Kvartalsrapport Q1 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Delårsrapport 
Januari-mars 2025 
Röko AB (publ), Org.nr 559195-4812 
 
Januari-mars 
• Nettoomsättningen ökade 9% till 1 696 
(1 556) MSEK 
• Rörelseresultatet* ökade 3% till 295 (288) MSEK 
• Adj. EBITA ökade 14% till 395 (347) MSEK 
• Adj. EBITA-marginal var 23% (22%) 
• Periodens resultat* ökade 8% till 228 (211) MSEK 
• Resultat per aktie* ökade 8% till 15,40 (14,23) SEK 
 
11 mars 2025 noterades Rökos B -aktie på Nasdaq Stockholm. I samband med noteringen minskade antalet aktier från  
14 832 500 till 14 624 008 aktier genom en indragning av 208 492 A-aktier. Antalet B-aktier förändrades inte och uppgår till 12 
136 500, medan antalet A-aktier minskade till 2 487 508. 
 
* Rörelseresultatet och periodens resultat är negativt påverkat av -39 MSEK och resultat per aktie är negativt påverkat med  
-2,62 SEK i transaktionskostnader hänförliga till noteringen av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. 
 
 
 
Händelser efter periodens utgång 
Inga händelser har inträffat efter periodens utgång. 
 
Resultatutvecklingen i sammandrag 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Nettoomsättning 1 696 1 556  6 182 
Rörelseresultat* 295 288  969 
Vinst per aktie (SEK)* 15,40 14,23  47,33 
Adj. EBITA 395 347  1 227 
Adj. EBITA-marginal 23% 22%  20% 
Periodens resultat* 228 211  702 
Avkastning på sysselsatt kapital (%) 14,5% 13,3%  14,4% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Röko är en evig ägare av europeiska små- och mellanstora bolag som i dag har 28 bolag i koncernen. Vårt team har mer än 100 
års sammanlagd erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag på olika marknader och i olika situationer. Röko förvärvar 
majoritetsandelar i grundarägda bolag där grundare och ledningsgrupper  ofta kvarstår som aktieägare. Vi tror på att lokalt 
ägande är en bra förutsättning för gemensam riktning i styrningen av bolag inom vår decentraliserade bolagsgrupp.

===== SIDA 2 =====

2 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Kommentar från VD 
 
För kvartalet ökade koncernens nettoomsättning med 9% från 1 556 MSEK till 1 696 MSEK, drivet av förvärv, organisk tillväxt 
och positiva valutakurseffekter. I jämförbara bolag ökade nettoomsättningen med 3% i SEK och organiskt ökade den med 2% i 
lokal valuta. 
 
För kvartalet ökade Adj. EBITA 14%, från 347 MSEK till 395 MSEK. EBITA-marginalen ökade för kvartalet  till 23% (22%) . 
Rörelseresultatet ökade med 3% till 295 (288) MSEK för kvartalet. Kostnader om MSEK 39 relaterade till noteringen av Rökos 
B-aktie på Nasdaq Stockholm inkluderas i transaktionskostnader, vilket har belastat rörelseresultatet och periodens resultat för 
kvartalet. Vi arbetar alltid med att förbättra dotterbolagens rörelsemarginaler. 7% av Rökos nettoomsättning härstammar från 
USA, varav 2% är hänförlig till försäljning i USA av produkter som tillverkats i Kina. Vi arbetar med dotterbolagen för att hantera 
handelstullar och de flesta av Rökos dotterbolag bedöms kunna höja priserna för att kompensera för t ullarna inom de 
nästkommande sex månaderna. 
 
Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade och uppgick till 236 (281) MSEK för kvartalet. Kassaflödet för kvartalet 
påverkades negativt med 39 MSEK till följd av kostnader för noteringen av Rökos B aktie på Nasdaq Stockholm. Kvartalsvis kan 
kassaflödet vara svårbedömt till följd av fluktuationer avseende förskottsbetalningar från kunder. 
 
Relationen mellan räntebärande nettoskuld och LTM Adj. EBITDA var 0,1x (0,3x) LTM Adj. EBITDA vid kvartalets utgång. Total 
finansiell nettoskuld (inklusive skuld för köp-/säljoptioner och tilläggsköpeskillingar) uppgick till 1,9x (2,3x) LTM Adj. EBITDA vid 
kvartalets utgång, vilket är lågt i relation till vår målsättning att inte överstiga 3,0x på lång sikt . Röko har en stark finansiell 
position och goda möjligheter att fortsätta växa genom förvärv. 
 
Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 14,5% (13,3%) för kvartalet, vilket är högre än föregående år. Avkastningen är lägre 
relativt andra jämförbara bolag vilket beror på att Röko är ett nytt bolag i vilket tillväxten främst har varit driven av förvärv. 
 
Röko har en god finansiell position och kan fortsätta att förvärva bolag som uppfyller bolagets investeringskriterier. 
 
Resultatet per aktie ökade med 8% för kvartalet och uppgick till 15,40 (14,23) SEK. 
 
11 mars 2025 noterades Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm. I samband med noteringen minskade antalet aktier från 14 832 
500 till 14 624 008 aktier genom en indragning av 208 492 A-aktier. Antalet B-aktier förändrades inte och uppgår till 12 136 
500, medan antalet A-aktier minskade till 2 487 508. 
 
Fredrik Karlsson 
VD 
Stockholm den 29 april 2025

===== SIDA 3 =====

3 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Koncernens resultat under januari-mars 
 
Nettoomsättningen ökade till 1 696 (1 556) MSEK för kvartalet, drivet av förvärv, organisk tillväxt och positiva valutakurseffekter. 
Nettoomsättningen ökade med 3% i jämförbara bolag i SEK och ökade med 2% organiskt i lokal valuta. Resultat per aktie uppgick 
till 15,40 (14,23) SEK. Rörelseresultatet ökade till 295 (288) MSEK för kvartalet. Kostnader om MSEK 39 relaterade till noteringen 
av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm inkluderas i transaktionskostnader, vilket har belastat rörelseresultatet och periodens 
resultat för kvartalet. Adj. EBITA uppgick till 395 (347) MSEK. Adj. EBITA-marginalen ökade och uppgick till 23% (22%). 
 
Finansiella poster, netto,  uppgick till 4 (-17) MSEK för kvartalet . Inkomstskatten ökade till 72 (60) MSEK. Den effektiva 
skattesatsen ökade till 24% (22%). Resultat efter skatt för kvartalet ökade från 211 MSEK till 228 MSEK. 
 
Från 2025-01-01 till 2025-03-31 minskade sysselsatt kapital med 4% till 8 632 (8 969) MSEK, där minskningen är hänförlig till 
valutakurseffekter. Avkastning på sysselsatt kapital* uppgick till 14,5% (13,3%) för kvartalet. Den lägre avkastningen relativt 
jämförbara bolag beror på att Röko är ett nytt bolag med hög tillväxt som främst drivs av förvärv. 
 
Från 2025-01-01 till 202 5-03-31 minskade koncernens räntebärande nettoskuld med  27 MSEK till 182 MSEK. För kvartalet 
minskade koncernens skuld för köp-/säljoptioner avseende innehav utan bestämmande inflytande och tilläggsköpeskillingar till 
2 594 (2 735) MSEK, drivet av valutakurseffekter. 
 
Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade och uppgick till 236 (281) MSEK och koncernens likvida medel uppgick 
till 382 MSEK vid kvartalets utgång. Kvartalsvis kan kassaflödet vara svårbedömt till följd av fluktuationer avseende 
förskottsbetalningar från kunder.  Kassaflödet för kvartalet  påverkades negativt med 39 MSEK  till följd av  kostnader för 
noteringen av Rökos B aktie på Nasdaq Stockholm. 
 
* Avkastning på sysselsatt kapital för kvartalet har beräknats baserat på ingående och utgående balans för kvartalet och genom 
att ta fram koncernens rapporterade EBITA för de senaste tolv månaderna. Se Avstämning av alternativa nyckeltal på sidan 24-
28.

===== SIDA 4 =====

4 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Segmentsöversikt 
 
Nettoomsättning Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Segment B2B 1 093 958  4 030 
Segment B2C 603 598  2 152 
Nettoomsättning 1 696 1 556   6 182 
     
Adj. EBITA Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Segment B2B 226 189  825 
Segment B2C 182 168  446 
Adj. EBITA* 408 356   1 271 
Gemensamma koncernfunktioner -13 -9  -43 
Koncernens Adj. EBITA* 395 347   1 227 
 
* Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv, förvärvskostnader 
eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i koncernredovisningen.  Avskrivningar av 
immateriella tillgångar relaterat till förvärv var 61 (56) MSEK och förvärvskostnader uppgick till 39 (3) MSEK för kvartalet. 
Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 3 9 (0) 
MSEK för kvartalet. 
 
Koncernen består av 2 8 affärsenheter inom olika branscher och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig som andel av 
gruppen. 
 
För kvartalet ökade Adj. EBITA till 226 (189) MSEK för B2B-segmentet och ökade till 182 (168) MSEK för B2C-segmentet, före 
allokering av centrala kostnader. Centrala kostnader uppgick till 13 (9) MSEK för kvartalet. 
 
B2B i januari-mars 
B2B-segmentet omfattar 1 9 affärsenheter som var konsoliderade vid kvartalets början . Nettoomsättningen ökade till 1 093 
(958) MSEK för kvartalet, drivet av förvärv och organisk tillväxt. Vissa bolag i segmentet har arbetat med prissättningsinitiativ 
för att förbättra marginalerna, delvis på bekostnad av långsammare organisk tillväxt. Segmentets Adj. EBITA, som anges före 
allokering av centrala kostnader, ökade för kvartalet och Adj. EBITA marginalen för B2B segmentet ökade till 21% (20%). 
 
B2C i januari-mars 
B2C-segmentet omfattar nio affärsenheter som var konsoliderade vid kvartalets början. Nettoomsättningen ökade till 603 (598) 
MSEK för kvartalet, främst drivet av förvärv och organisk tillväxt. Segmentets Adj. EBITA som anges före allokering av centrala 
kostnader, ökade för kvartalet och Adj. EBITA marginalen för B2C segmentet var 30% (28%).  Segmentets Adj. EBITA och Adj. 
EBITA marginal är säsongsmässigt hög i Q1.

===== SIDA 5 =====

5 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Övrig finansiell information
 
Moderbolaget 
Röko AB (publ)  är en evig ägare av nischade verksamheter inom en rad olika branscher. Röko AB (publ)  har 6 anställda och 
redovisade ett nettoresultat på 270 (45) MSEK under det första kvartalet. Resultatet för första kvartalet ökade till följd av positiva 
valutakurseffekter. Förra året var dessa effekter negativa. Resultatet påverkades dessutom negativt av kostnader relaterade till 
börsintroduktionen i början av mars om 39 (0) MSEK. Röko AB (publ) erhöll 131 (139) MSEK i utdelning under det första kvartalet. 
Dotterbolagen återbetalade lån till moderbolaget motsvarande 43 (36) MSEK för kvartalet.  
 
Medarbetare 
Vid kvartalets utgång uppgick antalet anställda i koncernen till 1 496 (1 501 i december 2024). 
 
Händelser efter periodens utgång 
Inga händelser har inträffat efter periodens utgång. 
 
Transaktioner med närstående 
Transaktioner mellan Röko AB (publ) och andra koncernbolag har eliminerats i de konsoliderade finansiella rapporterna som 
presenteras i denna rapport. De affärer som sker mellan bolag i koncernen sker till marknadspris och på armlängds villkor. 
Internförsäljningen uppgick till 116 MSEK under kvartalet. Röko har inte ingått några nya kommersiella avtal med individer och 
bolag som är närstående till koncernbolagen  under kvartalet. Röko har existerande kommersiella avtal med närstående till 
koncernbolagen, som huvudsakligen  härrör från hyresavtal för dotterbolagens fastigheter  och inge n enskild 
närståendetransaktion är väsentlig för koncernen. Rökokoncernen hade transaktioner som uppgick till 9 MSEK under det första 
kvartalet enligt befintliga kommersiella avtal med individer och företag som är närstående till koncernbolagen. 
 
Risker och osäkerhetsfaktorer 
De riskfaktorer som har störst inverkan på Röko är konkurrenssituationen, strukturella förändringar på marknaden och den 
allmänna konjunkturen. Koncernen upplever lägre efterfrågan  i en del bolag i båda affärsområdena.  Koncernen har en 
räntebärande nettoskuld om 182 MSEK, vilket motsvarar 0,1x LTM Adj. EBITDA. En ökning av bolagets upplåningsränta med 
1% skulle påverka resultat efter skatt med -2 MSEK för de nästkommande 12 månaderna. Förvärvsmarknaden är volatil och 
affärsvolymen kan vara låg under osäkra perioder. Antalet möjligheter med god kvalit et är fortsatt på en lägre nivå än i 2021 
och 2022. Röko är också utsatt för finansiella risker, inklusive valutarisker, ränterisker, kredit- och motpartsrisker. Vid slutet av 
kvartalet hade koncernen 382 MSEK i likvida medel  och checkkredit på 350 MSEK till Röko AB (publ) , varav 350 MSEK var 
outnyttjat i slutet på kvartalet. 
 
Moderbolaget påverkas av ovanstående risker och osäkerheter i egenskap av ägare till dotterbolagen. För ytterligare information 
om Rökos risker och riskhantering hänvisar Röko till sida 13-14 samt not 3 och 4 i årsredovisningen för 2024. 
 
Säsongsvariationer 
Koncernens intäkter uppvisar säsongsvariationer, framför allt hänförliga till B2C segmentet. Under räkenskapsåret är vanligen 
det första och andra kvartalet starkare medan det tredje kvartalet är svagare, på jämförbar basis. 
 
Redovisningsprinciper 
Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) och tolkningar från IFRIC, som antagits av Europeiska 
unionen, Rådet för finansiell rapporterings standard RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner och tillhörande 
tolkningar samt den svenska årsredovisningslagen. 
 
Koncernens delårsrapport har upprättats enligt IAS 34, Delårsrapportering och årsredovisningslagen. För moderbolaget har 
rapporten upprättats i enlighet med årsredovisningslagen samt RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av 
redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med dem som finns angivna i Not 2 sid 24-29 i årsredovisningen för 2024 och 
ska läsas tillsammans med dessa. 
 
Delårsinformationen på sidorna 1 -6 är en integrerad del av denna finansiella rapport. Delårsrapporten har inte granskats av 
bolagets revisorer. 
 
I samband med årsbokslutet 2024 ändrades vissa definitioner av nyckeltal. För gällande definitioner se sid 22-23 i denna rapport. 
Jämförelseperioder har räknats om i linje med gällande definitioner. I samband med detta har nyckeltalet för Vinst per aktie 
under första kvartalet 2024 justerats till 14,23 från 15,27 till följd av räknefel.

===== SIDA 6 =====

6 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Justeringar av finansiella rapporter 
Under det  fjärde kvartalet 2024 beslutades det att genomföra vissa omklassificeringar av kostnader i Koncernens 
resultaträkning i enlighet med IFRS för att säkerställa en mer rättvisande rapportering. Avskrivningar på immateriella rättigheter 
som uppkommit till följd av förvärv och som inte redovisas hos dotterbolagen lokalt har omklassificerats från 
administrationskostnader till försäljningskostnader.  Omklassificeringen gjordes eftersom dessa a vskrivningar främst härrör 
från kundrelationer och hör därför b ättre hemma under försäljnings kostnader. Dessutom har avskrivningar på 
nyttjanderättstillgångar omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. Omklassificeringen gjordes 
eftersom leasingkostnader huvudsakligen består av fastighetshyror, huvudsakligen för administrativa ändamål, vilket är mer 
lämpligt att klassificera som en administrationskostnad. 
 
Koncernens resultaträkning före omallokering 
 
 Kvartal 1 
MSEK 2024 
Försäljningskostnader* -181 
Administrationskostnader*; ** -200 
Övriga rörelsekostnader** -36 
Totala kostnader -416 
 
Koncernens resultaträkning efter omallokering 
 
 Kvartal 1 
MSEK 2024 
Försäljningskostnader* -234 
Administrationskostnader*; ** -167 
Övriga rörelsekostnader** -15 
Totala kostnader -416 
 
* -53 MSEK i det första kvartalet 2024 har omklassificerats från administrationskostnader till försäljningskostnader. 
** -21 MSEK i det första kvartalet 2024 har omklassificerats från övriga rörelsekostnader till administrationskostnader. 
 
Vidare har en omklassificering  genomförts i Koncernens totalresultat  för första kvartalet 2024 mellan säkringar av  
nettoinvesteringar, säkringar av lån och omräkningsdifferenser för att justera en felaktig klassificering mellan dessa rader. Ingen 
ändring av redovisat övrigt totalresultat och totalresultat har skett i någon period. För det första kvartalet 2024 har säkringar av 
nettoinvesteringar sänkts med 34 MSEK, säkringar av lån har nollställts och ökat med 28 MSEK och omräkningsdifferensen har 
ökat med 6 MSEK. 
 
Styrelsens försäkran 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av moderbolagets och 
koncernens verksamhet, ställning och resultat samt att den beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som 
moderbolaget och de bolag som ingår i koncernen står inför. 
 
Stockholm den 29 april 2025 
 
Tomas Billing  Peter Sterky  Fredrik Karlsson   
Styrelseordförande Styrelseledamot  Styrelseledamot och VD 
 
Lilian Fossum Biner Angela Langemar Olsson 
Styrelseledamot  Styrelseledamot

===== SIDA 7 =====

7 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Finansiella rapporter 
Koncernens resultaträkning 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Nettoomsättning 1 696 1 556  6 182 
Kostnad för sålda varor -929 -852  -3 543 
Bruttoresultat 768 704   2 639 
       
Försäljningskostnader* -242 -234  -940 
Administrationskostnader*; ** -187 -167  -681 
Övriga rörelseintäkter 3 0  12 
Övriga rörelsekostnader**; *** -46 -15  -61 
Rörelseresultat 295 288   969 
       
Finansiella intäkter 24 12  66 
Finansiella kostnader -20 -29  -112 
Resultat före skatt 299 271   923 
Skatt på periodens resultat -72 -60  -221 
Periodens resultat*** 228 211   702 
       
Periodens resultat hänförlig till:       
Moderbolagets aktieägare 228 211  702 
Innehav utan bestämmande inflytande  –   –    –  
Periodens resultat*** 228 211   702 
        
Resultat per aktie före och efter utspädning,       
hänförligt till moderbolagets aktieägare        
under perioden, (SEK)*** 15,40 14,23  47,33 
 
* Avskrivningar på immateriella rättigheter som uppkommit till följd av förvärv har flyttats i resultaträkningen och tidigare 
perioder har omräknats. Se justering av finansiella rapporter på sida 6. 
** Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar har flyttats i resultaträkningen och tidigare perioder har omräknats. 
*** Rörelseresultatet och periodens resultat är negativt påverkat av -39 MSEK och resultat per aktie är negativt påverkat med  
-2,62 SEK i transaktionskostnader hänförliga till noteringen av Rökos B-aktie på Nasdaq Stockholm i mars 2025. 
.

===== SIDA 8 =====

8 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
 
Koncernens rapport över totalresultat 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Periodens resultat 228 211  702 
       
Övrigt totalresultat       
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:        
Säkring av nettoinvesteringar 31 -28  -35 
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – –  – 
Omräkningsdifferenser -347 203  279 
Övrigt totalresultat -316 174   245 
Summa totalresultat för perioden -88 386   947 
      
Totalresultatet hänförlig till:      
Moderbolagets aktieägare -88 386  947 
Innehav utan bestämmande inflytande – –  – 
Summa totalresultat för perioden -88 386   947

===== SIDA 9 =====

9 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Koncernens balansräkning 
 
MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 
TILLGÅNGAR          
Anläggningstillgångar     
Immateriella anläggningstillgångar 7 853 7 865 8 337 
Materiella anläggningstillgångar 265 284 279 
Nyttjanderättstillgångar 463 463 504 
Andra långfristiga finansiella fordringar 29 35 31 
Summa anläggningstillgångar 8 611 8 646 9 150 
      
Omsättningstillgångar      
Varulager 941 922 1 023 
Kundfordringar 746 689 713 
Övriga kortfristiga fordringar 83 78 83 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 85 86 85 
Likvida medel 382 528 421 
Summa omsättningstillgångar 2 237 2 303 2 325 
      
SUMMA TILLGÅNGAR 10 848 10 949 11 475 
    
EGET KAPITAL OCH SKULDER        
Eget kapital    
Aktiekapital 1 1 1 
Övrigt tillskjutet kapital 4 443 4 443 4 443 
Reserver 22 267 337 
Balanserad vinst inklusive periodens resultat 908 575 721 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 374 5 285 5 501 
Innehav utan bestämmande inflytande – – – 
Summa eget kapital 5 374 5 285 5 501 
      
Långfristiga skulder      
Räntebärande långfristiga skulder 560 13 12 
Räntebärande långfristiga leasingskulder 378 401 417 
Övriga långfristiga skulder, inklusive skulder för köp- och säljoptioner och     
villkorade tilläggsköpeskillingar 2 496 2 414 2 632 
Uppskjuten skatteskuld 752 776 808 
Övriga avsättningar, långfristiga 10 6 7 
Summa långfristiga skulder 4 197 3 610 3 875 
      
Kortfristiga skulder      
Räntebärande kortfristiga skulder 3 879 618 
Räntebärande kortfristiga leasingskulder 105 83 108 
Leverantörsskulder 444 344 413 
Förskott från kunder 116 114 260 
Aktuella skatteskulder 122 72 130 
Övriga kortfristiga skulder, inklusive skulder för köp- och säljoptioner och     
villkorade tilläggsköpeskillingar 251 320 270 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 237 241 299 
Summa kortfristiga skulder 1 277 2 054 2 098 
      
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 848 10 949 11 475

===== SIDA 10 =====

10 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 
 
MSEK Aktiekapital 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital Reserver* 
Balanserad 
vinst Summa 
Ingående balans per 2024-01-01 1 4 443 93 406 4 942 
Periodens resultat – – – 211 211 
Övrigt totalresultat      
      
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen      
Säkring av nettoinvesteringar – – -28 – -28 
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – 
Omräkningsdifferens – – 203 – 203 
Summa övrigt totalresultat – – 174 211 386 
Periodens totalresultat – – 174 211 386 
      
Transaktioner med ägare      
Omvärdering av skuld till innehav utan      
bestämmande inflytande – – – – – 
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -42 -42 
Utgående balans per 2024-03-31 1 4 443 267 575 5 285 
 
Ingående balans per 2025-01-01 1 4 443 337 721 5 501 
Periodens resultat – – – 228 228 
Övrigt totalresultat      
      
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen      
Säkring av nettoinvesteringar – – 31 – 31 
Skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar – – – – – 
Omräkningsdifferens – – -347 – -347 
Summa övrigt totalresultat – – -316 228 -88 
Periodens totalresultat – – -316 228 -88 
      
Transaktioner med ägare      
Omvärdering av skuld till innehav utan      
bestämmande inflytande – – – 0 0 
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – -40 -40 
Utgående balans per 2025-03-31 1 4 443 22 908 5 374 
 
* Reserver består av omräkningsdifferenser som uppgår till 49 MSEK, säkring av nettoinvesteringar som uppgår till -27 MSEK 
och skatt hänförlig till nettoinvesteringssäkringar som uppgår till 0 MSEK per 2025-03-31.

===== SIDA 11 =====

11 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Konsoliderad kassaflödesanalys 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Den löpande verksamheten         
Rörelseresultat 295 288  969 
Ej kassaflödespåverkande poster 105 92  404 
Andra finansiella poster -2 2  3 
Erhållen ränta 2 6  17 
Betald ränta -14 -23  -78 
Betald inkomstskatt -90 -60  -261 
Kassaflöde före förändring i rörelsekapital 295 305   1 054 
       
Förändring i rörelsekapital       
Ökning/minskning av varulager 28 -5  -47 
Ökning/minskning av rörelsefordringar -81 -45  32 
Ökning/minskning av rörelseskulder -6 26  59 
Summa förändring i rörelsekapital -60 -24   43 
       
Kassaflöde från den löpande verksamheten 236 281  1 097 
       
Investeringsverksamheten       
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -9 -1  -14 
Avyttringar av immateriella anläggningstillgångar  0 –  – 
Investeringar i materiella anläggningstillgångar  -17 -18  -56 
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 1 2  6 
Förvärv av dotterbolag efter avdrag för förvärvade likvida       
medel -1 -231  -787 
Avyttring av dotterbolag – –  1 
Förändring i långfristiga fordringar -1 0  6 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -26 -249   -844 
       
Finansieringsverksamheten       
Aktieägartillskott – –  3 
Upptagande av lån 0 0  884 
Amortering av lån -31 -47  -1 226 
Andra finansiella fordringar/skulder -144 -171  -105 
Utdelning till innehav utan bestämmande      
inflytande -40 -42  -148 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -215 -260   -592 
       
Periodens kassaflöde -6 -228  -338 
Likvida medel vid årets början 421 744  744 
Omräkningsdifferenser -33 13  16 
Likvida medel vid periodens slut 382 528   421

===== SIDA 12 =====

12 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Segmentsredovisning 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Segment B2B 1 093 958  4 030 
Segment B2C 603 598  2 152 
Nettoomsättning 1 696 1 556   6 182 
        
Segment B2B 226 189  825 
Segment B2C 182 168  446 
Gemensamma koncernfunktioner -13 -9  -43 
Adj. EBITA* 395 347   1 227 
      
Avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit       
i samband med förvärv      
Segment B2B -39 -34  -145 
Segment B2C -22 -22  -99 
Summa avskrivningar av immateriella tillgångar som       
uppkommit i samband med förvärv -61 -56  -245 
      
Förvärvskostnader** -39 -3  -14 
Rörelseresultat 295 288   969 
      
Finansiella poster, netto 4 -17  -46 
Resultat före skatt 299 271   923 
 
* Adj. EBITA inkluderar inte avskrivningar av immateriella tillgångar som uppkommit i samband med förvärv, förvärvskostnader 
eller andra förvärvsrelaterade poster som redovisas som en del av rörelseresultatet i koncernredovisningen. Dessa uppgår till 
100 (59) MSEK för kvartalet. 
** Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 39 (0) 
MSEK för kvartalet. 
 
Koncernen består av 2 8 affärsenheter inom olika branscher och ingen enskild kund eller bransch är väsentlig som andel av 
gruppen. 
 
För kvartalet ökade Adj. EBITA till 226 (189) MSEK för B2B-segmentet och ökade till 182 (168) MSEK för B2C-segmentet, före 
allokering av centrala koncernfunktionskostnader. Kostnaderna för gemensamma koncernfunktioner ökade från 9 MSEK till 13 
MSEK.

===== SIDA 13 =====

13 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Intäktsfördelning 
 
 Kvartal 1 
MSEK B2B B2C Total 
Varor 1 008 562 1 570 
Tjänster 85 42 127 
Nettoomsättning Kvartal 1 2025 1 093 603 1 696 
    
MSEK B2B B2C Total 
Varor 889 561 1 450 
Tjänster 69 36 105 
Nettoomsättning Kvartal 1 2024 958 598 1 556 
    
  Helår 2024 
MSEK B2B B2C Total 
Varor 3 739 1 944 5 682 
Tjänster 292 209 500 
Nettoomsättning 2024 4 030 2 152 6 182 
 
 
Tidpunkt för intäktsredovisning 
 
 Kvartal 1 
MSEK B2B B2C Total 
Över tid 109 – 109 
Vid en tidpunkt 984 603 1 587 
Nettoomsättning Kvartal 1 2025 1 093 603 1 696 
    
MSEK B2B B2C Total 
Över tid 75 – 75 
Vid en tidpunkt 883 598 1 481 
Nettoomsättning Kvartal 1 2024 958 598 1 556 
    
  Helår 2024 
MSEK B2B B2C Total 
Över tid 355 – 355 
Vid en tidpunkt 3 676 2 152 5 828 
Nettoomsättning 2024 4 030 2 152 6 182

===== SIDA 14 =====

14 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Leasing i balansräkningen och resultaträkningen 
 
MSEK 2025-03-31 2024-03-31   2024-12-31 
Redovisade belopp i balansräkningen        
I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:         
Nyttjanderättstillgångar        
Fastigheter och lokaler 463 463   504 
Summa 463 463  504 
        
Leasingskulder        
Långsiktiga (rapporteras som långfristiga skulder i balansräkningen) 378 401  417 
Kortsiktiga (rapporteras som kortfristiga skulder i balansräkningen)  105 83   108 
Summa 484 484  524 
     
     
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Redovisade belopp i resultaträkningen        
I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:         
Avskrivningar på nyttjanderätter        
Fastigheter och lokaler -26 -21   -91 
Summa -26 -21  -91 
        
Räntekostnader -5 -5  -19 
 
Det totala kassaflödet avseende leasingavtal under första kvartalet 2025 var -31 (-26) MSEK.

===== SIDA 15 =====

15 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Finansiella tillgångar i balansräkningen 
 
MSEK     
Finansiella tillgångar 
värderade till upplupet 
anskaffningsvärde 
Per 2025-03-31 
    
Kundfordringar 
   
746 
Övriga fordringar*    30 
Andra långfristiga finansiella fordringar 
   
23 
Likvida medel    382 
Summa       1 181 
     
Per 2024-03-31     
Kundfordringar    689 
Övriga fordringar*    79 
Andra långfristiga finansiella fordringar    19 
Likvida medel    528 
Summa       1 315 
     
Per 2024-12-31     
Kundfordringar    713 
Övriga fordringar*    33 
Andra långfristiga finansiella fordringar    23 
Likvida medel    421 
Summa       1 189 
 
* Övriga fordringar består av övriga kortfristiga fordringar och upplupna intäkter.

===== SIDA 16 =====

16 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Finansiella skulder i balansräkningen 
 
MSEK 
Klassificering i 
verkligt 
värdehierarkin 
Skulder 
värderade till 
verkligt värde* 
Finansiella 
skulder värderade 
till upplupet 
anskaffningsvärde Summa 
Per 2025-03-31     
Räntebärande lån  – 563 563 
Leverantörsskulder  – 444 444 
Skuld för köp- och säljoptioner* 3 2 540 – 2 540 
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 53 – 53 
Övriga skulder**  – 289 289 
Summa   2 594 1 296 3 890 
     
Per 2024-03-31     
Räntebärande lån  – 892 892 
Leverantörsskulder  – 344 344 
Skuld för köp- och säljoptioner* 3 2 414 – 2 414 
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 92 – 92 
Övriga skulder**  – 362 362 
Summa   2 506 1 598 4 104 
     
Per 2024-12-31     
Räntebärande lån  – 629 629 
Leverantörsskulder  – 413 413 
Skuld för köp- och säljoptioner* 3 2 679 – 2 679 
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar* 3 56 – 56 
Övriga skulder**  – 357 357 
Summa   2 735 1 400 4 135 
 
* Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar är skulder som redovisas till verkligt värde i resultaträkningen och skuld för köp- och 
säljoptioner värderas till verkligt värde över eget kapital i enlighet med IFRS 9. 
** Övriga skulder består av övriga kortfristiga skulder och upplupna kostnader. 
 
Leasingskulder uppgår till 484 (484) MSEK och inkluderas inte i koncernens definition av finansiell nettoskuld i enlighet med 
koncernens bankavtal. Leasingskulderna motsvarar 0,3x (0,4x) LTM Adj. EBITDA.

===== SIDA 17 =====

17 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Finansiella instrument värderas till verkligt värde beroende på klassificeringen av verkligt värde i hierarkin: noterade pris er (nivå 2) och icke 
observerbara marknadsdatapunkter (nivå 3). De skulder som Röko har som inte är observerbara är skuld för köp - och säljoptioner avseende 
innehav utan bestämmande inflytande i dotterbolagen och tilläggsköpeskillingsförpliktelser. Inga överföringar mellan nivåerna  har skett för 
kvartalet eller under förra året. Förändringar i värdet på skuld för köp- och säljoptioner görs i eget kapital över balansräkningen medan förändringar 
i värdet på tilläggsköpeskillingsförpliktelser redovisas i resultaträkningen. Om ränteeffekten bedöms vara väsentlig görs en ändring för kvartalet. 
Det verkliga värdet på kortfristig upplåning motsvarar det redovisade värdet, eftersom diskonteringseffekten är obetydlig.  
 
Tabellerna nedan visar förändringar och redovisningar av uppskjutna ersättningar och skuld för köp -/säljoptioner. 
 
Skuld för villkorade tilläggsköpeskillingar 
 
MSEK 2025-03-31 2024-12-31 
Ingående balans 56 94 
Tillkommande via förvärv – 2 
Utbetalda köpeskillingar – -16 
Omvärdering – -27 
Valutakursdifferenser -3 4 
Utgående balans 53 56 
 
 
Skuld för köp- och säljoptioner 
 
MSEK 2025-03-31 2024-12-31 
Ingående balans 2 679 2 346 
Tillkommande via förvärv – 126 
Avyttringar i perioden (aktieköp av bolagens ledningar)  – 5 
Utbetalda köpeskillingar -1 -142 
Omvärdering 2 239 
Valutakursdifferenser -140 105 
Utgående balans 2 540 2 679 
 
52 MSEK av skulden för villkorade tilläggsköpeskillingar förfaller inom 12 månader och 1 MSEK inom ett till tre år. 45 MSEK av 
skulden för köp- och säljoptioner förfaller inom 12 månader, 1 203 MSEK inom ett till tre år och 1 292 MSEK efter tre år.

===== SIDA 18 =====

18 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Moderbolagets resultat under perioden i sammandrag 
Röko AB (publ), 559195-4812 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Övriga rörelseintäkter* 30 27  28 
Administrationskostnader -12 -8  -41 
Kostnader relaterade till börsintroduktionen -39 –  – 
Rörelseresultat -20 19   -12 
        
Resultat från andelar i koncernbolag** 131 139  375 
Finansiella intäkter 193 32  147 
Finansiella kostnader -33 -145  -308 
Resultat efter finansiella poster 270 45   201 
        
Bokslutsdispositioner – –  – 
Skatt på periodens resultat – –  – 
Periodens resultat 270 45   201 
 
* Fakturering av koncernövergripande tjänster. 
** Resultat från andelar i koncernbolag utgörs av utdelningar mottagna från dotterbolag under respektive period minskat med 
nedskrivningar av andelar i dotterbolag. 
 
Periodens resultat och totalresultat för perioden är samma för moderbolaget och därför presenteras inte en separat rapport 
över periodens totalresultat.

===== SIDA 19 =====

19 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Moderbolagets balansräkning i sammandrag 
 
MSEK 2025-03-31 2024-03-31 2024-12-31 
TILLGÅNGAR     
     
Anläggningstillgångar     
Andelar i koncernbolag 8 315 7 595 8 315 
Långfristiga fordringar 8 6 8 
Summa anläggningstillgångar 8 323 7 601 8 323 
      
Omsättningstillgångar      
Fordringar hos koncernbolag 686 941 743 
Övriga fordringar 5 53 2 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 1 1 
Likvida medel 65 227 4 
Summa omsättningstillgångar 759 1 222 749 
      
SUMMA TILLGÅNGAR 9 081 8 823 9 072 
    
EGET KAPITAL OCH SKULDER    
    
Bundet eget kapital    
Aktiekapital 1 1 1 
Summa bundet eget kapital 1 1 1 
      
Fritt eget kapital      
Överskursfond 708 708 708 
Övrigt tillskjutet kapital 3 735 3 735 3 735 
Balanserat resultat inklusive periodens resultat  1 154 728 885 
Summa fritt eget kapital 5 597 5 171 5 328 
      
Summa eget kapital 5 598 5 172 5 328 
      
Långfristiga skulder      
Övriga långfristiga skulder 2 283 2 062 2 411 
Skulder till kreditinstitut 550 – – 
Summa långfristiga skulder 2 834 2 062 2 411 
       
Kortfristiga skulder       
Skulder till kreditinstitut – 871 610 
Leverantörsskulder 40 – 2 
Skulder till koncernbolag 534 499 638 
Övriga kortfristiga skulder 75 219 79 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 – 4 
Summa kortfristiga skulder 650 1 589 1 333 
       
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 9 081 8 823 9 072

===== SIDA 20 =====

20 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital 
 
MSEK Aktiekapital Överkursfond 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital 
Balanserad 
vinst Summa 
Ingående balans per 2024-01-01 1 708 3 735 683 5 127 
Periodens resultat – – – 45 45 
Utgående balans per 2024-03-31 1 708 3 735 728 5 172 
 
Ingående balans per 2025-01-01 1 708 3 735 885 5 328 
Periodens resultat – – – 270 270 
Utgående balans per 2025-03-31 1 708 3 735 1 154 5 598

===== SIDA 21 =====

21 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Nyckeltal 
 
 Kvartal 1  Helår 
  2025 2024   2024 
Nettoomsättning*, MSEK 1 696 1 556  6 182 
Rörelseresultat, MSEK 295 288  969 
Adj. EBITA*, MSEK 395 347  1 227 
Adj. EBITA* marginal 23% 22%  20% 
Adj. EBITDA*, MSEK 438 384  1 385 
Adj. EBITDA* marginal 26% 25%  22% 
Sysselsatt kapital*, MSEK 8 632 8 640  8 969 
Avkastning på sysselsatt kapital* 14,5% 13,3%  14,4% 
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella        
tillgångar som uppkommit genom förvärv* 177% 165%  204% 
Avkastning på eget kapital* 13,2% 11,5%  13,4% 
Finansiell nettoskuld*, MSEK 2 775 2 871  2 944 
Räntebärande nettoskuld*, MSEK 182 365  208 
Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr* 1,9x 2,3x  2,1x 
Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr* 0,1x 0,3x  0,2x 
Antal utestående aktier, genomsnitt 14 786 168 14 832 500  14 832 500 
Antal utestående aktier, periodens slut 14 624 008 14 832 500  14 832 500 
Medelantal anställda, periodens slut 1 496 1 434  1 501 
 
* Se definitioner på sida 22-23.

===== SIDA 22 =====

22 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Definitioner och syfte 
Denna rapport innehåller finansiella nyckeltal enligt IFRS definitioner (t ex resultat per aktie) samt ett antal nyckeltal som Röko 
använder (Alternativa nyckeltal) för att beskriva och utvärdera gruppens utveckling. Alternativa nyckeltal ska ses som 
komplement till den finansiella rapporteringen enligt IFRS standard. Notera att definitionen av Alternativa nyckeltal kan skilja sig 
från andra bolags definitioner av samma nyckeltal. 
 
Adj. EBITA Adj. EBITA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investera re för att förstå 
resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsen heter och är måttet som används för den 
interna utvärderingen av Rökos affärsområden. Rörelseresultat före av - och nedskrivningar av 
immateriella anläggningstillgångar hänförliga till företagsförvärv samt förvärvskostnader. Adj. 
EBITA fungerar som en approximation för kassaflödet före skatt, under antagandet att 
investeringar speglar avskrivningar, vilket normalt är fallet, eftersom Röko investerar i till -
gångslätta företag. 
 
Adj. EBITA-marginal Adj. EBITA dividerat med nettoomsättning. Används för att bedö ma effektivitet och 
värdeskapande rensat från effekten för av - och nedskrivningar på immateriella tillgångar som 
uppkommit genom förvärv. 
 
Adj. EBITA tillväxt Ökningen i Adj. EBITA mellan två perioder uttryckt i procent. Används för att bedöma koncernens 
förmåga att växa i relation till konkurrenter och marknaden i sin helhet. 
 
Adj. EBITDA Adj. EBITDA är ett mått som Röko bedömer vara relevant för investera re för att förstå 
resultatgenereringen för Rökos förvärvade affärsenhe ter. Rörelseresultat före av - och 
nedskrivning av materiella anläggnings tillgångar, immateriella anläggningstillgån gar samt 
förvärvskostnader. Adj. EBITDA fungerar som en approximation för kassaflödet före investeringar 
och skatt. 
 
Adj. EBITDA-marginal 
 
Adj. EBITDA dividerat med nettoomsättning. Används för att bedöma effektivitet och 
värdeskapande rensat från effekten för av - och nedskrivningar på materiella och immateriella 
tillgångar. 
 
LTM LTM-information om nettoomsättning, Adj. EBITDA, Adj. EBITA och periodens resultat baseras på 
de rapporterade siffrorna från koncernrapporteringen under de  senaste tolv månaderna  som 
bolagen har varit konsoliderade i koncernen. Denna siffra motsvarar den konsoliderade 
helårssiffran vid årsskiftet. För kvartale n beräknas den som de konsoliderade siffrorna för det 
aktuella kvartalet, adderat med helårssiffran från föregående år och subtraherat med samma 
kvartal föregående år.  LTM-siffran kan även beräknas genom att addera de konsoliderade 
siffrorna för de fyra senaste kvartalen. 
 
Finansiell nettoskuld Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell net toskuld. Måttet möjliggör för 
användarna av de finansiella rappor terna som ett komplement för att bedöma möjlighet till 
utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma konc ernens möjligheter att 
leva upp till finansiella åtaganden. Röko definierar nyckeltalet enligt följande: kort- och långfristiga 
skulder till kreditin stitut, obligationslån, räntebärande avsättningar för pensioner, skuld för köp - 
och säljoptioner avseende innehav utan bestämmande in flytande och tilläggsköpeskillingar 
avseende förvärv med avdrag för likvida medel. Skulden innefattar såväl räntebärande som icke-
räntebärande skulder. 
 
Finansiell nettoskuld/LTM 
Adj. EBITDA, ggr 
Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA för att ge 
externa bedömare en uppfattning om koncernens skuldsättning relativt till ett 
kassaflödesrelaterat resultatmått. Nyckeltalet är relevant eftersom det är ett av nyckeltalen som 
används för koncernen i avtalen med kreditgivarna samt att det visar Bolagets förmåga att 
genomföra strategiska investeringar och att leva upp till sina finansiella åtaganden och ger en 
uppfattning om Bolagets skuldsättningsgrad. 
 
Nettoomsättning Nettoomsättning är koncernens intäkter med avdrag för returer, rabatter och direkta skatter. 
 
Förvärvad 
nettoomsättning 
Sammanlagt nettoomsättning för koncernens förvärv som genom förts under en period för den 
senaste tolvmånadersperioden fram till bokslutsdatum. Måttet är baserat på koncernens 
nettoomsättning samt förvärvade bolags rapportering för perioden från periodens början fram till 
förvärvsdatum. Nyckeltalet är relevant för att bedöma koncernens förvärvsintensitet och hur 
koncernen växer genom förvärv. 
 
Resultat per aktie Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal 
utestående aktier. Nyckeltalet används för att fördela koncernens vinst per aktie.

===== SIDA 23 =====

23 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Räntebärande nettoskuld Röko använder sig av det alternativa nyckeltalet räntebärande net toskuld. Röko anser att 
nyckeltalet är användbart för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement för 
att bedöma möj lighet till utdelning, att genomföra strategiska investeringar samt att bedöma 
koncernens möjligheter att leva upp till finansiella åtagand en. Röko definierar ny ckeltalet enligt 
följande: kort- och långfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån samt räntebärande avsätt-
ningar för pensioner med avdrag för likvida medel. 
 
Räntebärande 
nettoskuld/LTM Adj. 
EBITDA, ggr 
Röko presenterar räntebärande nettoskuld i förhållande till LTM Adj. EBITDA för att relatera 
skulden till koncernens resultatgenerering före avskrivningar, räntekostnader och skatt. Måttet 
ger läsare en uppfattning om Bolagets förmåga att leva upp till sina finansiella åtaganden och ger 
en uppfattning om Bolagets räntebärande skuldsättningsgrad. 
 
Sysselsatt kapital 
 
Sysselsatt kapital är bolagets nettotillgångar som ska generera vinster och ett mått som används 
för att beräkna avkastning och för att mäta koncernens effektivitet. Sysselsatt kapital är 
användbart för användarna av de finansiella rapporterna för att förstå hur koncernen finansierar 
sig. Röko definierar sysselsatt kapital som totala tillgångar minskade med lik vida medel, 
räntebärande pensionsavsättningar samt icke räntebärande skulder förutom skuld för köp - och 
säljoptioner och tilläggsköpeskillingar avseende förvärv. Nyckeltalet är väsentligt för att 
möjliggöra beräkning och bedömning om hur effektiv koncernen är. 
 
Sysselsatt kapital 
exklusive immateriella 
tillgångar som uppkommit 
genom förvärv 
Sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelaterade immateriella tillgång ar är ett mått som Röko 
använder för att beräkna avkastningen på sysselsatt kapital och för att mäta hur effektiv 
koncernen är. Röko anser att sysselsatt kapital exklusive förvärvsrelate rade immateri ella 
tillgångar är användbart för användarna av de finansiella rap porterna för att förstå inverkan av 
goodwill och övriga immateriella tillgångar på det kapital som kräver avkastning och förenkla 
jämförelse mellan Röko och andra jämförbara bolag som varit verksamma längre. Röko definierar 
sysselsatt kapital exklusive förvärvsrela terade immateriella tillgångar som totala tillgångar 
minskade med likvida medel, räntebärande pensionsavsättningar, icke räntebä rande skulder 
förutom skulder rela terade till sälj - och köpoptioner avseende förvärv, goodwill och övriga 
immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv. Nyckeltalet är väsentligt för att möjlig -
göraberäkning och bedömning om hur effektiv koncernen är. 
 
Avkastning på eget kapital 
 
LTM Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital för perioden. 
Avkastning på eget kapital är ett mått för att bedöma hur effektivt bolaget använder ägarnas 
kapital för att skapa vinster i bolaget. 
 
Avkastning på sysselsatt 
kapital 
 
LTM Adj. EBITA för perioden justerat för poster av engångskaraktär, om räknad till helår om 
perioden är kortare än tolv månader, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital för perioden, 
beräknat som genomsnitt mellan periodens ingångs- och utgångsbalans. Måttet är en indikation 
på koncernens effektivitet i resursutnyttjande av kapital. Röko är en relativt ung koncern med 
snabb tillväxt, främst driven av förvärv, varvid måttet kan vara missvisande mellan år och jämfört 
med andra liknande bolag. 
 
Avkastning på sysselsatt 
kapital exklusive 
immateriella tillgångar 
som uppkommit genom 
förvärv 
LTM Adj. EBITA före förvärvskostnader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive 
förvärvsrelaterade immateriella tillgångar, beräknat som genomsnitt mellan periodens ingångs - 
och utgångs balans. Måttet är en indikation på koncernens effektivitet i resursut nyttjande av 
kapital, och måttet ger externa bedömare en god insikt i dotterbolagens avkastningsprofil. 
 
 
Organisk tillväxt Röko presenterar det alternativa nyckeltalet Organisk tillväxt vilket bedöms vara relevant för 
externa intressenter för att bedöma om Röko som Koncern uppnår tillväxt rensat för förvärv. 
Nyckeltalet används för att analysera underliggande tillväxt i netto omsättning och baseras på 
nettoomsättning per bolag som inkluderats i koncernen under hela perioden samt under hela den 
jämförbara perioden. Fö regående års valutakurs har använts för båda perioderna och den 
organiska tillväxten är beräknad som geometriskt medelvärde. 
 
Skuld för köp- och 
säljoptioner 
Röko presenterar en alternativ finansiell skuld i skuld relaterad till tvingande köp- och säljoptioner 
avseende innehav utan bestämmande inflytande. Den avser summan av värdet på skulden för att 
lösa optionerna som moderbolaget har ingått med ägare utan bestämmande inflytande i 
respektive dotterbolag, baserad på Bolagets bedömning av det sannolika utflödet av likvida medel 
för att lösa skulden och förvärva de a v moderbolaget ej ägda aktierna. Beslutade utdelningar till 
innehavare utan bestämmande inflytande inkluderas i skulden och ingår i koncernens kassaflöde 
för finan sieringsverksamheten. Används för att bedöma skuldutvecklingen samt bedöma 
koncernens förmåga att återbetala skulderna inom avtalsperioderna.

===== SIDA 24 =====

24 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Avstämning av alternativa nyckeltal  
I delårsrapporten presenteras alternativa nyckeltal (KPI) för att bedöma koncernens resultat. De primära alternativa nyckeltalen 
som presenteras i denna delårsrapport är Adj. EBITA, Adj. EBITDA, nettoskuld och sysselsatt kapital. Definitioner av de 
alternativa nyckeltalen presenteras på sida 22-23. 
 
Adj. EBITA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Rörelseresultat 295 288  969 
Avskrivningar immateriella tillgångar som uppkommit      
i samband med förvärv 61 56  245 
Förvärvskostnader* 39 3  14 
Adj. EBITA 395 347   1 227 
 
* Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 39 (0) 
MSEK för kvartalet. 
Beräkning av Adj. EBITA marginal 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Adj. EBITA enligt ovan 395 347  1 227 
Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning 1 696 1 556  6 182 
Adj. EBITA marginal (%) 23% 22%   20%

===== SIDA 25 =====

25 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Adj. EBITDA jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Rörelseresultat 295 288  969 
Avskrivningar materiella tillgångar 41 37  155 
   varav avskrivningar på nyttjanderätter 26 21  91 
Avskrivningar immateriella tillgångar 62 57  248 
    varav avskrivningar på immateriella tillgångar genom förvärv  61 56  245 
Förvärvskostnader* 39 3  14 
Adj. EBITDA  438 384   1 385 
 
* Förvärvskostnader inkluderar kostnader relaterade till börsintroduktionen som genomfördes i mars. Dessa uppgår till 39 (0) 
MSEK för kvartalet. 
Beräkning av Adj. EBITDA marginal 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Adj. EBITDA enligt ovan 438 384  1 385 
Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning  1 696 1 556  6 182 
Adj. EBITDA marginal (%) 26% 25%   22% 
 
Nettoskuld jämfört med finansiella rapporter enligt IFRS 
 
MSEK 2025-03-
31 
2024-03-
31 
 2024-12-
31 
Långfristiga räntebärande skulder 560 13  12 
Kortfristiga räntebärande skulder 3 879  618 
Kassa & bank -382 -528  -421 
Räntebärande nettoskuld 182 365  208 
Skulder för köp- och säljoptioner och villkorade       
tilläggsköpeskillingar 2 594 2 506  2 735 
Finansiell nettoskuld (består av räntebärande samt      
icke-räntebärande skulder) 2 775 2 871  2 944

===== SIDA 26 =====

26 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Sysselsatt kapital 
 
MSEK 2025-03-
31 
2024-03-
31 
 2024-12-
31 
Komponenter av sysselsatt kapital      
Eget kapital 5 374 5 285  5 501 
Räntebärande skulder (långa och korta) 563 892  629 
Leasingskulder 484 484  524 
Skulder för köp- och säljoptioner och villkorade      
tilläggsköpeskillingar 2 594 2 506  2 735 
Med avdrag av likvida medel -382 -528  -421 
Sysselsatt kapital 8 632 8 640  8 969 
Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 801 8 336  8 500 
Immateriella tillgångar som uppkommit genom förvärv  7 837 7 859  8 323 
Sysselsatt kapital exklusive immateriella tillgångar       
tillgångar som uppkommit genom förvärv 795 781  646 
Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive immateriella      
tillgångar som uppkommit genom förvärv 721 668  601 
 
Avkastning på sysselsatt kapital 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Komponenter i avkastning på sysselsatt kapital (ROCE)       
LTM Adj. EBITA 1 276 1 106  1 227 
Genomsnittligt sysselsatt kapital 8 801 8 336   8 500 
Avkastning på sysselsatt kapital 14,5% 13,3%  14,4% 
       
Genomsnittligt sysselsatt kapital exklusive immateriella         
tillgångar som uppkommit genom förvärv 721 668   601 
Avkastning på sysselsatt kapital exklusive immateriella       
tillgångar som uppkommit genom förvärv 177% 165%  204% 
 
Avkastning på eget kapital 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Komponenter i avkastning på eget kapital      
LTM Periodens resultat 719 590   702 
Ingående eget kapital 5 501 4 942  4 942 
Utgående eget kapital 5 374 5 285  5 501 
Genomsnittligt eget kapital 5 438 5 114   5 222 
Avkastning på eget kapital 13,2% 11,5%  13,4%

===== SIDA 27 =====

27 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Komponenter i Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA      
LTM Adj. EBITDA 1 439 1 250  1 385 
Finansiell nettoskuld 2 775 2 871   2 944 
Finansiell nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr 1,9x 2,3x  2,1x 
 
Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Komponenter i Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA      
LTM Adj. EBITDA 1 439 1 250  1 385 
Räntebärande nettoskuld 182 365   208 
Räntebärande nettoskuld/LTM Adj. EBITDA, ggr 0,1x 0,3x  0,2x 
 
Organisk tillväxt 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning  1 696 1 556  6 182 
Nettoomsättning för bolag som förvärvades efter       
jämförelseperioden* -109 -10  -678 
Nettoomsättning jämförbara bolag* 1 587 1 546  5 504 
Valutaeffekt -4    -17 
Total jämförbar omsättning i lokal valuta 1 583 1 546   5 487 
Tillväxt i jämförbara bolag i SEK 3%   3% 
Organisk tillväxt i lokal valuta 2%   2% 
 
* Icke-jämförbara bolag inkluderar bolag som inte ägts av Röko under hela innevarande period samt för hela 
jämförelseperioden och jämförbara bolag är resterande bolag. 
 
Adj. EBITA-tillväxt 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Adj. EBITA enligt ovan 395 347   1 227 
Adj. EBITA-tillväxt (2025 / 2024) 14%   17%

===== SIDA 28 =====

28 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Förvärvad nettoomsättning 
 
 Kvartal 1  Helår 
MSEK 2025 2024   2024 
Nettoomsättning enligt koncernens resultaträkning      
hänförlig till förvärv som konsoliderats under perioden  – 10  212 
Nettoomsättning om förvärven hade konsoliderats      
1 januari samma år – 17  225 
Förvärvad nettoomsättning – 27   437

===== SIDA 29 =====

29 
  
  
 Röko AB (publ) | Delårsrapport | 1 januari - 31 mars 2025 
§ 
Finansiell kalender 
 
Andra kvartal 2025 
Tredje kvartal 2025 
Bokslutskommuniké 2025 
Årsredovisning 2025 
17 juli 2025 
24 oktober 2025 
5 februari 2026 
27 mars 2026 
 
Frågor 
CFO & Vice VD 
Johan Bladh 
johan@roko.se 
+46 73 533 3573 
 
Investerarrelationer 
Andreas Larsson 
ir@roko.se 
+46 70 970 7555 
 
Röko i korthet 
Röko är en evig ägare av europeiska små- och mellanstora bolag som i dag äger 28 bolag inom en rad olika branscher i Europa. 
Vi är ett svenskt bolag och vårt team har mer än 100 års sammanlagd erfarenhet av att arbeta med ägarledda företag på olika 
marknader och i olika situationer.