FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q3 2024
===== SIDA 1 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
1
Delårsrapport
1 januari–30 september 2024
Delårsperioden 1 januari–30 september 2024
• Substansvärdet ökade med 10,5 procent och uppgick till 4.973 Mkr motsvarande 109 kronor per
aktie
• SIX Return Index steg med 15,2 procent
• Resultatet per aktie uppgick till 10,74 (–4,45) kronor
Tredje kvartalet 2024
• Substansvärdet minskade med 0,1 procent
• SIX Return Index steg med 4,2 procent
SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 30 SEPTEMBER 2024
Antal aktier
Ägarandel
kapital, %
Kurs, kr1
Marknads-
värde, Mkr
Kr/aktie
Andel, %
Noterade värdepapper
Bilia 9 860 000 10,2 120,30 1 186 26 23,9
Scandi Standard 10 100 000 15,3 84,00 848 19 17,1
Bahnhof 7 942 920 7,4 53,80 427 9 8,6
Stenhus Fastigheter 33 016 084 8,9 12,94 427 9 8,6
Securitas 2 000 000 0,3 129,10 258 6 5,2
Ovzon 13 527 970 12,1 15,44 209 5 4,2
Handelsbanken 2 000 000 0,1 104,15 208 5 4,2
Ericsson 2 500 000 0,1 76,74 192 4 3,9
Scandic Hotels 2 512 500 1,1 70,65 178 4 3,6
SEB 1 000 000 0,0 155,30 155 3 3,1
Övriga noterade värdepapper 236 5 4,8
Summa noterade värdepapper 4 325 95 87,0
Onoterade värdepapper 250 5 5,0
Övriga tillgångar och skulder, netto2
239
5
4,8
Totalt, före återlagd beslutad ännu ej utbetald utdelning 4 814 106 96,8
Återlagd beslutad ännu ej utbetald utdelning3 159 4 3,2
Totalt, efter återlagd beslutad ännu ej utbetald utdelning3 4 973 109 100,0
1 Baserat på sista köpkurs under ordinarie handel.
2 Varav likvida medel uppgick till 377 Mkr.
3 Årsstämman den 17 april 2024 beslutade om utdelning till aktieägarna om 7,00 kronor per aktie uppdelat på två utbetalningstillfällen om vardera 3,5 0 kronor per aktie,
motsvarande totalt 318 Mkr. I april 2024 utbetalades 159 Mkr och i oktober 2024 beräknas den andra utdelningen om 159 Mkr att utbetalas.
===== SIDA 2 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
2
SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 10,5 PROCENT
Koncernens substansvärde uppgick den 30 september 2024 till 4.973 Mkr (4.644 Mkr den 31 december 2023) motsvarande
109 kronor per aktie4, vilket är en ökning med 10,5 procent justerat för lämnad utdelning sedan utgången av 2023 (102 kronor
per aktie den 31 december 2023). Detta är 4,7 procentenheter sämre än SIX Return Index som steg med 15,2 procent under
motsvarande period. Under årets tredje kvartal minskade substansvärdet med 0,1 procent. SIX Return Index steg under
motsvarande period med 4,2 procent.
Större positiv påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet under delårsperioden 1 januari–30 september 2024 hade
innehaven i Scandi Standard, Bahnhof, Stenhus Fastigheter och Securitas. Större negativ påverkan på substansvärdet under
delårsperioden hade innehaven i onoterade Senergia Nordic samt Bilia och BioArctic.
Öresunds börskurs (senaste betalkurs) den 30 september 2024 var 127,60 kronor (106,80 kronor den 31 december 2023),
vilket innebar en totalavkastning om 23 (–9) procent under delårsperioden.
MARKNADSUTVECKLING
Det tredje kvartalet 2024 präglades av en volatil aktiemarknad med rejäla börsfall i början av augusti och med en stark
återhämtning därefter. Orsaken till börsfallet i början av augusti var resultatet av flera faktorer: (i) Börsen hade gått upp
mycket samtidigt som konjunkturen under sommaren åter verkade avmattas, (ii) svag statistik släpptes från USA i form av
inköpschefsindex och arbetsmarknadssiffror med färre nya arbetstillfällen och stigande arbetslöshet och (iii) det blev allt mer
uppenbart för aktiemarknaden att Federal Reserve kommer att börja sänka räntan samtidigt som Bank of Japan höjde sin ränta
vilket resulterade i att japanska yen steg kraftigt i värde. Det senare blev ett problem för marknaden då många finansierat
aktieköp, råvaruköp och utländska statsobligationer med lån i yen. De kraftiga valutarörelserna tvingade därför många
spekulanter att stänga sina positioner vilket bidrog till ökad volatilitet.
Efter börsens nedgång i början av augusti återhämtade sig börsen successivt. Federal Reserve levererade en första
räntesänkning i september med 50 punkter. Riksbanken började sänka räntan redan i maj och har nu sänkt tre gånger i år.
Avkastningskurvan i USA (10-årsräntan minus 2-årsräntan) har varit negativ sedan sommaren 2022 men har nu vänt och åter
blivit positiv. När avkastningskurvan är negativ under en längre period har detta historiskt indikerat att ekonomin och
inflationen bromsar upp och det finns en förhöjd risk för recession. Att Federal Reserve börjat sänka räntan indikerar ofta en
svagare konjunktur och kan vara en orsak till att dollarn förlorat i värde under det tredje kvartalet.
I början av sommaren var börsen fokuserad på tillväxt kring AI och andra tillväxtområden och värderingarna av dessa bolag
var höga. Sedan börsnedgången i augusti upplever vi marknadsåterhämtningen som bredare. Även defensiva aktier och
småbolag har haft en bra utveckling. Detta bör vara ett börsklimat som gynnar Öresund framöver. I Öresunds portfölj har de
lönsamma, kassaflödespositiva medelstora till lite större bolagen haft en bra utveckling i år, såsom Scandi Standard, Bahnhof,
Stenhus Fastigheter, Securitas, Scandic Hotels och Tele2. Dock har några av våra olönsamma tillväxtbolag haft det lite
tuffare. Även bilindustrin är en bransch där det varit mycket pessimism kring nybilsförsäljningen. Bilia har påverkats av detta
trots att en väsentlig del av resultatet i Bilia kommer från den stabila och konjunkturokänsliga serviceaffären och inte från
nybilsförsäljningen. Vår bedömning är att Bilia är, givet lägre räntor, väl positionerat för en vändning i konjunkturen.
Konsumentbolagen har historiskt haft vikande vinster i början på en konjunkturavmattning för att sedan vara bland de första
som vänder medan verkstadsbolagen ofta har en viss fördröjning. Relativt sett bör därför konsumentbolagen, som utgör en
stor andel av Öresunds portfölj, utvecklas bättre än verkstadsbolagen vid en konjunkturvändning. Trots att Öresund varit
strukturellt underviktade i verkstad den senaste tiden, vilket vi tror är rätt givet dagens marknadsläge, bör detta adresseras över
tid.
Vidare har Öresund fokuserat på att öka likviditeten i portföljen för att ha flexibilitet och beredskap att agera om attraktiva
investeringsmöjligheter uppstår. Sammantaget tror vi att det fortsatt är bäst värde i likvida medelstora bolag med stabila
kassaflöden och ser goda förutsättningar för att dessa kommer utvecklas bättre än index det kommande året. Det är här vårt
fokus ligger.
4 Substansvärdet per aktie är beräknat på 45.457.814 aktier, vilket motsvarar det registrerade antalet aktier i Investment AB Öresund (publ) (”Öresund”).
Den 30 september 2024 uppgick antalet syntetiskt återköpta egna aktier till 1.014.428 till en genomsnittlig köpkurs om 111 kronor per aktie.
===== SIDA 3 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
3
VÄRDEUTVECKLING
År
Förändring av
substansvärdet5
Totalavkastning
Öresundaktien
Totalavkastning
SIX Return Index
2024 (9 månader) 10 % 23 % 15 %
2023 5 % 6 % 19 %
2022 –26 % –22 % –23 %
2021 22 % 22 % 39 %
2020 –2 % –3 % 15 %
2019 8 % 9 % 35 %
VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJEN
Marknadsvärdet på värdepappersportföljen (med beaktande av eventuellt innehavda och utställda optioner) uppgick den 30
september 2024 till 4.575 Mkr jämfört med 4.248 Mkr den 31 december 2023. Under delårsperioden har värdepapper
förvärvats för 406 (514) Mkr samt avyttrats6 för 405 (521) Mkr.
Varken några utställda köpoptioner eller säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, förekom den 30 september 2024.
Öresunds större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under delårsperioden
Större nettoförvärv Mkr Större nettoförsäljningar Mkr
Scandic Hotels 146 Tele2 108
Ericsson 145 BioArctic 92
Securitas 53 SEB 77
Nivika Fastigheter 52
Förändringar i värdepappersportföljen under det tredje kvartalet 2024
Under årets tredje kvartal förvärvades värdepapper för – (60) Mkr samt avyttrades värdepapper för 187 (65) Mkr. Några
större, överstigande 50 Mkr, enskilda nettoförvärv eller nettoförsäljningar av värdepapper har inte skett under årets tredje
kvartal.
Offentliggjorda flaggningsmeddelanden och liknande under det tredje kvartalet 2024
Några flaggningsmeddelanden och liknande har inte offentliggjorts under det tredje kvartalet 2024.
RESULTAT
Koncernen och moderföretaget (förvaltningsverksamheten)
Resultatet för delårsperioden uppgick till 488 (–202) Mkr, vilket motsvarar 10,74 (–4,45) kronor per aktie. Resultatposterna
värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 333 (–304) Mkr respektive 150 (122) Mkr.
Resultatet för det tredje kvartalet 2024 uppgick till –7 (–178) Mkr, varav värdeförändring värdepapper uppgick till –33 (–189)
Mkr och erhållna utdelningar uppgick till 28 (23) Mkr.
LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR
Koncernen
Koncernens likvida medel uppgick den 30 september 2024 till 377 Mkr jämfört med 392 Mkr den 31 december 2023.
Soliditeten uppgick den 30 september 2024 till 99 procent jämfört med 99 procent den 31 december 2023. De totala
bruttoinvesteringarna i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 406 (514) Mkr under delårsperioden.
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 48 (not 25) i årsredovisningen för 2023. Några väsentliga förändringar
avseende, eller transaktioner med, närstående har ej skett under delårsperioden.
Per den 31 december 2023 löpte aktiesparprogram 2020 ut. Under årets första kvartal reglerades aktiesparprogram 2020
genom tilldelning av totalt 7.515 Öresundaktier till anställda, varav 6.919 Öresundaktier till närstående.
5 Inklusive återinvesterad utdelning.
6 Inklusive eventuell inlösen av aktier samt erhållna optionspremier om 1 (–) Mkr netto.
===== SIDA 4 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
4
VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Koncernen och moderföretaget
Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i årsredovisningen för 2023 på sidorna 24 och 46–47. Därutöver
påverkar kriget i Ukraina ekonomin och samhället som helhet inklusive Öresunds portföljbolag. Dock har Öresunds
portföljbolag ingen materiell direkt exponering mot Ukraina eller Ryssland.
Innehav i onoterade värdepapper uppgick till 250 Mkr den 30 september 2024 jämfört med 334 Mkr den 31 december 2023.
Senergia Nordic har under året haft en större negativ påverkan, överstigande 50 Mkr, på substansvärdet eftersom bolaget har
påverkats negativt på grund av en mycket svag utveckling på solcellsmarknaden. Värdering av onoterade innehav innefattar
antaganden och bedömningar som i vissa fall kan vara förknippade med stor osäkerhet. Ett av Öresunds onoterade innehav
värderas baserat på värderingsmultiplar. En ökning (minskning) av värderingsmultiplarna med 10 procent ökar (minskar)
värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–5 Mkr. Värderingen av de tre övriga onoterade innehaven värderas
baserat på det senaste transaktionsvärdet. En ökning (minskning) av transaktionsvärdet med 10 procent ökar (minskar)
värdena med 10 procent (10 procent), motsvarande +/–20 Mkr.
Andelen utländska värdepapper uppgick till 2 procent av substansvärdet den 30 september 2024 (2 procent av substansvärdet
den 31 december 2023), varav 2 (2) procentenheter avser onoterade värdepapper.
Såvitt styrelsen och verkställande direktören känner till föreligger inga legala tvister och anspråk mot Öresund.
ÖVRIGT
Syntetiska återköp av egna aktier
Några syntetiska återköp av egna aktier har inte skett under årets tredje kvartal. Under årets tredje kvartal har stängning av
swapavtal skett. Per den 30 september 2024 hade totalt 1.014.428 egna aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 2,2 procent av
kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 111 kronor per aktie. Börskursen den 30 september 2024 var
127,60 kronor. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto.
Öresunds valberedning inför årsstämman 2025
Vid Öresunds årsstämma 2015 antogs såväl principer för utseende av valberedning som instruktion för valberedningen, som
skall gälla till dess att bolagsstämman beslutar annorlunda. Enligt gällande principer för utseende av valberedning i Öresund
skall valberedningen bestå av en representant för envar av de fyra största aktieägarna eller aktieägargrupperna i Öresund.
Namnen på valberedningens ledamöter samt de ägare dessa företräder skall offentliggöras senast sex månader före
årsstämman och baseras på det kända ägandet omedelbart före offentliggörandet.
Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att ny valberedning utsetts. Ordförande i valberedningen skall vara
den ledamot som representerar den största aktieägaren, om inte valberedningen enas om annat. Det åligger valberedningens
ordförande att sammankalla valberedningen.
Enligt pressmeddelande offentliggjort den 26 september 2024 har valberedningen utsetts och utgörs av följande ledamöter:
• Mats Qviberg, representerande Mats Qviberg med familj, valberedningens ordförande
• Magnus Dybeck, representerande Sten Dybeck med familj
• Magnus Hybbinette, representerande Elsa och Harry Gabrielssons Stiftelse
• Oscar Barkman, representerande Anna Engebretsen med familj
Mats Qviberg har utsetts till ordförande i valberedningen. Mats Qviberg representerar den största aktieägaren och är i dag
ordförande i Öresunds styrelse. Valberedningen avviker från ”Svensk kod för bolagsstyrning” vad gäller att styrelsens
ordförande även är ordförande i valberedningen. Anledningen till denna avvikelse är att deltagande i valberedningen är en
central del i utövandet av ägande.
Valberedningen har för avsikt att i god tid före årsstämman den 29 april 2025 presentera
förslag avseende; val av styrelse och
styrelseordförande samt eventuell vice ordförande i styrelsen, arvoden för styrelsens medlemmar, val av revisor och
arvodering av revisor, val av ordförande vid stämman, samt, i den mån så anses erforderligt, förslag till ändringar i
valberedningens instruktion.
Aktieägare som vill lämna förslag till valberedningen inför årsstämman 2025 kan göra det via e-post till: info@oresund.se
eller med post till: Investment AB Öresund, Att: Valberedningen, Box 7621, 103 94 Stockholm. För att inkomna förslag skall
kunna behandlas bör dessa vara valberedningen tillhanda senast den 10 januari 2025. För mer information angående
valberedningen hänvisas till Öresunds webbplats, www.oresund.se.
===== SIDA 5 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
5
KALENDER
Bokslutskommuniké 2024 24 januari 2025, klockan 08.00 CET
Delårsrapport, januari–mars 2025 10 april 2025, klockan 08.00 CET
Årsstämma 29 april 2025 i Stockholm
Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock
ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli månad
redovisas i mitten av augusti. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom
på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på news.cision.com/se/investment-ab-oresund.
Årsredovisningen och övriga rapporter skickas till dem som så begär. Dessa finns även tillgängliga på webbplatserna
www.oresund.se och news.cision.com/se/investment-ab-oresund samt på Öresunds kontor.
Stockholm den 9 oktober 2024
Investment AB Öresund (publ)
Nicklas Paulson
Verkställande direktör
Frågor besvaras av Nicklas Paulson, telefon 08–402 33 00.
Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor.
Denna information är sådan som Investment AB Öresund (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 9 oktober 2024 klockan 08.00 CET.
______________________
ÖRESUND I KORTHET
Affärsidé
Öresund är ett investmentbolag som skall ge aktieägarna en god långsiktig avkastning genom att opportunistiskt investera i
nordiska bolag där Öresund kan agera som en aktiv och långsiktig ägare.
Mål
Öresunds mål är att ge aktieägarna en god långsiktig avkastning.
Strategi
• Öresund eftersträvar att utöva ett aktivt ägarskap och långsiktigt utveckla portföljbolagen genom att kunna vara med och
påverka bolagens operativa, finansiella och strategiska position
• Öresund vill vara en partner till bolagsledningen och övriga ägare för att tillsammans med dem skapa värde
• Öresund skall ha en god underliggande riskspridning i aktieportföljen
Öresundaktien noterades 1962 och bolagets aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Ytterligare information finns att läsa på
www.oresund.se.
===== SIDA 6 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
6
Resultaträkningar i sammandrag, koncernen
Mkr
Juli–sept
2024
Juli–sept
2023
Jan–sept
2024
Jan–sept
2023
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar 27,9 22,9 149,6 121,6
Värdeförändring värdepapper –33,0 –189,1 333,4 –303,8
Resultat förvaltningsverksamheten –5,1 –166,2 483,0 –182,2
Administrationskostnader
–6,6
–6,6
–24,0
–21,0
Rörelseresultat –11,8 –172,9 459,1 –203,2
Resultat från finansiella investeringar
Finansnetto 4,3 –4,8 29,3 0,9
Periodens resultat1) –7,4 –177,7 488,4 –202,3
Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets
aktieägare, såväl före som efter utspädning
–0,16
–3,91
10,74
–4,45
Genomsnittligt antal utestående aktier
45 457 814
45 457 814
45 457 814
45 457 814
1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat
rapport över totalresultat presenteras. Periodens resultat tillfaller i sin helhet moderföretagets aktieägare.
===== SIDA 7 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
7
Balansräkningar i sammandrag, koncernen
Mkr 2024-09-30 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och nyttjanderättstillgångar 19,5 22,2
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar1), 2) 4 533,6 4 190,5
Andra långfristiga värdepappersinnehav1) 45,2 57,3
Omsättningstillgångar
Övriga omsättningstillgångar 30,1 12,2
Likvida medel 376,8 392,4
SUMMA TILLGÅNGAR 5 005,1 4 674,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital3), 4)
4 813,8
4 643,9
Långfristiga skulder
14,8
17,8
Kortfristiga skulder
Beslutad utdelning till aktieägarna5) 159,1 –
Övriga skulder6) 17,4 13,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 005,1 4 674,7
1) Ingår i förvaltningsverksamheten
2) Anskaffningsvärde, Mkr 3 351 3 319
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 534 4 191
3) Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814
4) 2024-09-30: Med hänsyn tagen till beslutad utdelning om 318,2 Mkr till aktieägarna
5) Den 24 april 2024 skedde den första utbetalningen om 159,1 Mkr till aktieägarna.
Den 24 oktober 2024 beräknas den andra utbetalningen om 159,1 Mkr att ske
till aktieägarna
6) Varav utställda optioner:
Anskaffningsvärde, Mkr 2 1
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 0
Förändringar i eget kapital, koncernen
Mkr
Jan–sept
2024
Jan–sept
2023
Eget kapital vid årets början
4 643,9
4 706,9
Lämnad kontantutdelning1) –318,2 –309,1
Aktiesparprogram –0,3 –0,3
Periodens resultat2) 488,4 –202,3
Eget kapital vid periodens slut 3) 4 813,8 4 195,1
1) 2024: Vid årsstämman den 17 april 2024 fattades beslut om utdelning om 7,00 kronor per aktie uppdelat på två
utbetalningstillfällen, motsvarande totalt 318,2 Mkr. Den första utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per
aktie, utbetalades den 24 april 2024 och den andra utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per aktie,
beräknas utbetalas den 24 oktober 2024.
2023: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om 6,80 kronor per aktie uppdelat på två
utbetalningstillfällen, motsvarande totalt 309,1 Mkr. Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per
aktie, utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie,
utbetalades den 17 november 2023.
2) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet.
3) Inget innehav utan bestämmande inflytande föreligger.
===== SIDA 8 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
8
Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen
Mkr
Jan–sept
2024
Jan–sept
2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 459,1 –203,2
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –325,2 309,4
Betalda och erhållna finansnettoposter 15,5 7,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet
149,3
114,1
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet
–1,1
2,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten
148,2
116,4
Förvaltningsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar –406,1 –514,5
Försäljning av aktier och andelar 404,2 521,0
Investeringar i materiella anläggningstillgångar –0,1 –0,9
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten –2,0 5,6
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning till aktieägare1) –159,1 –154,6
Amortering av leasingskuld –2,7 –2,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –161,8 –157,3
Periodens kassaflöde –15,6 –35,3
Likvida medel vid årets början
392,4
591,8
Likvida medel vid periodens slut 376,8 556,5
–15,6 –35,3
1) 2024: Vid årsstämman den 17 april 2024 fattades beslut om utdelning om totalt 318,2 Mkr, med två utbetalningstillfällen.
Den första utdelningen om 159,1 Mkr utbetalades den 24 april 2024 och den andra utdelningen om 159,1 Mkr beräknas
utbetalas den 24 oktober 2024.
2023: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om totalt 309,1 Mkr, med två utbetalningstillfällen.
Den första utdelningen om 154,6 Mkr utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr utbetalades
den 17 november 2023.
Nyckeltal
2024-09-30
2023-12-31
2023-09-30
Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814
Genomsnittligt antal utestående aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814
Antal syntetiskt återköpta egna aktier 1 014 428 1 194 981 1 137 305
Substansvärde, Mkr1) 4 973 4 644 4 350
Soliditet, %1) 99 99 99
Lämnad kontantutdelning (under räkenskapsåret), Mkr2) 318 309 309
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr 5 800 4 855 4 346
Förändring av substansvärdet, % 10,5 5,0 –4,9
SIX Return Index, % 15,2 19,2 4,6
OMX Stockholm_PI, % 12,5 15,5 1,7
Förvaltningskostnad, % 0,6
Antal anställda 6 6 6
Kronor per aktie
Redovisat resultat per aktie 10,74 5,42 –4,45
Utdelning avseende räkenskapsåret (utbetalas
efterföljande räkenskapsår)
7,00
Börskurs (senaste betalkurs) 127,60 106,80 95,60
Substansvärde1) 109,40 102,16 95,68
1) 2024-09-30: Efter återlagd, vid årsstämman den 17 april 2024 beslutad men ännu ej utbetald, utdelning om 159,1 Mkr.
2023-09-30: Efter återlagd, vid årsstämman den 10 maj 2023 beslutad men ännu ej utbetald, utdelning om 154,6 Mkr.
2) 2024-09-30: Vid årsstämman den 17 april 2024 fattades beslut om utdelning om 7,00 kronor per aktie uppdelat på två utbetalnings-
tillfällen, motsvarande totalt 318,2 Mkr. Den första utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per aktie, utbetalades den
24 april 2024 och den andra utdelningen om 159,1 Mkr, motsvarande 3,50 kronor per aktie, beräknas utbetalas den 24 oktober 2024.
2023-09-30: Vid årsstämman den 10 maj 2023 fattades beslut om utdelning om 6,80 kronor per aktie uppdelat på två utbetalnings-
tillfällen, motsvarande totalt 309,1 Mkr. Den första utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades
den 17 maj 2023 och den andra utdelningen om 154,6 Mkr, motsvarande 3,40 kronor per aktie, utbetalades den 17 november 2023.
===== SIDA 9 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
9
Resultaträkningar i sammandrag, moderföretaget
Mkr
Jan–sept
2024
Jan–sept
2023
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar 149,6 121,6
Värdeförändring värdepapper 333,4 –303,8
Resultat förvaltningsverksamheten 483,0 –182,2
Administrationskostnader
–24,1
–21,1
Rörelseresultat 459,0 –203,3
Resultat från finansiella investeringar
Finansnetto 29,4 1,0
Resultat efter finansiella poster 488,4 –202,3
Periodens resultat 488,4 –202,3
Balansräkningar i sammandrag, moderföretaget
Mkr 2024-09-30 2023-12-31 2023-09-30
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 1,2 1,2 1,9
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag 0,1 0,1 0,1
Aktier och andelar1) 4 533,6 4 190,5 3 753,0
Andra långfristiga värdepappersinnehav 45,2 57,3 58,4
Omsättningstillgångar
Övriga omsättningstillgångar 30,1 12,2 16,0
Kassa och bank 376,8 392,4 556,5
SUMMA TILLGÅNGAR 4 986,9 4 653,7 4 385,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital2), 3)
4 813,8
4 643,9
4 195,1
Långfristiga skulder
0,5
0,5
0,4
Kortfristiga skulder
Beslutad utdelning till aktieägarna4) 159,1 – 154,6
Övriga skulder5) 13,5 9,4 35,9
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 986,9 4 653,7 4 385,9
1) Anskaffningsvärde, Mkr 3 351 3 319 3 229
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 534 4 191 3 753
2) Antal registrerade aktier 45 457 814 45 457 814 45 457 814
3) 2024-09-30: Med hänsyn tagen till beslutad utdelning
om 318,2 Mkr till aktieägarna
2023-09-30: Med hänsyn tagen till beslutad utdelning
om 309,1 Mkr till aktieägarna
4) 2024-09-30: Den första utdelningen om 159,1 Mkr
utbetalades den 24 april 2024 och den andra utdelningen
om 159,1 Mkr beräknas utbetalas den 24 oktober 2024
2023-09-30: Den första utdelningen om 154,6 Mkr
utbetalades den 17 maj 2023 och den andra utdelningen
om 154,6 Mkr utbetalades den 17 november 2023
5) Varav utställda optioner:
Anskaffningsvärde, Mkr 2 1 1
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr 4 0 0
===== SIDA 10 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
10
Noter
NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen.
Delårsrapporten för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräknings-
metoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.
Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav
värderas enligt noterad köpkurs (baserat på sista köpkurs under ordinarie handel). Fastställandet av verkligt värde avseende
onoterade innehav sker genom att använda olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis
kurs vid senaste externa emission, kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med
liknande noterade bolag genom att applicera relevanta värderingsmultiplar (till exempel EV/EBIT och P/E) på bolagets
nyckeltal och/eller avkastningsvärdering inkluderande diskontering av estimerade framtida kassaflöden. Justeringar görs med
avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk. Optioner värderas enligt vedertagna värderingsmodeller. Skulder för aktielån
(blankning) värderas enligt noterad säljkurs (baserat på sista säljkurs under ordinarie handel). Antaganden kan i vissa fall vara
förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på
beräknat verkligt värde. Se även sidan 43 (not 11) i årsredovisningen för 2023 för viktiga uppskattningar och bedömningar.
I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för
kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades
såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För
värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid
ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet
vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.
Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma.
Uppgifter avseende koncernen
Denna delårsrapport för koncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ), ett rent investmentföretag som
bedriver förvaltningsverksamhet, samt det vilande helägda dotterföretaget Eigenrac Holding AB.
Koncernens andelar i intresseföretag
Öresund ägde inte några andelar i intresseföretag per den 30 september 2024 eller per den 31 december 2023.
Skatt och utdelningspolicy
Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och
andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i
värdepappersportföljen vid årets början minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. (Schablonintäkten
beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.) Öresunds utdelningspolicy
innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att bolaget inte behöver betala någon bolagsskatt.
NOT 2 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.
===== SIDA 11 =====
Investment AB Öresund (publ)
Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15
Telefon: +46-8-402 33 00. Org.nr: 556063-9147
info@oresund.se www.oresund.se
11
NOT 3 FINANSIELLA INSTRUMENT – KLASSIFICERING OCH VERKLIGT VÄRDE
Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Innehaven utgör i huvudsak egetkapitalinstrument. I viss mån används
optioner avseende aktier, vilka utgör derivat som inte säkringsredovisas. Innehav i skuldinstrument och skulder för aktielån
redovisas till verkligt värde via resultaträkningen med anledning av att de förvaltas och utvärderas baserat på verkligt värde.
Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital.
Koncernen
Redovisat värde
2024-09-30
Nivå 1
Nivå 2
Nivå 31)
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 533,6 4 283,8 – 249,8
Andra långfristiga värdepappersinnehav 45,2 45,2 – –
Likvida medel 376,8 376,8 – –
Utställda optioner –3,6 – –3,6 –
Redovisat värde den 30 september 2024 4 952,0 4 705,8 –3,6 249,8
Koncernen
Redovisat värde
2023-12-31
Nivå 1
Nivå 2
Nivå 32)
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten 4 190,5 3 857,0 – 333,6
Andra långfristiga värdepappersinnehav 57,3 57,3 – –
Likvida medel 392,4 392,4 – –
Utställda optioner –0,0 – –0,0 –
Redovisat värde den 31 december 2023 4 640,3 4 306,7 –0,0 333,6
Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.
Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1.
Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.
1) Nivå 3:
IB
2024-01-01
Köp
Försälj-
ningar
Omf. m.a.a.
notering
Erhållna
utdelningar
Omvärde-
ringar3)
UB
2024-09-30
Aktier och andelar 333,6 6,3 – – – –90,14) 249,8
Totalt nivå 3 333,6 6,3 – – – –90,1 249,8
2) Nivå 3:
IB
2023-01-01
Köp
Försälj-
ningar
Omf. m.a.a.
notering
Erhållna
utdelningar
Omvärde-
ringar3)
UB
2023-12-31
Aktier och andelar 350,1 6,6 – – – –23,1 333,6
Totalt nivå 3 350,1 6,6 – – – –23,1 333,6
3) Inklusive eventuella upplupna och erhållna räntor eller valutaeffekter.
4) Omvärdering har skett av ett onoterat innehav som baseras på värderingsmultiplar som härleds från noterade kurser för jämförbara bolag och
förväntade resultat samt ett onoterat innehav som baseras på det senaste transaktionsvärdet .
NOT 4 ALTERNATIVA NYCKELTAL
Definitioner för nyckeltalen substansvärde, värdepappersportfölj, marknadsvärde, totalavkastning, soliditet och
förvaltningskostnad återfinns i årsredovisningen för 2023 på sidan 48 (not 23). Dessa alternativa nyckeltal är centrala för
förståelsen och utvärderingen av ett investmentföretags verksamhet. Observera att såväl substansvärdet som soliditeten i
denna delårsrapport har justerats för den återlagda beslutade men ännu ej utbetalade utdelningen.
NOT 5 EVENTUALFÖRPLIKTELSER 2024-09-30 2023-12-31
Ställda säkerheter Inga Inga