Årsredovisning 2025

not 2 forts.
Not 2.10  Varulager
Varulagret redovisas, med tillämpning av först-in först-ut-principen, till det 
lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Netto försäljnings -
värdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, 
med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.
Not 2.11  Aktiekapital
Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskostnader som direkt 
kan hänföras till emission av nya stamaktier redovisas, netto efter skatt, i eget 
kapital som ett avdrag från emissionslikviden.
Not 2.12  Låneutgifter
Allmänna och särskilda låneutgifter som är direkt hänförliga till inköp, upp-
förande eller produktion av kvalificerade tillgångar, redovisas som en del av 
dessa tillgångars anskaffningsvärde. 
Alla andra låneutgifter kostnadsförs när de uppstår. 
Not 2.13  E rsättningar till anställda
Pensionsförpliktelser
PowerCell har både avgiftsbestämda och förmånsbestämda pensionsplaner. 
En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken företaget 
betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. PowerCell har inte några 
rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna 
juridiska enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till 
anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under inne-
varande eller tidigare perioder. Avgifterna redovisas som personalkostnader 
när de förfaller till betalning.
PowerCells förmånsbestämda pensionsplaner utgörs av ITP 2-planens för-
månsbestämda pensionsåtaganden. ITP 2-planens förmånsbestämda pen -
sionsåtaganden för ålders- och familjepension tryggas genom försäkring i 
Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporte -
ring, UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2 som finansieras genom  
försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera 
arbetsgivare. För räkenskapsåret 2025 har PowerCell inte haft tillgång till 
information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens för-
pliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte 
varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP 2 
som tryggas genom försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd 
plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är 
individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad 
pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Förväntade avgifter 
nästa rapportperiod för ITP 2-försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 
7 400 TSEK.
Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas 
tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas för-
säkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med 
IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 
125 och 175 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 
125 procent eller överstiger 175 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa 
förutsättningar för att konsolideringsnivån återgår till normalintervallet. Vid 
låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteck-
ning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög konsolidering kan en åtgärd 
vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av räkenskapsåret 2025 upp-
gick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån prelimi-
närt till 167 procent (162).
Kortfristiga ersättningar
Skulder för löner och ersättningar, inklusive icke-monetära förmåner och 
betald frånvaro, som förväntas bli reglerade inom 12 månader efter räken-
skapsårets slut, redovisas som kortfristiga skulder till det odiskonterade 
belopp som förväntas bli betalt när skulderna regleras. Kostnaden redovisas i 
takt med att tjänsterna utförs av de anställda. Skulden redovisas som förplik-
telse avseende ersättningar till anställda i balansräkningen. 
Aktierelaterade ersättningar
Aktierelaterade ersättningar regleras med egetkapitalinstrument, och instru -
mentens verkliga värde vid tilldelningstidpunkten redovisas över intjänande-
perioden. Vid varje bokslut revideras det förväntade antalet tilldelade eget-
kapitalinstrument. Resultateffekten av en eventuell förändring av tidigare 
estimat påverkar då resultaträkningen med en motsvarande justering av eget 
kapital. Utöver detta gör koncernen beräkningar för sociala kostnader för det 
aktiebaserade ersättningsprogrammet, vilka redovisas som upplupna sociala 
avgifter. Dessa kostnader redovisas i resultaträkningen över intjänandeperio -
den. Avsättningarna omvärderas regelbundet baserat på instrumentens verk -
liga värde per varje balansdag.
Not 2.14  O ffentliga bidrag
Offentliga bidrag redovisas till verkligt värde då det föreligger rimlig säkerhet 
att bidragen kommer att erhållas och koncernen kommer att uppfylla de vill-
kor som är förknippade med bidragen. Bidrag som mottagits före dess att vill-
koren för att redovisa det som intäkt har uppfyllts, redovisas som en skuld. 
Statliga stöd som avser kostnadstäckning periodiseras och intäktsredo -
visas i rapporten över totalresultat över samma perioder som de kostnader 
bidragen är avsedda att täcka.
Not 2.15  R esultat per aktie
(i) Resultat per aktie före utspädning
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera:
• resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare,
• med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden.
(ii) Resultat per aktie efter utspädning
För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras beloppen som 
använts för beräkning av resultat per aktie före utspädning genom att beakta: 
• det vägda genomsnittet av de ytterligare stamaktier som skulle ha varit  
utestående vid en konvertering av samtliga potentiella stamaktier.
Not 3   Finansiell riskhantering
3.1  Finansiella riskfaktorer
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finansiella risker 
relaterade till likvida medel, kundfordringar, leverantörsskulder och lån. Med 
finansiell risk avses fluktuationer i koncernens resultat och kassaflöde till 
följd av marknadsrisk (omfattande ränterisk och valutarisk), kreditrisk och 
likviditetsrisk. Koncernen eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma 
effekter på koncernens finansiella resultat. 
 
Målsättningen med koncernens finansverksamhet är att:
• säkerställa att koncernen kan fullgöra sina betalningsåtaganden,
• hantera finansiella risker,
• säkerställa tillgång till erforderlig finansiering, och
• optimera koncernens finansnetto.
Kreditrisk hanteras av koncernledningen. Om kunder kreditbedömts av obe-
roende värderare, används dessa bedömningar. I de fall då ingen oberoende 
kreditbedömning finns, görs en riskbedömning av kundens kreditvärdighet 
där finansiell ställning, historiska erfarenheter samt andra faktorer beaktas. 
Då en väsentlig del av koncernens kontrakt avtalats med hel eller delvis för-
skottsbetalning eller i andra fall utgörs av kunder med stark finansiell ställ-
ning bedöms den kundrelaterade kreditrisken vara begränsad.
(i) Marknadsrisk
Valutarisk
Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som uppstår 
från olika valutaexponeringar, framför allt avseende euro (EUR). Valutarisk 
uppstår från betalningsflöden i utländsk valuta, så kallad transaktions -
exponering, och från omräkning av balansposter i utländsk valuta samt vid 
omräkning av utländska dotterföretags resultaträkningar och balansräk-
ningar till koncernens rapportvaluta som är svenska kronor (SEK), så kallad 
balansexponering. 
Valutarisker uppstår när framtida affärstransaktioner eller redovisade  
tillgångar eller skulder uttrycks i en valuta som inte är enhetens funktionella 
valuta. I PowerCell uppstår valutarisk framförallt genom; likvida medel i 
utländsk valuta (EUR) samt framtida affärstransaktioner, främst i moderföre-
taget där en väsentlig del av transaktionerna sker i euro. Koncernen utsätts 
även för valutarisk relaterad till statligt finansierade projekt där bidragsfinan-
siering primärt erhålles i euro. I dotterföretagen finns ingen väsentlig valuta-
risk. Koncernen har ingen upplåning i utländsk valuta. Valutarisken i eget  
kapital vid omräkning av det utländska dotterföretaget är ej väsentlig för  
koncernen. Koncernens policy för hantering av valutarisker är främst inriktad 
på de operativa villkoren i verksamheten genom att få intäkter och kostnader i 
andra valutor än SEK att matcha varandra.
43  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 44 =====

not 3 forts.
Känslighetsanalys
Känslighet i resultatet avseende förändringar i valutakurser uppstår främst i 
EUR. Väsentliga balansposter i utländsk valuta återfinns inom kundfordringar, 
likvida medel, avtalsskulder samt leverantörsskulder.
Utländsk valuta
31 december 
2025
31 december 
2024
Kundfordringar 64 295 32 881
Likvida medel* 70 354 67 410
Avtalsskulder –16 343 –5 106
Leverantörsskulder –60 720 –53 522
Om den svenska kronan hade försvagats/förstärkts med 10% i förhållande till 
EUR, med alla andra variabler konstanta, skulle den omräknade vinsten efter 
skatt för räkenskapsåret 2025 ha varit 5 222 TSEK (4 167) lägre/högre. Detta till 
största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av kundfordringar 
och avtalsskulder samt förutbetalda och upplupna statliga bidrag. 
* Likvida medel omfattar bankmedel samt spärrade bankmedel för 2024.
Ränterisk 
Ränterisken under större delen av 2025 består av att räntan på bolagets check-
räkningskredit påverkar koncernens nettoresultat negativt när checkräknings-
krediten utnyttjas. I början av 2025 fanns ett banklån till Nordea Bank Abp som 
amorterades under april. Lånet omvandlades vid amorteringen till en check-
räkningskredit som kan nyttjas vid behov. Räntan på checkräkningskrediten 
uppgår per 31 december 2025 till Stibor +2,85%. Per 31 december 2025 var 
checkräkningskrediten outnyttjad.
Koncernen är inte utsatt för någon väsentlilg ränterisk. För ytterligare 
information se se not 27.
(ii) Kreditrisk
Kreditrisk uppstår genom innehav i likvida medel, tillgodohavanden hos  
banker och kreditinstitut samt utestående kundfordringar och avtastill -
gångar inklusive utestående fordringar. Kreditrisk hanteras av koncernled-
ningen. 
Koncernen har historiskt haft låga förluster på kundfordringar och avtals-
tillgångar då kunderna i stor utsträckning utgörs av stora välkända kunder. 
Om kunder kreditbedömts av oberoende värderare, används dessa bedöm-
ningar. I de fall då ingen oberoende kreditbedömning finns, görs en riskbe-
dömning av kundens kreditvärdighet där finansiell ställning, historiska erfa-
renheter samt andra faktorer beaktas. Individuella risk l imiter fastställs 
baserat på interna och externa kreditbedömningar i enlighet med de gränser 
som satts av styrelsen. Efter l evnaden av kreditlimiter följs regelbundet upp av 
koncernledningen.
31 dec 2024
Ej 
 förfallna 
ford-
ringar
1 till  
30 dgr 
efter 
förfall
30 till 60 
dgr efter 
förfall
60 till 
120 dgr 
efter 
förfall
Mer än 
120 
dagar 
förfallna Summa
Förväntad 
 kreditförlust — — — — –311 –311
Redovisat 
värde brutto – 
kund fordringar 17 332 9 347 1 460 3 951 3 570 35 660
31 dec 2025
Ej 
 förfallna 
ford-
ringar
1 till  
30 dgr 
efter 
förfall
30 till 60 
dgr efter 
förfall
60 till 
120 dgr 
efter 
förfall
Mer än 
120 
dagar 
förfallna Summa
Förväntad 
 kreditförlust — — — — — —
Redovisat 
värde brutto – 
kund fordringar 58 757 445 762 343 3 994 64 301
(iii) Likviditetsrisk
Koncernen säkerställer genom en försiktig likviditetshantering att tillräckligt 
med kassamedel finns för att möta behovet i den löpande verksamheten. 
Sam t idigt säkerställs att koncernen har tillräckligt med likvida medel så att 
betalning av skulder kan ske när dessa förfaller.
Koncernledningen följer rullande prognoser för koncernens likvida medel 
baserade på förväntade kassaflöden.
Nedanstående tabell analyserar koncernens icke derivata finansiella skulder 
som utgör finansiella skulder, uppdelade efter den tid som på balansdagen 
återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabel-
len är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena. Framtida kassa f löden i 
utländsk valuta och avseende rörliga räntor har beräknats med utgångspunkt 
från den valutakurs och ränta som gällde per balansdagen. 
31 december 2024
Mindre än  
3 månader
Mellan  
3 månader  
och 1 år
Mellan 1  
och 2 år
Mellan 2  
och 5 år Mer än 5 år
Summa  
avtalsenliga  
kassaflöden
Redovisat 
värde
Finansiella skulder 
Kortfristigt lån — 50 000 — — — 50 000 50 000
Skulder leasing 1 693 4 933 6 491 10 642 — 23 759 23 819
Leverantörsskulder 73 312 — — — — 73 312 73 312
Summa 75 005 54 933 6 491 10 642 — 147 071 147 131
31 december 2025
Mindre än  
3 månader
Mellan  
3 månader  
och 1 år
Mellan 1  
och 2 år
Mellan 2  
och 5 år Mer än 5 år
Summa  
avtalsenliga  
kassaflöden
Redovisat 
värde
Finansiella skulder 
Skulder leasing 1 842 5 421 6 970 4 824 — 19 057 19 055
Leverantörsskulder 85 753 — — — — 85 753 85 753
Summa 87 595 5 421 6 970 4 824 — 104 810 104 808
Not 3.2  H antering av kapital
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga 
att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning 
till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal 
kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere.
Koncernen bedömer kapitalet på basis av skuldsättningsgraden. Detta nyck-
eltal beräknas som nettoskuld dividerat med totalt kapital. Nettoskuld beräk-
nas som total upplåning (omfattande posterna kortfristig upplåning och lång-
fristig upplåning i koncernens balansräkning) med avdrag för likvida medel. 
Totalt kapital beräknas som nettoskuld plus eget kapital.
31 december 
2025
31 december 
2024
Total upplåning (not 27) 19 055 73 819
Avgår: likvida medel –78 823 –218 919
Nettoskuld (+)/Nettokassa (–) –59 768 –145 100
Totalt eget kapital 386 532 413 703
Summa kapital 326 764 268 603
44  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 45 =====

Not 4   V iktiga uppskattningar och bedöm­
ningar för redo v isningsändamål
Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskatt-
ningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitions-
mässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och 
antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redo-
visade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår 
behandlas i huvuddrag nedan.
Värdering av varulager
Koncernen redovisar ett lagervärde om 216 833 TSEK (144 180) För 2025 mins-
kades inkuransreserven med –6 TSEK (–653). Minskningen av inkuransreserven 
består främst av att hanteringen kring löpande skrotning av komponenter kom-
mit igång. En inkuransreserv redovisas om det beräknade nettoförsäljningsvär-
det är lägre än anskaffningskostnaden och i samband härmed gör koncernen 
uppskattningar och bedömningar avseende bl.a. framtida marknadsförutsätt-
ningar och beräknande nettoförsäljningsvärden. Risken för inkurans aktuali-
seras i perioder med oväntade efterfrågebortfall och där den tekniska utveck -
lingen på de marknader där koncernen verkar utgör en särskild risk. En 
oförmåga att förutspå och leva upp till marknadens förväntningar kan resultera 
i ett framtida behov att reservera för lagerinkurans. 
Kundfordringar och Avtalstillgångar
För kundfordringar och avtalstillgångar tillämpar koncernen den förenklade 
ansatsen för kredit r eservering, det vill säga, reserven kommer att motsvara 
den förväntade för l usten över hela kundfordringens / avtalstillgångens livs-
längd. För att mäta de förväntade kreditförlusterna grupperas kundfordring-
arna baserat på fördelade kreditriskegenskaper och förfallna dagar. Koncernen 
använder sig utav framåtblickande variabler för förväntade kreditförluster. 
Denna ansats innebär att vissa bedömningar behöver göras kring sannolikhe-
ten att en kundfordran / avtalstillgången kommer tillfalla Koncernen. Under 
året har kreditreservering om 0 TSEK (311) gjorts.
Uppskjutna skatteskulder och skattefordringar
Betydande bedömningar görs för att bestämma uppskjutna skatteskulder 
och skattefordringar, inte minst vad gäller värdet av uppskjutna skatteford-
ringar. Bolaget måste bedöma sannolikheten för att de uppskjutna skatte-
fordringarna kommer att utnyttjas för avräkning mot framtida beskattnings-
bara vinster.
I koncernen fanns vid utgången av 2025 sparade underskottsavdrag på 
cirka 567 978 TSEK (530 915) som inte värderats utifrån bedömningsgrunden 
att utnyttjande måste vara sannolikt. Ändrade bedömningar av sannolikhet 
för utnyttjande kan således påverka resultatet såväl negativt som positivt. 
Outnyttjade förlustavdrag för 2024 är justerade med 1 181 KSEK på grund av 
ändrad beskattning för räkenskapsåret 2023.
Immateriella tillgångar
Koncernens utgifter för forskning och utveckling har i vissa fall bedömts upp-
fylla kraven för att aktiveras, se Not 18. För övrigt har utgifterna kostnadsförts 
i sin helhet. Under året har 24,3 MSEK (40,3) aktiverats som immateriella till-
gångar. Majoriteten av aktiveringarna avser utveckling av ett nytt PS200 system 
och en mindre del avser utveckling av ett 5 kW system för fordon som behöver 
hjälpström för att driva till exempel kylning- eller uppvärmningssystem. 
Dessa aktiveringar är föremål för nedskrivningsprövning vid balansdagen. 
Om utvecklingsprojekten ej bedöms leda till säljbara produkter eller om 
marknadens efterfråga på produkterna är lägre än vad ledningen prognosti-
serat kan tillgången behöva skrivas ner.
Successiv vinstavräkning
För långa kundkontrakt som innehåller specifika kundanpassningar där kost-
naden för att anpassa och sälja tillgången till en ny kund inte skulle vara ovä-
sentig anses vara en tillgång utan alternativ användning. Om villkor också 
finns för ersättning för nerlagda utgifter vid avbrutet kontrakt anses kriteri-
erna för att få redovisa intäkter över tid vara uppfyllda. För dessa kundkon-
trakt tillämpas successiv vinstavräkning, vilken involverar en bedömning av 
ledningen. Ett uppdrags färdigställandegrad bestäms i förhållandet mellan 
nedlagda uppdragskostnader för arbete som utförts samt det material som 
anskaffats och tillförts projektet på balansdagen och den beräknade totala 
uppdragskostnaden. När utfallet av ett uppdrag inte kan beräknas på ett till-
förlitligt sätt redovisas endast det belopp som motsvarar de nedlagda upp-
dragskostnaderna som sannolikt kommer att ersättas av kunden som en 
intäkt och övriga nedlagda uppdragskostnader redovisas som kostnad under 
perioden som de uppstår. Som en del av den löpande verksamheten ingår att 
se över risker i projekt och totalkostnadsprognoser. Denna översyn kan resul-
tera i korrigeringar av projektkalkyler, såväl positiva som negativa. Redovis-
ningen av långa kundkontrakt påverkar även balansposter såsom avtalstill-
gångar och avtalsskulder samt i förekommande fall avsättning för 
förlustkontrakt. Under året har 203,4 MSEK (188,3) intäktsredovisats enligt 
successiv vinstavräkning.
Garantiavsättningar
Garantiavsättningar baseras på ledningens bästa uppskattning av det belopp 
som krävs för att reglera framtida och befintliga garantianspråk. Regel-
bundna utvärderingar görs av avsättningarna och justeringar görs när så 
krävs. Det framtida faktiska utfallet för att lösa garantianspråken kan komma 
att skilja sig från den befintliga avsättningen.
Not 5   Segmentsinformation
Beskrivning av segment och huvudsakliga aktiviteter: 
PowerCells verkställande direktör motsvarar högste verkställande besluts -
fattare för PowerCell-koncernen och utvärderar koncernens finansiella ställ -
ning och resultat samt fattar strategiska beslut. Verkställande direktör har 
fastställt rörelsesegment baserat på den information som behandlas och som 
används som underlag för att fördela resurser och utvärdera resultat. Verk-
ställande direktör följer upp och utvärderar koncernen utifrån ett rörelseseg-
ment vilket är koncernen som helhet. 
Den verkställande direktören använder främst rörelseresultatet i bedöm -
ningen av koncernens resultat. 
Samtliga anläggningstillgångar återfinns i Sverige.
Not 6   Nettoomsättning
Intäkter
Koncernen erhåller intäkter från överföring av varor och tjänster både över 
tid och vid en tidpunkt i följande kategorier och från nedan geografiska 
 marknader.
2025 2024
Intäkter från externa kunder
Hårdvara 37 025 71 278
Tjänster 134 181 36 901
Royaltyintäkter 10 376 37 787
Projekt enligt successiv vinstavräkning 203 376 188 312
Summa 384 958 334 278
Intäkter från externa kunder fördelade per land,  
baserat på var kunderna är lokaliserade:
Nettoomsättning per geografisk marknad: 2025 2024
Sverige 6 748 3 031
Tyskland 149 055 71 429
Nederländerna 42 539 5 929
USA* –3 369 21 204
Norge 12 198 100 575
Italien 133 320 87 284
Övriga 44 467 44 826
Summa 384 958 334 278
Koncernen har för 2025 tre kunder vars andel av koncernens totala intäkter 
enskilt överstiger 10%. Intäkt per kund uppgår till cirka 127 075 TSEK,  
112 136 TSEK respektive 42 473 TSEK.
Koncernen har för 2024 tre kunder vars andel av koncernens totala intäkter 
enskilt överstiger 10%. Intäkt per kund uppgår till cirka 99 716 TSEK, 
83 788 TSEK respektive 37 823 TSEK.
*  2 025 påverkades av negativa valutaeffekter vid omvärdering av projekt rapporterade 
enligt successiv vinstavräkning.
45  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 46 =====

Not 7   K ostnader fördelade på kostnadsslag
2025 2024
Kostnad för sålda varor 210 790 218 107
Övriga externa kostnader 76 557 105 997
Förväntade kreditförluster –191 311
Personalkostnader 130 243 95 046
Avskrivningar materiella 
 anläggningstillgångar 18 581 19 846
Avskrivningar immateriella tillgångar 8 293 3 011
Övriga rörelsekostnader 18 526 24 611
Summa 462 799 466 929
Not 8   E rsättning till revisorerna
2025 2024
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Revisionsuppdraget 1 216 1 441
Revisionsverksamhet utöver 
revisionsuppdraget 98 242
Övriga tjänster 70 92
Summa 1 384 1 775
Not 9   Ersättningar till anställda, m.m.
2025 2024
Löner och andra ersättningar 122 889 102 579
Aktierelaterad ersättning 2 499 3 859
Sociala avgifter 37 864 30 458
Pensionskostnader –  
avgiftsbestämda planer 17 390 13 424
Summa ersättningar till anställda 180 642 150 320
Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader
2025 2024
Löner  
och andra 
ersätt -
ningar 
(varav 
 tantiem)
Sociala 
kostnader 
(varav 
pensions -
kostnader)
Löner  
och andra 
ersätt -
ningar 
(varav 
 tantiem)
Sociala 
kostnader 
(varav 
pensions -
kostnader)
Styrelseleda  möter, 
verk ställande direk -
tör och andra ledande 
befattningshavare
33 747
(4 135)
17 662
(7 938)
25 032
(1 341)
13 280
(6 294)
Övriga anställda 91 641 37 592 81 407 30 601
(5 501) (9 452) (1 811) (7 130)
Koncernen totalt 125 388 55 254 106 439 43 881
Förhållandet mellan den årliga totala ersättningen för organisationens högst 
betalda person och medianen av den årliga totala ersättningen för alla 
anställda (exklusive den högst betalda personen): 9,7 (8,8).
Förhållandet mellan den procentuella ökningen av den årliga totala ersätt-
ningen för organisationens högst betalda person och medianen av den  
procentuella ökningen av den årliga totala ersättningen för alla anställda 
(exklusive den högst betalda personen): –3,3 (–3,3).
Den totala ersättningen som används i beräkningarna inkluderar grund-
lön, bonus, aktierelaterade ersättningar, pension samt övriga förmåner.
Medelantal anställda med geografisk fördelning per land
2025 2024
Medelantal
Varav 
män Medelantal
Varav 
män
Sverige 128 94 125 95
Tyskland 1 1 1 1
Norge 1 1 1 1
USA 1 1 1 1
Koncernen totalt 131 97 128 98
Könsfördelning i koncernen (inkl dotterföretag) för  s tyrelseledamöter  
och övriga ledande befattningshavare
2025 2024
Medelantal
Varav 
män Medelantal
Varav 
män
Styrelseledamöter 7 4 7 4
Verkställande direktör 
och övriga ledande 
befattningshavare 10 7 11 8
Koncernen totalt 17 11 18 12
46  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 47 =====

not 9 forts.
Ersättningar och övriga förmåner till ledande befattningshavare 2025
TSEK
Styrelsearvoden/
Grundlön
Rörlig
ersättning
Övriga 
 förmåner
Pensions -
kostnader
Aktierelaterade 
ersättningar Summa
Styrelseordförande Magnus Jonsson 802 — — — — 802
Styrelseledamot Nicolas Boutin 307 — — — — 307
Styrelseledamot Helen Fasth Gillstedt 515 — — — — 515
Styrelseledamot Riku-Pekka Hägg 307 — — — — 307
Styrelseledamot Uwe Hillmann — — — — — —
Styrelseledamot Annette Malm Justad 455 — — — — 455
Styrelseledamot Karin Ryttberg-Wallgren 351 — — — — 351
Verkställande direktör Richard Berkling 3 403 681 109 1 018 1 265 6 476
Andra ledande befattningshavare (9 personer*) 20 052 3 454 839 6 920 1 205 32 470
Koncernen totalt 26 192 4 135 948 7 938 2 470 41 683
Ersättningar och övriga förmåner till ledande befattningshavare 2024
TSEK
Styrelsearvoden/
Grundlön Rörlig ersättning
Övriga 
 förmåner
Pensions -
kostnader
Aktierelaterade 
ersättningar Summa
Styrelseordförande Magnus Jonsson 717 — — — — 717
Styrelseledamot Nicolas Boutin 280 — — — — 280
Styrelseledamot Helen Fasth Gillstedt 458 — — — — 458
Styrelseledamot Riku-Pekka Hägg 280 — — — — 280
Styrelseledamot Uwe Hillmann — — — — — —
Styrelseledamot Annette Malm Justad 403 — — — — 403
Styrelseledamot Karin Ryttberg-Wallgren 314 — — — — 314
Verkställande direktör Richard Berkling 2 956 245 111 1 045 2 017 6 374
Andra ledande befattningshavare (10 personer) 14 972 1 096 751 5 249 432 22 500
Koncernen totalt 20 380 1 341 862 6 294 2 449 31 326
VD och ledande befattningshavare
Till VD och ledande befattningshavare utgår utöver fast månadslön rörlig 
ersättning om uppställda resultatmål uppnås. Ersättningen fastställs av sty -
relsen. Under verksamhetsåret uppgick rörlig ersättning till 681 TSEK (245) till 
VD och 3 454 TSEK (1 096) till övriga ledande befattningshavare.
Övriga förmåner består av 948 TSEK (862) bestående i huvudsak av bilför-
måner om 888 TSEK (802). 
Mellan bolaget och verkställande direktören gäller ömsesidigt en uppsäg-
ningstid på sex månader. Vid uppsägning från bolagets sida har VD även rätt 
till tre månaders avgångsvederlag. Inga avtal har träffats om avgångsvederlag 
för övriga anställda. 
*  U nder året genomfördes en omorganisation vilket innebar att koncernens lednings -
grupp per den 1 oktober 2025 minskade från 11 till 6 personer. 
Styrelsen
Enligt stämmobeslut i april 2025 utgår styrelsearvode för perioden fram till 
nästa årsstämma med totalt 3 075 TSEK, varav 810 TSEK till styrelsens ord-
förande. En styrelseledamot avstår från sitt arvode.
Aktierelaterade ersättningar
PowerCell införde under 2021 ett prestationsbaserat långsiktigt incitaments -
program för vissa ledande befattningshavare och nyckelpersoner i bolaget 
(”LTI 2021”). Motiven till programmet är att stärka bolagets förmåga att 
behålla befintlig personalstyrka samt rekrytera nyckelpersoner till bolaget. 
Programmet är också framtaget i syfte att sprida och öka aktieägandet bland 
deltagarna samt säkerställa ett gemensamt fokus på en långsiktig och hållbar 
tillväxt för bolaget vilket innebär att aktieägarnas och deltagarnas intressen 
förenas ytterligare. 
LTI 2021 omfattar maximalt 28 nyckelpersoner i bolaget. Maximalt antal 
Prestationsaktierätter som kan tilldelas enligt LTI 2021 ska vara begränsat till 
390 601 (motsvarande lika många aktier i bolaget). Prestationsaktierätterna 
innebär att deltagare i programmet är berättigade att för varje Prestations-
aktierätt vederlagsfritt erhålla en teckningsoption i bolaget med en rätt för 
dess innehavare att förvärva en aktie i bolaget till ett pris motsvarande 
aktiens kvotvärde vid tidpunkten då aktierna tecknas (f.n. 0,022 SEK) under 
förutsättning att intjänandevillkoren är uppfyllda.
Efter en intjänandeperiod om fem år kommer deltagarna vederlagsfritt att 
tilldelas teckningsoptioner i bolaget förutsatt att vissa intjänandevillkor är 
uppfyllda. För att dessa Prestationsaktierätter ska berättiga deltagaren till -
delning krävs att deltagare valt att bibehålla sin anställning i bolaget under 
den aktuella intjänandeperioden fram till den 1 januari 2026.
Prestationsaktierätterna intjänas gradvis under cirka fem år, motsvarande 
fem perioder fram till den 1 januari 2026 (varje sådan tidsperiod en ”intjänande-
period”).
I tillägg till ovan villkor är Prestationsaktierätterna föremål för prestations-
baserad intjäning baserat på i vilken utsträckning bolaget för respektive intjä-
nandeperiod uppnår vissa ”milestones” fastställda av styrelsen. Utöver upp -
fyllande av prestationsmålen är det årliga utfallet av LTI 2021 avhängigt av 
den årliga utvecklingen av PowerCells aktiekurs i förhållande till den genom-
snittliga årliga aktiekursutvecklingen för samtliga bolag vars aktier är upp-
tagna till handel på den lista vid vilken PowerCells aktie vid var tid är noterad.  
 
En teckningsoption för varje intjänad Prestationsaktierätt tilldelas deltagaren 
i samband med årsstämman i bolaget 2026. Deltagaren har sedan rätt att 
påkalla lösen av teckningsoptionerna fram till den 1 juli 2026.
Värdet för en teckningsoption har estimerats till 151,08 SEK i december 
2021. Denna värdering grundar sig på en MonteCarlo-modell som utfört 
100 000 simuleringar för varje period. De viktigaste antagandena, förutom 
villkoren i programmet, är riskfri ränta, som satts till räntan för svenska stats-
obligationer med motsvarande löptid, och volatilitet där vi använt historisk 
volatilitet för PowerCell (61,3%) och för OMX Nordic First North (14,2%). Even-
tuella vinstutdelningar har inte tagits med i värderingen av optioner. Omvär-
dering har sedan gjorts i december 2022, december 2023, december 2024 och 
december 2025, för vilken resultatet påverkar deltagarna för respektive år, 
samt sociala avgifter för alla deltagare i programmet oavsett vilket år man 
kommit med i programmet.
För 2025 medförde LTI 2021 en kostnad i resultaträkningen på 2,3 MSEK (3,7) 
(inklusive en minskad kostnad på –0,2 MSEK (–0,1) för sociala avgifter). Den 
totala reserven för sociala avgifter i balansräkningen uppgår till 0,8 MSEK (1,0).
47  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 48 =====

Not 10   Övriga rörelseintäkter
2025 2024
Bidrag avseende projektfinansiering  
och statliga stöd 25 787 30 735
Valutakursvinster 28 400 16 913
Vinst avyttring anläggningstillgångar — 161
Övriga poster 711 1 099
Summa 54 898 48 908
Not 11   Övriga rörelsekostnader
2025 2024
Valutakursdifferenser 18 526 24 611
Summa 18 526 24 611
Not 12   V alutakursdifferenser – netto
Valutakursdifferenser har redovisats i rapporten över totalresultat  
enligt följande: 
2025 2024
Övriga rörelseintäkter (not 10) 28 400 16 913
Övriga rörelsekostnader (not 11) –18 526 –24 611
Summa 9 874 –7 698
Not 13   Jämförelsestörande poster
Posten för jämförelsestörande poster fördelar sig enligt följande: 
2025 2024
Statligt lån omvandlat till bidrag — 30 000
Summa — 30 000
Med jämförelsestörande poster avses väsentliga intäkts- eller kostnadsposter 
som redovisas separat på grund av betydelsen av dess karaktär eller belopp. 
Transaktionerna ska inte ligga nära den löpande verksamheten.
Not 14   Inkomstskatt
2025 2024
Aktuell skatt
Aktuell skatt på årets resultat –253 –51
Summa aktuell skatt –253 –51
Uppskjuten skatt
Uppkomst och återföring av  
temporära skillnader 328 350
Summa uppskjuten skatt 328 350
Summa inkomstskatt 75 299
Inkomstskatten på koncernens resultat före skatt skiljer sig från det teo-
retiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av den svenska 
skattesatsen för resultaten i de konsoliderade företagen enligt följande:
2025 2024
Resultat före skatt –29 605 –47 584
Inkomstskatt beräknad enligt skattesats  
i Sverige 20,6% (20,6) 6 099 9 802
Skatteeffekter av:
Ej avdragsgilla kostnader –2 241 –1 525
Skattemässiga underskott för vilka ingen 
 uppskjuten skattefordran redovisats –3 783 –7 978
Inkomstskatt 75 299
Vägd genomsnittlig skattesats för koncernen var 1% (1).
Not 15   In vesteringar i dotterföretag
Koncernen hade följande dotterföretag den 31 december 2025:
Namn
Registre -
rings- och 
verksam -
hetsland Verksamhet
Andel  
stamaktier 
som direktägs 
av moder-
företaget (%)
Andel  
stam aktier  
som ägs av 
koncernen (%)
Powercell 
Deutschland 
GmbH Tyskland
Forsknings -
organisation 100 100
Powercell 
Warrants 
One AB Sverige Administration 100 100
Powercell 
 Norway AS Norge Administration 100 100
Powercell 
Inc. USA
Försäljnings-
organisation 100 100
Not 16   Materiella anläggningstillgångar
 
Maskiner  
och andra  
tekniska 
anläggningar
Inventarier, 
verktyg och 
installationer Summa
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde 28 648 4 728 33 376
Inköp 3 025 3 442 6 467
Omklassificeringar 2 151 –5 139 –2 988
Avskrivningar –10 174 –1 241 –11 415
Utgående redovisat värde 23 650 1 790 25 440
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde 121 250 9 339 130 589
Ackumulerade avskrivningar –97 600 –7 549 –105 149
Redovisat värde 23 650 1 790 25 440
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde 23 650 1 790 25 440
Inköp 2 672 844 3 516
Avskrivningar –9 126 –907 –10 033
Utgående redovisat värde 17 196 1 727 18 923
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde 123 922 10 183 134 105
Ackumulerade avskrivningar –106 726 –8 456 –115 182
Redovisat värde 17 196 1 727 18 923
Avskrivningskostnader på 10 033 TSEK (11 415) är fördelad mellan forsknings- 
och utvecklingskostnader och försäljnings- och adminstrationskostnader i 
moderbolagets resultaträkning.
Materiella anläggningstillgångar i koncernen återfinns i huvudsak i det 
svenska moderbolaget PowerCell Sweden AB.
48  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 49 =====

Not 17   Nyttjanderättstillgångar
Tillgångar med 
 nyttjanderättigheter Lokaler Maskiner Övrigt Summa
Räkenskapsåret 2024
Ingående  
redovisat värde 24 876 4 903 2 059 31 838
Tillkommande  
leasingavtal 1 655 — 1 789 3 444
Förtidslösta avtal — –2 744 –1 625 –4 369
Avskrivningar –5 442 1 200 –344 –4 586
Utgående  
redovisat värde 21 089 3 359 1 879 26 327
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde 49 355 11 644 3 626 64 625
Ackumulerade av-  
och nedskrivningar –28 266 –8 285 –1 747 –38 298
Redovisat värde 21 089 3 359 1 879 26 327
Räkenskapsåret 2025
Ingående  
redovisat värde 21 089 3 359 1 879 26 327
Tillkommande  
leasingavtal 353 — 2 486 2 839
Förtidslösta avtal — –594 –1 089 –1 683
Avskrivningar –5 594 –590 –707 –6 891
Utgående  
redovisat värde 15 848 2 175 2 569 20 592
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde 49 708 11 050 5 023 65 781
Ackumulerade av-  
och nedskrivningar –33 860 –8 875 –2 454 –45 189
Redovisat värde 15 848 2 175 2 569 20 592
Leasingskulder 2025-12-31 2024-12-31
Långfristiga leasingskulder 12 370 17 173
Kortfristiga leasingskulder 6 685 6 646
Summa leasingskulder 19 055 23 819
Upplysningar
• Räntekostnader om 669 TSEK (867) ingår i finansiella kostnader
• Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal vilka ingår i rörelsens kostnader 
uppgår till 746 TSEK (929)
• Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är 
av lågt värde som inte är korttidsleasingavtal ingår i rörelsens kostnader 
och uppgår till 438 TSEK (408).
• Utgifter hänförliga till variabla leasingbetalningar som inte ingår i leasing-
skulder uppgår till 168 TSEK (168) vilka ingår i rörelsens kostnader. 
• Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under 2025 var –9 585 TSEK  
(–9 524) inklusive resultatförda avtal av kortare karaktär och av lägre värde.
• Löptidsanalys av leasingskulder, se not 3.
Not 18   Immateriella tillgångar
Produkt-
utveckling
Program -
vara Summa
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde 16 490 5 996 22 486
Inköp 40 326 — 40 326
Omklassificeringar — 2 967 2 967
Avskrivningar –241 –2 769 –3 010
Utgående redovisat värde 56 575 6 194 62 769
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde 56 816 14 772 71 588
Ackumulerade av- och 
 nedskrivningar –241 –8 578 –8 819
Redovisat värde 56 575 6 194 62 769
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde 56 575 6 194 62 769
Inköp 24 338 — 24 338
Avskrivningar –5 288 –3 005 –8 293
Utgående redovisat värde 75 625 3 189 78 814
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde 81 154 14 772 95 926
Ackumulerade av- och 
 nedskrivningar –5 529 –11 583 –17 112
Redovisat värde 75 625 3 189 78 814
Avskrivningskostnader på 8 293 TSEK (3 010) är fördelad mellan forsknings- 
och utvecklingskostnader och försäljnings- och adminstrationskost  n ader i 
moderbolagets resultaträkning.
De aktiverade Produktutvecklingskostnaderna återfinns enbart i  
koncernen. 
De aktiverade produktutvecklingskostnaderna nedskrivningsprövas vid 
balansdagen och bedömningen är att utvecklingsprojekten följer planen 
att skapa säljbara produkter och att marknadens efterfråga på produkterna 
är i linje med vad ledningen tidigare bedömt.  Vid beräkningen för 2025 
användes en diskonteringsränta om 12 %.  Årets nedskrivningsprövning har 
inte föranlett någon nedskrivning.
Not 19   Fi nansiella instrument per kategori
2024-12-31
Finansiella tillgångar 
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde Summa
Tillgångar i balansräkningen
Kundfordringar 35 349 35 349
Övriga kortfristiga fordringar* 21 917 21 917
Likvida medel 218 919 218 919
Summa 276 185 276 185
2024-12-31
Finansiella skulder  
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde Summa
Skulder i balansräkningen
Leverantörsskulder 73 312 73 312
Kortfristiga lån 50 000 50 000
Summa 123 312 123 312
2025-12-31
Finansiella tillgångar 
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde Summa
Tillgångar i balansräkningen
Långfristiga kundfordringar 39 407 39 407
Kundfordringar 24 894 24 894
Övriga kortfristiga fordringar* 13 323 13 323
Likvida medel 78 823 78 823
Summa 156 447 156 447
2025-12-31
Finansiella skulder  
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde Summa
Skulder i balansräkningen
Leverantörsskulder 85 753 85 753
Summa 85 753 85 753
* Del av post avser ej finansiella instrument.
Inga poster värderas till verkligt värde.
49  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 50 =====

Not 20   Kundfordringar
2025-12-31 2024-12-31
Långfristiga kundfordringar 39 407 —
Kundfordringar 24 894 35 660
Reservering för förväntade kreditförluster — –311
Kundfordringar – netto 64 301 35 349
Redovisade belopp, per valuta, för koncernens kundfordringar och andra 
 fordringar är följande:
2025-12-31 2024-12-31
SEK 6 2 468
EUR 59 386 31 754
USD 4 909 1 127
Summa 64 301 35 349
Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen för kund f ordringar 
är det redovisade värdet enligt ovan.
Det verkliga värdet på kundfordringarna motsvarar dess redovisade värde, 
eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig.
De långfristiga kundfordringarna förfaller mellan 2027 och 2030 och består 
huvudsakligen av fakturor för licenser.
Inga kundfordringar har ställts som säkerhet för någon skuld.
Not 21   Varulager
2025-12-31 2024-12-31
Råvaror och förnödenheter 164 217 120 001
Produkter i arbete 23 042 8 301
Färdigvarulager 29 574 15 878
Totalt 216 833 144 180
Den utgift för varulager som kostnadsförts ingår i posten Kostnad för sålda 
varor i resultaträkningen och uppgår till 210 790 TSEK (218 107).
Not 22   Ö vriga kortfristiga fordringar
2025-12-31 2024-12-31
Skattekonto 26 1 076
Spärrade bankmedel 10 818 18 539
Förskott leverantörer 2 248 3 263
Momsfordran 2 624 2 999
Övrigt 228 115
Totalt 15 944 25 992
Not 23   Förutbetalda kostnader  
och upplupna intäkter
2025-12-31 2024-12-31
Förutbetalda hyror 1 614 1 600
Upplupna intäkter,  p ågående  
bidragsprojekt 1 532 1 334
Övriga förutbetalda kostnader 4 020 3 859
Övriga upplupna intäkter 37 523
Totalt 7 203 7 316
Not 24   Likvida medel
2025-12-31 2024-12-31
Banktillgodohavanden 78 823 218 919
Totalt 78 823 218 919
Not 25   Eget kapital
Antal aktier Aktie  kapital
Övrigt  
till skjutet  
kapital
Per 1 januari 2024 52 142 434 1 147 635 007
Nyemission 5 750 000 127 181 885
Per 31 december 2024 57 892 434 1 274 816 892
Per 31 december 2025 57 892 434 1 274 816 892
Aktiekapitalet består per den 31 december 2025 av 57 892 434 stamaktier med 
kvotvärdet 0,022 SEK. 
Alla aktier som emitterats av moderföretaget är till fullo betalda. 
Reserverna består i sin helhet av en omräkningsreserv. Omräkningsreserven 
omfattar valutakursdifferenser som uppstår som en följd av att resultat- och 
balansräkning för alla koncernföretag omräknas till koncernens rapportvaluta.
Not 26   Uppskjuten skatt
Uppskjuten skatteskuld är i sin helhet hänförligt temporära skillnader i redo-
visade värden på leasade tillgångar och leasingskulder. 
Redovisade uppskjutna skattefordringar består av framtida avdrag för 
pensionsutbetalningar. Uppskjutna skattefordringar redovisas för skatte -
mässiga underskottsavdrag eller andra avdrag i den utsträckning som det är 
sannolikt att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. 
Ingen uppskjuten skattefordran avseende underskottsavdrag redovisas då 
moderbolaget inte har bedömt att kriterierna för att redovisa uppskjuten 
skatt i IAS 12 är uppfyllda. Outnyttjade underskottsavdrag i moderbolaget för 
vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats uppgår till 567 978 TSEK 
per den 31 december 2025 (530 915). Outnyttjat underskott för 2024 är juste-
rat med 1 181 TSEK till följd av ändrad taxering för räkenskapsåret 2023. 
Underskottsavdragen förfaller ej vid någon tidpunkt. 
Not 27   Upplåning
2025-12-31 2024-12-31
Långfristig
Skulder avseende leasing 12 370 17 173
Summa 12 370 17 173
Kortfristig
Skulder avseende leasing 6 685 6 646
Upptaget lån Nordea Bank Abp — 50 000
Summa 6 685 56 646
Summa upplåning 19 055 73 819
Villkorsperiod för Nordea lån 2024-06-27 till 2025-06-27. 
Per 31 december 2025 fanns det en outnyttjad checkkredit på 50 MSEK att 
tillgå hos Nordea.
Redovisat värde
2025-12-31 2024-12-31
Kortfristiga lån — 50 000
Skulder avseende leasing 19 055 23 820
Summa 19 055 73 820
50  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 51 =====

Not 28   A vtalstillgångar och avtalsskulder
2025-12-31 2024-12-31
Avtalstillgångar 93 546 113 484
Avtalsskulder –16 343 –5 106
Totalt 77 203 108 378
Avtalsskulderna består i sin helhet av förskott från kunder och dessa har ökat 
med 220%. Ökningen beror främst på att det blivit fler projekt under 2025. 
Avtalstillgångarna har minskat med 18% och avser projekt som redovisas 
enligt principer för successiv vinstavräkning och där koncernen har en villkorad 
rätt till betalning, och dessa har minskat i storlek, se not 2 och 4.
Återstående ouppfyllda avtal
Det sammanlagda beloppet av det transaktionspris som fördelats till avtal som 
är ouppfyllda eller delvis ouppfyllda per 31 december 2025 är 244 781 TSEK.  
Av dessa bedömer ledningen att 54% kommer att uppfyllas under nästa år.  
Av avtalsskulderna redovisade per 31 december 2024 har 79% uppfyllts under 
2025.
Not 29   U pplupna kostnader och  
förutbetalda intäkter
2025-12-31 2024-12-31
Upplupen semesterlöneskuld 12 577 10 209
Upplupna sociala avgifter 8 800 6 312
Upplupna löner 20 317 7 763
Övriga förutbetalda intäkter 29 249 36 363
Övriga poster 4 242 19 319
Totalt 75 185 79 966
Not 30   Avsättningar
2025-12-31 2024-12-31
Garantiavsättning 5 121 5 890
Totalt 5 121 5 890
Garantiavsättningen avser beräknad kostnad för att åtgärda eventuella fel 
och brister som uppkommer under sålda varors garantitid. Garantitiden upp-
går vanligtvis till mellan 12–24 månader.
Not 31   Eventualförpliktelser  
och ställda säkerheter
Bolaget har inga eventualförpliktelser.
2025-12-31 2024-12-31
Ställda säkerheter
Företagsinteckning 50 000 50 000
Spärrade bankmedel* 10 818 18 539
Totalt 60 818 68 539
*Redovisas som övriga fordringar.
Not 32   R esultat per aktie
SEK 2025 2024
Resultat per aktie före utspädning –0,51 –0,82
Resultat per aktie efter utspädning –0,51 –0,82
Resultatmått som använts i beräkningen av resultat per aktie
Resultat hänförligt till moderföretagets 
 aktieägare som används vid beräkning av 
resultat per aktie före och efter utspädning
Resultat hänförligt till moderföretagets 
 aktieägare, TSEK –29 670 –47 602
Antal
Vägt genomsnittligt antal stamaktier  
vid beräkning av resultat per aktie före 
utspädning 57 892 434 57 892 434
Justering för beräkning av resultat  
per aktie efter utspädning* 57 892 434 57 892 434
*  I ngen utspädningseffekt för potentiella stamaktier beräknas då koncernen redovisar ett 
negtivt resultat per aktie för såväl räkenskapsåret som jäm  f örelseåret.
Bolaget har ett prestationsbaserat långsiktigt incitamentsprogram för vissa 
ledande befattningshavare och nyckelpersoner, beslutat av årsstämman 
2021 och avslutas 2025. Den maximala utspädningen från detta program är 
0,97 procent.
Not 33   T ransaktioner med närstående
Inga väsentliga transaktioner har skett med närstående i perioden förutom 
ersättningar till styrelsen och ledande befattningshavare, se not 9 och 15. 
51  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 52 =====

Not 34   F örändringar i skulder som tillhör finansieringsverksamheten
2024-01-01 Kassainflöde Kassautflöde
Inte kassaflödes -
påverkande poster 2024-12-31
Skuld Statens Energimyndighet 30 000 — — –30 000 —
Skuld avseende leasing 28 135 — –7 321 3 005 23 819
Skuld avseende kortfristigt lån — 50 000 — — 50 000
Nyemission — 182 012 — — 182 012
Summa 58 135 232 012 –7 321 –26 995 255 831
2025-01-01 Kassainflöde Kassautflöde
Inte kassaflödes -
påverkande poster 2025-12-31
Skuld avseende leasing 23 819 — –7 367 2 603 19 055
Skuld avseende kortfristigt lån 50 000 — –50 000 — —
Summa 73 819 — –57 367 2 603 19 055
Not 35   J ustering för poster som  
inte ingår i kassaflödet
2025-12-31 2024-12-31
Avskrivningar 26 874 22 857
Avsättning garanti –769 2 319
Aktierelaterad ersättning 2 499 3 859
Lagerinkurans –6 –653
Statens Energimyndighets lån  
omvandlas till bidrag — –30 000
Avsättning osäkra fordringar –311 311
Övrigt –3 739 3 490
Totalt 24 548 2 183
Not 36   Händelser efter  
rapportperiodens slut
I januari 2026 pressreleasades att PowerCell går med i det europeiska GAMMA-
projektet, ett projekt finansierat av Horizon Europe på totalt 17 miljoner euro 
som syftar till att utrusta ett bulkfartyg med ett vätgasbaserat bränslecells-
system.
PowerCell har tecknat en kredit på 50 miljoner kronor avsedd för finansie-
ring av kundprojekt.
I mars 2026 publicerades en granskning av bolagets teknologi i media. 
PowerCell bemötte uppgifterna med en pressrelease som pekade på att 
nyhetspubliceringen baserades på en äldre teknologi som sedan dess ersatts 
av nya generationer teknologi samtidigt som PowerCell även infört helt nya 
industriella processer.
52  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 53 =====

Belopp i TSEK  Not 2025 2024
Nettoomsättning 2 384 958 334 278
Kostnad för sålda varor 3 –210 790 –218 107
Bruttoresultat 174 168 116 171
Försäljnings- och administrationskostnader 3, 7 –115 086 –114 314
Forsknings- och utvecklingskostnader 3, 7 –132 816 –150 555
Övriga rörelseintäkter 4 54 667 48 818
Övriga rörelsekostnader 3,5 –18 526 –24 606
Rörelseresultat före jämförelsestörande poster –37 593 –124 486
Jämförelsestörande poster  8 — 30 000
Rörelseresultat –37 593 –94 486
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernbolag 35 –711
Ränteintäkter och liknande resultatposter 3 024 8 962
Räntekostnader och liknande resultatposter –8 977 –1 802
Resultat efter finansiella poster –43 511 –88 037
Inkomstskatt 9, 13 113 134
Årets resultat –43 398 –87 903
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat.
Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets balansräkning
Belopp i TSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar
Programvara 12 3 189 6 194
Summa immateriella tillgångar 3 189 6 194
Materiella anläggningstillgångar
Maskiner och andra tekniska anläggningar 11 17 196 23 650
Inventarier, verktyg och installationer 11 1 727 1 790
Summa materiella anläggningstillgångar 18 923 25 440
Uppskjutna skattefordringar
Uppskjutna skattefordringar 9, 13 526 414
Summa uppskjutna skattefordringar 526 414
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag 10 3 186 1 015
Långfristiga kundfordringar 15 39 407 —
Summa finansiella anläggningstillgångar 42 593 1 015
Summa anläggningstillgångar 65 231 33 063
53  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 54 =====

Belopp i TSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
Omsättningstillgångar  
Varulager
Råvaror och förnödenheter 16 164 217 120 001
Produkter i arbete 16 23 042 8 301
Färdigvarulager 16 29 574 15 878
Summa varulager 216 833 144 180
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 15 24 894 35 349
Fordringar hos koncernföretag 26 2 810 2 656
Aktuella skattefordringar 2 434 2 252
Avtalstillgångar 20 93 544 113 482
Övriga kortfristiga fordringar 17,31 15 914 25 909
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 18 7 666 7 801
Summa kortfristiga fordringar 147 262 187 449
Kassa och bank 14, 31 76 087 214 454
Summa omsättningstillgångar 440 182 546 083
SUMMA TILLGÅNGAR 505 413 579 146
Moderbolagets balansräkning (forts.)
Belopp i TSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 25 1 274 1 274
Summa bundet eget kapital 1 274 1 274
Fritt eget kapital
Överkursfond 737 392 737 392
Balanserade vinstmedel –381 929 –296 525
Årets resultat –43 398 –87 903
Summa fritt eget kapital 312 065 352 964
Summa eget kapital 313 339 354 238
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 85 644 73 011
Övriga kortfristiga skulder 9 608 9 940
Avtalsskulder 20 16 343 5 106
Avsättningar 23 5 121 5 890
Skulder hos koncernföretag 26 437 1 404
Kortfristigt lån 19 — 50 000
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 74 921 79 557
Summa kortfristiga skulder 192 074 224 908
Summa skulder 192 074 224 908
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 505 413 579 146
54  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 55 =====

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital Moderbolagets kassaflödesanalys
 
Bundet eget 
kapital Fritt eget kapital
Belopp i TSEK Not
Aktie-  
kapital
Överkurs-
fond
Balanserade 
vinstmedel
Årets  
resultat
Summa  
eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 25 1 147 555 507 –300 384 — 256 270
Årets resultat och tillika totalresultat — — — –87 903 –87 903
Summa totalresultat — — — –87 903 –87 903
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Nyemission 127 181 885 — — 182 012
Aktierelaterad ersättning 7 — — 3 859 — 3 859
Utgående balans per 31 december 2024 25 1 274 737 392 –296 525 –87 903 354 238
Ingående balans per 1 januari 2025 25 1 274 737 392 –384 428 — 354 238
Årets resultat och tillika totalresultat — — — –43 398 –43 398
Summa totalresultat — — — –43 398 –43 398
Transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare
Aktierelaterad ersättning 7 — — 2 499 — 2 499
Utgående balans per 31 december 2025 25 1 274 737 392 –381 929 –43 398 313 339
 
Belopp i TSEK Not 2025 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat –37 593 –94 486
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 28 10 579 –6 249
Erhållen ränta –525 –88
Betalda inkomstskatter 528 –368
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet –27 011 –101 191
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital
Förändring av varulager –72 648 –26 542
Förändring av kortfristiga rörelsefordringar * 44 123 –41 658
Förändring av kortfristiga rörelseskulder 17 191 83 160
Summa förändring av rörelsekapital * –11 334 14 960
Kassaflöde från den löpande verksamheten * –38 345 –86 231
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Aktieägartillskott till dotterbolag –2 171 —
Långfristiga kundfordringar –39 407 —
Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar –3 516 –6 467
Försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 161
Kassaflöde från investeringsverksamheten –45 094 –6 306
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 27
Upptagna kortfristiga lån — 50 000
Återbetalning av lån –50 000 —
Övriga investeringar 35 —
Nyemission — 182 012
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –49 965 232 012
Minskning/ökning av kassa och bank * –133 404 139 475
Kursdifferens i kassa och bank –4 964 7 001
Kassa och bank vid årets början * 214 455 67 978
Kassa och bank vid årets slut * 14, 31 76 087 214 454
* 2024 påverkas av omklassificering av spärrade bankmedel om 18 539 TSEK.
55  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 56 =====

Noter till moderbolagets redovisning
Not 1   Moderföretagets  
redovisningsprinciper 
De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna årsredovis -
ning upprättats anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för 
alla presenterade år, om inte annat anges.
Årsredovisningen för moderföretaget är upprättad i enlighet med RFR 2 
Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. I de fall moder-
företaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernens redovisnings -
principer, som beskrivs i not 2 i koncernredovisningen, anges dessa nedan. 
Årsredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden.
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med RFR 2 kräver användning 
av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att 
ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av moderföretagets redo-
visningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, 
som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar 
är av väsentlig betydelse för årsredovisningen anges i koncernredovisningens 
not 4.
Moderföretaget utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika finan-
siella risker: marknadsrisk (valutarisk och ränterisk), kreditrisk och likviditets -
risk. Moderföretagets övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförut -
sägbarheten på de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera 
potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat. För mer 
information om finansiella risker hänvisas till koncernredovisningen not 3. 
Moderföretaget tillämpar andra redovisningsprinciper än koncernen i de 
fall som anges nedan:
Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusentals kronor 
(TSEK). Uppgift inom parantes avser jämförelseåret. 
Uppställningsformer
Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens uppställningsform. 
Rapport över förändring av eget kapital följer också koncernens uppställnings-
form men ska innehålla de kolumner som anges i ÅRL. Vidare innebär det skill-
nad i benämningar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende 
finansiella intäkter och kostnader och eget kapital. 
Andelar i dotterföretag
Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för even -
tuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade 
kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar. 
När det finns en indikation på att andelar i dotterföretag minskat i värde 
görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade  
värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i posterna ”Resultat 
från andelar i koncernföretag” och nedskrivningar av andelar i intresseföre-
tag redovisas som finansiell kostnad i finansnettot 
Finansiella instrument
IFRS 9 tillämpas ej i moderföretaget. Moderföretaget tillämpar istället de 
punkterna som anges i RFR 2 (IFRS 9 Finansiella instrument, p. 3-10). Finan-
siella instrument värderas till anskaffningsvärde. Inom efterföljande perioder 
kommer finansiella tillgångar som är anskaffade med avsikt att innehas kort-
siktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets princip till det lägsta av 
anskaffningsvärde och marknadsvärde. 
 Vid beräkning av nettoförsäljningsvärdet på fordringar som redovisas som 
omsättningstillgångar ska principerna för nedskrivningsprövning och förlust -
riskreservering i IFRS 9 tillämpas. För en fordran som redovisas till upplupet 
anskaffningsvärde på koncernnivå innebär detta att den förlustriskreserv som 
redovisas i koncernen i enlighet med IFRS 9 även ska tas upp i moderföretaget.
Operationell leasing
Samtliga leasingavtal redovisas som operationella leasingavtal. 
Not 2   Nettoomsättning
Moderbolaget har redovisat följande belopp i resultaträkningen hänförliga till 
intäkter:
2025 2024
Hårdvara 37 025 71 278
Tjänster 134 181 36 901
Royaltyintäkter 10 376 37 787
Projekt enligt successiv vinstavräkning 203 376 188 312
Summa 384 958 334 278
Nettoomsättning per geografisk marknad: 2025 2024
Sverige 6 748 3 031
Tyskland 149 055 71 429
Nederländerna 42 539 5 929
USA* –3 369 21 204
Norge 12 198 100 575
Italien 133 320 87 284
Övriga 44 467 44 826
Summa 384 958 334 278
Moderbolaget hade för 2025 tre kunder vars andel av koncernens totala intäk-
ter enskilt överstiger 10%. Intäkt per kund uppgår till cirka 127 075 TSEK, 
112 136 TSEK respektive 42 473 TSEK.
Moderbolaget hade för 2024 tre kunder vars andel av koncernens totala 
intäkter enskilt överstiger 10%. Intäkt per kund uppgår till cirka 99 716 TSEK, 
83 788 TSEK respektive 37 823 TSEK. 
* 2 025 påverkades av negativa valutaeffekter vid omvärdering av projekt rapporterade 
enligt successiv vinstavräkning.
Not 3   K ostnader fördelade på kostnadsslag
2025 2024
Kostnad för sålda varor 210 790 218 107
Övriga externa kostnader 85 954 120 189
Förväntade kreditförluster –191 311
Personalkostnader 149 101 130 164
Avskrivningar materiella anläggnings -
tillgångar 10 033 11 435
Avskrivningar immateriella tillgångar 3 005 2 769
Övriga rörelsekostnader 18 526 24 606
Summa 477 218 507 581
Not 4   Övriga rörelseintäkter
2025 2024
Bidrag avseende projektfinansiering  
och statliga stöd 25 787 30 735
Valutakursvinster 28 282 16 913
Vinst avyttring anläggningstillgångar — 161
Övriga poster 598 1 009
Summa 54 667 48 818
Not 5   Övriga rörelsekostnader
2025 2024
Valutakursdifferenser 18 526 24 606
Summa 18 526 24 606
Not 6   E rsättning till revisorerna
2025 2024
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Revisionsuppdraget 1 216 1 441
Revisionsverksamhet utöver 
 revisionsuppdraget 98 242
Övriga tjänster 70 92
Summa 1 384 1 775
56  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 57 =====

Not 7   Ersättningar till anställda, m.m.
2025 2024
Löner och andra ersättningar 118 303 98 280
Aktierelaterad ersättning 2 499 3 859
Sociala avgifter 37 327 29 890
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer 17 219 13 279
Summa ersättningar till anställda 175 348 145 308
Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader
2025 2024
Löner och andra 
 ersättningar  
(varav tantiem) 
Sociala kostnader 
(varav pensions -
kostnader)
Löner och andra 
 ersättningar  
(varav tantiem) 
Sociala kostnader 
(varav pensions -
kostnader)
Styrelseledamöter, verkställande direktörer  
och andra ledande befattningshavare
33 747
(4 135)
17 661
(7 938)
25 032
(1 341)
13 280
(6 294)
Övriga anställda
87 055
(5 501)
36 885
(9 281)
77 107
(1 811)
29 889
(6 986)
Moderbolaget totalt 120 802 54 546 102 139 43 169
Medelantal anställda
2025 2024
Medelantal Varav män Medelantal Varav män
Moderbolaget totalt 128 94 125 95
Könsfördelning i moderbolaget för styrelseledamöter och övriga ledande befattningshavare
2025 2024
Medelantal Varav män Medelantal Varav män
Styrelseledamöter 7 4 7 4
Verkställande direktör och övriga ledande  b efattningshavare 10 7 11 8
Moderbolaget totalt 17 11 18 12
Ersättning till ledande befattningshavare
Ersättning till ledande befattningshavare uppgår till: 2025 2024
Löner och andra kortfristiga ersättningar 33 747 25 032
Pensionskostnader 7 938 6 294
Summa ersättningar till ledande befattningshavare 41 685 31 326
För ytterligare information gällande ersättningar till styrelsen, verkställande direktören samt övriga ledande befattningshavare se koncernens not 9.
57  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 58 =====

Not 8   Jämförelsestörande poster
2025 2024
Statligt lån omvandlat till bidrag — 30 000
Summa — 30 000
Med jämförelsestörande poster avses väsentliga intäkts- eller kostnadsposter 
som redovisas separat på grund av betydelsen av dess karaktär eller belopp. 
Transaktionerna ska inte ligga nära den löpande verksamheten
Not 9   S katt på årets resultat
Redovisad skatt i resultaträkningen 2025 2024
Aktuell skatt
Aktuell skatt på årets resultat — —
Summa aktuell skatt — —
Uppskjuten skatt
Uppkomst och återföring  
av temporära skillnader 113 134
Summa uppskjuten skatt 113 134
Summa inkomstskatt 113 134
Inkomstskatten på resultatet före skatt skiljer sig från det teoretiska belopp 
som skulle ha framkommit vid användning av skattesatsen för moderföreta-
get enligt följande:
2025 2024
Resultat före skatt –43 511 –88 037
Inkomstskatt beräknad enligt skattesats  
i Sverige 20,6% (20,6) 8 963 18 136
Skatteeffekter av:
Ej avdragsgilla kostnader –2 241 –2 729
Skattemässiga underskott för vilka ingen 
 uppskjuten skattefordran redovisats –6 722 –15 407
Förändring uppskjuten skatt 113 134
Inkomstskatt 113 134
Not 10   A ndelar i dotterbolag
2025-12-31 2024-12-31
Ingående anskaffningsvärde 1 015 1 015
Ombildat Powercell Inc. 1 —
Aktieägartillskott Powercell Inc. 2 170 —
Utgående redovisat värde 3 186 1 015
Namn
Organisa-
tions- 
nummer
Säte samt  
registre -
rings- och 
verksam -
hetsland 
Antal 
aktier
Bokfört 
värde  
2025-12-31 
Bokfört 
värde  
2024-12-31 
Powercell 
Deutschland 
GmbH HBR 28770
Frankfurt  
am Main — 934 934
Powercell 
Warrants  
One AB 559110-7437 Göteborg 50 000 50 50
Powercell 
China LTD
91310115MA 
1K4F2020 Shanghai — — —
Powercell 
Norway AS 928 054 470 Oslo 30 000 31 31
Powercell 
Inc.
93-3738003 
(EIN) New York 100 2 171 —
Not 11   Materiella anläggningstillgångar
Maskiner  
och andra 
 tekniska 
anläggningar
Inventarier, 
verktyg och 
installationer Summa
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde 28 648 4 728 33 376
Inköp 3 025 3 442 6 467
Omklassificeringar 2 151 –5 139 –2 988
Avskrivningar –10 174 –1 241 –11 415
Utgående redovisat värde 23 650 1 790 25 440
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde 121 250 9 339 130 589
Ackumulerade avskrivningar –97 600 –7 549 –105 149
Redovisat värde 23 650 1 790 25 440
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde 23 650 1 790 25 440
Inköp 2 672 844 3 516
Avskrivningar –9 126 –907 –10 033
Utgående redovisat värde 17 196 1 727 18 923
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde 123 922 10 183 134 105
Ackumulerade avskrivningar –106 726 –8 456 –115 182
Redovisat värde 17 196 1 727 18 923
Avskrivningskostnader på 10 033 TSEK (11 415) är fördelad mellan forsknings- 
och utvecklingskostnader och försäljnings- och adminstrationskost  n ader i 
moderbolagets resultaträkning. 
Not 12  Immateriella tillgångar
Programvara Summa
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde 5 996 5 996
Omklassificeringar 2 967 2 967
Årets avskrivningar –2 769 –2 769
Utgående redovisat värde 6 194 6 194
Per 31 december 2024
Anskaffningsvärde 14 772 14 772
Ackumulerade av- och nedskrivningar –8 578 –8 578
Redovisat värde 6 194 6 194
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde 6 194 6 194
Avskrivningar –3 005 –3 005
Utgående redovisat värde 3 189 3 189
Per 31 december 2025
Anskaffningsvärde 14 772 14 772
Ackumulerade av- och nedskrivningar –11 583 –11 583
Redovisat värde 3 189 3 189
Avskrivningskostnader på 3 005 TSEK (2 769) är fördelad mellan forsknings- 
och utvecklingskostnader och försäljnings- och adminstrationskost  n ader i 
moderbolagets resultaträkning.
58  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 59 =====

Not 13   Uppskjuten skatt
Redovisade uppskjutna skattefordringar består av framtida avdrag för pen-
sionsutbetalningar. Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga 
underskottsavdrag eller andra avdrag i den utsträckning som det är sannolikt 
att de kan tillgodogöras genom framtida beskattningsbara vinster. Ingen upp-
skjuten skattefordran avseende underskottsavdrag redovisas då moderbola -
get inte har bedömt att kriterierna för att redovisa uppskjuten skatt i IAS 12 
är uppfyllda. Outnyttjade underskottsavdrag i moderbolaget för vilka ingen 
uppskjuten skattefordran har redovisats uppgår till 567 978 TSEK per den 31 
december 2025 (530 915). Outnyttjat underskott för 2024 är justerat med 1 181 
TSEK till följd av ändrad taxering för räkenskapsåret 2023. Underskottsavdra-
gen förfaller ej vid någon tidpunkt. 
Not 14   K assa och bank
I balansräkningen och i kassaflödesanalysen ingår följande i posten kassa och 
bank:
2025-12-31 2024-12-31
Banktillgodohavanden 76 087 214 454
Summa 76 087 214 454
Not 15   Kundfordringar
2025-12-31 2024-12-31
Långfristiga kundfordringar 39 407 —
Kundfordringar 24 894 35 660
Reservering för förväntade kreditförluster — –311
Kundfordringar – netto 64 301 35 349
Redovisade belopp, per valuta, för moderbolagets kundfordringar  
och andra fordringar är följande:
2025-12-31 2024-12-31
SEK 6 2 468
EUR 59 386 31 754
USD 4 909 1 127
Summa 64 301 35 349
Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen för kundford-
ringar och övriga kortfristiga fordringar är det redovisade värdet enligt ovan. 
Det verkliga värdet på kundfordringarna motsvarar dess redovisade värde, 
eftersom diskonteringseffekten inte är väsentlig.
De långfristiga kundfordringarna förfaller mellan 2027 och 2030 och består 
huvudsakligen av fakturor för licenser.
Inga kundfordringar har ställts som säkerhet för någon skuld.
Not 16   Varulager
2025-12-31 2024-12-31
Råvaror och förnödenheter 164 217 120 001
Produkter i arbete 23 042 8 301
Färdigvarulager 29 574 15 878
Totalt 216 833 144 180
Den utgift för varulager som kostnadsförts ingår i posten Kostnad för sålda 
varor i resultaträkningen och uppgår till 210 790 TSEK (218 107).
Not 17   Ö vriga kortfristiga fordringar
2025-12-31 2024-12-31
Skattekonto 26 1 076
Spärrade bankmedel 10 818 18 539
Förskott till leverantörer 2 248 3 263
Momsfordran 2 610 2 933
Övrigt 212 98
Totalt 15 914 25 909
Not 18   Förutbetalda kostnader  
och upplupna intäkter
2025-12-31 2024-12-31
Förutbetalda hyror 1 614 1 600
Upplupna intäkter,  
pågående bidragsprojekt 1 517 1 326
Övriga förutbetalda kostnader 4 498 4 352
Övriga upplupna intäkter 37 523
Totalt 7 666 7 801
Not 20   A vtalstillgångar och avtalsskulder
2025-12-31 2024-12-31
Avtalstillgångar 93 544 113 482
Avtalsskulder –16 343 –5 106
Totalt 77 201 108 376
Avtalsskulderna består i sin helhet av förskott från kunder och dessa har ökat 
med 220%. Ökningen beror främst på att projekten inte kommit så långt och 
att det blivit fler projekt under 2025. Avtalstillgångarna har minskat med 18% 
och avser projekt som redovisas enligt principer för successiv vinstavräkning 
och där koncernen har en villkorad rätt till betalning, se not 2 och 4.
Återstående ouppfyllda avtal
Det sammanlagda beloppet av det transaktionspris som fördelats till avtal som 
är ouppfyllda eller delvis ouppfyllda per 31 december 2025 är 244 781 TSEK.  
Av dessa bedömer ledningen att 54% kommer att uppfyllas under nästa år. Av 
avtalsskulderna redovisade per 31 december 2024 har 79% uppfyllts under 
2025.
Not 19   Upplåning
Se koncernens not 27 för information om moderbolagets övriga långfristiga 
och kortfristiga skulder.
Not 21   Upplupna kostnader  
och förutbetalda intäkter
2025-12-31 2024-12-31
Upplupen semester  löneskuld 12 577 10 094
Upplupna sociala avgifter 8 625 6 140
Upplupna löner 20 321 7 712
Övriga förutbetalda  i ntäkter 29 249 36 363
Övriga poster 4 149 19 248
Totalt 74 921 79 557
59  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 60 =====

Not 22   Operationell leasing
Åtaganden avseende operationell leasing
Moderbolaget hyr i allt väsentligt lokaler enligt ej uppsägningsbara operatio-
nella leasingavtal. Leasingperioderna varierar mellan 3 och 10 år och de flesta 
leasingavtalen kan vid leasingperiodens slut förlängas till en avgift som över-
ensstämmer med en marknadsmässig avgift.
Leasingkostnader uppgående till 8 233 TSEK (8 019) avseende leasing av 
maskiner, fordon och hyreslokal ingår i resultaträkningen för räkenskapsåret 
2025.
Framtida sammanlagda minimileaseavgifter för icke uppsägningsbara  
operationella leasingavtal är som följer:
2025 2024
Inom 1 år 7 262 6 625
Mellan 1 och 5 år 11 795 17 133
Mer än 5 år — —
Summa 19 057 23 758
Not 26   T ransaktioner med närstående
PowerCell Sweden AB (publ) är sedan 18 december 2023 noterat på Nasdaq 
Stockholm. Huvudägare per den 31 december 2025 är Robert Bosch GmbH 
vars ägarandel uppgår till 11,2%.
Under sista kvartalet 2021 har ett långsiktigt incitamentsprogram som 
omfattar ledande befattningshavare och nyckelpersoner införts, se koncer -
nens not 9.
Följande transaktioner har skett med närstående:
2025 2024
(a) Försäljning av varor/tjänster — —
Summa — —
(b) Köp av varor/tjänster
Powercell Norway AS 2 399 2 452
Powercell Deutschland GmbH 2 371 2 738
Powercell Inc. — 6 058
Summa 4 770 11 248
Fordringar och skulder vid årets slut till följd av försäljning  
och köp av varor och tjänster
2025-12-31 2024-12-31
Fordringar på närstående:
Powercell Warrants One AB 8 438
Powercell Inc. 2 802 2 218
Summa 2 810 2 656
2025-12-31 2024-12-31
Skulder till närstående:
Powercell Norway AS 192 214
Powercell Deutschland GmbH 245 530
Powercell Inc. — 660
Summa 437 1 404
Not 23   Avsättningar
2025-12-31 2024-12-31
Garantiavsättning 5 121 5 890
Totalt 5 121 5 890
Garantiavsättningen avser beräknad kostnad för att åtgärda eventuella fel 
och brister som uppkommer under sålda varors garantitid. Garantitiden 
uppgår vanligtvis till mellan 12–24 månader. 
Not 24   Aktierelaterade ersättningar
För information om moderbolagets aktierelaterade ersättningar se  
koncernens not 9. 
Not 25   Aktiekapital
Se koncernens not 25 för information om moderbolagets aktiekapital.
Not 27   F örändringar i skulder som tillhör finansieringsverksamheten
2024-01-01 Kassainflöde Kassautflöde
Inte kassaflödes -
påverkande 
 poster 2024-12-31
Skuld Statens Energimyndighet 30 000 — — –30 000 —
Skuld avseende kortfristigt lån — 50 000 — — 50 000
Nyemission — 182 012 — — 182 012
Summa 30 000 232 012 — –30 000 232 012
2025-01-01 Kassainflöde Kassautflöde
Inte kassaflödes -
påverkande 
 poster 2025-12-31
Skuld avseende kortfristigt lån 50 000 — –50 000 — —
Utdelning Powercell China LTD — 35 — — 35
Summa 50 000 35 –50 000 — 35
60  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 61 =====

Not 28   J ustering för poster som  
inte ingår i kassaflödet
2025-12-31 2024-12-31
Avskrivningar 13 038 14 204
Avsättning garanti –769 2 319
Aktierelaterade ersättningar 2 499 3 859
Lagerinkurans –6 –653
Statens Energimyndighets lån  
omvandlas till bidrag — –30 000
Avsättning osäkra fordringar –311 311
Övrigt –3 872 3 711
Totalt 10 579 –6 249
Not 29   H ändelser efter rapportperiodens slut
Se koncernens not 36 för information om händelser efter rapportperiodens 
slut. 
Not 30   F örslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:
Överkursfond 737 392 233
Balanserade vinstmedel –381 929 379
Årets resultat –43 397 951
SEK 312 064 903
Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras  
så att i ny räkning överförs 312 064 903
SEK 312 064 903
Not 31   Eventualförpliktelser  
och ställda säkerheter
Bolaget har inga eventualförpliktelser.
2025-12-31 2024-12-31
Ställda säkerheter
Företagsinteckning 50 000 50 000
Spärrade bankmedel* 10 818 18 539
Totalt 60 818 68 539
* Redovisas som övriga fordringar.
Definition av finansiella nyckeltal
I denna finansiella rapport förekommer hänvisningar till ett antal resultat-
mått. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, andra är alternativa mått och redo-
visas inte i enlighet med tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller 
övrig lagstiftning. Måtten används av koncernen för att hjälpa både investe-
rare och ledning att analysera PowerCells verksamhet. Nedan följer beskriv-
ningar och definitioner av måtten i denna finansiella rapport. Därtill ges för-
klaringar till varför måtten används.
Soliditet, %
Eget kapital i relation till balansomslutningen. Nyckeltalet kan hjälpa investe-
rare att förstå hur mycket av företagets tillgångar som finansieras genom att 
ge ut aktier snarare än att låna pengar och kan indikera hur finansiellt stabilt 
företaget kan vara på lång sikt.
Resultat per aktie
Resultat efter skatt i förhållande till vägt genomsnittligt antal utestående 
aktier.
Bruttomarginal, %
Nettoomsättning minskat med kostnad för sålda varor i relation till nettoom-
sättningen. Bruttomarginalen kan hjälpa investerare att förstå hur mycket 
intäkter företaget behåller som kan användas för att betala andra kostnader.
61  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 62 =====

Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 11 maj 2026 för fastställelse.
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella  
redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens  s tällning och resultat.  
Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av  
moderbolagets ställning och resultat. 
Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av  
koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och  
osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.
20 april 2026
Vår revisionsberättelse har lämnats den 20 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Fredrik Göransson 
Auktoriserad revisor
Richard Berkling
Verkställande direktör
Magnus Jonsson
Styrelseordförande
Nicolas Boutin
Styrelseledamot
Karin Ryttberg-Wallgren
Styrelseledamot
Riku-Pekka Hägg
Styrelseledamot
Uwe Hillmann
Styrelseledamot
Helen Fasth Gillstedt
Styrelseledamot
Annette Malm Justad
Styrelseledamot
62  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 63 =====

Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Powercell Sweden AB (publ), org.nr 556759-8353
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för 
Powercell Sweden AB (publ) för år 2025. Bolagets årsredovisning och koncern-
redovisning ingår på sidorna 35-62 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med års-
redo v isningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av 
moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess 
finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Kon-
cernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och 
ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella 
ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassa-
flöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och 
årsredovisningslagen.  Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis -
ningens och koncernredovisningens övriga delar. 
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och 
balansräkningen för moderbolaget och rapport över totalresultat och balans-
räkning för koncernen. 
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovis-
ningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har 
överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsför -
ordningens (537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och 
god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs när-
mare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moder-
bolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort 
vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår 
bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisors-
förordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade 
bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade 
företag inom EU. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls-
enliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma 
risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade 
särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjek -
tiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar 
som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om fram-
tida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi 
också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter 
den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för sys-
tematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till 
följd av oegentligheter. 
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte 
att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn 
tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningsprocesser och kon-
troller samt den bransch i vilken koncernen verkar. 
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av 
väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om 
huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktigheter. 
Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas 
som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka 
de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rap-
porterna. 
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsent -
lighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av 
dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och 
omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfatt-
ning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter 
på de finansiella rapporterna som helhet.
Särskilt betydelsefullt område
Successiv vinstavräkning
Intäktsredovisning och resultatavräkning sker i flera kundprojekt över 
tid enligt successiv vinstavräkning, vilken baseras på ledningens upp-
skattningar och bedömning av färdigställandegrad, marginal, risker och 
totala återstående utgifter. I de fall ett projekt leder till förlust redovisas 
förlusten så snart den kan fastställas. Då redovisade intäkter och resul-
tat från projekt som redovisas enligt successiv vinstavräkning utgör 
betydande poster i både resultat- och balansräkningen för koncernen 
och baseras på ledningens bedömningar utgör det ett betydelsefullt 
område i vår revision.
Färdigställandegraden och vinstavräkningen fastställs i normalfallet 
utifrån upparbetade utgifter på balansdagen i förhållande till beräknade 
totala uppdragsutgifter. 
Risken i den finansiella rapporteringen är att redovisade intäkter och 
vinstavräkning inte representerar PowerCells uppfyllande av sina pre-
stationsåtaganden i kontrakten och att de faktiska totala uppdragutgif-
terna avviker från det förväntade utfallet. Detta kan leda till att vinst-
avräkning sker baserad på felaktig marginal. Detta kan i sin tur leda till 
felperiodisering av redovisade intäkter och kostnader över projektets 
löptid. 
Successiv vinstavräkning av kundkontrakt påverkar, utöver försälj-
ningsintäkter och kostnad för sålda varor, balansposterna avtalstill-
gångar och avtalsskulder, kundfordringar, varulager, och i förekom-
mande fall avsättningar för förlustkontrakt. I årsredovisningens not 4 
beskrivs de viktiga uppskattningar och bedömningar som ledningen 
behöver göra för redovisning av de projekt som redovisas enligt succes-
siv vinstavräkning. I noterna till de finansiella rapporterna (not 2.4) 
beskrivs redovisningsprinciperna närmare.
Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området
Vår revision av kundprojekt som redovisas enligt principerna för succes-
siv vinstavräkning har omfattat bl.a. följande granskningsmoment: 
• Vi har gjort ett urval av projekt där vi genomfört substansgranskning. 
Urvalet baseras på kvantitativa eller kvalitativa faktorer där vi valt ut 
kundkontrakt som är beloppsmässigt väsentliga utifrån kontrakts -
värde, intäkt, vinstavräkning eller omfattningen av risker i återstående 
upparbetning. 
• För de kundkontrakt vi valt ut har vi sedan skapat oss en förståelse för 
projekten bland annat genom att ta del av kontraktsklausuler, pro-
jektplaner, analyser av färdigställandegrad, och prognoser över åter-
stående upparbetning och bedömd marginal. 
• Vi har inhämtat information från ledningen för att bedöma status på 
projektgenomförandet och påverkan på den finansiella rapporte -
ringen. Detta inkluderar totalt kontraktsvärde, färdigställandegrad, 
upparbetning och bedömning av återstående upparbetning och  
marginal.
•  Vi har stämt av ledningens bedömningar mot underliggande doku-
mentation och jämfört dessa med ledningens bedömningar från  
tidigare perioder.
• Vi har stämt av finansiell information mellan olika rapporter och  
system samt gjort kontrollberäkningar.
• Vi har granskat om redovisningen skett enligt PowerCells redovis-
ningsprinciper med konsekvent tillämpning mellan olika kontrakt. 
• Vi har även granskat de upplysningar som lämnats i de finansiella  
rapporterna.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som 
enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revi-
sionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella 
perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, 
och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovis -
ningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa 
områden. 
63  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 64 =====

Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och 
koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-28, 33-34 samt 65. Den 
andra informationen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade 
före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkstäl -
lande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen 
omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande 
avseende denna andra information. 
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och 
överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredo-
visningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även 
den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informa-
tionen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. 
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, 
drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktig-
het, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avse-
endet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsre-
dovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvi-
sande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, 
enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och 
verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedö-
mer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning 
som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på 
oegentligheter eller misstag. 
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar 
styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och kon-
cernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, 
om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och 
att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tilläm -
pas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera 
bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ 
till att göra något av detta. 
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar 
och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.
 
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen 
och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktig -
heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en 
revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög 
grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA 
och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felak-
tighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter 
eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen 
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med 
grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. 
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen 
och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:  
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del 
av revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets 
vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även 
utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för 
Powercell Sweden AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner 
beträffande bolagets vinst eller förlust. 
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i för-
valtningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande 
direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt 
denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål-
lande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och 
har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls-
enliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande 
bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland 
annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav 
som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer 
på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings-
behov, likviditet och ställning i övrigt. 
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets 
angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bola-
gets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organi-
sation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets 
ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den 
verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrel -
sens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nöd-
vändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag 
och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande 
om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av 
säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direk-
tören i något väsentligt avseende: 
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan 
föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller 
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisnings-
lagen eller bolagsordningen. 
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets 
vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad 
av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en 
revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upp-
täcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet 
mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust 
inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen 
finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/
revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även 
utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprät-
tat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör 
enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen 
(2007:528) om värdepappersmarknaden för Powercell Sweden AB (publ) för år 
2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt 
väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. 
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revisorns 
granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation 
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande 
till Powercell Sweden AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt 
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. 
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som 
grund för vårt uttalande. 
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-
rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde-
pappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen 
och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-   
rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig h eter 
eller misstag. 
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt 
väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen 
(2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. 
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för 
att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som 
uppfyller dessa krav. 
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en 
granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid 
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter 
kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga 
om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekono-
miska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. 
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Manage -
ment 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett 
system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efter -
levnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga 
krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att 
Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk 
rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer 
vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för 
väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter 
eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den 
interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direk-
tören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är 
ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra 
ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfat-
tar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens 
och verkställande direktörens antaganden. 
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-  
rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att 
Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och 
koncernredovisningen. 
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens 
resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i 
Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-
förordningen. 
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB utsågs till Powercell Sweden AB (publ)s 
revisor av bolagsstämman den 29 april 2025 och har varit bolagets revisor 
sedan bolaget etablerades under 2008. Powercell Sweden AB (publ) har varit 
noterat på reglerad marknad sedan december 2023.
Göteborg den 20 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Fredrik Göransson
Auktoriserad revisor
64  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 65 =====

23 april 2026  Ra pport för första kvartalet
11 maj 2026  Å rsstämma
16 juli 2026  R apport för andra kvartalet
22 oktober 2026  Ra pport för tredje kvartalet
3 februari 2027  B okslutskommuniké och rapport för fjärde kvartalet 2026
Finansiell kalender
Aktieägarinformation
Information till  ak tieägarna
IR-kontakter
Richard Berkling
VD och koncernchef
+46 (0) 31 720 36 20
richard.berkling@powercellgroup.com
Anders Düring
Senior Vice President, CFO & IR
+46 (0) 31 720 36 20
anders.during@powercellgroup.com
Information om PowerCell inklusive delårsrapporter och årsredovisningar 
finns på företagets webbplats powercellgroup.com. 
65  |  PowerCell Group Årsredovisning 2025
Översikt Marknad Aktien FörvaltningsberättelseBolagsstyrning Finansiella rapporter Övrig information

===== SIDA 66 =====

Powercell Sweden AB (publ)
Ruskvädersgatan 12
418 34 Göteborg
Sverige
Tel. +46 (0) 31-720 36 20
Powercell Deutschland GmbH
Mainzer Landstrasse 49
60329 Frankfurt
Tyskland
Tel. +49 (0) 69 3085 5470
Powercell Inc.
900 3rd Avenue, 29th Floor
New York, NY, 10023
www.powercellgroup.com