FULLTEXT DEL 1 AV 2
Årsredovisning 2024
===== SIDA 1 =====
ÅRSREDOVISNING
2024
===== SIDA 2 =====
2 | Röko | Årsredovisning 2024
3 2024 i sammandrag
4 Röko i korthet
4 VD kommenterar
5 Rökos affärsidé och mål
6 Hållbarhet
8 Affärsområden
9 Förvärv
12 Rökos ägarstruktur
13 Risker och riskhantering
Förvaltningsberättelse
15 Förvaltningsberättelse 2024
16 Styrelsen & koncernledning
18 Förslag till vinstdisposition
Koncernredovisning
19 Resultaträkning
20 Rapport över totalresultatet
20 Balansräkning
22 Förändringar i eget kapital
23 Kassaflödesanalys
24 Noter
Moderbolagsredovisning
52 Resultaträkning
53 Balansräkning
54 Förändringar i eget kapital
55 Kassaflödesanalys
56 Noter
64 Revisionsberättelse
Övrig information
66 Nyckeltal
67 Definitioner och syfte
69 Avstämning av alternativa nyckeltal
72 Årsstämma
72 Finansiell information och kalender
Innehåll
Den formella årsredovisningen som styrelsen och verkställande direktören undertecknat och som revisorn reviderat omfattar sidorna 15-63.
===== SIDA 3 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 3
2024 i sammandrag
Tillväxt i jämförbara bolag
i SEK1
3%
Adj. EBITA ökade
17%
Årets resultat ökade
30%
2024 I SAMMANDRAG
Helår 2024
Nettoomsättningen ökade med 10% till 6 182 (5 614)2 MSEK
Rörelseresultatet ökade med 18% till MSEK 969 (821) MSEK
Vinst per aktie2 ökade med 22% till 47,33 (38,78) SEK
Tillväxt i jämförbara bolag i SEK var 3% och organisk tillväxt i lokal
valuta var 2%
Adj. EBITA ökade med 17% till 1 227 (1 047) MSEK
Adj. EBITA-marginal uppgick till 20% (19%)
Årets resultat ökade 30% till 702 (541) MSEK
Avkastning på sysselsatt kapital (”ROCE”) ökade till 14,4% (13,1%)
Händelser efter årets utgång
Efter årets utgång har Röko utökat sina bankåtaganden med en ny
bankfacilitet om 350 MSEK. Den nya bankfaciliteten kommer från en
bank som bolaget inte hade ett avtal med tidigare. I tillägg har Röko
förlängt existerande bankfaciliteter till Q2 2026. Den 6 februari 2025
fattade en extra bolagsstämma beslut om att göra Röko AB publikt,
vilket registrerades hos Bolagsverket 11 februari 2025.
Flerårsöversikt
MSEK, om ej annat anges 2024 2023 2022 2021 2020 2019
Nettoomsättning 6 182 5 614 4 316 2 083 614 23
Rörelseresultat 969 821 612 311 89 -11
Vinst per aktie (SEK)1 47,33 38,78 28,60 16,12 4,17 -0,86
Adj. EBITA3 1 227 1 047 787 403 125 -3
Adj. EBITA-marginal (%) 20% 19% 18% 19% 20% -15%
Årets resultat 702 541 386 217 56 -12
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 14,4% 13,1% 12,9% 13,6% 9,2% n.a.
1) Jämförbara bolag inkluderar bolag som ägts av Röko under hela innevarande period samt för hela jäm-
förelseperioden, alltså där rapporterad nettoomsättning kan jämföras mellan perioderna.
2) Vi refererar genomgående i Årsredovisningen till historiska siffror inom parentes. De historiska
perioderna är omräknade baserat på det nya antalet aktier efter aktiesplit 2:1 som genomfördes i
maj 2022 och 1 000:1 som genomfördes i januari 2023. För 2023 har genomsnittligt antal aktier
beräknats efter nyemissionen som genomfördes i Q3 2023.
3) Se definition på sida 67-68.
===== SIDA 4 =====
Röko i korthet | VD kommenterar
Röko är en evig ägare av nischbolag som tagit in 4,5
miljarder SEK i kapital från aktieägarna fram till som-
maren 2023 och därefter finansierats med egna medel.
Vid publicering av denna årsredovisning äger vi 28
bolagsgrupper inom olika industrier och marknader
spridda över Europa, med dotterbolag även utanför
Europa. Vår ambition är att genom en decentraliserad
styrning och minimal byråkrati vara en bra evig ägare
av små och medelstora bolag. Vårt investeringsteam
har mer än 100 års sammanlagd erfarenhet av att
arbeta med grundar- och ägarledda bolag i en mängd
olika branscher.
4 | Röko | Årsredovisning 2024
Röko i korthet
Röko är en evig ägare av lönsamma nischbolag med målsättningen att växa såväl
organiskt som genom förvärv av ytterligare lönsamma bolag. Under 2024 ökade om-
sättningen med 10% till 6 182 MSEK och tillväxten drevs av förvärv, organisk tillväxt
och med positiv påverkan från valutakursförändringar. Under året förvärvade Röko
fem bolag baserade i Nederländerna, Tyskland, Belgien och Frankrike samt ett ink -
råmsförvärv för existerande dotterbolag i Finland. Fyra av förvärven utgör nya dotter-
bolagsenheter.
Tillväxt i jämförbara bolag i SEK uppgick till 3% och organisk omsättningstillväxt i lokal
valuta uppgick till 2%. Tillväxt i Adj. EBITA uppgick till 9% i jämförbara bolag i SEK och
organiskt i lokal valuta. Under 2024 ökade koncernens Adj. EBITA med 17% till 1 227
MSEK. Koncernens Adj. EBITA-marginal ökade med 1 procentenhet till 20%. Avkast-
ning på sysselsatt kapital uppgick till 14,4% (13,1%) vilket är lågt relativt jämförbara
bolag eftersom Röko är ett ungt bolag som växer snabbt genom förvärv. Avkastning
på sysselsatt kapital ökade för andra året i rad. Rökos dotterbolag har i genomsnitt
ägts under ca tre år, varför avkastningsmåttet är nära den implicita avkastningen vid
förvärvstidpunkten. Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar
relaterade till förvärv uppgick till 204% (179%).
Fredrik Karlsson
VD
VD kommenterar
===== SIDA 5 =====
Rökos affärsidé och mål | Förvaltningsberättelse
Rökos affärsidé är att förvärva och utveckla små och medelstora
nischbolag med bas i Europa. Vi har ett evigt ägarperspektiv och
arbetar långsiktigt tillsammans med minoritetsägare samt själv -
ständiga bolagsledningar. Vi förvärvar bolag som genererat vinst
och positiva kassaflöden i flera år.
Investeringsfilosofi
Röko investerar från egen balansräkning i mogna och lönsamma
nischbolag som ofta har en stark marknadsposition i sin respektive
nisch. Till grund för vår investeringsfilosofi och process ligger ett evigt
ägande av respektive dotterbolag, en disciplinerad förvärvsprocess i
enlighet med filosofin samt en tydlig och enkel styrning. Vi investerar
i företag som har en bevisad förmåga att växa med bibehållen eller
stärkt lönsamhet och vill att nya förvärv ska uppfylla följande kriterier.
• Kontinuerlig vinsttillväxt
• Adj. EBITA-marginal över 10%
Vi föredrar att förvärva ägarledda bolag i partnerskap med tidigare
ägare och ledning. Vi arbetar med en decentraliserad styrning där
varje bolag behåller sin självständighet efter förvärv. Vanligtvis har
våra förvärvade bolag ledande befattningshavare som är kapabla och
intresserade av att fortsätta driva verksamheten efter förvärvet. Vår
möjlighet att efterleva investeringsfilosofin med disciplin kring såväl
uppfyllande av kriterier som värdering avgörs av mängden investe -
ringsmöjligheter som vi kan utvärdera och vi arbetar kontinuerligt
med att förbättra vår process för att hitta intressanta affärsmöjlig -
heter. Vi tror att vår bredd vad gäller sektorer och geografiska mark-
nader samt vår fokuserade organisation har bidragit positivt till vårt
disciplinerade agerande och kommer göra så framöver.
Styrning
Rökos värderingar är:
• Kontinuerlig utveckling
• Enkelhet
• Bemyndigande
Vi tror att våra bolag, som uppvisat vinsttillväxt historiskt, har god
möjlighet att fortsätta utvecklas väl i vår decentraliserade styrnings-
modell med enkelhet, snabbhet och autonomi som ledord. Vi tror att
ledningsgrupperna och de anställda i våra bolag drivs av och trivs i
miljöer där den enskilda individen har stor möjlighet att påverka sin
egen och bolagets utveckling och framgång. Röko bemyndigar där-
för lokala ledningsgrupper med möjlighet att fatta beslut och Rökos
inblandning sker genom tydliga målsättningar och vardagligt huvud-
sakligen som bollplank. Beslut som innefattar Röko fattas snabbt och
med minimala störningsmoment. För både nuvarande och framtida
ledare av våra dotterbolag representerar vår decentraliserade styr -
ningsmodell självständighet, ansvar, snabbt beslutsfattande och
konsekvent rapportering som endast fokuserar på viktiga resulta -
tindikatorer. Vi tror att detta ger våra företag rätt förutsättningar för
att möjliggöra ständiga förbättringar av deras verksamhet och pro -
cesser. Vi arbetar därefter för att säkerställa att bolagens långsiktiga
förbättring uppnås genom kontinuerlig utveckling, främst genom att
bolagens ledningsgrupper är kompenserade för att skapa aktieägar-
värde. Vår drivkraft matchas bäst med andra intressenter genom del-
ägande och incitamentsprogram som vi strävar efter att ha på plats
i våra dotterbolag.
Rökos affärsidé och mål
Årsredovisning 2024 | Röko | 5
Finansiella mål
1) Inklusive skuld för köp- och säljoptioner.
Tillväxt Adj. EBITA-tillväxt varje enskilt år
Lönsamhet Adj. EBITA-marginal över 15% på gruppnivå (efter kostnader för koncerngemensamma funktioner)
Skuldsättning Nettoskuldsättning1 (Net debt / Adj. EBITDA) ska vara under 3,0x
men kan kortsiktigt överstiga 3,0x som ett resultat av förvärv
Utdelningspolicy 0-20% av bolagets resultat efter skatt ska delas ut till aktieägarna
===== SIDA 6 =====
Hållbarhet
Röko AB (publ) informerar om vårt hållbarhetsarbete i
denna sektion. Sektionen om Hållbarhet omfattar mo -
derbolaget Röko AB (publ) (559195-4812), undantaget
de delar som behandlar Corporate Sustainability Re -
porting Directive som avser hela gruppen.
Affärsmodell och strategi
Röko är ett ägarbolag som förvärvar bolag med målsättningen att
äga och utveckla dem med evigt perspektiv. Vi lägger stor vikt vid
att vid förvärvet utvärdera bolagens affärsmodeller med ett verkligt
långsiktigt perspektiv och att därefter vårda goda bolagskulturer och
vidareutveckla bolagens affärsmodeller. Under utvärdering av förvärv
arbetar vi med att förstå kulturen i bolaget och lägger stor vikt vid
uthållighet i såväl vinstutveckling som relationer med nyckelpersoner
som leverantörer och kunder. Vår affär grundar sig i att effektivt allo-
kera vårt eget kapital genom att förvärva lönsamma nischbolag verk-
samma i olika sektorer och med bas i Europa. Vårt fokus är att ska-
pa aktieägarvärde genom långsiktighet i ägande och engagemang
då det dels differentierar oss från andra ägarformer, dels möjliggör
långsiktig relevans i respektive marknad med uthållig vinsttillväxt
som resultat. Vår ägarhorisont och affärsmodell ställer krav på att vi
verkligen förstår varje bolags långsiktiga position i sin marknad och
marknadens relevans. Vi tror att den framtida utvecklingen av bola-
gen möjliggörs bäst genom autonomi och självständig utveckling
med stort inflytande för de enskilda anställda. Synsättet präglar även
vår filosofi avseende bolagens arbete med hållbarhet och socialt an-
svarstagande där vi ser vår roll som stöttande och att ge förutsätt -
ningar att bäst bemöta de risker och möjligheter som uppstår.
Vi tror att hållbarhet och effektivitet ska vara ledord i utvecklingen
av Röko, våra bolag och samhället och att vi kan åstadkomma det
genom autonom styrning av verksamheterna. Vår modell där ansvar
och beslutsfattande sker nära kunder och leverantörer leder till att
medarbetare känner sig delaktiga och mer tillfreds i sina roller.
Röko är ett ägarbolag som i sin grund erbjuder ägare av privata bolag
en möjlighet att lämna över sitt bolag till en långsiktig ägare med en-
treprenörsliknande ambitioner, ofta i samband med en förestående
succession i bolaget som förvärvas. Vi erbjuder så klart kapital, vilket
är en råvara i sin enklaste form, men vi tror att de villkor som följer
transaktioner från oss är transparenta, enkla och designade för att
reducera komplexitet. Vi investerar eget kapital i mogna bolag som vi
bedömer ha en långsiktig konkurrensfördel. Genom att vi investerar
i bolag med en evig ägarhorisont är det essentiellt för vår modell att
vi såväl bedömer bolagens finansiella hållbarhet vid förvärvstillfället
samt säkerställer att de bolag vi äger agerar för att vara långsiktigt
konkurrenskraftiga. Med vårt eviga perspektiv innebär detta i prakti-
ken att vi inte kan investera i bolag som antingen står inför stora om-
ställningsrisker eller vars affärsmodell inte ryms i ett framtida, mindre
koldioxidintensivt samhälle.
Rökos policy är att 100% av våra intäkter och resultat ska komma
från bolag som lever efter vår filosofi. Vad gäller bolagens värdeked-
jor kräver vi att leverantörerna till våra dotterbolag bekräftar att de le-
ver efter vår Code of Conduct men i övrigt styr vi inte dotterbolagens
val av leverantörer.
Väsentlighetsanalys
Den övervägande delen av Rökos påverkan på miljön och det omgivan-
de samhället sker via portföljbolagen. Att få en förståelse för var och
hur den påverkan sker är därför av vikt. Liksom hur respektive bolags
exponering mot, och hantering av, hållbarhetsrelaterade risker ser ut.
Mot den bakgrunden har vi genomfört två stycken väsentlighetsanaly-
ser, en enkel och en dubbel.
Vid årsskiftet 2021/2022 genomfördes en första väsentlighetsanalys
över vilka aspekter inom hållbart företagande som är av störst väsent-
lighet för Röko och var våra portföljbolags påverkan kan anses vara
som störst. Under 2023 påbörjades arbetet med att genomföra en dub-
bel väsentlighetsanalys, den här gången enligt de riktlinjer som fastslås
i European Sustainability Reporting Standards ("ESRS"), ett arbete som
resulterade i att en preliminär dubbel väsentlighetsanalys fastställdes
i slutet av 2024 och utifrån vilken ledningen har påbörjat utvärdering
av konsekvenserna av att tilllämpa CSRD på koncernredovisningen. I
den senare beaktades bland annat intressentgrupperna leverantörer,
medarbetare, kunder, finansiärer, naturen, lokalsamhällen samt aktie-
ägare. Då Röko inte har ett specifikt sektorfokus är gruppen exponerad
mot ett antal olika branscher som kräver fokus på olika frågor inom
ramen för hållbarhet. För att meningsfullt kunna bedöma gruppens
väsentliga hållbarhetsrelaterade områden delades våra bolag in i tre
olika värdekedjor: proprietära produkter, grossist- och distributions-
verksamhet samt investeringsverksamhet. Värdekedjan proprietära
produkter innefattar samtliga bolag som designar egna produkter och
därmed fattar beslut som är avgörande för hanteringen av produkterna
i slutet av deras livscykel. Värdekedjan grossist- och distributionsverk-
samhet innefattar samtliga bolag som inte själva designar produkter.
Värdekedjan investeringsverksamhet innefattar arbetet som bedrivs
på huvudkontoret. Syftet med denna kategorisering är att sammanföra
bolag med liknande egenskaper och gemensamt utvärdera deras håll-
barhetsaspekter.
På en övergripande nivå bedömdes gruppens materiella hållbarhets-
frågor vara relaterade till klimatförändringar, gruppens anställda samt
affärsetik. Mer specifikt noterades följande områden som väsentliga
inom respektive kategori:
Klimat-
förändringar
• Begränsning av klimatförändringar
• Anpassning till klimatförändringar
• Energi
Gruppens
anställda
• Arbetsvillkor
• Likabehandling och lika möjligheter för alla
Bolagsstyrning • Företagskultur
• Korruption och mutor
Arbetet för att ytterligare stärka gruppens hantering av hållbarhetsris-
ker och -möjligheter pågår ständigt. Rökos eviga perspektiv innebär i
praktiken att Röko inte investerar i bolag som antingen står inför stora
omställningsrisker eller vars affärsmodell inte ryms i ett framtida sam-
hälle. Av den anledningen fokuseras arbetet i stort på att gradvis för-
Hållbarhet
6 | Röko | Årsredovisning 2024
===== SIDA 7 =====
Hållbarhet
bättra nuvarande modeller och processer, snarare än att ställa om hela
eller delar av verksamheterna.
Miljö
På grund av Rökos decentraliserade ägarmodell och lilla huvudkontor
är vår egen påverkan på miljön minimal. Vår primära påverkan kom-
mer från affärsresande, som är viktigt för att genomföra affärer men
som minskar i takt med anpassning till ett digitalt arbetssätt.
Bland våra dotterbolag finns allt ifrån producerande bolag inom livs-
medel och hälsoteknik till konsultorganisationer och deras miljöpå-
verkan skiljer sig därför åt väsentligt. På en övergripande nivå behö-
ver alla företag hantera efterlevnad av miljölagstiftning och åtgärder
för att minimera miljöpåverkan, men därutöver har alla bolag sin egen
individuella situation att beakta, där riskhantering i många fall utgår
ifrån certifiering och mätning för att successivt kunna införa väl fung-
erande besparingsåtgärder.
På liknande sätt hanteras de möjligheter som uppstår inom hållbar-
hetsområdet. Röko uppmuntrar och driver dotterbolagen att ta tillva-
ra på samtliga väsentliga affärsmöjligheter de ställs inför och bland
våra dotterbolag finns ett flertal exempel på hur detta sker med av-
stamp i hållbarhetsfrågor, såsom införande av cirkulära affärsmodel-
ler, investeringar för att förbättra råvaruutbyte samt nya produktlinjer
för att förbättra kunders råvaruutbyte.
Sociala förhållanden
Rökos ambition är att vara en arbetsgivare där alla anställda mår väl
och känner att de kan utvecklas. Personalens välmående i dotterbola-
gen är dock primärt en fråga för ledningen i respektive dotterbolag att
hantera och i det arbetet är Rökos viktigaste funktion att ge det stöd som
efterfrågas. Vi tror att en decentraliserad styrningsmodell och respektive
bolags självständighet är ett viktigt fundament i en sund företagskultur
samt att ledningarna i bolagen delar erfarenheter inom gruppen.
Riskerna inom det sociala arbetet kan grovt delas in i två huvudkate-
gorier: externa risker och interna risker/möjligheter. Externa risker/möj-
ligheter avser sådant som härrör från värdekedjan uppströms såväl
som nedströms. Interna risker/möjligheter avser personalrelaterade
frågor. Hanteringen av dessa risker/möjligheter skiljer sig åt. Externa
risker och möjligheter hanteras primärt genom Rökos Uppförandekod
(Code of Conduct), leverantörsbedömningar på dotterbolagsnivå, le-
verantörsbesök samt ett värnande om långvariga och goda leveran-
törs- och kundrelationer. Interna risker och möjligheter hanteras delvis
genom visselblåsarsystem, uppförandekoder och andra policys samt
verkställande direktör-utbildningar, men framförallt genom det aktiva
personalarbetet som utförs inom dotterbolagen och de insatser som
görs för att främja de anställdas välmående.
Vi tror att personligt välmående till stor del grundar sig i att individen
har tillräcklig frihet för att kunna realisera sin egen potential. I dotter-
bolagen har vi sett ett flertal initiativ för att stärka arbetet med sociala
frågor, bland annat fri tillgång till samtalsstöd för att stärka psykiskt
välmående samt åtgärder för att underlätta arbete hemifrån.
Samtliga dotterbolag rapporterar kvartalsvis in ett flertal indikatorer på
arbetsplatsens sociala förhållanden.
Bolagsstyrning
Det är styrelse och VD som har det övergripande ansvaret för för -
valtningen av Röko vilket även innefattar frågor relaterade till håll -
bart företagande. Vi är övertygade om att frågor rörande hållbarhet
bäst och mest effektivt hanteras av de personer som har störst kun-
skap om verksamheten, vilket innebär att vi ger bolagen stor auto -
nomi även i hållbarhetsarbetet.
Styrelsen har kontinuerligt behandlat frågor relaterade till hållbart
företagande. Styrelsen har antagit Rökos Uppförandekod samt föl -
jande policyer som styr hållbart företagande inom Röko-koncernen:
• Rökos Investeringsguide för Hållbara Investeringar
• Rökos Risk Assessment Policy
• Rökos Riskregister
Rökos Uppförandekod antogs vid bolagets start och gäller för samt-
liga dotterbolag i koncernen. Uppförandekoden bygger på vedertag-
na affärsetiska principer samt våra erfarenheter och särskild tonvikt
har lagts vid att tydliggöra företagets ställningstagande i frågor rö -
rande respekt för mänskliga rättigheter, jämställdhet och mångfald
samt sunda affärsrelationer och antikorruption.
Risker kopplade till bolagsstyrning rör främst affärsetik - att Rökos
Uppförandekod inte ligger till grund för formandet av affärsrelatio -
ner, vilket kan leda till korruption eller konkurrenshämmande beteen-
den. Röko hanterar risken genom att säkerställa att Uppförandeko -
den integreras i bolagens verksamhet liksom system för uppföljning
av efterlevnad. Sedan 2022 utgör bolagets Uppförandekod en del i
utvärderingen av leverantörer för samtliga dotterbolag. Under året
har inga fall av överträdelser av affärsetiska principer kommit till
vår kännedom.
Arbete framåt
2025 är det första året då Röko omfattas av Corporate Sustaina -
bility Reporting Directive (CSRD), vilket kommer att prägla årets
hållbarhetsarbete på gruppnivå. Inledningsvis kommer fokus ligga
på att omsätta slutsatserna från den dubbla väsentlighetsanalysen
till konkreta rapporteringskrav för att förstå vilken data vi behöver
samla in från dotterbolagen, vilket sker genom en GAP-analys som
ämnas vara färdig under första kvartalet. Därefter kommer vi att
sätta upp en rapporteringsstruktur, samt påbörjande insamling av
data, samtidigt som ramverk med internkontroller för att säkerställa
kvalitativ data utformas. I ett nästa skede kommer vi att analyse -
ra gruppens intäkter, kapitalutgifter och driftsutgifter utifrån Taxo -
nomiförordningen för att avgöra hur stor del av våra ekonomiska
aktiviteter som omfattas av, och är förenliga med, EU-taxonomin.
Avslutningsvis kommer arbetet med att utforma hållbarhetsrapporten
påbörjas, parallellt med slutlig insamling av hållbarhetsdata från dot-
terbolagen, för att om ett år kunna avge rapport i enlighet med CSRD.
Årsredovisning 2024 | Röko | 7
===== SIDA 8 =====
8 | Röko | Årsredovisning 2024
Nettoomsättning
MSEK 2024 2023
Segment B2B 4 030 3 698
Segment B2C 2 152 1 916
Nettoomsättning 6 182 5 614
Adj. EBITA
MSEK 2024 2023
Segment B2B 825 696
Segment B2C 446 386
Adj. EBITA2 1 271 1 082
Koncerngemensamma funktioner -43 -35
Koncernens Adj. EBITA2 1 227 1 047
1) Antalet medarbetare inkluderar inte anställda på huvudkontoret.
2) Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv,
förvärvskostnader eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i
koncernredovisningen. De uppgår till totalt 258 (226) MSEK.
Röko-koncernen består av 28 affärsenheter i olika branscher och ingen enskild kund eller bransch
är väsentlig. Ingen enskild affärsenhet använder någon procentandel av färdigställande, även kallad
successiv vinstavräkning (POC reservation).
Adj. EBITA ökade med 18% till 825 (696) MSEK för affärsområde B2B och 16% till 446 (386) MSEK
för affärsområde B2C, före allokering av kostnader för centrala koncernfunktioner.
Röko består av två affärsområden; Business to Business (B2B) och Bu-
siness to Consumer (B2C). Rökos fördelning av dotterbolag i dessa två
affärsområden grundar sig i att bolagen inom respektive affärsområde
ska ha möjlighet till ett tätare utbyte mellan varandra då de är expone-
rade mot slutmarknader med likheter i efterfrågan och kundbeteende.
Jämförelser mellan perioder kan vara missvisande eftersom antalet
dotterbolag i koncernen förändras snabbt.
Bolag inom B2B består av nischade tillverkare och återförsäljare som
i synnerhet har andra företag som slutkund, vilket innebär längre för-
säljningscykler, större transaktionsvolymer och mer komplexa köppro-
cesser. Affärsområdet bestod 2024 av 1 042 (969) medarbetare.1 Vid
utgången av 2024 tillhörde 19 (15) av Rökos dotterbolag affärsområde
B2B. Den aktuella huvudmarknaden för Rökos befintliga verksamhet
är Sverige, Norge, Danmark, Storbritannien, Nederländerna, Belgien,
Tyskland och Frankrike. Under 2024 har Adj. EBITA-marginal för af-
färsområdet ökat med 1 procentenhet till följd av förvärv och organisk
vinstillväxt.
Bolag inom B2C består av nischade tillverkare, varumärken och åter-
försäljare som i synnerhet har privatpersoner som slutkonsument,
vilket innebär kortare försäljningscykler, mindre transaktionsvolymer
och ett större fokus på marknadsföring och kundupplevelse. Affärsom-
rådet bestod 2024 av 452 (450) medarbetare.1 Vid utgången av 2024
tillhörde 9 (9) av Rökos dotterbolag affärsområde B2C. Den aktuella
huvudmarknaden för Rökos befintliga verksamhet är Sverige, Norge,
Danmark, Storbritannien och Nederländerna. Under 2024 har Adj. EBI-
TA-marginal för affärsområdet ökat med 1 procentenhet till följd av
organisk vinsttillväxt.
Affärsområden
Affärsområden
===== SIDA 9 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 9
Förvärv
Sedan Röko grundades 2019 har 28 bolagsgrupper konsoliderats,
varav fyra under 2024 och två under 2023. Ett av Rökos dotterbolag
genomförde dessutom ett tilläggsförvärv och ett annat dotterbolag
genomförde ett inkråmsförvärv under 2024. I fyra fall har bolagen
förvärvats från bolagets grundare eller nuvarande ledning, medan
ett bolag förvärvades från en riskkapitalägare, och i samtliga direkt
förvärvade bolag har ledning eller tidigare ägare behållit en del akti-
er. I hälften av de direkt förvärvade bolagen har ledningspersoner
utan tidigare ägande köpt aktier i samband med Rökos förvärv.
Förvärven under 2024 har bidragit med ca 212 MSEK i ökad om -
sättning, 57 MSEK i Adj. EBITA och 48 MSEK i rörelseresultat. De
förvärvade bolagen hade bidragit med ytterligare 225 MSEK i om -
sättning, 68 MSEK i Adj. EBITA samt 56 MSEK i rörelseresultat om
de konsoliderats 1 januari 2024. Förvärven har tillsammans haft en
positiv påverkan på Rökos resultat under året. För tidigare års jäm -
förbarhet se not 30.
Förvärv i B2B
2024
Inom affärsområde B2B konsoliderades fyra förvärv under 2024. En
ny affärsenhet i Nederländerna, en ny affärsenhet i Tyskland, en ny
affärsenhet i Belgien och en ny affärsenhet i Frankrike.
Siderius är en tillverkare av rengöringsmedel. Bolaget är baserat i
Nederländerna och säljer till kunder huvudsakligen i Nederländerna.
ATEMAG är en tillverkare av aggregat för CNC-maskiner. Bolaget är
baserat i Tyskland och säljer till kunder huvudsakligen i Europa.
CHP är en tillverkare av transportörsmörjning och automatiserade
rengöringssystem för transportörer. Bolaget är baserat i Belgien och
säljer till kunder globalt.
Pureoptics är en leverantör av optiska transceivers till IT-bolag. Bolaget
är baserat i Frankrike och säljer till kunder huvudsakligen i Frankrike.
2023
Inom affärsområde B2B konsoliderades två bolag under året. Bola -
gen är baserade i England och Australien.
Godiva Bearings är en distributör av kullager, industriella komponen-
ter och reservedelar. Bolaget är beläget i Storbritannien och säljer till
kunder runt om i Europa
Skywire är en ledande distributör av IT-hårdvara i Australien som för-
värvades av Renovotec, en B2B-affärsenhet baserad i Storbritannien.
Förvärv i B2C
2024
Inom affärsområde B2C konsoliderades ett förvärv under 2024. Ett
nytt dotterbolag i Nederländerna som förvärvats av en existerande
affärsenhet.
Snowminds är en ledande leverantör av skidlärarutbildningar, ba -
serat i Nederländerna. Bolaget förvärvades av Snowlife, en B2C-af -
färsenhet baserad i Danmark.
2023
Inom affärsområde B2C konsoliderades ett bolag under året. Bolaget
är baserat i Danmark.
Snowminds Group är en leverantör av skidinstruktörsutbildningar
och resor i Europa, Asien och Nordamerika.
Förvärv
Förvärv 2024
Konsoliderad
från månad Förvärv Affärsområde Land
Bidragit med
Nettoomsättning Antal anställda Röko ägarandel
Mars Baymax B.V. B2B Nederländerna 103 34 85%
April Snowlife B.V. B2C Nederländerna 23 5 100%
Juni Atemag Holding GmbH B2B Tyskland 81 43 95%
September CHP KAP BV B2B Belgien 106 20 97%
December Pure Invest Trio SAS B2B Frankrike 94 5 58%
Röko konsoliderar alla dotterbolag till 100% under förutsättning att avtalen med samtliga minoritetsaktieägare
i respektive bolag säkerställer att Röko kan bli helägare. Se ytterligare specifikation i not 30.
===== SIDA 10 =====
10 | Röko | Årsredovisning 2024
Förvärv sedan Röko grundades 2019
Förvärvsöversikt
År Bolag Beskrivning Affärsområde Land
Ägaran-
del1
Nettoomsättning
vid förvärv
2019 Arboritec Tillverkare av lack och golvunderhållsprodukter B2B Sverige 80% MSEK 30
2019 Hot Screen Tillverkare av transfers för arbets- och sportkläder B2B Sverige 60% MSEK 94
2019 Addedo Leverantör av mjukvara och konsulttjänster B2B Sverige 60% MSEK 97
2019 Bilomsetningen Leverantör av bilreservdelar B2B Norge 64% MNOK 106
2019 Beth’s Beauty Klinik och butikskedja för hudvård B2C Norge 65% MNOK 90
2020 Lundberg Tech Tillverkare av avfallshanteringssystem B2B Danmark 85% MDKK 76
2020 Oppigårds Hantverksbryggeri B2C Sverige 70% MSEK 70
2020 Dan-Form Möbelvarumärke B2C Danmark 70% MDKK 102
2020 Sixty Stores E-handelsplattform för trädgårdsutrustning B2C Storbritannien 60% MGBP 23
2021 Ekstralys E-handelsplattform för fordonsbelysning B2B Norge 60% MNOK 81
2021 Renovotec Leverantör av robust IT-hårdvara B2B Storbritannien 75% MGBP 22
2021 Rocket Medical Tillverkare av medicinsk utrustning för engångsbruk B2B Storbritannien 79% MGBP 26
2021 Les Deux Modemärke för män B2C Danmark 60% MDKK 133
2021 Golf Experten Detaljhandlare inom golfutrustning B2C Danmark 80% MDKK 134
2021 4x4 A&T Leverantör av tillbehör till pickups B2B Storbritannien 78% MGBP 23
2021 Smit Visual Tillverkare av whiteboards och akustikpaneler B2B Nederländerna 75% MEUR 17
2022 Brownell Tillverkare av tekniska komponenter B2B Storbritannien 70% MGBP 9
2022 ETB Tech. Leverantör av renoverad IT-hårdvara B2B Storbritannien 65% MGBP 15
2022 Dorsey Leverantör av nischade byggprodukter B2B Storbritannien 80% MGBP 20
2022 TECCON Tillverkare av produkter till elektriker B2B Norge 85% MNOK 433
2022 Silk-Ka Designer av artificiella blommor B2C Nederländerna 80% MEUR 15
2022 AJAT Tillverkare av uniformer och studentmössor B2C Danmark 70% MDKK 230
2023 Godiva Leverantör av kullager och reservdelar B2B Storbritannien 75% MGBP 20
2023 Snowminds Leverantör av skidinstruktörsutbildningar B2C Danmark 60% MDKK 64
2024 Baymax Tillverkare av rengöringsprodukter B2B Nederländerna 85% MEUR 9
2024 ATEMAG Tillverkare av CNC-aggregat B2B Tyskland 95% MEUR 7
2024 CHP System och produkter för transportband B2B Belgien 97% MEUR 9
2024 Pureoptics Leverantör av optiska transceivers och kablar B2B Frankrike 58% MEUR 8
Ägarandel avser ägarandel vid förvärv. Nettoomsättning avser senaste räkenskapsår vid förvärv i rapporterad valuta. Arboritec förvärvade
Synteko i november 2019. Renovotec förvärvade WiFiGear i augusti 2021 och Jade Solutions i januari 2022. Renovotec förvärvade 80% av
aktierna i Skywire i december 2023. Snowminds förvärvade Snowlife i maj 2024.
1) Rökos ägarandel vid förvärvstillfället
Antal förvärv per affärsområde
Affärsområde Antal förvärv
B2C 9
B2B 19
Förvärv
===== SIDA 11 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 11
Rökos förvärvsprocess
Förvärv är fundamentet i Rökos affärsmodell. Det är därför av ytters-
ta vikt att förvärvsprocessen syftar till att ett tillräckligt stort antal
förvärvskandidater identifieras och att bra bolag förvärvas till rimliga
värderingar – och vice versa, att bolag av undermålig kvalitet sållas
bort. Rökos syn är att förvärvsprocessen möjliggör detta, men gör lik-
väl – som i samtliga delar av verksamheten – ständiga förbättringar
av processen.
Identifiera förvärvskandidater
Kontakt med och identifiering av förvärvsobjekt sker genom olika nät-
verk, intern genomlysning, affärsuppslag från dotterföretagen samt
marknadsföring av Röko vilket resulterar i inkommande kontakter
från befintliga ägare. Vidare upprätthåller Röko kontinuerlig kontakt
med ett stort antal professionella bolagsförmedlare i Europa som de-
lar möjligheter de anser möta Rökos investeringskriterier. Röko når
också aktivt ut till bolag som bedöms möta förvärvskriterierna.
Allt som allt resulterar insatserna ovan i att Röko varje år granskar
flera hundra kandidater. Baserat på Rökos investeringskriterier väljs
några få procent av dessa ut för vidare analys, vilket i ett första steg
oftast innebär ett möte med ledning och ägare till det potentiella för-
värvsobjektet för att få en tydligare bild av verksamheten samt, inte
minst, skapa ömsesidigt förtroende. Vidare analyseras bland annat
bolagets styrkeposition i värdekedjan genom intern analys samt dis-
kussion med till exempel typleverantörer, typkunder och industriex -
perter. Alla investeringsmöjligheter bedöms och utvärderas också i
enlighet med Rökos policy för hållbara investeringsprocesser, med
bland annat strikt uteslutning av vissa sektorer, till exempel prospek-
terings- och produktionssektorn inom olja och gas, tobak och spe -
lande.
Anses kandidaten fortsatt vara intressant fattar Rökos investerings-
kommitté beslut om en indikativ värdering av kandidaten samt att gå
vidare till nästa steg i förvärvsprocessen, en noggrann genomlysning
av bolaget, under förutsättning att en principiell överenskommelse
om de övergripande kommersiella villkoren nås med säljare. Endast
enstaka procent av det ursprungliga antalet kandidater når hit.
Genomlysning
Rökos utvärdering av förvärvsobjekt är strukturerat och relativt
standardiserat, vilket underlättar jämförelsen av förvärvsobjekt och
möjliggör konsekventa investeringsbeslut. Huvudsyftet med genom-
lysningen är att fastställa att bolaget har en långsiktigt hållbar affär,
såväl finansiellt och affärsetiskt som miljömässigt och socialt, och
innefattar bland annat följande steg:
• Djupare analys av bolagets position i värdekedjan och konkurrens-
fördelar, med utökad tillgång till intern information och dialog.
• Analys av potentiellt binära risker, såsom kund- och leverantörsbe-
roenden.
• Rökos lämplighet som ägare och vad Röko kan tillföra bolaget ef-
ter ett förvärv.
• Analys av bolagets kultur och arbetsmetoder.
• Due diligence med fokus på hållbarhet inom miljö/klimat, sociala
aspekter och affärsetik/bolagsstyrning.
• Analys av bolagets räkenskaper, avtal, regelefterlevnad, etc. under
due diligence med god access till bolaget i fråga.
Förutsatt tillfredställande utgång av såväl genomlysning som för -
handling av kommersiella villkor med säljare fattas beslut om förvärv
av bolaget.
Åtgärdsplan efter förvärv
Under processen eller kort efter slutfört förvärv utarbetas tillsam -
mans med det förvärvade bolagets ledningsgrupp, som har en viktig
roll även framöver genom Rökos decentraliserade process och entre-
prenörsfokus, en plan för bolagets resa framåt. Förvärvade bolags
självständighet och lokala beslutsfattande värnas och utgångspunk-
ten är att säljande ägare och/eller ledningsgruppen ska ha ett visst
ägande i dotterbolaget även efter genomfört förvärv för att därige -
nom säkerställa likriktade incitament och Rökos representanter bi -
drar med support och know-how i bolagets utveckling. Rökos analys-
arbete genererar dock ofta idéer för att effektivisera den förvärvade
verksamheten vilka genomförs tillsammans med ledningen.
Normalt genomförs följande:
• Analys av bolagets räkenskaper, avtal, regelefterlevnad, etc. under
due diligence med god access till bolaget i fråga.
• Antagande av Rökos uppförandekod och säkerställande att sam-
tliga anställda blir informerade om den.
• Gemensamt framtagande av kort- och långsiktig strategisk plan.
• Översyn för bolagets ersättnings- och rapporteringssystem.
• Tillsättande av ny styrelse med seniora representanter från Röko.
• Ökad finansiell medvetenhet med fokus på lönsam tillväxt, rörelse-
kapitalbindning och finansiering av rätt tillväxtmöjligheter.
Bolagets ekonomi konsolideras i Rökos koncernredovisning och ru-
tiner för regelbundna affärsuppdateringar och styrelsearbete etable-
ras. Röko har en generell målsättning för samtliga dotterföretag vil-
ken presenteras löpande under förvärvsprocessen och itereras efter
det att bolaget blivit en del av Röko.
Förvärv
===== SIDA 12 =====
12 | Röko | Årsredovisning 2024
Aktiekapitalets fördelning
Aktier Röstkvot Röster
A 2 696 000 10 26 960 000
B 12 136 500 1 12 136 500
Total 14 832 500 39 096 500
Ägande för grundare och koncernledning
A-aktier B-aktier Röster Aktieandel Röstandel
Smöla AB (Tomas Billing) 1 052 000 343 337 10 863 337 9,4% 27,8%
Gjusböte AB (Fredrik Karlsson) 1 052 000 343 337 10 863 337 9,4% 27,8%
Smalandiis AB (Johan Bladh) 404 000 13 597 4 053 597 2,8% 10,4%
Anord AS (Anders Nordby) 188 000 9 065 1 889 065 1,3% 4,8%
Total 2 696 000 709 336 27 669 336 23,0% 70,8%
Största aktieägare (övriga)
A-aktier B-aktier Röster Aktieandel Röstandel
Trift Capital II Limited 1 359 751 1 359 751 9,2% 3,5%
AEMG Capital Förvaltning AB 1 133 126 1 133 126 7,6% 2,9%
Santhe Dahl Invest AB 787 500 787 500 5,3% 2,0%
Övriga 8 146 787 8 146 787 54,9% 20,8%
Total 11 427 164 11 427 164 77,0% 29,2%
Rökos ägarstruktur
Rökos ägarstruktur
===== SIDA 13 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 13
Styrelse och koncernledning arbetar löpande med riskhantering
med fokus på de mest betydande riskerna som koncernen står in -
för, vilka omfattar strategiska, operationella, finansiella samt legala
risker. Uppfyllelsen av de mål som Röko har enligt affärsplanen kan
på både kort och lång sikt påverkas av strategiska, operativa, legala
samt finansrelaterade risker. Röko arbetar löpande och strukturerat
med att identifiera verksamhetens risker för att kunna hantera dem
så medvetet och effektivt som möjligt. Röko har 28 rörelsedrivan -
de bolag i sju länder och ett stort antal kunder och leverantörer i
olika branscher, och i tillägg växer koncernen kontinuerligt genom
förvärv. Denna spridning innebär att de enskilda affärsmässiga ris -
kernas påverkan på koncernen begränsas. Utöver mer makroeko -
nomiska riskerna följer nedan en beskrivning av de mest väsentliga
identifierade riskerna och hur de hanteras. Följande avsnitt är inte
en fullständig riskanalys, men ger en indikation på de faktorer som
är av betydelse för den framtida utvecklingen.
Risker Riskreducerande åtgärder
Röko kan få svårigheter att implementera nuvarande förvärvs- och
expansionsstrategi på ett framgångsrikt sätt och misslyckas med
integreringen av förvärvade bolag.
Robusta förvärvsprocesser, god genomlysning under due dili-
gence och väldefinierade förvärvskriterier i kombination med en
beprövad affärsmodell med decentraliserade funktioner skapar
förutsättningar för framgångsrik integration och expansionsstra-
tegi. Röko har ett stort fokus på hållbarhet och socialt ansvar
och utvärderar särskilt investeringar på nya marknader. Rökos
integrering av bolagen in i koncernen är mindre men genom-
förs informellt under due diligence processen samt formellt i
samband med genomförande av förvärv och kontinuerligt under
gemensamma sammankomster.
Makroekonomiska faktorer, såsom t.ex. utbrottet av Covid-19, infla-
tionstakt och räntenivåer, (geo)politisk osäkerhet, allmän konjunk-
turutveckling, befolkningstillväxt, och förändringar i politiska eller
regulatoriska förhållanden.
Genom Rökos diversifierade portfölj med verksamheter i
olika branscher och geografier, minskar exponeringen mot
makroekonomiska faktorer. Röko utvärderar och bedömer lång-
siktiga tillväxtmöjligheter för alla förvärvsobjekt och investerar
endast i sällsynta fall i bolag som är exponerade mot kända
regulatoriska risker. Lokalt delägande säkerställer incitament.
Förmåga att rekrytera och bibehålla kompetenta ledare till våra
dotterbolag samt andra nyckelmedarbetare med rätt kompetens.
Förmågan att attrahera, bibehålla och utveckla individer inom
Röko stöds bland annat av konkurrenskraftiga villkor, välge-
nomtänkt successionsplanering, stort självstyre och möjlighet
till delägande. Röko utvärderar ersättningsnivåer för existeran-
de ledningsgrupper under förvärvsprocesserna och arbetar
med att säkerställa marknadsmässig ersättning.
Röko tillämpar en decentraliserad organisationsmodell vilket ökar
risken för felaktig finansiell information och kan begränsa möjlighet
till en framgångsrik hantering av rättsliga frågor och regelefterlevnad.
God intern kontroll och erforderlig regelefterlevnad är en
grundläggande princip i policyramverket antaget av styrelsen.
Förebyggande åtgärder är bland annat interna kontroller som
implementerats i processer liksom kontrollfunktioner som följer
upp efterlevnad. Den regulatoriska miljön övervakas löpande
för att förbereda för förändringar som kan påverka affärsverk-
samheten.
Marknaden för förvärv är hårt konkurrensutsatt och det finns en
risk att konkurrenter utvecklar mer effektiva metoder, processer
eller liknande än de som Röko tillämpar eller har konkurrensfördelar
såsom större finansiella resurser.
Väldefinierade förvärvskriterier i kombination med brett kontakt-
nät och långsiktighet i ägandet ökar Rökos konkurrenskraft på
förvärvsmarknaden.
Risker och riskhantering
Risker och riskhantering
===== SIDA 14 =====
14 | Röko | Årsredovisning 2024
Risker Riskreducerande åtgärder
En störning i Rökos verksamhetskritiska IT-system kan få direkta
och allvarliga negativa konsekvenser för Röko.
Rökos dotterbolag är beroende av externa leverantörer och förse-
nade eller uteblivna leveranser kan få en väsentlig negativ inverkan
på dotterbolagets, och i förlängningen koncernens, verksamhet,
resultat och finansiella ställning, särskilt för de dotterbolag som är
inriktade mot produkter och tjänster inom smala nischer där det i
vissa fall finns få alternativa leverantörer.
Styrelsen har antagit en Informationssäkerhetspolicy och har
implementerat processer och kontinuitetsplaner för att identifiera,
skydda, upptäcka, återställa och svara på incidenter. Röko följer
upp portföljbolagens mognad och motståndskraft inom cyber-
säkerhet. Rökos dotterbolag har fristående IT system som ej
integreras med moderbolaget.
Rökos operationella och geografiska spridning minskar effekten
på koncernnivå för leverantörsrisker.
Skador på Rökos renommé kan få en negativ inverkan på dess
konkurrenskraft, uppta bolagsledningens tid och resurser samt ge
upphov till kostnader.
Genom att hålla koncernfunktionerna begränsade skapas goda
förutsättningar för kontroll och styrning av Rökos kommunika-
tion, samt korta beslutsvägar och möjlighet för koncernledningen
att ha full insyn. Röko har implementerat och antagit erforderliga
policys kopplade till Rökos informationsgivning och mediakon-
takter.
Röko är utsatt för valutarisker i samband med förändringar i
växelkurser i utländska valutor, vilket kan ha en inverkan på Rökos
resultaträkning och balansräkning. Valutarisk avser både transak-
tionsexponering och omräkningsexponering.
Röko analyserar valutariskhantering kontinuerligt och genom
koncernens geografiska spridning minskar risken för expone-
ring mot specifika valutor. Röko strävar efter att koncernens
skulder ska fördelas i linje med koncernens resultat per valuta
över tid. Rökos dotterbolag rapporterar månatligen fullständiga
resultat- och balansräkningar till Rökos ledning.
Röko är verksamt i flera jurisdiktioner och har en diversifierad dot-
terbolagsportfölj. Det finns en risk att Rökos förståelse och tolkning
av skattelagstiftningen kan vara felaktig, eller att skattemyndig-
heterna i relevanta jurisdiktioner kan fatta beslut som skiljer sig
från Rökos tolkning, vilket kan ha en negativ effekt på koncernens
skattekostnader och effektiva skattesats. Det finns också en risk
för ändrad lagstiftning, som kan tillämpas retroaktivt.
Röko utvärderar skatterisker i samband med varje förvärv och
anlitar professionella rådgivare för skattegranskningar. Röko
köper även löpande skatterättslig rådgivning för att säkerställa
korrekt tolkning av tillämpliga skatteregler. Rökos geografiska
spridning minskar effekt på koncernnivå för risken mot lokala
skatteregler.
Hållbarhetsrelaterade risker, såsom ett misslyckande med att efter-
leva relevanta regelverk, kan påverka Rökos konkurrenskraft, uppta
bolagsledningens tid och resurser samt orsaka kostnader för Röko
om de materialiseras.
Röko har under 2023 och, framförallt, 2024 förberett för att
omfattas av Corporate Sustainability Reporting Directive med
start 2025 och har lagt en tydlig plan för implementering av
nya rapporteringsrutiner om hållbarhetsfrågor för alla Rökos
dotterbolag samt sammanställning och extern rapportering på
gruppnivå. Rökos nuvarande system för finansiell rapportering i
dotterbolag samt sammanställning och extern rapportering på
gruppnivå kommer till viss del nyttjas även för hållbarhetsrap-
portering, vilket innebär att en del av infrastrukturen redan finns
på plats.
Risker och riskhantering
===== SIDA 15 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 15
Styrelsen och verkställande direktören för Röko AB (publ), organisa-
tionsnummer 559195-4812, får härmed avge årsredovisning över
moderbolagets och koncernens verksamhet under räkenskapsåret
2024. Röko är en evig ägare av lönsamma nischbolag med målsätt-
ningen att växa genom förvärv av nya lönsamma affärsenheter, till-
läggsförvärv till existerande dotterbolag samt genom fortsatt orga -
nisk tillväxt för bolagen i gruppen. Röko har sedan starten 2019 tagit
in 4 478 MSEK i eget kapital från våra 144 aktieägare där det sista
kapitaltillskottet skedde i början av sommaren 2023. Sedan dess har
våra förvärv finansierats med kassa från Rökos balansräkning. I sam-
band med att Röko startades under 2019 ingicks ett aktieägaravtal
som bland annat innehåller bestämmelser om överlåtelsebegräns -
ningar av aktier, vissa särskilda vetobeslut och principer för bolagets
upplösning. Aktieägaravtalet kommer att upplösas i samband med
att bolaget blir noterat på en reglerad marknad eller i annat fall tio
år efter avtalets ingående. Styrelsen för Röko känner därutöver inte till
några aktieägaravtal eller andra överenskommelser mellan aktieägare
i Röko.
Röko investerar i bolag som bevisat sig på sina respektive marknader
och som söker en ny ägare med ett verkligt långsiktigt perspektiv.
I huvudsak förvärvar Röko bolag från grundare och familjer som
har varit verksamma i respektive bolag samt varit ägare fram till
förvärvet och erbjuder dem att kvarstå som minoritetsägare efter
förvärven. Detta möjliggör en successiv överlämning av verksam -
heten samt ger Röko ett större utbud av förvärvsmöjligheter vilket
är en förutsättning för att efterleva stränga investeringskriterier och
samtidigt klara av att växa genom förvärv. Röko förvärvar alltid en
majoritet av aktierna och har kontroll över kassan i dotterbolagen.
Röko har fram till 31 december 2024 förvärvat 28 bolag i åtta olika
länder samt genomfört en handfull tilläggsförvärv till dotterbolagen.
Inklusive tilläggsförvärven har Röko genomfört förvärv i tio olika
länder sedan start. Förvärv som har genomförts uppfyller huvudde-
len av investeringskriterierna sedan start och under 2024 har Röko
genomfört fem förvärv som samtliga uppfyller alla kärnkriterier.
Koncernen är uppdelad i affärsområdena B2B och B2C. Under 2024
ökade omsättningen med 10% till 6 182 MSEK, huvudsakligen drivet av
förvärv samt med 3% tillväxt i jämförbara bolag i SEK och 2% organisk
tillväxt i lokal valuta i jämförbara bolag. Valutakursdifferenser hade en
positiv påverkan på koncernens nettoomsättning under 2024. Under
2024 noterade vi omsättningstillväxt i 16 av våra bolag. 12 bolag har
upplevt vikande omsättning under året, vilket är hänförligt till en allmänt
svag konjunktur som drabbat många industrier. För Röko har det varit
mest kännbart inom byggkonjunktur. Under året förvärvade Röko fyra
bolag baserade i Nederländerna, Tyskland, Belgien och Frankrike samt
genomförde ett tilläggsförvärv i Nederländerna. Förvärven har tillsam-
mans bidragit med 212 MSEK i nettoomsättning och 57 MSEK i Adj.
EBITA under året.
Under 2024 ökade koncernens Adj. EBITA med 17% till 1 227 MSEK.
Koncernens Adj. EBITA-marginal ökade till 20%. Koncernens Adj.
EBITA ökade organiskt med 9% i lokal valuta, och 9% i SEK. Bola -
gen har arbetat med att förbättra sina rörelsemarginaler under året
och vi kan se att det har gett effekt på koncernnivå. Några bolag
har återgått till god utveckling och sett en stark återhämtning från
relativt svaga jämförelsetal under föregående år. Vi har några bolag
som har upplevt utmaningar på efterfrågan, framförallt för bolag
med byggexponering. Många av bolagen har gjort ett bra jobb med
att skydda sina marginaler och vi noterar en ökad Adj. EBITA mar -
ginal för koncernen trots att 12 bolag haft vikande nettoomsättning
under året. Båda segmenten utvecklades väl under 2024 med 18%
Adj. EBITA-tillväxt inom B2B och 16% Adj. EBITA-tillväxt inom B2C,
före allokering av centrala kostnader. För båda segmenten har Adj.
EBITA ökat snabbare än omsättningen vilket till del är drivet av god
styrning från företagsledningarna i dotterbolagen. Avkastningen
på sysselsatt kapital uppgick till 14,4% (13,1%) vilket är lågt relativt
jämförbara bolag och förklaras av att Röko är ett ungt bolag som
växer snabbt genom förvärv. 2024 var dock andra året i rad som
Rökos avkastning på sysselsatt kapital ökade jämfört med tidigare
år. Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar
relaterade till förvärv uppgick till 204% (179%) och är ett relevant
mått för att förstå dotterbolagens effektivitet i resursutnyttjande.
Koncernen hade vid årsskiftet en finansiell nettoskuld motsvaran-
de 2,1 gånger Adj. EBITDA och har minskat från 2,2 gånger 2023.
Röko har investerat 787 MSEK genom förvärv av dotterbolag un -
der året men samtidigt minskat skuldsättning drivet av starka kas -
saflöden och en ökad Adj. EBITA-marginal. Skuldsättningen är låg
i förhållande till vårt långsiktiga mål om max 3 gånger Adj. EBIT -
DA. Den räntebärande nettoskulden uppgick till 0,2 gånger Adj.
EBITDA. Moderbolaget uppvisade ett resultat efter skatt om 201
(240) MSEK för 2024. Vid årsskiftet uppgick det egna kapitalet till
5 328 MSEK. De största riskfaktorerna för Röko är den allmänna kon-
junkturen, förlust av nyckelpersoner, förändringar i konkurrensen för
dotterbolagen och strukturella förändringar på de olika marknader -
na där Röko verkar. Rökos ambition är att fortsätta växa genom för-
värv och genomförandet av ambitionen är utsatt för externa risker
såsom ökad konkurrens, svalare förvärvsmarknad och förändringar
som påverkar Rökos förvärvskapacitet. Vidare är Röko utsatt för
finansiella risker som valutarisk, ränterisk, kreditrisk och motparts-
risk. Dessa risker följs upp årligen och årliga riskminimeringsplaner
upprättas i dotterbolagen. Se vidare Risköversikt sida 13-14. Röko-
koncernen investerar i tillgångslätta bolag med i huvudsak låg
teknologirisk. Vi fokuserar på kontinuerlig utveckling och arbetar
med att bolagen ska vidareutveckla sitt erbjudande för att bibehålla sin
konkurrenskraft vilket innebär kontinuerlig investering i produktut -
veckling med högre förädlingsvärde. Röko har som policy att inte
terminssäkra eller använda andra finansiella instrument i sin verk-
samhet. Eventuella undantag måste godkännas av verkställande
direktör. Per 2024-12-31 fanns inga terminssäkringar avseende
valutor, räntor eller liknande inom Röko-koncernen. Röko gör en
omklassificering mellan säkring av nettoinvesteringar, säkringar av
lån och omräkningsdifferencer i koncernen för att justera felaktig
periodisering mellan dessa rader.
Röko tar personalens välmående, hållbarhet och miljöpåverkan på
stort allvar. Se vidare avsnittet om Hållbarhet på sida 6-7. Under året
har Rökos ledning och styrelse tagit fram en dubbel väsentlighets -
analys som identifierat koncernens riskområden avseende miljö-
påverkan, sociala frågor och styrningsfrågor och ligger till grund för
bolagets framtida ESRS-rapportering som initieras i början av 2025.
Vid årets slut hade Röko-koncernen 1 501 anställda. Efter årets ut -
gång har Röko omförhandlat löptiden på sina existerande bankfa -
ciliteter samt adderat en ny bankfacilitet om 350 MSEK. Röko har
en stark finansiell ställning och utrymme för tillväxt genom förvärv.
Förvaltningsberättelse 2024
Förvaltningsberättelse
===== SIDA 16 =====
16 | Röko | Årsredovisning 2024
Tomas Billing
Ordförande
Styrelseledamot och ordförande sedan 2019
Egna och närståendes innehav 31 december 2024: 1 052 000
A-aktier och 343 337 B-aktier
Utbildning: Civilekonom (HHS), Stipendiat Luther College, USA.
Övriga uppdrag: Delägare och styrelseledamot Hjertmans-koncernen.
Styrelseledamot Centrum För Rättvisa.
Tidigare uppdrag: VD Nordstjernan, VD Hufvudstaden, Ordförande
NCC.
Peter Sterky
Styrelseledamot
Styrelseledamot sedan 2019 och medlem i ersättningsutskottet
sedan 2022
Egna och närståendes innehav 31 december 2024: 18 129 B-aktier
Utbildning: Civilingenjör Chalmers. Civilekonom Handelshögskolan
i Göteborg.
Övriga uppdrag: VD och CIO Trift Capital.
Tidigare uppdrag: CFO och COO Spotify, CFO Pharmadule.
Lilian Fossum Biner
Styrelseledamot
Styrelseledamot och medlem i ersättningsutskottet sedan 2022
Egna och närståendes innehav 31 december 2024: 2 266 B-Aktier
Utbildning: Civilekonom (HHS).
Övriga uppdrag: Styrelseledamot Alfa Laval, L E Lundbergföreta-
gen, Pandora och Scania.
Tidigare uppdrag: Ordförande Cloetta och styrelseledamot Nobia,
Oriflame och Thule.
Angela Langemar Olsson
Styrelseledamot
Styrelseledamot och medlem i ersättningsutskottet sedan 2023
Egna och närståendes innehav 31 december 2024: 6 799 B-aktier
Utbildning: Civilekonom (HHS).
Övriga uppdrag: CFO Bonnier Group och styrelseledamot Adlibris,
och Bonnier Books.
Tidigare uppdrag: Investment Director och CFO Nordstjernan.
Styrelseledamot Bonava, Etac och SunParadise.
Fredrik Karlsson
Styrelseledamot och VD
Styrelseledamot sedan 2019
Egna och närståendes innehav 31 december 2024: 1 052 000
A-aktier och 343 337 B-aktier
Utbildning: Civilingenjör teknisk fysik (KTH) och civilekonom
(HHS).
Övriga uppdrag: Delägare och styrelseledamot Hjertmans-koncer-
nen. Styrelseledamot Tysk-Svenska Handelskammaren.
Tidigare uppdrag: VD Lifco, VD Mercatura och konsult BCG.
Styrelse
Styrelse och koncernledning
===== SIDA 17 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 17
Fredrik Karlsson
VD och koncernchef
VD sedan 2019
Född 1962
Civilingenjör teknisk fysik (KTH) och civilekonom (HHS)
Egna och närståendes innehav 31 december 2024: 1 052 000
A-aktier och 343 337 B-aktier
Tidigare uppdrag: Lifco, Mercatura och BCG
Johan Bladh
Vice VD, CFO och chef för affärsområde B2C
Började på Röko 2019
Född 1989
BSc (HHS)
Egna och närståendes innehav 31 december 2024: 404 000 A-akti-
er och 13 597 B-aktier
Tidigare uppdrag: Bridgepoint, BC Partners, Altor och BCG
Anders Nordby
Investment manager Storbritannien och Norge,
chef för affärsområde B2B
Började på Röko 2019
Född 1985
MSc (Strathclyde)
Egna och närståendes innehav 31 december 2024: 188 000 A-akti-
er och 9 065 B-aktier
Tidigare uppdrag: Saga Corporate Finance
Koncernledning
Styrelse och koncernledning
===== SIDA 18 =====
Förslag till vinstdisposition
18 | Röko | Årsredovisning 2024
Till årsstämmans förfogande står
följande vinstmedel i Röko AB (publ): SEK
Balanserade vinstmedel 4 418 151 458
Fri överskursfond 707 895 075
Årets resultat 201 457 823
Summa 5 327 504 356
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att vinsten
i ny räkning överföres 5 327 504 356
Summa 5 327 504 356
Beträffande koncernens och moderbolagets resultat och ställning i öv-
rigt hänvisas till årsredovisningen. Resultat- och balansräkningar kom-
mer att föreläggas årsstämman för fastställese den 26 februari 2025.
Styrelsen och VD försäkrar att koncernredovisningen upprättats
i överensstämmelse med internationella redovisningsstandarder
IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av kon -
cernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i
enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av
moderbolagets ställning och resultat.
Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en
rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moder -
bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentli-
ga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag
som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 20 februari 2025
Tomas Billing
Styrelseordförande
Peter Sterky
Styrelseledamot
Lilian Fossum Biner
Styrelseledamot
Angela Langemar Olsson
Styrelseledamot
Fredrik Karlsson
Styrelseledamot och VD
Vår revisionsberättelse har avgivits den 20 februari
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Patrik Adolfson
Huvudansvarig revisor
Auktoriserad revisor
Thijs Dirkse
Auktoriserad revisor
Förslag till vinstdisposition
Röko AB (publ), org. nr. 559195-4812
===== SIDA 19 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 19
Koncernredovisning
Koncernresultaträkning
MSEK Not 2024 2023
Nettoomsättning 5, 6 6 182 5 614
Kostnad för sålda varor -3 543 -3 343
Bruttoresultat 2 639 2 271
Försäljningskostnader1 -940 -843
Administrationskostnader1, 2 -681 -583
Övriga rörelseintäkter 7 12 2
Övriga rörelsekostnader2 7 -61 -27
Rörelseresultat 8, 9, 10, 11, 12 969 821
Finansiella intäkter 7, 13 66 26
Finansiella kostnader 7, 12, 13 -112 -130
Resultat före skatt 923 716
Skatt på årets resultat 14 -221 -175
Årets resultat 702 541
Årets resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 702 541
Innehav utan bestämmande inflytande – –
Årets resultat 702 541
Resultat per aktie före och efter utspädning, hänförligt till
moderbolagets aktieägare under året, SEK 31 47,33 38,78
1) Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats.
2) Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats.
Noterna på sidorna 24-51 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.
Koncernredovisning
===== SIDA 20 =====
20 | Röko | Årsredovisning 2024
Koncernbalansräkning
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 15 8 337 7 481
Materiella anläggningstillgångar 16 279 228
Nyttjanderättstillgångar 12, 16 504 469
Andra långfristiga finansiella fordringar 17 31 38
Summa anläggningstillgångar 9 150 8 216
Omsättningstillgångar
Varulager 19 1 023 874
Kundfordringar 20 713 642
Övriga kortfristiga fordringar 83 59
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 21 85 84
Likvida medel 22, 23 421 744
Summa omsättningstillgångar 2 325 2 403
SUMMA TILLGÅNGAR 11 475 10 619
Noterna på sidorna 24-51 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.
Koncernredovisning
Rapport över totalresultatet för koncernen
MSEK Not 2024 2023
Årets resultat 702 541
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Säkring av nettoinvesteringar -35 -24
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – –
Omräkningsdifferenser 279 -57
Övrigt totalresultat 245 -80
Summa totalresultat för året 947 461
Totalresultatet hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 947 461
Innehav utan bestämmande inflytande – –
Summa totalresultat för året 947 461
Noterna på sidorna 24-51 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.
===== SIDA 21 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 21
Koncernbalansräkning, fortsättning
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 24 1 1
Övrigt tillskjutet kapital 24 4 443 4 443
Reserver 337 93
Balanserad vinst inklusive årets resultat 721 406
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 501 4 942
Innehav utan bestämmande inflytande – –
Summa eget kapital 5 501 4 942
Långfristiga skulder
Räntebärande långfristiga skulder 25 12 14
Räntebärande långfristiga skulder som avser leasing 12, 25 417 403
Övriga långfristiga skulder, inkl skuld för köp- och säljoptioner1 och
villkorade tilläggsköpeskillingar 25 2 632 2 346
Uppskjuten skatteskuld 18 808 742
Övriga avsättningar, långfristiga 26 7 3
Summa långfristiga skulder 3 875 3 507
Kortfristiga skulder
Räntebärande kortfristiga skulder 25 618 896
Räntebärande kortfristiga skulder som avser leasing 12, 25 108 80
Leverantörsskulder 413 321
Förskott från kunder 260 261
Aktuella skatteskulder 130 83
Övriga kortfristiga skulder inkl skuld för köp- och säljoptioner1 och
villkorade tilläggsköpeskillingar 25 270 276
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 299 251
Summa kortfristiga skulder 2 098 2 169
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 11 475 10 619
1) Skuld för köp- och säljoption. Se definition på sida 67-68.
Noterna på sidorna 24-51 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.
Koncernredovisning
===== SIDA 22 =====
22 | Röko | Årsredovisning 2024
Koncernredovisning
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver1 Balanserad vinst Summa
Ingående balans per 2023-01-01 1 3 254 173 226 3 653
Årets resultat – – – 541 541
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Säkring av nettoinvesteringar1 – – -24 – -24
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar1 – – – – –
Omräkningsdifferens1 – – -57 – -57
Summa övrigt totalresultat – – -80 541 461
Årets totalresultat – – -80 541 461
Transaktioner med ägare
Aktieägartillskott – 481 – – 481
Nyemission – 708 – – 708
Omvärdering av skuld till innehav utan bestämmande
inflytande
– – – -179 -179
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -182 -182
Utgående balans per 2023-12-31 1 4 443 93 406 4 942
Ingående balans per 2024-01-01 1 4 443 93 406 4 942
Årets resultat – – – 702 702
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Säkring av nettoinvesteringar1 – – -35 – -35
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar1 – – – – –
Omräkningsdifferens1 – – 279 – 279
Summa övrigt totalresultat – – 245 702 947
Årets totalresultat – – 245 702 947
Transaktioner med ägare
Omvärdering av skuld till innehav utan bestämmande
inflytande
– – – -239 -239
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -148 -148
Utgående balans per 2024-12-31 1 4 443 337 721 5 501
1) Reserver består av omräkningsdifferenser som uppgår till 395 MSEK, säkring av nettoinvesteringar som uppgår till -58 MSEK och skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar som uppgår till 0 MSEK per 2024-12-31.
Noterna på sidorna 24-51 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.
===== SIDA 23 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 23
Koncernredovisning
Kassaflödesanalys för koncernen
MSEK Not 2024 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 969 821
Ej kassaflödespåverkande poster 34 404 358
Andra finansiella poster 3 -13
Erhållen ränta 17 19
Betald ränta -78 -111
Betald inkomstskatt -261 -224
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 1 054 848
Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av varulager -47 75
Ökning/minskning av rörelsefordringar 32 0
Ökning/minskning av rörelseskulder 59 9
Summa förändring i rörelsekapital 43 84
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 097 932
Investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -14 -18
Avyttringar av immateriella anläggningstillgångar – 1
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -56 -70
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 6 12
Förvärv av dotterbolag efter avdrag för förvärvade likvida medel 30 -787 -339
Avyttring av dotterbolag 1 3
Förändring i långfristiga fordringar 6 -5
Kassaflöde från investeringsverksamheten -844 -416
Finansieringsverksamheten
Aktieägarstillskott 3 1 189
Upptagande av lån 884 1
Amortering av lån -1 226 -1 267
Andra finansiella fordringar/skulder 34 -105 -74
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -148 -182
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -592 -334
Årets kassaflöde -338 183
Likvida medel vid årets början 744 558
Omräkningsdifferenser 16 3
Likvida medel vid årets slut 421 744
Noterna på sidorna 24-51 utgör en integrerad del av denna årsredovisning.
===== SIDA 24 =====
24 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
Noter
Not 1 Allmän information
Röko förvärvar och utvecklar hållbara nischverksamheter inom två
affärsområden: B2B och B2C. Moderbolaget, Röko AB (publ), är ett
aktiebolag med säte i Stockholm (Östermalmsgatan 33).
Samtliga belopp redovisas i miljontals kronor (MSEK) om inte annat
anges. Uppgifterna inom parentes avser föregående år.
För en fullständig förteckning över konsoliderade bolag se not 45.
Årsstämma
Den 20 februari 2025 har denna årsredovisning godkänts av styrel -
sen för offentliggörande. Koncernens och moderbolagets resultat-
och balansräkningar blir föremål för fastställelse på årsstämman
den 26 februari 2025.
Not 2 Sammanfattning av viktiga
redovisningsprinciper
De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpas när denna
koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer
har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat
anges. Avrundningar kan medföra att siffror eller andelar i tabeller
inte summerar.
2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE
Koncernredovisningen för Röko-koncernen har upprättats i enlighet
med IFRS redovisningsstandarder (International Financial Reporting
Standards) utgivna av International Accounting Standards Board
(IASB) samt tolkningsutlåtanden av International Financial Reporting
Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU. Vidare
har Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings för finansiell
rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisnings-
regler för koncerner, samt årsredovisningslagen tillämpats. Koncern-
redovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden.
Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen
Inga nya standarder eller ändringar av standarder som trädde i kraft 1
januari 2024 har haft någon väsentlig inverkan på koncernens finan-
siella rapporter.
Nya och ändrade standarder och tolkningar som ännu inte trätt i kraft
IFRS 18 "Presentation and Disclosure in Financial Statements",
som är tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027,
kommer att ersätta IAS 1 och införa nya krav på utformningen av
finansiella rapporter som kommer att bidra till att uppnå jämförbar-
het i resultatrapporteringen för liknande företag och ge användarna
mer relevant information och transparens. Även om IFRS 18 inte
kommer att påverka redovisningen eller värderingen av poster i de
finansiella rapporterna, förväntas dess effekter på presentation och
upplysningar vara genomgripande, särskilt de som är relaterade till
resultaträkningen och vad gäller av ledningen definierade resultat-
mått.
Ledningen har ännu inte påbörjat utvärdering av konsekvenserna
av att tillämpa den nya standarden på koncernredovisningen. Inga
andra standarder, eller ändringar av standarder som träder i kraft 1
januari 2025 eller senare förväntas ha någon väsentlig inverkan på
koncernens finansiella rapporter.
Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) blir tillämplig
på Röko från och med räkenskapsår som börjar den 1 januari 2025.
CSRD ersätter tidigare hållbarhetsrapporteringskrav enligt ÅRL.
Syftet med CSRD är att öka tillgången till information för intres -
senter, genom att ålägga företag att redovisa hur de påverkar
människor och miljö, samt hur de påverkas av hållbarhetsfrågor
i form av att utgöra risker och möjligheter för verksamheten. För
detta syfte fastställer CSRD vilken information som berörda företag
ska uppge i hållbarhetsrapporteringen. Berörda företag ska rappor -
tera hållbarhetsinformationen enligt europeiska hållbarhetsstandar-
der, European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Vilka håll-
barhetsfrågor som ska ingå i rapporten avgörs av genomförandet
av en dubbel väsentlighetsanalys vars krav fastställs i ESRS.
Ledningen har påbörjat utvärdering av konsekvenserna av att till -
lämpa CSRD på koncernredovisningen genom genomförande av en
dubbel väsentlighetsanalys enligt kraven i ESRS.
Justeringar av finansiella rapporter
En omklassificering av kostnader har genomförts i Koncernens resul-
taträkning i enlighet med IFRS för att säkerställa en mer rättvisande
rapportering. Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkom-
mit till följd av förvärv och som inte redovisas hos dotterbolagen
lokalt har omklassificerats från administrationskostnader till försälj-
ningskostnader. Omklassificeringen gjordes eftersom dessa avskriv-
ningar främst härrör från kundrelationer och hör därför bättre hemma
under försäljningskostnader. Dessutom har avskrivningar på nyttjan-
derättstillgångar omklassificerats från övriga rörelsekostnader till
administrationskostnader. Omklassificeringen gjordes eftersom lea-
singkostnader huvudsakligen består av fastighetshyror, huvudsakli-
gen för administrativa ändamål, vilket är mer lämpligt att klassificera
som en administrationskostnad.
Koncernresultaträkning före omallokering
MSEK 2023
Försäljningskostnader1 -634
Administrationskostnader1, 2 -714
Övriga rörelsekostnader 2 -105
Totala kostnader -1 453
Koncernresultaträkning efter omallokering
MSEK 2023
Försäljningskostnader1 -843
Administrationskostnader1, 2 -583
Övriga rörelsekostnader 2 -27
Totala kostnader -1 453
1) -208 MSEK för helåret 2023 har omklassificerats från administra-
tionskostnader till försäljningskostnader.
2) -77 MSEK för helåret 2023 har omklassificerats från övriga rörelse-
kostnader till administrationskostnader.
En omklassificering har genomförts i koncernens totalresultat för
året mellan säkringar av nettoinvesteringar, säkringar av lån och
omräkningsdifferenser för att justera en felaktig klassificering mel-
lan dessa rader. Ingen ändring av redovisat övrigt totalresultat och
totalresultat har skett i någon period. För helåret 2023 har säkringar
av nettoinvesteringar förändrats med 28 MSEK, säkringar av lån har
nollställts och förändrats med 24 MSEK och omräkningsdifferensen
har förändrats med -52 MSEK.
===== SIDA 25 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 25
Noter
2.2 KONCERNREDOVISNING
Dotterbolag
Dotterbolag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande in-
flytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller
har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möj-
lighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dot-
terbolag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då
det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur
koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande in-
flytandet upphör. Röko AB (publ) beslutar om vinstdisposition i respek-
tive dotterbolag. Utdelning från dotterbolag tillfaller ägarna i det dotter-
bolaget i relation till antalet aktier, varvid innehavare utan bestämmande
inflytande har rätt till sin del av utdelning. Utdelningar som ej tillfaller
moderbolaget redovisas på rad Utbetalning relaterat till innehav utan
bestämmande inflytande i koncernens kassaflödesanalys.
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelse -
förvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av
verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emit-
terats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla
tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om
villkorad köpeskilling. Varje villkorad köpeskilling som ska överföras
av koncernen redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten.
Efterföljande ändringar av verkligt värde av en villkorad köpeskilling
som klassificerats som en skuld redovisas i enlighet med IFRS 9
i resultaträkningen. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när
de uppstår. Identifierade förvärvade tillgångar och övertagna skulder
i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på
förvärvsdagen. För varje förvärv – det vill säga förvärv för förvärv –
avgör koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det
förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets
proportionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar.
Som goodwill redovisas det belopp varmed köpeskillingen, eventuellt
innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde per för-
värvsdagen på tidigare eget kapital-andel i det förvärvade företaget,
överstiger verkligt värde på identifierade förvärvade nettotillgångar.
Åtaganden att förvärva innehav utan bestämmande inflytande an-
ses vara finansiella skulder med efterföljande förändring i värde re-
dovisat i eget kapital.
Koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och kostnader
samt orealiserade vinster och förluster på transaktioner mellan kon-
cernbolag elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterbolag har i
förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämp-
ning av koncernens principer.
Förändring i ägarandel i ett dotterbolag utan förändring i bestämmande
inflytande
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande som
inte leder till förlust av kontroll redovisas som eget kapital-transaktio-
ner. Vid förvärv från innehav utan bestämmande inflytande redovisas
skillnaden mellan verkligt värde på erlagd köpeskilling och den faktiska
förvärvade andelen av det redovisade värdet på dotterbolagets nettotill-
gångar i eget kapital. Vinster och förluster på avyttringar till innehavare
utan bestämmande inflytande redovisas också i eget kapital. Förvän-
tat utflöde för att förvärva aktier i dotterbolag i enlighet med tvingande
köp- och säljoptioner skuldförs till verkligt värde efter bästa bedömning
vid varje kvartalsslut, med beräkning baserad på rapporterade räken-
skaper.
2.3 OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA
Funktionell valuta och rapporteringsvaluta
De olika enheterna i koncernen har den lokala valutan som funktionell
valuta då den lokala valutan har definierats som den valuta som
används i den primära ekonomiska miljö där respektive enhet
huvudsakligen är verksam. I koncernredovisningen används svenska
kronor (SEK), som är moderbolagets funktionella valuta och koncer-
nens rapportvaluta.
Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas i redovisningen till den
funktionella valutan enligt transaktionsdagens valutakurs. Valuta -
kursvinster och -förluster, som uppkommer vid betalning av sådana
transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i
utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen,
förutom den del som utgör en effektiv säkring av nettoinvesteringar,
där redovisning sker mot övrigt totalresultat. Fordringar och skulder i
utländsk valuta värderas till balansdagens kurs och orealiserade kur-
svinster och kursförluster ingår i resultatet. Kursdifferenser hänförliga
till rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas som övriga rö-
relseintäkter (rörelsekostnader). Kursdifferenser avseende finansiella
tillgångar och skulder redovisas bland övriga finansiella poster.
Omräkning av utländska koncernbolag
Resultat och finansiell ställning för de enheter som har en annan
funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rap -
portvaluta. Samtliga tillgångar och skulder i dotterbolagen omräknas
till balansdagens kurs medan samtliga poster i resultaträkningarna
omräknas till genomsnittlig valutakurs under året. De omräknings -
differenser som uppstår är en effekt dels av skillnaden mellan
resultaträkningarnas genomsnittskurser och balansdagens kurser, dels
av att nettotillgångarna omräknas till en annan kurs vid årets slut än vid
årets början. Omräkningsdifferenserna redovisas i övrigt totalresultat.
Externa lån som tagits i syfte att reducera omräkningseffekterna i
exponerad valuta för att möta de nettotillgångar som finns i de utländ-
ska dotterbolagen säkringsredovisas. Kursdifferenserna på dessa
lån redovisas direkt i övrigt totalresultat för koncernen. Goodwill
och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en
utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder hos denna
verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. Omräkningsdiffe-
renser redovisas i övrigt totalresultat.
De fordringar i utländsk valuta som inte har eller avses att återbetalas
ses i enlighet med IAS 21. Effekterna av ändrade valutakurser som
indirekt eget kapital och omräkningsdifferenser på dessa fordringar
redovisas direkt i eget kapital som omräkningsreserv. Om den ut -
ländska verksamheten som fordran är hänförlig till avyttras kommer
ackumulerade omräkningsdifferenser som redovisats i eget kapital
att återföras i koncernens resultaträkning som del av realisationsre-
sultatet från avyttringen. Dotterbolagen som lånar dessa fordringar
ska inneha tillgångar uppgående till ett värde som minst motsvarar
det som lånas för att en redovisning som detta ska kunna tillämpas.
2.4 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
Goodwill
Goodwill uppstår vid förvärv av dotterbolag och avser det belopp
varmed köpeskillingen och eventuellt innehav utan bestämmande
inflytande i det förvärvade bolaget överstiger det verkliga värdet av
identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser i det för-
värvade bolaget. I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas good-
will som förvärvats i ett rörelseförvärv till kassagenererande enheter
eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas bli gyn -
nade av synergier från förvärvet. Varje enhet eller grupp av enheter
som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i koncer -
nen på vilken goodwillen i fråga övervakas i den interna styrningen.
Goodwill nedskrivningsprövas årligen eller oftare om händelser eller
ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Det
redovisade värdet av goodwill jämförs med återvinningsvärdet, vil -
ket är det högsta av nyttjandevärdet och det verkliga värdet minus
försäljningskostnader. Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart
som en kostnad och återförs inte.
===== SIDA 26 =====
26 | Röko | Årsredovisning 2024
Patent
Patent som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde mins-
kat med ackumulerade avskrivningar. Patent söks på unika konstruk-
tioner och tekniska lösningar ingående i produkter som utvecklats av
bolaget. Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden för patent
över den bedömda nyttjandeperioden som är den kortaste av paten-
tets legala livslängd och den tidpunkt under vilken den till patent rela-
terade produkten förväntas produceras. Bedömd nyttjandeperiod för
patent bedöms som regel inte kunna överstiga fem år.
Licenser, kundrelationer och varumärken
Licenser och kundrelationer som förvärvats separat redovisas till
anskaffningsvärde och de som förvärvats genom ett rörelseförvärv
redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Licenser, varumärken
och kundrelationer som har en bestämbar nyttjandeperiod redovisas
till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar.
Avskrivningar görs linjärt för att fördela kostnaden över deras
bedömda nyttjandeperiod vilken för licenser bedömts till 2–20
år och för kundrelationer till tio år. Varumärken som bedöms ha en
obestämbar nyttjandeperiod prövas årligen för nedskrivningsbehov.
Varumärken bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod när en gräns
för tidsperioden under vilken varumärket väntas generera nettoinbetal-
ningar till Röko inte kan förutses och när avsikt är att fortsätta använda
varumärken som förvärvas efter förvärvet.
Förvärvade programvarulicenser aktiveras på basis av de kostnader
som uppstått då den aktuella programvaran förvärvats och satts i
drift. Dessa aktiverade kostnader skrivs av under den bedömda nytt-
jandeperioden på 3–5 år.
2.5 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde
med avdrag för avskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter
som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången.
Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller
redovisas som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämp -
ligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner
som är förknippade med tillgången kommer att komma Röko tillgo-
do och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett tillförlitligt
sätt. Redovisat värde för en ersatt del tas bort från balansräkningen.
Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kost-
nader i resultaträkningen under den period de uppkommer.
Ingen avskrivning görs på mark. Varje del av övriga materiella an -
läggningstillgångar med ett anskaffningsvärde som är betydande i
förhållande till tillgångens sammanlagda anskaffningsvärde skrivs
av separat. Avskrivningar görs linjärt enligt följande:
Byggnader 25–40 år
Maskiner och andra tekniska anläggningar 5–10 år
Inventarier, verktyg och installationer 3–6 år
Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje rap -
portperiods slut och justeras vid behov. En tillgångs redovisade vär-
de skrivs omgående ner till dess återvinningsvärde om tillgångens
redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde.
Vinster och förluster vid avyttring av en materiell anläggningstillgång
fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det
redovisade värdet och redovisas i övriga rörelseintäkter respektive
övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.
2.6 NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-FINANSIELLA ANLÄGGNINGS -
TILLGÅNGAR
Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdenedgång
närhelst händelser eller förändringar i förhållanden indikerar att det
redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning
görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde översti -
ger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av
tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och
dess nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grup -
peras tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifier-
bara kassaflöden (kassagenererande enheter).
2.7 FINANSIELLA INSTRUMENT FÖRSTA REDOVISNINGSTILLFÄLLET
Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncernen
blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Köp och försäljning
av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, det datum då
koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella
instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde redovisas
vid första redovisningstillfället till verkligt värde (anskaffningsvärde)
plus transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärv eller
emission av en finansiell tillgång eller finansiell skuld, till exempel
avgifter och provisioner. Finansiella instrument som redovisas till
verkligt värde redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt
värde vilket normalt är anskaffningsvärdet.
2.7.1 KLASSIFICERING
Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i kate-
gorin upplupet anskaffningsvärde och finansiella skulder värderade till
verkligt värde via resultaträkningen (villkorade tilläggsköpeskillingar).
Skulder som utgör skulder för köp- och säljoptioner att förvärva inne-
hav utan bestämmande inflytande värderas till nuvärdet av framtida
lösenbelopp med värdeförändringarna i eget kapital. Klassificeringen
är beroende av för vilket syfte den finansiella tillgången eller skulden
förvärvades.
Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde
Tillgångar som innehas med syftet att inkassera avtalsenliga kas -
saflöden och där dessa kassaflöden endast utgör kapitalbelopp och
ränta värderas till upplupet anskaffningsvärde. Det redovisade vär -
det av dessa tillgångar justeras med förväntade kreditförluster som
redovisats (se stycke nedskrivning nedan). Ränteintäkter från dessa
finansiella tillgångar redovisas med effektivräntemetoden och ingår
i finansiella intäkter. Koncernens finansiella tillgångar som värderas
till upplupet anskaffningsvärde utgörs av andra långfristiga fordring-
ar, kundfordringar och likvida medel.
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde
Koncernens övriga finansiella skulder klassificeras som värderade
till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränteme-
toden. Övriga finansiella skulder består av skulder till kreditinstitut,
leverantörsskulder samt checkräkningskredit.
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
består av villkorade tilläggsköpeskillingar i rörelseförvärv. Finansiella
skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas
även i efterföljande perioder till verkligt värde och värdeförändringen
redovisas i årets resultat. Skulder i denna kategori klassificeras som
kortfristiga skulder om de förfaller inom tolv månader från balans -
dagen och om dessa förfaller senare än tolv månader från balans -
dagen klassificeras dessa som långfristiga skulder. Förändringar i
värdering av villkorade tilläggsköpeskillingar värderas till verkligt
värde via resultaträkningen i posterna finansiella intäkter och kost-
nader.
Noter
===== SIDA 27 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 27
Köp- och säljoptioner att förvärva innehav utan bestämmande inflytande
I samband med förvärv har koncernen ställt ut optioner till inneha -
vare utan bestämmande inflytande som ger dessa rätt att kräva att
koncernen köper deras innehav vid en framtida tidpunkt. Koncernen
innehar i vissa fall även köpoptioner som ger koncernen rätt att vid
en framtida tidpunkt köpa innehav utan bestämmande inflytande.
Utställda säljoptioner till innehavare utan bestämmande inflytande
ger upphov till en finansiell skuld, vilken värderas till det diskontera-
de nuvärdet av det bedömda framtida lösenbeloppet. Förändringar
i värde på dessa optioner redovisas i eget kapital som ägartransak -
tioner.
2.7.2 REDOVISNING OCH VÄRDERING
Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla
kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen
har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med
äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när för-
pliktelsen i avtalet har fullgjorts eller på annat sätt utsläckts.
2.7.3 KVITTNING AV FINANSIELLA INSTRUMET
Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett
nettobelopp i balansräkningen endast när det finns en legal rätt att
kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med
ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera
skulden.
2.7.4 NEDSKRIVNING FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Koncernen bedömer de framtida förväntade kreditförluster som är
kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde.
Koncernens finansiella tillgångar för vilka förväntade kreditförluster be-
döms utgörs i allt väsentligt av kundfordringar och likvida medel. För
likvida medel görs en bedömning av motparters kreditvärdighet. Kon-
cernen redovisar en kreditreserv för sådana förväntade kreditförluster
vid varje rapporteringsdatum. För kundfordringar tillämpar koncernen
den förenklade ansatsen för kreditreservering, det vill säga reserven
kommer att motsvara den förväntade förlusten över hela kundfordring-
ens livslängd.
För att mäta de förväntade kreditförlusterna har kundfordringar grup-
perats baserat på fördelade kreditriskegenskaper och förfallna dagar.
Koncernen använder sig av framåtblickande variabler för förväntade
kreditförluster.
Förväntade kreditförluster redovisas i koncernens resultaträkning i pos-
ten Administrationskostnader.
2.7.5 SÄKRING AV NETTOINVESTERING I UTLÄNDSK VALUTA
Koncernen identifierar vissa låneskulder i utländsk valuta som säk-
ring av nettoinvesteringen i en utländsk verksamhet (nettoinveste -
ringssäkring).
Då transaktionen ingås, dokumenterar koncernen förhållandet
mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten, liksom även
koncernens mål för riskhanteringen och riskhanteringsstrategin
avseende säkringen. Koncernen dokumenterar också sin bedöm -
ning, både när säkringen ingås och fortlöpande, av huruvida de
säkringsinstrument som används i säkringstransaktioner har varit
och kommer att fortsätta vara effektiva när det gäller att motverka
förändringar i verkligt värde eller kassaflöden som är hänförliga till
de säkrade posterna.
Den andel av vinst eller förlust på ett säkringsinstrument som be -
döms som en effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat och
ackumuleras i eget kapital. Den vinst eller förlust som hänför sig till
den ineffektiva delen redovisas direkt i resultaträkningen som finan-
siella intäkter eller finansiella kostnader.
Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital omklassificeras till
resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis.
2.8 VARULAGER
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärde och
nettoförsäljningsvärde. Anskaffningsvärdet fastställs med använd -
ning av först-in-först-ut-metoden (FIFU). I varulagrets värde ingår en
därtill hänförlig andel av indirekta kostnader. Värdet på färdiga pro -
dukter omfattar råvaror, direkt arbete, övriga direkta kostnader samt
produktionsrelaterade omkostnader inklusive avskrivningar.
Anskaffningsvärdet består av inköpspris från underleverantörer
samt kostnader för tull och frakt. Nettoförsäljningsvärdet är det upp-
skattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med av -
drag för beräknade färdigställnings- och försäljningskostnader. En
beräkning av inkuransen i varulagret sker kontinuerligt under året.
2.9 KUNDFORDRINGAR
Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor
eller utförda tjänster i den löpande verksamheten. Om betalning för-
väntas inom ett år eller tidigare, klassificeras de som omsättnings-
tillgångar. Om inte, redovisas de som anläggningstillgångar. Kund -
fordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till
upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränteme -
toden, minskat med eventuell reserv för kreditförluster. Kundford -
ringar redovisas till nominellt belopp netto efter reservering för för -
väntade kundförluster. Förväntade och konstaterade kundförluster
redovisas i administrationskostnader i resultaträkningen.
Bokförda intäkter som inte har fakturerats per balansdagens datum
klassificeras som upplupna försäljningsintäkter (not 21). Avtalsskul-
der avseende ännu ej uppfyllda prestationsåtaganden klassificeras
som förutbetalda intäkter (not 28).
2.10 LIKVIDA MEDEL
I likvida medel ingår, i såväl balansräkningen som i rapporten över
kassaflöden, kassa och banktillgodohavanden. För värdering av lik-
vida medel se ovan, 2.7.4.
2.11 LEVERANTÖRSSKULDER
Leverantörsskulder är förpliktelser att betala för varor och tjänster som
har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer. Leveran-
törsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom
ett år eller tidigare. Om inte, redovisas de som långfristiga skulder.
Leverantörsskulder redovisas till nominellt belopp. Redovisat värde
för leverantörsskulder förutsätts motsvara dess verkliga värde, ef -
tersom denna post är kortfristig till sin natur.
Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och
därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektiv-
räntemetoden, se 2.7 Finansiella instrument.
2.12 AKTUELL OCH UPPSKJUTEN SKATT
Årets skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redo-
visas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas
i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även
skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital. Den aktuella skat-
tekostnaden beräknas på basis av de skatteregler som på balansdagen
är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderbolaget och
dess dotterbolag är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter.
Uppskjuten skatt redovisas, enligt balansräkningsmetoden, på alla tem-
porära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på
tillgångar och skulder och deras redovisade värden i koncernredovis-
ningen. Den uppskjutna skatten redovisas emellertid inte om den upp-
står till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en
tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten
för transaktionen, varken påverkar redovisat eller skattemässigt resultat.
Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser som
har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla
när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna
skatteskulden regleras.
Noter
===== SIDA 28 =====
28 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag redovisas i den om-
fattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att
finnas tillgängliga, mot vilka underskotten kan utnyttjas.
Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns legal kvitt-
ningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de upp-
skjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter de-
biterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma
skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera
saldona genom nettobetalningar.
2.13 UPPLÅNING
Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter
transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet
anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp
(netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet
redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med
tillämpning av effektivräntemetoden.
2.14 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
Pensionsförpliktelser
En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken
koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet.
Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser
att betala ytterligare avgifter om denna juridiska enhet inte har
tillräckliga tillgångar för att betala alla ersättningar till anställda som
hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande
eller tidigare perioder. För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar
koncernen avgifter till offentligt eller privat administrerade pensions-
försäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis.
Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna
väl är betalda. Avgifterna redovisas som personalkostnader när de
förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter redovisas som en
tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minsk -
ning av framtida betalningar kan komma koncernen tillgodo.
2.15 AVSÄTTNINGAR
Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell
förpliktelse som en följd av en inträffad händelse och att det är mer
sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera
förpliktelsen än att så inte sker samt att en tillförlitlig uppskattning
av beloppet kan göras.
2.16 INTÄKTSREDOVISNING
Rökos intäkter består till övervägande del av försäljning av varor
som intäktsredovisas vid en viss tidpunkt. Försäljningen redovisas
som intäkt när kontrollen för varorna överförs, vilket vanligtvis in -
träffar när varorna levereras till kunden. Leverans sker när varorna
har transporterats till den specifika platsen, riskerna för varor har
överförts till kunden och kunden har antingen accepterat varorna i
enlighet med avtalet, tidsrymden för invändningar mot avtalet har
gått ut, eller koncernen har objektiva bevis för att alla kriterier för
acceptans har uppfyllts.
Vissa avtal inkluderar tjänster, t ex. genomförande av en tjänst till fö-
retags- eller privatperson eller installation av en produkt. Intäkter för
installation tas typiskt sett vid en tidpunkt, eftersom de inte uppfyller
kriterierna för att intäktsredovisas över tid. I ett fåtal fall förekommer
intäkter från service eller andra tjänsteavtal som genomförs över tid,
till exempel serviceavtal för en levererad maskin som löper över en
viss avtalad period. Dessa intäkter redovisas linjärt över kontraktets
löptid. Se vidare i not 6.
Volymrabatter till kunder är vanligt förekommande och reducerar
intäkterna. Historiska data används för att uppskatta rabatternas
förväntade värde och intäkten redovisas endast i den utsträckning
som det är mycket sannolikt att en återföring inte uppstår.
I vissa avtal betalar kunden det överenskomna priset vid över -
enskomna betalningstidpunkter eller i förväg. Om produkterna/
tjänsterna som levererats överstiger betalningen, redovisas en av -
talstillgång. Om betalningarna överstiger de levererade tjänsterna,
redovisas en avtalsskuld. Detsamma gäller presentkort som säljs
inom B2C-segmentet.
Garantier förekommer och består till den allt övervägande delen av
kvalitetsgaranti, dvs. garantin utgör inte ett separat prestationså -
tagande och påverkar därmed inte intäktsredovisningen, utan redo -
visas som kostnad respektive avsättning. Returrätt för kunder före -
kommer endast i mycket begränsad omfattning i koncernen.
Koncernen förväntar sig inte att ha några väsentliga avtal där tiden
mellan överlämningen av varorna eller tjänsterna till kunden och be-
talningen från kunden överstiger ett år. Till följd av detta, justerar
koncernen inte transaktionspriset för effekterna av en betydande
finansieringskomponent.
Koncernen har inga väsentliga tillgångar som uppstått på grund
av kostnader för att fullfölja ett kontrakt, såsom kostnader för att
erhålla avtal med kunder, utgifter före det att ett avtal ingås samt
uppstartskostnader.
2.17 LEASING
Koncernen tillämpar IFRS 16 vilket innebär att nästan samtliga lea -
singkontrakt redovisas i leasetagarens balansräkning. Enligt IFRS 16
ska en anläggningstillgång (rättigheten att använda en leasad tillgång)
och en finansiell skuld (lång- och kortfristig) avseende skyldigheten
att betala leasingavgifter redovisas i balansräkningen. I koncernens
resultaträkning redovisas avskrivningar och ränte kostnader. IFRS 16
påverkar kassaflödet såtillvida att leasingbetalningar påverkar kas-
saflöde från den löpande verksamheten (till exempel ränta och lea-
singavtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde
och kort tidsleasingavtal) och kassaflöde från finansieringsverksam-
heten (återbetalning av leasingskulden). Tillgångar och skulder som
uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärdet av fasta
avgifter. Majoriteten av förlängnings optioner kopplade till fastigheter
och lokaler har inte räknats med i leasingskulden.
Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta.
Då denna räntesats inte kan fastställas enkelt, vilket normalt är fallet
för koncernens leasingavtal, har leasetagarens vägda genomsnittliga
marginella låneränta använts, vilken är räntan som koncernen skulle
få betala för att låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av
liknande värde som nyttjanderätten.
Koncernen har valt att tillämpa undantaget och inte redovisa kort -
tidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande till -
gången har ett mindre värde som en del av nyttjanderättstillgången
och leasingskulden i balansräkningen. Betalningar hänförliga till
dessa leasingavtal redovisas istället som en kostnad linjärt över
leasingperioden. Återstående leasingåtaganden utgörs i allt väsent-
ligt av lokaler såsom kontors-, lager- och fabrikslokaler.
2.18 KASSAFLÖDESANAL YS
Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Denna inne-
bär att rörelseresultatet justeras för transaktioner som inte medfört
in- eller utbetalningar under året samt för eventuella intäkter och
kostnader som hänförs till investerings- eller finansieringsverksam-
hetens kassaflöden.
2.19 UTDELNINGAR
Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i kon -
cernens finansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns
av moderbolagets aktieägare. Utdelningsintäkter redovisas när rätt-
en att erhålla betalning har fastställts.
===== SIDA 29 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 29
2.20 SEGMENTSINFORMATION
Koncernens verksamhet är uppdelad i olika affärsområden baserat
på intern uppföljning och struktur av verksamheten. Dessa utgörs
av B2B, Business to Business, och B2C, Business to Consumer.
Koncernledningen är identifierad som högste verkställande besluts-
fattare och följer upp verksamhetens resultat och beslutar om re -
sursfördelning utifrån de varor koncernen tillverkar och säljer och de
tjänster som utförs per affärsområde. Den verkställande direktören
bedömer verksamheten utifrån två rörelsesegment: B2B och B2C.
2.21 ALTERNATIVA NYCKELTAL
I årsredovisningen förekommer alternativa nyckeltal för uppföljning
av koncernens verksamhet och de primära alternativa nyckeltal som
presenteras avser Adj. EBITA, Adj. EBITDA, räntebärande nettoskuld,
nettoskuld och sysselsatt kapital. Avstämningar av de alternativa
nyckeltalen återfinns på sidorna 69-71 och syfte samt definitioner
av dessa på sidorna 67-68.
Not 3 Finansiell riskhantering
3.1 FINANSIELLA RISKFAKTORER
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika fi-
nansiella risker: marknadsrisk (omfattande valutarisk, ränterisk och
prisrisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Dessa risker hanteras i enlig -
het med Rökos finanspolicy som är fastställd av bolagets styrelse,
med kontinuerlig avrapportering av bolagets ledning till Styrelse.
a) Marknadsrisk
(i) Valutarisk
Med valutarisk avses risken för att ofördelaktiga valutakursföränd -
ringar ska påverka koncernens resultat och eget kapital mätt i SEK:
• Transaktionsexponering uppstår som ett resultat av att koncer -
nen har inbetalningar och utbetalningar i utländska valutor
• Omräkningsexponering uppstår som ett resultat av koncernens
valutaexponering från nettotillgångarna i koncernens utlandsverk-
samheter
Röko-koncernens verksamhet bedrivs i 16 länder. Den geografiska
spridningen tillsammans med ett stort antal kunder och produkter
ger en relativt begränsad transaktionsriskexponering, då riskerna kan
förväntas motverka varandra. Transaktionsrisk är risken för påverkan
på koncernens nettoresultat till följd av att värdet på de kommersiel-
la flödena i utländska valutor ändras vid förändringar i växelkurserna.
Verksamheten är till sin natur lokal utan större inslag av gränsöverskri-
dande transaktioner och därmed är transaktionsrisken inte signifikant.
Röko-koncernens transaktionsexponering uppstår då dotterbolagen
importerar produkter för försäljning på den inhemska marknaden och/
eller säljer produkter i utländsk valuta. Effekt av valutakursförändring-
ar hanteras så långt det är möjligt genom att intäkter i utländsk valuta
matchas med inköpen i motsvarande valuta där relevant i dotterbola-
gen.
Enligt den policy som gäller inom koncernen ska varje bolag han -
tera sina valutaflöden avseende exponering av plötsliga kurs-
förändringar. Valutarisker hanteras framför allt genom ett koncern-
kontosystem med konton i olika valutor där överskott som finns
inom detta system används för att betala transaktioner i viss valuta.
Inga derivatinstrument har tecknats för att hantera valutarisken.
Röko bedömer att transaktionsexponeringen är begränsad då det inom
koncernen finns en balans mellan inköp och försäljning i utländsk va-
luta. Således medför en rimlig förändring av värdet på den svenska
kronan gentemot andra valutor ingen materiell effekt på koncernens
resultat efter skatt. Under 2024 uppgick valutakursdifferenser som re-
dovisats i resultaträkningen till netto -17 (-14) MSEK, se not 7. Röko har
även transaktionsexponering i form av upplåning av utländsk valuta.
Omräkningsrisk föreligger vid omräkning av utländska dotterbo -
lag till rapportvalutan SEK. Koncernen har ett antal innehav i ut -
landsverksamheter vilkas nettotillgångar exponeras för valutarisker.
Valutaexponering som uppstår från nettotillgångarna i koncernens
utlandsverksamheter hanteras till viss del genom upplåning i de
berörda utländska valutorna. De valutor som främst ger upphov
till omräkningsexponering är DKK, NOK, GBP och EUR. Röko har
upplåning i dessa valutor som är designerade som säkringsinstru -
ment i säkring av nettoinvestering i dessa valutor. Lånen som varit
säkringsinstrument har det nominella värdet som följer 132 (115)
MDDK, 79 (86) MNOK, 14 (22) MGBP , 10 (14) MEUR. Det har inte
funnits någon ineffektivitet i dessa säkringar under 2024 (2023). To-
tal säkringsreserv inom eget kapital hänförligt till dessa säkringar
uppgår till MSEK 58 (24).
Röko uppskattar att bolagets omräkningsexponering medför att 1%
förändring av värdet på den svenska kronan gentemot valutorna
som Röko är exponerade mot skulle resultera i en effekt på det egna
kapitalet med +/- 113 (95) MSEK. Exponeringen hänför sig till:
MSEK 2024 2023
DKK 24 23
EUR 25 11
GBP 39 38
NOK 22 21
USD 1 0
Övriga valutor 1 0
Summa 113 95
(ii) Ränterisk
Med ränterisk avses risken att förändringar i det allmänna ränteläget
påverkar koncernens finansnetto och resultat negativt. Den upplå-
ning som finns löper med både fast och rörlig ränta. Den ränterisk
avseende kassaflöde som koncernen utsätts för genom den rörliga
räntan neutraliseras delvis av kassamedel med rörlig ränta. Koncer-
nens genomsnittsränta ökade till 5,7% (5,0%) under räkenskapsåret
2024, drivet av stigande referensräntor.
Andra räntebärande skulder uppgick per balansdagen till 629 (910)
MSEK, se not 25, varav 3% (2%) löper med fast ränta och 97% (98%)
löper med rörlig ränta. En förändring av ränteläget med +/- 0,5 pro -
centenheter för koncernens skulder och tillgångar skulle innebära en
nettopåverkan på årets resultat med +/-2 (3) MSEK
b) Kreditrisk
Kreditrisk eller motpartsrisk är risken för att motparten i en finansiell
transaktion inte fullgör sina förpliktelser på förfallodagen. Rökos kre-
ditrisk innefattar främst kundfordringar men viss kreditrisk finns av-
seende likvida medel. Varje koncernbolag ansvarar för att följa upp
och analysera kreditrisken samt göra kreditvärdighetsbedömning för
varje ny kund. En reservering för osäkra kundfordringar görs utifrån
förväntade kreditförluster baserat på åldersfördelningen som gäller
för samtliga dotterbolag. Röko bedömer att risken för kundförluster
är låg då försäljningen i hög grad sker till kunder med vilka koncer -
nen har haft långa samarbeten och/eller goda erfarenheter av betal-
ningsviljan. Koncernens koncentrerade risk för kundförluster är låg
eftersom ingen enskild kund eller kundgrupp står för en väsentlig
del av koncernens omsättning eller resultat. Koncernen bevakar lö -
pande kundernas kreditvärdighet och omprövar efter givna riktlinjer
kreditvillkoren vid behov. Avseende likvida medel bedöms kreditrisken
vara låg då motparterna är stora välkända banker med hög kredit -
värdighet. För koncernens kreditförluster se not 20. Några väsentli -
ga kreditrisker finns inte. Koncernens finansiella tillgångar som ska
testas för nedskrivning utgörs i allt väsentligt av kundfordringar. De
förväntade kreditförlustnivåerna baserar sig på en betalningshistorik
Noter
===== SIDA 30 =====
30 | Röko | Årsredovisning 2024
tillsammans med förlusthistorik. Historiska förluster justeras sedan
för att ta hänsyn till nuvarande och framåtblickande information om
makroekonomiska faktorer som kan påverka kundernas möjlighet att
betala fordran. För upplysning om kundfordringarnas förfallostruktur
samt kreditförlustreserven se not 20 Kundfordringar.
c) Likviditetsrisk
Likviditetsrisk är risken för att koncernen saknar likvida medel för
betalning av sina åtaganden avseende finansiella skulder. Målsätt-
ningen med bolagets likviditetshantering är att minimera risken för
att koncernen inte har tillräckliga likvida medel för att klara sina
kommersiella åtaganden. För att hantera löpande betalningar finns
ett cash-poolsystem inom koncernen som säkerställer att likvida
medel finns tillgängliga i de valutor i vilka betalning ska ske. Ledning-
en följer rullande prognoser för koncernens likvida medel (inklusive
outnyttjade kreditfaciliteter) baserade på förväntade kassaflöden.
Rökos policy är att ha en stark likviditetsposition vad gäller tillgängli-
ga likvida medel och outnyttjade bekräftade kreditfaciliteter.
Per 31 december 2024 uppgår koncernens likvida medel till 421
(744) MSEK. Framtida likviditetsbelastning i övrigt avser betalning
av leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder samt amor -
tering av lån. För löptidsanalys avseende framtida kassaflöde från
koncernens finansiella skulder se not 25.
3.2 HANTERING AV KAPITALRISK
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens
förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att
generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter
och upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna
för kapitalet nere. Röko har flera kreditgivare. Samtliga kreditgivare har
historiskt förlängt krediterna, senast under Q1 2025, varvid Röko i dags-
läget inte ser någon refinansieringsrisk.
3.3 BERÄKNING AV VERKLIGT VÄRDE
Redovisat värde, efter eventuella nedskrivningar, för kundfordringar
och övriga fordringar samt leverantörsskulder och övriga skulder
förutsätts motsvara deras verkliga värden, eftersom dessa poster är
kortfristiga i sin natur. Information om verkligt värde och redovisat
värde för långfristiga räntebärande skulder framgår av not 25.
Verkligt värde på skulder för sälj- och köpoptioner att förvärva innehav
utan bestämmande inflytande fastställs baserat på företagets framtida
intjäning, och beräknas med en multipel baserat på bolagens intjäning
fram till bokslutsdatum i enlighet med respektive optionsavtal. Verkligt
värde på villkorade tilläggsköpeskillingar baseras på maxbeloppet i ak-
tieköpsavtalen. Båda dessa poster redovisas i kategori tre i verkligt vär-
dehierarkin. För ytterligare information och känslighetsanalys se not 4,
not 17 och not 30. Nedanstående tabell visar årets förändring:
MSEK
Skuld för köp- och
säljoptioner
Skuld för villkorade
tilläggs köpeskillingar Summa
Per 2023-01-01 2 034 152 2 186
Tillkommande genom förvärv 148 37 185
Avyttringar i perioden (aktieköp av bolagens ledningar) 3 – 3
Utbetalda köpeskillingar -18 -99 -117
Omvärdering 179 – 179
Valutakursdifferenser 2 4 5
Per 2024-01-01 2 346 94 2 440
Tillkommande genom förvärv 126 2 128
Avyttringar i perioden (aktieköp av bolagens ledningar) 5 – 5
Utbetalda köpeskillingar -142 -16 -159
Omvärdering 239 -27 212
Valutakursdifferenser 105 4 109
Per 2024-12-31 2 679 56 2 735
Förfallostrukturen för skuld för köp- och säljoptioner och skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar framgår av not 25.
Noter
===== SIDA 31 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 31
Not 4 Viktiga uppskattningar
och bedömningar
Uppskattningar av balansposters värden och bedömningar vid till -
lämpning av redovisningsprinciper utvärderas löpande och baseras
på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på
framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.
Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål
Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De
uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa
kommer, per definition, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De
uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för
väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder
under nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan.
Koncernens dotterbolag kategoriseras beroende på deras möjlighet
till utbyte av resurser och kunskap i fyra kassagenererande enheter.
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och immateriella tillgångar
med obestämd nyttjandeperiod
Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov före -
ligger för goodwill och immateriella tillgångar med obestämd nytt -
jandeperiod, i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i
not 2. Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fast -
ställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräkningar
måste vissa uppskattningar göras, se not 15.
Redovisning av förvärv
I samband med genomförande av förvärv upprättar koncernen för -
värvsanalyser för redovisningsändamål i enlighet med den redovis -
ningsprincip som beskrivs i not 2. Redovisning av förvärv innehåller
en hög grad av bedömningar och uppskattningar vilket främst avser
allokering av över- och undervärden i förvärvsanalyser till tillgångar
och skulder (nettotillgångar) samt justeringsposter för anpassning
till koncernens redovisningsprinciper. Justeringar till verkligt värde
samt uppkommen goodwill presenteras i not 30.
Värdering av skuld avseende innehav utan bestämmande inflytande
Röko konsoliderar alla dotterbolag till fullo och presenterar resul -
taträkning där hela Årets resultat är hänförligt till Moderbolagets
aktieägare. Röko har genom tvingande köp- och säljoptioner ett
finansiellt åtagande om att betala en köpeskilling för de icke-kon-
trollerande aktieägarnas aktier vid en given tidpunkt och till ett
pris som baseras på resultatet i de dotterbolagen. För koncernens
perspektiv är sådan optionslösen endast en omföring i balansräk -
ningen och förändrar inte Rökos kontroll av respektive dotterbolags
resultat. Röko värderar kontinuerligt om skulden för köp- och säl -
joptioner till de mest aktuella förväntade kassaflödena för att lösa
samtliga optioner. De tvingande köp- och säljoptionerna represen -
terar 25,9% av dotterbolagens EBITA i genomsnitt per 2024-12-31.
I samband med genomförande av förvärv där mindre än 100%
av aktierna förvärvas upprättas köp- och säljoptioner med ägare
utan bestämmande inflytande i det förvärvade bolaget. Optionsav-
talen ligger till grund för värderingen av skulden som värderas till
det förväntade utflödet som krävs för optionerna vid lösen. Däref-
ter värderas köp- och säljoptionen enligt värderingsmodellen som
överenskommits för respektive avtal mellan minoritetsägaren och
Röko. Värderingen på skuld för köp- och säljoptioner i varje dot -
terbolag beräknas genom att multiplicera dotterbolagets genom -
snittliga Adj. EBITA innan optionens nyttjande med en multipel
och därefter justera för eventuell nettoskuld eller nettokassa i dot -
terbolaget. Värdeförändringar på skulden till ägaren utan bestäm -
mande inflytande redovisas i eget kapital som ägartransaktioner.
Under 2024 uppgick värdeförändringarna till 239 (179) MSEK. To -
tala transfereringar till innehav utan bestämmande inflytande under
2024 uppgick till 387 (361) MSEK, och utgörs utöver värdeföränd -
ringar av utdelningar till innehavare utan bestämmande inflytande
samt eventuella förvärvsjusteringar. En känslighetsanalys visar att
om dotterbolagens genomsnittliga Adj. EBITA skulle öka med 100
MSEK under tre efterföljande år skulle skulden för köp- och säljop -
tioner öka med 201 MSEK. Vid i övrigt oförändrade förutsättningar
skulle mer än 2/3 av den ökade skulden finansieras av ökning i fritt
kassaflöde. För ytterligare information se not 3, not 17 och not 30.
Noter
===== SIDA 32 =====
32 | Röko | Årsredovisning 2024
Not 5 Segmentsredovisning
Koncernens verksamhet är uppdelad i olika affärsområden baserat
på intern uppföljning och struktur av verksamheten. Dessa utgörs
av B2B, Business to Business, och B2C, Business to Consumer.
Koncernledningen är identifierad som högste verkställande besluts-
fattare och följer upp verksamhetens resultat och beslutar om re -
sursfördelning utifrån de varor koncernen tillverkar och säljer och
de tjänster som utförs per affärsområde. Affärsområdena utgör
koncernens rörelsesegment. Affärsområde B2B består av 19 (16)
affärsenheter och stod för 65% (66%) av omsättningen under 2024.
Affärsområde B2C består av 9 (9) affärsenheter och stod för 35%
(34%) procent av omsättningen under 2024. Redovisnings-principer-
na för de olika segmenten är desamma som i Not 2 Redovisnings -
principer. Internprissättning inom koncernen sker på marknadsmäs-
siga villkor.
Intäkter
Koncernens väsentliga intäktsströmmar varor och tjänster mot ett
flertal slutmarknader, segmenterat i två delar beroende på om slut-
kunden anses vara ett företag eller privatperson. För närmare upp -
delning av intäkterna, se not 6.
Koncernen har en del av sina intäkter hänförliga till försäljning av
tjänster, mestadels inom B2B men även till del inom B2C. Inom B2B
är de huvudsakliga tjänsteintäkterna relaterade till service, monte -
ring, support och/eller installation avseende sålda produkter enligt
ovan. Inom B2C är de huvudsakliga tjänsteintäkterna relaterade till
konsumenttjänster.
Ingen försäljning sker inom eller mellan segmenten, det vill säga att
alla intäkter är externa. De intäkter från externa parter som rappor -
teras till den verkställande direktören värderas på samma sätt som
i resultaträkningen.
Noter
MSEK 2024 2023
Nettoomsättning från externa kunder
Segment B2B 4 030 3 698
Segment B2C 2 152 1 916
Nettoomsättning 6 182 5 614
Fördelningen av resultat per segment sker till och med Adj. EBITA. Ingen uppdelning av tillgångar och skulder sker per
segment då inget sådant belopp regelbundet redovisas för den högste verkställande beslutsfattaren.
Adj. EBITA stäms av mot resultat före skatt enligt följande avstämning:
Segment B2B 825 696
Segment B2C 446 386
Gemensamma koncernfunktioner -43 -35
Adj. EBITA 1 227 1 047
Avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv
Segment B2B -145 -132
Segment B2C -99 -87
Summa avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv -245 -219
Förvärvskostnader -14 -7
Rörelseresultat 969 821
Finansiella poster, netto -46 -104
Resultat före skatt 923 716
Det finns ingen kund som står för mer än tio procent av omsättningen.
Nettoomsättningen fördelar sig på geografiska marknader enligt följande:
Sverige 643 551
Danmark 592 577
Nederländerna 471 336
Norge 863 878
Storbritannien 1 954 1 912
USA 430 352
Övriga 1 229 1 009
Summa nettoomsättning 6 182 5 614
===== SIDA 33 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 33
MSEK 2024 2023
Nettoomsättning för segmentet B2B per geografisk placering:
Sverige 335 315
Danmark 32 23
Nederländerna 248 157
Norge 650 689
Storbritannien 1 731 1 667
USA 264 241
Övriga 769 606
Summa nettoomsättning B2B 4 030 3 698
Nettoomsättning för segmentet B2C per geografisk placering:
Sverige 308 236
Danmark 559 553
Nederländerna 223 179
Norge 212 189
Storbritannien 222 245
USA 166 112
Övriga 460 402
Summa nettoomsättning B2C 2 152 1 916
Segmentet B2B anläggningstillgångar fördelade per geografisk placering:
Sverige 633 667
Danmark 246 250
Nederländerna 481 262
Norge 912 951
Storbritannien 2 807 2 782
USA 14 2
Övriga 676 3
Summa anläggningstillgångar, andra än finansiella instrument 5 769 4 917
Segmentet B2C anläggningstillgångar fördelade per geografisk placering:
Sverige 144 164
Danmark 2 315 2 344
Nederländerna 542 524
Norge 201 192
Storbritannien 109 105
USA – –
Övriga 32 14
Summa anläggningstillgångar, andra än finansiella instrument 3 344 3 344
Upplysning om intäkter från externa kunder för varje produkt och tjänst, eller varje grupp av likartade produkter och tjänster, presenteras
ej. Röko består, per 31 december 2024, av 28 olika affärsenheter som samtliga erbjuder olika produkter och tjänster i olika industrier och
upplysningen från sådan information bedöms inte relevant.
Noter
===== SIDA 34 =====
34 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
Tidpunkt för intäktsredovisningen B2B B2C Totalt
Över tid 355 – 355
Vid en tidpunkt 3 676 2 152 5 828
Nettoomsättning 2024 4 030 2 152 6 182
Tidpunkt för intäktsredovisningen B2B B2C Totalt
Över tid 345 – 345
Vid en tidpunkt 3 353 1 916 5 269
Nettoomsättning 2023 3 698 1 916 5 614
AVTALSTILLGÅNGAR OCH AVTALSSKULDER I BALANSRÄKNINGEN ENLIGT FÖLJANDE:
MSEK 2024 2023
Kundfordringar (se not 20) 713 642
Upplupna intäkter (se not 21) 12 16
Övriga förutbetalda intäkter (se not 28) -109 -111
Förskott från kunder -260 -261
Summa 356 287
Intäktsfördelning B2B B2C Totalt
Varor 3 739 1 944 5 682
Tjänster 292 209 500
Nettoomsättning 2024 4 030 2 152 6 182
Intäktsfördelning B2B B2C Totalt
Varor 3 394 1 789 5 183
Tjänster 304 127 431
Nettoomsättning 2023 3 698 1 916 5 614
Not 6 Intäktsströmmar
Koncernens nettoomsättning fördelad per marknad finns specificerad i not 5.
===== SIDA 35 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 35
Noter
Not 8 Avskrivningar enligt plan
MSEK 2024 2023
Avskrivningarnas fördelning på materiella och immateriella anläggningstillgångar
Nyttjanderätter -91 -77
Byggnader och markanläggningar -7 -5
Maskiner och andra tekniska anläggningar -21 -21
Inventarier, verktyg och installationer -36 -34
Summa avskrivningar på materiella anläggningstillgångar -155 -138
Varumärken – –
Kundrelationer -244 -219
Patent -0 –
Övriga immateriella tillgångar -3 -2
Summa avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar -248 -221
Summa avskrivningar på anläggningstillgångar -402 -358
Avskrivningar fördelat på funktion
Kostnad sålda varor -42 -40
Försäljningskostnader1 -238 -222
Administrationskostnader1, 2 -123 -97
Summa avskrivningar -402 -358
1) Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats.
2) Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats.
Not 9 Kostnader fördelade på kostnadsslag
MSEK 2024 2023
Handelsvaror, råmaterial och förbrukningsmaterial 3 004 2 908
Personalkostnader (se not 11) 1 071 910
Av- och nedskrivningar (se not 8, 15 och 16) 402 358
Kostnader för operationell leasing (se not 12) 12 10
Produktions- och övriga kostnader 674 582
Summa kostnader för sålda varor, försäljning och administration 5 164 4 768
Not 7 Valutakursvinster och -förluster, netto
MSEK 2024 2023
Valutakursdifferenser har redovisats i resultaträkningen enligt följande:
Övriga rörelseintäkter och -kostnader -2 -5
Finansiella intäkter och kostnader (se not 13) -14 -10
Summa -17 -14
===== SIDA 36 =====
36 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
Not 10 Ersättning till revisorerna
MSEK 2024 2023
PricewaterhouseCoopers
Revisionsuppdraget 6 5
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 –
Skatterådgivning 0 0
Övriga tjänster 0 0
Summa 7 5
Övriga valda revisionsbyråer
Revisionsuppdraget 4 3
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 0
Skatterådgivning 1 0
Övriga tjänster 0 0
Summa 5 3
Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revi -
sionsberättelsen. Skatterådgivning avser i huvudsak allmänna skattefrågor angående bolagsskatt. Övriga tjänster avser rådgivning angåen-
de finansiell redovisning samt tjänster i samband med förvärv. Det totala arvodet till Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB för räkenskaps-
året 2024 uppgår till 2 (2) MSEK.
Not 11 Personalkostnader och medelantal anställda
MSEK 2024 2023
Löner och övriga ersättningar
Styrelse och ledande befattningshavare1 18 17
Ledande befattningshavare dotterbolag2 80 60
Övriga anställda 815 706
Summa 913 783
Sociala kostnader 105 77
Pension för ledande befattningshavare 6 13
Pension för övriga anställda 47 38
Summa 1 071 910
1) Inkluderar löner och ersättningar till styrelse, koncernledning och verkställande direktör I moderbolaget.
2) Inkluderar löner och ersättningar till företagsledningar och verkställande direktörer i dotterbolagen.
ERSÄTTNINGAR OCH FÖRMÅNER 2024
TSEK
Grundlön/
Styrelsearvode
Rörlig
ersättning
Övriga
förmåner
Pensions-
premier Summa
Tomas Billing 4 546 – – – 4 546
Angela Langemar Olsson 300 – – – 300
Fredrik Karlsson – – – – –
Lilian Fossum Biner 300 – – – 300
Peter Sterky 300 – – – 300
Summa styrelsen 5 446 – – – 5 446
Fredrik Karlsson VD 4 546 – – – 4 546
Övriga koncernledningen (2 personer) 7 232 868 – 863 8 963
Summa koncernledningen 11 778 868 – 863 13 509
===== SIDA 37 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 37
Noter
ERSÄTTNINGAR OCH FÖRMÅNER 2023
TSEK
Grundlön/
Styrelsearvode
Rörlig
ersättning
Övriga
förmåner
Pensions-
premier Summa
Tomas Billing 4 000 – – – 4 000
Angela Langemar Olsson 300 – – – 300
Fredrik Karlsson – – – – –
Lilian Fossum Biner 300 – – – 300
Peter Sterky 300 – – – 300
Summa styrelsen 4 900 – – – 4 900
Fredrik Karlsson VD 4 000 – – – 4,000
Övriga koncernledningen (2 personer) 6 499 1 738 – 617 8 854
Summa koncernledningen 10 499 1 738 – 617 12 854
Styrelsearvode
För räkenskapsåret 2024 utgick arvode om 300 TSEK (inget arvode
till VD), oförändrat från 2023. För räkenskapsåret 2022 utgick arvo -
de om 100 TSEK per styrelseledamot (inget arvode till VD). Styrel -
seordförandes arvode höjdes till 4 800 TSEK i april 2024, upp från
4 000 TSEK per år för 2023. Ingen styrelsemedlem har erhållit kon -
sultarvode eller annan förmån från bolaget under 2024.
Ersättning till ledande befattningshavare
Ersättning till verkställande direktören höjdes till en fast lön om
4 800 TSEK i april 2024, upp från 4 000 TSEK per år för 2023. Ersätt-
ning till övriga ledande befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig
ersättning, övriga förmåner samt pension. Med ledande befattnings-
havare avses de personer som tillsammans med verkställande di -
rektören utgjorde koncernledningen under 2024, se sidan 17.
Grundlön och rörlig ersättning
Fördelningen mellan grundlön och rörlig ersättning ska stå i proportion
till befattningshavarens ansvar och befogenhet. Den rörliga ersätt -
ningen ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier
utformade med syfte att främja bolagets långsiktiga värdeskapande.
Den rörliga ersättningen ska baseras på de individuella mål som
föreslås av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen. Exempel
på sådana mål är resultat, volymtillväxt, arbetande kapital och
kassaflöde. För övriga ledande befattningshavare ska den rörliga
ersättningen baseras på dels utfallet i det egna ansvarsområdet, dels
individuellt uppsatta mål. Utöver ovanstående rörliga ersättning kan
tillkomma från tid till annan av bolagsstämman beslutade aktie-
eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram.
Övriga förmåner
Övriga förmåner, till exempel tjänstebil, extra sjukförsäkring eller
företagshälsovård, ska kunna utgå i den utsträckning detta bedöms
vara marknadsmässigt för ledande befattningshavare i motsva -
rande positioner på den arbetsmarknad där befattningshavaren är
verksam. Det samlade värdet av dessa förmåner ska dock utgöra en
mindre del av den totala ersättningen.
Pension
Pensionsrätt för verkställande direktören och övriga ledande be -
fattningshavare ska gälla från tidigast 65 års ålder. Pensionsavtal
tecknas enligt gällande lokala regler för det land där den ledande
befattningshavaren är bosatt. Pensionsnivån baseras på viss andel
av grundlönen. Pensionsförmånen ska vara oantastbar.
Villkor vid uppsägning
Vid uppsägning från verkställande direktörens sida ska gälla en upp-
sägningstid om sex månader. Vid uppsägning från bolagets sida ska
gälla en uppsägningstid om högst 12 månader, varvid verkställande
direktören har rätt till lön under motsvarande tid. Uppsägningslönen
ska inte avräknas mot andra inkomster. Vid uppsägning av övriga
ledande befattningshavare från bolagets sida ska föreligga rätt till
lön under en uppsägningstid om högst tolv månader.
Berednings- och beslutsprocess
Ersättningsutskottet ger styrelsen rekommendationer gällande principer
för ersättning till ledande befattningshavare. Rekommendationerna
innefattar proportionerna mellan fast och rörlig ersättning samt stor-
leken på eventuella löneökningar. Ersättningsutskottet föreslår vidare
kriterier för bedömning av bonusutfall. Styrelsen diskuterar ersättnings-
utskottets förslag och fattar beslut med ledning av utskottets rekom-
mendationer. Styrelsen ska ha rätt att göra avsteg från riktlinjerna om
det i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar detta.
===== SIDA 38 =====
38 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
MEDELANTAL ANSTÄLLDA 2024 2023
KONCERNEN TOTALT Kvinnor Män Totalt Kvinnor Män Totalt
Sverige 94 115 210 111 127 238
Danmark 84 147 230 85 144 229
Nederländerna 48 82 130 19 19 38
Norge 57 61 118 55 61 115
Storbritannien 192 405 597 196 422 618
USA 7 13 20 5 12 17
Övriga 117 79 196 103 69 171
Totalt antal anställda 599 902 1 501 573 853 1 426
Moderbolaget
Sverige – 5 5 1 5 6
Övriga – 1 1 0 1 1
FÖRDELNING LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE PER BALANSDAGEN, % 2024 2023
Kvinnor:
Styrelseledamöter i moderbolaget 40% 40%
Andra personer i företagets ledning inklusive VD 0% 0%
Män:
Styrelseledamöter i moderbolaget 60% 60%
Andra personer i företagets ledning inklusive VD 100% 100%
===== SIDA 39 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 39
Noter
Not 12 Leasingavtal
MSEK 2024 2023
Redovisade belopp i balansräkningen
I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:
Tillgångar med nyttjanderätt
Fastigheter och lokaler 504 469
Summa 504 469
Leasingskulder
Långsiktiga (rapporteras som långfristiga skulder i balansräkningen) 417 403
Kortsiktiga (rapporteras som kortfristiga skulder i balansräkningen) 108 80
Summa 524 483
Nettoförändringen i nyttjanderätter under 2024 uppgick till 35 (-49) MSEK. Se vidare not 16 för specificering av förändringen.
MSEK 2024 2023
Redovisade belopp i resultaträkningen
I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:
Avskrivningar på nyttjanderätter
Fastigheter och lokaler -91 -77
Summa -91 -77
Räntekostnader -19 -21
Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal -1 -1
Utgifter hänförliga till leasingavtal för vilka den underliggande tillgången är av lågt värde -11 -9
Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under 2024 var 110 (98) MSEK.
Koncerns leasingaktiviteter och redovisningen av dessa
Koncernen leasar främst lokaler, såsom kontors-, lager- och fabriks-
lokaler. Leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder mellan 3
månader och 10 år, men möjlighet till förlängning kan finnas vilket
beskrivs ytterligare nedan. Avtal kan innehålla både leasing- och
icke-leasingkomponenter. För leasingavgifter av fastigheter för vilka
koncernen är hyresgäst har koncernen valt att inte separera leasing-
och icke-leasingkomponenter och istället redovisar dessa som en
enda leasingkomponent. Villkoren förhandlas separat för varje av -
tal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen
innehåller inga särskilda villkor eller restriktioner förutom att lease -
givaren bibehåller rättigheterna till pantsatta leasade tillgångar. De
leasade tillgångarna får inte användas som säkerhet för lån.
Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av rör -
liga leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta, som
inte ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar
av leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta träder i
kraft omvärderas leasingskulden och nyttjanderätten. Leasingbe -
talningar fördelas mellan amortering av skulden och ränta. Räntan
redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett sätt som
medför en fast räntesats för den under respektive period redovisade
leasingskulden.
Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde vil -
ket motsvarar det belopp leasingskulden ursprungligen värderats
till. Nyttjanderätter skrivs av linjärt över nyttjandeperioden, vilken är
densamma som leasingperioden.
Betalningar för leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i
resultaträkningen och uppgår till 11 MSEK under 2024.
Optioner att förlänga och säga upp avtal
Optioner att förlänga och säga upp avtal finns inkluderade i ett antal
av koncernens leasingavtal. Villkoren används för att maximera flex-
ibiliteten i hanteringen av tillgångarna som används i koncernens
verksamhet. Den övervägande delen av optionerna som ger möjlig -
het att förlänga och säga upp avtal kan endast utnyttjas av koncer -
nen och inte av leasegivarna.
När leasingavtalets längd fastställs, beaktar ledningen all tillgänglig
information som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en för -
längningsoption, att avtalet förlängs eller att inte utnyttja en option
för att säga upp ett avtal. Möjligheter att förlänga ett avtal inkluderas
endast i leasingavtalets längd om det är troligt att det kommer att
utnyttjas.
Majoriteten av förlängningsoptionerna har inte räknats med i lea -
singskulden eftersom koncernen kan ersätta tillgångarna utan vä -
sentliga kostnader eller avbrott i verksamheten. Bedömningen av
om det är troligt att utnyttja en förlängningsoption omprövas endast
om en betydande händelse eller en förändring i omständigheter
inträffar som påverkar denna bedömning, förutsatt att förändring -
en ligger inom leasetagarens kontroll. Vi bedömer varje kontrakt
enskilt utifrån användningsområde, kostnader och vikten för verk -
samheten. För kontrakt som vi bedömer som inte har fastställt
slutdatum exempelvis hyreskontrakt för fabriks- och butikslokaler
kommer koncernen att hyra dessa i fem år efter historisk erfarenhet.
Förnyad bedömning görs årsvis.
===== SIDA 40 =====
40 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
Not 13 Finansiella intäkter och kostnader
MSEK 2024 2023
Finansiella intäkter
Ränteintäkter 17 19
Valutakursvinster 18 7
Övriga finansiella intäkter1 32 0
Summa finansiella intäkter 66 26
Finansiella kostnader
Räntekostnader lån -59 -91
Räntekostnader leasing -19 -21
Valutakursförluster -31 -17
Övriga finansiella kostnader -2 -2
Summa finansiella kostnader -112 -130
Summa finansiella poster, netto -46 -104
1) Övriga finansiella intäkter ökade med 27 MSEK till följd av att utfallet av en tilläggsköpeskilling var lägre än redovisat värde vilket medförde en omvärdering som har redovisats som en finansiell intäkt.
Not 14 Skatt på årets resultat
MSEK 2024 2023
Skattekostnad
Aktuell skatt för året -277 -213
Justeringar av aktuell skatt hänförlig till tidigare år 14 2
Summa aktuell skattekostnad -263 -211
Uppskjuten skatt (not 18)
Uppkomst och återförande av temporära skillnader 43 37
Effekt förändrad skattesats -1 -2
Summa uppskjuten skatt 42 35
Summa inkomstskatt -221 -175
Sambandet mellan årets skattekostnad och redovisat resultat framgår av tabellen nedan. Beräknad skatt på årets vinst har beräknats till
20,6% (20,6%). Skatt för övriga länder har beräknats enligt de skattesatser som används lokalt. Inkomstskatt på koncernens resultat skiljer
sig från det teoretiska belopp som skulle ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig skattesats för resultaten i de konsoliderade
företagen enligt följande:
MSEK 2024 2023
Redovisat resultat före skatt 923 716
Skatt enligt gällande skattesats i Sverige 20,6% -190 -146
Skatteeffekter av ej skattepliktiga intäkter/ej bokförda avdragsgilla kostnader 3 4
Skatteeffekter av ej avdragsgilla kostnader -10 -16
Justering för andra skattesatser i utländska dotterbolag -17 -18
Förluster där avdrag inte aktiverats -22 –
Nyttjade ej aktiverade underskott 1 –
Effekt förändrad skattesatts -1 -2
Övrigt 14 2
Redovisad skattekostnad -221 -175
Effektiv skattesats för koncernen är 24% (24%). Ingen skatt har utgått för säkring av nettoinvesteringar som redovisats i övrigt totalresultat
för de aktuella åren.
===== SIDA 41 =====
Not 15 Immateriella anläggningstillgångar
MSEK Goodwill Varumärken Kund relationer Patent
Övr. immat.
tillgångar Summa
ANSKAFFNINGSVÄRDE
Per 2023-01-01 4 182 1 380 2 030 – 8 7 600
Investeringar 16 – – – 2 18
Förvärv av bolag 221 72 109 – 0 402
Försäljningar/Utrangeringar – – – – -1 -1
Omklassificeringar – – – – – –
Omräkningsdifferenser -41 -12 -18 – 0 -72
Per 2024-01-01 4 378 1 440 2 120 – 10 7 947
Investeringar 7 – – 0 7 14
Förvärv av bolag 417 133 199 1 2 752
Försäljningar/Utrangeringar – – – – – –
Omklassificeringar1 – – – – 3 3
Omräkningsdifferenser 181 64 95 0 1 340
Per 2024-12-31 4 982 1 637 2 413 1 23 9 056
ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR
Per 2023-01-01 – – -259 – -2 -261
Årets avskrivningar – – -219 – -2 -221
Försäljningar/Utrangeringar – – – – – –
Nedskrivningar/Återföringar – – – – – –
Omklassificeringar – – – – – –
Omräkningsdifferenser – – 16 – -0 16
Per 2024-01-01 – – -462 – -4 -466
Årets avskrivningar – – -244 -0 -3 -248
Försäljningar/Utrangeringar – – – – – –
Nedskrivningar/Återföringar – – – – – –
Omklassificeringar1 – – – – -2 -2
Omräkningsdifferenser – – -3 -0 -0 -4
Per 2024-12-31 – – -710 -0 -10 -720
BOKFÖRT VÄRDE
Per 2023-01-01 4 182 1 380 1 771 – 6 7 339
Per 2023-12-31 4 378 1 440 1 658 – 5 7 481
Per 2024-12-31 4 982 1 637 1 703 1 13 8 337
1) Omklassificeras från materiella anläggningstillgångar till immateriella anläggningstillgångar.
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärken
Goodwill och immateriella tillgångar (varumärken) med obestämbar
nyttjandeperiod fördelas på koncernens kassagenererande enheter
identifierade per rörelsesegment. De antaganden som använts vid
beräkning av nyttjandevärdet är desamma för goodwill och varumär-
ken. Goodwill uppstår vid förvärv som ett resultat av potentiell fram-
tida vinsttillväxt under Rökos ägande, nyckelpersoners erfarenhet och
skicklighet i det förvärvade bolaget och utvidgning av de geografiska
marknaderna.
Nyttjandevärdet är nuvärdet av de uppskattade framtida diskontera-
de kassaflödena och fastställs som följer: Gordons tillväxtmodell och
vid behov en fem års diskonterad kassaflödesmodell. Syftet med att
använda Gordons tillväxtmodell är att sålla bort de enheter som även
med denna förenklade metodik klarar nedskrivningsprövningen för
att gå vidare med en fördjupad analys för de resterande kassagene-
rerande enheter vars bokförda värde överstiger återvinningsvärdet vid
tillämpningen av denna förenklade modell. Bedömd tillväxttakt i Gor-
dons tillväxtmodell uppgår till 2% (2%). Även enheter vars bokförda
Årsredovisning 2024 | Röko | 41
Noter
===== SIDA 42 =====
42 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
KONCERNEN Goodwill Varumärken
MSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31
B2B UK 1 644 1 519 511 470
B2B Other 1 547 1 129 504 371
B2C DK 1 273 1 226 455 436
B2C Other 519 504 168 163
Total 4 982 4 378 1 637 1 440
värde understiger återvinningsvärdet med liten marginal och/eller vars
finansiella planer bedöms vara mer osäkra blir föremål för en fördju-
pad analys. I detta nästa steg beräknas kassaflödena utifrån finansiella
planer som utarbetats i varje kassagenererande enhet och bygger på
den affärsplan för det kommande verksamhetsåret som fastställts av
koncernledningen och som framlagts för styrelsen. Dessa finansiella
planer täcker i regel en prognosperiod om fem år och innefattar den or-
ganiska försäljningstillväxten, rörelsemarginalens utveckling samt för-
ändringen av operativt sysselsatt kapital. Antaganden görs också om
bruttomarginal, omkostnadsnivå, rörelsekapitalbehov och investerings-
behov. Kassaflöden bortom prognosperioden om fem år extrapoleras
med hjälp av en bedömd tillväxttakt som sannolikt skulle uppgå till esti-
merad långsiktig inflationstakt för samtliga kassagenererande enheter.
Den diskonteringsränta efter skatt som används uppgår till 9,1% (9,9%)
för alla rörelsesegment.
Beräkningen per 2024-12-31 och 2023-12-31visar att nyttjandevärdet
överstiger det redovisade värdet på alla kassagenererande enheter var-
för inget nedskrivningsbehov föreligger. Beräkningarna för respektive år
har bara behövts göras i första steget.
Känslighetsanalys
En känslighetsanalys visar att kvarstående goodwillvärde för alla
kassagenererande enheter fortsatt skulle försvaras om diskon -
teringsräntan skulle höjas med 1 procentenhet eller tillväxttakten,
terminaltillväxten eller bruttomarginalen skulle sänkas med
1 procentenhet.
Röko har fyra Kassagenererande enheter (KGEs). Dessa är B2B UK, B2B
Other, B2C DK och B2C Other till vilka Goodwill och Varumärke allokeras.
===== SIDA 43 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 43
Not 16 Materiella anläggningstillgångar
MSEK
Byggnader
och mark
Maskiner och
andra tekniska
anläggningar
Inventarier,
verktyg och
installationer
Pågående
ny an läggningar Delsumma
Nyttjande-
rätter Summa
ANSKAFFNINGSVÄRDE
Per 2023-01-01 62 104 168 4 337 622 959
Investeringar 8 19 42 7 76 7 84
Förändringar i leasingkontrakt – – – – – 17 17
Förvärv av bolag 1 0 1 – 3 10 13
Försäljningar/Utrangeringar -7 -6 -11 -3 -27 -8 -35
Omklassificeringar – 4 0 -4 -0 – -0
Omräkningsdifferenser -2 -4 -3 -0 -8 -9 -17
Per 2024-01-01 63 116 197 4 380 639 1 020
Investeringar 2 9 42 3 56 59 116
Förändringar i leasingkontrakt – – – – – 40 40
Förvärv av bolag 46 5 4 – 55 25 80
Försäljningar/Utrangeringar -2 -1 -13 -1 -17 -37 -54
Omklassificeringar1 – 3 -5 -0 -3 – -3
Omräkningsdifferenser 2 11 15 0 28 22 49
Per 2024-12-31 111 143 239 6 499 748 1 247
ACKUMULERADE AVSKRIVNINGAR
Per 2023-01-01 -12 -33 -63 – -108 -104 -213
Årets avskrivningar -5 -21 -34 – -60 -77 -138
Försäljningar/Utrangeringar 0 1 7 – 9 8 17
Nedskrivningar/Återföringar -0 – – – -0 – -0
Omklassificeringar – – 0 – 0 – 0
Omräkningsdifferenser 1 4 2 – 8 3 11
Per 2024-01-01 -16 -49 -87 – -152 -170 -323
Årets avskrivningar -7 -21 -36 – -64 -91 -155
Försäljningar/Utrangeringar 3 0 9 – 12 23 35
Nedskrivningar/Återföringar -0 – – – -0 – -0
Omklassificeringar1 – -1 3 – 2 – 2
Omräkningsdifferenser -1 -8 -9 – -18 -6 -24
Per 2024-12-31 -21 -78 -120 – -220 -244 -464
BOKFÖRT VÄRDE
Per 2023-01-01 49 71 105 4 229 518 747
Per 2023-12-31 47 68 110 4 228 469 697
Per 2024-12-31 90 64 119 6 279 504 783
1) Omklassificeras från materiella anläggningstillgångar till immateriella anläggningstillgångar.
Noter
===== SIDA 44 =====
44 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
Not 17 Finansiella instrument per kategori
TILLGÅNGAR I BALANSRÄKNINGEN
MSEK
Finansiella tillgångar värderade
till upplupet anskaffningsvärde
Per 2024-12-31
Kundfordringar 713
Övriga fordringar1 33
Andra långfristiga finansiella fordringar 23
Likvida medel 421
Summa 1 189
Per 2023-12-31
Kundfordringar 642
Övriga fordringar1 48
Andra långfristiga finansiella fordringar 18
Likvida medel 744
Summa 1 452
1) Övriga fordringar består utav övriga kortfristiga fordringar och upplupna intäkter.
SKULDER I BALANSRÄKNINGEN
MSEK
Klassificering i
verkligt värdehierarkin
Skulder värderade
till verkligt värde1
Finansiella skulder värderade
till upplupet anskaffningsvärde Summa
Per 2024-12-31
Räntebärande lån – 629 629
Leverantörsskulder – 413 413
Skuld för köp- och säljoptioner avseende innehav utan
bestämmande inflytande1 3 2 679 – 2 679
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar1 3 56 – 56
Övriga skulder2 357 357
Summa 2 735 1 400 4 135
Per 2023-12-31
Räntebärande lån – 910 910
Leverantörsskulder – 321 321
Skuld för köp- och säljoptioner avseende innehav utan
bestämmande inflytande1 3 2 346 – 2 346
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar1 3 94 – 94
Övriga skulder2 – 323 323
Summa 2 440 1 555 3 995
1) Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar är skulder som redovisas till verkligt värde i resultaträkningen och skuld för köp-
och säljoptioner värderas till verkligt värde över eget kapital i enlighet med IFRS 9.
2) Övriga skulder består utav övriga kortfristiga skulder och upplupna kostnader.
Finansiella tillgångar och skulder
Finansiella instrument värderas till verkligt värde utifrån hur klassificeringen i hierarkin för verkligt värde gjorts: Andra observerbara data för
tillgångar eller skulder än noterade priser (nivå 2), ej observerbara marknadsdata (nivå 3). De skulder som Röko innehar som värderas enligt
ej observerbara marknadsdata är optionsskulder för att förvärva innehav utan bestämmande inflytande samt villkorade tilläggsköpeskil-
lingar. Inga överföringar har skett mellan nivå 2 och 3 under året. Förändringar i tilläggsköpeskillingar går över resultaträkningen medan
förändringar i skulder avseende innehav utan bestämmande inflytande går över eget kapital. Justering görs för ränteeffekt i fall ränteeffekt
vid diskontering bedöms väsentlig. En känslighetsanalys visar att om dotterbolagens genomsnittliga EBITA skulle öka med 100 MSEK under
tre efterföljande år skulle skulden för köp- och säljoptioner öka med 201 MSEK. Vid i övrigt oförändrade förutsättningar skulle mer än 2/3 av
den ökade skulden finansieras av ökning i fritt kassaflöde. För ytterligare information se not 3, not 4 och not 30.
===== SIDA 45 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 45
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar
MSEK 2024-12-31 2023-12-31
Ingående balans 94 152
Tillkommande via förvärv 2 37
Utbetalda köpeskillingar -16 -99
Omvärdering -27 –
Valutakursdifferenser 4 4
Utgående balans 56 94
Skuld för köp- och säljoptioner
MSEK 2024-12-31 2023-12-31
Ingående balans 2 346 2 034
Tillkommande via förvärv 126 148
Avyttringar i perioden 5 3
Utbetalda köpeskillingar -142 -18
Omvärdering 239 179
Valutakursdifferenser 105 2
Utgående balans 2 679 2 346
Not 18 Uppskjuten skatt
MSEK
Immateriella
tillgångar
Maskiner och
inventarier
Obeskattade
reserver
Underskotts-
avdrag
Övriga temporära
skillnader Totalt
Per 2023-01-01 731 2 10 -4 -21 719
Uppskjuten skatt i resultaträkningen -49 0 -1 -4 16 -37
Förändring av skattesats som påverkat resultaträkningen – 0 – – 1 2
Uppskjuten skatt redovisad i övrigt totalresultat – – – – – –
Uppskjuten skatt hänförlig till förvärv 43 – – – 0 43
Valutakursdifferenser -5 0 – 0 -0 -5
Per 2024-01-01 721 3 9 -7 -3 722
Uppskjuten skatt i resultaträkningen -53 -0 -0 7 4 -43
Förändring av skattesats som påverkat resultaträkningen – 0 – – 0 1
Uppskjuten skatt redovisad i övrigt totalresultat – – – – – –
Uppskjuten skatt hänförlig till förvärv 86 – – – 0 86
Valutakursdifferenser 33 0 – 0 0 34
Per 2024-12-31 786 3 9 -0 1 800
Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga underskottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan tillgodogöras
genom framtida beskattningsbara vinster, per utgången av året har 0 (7) MSEK redovisats som uppskjuten skattefordran hänförliga till out-
nyttjade underskottsavdrag till följd av en återföring av tidigare aktiverade underskottsavdrag i ett av koncernens icke-operativa holdingbolag.
Utöver det har koncernen 471 (344) MSEK i outnyttjade underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats då det inte
bedöms troligt att dessa kommer kunna utnyttjas. Den uppskjutna skattefordran på underskottsavdragen är 95 (69) MSEK. 18 (16) MSEK av
dessa uppskjutna skattefordran förfaller inom sex år. Utöver detta finns 60 (44) MSEK i förlustavdrag hänförligt till svenska skattemässiga
negativa räntenetton som inte heller redovisas i balansräkningen. Dessa förfaller inom kommande 3-6 år och inga uppskjutna skattefordringar
har redovisats hänförligt till dessa då de inte bedöms kunna utnyttjas innan de förfaller.
Not 19 Varulager
MSEK 2024 2023
Värderat till anskaffningsvärde
Färdiga varor och handelsvaror 785 692
Råvaror och förnödenheter 224 177
Varor under tillverkning 36 15
Pågående arbete för annans räkning – 7
Avsättning till inkuransreserv -60 -52
Förskott till leverantörer 39 35
Summa 1 023 874
Noter
55 MSEK av skulden för villkorade tilläggsköpeskillingar förfaller inom 12 månader och 2 MSEK inom ett till tre år. 49 MSEK av skulden för
optionerna förfaller inom 12 månader, 1 274 MSEK inom ett till tre år och 1 356 MSEK efter tre år.
===== SIDA 46 =====
46 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
Not 21 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
MSEK 2024 2023
Förutbetalda hyreskostnader 10 8
Förutbetalda försäkringspremier 9 10
Förutbetalda IT-kostnader 3 3
Övriga förutbetalda kostnader 51 47
Upplupna ränteintäkter – –
Övriga upplupna intäkter 12 16
Summa 85 84
Not 22 Checkräkningskredit
MSEK 2024 2023
Utnyttjat belopp på checkräkningskredit uppgår till 18 –
Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till 350 250
Checkräkningskrediten är en kortfristig finansieringsskuld som till sin utnyttjade del redovisas som en skuld bland kortfristiga skulder i ba-
lansräkningen. Checkräkningskrediten är ett ettårigt kreditutrymme för koncernen som möjliggör för koncernen att hantera lånebehov i alla
väsentliga valutor, t ex till följd av rörelsekapitalbehov. Totalt beviljat belopp uppgick till 350 MSEK per 31 december 2024, varav 18 MSEK
var utnyttjat och redovisat som kortfristig skuld i balansräkningen.
Not 20 Kundfordringar
MSEK 2024 2023
Kundfordringar 730 652
Kreditförlustreserv -17 -10
Kundfordringar, netto 713 642
Redovisat värde brutto kundfordringar
Ej förfallna fordringar 689 623
1-60 dagar förfallna 29 26
Mer än 60 dagar förfallna 12 3
Summa 730 652
MSEK 2024 2023
Förändringar i reserven för förväntade kreditförluster hänförliga till kundfordringar är som följer
Ingående balans -10 -6
Förändring redovisad i resultaträkningen -6 -3
Omräkningsdifferens -1 -0
Utgående balans -17 -10
MSEK 2024 2023
Förändringar i reserven för inkurans hänförliga till varulager är som följer
Ingående balans -52 -34
Förändring redovisad i resultaträkningen -8 -18
Omräkningsdifferens -0 -0
Utgående balans -60 -52
Nettoeffekten av nedskrivning och återföring av varulager som redovisats som intäkt/kostnad i resultaträkningen var -8 (-18) MSEK. Inga
väsentliga återföringar av tidigare gjorda nedskrivningar har gjorts under 2024 eller 2023.
===== SIDA 47 =====
Not 25 Upplåning
MSEK 2024 2023
Långfristiga räntebärande skulder
Leasingskuld 417 403
Skulder till kreditinstitut 12 14
Summa långfristiga räntebärande skulder 428 416
Kortfristiga räntebärande skulder
Leasingskuld 108 80
Skulder till kreditinstitut 600 896
Checkräkningskredit utnyttjat belopp 18 –
Summa kortfristiga räntebärande skulder 725 977
Summa räntebärande skulder 1 153 1 393
Av de räntebärande skulderna till kreditinstitut löper 97% (98%) med rörlig ränta och 3% (2%) med fast ränta. Redovisade belopp skiljer
sig inte från verkligt värde i allt väsentligt. Nedanstående tabell analyserar koncernens finansiella skulder uppdelade efter den tid som på
balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena. Ränte-
satser enligt gällande villkor per balansdagen har använts i beräkningen.
MSEK Mindre än 1 år > 1 år < 2år > 2 år < 5 år > 5 år
Per 2023-12-31
Banklån 896 4 9 1
Leasingskuld 80 77 189 137
Leverantörsskulder 321 – – –
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar 42 52 – –
Skuld för köp- och säljoptioner2 103 72 1 288 883
Summa 1 443 205 1 486 1 021
Per 2024-12-31
Banklån1 618 7 3 0
Leasingskuld 108 112 192 112
Leverantörsskulder 413 – – –
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar 55 – 2 –
Skuld för köp- och säljoptioner2 49 455 1 463 713
Summa 1 242 574 1 660 825
1) Röko AB (publ) har 592 MSEK i kortfristiga banklån. Av dessa kortfristiga banklån förfaller 192 MSEK inom 3 månader och 400 MSEK förfaller mellan 3 och 6 månader.
2) Se definition på sida 67-68.
Not 24 Aktiekapital
MSEK Antal aktier (styck) Aktiekapital
Per 2023-01-01 13 484 000 1
Per 2023-12-31 14 832 500 1
Per 2024-12-31 14 832 500 1
Aktiekapitalet består per idag av 12 136 500 B-aktier samt 2 696 000 A-aktier, totalt 14 832 500 aktier, med ett kvotvärde på 0,05 SEK per
aktie. A- och B-aktier medför samma rätt till andel i bolagets nettotillgångar och vinster, men vid omröstning medför A-aktier 10 röster per
aktie och B-aktier en röst per aktie. Under 2019 emitterades 1 348 A-aktier och 5 394 B-aktier till kvotvärde. I maj 2022 genomfördes en
aktiesplit 2:1, varvid antalet aktier ändrades till 13 484. I januari 2023 genomfördes en aktiesplit 1 000:1 varvid antalet aktier ändrades till 13
484 000. I juli 2023 ökade antalet aktier med 10% till följd av nyemission till 14 832 500 aktier. Alla aktier som emitterats av moderbolaget
är till fullo betalda.
Not 23 Likvida medel
MSEK 2024 2023
I likvida medel i balansräkningen och kassaflödesanalysen ingår följande poster:
Kassa och bank 421 744
Årsredovisning 2024 | Röko | 47
Noter
===== SIDA 48 =====
48 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
MSEK
Räntebärande
långfristiga skulder Leasingskuld
Skuld för köp-
och säljoptioner
Räntebärande
kortfristiga skulder Summa
Per 2023-01-01 13 518 2 034 2 132 4 696
Kassaflöden -5 -98 -15 -1 262 -1 380
Förvärv 6 10 148 3 167
Nya leasingkontrakt – 7 – – 7
Förändringar i leasingkontrakt – 45 – – 45
Omvärdering till verkligt värde – – 179 – 179
Omräkningseffekt -0 -0 2 24 25
Per 2024-01-01 14 483 2 346 896 3 739
Kassaflöden -19 -110 -137 -322 -588
Förvärv 17 25 126 8 176
Nya leasingkontrakt – 59 – – 59
Förändringar i leasingkontrakt – 40 – – 40
Omvärdering till verkligt värde – – 239 – 239
Omräkningseffekt 0 27 105 35 167
Per 2024-12-31 12 524 2 679 618 3 833
Not 26 Avsättningar
För 2024 uppgick avsättningar och återföringar av tidigare års avsättningar för koncernen till 6 MSEK. För 2023 uppgick avsättningar och återfö-
ringar av tidigare års avsättningar för koncernen till 8 MSEK. Se not 2, punkt 2.15, för upplysningar om vad koncernens avsättningar avser.
Not 27 Transaktioner med närstående
Transaktioner mellan Röko AB (publ) och andra koncernbolag har eli-
minerats i de konsoliderade finansiella rapporterna som presenteras i
denna rapport. De affärer som sker mellan bolag i koncernen sker till
marknadspris och på armlängds villkor. Internförsäljningen uppgick till
516 (512) MSEK under året. Röko har ingått ett fåtal nya kommersiella
avtal med individer och bolag som är närstående till koncernbolagen
under året, till följd av förvärv av nya dotterbolag. Röko-koncernen har
existerande kommersiella avtal med individer och bolag som är när-
stående till koncernbolagen motsvarande 42 (36) MSEK per år. Avtalen
som existerar med närstående hänförs huvudsakligen till hyresavtal
för dotterbolagens lokaler som har träffats med icke kontrollerande
aktieägare i dotterbolagen som i vissa fall äger dotterbolagens loka-
ler. Det största enskilda avtalet uppgår till 4 MSEK i årligt värde. Under
2023 tillförde Röko AB (publ):s aktieägare 1 189 MSEK i eget kapital.
708 MSEK av kapitaltillskotten var i form av nyemission under 2023
som ökade antalet aktier med 10% till 14 832 500 aktier, resten i form
av aktieägartillskott. Kapitaltillskotten finansierades delvis av Röko AB
(publ):s huvudägare, Fredrik Karlsson och Tomas Billing, genom deras
respektive helägda bolag. Tillsammans tillförde de i lika delar bolaget
70 MSEK under 2023.
AVSTÄMNING AV NETTOSKULD, MSEK 2024 2023
Likvida medel -421 -744
Låneskulder – förfall inom ett år (inkl. checkräkningskredit)1 618 896
Låneskulder – förfall efter ett år 12 14
Räntebärande nettoskuld 208 167
Leasingskulder – förfall inom ett år 108 80
Leasingskulder – förfall efter ett år 417 403
Köp- och säljoptioner, villkorade tilläggsköpeskillingar – förfall inom ett år 103 145
Köp- och säljoptioner, villkorade tilläggsköpeskillingar – förfall efter ett år 2 632 2 295
Skuld av köp- och säljoptioner, villkorade tilläggsköpeskillingar samt leasing 3 260 2 923
Likvida medel -421 -744
Bruttoskuld 629 910
Leasingskuld 524 483
Köp- och säljoptioner, villkorade tilläggsköpeskillingar 2 735 2 440
Total skuld inklusive leasing med avdrag för likvida medel 3 468 3 089
Se not 3.3 för specifikation av skuld för köp- och säljoptioner samt skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar.
1) Korta lån förlängs löpande, varför motsvarande belopp påverkar kassaflödet inom ett år.
===== SIDA 49 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 49
Not 29 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Det fanns inga ställda säkerheter 2024 eller 2023. Det fanns inga eventualförpliktelser 2024 eller 2023.
Not 30 Rörelseförvärv
Under 2024 har Röko genomfört fyra plattformsförvärv: Pureop -
tics, CHP , Atemag och Siderius. Utöver det har Rökos dotterbolag
Snowminds genomfört ett tilläggsförvärv - Snowlife. Under 2023 ge-
nomförde Röko två plattformsförvärv: Godiva och Snowminds. Utö-
ver det genomförde Rökos dotterbolag Renovotec ett tilläggsförvärv:
Skywire. Kostnader relaterade till förvärven på 14 (7) MSEK ingår i
övriga rörelsekostnader i koncernens resultaträkning för året. Pure -
optics är baserat i Frankrike och levererar transceivers till nät- och IT
leverantörer. CHP är en belgisk tillverkare av transportörsmörjning
och automatiserade rengöringssystem för transportörer. ATEMAG är
en tysk tillverkare av aggregat till CNC-maskiner. Siderius är en hol -
ländsk tillverkare av produkter för renhållning såsom rengöringsme-
del samt handtvålar. Snowlife, ett tilläggsförvärv av Snowminds, är en
holländsk leverantör av skidinstruktörsträning för konsumenter. Godi-
va är en brittisk distributör av kullager och reservdelar för fordonsin-
dustri och industriella kunder. Snowminds är en dansk leverantör av
skidinstruktörsträning för konsumenter. Skywire är en australiensisk
distributör av IT-hårdvara. Under 2024 genomförde Röko förvärv i för
koncernen tre (en) nya geografiska marknader, och i tillägg gjorde ett
av bolagen ett inkråmsförvärv i Finland där man förvärvade ett varu-
märke. Förvärven som genomfördes under perioden har bidragit med
212 (245) MSEK i nettoomsättning, 57 (50) MSEK i Adj. EBITA och 48
(42) MSEK i rörelseresultat under perioden. Skulle bolagen ha kon -
soliderats per 1 januari 2024 hade koncernens nettoomsättning, Adj.
EBITA och rörelseresultat ökat med 225 (228) MSEK, 68 (22) MSEK
respektive 56 (15) MSEK för perioden. Totalt uppgick Rökos kassaflö-
de relaterat till förvärv av dotterbolag till -787 (-339) MSEK under året.
Informationen om effekten på den finansiella rapporteringen av för-
värven är en uppskattning beräknad som årseffekten av förvärvets
bidrag till Röko sedan förvärvstidpunkten fram till årsskiftet. Denna
uppskattning anses vara den bästa uppskattningen av det bidrag
förvärvet skulle ha haft om förvärvet hade gjorts och konsoliderades
från den 1 januari.
Tabellerna nedan inkluderar samtliga förvärv som förvärvats under
2024 och 2023.För förvärv gjorda 2024 är förvärvskalkylerna prelimi-
nära. Förvärvskalkylerna för de bolag som förvärvades till och med
december 2023 har nu fastställts. Inga väsentliga justeringar har
gjorts i kalkylerna. Se not 45 för upplysningar om bolagets ägaran -
del av respektive dotterbolag samt förvärvstidpunkt. För bolag som
förvärvades tidigare än 2023 har skulden för köp- och säljoptioner
avseende innehav utan bestämmande inflytande värderats om under
2024 och har ökat med 239 MSEK till följd av att bolagen i genom -
snitt har ökat sina resultat sedan slutet av 2023. Motsvarande om -
värderingar under 2023 var 184 MSEK. Röko omvärderar skulden för
köp- och säljoptioner löpande baserat på den finansiella utvecklingen
i dotterbolagen.
Koncernen visar köpeskilling som ett bruttobelopp och gör sedan
justering för ej utbetalda köpeskillingar. 2023 utgjordes dessa av vill-
korade tilläggsköpeskillingar och innehållen köpeskilling samt för be-
talning av aktier avseende ett förvärv som tillträddes innan årsskiftet
med betalning i början av 2024. Ej utbetalda köpeskillingar som är
variabla värderas i enlighet med beräkning som anges i Not 3.3.
Goodwill uppstår vid förvärv som ett resultat av potentiell framtida
vinsttillväxt under Rökos ägande, nyckelpersoners erfarenhet och
skicklighet i det förvärvade bolaget och utvidgning av de geografiska
marknaderna. Röko fördelar övervärden till olika kategorier av imma-
teriella tillgångar såsom Goodwill, Varumärken och Kundrelationer
enligt koncernens policy för upprättande av förvärvsanalyser. Koncer-
nens skattemässigt avdragsgilla goodwill uppgick till 18 (10) MSEK.
Röko har vid ett par tillfällen använt villkorade tilläggsköpeskillingar
som en del i förvärvsprocessen. Villkorade tilläggsköpeskillingar redo-
visas till det bedömda utfallet vid bokslutsdagen, vilket oftast är 100%
då Rökos förvärv med villkorad tilläggsköpeskilling historiskt har fått
full utbetalning. I det fall det bedömda utfallet avviker från detta läm-
nas en separat upplysning nedan. Inga förvärv som genomfördes
under 2024 hade villkorad tilläggsköpeskilling som en komponent.
Under 2022 skedde ett förvärv där villkorade tilläggsköpeskillingen,
med förfall 2025, helt är beroende av utfallet av den förvärvade enhe-
tens ekonomiska prestation under räkenskapsåren 2023 och 2024 till
ett maxbelopp om 35 MDKK (54 MSEK). Skulden är upptagen till det
maximala belopp som kan falla ut. Under 2024 betalades en villkor -
ad tilläggsköpeskilling ut avseende ett förvärv från 2023. Utfallet för
villkorade tilläggsköpeskillingen blev ca. 3,8 MAUD lägre än redovisat
värde vilket medfört en omvärdering som redovisas som en finansiell
intäkt i koncernens resultaträkning och har påverkat finansiella intäk-
ter med 27 MSEK. Inga andra förvärv där villkorad tilläggsköpeskilling
använts som komponent skedde under 2024 eller 2023.
Som en effekt av årets förvärv har Rökos skuld för tvingande köp- och
säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande ökat
med 126 (148) MSEK. Skulden är värderad till vad utflödet för att lösa
optionerna förväntas vara och de skulder som lagts till för årets för-
värv har en löptid om åtminstone fem år.
Not 28 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
MSEK 2024 2023
Upplupna personalkostnader 60 57
Kommissioner, provisioner och bonus till kunder 15 14
Upplupna räntekostnader 1 0
Övriga upplupna kostnader 114 69
Övriga förutbetalda intäkter 109 111
Summa 299 251
Noter
===== SIDA 50 =====
50 | Röko | Årsredovisning 2024
Noter
2024
NETTOTILLGÅNGAR , MSEK Bokfört värde Värdejustering Verkligt värde
Varumärken, kundrelationer, licenser 3 333 336
Materiella tillgångar 54 – 54
Varulager, kundfordringar och övriga fordringar 118 – 118
Leverantörsskulder och övriga skulder -74 – -74
Uppskjuten skatt -0 -85 -85
Justeringar i tidigare förvärv 0 – 0
Likvida medel 60 – 60
Nettotillgångar 161 248 409
Goodwill – 410 410
Summa nettotillgångar 161 659 820
Skuld för köp- och säljoptioner – 11 11
Kassaflödeseffekt från förvärv under perioden
Köpeskillingar -831
varav ej utbetalda köpeskillingar 1
Likvida medel i de förvärvade bolagen 60
Summa kassaflödeseffekt -770
Utbetald köpeskilling avseende förvärv från tidigare perioder -16
Som en effekt av årets förvärv har Rökos skuld för tvingande köp- och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande ökat
med 126 (148) MSEK. Skulden är värderad till vad utflödet för att lösa optionerna förväntas vara och de skulder som lagts till för årets för-
värv har en löptid om åtminstone fem år.
2023
NETTOTILLGÅNGAR , MSEK Bokfört värde Värdejustering Verkligt värde
Varumärken, kundrelationer, licenser 0 180 180
Materiella tillgångar 3 – 3
Varulager, kundfordringar och övriga fordringar 196 – 196
Leverantörsskulder och övriga skulder -139 – -139
Uppskjuten skatt -0 -43 -43
Justeringar i tidigare förvärv 8 – 8
Likvida medel 167 – 167
Nettotillgångar 234 137 371
Goodwill – 220 220
Summa nettotillgångar 234 357 591
Skuld för köp- och säljoptioner – -148 -148
Kassaflödeseffekt från förvärv under perioden
Köpeskillingar -444
varav ej utbetalda köpeskillingar 37
Likvida medel i de förvärvade bolagen 167
Summa kassaflödeseffekt -240
Utbetald köpeskilling avseende förvärv från tidigare perioder -99
===== SIDA 51 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 51
Not 34 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalysen
MSEK 2024 2023
Ej kassaflödespåverkande poster i kassaflödesanalysen
Ej kassaflödespåverkande förvärvskostnader – –
Avskrivningar 402 358
Övrigt 2 -1
Summa 404 358
Andra finansiella fordringar/skulder i kassaflödesanalysen
Amortering av leasingskuld -91 -78
Förändring i ej räntebärande långsiktiga skulder 1 -2
Förskott från kunder i koncernens säsongsvarierande verksamheter -10 2
Övrigt -5 3
Summa -105 -74
Not 32 Utdelning per aktie
Ingen utdelning gjordes för verksamhetsåret 2023. Styrelsen föreslår ingen utdelning avseende verksamhetsåret 2024.
Not 33 Händelser efter årets utgång
Efter årets utgång har Röko utökat sina bankåtaganden med en ny bankfacilitet om 350 MSEK. Den nya bankfaciliteten kommer från en
bank som bolaget inte hade ett avtal med tidigare. I tillägg har Röko förlängt existerande bankfaciliteter till Q2 2026. Den 6 februari 2025
fattade en extra bolagsstämma beslut om att göra Röko AB publikt, vilket registrerades hos Bolagsverket 11 februari 2025.
Not 31 Resultat per aktie
Före utspädning: Resultat per aktie före utspädning beräknas ge -
nom att det resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare
divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier
under perioden. En aktiesplit 1 000:1 genomfördes i januari 2023
och tidigare perioder har räknats om baserat på det nya antalet akti-
er. Antalet aktier ökade också under 2023 till följd av nyemissionen
som genomfördes i tredje kvartalet. Det har inte förekommit några
återköpta aktier som innehas som egna aktier av moderbolaget un-
der perioden.
2024 2023
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare (MSEK) 702 541
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (st) 1 14 832 500 13 949 510
Resultat per aktie (SEK) 47,33 38,78
Efter utspädning: För beräkning av resultat per aktie efter utspädning
justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stam aktier för
utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier. Varken under
2024, 2023 och 2022 har det funnits några potentiella stamaktier med
utspädningseffekt. Resultat per aktie uppgår således till samma re -
sultat före och efter utspädning.
1) Omräknat antal aktier efter split 2:1 i maj 2022 samt 1 000:1 i januari 2023.
Noter
===== SIDA 52 =====
52 | Röko | Årsredovisning 2024
Moderbolagets resultaträkning
MSEK Not 2024 2023
Övriga rörelseintäkter 37 28 26
Administrationskostnader 38, 39, 41 -41 -32
Rörelseresultat -12 -6
Resultat från andelar i koncernbolag 42 375 350
Finansiella intäkter 43 147 309
Finansiella kostnader 43 -308 -412
Resultat efter finansiella poster 201 240
Bokslutsdispositioner – –
Skatt på årets resultat – –
Årets resultat 201 240
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför
summa totalresultat överensstämmer med årets resultat.
Moderbolagsredovisning
Moderbolagsredovisning
===== SIDA 53 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 53
Moderbolagsredovisning
Moderbolagets balansräkning
MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Andelar i koncernbolag 45 8 315 7 438
Långfristiga fordringar 8 5
Summa anläggningstillgångar 8 323 7 443
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernbolag 743 820
Övriga fordringar 2 1
Aktuella skattefordringar – –
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 3
Kassa/Bank 4 387
Summa omsättningstillgångar 749 1 210
SUMMA TILLGÅNGAR 9 072 8 654
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital 1 1
Summa bundet eget kapital 1 1
Fritt eget kapital
Överkursfond 708 708
Övrigt tillskjutet kapital 3 735 3 735
Balanserat resultat inklusive årets resultat 46 885 683
Summa fritt eget kapital 5 328 5 126
Summa eget kapital 5 328 5 127
Långfristiga skulder
Övriga långfristiga skulder 47 2 411 2 080
Summa långfristiga skulder 2 411 2 080
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 47 610 886
Leverantörsskulder 2 –
Skulder till koncernbolag 638 497
Övriga kortfristiga skulder 79 64
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 48 4 1
Summa kortfristiga skulder 1 333 1 447
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 072 8 654
===== SIDA 54 =====
54 | Röko | Årsredovisning 2024
Moderbolagsredovisning
Moderbolagets förändringar i eget kapital
MSEK Aktiekapital
Överskurs-
fond
Övrigt
tillskjutet kapital
Balanserad
vinst Summa
Ingående balans per 1 januari 2023 1 – 3 254 442 3 697
Årets resultat – – – 240 240
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferens – – – – –
Summa övrigt totalresultat – – – 240 240
Årets totalresultat – – – 240 240
Transaktioner med ägare
Aktieägarstillskott – – 481 – 481
Nyemission – 708 – – 708
Transaktionkostnader – – – – –
Utgående balans per 31 december 2023 1 708 3 735 683 5 127
Ingående balans per 1 januari 2024 1 708 3 735 683 5 127
Årets resultat – – – 201 201
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferens – – – – –
Summa övrigt totalresultat – – – 201 201
Årets totalresultat – – – 201 201
Transaktioner med ägare
Aktieägarstillskott – – – – –
Nyemission – – – – –
Transaktionkostnader – – – – –
Utgående balans per 31 december 2024 1 708 3 735 885 5 328
I moderbolaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets
resultat.
Aktiekapitalet består av 14 832 500 aktier till ett röstvärde av 39 096 500. Moderbolaget innehar inga egna aktier. För information om
aktiekapitalet se not 24 till koncernens finansiella rapporter.
===== SIDA 55 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 55
Moderbolagsredovisning
Kassaflödesanalys för moderbolaget
MSEK 2024 2023
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat -12 -6
Erhållen ränta 64 74
Betald ränta -79 -104
Betald inkomstskatt – –
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital -27 -36
Förändring i rörelsekapital
Ökning/minskning av rörelsefordringar -1 –
Ökning/minskning av rörelseskulder 4 -2
Summa förändring i rörelsekapital 4 -2
Kassaflöde från den löpande verksamheten -23 -38
Investeringsverksamheten
Investeringar i dotterbolag -698 -366
Kassaflöde från investeringsverksamheten -698 -366
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 884 –
Amortering på lån -1 195 -1 257
Nyutlåning till dotterbolag -124 -128
Amortering från dotterbolag 353 640
Erhållna aktieägartillskott – 481
Nyemission – 708
Emissionskostnader – –
Erhållen utdelning 442 412
Utbetald utdelning – –
Betalda villkorade tilläggsköpeskillingar hänförliga till tidigare perioder -10 -99
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 350 757
Årets kassaflöde -371 353
Likvida medel vid årets början 387 34
Omräkningsdifferenser -12 0
Likvida medel vid årets slut 4 387
===== SIDA 56 =====
56 | Röko | Årsredovisning 2024
Moderbolagsredovisning
Not 35 Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning i enlighet med års-
redovisningslagen och Rådet för finansiell rapporterings rekommen-
dation, RFR 2, redovisning för juridiska personer. Reglerna i RFR 2
innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska perso-
nen ska tillämpa samtliga av godkända IFRS/IAS regler och uttalande
så långt det är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med
hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekom -
mendationen anger vilka undantag som ska göras från IFRS/IAS.
Bestämmelserna enligt IFRS/IAS finns angivna i koncernredovisning-
ens not 1 Redovisningsprinciper. Moderbolaget tillämpar de redovis-
ningsprinciper som finns angivna för koncernen.
Uppställningsformer
Resultat- och balansräkning följer årsredovisningslagens upp -
ställningsform. Resultaträkningen är uppdelad i två räkningar: en
över resultaträkningen och en över totalresultatet. I moderbolaget
återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför
summa totalresultat överensstämmer med årets resultat. Rapport
över förändring av eget kapital följer koncernens uppställningsform
men innehåller de kolumner som anges i årsredovisningslagen.
Uppställningsformerna för moderbolaget ger skillnad i benämning -
ar, jämfört med koncernredovisningen, främst avseende finansiella
intäkter och kostnader, avsättningar och poster inom eget kapital.
Andelar i dotterbolag
Andelar i dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde efter av -
drag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet inkluderas
förvärvsrelaterade kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar.
När det finns en indikation på att andelar i dotterbolag minskat i vär-
de görs en beräkning av återvinningsvärdet. Är detta lägre än det
redovisade värdet görs en nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i
posterna ”Resultat från andelar i koncernbolag”.
Finansiella instrument
IFRS 9 tillämpas ej i moderbolaget. Moderbolaget tillämpar istället de
punkterna som anges i RFR 2 (IFRS 9 Finansiella instrument, p. 3-10).
Finansiella instrument värderas till anskaffningsvärde. Inom efter-
följande perioder kommer finansiella tillgångar som är anskaffade med
avsikt att innehas kortsiktigt att redovisas i enlighet med lägsta värdets
princip till det lägsta av anskaffningsvärde och marknadsvärde.
Vid varje balansdag bedömer moderbolaget om det finns någon
indikation på nedskrivningsbehov i någon av de finansiella anlägg-
ningstillgångarna. Nedskrivning sker om värdenedgången bedöms
vara bestående. Nedskrivning för räntebärande finansiella tillgångar
redovisade till upplupet anskaffningsvärde beräknas som skillnaden
mellan tillgångens redovisade värde och nuvärdet av företags-
ledningens bästa uppskattning av de framtida kassaflödena diskon-
terade med tillgångens ursprungliga effektivränta. Nedskrivnings -
beloppet för övriga finansiella anläggningstillgångar fastställs som
skillnaden mellan det redovisade värdet och det högsta av verkligt
värde med avdrag för försäljningskostnader och nuvärdet av framtida
kassaflöden (som baseras på företagsledningens bästa uppskattning).
Leasingavtal
Samtliga leasingavtal, oavsett om de är finansiella eller operationel-
la, klassificeras som operationella leasingavtal.
Intäkter
I moderbolagets övriga rörelseintäkter ingår till dotterbolag fakture -
rade koncerngemensamma kostnader.
Koncernbidrag
Både lämnade och erhållna koncernbidrag redovisas som en bok -
slutsdisposition i resultaträkningen.
Kapitaltillskott
Kapitaltillskott från aktieägare redovisas i eget kapital med avdrag
för eventuella transaktionskostnader hänförliga till kapitaltillskottet.
Not 36 Moderbolagets försäljning till och inköp från koncernbolag
Moderbolaget har under året fakturerat dotterbolagen 28 (26) MSEK för koncerngemensamma tjänster. Moderbolaget har köpt tjänster
från dotterbolag om 0 (0) MSEK.
Not 37 Övriga rörelseintäkter
MSEK 2024 2023
Koncerngemensamma tjänster 28 26
Summa övriga rörelseintäkter 28 26
===== SIDA 57 =====
Årsredovisning 2024 | Röko | 57
Moderbolagsredovisning
Not 39 Ersättning till revisorerna
MSEK 2024 2023
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Revisionsuppdraget 2 1
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget – –
Övriga tjänster – –
Summa 2 1
Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revi -
sionsberättelsen. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser bland annat granskning av kvartalsrapport. Övriga tjänster avser
rådgivning angående finansiell redovisning samt tjänster i samband med förvärv.
Not 40 Medelantal anställda och personalkostnader
MEDELANTAL ANSTÄLLDA 2024 2023
Kvinnor – –
Män 6 7
Totalt 6 7
PERSONALKOSTNADER , MSEK 2024 2023
Löner och ersättningar
Styrelse och verkställande direktör 10 8
Övriga anställda 12 10
Sociala avgifter styrelse och verkställande direktör 3 3
Sociala avgifter övriga anställda 3 3
Pensionskostnader för verkställande direktör – –
Pensionskostnader för övriga anställda 1 1
Summa 30 23
För information om ersättning till ledande befattningshavare se not 11 till koncernens finansiella rapporter.
Not 41 Leasing
MSEK 2024 2023
Operationell leasing – –
Förfallotidpunkt inom 1 år 1 1
Förfallotidpunkt mellan 1 och 5 år – –
Summa 1 1
Moderbolagets operationella leasingavtal består av kontorslokal. Vidareuthyrning förekommer ej. Kostnader för operationell leasing
i moderbolaget har under räkenskapsåret uppgått till 1 (1) MSEK. Leasingkostnader för tillgångar som innehas via operationella
leasingavtal redovisas bland rörelsekostnader.
Not 38 Kostnader fördelade på kostnadsslag
MSEK 2024 2023
Personalkostnader 30 23
Kostnader för operationell leasing (not 41) 1 1
Övriga kostnader 9 7
Summa 41 32
===== SIDA 58 =====
58 | Röko | Årsredovisning 2024
Moderbolagsredovisning
Not 43 Finansiella intäkter och kostnader
MSEK 2024 2023
Finansiella intäkter
Ränteintäkter från koncernbolag 54 62
Ränteintäkter 10 12
Valutakursvinster 83 235
Summa finansiella intäkter 147 309
Finansiella kostnader
Räntekostnader till koncernbolag -26 -17
Räntekostnader -55 -87
Valutakursförluster -227 -308
Summa finansiella kostnader -308 -412
Summa finansiella poster, netto -161 -104
Not 44 Skatt på årets resultat
MSEK 2024 2023
Aktuell skatt för året – –
Justeringar avseende tidigare år – –
Uppskjuten skatt – –
Summa skatt på årets resultat – –
Sambandet mellan årets skattekostnad och redovisat resultat framgår av tabellen nedan. Beräknad skatt på årets vinst har beräknats till
20,6% (20,6%).
MSEK 2024 2023
Resultat före skatt 201 240
Skatt enligt gällande skattesats i Sverige 20,6% (20,6%) -42 -50
Skatteeffekter av ej skattepliktiga intäkter 91 85
Effekt förändrad skattesats – –
Justering avseende tidigare år – –
Skatteeffekter av ej avdragsgilla kostnader -17 –
Under året uppkomna underskottsavdrag
för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisats -32 -35
Skatt på årets resultat – –
Röko AB (publ) har 368 (212) MSEK i outnyttjade underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran har redovisats. Den uppskjutna
skattefordran på underskottsavdragen är 76 (43) MSEK. Utöver detta finns 60 (44) MSEK i förlustavdrag hänförligt till svenska skattemäs-
siga negativa räntenetton som inte heller redovisas i balansräkningen i Röko AB (publ). Dessa förfaller inom kommande 3-6 år och inga
uppskjutna skattefordringar har redovisats hänförligt till dessa då de inte bedöms kunna utnyttjas innan de förfaller.
Not 42 Resultat från andelar i koncernbolag
MSEK 2024 2023
Utdelningar 442 412
Nedskrivning andelar i koncernbolag -67 -62
Summa 375 350
===== SIDA 59 =====