FULLTEXT DEL 1 AV 8
Årsredovisning 2025
===== SIDA 1 ===== 2025 Årsredovisning Vi gör det möjligt för de många människorna och företagen att skapa en bättre framtid ===== SIDA 2 ===== Innehåll Introduktion Året i korthet 2 Vd har ordet 4 Vår omvärld 7 Värdeskapande Swedbanks strategiska riktning 10 Vårt hållbarhetsperspektiv 14 Så skapar vi värde 16 Vår affärsplan 18 Strategiska mål och utfall 19 Affärsområden 26 Aktien och ägarna 34 Förvaltningsberättelse Ekonomisk redogörelse 36 Svensk bankverksamhet 42 Baltisk bankverksamhet 43 Företag och Institutioner 44 Premium and Private Banking 45 Koncernfunktioner och Övrigt 46 Vinstdisposition 47 Bolagsstyrningsrapport 49 Intern kontroll 61 Styrelse 62 Koncernledning 69 Hållbarhetsrapport 71 Allmänna upplysningar 72 Miljö 97 Socialt ansvar 124 Bolagsstyrning 141 EU:s taxonomiförordning 153 Finansiella rapporter och noter Koncernen 181 Resultaträkning 182 Rapport över totalresultat 183 Balansräkning 184 Förändring i eget kapital 185 Kassaflödesanalys 186 Noter 187 Moderbolaget 280 Resultaträkning 281 Rapport över totalresultat 281 Balansräkning 282 Förändring i eget kapital 283 Kassaflödesanalys 284 Noter 285 Styrelsens och vd:s underskrift 314 Revisionsberättelse 315 Granskningsberättelse av hållbarhetsrapport 322 Övrigt Swedbank och skatter 324 Marknadsandelar 326 Fem år i sammandrag – koncernen 327 Tre år i sammandrag – affärssegment 329 Definitioner 333 Årsstämma 337 Kontaktuppgifter 338 Swedbanks reviderade årsredovisning består av förvaltningsberättelsen och de tillhörande finansiella rapporterna på sidorna 35–314. Hållbarhetsrapporten på sidorna 71–180 är en del av förvaltningsberättelsen och har genomgått en översiktlig granskning av revisionsföretaget PwC. Originalversionen av årsredovisningen är upprättad i formatet för enhetlig elektronisk rapportering (ESEF) och är publicerad på swedbank.com Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 3 ===== s. 14 Fortsatt utveckling av hållbarhetsarbetet Vi fortsätter att stödja våra kunders omställ ning, bland annat genom breddade partner skap och lansering av nya tjänster. Vi har även uppdaterat Swedbank Sustainable Funding Framework, ett ramverk som gör det möjligt att ge ut både gröna och sociala obligationer. Läs mer på sidorna 14–15. s. 26 Ökad tillgänglighet och kortare kötider Gemensamt för alla fyra affärsom råden är flera nya tjänster som gör det enklare för kunden att sköta sina bankärenden. Utvecklingen bidrar till effektivare service och bättre kund upplevelse. Swedbank ökar tillgänglig heten för våra kunder genom att allt fler ärenden nu kan göras direkt i app och internetbank samtidigt som vår service via telefon förbättrats. Läs mer om våra affärsområden på sidorna 26–33. s. 18 Uppdaterad affärsplan 15/27 På investerardagen i juni presenterade vi Swedbanks upp daterade affärsplan 15/27. Planen beskriver hur vi ska bibehålla en avkastning på minst 15 procent fram till och med 2027 genom stärkta kundinteraktioner, volymtillväxt och ökad effektivitet. Läs mer på sidan 18. 1 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 4 ===== 2025 var ett framgångsrikt år för Swedbank 0,36 K/I-tal 29 ,80 kr/aktie 15,2 procent Fortsatt lågt K/I-tal Föreslagen utdelning, inklusive extra utdelning Avkastning på eget kapital Avkastning på eget kapital över 15 procent ● Stabila intäkter ● God kostnadskontroll ● Låg kreditförlustnivå ● Stark kapitalposition ● Föreslagen utdelning per aktie 29,80 kronor, inklusive extra utdelning på 9,35 kronor Resultat, mkr 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 20252024202320222021 Finansiell information, mkr 2025 2024 Räntenetto 44 000 49 267 Provisionsnetto 16 320 16 716 Nettoresultat finansiella poster 3 227 3 687 Övriga intäkter1 5 189 4 435 Summa intäkter 68 736 74 104 Summa kostnader 24 532 25 376 Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter 44 203 48 728 Nedskrivningar av immateriella anläggnings tillgångar och materiella tillgångar 0 790 Kreditförluster –34 –268 Bankskatter och resolutionsavgifter 2 982 4 019 Resultat före skatt 41 255 44 187 Skatt 8 496 9 320 Årets resultat 32 759 34 866 Resultat per aktie efter utspädning, kr 28,98 30,86 Räntabilitet på eget kapital, % 15,2 17,1 K/Ital 0,36 0,34 Kärnprimärkapitalrelation, % 17,8 19,8 Kreditförlustnivå, % 0,00 –0,01 1) Övriga intäkter inkluderar raderna Försäkringsnetto, Andel av intresseföretags och joint ventures resultat samt Övriga intäkter från koncernens resultaträkning. 2 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 5 ===== Stärkt kunderbjudande genom partnerskap Swedbank fortsätter utveckla strategiska samarbeten som driver innovation och lång siktigt värde för våra kunder. Swedbank och SpareBank 1 ingick ett nytt partnerskap för att skapa en ledande nordisk investmentbank: SB1 Markets. Detta ökar branschkompetensen och stärker förmågan att ta hand om kunderna i Norden. Bostadskreditinstitutet Stabelo förvärvades i syfte att ytterligare utveckla kunderbjudandet inom bolån och ge fler kunder till gång till våra erbjudanden. Vi förvärvade Barclays ägar andel i Entercard, och stärker därmed vårt samlade erbju dande inom kort och konsu ment krediter. Genom vårt samarbete med Econans hjälper vi våra kunder att göra smarta val och för bereda sina hem för framtiden. Några av de viktigaste händelserna 2025 S&P Global höjde Swedbanks kreditbetyg till AA lång siktigt och A1+ kortsiktigt, med stabila utsikter och en förväntan att vi ska fort sätta utvecklas starkt med en solid kapitalbas. I sin bedöm ning lyfter S&P att Swedbank har en stark styrning, god risk hantering och robust kapitali sering. De uppmärksammar också att vi har en välfunge rande struktur för att motverka finansiell brottslighet. Fördjupat samhällsengagemang Under 2025 fortsatte vi utveckla initiativ som Lyckoslanten, Ung ekonomi och andra sam arbeten som främjar lärande och inklu dering. Vi lanserade ett nytt nyhetsbrev för skolper sonal och i samband med Vecko pengens dag genom fördes aktiviteter runt om i landet. Institutet för finansiell hälsa publicerade en ny rapport om barns eko nomi. Tillsammans med spar bankerna instiftade vi också två nationella uppsats priser för att främja forskning inom finan siell hälsa och välbefinnande. I Estland, Lettland och Litauen har Swedbank de senaste två åren donerat 30 miljoner euro till stiftelser med syfte att stärka utbildning, forskning och hållbar samhällsutveckling. Swedbank får högre kreditbetyg av S&P Ett uppskattat och ansvarsfullt varumärke Swedbank utsågs för sjunde året i rad till det mest omtyckta varumärket i de baltiska länd erna och rankades även som det mest engagerande och humana varumärket vid Baltic Brand Forum. Vi har även fått stor uppmärksamhet för vårt jämställdhets arbete. Vi finns återigen med på Allbrights gröna lista över företag med jämställda ledningar, sam tidigt som Equileap placerade Swedbank i Sverige på fjärde plats i sin jämställd hets ranking. Båda återspeglar vårt långsiktiga fokus på att skapa en omtänksam och inkluderande kultur. 3 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 6 ===== Bästa läsare, Det är med stolthet jag presenterar Swedbanks årsredovisning för 2025. Genom vår finansiella styrka, beprövade affärsmodell och rådgivning gör vi det möjligt för de många människorna och företagen att skapa en bättre framtid. Vi fortsätter vara det mest omtyckta varumärket i de baltiska länderna och vi har närmare 8 miljoner privat- och företagskunder på våra hemma- marknader. Att förvalta deras förtroende är grunden för vår affär och avgörande för bankens utveckling över tid. Det är ett ansvar som genomsyrar hela vår verksamhet. 2025 var ett år som krävde både lyhördhet och framåtblick ande. Geopolitiska spänningar påverkade vår omvärld och konsekvenserna av klimatförändringarna blev alltmer på tagliga. Det globala ekonomiska läget var trots geopolitisk osäker het och handelstullar mer motståndskraftigt än väntat. Inflationen dämpades och centralbankerna fortsatte att sänka sina räntor. 2025 var ett framgångsrikt år för Swedbank. Avkastningen på eget kapital blev högre än vårt mål om 15 procent. Det är ett starkt resultat och ett bevis på att vår affärsmodell fungerar. För räkenskapsåret 2025 föreslås att 70 procent av vinsten delas ut vilket är i linje med vår utdelningspolicy. Styrelsen föreslår dessutom en extrautdelning mot bakgrund av vår starka kapitalposition. Som en hållbar och lönsam bank ger Swedbank tillbaka till samhället genom ägarna: sparbanker, försäkringsbolag, pensionsfonder, fondbolag, privata aktie ägare och stiftelser. Under året har vi samtidigt ytterligare stärkt vår interna styrning, riskkontroll, och regelefterlevnad. Det uppmärksam mades när kreditvärderingsinstitutet S&P Global höjde Swed banks kreditbetyg och särskilt lyfte fram bankens förbättringar på just dessa områden. Strax efter årsskiftet informerades Swedbank om att ameri kanska justitiedepartementet, Department of Justice (DOJ), avslutat sin fleråriga utredning av banken utan åtgärd. Tidigare under året meddelade amerikanska Finansinspektionen (SEC) detsamma. Därmed lägger vi ytterligare två utredningar kring historiska tillkortakommanden bakom oss och kan ägna ännu mer kraft på att blicka framåt. Från målbild till verklighet och en ny plan för framtiden 2025 markerade både ett viktigt avslut och en ny början för Swedbank. Vi levererade på Swedbank 15/25, den färdplan som vi presenterade 2022 med målet att uppnå minst 15 pro cents avkastning på eget kapital till 2025. Genom fokus på strategiska prioriteringar, tillväxt i utvalda segment och för bättrad tillgänglighet lyckades vi nå vårt mål. Under året presenterade vi vår plan för att fortsätta leverera hållbar avkastning om 15 procent på eget kapital till 2027 – Swedbank 15/27. Den utgår från kunden och är inriktad på att stärka kundinteraktionerna, öka volymerna och fortsätta effektivisera. Dessa tre områden genomsyrar arbetet i alla våra fyra affärsområden. Framsteg för våra kunder – i varje möte Vårt kundlöfte är att göra våra kunders finansiella liv enklare med omtänksamma råd, med intuitiv service och genom att skapa långsiktigt värde. Det styr vårt arbete varje dag. För att förbättra kundupplevelsen och förbättra tillgänglig heten har vi fortsatt att investera i ny teknik och plattformar. Under året har vi förbättrat både låneplattformen och spara plattformen samt lanserat nya funktioner i appen och rådgiv ningsverktygen. Allt för att vardagsärenden enkelt skall kunna hanteras digitalt. Vi har arbetat systematiskt med att minska väntetider och öka tillgängligheten för våra kunder i Sverige. Öppettiderna på våra kontor för spontanbesök har justerats så att våra medarbetare ska kunna lägga mer tid på att möta kunder på inbokade möten och per telefon. Det har givit resultat med väsentligt kortare väntetider i Sverige. Vi gjorde stora framsteg inom detta område under året. Mot slutet av 2025 besvarades 86 procent av kundsamtalen inom tre minuter i Sverige. Det är en förbättring som speglar såväl ökad tillgänglighet som effektivitet och är i linje med vårt mål. Under hösten 2025 har vi arbetat för att ytterligare identifiera förändringar som kan stärka vårt kundfokus och bidra till att vi kan leverera på vår strategiska riktning och på planen Swed bank 15/27. Beslutsfattandet ska föras ännu närmre de som jobbar nära våra kunder. I Sverige har den ökade tillgängligheten och det högre tempot i bolåneprocessen gjort att vi ökat vår marknadsandel av nya lån, men det finns mer att göra. Premium and Private Banking koncepten har fått fler kunder och ökade inflöden från både befintliga Swedbankkunder och nya kunder. Företagsaffären växer genom lokal närvaro, sektorkompetens och ökad pro aktivitet. I Estland, Lettland och Litauen är vi marknadsledande både på privat och företagsmarknaden. Genom ständiga för bättringar stärker vi våra kundinteraktioner, vinner vi fler affärer och ökar vår effektivitet. 4 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 7 ===== Varje dag skapar vi värde för våra närmare 8 miljoner kunder och de samhällen vi verkar i. Det är ett stort förtroende vi fått. Jens Henriksson, vd och koncernchef 5 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 8 ===== Partnerskap och strukturella steg för framtiden Vi utvecklar kontinuerligt våra strategiska partnerskap. Sam arbetet med sparbankerna i Sverige ger en unik lokal styrka på den svenska marknaden. Under året har vi också vidareutvecklat våra nordiska samarbeten genom partnerskap. Tillsammans med SpareBank 1 bildade vi en ny svensk filial – SB1 Markets. Partnerskapet ger oss möjlighet att bättre möta våra företags kunders behov genom ökad branschkompetens, breddad aktieanalys och aktiehandel. Strukturella steg har tagits och under 2025 genomfördes två större affärer. För att komplettera vår bolåneaffär och sam tidigt ännu bättre kunna möta yngre och mer digitala kunder förvärvade vi bolåneinstitutet Stabelo. Genom förvärvet av hela Entercard har vi skapat den största kortverksamheten i den nordiskbaltiska regionen. Båda affärerna skapar nya möjlig heter. Ett starkare samhälle börjar med motståndskraft Samhällsberedskap har varit fortsatt prio riterat under året. Genom vårt arbete med cybersäkerhet, betalningsinfrastruktur och stabilitet bidrar vi till motstånds kraften i Sverige, Estland, Lettland och Litauen. Vi har bekämpat bedrägerier – genom investeringar i ny teknik och för bättrad kundinformation har vi stärkt vårt förebyggande arbete. Detta är ett långsiktigt åtagande. En hållbar framtid kräver handling idag Hållbarhet är en integrerad del i vår affärsstrategi och är viktigt för en god och långsiktig lönsamhet. Som bank har vi en viktig roll i omställningen mot ett mer hållbart samhälle. Vi finansierar energieffektiva fastigheter och rådger kunder om hållbar renovering. Efterfrågan på hållbara investeringar från våra kunder var hög under året. Närmare 40 procent av obliga tionerna som Swedbank arrangerade under 2025 klassificer ades som hållbara och vårt register för hållbara tillgångar har nu passerat 165 mdkr. I Sverige utsågs vi till det mest hållbara varumärket bland banker av SB Insight 2025. Det ger oss extra kraft att fortsätta driva förändring och hjälpa våra kunder att ställa om. 200 år med fokus på finansiell hälsa Sparbanksrörelsen har funnits i över 200 år och det präglar verksamheten. Då, som nu, har människors finansiella hälsa legat oss varmt om hjärtat. För oss innebär finansiell hälsa att ha kunskap om sin privatekonomi, en sparbuffert på lång sikt, inkomster som är större än utgifter, ha försäkringar som skyddar ekonomin och om du lånar – ha marginaler. Genom Institutet för finansiell hälsa stärker vi människors kunskap om sin privatekonomi och bidrar till ökad ekonomisk trygghet. Under året har över 110 000 barn och unga i Sverige fått utbildning i privatekonomi genom initiativet Ung ekonomi. I Estland har vi öppnat en ny framtidshubb för utbildning och rådgivning där vi bland annat lär skolelever om hushållsbudget och pension. I Estland, Lettland och Litauen har Swed bank donerat 30 miljoner euro till tre stiftelser med syfte att främja utbildning, forskning och hållbar samhällsutveckling. Och under 2026 kommer vi att fira att tidningen Lyckoslanten fyller 100 år! Genom vårt arbete stärker vi våra kunders finansiella hälsa. Tillsammans bygger vi Swedbank Låt mig avsluta med att rikta ett tack till våra kunder. Det förtroende ni ger oss gör det möjligt att fortsätta utveckla banken. Vi tar det ansvaret på största allvar. Tack! Att driva Swedbank hade inte varit möjligt utan våra medarbetare. Ert engagemang och kompetens gör skillnad varje dag. Tack! Ett stort tack till alla er aktieägare för att ni har valt att inves tera i Swedbank. Det är ni som tillhandahåller kapital så att vi kan bedriva bankverksamhet. Tack! Kunder, medarbetare, ägare. Tillsammans bygger vi en bank som gör skillnad. En bank som kan arbeta mot visionen om ett ekonomiskt sunt och hållbart samhälle. Swedbank står starkt. Med våra kunder och vår affär i ryggen, våra värderingar som ledstjärna och med vår strategi som karta, fortsätter vi framåt för hållbar tillväxt, kundnytta och långsiktigt värde. Kundernas framtid är vårt fokus. Stockholm i februari 2026 Jens Henriksson Vd och koncernchef Genom Ung Ekonomi har vi under 2025 utbildat över 110 000 barn och unga i privat ekonomi, i Sverige. 6 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 9 ===== Vår omvärld – fortsatt turbulens Året präglades av fortsatta geopolitiska spänningar och tullkonflikter, men den globala ekonomin uppvisade ändå motståndskraft. Efter en utdragen lågkonjunktur började ekonomin visa tecken på återhämtning på våra hemmamarknader. Trots fortsatt stor osäkerhet kring både geopolitik och handels relationer var den globala ekonomin motståndskraftig under året. I USA syntes tecken på att arbetsmarknaden brom sade in, även om detta inte satte några tydliga spår på BNPtill växten. I euroområdet tog konsumtionen fart men återhämt ningen hölls tillbaka av den svaga industrikonjunkturen. Under årets inledning enades EUländerna om omfattande försvars och infra struktur investeringar. Dessa satsningar kommer bidra till till växten i regionen men de sätter också viss press på länd ernas offentliga finanser – särskilt på medlemsländer med redan svaga statsfinanser. Kinas BNPtillväxt dämpades av handels spänningar men väntas ändå nå det uppsatta tillväxt målet om 5 procent. Den amerikanska central banken började åter lätta på penningpolitiken medan den europeiska central banken och Riksbanken förväntas vara vid slutet av ränte sänkningscykeln. Våra hemmamarknader återhämtar sig Under slutet av 2025 visade svensk ekonomi tecken på åter hämtning. Hus hållens konsumtion har ökat, om än försiktigt inledningsvis, fem kvartal i rad. De offentliga investeringarna ökade till den högsta nivån sedan 1990talet, och väntas fort sätta öka framöver. Under året enades alla riksdagspartier om en historisk utbyggnad av det svenska försvaret för att nå Natomålet om 3,5 procent av BNP i militär upprustning och 1,5 procent av BNP i försvarsrelaterade investeringar redan till 2030. Swedbanks makroekonomer räknar med att BNP tillväxten uppgick till 1,8 procent 2025. Även de baltiska länderna visade tecken på återhämtning i varierande grad, där Litauen utmärkte sig med starkare tillväxt än Estland och Lettland. Gemensamt för alla tre länder var att EUfinansierade försvars och infrastruktursatsningar bidrog till tillväxten. I Litauen bidrog även reallöneökningar och stärkt konsumentförtroende till att hushållskonsumtionen ökade. I Lettland märktes en återhämtning inom detaljhandeln, medan återhämtningen i Estland hölls tillbaka av stram finans politik och svag efterfrågan från handelspartners. Swedbanks makroekonomer räknar med att BNPtillväxten i Estland, Lettland och Litauen uppgick till 0,6, 1,7 respektive 2,5 procent 2025. Den svenska bostadsmarknaden bromsade in något under 2025. Försäljningsprocesserna tog längre tid och budprem i erna var lägre, medan antalet bostadstransaktioner var fler. Priserna på bostadsmarknaden som helhet var i stort sett oförändrade och kredittillväxten ökade måttligt. Mot bakgrund av osäkerheten i omvärlden bromsade företagens invester ingar in medan utlåningen till företag ökade, men i låg takt. I de baltiska länderna tog aktiviteten på bostadsmarknaden fart och bostadspriserna ökade med i genomsnitt 7 procent. Framför allt ökade antalet bostadsaffärer, vilket ledde till att kredittillväxten ökade med nästan 12 procent i snitt i de tre länderna. Även företagens investeringar tog fart och kredit tillväxten ökade med drygt 16 procent. Förändringar i internationell klimatpolitik och ökande extremväder Administrationen i USA beslutade återigen att lämna Paris avtalet samt skära ned på insamling av klimatdata, vilket påverkar den globala klimatpolitiken. Samtidigt fortsätter världen drabbas alltmer frekvent av återkommande extrem väder såsom skyfall och torka. Våra fyra hemmamarknader har inte varit förskonade utan drabbades av såväl ovanligt varmt och nederbördsfattigt väder som omfattande skyfall. BNP-tillväxt inkl. Swedbanks prognoser Index 80 90 100 110 120 130 Litauen Lettland Estland Euroområdet USA Sverige 202720262025202420232022202120202019 Sverige USA Euroområdet Estland Lettland Litauen Styrräntor inkl. Swedbanks prognos % –1 0 1 2 3 4 5 6 Euro Area, Join(ExtendToEndOfMonth(Policy Rates, ECB, Deposit Facility, Eff ective Rate), European Central Bank, Deposit Rate, current) United States, Join(ExtendToEndOfMonth(Policy Rates, Federal Reserve, Target Rates, Federal Funds Target Rate), Federal Reserve, USA, Policy Rate, current) Swedbank 202720262025202420232022202120202019 Riksbanken Federal Reserve ECB Anm. Avstämningsdatum är 20260129. Källor: Swedbank Analys och Macrobond 7 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 10 ===== I över fyrtio års tid har den ideella orga nisationen Ung Företagsamhet (UF) gett unga möjligheten att starta och driva företag som en del av skol arbetet. Swedbank är stolt över att ha varit organisationens partner sedan 1985 – som jurymedlem, rådgivare och stöd till framtidens entreprenörer. Ung Företagsamhet startade med ambi tionen att inspirera och träna unga att utveckla sitt entreprenörskap och däri genom även främja en positiv samhälls utveckling. Sedan dess har intresset bland elever vuxit för varje år – totalt har över 600 000 gymnasieelever drivit över 170 000 UFföretag. Många fortsätter som entreprenörer även efter gymnasiet. Annika Sund startade UFföretaget Dalaklockan, som sålde handmålade dalaklockor, under sitt andra år på gym nasiet 1986. Idag är hon marknadschef på familjeföretaget Leksands Knäcke bröd som hon driver tillsammans med sin bror Peter Joon som vd. – Det var väldigt lärorikt att se hela pro cessen från produktidé till bokslut. Att få driva ett företag i praktiken gjorde det så mycket mer greppbart än att enbart läsa om redovisning och marknadsföring i böcker. Det gav mig en bra grundför ståelse för mitt framtida affärsliv och även en bra utgångspunkt när jag sedan valde vad jag ville läsa vidare, säger Annika Sund. Att ha entreprenörskap på schemat har visat sig ge positiva effekter genom stärkt studie motivation samtidigt som det kan bidra till att minska skillnader i klass rummen. Enligt en undersökning från Swedbank sparar tidigare UFföre tagare mer, i flera olika former, och har bättre kunskaper om ekonomiska begrepp och sparformer. Numera är Ung Företagsamhet en självklar del av skolvardagen på många gymnasie och grundskolor runt om i Sverige. Genom temadagen Framtidskoll möter och utbildar Swed banks medarbetare cirka 25 000 nionde klassare över hela landet i privateko nomi, entreprenörskap och arbetslivet i stort. På gymnasienivå ställer ett flertal av Swedbanks med arbetare upp som mentorer åt UF före tagen och bidrar med sin kunskap, erfarenhet och nätverk – parallellt med ett engagemang som jury i flera distrikt. – Det är inspirerande att se hur UF i dag engagerar elever från många program, inte bara ekonomi. Det kommer fantas tiska idéer från både teknik och natur programmen, och vi ser att flera tar steget vidare i sitt företagande, säger Frida Svensson Söderlind, team manager inom Growth & Startups på Swedbank och jurymedlem i Ung Företagsamhet. Ung Företagsamhet är väldigt nöjda med utvecklingen hittills, men anser att det finns mycket mer att göra. – Vi vill att UFföretagande ska vara till gängligt för alla, över hela landet och genom alla inriktningar på gymnasiet, kommenterar Carsten Greiff, chef för strategisk utveckling på Ung Företag samhet. Framåt finns en tydlig önskan om att bredda deltagandet till fler elever från yrkesprogrammen där steget till att driva eget efter studierna ofta är kort. Ambitionen är att utveckla stödet med anpassade metoder och verktyg för lärare att integrera entreprenörskap i yrkesprogrammens undervisning. Organisationen vill också växa inom grundskolan genom fler lyckade initiativ som Framtidskoll, ett före läs nings koncept om privat ekonomi för elever i årskurs 9. Tillsammans vill Ung Företagsamhet och Swedbank fortsätta bygga broar mellan skola och arbetsliv – och skapa bättre förutsättningar för unga att förstå ekonomi, utveckla sin företagsamhet och aktivt forma sin egen framtid, oavsett vilken väg de sedan väljer. – Genom vårt långsiktiga samarbete kan vi bidra till att öka kunskap om företagande och privatekonomi, och därmed Swedbanks vision att stärka den finansiella hälsan i samhället, säger Frida Svensson Söderlind. I fokus Stolt sponsor av Ung Företagsamhet i 40 år Ung Företag- samhet står redo att stötta fler skolor och lärare, för att ge fler elever möjligheten att lära sig entreprenör- skap under sin skolgång. 8 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 11 ===== I fokus Från uppbundet till uppkopplat – generationsskifte på Väcklinge Södergård När familjen Josefsson stod inför ännu ett generationsskifte på Väcklinge Södergård, belägen strax utanför Reftele i sydvästra Småland, började diskussio nen om vad nästa steg skulle bli. Sonen Christoffer hade redan en egen bygg firma som gick bra. Men när tiden inte räckte till att både arbeta med det egna företaget och på gården där han växt upp blev valet till slut en självklarhet. Han skulle driva familjegården vidare, och fortsätta satsa på mjölkkor. – Vi behövde fatta ett beslut om gårdens framtida investeringar för kommande generationer, säger Viktoria och Håkan Josefsson, som själva drivit gården i över trettio år. Eftersom korna stod i uppbundna bås, en djurhållning på väg att fasas ut, var upprustningen av gården som tjänat lant bruket i tio generationer en tidsfråga. Resultatet blev en investering i en topp modern lantbruksanläggning, där man satsat extra mycket på djurens komfort och en klimatanpassad verksamhet. – Det kostar mycket i stunden, men har vi djur som mår bra ger det tillbaka till oss i det långa loppet, kommenterar Christoffer, som själv varit både bygg ledare, snickare, lantbrukare och mycket mer i det nya projektet. Swedbank har varit familjens bank i generationer och idag är det skog och lantbruksrådgivaren Anna Hallakulle som förvaltar förtroendet. – Det här är långsiktiga samarbeten, vi vill finnas med hela vägen. Både för att möjliggöra generationsväxlingen, men också för att bidra till framtidens jord bruk. Familjen på Väcklinge Södergård hade en genomarbetad plan som gjorde det enkelt för oss att lösa finansieringen, säger hon. Att ha en rådgivare som förstår förut sättningarna var avgörande för att ombyggnationen skulle bli av. – Det betyder mycket att möta någon som både kan branschen och vågar tro på svenskt lantbruk – även när kal kylerna är stora och marknaden volatil. Med planen att dubbla produktionen och investera i tre mjölkrobotar var tid och pengar kritiska faktorer. Vi hade möte med Swedbank på hösten och robotarna behövde köpas in före årsskiftet för att undvika en kommande prisökning. Snabb handläggning och ett lånelöfte i rätt tid gjorde hela skillnaden för att vi skulle kunna gå vidare, säger familjen Josefsson. Investeringen har inneburit ett stort lyft för både djurvälfärd och arbetsmiljö på gården. Tidigare krävde enbart mjölk ningen närmare sex timmar per dag – nu har arbetet effektiviserats med uppkopplad övervakning. Med hjälp av de automatiska robotarna kan hela pro cessen hanteras på omkring 30 minuter per dag, trots att antalet kor mer än för dubblats. Med den nya anläggningen på plats och en bättre utveckling än bud geterat har familjen redan fattat beslut om nästa investering. Det blir en fjärde robot. Sedan är nästa steg att genom föra generationsväxlingen – även där är Swedbank med och stöttar. I fokus Vi har gjort det vi tror på – och vi har haft en bank som stått bakom oss hela vägen. T otalttreinstalleradeochen planeradmjölkrobot Investeringom27miljonerkronor Prognos:Från800tonmjölk2022 till2900tonmjölk2027 Familjen Josefsson hemma på Väcklinge Södergård. 9 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 12 ===== Din framtid är vårt fokus Swedbanks strategiska riktning Tillsammans skapar vi Vår grund En attraktiv arbetsplats och inkluderande kultur där med arbetare bidrar och tar ansvar. En effektiv och lönsam bank och plattform för finansiella tjänster som efterlever gällande lagar och regler. En standardiserad, skalbar och stabil infrastruktur. Våra värderingar Öppen Enkel Omtänksam Ett samhälle som är ekonomiskt sunt och hållbart Vi gör det möjligt för de många människorna och företagen att skapa en bättre framtid Tillsammans gör vi ditt finansiella liv enklare ● Med omtänksamma råd ● Med intuitiv service ● Genom att skapa långsiktigt värde Vår vision Vårt syfte Vårt kundlöfte Våra kunder Våra produkter och tjänster Vår distribution Vår operationella effektivitet 1 2 3 54 Utlåning Sparande och placeringar Betalningar och kort Försäkring Vår geografiska närvaro Andel av intäkter 2025 Sverige 71% Estland 9% Lettland 5% Litauen 11% Övriga marknader 4% 209 Bankkontor 5,7 miljoner Digitala interaktioner per dag 7,3 miljoner Privatkunder 545 000 Företags- kunder Kundvärde Kund - upplevelse Vår strategiska position Fem områden som formar Swedbanks nuvarande och framtida position 10 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 13 ===== Swedbank 15/27 Affärsprioriteringar i Swedbanks uppdaterade affärsplan för att nå minst 15 procents avkastning på eget kapital 2027 Finansiell plan Långsiktiga strategiska mål Läs mer på sidan 16. Vi fokuserar på långsiktigt värdeskapande För våra kunder ● Produktportfölj ● Rådgivning ● Tillgänglighet För våra aktieägare ● Skapa långsiktig konkurrenskraftig avkastning För samhället ● Som arbetsgivare ● Som skattebetalare ● Finansiell stabilitet Finansiellt mål ≥15% Avkastning på eget kapital Stödjande nyckeltal ≤0,40 K/Ital (kvot mellan kostnader och intäkter) 2 procentenheter Kärnprimärkapital buffert Kundnöjdhet och förtroende Tillgänglighet 24/7 Engagerade medarbetare Robust risk- hantering och regel efter- levnad Konkurrens kraftig avkastning på investerat kapital med marknads- ledande kostnads- effektivitet Ett samhälle som är ekonomiskt sunt och hållbart 1 Stärka kundfokus 2 Öka volymerna 3 Öka effektiviteten 11 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 14 ===== Vår strategiska riktning Swedbank gör det möjligt för de många människorna och företagen att skapa en bättre framtid. Vi erbjuder finansiell rådgivning, service och produkter på våra fyra hemmamarknader; Sverige, Estland, Lettland och Litauen. På så sätt arbetar vi mot vår vision om ett samhälle som är ekonomiskt sunt och hållbart. Vårt syfte När de första sparbankerna bildades för över 200 år sedan var syftet att göra det möjligt för människor att stärka sin eko nomiska trygghet. Det är i sparbanksrörelsen Swedbank har sina rötter och det genomsyrar allt vi gör, i hela vår verksamhet – varje dag. Vår vision Swedbanks vision är ett samhälle som är ekonomiskt sunt och hållbart. Det innefattar hållbarhet utifrån miljömässiga, sociala, finansiella, regulatoriska och etiska perspektiv. Vi är övertygade om att Swedbank, tillsammans med vår stora kundbas, kan fortsätta att skapa värde och bidra till ett lång siktigt hållbart samhälle. Vårt kundlöfte Vi finns här för våra kunder, genom hela livet. Vårt kundlöfte ”Tillsammans gör vi ditt finansiella liv enklare” innebär att vi erbjuder omtänksamma råd, intuitiv service och långsiktigt värde – för våra kunder och för samhället i stort. Våra värderingar ”Öppen, Enkel och Omtänksam” är fundamentet för vår före tagskultur. Dessa värderingar stödjer vår vision och vägleder oss i vårt dagliga agerande och beslutsfattande, i möten med varandra, våra kunder och intressenter. Vi är en öppen och respektfull bank där mångfald främjas, bland medarbetare och kunder. Vår ambition är att skapa en enkel och omtänksam bankupplevelse för alla kunder, utifrån varje kunds unika behov. Vår grund Grunden för vår verksamhet är att vi tillsammans arbetar för att säkerställa en attraktiv arbetsplats med en inkluderande kultur där medarbetare bidrar och tar ansvar. Vårt fokus är att driva en effektiv och lönsam bank med en plattform för finan siella tjänster som efterlever gällande lagar och regler. För att driva vår verksamhet på ett ansvarsfullt och effektivt sätt behöver vi en standardiserad, skalbar och stabil infrastruktur. Vår grund är av stor betydelse för att vi ska kunna uppfylla vårt syfte, vision och kundlöfte. 12 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 15 ===== Vår strategiska position Baserat på vår strategiska riktning har vi definierat vår strategiska position som vägleder vårt beslutsfattande och fokus inom organisationen. Vår geografiska närvaro Våra produkter och tjänster Vår distribution Vår operationella effektivitet 1 2 3 54 Våra kunder Våra kunder Swedbank är banken för de många och en pålitlig partner genom kundens livsresa. Vi vill vara det självklara valet för den breda marknaden genom att erbjuda anpassade tjänster och ett personligt bemötande. På så sätt till godoser vi individuella behov, samtidigt som vi säkerställer både kundupp levelse och kostnadseffektivitet. Vår geografiska närvaro Swedbank har fyra hemmamarknader, Sverige, Estland, Lettland och Litauen, som komplet teras av våra internationella filialer i Oslo, Helsingfors, Shanghai och New York. Vi fokuserar på att växa inom våra befintliga marknader och använder filialer och partner skap för att stärka vår position, öka effektivi teten och skapa mervärde för våra kunder. Våra produkter och tjänster Vi är en fullservicebank för privat och företags kunder med ett komplett utbud av finansiella lösningar – från lån och spar ande till betalningar, försäkringar och dagliga banktjänster. Vi utvecklar strategiska partnerskap och genomför utvalda förvärv som tillför värde och ökar användningen av vår plattform. På så sätt säkerställer vi ett relevant, hållbart och tillförlitligt helhets erbjudande. Vår distribution Swedbank är en digital bank med hög tillgänglighet via internet banken, appar och fysiska mötesplatser. Vår distributions modell gör det enkelt för kunderna att ta del av rådgivning och tjänster när, var och hur de vill. Genom digitala verktyg, kom pletterade med personlig rådgivning, förenklar vi kundernas finansiella vardag och erbjuder proaktivt, personligt stöd med ett komplett tjänste utbud. Vår operationella effektivitet Swedbank fokuserar på effektivitet och att leverera en först klassig kundupplevelse. Genom att förenkla processer, moder nisera infrastrukturen och använda teknik, data och artificiell intelligens (AI) minskar vi komplexitet, automatiserar rutin uppgifter och frigör resurser för att skapa större kundvärde. Stark styrning, regelefterlevnad och robust riskhan tering säkerställer förtroende och tillförlitlighet, samtidigt som vi investerar i nya lösningar och tjänster som förenklar kundernas finansiella vardag. Swedbanks nuvarande och framtida position utvecklas inom fem områden. 13 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 16 ===== Vårt hållbarhetsperspektiv För Swedbank är hållbarhet en förutsättning för långsiktig lönsamhet. Vi arbetar med att integrera hållbarhetsperspektiv i verksamheten – från kreditgivning och kapitalför- valtning till rådgivning och produktutveckling. Som finansiellt institut har Swedbank en viktig roll i omställningen genom att styra kapital och stötta kunder i utvecklingen mot en mer hållbar ekonomi. Swedbanks roll i klimatomställningen Som bank kan vi göra störst skillnad genom att styra kapital mot investeringar och verksamheter som bidrar till minskade utsläpp och ökad resurseffektivitet. Swedbanks klimatomställ ningsplan utgår från långsiktiga mål till 2050. För att arbeta mot detta övergripande åtagande har vi satt delmål för kredit portföljen, det förvaltade kapitalet och Swedbanks egen verk samhet. Vi arbetar med att fortsätta integrera våra åtaganden i vår kreditgivning, våra investeringsbeslut och våra styrmodeller. Övergripande mål Swedbanks klimatrelaterade mål utgår från att nå nettonollutsläpp senast år 2050 och att anpassa kreditportföljen och det förvaltade kapitalet till 1,5gradersmålet. Klimatmål för kreditportföljen Klimatmål för förvaltat kapital Klimatmål för egen verksamhet Swedbank har antagit sektorspecifika delmål för: ● Bolån ● Kommersiella fastigheter ● Kraftproduktion ● Olja och gas ● Stål ● Sjöfart Swedbank Robur har antagit två klimatmål för: ● Aktier ● Företagsobligationer ● Statsobligationer ● Kommunobligationer ● Regionobligationer ● Säkerställda bostadsobligationer Swedbank har som mål att reducera växt husgasutsläpp från egen verksamhet med 60 procent till 2030 jämfört med basåret 2019. Klimatmålet är att minska den finansie rade utsläppsintensiteten till år 2030 inom respektive sektor. Klimatmålen är utformade utifrån vetenskapliga reduk tionsbanor som utgår från hur mycket sektorn behöver minska sina utsläpp för att vara i linje med en temperaturökning som inte överstiger 1,5 grader. Det första målet, att det samlade fond kapitalet senast 2025 ska förvaltas i linje med Parisavtalets 1,5gradersmål, är upp nått. Det andra målet uppger att fondkapi talet ska förvaltas i linje med nettonollut släpp senast 2050. Arbetet utgår från en långsiktig klimat strategi i linje med ram verket Net Zero Investment Frame work (NZIF) och delas in i tre fokus områden: minskning av koldioxid utsläpp, klimat lösningar och påverkansarbete. Läs mer om målens utformning och arbetet för måluppfyllelse på sidorna 102–104 och 120–121. Läs mer om målens utformning och arbetet för måluppfyllelse på sidorna 105–106 och 119–120. Läs mer om målens utformning och arbetet för måluppfyllelse på sidorna 107 och 118. Upplåning och finansiering Swedbank arbetar utifrån ett hållbarhetsramverk som styr hur banken lånar upp och finansierar projekt som bidrar till miljö mässig och social hållbarhet. Under 2025 uppdaterades Swed banks ramverk för hållbar upplåning och finansiering i syfte att säkerställa att ramverket fortsatt är i linje med marknads praxis, gällande rekommendationer och Swedbanks affärs modell samt möter investerares krav och förväntningar. Ram verket möjliggör utgivning av både gröna och sociala obligationer och är i linje med inter nationella standarder. Gröna obligationer finansierar projekt inom om råden såsom förnybar energi, energieffektiva bygg nader och hållbara trans porter. Sociala obligationer finansierar projekt inom exempelvis främjandet av samhällsekonomisk utveckling och delaktighet. Under 2025 emitterade Swedbank gröna obligationer, i linje 14 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 17 ===== med ICMA Green Bond Principles, i SEK, EUR och GBP till ett värde om 24,6 miljarder kronor. Swedbanks hållbara tillgångsregister växte med 37,2 miljarder kronor till totalt 165,4 miljarder kronor. Läs mer om Swedbank Sustainable Funding Framework på vår hemsida. Kunddialog och partnerskap Finansiering med incitament att driva klimatomställning handlar inte bara om produkter, utan också om dialog och råd givning. Med fokus på hållbart värdeskapande strävar Swed bank efter att erbjuda tjänster som stärker kundernas lönsam het och bidrar till långsiktig stabilitet. Vår stora kundbas ger för utsättningar att utveckla erbjudanden som möter krav från omvärlden och internationella åtaganden. Vi har vidareutvecklat vår metodik för att systematiskt bedöma företagskunders klimatomställningsplaner i kreditgivningen och arbetar nära våra kunder för att förstå deras behov och stötta deras väg mot minskade utsläpp. Denna metodik har under året applicerats på stora företagskunder inom sektorer där Swedbank har sektormål till 2030 för minskning av finan sierad utsläppsintensitet. Genom partnerskap kan vi erbjuda anpassade verktyg som kan underlätta för hushåll och företag att förstå och fatta beslut om val som bidrar exempelvis till lägre energianvändning och minskade utsläpp. Läs mer om Swedbanks tillvägagångssätt för att bedöma företags kunders klimatomställningsplaner på sidan 102. Vi vill vara en aktiv partner i kundernas omställning. Under 2025 lanserades flera nya lösningar: Energikollen 2.0, i samarbete med Econans, för hushållens energiförbrukning och ekonomi. Energy Loan och Energy Renovation Plan för små och medelstora företag. Utökat partnerskap med Ramboll, teknikkonsulter inom hållbarhet, till fler branscher än fastigheter, även med fokus på social hållbarhet. Påverkan genom kapitalförvaltning Som en stor aktör inom kapitalförvaltning har Swedbank Robur möjlighet att påverka portföljföretagen genom att driva och ställa krav på deras hållbarhetsarbete och utveckling. Vi tror att hållbarhetsarbete och långsiktig lönsamhet hänger ihop. 2025 fördes dialoger med över 700 företag och Swedbank Robur röstade på mer än 1000 bolagsstämmor. Swedbank Robur har utökat sina rikt linjer med ställningstaganden inom mänskliga rättigheter och datasäkerhet, utöver befintliga områden; djur skydd, bio logisk mångfald, klimat, skydd av barn och arbets tagares rättig heter. Ökat fokus på biologisk mångfald Förlust av natur och biologisk mångfald är en global risk. Det kan innebära en finansiell risk, särskilt i sektorer som jordbruk, skog och byggnation, samtidigt som nya regelverk driver krav på rapportering. Swedbank deltar i arbetet med att integrera natur och bio logisk mångfald i den finansiella sektorn genom partnerskap som PRB Nature Community of Practice, Swedish Biocredit Alliance och forskningsprogram som Mistra BIOPATH. Vi kommer i ökande utsträckning väga in natur och biologisk mångfald i vår verksamhet, i takt med att metoder och vår för ståelse för Swedbanks inverkan och exponering mot risker blir allt bättre. Swedbank Robur har antagit en Naturstrategi som bygger på ett ramverk från investerarinitiativet Finance for Biodiversity Pledge. Strategin tydliggör bland annat att mål ska sättas inom naturområdet och att dialog ska föras med portföljbolag. Läs mer om Swedbank Robur’s Nature Strategy på vår hemsida. Finansiell hälsa Vi vill ge människor möjlighet att stärka sina ekonomiska förutsättningar. Genom vår rådgivning kan vi bidra till ökad finansiell hälsa och kunskap hos våra kunder. Vi har utvecklat Finansiellt Hälsoindex, som mäter vardagsekonomi, sparande och trygghet på våra hemmamarknader för att bättre kunna anpassa vår rådgivning och våra produkter. Årets rapport visar att den finansiella hälsan är på totalen oförändrad jämfört med för ett år sedan. 77 procent har stark eller god finansiell hälsa medan 23 procent har en ansträngd eller sårbar finansiell hälsa. Även utbildning, analys, donationer och forskningsstöd är delar i detta arbete. På våra marknader sker detta genom olika initiativ, i Sverige genom Institutet för finansiell hälsa och i Estland, Lettland och Litauen genom Institute of Finance. Hållbara medarbetare Som arbetsgivare strävar Swedbank efter att erbjuda en attraktiv arbetsplats med hållbara arbetsvillkor och en hälsosam arbetsmiljö. Arbetsklimatet ska vara inkluderande och präglas av våra värderingar: öppen, enkel och omtänksam. Medarbe tarnas engagemang följs upp genom undersökningar som indikerar hur medarbetarna mår och uppfattar Swedbank som arbetsplats. Vi mäter detta genom Engagemangsindex och Hållbara medarbetarindex med målet att resultaten för respektive index ska uppgå till minst 80. Årets resultat visar en fortsatt hög och stabil nivå, där båda indexen uppgår till strax över 80. För att bidra till en inkluderande och jämlik arbetsmiljö, arbetar Swedbank för att uppnå jämn fördelning mellan könen. Swedbank har som mål att för delningen mellan kvinnor och män ska ligga inom intervallet 40/60 procent inom högsta led ningen och andra högre ledningsnivåer. Läs om Swedbanks hållbar- hetsarbete i sin helhet i vår hållbarhetsrapport på sidorna 71–152, som följer den europeiska rapporterings- standarden enligt CSRD. 15 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 18 ===== Så skapar vi värde Genom finansiell rådgivning, service och produkter skapar vi värde för våra kunder, aktieägare och bidrar till stabilitet i samhället. Vi gör våra kunders finansiella liv enklare Vi skapar värde för våra 7,3 miljoner privatkunder och 545 000 företagskunder i Sverige, Estland, Lettland och Litauen, genom att erbjuda lån, sparande, betalningar, försäkringar och dagliga banktjänster. Vi är tillgängliga dygnet runt med rådgivning och service genom fysiska möten, telefon och digitala tjänster. Behovet av rådgivning växer bland våra kunder och det blir allt viktigare att erbjuda produkter och tjänster som är anpassade efter deras individuella ekonomiska situation. Eftersom majo riteten av våra kunder idag föredrar att sköta sina bankärenden digitalt, är vår ambition att alla vardagliga bankärenden ska kunna genomföras via mobilen eller internetbanken. Samtidigt finns personlig hjälp när det behövs. För att fortsätta skapa värde för våra kunder måste vi ständigt förbättra våra erbju danden och kontinuerligt utveckla mer skräddarsydda tjänster. Så skapar Swedbank aktieägarvärde Swedbanks ambition är att skapa en långsiktigt konkurrens kraftig avkastning för aktieägarna. Vi har som mål att leverera en uthållig avkastning på eget kapital om minst 15 procent, vilket vår affärsplan är utformad för att uppnå. Kapitalåterföring För att leva upp till Swedbanks ambition om att vara en låg riskbank måste vi förstå och prissätta vår utlåning korrekt. Vår marginal måste därför vara tillräckligt stor för att täcka kreditförluster. Marginalen ska även täcka våra egna kost nader, avgifter för att stärka den finansiella stabiliteten och ge avkastning på aktieägarnas kapital. Swedbanks utdelningspolicy är att dela ut 60–70 procent av årsvinsten till aktieägarna. Resterande 30–40 procent används för att finansiera tillväxt, utveckla banken och klara ekonomiska påfrestningar i svåra tider. Intäkter Vår största intäktskälla är räntenettot – skillnaden mellan ränte intäkter från utlåning och räntekostnader för in och upplåning. Utlåningen finansieras genom inlåning från företag och privat personer samt genom upplåning på kapitalmarknaden. Vår näst största inkomstkälla består av avgifter för produkter och tjänster, såsom kapitalförvaltning och betalningar. Intäkterna från kapitalförvaltningen tas ut som en avgift på förvaltat kapital och påverkas därför av utvecklingen på de finansiella marknaderna. Intäkterna från betalningar kommer främst från kortavgifter, men också från företag som använder våra kortterminaler. Kostnader Våra största kostnadsposter är personal och ITkostnader. För att möta efterfrågan från kunder, uppfylla myndighetskrav och öka kostnadseffektiviteten krävs kontinuerliga investeringar i både medarbetare, tjänster samt system. + Intäkter – Kostnader = Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter – Kreditförluster – Nedskrivningar – Skatter och resolutionsavgifter = Resultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB Utdelning Eget kapital En viktig del av samhället Swedbank är en systemviktig bank, det innebär att vi tillhanda håller kritisk infrastruktur på våra hemmamarknader Sverige, Estland, Lettland och Litauen. Som en integrerad del av sam hällsekonomin påverkas vi av långsiktiga ekonomiska trender, konjunktursvängningar och större omvärldsförändringar – det kan till exempel röra sig om regulatoriska, ekonomiska eller beteendemässiga förändringar. För att förbli konkurrens kraftiga och relevanta är vi ständigt redo att anpassa oss till ändrade förutsättningar. Swedbank har en lång tradition av att arbeta för att öka den ekonomiska kunskapen i samhället. Genom ansvarsfull rådgiv ning vill vi hjälpa människor och företag att skapa ekonomisk balans. Vi arbetar också för att stärka entreprenörskap och bidra till en hållbar utveckling i lokalsamhället. Särskilt viktigt är att ge barn och unga verktyg för att förstå privatekonomi och inspireras till företagande. Som en stor arbetsgivare på våra hemmamarknader skapar Swedbank ett betydande antal arbetstillfällen. En attraktiv arbetsplats och inkluderande kultur där medarbetare bidrar och tar ansvar är avgörande för både medarbetarnas enga ge mang och en god kundupplevelse. 16 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 19 ===== Swedbank och skatter Swedbank är en av de större skattebetalarna på våra hemma marknader och som stor arbetsgivare betalar vi betydande belopp i sociala avgifter. På så sätt bidrar vi till ekonomisk utveckling, trygghet och välfärd i de länder där Swedbank bedriver verksamhet. Ansvarsfullt företagande är en central del i vår affärsmodell och en transparent skattehantering ingår som en del i detta åtagande. Därtill är samhällets förväntningar på företag och dess ansvarstagande idag större än någonsin, inte minst från investerare och andra intressenter. Därför strävar vi efter att vara öppna och tydliga med de skatter och avgifter vi betalar och redovisar, och vi arbetar för att upprätthålla hög transpa rens i skattehanteringen i de länder vi är verksamma. Swedbank ska varken delta i eller utgöra en plattform för otillbörliga skatteupplägg eller aggressiv skatteplanering. Vi ska minimera risker för att verksamheten utnyttjas för skatte undandragande. Swedbank bidrar aktivt med sin kompetens och sina resurser till vidareutveckling av en väl avvägd och effektiv skattelag stiftning genom att delta i expertgrupper och kommittéer både nationellt och internationellt. Vi engagerar oss även aktivt i internationella informationsutbyten på skatteområdet som en del av vårt åtagande att bekämpa skatteflykt och främja transparens. Läs mer om Swedbanks bidrag som skattebetalare och hur arbetet styrs och bedrivs på sidan 324. Swedbanks värdeskapande för kunder, ägare och samhälle Kunder 7 ,8 miljoner Privat och företagskunder Aktieägare 33,5 mdkr Föreslagen total utdelning Samhället 17 ,8 mdkr Skatter och andra avgifter 17 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 20 ===== 1 Stärka kundfokus 3 Öka effektiviteten Driva hållbar tillväxt genom att ● erbjuda proaktiva och anpas sade tjänster och rådgivning, ● öka intäkterna genom merför säljning, koncept utveckling och bredare marknadsnärvaro, ● stärka vårt erbjudande inom företags affären och försäkringar, ● utnyttja våra ledande marknadspositioner och dra nytta av den starka tillväxten i de baltiska länderna, ● främja en stark sparandekultur. Förbättra den operativa effektiviteten och betjäna fler kunder genom att ● optimera kostnaden per kund kontakt med hjälp av AI, digita lisering och automatisering, ● dra nytta av förbättrade arbets metoder i hela organisationen. 2 Öka volymerna Öka kundvärdet genom att ● erbjuda personliga, skräddar sydda och kostnadseffektiva upplevelser i varje kundmöte, ● säkerställa hög tillgänglighet genom en beprövad service modell som möter behoven hos både privat och företagskunder. Affärsprioriteringar i Swedbank 15/27 Vår affärsplan I juni 2025 presenterades Swedbank 15/27, vår uppdaterade affärsplan fram till 2027 för att fortsätta leverera en uthållig avkastning på eget kapital om minst 15 procent. Vi har uppnått de centrala målen i vår tidigare affärsplan Swed bank 15/25 som presenterades 2022. Det har skett genom ett konsekvent fokus på våra affärsprioriteringar och med vår strategiska riktning som vägledning. Målen var att uppnå en avkastning på eget kapital om minst 15 procent, med stöd av ett antal nyckeltal: K/Ital (kostnads/intäktskvot) på 0,4, en kärnprimärkapitalbuffert på 200 baspunkter och en intäkts tillväxt som i genomsnitt överstiger kostnadstillväxten med 3 procentenheter per år. Med utgångspunkt i dessa resultat presenterade vi vid vår investerardag i juni Swedbank 15/27 – en uppdaterad plan med mål till 2027. Planen syftar till att ha en avkastning på eget kapital på minst 15 procent, bibehålla en hög kreditkvalitet och säkerställa effektiv kapitalanvändning samtidigt som vi skapar långsiktigt värde för våra kunder, aktieägare och sam hället. Med en beprövad affärsmodell, tydliga prioriteringar och en stark grund är vi väl positionerade för fortsatt hållbar tillväxt och lönsamhet. Finansiell plan Finansiellt mål ≥ 15% Avkastning på eget kapital Stödjande nyckeltal ≤ 0,40 K/Ital 2025–2027 2 procentenheter Kärnprimärkapital buffert 2027 (intervall om 1– 3 procentenheter över Finansinspektionens krav) 18 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 21 ===== Våra långsiktiga strategiska mål Vi fokuserar på långsiktigt värdeskapande och har definierat strategiska mål för att mäta framgång i linje med Swedbanks strategiska riktning. Som en stor aktör på finansmarknaden har vi ett stort ansvar. Genom vår strävan att minimera vårt klimatavtryck och erbjuda relevanta investeringar, finansieringslösningar och tjänster för våra kunder kan vi aktivt bidra till sam hällets klimat omställning. Vi engagerar oss i samhälls utvecklingen och tar ansvar för vår roll i det finansiella systemet genom att säkerställa en stark finansiell ställning, hög kvalitet på våra tillgångar och god kapitalisering. Kundnöjdhet och förtroende Kundvärde skapas genom att vi erbjuder relevanta produkter och tjänster som bygger på kundernas behov. Att leverera högt kundvärde är en förutsättning för vår långsiktiga lönsamhet, våra kunders nöjdhet, vårt förtroende och valet av Swedbank som finansiell partner. Tillgänglighet 24/7 Vårt mål är att alltid finnas där och hjälpa våra kunder. Vi arbetar kontinuerligt med att upprätthålla en stabil infrastruktur och pålitliga digitala lösningar för att säkerställa att produkter, rådgivning och tjänster är tillgängliga när de behövs. Engagerade medarbetare Engagerade och stolta medarbetare skapar en bättre kundupplevelse, vilket i sin tur leder till nöjdare kunder. Vår ambition är att vara en attraktiv arbetsgivare som erbjuder hållbara arbetsvillkor, tillsam mans med ett inkluderade arbetsklimat präglat av våra värderingar, öppen, enkel och omtänksam. Stabil riskhantering och regelefterlevnad En god riskhantering präglar hela vår verksamhet och bidrar till att vi kan fatta informerade och sunda beslut, väl avvägda i förhållande till risk, avkastning och marknadssituation. Det är viktigt för att upprätthålla vårt förtroende bland kunder, investerare och tillsynsmyndigheter samt för att fort sätta vara en stabil aktör i det finansiella systemet. Konkurrenskraftig avkastning på investerat kapital med marknadsledande kostnadseffektivitet För oss är en hållbar bank en lönsam bank. Vi skapar värde för våra aktieägare genom långsiktigt lönsam tillväxt och effektivitet. Vi värdesätter uthållig lönsamhet före snabb tillväxt eftersom det skapar stabilitet och förutsägbarhet för såväl våra kunder som våra ägare och samhället i övrigt. Kombinerat med vår marknadsledande kostnadseffektivitet har det hjälpt oss att även i år skapa ett starkt finansiellt resultat, som ger oss utrymme att fortsätta investera i produkt och kanalutveckling. Läs mer om vår strategi, affärsmodell och värdekedja på sidan 73. Ett samhälle som är ekonomiskt sunt och hållbart 19 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 22 ===== Lönsamhet och kostnadseffektivitet ► Mål: Räntabilitet på eget kapital på minst 15 procent En hållbar bank är en lönsam bank. Med en långsiktigt stabil lönsamhet kan vi stötta våra kunder, ge utdelning till våra aktieägare och fortsätta utveckla verksamheten. En lönsam bank bidrar till finansiell stabilitet för kunder, medarbetare och genom att vara lönsamma bidrar vi även till ett finansiellt sunt och hållbart samhälle. Räntabilitet på eget kapital, % 0 5 10 15 20 20252024202320222021 Utfall Swedbank levererade en räntabilitet på eget kapital om 15,2 procent (17,1). Utfall Mål ► Stödjande nyckeltal: Kvot mellan kostnader och intäkter (K/I-tal) ≤ 0,40 Ett K/I-tal på 0,40 säkerställer att vi driver en kostnadseffektiv bank med låg operationell risk och kan fortsätta att investera i vår utveckling. Det gör oss kon kurrenskraftiga över tid och stöttar vårt finansiella mål om en räntabilitet på eget kapital om minst 15 procent. K/I-tal 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 20252024202320222021 Utfall Swedbanks K/I-tal uppgick till 0,36 (0,34). Varför? Varför? Vår strategi ger resultat Swedbanks strategiska mål mäts och följs upp löpande. Utvecklingen inom respektive område redovisas genom ett antal utvalda nyckeltal. Med vår affärsplan 15/27 som grund och med fokus på att genomföra vår strategi har vi skapat värde för våra intressenter och under 2025 levererat ett starkt resultat. 20 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 23 ===== Risk ► Mål: God riskhantering Att på ett medvetet och kontrollerat sätt ta och hantera risker är grundläggande för vår affärsmodell och värdeskapande. Swedbanks verksamhet ska ha låg risk och en stabil och långsiktigt hållbar kreditportfölj. Kapital- och likviditetspositionen ska säkerställa att Swedbank kan stå emot ekonomiskt svåra tider, har tillgång till konkurrenskraftig kapital- marknadsupplåning samt upprätthåller kapaciteten att, även i utmanande tider, stödja våra kunder. Kreditförlustnivå, % –0,02 0,00 0,02 0,04 0,06 0,08 0,10 20252024202320222021 Utfall Kreditförlusterna uppgick till 0,00 procent (– 0,01) av Swedbanks totala lånestock. Kreditkvaliteten i Swedbanks utlåning är solid och kreditförlusterna låga trots geopolitisk och ekonomisk osäkerhet. Minskade expertjusteringar och förbättrade makro ekonomiska scenarier bidrog till att avsätt ningarna för förväntade kreditförluster minskade. Likviditetsposition, % 0 50 100 150 200 250 NSFR LCR 20252024202320222021 Utfall Vid årets slut uppgick koncernens likviditets- täckningsgrad (LCR) till 184 procent (201) och den stabila nettofinansieringskvoten (NSFR) till 124 procent (127), vilket innebär en god marginal till de regula toriska kraven. Likviditetstäckningsgrad (LCR) Stabil nettofinansieringskvot (NSFR) ► Stödjande nyckeltal: En kärnprimärkapitalbuffert på 1–3 procentenheter För att ha en god balans mellan uthållig lönsamhet och risk behöver Swedbank ha en ändamåls- enlig buffert till Finansinspektionens kapitalkrav. Vi har som mål att upprätta en buffert utöver kapitalkravet på 1–3 procentenheter, med ambitionen att nå en buffert på två procentenheter. Kärnprimärkapitalrelation, % 0 5 10 15 20 Krav Kärnprimärkapitalrelation 20252024202320222021 Utfall Kärnprimärkapitalrelationen uppgick vid årets slut till 17,8 procent (19,8). Finansinspektionen minskade under året kärnprimärkapitalkravet till 14,8 procent (15,2). Styrelsen föreslår årsstämman att besluta om en extra utdelning. Därmed uppgick bufferten till kapital kravet till 3,0 procentenheter. Utfall Krav Varför? Varför? 21 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 24 ===== Kund ► Mål: Ökad kundnöjdhet Kundernas framtid är vårt fokus. För att Swedbank ska kunna fortsätta att vara lång siktigt fram- gångsrik i en allt hårdare konkurrens, krävs att vi säkerställer att våra kunder har högt förtroende för oss. Kundnöjdhet, förtroende och en positiv inställning till vårt varumärke är förutsättningar för att vi ska kunna behålla våra befintliga kunder och för att nya kunder ska välja oss. Kundnöjdhet privatpersoner 0 20 40 60 80 2025 2024 2023 LitauenLettlandEstlandSverige I Sverige har Nöjd Kund Index (NKI) bland privat kunderna varit oförändrad mellan 2024 och 2025 (NKI 64). Vi har ett tydligt mål att öka kundnöjdheten i Sverige då vi befinner oss under branschsnittet. Resultatet för Nöjd Kund Index i de baltiska länderna har varit stabilt mellan 2024 och 2025, med endast marginella förändringar. Till skillnad från i Sverige är Swedbanks kundnöjdhet hög i de baltiska länderna: Estland, NKI 72, Lettland, NKI 77 och Litauen, NKI 77. För att förstå Swedbanks attraktivitet på marknaden frågar vi hur stor andel av befolkningen som kan tänka sig att välja Swedbank av de som inte är kunder idag, så kallade icke-kunder. I de baltiska länderna uppnås tänkbarhetsmålet. I Sverige ligger utfallet under målnivån. 2023 2024 2025 Kundnöjdhet mätt som Nöjd Kund Index (NKI). Mål Swedbank har som mål att nå en kundnöjdhet om minst 65 i Sverige och minst 72 i Estland, Lettland och Litauen. Utfall Swedbanks varumärke uppfattas som mycket starkt på tre av våra fyra hemmamarknader. Våra kunder i de baltiska länderna ger Swedbank ett högt betyg avseende förtroende, vilja att rekommendera Swedbank, kundnöjdhet och vårt kundlöfte. Tillgänglighet ► Mål: Tillgänglighet i digitala kanaler Över 99 procent av våra kundinteraktioner sker idag digitalt, och kunderna förväntar sig att våra digitala tjänster är tillgängliga dygnet runt. Vi arbetar kontinuerligt med att stärka tillgänglig heten och förebygga incidenter som kan påverka den negativt. Tillgänglighet i digitala kanaler, % 0 99,7 99,8 99,9 100,0 20252024202320222021 Utfall Under 2025 var tillgängligheten i vår app och internetbank i Sverige och de baltiska länderna 99,9 procent. Utfall Mål Varför? Varför? 22 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 25 ===== Medarbetare ► Mål: Ökat medarbetarengagemang Hållbara medarbetare är avgörande för både internt engagemang och en förbättrad kundupp- levelse. För att vara en attraktiv arbetsgivare för såväl nuvarande som potentiella medarbetare strävar vi ständigt efter att skapa en hållbar arbetsmiljö som främjar samarbete och inkludering. Genom indexen för Engagemang och Hållbara medarbetare mäter vi hur medarbetare känner sig på jobbet och upplever sin arbetssituation, om de har rätt förutsättningar, balans mellan arbete och fritid, möjligheter till utveckling, samarbete inom teamen samt om man känner sig uppskattad. Engagemangsindex 0 20 40 60 80 100 202520242023 Mål och utfall Swedbanks mål är att nå minst 80 i sitt engagemangsindex. Resultaten visar på ett fortsatt högt och stabilt engagemang under året. Ett starkt engagemang, sam arbete inom teamen, lärande och utveckling genom arbetet var de områden som fick högst betyg i undersökningen. Hållbara medarbetarindex 0 20 40 60 80 100 202520242023 Mål och utfall Swedbanks mål är att nå minst 80 i sitt hållbara medarbetarindex. Under de senaste åren har resultaten för frågor om medarbetarnas arbetssituation varit på en hög och stabil nivå. Den positiva trenden åter- speglar vikten av att erbjuda en arbetsmiljö som kombinerar flexibilitet med möjligheter till samarbete på arbetsplatsen. Engagemangsindex och Hållbara medarbetarindex är de två mål Swedbank mäter genom medarbetarundersökningar. Fler mål och mer information om hur Swedbank arbetar med medarbetarengagemang hittar du på sidan 128. Varför? 23 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 26 ===== Hållbarhet ► Mål: Uppnå nettonollutsläpp senast år 2050 och anpassa våra kredit- och investerings- portföljer till 1,5-gradersmålet Swedbank ska bidra till minskad klimatpåverkan och till energiomställning. Samhället behöver ställa om för att bli mer hållbart och här har bankerna en viktig roll att spela, inte minst inom klimat frågan som är en grundförutsättning för hållbar utveckling. Under året har Swedbank fortsatt arbetet för att stödja våra kunder i omställningen. Klimatmål för kreditportföljen Sektor Enhet Mål 2030 Utfall 2024/ 20251 Basår2 Bolån kgCO2 e/m2 –39% –3% 11,5 (2019) Kommersiella fastigheter kgCO2 e/m2 –43% –24% 26,9 (2019) Olja och gas miljon t CO2 e –50% –52% 6,4 (2019) Kraftproduktion tCO2 e/MWh –59% –65% 0,16 (2019) Stål tCO2 e/ton –29% –21% 0,97 (2019) Sjöfart % alignment delta 0% 12,6% 39,5% (2022) 1) Rapportering sker för år 2024 då kundernas utsläppsdata för 2025 inte finns tillgänglig. Bolån och Kommersiella fastigheter rapporteras för 2025. 2) År 2019 används som basår för målen inom bolån, kommersiella fastig heter, olja och gas, kraftproduktion och stål. År 2022 används som basår för mål inom sjöfart. Beräkningar för basåret inom sektorerna bolån och kommersiella fastigheter har justerats under 2025 då metoder och data tillgänglighet har förbättrats. Utfall Resultaten för 2024/2025 för de sex sektorerna inom kredit- portföljen presenteras i jämförelse med basåret för den aktuella mätperioden. Resultaten påverkas av faktorer som kundernas utsläpp, Swedbanks exponering och storleken på kundernas tillgångar. Mer information om hur detta beräknats finns på sidorna 118–121. Utsläppsintensiteten för bolån har minskat med 3 procent sedan 2019. Minskningen har skett i både den svenska (–10 procent sedan 2019) och den baltiska portföljen (–17 procent sedan 2019). Samtidigt har en högre tillväxt i det baltiska fastighetsbeståndet sedan basåret, med högre utsläppsintensitet, resulterat i mindre reducering av utsläpps intensitet på gruppnivå. För sektorn kommersiella fastigheter minskade utsläpps intensiteten med 24 procent, jämfört med basår 2019. Fram- förallt har utsläppsintensiteten minskat inom det svenska fastighetsbeståndet under året. Sedan 2019 har utsläpps intensiteten minskat med 27 procent för den svenska port följen och med 11 procent för den baltiska portföljen. Utsläppen från olja och gas har minskat med 52 procent sedan 2019, vilket betyder att målet för 2030 redan är nått. Detta är en följd av att Swedbank har valt att kraftigt reducera exponeringen mot olje och gasutvinning. Den exponering som finns kvar i portföljen är mot ett fåtal raffinaderier. Utsläppsintensiteten inom kraftproduktion har minskat med 65 procent sedan 2019. Den förnyelsebara delen av port följen har fortsatt växa under året genom nya kunder. I de baltiska länderna har flera kunder avyttrat fossila tillgångar och gått över till förnyelsebar produktion, vilket också gav ett positivt utfall. För stålsektorn har utsläppsintensiteten minskat med 21 pro- cent sedan 2019. Detta beror på ökad exponering mot bolag med lägre utsläppsintensitet och på att flera av kunderna har minskat sina utsläpp under denna period. För kreditportföljen inom sjöfart, där målet är att helt över- ensstämma med Internationella sjöfartsorganisationens (IMO) mest ambitiösa utsläppsminskningsbana till år 2030 (0 procent ”alignment delta”), har ”alignment delta” minskat till 12,6 procent, ned från 40 procent år 2022. Detta har upp- nåtts både genom såväl en förändrad exponering i portföljen som en generell minskning av fartygens utsläppsintensitet. Mer information kring klimatmålen och utfall för kredit portföljen finns på sidorna 102–104. Fler hållbarhetsrelaterade mål med klimatinriktning hittar du på sidan 78. För utfall avseende klimatmål för investeringar genom Swedbank Robur Fonder AB, se sidorna 105–106. För utfall avseende hållbar finansiering, se sidorna 76–77. Varför? 24 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 27 ===== Främja finansiell hälsa och investeringskultur i de baltiska länderna Att stärka människors finansiella hälsa är ett långsiktigt fokusområde för Swed- bank. Genom Index för finansiell hälsa mäter Swedbank varje år människors ekonomiska förmåga och kunskap om vardagsekonomi, sparande, lån och ekonomisk trygghet. Undersökningen genomförs i alla Swedbanks hemma- marknader och syftar till att följa utveck- lingen över tid och belysa förbättrings- områden. I Estland, Lettland och Litauen har rapporten blivit ett viktigt verktyg för att identifiera de mest centrala fokus- områdena – med särskild inriktning på att stärka den finansiella kunskapen och öka investeringsviljan. Det finns fortfarande utmaningar kopp- lade till långsiktigt sparande och finan- siell kunskap. För att stärka det regel- bundna sparandet och sänka tröskeln för nya investerare lanserade Swedbank under våren 2025 tjänsten Micro Invest i Estland, Lettland och Litauen. Genom att avrunda kortbetalningar och inves- tera mellanskillnaden i förvalda fonder från Swedbank Robur erbjuder tjänsten en enkel ingång till sparande. Vid slutet av året hade fler än 88 000 användare anslutit sig till Micro Invest – ett tydligt exempel på hur vi kan få fler att börja spara regelbundet genom att göra det enklare. Som ett led i arbetet att förbättra den finansiella hälsan introducerade Swed- bank under 2025 den digitala utbild- ningsplattformen Investment School i Lettland och Estland. Platt formen finns tillgänglig på lokala språk och riktar sig till både nya och mer erfarna investerare som vill börja investera eller fördjupa sina investerings kunskaper. Den erbjuder ett interaktivt videomaterial, som är kostnadsfritt och öppet för alla, och ger ett certifikat efter genomförda kurser och tester. Med hjälp av en virtuell investerings- simulator kan Swedbank erbjuda en dynamisk inlärningsmiljö där användare i Estland och Lettland kan öva på att investera med verkliga marknadsdata, utan risken att förlora verkligt kapital. Simulatorn innehåller aktier från USA, Europa, de baltiska länderna och fonder från Swedbank Robur. Den är utformad för de som vill utforska hur det går till att göra sina första in vesteringar, testa olika invester ings strategier och delta i tävlingar mot andra användare. Genom spelelement skapas ett engagemang, och möjlig heten finns att arrangera både privata och öppna tävlingar som han teras av Swedbank. Med initiativ som Micro Invest och Investment School tar Swedbank kon- kreta steg för att öka investeringsviljan och därigenom stärka den finansiella hälsan i de baltiska länderna. Arbetet fortsätter med målet att ge fler människor självförtroende i sina eko nomiska beslut och förutsättningar att långsiktigt bygga upp en stabil och hållbar ekonomi. För mig var Micro Invest ett enkelt första steg in i sparandet. Verktyget är användarvänligt – från registrering till att välja fonder. Eftersom jag betalar med kort flera gånger om dagen märker jag knappt de auto- matiska investeringarna, men redan i slutet av månaden kan jag se resultat. På det sättet bygger jag sakta upp en trygg ekonomisk framtid. Monika Spuntulytė, Litauen, användare av Micro Invest sedan juni 2025 ”Investeringar har aldrig varit så enkelt”, står det på affischen vid ingången till Chiune Sugihara Sakura Park i Vilnius, Litauen. I fokus 25 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 28 ===== Affärsområde: Svensk bankverksamhet Anna-Karin Laurell, chef för Svensk bankverksamhet En tillgänglig bank – för de många Med omkring 3,8 miljoner privatkunder är Swedbank Sveriges största bank. Inom affärsom rådet Svensk bankverksamhet får våra privat och småföretagskunder hjälp med både vardags ärenden och större finansiella beslut. Under året fortsatte vi satsa på att öka tillgängligheten och utveckla smarta lösningar för våra kunder – och oss. Swedbanks största affärsområde Svensk bankverksamhet erbjuder ett komplett utbud av finansiella tjänster och produkter. Genom internetbanken och våra appar, personlig service via telefon och kontor över hela landet är vi tillgängliga för våra kunder dygnet runt. På Swedbanks investerardag i juni presenterade vi våra sats- ningar på att skapa kundnytta och växa inom bolån, spar ande och försäkringar. Svensk bankverksamhet ska öka tillgänglig- heten, stärka kundupplevelsen och förbättra effektivi teten så att ännu fler kan ta del av våra tjänster och vår rådgivning. Ökad tillgänglighet och effektivare arbetssätt Kunderna ska snabbt kunna nå Swedbank via app, internet- bank, telefon och på kontor. En ökad användning av digitala tjänster ger kunderna effektiv service och rådgivning utan begränsningar i geografi eller tid. Genom att utnyttja hela vår arbetsstyrka kan vi nu möta våra kunder med rätt kompetens. En ny flexibel organisationsmodell sjösattes i början av året, som gör att Swedbank kan fortsätta vara en engagerad och aktiv aktör även på mindre orter. Vi fortsätter kombinera lokal närvaro med större digital tillgänglighet vilket bidrar till att kundnöjd heten ökat. Fler digitala tjänster och stärkt kunderbjudande Vi utvecklar löpande nya smarta produkter och tjänster som gör det enklare för kunderna att utföra sina bankärenden. Under 2025 införde vi digital signering av skuldebrev för kunder som flyttar sina bolån till Swedbank. För att underlätta unga kunders första bostadsköp lanserade vi kampanjen Bo-starts-paketet med samlad information om bolån och rabatter för de som är nya på marknaden. Swedbank för- 26 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 29 ===== 23,5 Avkastning på allokerat kapital, % 0,34 K/I-tal 24 858 Intäkter, mkr värvade bostadskreditinstitutet Stabelo i syfte att ytterligare utveckla kunderbjudandet inom bolån. Genom tillgång till ett kompletterande varumärke, ny teknik och nya kanaler för bolån kan fler kunder ta del av våra erbjudanden. Tjänsterna för att teckna försäkring och öppna e-sparkonto för barn gjordes digitala. Kvaliteten och effektiviteten i våra kund- möten förbättrades med hjälp av AI-verktyg som samman- fattar och dokumenterar samtal mellan kunder och rådgivare. Från 2025 finns en ny möjlighet att använda en virtuell assi- stent för information om beloppsgränser för överföringar, bolåne ränta och villkorsändringar. Under året lanserade vi även ett antal tjänster för att förenkla för småföretag och smidigare digitala processer för de med enskild firma som vill bli kund hos Swedbank. Utökat skydd mot bedrägerier Bedrägerier är ett stort samhällsproblem och är ett prioriterat område för Swedbank. Vi har stärkt bedrägeriskyddet genom funktioner som fördröjd betalning vid större belopp, justerade maxbeloppsgränser i Swish och en ny funktion i bankens app och internetbank som visar samtalsstatus när kunden pratar med våra medarbetare. Vi har också infört nya arbetssätt och uppdaterade instruktioner för att motverka de allt vanligare försöken till romans- och investeringsbedrägerier. Även under 2025 anordnade vi kundträffar om hur man skyddar sig mot bedrägerier, möten som omkring 4 000 kunder deltagit i de senaste åren. Framsteg under året ● Ökad flexibilitet och tillgänglighet genom ny nationell organisationsmodell ● Utökade digitala tjänster via app och internetbank ● Lansering av Bo-starts-paketet för unga kunders bostadsköp ● Förvärv av bostadskreditinstitutet Stabelo ● Stärkt bedrägeriskydd Inlånings- och utlåningsvolymer, mdkr 0 200 400 600 800 1 000 Inlåning Lån 20252024 Lån Inlåning Läs mer om Svensk bankverksamhets resultat på sidan 42. Anna-Karin Laurell: Vi ska finnas tillgängliga för att möta våra kunders behov och vi arbetar ständigt med att stärka vårt erbjudande. Tillväxt under året Bolånevolymerna förmedlade via våra egna kanaler fortsatte växa och förvärvet av Stabelo bidrog positivt till volym- ökningen. Vår tillgänglighet i Sverige ökade markant under 2025. Under året hade vi drygt 30 procent fler samtal än året innan, och mer än 80 procent av alla samtal besvaras nu inom tre minuter. 27 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 30 ===== Affärsområde: Premium and Private Banking Malin Lilliecrona, chef för Premium and Private Banking Personlig rådgivning för kundens, familjens och företagets utveckling Premium and Private Banking är affärsområdet för kunder med behov av kvalificerad, skräddar sydd och personlig rådgivning. Under året välkomnade vi många nya kunder och fortsatte växa vår affär. Genom nya digitala verktyg fick våra kunder större flexibilitet och våra rådgivare bättre förutsättningar att ge goda råd – till fler. Affärsområdets erbjudande omfattar finansiell planering, kapital förvaltning och rådgivning inom juridik, försäkring, pension och ägarplanering. Vi stöttar även stiftelser, orga- nisationer och företagare i deras finansiella utveckling och ansvarar för bankens tjänstepensionsdistribution via specialist rådgivning. Under året tydliggjorde vi affärsområdets riktning och satte tydliga tillväxtmål. Vår ambition är att göra personlig råd giv- ning tillgänglig för fler kunder. Genom att ge våra råd givare bättre verktyg och med ett bredare utbud av produkter och tjänster kan vi möta kundernas ökande efter frågan av skräddar sydda lösningar och personlig proaktiv rådgivning. Lokal närvaro och specialistkompetens Hos Premium and Private Banking finns all den samlade expertis som behövs för att möta varje kunds specifika behov. En personlig rådgivare samordnar den specialistkompetens som behövs i ett team som följer kunden genom livets olika skeden – när kapitalet växer, familjesitua tionen förändras och företag utvecklas. Tillsammans med kunden planerar vi för hur tillgångarna ska förvaltas och växa på ett hållbart och fram- gångsrikt sätt. Next Generation – utbildning och rådgivning för nästa generation Private Banking Next Generation Academy har i år mött ett växande kundintresse. Konceptet riktar sig till den yngre gene- rationen som tar över familjens företag eller förmögenhet och 28 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 31 ===== Framsteg under året ● Fortsatt tillväxt inom sparande, pensioner och bolån, drivet av ökad efterfrågan på helhets- lösningar och proaktiv rådgivning ● Ökad efterfrågan och expansion av konceptet Next Generation ● Etablering av Private Banking Credit – en ny specialistenhet för rikstäckande kreditrådgivning ● Ökad tillgänglighet till kvalificerad rådgivning genom möjlighet för kunden att själv boka råd givningsmöten via app och internetbank syftar till att skapa trygghet inför framtida generationsskiften. Genom utbildning inom entreprenörskap, juridik, skatt och kapitalförvaltning stärker vi kunskapen och bygger samtidigt långsiktiga relationer med våra kunder. Vi har också särskilt utbildade rådgivare för just dessa kunders behov. För att möta den ökade efterfrågan har teamet förstärkts under året och vi kan nu erbjuda konceptet i hela landet. Ny enhet för kreditexpertis Under året etablerade vi en nationell enhet för kreditfrågor – Private Banking Credit. Här samlar vi kreditspecialister med bred och djup kompetens som ger våra kunder en proaktiv, effektiv och specialiserad kreditrådgivning över hela landet. Det gör att vi snabbare kan ge råd till kunder med komplexa kreditärenden och erbjuda dem skräddarsydda finansierings- lösningar. Digitala lösningar skapar kundvärde Vi fortsätter att kombinera personlig rådgivning med ny teknik för att möta kundernas individuella behov. Under året flyttades majoriteten av kunderna till bankens nya sparaplattform vilket lägger grunden för att kunna erbjuda kunderna en tydligare överblick över sitt sparande och tillgång till ett bredare utbud av produkter och tjänster. Vi har också utvecklat digitala lös- ningar som gör det enklare för kunden att boka rådgivnings- möten – fysiskt eller digitalt – direkt via appen eller internet- banken. Vidare kan potentiella kunder som är intres serade av Premium- eller Private Banking- konceptet nu boka digitala introduktionsmöten med våra råd givare. Det ökar tillgänglig- heten till kvalificerad rådgivning, på kundens villkor. Malin Lilliecrona: Vi kombinerar personlig råd givning med ny teknik för att skapa långsiktigt värde med kundens individuella behov i centrum. Inlånings- och utlåningsvolymer, mdkr 0 30 60 90 120 150 Inlåning Lån 20252024 Lån Inlåning Läs mer om Premium and Private Bankings resultat på sidan 45. Ökad tillväxt och fler kunder Efterfrågan på kvalificerad rådgivning var fortsatt hög under året. I tider av osäkerhet värderar kunderna trygghet, tillgäng- lighet och expertis – något som bidrog till ökad tillväxt inom sparande, pensioner och bolån. Särskilt stark var tillväxten bland företagskunder som söker kvalificerad investerings- rådgivning. 22,4 Avkastning på allokerat kapital, % 0,42 K/I-tal 3 589 Intäkter, mkr 29 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 32 ===== Affärsområde: Företag och Institutioner Bo Bengtsson, chef för Företag och Institutioner Strategisk rådgivare och affärspartner Företag och Institutioner är Swedbanks affärsområde för företag som vill växa hållbart och långsiktigt. Under året stärkte vi vårt kunderbjudande inom företagsaffärer i Norden, och fort satte att öka den hållbara lånefinansieringen och bidra till energiomställningen. Samtidigt var fler kunder mer nöjda med våra tjänster. Företag och Institutioner har det övergripande ansvaret för Swedbanks erbjudande till företag i alla storlekar, finansiella institutioner, organisationer och banker. Vi erbjuder rådgivning och lösningar inom investeringar och riskhantering, likviditets- hantering och transaktionstjänster, hållbar utlåning samt analys. Affärsområdet ansvarar också för företags- och kapital- marknadsprodukter i andra delar av Swedbank och för spar- bankerna. Vi finns på plats för våra kunder i Sverige, Estland, Lettland och Litauen samt i Norge, Finland, Kina och USA. Vi tydliggjorde under året hur vi ska fortsätta växa och stärka kundrelationerna genom att vidareutveckla vår service. Vårt mål är att få fler företag och institutioner att välja Swedbank genom att utveckla våra tjänster, smart teknik och förbättrade arbetssätt. Lokal företagsbank för tillväxt och lönsamhet För oss är det viktigt att vara en aktiv del av lokalsamhället för att på bästa sätt stötta våra kunder med råd som bidrar till lönsam tillväxt. Ett strategiskt partnerskap med sparbankerna runt om i landet gör oss också tillgängliga för ännu fler. Våra kundteam kombinerar lokal förankring med specialister och ett hundratal näringslivsansvariga med nära kontakt med före- tagare, myndigheter, föreningar och organisationer i Sveriges alla kommuner. Vår ambition är att göra fler affärer med före- tagskunder som vill växa. Fortsatta steg för omställning Swedbank vill vara med som partner på kundernas hållbar- hetsresa. Under 2025 ökade volymen hållbar utlåning starkt. Swedbank blev också första aktör från finanssektorn att ansluta till Centrum för cirkulärt byggande. Samarbetet syftar till att bidra till bygg- och fastighetsbranschens arbete med att effektivisera resursanvändning och minska miljö påverkan. Ett exempel är vårt samarbete med CCBuild, ett forum för aktörer som vill stödja ett mer resurseffektivt byggande. Genom delta- gandet vill vi bidra till en stärkt marknad för cirkulära produkter 30 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 33 ===== och tjänster samt till utvecklingen av cirkulära arbetssätt. Samarbetet är nyligen inlett och ambitionen är att kunna utveckla uppföljning som möjliggör en mer strukturerad beskrivning av samarbetets bidrag över tid. I Prosperas årliga undersökning för institutionella kunder rank ades Swedbank för andra gången som nummer ett när det gäller aktivt stöd kopplat till hållbarhet. Stärkt position i företagsaffärer Under hösten ingick Swedbank och SpareBank 1 ett nytt part- ner skap för att skapa en ledande nordisk investmentbank: SB1 Markets. Genom samarbetet får våra kunder tillgång till bredare expertis inom företagsaffärer och aktieanalyser i hela Norden. Under året firade vi också 20 års närvaro i Finland och 25 år i Norge. Verksamheterna i Helsingfors och Oslo är väl positionerade för att fortsätta växa med våra nordiska före- tags- och institutionella kunder. I egen regi eller i samarbete med partners. Fokus på nöjdare kunder I vår verksamhet strävar vi alltid efter att öka värdet för våra kunder – genom bättre tjänsteutbud, högre servicegrad och smartare arbetssätt. Och arbetet ger resultat. Under året note- rade Swedbank en förbättrad kundnöjdhet i företagsaffären enligt den årliga NKI-undersökningen (Nöjd Kund Index). Nöjda kunder kräver kompetenta medarbetare. Swedbank har etablerat Corporate Academy – ett utbildningsprogram som stärker medarbetarnas kompetens inom företagsrådgivning, riskhantering och hållbar finansiering. Programmet belönades med Swedish Learning Awards i kategorin Årets Transformation. Bo Bengtsson: I företagsaffären fokuserar vi på att hela tiden utveckla, förbättra och skärpa vårt erbjudande till kunden och under året har vi tagit stora kliv i rätt riktning. Vi är en bra bank, som blir lite bättre för varje dag. Framsteg under året ● Hållbar utlåning och andel ESG-obligationer där Swedbank är rådgivare har fortsatt växa starkt ● Delägare i SB1 Markets, en samägd nordisk investment bank ● Swedish Learning Awards – utmärkelse i kategorin Årets Transformation med Företag Bas ● Ökad marknadsandel inom företagsutlåning Tillväxt under året Företag och Institutioner mötte under året en hög efterfrågan på rådgivning och tjänster från företagskunder. Under 2025 ökade marknadsandelen inom företagsutlåning i Sverige från 14,7 procent till 15,1 procent. Inlånings- och utlåningsvolymer, mdkr 0 100 200 300 400 500 600 Inlåning Lån 20252024 Lån Inlåning Läs mer om Företag och Institutioners resultat på sidan 44. 16,5 Avkastning på allokerat kapital, % 0,39 K/I-tal 17 805 Intäkter, mkr 31 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 34 ===== Affärsområde: Baltisk bankverksamhet Olof Sundblad, chef för Baltisk bankverksamhet Omtyckt varumärke med stark position För sjunde året i rad utsågs Swedbank till det mest omtyckta varumärket i de baltiska länderna. Utifrån den starka positionen tog affärsområdet Baltisk bankverksamhet flera initiativ under året för att fortsätta bidra till en smidig kundupplevelse med snabb och effektiv service. Baltisk bankverksamhet har ett brett utbud av produkter och banktjänster som bolån, utlåning till företag och privatkunder, spar- och transaktionskonton, livförsäkring och leasing. Affärsområdets 3,5 miljoner privatkunder och 300 000 före- tagskunder erbjuds hög tillgänglighet genom olika digitala plattformar, som app och internetbank, och ett omfattande kontorsnät med 69 kontor i Estland, Lettland och Litauen. Under året presenterade vi vår plan för att fortsätta utvecklas och växa. Vi ska bibehålla vår marknadsandel inom privatlån, stärka den ledande positionen inom företagslån och växa inom försäkringar. Ambitionen är att få fler kunder att spara långsiktigt. Stöd till nästa generations sparare Med målet att få fler kunder att spara och investera lanserade vi flera nya tjänster under året. Micro Invest gör att kunder kan avrunda sina kortbetalningar och investera mellanskillnaden i Swedbank Robur Fonder och på så sätt enkelt bidra till ett sparande. Efter den framgångsrika estniska lanseringen av EasySaver – som uppmuntrar unga att spara – erbjuder vi nu tjänsten även till våra kunder i Litauen och Lettland. Initiativet är en del av Swedbanks ambition att stärka hälsosamma finansiella vanor bland unga. Dessutom gjordes verktyget My Budget tillgängligt för unga i alla tre länder. Förbättrade digitala tjänster Vi arbetar kontinuerligt för att göra det enklare för våra kunder att sköta sin ekonomi digitalt. Under året introducerade vi nya funktioner som ger kunderna en smidigare och mer till gänglig bank upplevelse. I Lettland lanserades en ny lösning för snabb företagsregistrering, som gör det möjligt för företagskunder att öppna konto automatiskt i samband med ansökan. Kunder i Lettland och Litauen kan nu också ansöka om mindre lån direkt i mobilen, och nya investerare kan enkelt öppna ett 32 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 35 ===== värde papperskonto via appen. På de baltiska markna derna lanserade vi även kortbetalningsfunktionen Click to Pay – en säker och smidig tjänst som gör det enklare att betala. Investeringar i samhället Swedbank är en aktiv samhällspartner som främjar idrott och en hälsosammare livsstil. I Estland lanserade vi Smart Future Fund – en utbildningsstiftelse med syfte att stötta projekt som bidrar till tillväxt och utveckling. Vi är partner till Youth Basket- ball i Lettland, och stöttar där även Youth Song and Dance Festival genom att erbjuda kostnadsfri personförsäkring och skade hantering för deltagare, arrangörer och volontärer. I Litauen är vi huvudsponsor till Swedbank Vilnius Marathon och i Estland till Swedbank Tallinn Marathon. 2025 blev vi också huvudsponsor till det estniska basket förbundet – det största sponsringsavtalet i landets basket historia. Swedbank – det mest omtyckta varumärket För sjunde året i rad utsågs Swedbank till det mest omtyckta varumärket i de baltiska länderna vid Baltic Brand Forum. Vi blev också utsedda till det mest engagerande och det mest humana varumärket i alla tre länder – och i Estland dessutom till det snabbast växande varumärket. För fjärde året i rad utsågs Swedbanks Baltiska bankverksamhet till det mest värde fulla företaget i årets lettiska TOP101, som publiceras av Nasdaq Riga och Prudentia, Lettlands ledande rådgivnings- bolag. Vi ser det som fina bevis på vårt stora kundfokus. Olof Sundblad: Vi är stolta över att vi under 2025 behöll vår ledande marknads position i Estland, Lettland och Litauen inom både privat och företags sektorn. Vi fortsätter att utveckla produkter och tjänster som möter kundernas nuvarande och framtida behov, för att underlätta deras finansiella liv. Framsteg under året ● Nya tjänster för ökat sparande ● Satsningar för högre tillgänglighet ● Ökat stöd till idrott och hälsosam livsstil ● Utsedda till det mest omtyckta, engagerande och humana varumärket Inlånings- och utlåningsvolymer, mdkr 0 100 200 300 400 500 Inlåning Lån 20252024 Lån Inlåning Läs mer om Baltisk bankverksamhets resultat på sidan 43. Tillväxt under året Under året ökade utlåningen, inklusive valutaeffekter, till både privatpersoner och företag. I lokal valuta (EUR) var ökningen 10 respektive 12 procent. Initiativet Micro Invest bidrar till att stödja Swedbanks ambition att stärka sparandekulturen och få fler att investera och spara långsiktigt. 22,0 Avkastning på allokerat kapital, % 0,37 K/I-tal 18 717 Intäkter, mkr 33 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 36 ===== God utveckling under 2025 2025 var ett framgångsrikt år för Swedbank. Målet om minst 15 procents hållbar avkastning på eget kapital nåddes och styrelsen föreslår en ordinarie utdelning på 20,45 kronor per aktie, i linje med utdelningspolicyn. Mot bakgrund av bankens starka kapitalposition föreslår styrelsen även en extra utdelning på 9,35 kronor per aktie. Swedbankaktien som investering 1 Stor kundbas skapar förutsättningar för hög kostnadseffektivitet och lönsamhet Swedbank är ledande på alla våra fyra hemmamark nader. Med rötterna i sparbanksrörelsen har vi en lång historik i Sverige och på den svenska marknaden. Vi har även en djup förankring i våra tre baltiska hemma marknader Estland, Lettland och Litauen. Marknader som utvecklas snabbt och uppvisar en hög tillväxtpotential. Swedbank har strategiska partnerskap med sparbankerna i Sverige, SpareBank 1 SR-Bank i Norge, Aktia i Finland och Sydbank i Danmark vilket stärker kunderbjudandet. Vår starka position på våra fyra hemmamarknader ger oss en kundbas på närmare 8 miljoner kunder, där cirka 7,3 miljoner är privatkunder och 545 000 är företagskunder. Den stora kundbasen skapar förutsättningar för en hög kostnadseffek- tivitet. Vidare bidrar kundbasen med inlåning, vilken utgör en stabil och kostnadseffektiv finansieringskälla för Swedbank. 2 En lågriskbank med diversifiering och stark kapitalisering Swedbank har en konservativ syn på både kreditgivning och kapital. Vår lågriskprofil bidrar till en god kreditkvalitet som i sin tur ger låga kreditförluster över tid. Vår geografiska närvaro i Norden och i de baltiska länderna, i kombination med bred utlåning till både hushåll och företag, ger diversifiering som möjliggör en stabil intjäningsförmåga. Swedbank Robur är den största kapitalförvaltaren i Sverige och i de baltiska länderna. Swedbank är också en av ledarna inom försäkringar på alla fyra marknader. De mognande spar- och försäkringsmarknaderna i Estland, Lettland och Litauen har bidragit till ytterligare tillväxt under de senaste åren. 3 Stark kapitalgenereringsförmåga bidrar till hög avkastning Vår affärsmodell, geografiska närvaro och låga riskaptit möjlig gör en stark kapitalgenerering. Vår kapitalisering är stark och vårt kärnprimärkapital överskrider Finansinspek- tionens kapitalkrav med 3,0 procentenheter vid utgången av 2025 – väl över vårt mål att hålla en buffert på 2 procent- enheter över kravet. Under året uppgick ränta biliteten på eget kapital till 15,2 procent jämfört med vårt mål om en uthållig avkastning på eget kapital om minst 15 procent. Styrelsen föreslår till årsstämman en ordinarie utdelning på 20,45 kr per aktie, vilket motsvarar 70 procent av 2025 års vinst, och en extra utdelning på 9,35 kr per aktie. Samman taget summerar det till en total utdelning på 29,80 kr per aktie. I förhållande till aktiekursen vid utgången av 2025 motsvarar den föreslagna utdelningen en direktavkastning på 9,3 procent. Handel på flera marknader Swedbank har ett aktieslag, stamaktier (A-aktier), som sedan 1995 är noterade på listan för stora bolag på Nasdaq OMX Stockholm. Swedbanks aktier handlas på flera marknads- platser, varav den största omsättningen sker på Nasdaq OMX Stockholm. Under 2025 omsattes Swedbankaktier i genom- snitt till ett värde av 587 miljoner kronor per handelsdag på Nasdaq OMX Stockholm. Banken har också ett ADR-program (American Depositary Receipt) som gör det möjligt att inves- tera i Swedbank genom depåbevis på OTC-marknaden i USA. Ägande, innehav av egna aktier och konvertibler Per den 31 december 2025 hade Swedbank 1 132 005 722 utfärdade aktier, varav innehavet av egna aktier uppgick till 7 780 212. Av de 1 124 225 510 utestående aktierna ägdes 37,2 procent av utländska ägare och 62,8 procent av svenska ägare, varav 14,0 procent avsåg svenska privatpersoner. Vid årsstämman 2025 bemyndigades styrelsen att fatta beslut om återköp av egna aktier upp till 10 procent av utfärdade aktier för att kunna anpassa bankens kapitalstruktur till rådande kapital behov och reglera aktierelaterade ersättnings- program. För att kunna bedriva handel med finansiella instru- ment för egen räkning bemyndigades banken att förvärva egna aktier motsvarande maximalt 1 procent av utfärdade aktier. Styrelsen bemyndigades också att besluta om emittering av konvertibler som kan konverteras till aktier. Dessa konvertibler används för att uppfylla Finansinspektionens kapitalkrav och banken har tidigare emitterat sådana regelbundet. Aktierelaterade ersättningsprogram Swedbank innehar egna aktier bland annat för att säkra sitt åtagande i prestationsbaserade ersättningsprogram, med syfte att främja medarbetarnas långsiktiga engagemang i Swedbank. Under 2025 överläts totalt 1 206 567 aktier inom ramen för dessa ersättningsprogram. Överlåtelsen motsvarade en utspädnings effekt på 0,11 procent i förhållande till antalet utestående aktier vid utgången av 2025. Årsstämman 2025 fattade beslut om nya prestationsbaserade ersättningsprogram. Dessa beräknas resultera i en framtida överlåtelse av cirka 1,58 miljoner aktier, motsvarande en total utspädningseffekt på cirka 0,14 procent i förhållande till antalet ute stående aktier vid utgången av 2025. 34 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 37 ===== Största aktieägarna den 31 december 2025 Andel av kapital och röster, % 2025 Sparbanksgruppen1 13,2 Folksam 5,5 Swedbank Robur Fonder 4,4 Sparbanksstiftelser – ej Sparbanksgruppen2 3,9 Norges Bank Investment Mangement 3,7 BlackRock 3,4 SEB Funds 3,4 Vanguard 3,2 DWS Investments 2,2 Alecta Tjänstepension 2,1 Totalt antal aktieägare 381 593 1) Sparbanksgruppen (Sparbankernas Ägareförening) består av 42 sparbanker, 7 sparbanksaktiebolag, 16 stiftelser, 1 förening samt 2 resultatandelsstiftelser. Medlemmarna äger var och en aktier i Swedbank och deras aktieägar- intressen hanteras gemensamt via årliga fullmakter av ägareföreningen. 2) Sparbanksstiftelserna – ej Sparbanksgruppen består av 16 sparbanks- stiftelser och övriga stiftelser samt 3 av stiftelserna ägda aktiebolag. 12 av sparbanksstiftelserna samverkar men utövar rösträtt individuellt. Under 2025 bytte ett flertal av dessa stiftelser namn. Källa: Modular Finance AB Storleksklasser den 31 december 2025 Antal aktier Antal ägare Andel, % 1—500 321 390 84,2 501—1 000 30 722 8,1 1 001—5 000 25 362 6,6 5 001—10 000 2 299 0,6 10 001—20 000 930 0,2 20 001— 890 0,2 Totalt antal aktieägare 381 593 100 Källa: Modular Finance AB Ägarkategorier den 31 december 2025 Andel av kapital och röster, % 2025 2024 Svenska juridiska personer 48,8 50,7 Svenska privatpersoner 14,0 13,1 Utländska ägare 37,2 36,2 Källa: Modular Finance AB Data per aktie Kronor 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat per aktie före utspädning 29,14 30,99 30,35 19,033 18,62 Resultat per aktie efter utspädning 28,98 30,86 30,27 18,983 18,56 Eget kapital per aktie 200,9 194,5 176,7 156,8 144,2 Utdelning per aktie 29,80¹ 21,70² 15,15² 9,75² 11,25² varav ordinarie utdelning 20,45¹ 21,70² 15,15² 9,75² 9,25² varav extra utdelning 9,35¹ – – – 2² P/E-tal 11,0 7,0 6,7 9,33 9,8 Börskurs/eget kapital per aktie 1,60 1,12 1,15 1,13 1,26 1) Styrelsens förslag. 2) Utdelning baserat på intjäningsår. 3) Jämförelsetal har räknats om till följd av införandet av IFRS 17. Aktiestatistik A-aktien 2025 2024 2023 2022 2021 Högsta kurs, kr 322,3 233,8 219,9 188,0 196,7 Lägsta kurs, kr 186,4 195,4 161,6 124,5 143,2 Kurs den sista december, kr 321,1 218,3 203,3 177,3 182,1 Genomsnittligt antal avslut per handelsdag1 5 996 5 079 6 326 7 638 9 193 Genomsnittlig omsättning per handelsdag, mkr1 587 478 530 495 523 Totalt börsvärde per sista december, mdkr 363 247 229 199 204 ISIN-kod A-aktien: SE0000242455 1) Omsättningsuppgifterna omfattar omsättningen på Stockholmsbörsen. Källor: NASDAQ OMX, www.nasdaqomxnordic.com och Modular Finance AB Aktiekursutveckling under 2025 jämfört med nordiska banker och index Index 80 90 100 110 120 130 140 150 OMX Stockholm 30 Nordiska banker A-aktien decnovoktsepaugjuljunmajaprmarfebjan Swedbank Nordiska banker (exkl. Swedbank) OMX Stockholm 30 Aktiemarknaden utvecklades positivt under 2025 och stor bolags- indexet OMX 30 ökade med 16,1 procent. Swedbanks aktiekurs steg med 47,1 procent under året, att jämföra med övriga nordiska banker som i genomsnitt steg med 34,3 procent. Totalavkastningen för Swedbankaktien uppgick till 61,1 procent under året. Swed- banks börsvärde var 363 miljarder kronor vid utgången av 2025. Källor: NASDAQ OMX, www.nasdaqomxnordic.com och Modular Finance AB 35 Swedbank Årsredovisning 2025 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 38 ===== Ekonomisk redogörelse Swedbanks ledande marknadspositioner inom kärnprodukterna på de fyra hemmamark- naderna utgör en stabil grund för långsiktig intäktstillväxt. Resultatet, som påverkas av kostnadsutveckling och kreditförluster, ska möjliggöra en fortsatt hållbar utveckling av banken till förmån för kunderna, samtidigt som en stark kapitalposition upprätthålls. I enlighet med utdelningspolicyn, som anger att 60–70 procent av resultatet ska delas ut, tillfaller detta även bankens ägare: sparbanker, försäkringsbolag, fondbolag, pensions- fonder, privata aktieägare och stiftelser. Marknadsandelar1, procent Utlåning (privat) Utlåning (företag) Inlåning (privat) Inlåning (företag) Betal- ningar2 Fonder Sverige 19 15 18 13 33 21 Estland 38 33 44 37 55 39 Lettland 36 22 42 30 62 37 Litauen 39 29 46 28 55 36 1) Marknadsandelarna baseras på statistikuppgifter från myndigheter i respektive land. Senaste tillgängliga data tillämpas. 2) Bankgirotransaktioner (Sverige), inhemska betalningar (Estland och Litauen), inhemska och internationella betalningar (Lettland). 36 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 39 ===== Räntenetto, mkr Provisionsnetto, mkr Kostnader, mkr 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 20252024202320222021 0 5 000 10 000 15 000 20 000 20252024202320222021 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 20252024202320222021 0,0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 Betalningsförmedling Övrigt Kapitalförvaltning Personalkostnader Övriga kostnader IT-kostnader K/I-tal Räntenettot minskade till 44 000 mkr (49 267) på grund av lägre räntor, vilket till viss del motverkades av högre volymer. Provisionsnettot sjönk och uppgick till 16 320 mkr (16 716). Minskningen var primärt hänförlig till lägre kortprovisioner och högre kostnader kopplade till betal- ningar, delvis motverkat av högre intäkter från servicekoncept och från förmedlings- provisioner. Kostnaderna minskade till 24 532 mkr (25 376). Minskningen var primärt relaterad till återbetalning av moms på totalt 1 539 mkr avseende åren 2016 till 2023 samt av lägre konsultkostnader. Minskningen mot- verkades delvis av högre IT-kostnader, mark- nadsföringskostnader kopplat till donationer till utbildningsstiftelser och av högre personal- kostnader. Valutakursförändringar påver- kade kostnaderna negativt med 278 mkr. Kreditförlustnivå, % Årets resultat, mkr Förändring av kärnkapital, mdkr –0,02 0,00 0,02 0,04 0,06 0,08 0,10 20252024202320222021 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 20252024202320222021 0 50 100 150 200 250 2025-12-3 1 ÖvrigtValuta - för ändringa r Ber äknad utdelnin g Resultat (KS ) 2024-12-31 172,6 166,1 32,7 –1,6 –4,1–33,5 Kreditförlusterna var nettopositiva och upp- gick till –34 mkr (–268), motsvarande en kreditförlustnivå på 0,00 procent (–0,01). Minskningen var primärt ett resultat av upp- daterade makroscenarier och minskade expertjusteringar, delvis motverkat av reser- veringar för individuellt bedömda lån och dag 1-kreditförluster i steg 1 till följd av förvärvet av Entercard. Swedbanks resultat minskade till 32 759 mkr (34 866). Valutakursförändringar påverkade resultatet före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter negativt med 381 mkr. Resultat efter avdrag för föreslagen utdelning, inklusive extrautdelning, på - verkade kärnprimärkapitalet negativt med 0,7 miljarder kronor under 2025. Utöver det, påverkade även avdrag för ökning av imma- teriella tillgångar och valutaeffekter, till- sammans med övrigt kärnprimärkapitalet negativt. 37 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 40 ===== Stabila intäkter, god kostnadskontroll och solid kreditkvalitet Swedbanks resultat minskade till 32 759 mkr (34 866). Valuta- kursförändringar påverkade resultatet före nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter negativt med 381 mkr. Avkastningen på eget kapital uppgick till 15,2 procent (17,1) och K/I-talet till 0,36 (0,34). Intäkterna minskade till 68 736 mkr (74 105) till följd av lägre räntenetto, nettoresultat finansiella poster och provisions- netto. Minskningen motverkades delvis av högre övriga intäkter. Valutakursförändringar påverkade intäkterna negativt med 659 mkr. Räntenettot minskade till 44 000 mkr (49 267) på grund av lägre räntor, vilket till viss del motverkades av högre volymer. Provisionsnettot sjönk och uppgick till 16 320 mkr (16 716). Minskningen var primärt hänförlig till lägre kortprovisioner och högre kostnader kopplade till betalningar, delvis motverkat av högre intäkter från servicekoncept och från förmedlings- provisioner. Nettoresultat finansiella poster minskade till 3 227 mkr (3 687) främst till följd av negativa omvärderingseffekter på derivat, delvis motverkat av positiva omvärderingseffekter på egna aktieinnehav samt handel i finansiella instrument. Övriga intäkter ökade till 5 189 mkr (4 435). Uppgången beror främst på en ökning i försäljningen av IT- och administrativa tjänster till sparbankerna, försäljning av rörelsefastigheter i Lettland respektive Estland och av ett förbättrat försäkrings- netto. Ökningen motverkades delvis av lägre resultat från delägda sparbanker. Kostnaderna minskade till 24 532 mkr (25 376). Minskningen var primärt relaterad till återbetalning av moms på totalt 1 539 mkr avseende åren 2016 till 2023 samt av lägre konsult- kost nader. Minskningen motverkades delvis av högre IT-kost- nader, marknadsföringskostnader kopplat till donationer till utbildningsstiftelser och av högre personalkostnader. Valuta- kurs förändringar påverkade kostnaderna negativt med 278 mkr. Kreditförlusterna var nettopositiva och uppgick till –34 mkr (–268), motsvarande en kreditförlustnivå på 0,00 procent (–0,01). Minskningen var primärt ett resultat av uppdaterade makroscenarier och minskade expertjusteringar, delvis mot- verkat av reserveringar för individuellt bedömda lån och dag 1-kreditförluster i steg 1 till följd av förvärvet av Entercard. Bankskatter och resolutionsavgifter uppgick till 2 982 mkr (4 019). Minskningen beror i huvudsak på lägre bankskatt i Litauen på grund av lägre justerat räntenetto mellan perioderna. Inkomstskattekostnaden uppgick till 8 496 mkr (9 320), vilket motsvarar en effektiv skattesats om 20,6 procent (21,1). Den lägre skattesatsen mellan åren förklaras i huvudsak av en förändrad bedömning av beskattningseffekter i den svenska verksamheten av vissa räntederivat. Ökande ut- och inlåningsvolymer. Utlånings- volymerna ökade delvis med stöd av förvärv. Swedbank bedriver i huvudsak verksamhet inom produkt- områdena utlåning, inlåning, fondsparande och livförsäkring samt betalningar. Resultaträkning, mkr 2025 2024 Räntenetto 44 000 49 267 Provisionsnetto 16 320 16 716 Nettoresultat finansiella poster 3 227 3 687 Andel av intresseföretags och joint ventures resultat 783 773 Övriga intäkter1 4 405 3 661 Summa intäkter 68 736 74 104 Summa kostnader 24 532 25 376 Kreditförluster, nedskrivningar, bankskatter och resolutionsavgifter 2 948 4 541 Resultat före skatt 41 255 44 187 Skatt 8 496 9 320 Årets resultat 32 759 34 866 Räntabilitet på eget kapital, % 15,2 17,1 K/I-tal 0,36 0,34 1) Övriga intäkter ovan inkluderar raderna Försäkringsnetto och Övriga intäkter från koncernens resultaträkning. 38 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 41 ===== Lån till kunder ökade med 82 mdkr till 1 882 mdkr (1 800) under året, motsvarande en ökning med 5 procent. Företags- utlåningen i Sverige ökade med 25 mdkr till följd av en högre efterfrågan, främst inom fastighetssektorn. Utlåningen till bolånekunder inom Sverige ökade med 21 mdkr till 934 mdkr (913), varav förvärvet av Stabelo i december bidrog med 17 mdkr, medan den av sparbankerna förmedlade volymen i Swedbank Hypotek minskade med 7 mdkr under året. Inom Baltisk bankverksamhet ökade utlåningen, inklusive valuta- effekt, till både privatpersoner och företag med totalt 11 mdkr. I lokal valuta var ökningen 10 procent respektive 12 procent. Valutakursförändringar påverkade utlåningsvolymerna nega- tivt med 26 mdkr jämfört med 31 december 2025. Registret för hållbara tillgångar ökade med 37 mdkr till 165 mdkr (128) under året. Ökningen är i huvudsak hänförlig till finansiering av gröna byggnader, följt av förnybar energi. Vid årets slut innehöll registret 157 mdkr gröna tillgångar och 8 mdkr sociala tillgångar, som finansieras av bankens hållbara obligationer. Den totala inlåningen från kunder ökade med 15 mdkr till 1 300 mdkr (1 285). Inlåning från privatpersoner ökade med 25 mdkr, varav 7 mdkr i de baltiska länderna. I lokal valuta (EUR) ökade de baltiska länderna med 9 procent (EUR). Inlåningen från privatpersoner i Sverige ökade med 17 mdkr. Företags inlåningen minskade med 6 mdkr i de baltiska län- derna, men ökade med 2 procent i lokal valuta (EUR). Företags- inlåningen i Sverige sjönk med 3 mdkr i Sverige. Valutakursför- ändringar påverkade den totala inlånings volymen negativt med 31 mdkr jämfört med 31 december 2024. Totalt förvaltat kapital steg med 5 procent under året och upp- gick till 2 565 mdkr (2 433) vid årets slut. Av detta avser 2 044 mdkr fondkapital förvaltat i Swedbank Robur Fonder, varav 1 892 mdkr (1 802) är hänförligt till Sverige och 129 mdkr (126) till de baltiska länderna samt 23 mdkr (20) till övriga marknader. Ökningen berodde primärt på en positiv marknads- utveckling, men även nettoinflöden bidrog. Nettoinflödet under året uppgick till 22 mdkr (33). Mätt i förvaltat kapital är Swed- bank Robur Fonder den största aktören på fondmarknaden i Sverige respektive i Estland, Lettland och Litauen. Marknads- andelen i Sverige sjönk något och uppgick till 21 procent (22) vid årets utgång. Även i Estland, Lettland och Litauen sjönk marknadsandelarna något till 39 (40), 37 (39) respektive 36 (37) procent. Inom livförsäkring ökade det förvaltade kapitalet i den svenska verksamheten med 9 procent och uppgick per den sista december till 448 mdkr (412). Marknadsandelarna mätt som inbetalda premier uppgick under årets elva första månader till 45 procent i Estland, 29 procent i Lettland och 21 procent i Litauen. Swedbanks totalt antal utgivna kort uppgick vid årets slut till 8,6 miljoner, vilket är något högre än föregående år (8,5). Utgivna kort av Entercard är 1,4 miljoner, varav 0,6 miljoner avser kort utgivna för Swedbank samt Sparbankerna och 0,8 miljoner avser övriga kort. Bolåneportföljen i Sverige, som utgör drygt hälften av Swed- banks totala utlåning, är av hög kvalitet och historiskt sett har bolånerelaterade kreditförluster varit mycket låga. Under första delen av året ökade lån med villkorslättnader, till följd av fler beviljade amorteringsbefrielser, men minskade mot slutet av året. Även lån med sena betalningar hade samma utveckling. Den totala andelen lån i steg 2 brutto minskade till 8,0 procent (9,1). För privata lån var motsvarande andel 6,9 procent (6,8) och för företagslån 9,9 procent (13,1). Minskningen av lån i steg 2 förklaras främst av förbättrade makroutsikter under året. Andelen lån i steg 3 brutto minskade till 0,62 procent (0,65), drivet av både privatpersoner och företag. Upplåningsaktiviteten ökade något Swedbanks upplåningsaktivitet ökade något under 2025, främst påverkat av förvärven av Stabelo och Entercard som gjordes under året vilket medförde högre utlåningsvolymer. Volymen av utgivna säkerställda obligationer var något högre jämfört med 2024 vilket speglar utvecklingen av balansräk- ningen avseende in- och utlåning. Förväntningar på bland annat att Riksbankens aktiva utfasning av kvantitativa lätt- nader ska minska inlåningen i banksystemet, har ännu inte påverkat Swedbanks totala inlåningsvolymer. Dock minskade företagsinlåningen i Sverige något under slutet av året. Under 2025 emitterade Swedbank 170 mdkr i långfristiga skuld- instrument, inklusive kapitalinstrument i form av ett tidsbundet förlagslån om 6 mdkr. Det totala emissionsbehovet för helåret 2026 förväntas vara i nivå med emissionsvolymen under 2025, med fortsatt fokus på säkerställda obligationer i svenska kronor. Behovet av finansiering påverkas av den nuvarande likviditetssituationen, framtida förfall samt av förändringar i in- och utlåningsvolymer och justeras därför löpande under året. Förfall under 2026 uppgår till 110 mdkr. Vid årets slut uppgick den kortfristiga upplåningen (certifikat) till 251 mdkr (265). Tillgängliga tillgodohavanden hos central- banker samt placeringar hos Riksgälden uppgick till 359 mdkr (321) och likviditetsreserven till 523 mdkr (591). Koncernens likviditetstäckningsgrad (Liquidity Coverage Ratio, LCR) var 184 procent (201) samt 542, 289 respektive 108 pro- cent för amerikanska dollar, euro och svenska kronor. Den stabila nettofinansieringskvoten (Net Stable Funding Ratio, NSFR) uppgick till 124 procent (127). Under året höjde kreditratinginstituten S&P Global Ratings och Moody’s Swedbanks kreditbetyg. S&P Global Rating uppgrade- rade betyget från A+ till AA, medan Moodys höjde det från Aa3 till Aa2. Moodys ändrade även utsikter för Swedbank från stabila till positiva under året. 39 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 42 ===== Stark kapitalisering Kärnprimärkapitalrelationen uppgick till 17,8 procent vid årets slut (19,8). Det totala kärnprimärkapitalkravet inklusive pelare 2-vägledningen uppgick till 14,8 procent (15,2) av riskexpone- ringsbeloppet (REA), vilket resulterade i att kärnprimärkapital- bufferten uppgick till 3,0 procentenheter (4,6). Förändringen i kärnprimärkapitalkravet beror främst på att styrelsen föreslår årsstämman att besluta om extrautdelning samt att pelare 2 kravet minskade till följd av Finansinspektionens årliga över- syns- och utvärderingsprocess. Kärnprimärkapitalet minskade till 166,1 mdkr (172,6) och påverkades främst av resultat och beräknad utdelning, inklusive föreslagen extra utdelning. Brutto soliditetsgraden uppgick till 6,6 procent (6,8). Brutto- soliditetskravet inklusive pelare 2-vägledningen uppgår till 3,2 procent. Under året ökade REA med 60,2 mdkr till 932,1 mdkr (871,9). REA för kreditrisk ökade främst till följd av högre förlust givet fallisemang (LGD) för bostadslån och företagslån, som en del av Swedbanks plan för modelluppdateringar, samt till följd av ökade volymer och förvärvet av Entercard. Ökningen mot- verkades delvis av valutakurseffekter, minskad risk för falliss- emang samt implementering av kapitalkravsförordningen (CRR3). REA för marknadsrisk var oförändrad under året. REA för kreditvärdighetsjustering (CVA) ökade med 1,8 mdkr främst på grund av ändrad beräkningsmetod med högre risk- vikter under CRR3 än under CRR. Den årliga uppdateringen av REA för operativ risk ökade med 38,1 mdkr främst till följd av övergången till nytt regelverk, CRR3, under 2025 samt att det rullande treårsgenomsnittet av totalinkomsten ökade, jämfört med förra året. Utredningar Den amerikanska myndigheten Securities and Exchange Com- mission (SEC) meddelade under det tredje kvartalet att de har avslutat sin utredning av banken utan åtgärd. I januari 2026 fick banken information om att det amerikanska justitiedepar- tementet Department of Justice (DOJ) avslutat sin utredning av banken utan åtgärd. Department of Financial Services i New York (DFS) utreder fortfarande Swedbank. Banken kan i dags- läget varken bedöma omfattningen av eventuella finansiella konsekvenser eller när denna utredning kommer att slutföras. 40 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 43 ===== Övriga händelser Den 8 januari 2025 meddelades att Jenny Garneij utsetts till ny chef för HR och Facility Management i Swedbank och därmed till att ingå i koncernled- ningen. Jenny tillträdde tjänsten i juli och ersatte då Carina Strand. Den 22 januari 2025 meddelades att Swedbanks styrelse beslutat att ändra utdelningspolicyn till aktieägarna från 50 procent till 60–70 procent av årsvinsten. Den 4 februari 2025 meddelades att Erik Odhnoff utsetts till ny chef för Group Credit i Swedbank och till att ingå i koncernledningen. Erik tillträdde 1 augusti och ersatte då den tidigare chefen Lars-Erik Danielsson. Den 26 mars 2025 beslutade årsstäm- man att antalet styrelseledamöter ska vara elva och omval skedde av Göran Bengtsson, Annika Creutzer, Hans Eckerström, Kerstin Hermansson, Helena Liljedahl, Anna Mossberg, Per Olof Nyman, Biljana Pehrsson, Göran Persson och Biörn Riese. Rasmus Roos valdes som ny styrelseledamot. Göran Persson utsågs av årsstämman till styrelseordförande. Den 26 mars 2025 beslutade årsstäm- man vidare att i enlighet med styrelsens förslag lämna utdelning på 21,70 kronor per aktie. Den 14 maj 2025 meddelade Finans- inspektionen att Swedbank fått en sank- tionsavgift på 12,5 mkr för överträdelser av säkerhetsskyddsregelverket. Beslutet avsåg dokumentationsbrister i bankens säkerhetsskyddsanalyser. Bristerna i dokumentationen hade åtgärdats för mer än ett år sedan. Bedömningen är att dessa inte har påverkat bankens säker- hetsskydd. Den 4 juni 2025 på en investerardag, presenterade Swedbank affärspriorite- ringar och en finansiell plan – Swed- bank 15/27. Swedbanks plan fokuserar på potentialen inom tre huvudområden: stärkt kundfokus, ökade volymer och ökad effektivitet. Swedbanks mål för avkastning på eget kapital är 15 procent, vilket stöds av en kostnads-intäkts kvot som inte överstiger 0,40 och en målsätt- ning om 200 baspunkters kärnprimär- kapitalbuffert. Den 16 juli 2025 meddelade Swedbank att Martin Noréus rekryterats till uppdraget som ny koncernriskchef med tillträde under 2026. Han tar då plats i Swedbanks koncernledning. Nuvarande riskchef, Rolf Marquardt, kvarstår i sin roll fram till dess att Martin tillträder och blir därefter senior rådgivare i Swedbank AB. Den 1 september 2025 förvärvade Swedbank 20 procent av aktierna i SB1 Markets för ett kontant belopp om 355 mkr samt genom att avyttra delar av investmentbanksverksamheten inom Företag och institutioner till SB1 Markets. Den 31 oktober 2025 började Riksbankens beslut om obligatorisk räntefri inlåning från svenska banker att gälla. För Swed- bank innebär det en räntefri inlåning hos Riksbanken på 6,2 mdkr. Kostnaden, avseende värdet av räntefriheten, om 71 mkr redovisas på resultatraden Bankskatter och resolutionsavgifter. Värdet av räntefriheten är beräknad från tidpunkten för insättningen till juni 2026, då nytt beslut om storlek av framtida insättning förväntas tas av Riksbanken. Den 3 november 2025 förvärvade Swed- bank bostadskreditinstitutet Stabelo, som fortsätter att verka på bolånemark- naden under eget varumärke. Verksam- heten redovisas inom Svensk Bankverk- samhet. Köpeskillingen vid affärens slutförande var 349 mkr. Den slutgiltiga köpeskillingen beror på Stabelos finan- siella utveckling fram till och med 2028. Avtalet om att förvärva Stabelo teck- nades 1 juli 2025. Den 1 december 2025 förvärvade Swedbank hela Entercard och är därmed ensam ägare. Entercard kommer fortsätta verka under eget varumärke. Verksamheten redovisas inom Koncernfunktioner och Övrigt. Köpeskillingen vid affärens slutförande var 2,76 mdkr. Transaktionen påverkade Swedbanks kärnprimärkapitalrelation vid förvärvet med 42 baspunkter, huvud- sakligen genom ett ökat riskvägt exponerings belopp samt goodwill. Konsolideringen medförde även en dag 1 effekt på Swedbanks kreditför- lustreserveringar i Steg 1 på 354 mkr. Överenskommelsen om förvärv meddelades den 28 augusti 2025. Swedbank erhöll under 2025 återbetald moms med totalt 1 539 mkr avseende åren 2016 till 2023. Banken har enligt Skatteverket rätt att använda en ny metod för beräkning av avdragsgill moms. I slutet av 2025 fattades beslut om en omorganisation. Genom att flytta roller och ansvar till affärsområdena, arbeta mer effektivt och stärka ansvaret för kunden, kan förväntningar bättre mötas och bankens kärn erbjudanden utvecklas. Omorganisationen ger även gruppfunk- tionerna Group Products & Advice och Group Channels & Technology bättre möjlighet att fokusera på IT-infrastruktur, system, säkerhet, finansiell brottsbe- kämpning, samt data och AI. Den nya organisationen träder i kraft 1 mars 2026. Händelser efter 31 december 2025 Banken fick i januari 2026 information om att det amerikanska justitiedeparte- mentet Department of Justice (DOJ) avslutat sin utredning av banken utan åtgärd. Swedbank avser att minska risken inom Entercards konsumentfinansierings- verk samhet. Under januari 2026 fattade Swedbank ett inriktningsbeslut att avyttra Entercards portfölj av konsumtionslån utan säkerheter, vilken per förvärvsda- tum uppgick till cirka 40 procent av deras totala låneportfölj, eller cirka 13 mdkr. Den 20 januari meddelade Swedbank att Hans Eckerström har informerat om att han lämnar sitt uppdrag som leda- mot i Swedbanks styrelse till förmån för andra uppdrag. Hans har varit ledamot i Swedbanks styrelse sedan 2020 och lämnade sitt uppdrag med omedelbar verkan. Hans hade tidigare meddelat Swedbanks valberedning att han inte står till förfogande för omval. Den 28 januari 2026 meddelades att styrelsen i Swedbank utnyttjar bemyn- digandet från Swedbanks årsstämma 2025 att förvärva egna aktier i syfte att säkerställa leverans av aktier till del- tagare i Swedbanks prestations- och aktiebaserade ersättningsprogram. Mellan den 29 januari och den 3 februari 2026 återköpte Swedbank 1 830 000 egna stamaktier. 41 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 44 ===== Svensk bankverksamhet Resultatutveckling 2025 Resultatet minskade till 12 679 mkr (13 983). Lägre intäkter motverkas delvis av lägre kostnader. Räntenettot minskade med 11 procent till 15 485 mkr (17 430) främst till följd av lägre marginaler beroende på lägre mark- nadsräntor. Provisionsnettot var oförändrat på 7 467 mkr (7 489). Lägre intäkter från kort motverkades delvis av högre intäkter från kapitalförvaltning. Nettoresultat finansiella poster sjönk med 20 procent till 214 mkr (267). Övriga intäkter ökade med 19 procent till 1 693 mkr (1 424), vilket framför allt berodde på ökat försäkringsnetto. Kostnaderna minskade med 2 procent till 8 387 mkr (8 570). främst till följd av lägre personalkostnader. Kreditförlusterna uppgick till 53 mkr (40). Ökade reserveringar till följd av rating- och stegförändringar motverkades delvis av uppdaterade makroscenarier och modelluppdateringar. Resultaträkning i sammandrag, mkr 20252 20243 Räntenetto 15 485 17 430 Provisionsnetto 7 467 7 489 Nettoresultat finansiella poster 214 267 Övriga intäkter 1 693 1 424 Summa intäkter 24 858 26 611 Personalkostnader 1 820 1 968 Övriga kostnader 6 567 6 582 Summa kostnader 8 387 8 550 Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutions avgifter 16 471 18 061 Nedskrivningar Kreditförluster 53 40 Bankskatter och resolutions avgifter 890 854 Resultat före skatt 15 528 17 167 Skatt 2 849 3 184 Årets resultat 12 679 13 983 Affärsvolymer, mdkr 2025 2024 Lån till kunder 848 840 Inlåning från kunder 467 454 Nyckeltal 2025 2024 Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 23,5 26,0 K/I-tal 0,34 0,32 Kreditförlustnivå, %1 0,01 0,00 Heltidstjänster 2 168 2 295 1) Uppgifter för beräkning av kreditförlustnivå finns i Faktaboken på sidan 47. 2) Svensk bankverksamhet inkluderar Stabelo från och med den 3 november 2025, se not K53. 3) Under 2025 uppdaterades en allokeringsmodell avseende fondsparande mellan Svensk bankverksamhet och Premium and Private Banking, varför jämförelsetal har räknats om. Förändringen har påverkat provisionsnetto, övriga kostnader och skatt. 42 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 45 ===== Baltisk bankverksamhet Resultatutveckling 2025 Resultatet minskade till 8 607 mkr (11 443). Resultatet i lokal valuta (EUR) sjönk till följd av lägre intäkter och högre kost- nader, delvis motverkat av lägre bank- och inkomstskatter. Valutakursförändringar påverkade resultatet före nedskriv- ningar, bankskatter och resolutionsavgifter negativt med 372 mkr. Räntenettot minskade med 20 procent (EUR). Det lägre ränte- nettot är huvudsakligen på grund av lägre marknadsräntor, delvis motverkat av lägre kostnad för inlåning och av högre volymer. Valutakursförändringar påverkade resultatet negativt med 438 mkr. Provisionsnettot minskade med 1 procent (EUR) huvudsak- ligen på grund av prisförändringar på kort och betalningar. Nettoresultat finansiella poster minskade med 5 procent (EUR), på grund av negativa omvärderingseffekter under året. Övriga intäkter ökade med 19 procent (EUR) drivet av högre inkomst från försäkringsområdet och försäljning rörelsefastig- heter i Estland och Lettland. Ökningen motverkades av nega- tiva omvärderingseffekter inom försäkringsaffären. Kostnaderna ökade med 12 procent (EUR), primärt på grund av donationerna till utbildningsstiftelser och högre personal- och IT-kostnader. Valutakursförändringar påverkade kostnaderna negativt med 231 mkr. Den minskade kostnaden för bankskatt (EUR) berodde främst på lägre bankskatt i Litauen på grund av lägre justerat ränte- netto mellan perioderna, delvis motverkat av den nya tillfälliga bankskatten i Lettland som gäller för perioden 2025 till 2027. Kreditförlusterna var nettopositiva och uppgick till –71mkr (–86). Positiva effekter från minskade expertjusteringar och exponeringsförändringar motverkades delvis av negativa rating och stegförändringar samt modelluppdateringar. Resultaträkning i sammandrag, mkr 2025 2024 Räntenetto 13 695 17 620 Provisionsnetto 3 299 3 458 Nettoresultat finansiella poster 526 571 Övriga intäkter 1 197 1 042 Summa intäkter 18 717 22 692 Personalkostnader 2 358 2 215 Övriga kostnader 4 554 4 170 Summa kostnader 6 912 6 385 Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutions avgifter 11 805 16 306 Nedskrivningar 0 1 Kreditförluster –71 –86 Bankskatter och resolutions avgifter 1 008 2 079 Resultat före skatt 10 868 14 312 Skatt 2 261 2 869 Årets resultat 8 607 11 443 Affärsvolymer, mdkr 2025 2024 Lån till kunder 300 288 Inlåning från kunder 435 434 Nyckeltal 2025 2024 Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 22,0 31,3 K/I-tal 0,37 0,28 Kreditförlustnivå, %1 –0,02 –0,03 Heltidstjänster 4 722 4 731 1) Uppgifter för beräkning av kreditförlustnivå finns i Faktaboken på sidan 47. 43 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 46 ===== Företag och Institutioner Resultatutveckling 2025 Resultatet minskade till 8 234 mkr (9 307) i huvudsak till följd av lägre intäkter och högre kostnader, till viss del motverkat av lägre kreditförluster. Räntenettot minskade med 11 procent till 11 503 mkr (12 918) till följd av lägre marginaler. Provisionsnettot sjönk svagt till 3 995 mkr (4 035) främst till följd av lägre intjäning från kortinlösen. Nettoresultat finansiella poster ökade 6 procent till 2 051 mkr (1 934) drivet av högre intäkter från ränte- och valutahandel. Kostnaderna ökade med 6 procent till 6 903 mkr (6 518). Årliga löneökningar och till affärsområdet tillkommande kostnader när företagsaffären samlades till enheten, samt högre IT-kost- nader bidrog till ökningen. Kreditförlusterna var nettopositiva och uppgick till –406 mkr (–171). Minskade expertjusteringar, minskade reserveringar till följd av uppdaterade makroscenarier och exponerings- förändringar motverkades delvis av ökade reserveringar för individuellt bedömda lån. Resultaträkning i sammandrag, mkr 2025 2024 Räntenetto 11 503 12 918 Provisionsnetto 3 995 4 035 Nettoresultat finansiella poster 2 051 1 934 Övriga intäkter 257 143 Summa intäkter 17 805 19 031 Personalkostnader 2 479 2 395 Övriga kostnader 4 424 4 123 Summa kostnader 6 903 6 518 Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutions avgifter 10 902 12 513 Nedskrivningar Kreditförluster –406 –171 Bankskatter och resolutions avgifter 936 960 Resultat före skatt 10 372 11 724 Skatt 2 137 2 417 Årets resultat 8 234 9 307 Affärsvolymer, mdkr 2025 2024 Lån till kunder 563 538 Inlåning från kunder 314 316 Nyckeltal 2025 2024 Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 16,5 19,8 K/I-tal 0,39 0,34 Kreditförlustnivå, %1 –0,06 –0,03 Heltidstjänster 1 758 1 820 1) Uppgifter för beräkning av kreditförlustnivå finns i Faktaboken på sidan 47. 44 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 47 ===== Premium and Private Banking Resultatutveckling 2025 Resultatet minskade till 1 518 mkr (1 838) i till följd av lägre intäkter och högre kostnader. Räntenettot minskade med 14 procent till 1 515 mkr (1 762) till följd av lägre utlåningsräntenetto på grund av lägre utlå- ningsmarginaler, delvis motverkat av ökade ut- och inlånings- volymer, samt något högre inlåningsmarginaler. Provisionsnettot sjönk svagt till 1 967 mkr (1 984) främst på grund av minskade intäkter från kapitalförvaltning. Nettoresultat finansiella poster steg till 42 mkr (29). Övriga intäkter ökade till 65 mkr (18 mkr). Kostnaderna ökade med 9 procent till 1 525 mkr (1 405). Årliga löneökningar och fler anställda samt uppbyggnaden av affärsområdet bidrog till ökade kostnader. Kreditförlusterna uppgick till 8 mkr (–50). Negativa effekter från modelluppdateringar motverkades delvis av positiva effekter från uppdaterade makroscenarier. Resultaträkning i sammandrag, mkr 2025 20242 Räntenetto 1 515 1 762 Provisionsnetto 1 967 1 984 Nettoresultat finansiella poster 42 29 Övriga intäkter 65 18 Summa intäkter 3 589 3 793 Personalkostnader 669 623 Övriga kostnader 855 782 Summa kostnader 1 525 1 405 Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutions avgifter 2 065 2 388 Nedskrivningar Kreditförluster 8 –50 Bankskatter och resolutions avgifter 145 126 Resultat före skatt 1 912 2 312 Skatt 393 474 Årets resultat 1 518 1 838 Affärsvolymer, mdkr 2025 2024 Lån till kunder 141 133 Inlåning från kunder 80 77 Nyckeltal 2025 2024 Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 22,4 29,9 K/I-tal 0,42 0,37 Kreditförlustnivå, %1 0,01 –0,04 Heltidstjänster 603 622 1) Uppgifter för beräkning av kreditförlustnivå finns i Faktaboken på sidan 47. 2) Under 2025 uppdaterades en allokeringsmodell avseende fondsparande mellan Svensk bankverksamhet och Premium and Private Banking, varför jämförelsetal har räknats om. Förändringen har påverkat provisionsnetto, övriga kostnader och skatt. 45 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 48 ===== Koncernfunktioner och Övrigt Resultatutveckling 2025 Resultatet ökade till 1 721 mkr (–1 704) till följd av högre intäkter, lägre kostnader och lägre nedskrivningar av imma- teriella tillgångar jämfört med föregående år. Högre kredit- förluster motverkade till viss del ökningen. Räntenettot ökade till 1 714 mkr (–555). Group Treasury´s ränte netto ökade till 1 970 mkr (–259) till följd av sjunkande korta marknadsräntor som medförde lägre upplåningskost- nader och lägre kompensation från Group Treasury på inlåning till affärsområdena. Detta motverkades delvis av lägre intäkter från affärsområdenas utlåning och mindre inkomst från central banksplaceringar. Nettoresultat finansiella poster sjönk till 394 mkr (885). Netto- resultat finansiella poster inom Group Treasury sjönk till 383 mkr (904) främst på grund av negativa omvärderingseffekter på derivat, till viss del motverkat av positiva omvärderings- effekter på egna aktieinnehav. Kostnaderna sjönk till 3 562 mkr (4 926). Förändringen mellan åren förklaras främst av återbetalningarna av moms på totalt 1 539 mkr. Minskningen motverkas delvis av ökade personal- kostnader, primärt som en följd av förvärvet av Entercard den 1 december 2025. Kreditförlusterna uppgick till 382 mkr (–2). Förändringen för- klaras av dag 1-kreditförluster i steg 1 uppgående till 354 mkr i på förvärvade volymer i Entercard. Resultaträkning i sammandrag, mkr 20252 2024 Räntenetto 1 714 –555 Provisionsnetto –394 –252 Nettoresultat finansiella poster 394 885 Övriga intäkter 4 809 4 308 Summa intäkter 6 523 4 385 Personalkostnader 7 928 7 839 Övriga kostnader –4 365 –2 914 Summa kostnader 3 562 4 926 Resultat före nedskrivningar, bankskatter och resolutions avgifter 2 961 –540 Nedskrivningar 0 789 Kreditförluster 382 –2 Bankskatter och resolutions avgifter 2 1 Resultat före skatt 2 576 –1 328 Skatt 855 376 Årets resultat 1 721 –1 704 Affärsvolymer, mdkr 2025 2024 Lån till kunder 30 1 Inlåning från kunder 3 4 Nyckeltal 2025 2024 Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 2,6 –2,8 K/I-tal 0,55 1,12 Kreditförlustnivå, %1 2,13 0,00 Heltidstjänster 8 050 7 741 1) Uppgifter för beräkning av kreditförlustnivå finns i Faktaboken på sidan 47. 2) Koncernfunktioner och Övrigt inkluderar Entercard från och med den 1 december 2025, se not K53. 46 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 49 ===== Förslag till vinstdisposition och yttrande från styrelsen Till årsstämmans förfogande står vinstmedel, enligt balans- räkningen i Swedbank AB, med 77 755 miljoner kronor. Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt: mkr 2025 29,80 kronor utdelas kontant per stam aktie 33 487 Till ny räkning överförs 44 268 Summa disponerat 77 755 De totala beloppen som föreslås delas ut samt som före- slås överföras till ny räkning har beräknats på samtliga 1 124 225 510 utestående stamaktier per den 31 december 2025 med avdrag för 1 830 000 stamaktier som återköpts fram till och med februari 2026. Dessutom har tillägg gjorts med 1 324 419 utdelningsberättigade stamaktier som beräk- nas överlåtas till anställda under perioden den 1 januari till bolagsstämman den 24 mars 2026 till följd av ersättnings- program. De totala beloppen som föreslås delas ut samt som föreslås överföras till ny räkning fastställs slutligen beräknat på antalet utdelningsberättigade aktier per avstäm nings - dagen. Beloppen kan därför komma att ändras på grund av förvärv av egna aktier eller genom att aktier i eget förvar kan komma att säljas fram till avstämningsdagen. Orealiserade värdeförändringar på tillgångar och skulder värderade till verkligt värde har påverkat det egna kapitalet negativt med 125 miljoner kronor. Som avstämningsdag för utdelning föreslås den 26 mars 2026. Sista dag för handel med Swedbanks aktier med rätt till utdelning blir därmed den 24 mars 2026. Beslutar års stämman enligt styrelsens förslag, beräknas utdelningen komma att utbetalas genom Euroclears försorg den 31 mars 2026. Den konsoliderade situationens totala kapital översteg vid års skiftet kapitalkravet enligt Pelare 1 och buffertkrav med 51 986 miljoner kronor. Överskottet i Swedbank AB var 69 882 miljoner kronor. Den verksamhet som bedrivs i moderbolaget och koncernen medför inte risker utöver vad som förekommer eller kan antas förekomma i branschen eller de risker som är förenade med bedrivande av näringsverksamhet. Styrelsen har beaktat moderbolagets och koncernens konsolideringsbehov genom en allsidig bedömning av moderbolagets och koncernens eko- nomiska ställning och moderbolagets och koncernens möjlig- heter att på sikt infria sina åtaganden. Bedömningen har även gjorts utifrån nu förväntade framtida regelverksförändringar. Moderbolagets och koncernens ekonomiska ställning ger inte upphov till annan bedömning än att moder bolaget och kon- cernen kan fortsätta sin verksamhet och förväntas fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt samt ha förmåga att göra de investeringar som är nödvändiga. Styrelsens bedöm- ning är att storleken på det egna kapitalet, även efter före- slagen utdelning, står i rimlig proportion till omfattningen på moderbolagets och koncernens verksamhet samt de risker som är för enade med verksamhetens bedrivande. Det är styrelsens bedömning att föreslagen utdelning är försvarlig med hänsyn till de krav som verksam hetens och koncernverksamhetens art, omfattning och risker ställer på stor leken av moderbolagets och koncernens egna kapital liksom på moderbolagets och koncernens konsoliderings- behov, likviditet och ställning i övrigt. 47 Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande ===== SIDA 50 ===== Styrelsen, som har kontinuerligt fokus på att upprätthålla förtroendet för banken, är av den fasta övertygelsen att detta kräver en bolags styrningsmodell med kompetenta medarbetare, tydlig ansvarsfördelning, effektiv intern styrning och kontroll samt en robust riskhantering. Under det gångna året har styrelsen särskilt fokuserat på fortsatt utveckling av bankens tjänster och cybersäkerhet samt på att hindra bedrägerier. Genom strategiska förvärv som Stabelo och Entercard, samt etableringen av investmentbanken SB1 Markets svenska filial, har Swedbank stärkt sitt helhetserbjudande till kun derna. Banken är väl rustad för att hantera de utmaningar som det skiftande geo politiska och makroekonomiska läget medför med en sund riskkultur som fundament. Göran Persson, styrelseordförande 48 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse ===== SIDA 51 ===== Bolagsstyrningsrapport 2025 Swedbank fyller en viktig samhällsfunktion som bank för de många människorna och företagen. Vi anser att en lönsam bank skapar värde för sina kunder och bidrar till ett långsiktigt hållbart samhälle. En förutsättning för detta är att förtroendet för det finansiella systemet och bank erna upprätthålls. Här utgör en bolagsstyrningsmodell med kompetenta medarbetare, tydlig ansvars fördelning, effektiv intern styrning och kontroll, robust riskhantering samt regelefter levnad viktiga komponenter. Det är av yttersta vikt att en sund riskkultur upprätthålls. Swedbank arbetar löpande med att säkerställa att banken har en ändamålsenlig bolagsstyrningsmodell där en effektiv koncernövergripande styrning, kontroll och riskhantering upprätthålls. Bolagsstyrningsrapporten har upprättats i enlighet med års redovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning. Betydelsen av bolagsstyrning God bolagsstyrning handlar om att koncernen styrs effektivt och ansvarsfullt med utgångspunkt i Swedbanks strategier, mål och värderingar. Detta är avgörande för att upprätthålla förtroendet för Swedbank hos aktieägare, kunder, medarbe tare, tillsynsmyndigheter och övriga intressenter samt för att säkerställa en effektiv och god riskhantering och intern styr ning och kontroll. God bolagsstyrning utgör basen för en väl fungerande och transparent intern och extern informations givning. Beslutsprocesserna ska vara enkla, transparenta och följa tydliga ansvarsområden. Det ska finnas ramverk för såväl intern styrning och kontroll som riskhantering, inklusive tydliga regler och rutiner för hantering av intressekonflikter. Kulturen i banken ska präglas av transparens, integritet, regelefterlevnad och riskmedvetenhet. Swedbanks värderingar ska utgöra en grund för beslutsfattande i den dagliga verksamheten och medarbetarnas löpande arbete. Regelverk Swedbank är ett svenskt publikt bankaktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm och står under tillsyn av Finansinspektionen. Tillsynen handlar i grunden om riskhantering, styrning och kontroll. Därutöver står bankverksamheten på övriga hemma marknader under tillsyn av lokala tillsynsmyndig heter och Europeiska centralbanken (ECB). Bankverksamhet är föremål för ett omfattande regelverk. Swedbank har inom ramen för god bolagsstyrning bland annat att följa: ● Aktiebolagslagen ● Lag om bank och finansieringsrörelse ● Lag om värdepappersmarknaden ● Lag om straff för marknadsmissbruk på värdepappers marknaden ● Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappers bolag ● Lag om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag ● Lag om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism ● Regelverk för emittenter Nasdaq Stockholm ● Svensk kod för bolagsstyrning ● Finansinspektionens och andra myndigheters regelverk och riktlinjer Ingen avvikelse från Svensk kod för bolagsstyrning eller börsens regelverk (NASDAQ OMX, Stockholm) finns att rapportera för 2025. Swedbank ska även följa ett stort antal regelverk som beslutas på EUnivå, bland annat: ● Europaparlamentets och rådets förordning om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag (CRR) ● Europaparlamentets och rådets förordning om marknadsmissbruk (MAR) ● Europaparlamentets och rådets förordning om dataskydd (GDPR) ● Europeiska bankmyndighetens (EBA) riktlinjer om intern styrning ● EBA:s riktlinjer om outsourcing ● Europeiska värdepappers och marknadsmyndighetens och EBA:s gemensamma riktlinjer om lämplighetsbedömning av ledamöter i ledningsorgan och ledande befattningshavare Lagar och andra externa regler som är tillämpliga på Swed banks verksamhet implementeras bland annat genom ett internt koncernregelverk bestående av policyer, instruktioner och direktiv. De interna regelverken revideras årligen, men kan vid behov uppdateras oftare för att säkerställa att banken snabbt kan reagera på förändrade omvärldsförhållanden eller nya risker. Policyer antas av styrelsen och anger de generella standarder och principer som ska gälla för verksamhetsutöv ning och uppförande i hela koncernen. Vd antar instruktioner som omfattar hela koncernen, eller delar därav. De innehåller på en mer detaljerad nivå en överblick av rapporteringsstruk turer och beskriver hur vd har delegerat olika ansvarsområden inom banken. Direktiv antas av koncernfunktionschefer och produktområdeschefen. Genom de interna och externa regel verken fördelas ansvaret för styrning, riskhantering och kon troll samt uppföljning av verksamheten dels internt i banken, dels mellan aktieägare, styrelse och vd samt den kontrollfunk tion som den stämmo valde revisorn utövar. I den del av det 49 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse ===== SIDA 52 ===== interna regel verket som utgörs av bolagsordningen och de regelverk som antas av styrelsen, ingår bland annat följande övergripande policyer: ● Arbetsordning för styrelsen och instruktioner för styrelsens utskott ● Vdinstruktion ● Policy för bolagsstyrning ● Policy för Group Internal Audit ● Policy för Group Risk ● Policy för koncernens övergripande riskramverk ● Policy för operativa risker ● Policy för Group Compliance ● Uppförandekod ● Policy för intressekonflikter ● Policy avseende risker kopplade till finansiell brottslighet ● Skattepolicy ● Kreditpolicy ● Ersättningspolicy ● Hållbarhetspolicy ● Policy för finansiell och ESGrapportering ● Policy för mångfald, jämställdhet och inkludering Mångfald inom Swedbank Swedbank är banken för de många. Målet är att vara ett före döme i frågor som rör kundrelationer, affärsetik och ansvar för att stödja principerna om mångfald, jämlikhet och inkludering och därför finns en sådan policy antagen av styrelsen. Banken vill skapa ett klimat där mångfald, jämlikhet och inkludering är självklara delar av organisationen och där olikheter används aktivt för att skapa affärsfördelar. Vår ambition är att våra medarbetare ska spegla mångfalden hos våra kunder och de marknader där vi verkar. Mångfalden bland våra medarbetare ger, utöver människorättsperspektivet, möjlighet att dra nytta av olika erfarenheter och kompetenser. Mångfald leder till höjd lönsamhet och att banken förblir en attraktiv arbetsgivare. Följ aktligen är mångfald, jämlikhet och inkludering av strategisk betydelse för banken och bankens resultat. Struktur för bolagsstyrning Swedbankkoncernen består av moderbolaget Swedbank AB (publ) samt ett antal dotterföretag, bland annat dotterbank erna i de baltiska länderna (vilka ägs av det helägda dotterföre taget Swedbank Baltics AS) och de svenska dotterföretagen Swedbank Robur AB, Swedbank Hypotek AB, Swedbank Försäkring AB. Tillsättande och utvärdering av styrelseleda möter i dotterföretagen sker genom en intern nominerings process. Group Compliance Chef för Group Compliance Group Risk Chef för Group Risk Utser/Godkänner Rapporterar till/Informerar /Rekommenderar Aktie ägareochbolagsstämma 1 Vd&koncernchef 4 Styrelse 3 Externrevision 6 Valberedning 2 5 Group Internal Audit Chef för Group Internal Audit Revisionsutskott Styrelsens Revisions utskott bistår styrelsen i arbetet med att utvärdera och säkerställa tillförlitlig heten och effektiviteten i den finansiella rappor ter ingen samt hållbarhets rapporter ingen. Beslut fattas i styrelsen. Bolagsstyrningsutskott Bolagsstyrningsutskottet bistår styrelsen i arbetet med att över vaka, utvärdera och säkerställa att bankens bolags styrnings modell och processer är effektiva och ändamåls enliga samt att dessa inrättas i organisationen på sådant sätt att en effektiv styrning och kontroll kan genom föras för koncernen. Beslut fattas i styrelsen. Risk- och Kapital utskott Styrelsens Risk och Kapital utskott bistår styrelsen bland annat i arbetet med att se till att det finns rutiner för att identifiera, bedöma, hantera och rapportera riskerna inom verksamheten samt bedöma och kontrollera koncernens risker utifrån av styrelsen beslutad riskaptit. Beslut fattas i styrelsen. Ersättnings- och Hållbarhets utskott Styrelsens Ersättnings och Hållbarhetsutskott övervakar och utvärderar koncernens hållbarhetsarbete samt kontrollerar att ersättnings systemen i banken generellt stämmer överens med en effektiv riskhantering. Beslut fattas i styrelsen. Vår bolagsstyrningsmodell Illustrationen nedan visar den formella strukturen för bolagsstyrningen. Rutornas nummer hänvisar till motsvarande numrerade avsnitt i bolagsstyrningsrapporten. 50 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse ===== SIDA 53 ===== Koncernen styrs genom en matrisorganisation som komplette rar den legala strukturen. Organisationsstrukturen säkerställer löpande styrning och kontroll, en god intern rapportering samt kontroll över de risker som koncernen är eller kan förväntas bli exponerad för. Matrisorganisationen ska åstadkomma ändamåls enlig samverkan inom koncernen och säkerställer att verksamheten bedrivs effektivt. Swedbanks bolagsstyr ningsmodell anger ansvarsfördelningen inom koncernen, där mandat och rollbeskrivningar syftar till att skapa en tydlig och överblickbar fördelning av funktioner och ansvarsområden. Förändringar under året: ● Den 1 april tillträdde Olof Sundblad som ordinarie chef för affärsområdet Baltisk bankverksamhet, efter en period som tillförordnad chef för samma affärsområde. ● Den 1 juli meddelades att Swedbank förvärvar bostadskredit institutet Stabelo. Förvärvet slutfördes den 3 november och Stabelo blev därmed ett helägt dotterföretag till Swedbank. ● Den 8 juli tillträdde Jenny Garneij som chef för koncernfunk tionen HR and Facility Management och ingår i Swedbanks koncernledningen. ● Den 16 juli meddelades att Martin Noréus rekryterats som koncernriskchef och att han tillträder tjänsten under 2026 samt därmed till att ingå i koncernledningen. ● Den 1 augusti tillträdde Erik Ohdnoff som koncernkreditchef och ingår i Swedbanks koncernledningen. ● Den 28 augusti meddelades att Swedbank förvärvar Barcleys ägarandel i Entercard. Förvärvet slutfördes den 1 december och Entercard blev därmed ett helägt dotter företag till Swedbank. ● Den 1 september startade Swedbank och SpareBank 1 en ny gemensam investmentbank, SB1 Markets. ● Den 6 september informerades Swedbank om att amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) avslutat sin utredning av banken utan åtgärd. ● Den 1 november blev PayEx och Swedbank Pay separata legala entiteter. 1 Aktieägare och bolagsstämma Aktieägarnas inflytande utövas genom deltagande på bolags stämma. Beslut på bolagsstämma fattas genom acklamation eller votering. Swedbank har endast ett aktieslag, stamaktier, även kallade Aaktier. Aktierna berättigar till en röst vardera. Sparbanksgruppen utgör Swedbanks största aktieägare med direkta eller indirekta aktieinnehav som överstiger en tiondel av röstetalet. Bolagsstämman beslutar bland annat om: ● Val av styrelse och styrelseledamöternas arvode, inklusive ledamöternas ersättning för utskottsarbete ● Ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och vd ● Ändringar i bolagsordningen ● Val av revisor och revisorns arvode ● Fastställande av resultat och balansräkning ● Disposition av bankens vinst eller förlust ● Riktlinjer för ersättning till vd och vissa andra ledande befattnings havare Årsstämma 2025 Swedbanks årsstämma 2025 hölls den 26 mars i Stockholm. Totalt var 665 220 096 aktier företrädda vid årsstämman genom 1 489 representerade aktieägare. Vid årsstämman beslutades i enlighet med samtliga förslag som styrelsen och valberedningen lagt fram. Några av de beslut som fattades på årsstämman 2025 var: ● Fastställande av resultaträkning och balansräkning samt koncernresultaträkning och koncernbalansräkning för räkenskapsåret 2024. ● Beslut om en ordinarie utdelning om 21,70 kr per aktie till aktieägarna. Som avstämningsdag för utdelning fastställdes den 28 mars 2025. ● Ansvarsfrihet för året 2024 beviljades för samtliga styrelse ledamöter, suppleanter och vd. ● Beslut om antalet styrelseledamöter skulle vara elva (11). Följande ledamöter omvaldes: Göran Bengtsson, Annika Creutzer, Hans Eckerström, Helena Liljedahl, Kerstin Hermansson, Anna Mossberg, Per Olof Nyman, Biljana Pehrsson, Göran Persson och Biörn Riese. Rasmus Roos valdes till ny styrelseledamot. ● Omval av Göran Persson till styrelseordförande. Vid efter följande konstituerande sammanträde utsågs Biörn Riese till vice ordförande. ● Beslut om principer för hur valberedningen ska utses, samt instruktion för valberedningsarbete. ● Beslut om förvärv av egna aktier enligt lagen om värde pappers marknaden. ● Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier utöver förvärv enligt lagen om värdepappersmarknaden. ● Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om emission av konvertibler. ● Godkännande av prestations och aktiebaserade ersättnings program för år 2024 för Swedbankkoncernen – dels ett generellt program för 2025, dels ett individuellt program för 2025, samt beslut om överlåtelse av egna aktier med mera med anledning av 2025 års program och av tidigare stämmor beslutade program. 2 Valberedningen Vid årsstämman 2025 fattades beslut om de principer som gäller för hur valberedningen ska utses inför årsstämman 2026. Dessa principer innebär bland annat att valberedningen ska bestå av sex ledamöter, vilka utgörs av representanter för de fem aktieägare som har störst aktieinnehav per den sista bankdagen i augusti 2025, och som önskar utse en ledamot, samt styrelsens ordförande. Valberedningens arbete regleras i en instruktion fastställd av årsstämman 2025. Valberedningens uppdrag är att bereda och lämna förslag till årsstämman 2026 om val av ordförande vid årsstämman, ledamöter och ordförande i styrelsen, samt revisor. Valberedningen ska även lämna förslag till antalet styrelse ledamöter, arvode till av bolagsstämman utsedda ledamöter och revisor, principer för hur valberedningen inför 51 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse ===== SIDA 54 ===== årsstämman 2027 ska utses, samt instruktioner för valbered ningens arbete inför årsstämman 2027. Av instruktionen fram går vidare att styrelsen ska ha en vid var tid ändamålsenlig sammansättning präglad av mångsidighet och bredd, avse ende de bolagsstämmovalda styrelseledamöternas kompe tens, erfarenhet och bakgrund. En jämn könsfördelning efter strävas över tid. Hänsyn ska tas till bankens verksamhet, utvecklingsskede och förväntade framtida inriktning och för hållanden i övrigt. Styrelsen ska vidare ha en ägarförankring, samtidigt som behovet av oberoende i förhållande till banken, bankledningen och bankens större aktieägare, ska beaktas för styrelsen som helhet. Valberedningen tar del av, och diskuterar, styrelseutvärdering samt har personliga samtal med varje styrelseledamot. Styrel sens ordförande är inte närvarande vid samtal med övriga styrelse ledamöter. Valberedningen genomför vidare lämplig hetsbedömning av föreslagna kandidater och utvärderar bland annat kandidaternas erfarenhet och kompetens, anseende, eventuella intressekonflikter, oberoende, samt möjlighet att avsätta tillräckligt med tid för uppdraget. Utifrån styrelseut värderingen, de personliga samtalen med styrelsens leda möter och övrig information diskuterar valberedningen styrelsens storlek och sammansättning. Ingen ersättning har utgått från banken till ledamöterna i valberedningen. Valberedningens aktuella sammansättning inför årsstämman 2026 Ledamot Representerar Bo Lundgren, valberedningens ordförande Sparbankernas Ägareförening Ylva Wessén Folksam Annette Björkman Ägargruppen Sparbanksstiftelserna Magnus Tell Alecta Anders Hansson AMF Göran Persson, styrelseordförande Swedbank AB (publ) 3 Styrelsen Styrelsen har det övergripande ansvaret för Swedbanks orga nisation, verksamhet och förvaltning. Verksamheten ska bedrivas på ett hållbart sätt med kundernas behov och sunt risk tagande i fokus för att säkerställa en långsiktig fortlevnad för banken samt för att upprätthålla förtroendet för banken. Vid årsstämman 2025 valdes elva ledamöter in i styrelsen. I styrelsen ingår även två arbetstagarrepresentanter med två suppleanter. Swedbanks styrelse uppfyller kraven i Svensk kod för bolagsstyrning avseende antalet oberoende leda möter. Samtliga ledamöter, förutom Göran Bengtsson och Rasmus Roos, anses oberoende i förhållande till banken och bank ledningen. Samtliga ledamöter anses vara oberoende i för hållande till Swedbanks större aktieägare. Efter årsstämman 2025 var fördelningen 45,5 procent kvinnor och 54,5 procent män. Vd, vice vd, koncernfinanschef och styrelsens sekrete rare närvarar vid styrelsens möten, men är inte ledamöter av styrelsen. Styrelsens sammansättning presenteras på sidorna 62–68. Policyn för mångfald, jämställdhet och inkludering till lämpas för styrelsen, se S1 Den egna arbets kraften sidan 125. Styrelsens ansvar och ansvarsfördelning Styrelsen är det högsta beslutande organet efter bolagsstäm man och det högsta verkställande organet. Styrelsen ansvarar för att banken har en effektiv och ändamålsenlig organisation och bolagsstyrning. I enlighet med styrelsens fastställda arbetsordning beslutar styrelsen bland annat om mål, strate gier, ramar för verksamheten och affärsplan. Styrelsen antar policyer för verksamheten och ser till att det finns effektiva system för uppföljning och kontroll av verksamheten. Styrel sen ansvarar även för att lagar och regler följs samt säker ställer en öppen och korrekt informationsgivning. Styrelsen utser, entledigar och utvärderar vd och vice vd, samt cheferna för funktionen för riskkontroll (Group Risk), funktionen för regelefterlevnad (Group Compliance) och internrevision (Group Internal Audit), samt beslutar om ersättning till dessa. Vd och funktionen för internrevision är direkt underställda styrelsen. Styrelsen ansvarar för att verksamheten, i enlighet med externa och interna regler, är organiserad så att redovisning, medelsförvaltning (treasury), risker i verksamheten, och bankens ekonomiska förhållanden i övrigt hanteras på ett betryggande sätt. Styrelsens ordförande har enligt den av styrelsen antagna arbetsordningen vissa angivna ansvarsområden. De innefattar bland annat att: ● Leda styrelsens möten och arbete samt att uppmuntra en öppen och konstruktiv diskussion. ● Tillse att styrelsen utvärderas årligen och att styrelsens ledamöter erhåller nödvändig utbildning. ● Följa vd:s arbete, vara diskussionspartner och utgöra stöd till vd samt övervaka att styrelsens beslut, instruktioner och anvisningar implementeras. ● Representera banken och styrelsen gentemot ägare i ägar frågor, och i andra väsentliga frågor med investerare och andra intressenter. Styrelsens övergripande ansvar kan inte delegeras. I syfte att bereda styrelseärenden och möjliggöra fördjupning inom vissa områden, har styrelsen inrättat utskott. Dessa har ingen for mell beslutanderätt, utan ansvarar för att utvärdera frågor och lämna rekommendationer som stöd för ett informerat besluts fattande i styrelsen. Respektive utskotts ansvar regleras genom instruktioner beslutade av styrelsen. Arbetsfördelningen mellan styrelsen, styrelsens ordförande och vd beslutas årligen bland annat genom styrelsens arbets ordning, Policy för bolagsstyrning och vdinstruktion. 52 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse ===== SIDA 55 ===== Under 2025 har styrelsen, utöver löpande affärsfrågor, bland annat behandlat följande frågor: Första kvartalet ● Års och hållbarhetsredovisning 2024, samt boksluts kommuniké (kvartal 4 2024) ● Kallelse och förslag till årsstämman, inklusive förslag till utdelning ● Konstituerande styrelsemöte, inklusive fastställande av (bland annat) styrdokument för styrelsen ● Strategiöversyn och uppföljning av transformationsplan för koncernen ● Strategiska samarbeten och förvärv ● Uppföljning av vdmål 2024, samt beslut om vdmål 2025 ● Hållbarhetsinitiativ ● Pelare 3 årsrapport ● Intern kapital och likviditetsutvärdering (IKLU) ● Internal Ratings Based modellansökan (IRBmodellansökan) ● Fastställande av internrevisionens och externrevisorns årsplaner ● Rapporter från kontrollfunktionerna och externrevisorn ● Affärskontinuitetshantering ● Makroekonomisk genomgång ● Kreditrisker ● Datahantering/styrning ● Ersättningar till vd, koncernledning och kontrollfunktionerna ● Informationssäkerhet inklusive cybersäkerhet ● Rapport från särskilt utsedd befattningshavare avseende åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism ● Årsrapport om risker relaterade till penningtvätt och terrorist finansiering ● Myndigheters utredningar Tredje kvartalet ● Delårsrapport (kvartal 2) ● Uppföljning av koncernens transformationsplan ● Strategiska förvärv ● Kapitalstrategi ● Information om dubbla väsentlighetsanalysen ● Preliminär process för att bedöma riskhantering och kapital och likviditetskrav 2025 (SREP 2025) ● IRBmodellansökan ● Top Down riskbedömning i enlighet med EUförordningen för digital operativ motståndskraft (DORA) ● Kreditrisker ● Rapporter från kontrollfunktionerna och externrevisorn ● Rapport från särskilt utsedd befattningshavare avseende åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism ● Makroekonomisk genomgång ● Datahantering/styrning ● Ersättningsrelaterade frågor ● Informationssäkerhet inklusive cybersäkerhet ● Myndigheters utredningar, bland annat amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) Fjärde kvartalet ● Delårsrapport (kvartal 3) ● Uppföljning av koncernens transformationsplan ● Affärs, transformations och finansieringsplan 2026 ● Kapitalstrategi ● Stablecoin ● Uppdatering om Swedbanks hållbarhetsarbete samt hållbarhetsrapportering ● Datahantering/styrning ● Slutlig SREP 2025 ● Koncernens återhämtningsplan ● Civilförsvar ● Kreditrisker, ESGrisker samt ITrisker ● Rapport från särskilt utsedd befattningshavare avseende åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism ● Rapporter från kontrollfunktionerna och externrevisorn ● Utvärdering styrelse och vd ● Ersättningsrelaterade frågor ● Informationssäkerhet inklusive cybersäkerhet ● Myndigheters utredningar Andra kvartalet ● Delårsrapport (kvartal 1) ● Strategiöversyn och uppföljning av koncernens transformationsplan ● Strategiska förvärv ● Investerardag ● Uppföljning av sparbankssamarbetet ● Bankens organisation ● Uppdatering om Swedbanks hållbarhetsarbete ● IRBmodellansökan ● Kreditrisker ● Översyn av outsourcing och leverantörsavtal ● Geopolitiska risker och civilt försvar ● Rapporter från kontrollfunktionerna och externrevisorn ● Rapport från särskilt utsedd befattningshavare avseende åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism ● Makroekonomisk genomgång ● Datahantering/styrning ● Bankens arbete med mångfald, jämställdhet och inkludering ● Utvärdering av riskrapportering ● Genomgång av potentiella intressekonflikter vd, koncern ledning och cheferna för kontrollfunktionerna ● Översyn av policyer ● Ersättningsrelaterade frågor ● Informationssäkerhet inklusive cybersäkerhet ● Myndigheters utredningar ● Successionsplanering vd och koncernledning 53 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse ===== SIDA 56 ===== I oktober 2025 genomfördes en årlig intern styrelseutvärde ring. Ett av extern part framtaget utvärderingsverktyg använ des vid genomförandet av styrelseutvärderingen. En samman ställning av resultatet har presenterats för, och diskuterats i styrelsen och valberedningen. Styrelsens arbete Under 2025 hölls 18 styrelsesammanträden. Styrelsebeslut fattades enhälligt och ingen avvikande mening antecknades i någon beslutsfråga under året. Eventuella intressekonflikter för styrelsens ledamöter anmäls vid varje möte och innebär att ledamoten varken deltar i beredning, diskussioner eller beslut gällande den aktuella frågan. Styrelsen diskuterar regelmässigt affärsläget, och följer löpande upp bankens kapitalsituation, kreditrisker, samt kredit kvalitet. Styrelsen erhåller löpande rapporter från styrelsens utskott. Styrelsen erhåller vidare månatliga rapporter från Group Risk och kvartalsvisa rapporter från övriga kontrollfunk tioner (Group Internal Audit och Group Compliance), samt avseende kundklagomål och informationssäkerhet. Under 2025 hade styrelsen stort fokus bland annat på utveck ling av bankens tjänster och affärsverksamhet, organisation, den geopolitiska och makroekonomiska utvecklingen, bedräg erier och cybersäkerhet, hållbarhetsrapportering, inflationsut veckling och ränteläge liksom hur dessa faktorer påverkar, och förväntas påverka, Sverige, Estland, Lettland, Litauen samt övriga världen, liksom banken och bankens kunder. Styrelsens kompetensutveckling Styrelsens ledamöter ska löpande uppdatera och fördjupa sina kunskaper om Swedbanks verksamhet och för banken tillämp liga regler. Som ett led i detta fastställer styrelsen varje år en utbildningsplan. Under året har styrelsen genomfört utbild ningar inom bland annat betalningar (infrastruktur, konkurrens / marknad, utveckling och framtid), marknadsrisker, civilför svar, de baltiska marknaderna samt regelverket RDARR (Risk data aggregering och Riskrapportering). Nya styrelseledamöter genomgår en introduktionsutbildning som syftar till att ge fördjupad information om organisationen och verksamheten, kontrollfunktionerna, samt bankens ramverk och modell för bolagsstyrning. Utöver detta genomför styrelsen ett årligt styrelseseminarium med fördjupad genomgång av ett eller flera aktuella områden. Styrelseledamöterna genomför även utbildning/fördjupning inom eget valda områden. Styrelsens utskott Styrelsen har inrättat utskott för beredning av styrelseärenden och för möjlighet till fördjupning inom vissa områden. Styrelse utskotten har ingen materiell beslutanderätt, utan bereder och rekommenderar beslut till styrelsen. Samtliga utskottsproto koll och allt material som bereds och presenteras i utskotten finns tillgängligt för hela styrelsen. Bolagsstyrningsutskott Bolagsstyrningsutskottet stödjer styrelsen i arbetet med att övervaka, utvärdera och säkerställa att bankens bolags styrnings modell och processer är effektiva och ändamåls enliga samt att dessa inrättas i organisationen på sådant sätt att en effektiv styrning och kontroll kan genomföras för koncernen. Utskottet ska även säkerställa att verksamheten har klara och tydliga principer för rapportering, eskalering och ansvarsfördelning. Biörn Riese, ordförande Bolagsstyrningsutskottet har bistått styrelsen i dess arbete att säkerställa att banken vid var tid har en tydlig och hållbar bolagsstyrningsmodell med robusta processer för styrning och intern kontroll. Utskottet har under året fortsatt att följa de öppna myndig hets utredningarna, varav Amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) avslutade sin utredning av banken utan åtgärd. Genom utskottet allokeras mer tid för fördjupad beredning av bolagsstyrningsrelaterade frågor, inbegripet återkommande översyn och utvärdering av styrelsens koncernövergripande principer för bolagsstyrning samt intern kontroll och uppfölj ning av dotterföretagens implementering av koncernens interna regler. Utskottet ska även följa upp bankens arbete med pågående myndighetsutredningar med övergripande påverkan på koncernens verksamhet. Arbetet i Bolagsstyrningsutskottet omfattar bland annat: ● Övervakning och utvärdering av koncernens interna regelverk avseende bolagsstyrning är i linje med bankens kärnvärden och att regelverket har implementerats tillfreds ställande i koncernen. ● Övervakning och utvärdering av bolagsstyrningsstrukturen, innefattande organisationsstrukturen, medför en väldefinierad beslutsordning och en tydlig ansvarsfördelning. ● Övervakning av utvecklingen inom bolagsstyrningsområdet, informera styrelsen om materiella regelverksförändringar och ny branschpraxis vad avser bolagsstyrning samt ge rekommendationer om hur sådana förändringar och ny branschpraxis ska hanteras. ● Övervakning av materiella förändringar i koncernens organi sationsstruktur i syfte att säkerställa att koncernens regula toriska åligganden och dess interna regelverk för bolags styrning efterlevs. ● Löpande översyn av koncernens matrisorganisation och att den kompletterar den legala strukturen på ett sätt som medför användande av expertis, kunskapsöverföring och transparens (beträffande exempelvis rapportering och eskalering) mellan dotterföretag och moderbolaget, sam tidigt som de särskilda legala krav som gäller för varje juridisk enhet iakttas. 54 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse ===== SIDA 57 ===== Fokus under 2025 Fokus under 2025 var fortsatt på bolagsstyrningsfrågorna i banken, förändringar i bankens organisationsstruktur för ökat kundfokus liksom på de alltjämt pågående myndighets ut red ning arna om Swedbanks historiska tillkortakommanden avseende styrning och kontroll av åtgärder mot penningtvätt i bankens baltiska dotterbanker. Ytterligare information finns i Swedbanks förvaltningsberättelse och not K51. Ledamöter i Bolagsstyrningsutskottet Sedan årsstämman 2025 ● Biörn Riese, ordförande ● Hans Eckerström ● Per Olof Nyman ● Göran Persson ● Rasmus Roos Revisionsutskott Revisionsutskottet ska, genom sitt arbete och i dialog med den externa revisorn, chef för Group Internal Audit, vd och koncern ledningen, bistå styrelsen i arbetet med att utvärdera och säkerställa tillförlitligheten och effektiviteten i den finansiella rapporteringen samt hållbarhetsrapporteringen. Revisions utskottet ska också övervaka eventuella svagheter i den interna kontrollen avseende finansiell rapportering och håll barhetsrapportering samt tillförsäkra att den externa revisorn utför sitt arbete effektivt och opartiskt. Kerstin Hermansson, ordförande Revisionsutskottet har bistått styrelsen med att säkerställa en sund intern kontroll och korrekt finansiell rapportering, inklusive hållbarhetsrapportering, samt med att löpande övervaka externrevisionen och dess oberoende. Utskottet har under året bland annat fortsatt fokuserat på implementering av regelverk för hållbarhetsrapportering samt biträtt valberedningen inför val av extern revisor vid årsstämman 2026. Arbetet i styrelsens Revisionsutskott syftar bland annat till att säkerställa att bankens vd etablerar och upprätthåller effektiva rutiner för riskhantering och intern kontroll vad gäller koncer nens finansiella rapportering och hållbarhetsrapportering. Detta är en del av styrelsens åtgärder för att följa upp att den interna kontrollen i samband med den finansiella rapporte ringen och hållbarhetsrapporteringen samt att rapporteringen till styrelsen fungerar. Rutinerna ska utformas i syfte att säker ställa tillförlitligheten i den finansiella rapporteringen, hållbar hetsrapporteringen, regelefterlevnad samt ändamålsenlighet och effektivitet i de administrativa processerna och skydd av bankens tillgångar. Revisionsutskottet informerar styrelsen om resultatet av externrevisionen och på vilket sätt revisionen bidrar till den finansiella rapporteringens och hållbarhetsrap porteringens tillförlitlighet. Vidare föreslår utskottet åtgärder som fastställs av styrelsen om brister observeras i den interna kontrollen, i den finansiella rapporteringen eller hållbarhets rapporteringen. Arbetet i Revisionsutskottet omfattar bland annat även: ● Genomgång och utvärdering av koncernens finansiella rapporteringsprocess och hållbarhetsrapporteringsprocess. ● Säkerställande av kvaliteten i bankens finansiella rappor tering och hållbarhetsrapportering och att de uppfyller gällande krav. ● Säkerställande av att delårsrapporter och boksluts kommuniké granskas av den externa revisorn. ● Avstämning med den externa revisorn vid varje rapport tillfälle. ● Avstämning med den externa revisorn avseende hållbarhetsrapporteringen. ● Granskning och övervakning av den externa revisorns opar tiskhet och självständighet och då särskilt uppmärksamma om revisorn tillhandahåller andra tjänster än revision. ● Support till valberedningen vid upprättande av förslag till bolagsstämmans beslut om revisorsval. ● Utvärdering av chefen för Group Internal Audit. ● Genomgång av Group Internal Audits budget, policy och instruktion och årsplan och rekommendation till styrelsen för godkännande av dessa. ● Genomgång av Group Internal Audits kvartalsvisa avrapportering och förslag på förbättringsåtgärder. ● Uppföljning av Group Internal Audits årsplan och strategiska prioriteringar. ● Uppföljning av externrevisionens årsplan och diskutera koordineringen mellan extern och internrevisionen och synen på koncernens risker. ● Översyn av utskottets ansvarsområden. Fokus under 2025 Fokus för Revisionsutskottet var under 2025 att löpande över vaka den finansiella rapporteringen och den interna kontrollen samt externrevisionen och dess oberoende. Utskottet fort satte också att fokusera på redovisningskrav och implemen tering av regelverk för hållbarhetsrapportering. Därutöver har Revisionsutskottet biträtt valberedningen i dess arbete med framtagande av förslag till årsstämman 2026 avseende val av externrevisor. Ledamöter i Revisionsutskottet Sedan årsstämman 2025 ● Kerstin Hermansson, ordförande ● Annika Creutzer ● Anna Mossberg ● Per Olof Nyman ● Biljana Pehrsson 55 Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande Swedbank Årsredovisning 2025 – Förvaltningsberättelse ===== SIDA 58 =====