Kvartalsrapport Q2 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Se 
 
1
 
 
 
 
 
Stabiliserad omsättning och åtgärder som ger resultat 
 
 
 
 
Andra kvartalet 2025 
 Nettoomsättningen uppgick till 266 (264) MSEK,  
en ökning med 1 procent jämfört med samma period 
2024, varav den organiska tillväxten uppgick till 1 procent 
 Justerad EBITA uppgick till 19 (18) MSEK, motsvarande en 
marginal på 7 (7) procent  
 EBITA uppgick till 15 (25) MSEK, motsvarande en marginal 
på 6 (9) procent 
 Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 9 (-16) MSEK  
 Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick  
till 0,04 (-0,65) SEK 
 Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 
30 (40) MSEK, återbetalning av skatteanstånd påverkade 
med -3 (-2) MSEK. 
Perioden januari – juni 2025 
 Nettoomsättningen uppgick till 473 (482) MSEK,  
-2 procent jämfört med samma period 2024 varav den 
organiska tillväxten uppgick till -2 procent 
 Justerad EBITA uppgick till 25 (24) MSEK, motsvarande 
en marginal på 5 (5) procent  
 EBITA uppgick till 21 (30) MSEK, motsvarande en marginal 
på 4 (6) procent 
 Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 9 (-18) MSEK  
 Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick  
till -0,13 (-0,77) SEK 
 Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 
9 (39) MSEK, återbetalning av skatteanstånd påverkade 
med -16 (-3) MSEK
Väsentliga händelser under och efter rapportperioden 
 Finansieringsavtalet med en nordisk storbank förlängdes i 
maj med ett år (till Q1 2027), med nya kovenantnivåer. 
 Den 14 juli ingick Seafires dotterbolag Pexymek avtal om 
avyttring av fastighetsbolaget Mastöret Fastighet AB. Läs 
mer på sida 8. 
 Den 18 augusti tillträdde Per Bodén rollen som CFO och 
Keivan Cherloo rollen som COO på Seafire.  
 
FINANSIELL UTVECKLING I SAMMANDRAG 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Nettoomsättning, MSEK 266 264 473 482 896 905 
Bruttomarginal1 46% 44% 47% 45% 46% 45% 
Rörelsekostnader, andel av nettoomsättning1 38% 36% 40% 38% 40% 38% 
EBITA, MSEK1 15 25 21 30 33 42 
EBITA-marginal1 6% 9% 5% 6% 4% 5% 
Justerad EBITA, MSEK1 19 18 25 24 43 42 
Justerad EBITA-marginal1 7% 7% 5% 5% 5% 5% 
Rörelseresultat (EBIT), MSEK 9 -16 9 -18 -78 -105 
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK 0,04 -0,65 -0,13 -0,77 -2,47 -3,12 
Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 30 40 9 39 15 45 
Nettoskuld / justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,9 2,7 2,9 2,7 2,9 3,0 
 
1) Alternativa nyckeltal. För avstämning mot finansiella rapporter enligt IFRS se not 8. 
Fotnot: Bilden högst upp visar tillverkning av en industrifläkt hos dotterbolaget Åkerstedts Verkstad. 
Delårsrapport 
1 april – 30 juni 2025 
Omsättningen ökade med 1 procent till 266 (264) MSEK och justerad EBITA uppgick till 19 (18) MSEK i det andra kvartalet. 
SolidEngineer och Nordbutiker uppvisade en stark utveckling och förklarar till stor del den ökade lönsamheten. Glädjande 
är också att initiativen för att stärka bruttomarginalen fortsätter att ge resultat. Kassaflödet var starkt och uppgick till 30 
(40) MSEK. Förlängt finansieringsavtal och värdeskapande fastighetstransaktion ökar koncernens finansiella flexibilitet.

===== SIDA 2 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  2 
VD KOMMENTERAR ANDRA KVARTALET
 
Nettoomsättningen i det andra kvartalet uppgick till 
266 MSEK (264 MSEK), motsvarande en tillväxt om 1% 
vilket innebär det första kvartalet med organisk tillväxt 
för koncernen sedan Q1 2023. Justerad EBITA i kvartalet 
uppgick till 19 MSEK (7%), något högre jämfört med 
föregående år (18 MSEK, 7%).  
 
Stabil omsättning 
Fem av tolv dotterbolag visade tillväxt i kvartalet som 
inleddes svagt, påverkat av den globala 
handelsturbulensen som skapade försiktighet hos 
dotterbolagens kunder. I slutet av kvartalet märktes en 
förstärkning och i juni visade tio av tolv dotterbolag tillväxt.  
Borö-Pannan visade återhämtning jämfört med ett svagt 
jämförelsekvartal, även SolidEngineer visade god tillväxt. 
Nordbutiker minskade sin omsättning med 8%, vilket 
framförallt förklarades av ett mycket svagt april, när 
konsumentförtroendet var på rekordlåg nivå, 
återhämtningen i juni var dock stark. För de bygg- och 
ROT-exponerade dotterbolagen syntes en ökad 
kundaktivitet och ökad framtidstro och vår bedömning är 
att vi nu nått en platå att växa ifrån. 
 
Förbättrat resultat drivet av genomförda åtgärder 
Fokus på lönsamhet fortsätter och ger effekt i kvartalet.  
Bruttomarginalen förbättrades i Q2 med två 
procentenheter till 48% (46) och sju av tolv bolag visade en 
förbättring. Här utmärker sig Nordbutiker, som ökar sin 
bruttomarginal med 5 procentenheter till följd av aktivt 
arbete med inköp och pris och därmed förbättrar 
resultatet trots lägre omsättning. SolidEngineer visar en 
stark resultatutveckling drivet av god kostnadskontroll 
under nytt ledarskap. Omkostnadsmassan är stabil, och vi 
behöver omsättningstillväxt och fortsatta bruttomarginal-
förstärkningar för att driva resultattillväxt. Vi gör en översyn 
av olönsamma affärer och avvecklar dessa vilket förväntas 
öka marginaler, minska kapitalbindning och frigöra resurser 
för områden vi vill växa inom. 
 
Starkt kassaflöde, förlängt finansieringsavtal och 
värdeskapande fastighetstransaktion 
Kassaflödet från den löpande verksamheten i det andra 
kvartalet var starkt och uppgick till 30 MSEK (40 MSEK). 
Jämförelseperioden påverkades positivt av reduktion av 
överlager i Nordbutiker. Arbetet med att minska vårt 
rörelsekapital strukturellt fortsätter. Nettoskulden uppgick 
vid kvartalsskiftet till 208 MSEK (199 MSEK) och 
skuldsättningskvoten (nettoskuld / EBITDA) till 3,8x 
inklusive skatteanstånd och 2,9x exklusive. Seafire 
förlängde i maj befintligt finansieringsavtal med en nordisk 
storbank med ytterligare ett år (t.o.m Q1 2027). 
Förlängningen innebär förändrade kovenanter och 
oförändrade (goda) kommersiella villkor.  
 
I juli tecknade Pexymek avtal om att avyttra sin 
produktionsfastighet till Logistri. Värderingen är attraktiv, 
och vi ser det som god kapitalallokering att skapa 
flexibilitet för investeringar i kärnverksamhet och 
tilläggsförvärv.  
 
Ny ledningsgrupp och governancemodell 
I augusti har Per Bodén och Keivan Cherloo tillträtt som ny 
CFO respektive COO. Vi får ombord starka profiler med 
både strategisk höjd och intresse för entreprenörskap och 
operativa frågeställningar. Vi har även genomfört de sista 
delarna av tidigare kommunicerade förändringar i vår 
goverancemodell för att öka tempot i affärsutvecklingen; 
styrelsearbetet förenklas och i samband med detta har vi 
tackat av externa styrelseledamöter i dotterbolagen. 
 
Starka och motiverade ledare och medarbetare i 
dotterbolagen är nyckeln till framgång för Seafire. Vi har 
under året genomfört och påbörjat flera successioner. Vi är 
nöjda att ha kunnat attrahera nya starka ledare. Det är även 
glädjande att se ett brett deltagande i Seafires 
teckningsoptionsprogram som godkändes av 
bolagsstämman, ett fulltecknat program är ett kvitto på 
nyckelpersoners tro på koncernens potential framgent. 
 
Utsikter framgent – fortsatt osäkert, viss optimism 
Konjunkturläget är fortsatt osäkert med stor turbulens i 
världsekonomin. Seafire är primärt exponerat mot den 
svenska ekonomin som länge varit svag. Vi gick in i året 
med en grundhypotes om en gradvis förstärkning av 
ekonomin, timingen för denna har successivt skjutits 
framåt. Huruvida ett starkt juni är ett tecken på en vändning 
är ännu oklart, men vi ser en ökad aktivitet hos 
dotterbolagens kunder som förhoppningsvis översätts i 
ökad affärsvolym framgent. Vi jobbar fortsatt aktivt med 
att driva lönsamhet och kassaflöde, och fortsätter arbeta 
med möjliga tilläggsförvärv. Den viktigaste pusselbiten – 
bra människor – är på plats och jag ser fram emot en aktiv 
höst tillsammans med det delvis nya teamet. Tack till alla 
medarbetare i koncernen för ert hårda arbete hittills i år, 
och till er aktieägare för ert fortsatta engagemang för 
Seafire. 
 
Daniel Repfennig 
VD och Koncernchef 
”Åtgärder ger effekt i både resultat och balansräkning, 
Initiativ för att stärka marginaler fortsätter. Förlängt 
finansieringsavtal och kommande fastighetsförsäljning 
ökar koncernens finansiella flexibilitet”

===== SIDA 3 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  3 
KONCERNENS UTVECKLING 
Nettoomsättning 
Andra kvartalet 
Under kvartalet ökade omsättningen med 1 procent till 266 MSEK, jämfört med 264 MSEK under samma period föregående år. 
Då inga förvärv har skett sedan första kvartalet 2023 var omsättningsökningen i sin helhet organisk. Den positiva 
utvecklingen är främst hänförlig till god efterfrågan i SolidEngineer och Borö-Pannan. 
Perioden januari – juni 
Under perioden minskade omsättningen med 2 procent till 473 MSEK, jämfört med 482 MSEK under samma period 
föregående år. Då inga förvärv har skett sedan första kvartalet 2023 var omsättningstappet i sin helhet organisk. Den 
negativa utvecklingen är främst hänförlig till svag efterfrågan i Ludafarm och DOFAB, medan god efterfrågan i SolidEngineer 
och Borö-Pannan delvis kompenserar den negativa utvecklingen. 
 
Bruttomarginal 
Andra kvartalet 
Bruttomarginalen uppgick till 46 (44) procent under kvartalet. Den ökade bruttomarginalen förklaras av genomförda åtgärder 
såsom bland annat prisjusteringar och inköpsförhandlingar. Nordbutiker är den viktigaste drivaren av den förbättrade 
marginalen. 
Perioden januari – juni 
Bruttomarginalen uppgick till 47 (45) procent under perioden. Den ökade bruttomarginalen förklaras av genomförda åtgärder 
såsom prisjusteringar och inköpsförhandlingar, och förändrad affärsmix. 
 
Resultat 
Andra kvartalet 
Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 9 (-16) MSEK under kvartalet. Dotterbolagen uppvisade en blandad utveckling, 
där sju av tolv bolag ökade rörelseresultatet (EBIT). Jämförelseperioden belastades med nedskrivning av goodwill om 35 
MSEK. Rörelseresultatet före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, uppgick till 15 (25) MSEK. 
Jämförelsestörande poster på -4 MSEK påverkade resultatet, medan jämförelsetalet påverkades positivt med 7 MSEK. De 
jämförelsestörande posterna under kvartalet är främst hänförliga till avslutskostnader för personal och 
rekryteringskostnader, jämförelsestörande kostnader i jämförelsekvartalet var hänförliga till upplösta tilläggsköpeskillingar. 
Resultat efter skatt uppgick till 2 (-28) MSEK.  
Perioden januari – juni 
Koncernens rörelseresultat, EBIT, uppgick till 9 (-18) MSEK under perioden. Dotterbolagen uppvisade en blandad utveckling, 
där sju av tolv bolag ökade rörelseresultatet (EBIT). Rörelseresultatet före avskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, 
EBITA, uppgick till 21 (30) MSEK. Jämförelsestörande poster på -4 påverkade resultatet, medan jämförelsetalet påverkades 
med 6 MSEK. Resultat efter skatt uppgick till -6 (-33) MSEK.  
 
Finansnetto och skatt 
Andra kvartalet 
Finansnettot under kvartalet uppgick till -6 (-9) MSEK. Ränte- och finansiella kostnader uppgick till -6 (-6) MSEK, och 
valutakursförändring till 0 (-3) MSEK. Kvartalets skatt uppgick till -2 (-3) MSEK. 
Perioden januari – juni 
Finansnettot under perioden uppgick till -13 (-13) MSEK. Ränte- och finansiella kostnader uppgick till -11 (-12) MSEK, 
valutakursförändring till -2 (-2) MSEK och ränteintäkter och finansiella intäkter uppgick till 0 (1) MSEK. Periodens skatt 
uppgick till -1 (-2) MSEK. 
 
Sammanfattning av finansiella nyckeltal 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Nettoomsättning 266 264 473 482 896 905 
EBITDA 22 32 35 44 62 71 
Justerad EBITDA 26 25 39 38 72 71 
EBITA 15 25 21 30 33 42 
Justerad EBITA 19 18 25 24 43 42 
EBIT 9 -16 9 -18 -78 -105

===== SIDA 4 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  4 
Jämförelsestörande posters påverkan på resultaträkningen 
 
 
Finansiell utveckling 
MSEK 
  
Kassaflöde 
Andra kvartalet 
Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar av rörelsekapital, uppgick till 30 (40) MSEK, varav 
skatteanstånd om 3 (2) MSEK återbetalades. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -1 (-5) MSEK, till följd av 
investeringar i materiella anläggningstillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -14 (-24) MSEK, där 
det ökade kassaflödet förklaras av minskad amortering av banklån. Det totala kassaflödet uppgick till 15 (11) MSEK under 
kvartalet. 
Perioden januari – juni 
Kassaflödet från den löpande verksamheten, inklusive förändringar av rörelsekapital, uppgick till 9 (39) MSEK, varav 
skatteanstånd om 16 (3) MSEK återbetalades. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -3 (-7) MSEK, till följd av 
investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -28 
(-18) MSEK, där minskningen förklaras av amortering av banklån. Det totala kassaflödet uppgick till -22 (14) MSEK under 
perioden. 
 
Investeringar 
Andra kvartalet 
Kassaflödet från investeringsverksamheten summeras under kvartalet till -1 (-5) MSEK, vilket är hänförligt till investeringar i 
materiella anläggningstillgångar. 
Perioden januari – juni 
Kassaflödet från investeringsverksamheten summeras under perioden till -2 (-7) MSEK, vilket är hänförligt till investeringar i 
materiella och immateriella anläggningstillgångar. 
 
- 20 40 60 80 100- 200 400 600 8001 0001 200Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q22019 2020 2021 2022 2023 2024 2025Nettoomsättning, R12Justerad EBITA, R12
Nettoomsättning
Justerad EBITA
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Övriga intäkter (omvärdering av tilläggsköpeskilling) - 7 - 7 - 7 
Handelsvaror (nedskrivning av lager) - - - - -1 -1 
Övriga externa kostnader (omstrukturering) -4 - -4 -1 -6 -3 
Övriga rörelsekostnader (utrangering av inventarier) - - - - -3 -3 
Påverkan på EBITDA & EBITA -4 7 -4 6 -10 0

===== SIDA 5 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  5 
Finansiering 
Räntebärande skulder vid utgången av perioden uppgick till 212 (223) MSEK och inklusive leasingskulder till 243 (253) MSEK. 
Av skulderna utgjorde 212 (223) MSEK skulder till kreditinstitut samt 31 (30) MSEK leasingskuld. Tilläggsköpeskillingar uppgick 
till 0 (5) MSEK, varav tilläggsköpeskillingar med förfall inom 12 månader uppgick till 0 (5) MSEK. Koncernens nettoskuld, som 
den definieras för beräkning av banklånets kovenant, uppgick till 208 (199) MSEK och nettoskuld genom justerad EBITDA R12 
proforma till 2,9 (2,7) ggr.  
Seafire har under kvartalet förlängt sitt finansieringsavtal med en nordisk storbank avseende befintlig kreditfacilitet om totalt 
upp till 270 MSEK. Det förlängda avtalet innebär bland annat en förlängning med 12 månader (till Q1 2027) och en förändrad 
nivå för kovenanter. 
Skatteanstånd uppgick till 68 (89) MSEK, vilka ska återbetalas fram till och med september 2027. Amortering av 
skatteanstånd uppgår till cirka 16 MSEK under kvarvarande del av 2025, varav cirka 13 MSEK sker under tredje kvartalet. 
Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 35 (60) MSEK.  
Justerad nettoskuld, inklusive leasing, samtliga tilläggsköpeskillingar och skatteanstånd uppgick till 276 (288) MSEK, vilket ger 
en justerad nettoskuld genom justerad EBITDA R12 proforma på 3,8 (3,9) ggr. 
 
Nettoskuldsättning   
MSEK   
  
Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 
 30 jun 30 jun Helår 
MSEK 2025 2024 2024 
Räntebärande skulder 212 223 233 
Leasingskuld 31 30 39 
Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader - 5 - 
Avgår: likvida medel -35 -60 -57 
Nettoskuld 208 199 215  
Justerad EBITDA R12 72 74 71 
Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 2,9 2,7 3,0 
 
 
Justerad nettoskuld inklusive anstånd från Skatteverket och samtliga tilläggsköpeskillingar, justerad nettoskuld / Justerad 
EBITDA proforma R12 
 30 jun 30 jun Helår 
MSEK 2025 2024 2024 
Nettoskuld 208 199 215 
Utestående anstånd från Skatteverket samt tilläggsköpeskillingar för 
utbetalning efter 12 månader 68 89 85 
Justerad nettoskuld 276 288 300 
Justerad EBITDA R12 72 74 71 
Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr 3,8 3,9 4,2 
- 0,5x 1,0x 1,5x 2,0x 2,5x 3,0x 3,5x 4,0x 4,5x 5,0x- 100 200 300 400 500 600Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q22022 2023 2024 2025Justerad nettoskuldJusterad nettoskuld / Justerad EBITDA R12 proforma, ggr

===== SIDA 6 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  6 
AFFÄRSOMRÅDEN  
Industrial components 
Affärsområdet Industrial components erbjuder produkter och lösningar åt företag inom olika marknadsnischer – färg, fläkt, 
byggnadsmaterial och produktion av plåtdetaljer till kunder inom en mängd olika sektorer. I affärsområdet ingår Bara 
Mineraler, Borö-Pannan, DOFAB, Färg-In, Kenpo Sandwich, Pexymek, Thor Ahlgren och Åkerstedts. För mer information om 
affärsområdet, se not 4. 
 
 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Nettoomsättning 164 161 301 306 577 582 
Bruttoresultat 76 77 139 143 260 264 
Bruttomarginal, % 46% 48% 46% 47% 45% 45% 
Rörelsekostnader1 -56 -56 -109 -111 -206 -208 
Andel av nettoomsättning, % 34% 35% 36% 36% 36% 36% 
EBITA1 15 24 21 32 28 39 
EBITA-marginal, % 9% 15% 7% 10% 5% 7% 
Justerad EBITA1 15 17 21 25 28 32 
Justerad EBITA-marginal 9% 11% 7% 8% 5% 5% 
 
1 Resultatet exkluderar management fee till moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning baserat på nettoomsättning. 
 
 
Andra kvartalet 
Under kvartalet ökade omsättningen med 2 procent till 164 MSEK, jämfört med 161 MSEK under samma kvartal föregående år. 
Samtliga dotterbolag förutom Bara Mineraler och Kenpo Sandwich ökade omsättningen under andra kvartalet jämfört med 
samma period 2024. Borö-Pannan, som hade ett mycket svagt 2024 och då särskilt Q2, uppvisade en god tillväxt i andra 
kvartalet (52%) och vi ser fortsatta tecken på stabilisering. Kenpo Sandwich, som levererar sandwichpaneler till bland annat 
transportsektorn, hade ett utmanande kvartal där omsättningen minskade med 21%. Efterfrågan är på en låg nivå i ett 
historiskt perspektiv.  
Bruttomarginalen minskade och uppgick till 46 (48) procent. Minskningen förklaras av förändrad affärsmix. 
Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, 
till 15 (24) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 9 (15) procent. Jämförelsetalet påverkades positivt om 7 MSEK till 
följd av omvärdering av tilläggsköpeskilling. 
 
Perioden januari – juni 
Under perioden minskade omsättningen med 2 procent till 301 MSEK, jämfört med 306 MSEK under samma period 
föregående år. Bara Mineraler, Åkerstedts, Borö-Pannan och Pexymek ökade omsättningen under första halvåret 2025 
jämfört med samma period 2024, medan övriga bolag minskade omsättningen. Kenpo Sandwich, som levererar 
sandwichpaneler till transportsektorn, hade en utmanande period där omsättningen minskade med 19%. Borö-Pannan, som 
hade ett mycket svagt 2024, uppvisade en återhämtning under första halvåret (16%) och vi ser tecken på stabilisering.  
Bruttomarginalen var stabil och uppgick till 46 (47) procent. 
Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, 
till 21 (32) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 7 (10) procent. Jämförelsetalet påverkades positivt om 7 MSEK till 
följd av omvärdering av tilläggsköpeskilling.

===== SIDA 7 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  7 
Products 
Affärsområdet Products erbjuder produkter och tjänster åt företag inom olika marknadsnischer – lätta eldrivna fordon, 
mjukvaruförsäljning, glasögon och övervakningsutrustning till kunder inom en mängd olika sektorer. I affärsområdet ingår 
Ludafarm, Nordbutiker, OPO Scandinavia och SolidEngineer. För mer information om affärsområdet, se not 4.  
 
 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Nettoomsättning 101 102 171 176 318 323 
Bruttoresultat 45 40 81 74 148 140 
Bruttomarginal, % 45% 39% 47% 42% 47% 44% 
Rörelsekostnader1 -33 -32 -63 -62 -122 -121 
Andel av nettoomsättning, % 33% 31% 37% 36% 39% 38% 
EBITA1 11 7 16 9 22 15 
EBITA-marginal, % 11% 7% 9% 5% 7% 5% 
Justerad EBITA 11 7 16 9 24 17 
Justerad EBITA-marginal, % 11% 7% 9% 5% 8% 5% 
 
1 Resultatet exkluderar management fee till moderbolaget, som fördelas ut på dotterbolagen med en fördelning baserat på nettoomsättning. 
 
 
Andra kvartalet 
Under kvartalet uppgick omsättningen till 101 MSEK, i nivå med samma kvartal föregående år. SolidEngineer och Ludafarm 
hade en positiv omsättningstillväxt jämfört med motsvarande kvartal föregående år medan Nordbutiker och OPO 
Scandinavia påverkade segmentets utveckling negativt. 
Bruttomarginalen ökade till 45 procent jämfört med 39 procent med samma period föregående år. Förändringen förklaras av 
genomförda prishöjningar och förändrad affärsmix. 
Under kvartalet uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, 
till 11 (7) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 11 (7) procent. Högre bruttomarginal kombinerat med återhållsamhet 
med kostnader driver resultatförbättringen. 
 
Perioden januari – juni 
Under perioden minskade omsättningen med 2 procent till 171 MSEK, jämfört med 176 MSEK under samma period föregående 
år. SolidEngineer och OPO Scandinavia hade en positiv omsättningstillväxt jämfört med motsvarande period föregående år 
medan Nordbutiker och Ludafarm påverkade segmentets utveckling negativt. 
Bruttomarginalen ökade till 47 procent jämfört med 42 procent med samma period föregående år. Förändringen förklaras av 
prishöjningar, genomförda åtgärder och förändrad affärsmix. 
Under perioden uppgick rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar hänförliga till förvärvade övervärden, EBITA, 
till 16 (9) MSEK, vilket motsvarar en EBITA-marginal om 9 (5) procent. Högre bruttomarginal kombinerat med återhållsamhet 
med kostnader driver resultatförbättringen.

===== SIDA 8 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  8 
ÖVRIG INFORMATION 
Revisors granskning 
Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning. 
Långsiktigt incitamentsprogram 
Årsstämman som genomfördes den 24 april beslutade, i enlighet med styrelsens förslag, att anta ett långsiktigt 
incitamentsprogram för vissa ledningspersoner i Seafire-koncernen, varigenom teckningsoptioner vederlagsfritt emitteras till 
bolaget som därefter överlåter teckningsoptionerna till deltagarna för teckningsoptionernas marknadsvärde. 
Tilldelning av teckningsoptioner är villkorad av att deltagarna, vid tidpunkten de anmäler sig för deltagande i programmet, 
äger ett antal aktier i bolaget som motsvarar tio respektive 20 procent av det antal aktier de kan tilldelas inom ramen för 
programmet, beroende på vilken deltagarkategori deltagarna tillhör. 
Programmet har fulltecknats vilket innebär att sammanlagt har 960 000 teckningsoptioner emitterats för att möjliggöra 
tilldelning, vilket motsvarar cirka 2,2 procent av utestående aktier i bolaget. Teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner 
kan äga rum under dels en period om en vecka som ska inledas dagen efter att bolaget offentliggjort kvartalsrapporten för Q1 
räkenskapsåret 2028, dels under en period om en vecka som ska inledas dagen efter att bolaget offentliggjort 
kvartalsrapport för Q2 räkenskapsåret 2028. 
Väsentliga händelser efter kvartalets utgång 
Den 14 juli ingick Seafires dotterbolag Pexymek avtal om avyttring av fastighetsbolaget Mastöret Fastighet AB, till det 
noterade fastighetsbolaget Logistri Fastighets AB (publ). Köpeskillingen för 100% av aktierna i Maströret Fastighets AB 
uppgår preliminärt till ca 37 MSEK och underliggande fastighetsvärde uppgår till 39 MSEK. Affären förväntas slutföras under 
det tredje kvartalet 2025. 
Den 18 augusti tillträdde Per Bodén rollen som CFO och Keivan Cherloo rollen som COO på Seafire. Tidigare 
affärsområdeschef Anders Martinsson lämnade Seafire vid kvartalsskiftet. 
Närståendetransaktioner 
Under kvartalet har inga transaktioner ägt rum mellan Seafire och dess närstående som väsentligen påverkat bolagets 
ställning och resultat. 
Aktiedata 
Antalet aktier i Bolaget uppgick vid rapporteringsperiodens utgång till 42 846 569 aktier. Samtliga aktier är av samma slag 
och rösträtt. Största ägare per 31 juni 2025 var Creades med cirka 19 procent av aktierna, Protector Forsikring med cirka 17 
procent av aktierna samt Movestic Livförsäkring med cirka 14 procent av aktierna. 
Bolagets aktier är sedan den 11 maj 2023 noterade på Nasdaq Stockholm och handlas under kortnamnet SEAF. Dessförinnan 
var aktierna sedan den 25 juli 2019 listade på Nasdaq First North Growth Market. Minsta handelspost är en (1) aktie. Kursen 
vid börsens stängning den 30 juni 2025 var 5,24 SEK per aktie, vilket innebär ett marknadsvärde på cirka 225 MSEK. 
Om Seafire 
Seafire är en företagsgrupp grundad 2016 med syfte att skapa tillväxt genom förvärv av lönsamma bolag och utveckla 
bolagen genom aktivt och långsiktigt ägande. 
Seafire skapar värde genom att vara en aktiv ägare med en decentraliserad operationell modell och självständiga 
dotterbolag. Långsiktiga strategier baseras på utveckling av affärsmodellen, breddning av marknaden, tjänste- och 
produktutveckling, och verkställs tillsammans med nya satsningar på marknadsföring och försäljning. Därigenom ökar de 
förvärvade bolagens tillväxt och lönsamhet. 
Seafire förvärvar alltid en majoritet av aktierna. 
Seafire driver verksamheten i två affärssegment; Industrial components och Products. Koncernen har under perioden åtta 
dotterbolag inom Industrial components och fyra dotterbolag med verksamhet inom Products. Vid periodens utgång hade 
koncernen totalt 297 anställda, varav 69 är kvinnor. För mer information om Seafires dotterbolag besök www.seafireab.com. 
Finansiell kalender 
Delårsrapport 3 2025 6 november 2025 08:00  
Bokslutskommuniké 2025 20 februari 2026 08:00  
Kontaktuppgifter 
Daniel Repfennig 
Verkställande direktör 
+46 (0)72 200 89 41 
daniel.repfennig@seafireab.com 
Seafire AB (publ) 
Mäster Samuelsgatan 9, 111 44 Stockholm 
Organisationsnummer 556540-7615 
www.seafireab.com

===== SIDA 9 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  9 
STYRELSENS FÖRSÄKRAN 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens verksamhet, 
ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen står inför. 
 
Stockholm den 21 augusti 2025 
 
 
 
Anders Hillerborg  
Styrelseordförande 
 
 
 
Sonny Mirborn Marcus Söderberg Stina Wollenius 
Ledamot Ledamot Ledamot 
 
 
 
Daniel Repfennig 
Verkställande direktör

===== SIDA 10 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  10 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Rörelsens intäkter        
Nettoomsättning 266 264 473 482 896 905 
Övriga intäkter 2 10 5 13 13 21 
Summa rörelsens intäkter 268 274 478 495 909 926 
        
Förändring av produkter i arbete -1 -6 2 -17 -14 -23 
Handelsvaror -143 -141 -255 -247 -484 -476 
Övriga externa kostnader -35 -36 -68 -69 -128 -129 
Personalkostnader -65 -57 -121 -115 -225 -219 
Övriga rörelsekostnader -2 -2 -1 -3 -6 -8 
Avskrivningar och nedskrivningar -13 -48 -26 -62 -140 -176 
Summa rörelsens kostnader -259 -290 -469 -513 -987 -1 031 
        
Rörelseresultat  9 -16 9 -18 -78 -105 
       
Finansiella intäkter 0 1 2 3 5 7 
Finansiella kostnader -6 -10 -15 -16 -31 -32 
Resultat före skatt  4 -25 -5 -31 -104 -130 
Skatter -2 -3 -1 -2 -3 -4 
Periodens resultat 2 -28 -6 -33 -107 -134

===== SIDA 11 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  11 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG 
 
  Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Periodens resultat 2 -28 -6 -33 -107 -134 
       
Övrigt totalresultat       
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen       
Omräkningsdifferenser - - - - - - 
Övrigt totalresultat efter skatt - - - - - - 
Periodens totalresultat 2 -28 -6 -33 -107 -134 
Periodens totalresultat hänförligt till:       
Moderbolagets aktieägare 2 -28 -6 -33 -107 -134 
 
 
 
RESULTAT PER AKTIE 
  Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Resultat per aktie före utspädning i kr 0,04 -0,65 -0,13 -0,77 -2,47 -3,12 
Genomsnittligt antal aktier före utspädning1 42 847 42 847 42 847 42 847 42 847 42 847 
       
Resultat per aktie efter utspädning i kr 0,04 -0,65 -0,13 -0,77 -2,47 -3,12 
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning1 42 847 42 847 42 847 42 847 42 847 42 847 
 
1) Genomsnittligt antal aktier i tusental.

===== SIDA 12 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  12 
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
MSEK 30 jun 30 jun 31 dec 
2025 2024 2024 
Anläggningstillgångar      
Goodwill 536 623 536 
Övriga immateriella anläggningstillgångar 37 57 47 
Materiella anläggningstillgångar 133 140 138 
Nyttjanderättstillgångar 30 31 38 
Finansiella anläggningstillgångar 3 4 3 
Summa anläggningstillgångar 739 855 762 
     
Omsättningstillgångar    
Varulager 192 202 198 
Kundfordringar 100 96 78 
Aktuella skattefordringar 22 25 12 
Övriga kortfristiga fordringar 12 7 10 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 36 43 37 
Likvida medel 35 60 57 
Summa omsättningstillgångar 397 433 392     
SUMMA TILLGÅNGAR 1 136 1 288 1 154 
     
Eget kapital    
Aktiekapital 7 7 7 
Övrigt tillskjutet kapital 851 851 851 
Balanserat resultat inkl. periodens resultat  -280 -174 -275 
Summa eget kapital 578 684 583 
     
Långfristiga skulder    
Uppskjutna skatteskulder 36 42 39 
Långfristiga skulder till kreditinstitut 131 172 152 
Långfristig leasingskuld 15 15 21 
Övriga långfristiga skulder  55 19 61 
Summa långfristiga skulder 237 248 273 
     
Kortfristiga skulder    
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 41 41 41 
Förskott från kunder 8 4 5 
Leverantörsskulder 64 64 50 
Aktuella skatteskulder 9 11 4 
Utnyttjad checkräkningskredit 40 10 40 
Kortfristig leasingskuld 16 15 17 
Övriga kortfristiga skulder 45 109 46 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 98 102 95 
Summa kortfristiga skulder 321 356 298 
Summa skulder 558 604 571 
     
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 136 1 288 1 154

===== SIDA 13 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  13 
 
KONCERNENS FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG 
 
 
 MSEK 
  
Aktiekapital Övrigt tillskjutet 
kapital 
Balanserat 
resultat inklusive 
periodens 
resultat 
Summa 
eget kapital 
Ingående balans 2024-01-01 7 851 -141 717 
Periodens totalresultat - - -33 -33 
Transaktioner med ägare     
Nyemission - - - - 
Nyemissionskostnader - - - - 
Utgående balans 2024-06-30 7 851 -174 684 
 
 
 MSEK 
  
Aktiekapital Övrigt tillskjutet 
kapital 
Balanserat 
resultat inklusive 
periodens 
resultat 
Summa 
eget kapital 
Ingående balans 2025-01-01 7 851 -275 583 
Periodens totalresultat - - -6 -6 
Transaktioner med ägare     
Nyemission - - - - 
Nyemissionskostnader - - - - 
Utgående balans 2025-06-30 7 851 -280 578

===== SIDA 14 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  14 
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG 
 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
         
Kassaflöde från den löpande verksamheten       
Resultat före skatt 4 -25 -5 -31 -104 -130 
  varav erhållen ränta - - - - 1 1 
  varav erlagd ränta -4 -5 -7 -10 -12 -15 
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 14 48 28 61 144 177 
Betald skatt -5 -6 -11 -15 -7 -11 
Kassaflöde från den löpande verksamheten        
före förändringar av rörelsekapitalet 13 17 12 15 33 36 
        
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital       
Förändring av varulager 13 22 7 26 11 30 
Förändring av kortfristiga fordringar -6 16 -22 - - 22 
Förändring av kortfristiga skulder 10 -15 12 -2 -29 -43 
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 17 23 -5 24 -18 9 
       
Kassaflöde från den löpande verksamheten  30 40 9 39 15 45 
        
Kassaflöde från investeringsverksamheten       
Investeringar i materiella anläggningstillgångar -1 -4 -2 -6 -10 -14 
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar - -1 -1 -1 -2 -2 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 -5 -3 -7 -12 -16 
        
Kassaflöde från finansieringsverksamheten       
Nyemission - - - - - - 
Nyemissionskostnader - - - - - - 
Upptagande av lån - - - - - - 
Amortering av lån -10 -10 -20 -20 -41 -41 
Förändring av checkräkningskredit - -10 - 10 30 40 
Amortering av leasingskuld -4 -4 -8 -8 -17 -17 
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -14 -24 -28 -18 -28 -18 
        
Totalt kassaflöde 15 11 -22 14 -25 11 
Likvida medel vid periodens början 20 49 57 46 60 46 
Omräkningsdifferens - - - - - - 
Likvida medel vid periodens slut 35 60 35 60 35 57

===== SIDA 15 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  15 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 
  Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Nettoomsättning - - - -  - 
Övriga intäkter 5 4 10 8  18 
Summa rörelsens intäkter 5 4 10 8  18 
Övriga externa kostnader -3 -4 -4 -6  -9 
Personalkostnader -6 -2 -10 -5  -11 
Avskrivningar - - - -  - 
Summa kostnader -9 -6 -14 -11  -20 
Rörelseresultat  -4 -2 -4 -3  -2 
Finansiella intäkter 0 1 1 1  2 
Finansiella kostnader -4 -35 -9 -40  -58 
Resultat före skatt  -8 -36 -12 -42  -58 
Koncernbidrag - - - -  6 
Inkomstskatt - - - -  -2 
Periodens resultat -8 -36 -12 -42  -54 
 
 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
MSEK 
30 jun 30 jun 31 dec 
2025 2024 2024 
Materiella anläggningstillgångar 1 1 0 
Fordringar på koncernföretag 953 963 953 
Finansiella anläggningstillgångar 22 23 22 
Summa anläggningstillgångar 976 987 976 
     
Fordringar på koncernföretag 47 31 62 
Övriga kortfristiga fordringar 2 1 1 
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2 1 1 
Likvida medel 34 56 54 
Summa omsättningstillgångar 85 89 118 
SUMMA TILLGÅNGAR 1 061 1 076 1 094 
     
Aktiekapital 7 7 7 
Övrigt tillskjutet kapital 883 883 883 
Balanserat resultat inkl. periodens resultat  -301 -276 -289 
Summa eget kapital 589 614 601 
     
Långfristiga skulder till kreditinstitut 130 170 150 
Övriga långfristiga skulder  - - 0 
Summa långfristiga skulder 130 170 150 
     
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 40 40 40 
Utnyttjad checkräkningskredit 40 10 40 
Leverantörsskulder 1 4 1 
Skulder till koncernföretag 255 226 258 
Övriga kortfristiga skulder 0 9 1 
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 6 3 3 
Summa kortfristiga skulder 342 292 343 
Summa skulder 472 462 493 
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 061 1 076 1 094

===== SIDA 16 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  16 
NOTER 
Not 1. Redovisningsprinciper 
Seafire AB (publ) tillämpar IFRS (International Financial Reporting Standards) som antagits av Europeiska unionen. 
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS34 Delårsrapportering samt tillämpliga delar i Årsredovisningslagen. 
Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen kapitel 9. Upplysningar enligt IAS 
34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. 
Redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de principer som tillämpades föregående räkenskapsår. För mer 
information om dessa hänvisas till not K1 i Koncernens årsredovisning för 2024. Delårsrapporten ska läsas tillsammans med 
årsredovisningen 2024. Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att koncernledningen gör 
redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av 
redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan 
avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. För information avseende företagets kritiska bedömningar och källor till 
osäkerhet hänvisas till Koncernens årsredovisning för 2024.  
Not 2. Risker och osäkerhetsfaktorer 
För en beskrivning av Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i 
årsredovisningen för 2024. Inga väsentliga nya eller förändrade risker eller osäkerhetsfaktorer har identifierats sedan 
avgivandet av årsredovisningen 2024. Moderbolagets risker omfattas av den beskrivning som lämnas för koncernen. 
Effekterna av kriget i Ukraina och konflikten i mellanöstern är sådana att bolaget inte kan göra en rimlig förhandsbedömning 
av effekterna på bolagets verksamhet och finansiella utveckling. Bolagets ledning och styrelse följer utvecklingen i den 
pågående handels- och tullkonflikten mellan USA och omvärlden. Seafire har mycket begränsad exponering mot den 
amerikanska marknaden men kan indirekt påverkas av förändrade konsumentbeteenden. Ökad inflation och höjda priser på 
insatsvaror kommer påverka efterfrågan på varor och tjänster som Seafires dotterbolag levererar.  
Not 3. Intäkter från avtal med kunder 
Nettoomsättning per geografi Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Sverige 202 192 346 348 658 660 
Norden (exkl. Sverige) 40 43 77 76 144 143 
Europa (exkl. Norden och Sverige) 22 28 48 57 89 98 
Världen (exkl. Europa, Norden och Sverige) 2 1 2 1 5 4 
Summa nettoomsättning 266 264 473 482 896 905 
 
Intäktsförda belopp Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Intäkter från serviceavtal (intäkter över tid) 13 13 25 25 50 50 
Intäkter från en specifik tidpunkt 253 251 448 457 846 855 
Summa  266 264 473 482 896 905

===== SIDA 17 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  17 
Not 4. Segmentsredovisning 
Seafires verksamhet är uppdelad i två segment; Industrial components samt Products. Koncernledningen har fastställt 
segmenten baserat på den information som behandlas av den högste verkställande beslutsfattaren, det vill säga 
verkställande direktören. Verksamheten indelas utifrån ett försäljnings- och produktinnehållsperspektiv. Under 
rapportperioden har ingen kund stått för mer än tio (10) procent av koncernens nettoomsättning.  
Segmentet Industrial components består av Bara Mineraler, Borö-Pannan, DOFAB, Färg-In, Kenpo Sandwich, Pexymek, Thor 
Ahlgren och Åkerstedts Verkstad. Segmentet Products innefattar Ludafarm, Nordbutiker, OPO och SolidEngineer. För mer 
information om dotterbolagen, besök www.seafireab.com. Utöver affärssegmenten fördelas uppställning även på centrala 
kostnader. Centrala kostnader avser holdingbolag med koncerngemensamma kostnader (finansieringskostnader, 
försäkringskostnader mfl). Skulder och goodwill följs ej i segmentsrapporteringen.  
 
 
 Industrial components Products Centrala kostnader Koncern 
 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Nettoomsättning 164 161 101 102 - - 266 264 
Övriga intäkter 2 9 1 1 - - 2 10 
Summa intäkter 166 170 102 103 - - 268 274 
Bruttoresultat 76 77 45 40 - - 121 117 
Bruttomarginal 46% 48% 45% 39% - - 46% 44% 
         Rörelsekostnader -56 -56 -33 -32 -10 -6 -100 -94 
% av omsättning 34% 35% 33% 31% - - 38% 36% 
         EBITA 15 24 11 7 -10 -6 15 25 
EBITA-marginal 9% 15% 11% 7% - - 6% 9% 
Justerad EBITA 15 17 21 25 -6 -6 19 18 
Justerad EBITA-marginal 9% 11% 7% 8% - - 7% 7% 
Av- och nedskrivning av immateriella anl.tillgångar -6 -41 
Rörelseresultat (EBIT) 9 -16 
Finansiella poster -5 -9 
Resultat före skatt 4 -25 
Skatt på resultat  -2 -3 
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet  2 -28 
 
 Industrial components Products Centrala kostnader Koncern 
 jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun jan-jun 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Nettoomsättning 301 306 171 176 - - 473 482 
Övriga intäkter 4 12 2 1 - - 5 13 
Summa intäkter 305 318 173 177 - - 478 495 
Bruttoresultat 139 143 81 74 - - 220 218 
Bruttomarginal 46% 47% 47% 42% - - 47% 45% 
        - Rörelsekostnader -109 -111 -63 -62 -16 -11 -188 -184 
% av omsättning 36% 36% 37% 36% - - 40% 38% 
         EBITA 21 32 16 9 -16 -11 21 30 
EBITA-marginal 7% 10% 9% 5% - - 5% 6% 
Justerad EBITA 21 25 16 9 -12 -10 25 24 
Justerad EBITA-marginal 7% 8% 9% 5% - - 5% 5% 
Av- och nedskrivning av immateriella anl.tillgångar -12 -48 
Rörelseresultat (EBIT) 9 -18 
Finansiella poster -14 -13 
Resultat före skatt -5 -31 
Skatt på resultat  -1 -2 
Periodens resultat, kvarvarande verksamhet  -6 -33

===== SIDA 18 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  18 
Not 5. Verkligt värde på finansiella instrument 
   Klassificering enligt värderingshierarki 
   1 2 3  30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 30 jun 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Tillgångar         
Valutaderivat - - - - - - - - 
         
Skulder         
Valutaderivat 0 1 - - 0 1 - - 
Tilläggsköpeskillingar - 5 - - - - - 5 
 
Finansiella skulder till verkligt värde per nivå i värderingshierarki 
Verkligt värde och redovisat värde redovisas i balansräkningen enligt tabell ovan. För noterade värdepapper bestäms verkligt 
värde med utgångspunkt från tillgångens noterade kurs på en aktiv marknad, nivå 1. För valutakontrakt och inbäddade derivat 
bestäms det verkliga värdet baserat på observerbar marknadsdata, nivå 2. För villkorade köpeskillingar görs en 
kassaflödesbaserad värdering, som inte är baserad på observerbar marknadsdata, nivå 3. 
 
Not 6. Villkorade tilläggsköpeskillingar 
Tilläggsköpeskillingarna är rörliga utifrån bolagens resultatutveckling och beräknas utifrån framtida resultatutveckling för 
respektive bolag, efter ledningens bästa bedömning och prognostisering. Tilläggsköpeskillingarna värderas till verkligt värde. 
Återförda tilläggsköpeskillingar redovisas på raden Övriga intäkter och omvärdering av villkorad köpeskilling på grund av 
ändrad diskontering redovisas på raden Finansiella kostnader. 
 jan-jun jan-jun jan-dec 
MSEK 2025 2024 2024 
Ingående balans - 12 12 
Årets förvärv - - - 
Återförda via resultaträkningen - -7 -7 
Utbetalda köpeskillingar - - -5 
Räntekostnader - - - 
Utgående balans - 5 -

===== SIDA 19 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  19 
Not 7. Alternativa nyckeltal 
Seafire presenterar i denna delårsrapport vissa finansiella mått som inte är definierade enligt IFRS, även kallade alternativa 
nyckeltal. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till intressenter och investerare då de 
möjliggör ytterligare perspektiv av resultatutveckling och finansiell ställning. 
Nedanstående tabell redogör för definitionen av Seafires nyckeltal. Beräkningen framgår separat nedan. 
 
Icke-IFRS nyckeltal Beskrivning Syfte 
Organisk tillväxt, % Periodens ökning i nettoomsättning justerad 
för förvärv och avyttringar 
/Jämförelseperiodens nettoomsättning. 
Nyckeltalet används vid analys av 
underliggande omsättningstillväxt driven av 
jämförbara enheter mellan olika perioder. 
Förvärvad tillväxt, 
% 
Periodens ökning i nettoomsättning från 
förvärv/Jämförelseperiodens 
nettoomsättning. 
Nyckeltalet används för att följa upp hur stor 
del av bolagets försäljningsökning som 
genererats genom förvärv. 
Bruttoresultat Nettoomsättning minskat med kostnad för 
sålda varor/tjänster. 
Bruttoresultatet används för att analysera 
tillverknings- och försäljningsprocess och 
kostnadseffektivitet. 
Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av periodens 
nettoomsättning. 
Bruttomarginalen används för att följa upp 
bruttobidraget efter direkta kostnader för varor 
och tjänster. 
Rörelsekostnader Personalkostnader och övriga externa 
kostnader 
Används för att summera den indirekta 
kostnadsmassans utveckling i relation till 
nettoomsättningen 
EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. EBITDA är ett mått som används för att följa 
upp den operativa verksamheten och 
underlättar jämförelser av lönsamhet mellan 
olika bolag och branscher. 
Justerad EBITDA Rörelseresultat före av- och nedskrivningar 
rensat för jämförelsestörande poster. 
Justeringen av jämförelsestörande poster görs 
för att underlätta en rättvis jämförelse mellan 
två jämförbara tidsperioder samt för att visa 
den underliggande utvecklingen i den operativa 
verksamheten exkluderat för engångsposter. 
Justerad EBITDA 
proforma R12 
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar 
rensat för jämförelsestörande poster 
senaste 12 månader inklusive genomförda 
förvärvs utfall 
Nyckeltalet sätts i relation till nettoskulden för 
att följa utvecklingen av bolagets skuldsättning. 
EBITA Rörelseresultat före avskrivningar och 
nedskrivningar hänförliga till förvärvade 
övervärden. 
EBITA ger tillsammans med EBITDA en bild  
av vinst genererad av den löpande  
verksamheten. 
Justerad EBITA Justerat rörelseresultat före av- och 
nedskrivningar på immateriella 
anläggningstillgångar och förvärvade 
övervärden, vilket rensats för 
jämförelsestörande poster. 
Justeringen av jämförelsestörande poster görs 
för att underlätta en rättvis jämförelse mellan 
två jämförbara tidsperioder samt för att visa 
den underliggande utvecklingen i den operativa 
verksamheten exkluderat för engångsposter. 
Justerat EBITA-
marginal 
EBITA-resultat i procent av periodens 
nettoomsättning. 
EBITA-marginalen används för att följa upp 
verksamhetens lönsamhet. 
Jämförelsestörande 
poster 
Transaktionsrelaterade kostnader, 
omstruktureringskostnader, omvärderingar 
av köpeskillingar, realisationsresultat vid 
försäljning av verksamheter och 
anläggningstillgångar, samt övriga intäkter 
och kostnader som  
betraktas att vara av engångsnatur. 
Jämförelsestörande poster representerar  
intäkter och kostnader som inte är hänförliga  
till den underliggande prestationen i  
verksamheten. 
Nettoskuld Räntebärande skulder minus räntebärande 
fordringar minus likvida medel.  
Nyckeltalet är ett mått på bolagets 
skuldsättningsgrad och används av bolaget för 
att bedöma möjligheterna att leva upp till 
finansiella åtaganden.

===== SIDA 20 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  20 
Organisk tillväxt Periodens ökning i nettoomsättning justerad 
för förvärv, och avyttringar delat med 
Jämförelseperiodens nettoomsättning. 
Nyckeltalet används vid analys av 
underliggande omsättningstillväxt driven av 
jämförbara enheter mellan olika perioder. 
Proforma Periodens utfall justerat för att inkludera 
förvärvets utfall för senaste 12 månader. 
Används för att underlätta jämförelser mellan 
helårsperioder genom att justera för 
helårseffekt från genomförda förvärv. 
 
 
Beräkning av de alternativa nyckeltalen framgår av nedanstående tabeller. 
Beräkning av organisk tillväxt 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
Procentenheter 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Organisk tillväxt 1% -8% -2% -13% -5% -10% 
Förvärvad tillväxt - - - 2% - 1% 
Redovisad tillväxt 1% -8% -2% -11% -5% -10% 
 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Omsättning, bas 264 288 482 541 942 1 000 
Omsättning, intäktstillväxt 2 -24 -9 -68 -46 -104 
Total organisk tillväxt 1% -8% -2% -13% 896 -10% 
 
 
EBITA och justerad EBITA 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
EBIT 9 -16 9 -18 -76 -105 
Återläggning av avskrivningar och nedskrivningar  6 41 12 48 111 147 hänförliga till förvärvade övervärden 
EBITA 15 25 21 30 33 42 
Återläggning av jämförelsestörande poster 4 -7 4 -6 10 0 
Justerad EBITA 19 18 25 24 43 42 
 
EBITDA och justerad EBITDA 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
EBIT 9 -16 9 -18 -76 -105 
Återläggning av av- och nedskrivningar på 13 48 26 62 140 176 materiella och immateriella anläggningstillgångar 
EBITDA 22 32 35 44 62 71 
Återläggning av jämförelsestörande poster 4 -7 4 -6 10 0 
Justerad EBITDA 26 25 39 38 72 71 
 
 
Jämförelsestörande poster 
 Q2 Q2 jan-jun jan-jun R12 Helår 
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 
Utrangering av maskiner och inventarier - - - - -3 -3 
Inkuransnedskrivning av lager - - - - -1 -1 
Omvärdering tilläggsköpeskillingar - 7 - 7 - 7 
Omstruktureringskostnader -4 - -4 -1 -6 -3 
Jämförelsestörande poster -4 7 -4 6 -10 0

===== SIDA 21 =====

Seafire delårsrapport Q2 2025  21 
Justerad EBITDA proforma R12 
  Q2 Q2 Helår 
MSEK  2025 2024 2024 
EBITDA R12  62 102 71 
Jämförelsestörande poster  10 -28 0 
Justerad EBITDA R12  72 74 71 
Förvärvade bolag  - - - 
Justerad EBITDA proforma R12  72 74 71 
 
 
Nettoskuld, nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12 
  Q2 Q2 Helår 
MSEK  2025 2024 2024 
Räntebärande skulder  172 223 233 
Leasingskuld  31 30 39 
Tilläggsköpeskillingar att utbetalas inom 12 månader  - 5 - 
Avgår: likvida medel  -35 -60 -57 
Nettoskuld  208 199 215  
Justerad EBITDA R12  72 74 71 
Nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr  2,9 2,7 3,0 
 
 
Justerad nettoskuld inklusive anstånd från Skatteverket och samtliga tilläggsköpeskillingar, justerad nettoskuld / Justerad 
EBITDA proforma R12 
  Q2 Q2 Helår 
MSEK  2025 2024 2024 
Nettoskuld  208 199 215 
Utestående anstånd från Skatteverket samt 
tilläggsköpeskillingar för utbetalning efter 12 månader  68 89 85 
Justerad nettoskuld  276 288 300  
Justerad EBITDA R12  72 74 71 
Justerad nettoskuld / Justerad EBITDA proforma R12, ggr  3,8 3,9 4,2