6,6 6,3 4,5
Totalavkastning, % 16 8 6 –22 22
Förvaltningskostnad, % 1,1 0,7 0,6 0,5 0,4
Antal anställda den 31 december 6 6 6 6 6
ANTAL AKTIER
Antal registrerade aktier den 31 december 45 457 814 45 457 814 45 457 814 45 457 814 45 457 814
Genomsnittligt antal utestående aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814 45 457 814 45 457 814
Antal syntetiskt återköpta egna aktier den 31 december 893 534 898 150 1 194 981 1 082 993 843 584
KRONOR PER AKTIE
Redovisat resultat per aktie 1) 18,91 9,32 5,42 –36,88 27,78
Lämnad kontantutdelning 2) 7,40 7,20 7,00 6,80 6,50
Börskurs den 31 december 3) 118,00 108,20 106,80 107,60 145,80
Substansvärde 116,24 104,48 102,16 103,54 146,91
Koncernen i sammandrag

===== SIDA 65 =====

ÖRESUND ÅRSREDOVISNING 2025   63
§ 1. Firma. Bolagets firma är Investment AB Öresund. 
Bolaget är publikt (publ).
§ 2. Styrelsens säte.  Bolagets styrelse skall ha sitt säte  
i Stockholm. Bolagsstämma skall hållas i Stockholm.
§ 3. Verksamhet.  Bolaget har till föremål för sin 
verksamhet att äga och förvalta fast och lös egendom 
samt idka annan därmed förenlig rörelse.
§ 4. Aktiekapital.  Bolagets aktiekapital skall utgöra lägst 
kronor 140.000.000 och högst kronor 560.000.000.
§ 5.  Akties antal.  Antalet aktier skall vara lägst 30.000.000 
och högst 120.000.000.
§ 6. Styrelse.  Bolagets styrelse skall bestå av minst fem 
och högst tio ledamöter.
§ 7. Revisorer.  En eller två revisorer eller registrerat 
revisionsbolag skall utses på årsstämman.
§ 8. Räkenskapsår.  Kalenderår skall vara bolagets 
räkenskapsår.
§ 9. Årsstämma.  På årsstämman skall följande ärenden 
förekomma till behandling:
1. Val av ordförande vid stämman.
2. Upprättande och godkännande av röstlängd.
3. Godkännande av dagordning.
4. Val av en eller två justeringsmän.
5. Prövning av om stämman blivit behörigen 
sammankallad.
6. Framläggande av årsredovisningen och 
 revisionsberättelsen samt, i förekommande fall, 
koncernredovisningen och koncernrevisions- 
berättelsen.
7.  Beslut om;
a) fastställande av resultaträkningen och 
balansräkningen samt, i förekommande fall,  
koncernresultaträkningen och koncern-  
balansräkningen,
b) dispositioner beträffande bolagets vinst eller 
förlust enligt den fastställda balansräkningen,
c) ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och 
verkställande direktören.
8. Bestämmande av antalet styrelseledamöter samt, 
i förekommande fall, revisorer eller registrerat 
revisionsbolag som skall väljas av stämman.
9. Fastställande av arvoden åt styrelsen och,  
i förekommande fall, revisorerna.
10. Val av styrelseledamöter samt, i förekommande 
fall, revisor eller registrerat revisionsbolag.
11. Annat ärende, som ankommer på stämman enligt 
aktiebolagslagen eller bolagsordningen.
§ 10. Kallelse till bolagsstämma.  Kallelse till bolags- 
stämma skall ske genom annonsering i Post- och 
Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats.  
Att kallelse skett skall annonseras i Dagens industri.
Kallelse till ordinarie bolagsstämma samt 
till extra bolagsstämma där fråga om ändring av 
bolagsordningen kommer att behandlas skall utfärdas 
tidigast sex och senast fyra veckor före stämman. 
Kallelse till annan extra bolagsstämma skall utfärdas 
tidigast sex och senast tre veckor före stämman.
§ 11. Aktieägares rätt att delta i bolagsstämma.  
Aktieägare som vill delta i bolagsstämma skall 
göra anmälan till bolaget senast den dag som anges 
i kallelsen till stämman. Denna dag får inte vara 
söndag, annan allmän helgdag, lördag, midsommar- 
afton, julafton eller nyårsafton och inte infalla 
tidigare än femte vardagen före bolagsstämman.
Aktieägare får vid bolagsstämma medföra ett eller 
två biträden, dock endast om aktieägaren till bolaget 
gjort anmälan härom enligt föregående stycke.
§ 12.  Fullmakter och poströstning.  Styrelsen får samla  
in fullmakter enligt det förfarande som anges i  
7 kap. 4 § andra stycket aktiebolagslagen (2005:551). 
Styrelsen får inför en bolagsstämma besluta att 
aktieägarna skall kunna utöva sin rösträtt per post 
före bolagsstämman.
§ 13. Avstämningsförbehåll.  Bolagets aktier skall 
vara registrerade i ett avstämningsregister enligt 
lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och 
kontoföring av finansiella instrument.
Investment AB Öresund (publ)
org.nr. 556063-9147
Denna bolagsordning har antagits vid årsstämman  
den 10 maj 2021.
Bolagsordning

===== SIDA 66 =====

Investment AB Öresund (publ), Box 7621, 103 94 Stockholm.  Besöksadress: Norrlandsgatan 15.
Telefon: 08-402 33 00.  info@oresund.se  www.oresund.se