Kvartalsrapport Q1 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

DELÅRSRAPPORT    
JANUARI-MARS 2023

===== SIDA 2 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  1 
 
FÖRSTA KVARTALET (1 JANUARI – 31 MARS 2023) 
 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER PERIODEN 
   
• Nettoomsättningen ökade med 33 procent till 9 213 MSEK 
(6 938). Den organiska omsättningstillväxten var 3 procent. 
• Justerad EBITA ökade med 56 procent till 885 MSEK (568), 
motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,6 procent (8,2). 
Den organiska EBITA-tillväxten var 6 procent. 
• Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 77 procent till 832 MSEK 
(470), motsvarande en rörelsemarginal om 9,0 procent (6,8).  
• Periodens resultat ökade med 116 procent till 515 MSEK (239). 
• Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,28 SEK 
(0,13).  
• Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till  
467 MSEK (-184). 
• Tre förvärv tillträddes under kvartalet, med en sammanlagd 
årsomsättning om 95 MSEK.  
• Storskogen förlängde båda sina icke-säkerställda kredit-
facilitetsavtal till mars respektive september 2025, med 
ytterligare ett års förlängningsoption. 
 • Storskogen har förvärvat 80 procent av det brittiska bolaget AC Electrical. 
Halva köpeskillingen utgjordes av konvertibler som konverteras till B -aktier 
i Storskogen Group i april 2024. 
• Årsstämman ska den 12 maj besluta om bl.a. föreslagen utdelning om 0,08 
SEK/aktie, nyval av Robert Belkic till styrelsen samt omval av Annette 
Brodin Rampe (ordförande), Alexander Bjärgård, Louise Hedberg samt 
Johan Thorell, inrättande av aktierelaterade incitamentsprogram samt 
bemyndigande för styrelsen att emittera aktier, teckningsoptioner eller 
konvertibler och att återköpa egna aktier. 
 
 
 
 
Belopp inom parentes avser motsvarande period 2022.   
 
 
 
NYCKELTAL 
 
 
  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar Förändr. % 31 mar 2023 2022
Nettoomsättning 9 213 6 938 33 36 525 34 250
Justerad EBITA 885 568 56 3 461 3 143
Justerad EBITA-marginal, % 9,6 8,2 9,5 9,2
Rörelseresultat 832 470 77 2 974 2 613
Rörelsemarginal, %  9,0 6,8 8,1 7,6
Resultat före skatt 638 328 94 2 420 2 111
Periodens resultat 515 239 116 1 868 1 592
Räntebärande nettoskuld / justerad RTM EBITDA (12 mån), ggr 1,8 2,6 2,6
Balansomslutning (balansdagen) 38 064 47 203 47 482
Resultat per aktie före / efter utspädning, SEK 0,28 0,13 118 1,01 0,86
Avkastning på eget kapital, %  (12 mån) 8,9 10,0 8,8
Avkastning på sysselsatt kapital, % (12 mån) 8,9 10,7 10,1
Soliditet, %  44 43 41
Kassaflöde från den löpande verksamheten 467 -184 2 278 1 628
Justerad kassagenerering (Cash conversion), % 79 15 71 59

===== SIDA 3 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  2 
 
Vd har ordet   
Vi inledde året starkt med en nettoomsättning på 9,2 miljarder kronor 
(6,9) och fortsatt god resultattillväxt som ledde till en EBITA-marginal 
på 9,6 procent (8,2). Osäkerheten i vår omvärld består och vi bibehåller 
fokus på förbättrad lönsamhet samt kassaflöde, två grundläggande 
faktorer som möjliggör hållbar tillväxt.  
Första kvartalet överträffade våra förväntningar, med affärsområde Industri i spetsen som 
uppvisade god tillväxt gällande både omsättning och EBITA-marginal. Koncernens justerade 
EBITA-marginal på 9,6 procent förbättrades avsevärt jämfört med motsvarande period 
föregående år. Vi arbetar målmedvetet med att öka lönsamheten i våra portföljbolag och 
möjliggöra hållbar tillväxt under osäkra omvärldsförhållanden. 
Den positiva trenden som vi såg inom Industri under 2022 fortsatte under det första kvartalet, 
delvis drivet av hög efterfrågan inom industriell automation. Majoriteten av portföljbolagen 
inom Industri hade ett starkt kvartal, och affärsområdet rapporterade ökad omsättning och 
förbättrad lönsamhet. Jämfört med första kvartalet föregående år har produktivitets-
förbättringar och prisjusteringar kompenserat för ökade kostnader, vilket förklarar den 
förbättrade justerade EBITA-marginalen. Orderboken förblev på en hög nivå och 
orderintaget var stabilt i relation till det fjärde kvartalet.  
Stigande räntor och inflation har fortsatt negativ inverkan på konsumentefterfrågan, vilket 
indirekt påverkar de flesta vertikaler inom Handel. Vertikalen Hälsa och skönhet redovisade 
dock ett starkt kvartal. Inom Tjänster är det första kvartalet normalt säsongsmässigt svagare 
än det fjärde kvartalet. Jämfört med första kvartalet 2022 såg dock affärsområdet en ökning i 
både omsättning och lönsamhet, drivet av vertikalen Installation, där efterfrågan var fortsatt 
hög. Vertikalen Infrastruktur påverkades å andra sidan av projekt som fördröjts av det kalla 
vädret, och Konstruktion upplever minskad efterfrågan på tjänster i anknytning till 
nybyggnation.  
Sammantaget har vår diversifierade portfölj en lång och stabil historik över 
konjunkturcyklerna och vi arbetar strukturerat och disciplinerat för att förbättra 
kostnadseffektiviteten, öka synergieffekter och stärka våra interna processer för att säkerställa 
beredskap för en eventuellt ihållande ekonomisk avmattning.  
Vi fortsätter att prioritera kassaflöde och lönsamhet och arbetar för att minska vår 
skuldsättningsgrad mot den nedre delen av vårt målintervall på 2–3 ggr (räntebärande 
nettoskuld/justerad RTM EBITDA) innan vi återgår till en högre förvärvstakt. Det första 
kvartalet är säsongsmässigt svagare, men kassaflödet från den löpande verksamheten 
förbättrades med 651 miljoner kronor jämfört med föregående år, vilket innebär en bibehållen 
skuldsättningsgrad på 2,6 ggr jämfört med det fjärde kvartalet. I enlighet med vår strävan att 
förlänga skuldportföljens löptid har vi förlängt båda våra icke-säkerställda kreditfacilitetsavtal 
till mars respektive september 2025, med en option att förlänga löptiden ytterligare ett år. Vi 
fortsätter att löpande utvärdera möjligheter att optimera förfalloprofilen i vår skuldportfölj. 
Likviditetspositionen är fortsatt stark på 2,6 miljarder kronor med ytterligare 6,4 miljarder 
kronor i tillgängliga outnyttjade kreditfaciliteter.  
Vår vision är att bli den ledande internationella ägaren av små och medelstora företag, genom 
vår mission att möjliggöra för dem att nå sin potential. Vår omvärld förändras dock ständigt, 
vilket har blivit tydligt under de senaste 12–18 månaderna. Vi utvärderar därför bolagen inom 
alla affärsområden regelbundet och beaktar viktiga faktorer som strategier för lönsam tillväxt, 
kassaflöde, resultatvolatilitet och hållbarhetspotential.   
Jag är nöjd med resultatet under det första kvartalet 2023 och ser fram emot ett 
säsongsmässigt starkare andra kvartal. Jag är dessutom stolt över det hårda arbete och de 
framsteg vi har gjort i våra portföljbolag. Trots den fortsatta osäkerheten kring 
konjunkturläget är vi fast beslutna att skapa värde för alla våra intressenter. 
Daniel Kaplan, Verkställande direktör  
 
”Vi arbetar målmedvetet med att 
öka lönsamheten i våra 
portföljbolag för att möjliggöra 
hållbar tillväxt under osäkra 
omvärldsförhållanden.” 
 
Daniel Kaplan, vd 
 
NETTOOMSÄTTNING OCH 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL, 
RULLANDE 12 MÅNADER 
 
 
 
FINANSIELLA MÅL PÅ  
MEDELLÅNG SIKT 
ORGANISK EBITA-TILLVÄXT 
Real BNP-tillväxt + 1–2 procentenheter (befintliga 
marknader) 
EBITA-TILLVÄXT INKLUSIVE FÖRVÄRV 
Tillväxt i linje med historiska nivåer 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL 
10 procent över tid 
JUSTERAD KASSAGENERERING 
>70 procent (LTM)  
RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD/JUSTERAD RTM EBITDA 
2,0–3,0 ggr 
 
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
20 000
22 000
24 000
26 000
28 000
30 000
32 000
34 000
36 000
38 000
Q122 Q222 Q322 Q422 Q123
MSEK

===== SIDA 4 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  3 
 
Koncernens utveckling 
OMSÄTTNING 
Första kvartalet 2023 
Nettoomsättningen i det första kvartalet ökade med 33 procent till 9 213 MSEK (6 938). 
Tillväxten var till största del förvärvsrelaterad, men kvartalets organiska tillväxt var positiv 
inom alla tre affärsområden och uppgick för koncernen till 3 procent.  
RTM (senaste 12 månaderna proforma) 
Om Storskogen hade ägt samtliga dotterbolag under hela den senaste 12-månadersperioden 
(RTM) hade nettoomsättningen uppgått till 37 704 MSEK.  
RESULTAT 
Första kvartalet 2023 
Under det första kvartalet ökade det justerade rörelseresultatet före avskrivningar på 
immateriella anläggningstillgångar (EBITA) med 56 procent till 885 MSEK (568), 
motsvarande en justerad EBITA-marginal på 9,6 procent (8,2). Periodens organiska EBITA-
tillväxt var 6 procent.  
Jämförelsestörande poster som justerats i EBITA uppgick till -153 MSEK (-25). Transaktions-
kostnader ingår inte i jämförelsestörande poster utan fördelas per affärsområde och påverkade 
kvartalets resultat med totalt -1 MSEK (-17).  
Koncernfunktioner belastade justerad EBITA med -68 MSEK (-74). Affärsområdenas 
sammanlagda justerade EBITA-marginal, exklusive koncernfunktioner och transaktions-
kostnader, uppgick till 10,4 procent (9,5).  
Rörelseresultatet (EBIT) ökade med 77 procent till 832 MSEK (470) och rörelsemarginalen 
uppgick till 9,0 procent (6,8).  
Finansnettot uppgick till -194 MSEK (-141), varav 70 MSEK (32) utgjordes av positiva 
valutaeffekter och övriga finansiella intäkter, -226 MSEK (-87) av räntor och andra kostnader 
för lån och leasing, och -38 MSEK (-87) av negativa valutaeffekter och övriga finansiella 
kostnader.  
Resultat före skatt ökade med 94 procent till 638 MSEK (328). Periodens resultat ökade med 
116 procent till 515 MSEK (239). Resultat per aktie uppgick till 0,28 SEK (0,13).  
Det första kvartalet präglades av en stark efterfrågan inom Industri och stabilitet inom 
Tjänster, medan Handel hade ett mer utmanande efterfrågeläge. Den positiva utvecklingen 
inom Industri och Tjänster, i kombination med genomförda prishöjningar samt 
produktivitetsförbättringar i såväl affärsenheterna som på koncernnivå, bidrog sammantaget 
till att koncernens lönsamhet förbättrades märkbart. Den ackumulerade kostnaden för olika 
kostnadsbesparingsprogram och produktivitetsförbättrande åtgärder som har gjorts i 
affärsenheterna under de senaste 12 månaderna uppgår till 63 MSEK, utöver tidigare aviserade 
centrala omstruktureringskostnader. Till skillnad från centrala omstruktureringskostnader 
definieras inte omstruktureringskostnader i affärsenheterna som jämförelsestörande, utan 
betraktas som en del av den ordinarie verksamheten.  
Det andra kvartalet brukar vara säsongsmässigt starkt, med reservation för att externa 
faktorer som råvarupriser, valuta och en fortsatt makroekonomisk osäkerhet kan påverka. För 
ytterligare kommentarer på affärsområdena, se sidorna 5-7. 
RTM (senaste 12 månaderna proforma) 
Om Storskogen hade ägt samtliga dotterbolag under hela den senaste 12-månadersperioden 
(RTM) hade koncernens justerade EBITDA uppgått till 4 651 MSEK och justerad EBITA till 
3 627 MSEK, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 9,6 procent. 
NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL 
 
  
 
 
RÖRELSERESULTAT (JUSTERAD 
EBITA) PER KVARTAL 
 
  
 
 
FÖRDELNING AV OMSÄTTNING PER 
AFFÄRSOMRÅDE, Q1 2023 
 
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
11 000
Q122 Q222 Q322 Q422 Q123
MSEK
0
200
400
600
800
1 000
Q122 Q222 Q322 Q422 Q123
MSEK
42%
30%
28%
Industri Tjänster Handel

===== SIDA 5 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  4 
 
Nettoomsättning per affärsområde och koncernen 
 
Rörelseresultat (EBIT) per affärsområde och koncernen 
 
AVKASTNING 
Avkastningen på genomsnittligt eget kapital uppgick till 10,0 procent (8,9) och avkastning på 
sysselsatt kapital uppgick till 10,7 procent (8,9). Avkastningsmåtten förbättrades jämfört med 
föregående år men är fortsatt negativt påverkade av koncernens förhållandevis snabba 
förvärvsdrivna tillväxt de senaste åren, då nya förvärv har haft begränsad tid att bidra med 
vinsttillväxt till avkastningsmåtten.  
FINANSIELL STÄLLNING  
Eget kapital i koncernen uppgick den 31 mars 2023 till 20 215 MSEK (16 821) och soliditeten till 
43 procent (44). Likvida medel uppgick den 31 mars 2023 till 2 613 MSEK (2 937). Därutöver 
fanns vid periodens utgång outnyttjade kreditlöften om 6 427 MSEK. Koncernens 
räntebärande nettoskuld minskade under kvartalet med 135 MSEK till 12 125 MSEK den 31 
mars 2023. Räntebärande nettoskuld/EBITDA, räknat på justerad RTM EBITDA för den 
senaste 12-månadersperioden, var 2,6 ggr (1,8), oförändrat från årsskiftet.  
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR 
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 467 MSEK (-184) under det första 
kvartalet. Kassaflödet förbättrades således med 651 MSEK jämfört med föregående år tack 
vare ett högre resultat och en lägre rörelsekapitalbindning, trots att betalda skatter ökade. 
Förändringar i rörelsekapital bidrog till kassaflödet med -110 MSEK (-543). Kvartalets 
kassaflöde påverkades positivt av lägre lagernivåer och ökade leverantörsskulder, medan ökade 
rörelsefordringar hänförliga till i synnerhet produkter i arbete bidrog negativt. Justerad 
kassagenerering (justerad EBITDA efter förändring i rörelsekapital och nettoinvesteringar i 
materiella anläggningstillgångar i procent av justerad EBITDA) var 79 procent (15) för 
kvartalet. Över den senaste 12-månadersperioden var den justerade kassagenereringen 71 
procent (55) vilket är strax över målet om 70 procent.  
Koncernens nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick under kvartalet till 
133 MSEK (113), motsvarande 1,4 procent (1,6) av kvartalets nettoomsättning. Förvärv och 
avyttringar av andelar i dotterbolag, inklusive reglering av tilläggsköpeskillingar avseende 
tidigare års förvärv, uppgick till netto 84 MSEK (4 737) under det första kvartalet. 
2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jan-mar jan-mar Förändr. % 31 mar 2023 2022
Tjänster 2 784 2 294 21 11 841 11 351
Handel 2 608 1 950 34 10 295 9 637
Industri 3 833 2 699 42 14 422 13 288
Verksamhet 9 225 6 943 33 36 558 34 276
Koncernfunktioner -12 -5 -33 -26
Nettoomsättning, koncernen 9 213 6 938 33 36 525 34 250
2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jan-mar jan-mar Förändr. % 31 mar 2023 2022
Tjänster 250 180 39 1 150 1 079
Handel 219 190 16 953 923
Industri 483 272 78 1 671 1 460
Koncernfunktioner -68 -74 -313 -319
Justerad EBITA 885 568 56 3 461 3 143
Jämförelsestörande poster 153 25 290 162
EBITA 1 038 592 75 3 751 3 305
Avskrivning av immateriella anläggningstillgångar  -207 -122 -776 -692
Rörelseresultat, EBIT  832 470 77 2 974 2 613

===== SIDA 6 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  5 
 
Affärsområde Tjänster 
RESULTATUTVECKLING 
Affärsområde Tjänster ökade nettoomsättningen med 21 procent till 2 784 MSEK (2 294) 
under det första kvartalet. Den organiska omsättningstillväxten under kvartalet var 3 procent. 
Justerad EBITA ökade med 39 procent till 250 MSEK (180) under första kvartalet. Den 
justerade EBITA-marginalen uppgick därmed till 9,0 procent (7,8) för kvartalet. Den 
organiska EBITA-tillväxten var under kvartalet 2 procent. 
Resultatet inkluderar transaktionskostnader om 0 MSEK (7) för kvartalet. Den justerade 
EBITA-marginalen exklusive transaktionskostnader uppgick således till 9,0 procent (8,1) för 
det första kvartalet.
 
Det första kvartalet på året är normalt säsongsmässigt svagare för bolagen inom affärsområde 
Tjänster. Den trenden höll i sig även under årets första kvartal som var svagare än det 
avslutande kvartalet föregående år. Dock förbättrades resultatet för kvartalet både intäkts- 
och lönsamhetsmässigt i jämförelse med motsvarande kvartal 2022. Den positiva utvecklingen 
drevs av en på många håll fortsatt god efterfrågan i marknaden men även av att 
jämförelseperioden påverkades negativt av den fjärde covid-vågen och medföljande 
restriktioner. 
Majoriteten av affärsområdets vertikaler redovisade en vinst i nivå med eller bättre än första 
kvartalet 2022. Installation, en av de största vertikalerna, som även drabbades hårt av tidigare 
nämnda karantänsregler, såg ett ökat resultat och förbättrad lönsamhet jämfört med 
jämförelsekvartalet, drivet av bra efterfrågan, stabiliserade marknadsförhållanden och god 
beläggning. Bolagen inom Logistik lyckades trots något minskade volymer bibehålla en god 
lönsamhetsnivå i relation till föregående år. Digitala tjänster fortsatte också att uppvisa en god 
lönsamhet och omsättningstillväxt. 
Infrastruktur började året något svagare än förväntat. Bolagen som verkar tidigt i värdekedjan 
vid nybyggnation, med tjänster såsom rivning och schaktning, påverkades av den inbromsande 
byggkonjunkturen. Det kalla och oberäkneliga vädret som präglade större delen av kvartalet 
påverkade också vertikalen negativt. 
FRAMÅTBLICK 
Många av bolagen ser en stabil efterfrågan och uppvisar goda orderböcker. Även om det andra 
kvartalet historiskt har varit säsongsmässigt starkt, skapar den fortsatta osäkerheten i 
marknaden en förskjutning i vissa projekt, och visibiliteten på längre sikt är fortsatt låg. 
TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET 
Under det första kvartalet 2023 gjordes ett mindre förvärv, Hässleholm Sot & Vent AB, ett 
tilläggsförvärv till sotarkoncernen SoVent AB.  
  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jan-mar jan-mar Förändr. % 31 mar 2023 2022
Nettoomsättning 2 784 2 294 21 11 841 11 351
Justerad EBITA exkl. transaktionskostnader 250 187 34 1 164 1 101
Justerad EBITA-marginal exkl. transaktionskostnader, % 9,0 8,1 9,8 9,7
Transaktionskostnader - -7 -15 -22
Justerad EBITA 250 180 39 1 150 1 079
Justerad EBITA-marginal, % 9,0 7,8 9,7 9,5
Antal anställda, st (balansdag) 5 152 4 957 5 152 5 140
Antal affärsenheter, st (balansdag) 62 58 62 62
 
Affärsområde Tjänster utgörs 
av tjänstebolag med starka 
positioner inom specifika B2B-
nischer. Tjänster består av 62 
affärsenheter inom 
vertikalerna Entreprenad, 
Infrastruktur, Installation, 
Logistik, Konstruktion,  
Digitala tjänster, samt  
HR och kompetens. 
OMSÄTTNING, MSEK 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % 
 
  
 
 
ANDEL AV KONCERNENS 
OMSÄTTNING, Q1 2023 
  
 
0%
3%
6%
9%
12%
15%
18%
21%
1 400
1 600
1 800
2 000
2 200
2 400
2 600
2 800
3 000
3 200
3 400
Q122 Q222 Q322 Q422 Q123
MSEK
30%

===== SIDA 7 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  6 
 
Affärsområde Handel 
RESULTATUTVECKLING 
Affärsområde Handel ökade nettoomsättningen med 34 procent till 2 608 MSEK (1 950) under 
årets första kvartal. Den organiska omsättningstillväxten var 2 procent.  
Justerad EBITA ökade med 16 procent till 219 MSEK (190) under årets första kvartal. Den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 8,4 procent (9,7) för kvartalet. Den organiska 
EBITA-tillväxten var -14 procent.  
Resultatet inkluderar transaktionskostnader om 0 MSEK (5) och den justerade EBITA-
marginalen exklusive dessa kostnader uppgick till 8,4 procent (10,0) för kvartalet. 
 
De trender vi såg under den andra halvan av 2022 fortsatte även under årets första kvartal, 
med fortsatt god efterfrågan och starkt resultat inom Hälsa och skönhet. 
Konsumentrelaterade sällanköpsvaror och vissa bolag med försäljning till e-handelkunder 
upplevde däremot en dämpad efterfrågan, primärt inom vertikalerna Hus och hem samt 
Sport, kläder och accessoarer. Den dämpade efterfrågan inom Sport, kläder och accessoarer 
förklaras delvis av fortsatt höga lagernivåer hos bolagens kunder. Dock började nivåerna 
komma ner under den senare delen av kvartalet. 
Affärsområdet påverkas fortsatt av en utmanande omvärld, där inflation och 
kostnadsökningar har fortsatt effekt på konsumenten. Affärsområdet har även påverkats 
negativt av den svagare svenska kronan då en stor del av inköpen sker i dollar. Även om en del 
av kostnadsökningarna för insatsvaror successivt har kunnat kompenseras genom 
prishöjningar, har marginalen påverkats negativt jämfört med första kvartalet 2022. 
De tidigare höga fraktkostnaderna har nu stabiliserats, vilket till viss del även gäller 
materialpriser inom vertikalen Hus och hem. Affärsområdet har fortsatt att arbeta med 
effektivitets- och kostnadsåtgärder samt med rörelsekapitalet som gav en positiv effekt i 
kvartalet, drivet av minskade lagernivåer.  
FRAMÅTBLICK 
Det osäkra marknadsläget förväntas ha en fortsatt dämpande effekt på sällanköpsvaror såsom 
Hus och hem. Sport, kläder och accessoarer är känsligt mot en svagare konsument, men en 
viss ljusning syns i takt med att bolagens kunder fortsätter att minska sina lager. Hälsa och 
skönhet, som är mindre konjunkturkänsligt, ser en fortsatt bra efterfrågan.  
TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET 
Inga förvärv genomfördes under kvartalet, men det har skett en sammanslagning av 
affärsenheterna Baldacci, Alba och Frends till affärsenheten ByWe, som nu utgör Nordens 
största distributör av professionell hårvård. Vidare har det skett en avyttring av Medkoh, ett 
dotterbolag till Hilpert Electronics i Schweiz.     
2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jan-mar jan-mar Förändr. % 31 mar 2023 2022
Nettoomsättning 2 608 1 950 34 10 295 9 637
Justerad EBITA exkl. transaktionskostnader 219 194 13 974 950
Justerad EBITA-marginal exkl. transaktionskostnader, % 8,4 10,0 9,5 9,9
Transaktionskostnader - -5 -21 -26
Justerad EBITA 219 190 16 953 923
Justerad EBITA-marginal, % 8,4 9,7 9,3 9,6
Antal anställda, st (balansdag) 2 372 1 673 2 372 2 417
Antal affärsenheter, st (balansdag) 33 29 33 35
 
Affärsområde Handel utgörs av 
bolag som säljer fysiska 
produkter. Flertalet är 
distributörer och grossister som 
marknadsför både egna och 
externa varumärken. Handel 
består av 33 affärsenheter 
inom vertikalerna Hus och hem, 
Hälsa och skönhet,  
Sport, kläder och accessoarer, 
och Nischade verksamheter. 
OMSÄTTNING, MSEK 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % 
 
  
 
 
ANDEL AV KONCERNENS 
OMSÄTTNING, Q1 2023 
  
 
0%
3%
6%
9%
12%
15%
18%
1 400
1 600
1 800
2 000
2 200
2 400
2 600
2 800
3 000
Q122 Q222 Q322 Q422 Q123
MSEK
28%

===== SIDA 8 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  7 
 
Affärsområde Industri 
RESULTATUTVECKLING 
Affärsområde Industri ökade nettoomsättningen med 42 procent till 3 833 MSEK (2 699) 
under det första kvartalet. Den organiska omsättningstillväxten för det första kvartalet var 4 
procent. 
Justerad EBITA ökade med 78 procent till 483 MSEK (272) under det första kvartalet och den 
justerade EBITA-marginalen uppgick därmed till 12,6 procent (10,1). Den organiska EBITA-
tillväxten för första kvartalet var 24 procent. 
Resultatet inkluderar transaktionskostnader om 1 MSEK (5) avseende det första kvartalet. 
Exklusive dessa uppgick den justerade EBITA-marginalen till 12,6 procent (10,3). 
 
Affärsområde Industri visade en stark försäljningstillväxt och god marginalutveckling under 
det första kvartalet. Den underliggande marknaden var fortsatt bra med god efterfrågan och 
stabil orderingång. Genomförda prisökningar motverkade högre kostnader, vilket tillsammans 
med kontinuerliga produktivitetsförbättringar medförde en förbättrad lönsamhet. 
Kostnadsinflationen fortsatte dock att påverka bolagen. Bland annat steg stålpriserna 
märkbart igen, även om dessa inte hann få fullt genomslag under kvartalet. Därtill påverkades 
flera bolag, om än i lägre grad, av fortsatt ansträngda leverantörskedjor med långa ledtider på 
specifika komponenter.  
Samtliga av affärsområde Industris vertikaler utvecklades väl under kvartalet. Automation 
rapporterade ett starkt kvartal till följd av en fortsatt bra marknad med hög efterfrågan på 
automationslösningar till verkstads- och träindustrin. Även Industriteknik hade ett bra 
kvartal, särskilt för metallbearbetnings- och metallapplikationsbolagen som såg en fortsatt 
god efterfrågan, medan situationen var mer ansträngd för bolag orienterade mot 
byggindustrin. Bolagen inom Produkter hade också ett generellt starkt kvartal drivet av bra 
efterfrågan, där dock bolag med kunder som levererar mot konsumentmarknaden såg en 
dämpad efterfrågan. 
FRAMÅTBLICK 
Osäkerheten i omvärlden gör marknadsutvecklingen för industribolagen fortsatt svårbedömd. 
Åtgärder för att adressera och parera snabba marknadsförändringar tas kontinuerligt av 
verksamheterna. Inledning av andra kvartalet indikerar dock generellt en fortsatt god 
efterfrågan med bra orderingång och starka orderböcker.  
TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET 
Under kvartalet genomförde automationsbolaget ARAT två tilläggsförvärv, Loginor och 
Höga Kusten, som båda tillhandahåller automationslösningar till sågverksindustrin.  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår 
MSEK jan-mar jan-mar Förändr. % 31 mar 2023 2022
Nettoomsättning 3 833 2 699 42 14 422 13 288
Justerad EBITA exkl. transaktionskostnader 485 277 75 1 691 1 484
Justerad EBITA-marginal exkl. transaktionskostnader, % 12,6 10,3 - 11,7 11,2
Transaktionskostnader -1 -5 -20 -24
Justerad EBITA 483 272 78 1 671 1 460
Justerad EBITA-marginal, % 12,6 10,1 11,6 11,0
Antal anställda, st (balansdag) 5 310 4 329 5 310 5 276
Antal affärsenheter, st (balansdag) 39 35 39 39
 
Affärsområde Industri  
utgörs av traditionella B2B-
industribolag inom tung och 
medeltung industri, tillverkning 
och automation. Industri 
består av 39 affärsenheter 
inom vertikalerna Automation, 
Industriteknik och Produkter. 
OMSÄTTNING, MSEK 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL, % 
 
 
 
 
 
ANDEL AV KONCERNENS 
OMSÄTTNING, Q1 2023 
  
 
0%
3%
6%
9%
12%
15%
18%
2 000
2 200
2 400
2 600
2 800
3 000
3 200
3 400
3 600
3 800
4 000
Q122 Q222 Q322 Q422 Q123
MSEK
42%

===== SIDA 9 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  8 
 
Transaktioner 
Under det första kvartalet genomförde Storskogen tre tilläggsförvärv med totalt 40 anställda, 
en sammanlagd årsomsättning på 95 MSEK och en årlig EBITA på 16 MSEK. Under kvartalet 
avyttrades det schweiziska bolaget Medkoh, ett dotterbolag till Hilpert Electronics. Medkoh 
bidrog till koncernens omsättning med 50 MSEK och till justerad EBITA med 0 MSEK under 
det senaste räkenskapsåret. Bakgrunden till avyttringen är att bolaget inte är i linje med 
Storskogens finansiella mål eller övergripande strategi. 
För mer information om genomförda förvärv under perioden 1 januari 2023 – 31 mars 2023, se 
not 4 – Rörelseförvärv. 
PERIODENS FÖRVÄRV 
Förvärven som genomfördes under perioden januari till mars 2023 fördelas enligt 
följande mellan koncernens affärsområden: 
  
 
 
 
Efter kvartalets utgång till och med rapportdagen har Storskogen tillträtt tre förvärv med en 
samlad årsomsättning på 304 MSEK. Vidare har en avyttring skett med en årsomsättning på 
130 MSEK. Ytterligare information om förvärv och avyttringar efter kvartalets slut finns 
under avsnittet Händelser efter periodens utgång.  
 
  
Förvärv / avyttring Tillträde 
Årlig 
nettoomsättning, 
MSEK  
Antal anställda vid 
förvärvet 
Kapitalandel/
rösträttsandel,% Affärsområde 
Höga Kusten Teknik Resurs AB Januari 61 21 90,1 Industri
Loginor AB Januari 22 7 90,0 Industri
HSV Hässleholms Sot & Vent AB, inkl. systerbolag Januari 12 12 95,7 Tjänster
Avyttring Medkoh AG Februari -50 -15 - Handel
Summa 45 25

===== SIDA 10 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  9 
 
Övriga upplysningar 
MEDARBETARE 
Vid periodens slut uppgick antalet medarbetare till 12 940 (11 061). Under kvartalet har 
genomförda förvärv tillfört 40 nya medarbetare.  
AKTIEKAPITAL 
Den 31 mars 2023 uppgick antalet aktier till 1 664 miljoner aktier, fördelade på 1 516 miljoner 
B-aktier och 148 miljoner A-aktier.  
Aktiestruktur den 31 mars 2023 
 
 
De tio största ägarna den 31 mars 2023 1 
 
  
 
MODERBOLAGET 
Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 33 MSEK (29) under det första kvartalet. 
Periodens resultat uppgick till 91 MSEK (-47). Nettoomsättningen utgörs av koncerninterna 
managementtjänster. Moderbolagets resultat efter finansiella poster påverkades positivt av 
koncerninterna ränteintäkter och valutaeffekter.          
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE 
Inga väsentliga förändringar har skett för koncernen eller moderbolaget i transaktioner eller 
relationer med närstående, jämfört med det som framgår av årsredovisningen för 2022. 
Samtliga transaktioner med närstående har skett till marknadsmässiga villkor. 
  
Aktieslag Antal aktier  Antal röster 
Andel i % av 
kapital 
Andel i % av 
röster 
A-aktie, 10 röster per aktie 148 001 374 1 480 013 740 8,9 49,4
B-aktie, 1 röst per aktie 1 515 762 394 1 515 762 394 91,1 50,6
Totalt antal aktier 1 663 763 768 2 995 776 134 100,0 100,0
Antal A-aktier Antal B-aktier Innehav, % Röster, % 
AMF Pension & Fonder - 144 861 749 8,7 4,8
Futur Pension - 86 031 465 5,2 2,9
Movestic Pension - 74 688 466 4,5 2,5
Daniel Kaplan ² 38 270 140 35 405 122 4,4 14,0
Swedbank Robur Fonder - 73 204 287 4,4 2,4
Alexander Murad Bjärgård 37 539 070 27 691 998 3,9 13,5
Ronnie Bergström ³ 38 270 254 18 513 504 3,4 13,4
Peter Ahlgren 33 921 910 15 714 607 3,0 11,8
Vanguard - 48 419 110 2,9 1,6
Philian Invest AB (Karl-Johan Persson) - 36 200 000 2,2 1,2
Summa största ägarna  148 001 374 560 730 308 42,6 68,1
Övriga - 955 032 086 57,4 31,9
Totalt 148 001 374 1 515 762 394 100,0 100,0
1 Källa: Monitor av Modular Finance AB. 
2 Inkluderar aktier som ägs av Firm Factory AB och Wombat Investments AB
3 Inkluderar aktier som ägs av Ängsmon AB

===== SIDA 11 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  10 
 
HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG 
Efter periodens utgång har koncernen tillträtt tre förvärv, två tilläggsförvärv och ett 
plattformsförvärv.  
Affärsområde Tjänster har genomfört ett plattformsförvärv i Storbritannien; AC Electrical. 
Bolaget är specialiserat på kommersiell byggnadsinredning, LED-installation, renoveringar 
samt fastighetsförvaltning. Halva köpeskillingen utgjordes av konvertibler som konverteras 
till B-aktier i Storskogen Group i april 2024. 
Affärsområde Handel har genomfört två tilläggsförvärv. Vox Hair har förvärvat Modern 
Design som är en norsk frisörsalongkedja. Båstadgruppen har förvärvat Guardio Safety som 
distribuerar hjälmar och hörselkåpor för professionell användning. 
Tillträdda förvärv efter periodens utgång hade en samlad årsomsättning på 304 MSEK och en 
EBITA på 72 MSEK. 
Efter periodens utgång har koncernen avtalat om en avyttring, inom affärsområde Handel. 
Den 28 april signerades avtal om att avyttra ett bolag som hade en omsättning på 130 MSEK 
och en EBITA på 4 MSEK under det föregående räkenskapsåret. Transaktionen förväntas 
genomföras under maj månad.  
ÅRSSTÄMMA 2023 
Årsstämman hålls den 12 maj i Stockholm. Årsstämman ska besluta om bland annat föreslagen 
utdelning om 0,08 SEK/aktie, nyval av Robert Belkic till styrelsen samt omval av Annette 
Brodin Rampe (ordförande), Alexander Bjärgård, Louise Hedberg och Johan Thorell, 
inrättande av aktierelaterade incitamentsprogram samt bemyndigande för styrelsen att 
emittera aktier, teckningsoptioner eller konvertibler och att återköpa egna aktier. 
 
Den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande bild över 
utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt 
beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår 
i koncernen står inför. 
 
 
Stockholm den 12 maj 2023 
Storskogen Group AB 
 
Daniel Kaplan 
Vd 
 
 
Denna rapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

===== SIDA 12 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  11 
 
Kvartalsöversikt 
 
  
MSEK
Q1 2023 Q4 2022 Q3 2022 Q2 2022 Q1 2022 Q4 2021
Nettoomsättning 
Tjänster 2 784 3 258 2 801 2 998 2 294 2 336
Handel 2 608 2 908 2 256 2 523 1 950 1 794
Industri 3 833 3 680 3 366 3 543 2 699 1 913
Koncernfunktioner -12 -9 -7 -6 -5 -4
Totalt koncernen 9 213 9 836 8 417 9 059 6 938 6 039
 
Justerad EBITA 
Tjänster 250 367 271 261 180 243
Handel 219 228 205 301 190 153
Industri 483 406 371 412 272 222
Koncernfunktioner -68 -74 -75 -97 -74 -75
Totalt koncernen 885 927 772 877 568 542
 
Justerad EBITA-marginal, % 
Tjänster 9,0 11,3 9,7 8,7 7,8 10,4
Handel 8,4 7,8 9,1 11,9 9,7 8,5
Industri 12,6 11,0 11,0 11,6 10,1 11,6
Koncernfunktioner - - - - - -
Totalt koncernen 9,6 9,4 9,2 9,7 8,2 9,0
 
Antal anställda, st (balansdag) 
Tjänster 5 152 5 140 5 196 5 095 4 957 4 297
Handel 2 372 2 417 2 287 2 064 1 673 1 555
Industri 5 310 5 276 4 924 4 950 4 329 2 786
Koncernfunktioner 106 112 125 116 102 81
Totalt koncernen 12 940 12 945 12 532 12 225 11 061 8 719
 
Antal affärsenheter, st (balansdag) 
Tjänster 62 62 62 61 58 50
Handel 33 35 35 34 29 25
Industri 39 39 38 37 35 30
Totalt koncernen 134 136 135 132 122 105

===== SIDA 13 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  12 
 
Räkningar 
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG  
 
  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Nettoomsättning 9 213 6 938 36 525 34 250
Kostnad sålda varor och tjänster -7 321 -5 608 -29 188 -27 475
Bruttoresultat  1 892 1 330 7 337 6 775
Försäljningskostnader  -808 -578 -3 120 -2 890
Administrationskostnader  -510 -453 -2 089 -2 032
Övriga rörelseintäkter 343 255 1 482 1 393
Övriga rörelsekostnader -85 -84 -635 -634
Rörelseresultat  832 470 2 974 2 613
Finansiella intäkter 97 34 541 479
Finansiella kostnader -290 -176 -1 095 -980
Resultat före skatt 638 328 2 420 2 111
Skatt  -123 -90 -552 -519
Periodens resultat  515 239 1 868 1 592
 
Periodens resultat hänförligt till: 
Moderbolagets aktieägare 460 210 1 685 1 436
Innehav utan bestämmande inflytande 55 28 184 157
 
Resultat per aktie före/efter utspädning, SEK 0,28 0,13 1,01 0,86
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Periodens resultat 515 239 1 868 1 592
 
Övrigt totalresultat 
Poster som inte kommer att omföras till resultaträkningen 
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 0 - 150 150
Summa poster som inte kommer att överföras till resultaträkningen 0 - 150 150
 
Poster som har eller kan omföras till årets resultat 
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -3 15 547 566
Vinst/förlust vid innehav i derivat avseende kassaflödessäkring 4 -2 -9 -16
Summa poster som har eller kan omföras till årets resultat 1 12 538 549
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 1 12 689 700
 
Periodens totalresultat 516 251 2 557 2 292
 
Periodens totalresultat hänförligt till: 
Moderbolagets ägare 453 228 2 291 2 066
Innehav utan bestämmande inflytande 63 23 266 226

===== SIDA 14 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  13 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG 
 
  
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
Tillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar 25 514 20 263 25 566
Materiella anläggningstillgångar  5 262 4 203 5 305
Finansiella anläggningstillgångar  75 40 80
Nettotillgångar för pensionsåtaganden 2 - 9
Uppskjutna skattefordringar 127 91 133
Summa anläggningstillgångar  30 979 24 597 31 093
Varulager  5 165 4 015 5 203
Kundfordringar 4 972 4 210 4 940
Kortfristiga fordringar  3 473 2 299 3 223
Kortfristiga placeringar 1 6 1
Likvida medel  2 613 2 937 3 022
Summa omsättningstillgångar  16 224 13 467 16 389
Summa tillgångar  47 203 38 064 47 482
 
Eget kapital och skulder 
Summa eget kapital  20 215 16 821 19 628
Räntebärande långfristiga skulder  13 956 9 425 14 453
Avsättningar för pensioner 203 358 205
Icke räntebärande långfristiga skulder  2 157 2 696 2 343
Avsättningar  100 92 87
Uppskjutna skatteskulder 1 846 1 327 1 865
Summa långfristiga skulder  18 263 13 898 18 954
Räntebärande kortfristiga skulder  580 683 625
Leverantörsskulder 2 638 2 272 2 563
Icke räntebärande kortfristiga skulder 5 508 4 390 5 713
Summa kortfristiga skulder  8 726 7 346 8 901
Summa eget kapital och skulder  47 203 38 064 47 482

===== SIDA 15 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  14 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG 
 
 
  
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
Ingående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 19 594 16 564 16 564
 
Totalresultat 
Periodens resultat 460 210 1 436
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 0 - 148
Periodens övriga totalresultat -7 18 482
Periodens totalresultat 453 228 2 066
 
Transaktioner med koncernens ägare 
Tillskott från och värdeöverföringar till ägare 
Lämnade utdelningar - - -116
Apportemission - - 168
Emissionskostnader efter skatt - - 0
Aktierelaterade ersättningar 7 5 30
Säljoptioner hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande 134 4 1 050
Summa tillskott från och värdeöverföringar till ägare 141 9 1 131
 
Förändringar av ägarandel i dotterföretag 
Förvärv/avyttringar av innehav utan bestämmande inflytande 1 -3 -168
Summa förändringar av ägarandel i dotterföretag 1 -3 -168
 
Summa transaktioner med koncernens ägare 142 6 964
Utgående eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 20 189 16 799 19 595
 
Ingående eget kapital i innehav utan bestämmande inflytande 34 24 24
Periodens resultat 55 28 157
Periodens övriga totalresultat 8 -5 69
Periodens totalresultat 63 23 226
Utdelning minoritet -5 -2 -123
Förvärv/avyttring innehav utan bestämmande inflytande 1 8 24
Förvärv av delägda dotterföretag, ej bestämmande inflytande sedan tidigare 14 623 1 622
Avyttring av delägda dotterföretag, bestämmande inflytande upphör 0 - -
Säljoptioner hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande -81 -654 -1 739
Utgående eget kapital i innehav utan bestämmande inflytande 25 23 34
 
Totalt eget kapital 20 215 16 821 19 628

===== SIDA 16 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  15 
 
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG 
 
  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Resultat före skatt 638 328 2 421 2 111
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 370 312 1 408 1 351
Betald inkomstskatt  -431 -282 -840 -690
Förändringar i rörelsekapital  -110 -543 -711 -1 143
Kassaflöde från den löpande verksamheten 467 -184 2 278 1 628
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar -154 -114 -649 -609
Företagsförvärv och avyttringar  -84 -4 737 -4 540 -9 193
Kassaflöde från investeringsverksamheten -238 -4 851 -5 189 -9 802
Utdelning till moderbolagets aktieägare - - -116 -116
Utdelning till minoritetsägare -5 -2 -126 -123
Nyemission - - 0 0
Förändring av lån -509 1 929 3 273 5 712
Amortering av leasingskuld och övrig finansieringsverksamhet -123 -123 -533 -533
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -637 1 805 2 497 4 939
Periodens kassaflöde  -408 -3 230 -413 -3 235
Likvida medel vid periodens ingång 3 022 6 167 2 937 6 167
Valutakursdifferens i likvida medel -1 1 88 91
Likvida medel vid periodens slut 2 613 2 937 2 613 3 022

===== SIDA 17 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  16 
 
Noter 
NOT 1 – REDOVISNINGSPRINCIPER, BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR 
Redovisningsprinciper 
Storskogen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Koncernens delårsrapport är upprättad i 
enlighet med tillämpliga delar i årsredovisningslagen samt IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderföretaget har upprättats i 
enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Moderbolaget tillämpar RFR 2. För koncernen och moderbolaget har samma 
redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Inga nya eller ändrade standarder har haft eller 
förväntas ha någon väsentlig effekt för koncernen. Alla belopp i denna rapport är angivna i miljontals svenska kronor (MSEK) om inget annat 
anges. Avrundningsdifferenser kan förekomma. 
Risker och osäkerhetsfaktorer  
Storskogenkoncernens diversifierade affärsmodell med 134 affärsenheter som är verksamma inom olika branscher och geografier, med ett stort 
antal kunder och leverantörer, begränsar de affärsmässiga och finansiella riskerna. Utöver de risker som beskrivs i Storskogens årsredovisning 
för 2022, bedömer koncernen att pågående konflikt i Ukraina och tillhörande sanktioner mot Ryssland och Belarus kan ha en viss påverkan på 
affärsenheter, störningar i verksamheten och en försämrad finansiell ställning. Makroekonomiska faktorer såsom inflation, räntehöjningar och 
ökade råvarupriser samt störningar i distributionskedjor kan också ha en påverkan på koncernens resultat. Riskerna bedöms vara begränsade 
tack vare koncernens diversifierade verksamhet och hanteras genom koncernens finansfunktion samt operationella verksamhet. 
Uppskattningar och bedömningar 
Upprättandet av rapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen 
av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa 
uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i den senaste 
årsredovisningen. 
 
NOT 2 – UPPFÖLJNING PER SEGMENT OCH INTÄKTERNAS FÖRDELNING 
 
Nettoomsättning, geografisk fördelning 
 
2023      
jan-mar, MSEK Tjänster Handel Industri Koncernfunktioner Totalt 
Nettoomsättning 2 784 2 608 3 833 -12 9 213
Kostnad sålda varor och tjänster -2 193 -2 105 -2 965 -58 -7 321
Bruttoresultat 592 503 868 -70 1 892
Försäljningskostnader -248 -278 -264 -18 -808
Administrationskostnader -187 -113 -230 20 -510
Övriga rörelseintäkter 73 136 113 21 343
Övriga rörelsekostnader -4 -20 -61 -0 -85
Rörelseresultat 226 228 425 -47 832
Finansiella intäkter 2 4 22 70 97
Finansiella kostnader -18 -20 -34 -218 -290
Resultat före skatt 210 211 413 -196 638
Återläggning finansiella intäkter /kostnader 16 17 13 148 194
Återläggning avskrivning och nedskrivning immateriella anläggningstillgångar 72 58 77 0 207
EBITA 297 286 502 -47 1 038
Jämförelsestörande poster -47 -66 -19 -20 -153
Justerad EBITA 250 219 483 -68 885
2023      
jan-mar, MSEK Tjänster Handel Industri Koncernfunktioner Totalt 
Sverige 2 145 1 343 982 -12 4 459
Danmark 113 72 117 - 301
Finland 20 53 85 - 158
Tyskland 91 113 502 - 706
Övriga länder inom EU 19 161 476 - 655
Norge 169 384 131 - 683
Schweiz 161 185 114 - 459
Storbritannien 26 293 622 - 940
USA 4 0 502 - 506
Övriga länder utanför EU 38 6 302 - 345
Total nettoomsättning 2 784 2 608 3 833 -12 9 213

===== SIDA 18 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  17 
 
UPPFÖLJNING PER SEGMENT OCH INTÄKTERNAS FÖRDELNING 
 
Nettoomsättning, geografisk fördelning 
  
2022      
jan-mar, MSEK Tjänster Handel Industri Koncernfunktioner Totalt 
Nettoomsättning 2 294 1 950 2 699 -5 6 938
Kostnad sålda varor och tjänster -1 824 -1 579 -2 151 -55 -5 608
Bruttoresultat 470 372 547 -59 1 330
Försäljningskostnader -198 -164 -200 -16 -578
Administrationskostnader -163 -86 -197 -7 -453
Övriga rörelseintäkter 32 102 110 10 255
Övriga rörelsekostnader -25 -15 -41 -1 -84
Rörelseresultat 116 209 219 -74 470
Finansiella intäkter 0 3 12 19 34
Finansiella kostnader -18 -9 -23 -126 -176
Resultat före skatt 98 203 208 -181 328
Återläggning finansiella intäkter /kostnader 18 6 11 107 141
Återläggning avskrivning och nedskrivning immateriella anläggningstillgångar 41 31 50 0 122
EBITA 157 239 269 -74 592
Jämförelsestörande poster 22 -50 2 0 -25
Justerad EBITA 180 190 272 -74 568
2022      
jan-mar, MSEK Tjänster Handel Industri Koncernfunktioner Totalt 
Sverige 2 029 1 044 930 -5 3 998
Danmark 16 41 114 - 171
Finland 16 63 84 - 163
Tyskland 33 70 394 - 497
Övriga länder inom EU 21 145 399 - 565
Norge 87 183 99 - 369
Schweiz 68 140 73 - 280
Storbritannien 8 244 125 - 376
USA 4 1 301 - 306
Övriga länder utanför EU 14 20 179 - 212
Total nettoomsättning 2 294 1 950 2 699 -5 6 938

===== SIDA 19 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  18 
 
NOT 3 – INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER 
Nettoomsättning per vertikal 
 
 
Tidpunkt för intäktsredovisning 
  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Entreprenad 201 181 933 913
Infrastruktur 493 474 2 293 2 273
Installation 944 788 3 790 3 635
Logistik 311 281 1 287 1 257
Konstruktion 403 275 1 901 1 772
Digitala tjänster 196 144 695 643
HR och kompetens 240 154 965 879
Elimineringar inom affärsområde -5 -2 -23 -20
Summa segment Tjänster 2 784 2 294 11 841 11 351
Hus och hem 878 847 3 409 3 378
Nischade verksamheter 743 691 3 073 3 021
Hälsa och skönhet 650 216 2 299 1 866
Sport, kläder och accessoarer 341 198 1 538 1 395
Elimineringar inom affärsområde -4 -3 -23 -22
Summa segment Handel 2 608 1 950 10 295 9 637
Automation 1 280 816 4 597 4 133
Industriteknik 1 390 899 5 273 4 782
Produkter 1 175 998 4 609 4 432
Elimineringar inom affärsområde -12 -13 -57 -59
Summa segment Industri 3 833 2 699 14 422 13 288
Koncernmässiga elimineringar -12 -5 -33 -26
Totalt 9 213 6 938 36 525 34 250
2023 2022
MSEK jan-mar jan-mar
Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 7 413 5 419
Varor och tjänster överförda över tid 1 801 1 519
Totalt 9 213 6 938

===== SIDA 20 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  19 
 
NOT 4 – RÖRELSEFÖRVÄRV 
Årets preliminära förvärvsanalyser 
Avser förvärv som genomfördes under perioden januari till mars 2023: 
 
 
Köpeskilling och bedömningar 
Köpeskillingen för periodens förvärv uppgår till sammanlagt 114 MSEK, varav 39 MSEK redovisas som goodwill (inkluderat justeringar av 
preliminära förvärvsanalyser från föregående år). Rörelseförvärvens påverkan på koncernens likvida medel är 86 MSEK. Likvida medel påverkas 
även av förvärv av minoritetsandelar under perioden med erlagda köpeskillingar om 0 MSEK, avyttring av minoritetsandelar bidrar med en 
erhållen köpeskilling om 2 MSEK, utbetalningar av tilläggsköpeskillingar för förvärv genomförda tidigare år uppgår till 1 MSEK och avyttring av 
rörelse minskar likvida medel med 0 MSEK. Om samtliga årets förvärv hade genomförts den 1 januari 2023 hade bidraget till koncernens 
nettoomsättning varit 44 MSEK, påverkan på koncernens resultat efter skatt hade varit 9 MSEK. Inga väsentliga förändringar i koncernens 
förvärvsanalyser har gjorts under kvartalet avseende tidigare års förvärv. Förvärvsanalyser för förvärv som har skett från och med det andra 
kvartalet 2022 till och med det första kvartalet 2023 är preliminära då koncernen ej erhållit slutgiltigt fastställda uppgifter från de förvärvade 
företagen. Minskningen av goodwill inom affärsområdet Tjänster beror på justeringar av de preliminära förvärvsanalyserna från förvärv 
genomförda föregående år. Samtliga förvärv har redovisats genom tillämpning av förvärvsmetoden. 
Goodwill 
Vid rörelseförvärv där överförd ersättning överstiger det verkliga värdet av förvärvade tillgångar och övertagna skulder som redovisas separat, 
redovisas skillnaden som goodwill. Goodwillvärdet motiveras framförallt av bolagens framtida intjäningsförmåga. Den 31 mars 2023 uppgick 
koncernens totala goodwill till 19 029 MSEK (15 621). Koncernens goodwill nedskrivningsprövas vid behov, minst årligen, per kassagenererande 
enhet. 
 
Övriga identifierade övervärden 
De värden som har allokerats till immateriella anläggningstillgångar, såsom kundrelationer och varumärken, har värderats till det diskonterade 
värdet av framtida kassaflöden. Kundrelationer skrivs generellt av under en period mellan tre och tio år. Avskrivningstiden baseras på historik 
avseende kundomsättningshastigheten, konkurrensen på marknaden, graden av integration med kundens verksamhet och betydelse av 
eftermarknad såsom service och garantier. Varumärken skrivs inte av löpande, förutom då de har en bestämbar nyttjandeperiod. Varumärken 
som inte skrivs av löpande nedskrivningsprövas årligen i enlighet med IAS 36. Övriga övervärden som identifierats vid förvärv består av 
byggnader, varulager och teknologi. Byggnader skrivs generellt av över 25 år, teknologi skrivs generellt av mellan tre och tio år, medan varulager 
skrivs av med lagrets omsättningshastighet. 
Förvärvsrelaterade utgifter 
Förvärvsrelaterade utgifter avser arvoden till rådgivare i samband med due diligence. Dessa utgifter har redovisats som administrationskostnader 
i resultaträkningen och rapport över övrigt totalresultat. De sammanlagda förvärvsrelaterade utgifterna för förvärv under året är 1 MSEK (18). 
Tilläggsköpeskillingar 
Tilläggsköpeskilling är en villkorad köpeskilling som normalt baseras på resultatet i det förvärvade bolaget under de närmast kommande åren, 
antingen som ett binärt utfall om en viss resultatnivå uppfylls, eller som en trappa där utfallet är högre ju högre vinstnivå den förvärvade 
enheten uppnår under en på förhand bestämd räkenskapsperiod i framtiden. Normalt är att tilläggsköpeskilling faller ut om villkoren uppfylls, 
efter ett till tre år från förvärvstidpunkten. Vid transaktionstidpunkten värderas tilläggsköpeskillingen till verkligt värde, genom att nuvärdet av 
det sannolika utfallet beräknas med en diskonteringsränta om 10,6 procent (9,6). Det sannolika utfallet baseras på koncernens prognoser för 
respektive enhet och är beroende av framtida resultat som uppnås i bolagen och har en fastställd maxnivå. Det diskonterade värdet av ännu ej 
erlagda tilläggsköpeskillingar avseende årets förvärv uppgår till 2 MSEK (390) och den totala skuldposten för diskonterade tilläggsköpeskillingar 
uppgick den 31 mars 2023 till 837 MSEK (1 261).  
MSEK Tjänster Handel Industri Summa 
Immateriella anläggningstillgångar  46 - 25 71
Övriga anläggningstillgångar  0 - 6 6
Varulager  - - 21 21
Övriga omsättningstillgångar  2 - 21 24
Likvida medel 2 - 25 27
Uppskjuten skattefordran/skatteskuld -9 - -7 -16
Skulder till kreditgivare - - - -
Övriga skulder  -2 - -43 -45
Förvärvade nettotillgångar  40 - 48 88
Goodwill -30 0 69 39
Innehav utan bestämmande inflytande - - -14 -14
Köpeskilling 10 0 104 114
Avgår likvida medel i förvärvad verksamhet  -2 - -25 -27
Avgår ej utbetald köpeskilling  -2 - - -2
Påverkan på koncernens likvida medel  6 0 79 86
Förändringar av koncernens goodwill, MSEK IB Förvärv Nedskrivning Avyttring Valutaeffekt UB 
Goodwill 18 989 39 - - 1 19 029

===== SIDA 21 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  20 
 
Innehav utan bestämmande inflytande 
Koncernen har redovisat innehav utan bestämmande inflytande till verkligt värde utifrån full goodwill med bas i senast kända marknadsvärde, 
likställt med förvärvspriset i respektive förvärv.  
Förvärvsrelaterade uppgifter 
Samtliga förvärv under året har skett genom förvärv av aktier. 
 
FÖRVÄRVENS PÅVERKAN PÅ KONCERNENS RESULTATRÄKNING JANUARI-MARS 2023 
 
Förvärv tillträdda under perioden januari till mars 2023 har påverkat koncernens nettoomsättning med 44 MSEK, EBITA med 11 MSEK och 
årets resultat med 9 MSEK. Transaktionskostnader för förvärven uppgår till 1 MSEK och ingår i posten administrationskostnader i koncernens 
resultaträkning.  
 
  
MSEK Tjänster Handel Industri Summa 
Påverkan efter förvärvstidpunkt inkluderat i koncernens resultat 
Omsättning  3 - 41 44
Periodens resultat 1 - 8 9
 
Påverkan om förvärven genomförts den 1 januari 
Omsättning 3 - 41 44
Periodens resultat 1 - 8 9

===== SIDA 22 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  21 
 
NOT 5 – KONCERNENS VÄRDERING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 
 
 
 
Värdering till verkligt värde 
Verkligt värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld 
genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur 
klassificeringen i verkligt värde-hierarkin gjorts. De olika nivåerna definieras enligt följande: 
Nivå 1 - Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder 
Nivå 2 - Andra observerbara indata för tillgången eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (dvs. som prisnoteringar) 
eller indirekt (dvs. härledda från prisnoteringar) 
Nivå 3 - Indata för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke observerbara indata) 
Verkligt värde i upplysningssyfte 
För tillgångar och skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde anses det redovisade värdet vara en god approximation av det verkliga 
värdet. Givet de korta räntebindningstiderna och posternas löptid påvisar beräkningar att det ej föreligger en väsentlig skillnad mellan upplupet 
anskaffningsvärde och verkligt värde. 
 
Finansiella tillgångar , MSEK
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
verkligt värde 
över OCI 
Summa 
redovisat 
värde 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet 
Finansiella 
tillgångar 
värderade till 
verkligt värde 
över OCI 
Summa 
redovisat 
värde 
Finansiella anläggningstillgångar  40 8 27 75 32 8 0 40
Kundfordringar 4 972 - - 4 972 4 210 - - 4 210
Kortfristiga fordringar  1 022 - 41 1 063 881 - 9 890
Kortfristiga placeringar - 1 - 1 - 6 - 6
Likvida medel 2 613 - - 2 613 2 937 - - 2 937
Totalt 8 647 9 68 8 724 8 060 14 9 8 083
31 mar 2023 31 mar 2022
Finansiella skulder, MSEK
Finansiella 
skulder 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde 
över OCI 
Summa 
redovisat 
värde 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
upplupet 
anskaffnings-
värde 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde 
via resultatet 
Finansiella 
skulder 
värderade till 
verkligt värde 
över OCI 
Summa 
redovisat 
värde 
Räntebärande långfristiga skulder  12 789 - 1 12 789 8 454 - 1 8 455
Icke räntebärande långfristiga skulder  23 269 - 292 17 734 - 751
Räntebärande kortfristiga skulder  117 - 47 164 310 - 3 313
Leverantörsskulder 2 638 - - 2 638 2 272 - - 2 272
Icke räntebärande kortfristiga skulder 2 849 598 - 3 447 2 566 527 - 3 093
Totalt 18 416 867 48 19 331 13 619 1 261 5 14 885
31 mar 2023 31 mar 2022
Finansiella tillgångar , MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ 
Skillnad verkligt 
och bokfört 
värde, relaterat 
till marknads- 
noterade 
obligationer Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ 
Skillnad verkligt 
och bokfört 
värde, relaterat 
till marknads- 
noterade 
obligationer Totalt 
Finansiella anläggningstillgångar  - 27 - 48 - 75 - 0 - 40 - 40
Kundfordringar - - - 4 972 - 4 972 - - - 4 210 - 4 210
Kortfristiga fordringar  - 41 - 1 022 - 1 063 - 9 - 881 - 890
Kortfristiga placeringar 1 - - - - 1 6 - - - - 6
Likvida medel 2 613 - - - - 2 613 2 937 - - - - 2 937
Totalt 2 613 68 - 6 042 - 8 724 2 943 9 - 5 131 - 8 083
31 mar 202231 mar 2023

===== SIDA 23 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  22 
 
 
 
Derivat i nivå 2 har värderats till verkligt värde utifrån underlag från motpart. 
Obligationer och konvertibler i nivå 2 har värderats till verkligt värde via härledning från prisnoteringar.  
 
Verkligt värde på tilläggsköpeskillingarna har beräknats baserat på det förväntade utfallet av de i kontrakten uppsatta målen, givet en 
diskonteringsränta på 10,6 procent (9,6).  
  
Finansiella skulder, MSEK Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ 
Skillnad verkligt 
och bokfört 
värde, relaterat 
till marknads- 
noterade 
obligationer Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt ¹ 
Skillnad verkligt 
och bokfört 
värde, relaterat 
till marknads- 
noterade 
obligationer Totalt 
Räntebärande långfristiga skulder  - 5 641 - 6 823 326 12 789 - 5 914 - 2 509 33 8 455
Icke räntebärande långfristiga skulder  - - 269 23 - 292 - - 734 17 - 751
Räntebärande kortfristiga skulder  - 47 - 117 - 164 - 3 - 310 - 313
Leverantörsskulder - - - 2 638 - 2 638 - - - 2 272 - 2 272
Icke räntebärande kortfristiga skulder - 31 567 2 849 - 3 447 - - 527 2 566 - 3 093
Totalt - 5 719 837 12 450 326 19 331 - 5 917 1 261 7 673 33 14 885
31 mar 202231 mar 2023
1 För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar 
och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt.
Förändringar av finansiella skulder nivå 3, MSEK IB Förvärv Utbetalt 
Omvärdering/
diskontering Valutaeffekt UB 
Tilläggsköpeskillingar 997 2 - -157 -5 837

===== SIDA 24 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  23 
 
NOT 6 – RESULTAT PER AKTIE 
Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att nettoresultat till moderföretagets aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal 
utestående aktier under perioden. 
I beräkning av resultat per aktie efter utspädning beaktas utspädningseffekten av potentiella aktier och det vägda genomsnittet av de ytterligare 
aktier som skulle varit utestående vid en konvertering av samtliga potentiella aktier. 
Enligt bestämmelser i bolagsordningen har varje aktie av serie A och serie B har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst.  
Under oktober 2021 inlöstes 51 335 798 stycken A-aktier utan vederlag i syfte att de återstående A-aktierna skulle ha ett värde som motsvarade 20 
procent av bolagets värde omedelbart före Erbjudandet i samband med börsintroduktionen. Denna inlösen har justerats för retroaktivt vid 
beräkning av antal utestående stamaktier i jämförelseperioderna. 
 
 
NYCKELTALSTABELL 
 
 
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
SEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Resultat per aktie 
Resultat per aktie före utspädning 0,28 0,13 1,01 0,86
Resultat per aktie efter utspädning 0,28 0,13 1,01 0,86
 
TSEK
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets stamaktieägare 
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 459 861 210 454 1 685 395 1 435 708
 
Antal
Vägt genomsnittligt antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning 
Vägt genomsnittligt antal stamaktier serie A 148 001 374 148 001 374 148 001 374 148 001 374
Vägt genomsnittligt antal stamaktier serie B 1 523 167 587 1 509 078 413 1 521 150 961 1 517 612 878
Totalt genomsnittligt utestående antal aktier 1 671 168 961 1 657 079 787 1 669 152 335 1 665 614 252
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Nettoomsättning 9 213 6 938 36 525 34 250
Justerad EBITDA 1 133 768 4 444 4 079
Justerad EBITA 885 568 3 461 3 143
Justerad EBITA-marginal, % 9,6 8,2 9,5 9,2
Rörelseresultat 832 470 2 974 2 613
Rörelsemarginal, %  9,0 6,8 8,1 7,6
Resultat före skatt 638 328 2 420 2 111
Periodens resultat 515 239 1 868 1 592
Rörelsekapital 2 516 5 762 5 102
Avkastning rörelsekapital (R/RK) (12 mån), %  78,9 60,1 61,6
Avkastning eget kapital (12 mån), %  8,9 10,0 8,8
Avkastning sysselsatt kapital (12 mån), %  8,9 10,7 10,1
Soliditet, %  44,2 42,8 41,3
Räntebärande nettoskuld 7 524 12 125 12 260
Nettoskuld 10 737 14 909 15 249
Skuldsättningsgrad, ggr  0,6 0,7 0,8
Räntebärande nettoskuld / justerad RTM EBITDA (12 mån), ggr 1,8 2,6 2,6
Räntetäckningsgrad, ggr  3,8 5,3 4,1 4,5
Medelantal anställda 12 216 9 320 11 263
Antal anställda vid periodens slut  12 940 11 061 12 945
Kassaflöde från den löpande verksamheten 467 -184 2 278 1 628
Justerad kassagenerering (Cash conversion), % 78,5 14,7 71,4 58,8
Resultat per aktie före och efter utspädning , SEK 0,28 0,13 1,01 0,86

===== SIDA 25 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  24 
 
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
 
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG 
 
 
  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Nettoomsättning 33 29 160 156
Administrationskostnader  -69 -66 -326 -323
Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0
Övriga rörelsekostnader 0 0 0 0
Rörelseresultat  -36 -37 -166 -166
Finansiella intäkter 395 115 1 749 1 469
Finansiella kostnader -248 -133 -891 -775
Resultat efter finansiella poster 111 -55 693 527
Bokslutsdispositioner - - - -
Skatt  -20 8 -70 -43
Periodens resultat  91 -47 623 485
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
Tillgångar 
Immateriella anläggningstillgångar  0 0 0
Materiella anläggningstillgångar  1 1 1
Finansiella anläggningstillgångar  28 609 21 543 28 343
Summa anläggningstillgångar  28 610 21 545 28 344
Kortfristiga fordringar  889 2 156 3 956
Likvida medel  1 558 1 585 1 168
Summa omsättningstillgångar  2 448 3 741 5 124
Summa tillgångar  31 058 25 286 33 469
 
Eget kapital och skulder 
Bundet eget kapital 1 1 1
Fritt eget kapital 17 329 16 625 17 238
Summa eget kapital  17 330 16 626 17 239
Långfristiga skulder  12 536 8 009 12 942
Kortfristiga skulder 1 192 651 3 288
Summa eget kapital och skulder  31 058 25 286 33 469

===== SIDA 26 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  25 
 
Definitioner och beräkningar 
NYCKELTAL 
Storskogen presenterar vissa finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande 
information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av trender och bolagets prestation. Eftersom inte alla företag 
beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska 
därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Nedan presenteras definitioner, varav flertalet är alternativa nyckeltal. 
AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL 1 
Periodens/årets resultat (inklusive resultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande) i procent av totalt eget kapital (inklusive eget 
kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande). Resultatet beräknas ackumulerat för den senaste tolvmånadersperioden och eget 
kapital beräknas som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. Syftet är att analysera lönsamhet i relation till eget kapital 
hänförligt till moderbolagets aktieägare. 
 
 
AVKASTNING PÅ RÖRELSEKAPITAL 1 
Justerad EBITA i procent av rörelsekapital. Rörelsekapital beräknas som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. Syftet är 
att analysera lönsamhet i relation till rörelsekapitalet. 
 
 
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL 1 
Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella intäkter i procent av sysselsatt kapital. EBIT och finansiella intäkter beräknas ackumulerat för den 
senaste tolvmånadersperioden. Sysselsatt kapital beräknas som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. Syftet är att analysera 
lönsamhet i relation till sysselsatt kapital. 
 
 
EBITA 1 
Rörelseresultat (EBIT) före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar och nedskrivningar på immateriella tillgångar. Syftet är att 
bedöma koncernens operationella aktiviteter.  
 
  
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 2022
Periodens resultat  1 868 1 014 1 592
Eget kapital 18 724 11 424 17 999
Avkastning på eget kapital, % 10,0 8,9 8,8
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 2022
Justerad EBITA 3 461 1 984 3 143
Rörelsekapital 5 762 2 516 5 102
Avkastning på rörelsekapital, % 60,1 78,9 61,6
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 2022
Rörelseresultat 2 974 1 643 2 613
Finansiella intäkter 541 183 479
Rörelseresultat inklusive finansiella intäkter 3 515 1 826 3 091
Sysselsatt kapital 32 874 20 528 30 753
Avkastning på sysselsatt kapital, % 10,7 8,9 10,1
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Rörelseresultat 832 470 2 974 2 613
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 207 122 776 692
Nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0
EBITA 1 038 592 3 751 3 305

===== SIDA 27 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  26 
 
EBITDA 1 
Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. EBITDA är ett komplement till 
rörelseresultatet (EBIT). 
 
 
FINANSNETTO 1 
Finansiella intäkter minus finansiella kostnader. Syftet är att beskriva utvecklingen av koncernens finansiella aktiviteter. 
 
 
JUSTERAD EBITA 1 
Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar av immateriella tillgångar, exklusive jämförelsestörande poster. Syftet är att bedöma 
koncernens operationella aktiviteter. Justerad EBITA underlättar jämförelser av EBITA mellan perioder.  
 
 
JUSTERAD EBITA-MARGINAL 1 
Justerad EBITA i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. 
 
 
JUSTERAD EBITDA 1 
Rörelseresultat (EBIT) före av- och nedskrivningar, exklusive jämförelsestörande poster. Syftet är att bedöma koncernens operationella 
aktiviteter. EBITDA är ett komplement till rörelseresultatet. Justerad EBITDA underlättar jämförelser av EBITDA mellan perioder. 
 
  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Rörelseresultat 832 470 2 974 2 613
Avskrivningar 454 323 1 760 1 628
Nedskrivningar 0 0 0 0
EBITDA 1 286 793 4 734 4 241
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Finansiella intäkter 97 34 541 479
Finansiella kostnader -290 -176 -1 095 -980
Finansnetto   -194 -141 -554 -502
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Rörelseresultat 832 470 2 974 2 613
Jämförelsestörande poster -153 -25 -290 -162
Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar 207 122 776 692
Nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0
Justerad EBITA 885 568 3 461 3 143
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Justerad EBITA 885 568 3 461 3 143
Nettoomsättning 9 213 6 938 36 525 34 250
Justerad EBITA-marginal, % 9,6 8,2 9,5 9,2
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Rörelseresultat 832 470 2 974 2 613
Jämförelsestörande poster -153 -25 -290 -162
Avskrivningar 454 323 1 760 1 628
Nedskrivningar 0 0 0 0
Justerad EBITDA 1 133 768 4 444 4 079

===== SIDA 28 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  27 
 
JUSTERAD KASSAGENERERING (CASH CONVERSION) 1 
Operativt kassaflöde i procent av justerad EBITDA. Syftet är att analysera verksamhetens kassagenerering.  
 
 
JÄMFÖRELSESTÖRANDE POSTER 1 
Jämförelsestörande poster, så som omvärdering av tilläggsköpeskillingar, justeringar av förvärvade tillgångar (till exempel lager, s.k. Inventory 
Step-up) till verkligt värde, centrala omstruktureringskostnader, stämpelskatter vid vissa utländska rörelseförvärv samt realisationsresultat vid 
avyttring av rörelse. Exkludering av jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av resultatet mellan perioder. 
 
 
NETTOSKULD, RÄNTEBÄRANDE 1 
Nettot av räntebärande skulder (dvs. långfristiga räntebärande skulder, långfristiga leasingskulder, kortfristiga räntebärande skulder, kortfristiga 
leasingskulder och räntebärande avsättningar till pensioner) minus kortfristiga placeringar och likvida medel. Syftet är att tillhandahålla ett 
alternativt mått för koncernens skuldsättningsgrad. Nyckeltalet ger en indikation på koncernens finansiella mål avseende nettoskuld i 
förhållande till justerad RTM EBITDA.  
 
 
NETTOSKULD RÄNTEBÄRANDE/JUSTERAD RTM EBITDA (12 MÅN) 1 
Räntebärande nettoskuld jämfört med justerad RTM EBITDA ger ett likviditetsmått för nettoskuld i relation till kassagenererande resultat i 
rörelsen. Nettoskuld baseras på balansdagen. Justerad RTM EBITDA beräknas som bolagets redovisade justerade EBITDA under den senaste 
tolvmånadersperioden justerat för bidrag från verksamheter som avtalsmässigt tillträddes av koncernen under den senaste 
tolvmånadersperioden. Syftet är att ge en indikation på verksamhetens förmåga att betala sina skulder. Nyckeltalet ger en indikation på 
koncernens finansiella mål avseende nettoskuld i förhållande till justerad RTM EBITDA. 
 
 
  
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Justerad EBITDA 1 133 768 4 444 4 079
Förändringar i rörelsekapital -110 -543 -711 -1 143
Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar definierade som CapEx -133 -113 -560 -539
Operativt kassaflöde 890 113 3 174 2 397
Justerad EBITDA 1 133 768 4 444 4 079
Justerad kassagenerering, % 78,5 14,7 71,4 58,8
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Omvärdering av tilläggsköpeskilling 157 59 354 255
Värdering till verkligt värde av lager vid förvärv - -28 -29 -56
Stämpelskatt vid utländska rörelseförvärv - -6 -8 -14
Centrala omstruktureringskostnader  - - -18 -18
Realisationsresultat vid avyttring av rörelse -4 - -9 -5
Jämförelsestörande poster 153 25 290 162
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
Räntebärande skulder 14 535 10 109 15 078
Avsättningar för pensioner 203 358 205
Kortfristiga placeringar -1 -6 -1
Likvida medel -2 613 -2 937 -3 022
Räntebärande nettoskuld 12 125 7 524 12 260
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
Räntebärande nettoskuld 12 125 7 524 12 260
Justerad RTM EBITDA 4 651 4 149 4 658
Räntebärande nettoskuld/Justerad RTM EBITDA, ggr 2,6 1,8 2,6

===== SIDA 29 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  28 
 
NETTOSKULD 1 
Nettot av räntebärande skulder (dvs. långfristiga räntebärande skulder, långfristiga leasingskulder, kortfristiga räntebärande skulder, kortfristiga 
leasingskulder och avsättningar till pensioner) inklusive minoritetsoptioner och framtida tilläggsköpeskillingar minus kortfristiga placeringar 
och likvida medel. Måttet används för beräkning av koncernens skuldsättningsgrad. 
 
 
ORGANISK EBITA-TILLVÄXT 1 
Förändringar i EBITA, exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter samt justerat för koncernfunktioner, jämfört med motsvarande period 
föregående år. Förvärvade bolag räknas in i organisk EBITA-tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade 
bolag exkluderas från båda perioderna när de har avyttrats. Syftet är att analysera underliggande tillväxt i rörelseresultatet. 
 
ORGANISK NETTOOMSÄTTNINGSTILLVÄXT (ORGANISK TILLVÄXT) 1 
Förändringar i nettoomsättning exklusive valuta-, förvärvs- och avyttringseffekter, jämfört med samma period föregående år. Förvärvade bolag 
räknas in i organisk tillväxt när de varit del av koncernen under hela jämförelseperioden, avyttrade bolag exkluderas från båda perioderna när de 
har avyttrats. Syftet är att analysera underliggande nettoomsättningstillväxt. 
 
RÄNTETÄCKNINGSGRAD 1 
Rörelseresultat plus ränteintäkter dividerat med räntekostnader. Syftet är att visa resultatet i förhållande till räntekostnaderna, vilket är ett sätt 
mäta koncernens kapacitet att täcka räntekostnaderna.  
 
 
RÖRELSEKAPITAL 1 
Rörelsekapitalet beräknas som kortfristiga rörelsefordringar (varulager, kundfordringar och övriga icke-räntebärande kortfristiga fordringar) 
minus kortfristiga rörelseskulder (leverantörsskulder och andra icke-räntebärande kortfristiga skulder exklusive framtida tilläggsköpeskillingar). 
Komponenterna beräknas som genomsnittligt värde av den senaste tolvmånadersperioden. Syftet är att analysera det kapital som binds i 
balansräkningen från koncernens operativa verksamhet. 
 
 
  
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
Räntebärande skulder 14 535 10 109 15 078
Avsättningar för pensioner 203 358 205
Framtida tilläggsköpeskillingar 837 1 261 997
Minoritetsoptioner 1 947 1 952 1 991
Kortfristiga placeringar -1 -6 -1
Likvida medel -2 613 -2 937 -3 022
Nettoskuld 14 909 10 737 15 249
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Rörelseresultat 832 470 2 974 2 613
Ränteintäkter 26 2 47 23
Rörelseresultat inklusive ränteintäkter 858 472 3 021 2 636
Räntekostnader -228 -89 -729 -590
Räntetäckningsgrad, ggr 3,8 5,3 4,1 4,5
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 2022
Varulager 4 924 2 563 4 476
Kundfordringar 4 871 2 737 4 461
Övriga kortfristiga fordringar 2 664 1 093 2 299
Leverantörsskulder -2 763 -1 637 -2 571
Övriga kortfristiga skulder -3 935 -2 242 -3 563
Rörelsekapital 5 762 2 516 5 102

===== SIDA 30 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  29 
 
RÖRELSEMARGINAL 1 
Rörelseresultatet (EBIT) i procent av nettoomsättningen. Syftet är att ge en indikation på lönsamhet i förhållande till omsättning. 
 
 
RÖRELSERESULTAT (EBIT) 
Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor, försäljningskostnader, administrationskostnader plus övriga rörelseintäkter minus övriga 
rörelsekostnader. Syftet är att bedöma koncernens operationella aktiviteter. 
 
SKULDSÄTTNINGSGRAD 1 
Nettoskuld dividerat med totalt eget kapital inklusive minoritetens andel av det egna kapitalet. Syftet är att visa hur stor andel skulderna är i 
förhållande till eget kapital, dvs ett mått på kapitalstyrka och finansiell risk. En hög skuldsättningsgrad motsvaras av en låg soliditet, och en låg 
skuldsättningsgrad motsvaras av hög soliditet.  
 
 
SOLIDITET 1 
Totalt eget kapital inklusive minoritetens andel av det egna kapitalet i procent av balansomslutningen. Syftet är att visa hur stor andel av 
tillgångarna som är finansierade med eget kapital.  
 
 
SYSSELSATT KAPITAL 1 
Balansomslutning minus icke räntebärande skulder och avsättningar. Komponenterna beräknas som genomsnittligt värde av den senaste 
tolvmånadersperioden. Syftet med måttet är att kunna följa det kapital som används i rörelsen och som finansieras av ägare och långivare.  
 
 
UTESTÅENDE ANTAL AKTIER 1 
Totalt antal utestående aktier. Definieras som totalt antal aktier med avdrag för aktier i eget förvar. Begreppet används i första hand för 
uträkning av nyckeltal. 
 
 
1 Nyckeltalet är ett alternativt nyckeltal enligt ESMA:s riktlinjer 
2023 2022 12 mån t.o.m Helår
MSEK jan-mar jan-mar 31 mar 2023 2022
Rörelseresultat 832 470 2 974 2 613
Nettoomsättning 9 213 6 938 36 525 34 250
Rörelsemarginal, % 9,0 6,8 8,1 7,6
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
Nettoskuld 14 909 10 737 15 249
Eget kapital 20 215 16 821 19 628
Skuldsättningsgrad, ggr 0,7 0,6 0,8
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
Eget kapital 20 215 16 821 19 628
Balansomslutning 47 203 38 064 47 482
Soliditet, % 42,8 44,2 41,3
12 mån t.o.m 12 mån t.o.m Helår
MSEK 31 mar 2023 31 mar 2022 2022
Balansomslutning 45 396 27 708 42 400
Icke räntebärande skulder -10 473 -6 082 -9 772
Avsättningar -2 049 -1 099 -1 876
Sysselsatt kapital 32 874 20 528 30 753
31 mar 2023 31 mar 2022 31 dec 2022
A-aktier 148 001 374 148 001 374 148 001 374
B-aktier 1 515 762 394 1 507 913 753 1 515 762 394
Utestående antal aktier 1 663 763 768 1 655 915 127 1 663 763 768

===== SIDA 31 =====

STORSKOGEN • DELÅRSRAPPORT    JANUARI-MARS 2023  30 
 
DETTA ÄR STORSKOGEN 
Storskogen är en internationell företagsgrupp inom Handel, Industri och Tjänster. Med en evig 
ägarhorisont är vi unikt positionerade att identifiera, förvärva och utveckla marknadsledande 
företag med hållbara affärsmodeller. Storskogen skapar värde genom att tillhandahålla 
kapital och strategisk rådgivning kombinerat med aktiv styrning och en decentraliserad 
operativ modell. Storskogen har över 12 900 anställda i en diversifierad grupp av bolag med en 
nettoomsättning på 36,5 miljarder kronor (LTM) och är noterat på Nasdaq Stockholm. 
 
       
 
NETTOOMSÄTTNING 
 
134 
affärsenheter  
inom Tjänster,  
Industri och  
Handel 
 
JUSTERAD EBITA 
 
 
 
  
 
 
       
       
       
   
 
 
MISSION 
Vår mission är att möjliggöra för 
företag att nå sin potential. 
    
    
VISION 
Vår vision är att vara den 
ledande internationella ägaren 
av små och medelstora företag. 
       
       
 
     
 FINANSIELL KALENDER 
Årsstämma – 12 maj 2023, Stockholm 
Kvartalsrapport Q2 2023 – 16 augusti 2023 
Kvartalsrapport Q3 2023 – 7 november 2023 
 
 KONTAKTINFORMATION 
Andreas Lindblom, Head of Investor Relations  
andreas.lindblom@storskogen.com  
+46 72-506 14 22 
STORSKOGEN GROUP AB (PUBL.) 
Org.nr: 559223-8694  
Besöksadress: Hovslagargatan 3, 111 48 Stockholm 
info@storskogen.com  
 
 
 
 
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
Q122 Q222 Q322 Q422 Q123
Tjänster Industri Handel
MSEK
0
200
400
600
800
1 000
1 200
Q122 Q222 Q322 Q422 Q123
Tjänster Industri Handel
MSEK