Kvartalsrapport Q2 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport  
Andra kvartalet 2026

===== SIDA 2 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
2 
Ett svagt kvartal – men tydligare strategisk riktning
April - juni 2026 
• Nettoomsättning uppgick till 37,0 MSEK (130,0), en 
minskning med 72% jämfört med samma kvartal föregå-
ende år. Rensat för engångseffekten från licensaffären 
med Bosch förra året minskade intäkterna med 46 %. 
• Bruttoresultat minskade till 3,9 MSEK (80,1) med en brut-
tomarginal på 10,4% (61,6) 
• Rörelseresultat -52,2 MSEK (22,4) 
• Periodens resultat -51,2 MSEK (22,4) 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 4,6 MSEK  
(6,9) 
• Resultat per aktie (före och efter utspädning) -0,88 SEK  
(0,39) 
Januari - juni 2026 
• Nettoomsättning uppgick till 83,9 MSEK (204,1), en 
minskning med 59% jämfört med samma kvartal föregå-
ende år. Rensat för engångseffekten från licensaffären 
med Bosch förra året minskade intäkterna med 35 %. 
• Bruttoresultat minskade till 14,4 MSEK (107,6) med en 
bruttomarginal på 17,1% (52,7) 
• Rörelseresultat -92,6 MSEK (10,1) 
• Periodens resultat -91,0 MSEK (6,7) 
• Kassaflöde från den löpande verksamheten -88,1 MSEK  
(-72,4) 
• Resultat per aktie (före och efter utspädning) -1,57 SEK  
(-0,11) 
 
 
 
Väsentliga händelser under andra 
kvartalet 
• Erhållit, uppföljningsorder inom flygsegmentet, värde ca 
12 MSEK. 
• Avtal tecknat om leverans av 4 MW marina bränsle-
cellssytem till två lastfartyg. Avtal värt ca 50 MSEK. 
• Årsstämman utsåg Katarina Bonde styrelsens ordfö-
rande. 
• PowerCell utsett Vlad Månsson till Chief Commercial Of-
ficer (CCO). Tillträde under Q3 2026.  
• Antal aktier och röster I PowerCell ökade med 265 159 
till följd av utnyttjande av teckningsoptioner inom ramen 
för LTI 2021. 
Väsentliga händelser efter andra 
kvartalets utgång 
• Säkrar multi-MW order inom Power Generation till AI-
datacenter, värde ca 30 MSEK. 
• Ingått partnerskap med ECL om över 300 MW 
vätgasbaserad kraft för AI-datacenter, med Bosch som 
industriell partner. 
 
 
 
 
Nyckeltal  
MSEK, om inget annat anges  Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Nettoomsättning  37,0 130,0 83,9 204,1 385,0 
Bruttovinst  3,9 80,1 14,4 107,6 174,2 
Bruttomarginal, %  10,4 61,6 17,1 52,7 45,2 
EBITDA*   -44,0 27,9 -75,9 20,8 3,9 
Rörelseresultat *  -52,2 22,4 -92,6 10,1 -22,9 
Periodens resultat  -51,2 22,4 -91,0 6,7 -29,5 
Resultat per aktie, före och efter utspädning, SEK   -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 
Soliditet, %  52,8 73,6 52,8 73,6 64,6 
Kassaflöde från den löpande verksamheten    4,6 6,9 -88,1 -72,4 -10,1 
 
* 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel om Q1 -1,0 MSEK och Q2 -0,2 MSEK

===== SIDA 3 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
3 
VD-ord 
Ett svagt kvartal – men tydligare strategisk riktning 
Vi är inte nöjda med det andra kvartalet. Även om utvecklingen ligger i linje med den mark-
nadsbild vi beskrev redan i bokslutskommunikén och återkom till i rapporten för det första 
kvartalet är både försäljningen och resultatet en besvikelse.  
Jämförelsen med motsvarande kvartal föregående år påverkas 
av betydande jämförelsestörande poster. Q2 2025 innehöll en 
större licensaffär med Bosch av engångskaraktär. Även rensat 
för denna effekt minskade omsättningen med 46 procent, vilket 
tydligt visar att kvartalet var svagt. 
 
Samtidigt är utvecklingen inte oväntad. Redan i februari och april 
beskrev vi en marknad med längre beslutsprocesser, ökad 
osäkerhet och större volatilitet mellan kvartalen. Vi 
konstaterade också att PowerCell  behövde anpassas. Mot 
slutet av 2025 stärkte vi därför den kommersiella 
organisationen, ökade fokus på Marin och Power Generation 
samt började anpassa kostnadsbasen. 
 
Vi har agerat innan effekterna blev fullt synliga 
Första halvåret fortsatt e vi  att stärka bolagets finansiella 
motståndskraft genom vår pågående ”right-sizing” samtidigt 
som vi ökat precisionen i hur vi använder våra resurser. 
 
Den förbättrade prestandan i vår nuvarande produktplattform 
gör samtidigt att vi kan senarelägga delar av investeringarna i 
nästa generations plattformar. Det förlänger den kommersiella 
livslängden för våra befintliga produkter samtidigt som vi ökar 
fokus på mjukvara, systemintegration och energiorkestrering, 
vilket stärker både konkurrenskraft och kapitaleffektivitet. 
 
I kvartalet utsåg vi Vlad Månsson till Chief Commercial Officer. 
Rollen samlar försäljning, affärsutveckling, marknadsföring och 
strategiska partnerskap under ett gemensamt kommersiellt 
mandat – ytterligare ett steg i PowerCells utveckling från 
teknikbolag till ett industriellt och kommersiellt drivet företag. 
Vid årsstämman valdes Katarina Bonde till styrelseordförande. 
 
Kommersiella framsteg inom våra två prioriterade områden  
Under kvartalet såg vi de första tydliga tecknen på att förändring-
arna börjar ge effekt. Orderingången stärktes och accelererade 
framför allt mot slutet av perioden. Vi fortsatte att ta viktiga affä-
rer inom Marin och tecknade efter rapportperiodens utgång vår 
första multi -megawattorder inom Power Generation till ett AI -
datacenter i Kalifornien. 
Tillsammans visar dessa affärer att den strategiska inriktning vi 
kommunicerat under de senaste två åren nu omsätts i kommer-
siellt genomförande. Marin är fortsatt grunden i vår affär, medan 
Power Generation tar viktiga steg att bli vår andra tillväxtpelare. 
ECL-affären är betydelsefull långt utöver sitt initiala ordervärde. 
Kunden valde PowerCell efter en tvåårig utvärdering av flera 
leverantörer, vilket bekräftar vår konkurrenskraft och ger oss ett 
viktigt referensprojekt inför framtida multi-megawattaffärer. Den 
visar också att PEM-bränsleceller kan utgöra en integrerad del av 
den ordinarie kraftförsörjningen i verksamhetskritisk 
infrastruktur genom kontinuerlig Prime Power-drift. 
 
En energimarknad som förändras snabbt 
Vår syn på  den långsiktiga marknadsutvecklingen stärkts under 
kvartalet. Bakom nuvarande volatilitet förstärks flera strukturella 
trender. Efterfrågan på el ökar snabbt samtidigt som ledtider för 
nätutbyggnad och traditionell infrastruktur är oacceptabelt långa 
på många marknader. Tillgång till kraft har blivit en allt viktigare 
begränsning för tillväxt. 
 
Ingenstans är detta tydligare än inom AI -datacenter, där ECL -
affären visar hur Prime Power går från koncept till kommersiell 
implementering. Den ökande tillgången på vätgas, särskilt i USA, 
de kommersiella förutsättningarna för PEM-bränsleceller. 
 
Power Generation stärker också vår industriella och 
kapitaleffektiva affärsmodell. Genom partnerskapet med Bosch 
utnyttjar vi etablerad produktionskapacitet samtidigt som 
PowerCell behåller kundrelationen och skapar mervärde genom 
applikationskunskap, syst emintegration, mjukvara och 
energiorkestrering. 
 
Fortsatt volatilitet – men en förbättrad utsikt 
Power Generation är fortfarande en ung marknad där ett begrän-
sat antal kundbeslut kan skapa betydande affärsmöjligheter 
samtidigt som tidpunkten för besluten är svår att förutse. Därför 
räknar vi med att volatiliteten kommer att bestå. 
 
Det förändrar inte min långsiktiga bedömning. Tvärtom stärker 
ökad kundaktivitet, ett växande antal offertförfrågningar och 
ECL-affären min övertygelse om att vi är väl positionerade att 
vinna de affärer som marknaden skapar. Vi kan inte styra när 
marknadens aktivitet omsätts i order. Men vi kan styra hur väl 
förberedda vi är när det sker och hur vi tar oss dit. 
 
Kvartalets finansiella utfall är en besvikelse och vårt arbete är 
inte färdigt. Men vi har agerat tidigt, skärpt vårt strategiska fokus 
och anpassat bolaget kommersiellt, tekniskt och finansiellt. Den 
kortsiktiga utvecklingen kommer fortsatt att vara osäke r och 
volatil, men PowerCell står bättre rustat än tidigare omsätta en 
förbättrad marknadsutsikt i lönsam och hållbar tillväxt. 
 
Göteborg, juli 2026  
Richard Berkling, VD

===== SIDA 4 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
4 
Finansiellt resultat april-juni 2026 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen uppgick till 37,0 MSEK (130,0), en 
minskning med 72%. Exklusive engångseffekten från den 
stora licensaffären med Bosch, motsvarande kvartal förra 
året, minskade intäkterna med 46%. Royalty och 
licensavgifter från Robert Bosch GmbH uppgick till 0,1 
MSEK (62,2).  
 
Bruttovinst och rörelseresultat 
Bruttovinsten ökade till 3,9 MSEK (80,1) med en 
bruttomarginal på 10,4% (61,6). Marginalen påverkades 
negativt av uteblivna royaltyintäkter under kvartalet samt 
omfattande arbete med att slutföra leveranser. 
Bruttoresultatet belastades även av ökade kund- och 
leveransinsatser till följd av den negativa 
medieuppmärksamheten. 
 
Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade till -30,3 
MSEK (-25,0) delvis på grund av periodiseringseffekter 
mellan kvartal, delvis på grund av avskrivningar av aktiverad 
utveckling -3,4 MSEK (0,0). 
 
Övriga rörelseintäkter uppgick till 6,2 MSEK (7,1). Intäkter 
från bidrag uppgick till 8,8 MSEK (3,3).  
 
Under kvartalet aktiverades 1,4 MSEK (9,8) som 
utvecklingskostnader. Majoriteten av de aktiverade 
kostnaderna är relaterade till utvecklingen av PS200 
system. Avskrivning i kvartalet av PS200 systemet uppgick 
till -3,4 MSEK (0,0). 
 
Orealiserade valutakursförändringar påverkade det andra 
kvartalets resultat med - 6,8 MSEK. 
 
Nettoresultat och finansiella poster 
Finansnettot uppgick till 1,1 MSEK (0,1). 
 
Resultatet för kvartalet uppgick till -51,2 MSEK (22,4).  
 
Kassaflöde 
Under kvartalet var det operativa kassaflödet 4,6 MSEK  
(6,9). Kassaflödet för kvartalet påverkades av det negativa 
resultatet, men effekten motverkades av erhållna 
betalnings-milstolpar för projekt som redovisas enligt 
successiv vinstavräkning.  
 
Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkades av 
aktiveringar av produktutveckling. Under kvartalet 
aktiverades -1,4 MSEK (-9,8) som immateriella tillgångar.  
 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgår till 8,2 
MSEK (-51,9) och avser till största delen nyttjande av 
projektfinansiering på 8,5 MSEK. 
 
Det totala kassaflödet för kvartalet uppgick till 10,2 MSEK 
(-69,5). 
 
Finansiell ställning 
Per den 30 juni 2026 uppgick likvida medel till 34,5 MSEK 
(54,3) och tillgängligt kapital uppgick till 76,0 MSEK 
inklusive en outnyttjad checkkredit om 41,5 MSEK.  
 
 
 
 
 
 
 
 
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26 Q2 26
Bruttomarginal, % R12 bruttomarginal %
Bruttomarginal %
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Q4 25 Q1 26 Q2 26
Nettoomsättning, MSEK R12M
Nettoomsättning

===== SIDA 5 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
5 
 
 
 
Finansiellt resultat januari-juni 2026 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen uppgick till 83,9 MSEK (204,1), en 
minskning med 59%. Exklusive engångseffekten från den 
stora licensaffären med Bosch, under andra kvartalet 
föregående år, minskade intäkterna med 35%.  Royalty och 
licensavgifter från Robert Bosch GmbH uppgick till 3,4 
MSEK (80,3).  
 
Bruttovinst och rörelseresultat 
Bruttovinsten ökade till 14,4 MSEK (107,6) med en 
bruttomarginal på 17,1% (52,7).  Marginalen påverkades 
negativt av uteblivna royaltyintäkter samt omfattande 
arbete med att slutföra leveranser under det sista kvartalet. 
Bruttoresultatet belastades även av ökade kund- och 
leveransinsatser till följd av den negativa 
medieuppmärksamheten. 
 
Forsknings- och utvecklingskostnaderna ökade till -63,0 
MSEK (-52,9) delvis på grund av periodiseringseffekter 
mellan kvartal, delvis på grund av avskrivningar av aktiverad 
utveckling -6,8 MSEK. 
 
Övriga rörelseintäkter uppgick till 23,2 MSEK (31,2). Intäkter 
från bidrag uppgick till 18,7 MSEK (14,6) och 
valutakurseffekten till 4,1 MSEK (16,6).  
 
Under perioden aktiverades 4,7 MSEK (20,2) som 
utvecklingskostnader. Majoriteten av de aktiverade 
kostnaderna är relaterade till utvecklingen av PS200 
system. Avskrivning i perioden av PS200 systemet uppgick 
till -6,8 MSEK (0,0). 
 
Orealiserade valutakursförändringar påverkar resultatet för 
årets första halvår med -9,8 MSEK 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Nettoresultat och finansiella poster 
Finansnettot uppgick till 1,7 MSEK (-3,4). 
 
Resultatet för de första sex månaderna uppgick till -91,0 
MSEK (6,7).  
 
Kassaflöde 
Under perioden var det operativa kassaflödet -88,1 MSEK  
(-72,4).  
 
Det operativa kassaflödet för perioden påverkas till största 
delen av det negativa resultatet.  
 
Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkades av 
aktiveringar av produktutveckling. Under perioden 
aktiverades -4,7 MSEK (-20,2) som immateriella tillgångar. 
Omklassificering mellan långfristiga och kortfristiga 
kundfordringar medförde en positiv påverkan om 14,5 
MSEK (-14,5). 
 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgår till 34,7 
MSEK (-53,7) och avser till största delen ny införd 
projektfinansiering. 
 
Det totala kassaflödet för kvartalet uppgick till -45,6 MSEK 
(-161,6). 
 
Finansiell ställning 
Per den 30 juni 2026 uppgick likvida medel till 34,5 MSEK 
(54,3) och tillgängligt kapital uppgick till 76,0 MSEK 
inklusive en outnyttjad checkkredit om 41,5 MSEK.

===== SIDA 6 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
6 
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag 
TSEK Not Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Nettoomsättning 3 36 992 129 979 83 937 204 089 384 958 
Kostnad för sålda varor och tjänster  -33 129 -49 860 -69 569 -96 461 -210 790 
Bruttoresultat  3 863 80 119 14 368 107 628 174 168 
Försäljnings- och administrationskostnader 4 -28 807 -32 279 -52 892 -62 658 -119 120 
Forsknings- och utvecklingskostnader  -30 292 -25 049 -63 038 -52 939 -114 363 
Övriga rörelseintäkter ** 6 6 150 7 072 23 167 31 172 54 898 
Övriga rörelsekostnader * 7 -3 128 -7 476 -14 193 -13 143 -18 526 
Rörelseresultat */**  -52 214 22 387 -92 588 10 060 -22 943 
Finansiella poster – netto */**  1 135 95 1 651 -3 360 -6 662 
Resultat efter finansiella poster  -51 079 22 482 -90 937 6 700 -29 605 
Inkomstskatt  -122 -69 -28 14 75 
Periodens resultat  -51 201 22 413 -90 965 6 714 -29 530 
Övrigt totalresultat:   
    
 
Poster som kan komma att omföras till årets re-
sultat  
    
 
Valutakursdifferenser utländska verksamheter   -9 18 -54 -146 -140 
Övrigt totalresultat för perioden  -9 18 -54 -146 -140 
Summa totalresultat för perioden  -51 210 22 431 -91 019 6 568 -29 670 
 
Periodens resultat och totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.  
* 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel  om Q1 -1 037 TSEK och Q2 -160 TSEK 
** 2025 Q2 påverkas av omklassificering av spärrade bankmed el om 645 TSEK 
 
 
Resultat per aktie, räknat på årets resultat hänförligt till moderföretagets stamaktier:  
SEK Note Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Resultat per aktie före utspädning 5 -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 
Resultat per aktie efter utspädning 5 -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51

===== SIDA 7 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
7 
Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag 
TSEK    2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
TILLGÅNGAR       
Anläggningstillgångar       
Immateriella tillgångar    75 436 81 757 78 814 
Nyttjanderätter    54 042 24 481 20 592 
Materiella anläggningstillgångar    15 850 20 972 18 923 
Uppskjutna skattefordringar    612 470 526 
Långfristiga kundfordringar    24 456 14 490 39 407 
Summa anläggningstillgångar    170 396 142 170 158 262 
       
Omsättningstillgångar       
Varulager    232 734 155 308 216 833 
Kortfristiga fordringar *    125 895 222 433 144 021 
Likvida medel *    34 465 54 298 78 823 
Summa omsättningstillgångar    393 094 432 039 439 677 
       
SUMMA TILLGÅNGAR    563 490 574 209 597 939 
       
EGET KAPITAL OCH SKULDER       
Eget kapital hänförligt till moderföretagets 
aktieägare       
Aktiekapital    1 280 1 274 1 274 
Övrigt tillskjutet kapital    816 892 816 892 816 892 
Reserver    -511 -463 -457 
Balanserat resultat (inklusive årets resultat)     -520 357 -394 894 -431 177 
Summa eget kapital hänförligt till moderföre-
tagets aktieägare 
   297 304 422 809 386 532 
       
Skulder       
Långfristiga leasingskulder    45 224 15 046 12 370 
Långfristiga skulder    284 278 179 
Kortfristiga leasingskulder    5 721 7 456 6 685 
Kortfristiga skulder    214 957 128 620 192 173 
Summa skulder    266 186 151 400 211 407 
       
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER     563 490 574 209 597 939 
 
* 2025 Q1-Q2 påverkas av omklassificering av spärrade medel  om 17 988 TSEK

===== SIDA 8 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
8 
Koncernens rapport över förändring i eget kapital i sammandrag 
  Hänförligt till moderföretagets aktieägare 
TSEK Not Aktiekapital 
Övrigt tillskju-
tet kapital Reserver 
Balanserat re-
sultat inkl årets 
resultat 
Summa eget 
kapital 
Ingående balans per 1 januari 2026  1 274 816 892 -457 -431 177 386 532 
Periodens resultat  - - - -90 965 -90 965 
Övrigt totalresultat för perioden  - - -54 - -54 
Summa totalresultat för perioden  - - -54 -90 965 -91 019 
Transaktioner med aktieägare       
Transaktioner teckningsoptioner, LTI 2021  6 - - 1 785 1 791 
Utgående balans per 30 juni 2026  1 280 816 892 -511 -520 357 297 304 
       
Ingående balans per 1 januari 2025  1 274 816 892 -317 -404 146 413 703 
Periodens resultat  - - - 6 714 6 714 
Övrigt totalresultat för perioden  - - -146 - -146 
Summa totalresultat för perioden  - - -146 6 714 6 568 
Transaktioner med aktieägare       
Aktierelaterad ersättning till anställda  - - - 2 538 2 538 
Utgående balans per 30 juni 2025  1 274 816 892 -463 -394 894 422 809

===== SIDA 9 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
9 
Koncernens rapport över kassaflöden i sammandrag 
TSEK  Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Kassaflöde från den löpande verksamheten        
Rörelseresultat *  -52 214 22 387 -92 588 10 060 -22 943 
Justering för poster som inte ingår I kassaflödet   8 192 6 502 16 336 8 091 24 548 
Erhållen ränta  -29 63 -156 18 -1 178 
Betald inkomstskatt  -31 -179 -852 -467 272 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 
före förändring av rörelsekapital * 
 -44 082 28 773 -77 260 17 702 699 
       
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital        
Ökning/minskning av varulager  -11 -21 449 -15 961 -11 123 -72 647 
Ökning/minskning av kortfristiga fordringar *  42 731 9 413 18 672 -34 185 44 304 
Ökning/minskning av kortfristiga skulder  5 963 -9 808 -13 532 -44 774 17 563 
Summa förändring av rörelsekapital *  48 683 -21 844 -10 821 -90 082 -10 780 
       
Kassaflöde från den löpande verksamheten    4 601 6 929 -88 081 -72 380 -10 081 
       
Kassaflöde från investeringsverksamheten        
Förvärv av materiella och immateriella anlägg-
ningstillgångar  
-3 063 -10 108 -7 191 -21 039 -27 936 
Förändring av finansiella tillgångar  464 -14 490 14 951 -14 490 -39 407 
Kassaflöde från investeringsverksamheten   -2 599 -24 598 7 760 -35 529 -67 343 
       
Kassaflöde från finansieringsverksamheten        
Upptagna (+)/amorterade (-) kortfristiga lån  -2 -50 000 28 396 -50 000 -50 000 
Utnyttjad checkkredit  8 512 - 8 512 - - 
Amortering av leasingskuld  -2 140 -1 851 -3 996 -3 707 -7 367 
Transaktioner teckningsoptioner, LTI 2021   1 791 - 1 791 - - 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten   8 161 -51 851 34 703 -53 707 -57 367 
       
Minskning/ökning av likvida medel   10 163 -69 520 -45 618 -161 616 -134 791 
Likvida medel vid periodens början **  23 790 123 270 78 823 218 919 218 919 
Kursdifferens i likvida medel *  512 548 1 260 -3 005 -5 305 
Likvida medel vid periodens slut */**  34 465 54 298 34 465 54 298 78 823 
 
* 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel  om Q1 1 037 TSEK och Q2 -485 TSEK 
** 2025 påverkas av omklassificering av spärrade bankmedel om Q1 -18 539 TSEK gjorda för YE 2024 och för Q2 -17 502 TSEK

===== SIDA 10 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
10 
Moderföretagets resultaträkning i sammandrag 
TSEK Not Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Nettoomsättning  36,992 129,979 83,937 204,089 384 958 
Kostnad för sålda varor och tjänster  -33,129 -49,860 -69,569 -96,461 -210 790 
Bruttoresultat  3,863 80,119 14,368 107,628 174 168 
Försäljnings- och administrationskostnader  -29,717 -31,205 -53,390 -59,982 -115 086 
Forsknings- och utvecklingskostnader  -28,098 -34,662 -60,626 -73,140 -132 816 
Övriga rörelseintäkter  6,150 7,072 23,167 31,051 54 667 
Övriga rörelsekostnader *  -3,128 -7,476 -14,193 -13,143 -18 526 
Rörelseresultat *  -50,930 13,848 -90,674 -7,586 -37 593 
Finansiella poster – netto *  397 273 1,089 -2,944 -5 918 
Resultat efter finansiella poster  -50,533 14,121 -89,585 -10,530 -43 511 
Inkomstskatt  37 33 86 57 113 
Periodens resultat  -50,496 14,154 -89,499 -10,473 -43 398 
       
I moderföretaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med p eriodens 
resultat. 
* 2025 påverkas av omklassificering av spärrade medel  om Q1 -1 037 TSEK och Q2 -160 TSEK 
** 2025 Q2 påverkas av omklassificering av spärrade medel om 645 TSEK

===== SIDA 11 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
11 
Moderföretagets balansräkning i sammandrag 
TSEK    2026-06-30 2025-06-30 2025-12-31 
TILLGÅNGAR       
Anläggningstillgångar       
Immateriella tillgångar    1 898 4 692 3 189 
Materiella anläggningstillgångar    15 851 20 972 18 923 
Finansiella anläggningstillgångar    28 254 18 146 43 119 
Summa anläggningstillgångar    46 003 43 810 65 231 
       
Omsättningstillgångar       
Varulager    232 734 155 308 216 833 
Kortfristiga fordringar *    130 781 226 141 147 262 
Kassa och Bank *    31 820 49 594 76 087 
Summa omsättningstillgångar    395 335 431 043 440 182 
       
SUMMA TILLGÅNGAR    441 338 474 853 505 413 
       
EGET KAPITAL OCH SKULDER       
Bundet eget kapital       
Aktiekapital    1 280 1 274 1 274 
Summa bundet eget kapital    1 280 1 274 1 274 
       
Fritt eget kapital       
Överkursfond    737 392 737 392 737 392 
Balanserad förlust    -423 543 -381 890 -381 929 
Periodens resultat    -89 499 -10 473 -43 398 
Summa fritt eget kapital    224 350 345 029 312 065 
Summa eget kapital    225 630 346 303 313 339 
       
Skulder       
Kortfristiga skulder    215 708 128 550 192 074 
Summa skulder    215 708 128 550 192 074 
       
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER     441 338 474 853 505 413 
* 2025 Q1-Q2 påverkas av omklassificering av spärrade medel  om 17 988 TSEK

===== SIDA 12 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
12 
Noter till koncernredovisningen
Not 1 | Allmän information 
Powercell Sweden AB (publ) (PowerCell), org nr 556759-
8353, är ett moderbolag registrerat i Sverige och säte i Gö-
teborg, med adress Ruskvädersgatan 12, 418 34 Göteborg, 
Sverige. 
 
Styrelsen har godkänt denna delårsrapport för offentliggö-
rande den 16 juli 2026.  
 
Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusen-
tals kronor (TSEK). Uppgifter inom parentes avser jämförel-
seåret. 
 
 
 
 
 
Not 2 | Redovisningsprinciper 
PowerCell tillämpar IFRS, såsom de antagits av EU. De re-
dovisningsprinciper och definitioner som tillämpas överens-
stämmer med de som beskrivs i koncernens årsredovisning 
2025. Delårsrapporten är upprättad enligt IAS 34 Delårsrap-
portering samt årsredovisningslagen. 
 
För 2026 har inga nya eller ändrade standarder eller tolk-
ningsuttalanden trätt i kraft som haft påverkan på koncer-
nens finansiella rapporter. Införandet av IFRS 18 som ersät-
ter IAS 1 den 1 januari 2027 kommer att innebära föränd-
ringar i presentation och upplysningar i de finansiella rap-
porterna. PowerCell följer utvecklingen av IFRS 18 och ut-
värderar effekterna på bolagets finansiella rapporter. 
 
Moderföretaget tillämpar RFR 2 Redovisning för juridiska 
personer och årsredovisningslagen. De redovisningsprinci-
per och definitioner som tillämpas överensstämmer med de 
som beskrivs i den senaste årsredovisningen. 
 
 
Not 3 | Nettoomsättning 
Intäkter från avtal med kunder 
Koncernen erhåller intäkter från överföring av varor och tjänster både över tid och vid en tidpunkt i följande kategorier och från 
nedan geografiska marknader.
 
 
Intäkter från avtal med kunder 
TSEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Hårdvara 23 000 11 812 23 603 20 896 37 025 
Tjänster 2 044 7 614 6 745 12 033 32 421 
Royalty- och licensintäkter 97 62 217 3 417 80 263 112 136 
Projekt enligt successiv vinstavräkning 11 851 48 336 50 172 90 897 203 376 
Summa 36 992 129 979 83 937 204 089 384 958 
 
Royalty- och licensintäkter presenteras tillsammans för första gången i delårsrapporten för första kvartalet 2026. Siffrorna för 
år 2025 har justerats för att få rättvisa jämförelsesiffror. 
 
Intäkter från avtal med kunder fördelade per land, baserat på var kunderna är lokaliserade  
 Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Sverige 215 838 551 6 511 6 748 
Tyskland 10 437 64 949 19 417 84 094 149 055 
Nederländerna 7 018 6 578 14 880 7 562 42 539 
USA 1 497 -40 2 716 -3 129 -3 369 
Norge 5 622 6 695 11 360 7 149 12 198 
Italien 6 389 40 391 20 163 85 322 133 320 
Övriga 5 814 10 568 14 850 16 580 44 467 
Total  36 992 129 979 83 937 204 089 384 958

===== SIDA 13 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
13 
 
Not 4 | Transaktioner med närstående 
Inga väsentliga transaktioner har skett med närstående i perioden. 
 
 
Not 5 | Resultat per aktie 
 
SEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Resultat per aktie före utspädning -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 
Resultat per aktie efter utspädning -0,88 0,39 -1,57 0,11 -0,51 
      
 
Resultatmått som använts i beräkningen av resultat per aktie  
 
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare som används vid beräkning av resultat per aktie före och efter utspä dning. 
 
TSEK      
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare  -51 210 22 431 -91 019 6 568 -29 670 
      
 
 
Antal      
Vägt genomsnittligt antal stamaktier vid beräkning av resultat 
per aktie före utspädning 
58 157 593 57 892 434 58 157 593 57 892 434 57 892 434 
Justerat för beräkning av resultat per aktie efter utspädning  58 157 593 57 892 434 58 157 593 57 892 434 57 892 434 
      
 
Not 6 | Övriga rörelseintäkter 
 
TSEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Valutakursvinster * -2 946 3 717 4 149 16 559 28 400 
Bidragsintäkter 8 776 3 335 18 693 14 590 25 787 
Övrigt 320 20 325 23 711 
Summa 6 150 7 072 23 167 31 172 54 898 
      
Majoriteten av FoU-bidragen kommer från EU och avser FoU -projekt inom flyg segmentet. Kostnader relaterade till FoU -projekten återfinns i 
rörelsekostnaderna som FoU-kostnader. 
* 2025 Q2 påverkas av omklassificering av spärrade medel om 645 TSEK  
 
 
Not 7 | Övriga rörelsekostnader 
 
TSEK Apr-jun 2026 Apr-jun 2025 Jan-jun 2026 Jan-jun 2025 Jan-dec 2025 
Valutakursförluster * -3 128 -7 476 -14 193 -13 143 -18 526 
Summa -3 128 -7 476 -14 193 -13 143 -18 526 
      
* 2025  påverkas av omklassificering av spärrade medel om Q1 -1 037 TSEK och Q2 -160 TSEK

===== SIDA 14 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
14 
 
 
 
Definition av finansiella nyckeltal 
I denna finansiella rapport förekommer hänvisningar till ett 
antal resultatmått. Vissa av dessa mått definieras i IFRS, 
andra är alternativa mått och redovisas inte i enlighet med 
tillämpliga ramverk för finansiell rapportering eller övrig lag-
stiftning. Måtten används av koncernen för att hjälpa både 
investerare och ledning att analysera PowerCells verksam-
het. Nedan följer beskrivningar och definitioner av måtten i 
denna finansiella rapport. Därtill ges förklaringar till varför 
måtten används. 
 
Soliditet, % 
Eget kapital i relation till balansomslutningen. Nyckeltalet 
kan hjälpa investerare att förstå hur mycket av företagets 
tillgångar som finansieras genom att ge ut aktier snarare än 
att låna pengar och kan indikera hur finansiellt stabilt företa-
get kan vara på lång sikt. 
Resultat per aktie 
Resultat efter skatt i förhållande till vägt genomsnittligt an-
tal utestående aktier. 
 
Bruttomarginal, % 
Nettoomsättning minskat med kostnad för sålda varor i re-
lation till nettoomsättningen. Bruttomarginalen kan hjälpa 
investerare att förstå hur mycket intäkter företaget behåller 
som kan användas för att betala andra kostnader. 
 
Nettoomsättning rullande tolv månader 
Nettoomsättning för en period som utgår från en specifik 
månad och består av tidigare tolv kalendermånader i följd. 
Nettoomsättning rullande tolv månader kan ge investerare 
en förståelse för företagets försäljningsutveckling på en mer 
aktuell basis än föregående räkenskapsår.

===== SIDA 15 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
15 
Övrig information 
Anställda 
Den 30 juni 2026 hade koncernen 154 (152) anställda mätt 
som heltidsanställda. 
 
Aktien 
Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm under kortnamnet 
PCELL. Den 30 juni 2026 var totalt antal utestående aktier 
58 157 593. Under juni ökade antalet aktier respektive rös-
ter med 265 159 till följd av utnyttjande av teckningsopt-
ioner inom ramen för LTI 2021, ett prestationsbaserat lång-
siktigt incitamentsprogram beslutat av årsstämman år 
2021. PowerCell innehar inga egna aktier. 
 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
PowerCell är genom sin verksamhet exponerad för risker 
och osäkerhetsfaktorer, vilket har blivit alltmer märkbara 
under de senaste åren av global ekonomisk osäkerhet. För 
utförlig information om de viktigaste operativa och finansi-
ella riskerna, se sidorna 35-36 och sidorna 43–44 i årsredo-
visningen för 2025. 
 
PowerCells underliggande marknader drivs av den starka 
megatrenden med elektrifiering och samhällets behov av att 
gå över till utsläppsfri energi. Allvarliga nedgångar i ekono-
misk aktivitet kan dock ha en inverkan på tidpunkten för 
kundernas investeringsbeslut.  
 
Moderbolaget 
Majoriteten av all aktivitet inom koncernen sker i moderbo-
laget Powercell Sweden AB. Av 154 anställda är 152 an-
ställda i moderbolaget. Moderbolagets omsättning uppgick 
till 37,0 MSEK (130,0) i andra kvartalet. Rörelseresultatet 
för kvartalet var -50,9 MSEK (13,8). 
 
 
 
 
 
Tio största ägarna 30 juni 2026  
Namn     Antal aktier 
Röster och  
kapital 
Robert Bosch Investment Nederland B.B.     6 493 531 11,22% 
Avanza Pension     1 958 589 3,38% 
Global X Management Company LLC     1 394 692 2,41% 
green benefit AG     1 072 272 1,85% 
Axon Partners Group Investment SGEIC     1 048 056 1,81% 
VanEck     587 923 1,02% 
SEB Funds     402 920 0,70% 
Handelsbanken Fonder     392 696 0,68% 
Storebrand Asset Fonder     319 779 0,55% 
Hanwha Asser Management     312 541 0,54% 
Totalt tio största ägarna     13 982 999 24,15% 
Övriga     44 174 594 75,85% 
Total     58 157 593 100,00% 
       
 
Källa: Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data  från olika källor, inklusive Euroclear, Morningstar och Finansinspektionen.

===== SIDA 16 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
16 
Styrelsens försäkran 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna 
bokslutskommuniké för Powercell Sweden AB (publ), org. 
nr 556759-8353, ger en rättvisande bild av moderbolagets 
och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt  
 
beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som 
moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. 
 
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor. 
 
 
  
Göteborg den 16 juli 2026 
 
 
 
Katarina Bonde 
Styrelsens ordförande 
Nicolas Boutin 
Styrelseledamot 
Helen Fasth Gillstedt 
Styrelseledamot 
 
 
 
Riku-Pekka Hägg 
Styrelseledamot 
Karin Ryttberg-Wallgren 
Styrelseledamot 
Uwe Hillmann 
Styrelseledamot 
 
 
 
 Annette Malm Justad 
Styrelseledamot 
Richard Berkling 
VD

===== SIDA 17 =====

Delårsrapport andra kvartalet 2026 
 
17 
Finansiell kalender 
Rapport för tredje kvartalet 2026, 22 oktober, 2026 
Bokslutskommuniké och rapport för fjärde kvartalet 2026,  
12 februari 2027 
 
Webcast-presentation  
En onlinepresentation äger rum idag kl 08.30. Presentat-
ionen kan lyssnas på online eller genom att ringa in. Presen-
tationen följs av en frågestund. Presentationen hålls på eng-
elska. 
 
Om du vill delta online, använd länken: 
https://powercell-group.events.inderes.com/q2-report-
2026 
 
Du kan ställa frågor skriftligt vid onlinepresentationen. 
 
Kontakter: 
VD Richard Berkling 
+46 (0) 31 7203620 
richard.berkling@powercellgroup.com  
 
CFO Anders Düring 
+46 (0) 70 8887733 
anders.during@powercellgroup.com  
 
Denna information är sådan information som Powercell 
Sweden AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappers-
marknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående 
kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 16 juli 
2026 kl. 07.30. 
 
Mindre avrundningsskillnader kan ha uppstått vid summe-
ringar av totalbelopp. 
 
Om PowerCell 
PowerCell är en världsledare inom vätgaselektriska lös-
ningar med unika bränslecellstackar och system. Med årt-
ionden av erfarenhet använder vi vårt kunnande för att ac-
celerera övergången till en utsläppsfri, mer hållbar värld. Vi 
riktar oss till branscher som flyg, marin, off-road, on-road 
och stationär kraftproduktion. Med våra banbrytande pro-
dukter hjälper vi våra kunder att nå netto noll utsläpp redan 
idag. 
 
Vi har huvudkontor i Göteborg med försäljning globalt.  
PowerCell är noterat på Nasdaq Stockholm. 
 
Läs mer om våra produkter och tjänster på  
https://powercellgroup.com 
 
 
 
 
  
 
 
  
Powercell Sweden AB (publ) 
Org nr 556759-8353 
Ruskvädersgatan 12, SE-418 34 Göteborg 
Tel: +46 (0) 31 720 36 20 
powercellgroup.com