FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2025
===== SIDA 1 ===== RAYSEARCH | 2025 DELÅRSRAPPORT KVARTAL 2 ===== SIDA 2 ===== Under det andra kvartalet 2025 minskade nettoomsättningen med 4,4 procent jämfört med samma period föregående år. Valutajusterat uppgick minskningen till 0,4 procent. Licensintäkterna minskade med 19,8 procent och supportintäkterna ökade med 13,9 procent. Rörelseresultatet uppgick till 36,4 (79,3) MSEK för det andra kvartalet och 111,2 (125,1) för det första halvåret. RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 2 ANDRA KVARTALET (APRIL – JUNI 2025) • Orderingången uppgick till 241,2 (290,3) MSEK • Nettoomsättningen uppgick till 304,9 (318,9) MSEK • Rörelseresultatet uppgick till 36,4 (79,3) MSEK • Resultatet efter skatt uppgick till 30,8 (61,4) MSEK • Resultatet per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,90 (1,79) SEK • Kassaflödet från den löpande verksam heten uppgick till 70,6 (154,6) MSEK • Orderstocken uppgick till 1 665,3 (1 790,5) MSEK vid periodens utgång. VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER ANDRA KVARTALET • Odense universitetssjukhus i Danmark har lagt en order på och ökar graden av automatisering med dosplaneringssystemet RayStation • I maj lanserades RayStation v2025, innehållandes snabb automatise - rad dosplanering med hjälp av maskininlärning* och ECHO-algoritmen, samt utökat stöd för dosplanering för patienter i upprätt position • Royal Marsden i Storbritannien var första kliniken i världen att behandla en patient med hjälp av den nya modulen för adaptiv omplanering i RayStation vid online adaptive-strålbehandling • RayStation användes för banbrytande klinisk milstolpe vid Helsingfors universitetssjukhus – första behandlingarna med accele - ratorbaserad BNCT i Europa HALVÅRET (JANUARI – JUNI 2025) • Orderingången uppgick till 650,8 (528,8) MSEK • Nettoomsättningen uppgick till 636,6 (576,1) MSEK • Rörelseresultatet uppgick till 111,2 (125,1) MSEK • Resultatet efter skatt uppgick till 87 ,6 (98,1) MSEK • Resultatet per aktie före/efter utspädning uppgick till 2,55 (2,86) SEK • Kassaflödet från den löpande verksam heten uppgick till 217 ,4 (321,9) MSEK • I juni lanserades RayCare v2025, innehållandes kraftfulla funktionali - tetsfärbättringar som effektiviserar kliniska arbetsflöden, förbättrar datahantering och stärker interoperabiliteten genom hela behandlingskedjan VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG • RaySearch och Radiology Oncology Systems, Inc.(ROS) har tillkänna - gett strategiskt partnerskap med fokus på integration av begagnade linjäracceleratorer med avancerade mjukvarulösningar • AKSM/Oncology väljer RayCare och RayStation till ett nytt cancercenter FINANSIELL T SAMMANDRAG 1 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun R1 2 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Nettoomsättning, KSEK 304 866 318 865 636 564 576 061 1 252 532 1 192 029 Rörelseresultat, KSEK 36 362 79 321 111 188 125 089 246 592 260 493 Rörelsemarginal, % 11,9 24,9 17,5 21,7 19,7 21,9 Periodens resultat efter skatt, KSEK 30 762 61 431 87 569 98 129 192 953 203 513 Resultat per aktie före/efter utspädning SEK 0,90 1,79 2,55 2,86 5,63 5,94 Kassaflöde från den löpande verksamheten, KSEK 70 578 154 550 217 388 321 858 380 760 485 230 Periodens kassaflöde, KSEK – 103 941 – 4 247 – 38 326 83 608 – 14 025 107 909 Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 3,5 8,0 10,1 13,1 23,9 25,3 Soliditet vid periodens utgång, % 42,7 37,3 42,7 37,3 42,7 41,9 Aktiekurs i SEK vid periodens utgång, SEK 335,0 141,4 335,0 141,4 335,0 216,0 Antal anställda vid periodens utgång 431 411 431 411 431 416 1 Nyckeltalsdefinitioner återfinns på sidan 19. *Regulatoriskt godkännande krävs på vissa marknader, ej tillgängligt för användning i USA eller Kanada. ===== SIDA 3 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 3 OMSÄTTNING OCH RESULTAT SVAGARE ÄN VÄNTAT Omsättningen för årets andra kvartal var 305 (319) MSEK, vilket motsvarar en minskning med 4 procent (0 procent vid oförändrade valutakurser) jäm- fört med motsvarande period 2024. Den svaga försäljningstillväxten i kvartalet beror på bland annat på att ett flertal order fördröjdes och istället kom in i juli. Orderingången under juli var därav ovanligt hög, 56 MSEK högre än juli förra året och mer än 50 MSEK högre än medeltalet för orderin- gången i juli de tre senaste åren. Man bör även beakta att det i intäkterna för det andra kvartalet 2024 ingick en post på 37 MSEK från en tidigare för- skottsbetald licensförsäljning till EBG MedAustron GmbH. Rörelseresultatet uppgick till 36 (79) MSEK, vilket motsvarar en rörelse- marginal på 12 (25) procent. Resultatet i det andra kvartalet påverkades även negativt av den försvagade amerikanska dollarn och kostnader av engångskaraktär. Exkluderat valutakursförluster och engångskostnader skulle rörelseresultatet ha uppgått till 51 MSEK och rörelsemarginalen ha varit 17 procent. För det andra kvartalet uppgick orderingången till 241 (290) MSEK. Som vi tidigare har nämnt fluktuerar orderingången mellan kvartalen, vilket blev extra tydligt i det här kvartalet. Vi ser dock ett fortsatt starkt momentum med stort kundintresse och hög efterfrågan, vilket ger goda förutsättningar för fortsatt tillväxt. Sammanfattningsvis har RaySearch en stark finansiell ställning med likvida medel per den sista juni om 403 MSEK, ett stabilt kassaflöde och inga lån. RAYSTATION MÖJLIGGJORDE EUROPEISK MILSTOLPE FÖR BNCT Under kvartalet användes RayStation vid de första europeiska behandling- arna med acceleratorbaserad BNCT (Boron Neutron Capture Therapy) från Neutron Therapeutics. Behandlingarna genomfördes vid Helsingfors uni- versitetssjukhus i Finland och är en del av en klinisk prövning. RayStations avancerade BNCT-funktioner – nu kliniskt validerade i både Japan och Finland – möjliggör individanpassad dosplanering med hög precision, vil- ket är avgörande för framgångsrik BNCT. Att vårt system valts för detta pionjärarbete bekräftar RaySearchs position i framkant av den kliniska utvecklingen av BNCT. NYA VERSION AV RAYCARE LANSERADES I slutet av kvartalet lanserade vi RayCare v2025, den senaste versionen av vårt onkologiinformationssystem. Den nya versionen innehåller vik - tiga funktionalitetsförbättringar som effektiviserar kliniska arbetsflö - den, förbättrar datahanteringen och stärker interoperabiliteten genom hela behandlingskedjan. Integrerade och intelligenta lösningar och upp - daterade behandlingsstöd bidrar till mer samordnad och effektiv vård och stödjer därmed vårdteam i varje steg av behandlingen. YTTERLIGARE EN FÖRSÄLJNING AV RAYCARE TILL ETT CENTER MED VARIANS TRUEBEAM Den 21 juli kunde vi meddela att AKSM/Oncology har valt onkologiinforma- tionssystemet RayCare® och dosplaneringssystemet RayStation®* till Advanced Radiation Therapeutics (ART), ett nytt partnerskap med Urology Associates of The Central Coast i San Luis Obispo i Kalifornien, USA. Centret planeras öppna i mars 2026 och kommer att erbjuda patienter ett brett spektrum av behandlingar med olika tekniker. Det nya centret kommer att använda RayStation och RayCare tillsammans med sina linjäracceleratorer TrueBeam från Varian. UNDERLIGGANDE UTVECKLINGEN FORTSATT GOD Efter en obruten sekvens på 11 kvartal med omsättningsrekord, har vi nu ett kvartal med något lägre omsättning jämfört med föregående år. Vi ser dock inte detta som ett trendbrott utan snarare en följd av ovan nämnda tillfälliga effekter. Det tidigare kommunicerade rörelsemarginalmålet på minst 25 procent år 2026 ligger fast. Förutsättningarna för tillväxt är fortfarande mycket goda och jag ser framtiden an med tillförsikt. Stockholm i augusti 2025 Johan Löf, VD och grundare VD:S KOMMENTAR NETTOOMSÄTTNING & RÖRELSERESULTAT (MSEK, rullande 12 månader) 0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 25Q225Q124Q424Q324Q224Q123Q423Q3 0 50 100 150 200 250 300 350 Nettoomsättning Rörelseresultat ===== SIDA 4 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 4 ORDERINGÅNG Under det andra kvart alet 2025 uppgick orderingången till 241,2 (290,3) MSEK, en minskning med 16,9 procent jämfört med samma period före- gående år. Orderingången för licenser uppgick till 106,8 (134,2) MSEK, en minskning med 20,4 procent, medan orderingången för support upp - gick till 96,2 (118,2) MSEK, en minskning med 18,6 procent. Under det första halvåret 2025 uppgick orderingången till 650,8 (528,8) MSEK, en ökning med 23,1 procent jämfört med samma period föregående år. Orderingången för licenser uppgick till 265,8 (246,5) MSEK, en ökning med 7 ,8 procent, medan orderingången för support uppgick till 297 ,5 (198,5) MSEk, en ökning med 49,9 procent. ORDERSTOCK Per den 30 juni 2025 uppgick den totala orderstocken till 1 665,3 (1 790,5) MSEK, varav 515,0 MS EK förväntas generera intäkter under de närmaste 12 månaderna . Resterande belopp i orderstocken avser i huvudsak supportåtaganden som huvudsakligen kommer att generera intäkter under en därpå följande fyraårsperiod. RaySearch för - säljning sker i huvudsak i andra valutor än SEK. Under det andra kvartalet har påverkan på orderstocken från valuta varit begränsad. Minskningen i orderstocken under det första kvartalet är hänförlig till den starkare valuta kursen för svenska kronan, främst i förhållande till EUR och USD. KONCERNENS UTVECKLING ORDERINGÅNG & NETTOOMSÄTTNING (MSEK, rullande 12 månader) RaySearchs verksamhet karaktäriseras av fluktuerande orderflöden där enskilda affärer kan ha betydande effekt på intäkterna i ett enskilt kvartal. Bolaget har därtill låg andel kostnader, vilka är direkt kopplade till och samvarierar med periodens intäkter. Därav kan omsättning och resultat variera mellan kvartalen och för att erhålla en korrekt bild av utvecklingen behöver den ses i ett längre perspektiv. Orderingång (MSEK) Kv2–25 Kv1–25 Kv4–24 Kv3–24 Kv2–24 R1 2 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Licenser 106,8 158,9 159,2 117,6 134,2 542,5 523,3 Support (inkl garantisupport) 96,2 201,3 104,5 92,5 118,2 494,5 395,5 Hårdvara 22,2 36,6 33,3 30,6 26,3 122,7 121,4 Utbildning och övrigt 16,0 12,8 8,1 12,7 11,6 49,6 47,0 Total orderingång 241,2 409,6 305,0 253,4 290,3 1 209,3 1 087 ,2 Orderstock (MSEK) Kv2–25 Kv1–25 Kv4–24 Kv3–24 Kv2–24 Licenser 311,7 328,5 355,7 349,8 352,1 Support (inkl garantisupport) 1 196,8 1 245,3 1 292,9 1 223,0 1 289,0 Hårdvara 36,2 49,1 50,2 40,8 43,8 Utbildning och övrigt 120,6 111,5 114,4 109,4 105,7 Total orderstock, vid periodens utgång 1 665,3 1 734,4 1 81 3,2 1 723,0 1 790,5 600 750 900 1 050 1 200 1 350 1 500 25Q225Q124Q424Q324Q224Q123Q423Q3 Orderingång Orderingång justerad för IBA 1 Nettoomsättning 1 Kunden Ion Beam Applications S.A. (IBA) lade en större order om 17 ,3 MEUR i Q4 2022. ===== SIDA 5 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 5 Intäkter (MSEK) Kv2–25 Kv1–25 Kv4–24 Kv3–24 Kv2–24 R1 2 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Licensintäkter 131,3 165,2 160,4 132,7 163,9 589,6 575,5 Supportintäkter (inkl. garantisupport) 130,8 125,1 131,2 120,3 114,8 507,4 472,9 Hårdvaruintäkter 35,9 33,5 24,2 32,8 32,8 126,5 109,2 Utbildning och övriga intäkter 6,7 7,9 6,9 7,5 7,3 29,0 34,5 Nettoomsättning 304,9 331,7 322,7 293,3 318,9 1 252,6 1 192,0 Tillväxt, % – 4,4 29,0 7,7 16,0 33,2 12,1 16,6 Tillväxt vid oförändrade valutakurser, % – 0,4 25,6 8,5 17,4 31,8 12,9 16,5 INTÄKTER Under det andra kvartalet 2025 uppgick net toomsättningen till 304,9 (318,9) MSEK, en minskning med 4,4 procent jämfört med samma period föregående år. Vid oförändrade valutor var förändrin gen -0,4 procent. Licensintäkterna u ppgick till 131,3 (163,9) MSEK, en minskning med 19,8 procent jämfört med samma period föregående år. Av kvartalets totala licensintäkter står de tre största kontrakten för intäkter om 46 MSEK vilket motsvarar 35 procent av licensintäkterna för det andra kvartalet. Supportintäkter uppgick till 130,8 (114,8) MSEK, en ökning med 13,9 procent. Hårdvaruförsäljningen, som har begränsad vinstmarginal, uppgick till 35,9 (32,8) MSEK. Under det första halvåret 2025 uppgick nettoomsättningen till 636,6 (576,1) MSEK, en ökning med 10,5 procent. Licensintäkterna upgick till 296,5 (282,4) MSEK, medan support- intäkterna ökade till 255,9 (221,4) MSEK och utgjorde 40 (38) procent av totala nettoomsättningen. Hårdvaruintäkterna ökade till 69,5 (52,2) MSEK och utbildning och övriga intäkter minskade till 14,6 (20,1) MSEK. Under det första halvåret 20 25 hade nettoomsättningen följande geo - grafiska fördelning: Amerika 39 (42) procent, Asien, Stillahavsregionen och Mellanöstern 18 (18) procent, Europa och Afrika 43 (40) procent. LICENSINTÄKTER & SUPPORTINTÄKTER (MSEK, rullande 12 månader) 0 100 200 300 400 500 600 700 25Q225Q124Q424Q324Q224Q123Q423Q3 Licensintäkter Supportintäkter ===== SIDA 6 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 6 RÖRELSERESULTAT Under det andra kvar talet 2025 uppgick rörelseresult atet till 36,4 (79,3) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 11,9 (24,9) procent. Det lägre resultatet är främst hänförligt till den lägre omsättningen, negativ valutaeffekt och tillfälligt högre kostnader i kvartalet. Nettot av valutakursvinster och -förluster redovisade i rörelseresulta - tet, har under det andra kvartalet upp gått till -6,7 (-1,3) MSEK. Effekterna uppstår då stora delar av koncernens fordringar är i utländsk valuta, huvudsakligen USD och EUR. Justerat för dessa effekter hade rörelsere - sultatet uppgått till 43,1 (80,6) MSEK och rörelsemarginalen till 14,1 (25,3) procent under det andra kvartalet. Under det första halvåret 2025 uppgick rörelseresultatet till 111,2 (125,1) MSEK, vilket motsvarar en rörelsemarginal om 17 ,5 (21,7) procent. Aktivering av utvecklingsutgifter RaySearch är en forsknings-och utvecklingsdriven verksamhet. Genom den egna personalstyrkan och samarbeten med kunder och industriella aktörer investerar RaySearch löpande, både i utvecklingen av den befint - liga produktportföljen och i framtida produkter, som förbättrar cancervården. Under andra kvartalet 2025 uppgick forsknings- och utvecklingsutgif - terna till 75,5 (76,7) MSEK, en minskning med 1,5 procent. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 48,7 (54,6) MSEK, en minskning med 10,8 procent jämfört med samma period föregående år. Därmed uppgår de aktiverade utgifterna till 64,5 (71,3) procent av de totala forsknings- och utvecklingsutgifterna för det andra kvartalet 2025. Under det första halvåret 2025 uppgick forsknings- och utvecklings - utgifterna till 146,0 (142,8) MSEK, en ökning med 2,3 procent. Aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 103,5 (104,6) MSEK, en minskning med 1,1 procent jämfört med samma period före gående år. Därmed uppgår de aktiverade utgifterna till 70,9 (73,2) procent av de totala forsknings- och utvecklingsutgifterna för det första halvåret 2025. Avskrivningarna på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 46,2 (46,4) MSEK för det andra kvartalet 2025, vilket är en minskning med 0,5 procent jämfört med samma period föregående år. Avskrivningarna på aktiverade utvecklingsutgifter uppgick till 89,2 (91,5) MSEK för det första halvåret 2025, vilket är en minskning med 2,5 procent jämfört med samma period föregående år. Totala forsknings- och utvecklingskostnader efter aktivering och avskrivning av utvecklingsutgifter uppgick till 73,0 (68,4) MSEK för det andra kvartalet 2025, en ökning med 6,7 procent jämfört med samma period föregående år. Totala forsknings- och utvecklingskostnader efter aktivering och avskrivning av utvecklingsutgifter uppgick till 131,8 (129,6) MSEK för det första halvåret 2025, en ökning med 1,7 procent jämfört med samma period föregående år. Per den 30 juni 2025 arbetade 206 (205) medarbetare med forskning och utveckling, vilket motsvarar 48 (50) procent av det totala antalet anställda. Avskrivningar Under det andra kvartalet 2025 uppgick de totala avskrivningarna till 72,5 (74,5) MSEK, varav avskrivningar på immateriella anläggningstill - gångar uppgick till 46,2 (46,4) MSEK och avskrivningar på nyttjande - rättstillgångar samt materiella anläggningstillgångar uppgick till 26,0 (28,1) MSEK . De totala avskrivningarna för det första halvåret 2025 uppgick till 142,8 (147 ,5) MSEK, varav avskrivningar på immateriella anläggnings- tillgångar uppgick till 89,9 (91,5) MSEK och avskrivningar på nyttjande - rättstillgångar samt materiella anläggningstillgångar uppgick till 52,8 (56,0) MSEK. Forsknings- och utvecklingsutgifter (MSEK) Kv2–25 Kv1–25 Kv4–24 Kv3–24 Kv2–24 R 12 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Forsknings- och utvecklingsutgifter 75,5 70,5 78,0 58,6 76,7 282,7 279,4 Aktivering av utvecklingsutgifter – 48,7 – 54,7 – 56,2 – 36,5 – 54,6 – 196,1 – 197,3 Avskrivning på aktiverade utvecklingsutgifter 46,2 43,1 49,4 46,4 46,4 185,0 187,2 Forsknings- och utvecklingskostnader efter aktivering och avskrivning 73,0 58,8 71 , 3 68,5 68,4 271 , 6 269,4 ===== SIDA 7 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 7 Skatt Skattekostnaden för det andra kvarta let uppgick till -8,8 (-20,1) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 22,3 (24,6) procent. För årets andra kvartal uppgick resultatet efter skatt till 30,8 (61,4) MSEK och resultatet per aktie till 0,90 (1,79) SEK. För det första halvåret 2025 uppgick skattekostnaden till -23,0 (-29,0) MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats om 20,8 (22,8) procent. För första halvåret uppgick resultat efter skatt till 87 ,6 (98,1) MSEK och resultatet per aktie till 2,55 (2,86) SEK. KASSAFLÖDE OCH LIKVIDITET Kassaf lödet från den löpande verksamh eten uppgick till 70,6 (154,6) MSEK under det andra kvartalet 2025 med negativa effekter från rörelse - kapitalet och lägre resultat. Under första halvåret uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 217 ,4 (321,9) MSEK där 2025 påver- kats av betald skatt hänförlig till 2024 års resultat och 2024 inkluderar en kraftig förbättring i rörelsekapitalet. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -52,7 (-57 ,9) MSEK under det andra kvartalet. I denna summa ingår investeringar i immateriella anläggningstillgångar, vilka uppgick till -48,7 (-54,6) MSEK och utgörs i huvudsak av aktiverade utvecklingsutgifter för bolagets pro - dukter; RayStation, RayCare, RayCommand och RayIntelligence. Vidare uppgick investeringar i materiella anläggningstillgångar till -4,0 (-3,3) MSEK och är i huvudsak IT-utrustning. Under första halvåret uppgick kassa flödet från investeringsverksamheten till - 114,7 (-118,7) MSEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -121,8 (-100,9) MSEK under det andra kvartalet 2025 och utgörs av amortering av leasingskulder samt utdelning till aktieägare. Motsvarande belopp för det första halvåret 2025 uppgick till -141,0 (-119,5) MSEK. Periodens kassaflöde uppgick till -103,9 (-4,2) MSEK under det andra kvartalet och till -38,3 (83,6) MSEK under det första halvåret. Per den 30 juni uppgick koncernens likvida medel till 402,8 MSEK jämfört med 462,7 MSEK per den 31 december 2024. FINANSIELL STÄLLNING RaySearchs balansomslutni ng uppgick den 30 juni 2025 till 1989,1 MSEK jämfört med 2 091,2 MSEK per den 31 december 2024. Per den 30 juni 2025 uppgick soliditeten till 42,7 procent jämfört med 41,9 procent per den 31 december 2024. Koncernens räntebärande skulder, som endast utgörs av leasingskul - der, redovisade enligt IFRS 16, uppgick den 30 juni 2025 till 430,0 MSEK jämfört med 471,9 MSEK per den 31 december 2024. Koncernens nettoskuld uppgick per den 30 juni 2025 till 27 ,2 MSEK jämfört med 9,2 MSEK per den 31 december 2024, en ökning som förkla- ras av minskade likvida medel till följd av genomförd utdelning i maj 2025. MEDARBETARE Medelantalet anställda i koncer nen uppgick till 421 (403) under perio- den januari till juni 2025. Vid det andra kvartalets utgång uppgick antalet anställda i koncernen till 431 (411), varav 317 (300) var anställda i Sverige och 114 (111) i utländska dotterbolag. MODERBOLAGET RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i RaySearch- koncernen. Verksamheten i moderbolaget överensstämmer i allt väsentligt med verksamheten för koncernen, varför kommentarerna för koncernen i stor utsträckning även gäller för moderbolaget. Skillnaderna i lönsamhet mellan moderbolaget och koncernen förkla - ras av att moderbolaget står för en relativt hög andel av rörelsekostna - derna och att aktivering av utvecklingsutgifter redovisas i koncernen, men inte i moderbolaget. Moderbolaget tillämpar därtill inte IFRS 16 och hyreskostnader redovisas som operationell leasing. Detta minskar rörel - seresultatet jämfört med om IFRS 16 hade tillämpats. Moderbolagets kortfristiga fordringar utgörs främst av fordringar på koncernföretag och externa kunder. ===== SIDA 8 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 8 BOLAGETS AKTIE OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN Det totala antalet registrerade aktier i RaySearch uppgick per den 30 juni 2025 till 34 282 773, varav 5 654 975 är aktier av serie A och 28 627 798 är aktier av serie B. Kvotvärdet är 0,50 SEK och aktie kapitalet i bolaget uppgår till 17 141 386,50 SEK. Varje aktie av serie A berättigar till tio röster och varje aktie av serie B berättigar till en röst på bolagsstämma. Det totala antalet röster i RaySearch uppgick per den 30 juni 2025 till 85 177 578. Antalet aktieägare i RaySearch uppgick till 11 705 per den 30 juni 2025 enligt Euroclear och största aktieägare framgår enligt nedan tabell. Aktieägare A-aktier B-aktier Summa aktier Kapital % Röster % Johan Löf 3 443 084 68 393 3 511 477 10,2 40,5 Northern Trust Company, London Branch - 2 259 830 2 259 830 6,6 2,7 JP Morgan Chase Bank Na, W9 - 2 254 728 2 254 728 6,6 2,7 Swedbank Robur Fonder AB - 2 248 851 2 248 851 6,6 2,6 State Street Bank and trust Co, W9 - 2 222 072 2 222 072 6,5 2,6 The Bank Of New York Mellon Sa/Nv, W8Imy - 1 525 017 1 525 017 4,5 1,8 Anders Brahme 1 150 161 120 000 1 270 161 3,7 13,6 Carl Filip Bergendal 1 021 577 139 920 1 161 497 3,4 12,2 Case Kapitalfärvaltning - 970 942 970 942 2,8 1,1 Andra AP-fonden - 915 835 915 835 2,7 1,1 Bolagets 10 största ägare 5 614 822 12 725 588 18 340 410 53,5 80,9 Övriga aktieägare 40 153 15 902 210 15 942 363 46,5 19,1 Totalt 5 654 975 28 627 798 34 282 773 100 100 Källa: Euroclear ===== SIDA 9 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 9 BESLUT PÅ ÅRSSTÄMMA 2025 RaySearch Laboratories AB:s (publ) årsstämma hölls den 22 maj 2025 i Stockholm. Information om fattade beslut finns att tillgå på www.raysearch.se. Årsstämman beslutade en utdelning för räkenskaps - året 2024 om 3,00 SEK (2,00) per aktie av serie A och serie B, totalt upp- gående till 102,8 (68,6) MSEK. Utdelningen utbetalades via Euroclear Sweden den 30 maj 2025. Styrelsen beslutade om omval av Carl Filip Bergendal, Johan Löf, Günther Mårder och Britta Wallgren till styrelsele - damöter i bolaget samt om omval av Hans Wigzell till styrelsens ordförande. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Som global koncern med verksamhet i olika delar av världen är RaySearch exponerat mot olika risker och osäkerhetsfaktorer, som till exempel marknadsrisker, verksamhetsrelaterade och legala risker samt finan - siella risker avseende bland annat valutakursförändringar, räntor, likvidi - tet och finansieringsmöjligheter. Riskhanteringen inom RaySearch syf - tar till att identifiera, värdera och minska risker relaterade till koncernens affär och verksamhet. Mer information om RaySearchs riskexponering och riskhantering finns på sidorna 36–38 i RaySearchs årsredovisning för 2024. Inga väsentliga förändringar har skett som påverkat de redovi - sade riskerna. SÄSONGSVARIATIONER RaySearchs kunder finns inom sjukvården och verksamheten präglas i viss mån av en för branschen typisk säsongsvariation där det fjärde kvartalet normalt sett är det starkaste kvartalet, främst för att många kunders budgetår följer kalenderåret. MILJÖ OCH HÅLLBARHET Hållbarhet är en viktig del i RaySearchs strategi och verksamhet, och bolaget arbetar aktivt för att utvecklas som ett hållbart företag. Det främ - sta syftet med RaySearchs verksamhet är att hjälpa cancerkliniker att förbättra och rädda cancerpatienters liv. Genom innovativa mjukvarulös - ningar strävar bolaget kontinuerligt efter att förbättra och effektivisera arbetsflöden i kliniska miljöer och förbättra behandlingsresultatet för cancerpatienterna. Det kundvärde som skapas innebär affärsmöjligheter för RaySearch, men även stor samhällsnytta och ekonomiska vinster för omvärlden. Bolagets produkter har en begränsad negativ miljöpåverkan. Företagets miljöpåverkan ligger istället inom områdena inköp av varor och tjänster, energianvändning och transporter. RaySearch vill bidra till en hållbar utveckling och arbetar därför aktivt med att förbättra företagets miljö - prestanda så långt det är ekonomiskt rimligt. Mer information om bola - gets miljö- och hållbarhetsarbete finns i hållbarhetsrapporten på sidorna 23–27 i RaySearchs årsredovisning för 2024. GRANSKNING Denna delårsrapport har ej granskats av bolagets revisorer. ÖVRIG INFORMATION ===== SIDA 10 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 10 STYRELSENS INTYGANDE Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets - faktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Stockholm den dag som framgår av vår elektroniska underskrift RaySearch Laboratories AB (publ) FÖR MER INFORMATION, VÄNLIGEN KONTAKTA: Johan Löf, VD Telefon: +46 8 510 530 00 Nina Grönberg, CFO Telefon: +46 8 510 530 00 E-post: ir@raysearchlabs.com FINANSIELL KALENDER Delårsrapport tredje kvartalet – 7 november 2025 Bokslutskommuniké 2025 – 12 februari 2026 Delårsrapport första kvartalet 20 26 - 29 april 2026 Informationen i delårsrapporten är sådan som RaySearch Laboratories AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksför- ordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämna - des för offentliggörande den 8 augusti 2025 kl. 07 .45. Hans Wigzell Ordförande Johan Löf Verkställande direktör och Styrelseledamot Carl Filip Bergendal Styrelseledamot Britta Wallgren Styrelseledamot Günther Mårder Styrelseledamot ===== SIDA 11 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 11 KSEK Not 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun R 12 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Nettoomsättning 2,3 304 866 318 865 636 564 576 061 1 252 532 1 192 029 Kostnad för sålda varor 1 – 27 897 – 23 742 – 54 367 – 46 844 – 107 015 – 99 492 Bruttoresultat 276 969 295 123 582 197 529 217 1 145 517 1 092 537 Övriga rörelseintäkter 691 8 404 8 090 21 054 30 088 43 052 Försäljningskostnader – 90 086 – 84 908 – 179 285 – 154 521 – 351 349 – 326 585 Administrationskostnader – 71 550 – 61 822 – 139 287 – 123 698 – 265 174 – 249 585 Forsknings- och utvecklingskostnader – 72 956 – 68 391 – 131 782 – 129 572 – 271 594 – 269 384 Övriga rörelsekostnader – 6 706 – 9 085 – 28 745 – 17 391 – 40 896 – 29 542 Rörelseresultat 36 362 79 321 111 188 125 089 246 592 260 493 Resultat från finansiella poster 3 206 2 168 – 602 2 013 – 243 2 372 Resultat före skatt 39 568 81 489 110 586 127 102 246 349 262 865 Skatt – 8 806 – 20 058 – 23 017 – 28 973 – 53 396 – 59 352 Periodens resultat 2 30 762 61 431 87 569 98 129 192 953 203 513 Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultatet Periodens omräkningsdifferens av utländska verksamheter – 955 – 1 066 – 12 495 3 550 – 9 515 6 528 Periodens totalresultat 2 29 807 60 365 75 074 101 679 183 438 210 041 Resultat per aktie före och efter utspädning (SEK) 0,90 1 79 2,55 2 86 5,63 5,94 1 O mfattar kostnader för hårdvara och betalda licenskostnader, dock inte avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter, vilka ingår i forsknings- och utvecklingskostnader. 2 Helt (100 procent) hänförligt till moderbolagets aktieägare. KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG ===== SIDA 12 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 12 KSEK Not 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 560 484 551 030 548 169 Nyttjanderättstillgångar 415 982 483 312 456 567 Materiella anläggningstillgångar 62 184 80 803 70 096 Uppskjutna skattefordringar 6 107 2 823 3 864 Övriga långfristiga fordringar 7 481 28 825 27 741 Summa anläggningstillgångar 1 052 238 1 146 793 1 106 437 Varulager 35 860 21 100 10 620 Fakturerade fordringar på kunder 194 316 228 788 254 614 Ej fakturerade fordringar på kunder 257 133 164 687 190 164 Övriga kortfristiga fordringar 46 745 65 055 66 608 Likvida medel 402 807 435 198 462 74 0 Summa omsättningstillgångar 936 861 914 828 984 746 SUMMA TILLGÅNGAR 1989 099 2 061 621 2 091 183 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 848 933 768 343 876 707 Uppskjutna skatteskulder 118 450 112 452 114 923 Långfristiga leasingskulder 353 492 415 642 394 855 Övriga långfristiga skulder 879 879 879 Summa långfristiga skulder 472 821 528 973 510 657 Leverantörsskulder 34 447 43 027 38 757 Kortfristiga leasingskulder 76 489 83 321 77 079 Avtalsskulder 436 240 528 518 454 210 Övriga kortfristiga skulder 120 169 109 439 133 773 Summa kortfristiga skulder 667345 764 305 703 819 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 989 099 2 061 621 2 091 183 KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG KSEK 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun 2024 Jan–Dec Ingående balans 921 974 776 546 876 707 735 232 735 232 Periodens resultat 30 762 61 431 87 569 98 129 203 513 Utdelning till företagets aktieägare – 102 848 – 68 566 – 102 848 – 68 566 – 68 566 Periodens omräkningsdifferens – 955 – 1 068 – 12 495 3 548 6 528 Utgående balans 848 933 768 343 848 933 768 343 876 707 ===== SIDA 13 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 13 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE I SAMMANDRAG KSEK Not 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun R 12 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Resultat före skatt 39 568 81 489 110 586 127 102 246 349 262 865 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 1 69 423 69 002 173 072 121 289 308 277 256 494 Betald skatt – 17 836 – 3 272 – 66 403 – 7 735 – 67 542 – 8 874 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 91 155 147 219 217 255 240 656 487 084 510 485 Kassaflöde från förändringar i rörelsefordringar – 50 615 – 17 336 – 33 144 – 5 749 – 51 263 – 23 868 Kassaflöde från förändringar i rörelseskulder 30 038 24 667 33 277 86 951 – 55 061 – 1 387 Kassaflöde från den löpande verksamheten 70 578 154 550 217 388 321 858 380 760 485 230 Investeringar i aktiverade utvecklingsutgifter – 48 738 – 54 634 – 103 478 – 104 670 – 196 090 – 197 282 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - - – 7 000 - – 7 000 Förvärv av materiella anläggningstillgångar – 4 008 – 3 305 – 11 208 – 7 078 – 17 391 – 13 261 Kassaflöde från investeringsverksamheten – 52 746 – 57 939 – 114 686 – 118 748 – 213 481 – 217 543 Utdelning till företagets aktieägare – 102 848 – 68 566 – 102 848 – 68 566 – 102 848 –68 566 Amortering av leasing – 18 925 – 32 292 – 38 180 – 50 936 – 78 456 –91 212 Kassaflöde från finansieringsverksamheten – 121 773 – 100 858 – 141 028 – 119 502 – 181 304 – 159 778 Periodens kassaflöde – 103 941 – 4 247 – 38 326 83 608 – 14 025 107 909 Likvida medel vid periodens början 503 376 440 131 462 74 0 343 681 435 198 343 681 Kursdifferens i likvida medel 3 372 – 686 – 21 607 7 909 – 18 366 11 150 Likvida medel vid periodens slut 402 807 435 198 402 807 435 198 402 807 462 74 0 1 I dessa belopp ingår främst avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter och nyttjanderättstillgångar, förändring av reserven för osäkra kundfordringar samt orealiserade valutakurs- effekter. ===== SIDA 14 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 14 MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK Not 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun R 12 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Nettoomsättning 2,3 235 305 278 338 497 966 475 999 996 980 975 013 Kostnad för sålda varor 1 – 7 038 – 6 247 – 13 916 – 14 748 – 24 937 – 25 705 Bruttoresultat 228 267 272 091 484 050 461 251 972 043 949 308 Övriga rörelseintäkter 4 451 8 476 9 929 20 221 31 500 41 792 Försäljningskostnader – 64 019 – 67 410 – 122 359 – 115 616 – 242 374 – 235 695 Administrationskostnader – 75 871 – 57 674 – 146 404 – 124 494 – 285 779 – 263 869 Forsknings- och utvecklingskostnader – 66 853 – 68 619 – 128 631 – 122 784 – 245 950 – 240 103 Övriga rörelsekostnader - – 8 839 – 21 617 – 16 278 – 32 214 – 26 875 Rörelseresultat 25 975 78 025 74 968 102 300 197 226 224 558 Resultat från finansiella poster 5 164 3 817 3 377 5 821 7 994 10 438 Resultat efter finansiella poster 31 139 81 842 78 345 108 121 205 220 234 996 Bokslutsdispositioner - - - - – 11 252 – 11 252 Resultat före skatt 31 139 81 842 78 345 108 121 193 968 223 744 Skatt på periodens resultat – 7 191 – 17 194 – 17 152 – 23 323 – 43 803 – 49 974 Periodens resultat 23 948 64 648 61 193 84 798 150 165 173 770 1 Omfattar kostnader för hårdvara och royalty. KSEK Not 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun R 12 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Periodens resultat 23 948 64 648 61 193 84 798 150 165 173 770 Övrigt totalresultat - - - - - - Periodens totalresultat 23 948 64 648 61 193 84 798 150 165 173 770 ===== SIDA 15 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 15 KSEK Not 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 6 311 7 047 7 012 Materiella anläggningstillgångar 41 825 47 229 43 689 Aktier och andelar i koncernföretag 3 958 3 958 3 958 Uppskjutna skattefordringar 2 772 0 1 892 Långfristiga fordringar på koncernföretag 91 5 651 5 501 Övriga långfristiga fordringar 956 1 248 968 Summa anläggningstillgångar 55 913 65 133 63 020 Varulager 5 825 4 737 3 757 Fakturerade fordringar på kunder 98 854 121 480 131 353 Ej fakturerade fordringar på kunder 174 4 82 62 209 95 902 Fordringar hos koncernföretag 62 218 97 606 130 166 Övriga kortfristiga fordringar 60 297 59 637 59 489 Likvida medel 276 333 275 617 303 776 Summa omsättningstillgångar 678 009 621 286 724 443 SUMMA TILLGÅNGAR 733 922 686 419 787 463 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 17 141 17 141 17 141 Reservfond 43 630 43 630 43 630 Summa bundet eget kapital 60 771 60 771 60 771 Fritt eget kapital Balanserat resultat 187 754 116 837 116 834 Årets resultat 61 193 84 798 173 770 Summa fritt eget kapital 248 947 201 635 290 604 Summa eget kapital 309 718 262 406 351 375 Obeskattade reserver 11 252 - 11 252 Långfristiga skulder 15 916 18 755 17 336 Summa långfristiga skulder 15 916 18 755 17 336 Leverantörsskulder 19 016 25 735 28 167 Skulder till koncernföretag 13 610 18 281 26 010 Avtalsskulder 264 789 285 903 251 425 Övriga kortfristiga skulder 99 621 75 339 101 898 Summa kortfristiga skulder 397 036 405 258 407 500 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 733 922 686 419 787 463 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG ===== SIDA 16 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 16 NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering samt Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas överens- stämmer med de som beskrivs i årsredovisningen för RaySearch Laboratories AB (publ) 2024, vilken finns tillgänglig på raysearchlabs.com. RaySearch Laboratories AB (publ) är moderbolag i RaySearch-koncernen. Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Verksamheten i moderbolaget överensstämmer i allt väsentligt med verksamheten för koncernen. Skillnaderna i lönsam - het mellan moderbolaget och koncernen förklaras av att moderbolaget står för en relativt hög andel av rörelsekostnaderna och att aktivering av utvecklingsutgifter redovisas i koncernen, men inte i moderbolaget. Moderbolagets kortfristiga fordringar utgörs främst av fordringar på externa kunder och koncernföretag. NOT 2 UPPSKATTNINGAR Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör upp - skattningar som påverkar de redovisade beloppen. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar. De väsentliga källorna till osäker - het i uppskattningar är samma som i den senaste årsredovisningen. NOT 3 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER RaySearch bedriver försäljning av varor och tjänster inom olika regioner. Intäkter från försäljning av licenser och hårdvara redovisas i resultaträk - ningen vid en given tidpunkt, medan intäkter från försäljning av utbild - ningar och support intäktsredovisas över tid. NOTER, KONCERNEN KSEK 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun Förändring % R 12 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Intäkter per typ Licenser 131 340 163 858 -20% 589 638 575 483 Support (inkl garantisupport) 130 841 114 830 14% 507 398 472 901 Hårdvara 35 940 32 830 9% 126 486 109 169 Utbildning och övrigt 6 745 7 347 -8% 29 010 34 476 Summa intäkter per typ 304 866 318 865 -4% 1 252 532 1 192 029 KSEK 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun Förändring % R 12 Jul 24–Jun 25 2024 Jan–Dec Intäkter per geografisk marknad Amerika 118 413 114 979 3% 504 666 500 079 Asien, Stillahavsregionen och Mellanöstern 59 638 59 735 0% 246 454 238 545 Europa och Afrika 126 815 144 151 -12 % 501 412 453 405 Summa intäkter per geografisk marknad 304 866 318 865 -4% 1 252 532 1 192 029 Intäkter per tidpunkt för intäktsredovisning Varor/tjänster överförda/utförda vid en tidpunkt 167 280 196 688 -15 % 716 124 684 652 Tjänster utförda över tid 137 586 122 177 13% 536 408 507 377 Summa intäkter per tidpunkt för intäktsredovisningen 304 866 318 865 -4% 1 252 532 1 192 029 ===== SIDA 17 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 17 KSEK 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun Förändring % Intäkter per typ Licenser 296 534 282 379 5% Support (inkl garantisupport) 255 928 221 431 16% Hårdvara 69 483 52 166 33% Utbildning och övrigt 14 619 20 085 -27% Summa intäkter per typ 636 564 576 061 11% KSEK 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun Förändring % Intäkter per geografisk marknad Amerika 245 613 241 026 2% Asien, Stillahavsregionen och Mellanöstern 114 320 106 411 7% Europa och Afrika 276 631 228 624 21% Summa intäkter per geografisk marknad 636 564 576 061 11% Intäkter per tidpunkt för intäktsredovisning Varor/tjänster överförda/utförda vid en tidpunkt 366 017 334 545 9% Tjänster utförda över tid 270 547 241 516 12% Summa intäkter per tidpunkt för intäktsredovisningen 636 564 576 061 11% ===== SIDA 18 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 18 NOT 4 FINANSIELLA INSTRUMENT RaySearchs finansiella tillgångar och skulder består av fakturerade och ej fakturerade fordringar, likvida medel, upplupna kostnader, avtals- skulder, leverantörsskulder och leasingskulder. Långfristiga fordringar och leasingskulder diskonteras, medan övriga finansiella tillgångar och skulder har korta löptider. Härvid bedöms de verkliga värdena på samt - liga finansiella instrument approximativt motsvara bokförda värden. Reservering för befarade kreditförluster är en sammanvägd bedöm - ning av betalningshistorik, rapporter från externa kreditvärderingsinsti - tut samt övrig kundspecifik information . Per den 30 juni 2025 uppgick kreditriskreserven till 11,2 MSEK (9,4 per den 31 december 2024 ), vilket motsvarar 2,4 (2,0) procent av totala fordringar på kunder. Den generella reserven för befarade kreditförluster uppgår till 1 procent. NOT 5 VALUTAKURSEFFEKTER Bolagets nettoomsättning och resultat påverkas av den svenska kro - nans utveckling gentemot andra valutor, i huvudsak USD och EUR. Merparten av faktureringen sker i utländsk valuta medan huvuddelen av kostnaderna är svenska kronor. Baserat på årets struktur för intäkter, kostnader och valuta (transak - tionsexponering) skulle en förändring av växelkursen för den svenska kronan gentemot den amerikanska dollarn med 10 procent påverka kon - cernens rörels eresultat med +/- 12,1 MSEK under det andra kvartalet 2025 och motsvarande förändring av svenska kronan gentemot euro - kursen påverka koncernens rörelseresultat med +/- 22,2 MSEK. Motsvarande för halvåret så skulle en förändring av växelkursen för svenska kronor gentemot amerikanska dollar med tio procentenheter påverka koncernensrörelseresultat med +/- 16,8 MSEK under första halvåret 2025 och motsvarande förändring av svenska kronan gentemot eurokursen påverka koncernens rörelseresultat med +/- 37 ,5 MSEK. Bolaget följer en av styrelsen fastställd finanspolicy att inte säkra mot valutakursförändringar. NOT 6 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Inga transaktioner har ägt rum mellan RaySearch och närstående som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat under perioden. NOT 7 STÄLLDA SÄKERHETER I KONCERNEN OCH MODERBOLAGET KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Företagsinteckningar 100 000 100 000 100 000 Bankgarantier 1 4 733 36 530 17 405 1 Ställda garantier, vilka avser kontor, uppgick til l 4,7 MSEK och har inte belastat bolagets kreditfacilitet. Inga eventualförpliktelser föreligger för koncernen eller moderbolaget. ===== SIDA 19 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 19 2025 2024 2023 KSEK KV2 KV1 KV 4 KV 3 KV 2 KV 1 KV 4 KV 3 Orderingång Total orderingång 241 219 409 629 305 048 253 364 290 251 238 526 317 749 240 693 Resultaträkning Nettoomsättning 304 866304 866 331 698 322 665 293 303 318 865 257 196 299 640 252 883 Omsättningsförändring, % – 4,4 29,0 2 7, 6 16,0 26,1 22,0 13,3 19,9 Rörelseresultat, EBIT 36 362 74 826 73 579 61 825 79 321 45 768 44 362 28 616 Rörelsemarginal, % 11,9 22,6 22,8 21,1 24,9 1 7, 8 14,8 11,3 EBITDA 108 886 145061 151 755 134 383 153 363 118 442 119 673 102 529 Periodens resultat 30 762 56 807 59 996 45 388 61 431 36 698 31 540 21 551 Nettomarginal, % – 89,9 1 7, 1 18,6 15,5 19,3 14,3 10,5 8,5 Kassaflöde Löpande verksamheten 70 578 146 809 102 892 60 480 154 550 167 308 115 772 124 378 Investeringsverksamheten – 52 746 – 61 940 – 60 770 – 38 025 – 57 939 – 60 809 – 64 581 – 43 673 Finansieringsverksamheten – 121 773 – 19 255 – 18 552 – 21 724 – 100 858 – 18 644 – 5 663 – 17 169 Periodens kassaflöde – 103 941 65 614 23 570 731 – 4 247 87 855 45 528 63 536 Kapitalstruktur Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 3,6 6,3 7, 1 5,7 8,0 4,9 4,4 3,1 Soliditet, % 42,7 44,8 41,9 40,2 3 7, 3 3 7, 6 3 7, 7 38,0 Nettokassa (-) / nettoskuld (+) – 27 174 – 53 939 9 194 52 360 63 765 85 410 185 676 199 642 Skuldsättningsgrad 0,0 – 0,1 0,0 0,1 0,1 0,1 0,3 0,3 Nettokassa/-skuld / EBITDA – 0,1 – 0,1 0,0 0,1 0,1 0,2 0,4 0,5 Data per aktie, SEK Resultat per aktie, före utspädning 0,90 1,66 1,75 1,32 1,79 1,07 0,92 0,63 Resultat per aktie, efter utspädning 0,90 1,66 1,75 1,32 1,79 1,07 0,92 0,63 Eget kapital per aktie 24,76 26,89 25,57 23,65 22,41 22,65 21,45 20,68 Aktiekurs vid periodens slut 335,00 225,00 216,00 155,00 141,40 115,00 90,30 82,90 Övrigt Antal aktier före och efter utspädning, tusental 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 34 282,8 Antal anställda vid periodens utgång 431 422 416 414 411 398 388 383 KONCERNENS KVARTALSDATA ===== SIDA 20 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 20 NYCKELTALSDEFINITIONER Icke-IFRS mått Definition Motivering till användning av mått Avkastning på genomsnittligt eget kapital Beräknas som periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid periodens slut plus eget kapital vid periodens början dividerat med två. Visar ur ett aktieägarperspektiv vilken avkastning som ges på ägarnas investerade kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat plus finansiella intäkter, i procent av genom - snittlig balansomslutning exklusive icke räntebärande skulder Ett centralt mått för att mäta avkastningen på det kapital som binds i verksamheten. Bruttoresultat Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor. Bruttoresultat används för att visa marginalen före försälj - nings-, forsknings-, utvecklings- och administrations- kosnader. EBITDA Rörelseresultat före finansiella poster, skatt, avskrivningar och nedskrivningar. Måttet är ett sätt att utvärdera resultatet utan att ta hänsyn till finansiella beslut eller skatter. Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier vid periodens slut. Måttet visar ur ett ägarperspektiv storleken på ägarnas investerade kapital per aktie. Justerat rörelseresultat Rörelseresultat justerat för realiserade och orealiserade valutakursvinster och valutakursförluster redovisade i resul - taträkningen. Måttet visar den påverkan som redovisade valutakursvinster och valutakursförluster haft på rörelseresultatet. Nettoskuld / EBITDA Nettoskuld vid periodens slut i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar avseende de senaste tolv månaderna. Ett relevant mått ur kreditsynpunkt som visar företagets förmåga att hantera sin skuldsättning. Nettoskuld Räntebärande skulder (leasing) med avdrag för likvida medel och räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Måttet visar koncernens totala skuldsättning. Tillväxt Procentuell förändring av nettoomsättningen jämfört med motsvarande period föregående år. Måttet används för att följa utvecklingen för företagets verk - samhet mellan olika perioder. Tillväxt vid oförändrade valuta- kurser Omsättningsförändring vid oförändrade valutakurser, dvs exklusive valutaeffekter. Måttet används för att följa underliggande omsättningsför - ändring drivet av volym, pris- och mixändringar för jämför - bara enheter mellan olika perioder. Orderingång Värdet (transaktionspris) av samtliga erhållna order och för - ändringar för befintliga order under den aktuella perioden. Orderingång är en indikator för framtida intäkter och därmed ett viktigt nyckeltal för förvaltningen av RaySearchs verksamhet. Orderstock Värdet vid periodens utgång av de order som företaget ännu inte har levererat och intäktsfört, dvs återstående presta - tionsåtaganden. Orderstocken visar hur mycket löpande verksamhet RaySearch redan har bokat som ska omvandlas till intäkter i framtiden. P/E tal Börskurs vid periodens slut dividerad med resultat per aktie Visar ur ett ägarperspektiv hur marknaden värderar aktien i förhållande till bolagets redovisade resultat efter skatt. Rullande 12 månaders omsättning, rörelseresultat eller andra resultat Omsättning, rörelseresultat eller andra resultat avseende de senaste tolv månaderna. Måttet används för att tydligare visa trenden för omsättning, rörelseresultat och andra resultat, vilket är relevant då bola - gets intäkter varierar från en månad till en annan. Räntebärande skulder Skulder med en räntekomponent Visar den aktuella räntebärande skuldbördan. Rörelsekapital Rörelsekapitalet utgörs av varulager, rörelsefordringar och rörelseskulder, och erhålls från rapporten över finansiell ställ - ning. Rörelsefordringarna består av kundfordringar, övriga kort-/långfristiga fordringar samt ej räntebärande förutbe - talda kostnader och upplupna intäkter. I rörelseskulderna ingår övriga ej räntebärande långfristiga skulder, förskott från kunder, leverantörsskulder, övriga kortfristiga skulder samt ej räntebärande upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Måttet visar hur mycket rörelsekapital som binds i rörelsen och kan sättas i relation till nettoomsättningen för att förstå hur effektivt det bundna rörelsekapitalet har använts. Rörelsekostnader Avser försäljningskostnader, administrationskostnader samt forskning- och utvecklingskostnader som ingår i den löpande verksamheten. Rörelsekostnaderna ger en samlad bild av de kostnader som belastar den löpande verksamheten och är ett viktigt mått internt som ledningen kan påverka i hög utsträckning. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginal är en nyckelkomponent tillsammans med omsättningstillväxt för att följa värdeskapande. Rörelseresultat Beräknas som periodens resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet ger en samlad bild av den totala resultat- genereringen i den operativa verksamheten. Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital. Måttet visar finansiell risk och används av ledningen för över - vakning av koncernens skuldsättning. Soliditet Eget kapital uttryckt i procent av totala tillgångar vid perio - dens slut. Ett andra mått för att visa finansiell risk, uttryckt som hur stor del av det totala bundna kapitalet som finansierats av ägarna. Sysselsatt kapital Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld Måttet visar hur mycket kapital som används i rörelsen och är därmed den ena komponenten i att mäta avkastning från verksamheten. I delårsrapporten refereras till ett antal icke-IFRS mått som används för att hjälpa såväl investerare som företagsledning att analysera företa - gets verksamhet. Måtten är ett komplement till den finansiella information som redovisats enligt IFRS. ===== SIDA 21 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 21 OM RAYSEARCH RaySearch Laboratories AB (publ) är ett medicintekniskt företag som utvecklar innovativa mjukvarulösningar för att förbättra cancervården. RaySearch marknadsför RayStation dosplaneringssystem (TPS) och Onkologiinformationssystemet (OIS) RayCare. De senaste tilläggen i RaySearchs produktlinje är RayIntelligence och RayCommand. RayIntelligence är ett molnbaserat analyssystem för onkologi som cancerkliniker kan använda för att samla in, strukturera och analysera data. Behandlingsstyrsystemet (TCS) RayCommand är utformat som en länk mellan behandlingsmaskinen och systemen för dosplanering och onkologiinformation. Programvara från RaySearch har sålts till mer än 1 100 kliniker i 47 länder. Företaget grundades år 2000 som en avknoppning från Karolinska Institutet i Stockholm och aktien är noterad på Nasdaq Stockholm sedan 2003. Mer information om RaySearch finns på raysear - chlabs.com. VISION OCH AFFÄRSIDÉ Bolagets vision är en värld där cancer har besegrats och RaySearchs affärsidé är att tillhandahålla innovativ mjukvara för att kontinuerligt förbättra behandling av cancer. STRATEGI En strålbehandlingsklinik behöver i huvudsak två mjukvaruplattformar för sin verksamhet: ett dosplaneringssystem och ett informations- system. Med RayStation och RayCare ska RaySearch stärka sin position och fortsätta växa med god lönsamhet. Bolagets strategi vilar på ett starkt fokus på innovativ mjukvaruutveckling med ledande funktionali - tet, stöd för effektiva arbetsflöden – bland annat genom digitalisering och automatisering med maskininlärning – brett stöd för många olika behandlingstekniker och många olika typer av strålbehandlingsmaski - ner, nära samarbete med världsledande kliniker och industriella partner, samt omfattande investeringar i forskning och utveckling. AFFÄRSMODELL RaySearchs huvudsakliga intäkter genereras genom att kunderna betalar en initial licensavgift för rätten att använda RaySearchs mjukvara och en årligt återkommande supportavgift för att få tillgång till uppdate - ringar och support. Samtliga mjukvarusystem utvecklas vid RaySearchs huvudkontor i Stockholm och distribueras och stöds av bolagets globala marknadsorganisation. HUVUDKONTOR RaySearch Laboratories AB (publ) Box 45169 104 30 Stockholm, Sverige BESÖKSADRESS Eugeniavägen 18 C 113 68 Stockholm, Sverige Tel: +46 8 510 530 00 raysearchlabs.com Org. nr. 556322–6157 ===== SIDA 22 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 22 BERÄKNING AV FINANSIELLA MÅTT SOM INTE ÅTERFINNS I IFRS REGELVERKET KSEK 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun 2024 Helår Rörelsekostnader Försäljningskostnader – 90 086 – 90 086 – 179 285 – 154 521 – 326 585 Administrationskostnader – 71 550 – 71 550 – 139 287 – 123 698 – 249 585 Forsknings- och utvecklingskostnader – 72 956 – 72 956 – 131 782 – 129 572 – 269 384 Rörelsekostnader – 234 592 – 234 592 – 450 354 – 407 791 – 845 554 KSEK 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun 2024 Helår EBITDA Rörelseresultat 36 362 79 321 111 188 125 089 260 493 Avskrivningar 72 524 74 462 142 759 147 522 299 374 EBITDA 108 886 153 783 253 947 272 611 559 867 KSEK 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun 2024 Helår Rörelseresultat justerat för valutakursvinster/valutakursförluster Rörelseresultat 36 362 79 321 111 188 125 089 260 493 Netto valutakursvinster (-)/valutakursförluster (+) 6 706 1 264 26 842 – 2 500 – 8 992 Rörelseresultat justerat för valutakursvinster/valutakursförluster 43 068 80 585 138 030 122 589 251 501 Procent 2025 Apr–Jun 2024 Apr–Jun 2025 Jan–Jun 2024 Jan–Jun 2024 Helår Omsättningsförändring vid oförändrade valutor (organisk tillväxt) Nettoomsättning 304 866 318 865 636 564 576 061 1 192 029 Valutajustering 12 823 –3 179 4 142 –5 784 –1 149 Justerad nettoomsättning 317 689 315 686 640 706 570 277 1 190 880 Nettoomsättning föregående år 318 865 239 467 576 061 469 636 1 022 159 Omsättningsförändring vid oförändrade valutor (organisk tillväxt), procent –0,4% 31,8% 11,2% 21,4% 16,5% KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Rörelsekapital Kundfordringar (kortfristiga fakturerade fordringar på kunder) 194 316 226 221 254 614 Kortfristiga ej fakturerade fordringar på kunder 257 133 167 228 190 164 Långfristiga ej fakturerade fordringar på kunder 956 21 688 20 948 Varulager 35 860 21 100 10 620 Övriga kortfristiga fordringar (exkl. skatt) 34 407 61 365 61 203 Leverantörsskulder –34 447 –43 027 –38 757 Övriga kortfristiga skulder (exkl. skatt) –553 353 –625 449 –545 824 Rörelsekapital –65 128 –170 874 –47 032 ===== SIDA 23 ===== RAYSEARCH LABORATORIES AB (PUBL) | DELÅRSRAPPORT JANUARI – JUNI 2025 | 23 Procent 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Avkastning på genomsnittligt eget kapital Periodens resultat 30 762 98 129 203 513 Genomsnittligt eget kapital 885 454 751 789 805 970 Avkastning på genomsnittligt eget kapital, procent 3.5% 13,1% 25,3% Procent 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Soliditet Eget kapital vid periodens utgång 848 933 768 345 203 513 Totala tillgångar 1 989 099 2 061 621 805 970 Soliditet, procent 42,7% 3 7, 3 % 25,3% KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Nettofordan (-) / Nettoskuld (+) Kortfristiga leasingskulder 76 489 83 321 77 079 Långfristiga leasingskulder 353 492 415 642 394 855 Likvida medel – 402 807 – 435 198 – 462 740 Nettofordan (-) / Nettoskuld (+) 27 174 63 765 9 194 KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Skuldsättningsgrad Nettofordan (-) / Nettoskuld (+) 27 174 63 765 9 194 Eget kapital 848 933 768 343 876 707 Skuldsättningsgrad 0,03 0,08 0,01 KSEK 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Sysselsatt kapital Balansomslutning 1 989 099 2 061 621 2 091 183 Kortfristiga, icke-räntebärande skulder – 590 856 – 680 984 – 626 740 Uppskjuten skatteskuld – 118 450 – 112 452 – 114 923 Sysselsatt kapital 1 279 793 1 268 185 1 349 520 Procent 2025-06-30 2024-06-30 2024-12-31 Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat 36 362 79 321 260 493 Finansiella intäkter 3 520 4 124 11 418 Genomsnittligt sysselsatt kapital 1 314 657 1 266 827 1 307 494 Avkastning på sysselsatt kapital, procent 3,0% 6,6% 20,8%