FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q1 2023
===== SIDA 1 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
1
Omsättningen ökar med 60% till 269 MSEK , varav organisk tillväxt uppgick till 14% och rörelseresultatet,
justerad EBITA, förbättras till 24 MSEK i det första kvartalet 2023. En stark start på året med god efterfråga
på Seafires dotterbolags produkter. Refinansieringen som slutfördes under kvartalet ger förbättrat kassaflöde
och skapar en stabil plattform för bolagets fortsatta tillväxtambitioner.
Hög organisk tillväxt med fördubblat rörelseresultat
Första kvartalet 2023
• Nettoomsättningen uppgick till 269 MSEK (168). Tillväxten uppgick till 60%, varav den organiska tillväxten
för jämförbara enheter uppgick till 14%, jämfört med samma period 2022
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 9 MSEK (6)
• EBITA uppgick till 15 MSEK (10), motsvarande en marginal på 6% (6)
• Justerad EBITA uppgick till 24 MSEK (12), motsvarande en marginal på 9% (7)
• Resultat per aktie före utspädning och efter uppgick till -0,57 SEK (-0,14) respektive -0,55 SEK (-0,14)
Viktiga händelser under rapportperioden
• Den 1 februari 2023 förvärvades Borö-Pannan AB för maximalt 140 MSEK. Vid tillträdet genomfördes en
riktad emission om 5 MSEK till säljaren som delbetalning för förvärvet
• Den 22 februari beslutade Seafires styrelse om uppdaterade finansiella mål, läs mer på sida 8
• Den 28 mars slutförde Seafire en refinansiering av utestående obligationslån, vilket beräknas minska
räntekostnaderna med ca 49 MSEK per år. Engångskostnader i samband med refinansieringen uppgick
till ca 19 MSEK under första kvartalet
• Arbetet med listbyte av bolagets aktier från Nasdaq First North Growth Market till Nasdaq Stockholm
fortgår enligt plan. Listbytet förväntas ske under 2023.
FINANSIELLT SAMMANDRAG
MSEK
jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 269 168 999 898
Rörelseresultat (EBIT) 9 6 77 74
EBITA1 15 10 101 95
EBITA-marginal, %1 6% 6% 10% 11%
Justerad EBITA1 24 12 86 75
Justerad EBITA-marginal, %1 9% 7% 9% 8%
Resultat efter skatt -24 -4 -14 6
Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,57 -0,14 -0,21 0,22
Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,55 -0,14 -0,20 0,21
Kassaflöde från den löpande verksamheten -36 5 -101 -61
Nettoskuld / justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,6x 2,1x 2,6x 1,8x
Not: 1) Alternativa nyckeltal. För avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS se not 8.
===== SIDA 2 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
2
VD KOMMENTERAR FÖRSTA KVARTALET
Våra dotterbolag visar fortsatt tillväxt och ökad
lönsamhet under kvartalet. En gynnsam utveckling
inom segmentet Industrial components drev
tillväxten, som ökade med 60% varav 14% var
organisk jämfört med samma period 2022.
Lönsamheten förbättrades markant med en
justerad EBITA marginal som ökade med två
procentenheter till 9% under perioden.
Under kvartalet tillträddes förvärvet av Borö-
Pannan, med verksamhet inom energilagring och
värmeprodukter. Borö-Pannan hade en stark tillväxt,
på över 40%, under 2022 och en ökande och god
rörelsemarginal. Inledningen på 2023 visar på
fortsatt hög tillväxt och ökad lönsamhet.
Koncernen refinansierade obligationen på 600
MSEK med kombination av en nyemission och en
bankfinansiering, vilket innebär en betydligt lägre
skuld till en väsentligt lägre räntekostnad Från
kvartal två minskar räntekostnaderna med cirka 49
MSEK på årsbasis. Med den nya
skuldfinansieringen (12 MSEK lägre ränta) och
rensat för engångskostnader för bland annat
pågående arbete med listbyte till Nasdaqs
huvudlista och förvärv (8 MSEK) och
refinansieringen (19 MSEK), har resultatet före skatt
förbättrats med cirka 38 MSEK.
Affärsområde Products
Marknadsläget var generellt starkt under kvartalet
med en god organisk tillväxt förutom för
Nordbutiker. Bolaget såg en minskad efterfrågan av
lätta elfordon på grund av en vädermässigt kall
mars. Nordbutikers säsong har tagit fart i april och vi
ser goda möjligheter att ta igen försäljningstappet
från första kvartalet under 2023.
Verksamheten för CAD-mjukvara, SolidEngineer,
som konsolideras från 1 april 2022, hade en stark
tillväxt och vände till ett positivt rörelseresultat under
perioden. Rörelseresultatet förbättrades med ca 10
MSEK mot 2022 vilket delvis förklaras av
återläggning av periodiserade intäkter från 2022,
men även på grund av ökad försäljning. Först från
mitten av 2024 förväntar vi oss att tidigare
lönsamhetsnivåer nås med den nya redovisningen
av periodiseringen av intäkterna.
Affärsområdet har en lönsamhetsnivå under
Seafires mål vilket delvis beror på en minskad
bruttomarginal. Den minskade marginalen är ett
resultat av att en stor andel av produktsortimentet
importeras med en försvagad svensk valuta. Den
svagare kronan bedöms pressa marginalerna under
överskådlig tid.
Affärsområde Industrial Components
Utvecklingen i affärsområdet var starkt med en hög
efterfrågan och förbättrade marginaler. Samtliga
verksamheter, med något undantag, ökade
omsättningen och rörelseresultatet markant under
perioden. Tidigare flaskhalsar inom bland annat
automotive minskade som förväntat. Efterfrågan
inom värmeprodukter, elskyddsmaterial och
anläggningsprodukter var särskilt stark. Marknaden
för fönster (DOFAB) har varit avvaktande, med en
minskad orderingång som följd. Förväntningar på
lägre priser efter stora prisuppgångar har påverkat
försäljningen negativt under perioden. I slutet av
kvartalet ökade offertvolymen med en ökad
orderingång som följd.
Kostnadstrycket har generellt avtagit för insatsvaror
med försiktiga nedgångar i inledningen av 2023. Vi
ser en marginalförstärkning vilket förklaras av
genomslag av tidigare genomförda prishöjningar för
de ökade kostnaderna. Dock ser vi en tendens till
ökade priser på bland annat metall från andra
kvartalet vilket är en effekt av minskad produktion
hos stålverken. En faktor i sammanhanget är
återhållsamheten kring löneökningar, vilket kommer
förbättra vår konkurrenskraft och lätta något på
inflationstrycket.
Utvecklingen under första kvartalet visar att
koncernen fortsätter att utvecklas med
underliggande god organisk tillväxt och ökande
lönsamhet. Refinansieringen utgör en oerhört viktig
milstolpe som inte bara minskar koncernens
riskprofil utan för Seafire in i en ny utvecklingsfas,
präglad av organisk tillväxt och marginalförstärkning
kryddat med selektiva förvärv.
En decentraliserad driftsmodell, med
koncernmässiga synergier, som möjligheten att dela
nätverk, kompetens och erfarenhet mellan
koncernbolagen, är vägledande för Seafires
framgång. Modellen ger även goda förutsättningar
att genomföra situationsanpassade aktiviteter för att
förbättra oss och öka vår konkurrenskraft.
Johan Bennarsten, VD
===== SIDA 3 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
3
KONCERNENS UTVECKLING
Första kvartalet
Nettoomsättning
Under kvartalet ökade omsättningen med 60% till 269 MSEK, jämfört med 168 MSEK under samma period
föregående år. Den organiska tillväxten, exklusive förvärvade bolag, var 14%, jämfört med samma period 2022.
Bruttomarginal
Bruttomarginalen ökade till 46% (42%) under det första kvartalet. Den ökade bruttomarginalen förklaras främst av
tillkommande förvärv, vars bruttomarginal är högre än bruttomarginalen i befintliga dotterbolag. En förändrad
produktmix, där affärsområdet Industrial components uppvisar stark utveckling, bidrar också till den ökade
bruttomarginalen.
Resultat
Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 9 MSEK (6) under kvartalet. Rörelseresultat före avskrivningar,
EBITA, uppgick till 15 MSEK (10). Jämförelsestörande poster, främst hänförliga till förvärvskostnader, kostnader
för listbyte och refinansiering, om 9 MSEK (2) påverkade resultatet negativt. Resultat efter skatt uppgick till -24
MSEK (-4).
Finansnetto och skatt
Finansnettot uppgick till -34 MSEK (-9). Ränte- och finansiella kostnader uppgick till -35 MSEK (-9),
valutakursförändring till -1 MSEK (0) och ränteintäkter uppgick till 2 MSEK (0). Engångskostnader kopplade till
refinansieringen uppgick till 18 MSEK. Periodens skatt uppgick till 1 MSEK (-1), vilket förklaras av positiv effekt
från uppskjuten skatt från immateriella tillgångar.
Sammanfattning av finansiella nyckeltal
Q1 Q1 R12 Helår
MSEK 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 269 168 999 898
EBITDA 22 15 126 119
EBITA 15 10 101 95
EBIT 9 6 77 74
Jämförelsestörande posters påverkan på resultaträkningen
Finansiell utveckling
MSEK
-
20
40
60
80
100
120
-
200
400
600
800
1 000
1 200
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2019 2020 2021 2022 2023
Nettoomsättning, R12 EBITA, R12
Nettoomsättning
EBITA
Q1
MSEK 2023
Övriga externa kostnader (förvärv, listbyte och refinansiering) -9
Påverkan på EBITDA & EBITA -9
Finansiella kostnader (refinansiering) -18
Påverkan på periodens resultat -27
===== SIDA 4 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
4
Kassaflöde
Den löpande verksamheten gav ett negativt kassaflöde på -26 MSEK (3) under första kvartalet 2023. Kassaflödet
från den löpande verksamheten, inklusive förändringar av rörelsekapital, uppgick till -36 MSEK (5). Kassaflödet
från investeringsverksamheten uppgick till -84 MSEK (-259), till följd av Borö-Pannan AB samt investeringar i
materiella anläggningstillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -270 MSEK (311), vilket
förklaras av genomförd refinansiering där obligationslån återbetalades och nya banklån togs upp. Det totala
kassaflödet uppgick till -390 MSEK (57) under första kvartalet.
Investeringar
Kassaflödet från investeringsverksamheten summeras under kvartalet till -84 MSEK (-259), vilket är hänförligt till
rörelseförvärv och investeringar i materiella anläggningstillgångar. Investeringar hänförliga till materiella
anläggningstillgångar uppgick till -3 MSEK (-3).
Finansiering
Räntebärande skulder vid utgången av perioden uppgick till 354 MSEK (462) och inklusive leasingskulder, till 393
MSEK (493). Av skulderna utgjorde 354 MSEK (416) skulder till kreditinstitut samt 38 MSEK (30) leasingskuld.
Tilläggsköpeskillingar med förfall inom 12 månader uppgick till 21 MSEK (12). Likvida medel uppgick vid
utgången av perioden till 78 MSEK (233). Koncernens nettoskuld uppgick därmed till 298 MSEK (195) och,
inklusive leasingskuld, till 336 MSEK (224).
Nettoskuldsättning1
MSEK
Not: 1) För definitioner se not 8. Jämförelsetalen har räknats om för att inkludera kortfristig del av skuld för tilläggsköpeskillingar.
-
0,5x
1,0x
1,5x
2,0x
2,5x
3,0x
3,5x
4,0x
-
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1
2022 2023
Nettoskuld
Nettoskuld / Justerad EBITDA R12 proforma, ggr
===== SIDA 5 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
5
AFFÄRSOMRÅDEN
Industrial components
Affärsområdet Industrial components erbjuder produkter och lösningar åt företag inom olika marknadsnischer –
färg, fläkt, byggnadsmaterial och produktion av plåtdetaljer till kunder inom en mängd olika sektorer. För mer
information om affärsområdet, se not 3.
jan–mar jan–mar R12 jan–dec
MSEK 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 172 111 614 553
EBIT* 22 9 89 76
EBIT-marginal, % 13% 8% 14% 14%
* Resultatet exkluderar IFRS 16 och management fee från moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning
baserat på nettoomsättning.
Första kvartalet
Under kvartalet ökade omsättningen med 55% till 172 MSEK, jämfört med 111 MSEK under samma kvartal
föregående år. Den organiska tillväxten, exklusive förvärvade bolag, var 24%, jämfört med samma period 2022.
Förvärvad tillväxt uppgick till 31% under kvartalet. Samtliga befintliga dotterbolag i affärsområdet uppvisade god
tillväxt jämfört med samma period föregående år. Borö-Pannan, som konsolideras från 1 februari, har fortsatt god
efterfrågan på sina komponenter för hållbara energisystem.
Bruttomarginalen förbättrades något under det första kvartalet 2023 jämfört med samma period 2022, förklarat av
minskade råvarupriser och gynnsam produktmix.
För perioden ökade rörelseresultatet efter av- och nedskrivningar, EBIT, med 138% till 22 MSEK (9) vilket
motsvarar en rörelsemarginal om 13% (8%). Resultatökningen förklaras främst genom ökad omsättning, ett
högre kapacitetsutnyttjande och god kostnadskontroll.
===== SIDA 6 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
6
Products
Affärsområdet Products erbjuder produkter och tjänster åt företag inom olika marknadsnischer – lätta eldrivna
fordon, språktjänster, mjukvaruförsäljning, glasögon och övervakningsutrustning till kunder inom en mängd olika
sektorer. För mer information om affärsområdet, se not 3.
jan–mar jan–mar R12 jan–dec
MSEK 2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning 97 57 385 345
EBIT* 4 1 11 8
EBIT-marginal, % 4% 2% 3% 2%
* Resultatet exkluderar IFRS 16 och management fee från moderbolaget, som fördelas på dotterbolagen med en fördelning
baserat på nettoomsättning.
Första kvartalet
Under kvartalet ökade omsättningen med 69% till 97 MSEK, jämfört med 57 MSEK under samma kvartal
föregående år. Den ökade omsättningen förklaras främst av förvärven av OPO och SolidEngineer. Den organiska
tillväxten, exklusive förvärvade bolag, var -6%, jämfört med samma period 2022. Till följd av kallt och blött väder
försenades starten av cykelpendlarsäsongen, vilket påverkade nettoomsättningen negativt jämfört med första
kvartalet 2022. Till följd av SolidEngineers redovisningsprinciper, återlades periodiserade intäkter från 2022 om ca
7 MSEK, vilket hade en positiv effekt på omsättningen. Cirka 9 MSEK av försäljningen i det första kvartalet 2023
periodiseras i upp till 36 månader.
Bruttomarginalen hos jämförbara bolag försämrades något i första kvartalet av en högre USD/SEK-kurs jämfört
med samma kvartal föregående år.
I första kvartalet uppgick rörelseresultatet efter av- och nedskrivningar, EBIT, till 4 MSEK (1), vilket motsvarar en
rörelsemarginal om 4% (2%). Det förbättrade resultatet förklaras av förvärven av OPO och SolidEngineer. Den
ökade lönsamheten är ett resultat av affärsområdets förändrade produktmix, som ökat till följd av genomförda
förvärv.
===== SIDA 7 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
7
ÖVRIG INFORMATION
Revisors granskning
Denna rapport har ej varit föremål för revisorernas granskning.
Närståendetransaktioner
Dotterbolaget Kenpo Sandwich AB hyr sedan den 7 februari 2022 en lokal av Sebeador AB, som delvis ägs av
Ken Sjöö, som är ledamot i Kenpo Sandwich AB:s styrelse. Hyresavtalet har ingåtts på marknadsmässiga villkor.
Erlagd hyra uppgick under första kvartalet 2023 till 0,8 MSEK.
Kenpo Sandwich AB köper sedan Q4 2022 konsulttjänster av Claes Jagborn, som är närstående till VD i Kenpo
Sandwich, Denice Jagborn. Konsultavtalet har ingåtts på marknadsmässiga villkor. Erlagd kostnad uppgick under
första kvartalet 2023 till 0,2 MSEK.
Dotterbolaget Åkerstedts Verkstad AB hyr sedan den 16 januari 2019 en lokal av Perpressa Fastigheter AB, som
delvis ägs av Markus Åkerstedt, som är medlem i Seafire AB:s ledningsgrupp. Hyresavtalet har ingåtts på
marknadsmässiga villkor. I tillägg köps tjänster från ett till Markus Åkerstedt närstående bolag. Erlagd hyra och
inköpta tjänster uppgick under första kvartalet 2023 till 0,2 MSEK.
Finansiella mål
Den 22 februari 2023 beslutade Seafires styrelse om följande finansiella mål:
• Tillväxt: En årlig tillväxt på över 15%, varav minst 10% är organisk
• Lönsamhet: En justerad EBITA-marginal på över 10% sett över en konjunkturcykel
• Kapitalstruktur: En räntebärande nettoskuld i relation till justerad EBITDA på mellan 2,0-3,25x
Aktiedata
Antalet aktier i Bolaget uppgick vid rapporteringsperiodens utgång till 42 846 569 aktier. Samtliga aktier är av
samma slag och rösträtt. Största ägare per 31 mars 2023 var Creades med cirka 19% av aktierna, Berenberg
med cirka 9% av aktierna och Handelsbanken Fonder med cirka 6% av aktierna.
Bolagets aktie är sedan den 25 juli 2019 listad på Nasdaq First North Growth Market och handlas under
kortnamnet SEAF. Dessförinnan var aktien sedan den 17 november 2017 listad på Nordic MTF. Minsta
handelspost är en (1) aktie. Kursen vid börsens stängning den 31 mars 2023 var 18,0 SEK per aktie, vilket
innebär ett marknadsvärde på cirka 771 MSEK.
Om Seafire
Seafire är en företagsgrupp grundad 2016 med syfte att skapa tillväxt genom förvärv av lönsamma bolag och
utveckla bolagen genom aktivt och långsiktigt ägande.
Seafire skapar värde genom att vara en aktiv ägare med en decentraliserad operationell modell och självständiga
dotterbolag. Långsiktiga strategier baseras på utveckling av affärsmodellen, breddning av marknaden, tjänste-
och produktutveckling, och verkställs tillsammans med nya satsningar på marknadsföring och försäljning.
Därigenom ökar de förvärvade bolagens tillväxt och lönsamhet.
Seafire förvärvar alltid en majoritet av aktierna.
Seafire driver verksamheten i två affärssegment; Industrial components och Products. Koncernen har under
perioden 8 dotterbolag inom Industrial components och 6 dotterbolag inom Products. Vid periodens utgång hade
koncernen totalt 392, anställda varav 91 är kvinnor. För mer information om Seafires dotterbolag besök
www.seafireab.com
.
Finansiell kalender
Årsstämma 2023 26 april 2023 kl 14:00
Delårsrapport 2 2023 22 augusti 2023 kl 12:00
Delårsrapport 3 2023 30 oktober 2023 kl 12:00
Bokslutskommuniké 2023 22 februari 2024 kl 12:00
För mer information
Johan Bennarsten Jacob Persson
Verkställande direktör CFO
+46 (0)70 749 56 59 +46 (0)70 864 07 52
johan.bennarsten@seafireab.com jacob.persson@seafireab.com
Seafire AB (publ) Kontaktuppgifter till Certified Advisor:
Mäster Samuelsgatan 9, 111 44 Stockholm Eminova Fondkommission AB
Organisationsnummer 556540-7615 Tel +46 8 684 211 10
www.seafireab.com
===== SIDA 8 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
8
STYRELSENS FÖRSÄKRAN
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står
inför.
Stockholm den 24 april 2023
Joachim Berner
Styrelseordförande
Lennart Jacobsson Tord Lendau Louise Nicolin
Ledamot Ledamot Ledamot
Marcus Söderberg Sara Wallin
Ledamot Ledamot
Johan Bennarsten
Verkställande direktör
===== SIDA 9 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
9
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
MSEK jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 269 168 999 898
Övriga intäkter 2 1 37 36
Summa rörelsens intäkter 271 169 1 036 935
Förändring av produkter i arbete -19 2 -40 -19
Handelsvaror -127 -100 -522 -495
Övriga externa kostnader -42 -20 -130 -109
Personalkostnader -60 -35 -215 -190
Övriga rörelsekostnader -1 0 -4 -3
Avskrivningar och nedskrivningar -14 -9 -50 -45
Summa rörelsens kostnader -262 -163 -960 -861
Rörelseresultat 9 6 77 74
Finansiella intäkter 2 0 9 7
Finansiella kostnader -37 -9 -87 -60
Resultat före skatt -26 -3 -2 20
Skatter 1 -1 -12 -14
Periodens resultat -24 -4 -14 6
===== SIDA 10 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
10
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG
MSEK
jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Periodens resultat -24 -4 -13 6
Övrigt totalresultat - - - -
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser
Övrigt totalresultat efter skatt
Periodens totalresultat -24 -4 -13 6
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -24 -4 -13 6
RESULTAT PER AKTIE
MSEK
jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Resultat per aktie före utspädning i kr -0,57 -0,14 -0,21 0,22
Genomsnittligt antal aktier under perioden före utspädning,
tusental
42 753 27 405 33 089 29 305
Resultat per aktie efter utspädning i kr -0,55 -0,14 -0,20 0,21
Genomsnittligt antal aktier under perioden efter utspädning,
tusental
43 895 27 405 34 231 30 805
===== SIDA 11 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
11
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
MSEK 31 mar 31 mar 31 dec
2023 2022 2022
Anläggningstillgångar
Goodwill 706 486 635
Övriga immateriella anläggningstillgångar 80 54 74
Materiella anläggningstillgångar 145 110 127
Nyttjanderättstillgångar 40 31 35
Uppskjuten skattefordran 1 0 1
Långfristiga fordringar 3 2 2
Övriga finansiella anläggningstillgångar 0 13 1
Summa anläggningstillgångar 975 695 874
Omsättningstillgångar
Varulager 249 177 216
Kundfordringar 145 88 115
Skattefordringar 19 5 8
Övriga kortfristiga fordringar 4 1 4
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 48 16 43
Likvida medel 78 233 468
Summa omsättningstillgångar 543 520 853
SUMMA TILLGÅNGAR 1 518 1 215 1 727
Eget kapital
Aktiekapital 7 5 7
Övrigt tillskjutet kapital 849 596 845
Teckningsoptioner 2 -80 2
Balanserat resultat inkl. periodens resultat -100 -4 -76
Summa eget kapital 758 517 778
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder 47 28 41
Obligationslån - 400 596
Långfristiga skulder till kreditinstitut 353 - 4
Långfristig leasingskuld 21 17 19
Övriga långfristiga skulder 36 26 23
Summa långfristiga skulder 457 471 682
Kortfristiga skulder
Förskott från kunder 6 14 5
Leverantörsskulder 77 50 70
Aktuella skatteskulder 8 43 8
Utnyttjad checkräkningskredit - 8 -
Kortfristig leasingskuld 17 13 14
Övriga kortfristiga skulder 89 68 72
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 107 32 98
Summa kortfristiga skulder 303 228 267
Summa skulder 760 699 949
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 518 1 215 1 727
===== SIDA 12 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
12
KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG
MSEK
Aktiekapital Övrigt tillskjutet
kapital
Balanserat
resultat inklusive
periodens resultat
Summa
eget kapital
Ingående balans 2022-01-01 3 296 -80 219
Periodens totalresultat - - -4 -4
Transaktioner med ägare
Nyemission 2 314 - 316
Nyemissionskostnader -13 - -13
Utgående balans 2022-03-31 5 597 -84 518
MSEK
Aktiekapital Övrigt tillskjutet
kapital
Balanserat
resultat inklusive
periodens resultat
Summa
eget kapital
Ingående balans 2023-01-01 7 847 -76 778
Periodens totalresultat - - -24 -24
Transaktioner med ägare
Nyemission 0 5 - 5
Nyemissionskostnader - -1 - -1
Utgående balans 2023-03-31 7 851 -100 758
===== SIDA 13 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
13
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG
MSEK
jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Resultat före skatt -26 -3 -2 20
Varav erhållen ränta 1 0 2 1
Varav erlagd ränta -36 -10 -71 -45
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 9 9 20 20
Betald skatt -10 -3 -32 -25
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet -26 3 -13 16
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager 2 -13 -22 -38
Förändring av kortfristiga fordringar -16 -8 -27 -19
Förändring av kortfristiga skulder 4 23 -38 -19
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital -9 2 -87 -76
Kassaflöde från den löpande verksamheten -36 5 -101 -61
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Rörelseförvärv -81 -256 -192 -367
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -3 -3 -17 -17
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 0 0 -2 -2
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar - - 14 14
Kassaflöde från investeringsverksamheten -84 -259 -196 -372
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Nyemission 5 314 263 572
Nyemissionskostnader -1 -13 -9 -22
Premier för incitamentsprogram - - 2 2
Upptagande av lån 350 3 203 207
Amortering av lån -620 - -281 -11
Förändring av checkräkningskredit - -1 -9 -9
Amortering av leasingskuld -5 8 -27 -15
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -270 311 142 724
Totalt kassaflöde -390 57 -155 291
Likvida medel vid periodens början 468 176 233 176
Omräkningsdifferens - - - -
Likvida medel vid periodens slut 78 233 78 468
===== SIDA 14 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
14
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
MSEK jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning - - - -
Övriga intäkter 5 4 18 17
Summa rörelsens intäkter 5 4 18 17
Övriga externa kostnader -8 -2 -20 -14
Personalkostnader -3 -2 -10 -10
Avskrivningar - - - -
Summa kostnader -11 -5 -30 -24
Rörelseresultat -6 -1 -12 -7
Finansiella intäkter 2 - 4 2
Finansiella kostnader -34 -9 -79 -54
Resultat före skatt -38 -10 -87 -58
Koncernbidrag - - 17 17
Inkomstskatt - - - -
Periodens resultat -38 -10 -70 -41
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
MSEK 31 mar 31 mar 31 dec
2023 2022 2022
Materiella anläggningstillgångar 1 - -
Fordringar på koncernföretag 1 107 - 1 003
Finansiella anläggningstillgångar 23 298 23
Summa anläggningstillgångar 1 132 298 1 027
Fordringar på koncernföretag 141 560 53
Övriga kortfristiga fordringar 1 0 2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 1 1
Likvida medel 55 161 458
Summa omsättningstillgångar 199 723 514
SUMMA TILLGÅNGAR 1 330 1 021 1 541
Aktiekapital 7 5 7
Övrigt tillskjutet kapital 881 630 877
Teckningsoptioner 2 - 2
Balanserat resultat inkl. periodens resultat -166 -96 -127
Summa eget kapital 724 538 758
Långfristiga skulder till kreditinstitut 350 400 596
Övriga långfristiga skulder 27 17 14
Summa långfristiga skulder 377 417 610
Leverantörsskulder 3 1 4
Skulder till koncernföretag 192 8 140
Övriga kortfristiga skulder 33 56 21
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 - 8
Summa kortfristiga skulder 230 66 173
Summa skulder 606 483 783
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 330 1 021 1 541
===== SIDA 15 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
15
NOTER
Not 1. Redovisningsprinciper
Seafire AB (publ) tillämpar IFRS (International Reporting Standards) som antagits av Europeiska unionen.
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i
Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen
kapitel 9. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande
noter även i övriga delar av delårsrapporten. Redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de principer
som tillämpades föregående räkenskapsår. För mer information om dessa hänvisas till not K2 i Koncernens
årsredovisning för 2022. Delårsrapporten ska läsas tillsammans med årsredovisningen 2022. Att upprätta
finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att koncernledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och
uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade
beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar
och bedömningar. För information avseende företagets kritiska bedömningar och källor till osäkerhet hänvisas till
Koncernens årsredovisning för 2022.
Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer
För en beskrivning av Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i
årsredovisningen för 2022. Inga väsentliga nya eller förändrade risker eller osäkerhetsfaktorer har identifierats
sedan avgivandet av årsredovisningen 2022. Moderbolagets risker omfattas av den beskrivning som lämnas för
koncernen. Effekterna av kriget i Ukraina är sådana att bolaget inte kan göra en rimlig förhandsbedömning av
effekterna på bolagets verksamhet och finansiella utveckling. Ökad inflation och höjda priser på insatsvaror
kommer påverka efterfrågan på varor och tjänster som Seafires dotterbolag levererar. Vidare kan det ökade
ränteläget påverka framtida finansieringskostnader och diskonteringsräntor vid värdering av tillgångar och
skulder. För att hantera den ökade finansieringskostnaden säkerställde Seafire under första kvartalet 2023 en
långsiktig bankfinansiering och minskade väsentligt räntekostnaden. Goodwill övervakas kontinuerligt för att
säkerställa att inga nedskrivningsbehov föreligger till följd av förändringen av makroekonomiska faktorer.
Styrelsen bistår ledningen med att löpande övervaka verksamhetens utveckling i detta sammanhang för att kunna
snabbt och effektivt hantera de eventuella risker och situationer som kan uppstå.
Not 3. Segmentsredovisning
Seafires verksamhet är uppdelad i två segment; Industrial components samt Products. Koncernledningen har
fastställt segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, det
vill säga verkställande direktören. Verksamheten indelas utifrån ett försäljnings- och produktinnehållsperspektiv.
Under rapportperioden har ingen kund stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning.
Segmentet Industrial components består av Bara Mineraler, Borö-Pannan, DOFAB, Färg-In, Kenpo Sandwich,
Pexymek, Thor Ahlgren och Åkerstedts. Segmentet Products innefattar Hedén, Linguacom, Ludafarm,
Nordbutiker, OPO och SolidEngineer. För mer information om dotterbolagen, besök www.seafireab.com.
Resultatet exkluderar management fee som fördelas från moderbolaget ut på dotterbolagen med en fördelning
baserat på nettoomsättningen. Skulder och goodwill följs ej i segmentsrapporteringen.
Nettoomsättning per segment jan–mar jan–mar R12 jan–dec
MSEK 2023 2022 2023 2022
Industrial components 172 111 614 553
Products 97 57 385 345
Summa nettoomsättning 269 168 999 898
Rörelseresultat per segment jan–mar jan–mar R12 jan–dec
MSEK 2023 2022 2023 2022
Industrial components 22 9 89 76
Products 4 1 11 8
IFRS-justeringar -6 -3 10 13
Koncerngemensamt -12 -1 -34 -23
Summa rörelseresultat 9 6 77 74
Finansnetto -34 -9 -79 -54
Resultat före skatt -26 -3 -2 20
===== SIDA 16 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
16
Not 4. Intäkter från avtal med kunder
Nettoomsättning per försäljningskategori jan–mar jan–mar R12 jan–dec
MSEK 2023 2022 2023 2022
Intäkter från produktförsäljning 249 151 927 829
Intäkter från tjänsteförsäljning 19 17 72 70
Summa nettoomsättning 269 168 999 898
Nettoomsättning per geografi jan–mar jan–mar R12 jan–dec
MSEK 2023 2022 2023 2022
Sverige 188 124 721 658
Norden (exkl. Sverige) 40 15 126 101
Europa (exkl. Norden) 37 25 137 125
Världen (exkl. Europa) 4 4 15 15
Summa nettoomsättning 269 168 999 898
Not 5. Rörelseförvärv
Seafire har under perioden slutfört förvärvet av Borö-Pannan AB.
Borö-Pannan
Den 1 februari 2023 genomfördes förvärvet av 100% av aktierna i Borö-Pannan AB som tillverkar
ackumulatortankar till värmepumpar. Utöver den initiala köpeskillingen på 99 MSEK tillkommer
tilläggsköpeskilling, baserad på EBITDA-utvecklingen, som maximalt uppgår till 30 MSEK under perioden 2023-
2025. Vid värdering till verkligt värde uppgår den totala köpeskillingen till 123 MSEK. Tilläggsköpeskillingen
uppgår till 10 MSEK per år om EBITDA uppgår till minst 20 MSEK under åren 2023 – 2025, totalt 30 MSEK. Den
initiala köpeskillingen för Borö-Pannan AB erlades dels i likvida medel, dels genom en riktad nyemission av aktier
om 5 MSEK till kursen 18,37 kronor. Om förvärvet hade genomförts den 1 januari 2023 skulle bolaget ha bidragit
med 43 MSEK i omsättning och med 6 MSEK till resultat före skatt. Transaktionskostnader om 1 MSEK har
rapporterats som övriga externa kostnader i koncernen.
En preliminär förvärvsanalys har upprättats. Förvärvsanalysen är preliminär avseende värdering av immateriella
tillgångar såsom nyttjanderättstillgångar. Förvärvsanalysen förväntas färdigställas senast under fjärde kvartalet
2023. Den goodwill om 71 MSEK som uppstår i förvärvet motsvaras av den unika produktionskunskap inom
ackumulatortankar som bolaget besitter. Det finns inga väsentliga kreditförluster i det förvärvade bolaget.
Förvärvade bolags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten
MSEK Borö-
Pannan
Finansiella anläggningstillgångar 20
Materiella anläggningstillgångar 10
Nyttjanderättstillgång (IFRS 16) -
Kundkontrakt 11
Varumärke -
Kundfordringar 26
Lager 36
Likvida medel 13
Räntebärande skuld (IFRS 16) -10
Kortfristiga skulder -48
Latent skatt -6
Summa identifierbara nettotillgångar 51
Goodwill 71
Köpeskilling för aktier 123
===== SIDA 17 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
17
Not 6. Verkligt värde på finansiella instrument
Klassificering enligt värderingshierarki
1 2 3
MSEK 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar 31 mar
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Skulder
Valutaderivat 0 - - - 0 - - -
Tilläggsköpeskillingar 54 68 - - - - 54 68
Finansiella skulder till verkligt värde per nivå i värderingshierarki
Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabell ovan. För noterade värdepapper
bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. Per
balansdagen hade koncernen 0 MSEK i denna kategori. För valutakontrakt och inbäddade derivat bestäms det
verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2. För villkorade köpeskillingar görs en
kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3.
Not 7. Villkorade tilläggsköpeskillingar
Tilläggsköpeskillingarna är rörliga utifrån bolagens resultatutveckling och beräknas utifrån framtida
resultatutveckling för respektive bolag, efter ledningens bästa bedömning och prognostisering.
Tilläggsköpeskillingarna värderas till verkligt värde. Återförda tilläggsköpeskillingar redovisas på raden Övriga
intäkter och omvärdering av villkorad köpeskilling på grund av ändrad diskontering redovisas på raden Finansiella
kostnader.
MSEK 2023 2022
Ingående balans (1 januari) 30 33
Årets förvärv 24 35
Återförda via resultaträkningen - -
Utbetalda köpeskillingar - -
Räntekostnader - -
Utgående balans (31 mars) 54 68
Not 8. Alternativa nyckeltal
Seafire presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS, även kallade
alternativa nyckeltal. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till intressenter
och investerare då de möjliggör ytterligare perspektiv av resultatutveckling och finansiell ställning.
Nedanstående tabell redogör för definitionen av Seafires nyckeltal. Beräkningen framgår separat nedan.
Icke-IFRS nyckeltal Beskrivning Syfte
Organisk tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning
justerad för förvärv och avyttringar
/Jämförelseperiodens
nettoomsättning.
Nyckeltalet används vid analys av
underliggande omsättningstillväxt driven av
jämförbara enheter mellan olika perioder.
Förvärvad tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning
från förvärv/Jämförelseperiodens
nettoomsättning.
Nyckeltalet används för att följa upp hur stor
del av bolagets försäljningsökning som
genererats genom förvärv.
Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av periodens
nettoomsättning.
Bruttomarginalen används för att följa upp
bruttobidraget efter direkta kostnader för varor
och tjänster.
EBITDA Rörelseresultat före av- och
nedskrivningar.
EBITDA är ett mått som används för att följa
upp den operativa verksamheten och
underlättar jämförelser av lönsamhet mellan
olika bolag och branscher.
===== SIDA 18 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
18
Justerad EBITDA Rörelseresultat före av- och
nedskrivningar rensat för
jämförelsestörande poster.
Justeringen av jämförelsestörande poster görs
för att underlätta en rättvis jämförelse mellan
två jämförbara tidsperioder samt för att visa
den underliggande utvecklingen i den
operativa verksamheten exkluderat för
engångsposter.
Justerad EBITDA
proforma R12
Rörelseresultat före av- och
nedskrivningar rensat för
jämförelsestörande poster senaste
12 månader inklusive genomförda
förvärvs utfall
Nyckeltalet sätts i relation till nettoskulden för
att följa utvecklingen av bolagets
skuldsättning.
EBITA Rörelseresultat före avskrivningar
och nedskrivningar hänförliga till
förvärvade övervärden.
EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild
av vinst genererad av den löpande
verksamheten.
Justerad EBITA Justerat rörelseresultat före av- och
nedskrivningar på immateriella
anläggningstillgångar och
förvärvade övervärden, vilket
rensats för jämförelsestörande
poster.
Justeringen av jämförelsestörande poster görs
för att underlätta en rättvis jämförelse mellan
två jämförbara tidsperioder samt för att visa
den underliggande utvecklingen i den
operativa verksamheten exkluderat för
engångsposter.
Jämförelsestörande
poster
Transaktionsrelaterade kostnader,
omstruktureringskostnader,
omvärderingar av köpeskillingar,
realisationsresultat vid försäljning av
verksamheter och
anläggningstillgångar, samt övriga
intäkter och kostnader som
betraktas att vara av engångsnatur.
Jämförelsestörande poster representerar
intäkter och kostnader som inte är hänförliga
till den underliggande prestationen i
verksamheten.
Nettoskuld Räntebärande skulder minus
räntebärande fordringar minus
likvida medel.
Nyckeltalet är ett mått på bolagets
skuldsättningsgrad och används av bolaget för
att bedöma möjligheterna att leva upp till
finansiella åtaganden.
Organisk tillväxt Periodens ökning i nettoomsättning
justerad för förvärv, avyttringar och ,
delat med Jämförelseperiodens
nettoomsättning.
Nyckeltalet används vid analys av
underliggande omsättningstillväxt driven av
jämförbara enheter mellan olika perioder.
Proforma Periodens utfall justerat för att
inkludera förvärvets utfall för
senaste 12 månader.
Används för att underlätta jämförelser mellan
helårsperioder genom att justera för
helårseffekt från genomförda förvärv.
Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller.
Beräkning av organisk tillväxt
Procentenheter jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Organisk tillväxt 14 21 3 12
Förvärvad tillväxt 46 99 8 101
Redovisad tillväxt 60 120 11 113
MSEK jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Omsättning, bas 168 76 815 572
Omsättning, intäktstillväxt 23 16 21 68
Total organisk tillväxt 14% 21% 3% 12%
===== SIDA 19 =====
Seafire Delårsrapport januari – mars 2023
19
EBITA och justerad EBITA
MSEK jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
EBIT 9 6 77 74
Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till
förvärvade övervärden 7 4 24 22
EBITA 15 10 101 95
Jämförelsestörande poster 9 2 -14 -21
Justerad EBITA 24 12 86 75
EBITDA och justerad EBITDA
MSEK jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
EBIT 9 6 77 74
Återläggning av av- och nedskrivningar på materiella och
immateriella anläggningstillgångar 14 9 50 45
EBITDA 22 15 126 119
Jämförelsestörande poster 9 2 -14 -21
Justerad EBITDA 31 17 112 98
Jämförelsestörande poster
MSEK jan–mar jan–mar R12 jan–dec
2023 2022 2023 2022
Transaktionskostnader 4 2 7 6
Kostnader för listbyte 5 - 9 5
Omvärdering tilläggsköpeskillingar - - -31 -31
Omstruktureringskostnader - - - -
Jämförelsestörande poster 9 2 -14 -21
Justerad EBITDA proforma R12
MSEK 31 mar jan–mar R12 31 dec
2023 2022 2023 2022
EBITDA R12 126 44 126 119
Jämförelsestörande poster -14 4 -14 -21
Justerad EBITDA R12 112 48 112 98
Förvärvade bolag 20 57 20 7
Justerad EBITDA proforma R12 131 105 131 105
Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12
MSEK 31 mar jan–mar R12 31 dec
2023 2022 2023 2022
Räntebärande skulder 354 408 354 604
Räntebärande reverslån - 8 - -
Leasingskuld 38 30 38 34
Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader 21 12 21 21
Avgår: likvida medel -78 -233 -78 -468
Nettoskuld 336 224 336 192
Justerad EBITDA R12 131 105 131 105
Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,6 2,1 2,6 1,8