FULLTEXT DEL 2 AV 3
Årsredovisning 2024
Valberedningens sammansättning uppfyller Kodens krav på o beroende leda möter. Seda n v alberedningen bilda des och fram till dagen för godkännandet av bolagsstyrnings- rapporten har valberedningen sammanträtt fem gånger. Valberedningen har föreslagit att alla se x or dinarie styrelseledamöter omväljs vid årsstämman 2025, med Katarina G. Bonde om vald so m st yrelsens or dförande. Valberedningens fullständiga f örslag och mo tivering ha r offentliggjorts tillsammans med kallelsen till årsstämman 2025. Revisor En eller flera r evisorer ut ses a v å rsstämman. Uppdra get gäller till slutet av den årsstämma so m hå lls å ret ef ter revisorsvalet. Revisorn har i uppdrag att granska Stillfr onts årsredovisning och bokföring, samt styrelsens och verk- ställande direktörens förvaltning. Revisorn lämnar en revi- sionsberättelse till årsstämman. Aktieägare har möjlighet att ställa frå gor till r evisorn p å å rsstämman. Vid årsstämman 2024 omvaldes revisionsfirman Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB till revisor fram till slutet av årsstämman 2025. Huvudrevisor är Nicklas Kullberg. Under 2024 har revisorerna, utöver granskning av bola- gets rä kenskaper, ä ven gra nskat bola gets tr edje delå rs- rapport. Bolagets revisor har närvarat vid ett styrelsemöte för att lägga fra m sina slut satser frå n r evisionen 2023 o ch ta upp frå gor frå n st yrelsen ut an a tt nå gon i k oncernled- ningen var närvarande. Styrelse Styrelsen har det övergripande ansvaret för organisa- tionen och ledningen av bolagets verksamhet. Styrelsen ska k ontinuerligt ut värdera bo lagets ek onomiska situa tion och se till att bolagets organisation är strukturerad på ett sådant sätt att redovisning, förvaltning av tillgångar och bolagets ekonomiska situa tion i ö vrigt k ontrolleras p å ett betryggande sätt. Det åligger även styrelsen att se till att bolagets efterlevnad av lagar och andra r egler som gä ller för bolagets verksamhet övervakas i tillräcklig mån och att grundläggande etiska r iktlinjer f ör bo lagets a gerande fastställs. Styrelsen utser vd. Styrelsens sammansättning Enligt Stillfronts bolagsordning ska st yrelsen best å a v minst tre och högst åtta leda möter, ut an supple anter, so m väljs på å rsstämman o ch inneha r sitt uppdra g fra m till slutet av nästa å rsstämma. Nå gon r egel om lä ngsta tid som en ledamot kan sitta i st yrelsen finns int e. Hä nsyn ha r tagits till kravet på a tt uppnå br edd och må ngfald, sa mt bolagets strävan att uppnå en jä mn k önsfördelning i st yrel- sens sammansättning. Årsstämman 2024 valde Maria Hedengr en o ch La rs- Johan Jarnheimer till nya st yrelseledamöter och o mval- de Katarina G. Bonde, Er ik F orsberg, Ma rcus Ja cobs och David Nordberg. Årsstämman omvalde Katarina G. Bonde till styrelsens ordförande. Birgitta Henr iksson o ch Ulr ika Viklund ställde inte upp för omval som styrelseledamöter vid årsstämman och deras uppdrag som styrelseledamöter upphörde därför i samband med årsstämman. Oberoende I enlighet med K oden ska en ma joritet a v de st yrelseleda- möter som väljs vid bolagsstämman vara o beroende i förhållande till bolaget och koncernledningen. Minst två av de ledamöter som är oberoende i förhållande till bolaget och koncernledningen ska ä ven v ara ober oende i f örhål- lande till bolagets större aktieägare. Valberedningen anser att styrelsen uppfyller de krav som finns i Koden angående styrelseledamöters oberoende. Valberedningen bedömer att samtliga st yrelseledamöter är oberoende i förhållande till bolaget, koncernledningen och bolagets större aktieägare. Styrelsens arbete Styrelsen beslutar om en skriftlig arbetsordning för sitt arbete och om vd-instruktion, inklusive rapporterings- instruktion för vd. Dessa beslut f attas å rligen vid det konstituerande möte som hålls efter årsstämman. Arbets- ordningen anger hur arbetet ska f ördelas mella n st yrelsen, dess kommittéer och vd. Under 2024 genomfördes 23 protokollförda st yrelsemöten. Vid de or dinarie st yrelsemöten behandlades de fasta punkt erna i enlighet med st yrel- sens arbetsordning. Bland annat behandlades affärsläge, likviditet, ekonomiskt utfall, årsbokslut och delårsrapporter. Tre av styrelsemötena ha r hå llits inf ör o ffentliggörandet a v delårsrapporterna och ett mö te hö lls inna n å rsbokslutet. Ett möte har behandlat företagets verksamhetsstrategi och budget. Styrelsen har också haf t ett möte med bola gets re- visor, då v d o ch ö vriga i k oncernledningen int e nä rvarade. Ett konstituerande möte hölls efter årsstämman där beslut fattades om bland annat firmateckning, styrelsens arbets- ordning, instruktioner till vd och kommittéerna o ch pla n f ör ordinarie styrelsemöten under året. Styrelseledamöternas närvaro anges på sida n 55 i Stillfr onts å rsredovisning. Styrelsemöten sammankallas vanligtvis genom ett tillkänna giva nde till leda möterna minst f em da gar i f örväg. Ledamöterna f år skr iftligt ma terial beträ ffande de ä renden som ska beha ndlas inf ör st yrelsemötet. Vd, CFO och chefsjurist deltar i alla st yrelsemöten utom under styrelsens möte med bolagets revisor, eller när koncernledningens ersättning diskuteras, då ingen i koncernledningen närvarar. Vd redogör för den operativa utvecklingen vid varje ordinarie styrelsemöte och CFO redogör för ekonomiska r esultat. Chef sjuristen fungera r som styrelsens sekreterare. Andra r epresentanter frå n koncernledningen och andra delar av or ganisationen delt ar i styrelsemötena nä r det ä r bef ogat. Ordförandens roll Styrelseordföranden organiserar och leder styrelsens arbete så a tt det geno mförs i enlighet med sv ensk a ktie- bolagslag, andra la gar och f örordningar, K oden och styrelsens interna st yrdokument. O rdföranden f öljer verksamheten genom löpande kontakter med vd och an- svarar för att övriga st yrelse ledamöt er f år tillfr edsställande information. Ordföranden tillser även att det sker en årlig utvärdering av vd:s arbete och att styrelsen får ta del a v utvärderingens resultat. Styrelsens ordförande genomför varje år en utvärdering och analys av styrelsens arbete, med hjälp av ett särskilt utvärderingsverktyg som tagits fram av en utomstående part. Vid ut vä rderingen beha ndlas till e xempel frå gor o m samarbetsklimat, bolagsstyrningsmodeller, kunskapsbredd samt kvalitet och effektivitet i styrelsearbetet. Avsikten är att få en bild a v hur leda möterna uppf attar a tt st yrelse- arbetet bedrivits och vilka å tgärder so m ka n vid tas f ör a tt effektivisera o ch f örbättra a rbetet. Or dföranden r edovisar utvärderingen för styrelsen och valberedningen. Ersättningar Valberedningen tar fram förslag till arvoden för styrelse- ledamöterna och å rsstämman f attar beslut o m ersä tt- ning. Information om ersättning till styrelseledamöter och ledamöter i styrelsens kommittéer finns i tabellen i not 8 i årsredovisningen. Ersättning till vd och övriga leda nde bef attningshavare utgörs av grundlön, en rörlig ersättning baserad på r esultat för vissa bef attningshavare, ö vriga f örmåner sa mt pen- sioner. Årsstämman 2024 antog riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, som finns tillgängliga p å Stillfronts webbplats www.stillfront.com. Dessa r iktlinjer har följts utan avvikelser under året. HR-kommittén (tidigare kallad ersättningskommittén) förhandlar om ersättning samt anställningsvillkor för vd. Ersättning för vd godkänns av styrelsen. Vd förhandlar om ersättning och anställningsvillkor för övriga medlemma r i k oncernledningen, ef ter a tt ha rå dgjort med HR-kommittén. Se not 8 i årsredovisningen för mer information. Övrigt 54 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Risk Finansiella rapport erBolagsstyrning ===== SIDA 55 ===== Styrelsekommittéer Revisionskommittén Revisionskommittén består av Erik Forsberg, ordförande, och Maria Hedengren. Revisionskommittén har de upp - gifter, den kompetens och den beslutanderätt som följer av aktiebolagslagen och Koden. I revisionskommitténs arbetsuppgifter ingår följande: • granska de finansiella rapporterna • övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll, inklusive riskhantering, med avseende på finansiell rapportering • hålla sig uppdaterad om den externa revisionen • granska och, i förekommande fall, bevilja förhands - godkännande när externa revisorer utses för andra uppdrag än revisionstjänster • övervaka uppfyllande av rapporteringskrav för hållbarhet • följa upp ovanstående ärenden. Under 2024 hölls fem möten i revisionskommittén. Båda ledamöterna i revisionskommittén deltog tillsammans med vd, CFO, chefsjurist, bolagets revisor och berörda med - arbetare i finansteamet. Närvaro Revisions- kommittén Närvaro Ersättnings- kommittén Närvaro Katarina Bonde, ordförande 23/23 Ordförande 3/3 Erik Forsberg, ledamot 22/23 Ordförande 5/5 Maria Hedengren, ledamot1) 15/15 Ledamot ¹⁾ 3/3 Marcus Jacobs, ledamot 23/23 Ledamot 3/3 Lars-Johan Jarnheimer, ledamot1) 14/15 David Nordberg, ledamot 22/23 Birgitta Henriksson2) 8/8 Ledamot ²⁾ 2/2 Ulrika Viklund2) 8/8 1) St yrelseledamot sedan årsst ämman 202 4 2) Ej längr e st yrelseledamot sedan årsst ämman 202 4 HR-kommittén HR-kommittén består av Katarina Bonde (ordförande) och Marcus Jacobs. HR-kommittén har de uppgifter och den be- slutanderätt som följer av aktiebolagslagen och Koden. I HR-kommitténs arbetsuppgifter ingår följande: • Förbereda och utvärdera riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. • Förbereda och utvärdera mål och principer för rörlig ersätt- ning. • Förbereda förslag om ersättning och andra anställnings - villkor för koncernledningen. • Övervaka och utvärdera program för rörlig ersättning. • Förbereda och lägga fram förslag till aktieägares beslut an- gående aktie- eller aktiekursbaserade incitaments pr ogram för koncernledningen. • Förbereda beslut angående bonusprogram. • Förbereda styrelsens plan för vd-succession och granska koncernens övergripande successionsplanering avseende högsta ledningen. Under 2024 hölls tre möten i HR-kommittén där båda leda- möterna deltog. Koncernledningen och hur den arbetar Koncernledningen presenteras på sidan 58 i Stillfronts årsredovisning. Under koncernledningens sammanträden, som hålls på regelbunden basis, behandlas verksamhets- utveckling, finansiell uppföljning och planer för verksam- heten. Koncernledningen har regelbundna möten med representanter för bolagets dotterbolag under året. Kon- cernledningen övervakar att överenskomna befogenheter, policyer och processer inte överskrids och att rutiner följs. Inom respektive dotterbolag har effektiva lednings- och styrningsstrukturer etablerats. Övrigt 55 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Risk Finansiella rappor terBolagsstyrning ===== SIDA 56 ===== Intern kontroll och riskbedömning vid finansiell rapportering Styrelsen ansvarar för bolagets interna styrning och kontroll och att den finansiella rappor teringen följer de lagar och regler som gäller för bolag noterade på Nasdaq Stockholm samt svensk lagstiftning, till exempel aktie- bolags lagen, årsredo visningslagen och svensk kod för bolagsstyrning. För att säkerställa efter levnad av regler och förordningar samt god intern kontroll har Stillfront definierat och implementerat interna policyer , instruktioner, rutiner, kontroller och ett system för delegering av roller och ansvar. Detta interna kontrollsyst em är en viktig del i vårt arbete med efterlevnad av regler och förordningar, samtidigt som det bidrar till att minska för etagets risker och säkerställa tillför litlig rappor tering och beslutsfa ttande. Kontrollmiljön Stillfronts verksamhet är organiserad i oberoende dotter- bolag. Vd:n för varje dotterbolag utses av koncernchefen och ansvarar för dotterbolagets styrning, utveckling och ledning. Stillfronts decentraliserade organisation med många dotterbolag ställer stora krav på dotter bolagens lednings- grupper, kompetens, värderingar och affärsetik. Det kräver även förståelse och respekt för delegering av roller. Vidare krävs att ansvarsfördelningen inom och mellan koncern- ledningen och dotterbolagens ledningsgrupper är väl defi- nierade samt att kommunikationen mellan dessa fungerar väl. Instruktioner om styrdokument, redovisningsprinciper och riktlinjer kommuniceras regelbundet till berörda med- arbetare. Attestordningen i Stillfront och bolagets dotterbolag reglerar beslutsprocessen för viktiga avt al, störr e invest e- ringar samt andra väsentliga beslut och utgör en viktig del av koncernens kontrollmiljö. Riskhantering och kontrollåtgärder Stillfronts verksamhet påverkas av ett antal riskfaktorer som inte helt kan kontrolleras av bolaget. Styrelsen har en arbetsordning som antagits på det konstituera nde mötet. Den ligger till grund för styrelsens arbete samt för att effek- tivt bedöma och hantera de risker bolaget kan utsätt as för. För en utförlig beskrivning av de finansiella risker na hän- visas till not 3 i årsredovisningen. Styrelsen ansvarar för att väsentliga finansiella risker och risken för fel i den finansiella rappor teringen identifie- ras och hanteras. Fokus läggs på väsentliga result at- och balans poster, transaktio ner med hög komplexit et och/eller där effekterna av eventuella fel kan bli väsentliga . Stillfront har implementerat ett ramverk för intern kontroll för att säkerställa identifiering av och åtgä rder mot viktiga för etagsrisker. En risk definieras som osäk er- heten om en händelse kommer att inträffa och dess effekt på Stillfronts för måga att uppnå sina aff ärsmål under en viss period. Ramverket baseras på COSO:s ramv erk (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission). Det finns också en ICFR-po licy för att styra den interna kontrollen av den finansiella rappor teringen. I policyn beskrivs kontrollmiljön, riskbedömningar, kontroll- aktiviteter, information, kommunikation och uppföljning. Under året har viktiga kontroller för ICFR testa ts, främst genom självutvärderingar, baserade på en plan för intern kontroll som godkänts av styrelsen. Revisionskommittén får en uppdatering av ICFR-arbetet varje kvartal. Den största risken för fel åter finns i huvudsak i de delar i resultat- och balansräkningen som rör finansiella tillgång- ar och finansiella instrument, samt i bolagets invest erings- förfaranden. Stillfront har infört dokumenterade arbets- rutiner och utvärderar löpande hur väl kontroll åtgär derna fungerar i förhållande till dessa delar. Översyn Stillfronts CFO genomför, tillsammans med revisionskom- mittén, årligen en översyn av bolagets grundkrav på intern kontroll och rutiner för finansiell rapportering. Resultatet redovisas för styrelsen. Dessa grundkrav ska för hindra, upptäcka och kor rigera fel och eventuella avvikelser i den finansiella rappor teringen. I översynen ingår bland annat godkännande av större avtal, uppföljning av riskexpone- ring, kontroll av balansräkningar och analys av finansiella resultat. Dotterbolagens efterlevnad av Stillfronts krav på intern kontroll och rutiner för finansiell rapportering följs upp lö- pande av vd och CFO, både på distans och på plats. Kon- troller på plats görs utifrån särskilda behov och tidpunkten bestäms efter de interna kontr oller och utvä rderingar som redan utförs. Koncernens dotterbolag redovisar resultat- och balans- räkning samt relevanta, operationella nyck eltal var je månad. Dotterbolagens månadsrapporter och koncernens konsoliderade månadsrapport analyseras av koncern- ledningen. Styrelsen får varje månad en uppdatering om koncer- nens och studios finansiella result at. Var je kvar tal får sty- relsen en verksamhetsrapport där koncernens operatio- nella nyckel tal, riskgrä nser och regeleft erlevnad redovisa s. Internrevision Mot bakgrund av koncernens struktur och rutiner för intern kontroll av den finansiella rappor teringen har styrelsen inte bedömt det som ändamålsenligt att etablera en särskild funktion för internrevision. Stillfront har istället, på inrådan av revisionskommittén, anlitat utomstående parter samt in- rättat ett internrevisionsprogram med kollegiala revisio ner, som ska följa upp och utvä rdera det arbet e som rör bland annat riskhantering och internrevision. Denna bedömning omprövas av styrelsen årligen. Information Koncernens CFO ansvar ar för att koncer nens policy för intern information och kommunikation implementeras. Bolagets externa infor mation följer vår informa tions- policy som fastställts av styrelsen. I policyn anges vad som ska kommuniceras, av vem och på vilket sätt, för att säkerställa att både den ext erna och interna infor mationen är korrekt, fullständig och följer uppställda riktlinjer. Stillfronts information till aktieägarna och andra intres- senter offentliggörs via pressmeddelanden, delårs- och bokslutsrapporter, årsredovisningen och bolagets hemsida (www.stillfront.com). På hemsidan publiceras pressmed- delanden, finansiella rappor ter och presenta tionsmaterial samt information om bolagsstyrning. Delårsrapporter, årsredovisningar och pressmeddelanden publiceras även på engelska på bolaget s hemsida (stillfront.com). Övrigt 56 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Risk Finansiella rapporterBolagsstyrning ===== SIDA 57 ===== Styrelse Förändringar under 2024 Årsstämman 2024 beslutade, i enlighet med valberedningens förslag, att välja Maria Hedengren och Lars-Johan Jarnheimer till nya styrelseledamöter. För valberedningens förslag till styrelse inför årsstämman 2025, se sida 54. Birgitta Henriksson och Ulrika Viklund informerade valberedningen inför årsstämman 2024 om att de hade beslutat att inte stå till förfogande för omval som styrelseledamöter. 1) Aktie- och obligationsinneha v per den 31 december 202 4. Katarina Bonde Styrelsens ordförande Född 1958. Styrelseledamot sedan 2018. Utbildning: M.Sc. i fysik och matematik, Kungliga Tekniska högskolan i Stock- holm, matematik och socialhistoria, Salem College, North Carolina, nationalekonomi, Stockholms universitet. Tidigare befattningar i urval: Styrelseord- förande Stratsys AB och Opus Group AB (publ), marknads- och försäljningschef Captura Software Inc., marknadsdirektör Dun & Bradstreet Software Inc., försälj- nings- o ch ma rknadschef Timeline Inc. VD Programator I ndustri A B. Övriga bolagsengagemang i urval: Ordförande Mentimeter AB och Zimpler Holding AB. Styrelseledamot Mycronic AB (publ), Ysäter AB och Viaplay Group AB. Aktieinnehav¹): 90 000. Ordförande i HR-kommittén. Oberoende i förhållande till bolaget, före- tagsledningen och större aktieägare. Erik Forsberg Styrelseledamot Född 1971. Styrelsemedlem sedan 2018. Utbildning: M.Sc. i företagsekonomi, Handelshögskolan i Stockholm. Tidigare befattningar i urval: CFO Intrum AB, CFO Cision AB och Business Area CFO, Group Treasurer och Business Con- troller på EF Education, Styrelseordförande Lectogo AB. Övriga bolagsengagemang i urval: Styrelseordförande Lilian Group (Lilian MidCo AB) och Collectia Group (Care DK Bidco Aps DK) och Lectogo AB.), styrelse - ledamot Viaplay Group AB (publ) och Enento Group Plc, styrelseledamot och ägare Deltalite AB. Aktieinnehav¹): 90 000. Ordförande i revisionskommittén. Oberoende i förhållande till bolaget, före- tagsledningen och större aktieägare. Maria Hedengren Styrelseledamot Född 1970. Styrelsemedlem sedan 2024. Utbildning: Göteborgs universitet, redovis- ning och finansiering, företagsekonomi. Tidigare befattningar i urval: VD Readly International AB (publ), CFO iZettle AB och NetEnt AB, styrelseordförande Her Com- pany AB, styrelseledamot och ordförande i revisionskommittén Fishbrain AB, styrelse- ledamot och medlem i revisionskommittén NetEnt AB (publ) och styrelseledamot Swedish Esports Federation. Övriga bolagsengagemang i urval: Styrelseordförande Feminvest Holding AB och dotterbolag, styrelseledamot och medlem i revisionskommittén Mips AB, styrelseledamot och ordförande i revi- sionskommittén Scila AB, rådgivare och senior advisor STJ Advisors och Venture Partner på Eight Roads Venture. Aktieinnehav¹): 22 000. Medlem i revisionskommittén. Oberoende i förhållande till bolaget, före- tagsledningen och större aktieägare. Marcus Jacobs Styrelseledamot Född 1975. Styrelseledamot sedan 2022. Utbildning: M.Sc. i juridik, Stockholms universitet, M.Sc i affärsjuridik, Linköpings universitet, ekonomie kandidatexamen, Stockholms universitet. Tidigare befattningar i urval: Flera olika ledande befattningar i King, CCO Em- bark Studios, chef för monetarisering på Electronic Arts. Övriga bolagsengagemang i urval: Chief Product Officer och medgrundare av Cult of the North, VD och ägare av Steelmind AB, styrelseordförande i Sidledes AB (Strafe), och Infundo AB, styrelseledamot Jumpgate AB, Infundo AB och Anglais Holding AB (Learnifier). Aktieinnehav¹): 195 000. Medlem i HR-kommittén. Oberoende i förhållande till bolaget, före- tagsledningen och större aktieägare. LarsJohan Jarnheimer Styrelseledamot Född 1960. Styrelseledamot sedan 2024. Utbildning: Ekonomie kandidatexamen från Lunds och Växjö universitet. Tidigare befattningar i urval: Styrelse- ordförande i SAS AB, Egmont International Holdings AS, Qliro Group, BRIS och Eniro AB. Styrelse leda mot i Millicom Internatio- nal Cellular S.A, MTG Modern Times Group AB, Nelly NLY AB, Invik and Apoteket AB. CEO Tele2, vice VD Industriförvaltnings AB Kinnevik samt olika befattningar inom H&M. Övriga bolagsengagemang i urval: Styrelseordförande i Telia Company AB, Ingka Holding B.V (IKEA), Arvid Nordqvist HAB, Elite Hotels och Grimaldi Industries. Styrelseledamot SAS AB. Aktieinnehav¹): 25 000. Oberoende i förhållande till bolaget, före- tagsledningen och större aktieägare. David Nordberg Styrelseledamot Född 1974. Styrelseledamot sedan 2023. Utbildning: Magisterexamen i marknads- föring, Stockholms universitet, Arkitektur och design, Kungliga Tekniska Högskolan. Tidigare befattningar i urval: CPO Stryda, CMO Mr Green, Interim CCO Glorious Games Group, CMO Mag Interactive, Senior Marketing Director Electronic Arts, CPO King, Sales and Marketing Director Svenska Spel. Styrelseledamot i Sidledes AB (Strafe). Övriga bolagsengagemang i urval: Styrelseordförande och VD Modigare AB, olika uppdrag inom marknadsföring, ledar- skap och executive coaching. Aktieinnehav¹): 15 000. Oberoende i förhållande till bolaget, före- tagsledningen och större aktieägare. Övrigt 57 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Risk Finansiella rappor terBolagsstyrning ===== SIDA 58 ===== Koncernledning Förändringar under 2024 Johanna Lundberg lämnade sin position som EVP General Counsel och medlem av koncernledningen den 30 juni 2024. Sofia Wretman lämnade sin position som EVP IR, Communication & Sustainability och medlem av koncernledningen den 31 juli 2024. Jörgen Larsson lämnade sin position som VD och medlem av koncernledningen den 15 oktober 2024. Todd Heringer tillträdde som EVP Business Area North America och medlem av koncernledningen på Stillfront den 6 januari 2025. Efter en omorganisation av bolaget som tillkännagavs den 10 september 2024, anslöt Armin Busen, EVP Business Area Europe, och Alexandre Salem, EVP Business Area MENA/APAC, till koncernledningen, medan Björn Tönne, CIO, och Marina Andersson, EVP Head of Corporate Development & M&A, inte längre var medlemmar av koncernledningen. Båda kvarstår dock i sina roller på Stillfront. 1) Aktieinnehav per den 31 december 2024. 2) Ef ter aktiesplit den 28 december 2020 berättigar varje köpoption innehavaren att teckna 10 nya aktier i bolaget i enlighet med villkoren för gällande incitamentprogram (L TIP). 3) Todd Heringer tillträdde som EVP Business Area North America och medlem av koncernledningen den 6 januari, 2025. 4) Den 7 januari 2025 meddelade Andreas Uddman sin avgång som President Finance & Global Functions – Group CFO. Han kommer att kvarstå i sin roll tills hans efterträdare tar över eller senast till juli 2025. Alexis Bonte Koncernchef & VD Född 1976. Nuvarande roll sedan 2024. Utbildning: BA Honors Degree Internatio- nal Business & Languages, European Bu- siness School, London, Global Leadership and Public Policy, Harvard University, Transformational Leadership Program Uni- versity of Oxford /Said Business School. Tidigare befattningar i urval: Medgrund- are och VD eRepublik Labs, olika befatt- ningar inom lastminute.com: Chef för affärsutveckling Storbritannien, marknads- och försäljningsdirektör Frankrike och VD Italien. Aktieinnehav¹): 1 274 442 aktier. Köpoptioner: 350 000²⁾ (L TIP 2021/2025); 220 000 (L TIP 2022/2026); 220 000 (L TIP 2023/2027); 230 000 (L TIP 2024/2028). Armin Busen EVP Business Area Europe Född 1978. Nuvarande roll sedan 2024. Utbildning: Ekonomie magisterexamen från Maastricht University, Product Innova- tion Program vid Harvard Business School, Emerging CFO Program vid Stanford Uni- versity Graduate School of Business. Tidigare befattningar i urval: Chief Product Officer, InnoGames, CFO, InnoGames, Finance and business development ProSiebenSat. Aktieinnehav¹): – Köpoptioner: 140 000²⁾ (L TIP 2021/2025); 95 000 (L TIP 2022/2026); 85 000 (L TIP 2023/2027); 150 000 (L TIP 2024/2028). Todd Heringer 3) EVP Business Area North America Född 1972. Nuvarande roll sedan 2025. Utbildning: DB.A., företagsekonomi och nationalekonomi, University of California, Santa Barbara. Tidigare befattningar i urval: SVP Head of Operations, Big Fish Games, Head of Studio, Backflip Studios, Senior VP, GSN Games. Aktieinnehav¹): – Köpoptioner: – Phillip Knust EVP Group CPO Född 1988. Nuvarande roll sedan 2019. Utbildning: Data processing, EPS Lübeck, Computer Sience, TH Lübeck. Tidigare befattningar i urval: CPO Goodgame Studios. Kreative grundare av EMPIRE och BIG brand. Aktieinnehav¹): 56 980 aktier. Köpoptioner: 140 000²⁾ (L TIP 2021/2025); 95 000 (L TIP 2022/2026); 95 000 (L TIP 2023/2027); 150 000 (L TIP 2024/2028) Alexandre Salem EVP Business Area MENA/APAC Född 1984. CFO sedan 2024. Utbildning: Master of Business Adminis- tration, MBA, INSEAD. Tidigare befattningar i urval: Global Director of Gaming Partnerships, Huawei, Gaming Lead EMEA Partnerships Solu- tions, Google, Global Advertising Moneti- zation Director, King. Aktieinnehav¹): – Köpoptioner: 65 000²⁾ (L TIP 2022/2026); 75 000 (L TIP 2023/2027); 100 000 (L TIP 2024/2028). Andreas Uddman 4) President Finance & Global Functions – Group CFO Född 1979. CFO sedan 2019. Utbildning: Chartered Management Accountant (A CMA), Ma ster in Ma nagement, EADA Business school, M.A. in Politics from University of Glasgow. Tidigare befattningar i urval: CFO Qliro Financial Services, CFO Vireo Energy, befattningar inom finans- och affärs- utveckling Shell. Aktieinnehav¹): 53 769. Köpoptioner: 350 000²⁾ (L TIP 2021/2025); 220 000 (L TIP 2022/2026); 220 000 (L TIP 2023/2027); 230 000 (L TIP 2024/2028). Övrigt 58 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Risk Finansiella rappor terBolagsstyrning ===== SIDA 59 ===== Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten Till bolagstämman i Stillfront Group AB (publ), org.nr 5567213078. Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2024 på sidorna 52-58 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Stockholm den 22 april 2025 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Nicklas Kullberg Auktoriserad revisor Övrigt 59 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Risk Finansiella rappor terBolagsstyrning ===== SIDA 60 ===== Riskfaktorer och riskhantering Förutsägelser om framtida hä ndelser ä r till sin na tur o säkra. Osä kerheten om- fattar all affärsverksamhet, och Stillfront är inget undantag. Medan vissa hä n- delser kommer att ha en po sitiv ef fekt p å v erksamheten o ch bidra till ett öka t värdeskapande, kan andra fra mtida hä ndelser f å nega tiva f öljder f ör Stillfr onts verksamhet och resultat. Stillfronts styrelse ansvarar för koncernens riskhantering. Hantering av risker som rör affärsutveckling och långsiktig strategisk planering behandlas av koncernledningen och beslutas av styrelsen. Stilfronts riskhantering bygger på flera viktiga po licyer o ch vi a rbetar k ontinuerligt med a tt bedöma och ut värdera de risker som koncernen är eller kan bli exponerad för. De största r iskerna i Stillfronts affärsmiljö behandlas strategiskt genom produkt- och affärsutveck- ling och operationellt i det dagliga a rbetet. Nedan presenteras några a v de r isker som ka n p åverka k oncernens fra mtida utveckling. Riskerna ä r int e ra ngordnade ef ter vikt eller dera s pot entiella ef fekt på k oncernens r esultat eller fina nsiella st ällning. De r isker som beskr ivs neda n är heller inte en uttömmande uppräkning av de risker vi kan ställas inför. Ytter- ligare risker och osäkerhetsfaktorer som vi för närvarande inte känner till, eller som vi för närvar ande anser vara oväsentliga, kan också komma att påverka vår verksamhet negativt. Risker relaterade till hållbarhet presenteras separat i årsredovisningens hållbarhetsrapport. För finansiella riskfaktorer hänvisas till not 3. Risker relaterade till koncernens beroende av nyckelpersoner Motåtgärder Koncernens verksamhet är beroende av vissa n yckelpersoner, högr e chef er och personer med specialistkompetens, varav en del är grund ar e a v nå gra a v bolagen i koncernen. Om någon av dessa n yckelpersoner slut ar sin a nställ- ning i koncernen eller om de väsentligt ändrar eller minskar sitt engagemang i koncernen finns det en risk att koncernen inte inom rimlig tid kan ersätta dessa personer eller deras tjänster med andra perso ner som ka n bidra lika m ycket till koncernens verksamhet. Dessutom finns det en risk att misslyckandet med att attrahera och behå lla n ya n yckelpersoner ka n ha en nega tiv in verkan p å koncernens nettoomsättningstillväxt, lönsamhet och ledning. Genom att främja ka rriärutveckling o ch a ndra utvecklingsmöjlig heter f ör v åra meda rbetare, inklusive lön och konkurrenskraftiga, långsiktiga incitamentprogram, slår vi vakt om vår förmåga att attrahera o ch behå lla meda rbetare p å b åde kort och lång sikt. Stillfront har även tagit fram successionsplaner för nyckelpersoner inom koncernen för att säkerställa k ontinuitet i v erk- samheten om något oväntat skulle ske. Risker relaterade till koncernens verksamhet och bransch Risker relaterade till utvecklingen av nya och befintliga spel Motåtgärder Koncernens fortsatta fra mgång o ch till växt ber or p å v år f örmåga a tt f ortsätta att utveckla n ya spel o ch br edda v årt befintliga spelutbud. Om vi misslyckas med att utveckla n ya spel o ch f örbättra befintliga spel finns det en risk att våra spel k ommer a tt gener era lä gre int äkter, vilk et i sin tur kan ha en v äsentlig nega tiv in verkan p å k oncernens nett oomsättning, r esultat och immateriella tillgå ngar. Om pla nerade och p ågående spelut vecklings- projekt försenas eller inte kan slutföras medför det högre kostnader för koncer- nen och ka n ha en nega tiv in verkan p å k oncernens ka ssaflöde, int äkter o ch rörelse marginaler. Stillfronts modell för iterativ utveckling av spel minskar risken för så ka llad ” scope cr eep” ( dvs att ett projekts omfattning okontrollerat växer), vilket är en vanlig orsak till förseningar. Genom att vara a gila o ch a nvända en da tadriven strategi under utvecklingen och den inledande lanseringsfasen av våra spel ka n S tillfront gö ra tidiga just eringar a v n ya och befintliga spel vid behov. Att vi använder oss av beprövade spelmotorer och inriktar oss på fra mgångsrika franchiser minskar också r iskerna i sa mband med spelutveckling. Vi letar dessutom kontin- uerligt efter möjligheter att förvärva spel so m passar in i vår spelportfölj, för att få en ä nnu större diversifiering och bli mindre beroende av befintliga spel. Övrigt 60 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rapport erRisk ===== SIDA 61 ===== Risker relaterade till att koncernen är beroende av ett begränsat antal spel och användare Motåtgärder På Stillfront har vi ett brett urval av olika spel i vår portfölj. Däremot har vi ett relativt begränsat antal spel som vi är beroende av, eftersom de genererar en stor del av våra intäkter. Det gör oss också beroende av att vi kontinuerligt kan utveckla och förbättra vårt utbud av spel, särskilt spel med hög popularitet. Om koncernens investeringar för att nå ut till nya användare och strategier för monetarisering inte ger önskat resultat, kan vi misslyckas med att attrahera, behålla eller generera intäkter direkt från användarna vilket kan leda till en minskning av de befintliga användarnas betalningsnivå. Det result era r i lägre intäkter från våra spel och kan därmed ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens rörelsekostnader, nettoomsättning, resultat och lönsamhet. På Stillfront arbetar vi kontinuerligt med att skapa uppdateringar och ytterligare innehåll till våra befintliga spel för att behålla så många befintliga användare som möjligt. Vi har dessutom interna processer för att se till att våra studios använder effektiva och lönsamma metoder för att locka nya användare, och söker ständigt efter möjligheter att bredda vår användarbas genom förvärv av lämpliga spel. Risker relaterade till free-to-play-modellen Motåtgärder Majoriteten av våra spel är tillgängliga gratis för spelarna och större delen av intäkterna genereras från försäljningen av virtuella föremål när spelarna gör valfria k öp i spelet. Om vi missl yckas med a tt pr issätta vir tuella f öremål i spelen i linje med spelarnas förväntningar eller marknadens normala prissättning, kan spelarna vara mindre benägna att lägga ner pengar och tid på spelen. Det resulterar i lägre intäkter för koncernen, vilket kan ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens nettoomsättning och resultat. På Stillfront har vi utvecklat verktyg och sys- tem som gör det möjligt att kontinuerligt spåra hur våra spel presterar. Informationen hjälper oss att snabbt och effektivt göra lämpliga justeringar av relevanta parametrar och snabbt kunna se hur effektiva våra åtgärder är. Risker relaterade till tekniska framsteg och konsumenternas preferenser och krav Motåtgärder Koncernens framgång beror på hur väl vi lyckas med att ta fram, utveckla och publicera nya spel. Dessutom drivs marknaden för onlinespel av användarnas preferenser och krav. Det innebär att spelutvecklare, spelutgivare och spel- operatörer hela tiden behöver erbjuda nya produkter och tjänster för att locka till sig och behålla många olika typer av användare. För att vara framgångsrika i en bransch där nya produkter, tjänster och tekniker tas fram och utvecklas i snabb takt, samtidigt som spelarnas preferenser ständigt förändras, måste vi hela tiden vara innovativa och redo att anpassa oss till nya tekniska framsteg och preferenser. En bred anpassning till ny teknik online och högre krav kan innebära att vi måste avsätta betydande medel för att ersätta, uppgradera, modifiera eller anpassa vårt befintliga spelutbud. Det kan ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens rörelsekostnader och resultat på kort och lång sikt. Stillfront utvärderar den tekniska utvecklingen på marknaden och dess potentiella påverkan på bolagets verksamhet. Lämpliga åtgärder vidtas baserade på dessa utvärderingar. Risker relaterade till förändrade marknadsföringsnormer och -standarder Motåtgärder Koncernens framgång är beroende av hur effektivt vi når ut till nya användare och hur effektiv marknadsföringen av våra livespel är. Alla förändringar av marknadsföringsregler eller -standarder kan ha en betydande inverkan på koncernens lönsamhet genom att öka marknadsföringskostnaderna eller göra marknadsföringsinsatserna mindre effektiva. På Stillfront övervakar vi kontinuerligt relevant lagstiftning i olika länder och inhämtar informa- tion från leverantörerna av enheter/plattformar för att i god tid kunna anpassa oss till event- uella ytter liga re förändringar i regelverk och/ eller leverantörernas policyer och villkor. Risker relaterade till distributionskanaler Motåtgärder På Stillfront är vi till stor del beroende av ett fåtal utomstående appbutiker för vår försäljning, främst inom den växande sektorn för mobilapplikationer där vi särskilt förlitar oss på Google Play och App Store. Under 2024 kunde cirka 54 procent av koncernens intäkter hänföras till spel som distribuerades via utomstående appbutiker (60 procent i 2023). Distributörernas utbud av digitala distributionskanaler är avgörande för koncernens monetarisering i segmentet mobila applikationer. Om någon av dessa stora distributörer av någon anledning skulle stänga sin plattform, eller begränsa eller ändra villkoren för vår tillgång till den, eller om vissa spel inte längre skulle få distribueras via platt f ormen, kan koncernen förlora intäkter. Koncernens nettoomsättning och resultat kan även påverkas i hög grad neg- ativt om vår tillgång till en eller flera plattformar upphör helt eller begränsas, permanent eller under en längre period, eller att de uppgifter som erhållits från distributörerna är väsentligt felaktiga och därmed leder till felaktiga intäkts- beräkningar för koncernen. Koncernen löper även risk att behöva betala högre externa plattformsavgifter från distributions ka nalerna, vilket i sin tur skulle ha en betydande inverkan på koncernens kostnader och resultat. På Stillfront slår vi vakt om att upprätthålla goda förbindelser med distributörerna av mo- bila plattformar. Även Stillfronts studios har bra relationer med plattformsleverantörerna för att säkerställa att arbetet med att godkänna nya spel och/eller nytt innehåll fungerar effektivt. Samtidigt undersöker Stillfront andra sätt att nå ut till den mobila marknaden. Det kan handla om att utveckla en egen interna betalnings - platt f orm, med lägre betalningshanterings - avgifter och andra relaterade kostnader jämfört med andra distributionskanaler. Det minskar även konsekvenserna av eventuella ökade avgifter från andra distributionskanaler. Risker relaterade till negativa uppfattningar eller negativ publicitet Motåtgärder Branschen för onlinespel är ständigt föremål för granskning när det gäller spelbeteende, minderårigas spelande, bristande regelefterlevnad samt vilka riktlinjer som fastställts för att främja ansvarsfullt spelande. Negativa uppfatt- ningar och fördomar om spelbranschen kan leda till att koncernen har svårt att attrahera fler användare eller att koncernens verksamhet riskerar att få dåligt anseende, oavsett vilken typ av spel som vi erbjuder. Det kan leda till lägre intäkter än förväntat. Om det dessutom sprids en allmän uppfattning om att industrin för onlinespel inte kan hantera allmänhetens oro för spelberoende kan politiska påtryckningar och den allmänna opinionen leda till ökad reglering av branschen. Sådana nya bestämmelser kan leda till betydande kostnader om vi behöver anpassa befintliga spel eller göra justeringar i vårt spelutvecklings - arbete för att följa dem, vilket kan leda till en väsentlig negativ inverkan på kon- cernens rörelsekostnader och lönsamhet. Dessutom, om vi skulle misslyckas med att följa ovannämnda standarder och förordningar, riskerar vi att koncernen utsätts för ytterligare granskning eller åläggs böter eller tillsyns a vgifter. I det ekosystem av spelutvecklare, utgivare, plattformsägare och spelare där vi på Stillfront bedriver vår verksamhet har riktlinjer för vad som ska betraktas som ansvarsfullt innehåll utvecklats över tid. Riktlinjer som gäller för hela branschen och som vi följer i våra spel. Dessutom har Stillfront upprättat ett eget styrdokument för ansvarsfullt innehåll med en plan för hur vi hanterar spelare som publicerar oacceptabelt innehåll eller uppträder på ett oacceptabelt sätt i våra spel. Vi har nolltoler- ans mot kränkande beteenden bland använd- arna. Under 2024 har alla anmälda incidenter som kan beläggas följts upp av våra studios enligt vårt strikta protokoll. Risker relaterade till koncernens verksamhet och bransch, fortsättning Övrigt 61 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rappor terRisk ===== SIDA 62 ===== Risker relaterade till immateriella rättigheter – intrång i tredje parts varumärken Motåtgärder Koncernen kan ha ett otillräckligt immaterialrättsligt skydd, hindras från att skydda immateriella rättigheter eller riskera att göra intrång i tredje parts imma- teriella rättigheter. Vår förmåga att växa framgångsrikt beror bland annat på hur väl vi kan skydda, registrera och upprätthålla företagets immateriella rättig het er. I den tidiga fasen av våra spels livscykel förlitar vi oss huvudsakligen på varumärkes - skydd genom varumärkesregistrering samt på registrering av logotyper, upp - hovsrättsskydd och registrering av domännamn. Vissa av koncernens varu- märken och logotyper är inte registrerade och/eller ansökan om registrering pågår, och vissa varumärken och logotyper kan, av olika skäl, inte registreras som varumärken. Det finns en risk för att koncernen inte kommer att kunna slutföra registreringar av sådana varumärken och logo t yper och/eller framtida varumärken eller logotyper. Koncernen står också inför risken att användningen och utnyttjandet av våra immateriella rättigheter, särskilt rättigheter som rör vår programvara, kan inkräk- ta på tredje parts immateriella rättigheter. Kostnaderna för att vara kärande eller motpart i en talan som rör intrång i immateriella rättigheter kan vara betydande. Koncernens immateriella rättigheter har därför ett begränsat rättsligt skydd förutom genom varumärkesregistrering, upphovsrättsskydd och registrering av domännamn. Det kan begränsa våra möjligheter att väcka talan och försvara oss mot intrång i immateriella rättigheter. Dessutom ökar användningen av generativa artificiella intelligensverktyg (“ AI”) i koncernens verksamhet riskerna relaterade till immateriell egendom, till exempel att användningen av sådana AI-verktyg inkräktar på tredje parters immateriella rättigheter, att konfidentiell information delas med leverantörer av sådana AI-verktyg och att koncernen inte kan erhålla immateriella rättigheter till produkter som har producerats med hjälp av generativ AI. Våra viktigaste varumärken har registrerats hos berörda myndigheter för immateriella rättigheter. I utvecklingsarbetet vidtas försik- tighetsåtgärder för att inte inkräkta på andra företags immateriella rättigheter. Även om koncernens immateriella rättig - heter i allmänhet är upphovsrättsskyddade, täcker detta skydd endast koncernens ur- sprungliga bokstavliga källkod och inte de koncept eller idéer som uttrycks i den. Kon- cernens immateriella rättigheter är dessutom i allmänhet inte patenterbara. Koncernen utvärderar regelbundet hur AI används i hela verksamheten, samt hur regleringar och användningsområden för AI utvecklas. Risker relaterade till cyberbrottslighet Motåtgärder Koncernens verksamhet för onlinespel är utsatt för risken för system intrå ng, virusspridning och andra former av IT-brottslighet och skadligt beteende från enskilda spelare eller andra aktörer. Denna typ av intrång och angrepp kan orsaka störningar på våra webbplatser, systemfel och avbrott i verksamhet- en, leda till förlust av databaser och skada datorutrustning och infrastruktur som innehas eller används av oss eller våra användare. Angreppen, eller vår oförmåga att framgångsrikt skydda oss mot dem, kan ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens verksamhet, nettoomsättning och resultat. På Stillfront arbetar vi fortlöpande med att upprätthålla de högsta standarderna för att skydda våra användare från cyberattacker och kortbedrägerier när de spelar våra spel. Vi har infört policyer och rutiner för att följa alla tillämpliga lagar och regler i syfte att skydda våra uppgifter på ett tillfredsställande sätt och vi förväntar oss samma sak av våra samarbets p artners och leverantörer. Risker relaterade till systemens, produkternas och tjänsternas säkerhet, integritet och driftsprestanda. Motåtgärder Vårt produktutbud består uteslutande av onlinespel som är beroende av en säker och välfungerande internetanslutning för att användarna ska kunna spe- la våra spel. Koncernens verksamhet är därför beroende av IT-systemens in- tegritet, tillförlitlighet och driftsprestanda samt användarnas tillgång till internet. Driften av IT-system inom koncernens verksamhet och hos våra leverantörer eller samarbetspartner kan störas av skäl som ligger utanför vår kontroll, till ex- empel skador orsak a de av olyckor, avbrott i tillgången till verktyg eller tjänster, extrema väderhändelser, säkerhetsproblem, systemfel eller föroreningar. Koncernens verksamhet är uppbyggd kring separata servrar och plattfor- mar, vilket gör det osannolikt att ett stort antal servrar påverkas av störningar samtidigt. Men störningar eller händelser som berör de mest intäktsgener- erande spelen kan leda till att vi förlorar användare och därmed intäkter. Det kan även leda till klagomål mot koncernen för avbrott, eller på annat sätt nega- tivt påverka vår förmåga att sälja produkter och tjänster till vår användare. Säkerheten för informationstekniska tillgångar (”IT”) är central för vår verksamhet. Det är vik- tigt att se till att IT-tillgångarna utformas med en tillfredsställande säkerhetsnivå och skyd - das mot cyber a ttacker och/eller mänskliga misstag som kan leda till dataintrång, dataför- luster, datakorruption och naturkatastrofer. För att minska riskerna har koncernen ett ramverk för katastrof å terställning och kontinuitet i driften som ska upprätthålla eller återupprätta verksamheten i händelse av störningar. Konkurrensrelaterade risker Motåtgärder Koncernen använder programvara med öppen källkod vid spelutveckling. Vissa licenser för programvara med öppen källkod kräver att utvecklare som distribuerar programvara med öppen källkod ska lämna ut hela eller delar av källkoden till sin programvara på ofördelaktiga villkor eller gratis. Det finns en risk att sådana licenser kan tolkas på ett sätt som medför oväntade konse- kvenser eller begränsningar för Stillfronts förmåga att marknadsföra spelen eller att vi oavsiktligt gör intrång i andra aktörers immateriella rättigheter. Dess - utom finns det en risk att föråldrad och potentiellt osäker programvara med öppen källkod ingår i våra produkter. Detta kan leda till att vi måste avslöja och tillgängliggöra vår egen källkod, betala skadestånd på grund av avtalsbrott, bygga om våra spel, avbryta distributionen av berörda spel om omarbetnin- gen inte slutförs i tid eller vidta andra korrigerande åtgärder som kan leda till att resurser tas från koncernens spelutveckling i allmänhet. Detta kan ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens nettoomsättning, resultat och imma- teriella tillgångar. På Stillfront har vi valt att huvudsakligen arbeta med free-to-play-spel som har en dokumen- terat långsiktig lönsamhet. Dessutom under- söker vi alltid möjliga nya spelgenrer med egenskaper som passar in i Stillfronts strategi. Risker relaterade till koncernens verksamhet och bransch, fortsättning Övrigt 62 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rappor terRisk ===== SIDA 63 ===== Risker relaterade till användningen av programvara med öppen källkod Motåtgärder Koncernen använder programvara med öppen källkod vid spelutveckling. Vissa licenser för programvara med öppen källkod kräver att utvecklare som distribuerar programvara med öppen källkod ska lämna ut hela eller delar av källkoden till sin programvara på ofördelaktiga villkor eller gratis. Det finns en risk att sådana licenser kan tolkas på ett sätt som medför oväntade konse- kvenser eller begränsningar för Stillfronts förmåga att marknadsföra spelen eller att vi oavsiktligt gör intrång i andra aktörers immateriella rättigheter. Dessutom finns det en risk att föråldrad och potentiellt osäker programvara med öppen källkod ingår i våra produkter. Detta kan leda till att vi måste avslöja och tillgängliggöra vår egen källkod, betala skadestånd på grund av avtalsbrott, bygga om våra spel, avbryta distributionen av berörda spel om omarbetningen inte slutförs i tid eller vidta andra korrigerande åtgärder som kan leda till att resurser tas från koncernens spelutveckling i allmänhet. Detta kan ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens nettoomsättning, resultat och immateriella tillgångar. Vi övervakar kontinuerligt vår användning av programvara med öppen källkod och gallrar bort föråldrad eller osäker programvara för att minska riskerna. Risker relaterade till makroekonomiska faktorer, geopolitiska förhållanden och andra externa faktorer Motåtgärder Koncernen är verksam inom onlinespelsbranschen och påverkas av den glo- bala ekonomiska utvecklingen, konsumenttrender och användarnas prefer- enser. Även om vi fokuserar på digital underhållning och har digitala processer på plats för att säkerställa att vår organisation fungerar mer eller mindre som vanligt i händelse av en force majeure så påverkas koncernens intäkter till stor del av användarnas disponibla inkomst och spelaktiviteter. Dessutom kan en negativ utveckling i den globala ekonomin kan påverka användarnas disponibla inkomster och spelbranschens förmåga och vilja att investera i våra produkter, vilket kan ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens verksam- het, netto omsä ttning och resultat. På Stilfront utvärderar vi kontinuerligt situa- tionen så att vi i ett tidigt skede kan identifiera potentiella problem och vidta lämpliga åtgärder för att lösa dem. Risker relaterade till koncernens synergier Motåtgärder Det finns en risk att koncernen inte kan integrera och hantera en förvärvad verksamhet på ett effektivt sätt, förutse förväntade skulder eller uppnå förvän- tade kostnadsbesparingar och synergier. Om vi misslyckas med att realisera operationella synergier, till exempel spelmotordelning, lokalisering, marknads- föring eller intäktsmek a nik, kan koncernens verksamhet och resultat påverkas negativt. Under 202 4 ha r vi f ortsatt a tt b ygga och imple- mentera vår Stillops-plattform som accelererar synergier genom att utnyttja våra tillgångar och vår kapacitet för att maximera kostnads - effektivitet och tillväxt. Risker relaterade till förvärv, investeringar, etableringar eller avyttringar. Motåtgärder Som en del av koncernens strategi har vi tidigare genomfört, kommer att undersöka möjligheter till, och kan i framtiden komma att genom f öra, förvärv, etableringar, investeringar och avyttringar som kanske inte fullföljs eller inte visar sig vara fördelaktiga för koncernen om de fullföljs. Dessutom finns det en risk för att vi inte kan hitta lämpliga förvärvsobjekt eller genomföra förvärv, investeringar eller avyttringar på acceptabla villkor, få nödvändiga tillstånd eller myndighetsgod kä nnanden (till exempel från konkurrensmyndigheter) på grund av restriktioner i våra finansieringsavtal. Det kan leda till att vi inte kan uppnå våra uppsatta tillväxtmål i enlighet med vår strategi. Förvärv genomförs först efter en grundlig due diligence-granskning. I förvärvsvillkoren ingår normalt en flerårig tilläggsköpeskilling för säljaren, som vanligtvis också sitter i ledningen för det förvärvade bolaget. Därmed finns det ett starkt incitament för säljaren/ledningen av det uppköpta företaget att leverera goda resultat. En del av köpeskillingen utgörs ofta av aktier i Stillfront, vilket genom lock-up-klausuler säkerställer att det förvärvade företagets in- tressen sammanfaller med Stillfronts intressen. Dessutom tillämpar koncernen ett ramverk för att integrera förvärv a de företag där särskil- da resurser avsätts för att, tillsammans med det förvärvade företagets ledning, underlätta integreringsprocessen. Risker relaterade till koncernens finansiella ställning Motåtgärder Att kunna säkra koncernens finansiering och kontrollera den finansiella expon- eringen i enlighet med policyer och riktlinjer är avgörande för att vi ska nå våra mål. Finansiella risker som valutarisk, likviditetsrisk, finansieringsrisk, ränterisk och kreditrisk han- teras centralt av koncernens finansavdelning i enlighet med den policy som fastställs årligen av styrelsen. Se not 3 för en mer detaljerad beskrivning av fastställda risknivåer och vår finansiella riskhantering. Risker relaterade till koncernens finansiella ställning Risker relaterade till koncernens verksamhet och bransch, fortsättning Övrigt 63 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rappor terRisk ===== SIDA 64 ===== Risker relaterade till behandlingen av personuppgifter Motåtgärder På Stillfront behandlar vi personuppgifter från, bland annat, med a rbetare och användare och vi måste följa lagar, regler och bestämmelser om dataskydd i flera jurisdiktioner. Om vi inte följer tillämpliga lagar, förordningar och regler om data- skydd kan det leda till negativ publicitet, skadat anseende och förlust av använ- dare och int äkter f ör k oncernen. Det ka n också leda till bö ter och ska deståndskrav från enskilda personer och förelägganden från myndigheter att åtgärda bristerna. Om vi inte följer de regler som gäller på de marknader där vi är verksamma kan det få en väsentlig negativ inverkan på koncernens rykte, verksamhet och resultat. Stillfront är en datadriven organisation. Att analysera användardata hjälper oss att se beteendemönster, inhämta information om vår verksamhet och annan kunskap som gör oss ännu bättre på att utveckla spel, kringaktiviteter och kampanjer för att skapa en bättre användarupplevelse. Användar- nas kontakter med våra studios kundtjän- ster är en viktig källa till information när vi utvecklar spel och nya funktioner. Även marknadsföringen av våra free-to-play-spel är datadriven, och avgörande för att nå ut till nya användare. Integritet och dataskydd är av yttersta vikt för Stillfront. Genom åren har vi lagt ner stora resurser på att säkerställa att våra ru- tiner för hantering av personuppgifter möter de krav som finns i dataskyddsförordnin- gen (GDPR) och andra tillämpliga lagar om dataskydd och personuppgiftsbehandling. Stillfronts rutiner har utformats för att värna om sekretess, integritet och användar- nas tillgång till sina personuppgifter. Alla medarbetare på Stillfront erbjuds dessutom regelbundet utbildning i frågor om integritet och dataskydd. Risker relaterade till lagar, förordningar och regler i flera olika jurisdiktioner Motåtgärder Stillfronts spel är tillgängliga i, och våra studios arbetar i, många olika länder. Flera av länderna har egna regler som styr affärsverksamheten i allmänhet och online- spel i synnerhet. Stillfronts verksamhet på den globala marknaden för onlinespel och vår geografiska spridning utsätter oss för hållbarhetsrisker relaterade till män- skliga rättigheter, arbetsförhållanden och korruption. Till exempel kan det uppstå skillnader i tolkning och tillämpning av gällande skattelagar i olika jurisdiktioner, samtidigt som koncernen är skattemässigt hemmahörande i Sverige. Spelbranschen är föremål för en allt mer ingående granskning av myndigheter- na i de länder där vi är verksamma. Att noggrant övervaka nya och ändrade bestämmelser i alla länder där vi är verksamma innebär kostnader för juridiska rådgivare och kan leda till både minskade intäkter och ökade utgifter om våra spel, av en oförutsedd anledning, måste anpassas för att inte bryta mot gällande bestämmelser eller som ett resultat av att de betalfunktioner som förekommer i spelen inte anses vara lagliga. Det kan till exempel handla om olika rättsliga bestämmelser eller ställningstaganden om att spelen kan kategoriseras som hasardspel. Det finns en risk att koncernen inte alltid följer alla lokala lagar och förordningar på grund av att vår och de lokala myndigheternas tolkning av tillämpliga regler skiljer sig åt. Det kan leda till att koncernen blir föremål för rättsliga förfaranden, klagomål eller förelägganden, eller att krav på böter, skadestånd eller andra avgifter riktas mot koncernen. Detta kan medföra kostnader för koncernen och påverka vårt anseende negativt. Sådana risker kan förstärkas i en decentraliserad organisationsmodell. Att anpassa verksamheten till förändrade lagar och regler är en fortlöpande process och kräver att vi övervakar förändringar i lagstiftningen som kan påverka oss, gen- om analys och utbildning samt genom att ta fram styrdokument. Vi upprätthåller också en dialog med tillsynsmyndigheterna för att hålla dem informerade om vårt arbete för att följa lagar och förordningar. Stillfront har även en uppförandekod och ett stort antal olika policyer och rutiner som gäller för alla medarbetare inom koncernen och som syftar till att säkerställa att vi följer regler och bestämmelser om till exempel bekämpning av mutor, korruption och penningtvätt. Juridiska och regelverksrelaterade risker Övrigt 64 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Finansiella rappor terRisk ===== SIDA 65 ===== Finansiella rapporter 66 Förvaltningsberättelse 70 Koncernens räkenskaper 74 Moderbolagets räkenskaper 78 Noter 101 Undertecknande av styrelse och vd 102 Revisionsberättelse Supremacy 65 Stillfront Årsredovisning 2024 ÖvrigtVårt företag Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 66 ===== Verksamhet Stillfront Group är ett globalt spelföretag. Digitala spel som utvecklats inom koncernen spelas av nästan 42 miljoner människor varje månad. Den diversifierade portföljen spänner över väletablerade franchises som Big, Jawaker och Supremacy, till mindre, nischade spel inom olika gen- rer. Huvudkontoret ligger i Stockholm. Spelutveckling sker i team och studios över hela världen. Huvudmarknader är USA, Japan, MENA, Tyskland och Storbritannien. Still- fronts aktie (SF) är noterad på Nasdaq Stockholm. Omsättning och resultat Nettointäkterna för 2024 uppgick till 6 737 (6 982) MSEK. Minskningen på 3,5 procent drevs främst av negativ organisk tillväxt –2,5 procent, valutakursförändringar –1,0 procent och andra förändringar –0,1 procent. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till –6 455 (754) MSEK och EBITDA uppgick till 2 145 (2 413) MSEK för helåret. Justerad EBITDA uppgick till 2 256 (2 510) MSEK, motsva- rande en justerad EBITDA-marginal på 33 (36) procent. Rörelseresultatet (EBIT) 2024 påverkades negativt av goodwillnedskrivning på –6 867 (–) MSEK, relaterad till Nordamerika, och accelererade avskrivningar på –190 (–) MSEK till följd av en förkortad ekonomisk livstid av utveck- lade spel. Övriga jämförelsestörande poster som påver- kade EBIT och EBITDA uppgick till –111 (–96) MSEK under året och omfattade omstruktureringskostnader på –90 (–44) MSEK, kostnader för långsiktiga incitamentsprogram på –23 (–24) MSEK, övriga intäkter på 8 (–) MSEK och övriga kostnader på –6 (–28) MSEK. Omstrukturerings- kostnader inkluderar en förlust på –25 MSEK utan kassa- påverkan vid försäljning av spel som tidigare ägdes av Game Labs, och resterande belopp är uppsägningskost- nader för personal och förändringar i företagsledningen. Justerad EBITDAC uppgick till 1 658 (1 705) MSEK, mot- svarande en justerad EBITDAC-marginal på 25 (24) procent. Finansnettot uppgick till –895 (–598) MSEK, och består av räntenetto om –376 (–347) MSEK, ej kassapåverkan- de diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar –56 (–80) MSEK, omvärdering av tilläggsköpeskillingar –368 (–150) MSEK, valutakursdifferenser –15 (–10) MSEK, avkonsoli- dering av dotterföretag –66 (–) MSEK och övriga finan- siella poster –14 (–12) MSEK. Stillfront hade befunnit sig i en process för att stänga ned företagets verksamhet i Bangladesh. Det bangladeshiska bolaget är vilande, dock med likvida medel på 82 MSEK i maj 2024. En domstol i Bangladesh utsåg i maj en officiell förvaltare som styr över bolaget och till följd av förlorad kontroll avkonsoliderades det från redovisningen med en kostnad på –66 MSEK, vilken redovisas som en jämförelsestörande post inom finansnettot. Beloppet motsvarar nettotillgångar (kassa och bank om 82 MSEK minus nettoskulder om 16 MSEK) hänförliga till bolaget i Bangladesh. Resultat efter finansiella poster uppgick till –7 ,351 (156) MSEK, inklusive –66 (–) MSEK som redovisats vid av- konsolidering av ett dotterföretag i Bangladesh. Skatte- kostnaden för året uppgick till –27 (–143) MSEK. Om man exkluderar effekterna av ej avdragsgill icke kassa- påverkande diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar, avkonsolide- ring av dotterföretag och källskatt på utdelningar skulle den underliggande skattesatsen för helåret vara 282 procent (30 procent). Den underliggande skattesatsen är inte representativ, på grund av det låga resultatet före skatt exklusive diskonteringsränta och omvärderingar av tilläggsköpeskillingar. Nettoresultatet för året var –7 ,378 (12) MSEK. Nyckeltal och alternativa resultatmått definieras på sidorna 107-108 och avstäms i [not 30]. För ytterligare information om moderbolagets och koncernens resultat och ställning, hänvisas till rapporterna över totalresultat och finansiell ställning, sammanställningarna över förändringar i eget kapital, kassaflödesanalyserna och noterna. Viktiga händelser under 2024 Den 5 februari meddelade Stillfront att koncernens mål för att minska utsläppen av växthusgaser, som inlämnats för validering i juni 2023, hade validerats av Science Based Targets initiative (SBTi) i linje med Parisavtalet. Den 14 mars meddelades att skiljemannen hade beslu- tat till Stillfronts fördel i skiljeförfarandet med vissa säljare av Kixeye Inc. och fastställt att Stillfront inte var skyldigt att erlägga någon ytterligare tillläggsköpeskilling till säljarna av Kixeye. Den 20 mars meddelades att nya seniora icke-säker- ställda obligationer 2024/2028 till ett belopp om 1 000 MSEK hade emitterats. Betalningen för de nyemitterade obligationerna användes huvudsakligen för återköp av nominellt 954 MSEK av de utestående obligationerna 2021/2025. Stillfront utnyttjade också sin rätt till frivillig förtida inlösen av återstående utestående obligationer 2021/2025, med ett nominellt belopp på 546 MSEK Den 14 maj höll Stillfront sin årsstämma på vilken aktie- ägarna, i tillägg till de vanliga beslutspunkterna beslutade (i) om att bemyndiga fyra riktade nyemissioner (som inte användes) och överlåtelser av egna aktier till säljarna av bolag som Stillfront tidigare hade förvärvat; (ii) att bemyn- diga styrelsen att fatta beslut om nyemission, återköp av egna aktier samt överlåtelse av egna aktier, samt (iii) att implementera ett långsiktigt incitamentsprogram. Stämman beslutade också, i enlighet med valberedningens förslag, att välja Maria Hedengren och Lars-Johan Jarnheimer som nya ledamöter för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Katarina G. Bonde återvaldes som styrelsens ordförande. Birgitta Henr iksson och Ulr ika Viklund a vgick frå n st yrelsen. Den 10 september meddelades att Stillfront kommer att dela in sin verksamhet från och med 1 januari 2025 i tre affärsområden och tar bort ett lager i koncernlednings- strukturen. Affärsområdena är Europa, Nordamerika och MENA/APAC. Samtidigt ökar Stillfront sitt fokus på nyckel - franchises och adresserar lågpresterande spel. Ovan nämnda optimeringsåtgärder beräknas vara fullständigt implementerade under det fjärde kvartalet 2025 och för- väntas då resultera i årliga kostnadsbesparingar om 200 till 250 MSEK jämfört med annualiserade kostnader för det andra kvartalet 2024. Den 16 september meddelades att Stillfront hade för- längt sin icke-säkerställda lånefacilitet om 60 MEUR med Svensk Exportkredit (SEK) som långivare, med ytterligare ett år. Förlängningen sker på samma villkor som det ur- sprungliga låneavtalet, som tecknades i september 2022. Den 15 oktober meddelades att vd Jörgen Larsson läm- nade bolaget och att Alexis Bonte utsetts till tillförordnad vd. Den 25 november meddelades att Stillfront hade emit- terat seniora icke-säkerställda obligationer om 850 MSEK under ett totalt ramverk om 2 miljarder SEK. Stillfront återköpte 15 100 126 aktier för 182 MSEK under första halvåret (som användes för att reglera villkorade tilläggsköpeskillingar) och 15 699 698 för 120 MSEK under andra halvåret (som utgör eget innehav). Den 19 december meddelades att Stillfront hade tecknat en icke säkerställd revolverande kreditfacilitet om 2,5 mil- jarder SEK med förfallodatum i juni 2027 för att ersätta den icke säkerställda kreditfaciliteten om 3,75 miljarder SEK under det låneavtal som ingicks i december 2020. Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för Stillfront Group AB (publ), 556721-3078, för räkenskapsåret 2024. Övrigt 66 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 67 ===== Kassaflöde och finansiell ställning Koncernen hade kassaflöden från den löpande verksam- heten under året på 1 687 (1 690) MSEK. Det fria kassaflö- det för året uppgick till 1,050 (833) MSEK med en kassa- konverteringsgrad på 0,49 (0,35). Vid årets slut uppgick koncernens likvida medel till 957 (807) MSEK och outnyttjade kreditfaciliteter till 1 224 (2 432) MSEK, varav 1 124 (2 057) MSEK var långfristiga kreditfaciliteter. Villkorade tilläggsköpeskillingar och andra skulder för rörelseförvärv reglerades under året, utan ut- spädning av existerande aktieägare, med 432 (822) MSEK kontant och 163 (336) MSEK i 15 100 126 (18 210 536) Still- front-aktier, varav 0 (4 769 026) var nyemitterade aktier och 15 100 126 (13 441 510) var aktier som hade återköpts för 182 (270) MSEK. Därutöver återköptes under andra halvan av året 15 699 698 (–) aktier för 120 (–) MSEK och innehas fortfarande av Stillfront för att kunna användas i framtiden till att reglera skulder för tilläggsköpeskillingar. Sillfront emitterade under året nya seniora icke-säker- ställda obligationer 2024/2028 med ett initialt nominellt belopp om 1 000 MSEK. Betalningen för de nyemitterade obligationerna användes huvudsakligen för återköp av nominellt 954 MSEK av de utestående obligationerna 2021/2025 och för frivillig förtida inlösen av återstående utestående obligationer 2021/2025, med ett nominellt belopp på 546 MSEK. Därutöver emitterades nya seniora icke-säkerställda obligationer 2024/2029 med ett initialt nominellt belopp om 850 MSEK. Betalningen för de ny- emitterade obligationerna användes delvis för återbetal- ning av utestående belopp under existerande revolverande kreditfacilitet. Det icke-säkerställda reverslånet om 60 MEUR hos AB Svensk Exportkredit (SEK) förlängdes också med ytterligare ett år till september 2027 på samma villkor som det ursprungliga lå neavtalet. En n y ick e sä kerställd r e- volverande kreditfacilitet på 2 500 MSEK, som löper till juni 2027 , avtalades och ersätter den tidigare icke säkerställda kreditfaciliteten på 3 750 MSEK vilken efter förlängning under 2022 löpte till december 2025. Nettoskulden i slutet av 2024 uppgick till 4 093 (4 115) MSEK. Total nettoskuld, inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar, uppgick till 4 736 (4 611) MSEK. Den justerade räntetäckningsgraden pro forma, inklusi- ve tilläggsköpeskillingar som betalas kontant de närmaste 12 månaderna, var 2,10x (1,84x), där ökningen beror främst på valutakursförändringar och omvärderingar av tilläggs- köpeskillingar. Enligt Stillfronts finansiella mål ska justerad skuldsättningskvot, pro forma, inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar, inte överstiga 2,0x. Jus- terad skuldsättningskvot, pro forma, exklusive villkorade köpeskillingar, uppgick till 1,81x (1,64x). Nyckeltal och alternativa resultatmått definieras på sidorna 107–108 och avstäms i not 30. Investeringar och avskrivningar Under året har investeringar i produktutveckling aktiverats med 598 (805) MSEK. Investeringarna omfattar utveckling av mjuklanserade nya spel samt spel som ännu inte har lanserats. Investeringarna omfattar även större utökningar och tillägg till befintliga spel. De lägre investeringarna i produktutveckling är ett resultat av Stillfronts ansträng- ningar att bli mer fokuserade i hur vi fördelar investeringar i produktutveckling över hela koncernen och investering- arna under året uppgick till 9 (12) procent av nettoomsätt- ningen. Avskrivningar för produktutveckling uppgick till –804 (–739) MSEK under året. Därutöver redovisades jämförel- sestörande avskrivningar på –190 (–) MSEK för utvecklade spel med förkortad ekonomisk livslängd. Avskrivningar hänförliga till förvärvsrelaterade poster uppgick till –682 (–846) MSEK. Moderbolaget Sedvanliga koncernledningsfunktioner och koncernöver- gripande tjänster tillhandahålls via moderbolaget. Moder- bolagets intäkter under året uppgick till 158 (164) MSEK. Resultatet före skatt inkluderar erhållna aktieutdelningar från dotterföretag samt nedskrivningar av aktier i dotter- företag. Det uppgick till –6 785 (826) MSEK. Finansiella mål Stillfronts finansiella mål kommunicerades i februari 2023. De följs upp årligen och gäller tills vidare. Tillväxt: Årlig organisk intäktstillväxt överstigande den adresserade marknadens (med tillägg av strategiska och värdeskapande förvärv). Stillfronts adresserade marknad definieras som den globala marknaden för mobilspel, ex- klusive Kina. Lönsamhet: Årlig justerad EBITDAC-marginal i intervallet 26–29 procent. Stillfronts justerade EBITDAC definieras som vinst före ränta, skatt, av- och nedskrivningar, minus aktiverade kostnader för produktutveckling, justerat för jämförelsestörande poster. Skuldsättning: Skuldsättningsgrad under 2,0x (inklusive villkorade köpeskillingar som betalas kontant under de närmaste 12 månaderna). Stillfronts skuldsättningsgrad definieras som räntebärande nettoskuld, inklusive kortsik- tiga villkorade köpeskillingar som betalas kontant, i förhål- lande till de senaste tolv månadernas justerade EBITDA pro forma. Koncernen kan under vissa omständigheter besluta att överskrida denna nivå under kortare tidsperioder. Aktier och aktiekapital Antalet aktier i Stillfront Group AB (publ) uppgick den 31 december 2024 till 517 968 480 (517 968 480), varav 15 699 698 (–) i eget innehav. Aktiekapitalet var 36 257 794 (36 257 794) SEK. Aktien är sedan den 8 december 2015 noterad på Nasdaq First North och sedan den 26 maj 2021 noterad på Nasdaq Stockholm. Stängningskursen den 30 december 2024 var 8,355 SEK per aktie. Antalet kända aktieägare vid årets slut var 20 557 (24 176). De största aktieägarna per den 31 december 2024 var Laureus Capital GmbH med 12,1 procent av utestående aktier och röster, Handelsbanken Fonder med 8,9 procent, DNB Asset Management AS med 5,6 procent, Första AP-fonden med 5,2 procent och DNB Asset Management SA med 3,6 procent. Bolagsordningen innehåller inga hembudsförbehåll eller andra begränsningar i aktiernas överlåtbarhet, och det finns inga andra kända omständigheter av de slag som bolaget är skyldigt att upplysa om enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen 6 kap, 2a §, punkterna 3–11. Hållbarhet, medarbetare och miljö Stillfront har i enlighet med årsredovisningslagen utarbetat en hållbarhetsrapport som godkänts för publicering av styrelsen och verkställande direktören, och som bygger på reglerna i European Sustainability Reporting Standards (ESRS). Rapporten eftersträvar att rapportera för närvaran- de tillgänglig information som krävs enligt ESRS, som ett första steg på vägen till fullt uppfyllande, men uppfyller inte helt och hållet kraven i EU:s direktiv om företagens hållbarhetsrapportering (CSRD). Den lagstadgade hållbarhetsrapporten omfattar sidorna 14–49. Rapporten omfattar moderbolaget och koncernens dotterbolag. Antalet anställda i koncernen under 2024 uppgick i genomsnitt till 1 218 (1 262), varav 32 (33) procent kvinnor. Stillfront är ett kunskapsdrivet företag med högt utbildade medarbetare i en platt organisation där alla uppmuntras att bidra positivt till verksamheten. Medarbetarna vidareutbil- das fortlöpande. Alla behandlas lika oavsett kön, etnicitet, religion, sexuell läggning eller funktionsnedsättning. Stillfront bedriver ingen verksamhet i Sverige som är tillstånds- eller anmälningspliktig enligt Miljöbalken. I varje land tillämpas miljökrav på verksamheten som minst mot- svarar lokal miljölagstiftning i den mån den är tillämplig på koncernens verksamhet. Miljöpåverkan från Stillfronts verksamheter är endast indirekt, i form av energiförbruk- ning i samband med datatrafik och datalagring samt resor. Risk och osäkerhetsfaktorer Stillfront har en modell för riskhantering, som syftar till att identifiera, kontrollera och minska riskerna. Stillfronts styrelse ansvarar för koncernens riskhantering. Riskfrå- gor som kan kopplas till affärsutveckling och långsiktig strategisk planering behandlas av koncernledningen och beslutas av styrelsen. Flera koncernövergripande policyer ligger till grund för företagets operativa riskhantering inom organisationen. De största riskerna i Stillfronts affärsmiljö behandlas strategiskt genom produkt- och affärsutveck- ling och operationellt i det dagliga arbetet. Se not 3 samt riskavsnittet på sidorna 60–64 för en mer detaljerad be- skrivning av risker och riskhantering inom Stillfront. Händelser efter årets slut Den 3 januari 2025 meddelade Stillfront att bolaget med hänsyn till den pågående rekryteringen av en permanent vd har valt att senarelägga den planerade kapitalmark- nadsdagen den 6 februari, 2025. Eventet kommer att an- ordnas vid ett senare tillfälle under 2025 när en permanent vd är tillsatt. Den 7 januari 2025 meddelade Stillfront att Todd Heringer tillträder som Executive Vice President för affärs- området Nordamerika och Kieran O’Leary som Executive Övrigt 67 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 68 ===== Vice President för Growth Platform. Todd kommer att ingå i Stillfronts koncernledning och ansvara för affärsområdet Nordamerika, med fokus på att optimera spelportföljen i regionen. Kieran kommer att fokusera på att driva Stillfronts framtida tillväxt genom att utnyttja sin erfarenhet inom marknadsföring, teknik och spelpublicering. Den 7 januari 2025 meddelade Stillfront att Andreas Uddman beslutat att avgå som President Finance & Global Functions – Group CFO. Andreas kommer att kvarstå i sin roll till dess hans efterträdare tar över eller som längst till juli 2025. En rekryteringsprocess för en ny CFO har inletts. Den 29 januari 2025 offentliggjorde Stillfront redovis- ning av en icke-kassaflödespåverkande nedskrivning av goodwill på 6,9 miljarder SEK och en accelererad amor- tering på grund av kortare ekonomisk livslängd för ut- vecklade spel på 0,2 miljarder SEK under fjärde kvartalet 2024. Nedskrivningen av goodwill är hänförlig till det nya affärsområdet Nordamerika och kommer att rapporteras som en jämförelsestörande post. Stillfront offentliggjorde även preliminära siffror för helåret och fjärde kvartalet 2024. Det rapporterade resultatet är i linje med de prelimi- nära siffrorna. I samband med presentationen av resultatet för helåret 2024 presenterades historiska siffor för 2024 för det ex- terna rapporteringsformatet baserat på de tre nya affärs- områdena som implementerades 1 januari 2025. Den 4 mars 2025 meddelades att Alexis Bonte utsetts till permanent vd och koncernchef. Framtidsutsikter Stillfronts framtida utveckling beror främst på hur kon- cernens studios utvecklas. Dessutom kan de allmänna marknadsförutsättningarna, trender inom spelindustrin och de finansiella marknaderna ha en betydande inverkan på koncernens redovisade intäkter och finansiella ställning. Spelindustrin är en av de största underhållningsindustri- erna globalt och växer i takt med att fler och fler upptäcker glädjen med digitala spel. Enligt Sensor tower har Stillfronts adresserbara marknad, den totala marknaden för mobil - spel exklusive Kina, vuxit med 5 procent under 2024. Under de kommande åren förväntas den totala spelindu- strin växa med en förväntad CAGR på cirka 1,8 procent från 2022 till 2027 , enligt Newzoo i mars 2025. Newzoo förväntar sig att den globala spelmarknaden kommer att uppgå till 198,2 miljarder USD år 2027 . Bolagsstyrning Bolaget lyder under svenska lagar och förordningar såsom aktiebolagslagen (2005:551), bokföringslagen (1999:1078) och årsredovisningslagen (1995:1554). Bolaget tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (Koden). Bolagsstyrningen utövas bland annat genom årsstäm- man, bolagsstämmor, styrelsen och verkställande direktö- ren. Bolagets revisor, som utses av årsstämman, granskar bolagets räkenskaper samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av bolaget. Enligt Stillfronts bolagsordning ska bolagets styrelse bestå av minst tre och högst åtta ordinarie ledamöter. Samtliga ledamöter väljs av årsstämman. Bolagsstyrnings- rapporten innehåller även upplysningar om de viktigaste inslagen i koncernens system för intern kontroll och upp- rättande av finansiell rapportering på sida 56. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och ledande befattningshavare presenteras i not 8. Styrelsens förslag inför årsstämman 2025 återfinns nedan. Styrelsens förslag till beslut om ersättning till ledande befattningshavare Dessa riktlinjer gäller för ersättning och andra anställnings - villkor för verkställande direktören och andra ledande befattningshavare i Stillfront Group. Med förbehåll för vad som sägs i nästa stycke gäller dessa riktlinjer även för en styrelseledamot i Stillfront som erhåller ersättning från Bolaget och varje hänvisning till ”ledning” och/eller en ”ledande befattningshavare” ska för detta syfte även anses omfatta sådan styrelseledamot. Dessa riktlinjer gäller inte ersättning som beslutats eller godkänts av stämman. Riktlinjerna är framåtblickande, dvs. de är tillämpliga på ersättningar som är överenskomna och ändringar av tidigare överenskomna ersättningar, efter antagandet av riktlinjerna vid årsstämman 2025. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, lång- siktiga intressen och hållbarhet Stillfronts affärsstrategi är att vara ledande inom free-to- play onlinespel genom att erbjuda långsiktig och först- klassig digital underhållning genom sin globala grupp av spelutvecklare. Organisk tillväxt och noggrant utvalda och genomförda förvärv är Stillfronts tillväxtstrategi. För mer information om Bolagets affärsstrategi, se https://www. stillfront.com/en/about-the-company/. En förutsättning för ett framgångsrikt genomförande av Bolagets affärsstrategi och värnande av dess lång- siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, är att Bolaget ska kunna rekrytera och behålla kvalificerad personal. För detta ändamål är det nödvändigt att Bolaget erbjuder kon- kurrenskraftig ersättning. De övergripande riktlinjerna för ersättning till Bolagets ledning ska baseras på befattning- en, den individuella utvecklingen, Bolagets resultat samt att ersättningen ska vara konkurrenskraftig. Typer av ersättning m.m. Ersättningen ska vara marknadsmässig och kan bestå av följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersätt- ning baserad på årliga resultatmål (bonus), extraordinär kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Dessutom kan bolagsstämman, oberoende av dessa rikt- linjer, besluta om bland annat aktierelaterade eller aktie- kursrelaterade ersättningar. Fast lön Den fasta lönen ska baseras på individens erfarenhet, ansvarsområde och vara relaterad till den relevanta mark- naden. Fast lön ska revideras årligen. Rörlig kontantersättning Uppfyllandet av kriterierna för tilldelning av rörlig kontant- ersättning ska mätas årligen. Den rörliga kontantersätt- ningen för en ledande befattningshavare kan som huvud- regel motsvara högst femtio procent (50 %) av den fasta årliga kontantlönen. Den rörliga kontantersättningen kan dock uppgå till upp till hundra procent (100 %) av den fasta årliga kontantlönen för en ledande befattningshavare om det motiveras av ersättningsstrukturer eller extraordi- nära arrangemang i det individuella fallet. Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till för- utbestämda och mätbara kriterier så som intäkter, resultat i förhållande till budgeten, uppfyllda hållbarhetsmål och personlig prestation. Därigenom är den rörliga ersättning- en kopplad till Bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet. Styrelsen ska ha möjlighet, i enlighet med tillämplig lag eller avtalsbestämmelser, att med förbehåll för de be- gränsningar som kan gälla enligt lag eller avtal, helt eller delvis återkräva rörlig ersättning som betalats ut på felakti- ga grunder (återkrav). I vilken utsträckning kriterierna för tilldelning av rörlig kontantersättning har uppfyllts ska utvärderas/bestämmas när mätperioden är avslutad. HR-utskottet ansvarar för utvärderingen i den mån det rör rörlig ersättning till VD. VD ansvarar för utvärderingen av kontantersättningen till andra ledande befattningshavare. För finansiella mål ska utvärderingen baseras på den senaste finansiella informa- tionen som offentliggjorts av Bolaget. Extraordinär kontantersättning Ytterligare kontantersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådan ersättning är av engångskaraktär och görs på individuell basis i syfte att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare, eller utgå som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning ska vara i linje med marknadspraxis och kan till exempel om- fatta en kontant engångsutbetalning, retentionsbonus eller liknande. Extraordinär ersättning ska inte överstiga den fasta årliga kontantlönen samt inte utfalla mer än en gång per år och person. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av HR-utskottet. Rörliga långsiktiga incitamentsprogram (LTIP) Långsiktiga incitamentsprogram har implementerats i Bolaget. Sådana program har beslutats av bolagsstämman och undantas därför dessa riktlinjer. Dessa incitaments- program inkluderar de ledande befattningshavarna och andra nyckel perso ner i Bolaget och dess dotterbolag. Programmen är villkorade av vissa innehavstider på flera år och uppfyllandet av vissa prestationskriterier. För mer information om programmen, inklusive de kriterier som utfallet beror på, se stillfront.com/en/remuneration/. Pensionsförmåner och andra förmåner Pensionsförmåner, inklusive sjukförsäkring, ska vara pre- miebestämda. Rörliga kontantersättningar ska inte berät- tiga till pensionsförmåner. Pensionspremierna för premie - bestämd pension ska uppgå till högst trettio procent (30%) av den fasta årliga kontantlönen. Övrigt 68 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 69 ===== Andra förmåner kan till exempel inkludera sjukvårdsförsäk- ring och företagsbil. Sådana förmåner ska vara begränsa- de och inte överstiga fem procent (5 %) av den fasta årliga kontantlönen. För a nställningar so m r egleras a v a ndra r egler ä n sv ens- ka, kan pensionsförmåner och andra förmåner anpassas för att efterleva obligatoriska regler eller fastställd praxis med hänsyn till, i den mån det är möjligt, det övergripande syftet med dessa riktlinjer. Uppsägning Ledande befattningshavare ska erbjudas anställningsvill- kor i enlighet med lagar och praxis som gäller i det land där denne är anställd. Anställningsavtal mellan Bolaget och le- dande befattningshavare gäller som huvudregel tillsvidare. Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden inte överstiga tolv (12) månader. Fast kontantlön under upp- sägningstiden och avgångsvederlag får sammanlagt inte överstiga ett belopp som motsvarar den fasta kontantlönen för ett (1) år för någon ledande befattningshavare. Dessutom kan ersättning betalas för åtaganden om att inte konkurrera. Sådan ersättning ska kompensera för inkomstförlust och ska endast utbetalas i den mån den tidigare anställda ledande befattningshavaren inte har rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta kontantlönen vid tiden för anställningens upphöran- de, såvida inte annat föreskrivs i obligatoriska kollektiv- avtalsbestämmelser, och betalas under den tid som konkurrensklausulen är tillämplig. Lön och anställningsvillkor för ledningen Vid utvärdering av om dessa riktlinjer och de begränsning- ar som anges här är rimliga har styrelsen (inklusive HR- utskottet) beaktat den totala ersättningen till alla anställda i Bolaget, inklusive de olika komponenterna i deras ersätt- ning samt ökning och tillväxttakt över tiden. Beslutsprocessen för att fastställa, granska och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett HR-utskott. Utskottets uppgifter inkluderar att förbereda styrelsens beslut om förslag till ersättningsriktlinjer för ledande befattningshavare. Sty- relsen ska utarbeta ett förslag till nya ersättningsriktlinjer minst vart fjärde år och överlämna det till bolagsstämman. Riktlinjerna ska gälla tills nya riktlinjer antas av bolags- stämman. HR-utskottet ska också övervaka och utvärdera program för rörlig ersättning för ledande befattningshavare, tillämpningen av riktlinjerna för ledande befattningshavares ersättning samt de nuvarande ersättningsstrukturerna och kompensationsnivåerna i Bolaget. Medlemmarna i HR- utskottet ska vara oberoende av Bolaget och dess ledande befattningshavare. VD och andra ledande befattnings- havare deltar inte i styrelsens behandling av och beslut om ersättningsrelaterade frågor i den mån de berörs av sådana frågor. Undantag från riktlinjerna Styrelsen kan tillfälligt besluta att avvika från riktlinjerna, helt eller delvis, om det i ett specifikt fall finns särskild an- ledning till undantaget och ett undantag är nödvändigt för att tjäna Bolagets långsiktiga intressen, inklusive hållbar- het, eller för att säkerställa Bolagets ekonomiska livskraft. Som anges ovan inkluderar HR-utskottets uppgifter att förbereda styrelsens beslut i ersättningsrelaterade frågor. Detta inkluderar beslut att avvika från riktlinjerna. Styrelsens förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår att årsstämman 2025 beslutar att balan- sera årets resultat i ny räkning. Stillfront har som mål att investera koncernens vinster och kassaflöde i initiativ för organisk tillväxt och förvärv. Det fullständiga förslaget till resultatdisposition presenteras i not M17 . För ytterligare information om moderbolagets och koncernens resultat och finansiella ställning hänvisas till resultaträkningar, balansräkningar, sammanfattning av förändringar i eget kapital, kassaflödesanalyser och noter. Årsstämma Årsstämma i Stillfront Group AB (publ), org.nr 556721- 3078, hålls den 14 maj 2025 i Stockholm. Offentliggörande av årsredovisning Denna information är information som Stillfront Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt lagen om värde- pappersmarknaden. Informationen lämnades för offentlig- görande den 22 april 2025. Övrigt 69 Vårt företag Stillfront Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 70 ===== MSEK Not 2024 2023 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 5,6 6 737 6 982 Aktiverat arbete för egen räkning 465 575 Övriga rörelseintäkter 5 26 27 7 228 7 584 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 7,1 6 –3 885 –3 878 Personalkostnader 8 –1 162 –1 275 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 14,16,17 –8 600 –1 660 Övriga rörelsekostnader –37 –18 Summa rörelsens kostnader –13 684 –6 830 Rörelseresultat –6 455 754 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 9 66 74 Finansiella kostnader 10 –961 –672 Summa finansiella poster –895 –598 Resultat efter finansiella poster –7 351 156 Resultat före skatt –7 351 156 Årets skatt 11 –27 –143 Årets resultat –7 378 12 MSEK Not 2024 2023 Övrigt totalresultat Poster som kommer att återföras till resultatet: Förändring av omräkningsreserv hänförlig till omräkning av utländska verksamheter 709 –406 Totalresultat hänförligt till säkring av valutarisker i utländska verksamheter 382 –88 Inkomstskatt på övrigt totalresultat 41 7 Summa övrigt totalresultat 1 131 –488 Summa totalresultat för året –6 246 –475 Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –7 378 7 Innehav utan bestämmande inflytande – 6 Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare –6 246 –481 Innehav utan bestämmande inflytande – 5 Genomsnittligt antal aktier 12 Före utspädning 512 265 235 512 191 294 Efter utspädning 512 265 235 512 191 294 Årets resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare: Före utspädning, SEK/aktie –14,40 0,01 Efter utspädning, SEK/aktie –14,40 0,01 Koncernens rapport över totalresultatet Övrigt 70 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 71 ===== MSEK Not 2024 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 14,15 Spelprodukter 716 847 Licenser, marknads- och kundrelaterade tillgångar 2 411 2 813 Balanserade utvecklingsutgifter 1 354 1 567 Goodwill 9 898 15 595 Nyttjanderättstillgångar 16 96 60 Inventarier, verktyg och installationer 17 59 56 Uppskjuten skattefordran 11 53 21 Övriga långfristiga tillgångar 15 16 Summa anläggningstillgångar 14 601 20 975 Omsättningstillgångar Kundfordringar 18 495 519 Aktuell skattefordran 74 47 Övriga fordringar 110 126 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 19 132 132 Likvida medel 27 957 807 Summa omsättningstillgångar 1 768 1 630 SUMMA TILLGÅNGAR 16 370 22 605 MSEK Not 2024 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 20 Aktiekapital 36 36 Övrigt tillskjutet kapital 10 953 11 050 Övriga reserver 2 078 947 Balanserade medel inklusive årets resultat –5 584 1 805 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 7 483 13 838 Innehav utan bestämmande inflytande – 8 Summa eget kapital 7 483 13 846 Långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld 11 765 929 Obligationslån 21 2 829 2 488 Skuld till kreditinstitut 21 1 376 1 693 Reverslån 21 688 666 Övriga långfristiga lån 16,21 1 303 1 478 Övriga avsättningar 22 62 58 Summa långfristiga skulder 7 024 7 310 Kortfristiga skulder Skuld till kreditinstitut 21 – 27 Leverantörsskulder 284 170 Aktuella skatteskulder 75 20 Övriga kortfristiga skulder 16,21,22,23 1 150 850 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 24 354 382 Summa kortfristiga skulder 1 863 1 449 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 16 370 22 605 Koncernens rapport över finansiell ställning Övrigt 71 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 72 ===== MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserat kapital inkl. årets resultat Eget kapital hänförligt till moder bolaget s aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans, 1 januari 2023 36 10 942 1 434 1 825 14 237 6 14 242 Årets resultat 7 7 6 12 Förändring av omräkningsreserv hänförlig till omräkning av utländska verksamheter –406 –406 –1 –406 Totalresultat hänförligt till säkring av valutarisker i utländska verksamheter –88 –88 –88 Inkomstskatt på övrigt totalresultat 7 7 7 Summa totalresultat – – –487 7 –481 5 –475 Nyemission 0 0 0 Apportemission 0 87 87 87 Emissionskostnader –0 –0 –0 Aktiebaserade ersättningsprogram 22 22 22 Återköp av egna aktier –270 –270 –270 Utgivande av återköpta aktier 270 –21 249 249 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande –6 –6 –3 –9 Summa transaktioner med aktieägare som redovisats direkt mot eget kapital 0 108 – –27 82 –3 79 Utgående balans, 31 december 2023 36 11 050 947 1 805 13 838 8 13 846 Ingående balans, 1 januari 2024 36 11 050 947 1 805 13 838 8 13 846 Årets resultat –7 378 –7 378 –7 378 Förändring av omräkningsreserv hänförlig till omräkning av utländska verksamheter 709 709 709 Totalresultat hänförligt till säkring av valutarisker i utländska verksamheter 382 382 382 Inkomstskatt på övrigt totalresultat 41 41 41 Summa totalresultat – – 1 131 –7 378 –6 246 – –6 246 Emissionskostnader –0 –0 –0 Aktiebaserade ersättningsprogram 22 22 22 Återköp av egna aktier –302 –302 –302 Utgivande av återköpta aktier 182 –19 161 161 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande 8 8 –8 0 Summa transaktioner med aktieägare som redovisats direkt mot eget kapital – –97 – –11 –125 –8 –119 Utgående balans, 31 december 2024 36 10 953 2 078 –5 584 7 483 – 7 483 Eget kapital, koncernen Övrigt 72 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 73 ===== MSEK Not 2024 2023 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster –7 351 156 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mm 26 9 140 1 940 Betald skatt –202 –322 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 1 588 1 774 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (–)/Minskning(+) av rörelsefordringar 61 –94 Ökning (+)/Minskning(–) av rörelseskulder 39 10 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 100 –84 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 687 1 690 Investeringsverksamheten Förvärv av verksamhet, netto likvidpåverkan 13 –444 –838 Avkonsolidering av dotterföretag 13 –82 – Avyttring av verksamhet, netto likvidpåverkan 13 – 1 Förvärv/försäljning av materiella anläggningstillgångar 17 –21 –28 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 14 –598 –805 Nettoförändring av finansiella anläggningstillgångar 3 –2 Kassaflöde från investeringsverksamheten –1 142 –1 671 Finansieringsverksamheten Nyupptagna lån 21 1 873 992 Återbetalning av lån 21 –1 567 –1 000 Nettoförändring checkräkningskredit och kreditfaciliteter 21 –404 210 Realiserade valutasäkringstransaktioner –12 –54 Kassautflöde leasingavtal 21 –39 –52 Emissionskostnader –0 –0 Återköp av egna aktier –302 –270 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –452 –175 Årets kassaflöde 93 –156 Likvida medel vid årets början 807 989 Valutakursdifferens i likvida medel 57 –27 Likvida medel vid årets slut 957 807 Koncernens kassaflödesanalys Övrigt 73 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 74 ===== MSEK Not 2024 2023 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 158 164 Aktiverat arbete för egen räkning 12 14 Summa rörelseintäkter 171 178 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader M2 –56 –61 Personalkostnader M3 –165 –132 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar M7 –3 –4 Summa rörelsens kostnader –225 –197 Rörelseresultat –54 –19 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande resultatposter M4 2 587 1 418 Räntekostnader och liknande resultatposter M5 –9 443 –481 Summa finansiella poster –6 856 937 Resultat efter finansiella poster –6 910 918 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag 125 –92 Summa bokslutsdispositioner 125 –92 Resultat före skatt –6 785 826 Årets skatt M6 18 –83 Årets resultat –6 767 743 Moderbolagets rapport över totalresultatet Årets resultat –6 767 743 Summa totalresultat –6 767 743 Moderbolagets resultaträkning Övrigt 74 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 75 ===== MSEK Not 2024 2023 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Licenser, patent, och liknande tillgångar M7 38 26 Inventarier, verktyg och installationer 2 1 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag M8 10 620 18 884 Fordringar på koncernföretag M15 3 210 3 017 Uppskjuten skattefordran M6 53 21 Övriga finansiella anläggningstillgångar M15 1 1 Summa anläggningstillgångar 13 923 21 951 Omsättningstillgångar Skattefordringar M6 – 7 Fordringar hos koncernföretag M15 127 28 Övriga fordringar 8 23 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M9 23 14 Kassa och bank 91 0 Summa omsättningstillgångar 250 73 SUMMA TILLGÅNGAR 14 173 22 024 MSEK Not 2024 2023 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 36 36 Summa bundet eget kapital 36 36 Fritt eget kapital Överkursfond 13 358 13 456 Balanserat resultat 1 –722 Årets resultat –6 767 743 Summa fritt eget kapital 6 593 13 476 Summa eget kapital 6 629 13 513 Avsättningar Övriga avsättningar M11 1 170 1 247 Summa avsättningar 1 170 1 247 Långfristiga skulder Räntebärande skulder M10 4 961 4 898 Summa långfristiga skulder 4 961 4 898 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder M10 – 27 Övriga kortfristiga avsättningar M11 658 440 Leverantörsskulder 9 5 Skulder till koncernföretag 609 1 828 Aktieswap 22 19 Övriga kortfristiga skulder M10 68 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M12 47 45 Summa kortfristiga skulder 1 413 2 367 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 14 173 22 024 Moderbolagets balansräkning Övrigt 75 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 76 ===== Bundet eget kapital Fritt eget kapital MSEK Aktiekapital Överkursfond Balanserat kapital inkl. årets resultat Totalt Ingående balans, 1 januari 2023 36 13 347 –701 12 682 Årets resultat 743 743 Summa totalresultat – – 743 743 Nyemission 0 87 87 Emissionskostnader –0 –0 Aktiebaserade incitamentprogram 22 22 Återköp av egna aktier –270 –270 Utgivande av återköpta aktier 270 –21 249 Summa transaktioner med aktieägare som redovisats direkt mot eget kapital 0 109 –21 831 Utgående balans, 31 december 2023 36 13 456 21 13 513 Ingående balans, 1 januari 2024 36 13 456 21 13 513 Årets resultat –6 767 –6 767 Summa totalresultat – – –6 767 –6 767 Emissionskostnader –0 –0 Aktiebaserade incitamentprogram 22 22 Återköp av egna aktier –302 –302 Utgivande av återköpta aktier 182 –19 163 Summa transaktioner med aktieägare som redovisats direkt mot eget kapital – –98 –19 –117 Utgående balans, 31 december 2024 36 13 358 –6 765 6 629 Förändringar av eget kapital i moderbolaget Övrigt 76 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 77 ===== MSEK Not 2024 2023 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster och koncernbidrag –6 785 826 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m M14 9 086 42 Betald skatt –9 –26 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 2 292 841 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (–)/Minskning(+) av rörelsefordringar –0 –4 Ökning (+)/Minskning(–) av rörelseskulder 25 1 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 25 –3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 317 839 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar –14 –14 Utlåning/reglering netto mot dotterföretag –1 461 71 Förvärv av materiella anläggningstillgångar –1 –0 Förvärv av dotterföretag M8 –337 –771 Kassaflöde från investeringsverksamheten –1 813 –715 Finansieringsverksamheten Nyupptagna lån –99 201 Emissionskostnader –0 –0 Återköp av egna aktier –302 –270 Realiserade valutasäkringstransaktioner –12 –54 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –413 –123 Årets kassaflöde 90 1 Likvida medel vid årets början 0 0 Valutakursdifferens i likvida medel 1 –1 Likvida medel vid årets slut 91 0 Moderbolagets kassaflödesanalys Övrigt 77 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 78 ===== Not 1 Allmän information Stillfront Group AB (publ.), med organisationsnummer 556721- 3078, och dess dotterföretag (sammantaget benämnt koncernen) är ett globalt spelföretag som utvecklar digitala spel vilka spelas av nästan 47 miljoner människor varje månad. Spelportföljen spänner från väletablerade franchises som Big, Jawaker och Supremacy, till mindre, nischade spel inom olika genrer. Spel- utveckling sker i team och studios över hela världen, inriktat på huvudmarknaderna som är USA, Japan, MENA (Mellanöstern och Nordafrika), Tyskland och Storbritannien. Dotterföretagen drevs under 2024 som ett enda segment, men organiseras sedan 1 januari 2025 i tre affärsområden: Europa, Nordamerika och MENA & APAC. Moderbolaget är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Sveavägen 21, 111 34 Stockholm. Stillfronts aktier noterades i december 2015 på Nasdaq First North Stockholm (nuvarande Nasdaq First North Growth Market). Noteringen flyttades i juni 2017 till First North Premier. Sedan den 26 maj 2021 är Stillfronts aktier noterade på Nasdaq Stockholm. Stillfronts obligation 2023/2027 med ISIN SE0020846624, Stillfronts obligation 2024/2028 med ISIN SE0021770955 och Stillfronts 2024/2029 obligation med ISIN SE0023439674 är noterade på Nasdaq OMX Stockholm. Styrelsen har den 22 april 2025 godkänt denna årsredovisning och koncernredovisning för offentliggörande. Noter Not 2 Väsentlig information om redovisningsprinciper De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, SEK, vilket är moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (MSEK) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kanske summan av de siffror som presenteras i de finansiella rapporterna inte exakt motsvarar totalsumman och procenttalen kan avvika från de exakta procenttalen. Väsentlig information om redovisningsprinciper som tillämpats i denna årsredovisning anges nedan. Dessa principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges. Stillfront tillämpar den uppdaterade versionen av IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som föreskriver att väsentlig information om redovisnings- principer ska lämnas. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncer- nen utom i de fall som anges i not M1. Grund för rapporternas upprättande Koncernredovisningen för Stillfront upprättas i enlighet med årsredo- visningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncer- ner och IFRS Redovisningsstandarder till den del de antagits av EU. Redovisningen är upprättad enligt anskaffningsvärdemetoden, förutom avseende villkorade tilläggsköpeskillingar vilka värderas till verkligt värde via resultatet och derivatinstrument för valutasäkringsändamål som värderas till verkligt värde via Övrigt totalresultat. Uppskattningar som är av väsentlig betydelse för koncernredovis- ningen framgår av not 4. Nya och ändrade standarder Från och med 2024 tillämpas nya versioner av IAS 1, IAS 7 , IFRS 7 och IFRS 16. Effekten är oväsentlig för koncernen. Från och med 2025 till- lämpas en ny version av IAS 21 och från 2026 tillämpas tillägg till IFRS 7 och IFRS 9. Ändringarna förväntas inte få någon väsentlig påverkan på koncernens redovisning. Från 2027 kommer en ny redovisnings- standard IFRS 18 att ersätta IAS 1, med nya format för presentation och upplysningar i finansiella rapporter. Påverkan för Stillfront är under utredning. Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar enligt IFRS 10 Koncernredovisning moderföretagets räkenskaper och de bolag i vilka moderföretaget har ett direkt eller indirekt bestämmande inflytande. Rörelseförvärv redovi- sas enligt IFRS 3 Rörelseförvärv. Vid Stillfronts förvärv av rörelse utgår vanligen en del av köpeskil- lingen i form av villkorad tilläggsköpeskilling som utbetalas under flera år, oftast baserat på uppnått resultat i den förvärvade rörelsen. Verkligt värde av skulden för villkorade tilläggsköpeskillingar uppdateras regelbundet. För mer information, se avsnittet om skuld för villkorad tilläggsköpeskilling samt not 21 Räntebärande skulder. Förväntade framtida utbetalningar av tilläggsköpeskilling diskonteras till nuvärde med en riskjusterad ränta för varje utbetalning som avspeglar investe- ringens genomsnittliga kapitalkostnad. Vid förvärv av bolag som endast innehåller en tillgång eller grupp av tillgångar, men ingen affärsverksamhet, redovisas tillgångarna som förvärvade via tillgångsförvärv. Innehav utan bestämmande inflytande i dotterföretags resultat och eget kapital redovisas separat i koncernens Rapport över totalresultat, koncernens Rapport över förändringar i eget kapital och koncernens Rapport över finansiell ställning. Finns det ett avtal om att Stillfront i framtiden ska förvärva andelarna från innehav utan bestämmande inflytande så redovisas det verkliga värdet av den framtida köpeskil- lingen som en skuld i Rapporten över finansiell ställning och inte som innehav utan bestämmande inflytande. Omräkning av utländsk valuta Omräkning av poster i utländsk valuta Valutakursdifferenser som uppkommer vid omräkning av monetära tillgångar och skulder redovisas i årets resultat. Valutakursdifferenser från monetära tillgångar och skulder som betecknas som säkrings- instrument under säkringsredovisning redovisas i Övrigt totalresultat. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till anskaffnings- värden omräknas till växelkurs vid transaktionstidpunkten. Finansiella rapporter för utländska dotterbolag Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill och koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till SEK efter den valutakurs som råder på balansdagen. Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till SEK efter genomsnittskurs. Intäkter och kostnader i utlandsverksamheter som förvärvats under året omräknas till SEK med den genomsnittliga valutakursen under innehavs - tiden. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutakursomräkning av en utländsk nettoinvestering redovisas i Övrigt totalresultat under omräkningsdifferenser. Immateriella anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar inom koncernen avser goodwill, aktiverade utvecklingsutgifter, spelprodukter, marknads- och kund- relaterade tillgångar samt licenser. Koncernen redovisar immateriella anläggningstillgångar enligt IAS 38 Immateriella tillgångar. Goodwill som uppkommer vid rörelseförvärv redovisas enligt reglerna i IFRS 3. En immateriell anläggningstillgång redovisas som en tillgång om den förvärvats separat, som en del av ett rörelseförvärv eller upparbetats internt. Andra immateriella anläggningstillgångar än goodwill redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskriv- ningar. Nedskrivningar görs i enlighet med IAS 36 Nedskrivningar. Bedömning av en tillgångs restvärde och återstående nyttjande- period görs regelbundet och kan leda till justering av avskrivningstiden. Spelprodukter Koncernens spelprodukter kommer från spel som har förvärvats genom rörelseförvärv eller tillgångsförvärv. Enligt IFRS 3 Rörelseför- värv fastställs spelens verkliga värde per dagen för rörelseförvärvet. Därefter redovisas spelprodukterna till anskaffningsvärde minus ack- umulerade av- och nedskrivningar. Spelprodukter avskrivs linjärt över 5–10 år. Licenser, marknads- och kundrelaterade tillgångar Koncernen har förvärvat licenser samt marknads- och kundrelaterade tillgångar genom rörelseförvärv. Tillgångarna värderas till verkligt värde på förvärvsdagen och redovisas därefter till anskaffningsvärde minus ackumulerade av- och nedskrivningar. Värderingen av betalande spelare (marknads- och kundrelaterade tillgångar) fördelas efter spelprodukt och skrivs av under samma period eller kortare. Marknads- och kundrelaterade tillgångar skrivs av linjärt över 2–10 år. Vid försäljning av en enhet ingår det redovisade värdet på spelprodukter i den uppkomna vinsten eller förlusten. Licenser har förvärvats genom dotterföretag och består huvudsak- ligen av programvarulicenser. Tillgångarna värderas till verkligt värde på förvärvsdagen och redovisas därefter till anskaffningsvärde minus ackumulerade av- och nedskrivningar. Licenser skrivs av över 3–10 år. Avskrivning sker linjärt över tillgångarnas beräknade nyttjandeperiod. Balanserade utvecklingsutgifter Posten balanserade utvecklingsutgifter består dels av via rörelseför- värv förvärvad teknologi, dels av upparbetade kostnader avseende internt utvecklad teknologi inklusive spelprodukter. Vid intern utveckling gäller följande grund för aktivering: Utgifter för underhåll av programvara kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingsutgifter som är direkt hänförliga till utveckling, testning och förbättring av identifierbara och unika programvaruprodukter (spelut- vecklingsprojekt) som kontrolleras av koncernen redovisas som balan- serade ut vecklingsutgifter när kr iterierna f ör dett a i IAS 38 är uppfy llda. I normalfallet påbörjar koncernen inte ett utvecklingsarbete före det att dessa kriterier är uppfyllda vilket innebär att aktivering i de flesta fall sker från starttidpunkten. Direkt hänförbara utgifter som balanseras innefattar i huvudsak utgifter för anställda, externa underentreprenörer, användartester samt en skälig del av indirekta kostnader. Immateriella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Anskaffningsvärdet för en internt upparbetad immateriell anläggnings- tillgång är summan av de utgifter som uppkommer från och med den tidpunkt då den immateriella anläggningstillgången först uppfyller de kriterier för aktivering som anges i IAS 38. Avskrivning påbörjas när tillgången kan börja användas, vilket sammanfaller med tidpunkten då testlanseringen genomförts. Nyttjandeperioden motsvarar den Övrigt 78 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 79 ===== Noter bedömda period då de förväntade fördelarna beräknas komma före- taget till godo. Avskrivningen av de aktiverade utgifterna redovisas linjärt över nyttjandeperioden som generellt är 3–5 år. Utvecklingsutgifter som inte uppfyller dessa kriterier kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingsutgifter som tidigare kostnadsförts redo- visas inte som tillgång i efterföljande period. Goodwill Goodwill redovisas enligt IFRS 3 Rörelseförvärv och IAS 38 Immateriella tillgångar. Goodwill, som har en obestämd nyttjandeperiod, skrivs inte av, utan nedskrivningsprövas istället årligen eller vid indikation på värde minskning, i enlighet med IAS 36 Nedskrivningar. Vid nedskrivnings- prövningen betraktades tidigare hela koncernen som en enda kassa- genererande enhet, men från nedskrivningsprövningen vid årsbokslutet 2024 betraktas varje affärsområde som en kassagenererande enhet. Leasingavtal Stillfront tillämpar IFRS 16 Leasingavtal. Alla långfristiga leasingavtal, utom sådana av mindre värde, redovisas i Rapporten över finansiell ställning som n yttjanderättstillgångar samt ränt ebärande le asingskulder. Merparten a v k oncernens le asingavtal a vser h yresavtal f ör k ontorsloka- ler och klassificeras som nyttjanderättstillgångar avseende byggnader. Koncernen har ingått ett fåtal övriga leasingavtal avseende kontors- utrustning, IT-utrustning, bilar mm. Dessa hyresavtal har klassificerats som övriga nyttjanderättstillgångar. Koncernens leasingavtal förhandlas fram individuellt och innefattar ett flertal olika villkor. Nyttjanderättstillgången värderas initialt till nuvärdet av de framtida leasingbetalningarna justerat för eventuella leasingbetalningar som erlagts innan eller i samband med kontraktets början. Nuvärdesberäk- ningarna diskonteras med leasingkontraktets implicita ränta eller vanli- gen med leasetagarens marginella låneränta. Nyttjanderättstillgångarna skrivs av linjärt under leasingperioden. Vid varje tillfälle då ett nytt hyres a vtal tecknas inom koncernen beräknas en ny uppdaterad margi- nell låneränta för Stillfront som används vid diskontering av kontraktet. Moderföretaget tillämpar undantag från tillämpningen av IFRS 16. Leasingkostnader belastar resultatet och upptas ej i Rapporten över finansiell ställning. Leasingbetalningar redovisas linjärt över leasing- perioden. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas i enlighet med IAS 16 Materi- ella anläggningstillgångar. De materiella anläggningstillgångarna i kon- cernen består av inventarier, verktyg och installationer som skrivs av linjärt ö ver 3–15 år . N yttjandeperioderna och r estvärdet f ör de mat eriella anläggningstillgångarna ses över årligen. Nedskrivning av icke – finansiella tillgångar Goodwill och andra immateriella anläggningstillgångar bedöms i enlig- het med IAS 36 Nedskrivningar. Immateriella anläggningstillgångar med obestämbar nyttjandeperiod och under pågående utveckling skrivs inte av utan testas årligen för nedskrivningsbehov. Avskrivningsbara anläggningstillgångar testas för nedskrivningsbehov vid ändrade omständigheter som skulle kunna innebära att det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet är det högsta av tillgångens verkliga värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Tidigare nedskrivna imma- teriella tillgångar, förutom goodwill, bedöms på nytt vid varje balansdag med utgångspunkt om nedskrivningen ska återföras. Återvinningsvärdet för goodwill baseras på nyttjandevärdet, vilket är nuvärdet av de förväntade framtida kassaflödena utan hänsyn till potentiell framtida expansion av verksamheten eller omstruktureringar. Resursallokering mellan koncernens spel och verksamheter har be- stämts centralt utifrån vad som bedömts vara bäst för hela koncernen. Finansiella resultat utvärderades därför under 2023 på koncernnivå och inte för enskilda delar av koncernen. Mot denna bakgrund betrakta- de Stillfront hela koncernen som en enda kassagenererande enhet. Från nedskrivningsprövningen vid årsbokslutet 2024 betraktas varje affärsområde som en kassagenererande enhet eftersom prognoser om framtida finansiellt utfall för första gången är tillgängliga på denna nivå. Se not 15. Finansiella instrument Stillfront tillämpar IFRS 9 Finansiella instrument bortsett från säkrings- redovisningskraven. I stället har koncernen valt att fortsätta tillämpa säkringsredovisningskraven i IAS 39. Finansiella skulder värderas till upplupen anskaffningskostnad förut- om i de fall då skulden avser ett finansiellt instrument som värderas till verkligt värde genom resultaträkningen, exempelvis derivat, eller skuld för villkorad tilläggsköpeskilling som redovisas vid ett rörelseförvärv i enlighet med IFRS 3. Villkorad tilläggsköpeskilling redovisas till verkligt värde och förändringar redovisas i resultaträkningen. Bland finansiella skulder ingår skulden för aktieswapavtal som har ingåtts för att fullfölja Stillfronts åtaganden enligt långsiktiga incitamentsprogram. Skulden redovisas till upplupet anskaffningsvärde. En insättning som gjorts för aktieswappen till den bank som ingick swapavtalet med Stillfront behandlas som en avbetalning på swapskulden. Kundfordringar Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor eller utförda tjänster i den löpande verksamheten. Försäljning till slut- kund sker i huvudsak via antingen plattformsägare, till exempel främst Apple och Google för mobila spel, eller via betalningsförmedlare. Utbetalningar från plattformsägare och betalningsförmedlare sker en tid efter det att slutkunden (spelaren) har gjort sina inköp. Om betalning förväntas inom ett år eller tidigare (eller under den normala verksam- hetscykeln om denna är längre) klassificeras de som omsättningstill- gångar. Om inte, tas de upp som anläggningstillgångar. Likvida medel Kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar ingår i likvida medel i såväl Rapporten över finansiell ställning som i Kassa- flödesanalysen. Utnyttjad checkräkningskredit redovisas i Rapporten över finansiell ställning som låneskuld bland kortfristiga skulder. Leverantörsskulder Leverantörsskulder är förpliktelser att betala för varor eller tjänster som har förvärvats från leverantörer i den löpande verksamheten. Leverantörs skulder klassificeras som kortfristiga skulder om de förfaller inom ett år eller tidigare (eller under den normala verksamhetscykeln om denna är längre). Om inte, tas de upp som långfristiga skulder. Upplåning Som upplåning i k oncernen r edovisas i huvudsak obligationslån, r evers- lån, checkräkningskredit, övriga kreditfaciliteter, villkorade tilläggsköpe- skillingar samt valutaderivat med negativt värde. Skuld för vinstbaserad/villkorad tilläggsköpeskilling Stillfront har skulder avseende villkorade tilläggsköpeskillingar från förvärv. Villkorad tilläggsköpeskilling kan regleras såväl med kontanter som med aktier i Stillfront baserat på ett belopp som bestäms av avtals- villkoren. Antalet aktier i Stillfront som behövs för att reglera en sådan skuld fastställs nära inpå datumet för reglering och skulden redovisas som en finansiell skuld oavsett om den kommer att regleras kontant eller med aktier. Villkorade tilläggsk öpeskillingar klassificeras som en k ortfristig finan- siell skuld om den avses regleras inom tolv månader från balansdagen och annars som en långfristig skuld. Den villkorade tilläggsköpeskil- lingen värderas till verkligt värde, och värdeförändringar redovisas i finansnettot. Skulden ingår i en säkringsrelation och valutaomräknings- differenser redovisas därför i Övrigt totalresultat medan övriga värde- förändringar redovisas i finansnettot. Avsättningar, eventualförpliktelser och eventualtillgångar Avsättningar redovisas i enlighet med IAS 37 Avsättningar, eventualför- pliktelser och eventualtillgångar. Säkringsredovisning Stillfront tillämpar säkringsredovisning på sina nettoinvesteringar i utlandsverksamhet. Enligt k oncernens finanspolic y finansierar Stillfr ont sin utlandsverksamhet delvis i andra valutor än moderföretagets funk- tionella valuta (SEK). Skulder i utländsk valuta, som inte är moderföreta- gets funktionella valuta (SEK), inklusive villkorade tilläggsköpeskillingar, och valutaderivat, används som säkringsinstrument. Till den del vinst eller förlust (valutaomräkningseffekt) på säkringsinstrumentet bedöms vara en effektiv del av säkringen redovisas denna i övrigt totalresultat. Säkringsredovisningen följer IAS 39. Stillfront tillämpar intekassaflödes- säkringar eller säkringar av verkligt värde. Aktuell och uppskjuten inkomstskatt Inkomstskatt redovisas enligt IAS 12 Inkomstskatter. Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas bland Övrigt totalresultat eller i eget kapital. I dessa fall redovisas tillhörande skatteeffekt under Övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. Aktuell och uppskjuten skatt beräknas på ba- sis av de skatteregler som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder där moderföretaget och dess dotterföretag är verksamma och genererar skattepliktiga resultat. Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder, de upp- skjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt och det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar. Uppskjuten skatt hänförlig till leasingavtal som redovisas enligt IFRS 16 beräknas brutto men kvittas i koncernens Rapport över finansiell ställning enligt ovan. Uppskjuten skatteskuld avseende upparbetade vinster i dotterföre- tag redovisas bara om framtida utdelningar från dotterföretaget beräk- nas bli föremål för inkomstskatt eller källskatt och sådana utdelningar avses ske inom överskådlig tid. Ersättning till anställda Enligt IAS 19 Ersättningar till anställda redovisas kostnad för perso- nal i takt med att företaget förbrukar den ekonomiska nytta som den anställda tillhandahåller i utbyte mot ersättning. Om en anställd erhåller aktierelaterade betalningar omfattas sådana transaktioner dock inte av IAS 19 utan i stället IFRS 2 Aktierelaterade ersättningar. Det verkliga värdet på tilldelade personaloptionsprogram beräknas vid utställande- tidpunkten med Black & Scholes värderingsmodell. Tilldelade aktierätter (”restricted stock units”) värderas med hjälp av Monte Carlo-simulering. Värdet på tilldelade aktierelaterade instrument redovisas som en perso- nalkostnad i resultaträkningen, fördelad över intjänandeperioden, med en motsvarande ökning av eget kapital. Den kostnad som redovisas motsvarar det verkliga värdet av det antal optioner och aktierätter som utgivits. Aktieswapavtal som ingåtts med en bank för att fullfölja Stillfronts åtaganden enligt långsiktiga incitamentsprogram redovisas som en finansiell skuld till upplupet anskaffningsvärde och som en minskning av eget kapital. Det innebär att det verkliga värdet av de underliggande aktierna vid ingåendet av avtalet redovisas som skuld och att bankens avgifter periodiseras som finansiella kostnader under avtalets löptid. En insättning som görs i samband med den årliga förnyelsen av aktieswap- pen till den bank som ingick swapavtalet med Stillfront behandlas som en avbetalning på swapskulden. Kortfristiga ersättningar till anställda Kortfristiga ersättningar till anställda inom koncernen utgörs av lön, sociala avgifter, semesterersättning och bonus. Kostnaderna redovisas i takt med att tjänsterna utförs av de anställda. Avsättning för bonus kostnadsförs under räkenskapsåret utifrån förväntat utfall. När det fak- tiska utfallet är känt justeras reserverat belopp. Långfristiga ersättningar till anställda Pensionsförpliktelser klassificeras antingen som avgiftsbestämda eller förmånsbestämda pensionsplaner. Koncernen har inga väsentliga för- månsbestämda pensionsplaner. Ersättningar vid uppsägning och omstruktureringsplaner Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts upp av koncernen före normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. Koncernen redovisar en skuld och en kostnad för uppsägningsför- måner när avtal mellan företaget och den anställde har ingåtts. Vid en vid omstruktureringsplan redovisas en avsättning om koncernen har skapat en välgrundad förväntan hos dem som berörs att omstrukture- Not 2 Väsentlig information om redovisningsprinciper, forts Övrigt 79 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 80 ===== Noter ringen kommer att genomföras, genom att påbörja genomförandet av denna plan eller att senast på balansdagen tillkännage dess huvuddrag till dem som berörs av den. Intäkter från avtal med kunder Stillfront tillämpar IFRS 15 Intäkter, som bland annat ger specifik tillämp- ningsvägledning för redovisning av intäkter för licenser av immateriella rättigheter. Stillfronts intäkter kommer från spelupplevelser som levereras till spelare främst i så kallade free-to-play spel, där koncernen tar betalt genom att sälja ”virtuella varor” , abonnemang, reklam i spel och kontraktsuppdrag. Nettoomsättningen beräknas genom att erhållna inbetalningar från spelare justeras för förutbetalda intäkter. Plattformsavgifter till leverantörer som till exempel Apple eller Google dras av i samband med att betalning sker till Stillfront, men redovisas i resultaträkningen inte som avdragspost inom nettoomsättningen utan som rörelsekostnader. Tidpunkten f ör int äktsredovisning i r esultaträkningen beskr ivs nedan. Free-to-play spel Stillfronts spel utgörs i huvudsak av free-to-play spel. Detta innebär att basplattformen kan användas av en spelare utan att betala någon inträdesavgift. Spelaren kan spela spelen utan att betala en licensavgift. Intäkterna uppkommer istället när en spelare gör köp i spelet för att få tillgång till ytterligare innehåll, funktioner, egenskaper eller fördelar i spelen. Alla spel har olika egenskaper som kan skilja sig mellan studior och även inom studior. Därför kan även standardvillkoren skilja sig åt bero- ende på spelets egenskaper. En spelare köper spelvaluta. Denna virtuella valuta kan användas för att förvärva olika typer av virtuella varor, dvs. olika typer av verktyg att använda i spel eller tjänster i spelet. En del virtuella varor kan användas antingen omedelbart eller obegränsat under speltiden (speltiden kan vara obegränsad eller begränsad i tid). Dessutom kan kuponger använ- das för så kallade ”abonnemang” , vilket innebär att spelaren använder en kupong för att få tillgång till olika funktioner under en begränsad tid. Koncernens avtal innehåller två separata prestationsåtaganden: – Vir tuella varor (ytterligare innehåll, funktioner eller fördelar som kan användas i spelet) om det finns ett försäljningspris kopplat till ett vir- tuellt objekt som betalning erlagts för. – K öpta premiumabonnemang (ytterligare funktioner och egenskaper för löpande användning i spelet). Varje prestationsåtagande prissätts separat, vilket utgör det fristående försäljningspriset för varje prestationsåtagande. Åtkomst till spelplatt- formen beviljas som en licens till spelet. Men eftersom spelet är gratis att spela resulterar spelandet i sig inte i någon intäktsredovisning. Vir- tuella varor och abonnemang bedöms avseende om de utgör en licens ”att använda” eller ”få åtkomst till” Stillfronts immateriella rättigheter. Intäkterna redovisas därför antingen vid den tidpunkt då en spelare använder en virtuell valuta som betalning för de virtuella varorna om bedömningen är att nyttan som spelaren erhåller av sin licens är i princip omedelbar och utan återstående åtaganden för Stillfront, eller över den uppskattade tid som de virtuella varorna och abonnemanget tillhandahålls inom licensen om bedömningen är att dessa ger nytta till spelaren framåtriktat. Om den virtuella varan eller premiumabonne- manget inte är beroende av Stillfronts framtida drift av spelets platt- form, och därmed åtagande, innebär detta en klassificering som en rätt ”att använda”-licens. Förskott från kunder Spelare kan betala med riktiga pengar för köp i spelet av virtuell valuta. En sådan transaktion kallas en insättning (”booking”). Intäkter redovisas enligt ovan först när spelare använder virtuell valuta för att förvärva vir- tuella varor eller ett premiumabonnemang. För att beräkna hur stor del av erhållen betalning som utgör en förutbetald intäkt, det vill säga för- skott från spelare, måste vissa uppskattningar och bedömningar göras avseende en spelares aktivitet i spelen. En spelare klassas som inaktiv efter en period av inaktivitet i respektive spel. Längden av en sådan period bestäms per spel baserat på spelarnas spel mönst er. Efter det att en spelare klassats som inaktiv redovisas spelarens förskottsbetalning som intäkt. Gåvor Stillfronts free-to-play-spel baseras på att spelaren förvärvar virtuell valuta genom att betala riktiga pengar samt att den virtuella valutan därefter används för att förvärva virtuella varor eller premiumabonne- mang i spelen. Vissa erbjudanden till spelarna innehåller en kombina- tion av varor som kräver virtuell valuta och gratisvaror (”gåvor”). Det är en utmaning att tillförlitligt fastställa värdet av gåvoartiklarna, eftersom vissa objekt endast är tillgängliga som gåvor och andra kan prissättas olika baserat på volym och/eller paketering. Eftersom alla spelobjekt är virtuella finns det ingen vägledning för att bedöma värdet av objekten baserat på produktionskostnaden. Koncernen har analyserat gåvoartik- larna och kommit fram till att värdet på gåvoartiklarna inte är väsentligt och att det inte är möjligt att på ett tillförlitligt sätt fastställa hur mycket intäkter gåvoartiklarna genererar. Därför allokeras ingen intäkt till gåvo- artiklarna. Licensen för att använda spelet i basplattformen innebär att spelaren har tillgång till alla uppdateringar av spelet. Stillfront betraktar licensen som en spelares rätt att få åtkomst till spelplattformen i befintligt skick under hela licensperioden, vilket skulle innebära en intäktsredovisning över tiden, dvs periodisering över nyttjandeperioden. Priset är dock noll för denna licens, vilket gör att ingen princip för intäktsredovisning för denna del behöver bestämmas. Övriga spelrelaterade intäkter Reklamintäkter i spelet redovisas när de uppkommer, dvs. när en spe- lare ser eller förbrukar en spelannons. Kontraktsuppdrag Kontraktsuppdrag utgörs av den verksamhet där Stillfront utvecklar ett spel för en annan förläggare än Stillfront. Ett kontraktsuppdrag innefattar två betalningskomponenter från förläggaren till Stillfront. Det finns en komponent som baseras på den arbetsinsats som krävs för att bygga spelet, och en komponent som baseras på försäljningsfram- gången för spelet (royalty). Stillfronts utvecklingsarbete för en oberoende förläggare är ett prestationsåtagande som utförs under längre tid. Då arbetet som Still- front utför i dessa typer av projekt vanligtvis är konstant, eller nästan konstant, under projektets livslängd så redovisar Stillfront både intäkter och kostnader linjärt utifrån den period då kostnaderna för projektet uppkommer. Royalty redovisas under den period som ligger till grund för beräk- ning av royalties, i enlighet med vägledningen för försäljningsbaserade royalties i IFRS 15. Royaltybeloppen redovisas i enlighet med vad som dokumenterats i en royaltyrapport från förläggaren. Förvärv av abonne- mang betraktas på samma sätt som förvärv av de virtuella varorna, dvs. intäktsredovisning sker när det virtuella betalningsmedlet används som betalning för abonnemanget. Får Stillfront i uppdrag att utveckla ett komplett spel för en extern ägare till ett fast pris så redovisas intäkten över tid i takt med uppnå- ende av milstolpar som reflekterar graden av färdigställande. Publicerar Stillfront spel som ägs av en extern spelutvecklare, och denne fattar alla beslut om prissättning och liknande, så är Stillfront agent för spelutvecklaren, och redovisar intäkterna från spelen netto efter avdrag för ersättning till spelutvecklare och plattformsleverantörer. Andra typer av intäkter Ränteintäkter redovisas i enlighet med effektivräntemetoden. Aktie- utdelning redovisas när rätten att erhålla utdelning har fastställts. Statliga bidrag Stillfront tillämpar IAS 20 Redovisning av statliga bidrag och upplys- ningar om statliga stöd. Mottagna statliga bidrag redovisas som en kostnadsminskning under den period då de utgifter som kompense- ras för med bidragen redovisas. Bidrag hänförliga till investeringar i tillgångar och till utgifter som aktiveras redovisas som minskning av tillgångarnas anskaffningsvärde, och därmed som en minskning av avskrivningarna på tillgången. Kostnader för intäktsbaserade royalties Det finns kontrakt där Stillfront från innehavaren av en immateriell rättighet förvärvar en rätt att under viss tid använda varumärken eller annat innehåll i ett spel mot ersättning i form av en intäktsbaserad roy- alty. Royaltyn uppgår till en viss procentandel av intäkter eller liknande. Betalning för royaltyn kan ske i förskott med avräkning i efterhand av rättighetsinnehavarens intjänade royalty, eller enligt någon annan betalningsmodell. Minimigarantier förekommer. Oavsett betalningsmo- dell periodiserar Stillfront kostnaden för royaltyn under den period då koncernens intäkter från kontraktet tjänas in. Om minimigarantin inte förväntas uppnås under kontraktstiden så reserveras upp till garante- rat belopp. Skillnad mellan kostnadsförd och betald royalty redovisas i Rapporten över finansiell ställning som förutbetalda kostnader eller upplupna kostnader. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Denna innebär att resultatet justeras för transaktioner som inte medfört in- eller ut - betalningar under perioden. Bolagets likvida medel består av kassa och banktillgodohavanden. Kassaflödeseffekter av valutasäkringstransak- tioner redovisas inom kassaflöde från finansieringsverksamheten. Resultat per aktie IAS 33 Resultat per aktie behandlar principer för fastställande och pre- sentation av resultat per aktie före och efter utspädning. Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderföretagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnitt- ligt antal utestående stamaktier. Återköpta aktier undantags från det genomsnittliga antalet utestående stamaktier under den tid då de har innehafts av Stillfront. För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier för utspädnings- effekten av samtliga potentiella stamaktier. Moderföretaget har utgivit aktieoptioner vilka har en potentiell utspädningseffekt. Stillfront hade under 2023 och 2024 dock inget personaloptionsprogram som kunde orsaka utspädning. Potentiella stamaktier kan ge upphov till en utspäd- ningseffekt endast i de fall en konvertering av dem leder till en lägre vinst per aktie eller en högre förlust per aktie. Segment Stillfronts verksamhet bedrivs via dotterföretag. Dotterföretagscheferna rapporterar till medlemmar i koncernledningen, som i sin tur rapporterar till Stillfronts koncernchef. Den operativa uppföljningen var under 2023- 2024 dock fokuserad på enskilda spel, inte på dotterbolagen i sig. Stillfront mar knadsför spel ö ver hela v ärlden. Int äkterna f ör v arje spel övervakas noga men alla kostnader fördelas inte på spelbasis. Vidare har spelen vissa gemensamma komponenter som inte kan allokeras till enskilda spel. Därmed kan Stillfronts finansiella ställning och resultat inte presenteras per genre av spel på ett sådant sätt att möjligheterna att analysera företaget förbättras. Koncernledningen var Stillfronts högsta beslutsfattare. Uppföljning och styrning av koncernen baserades under 2023 och 2024 på koncer- nens finansiella ställning som helhet då verksamheten enligt ovan inte delades in i delar som var meningsfulla ur uppföljnings- eller styr- ningsperspektiv. Därmed betraktades all verksamhet som ett segment. Moderföretagets redovisningsprinciper Se not M1. Not 2 Väsentlig information om redovisningsprinciper, forts Övrigt 80 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 81 ===== Noter Not 3 Finansiell riskhantering Koncernen utsätts genom sin verksamhet för ett flertal finansiella risker såsom marknadsrisk (omfattande främst valutarisk samt ränterisk), kreditrisk och likviditetsrisk. Riskhanteringen sköts enligt fastställda principer och koncernens övergripande riskhanteringspolicy efter- strävar att minimera oförutsedda ogynnsamma effekter på koncernens resultat och ställning. Valutarisk Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker från olika valutaexponeringar. Valutarisk uppstår genom framtida affärstrans- aktioner, redovisa de tillgångar och skulder samt nettoinvesteringar i utlandsverksamheter. Valutarisk uppstår när framtida affärstransaktio- ner, redovisade tillgångar och skulder i koncernens enheter uttrycks i en annan valuta än koncernens funktionella valuta. Koncernen har för de räkenskapsår som presenteras inte använts sig av kassaflö- dessäkringar. Valutaexponeringen i koncernens nettotillgångar säk- ras delvis genom att moderbolaget har skulder i samma valutor, där säkringsredovisning tillämpas när lånen utgör en effektiv säkring av koncernens exponering. Alla skulder för villkorade tilläggsköpeskil- lingar löper i utländsk valuta och betraktas som säkringar av valuta- exponering. Valutarisker säkras även med derivat. De valutor som koncernen i huvudsak är exponerad för är EUR och USD. Koncernens risk e xponering i form av nettotillgångar i utländska verksamheter vid utgången av räkenskapsåret uttryckt i svenska kronor (SEK) är följande: Koncernens nettotillgångar i utländska verksamheter per valuta 31 dec. 2024 31 dec. 2023 MSEK Netto- tillgångar Varav säkrat Netto- tillgångar Varav säkrat EUR 7 587 2 737 7 448 2 495 USD 6 318 3 205 13 822 3 296 Övriga utländska valutor 1 267 2 1 191 14 Koncernens nettoomsättning per valuta MSEK 2024 2023 EUR 2 972 2 967 USD 2 754 2 975 Övriga utländska valutor 989 1 019 SEK 22 22 Summa nettoomsättning 6 737 6 982 Koncernens resultat före avskrivningar per valuta MSEK 2024 2023 EUR 953 954 USD 874 1 100 Övriga utländska valutor 350 362 SEK –32 –3 Total resultat före avskrivningar 2 145 2 413 En förändring av valutakursen på EUR med +/– 5 procent i förhållande till SEK med alla andra variabler konstanta skulle medföra att årets rörelseresultat före avskrivningar påverkas med 48 MSEK (48 MSEK) och eget kapital med 242 (248) MSEK. En förändring av valutakursen på USD med +/– 5 procent i förhållande till SEK med alla andra variabler konstanta skulle medföra att årets resultat påverkas med 44 (55) MSEK och eget kapital med 156 (526) MSEK. Effekten på övrigt totalresultat av valutasäkring av nettotillgångar i utländska verksamheter uppgick till –302 (–81) MSEK efter skatt. Ränterisk Med ränterisk avses risken att verkliga värden eller framtida kassaflö- den fluktuerar till följd av ändrade marknadsräntor. Ränterisken hante- ras genom att koncernen finansieras med lån vars räntebindningstider reflekterar tillgångarnas duration och affärsverksamheten. Genomsnitt- lig räntebindningstid för låneportföljen ska vara 3–36 månader. Vid utgången av året hade utestående lån en räntebindningstid på månader. Koncernen hade vid årets slut utestående obligationslån på 2 829 (2 488) MSEK, skulder till kredit institut på 1 376 (1 693) MSEK samt ett reverslån från Svensk Exportkredit (SEK) upgående till 688 (666) MSEK. Koncernen har räntebärande skulder med rörlig ränta. Den revolverande kreditfacilitetens ränta baseras på IBOR och SOFR medan obligationslånens rörliga ränta baseras på STIBOR. Om referensräntorna hade varit 2 procent högre under året hade detta påverkat resultatet negativt med 98 (98) MSEK. Prisrisk Finansiella skulder värderade till verkligt värde I samband med förvärv av rörelser har koncernen tecknat avtal om villkorade tilläggsköpeskillingar. Dessa villkorade tilläggsköpeskillingar är värderade till verkligt värde. Om antagandena om framtida EBIT som används för att fastställa verkligt värde i de verksamheter där det finns en värdering av en villkorad tilläggsköpeskilling som baseras på resul- taten 2023 till 2026, skulle öka med 5 procent så skulle nettoresultatet påverkas vid tidpunkten för fastställande av verkligt värde med –164 (–122) MSEK. Skulle antagandena om framtida EBIT minska med 5 pro- cent så skulle nettoresultatet påverkas med 353 (122) MSEK. Kreditrisk Med kreditrisk avses exponering mot fordringar i form av placeringar av överskottslikviditet samt kundfordringar och avtalstillgångar. Kreditrisk avseende koncernens kundfordringar och avtalstillgångar är begränsad då merparten betalas i förskott och återbetalning endast sker i mycket begränsad omfattning. Koncernens motparter är stabila och välrenom- merade företag som Apple, Google och PayPal. Risken för kundförluster inom koncernen bedöms därför som begränsad. Den största totala exponeringen för samtliga finansiella instrument till en och samma bank var 132 (74) MSEK. Maximal exponering för kreditrisk koncern MSEK 31 dec. 2024 31 dec. 2023 Kundfordringar 495 519 Avtalstillgångar (upplupna intäkter) 65 61 Övriga fordringar 107 102 Banktillgodohavanden 957 807 Summa 1 624 1 489 Likviditetsrisk Med likviditetsrisk avses risken att koncernen får problem med att fullgöra sina åtaganden avseende sina finansiella skulder. Med finan- sieringsrisk avses risken att koncernen inte kan uppbringa tillräcklig finansiering till en rimlig kostnad. Koncernen finansierar sin verksamhet till en väsentlig del med nyemissioner, utgivande av obligationslån samt lån från banker. Den viktigaste finansieringskällan är dock Stillfronts fria kassaflöde. Förvärv av nya verksamheter finansieras delvis genom villkorade tilläggsköpeskillingar, dvs. delar av betalningen senareläggs och beloppen beräknas med utgångspunkt i förvärvsobjektets uppskat- tade framtida ekonomiska utfall. För att minimera likviditetsrisken finns det i flertalet avtal avseende villkorade tilläggsköpe skillingar ett tak för hur hög ersättningen kan bli. I tabellerna nedan analyseras koncernens finansiella skulder uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabel- len är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena, givet oförändrade valutakurser och räntor. Avsättningen för villkorad tilläggsköpeskilling som redovisas i tabellen nedan regleras delvis i nyemitterade aktier i Stillfront Group (219 MSEK med förfall 3–12 månader och 349 MSEK med förfall 1–5 år). Förfalloanalys avseende avtalsenliga betalningar för finansiella skulder inklusive ränta MSEK 0-3 mån 3-12 mån 1-5 år >5 år Obligationslån 40 138 3 338 – Skuld för tilläggsköpeskillingar – 875 1 320 – Leasingskulder 11 29 65 – Reverslån 8 25 747 – Skulder till kreditinstitut 20 60 1 456 – Skulder till kreditinstitut (Checkräkningskredit) 1 – – – Aktieswap – 22 – – Valutaswap 12 54 52 – Leverantörsskulder 284 – – – Summa 376 1 203 6 995 – Kapital Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet så att den kan generera avkast- ning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen kan koncernen för- ändra den utdelning som betalas till aktie ägar na, återbetala kapitalet till aktieägarna, emittera nya aktier, öka skulden eller sälja tillgångar för att minska skulderna. Kapitalet uppskattas baserat på koncernens soliditet. Bolaget styrelse och ledning utvärderar löpande koncernens långsiktiga kapitalbehov och olika finansieringsalternativ. Koncernens obligationslån saknar kovenanter avseende skuldsättningsgrad men har kovenanter avseende nyupplåning. Företaget har under året erhållit kreditfaciliteter från banker. Några av dessa faciliteter har kontinuerliga kovenanter avseende skuldsättningsgrad, vilka samtliga uppfylldes under året. Övrigt 81 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 82 ===== Noter Beräkning av verkligt värde Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde baserat på klassificering i verkligt värde-hierarkin. De olika nivåerna definieras enligt följande: Nivå 1: Noterade priser på aktiva marknader för identiska till- gångar eller skulder. Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1 antingen direkt (dvs. som pris- noteringar) eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar). Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data). Följande tabell visar förändring för skuld avseende villkorade tilläggsköpe skillingar i nivå 3: MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansiella skulder Villkorade tilläggsköpeskillingar Ingående balans 1 januari 2023 3 027 Reglerat under året –1 158 Omvärderingar 150 Övriga ändringar (valuta/ränta) 24 Utgående balans 31 december 2023 2 043 Reglerat under året –594 Omvärderingar 368 Övriga ändringar (valuta/ränta) 216 Utgående balans 31 december 2024 2 033 Därutöver finns vid utgången av året skulder avseende valuta- derivat om 134 (29) MSEK, hänförliga till Nivå 2. Not 3 Finansiell riskhantering, forts Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Stillfronts finansiella rapporter är upprättade i enlighet med IFRS. Där- för upprättas bokslut och tillämpas redovisningsprinciper ofta baserat på uppskattningar och antaganden som anses rimliga och väl avvägda vid den tidpunkt då bedömningen görs. Med andra bedömningar, antaganden och uppskattningar kan resultatet emellertid bli ett annat, och händelser kan inträffa som kan kräva en väsentlig justering av det redovisade v ärdet f ör den ber örda tillgången eller skulden. Nedan f öljer de viktigaste områden där uppskattningar och bedömningar gjorts och som bedöms ha störst inverkan på de finansiella rapporterna. Aktivering samt nedskrivningsprövning av utvecklingsutgifter Vad gäller tidpunkten för aktivering av utveckling så aktiveras koncer- nens utgifter för spelutveckling då spelen är tillräckligt tekniskt spe- cificerade för att den kommersiella potentialen ska kunna bedömas. Bedömningen av den kommersiella kapaciteten och avkastningen baseras på erfarenhet från tidigare spel. Ej färdigställd utveckling: då koncernens aktiverade utgifter för spel ännu inte börjat skrivas av (ännu ej färdig för användning) prövas nedskrivningsbehovet årligen. De viktig aste antagandena som ligger till grund för dessa uppskattningar kan komma att förändras och därmed få en väsentlig påverkan på koncernens resultat och ställning. Redovi- sat värde för aktiverade utvecklingsutgifter framgår av not 14. Nedskrivningsprövning för goodwill samt andra förvärvs- relaterade tillgångar Stillfront undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och andra förvärvsrelaterade tillgångar, i enlighet med de redovisningsprinciper som beskrivs i not 2. I samband med ned- skrivningsprövning görs en värdering som bygger på uppskattningar och antaganden. De viktigaste antaganden som ligger till grund för dessa bedömningar är definitionen av kassagenererande enheter samt tillväxttakt, kassaflöde exklusive räntenetto och diskonteringsränta. Andra uppskattningar än dem som ledningen gjort kan resultera i ett annat resultat och en annan finansiell ställning. Mer information fram- går av not 15. Uppskjutna skatter, inkomstskatt och mervärdesskatt Uppskjutna skattefordringar och skulder redovisas för temporära skill- nader och för outnyttjade underskottsavdrag. Stillfronts uppskjutna skattefordringar hänför sig huvudsakligen till underskottsavdrag, uppskjutna intäkter och leasingskulder. Uppskjutna skatteskulder hänför sig huvudsakligen till spel, balanserade utvecklingskostnader och nyttjanderättstillgångar. Värderingen av temporära skillnader och underskottsavdrag baseras på ledningens uppskattningar av framtida skattepliktiga vinster i olika skattejurisdiktioner och baseras främst på affärsplaner. Skattefordringar som hänför sig till underskottsavdrag härrör från koncernbolag med skattemässigt negativt resultat som har bedömts kunna utnyttjas mot framtida skattepliktiga intäkter. Nya bedömningar görs regelbundet huruvida det är sannolikt att värdet på de uppskjutna skattefordringarna kommer att kunna utnyttjas. Bedömningar avseende redovisade underskottsavdrag kan förändras med tiden, vilket kan på- verka den redovisade skattekostnaden i resultaträkningen. Redovisade värden per respektive balansdag framgår av not 11. Redovisning av inkomstskatt och mervärdesskatt baseras på vär- dering av inkomstskatte-, mervärdesskatte- och andra skatteregler i alla länder där Koncernen bedriver verksamhet. Koncernens ledning i diskussion med styrelsen bedömer löpande transaktioner och upp- skattningar av sannolika utfall i skattemässiga frågor. Villkorad tilläggsköpeskilling Stillfront har för ett antal rörelseförvärv tecknat avtal om villkorade tilläggsköpeskillingar. Dessa värderas löpande till verkligt värde och värderingen bygger på ett antal bedömningar och antaganden. De viktigaste antaganden som ligger till grund för dessa bedömningar redovisas i not 21. Andra uppskattningar än dem som ledningen har gjort skulle kunna resultera i ett annat resultat och en annan finansiell ställning. Dotterbolags verksamhet i Bangladesh Stillfront har, som rapporterats i föregående årsredovisning, befunnit sig i en process för att stänga ned företagets verksamhet i Bangladesh. Det bangladeshiska bolaget har ingen verksamhet och är vilande, dock med likvida medel på 82 MSEK i maj 2024. En domstol i Bangladesh utsåg samma månad en officiell förvaltare för att styra över bolaget. Förvaltaren har tagit kontroll över bolagets affärsbeslut och bank- konton. Stillfront anser därmed att koncernen inte längre kontrollerar dotter f öretaget. Det har därför avkonsoliderats från redovisningen varvid dess nettotillgångar kostnadsförts som en finansiell kostnad. Övrigt 82 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 83 ===== Noter Not 7 Upplysning om revisorns arvode och kostnadsersättning Koncern MSEK 2024 2023 PwC Revisionsuppdrag 9 12 Revisionsverksamhet utöver revi- sionsuppdrag 1 1 Skatterådgivning 0 0 Summa PwC 10 13 Övriga revisionsfirmor Revisionsuppdrag 1 1 Summa 11 14 Med revisionsuppdrag avses arvode för den lagstadgade revi- sionen, det vill säga sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revisionsberättelsen samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i samband med revisionsuppdraget. Med revisionsverk- samhet utöver revisionsuppdrag avses arvode för olika typer av kvalitets säkr ingstjänster. Av revisions uppdrag avser 4 (3) MSEK PwC Sverige. Not 6 Nettoomsättning och anläggningstillgångar per land Nettoomsättning Koncern MSEK 2024 2023 Tyskland 2 014 2 016 USA 1 889 2 186 Förenade Arabemiraten 972 789 Malta 453 482 Hongkong 419 548 Indien 411 363 Kroatien 351 362 Rumänien 97 107 Bulgarien 80 85 Storbritannien 32 24 Sverige 20 22 Summa 6 737 6 982 Anläggningstillgångar exklusive uppskjuten skattefordran Koncern MSEK 31 dec. 2024 31 dec. 2023 Förenade Arabemiraten 3 602 3 452 Tyskland 3 031 2 999 Hongkong 2 451 2 462 USA 1 679 8 293 Sverige 1 201 1 177 Kroatien 1 062 1 101 Indien 1 060 1 021 Bulgarien 278 265 Storbritannien 83 78 Malta 73 61 Rumänien 15 29 Jordanien 14 16 Summa 14 548 20 953 Fördelning av nettoomsättning och anläggningstillgångar sker med utgångspunkt i de länder där studion har sitt säte. Not 5 Intäkter från kunder Koncern MSEK 2024 2023 Nettoomsättning Abonnemang och virtuella varor 5 382 5 758 Reklamintäkter 897 911 Återförsäljare 459 313 Summa nettoomsättning 6 737 6 982 Övriga rörelseintäkter Valutakursförändringar 5 8 Övrigt 20 19 Summa övriga rörelseintäkter 26 27 Abonnemang och virtuella varor består huvudsakligen av ”book- ings” justerade för förändring av förubetald intäkt. Bookings för- delar sig på geografiska världsdelar enligt följande: Nordamerika 40 procent, Sydamerika 2 procent, Europa 31 procent, Afrika 1 procent, Asien 23 procent och Oceanien 2 procent. Procenttalen är baserade på bookings från spelare med IP-adresser i respek- tive geografisk världsdel. Ingen enskild kund motsvarar mer än 10 procent av nettoomsättningen. Övrigt 83 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 84 ===== Noter Not 8 Genomsnittligt antal anställda, personalkostnader, pensioner och övrigt Medelantal anställda koncernen Koncern 2024 2023 Bangladesh Kvinnor – 1 Män – 10 Totalt – 11 Bulgarien Kvinnor 27 26 Män 32 32 Totalt 59 58 Kanada Kvinnor 11 9 Män 51 58 Totalt 62 67 Kina Kvinnor 4 16 Män 3 30 Totalt 7 46 Kroatien Kvinnor 57 59 Män 50 53 Totalt 107 112 Tyskland Kvinnor 104 114 Män 292 280 Övriga 2 1 Totalt 397 395 Grekland Kvinnor – – Män 2 – Totalt 2 – Koncern 2024 2023 Storbritannien Kvinnor – – Män 3 1 Totalt 3 1 Hongkong Kvinnor 12 12 Män 16 20 Totalt 28 32 Indien Kvinnor 21 22 Män 103 101 Totalt 124 123 Irland Kvinnor 1 1 Män – – Totalt 1 1 Japan Kvinnor 9 10 Män 12 12 Totalt 21 22 Jordanien Kvinnor 47 53 Män 71 87 Totalt 118 140 Malta Kvinnor 11 10 Män 33 32 Totalt 44 42 Koncern 2024 2023 Portugal Kvinnor – – Män 2 2 Totalt 2 2 Rumänien Kvinnor 11 13 Män 9 10 Totalt 20 23 Singapore Kvinnor – 9 Män – 9 Totalt – 18 Spanien Kvinnor 5 5 Män 12 16 Totalt 17 21 Schweiz Kvinnor – – Män 1 – Totalt 1 – Sverige Kvinnor 10 10 Män 22 18 Totalt 32 28 Förenade Arabemiraten Kvinnor 5 3 Män 15 16 Totalt 20 19 Koncern 2024 2023 Ukraina Kvinnor 1 2 Män – 1 Totalt 1 2 USA Kvinnor 55 67 Män 79 102 Totalt 134 169 Vietnam Kvinnor 4 3 Män 14 12 Totalt 18 15 Alla länder Kvinnor 395 417 Män 821 844 Övriga 2 1 Totalt 1 218 1 262 Därutöver anlitas inhyrd personal som ingår i delårsrapporternas uppgift om antal anställda. Jämförelsetalen för 2023 har korrigerats i förhållande till årsredo- visningen 2023. Övrigt 84 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 85 ===== Noter Not 8 Genomsnittligt antal anställda, personalkostnader, pensioner och övrigt, forts Könsfördelning inom koncernledningen Koncern 2024 2023 Styrelseledamöter 6 6 varav män 4 3 Vd och övriga ledande befattningshavare 5 8 varav män 5 5 Totalt 11 14 varav män 9 8 Löner och andra ersättningar, koncernen MSEK 2024 2023 Totalt löner och ersättningar 857 941 varav styrelser, verkställande direktörer och andra ledande befattningshavare 17 36 Sociala avgifter 101 97 Pensionskostnader 22 19 Summa 980 1 057 Ersättningar till koncernens ledande befattningshavare KSEK Tidigare vd och koncerchef1) Tillförordnad vd och kon- cernchef2) Andra ledande befatt nings - havare3) Summa 2024 Grundlön 7 533 1 409 18 339 27 281 Rörlig ersättning 1 037 139 2 015 3 192 Aktierelaterade ersättningar 2 811 582 10 021 13 414 Uppsägnings- kostnader 10 980 – – 10 980 Pensionskostnader – – 983 983 Total ersättning 22 362 2 130 31 359 55 850 KSEK Tidigare vd och koncerchef Tillförordnad vd och koncernchef Andra ledande befatt nings - havare Summa 2023 Grundlön 9 115 18 604 27 719 Rörlig ersättning 1 128 1 705 2 833 Aktierelaterade ersättningar 3 380 9 248 12 628 Övriga förmåner – 41 41 Pensionskostnader – 2 069 2 069 Total ersättning 13 623 31 667 45 290 1) Tidigare v d och k oncernchef är Jör gen Larsson till 15 okt ober 202 4. 2) Tillförordnad v d och k oncernchef är Ale xis Bont e från 15 okt ober 202 4. 3) Ersättningar till andra ledande bef attningshavare som ingår i t abellen ut gör de kostnader som r edovisats under den per iod då personer na i fråga v arit ledande befattningshavare, inklusiv e int jänad men ännu ej utbet ald r örlig ersättning och aktierelaterade ersättningar f ör v arje år . Andra ledande bef attningshavare v ars ersättning ingår är Mar ina Andersson (till och med augusti 202 4), Ale xis Bont e (till 15 okt ober 202 4), Ar min Busen (från och med sept ember 202 4), Philip Knust, Johanna Lundber g (till och med juni 202 4), Ale xandre Salem (från och med sept ember 202 4); Björ n T önne (apr il 2023-augusti 202 4), Andr eas Uddman och Sofia W retman (till och med augusti 202 4). Styrelsearvoden KSEK 2024 2023 Jan Samuelson, styrelsens ordförande (fram till juni 2023) – 371 Katarina Bonde, styrelsens ordförande (från och med juni 2023) 855 618 Birgitta Henriksson (fram till maj 2024) 156 375 Erik Forsberg 559 550 Ulrika Viklund (fram till maj 2024) 125 300 Marcus Jacobs 353 335 David Nordberg (från och med juni 2023) 309 175 Maria Hedengren (från och med juni 2024) 242 – Lars-Johan Jarnheimer (från och med juni 2024) 184 – Summa 2 782 2 724 Koncernens pensionsplaner Samtliga pensionsplaner i koncernen är avgiftsbestämda. Ersättning till styrelse Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode i enlighet med stämmans beslut. Ersättning till ledande befattningshavare Nedanstående ersättningsriktlinjer för verkställande direktören och andra ledande befattningshavare har beslutats på årsstämma i maj 2024 och gäller fram till nästa årsstämma. Dessa riktlinjer gäller för ersättning och andra anställningsvillkor för verkställande direktören och andra ledande befattnings ha vare i Stillfront Group. Riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare som beslu t- ades av årsstämman 2023 förblir oförändrade. Med förbehåll för den efterföljande punkten gäller dessa riktlinjer även för en styrelseledamot i Stillfront som erhåller ersättning från bo- laget och varje hänvisning till ledning och/eller en ledande befattnings- havare ska för detta syfte även anses omfatta sådan styrelse ledamot. Dessa riktlinjer gäller inte för ersättning som beslutas eller godkänns av bolagsstämman. Riktlinjerna är framåtblickande, det vill säga de ska tillämp as p å a vta- lade ersättningar och ändringar av redan avtalade ersättningar, efter att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Stillfronts affärsstrategi är att bli marknadsledande inom free-to-play- spel, genom att långsiktigt kunna erbjuda förstklassig digital under- hållning från bolagets globala grupp av spelstudios. Organisk tillväxt och noggrant utvalda och genomförda förvärv är Stillfronts tillväxt- strategi. För mer information om Bolagets affärsstrategi, se: stillfront.com/en/about-the-company/. En förutsättning för ett framgångsrikt genomförande av Bolagets affärsstrategi och värnande av dess långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, är att Bolaget ska kunna rekrytera och behålla kvali- ficerad personal. I detta syfte är det nödvändigt att bolaget erbjuder konkurrenskraftig ersättning. De övergripande riktlinjerna för ersättning till bolagets ledning ska baseras på befattningen, den individuella utvecklingen, bolagets resultat samt att ersättningen ska vara konkurrens kraf tig. Typer av ersättning, etc Ersättningen ska vara förenlig med gällande marknadsvillkor och kan bestå av följande delar: fast kontantlön, rörlig kontant ersättning base- rad på årliga prestationsmål (bonus), extraordinär kontant ersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Dessutom kan bolagsstämman – oavsett dessa riktlinjer – besluta om bland annat aktierelaterad eller aktiekursrelaterad ersättningar. Fast lön Den fasta lönen ska baseras på personlig erfarenhet, ansvars område och relevant marknad. Den fasta lönen ska revideras årligen. Rörlig kontant ersättning Uppfyllandet av kriterierna för tilldelning av rörlig ersättning ska utvär- deras årligen. Den rörliga kontantersättningen för en ledande befatt- ningshavare kan som huvudregel motsvara högst 50 procent (50 pro- cent) av den fasta årliga kontantlönen. Den rörliga kontant ersättningen kan dock uppgå till upp till 100 procent (100 procent) av den fasta årliga kontantlönen för en ledande befattningshavare om det motiveras av ersättningsstrukturer eller extraordinära arrangemang i det individuella fallet. Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förut best ämda och mätbara kriterier så som intäkter, resultat i förhåll ande till budge- ten, utvecklingen av Bolagets aktiekurs, uppfyllda hållbarhetsmål och personlig prestation. Därigenom är den rörliga ersättningen kopplad till Bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet. Styrelsen ska, enligt tillämplig lag eller avtalsbestämmelser ha möjlighet att, med förbehåll för de begränsningar som kan gälla enligt lag eller avtal, helt eller delvis återta rörlig ersättning som betalats ut på felaktiga grunder (återkrav). I vilken utsträckning kriterierna för tilldelning av rörlig kontant ersätt- ning har uppfyllts ska utvärderas/fastställas när mätperioden har löpt ut. HR-kommittén ansvarar för utvärderingen i den mån den rör rörlig ersättning till vd. För rörlig kontantersättning till andra chefer ansvarar verkställande direktören för utvärderingen. Beträffande finansiella mål ska utvärderingen grunda sig på den senaste finansiella information som bolaget offentliggjort. Extraordinär kontant ersättning Ytterligare kontant ersättning kan betalas ut under extraordinära omständigheter, förutsatt att ersättningen är av engångskaraktär och avtalas på individuell basis för att rekrytera eller behålla chefer, eller som ersättning för extraordinära insatser utöver personens ordinarie uppdrag. Ersättningen ska vara marknadsmässig och kan exempelvis utgöras av en kontant engångsersättning, målbonus eller liknande. Den extraordinära ersättningen får inte överstiga den fasta årliga kontant- lönen och ska inte utgå mer än en gång per år och per person. Beslut om extraordinär ersättning ska fattas av styrelsen efter förslag från HR-kommittén. Rörliga långsiktiga incitamentsprogram (LTIP) Långsiktiga incitamentsprogram har implementerats i bolaget. Program- men har beslutats av bolagsstämman och undantas därför dessa riktlin- jer. Dessa incitamentsprogram inkluderar koncernledningen och andra nyckelpersoner i bolaget och dess dotterbolag. Programmen är villkor- ade av vissa innehavstider på flera år. För mer information om bolagets L TIP, inklusive de kriterier som resultatet beror på, se: stillfront.com/en/remuneration/. Pensionsförmåner och andra förmåner Pensionsförmåner, inklusive sjukförsäkring, ska vara premie best ämda. Rörliga kontant ersättning ska inte berättiga till pensions f örmåner. Pen- sionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 pro- cent (30%) av den fasta årliga kontantlönen. Andra förmåner kan till exempel inkludera sjukvårdsförsäkring och företagsbil. Sådana förmåner ska vara begränsade och inte överstiga 5 procent (5%) av den fasta årliga kontantlönen. Övrigt 85 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 86 ===== Noter Not 8 Genomsnittligt antal anställda …, forts Not 9 Finansiella intäkter/Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Koncern MSEK 2024 2023 Finansiella intäkter Ränteintäkter 66 74 Summa 66 74 Not 10 Finansiella kostnader/Övriga räntekostnader och liknande resultatposter Koncern MSEK 2024 2023 Finansiella kostnader Räntekostnader –441 –421 Ränta på tilläggsköpeskilling –56 –80 Omvärdering tilläggsköpeskilling –368 –150 Avkonsolidering av dotterföretag –66 – Övriga finansiella kostnader –14 –12 Valutakursförluster –15 –10 Summa –961 –672 Stillfront har skulder f ör villk orade tilläggsk öpeskillingar. Skulder na beräknas genom att diskontera förväntade framtida utbetalningar med koncernens genomsnittliga viktade kapitalkostnad. Över tid upplöses diskonteringseffekten över resultatet, uppdelad på ränte - kostnad (baserad på den marginella upplåningskostnaden) och omvärderingar av tilläggsköpeskilling (motsvarande riskpremien, som är skillnaden mellan den genomsnittliga viktade kapitalkost- naden och den marginella upplåningskostnaden). Omvärderingar av tilläggsköpeskilling utgörs av summan av riskpremien och prognos just eringar. Omvärderingar uppgår netto till –368 (–150) MSEK Koncern MSEK 2024 2023 Omvärdering tilläggsköpeskilling Riskpremie –115 –212 Prognosjusteringar –252 62 Summa –368 –150 För anställningar som inte styrs av svenska regler kan pensionsför- måner och andra förmåner justeras i vederbörlig ordning för att följa tvingande regler eller etablerad lokal praxis, med beaktande av det övergripande syftet med dessa riktlinjer i möjligaste mån. Uppsägning Medlemmarna i den koncernledningen ska erbjudas anställnings- villkor i enlighet med de lagar och den praxis som gäller för det land där arbetstagaren är anställd. Anställningsavtal mellan bolaget och medlemmar i koncernledningen gäller generellt tillsvidare. Arbetsgi- varens uppsägningstid får inte överstiga tolv (12) månader. Den fasta kontantlönen under uppsägningstiden samt avgångsvederlag får inte tillsammans överstiga den fasta kontantlönen för ett (1) år för en per- son i verkställande ledningen. När en person i koncernledningen själv säger upp sig får uppsägningstiden inte överstiga sex (6) månader och inget avgångsvederlag utbetalas. Dessutom kan ersättning betalas ut för konkurrensklausuler. Sådan ersättning ska kompensera för inkomstbortfall och ska endast betalas ut i den mån den tidigare anställde inte har rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta kontantlönen vid tiden för anställningens upphörande, såvida inte annat föreskrivs i obligato- riska kollektivavtalsbestämmelser, och betalas under den tid som konkurrensklausulen är tillämplig. Löne- och anställningsvillkor för ledande befattningshavare Vid utvärdering av om dessa riktlinjer och de begränsningar som anges här är rimliga har styrelsen (inklusive HR-kommittén) beaktat den totala inkomsten för alla anställda i bolaget, inklusive de olika komponenterna i deras ersättning samt ökning och tillväxttakt över tiden. Beslutsförfarande för att fastställa, se över och implementera riktlinjerna Styrelsen har inrättat en HR-kommitté. Kommitténs uppgifter inklude- rar att förbereda styrelsens beslut om förslag till ersättningsriktlinjer för ledande befattningshavare. Styrelsen ska utarbeta ett förslag till nya riktlinjer minst vart fjärde år och överlämna det till bolagsstäm- man. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antas av bolags- stämman. Ersättningsutskottet ska också övervaka och utvärdera program för rörlig ersättning för ledande befattningshavare, tillämp- ningen av riktlinjerna för ledande befattningshavares ersättning samt de nuvarande ersättningsstrukturerna och kompensationsnivåerna i Bolaget. Medlemmarna i ersättningsutskottet är oberoende av Bola- get och dess ledande befattningshavare. Vd och övriga ledamöter i koncernledningen deltar inte i styrelsens behandling av och beslut om ersättningsrelaterade frågor i den mån de berörs av sådana frågor. Information om beslutad men ännu inte förfallen ersättning Det finns inga tidigare beslutade ersättningar som ännu inte förfallit till betalning. Undantag från riktlinjerna Styrelsen kan tillfälligt besluta att helt eller delvis avvika från riktlin- jerna om det i ett specifikt fall finns en särskild orsak till undantaget och om ett undantag är nödvändigt för att tjäna bolagets långsiktiga intressen, inklusive ur ett hållbarhetsperspektiv, eller för att säker- ställa bolagets ekonomiska livskraft. Som angetts ovan omfattar HR-kommitténs uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättnings- relaterade frågor. Häri ingår även eventuella beslut om undantag från riktlinjerna. Det har inte förekommit någon avvikelse från ersättningsrikt linjer na som beslutades av årsstämman 2024. Övrigt 86 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 87 ===== Noter Not 12 Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att dividera resultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare med ett vägt genomsnitt antal utestående stamaktier under perioden. För resultat per aktie efter utspädning justeras beloppen som används för beräkning av resultat per aktie före utspädning genom att beakta effekten av utdelningar och räntekostnader på poten- tiella stam aktier och det vägda genomsnittet av de ytterligare stamaktier som skulle varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella aktier. Teckningsoptioner ger endast upphov till utspädning om dessa leder till en emission av stamaktier till en kurs som är lägre än genomsnittskursen under perioden. Vidare ger potentiella aktier endast upphov till utspädning om en kon- vertering av antal potentiella stamaktier medför en lägre vinst per aktie eller en högre förlust per aktie. Koncern 2024 2023 Antal utestående aktier vid årets slut 502 268 782 517 968 480 Vägt antal utestående aktier före utspädning 512 265 235 512 191 294 Vägt antal utestående aktier efter utspädning 512 265 235 512 191 294 Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare (MSEK) -7 378 7 Resultat per aktie före utspädning (SEK) –14,40 0,01 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) –14,40 0,01 Not 11 Skatter Koncern MSEK 2024 2023 Skattekostnad Aktuell skattekostnad för året –256 –288 Justeringar av skattekostnad för tidigare år 6 20 Uppskjuten skatt 223 125 Summa skattekostnad –27 –143 Resultat före skatt –7 351 156 Avstämning av effektiv skatt Skatt enligt gällande skattesats 20,6% 1 514 –32 Effekt av utländsk skattesats 10 –35 Ej avdragsgilla kostnader 1) –1 551 –69 Justeringar av skattekostnad för tidigare år 6 20 Nettoeffekt av ej redovisade nyttjade av underskottsavdrag för året och för tidigare år 0 2 Källskatt på aktieutdelningar –8 –29 Övriga poster 1 0 Redovisad skattekostnad –27 –143 1) A vser huvudsakligen goodwillnedskr ivning, ränt a och om värdering a v tilläggsköpe skilling, ej a vdrags gilla ränt e k ostnader samt ej a vdragsgilla transaktionskostnader. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder är hän f örliga till balansposter i tabellen nedan. Koncern MSEK 31 dec. 2024 31 dec. 2023 Immateriella tillgångar –980 –1 109 Nyttjanderättstillgångar –22 –7 Förutbetalda intäkter 23 25 Leasingskulder 25 8 Underskottsavdrag 188 123 Övrigt 55 52 Netto uppskjutna skatte- fordringar/skulder –712 –908 Uppskjuten skattefordran 53 21 Uppskjuten skatteskuld –765 –929 Förändringar i uppskjuten skatt, netto Koncern MSEK 2024 2023 Ingående balans, netto –908 –1 052 Redovisat i årets resultat 213 127 Redovisat i övrigt totalresultat 41 7 Förvärv/avyttring av dotterbolag 10 4 Omräkningsdifferens –67 6 Utgående balans, netto –712 –908 Skatteeffekter redovisade direkt mot övrigt totalresultat uppgår till 41 (7) MSEK, och skatteeffekter redovisade direkt mot eget kapital upp- går till SEK 0 (0) MSEK. Immateriella tillgångar Uppskjutna skatteskulder för immateriella tillgångar inkluderar tem- porära skillnader hänförliga till utgifter för utveckling som aktiveras i redovisningen men inte skattemässigt. Huvuddelen av beloppet är dock hänförligt till immateriella tillgångar såsom balanserade utveck- lingsutgifter, spelprodukter samt marknads- och kundrelaterade tillgångar som redovisas i förvärvsanalysen i samband med företags- förvärv. Underskottsavdrag Uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag redovisas endast i de länder och med de belopp där koncernen förväntar sig att under överskådlig tid ha tillräcklig beskattningsbara inkomster för att kunna utnyttja underskotten mot dessa. Väsentliga underskottsavdrag är hänförliga till Sverige och USA, och kan utnyttjas utan tidsbegräns- ning. Övrigt Övriga uppskjutna skattefordringar inkluderar 28 (47) MSEK i utveck- lingskrediter som redovisas i USA och som kan avräknas mot fram- tida kommunal och delstatlig skatt. Därutöver finns 169 (139) MSEK i utvecklingskrediter, 48 (21) MSEK med en 20-årig tidsbegränsning och 121 (118) MSEK utan tidsbegränsning, som inte redovisas eftersom de inte beräknas kunna avräknas mot aktuell skatt under överskådlig tid. Global lägsta bolagsskatt I samband med införandet av OECD:s initiativ ”pillar two” , gäller från och med 2024 en global lägsta bolagsskatt på 15 procent för koncer- ner med konsoliderade intäkter över EUR 750 miljoner. Stillfront har bolag i exempelvis Förenade Arabemiraten, där bolagsskatten för när- varande understiger 15 procent, men hade inte konsoliderade intäkter under 2024 över EUR 750 miljoner. Stillfront är därför inte föremål för den globala lägsta bolagsskatten under 2025 men kan komma att bli det i framtiden som en effekt av ökande intäkter. Övrigt 87 Vårt företag Stillfront Group Årsredovisning 2024 Hållbarhet Bolagsstyrning Risk Finansiella rapporter ===== SIDA 88 =====