FULLTEXT DEL 3 AV 3
Årsredovisning 2023
forts. Not 23 Not 24 Upplupna kostnader Koncernen MSEK 2023 2022 Personalkostnader 1 087 1 034 Övrigt 349 343 1 437 1 377 Moderbolaget MSEK 2023 2022 Personalkostnader 50 14 Övrigt 5 6 55 20 Avsättningar som är kortfristiga skulder Avsättningar, kortfristiga MSEK 2023 2022 Garantiavsättningar Vid årets början 394 383 Årets avsättningar 190 120 Ianspråktagna avsättningar –65 –94 Outnyttjade reverserade avsättningar –15 –25 Omklassificering –2 Omräkningsdifferens –24 11 Vid årets slut 479 394 Övrigt Vid årets början 46 38 Årets avsättningar 17 102 Ianspråktagna avsättningar –34 –91 Outnyttjade reverserade avsättningar –4 Avsättningar i förvärvat företag 0 Omklassificering –0 Omräkningsdifferens –0 1 Vid årets slut 29 46 Summa kortfristiga avsättningar 509 439 Avsättningarnas karaktär och förfallostruktur Garantiåtaganden Avsättningarna avser garantiåtagande för utförda arbeten. Avsättning för garantier börjar beräknas när en tjänst slutförs eller en vara har övergått till kund. För att uppskatta beloppen används huvudsakligen historiska data avseende reparationer och utbyten. Garantiperioderna sträcker sig över 2–10 år för de långfristiga avsättningarna och över 1 år för de kortfristiga avsättningarna. Övriga avsättningar Övriga långfristiga avsättningar består bland annat av legala krav. De övriga avsättningar beräknas regleras inom 2–5 år och de kortfristiga inom 1 år. Moderbolaget Avsättningar, kortfristiga MSEK 2023 2022 Övrigt Vid årets början 86 65 Årets avsättningar 7 21 Ianspråktagna avsättningar –16 –0 Outnyttjade reverserade avsättningar –60 –1 Vid årets slut 17 86 Av moderbolagets avsättningar avser 0 MSEK (60) avsättningar för dotter- och intresseföretag. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 129 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 132 ===== Koncernens riskexponering i utländsk valuta vid utgången av rapportperioden, uttryckt i svenska kronor, framgår av tabellen nedan: EUR NOK DKK GBP USD SEK MSEK 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 Kundfordringar 314 614 477 22 4 4 157 66 119 397 256 72 Övriga fordringar 410 346 2 133 2 363 191 192 399 112 528 336 Övriga skulder –904 –874 –1 185 –1 004 –157 –112 –308 –840 –22 –16 Leverantörsskulder –308 –523 –415 –4 –30 –14 –52 –65 –72 –302 –257 –84 Valutaexponering finansiella tillgångar och skulder –488 –436 1 010 1 377 165 182 347 2 267 –408 –22 –28 Valutaterminskontrakt 388 569 –764 –942 –212 –242 –243 –169 –293 –188 Nettoexponering –100 134 246 435 –47 –60 105 –167 –26 –597 –22 –28 Not 25 Finansiella risker och riskpolicy Principer för finansiering och finansiell riskhantering Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finan- siella risker relaterade till kundfordringar, leverantörsskulder, lån och derivatinstrument. Ratos finansiella risker består av: • • valutarisk • • ränterisk • • likviditetsrisk • • kreditrisk Ratos finansiering och finansiella risker hanteras inom koncernen i enlighet med den finanspolicyn som är fastställd av styrelse. Styrelsen beslutar även om den finansiella strategin för moderbolaget medan respektive koncernbolags styrelser fastställer bolagets finansiella strategier i enlighet med moderbolagets finans policy. Moderbolaget Moderbolagets finanspolicy, som anger riktlinjer för hantering, mandat- fördelning och uppföljning av finansiella risker, fastställs årligen av Ratos styrelse. Styrelsen utvärderar och föreslår vid behov förändringar av finanspolicyn. Koncernen eftersträvar att ha en god finansiell ställning, som bidrar till att bibehålla investerares, kreditgivares och marknadens förtroende samt utgör en grund för fortsatt utveckling av affärsverksam- heten, samtidigt som den långsiktiga avkastningen till aktie ägarna är tillfredsställande. Koncernföretag Den interna och externa finansieringsverksamheten är koncentrerad till Ratoskoncernens treasuryfunktion (Group Treasury). Därmed uppnås stordriftsfördelar beträffande prissättning på finansiella transaktioner och koncernens finansiering. Då moderbolagets treasuryfunktion utnyttjar kassaöverskott för att balansera kassunderskott inom kon- cernen kan koncernens finansieringsbehov, och därigenom ränte- kostnad, minimeras. Enligt Ratos finanspolicy är huvudregeln att alla koncernbolag där Ratos har en majoritetsägarandel (>50 procent) finansieras av Ratos AB. Valutarisker Med valutarisk avses risken att förändringar i valutakurser påverkar koncernens resultaträkning och/eller kassaflöden negativt. Valutarisker finns både i omräknings exponering kopplad till utländska koncern- företag samt i finansiella tillgångar och skulder. Valutaexponering av finansiella tillgångar och skulder per balansdagen I moderbolaget får i normalfallet endast placeringar i svensk valuta före- komma. Normalt görs inte valutasäkring av aktier, aktieägarlån eller dylika balansposter i moderbolaget. Transaktionsexponering, inför ett förvärv eller avyttring av ett utländskt företag, kan valutasäkras. Koncernbolagen hanterar sina valutarisker i enlighet med den finans- policy och riskhanteringsstrategi som fastställts av respektive koncern- bolags styrelse. Ratoskoncernen bedriver verksamhet i cirka 30 länder och koncern- bolagens resultat och finansiella ställning rapporteras i respektive koncern bolags hemvistvaluta och omräknas därefter till svenska kronor. Därmed kommer fluktuationer i växelkursen för svenska kronan att påverka koncernens resultat liksom eget kapital och andra poster i räken skaperna. En förändring av SEK med 10 procent gentemot Ratos exponering av netto flöden i EUR, NOK, DKK, GBP och USD skulle påverka resultatet med cirka 18 MSEK (25). Känslighetsanalysen beräknas utifrån finan- siella tillgångar och skulder i utländsk valuta per balansdagen. Moderbolaget, och vissa koncernbolag, innehar valutaterminer och valutaswappar. De externa avtalen är i regel med större bank eller finan- sinstitut som inte förväntas komma på obestånd och har i regel löptider under 12 månader, huvudregeln för koncernbolagen är att dessa avtal skall göras med Ratos AB som absorberar och säkrar gruppens totala valutaexponering. Alla utestående terminer, som inte omfattas av säk- ringsredovisning, omvärderas till verkligt värde i bokslutet, varvid juste- ringen redovisas i resultaträkningen. Syftet med dessa har varit att mini- mera kursdifferenser hänförliga till fordringar och skulder i utländsk valuta. Störst påverkan på resultatet efter finansnettot uppkommer då finan- siella skulder och tillgångar räknas om. Tillämpas säkrings redovisning påverkas övrigt totalresultat fram till dess reglering sker, effekten förs då om till koncernens resultat. I koncernen förekommer säkringar av nettoinvestering i utlandsverksamhet. Det verkliga värdet på terminskontrakt uppgick netto till –13 MSEK (1) per den 31 december 2023, varav i Rapport över finansiell ställning redo- visats 5 MSEK (7) som tillgångar och 18 MSEK (6) som skulder. Redovisat belopp på terminskontrakt som säkringsredovisas uppgår till –5 MSEK (–4), varav 0 MSEK (2) redovisas som tillgång och 6 MSEK (6) som skuld. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 130 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 133 ===== forts. Not 25 Ränterisk Med ränterisk avses risken att förändringar i räntenivåer påverkar koncernens finansiella resultat och kassaflöde. Ränterisker är främst relaterade till koncernens räntebärande nettoskuld som per den 31 december 2023 uppgick till 8 118 MSEK (10 468). Låneräntan är knuten till marknadsräntan. Räntebindningen (durationen) för koncernen skall, enligt finans- policyn, ta hänsyn till det prognostiserade kassaflödet från koncern- bolagen, matchning mellan interna och externa tillgångar och skulder samt att ha en stabil utveckling när marknadsräntor förändras. Det enskilda koncernbolagets räntebindning skall matcha dess struktur och koncernbolagets riskhanteringsstrategi som fastställts. I de fall räntebindningstiden förändrats sker detta genom användning av ränteswappar. Per 31 december 2023 har koncernen inga ränte- swappar. Om räntan förändras med en procentenhet i samtliga länder där Ratoskoncernen har lån eller placeringar blir effekten på finansnettot baserat på skulder till kreditinstitut per årsskiftet som ej är ränte- säkrade, totalt cirka 45 MSEK (69). Känslighetsanalysen grundar sig på att alla andra faktorer (till exempel valutakurser) förblir oförändrade. Samtliga av koncernens lån löper per 31 december 2023 med rörlig ränta. Likviditetsrisk Risken för att ett företag får svårigheter att fullgöra förpliktelser mot utomstående som i huvudsak sammanhänger med finansiella skulder, men även omfattar åtaganden från den operativa verksamheten. Moderbolaget ska ha bindande lånelöfte från bank med minst 12 månader till förfall. En kombination av tillgängliga kreditfaciliteter och tillgänglig kassa ska sammantaget överstiga närmaste 12 månaders prognostiserade åtaganden. Pantsättning av aktier eller andra tillgångar som säkerhet för egna åtaganden eller för innehavens eller annans för- pliktelser kan göras efter beslut i styrelsen. Moderbolaget ska inte gå i generell borgen gentemot någon långivare för innehavens eller annans förpliktelser. Garantier avseende tillskjutande av ägarkapital kan lämnas efter beslut i styrelsen. Moderbolaget har per 31 december 2023 en lånefacilitet på 3 mil- jarder SEK samt checkräkningskrediter om 150 MSEK. Syftet med facili- teten är att kunna använda den vid behov för allmänna företagsändamål. Lånefaciliteten och checkkrediten var per 31 december 2023 outnytt- jade. Utöver detta har moderbolaget ett bemyndigande från årsstämman att emittera aktier i samband med avtal om förvärv, se vidare not 18 avsnitt Kapitalhantering. Löptidsanalys finansiella skulder 2023-12-31 MSEK Inom 1 år Inom 2 år Inom 3 år Inom 4 år 5 år och senare Summa Skulder till kreditinstitut 332 3 775 47 819 5 4 978 Finansiell leasingskuld 1 084 795 671 555 2 679 5 786 Övriga räntebärande skulder 128 51 54 38 271 Leverantörsskulder 2 803 2 803 Köp- och säljoptioner 750 166 987 269 26 2 197 Villkorade köpeskillingar 125 14 2 3 145 Valutaterminer – utflöde –6 –6 – inflöde –2 –2 Summa 5 214 4 801 1 762 1 684 2 710 16 171 2022-12-31 MSEK Inom 1 år Inom 2 år Inom 3 år Inom 4 år 5 år och senare Summa Skulder till kreditinstitut 811 1 050 5 347 16 309 7 533 Finansiell leasingskuld 950 937 665 569 3 052 6 173 Övriga räntebärande skulder 28 51 53 133 Leverantörsskulder 2 550 2 550 Köp- och säljoptioner 9 756 1 007 407 2 178 Villkorade köpeskillingar 140 67 6 3 216 Valutaterminer – utflöde –23 –23 – inflöde 19 19 Summa 4 484 2 861 6 071 1 595 3 767 18 778 Vid årets slut uppgick koncernens räntebärande skulder till kredit- institut till 4 509 MSEK (6 860). Totalt outnyttjade kreditfaciliteter upp- gick till 3 198 MSEK (843), med förutbestämd räntemarginal. För större delen av koncernens kreditfaciliteter finns en skyldighet att bland annat understiga en skuldsättningskvot. Under året var samtliga kriterier uppfyllda. Löptidsanalys finansiella skulder För koncernens finansiella skulder per den 31 december 2023, visas följande förväntade förfallostruktur, omfattande odiskonterade kassa- flöden avseende amorteringar och uppskattade räntebetalningar baserade på terminsavtal alternativt faktisk ränta samt uppskattade marginaler. Omräkning till SEK av belopp i utländsk valuta har gjorts till balansdagskurs. Löptidsanalysen omfattar inte skulder avseende syntetiska optioner. Syntetiska optioner har fastställda förfallotidpunkter, men beroende på villkor eller händelser som exempelvis avyttring av bolag kan tidpunkt för förfall variera. Per den 31 december 2023 uppgick koncernens skulder avseende syntetiska optioner till 149 MSEK (153). RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 131 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 134 ===== forts. Not 25 Kreditrisk Kreditrisker uppstår dels i finansiella, dels i kommersiella transaktioner. Koncernen är i sin finansiella verksamhet exponerad för kredit risk på motparten i samband med placering av överskottslikviditet på bank- konton, i räntebärande värdepapper och i samband med köp av derivat- instrument. Den kommersiella exponeringen består främst av kredit- risken i koncernens kundfordringar och avtalstillgångar och utgörs av risken att kunderna inte kan fullfölja sina betalnings åtaganden. Aktuell finansiell kreditrisk För att reducera moderbolagets finansiella kreditrisk och för att moder- bolaget ska ha en hög beredskap för investeringar placeras likviditeten i bank eller räntebärande värdepapper med låg ränterisk, låg kreditrisk och hög likviditet. Förutom att placera de likvida medlen på bankkonto eller depositionskonto hos av Ratos godkända banker, får investeringar endast göras i värdepapper (statsskuldsväxlar, certifikat, obligationer eller motsvarande) emitterade av svenska staten, svenska kommuner, banker och företag som erhållit minst A+ rating av oberoende värderings- institut. Löptiden på placering av värdepapper får inte överstiga sex månader förutom värdepapper utgivna av Svenska Staten där stats- skuldväxlar får ha en löptid på maximalt 12 månader och statsobliga- tioner maximalt 24 månader. Moderbolagets likvida medel uppgick per 31 december 2023 till 876 MSEK (410). Per den 31 december 2023 uppgick likvida medel i koncernen till 2 360 MSEK (2 532). Under 2023 förekom inga kreditförluster vid placering av likvida medel. Aktuell kommersiell kreditrisk Moderbolaget har inte några kundfordringar eller avtalstillgångar. Koncernen har kundfordringar och avtalstillgångar som är inom tillämpnings området för modellen för förväntade kreditförluster. Likvida medel är även inom tillämpningsområdet för nedskrivningar enligt IFRS 9, den nedskrivning som skulle komma i fråga har dock bedömts vara ej materiell. Redovisat värde på koncernens kundfordringar och avtalstillgångar, i Rapport över finansiell ställning, avspeglar den maximala exponeringen för kreditrisk. Ratos koncernbolag är verksamma inom ett flertal olika branscher och på ett stort antal geografiska marknader, vilket ger en god riskspridning. Branschspridningen i kombination med den globala verksamheten innebär att koncernen inte har någon väsentlig koncentration på enskilda kunder. Koncernen tillämpar i enlighet med reglerna i IFRS 9 den förenklade metoden för nedskrivningsprövning av kundfordringar och avtalstillgångar. Metoden innebär att reserven för förväntade kredit- Utifrån detta baseras förlustreserven för kundfordringar och avtalstillgångar på följande: 2023-12-31 MSEK Ej förfallna Förfallet 0–60 dagar Förfallet 61–180 dagar Förfallet 181–365 dagar Förfallet mer än ett år Summa Redovisat belopp kundfordringar – brutto 2 616 93 107 48 101 2 965 varav byggverksamhet 1) 321 31 27 23 43 445 Förväntad förlustnivå i % 0% 1% 5% 11% 33% 1% Kreditförlustreserv –1 –1 –5 –5 –33 –44 Redovisat belopp avtalstillgångar – brutto 725 Förväntad förlustnivå i % 0% Kreditförlustreserv 0 2022-12-31 MSEK Ej förfallna Förfallet 0–60 dagar Förfallet 61–180 dagar Förfallet 181–365 dagar Förfallet mer än ett år Summa Redovisat belopp kundfordringar – brutto 2 671 446 147 119 385 3 767 varav byggverksamhet 1) 672 83 38 87 325 1 206 Förväntad förlustnivå i % 0% 0% 14% 5% 10% 2% Kreditförlustreserv –2 –2 –21 –5 –39 –68 Redovisat belopp avtalstillgångar – brutto 1 250 Förväntad förlustnivå i % 0% Kreditförlustreserv 0 1) Ett antal tvister har under 2023 slutligen avgjorts vilket medfört en väsentlig minskning av utestående kundfordringar kopplade till dessa projekt. förluster beräknas baserat på förlustrisken för hela fordrans löptid och redovisas när fordran redovisas första gången. Förlustrisken baseras i första hand på historiskt utfall men även på individuell bedömning ifall andra faktorer indikerar på minskad betalningsförmåga. Detta omfattar kundernas betalningshistorik, förlusthistorik samt nuvarande och framåt blickande information om makroekonomiska faktorer som kan påverka kundernas betalningsförmåga. Den historiska förlustnivån justeras baserat på förväntade förändringar i dessa faktorer. Kundfordringar och avtalstillgångar grupperas baserat på kredit risk- karaktäristika och antal dagars dröjsmål. Avtalstillgångarna är hänför- liga till ännu ej fakturerat arbete och har i allt väsentligt samma risk- karaktäristika som redan fakturerat arbete för samma typ av kontrakt. Koncernen anser därför att förlustnivåerna för kundfordringar är en rimlig uppskattning av förlustnivåerna på avtalstillgångar. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 132 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 135 ===== forts. Not 25 Förändringen i förlustreserven under året specificeras nedan: Kundfordringar MSEK 2023 2022 Ingående balans, 1 januari –68 –22 Förändring av förlustreserv redovisad i resultaträkningen –8 –42 Under året bortskrivna fordringar 11 –5 Återföring av ej utnyttjat belopp 4 4 Valutakursdifferenser 6 –0 Förlustreserv, förvärvade bolag –4 Övrigt 11 Per 31 december –44 –68 Nedskrivning av kundfordringar som redovisades i resultaträkningen uppgick till –4 MSEK (–25). För avtalstillgångar finns ingen förlust för 2023 och 2022. Kreditrisk byggverksamhet Koncernens byggverksamhet utgör en väsentlig del av koncernens totala kundfordringar samt avtalstillgångar. Historiskt har förlustrisken på dessa fordringar varit marginell vilket innebär att ingen framtida förlust reserv redovisas. Koncernens byggverksamhet har även bank- garantier och andra säkerheter för utestående fordringar upp gående till 107 MSEK (75) på balansdagen. Not 26 Leasing Koncernen Leasingavtal Av totala leasingtillgångar (nyttjanderättstillgångar) om 4 816 MSEK så utgörs 88 procent av byggnader och mark. Av denna anledning beskrivs endast villkoren av denna typ av leasingtillgång. Koncernens leasingkontrakt består främst av butikslokaler, lager lokaler och kontor. Hyreskontrakten för fastigheter innehåller normalt även en eller flera förlängningsoptioner. Utnyttjande av en förlängningsoption har inklude- rats i beräkningen om det bedöms sannolikt att optionen kommer att utnyttjas. Rörliga kostnader såsom moms och fastighetskostnader som underhållskostnader, el, värme och vatten etc. exkluderas ur leasing- skuldberäkningen i den mån kostnaderna går att separera från hyres- kostnaden. För att beräkna leasingskulden (nuvärdet av framtida leasing- avgifter) hänförlig till fastigheter används den implicita/marginella låneräntan. Majoriteten av hyreskontrakten innehåller någon form av indexuppräkning, vanligen konsumentprisindex. Bolagen har använts sig av lättnadsregeln att inte inkludera tillgångar av lågt värde, det vill säga leasingkontrakt som understiger 50 KSEK eller 5 KUSD eller respektive bolags materialitetsnivå. Det initiala anskaff ningsvärdet för nyttjande- rättstillgångar motsvarar det initiala värdet på leasingskulden minus direkta utgifter och åtaganden. Avtalen har löptider som varierar mellan 5 och 20 år men huvuddelen av avtalen har löptid 10 till 15 år. Flertalet av avtalen ger bolagen en ensidig rätt till förlängning. Övriga avtal ger bolagen ett indirekt besittnings- skydd. Rätt till förlängning kan endast utnyttjas av bolagen och inte av leasegivaren. Avtalen kan inte avbrytas i förtid. De ger möjlighet till för- längning upprepade gånger efter löp tidens utgång och innehåller inget slutgiltigt slutdatum i den meningen att det inte finns något hinder för ytterligare förlängning. Bolagen räknar med att avtalen för fåtal lokaler kommer att avslutas i förtid och leasing skuld/-tillgång justeras, då över- enskommelser träffats om förtida avflyttning. För 2023 uppgår juste- ringen till ej materiellt värde. För övriga lokaler och mark har bedöm- ningen gjorts att förlängning av leasing-/hyresavtal sannolikt inte kommer att ske. Inga förlängningsoptioner ingår i huvuddelen av leasingskulderna/-tillgångarna. Bolagen omprövar årligen huruvida det är rimligt säkert att en för längningsoption kommer att utnyttjas. Förändringar kan ske i framtiden till följd av förändringar av hyresperiodernas längd i samband med omförhandling av avtal, samt i händelse av förtida upphörande av hyreskontrakt, när så är fallet kommer leasingskuld och nyttjanderättstillgång att justeras. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 133 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 136 ===== Rapport över finansiell ställning MSEK 2023-12-31 2022-12-31 Långfristig leasingskuld, räntebärande 4 450 4 754 Kortfristig leasingskuld, räntebärande 948 916 Totalt 5 398 5 670 Se not 25 Finansiella risker och riskpolicy, för förväntad förfallo tidpunkt av odiskonterade värden avseende finansiell leasingskuld. Se not 13 Nyttjanderättstillgångar för nyttjanderättstillgångar som redovisas i Rapport över finansiell ställning. Ingångna leasingavtal med tillträde 2024 eller senare Bolag inom koncernen har tecknat hyresavtal med tillträde under 2024. Avtalen löper 1 - 5 år och preliminär prognos av nyttjandevärdet för dessa kontrakt beräknas till 58 MSEK. Koncernen Resultaträkning MSEK 2023 2022 Ingår i följande rad Intäkter från sub-leasing 44 41 Övriga rörelseintäkter Årets av- och nedskrivningar –998 –876 Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggnings tillgångar samt nyttjanderättstillgångar Kostnader hänförliga till korttidsleasingavtal –22 –11 Övriga externa kostnader Kostnader hänförliga till leasingavtal av lågt värde –5 –2 Övriga externa kostnader Räntekostnader –276 –266 Finansiella kostnader Summa resultatpåverkan leasingavtal –1 257 –1 114 Rapport över kassaflöden MSEK 2023 2022 Ingår i följande rad Korttidsleasing avtal, avtal av lågt värde och variabla leasingbetalningar1) –27 –14 Löpande verksamhet Amortering av finansiella leasingskulder –970 –816 Finansieringsverksamheten Betalda räntor för finansiella leasingskulder –275 –265 Finansieringsverksamheten Summa kassaflödespåverkan gällande leasingavtal1) –1 272 –1 094 1) Exklusive påverkan från sub-leasing. forts. Not 26 RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 134 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 137 ===== Not 27 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Koncernen Ställda säkerheter MSEK 2023 2022 Nettotillgångar 2 288 2 128 Övriga ställda säkerheter 1 382 1 719 3 670 3 847 Av övriga ställda säkerheter om 1 382 MSEK står HENT för 1 285 MSEK. Detta avser säkerheter som HENT ställt till banken i form av att banken har panter i varulager, kundfordringar samt övriga rörelse tillgångar. Moderbolaget Moderbolaget har inte några ställda säkerheter. Moderbolaget har inga eventualförpliktelser till dotter- och intresseföretag (0). Not 28 Närståenderelationer Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor. Moderbolaget Moderbolaget har en närståenderelation med sina koncernföretag, för mer information se not 29. Moderbolaget har inte några ställda säker- heter. Moderbolaget har inga eventualförpliktelser till dotter- och intresse företag. Nedan redovisas moderbolagets transaktioner gentemot dotter- och intresseföretag för året samt moderbolagets balansposter mot dotter- och intresseföretag vid utgången av året. MSEK 2023 2022 Finansiella intäkter 459 252 Övriga intäkter 9 7 Finansiella kostnader –133 –27 Övriga kostnader –2 –2 Utdelning 192 102 Koncernbidrag 158 92 MSEK 2023-12-31 2022-12-31 Fordran cashpool 1 222 872 Övriga fordringar 5 671 7 049 Skuld cashpool 2 752 1 142 Övriga skulder 1 339 528 Avsättning 0 60 Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning Ersättning till ledande befattningshavare och styrelseledamöter framgår av not 7. Not 29 Andelar i koncernföretag Moderbolaget MSEK 2023 2022 Ackumulerade anskaffningsvärden vid årets början 13 127 12 004 Investerat 9 396 3 983 Återbetalt aktieägartillskott –113 –1 785 Avyttringar –10 592 Likviderat –1 075 Vid årets slut 11 818 13 127 Ackumulerade nedskrivningar vid årets början –2 977 –4 028 Avyttringar 1 895 Likviderat 1 052 Vid årets slut –1 082 –2 977 Värde enligt balansräkning 10 736 10 150 Utifrån den nedskrivningsprövning som Ratos årligen gör, se not 11, utvärderas även eventuellt nedskrivningsbehov på det redovisade värdet av andelar i koncernföretag. Under 2023 och 2022 har inga nedskriv- ningar skett. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 135 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 138 ===== Dotterföretag, org nr, säte MSEK Antal aktier Ägd andel, % 2023-12-31 2022-12-31 Direktägda bolag Ratos Ind. AB, 556809-4402, Stockholm 50 000 100 5 899 719 Ratos Infra AB, 559052-2057, Stockholm 1) 50 000 100 3 390 339 Ratos Consumer AB, 559077-8675, Stockholm 2) 50 000 100 1 441 1 085 Ratos Fastighets AB, 556308-3863, Stockholm 50 000 100 6 6 Knightec HoldCo AB, 559384-1058, Stockholm 6) 817 496 66 821 Semcon AB, 556539-9549, Göteborg 6) 17 411 420 99 2 754 SSEA Group Svenska Samverkansentreprenadaktiebolag, 559281-7323, Stockholm 4) 500 100 180 Kelly Intressenter 1 AB, 556826-5705, Stockholm 4) 50 000 100 356 Kompositkärnan Förvaltning AB, 556777-2271, Stockholm 3) 100 000 100 665 Medcro Holding AB, 559026-2019, Stockholm 3) 50 000 100 409 Miehdnort AB, 556801-4731, Stockholm 5) 100 000 100 85 NCS Intressenter AB, 556801-8435, Stockholm 5) 100 000 100 699 Noiro Holding AB, 556993-7104, Stockholm 3) 50 000 100 416 NVBS Railtech Holding AB, 559304-1329, Stockholm 6) 25 000 100 325 Outdoor Intressenter AB, 559067-2456, Stockholm 3) 50 000 100 106 Presis Infra Holdco AS, 927 459 574, Oslo, Norge 5) 22 459 800 100 970 Speed Group Intressenter AB, 556801-8419, Stockholm 3) 100 000 100 216 10 736 10 150 1) Bolaget har under året bytt namn, tidigare Vento Intressenter AB. 2) Bolaget har under året bytt namn, tidigare Blomster Intressenter AB. 3) Bolaget har under året fusionerats med Ratos Ind. AB. 4) Bolaget har under året fusionerats med Ratos Consumer AB. 5) Bolaget har under året sålts till Ratos Infra AB. 6) Bolaget har under året sålts till Ratos Ind. AB. Andel i % 2023-12-31 2022-12-31 Under- koncern Indirekt andel i underkoncernen Ratos Ind. AB Semcon AB, 556539-9549, Göteborg 100 99 Semcon Aleido Group AB, 556606-0363, Göteborg 100 Aleido Knightec HoldCo AB, 559384-1058, Stockholm 75 74 Knightec HL Display Holding AB, 556809-4394, Stockholm 99 99 HL Display Diab Group AB, 556603-1711, Helsinborg 97 98 Diab Medcro Intressenter AB, 559026-5574, Stockholm 100 100 TFS Ledil Group Oy, 2365174-6, Salo 66 66 LEDiL Speed Group Holding AB, 559017-4578, Borås 70 70 Speed Sunrise TopCo ApS, 37940682, Give 78 78 Oase Outdoors Ratos Infra AB SSEA Group Svenska Samverkansentreprenadaktiebolag, 559281-7323, Stockholm 1) 78 70 SSEA NCS Intressenter AB, 556801-8435, Stockholm 32 32 Aibel Miehdnort AB, 556801-4731, Stockholm 73 73 HENT NVBS Railtech Holding AB, 559304-1329, Stockholm 74 74 Expin Group Presis Infra Holdco AS, 927 459 574, Oslo 72 72 Presis Infra Airteam TopCo A/S, 37495077, Viby 70 70 Airteam Ratos Consumer AB Plantasjen Holding AS, 917763933, Kongsvinger 99 99 Plantasjen KVD of Sweden AB, 556826-5697, Stockholm 100 100 KVD 1) Avser Ratos ägarandel i underkoncern, för SSEA anges viktad ägarandel av dotterbolagens resultat efter skatt. forts. Not 29 RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 136 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 139 ===== Not 30 Kassaflödesanalys Koncernen Moderbolaget MSEK 2023 2022 2023 2022 Erhållen ränta 67 18 380 229 Betald ränta –619 –495 –372 –193 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Koncernen Moderbolaget MSEK 2023 2022 2023 2022 Andel av resultat från investeringar redovisade enligt kapitalandels- metoden –433 –255 Realisationsresultat –68 104 –110 Av- och nedskrivningar av tillgångar 2 298 1 340 1 1 Orealiserade kursdifferenser 48 –44 59 –53 Reversering av nedskrivning i intressebolag –1 656 Avsättningar samt övrigt 377 83 –37 29 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 565 1 227 23 –133 Likvida medel Koncernen Moderbolaget MSEK 2023 2022 2023 2022 Kassa, bank 2 360 2 532 876 410 Likvida medel 2 360 2 532 876 410 Ej utnyttjad kreditfacilitet Ej utnyttjad kreditfacilitet uppgår för koncernen till 3 198 MSEK (843) och för moderbolaget till 3 150 MSEK (806). Avyttrade företag – koncernen MSEK 2023 2022 Omsättningstillgångar 4 Likvida medel 2 Summa tillgångar 6 Kortfristiga skulder och avsättningar 4 Summa skulder 4 Försäljningspris 5 Avgår: Säljrevers –5 Likvida medel i den avyttrade verksamheten –2 Inbetald villkorad köpesskilling 5 Påverkan på koncernens likvida medel –2 5 Förvärvade företag – koncernen MSEK 2023 2022 Immateriella anläggningstillgångar 26 761 Materiella anläggningstillgångar 34 89 Nyttjanderättstillgångar 40 170 Finansiella anläggningstillgångar 0 2 Uppskjuten skattefordran 0 14 Kundfordringar 56 619 Omsättningstillgångar –247 757 Likvida medel 14 355 Summa tillgångar –78 2 767 Innehav utan bestämmande inflytande 36 Uppskjuten skatteskuld 7 249 Långfristiga skulder och avsättningar 353 Kortfristiga skulder och avsättningar 92 1 148 Summa skulder 99 1 786 Netto identifierbara tillgångar och skulder –176 980 Goodwill 343 4 400 Redovisad köp- och säljoption utställd till minoritetsägare 86 –479 Köpesskilling 252 4 901 Avgår: Säljrevers –35 Avsättning villkorad köpeskilling –57 –50 Likvida medel i den förvärvade verksamheten –14 –355 Utbetald villkorad köpeskilling 187 46 Påverkan på koncernens likvida medel –333 –4 542 RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 137 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 140 ===== forts. Not 30 Förändringar av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten – koncernen Kassaflöde Ej kassaflödespåverkande förändringar MSEK Ingående balans 2023-01-01 Upp tagna lån Amortering Återköp/ slut reglering optioner Förvärvade och avyttrade bolag Omklas si- ficering Valuta kurs- förändring Nya och ändrade leasingkontrakt Övriga föränd ringar Utgående balans 2023-12-31 Skulder till kreditinstitut långfristigt 6 314 1 766 –3 529 –75 –54 4 421 Skulder till kreditinstitut kortfristigt 558 77 –609 75 –1 –12 88 Finansiell leasingskuld 5 670 –970 2 –162 859 5 398 Konvertibla förlagslån 99 38 –3 –7 126 Övriga räntebärande skulder1) 160 3 –3 –80 99 –4 80 255 Totala skulder från finansierings verksamheten 12 800 1 884 –5 111 –80 2 95 –221 859 61 10 288 Kassaflöde Ej kassaflödespåverkande förändringar MSEK Ingående balans 2022-01-01 Upp tagna lån Amortering Inbetald options- premie Återköp/ slut reglering optioner Förvärvade och avyttrade bolag Omklas- sificering Valuta kurs- förändring Nya och ändrade leasingkontrakt Övriga föränd ringar Utgående balans 2022-12-31 Skulder till kreditinstitut långfristigt 2 059 9 150 –5 029 143 –138 129 6 314 Skulder till kreditinstitut kortfristigt 43 754 –394 4 138 3 9 558 Finansiell leasingskuld 5 507 –816 140 124 716 5 670 Konvertibla förlagslån 79 52 –7 –26 99 Övriga räntebärande skulder1) 151 0 –96 17 –11 95 2 2 160 Totala skulder från finansierings verksamheten 7 839 9 957 –6 335 17 –11 383 –7 257 716 –15 12 800 1) Utöver ovan ingår även tilläggsköpeskillingar på 141 MSEK (236) i övriga räntebärande skulder som totalt uppgår till 396 MSEK (396). RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 138 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 141 ===== Not 31 Viktiga uppskattningar och bedömningar Ratos finansiella rapporter är upprättade i enlighet med IFRS. Detta kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och anta- ganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och k ostnader. Upp- skattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, extern information och antaganden som företags ledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar. Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika principer. Val av princip kräver i vissa fall att ledningen gör bedömningar av vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av Ratos verksamhet. Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer diskuteras även i Ratos revisionsutskott. Nedan följer viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar. Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Prövning av dotter- och intresseföretag inklusive goodwill Värdet på dotter- och intresseföretag inklusive goodwill prövas årligen genom att beräkna ett återvinningsvärde, dvs. det högsta av ett nytt- jande värde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader, för respektive bolag. Beräkning av dessa värden kräver att flera antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar görs, såsom vinstmultiplar och framtida lönsamhetsnivå. En beskrivning av tillvägagångssättet återfinns i not 11. Framtida händelser och ny infor- mation kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar. Förvärv Ratos och dess dotterbolag genomför förvärvsanalyser relaterade till rörelseförvärv. I förvärvsanalyser används värderingsmodeller för att fastställa verkligt värde på tillgångar och skulder vid tidpunkten för förvärvet. Värderingsmetoderna kräver att flera antaganden om framtida förhållanden och uppskattning av parametrar görs, såsom framtida kassa flöden samt återstående ekonomisk livslängd. På grund av upp- skattningar och bedömningar så kan det slutliga resultatet variera från det beräknade utfallet. Successiv vinstavräkning av projekt Inom entreprenaduppdrag tillämpar Ratos intäktsredovisning över tid, så kallad successiv vinstavräkning. Ett grundläggande villkor för att kunna bedöma den successiva vinstavräkningen är att projekt intäkter och projektkostnader kan fastställas på ett tillförlitligt sätt. Tillförlitlig- heten bygger bland annat på att bolagens system för projekt styrning följs och att projektledningen har nödvändiga kunskaper. Bedömningen av projektintäkter och projektkostnader baseras på ett antal uppskatt- ningar och bedömningar som är beroende av projektledningens erfaren- heter och kunskaper om projektstyrning, utbildning, och tidigare ledning av projekt. På grund av inslag av bedömning så kan det slutliga resul- tatet komma att avvika från det successivt upp arbetade resultatet. Tvister Ratos och respektive bolag är från tid till annan part i juridiska pro- cesser, vars utfall inrymmer osäkerhet. Aktuella tvister, och därtill hän- förliga avsättningar, bevakas och följs upp löpande. På grund av inslag av bedömning så kan det slutliga resultatet komma att avvika från redo- visad avsättning. Upplysning om avsättningar återfinns i not 23. Uppskjutna skattefordingar på underskottsavdrag Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas mot framtida överskott. Vid redovisning av uppskjutna skattefordringar görs således antaganden om framtida skattemässiga överskott. Not 32 Avtalstillgångar och avtalsskulder MSEK 2023 2022 Avtalstillgångar Entreprenadkontrakt 392 915 Övriga avtalstillgångar 333 336 Summa kortfristiga avtalstillgångar 725 1 250 Avtalsskulder Övriga avtalsskulder 6 7 Summa långfristiga avtalsskulder 6 7 Entreprenadkontrakt 1945 1 233 Övriga avtalsskulder 462 517 Summa kortfristiga avtalsskulder 2407 1 750 Tidpunkt för intäktföring av långfristiga avtalsskulder Övriga avtalsskulder Inom 1–3 år 6 7 Summa långfristiga avtalsskulder 6 7 Avtalsskulder intäktsförda under året som inkluderades i ingående balans Entreprenadkontrakt 1 015 326 Övriga avtalsskulder 238 164 Summa intäktsförda avtalsskulder 1 253 490 Orderstock Av Ratos dotterföretag har HENT, Presis Infra och SSEA Group störst orderstock per 2023-12-31. HENT har per 2023-12-31 en orderstock som uppgår till 15,8 miljarder NOK (21,9 miljarder NOK per 2022-12-31). Ungefär 52 procent av orderstocken förväntas intäktsföras under 2024, resterande del under 2025–2027. Presis Infra har per 2023-12-31 en orderstock på 6,7 miljarder NOK (6,4 miljarder NOK per 2022-12-31) varav 33 procent av orderstocken förväntas intäktsföras under 2024. SSEA Group har per 2023-12-31 en orderstock på 1,9 miljarder SEK (2 miljarder SEK per 2022-12-31) varav 63 procent förväntas intäktsföras under 2024. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 139 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 142 ===== Väsentliga förändringar i avtalstillgångar och avtalsskulder Förändringen av långfristiga och kortfristiga avtalstillgångar och avtals- skulder hänförliga till entreprenadkontrakt avser främst HENT och Expin Group. Utifrån HENTs verksamhet som består av byggentreprenad är det enligt förväntan med en viss variation i posterna mellan perioderna. Detta då posterna är beroende av framdriften samt fakturering i pågående projekt. Förlustreserv avtalstillgångar Avtalstillgångar är inom tillämpningsområdet för modellen för förvän- tade kreditförluster. Se not 25 avsnittet om kreditrisk för beskrivning och beräkning av kreditförlustreserv. Entreprenadavtal Entreprenaduppdrag intäktsförs i takt med upparbetning av projekten enligt IFRS 15. Se not 1, Redovisningsprinciper och not 3, Intäkternas fördelning. Resultaträkningen MSEK 2023 2022 Upparbetade intäkter 14 535 13 351 Nettoresultat 1 529 1 521 Rapport över finansiell ställning Fordringar på beställare av uppdrag enligt entreprenadavtal MSEK 2023 2022 Upparbetade intäkter 11 625 21 088 Fakturering –11 232 –20 174 Summa fordran på beställare 392 915 Varav kortfristiga avtalsfordringar 392 915 Skulder till beställare av uppdrag enligt entreprenadavtal MSEK 2023 2022 Fakturering –22 058 –14 888 Upparbetad intäkt 19 549 12 937 Summa skuld till beställare –2 509 –1 951 Varav kortfristiga avtalsskulder –1 945 –1 233 forts. Not 32 Not 33 Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets utgång som bedöms få en väsentlig påverkan på koncernens räkenskaper. Not 34 Valutakurser Genomsnittskurser SEK 2023 2022 Danska kronor, DKK 1,540 1,429 Euro, EUR 11,477 10,632 Norska kronor, NOK 1,005 1,052 Balansdagskurser SEK 2023-12-31 2022-12-31 Danska kronor, DKK 1,489 1,496 Euro, EUR 11,096 11,128 Norska kronor, NOK 0,987 1,057 Not 35 Uppgifter om moderbolaget Ratos AB är ett publikt svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Moderbolagets aktier är registrerade på Nasdaq Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Mailbox 511, 114 11 Stockholm och besöksadressen är Sturegatan 10. Koncernredovisningen för 2023 består av moderbolaget och dess koncernföretag. I koncernen ingår även ägd andel av investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 140 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 143 ===== Styrelsens och verkställande direktörens intygande Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europa- parlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Vårt intygande omfattar även den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Stockholm den 5 mars 2024 Per-Olof Söderberg Ordförande Ulla Litzén Styrelseledamot Tone Lunde Bakker Styrelseledamot Karsten Slotte Styrelseledamot Jan Söderberg Styrelseledamot Jonas Wiström Styrelseledamot, Verkställande direktör Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 5 mars 2024. Koncernens resultaträkning och rapport över finansiell ställning samt moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 26 mars 2024. Vår revisionsberättelse har lämnats den 5 mars 2024 Ernst & Young AB Erik Sandström Auktoriserad revisor RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA 141 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 144 ===== Revisionsberättelse Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Ratos AB (publ) för år 2023 med undantag för bolagsstyrningsrap- porten på sidorna 66–73. Bolagets årsredovisning och koncernredovis- ning ingår på sidorna 36–141 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovis- ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med års- redo visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS Redovisningsstandarder), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 66–73. Förvaltningsberät- telsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och resultaträkningen och rap- porten över finansiell ställning för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern- redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål- lande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga för- bjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls enliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella peri- oden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang. Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncern- redovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse. Värdering av goodwill och andelar i koncernföretag Beskrivning av området Värdet av goodwill uppgår till 14,1 miljarder SEK i koncernens rapport över finansiell ställning och andelar i koncernföretag uppgår till 10,3 miljarder SEK i moderbolagets balansräkning per balansdagen. Som framgår av not 11 prövas värdet på goodwill årligen, samt så snart det finns indika- tioner på att ett nedskrivningsbehov kan föreligga, genom att beräkna återvinningsvärdet och ställa det i relation till de redovisade värdena. För andelar i koncernföretag bedöms löpande under året och vid bokslutet om det finns indikationer på värdenedgång och om så är fallet beräknas tillgångens återvinningsvärde. Nedskrivningsprövningarna för 2023 resulterade i nedskrivningar av goodwill om totalt 774 MSEK. I not 11 framgår att återvinningsvärdet utgörs av nyttjandevärdet eller det verkliga värdet minus försäljningskostnader. Väsentliga antaganden vid beräkningen av nyttjandevärde är bland annat framtida intjänings- förmåga, tillväxt och diskonteringsränta. Vid värdering till verkligt värde utgör vinstprognos och vinstmultipel väsentliga antaganden. Till följd av de uppskattningar och antaganden som görs i samband med nedskrivningsprövningarna samt storleken på redovisade värden har vi bedömt värdering av goodwill för koncernen och andelar i koncernfö- retag för moderbolaget som särskilt betydelsefulla områden i revisionen. Hur detta område beaktades i revisionen I vår revision av räkenskapsåret 2023 har vi utvärderat koncernens och moderbolagets process för att upprätta nedskrivningsprövningar samt för att identifiera kassagenererande enheter. Vi har granskat de väsent- liga antaganden som ligger till grund för nedskrivningstesterna genom bland annat jämförelser mot historiskt utfall, framtida prognoser och jämförelse mot likvärdiga bolag. Vidare har vi genomfört känslighets- analyser för förändringar i väsentliga antaganden. Vi har involverat interna värderingsspecialister i vår granskning av väsentliga antaganden samt för att utvärdera de värderingsmodeller som använts. Slutligen har vi granskat de upplysningar som lämnats i årsredo- visningen. Redovisning av entreprenaduppdrag Beskrivning av området Entreprenaduppdrag redovisas på basis av uppdragens färdigställande- grad och principerna för redovisningen framgår av not 3. Redovisning av entreprenaduppdrag kräver uppskattningar och bedömningar av bland annat total kostnad för att slutföra koncernens åtagande samt, i före- kommande fall, för att bedöma utfallet i tvister hänförliga till uppdragen. Viktiga uppskattningar och bedömningar som ligger till grund för redo- visningen framgår av not 31. Till följd av de uppskattningar och bedömningar som behöver göras för att redovisa entreprenaduppdrag har vi bedömt att detta utgör ett särskilt betydelsefullt område i revisionen. Hur detta område beaktades i revisionen I vår revision av räkenskapsåret 2023 har vi utvärderat koncernens pro- cess för redovisning av entreprenaduppdrag. Vi har utvärderat och bedömt koncernens uppskattningar och bedömningar genom att granska ett urval av entreprenaduppdrag mot avtal och upprättad pro- jektredovisning. Vidare har vi i förekommande fall inhämtat uttalanden från koncernens legala rådgivare. Slutligen har vi granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen. Till bolagsstämman i Ratos AB (publ), org nr 556008-3585 RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 REVISIONSBERÄTTELSE 142 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 145 ===== forts. Revisionsberättelse Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 2–33 och 148–152. Den andra informationen består även av ersättningsrapporten för räkenskaps året 2023 som kommer att avges efter datumet för denna revisions berättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrk- ande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovis- ningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktig- heter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor- mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Om vi vid läsningen av ersättningsrapporten drar slutsatsen att det finns en väsentlig felaktighet i den måste vi ta upp den frågan med styrelsen och begära att den rättas. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern- redovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verk- ställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncern- redovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är till- lämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verk- samheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direk- tören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revi- sion som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i års- redovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i års- redovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra utta- landen. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsido sättande av intern kontroll. • • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • • utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskatt- ningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. • • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slut- sats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhål- landen som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa upp- märksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsent- liga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksam- heten. • • utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och inne- hållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upp- lysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. • • inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovis- ningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av kon- cernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också infor- mera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla rela- tioner och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 REVISIONSBERÄTTELSE 143 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 146 ===== Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Ratos AB (publ) för år 2023 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl- lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero- ende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisors sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf- fande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncer- nens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvalt- ningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvalt- ningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget. • • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo- visningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktie bolags- lagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättnings- skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revi- sionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bola- gets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt utta- lande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktie- bolagslagen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Ratos AB (publ) för år 2023. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revi- sorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekom- mendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero- ende i förhållande till Ratos AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. forts. Revisionsberättelse RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 REVISIONSBERÄTTELSE 144 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 147 ===== RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitetsstyrning för revisions- företag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rap- porter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektivi- teten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärde- ring av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkstäl- lande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredo- visningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida kon- cernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 66–73 och för att den är upprättad i enlighet med årsredo- visnings lagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfatt- ning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss till- räcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Ernst & Young AB, Box 7850, 103 99 Stockholm, utsågs till Ratos AB:s revisor av bolagsstämman den 28 mars 2023 och har varit bolagets revisor sedan den 8 maj 2019. Stockholm den 5 mars 2024 Ernst & Young AB Erik Sandström Auktoriserad revisor forts. Revisionsberättelse RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 REVISIONSBERÄTTELSE 145 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Ytterligare informationRapporter ===== SIDA 148 ===== RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 146 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Rapporter Ytterligare information ===== SIDA 149 ===== Ytterligare information Femårsöversikt, koncernen 148 Avstämning av alternativa nyckeltal (APM) 150 Definitioner 151 Aktieägarinformation 152 4 RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 147 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Rapporter Ytterligare information ===== SIDA 150 ===== Femårsöversikt, koncernen 2023 2022 2021 2020 2019 Nyckeltal1) Resultat per stamaktie före utspädning, SEK 3,73 1,69 8,17 2,17 2,11 Utdelning per A- och B-aktie, SEK 1,252) 0,84 1,20 0,95 0,65 Direktavkastning, % 3,52) 2,0 2,1 2,5 1,9 Totalavkastning, % –11 –27 54 17 46 Börskurs vid årets slut, SEK 36,08 41,49 57,95 38,48 33,42 Eget kapital per aktie, 31 december, SEK3) 38 38 37 29 29 Eget kapital, MSEK4) 12 314 12 289 11 940 9 366 9 298 Avkastning på eget kapital, % 10 5 24 7 7 Avkastning på sysselsatt kapital exklusive finansiell leasing, % 10,0 10,2 11,0 8,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 8,8 8,6 9,0 7,0 Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing 0,7x 2,5x 0,1x 1,1x Skuldsättningsgrad 1,5x 3,5x 1,3x 2,3x Soliditet, % 40 37 47 39 38 Genomsnittligt antal stamaktier före utspäding 326 042 022 325 223 889 322 945 842 319 014 634 319 014 634 Utestående antal A-, B- och C-aktier 326 516 488 325 898 988 324 676 320 319 014 634 319 014 634 Resultaträkning, MSEK Nettoomsättning 33 748 29 875 22 551 20 941 21 286 EBITDA 5 308 2 958 2 669 2 422 2 130 EBITA, justerad5) 2 244 1 966 1 802 1 468 702 Rörelseresultat 3 010 1 618 1 656 1 457 1 192 Resultat före skatt 2 273 1 178 1 306 873 718 Årets resultat från kvarvarande verksamhet 2 006 879 1 139 614 579 Årets resultat från avvecklad verksamhet 1 715 269 247 Årets resultat 2 006 879 2 855 883 827 Resultat hänförligt till moderbolagets ägare 1 218 548 2 637 693 673 1) Om inget annat anges avses B-aktien 2) Föreslagen ordinarie utdelning 3) Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare, dividerat med antal utestående stamaktier vid periodens slut 4) Hänförligt till moderbolagets ägare 5) 2019 exklusive realisationsvinster från försäljning av fastighet samt bolag RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 FEMÅRSÖVERSIKT 148 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Rapporter Ytterligare information ===== SIDA 151 ===== 2023 2022 2021 2020 2019 Rapport över finansiell ställning, MSEK Immateriella anläggningstillgångar 15 978 16 908 11 418 8 082 13 463 Materiella anläggningstillgångar 1 617 1 725 1 503 1 198 1 173 Nyttjanderättstillgångar 4 816 5 100 5 006 4 677 4 423 Finansiella anläggningstillgångar 3 307 1 675 2 157 1 072 1 213 Uppskjutna skattefordringar 477 357 303 156 508 Omsättningstillgångar 9 935 11 411 7 998 6 995 8 625 Tillgångar som innehas för försäljning 6 458 Tillgångar 36 129 37 175 28 385 28 638 29 405 Eget kapital 14 451 13 788 13 326 11 281 11 218 Avsättningar 619 543 535 561 1 111 Uppskjutna skatteskulder 801 742 440 275 464 Leasingskulder 5 398 5 670 5 507 5 155 4 871 Övriga räntebärande skulder 5 049 7 371 2 575 3 206 5 579 Ej räntebärande skulder 9 811 9 061 6 002 4 660 6 163 Skulder som hänförs till tillgångar som innehas för försäljning 3 501 Eget kapital och skulder 36 129 37 175 28 385 28 638 29 405 RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 FEMÅRSÖVERSIKT 149 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Rapporter Ytterligare information ===== SIDA 152 ===== Avstämning av alternativa nyckeltal (APMer) Ratos använder sig av finansiella mått som inte är definierade i IFRS utan är så kallade alternativa nyckeltal (APM). Dessa alternativa nyckel- tal anses utgöra värdefull kompletterande information för analytiker och övriga intressenter för att utvärdera och bedöma koncernens finansiella prestation och ställning. Ratos definitioner av dessa nyckeltal kan skilja sig från andra bolag och därför är dessa inte alltid jämförbara med lik- nande nyckeltal som används av andra bolag. Nedan visas avstämningar och redogörelse för delkomponenter som ingår i de väsentliga alternativa nyckeltal som används i årsredovis- ningen. Avstämning sker mot den mest direkt avstämbara posten, del- summan eller totalsumman som anges i de finansiella rapporterna för motsvarande period. Definitioner återfinns på www.ratos.com och sidan 151. Organisk tillväxt MSEK 2023 2022 Tillväxt Nettoomsättning, % 13% 32% Nettoomsättning 33 748 29 875 Förvärvad nettoomsättning 3 166 4 629 Effekter av valutaförändringar –112 914 Övrigt –194 –39 Nettoomsättning, justerad 30 888 24 371 Avyttrad nettoomsättning i jämförelseperiod 2 7 Nettoomsättning, justerad i jämförelse- perioden 29 873 22 544 Organisk tillväxt 1 014 1 827 Organisk tillväxt, % 3% 8% EBITDA, EBITA och rörelseresultat MSEK 2023 2022 EBITDA 5 308 2 958 Avskrivningar och nedskrivningar –1 408 –1 240 EBITA 3 901 1 718 Reversering av nedskrivning i intressebolag 1 656 Omvärdering och realisationsresultat noterade aktier –118 Omstruktureringskostnader –130 Justerad EBITA 2 244 1 966 Av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar uppkomna vid förvärv –890 –100 Rörelseresultat 3 010 1 618 Räntebärande nettoskuld MSEK 2023-12-31 2022-12-31 Räntebärande skulder, övrigt 5 049 7 371 Finansiella leasingskulder 5 398 5 670 Avsättningar för pensioner 65 60 Räntebärande tillgångar –34 –101 Likvida medel –2 360 –2 532 Räntebärande nettoskuld 8 118 10 468 RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 ALTERNATIVA NYCKELTAL 150 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Rapporter Ytterligare information ===== SIDA 153 ===== Definitioner Tillväxtmått Organisk tillväxt Nettoomsättning i jämförbara enheter. Effekter av förvärv, avyttringar och valuta förändringar exkluderas. Måttet visar på den underliggande försäljningstillväxten driven av förändringar i volym, pris och produkt mix för jämförbara enheter mellan olika perioder. Avkastningsmått Avkastning på eget kapital Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare för de senaste 12 månaderna dividerat med genomsnitt- ligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare under de fem senaste kvartalen. Måttet används för att visa på total lönsamhet i förhållande till eget kapital investerat av moderbolagets aktieägare. Avkastning på sysselsatt kapital Justerad EBITA för de senaste 12 månaderna i pro- cent av genomsnittligt sysselsatt kapital under de fem senaste kvartalen. Måttet används för att visa lönsamhet i förhållande till hur effektivt kapitalet används. Direktavkastning Föreslagen utdelning på stamaktien i procent av B-aktiens stängningskurs vid periodens sista handels dag. Visar hur stor procentuell del av aktieägarens investering som återfås i form av utdelning varje år. EBITDA EBITA med återlagda av- och nedskrivningar (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation). Måttet visar på det operativa resultatet och förmågan att generera intäkter från verksamheten utan hänsyn tagen till kapitalstruktur, investeringar i anläggningstillgångar eller skattesituation. EBITDA-marginal EBITDA i procent av nettoomsättningen. EBITA Rörelseresultat före nedskrivning av goodwill samt av- och nedskrivningar av andra immateriella till- gångar som uppkommit i samband med företags- förvärv och därmed likställda transaktioner (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation). Måttet är centralt för ledningens resultat uppföljning då det visar på den underliggande lönsamheten genererad från den operativa verksamheten. EBITA-marginal EBITA i procent av nettoomsättningen. Justerad EBITA EBITA justerat för realisationsresultat och omvärde- ring noterade aktier samt engångsposter som på affärsområdesnivå bedöms jämförelsestörande. Justerad EBITA-marginal Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. Totalavkastning B-aktiens kursutveckling inklusive åter investerad utdelning (årets utbetalda) på stam aktierna. Måttet visar från ett ägarperspektiv den totala avkastningen på aktien. Kapitalmått Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder (inklusive finansiell leasing- skuld) samt pensionsavsättningar minus ränte- bärande tillgångar och likvida medel. Används för att definiera finansieringen via finansiella skulder med hänsyn tagen till finansiella tillgångar, och används som en komponent vid bedömning av finansiell risk. Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA för de senaste 12 månaderna. Måttet visar finansiell risk samt förmågan att betala skulder. Används av ledningen för uppföljning och över- vakning av skuldsättningsnivån. Skuldsättningsgrad exklusive finansiell leasing Räntebärande nettoskuld exklusive finansiell leasing i förhållande till EBITDA för de senaste 12 måna- derna. Soliditet Redovisat eget kapital i procent av balans omslut- ningen. I eget kapital inräknas innehav utan bestämmande inflytande. Måttet visar den finansiella risken uttryckt i hur stor procentuell del av balansomslutningen som finansierats av ägarna. Sysselsatt kapital Eget kapital, innehav utan bestämmande inflytande samt ränte bärande skulder. Aktierelaterade mått Eget kapital per aktie Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med ute stående antal stamaktier vid periodens slut. Måttet ger en indikation om hur mycket kapital per aktie som är hänförligt till moderbolagets ägare. P/E-tal Börskurs för B-aktien i förhållande till resultat per aktie. Resultat per aktie före utspädning Årets resultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med genomsnittligt antal utestående stam aktier. Resultat per aktie efter utspädning Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspäd- ning justeras resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av poten- tiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder härrör från konvertibla skuldebrev och optioner utgivna till anställda. Övriga mått Kassaflöde från den löpande verksamheten Omfattar kassaflöde från den löpande verksamheten, erhållna utdelningar från intressebolag, räntor och finansiella poster, betald inkomstskatt samt föränd- ring av rörelsekapital. Mått som visar det kassa flöde som verksamheten genererar och som potentiellt kan användas för att återbetala kredit- givare, investeringar, utdelning till ägare och övriga strate- giska initiativ. Medelantal anställda Totalt antal arbetade timmar under perioden omräknat till heltidstjänster. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 DEFINITIONER 151 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Rapporter Ytterligare information ===== SIDA 154 ===== Aktieägarinformation Årsstämma den 26 mars 2024 Årsstämma i Ratos AB (publ) hålls tisdagen den 26 mars 2024 kl 14.00 på Grand Hôtel, entré Spegelsalen, lokal: ’Studio Stockholm’, Södra Blasieholmshamnen 8, Stockholm. Rätt att delta och anmälan Det finns två sätt för aktieägare att delta vid stämman: (i) närvaro vid stämman personligen eller genom ombud, eller (ii) deltagande genom poströstning. I båda fallen måste aktieägare som har sina aktier förvaltar- registrerade tillfälligt ha inregistrerat aktierna i eget namn (vilket beskrivs närmare nedan). Deltagande personligen eller genom ombud Aktieägare som önskar delta vid stämman personligen eller genom ombud ska: • • dels vara införd som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken måndagen den 18 mars 2024, • • dels anmäla sitt deltagande till stämman senast onsdagen den 20 mars 2024, enligt anvisningarna nedan. Anmälan om deltagande i stämman ska göras via bolagets webbplats www.ratos.com, per telefon 08-518 01 550 på vardagar kl. 09.00–16.00 eller med brev till Computershare AB, ”Ratos årsstämma 2024”, Box 5267, 102 46 Stockholm. Vid anmälan ska anges namn, person- eller organisa- tionsnummer, adress, telefonnummer samt antalet eventuella biträden (högst två). Sker deltagande i stämman genom ombud, ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren skickas in till ovan angiven adress före stämman. Fullmaktsformulär finns på bolagets webbplats www.ratos.com. Om fullmakten utfärdas av en juridisk person ska registrerings bevis eller annan behörighetshandling bifogas fullmakten. För att underlätta registreringen vid stämman bör fullmakten samt registreringsbevis eller annan behörighetshandling vara bolaget till- handa under ovanstående adress senast onsdagen den 20 mars 2024. Poströstning Styrelsen har beslutat att aktieägare ska kunna utöva sin rösträtt genom poströstning. Aktieägare som vill delta i stämman genom poströstning ska: • • dels vara införd som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken måndagen den 18 mars 2024, • • dels anmäla sitt deltagande i stämman genom att avge sin poströst senast onsdagen den 20 mars 2024, enligt anvisningarna nedan. För poströstning ska ett särskilt formulär användas. Poströstnings- formuläret finns tillgängligt på bolagets webbplats www.ratos.com. Ifyllt och undertecknat poströstningsformulär ska skickas via e-post till info@computershare.se eller med post till Computershare AB, ”Ratos årsstämma 2024”, Box 5267, 102 46 Stockholm. Ifyllt formulär måste vara Computershare tillhanda senast onsdagen den 20 mars 2024. Aktie- ägare kan även avge poströst elektroniskt genom verifiering med BankID via bolagets webbplats www.ratos.com. Sådana elektroniska röster måste också avges senast onsdagen den 20 mars 2024. Aktieägaren får inte förse poströsten med särskilda instruktioner eller villkor. Om så sker är hela poströsten ogiltig. Ytterligare anvisningar och villkor framgår av poströstningsformuläret. Om en aktieägare avger sin poströst genom ombud ska en skriftlig och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren bifogas post- röstnings formuläret. Fullmaktsformulär finns på bolagets webbplats www.ratos.com. Om fullmakten utfärdas av en juridisk person ska registrerings bevis eller annan behörighetshandling bifogas fullmakten. Aktieägare som vill delta i stämman personligen eller genom ombud måste anmäla detta enligt instruktionerna under rubriken ”Deltagande personligen eller genom ombud” ovan. Det innebär att en anmälan om deltagande endast genom poströstning inte räcker för den som vill delta i stämman personligen eller genom ombud. För eventuella frågor beträffande poströstningsförfarandet, kontakta Computershare, telefon 08-518 01 550, vardagar kl. 09.00–16.00. Förvaltarregistrerade aktier För att ha rätt att delta i stämman (inklusive genom poströstning) måste aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade tillfälligt ha inregist- rerat aktierna i eget namn så att aktieägaren blir upptagen i aktieboken måndagen den 18 mars 2024. Observera att förfarandet också gäller beträffande aktier som ligger på banks aktieägardepå och vissa investe- ringssparkonton (ISK). Sådan rösträttsregistrering begärs hos förvaltaren enligt förvaltarens rutiner i sådan tid i förväg som förvaltaren bestämmer. Rösträttsregistreringar som gjorts av förvaltaren senast onsdagen den 20 mars 2024 kommer att beaktas vid framställningen av aktieboken. Utdelning och avstämningsdag Styrelsen föreslår en utdelning för räkenskapsåret 2023 om 1,25 SEK per aktie (0,84) av serie A och serie B. Avstämningsdag för utdelningen före- slås bli den 28 mars 2024 och utbetalning från Euroclear Sweden beräknas ske den 4 april 2024. RATOS ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING 2023 AKTIEÄGARINFORMATION 152 Om RatosInnehåll Ratos affärsområden Rapporter Ytterligare information ===== SIDA 155 ===== Kalender 26 mars Årsstämma 2024 29 april Delårsrapport januari–mars 2024 18 juli Delårsrapport januari–juni 2024 22 oktober Delårsrapport januari–september 2024 Rapporterna finns tillgängliga på Ratos hemsida direkt efter offentliggörandet och utges på svenska och engelska. Års redovisningen skickas per post till de aktieägare som så begär. Beställning av information kan göras på www.ratos.com eller via post: Ratos AB Mailbox 511 SE-114 11 Stockholm e-post: info@ratos.com Aktieägarkontakt Jonas Ågrup, CFO och IR Josefine Uppling, Kommunikations- och hållbarhetschef Tel: 08-700 17 00 e-post: info@ratos.com Kontaktinformation styrelse och valberedning Ratos AB Mailbox 511 SE-114 11 Stockholm e-post: info@ratos.com Produktion: Ratos i samarbete med Hallvarsson & Halvarsson Foto: Karl Nordlund, Semcon: Johan Westerlind, Getty Images: Westend61, Guido Mieth, Shutterstock: Anna Ruut, Johner Images samt egna bilder från Aibel, Expin Group, Oechsle Display Systems, Semcon, SSEA Group och Ratatek. Tryck: Larsson Offsettryck AB, Linköping 2024 Papper: Munken Polar ID Ratos AB (publ) org nr 556008-3585 This annual report is also available in English. Trycksak 3041 0298 SVANENMÄRKT ===== SIDA 156 =====