Kvartalsrapport Q4 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Bokslutskommuniké 2023 
CITAT FRÅN VD  
”Stillfronts bookings återvände till positiv organisk tillväxt för månaderna november och december i fjärde 
kvartalet. Återhämtningen i organisk tillväxt drevs av en betydande skalning av nya och befintliga spel, i 
synnerhet den framgångsrika lanseringen av Sunshine Island, en del av Big Farm-franchiset. Det är 
uppmuntrande att se en mer normaliserad marknad med gynnsamma förhållanden för marknadsföring och 
starkare säsongsvariationer än vad vi har upplevt under de senaste åren. För hela kvartalet var bookings ned med 
-2 procent organiskt år över år och nettoomsättningen var ned med -3 procent organiskt. Rekordnivåer av 
marknadsföringsinvesteringar resulterade i en lägre EBITDAC-marginal under kvartalet, samtidigt som det stöder 
våra långsiktiga tillväxtmöjligheter. Med fortsatt höga marknadsföringsnivåer i början av året förväntar vi oss att 
den organiska tillväxttakten år över år kommer att fortsätta att förbättras med vår adresserade marknad 2024.” 
NYCKELTAL  
  
2023 2022 2023 2022
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Bookings 1 739 1 760 6 958 7 014
Förändring förutbetald intäkt 2 21 24 44
Nettoomsättning 1 742 1 781 6 982 7 058
EBIT 130 70 754 850
EBITDA 531 655 2 413 2 545
Jämförelsestörande poster, EBITDA -37 -17 -96 -50
Justerad EBITDA 569 672 2 510 2 595
Justerad EBITDA marginal, % 33 38 36 37
Aktivering av produktutveckling 204 235 805 996
Justerad EBITDAC 365 437 1 705 1 599
Justerad EBITDAC marginal, % 21 25 24 23
Resultat före skatt 35 214 156 752
Resultat efter skatt 10 203 12 547
Antal anställda 1 401 1 589 1 401 1 589
Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,64 1,46 1,64 1,46
Justerad skuldsättningskvot inkl. kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 
12m, proforma, x
1,84 1,75 1,84 1,75
Resultat per aktie f utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15
Resultat per aktie e utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15
     
 
 
FINANSIELLA HÖJDPUNKTER Q4 
 Nettoomsättningen uppgick till 1 742 (1 781) MSEK, en 
minskning med 2 procent 
 Nettoomsättningen minskade organiskt med 3 
procent, bookings minskade organiskt med 2 procent 
 EBIT 130 (70) MSEK, en ökning med 84 procent 
 EBITDA 531 (655) MSEK, en minskning med 19 procent 
 Justerad EBITDA 569 (672) MSEK, en minskning med 
15 procent, marginal på 33 (38) procent 
 Jämförelsestörande poster som påverkar EBITDA 
uppgick till -37 (-17) MSEK, varav merparten avser 
kostnadsoptimeringar 
 Aktivering av produktutveckling uppgick till 204 (235) 
MSEK  
  
 Justerad EBITDAC 365 (437) MSEK, en minskning med 
17 procent, marginal på 21 (25) procent 
 Periodens resultat uppgick till 10 (203) MSEK 
 Fritt kassaflöde de senaste 12 månaderna uppgick till 
833 (974) MSEK 
 Nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling 
kommande 12 mån uppgick till 4 611 (4 575) MSEK  
 Justerad skuldsättningskvot, pro forma, var 1,6x 
(1,5x) 
 Justerad skuldsättningskvot, inkl. kontant 
tilläggsköpeskilling kommande 12 mån, pro forma var 
1,8x (1,8x) 
 Likvida medel på 807 (989) MSEK och outnyttjade 
kreditfaciliteter uppgick till 2 432 (2 401) MSEK 
 Stillfronts styrelse föreslår ingen utdelning för 2023

===== SIDA 2 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 2 | 26 
 
Kommentar från VD
En återgång till organisk tillväxt under november och 
december 
Stillfronts nettoomsättning uppgick till 1 742 i det fjärde 
kvartalet, motsvarande en minskning om -2 procent 
jämfört med fjärde kvartalet föregående år. På organisk 
basis var Stillfronts bookings ned med -2 procent medan 
nettoomsättningen minskade organiskt med -3 procent för 
hela kvartalet. Efter ett svagt oktober vände bookings till 
organisk tillväxt i november och december och den 
sekventiella organiska tillväxten kvartal-över-kvartal 
uppgick till 7 procent i det fjärde kvartalet. 
Återhämtningen i organisk tillväxt drevs av en betydande 
skalning av nya och befintliga spel, i synnerhet den 
framgångsrika lanseringen av Sunshine Island, en del av 
Big Farm-franchiset. Det är uppmuntrande att se en mer 
normaliserad marknad med gynnsamma förhållanden för 
marknadsföring och starkare säsongsvariationer än vad vi 
har upplevt under de senaste åren. Med fortsatt höga 
marknadsföringsnivåer i början av året förväntar vi oss att 
den organiska tillväxttakten år över år kommer att fortsätta 
att förbättras med vår adresserade marknad 2024. 
Direct-to-consumer driver 
bruttomarginalsförbättring 
Stillfronts bruttovinst uppgick till 1 365 MSEK i det fjärde 
kvartalet, motsvarande en bruttomarginal på 78 procent, 
jämfört med 1 355 MSEK och 76 procent i samma period 
föregående år. För helåret 2023 växte Stillfronts 
bruttovinst med 1 procent till 5 445 MSEK och 
bruttomarginalen ökade med nästan 2 procentenheter till 
78 procent. Den ökade bruttomarginalen är ett direkt 
resultat av våra kombinerade ansträngningar över hela 
gruppen att öka andelen bookings i våra spel som kommer 
från Direct-to-consumer-kanaler (DTC), vilket består av 
bookings som genereras från Stillfronts egna 
betalningsplattformar. Under året har vi lanserat Stillfront 
Payment hub som en del av vår operativa modell Stillops, 
och vi är glada över att konsekvent ha lyckats öka andelen 
DTC-bookings under varje kvartal 2023. I det fjärde 
kvartalet stod DTC-bookings för 29 procent av bookings i 
den aktiva portföljen, att jämföra med 21 procent i samma 
period föregående år.  
Skalning av nya spel för långsiktig tillväxt 
Vi fortsatte att skala upp nya spel i fjärde kvartalet, vilket 
ledde till en stor ökning av marknadsföringskostnader för 
nya användare jämfört med tredje kvartalet. Kostnaden för 
användaranskaffning uppgick till 539 MSEK i det fjärde 
kvartalet, vilket motsvarar 31 procent av 
nettoomsättningen. Den största drivaren av ökningen av 
marknadsföring var vår nya titel Sunshine Island, ett spel i 
Big Farm-franchiset, som stod för mer än 60 MSEK i 
marknadsföringskostnader och därigenom drev en stor 
andel av den sekventiella ökningen i kvartalet. Justerat för 
nya titlar var avkastningen på marknadsföringen i kvartalet 
i linje med våra avkastningskrav på 180 dagar. Sunshine 
Island fortsatte att skala framgångsrikt i det fjärde 
kvartalet med starka KPIer och är en av Stillfronts mest 
framgångsrika spellanseringar någonsin. Sunshine Islands 
dagliga bookings run-rate ökade mer än 4x från början av 
kvartalet till de sista dagarna i kvartalet, med fortsatt bra 
prestation i januari. Framöver har spelet flera spännande 
uppdateringar planerade för de kommande månaderna.   
 
Stillfronts justerade EBITDAC uppgick till 365 MSEK i 
kvartalet, motsvarande en marginal om 21 procent, vilket 
är 3,6 procentenheter lägre än fjärde kvartalet föregående 
år. Den lägre justerade EBITDAC-marginalen drevs främst 
av högre kostnader för användaranskaffning, vilka ökade 
med mer än 6 procentenheter som andel av 
nettoomsättningen. Marginalen i kvartalet påverkades även 
av något högre investeringar i produktutveckling jämfört 
med de senaste kvartalen, vilket inkluderade slutgiltiga 
utvecklings- och licensbetalningar på 19 MSEK relaterade 
till externt utvecklade spel från 6waves i kvartalet. För 
helåret 2023 ökade den justerade EBITDAC-marginalen 
med 1,8 procentenheter från 22,7 till 24,4 procent.  
Vintersäsongen är typiskt sett den starkaste säsongen för 
användaranskaffning, och vi lyckades spendera på 
rekordnivåer i fjärde kvartalet i år, vilket hade en positiv 
effekt på organisk tillväxt i kvartalet. Vi förväntar oss att 
den högre nivån av marknadsföring ska fortsätta in i första 
kvartalet, drivet av fortsatt stark avkastning på 
marknadsföring från Sunshine Island och flera andra spel i 
den aktiva portföljen.  
Ökad lönsamhet under 2023 
På vår kapitalmarknadsdag i februari 2023 skissade vi upp 
en plan för hur vi skulle nå våra finansiella mål att leverera 
en justerad EBITDAC-marginal på mellan 26 och 29 
procent. Planen bestod av tre primära områden där vi såg 
möjligheter att öka vår marginal: bruttomarginalen, 
personalkostnader och övriga externa kostnader, samt 
investeringar i produktutveckling. När vi sammanfattar det 
första året kan vi konstatera att vi har tagit tydliga steg mot 
våra finansiella mål. Vi har sänkt våra direkta kostnader 
som andel av nettoomsättningen med 1,7 procentenheter, 
drivet av vårt framgångsrika fokus på att öka andelen DTC-
bookings. Vi har också blivit mer effektiva i hur vi allokerar 
våra produktinvesteringar, och vi har därigenom lyckats 
minska investeringarna i produktutveckling som andel av 
nettoomsättningen med 2,6 procentenheter. Tittar man på 
helåret är personalkostnader och övriga externa kostnader

===== SIDA 3 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 3 | 26 
 
upp som andel av nettoomsättningen. Om man däremot 
tittar på kostnadstakten i det fjärde kvartalet och jämför 
med samma period föregående år är den totala kostnaden 
för personalkostnader och övriga externa kostnader ned 
med 0,4 procentenheter som andel av nettoomsättningen, 
vilket visar på att vi gjort framsteg med våra 
kostnadssänkningar under årets gång. Totalt sett ökade vi 
vår justerade EBITDAC-marginal från 22,7 procent till 24,4 
procent, trots att vi spenderade 1,2 procentenheter mer på 
marknadsföring i relation till nettoomsättning samt att vi 
led av en större cyberattack i ett av våra spel i det tredje 
kvartalet.  
Synergier hjälper till att driva positiv 
marginalutveckling 
Stillfronts operativa modell, storlek och genrediversifiering 
skapar betydande skalfördelar. Vår storlek och 
diversifiering gör att vi kan upprätthålla en hög och lönsam 
nivå av användarförvärv över tid. Vår förmåga att allokera 
kostnader för användarförvärv över vår befintliga 
spelportfölj utan att kompromissa med våra 
återbetalningskrav är vad som möjliggör våra starka 
marginaler och kassaflöde. Om Stillfront hade varit en 
mindre aktör med sämre diversifiering skulle vi inte ha 
kunnat bibehålla en stabil nivå på användarförvärv utan att 
kompromissa med avkastningen, vilket skulle ha haft 
tydliga negativa effekter på våra vinstmarginaler och 
kassaflöde. 
Vår Stillops-plattform möjliggör också synergier mellan 
våra spelstudios, både på kostnadssidan och intäktssidan. 
Under det gångna året har vi gjort betydande framsteg 
både i hur vi skapar och hur vi mäter synergier över hela 
vår grupp. Intäktssynergier består av intäkter som skapas 
när två studios samarbetar kring en specifik franchise, 
såsom Supremacy-franchiset eller BitLife-franchiset. År 
2023 kom nästan 9 procent av Stillfronts totala 
nettoomsättning från spel där två eller flera Stillfront-
studios samarbetade. Kostnadssynergier består mestadels 
av kostnadsbesparingar som uppkommer genom att våra 
studios använder interna grupptjänster istället för att 
upphandla samma tjänster externt eller hantera en sådan 
funktion på studionivå, såsom att använda Stillfronts 
Marketing hub eller förhandla gruppavtal med stora 
tjänsteleverantörer. De största kostnadssynergierna 2023 
kom från Stillfronts Marketing hub, Payment hub och 
gruppavtal. 
Stark balansräkning och kassaflödesgenerering  
Stillfront genererade ett fritt kassaflöde på 833 MSEK 
under 2023, trots betydligt högre räntenivåer än 
föregående år. Tack vare vår starka kassaflödesgenerering 
har vi en god kapacitet i vår verksamhet för att minska vår 
skuldsättning. Under 2023 betalade vi kontanta 
tilläggsköpeskillingar på 822 MSEK och återköpte aktier 
för 270 MSEK. Vid årets slut uppgick vår 
skuldsättningskvot inklusive kontanta 
tilläggsköpeskillingar för de kommande tolv månaderna till 
1,84x, vilket är väl inom våra finansiella mål om att ligga 
under 2,0x. Stillfront går in i 2024 med en stark 
balansräkning och med likvida medel på 807 MSEK och  
2 432 MSEK i outnyttjade kreditfaciliteter.  
Tilltagande tillväxttakt framöver 
Efter ett svagt 2022 för spelbranschen upplevde både 
branschen och Stillfront en återgång till tillväxt under 
slutet av 2023, i linje med vad vi kommunicerade under 
året. Framöver förväntar vi oss en mer normaliserad 
marknad med bättre förutsättningar för att spendera 
pengar på marknadsföring. Tack vare de 
lönsamhetsförbättrande åtgärder som tagits under 2023 
och det effektivitetsarbete som pågår över hela gruppen är 
Stillfront i en stark position för att växa med höga 
marginaler och starka kassaflöden under flera år framöver.  
JÖRGEN LARSSON, VD, STILLFRONT GROUP

===== SIDA 4 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 4 | 26 
 
Stillfront i korthet
Ett globalt spelbolag 
Stillfront är ett globalt spelbolag grundat 2010. Vi utvecklar 
digitala spel för en mångsidig publik och vår breda 
spelportfölj uppskattas av mer än 50 miljoner människor 
varje månad. Stillfront fokuserar på att realisera synergier 
genom vår Stillops-plattform som kopplar ihop och stärker 
våra spelteam över hela världen. Vi är ett snabbt växande 
företag och en aktiv global, strategisk förvärvare. Våra  
1 400+ medarbetare trivs och utvecklas i en organisation 
som präglas av entreprenörsanda. Stillfronts aktier (SF) är 
noterade på Nasdaq Stockholm. 
 
Förberedelser inför kommande hållbarhetsdirektiv 
Stillfront är ett av de bolag som täcks av EU:s nya direktiv 
för hållbarhetsrapportering, CSRD (Corporate 
Sustainability Reporting Directive) som trätt i kraft 2024. 
Under 2023 genomförde Stillfront en uppdaterad dubbel 
väsentlighetsanalys i enlighet med de nya kraven. En 
gapanalys mellan nuvarande rapportering och de nya 
kraven enligt ESRS har genomförts och en arbetsgrupp och 
en projektplan finns på plats för att uppfylla de 
uppdaterade rapporteringsstandarderna.  
 
 
Procenttal refererar till 
bookings i Q4 2023 baserat  
på spelarens antagna plats 
enligt IP-adress eller dylikt. 
 
    
 
 73 
spel i aktiva 
portföljen i Q4 
51% 
av bookings i aktiva 
portföljen från topp 5 
franchises i Q4 
51m 
månatliga  
användare i Q4 
1 401 
medarbetare      
 
 
 
 NETTOOMSÄTTNING LTM (MSEK) 
 
JUSTERAD EBITDAC LTM (MSEK) 
 
 0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
Q1'20
Q2'20
Q3'20
Q4'20
Q1'21
Q2'21
Q3'21
Q4'21
Q1'22
Q2'22
Q3'22
Q4'22
Q1'23
Q2'23
Q3'23
Q4'23
 0
 200
 400
 600
 800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
Q1'20
Q2'20
Q3'20
Q4'20
Q1'21
Q2'21
Q3'21
Q4'21
Q1'22
Q2'22
Q3'22
Q4'22
Q1'23
Q2'23
Q3'23
Q4'23

===== SIDA 5 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 5 | 26 
 
Portföljgenomgång
Spelens utveckling 
Bookings uppgick i det fjärde kvartalet till 1 739 MSEK, 
varav 1 586 MSEK i den aktiva portföljen. Bookings i den 
aktiva portföljen ökade med 3 procent kvartal över kvartal, 
drivet av stark utveckling från Strategy och nya spelsläpp 
under kvartalet, medan Casual & Mash-up tyngde något.  
Bookings från övriga spel utanför den aktiva portföljen 
uppgick till 112 MSEK i det fjärde kvartalet. Övriga spel 
består av nya spelsläpp som ännu inte har lagts till i den 
aktiva portföljen, mindre long-tail-spel och 
plattformsdeals. Den sekventiella ökningen på 35 MSEK 
drevs främst av ökade bookings från Nanobits 
plattformsdeals, inklusive deras samarbete med Netflix på 
det framgångsrika mobilspelet Too Hot to Handle.  
Stillfront rapporterar bookings i den aktiva portföljen i tre 
kategorier: Bookings annonser, tredjepartsplattformar och 
direkt till konsument (DTC).  
Under fjärde kvartalet 2023 uppgick annonser till 13 
procent av bookings i den aktiva portföljen, i linje med det 
tredje kvartalet och ned från 16 procent samma kvartal 
2022. Nedgången i annonsintäkter drevs främst av en 
förändrad produktmix i portföljen med en större andel av 
bookings från Strategy, vilka har lägre andelar 
annonsintäkter. 
Bookings från tredjepartsplattformar definieras som 
bookings som genereras från köp på externa plattformar 
som App Store, Google Play Store, Steam och Microsoft 
Store. Bookings från tredjepartsplattformar uppgick till 58 
procent av bookings i den aktiva portföljen, jämfört med 59 
procent i tredje kvartalet och 63 procent under samma 
period förra året.  
DTC består främst av bookings som genereras från 
Stillfronts egna betalningsplattformar. 
Transaktionsavgifter och andra relaterade kostnader för 
köp i appen är betydligt lägre i Stillfronts egna kanaler 
jämfört med tredjepartsplattformar. Kategorin omfattar 
även bookings från återförsäljarnätverk. Under fjärde 
kvartalet 2023 fortsatte Stillfront att öka sin andel av DTC-
bookings till 29 procent, jämfört med 28 procent i tredje 
kvartalet och 21 procent under samma period förra året. 
ARPDAU för den aktiva portföljen ökade med 16 procent 
på årsbasis och med 7 procent kvartal över kvartal. 
Ökningen drevs av förbättrad monetisering och en större 
andel av bookings från spel inom Strategy.  
Kostnader för kundanskaffning, UAC, i den aktiva 
portföljen var upp med 22 procent år över år, drivet av 
framgångsrik uppskalning av Sunshine Island ihop med 
stark utveckling från Supremacy-franchisen.  
Nedgången i användarantal avtog under det fjärde 
kvartalet. MAU, månatliga aktiva användare, minskade 
med 3 procent kvartal-över-kvartal, medan DAU, dagliga 
aktiva användare, minskade med 4 procent. MAU och DAU 
bottnade i oktober, vilket följdes av ökningar månad-över-
månad under både november och december. MPU, 
månatliga betalande användare, ökade med 2 procent 
kvartal-över-kvartal. Nedgången i användarantal på 
årsbasis förklaras av ett skifte i spelportföljen där flera 
lågmonetiserade användare har ersatts av färre användare 
som spenderar mer pengar i spelen. 
  
2023 Q4 
Aktiv 
Portfölj 
Strategy 
Sim / RPG 
/ Action 
Mashup / 
Casual 
Övriga spel 
Bookings (MSEK) 1 627 588 401 638 112
Förändring mot föregående år % -4% 0% 5% -12%
Bookings annonser, % 13% 1% 6% 28%
Tredjepartsplattformar, % 58% 64% 55% 55%
DTC, % 29% 35% 39% 17%
UAC (MSEK) 536 191 160 184 3
Förändring mot föregående år % 22% 18% 92% -4%
DAU ('000) 9 507 779 1 221 7 506
Förändring mot föregående år % -18% -1% -5% -21%
MAU ('000) 51 001 4 121 6 695 40 184
Förändring mot föregående år % -16% 2% 4% -20%
MPU ('000) 1 116 186 280 649
Förändring mot föregående år % -9% 6% 13% -20%
ARPDAU (SEK) 1,9 8,2 3,6 0,9
Förändring mot föregående år % 16% 2% 10% 11%

===== SIDA 6 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 6 | 26 
 
Produktområden 
Den aktiva portföljen 
Stillfront har en diversifierad portfölj av stora franchises och mindre, nischade 
produkter som tillsammans utgör Stillfronts aktiva portfölj. Under det fjärde 
kvartalet stod Stillfronts fem största franchises för 51 procent av totala bookings i 
den aktiva portföljen.  
Den aktiva portföljen är uppdelad i tre olika produktområden: Strategy; Simulation, 
RPG & Action; och Casual & Mash-up. Under det fjärde kvartalet lades en ny titel till 
i den aktiva portföljen. Den aktiva portföljen bestod av 73 titlar i slutet av det fjärde 
kvartalet. 
Strategy 
Strategiportföljen består av 21 klassiska krigsspel och så kallade 4X-strategispel, 
inklusive titlar som Empire, Conflict of Nations, Supremacy 1914 och 
Shishinogotoku. Strategispelen stod för 36 procent av bookings i den aktiva 
portföljen under fjärde kvartalet. I det fjärde kvartalet adderades det nya spelet 
Survival Tactics från studion 6waves till den aktiva portföljen. Bookings inom 
Strategy växte med 9 procent kvartal över kvartal och var i linje med samma period 
föregående år. Den starka sekventiella tillväxten drevs av den framgångsrika 
uppskalningen av Supremacy-franchisen i kvartalet, ihop med adderandet av 
Survival Tactics till portföljen.  
Kostnaderna för kundanskaffning i strategiportföljen uppgick till 191 MSEK under 
det fjärde kvartalet, en ökning med 32 procent kvartal över kvartal. Ökningen i fjärde 
kvartalet drevs av uppskalningen av Supremacy-franchisen och ett starkare 
säsongsmönster inom hela produktområdet mot slutet av året.  
Den högre nivån av kundanskaffningskostnader drev en markant ökning av 
användarantal i kvartalet, med MAU och DAU upp 20 procent respektive 16 procent 
kvartal över kvartal. ARPDAU minskade med 6 procent kvartal-över-kvartal i 
produktområdet, drivet av det stora intaget av nya användare.  
Simulation, RPG & Action 
Simulation, RPG & Action är en diversifierad portfölj med 27 speltitlar, inklusive 
simuleringsspel som Big Farm: Mobile Harvest, Sunshine Island och Hollywood 
Story, actionspel som Battle Pirates samt RPG-spel som Albion Online och Shakes & 
Fidget.  
Simulation, RPG & Action stod för 25 procent av bookings i den aktiva portföljen 
under fjärde kvartalet. Bookings ökade med 3 procent kvartal över kvartal och 4 
procent jämfört med samma period förra året och uppgick till 401 MSEK under 
kvartalet.  
UAC inom Simulation, RPG & Action ökade med 67 MSEK kvartal över kvartal och 
uppgick till 160 MSEK i fjärde kvartalet. Den kraftiga ökningen av UAC var drivet av 
uppskalningen av den nya speltiteln Sunshine Island, som lades till i den aktiva 
portföljen i tredje kvartalet. Sunshine Island stod ensamt för mer än 60 MSEK av 
UAC i det fjärde kvartalet, i takt med att titeln fortsatt att skala väl med starka KPIer. 
Sunshine Islands dagliga bookings run-rate ökade med mer än 4x från början av 
kvartalet till slutet av kvartalet, med fortsatt stark utveckling i januari. Sunshine 
Island är ett av de mest framgångsrika spelsläppen i Stillfronts historia och spelet 
förväntas fortsätta skalas upp och driva tillväxt för Big Farm-franchiset kommande 
år.  
Albion Online, som led av allvarliga problem med bots i spelet och DDoS-attacker 
under tredje kvartalet, hade en stabil utveckling under fjärde kvartalet med stark 
organisk tillväxt jämfört med föregående år. 
Casual & Mash-up 
Casual & Mash-up-portföljen består av 24 spel, inklusive titlar som Property 
Brothers Home Design, BitLife, Trivia Star, Jawaker och Ludo Club. Produktområdet 
stod för 39 procent av bookings i den aktiva portföljen i det fjärde kvartalet och 
uppgick till 638 MSEK, vilket är en minskning med 3 procent kvartal över kvartal. 
 
 
 
Produktområden som andel av totala 
bookings i den aktiva portföljen under 
Q4 2023  
 
 
 
Bookings i den aktiva portföljen 
indelat per produktområde 
 
 
Kostnader för kundanskaffning 
(UAC) i den aktiva portföljen indelat 
per produktområde 
 
 
 
 
725 667 677 661 638
383 400 467 384 401
586 586 554 542 588
Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23
192 208 184 188 184
83 113 114 93 160
162 145 129 145
191
Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23
Strategy 
36% Casual &  
Mash-up 
39% 
Simulation,  
Action & RPG 
25%

===== SIDA 7 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 7 | 26 
 
Kostnaden för kundanskaffning inom Casual & Mash-up minskade med 2 procent 
jämfört med tredje kvartalet.  
Stillfronts två brädspelsfranchises Ludo Club och Jawaker fortsatte att utvecklas väl 
under det fjärde kvartalet. 
Ludo Club fortsatte att växa bookings genom att framgångsrikt förbättra 
monetisering i det fjärde kvartalet. Franchiset har vuxit stadigt år över år med stark 
lönsamhet varje kvartal sedan Stillfront förvärvade Moonfrog i mars 2021. Under 
treårsperioden har franchiset förbättrat monetiseringen av sin användarbas och 
kraftigt ökat ARPDAU, och därigenom lyckats växa sina intäkter trots en skarp 
nedgång i antalet aktiva användare under samma period. 
Jawaker hade ännu ett starkt kvartal där intäkterna ökade med mer än 20 procent år 
över år med imponerande marginaler.

===== SIDA 8 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 8 | 26 
 
FINANSIELL ÖVERSIKT AV DET FJÄRDE  KVARTALET  
Intäkter och rörelseresultat 
 
Nettoomsättningen under det fjärde kvartalet uppgick till 1 742 (1 781) MSEK. 
Omsättningen för kvartalet påverkades av valutaeffekter (+1 procent jämfört med 
föregående år), och organisk tillväxt (-3 procent jämfört med föregående år).  
Valutaförändringar på nettointäkterna under fjärde kvartalet drevs av en starkare 
EUR och något svagare USD mot SEK jämfört med föregående år. Valutakurserna 
under kvartalet anges i valutatabellen på sidan 20 i denna rapport. 
Omsättningseffekten av beslutet i november 2022 att pausa verksamheten i 
Bangladesh samt avyttringen i oktober 2023 av studion Power Challenge redovisas 
som ‘Övrig förändring’ i tabellen nedan.   
 
Stillfront hade en bruttomarginal på 78 (76) procent under kvartalet.  
Koncernens personalkostnader uppgick i kvartalet till -290 (-307) MSEK, 
motsvarande 17 (17) procent av kvartalets nettoomsättning, och övriga externa 
kostnader uppgick till 6 (6) procent. 
EBITDA uppgick till 531 (655) MSEK i det fjärde kvartalet. Justerad EBITDA 
uppgick till 569 (672) MSEK, vilket motsvarar en justerad EBITDA-marginal på 33 
(38) procent i kvartalet. Jämförelsestörande poster uppgick till -37 (-192) MSEK i 
kvartalet och bestod främst av kostnader för personalminskning, kostnader för 
långsiktiga incitamentsprogram och kostnader för rättstvister.  
Justerad EBITDAC uppgick till 365 (437) MSEK i det fjärde kvartalet, motsvarande 
en justerad EBITDAC-marginal på 21 (25) procent. Den försämrade EBITDAC-
marginalen är främst driven av höga kostnader under kvartalet för anskaffning 
användare, som förväntas generera intäkter under kommande kvartal.  
EBIT uppgick till 130 (70) MSEK i det fjärde kvartalet. I EBIT under fjärde kvartalet 
föregående år ingick jämförelsestörande avskrivningar om -176 MSEK på 
egenutvecklade spel med förkortad ekonomisk livslängd. 
 2023 2022 2023 2022 
MSEK okt-dec okt-dec Δ% jan-dec jan-dec Δ% 
Nettoomsättning 1 742 1 781 -2 6 982 7 058 -1
Bruttovinst 1 365 1 355 1 5 445 5 384 1
Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 76
EBIT 130 70 84 754 850 -11
EBITDA 531 655 -19 2 413 2 545 -5
EBITDA marginal, % 31 37 35 36
Jämförelsestörande poster, EBITDA 37 17 122 96 50 92
Justerad EBITDA 569 672 -15 2 510 2 595 -3
Justerad EBITDA marginal,% 33 38 36 37
Aktivering av produktutveckling 204 235 -13 805 996 -19
Justerad EBITDAC 365 437 -17 1 705 1 599 7
Justerad EBITDAC marginal, % 21 25 24 23
2023 2022 2023 2022
Nettoomsättning tillväxt okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Förändring genom förvärv, % 0,0 10,9 0,7 20,0
Förändring genom valutaeffekter, % 1,3 14,4 5,0 11,1
Organisk tillväxt, % -3,1 -0,7 -5,9 -1,4
Övrig förändring % -0,5 -1,1 -0,9 -0,3
Total nettoomsättningstillväxt, % -2,2 23,5 -1,1 29,4
 
 
 
 
 
 
 
Nettoomsättning (MSEK) 
 
 
 
 
 
 
 
Aktiveringar av investeringar i 
produktutveckling i relation till 
nettoomsättning i Q4 
11,7% 
 
 
 
 
 
Justerad EBITDAC (MSEK) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1 781 1 758 1 812
1 671 1 742
Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23
437 415
516
409
365
Q4'22 Q1'23 Q2'23 Q3'23 Q4'23

===== SIDA 9 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 9 | 26 
 
Produktutveckling 
 
Under det fjärde kvartalet uppgick investeringar i produktutveckling till 204 (235) 
MSEK.  
Avskrivningar på produktutveckling uppgick till -196 (-168) MSEK under det fjärde 
kvartalet. Avskrivningar på förvärvsrelaterade poster uppgick till -187 (-222) MSEK. 
Finansnetto 
 
 
Finansnettot uppgick till -95 (143) MSEK under det fjärde kvartalet, och består av 
räntenetto om -94 (-73) MSEK, ej kassapåverkande diskonteringsränta på 
tilläggsköpeskillingar -16 (-25) MSEK, omvärderingar av tilläggsköpeskillingar 21 
(241) MSEK, valutakursdifferenser 1 (1) MSEK och övriga finansiella poster -7 (0) 
MSEK. Den högre räntekostnaden i kvartalet beror på den högre räntemiljön jämfört 
med föregående år. Övriga finansiella poster avser i huvudsak kostnader för frivillig 
förtida inlösen av resterande utestående obligationer 2019/2024. 
Skatt 
 
Koncernens skattekostnad uppgick till -25 (-11) MSEK för det fjärde kvartalet, 
motsvarande en ej meningsfull skattesats på 71 (5) procent. För helåret uppgick 
koncernens skattekostnad till -143 (-206) MSEK, motsvarande en skattesats på 92 
(27) procent. 
Skattekostnaden för varje kvartal påverkas av ej avdragsgilla poster såsom 
transaktionskostnader, diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och 
omvärderingar av tilläggsköpeskillingar samt särskilda skatteposter såsom skatt på 
utdelningar från studios som inte kan avräknas mot annan skatt eller justeringar för 
tidigare perioder. I synnerhet har Stillfront betalat källskatt under året på 
 2023 2022 2023 2022
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Aktivering av produktutveckling 204 235 805 996
Avskrivningar produktutveckling -196 -168 -739 -518
Avskrivningar förvärvsrelaterade poster -187 -222 -846 -929
 2023 2022 2023 2022
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Räntenetto exklusive tilläggsköpeskilling -94 -73 -347 -232
Ränta tilläggsköpeskilling (ej kassapåverkande) -16 -25 -80 -113
Valutakursdifferens 1 1 -10 11
Övrigt -7 - -12 -
Omvärdering tilläggsköpeskilling 21 241 -150 237
Summa finansiella poster -95 143 -598 -97
 2023 2022 2023 2022
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Resultat före skatt 35 214 156 752
Totala skatter för perioden -25 -11 -143 -206
Skattesats, % 71 5 92 27
Transaktionskostnader - - -0 -14
Ränta på tilläggsköpeskilling -16 -25 -80 -113
Omvärdering av tilläggsköpskilling 21 241 -150 237
Resultat före skatt, exklusive 
transaktionskostnader, räntor och omvärderingar 
30 -2 386 643
Skatt på utdelningar -20 -13 -29 -26
Justering av skatt föregående kvartal - -18 - -
Underliggande skatt exkl. skatt på utdelningar -5 20 -114 -180
Underliggande skattesats, % 16 855 30 28

===== SIDA 10 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 10 | 26 
 
aktieutdelningar från utländska studios, som inte kan avräknas mot svensk skatt och 
därför i praktiken innebär en dubbelbeskattning av vinster som redan beskattats 
lokalt. En underliggande skattesats, som bättre beskriver skattekostnaden för 
Stillfronts löpande verksamhet, kan räknas ut genom att exkludera alla sådana 
särskilda poster. 
Den underliggande skattesatsen för kvartalet, exklusive ej avdragsgilla 
transaktionskostnader, omvärderingar och diskonteringsränta på 
tilläggsköpeskillingar samt källskatt på aktieutdelningar, var 16 procent. Den 
underliggande skattesatsen varierar mellan perioderna beroende på olika fördelning 
av det skattepliktiga resultatet mellan olika länder och på ej avdragsgilla kostnader. 
Den underliggande skattesatsen för helåret uppgick till 30 (28) procent. 
Finansiering 
 
Under året har reglering av villkorade tilläggsköpeskillingar skett med 822 (1 041) 
MSEK kontant och med 336 (262) MSEK i form av 18 210 536 (6 137 139) Stillfront-
aktier, varav 4 769 026 (6 137 139) var nyemitterade aktier och 13 441 510 (0) var 
aktier som hade återköpts för 270 (0) MSEK. 
Under tredje kvartalet emitterades nya seniora icke-säkerställda obligationer 
2023/2027 om initialt 1 000 MSEK. Obligationerna emitterades under ett totalt 
ramverk om 2 000 MSEK och löper med en rörlig ränta om 3m Stibor+3,95 procent, 
med förfallodag i september 2027. De nyemitterade obligationerna användes för 
återköp av cirka hälften av de utestående obligationerna 2019/2024, och till frivillig 
förtida inlösen av den andra cirka hälften av de utestående obligationerna 
2019/2024. Återköpet av obligationer reglerades i slutet av tredje kvartalet och 
frivillig förtida inlösen i början av fjärde kvartalet. 
Nettoskulden per årets slut uppgick till 4 115 (3 826) MSEK. Total nettoskuld, 
inklusive tolv månaders kontanta villkorade köpeskillingar, uppgick till 4 611 (4 575) 
MSEK. 
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, per kvartalets slut uppgick till 7,0x (11,8x).  
Justerad skuldsättningskvot, pro forma, inklusive villkorade köpeskillingar som 
betalas kontant under de närmaste tolv månaderna, uppgick till 1,8x (1,8x). Enligt 
Stillfronts finansiella mål ska justerad skuldsättningskvot, pro forma, inklusive tolv 
månaders kontanta villkorade köpeskillingar, inte överstiga 2,0x.  
Per årets slut uppgick outnyttjade kreditfaciliteter totalt till 2 432 (2 401) MSEK, 
varav 2 057 (2 279) MSEK är långfristiga kreditfaciliteter. Likvida medel uppgick till 
806 (989) MSEK.  
Koncernens finansiella tillgångar och skulder redovisas i allmänhet till upplupet 
anskaffningsvärde, vilket också är en god approximation av verkligt värde. 
Obligationslåneskulden med ett redovisat värde på 2 488 (2 496) MSEK har dock ett 
verkligt värde på 2 497 (2 415) MSEK. Valutaterminer och valutaränteswappar med 
ett redovisat nettovärde på -29 (-83) MSEK redovisas till verkligt värde via övrigt 
totalresultat. Villkorade tilläggsköpeskillingar för aktier i dotterbolag med ett 
redovisat värde på 2 043 (3 027) MSEK redovisas till verkligt värde via 
resultaträkningen.  
 2023 2022
MSEK 31 dec 31 dec
Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling 
kommande 12 mån
4 611 4 575
Räntebärande nettoskuld 4 115 3 826
Likvida medel 807 989
Räntetäckningsgrad, x 7,0 11,7
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 7,0 11,8
Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskillingar 
kommande 12 mån, proforma, x
1,8 1,8

===== SIDA 11 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 11 | 26 
 
 
 
Beloppen i tabellen avser redovisad skuld i balansräkningen, som motsvarar 
nuvärdet av de förväntade framtida nominella betalningarna, angivna per år då de 
kommer att regleras. Per årets slut hade koncernen skulder för villkorade 
tilläggsköpeskillingar på 2 043 (3 027) MSEK, varav 651 (1 071) MSEK kortfristiga 
och 1 392 (1 956) MSEK långfristiga skulder. För skulderna som ska regleras under 
2024-2027 motsvarar 1 484 MSEK av det redovisade värdet förväntade kontanta 
betalningar och 560 MSEK aktier i Stillfront. 
Skulder för villkorade tilläggsköpeskillingar vid utgången av september 2023 
uppgick till 2 193 MSEK och minskade under fjärde kvartalet till 2 043 MSEK vid 
utgången av december, drivet av omvärderingar på -21 MSEK, diskonteringsränta på 
+16 MSEK, och valutakursdifferenser på -145 MSEK. 
Kassaflöde 
 
Koncernen hade ett kassaflöde från den löpande verksamheten på 347 (484) MSEK 
under det fjärde kvartalet. Kassaflödet i kvartalet inkluderar skattebetalningar på  
-80 (-113) MSEK, kontanta betalningar kopplade till finansnettot på -90 (-45) 
MSEK, samt förändringar i rörelsekapitalet på -10 (10) MSEK som bland annat 
påverkades av tidpunkt för betalning från plattformsleverantörer och betalningar till 
leverantörer. 
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -211 (-480) MSEK, varav  
-204 (-235) MSEK är hänförligt till investeringar i produktutveckling, -4 (-9) till 
inköp av materiella anläggningstillgångar,  0 (-206) MSEK till förvärv av 
verksamheter och 0 (-30) MSEK till betalningar för tillgångsförvärv.  
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -314 (-301) MSEK, varav 
utbetalningar för frivillig förtida inlösen av obligationer var -506 (0) MSEK, 
utbetalningar för valutaderivat var -7 (-43) MSEK, leasingbetalningar var -16 (-15) 
MSEK och övriga nettobetalningar på kreditfaciliteter var 216 (-243) MSEK.  
Fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna uppgick till 833 (974) MSEK. 
Kassakonverteringskvoten, definierad som fritt kassaflöde för de senaste tolv 
månaderna dividerat med EBITDA för de senaste tolv månaderna, uppgick till 0,35 
(0,38). Det lägre fria kassaflödet jämfört med jämförelseperioden förklaras av högre 
räntebetalningar på extern skuld, där kontanta utbetalningar kopplade till 
finansnettot är 143 MSEK högre under 2023 än under 2022, samt av högre 
kostnader av engångskaraktär för kostnadsoptimieringsprojekt.
  
MSEK 2024 2025 2026 2027 Total
Villkorade tilläggsköpeskillningar
Cash 496 426 304 258 1 484
Equity 156 165 129 111 560
Summa tilläggsköpeskillningar 651 591 433 369 2 043
 2023 2022 2023 2022 
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 347 484 1 690 2 028
Kassaflöde från investeringsverksamheten -211 -480 -1 671 -3 758
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -314 -301 -175 1 463
Periodens kassaflöde -177 -297 -156 -267
Likvida medel vid periodens slut 807 989 807 989

===== SIDA 12 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 12 | 26 
 
VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET  
Inga väsentliga händer under kvartalet.  
VIKTIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALET S UTGÅNG  
Stillfronts utsläppsminskningsmål godkända av SBTi (Science Based Targets initiative) 
Stillfronts mål för att minska utsläppen av växthusgaser (GHG) har validerats av Science Based Targets initiative (SBTi) i 
linje med den senaste klimatvetenskapen och i linje med målen i Parisavtalet. Stillfront åtog sig att sätta mål i linje med 
SBTis kriterier i december 2022 och lämnade in de nya målen för validering i juni 2023. 
För mer information om händelser, vänligen besök: https://www.stillfront.com/en/section/media/press-releases/  
MARKNAD  
Spelindustrin är en av de största underhållningsindustrierna globalt och växer i takt med att allt fler människor upptäcker 
dragningskraften med digitala spel. Enligt Newzoos beräkningar genererade den globala spelmarknaden intäkter på 184 
miljarder USD år 2023 och mobilspel utgör nästan 50 procent av den totala globala spelmarknaden. Under 2023 spelade 
nästan 3,4 miljarder människor över hela världen digitala spel, varav nästan 2,9 miljarder spelar på mobila enheter. 
Mobilspelsindustrin minskade något under 2023. Newzoo uppskattar att marknaden för mobilspel minskade med -1,6 
procent och genererade intäkter på 90,4 miljarder USD under 2023, vilket motsvarar 49 procent av den totala 
spelmarknaden globalt. Enligt data.ai:s uppskattningar minskade de globala spelarnas utgifter för mobilspel med -2 
procent under 2023 jämfört med föregående år och uppgick till 107,3 miljarder USD. 
Under de kommande åren förväntas den totala spelindustrin växa med en förväntad CAGR på cirka 4 procent från 2022 
till 2026, enligt Newzoo. Newzoo förväntar sig att den globala spelmarknaden kommer att uppgå till 205,7 miljarder USD 
år 2026 och att det totala antalet spelare kommer att uppgå till nästan 3,8 miljarder. Data.ai förväntar sig att marknaden 
för mobilspel kommer att återhämta sig och växa med 3,8 procent under 2024. 
Människor i alla demografiska grupper spelar spel. Nästan två tredjedelar av de vuxna i USA spelar videospel regelbundet 
och medelåldern för en spelare i USA är 32 år, enligt Entertainment Software Association, ESA. Antalet kvinnliga spelare 
har ökat under de senaste åren, och idag identifierar sig 46 procent av de amerikanska videospelarna som kvinnor, och 53 
procent som män. 
Källor för marknadsdata: 
Newzoo’s year in review: the 2023 global games market in numbers, December 2023 
Data.ai’s 5 Mobile App Predictions, December 2023 
Data.ai’s State of Mobile 2024, January 2024 
Essential Facts about the US Video Game Industry 2023, by ESA 
MODERBOLAGET  
Sedvanliga koncernledningsfunktioner och koncernövergripande tjänster tillhandahålls via moderbolaget. Moderbolagets 
intäkter under kvartalet uppgick till 40 (36) MSEK. Resultat före skatt inkluderar erhållna aktieutdelningar från 
dotterföretag och uppgick till 438 (538) MSEK. 
NÄRSTÅENDETRANSAKTIONER  
Utöver sedvanliga närståendetransaktioner, såsom ersättning till nyckelpersoner, har det inte förekommit några 
transaktioner med närstående.

===== SIDA 13 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 13 | 26 
 
AKTIEN OCH AKTIEÄGARE  
 
Källa: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland andra Euroclear, Morningstar 
och Finansinspektionen. 
Det totala antalet utestående aktier den 31 december 2023 uppgick till 517 968 480. Detta är det antal aktier som 
registrerats hos Bolagsverket vid detta datum.  
Stillfront Groups aktier handlas på Nasdaq Stockholm. Slutkurs den 29 december 2023 var 12,17 SEK/aktie.  
Följande obligationer handlas på Nasdaq Stockholm:  
2021/2025-obligation: ISIN-kod SE0015961065  
2023/2027-obligation: ISIN-kod SE0020846624 
REDOVISNINGSPRINCIPER  
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats i 
enlighet med IFRS så som de antagits av EU och därtill följande hänvisning till 9 kap. årsredovisningslagen. 
Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2 Redovisning för juridiska personer och 
årsredovisningslagen. Inga väsentliga förändringar i redovisningsprinciper har ägt rum sedan upprättande av den senaste 
årsredovisningen.  
De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer med Moderbolagets funktionella valuta. 
Beloppen är avrundade till närmaste miljontal (MSEK) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror 
presenterade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de 
exakta procenttalen. 
UTDELNINGSPOLICY  
Stillfronts styrelse har antagit följande uppdaterade utdelningspolicy, som gäller tills vidare: 
När kassaflödet överstiger vad Stillfront kan investera i lönsam expansion på lång sikt och finansiering av potentiella 
aktieåterköpsprogram för att täcka villkorade tilläggsköpeskillingar, avser Stillfront att distribuera sådant överskott till 
aktieägarna i form av utdelning och/eller återköp av egna aktier. Beslut om föreslagna utdelningar/aktieåterköpsprogram 
kommer att beakta Stillfronts finansiella ställning samt rådande ekonomiska och operativa förhållanden. 
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER  
Som en global aktör med stor geografisk spridning är Stillfront utsatt för ett antal strategiska, finansiella, marknads- och 
operativa risker. Relevanta risker inkluderar exempelvis risker relaterade till marknadsförhållanden, regleringar och 
skatter samt risker förknippade med allmänhetens uppfattning om spel. Övriga strategiska och finansiella risker är risker 
hänförliga till förvärv, krediter och finansiering. Operativa risker är exempelvis risker hänförliga till distributionskanaler, 
teknisk utveckling och immateriella rättigheter. Riskerna beskrivs närmare den senaste årsredovisningen. Inga andra 
väsentliga risker anses ha tillkommit förutom dem som beskrivs i årsredovisningen. 
# Ägare Antal aktier Kapital/röster 
1 Laureus Capital GmbH 60 702 417 11,8%
2 Handelsbanken Fonder 33 216 418 5,7%
3 DNB Asset Management AS 26 959 473 5,5%
4 Första AP-fonden 26 350 000 4,0%
5 SEB Fonder 18 339 232 3,6%
6 Vanguard 16 581 684 2,9%
7 Nordea Liv & Pension 14 924 696 2,9%
8 Utah State Retirement Systems 13 520 680 1,8%
9 DNB Asset Management SA 10 130 072 1,6%
10 Alaska Permanent Fund 9 395 936 1,5%
11 Övriga aktieägare 287 847 872 55,6%

===== SIDA 14 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 14 | 26 
 
FRAMÅTBLICKANDE UTTALANDEN  
Denna rapport innehåller vissa framåtblickande uttalanden som ger uttryck för Stillfronts nuvarande uppfattning eller 
förväntningar om framtida händelser och finansiell och operationell prestation. Eftersom dessa framåtblickande 
uttalanden involverar både kända och okända risker och osäkerheter kan det faktiska utfallet skilja sig åt väsentligen från 
informationen som framgår av den framåtblickande informationen. Sådana risker och osäkerheter inkluderar men är inte 
begränsade till affärsmässiga, ekonomiska, konkurrensmässiga, tekniska och legala osäkerheter och/eller risker. 
Framåtriktade uttalanden i denna rapport gäller endast vid tidpunkten för offentliggörandet av rapporten och kan 
förändras utan att det meddelas. Stillfront åtar sig ingen skyldighet att offentligt uppdatera eller revidera något 
framåtblickande uttalande som ett resultat av ny information, framtida händelser eller annat, om det inte krävs enligt 
tillämplig lagstiftning eller börsregler. 
UNDERSKRIFT  
Stockholm den 7 februari 2024 
 
Jörgen Larsson,  
Vd & grundare 
 
Bokslutskommunikén har inte granskats av bolagets revisorer.

===== SIDA 15 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 15 | 26 
 
Finansiell rapportering 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG  
 
2023 2022 2023 2022
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Rörelsens intäkter
Bookings 1 739 1 760 6 958 7 014
Förändring förutbetald intäkt 2 21 24 44
Nettoomsättning 1 742 1 781 6 982 7 058
Aktiverat arbete för egen räkning 133 162 575 609
Övriga rörelseintäkter 7 7 27 28
Rörelsens kostnader
Direkta kostnader -376 -426 -1 537 -1 675
Anskaffningskostnader för användare -539 -439 -1 874 -1 811
Övriga externa kostnader -108 -106 -429 -421
Personalkostnader -290 -307 -1 234 -1 195
Jämförelsestörande poster -37 -192 -96 -226
Avskrivningar produktutveckling -196 -168 -739 -518
Avskrivningar förvärvsrelaterade poster -187 -222 -846 -929
Övriga avskrivningar -19 -19 -74 -72
Rörelseresultat (EBIT) 130 70 754 850
Resultat från finansiella poster
Summa finansiella poster -95 143 -598 -97
Resultat före skatt 35 214 156 752
Periodens skatt -25 -11 -143 -206
Periodens resultat 10 203 12 547
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att omklassificeras i resultaträkningen
Valutaomräkningsdifferens -1 051 867 -488 1 556
Summa totalresultat för perioden -1 041 1 070 -475 2 102
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 12 213 7 559
Innehav utan bestämmande inflytande -2 -10 6 -12
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare -1 039 2 113 -481 2 113
Innehav utan bestämmande inflytande -2 -10 5 -10
Genomsnittligt antal aktier
Före utspädning 517 968 480 513 190 931 512 191 294 483 877 769
Efter utspädning 517 968 480 513 190 931 512 191 294 483 877 769
Periodens resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare
Före utspädning, SEK/aktie 0,02 0,42 0,01 1,15
Efter utspädning, SEK/aktie 0,02 0,42 0,01 1,15

===== SIDA 16 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 16 | 26 
 
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG   
    
MSEK 12/31/2023 12/31/2022
Goodwill 15 595 16 043
Andra immateriella anläggningstillgångar 5 227 6 149
Materiella anläggningstillgångar 116 157
Uppskjuten skattefordran 21 75
Övriga långfristiga tillgångar 16 16
Kortfristiga fordringar 823 697
Likvida medel 807 989
Summa tillgångar 22 605 24 126
Eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 13 838 14 237
Innehav utan bestämmande inflytande 8 6
Summa eget kapital 13 846 14 242
Långfristiga skulder
Uppskjuten skatteskuld 929 1 127
Obligationslån 2 488 2 496
Skulder till kreditinstitut 1 693 1 471
Reverslån 666 668
Övriga skulder 101 192
Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 1 392 1 956
Summa långfristiga skulder 7 268 7 909
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 27 79
Obligationslån - -
Aktieswap 19 20
Övriga skulder 794 805
Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 651 1 071
Summa kortfristiga skulder 1 491 1 975
Summa skulder och eget kapital 22 605 24 126

===== SIDA 17 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 17 | 26 
 
EGET KAPITAL, KONCERNEN  
 
 
  
MSEK
Aktie- 
kapital 
Övrigt 
tillskjutet 
kapital 
Övriga 
reserver
Balanserat 
kapital inkl 
periodens 
resultat 
Eget kapital 
hänförligt till 
moderbolagets 
aktieägare
Innehav 
utan best-
ämmande 
inflytande 
Totalt 
eget 
kapital 
Ingående kapital per 2022-01-01 27 8 541 -120 1 325 9 772 23 9 795
Periodens resultat 559 559 -12 547
Valutaomräkningsdifferens 1 554 - 1 554 2 1 556
Summa totalresultat - - 1 554 559 2 113 -10 2 102
Summa transaktioner redovisade direkt 
mot eget kapital
9 2 401 - -58 2 352 -7 2 345
Utgående eget kapital 2022-12-31 36 10 942 1 434 1 825 14 237 6 14 242
Ingående eget kapital 2023-01-01 36 10 942 1 434 1 825 14 237 6 14 242
Periodens resultat 7 7 6 12
Valutaomräkningsdifferens -487 - -487 -0 -488
Summa totalresultat - - -487 7 -481 5 -475
Återköp av egna aktier -270 -270 - -270
Övriga transaktioner redovisade direkt 
mot eget kapital
0 87 - 265 352 -3 349
Utgående kapital per 2023-12-31 36 11 029 947 1 826 13 838 8 13 846

===== SIDA 18 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 18 | 26 
 
KO NCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG  
  
 
 
 
 
  
 2023 2022 2023 2022 
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 35 214 156 752
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mm 403 373 1 940 1 640
Betald skatt -80 -113 -322 -310
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av 
rörelsekapital
357 474 1 774 2 082
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -36 29 -94 74
Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 27 -18 10 -129
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -10 10 -84 -54
Kassaflöde från den löpande verksamheten 347 484 1 690 2 028
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttring av verksamhet -0 -206 -837 -2 724
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -4 -9 -28 -30
Aktivering av produktutveckling -204 -235 -805 -996
Förvärv av speltillgångar - -30 - -31
Nettoförändring av finansiella anläggningstillgångar -2 1 -2 22
Kassaflöde från investeringsverksamheten -211 -480 -1 671 -3 758
Finansieringsverksamheten
Nettoförändring lån -290 -243 202 -288
Realiserade valutasäkringstransaktioner -7 -43 -54 -159
IFRS 16 återbetalning leasing -16 -15 -52 -57
Nyemission - - - 2 001
Emissionskostnader 0 -0 -0 -35
Återköp av egna aktier - - -270 -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -314 -301 -175 1 463
Periodens kassaflöde -177 -297 -156 -267
Likvida medel vid periodens början 1 039 1 350 989 1 133
Valutakursdifferens i likvida medel -55 -64 -27 123
Likvida medel vid periodens slut 807 989 807 989

===== SIDA 19 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 19 | 26 
 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG  
 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG  
 
 2023 2022 2023 2022
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 40 36 164 144
Aktiverat arbete för egen räkning 3 5 14 14
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader -18 -15 -65 -72
Personalkostnader -33 -32 -132 -116
Rörelseresultat -8 -7 -19 -30
Resultat från finansiella poster
Summa finansiella poster 537 290 937 -453
Resultat efter finansiella poster 530 284 918 -484
Bokslutsdispositioner
Koncernbidrag -92 254 -92 254
Resultat före skatt 438 538 826 -230
Periodens skatt -76 -167 -83 60
Periodens resultat 362 371 743 -170
MSEK 12/31/2023 12/31/2022
Immateriella tillgångar 26 16
Materiella anläggningstillgångar 1 1
Finansiella anläggningstillgångar 21 903 21 451
Uppskjuten skattefordran 21 75
Kortfristiga fordringar 66 390
Kassa och bank 0 0
Summa tillgångar 22 017 21 932
Eget kapital 13 513 12 682
Avsättningar för tilläggsköpeskillingar 1 687 2 384
Långfristiga skulder 52 212
Obligationslån 2 488 2 496
Skulder till kreditinstitut 1 720 1 549
Reverslån 666 668
Aktieswap 19 20
Kortfristiga skulder 1 873 1 921
Summa skulder och eget kapital 22 017 21 932

===== SIDA 20 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 20 | 26 
 
NYCKELTAL, KONCERNEN  
 
 
VALUTATABELL (HUVUDVALUTOR)   
 
 
Genomsnittskurserna används för omräkning av resultatposter i utländsk valuta under respektive period till svenska 
kronor. Stängningskurserna används för omräkning av tillgångar och skulder i utländsk valuta vid slutet av respektive 
period till svenska kronor. 
 
* Kursen för 100 JPY=SEK under jan-dec 2022 ovan avser den genomsnittliga kursen under februari-december 2022 då 
6waves konsoliderades från 1 februari 2022. 
2023 2022 2023 2022
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Bookings 1 739 1 760 6 958 7 014
Förändring förutbetald intäkt 2 21 24 44
Nettoomsättning 1 742 1 781 6 982 7 058
Bruttovinst 1 365 1 355 5 445 5 384
Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 76
EBIT 130 70 754 850
EBITDA 531 655 2 413 2 545
EBITDA marginal, % 31 37 35 36
Jämförelsestörande poster, EBITDA 37 17 96 50
Justerad EBITDA 569 672 2 510 2 595
Justerad EBITDA marginal, % 33 38 36 37
Aktivering av produktutveckling 204 235 805 996
Justerad EBITDAC 365 437 1 705 1 599
Justerad EBITDAC marginal, % 21 25 24 23
Resultat före skatt 35 214 156 752
Nettoresultat 10 203 12 547
Antal anställda 1 401 1 589 1 401 1 589
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 7,0 11,8 7,0 11,8
Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskillingar 
kommande 12 mån, proforma, x
1,84 1,75 1,84 1,75
Eget kapital per aktie f utspädning, SEK 26,72 27,74 26,72 27,74
Eget kapital per aktie e utspädning, SEK 26,72 27,74 26,72 27,74
Resultat per aktie f utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15
Resultat per aktie e utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15
Antal aktier periodens slut f utspädning 517 968 480 513 199 454 517 968 480 513 199 454
Antal aktier periodens slut e utspädning 517 968 480 513 199 454 517 968 480 513 199 454
 Genomsnitt Genomsnitt Genomsnitt Genomsnitt Stängning Stängning
 2023 2022 2023 2022 2023 2022
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec jan-dec jan-dec
1 EUR=SEK 11,4788 10,9343 11,4765 10,6317 11,0960 11,1283
1 USD=SEK 10,6850 10,7245 10,6128 10,1245 10,0416 10,4371
100 JPY=SEK* 7,2160 7,5834 7,5590 7,6860 7,0980 7,9167

===== SIDA 21 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 21 | 26 
 
FÖRVÄRV  
 
Inga företagsförvärv har skett under 2023. 
Den 19 januari 2022 meddelade Stillfront förvärvet av upp till 100 procent av aktierna och rösterna i Six Waves Inc., en 
ledande utgivare av mobilbaserade free-to-play strategispel i Japan för en total initial köpeskilling om 201 miljoner USD 
på kontant- och skuldfri basis. Säljarna av 6waves utgjordes av grundare, anställda och investerare. Av den initiala 
köpeskillingen betalades cirka 92 procent kontant och cirka 8 procent genom totalt 2 913 857 nyemitterade aktier i 
Stillfront. 6waves konsoliderades in i Stillfronts konsoliderade finansiella rapportering från den 1 februari 2022. Den 
slutliga förvärvsanalysen av 6waves anges i tabellen ovan.  
  
MSEK  
Köpeskilling 6waves
Kontanter 1 740
Nyemitterade aktier 147
Villkorad tilläggsköpeskilling 389
Summa köpeskilling 2 277
Verkligt värde på förvärvade tillgångar och antagna skulder (MSEK):
Immateriella anläggningstillgångar 789
Materiella anläggningstillgångar 1
Kortfristiga fordringar, exkl likvida medel 107
Likvida medel 37
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder -104
Kortfristiga skulder -134
Summa förvärvade nettotillgångar exklusive goodwill 696
Redovisad goodwill 1 581
Summa förvärvade nettotillgångar 2 277
Avgår
Likvida medel -37
Stamaktier som emitteras -147
Villkorad tilläggsköpeskilling -389
Nettoutflöde vid förvärv av verksamhet 1 703
Andel av aktier och röster förvärvade (%) 100
Transaktionskostnader 29
Konsoliderad sedan 1 Feb 2022
Årets omsättning före förvärvet 67
Justerad EBITDA före förvärvet 18

===== SIDA 22 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 22 | 26 
 
DEFINITIONER
Nyckeltal och alternativa resultatmått 
ARPDAU 
Genomsnittlig intäkt per daglig aktiv användare. Beräknad 
som Bookings i kvartalet dividerad med antalet dagar i 
kvartalet dividerad med genomsnittliga antalet dagliga 
aktiva användare i kvartalet.  
Bookings 
Intäkter före förändringar i uppskjutna intäkter, inklusive 
insättningar från betalande användare, reklamintäkter i 
spelet och andra spelrelaterade intäkter. 
Kassakonvertingskvot 
Fritt kassaflöde för de senaste tolv månaderna dividerad 
med EBITDA för de senaste tolv månaderna.  
DAU 
Dagliga aktiva användare. Beräknad som det 
genomsnittliga antalet dagliga aktiva användare under 
varje månad i kvartalet, delad med antalet månader i 
kvartalet. 
EBIT 
Rörelseresultat före finansnetto och skatt. 
EBITDA 
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar. Justerad 
EBITDA är EBITDA justerad för jämförelsestörande 
poster. 
EBITDA-marginal 
EBITDA i procent av nettoomsättningen. Justerad 
EBITDA-marginal är EBITDA-marginal justerad för 
jämförelsestörande poster. 
Justerad EBITDAC 
EBITDA minus aktiverad produktutveckling, justerat för 
jämförelsestörande poster. 
Justerad EBITDAC-marginal 
Justerad EBITDAC i procent av nettoomsättningen. 
Fritt kassaflöde 
Kassaflöde från verksamheten minus förvärv av 
immateriella anläggningstillgångar och återbetalning av 
leasingavtal. 
Bruttomarginal 
Bruttovinst som en procentsats av nettoomsättning, där 
bruttovinst definieras som nettoomsättning minus direkta 
kostnader.  
Jämförelsestörande poster 
Väsentliga resultaträkningsposter som inte är inkluderade i 
Gruppens normala återkommande resultat och som 
försvårar jämförelsen mellan perioderna. 
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma 
Justerad EBITDA, pro forma dividerad med finansnetto 
exklusive omvärdering av tilläggsköpeskillingar och ränta 
på tilläggsköpeskillingar för de senaste 12 månaderna. 
Justerad skuldsättningskvot 
Nettoskuld i relation till EBITDA under de senaste tolv 
månaderna. Justerad skuldsättningskvot, pro forma 
definieras som nettoskuld dividerat med justerad EBITDA, 
pro forma under de senaste tolv månaderna. 
Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta 
tilläggsköpeskillingar kommande tolv månaderna 
Nettoskuld, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar 
kommande tolv månaderna, i relation till EBITDA under 
de senaste tolv månaderna. Justerad skuldsättningskvot, 
inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv 
månaderna, pro forma definieras som nettoskuld, inklusive 
kontanta tilläggsköpeskillingar kommande tolv 
månaderna, dividerat med justerad EBITDA, pro forma 
under de senaste tolv månaderna. 
MAU 
Månatliga aktiva unika användare. Beräknad som 
månatliga aktiva unika användare under varje månad i 
kvartalet, dividerad med antalet månader i kvartalet.  
MPU 
Månadsbetalande användare. Beräknad som 
månadsbetalande användare under varje månad i 
kvartalet, dividerad med antalet månader i kvartalet. 
Nettoskuld 
Räntebärande skulder, inklusive redovisat värde av 
aktieswappar, minus likvida medel. Tilläggsköpeskillingar 
ingår inte i de räntebärande skulderna i nyckeltalet. 
Organisk tillväxt 
Förändring i koncernens omsättning, exklusive 
omräkningseffekt till följd av förändrade valutakurser, 
förvärv och avyttringar. Förvärvade enheters 
nettoomsättning definieras som förvärvad tillväxt under en 
period om tolv månader från förvärvsdagen. Påverkan av 
beslutet av att pausa verksamheten i Bangladesh har 
exkluderats från måttet. 
Eget kapital/aktie 
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare, 
dividerat med antalet utestående aktier vid periodens slut. 
Skattesats  
Skattesatsen räknas ut som total skatt för perioden 
dividerat med resultat före skatt. Underliggande 
skattesatsen räknas ut som underliggande skatt delat med 
resultat före skatt exklusive transaktionskostnader, 
diskonteringsränta på tilläggsköpeskillingar och 
omvärderingar av tilläggsköpeskillingar. 
UAC 
Anskaffningskostnad för användare. 
Syftet med varje nyckeltal finns beskrivet i den senaste årsredovisningen.

===== SIDA 23 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 23 | 26 
 
AVSTÄMNING ALTERNATIVA NYCKELTAL  
Jämförelsestörande poster 
 
  
 2023 2022 2023 2022 
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 
Jämförelsestörande poster
Intäkter
Övrigt - - - -
Totala intäkter jämförelsestörande, EBIT - - - -
Kostnader
Omstruktureringskostnader -17 -9 -44 -9
Transaktionskostnader - - -0 -14
Långsiktiga incitamentsprogram -7 -7 -24 -26
Övrigt -13 -0 -28 -0
Avskrivningar produktutveckling - -176 - -176
Totala kostnader jämförelsestörande, EBIT -37 -192 -96 -226
Totala jämförelsestörande poster, EBIT -37 -192 -96 -226
Finansiella intäkter
Omvärdering av tilläggsköpeskilling 21 241 - 237
Övrigt - -
Totala jämförelsestörande, finansiella intäkter 21 241 - 237
Finansiella kostnader
Omvärdering av tilläggsköpeskilling - - -150 -
Övrigt -5 - -10 -
Totalt jämförelsestörande, finansiella kostnader -5 - -160 -
Totalt jämförelsestörande, finansiella poster 16 241 -160 237

===== SIDA 24 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 24 | 26 
 
Alternativa nyckeltal 
 
 2023 2022 2023 2022 
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 
Nettoomsättning 1 742 1 781 6 982 7 058
Direkta kostnader -376 -426 -1 537 -1 675
Bruttovinst 1 365 1 355 5 445 5 384
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT) 130 70 754 850
Avskrivningar förvärvsrelaterade poster 187 222 846 929
Övriga avskrivningar 215 187 813 590
Jämförelsestöreande avskrivningar - 176 - 176
EBITDA 531 655 2 413 2 545
Justerad EBITDA och justerad EBITDAC
EBITDA 531 655 2 413 2 545
Jämförelsestörande poster 37 17 96 50
Justerad EBITDA 569 672 2 510 2 595
Aktivering av produktutveckling -204 -235 -805 -996
Justerad EBITDAC 365 437 1 705 1 599
I relation till nettoomsättning
Bruttovinstmarginal, % 78 76 78 76
EBITDA marginal, % 31 37 35 36
Justerad EBITDA marginal, % 33 38 36 37
Justerad EBITDAC, % 21 25 24 23
Kassakonverteringskvot senaste 12 månaderna
Kassaflöde från den löpande verksamheten senaste 12 månaderna 1 690 2 028 1 690 2 028
IFRS 16 återbetalning leasing senaste 12 månaderna -52 -57 -52 -57
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar senaste 12 månaderna -805 -996 -805 -996
Fritt kassaflöde senaste 12 månaderna 833 974 833 974
Dividerat med
EBITDA senaste 12 månaderna 2 413 2 545 2 413 2 545
Kassakonverteringskvot 0,35 0,38 0,35 0,38
 2023 2022 2023 2022 
MSEK okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec 
Justerad räntetäckningsgrad
Justerad EBITDA senaste 12 månader 2 510 2 595 2 510 2 595
Dividerat med
Summa finansiella poster senaste 12 månader 598 97 598 97
Total jämförelsestörande, finansiella poster senaste 12 månader -160 237 -160 237
Ränta tilläggsköpeskilling, finansiella poster senaste 12 månader -80 -113 -80 -113
Justerad räntetäckningsgrad, x 7,0 11,7 7,0 11,7
Justerad skuldsättningskvot
Obligationslån 2 488 2 496 2 488 2 496
Skulder till kreditinstitut 1 720 1 549 1 720 1 549
Reverslån 666 668 666 668
Aktieswap 19 20 19 20
Valutaderivat 29 83 29 83
Likvida medel -807 -989 -807 -989
Räntebärande nettoskuld 4 115 3 826 4 115 3 826
Villkorad kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 496 748 496 748
Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling 
kommande 12 mån
4 611 4 575 4 611 4 575
Dividerat med
Justerad EBITDA, senaste 12 månaderna 2 510 2 595 2 510 2 595
Justerad skuldsättningskvot,  x 1,64 1,47 1,64 1,47
Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskilling 
kommande 12 mån,  x
1,84 1,76 1,84 1,76

===== SIDA 25 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 25 | 26 
 
 
Alternativa nyckeltal, pro forma 
 
 
Aktieinformation 
  
  
 2023 2022
MSEK jan-dec jan-dec
Justerad EBITDA, pro forma
Proforma Justerad EBITDA senaste 12 mån 2 510 2 595
Inkluderas
EBITDA, förvärvade företag - 18
Justerad EBITDA, pro forma 2 510 2 612
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma
Proforma Justerad EBITDA senaste 12 mån 2 510 2 612
Dividerat med
Summa finansiella poster senaste 12 mån 598 97
Total jämförelsestörande, finansiella poster -160 237
Ränta tilläggsköpeskilling, finansiella poster -80 -113
Justerad räntetäckningsgrad, pro forma, x 7,0 11,8
Justerad skuldsättningskvot, proforma, x
Räntebärande nettoskuld 4 115 3 826
Villkorad kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 496 748
Summa räntebärande nettoskuld inkl. kontant tilläggsköpeskilling kommande 12 mån 4 611 4 575
Dividerat med
Justerad EBITDA, senaste 12 månaderna, pro forma 2 510 2 612
Justerad skuldsättningskvot, pro forma, x 1,64 1,46
Justerad skuldsättningskvot inkl. Kontanta tilläggsköpeskilling kommande 12 mån,  proforma, x 1,84 1,75
 2023 2022 2023 2022
 okt-dec okt-dec jan-dec jan-dec
Eget kapital per aktie     
Eget kapital hänförligt till moderbolaget aktieägare, MSEK 13 838 14 237 13 838 14 237
Dividerat med
Antal aktier periodens slut före utspädning 517 968 480 513 199 454 517 968 480 513 199 454
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 26,72 27,74 26,72 27,74
Antal aktier periodens slut efter utspädning 517 968 480 513 199 454 517 968 480 513 199 454
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK 26,72 27,74 26,72 27,74
Resultat per aktie
Periodens resultat hänförligt  till moderbolaget aktieägare, MSEK 12 213 7 559
Dividerat med
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 517 968 480 513 190 931 512 191 294 483 877 769
Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 517 968 480 513 190 931 512 191 294 483 877 769
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,02 0,42 0,01 1,15

===== SIDA 26 =====

Bokslutskommuniké 2023  
Stillfront Group AB (publ), corp. reg. nr 556721-3078 26 | 26 
 
Finansiell kalender 
Årsredovisning och hållbarhetsrapport 2023  22 april 2024 
Delårsrapport januari-mars 2024  25 april 2024 
Årsstämma 2024  14 maj 2024 
Delårsstämma januari-juni 2024  22 juli 2024 
Delårsstämma januari-september 2024  23 oktober 2024 
 
 
 
Denna information är sådan information som Stillfront Group AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s 
marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för 
offentliggörande den 7 februari, 2024, kl 07.00 CET. 
 
 
 
För ytterligare information, kontakta: 
 
Jörgen Larsson, VD  Andreas Uddman, CFO 
Tel: +46 70 3211800, jorgen@stillfront.com  Tel: +46 70 0807846, andreas@stillfront.com 
 
Om Stillfront 
Stillfront är ett globalt spelbolag grundat 2010. Vi utvecklar digitala spel för en mångsidig publik och vår breda spelportfölj 
uppskattas av mer än 50 miljoner människor varje månad. Stillfront fokuserar på att realisera synergier genom vår 
Stillopsplattform som kopplar ihop och stärker våra spelteam över hela världen. Vi är ett snabbt växande företag och är en aktiv 
global, strategisk förvärvare. Våra 1 400+ medarbetare trivs och utvecklas i en organisation som präglas av entreprenörsanda. 
Stillfronts aktier (SF) är noterade på Nasdaq Stockholm. För ytterligare information, besök: www.stillfront.com