Kvartalsrapport Q1 2026

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q1
DELÅRSRAPPORT
JANUARI–MARS 2026
SAMHÄLLSBYGGNADSBOLAGET I NORDEN AB (PUBL)

===== SIDA 2 =====

Första kvartalet 2026
Perioden i korthet, kvarvarande verksamhet
•   Hyresintäkterna uppgick till 474 mkr (473), varav 398 mkr (376) från Sveafastigheter. Hyresintäkterna  
ökade med 4,9 procent i jämförbart bestånd.
•   Driftnettot uppgick till 254 mkr (247), varav 226 mkr (217) från Sveafastigheter. Driftnettot ökade med  
3,9 procent i jämförbart bestånd.
•  Resultat från joint ventures och intressebolag uppgick till 107 mkr (116).
•   Förvaltningsresultat inkl avvecklad verksamhet uppgick till 131 mkr (81).
•   Orealiserad värdeförändring fastigheter uppgick till 104 mkr (-12).
•   Periodens resultat inkl avvecklad verksamhet hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick till -257 mkr (1 585).
•   Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital uppgick till -198 mkr (-41).
•  Långsiktigt substansvärde ökade med 142 mkr till 14 528 mkr (14 386), motsvarande 8,22 kr (8,14) per aktie.
•   Fastighetsexponeringen ökade med 2,8 mdkr till 78,7 mdkr (75,8).
•   Räntebärande skulder minskade till 38 226 mkr (39 988), varav Sveafastigheter 12 878 mkr (12 721). Ränte- 
kostnaderna uppgick till -288 mkr (-354), varav Sveafastigheter -117 (-84).
Viktiga händelser under perioden
•   13 mars fastställdes anpassningen av organisation till följd av transaktionen med PPI. Organisationen 
kommer framgent att bestå av 29 medarbetare.
•   Under kvartalet har SBB  gjort förändringar i ledningsgruppen. Helena Lindahl, Finansdirektör och IR, lämnar 
SBB på egen begäran. Sebastian Westberg, tidigare Vice Finansdirektör, tillträder som Finansdirektör med 
ansvar över Finans samt Investor relations och kommer att ingå i ledningsgruppen. 
•   SBB publicerade den 23 mars årsredovisning för 2025. Där rättades vissa klassificeringar inom koncernens 
kassaflödesanalys jämfört med bokslutskommunikén som publicerades den 25 februari 2026.
•   SBB mottog den 18 februari 2026 ett beslut från Finansinspektionen om en erinran och en sanktionsavgift 
på 80 miljoner kronor avseende Årsredovisning 2021. Finansinspektionen anser i sitt beslut att SBB i sin 
koncernredovisning för 2021 inte redovisat två fastighetsportföljer till deras verkliga värden, samt felaktigt 
redovisat två förvärv som tillgångsförvärv istället för som rörelseförvärv. SBB har överklagat beslutet.
Perioden i sammandrag
Nyckeltal 
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Kärninnehav
Sveafastigheter (62,98%)
Förvaltningsresultat, mkr 62 60 376
Förändring Driftnetto, jämförbart bestånd, % 3,9 13,9 7,4
Marknadsvärde fastigheter, mkr 29 390 28 223 29 007
Substansvärde, mkr 16 065 15 954 16 082
Public Property Invest, PPI (40,63%)
Förvaltningsresultat, mkr 332 89 442
Marknadsvärde fastigheter, mkr 50 877 11 105 49 543
Substansvärde, mkr 24 281 5 514 24 532
Nordiqus (49,84%)
Förvaltningsresultat, mkr 236 214 1 007
Förändring Driftnetto, jämförbart bestånd, % -0,8 3,4 2,0
Marknadsvärde fastigheter, mkr 41 783 38 814 39 593
Substansvärde, mkr 17 394 16 708 16 693
SBB-koncernen
Fastighetsexponering, inkl andel av ej konsoliderade innehav, mkr 78 651 92 484 75 828
Belåningsgrad, % 53% 60% 50%
Räntetäckningsgrad, ggr 2,2 1,8 2,3
Periodens resultat -154 1 588 -2 308
Totalt långsiktigt substansvärde 14 528 15 902 14 386
Långsiktigt substansvärde (NAV), SEK per aktie 8,22 9,92 8,14
  
-154
Periodens resultat, mkr
53
Belåningsgrad, %
78,7
Fastighetsexponering, mdkr
8,22
Substansvärde / aktie, kr
14 528
Substansvärde, mkr
2,2
Räntetäckningsgrad, ggr
Viktiga händelser efter perioden
•   På SBBs årsstämma i 23 april omvaldes Lennart Sten, Øyvind Eriksen, Ilija Batljan, Lennart Schuss, Han-Suck 
Song, Tone Kristin Omsted och Hans Runesten. Richard Silén valdes till ny styrelseledamot. Bolagsstämman 
utsåg Öhrlings Pricewaterhouse Coopers till ny revisor.
•   I april tecknade SBB ett nytt 10-årigt hyresavtal till ett värde av cirka 188 mkr med Saab avseende cirka 9 000 
kvm i fastigheten Pollux 32 på Trossö i centrala Karlskrona.
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      2
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 3 =====

SBB investerar i bolag inom social infrastruktur i Norden
Vi har tre kärninnehav – Sveafastigheter, Public Property Invest och 
Nordiqus.  Det betyder att en investering i SBB:s aktie ger en unik tillgång 
till tre marknadsledande bolag, två noterade och ett icke noterat, inom 
social infrastruktur. Marknadsledare attraherar fler affärsmöjligheter, har 
bättre tillgång till kapital och kan genomföra transaktioner med högre 
precision.
Att alla tre kärninnehaven upptog långsiktig finansiering i kapitalmark -
naden under första kvartalet var ett styrketecken. Samtliga finansierar 
sig med hjälp av investment grade betyg, vilket resulterar i fördelaktiga 
finansieringsvillkor.
Utöver skulder i rörelsedrivande bolag har SBB en obligationsskuld 
som ger hävstång på utvecklingen. Obligationerna löper med en genom -
snittlig ränta på 1,73 procent, vilket är en förmånlig nivå.
Sveafastigheter – stabil tillväxt och stark efterfrågan
Sveafastigheter fortsätter att leverera stabil utveckling. Efterfrågan på 
bolagets nyproducerade fastigheter är god, vilket bekräftades av en fast -
ighetsförsäljning i Nacka om 438 mkr, där priset var 24 procent högre än 
investerat belopp. Sveafastigheter etablerade sig även på den europeiska 
obligationsmarknaden med en obligation som förfaller 2031.
Intäkterna i jämförbart bestånd ökade med 4,9 procent under 
kvartalet. Ett rimligt antagande är att intäkterna har ytterst begränsad 
nedsida, utan snarare kommer fortsätta växa på ett stabilt sätt. Det är så 
hyresmarknaden för flerfamiljshus fungerar i Sverige.
VD har ordet 
Public Property Invest – solid finansiering och BBB+
Public Property Invest erhöll kreditbetyget BBB+ och kunde framgångsrikt 
anskaffa finansiering på den europeiska obligationsmarknaden, helt i 
enlighet med den plan bolaget satte upp för sig själv i samband med 
förvärvet från SBB under fjärde kvartalet. Kombinationen av stark 
marknadsposition och god tillgång till kapital ger bolaget utmärkta 
förutsättningar att fortsätta växa med låg risk.
Nordiqus – befäster sin ledande position
Nordiqus befäster sin position som Nordens ledande aktör inom 
utbildningsinfrastruktur.
Under kvartalet genomfördes förvärv i Stockholm och Göteborg om 
1,8 mdkr. Långa hyresavtal och stabil finansiering från nordamerikanska 
institutioner skapar förutsägbara kassaflöden och låg risk i förvaltnings -
resultatet. 
Fastighetsexponeringen växer med 2,8 mdkr
SBBs fastighetsexponering ökade under kvartalet med 2,8 mdkr till 78,7 
mdkr. Framför allt växer kärninnehaven och uppgår nu till 76 procent 
av fastighetsexponeringen. Trenden kommer att fortsätta, där mindre 
innehav avyttras för att förenkla bolagsstrukturen, sänka skuldsättningen 
och fördela resurser till kärninnehaven. 
Värdeutveckling – marknaden visar tecken på återhämtning
Marknaden för såväl bostäder som samhällsfastigheter har gått från stabi -
lisering till selektiv återhämtning. Förbättrade finansieringsförutsättningar 
och ökad transparens i prissättning driver nu transaktionsaktiviteten. 
SBBs konsoliderade bestånd uppvisade marginella värdeuppgångar 
under kvartalet, vilket är ett positivt vårtecken.
Driftnettoökningar vinner i längden
SBBs fastighetsexponering har en förmåga att generera stabilt ökande 
kassaflöden, vilket förr eller senare ger värdeökningar. Sedan ingången 
av 2023 har intäkterna i jämförbart bestånd som konsoliderats ökat med 
26,2 procent och driftnettot med 32,5 procent. 
Substansvärdet – ökar trots valutamotvind
Substansvärdet steg till 8,22 kr per aktie under kvartalet. Positiva bidrag 
erhölls från våra större kärninnehav. Att ökningen inte blev större beror 
främst på negativa valutakurseffekter. Den underliggande verksamheten 
utvecklas väl, vilket ger en stabil grund för kommande kvartal.
 ” Målmedvetet arbete ger 
resultat — och SBB är på 
väg mot en starkare och 
mer värdedriven framtid. ”
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      3
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 4 =====

En allt mer robust och transparent struktur
SBBs företagskultur präglas av anpassningsförmåga och långsiktighet. Det 
är viktigt, eftersom förändrade marknadsförutsättningar är något vi bör 
räkna med även framgent. Vi bygger nu en mer hållbar och transparent 
bolagsstruktur som stärker vår förmåga att agera när attraktiva möjlig -
heter uppstår och underlättar anpassning vid förändringar i finans- och 
fastighetsmarknaden.
Mot en mer solid finansiell ställning
Vi har god planeringshorisont för likviditeten och vi kan därmed arbeta 
strategiskt med målet att stärka den finansiella ställningen. En enklare 
bolagsstruktur underlättar kapitalanskaffning, och vi ser goda möjligheter 
till att portföljbolagen visar hyrestillväxt och värdestegringar framöver. En 
sådan utveckling bidrar till att sänka SBBs skuldsättning och att bolaget 
får en mer robust balansräkning.
Tydlig riktning mot långsiktigt värdeskapande
SBB fortsätter att utvecklas i rätt riktning. Kärninnehaven står välposi -
tionerade och kommer ytterligare förstärka sina marknadspositioner. 
Mycket talar för att samhällsfastigheter och bostäder gynnas av var vi 
befinner oss i konjunkturcykeln.
Den nordiska befolkningstillväxten skapar långsiktigt stöd för 
efterfrågan på bostäder och samhällsfastigheter, vilket ger en strukturellt 
attraktiv marknadsdynamik.
Oavsett konjunktur kommer vi fortsätta förenkla strukturen, minska 
kostnader och sänka belåningen genom att avyttra icke -prioriterade 
tillgångar. 
Målmedvetet arbete ger resultat — och SBB är på väg mot en starkare 
och mer värdedriven framtid.
Leiv Synnes, VD
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      4
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 5 =====

SBB skapar och utvecklar bolag inom social infrastruktur i Norden. 
Målsättningen är att bolagen ska bli ledande inom sina delmarknader, 
med tydligt fokus och specialiserad kompetens. Marknadspositionen ska 
leda till högre riskjusterad avkastning än för branschen som helhet.
SBB kombinerar stabila kärninnehav med plattformar för tillväxt och 
aktivt värdeskapande. Genom SBB Utveckling arbetar koncernen syste -
matiskt med att identifiera, utveckla och realisera fastighetspotential 
SBB investerar i social infrastruktur i Norden
Kärninnehav Övriga innehav 
50,9 MDKR
Fastighetsvärde
29,4 MDKR
Fastighetsvärde
41,8 MDKR
Fastighetsvärde
6,1 MDKR
Fastighetsvärde
5,9 MDKR
Fastighetsvärde
SBB  
Residential Aktieinnehav
3,5 MDKR
Bokfört värde
40,6 %
SBB:s ägarandel
63,0 %
SBB:s ägarandel
49,8 %
SBB:s ägarandel
100 %
SBB:s ägarandel
100 %
Av stamkapitalet
Social infrastruktur 
i Norden
Hyresrätter i Sverige Utbildningsinfrastruktur 
i  Norden
Driva tillväxt 
i kärnverksamheten
Hyresrätter i Sverige
BBB+  
rating
BBB-  
rating
Investment grade  
rating
- -
Största noterade bolaget för 
social infrastruktur i Europa
Intressebolag
Största noterade  
bostadsbolaget i Sverige
Konsoliderat dotterbolag
Störst i Europa på 
utbildningsinfrastruktur
Intressebolag
Driver utvecklingsprocesser i 
bolagets direktägda bestånd
Konsoliderat dotterbolag
Samarbete med Morgan 
Stanley
Joint venture Intressebolag /  
Finansiella tillgångar
över tid. SBB Residential bidrar med exponering mot svenska hyresrätter. 
Därutöver investerar SBB selektivt i andra fastighetsbolag där aktiv 
ägarstyrning kan driva operationella förbättringar och kapitalstruktur. 
Målet är hög riskjusterad totalavkastning. Sammantaget ger detta en 
bred och skalbar fastighetsplattform med tydligt fokus på värdetillväxt, 
kassaflöde och disciplinerad kapitalallokering  
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      5
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 6 =====

0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
Likvida  
medel SBB
Svea fastigheter PPI Nordiqus,
Aktier
Nordiqus, 
Fordran
SBB Utveckling SBB  
Residential 
Property
Övriga 
aktieinnehav
Övriga operativa 
nettotillgångar
Brutto -
tillgångar,  
GAV
SBB  
obligationer  
och banklån
Hybrider, inkl 
övriga reserver
Substansvärde 
NAV
 1 579 1)
10 117 2)
 9 725 3) 
 9 136 4) 
 4 435 5)
 6 132 6) 
 3 057 4) 
 3 501 7) 677 8)   
48 359
8 483
25 348 9)
14 528
33 413
Kärninnehav, mkr
1) Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 1 858 mkr, varav Sveafastigheter 279 mkr och resterande del av SBB-koncernen till 1 579 mkr. 
2) Se Långsiktigt substansvärde, sida 37. SBB ägde vid periodens utgång 124 300 038 aktier i Sveafastigheter AB, till ett marknadsvärde om 4 370 mkr, motsvarande 35,16kr/aktie.
3) Se Långsiktigt substansvärde, sida 37. SBB ägde vid periodens utgång 383 866 291 aktier i Public Property Inveast ASA (PPI), till ett marknadsvärde om 8 093 mkr, motsvarande 21,60 NOK/aktie, 21,08kr/aktie. 
4) Se Långsiktigt substansvärde, sida 37.
5) Nominellt belopp om 5 291 mkr, med förfall 2029-01-18.
6) Avser Förvaltningsfastigheter.
7) Varav Andelar i joint ventures och intresseföretag om 2 479 mkr, Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde om 626 mkr samt Likviditetsplaceringar 396 mkr.
8) Varav Fordringar på joint ventures och intresseföretag om 573 mkr samt övriga nettotillgångar om 104m.
9) Koncernens Obligationsskulder och Skulder till kreditinstitut uppgick vid periodens utgång sammanlagt till 38 226mkr, varav Sveafastigheter 12 878 mkr och resterande del av SBB-koncernen till 25 348 mkr. 
Marknadsvärdet av SBBs emitterade obligationer uppgår vid periodens utgång till 22 423 mkr.  
Långsiktigt substansvärde, NAV
Fastighetsexponering och substansvärde
Fastighetsexponering  
Sveafastigheter Minoritetsintresse Public Property Invest Nordiqus 
Övriga innehav inklusive  
SBB Residential Totalt
Belopp enligt intjäningsförmåga, Mkr
Marknads -
värde
Hyres- 
intäkt Driftnetto
Marknads -
värde
Hyres- 
intäkt Driftnetto
Marknads -
värde
Hyres- 
intäkt Driftnetto
Marknads -
värde
Hyres- 
intäkt Driftnetto
Marknads -
värde
Hyres- 
intäkt Driftnetto
Marknads -
värde
Hyres- 
intäkt Driftnetto
Fastighetstyp
Bostadsfastigheter 29 390 1 618 1 074 -10 879 -599 -398 - - - - - -  8 714  596  368  27 226  1 616  1 045 
Samhällsfastigheter - - - - - - 20 671 1 403 1 153 - - -  982  58  51  21 653  1 461  1 204 
Utbildningsfastigheter - - - - - - - - - 20 825 1 281 1 081  -    -    -    20 825  1 281  1 081 
Utvecklingsfastigheter - - - - - - - - - - - -  8 948  366  175  8 948  366  175 
Summa innehav 29 390 1 618 1 074 -10 879 -599 -398 20 671 1 403 1 153 20 825 1 281 1 081  18 644  1 020  593  78 651  4 724  3 504 
78,7 MDKR
Fastighetsexponering 
justerat för ägarandel  
och minoritetsintresse 
12 689
Övriga innehav, mkr
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      6
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 7 =====

Nedan presenteras aktuell intjäningsförmåga som beaktar koncernens 
innehav per 2026-03-31. Aktuell intjäningsförmåga är inte en prognos 
utan endast att betrakta som en hypotetisk ögonblicksbild och presen -
teras enbart för att illustrera intäkter och kostnader på årsbasis givet 
aktuella innehav, finansiella kostnader, kapitalstruktur och organisation. I 
koncernens intjäningsförmåga är inte resultateffekten av orealiserade och 
realiserade värdeförändringar inkluderad.
Följande information utgör underlag för beräkning av intjäningsförmågan:
•   Resultatet som det konsoliderade Sveafastigheter samt JV/intressebola -
gen Nordiqus och PPI bidrar med är för Sveafastigheter och PPI baserat 
på senaste publika rapporterna och för Nordiqus är det Nordiqus egna 
opublicerade intjäningsförmåga. 
• Övriga joint ventures och intresseföretag bidrag till intjäningsförmågan  
    baseras på erhållen information och publicerade rapporter.
Avseende SBB Utveckling och koncerngemensamt:
•   Drift- och underhållskostnader baseras på bedömda kostnader under 
ett normalår.
•   Fastighetsskatten har beräknats utifrån fastigheternas aktuella 
taxeringsvärden per 2026-03-31.
•   Kostnader för administration har beräknats utifrån befintlig organisa -
tion.
•   Finansiella kostnader och intäkter har beräknats utifrån kontrakterade 
räntenivåer och inkluderar räntor på externa lån.
•   Utdelning på hybridobligationen har pausats. Se sida 20 för mer 
information
Aktuell intjäningsförmåga
Belopp i mkr
Public  
Property Invest Sveafastigheter Nordiqus
SBB 
Utveckling
SBB 
Residential 
Property 
Övriga 
innehav / 
Koncern -
gemensamt 1) Totalt
Hyresintäkter  3 454  1 618  2 571  290  409  166  8 508 
Driftkostnader -616 -544 -402 -132 -153 -20 -1 867 
Driftnetto  2 838  1 074  2 169  158  256  145  6 641 
Administration -268 -183 -146 -12 -53 -9 -672 
Rörelseresultat  2 570  891  2 023  146  203  136  5 969 
Finansnetto -1 065 -424 -919  -   -2032) -54 -2 665 
Resultat före skatt  1 505  467  1 104  146  -    82  3 304 
Skatt (antaget 10 %) -150 -47 -110 -15  -   -8 -330 
Resultat efter skatt  1 354  420  994  132  -    74  2 974 
SBBs ägarandel 40,63% 62,98% 49,84% 100,00% 100,00% 36,15% 49,49%
SBBs andel av förvaltnings resultat efter skatt  550  265  495  132  -    30  1 471 
Finansiella kostnader i SBB 3) - - - - - -395 -395 
Ränta hybridobligationer i SBB - - - - - -394 -394 
Centraladministration SBB - - - - - -81 -81 
Ränteintäkt från lån till Nordiqus 4) - -  260 - - -  260 
Intjäning hänförligt till stamaktieägare i SBB  550  265  756  132  -   -841  861 
Övrig information
Bedömd utdelning till SBB 5)  375  -    248  132  -    15  769 
1)  Övriga innehav avser SBBs innehav i Preservium Property AB, One Publicus AB, Origa Care AB samt JV med Humana avseende nyproducerat äldreboende i Strängnäs  
2)  Inget förvaltningsresultat från SBB Residential Property kommer stamaktieägarna till del utan alla genererade medel används för att dela ut till preferensaktieägaren
3)   Finansiella kostnader för SBB är beräknade som nominellt belopp (25 867 mkr) * snittränta (1,67 %) med avdrag för likvida medel om 1 579 mkr multiplicerat med räntan (2,38 %) för nästkommande 
obligationsförfall
4)   Avser utlåning från SBB till intressebolaget Nordiqus som förfaller 2029-01-18. Beräknat som linjär uppskrivning från bokfört värde på revers per 2026-03-31 om 4 496 mkr till nominellt belopp om 
5 291 mkr
5)  Bedömd utdelning är baserat på kommunicerad utdelning för PPI och Sveafastigheter samt 50 % av förvaltningsresultat efter skatt för övriga innehav
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      7
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 8 =====

Kärninnehav
Sveafastigheter är Sveriges största noterade bostadsbolag med ett 
bostadsbestånd värderat till 29 mdkr.
Sveafastigheter äger, förvaltar och utvecklar attraktiva hyresrätter i 
tillväxtregioner i Sverige. Hyresreglerade hyresbostäder har kapacitet 
att generera stabilt ökande hyresintäkter. I kombination med en stark 
finansiell ställning skapas förutsättningar till god avkastning till låg risk.
Sveafastigheter har investment grade betyget BBB- med positiv 
outlook.
Sveafastigheter äger även en Stockholmsbaserad utvecklingsportfölj 
som genererar vinster och som skapar organisk tillväxt av fastighetsbe -
ståndet. Nyproduktion sker där långsiktig efterfrågan på bostäder är stor 
och växer.
SBB är Sveafastigheters största ägare med 63 procent av utestående 
aktier. Sveafastigheter är ett dotterbolag till SBB och konsolideras i 
koncernredovisningen.
Ytterligare information finns på www.sveafastigheter.se
Nyckeltal enligt Sveafastigheter 
Belopp i Mkr
Jan-Mar 
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Intäkter, mkr 398 376 1 536
Driftnetto, mkr 202 192 926
Förvaltningsresultat, mkr 62 60 376
Marknadsvärde fastigheter, mkr  1) 29 390 28 223 29 007
Antal lägenheter i förvaltning  1) 15 025 14 794 14 929
Snittränta, %  1) 3,30 3,33 3,28
Belåningsgrad  1) 43 42 42
Rating 1) 2) BBB- - BBB-
Utdelning, SBB erhållen, mkr - - -
Långsiktigt substansvärde, mkr  1) 16 065 15 954 16 082
SBBs ägarandel, %  1) 63,0 61,7 62,2
1) Vid periodens utgång
2) Från Fitch
Fastighetsbestånd
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal
Uthyrningsgrad, 96%Utveckling jämförbart bestånd
0
2
4
6
8
10
2024 2025 Jan-Mar 2026
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025 2026
  Hyresintäkt            Driftnetto
% %
  88% Fastigheter i förvaltning
  5%  Fastigheter i byggnation
  7%  Projektutveckling och 
byggrätter
29,4
mdkr
88% 
5% 7% 
Fastighetsfördelning
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      8

===== SIDA 9 =====

Ledande Nordisk aktör inom Social infrastruktur
Public Property Invest är ett ledande nordiskt fastighetsbolag med fokus 
på social infrastruktur. Bolaget äger, förvaltar och utvecklar samhälls -
fastigheter för verksamheter av central betydelse för samhället, såsom 
sjukhus, polisstationer, domstolar och äldreboenden.
Fastighetsportföljen är geografiskt diversifierad i Norden och består 
huvudsakligen av centralt belägna fastigheter med offentliga hyresgäster. 
Hyresavtalen är långsiktiga och ger stabila kassaflöden. Portföljen 
omfattar cirka 2,2 miljoner kvadratmeter fördelade på 850 fastigheter.
Public Property Invest har en långsiktig investeringsstrategi med fokus 
på aktiv förvaltning och selektiv utveckling. Bolaget har ett investment 
grade-betyg om BBB+ med stabila utsikter och har en tydlig ambition att 
fortsätta konsolidera den nordiska marknaden för samhällsfastigheter.
SBB är Public Property Invests största ägare med 41 procent av de 
utestående aktierna. Public Property Invest klassificeras som ett intresse -
bolag till SBB och konsolideras inte i SBB:s koncernredovisning.
Ytterligare information finns på www.publicproperty.no
Fastighetsbestånd
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal
Kärninnehav
Nyckeltal enligt Public Property Invest 
Belopp i Mkr
Jan-Mar 
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Intäkter, mkr 861 198 1 029
Driftnetto, mkr 683 182 925
Förvaltningsresultat, mkr 332 89 442
Marknadsvärde fastigheter, mkr  1) 50 877 10 686 51 483
Antal fastigheter i förvaltning  1) 850 77 850
Snittränta, %  1) 4,26 4,27 4,27
Belåningsgrad  1) 49 48 47
Rating 1) 2) BBB+ BBB BBB+
Utdelning, SBB erhållen, mkr 56 - 62
Långsiktigt substansvärde, mkr  1) 24 281 5 514 24 532
SBBs ägarandel, %  1) 40,6 35,2 40,6
  
1) Vid periodens utgång
2) Från Fitch
Uthyrningsgrad, 94%Förvaltningsresultat per kvartal (MNOK)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1Q2 Q3 Q4
2024 2025 2026
Mnok %
  52%  Sverige
  30% Norge
  16%  Finland
  2%  Danmark
50,9
mdkr
52% 
30% 
16% 
2% 
Fastighetsfördelning
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Q4 2023 Q4 2024 Q4 2025 Q1 2026
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      9

===== SIDA 10 =====

En ledande aktör inom utbildningsinfrastruktur i Norden
Nordiqus är en av de största aktörerna i Norden inom utbildningsinfra -
struktur. Bolaget äger, förvaltar och utvecklar fastigheter för förskolor, 
grundskolor, gymnasier, högskolor och universitet i Sverige, Norge, 
Danmark och Finland.
Utbildningsfastigheter är en kritisk samhällsinfrastruktur, med en 
central roll för långsiktig samhällsutveckling. Genom lokal närvaro, 
djup sektorkompetens och starka relationer med offentliga och privata 
utbildningsaktörer skapar Nordiqus trygga och välfungerande miljöer för 
lärande, med stabil efterfrågan över konjunkturcykler.
Fastighetsportföljen omfattar 631 utbildningsfastigheter i Norden, 
med fokus på långsiktiga hyresavtal och stabila hyresgäster. Bolaget arbe -
tar med ett långsiktigt ägarperspektiv och ser sitt uppdrag som en aktiv 
samhällsbyggare med ansvar för både ekonomisk och hållbar utveckling.
Nordiqus  har en infrastruktur-rating med investment grade betyg, 
som bolaget använder för långsiktig kapitalanskaffning. Nordiqus lån i 
kapitalmarknaden har en genomsnittlig löptid på 10 år. 
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB äger Nordiqus tillsammans med 
Brookfield. SBB äger knappt 50 procent av utestående aktier. Nordiqus är 
ett intressebolag till SBB och konsolideras ej i SBB:s koncernredovisning.
Ytterligare information finns på www.nordiqus.com
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal
Kärninnehav
Nyckeltal enligt Nordiqus 
Belopp i Mkr
Jan-Mar 
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Intäkter, mkr 624 604 2 448
Driftnetto, mkr 505 494 2 078
Förvaltningsresultat, mkr 236 214 1 007
Marknadsvärde fastigheter, mkr  1) 41 783 38 814 39 593
Antal fastigheter i förvaltning  1) 631 613 618
Snittränta, %  1) 4,76 4,84 4,78
Belåningsgrad  1) 2) 47 45 44
Rating 1) Investment 
grade
Investment 
grade
Investment 
grade
Utdelning, SBB erhållen, mkr - - 264
Långsiktigt substansvärde, mkr  1) 17 394 16 708 16 693
SBBs ägarandel, %  1) 49,8 49,8 49,8
  
1) Vid periodens utgång
2) Avser räntebärande skuld, exkl efterställda ägarlån, i förhållande till marknadsvärde fastigheter
Uthyrningsgrad, 95%Utveckling jämförbart bestånd
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
2025 Jan-Mar 2026
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1Q1 Q2 Q3 Q4
2024 2025 2026
  Hyresintäkt            Driftnetto
% %
  45%  Förskolor
  40%  Grund- och  
gymnasieskolor
  15%  Universitet och 
högskolor
41,8
mdkr
45% 
40% 
15% 
Fastighetsfördelning
Fastighetsbestånd
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      10

===== SIDA 11 =====

Formar och förstärker framtidens samhällen
SBB Utveckling drivs utifrån en tydlig och övergripande vision: att 
omvandla potential till långsiktigt värde och samtidigt bidra till att 
vidareutveckla ett trivsamt, funktionellt och inkluderande samhälle.  
Genom att kombinera affärsmässighet med innovation utvecklar och 
genomför vi projekt där ny teknik och hållbara lösningar integreras för att 
stärka våra fastigheters roll i den långsiktiga samhällsutvecklingen.   
Våra fastigheter utvecklas i nära dialog med kommuner och verksam -
hetsutövare med djup förståelse för lokala behov och förutsättningar. 
Förädlingsarbetet sker löpande och via vår omfattande portfölj med bygg -
rätter och utvecklingsbar mark tillskapar vi därtill aktivt nya byggnader 
och attraktiva miljöer.
Utvecklingsarbetet understöds av ett robust kassaflöde från förvalt -
ningsbeståndet och mervärden skapas kontinuerligt genom att fastig -
heter förvärvas, utvecklas och avyttras i rätt tid. Detta ger oss finansiell 
styrka samt möjlighet att agera långsiktigt och oberoende av konjunktur -
cykel genomföra värdeskapande investeringar i våra fastigheter.
Fastighetsbestånd
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal
SBB Utveckling
 Övriga innehav
  56%  Kassaflödesfastigheter
  41%  Projekt- och fastighets -
utveckling
  3%  Pågående projekt
  85%  Sverige
  12%  Finland
  3%  Norge
6,1
mdkr
6,1
mdkr
100%
ägarandel
55% 85% 
41% 
12% 3% 3% 
FastighetsfördelningGeografisk fördelning                       Direktägt innehav
Nyckeltal 
Belopp i Mkr 31 Mar 2026 31 Mar 2025 31 Dec 2025
Marknadsvärde fastigheter, mkr  6 132  4 876  5 928 
Antal fastigheter 87 75 85
Antal kvm, tusental 318 270 310
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 66 70 65
Genomsnittlig kontraktslängd, år 4 6 4
 
Investering nyproduktion
Belopp i Mkr
Jan-Mar 
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Investering nyproduktion, mkr 28 36 157
 
•   Ett innovativt utvecklingsbolag som 
förvärvar, utvecklar och avyttrar 
fastigheter och projekt
•   87 fastigheter i tre länder
•   Fokus ligger på att omvandla vakans till 
kassaflöde, skapa nyproduktion genom 
attraktiva erbjudanden och utveckla 
råmark till byggrätter.
SBB Utveckling skapar förutsättningar för framtida värdetillväxt genom 
att utveckla nya bostäder och samhällsfastigheter samt optimerar 
användningen av befintliga tillgångar.
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      11

===== SIDA 12 =====

SBB Residential Property AB äger hyresreglerade bostadsfastigheter i Sverige. Bolaget bildades i juli 2023 och 
har emitterat preferensaktier i samband med att bolaget ingick ett avtal om kapitalanskaffning med en investe -
ringsfond som förvaltas av Morgan Stanley. Aktieägaravtalet mellan stamaktieägare och preferensaktieägare 
föreskriver gemensamt bestämmande inflytande varvid innehavet redovisas som joint venture även om SBB 
äger samtliga stamaktier. Portföljen förvaltas av Sveafastigheter, ett av SBBs kärninnehav.
Aktier
Övriga innehav utgör ett viktigt komplement till koncernens kärninnehav och är utformade för att stärka 
både avkastningspotential och finansiell flexibilitet över tid. Portföljen består av ett diversifierat urval av både 
noterade och onoterade aktier, främst inom fastighetsrelaterade verksamheter och närliggande sektorer, där 
innehaven spänner från mindre finansiella placeringar till mer strategiska ägarandelar.
Aktieinnehaven är sammantaget strukturerade för att ge exponering mot stabila kassaflöden, strukturell 
tillväxt och värdeskapande genom aktivt ägande, samtidigt som de möjliggör flexibilitet i kapitalallokeringen. 
Kombinationen av noterade och onoterade innehav skapar god balans mellan likviditet och långsiktigt värde, 
där noterade aktier ger möjlighet till löpande portföljanpassningar medan onoterade innehav bidrar med 
stabilitet och potential för värdestegring över tid.
De övriga aktieinnehaven förvaltas med ett tydligt finansiellt fokus och utvärderas kontinuerligt utifrån 
avkastning, riskprofil och strategisk relevans. Innehaven kan därmed avyttras, reduceras eller ökas i takt med 
marknadsläge och koncernens övergripande prioriteringar, vilket bidrar till en dynamisk men kontrollerad 
portföljstruktur.
Nyckeltal 
Belopp i Mkr 31 Mar 2026 31 Mar 2025 31 Dec 2025
Marknadsvärde fastigheter, mkr 5 874 6 017 6 112
Antal lägenheter i förvaltning 3 865 3 955 3 936
Antal kvm i förvaltning, tusental 277 284 284
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 95 94 95
Räntebärande skulder, mkr 2 414 2 363 2 495
Snittränta, % 13,00 13,00 13,00
Kapitalbindning, år 2,38 3,38 2,63
Räntebindning, år 2,38 3,38 2,63
  
Ägandel,kapital % Bokfört värde, mkr
Bolag Klassificering 31 Mar 2026 31 Dec 2025 31 Mar 2026 31 Dec 2025
Noterade innehav
Arlandastad Group AB (publ) Intresseföretag 20% 20% 912 912
KlaraBo Sverige AB Finansiellt innehav 1) 14% 10% 315 239
Preservium Property AB Intresseföretag 35% 35% 141 126
Studentbostäder i Norden AB Finansiellt innehav 1) 15% 15% 163 183
JM AB (publ) Finansiellt innehav 1) 0,4% 0,4% 33 38
Övrigt 40 46
Totalt noterade innehav 1 604 1 544
Onoterade innehav
Bolivo AB Joint venture 45% 45% 122 122
Jefast AB Finansiellt innehav 1) 47% 47% 446 446
Odalen Humana Upphandling 1 AB Joint venture 50% 50% 132 131
SBBGenova Nackahusen AB Joint venture 50% 50% 141 138
Solon Eiendom AS Intresseföretag 25% 25% 592 568
Övrigt 464 496
Totalt onoterade innehav 1 897 1 900
Summa 3 501 3 443
1) Redovisas inom posten Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde eller Likviditetsplaceringar
  27% Stockholm-Mälardalen
  36%  Universitets- och högskolestäder
  2% Malmö-Öresund
  0% Stor-Göteborg
  34% Övrigt
5,9
mdkr
36% 
2% 
27% 
34% 
Geografisk fördelning 
SBB Residential Property Övriga aktieinnehav
 Övriga innehav
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      12
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 13 =====

Finansiering
Nyckeltal  
Policy 31 Mar 2026 31 Dec 2025
Räntebärande skuld, mkr 38 226 39 988
Belåningsgrad, % < 50 53 50
Säkerställd belåningsgrad, % < 30 12 14
Räntetäckningsgrad , ggr > 1,8 2,2 2,3
Likviditet, mkr > 1 000 7 797 9 408
Kapitalbindning, år 2-5 2,4 2,2
Räntebindning, år 2,6 2,3
Nyckeltal, exklusive Sveafastigheter  
31 Mar 2026 31 Dec 2025
Räntebärande skuld, mkr 25 348 27 267
Likviditet, mkr 4 475 6 977
Snittränta, % 1,67 1,78
Kapitalbindning, år 2,2 2,3
Räntebindning, år 2,5 2,5
Finansfunktionen arbetar strukturerat och proaktivt för att säkerställa 
en robust finansiell plattform för alla marknadslägen. Arbetet styrs av en 
tydlig finanspolicy som skapar disciplin, transparens och förutsägbarhet i 
kapitalstruktur, likviditet och riskhantering. Genom aktiv uppföljning och 
löpande analys skapas handlingsutrymme och finansiell flexibilitet. Fokus 
ligger på att optimera finansieringskostnader och hantera finansiella risker. 
Eget kapital 25 655 mkr
Det egna kapitalet i SBB består av stamaktiekapital och hybridobliga -
tioner. Eget kapital i koncernen uppgick till 25 655 miljoner kronor vid 
periodens slut (25 323). Eget kapital har ökat med 332 miljoner kronor 
under perioden. 
Nominellt värde av hybridobligationer uppgår till 8 483 mkr (8 400) 
och löper med en årlig kupong om 4,75 procent i genomsnitt. Hybridobli -
gationerna är riskkapital och bokförs som eget kapital då de är eviga.
Genomsnittlig ränta 2,19 procent
En långsiktig finansiering har fördelen att räntekostnaden förändras 
långsamt när räntor stiger. SBB:s snittränta om 2,19 procent (2,25) är 
väsentligt lägre jämfört med rådande marknadsräntor. Framförallt har 
SBB gynnsam ränta på sin obligationsfinansiering, vilket leder till en låg 
snittränta på skuldportföljen. Exklusive Sveafastigheters lån uppgår 
snitträntan vid periodens slut till 1,67 procent.
Räntebärande skulder minskade med 1 762 mkr
SBB har minskat räntebärande skulder med 1 762 mkr under första 
kvartalet 2026, till 38 226 mkr (39 988).
SBB har återbetalat obligationer med ett belopp om 1 274 mkr, med 
förfall under första kvartalet. Utöver det har obligationer till ett nominellt 
belopp om 973 mkr återköpts i sekundärmarknaden under perioden.
Sveafastigheter har under perioden emitterat en obligation i om 300 
miljoner EUR, vilken användes för att återbetala och förlänga skuld.
Belåningsgraden för bolaget steg 3 procentenheter under det första 
kvartalet till 53 procent (50).  
     Kapitalbindningen steg 0,2 år under det första kvartalet till 2,4 år (2,2).
Ratingambition BBB-
Ambitionen är att stärka bolagets finansiella situationen så att ett 
kreditbetyg för moderbolaget om lägst BBB- uppnås på sikt. Syftet med 
starkt kreditbetyg är att kunna kombinera en stabil fastighetsverksamhet 
med långsiktig fördelaktig finansiering och därmed skapa förmånlig 
avkastning till låg risk.
Räntebärande skuld, 38 226 mkr
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2026
Q1
2025
Mkr
  SBB totalt            SBB exkl. Sveafastigheter (skapat 2024) 
Snittränta, 2,19%
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2026
Q1
2025
%
  SBB totalt            SBB exkl. Sveafastigheter (skapat 2024) 
Soliditet, 38%
0
10
20
30
40
50
2021 2022 2023 2024 2026
Q1
2025
%
  Stamaktiekapital            Innehav utan bestämmande inflytande           Hybridobligationer  
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      13
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 14 =====

Ränte- och kapitalbindning
SBB har en väl avvägd förfalloprofil, vilket skapar stabila förutsättningar 
för tillväxt och minskar refinansieringsrisken. Kapitalbindningen var vid 
periodens slut 2,4 år (2,2).
Räntebindningen uppgår till 2,6 år (2,3). Genom att ha lån med fast 
ränta, eller aktivt arbeta med räntesäkringar uppnås en förutsägbarhet 
som ger trygghet i budgetarbetet. Kontinuerlig utvärdering av räntebind -
ningen bidrar till en stabil och effektiv finansiering.
Valutaposition
Nettoexponeringen för stamaktieägare i utländsk valuta uppgår för EUR 
till -27 080 miljoner kronor och för NOK är nettoexponeringen 8 267 
miljoner kronor.
Bolaget har som mål att successivt minska valutaexponeringen, vilket 
bidrar till en stabilare finansiell situation och minskad risk för värdeför -
ändringar pga valutarörelser.
Likviditet och kapitalkällor 
Likviditet, mkr SBB Sveafastigheter Summa
Outnyttjade kreditfaciliteter 2 500 3 043 5 543
Likviditetsplaceringar 396 - 396
Likvida medel 1 579 279 1 858
Summa 4 475 3 322 7 797
Noterade aktier, mkr Marknadsvärde Rating
Sveafastigheter  4 370 BBB-
PPI  8 092 BBB+
Arlandastad  517 n.a.
Övriga  496 n.a.
Summa  13 475 
Ränte- och kapitalbindning  
Räntebindning Kapitalbindning
Belopp i Mkr SBB Snittränta
Sveafastig -
heter Snittränta Delsumma Snittränta Andel SBB
Sveafastig -
heter Delsumma Andel
2026 1 892 1,21% 655 17,68% 2 548 5,45% 7% 4 560 655 5 215 13%
2027 8 009 2,10% 4 641 1,40% 12 650 1,85% 33% 6 325 4 641 10 966 28%
2028 6 055 0,88% 820 2,15% 6 875 1,04% 18% 5 555 820 6 375 16%
2029 9 428 1,75% 3 517 2,31% 12 945 1,90% 33% 9 428 3 517 12 945 33%
2030  -   0,00%  -   0,00%  -   0,00% 0%  -    -    -   0%
>2030 483 4,67% 3 283 4,20% 3 766 4,26% 10%  -   3 283 3 283 8%
25 867 1,67% 12 916 3,23% 38 783 2,19% 100% 25 867 12 916 38 783 100%
Avstämning nominell skuld 
Belopp i Mkr 31 Mar 2026 Andel, %
Långfristiga skulder
Skulder hänförliga till kreditinstitut 6 324 17%
Obligationslån 26 143 68%
Kortfristiga skulder
Skulder hänförliga till kreditinstitut 1 585 4%
Obligationslån 4 174 11%
Summa räntebärande skulder 38 226 100%
Periodiserade låneutgifter och över-/underkurs 557
Total nominell skuld 38 783
Valutaexponering
Belopp i Mkr SEK NOK EUR USD DKK Summa
Totala tillgångar  58 807  8 270  702  -    -    67 779 
Nominell Skuld -9 990  -   -28 794  -    -   -38 783 
Övrig -3 458 -3 -7  -    -   -3 467 
Valutaderivat -1 129  -    1 018  -    -   -111 
Netto  44 230  8 267 -27 080  -    -    25 417 
 
Kapitalanvändning och kapitalkällor1)
0
5 000
10 000
15 000
20 000
Mkr
Kapitalan -
vändning
Kapitalkällor
  Investeringar
  Kortfristig skuld
  Övrigt 
   Utdelning och 
slutreglering PPI 
  Intjäningsförmåga 
  Noterade aktier
  Likviditet
Genom att arbeta med valutaexponeringen kan företagets resultat och 
likviditet skyddas bättre mot oväntade förändringar på marknaden. En 
minskning av valutaexponeringen stärker även förutsättningarna för 
långsiktig och hållbar finansiering.
Likviditet 7 797 mkr
Likviditeten var 7 797 mkr (9 408), fördelat på likvida medel om 1 858 
mkr (4 795), likviditetsplaceringar om 396 mkr (183) samt outnyttjade 
kreditfaciliteter om 5 543 mkr (4 430). 
Utöver den rapporterade likviditeten finns kapitalkällor i form av 
noterade aktier. Dessa noterade aktier handlas på en reglerad marknad 
med god tillgång till likviditet. Med kort varsel skulle dessa aktier kunna 
avyttras för att stärka likviditeten. Denna likviditetsreserv summerar till 
13 475 mkr (14 083).
1) SBB exkl. Sveafastigheter
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      14
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 15 =====

Koncernens resultaträkning
Belopp i MKR
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Kvarvarande verksamhet 
Hyresintäkter 474 473 1 871
Fastighetskostnader
     Driftskostnader -193 -181 -586
     Underhåll -17 -37 -71
     Fastighetsskatt -10 -10 -42
Driftnetto 254 247 1 173
Övriga förvaltningsintäkter 29 27 114
Administration -96 -157 -622
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och goodwill 187 117 665
Värdeförändringar fastigheter 38 -107 -761
Upplösning goodwill avseende uppskjuten skatt - -11 -13
Resultat bostadsproduktion - - 11
Rörelseresultat 225 -1 -99
Resultat från joint ventures och intresseföretag 107 116 696
      varav resultat före finansiella poster, värdeförändringar och skatt 520 309 1 443
     varav värdeförändring fastigheter -68 9 320
     varav finansiella poster -360 -265 -1 113
      varav värdeförändring finansiella instrument 34 13 -22
     varav skatt -17 51 -99
     varav försäljningsresultat - - -115
     varav nedskrivning och omvärdering -2 - 282
Kreditförluster på fordringar på joint ventures och intresseföretag - 10 19
Ränteintäkter och liknande resultatposter 70 68 289
Räntekostnader och liknande resultatposter -288 -354 -1 462
Resultat av förtidslösen lån 11 31 774
Valutakursdifferenser -411 1 970 2 437
Tomträttsavgälder -3 -3 -11
Värdeförändringar finansiella instrument 167 -132 -103
Resultat före skatt -121 1 706 2 540
Aktuell skatt -50 -103 -210
Uppskjuten skatt 4 -198 -563
Upplösning uppskjuten skatt avseende rörelseförvärv - 11 13
PERIODENS RESULTAT, Kvarvarande verksamhet -166 1 416 1 781
Periodens resultat, Avvecklad verksamhet 1)  12 172 -4 088
PERIODENS RESULTAT -154 1 588 -2 308
Belopp i MKR
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -257 1 585 -2 326
Innehav utan bestämmande inflytande 103 3 18
PERIODENS RESULTAT -154 1 588 -2 308
Kvarvarande verksamhet
Resultat per stamaktie A och B före utspädning -0,60 0,69 0,58
Resultat per stamaktie A och B efter utspädning -0,60 0,69 0,58
Resultat per stamaktie D före utspädning 0,50 0,50 2,00
Resultat per stamaktie D efter utspädning 0,50 0,50 2,00
Avvecklad verksamhet
Resultat per stamaktie A och B före utspädning -0,49 -0,16 -3,19
Resultat per stamaktie A och B efter utspädning -0,49 -0,16 -3,19
Resultat per stamaktie D före utspädning 0,50 0,50 2,00
Resultat per stamaktie D efter utspädning 0,50 0,50 2,00
Kvarvarande och avvecklad verksamhet
Resultat per stamaktie A och B före utspädning -0,59 0,81 -2,04
Resultat per stamaktie A och B efter utspädning -0,59 0,81 -2,04
Resultat per stamaktie D före utspädning 0,50 0,50 2,00
Resultat per stamaktie D efter utspädning 0,50 0,50 2,00
1) Periodens resultat, Avvecklad verksamhet, inkluderar Driftnetto om - (263). 
Koncernens rapport över totalresultat
Belopp i MKR
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Periodens resultat -154 1 588 -2 308
Poster som kan komma att omklassificeras till periodens resultat
Andel av övrigt totalresultat i joint ventures och intresseföretag 448 -43 -632
Omräkningsdifferenser 118 -102 1 225
PERIODENS TOTALRESULTAT 412 1 443 -1 715
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 310 1 441 -1 732
Innehav utan bestämmande inflytande 103 3 18
PERIODENS TOTALRESULTAT 412 1 443 -1 715
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      15
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 16 =====

Kvarvarande verksamhet  
RESULTAT
Förvaltningsresultat inkl avvecklad verksamhet uppgår till 131 mkr (81). Förändringen i förvaltningsresultatet är 
främst hänförligt till den verksamhet som avvecklades under slutet av 2025. Förvaltningsresultatet per A- och 
B-aktie inkl avvecklad verksamhet efter utspädning uppgick till -0,01  kronor (0,06).
Hyrestillväxt 4,9 procent i jämförbart bestånd
Hyresintäkterna uppgick under perioden till 474  mkr (473). I jämförbart bestånd ökade hyresintäkterna med 
4,9 procent jämfört med motsvarande period föregående år och avsåg bostäder.
Uthyrningsgrad på 96 procent
Den ekonomiska uthyrningsgraden vid utgången av perioden uppgick för SBB Utveckling till 66,5 procent (69,7). 
För Sveafastigheter uppgick den samma till 95,5 procent (94,9). Den genomsnittliga kontraktslängden för 
fastigheter inom segmenten Utveckling var 4 år (6). 
Driftnettot stiger 3,9  procent i jämförbart bestånd
Driftnettot har en positiv trend drivet av en god hyrestillväxt och låg tillväxt i kostnader.  Fastighetskostnaderna 
uppgick under perioden till -220 mkr (-227).
Administrationskostnader
Periodens administrationskostnader uppgick till -96 mkr (-157), av vilka Sveafastigheter utgjorde -58 mkr (-86).
Administrationskostnader
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Sveafastigheter, Fastighetsadministration -24 -26 -84
Sveafastigheter, Centraladministration -35 -60 -202
Sveafastigheter, administration 1) -59 -86 -286
SBB Utveckling -9 -15 -45
Kostnader hänförliga till övriga förvaltningsuppdrag -16 -13 -54
Återvunnen moms 9 - -
Administrationskostnader resterande SBB-koncern -22 -56 -293
Administrationskostnader, kvarvarande verksamhet -96 -157 -622
1) Sveafastigheters kostnader inkluderar förvaltningstjänster hänförliga till SBB Residential Property AB
 
Värdeförändringar 
Värdeförändringar för fastigheterna uppgick under perioden till 38 mkr (-107), varav 104 mkr (-12) avser 
orealiserade värdeförändringar, motsvarande 0,29 procent av fastighetsvärdet i perioden. I den orealiserade 
värdeförändringen har allmän hyresutveckling, omförhandlingar av befintliga avtal, justerade avkastningskrav 
samt nytecknade avtal skapat högre driftnetton som bidragit positivt till den orealiserade värdeförändringen.  
Det viktade avkastningskravet har under perioden hållit sig stabilt och gått från 4,64 procent till 4,63 
procent. 
Periodens realiserade värdeförändring uppgår till -66 mkr (-95), och består till största delen av att projekt 
har avslutats och ej kommer genomföras samt resultat från försäljningar under perioden.  
Kommentarer koncernens resultaträkning
Resultat från joint ventures och intresseföretag
Resultat från joint ventures och intresseföretag uppgick till 107 mkr (116), varav värdeförändring -34 mkr (22).  
Se vidare information på sid 23.
 
Kreditförluster på fordringar på joint ventures och intresseföretag
Kreditförluster på fordringar på joint ventures och intresseföretag uppgår till - mkr (10) och avser bedömda 
kreditförluster. Periodens konstaterade kreditförluster uppgår till - mkr (-). 
Finansnetto
Finansnettot för perioden uppgick till -620 mkr (1 712). Förändringen beror till största del på en negativ effekt 
av valutakursdifferenser som under perioden uppgick till -411 mkr (1 970). Valutakursdifferenserna är till 
största del hänförliga till omräkning av lån upptagna i euro till den del lånen inte är matchade mot säkringar i 
form av tillgångar i euro och valutaderivat. Se mer information om koncernens valutaexponering på sid 14.     
Räntenettot uppgår till -218 mkr (-286). Finansnettot inkluderar resultat av förtidslösen av lån om 11 mkr 
(31) för perioden.
Finansnetto
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Kvarvarande verksamhet
Ränteintäkter och liknande resultatposter 70 68 289
Räntekostnader och liknande resultatposter -288 -354 -1 462
Räntenetto, kvarvarande verksamhet -218 -286 -1 173
Resultat förtidslösen lån 11 31 774
Valutakursdifferenser -411 1 970 2 437
Tomträttsavgälder -3 -3 -11
Finansnetto, kvarvarande verksamhet -620 1 712 2 027
Värdeförändringar finansiella instrument
Värdeförändringar finansiella instrument uppgick för perioden till 167 mkr (-132) vilket är främst hänförligt till 
värdeförändring av räntederivat om 188 mkr (-97). 
Periodens resultat
Periodens resultat före skatt uppgick till -121 mkr (1 706). Skatt på periodens resultat uppgick till -46 mkr 
(-290), varav -50 mkr (-103) avsåg aktuell skatt och 4 mkr (-198) avsåg uppskjuten skatt relaterad främst till 
uppskjuten skatt på fastigheter. Upplösning av uppskjuten skatt avseende rörelseförvärv uppgick till - mkr (11). 
Periodens resultat efter skatt samt avvecklad verksamhet uppgick till -154 mkr (1 588).  
Avvecklad verksamhet
11 november 2025 ingick SBB avtal med Public Property Invest ASA om överlåtelse av SBB:s samhällsportfölj till 
ett värde om 32 miljarder kronor, med tillhörande bolag. Tillträde skedde den 16e december efter  
godkännande av myndigheter och bolagsstämmorna i SBB respektive PPI.
Periodens resultat hänförliga till den avvecklade verksamheten uppgår till 12 mkr (172).  
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      16
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 17 =====

Koncernens balansräkning
Belopp i MKR 31 Mar 2026 31 Mar 2025 31 Dec 2025
 
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Goodwill 75 1 253 75
Summa immateriella anläggningstillgångar 75 1 253 75
 
Materiella anläggningstillgångar
Förvaltningsfastigheter 35 522 55 061 34 935
Nyttjanderätt tomträtt 355 608 347
Inventarier 70 129 71
Summa materiella anläggningstillgångar 35 947 55 797 35 352
 
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i joint ventures och intresseföretag 22 491 15 736 21 900
Fordringar på joint ventures och intresseföretag 5 008 7 758 5 022
Derivat 194 292 89
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde 626 926 823
Andra långfristiga fordringar 34 363 61
Summa finansiella anläggningstillgångar 28 353 25 075 27 894
Summa anläggningstillgångar 64 374 82 125 63 321
 
Omsättningstillgångar
Omsättningsfastigheter 226 216 226
Kortfristiga fordringar
Derivat 42 29 4
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde - 7 -
Kundfordringar 13 90 28
Övriga fordringar 714 861 746
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 130 268 102
Summa kortfristiga fordringar 899 1 255 879
 
Likviditetsplaceringar 396 141 183
Likvida medel 1 858 853 4 795
Summa likvida medel och likviditetsplaceringar 2 254 994 4 978
Tillgångar som innehas för försäljning 26 322 6
Summa omsättningstillgångar 3 405 2 787 6 088
SUMMA TILLGÅNGAR 67 779 84 910 69 409
 
Belopp i MKR 31 Mar 2026 31 Mar 2025 31 Dec 2025
 
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital 181 165 181
Övrigt tillskjutet kapital 27 305 26 624 27 305
Reserver -102 -1 548 -222
Balanserad vinst inkl årets totalresultat -15 808 -11 388 -15 995
Eget kapital hänförlig till moderbolagets aktieägare 11 577 13 854 11 271
Hybridobligation 8 107 7 879 8 107
Övriga reserver 376 324 293
Innehav utan bestämmande inflytande 5 595 5 703 5 652
Summa eget kapital 25 655 27 760 25 323
 
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 6 324 13 732 9 024
Obligationslån 26 143 32 435 24 072
Avsättning 80 - 80
Derivat 4 206 17
Uppskjutna skatteskulder 1 630 2 122 1 652
Leasingskulder tomträtter 343 586 335
Övriga långfristiga skulder 29 48 21
Summa långfristiga skulder 34 552 49 129 35 202
 
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 1 585 4 972 795
Obligationslån 4 175 975 6 096
Derivat - 75 74
Leverantörsskulder 81 168 31
Leasingskulder tomträtter 12 22 11
Aktuella skatteskulder 111 346 346
Övriga skulder 860 661 865
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 738 800 649
Skulder för tillgångar som innehas för försäljning 11 - 18
Summa kortfristiga skulder 7 573 8 020 8 885
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 67 779 84 910 69 409
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      17
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 18 =====

Kommentarer koncernens balansräkning
Goodwill
Goodwill uppgår vid periodens utgång till 75 mkr (75). Goodwill har tidigare varit hänförlig till SBB:s segment 
Samhälle. I samband med transaktionen med PPI har hela segmentet avyttrats och i samband med det har 
all goodwill skrivits ner och redovisas inom avvecklad  verksamhet. Återstående goodwill är hänförligt till 
Sveafastigheter.
Förvaltningsfastigheter
Värdet för fastigheterna uppgick till 35 522 mkr (34 935). Fastighetsbeståndets värde har baserats på extern -
värderingar gjorda av Newsec, Savills och Colliers. Värderingarna har baserats på analys av framtida kassaflö -
den för respektive fastighet där hänsyn tagits till gällande hyreskontraktsvillkor, marknadsläge, hyresnivåer, 
drifts-, underhålls- och förvaltningsadministrationskostnader samt behov av investeringar. I värderingen har ett 
viktat avkastningskrav på 4,63 procent (4,63) använts. I värdet för fastigheterna ingår 1 202 mkr för byggrätter 
som värderats genom tillämpning av ortsprismetoden, vilket innebär att bedömningen av värdet sker utifrån 
jämförelser av priser för likartade byggrätter. Verkligt värde har således bedömts enligt IFRS 13 nivå 3. 
Fastighetsbeståndets förändring 
Belopp I MKR Sveafastigheter
SBB exl. 
Sveafastigheter Koncernen
Ingående verkligt värde 1 Jan 2026 29 007 5 928 34 935 
Förvärv 1) 1 026 205 1 231
Investeringar 282 51 333
Försäljningar 1) -1 101 - -1 101
Orealiserade värdeförändringar 176 -72 104
Omräkningsdifferens - 19 19
Verkligt värde vid periodens slut 29 390 6 131 35 522
1) Bytesaffären med KlaraBo i Sveafastigheter bruttoredovisas som förvärv och försäljning.
Känslighetsanalys
Fastighetsvärderingarna är gjorda enligt vedertagna principer baserade på vissa antaganden. I tabellen nedan 
redovisas hur värdet påverkas vid en förändring av vissa för värderingen antagna parametrar. Tabellen ger en 
förenklad bild då en enskild parameter troligtvis inte förändras isolerat. 
Förändring Värdepåverkan, mkr
Hyresvärde +/- 5% 1 921 / -1 928
Driftkostnader +/- 5% -613 / 613
Kalkylränta +/- 0,25%-enheter -557 / 565
Direktavkastningskrav +/- 0,25%-enheter -1 433 / 1 606
Joint ventures och intresseföretag
SBB:s engagemang i joint ventures och intresseföretag utgörs av aktieinnehav samt utlåning till bolag där 
SBB inte har ett bestämmande inflytande. Dessa bolag utgörs både av bolag som bedriver verksamhet inom 
fastighetsförvaltning och bolag som bedriver verksamhet inom fastighetsutveckling.
De största innehaven utgörs av SBB Residential Property AB, Public Property Invest ASA och Nordiqus AB. 
Vid periodens utgång uppgick andelar i joint ventures och intresseföretag till 22 491 mkr (21 900) och 
fordringar på joint ventures och intresseföretag till 5 008 mkr (5 022). 
Likvida medel och likviditetsplaceringar
Likvida medel utgörs av disponibla banktillgodohavanden och uppgick till 1 858 mkr (4 795) och likviditetsplace -
ringar, som utgörs av aktier i börsnoterade bolag, uppgick till 396 mkr (183). Spärrade likvida medel uppgick till 
27 mkr (30). Utöver det fanns outnyttjade kreditfaciliteter om 5 543 mkr (4 430). Se mer information på s. 15.
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgick vid periodens slut till 11 577 mkr (11 271). Totalt 
eget kapital uppgick vid periodens slut till 25 655 mkr (25 323). Se mer information på sid 20.
Uppskjuten skatt
Uppskjuten skatt beräknas i Sverige med en nominell skatt på 20,6 procent på skillnaden mellan redovisat och 
skattemässigt värde på tillgångar och skulder samt underskottsavdrag. Motsvarande skattesatser i Norge  är 
22,0 procent och i Finland 20,0 procent. Den uppskjutna skatteskulden uppgick per 2026-03-31 netto till 1 630 
mkr (1 652) och är till största del hänförlig till förvaltningsfastigheter, hybridobligationer och underskottsavdrag. 
Utgående underskott i koncernen uppgick till totalt 2 553 mkr. Under perioden har underskott om totalt 200 
mkr nyttjats. 
Räntebärande skulder
De räntebärande skulderna i koncernen uppgick vid periodens slut till 38 226 mkr (39 988), varav 7 909 mkr  
(9 819) avsåg skulder till kreditinstitut och 30 317 mkr (30 168) avsåg obligationslån. Periodens förändring 
avsåg främst amortering av obligationslån, avbetalade skulder till kreditinstitut samt valutaomräkning. Se 
vidare under avsnittet Finansiering på sid 13. 
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      18
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 19 =====

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag        
Belopp i MKR
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
 
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt, kvarvarande verksamhet -121 1 706 2 540
Resultat före skatt, avvecklad verksamhet 12 190 -5 150
Justering för ej kassaflödespåverkande poster
     Avskrivningar - 5 8
     Förändring avsättningar - - 80
     Värdeförändringar fastigheter -56 131 4 598
     Upplösning goodwill vid försäljning av fastigheter - 11 190
     Nedskrivning goodwill - - 1 020
     Resultat bostadsproduktion - - -11
     Resultat från joint ventures och intresseföretag -107 5 1 020
     Kreditförluster på fordringar på joint ventures och intresseföretag - -9 -208
     Värdeförändringar finansiella instrument -167 132 103
     Finansnetto 620 -1 811 -2 473
Utdelning från joint ventures och intresseföretag 58 - 381
Erlagd ränta -136 -387 -1 432
Erhållen ränta 20 59 384
Betald skatt -322 -72 -153
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital -198 -41 897
 
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar 19 320 116
Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 178 82 189
Kassaflöde från den löpande verksamheten -1 362 1 202
 
Investeringsverksamheten
Investeringar i fastigheter -331 -230 -1 387
Förvärv av dotterbolag med avdrag för förvärvade likvida medel -245 -6 -358
Försäljning av dotterbolag med avdrag för likvida medel 61 297 8 840
Investeringar/försäljning inventarier - -2 -3
Investeringar/avyttringar i joint ventures och intresseföretag -187 -121 3 045
Förändring fordringar joint ventures och intresseföretag 58 -164 -668
Kassaflöden från finansiella tillgångar -135 -20 -221
Förändring andra långfristiga fordringar 17 - 283
Kassaflöde från investeringsverksamheten -762 -247 9 531
Belopp i MKR
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
 
Finansieringsverksamheten
Emission teckningsoptioner - - -4
Inlösen / emission hybridobligationer - - 404
Utbetald ränta hybridobligationer -8 - -59
Avyttring till minoriteter - -23 -23
Inlösta minoritetsandelar -97 -33 -68
Upptagna lån 3 312 2 026 6 946
Amortering av lån -5 380 -3 601 -15 505
Förändringar övriga långfristiga skulder - -89 -110
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -2 173 -1 720 -8 419
 
Periodens kassaflöde -2 937 -1 605 2 313
 
Likvida medel vid periodens början 4 795 2 491 2 491
Periodens kassaflöde -2 937 -1 605 2 313
Valutakursändring likvida medel -1 -33 -9
Likvida medel vid periodens slut 1 858 853 4 795
 
Periodens kassaflöde  
Periodens kassaflöde uppgår till -2 937 mkr (-1 605). Likvida medel vid periodens slut uppgår till 1 858 mkr 
(853). 
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten, före förändringar i rörelsekapital, uppgår för perioden till -198 
mkr (-41). Kassaflödet inkluderar Resultat före skatt, Kvarvarande verksamhet, om -121 mkr (1 706), samt 
Resultat före skatt, Avvecklad verksamhet, om 12 mkr (190), vilket tillsammans inkluderar ej kassaflödespå -
verkande värdeförändringar av fastigheter om -56 mkr (131). Kassaflödet har påverkats av erlagd ränta under 
perioden om -136 (-387), samt betald skatt -322 mkr (-72).  
     Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgår till -1 (362).
Kassaflöde från investeringsverksamheten  
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgår till -762 mkr (-247) och har främst påverkats av Investeringar 
i fastigheter om -331 mkr (-230),  förvärv av dotterbolag efter avdrag för likvida medel om -245 mkr (-6) samt 
investeringar/avyttringar i joint ventures och intresseföretag  -187 mkr (-121). 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -2 173 mkr (-1 720). Under perioden har upptagna lån 
påverkat kassaflödet med 3 312 mkr (2 026) och amortering av lån med -5 380 mkr (-3 601).  
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      19
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 20 =====

Koncernens förändringar i eget kapital
 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 
Eget kapital hänförligt 
till hybridobligationer Innehav 
utan be -
stämm  ande 
inflytandeBelopp i MKR
Aktie -
kapital
Övrigt 
till skjutet 
kapital
Reser-
ver1)
Balanserade 
vinstmedel 3) Totalt
Hybrid  -
obligation 3)
Övriga 
reserver 2)
Totalt 
eget 
kapital
Ingående eget kapital 1 Jan 2025 165 26 624 -1 447 -13 217 12 126 7 879 715 5 775 26 494
Periodens resultat - - - 1 585 1 585 - - 3 1 588
Övrigt totalresultat - - -102 -43 -144 - - - -144
Periodens totalresultat - - -102 1 542 1 441 - - 3 1 443
Skatteeffekter i eget kapital - - - -81 -81 - - - -81
Valutaomvärdering hybridobligation - - - 391 391 - -391 - -
Ränta hybridobligation avseende 2024 - - - -33 -33 - - - -33
Ränta hybridobligation avseende 2025 - - - -8 -8 - - - -8
Avyttring till minoritet - - - -23 -23 - - - -23
Inlösta minoritetsandelar - - - 42 42 - - -74 -32
Utgående eget kapital 31 Mar 2025 165 26 624 -1 548 -11 388 13 854 7 879 324 5 703 27 760
Periodens resultat - - - -3 911 -3 911 - - 15 -3 896
Övrigt totalresultat - - 1 327 -589 738 - - - 738
Periodens totalresultat - - 1 327 -4 500 -3 173 - - 15 -3 157
Emission B-aktier 16 681 - - 698 - - - 698
Emission teckningsoptioner - - - -4 -4 - - - -4
Valutaomvärdering hybridobligation - - - 32 32 - -32 - -
Skatteeffekter i eget kapital - - - 28 28 - - - 28
Reserverad Inlösen hybridobligationer - - - -172 -172 576 - - 404
Ränta hybridobligation avseende 2025 - - - -24 -24 - - - -24
Inlösen hybridobligation 4) - - - - - -348 - - -348
Inlösta minoritetsandelar - - - 32 32 - - -67 -35
Utgående eget kapital 31 Dec 2025 181 27 305 -222 -15 995 11 271 8 107 293 5 652 25 323
Ingående eget kapital 1 Jan 2026 181 27 305 -222 -15 995 11 271 8 107 293 5 652 25 323
Periodens resultat - - - -257 -257 - - 103 -154
Övrigt totalresultat - - 118 448 566 - - - 567
Periodens totalresultat - - 118 191 310 - - 103 412
Skatteeffekter i eget kapital - - - 17 17 - - - 17
Valutaomvärdering hybridobligation - - - -83 -83 - 83 - -
Återköp egna aktier, Sveafastigheter - - - 64 64 - - -160 -96
Utgående eget kapital 31 Mar 2026 181 27 305 -102 -15 808 11 577 8 107 376 5 595 25 655
1) Reserver består av säkringsredovisning och omräkningsdifferenser.  
2) Övriga reserver består av omräkningsdifferenser avseende Hybridobligationer.
3) Utdelning på hybridobligationen har pausats enligt pressmeddelande 29 december 2023 samt 3 juli 2024, motsvarande uppskjuten ränta per 2026-03-31 uppgår till 628 896 595 kr.
4)  Den 14 november meddelande Offentliga Hus i Norden AB, att man löser in samtliga utestående hybridobligationer. Inlösendagen fastställdes till den 7 januari 2026 och inlösenpriset  
motsvarade 100 procent av nominellt belopp uppgående till 348 mkr.
Hybridobligationer
Det egna kapitalet inkluderar emitterade hybridobligationer med ett 
nominellt värde om 8 483 mkr (8 400), varav 376 mkr (293) avser orealise -
rad valutakursförändring och redovisas under övriga reserver.
Uppskjuten ränta på hybridobligationer uppgår vid periodens slut till 
629 mkr.
Reserver
Omräkningsdifferenser vid omräkning av nettotillgångar i dotterbolag i 
Norge, Finland och Danmark från lokal valuta till SEK utgjorde 125 mkr av 
förändringen i eget kapital under perioden. 
Innehav utan bestämmande inflytande
Innehav utan bestämmande inflytande uppgår till 5 595 mkr (5 652) och 
består till största del utav Sveafastigheter AB (publ) där SBB äger 63,0 
procent (62,2) av aktierna och minoritetens andel uppgår till 37,0 procent 
(37,8).
Soliditet
Soliditeten uppgick till 38 procent (36), den justerade soliditeten till  40 
procent (39) och belåningsgraden till 53 procent (50).
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      20
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 21 =====

Januari–Mars
Sveafastigheter PPI Nordiqus
Summa  
kärninnehav SBB Utveckling
SBB Residential 
Property och 
Övriga 
aktieinnehav
Koncern-  
gemensamma 
poster och 
elimineringar
Koncernen
totalt
Perioden Jan–Mars (Mkr) 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025 2026 2025
Kvarvarande verksamhet
Hyresintäkter 398 376 - - - - 398 376 76 97 - - - - 474 473
Fastighetskostnader -172 -159 - - - - -172 -159 -47 -68 - - - - -219 -227
Driftnetto 226 217 - - - - 226 217 29 29 - - - 254 247
Övriga förvaltningsintäkter 13 13 - - 10 7 23 20 - - 18 20 -13 -13 29 27
Administration -59 -85 - - - - -59 -85 -9 -15 - - -28 -56 -96 -157
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och 
goodwill
180 145 - - 10 7 190 152 20 14 18 20 -41 -69 187 117
Värdeförändringar fastigheter 148 -71 - - - - 148 -71 -110 -35 - - - - 38 -107
Upplösning goodwill vid försäljning av fastigheter - -2 - - - - - -2 - -9 - - - - - -11
Rörelseresultat 328 71 - - 10 7 338 78 -90 -30 18 20 -41 -69 225 -1
Resultat från joint venture och intresseföretag - - 113 13 84 139 197 152 - - -90 -36 - - 107 116
Kreditförluster på fordringar på joint venture och intresseföretag - - - - - - - - - - - 10 - - - 10
Ränteintäkter och liknande resultatposter 2 - - - 64 60 66 60 - - - 4 4 4 70 68
Räntekostnader och liknande -119 -86 - - - - -119 -86 - - - - -160 -240 -279 -326
Valutakursdifferenser - - - - - - - - - - - - -411 1 970 -411 1 970
Värdeförändringar finansiella instrument 51 14 - - - - 51 14 - - -21 -35 137 -111 167 -132
Resultat före skatt 262 - 113 13 158 206 533 219 -90 -30 -93 -37 -468 1 554 -121 1 706
Skatt 16 38 - - - - 16 38 - - - - -62 -329 -46 -290
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet 277 39 113 13 158 206 549 258 -90 -30 -93 -37 -530 1 225 -166 1 416
Resultat avvecklad verksamhet - - - - - - - - - - - - 12 172 12 172
Periodens resultat 277 39 113 13 158 206 549 258 -90 -30 -93 -37 -518 1 397 -154 1 588
Förvaltningfastigheter 29 390 28 223 - - - - 29 390 28 223 6 132 4 876 - - - 21 962 35 522 55 061
Andelar i intressebolag och joint ventures - - 8 026 1 934 8 954 8 738 16 980 10 672 - - 5 511 5 064 - - 22 491 15 736
Fordringar på intressebolag och joint ventures - - 596 - 4 435 4 159 5 031 4 159 - - -23 3 599 - - 5 008 7 758
Likvida medel 279 186 - - - - 279 186 - - - - 1 579 667 1 858 853
Övriga tillgångar 906 704 - - - - 906 704 - - - - 1 994 4 798 2 900 5 502
Summa 30 575 29 113 8 622 1 934 13 389 12 897 52 586 43 944 6 132 4 876 5 488 8 663 3 573 27 427 67 779 84 910
Obligationer och Skulder till Kreditinstitut 12 877 12 131 - - - - 12 877 12 131 - - - - 25 349 39 983 38 226 52 114
Summa 12 877 12 131 - - - - 12 877 12 131 - - - - 25 349 39 983 38 226 52 114
Segmentredovisning
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      21
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 22 =====

Januari–December 2025
Perioden Jan-Dec 2025 (Mkr) Sveafastigheter PPI Nordiqus
Summa  
kärninnehav SBB Utveckling
SBB Residential 
Property och Övriga 
aktieinnehav
Koncern-  
gemensamma 
poster och 
elimineringar
Koncernen
totalt
Kvarvarande verksamhet
Hyresintäkter 1 536 - - 1 536 335 - - 1 871
Fastighetskostnader -526 - - -526 -172 - - -698
Driftnetto 1 010 - - 1 010 163 - - 1 173
Övriga förvaltningsintäkter 54 6 33 93 - 75 -54 114
Administration -286 -2 - -288 -45 - -289 -622
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och 
goodwill
778 4 33 815 118 75 -343 665
Värdeförändringar fastigheter -243 - - -243 -518 - - -761
Upplösning goodwill vid försäljning av fastigheter -2 - - -2 -11 - - -13
Resultat bostadsproduktion - - - - 11 - - 11
Rörelseresultat 533 4 33 570 -400 75 -343 -99
Resultat från joint venture och intresseföretag - -4 455 451 - 245 - 696
Kreditförluster på fordringar på joint venture och intresseföretag - - - - - 19 - 19
Ränteintäkter och liknande resultatposter 8 1 249 259 - -3 33 289
Räntekostnader och liknande -410 - - -410 - - -289 -699
Valutakursdifferenser - - - - - - 2 437 2 437
Värdeförändringar finansiella instrument -22 - - -22 - 97 -178 -103
Resultat före skatt 109 1 738 848 -400 433 1 659 2 540
Skatt -25 - - -25 - - -735 -760
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet 84 1 738 823 -400 433 925 1 781
Resultat avvecklad verksamhet - - - - - - -4 088 -4 088
Periodens resultat 84 1 738 823 -400 433 -3 164 -2 308
Förvaltningfastigheter 29 007 - - 29 007 5 928 - - 34 935
Andelar i intressebolag och joint ventures - 7 742 8 629 16 371 - 5 529 - 21 900
Fordringar på intressebolag och joint ventures - 684 4 348 5 032 - -10 - 5 022
Likvida medel 501 - - 501 - - 4 294 4 795
Övriga tillgångar 665 - - 665 - - 2 092 2 757
Summa 30 173 8 426 12 977 51 576 5 928 5 519 6 386 69 409
Obligationer och Skulder till Kreditinstitut 12 721 - - 12 721 - - 27 266 39 988
Summa 12 721 - - 12 721 - - 27 266 39 988
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      22
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 23 =====

Joint ventures och intresseföretag
SBB har, som en del i bolagets aktiva portföljförvaltning, investerat i joint ventures och intresseföretag för att 
komma över attraktiva fastigheter och tillgångar som annars inte är tillgängliga på den reguljära transaktions ­
marknaden, och för att dra nytta av starka plattformar utanför SBB för fortsatt kassaflödestillväxt. Samarbeten 
kan även skapas för att underlätta kapitalanskaffning. Nedan beskrivs de största joint ventures och intresse­
företagen. Samtliga joint ventures och intressebolag redovisas enligt kapitalandelsmetoden.
Nordiqus AB - Utbildningsinfrastruktur i Norden
Nordiqus AB bildades år 2022 och äger över 600 utbildningsfastigheter spridda över Norden. Portföljen består 
av förskolor, grundskolor, gymnasieskolor och universitet. SBB äger 49,84 procent (49,84) av aktierna och 
resterande del ägs av Brookfield. 
Public Property Invest ASA - Social infrastruktur i Norden
Public Property Invest ASA, PPI, är Europas största börsnoterade fastighetsbolag inom social infrastruktur. 
Bolaget har en tydlig långsiktig strategi att äga, förvalta och utveckla samhällsfastigheter som stödjer viktiga 
offentliga funktioner. Portföljen omfattar fastigheter för bland annat äldreboende, domstolar, polisstationer 
och sjukhus, med hyresgäster främst inom offentlig sektor. Bolaget är noterat på Oslo börs. SBB äger vid 
periodens utgång 40,63 procent (40,63) av kapitalet och 34,22 procent (34,22) av rösterna och innehavet 
redovisas som intresseföretag.
SBB Residential Property AB - Svenska hyresrätter
SBB Residential Property AB äger hyresreglerade bostadsfastigheter i Sverige. Bolaget bildades i juli 2023 och har 
emitterat preferensaktier i samband med att bolaget ingick ett avtal om kapitalanskaffning med en investe­
ringsfond som förvaltas av Morgan Stanley. Aktieägaravtalet mellan stamaktieägare och preferensaktieägare 
föreskriver gemensamt bestämmande inflytande varvid innehavet redovisas som joint venture.
Sveafastigheter AB
SBB äger 63,0 procent (62,2) i Sveafastigheter AB (publ). Då SBB har ett bestämmande inflytande i Sveafastig ­
heter ingår Sveafastigheter i SBB:s konsoliderade fastighetsbestånd och redovisas ej som intressebolag.  
Finansiella upplysningar i sammandrag, kärninnehav och väsentliga innehav
Public Property  
Invest ASA Nordiqus AB
SBB Residential  
Property AB
Belopp i Mkr Jan-Mar 2026 Jan-Mar 2025 Jan-Mar 2026 Jan-Mar 2025 Jan-Mar 2026 Jan-Mar 2025
Intäkter 866 198 624 604 104 99
Driftnetto 683 182 505 494 53 48
Förvaltningsresultat 332 89 236 214 ­39 ­52
Redovisat värde, andelar i joint ventures och intresseföretag
Belopp i Mkr 
Public 
Property  
Invest ASA Nordiqus
SBB 
Residential 
Property AB Övriga innehav Summa
Redovisat värde, 1 Jan 2026 7 742 8 629 3 092 2 437 21 900
Aktieägartillskott ­ ­ 32 4 36
Utdelningar ­ ­ ­ ­1 ­1
Resultatandel 113 84 ­92 4 109
Övrigt totalresultat ­378 240 ­ ­ ­137
Nedskrivning och omvärdering av 
andelar
­ ­ ­ ­2 ­2
Valutakursdifferens 548 ­ ­ 37 586
Redovisat värde, 31 Mar 2026 8 026 8 954 3 033 2 479 22 491
 
Övriga upplysningar, kärninnehav och väsentliga innehav
Public Property  
Invest ASA Nordiqus AB
SBB Residential  
Property AB
Belopp i Mkr 31 Mar 2026 31 Dec 2025 31 Mar 2026 31 Dec 2025 31 Mar 2026 31 dec 2025
Andelar i intresseföretag / joint 
ventures, mkr
8 026 7 742 8 954 8 629 3 033 3 092
Fordringar på intresseföretag / 
joint ventures, mkr
5961) 6841) 4 435 4 348 20 12
Marknadsvärde fastigheter, mkr 2) 50 877 49 543 41 783 39 593 5 874 6 112
Antal fastigheter  2) 850 850 631 618 210 212
Antal kvm, tusental  2) 2 241 2 224 1 387 1 357 277 284
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 94 95 95 95 95 95
Genomsnittlig kontraktslängd, år 6,7 6,9 10,9 11,0 ­ ­
Räntebärande skulder, mkr  3) 26 844 26 161 19 556 17 618 2 414 2 495
Snittränta, % 4,26 5,05 4,76 4,78 13,00 13,00
Kapitalbindning, år 4,50 3,35 9,99  10,34 2,38  2,63 
Räntebindning, år 3,77 1,48 12,53  11,17 2,38  2,63 
1) Fordran på PPI avser 56 mkr (105) avseende beslutad ej utbetald utdelning samt 540 mkr (579) avseende preliminär slutavräkning för PPIs 
förvärv av SocialCo.
2) Avser hela bestånden
3) Exklusive efterställda ägarlån
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      23
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 24 =====

Resultat från joint ventures och intresseföretag
Jan-Mar 2026
Belopp i Mkr
Public 
Property  
Invest ASA Nordiqus
SBB 
Residential 
Property AB
Övriga 
innehav Summa
Kvarvarande verksamhet
Andel av joint ventures och intresseföretags 
resultat:
Resultat före finansiella poster, värdeföränd -
ringar och skatt
237 233 43 7 520
Värdeförändring fastigheter -37 - -47 16 ­68
Finansiella poster -103 -149 -89 -18 ­360
Värdeförändring finansiella instrument 37 -3 - - 34
Skatt -21 3 1 -1 17
Summa andel av joint ventures och intresse-
företags resultat
113 84 -92 4 109
Försäljningsresultat från joint ventures och 
intresseföretag
­ ­ ­ ­ ­
Nedskrivning och omvärdering av andelar och 
fordringar joint ventures och intresseföretag
­ ­ ­ ­2 ­2
Resultat från joint ventures och intresseföretag 113 84 -92 2 107
Jan–Mar 2025
Belopp i Mkr
Public 
Property  
Invest ASA Nordiqus
SBB 
Residential 
Property AB
Övriga 
innehav Summa
Kvarvarande verksamhet
Andel av joint ventures och intresseföretags 
resultat
Resultat före finansiella poster, värdeföränd -
ringar och skatt
44 230 28 7 309
Värdeförändring fastigheter - - 41 -31 9
Finansiella poster -27 -139 -80 -19 ­265
Värdeförändring finansiella instrument - 13 - - 13
Skatt -3 35 11 7 51
Summa andel av joint ventures och intresse-
företags resultat
13 139 - -35 117
Försäljningsresultat från joint ventures och 
intresseföretag
­ ­ ­ ­ ­
Nedskrivning och omvärdering av andelar och 
fordringar joint ventures och intresseföretag
­ ­ ­ ­ ­
Resultat från joint ventures och intresseföretag 13 139 - -35 117
Jan–Dec 2025
Belopp i Mkr
Public 
Property  
Invest ASA Nordiqus
SBB 
Residential 
Property AB
Övriga 
innehav Summa
Kvarvarande verksamhet
Andel av joint ventures och intresseföretags 
resultat
Resultat före finansiella poster, värdeföränd -
ringar och skatt
287 959 168 29 1 443
Värdeförändring fastigheter 115 119 110 -24 320
Finansiella poster -155 -550 -329 -79 ­1 113
Värdeförändring finansiella instrument -35 13 - - ­22
Skatt -44 -83 -18 46 ­99
Summa andel av joint ventures och intresse-
företags resultat
169 457 -69 -28 529
Försäljningsresultat från joint ventures och 
intresseföretag
­116 ­ ­ 1 ­115
Nedskrivning och omvärdering av andelar och 
fordringar joint ventures och intresseföretag
­58 ­1 ­ 340 282
Resultat från joint ventures och intresseföretag -4 455 -69 314 696
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      24
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 25 =====

Moderbolaget
Moderbolagets resultaträkning 
Belopp i MKR
Jan–Mar 
2026
Jan–Mar 
2025
Jan–Dec 
2025
 
Nettoomsättning 46 58 401
 
Personalkostnader ­25 ­24 ­113
Övriga rörelsekostnader ­27 ­47 ­448
Rörelseresultat -5 -12 -160
Resultat från finansiella poster
Resultat från intresseföretag/Joint ventures ­ ­2 ­53
Kreditförluster på fordringar på intresseföretag/joint ventures ­ ­ ­
Ränteintäkter och liknande resultatposter 82 ­7 482
Räntekostnader och liknande resultatposter ­82 ­185 ­659
Resultat av förtidslösen lån ­2 31 ­73
Valutakursdifferenser 22 508 401
Värdeförändringar finansiella instrument 13 ­53 225
Resultat efter finansiella poster 28 279 164
Resultat före skatt 28 279 164
Skatt ­17 ­87 ­157
PERIODENS RESULTAT 11 192 7
Moderbolagets rapport över totalresultat
Belopp i MKR
Jan–Mar 
2026
Jan–Mar 
2025
Jan–Dec 
2025
Periodens resultat 11 192 7
Övrigt totalresultat ­ ­
TOTALRESULTAT FÖR PERIODEN 11 192 7
Moderbolagets verksamhet består av koncernövergripande funktioner 
såsom affärsutveckling, transaktion, fastighetsutveckling, ekonomi och 
finanshantering. Bolaget har 18 anställda. 
Kommentarer moderbolagets resultat 
och balansräkning 
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      25
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 26 =====

Belopp i MKR 31 Mar 2026 31 Mar 2025 31 Dec 2025
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 15 418 14 765 15 418
Andelar i intressebolag/joint ventures ­ 1 226 ­
Fordringar hos koncernföretag ­ ­ 293
Fordringar hos intressebolag/joint ventures 19 ­ 29
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde ­ 17 050 ­
Derivat 52 226 39
Övriga långfristiga fordringar 1 1 1
Summa finansiella anläggningstillgångar 15 489 33 268 15 779
Summa anläggningstillgångar 15 489 33 268 15 779
 
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde ­ 7 ­
Derivat 33 29 1
Kundfordringar 1 23 12
Aktuella skattefordringar 4 54 3
Övriga fordringar 65 252 53
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 1 005 6
Summa kortfristiga fordringar 105 1 371 76
Likviditetsplaceringar 165 ­ 184
Kassa och bank 1 317 149 2 327
Summa omsättningstillgångar 1 587 1 521 2 587
 
SUMMA TILLGÅNGAR 17 076 34 790 18 366
Moderbolagets balansräkning i sammandrag
Belopp i MKR 31 Mar 2026 31 Mar 2025 31 Dec 2025
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital  181 165 181
Fritt eget kapital
Överkursfond 28 406 27 724 28 406
Balanserat resultat ­23 533 ­23 370 ­23 475
Hybridobligation 8 484 7 906 8 401
Årets resultat 11 192 7
Summa fritt eget kapital 13 368 12 454 13 338
Summa eget kapital 13 550 12 619 13 520
Obeskattade reserver 85 85 85
 
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 438 2 189 433
Obligationslån ­ 1 482 3
Avsättning 80 ­ 80
Skulder till intressebolag/joint ventures ­ 111 ­
Derivat ­ 190 2
Uppskjuten skatteskuld 272 219 272
Skulder hos koncernbolag 2 568 16 133 3 111
Summa långfristiga skulder 3 358 20 324 3 901
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut ­ 561 ­
Obligationslån 3 975 751
Derivat ­ 4 ­
Leverantörsskulder 2 6 ­
Övriga skulder 3 49 14
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 76 168 95
Summa kortfristiga skulder 84 1 764 860
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 17 076 34 790 18 366
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      26
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 27 =====

Hållbarhet
Hållbarhet är integrerat i SBB:s beslutsfattande, investeringsprocesser 
och styrningsramverk. SBB arbetar aktivt med sina kärninnehav för att 
säkerställa långsiktigt värdeskapande och hållbar utveckling.
SBB ställer tydliga förväntningar på att kärninnehaven ska minska sin 
miljöpåverkan, upprätthålla hög affärsetik och säkerställa transparens i 
sin verksamhet. Ett starkt fokus på affärsetik är centralt i SBB:s arbetssätt 
– vi förutsätter att alla våra kärninnehav följer samma höga standarder 
och bedriver sin verksamhet med integritet, ansvarstagande och respekt 
för mänskliga rättigheter. Detta följs upp genom regelbundna dialoger, 
strukturerade granskningar och krav på dokumenterade processer för 
regelefterlevnad.
För att minska koncernens indirekta klimat ­ och energirelaterade 
risker arbetar SBB löpande med att reducera exponeringen mot fastig ­
heter med hög energianvändning. Detta följs upp genom kvartalsvisa 
genomgångar av energiprestanda i kärninnehaven. Målsättningen är att 
inte ha någon direkt eller indirekt exponering mot fastigheter i energiklass 
F–G, samt att majoriteten av fastigheterna i kärninnehaven ska förbättra 
sin energiklass med minst ett steg till år 2030.
•   Exponering mot fastigheter 
med energiklass E eller bättre 
(målet inkluderar indirekt 
exponering genom portfölj ­
bolag)
•   Majoriteten av fastigheterna i 
kärninnehaven ska förbättras 
minst en energiklass
Våra mål 2030:
0
5
10
15
20
25
30
Energiklass, andel av marknadsvärde
A D GB EC F Ej  
jämförbar  
data1)
%
  Q1 2026
  Q1 2025
  Q1 2024
1) Viktat mot SBB:s fastighetsexponering i direkt och indirekt ägda bolag.
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      27
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 28 =====

Aktien och ägarna
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB:s (publ) B­aktie (symbol SBB B) och 
D­aktie (symbol SBB D) handlas på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Per 31 mars 
2026 uppgick antalet stamaktier av serie B till 1 409 200 088 och serie D till 193 
865 905, varav 44 657 779 klassificerats som aktier i eget förvar. Bolaget har 
därutöver 209 977 491 stamaktier av serie A. Stängningskursen på stamaktien 
av serie B var 3,72 kr, och motsvarande för serie D var 8,32 kr per 2026­03­31. 
Börsvärdet för stamaktien av serie B (inkl. värdet av icke noterade stamaktier 
av serie A till samma pris) var 6 017 mkr och serie D var 1 241 mkr. Under årets 
första 3 månaderna har i genomsnitt cirka 9 miljoner B­aktier omsatts per dag 
till ett genomsnittligt värde om cirka 39 mkr.
Ägarna
Vid utgången av första kvartalet 2026 fanns 156 531 kända aktieägare, 
motsvarande en minskning om 16 procent jämfört motsvarande tidpunkt 2025. 
Aktiekapitalet uppgick per 31 mars 2026 till 181 mkr med ett kvotvärde på 
0,10 kr.  Aktieinnehavet berättigar till rösträtt på bolagsstämma med en röst 
per stamaktie av serie A och 0,1 röst per stamaktie av serie B och serie D. 
Ägarstrukturen per 31 Mars 2026
Aktieägare A-aktier B-aktier D-aktier
Aktiekapital, 
procent Röster, Procent
Ilija Batljan 109 053 868 26 691 920 1 030 000 7,73 30,57
Aker Capital 100 923 623 55 523 175 ­ 8,85 29,11
Dragfast AB ­ 88 000 001 ­ 4,98 2,41
Sven­Olof Johansson ­ 59 463 091 ­ 3,36 1,63
Avanza Pension ­ 39 618 517 18 136 166 3,27 1,58
Vanguard ­ 46 317 207 5 844 343 2,95 1,43
Marjan Dragicevic ­ 40 000 000 1 000 233 2,32 1,12
Svensson Enterprises AB ­ 38 627 652 ­ 2,18 1,06
BlackRock ­ 35 967 848 ­ 2,03 0,98
Erik Salén ­ 30 497 730 ­ 1,72 0,83
Handelsbanken Fonder ­ 25 316 792 2 589 868 1,58 0,76
Gösta Welandson med bolag ­ 23 146 364 224 000 1,32 0,64
Swedbank Försäkring ­ 19 039 632 3 935 454 1,30 0,63
Swedbank Robur Fonder ­ 18 427 492 ­ 1,04 0,50
Jupiter Asset Management ­ 17 192 727 ­ 0,97 0,47
Övriga ­ 845 369 940 116 448 062 54,39 26,29
Totalt antal utestående aktier 209 977 491 1 409 200 088 149 208 126 100 100
Aktier i eget förvar ­ ­ 44 657 779 ­ ­
Totalt antal aktier 209 977 491 1 409 200 088 193 865 905 100 100
Stamaktierna av serie D har rätt till fem gånger den sammanlagda utdel­
ningen på stamaktierna av Serie A och B, dock högst två kr per aktie och år.
 
Aktier i eget förvar
Vid periodens utgång hade bolaget 44 657 779 (44 657 779) D­aktier i eget 
förvar. Dessa ingår inte i beräkningen av antal utestående aktier.
Betalkurs, kr
 31 Mar 2026 31 Mar 2025
B­aktier 3,72 3,38
D­aktier 8,32 5,50
Genomsnittlig dagsomsättning, mkr
 Jan-Mar 2026 Jan-Mar 2025
B­Aktier 39 116
D­Aktier 5 6
B­aktiens kursutveckling senaste 12 mån
SEK
SBB B OMX Stockholm PI Omsatt antal aktier, miljoner per dag
Volym
40
80
120
160
200
2
4
6
8
10
MajApr Jun Jul Aug Sep Nov
2025 2026
JanOkt Dec Feb Mar
SEK
SBB D
1
2
3
4
5
6
7
8
2
4
6
8
10
12
Omsatt antal aktier, miljoner per dag
Volym
MajApr Jun Jul Aug Sep Nov
2025 2026
JanOkt Dec Feb Mar
D­aktiens kursutveckling senaste 12 mån
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      28
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 29 =====

Tilläggsuppgifter
Allmän information
Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB (publ), org nr 556981–7660, med 
dess dotterbolag bedriver verksamhet inom fastighetsförvaltning och 
fastighetsutveckling. Moderbolaget är ett aktiebolag som är registrerat i 
Sverige och har sitt säte i Stockholm.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrappor -
tering. Vidare har Årsredovisningslagen (ÅRL) och ”RFR1 Kompletterande 
redovisningsregler för koncerner” tillämpats. Moderbolaget tillämpar 
samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och 
tillägg som anges i den av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporte -
ring utgivna rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer. 
För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och 
beräkningsgrunder tillämpats som i senaste årsredovisningen.
Värderingsmetod för förvaltningsfastigheter 
Förvaltningsfastigheter är värderade till verkligt värde i balansräkningen. 
Värderingen har skett enligt nivå 3 i IFRS värderingshierarki.
Värderingsmetod finansiella instrument
Tillgångar värderade till verkligt värde består av innehav i såväl noterade 
som onoterade aktier och övriga värdepapper. Innehaven har därmed 
värderats enligt nivå 1 och nivå 3 i IFRS värderingshierarki. De noterade 
aktierna har värderats till noterat pris på marknaden. För onoterade 
aktier och övriga värdepapper har indata såsom senaste emissioner och 
övriga ej observerbara data använts för att fastställa värdet.
Derivat är värderade till verkligt värde i enlighet med nivå 2. Värdeför -
ändringar för tillgångar värderade till verkligt värde och derivat redovisas i 
resultaträkningen och har ej påverkan på koncernens kassaflöde.  
Verkligt värde räntebärande skulder
SBB har räntebärande skulder bestående av skulder till kreditinstitut 
uppgående till 7 909 mkr (9 819) där verkligt värde uppgår till 7 924 mkr 
(9 830) samt obligationslån 30 317 mkr (30 168) där verkligt värde uppgår 
till 27 636 mkr (27 840). Beräkning av verkligt värde för obligationer har 
baserats på skuldinstrumentets marknadsvärde och för skulder till kredit -
institut genom diskontering av framtida kassaflöden. Värderingen är gjord 
enligt IFRS värderingshierarki nivå 2. För övriga finansiella tillgångar och 
skulder som redovisas till upplupet anskaffningsvärde bedöms skillnader 
mellan bokförda och verkliga värden inte väsentliga.  
Uppskattningar och bedömningar
Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör 
bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkat 
tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av 
tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från 
dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningar som 
görs och de källor till osäkerhet i uppskattningar som finns är samma som 
i den senast publicerade årsredovisningen.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Ett fastighetsbolag är utsatt för olika risker och möjligheter i sin 
verksamhet. För att begränsa exponeringen mot olika risker finns 
interna regelverk och policyer. Dessa finns beskrivna i senast publicerade 
årsredovisning, sid 58-59. 
Framtidsutsikter  
SBB äger via dotterbolag och intresseföretag samhällsfastigheter med 
långa hyresavtal och hög uthyrningsgrad samt attraktiva hyresbostäder 
i tillväxtregioner i Sverige. Fastighetsportföljen i kombination med kon -
cernens starka likviditet samt innehav i börsnoterade bolag ger bolaget 
möjlighet att hantera de utmaningar som olika scenario kan föra med sig. 
Exkluderas Sveafastigheter uppgår likviditeten till 1 579 mkr och innehav i 
börsnoterade bolag uppgår då till 13 475 mkr.
Transaktioner med närstående
SBB har under perioden tillhandahållit förvaltningstjänster till joint 
ventures och intressebolag om 51 mkr (49) varav 23 mkr (23) redovisas 
inom avvecklad verksamhet. Dessa har redovisats inom raden Övriga 
förvaltningsintäkter. För mer detaljer kring avtalsvillkor, se SBB:s 
Årsredovisning 2025 sid 97-103.
Segmentsredovisning
SBB har, för redovisning och uppföljning, delat upp sin verksamhet i 
segment. Segmentsindelningen har fram till och med fjärde kvartalet 
2025 utgjorts av Samhälle, Bostäder, Utbildning och Utveckling. Till följd 
av försäljningen av ”SocialCo”, innefattande det konsoliderade fastighets -
beståndet inom segmenten Samhälle och Utbildning, har bolaget gjort 
en ny segmentsindelning bestående av bolagets kärninnehav Sveafastig -
heter, Public Property Invest och Nordiqus samt SBB:s övriga innehav SBB 
utveckling samt Övriga innehav. Indelningen baseras på den rapportering 
som ledningen inhämtar för att följa upp och analysera verksamheten 
samt den information som inhämtas för att fatta strategiska beslut. 
Jämförelsesiffror har omklassificerats i enlighet med den nya segments -
indelningen. Samma redovisningsprinciper har använts för det nya 
segmentet som i den senast publicerade årsredovisningen. 
Kommande redovisningsregler - IFRS 18  
Den 13 februari 2026 antog IFRS 18 Presentation and Disclosure in 
Financial Statements genom Commision Regulation (EU) 2026/338 med 
ikraftträdande 1 januari 2027. 
IFRS 18 syftar till att ge en mer konsekvent presentation av resulta -
träkning och kassaflödesanalys, samt ge mer disaggregerad information 
i de primära rapporterna och noterna. Främst förändras tre nyckelom -
råden: strukturen på resultaträkningen, införandet av upplysningar om 
”management-defined-performance measures” (MPM) samt ökad dissag -
gregering av poster. Det nya regelverket förväntas inte ha någon väsentlig 
påverkan på presentationen av koncernens resultat- och balansräkning. 
SBB:s preliminära bedömning är att rapportering redan i allt väsentligt 
sker i enlighet med principer som överensstämmer med de nya reglerna. 
Däremot bedöms preliminärt IFRS 18 få en påverkan på presentation av 
koncernens kassaflödesanalys där vissa poster kommer att flyttas mellan 
olika kategorier samt upplysningar avseende MPMs.
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      29
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 30 =====

Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets 
och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som påverkar 
moderbolaget och de företag som ingår i koncernen.
Stockholm den 6 Maj 2026
Lennart Sten Øyvind Eriksen
Styrelsens ordförande Styrelsens vice ordförande
Ilija Batljan Lennart Schuss
Styrelseledamot Styrelseledamot
Tone Kristin Omsted Richard Silén
Styrelseledamot Styrelseledamot
Hans Runesten Han-Suck Song
Styrelseledamot Styrelseledamot
Leiv Synnes
Verkställande direktör
Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av 
bolagets revisorer.
Denna information är sådan information som Samhällsbygg -
nadsbolaget i Norden AB (publ) är skyldigt att offentliggöra 
enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om 
värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom 
nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande 
den 6 Maj 2026 kl. 08:00 CEST.
Leiv Synnes, VD, ir@sbbnorden.se
Sebastian Westberg, Finansdirektör & IR, ir@sbbnorden.se
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      30
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 31 =====

Definitioner
Finansiella definitioner
 Antal utestående stamaktier 
Antalet stamaktier som är utestående vid periodens utgång.
Avkastning på eget kapital, moderbolagets aktieägare, %
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare uppräknat till 
helår i procent av genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets 
aktieägare för perioden.
Nyckeltalet visar SBB:s förräntning av det egna kapitalet hänförligt till 
moderbolagets aktieägare under perioden. 
Avkastning på eget kapital, totalt eget kapital, %
Periodens resultat uppräknat till helår i procent av genomsnittligt totalt 
eget kapital för perioden.
Nyckeltalet visar SBB:s förräntning av det totala egna kapitalet under 
perioden.
Belåningsgrad, % (solvency ratio)
Räntebärande nettoskuld i förhållande till balansomslutning. 
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella risk.
Ej pantsatt kvot, ggr
Ej pantsatta tillgångar i förhållande till netto icke säkerställd skuld. 
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella risk.
Ej pantsatt fastighetsvärde, kr
Redovisat marknadsvärde minus marknadsvärdet för pantsatta fastigheter. 
Förvaltningsresultat, kr
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och  
goodwill inkl. ränteintäkter, räntekostnader, tomträttsavgäld samt 
resultat från joint ventures och intresseföretag före finansiella poster, 
värdeförändringar och skatt samt finansiella poster. 
Nyckeltalet ger ett mått på verksamhetens resultatgenerering oaktat 
värdeförändringar och valutakursdifferenser. 
Förändring driftnetto, jämförbart bestånd, %
Förändring i driftnetto från fastighetsbeståndet med avdrag för fastighe -
ter som förvärvats eller avyttrats samt projektfastigheter. 
Förändring hyresintäkter, jämförbart bestånd, %
Förändring i hyresintäkter från fastighetsbeståndet med avdrag för 
fastigheter som förvärvats eller avyttrats samt projektfastigheter.
Genomsnittligt antal stamaktier
Antalet utestående stamaktier vägt över perioden. 
Genomsnittlig ränta (snittränta), %
Vägd genomsnittlig kontrakterad ränta, inklusive räntederivat, för 
räntebärande skulder vid periodens utgång exklusive outnyttjade 
kreditfaciliteter. 
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella risk. 
Räntebindning, år 
Genomsnittlig kvarstående löptid till ränteregleringstidpunkt för 
räntebärande skulder. 
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella risk.
Justerad soliditet, % 
Redovisat eget kapital med återläggning av redovisad uppskjuten 
skatteskuld exkl. uppskjuten skatt hänförlig till goodwill i procent av 
balansomslutningen. 
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella stabilitet.
Kapitalbindning, år 
Kvarstående löptid till slutförfall för räntebärande skulder.
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella risk. 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, kr 
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelseka -
pital enligt kassaflödesanalysen. 
Långsiktigt substansvärde, kr 
Eget kapital till moderbolagets aktieägare med avdrag för derivat samt 
återläggning av skatteskuld justerat för minoritetens andel av derivat och 
uppskjuten skatteskuld samt återläggning av derivat och uppskjuten skatt 
för joint ventures och intresseföretag som anses vara väsentliga innehav.  
Nyckeltalet ger ett justerat och kompletterande mått på storleken på eget 
kapital beräknat på ett för börsnoterade fastighetsbolag etablerat sätt.
Nettoskuld, kr 
Skulder till kreditinstitut och obligationslån minskat med likvida medel 
och likviditetsplaceringar. 
Resultat före finansiella poster, kr 
Resultat före finansiella poster, värdeförändring fastigheter och goodwill 
inkl. resultat från joint ventures och intresseföretag exkl. värdeföränd -
ringar efter skatt. 
Resultat per stamaktie A och B, kr
Periodens resultat efter utdelning till innehavare av D-aktier och resultat 
hänförligt till minoritetsandelar samt ränta på hybridobligationer i 
förhållande till genomsnittligt antal stamaktier A och B för perioden.
Resultat per stamaktie D, kr
Enligt bolagsordningen har stamaktierna av serie D företrädesrätt till en 
utdelning om maximalt 2 kr/aktie i årlig utdelning. Resultat per stamaktie 
D avser maximal utdelning kvoterat för periodens längd.
Räntebärande skuld
Skulder till kreditinstitut och obligationslån.   
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella risk.
Räntetäckningsgrad, ggr
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och 
goodwill (senaste 12 månader) med tillägg för resultat från JV och 
intresseföretag exl värdeförändringar efter skatt, i relation till räntenetto 
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella risk.
Soliditet, % 
Redovisat eget kapital i procent av balansomslutningen.   
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella stabilitet.
Säkerställd belåningsgrad, % 
Säkerställda skulder i procent av balansomslutningen. 
Nyckeltalet används för att belysa SBB:s finansiella stabilitet.
Total fastighetsexponering inkl. andel av ej konsoliderade innehav, kr 
Summa av konsoliderat fastighetsinnehav med tillägg för SBB:s andel av 
ej konsoliderat innehav med avdrag för den del av förvaltningsfastigheter 
som implicit belöper med innehavare utan bestämmande inflytande.
Nyckeltalet ger information om SBB:s sammanlagda exponering mot 
ökande respektive sjunkande fastighetsvärden.
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      31
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 32 =====

Fastighetsrelaterade definitioner
Antal fastigheter
Antalet fastigheter vid periodens utgång. 
Antal kvm 
Total yta i fastighetsbeståndet vid periodens utgång. 
Direktavkastning enligt intjäningsförmåga, % 
Driftnetto (rullande 12 månader) i förhållande till summan av fastighe -
ternas verkliga värde vid utgången av perioden exkl. fastighetsvärde 
avseende byggrätter och projektfastigheter.
Nyckeltalet används för att belysa avkastningsnivå för driftnettot i 
förhållande till fastigheternas värde. 
Direktavkastning fastigheter, % 
Driftnetto (senaste 12 månader) i förhållande till genomsnittliga förvalt -
ningsfastigheter (12 månader) exkl. projekt- och byggrätter.
Nyckeltalet används för att belysa avkastningsnivå för driftnettot i 
förhållande till fastigheternas värde. 
Driftnetto, kr 
Hyresintäkter minus fastighetskostnader.
Ekonomisk uthyrningsgrad, %
Hyresintäkter i förhållande till hyresvärde. 
Nyckeltalet syftar till att underlätta bedömningen av hyresintäkter i 
förhållande till det totala värdet på möjlig uthyrningsbar yta.  
Genomsnittlig kontraktslängd utvecklingsfastigheter (WAULT), år
Återstående kontraktsvärde i förhållande till årshyra för utvecklingsfastig-
heter. 
Nyckeltalet syftar till att belysa SBB:s hyresrisk. 
Hyresintäkter, kr
Periodens debiterade hyror med avdrag för hyresförluster. 
Hyresvärde, kr 
Kontrakterade hyror med tillägg för bedömd hyra på vakanta ytor.
Marknadsvärde fastigheter, kr
Verkligt värde på fastigheterna vid periodens utgång.
Överskottsgrad, %
Driftnetto i procent av hyresintäkterna för perioden. 
Nyckeltalet visar hur stor andel av hyresintäkterna som finns kvar efter 
direkta fastighetskostnader. 
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      32
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 33 =====

Nyckeltal
Avkastning på eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
IB Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 11 271 12 126 12 126
UB Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 11 577 13 854 11 271
Genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 11 424 12 990 11 698
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -154 1 588 -2 308
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare / Genomsnittligt eget kapital 
hänförligt till moderbolagets aktieägare
-1% 12% -20%
Uppräkning till helår -4% 37% -
Avkastning på eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare -5% 49% -20%
Avkastning på totalt eget kapital
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
IB Totalt eget kapital 25 323 26 494 26 494
UB Totalt eget kapital 25 655 27 760 25 323
Genomsnittligt totalt eget kapital 25 489 27 127 25 909
Periodens resultat -154 1 588 -2 308
Periodens resultat / Genomsnittligt totalt eget kapital -1% 6% -9%
Uppräkning till helår -2% 18% -
Avkastning på totalt eget kapital -2% 23% -9%
Belåningsgrad
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Räntebärande skuld 38 226 52 115 39 988
Likvida medel och likviditetsplaceringar -2 254 -994 -4 978
Räntebärande nettoskuld 35 971 51 121 35 010
Balansomslutning 67 779 84 911 69 409
Belåningsgrad 53% 60% 50%
Direktavkastning enligt intjäningsförmåga, %
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Driftnetto enligt intjäningsförmågan 1 234 2 316 1 202
Förvaltningsfastigheter 35 522 55 061 34 935
Byggrätter och pågående projekt -5 775 -7 099 -6 160
Fastighetsvärde exkl. byggrätter 29 747 47 962 28 775
Direktavkastning 4,1% 4,8% 4,2%
 
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      33
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 34 =====

Direktavkastning fastigheter, %
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Driftnetto, Rullande 12 månader, kvarvarande verksamhet 1 180 1 136 1 173
Driftnetto, Rullande 12 månader, avvecklad verksamhet 829 1 210 1 093
Totalt driftnetto, Rullande 12 månader 2 010 2 345 2 266
Förvaltningsfastigheter, 2026-03-31 35 522 - -
Avgår; projekt- och byggrätter -5 775 - -
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2026-03-31 29 747 - -
Förvaltningsfastigheter, 2025-12-31 34 935 - 34 935
Avgår; projekt- och byggrätter -7 061 - -7 061
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2025-12-31 27 874 - 27 874
Förvaltningsfastigheter, 2025-09-30 54 694 - 54 694
Avgår; projekt- och byggrätter -7 380 - -7 380
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2025-09-30 47 314 - 47 314
Förvaltningsfastigheter, 2025-06-30 54 438 - 54 438
Avgår; projekt- och byggrätter -7 338 - -7 338
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2025-06-30 47 100 - 47 100
Förvaltningsfastigheter, 2025-03-31 55 061 55 061 55 061
Avgår; projekt- och byggrätter -7 099 -7 099 -7 099
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2025-03-31 47 962 47 961 47 962
Förvaltningsfastigheter, 2024-12-31 - 55 653 55 653
Avgår; projekt- och byggrätter - -7 654 -7 654
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2024-12-31 - 47 999 47 999
Förvaltningsfastigheter, 2024-09-30 - 53 867 -
Avgår; projekt- och byggrätter - -7 955 -
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2024-09-30 - 45 912 -
Förvaltningsfastigheter, 2024-06-30 - 54 417 -
Avgår; projekt- och byggrätter - -9 126 -
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2024-06-30 - 45 291 -
Förvaltningsfastigheter, 2024-03-31 - 67 343 -
Avgår; projekt- och byggrätter - -8 248 -
Förvaltningsfastigheter, exkl projekt- och byggrätter 2024-03-31 - 59 095 -
Genomsnitt, exklusive projekt- och byggrätter 39 999 49 252 43 650
Direktavkastning, 12 månader 5,0% 4,8% 5,2%
Driftnetto enligt intjäningsförmågan
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Driftnetto, kvarvarande verksamhet 254 247 1 173
Driftnetto, avvecklad verksamhet - 263 1 093
Uppräkning av driftnetto till helår 763 1 529 -
Justering till normaliserat driftnetto 217 278 -1 064
Driftnetto enligt intjäningsförmågan 1 234 2 316 1 202
Ej pantsatt kvot
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Immateriella anläggningstillgångar 75 1 253 75
Ej pantsatt fastighetsvärde 14 199 25 324 11 170
Nyttjanderätt tomträtt 355 608 347
Inventarier 70 129 71
Uppskjutna skattefordringar 526 730 485
Finansiella anläggningstillgångar exkl. derivat och pantsatta aktier 27 453 24 409 25 561
Likviditetsplaceringar 396 141 183
Kundfordringar och övriga fordringar 726 951 773
Derivat 236 321 92
Avgår pantsatta nettotillgångar dotterbolag -15 109 -14 884 -14 929
Ej pantsatta tillgångar 28 927 38 981 23 828
Ej säkerställda lån 30 317 33 077 30 168
Likvida medel -1 858 -853 -4 795
Netto icke säkerställd senior skuld 28 458 32  224 25 374
Ej pantsatt kvot 1,02 1,21 0,94
Ekonomisk uthyrningsgrad, SBB Utveckling
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Hyresintäkter enligt intjäningsförmåga, SBB Utveckling 290 228 273
Hyresvärde enligt intjäningsförmåga, SBB Utveckling 436 327 418
Ekonomisk uthyrningsgrad, SBB Utveckling 66,5% 69,7% 65,3%
Ekonomisk uthyrningsgrad, Sveafastigheter
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Hyresintäkter enligt intjäningsförmåga, Sveafastigheter 1 618 1 524 1 594
Hyresvärde enligt intjäningsförmåga, Sveafastigheter 1 695 1 606 1 672
Ekonomisk uthyrningsgrad, Sveafastigheter 95,5% 94,9% 95,3%
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      34
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 35 =====

Förvaltningsresultat 
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Kvarvarande verksamhet
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och goodwill 187 117 665
Ränteintäkter och liknande resultatposter 70 68 289
Räntekostnader och liknande resultatposter -288 -354 -1 462
Tomträttsavgälder -3 -3 -11
Resultat från joint ventures och intresseföretag
         varav resultat före finansiella poster, värdeförändringar och skatt 520 309 1 443
         varav finansiella poster -360 -265 -1 113
Avvecklad verksamhet 
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och goodwill 4 238 965
Ränteintäkter och liknande resultatposter - 148 639
Räntekostnader och liknande resultatposter - -20 -73
Tomträttsavgälder - -3 -10
Resultat från joint ventures och intresseföretag
         varav resultat före finansiella poster, värdeförändringar och skatt - 161 683
         varav finansiella poster - -316 -1 272
Förvaltningsresultat, kvarvarande och avvecklad verksamhet 1) 131 81 744
Genomsnittligt antal stamaktier A /B efter utspädning  1 619 177 579 1 454 615 648 1 555 156 225
Resultat per aktie A och B, förvaltningsresultat, kvarvarande och avvecklad 
verksamhet
0,08 0,06 0,48
1) Nyckeltalet har uppdaterats då bolaget har ändrat definition av Förvaltningsresultat. Jämförelseperioder har omräknats. Se sida 31 för definition.
Förändring driftnetto, jämförbart bestånd
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Driftnetto 201 217 1 175
Avgår; Driftnetto förvärvade fastigheter, avyttrade fastigheter samt projektfastigheter -11 -44 -367
Driftnetto jämförbart bestånd 190 173 808
Driftnetto jämförbart bestånd, föregående år 1) 183 152 752
Förändring Driftnetto, jämförbart bestånd 7 21 56
Förändring Driftnetto, jämförbart bestånd % 3,9 13,9 7,4
1) Då fastigheter har förvärvats och avyttrats överensstämmer inte Driftnetto jämförbart bestånd med Driftnetto jämförbart bestånd 
rapporterat föregående år.
Förändring hyresintäkter, jämförbart bestånd
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Hyresintäkter 398 376 1 874
Avgår; Hyresintäkter förvärvade fastigheter, avyttrade fastigheter samt projektfastigheter -26 -62 -609
Hyresintäkter jämförbart bestånd 372 314 1 265
Hyresintäkter jämförbart bestånd, föregående år 1) 355 296 1 207
Förändring Hyresintäkter, jämförbart bestånd 17 18 58
Förändring Hyresintäkter, jämförbart bestånd % 4,9 6,1 4,8
1) Då fastigheter har förvärvats och avyttrats överensstämmer inte Hyresintäkter jämförbart bestånd med Hyresintäkter jämförbart bestånd 
rapporterat föregående år.
Justerad soliditet
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Eget kapital 25 655 27 760 25 323
Uppskjuten skatt exklusive uppskjuten skatt hänförligt till goodwill 1 556 1 889 1 581
Summa 27 211 29 650 26 904
Balansomslutning 67 779 84 910 69 409
Justerad soliditet 40% 35% 39%
Resultat före finansiella poster  
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Kvarvarande verksamhet
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och goodwill 187 117 665
Resultat från joint ventures och intresseföretag exkl. värdeförändringar efter skatt 127 35 262
Resultat före finansiella poster 314 151 927
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      35
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 36 =====

Resultat per stamaktie A och B (Kvarvarande verksamhet)
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Periodens resultat -166 1 416 1 781
Resultat hänförligt till D-aktier -75 -75 -298
Resultat hänförligt till hybridobligation -622 -331 -555
Resultat hänförligt till minoritetsandel -103 -3 -18
Resultat hänförligt till stamaktie A och B -965 1 007 909
Genomsnittligt antal stamaktier A och B 1 619 177 579 1 454 615 648 1 555 156 225
Resultat per stamaktie A och B -0,60 0,69 0,58
Genomsnittligt antal stamaktier A och B efter utspädning 1 619 177 579 1 454 615 648 1 555 156 225
Resultat per stamaktie A och B efter utspädning -0,60 0,69 0,58
Resultat per stamaktie A och B (Avvecklad verksamhet)
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Periodens resultat 12 172 -4 088
Resultat hänförligt till D-aktier -75 -75 -298
Resultat hänförligt till hybridobligation -622 -331 -555
Resultat hänförligt till minoritetsandel -103 -3 -18
Resultat hänförligt till stamaktie A och B -787 -237 -4 960
Genomsnittligt antal stamaktier A och B 1 619 177 579 1 454 615 648 1 555 156 225
Resultat per stamaktie A och B -0,49 -0,16 -3,19
Genomsnittligt antal stamaktier A och B efter utspädning 1 619 177 579 1 454 615 648 1 555 156 225
Resultat per stamaktie A och B efter utspädning -0,49 -0,16 -3,19
Resultat per stamaktie A och B (Kvarvarande och avvecklad verksamhet)
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Periodens resultat -154 1 588 -2 308 
Resultat hänförligt till D-aktier -75 -75 -298
Resultat hänförligt till hybridobligation -622 -331 -555
Resultat hänförligt till minoritetsandel -103 -3 -18
Resultat hänförligt till stamaktie A och B -953 1 180 -3 180
Genomsnittligt antal stamaktier A och B 1 619 177 579 1 454 615 648 1 555 156 225
Resultat per stamaktie A och B -0,59 0,81 -2,04
Genomsnittligt antal stamaktier A och B efter utspädning 1 619 177 579 1 454 615 648 1 555 156 225
Resultat per stamaktie A och B efter utspädning -0,59 0,81 -2,04
Räntebärande skuld
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Skulder till kreditinstitut 7 909 18 704 9 819
Obligationslån 30 317 33 410 30 168
Räntebärande skuld 38 226 52 114 39 988
Räntebärande nettoskuld 
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Räntebärande skuld 38 226 52 114 39 988
Likvida medel och likviditetsplaceringar -2 254 -994 -4 978
Räntebärande nettoskuld 35 971 51 121 35 010
Räntetäckningsgrad, rullande 12 månader (Kvarvarande och avvecklad verksamhet)
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och goodwill (rullande 12 
månader), kvarvarande verksamhet 735 1 468 665
Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och goodwill (rullande 12 
månader), avvecklad verksamhet 722 - 965
Resultat joint ventures och intresseföretag, exkl värdeförändringar efter skatt, 
kvarvarande verksamhet 446 -406 330
Resultat joint ventures och intresseföretag, exkl värdeförändringar efter skatt, avvecklad 
verksamhet -434 - -588
Summa Resultat före finansiella poster, värdeförändringar fastigheter och goodwill 
(rullande 12 mån) 1 470 1 063 1 372
Ränteintäkter och liknande resultatposter (rullande 12 månader), kvarvarande 
verksamhet 295 744 289
Ränteintäkter och liknande resultatposter (rullande 12 månader), avvecklad verksamhet 491 - 639
Räntekostnader och liknande poster (rullande 12 månader), kvarvarande verksamhet -1 402 -1 333 -1 462
Räntekostnader och liknande poster (rullande 12 månader), avvecklad verksamhet -53 - -73
Summa Räntenetto -670 -588 -607
Räntetäckningsgrad (ggr) 2,2 1,8 2,3
Soliditet
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Eget kapital 25 655 27 760 25 323
Balansomslutning 67 779 84 910 69 409
Soliditet 38% 33% 36%
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      36
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 37 =====

Långsiktigt substansvärde 1)
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Substansvärde
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 11 577 13 854 11 271
Avdrag derivat -232 -40 -1
Återläggning uppskjuten skatteskuld 1 630 2 122 1 652
Minoritet
Avdrag derivat och uppskjuten skatteskuld, hänförligt till minoritet -354 -410 -407
Joint venture och intresseföretag
Återläggning derivat och uppskjuten skatteskuld, hänförligt till joint venture och 
intresseföretag, väsentliga innehav 1 905 376 1 872
Totalt långsiktigt substansvärde 14 528 15 902 14 386
Antal aktier A + B + D 1 768 385 705 1 603 823 774 1 768 385 705
Totalt substansvärde per aktie 8,22 9,92 8,14
Långsiktigt substansvärde, kr/aktie avseende A- och B-aktier 8,22 9,92 8,14
Långsiktigt substansvärde,  kr/aktie avseende D-aktier 2) 8,22 9,92 8,14
Antal stamaktier A + B 1 619 177 579 1 454 615 648 1 619 177 579
Antal aktier D 149 208 126 149 208 126 149 208 126 
Substansvärde Sveafastigheter
Eget kapital, Sveafastigheter 15 109 14 884 14 929
Innehavare utanbestämmande inflytande (minoritet) -5 594 -5 700 -5 652
Avdrag/Återläggning derivat, Sveafastigheter -97 47 77
Återläggning uppskjuten skatteskuld, Sveafastigheter 1 053 1 023 1 076
Avdrag derivat och uppskjuten skatteskuld, hänförlig till minoritet -354 -410 -407
Substansvärde Sveafastigheter 10 117 9 844 10 023
Substansvärde Nordiqus
Bokfört värde 8 954 8 738 8 629
Återläggning derivat och uppskjuten skatteskuld, hänförligt till SBB:s andel 182 105 180
Substansvärde Nordiqus 9 136 8 843 8 809
Substansvärde Public Property Invest Asa (PPI)
Bokfört värde 8 026 1 934 7 742
Återläggning derivat och uppskjuten skatteskuld, hänförligt till SBB:s andel 1 699 61 1 677
Substansvärde Public Property Invest Asa (PPI) 9 725 1 995 9 419
Substansvärde SBB Residential Property AB
Bokfört värde 3 033 3 040 3 092
Återläggning derivat och uppskjuten skatteskuld, hänförligt till SBB:s andel 24 26 15
Substansvärde SBB Residential Property AB 3 057 3 066 3 107
1)   SBB har under sista kvartalet 2025 ändras sin definition av nyckeltalet, jämförelseperiod har räknats om. För definition, se sida 31.
2)   Enligt bolagsordningen har A-,B- och D-aktier samma rätt till eget kapital vid en eventuell upplösning. Denna rätt är dock begränsad till 31 kr 
för D-aktier.
Säkerställd belåningsgrad
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Skulder till kreditinstitut 7 909 18 704 9 819
Säkerställda övriga lån - 333 -
Summa säkerställda skulder 7 909 19 037 9 819
Balansomslutning 67 779 84 911 69 409
Säkerställd belåningsgrad 12% 22% 14%
Total fastighetsexponering inkl. andel av ej konsoliderade innehav
Belopp i mkr
31 Mar 
2026
31 Mar 
2025
31 Dec 
2025
Förvaltningsfastigheter 35 522 55 061 34 935
Förvaltningsfastigheter konsoliderat innehav 35 522 55 061 34 935
Minoritetens andel av konsoliderat innehav -10 879 -10 809 -10 964
SBB:s exponering av konsoliderat innehav 24 643 44 252 23 971
SBB:s andel av  Förvaltningsfastigheter, Väsentliga innehav
SBB Residential Property AB
Förvaltningsfastigheter 5 874 6 017 6 112
SBB:s ägarandel 100% 100% 100%
SBB:s andel av Förvaltningsfastigheter, SBB Residential Property AB 5 874 6 017 6 112
Public Property Invest ASA
Förvaltningsfastigheter 50 877 10 342 49 543
SBB:s ägarandel 40,63% 35,15% 40,63% 
SBB:s andel av Förvaltningsfastigheter, Public Property Invest ASA 20 671 3 634 20 114
Nordiqus AB
Förvaltningsfastigheter 41 783 38 814 39 593
SBB:s ägarandel 49,84% 49,84% 49,84%
SBB:s andel av Förvaltningsfastigheter, Nordiqus AB 20 825 19 345 19 733
Förvaltningsfastigheter 35 522 55 061 34 935
Minoritetens andel av konsoliderat innehav -10 879 -10 809 -10 964
SBB:s exponering av konsoliderat innehav 24 643 44 252 23 971
SBB:s andel av Förvaltningsfastigheter, SBB Residential Property AB 5 874 6 017 6 112
SBB:s andel av Förvaltningsfastigheter, Public Property Invest ASA 20 671 3 634 20 114
SBB:s andel av Förvaltningsfastigheter, Nordiqus AB 20 825 19 345 19 733
SBB:s andel av Förvaltningsfastigheter, Övriga innehav 6 638 19 236 5 898
Total fastighetsexponering  inkl. andel av ej konsoliderade innehav 78 651 92 484 75 828
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      37
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 38 =====

Överskottsgrad
Belopp i mkr
Jan-Mar  
2026
Jan-Mar  
2025
Jan-Dec  
2025
Driftnetto, kvarvarande verksamhet 254 247 1 173
Driftnetto, avvecklad verksamhet - 263 1 093
Driftnetto, total verksamhet 254 510 2 266
Hyresintäkter, kvarvarande verksamhet 474 473 1 871
Hyresintäkter, avvecklad verksamhet - 357 1 380
Hyresintäkter, total verksamhet 474 830 3 251
Överskottsgrad 53% 61% 70%
SBB  DELÅRSRAPPORT JANUARI–MARS 2026      38
Första kvartalet Detta är SBB Kärninnehav Övriga innehav Finansiering Finansiella rapporter Hållbarhet Tilläggsuppgifter Nyckeltal

===== SIDA 39 =====

Kommande rapporteringstillfällen
Delårsrapport Q2 2026   2026-07-16
Delårsrapport Q3 2026   2026-11-04
Kontakt
Leiv Synnes Sebastian Westberg
VD  Finansdirektör & IR
      ir@sbbnorden.se
sbbnorden.se