Årsredovisning 2025

===== SIDA 1 =====

RAYSEARCH | 2025
ÅRSREDOVISNING

===== SIDA 2 =====

4 RaySearch i korthet 
6 Höjdpunkter från 2025 
7 Vd-kommentar
9 RaySearch som investering
10 Affärsmodell och strategi
11 RaySearchs innovationskraft
13 Marknadsöversikt 
14 Geografiska regioner
15 Produkter och lösningar 
19 Partner och kunder 
48  Koncernens räkenskaper
51  Moderbolagets räkenskaper
54  Noter
74  Styrelsens intygande
75  Revisionsberättelse
79 Aktien och ägarna
81 Flerårsöversikt 
82 Nyckeltalsdefinitioner
83 Alternativa nyckeltal
84 Information till aktieägare
OM RAYSEARCH
22 Allmän information 
25 Miljöinformation 
27 Samhällsinformation 
31 Ansvarsfullt företagande 
32 Revisors yttrande 
HÅLLBARHETSREDOVISNING
34 Förvaltningsberättelse 
38 Risker och riskhantering 
40 Bolagsstyrningsrapport 
43 Styrelse och revisor
44 Ledningsgrupp 
BOLAGSSTYRNING FINANSIELLA RAPPORTER ÖVRIGT
INNEHÅLL
OM RAPPORTEN —  Den granskade årsredovisningen innefattar förvaltningsberättelsen 
och de tillhörande finansiella rapporterna på sidorna 48–73. Den lagstadgade hållbar-
hetsrapporten finns på sidorna 22–31 och har upprättats enligt årsredovisningslagen 
i dess lydelse före den 1 juli 2024, då RaySearch inte omfattas av de nya bestämmel-
serna om hållbarhetsrapportering. Den officiella årsredovisningen är upprättad på 
svenska i formatet för enhetlig elektronisk rapportering (ESEF). Engelsk version är en 
översättning av svenskt original. 
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter Övrigt
2
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 3 =====

Energi är livets grundläggande kraft – den kan förstöra 
eller hela. På RaySearch Laboratories omvandlar vi  
energi till mjukvara för optimerad cancerbehandling. 
Våra mjukvarulösningar är mer än bara kod – de omsätter 
innovation i individanpassade behandlingar inom strålning 
och andra avancerade behandlingsmetoder. Våra system 
gör det möjligt för onkologiteam världen över att omsätta 
vetenskapliga framsteg i klinisk praxis och ge miljontals 
patienter bättre förutsättningar i kampen mot cancer.
Under 2025 introducerade RaySearch konceptet ’Coding Energy to #end_cancer’ i vår 
marknads kommunikation för att rama in hur vi genom vår mjukvara omvandlar energi 
på ett sätt som gör skillnad i cancervården. Konceptet används i våra olika kanaler, 
inklusive bransch mässor, och lyfter nyttan i våra produkter och funktioner.
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter Övrigt
3
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 4 =====

d
RAYSEARCH I KORTHET 
RaySearch-center 
i 51 länder
RaySearch- 
medarbetare
1 200+ 450+
I SIFFROR
OM OSS
RaySearch är en ledande leverantör inom avancerad 
mjukvara för heltäckande cancervård. Sedan starten 
2000, som en avknoppning från Karolinska Institutet, 
har vi byggt en stark position genom teknisk spets-
kompetens och nära samarbete med världens främsta 
cancerkliniker. Vi omsätter forskning till konkreta för-
bättringar i vården och möjliggör mer individanpassade, 
precisa och effektiva behandlingar. Våra lösningar, 
där dosplaneringssystemet RayStation och onkologi-
informationssystemet RayCare är centrala, omfattar 
även kompletterande lösningar som knyter samman 
hela behandlingskedjan. I dag används våra system 
dagligen på över 1 200 kliniker i 51 länder.
VÅR AFFÄR
RaySearchs intäkter kommer främst från försäljning av 
licenser och löpande support, vilket ger kunderna tillgång 
till uppdateringar och tekniskt stöd. Utöver detta erbjuder 
vi datorhårdvara, utbildning och övriga tjänster kopplade 
till våra system. Mjukvaran utvecklas vid huvudkontoret 
i Stockholm och distribueras till kunderna både via vår 
egen försäljningsorganisation, som finns i 1 3 länder, 
och genom 19 partnerdistributörer världen över.
Kontor runt om  
i världen
13
RaySearch- 
distributörer
19
NETTOOMSÄTTNING
 Amerika 36 %
  Asien, Stillahavsregionen  
och Mellanöstern 21 %
 Europa och övriga världen 43 %
0
300
600
900
1 200
1 500
20252024202320222 0 21
MSEK
PER  
REGION
 RaySearch-center
 RaySearch-kontor
 RaySearch-distributörer
RAYSEARCH I VÄRLDEN
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter Övrigt
4
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 5 =====

RAYWORLD – EN VISION FÖR HEL TÄCKANDE CANCERVÅRD
RAYSEARCH-SYSTEM 
Ett enhetligt system  
för behandlingsstyrning
Främjar cancerbehandling  
med maskininlärning
Omfattande dosplanering  
för cancer
Nästa generations onkologi- 
informationssystem
I mer än två decennier har RaySearch 
Laboratories utvecklat avancerad 
mjukvara för cancerbehandling. 
 Kärnan i vår portfölj är RayStation®, 
ett dosplaneringssystem som idag 
används vid cirka 1 200 kliniker, 
 kompletterat av RayCare®, ett modernt 
onkologi-informationssystem som 
stödjer kliniska arbetsflöden.
Vi erbjuder även RayIntelligence®, en analysplattform 
som omvandlar kliniska data till handlingsbara insikter, 
samt RayCommand®, vårt behandlingsstyrsystem som 
kopplar maskiner och system för säkra, precisa och 
samordnade behandlingar.
Parallellt med vår fortsatta utveckling inom strål-
behandling breddar vi användningen av vår onkologiska 
och mjukvarubaserade expertis till radiologi, kirurgi och 
läkemedelsbehandling. I nära samarbete med forskare 
och kliniska partners utvecklar vi lösningar som förenar 
medicinsk expertis, teknik och innovation, vilket stärker 
vår förmåga att skapa säkra, effektiva och hållbara 
lösningar. Det sker redan genom lösningar som hjälper 
läkare att exakt behandla levertumörer med bildstöd 
samt ökar säkerheten vid beredning av cancerläke-
medel med DrugLog®.
Genom att förena dosplanering, arbetsflödeshante-
ring, analys och kvalitetssäkring stärker vi vår position 
som en av de ledande aktörerna inom medicinteknisk 
mjukvara och förverkligar RayWorld – vår vision för 
heltäckande cancervård.
> Läs mer om våra system och lösningar 
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter Övrigt
5
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 6 =====

BRANSCHENS  FRÄMSTA MÖTESPLATSER 
Under 2025 har RaySearch deltagit vid över 150 
 konferenser och events, bland annat ESTRO i 
Wien, ASTRO i San Francisco och RSNA i Chicago, 
där vi  presenterat våra senaste innovationer inom 
 hel täckande cancervård.
ÅRETS PRODUKTINNOVATIONER
Version 2025 av RayStation, RayCare och RayIntelligence  
lanserades med effektivare arbetsflöden och mer 
individ anpassad cancervård, inklusive automatiserad 
dos planering, upprätt behandling, bildstyrd leverablation 
samt uppdaterade analysverktyg för kliniska insikter. 
NYA KLINIKER VÄLJER RAYSEARCH
Bland nya kunder finns Keimyung University Dongsan 
i Sydkorea och AKSM/Oncology i USA, som valt både 
RayStation och RayCare. Heyou Hospital i Kina lade en 
av RaySearchs största ordrar på RayStation, och Odense 
Universitetssjukhus i Danmark investerar i avancerad 
automatiserad dosplanering.
FLERA KLINISKA MILSTOLPAR UPNÅDDES
The Royal Marsden har genomfört online adaptive- 
behandlingar med RayStation på både specialiserade 
och vanliga strålbehandlingsmaskiner. Southwest 
 Florida Proton Center har behandlat patienter med 
 RayStation och RayCare med en behandlingsmaskin 
från IBA. 
MODERN  STRÅLBEHANDLING I UKRAINA
Under de senaste två åren har RaySearch stöttat 
 strålbehandling i Ukraina och donerat tio RayStation- 
system. I november deltog tio ukrainska fysiker i 
utbildning och det europeiska användarmötet, vilket 
stärkte kompetens, samarbete och nätverkande.
RAYSEARCH BIDRAR TILL VÄRLDSNYHET
Tillsammans med Trento Proton Therapy Centre i 
 Italien möjliggjorde RaySearch världens första kliniska 
protonarc-behandlingar med RayStation. Metoden ger 
högre dosfördelning och utsågs till ett av Physics Worlds 
tio viktigaste genombrott 2025.
HÖJDPUNKTER FRÅN 2025 
13 %
22 %
19 %
39 %
NETTOOMSÄTTNINGS- 
TILLVÄX T
RÖRELSEMARGINAL
ORGANISK TILLVÄXT
ANDEL SUPPORT AV 
TOTALA INTÄKTER
2025 2024
Total orderingång, MSEK 1 276 1 087
Nettoomsättning, MSEK 1 344 1 192
Rörelseresultat, MSEK 292 260
Rörelsemarginal, % 22 22
Periodens resultat 228 204
Resultat per aktie före/efter 
utspädning, SEK 6,65 5,94
Kassaflöde från den löpande 
verksamheten, MSEK 387 485
Fritt kassaflöde, MSEK 82 176
Soliditet, % 49 42
Anställda vid årets utgång 458 416
ÅRET I SIFFROR
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
6
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 7 =====

VD-KOMMENTAR
STARK EFTERFRÅGAN GLOBALT
Under året har vi upplevt en fortsatt stark efterfrågan på 
våra lösningar i samtliga geografiska regioner. Orderin-
gången ökade med 1 7 procent, drivet både av nya kunder 
och befintliga kunder som utökat sina installationer med 
fler system och mer funktionalitet.  De nya kundaffärer 
vi fått på plats, tillsammans med utökade installationer, 
visar tydligt RaySearchs konkurrenskraft och den kli-
niska nyttan av våra lösningar.
Under året mottog vi flera betydande order. Den största 
kom från Heyou Hospital i Kina, som valde RayStation 
i kombination med koljons och protonbehandlings-
utrustning från Hitachi. Stanford Health Care i USA och 
Keimyung University Dongsan Medical Center i Sydkorea 
beslutade att implementera både RayStation och RayCare 
i sina protoncenter, medan Odense universitetssjukhus 
i Danmark valde RayStation för sin högt automatiserade 
och effektiva vårdverksamhet.
Ersättning av dosplaneringssystem och ökade mark-
nadsandelar utgör fortsatt centrala drivkrafter för vår 
affär. Philips beslut att avveckla dosplaneringssystemet 
Pinnacle från och med 2027 innebär ett fortsatt strate-
giskt försäljningsfönster under 2026. Samtidigt märks 
en växande efterfrågan på avancerade och integrerade 
arbetsflöden, där våra lösningar tillsammans bidrar till 
effektivare och mer individanpassad cancerbehandling.
STARK FINANSIELL UTVECKLING
Den höga kundaktiviteten bidrog till en stark finansiell 
utveckling under 2025. RaySearch avslutade året 
med en rekordhög nettoomsättning på 1 344 MSEK, en 
ökning med 1 3 procent. Den organiska tillväxten uppgick 
till 19 procent och speglar tydligt styrkan i den under-
liggande verksamheten.
Rörelseresultatet stärktes till 292 MSEK, med en stabil 
rörelsemarginal på 22 procent. Justerat för valutaförluster 
och engångsposter uppgick resultatet till 353 MSEK, 
vilket motsvarar en rörelsemarginal på 26 procent och 
understryker lönsamheten i vår affär. Den höga operativa 
hävstången gör att ökade volymer direkt får genomslag 
i resultatet, samtidigt som en växande andel återkom-
mande supportintäkter bidrar till större stabilitet och 
förutsägbarhet i intäkterna.
KLINISKA MILSTOLPAR OCH INNOVATIVA FRAMSTEG
2025 blev ett år präglat av betydande kliniska genom-
brott som bekräftar RaySearchs ledande position och 
innovationskraft inom mjukvarulösningar för cancervård. 
Vid Royal Marsden NHS Foundation Trust genomfördes 
de acceleratorer med RayStations modul, vilket säker-
ställer hög precision och samtidigt minskar arbetsbördan 
för vård personalen. Royal Marsden hade tidigare under 
året implementerat tekniken på det mer specialiserade 
Radixact® -systemet, och nästa viktiga steg är integra-
tionen av RayCare för ett mer enhetligt och effektivt 
arbetsflöde.
Vid Trento Proton Therapy Centre i Italien genomfördes 
världens första kliniska protonarc-behandlingar i samar-
bete med RaySearch. Metoden optimerar dos fördelningen 
2025 visade tydligt styrkan, motståndskraften och den 
 långsiktiga potentialen i RaySearch. I en omvärld präglad av 
makroekonomisk osäkerhet och betydande valutaeffekter nådde 
vi vår högsta omsättning hittills. Betydande kliniska milstolpar 
och nya produktlanseringar bekräftar vår ledande position och 
innovationskraft inom mjukvarulösningar för cancervård.
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter Övrigt
7
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 8 =====

genom många strålriktningar och ett noggrant urval 
av energinivåer, vilket möjliggör mer precisa och indivi-
dualiserade behandlingar. Detta genombrott uppmärk-
sammades internationellt, då Physics World utsåg 
 protonarc-behandlingen till ett av årets tio viktigaste 
genombrott inom fysikområdet.
Vid Southwest Florida Proton Center genomfördes 
de första patientbehandlingarna med RayStation och 
RayCare i kombination med avancerade IBA-maskiner 
som också inkluderade protonarc. 
Dessa milstolpar är resultatet av RaySearchs lång-
siktiga investeringar i forskning och utveckling samt 
nära samarbeten med ledande kliniker och industripart-
ners. De visar hur vår mjukvara inte bara är tekniskt 
avancerad, utan också kliniskt relevant och bidrar till 
konkret patientnytta.
PRODUKTINNOVATION OCH AI 
Produktutveckling är en central del av vår strategi och 
avgörande för att stärka både patientnytta och kon-
kurrenskraft. Under 2025 lanserades nya versioner av 
RayStation, RayCare och RayIntelligence med förbättrad 
automatisering, maskininlärning och AI integration. 
RayStation har förbättrat automatiseringsfunktio-
nerna i dosplaneringsprocessen, med bland annat 
maskininlärning och ECHO – en metod som förenklar 
arbetsflödet för individuellt anpassade behandlings-
planer och minskar den tid som krävs jämfört med 
manuell planering. Resultaten blir mer konsekventa och 
reproducerbara, vilket bidrar till en mer standardiserad 
vård. Den nya versionen innehåller dessutom stöd för 
dosplanering med Leo Cancer Cares system för patienter 
i upprätt position.
”AI är ett viktigt verktyg i våra 
lösningar och bidrar till mer 
precis, effektiv och konsekvent 
dosplanering. ”
RayCare förbättrar samarbetet mellan system i 
hela behandlingskedjan och effektiviserar kliniska 
arbetsflöden, medan RayIntelligence ger kliniker 
kraftfulla analysverktyg för datadrivna beslut och 
 verksamhetsstyrning.
AI är ett viktigt verktyg i våra lösningar och bidrar 
till mer precis, effektiv och konsekvent dosplanering. 
I RayStation används AI för att automatisera segmen-
tering och optimera planer, vilket kortar planeringstider 
och ger mer enhetliga resultat. Genom att kombinera 
AI med vår kodbas, vår expertkunskap, omfattande 
kliniska data och den regulatoriska efterlevnad vi byggt 
upp under decennier kan vi kontinuerligt vidareutveckla 
våra produkter och bidra till en mer effektiv och säker 
cancervård globalt. 
RAYWORLD – HELTÄCKANDE OCH  
HÅLLBAR CANCERVÅRD
Vår vision är att bekämpa cancer genom att möjliggöra 
en heltäckande och datadriven cancervård genom det 
vi kallar RayWorld. Kärnan är RayStation, vårt ledande 
dosplaneringssystem som används vid cirka 1 200 
kliniker världen över. Tillsammans med RayCare, 
RayIntelligence och kompletterande lösningar bygger 
vi ett sammanhängande ekosystem som kopplar ihop 
planering, behandling och uppföljning. Det gör det 
möjligt att erbjuda mer standardiserad, effektiv och 
individanpassad cancervård – även bortom strålterapi.
Samtidigt bidrar vår affärsmodell till ökad global till-
gång till avancerad cancerbehandling. Genom att moder-
nisera äldre behandlingsmaskiner med avancerad mjuk-
vara kan fler kliniker erbjuda högkvalitativ vård, även på 
marknader med begränsade resurser. Samarbetet med 
Radiology Oncology Systems, som inleddes under 2025, 
visar hur vi med hjälp av mjukvara kan ge fler patienter 
tillgång till modern strålbehandling samtidigt som vi tar 
vara på och vidareutvecklar befintlig utrustning.
VÄL POSITIONERADE INFÖR 2026
RaySearch visade en stark utveckling under 2025, trots 
både geopolitisk oro och betydande valutautmaningar. 
Vi går in i 2026 med stabil efterfrågan på våra lösningar. 
Under första halvåret väntas de första patienterna få 
online adaptive-behandling med RayCare på Varian True-
Beam, den mest förekommande behandlingsmaskinen, 
vilket väntas öka aktiviteten ytterligare. Strategiska 
partnerskap och samarbeten är en viktig del i detta, 
och vi arbetar aktivt för att stärka vår globala närvaro 
och utveckla långsiktiga relationer tillsammans med 
både tillverkare av behandlingsmaskiner och kliniska 
partners. Genom att förstärka vårt marknadsfokus med 
en ny strategifunktion samordnar vi våra kommersiella 
aktiviteter globalt för att fortsatt driva tillväxt. Med en 
skalbar global affärsmodell har vi goda förutsättningar 
för fortsatt lönsam utveckling.
Jag känner mig trygg med att vi kommer att nå vårt 
mål om en rörelsemarginal på minst 25 procent för 
helåret 2026, och vi avser under året att presentera nya 
finansiella mål som speglar vår långsiktiga ambition.
Jag vill rikta ett varmt tack till alla medarbetare för 
ert engagemang och era värdefulla insatser under året. 
2025 markerade dessutom RaySearchs 25-årsjubileum 
– en milstolpe som speglar vår erfarenhet och uthållig-
het. Tillsammans skapar vi värde för patienter, kliniker 
och samhället i stort. Med finansiell styrka, fortsatt 
innovation och en solid marknadsposition är RaySearch 
väl rustat för ett händelserikt 2026.
Johan Löf
Vd och grundare, RaySearch
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
8
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 9 =====

RAYSEARCH SOM INVESTERING
RaySearch har en stark marknadsposition, långsiktiga partnerskap och återkommande intäkter som skapar  
lönsam tillväxt. RayStation, vårt dosplaneringssystem, finansierar utvecklingen av nya produkter som 
 RayCare utan externt kapital. Tillsammans bildar produktportföljen en kraftfull helhet som skapar långsiktigt 
aktieägarvärde och bidrar till att driva utvecklingen inom strålbehandling och onkologi.
LEDANDE AKTÖR INOM AVANCERAD 
MJUKVARA FÖR CANCERBEHANDLING
I takt med att den globala förekomsten 
av cancer ökar växer behovet av effek-
tiva och precisa behandlingsmetoder. 
Dosplaneringssystemet RayStation, 
bolagets kärnprodukt, används av 
cirka 1 200 kliniker världen över (mot-
svarande ~1 3 procent av den globala 
marknaden). Systemet stödjer alla 
större plattformar för strålbehandling 
med fotoner och elektroner samt pro-
toner och andra partiklar. RaySearch 
har en särskilt stark position inom 
dosplanering för partikelbehandlingar.
TILLVÄXTMÖJLIGHETER INOM OCH 
UTANFÖR STRÅL BEHANDLING
RayStation har fortsatt stor global 
tillväxtpotential. Nya kunder kan öka 
effektiviteten och ersätta befintliga 
system, medan befintliga kunder kan 
utöka användningen med fler system 
och funktioner. Ungefär hälften av 
licensförsäljningen sker till den 
installerade kundbasen, vilket skapar 
stabil och återkommande efterfrågan. 
Samtidigt breddar RayCare och 
 RayIntelligence erbjudandet bortom 
traditionell strålbehandling och 
bedöms ha betydande marknadspo-
tential. Funktioner som online adap-
tive, bildstyrd leverablation och kvali-
tetssäkring av injicerbara läkemedel 
möjliggör ökad individanpassning och 
mer heltäckande lösningar.
LÅNGSIKTIGA PARTNERSKAP  
SOM DRIVER INNOVATION
RaySearchs mjukvara är kärnan i vår 
innovationskraft, men verkliga fram-
steg sker i samverkan med kliniker, 
forskare, tillverkare av behandlings-
maskiner och patienternas perspektiv. 
Strategiska samarbeten med ledande 
cancerkliniker och forskningsinstitut 
säkerställer att ny kunskap omsätts i 
patientbehandling. Dessa partnerskap 
stärker teknologin och påskyndar 
utvecklingen av framtida funktioner, 
såsom adaptiv behandling, bildstyrd 
leverablation och integrerade onko-
logilösningar.
SKALBAR, LÖNSAM OCH INNOVATIONS-
DRIVANDE AFFÄRSMODELL
RaySearch skalbara affärsmodell 
kombinerar licensförsäljning med 
merförsäljning och supportavtal som 
genererar återkommande intäkter 
och låg kundomsättning. Höga brutto-
marginaler gör det möjligt att växa 
intäkterna utan att kostnaderna ökar 
i samma takt. RayStation, bolagets 
lönsamma dosplaneringssystem, 
möjliggör självfinansierad utveckling 
av nya produkter, såsom RayCare. 
Tillsammans skapar dessa delar en 
kraftfull helhet som genererar långsik-
tigt aktieägarvärde, driver innovation 
och lägger grunden för fortsatt tillväxt 
och utdelning.
1 32 4
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter Övrigt
9
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 10 =====

AFFÄRSMODELL OCH STRATEGI
Cancervården står inför ökade krav på precision, 
automatisering och individanpassning. Detta drivs 
av en  åldrande befolkning, fler patienter med kronisk 
cancer och alltmer komplexa behandlingar. Genom att 
kombinera teknik och data förbättras behandlings-
processer och patientsäkerheten. Det ökar efterfrågan 
på avancerade mjukvarulösningar som stödjer konti-
nuerlig förbättring och optimerar behandlingsbeslut. 
När behandlingarna blir mer effektiva och fler patienter 
överlever ökar också behovet av uppföljande vård och 
behandlingar vid återkommande cancer.
VÅR STRATEGI – TRE NYCKELFAKTORER FÖR FRAMGÅNG
Vår strategi bygger på innovativ mjukvaruutveckling, 
strategiska partnerskap och att vara en attraktiv arbets-
givare. Tillsammans skapar dessa faktorer långsiktigt 
värde och stärker vår marknadsposition. Vi investerar 
kontinuerligt i forskning och utveckling med fokus på 
ledande funktionalitet inom optimering, modellering, 
maskininlärning och stöd för olika behandlingstekniker. 
Vår mjukvara stödjer hela behandlingskedjan, från pla-
nering till uppföljning, och omvandlar medicinska data till 
insikter som främjar lärande och kontinuerlig utveckling.
Strategiska partnerskap med ledande cancerkliniker, 
forskningsinstitut och tillverkare av behandlings-
mas kiner ger optimala förutsättningar att omsätta 
vår  mjukvara, kärnan i vår innovationskraft, i patient-
behandling. Samarbetena förenar mjukvaran med 
expertis från forskare, kliniker och patientperspektiv, 
vilket stärker teknologin och påskyndar utvecklingen 
av framtida funktioner.
AFFÄRSMODELL SOM DRIVER INNOVATION
RaySearch erbjuder mjukvarulösningar som möjliggör 
individanpassad cancerbehandling med hög precision. 
Intäkterna består av försäljning av initiala licenser samt 
löpande avtal för support och systemuppgraderingar. 
Serviceavtal ger återkommande intäkter, vanligtvis med 
fem års löptid och möjlighet till förnyelse, och kunderna 
får kontinuerligt tillgång till förbättrade och uppdaterade 
funktioner. Över tid breddar många kunder sitt använd-
ningsområde och investerar i fler system och utökad 
funktionalitet. Utöver mjukvara erbjuder RaySearch 
även utbildning, installation och datorhårdvara.
Vår affärsmodell är skalbar, vilket innebär att intäk-
terna kan växa utan att kostnaderna ökar i samma takt. 
Kombinationen av hög bruttomarginal och återkom-
mande intäkter möjliggör lönsam tillväxt och långsiktigt 
värdeskapande genom investeringar i innovation.
RaySearchs mjukvara effektiviserar användningen 
av behandlingsmaskiner, minskar belastningen på 
vårdpersonalen och kan integreras med äldre system, 
vilket ökar tillgången till cancervård globalt. Det skapar 
betydande samhälleliga vinster – både ekonomiskt och 
ur ett hållbarhetsperspektiv.
TILLGÅNGAR
DRIVKRAFTER
AFFÄRSMODELL OCH STRATEGI
AFFÄRMODELL OCH 
HÅLLBAR TILLVÄXT
VÄRDERINGAR 
VISION
FÖR PATIENTER 
Goda behandlingsresultat
Skonsamt vårdförlopp
INNOVATIV  
MJUKVARUUTVECKLING
ATTRAKTIV 
ARBETSGIVARE
STRATEGISKA  
PARTNERSKAP
INTIAL  
LICENSAVGIFT
SUPPORT- 
AVTAL
DATORHÅRDVARA 
UTBILDNING 
KONSULTTJÄNSTER
Vi utvecklar innovativ mjukvara som  
kontinuerligt förbättrar cancerbehandling
FINANSIELLT MÅL
STRATEGI
MISSION
EN VÄRLD DÄR CANCER BESEGRATS
EBIT >25 % 2026
HÖGKVALIFICERADE 
MEDARBETARE
KODBAS OCH IMMATE -
RIELLA RÄTTIGHETER
PARTNER- OCH  
KUNDRELATIONER
GLOBAL  
NÄRVARO
Innovation, kvalitet, förtroende,  
lojalitet och vänlighet
FÖR VÅRDGIVARE
Tillgänglighet
Vårdkvalitet
Kostnadseffektivitet
Vi skapar värde för patienter, kliniker och samhället genom innovativa mjuk-
varulösningar för cancervård som stödjer hela behandlingskedjan och ett brett 
spektrum av behandlingsmaskiner. Med nära partnerskap, global närvaro och 
en skalbar affärsmodell är vi väl positionerade för hållbar tillväxt.
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
10
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 11 =====

RAYSEARCHS INNOVATIONSKRAFT
På RaySearch driver vi utvecklingen av framtidens cancerbehandling genom teknisk  
spets  kompetens, en långsiktig vision och nära samarbete med våra partnerkliniker.  
Med all forskning och utveckling samlad vid vårt huvudkontor omvandlar vi idéer till  
innovativa lösningar som gör verklig skillnad för patienter världen över. 
KULTUR PRÄGLAD AV INNOVATION OCH LÅNGSIKTIGHET 
Innovation är en del av vårt DNA. Vår vision om vad som 
är möjligt inspirerar ofta branschen och visar vägen för 
framtidens behandlingar.
En avgörande framgångsfaktor är balansen mellan egen 
innovationskraft och etablerade partnerskap. Genom nära 
samarbete med universitet och forskningskliniker testas 
och förankras idéer redan under utvecklingen. Vi bygger 
våra lösningar utifrån de behov och insikter som använ-
darna på klinikerna själva formulerar, vilket säkerställer 
praktisk relevans och nytta. Ett exempel är vårt Clinical 
Advisory Board, som etablerades under utvecklingen av 
RayCare. Rådet samlar kliniska och akademiska experter 
för att säkerställa att våra lösningar möter verkliga behov.
SAMLAD FOU -ORGANISATION
All forskning och utveckling bedrivs vid vårt huvudkontor 
i Stockholm. Den samlade organisationen möjliggör snabb 
kommunikation, effektivt idéutbyte och snabb prototyp-
utveckling. Forskningsavdelningen har frihet att tänka 
långsiktigt och utanför ramarna, medan utvecklings-
teamen arbetar agilt med mandat att fatta egna beslut. 
Rotation mellan avdelningar ger medarbetare möjlighet till 
variation i arbetet och nya erfarenheter, vilket också bidrar 
till att sprida kunskap mellan olika projekt och avdelningar.
Vi identifierade tidigt potentialen i maskininlärning, en 
del av AI där system tränas på data för att identifiera möns-
ter och fatta beslut utan att vara explicit programmerade. 
För att fullt ut ta tillvara teknologin skapade vi en dedikerad 
avdelning. Resultaten från forskning och AI integreras i 
produktutvecklingen, vilket säkerställer att innovationerna 
når användning i vården.
FRÅN IDÉ TILL PATIENTNYTTA
Vi arbetar långsiktigt med teknologier som ofta ligger flera 
år före klinisk implementering och uppmuntrar aktivt 
patentansökningar. Ett tydligt exempel är vårt arbete med 
protonarc-terapi. Under 2025 genomförde Trento Proton 
Therapy Centre i Italien, i samarbete med RaySearch, 
världens första kliniska behandlingar med denna metod. 
Metoden förbättrar dosfördelningen genom att leverera 
protonstrålning från ett stort antal vinklar och optimera 
energinivåerna för varje strålriktning. Behandlingarna 
utfördes på nio patienter med befintliga system och 
arbetsflöden. Innovationen utsågs av tidskriften Physics 
World till en av 2025 års tio viktigaste genombrott inom 
hela fysikområdet, ett erkännande vi är stolta över.
Våra framgångar bygger också på långsiktiga samarbe-
ten med universitet, industridoktorander och EU-projekt, 
vilket ger tillgång till ny kunskap och möjligheten att 
omsätta forskningsresultat direkt i våra produkter. Kom-
petensutveckling är centralt. Genom trainee-programmet 
RayAcademy utbildar vi unga talanger till värdefulla specia-
lister och medarbetare. Vi uppmuntrar också till att prova 
på olika roller inom våra FoU-avdelningar vilket främjar 
kompetensspridning och motivation. 
DRIVKRAFT ATT BESEGRA CANCER
Vår gemensamma vision att besegra cancer genomsyrar 
hela verksamheten. Den skapar engagemang, uthållighet 
och nöjda medarbetare som stannar länge, samtidigt 
som den attraherar nya talanger som vill bidra till något 
meningsfullt. Kombinationen av spetskompetens, lång-
siktigt tänkande och nära kliniskt samarbete gör att vi 
kontinuerligt kan omvandla idéer till innovativa lösningar 
som formar framtidens cancerbehandling.
26 %
49 %
95 st
FoU-investeringar som 
andel av netto omsättning, 
genomsnitt 202 1–2025
223 medarbetare inom 
FoU vid utgången av 2025
Beviljade nya patent 
i världen under 2025
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter Övrigt
11
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 12 =====

Många fullt fungerande linjäracceleratorer tas ur drift 
redan efter cirka tio år, samtidigt som stora delar av 
världen har ett växande behov av strålbehandling 
utan tillgång till modern utrustning. I samarbetet 
mellan RaySearch och ROS möts dessa utmaningar 
genom att begagnade acceleratorer genomgår en 
omfattande teknisk översyn och återtas i bruk, nu 
uppgraderade och optimerade med RaySearchs 
avancerade mjukvara. Genom att kombinera en 
restaurerad linjäraccelerator med RayStation® för 
dosplanering och RayCare® för informationshan-
tering kan kliniker leverera behandlingar med hög 
precision och effektiva, moderna arbetsflöden.
ROS har sedan 1997 levererat begagnad 
utrustning för strålbehandling och diagnostisk 
bildbehandling, inklusive linjäracceleratorer samt 
datortomografi- (CT), magnetresonans- (MR) och 
positronemissionstomografi/dator-tomografi- (PET/
CT) system, tillsammans med relaterade tjänster. 
Detta ökar tillgången till avancerad vård globalt.
GLOBALT GENOMSLAG
Samarbetet har redan resulterat i installationer och 
nya cancercentrum i bland annat Argentina, USA och 
Mexiko. I Córdoba och Santa Fe i Argentina har privata 
strålterapikliniker tagit begagnade system i drift 
med stöd av RaySearchs mjukvara. I USA har AKSM/
Oncology etablerat ett nytt center med RayStation 
och RayCare, och i Monterrey i Mexiko planeras ett 
nytt center att öppna med installation beräknad till 
2026. Att flera projekt genomförts på kort tid visar på 
styrkan i ett samarbete som marknaden länge efter-
frågat – där tillgång, kvalitet och hållbarhet möts.
För RaySearch innebär partnerskapet ett tydligt 
värdeskapande på flera nivåer. Mjukvaran blir 
en möjliggörare för ökad global tillgänglighet till 
cancervård, samtidigt som livslängden på befintlig 
hårdvara förlängs. Det bidrar till en mer cirkulär strål-
behandlingsmarknad där investeringar, resurser och 
teknik utnyttjas bättre – både ekonomiskt och miljö-
mässigt. Partnerskapet skapar också gemensam 
synlighet och stärker båda parters varumärken.
Genom ett strategiskt partnerskap med Radiology Oncology Systems 
(ROS) förlänger RaySearchs mjukvara begagnade linjäracceleratorers 
livslängd. T ack vare det cirkulära förhållningssättet får fler kliniker 
världen över tillgång till modern, precis och säker strålbehandling.
” Samarbetet med RaySearch hjälper 
oss att öka tillgången till livsavgörande 
 cancervård genom att överbrygga gapet 
till tillgänglig avancerad teknik. ”
John V. Vano, vd på Radiology Oncology Systems.
Om restaurerade linjäracceleratorer 
En linjäraccelerator är vanligast för strålbehandling 
av cancer. En restaurerad maskin ger avancerad 
behandling till 40–60 procent lägre kostnad än en ny. 
Den rengörs, slitdelar byts ut, hårdvaran uppgraderas, 
 kalibreras och integreras med RayStation och RayCare. 
Kliniker kan snabbt starta behandling, öka kapacitet 
och använda resurser mer hållbart.
RAYSEARCHS MJUKVARA ÖKAR TILLGÅNGEN 
TILL AVANCERAD CANCERVÅRD
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
12
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 13 =====

MARKNADSÖVERSIKT
Efterfrågan på strålbehandling ökar, främst till följd av 
fler cancerfall, en åldrande befolkning och utbyggd 
 vårdkapacitet. Strålbehandling är en kostnadseffektiv 
behandling som används vid över hälften av alla 
 cancerfall globalt, både som primär behandling och 
som komplement till kirurgi. Marknadstillväxten drivs 
av behovet av mer avancerad och individanpassad 
behandling, vilket ställer krav på modern mjukvara 
som stödjer precision, patientsäkerhet och effektiva 
arbetsflöden. Automatisering blir också allt viktigare 
för att hantera personalbrist.
EFTERFRÅGAN PÅ AVANCERAD OCH  
FLEXIBEL  DOSPLANERING
RayStation, vår kärnprodukt, är det mest avancerade 
dosplaneringssystemet för strålbehandling med både 
fotoner och protoner. Inom protonbehandling, ett mindre 
och växande segment, har vi en ledande position tack 
vare hög precision och stöd för avancerade tekniker. 
Inom fotonbehandling väljer kliniker ofta RayStation 
för dess flexibilitet och avancerade funktionalitet, även 
om mjukvara ofta erbjuds tillsammans med behand-
lingsmaskinen. Systemet erbjuder AI-baserade verktyg 
som automatiserar segmentering och planering, även 
om vissa ännu inväntar regulatoriskt godkännande. 
RayStation har fortsatt global tillväxtpotential genom 
fler moduler hos befintliga kunder och ersättning av 
äldre system.
BEHOV AV EFFEKTIVISERING OCH  
INTEGRATION I CANCERVÅRDEN
De flesta cancerkliniker använder ett onkologiinforma-
tionssystem (OIS). RayCare, vårt moderna OIS, har stor 
potential att effektivisera hela behandlingsflödet, admi-
nistration, kvalitetssäkring och adaptiva behandlingar. 
Med en modulär och arbetsflödesorienterad arkitektur är 
systemet skalbart och utformat för integrerad, datadri-
ven onkologi även utanför strålbehandling.  RaySearch 
var tidigt ute med att lansera funktionalitet för adaptiv 
behandling, och både RayStation och  RayCare erbjuder 
idag de verktyg som krävs för att tillämpa detta arbets-
sätt i klinisk verksamhet. 
För att möta behovet av mer avancerad och individ-
anpassad behandling breddar vi vår produktportfölj. 
Genom RayCare, RayIntelligence och RayCommand, 
samt lösningar för kvalitetssäkring av injicerbara 
läkemedel och bildstödd leverablation – en skonsam 
behandling där en nål förs in i levertumören och 
tumörvävnaden förstörs med energi – möjliggör vi 
integrerade arbetsflöden och mer heltäckande lösningar 
för cancervård inom både strålbehandling och andra 
behandlingsområden.
> Läs mer om våra produkter och lösningar
RaySearch har en stark position inom mjukvara för avancerad strålbehandling. 
Vi breddar successivt vårt erbjudande bortom traditionell strålbehandling,  
med målet att möjliggöra mer sammanhållen, effektiv och individanpassad  
cancervård globalt.
Kirurgi, läkemedelsbehandling och strålbehandling utgör de tre huvudmetoderna 
mot cancer, där omkring hälften av patienterna får strålbehandling.
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
13
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 14 =====

Amerika är en mogen och teknologiskt avancerad marknad 
med cirka 2 600 strålbehandlingskliniker i USA och Kanada. 
Marknaden drivs främst av ersättning av äldre system, adaptiv 
och individualiserad behandling, modernisering av arbetsflö-
den, maskinoberoende lösningar samt ett växande intresse för 
protonbehandling. USA är vår största marknad med drygt 350 
kliniker. RaySearch har en stark position inom protonbehand-
ling, där 43 av 46 protonkliniker använder RayStation. En stark 
lokal närvaro och nära support är centrala framgångsfaktorer, 
liksom förmågan att integrera olika behandlingsmaskiner.
VIKTIGA HÄNDELSER 2025
• Stanford Health Care utökade användningen av RayStation 
för avancerad protonterapi inklusive proton-arc och behand-
ling i sittande position.
• AKSM/Oncology valde både RayStation och RayCare till 
ett nytt cancercenter i Kalifornien, där systemen används 
tillsammans med Varian TrueBeam-linjäracceleratorer.
• University of Pennsylvania valde RayStation som gemen-
samt dosplaneringssystem för protonstrålbehandling vid 
flera kliniker.
• Southwest Florida Proton Center genomfördes de första 
patientbehandlingarna med RayStation och RayCare i 
kombination med en strålbehandlingsmaskin från IBA, 
världsledande inom protonbehandling. 
ANDEL AV  
NETTOOMSÄTTNING
36 %
ANTAL RAYSEARCH - 
CENTER
353
AMERIKA
Marknaden omfattar totalt cirka 1 500 strålbehandlingskliniker. 
Tillväxten drivs främst av systembyten, där ersättningen av 
Pinnacle-systemet efter 2027 har bidragit starkt, samt av offent  - 
liga upphandlingar och ökat behov av automatisering och avan-
cerad, individanpassad behandling. RayStation har en betydande 
marknadsposition i flera nyckelmarknader, inklusive Frankrike, 
Belgien, Nederländerna, Storbritannien, Tyskland och Norden.
En stark lokal närvaro, via dotterbolag eller nära samarbeten 
med distributörer, är en avgörande framgångsfaktor. Lokal sup-
port och utbildning är särskilt viktigt i Frankrike, där långsiktiga 
ramavtal med bland annat Unicancer ställer höga krav på 
effektiva, automatiserade processer med hög patientsäkerhet.
VIKTIGA HÄNDELSER 2025
• The Royal Marsden NHS Foundation Trust i Storbritannien 
utförde sina första online adaptive-behandlingar med både 
specialiserade och vanliga linjäracceleratorer. 
• Odense universitetssjukhus valde RayStation för avancerad 
automatisering av dosplaneringsprocessen, ett prestige-
projekt med hög kravnivå och begränsade resurser.
• Fortsatt övergång från andra system till RayStation, bland 
annat i Tyskland och Frankrike, där flera större nätverk ersät-
ter Pinnacle och Eclipse. Exempelvis har Med360° i Tyskland 
valt RayStation för 10 kliniker, med stöd för maskiner från 
Elekta och Accuray.
ANDEL AV  
NETTOOMSÄTTNING
43 %
ANTAL RAYSEARCH - 
CENTER
389
EUROPA OCH ÖVRIGA VÄRLDEN
Tillgången till strålbehandling varierar inom regionen, men 
marknaden växer genom nya kliniker, ökade investeringar i 
cancervård och ett ökat behov av avancerad och individanpas-
sad behandling, särskilt inom protonterapi. Länderna skiljer 
sig åt i antal strålbehandlingsmaskiner, teknisk mognad och 
tillgång till vård. Japan ligger i framkant, medan andra länder 
fortfarande erbjuder mer grundläggande behandling. Kina 
speglar hela regionens variation, från avancerade kliniker till 
enklare sjukhus, och uppvisar stark tillväxt inom partikelterapi.
RayStation används vid 470 kliniker i Asien. Japan är företa-
gets största marknad i regionen med 238 kliniker, medan Kina 
är RaySearch tredje största marknad globalt. I hela regionen 
samarbetar vi med flera lokala maskintillverkare, vilket under-
lättar direkt integration i nya behandlingsmaskiner.
VIKTIGA HÄNDELSER 2025
• Heyou Hospital i Kina lade en av RaySearchs största ordrar 
någonsin på RayStation för en kombinerad koljons- och 
protonmaskin samt vanliga fotonbehandlingar.
• Keimyung University Dongsan Medical Center i Sydkorea 
valde RayStation och RayCare för sitt nya protoncenter.
• Auckland City Hospital, Nya Zeeland, utökade kapaciteten 
med fler RayStation-licenser, inklusive stöd för en ny satellit-
klinik, vilket stärker tillgången till strålbehandling i regionen.
ANDEL AV  
NETTOOMSÄTTNING
21 %
ANTAL RAYSEARCH - 
CENTER
470
ASIEN, STILLAHAVSREGIONEN  
OCH MELLANÖSTERN
GEOGRAFISKA REGIONER
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
14
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 15 =====

INTEGRERADE MJUKVARULÖSNINGAR SOM STÖDJER CANCERVÅRDEN 
Ett dosplaneringssystem är hjärnan bakom strål­
behandling och säkerställer att behandlingarna blir 
säkra, precisa och individanpassade.
RayStation är vår kärnprodukt och används av ledande 
cancerkliniker världen över. Systemet gör det möjligt för 
kliniker att planera och genomföra avancerade behand-
lingar effektivt på en enda, integrerad plattform. 
I praktiken använder RayStation medicinska bilder 
för att kartlägga patientens anatomi och beräknar hur 
strålning ska levereras för att träffa tumörer samtidigt 
som frisk vävnad skyddas. Systemets snabbhet och 
noggrannhet gör det möjligt för kliniker att pröva fler 
behandlingsalternativ och fatta trygga beslut, vilket 
höjer vårdkvaliteten.
RayStation är mycket flexibelt och stödjer ett brett 
spektrum av behandlingsmaskiner och tekniker. Många 
beräkningar som tar flera minuter i andra system kan 
utföras på sekunder i RayStation, vilket frigör tid för 
patientarbete. Genom att all planering sker gemensamt 
i vårt system kan klinikerna använda sin utrustning 
mer effektivt och förlänga maskinernas livslängd.
Innovation står i centrum för RayStation. Nya 
uppdateringar fokuserar på att automatisera viktiga 
arbetsflöden och anpassa behandlingar efter föränd-
ringar i patientens kropp under terapi. Systemet kan 
exempelvis automatiskt bearbeta medicinska bilder och 
avgränsa organ och tumörer, vilket minskar manuellt 
arbete och sparar tid. I 2025 års version introducerades 
snabb, automatiserad dosplanering och integrerad AI 
för att förbättra kvaliteten och jämnheten i behand-
lingsplanerna. Stöd för behandling i sittande position 
tillkom också, som ett komplement till den traditionella 
behandlingen i ryggläge. 
> Läs mer om RayStation
KORT OM RAYSTATION
• Installerat på nära 1 200 kliniker världen över
• Används i 51 länder
• Drygt 100 nya cancerkliniker tillkom 2025
• RaySearchs största produkt sett till intäkter
• Stödjer många typer av behandlingsmaskiner på 
en och samma plattform
• Heltäckande, oberoende och snabbt system
RaySearchs produktportfölj består av integrerade mjukvarulösningar som stödjer cancervården genom hela 
kedjan – från dosplanering och behandling till arbetsflödeshantering, analys och kvalitetssäkring. Tillsammans 
gör dessa lösningar det möjligt för kliniker att leverera precisa, effektiva och alltmer sammanlänkade cancer-
behandlingar. Portföljen utvecklas kontinuerligt genom innovation och introduktion av nya funktioner.
Främjar cancerbehandling  
med maskininlärning
Ett enhetligt system  
för behandlingsstyrning
Heltäckande behandlings- 
planering för cancer
Nästa generations onkologiska 
 informationssystem
Bildstyrd radiologisk behandling
Kvalitetskontroll av  
cytostatikabehandling
SYSTEM
LÖSNINGAR
RayStation är ett flexibelt dosplaneringssystem som samlar all strålbehandlings-
planering i en plattform och stödjer flera maskiner och tekniker.
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
15
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 16 =====

ADAPTIV STRÅLBEHANDLING MED RAYSTATION
RayStation möjliggör online adaptive-behandling (oART), 
där kliniker kan anpassa behandlingen dagligen efter 
patientens aktuella anatomi. Genom daglig bilddiagnostik 
säkerställs optimal dos till tumören samtidigt som frisk 
vävnad skyddas.
Avancerade algoritmer för bildbehandling, dosupp-
följning och automatiserad omplanering gör det möjligt 
att uppdatera behandlingsplaner inom några få minuter 
medan patienten ligger på behandlingsbordet. Detta 
minskar manuellt arbete och bibehåller hög precision 
i behandlingen.
Den senaste modulen integrerar AI-baserad segmen-
tering med djupinlärning, vilket ökar effektiviteten och 
reproducerbarheten samt möjliggör datadrivna förbätt-
ringar av planering och behandlingsresultat.
RayStation kan användas självständigt, men den 
fulla potentialen uppnås i kombination med RayCare, vårt 
moderna informationssystem för onkologi, som automa-
tiserar arbetsflöden, stödjer kvalitetssäkring och under-
lättar klinisk implementering av adaptiv strålbehandling.
Online adaptive-behandlingar har redan genomförts 
med RayStation, och de första patientbehandlingarna 
med RayCare förväntas påbörjas under våren 2026.
BILDSTYRD LEVERABLATION I RAYSTATION
RayStation innefattar också en modul för bildstyrd 
leverablation, ett viktigt steg bortom strålterapi som 
stärker bolagets roll inom heltäckande cancervård. 
 Leverablation är en minimalt invasiv metod där en 
nål förstör tumören med värme, vilket ger korta 
behandlingstider, snabb återhämtning och begränsade 
biverkningar. Modulen stöder hela det kliniska arbets-
flödet – från planering och nålpositionering till verifie-
ring efter behandling – och hanterar utmaningar som 
att tydligt visualisera tumörer och leverdeformationer. 
Avancerad bildbehandling gör det möjligt att noggrant 
följa tumörens position under olika bildtagningar, 
planera optimal nålplacering i förväg och utvärdera 
behandlingen efter ingreppet. Den visualiserar även de 
förväntade ablationszonerna, det vill säga det område 
där tumören förväntas förstöras, vilket förbättrar 
beslutsstöd under behandlingen.
Lösningen har utvecklats i samarbete med MD 
 Anderson Cancer Center och kliniska studier visar 
 avsevärt förbättrad precision. Modulen bygger vidare 
på  RaySearchs expertis inom avancerad planering, 
 auto matisering och bildstyrning för att förbättra 
 behandlingsresultat, säkerhet och patientvård.
RayCare är ett onkologiskt informationssystem 
(OIS) och fungerar som klinikens ryggrad genom 
att samordna vården och stödja integrerad, 
 data driven onkologi.
De allra flesta kliniker använder ett OIS, och RayCare, 
vårt moderna system, har stor potential att effektivi-
sera hela patient- och behandlingsflödet, från remiss 
till avslutad behandling, inklusive patientjournaler, 
schemaläggning, bildhantering, dokumentation och 
behandlingsleverans över flera behandlingsformer. 
Systemet är byggt på en modern, modulär och arbets-
flödesorienterad arkitektur, vilket gör det mycket 
 skalbart och anpassat för integrerad onkologi även 
utöver strålbehandling.
RayCare är helt integrerat med RayStation och 
 RayCommand och minskar manuellt arbete samtidigt 
som det stödjer säker och effektiv vård. Det gör det 
möjligt för kliniker att hantera kombinerade behand-
lingsupplägg, inklusive strålbehandling och kemoterapi. 
Planerat stöd för kirurgiska arbetsflöden kommer i 
framtida versioner.
RayCare är en del av RaySearchs strategiska 
 expansion bortom strålbehandling och stödjer alla 
delar av cancervård, vilket ökar systemets nytta och 
framtida marknadspotential.
Version 2025 innehöll viktiga förbättringar, bland 
annat effektivare hantering av patientjournaler och 
behandlingsdokument, optimerade bildflöden samt 
bättre interoperabilitet med sjukhussystem. Den intro-
ducerade även automatisk cancerstadiebedömning och 
förbättrad arbetsflödesautomation.
RayCare är kompatibelt med behandlingsmaskiner 
från flera tillverkare, inklusive den mest förekommande 
maskinen TrueBeam från Varian. Systemet stödjer även 
kliniska arbetsflöden för adaptiv strålbehandling, där 
behandlingsplaner kan justeras utifrån förändringar i 
patientens anatomi, exempelvis urinblåsans fyllnad. 
RaySearch var tidigt ute med utvecklingen av denna 
funktionalitet. RayStation tillhandahåller planerings-
verktygen för adaptiv behandling, medan RayCare 
 integrerar arbetsflöden och automatiserar processer, 
vilket gör arbetssättet kliniskt genomförbart och effek-
tivt i den dagliga verksamheten.
> Läs mer om RayCare
KORT OM RAYCARE
• Installerat vid 31 kliniker globalt
• Används i 1 3 länder
• Modern, modulär och arbetsflödesorienterad 
 arkitektur
RayStation möjliggör bildstyrd leverablation med planering, nålplacering och verifiering för hög precision.
Adaptiv strålbehandling når sin fulla potential när RayStation 
och RayCare integrerar och automatiserar arbetsflöden.
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
16
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 17 =====

ANALYSPLATTFORM FÖR ONKOLOGI SOM OMVANDLAR 
DATA TILL KLINISKA BESLUT
På de flesta kliniker är stora mängder onkologisk data 
utspridd över flera olika system, vilket gör det svårt att 
genomföra förbättringar baserade på data. Genom direkt 
koppling till centrala datakällor inom onkologi hjälper 
RayIntelligence vårdinrättningar att använda sin egen 
data för att kontinuerligt förbättra arbetssätt, resurser 
och kompetens.
Med den senaste versionen, RayIntelligence 2025, 
introducerades anpassningsbara analysfunktioner i den 
kliniska verksamheten. Nya instrumentpaneler och dia-
gram kan anpassas efter klinikens behov och prioriteringar. 
Dessa vyer är fullt konfigurerbara och kan till exempel 
visa trender i plankvalitet, maskinutnyttjande, följsam-
het till behandlingsprotokoll och behandlings resultat.
RayIntelligence hjälper kliniska team att skapa 
överblick över fragmenterad onkologisk data och ger 
tydliga beslutsunderlag som driver förbättringar. Det 
möjliggör beslut som är aktuella, spårbara och kon-
sekventa.  Kliniker kan därmed etablera ett arbetssätt 
som kontinuerligt förbättras och säkerställer relevans, 
patientsäkerhet, uppfyllande av kvalitetskrav samt 
långsiktig ekonomisk hållbarhet.
RayIntelligence är en molnbaserad plattform byggd 
på Amazon Web Services (AWS), med kapacitet som kan 
skalas efter behov. All uppladdad data skyddas i en säker 
AWS-miljö. Molntekniken möjliggör också samarbete 
mellan flera vårdinrättningar, där viktiga insikter inom 
onkologi ofta uppstår – inte bara inom en enskild klinik, 
utan på populationsnivå. För att fånga dessa insikter 
krävs en standardiserad analysplattform. RayIntel-
ligence kan fungera som en sådan plattform genom 
att harmonisera data från flera center och möjliggöra 
gemensam analys på populationsnivå.
> Läs mer om RayIntelligence
KOORDINERAD OCH SÄKER  BEHANDLING
RayCommand är RaySearchs behandlingsstyrsystem 
som kopplar behandlingsmaskinen till dosplanerings- 
och informationssystemet för onkologi. Systemet 
samordnar bildtagning, strålleverans och patient-
positionering för att säkerställa trygga och effektiva 
behandlingar.
Systemet är designat för interoperabilitet och 
 fungerar över olika maskinplattformar. Det finns idag 
för partikelterapi, med stöd för fotonterapi planerat i 
fram tiden. Utvecklat i samarbete med MedAustron, 
 integreras RayCommand med RayStation och 
 RayCare, vilket möjliggör snabbare behandlingar, 
 mindre manuellt arbete och precisa, patientfokuserade 
arbetsflöden. Till skillnad från övriga RaySearch-pro-
dukter är RayCommand nödvändigt för att genomföra 
behandlingar och säljs därför alltid tillsammans med 
den maskin det styr.
> Läs mer om RayCommand
,
 
KVALITETSKONTROLL AV BEREDDA  LÄKEMEDEL  
FÖR INJEKTION
DrugLog är RaySearchs kostnadseffektiva lösning för 
att snabbt och med hög precision verifiera identitet och 
koncentration hos färdigblandade injicerbara läkemedel, 
exempelvis cytostatika vid cancerbehandling. Systemet 
kombinerar specialanpassad mätutrustning och mjuk-
vara för att minska risken för läkemedelsfel. Detta sker 
genom objektiv, realtidsverifiering innan läkemedlet 
ges till patienten.
DrugLog använder etablerad absorptionsspektro-
skopi och analyserar varje beredd medicin på bara 
några sekunder. Lösningen kan integreras i befintliga 
apoteks arbetsflöden, oavsett om beredningen är 
manuell, robotiserad eller extern, och lagrar mätdata 
digitalt för spårbarhet, dokumentation och kontinuerlig 
förbättring. Genom att gå från kvalitetskontroll till verklig 
kvalitetsstyrning bidrar DrugLog till jämnare kvalitet, 
ökad säkerhet och större trygghet för patienten. 
Som del av RaySearchs växande produktportfölj bred-
dar DrugLog expertisen bortom dosplanering och stärker 
en heltäckande, patientfokuserad cancervård.
> Läs mer om DrugLog
RayIntelligence erbjuder anpassningsbara instrumentpaneler som ger tydlig översikt över kliniska trender och resultat.
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
17
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 18 =====

ÖKANDE BEHOV AV AUTOMATION
Med en åldrande befolkning, ökande cancerincidens 
och global brist på vårdpersonal, utsätts kliniska 
resurser för en enorm belastning. Sjukhus världen 
över behöver leverera högkvalitativ och precis strål-
behandling samtidigt som efterfrågan på effektiva 
och tillgängliga behandlingar ökar. Många verksam-
heter brottas dock med ineffektiva arbetsflöden, 
vilket leder till underutnyttjade resurser och ökad 
belastning på vårdpersonal.
FRÅN DAGAR TILL MINUTER
Innan automationen implementerades stod Iridium 
Network, likt många andra strålbehandlingskliniker, 
inför betydande utmaningar: tidskrävande manuella 
processer, begränsad patientkontakt på grund av 
hög arbetsbelastning samt flaskhalsar i arbets-
flöden som påverkade effektiviteten. Dessa faktorer 
minskade personalens produktivitet, förlängde 
behandlingstider och påverkade patientupplevelsen.
Genom att utnyttja potentialen i avancerad automa-
tion införde Iridium Network RaySearchs lösningar, 
vilket har lett till tydliga förbättringar i arbetsflödet.
FRAMSTEG MED RAYSEARCH -AUTOMATION
RaySearchs automationspaket inkluderar tre 
tekniska nyheter: ett skriptgränssnitt och två AI- 
baserade lösningar för medicinsk bildsegmentering 
och behandlingsplanering, alla fullt integrerade i 
RayStation. Denna helhetslösning minskar manuella 
moment, ökar konsekvensen och optimerar resurs-
användningen. Sedan implementeringen har tiden 
som krävs för patientmodellering och dosplanering 
minskat med 44 respektive 47 procent.
AUTOMATISERAD  PROSTATACANCERBEHANDLING
Iridium Network använder nu en helt automatiserad 
end-to-end-process för nästan alla prostatacancer-
patienter. AI-genererade konturer och behandlings-
planer kombineras med skriptade processer, där 
RAYSEARCH-LÖSNINGAR HJÄLPER TILL ATT 
SKALA UPP AUTOMATISERAD CANCERVÅRD
Sedan 2015 har Iridium Netwerk i Belgien och RaySearch byggt upp ett 
nära och långsiktigt partnerskap. Genom strategisk implementering av 
avancerad automationsteknik har verksamheten ökat effektiviteten 
och förbättrat patientvården.
kliniker endast granskar och finjusterar planerna. 
Varje patient följer samma högkvalitativa och 
 standardiserade vårdväg, samtidigt som experterna 
behåller kontrollen över besluten. För prostatacancer-
patienter innebär detta kortare väntetider och en 
tydligare, mer förutsägbar behandlingsresa.
FÖRBÄTTRAD VÅRD OCH MER HÅLLBARA TEAM
Framtidens strålbehandling präglas av fullt automa-
tiserade kliniska arbetsflöden. Med ökad automation 
kan vårdpersonalen lägga mer tid på patienterna och 
på de komplexa fall där deras kompetens gör störst 
skillnad. Automation förändrar också arbetssättet 
på avdelningen, minskar personaltrycket i tider med 
vårdpersonalbrist och skapar bättre balans mellan 
arbete och fritid genom att minimera rutinuppgifter.
För Iridium Network är RaySearchs automations-
lösningar inte bara ett tekniskt projekt – de är ett sätt 
att frigöra tid för det som verkligen betyder något: 
säker, snabb och jämlik cancervård för varje patient.
TIDSBESPARING
GENOM AUTOMATISERING
PATIENTMODELLERING  
–44 %
DOSPLANERING  
–47 %
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
18
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 19 =====

RaySearch verkar i ett eko-
system där samarbeten med 
industriella partner, kliniker 
och kunder är avgörande för 
vår framgång. Som oberoende 
mjukvaruleverantör arbetar 
vi med ett brett spektrum av 
aktörer för att säkerställa att 
våra lösningar fungerar väl 
tillsammans med andra sys-
tem, är kliniskt relevanta och 
kan integreras effektivt globalt. 
INDUSTRIELLA PARTNER
Effektiv strålbehandling kräver att tekniska 
system för behandling, bilddiagnostik 
och patientpositionering fungerar tätt 
tillsammans. RaySearch samarbetar med 
industriella partner för full integration 
av våra produkter, oavsett om det gäller 
foton- eller protonbehandling. Samarbetena 
omfattar gemensam utveckling av behand-
lingstekniker, systemintegration samt stöd 
för försäljning och kundservice. Genom 
dessa samarbeten säkerställs att våra 
lösningar fungerar effektivt i kliniken och 
möjliggör mer precis och säker behandling 
för patienterna.
KLINISKA PARTNER
Vi utvecklar våra lösningar i nära samarbete 
med ledande cancerkliniker och akade-
miska institutioner världen över. Samarbe-
tena omfattar forskning, utveckling och 
utvärdering av RayStation och RayCare i 
klinisk miljö. Bland våra samarbetspartner 
finns MD Anderson Cancer Center (USA), 
Princess Margaret Cancer Centre (Kanada), 
universitetssjukhuset i Heidelberg 
 (Tyskland) och University Medical Center 
 Groningen (Nederländerna), samt 
 MedAustron (Österrike), Iridium Cancer 
Network (Belgien) och Swiss Medical 
Network (Schweiz). Genom dessa samarbe-
ten får vi tidig insyn i kliniska behov och 
bidrar till hög medicinsk kvalitet samt säker-
ställer efterlevnad av gällande regelverk.
KUNDER
Våra kunder är främst offentliga och privata 
sjukhus, cancerkliniker, universitetssjukhus 
och vårdnätverk som bedriver strålbehand-
ling, med varierande behandlingsformer, 
teknisk mognad och organisatoriska för-
utsättningar. Många har nära kliniskt sam-
arbete med RaySearch, vilket stödjer vidare-
utveckling och effektiv patientbehandling. 
Av de 15 högst rankade onkologiska 
sjuk husen enligt Newsweek 2025 använder 
10 RaySearchs produkter, varav flera både 
RayStation och RayCare. Detta visar att våra 
lösningar används i miljöer med höga krav 
på kvalitet, effektivitet och patientsäkerhet. 
Försäljningen sker både centralt och lokalt 
samt via distributörer, ofta i nära samverkan 
med tillverkare av strålbehandlingsmaskiner.
PARTNER OCH KUNDER
TILLVERKARE AV BEHANDLINGSMASKINER
VARIAN (USA) – tack vare interoperabilitets-
avtal kan RayCare samverka med TrueBeam®, 
marknadens mest installerade system för 
fotonstrålbehandling, vilket ger tillgång till en 
stor global installerad bas.
HITACHI (Japan) – tillverkar maskiner för 
protoner, koljoner och fotoner. RaySearchs 
system stödjer deras olika leveransmetoder, 
inklusive ringgantry-linac OXRAY , vilket möjlig-
gör helisk fotonbestrålning med precis dose-
ring till tumören och skydd av frisk vävnad.
LEO Cancer Care (Storbritannien) – 
erbjuder sittande patientpositionering och 
har introducerat linjäracceleratorn Grace med 
integrerad CT (datortomografi), vilket ger mer 
exakt planering och behandling globalt.
MEVION MEDICAL SYSTEMS (USA) – stöd 
för Mevion FIT® i RayStation v2025 möjliggör 
upprätt protonbehandling och integrering med 
Leo Cancer Cares lösningar.
BEBIG (Tyskland) – tillverkar linjäraccele-
ratorer för extern strålterapi och utrustning för 
brachyterapi, där små radioaktiva implantat 
placeras nära eller i tumören. RaySearchs 
distributionsavtal med Bebig gör att produk-
terna når nya geografiska marknader.
IBA (Belgien) – världsledande inom proton-
behandling och långsiktig partner sedan 2016. 
RayStation och RayCare är anpassade för IBA:s 
system, och samarbetet omfattar utveckling av 
ny teknik som Conformal FLASH, proton arc och 
online adaptive. Cirka hälften av Ray Searchs 
protonkunder använder idag IBA:s maskiner.
ACCURAY (USA) – långsiktigt samarbete 
för integrerade lösningar med RayStation 
och RayCare tillsammans med Radixact® 
och CyberKnife®, system för precis extern 
strålbehandling med fotoner.
BILDDIAGNOSTIK & KOMPLETTERANDE SYSTEM
GE Healthcare (USA) och RaySearch integre-
rar system för medicinska bilder (såsom CT, 
MR, PET) med Ray Station, bland annat genom 
InstaPlan som automatiskt skapar behand-
lingsplaner direkt efter CT.
Vision RT  (Storbritannien) erbjuder 3D 
kameror för exakt patientpositionering och 
övervakning, och under året lanserades en 
gemensam lösning i RayStation v2025.
ÖVRIGA PARTNER
Utöver de ovan nämnda samarbetar Ray-
Search med flera tillverkare av behandlings-
maskiner för fotoner, protoner och koljon-
system samt andra branschaktörer, bland 
annat Sumitomo Heavy Industries, Toshiba 
Energy Systems & Solutions, Shinva Medical 
Instrument, P-Cure, B dot Medical, MagnetTx 
Oncology Solutions, Neutron Therapeutics, 
TAE Life Sciences och C-RAD.
BRANSCHSAMARBETE  
RaySearch är medgrundare av UniteRT, ett 
initiativ för öppna gränssnitt, konkurrens och 
kommunikation inom branschen. I februari 
2026 omfattade UniteRT 35 medlemsbolag.
> Läs mer på www.unitert.org
EXEMPEL PÅ RAYSEARCHS INDUSTRIELLA PARTNER
10 AV 15
AV VÄRLDENS FRÄMSTA  
ONKOLOGISJUKHUS ANVÄNDER  
LÖSNINGAR FRÅN RAYSEARCH  
ENLIGT NEWSWEEK 2025
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
19
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 20 =====

NULÄGET FÖR ANALYS AV ONKOLOGIDATA
I dag är onkologiska data ofta utspridda över flera 
system på klinikerna, vilket försvårar systematiskt 
förbättringsarbete och gör evidensbaserade beslut 
både tidskrävande och sårbara. Information är 
fragmenterad mellan patientjournaler, diagnostiska 
system, behandlingsprotokoll och behandlings-
utrustning, vilket begränsar möjligheten till 
 helhets analys.
Framtidens strålbehandling behöver fungera 
som ett självlärande system som kontinuerligt 
utvecklas baserat på kliniska data och behandlings-
utfall. Utan denna förmåga riskerar kliniker att halka 
efter när det gäller behandlingarnas relevans, 
patientsäkerhet, regulatoriska krav och långsiktig 
ekonomisk hållbarhet.
LÄRANDE FRÅN PATIENTDATA
För att driva förbättringar krävs tydlighet, inte bara 
mer data. Det underlag som behövs för att utveckla 
vården är ofta utspritt över separata system, 
vilket försvårar analys och gör förändringsarbete 
långsamt och ibland beroende av antaganden. 
 RayIntelligence samlar och strukturerar fragmente-
rad information och ger kliniska team ett tydligt och 
tillförlitligt beslutsunderlag. Det möjliggör snabba, 
spårbara och reproducerbara beslut samt stödjer 
både analys inom enskilda kliniker och samarbete 
mellan flera kliniker. 
POPULATIONBASERAD ANALYS I PRAKTIKEN
Varje år diagnostiseras cirka 150 000 ungdomar 
och unga vuxna (15–39 år) med cancer i Europa 
och cirka 1,2 miljoner globalt. Oroande nog är  
antalet nya cancerfall högst bland unga vuxna i 
Västeuropa, även när man tar hänsyn till ålders-
skillnader i befolkningen.
Det EU-finansierade forskningsprojektet KAYAC+ 
(Knowledge on Adolescents and Young Adults with 
Cancer), koordinerat av TU Dresden/OncoRay, 
syftar till att undersöka möjliga orsaker till den höga 
cancer incidensen bland unga i Europa. Projektet 
RAYSEARCH MÖJLIGGÖR TVÄRKLINISK RESUL TAT ANAL YS 
FÖR FÖRBÄTTRAD CANCERVÅRD
Verkliga behov inom onkologin uppstår ofta inte inom en enskild klinik,  
utan på populationsnivå, där datamängderna ökar och blir mer komplexa.  
För att omsätta dessa behov i bättre behandlingsresultat krävs  
stan dardiserad och skalbar analys.
samlar strålbehandlingsdata från ledande centra 
och bygger grunden till ett framtida europeiskt 
 datalager för behandlingsresultat – något som 
tidigare inte har genomförts i denna skala.
Inom KAYAC+ fungerar RayIntelligence som ett 
analysverktyg som samlar och harmoniserar data 
från flera kliniker. Genom att sammanställa data till 
en gemensam översikt på populationsnivå skapas 
insikter som kan användas för verkliga förbättringar 
inom cancervården – från mer tillförlitliga resultat-
analyser till bättre underbyggda kliniska riktlinjer.
Genom initiativ som KAYAC+ hjälper RaySearch 
till att fylla ett viktigt gap inom tvärklinisk resultat-
analys och stödjer utvecklingen av onkologiprogram 
som kontinuerligt lär sig av insamlade data för att 
förbättra patientutfall.
” Inom KAYAC+ används RayIntelligence 
för att samla och analysera cancerdata 
från flera kliniker och skapa gemen-
samma insikter baserade på större 
patientgrupper.”
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
20
Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtÖversikt

===== SIDA 21 =====

HÅLLBARHETSREDOVISNING
22 Allmän information
25 Miljöinformation
27 Samhällsinformation
31 Ansvarsfullt företagande
Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisningRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025
21

===== SIDA 22 =====

ALLMÄN INFORMATION
FOKUSOMRÅDEN 
MILJÖ 
Energi- och resurseffektiv mjukvaruutveckling
Inom ramen för hållbarhetsarbetet fokuserar vi på att 
öka medvetenheten kring resurseffektivitet i mjukvaru-
utvecklingen och på att minska klimatpåverkan genom 
hela värdekedjan. Genom teknisk innovation, effektiv 
energianvändning och datadriven styrning vill vi på sikt 
bidra till minskad energianvändning både i den egna 
verksamheten, hos kunder och samarbetspartners.
SOCIALA FÖRHÅLLANDEN
Attraktiv och hållbar arbetsgivare 
Vår ambition är att vara en attraktiv och ansvarsfull 
arbetsgivare som främjar ett balanserat arbetsliv. 
Genom goda arbetsvillkor, ett systematiskt arbete med 
hälsa och säkerhet samt ett inkluderande och respekt-
fullt arbetsklimat lägger vi grunden för en långsiktig 
kompetensförsörjning, en hög innovationsförmåga 
och en stabil verksamhet som fungerar över tid.
Ansvarsfull värdekedja
Vi arbetar strukturerat för att identifiera och minska risker 
kopplade till arbetsförhållanden, mänskliga rättigheter 
och andra hållbarhetsaspekter i värdekedjan. Arbetet 
sker genom dialog, tydlig kravställning och regelbunden 
uppföljning av leverantörer, med målsättningen att 
främja långsiktiga och ansvarsfulla affärsrelationer.
BOLAGSSTYRNING
Hög affärsetik och god bolagsstyrning
Arbetet präglas av tydliga krav på affärsetik, regel-
efterlevnad och transparens. Ett konsekvent och etiskt 
agerande i hela organisationen är avgörande för att 
upprätthålla förtroendet hos bolagets intres sen ter och 
för att möjliggöra varaktigt värdeskapande.
STYRGRUPPEN FÖR HÅLLBARHET
En styrgrupp för hållbarhet har etablerats med ansvar 
för att samordna och följa upp hållbarhetsarbetet. 
Styrgruppen består av representanter från ledningen 
och omfattar vice vd, CFO, Global HR-chef samt hållbar-
hetsansvarig.
Styrgruppen sammanträder kvartalsvis och ansvarar 
för att fastställa och följa upp inriktning, mål och priori-
teringar, samt för att identifiera och hantera relevanta 
risker och möjligheter. Gruppen utvärderar genomförda 
och planerade aktiviteter och säkerställer att hållbar-
hetsarbetet integreras i den löpande verksamheten.
Relevanta frågor, slutsatser och rekommendationer 
från styrgruppens arbete rapporteras till styrelsen. 
RaySearchs hållbarhetsarbete tar sin utgångspunkt i tre strategiska fokus områden: energi- och 
resurseffektiv mjukvaruutveckling, attraktiv och hållbar arbetsgivare samt ansvarsfull värdekedja. 
Tillsammans med tillhörande prio riteringar utgör dessa områden ramen för hur vi identifierar, 
 hanterar och följer upp vår väsentliga påverkan på miljö, människor och styrning.
Vi stödjer FN:s globala hållbarhetsmål (SDG:erna). 
Under 2025 identifierade vi de mål där vår verk-
samhet kan ha störst positiv påverkan, och vårt 
formella åtagande grundar sig på dessa.
Prioriterat mål:  
SDG 3: God hälsa och välbefinnande
Utökade fokusområden: 
SDG 5: Jämställdhet 
SDG 9:  Hållbar industri, innovationer och   
infrastruktur 
SDG 1 2: Hållbar konsumtion och produktion 
SDG 1 7: Genomförande och partnerskap
Vi arbetar kontinuerligt med initiativ och 
partnerskap som bidrar till dessa mål, med 
ambitionen att skapa långsiktigt värde för både 
samhällen och vår verksamhet.
Bronsmedalj hos EcoVadis 
RaySearch har som mål att uppnå silvermedalj 
vid nästa årliga bedömning.
HÅLLBAR INDUSTRI, 
INNOVATIONER OCH 
INFRASTRUKTUR
Hållbarhetsredovisningen för 2025 syftar till att öka 
transparensen kring RaySearchs hållbarhetsarbete 
och tydliggöra fokusområden och vår utvecklingsresa. 
Under året har vi stärkt det interna hållbarhetsarbetet 
genom att tillsätta resurser och att rekrytera en 
hållbarhets ansvarig. 
RaySearch omfattas för närvarande inte av rappor-
teringskraven enligt CSRD, men har valt att inspireras 
av relevanta delar av etablerade europeiska ramverk där 
detta bedömts skapa mervärde, transparens och jämför-
barhet. Fokus ligger på affärsrelevanta hållbarhetsfrågor 
snarare än på tekniska rapporteringskrav.
Fokusområden har identifierats med utgångspunkt 
i verksamheten, en genomförd väsentlighetsanalys, 
värdekedjan och dialog med intressenter, och används 
som vägledning för årets rapportering. 
Styrelsen har det övergripande ansvaret för styrning 
och uppföljning av väsentliga konsekvenser, risker och 
möjligheter inom arbetsstyrka, miljö och ansvarsfullt 
företagande, medan verkställande direktören (vd) 
och relevanta koncernfunktioner ansvarar för operativ 
implementering och uppföljning av policyer, processer 
och åtgärder.
SUSTAINABLE DEVELOPMENT GOALS (SDG)
22
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 23 =====

VÅR PÅVERKAN PÅVERKANSGRAD VÅRT TILLVÄGAGÅNGSSÄTT SÅ GÖR VI SKILLNAD
UPPSTRÖMS
Leverantörer och inköp
RaySearch köper in IT-utrustning (internt bruk och åt kunder), 
mjukvarulicenser, konsult- och regulatoriska tjänster. vilket påverkar:
– Indirekta utsläpp från inköpt IT-utrustning
–  Materialanvändning och energianvändning i leverantörsledet
– Datasäkerhet och regelefterlevnad
Medel
Systematisk leverantörsbedömning baserad på kvalitet, etik, 
hållbarhet, dataskydd och regelefterlevnad.
Integrerad utvärderingsprocess för risker kopplade till arbetsvillkor, 
energianvändning och livscykelpåverkan hos leverantörer.
Dialog med huvudleverantörer för att öka andelen rekonditionerad 
IT-utrustning och minska behovet av nyproduktion.
Minskad klimatpåverkan från inköp genom styrning mot energieffektiv, 
långlivad och rekonditionerad utrustning.
Förbättrad transparens och kontroll i leverantörsledet genom årliga 
utvärderingar och kravställning.
EGEN VERKSAMHET
Forskning och utveckling 
Vår avdelning för FoU utgör över 50 procent av personalstyrkan, vi påverkar: 
– Energiförbrukning i IT-miljö och beräkningskraft
– Datalagring och serverinfrastruktur
– Kompetensförsörjning och organisationens motståndskraft
– Produktens miljöprestanda under användning
Hög
För effektiv produktion sker all utveckling internt på vårt 
miljöcertifierade huvudkontor. 
Löpande förbättringar i utvecklingsmiljöernas prestanda, säker 
datalagring och IT-arkitektur. Arbetssätt som följer vår uppförandekod, 
regulatoriska krav och god praxis.
Bidrar till innovation, mer precisa och effektiva cancerbehandlingar som 
minskar klinikers ledtid, ökar maskinoptimering och en bättre cancervård. 
VÅRT ANSVAR OCH VÅR PÅVERKAN GENOM VÄRDEKEDJAN
~1 200 KLINIKER  
PÅ 51 MARKNADER
20-TAL  
DISTRIBUTÖRER
LEVERANTÖRER  
OCH INKÖP
FORSKNINGS-
SAMARBETEN OCH 
STRATEGISKA  
PARTNERS
FORSKNING OCH 
UTVECKLING
CANCERPATIENTER  
ÖVER HELA VÄRLDEN
UPPSTRÖMS EGEN VERKSAMHET NEDSTRÖMS
Vår värdekedja omfattar inköp, mjuk-
varuutveckling, partnersamarbeten 
och användning av våra produkter. 
Som mjukvarubolag ligger vår påver-
kan främst i hur produkterna utveck-
las, driftsätts och används – särskilt 
kopplat till energi, resurseffektivitet 
och vårdflöden. 
23
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 24 =====

VÅR PÅVERKAN PÅVERKANSGRAD VÅRT TILLVÄGAGÅNGSSÄTT SÅ GÖR VI SKILLNAD
Forskningssamarbeten och strategiska partners
RaySearch har över 80 forskningssamarbeten och runt 25 strategiska 
partnerskap, vi påverkar:
– Indirekta utsläpp från den gemensamma projekt- och testmiljöer
– Datadelning, integritet och säkerhet
– Indirekt påverkan på kvalitet och prestanda
Medel
Samtliga samarbeten granskas mot avtal, regulatoriska krav  
och uppförandekoder.
Klara rutiner för dataskydd, etiska riktlinjer och hållbarhetsprinciper.
Styrning av gemensamma projekt för att säkerställa resurseffektivitet 
och hög produktkvalitet.
Partnerskap och forskningssamarbeten accelererar global innovation 
som minskar vårdens resursförbrukning och bidrar till en effektivare vård. 
 Marknad och sälj 
Försäljning av licenser och tillhörande hårdvara till privata och offentliga 
sjukhus sker via hela bolaget, vi påverkar:
– Tjänsteresor för kundmöten, mässdeltagande etc.
– Energiförbrukning i kontor och digitala system
– Digitala kundaktiviteter
Hög
Stärka kundnyttan genom effektivare och mer tillgänglig 
kommunikation för ökad produktsäkerhet.
Digitalisering av möten, utbildningar, produktdemonstrationer  
och support.
Övergång från fysiskt material till digital marknadsföring.
Kontor drivs energieffektivt och arbetsmetoder optimeras för att  
minska resebehov.
Förbättrad tillgänglighet och kundsupport med lägre resursanvändning.
NEDSTRÖMS
Distributörer 
För att nå fler marknader samarbetar vi i nuläget med 19 distributörer som 
säljer och marknadsför vår mjukvara. RaySearch utbildar och certifierar 
distributörerna, vi påverkar:
– Tjänsteresor och lokala demonstrationer
– Regelefterlevnad och produktkvalitet
– Kundernas upplevelse och efterlevnad av säkerhetsstandarder
Hög
Årliga utvärderingar av samtliga aktiva distributörer avseende kvalitet, 
etik och regulatoriska krav.
Kontinuerlig återkoppling och kompetensstöd för att säkra korrekt och 
enhetlig representation av produkterna.
Genom ett starkt och kvalitetsdrivet distributionsnätverk säkerställer vi 
att kunder globalt får korrekt information, hög service och trygg 
implementering av våra produkter. 
Kundmötet och kundanvändning 
Vår mjukvara används i dagsläget på cirka 1 200 kliniker i 51 länder, 
vi påverkar:
– Energiförbrukning vid klinisk användning av mjukvaran
– Livslängd på kundernas medicintekniska utrustning
– Drifteffektivitet och resurshantering 
Medel
Utveckling av energieffektiva algoritmer och optimerade 
beräkningslösningar som minskar resursbehov i klinisk drift.
Årliga versionsuppdateringar av mjukvaran vilket förlänger livslängden 
på klinikernas befintliga utrustning.
Kundutbildning och support för korrekt och effektiv användning.
Alla produkter har relevanta marknadsgodkännanden som säkerställer 
säker och kontrollerad användning.
Kliniker kan optimera maskinanvändningen med innovativ mjukvara 
och en mer resurseffektiv cancervård. 
Längre brukstid för maskinerna minskar behovet av nyinvesteringar 
och avfall.
Avfallshantering och uttjänta produkter 
– Elektroniskt avfall från IT-utrustning
– Kassering av hårddiskar och servrar
–  Indirekt påverkan från kundernas kassering av behandlingsmaskiner 
och engångsartiklar relaterade till klinisk verksamhet
Låg
Intern IT-utrustning återvinns eller återanvänds i första hand.
Hårddiskar destrueras säkert innan kassering.
Återtagsföretag hanterar övrig utrustning enligt gällande regler
Sålda datorer och klinisk hårdvara hanteras av kunden. 
Genom programvarans förmåga att effektivisera behandlingsprocesser 
och optimera maskinanvändning kan kliniker förlänga livslängden på 
medicinsk utrustning och därmed minska avfallsmängden.
24
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 25 =====

MILJÖINFORMATION
Genom resurseffektiva arbetssätt, mer hållbart resande och ökad cirkularitet 
i IT-användningen bidrar vår verksamhet till minskade utsläpp och en mer 
hållbar och effektiv cancervård globalt.
VÄSENTLIG INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER 
Klimatpåverkan uppstår i hela värdekedjan och består 
huvudsakligen av indirekta utsläpp (scope 3), framför 
allt kopplade till leverantörer, inköp av IT-utrustning, 
molntjänster, datacenter, och affärsresor. Den direkta 
påverkan från den egna verksamheten är begränsad 
och omfattar energianvändning i kontor samt företagets 
egna fordon (scope 1 och 2).
Även om mjukvaran utgör en begränsad del av varje 
kunds totala verksamhet blir den samlade klimatpå-
verkan betydande genom användning på cirka 1 200 
sjukhus globalt, där energikrävande utrustning och 
beräkningsintensiva processer är en förutsättning för 
patientbehandling.
Identifierade klimatrisker omfattar både fysiska 
 risker, såsom klimatrelaterade störningar som 
kan påverka leverantörer och infrastruktur, samt 
övergångsrisker kopplade till skärpt reglering, ökade 
rapporteringskrav, förändrade kundförväntningar och 
potentiellt ökade kostnader
Samtidigt innebär en mer koldioxidsnål verksamhet 
möjligheter. Vi kan minska utsläpp och öka verksam-
hetens motståndskraft genom energieffektiv mjuk-
varuutveckling, hållbara arbetssätt och systematiskt 
hållbarhetsarbete, samtidigt som vi bidrar till en mer 
effektiv cancervård.
Hållbarhetspolicy  
Vår hållbarhetspolicy syftar till att skydda miljön genom 
kontinuerliga förbättringar av miljöprestanda, motverka 
föroreningar och minskad klimatpåverkan, samtidigt 
som vi utvecklar innovativ programvara för förbättrad 
cancerbehandling i enlighet med gällande lagar och 
förordningar. 
PLAN FÖR BEGRÄNSNING AV KLIMATFÖRÄNDRINGAR 
Vi arbetar stegvis med vår omställning och etablerade 
vårt första basår under 2025. Detta gör det möjligt för 
oss att successivt ta fram de styrdokument och mål 
som behövs för att rikta vårt fortsatta arbete.
Datainsamling
Målet är att etablera en heltäckande utsläppsdatabas för 
scope 1, 2 och relevanta scope 3-kategorier. Integrering 
av klimatdata i affärssystem stärker transparens, intern 
styrning och kvaliteten i hållbarhetsrapporteringen 
samt utgör grund för framtida klimatmål.
Leverantörsled och cirkulär IT-hantering
Vi genomför systematiska miljö- och arbetsmiljöutvär-
deringar av utvalda leverantörer med krav på efter-
levnad av lagstiftning, internationella riktlinjer och 
uppförandekod. Parallellt arbetar vi för att minska 
klimatpåverkan genom att förlänga livslängden på 
intern IT-utrustning via återbruk och rekonditionering, 
under förutsättning att tekniska, säkerhetsmässiga 
och regulatoriska krav uppfylls.
Produktutveckling och energianvändning
Mjukvaruutvecklingen sker internt och utförs på lokala 
arbetsstationer på huvudkontoret. Den direkta energi-
användningen kopplad till utvecklingsarbetet uppstår 
därmed främst i den egna kontorsverksamheten.
Externa molntjänster används som ett komplement 
till den interna utvecklingen och dessa tjänster 
tillhandahålls främst via Microsoft Azure och Amazon 
Web Services (AWS). Eftersom vi inte har operativ 
kontroll över de datacenter där våra molntjänster drivs, 
redovisas den energianvändning som uppstår där som 
indirekta utsläpp.
Energianvändningen kopplad till den kliniska 
användningen av mjukvaran sker hos kund, främst 
sjukhus och kliniker, och ligger därmed utanför bolagets 
direkta energiförbrukning.
Affärsresor och hållbara principer
Ett globalt resesystem har beslutats för att främja 
hållbart resande, förbättra kostnadskontroll och säker-
ställa korrekt datainsamling. Implementeringen sker 
successivt i olika länder, och uppdaterade reseriktlinjer 
uppmuntrar medarbetare att samordna resor, prioritera 
virtuella möten och välja transporter med lägre utsläpp. 
STYRNING OCH UPPFÖLJNING
Vår ambition är att erhålla ISO 1 4001 -certifikat för vårt 
miljöledningssystem under 2026, uppbyggnad av 
systemet och den första interna revisionen genomför-
des slutet av 2025. Certifieringen syftar till att stärka 
struktur, ansvarsfördelning och uppföljning av klimat-
relaterade åtgärder i hela organisationen.
BESTÄMMELSE AV BASÅR 
Räkenskapsåret 2025 har fastställts som basår för 
uppföljning av utsläpp. För scope 1 och 2 finns full-
ständig datatäckning, medan data för scope 3, kategori 
affärs resor, för närvarande är partiell. Datakvaliteten 
förbättras successivt med målet om full täckning.
Vår rapporterade data omfattar kärnverksamheten. 
Utsläpp kopplade till produktlinjen DrugLog, som för-
värvades 2024, är exkluderade från basåret 2025 då de 
bedöms som icke-materiella för rapporteringsperioden.
25
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 26 =====

UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER
Kategori
Utsläpp 2025 
 (ton CO2e)
Utsläpp 2025 (ton CO₂e) (beräknat med 
2024 års koefficient för flygresor)1
Utsläpp Sverige 
2024 (ton CO2e) Kommentar
Utsläpp scope 1 
Företagsbilar (Bensin och hybrid) 22  3 2025 inkluderar företagsbilar globalt. 
Summa scope 1 (ton CO2e)  22  3 
Utsläpp scope 2 
Företagsbilar (El) 19  2 2025 inkluderar företagsbilar globalt. 
Huvudkontor, Stockholm 28 37 Elektricitet, fjärrvärme och fjärrkyla i kontor 
Kontor, New York 34 Elektricitet och ånga i kontor 
Kontor, Santa Clara 34 Elektricitet och gas i kontor 
Summa scope 2 (ton CO2e)  114  39 
Utsläpp scope 3 
3.1. Inköpta varor och tjänster (Molntjänster) 19  15 Amazon(AWS) och Microsoft Azure
3.1. Inköpta varor och tjänster (Datorhallar) 2  2 Bahnhof Thule 
3.3. Bränsle- och energirelaterade aktiviteter 
(som inte ingår i scope 1 eller scope 2) 15  8 
Livscykelutsläpp från använda energislag, 2025 inkluderar 
global data. 
3.6. Affärsresor (Sverige) 547 875  697
3.6. Affärsresor (Frankrike) 66 92  60 
3.6. Affärsresor (Storbritannien) 9 12  16 
Summa scope 3 (ton CO2e)  657  798 
TOTALT UTSLÄPP (ton CO2e)  794  840 
Scope 1 
Öka andelen el- och hybridfordon i företagets bilflotta. 
Mål 2028 2025 Uppfyllt 
≥ +90 % 78,9 % Nej 
Scope 2 
Vi använder redan 100 procent förnybar el vid huvudkontoret i Stockholm och vårt kontor i 
New York. Vårt mål är nu att öka andelen förnybar el även i Santa Clara genom en riktad dialog  
med fastighetsförvaltaren för att säkerställa bättre tillgång till förnybar el.
Mål 2025 Uppfyllt 
Huvudkontoret i Stockholm 100 % 100 % Ja
Santa Clara 50 % 9 % Nej 
New York 100 % 100 % Ja 
1 För 2025 redovisar vi två olika utsläppsvärden för affärsresor: ett beräknat 
med den nya emissionskoefficienten för flyg och ett beräknat med 2024 års 
koefficient för att möjliggöra en rättvis jämförelse över tid. Den nya koeffi -
cienten bygger på 2023 års flygdata, där kabinfaktorerna återhämtats efter 
pandemin. Detta innebär lägre utsläpp per passagerarkilometer och gör att 
utsläppen för 2025 ser lägre ut med den nya metoden – trots att resandet 
faktiskt ökade. Det kan därför upp  fattas som missvisande om man enbart 
tittar på siffran baserad på den nya koefficienten. När 2024 års koefficient 
används för 2025 framgår istället den faktiska ökningen i utsläpp, vilket 
framför allt beror på att RaySearch vuxit från 416 till 463 anställda och där -
med haft högre reseaktivitet.
Scope 3
Öka andelen rekonditionerad intern IT-utrustning, där detta är ändamålsenligt och uppfyller verksamhetens behov.
Mål 2027 2025 Uppfyllt 
Rekonditionerad intern IT-utrustning globalt ≥ 30 % 26 % Nej 
Mål 2026 2025 Uppfyllt Kommentar
Full spårbarhet och datatäckning för utsläpp 
från affärsresor genom integration av data  
från resesystem. 
100 % 77 % Nej 77 procent av medarbetarna är i dag 
integrerade i resesystemet. Av 
denna andel tillkom 16 procent-
enheter under 2025. Det återstår att 
integrera sex länder, vilket motsvarar 
ytterligare 33 medarbetare. 
MÅTT OCH MÅL 
För att säkerställa ett strukturerat och långsiktigt klimatarbete har vi fastställt ett antal mätbara mål. Målen utgör en central del av vårt  
styrningsramverk och tydliggör de krav vi ställer på både vår egen verksamhet och vår värdekedja för att successivt minska våra totala utsläpp.
26
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 27 =====

SAMHÄLLSINFORMATION
Förenade av ett engagemang för innovativa, patientnära lösningar och ett 
hållbart arbetsliv drar vi nytta av en mångfald av erfarenheter och bakgrunder, 
vilket stärker både vår prestation och innovationsförmåga. Vår ambition är 
att skapa en inkluderande, trygg och hälsosam arbetsmiljö som främjar 
 medarbetarnas välbefinnande.
DEN EGNA ARBETSKRAFTEN
VÄSENTLIG INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER 
Medarbetarna är en central förutsättning för verksam-
hetens produktivitet, innovationsförmåga och konkur-
renskraft. Risker som kan påverka verksamheten nega-
tivt inkluderar kompetensförlust, minskat välmående 
och försämrad innovationskapacitet. En identifierad risk 
är arbetsrelaterad stress, som kan påverka både med-
arbetarnas hälsa och kvaliteten i leveransen.
För att hantera de identifierade riskerna och 
samtidigt ta tillvara möjligheterna inom verksamheten 
har vi etablerat tydliga policyer, processer, medarbetar-
undersökningar och ledarskapsutbildningar. Genom en 
nära dialog strävar vi efter att tidigt fånga upp signaler 
på missnöje eller försämrat välbefinnande. Detta bidrar 
till låg personalomsättning och stärker organisationens 
motståndskraft. 
POLICYER 
Våra policyer är en viktig del för att stödja medarbetarna 
och samtidigt upprätthålla höga etiska standarder och 
efterlevnad av lagar:
Uppförandekod
Omfattar alla medarbetare och informerar om hållbar-
het, säker arbetsmiljö, ansvarsfull ledning, mänskliga 
rättigheter och etiska affärsmetoder. 
Arbetsmiljöpolicy
Alla medarbetare ska ha tillgång till en säker, trygg och 
inkluderande arbetsplats, oavsett roll eller avdelning. 
En trygg och sund arbetsmiljö är grundläggande för att 
förbli produktiva och konkurrenskraftiga. 
Icke-diskriminering, trakasserier och kränkande 
 särbehandling 
Vi har en strikt nolltolerans mot diskriminering, trakas-
serier och kränkande behandling, oavsett bakgrunds-
faktor som kön, ålder eller etnicitet. Företagskulturen 
ska vara inkluderande och respektfull där mångfald ses 
som en styrka. 
Rehabiliteringspolicy
Det pågår ett aktivt jobb med att minimera sjukfrånvaro 
via proaktiva åtgärder som omfattande sjukvårdsförsäk-
ring, ett aktivt arbetsmiljöprogram och friskvårdsbidrag. 
Målet är att tidigt identifiera behov, sätta in rätt åtgärder, 
och möjliggöra en snabb återgång i arbete efter sjukdom 
eller skada.
HÄLSA OCH VÄLMÅENDE
Trygg anställning
Vi arbetar efter att alla medarbetare ska omfattas av 
ett globalt standardiserat försäkringspaket. Idag finns 
lokala avvikelser, men en global kartläggning påbörjades 
2025 för att identifiera eventuella gap. Målet är att först 
kartlägga nuläget, därefter ta fram en tydlig strategi 
under 2026, och slutligen implementera det standar-
diserade paketet med globala tillägg i linje med våra 
värderingar under 2027 .
Medarbetarnas hälsa
Vi arbetar för att främja balans mellan arbete och privat-
liv, bland annat genom att uppmuntra till föräldraledighet 
i enlighet med lokala regler och ge möjlighet att använda 
friskvårdsbidrag där detta erbjuds. Vi erbjuder dessutom 
en flexibel arbetsplatsmodell och arbetstider som kan 
anpassas efter medarbetarnas behov.
På vårt huvudkontor har medarbetare även tillgång 
till eget gym, restaurang och kostnadsfria vaccinationer. 
Vår globala hälsomånad är ett årligt initiativ som 
omfattar en rad aktiviteter med fokus på medarbetarnas 
välbefinnande. 
Mångfald och inkludering
Mångfald värdesätts och vi strävar efter en inkluderande 
arbetsmiljö där olika erfarenheter, bakgrunder och 
perspektiv bidrar till innovation och prestation. Från och 
med 1 januari 2025 har medarbetare även möjlighet att 
identifiera sig som annan, dvs varken man eller kvinna, 
i HR-systemet.
ÅTGÄRDER 
Medarbetarundersökning
Vår årliga medarbetarundersökning ger värdefulla insik-
ter om välmående, engagemang och utveckling inom 
organisationen. 2025 deltog 88 procent av medarbe-
tarna och svarade på frågor om bland annat arbetsmiljö 
och ledarskap. Årets resultat visar en fortsatt positiv 
utveckling, där vi bland annat ser en betydande ökning 
i eNPS – från +31 till +55 – vilket tydligt signalerar ett 
starkare engagemang och ökad vilja att rekommendera 
arbetsplatsen.
Systematiskt arbete med kompetensutveckling
Vi strävar efter att skapa en arbetsmiljö där kontinuerligt 
lärande och utveckling är en naturlig del av vardagen. 
Hög kompetens hos våra medarbetare är en förutsätt-
ning för att vi som organisation ska fortsätta leverera 
kvalitet och möta våra långsiktiga mål.
Som ett led i detta har vi vidareutvecklat vår perfor-
mance-process för att ge större utrymme åt lärande, 
utvecklingssamtal och framtida kompetensbehov. 
Genom att uppmuntra kunskapsdelning, reflektion 
och individuella utvecklingsinsatser stärker vi vår 
kompetensbas och lägger grunden för en hållbar och 
attraktiv arbetsplats.
Parallellt har ”RayManager Community” och  ”RaySearch 
Leadership Hub” implementerats. Dessa forum riktar sig 
27
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 28 =====

MÅTT OCH MÅL 
Utbildning 
90 procent av cheferna deltog i RayManager Community 2025;  
mål 100 procent 2026.
RaySearch Leadership Hub kompletterar detta initiativ, men har inga 
aktiva mål för närvarande. 
Kontor och personalomsättning 
Utöver huvudkontoret i Stockholm, där 335 av våra 458 medarbetare arbetar, 
har vi två andra större kontor i Santa Clara och New York. Dessa två kontor 
används primärt för utbildning av befintliga och potentiella kunder i vår 
mjukvara. 
Under 2025 lämnade 38 medarbetare RaySearch vilket motsvarar en 
personalomsättning på 8,3 procent. 
Personalomsättning
2025 2024 Uppfyllt 
Mål ≤ 10 % 8,3 % 8,5 % Ja
Mångfald och inkludering 
Styrelsen ska bestå av minst 40 procent kvinnor 2028.
Ambitionen är att ledningsgruppen ska reflektera könsfördelningen i orga-
nisationen, vilket innebär ett mål om 40 procent kvinnor och 60 procent män. 
MÅNGFALDSINDIKATORER
 2025 % 2024 %
Styrelsemedlemmar
Antal kvinnor 1 20 1 20
Antal män 4 80 4 80
Totalt 5 5
Vd och ledningsgruppen
Antal kvinnor1 3 25 3 25
Antal män 9 75 9 75
Totalt 12 12
Högre chefs befatt ningar 
(Globalt) 
Antal kvinnor2 5 18 - -
Antal män2 23 82 - -
29
Gruppchefer (Globalt)
Antal kvinnor2 13 50 - -
Antal män2 13 50 - -
26
1  En ny kvinnlig Director of Quality and Regulatory Affairs tillträder i januari 2026. Vidare tillträder en ny 
kvinnlig chef för den nyinrättade avdelningen Corporate Development and Strategy i april 2026. Detta 
förväntas innebära att andelen kvinnor i ledningsgruppen uppgår till 38 procent, medan andelen män 
blir 62 procent.
2  Gällande 2024: Under 2025 har bolaget ändrat beräkningsmetod, vilket innebär att siffrorna inte är fullt 
 jämförbara med tidigare år. Den nuvarande metoden ger en mer exakt bild, då den tidigare metoden i 
högre grad baserades på en sammanslagning av olika chefsnivåer.
Anställda efter ålder och kön (Globalt) inkl. visstidsanställda
2025 % 2024 %
Över 50 år 104 22 91 22
Antal kvinnor 27 23
Antal män 77 68
30–50 år 304 66 279 67
Antal kvinnor 133 109
Antal män 171 170
Under 30 år 55 12 46 11
Antal kvinnor 26 24
Antal män 29 22
Totalt 463 416
Löneskillnader mellan könen (Sverige) Median 1 
2025 2024 
Medellön kvinnor (lägre) 8 % 10 %
1 Exklusive vd, Medellön för manliga anställda – medellön kvinnliga anställda/Medellön för  
manliga anställda.
Bolaget har i dagsläget en högre andel kvinnor i juniora positioner och en högre 
andel män i seniora chefspositioner. Inom ramen för den årliga lönekartlägg-
ningen jämförs medarbetare inom samma befattning och ansvarsområde. 
Målsättningen är att säkerställa likvärdig lön för likvärdigt arbete, oavsett 
kön. Vid identifierade avvikelser vidtas åtgärder för att motverka osakliga löne-
skillnader inom samma befattning.
Även om vi inte är nöjda så länge någon löneskillnad kvarstår, kan vi 
konstatera att bolaget står sig väl i en europeisk jämförelse. Detta förändrar 
dock inte vårt ställningstagande: arbetet med att säkerställa jämställda löner 
är kontinuerligt och prioriterat.
till chefer med personalansvar samt till ledare utan for-
mellt personalansvar och syftar till att stärka ledarskap 
och kompetenshantering genom erfarenhetsutbyte och 
kollegialt lärande. 
Medarbetarnas perspektiv i beslutsprocessen 
Tidigare år har resultatet i medarbetarundersökningen 
gällande frågan om stress i det dagliga arbetet visat på 
en ökad stress, specifik inom utvecklingsavdelningen. 
En aktiv åtgärd har varit att beakta denna risk vid 
projektplanering, vilket har resulterat i en mätbar 
förbättring av den upplevda stressnivån i den senaste 
medarbetarundersökningen. Detta är en direkt åtgärd 
kopplad till Arbetsmiljöpolicyn som specifikt adresserar 
den identifierade riskfaktorn stress. 
Gottgöra negativ inverkan på hälsa och säkerhet
RaySearch har en formell och transparent process 
för att hantera klagomål och incidentrapporter. Syftet 
är att säkerställa att alla farhågor som rör arbets-
platsen, inklusive potentiella eller faktiska negativa 
konsekvenser relaterade till mänskliga rättigheter och 
arbetsförhållanden, tas emot, utreds och hanteras på ett 
snabbt, rättvist och konfidentiellt sätt. Medarbetare och 
andra intressenter har tillgång till klagomålsprocessen, 
process för rapportering av skador, incidenter och tillbud 
och visselblåsarkanal för att framföra klagomål eller 
rapportera incidenter.
28
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 29 =====

SOCIALT SKYDDSNÄTVERK
Socialt skyddsnätverk per land 
Sjukdom Arbetslöshet 
Personskada 
och invaliditet Föräldraledighet
Pensionering / 
Pension
Sverige X RaySearch  X RaySearch X X RaySearch X RaySearch
Frankrike X X X X X RaySearch
Storbritannien X X X X X
USA X X X X X
BeNeLux X X X X X RaySearch
Tyskland X X X X X
Kina X X X X X
Singapore X X X X X
Australien X X X X X
Japan X X X X X RaySearch
Sydkorea X X X X X
Indien X X X X X
Extern arbetsgivartjänst1 X X X X X
X = Omfattas av lagstadgade villkor/regler.
X RaySearch = RaySearch-specifik täckning istället för eller utöver offentligt program.
1  Anställning via en aktör som formellt anställer en person i ett visst land och hanterar all arbetsgivaradministration (lön, skatter, försäkringar),  
medan ett annat företag styr det dagliga arbetet.
Bolaget följer gällande lagstiftning i samtliga relevanta jurisdiktioner. De förmåner och villkor som tillämpas baseras på 
respektive lands lagkrav. Vi jobbar med det standardiserade paketet med globala tillägg som väntas vara på plats 2027 .
Anställningsform (Globalt)
2025 2024
Heltidsanställda med 
tillsvidareanställning
Arbetstagare med 
visstidsanställning
Heltidsanställda med 
tillsvidareanställning
Arbetstagare med 
visstidsanställning
Antal kvinnor 207 8 165 5
Antal män 304 12 279 10
Totalt 511 20 444 15
Räkningen omfattar samtliga medarbetare som haft en anställning under året. En majoritet av visstidsanställningarna 
utgörs av studenter som skriver sin masteruppsats, vilket utgör en viktig rekryteringsbas för verksamheten.
Antal som tagit ut föräldraledighet (Sverige)
2025 % 2024 %
Antal kvinnor 32 25 30 27
Antal män 56 29 53 28
I Sverige tillämpar vi även föräldralön för att främja uttag av föräldraledighet och minska 
skillnader i uttag mellan kvinnor och män.
Sjukfrånvaro (Sverige)
2025 2024
Mål ≤ 3 % 2,38 % 2,25 %
Vår sjukfrånvaro har ökat något, vilket främst beror på ett ökat  
antal långtidssjukskrivningar. 
29
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 30 =====

ARBETSRELATERADE OLYCKOR
Incidenter, anmälningar och allvarliga inverkningar på mänskliga rättigheter (Globalt)
Antal 2025 2024
Arbetsrelaterade anmälningar
Arbetsrelaterade olyckor (olycka på jobbet/olycka till eller från jobbet)  med frånvaro 1 1
Arbetsrelaterade olyckor (olycka på jobbet/olycka till eller från jobbet)  utan frånvaro 6 5
Incidenter 
Upplevda diskrimineringsfall, inklusive trakasserier och sexuella trakasserier 9 7
I medarbetarundersökningen har medarbetare uppgett upplevelser av diskriminering och trakasserier. Under året har 
dock inga formellt rapporterade fall inkommit som lett till en HR-ledd utredning.
MEDARBETARNÖJDHET
Medarbetarnas nöjdhetsindex
2025 2024 Förändring 
Förtroende för ledningen 76 % 70 % upp 6 %
Fysiska arbetsmiljön 95 % 95 %
Källa: Medarbetarundersökningen
Employee net promoter score (eNPS)
2024 2023 Uppfyllt 
Mål ≥ +20 (+)31 (+)14 Ja
2025 Uppfyllt 
Mål ≥ +30 (+)55 Ja
Medarbetarnas eNPS-mål höjt från ≥ +20 till ≥ +30 efter två år med uppfyllt mål.
ARBETSVILLKOR I VÄRDEKEDJAN
VÄSENTLIG INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER
Vi har identifierat potentiell negativ inverkan på arbets-
tagare i värdekedjan, främst kopplad till inköp av produk-
ter, såsom IT-utrustning, från geografiska områden och 
sektorer där risken för bristande arbetsvillkor generellt 
är högre. Påverkan är i huvudsak indirekt och relaterad 
till begränsad insyn i delar av leverantörsledet.
Potentiella negativa konsekvenser kan vara allvarliga 
och omfatta försämrad hälsa och säkerhet, exploatering, 
ekonomisk utsatthet samt andra kränkningar av 
grundläggande arbetsrättsliga rättigheter. Effekterna 
kan få stor räckvidd och beröra såväl arbetstagare hos 
leverantörer uppströms som våra intressenter i ett 
bredare internationellt sammanhang.
HANTERING OCH UTMANINGAR
Att säkerställa goda arbetsvillkor i globala värdekedjor 
är komplext och kräver tydliga styrningsramar, struk-
turerade processer och ett systematiskt due diligence- 
arbete. Eftersom eventuella incidenter ofta endast kan 
hanteras i begränsad utsträckning i efterhand, exem-
pelvis genom finansiella sanktioner, är förebyggande 
åtgärder och riskbaserad styrning avgörande.
ÅTGÄRDER
För att stärka vårt arbete med en ansvarsfull värdekedja 
har vi initierat en riskanalys av utvalda kritiska leveran-
törer. Som en del av analysen genomför vi en strukturerad 
enkät till nyckelpartners för att bedöma efterlevnad av 
krav på mänskliga rättigheter och arbetsvillkor.
Resultaten sammanställs i en övergripande risk-
översikt som ligger till grund för framtida prioriteringar 
och åtgärder. Beroende på identifierade risknivåer kan 
detta omfatta fördjupad dialog, uppföljning, leverantörs-
revisioner eller andra korrigerande insatser.
30
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 31 =====

ANSVARSFULL T FÖRETAGANDE
Ansvarsfullt agerande och höga etiska standarder är integrerade i verksam-
heten genom etablerade processer, kontrollsystem och styrande dokument. 
Detta utgör en grund för verksamheten och stärker vår förmåga att leverera 
säkra och högkvalitativa produkter. 
VÄSENTLIG INVERKAN, RISKER OCH MÖJLIGHETER 
Inom ansvarsfullt företagande bedömer vi att korruption 
och mutor kan ha negativa effekter på de samhällen 
och marknader där vi verkar, eftersom de undergräver 
rättvisa och hämmar lokal utveckling. Sådana risker 
kan uppstå i hela leverantörskedjan, både uppströms 
och nedströms, inklusive i relationer med kunder, och är 
särskilt förhöjda vid affärer i högriskområden eller inom 
sektorer där korruptionsrelaterade incidenter är vanliga.
För att säkerställa god affärsetik samarbetar vi nära 
med både leverantörer och kunder samt genomför årliga 
utvärderingar för att identifiera kritiska leverantörer, 
med fokus på risker kopplade till produktsäkerhet och 
efterlevnad av regulatoriska krav.
FÖRETAGSKULTUR 
Vi arbetar aktivt för att stärka en företagskultur som 
främjar innovation och ansvarstagande. Genom löpande 
dialog och medarbetarengagemang bidrar kulturen till 
etiskt affärsbeteende, ett gott arbetsklimat och långsik-
tigt hållbara affärsrelationer, såväl internt som externt. 
AFFÄRSETISKA POLICYER
Uppförandekod 
Uppförandekoden gäller för samtliga medarbetare 
samt relevanta tredjeparter, såsom leverantörer och 
distributörer. Den tydliggör förväntningar och åtaganden 
avseende bland annat arbetsförhållanden, efterlevnad 
av lagstiftning, antikorruption, mänskliga rättigheter, 
intressekonflikter, miljö, dataskydd och insiderfrågor. 
Vid bristande efterlevnad kan lämpliga åtgärder vidtas, 
inklusive disciplinära åtgärder eller avslutade samar-
beten med externa parter. Ledningen ansvarar för att 
uppförandekoden är väl förankrad i organisationen.
Policy för interaktioner med hälso-  
och sjukvårdspersonal 
Policyn för interaktioner med hälso- och sjukvårdsper-
sonal kompletterar vår uppförandekod och ger specifik 
vägledning för medarbetares professionella kontakter 
med hälso- och sjukvårdspersonal.
Visselblåsning 
Visselblåsarsystemet är tillgängligt för medarbetare, 
kunder, leverantörer och affärspartners med syftet 
att främja en öppen och trygg företagskultur. Tidigare 
hanterades rapporter internt, men under räkenskapsåret 
2025 implementerades den externa visselblåsarkanalen, 
som drivs i samarbete med leverantören Lantero.
Genom kanalen kan missförhållanden rapporteras 
anonymt eller öppet via webb eller telefon. All rappor-
tering hanteras säkert och konfidentiellt, utan risk för 
repressalier, i enlighet med tillämplig visselblåsar-
lagstiftning.
Förebyggande arbete, samt upptäckt  
av korruption och mutor 
Förebyggande arbete mot korruption och mutor sker 
genom interna processer och styrande policyer. För 
externa partners använder vi ett riskanalyssystem 
som omfattar riskbedömning, bakgrundskontroller och 
utvärdering av nya mellanhänder, registrerat i RaySearch 
Trade Compliance Program. Resultatet stödjer välgrun-
dade beslut och minskar risken för korruption.
Utbildning och översyn 
Alla medarbetare ska agera med nolltolerans mot kor-
ruption och mutor och upprätthålla fullständig integritet 
i alla affärsrelationer. För att säkerställa detta genomgår 
samtliga årligen vårt obligatoriska Corporate Compliance 
Program. Kursen täcker företagets uppförandekod, 
visselblåsarfunktion, antikorruptionspolicy och riktlinjer 
för samverkan med hälso- och sjukvårdspersonal. Till-
sammans med kontinuerlig uppföljning från ledningen 
säkerställer detta att både vår verksamhet och våra 
leverantörer följer gällande policyer.
MÅTT OCH MÅL 
Antalet visselblåsarrapporter och eventuella åtgärder 
efter utredning rapporteras till styrelsen. Under 2025 
noterades inga bekräftade korruptionsincidenter, kon-
kurrensrättsliga ärenden eller visselblåsningsärenden 
som lett till åtgärder. Vi uppmuntrar aktivt visselblåsning 
och arbetar förebyggande för att säkerställa att inga 
allvarliga överträdelser förekommer. 
RAPPORTERADE ÄRENDEN AV VISSELBLÅSNING, KORRUPTION OCH KONKURRENSRÄTTSLIGA ÖVERTRÄDELSER
Mål (löpande) 2025 2024 2023 Uppfyllt 
Antal bekräftade korruptionsincidenter 0 0 0 0 Ja
Incidenter av visselblåsning 0 0 0 0 Ja
Anställda som genomfört  
Corporate Compliance Program ≥ 90 % 94 % 87 % 95 % Ja
Under 2025 justerades målet för Corporate Compliance Program för att bättre spegla verksamhetens förutsättningar och 
harmonisera med interna policyer. Det nya målet är 90 procent, jämfört med tidigare ≥ 95 procent.
31
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 32 =====

REVISORNS YTTRANDE AVSEENDE DEN LAGSTADGADE HÅLLBARHETSRAPPORTEN
TILL BOLAGSSTÄMMAN I RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) ORGANISATIONSNUMMER 556322–6157
UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 
2025 på sidorna 22–31 och för att den är upprättad i enlighet med 
årsredovisnings sl agen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde 
före den 1 juli 2024.
GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 1 2 
Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. 
Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en 
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med 
den inriktning och omfattning som en revision enligt International 
Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att 
denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
UTTALANDE
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift 
Deloitte AB
Kent Åkerlund
Auktoriserad revisor
32
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtHållbarhetsredovisning

===== SIDA 33 =====

BOLAGSSTYRNING
34 Förvaltningsberättelse
38 Risker och riskhantering
40 Bolagsstyrningsrapport
43 Styrelse och revisor
44 Ledningsgrupp
33
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 34 =====

FÖRVAL TNINGSBERÄTTELSE
Styrelsen och verkställande direktören för RaySearch 
Laboratories AB (publ), organisationsnummer  
556322-6 157 , avger härmed årsredovisning och 
koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari – 
31 december 2025.
VERKSAMHET
RaySearch är ett medicintekniskt företag som utvecklar 
avancerad mjukvara för cancerbehandling. Verksam-
heten bedrivs globalt med försäljning i över 50 länder 
och sysselsätter cirka 460 medarbetare. RaySearchs 
produktportfölj består av integrerade mjukvarulösningar 
som stödjer cancervården genom hela kedjan, från 
dosplanering och behandling till arbetsflödeshantering, 
analys och kvalitetssäkring. Företagets mest etablerade 
produkt är det avancerade dosplaneringssystemet 
(TPS) RayStation för strålbehandling, som används 
av cirka 1 2 00 cancerkliniker globalt och står för 
huvuddelen av intäkterna. RaySearch marknadsför även 
RayCare, ett onkologiskt informationssystem (OIS) som 
stödjer hela verksamheten på en cancerklinik genom 
att samordna vårdprocesser och möjliggöra integrerad, 
datadriven onkologi. Produktportföljen omfattar även 
RayIntelligence, en molnbaserad analysplattform 
för onkologidata, RayCommand, ett behandlingskon-
trollsystem (TCS), samt nyutvecklade lösningar för 
behandlingsmetoden leverablation och kvalitetssäkring 
av beredda läkemedel som cytostatika(DrugLog). Läs 
mer om RaySearch produktportfölj på sidorna 15–1 7 . 
Forskning och utveckling är centralt för RaySearchs 
verksamhet och bedrivs i nära samarbete med univer-
sitet och högskolor, ledande kliniker och industriella 
partner. RaySearch investerar i mjukvaruutveckling som 
stödjer flera behandlingstekniker och strålbehandlings-
maskiner samt möjliggör automatiserade arbetsflöden. 
Produkterna utvecklas vid huvudkontoret i Stockholm 
och säljs globalt i huvudsak genom moderbolaget men 
även via lokala dotterbolag i 1 2 länder, distributörer och 
partners.
RaySearch Laboratories AB (publ) har sedan 2003 
sin B-aktie noterad på Nasdaq Stockholm och styrelsen 
har sitt säte i Stockholm, Sverige.
Företagets filial i utlandet
Bolaget har under hösten 2025 avvecklat sin filial 
i Norge.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET
I början av 2025 mottog RaySearch sin tredje största 
order hittills från Heyou Hospital i Kina. Ordern, värd 
51 MRMB (cirka 77 MSEK), avser RayStation för en 
kombinerad koljon- och protonbehandlingsmaskin från 
Hitachi samt konventionell fotonbehandling. Under 2025 
har 25 MRMB av det totala ordervärdet intäktsförts. 
Mer information om händelser under året finns på sida 6 
samt sida 1 4.
ORDERINGÅNG OCH ORDERSTOCK
Under helåret 2025 uppgick orderingången till 1 276 
(1 087) MSEK, en ökning med 1 7 procent jämfört med 
föregående år. Orderingången för licenser uppgick till 
544 (523) MSEK en ökning med 4 procent, medan 
orderingången för support uppgick till 567 (396) M SEK, 
en ökning med 43 procent.
Per den 31 december 2025 uppgick den totala 
 orderstocken till 1 528 (1 81 3) MSEK, varav 681 MSEK 
förväntas generera intäkter under de närmaste 1 2 
månaderna. Resterande belopp i orderstocken avser 
främst supportåtaganden som huvudsakligen kommer 
att generera intäkter under den efterföljande fyraårs-
perioden.
Orderingång (MSEK) 2025 2024 ∆%
Licenser 543,5 523,3 4 %
Support 567,1 395,5 43 %
Hårdvara 115,8 121,4 -5 %
Utbildning och övrigt 49,7 47,0 6 %
Total orderingång 1 276,2 1 087,2 17 %
Orderstock (MSEK) 2025-12-31 2024-12-31
Licenser 211,7 355,7
Support 1 157,6 1 292,9
Hårdvara 34,8 50,2
Utbildning och övrigt 124,3 114,4
Total orderstock,  
slutet av perioden 1 528,4 1 813,2
NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT
Under 2025 ökade nettoomsättningen med 1 3 procent 
till 1 344 (1 192) MSEK, den högsta någonsin. God 
efterfrågan från befintliga och nya kunder påverkade 
nettoomsättningen positivt. Den stärkta kronan har haft 
stor påverkan på nettoomsättningen. Organiskt uppgick 
tillväxten till 19 procent. 
Licensintäkterna uppgick till 667 (575) MSEK, en 
ökning med 16 procent jämfört med föregående år. Av 
totala licensintäkter stod de tre största kontrakten för 
intäkter om 103 MSEK vilket motsvarade 15 procent av 
licensintäkterna. 
Supportintäkterna ökade till 524 (473) MSEK och 
utgjorde 39 (40) procent av den totala nettoomsättningen. 
Hårdvaruförsäljningen, som har en lägre brutto-
marginal, ökade till 1 24 (109) MSEK och utbildning och 
övriga intäkter minskade till 28 (34) M SEK. 
Intäkter (MSEK) 2025 2024 ∆%
Licensintäkter 667,5 575,5 16 %
Supportintäkter 524,4 472,9 11 %
Hårdvaruintäkter 124,5 109,2 14 %
Utbildning och övriga 
intäkter 27,9 34,5 -19 %
Nettoomsättning 1 344,3 1 192,0  13 %
Tillväxt, % 12,8 16,6 
Organisk tillväxt, % 18,7 16,5 
FLERÅRSÖVERSIKT
MSEK 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 1 344,3 1 192,0 1 022,2 843,6 641,7
Rörelseresultat 292,3 260,5 114,9 42,7 -53,3
Rörelsemarginal, % 21,7 21,9 11,2 5,1 -8,3
Årets resultat efter skatt 227,8 203,5 81,6 23,8 -47,3
Årets kassaflöde -20,7 107,9 190,3 46,8 -71,7
Balansomslutning 1 992,0 2 091,2 1 952,7 1 876,0 1 744,7
Totalt eget kapital 985,3 876,7 735,2 657,2 628,3
Soliditet, % 49,5 41,9 37,7 35,0 36,0
Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK 6,65 5,94 2,38 0,69 -1,38
Medelantal anställda 433 408 376 382 418
34
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 35 =====

Under 2025 hade nettoomsättningen följande 
 geografiska fördelning: 
RÖRELSERESULTAT 
Bruttovinsten för helåret ökade till 1 242 (1 092) MSEK, 
vilket motsvarade en oförändrad bruttomarginal om 
92 (92) procent. Bolagets rörelsekostnader uppgick till 
960 (875) MSEK.
Ökningen i nettoomsättning bidrog till att rörelse-
resultatet stärktes till 292 (260) MSEK, vilket motsvarar 
en rörelsemarginal om 22 (22) procent. Justerat för 
valutakursförluster bokförda i resultaträkningen om 
37 MSEK och kostnader om 23 MSEK relaterade till en 
global medarbetarkonferens i september, samt en tvist 
med fastighetsägare, uppgick EBIT till 353 MSEK och 
EBIT-marginalen till 26 procent.
Valutakursvinster- och förluster uppstår då stora 
delar av koncernens fordringar är i utländsk valuta, 
huvudsakligen USD och EUR, medan huvuddelen av 
kostnaderna är i svenska kronor.
FORSKNING OCH UTVECKLING
RaySearch är en forsknings- och utvecklingsdriven 
verksamhet. Genom egna medarbetare samt samarbe-
ten med ledande forskningsinstitut, universitet samt 
kliniker och industriella partner världen över investerar 
bolaget kontinuerligt i såväl vidareutveckling av den 
befintliga produktportföljen som i framtida lösningar 
som bidrar till förbättrad cancervård. Utvecklingsarbetet 
fokuserar på att omsätta kundbehov och bolagets inno-
vationer till kommersiella produkter, genom både nyut-
veckling och vidareutveckling av befintliga lösningar.
Per den 31 december 2025 arbetade 223 (206) med-
arbetare med forskning och utveckling, vilket motsvarar 
49 (50) procent av det totala antalet anställda. Utgifter 
för utveckling redovisas som en tillgång i rapporten över 
finansiell ställning för koncernen och skrivs av över 
nyttjandeperioden.
Aktivering av utvecklingsutgifter (MSEK) 2025 2024 ∆%
Forsknings- och utvecklingsutgifter 283,9 279,4 2 %
Aktivering av utvecklingsutgifter -200,0 -197,3 1 %
Avskrivning på aktiverade 
utvecklingsutgifter 186,4 187,2 -0 %
Forsknings- och utvecklings-
kostnader efter aktivering 
och avskrivning 270,4 269,4 0 %
Under 2025 uppgick forsknings- och utvecklingsutgifter 
till 284 (279) M SEK, en ökning med 2 procent jämfört 
med samma period föregående år och motsvarande 2 1 
(23) procent av bolagets nettoomsättning. Aktiverade 
utvecklingsutgifter uppgick till 200 (197) MSEK, en 
ökning med 1 procent, jämfört med 2024. Därmed upp-
gick de aktiverade utgifterna till 70 (7 1) procent av de 
totala forsknings- och utvecklingsutgifterna för 2025.
Avskrivningarna på aktiverade utvecklingsutgifter 
uppgick till 186 (187) MSEK.
Totala forsknings- och utvecklingskostnader efter 
justering för aktivering och avskrivning uppgick till 270 
(269) MSEK.
AVSKRIVNINGAR
Årets totala avskrivningar uppgick till 291 (299) MSEK, 
varav avskrivningarna på immateriella anläggnings-
tillgångar uppgick till 188 (187) MSEK, huvudsakligen 
relaterade till aktiverade utvecklingsutgifter. Avskriv-
ningarna på materiella anläggningstillgångar uppgick 
till 103 (11 2) MSEK.
SKATT OCH PERIODENS RESULTAT 
Skattekostnaden för helåret uppgick till 60 (59) MSEK, 
vilket motsvarar en effektiv skattesats om 20,8 (22,6) 
procent.
Resultat efter skatt uppgick till 228 (204) MSEK och 
resultatet per aktie till 6,65 (5,94) SEK.
KASSAFLÖDE OCH LIKVIDITET
För helåret 2025 uppgick kassaflödet från den löpande 
verksamheten till 387 (485) MSEK där 2025 påverkats 
av betald skatt hänförlig till 2024 års resultat och 2024 
inkluderar en väsentlig förbättring i rörelsekapitalet.
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick 
till -228 (-2 18) MSEK. Investeringar i immateriella 
anläggningstillgångar uppgick till -200 (- 197) M SEK och 
utgörs av aktiverade utvecklingsutgifter. Investeringar 
i materiella anläggningstillgångar uppgick till -28 
(- 1 3) MSEK. 
Kassaflödet från finansieringsverksamheten upp-
gick till - 180 (- 160) MSEK och består av amortering av 
leasing sk ulder om -77 (-91)  M SEK samt betald utdelning 
till företagets aktieägare om - 103 (-69) MSEK. 
Fritt kassaflöde uppgick till 82 (1 76) MSEK.
Periodens kassaflöde uppgick till -2 1 (108) MSEK. 
Per den 31 december 2025 uppgick koncernens likvida 
medel till 407 MSEK jämfört med 463 MSEK per den 
31 december 2024.
FINANSIELL STÄLLNING
RaySearchs balansomslutning uppgick per den 
31 december 2025 till 1 992 MSEK jämfört med 
2 091 MSEK per den 31 december 2024. Soliditeten 
uppgick till 49 procent per sista december 2025 jämfört 
med 42 procent per sista december 2024.
Koncernens räntebärande skulder vilka utgörs av 
leasingskulder redovisade enligt IFRS 16, uppgick per 
den 31 december 2025 till 395 M SEK jämfört med 
472 MSEK per den 31 december 2024. Leasingskulderna 
avser huvudsakligen koncernens huvudkontor i 
 Stockholm samt kontor i New York och San Francisco, 
USA. Skulderna amorteras löpande under hyresperioden.
Koncernens nettokassa uppgick per den 31 dec e mber 
2025 till 1 2 MSEK jämfört med 9 MSEK i nettoskuld per 
den 31 dec e m  b er 2024. Vid årets slut hade koncernen 
407 (463) MSEK i likvida medel samt en checkräknings-
kredit om 75 (75) MSEK, varav 0 (0) MSEK nyttjades vid 
periodens utgång.
ANSTÄLLDA
Medelantal anställda i koncernen under 2025 ökade 
med 25 personer till 433 (408) varav 318 (296) var 
anställda i Sverige och 115 (11 2) i utländska dotter-
bolag. Av det totala medelantalet anställda under 2025 
var 39 (39) procent kvinnor och 6 1 (6 1) procent män. 
Vid årets utgång uppgick antal anställda i koncernen 
till 458 (416).
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhet är en integrerad del av RaySearchs strategi 
och verksamhet. Bolaget arbetar aktivt för att utvecklas 
och agera som ett långsiktigt hållbart företag. Ray Se arch 
har upprättat en separat hållbarhetsrapport enligt års-
redovisningslagens lydelse före den 1 juli 2024, då bola-
get i nuläget ej omfattas av CSRD. Hållbarhetsrapporten 
finns på sidorna 22–31. 
NETTOOMSÄTTNING PER REGION
 Amerika 36 (42) %
  Asien, Stillahavsregionen  
och Mellanöstern 21 (20) %
 E uropa och övriga världen 43 (38) %
35
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 36 =====

SÄSONGSVARIATIONER
RaySearchs kunder finns inom sjukvården och verk-
samheten präglas i viss mån av en för branschen typisk 
säsongsvariation där det fjärde kvartalet normalt sett 
är det starkaste kvartalet, främst för att många kunders 
budgetår följer kalenderåret. 
RaySearchs verksamhet karaktäriseras av fluktue-
rande orderflöden där enskilda affärer kan ha betydande 
effekt på intäkterna i ett enskilt kvartal. Bolaget har 
därtill låg andel kostnader, vilka är direkt kopplade till 
och samvarierar med periodens intäkter. Därav kan 
omsättning och resultat variera mellan kvartalen och 
för att erhålla en korrekt bild av utvecklingen behöver 
den ses i ett längre perspektiv.
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Som global koncern med verksamhet i olika delar av 
världen är RaySearch exponerat mot olika risker och 
osäkerhetsfaktorer, som till exempel marknadsrisker, 
verksamhetsrelaterade och legala risker samt finan-
siella risker avseende bland annat valutakursföränd-
ringar. Riskhanteringen inom RaySearch syftar till att 
identifiera, värdera och minska risker relaterade till 
koncernens affär och verksamhet. Mer information om 
bolagets väsentliga risker och riskhantering finns på 
sid 38–39 samt i not 1 7 .
BOLAGETS AKTIE OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN
Det totala antalet registrerade aktier i RaySearch upp-
gick per den 31 december 2025 till 34 282 773, varav 
3 483 237 A-aktier och 30 799 536 B-aktier. Kvotvärdet 
per aktie är 0,50 SEK och aktiekapitalet i bolaget uppgår 
till 1 7 1 41 386,50 SEK. Varje aktie av serie A berättigar 
till tio röster och varje aktie av serie B berättigar till en 
röst på bolagsstämma. Vid årets slut uppgick det totala 
antalet röster i RaySearch till 65 631 906. 
RaySearch hade 1 3 234 aktieägare vid utgången av 
perioden. Bolagets tre största aktieägare var Johan Löf 
(10,24 procent av kapitalet och 52,56 procent av rös-
terna), Swedbank Robur Fonder (5,29 procent av kapita-
let och 2,76 procent av rösterna) samt Anders Brahme 
(3,65 procent av kapitalet och 1,90 procent av rösterna). 
Endast Johan Löf innehar mer än 10 procent av rösterna 
i RaySearch. 
Bolaget har under 2025 inte innehaft några egna 
aktier. Bolagsstämman har för närvarande inte lämnat 
något bemyndigande till styrelsen att besluta om 
nyemission av aktier eller om återköp av egna aktier. Det 
finns inga för bolaget kända aktieägaravtal avseende 
vare sig A- eller B-aktien.
Mer information om RaySearch aktie och ägarstruk-
tur finns i avsnitt Aktien och ägarna.
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE 
 BEFATTNINGSHAVARE
Nedan är styrelsens förslag över uppdaterade riktlinjer 
till årsstämman 2026. Riktlinjerna är desamma som 
föregående år med undantag för följande uppdateringar:
• För vd får pensionspremierna inte överstiga 40 
procent av den fasta årliga kontantlönen. Rörlig kon-
tantersättning ska inte vara pensionsgrundande.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattnings-
havare, förslag till årsstämman 2026
Dessa riktlinjer omfattar styrelseledamöter, vd, samt 
övriga ledande befattningshavare i RaySearch lednings-
grupp. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som 
avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade 
ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av års-
stämman 2026. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar 
som beslutas av bolagsstämman. 
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, 
långsiktiga intressen och hållbarhet 
En framgångsrik implementering av bolagets affärs-
strategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga 
intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter 
att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade 
medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda 
konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör 
att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkur-
renskraftig totalersättning.
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa 
riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi 
och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet.
Formerna av ersättning med mera
Ersättningen till ledande befattningshavare ska vara 
marknadsmässig och får bestå av följande komponen-
ter: fast kontantlön, rörlig kontantersättning, pensions-
förmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan 
därutöver, och oberoende av, dessa riktlinjer besluta om 
exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar.
Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kon-
tantersättning ska kunna mätas under en period om ett 
år. Den rörliga kontantersättningen får uppgå till högst 
100 procent av den fasta årliga kontantlönen.
Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska 
vara premiebestämda. För vd ska pensionspremierna 
betalas enligt en individuell pensionsplan och får inte 
överstiga 40 procent av den fasta årliga kontantlönen. 
Rörlig kontantersättning ska inte vara pensionsgrun-
dande. För övriga ledande befattningshavare ska 
pensionspremierna likna den svenska ITP-planen 
och får uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga 
kontantlönen. Rörlig kontantersättning ska inte vara 
pensionsgrundande.
Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjuk-
vårdsförsäkring och bilförmån. Sådana förmåner ska 
inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen 
och får sammanlagt uppgå till högst 20 procent av den 
fasta årliga kontanta lönen.
Kriterier för utdelning av rörlig  
kontantersättning med mera
Eventuell rörlig kontantersättning ska vara kopplad 
till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara 
finansiella eller icke-finansiella. De kan också utgöras 
av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. 
Kriterierna ska vara utformade så att de främjar bolagets 
affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess 
hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling 
till affärsstrategin eller främja befattnings havarens 
långsiktiga utveckling.
Rörlig kontantersättning till vd ska uppgå till 
2 procent av koncernens resultat före skatt. För övriga 
ledande befattningshavare ska mål uppställas enligt 
föregående stycke.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för 
utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats ska 
det bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna 
uppfyllts. Styrelsen ansvarar för bedömningen såvitt 
avser rörlig kontantersättning till vd. Såvitt avser 
rörlig kontantersättning till övriga befattnings havare, 
ansvarar vd för bedömningen. Såvitt avser finansiella 
mål ska bedömningen baseras på den av bolaget senast 
offentliggjorda finansiella informationen.
Bolaget har ingen avtalsenlig rätt att återkräva 
utbetald ersättning.
36
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 37 =====

Konsultarvode till styrelseledamöter
Bolagets icke anställda bolagsstämmovalda styrelse-
ledamöter ska i särskilda fall kunna arvoderas för tjänster 
inom deras respektive kompetensområde, som ej utgör 
styrelsearbete, under en begränsad tid. För dessa tjäns-
ter (inklusive tjänster som utförs genom av styrelseleda-
mot helägt bolag) ska utgå ett marknadsmässigt arvode 
förutsatt att sådana tjänster bidrar till genomförandet av 
bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets 
långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet.
Upphörande av anställning
Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden 
vara högst tolv månader. Fast kontantlön under upp-
sägningstiden och avgångsvederlag får sammantaget 
inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta 
 kontantlönen för 18 månader. Vid uppsägning från 
befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara 
högst 6 månader, utan rätt till avgångsvederlag.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa 
ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för 
bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om 
anställdas totalersättning, ersättningens komponenter 
samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid 
har utgjort en del av styrelsens beslutsunderlag vid 
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de 
begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen fö r att fastställa, se över  
och genomföra riktlinjern a
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer 
 åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för 
beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess 
att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen 
ska även följa och utvärdera program för rörliga ersätt-
ningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer 
för ersättning till ledande befattningshavare samt 
gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer 
i bolaget. Vid styrelsens behandling av och beslut i 
ersättningsrelaterade frågor närvarar inte vd eller andra 
personer i bolagsledningen, i den mån de personligen 
berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt avvika från riktlinjerna 
helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda 
skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att till-
godose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess 
hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska 
bärkraft.
Uppgifter om de faktiskt kostnadsförda ersättnings-
beloppen under 2025 redovisas i not 4.
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
En separat bolagsstyrningsrapport har upprättats,  
se sid 40–45.
MODERBOLAGET
RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i 
RaySearch-koncernen. Verksamheten i moderbolaget 
överensstämmer i allt väsentligt med verksamheten för 
koncernen, varför kommentarerna för koncernen i stor 
utsträckning även gäller för moderbolaget.
Skillnaderna i lönsamhet mellan moderbolaget 
och koncernen förklaras av att moderbolaget står för 
en  relativt hög andel av rörelsekostnaderna och att 
aktivering av utvecklingsutgifter redovisas i koncernen, 
men inte i moderbolaget. Moderbolaget har inte heller 
påverkats av förändringarna avseende leasingredo-
visning genom IFRS 16, utan fortsätter att redovisa 
leasingkostnader som operationella.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER  
RÄKENSKAPSÅRETS SLUT
Inga väsentliga händelser har inträffat efter  
periodens slut.
FRAMTIDSUTSIKTER
Det globala behovet av cancervård förväntas fortsätta 
öka till följd av fler cancerfall, en åldrande befolkning 
och ökade vårdresurser. Mot denna bakgrund bedöms 
efterfrågan på avancerad mjukvara för cancervård vara 
fortsatt stark. RaySearch har etablerat RayStation som 
ett av de ledande dosplaneringssystemen för strål-
behandling globalt. Trots försäljningsframgångar är den 
globala marknadsandelen inom fotonstrålbehandling 
ännu relativt begränsad, vilket innebär betydande 
tillväxtpotential genom både nyförsäljning och utökade 
installationer hos befintliga kunder, samt inom proton-
behandling, där RaySearch har en ledande marknads-
position på en mer specialiserad marknad med lägre 
volymer än fotonstrålbehandling.
Samtidigt ser RaySearch ett växande intresse för 
RayCare, bolagets moderna onkologiinformations-
system. Genom att kombinera RayStation, RayCare, 
 RayCommand och RayIntelligence kan RaySearch 
erbjuda en integrerad mjukvaruplattform som möter 
klinikers behov av behandlingsplanering, arbetsflödes-
styrning och informationshantering. Den fortsatta 
utvecklingen av RayCare, inklusive stöd för adaptiva 
behandlingar, förväntas öka efterfrågan på systemet.
Parallellt breddar RaySearch sitt erbjudande även 
utanför traditionell strålterapi, med målet att möjliggöra 
mer sammanhållen, effektiv och individanpassad 
cancervård. Bolaget har en solid finansiell ställning, 
vilket ger goda förutsättningar att fortsätta investera i 
innovation, produktutveckling och marknadsexpansion.
Under förutsättning att inga väsentliga förändringar 
sker i omvärlden bedömer RaySearch att förutsättning-
arna för fortsatt tillväxt och lönsamhet är goda.
Utdelning
RaySearch styrelse föreslår en utdelning om 4,00 SEK 
per aktie för räkenskapsåret 2025, vilket motsvarar 
totalt 1 37 ,1 MSEK baserat på antalet utestående aktier 
per den 31 december 2025 och 60 procent av årets 
resultat efter skatt. 
Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:
Balanserade vinstmedel 187 755 281
Årets resultat 187 702 803
Disponibla medel 375 458 084
Styrelsen föreslår att medlen disponeras enligt nedan:
SEK
Utdelning 34 282 773 aktier x 4,00 SEK 137 131 092
Balanseras i ny räkning 238 326 992
Summa 375 458 084
Koncernens resultat och ställning i övrigt framgår av 
efterföljande rapporter över totalresultat, rapporter över 
finansiell ställning och rapporter över kassaflöden med 
tillhörande noter.
37
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 38 =====

RISKER OCH RISKHANTERING
RaySearch är en global koncern med verksamhet på flera marknader, vilket medför exponering för olika 
risker och osäkerhetsfaktorer. Riskhanteringen syftar till att identifiera, värdera och minska risker som 
kan påverka koncernens verksamhet, affärer och finansiella ställning. Nedan redovisas de huvudsakliga 
riskområdena, deras möjliga konsekvenser samt hur RaySearch arbetar för att hantera dem.
Information om finansiella risker och tillhörande hantering, utöver vad som beskrivs nedan, återfinns i not 1 7 .  
Hållbarhetsrelaterade risker beskrivs i hållbarhetsrapporten på sidorna 22–31. 
RISK BESKRIVNING HANTERING
MARKNADS - OCH GEOPOLITISKA RISKER
Politiska risker och ändrade marknadsförhållanden RaySearch verkar på många marknader och påverkas av politiska beslut, handelstullar, 
valutarestriktioner och arbetslagar. Svag ekonomisk utveckling kan påverka statliga inves-
teringar i cancervård och göra det svårare för privata kunder att säkerställa finansiering.
Geografisk spridning, stark lokal närvaro via dotterbolag och nära samarbeten med distributörer 
samt kontinuerlig omvärldsbevakning. I praktiken innebär detta att RaySearch kan anpassa leve-
ranser och support till lokala förutsättningar, exempelvis genom flexibilitet i installationsscheman, 
lokala serviceavtal och anpassade finansieringslösningar för kunder på olika marknader.
Globala störningar
Pandemier eller andra globala kriser eller händelser kan påverka  RaySearchs verksamhet  
genom fördröjda beställningar, störningar i leveranser och försämrat kassaflöde. 
RaySearch arbetar proaktivt med anpassade arbetsmetoder, digital leverans och fjärr support för  
att minimera störningar för kunderna. Erfarenheter från Covid-19 har visat hur snabbt globala 
händelser kan påverka omsättning och projektleveranser, vilket bolaget använder som underlag 
för finansiell beredskap, flexibilitet i leverans- och projektplaner samt riskanpassade rutiner för 
kundsupport.
Konkurrens RaySearch verkar på en konkurrensutsatt marknad där aktörerna Varian och Elekta 
 investerar stora resurser samt erbjuder paketerade helhetslösningar med både hård- och 
mjukvara. Marknaden påverkas också av nya aktörer som utvecklar innovativa lösningar 
inom strålbehandling, vilket kan förändra konkurrenslandskapet.
RaySearch har investerat 26 procent i forskning och utveckling under de senaste 5 åren och 
 bedömer att bolaget kommer fortsatt investera på denna relativt höga nivå. Bolaget arbetar kon-
tinuerligt med produktutveckling, nära kundsam arbeten och strategiska partners samt löpande  
marknadsbevakning för att leda den tekniska utvecklingen. 
Förändrade ersättningssystem Nivån på sjukvårdsersättningar varierar mellan olika länder och kan direkt påverka 
 efterfrågan på bolagets produkter och tjänster. Ändringar i regler eller implementering av 
nya system kan påverka RaySearchs möjligheter att kommersialisera sina lösningar.
Bolaget följer kontinuerligt förändringar i ersättningssystem på sina marknader och anpassar 
erbjudanden, prisstrategier och kommersiella modeller för att säkerställa att produkterna förblir 
ekonomisk effektiva för kunderna.
Alternativa behandlingsmetoder RaySearch verkar inom strålbehandling, en metod för cancerbehandling, som ofta används 
i kombination med kirurgi och läkemedelsbehandling. Förändringar i behandlingsstrategier 
eller ökad användning av alternativa metoder kan påverka efterfrågan på strål behandling  
och därmed på bolagets mjuk varulösningar.
Behovet av behandling för cancer ökar och strålterapi är den behandlingsmetod som ökat mest för 
kurativa grupper under de senaste åren. Bolaget utvecklar avancerade, precisa och individanpas-
sade lösningar, som stödjer klinikernas behov och förbättrar behandlingsresultat. Genom att ligga 
i framkant inom teknik och arbetsflöden bidrar RaySearchs till att strålterapi fortsätter att vara ett 
attraktivt och kostnadseffektivt behandlingsalternativ.
38
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 39 =====

RISK BESKRIVNING HANTERING
VERKSAMHETSRELATERADE RISKER
Felbehandling Användningsområdet för RaySearchs produkter medför höga krav på kvalitet och säkerhet. 
Tekniska fel och designbrister kan leda till felbehandling, t ex i form av felaktig stråldos. 
Felbehandling av en patient, som orsakats av RaySearchs produkter och tjänster, kan leda 
till skadestånds krav samt att trovärdighet, rykte, varumärke och marknadsvärde skadas, 
vilket i sin tur kan leda till finansiella förluster, minskat kundförtroende och svårigheter att 
nå affärsmål.
Produktutvecklingen inom RaySearch följer en noggrann kvalitetssäkrad process som uppfyller de 
strikta krav som ställs på medicinskteknisk programvara. Bolaget har även försäkringar som 
skulle täcka vissa kostnader i samband med en felbehandling. Vidare innehåller kundavtalen olika 
begränsningar avseende produkt ansvaret. Hittills har dock inga krav avseende felbehandlingar 
riktats mot RaySearch.
Cyberintrång och IT-störningar Bolaget är beroende av avancerade IT-system för produktutveckling, kundsupport och 
hantering av känsliga person- och behandlings upp gifter. Störningar, intrång eller brister i 
datasäkerheten kan påverka pro duktleveranser, kundernas förtroende och efterlevnad av 
lagar och regler.
RaySearch arbetar med omfattande säkerhetsåtgärder, dataskydd och kontinuerlig övervakning 
av IT-systemen. Arbetet pågår kontinuerligt för att uppdatera och förbättra rutiner som förebygger 
intrång, samtidigt som personalen utbildas i cybersäkerhet och dataskydd.
Beroende av kompetenta medarbetare RaySearchs verksamhet är beroende av högkvalificerade medarbetare med specialist-
kompetens inom medicinsk teknik och avancerad mjuk varuutveckling. Förlust av nyckel-
personer eller svårigheter att rekrytera och behålla kompetent personal kan påverka 
utvecklings takten, innovationsförmågan och möjligheten att leverera högkvalitativa 
 lösningar till kunder globalt.
Bolaget arbetar aktivt med att attrahera och behålla talanger genom kompetens utveckling, attrak-
tiva arbetsvillkor och karriärmöjligheter. Att RaySearch är en ledande aktör inom sitt område och 
utvecklar globala och innovativa lösningar för cancer behandling är en stark attraktionsfaktor i sig. 
Successionsplanering säkerställer att kritiska roller täcks och att kunskap överförs internt, vilket 
minskar sårbarheten vid personalförändringar.
LEGALA OCH REGULATORISKA RISKER
Regulatoriska krav och medicintekniska  godkännanden Verksamheten påverkas av krav från myndigheter på flera geografiska marknader, 
 inklusive hälsa, säkerhet och medicintekniska godkännanden. Ändringar i regler eller 
 fördröjningar i godkännandeprocesser kan försena marknadslanseringar, öka kostnader 
och få negativ påverkan på försäljningen.
Genom sitt kvalitetsledningssystem, kontinuerlig uppföljning av regulatoriska förändringar och 
systematisk hantering av myndighetsansökningar säkerställer RaySearch att produkter kan 
 introduceras, säljas och utvecklas i enlighet med gällande krav.
Korruption Korruption är ett hinder för utvecklingen och tillväxten i vissa länder där RaySearch bedriver 
verksamhet. Global exponeringen och samarbeten med distributörer medför behov av miti-
gerande åtgärder för att minska korruptionsrisker, vilka kan leda till kostnader i form av böter 
och skadat anseende. 
RaySearch har nolltolerans mot alla former av korruption, vilket utrycks såväl i  RaySearch upp-
förandekod som antikorruptionspolicy. Inom ramen för befintligt  com pliance-program tillämpas 
rutiner för balkgrundskontroll och certifiering av affärspartners.
Legala tvister Tvister rörande produktansvar, avtal, immateriella rättigheter (patent) eller påstådda 
brister i leveranser kan bli kostsamma, tidskrävande och påverka den löpande verksam-
heten samt bolagets finansiella ställning.
Proaktiv juridisk rådgivning, förebyggande riskbedömningar och interna rutiner används för att 
minimera risken för rättsliga konflikter. Bolaget har relevanta försäkringar för produktansvar och 
andra relevanta risker, men risk finns att framtida krav kan komma att överstiga eller falla utanför 
försäkringsskyddet.
FINANSIELLA RISKER
Valutarisk Fluktuationer i valutakurser kan påverka RaySearchs resultat och finansiella ställning, 
eftersom majoriteten av kostnaderna uppstår i svenska kronor medan intäkterna 
 genereras i andra valutor, främst amerikanska dollar och euro. Stora och snabba valuta-
förändringar kan skapa osäkerhet i redovisade intäkter och kostnader.
Bolaget följer en fastställd finanspolicy med löpande uppföljning av valutaflöden och riskmandat. 
Historisk erfarenhet och analyser används för att hantera exponeringen. I enlighet med nuvarande 
policy görs ingen valutasäkring.
Skatter och internationella regelverk Ändringar i nationella eller internationella skatteregler, inklusive OECD:s BEPS-initiativ, kan 
påverka bolagets skattekostnader, kassaflöden och finansiella resultat. Förändringar kan 
 medföra både ökade kostnader och omfördelning av vinster mellan olika jurisdiktioner.
Löpande analys av skatteregler och internationella regelverk, anpassning av interna rutiner, samt 
rådgivning från extern skatteexpertis för att säkerställa regelefterlevnad och minimera negativ 
påverkan på resultat och likviditet.
39
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 40 =====

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats av 
RaySearchs styrelse och redogör för bolagsstyrningen 
i RaySearch under verksamhetsåret 2025. Rapporten 
har granskats av RaySearchs revisor, vars yttrande 
finns i slutet av rapporten. Revisorns granskning har 
skett enligt FAR:s rekommendation RevR 16 Revisorns 
granskning av bolagsstyrningsrapporten.
ALLMÄNT
RaySearch är ett svenskt publikt aktiebolag med säte 
i Stockholm, vars B-aktier är upptagna till handel på 
Nasdaq Stockholm. Detta innebär att RaySearchs 
bolagsstyrning utgår från svensk lagstiftning, främst 
aktiebolagslagen, årsredovisningslagen och tillämpliga 
EU-förordningar samt de regler och den praxis som gäller 
för bolag noterade på Nasdaq Stockholm. RaySearch 
tillämpar även Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”), 
med nedan angivna avvikelser. Koden syftar till att 
stärka förtroendet för de svenska börsbolagen genom 
att främja en positiv utveckling av bolagsstyrningen 
i dessa bolag. Den gällande Koden finns tillgänglig på 
www.bolagsstyrning.se.
Bolag som tillämpar Koden ska aktivt ta ställning till 
hur bolaget förhåller sig till de olika reglerna i Koden. I 
den mån som ett bolag väljer att avvika från någon av 
Kodens regler ska detta redovisas enligt principen ”följ 
eller förklara”. Det innebär att bolaget, när det finner så 
motiverat, inte vid varje tillfälle måste följa varje regel 
i Koden utan kan välja andra lösningar som bedöms 
svara bättre mot omständigheterna i det enskilda fallet, 
förutsatt att bolaget öppet redovisar varje sådan 
 avvikelse, beskriver den lösning man i stället valt samt 
anger skälen för detta. Bolag som tillämpar Koden är 
av mycket olika storlek och komplexitet, och för det 
enskilda bolaget kan andra lösningar än de som Koden 
anger mycket väl innebära god bolagsstyrning. 
 RaySearch är ett förhållandevis litet bolag med en 
 tydlig huvudägare som dessutom är aktiv som vd i 
 bolaget. Att RaySearch har valt att avvika från vissa 
 regler i Koden kan härledas till detta.
Utöver det externa regelverket finns ett internt regel-
verk med ett antal koncerngemensamma styrdokument, 
bland vilka de viktigaste är den av bolagsstämman 
fastställda bolagsordningen, styrelsens arbetsordning 
och styrelsens instruktion för vd. Därutöver finns även 
ett stort antal interna policyer, instruktioner och dele-
geringar som tydliggör ansvar och befogenheter inom 
ett antal områden.
BOLAGSSTÄMMAN
Bolagsstämman är bolagets högsta beslutande organ. 
Datum och ort för bolagsstämman offentliggörs senast i 
samband med kvartalsrapporten för det tredje kvartalet 
och publiceras samtidigt på hemsidan. På förslag 
av aktieägarna väljs vid bolagsstämman stämmo-
ordförande samt styrelse och styrelseordförande för 
tiden intill slutet av nästa bolagsstämma. På förslag 
av revisionsutskottet, eller, om revisionsutskottets 
uppgifter fullgörs av styrelsen, på förslag av styrelsen, 
väljs revisionsföretag. Årsstämman ska hållas inom sex 
månader efter räkenskapsårets slut för att bland annat 
besluta om fastställande av resultaträkningen och 
balansräkningen samt om vinstdisposition. Det finns 
inte några särskilda bestämmelser om bolagsstämmans 
funktion, varken i bolagsordningen eller, så vitt är känt 
för RaySearch, i aktieägaravtal. Det finns inte heller 
några bestämmelser i bolagsordningen om tillsättande 
och entledigande av styrelseledamöter eller om ändring 
av bolagsordningen.
RaySearch kan ge ut aktier i två serier betecknade 
serie A och serie B. RaySearchs bolagsordning innehåller 
inga begränsningar i fråga om hur många röster 
varje aktieägare kan avge vid en bolagsstämma. Vid 
omröstning på bolagsstämma berättigar aktie av serie 
A till tio röster och aktie av serie B till en röst. Per den 
31 december 2025 fanns det totalt 34 282 773 aktier 
i RaySearch varav 3 483 237 aktier av serie A och 
30 799 536 aktier av serie B. Det totala antalet röster 
uppgick till 65 631 906.
Vid RaySearchs årsstämma den 22 maj 2025 var 
aktieägare representerande 46,2 procent av det totala 
antalet aktier och 65,8 procent av det totala antalet 
röster i bolaget företrädda. Utöver vanlig närvaro i 
stämmolokalen erbjöds aktieägarna även att utöva 
sin rösträtt genom poströstning före årsstämman.
AV BOLAGSSTÄMMAN LÄMNADE BEMYNDIGANDEN
Bolagsstämman har för närvarande inte lämnat något 
bemyndigande till styrelsen att besluta om nyemission 
av aktier eller om återköp av egna aktier.
VALBEREDNING
Bolaget avviker från Kodens regler genom att inte 
tillsätta en valberedning. Mot bakgrund av aktieägar-
kretsens sammansättning har en valberedning inte 
ansetts behövlig. Förslag till, samt erforderliga uppgifter 
om, bland annat stämmoordförande, styrelseledamöter, 
styrelseordförande, revisionsföretag samt arvodering 
av styrelseledamöter och revisionsföretag lämnas 
istället av aktieägare och styrelse.
STYRELSE
RaySearchs styrelse ska enligt bolagsordningen bestå 
av lägst tre och högst åtta ledamöter samt högst tre 
suppleanter. Bolagets styrelse ansvarar för bolagets 
organisation och förvaltningen av bolagets angelägen-
heter och definierar samt övervakar löpande tillsam-
mans med vd och företagsledning bolagets vision, 
affärsidé och värderingar. Styrelseordförandens roll är 
bland annat att leda styrelsens arbete och bevaka att 
styrelsen fullgör sina uppgifter.
Vid årsstämman den 22 maj 2025 valdes fem styrel-
seledamöter utan suppleanter, och bland dem styrelsens 
ordförande, till utgången av årsstämman 2026. Styrelse-
ledamöterna Carl Filip Bergendal, Johan Löf (vd), Günther 
Mårder, Britta Wallgren och Hans Wigzell omvaldes till 
ledamöter och Hans Wigzell omvaldes till styrelsens 
ordförande. Styrelsens sammansättning uppfyller 
Kodens krav om oberoende ledamöter, leda m öternas 
beroendeställning presenteras i tabell nedan.
Styrelsen presenteras på sida 43, där också leda-
möternas övriga väsentliga uppdrag och aktieinnehav 
Raysearchs Bolagsstyrning ska genom god kontroll och en sund företagskultur säkerställa 
en systematisk riskhantering och ett långsiktigt värdeskapande för aktieägarna.
40
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 41 =====

i RaySearch framgår. En gång per verksamhetsår 
genomför styrelsen, genom en systematisk och struk-
turerad process, en utvärdering av styrelsens arbete. 
Genomgången ligger till grund för styrelsens framtida 
arbetssätt. Styrelsen utvärderar löpande, minst en gång 
per år, även vd:s arbete och instruktion men därvidlag 
avviker bolaget från regel 9.2 i Koden såtillvida att vd 
får närvara vid utvärderingen. Skälet till det är att vd är 
styrelseledamot och att styrelsen anser att vd:s närvaro 
inte påverkar utvärderingen negativt. Som mångfalds-
policy har de aktieägare (representerande cirka 66 pro-
cent av rösterna i bolaget) som inför årsstämman 2025 
lämnade förslag till styrelsesammansättning tillämpat 
Kodens regel 4.1. Målet med policyn är att  s tyrelsen 
ska ha en med hänsyn till bolagetsverksamhet, utveck-
lingsskede och förhållanden i övrigt, ändamålsenlig 
sammansättning, präglad av mångsidighet och bredd 
avseende de bolagsstämmovalda ledamöternas 
kompetens, erfarenhet och bakgrund samt att en jämn 
könsfördelning ska eftersträvas. Nuvarande styrelse 
består av fem ledamöter varav en kvinna (20 procent 
kvinnor). Ledamöterna har yrkesmässigt olika bakgrund 
och kompetens samt representerar olika sektorer 
i näringslivet.
STYRELSENS ARBETE UNDER 2025
Styrelsens arbete styrs av en årligen fastställd arbets-
ordning som bland annat reglerar beslutsordning inom 
bolaget, styrelsens mötesordning samt ordförandens 
arbetsuppgifter. De på styrelsen ankommande kontroll-
frågorna handhas av styrelsen i dess helhet. Dessutom 
rapporterar bolagets revisor till styrelsen löpande sina 
iakttagelser från granskningen. Styrelsen har hållit 1 2 
sammanträden under året, varav fem per capsulam. 
Ledamöternas närvaro presenteras nedan.
Med tanke på styrelsens storlek har det inte ansetts 
nödvändigt att införa någon särskild arbetsfördelning 
inom styrelsen. Styrelsen har under året prövat frågan 
om inrättande av ersättnings- och revisionsutskott 
men funnit det mer ändamålsenligt att dessa uppgifter 
fullgörs av styrelsen i sin helhet under ordförandens 
ledning. Skälet härtill är att styrelsens och bolagets 
storlek inte ansetts motivera särskilda utskott för dessa 
arbetsuppgifter och att det är av vikt att styrelsen har 
full insyn och deltar aktivt i dessa viktiga uppgifter.
ERSÄTTNINGAR
Ersättning till vd bestäms av styrelsen (utan deltagande 
av vd). Ersättning till övriga personer i ledningen 
bestäms efter förhandling mellan vd och de enskilda 
medarbetarna enligt av årsstämman fastställda riktlin-
jer. Tillämpningen av riktlinjerna följs upp och utvärderas 
av styrelsen, som också utvärderar rörliga ersättningar 
till ledningsgruppen.
Vid bolagsstämman 2025 fastställdes ett totalt 
arvode till styrelsen på 1 7 40 000 kronor, varav styrel-
sens ordförande 840 000 kronor och till övriga ledamö-
ter 300 000 kronor per ledamot. Styrelseledamot som 
uppbär lön från RaySearch erhåller inget styrelsearvode.
Stämman beslutade i enlighet med styrelsens 
förslag att arvode till bolagets revisor ska utgå enligt 
godkänd räkning.
REVISOR
Vid bolagsstämman den 22 maj 2025 omvaldes revi-
sionsföretaget Deloitte AB till ordinarie revisor för tiden 
intill nästa årsstämma. Deloitte har utsett auktoriserad 
revisor Kent Åkerlund som huvudansvarig revisor.
FÖRETAGSLEDNING
RaySearchs vd leder verksamheten utifrån de ramar 
som styrelsen lagt fast och utser övriga medlemmar i 
ledningsgruppen. RaySearchs ledningsgrupp har under 
räkenskapsåret 2025 bestått av bolagets vd, vice vd, 
finanschef, chefsjurist, forskningschef, utvecklingschef, 
försäljnings- och marknadschef, försäljningschef för 
regionen Asien, Stillahavsområdet och Mellanöstern, 
servicechef, chef för maskininlärning, bolagets kvalitets-
chef och HR-chef. Från och med april 2026 ingår även 
rollen strategichef i ledningsgruppen. RaySearchs 
ledningsgrupp presenteras på sidorna 44–45.
Verksamhetsgenomgångar under vd:s ledning har 
under året genomförts minst månatligen, bortsett från 
under semesterperioder då det inte skett lika ofta.
Företagsledningen sammanträder även regelbundet 
med representanter för den amerikanska respektive 
den europeiska marknads- och försäljningsorganisa-
tionen, främst genom vd respektive marknads- och 
försäljningschefen, för uppföljning och utvärdering av 
koncernens verksamhet i dess helhet. Uppföljningen 
sker med utgångspunkt i koncernens årligen fastställda 
mål och budgetar, innefattande bland annat RaySearchs 
strategier, kort- och långsiktiga mål, operativa mål, kon-
kurrentanalyser. Styrelsen informeras löpande om led-
ningsgruppens uppföljnings- och utvärderingsåtgärder.
INTERN KONTROLL OCH RISKHANTERING
Styrelsen ska tillse att RaySearch har god intern kontroll 
och fortlöpande hålla sig informerad om samt utvärdera 
hur bolagets system för internkontroll fungerar. Med 
tanke på bolagets begränsade storlek och operativa 
struktur har styrelsen vid sin årliga utvärdering av det 
eventuella behovet av en särskild granskningsfunktion 
för den interna kontrollen gjort bedömningen att det inte 
finns något behov av en internrevisionsfunktion.
Kontrollmiljö
Det grundläggande i kontrollmiljön för den finansiella 
rapporteringen är bolagets riktlinjer och styrande 
 dokument, inkluderat styrelsens arbetsordning och 
vd-instruktion. Styrelsen har till vd delegerat ansvaret 
för upprätthållandet av den av styrelsen anvisade 
 kontrollmiljön. Styrelsen fastställer även den attest-
instruktion som delegerar vd:s attestansvar till övriga 
befattningshavare inom RaySearch. Den interna 
 kontrollmiljön bygger också på ett ledningssystem 
baserat på RaySearch organisation och sätt att 
bedriva verksamheten.
 
STYRELSENS NÄRVARO OCH ERSÄTTNING UNDER 2025
Namn Invald år Arvode, MSEK
Oberoende i förhållande 
till Bolaget och 
bolagsledningen
Oberoende i 
förhållande till  
större aktieägare
Närvaro vid 
styrelsemöte1
Hans Wigzell, 
styrelseordförande 2004 0,8 Ja Ja 7/7
Carl Filip Bergendal 2000 0,3 Ja Ja 7/7
Johan Löf 2000 – Nej Nej 7/7
Britta Wallgren 2018 0,3 Ja Ja 7/7
Günther Mårder 2022 0,3 Ja Ja 7/7
1 Per capsulam ej medräknat.
41
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 42 =====

Riskbedömning
RaySearchs ledningsgrupp utför löpande riskbedöm-
ningar för att identifiera väsentliga risker avseende 
den finansiella rapporteringen och andra risker i 
verksamheten. Riskhantering är vidare inbyggt i varje 
process och systematiska metoder används för att 
värdera och begränsa risker och för att säkerställa att 
risker kopplade till bolagets verksamhet hanteras i 
enlighet med fastställda regelverk, instruktioner och 
uppföljningsrutiner.
Kontrollaktiviteter
Kontrollaktiviteter har utformats för att hantera risker 
som styrelsen och ledningen bedömer vara väsentliga 
för de finansiella rapporterna. Kontrollaktiviteterna syf-
tar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel samt att 
eventuella avvikelser utvärderas. RaySearch har genom 
policyer och instruktioner dokumenterat uppdelningen 
av ansvar och befogenheter inom organisationen.
En hög IT-säkerhet är en förutsättning för en god intern 
kontroll av den finansiella rapporteringen. RaySearch 
arbetar aktivt med att förbättra och förstärka IT-säker-
heten runt de processer och system som påverkar den 
finansiella rapporteringen.
Vid alla ordinarie styrelsemöten behandlas Ray-
Searchs finansiella situation. Vd rapporterar affärsläget 
och det finansiella resultatet i förhållande till budget 
och prognos till styrelsen och ledningsgruppen.
Inför publiceringen av delårsrapporter och årsredo-
visning går styrelsen och ledningen igenom den finan-
siella rapporteringen. Det ingår även i revisorernas upp-
gifter att översiktligt granska koncernens niomånaders-
rapport. RaySearch följer upp de förbättringspunkter i 
den interna kontrollen som rapporteras av extern revisor. 
Vid minst ett tillfälle per år träffar styrelsen bolagets 
revisor utan närvaro av vd eller annan person från bolags-
ledningen då revisorn lämnar en redogörelse och en dis-
kussion förs om revisionens inriktning och iakttagelser.
Information och kommunikation
Berörda medarbetare informeras regelbundet om änd-
rade redovisningsprinciper, ändrade rapporteringskrav 
eller annan information. Styrelsen erhåller regelbundet 
finansiella rapporter. Den externa informationen och 
kommunikationen styrs bland annat av RaySearchs 
kommunikationspolicy, som beskriver bolagets gene-
rella principer för informationsgivning. RaySearchs 
efterlevnad av antagna policyer och riktlinjer följs upp 
av styrelsen och ledningsgruppen.
RaySearch har en visselblåsarrutin (”whistleblower”) 
som kan användas anonymt.
Ytterligare information
För ytterligare uppgifter om styrelsen och vd hänvisas 
till sidorna 43–45 och not 4. För ytterligare uppgifter om 
revisorerna hänvisas till sidan 43 och not 5.
42
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 43 =====

STYRELSE OCH REVISOR
BRITTA WALLGREN
LEDAMOT SEDAN 2018.
Födelseår: 19 63
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseord-
förande i Capio Sankt Görans sjukhus och 
i Capio Läkargruppen. Styrelseledamot 
i Vårdföretagarna och Segulah Medical 
Acceleration AB.
Utbildning: Leg. läkare, specialist inom 
anestesiologi och intensivvård, ledar-
skapsutbildningar inom hälso- och sjuk-
vård vid Handelshögskolan i Stockholm 
och Harvard Business School.
Arbetslivserfarenhet: Vd Capio Sverige 
sedan 201 7 och medlem av koncernled-
ningen i Ramsay Santé sedan februari 
2019. Affärsområdes-chef och vd Capio 
S:t Görans Sjukhus 2009–201 7 efter att ha 
haft olika chefsroller inom sjukhuset.
Antal aktier: 5 000 B-aktier samt 2 000 
B-aktier via närstående.
GÜNTHER MÅRDER
LEDAMOT SEDAN 2022. 
Födelseår: 1982
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseord-
förande i Spotlight Group, Green Frug samt 
Kunskapsgruppen Sverige och YH, samt 
styrelseledamot i Arbetsförmedlingen, 
Amido AB, Grisch AB, Lundqvist Trävaru 
AB och StyrelseAkademien Stockholm. 
Finansiell och industriell rådgivare åt 
Beijerinvest, samt finansiell rådgivare åt 
SIBA Invest och stiftelserna inom Anders 
Wall-sfären.
Utbildning: Civilekonom från Handels-
högskolan i Stockholm samt studier vid 
Harvard University.
Arbetslivserfarenhet: VD för näringslivs-
organisationen Företagarna 2015–2023; 
dessförinnan bland annat sparekonom på 
Nordnet Bank, VD för Aktiespararna och 
styrelseledamot i Aktieinvest FK. 
Antal aktier: 94 558 B-aktier varav 327 
B-aktier via närstående.
JOHAN LÖF
VD. LEDAMOT SEDAN 2000. 
Födelseår: 19 69
Övriga väsentliga uppdrag: Flertalet 
styrelseuppdrag för andra bolag inom 
RaySearch-koncernen.
Utbildning: Johan Löf är civilingenjör i 
teknisk fysik från KTH och har doktorerat 
vid Avdelningen för medicinsk strålnings-
fysik, Institutionen för onkologi-patologi 
vid Karolinska Institutet. Som doktorand 
arbetade han med matematiska modeller 
för optimering av strålterapi och utveck-
lade dessutom prototypen till ORBIT.
Arbetslivserfarenhet: Vd i RaySearch 
sedan 2000.
Antal aktier: 3 443 084 A-aktier och  
68 393 B-aktier.
HANS WIGZELL
LEDAMOT SEDAN 2004, ORDFÖRANDE 
SEDAN 2022. 
Födelseår: 1938
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseord-
förande i Rhenman & Partners Asset 
Management AB. Styrelseledamot i 
Sarepta Pharmaceuticals AB, Boston, USA, 
Segulah Medical Acceleration AB samt 
Wigzellproduktion AB. Ordförande i  
Stockholm School of Entrepreneurship. 
Ledamot av Kungliga Vetenskapsakademin 
och Ingenjörsvetenskapsakademin.
Utbildning: Medicine doktor, leg. läkare.
Arbetslivserfarenhet: Professor emeritus 
vid Karolinska Institutet, Solna. Rektor för 
 Karolinska Institutet 1995–2003.
Antal aktier: 40 000 A-aktier
CARL FILIP BERGENDAL
LEDAMOT SEDAN 2000. 
Födelseår: 1945 
Utbildning: Civilingenjör i teknisk fysik 
från KTH och civilekonom vid Handels-
högskolan i Stockholm.
Arbetslivserfarenhet: Carl Filip Bergendal 
har under sitt yrkesverksamma liv 
innehaft ett antal ledande befattningar 
inom Modokoncernen (1972–1980) och 
medicinteknikföretaget Stille-Werner 
(1980–1987), de sista två åren som vd. 
Arbetade 1988–2018 som processledare 
med Lots® som verktyg och i denna roll 
givit stöd åt ledare i stora och medelstora 
företag att genomföra förändrings-
processer. 
Antal aktier: 1 16 1 497 B-aktier.
REVISOR: KENT ÅKERLUND
HUVUDANSVARIG REVISOR, DELOITTE AB
Födelseår: 1974   
Auktoriserad revisor och medlem i FAR.
Andra uppdrag: Revisor i bland annat 
Addtech AB, Diös Fastigheter AB, Ejendals 
Group AB, OX2 AB och Skistar AB.
43
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 44 =====

LEDNINGSGRUPP
LEDNINGSGRUPP
STÅENDE
HENRIK FRIBERGER
UTVECKLINGSCHEF
JENNA STYAN
STRATEGICHEF
FREDRIK LÖFMAN
CHEF MASKININLÄRNING
LARS JORDEBY
FÖRSÄLJNINGSCHEF REGION ASIEN,  
STILLAHAVSOMRÅDET OCH MELLANÖSTERN
NINA GRÖNBERG
CFO
PETRA JANSSON
CHEFSJURIST
TOVE ALTEBORG
HR-CHEF
SITTANDE
KJELL ERIKSSON
FORSKNINGSCHEF 
PETER KEMLIN
FÖRSÄLJNINGS- OCH  MARKNADSCHEF
VANESSA RIBEIRO CALDEIRA
KVALITETSCHEF
NICLAS BORGLUND
SERVICECHEF
JOHAN LÖF
VD OCH GRUNDARE
BJÖRN HÅRDEMARK
VICE VD
44
Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025

===== SIDA 45 =====

JOHAN LÖF
VD OCH GRUNDARE
Ledamot av styrelsen i RaySearch 
sedan 2000. 
Födelseår: 19 69
Övriga styrelseuppdrag: Flertalet 
styrelseuppdrag för andra bolag 
inom RaySearch-koncernen.
Utbildning: Johan Löf är civilingenjör 
i teknisk fysik från KTH och har 
doktorerat vid Avdelningen för 
 medicinsk strålningsfysik, Insti-
tutionen för onkologi-patologi vid 
Karolinska Institutet. Som dokto rand 
arbetade han med matematiska 
modeller för optimering av strål-
terapi och utvecklade dessutom 
prototypen till ORBIT. 
Arbetslivserfarenhet: Vd i  
RaySearch sedan 2000.
Antal aktier: 3 443 084 A-aktier och 
68 393 B-aktier.
BJÖRN HÅRDEMARK
VICE VD
Födelseår: 1977
Utbildning: Civilingenjör i teknisk 
fysik från KTH. Tilldelades teknisk 
fysiks  honnörsstipendium 2003.
Arbetslivserfarenhet: Björn 
 Hårdemark gjorde sitt examens-
arbete på RaySearch 2002 och har 
sedan dess innehaft positioner 
som forskningsingenjör, system-
utvecklare, fysiker, chefsfysiker och 
forskningschef på bolaget innan 
han 2015 tillträdde som vice vd. 
Under 2022 var han tillförordnad 
finanschef från april till november. 
Antal aktier: 6 000 B-aktier.
NINA GRÖNBERG
CFO
Födelseår: 1978
Utbildning: Civilekonom, 
 Stockholms universitet.
Arbetslivserfarenhet: Nina tillträdde 
som CFO 2025. Tidigare positioner 
innefattar bland andra CFO i vård-
företaget Team Olivia, CFO på Duroc, 
samt ledande roller inom redovis-
ning, rapportering och affärskontroll 
på Ratos och Munters.
Antal aktier: 0
NICLAS BORGLUND
SERVICECHEF
Födelseår: 1971
Utbildning: Doktor i fysik från 
 Stockholms universitet. 
Arbetslivserfarenhet: Niclas 
Borglund tillträdde som servicechef 
2010. Han anställdes som projekt-
ledare på utvecklingsavdelningen 
i RaySearch 2006. Tidigare arbets-
livserfarenhet innefattar teknisk 
konsult på Savantic AB, framför allt 
inom mjukvaruutveckling i hög-
teknologiska projekt.
Antal aktier: 200 B-aktier.
KJELL ERIKSSON
FORSKNINGSCHEF
Födelseår: 1973 
Utbildning: Civilingenjör i teknisk 
fysik från Uppsala universitet. 
Arbetslivserfarenhet: Kjell Eriksson 
tillträdde som forskningschef 2015. 
Han anställdes som utvecklare 
på RaySearch 2001 och blev 
forskningsingenjör då forsknings-
avdelningen bildades 2003.
Antal aktier: 1 2 000 B-aktier.
LARS JORDEBY
FÖRSÄLJNINGSCHEF REGION  
ASIEN, STILLAHAVSOMRÅDET  
OCH MELLANÖSTERN
Födelseår: 19 65
Arbetslivserfarenhet: Lars Jordeby 
tillträdde som försäljningschef 
för Asien, Stillahavsområdet och 
Mellanöstern 201 4. Han har 30 
års erfarenhet från försäljning 
och marknadsföring inom strål-
behandlingsområdet i Europa, 
Asien och Nordamerika på bland 
annat Scanditronix Medical AB, 
IBA  Dosimetry AB, C-RAD AB och 
ScandiDos AB. Lars är även en 
av grundarna av samt delägare i 
 bolaget ScandiNova Systems AB.
Antal aktier: 1 800 B-aktier.
PETER KEMLIN
FÖRSÄLJNINGS- OCH 
 MARKNADSCHEF
Födelseår: 1974  
Utbildning: Civilingenjör i industriell 
ekonomi från Chalmers Tekniska 
Högskola.
Arbetslivserfarenhet: Peter Kemlin 
tillträdde som försäljnings-och 
marknadschef i RaySearch 201 2. 
Han har lång erfarenhet inom 
medicinteknik, både som konsult åt 
svenska sjukhus samt arbete med 
försäljning och marknadsföring, 
primärt inom strålbehandling.  
Peter har även arbetat som Handels-
sekreterare på Sveriges exportråd.
Antal aktier: 0
HENRIK FRIBERGER
UTVECKLINGSCHEF
Födelseår: 1971
Utbildning: Civilingenjör i elektronik 
från KTH. 
Arbetslivserfarenhet: Henrik 
Friberger tillträdde som utveck-
lingschef 201 3. Han anställdes på 
RaySearch 2001 och har arbetat 
med mjukvaruutveckling, team- och 
projektledning samt varit chef för 
en av grupperna på utvecklings-
avdelningen.
Antal aktier: 11 000 B-aktier.
VANESSA RIBEIRO CALDEIRA
KVALITETSCHEF1
Födelseår: 1981
Utbildning: Civilingenjörsexamen 
(M.Sc.) i Life Sciences från Hokkaido 
University i Japan samt doktors-
examen (Ph.D.) i neurovetenskap 
från Karolinska Institutet.
Arbetslivserfarenhet: Vanessa 
Ribeiro Caldeira utsågs till Director 
of Quality and Regulatory Affairs i 
januari 2026. Hon har omfattande 
erfarenhet av kvalitetssäkring och 
regulatoriska frågor från flera bolag, 
däribland Bactiguard, NuvoAir, 
Lundbeck och Novo Nordisk.
Antal aktier: 0
TOVE ALTEBORG
HR-CHEF
Födelseår: 1980
Utbildning: Civilekonom från 
 Handelshögskolan i Stockholm 
Arbetslivserfarenhet: Tove Alteborg 
utnämndes till HR-chef i juli 2023. 
Tove har 15 års erfarenhet från 
olika HR-roller. Hennes tidigare 
befattningar inkluderar tillförordnad 
HR-direktör på Skandia, HR Business 
Partner på Danske Bank och HR-chef 
på Scania Financial Services.
Antal aktier: 0
FREDRIK LÖFMAN
CHEF MASKININLÄRNING
Födelseår: 1978
Utbildning: Civilingenjör i teknisk 
fysik från Chalmers med master 
i fysik från Imperial College och 
doktor i tillämpad matematik från 
KTH inom optimering av strålterapi.
Arbetslivserfarenhet: Fredrik 
Löfman doktorerade på RaySearch 
2003–2008 och var därefter 
forskningsingenjör, utvecklare och 
projektledare för RayStation. Mellan 
2011 och 201 7 arbetade Fredrik 
med riskmodellering på SEB. Han 
kom tillbaka till RaySearch 201 7 för 
att starta och bygga upp en avdel-
ning inom maskininlärning.
Antal aktier: 1 000 B-aktier.
JENNA STYAN
CHEF AFFÄRSUTVECKLING OCH 
STRATEGI1
Födelseår: 1986
Utbildning: Kandidatexamen i 
företagsledning och språk, The  
Open University, Kandidatexamen i  
medicinsk fysik, De Montfort  
University, Leicester, Storbritannien.
Arbetslivserfarenhet: Jenna Styan 
tillträdde rollen som Director, 
 Corporate Development & Strategy 
den 1 april 2026. Hon har gedigen 
erfarenhet inom onkologisk mjuk-
vara och behandlingsplanering, 
bland annat från ledande kommer-
siella roller hos Varian och Siemens 
Healthineers i EMEA-regionen. 
Närmast hade hon positionen som 
Vice President och Head of EMEA 
Cancer Therapy Imaging.
Antal aktier: 0
PETRA JANSSON
CHEFSJURIST
Födelseår: 1973 
Utbildning: Juristexamen och 
LLM från Lunds universitet samt 
Master of Laws från University of 
Cambridge.
Arbetslivserfarenhet: Petra 
Jansson tillträdde som Chefsjurist 
201 7 . Tidigare positioner innefattar 
bland andra Chefsjurist, Head of 
Compliance och Chef för Interna-
tionella Relationer på EKN, bitr. 
Chefsjurist på Gambro samt advokat 
på  Mannheimer Swartling.
Antal aktier: 1 000 B-aktier.
1  Förändringar i ledningsgruppen:  
Vanessa Ribeiro Caldeira tillträdde som 
 kvalitetschef den 1 2 januari 2026 och ersatte 
då David Hedfors som därefter kvarstår som 
senior rådgivare inom kvalitet och regula-
toriska frågor. Jenna Styan  tillträdde som chef 
för den nya funktionen affärs utveckling och 
strategi den 1 april 2026. 
45
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 46 =====

REVISORNS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN
TILL BOLAGSSTÄMMAN I RAYSEARCH LABORATORIES AB ORGANISATIONSNUMMER 556322-6157
UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för 
räkenskapsåret 2025-01 -01 – 2025- 1 2-31 på sidorna 40–45 och för 
att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att 
vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning 
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och 
omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing 
och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger 
oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
UTTALANDE
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet 
med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen 
samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredo-
visningen och koncern redovisningen samt är i överensstämmelse 
med årsredovisningslagen.
Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift 
Deloitte AB
Kent Åkerlund
Auktoriserad revisor
46
Översikt Hållbarhetsredovisning Finansiella rapporter ÖvrigtRAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Bolagsstyrning

===== SIDA 47 =====

FINANSIELLA RAPPORTER
48 Koncernens räkenskaper
51  Moderbolagets räkenskaper
54  Noter
74 Styrelsens intygande
75  Revisionsberättelse
47
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning ÖvrigtFinansiella rapporter

===== SIDA 48 =====

RAPPORT ÖVER TOTALRESUL TAT FÖR KONCERNEN
MSEK Not 2025 2024
Nettoomsättning 2, 3 1 344,3 1 192,0
Kostnad för sålda varor1 6 -101,9 -99,5
Bruttoresultat 1 242,4 1 092,5
Övriga rörelseintäkter 6, 7 10,2 43,1
Försäljningskostnader 6 -361,8 -326,6
Administrationskostnader 6 -288,4 -249,6
Forsknings- och utvecklingskostnader 6 -270,4 -269,4
Övriga rörelsekostnader 6, 8 -39,6 -29,5
Rörelseresultat 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10 292,3 260,5
Finansiella intäkter 11 7,1 11,4
Finansiella kostnader 11 -11,6 -9,0
Finansnetto -4,5 2,4
Resultat före skatt 287,8 262,9
Skatt 12 -60,0 -59,4
Årets resultat 227,8 203,5
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultatet
Årets omräkningsdifferens av utländska verksamheter -16,5 6,5
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet - -
Årets totalresultat 211,4 210,0
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 211,4 210,0
Resultat per aktie, före och efter utspädning 13 6,65 5,94
Antal aktier, tusental 13 34 283 34 283
1  Omfattar kostnader för hårdvara och betalda licenskostnader, dock inte avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter,  
vilka ingår i forsknings- och utvecklingskostnader.
48
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning ÖvrigtFinansiella rapporter

===== SIDA 49 =====

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Aktiverade utvecklingsutgifter 2, 14 553,1 541,2
Övriga immateriella anläggningstillgångar 2, 14 5,6 7,0
Nyttjanderättstillgångar 2, 10 383,9 456,6
Inventarier och installationer 2, 15 63,4 70,1
Uppskjuten skattefordran 22 8,4 3,9
Övriga långfristiga fordringar 17, 18, 23 7,0 27,7
Summa anläggningstillgångar 1 021,4 1 106,4
Omsättningstillgångar
Fakturerade fordringar på kunder 17, 18 239,6 254,6
Ej fakturerade fordringar på kunder 17, 18 234,3 190,2
Varulager 26 22,0 10,6
Skattefordringar 7,5 5,4
Övriga fordringar 12,4 17,9
Förutbetalda kostnader 19 47,7 43,3
Likvida medel 21 407,3 462,7
Summa omsättningstillgångar 970,7 984,7
SUMMA TILLGÅNGAR 1 992,0 2 091,2
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
EGET KAPITAL
Aktiekapital 17,1 17,1
Övrigt tillskjutet kapital 2,0 2,0
Omräkningsreserv -15,8 0,7
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 982,0 856,9
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 985,3 876,7
Summa eget kapital 985,3 876,7
SKULDER
Uppskjutna skatteskulder 22 118,6 114,9
Långfristiga leasingskulder 10, 17 317,3 394,9
Övriga långfristiga skulder 17 0,9 0,9
Summa långfristiga skulder 436,8 510,7
Leverantörsskulder 17 35,4 38,8
Skatteskulder 15,5 42,2
Kortfristiga leasingskulder 10 77,5 77,1
Övriga skulder 20,3 34,2
Avtalsskulder 25 355,9 454,2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 25 65,2 57,5
Summa kortfristiga skulder 569,9 703,8
Summa skulder 1 006,8 1 214,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 992,0 2 091,2
49
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning ÖvrigtFinansiella rapporter

===== SIDA 50 =====

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL  
FÖR KONCERNEN
MSEK Aktiekapital
Övrigt  
tillskjutet 
 kapital
Omräknings-
reserv
Balanserade 
vinstmedel inkl 
årets resultat
Summa eget kapital  
hänförligt till moder-
bolagets aktieägare
Ingående eget kapital 2024-01-01 17,1 2,0 -5,9 722,0 735,2
Årets resultat 203,5 203,5
Årets övrigt totalresultat 6,5 6,5
Årets totalresultat 6,5 203,5 210,0
Utdelning till företagets aktieägare -68,6 -68,6
Utgående eget kapital 2024-12-31 17,1 2,0 0,7 856,9 876,7
Ingående eget kapital 2025-01-01 17,1 2,0 0,7 856,9 876,7
Årets resultat 227,8 227,8
Årets övrigt totalresultat -16,5 -16,5
Årets totalresultat -16,5 227,8 211,4
Utdelning till företagets aktieägare -102,8 -102,8
Utgående eget kapital 2025-12-31 17,1 2,0 -15,8 982,0 985,3
RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN
MSEK Not 2025 2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 287,8 262,9
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 21 334,1 256,5
Betald skatt -93,1 -8,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändringar av rörelsekapital 528,8 510,5
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -71,4 -23,9
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder -70,4 -1,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten 387,0 485,2
Investeringsverksamheten
Investeringar i aktiverade utvecklingsutgifter 14 -200,0 -197,3
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - -7,0
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 15 -28,1 -13,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten -228,1 -217,5
Finansieringsverksamheten
Utdelning till företagets aktieägare -102,8 -68,6
Amortering av leasing 10 -76,7 -91,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 24 -179,6 -159,8
Årets kassaflöde -20,7 107,9
Likvida medel vid årets början 462,7 343,7
Kursdifferens i likvida medel -34,8 11,2
Likvida medel vid årets slut 21 407,3 462,7
50
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning ÖvrigtFinansiella rapporter

===== SIDA 51 =====

MODERBOLAGETS RESUL TATRÄKNING
MSEK Not 2025 2024
Nettoomsättning 3 1 090,7 975,0
Kostnad för sålda varor1 6 -32,9 -25,7
Bruttoresultat 1 057,8 949,3
Övriga rörelseintäkter 6, 7 11,5 41,8
Försäljningskostnader 6 -256,4 -235,7
Administrationskostnader 6 -289,8 -263,9
Forsknings- och utvecklings kostnader 6 -251,8 -240,1
Övriga rörelsekostnader 6, 8 -29,2 -26,9
Rörelseresultat 4, 5, 6, 7, 8,9,10 242,2 224,6
Ränteintäkter och liknande  resultatposter 11 7,0 10,7
Räntekostnader och liknande resultatposter 11 -3,9 -0,2
Resultat efter finansiella poster 245,3 235,0
Bokslutsdispositioner 20 -4,4 -11,3
Resultat före skatt 240,9 223,7
Skatt 12 -53,3 -50,0
Årets resultat 187,7 173,8
Moderbolagets totalresultat 
MSEK 2025 2024
Årets resultat 187,7 173,8
Övrigt totalresultat - -
Årets totalresultat 187,7 173,8
1  Omfattar kostnader för hårdvara och betalda licenskostnader, dock inte avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter,  
vilka ingår i forsknings- och utvecklingskostnader.
51
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning ÖvrigtFinansiella rapporter

===== SIDA 52 =====

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 14 5,6 7,0
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och installationer 15 45,4 43,7
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 16 4,0 4,0
Uppskjuten skattefordran 1,6 1,9
Långfristiga fordringar på koncernföretag 23, 28 0,1 5,5
Övriga långfristiga fordringar 23 0,9 1,0
Summa anläggningstillgångar 57,6 63,0
Omsättningstillgångar
Varulager 26 5,7 3,8
Kundfordringar 17, 18 172,0 131,4
Ej fakturerade fordringar på kunder 17, 18 109,3 95,9
Fordringar hos koncernföretag 17, 28 134,9 130,2
Övriga fordringar 11,3 14,4
Förutbetalda kostnader 19 51,5 45,1
Kassa och bank 21 258,6 303,8
Summa omsättningstillgångar 743,2 724,4
SUMMA TILLGÅNGAR 800,8 787,5
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 17,1 17,1
Reservfond 43,6 43,6
Summa bundet eget kapital 60,8 60,8
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 187,8 116,8
Årets resultat 187,7 173,8
Summa fritt eget kapital 375,5 290,6
Summa eget kapital 436,3 351,4
Obeskattade reserver 15,7 11,3
Långfristiga skulder
Övriga långfristiga skulder 17 14,5 17,3
Summa långfristiga skulder 14,5 17,3
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 17 28,1 28,2
Skulder till koncernföretag 17, 28 18,5 26,0
Skatteskulder 9,2 40,1
Övriga skulder 15,6 18,6
Avtalsskulder 25 217,6 251,4
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 25 45,5 43,2
Summa kortfristiga skulder 334,4 407,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH  SKULDER 800,8 787,5
52
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning ÖvrigtFinansiella rapporter

===== SIDA 53 =====

RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR MODERBOLAGET
MSEK Not 2025 2024
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster 245,3 235,0
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 21 38,0 1,7
Betald skatt -87,3 -2,1
Kassaflöde från den löpande  verksamheten före  
förändringar av rörelsekapital 196,0 234,6
Kassaflöde från förändringar i  rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av  rörelsefordringar -66,3 -34,5
Ökning (+)/Minskning (-) av  rörelseskulder -42,5 -20,8
Kassaflöde från den löpande  verksamheten 87,1 179,3
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 14 - -7,0
Förvärv av materiella anläggnings tillgångar 15 -18,7 -17,2
Kassaflöde från investerings verksamheten -18,7 -24,2
Finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning -102,8 -68,6
Kassaflöde från finansierings verksamheten -102,8 -68,6
Årets kassaflöde -34,4 86,5
Likvida medel vid årets början 303,8 214,2
Valutaeffekt i likvida medel -10,9 3,0
Likvida medel vid årets slut 21 258,6 303,8
RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL  
FÖR MODERBOLAGET
Bundet kapital
MSEK Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Summa
Ingående eget kapital 2024-01-01 17,1 43,6 185,4 246,2
Årets resultat 173,8 173,8
Övrigt totalresultat - -
Utdelning till företagets aktieägare -68,6 -68,6
Utgående eget kapital 2024-12-31 17,1 43,6 290,6 351,4
Ingående eget kapital 2025-01-01 17,1 43,6 290,6 351,4
Årets resultat 187,7 187,7
Övrigt totalresultat - -
Utdelning till företagets aktieägare -102,8 -102,8
Utgående eget kapital 2025-12-31 17,1 43,6 375,5 436,3
53
RAYSEARCH | ÅRSREDOVISNING 2025 Översikt Hållbarhetsredovisning Bolagsstyrning ÖvrigtFinansiella rapporter

===== SIDA 54 =====