FULLTEXT DEL 2 AV 2
Årsredovisning 2025
– 62 – – 63 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Tilläggsupplysningar och noter MSEK om inget annat anges REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDE Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisnings- lagen och International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Vidare har RFR 1, kompletterande redovisnings- regler för koncerner, tillämpats. FÖRUTSÄTTNINGAR VID UPPRÄTTANDE AV KONCERNENS FINANSIELLA RAPPORTER Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som också är rapporteringsvalutan för såväl moderbolaget som koncernen. Samtliga belopp som anges är, om inget annat anges, avrundade till närmaste miljoner kronor. Koncernredovisningen är upprättad enligt anskaff- ningsvärdesmetoden förutom vad beträffar vissa finansiella tillgångar och skulder vilka värderas till verkligt värde. De viktigaste redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa principer har till- lämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. ÄNDRINGAR I REDOVISNINGSPRINCIPER OCH UPPLYSNINGAR Standarder, ändringar och tolkningar som trätt i kraft 2025 och som tillämpas av koncernen Inga nyheter som har trätt i kraft 2025 har haft någon inverkan på innehållet i dessa finansiella rapporter. Standarder, ändringar och tolkningar som ännu inte trätt i kraft och som inte har tillämpats i förtid av koncernen Beslutade förändringar som börjar gälla den 1 januari 2026 eller senare bedöms inte att ha någon inverkan på bolagets finansiella rapporter. KONCERNBOLAG Koncernbokslutet omfattar boksluten för moderbolaget och samtliga dotterbolag i vilka Rottneros AB har rätten att utforma finansiella och operativa strategier på ett sätt som vanligen följer med ett aktieinne- hav uppgående till mer än hälften av rösträtterna. KONSOLIDERINGSPRINCIPER I koncernredovisningen ingår dotterföretag där koncernen har bestäm- mande inflytande. Koncernen har bestämmande inflytande över ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företag och kan påverka avkastningen genom sitt bestäm- mande inflytande i företaget. Under året förvärvade företag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. Avyttrade företag exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelseför- värv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår och ingår i posten övriga externa kostnader. Identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inled- ningsvis till verkliga värden på förvärvs dagen. För varje förvärv avgör koncernen om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvär- vade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets propor- tionella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar. Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på tidigare aktieinnehav över- stiger verkligt värde på koncernens andel av identifierbara förvär- vade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Om överförd ersättning understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets netto- tillgångar, redovisas mellanskillnaden direkt i resultat räkningen. Koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och kostnader på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Samtliga dotterbolag är helägda. Det finns alltså inga innehav utan bestämmande inflytande i dotterföretagen. OBESKATTADE RESERVER/BOKSLUTSDISPOSITIONER Vid upprättandet av koncernredovisningen har obeskattade reserver och bokslutsdispositioner redovisade i de enskilda bolagen delats upp på uppskjuten skatt och eget kapital. Den uppskjutna skatte skulden har beräknats till aktuell skattesats. Den på detta sätt beräknade skatt som är hänförlig till årets bokslutsdispositioner ingår i koncernens redovisade skatt såsom uppskjuten skatt. Se även not 9. OMRÄKNING AV UTLÄNDSKA DOTTERBOLAG För samtliga bolag inom koncernen gäller att lokal valuta motsvarar den funktionella valutan för bolaget. I koncernredovisningen används svenska kronor som är moderbolagets funktionella valuta och rap- portvaluta. Tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurser. Poster i resultaträkningarna omräknas till genomsnittskurs för varje månad. Omräkningsdifferensen redovisas ej över resultaträkningen utan redovisas i koncernens eget kapital via övrigt totalresultat. När ett utländskt dotterbolag avyttras återförs den ackumulerade omräk- ningsdifferensen till resultaträkningen som en del av beräkningen av realisations resultatet. INTÄKTER Alla intäkter från kundkontrakt redovisas när kontrollen över en vara eller tjänst har överförts till köparen. När ett kundkontrakt tecknas identifieras kontraktets distinkta prestationsåtaganden vilka redovisas separat från andra prestationsåtaganden. Om ett åtagande inte är dis- tinkt skall det kombineras med övriga prestationsåtaganden tills dess ett distinkt prestationsåtagande har identifierats. Om överenskommen ersättning inkluderar någon form av variabel (rörlig) ersättning tas denna i beaktande vid redovisningen av intäkten. Rottneros bedri- ver en relativt enkel affärsmodell vad gäller redovisning av intäkter. Affärsmodellen är av traditionell art. Intäkter redovisas vid ett tillfälle i tiden eller över tid beroende på när kontroll av varan övergår till köparen. Kontroll avser köparens förmåga att bestämma över hur tillgången används och därmed erhålla i stort sett alla fördelar vad avser tillgången. För att bestämma när kunden erhåller kontroll över en levererad vara eller tjänst tas följande i beaktande: • Bolaget har rätt till betalning • Kunden innehar den legala äganderätten till tillgången • Tillgången är levererad • Kunden har tagit på sig de risker och förmåner som är förknippade med tillgången • Kunden har accepterat tillgången ===== SIDA 63 ===== – 63 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Rottneros huvudsakliga intäktsflöden uppstår från försäljning av pappersmassa samt biprodukter och ved. Kontrollen övergår vid ett tillfälle i tiden och den sammanfaller med den faktiska leveran- sen av varan. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultaträkningen avser intäkter från försäljning av varor samt fakturerade frakter och den redovisas netto efter returer, rabatter, massaprissäkringar och mervärdeskatt. SEGMENTRAPPORTERING IFRS 8, Rörelsesegment, kräver att rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som koncernchefen. Rottneros rapporterar inga segment i den interna rapporteringen och således ej heller i årsredo- visningen. TRANSAKTIONER OCH BALANSPOSTER I UTLÄNDSK VALUTA Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas. Valutakursvinster och -förluster som upp- kommer vid betalning av sådana transaktioner redovisas i resultat- räkningen. Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balans- dagens kurs. Skillnaden mellan anskaffningsvärde och balansdagens värde har tillförts resultatet. VARULAGER Lager består huvudsakligen av råvaror och förnödenheter, samt massa. Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto- försäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet för råvaror och förnödenheter baseras på inköpspris och inkluderar utgifter som uppkommit vid för- värvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. Anskaffningsvärdet för färdiga varor (massa) består av råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader och hänförbara indirekta tillverkningskostnader (baserade på normal tillverkningskapacitet). Nettoförsäljningsvärdet motsvarar det uppskattade försäljningspriset vid normala förhållanden, med avdrag för kostnader som krävs för att genomföra försäljningen. LIKVIDA MEDEL Likvida medel innefattar kontantkassa och banktillgodohavanden. REDOVISNING AV LEASINGAVTAL Koncernens leasingobjekt består av lokaler och leasingavtalen skrivs normalt för fasta perioder om tre till fem år. Möjligheter till förlängning kan finnas, vilket beskrivs nedan. Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett antal olika avtalsvillkor. Ett avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal enligt IFRS 16 om avtalet överlåter rätten att under en viss period bestämma över användningen av en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning. Standarden kräver att en tillgång (nyttjanderätten) och en finansiell skuld ska redovisas for alla avtal som uppfyller definitionen av ett leasingavtal. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter (materiella anläggnings- tillgångar) och en motsvarande skuld (långfristiga och kortfristiga räntebärande skulder), den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Varje leasingbetalning förde- las mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovis- ningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens ekonomiska livslängd och hyresperioden. Leasetagaren fastställer kontraktsperioden genom att bedöma faktorer som till exempel fastighetens betydelse för affärs- verksamheten, egna planerade eller genomförda investeringar i den hyrda fastigheten och marknadsläget för fastigheten. Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas initialt till nuvärdet. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetalningar: • fasta avgifter (inklusive avgifter som till sin substans är fasta), minskat med incitamentsfordringar • variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris Leasingbetalningarna diskonteras med den marginella låneräntan. Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och inkluderar följande: • den initiala värderingen av leasingskulden • betalningar gjorda vid eller innan den tidpunkt då den leasade tillgången görs tillgänglig för leasetagaren Leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Optioner att förlänga eller säga upp leasingavtal, hyresavtal eller lokal- kontrakt inkluderas i tillgången och skulden då det är rimligt säkert att de kommer nyttjas. Villkoren används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. RÖRELSEFÖRVÄRV Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelse- förvärv, oavsett om förvärvet består av eget kapitalandelar eller andra tillgångar. Köpeskilling för förvärvet av ett dotterbolag utgörs av de verkliga värdena av: • Överlåtna tillgångar • Skulder som koncernen ådrar sig till tidigare ägare • Tillgångar eller skulder som är en följd av ett avtal om villkorad köpeskilling • Tidigare eget kapital-andel i det förvärvade bolaget Identifierbara förvärvade tillgångar, övertagna skulder och övertagna eventualförpliktelser i ett rörelseförvärv värderas, med ett fåtal undan- tag, inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje för- värv avgör koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel i det redovisade värdet av det förvärvade företa- gets identifierbara nettotillgångar. Förvärvsrelaterade kostnader kost- nadsförs när de uppstår. Om rörelseförvärvet genomförs i flera steg omvärderas de tidigare eget kapitalandelarna i det förvärvade företaget till dess verkliga värde vid förvärvstidpunkten. Eventuell uppkommen vinst eller förlust till följd av omvärdering redovisas i resultatet. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Förvärvade varumärken och licenser redovisas till anskaffningsvärde. Förvärvade programvarulicenser aktiveras på basis av de kostnader som uppstått för att få programvaran i drift. Immateriella anläggnings- tillgångar under utveckling redovisas till anskaffningsvärde. Samtliga immateriella tillgångar förutom Goodwill har begränsade nyttjande- perioder. Utvecklingsarbete är en integrerad del av produktionen och avser process- och kvalitetsförbättrande åtgärder som kostnadsförs då de inträffar. Goodwill Goodwill beräknas enligt principerna om rörelseförvärv. Goodwill som uppstår vid rörelseförvärv ingår i immateriella tillgångar och avser det belopp varmed överförd ersättning, innehav utan bestämmande infly- tande och verkligt värde vid förvärvstidpunkten på tidigare eget kapi- talandel överstiger verkligt värde på identifierbara förvärvade nettotill- gångar. Goodwill skrivs inte av, utan nedskrivningsprövas årligen eller oftare om händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig värdeminskning. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Vid försäljning av en enhet ingår det redovisade värdet på goodwill i den uppkomna vinsten/förlusten. I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv till kassagenererande enheter eller grupper av kassa- genererande enheter som förväntas blir gynnade av synergier från förvärvet. Kassagenererade enheter relaterade till Goodwill i koncernen är bolaget Nykvist Skogs AB. ===== SIDA 64 ===== – 64 – – 65 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Ledningen har fastställt värdena för de väsentliga antagandena ovan enligt följande: Försäljningsvolym: Genomsnittlig tillväxttakt över femårsprognosen baserat på historiskt utfall och ledningens bedömning av marknadens utveckling. Budgeterad rörelsemarginal: Baserat på historiskt utfall och ledning- ens bedömning om framtiden Långsiktig tillväxttakt: Den genomsnittliga tillväxttakten som används för att extrapolera kassaflöden efter prognosperioden. Tillväxttakten är i enlighet med prognoser i branschrapporter. Diskonteringsränta före skatt: Återspeglar specifika risker i de relevanta segment och i de geografiska områden där verksamheten bedrivs. MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde mins- kat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Materiella anläggningstillgångar har delats upp på betydande kom- ponenter när komponenterna har väsentligt olika nyttjandeperioder. Avskrivningsbart belopp utgörs av anskaffningsvärdet minskat med ett beräknat restvärde om detta är väsentligt. Utgifter för reparationer och underhåll redovisas som kostnad i den period de uppstår. Avskrivningsprinciper immateriella, materiella anläggningstillgångar: Avskrivningar enligt plan baseras på tillgångarnas anskaffningsvärden och bedömda nyttjandeperioder. Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av anläggningstillgångar. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och justeras vid behov. Följande avskrivningstider har tillämpats: Licenser 10 år Programvaror 3–5 år Byggnader och markanläggningar 20–50 år Maskiner och andra tekniska anläggningar 10–20 år Inventarier, verktyg och installationer 5–10 år Datorer 3–5 år NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-FINANSIELLA TILLGÅNGAR Om det löpande bedöms att det finns risk för att en tillgångs värde har sjunkit testas tillgången för att bedöma om den behöver skrivas ned. För immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet årligen. Om det inte går att fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång, ska vid prövning av nedskrivningsbehov tillgång- arna grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentliga beroende kassaflöden (en kassagenererande enhet). En nedskrivning redovisas när en tillgångs- eller kassagenererande enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning belastar resultat- räkningen. Nedskrivningar av tillgångar görs proportionellt mot de tillgångar som ingår i enheten. Återvinningsvärdet är det högsta av tillgång- ens nettoförsäljningsvärde och nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är nuvärdet av framtida kassaflöden diskonterade med räntesats som baseras på riskfri ränta justerad för den risk som är förknippad med den specifika tillgången. För en tillgång som inte genererar kassaflöden beräknas återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet till vilken tillgången hör. Vid varje rapportperiods slut fastställs om det finns indikationer på att en tidigare nedskrivning av en tillgång, helt eller delvis, inte längre är motiverad. Finns sådana indikationer beräknas tillgångens åter- vinningsvärde. En tidigare nedskrivning av en tillgång återföras endast om det har skett en förändring i de antaganden som låg till grund för bestäm- ningen av tillgångens återvinningsvärde när tillgången senast skrevs ned. Om så är fallet, ökas tillgångens redovisade värde till återvin- ningsvärdet. Denna ökning är en återföring av en nedskrivning. AVSÄTTNINGAR En avsättning redovisas i balansräkningen när det finns ett legalt eller informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse, det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och beloppet kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Avsättning för omstrukture- ringsåtgärder görs när en detaljerad, formell plan för åtgärderna finns och välgrundade förväntningar har skapats hos dem som kommer att beröras av åtgärderna. I de fall avsättningarna inte beräknas utnyttjas inom en tolvmånaders- period värderas de till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. I beräkningarna används en diskonterings- ränta före skatt som återspeglar en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad. SKATTER Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år, justeringar avseende tidigare års aktuella skatt samt förändringar i uppskjuten skatt. Värdering av skatteskulder/-fordringar sker till nominella belopp och enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital. Skatt som avser poster som redovisas i övrigt totalresultat redovisas även i övrigt totalresultat. Uppskjuten skatt beräknas och redovisas i enlighet med balans- räkningsmetoden på alla temporära skillnader mellan det skattemäs- siga värdet och det redovisade värdet av tillgångar och skulder, samt ackumulerade underskottsavdrag. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och lagar) som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. I balansräkningen redovisas beräknad aktuell skatteskuld som kort- fristig. Uppskjuten skatteskuld/-fordran redovisas som långfristig. Uppskjuten skattefordran redovisas i den omfattning det är sannolikt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga. ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA Inom koncernen finns utöver ITP-planen endast avgiftsbestämda planer. Koncernens utbetalningar avseende avgiftsbestämda planer redovisas som kostnad under den period när de anställda utfört de tjänster avgiften avser. Åtaganden för de i Sverige anställda tjänstemännens ålders- och familjepensioner tryggas genom en försäkring i Alecta, en ITP-plan som enligt uttalande från Rådet för finansiell rapportering, UFR 3, är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Upplysning i enlighet med reglerna i IAS 19 punkten 29 kan dock inte lämnas då försäkringsgivaren inte kan lämna de uppgifter som behövs. ITP- planen redovisas därför i enlighet med IAS 19 punkten 30 som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för pensionsförsäkringar enligt ITP som är tecknade hos Alecta uppgår till 1 (2) MSEK. Alectas över- skott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid utgången av 2024 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 163 (178) procent. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäk- ringstekniska beräkningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Rottneros har inga aktierelaterade ersättningar till anställda där före- taget erhåller tjänster från anställda som vederlag för koncernens eget kapitalinstrument. UTSLÄPPSRÄTTER Erhållna utsläppsrätter redovisas enligt reglerna om statliga stöd. Vid tilldelning redovisas utsläppsrätterna som kortfristig fordran till anskaffningsvärde, vilket anses motsvara utsläppsrätternas mark- nadsvärde vid tilldelningstillfället. Motsvarande belopp redovisas som förutbetald intäkt. Den förutbetalda intäkten resultatförs som övrig ===== SIDA 65 ===== – 65 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT rörelseintäkt i takt med att uppbokad fordran minskar och utsläppen kostnadsförs som råvaror och förnödenheter. Intäktsredovisning sker av utsläppsrätter för gjorda utsläpp till det värde som de redovisas vid tilldelningen. Kvarvarande utsläppsrätter (som inte behövs för att täcka egna utsläpp) intäktsförs vid försäljning. KASSAFLÖDESANALYS Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medför in- eller utbetal- ningar. Detta innebär att avvikelse kan förekomma jämfört med för- ändring i enskilda poster i balansräkningen. FINANSIELLA INSTRUMENT Samtliga finansiella instrument värderas initialt till sina respektive verk- liga värden plus transaktionskostnader förutom vad avser de finansiella instrument som löpande värderas till sina verkliga värden över resultat- räkningen. Vad avser dessa tillgångar så kostnadsförs transaktions- kostnader löpande. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Klassificering av finansiella tillgångar I enlighet med IFRS 9 klassificeras och redovisas finansiella instrument som antingen räntebärande tillgångar, egetkapitalinstrument eller finansiella derivatinstrument. Finansiella tillgångar och skulder Klassificering och värdering av finansiella tillgångar och skulder är beroende av vilken typ av affärsmodell Rottneros tillämpar angående hur de finansiella tillgångarna eller skulderna hanteras och förvaltas. De värderas antingen till: • Upplupet anskaffningsvärde • Verkligt värde över övrigt totalresultat • Verkligt värde över resultaträkningen Kundfordringar Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivränte- metoden. Eftersom kundfordringar för koncernen utgör de väsentliga finansiella tillgångar som är skuld för motparten och eftersom koncernen affärs- modell för dessa är att erhålla kapitalbelopp är bedömningarna av nämnda typ normalt inte kritiska. Egetkapitalinstrument Samtliga eget kapitalinstrument redovisas till sina respektive verkliga värden i balansräkningen och förändringar i verkligt värde redovisas under finansiella intäkter och kostnader i resultaträkningen. Innehav i instrument som utgör eget kapital för motparten (t.ex. aktieinnehav) klassificeras som redovisade till verkligt värde via resultatet om de innehas för handel. Annars görs initialt ett val att redovisa instrumentet till verkligt värde via resultatet eller via övrigt totalresultat. Nedskrivning av finansiella tillgångar Koncernen har inga förväntade kreditförluster i allt väsentligt på kund- fordringar. Koncernen har inga innehav i skuldinstrument redovisade till verkligt värde via övrigt totalresultat och för andra tillgångar än kundfordringar som värderas till upplupet anskaffningsvärde bedöms möjliga förväntade kreditförluster var negligerbara. Vid en förlust reserv för kundfordringar värderas de alltid till ett belopp motsvarande för- väntade kreditförlust under fordrans hela livslängd. Osäkra kundford- ringar baseras på förväntade kreditförluster och består av en indivi- duell bedömning. För den individuella bedömningen beaktas kundens nuvarande situation och andra relevanta omständigheter till exem- pel kreditförsäkringsstatus, historisk situation, geografiska/politiska situation. En nedskrivning redovisas som kostnad i resultaträkningen. Leverantörsskulder Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektiv- räntemetoden. Upplåning Upplåning, inklusive utnyttjade krediter, redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalnings- beloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen. Derivatinstrument Derivatinstrument redovisas i balansräkningen på kontraktsdagen och värderas till verkligt värde både initialt och vid efterföljande omvärde- ringar. Metoden för att redovisa den vinst eller förlust som uppkommer vid omvärdering beror på om derivatet identifierats som ett säkrings- instrument. Koncernen använder derivat för att säkra riskerna för valuta- kursförändringar, förändringar i massapris och för att säkra sin expone- ring för förändringar i elpriserna. Samtliga säkringstyper används från tid till annan för att skydda värdet av framtida kassa flöden. Då transaktionen ingås, dokumenterar koncernen förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten, liksom även koncernens mål för riskhantering och riskhanteringsstrategin avseende säkringen. Koncernen dokumenterar också sin bedömning, både när säkringen ingås och fortlöpande, av huruvida de derivatinstrument som används i säkringstransaktioner är effektiva när det gäller kassaflöden som är hänförliga till de säkrade posterna. Upplysning om verkligt värde för olika derivatinstrument som används för säkringssyften återfinns i not 6. Hela det verkliga värdet på derivat som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Den effektiva delen av förändringar i verkligt värde på ett derivat- instrument som identifieras som kassaflödessäkring och som upp- fyller villkoren för säkringsredovisning, redovisas i övrigt totalresul- tat. Förändringar i säkringsreserven i eget kapital framgår av not 18. Den vinst eller förlust som hänför sig till realiserade säkringar, redovisas omedelbart i resultaträkningen i posten nettoomsättning vad gäller massaterminskontrakt, i posten övriga intäkter vad gäller valutatermins kontrakt samt i posten råvaror och förnödenheter när det gäller el terminskontrakt. Den ineffektiva delen av ett derivatinstrument redo visas omedelbart i resultaträkningen. VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN Vid upprättande av finansiella rapporter krävs att en del viktiga upp- skattningar görs för redovisningsändamål, samt att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. Det område som för Rottneros del innefattar en hög grad av bedöm- ning och där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen, är värdering av materiella anläggningstill- gångar och värdering av färdigvarulager. Värdering av materiella anläggningstillgångar Väsentliga antaganden och uppskattningar förknippade med materiella anläggningstillgångar innehåller bl.a. bedömning om vad som ska kost- nadsföras som underhåll och aktiveras som investering, bedömning av förväntade nyttjandeperioder, återvinningsvärdet för tillgångarna, identifiering av kassagenererande enheter, kalkylräntan som används i ===== SIDA 66 ===== – 66 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT nuvärdesberäkningarna, samt bedömning om det finns indikationer på att en tillgång kan ha minskat i värde eller att en tidigare nedskrivning inte längre är motiverad. Värdering av färdigvarulager Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto- försäljningsvärdet. För färdiga varor inkluderar anskaffningsvärdet en rimlig andel av indirekta kostnader baserad på en normal produktions- kapacitet. I samband med varje periodbokslut görs en bedömning av nettoförsäljningsvärdet avseende färdigvarulagret. Felaktiga antagan- den i bolagets lagerredovisningsmodell eller bedömning av nettoförsälj- ningsvärde skulle ge en felaktig kostnadsallokering som skulle påverka det bokförda värdet av varulager och den redovisade kostnaden för sålda varor. NOT 1. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättning består av följande: 2025 2024 Försäljning av massa 2 217 2 395 Resultat från massaprissäkringar 0 -30 Försäljning av biprodukter och övrigt 95 129 Försäljning av ved 227 216 Summa 2 539 2 710 Intäkten från försäljning av Rottneros produkter redovisas vid en specifik tidpunkt när kontroll över produkten förs över till kunden. För varje säljtransaktion finns det bara ett prestationsåtagande: leverans av produkt i enlighet med försäljningsvillkoren. Nettoomsättning per geografisk marknad: 2025 % 2024 % Sverige 594 23 632 23 Övriga Norden 281 11 338 12 Tyskland 304 12 363 13 Italien 142 6 108 4 Övriga Europa 357 14 474 17 USA 207 8 235 9 Kina 277 11 123 5 Indien 188 7 207 8 Övriga världen 189 7 231 9 Summa 2 539 100 2 710 100 Under 2025 svarade koncernens största kund för 7 (7) procent av omsättningen. Fördelning omsättning massa per användningsområde: 2025 % 2024 % Kartong 370 17 534 22 Skriv & tryck 104 5 31 1 Filter 565 25 560 23 Elektrotekniskt 516 23 537 22 Mjukpapper 255 12 261 11 Specialiteter 273 12 327 14 Fibercement 62 3 78 3 Övrigt 72 3 67 3 Summa 2 217 100 2 395 100 ===== SIDA 67 ===== – 67 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 2. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Arctic Paper S.A., moderbolag till Rottneros AB, ägde vid utgången av året 55 procent av aktierna i Rottneros AB. Arctic Paper S.A. är moderbolag i Arctic Paper S.A.-koncernen, där Nemus Holding AB är det yttersta moderbolaget. Följande kunder till Rottneros ingår i Arctic Paper S.A.-koncernen och redovisas som närstående till Rottneros: • Arctic Paper Grycksbo AB • Arctic Paper Kostrzyn S.A. • Arctic Paper Munkedals AB I nedanstående tabell framgår de totala belopp av transaktioner med ovanstående närstående som skett under 2025 respektive 2024. Varor säljs med samma villkor som för icke närstående. Närstående Försäljning 2025 Försäljning 2024 Kundfordringar 31 dec 2025 Kundfordringar 31 dec 2024 Arctic Paper S.A.-koncernen 40 11 7 0 Fordringar på närstående härrör i sin helhet från försäljningstransaktioner och inga reserveringar för osäkra fordringar på närstående har gjorts. Transaktioner med personer i ledande ställning Information om löner, ersättningar och andra förmåner till personer i ledande ställning återfinns i not 7. NOT 3. ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER 2025 2024 Övriga rörelseintäkter Licenser 0 8 Valutaresultat 0 26 Intäkt från utsläppsrätter 3 7 Försäkringsersättning 0 1 Elstöd 0 0 Sålda utsläppsrätter 25 87 Övrigt 8 5 Summa 36 133 2025 2024 Övriga rörelsekostnader Valutaresultat -32 0 Resultat från anläggningstillgångar 0 -12 Summa -32 -12 NOT 4. RÅVAROR OCH FÖRNÖDENHETER 2025 2024 Vedråvara -1 384 -1 228 Kemikalier -223 -241 El -76 -93 Resultat från elprissäkringskontrakt 16 10 Bränsle -97 -130 Övriga kostnader för råvaror och förnödenheter -111 -114 Summa -1 875 -1 795 NOT 5. REVISIONSKOSTNADER 2025 2024 Revisionsuppdrag, ÖPwC 1,6 1,6 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, ÖPwC 0,2 0,2 Övriga tjänster, ÖPwC 0,5 0,5 Summa 2,3 2,3 Revisionsbolaget ÖPwC har varit Rottneros revisor från och med årsstämman den 27 april 2023. Rottneros har inte köpt några väsentliga tjänster utöver revisionsverksamhet från det stämmovalda revisionsbolaget. Övriga tjänster avser skatterelaterade deklarationstjänster i utlandet. ===== SIDA 68 ===== – 68 – – 69 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 6. FINANSIELLA INSTRUMENT Finansiella instrument per kategori Verkligt värde Säkringsredovisning Verkligt värde via övrigt totalresultat Upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Verkligt värde MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Övriga aktier och andelar – – 37 37 – – 37 37 37 37 Långfristiga fordringar – – – – – – – – – – Derivatinstrument 3 5 – – 3 5 3 5 Kundfordringar – – – – 354 442 354 442 354 442 Övriga kortfristiga fordringar – – – – 0 3 0 3 0 3 Likvida medel – – – – 67 19 67 19 67 19 Summa tillgångar 3 5 37 37 421 465 461 507 461 507 Långfristiga räntebärande skulder – – – – 7 341 7 341 7 341 Kortfristiga räntebärande skulder – – – – 399 71 399 71 399 71 Leverantörsskulder – – – – 289 291 289 291 289 291 Derivatinstrument 58 70 – – – – 58 70 58 70 Övriga icke räntebärande skulder – – – – – 4 – 4 – 4 Summa skulder 58 70 0 0 695 706 753 776 753 776 Finansiella instrument som redovisas till verkligt värde Tabellen ovan visar finansiella instrument redovisade till verkligt värde, inklusive hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: • Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1). • Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser i nivå 1, antingen direkt (dvs. som pris noteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) (nivå 2). • Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) (nivå 3). Omvärdering redovisas via övrigt totalresultat. Finansiella risker och riskhantering De faktorer som har störst påverkan på koncernens resultat är knutna till massapriset i USD, valutakurser samt ved- och elpriser. Den finansiella riskhanteringen sker på koncernnivå, enligt riktlinjer som finns angivna i koncernens finans policy och som årligen godkänns av styrelsen. Styrelsen beslutar om övergripande mandat och limiter för begränsning av koncernens finansiella risktagande samt beslutar om all långsiktig finansiering. Styrelsen godkänner säkringsnivåer utifrån förslag från företagsledningen. Ledningen bedömer löpande om någon av faktorerna USD-kursen, massapris eller elpris är attraktiva för att göra strategiska säkringar. Finansiella säkrings- instrument används inte i spekulativt syfte utan endast enligt godkänd finanspolicy för att säkra affärer och kalkyler. En utförligare beskrivning av möjligheter och risker samt en känslighetsanalys finns i ett separat avsnitt, se sid 41–48. Massaprisrisk Prissättningen i massamarknaden styrs av internationella prisnivåer som beror på efterfrågan och världskonjunkturen. Massaprissäkringar används när prisnivåerna i långtidskontrakten är ekonomiskt fördelaktiga, eller när marknads- priset är så lågt att ytterligare nedgångar kan hota bolagets överlevnad. Som huvudregel görs massaprissäkringar i svenska kronor. Bolaget har inga massaprissäkringar per bokslutsdatum. Valutakursrisk Fakturering sker till största delen i USD, EUR och SEK. Det direkta inflödet av USD motsvarar drygt 60 procent och EUR cirka 26 procent av intäkterna. Inköp i EUR gör att nettoexponeringen är väldigt låg. Mindre säkringsvolymer av valuta har förekommit under 2025, växling till SEK sker löpande och exponeringen och valutakursrisken för balans- posterna i USD bedöms som låg. ===== SIDA 69 ===== – 69 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Kreditrisk Kreditrisk uppstår genom likvida medel, derivatinstrument och tillgodohavanden hos banker och finansinstitut. Styrelsen godkänner finansiella motparter. Kreditrisk uppstår även genom kreditexponeringar gentemot kunder. Denna risk är med få undantag försäkrad genom kreditförsäkring. Rottneros maximala kreditriskexponeringen motsvaras av de finansiella tillgångarnas verkliga värde enligt tabell "Finansiella instrument per kategori". Vedprisrisk Koncernen säkrar inte marknadsmässiga prisfluktuationer, men långsiktiga leverantörsavtal ger viss stabilitet i prisbilden. Elprisrisk All extern el till bruken köps direkt över elbörsen Nord Pool. Elpriserna noteras i EUR. För att skydda Rottneros framtida elkostnad mot kraftiga fluktuationer och uppnå ett förutsägbart elpris ska framtida elpriser säkras i förväg i svenska kronor enligt en fastställd strategi. Ränterisk I december 2024 refinansierade Rottneros de befintliga lång fristiga låneavtalen. Avtalet omfattar ett lån om 400 MSEK med 69 MSEK i årlig amortering, samt revolverande krediter om upp till 150 MSEK. Låneavtalet har en löptid om tre år med en ettårig förlängningsoption. I tillägg har Rottneros checkräkningskrediter uppgående till 225 MSEK. Koncernens upplåning framgår av not 19 på sid 77. Ränterisk är huvudsakligen kopplad till den rörliga räntan i bank- lånet samt till avkastningen på likvida medel. Bedömning sker löpande avseende ränterisk. Likviditets- och refinansieringsrisker Finansieringsrisken ska så långt som möjligt minimeras genom att förfallotidpunkten för lån och andra kreditfacilite- ter ska vara väl diversifierad och jämnt fördelad över tiden. Utestående kreditfaciliteter ska refinansieras senast tre månader innan förfall. Koncernen har som mål att likviditetsreserven ska uppgå till minst 10 procent av koncernens 12-månaders rullande omsättning och ska vara tillgänglig inom 30 dagar. Koncernen gör löpande likviditetsprogno- ser. I juli 2025 uppdaterades låneavtalet och inkluderar bland annat en likviditetskovenant och lönsamhetsmål som ersätter de ursprungliga skuldsättningskovenanten till den 30 september 2026. Vid utgången av 2025 uppfyllde Rottneros inte lönsamhetsmålet, varför bolaget erhöll en waiver för fjärde kvartalet 2025. Waivern begränsar bola- gets nyttjande av den revolverande krediten på 150 MSEK, varför denna inte upptagits som tillgänglig likviditet. Samtidigt omklassificerades den långfristiga delen av lånen till kortfristig. På grund av ovan uppfyller Rottneros inte koncernens mål om att likviditetsreserven ska uppgå till minst 10 procent av koncernens 12-månaders rullande omsättning och ska vara tillgänglig inom 30 dagar. Rottneros bedömer att lönsamheten inte kommer att återhämta sig i en sådan utsträckning att bolaget upp fyller de tillfälliga kovenantkraven under de kommande kvartalen. Mot denna bakgrund för bolaget en konstruktiv och positiv dialog med sina långivare i syfte att stärka den finan- siella ställningen och säkerställa koncernens långsiktiga verksamhet. Derivatinstrument 2025 2024 MSEK Tillgångar Skulder Tillgångar Skulder Kassaflödessäkringar Valutaterminskontrakt 0 0 0 0 Massapristerminskontrakt 0 0 – – Elpristerminskontrakt 0 58 5 70 Summa 0 58 5 70 Minus långfristig del: Elpristerminskontrakt 0 -46 0 -63 Kortfristig del 0 12 5 7 Hela det verkliga värdet på ett derivatinstrument som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggningstillgång eller långfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid är längre än 12 månader, och som omsättnings- tillgång eller kortfristig skuld om den säkrade postens återstående löptid understiger 12 månader. Effekter av derivat i resultaträkningen MSEK 2025 2024 Kassaflödessäkringar Valutaprissäkringar 0 0 Elprissäkringar 18 10 Massaprissäkringar 0 -30 Summa 18 -20 Varav redovisas mot nettoomsättning 0 -30 Varav redovisas mot råvarukostnader 18 10 Varav redovisas mot övriga intäkter/kostnader 0 0 Realiserat från eget kapital via resultaträkningen 18 -20 Effekter av ineffektivitet 0 0 Nettoeffekt i rörelseresultatet av kassaflödessäkringar 18 -20 Den ineffektiva delen, redovisad i resultaträkningen, avseende kassaflödessäkringar uppgår till 0 (0) MSEK. Avseende PPA-kontrakten så bedöms viss ineffektivitet föreligga men den anses inte vara väsentlig och har inte redovisats enligt IFRS 9 för 2025 eller 2024. Effekter av ekonomiska säkringar MSEK 2025 2024 Elprisderivat 0 -8 Nettoeffekt i finansiella poster 0 -8 ===== SIDA 70 ===== – 70 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Kassaflödessäkring och reserv i eget kapital 2025 MSEK Ingående balans Redovisat i övrigt totalresultat Säkring omförd från eget kapital till resultat- räkningen Skatteeffekt Utgående balans Massaprissäkring 0 0 0 0 0 Elprissäkring -51 24 -18 -1 -46 Valutasäkring 0 0 0 0 0 Summa kassaflödes- säkringsreserv i eget kapital -51 24 -18 -1 -46 Kassaflödessäkring och reserv i eget kapital 2024 MSEK Ingående balans Redovisat i övrigt totalresultat Säkring omförd från eget kapital till resultat- räkningen Skatteeffekt Utgående balans Massaprissäkring 6 -37 30 1 0 Elprissäkring 54 -123 -10 27 -51 Valutasäkring 0 0 0 0 0 Summa kassaflödes- säkringsreserv i eget kapital 60 -159 20 28 -51 1) Elsäkringar som omförts från eget kapital till resultaträkningen avser -20 msek säkringar som klassificerats som finansiella i resultaträkningen 2024. Derivatinstrument per 31 december 2025 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde, MSEK Säkrad andel 1 Valuta, termin sälj/köp (korridor) 22 MUSD 2026-01-2026-11 9,20–10,93 SEK/USD 0 – Massapris, termin sälj, kassaflödessäkring 12 000 ton 2026 15 037 SEK/ton 0 – Elpris, köp kassaflödessäkring 504 207 MWh 2026-2033 50,5 öre/kWh -58 26% Elpris, finansiell – – – – – Totalt verkligt värde -58 1) Säkrad andel avser säkrad volym jämfört med beräknad volym för samma period. Derivatinstrument per 31 december 2024 Säkring Säkrad volym Förfallotid Säkringsnivå Verkligt värde, MSEK Säkrad andel 1 Valuta, termin sälj/köp (korridor) 31 MUSD 2025-01-2026-03 9,94–11,05 SEK/USD 0 – Massapris, termin sälj, kassaflödessäkring – – – – – Elpris, köp kassaflödessäkring 714 011 MWh 2025-2033 49,6 öre/kWh -64 33% Elpris, finansiell – – – – – Totalt verkligt värde -64 1) Säkrad andel avser säkrad volym jämfört med beräknad volym för samma period. Värderingen använder direkt observerbara prisnoteringar per den 31 december som klassificeras på nivå 2 i verkligt värdehierarkin enligt IFRS 13. Likviditetsrisk per 31 december 2025 MSEK Mindre än 3 månader 3–12 månader 1–5 år Över 5 år Räntebärande skulder 0 399 7 – Leverantörsskulder 289 Summa 289 399 7 – Likviditetsrisk per 31 december 2024 MSEK Mindre än 3 månader 3–12 månader 1–5 år Över 5 år Räntebärande skulder 17 52 341 – Leverantörsskulder 291 Summa 308 52 341 – ===== SIDA 71 ===== – 71 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 7. PERSONAL OCH ERSÄTTNINGAR 2025 2024 Medelantal anställda varav kvinnor % Medelantal anställda varav kvinnor % Moderbolaget 19 42 23 44 Dotterföretag 259 15 262 16 Koncernen totalt 278 17 285 18 Varav Sverige 275 17 282 18 Lettland 3 67 3 67 Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader: 2025 2024 Löner och andra ersättningar Sociala kostnader (varav pensions- kostnader) Löner och andra ersättningar Sociala kostnader (varav pensions- kostnader) Moderbolaget 23 12 5 27 14 5 Dotterföretag 180 76 21 172 72 19 Koncernen totalt 1 203 88 26 199 86 24 1) Av koncernens pensionskostnader avser 4,4 (4,3) MSEK verkställande direktörer och övriga ledande befattningshavare. Löner och andra ersättningar fördelade mellan gruppen styrelse och verkställande direktör och övriga anställda: 2025 2024 Styrelse, vd och andra ledande befattnings- havare (varav rörlig ersättning) Övriga anställda Styrelse, vd och andra ledande befattnings- havare (varav rörlig ersättning) Övriga anställda Moderbolaget 12 0 12 15 1 12 Dotterföretag 6 1 174 2 0 170 Koncernen totalt 17 1 186 17 1 182 ERSÄTTNINGAR TILL PERSONER I LEDANDE STÄLLNING Principer Till styrelsens ordförande och ledamöter, samt för utskottsarbete, utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Arbets- tagarrepresentanter erhåller ett inläsningsarvode enligt årsstämmans beslut. Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befattnings havare följer riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare beslutade av årsstämman. Ersättningen utgörs av fast lön, eventuell rörlig lönedel, övriga förmåner samt pension. Den sammanlagda ersättningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig på den arbetsmarknad befattningshavaren verkar. Fast lön och rörlig ersättning ska vara relaterad till befattningshavarens ansvar och befogenheter. Med andra ledande befattningshavare avses för närvarande de åtta personer som tillsam- mans med verkställande direktören utgör koncernledningen. För koncernledning ens sammansättning se sid 56. Se sid 39 i förvaltningsberättelsen gällande "Riktlinjer för ersättning till ledande befattnings havare". Rörlig ersättning Den rörliga lönedelen som är kontant ska baseras på utfallet i förhållande till definierade och mätbara mål och vara maximerad i förhållande till den fasta lönen. Målen är uppdelade i angivna kvantitativa mål, huvudsakligen inriktade på koncernens, men också vad gäller enhetschefer respektive affärs enhets finansiella mål, resultat och kassaflöde, samt kvalitativa personliga mål, vilket innebär att den rörliga ersättningen är kopplad till personens arbetsinsats och prestation. För verkställande direktören är den kortsiktiga rörliga ersättningen maximerad till 50 procent av fast lön. För övriga ledande befattningshavare är den kortsiktiga rörliga ersättningen maximerad till 30 procent av fast lön. Styrelsen har vid exceptionella ekonomiska förhållanden möjlighet att villkora, begränsa eller underlåta att betala den rörliga ersättningen om styrelsen bedömer en sådan åtgärd som rimlig och förenlig med bolagets ansvar gente- mot aktieägare, anställda och övriga intressenter. Pensioner Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. Övriga ledande befattningshavare omfattas av nu gällande kol- lektivavtal mellan Svenskt Näringsliv och PTK med en pensionsålder om 65 år. Verkställande direktören och några andra ledande befattningshavare har även valt att ha en del av sin ersättning i form av kapitalpensionsförsäk ring genom s.k. löneväxlingar. I balansräkningen för koncernen och moder bolaget redovisas en långfristig fordran som består av betalda premier till försäkringsbolaget samt en motsvarande icke ränte- bärande skuld. Den redovisade skulden förväntas förfalla senare än 5 år efter balansdagen. Upphörande av anställning Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden för verkställande direktören vara högst 18 månader och för övriga ledande befattningshavare högst tolv månader. Vid uppsägning från ledande befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst tolv månader. Vid bolagets uppsägning av verkställande direktören utgår lön och andra förmåner under uppsägningstiden. I övrigt utgår inga avgångsvederlag.. Beslutsprocessen Frågor om ersättning till bolagsledningen behandlas av ersättningsutskottet och när det gäller verkställande direktören och principerna för ersättning till bolagsledningen, beslutas av styrelsen. Om bolaget i något särskilt fall ger enskild styrelseledamot uppdrag för bolaget utöver ordinarie styrelsearbete och utskottsarbete, ska styrelsen besluta om ersättningen, vilken ska vara marknadsmässig och skälig. ===== SIDA 72 ===== – 72 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Ersättningar och övriga förmåner under 2025 (MSEK) Grundlön/ styrelsearvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Övrig ersättning Summa Styrelsens ordförande Per Lundeen 0,7 – – – – 0,7 Styrelseledamöter: Magnus Wikström 0,3 – – – – 0,3 Roger Mattsson 0,3 – – – – 0,3 Conny Mossberg 0,3 – – – – 0,3 Johanna Svanberg 0,3 – – – – 0,3 Julia Onstad 0,3 – – – – 0,3 Verkställande direktör Lennart Eberleh 3,7 – 0,1 1,3 0,1 5,2 Andra ledande befattningshavare (åtta personer) 10,8 0,7 0,6 3,1 0,5 15,7 Summa 16,9 0,7 0,7 4,4 0,6 23,3 Ersättningar och övriga förmåner under 2024 (MSEK) Grundlön/ styrelsearvode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Övrig ersättning Summa Styrelsens ordförande Per Lundeen 0,7 – – – – 0,7 Styrelseledamöter: Magnus Wikström 0,3 – – – – 0,3 Roger Mattsson 0,3 – – – – 0,3 Conny Mossberg 0,3 – – – – 0,3 Johanna Svanberg 0,3 – – – – 0,3 Julia Onstad 0,3 – – – – 0,3 Verkställande direktör Lennart Eberleh 3,7 0,4 0,1 1,3 0,1 5,6 Andra ledande befattningshavare (åtta personer) 10,5 0,5 0,6 2,9 0,4 15,1 Summa 16,5 0,9 0,7 4,3 0,5 23,0 Kommentarer till tabellen • Rörlig ersättning avser vad som belastat resultatet för 2025 respektive 2024. • Övriga förmåner avser främst tjänstebilar och sjukförsäkringar. • I styrelsen finns två representanter samt två suppleanter för arbetstagarna. De två representanterna är Jerry Sohlberg och Mika Palmu och de två suppleanterna är Jimmy Thunander och Jörgen Wasberg. Till de fyra representanterna utgår ett inläsningsarvode på 33 000 kr (32 000 kr) per person. • Gruppen ledande befattningshavare vid årets slut, om totalt sju personer, utgjordes av fem män och två kvinnor. Styrelsen vid årets slut, om totalt nio personer, utgjordes av sju män och två kvinnor. ===== SIDA 73 ===== – 73 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 8. FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER 2025 2024 Finansiella intäkter Externa ränteintäkter 2 3 Utdelning från externa bolag 1 1 Resultat från elprissäkringar 0 0 Summa 3 4 Finansiella kostnader Räntekostnader -25 -10 Nedskrivning finansiella tillgångar 0 -1 Övriga finansiella poster* -4 -3 Värdeförändring finansiella derivat 0 -8 Summa -29 -24 * I övriga finansiella poster ingår kostnad för waiver avseende bolagets kovenanter med 0,5 msek (0) NOT 9. INKOMSTSKATTER 2025 2024 Aktuell skatt 0 -13 Uppskjuten skatt 113 7 Skatt hänförbar till tidigare år 0 0 Summa 113 -7 Skillnad mellan redovisad skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats: 2025 2024 Redovisat resultat före skatt -565 27 Skatt enligt gällande skattesats 114 -6 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -1 -1 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 0 0 Skatt hänförbart till tidigare år 0 0 Redovisad skattekostnad 113 -7 Skattesats Gällande skattesats för 2025 var 20,6 (20,6) procent. Temporära skillnader Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skulders redovisade respektive skattemässiga värden är olika. Temporära skillnader avseende följande poster har resulterat i uppskjutna skattefordringar (+) och uppskjutna skatteskulder (-): Koncernen Övriga temporära skillnader Derivat- instrument Över- avskrivningar Långfristiga skulder Summa Per den 1 januari 2024 Redovisat i resultaträkningen 0 4 2 0 6 Redovisat i övrigt totalresultat – 29 – – 29 Per den 31 december 2024 3 13 -139 0 -123 Redovisat i resultaträkningen -1 0 114 0 114 Redovisat i övrigt totalresultat – -1 – – -1 Per den 31 december 2025 2 12 -25 0 -11 Följande tabell ger en sammanställning av uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder. Det finns inga kortfristiga uppskjutna skattefordringar eller -skulder. 2025 2024 Uppskjutna skattefordringar, långfristiga 0 0 Uppskjutna skatteskulder, långfristiga -11 -123 Summa -11 -123 Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder samt när uppskjutna skatter avser samma skattemyndighet. Efter sådan kvittning har följande belopp framkommit och redovisats i balansräkningen: 2025 2024 Uppskjutna skattefordringar 6 6 Uppskjutna skatteskulder -17 -129 Summa -11 -123 Följande tabell ger en sammanställning av aktuella skattefordringar och skatteskulder. 2025 2024 Aktuella skattefordringar 7 – Aktuella skatteskulder 0 -1 Summa 7 -1 ===== SIDA 74 ===== – 74 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 10. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2025 2024 Koncernen Programvara Varumärken Licenser Tillgångar under utveckling Goodwill Summa Programvara Varumärken Licenser Tillgångar under utveckling Goodwill Summa Ingående anskaffningsvärde 43 25 – – 21 89 43 25 – – 21 89 Årets anskaffning 1 – – – – 1 0 – – – – 0 Årets förvärv 1 – – – – – – – – – – – – Under året omförda poster – – – – – – – – – – – – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 44 25 – – 21 90 43 25 – – 21 89 Ingående av- och nedskrivningar -43 -25 – – – -68 -43 -25 – – – -68 Årets avskrivningar 0 – – – 0 0 0 – – – – 0 Under året omförda poster – – – – – – – – – – – – Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar -43 -25 – – – -68 -43 -25 – – – -68 Utgående plan enligt restvärde 1 – – – 21 22 0 – – – 21 21 1) Goodwill som förväntas vara skattemässigt avdragsgill uppgår till 0,0 tkr. Inga väsentliga transaktionskostnader har utgått avseende detta förvärv. Prövning av nedskrivningsbehov Goodwill prövas årligen för ett eventuellt nedskrivningsbehov. Vid behov av nedskrivning görs det med det belopp med vilket bokfört värde överstiger återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nettoförsäljnings- värdet och nyttjandevärdet. Nyttjandevärdet är nuvärdet av de uppskattade framtida kassaflödena. Kassaflödena har baserats på finansiella planer som fastställts av koncernledningen och som godkänts av styrelsen och som normalt täcker en period om fem år. Kassaflöden bortom denna period har extrapolerats med hjälp av en bedömd tillväxttakt. Där så är möjligt använder sig Rottneros av externa informationskällor, emellertid är inslaget av tidigare erfarenheter också betydande eftersom det i vissa fall inte finns externa källor som utan bearbetning kan användas som grund för antaganden och bedömningar. Beräkning av nyttjandevärdet grundas i antaganden och bedömningar. De mest väsentliga antaganden avser den organiska tillväxten, rörelsemarginalens utveckling, nivån på operativt sysselsatt kapital samt den vägda kapitalkost- naden (WACC), vilken används för att diskontera de framtida kassaflödena. Diskonteringsräntan som används anges innan skatt och återspeglar specifika risker som gäller för den kassaflödesgenererande enheten. Antaganden och bedömningar som legat till grund för nedskrivningsbedömningen framgår i sammandrag nedan: Procent 2025 2024 WACC 13,5 14 Bedömd tillväxttakt bortom prognosperioden 2 2 Genomsnittlig tillväxttakt under prognosperioden 3,5 4 Rörelsemarginal under prognosperioden 2,0 – 2,5 3,8 – 4,1 Resultatet av nedskrivningsbedömningen för goodwill påvisar att inget nedskrivningsbehov av goodwill förelåg. ===== SIDA 75 ===== – 75 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 11. MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2025 2024 Koncernen Mark Markanlägg. Byggnader Maskiner Inventarier Påg. nyanl./ förskott Summa Mark Markanlägg. Byggnader Maskiner Inventarier Påg. nyanl./ förskott Summa Ingående anskaffningsvärde 3 128 328 2 731 113 418 3 721 3 128 316 2 594 113 147 3 301 Årets anskaffning 0 0 4 104 0 58 166 – 0 7 136 5 302 450 Försäljning/utrangering – – – -2 -1 – -3 – – 0 -23 -7 – -30 Genom förvärv – – – – – – – – – – – – – – Under året omförda poster – 16 12 381 1 -410 0 – 0 5 24 2 -31 0 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 3 144 344 3 214 113 66 3 884 3 128 328 2 731 113 418 3 721 Ingående avskrivningar – -49 -175 -1 801 -81 – -2 106 – -43 -162 -1 717 -81 – -2 003 Försäljning/utrangering – – 0 2 0 – 2 – – 0 12 6 – 18 Årets avskrivningar – -6 -13 -122 -5 – -146 – -6 -13 -96 -6 – -121 Under året omförda poster – – – – – – – – – – – – – – Utgående ackumulerade avskrivningar – -55 -188 -1 921 -86 – -2 250 – -49 -175 -1 801 -81 – -2 106 Ingående nedskrivningar – – – -26 -10 – -36 – – – -14 -10 – -24 Årets nedskrivning – – – -140 – – -140 – – – -12 – – -12 Försäljning/utrangering – – – – – – – – – – – – – – Under året omförda poster – – – – – – – – – – – – – – Utgående ackumulerade nedskrivningar – – – -166 -10 – -176 – – – -26 -10 – -36 Utgående planenligt restvärde 3 89 156 1 126 17 65 1 457 3 79 153 904 22 418 1 579 1) Till följd av en svag marknad för CTMP och därmed lägre produktion i Rottneros Bruk har anläggningstillgångarna i Rottneros Bruk skrivits ned med 140 MSEK baserat på bruket som en kassagenererande enhet. Rottneros Bruk producerar CTMP och ses som en produktionslinje och nedskrivningsbeloppet är relaterat till maskiner och teknisk utrustning. Ingen ändring i definition av den kassagenererande enheten har förekommit. Värdering har gjorts baserad på en kassaflödesvärdering (DCF). Nyttjande värdet har en diskonteringsränta om 11,4 (10,6) pro- cent. Under prognosperioden beräknas omsättningstillväxt bedöms uppgå till 16 procent per år och är baserad på prognoser från tredje part, bruttomarginalen beräknas till i snitt 31,7 procent, långsiktig tillväxt uppgår till 2 procent. Nyttjande värdet beräknas uppgå till 1 457 MSEK. ===== SIDA 76 ===== – 76 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 12. ANDELAR I INTRESSEBOLAG 2025 2024 Redovisat värde vid årets ingång 61 66 Förvärv av intressebolag – – Andel i intressebolagsresultat efter skatt -10 -5 Redovisat värde vid årets slut 51 61 Intressebolag 2025 Land Ägd andel, % Bokfört värde Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O Polen 50 51 Totalt 51 2024 Intäkter Resultat Tillgångar Skulder Eget kapital Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O 0 -20 168 62 106 2024 Land Ägd andel, % Bokfört värde Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O Polen 50 61 Totalt 61 2024 Intäkter Resultat Tillgångar Skulder Eget kapital Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O 0 -9 168 39 129 NOT 13. STÄLLDA SÄKERHETER 2025 2024 Företagsinteckningar Pantsatta till Danske Bank 510 510 Aktier i intresseföretag Pantsatta till Bank Polska Kasa Opieki S.A. 51 61 Pantbrev Pantsatta till Danske Bank 379 – Summa 940 571 Per den 31 december 2025 var en del av koncernens och moderbolagets företagsinteckningar pantsatta till Danske Bank som säkerhet för koncernens kreditfacilitet (225 MSEK och 150 MSEK), lån (296 MSEK) samt för koncernens skyldigheter i samband med derivatkontrakt där Danske Bank är motpart. Aktier i intressebolaget Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O har pantsatts som säkerhet för lån hos Bank Polska Kasa Opieki S.A. Per den 31 december 2024 var en del av koncernens och moderbolagets företagsinteckningar pantsatta till Danske Bank som säkerhet för koncernens kreditfacilitet (225 MSEK och 150 MSEK), lån (400 MSEK) samt för kon- cernens skyldigheter i samband med derivatkontrakt där Danske Bank är motpart. Aktier i intressebolaget Kostrzyn Packaging Spolka Z O.O har pantsatts som säkerhet för lån hos Bank Polska Kasa Opieki S.A. NOT 14. VARULAGER 2025 2024 Råvaror och förnödenheter 75 166 Reservdelar m.m. 111 114 Färdigvarulager 371 347 Nedskrivning, reservdelar -26 -24 Nedskrivning, färdigvarulager -55 -13 Summa 476 590 ===== SIDA 77 ===== – 77 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 15. KUNDFORDRINGAR 2025 2024 Kundfordringar, brutto 354 442 Förväntade kreditförluster – – Kundfordringar, netto 354 442 Förändringar i reserven för förväntade kreditförluster är som följer: 2025 2024 Ingående balans – – Fordringar som skrivits bort under året som ej indrivningsbara – – Utgående balans – – Bokförda värden på kundfordringar överensstämmer med verkliga värden och motsvaras av nominella belopp. Inga fordringar har lämnats som säkerhet för skulder eller eventualförpliktelser. Per den 31 december 2025 var kundfordringar uppgående till 62 (66) MSEK förfallna utan att något nedskriv- ningsbehov ansågs föreligga. Dessa gäller ett antal oberoende kunder vilka tidigare inte haft några betalnings- svårigheter. Fordringarna täcks även av kreditförsäkring som återvinner merparten av eventuella kundförluster. Ålders analysen av dessa kundfordringar framgår nedan: 2025 2024 Ej förfallna kundfordringar 294 376 Mindre än 30 dagar från förfallodagen 48 66 2 till 3 månader från förfallodagen 5 1 3 till 9 månader från förfallodagen 6 -1 Summa 354 442 Redovisade belopp, per valuta, för kundfordringar är följande: 2025 2024 USD 100 109 EUR 54 69 SEK 200 264 Andra valutor 0 0 Summa 354 442 NOT 16. ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR 2025 2024 Utsläppsrätter -3 5 Momsfordringar 41 39 Fordringar på leverantörer 14 15 Övriga fordringar 10 10 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter: Förutbetald försäkringspremie 8 9 Övriga förutbetalda kostnader 12 9 Upplupna intäkter 3 4 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 23 22 Summa 85 91 NOT 17. LIKVIDA MEDEL 2025 2024 Kassa och bank 67 19 Inga likvida medel var spärrade vid årets slut. NOT 18. EGET KAPITAL Hantering av kapitalrisk Rottneros mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen ta upp nya lån, förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, återbetala kapital till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. På samma sätt som andra företag i branschen bedömer koncernen kapitalet på basis av skuldsättningsgraden. Detta nyckeltal beräknas som räntebärande nettoskuld/-kassa dividerat med eget kapital. Koncernens skuldsättningsgrad per 31 december 2025 var 22 (23) procent. ===== SIDA 78 ===== – 78 – NOTER — KONCERNEN ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 19. RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2025 2024 Banklån 402 406 Leasingskuld 5 6 Förfaller till betalning: Inom ett år 402 71 Senare än ett men inom fem år 5 341 Senare än fem år 0 0 Förändringar i räntebärande skulder 2025 2024 Ingående balans 412 92 Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten: Upptagna långfristiga lån från banker 0 409 Amortering av långfristiga lån från banker -105 -91 Förändring av checkkrediter 100 2 Summa förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten -5 320 Andra förändringar: Leasingskuld -2 -2 Periodisering av direkta kostnader 2 2 Summa andra förändringar 0 0 Utgående balans 407 412 Banklån I juli 2025 uppdaterades låneavtalet och inkluderar bland annat en likviditetskovenant och lönsamhetsmål som ersät- ter de ursprungliga skuldsättningskovenanten till den 30 september 2026. Vid utgången av 2025 uppfyllde Rottneros inte lönsamhetsmålet, varför bolaget erhöll en waiver för fjärde kvartalet 2025. Waivern begränsar bolagets nyttjande av den revolverande krediten på 150 MSEK, varför denna inte upptagits som tillgänglig likviditet. Samtidigt omklassif- icerades den långfristiga delen av lånen till kortfristig. Lånets marknadsvärde uppgår till 407 MSEK vid balansdagen. Kreditfaciliteter Per den 31 december 2025 utnyttjade koncernen 103 (2) MSEK av sina checkkrediter. Outnyttjad checkkreditfacilitet uppgick till 122 (223) MSEK per 31 december 2025. Per den 31 december 2025 hade moderbolaget utnyttjat 48 (0) MSEK av sina checkkrediter. Outnyttjad check- kreditfacilitet uppgick till 85 (133) MSEK per 31 december 2025. Checkkreditfaciliteten finns tillgänglig i valutorna SEK, USD och EUR. Ränta på balansdagen var som följer: 2025 2024 Procent SEK USD EUR SEK USD EUR Checkräkningskredit 3,06 5,11 3,35 3,64 5,77 4,25 NOT 20. LEVERANTÖRSSKULDER Redovisade belopp, per valuta, för leverantörsskulder är följande: 2025 2024 SEK 245 242 EUR 38 40 USD 6 9 Summa 289 291 Bokförda värden på leverantörsskulder överensstämmer med verkliga värden och motsvaras av nominella belopp. NOT 21. ÖVRIGA ICKE RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2025 2024 Övriga skulder 22 23 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter: Semesterlöneskuld 33 31 Sociala avgifter 10 8 Löneskuld 8 9 Råvarukostnader och insatsvaror 109 109 Utsläppsrätter -3 5 Övriga upplupna kostnader 69 56 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 227 219 Summa 249 248 NOT 22. EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernen har eventualförpliktelser avseende garantier uppgående till 138 (141) MSEK. NOT 23. HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG OCH ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Den 25 mars 2026 ingick Rottneros ett ändrings- och bekräftelseavtal till befintligt låneavtal. Avtalet inkluderar bland annat uppdaterade kovenanter som löper till och med slutet av april 2027. De uppdaterade kovenanterna innefattar mål avseende lönsamhet och likviditet, vilka bolaget bedömer vara uppnåeliga baserat på nuvarande nivåer i de mest väsentliga resultatpåverkande faktorerna. I samband med ingåendet av ändrings- och bekräftelseavtalet har Rottne- ros ställt säkerhet i form av pantsättning av hela innehavet i Vallviks Bruk AB och Nykvist Skogs AB. För upplysningar om risker som bolaget står inför hänvisas till avsnittet risker, se sid 41–48. ===== SIDA 79 ===== – 79 – EKONOMISK REDOVISNING — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Resultatrapporter moderbolaget MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING 1 JANUARI – 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2025 2024 NETTOOMSÄTTNING 24 32 23 Övriga rörelseintäkter 25 1 1 Rörelsens intäkter totalt 33 24 Externa kostnader 26 -29 -38 Personalkostnader 7 -38 -40 Övriga rörelsekostnader 25 0 -49 EBITDA (rörelseresultat före av- och nedskrivningar) -34 -103 Av- och nedskrivningar -1 -1 EBIT (rörelseresultat) -34 -104 Resultat från andelar i koncernföretag 27 31 108 Finansiella intäkter 27 22 35 Finansiella kostnader 27 -26 -12 Summa finansiella poster 27 132 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER -7 28 Skatt på årets resultat 28 -1 -7 NETTORESULTAT -8 21 MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT 1 JANUARI – 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2025 2024 NETTORESULTAT -8 21 Övrigt totalresultat – TOTALRESULTAT -8 21 ===== SIDA 80 ===== – 80 – EKONOMISK REDOVISNING — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Balansräkning moderbolaget MODERBOLAGETS TILLGÅNGAR PER DEN 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2025 2024 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 29 1 0 Materiella anläggningstillgångar 2 2 Övriga finansiella anläggningstillgångar 30 1 305 704 Uppskjuten skatt 3 4 Summa anläggningstillgångar 1 311 710 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar 32 559 1 154 Likvida medel 33 58 2 Summa omsättningstillgångar 616 1 156 SUMMA TILLGÅNGAR 1 927 1 867 MODERBOLAGETS EGET KAPITAL OCH SKULDER PER DEN 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2025 2024 Eget kapital 34 Aktiekapital 268 153 Reservfond 440 440 Överkursfond 444 268 Balanserad vinst inkl. årets resultat 156 164 Summa eget kapital 1 307 1 025 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 35 297 331 Icke räntebärande skulder 11 20 Summa långfristiga skulder 307 351 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 36 1 2 Räntebärande skulder 35 48 69 Aktuell skatteskuld 28 0 12 Övriga icke räntebärande skulder 37 263 408 Summa kortfristiga skulder 312 491 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 927 1 867 ===== SIDA 81 ===== – 81 – EKONOMISK REDOVISNING — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Förändringar i eget kapital moderbolaget FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL 2024 Belopp i MSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserad vinst inkl. årets resultat SUMMA EGET KAPITAL Ingående balans per den 1 januari 2024 153 440 268 219 1 080 Totalresultat 21 21 Utdelning till aktieägare -76 -76 UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2024 153 440 268 164 1 025 FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL 2025 Belopp i MSEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserad vinst inkl. årets resultat SUMMA EGET KAPITAL Ingående balans per den 1 januari 2025 153 440 268 164 1 025 Totalresultat -8 -8 Nyemission 115 175 290 UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2025 268 440 444 156 1 307 ===== SIDA 82 ===== – 82 – EKONOMISK REDOVISNING — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Kassaflödesanalys moderbolaget MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS 1 JANUARI – 31 DECEMBER Belopp i MSEK Not 2025 2024 EBIT -34 -104 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Av- och nedskrivningar 1 1 Justering för övriga poster som inte ingår i kassaflödet -3 19 EBIT justerat för ej kassaflödespåverkande poster -36 -84 Erhållna räntor 22 23 Betalda räntor -26 -12 Erhållen/betald skatt -14 -31 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -54 -104 Förändring av rörelsekapital Förändring av kortfristiga fordringar 599 -354 Förändring av kortfristiga skulder (ej räntebärande) -22 -85 Summa rörelsekapitalförändring 576 -439 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 522 -543 Belopp i MSEK Not 2025 2024 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 29 -1 – Investeringar i materiella anläggningstillgångar 0 0 Sålda materiella anläggningstillgångar 0 1 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar 30 0 0 Erhållna koncernbidrag 27 0 133 Realiserade derivat 27 0 12 Förändring långfristiga fordringar -271 – Aktieägartillskott i dotterbolag -300 – KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN -572 146 Amortering av skuld 35 -104 -91 Upptagna lån 35 0 408 Förändring av checkkrediter 48 – Utbetald utdelning – -76 Koncernskulder -130 – Nyemission 290 – KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERINGSVERKSAMHETEN 105 241 ÅRETS NETTOKASSAFLÖDE 56 -156 Likvida medel vid årets början 2 158 Likvida medel vid årets slut 33 58 2 Beviljade och outnyttjade krediter 143 283 ===== SIDA 83 ===== – 83 – NOTER — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Tilläggsupplysningar och noter – moderbolaget REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Moderbolaget följer samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag som anges nedan. Derivatinstrument redovisas under kontraktens löptid till det lägsta av anskaffningsvärde och verkligt värde. Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Koncernbidrag som moderföretaget erhåller från ett dotterföretag redovisas i moderföretaget som sed - vanliga utdelningar från dotterföretag i enlighet med RFR 2. Detta innebär att koncernbidraget redovisas som finansiell intäkt. Skatt på koncernbidrag redovisas i enlighet med RFR 2 i resultaträkningen. Koncernbidrag som lämnas från moderföretaget till dotterföretag redovisas enligt huvudansatsen i RFR 2 som en ökning av andelar i dotterföretag. Samtidigt görs en översyn av huruvida det föreligger nedskrivnings- behov på de andelarna för de dotterföretag som erhållit koncernbidrag. Skatteeffekten redovisas i enlighet med IAS 12, det vill säga i resultaträkningen. Samtliga leasingavtal redovisas som operationell leasing. NOT 24. NETTOOMSÄTTNING Nettoomsättning består av följande: 2025 2024 Resultat från massaprissäkringar – – Erhållna management fees 32 23 Summa 32 23 NOT 25. ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER OCH -KOSTNADER 2025 2024 Övriga rörelseintäkter Valutakurseffekter 0 0 Övriga intäkter koncernbolag 1 1 Övrigt 0 0 Summa 1 1 2025 2024 Övriga rörelsekostnader Valutaresultat -3 – Omvärdering elprissäkringskontrakt 3 -19 Resultat från massaprissäkringskontrakt 0 -30 Summa 0 -49 ===== SIDA 84 ===== – 84 – NOTER — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 26. REVISIONSKOSTNADER 2025 2024 Revisionsuppdrag, PwC 0,8 0,8 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget, PwC 0,2 0,2 Summa 1,0 1,0 Revisionsbolaget PwC har varit Rottneros revisor från och med årsstämman den 27 april 2023. Rottneros har inte köpt några väsentliga tjänster utöver revisionsverksamhet från det stämmovalda revisionsbolaget. NOT 27. FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER 2025 2024 Finansiella intäkter Externa ränteintäkter 1 2 Ränteintäkter från dotterbolag 21 21 Resultatandel från dotterbolag 31 – Resultat från elprissäkringar – 12 Erhållna/lämnade koncernbidrag – 108 Summa 53 143 Finansiella kostnader Räntekostnader -23 -12 -3 – Summa -26 -12 NOT 28. INKOMSTSKATTER 2025 2024 Aktuell skatt 0 -10 Uppskjuten skatt -1 4 Skatt hänförbart till tidigare år 0 -1 Summa -1 -7 Skillnad mellan redovisad skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande skattesats: 2025 2024 Redovisat resultat före skatt -7 28 Skatt enligt gällande skattesats 1 -6 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -1 -4 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 7 0 Skatt hänförbart till temporära skillnader -1 4 Ej redovisad uppskjuten skattefordran på underskottsavdrag -7 – Redovisad skattekostnad -1 -7 Följande tabell ger en sammanställning av aktuella skattefordringar och skatteskulder. 2025 2024 Aktuella skattefordringar 2 – Aktuella skatteskulder – -12 Summa 2 -12 ===== SIDA 85 ===== – 85 – NOTER — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 29. IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2025 2024 Programvara Tillgångar under utveckling Summa Programvara Tillgångar under utveckling Summa Ingående anskaffningsvärde 18 0 18 18 0 18 Årets anskaffning 1 – 1 0 – – Under året omförda poster – – – – – – Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 19 0 19 18 0 18 Ingående av- och nedskrivningar -18 0 -18 -18 0 -18 Årets avskrivningar 0 – 0 0 – 0 Under året omförda poster – – – – – – Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar -18 0 -18 -18 0 -18 Utgående planenligt restvärde 1 – 1 0 – 0 ===== SIDA 86 ===== – 86 – NOTER — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 30. ÖVRIGA FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2025 2024 Andelar i koncernföretag 548 327 Andel samriskbolag 66 66 Andelar i samverkansbolag 28 28 Andra långfristiga fordringar 0 0 Fordringar på koncernbolag 663 283 Utgående planenligt restvärde 1 305 704 Andelar i koncernföretag specificeras nedan för moderbolaget. Bokfört värde Moderbolagets innehav Org.nr. Säte Antal andelar Röst/kapital andel, % 2025 2024 Vallviks Bruk AB 556445-8163 Söderhamn 415 000 100 251 101 Rottneros Bruk AB 556014-4502 Sunne 2 100 000 100 239 89 Rottneros Packaging AB 556307-5356 Stockholm 10 000 100 26 26 Utansjö Bruk AB 556012-7994 Härnösand 500 000 100 0 79 SIA Rottneros Baltic 319 171 Lettland 100 100 6 6 Nykvist Skogs AB 556378-8735 Gräsmark 1 000 100 26 26 Summa 548 327 Andelar i koncernföretag 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 872 872 Årets förvärv och kapitaltillskott 300 – Årets nedsättning av kapital -79 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 093 872 Ingående nedskrivningar -545 -545 Utgående ackumulerade nedskrivningar -545 -545 Utgående bokfört värde 548 327 ===== SIDA 87 ===== – 87 – NOTER — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 31. STÄLLDA SÄKERHETER 2025 2024 Företagsinteckningar Pantsatta till Danske Bank 275 275 Aktier i dotter- och intresseföretag Aktier i K-pack – Pantsatta till Bank Polska Kasa Opieki S.A. 66 66 Aktier i Vallviks Bruk AB (49%) – Pantsatta till Danske bank 123 – Aktier i Rottneros Bruk AB (100%) – Pantsatta till Danske bank 239 – Pantbrev Skuldebrev till Danske Bank 942 – Eget innehav – – Summa 1 645 341 NOT 32. ÖVRIGA KORTFRISTIGA FORDRINGAR 2025 2024 Fordringar hos dotterföretag 550 1 139 Utsläppsrätter – – Övriga fordringar 3 0 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter: Förutbetald försäkringspremie – 9 Övriga förutbetalda kostnader 3 3 Upplupna intäkter 3 3 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 15 Summa 559 1 154 NOT 33. LIKVIDA MEDEL 2025 2024 Kassa och bank 58 2 NOT 34. EGET KAPITAL Aktiekapital och antal aktier Koncernen och moderbolaget Antal aktier 1 Aktiekapital Per den 31 december 2025 267 000 868 268 Per den 31 december 2024 152 571 925 153 1) Exklusive moderbolagets innehav av egna aktier. Genomsnittligt antal utestående aktier 2025 209 786 397 Genomsnittligt antal utestående aktier 2024 152 571 925 Samtliga aktier är av aktieslaget stamaktier och har ett kvotvärde om 1 krona per aktie. Samtliga aktier är fullt betalda. Moderbolagets innehav av egna aktier uppgår till 821 965 (821 965) stamaktier med ett totalt nominellt värde av 822 tkr. Aktierelaterade incitamentsprogram Inga aktierelaterade incitamentsprogram fanns i koncernen per sista december 2025 och 2024. Utdelning för räkenskapsåret 2024 På årsstämman den 10 april 2025 beslutades att ingen utdelning skulle utgå. Förslag till vinstdisposition För räkenskapsåret 2025 kommer styrelsen föreslå årsstämman att ingen utdelning lämnas. Till årsstämmans förfogande står: Balanserade vinstmedel 607 995 795 Årets nettoresultat -7 935 755 Totalt kronor 600 060 040 Styrelsen föreslår: Att utdelas till aktieägarna 0 Att i ny räkning balanseras 600 060 040 Totalt kronor 600 060 040 ===== SIDA 88 ===== – 89 –– 88 – NOTER — MODERBOLAGET ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT NOT 35. RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2025 2024 Banklån 0 400 Leasingskuld Förfaller till betalning: Inom ett år 296 69 Senare än ett men inom fem år 0 331 Senare än fem år – – Förändringar i räntebärande skulder 2025 2024 Ingående balans 400 83 Förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten: Upptagna långfristiga lån från banker 0 400 Amortering av långfristiga lån från banker -103 -83 Förändring av checkkrediter 48 – Summa förändringar som ingår i kassaflöde från finansieringsverksamheten 345 400 Andra förändringar: Leasingskuld – – Periodisering av direkta kostnader – – Summa andra förändringar 0 0 Utgående balans 345 400 NOT 36. LEVERANTÖRSSKULDER Redovisade belopp, per valuta, för leverantörsskulder är följande: 2025 2024 SEK 1 2 EUR – – USD – – Summa 1 2 NOT 37. ÖVRIGA ICKE RÄNTEBÄRANDE SKULDER 2025 2024 Skulder till dotterföretag 250 398 Övriga skulder 7 1 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter: Semesterlöneskuld 3 6 Sociala avgifter 2 0 Löneskulder 1 – Övriga upplupna kostnader 0 3 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6 8 Summa 263 408 ===== SIDA 89 ===== – 89 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT EKONOMISK REDOVISNING Styrelsens försäkran Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upp rättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utveck- lingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderföretaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen godkändes av styrelsen och daterades den 20 april 2026. Sunne den 20 april 2026 Rottneros AB (publ) org nr 556013-5872 Per Lundeen Styrelsens ordförande Michal Jarczynski, Styrelseledamot Roger Mattsson Styrelseledamot Conny Mossberg Styrelseledamot Julia Onstad Styrelseledamot Johanna Svanberg Styrelseledamot Jerry Sohlberg Arbetstagarrepresentant Magnus Wikström Styrelseledamot Mika Palmu Arbetstagarrepresentant Per Bjurbom, Vd och koncernchef Vår revisionsberättelse är avgiven den 20 april 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Bo Karlsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Daniel Körner Rask Auktoriserad revisor ===== SIDA 90 ===== – 90 – REVISIONSBERÄTTELSE ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT REVISIONSBERÄTTELSE Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Rottneros AB (publ), org. nr 556013-5872 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Rottneros AB (publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrap- porten på sidorna 50–54. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 36–48 och 50–89 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finan- siella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyr- ningsrapporten på sidorna 50–54. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredo- visningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförord- ningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och överty- gelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/ EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekom- mande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls enliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktig- heter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsammans rimligen kan för- väntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna som helhet. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av års- redovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställnings- tagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. INTÄKTSREDOVISNING SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE Rottneros beskrivning och upplysningar avseende intäktsredovisning återfinns i not 1 Nettoomsättning samt i Redovisnings- och värde- ringsprinciper. Omsättningen för år 2025 i koncernen uppgick till 2 539 Mkr. Intäkter från försäljning av varor redovisas i resultaträkningen när kontrollen över väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas ägande har överförts till köpare, vilket inträffar i sam- band med leverans i enlighet med tillämpade fraktvillkor. Frakt villkoren kan skilja sig mellan olika kunder varför äganderätten kan vara över- förd innan eller efter faktiskt leverans av varor skett. Rottneros huvud- sakliga intäktsflöden uppstår från försäljning av pappersmassa samt biprodukter och ved. Intäkterna redovisas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas. Omsättningen i resultat- räkningen avser intäkter från försäljning av varor samt fakturerade frakter och den redovisas netto efter returer, rabatter, massapris- säkringar och mervärdesskatt. Därmed anser vi att periodisering av intäkter är ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDET Vår revision har omfattat bland annat följande moment. • Vi har kartlagt och bedömt utvalda system och processer för intäktsredovisningen inklusive redovisning av kundfordringar och de kontroller som finns för att möta risken att intäkterna redovisas vid fel tidpunkt. • Vi har utvärderat om bolagets redovisningsprinciper stämmer överens med IFRS. • Vi har även genom stickprov kontrollerat om redovisade intäkter redovisas enligt koncernens principer och överensstämmer med underliggande dokument såsom fakturor, fraktvillkor och fraktsedlar. • Vi har genomfört en analytisk granskning av bolagets intäkts- redovisning i syfte att finna onormala fluktuationer eller orimliga förhållanden. • Vi har granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen mot bokföringen och annan räkenskapsinformation. ===== SIDA 91 ===== – 91 – REVISIONSBERÄTTELSE ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT REVISIONSBERÄTTELSE VÄRDERING AV FÄRDIGVARULAGER SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE Rottneros beskrivning och upplysningar avseende redovisning av varu- lager återfinns i not 14 Varulager samt i Redovisnings- och värderings- principer och då särskilt under Viktiga uppskattningar och bedömningar. Som framgår av not 14 i årsredovisningen så redovisas lager av färdiga produkter till 371 Mkr i koncernens balansräkning per den 31 december 2025. Varulagret värderas till det lägsta av anskaff- ningsvärde och Nettoförsäljningsvärde. Under 2025 har nedskrivning av färdigvarulagret genomförts om 55 MSEK. Redovisning av färdigvarulagrets anskaffningsvärde sker till pro- duktionskostnad med avdrag för eventuell inkurans. Värdering till produktionskostnad sker med hjälp av beräkningsmodeller där direkta och indirekta produktionsrelaterade kostnader hänförs till tillverkade produkter. En felaktig beräkning av produktionskostnaden skulle påverka värderingen av lagret och den redovisade kostnaden för sålda produkter under räkenskapsåret. Vid fastställande om nettoförsälj- ningsvärdet understiger anskaffningsvärdet behöver Rottneros göra bedömningar om de prisnivåer som det redovisade lagret kommer kunna säljas för. Därmed anser vi att värdering av färdigvarulager är ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDET Vår revision har omfattat bland annat följande moment. • Kartlagt och utvärderat utvalda system och processer för lager- redovisningen samt testat ett urval av nyckelkontroller för faststäl- lande av lagervolymer och för fastställande av bokförda värden. Vi har inhämtat en bedömning för varulagerprocessen som helhet med fokus på värderingsprinciper och bolagets kontroller för att möta värderingsrisken. • Stickprovsvis testat råmateriallager mot faktiska inköpspriser och utvärderat rimligheten i produktkalkyler för färdigvarulagret. • Deltagit i inventeringar vid lagerplatser. • Vi har granskat bolagets kontroll över att lägsta värdets princip tillämpas. • Vi granskade underlaget för den under året genomförda ned- skrivningen, innefattande en bedömning av om nedskrivningen är fullständig, korrekt beräknad och korrekt redovisad i enlighet med tillämpliga redovisningsprinciper. • Vi har på stickprovsbasis detaljgranskat att lagerartiklarna har sålts till ett värde som är lika eller högre än det bokförda värdet. • Vi har även granskat tillverkningskostnaden genom stickprovs- kontroller mot inköpsfakturor och produktionskalkyler. • Vi har genomfört en analytisk granskning av varulagret i syfte att finna onormala fluktuationer eller orimliga förhållanden. • Vi har granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen mot bokföringen och annan räkenskapsinformation. VÄRDERING AV MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR SÄRSKILT BETYDELSEFULLT OMRÅDE Rottneros beskrivning och upplysningar avseende redovisning av anläggningstillgångar återfinns i not 11 Materiella Anläggningstill- gångar samt i Redovisnings- och värderingsprinciper och då särskilt under Viktiga uppskattningar och bedömningar. Som framgår av not 11 i årsredovisningen så uppgår materiella anläggningstillgångar till 1 457 Mkr i koncernens balansräkning per den 31 december 2025. Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Under 2025 har nedskrivning av materiella anläggningstillgångar genomförts om 140 MSEK. Om det löpande bedöms att det finns risk för att en tillgångs värde har sjunkit testas tillgången för att bedöma om den behöver skrivas ned. Värdering av materiella anläggningstillgångar sker via nedskriv- ningsprövning där tillgångarna grupperas till den lägsta nivå där det går att identifiera väsentliga beroende kassaflöden (en kassagenere- rande enhet). En felaktig bedömning av värderingen av en materiell anläggningstillgång påverkar värderingen av tillgången och kostnaden i resultaträkningen. Därmed anser vi att värdering av materiella anlägg- ningstillgångar är ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDET Vår revision har omfattat bland annat följande moment. • Kartlagt och utvärderat utvalda system och processer för avseende aktivering, avskrivning och nedskrivningsprövning av materiella anläggningstillgångar. • För nedskrivningsprövning har vi bedömt den beräkningsmodell som bolaget använt. • Vi har stämt av och granskat viktiga antaganden mot bolagets prognoser och strategiska planer per kassagenererande enhet som ingår i den av styrelsen godkända finansiella planen. • Vi har analyserat hur väl tidigare års antaganden har uppnåtts samt analyserat eventuella justeringar som har skett av antaganden från tidigare år, som en följd av utvecklingen av verksamheten samt externa faktorer. • Vi har testat känsligheten av de viktigaste antagandena för att bedöma risken för att ett nedskrivningsbehov skulle uppstå • Stickprovsvis granskning av väsentliga investeringar och verifierade mot underliggande dokumentation (leverantörsfakturor, projekt- redovisning och kontrakt). • Vi har genomfört en analytisk granskning av anläggningstillgångar i syfte att finna onormala fluktuationer eller orimliga förhållanden. • Vi har involverat värderingsspecialister i bedömningen kring lämplig heten i värderingsmetoder och relevanta antaganden i nedskrivningsprövning. • Vi har granskat lämnade upplysningar i årsredovisningen mot bokföringen och annan räkenskapsinformation. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–35, 49, 94 samt 98–104 och hållbarhetsrapporten på sidorna 26–35 och 95–97. Den andra informa- tionen består även av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern- redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncern redovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna informa- tion, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rätt visande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovis- ningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrel- sen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nöd vändig för att upprätta en årsredovisning och koncern- redovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansva- rar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är till- lämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksam- heten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovis- ningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsent- liga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upp- täcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska ===== SIDA 92 ===== – 92 – REVISIONSBERÄTTELSE ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT REVISIONSBERÄTTELSE beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncern- redovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av års- redovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskriv- ning är en del av revisionsberättelsen. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvalt- ning för Rottneros AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls enliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolide- ringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bola- gets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bok föringen, medelsförvaltningen och bola- gets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska full göras i överensstäm- melse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryg- gande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, års- redovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldig- het mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisors inspektionen.se/ revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. REVISORNS GRANSKNING AV ESEF-RAPPORTEN Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Rottneros AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Rottneros AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhäm- tat är tillräckliga och ändamåls enliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upp- rätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig heter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncer- nens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. ===== SIDA 93 ===== – 93 – REVISIONSBERÄTTELSE ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT REVISIONSBERÄTTELSE REVISORNS GRANSKNING AV BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 50–54 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsre- dovisningslagen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97 Stockholm, utsågs till Rottneros AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 10 april 2025 och har varit bolagets revisor sedan 27 april 2023. Göteborg den 20 april 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Bo Karlsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Daniel Körner Rask Auktoriserad revisor Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten Till bolagsstämman i Rottneros AB (publ), org. nr 556013-5872 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2025 på sidorna 26–35 och 95-97 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade håll barhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Göteborg den 20 april 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Bo Karlsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Daniel Körner Rask Auktoriserad revisor ===== SIDA 94 ===== – 94 – ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÖVERSIKT– 94 – ÖVRIGT ===== SIDA 95 ===== – 95 –– 95 – HÅLLBARHETSDATA ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Miljödata PRODUKTION 2025 2024 2023 2022 2021 Rottneros Bruk ton 98 400 121 900 122 100 171 600 172 900 Vallviks Bruk ton 233 000 218 800 229 600 225 600 222 400 UTSLÄPP TILL LUFT 2025 2024 2023 2022 2021 SVAVEL Rottneros Bruk ton/år 3,0 2,6 2,4 2,2 1,6 Vallviks Bruk ton/år 52 41 50 44 51 NOX Rottneros Bruk ton/år 25 32 31 33 36 Vallviks Bruk ton/år 312 310 325 323 354 UTSLÄPP TILL VATTEN 2025 2024 2023 2022 2021 SUSPENDERADE ÄMNEN Rottneros Bruk ton/år 103 129 122 148 148 Vallviks Bruk ton/år 452 408 388 321 421 COD Rottneros Bruk ton/år 2 494 2 047 2 418 3 678 2 936 Vallviks Bruk ton/år 2 921 2 772 2 592 3 063 3 054 AOX Vallviks Bruk ton/år 11 9 10 10 11 FOSFOR Rottneros Bruk ton/år 0,3 0,3 0,4 0,4 0,7 Vallviks Bruk ton/år 6,3 5,8 6,3 5,7 6,4 KVÄVE Rottneros Bruk ton/år 16 16 17 23 22 Vallviks Bruk ton/år 24 23 22 19 26 KLORAT Vallviks Bruk, ECF ton/år 26 36 37 76 48 ===== SIDA 96 ===== – 96 –– 96 – HÅLLBARHETSDATA ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÖVERSIKT ELEKTRICITETSFÖRBRUKNING 2025 2024 2023 2022 2021 ROTTNEROS BRUK Elektricitet genererad i fabrik GWh 2 0 – därav fossilfri el GWh 2 0 Köpt elektricitet GWh 124 159 166 254 261 – därav fossilfri el GWh 83 34 60 114 124 VALLVIKS BRUK Elektricitet genererad i fabrik GWh 135 118 130 118 134 – därav fossilfri el GWh 134 117 129 117 132 Köpt elektricitet GWh 39 52 45 54 39 – därav fossilfri el GWh 18 11 16 24 18 MASSABRUKEN TOTALT Elektricitet genererad i fabrik GWh 137 118 130 118 134 - därav fossilfri el GWh 136 117 129 117 132 Köpt elektricitet GWh 163 211 211 307 300 – därav fossilfri el GWh 101 45 76 138 141 Totalt GWh 300 328 341 425 434 – därav fossilfri el % 79 49 60 60 63 – andel producerad i fabrik % 46 36 38 28 31 ENERGIFÖRBRUKNING EXKL. ELEKTRICITET 2025 2024 2023 2022 2021 ROTTNEROS BRUK Biobränslen GWh 95 100 93 90 79 Fossila bränslen GWh 1 9 7 25 34 VALLVIKS BRUK Biobränslen inkl. svartlut GWh 1 586 1 538 1 623 1 615 1 635 Fossila bränslen GWh 14 23 21 14 17 KONCERNEN Biobränslen inkl. svartlut GWh 1 681 1 638 1 716 1 705 1 714 Fossila bränslen GWh 15 32 28 39 51 Totalt GWh 1 696 1 670 1 744 1 744 1 765 Andel biobränsle % 99 98 98 98 97 KOLDIOXIDUTSLÄPP 2025 2024 2023 2022 2021 ROTTNEROS BRUK Fossila bränslen ton/år 235 1 915 1 483 5 113 6 927 Biobränslen ton/år 38 507 40 135 40 466 35 348 30 875 – andel biobränsle % 99 95 96 87 81 VALLVIKS BRUK Fossila bränslen ton/år 3 713 6 128 5 737 3 826 4 679 Biobränslen ton/år 549 006 531 708 557 154 557 667 560 217 – andel biobränsle % 99 99 99 99 99 KONCERNEN Fossila bränslen ton/år 3 948 8 043 7 220 8 982 11 606 Biobränslen ton/år 587 513 571 843 597 620 593 015 591 092 – andel biobränsle % 99 99 99 99 98 FOSSILT KOLDIOXIDUTSLÄPP GHG Scope 1 ton/år 5 731 9 637 8 972 8 982 11 606 GHG Scope 2 ton/år 42 689 110 448 98 809 114 383 107 687 ===== SIDA 97 ===== – 97 –– 97 – HÅLLBARHETSDATA ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Övrig hållbarhetsdata ÖVRIG HÅLLBARHETSDATA SÄKERHET 2025 2024 2023 2022 2021 Egen personal Antal dödsolyckor 0 0 0 0 0 Antal olycksfall med sjukfrånvaro 2 3 5 4 7 Antal olycksfall utan sjukfrånvaro 21 25 31 38 32 L TIFR 4,6 6,3 10,2 7,4 13,0 Antal riskobservationer 267 346 487 323 223 Entreprenörer Antal dödsolyckor 0 0 0 0 0 Antal olycksfall med sjukfrånvaro 1 2 1 0 0 Antal olycksfall utan sjukfrånvaro 5 8 5 1 11 SJUKFRÅNVARO 2025 2024 2023 2022 2021 Korttidsfrånvaro % 1,61 1,68 1,53 2,64 2,72 Långtidsfrånvaro % 1,10 1,61 1,03 1,85 1,80 JÄMSTÄLLDHET 2025 2024 2023 2022 2021 Andelen kvinnliga chefer % 18 26 22 22 19 Andelen manliga chefer % 82 74 78 78 81 FACKLIG SAMVERKAN 2025 2024 2023 2022 2021 Andelen anställda som jobbar på en enhet med kollektivavtal % 99 99 99 99 99 PERSONALOMSÄTTNINGAR 2025 2024 2023 2022 Antal som avslutat sin anställning 43 31 52 61 Personalomsättning % 14 15 9 18 Antal nyanställda 20 52 25 29 Antal egna uppsägningar 17 10 21 16 Antal pensioneringar 4 11 12 32 ÖVRIGT 2025 2024 2023 2022 Andel anställda med lön under minimilön % 0 0 0 0 Lönegap * % -7 -9 -9 -18 Svarsfrekvens på medarbetarundersökning % 88 89 77 71 ÖVRIG HÅLLBARHETSDATA STYRELSE OCH KONCERNLEDNING Kvinnor Män < 30 år 30-50 år > 50 år Styrelse Antal 2 5 0 1 6 Koncernledning Antal 3 5 0 4 4 MEDARBETARE PER KÖN Kvinnor Män Totalt Antal anställda 48 230 278 Antal fast anställda 46 224 270 Antal visstidsanställda 2 6 8 Antal heltidsanställda 48 228 276 Antal deltidsanställda 0 2 2 Kollektivanställda 14 150 164 Tjänstemän 34 81 115 MEDARBETARNAS ÅLDERSFÖRDELNING Kvinnor Män Under 30 år Antal 6 18 30 – 50 år Antal 26 110 Över 50 år Antal 16 102 MÄNSKLIGA RÄTTIGHETER 2025 2024 2023 2022 Antal fall av diskriminering 0 0 0 0 Antal klagomål som gjorts via kanaler för egna anställda för att uttrycka oro ** 0 1 4 3 Antal allvarliga problem med mänskliga rättigheter och incidenter relaterade till den egna arbetsstyrkan 0 0 0 0 Antal allvarliga människorättsfall där företaget spelade en roll för att säkra rättsmedel för de drabbade 0 0 0 0 Belopp av betydande böter, straff och ersättning för allvarliga människorättsfrågor och incidenter relaterade till den egna arbetsstyrkan 0 0 0 0 Mängden materiella straff, böter och skadestånd för skada orsakad av kränkningar av sociala och mänskliga rättigheter 0 0 0 0 * Negativt utfall anger att kvinnliga anställda har högre snittlön än manliga anställda. ** Klagomål via visselblåsarfunktionen ===== SIDA 98 ===== – 98 – EKONOMISK REDOVISNING — ÖVRIGT ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Flerårsöversikt KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG 2025 2024 2023 2022 2021 RESULTATRÄKNING, MSEK Nettoomsättning 2 539 2 710 2 755 2 980 2 303 EBITDA -253 179 252 691 385 Av- och nedskrivningar -288 -133 -113 -141 -118 EBIT -540 47 139 550 267 Finansiella poster (finansnetto) -25 -20 14 164 -21 Resultat efter finansiella poster -565 27 153 714 246 Skatt på periodens resultat 113 -8 -32 -149 -48 Nettoresultat -452 20 121 565 198 KASSAFLÖDESANALYS, MSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten -71 15 104 541 288 Investeringar i anläggningstillgångar -166 -450 -140 -112 -125 Kassaflöde efter investeringar i anläggningstillgångar -421 -421 -36 429 165 Försäljning av anläggningstillgångar 1 1 – – 2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 285 244 -233 -125 -334 Nettokassaflöde 48 -177 -269 304 -169 BALANSPOSTER, MSEK Anläggningstillgångar 1 567 1 698 1 470 1 501 1 339 Varulager 476 590 493 436 327 Kortfristiga fordringar 448 538 658 1 020 555 Likvida medel 67 19 196 465 161 Nettoskuld (+) / nettokassa (-) 339 393 -105 -354 -16 Eget kapital 1 533 1 691 1 858 2 256 1 527 Långfristiga räntebärande skulder 7 341 59 111 145 Långfristiga ej räntebärande skulder 69 219 223 323 207 Kortfristiga räntebärande skulder 399 71 32 – – Kortfristiga ej räntebärande skulder 549 547 645 732 503 Sysselsatt kapital 1 872 2 083 1 753 1 902 1 511 Summa eget kapital och skulder 2 558 2 846 2 817 3 422 2 382 KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG 2025 2024 2023 2022 2021 NYCKELTAL EBITDA-marginal, % -9,9 6,6 9,1 23,2 16,7 EBIT-marginal, % -21,3 1,8 5,0 18,5 11,6 Vinstmarginal, % -22,3 1,0 5,6 24,0 10,7 Avkastning på eget kapital, % -28,1 1,1 5,9 29,9 14,0 Avkastning på sysselsatt kapital, % -27,3 2,4 7,6 32,2 18,5 Soliditet, % 60 59 66 66 64 Skuldsättningsgrad, % 22 23 -6 -16 -1 ÖVRIGT Medelantal anställda, st 276 285 293 319 316 Produktion massa, tusen ton 331 341 352 397 395 Leveranser massa, tusen ton 335 333 357 389 403 SEK/USD ¹ 10,56 10,56 10,61 10,12 8,58 Massapris NBSK Europa, SEK per ton ² 7 585 8 473 7 505 8 393 7 536 Massapris CTMP Globalt, SEK per ton ² 4 372 5 175 4 282 5 085 5 622 1) Källa: Riksbankens årsgenomsnitt. 2) Källa: TTO nettopriser omräknat till SEK ===== SIDA 99 ===== – 99 – EKONOMISK REDOVISNING — ÖVRIGT ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Kvartalsdata och alternativa nyckeltal 2025 2024 2023 2022 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 RESULTATRÄKNING, MSEK Nettoomsättning 587 574 726 652 626 686 711 688 637 693 681 744 730 806 784 660 EBITDA -190 -21 -15 -27 10 70 65 35 -76 79 71 178 31 233 254 174 Av- och nedskrivningar -39 -37 -177 -35 -38 -30 -35 -30 -24 -30 -30 -29 -30 -49 -34 -29 EBIT -228 -58 -191 -62 -28 40 30 5 -100 49 41 149 1 185 220 145 Finansiella poster (finansnetto) -5 -7 -7 -7 -7 -4 0 -8 19 -7 3 -1 10 156 -1 -1 Resultat efter finansiella poster -233 -65 -198 -69 -35 35 30 -3 -81 42 44 148 11 341 219 144 Skatt på periodens resultat 48 13 40 13 7 -8 -8 1 17 -9 -10 -30 -2 -71 -46 -30 Nettoresultat -186 -52 -158 -56 -27 28 22 -2 -64 33 34 118 9 270 172 114 PER AKTIE Resultat per aktie, SEK -0,86 -0,26 -0,89 -0,32 -0,15 0,15 0,13 -0,02 -0,36 0,19 0,19 0,66 0,05 1,51 0,97 0,64 ÖVRIGT Produktion massa, tusen ton 82 73 90 86 75 91 91 84 80 89 93 90 87 96 111 103 Leveranser massa, tusen ton 85 76 91 83 73 82 89 90 85 102 83 87 87 96 106 100 TTO:s massapris netto NBSK till Europa, SEK per ton 6 575 6 848 7 593 8 315 8 154 8 333 9 230 7 855 7 659 7 012 7 238 8 236 9 714 10 574 9 930 7 988 TTO:s massapris netto CTMP globalt, SEK per ton 4 066 4 143 4 209 4 780 4 815 4 837 5 434 5 254 5 842 5 184 4 950 6 510 6 935 7 475 7 251 5 656 ALTERNATIVA NYCKELTAL Alternativa nyckeltal är finansiella mått som inte definieras i IFRS och som presenteras utanför de finansiella rapporterna. Rottneros använder sig av de alternativa nyckeltalen Kassa- flöde efter investeringar, Nettoskuld/-kassa, Sysselsatt kapital, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Soliditet och Skuldsättningsgrad. Bolaget anser att dessa nyckeltal är användbara för läsare av de finansiella rappor- terna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Rottneros koncernens finansiella ställning och lönsamhet. Ytter- ligare använder Rottneros alternativa nyckeltalen P/E-tal och Direktavkastning vilka bolaget anser som relevanta för inves- terare och andra läsare. Alternativa nyckeltal kan definieras på annat sätt av andra företag och är därför inte alltid jämförbara med liknande mått som används av andra företag. DEFINITIONER FÖR IFRS- OCH ALTERNATIVA NYCKELTAL EBITDA: Resultat före av- och ned- skrivningar, finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat före av- och nedskrivningar). EBIT: Resultat före finansiella poster och inkomstskatter (rörelseresultat). EBIT-MARGINAL: EBIT i procent av nettoomsättning. VINSTMARGINAL: Resultat efter finansiella poster i procent av netto- omsättning. RESULTAT PER AKTIE: Netto resultatet dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier. EGET KAPITAL PER AKTIE: Eget kapital dividerat med antal aktier. KASSAFLÖDE EFTER INVESTERINGAR: Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar. NETTOSKULD / NETTOKASSA: Ränte- bärande skulder minus likvida medel. SYSSELSATT KAPITAL: Eget kapital plus räntebärande skulder minus likvida medel. AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL: EBIT i procent av genomsnitt- ligt sysselsatt kapital för året (genomsnitt av sysselsatt kapital vid årets början och vid årets slut). AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL (RULLANDE 12 MÅNADER: Netto- resultatet i procent av genomsnittligt eget kapital för året (genomsnitt av eget kapital vid årets början och vid årets slut). SOLIDITET: Eget kapital i procent av summa eget kapital och skulder. SKULDSÄTTNINGSGRAD: Netto- skuld/-kassa i procent av eget kapital. P/E-TAL: Aktiekurs vid periodens utgång i förhållande till resultat per aktie. RÖRELSERESULTAT PER AKTIE: Resultat före finansiella poster och inkomstskatter dividerat med genom- snittligt antal utestående aktier. ===== SIDA 100 ===== – 100 – EKONOMISK REDOVISNING — ÖVRIGT ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Rottnerosaktien och ägarna Rottnerosaktien är noterad på Nasdaq Stockholm. Vid utgången av 2025 var Rottneros börsvärde 830 (1 374) MSEK och Rottneros aktiekurs noterades till 2,90 (8,96) SEK. 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000 SEK/aktie Omsatt antal aktier/mån 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 jan 2021 – dec 2025 Rottneros OMX Stockholm OMX Stockholm Industrial Materials Omsatt antal aktier i 1 000-tal per månad 2021 2022 2023 2024 2025 AKTIENS UTVECKLING OCH OMSÄTTNING 20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 Rottnerosaktien är sedan november 1987 noterad på Nasdaq Stockholm. Rottneros ingick i Mid Cap-segmentet fram till novem- ber 2025 och därefter i Small Cap-segmentet. Bolaget ingår i sektorn Basic Resources. Rottneros börs värde var vid utgången av året 830 (1 374) MSEK och bolaget hade 13 103 (12 979) aktie- ägare. De utländska aktieägarnas andel i Rottneros uppgick till 65,7 (66,7) procent av kapitalet. Rottneros aktiekurs noterades till 2,90 (8,96) SEK per sista december 2025. Medelkursen under året var 3,61 (11,10) SEK. Aktiens omsättning Under 2025 omsattes totalt 76 (15) miljoner aktier till ett värde av 276 (166) MSEK. Det motsvarar en omsättningshastighet av aktiestocken på 10 (10) procent. I genomsnitt gjordes varje dag 229 (139) avslut i Rottneros aktie. Aktiekapital och innehav av egna aktier Aktiekapitalet uppgick vid utgången av året till 267,8 (153,4) MSEK fördelat på 267 822 833 (153 393 890) aktier. Alla aktier ger samma rösträtt och andel i bolagets kapital och vinst. Bolagets innehav av egna aktier är oförändrat från föregående år 821 965 aktier vilket motsvarar 0,3 procent av totala antalet aktier. Utdelning För verksamhetsåret 2024 utgick ingen utdelning. Inför årsstäm- man 2026 föreslår styrelsen att ingen utdelning ges för år 2025. Utdelningspolicy Rottneros policy är att dela ut 30–50 procent av nettoresultatet, i enlighet med de långsiktiga finansiella målen. Företrädesemission Rottneros genomförde en nyemission av aktier med företrädes- rätt för befintliga aktieägare 2025. Genom företrädesemissionen tillfördes Rottneros cirka 300 MSEK före transaktionskostnader. Teckningskursen per aktie var 2,65 kronor och antalet aktier ökade med 114 428 943. Aktieägande av styrelse och ledande befattningshavare Per den 31 december 2025 uppgick styrelsens och ledande befattningshavares egna och närståendes innehav till totalt 718 308 (718 308) aktier i Rottneros AB. Inga teckningsoptioner fanns utställda per sista december 2025. Aktieägarinformation Rottneros informerar aktieägare och omvärlden genom flera kanaler. Information som offentliggörs i form av årsredovisningar, kvartalsrapporter och pressmeddelande läggs löpande ut på www.rottneros.com. Där finns också presentation som getts i samband med kvartalsrapporter tillgängliga. Huvudkanal för års- redovisningen är webbsidan, varför årsredovisningen inte skickas till aktieägare som inte uttryckligen begär detta. ===== SIDA 101 ===== – 101 – EKONOMISK REDOVISNING — ÖVRIGT ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT STÖRSTA AKTIEÄGARNA per 31 december 2025 AKTIEÄGARE ANTAL AKTIER (=RÖSTER) % AV KAPITALET Arctic Paper S.A. 146 904 045 54,9 PROAD AB 20 498 185 7,7 UBS Switzerland AG, W8IMY 6 313 276 2,4 Caceis Bank, Switzerland Branch,W8IMY 5 900 000 2,2 Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 4 817 305 1,8 Dimensional Fund Advisors 3 947 542 1,5 Caceis Bank Spain SAU, W8IMY 2 888 288 1,1 Borell Joakim 1 583 821 0,6 SEB Investment Management 1 552 947 0,6 KBC BANK NV, W-8IMY 1 205 947 0,5 Summa 10 största ägarna – innehavsmässigt 195 611 356 73 Övriga aktieägare 71 389 512 26,7 Rottneros AB (egna aktier från återköp) 821 965 0,3 TOTALT 267 822 833 100 AKTIEDATA1 2025 2024 2023 2022 2021 Aktier vid periodens ingång 2 Antal 152 572 152 572 152 572 152 572 152 572 Aktier vid periodens utgång 2 Antal 267 823 152 572 152 572 152 572 152 572 Innehav av egna aktier 2 Antal 822 822 822 822 822 Resultat per aktie SEK -2,10 0,11 0,68 3,16 1,09 Kassaflöde efter investeringar/aktie 3 SEK -1,10 -2,44 -1,10 2,39 0,91 Eget kapital/aktie SEK 5,74 9,47 10,41 12,63 8,54 Utdelning 4 Ordinarie utdelning SEK – 0,43 0,43 0,34 – Extra utdelning SEK – – 0,77 0,17 0,38 Totalt SEK – 0,43 1,20 0,51 0,38 Börskurs vid periodens slut 5 SEK 2,90 7,66 10,41 10,45 8,91 Direktavkastning % _ 4,1 11,5 5,8 5,5 Totalavkastning 6 % -62,1 -22,3 11,1 23,0 33,4 Börskurs/eget kapital/aktie ggr 0,5 0,8 1,0 0,8 1,0 P/E-tal/aktie ggr -1,4 68,9 15,4 3,3 8,1 AKTIEFÖRDELNING per 31 december 2025 ANTAL AKTIER ANTAL AKTIEÄGARE % AV KAPITALET 1 – 500 6 402 0,8 501 – 1 000 1 642 1,1 1 001 – 5 000 3 096 4,6 5 001 – 10 000 888 3,1 10 001 – 15 000 312 1,4 15 001 – 20 000 230 1,0 20 001 – 533 88,0 TOTALT 13 103 100,0 FÖRDELNING ÄGARKATEGORI, % Utländska ägare Svenska ägare – privatpersoner Svenska ägare – institutioner 19,5 65,7 14,8 1) Resultat per aktie har justerats med effekten av företrädesemissionen i enlighet med IAS 33. Även övriga nyckeltal per aktie har justerats med hänsyn till effekten av företrädesemissionen. Justeringsfaktor avseende aktierelaterade nyckeltal har beräknats till 1,17. 2) Antal aktier anges i tusental, exklusive Rottneros innehav av egna aktier. 3) Kassaflöde från den löpande verksamheten minus investeringar i anläggningstillgångar, dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier, justerat för företrädesemissionen. 4) Avser utbetald utdelning under respektive år, justerat för företrädesemissionen. 5) Som en följd av företrädesemissionen har historiska aktiekurser justerats för att återspegla utspädningseffekten. 6) Avkastning i förhållande till börskurs vid periodens ingång, justerat för företrädesemissionen. ===== SIDA 102 ===== – 102 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Ordlista ANAEROBISK VATTENRENING: Ett av Rottneros Bruks fyra reningssteg av utgående avloppsvatten. I det anaeroba steget bryts material i avloppsvattnet ned och metangas produceras med hjälp av bakterier i syrefri miljö. BCTMP: Bleached Chemi-Thermo-Mechanical Pulp: blekt mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen är vanlig i Nordamerika och Asien (se CTMP). BEK: Bleached Eucalyptus Kraft Pulp, blekt eukalyptusmassa. BSKP: Bleached Softwood Kraft Pulp, blekt långfibersulfatmassa. BULK: Hur tjockt ett papper är i förhållande till sin vikt. Bulken påverkas av om pappret är glät- tat, bestruket eller obestruket samt av ytvikten. BÖJSTYVHET: Kartongens förmåga att motstå deformation vid böjning. Mäts i mNm. COD: Chemical Oxygen Demand, kemisk mätmetod för syreförbrukande ämnen. CIRKULÄR SKOGSINDUSTRI: Växande skog omvandlar solljus, koldioxid och vatten till ved. Koldioxiden binds i de växande träden. När trä- den är fullväxta skördas de. För varje träd som skördas planteras minst två nya. 100 procent av trädet tas tillvara. Högsta möjliga förädlings- värde styr vad som tillverkas av trädets olika delar. Rottneros råvara består av massaved från skogsbruk och flis från olika sågverk. CTMP: Chemi-Thermo-Mechanical Pulp, vidare- utveckling av TMP, mekanisk massa där råvaran impregneras med kemikalier. Starkare än TMP. Beteckningen används i Europa både för blekt och oblekt massa. ECF: Elemental Chlorine Free, sulfatmassa som bleks med klordioxid, inte klorgas. E-MASSA: Massa som används i elektrotek- niska applikationer. Rottneros produktnamn för E-massa är Robur Flash UKP E-grade. FSC®: Forest Stewardship Council®. Certifiering för hållbart skogsbruk. GHG SCOPE 1: Koldioxidutsläpp från fossila bränslen vid tillverkning i egen verksamhet. GHG SCOPE 2: Koldioxidutsläpp från el och annan energi som köps in till verksamheten. HÖGUTBYTESMASSA: Slipmassa, TMP och CTMP/BCTMP. KEMISK MASSA: Pappersmassa som fram- ställs genom kokning av vedråvaran i kemikalier. Massan kan blekas till högre ljushet och har högre styrka än mekanisk massa. Kemisk massa är vanligen sulfatmassa men kan även vara sulfitmassa. KORTFIBERMASSA: Massa där råvaran utgörs av lövved som har kortare cellulosafibrer än barrved. LIGNIN: Polymerförening uppbyggd till största delen av fenylpropanenheter, binder huvudsak- ligen ihop fibrerna i veden. Det utgör cirka 1/3 av veden. LTIFR, Lost Time Injury Frequency Rate: Anger antal olycksfall med sjukfrånvaro per miljon arbetade timmar. LÅNGFIBERMASSA: Massa där råvaran utgörs av barrved som har längre cellulosafibrer än lövved. MARKNADSMASSA: Massa som säljs på marknaden och transporteras till kunden. Cirka en tredjedel av världens massaproduktion utgörs av marknadsmassa. Resterande två tredjedelar produceras av integrerade pappers- och kartongbruk eller förbrukas internt inom en koncern. MEKANISK MASSA: Pappersmassa som fram- ställs genom en mekanisk process för fiber- separering och bearbetning. Har högre bulk, styvhet och opacitet än kemisk massa. Varianter av mekanisk massa är slipmassa, CTMP och CTMP/BCTMP. NBSK: Northern Bleached Softwood Kraft, nordlig blekt långfibersulfatmassa. NORD POOL: Nordisk elbörs som startades 1996 av Sverige och Norge. Medlemsländer är numera även Danmark, Finland och Estland. OPACITET: Ogenomskinlighet. PEFC: Programme for the Endorsement of Forest Certification. Certifiering för hållbart skogsbruk. PFAS: Samlingsnamn för flourerade ämnen. PIX: Massaprisindex. POROSITET: Mått på genomtränglighet för gas eller vätska genom ett material. Används som mått på massans filteregenskaper. RESIDUALMIX: Mixen av producerad el fördelat på förnybart producerad el, kärnkrafts- producerad el och fossilt producerad el som återstår efter försäljning av el med ursprungs- garantier. Miljöpåverkan av residualmixen mäts som utsläpp av CO2 per kWh. SLIPMASSA (SGP): Stone Groundwood Pulp. Mekanisk massa baserad på rundved som råvara. SPETHALT: Halten av bitar med oseparerade fibrer i massan. SULFAT: Metod för tillverkning av kemisk massa. SULFIT: Som sulfat, men med annan kokteknik, andra kemikalier och annan kemikalieåter vinning. TCF: Totally Chlorine Free, helt klorfri blekt sulfatmassa. TMP: Thermo-Mechanical Pulp: mekanisk massa som bygger på en tillverkningsteknik med förvärmning av flis med ånga men utan kemikalier. UKP: Unbleached Kraft Pulp. Oblekt sulfat- massa. ===== SIDA 103 ===== – 103 – ROTTNEROS AB ÅRSREDOVISNING 2025 ÅRSREDOVISNING ÖVRIGTHÅLLBARHETSREDOVISNINGVERKSAMHET & RESURSERÖVERSIKT Vår historia Rottneros har anor ända från 1630-talet då ett järnhammarbruk startades. I slutet av 1800-talet ändrade bruket inriktning till papperstillverkning. Idag består Rottneros koncernen av två massa- bruk, en enhet för formpressade fiberförpack- ningar och en skogsaktör med virkesinköp. Vi har alltså 400 års erfarenhet av utveckling och över 135 års erfarenhet av att ta tillvara skogen för att utveckla hållbara lösningar. 1887Det första träsliperiet byggs i Rottneros fallen. Därmed inleder Rottneros övergång från järnhantering till skogsindustri. 1987 Rockhammars Bruk förvärvas från bl a huvudägaren familjen Arel. I anslutning till förvärvet börsintroduceras Rottneros. 1995Vallviks Bruk förvärvas från AssiDomän. 2006 Ett nytt affärsområde, Rottneros Packaging, som producerar livsmedelsförpackningar startas. 2009Under hösten genomförs en nyemission om 225 MSEK och en konvertering av skulder om 200 MSEK till aktier. Rockhammars Bruk avyttras till Korsnäs AB per den 1 april. Verksamheten vid koncernens spanska bruk, Rottneros Miranda, S.A upphör. 2015 Investeringsprogrammet Agenda 500 inleds. Totalt investeras 1 miljard SEK över en femårs- period. Produktionskapaciteten för massa ökar från 370 till 440 tusen ton. Investeringen omfattar även miljö- och energiåtgärder samt Rottneros Packaging. 2020Nykvist Skogs AB förvärvas för att utveckla koncernens råvaruförsörjning. 2022 Slipmassalinjen vid Rottneros Bruk läggs ner efter 130 år i produktion på grund av långsiktigt negativa utsikter för tryckpapper och försämringar på elmarknaden. 2024Rottneros Bruk ökar kapaciteten för CTMP från 125 till 165 tusen ton. Vallviks Bruk investerar i ett nytt hartskokeri. Fokus på hållbarhet i form av solceller, batterier och vindenergi. 2025 Företrädesemission om 300 MSEK PRODUKTION: Sthlmkom & IR AB och Rottneros AB FOTO: Rottneros AB, Maria of Sweden TRYCK: MUL TIPLY 2026 PAPPER: Munken Polar Rough 300 g till omslag, 120 g till inlaga, tillverkad av Arctic Paper. ===== SIDA 104 ===== ROTTNEROS AB (PUBL) Box 144 826 23 Söderhamn, Sverige Bolagsform: Aktiebolag Telefon: 0270-622 00 info@rottneros.com www.rottneros.com DOTTERBOLAG VALLVIKS BRUK AB 826 79 Vallvik Telefon: 0270-620 00 ROTTNEROS BRUK AB 686 94 Rottneros Telefon: 0565-176 00 ROTTNEROS PACKAGING AB Rönna väg 5 686 31 Sunne Telefon: 0565-176 00 NYKVIST SKOGS AB Skolvägen 2 686 98 Gräsmark Telefon: 0565-409 30 SIA ROTTNEROS BALTIC Rūpniecības iela 25 LV-3601 Ventspils Lettland Telefon: +371 362 92 73 KOSTRZYN PACKAGING Sp. z o.o. Ul. Fabryczna 1 66-470 Kostrzyn nad Odrą Polen Telefon: +48 95 7210 770