Årsredovisning 2025

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
247 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2025 
Uppskjutna skattefordringar
Ingående 
balans
Resultat‐  
räkning
Övrigt 
 totalresultat
Rörelse‐ 
förvärv
Eget  
kapital
Valutakurs‐ 
differenser
Utgående 
balans
Avdragsgilla temporära skillnader
Lån 46 350 396
Immateriella anläggningstillgångar –80 –80
Aktierelaterade ersättningar 12 1 –3 –1 9
Leasingskulder 644 –112 532
Nyttjanderätter –621 107 –514
Underskottsavdrag 91 –18 82 –5 150
Ej redovisade uppskjutna skattefordringar –13 5 1 –7
Övrigt –17 18 –79
Summa 96 47 352 –3 –5 487
Uppskjutna skatteskulder
Skattepliktiga temporära skillnader
Obeskattade reserver 3 912 1 577 5 489
Pensionsskuld 625 93 51 –1 –6 762
Kassaflödessäkringar 41 –45 –1 –5
Immateriella anläggningstillgångar 1 401 190 8 –5 1 594
Reserveringar för kreditförluster 38 35 –3 70
Valutabasisspreadar –208 148 8 –52
Försäkringsskuld 241 –37 –13 191
Aktierelaterade ersättningar –14 –5 –67 –86
Rörelsefastigheter 11 –14 –3
Uppskjuten skatt för ännu ej utdelade vinster 1 279 –220 –61 998
Övrigt –321 –25 –1 –13 –360
Summa 7 005 1 697 58 6 –67 –101 8 598
Ej redovisad del av uppskjuten skattefordran uppgick till 7 mkr (13). Fordran är ej 
redovisad till följd av osäkerheten om när skattepliktiga intäkter kommer 
att genereras.
För de estniska och lettiska koncernföretagen utlöses inkomstbeskattning om 
och när utdelning lämnas. Då moderbolaget styr tidpunkten för utdelning redovi-
sas uppskjuten skatt för den del av koncernföretagens ackumulerade vinstmedel 
som avses att delas ut inom överskådlig framtid. Då vinstmedel som ackumule-
rats i estniska koncernföretag före 2017 inte avses delas ut redovisas inte upp-
skjuten skatt på dessa vinstmedel om 13 430 mkr (13 130). Den sålunda ej redo-
visade uppskjutna skatteskulden uppgick till 2 789 mkr (2 889).
Underskottsavdrag 
Land
Avdrag för vilka 
uppskjuten skatt 
redovisats
Avdrag för vilka 
uppskjuten skatt 
inte redovisats 
Totalt  
underskotts‐ 
avdrag1
Underskottsavdrag 
i utländska filialer 
Litauen 344 344
Luxemburg 38 38
Finland 3 3
Sverige 407 407
USA 3702
Summa 751 41 792 370
1) Underskottsavdragen har ingen förfallotidpunkt.
2) Underskottsavdraget i den amerikanska filialen saknar värde då skattemässigt avdrag erhållits i huvudkontorslandet Sverige. Beloppet avser senaste taxerade underskott reducerat med 
årets resultat. Underskottsavdraget har ingen förfallotidpunkt.
När koncernen fastställer hur stor uppskjuten skattefordran som ska redovisas 
prognostiseras framtida skattepliktiga överskott som kan användas emot under-
skottsavdrag eller andra framtida skattemässiga avdrag. Uppskjuten skattefor-
dran redovisas endast i den omfattning sådana överskott är sannolika. Koncer-
nen förväntar att cirka 100 procent (100) av de skattemässiga underskott som 
utgör underlag för redovisad uppskjuten skattefordran utnyttjas före 2028 års 
utgång, det vill säga inom ramen för koncernens finansiella treårsplaner.

===== SIDA 250 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
248 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024 
Uppskjutna skattefordringar
Ingående 
balans
Resultat‐  
räkning
Övrigt 
 totalresultat
Rörelse‐ 
förvärv
Eget  
kapital
Valutakurs‐ 
differenser
Utgående 
balans
Avdragsgilla temporära skillnader
Aktierelaterade ersättningar 13 1 –2 12
Leasingskulder 705 –61 644
Nyttjanderätter –687 66 –621
Underskottsavdrag 144 –29 –28 4 91
Ej redovisade uppskjutna skattefordringar –91 52 31 –5 –13
Övrigt –2 –14 1 –2 –17
Summa 82 15 4 –2 –3 96
Uppskjutna skatteskulder
Skattepliktiga temporära skillnader
Obeskattade reserver 2 547 1 365 3 912
Pensionsskuld 328 17 280 625
Kassaflödessäkringar 46 –5 41
Immateriella anläggningstillgångar 1 374 20 7 1 401
Reserveringar för kreditförluster 48 –12 2 38
Valutabasisspreadar –72 –129 –7 –208
Försäkringsskuld 136 105 –4 4 241
Aktierelaterade ersättningar –7 –5 –2 –14
Rörelsefastigheter 14 –3 11
Uppskjuten skatt för ännu ej utdelade vinster 1 639 –415 55 1 279
Övrigt –313 –4 –4 –321
Summa 5 740 934 273 7 –6 57 7 005
Underskottsavdrag 
Land
Avdrag för vilka 
uppskjuten skatt 
redovisats
Avdrag för vilka 
uppskjuten skatt 
inte redovisats 
Totalt  
underskotts‐ 
 avdrag1
Underskottsavdrag 
i utländska filialer 
Litauen 488 31 519
Luxemburg 40 40
Finland 3 3
USA 7042
Summa 488 74 562 704
1) Underskottsavdragen har ingen förfallotidpunkt.
2) Underskottsavdraget i den amerikanska filialen saknar värde då skattemässigt avdrag erhållits i huvudkontorslandet Sverige. Beloppet avser senaste taxerade underskott reducerat med 
årets resultat. Underskottsavdraget har ingen förfallotidpunkt.

===== SIDA 251 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
249 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K19 Resultat per aktie
Resultat per aktie beräknas genom att dividera årets resultat hänförligt till ägare 
av stamaktier i moderbolaget med ett vägt genomsnittligt antal under året utestå-
ende stamaktier. Resultat per aktie efter utspädning beräknas genom att dividera 
årets resultat hänförligt till ägare av stamaktier i moderbolaget med ett genom-
snitt av antalet under året utestående stamaktier justerat för utspädningseffekten 
av potentiella stamaktier. 
Swedbanks aktierelaterade ersättningsprogram ger upphov till potentiella sta-
maktier från dagen då rätterna till dessa stamaktier ur ett redovisningsmässigt 
perspektiv har tilldelats. Med tilldelningstidpunkt avses här det datum då par-
terna var överens om villkoren och bestämmelserna i programmen. Rätterna 
behandlas som optioner i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning.
Aktierelaterat  
ersättningsprogram:
Redovisningsmässig 
tilldelningstidpunkt
2019 28 maj 2020
2020 25 mars 2021
2021 30 mars 2022
2022 30 mars 2023
2023 26 mars 2024
2024 26 mars 2025
2025 24 mars 2026
2025 2024
Genomsnittligt antal aktier
Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning 1 124 298 572 1 125 239 008
Vägt genomsnittligt antal aktier för potentiella stamaktier som ger
upphov till utspädningseffekt till följd av aktierelaterade ersättningsprogram 6 031 549 4 536 267
Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning 1 130 330 121 1 129 775 275
Resultat per aktie
Årets resultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank AB 32 763 34 869
Resultat per aktie före utspädning, kr 29,14 30,99
Resultat per aktie efter utspädning, kr 28,98 30,86
K20 Skatt för varje komponent i övrigt totalresultat
2025 2024
Belopp 
före skatt
Uppskjuten 
skatt
Aktuell 
skatt
Summa 
skatt
Belopp 
före skatt
Uppskjuten 
skatt
Aktuell 
skatt
Summa 
skatt
Komponenter som inte kommer att omklassificeras  
till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 237 –51 2 –49 1 360 –280 –280
Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures,  
omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 1 33
Summa 238 –51 2 –49 1 393 –280 –280
Komponenter som har eller kan komma att omklassifice-
ras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser vid omräkning av utlandsverksamheter –4 773 2 259
Säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter 3 989 –822 –822 –1 854 382 382
Kassaflödessäkringar –8 1 1 2 0 0 0
Valutabasisspreadar 40 –8 –8 –35 7 7
Andel hänförlig till intresseföretag och joint ventures, 
valutakursdifferenser vid omräkning av 
utlandsverksamheter 0 5
Summa –752 –7 –821 –828 375 7 382 389
Övrigt totalresultat –514 –58 –821 –877 1 768 –273 382 109

===== SIDA 252 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
250 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K21 Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.
Redovisat värde Nominellt belopp
2025 2024 1/1/2024 2025 2024 1/1/2024
Riksbanken 99 966 139 914 159 946 100 000 140 000 160 000
Stater 52 352 39 129 17 270 52 229 40 003 17 440
Kommuner 8 735 3 162 1 403 8 611 3 179 1 457
Summa 161 053 182 205 178 619 160 840 183 182 178 897
K22 Utlåning till kreditinstitut
2025 2024 1/1/2024
Lån 20 362 23 520 24 959
Återköpsavtal 39 337 232
Ställda kontantsäkerheter 11 615 10 211 42 343
Summa 32 015 34 068 67 534
K23 Utlåning till allmänheten
2025 2024 1/1/2024
Lån 1 814 674 1 749 998 1 735 513
Finansiell leasing 47 601 47 817 44 508
Kreditkort 20 036 2 396 2 204
Summa lån till kunder 1 882 311 1 800 211 1 782 225
Ställda kontantsäkerheter 3 785 3 947 5 177
Återköpsavtal 102 924 78 086 43 229
Återköpsavtal, Riksgälden 2 0 2 744
Lån till Riksgälden 1 30 000
Summa 1 989 024 1 882 244 1 863 375
Finansiella leasingavtal fördelade på förfallotidpunkter
2025 2024
< 1 år 1—5 år > 5 år Summa < 1 år 1—5 år > 5 år Summa
Bruttoinvesteringar 14 635 32 241 5 146 52 023 14 847 33 292 5 384 53 523
Ej intjänade finansiella intäkter 1 602 2 312 507 4 422 2 010 3 055 641 5 706
Nettoinvesteringar 13 033 29 929 4 639 47 601 12 837 30 237 4 744 47 817
Finansiell leasing avser leasing av fordon, maskiner och båtar. Leasingavtalens restvärden är i samtliga fall garanterade av leasetagarna eller tredje part. 
Leasingintäkterna innehåller inga variabla avgifter.

===== SIDA 253 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
251 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K24 Obligationer och andra räntebärande värdepapper
Redovisat värde Nominellt belopp
2025 2024 1/1/2024 2025 2024 1/1/2024
Bostadsinstitut 21 946 27 063 36 190 21 811 27 123 36 135
Banker 13 858 12 972 11 033 13 752 12 992 11 184
Övriga finansiella företag 23 054 15 269 9 151 23 034 15 143 9 235
Icke‐finansiella företag 1 587 2 486 2 467 1 595 2 503 2 537
Summa 60 444 57 790 58 841 60 191 57 761 59 091
varav efterställda 51 11 51 10
varav seniora icke prioriterade 397 348 412 390 349 414
Obligationer och andra räntebärande värdepapper är emitterade av andra än offentliga organ.
K25 Finansiella tillgångar där kunden bär placeringsrisken
2025 2024 1/1/2024
Fondandelar 402 939 369 300 295 107
Räntebärande värdepapper 4 777 4 295 4 973
Aktier 23 151 21 288 19 715
Summa 430 867 394 883 319 795
K26 Aktier och andelar
2025 2024 1/1/2024
Aktier, handelslager 5 573 4 153 532
Fondandelar, handelslager 9 377 11 065 5 469
Fondandelar bakomliggande till försäkringsavtal med resultatandel 24 901 25 620 23 848
Fondandelar, övriga 3 873 2 780 2 707
Övrigt 2 332 1 821 1 759
Summa 46 056 45 438 34 316

===== SIDA 254 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
252 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K27 Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures
2025 2024 1/1/2024
Anläggningstillgångar
Kreditinstitut, intresseföretag 6 037 5 593 5 024
Kreditinstitut, joint ventures 2 616 2 500
Övriga intresseföretag 831 777 626
Övriga joint ventures 555 107 125
Summa 7 423 9 093 8 275
Ingående balans 9 093 8 275 7 830
Tillkommande 643 191 5
Förändring av ackumulerade resultatandelar, totalresultat 785 812 747
Erhållna utdelningar –153 –186 –307
Avgående –2 944
Utgående balans 7 423 9 093 8 275
Andel av årets: Redovisat värde
Firmanamn, säte
Organisations-
nummer
Antal  
aktier
Kapital‐ 
andel, % Resultat
Övrigt total-
resultat
Erhållna 
utdelningar 2025 2024
Intresseföretag
Sparbanken Mälardalen AB, Eskilstuna 516401‐9928 865 000 30 109 2 –15 926 798
Sparbanken Sjuhärad AB, Borås 516401‐9852 4 750 000 47,9 182 6 –48 2 140 2 030
Sparbanken Skåne AB, Lund 516401‐0091 3 670 342 22 246 –1 –77 2 413 2 244
Vimmerby Sparbank AB, Vimmerby 516401‐0174 340 000 40 15 –3 –5 146 140
Ölands Bank AB, Borgholm 516401‐0034 637 000 49 40 –2 –9 411 381
Bankomat AB, Stockholm 556817‐9716 150 20 –11 73 84
BGC Holding AB, Stockholm 556607‐0933 –274 425
Finansiell ID‐Teknik BID AB, Stockholm 556630‐4928 12 735 28,3 9 120 111
Getswish AB, Stockholm 556913‐7382 10 000 20 5 121 116
SB1 Markets AS, Oslo 992 999 101 1 201 469 20 13 473
SK ID Solutions AS, Tallinn 10747013 16 25 4 –2 31 29
Thylling Insight AB, Göteborg 559181‐9015 40 000 40 0 12 11
USE Intressenter AB, Uppsala 559161‐9464 2 000 20 0 0
Summa intresseföretag 339 1 –153 6 868 6 369
Joint ventures
Entercard Group AB, Stockholm 556673‐0585 161 2 616
Invidem AB, Stockholm 559210‐0779 10 000 16,67 0 0
Finansinfrastruktur i Sverige AB, Stockholm 559198‐9610 12 500 20,83 287 535 87
Svenska e‐faktura bolaget AB, Stockholm 556563‐0596 100 50 –5 13 15
Tibern AB, Stockholm 559384‐3542 4 000 14,29 1 7 6
Summa joint ventures 444 555 2 723
Summa intresseföretag och joint ventures 783 1 –153 7 423 9 093
Röstandelen i respektive företag motsvaras av kapitalandelen. Samtliga aktier 
är onoterade. Swedbank har inte några individuella väsentliga andelar i intresse-
företag. 
Under året lämnade Swedbank AB ett tillskott till Svenska e‐fakturabolaget AB 
om 4 mkr och Finansinfrastruktur i Sverige AB om 135 mkr. Under året förvärva-
des andelar i Finansinfrastruktur i Sverige AB om 27 mkr, Sparbanken Sjuhärad 
AB 17 mkr, SB1 Markets AS om 460 mkr samt att andelar om 151 mkr i BGC Hold-
ning AB avyttrades. Under året förvärvades resterande andelar i företag Entercard 
Group AB, som gick från ett joint venture till ett helägt dotterföretag, se not K53.
 Swedbanks del av intresseföretags och joint ventures eventualförpliktelser 
och åtaganden per årsskiftet uppgick till 1 025 mkr (855) respektive 1 541 mkr 
(1 487).
Sammanfattad finansiell information  
för Entercard Group 2025‐11‐30 2024
Totala tillgångar 36 068
varav utlåning till allmänheten 30 914
Totala skulder 30 878
varav skulder till kreditinstitut 30 463
Totalt eget kapital 5 190
Totala intäkter 2 694 2 960
varav räntenetto 2 251 2 428
Totala kostnader 2 083 2 660
varav kreditförluster 742 1 164
Resultat före skatt 611 300
Skatt –136 –100
Årets resultat 474 200
Årets totalresultat 474 232
Kapitalandel 50% 237
Tidigare innehavd andel, omvärdering –77
Summa 161

===== SIDA 255 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
253 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K28 Derivat
Koncernen handlar med derivat i den normala affärsverksamheten samt i syfte 
att säkra vissa positioner som är exponerade mot aktie‐, ränte‐, kredit‐, råvaru och 
valutarisker. Nedan anges redovisat värde separat för derivat som ingår i säk-
ringsredovisning. Samtliga derivats redovisade värden avser verkligt värde inklu-
sive upplupen ränta. I det kvittade beloppet för derivattillgångar ingår kvittade 
kontantsäkerheter om 3 679 (6 372) mkr vilka härrör från balansräkningsposten 
Skulder till kreditinstitut. I det kvittade beloppet för derivatskulder ingår kvittade 
kontantsäkerheter om 4 180 (7 522) mkr vilka härrör från balansräkningsposten 
Utlåning till kreditinstitut.
Nominellt belopp Positiva marknadsvärden Negativa marknadsvärden
Not 2025 2024 2025 2024 1/1 2024 2025 2024 1/1 2024
Derivat i säkringsredovisning
Ett till ett verkligt värdesäkringar,  
ränteswappar K29 603 139 598 513 8 545 8 696 6 415 5 465 8 931 15 654
Portfölj verkligt värdesäkringar, 
ränteswappar K29 298 632 334 142 1 638 3 923 9 665 1 976 1 485 503
Kassaflödessäkringar, valutaba-
sisswappar K29 5 493 8 466 273 858 596 12   
Summa 907 264 941 120 10 456 13 477 16 676 7 453 10 415 16 157
Derivat ej i säkringsredovisning 34 691 183 36 112 482 558 304 726 136 887 411 574 057 728 025 925 558
Bruttobelopp 35 598 447 37 053 602 568 760 739 612 904 087 581 510 738 441 941 715
Kvittade belopp K47 –551 478 –702 017 –864 523 –551 979 –703 167 ‐868 262
Summa 17 283 37 595 39 563 29 531 35 274 73 453
Derivat ej i säkringsredovisning
Ränterelaterade
Optioner 109 875 143 555 921 1 132 1 917 767 999 2 017
Terminer 12 675 195 11 761 414 1 100 2 264 2 470 1 132 2 771 2 581
Swappar 20 275 518 22 332 630 544 544 692 783 854 242 549 806 699 580 864 165
Valutarelaterade         
Optioner 28 000 24 798 118 33 493 177 14 515
Terminer 692 081 826 194 2 738 13 145 7 449 9 008 5 940 29 076
Swappar 764 327 906 086 6 435 15 098 19 174 10 645 16 976 25 668
Aktierelaterade        
Optioner 20 811 23 152 690 577 1 082 590 439 679
Terminer 21 610 8 838 56 10 0 55 11 4
Swappar 14 417 28 619 48 131 455 165 258 562
Kreditrelaterade        
Swappar 85 497 52 897 1 580 917 56 1 642 994 182
Råvarurelaterade       
Terminer 3 852 4 300 73 47 72 70 43 88
Summa 34 691 183 36 112 482 558 304 726 136 887 411 574 057 728 025 925 558

===== SIDA 256 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
254 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K29 Säkringsredovisning
29.1 Säkringar av verkligt värde
Koncernens sätt att hantera marknadsrisk, inklusive ränterisk samt exponeringen 
mot dessa risker beskrivs i not K3. Risken för förändringar i verkligt värde, på 
grund av förändring i räntenivån, på vissa finansiella fastränteinstrument reduce-
ras enligt koncernens strategi för riskhantering med hjälp av ränteswappar. Port-
följsäkringsredovisning tillämpas för både fasträntelån i Utlåning till allmänheten 
(bolån) och icke–löptidsbestämda insättningar, bestående av inlåning betalbar 
på anfordran. Emitterade värdepapper, seniora icke prioriterade skulder och efter-
ställda skulder identifieras och säkras per emission. Ränteswappar identifierade 
som säkringsinstrument rapporteras i balansräkningen som Derivat.
Identifierade säkringsförhållanden för säkringar av verkligt värde används för 
att säkra ränterisken i referensräntan, vilken är en observerbar och tillförlitligt 
mätbar komponent i ränterisken och i det verkliga värdet. Där säkringsredovis-
ning tillämpas säkerställer koncernen att säkringsförhållandena uppfyller de kri-
terier som beskrivs i not K2 avsnitt.3.9.1, inklusive kraven på säkringens effektivi-
tet. Koncernen hanterar även andra risker på dessa exponeringar, såsom 
kreditrisk, men tillämpar inte säkringsredovisning för dem.
Ineffektivitet i säkringsförhållanden redovisas i resultaträkningen inom Netto-
resultat finansiella poster. Möjliga orsaker till ineffektivitet i säkringsförhållanden 
är relaterade till följande:
• Det finns en exponering mot kreditrisken hos motparten i ränteswappen som 
inte finns i respektive säkrad post. Denna risk minimeras genom att ingå i rän-
teswappar med motparter med hög kreditvärdighet.
• I vissa fall tillämpas olika diskonteringskurvor för värdering av säkrad post  
och ränteswappar.
Ett till ett säkringar – effektivitetstest  
enligt IFRS 9
Det ekonomiska sambandet mellan det emitterade värdepappret, den seniora 
icke prioriterade skulden eller den efterställda skulden och ränteswappen 
bedöms utifrån en kvalitativ analys av kritiska villkor. De kritiska villkoren för de 
finansiella instrumenten matchas, särskilt med avseende på nominellt belopp, 
referensränta, räntejusteringsdag och löptid. Det verkliga värdet för den säkrade 
posten och säkringsinstrumentet förväntas att utvecklas i motsatt riktning som 
ett resultat av förändringar i den säkrade referensränterisken. Effekten av kredi-
trisken anses inte vara dominerande i förändringen av verkligt värde. Säkrings-
kvoten är ett till ett eftersom det nominella beloppet på ränteswappen matchar 
det emitterade beloppet för det emitterade värdepappret, den seniora icke priori-
terade skulden eller den efterställda skulden. Koncernen bedömer säkringens 
effektivitet genom att jämföra värdeförändringen som är resultat av förändringar 
i referensräntan för emitterade värdepappret, seniora icke prioriterade skulden 
eller den efterställda skulden med värdeförändringen för den identifierade rän-
teswappen.
Portföljsäkringar – effektivitetstest  
enligt IAS 39
Bolån är grupperade i kvartalsvisa intervall baserat på nästa räntejusteringsda-
tum. Icke‐löptidsbestämda insättningar, bestående av inlåning betalbar på anfor-
dran, är grupperade i kvartalsvisa intervall baserat på beteendemässig duration. 
De nominella belopp som avser en del av lånen eller en del av inlåningen i respek-
tive tidsintervall är säkrade med ränteswappar. Specifika lånebelopp och inlå-
ningsvolymer i varje tidsintervall är därmed identifierade som de säkrade pos-
terna. Effektiviteten i den säkrade portföljen bedöms av koncernen både 
framåtriktat och retroaktivt. I den framåtriktade bedömningen används en kvali-
tativ analys av kritiska villkor i den säkrade posten och ränteswappen. Den ret-
roaktiva bedömningen görs dagligen med användning av dollar offset‐metoden 
på kumulativ basis. Värdeförändringarna på bolånen och inlåningen, som beror 
på förändringar i referensräntan, jämförs med värdeförändringarna på de identi-
fierade ränteswapparna.
Tabellerna nedan ger information om säkrad post och säkringsinstrument 
i verkligt värdesäkringar.
2025 2024
Redovisat värde Värdeförändring 
som använts för 
att redovisa säk-
ringsineffektivitet
Ineffektivitet 
redovisad 
i resultat‐ 
räkningen
Redovisat värde Värdeförändring 
som använts för 
att redovisa säk-
ringsineffektivitet
Ineffektivitet 
redovisad 
i resultat‐ 
räkningen
Säkringsinstrument och  
effektivitet i säkringar
Nominellt 
belopp
Nominellt 
belopp
Till-
gångar Skulder
Till-
gångar Skulder
Ränterisk
Portföljsäkringar
Ränteswappar, Säkrade  
tillgångar 247 426 1 035 1 924 659 –26 287 275 3 299 1 457 2 769 130
Ränteswappar, Säkrade  
skulder 51 206 603 52 76 3 46 867 623 28 467 –0
Ett till ett säkringar
Ränteswappar, Emitterade  
värdepapper 438 517 7 058 3 853 –1 330 149 447 517 7 468 5 585 –1 906 188
Ränteswappar, Seniora icke  
prioriterade skulder 128 186 1 245 1 180 –389 –12 115 648 1 176 2 312 –1 518 –351
Ränteswappar, Efterställda 
skulder 36 437 242 432 –272 –5 35 348 53 1 034 –992 –21
Summa 901 771 10 183 7 441 –1 255 109 932 654 12 619 10 415 –1 180 –55

===== SIDA 257 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
255 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2025 2024
Redovisat värde
Ackumulerat  
justeringsbelopp på 
den säkrade posten Värdeförändring 
som använts för att 
redovisa säkrings–
ineffektivitet
Redovisat värde
Ackumulerat  
justeringsbelopp på 
den säkrade posten Värdeförändring 
som använts för att 
redovisa säkrings–
ineffektivitetSäkrade poster
Till-
gångar Skulder
Till-
gångar Skulder
Till-
gångar Skulder
Till-
gångar Skulder
Portföljsäkringar
Utlåning till allmänheten 247 426 287 275
Värdeförändring på ränte-
säkrade tillgångar i portfölj-
säkringar –597 –597 –597 –2 723 –2 723 –2 723
In– och upplåning från all-
mänheten 51 206 46 867
Värdeförändring på ränte-
säkrade skulder  
i portföljsäkringar 238 238 –238 549 549 ‐549
Ett till ett säkringar
Emitterade värdepapper 441 224 –1 504 1 504 447 892 –1 954 1 954
Seniora icke prioriterade 
skulder 129 269 –312 312 116 784 –1 476 1 476
Efterställda skulder 36 879 –255 255 35 762 –980 980
Summa 246 829 658 816 –597 –1 833 1 236 284 552 647 854 –2 723 –3 861 1 138
2025 2024
Löptidsprofil och genomsnittspris  
för säkringsinstrument
Återstående kontraktsenlig löptid Återstående kontraktsenlig löptid
<1 år 1–5 år >5 år <1 år 1–5 år >5 år
Portföljsäkringar
Nominellt belopp, Säkrade tillgångar 93 975 149 146 4 305 127 200 154 605 5 470
Genomsnittlig fast ränta (%), Säkrade tillgångar 1,44 2,10 1,82 1,42 1,60 1,38
Nominellt belopp, Säkrade skulder 19 141 31 215 850 16 140 30 727
Genomsnittlig fast ränta (%), Säkrade skulder 2,68 2,39 2,41 2,97 3,13
Ett till ett säkringar
Nominellt belopp 104 291 471 520 27 329 109 934 445 265 43 314
Genomsnittlig fast ränta (%) 1,72 2,52 1,89 1,19 2,33 2,35

===== SIDA 258 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
256 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
29.2 Kassaflödessäkringar
Koncernens sätt att hantera marknadsrisk, inklusive valutarisk samt expone-
ringen mot dessa risker beskrivs i not K3. Enligt koncernens strategi för riskhan-
tering används valutabasisswappar för att minska valutakursrisken i framtida 
ränte– och amorteringsbetalningar på emitterade värdepapper i utländsk valuta. 
Den säkrade posten är den aggregerade exponeringen i emitterade värdepapper 
i utländsk valuta med fast ränta och ränteswappar i samma valuta. Säkringsin-
strumenten är valutabasisswappar vilka omvandlar kassaflöden i utländsk valuta 
till svenska kronor. Valutabasisspreaden i valutabasisswapparna exkluderas från 
säkringsförhållandet och redovisas som det beskrivs i not K2 avsnitt 3.9.2. Valu-
tabasisswappar identifierade som säkringsinstrument rapporteras i balansräk-
ningen som Derivat.
Identifierade säkringsförhållanden för kassaflödessäkringar används för att 
säkra valutakursförändringar. Då säkringsredovisning tillämpas säkerställer kon-
cernen att säkringsförhållandena uppfyller de kriterier som beskrivs i not K2 
avsnitt 3.9.2. Koncernen hanterar även andra risker på dessa exponeringar, 
såsom kreditrisk, men tillämpar inte säkringsredovisning för dem.
Koncernen säkerställer att kraven på effektivitet i säkringsförhållandena upp-
fylls. Det ekonomiska sambandet mellan den aggregerade exponeringen och 
valutabasisswappen bedöms med användning av en kvalitativ analys där kritiska 
villkor matchas. Det verkliga värdet på den säkrade posten och säkringsinstru-
mentet förväntas att utvecklas i motsatt riktning som ett resultat av förändringar
 i valutakurserna. Effekten av kreditrisken anses inte vara dominerande i föränd-
ringen av verkligt värde. Säkringskvoten är ett till ett eftersom det nominella 
beloppet på valutabasisswappen matchar det emitterade beloppet för den aggre-
gerade exponeringen. 
Koncernen bedömer säkringens effektivitet genom att jämföra värdeföränd-
ringen som är resultat av förändringar i valutakurser i den aggregerade expone-
ringen med värdeförändringen på den identifierade delen av valutabasisswappen. 
Värdeförändringarna beräknas med användning av ett hypotetiskt derivat vilket 
speglar villkoren i den aggregerade exponeringen. Ineffektivitet i säkringsförhål-
landen redovisas i resultaträkningen inom Nettoresultat finansiella poster. Möj-
liga orsaker till ineffektivitet i säkringsförhållanden är relaterade till följande:
• Det finns en exponering mot kreditrisken hos motparten i valutabasisswappen 
som inte finns i respektive säkrad post. Denna risk minimeras genom att ingå 
i valutaswappar med motparter med hög kreditvärdighet.
• Olika diskonteringskurvor tillämpas för värdering av säkrad post och valutaba-
sisswappar.
Tabellerna nedan ger information om koncernens kassaflödessäkringar. Koncer-
nen identifierar kassaflödessäkringar avseende valutarisk, där säkringsinstru-
menten är valutabasisswappar i EUR/SEK och de säkrade posterna är emitterade 
värdepapper och ränteswappar, båda i EUR. 
Säkringsinstrument 2025 2024
Valutabasisswappar, EUR/SEK
Nominellt belopp 5 493 8 466
Redovisat värde:
Tillgångar 273 858
       Skulder 12
Säkringens effektivitet
Värdeförändring i säkringsinstrument som använts för att värdera säkringsineffektivitet 285 922
Värdeförändring i säkrade poster som använts för att värdera säkringsineffektivitet:
Emitterade värdepapper och ränteswappar i EUR –285 –902
Årets ineffektivitet redovisad i resultaträkningen –19 15
Reserv för kassaflödessäkringar
Ingående balans 7 7
Vinster/förluster från säkringar som redovisats i övrigt totalresultat –617 278
Belopp som omklassificerats till resultaträkningen, nettoresultat finansiella poster 609 –278
Övrigt totalresultat före skatt –8 0
Skatt 2 –0
Utgående balans 1 7
Förfalloprofil och genomsnittspris  
för säkringsinstrument
2025 2024
Återstående kontraktsenlig löptid Återstående kontraktsenlig löptid
Valutarisk <1 år 1–5 år >5 år <1 år 1–5 år >5 år
Nominellt belopp 1 517 3 977 2 642 5 824
Genomsnittlig valutakurs 10,30 10,79 10,45 10,45

===== SIDA 259 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
257 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
29.3 Säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter
Omräkningsdifferenser uppkommer då dotterföretag och joint ventures med 
annan funktionell valuta än svenska kronor omräknas. Valutakursrisken uppkom-
mer som ett resultat av att avistakursen i den utländska verksamhetens funktio-
nella valuta fluktuerar gentemot svenska kronan, vilket medför att redovisat 
värde för nettoinvesteringen varierar. Koncernen säkrar dessa exponeringar 
genom att emittera värdepapper eller efterställda skulder i samma valuta som 
den säkrade nettoinvesteringen i utlandsverksamheten.
Koncernen tillämpar säkringsredovisning avseende valutaomräkningen av 
dessa skulder till den del de används som säkringsinstrument. Valutakursföränd-
ringar för säkringsinstrument rapporteras i rapporten för övrigt totalresultat i stäl-
let för i resultaträkningen.
Koncernens säkringsstrategi är generellt att säkra nettoinvesteringar i dotter-
företag, intresseföretag och joint ventures med utländsk funktionell valuta utifrån 
att minimera effekten av ändrade valutakurser på kärnprimärkapitalet. Koncer-
nen säkerställer att kraven på effektivitet i säkringsförhållandena uppfylls. Det 
ekonomiska sambandet mellan nettoinvesteringen i utlandsverksamheten och 
de emitterade värdepappren bedöms med användning av en kvalitativ analys av 
kritiska villkor, vilka matchas. Det redovisade värdet för den säkrade posten och 
säkringsinstrumentet förväntas att utvecklas i motsatt riktning som ett resultat 
av förändringar i valutakurserna. Säkringskvoten är ett till ett eftersom det redovi-
sade värdet för säkringsinstrumentet matchar det redovisade värdet för den del 
av nettoinvesteringen i utlandsverksamheten som är identifierad som säkrad 
post. Det redovisade värdet för säkringsinstrumentet motsvarar dess nominella 
värde. Koncernen bedömer säkringens effektivitet genom att jämföra värde‐ 
förändringen för den del av nettoinvesteringen i utlandsverksamheten som är 
identifierad som säkrad post med förändringen av det redovisade värdet för säk-
ringsinstrumenten, som uppkommit till följd av ändrade valutakurser. Säkrings-
förhållandet omfördelas månatligen eller under månaden vid väsentliga föränd-
ringar av nettotillgångarna.
Nedan redovisas information om säkrad post och säkringsinstrument i säk-
ringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter.
2025 2024
Säkringsinstrument och  
säkringseffektivitet
Redovisat 
värde, 
Skulder
Värde‐ 
förändring  
som använts  
för att redovisa  
säkrings‐ 
ineffektivitet
Värdeföränd-
ring redovisad 
i Övrigt total‐ 
resultat före 
skatt
Säkring av net-
toinvesteringar 
i utlandsverk-
samheter efter 
skatt
Redovisat 
värde, 
Skulder
Värde‐ 
förändring  
som använts  
för att redovisa  
säkrings‐ 
ineffektivitet
Värdeföränd-
ring redovisad 
i Övrigt total‐ 
resultat före 
skatt
Säkring av net-
toinvesteringar 
i utlandsverk-
samheter efter 
skatt
Valutarisk
Emitterade värdepapper i EUR 57 001 3 948 3 948 –4 171 63 937 –1 867 –1 867 –7 306
Emitterade värdepapper i NOK 1 149 41 41 170 516 11 11 137
Summa 58 150 3 989 3 989 –4 002 64 454 –1 856 –1 856 –7 169
Säkrade poster
2025 2024
Värdeförändring som använts för att 
redovisa säkringsineffektivitet
Värdeförändring som använts för att 
redovisa säkringsineffektivitet
Nettoinvesteringar i EUR –3 948 1 867
Nettoinvesteringar i NOK –41 –11
Summa –3 989 1 856

===== SIDA 260 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
258 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K30 Immateriella anläggningstillgångar
För immateriella anläggningstillgångar med bestämbar nyttjandeperiod fördelas 
det avskrivningsbara beloppet linjärt över nyttjandeperioden. Ursprunglig nyttjan-
deperiod är mellan 3 och 20 år, förutom för internt utvecklad programvara. 
Ursprunglig nyttjandeperiod för internt utvecklad programvara är mellan 3 och 
10 år. Avskrivningen av dessa tillgångar påbörjas när tillgången är färdigställd. 
Obestämbar period Bestämbar period
2025 Goodwill Varumärke Kundbas
Internt utvecklad  
programvara Övrigt Totalt
Anskaffningsvärde vid årets ingång 17 209 158 2 002 11 012 1 501 31 882
Nyanskaffningar 31 31
Nyanskaffningar genom rörelseförvärv 1 079 428 140 1 647
Nyanskaffningar genom intern utveckling 1 642 1 642
Utrangeringar –153 –25 –179
Valutakursdifferenser –827 –58 –13 –898
Anskaffningsvärde vid årets utgång 17 461 586 1 944 12 640 1 493 34 125
Avskrivningar vid årets ingång –1 638 –2 962 –1 200 –5 800
Årets avskrivningar –43 –734 –65 –842
Utrangeringar 38 25 64
Valutakursdifferenser 57 –2 12 67
Avskrivningar vid årets utgång –1 624 –3 659 –1 227 –6 511
Nedskrivningar vid årets ingång –3 034 –84 –237 –1 816 –41 –5 211
Årets nedskrivningar
Utrangeringar 115 115
Valutakursdifferenser 144 144
Nedskrivningar vid årets utgång –2 889 –84 –237 –1 701 –41 –4 951
Redovisat värde 14 571 502 83 7 279 226 22 661
Under 2025 fanns ingen indikation på nedskrivningsbehov av internt utvecklad 
programvara. Någon väsentlig förändring av nyttjandeperioderna har inte skett 
under 2025. Under 2025 förvärvades företagen Entercad Group AB samt Stabelo 
Group AB. Vid förvärvet av Entercard Group AB uppkom en goodwill om 945 mkr 
och vid förvärvet av Stabelo Group AB uppkom en goodwill om 134 mkr.  
       
Vid förvärven uppkom också, förutom goodwill, immateriella anläggningstill-
gångar vars nyttjandeperiod bedömts vara obestämbara. Dessa avser varumär-
ken vars redovisade värde fördelar sig på varumärkena Entercard med 223 mkr, 
re:member med 165 mkr samt Stabelo med 40 mkr, se not K53. 
Obestämbar period Bestämbar period
2024 Goodwill Varumärke Kundbas
Internt utvecklad  
programvara Övrigt Totalt
Anskaffningsvärde vid årets ingång 16 780 158 1 969 10 253 1 460 30 621
Nyanskaffningar genom rörelseförvärv 7 49 56
Nyanskaffningar genom intern utveckling 1 576 51 1 627
Utrangeringar –866 –17 –883
Valutakursdifferenser 422 33 0 7 461
Anskaffningsvärde vid årets utgång 17 209 158 2 002 11 012 1 501 31 882
Avskrivningar vid årets ingång –1 563 –2 755 –1 158 –5 476
Årets avskrivningar –43 –747 –68 –858
Utrangeringar 544 29 573
Valutakursdifferenser –32 –3 –4 –38
Avskrivningar vid årets utgång –1 638 –2 961 –1 200 –5 799
Nedskrivningar vid årets ingång –2 994 –84 –237 –1 349 –41 –4 704
Årets nedskrivningar –789 –789
Utrangeringar 322 322
Valutakursdifferenser –40 –40
Nedskrivningar vid årets utgång –3 034 –84 –237 –1 816 –41 –5 211
Redovisat värde 14 175 75 127 6 234 260 20 871
Under 2024 gjordes nedskrivningar av internt utvecklad programvara som inte 
längre kommer att användas med 789 mkr. Någon väsentlig förändring av nytt-
jandeperioderna har inte skett under 2024. Per årsskiftet fanns inga indikatorer 
på ytterligare nedskrivningsbehov av immateriella anläggningstillgångar. Under 
2024 förvärvades det estniska företaget Paywerk AS. I sambande med det 
uppkom en goodwill om 7 mkr.

===== SIDA 261 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
259 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Redovisat värde
Specifikation av immateriella anläggningstillgångar med obestämbar nyttjandeperiod Anskaffningsår 2025 2024 1/1/2024
Goodwill
Swedbank Robur AB 1995 328 328 328
Föreningsbanken AB 1997 1 342 1 342 1 342
Swedbank Försäkring AB 1998 651 651 651
Kontoret i Bergsjö 1998 13 13 13
FSB Bolåndirekt Bank AB 2002 159 159 159
Söderhamns Sparbank AB 2007 24 24 24
Stabelo Group AB 2025 134
Entarcard Group AB 2025 945
Sverige 3 596 2 517 2 517
varav bankverksamhet 1 538 1 538 1 538
varav övrigt 2 058 979 979
Swedbank AS 1999 1 390 1 390 1 345
Swedbank AS 2000 13 14 14
Swedbank AS 2001 154 164 158
Swedbank AS 2005 9 493 10 083 9 752
Paywerk AS 2024 6 7
De baltiska länderna 10 975 11 658 11 269
varav allokerat till:
bankverksamhet i Estland 4 591 4 877 4 717
bankverksamhet i Lettland 2 364 2 511 2 428
bankverksamhet i Litauen 4 014 4 264 4 124
övrigt i Estland 6 7
Summa 14 571 14 175 13 786
Nyttjandevärde 
Goodwill förvärvade i rörelseförvärv har allokerats till respektive lägsta möjliga 
kassagenererande enhet. Återvinningsvärden för dessa har fastställts baserat 
på nyttjandevärdet. Detta innebär att tillgångarnas uppskattade framtida kassa-
flöden nuvärdesberäknas med en diskonteringsfaktor. De framtida uppskattade 
kassaflödena har baserats på koncernens upprättade finansiella treårsplaner. De 
viktigaste antagandena i treårsplanen är ledningens bedömning avseende netto-
vinst inklusive kreditförluster, tillväxt i respektive ekonomi, såväl BNP som 
branschtillväxt och utveckling av riskvägda tillgångar. Den ekonomiska plane-
ringen sker ner på lägre nivå än den kassagenererande enheten. Nödvändiga för-
utsättningar i planeringen baseras så långt det är möjligt och lämpligt på extern 
information. Därefter räknas de framtida kassaflödena fram med hjälp av lång-
siktiga antaganden om tillväxt i riskvägda tillgångar samt om nettovinst i förhål-
lande till riskvägda tillgångar. 
Till följd av investeringarnas långsiktiga karaktär bedöms ett evigt kassaflöde. 
Användandet av ett evigt kassaflöde motiveras av att samtliga kassagenere-
rande enheter är delar av koncernens hemmamarknader, för vilka det inte finns 
några avsikter att lämna. Med nettokassaflöde avses det belopp som teoretisk 
kan erhållas som utdelning alternativt behöver tillskjutas som kapitaltillskott med 
beaktande av att kapitaltäckningsregler eller solvensregler ska uppfyllas. Koncer-
nen anser för närvarande att en primärkapitalrelation om 20 procent (15) är rimlig 
lägsta nivå för den kassagenererande enheten, varför överskott alternativt under-
skott beräknat emot denna nivå anses teoretiskt kunna lämnas som utdelning 
eller behöva skjutas till som kapitaltillskott och utgör därmed nettokassaflöde. 
Diskonteringsfaktorn fastställs utifrån marknadens riskfria ränta, marknadens 
avkastningskrav, enhetens utveckling på en aktiemarknad i förhållande till hela 
aktiemarknaden samt tillgångens specifika risk. Diskonteringsfaktorn anpassas 
vid behov till olika perioder. Eventuell erforderlig anpassning av diskonteringsfak-
torn fastställs utifrån i vilken ekonomisk fas aktuell kassagenererande enhet 
befinner sig och innebär att varje års ackumulerade kassaflöde diskonteras med 
unik diskonteringsfaktor. Antagen tillväxt i riskvägda tillgångar baseras på för-
väntad inflation, förväntad real BNP‐tillväxt samt eventuell ytterligare förväntad 
tillväxt i banksektorn, beroende på i vilken ekonomisk fas sektorn befinner sig i. 
I det långsiktiga tillväxtantagandet ingår inte, i enlighet med IAS 36, någon för-
väntad ökning i marknadsandelar. Det långsiktiga tillväxtantagandet har baserats 
på externa bedömningar samt koncernens erfarenhet och bedömning av tillväxt 
inom banksektorn i förhållande till BNP‐tillväxt och inflation. Förväntad nettovinst 
i förhållande till riskvägda tillgångar har härletts baserat på historisk erfarenhet 
och anpassas också utifrån den ekonomiska fas den kassagenererande enheten 
befinner sig. Anpassning sker även utifrån hur den kassagenererande enhetens 
sammansättning av balansräkning förväntas förändras. Parametrarna härleds i 
möjligaste mån från externa källor. De viktigaste antagandena samt dess känslig-
het beskrivs i tabellen på nästa sida.

===== SIDA 262 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
260 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Årlig genomsnittlig  
REA tillväxt % Årlig REA tillväxt %
Årlig genomsnittlig  
REA tillväxt % Årlig REA tillväxt %
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Kassagenererande enhet 2026–2028 2025–2027 2029–2031 2028–2030 2029–2031 2028–2030 2032– 2031–
Bankverksamhet
Estland 1,3 –3,7 2,3–7,3 2,3–4,1 4,1 3,0 3,0 3,0
Lettland 4,2 3,3 0,7–6,8 1,0–9,8 4,1 4,4 3,0 3,0
Litauen 1,2 –1,5 3,0–5,42 –0,4–10,1 3,8 3,1 3,0 3,0
Sverige 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0
Årlig genomsnittlig  
diskonteringsfaktor % Årlig diskonteringsfaktor %
Årlig genomsnittlig  
diskonteringsfaktor % Årlig diskonteringsfaktor %
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Kassagenererande enhet 2026–2028 2025–2027 2029–2031 2028–2030 2029–2031 2028–2030 2032– 2031–
Bankverksamhet
Estland 9,1 9,3 9,1–9,1 9,3–9,3 9,1 9,3 9,1 9,3
Lettland 9,8 9,9 9,8–9,8 9,9–9,9 9,8 9,9 9,8 9,9
Litauen 9,3 9,5 9,3–9,3 9,5–9,5 9,3 9,5 9,3 9,5
Sverige 8,0 7,6 8,0 7,6 8,0 7,6 8,0 7,6
Känslighetsanalys, förändring av nyttjandevärde
Nettotillgång inklusive good-
will, redovisat värde, mkr Nyttjandevärde,mkr
Sänkning av antagande om  
tillväxt med 1 procentenhet
Höjning av diskonteringsfaktor 
med 1 procentenhet
Kassagenererande enhet 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Bankverksamhet
Estland 23 132 25 408 42 737 44 593 –2 898 –3 646 –3 892 –4 940
Lettland 13 569 15 335 20 645 29 022 –1 238 –2 371 – 1 717 –3 271
Litauen 22 386 22 496 36 165 33 245 – 2 154 –2 221 – 2 981 –3 092
Sverige1 53 366 56 146 65 199 88 205 2 215 2 240 – 6 524 –8 847
1) Den kassagenererande enheten är en del av segmentet Svensk bankverksamhet.
Känslighetsanalys
Vid en rimlig förändring av ett av ovanstående antaganden så skulle det inte upp-
komma något nedskrivningsbehov för någon kassagenererande enhet. För de 
kassagenererande enheterna finns det även utrymme kvar om en rimlig föränd-
ring av båda antagandena som åskådliggjorts i tabellen inträffar samtidigt, det 
vill säga både en ökning av diskonteringsfaktorn, +1 procentenhet, och en sänk-
ning av tillväxtantagandet, –1 procentenhet. Det är koncernens bedömning att 
det även finns utrymme för en rimlig förändring av antagen nettovinstmarginal 
för dessa enheter utan att det uppkommer något nedskrivningsbehov.
Bankverksamhet i baltiska länder
Redovisad goodwill uppgick sammantaget till 10 969 mkr (11 651). Prövning för 
nedskrivning av goodwillvärdet sker separat för varje land. I nedskrivningspröv-
ningen för 2025 har i princip samma antaganden använts som vid föregående 
årsskifte. Den finansiella treårsplanen har uppdaterats. Diskonteringsfaktorn har 
uppdaterats med nya landspecifika riskpremier. Något nedskrivningsbehov 
förelåg inte per balansdagen. De finansiella treårsplanerna har uppdaterats uti-
från respektive lands förutsättningar. Initial antagen tillväxt efter upprättade finan-
siella treårsplaner baseras på företagsledningens bästa bedömning av inflation, 
real BNP‐tillväxt samt tillväxt i banksektorn för aktuell marknad. Bedömningarna 
har gjorts med utgångspunkt från externa källor. Därefter antas i princip en evig 
årlig tillväxt om 3 procent, som anses vara långsiktigt hållbar tillväxt för en mogen 
marknad. Diskonteringsräntan före skatt uppgick till dryga 11 procent (12).
Övriga kassagenererande enheter,  
exklusive bankverksamheter
Redovisad goodwill ökade med 1 079 mkr till följd av förvärven av Stabelo Group 
AB och Entercard Group AB och uppgick sammantaget till 2 064 mkr (986). Något 
nedskrivningsbehov förelåg inte på balansdagen. Vid nedskrivningstester för de 
kassagenererande enheterna som förvärvades före 2025 har genomsnittlig årlig 
tillväxt antagits vara 2 procent (2) och lägsta diskonteringsfaktor har fastställts 
till 8 procent (8), eller 10 procent (10) före skatt.

===== SIDA 263 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
261 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K31 Materiella tillgångar
Inventariernas nyttjandeperiod bedöms vara mellan 3 och 10 år. Rörelsefastighe-
ters enskilda byggnadskomponenter bedöms ha nyttjandeperioder mellan 12 
och 25 år.
Restvärdena bedöms liksom föregående år vara noll för både inventarier och 
rörelsefastigheter. Det avskrivningsbara beloppet redovisas linjärt i resultaträk-
ningen över nyttjandeperioden. Mark har en obestämbar nyttjandeperiod och 
skrivs därför inte av.
Nyttjandeperioden för nyttjanderätterna bedöms vara densamma som leasingpe-
rioderna. Kvarvarande nyttjandeperioder är upp till 15 år varav majoriteten av kon-
trakten har nyttjandeperioder upp till 8 år. Det avskrivningsbara beloppet redovi-
sas linjärt i resultaträkningen över nyttjandeperioden. Information om 
korresponderande leasingskuld redovisas i not K41 Övriga skulder och avsätt-
ningar.
Omsättningstillgångar Anläggningstillgångar
2025 Fastigheter Inventarier
Rörelse‐ 
fastigheter
Nyttjanderätter 
för hyrda lokaler Övrigt1 Totalt
Anskaffningsvärde vid årets ingång 13 3 564 1 500 6 690 1 012 12 779
Nyanskaffningar genom rörelseförvärv 14 130 144
Nyanskaffningar 490 23 1 107 258 1 878
Avyttringar och utrangeringar –5 –137 –360 –263 –12 –777
Bedömningar och modifieringar 433 9 443
Valutakursdifferenser –1 –45 –79 –47 –9 –180
Anskaffningsvärde vid årets utgång 7 3 886 1 083 8 050 1 260 14 287
Avskrivningar vid årets ingång –2 701 –668 –3 723 –483 –7 575
Årets avskrivningar –321 –30 –807 –225 –1 383
Avyttringar och utrangeringar 100 333 268 700
Valutakursdifferenser 26 29 33 2 90
Avskrivningar vid årets utgång –2 895 –337 –4 229 –707 –8 168
Nedskrivningar vid årets ingång –1 –3 –4
Avyttringar och utrangeringar
Valutakursdifferenser 1 1
Årets nedskrivningar
Nedskrivningar vid årets utgång 0 –3 –3
Redovisat värde 7 991 744 3 822 553 6 118
1) I det redovisade värdet för Övrigt ingår nyttjanderätter som avser IT utrustning med 67 mkr (207).
Någon väsentlig förändring av nyttjandeperioderna har inte skett under 2025. Per årsskiftet fanns inga indikationer på nedskrivningsbehov av materiella anläggnings-
tillgångar.
Omsättningstillgångar Anläggningstillgångar
2024 Fastigheter Inventarier
Rörelse‐ 
fastigheter
Nyttjanderätter 
för hyrda lokaler Övrigt1 Totalt
Anskaffningsvärde vid årets ingång 14 3 475 1 439 6 379 845 12 152
Nyanskaffningar 8 357 41 77 166 648
Avyttringar och utrangeringar –9 –292 –25 –92 –22 –441
Bedömningar och modifieringar 312 21 332
Valutakursdifferenser 25 44 16 2 88
Anskaffningsvärde vid årets utgång 13 3 564 1 500 6 690 1 012 12 779
Avskrivningar vid årets ingång – 2 669 –622 –3 024 –282 –6 598
Årets avskrivningar –283 –34 –779 –218 –1 313
Avyttringar och utrangeringar 265 8 90 18 381
Valutakursdifferenser –14 –20 –10 –45
Avskrivningar vid årets utgång –2 701 –668 –3 723 –483 –7 575
Nedskrivningar vid årets ingång –8 –3 –11
Avyttringar och utrangeringar 8 8
Årets nedskrivningar –1 –1
Nedskrivningar vid årets utgång –1 –3 –4
Redovisat värde 12 864 829 2 968 529 5 200
1) I det redovisade värdet för Övrigt ingår nyttjanderätter som avser IT utrustning med 207 mkr (334).

===== SIDA 264 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
262 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K32 Övriga tillgångar
2025 2024 1/1/2024
Fondlikvidfordringar 9 386 2 273 2 742
Övriga tillgångar 6 067 5 722 4 978
Summa finansiella tillgångar 15 453 7 995 7 720
Innehavda återförsäkringsavtal 253 281 236
Övertagen egendom för skyddande 
av fordran 23 34 29
Övriga icke‐finansiella tillgångar 185 20 16
Summa icke‐finansiella tillgångar 461 335 281
Summa 15 914 8 330 8 001
K35 In– och upplåning från  
allmänheten
2025 2024 1/1/2024
Privatpersoner 770 951 746 177 701 863
Företagsinlåning 529 187 538 389 528 565
Summa inlåning från kunder 1 300 138 1 284 566 1 230 428
Erhållna kontantsäkerheter 1 807 3 338 3 470
Riksgälden 118 126 94
Återköpsavtal, Riksgälden 1 0 3
Återköpsavtal 1 107 578 268
Summa upplåning 3 034 4 043 3 835
Summa 1 303 172 1 288 609 1 234 262
K34 Skulder till kreditinstitut
2025 2024 1/1/2024
Svenska banker 39 188 34 023 26 484
Övriga svenska kreditinstitut 3 224 6 315 7 460
Utländska centralbanker 2 256 10 098
Utländska banker 6 672 16 720 20 055
Utländska kreditinstitut 534 875 701
Återköpsavtal, svenska banker  
och kreditinstitut 1 561 318 69
Återköpsavtal, utländska banker  
och kreditinstitut 3 365 3 994 7 187
Summa 54 544 64 500 72 054
K37 Emitterade värdepapper
2025 2024 1/1/2024
Certifikat och kuponginstrument med 
ursprunglig löptid kortare än 1 år 251 115 265 526 263 334
Säkerställda obligationer 366 213 353 430 345 615
Seniora icke säkerställda obligationer 116 436 139 113 118 238
Strukturerade privatobligationer 1 129 1 361
Summa 733 765 758 199 728 548
K38 Korta positioner värdepapper
2025 2024 1/1/2024
Aktier 484 274 729
varav egna emitterade aktier 141 116 98
Räntebärande värdepapper 35 554 16 184 16 568
varav egna emitterade obligationer 64 306
Summa 36 038 16 458 17 297
K33 Förutbetalda kostnader och 
upplupna intäkter
2025 2024 1/1/2024
Förutbetalda kostnader 1 666 1 330 1 337
Förutbetalda kostnader IT 980 908 783
Ännu ej fakturerade fordringar 599 564 459
Summa 3 245 2 802 2 579
K36 Finansiella skulder där kunden 
bär placeringsrisken
2025 2024 1/1/2024
Fondförsäkringssparande 431 894 395 800 320 609

===== SIDA 265 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
263 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K39 Pensioner
Förmånsbestämda pensionsplaner redovisas i balansräkningen som en skuld 
och i resultaträkningen som pensionskostnad inom personalkostnader. I de fall 
skulden blir negativ redovisas en pensionstillgång. Omvärderingar av förmånsbe-
stämda pensionsplaner redovisas i övrigt totalresultat. Skulden i balansräk-
ningen är ett netto av skulder för pensionsförpliktelser och det verkliga värdet för 
de tillgångar som avsatts för ändamålet att trygga pensionsförpliktelserna, så 
kallade förvaltningstillgångar. Koncernen beräknar skuld och kostnad för för-
månsbestämda pensionslöften utifrån löftenas innebörd samt utifrån egna anta-
ganden om framtida utveckling. Pensionsförpliktelserna liksom tjänstgörings-
kostnad och räntekostnad för pensionsförpliktelserna inkluderar löneskatt. 
Löneskatten är beräknad enligt en aktuariell metod. 
Näst intill samtliga anställda som har anställts före 2013 i den svenska delen 
av koncernen omfattas av en förmånsbaserad pensionsplan benämnd BTP 2 
(Bankernas tjänstepension), en pensionsplan som omfattar flera arbetsgivare. 
Den förmånsbestämda pensionsplanen innebär att den anställde garanteras en 
livslång pension motsvarande en viss procentuell andel av slutlönen och omfat-
tar i huvudsak ålderspension, sjukpension och efterlevandepension. Ersättnings-
nivåerna är olika för löner inom olika inkomstbasbelopp. För löner över 30 
inkomstbasbelopp utgår ingen pension enligt BTP 2. Koncernens skuld och pen-
sionskostnad påverkas därför av anställdas förväntade livslängd, förväntade 
slutlön samt av förväntat inkomstbasbelopp. 
Pensionsplanen innehåller även en kompletterande ålderspension som från 
2001 inte är förmånsbestämd utan avgiftsbestämd. Under 2012 omförhandlades 
dåvarande BTP till att i sin helhet bli en avgiftsbestämd pensionsplan, BTP 1, för 
alla nyanställda från och med 2013. Den förmånsbestämda pensionsplanen 
omfattar därför bara personer som anställts före 2013 och är därmed under 
avveckling. Den förmånsbestämda delen av pensionsplanen BTP 2 tryggas 
genom köp av tjänstepensionsförsäkringar i försäkringsföretaget SPK (SPK Pen-
sion tjänstepensionsförening). SPK administrerar pensioner och förvaltar till-
gångar för pensionsändamålen både för Swedbank och andra arbetsgivare. Kon-
cernen behöver därför fastställa sin andel av förvaltningstillgångarna som finns 
hos SPK. Andelen uppgick till 73 procent. Fördelningen sker genom att använda 
den fördelningsnyckel SPK sannolikt skulle ha använt per balansdagen för att för-
dela tillgångarna om planen omgående avvecklats alternativt om det förelegat en 
situation där det erfordrats en extra inbetalning från arbetsgivarna till följd av 
otillräckliga tillgångar. Arbetsgivarna har ett ansvar att säkerställa att SPK har till-
räckligt med tillgångar för att fullgöra pensionsplanens förpliktelser mätt utifrån 
den lagstiftningen som reglerar SPK. Något sådant underskott finns inte. SPK:s 
förvaltning av tillgångarna sker främst utifrån det regelverk som SPK följer. Kon-
cernens tillgång eller skuld och övrigt totalresultat påverkas därför av SPK:s för-
valtningsresultat. 
Under 2017 förvärvades PayEx. Dess svenska del utfäster förmånsbestämd 
pension i enlighet med den så kallade ITP planen (Industrins och handelns till-
läggspension). Förmånerna motsvarar huvudsakligen förmånerna i BTP 2. Skul-
den i balansräkningen uppgick vid årsskiftet till 171 mkr (180). Pensionsförplik-
telserna tryggas i egen balansräkning i enlighet med tryggandelagen. 
Under 2025 förvärvades Entercard. Personer som anställts i företagets 
svenska verksamheten före 2013 omfattas av förmånsbestämda pensionslöften 
enligt BTP 2 avtalet. Personer som anställts i företagets norska verksamhet före 
1 november 2016 omfattas också av en förmånsbestämd pensionsplan. Den 
norska förmånsbestämda pensionsplanen innebär, liksom den svenska BTP 2 
planen, en garanterad livslång pension motsvarande en viss procentuell andel av 
slutlönen och omfattar i huvudsak ålderspension, sjukpension och efterlevande 
pension. Pensionsplanen i Norge tryggas genom köpt av tjänstepensionsförsäk-
ringar hos DNB Livforsakring AS, som administrerar pensioner och förvaltar till-
gångarna för pensionsändamålen. Skulden för den norska pensionsplanen upp-
gick vid årsskiftet till 3 mkr. 
För personer som har varit i ledande ställning finns kompletterande individu-
ella förmånsbestämda pensionslöften. Dessa tryggas genom avsättningar till 
pensionsstiftelser, vilka sker i enlighet med tryggandelagen.
Belopp redovisade i balansräk-
ningen för förmånsbestämda  
pensionsförpliktelser 2025
Varav 
Norge 2024 1/1/2024
Fonderade pensionsförpliktelser  
och löneskatt 18 910 225 19 417 19 805
Ofonderade pensionsförpliktelser  
och löneskatt 168 180 176
Förvaltningstillgångarnas verkliga 
värde –23 429 –222
–23 
208 –21 905
Summa –4 352 3 –3 611 –1 924
varav rapporterade som  
pensionstillgångar 4 522 3 791 2 100
varav rapporterade som  
pensionsskulder 171 3 180 176
Förändringar av pensionsför‐ 
pliktelser, inklusive löneskatt 2025
Varav 
Norge 2024
Ingående förpliktelser 19 597 0 19 981
Tjänstgöringskostnad och löneskatt 350 365
Räntekostnad på pensions‐ 
förpliktelser 737 1 717
Pensionsutbetalningar –961 –974
Löneskatteutbetalningar –137 –121
Rörelseförvärv 443 223
Omvärdering –952 1 –372
Utgående förpliktelser 19 078 225 19 597
2025
Varav 
Norge 2024 2025
Pensionsförpliktelser, inklusive 
löneskatt Antal
Aktiva 4 864 59 5 234 2 955
Vilande 4 093 4 838 9 195
Pensionärer 9 897 18 9 525 13 499
Summa 18 853 77 19 597 25 649
Intjänade 18 760 225 19 217
Ej intjänade 317 380
Summa 19 078 225 19 597
varav belopp som är hänförliga 
till framtida löneökningar 307 346
Förändringar av förvaltningstill-
gångar 2025
Varav 
Norge 2024
Ingående verkligt värde 23 208 0 21 905
Ränteintäkt på förvaltningstill-
gångar 890 1 799
Pensionspremier och avsättningar  
till stiftelser 563 2 488
Pensionsutbetalningar –959 –973
Rörelseförvärv 443 219
Omvärdering –715 988
Utgående verkligt värde 23 429 222 23 208
Förvaltningstillgångarnas  
verkliga värden 2025
varav noterat 
pris på aktiv 
marknad 2024
varav noterat 
pris på aktiv 
marknad
Likvida medel 1 040 952  
Skuldinstrument, Svenska 
staten och kommuner 284 284 272 272
Derivat 56 –136
Investeringsfonder, räntor 7 683 7 683 7 529 7 529
Investeringsfonder, aktier 8 919 8 919 8 121 8 121
Investeringsfonder, övrigt 5 448 954 6 470 954
Summa 23 429 17 840 23 208 16 877

===== SIDA 266 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
264 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Odiskonterade kassaflöden
2025 2024
Löptidsöversikt ≤ 1 år >1–5 år >5–10 år > 10 år
Utan löptid/
diskonte-
ringseffekt Totalt ≤ 1 år >1–5 år >5–10 år > 10 år
Utan löptid/
diskonte-
ringseffekt Totalt
Pensionsförpliktelser, inklusive löne-
skatt 974 4 003 9 144 22 081 –17 123 19 078 968 3 915 5 043 27 361 –17 690 19 597
Förvaltningstillgångar 1 127 111 42 24 22 126 23 429 973 170 81 21 984 23 208
Förväntade pensionspremier och 
avsättningar till stiftelser 148 148 198 198
Pensionskostnad redovisad i resultaträkningen 2025 2024
Tjänstgöringskostnad och löneskatt 350 365
Räntekostnad på pensionsförpliktelser 737 717
Ränteintäkt på förvaltningstillgångar –890 –799
Pensionskostnad förmånsbestämda planer 197 283
Erlagda premier för avgiftsbestämda  
pensionsplaner och löneskatt 1 168 1 262
Summa 1 365 1 545
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner 
redovisad i övrigt totalresultat 2025 2024
Erfarenhetsmässiga aktuariella vinster och förluster –6 65
Aktuariella vinster och förluster till följd av ändrade 
demografiska antaganden 0 0
Aktuariella vinster och förluster till följd av ändrade 
finansiella antaganden 958 307
Skillnad mellan verklig avkastning och beräknad  
ränteintäkt på förvaltningstillgångar –715 988
Summa 237 1 360
Aktuariella antaganden för svenska pensionsplaner, 
procent 2025 2024
Finansiella
Diskonteringsränta 1 januari 3,86 3,69
Diskonteringsränta 31 december 4,05 3,86
Framtida årliga löneökningar 1 januari 2,13 2,35
Framtida årliga löneökningar 31 december 1,72 2,13
Framtida årliga pensionsuppräkningar/inflation  
1 januari 1,72 1,57
Framtida årliga pensionsuppräkningar/inflation  
31 december 1,60 1,72
Framtida årliga förändringar av inkomstbelopp  
1 januari 3,39 3,07
Framtida årliga förändringar av inkomstbelopp  
31 december 3,33 3,39
Demografiska
Berättigade anställdas val att utnyttja option till tidi-
gare pensionsavgång 50,00 50,00
Framtida årlig personalomsättning 3,50 3,50
Förväntad återstående livslängd för 65‐årig man, år 23 22
Förväntad återstående livslängd för 65‐årig kvinna, år 25 24
Aktuariella antaganden för norsk pensionsplan,  
procent 2025 2024
Finansiella
Diskonteringsränta 31 december 4,00
Framtida årliga löneökningar 31 december 4,00
Framtida årliga pensionsuppräkningar 31 december 2,70
Framtida årliga förändringar av folketrygdens grund-
belopp (G) 31 december 3,75
Känslighetsanalys, pensionsförpliktelser 2025 2024
Finansiella
Förändring av diskonteringsränta –25 bps 642 697
Förändring av löneökningsantagande +25 bps 201 226
Förändring av pensionsuppräkningar/inflation +25 bps 646 699
Förändring av inkomstbasbelopp –25 bps 89 100
Demografiska
Samtliga berättigade anställda utnyttjar option  
till tidigare pensionsavgång maximalt 370 453
Förändring av personalomsättning –25 bps –6 –3
Förväntad återstående livslängd för nu 65‐årig man 
och kvinna +2 år 1 000 1 057
När resultatet för lämnade förmånsbestämda pensionsförpliktelser beräknas 
krävs att både finansiella och demografiska antaganden görs för framtida 
utveckling av faktorer som påverkar storleken av de framtida pensionsutbetal-
ningarna. Diskonteringsräntan är den räntesats som används för att diskontera 
värdet av framtida utbetalningar. Räntan fastställs utifrån en marknadsränta för 
förstklassiga företagsobligationer som handlas på en fungerande marknad med 
återstående löptid och valuta som motsvarar pensionsförpliktelsernas egenska-
per. För de svenska pensionsplanerna anser koncernen anser att svenska obliga-
tioner som har hypotekslån som säkerheter utgör sådana obligationer varför dis-
konteringsräntan baseras på prisnoteringar för dessa. Egna emissioner 
exkluderas. De avlästa prisnoteringarna justeras till relevant återstående löptid 
med hjälp av priser för ränteswappar. Den vägda genomsnittliga löptiden för den 
förmånsbestämda förpliktelsen uppgick till cirka 17 år (17). En sänkning av dis-
konteringsräntan med 0,25 procentenheter skulle medföra en ökning av pen-
sionsskulden med cirka 642 mkr (697) och en ökning av pensionskostnaden med 
46 mkr (47). Framtida årliga löneökningar för svenska pensionsplaner speglar 
förväntade framtida löneökningar som en sammansatt effekt av både avtalsen-
liga löneökningar och löneglidning. I och med att den förmånsbestämda pen-
sionsplanen inte längre omfattar nyanställda utan enbart de som anställts före 
2013 används ett åldersbaserat löneökningsantagande. Det innebär att ett unikt 
löneökningsantagande sätts för varje åldersgrupp av anställda. Inflationsanta-
gandet för svenska pensionsplaner fastställs utifrån noterade priser för svenska 
nominella respektive reala statsobligationer. För längre löptider, där noterade 
priser saknas, antas inflationsantagandet gradvis anpassas till Riksbankens mål 
om 2 procentenheter. De slutliga förmånerna enligt BTP styrs utifrån inkomstbas-
beloppet. Därför måste den framtida förändringen av inkomstbasbeloppet bedö-
mas. Antagandet baseras på historiskt utfall. Även årlig pensionsuppräkning 
måste bedömas då uppräkning historiskt sett alltid har skett. Pensionsuppräk-
ningen antas motsvara inflationsantagandet. BTP 2 innehåller en möjlighet för 
anställda födda 1966 och tidigare att fritt välja en något tidigare pensionsålder än 
normalt i utbyte mot en något lägre ersättningsnivå. Eftersom det är en fri valmöj-
lighet för dessa anställda görs ett antagande för ett sådant framtida utfall. För-
tida pensioneringar som är ett gemensamt beslut mellan arbetsgivare och 
anställd bedöms inte bland de aktuariella antagandena utan kostnadsförs när de 
inträffar. Antagandet om förmånstagarnas återstående livslängd uppdateras årli-
gen. Aktuariella antaganden som används vid beräkning av de norska pensions-
förpliktelserna överensstämmer med utfärdad vägledning från Norsk Regnskaps-
Stiftelse (NRS) om pensionsantaganden.

===== SIDA 267 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
265 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K40 Försäkringsskulder
Koncernen redovisar riskförsäkringar och egendomsförsäkringar enligt premiefördelningsmetoden, när avtalens löptid är högst 1 år. Den generella modellen omfattar 
i allt väsentligt traditionell livförsäkring.
2025 2024
Kassaflöden 
för åtaganden
Avtalsenlig 
marginal Totalt
Kassaflöden 
för åtaganden
Avtalsenlig 
marginal Totalt
Generell modell utan direkt resultatandel –2 474 2 422 –52 –2 230 2 330 100
Generell modell med direkt resultatandel 24 332 1 402 25 734 24 965 1 530 26 495
Premiefördelningsmetoden 1 529 1 529 1 665 1 665
Summa 23 387 3 824 27 211 24 400 3 860 28 260
2025 2024
Kassaflöden 
för åtaganden
Avtalsenlig 
marginal Totalt
Kassaflöden 
för åtaganden
Avtalsenlig 
marginal Totalt
Ingående balans 24 400 3 860 28 260 22 506 3 809 26 315
Nya avtal –364 372 8 –374 383 9
Förändringar avseende framtida tjänster –129 138 9 73 –60 13
Förändringar avseende tjänster under innevarande period –1 194 –404 –1 598 –833 –392 –1 226
Förändringar avseende tidigare tjänster –354 –354 –230 –230
Finansiella intäkter och kostnader från försäkringsavtal 577 27 604 2 541 26 2 567
Kassaflöden 741 741 569 569
Valutakursdifferenser –290 –169 –459 148 95 243
Utgående balans 23 387 3 824 27 211 24 400 3 860 28 260
Förväntad framtida intäktsredovisning av avtalsenlig marginal
2025 2024
<1 år 1–5 år >5 år
Diskonte-
ringseffekt Totalt <1 år 1–5 år >5 år
Diskonte-
ringseffekt Totalt
Generell modell utan direkt  
resultatandel 277 843 1 651 –349 2 422 269 842 1 502 –282 2 330
Generell modell med direkt  
resultatandel 105 383 1 435 –522 1 402 112 413 1 500 –494 1 530
Totalt 382 1 226 3 087 –871 3 824 380 1 254 3 002 –777 3 860

===== SIDA 268 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
266 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2025 2024
Återstående  
försäkringsskydd
Inträffade 
skador Totalt
Återstående  
försäkringsskydd
Inträffade 
skador Totalt
Exklusive 
förlust‐ 
komponenten
Förlust‐ 
komponenten
Exklusive 
förlust‐ 
komponenten
Förlust‐ 
komponenten
Ingående balans 26 457 43 1 756 28 257 24 790 26 1 500 26 315 
Förväntade inträffade skador och andra 
kostnader för försäkringstjänster –457 –457 –425 –425
Förändring av riskjustering för icke‐ 
finansiell risk som upphört –132 –132 –87 –87
Avtalsenlig marginal –404 –404 –392 –392
Återvinning av kassaflöden från  
anskaffning av försäkringsavtal –33 –33 –30 –30
Tjänster under innevarande period,  
premiefördelningsmetoden –4 200 –4 200 –3 980 –3 980
Försäkringsintäkter –5 225 –5 225 –4 915 –4 915
Inträffade skador och skadehanterings-
kostnader 2 581 2 581 2 732 2 732
Andra uppkomna kostnader  
för försäkringstjänster 1 021 1 021 932 932
Avskrivning av kassaflöden för  
anskaffning av försäkringsavtal 33 33 30 30
Förluster och återföring av förluster  
för förlustkontrakt 9 9 16 16
Justeringar för inträffade skador –354 –354 –230 –230
Försäkringskostnader 33 9 3 248 3 290 30 16 3 435 3 481
Investeringskomponenter –1 744 1 744 –1 809 1 809
Resultat från försäkringstjänster –6 936 9 4 992 –1 935 –6 694 16 5 244 –1 434
Pengars tidsvärde –71 16 –55 –100 23 –77
Effekter från låst avkastningskurva 13 13 14 14
Förändringar som avser  
underliggande poster 549 549 2 689 2 689
Andra förändringar som avser  
finansiell risk 122 –26 96 –45 –14 –60
Finansiella intäkter eller kostnader  
från försäkringsavtal 614 –10 604 2 558 9 2 567
Erhållna premier 5 804 5 804 5 671 5 671
Betalningar –68 –4 995 –5 063 –67 –5 036 –5 103
Kassaflöden 5 736 –4 995 741 5 605 –5 036 569
Valutakursdifferenser –331 –3 –122 –456 201 1 40 243
Utgående balans 25 540 50 1 621 27 211 26 460 43 1 756 28 260
2025 2024
Försäkringsskulder
Finansiella 
tillgångar
Resultat‐ 
räkning Försäkringsskulder
Finansiella 
tillgångar
Resultat‐ 
räkning
Känslighetsanalys
Kassaflöden 
för åtaganden
Avtalsenlig 
marginal Totalt
Bakom‐ 
liggande till 
försäkrings-
avtal
Försäk-
ringsnetto
Kassaflöden 
för åtaganden
Avtalsenlig 
marginal Totalt
Bakom‐ 
liggande till 
försäkrings-
avtal
Försäk-
ringsnetto
Försäkringsrisker
Förändring av annullationer, 
+10% 149 –156 –6 6 157 –154 2 –2
Förändring av kostnader, +10% 127 –115 12 –12 120 –107 13 –13
Förändring av dödlighet, +5% 10 –12 –2 2 1 –2 –1 1
Finansiella risker
Förändring av aktiepriser, –10% –1 095 –52 –1 147 –1 153 –5 –1 187 –62 –1 249 –1 255 –6
Förändring av marknadsräntor, 
+100 bps –370 23 –346 –508 –162 –399 41 –357 –519 –162
varav tidsbegränsad  
livförsäkring 184 184 –184 184 184 –184
Förändring av marknadsräntor, 
–100 bps 409 –59 350 529 179 470 –105 365 540 175
varav tidsbegränsad  
livförsäkring –209 –209 209 –208 –208 208

===== SIDA 269 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
267 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K41 Övriga skulder och avsättningar
2025 2024 1/1/2024
Fondlikvidskulder 3 687 1 724 2 493
Leasingskulder 3 852 3 177 3 676
Övriga skulder 21 230 23 175 23 817
Reserveringar för finansiella  
garantier och lånelöften 659 1 007 1 097
Summa finansiella skulder 29 428 29 083 31 084
Övriga avsättningar 90 87 78
Summa 29 518 29 170 31 162
Redovisade leasingskulder återspeglar nuvärdet av framtida kassaflöden i lea-
singavtal där koncernen är leasetagare. Leasingskuldernas framtida kassaflöden  
löptidsfördelas i not K3 avsnitt 3.2.6. I not K3 avsnitt 3.2.8 redovisas förändringen 
av leasingskulderna. Information om korresponderande nyttjanderätter redovi-
sas i not K31 Materiella tillgångar. 
Framtida kassaflöden relaterat till möjliga förlängningar och uppsägningar av 
leasingavtal som inte återspeglas i värderingen av leasingskulderna uppgick till 
3 518 mkr (4 286). Framtida kassaflöden för leasingavtal som ännu inte har 
påbörjats men som koncernen är förpliktad till uppgick till 2 506 mkr (3 820). 
Kostnader avseende korttidsleasingavtal, leasingavtal för vilka den underlig-
gande tillgången är av lågt värde samt variabla leasingavgifter redovisas i not 
K14 Övriga allmänna administrationskostnader.
K43 Efterställda skulder
2025 2024 1/1/2024
Förlagslån 23 231 19 030 18 356
Eviga förlagslån, primärkapitaltillskott 15 190 17 580 14 485
Summa 38 422 36 609 32 841
Tidsbundna förlagslån
Emissionsår Löptid
Första möjliga datum  
för inlösen Valuta Nominellt belopp Redovisat värde Kupongränta, %
2018 2028 2028‐03‐28 JPY 5 000 289 0,90%
2022 2027 2027‐06‐16 JPY 7 000 407 1,45%
2022 2027 2027‐08‐23 EUR 750 8 123 3,63%
2022 2027 2027‐11‐15 GBP 400 5 049 7,27%
2023 2028 2028‐05‐25 JPY 10 000 576 2,00%
2023 2028 2028‐06‐09 SEK 1 500 1 575 5,79%
2023 2028 2028‐06‐09 SEK 1 250 1 248 6,78%
2023 2028 2028‐06‐09 NOK 600 550 7,37%
2025 2030 2030‐08‐19 EUR 500 5 414 3,50%
Summa 23 231
Eviga förlagslån godkända av Finansinspektionen som primärkapitaltillskott
Skulderna konverteras till stamaktier i Swedbank AB om Swedbank AB:s primärkapitalrelation understiger 5,125 procent eller om den konsoliderade situationens pri-
märkapitalrelation understiger 8,0 procent.
Emissionsår Löptid
Första möjliga datum  
för inlösen Valuta Nominellt belopp Redovisat värde Kupongränta, %
2021 Evigt 2029‐03‐17 1 USD 500 4 286 4,00%
2023 Evigt 2028‐03‐172 USD 500 4 720 7,63%
2024 Evigt 2030‐03‐173 USD 650 6 184 7,75%
Summa 15 190
1) Skulden konverteras till aktuell aktiekurs, dock lägst till 12,92 USD omräknat till svenska kronor.
2) Skulden konverteras till aktuell aktiekurs, dock lägst till 13,09 USD omräknat till svenska kronor.
3) Skulden konverteras till aktuell aktiekurs, dock lägst till 13,36 USD omräknat till svenska kronor.
K42 Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter
2025 2024 1/1/2024
Upplupna kostnader 3 595 3 375 3 409
Avtalsskulder IT 1 501 1 418 1 209
Övriga avtalsskulder 1 058 991 746
Summa 6 154 5 783 5 364

===== SIDA 270 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
268 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K44 Eget kapital
Nedan visas koncernens eget kapital uppdelat enligt Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL). Uppdelning samt förändring av koncernens 
eget kapital enligt IFRS Redovisningsstandarder framgår av rapporten Förändring i eget kapital, koncernen.
2025 2024 1/1/2024
Bundet eget kapital
Aktiekapital, stamaktier 24 904 24 904 24 904
Reservfond 10 678 10 805 10 315
Kapitalandelsfond 4 768 6 613 5 989
Fond för utvecklingsutgifter 5 780 4 950 4 881
Övriga fonder 30 738 25 589 21597
Summa 76 868 72 860 67 686
Fritt eget kapital
Valutaomräkning av utlandsverksamheter 2 819 4 423 3 633
Kassaflödessäkringar 1 7 7
Valutabasisspreadar –18 –50 –22
Överkursfond 13 206 13 206 13 206
Balanserad vinst 132 925 128 426 114 249
Summa 148 934 146 013 131 073
Minoritetskapital 25 28 30
Summa eget kapital 225 826 218 901 198 790
Stamaktier
Antal 2025 2024 1/1/2024
Beslutade, emitterade  
och fullt betalda 1 132 005 722 1 132 005 722 1 132 005 722
Egna aktier –7 780 212 –6 686 779 –7 209 322
Utestående 1 124 225 510 1 125 318 943 1 124 796 400
Ingående balans 1 125 318 943 1 124 796 400 1 123 070 804
Återköp egna aktier –2 300 000
Överlåtna aktier till anställda 
avseende aktierelaterade 
ersättningar 1 206 567 522 543 1 725 596
Utgående balans 1 124 225 510 1 125 318 943 1 124 796 400
Kvotvärde per aktie är 22 kronor.
Stamaktier berättigar till vardera en röst och vinstutdelning. Egna innehav ger inte 
rätt till vinstutdelning. Sammanlagd ersättning som betalts och erhållits för egna 
aktier uppgick till –3 923 (–3 348).

===== SIDA 271 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
269 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K45 Värderingskategorier för finansiella instrument
Nedan redovisas redovisat värde samt verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder enligt värderingskategori. 
För information om fastställande av verkligt värde för finansiella instrument, se not K46.
2025
Verkligt värde via resultatet
Obligatorisk
Finansiella tillgångar Not
Upplupet 
anskaff-
ningsvärde
Innehas 
för handel Övrigt Summa
Säkrings‐ 
instrument
Summa 
redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 263 628 263 628 263 628
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. K21 99 984 26 410 34 659 61 069 161 053 161 055
Utlåning till kreditinstitut K22 20 362 11 653 11 653 32 015 32 015
Utlåning till allmänheten1 K23 1 882 085 106 711 228 106 939 1 989 024 1 989 993
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar  
i portföljsäkringar K29 –597 –597 ‐597
Obligationer och andra räntebärande värdepapper K24 37 490 22 954 60 444 60 444 60 444
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken K25 430 867 430 867 430 867 430 867
Aktier och andelar K26 18 769 27 287 46 056 46 056 46 056
Derivat K28 16 157 16 157 1 125 17 283 17 283
Övriga finansiella tillgångar K32, K33 16 051 16 051 16 051
Summa 2 281 513 217 191 515 994 733 185 1 125 3 015 824 3 016 795
Verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar Not
Upplupet 
anskaff-
ningsvärde
Innehas 
för handel
Verkligt 
värde‐ 
optionen Summa
Säkringsin-
strument
Summa 
redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Skulder till kreditinstitut K34 46 251 8 293 8 293 54 544 54 544
In‐ och upplåning från allmänheten K35 1 300 256 2 915 2 915 1 303 172 1 303 116
Värdeförändring på räntesäkrade skulder  
i portföljsäkringar K29 238 238 238
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken K36 431 894 431 894 431 894 431 894
Emitterade värdepapper2 K37 733 647 1 118 118 733 765 736 257
Korta positioner värdepapper K38 36 038 36 038 36 038 36 038
Derivat K28 28 692 28 692 840 29 531 29 531
Seniora icke prioriterade skulder 135 814 135 814 138 288
Efterställda skulder K43 38 422 38 422 39 733
Övriga finansiella skulder K41, K42 32 958 32 958 32 958
Summa 2 287 586 75 939 432 012 507 951 840 2 796 377 2 802 598
1) Finansiella leasingavtal, där koncernen är leasegivare, ingår i värderingskategorin upplupet anskaffningsvärde då de omfattas av reserveringar för förväntade kreditförluster.
2) Nominellt belopp av emitterade värdepapper identifierade till verkligt värde via resultatet, verkligt värdeoptionen, uppgick till 108 mkr.

===== SIDA 272 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
270 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024
Verkligt värde via resultatet
Obligatorisk
Finansiella tillgångar Not
Upplupet 
anskaff-
ningsvärde
Innehas 
för handel Övrigt Summa
Säkrings‐ 
instrument
Summa 
redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 325 604 325 604 325 604
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. K22 139 942 36 353 5 910 42 263 182 205 182 207
Utlåning till kreditinstitut K23 23 520 10 547 10 547 34 068 34 068
Utlåning till allmänheten1 K24 1 799 783 82 033 428 82 461 1 882 244 1 882 811
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar  
i portföljsäkringar K30 –2 723 –2 723 –2 723
Obligationer och andra räntebärande värdepapper K25 33 713 24 077 57 790 57 790 57 790
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken K26 394 883 394 883 394 883 394 883
Aktier och andelar K27 17 946 27 493 45 438 45 438 45 438
Derivat K29 35 545 35 545 2 050 37 595 37 595
Övriga finansiella tillgångar K33, K34 8 559 8 559 8 559
Summa 2 294 685 216 136 452 792 668 928 2 050 2 965 663 2 966 232
Verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar Not
Upplupet 
anskaff-
ningsvärde
Innehas 
för handel
Verkligt 
värde‐ 
optionen Summa
Säkrings‐ 
instrument
Summa 
redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Skulder till kreditinstitut K35 47 915 16 585 16 585 64 500 64 500
In‐ och upplåning från allmänheten K36 1 284 692 3 917 3 917 1 288 609 1 288 474
Värdeförändring på räntesäkrade skulder  
i portföljsäkringar K30 549 549 549
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken K37 395 800 395 800 395 800 395 800
Emitterade värdepapper2 K38 757 944 129 126 255 758 199 756 051
Korta positioner värdepapper K39 16 458 16 458 16 458 16 458
Derivat K29 34 633 34 633 641 35 274 35 274
Seniora icke prioriterade skulder 121 204 121 204 120 624
Efterställda skulder K44 36 609 36 609 36 244
Övriga finansiella skulder K42, K43 32 431 32 431 32 431
Summa 2 281 344 71 721 395 926 467 648 641 2 749 633 2 746 405
1) Finansiella leasingavtal, där koncernen är leasegivare, ingår i värderingskategorin upplupet anskaffningsvärde då de omfattas av reserveringar för förväntade kreditförluster.
2) Nominellt belopp av emitterade värdepapper identifierade till verkligt värde via resultatet, verkligt värdeoptionen, uppgick till 115 mkr.

===== SIDA 273 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
271 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K46 Verkligt värde för finansiella instrument
Fastställande av verkligt värde för  
finansiella instrument
När koncernen fastställer verkliga värden för finansiella instrument används olika 
metoder beroende på graden av observerbarhet av marknadsdata i värderingen 
samt aktiviteten på marknaden. En aktiv marknad anses vara antingen en regle-
rad eller tillförlitlig handelsplats där noterade priser är lättillgängliga och uppvisar 
en regelbundenhet. Det görs löpande en bedömning av aktiviteten genom att ana-
lysera faktorer såsom skillnader i köp‐ och säljkurser.
Metoderna är uppdelade på tre olika nivåer:
• Nivå 1: Ojusterat noterat pris på en aktiv marknad
• Nivå 2: Justerat noterat pris eller värderingsmodell med värderingsparametrar 
härledda från en aktiv marknad
• Nivå 3: Värderingsmodell där de betydande värderingsparametrarna är icke 
observerbara och därav baseras på interna antaganden
För finansiella tillgångar och finansiella skulder används mittpris som grund för 
att fastställa verkligt värde. För eventuellt öppna nettopositioner utförs en köp/
sälj justering för att nettopositionen ska tas upp till det relevanta av köp‐ och 
säljkurs. För ut‐ och inlåning med rörlig ränta, vilka redovisas till upplupet anskaff-
ningsvärde, anses redovisat värde överensstämma med verkligt värde.
I de fall det saknas en aktiv marknad bestäms verkligt värde med hjälp av eta-
blerade värderingsmetoder och modeller. I dessa fall kan antaganden som inte 
direkt kan härledas till en marknad tillämpas. Dessa antaganden baseras då erfa-
renhet och kunskap kring värdering på de finansiella marknaderna. Målet är dock 
att alltid maximera användningen av data från en aktiv marknad. 
Samtliga värderingsmetoder och modeller valideras kontinuerligt av den obe-
roende riskkontrollenheten. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta jus-
teringar för att spegla ett verkligt värde, så kallade verkligt värdejusteringar. Detta 
görs för att på ett korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella 
instrumenten och som ska återspeglas i dess värdering. Exempelvis för OTC‐deri-
vat sker verkligt värde justering utifrån den aktuella motpartsrisken, CVA och 
DVA. CVA och DVA beräknas utifrån simulerade exponeringar som kalibrerats 
med marknadsimplicita parametrar.
Koncernen har en fortlöpande process där finansiella instrument som indike-
rar hög nivå av egna uppskattningar eller låg nivå av observerbar marknadsdata 
fångas upp. I de fall de interna antagandena har en betydande påverkan på det 
verkliga värdet rapporteras det finansiella instrumentet i nivå 3. Processen inklu-
derar även en analys och bedömning, utifrån kvalitet på värderingsdata, samt om 
någon typ av finansiella instrument ska överföras mellan de olika nivåerna. 
Finansiella instrument redovisade till verkligt värde
Efterföljande tabeller redovisar verkligt värde fördelat på de olika värderingsnivåerna avseende finansiella instrument som redovisas till verkligt värde.
2025 2024
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 51 873 9 196 61 069 38 963 3 300 42 263
Utlåning till kreditinstitut 11 653 11 653 10 547 10 547
Utlåning till allmänheten 106 927 12 106 939 82 432 29 82 461
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 49 268 11 176 60 444 48 470 9 321 57 790
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken 430 867 430 867 394 883 394 883
Aktier och andelar 45 584 8 464 46 056 44 462 7 969 45 438
Derivat 121 17 162 17 283 150 37 444 37 595
Summa 577 713 156 121 476 734 310 526 928 143 051 998 670 978
Skulder
Skulder till kreditinstitut 8 293 8 293 16 585 16 585
In‐ och upplåning från allmänheten 2 915 2 915 3 917 3 917
Emitterade värdepapper 118 118 255 255
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken 431 894 431 894 395 800 395 800
Derivat 126 29 405 29 531 169 35 105 35 274
Korta positioner värdepapper 35 900 138 36 038 16 015 443 16 458
Summa 36 026 472 764 508 791 16 184 452 104 468 288
Nivå 1 innehåller i huvudsak aktier, fondandelar, obligationer, statsskuldsväxlar, 
certifikat, egna emitterade värdepapper och standardiserade derivat där det note-
rade priset på en aktiv marknad använts vid värderingen.
Nivå 2 innehåller i huvudsak OTC derivat, mindre likvida obligationer, egna 
emitterade värdepapper, inlåning och investeringsavtal i försäkringsverksam-
heten. Aktiederivat samt alla finansiella instrument som innehåller optionalitet 
värderas genom att använda optionsmodeller kalibrerade med parametrar som 
har observerats på marknaden. Övriga ränte‐, valuta ‐ och kreditderivat samt rän-
tebärande finansiella instrument värderas genom att diskontera kassaflöden med 
hjälp av marknadsbaserade kurvor. Verkligt värde på investeringsavtal i försäk-
ringsverksamheten bestäms av det verkliga värdet på de underliggande tillgång-
arna (det vill säga det belopp som ska betalas vid flytt av investeringsavtalet).
Nivå 3 innehåller i huvudsak onoterade aktier, där priset icke är observerbart 
och känsligheten i värderingen mot den icke observerbara parametern är linjär. 
För att estimera det icke observerbara priset används olika metoder beroende på 
typ av tillgänglig data. Den primära metoden är baserad på genomförda transak-
tioner eller priser för liknande noterade aktier. Övrig input till dessa metoder är 
framförallt tillgängliga priser, proxypriser, marknadsindikatorer samt företagsin-
formation. 
Då värderingsmodeller används för att fastställa verkligt värde för finansiella 
instrument i nivå 3 anses det transaktionspris som erlagts eller erhållits vara 
bästa bedömning av verkligt värde vid första redovisningstillfället. Då det skulle 
kunna uppkomma en skillnad mellan transaktionspriset och verkligt värde beräk-
nat med hjälp av värderingsmodellen, så kallade dag ett resultat, kalibrerar kon-
cernen sina värderingsmodeller för att undvika skillnader. Per årsskiftet fanns 
inga operiodiserade skillnader i balansräkningen. 
Överföringar mellan nivåerna sker till verkligt värde per balansdagen. Under 
åren 2025 och 2024 har det inte förekommit några materiella överföringar av 
finansiella instrument mellan värderingsnivå 1 och 2.

===== SIDA 274 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
272 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Förändringar inom nivå 3
2025 2024
Tillgångar Skulder Tillgångar Skulder
Aktier och 
andelar Lån
Fondandelar där 
kunden bär 
placeringsrisken Summa
Skulder där 
kunden bär
placerings‐ 
risken
Aktier och 
andelar Lån
Fondandelar där 
kunden bär 
placeringsrisken Summa
Skulder där 
kunden bär
placerings‐
risken
Ingående balans 969 29 0 998 0 1 173 37 0 1 210 0
Köp 10 10 57 10 67
Försäljning av tillgångar/erhållna 
utdelningar –223 –223 –129 –129
Konvertering Visa Inc. A‐aktier –224 –224 –338 –338
Konvertering till aktier
Återbetalning –9 –9 19 129
Realiserade vinster eller förluster 
i Nettoresultat finansiella poster –10 –10 –19 69 129 198 –129
Orealiserade vinster eller förlus-
ter i Nettoresultat finansiella 
poster 17 –8 9 6 –18 –12
Valutakursförändringar –75 –75 3 3
Utgående balans 464 12 0 476 0 969 29 0 998 0
Nivå 3 tillgångar utgörs främst av strategiska onoterade aktieinnehav. Bland 
dessa finns aktier i Visa Inc. C som är föremål för försäljningsrestriktioner till juni 
2028, vilka också under vissa förutsättningar kan behöva återlämnas. Då likvida 
noteringar saknas för dessa aktier har dess aktiepris fastställts med betydande 
inslag av Swedbanks egna interna antaganden. Under tredje kvartalet gjordes en 
konvertering av Visa Inc. C aktier till A‐aktier. Redovisat värde för aktierna i Visa 
Inc.C uppgick per 31 december 2025 till 127 mkr (344).
Under året såldes aktier i Kepler Cheuvreux för 223 mkr.
Finansiella instrument överförs till eller från nivå 3 beroende på om betydelsen 
av ej observerbara indata har ändrat signifikans i värderingen.
 I koncernens försäkringsverksamhet innehas fondandelar som kunder valt att 
investera sitt försäkringssparande i. Innehaven redovisas i balansräkningen som 
finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken och värderas normalt till 
verkligt värde enligt nivå 1, då andelarna handlas på en aktiv marknad. 
Koncernens skuld till försäkringsspararna redovisas som finansiella skulder 
där kunder bär placeringsrisken eftersom kunderna bär tillgångarnas hela mark-
nadsvärdeförändring. Skulderna värderas normalt till verkligt värde enligt nivå 2, 
och då baserat på tillgångarnas värde. 
Under första kvartalet 2022 stängdes handeln helt eller delvis i fonder inrik-
tade mot Ryssland och Östeuropa. Kvarvarande fondandelsinnehav, vilka enbart 
avser Rysslandsfonden, och relaterade skulder till försäkringsspararna, har vär-
derats till verkligt värde enligt nivå 3 och åsatts värdet 0.
Finansiella instrument redovisade till upplupet anskaffningsvärde
Efterföljande tabell fördelar verkliga värden på de olika värderingsnivåerna för finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde.
2025 2024
Verkligt värde Verkligt värde
Redovisat 
värde Nivå 1 Nivå 2 Totalt
Redovisat 
värde Nivå 1 Nivå 2 Totalt
Tillgångar
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 99 984 19 99 966 99 985 139 942 30 139 914 139 945
Utlåning till kreditinstitut 20 362 20 360 20 360 23 520 23 520 23 520
Utlåning till allmänheten inklusive värdeförändring från ränte-
säkrade tillgångar i portföljsäkringar 1 881 488 1 882 457 1 882 457 1 797 060 1 797 627 1 797 627
Summa 2 001 834 19 2 002 784 2 002 803 1 960 523 30 1 961 062 1 961 092
Skulder
Skulder till kreditinstitut 46 251 46 251 46 251 47 915 47 915 47 915
In‐ och upplåning från allmänheten inklusive värdeförändring 
från räntesäkrade skulder i portföljsäkringar 1 300 495 1 300 438 1 300 438 1 285 241 1 285 106 1 285 106
Emitterade värdepapper 733 647 223 790 512 349 736 139 759 944 200 668 555 128 755 795
Seniora icke prioriterade skulder 135 814 138 288 138 288 121 204 120 624 120 624
Efterställda skulder 38 422 39 733 39 733 36 609 36 244 36 244
Summa 2 254 628 223 790 2 037 059 2 260 848 2 248 914 200 668 2 045 018 2 245 687

===== SIDA 275 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
273 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K47 Finansiella tillgångar och skulder som har kvittats eller omfattas  
av nettningsavtal eller liknande avtal
Nedan redovisas finansiella instrument som har kvittats i balansräkningen i enlig-
het med IAS 32 och de som omfattas av rättsligt bindande ramavtal avseende 
nettning eller liknande avtal som inte har kvalificerats för kvittning. De finansiella 
instrumenten avser derivat, återköpsavtal och omvända återköpsavtal, värdepap-
persinlåning och värdepappersutlåning. Säkerheter avser finansiella instrument 
eller kontanter som erhållits eller lämnats för transaktioner som omfattas av 
rättsligt bindande avtal om nettning eller liknande avtal, vilka tillåter nettning av 
förpliktelser emot motparter vid fallissemang. Säkerheternas värde är begrän-
sade till det redovisade värdet på de underliggande instrumenten och därför är 
säkerheternas övervärden inte inkluderade. Belopp som inte kvittats i balansräk-
ningen presenteras som en reducering av det redovisade värdet för finansiella till-
gångar och skulder för att upplysa om tillgångens och skuldens nettoexponering. 
I det kvittade beloppet för derivattillgångar ingår kvittade kontantsäkerheter om 
3 679 (6 372) mkr vilka härrör från balansräkningsposten Skulder till kreditinstitut. 
I det kvittade beloppet för derivatskulder ingår kvittade kontantsäkerheter om 
4 180 (7 522) mkr vilka härrör från balansräkningsposten Utlåning till  
kreditinstitut.
2025 2024
Tillgångar Derivat
Omvända 
återköpsavtal
Inlånade 
värde‐
papper Summa Derivat
Omvända 
återköpsavtal
Inlånade 
värde‐
papper Summa
Finansiella tillgångar som är föremål  
för kvittning eller nettningsavtal
Bruttobelopp 568 450 149 701 718 152 739 172 145 618 6 884 796
Kvittade belopp –551 478 ‐46 737 –598 215 –702 017 –67 196 –769 213
Redovisat värde i balansräkningen 16 972 102 964 119 937 37 154 78 422 6 115 582
Relaterade belopp som inte kvittats  
i balansräkningen
Finansiella instrument, nettningsavtal 9 664 29 9 692 16 207 808 17 015
Finansiella instrument, säkerheter 321 102 823 103 144 4 479 77 418 81 897
Kontanter, säkerheter 3 642 3 642 13 322 61 6 13 389
Summa av belopp som inte har kvittats  
i balansräkningen 13 626 102 852 116 478 34 007 78 287 6 112 300
Nettobelopp 3 346 112 3 458 3 147 135 3 282
Finansiella tillgångar som är föremål  
för kvittning eller nettningsavtal 16 972 102 964 119 937 37 154 78 422 6 115 582
Finansiella tillgångar som inte är föremål 
för kvittning eller nettningsavtal 310 310 441 441
Redovisat värde i balansräkningen 17 283 102 964 120 247 37 595 78 422 6 116 023
2025 2024
Skulder Derivat Återköpsavtal
Utlånade 
värde‐
papper Summa Derivat Återköpsavtal
Utlånade 
värde‐
papper Summa
Finansiella skulder som är föremål  
för kvittning eller nettningsavtal
Bruttobelopp 581 209 52 771 11 633 991 738 140 72 085 4 810 229
Kvittade belopp –551 979 ‐46 737 –598 716 –703 167 –67 196 –770 363
Redovisat värde i balansräkningen 29 231 6 034 11 35 276 34 974 4 889 4 39 867
Relaterade belopp som inte kvittats  
i balansräkningen
Finansiella instrument, nettingsavtal 9 664 29 9 692 16 207 808 17 015
Finansiella instrument, säkerheter 1 298 5 973 7 271 3 442 3 964 7 406
Kontanter, säkerheter 13 217 3 11 13 231 11 201 68 4 11 273
Summa av belopp som inte har kvittats  
i balansräkningen 24 178 6 005 11 30 194 30 850 4 840 4 35 694
Nettobelopp 5 052 29 5 082 4 124 49 4 172
Finansiella skulder som är föremål  
för kvittning eller nettningsavtal 29 231 6 034 11 35 276 34 974 4 889 4 39 867
Finansiella skulder som inte är föremål  
för kvittning eller nettningsavtal 301 301 300 300
Redovisat värde i balansräkningen 29 531 6 034 11 35 576 35 274 4 889 4 40 167

===== SIDA 276 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
274 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K48 Specifikation av justeringar för 
poster som ej ingår i kassaflödet  
i den löpande verksamheten
2025 2024
Periodiserade uppläggningsavgifter –427 –464
Orealiserade värdeförändringar/ 
valutakursförändringar –774 –7 089
Ej utdelad kapitalandel intresseföretag –783 –773
Av‐ och nedskrivningar på materiella tillgångar inklu-
sive återtagna leasingobjekt 1 383 1 313
Av‐ och nedskrivningar på goodwill och övriga imma-
teriella anläggningstillgångar 842 1 647
Kreditförlustreserveringar och bortskrivningar 52 14
Upplupna intäkter och förutbetalda kostnader –452 –219
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 409 387
Aktierelaterad ersättning 438 410
Övrigt –1 818 815
Summa –1 130 –3 959
K51 Ställda säkerheter, eventual- 
förpliktelser och åtaganden
Ställda säkerheter
För egna skulder ställda 2025 2024 1/1/2024
Statspapper och obligationer hos  
Riksbanken 54 997 79 994 79 998
Statspapper och obligationer hos 
utländska centralbanker 4 420 8 405 8 417
Statspapper och obligationer för skulder 
till kreditinstitut, återköpsavtal 1 726 1 512 1 477
Statspapper och obligationer för inlå-
ning från allmänheten, återköpsavtal 24 093 21 109 20 626
Lånefordringar till förmån för säker-
ställda obligationer1 425 131 374 936 381 369
För försäkringstagares räkning register-
förda tillgångar 449 714 411 120 335 375
Kontanter 14 871 13 711 41 245
Summa 974 951 910 787 868 507
1) Säkerhetsmassan anges som låntagarens nominella kapitalskuld inklusive upplupen 
ränta och avser de lånefordringar av den totala tillgängliga säkerhetsmassan som utnytt-
jas vid var tidpunkt.
Redovisat värde för skulder där säkerhet ställts uppgick i koncernen till  
863 943 mkr (780 168).
Övriga ställda säkerheter 2025 2024 1/1/2024
Aktier 11 4 3
Statspapper och obligationer pantsatta 
för övriga åtaganden 12 322 11 794 11 975
Kontanter 529 446 6 275
Summa 12 863 12 244 18 253
Företag i koncernen ställer säkerheter och pantsätter regelmässigt finansiella till-
gångar som säkerhet för sina skyldigheter gentemot centralbanker, börser, cen-
trala värdepappersförvarare, clearingorganisationer och andra institutioner med 
liknande eller närliggande funktioner samt gentemot försäkringssparare. Trans-
aktionerna kan vara gjorda av ett eller flera av företagen i koncernen beroende på 
vilken verksamhet som bedrivs i respektive företag. Dessa finansiella tillgångar 
redovisas som ställda säkerheter. Företag i koncernen deltar i arrangemang som 
inte är pantsättningar men där finansiella tillgångar används i liknande syfte. 
K50 Utbetald och föreslagen  
utdelning
2025 2024
Stamaktier Kr per aktie Summa Kr per aktie Summa
Utbetald utdelning, april 21,70 24 392 15,15 17 048
Föreslagen utdelning  
till årsstämma 29,80 33 487 21,70 24 396
Styrelsen föreslår att en utdelning med 29,80 kr (21,70) per stamaktie, inklusive 
extrautdelning med 9,35 kr, ges 2026 för räkenskapsåret 2025, vilket motsvarar 
33 487 mkr (24 396). För mer information, se moderbolaget not M44.
K49 Kassaflödesanalys,  
händelser under året
Kassaflödesanalysen visar in‐ och utbetalningar under året samt likvida medel 
vid årets början och slut. Kassaflödesanalysen redovisas enligt indirekt metod 
och delas in i utbetalningar från den löpande verksamheten, investeringsverk-
samheten samt finansieringsverksamheten.
Den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten utgår från resultat före skatt. Juste-
ring görs för poster som inte ingår i den löpande verksamhetens kassaflöde. För-
ändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder består av sådana 
poster som ingår i den normala affärsverksamheten såsom ut‐ och inlåning från 
allmänheten och kreditinstitut och som inte är att hänföra till investerings‐ eller 
finansieringsverksamheten.
I kassaflödet ingår ränteinbetalningar med 92 683 mkr (118 592) samt ränteut-
betalningar med 48 410 mkr (69 575). Kapitaliserade räntor är inkluderade.
Investeringsverksamheten
Investeringsverksamheten består av förvärv respektive försäljning av rörelser 
samt andra anläggningstillgångar, såsom rörelsefastigheter och inventarier  
samt strategiska finansiella tillgångar. Med strategiska finansiella tillgångar 
avses strategiska aktieinnehav i andra företag än dotter‐, intresseföretag och 
joint ventures. 
2025
Under året förvärvades samtliga aktier i Stabelo Group AB för 349 mkr, dessutom 
förvärvades samtliga resterande aktier i Entercard Group  AB för 2 756 mkr,  aktier 
i SB1 Markets AS för 334 mkr, ägarandelen uppgår till 20 procent. Dessutom för-
värvades ytterligare aktier i Sparbanken Sjuhärad AB för 17 mkr, ägarandelen 
uppgår därefter till 47,9 procent. Under året lämnades tillskott till joint ventures 
Finansinfrastruktur i Sverige AB (f.d. P27 Nordic Payments Platform AB (P27)) 
och Svenska efakturabolaget AB om 135 mkr respektive 4 mkr. Dessutom förvär-
vades ytterligare aktier i Finansinfrastruktur i Sverige AB (f.d. P27) för 27 mkr. 
Ägarandelen uppgår därefter till 22,5 procent. Under året avyttrades innehavet i 
intresseföretaget BGC Holding AB. Swedbank erhöll en kontant försäljningslikvid 
om 151 mkr.
2024
Under 2024 förvärvades samtliga aktier i det estniska företaget Paywerk AS  
för 49 mkr. Tillskott lämnades till intresseföretagen Getswish AB, Finansiell ID‐
teknik BID AB och Svenska efakturabolaget AB om 90 mkr, 62 mkr respektive 16 
mkr. Dessutom förvärvades ytterligare andelar i joint venture P27 Nordic Pay-
ments Platform AB för 23 mkr. Ägarandelen uppgick därefter till 20,83 procent.
Likvida medel
Likvida medel i kassaflödesanalysen består av kassa och tillgodohavanden hos 
centralbanker, då centralbankerna är hemmahörande i ett land där Swedbank har 
banklicens. Med tillgodohavande avses medel som är tillgängliga när som helst. 
Det innebär att samtliga likvida medel är användbara omgående. 
Koncernens likviditetsreserv samt koncernens riskhantering av likviditetsris-
ker beskrivs i not K3 avsnitt 3.2.

===== SIDA 277 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
275 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Även sådana finansiella tillgångar redovisas som ställda säkerheter. Exempel på 
ställda säkerheter är då finansiella tillgångar av visst värde överlåts till motparter 
i derivat för att väga upp dessa motparters kreditrisk på koncernen. Ett annat 
exempel är överlåtelser av finansiella tillgångar med åtagande från koncernen att 
köpa tillbaka dessa, så kallade återköpsavtal. Ytterligare ett exempel är att vissa 
typer av lånefordringar kan ingå i den så kallade säkerhetsmassan för säker-
ställda obligationer och därmed ge förmånsrätt i tillgångarna för de investerare 
som innehar sådana obligationer. De pantsättningar och andra arrangemang 
som har nämnts ovan medför att de aktuella finansiella tillgångarnas värde inte 
kan utnyttjas helt fritt så länge pantsättningen eller arrangemanget varar. Trans-
aktionerna görs på marknadsmässiga villkor.
Eventualförpliktelser
Nominella belopp 2025 2024 1/1/2024
Kreditgarantier 3 789 4 206 1 238
Övriga fullgörandegarantier 30 303 33 182 38 147
Accepterade och endosserade växlar 216 2 893 1 781
Beviljade ej disponerade remburser 3 229 3 756 2 669
Övriga eventualförpliktelser 72 89 77
Summa 37 609 44 126 43 911
Åtaganden
Nominella belopp 2025 2024 1/1/2024
Beviljade ej utnyttjade krediter 220 421 210 575 192 919
Beviljade ej utnyttjade räkningskrediter 57 291 55 435 56 503
Beviljade ej utnyttjade kreditkortslimiter 40 182
Summa 317 894 266 011 249 422
Reservering för förväntade kreditförlus-
ter för eventualförpliktelser  
och åtaganden –659 –1 007 –1 097 
AML utredningar
I februari 2019 initierade den svenska Finansinspektionen en undersökning avse-
ende koncernens styrning och kontroll av åtgärder mot penningtvätt i dotterban-
kerna i Estland, Lettland och Litauen. I samband med detta beslutade finansin-
spektionerna i Estland och Sverige att göra parallella utredningar vilka formellt 
inleddes den 1 april 2019. I november 2019 överlämnade den estniska Finansin-
spektionen en del av sin utredning till Åklagarmyndigheten i Estland för att gran-
ska om penningtvätt eller annan kriminell verksamhet har ägt rum i Swedbank AS 
i Estland.
De svenska och estniska finansinspektionernas utredningar avslutades i mars 
2020. Deras slutsats var att Swedbank hade brister i sitt arbete med att motverka 
penningtvättrisker i de baltiska och svenska verksamheterna. Brister upptäcktes 
också i informationsgivningen till myndigheterna. Den svenska Finansinspektio-
nen utfärdade en varning och sanktionsavgift om 4 mdkr. Den estniska Finansin-
spektionen utfärdade en föreskrift, vilken krävde att Swedbank vidtar specifika 
åtgärder för att stärka AML processer och rutiner. I januari 2021 utvärderade den 
estniska Finansinspektionen Swedbanks slutrapport avseende arbetet mot pen-
ningtvätt och finansiering av terrorism, inklusive den framåtblickande åtgärdspla-
nen och bedömde att det var tillräckligt och att det inte fanns några ytterligare 
anmärkningar.
I mars 2022 delgav Åklagarmyndigheten i Estland Swedbank AS Estland miss-
tanke om brott rörande penningtvätt under perioden 2014–2016. Åklagarmyndig-
heten i Estland lade ner utredningen i februari 2024. Myndigheterna i USA inledde 
också utredningar av koncernens regelefterlevnad inom AML och koncernens 
respons på detta. I juni 2023 nådde Swedbank Lettland en uppgörelse att betala 
37 mkr relaterat till brott mot Office of Foreign Assets Controls regelverk. I sep-
tember 2025 meddelade Securities and Exchange Commission (SEC) att de 
avslutade sin utredning, gällande historiska offentliggöranden av information, 
utan åtgärd. Swedbank fick i januari 2026 information om att det amerikanska 
justitiedepartementet Department of Justice (DoJ) avslutat sin utredning utan 
åtgärd.
En utredning utförs fortfarande av Department of Financial Services i New 
York. Swedbank kan i dagsläget varken bedöma omfattningen av eventuella 
finansiella konsekvenser eller när denna utredning kommer att slutföras. Det är 
därför inte möjligt att ge en tillförlitlig uppskattning av potentiella finansiella kon-
sekvenser, som skulle kunna bli materiella.
Krav från Pensionsmyndigheten 
Den 20 december 2024 lämnade Pensionsmyndigheten in en stämningsansökan 
till Stockholms tingsrätt med ett krav på Swedbank om 2 790 mkr. Stämningen 
gäller Swedbanks roll som förvaringsinstitut under perioden 2012–2015 för 
fonden Optimus High Yield. Swedbank bestrider Pensionsmyndighetens krav och 
har inte gjort några reserveringar med anledning av Pensionsmyndighetens 
stämning.
K52 Överförda finansiella tillgångar
Koncernen överför äganderätten av finansiella tillgångar i samband med åter-
köpsavtal och värdepapperslån. Trots att äganderätten överförts i dessa transak-
tioner kvarstår tillgången i balansräkningen då koncernen fortsatt är exponerad 
emot tillgångens värdeförändringsrisk. Detta till följd av att avtalet redan vid över-
förandet även innebär att tillgången återfås. Erhållen försäljningslikvid i samband 
med återköpsavtal redovisas som skuld. Tillhörande skulder redovisas i noten 
före eventuell kvittning i balansräkningen. Samtliga tillgångar samt tillhörande 
skulder avseende återköpsavtal redovisas till verkligt värde och ingår i värde-
ringskatgorin verkligt värde via resultatet. Tillhörande skulder till värdepappers-
lån avser erhållna säkerheter i form av kontanter. Dessa skulder redovisas i vär-
deringskategorin verkligt värde. Utöver det som anges i tabellen för 
värdepapperslån erhålls säkerheter i form av andra värdepapper som täcker skill-
naden mellan de överförda tillgångarnas verkliga värde och den redovisade skul-
dens verkliga värde.Koncernen hade vid årsskiftet inga engagemang i finansiella 
tillgångar som tagits bort ifrån balansräkningen. 
Överförda tillgångar Tillhörande skulder
2025
Redovisat  
värde
varav återköps-
avtal 
 varav värde-
papperslån 
Redovisat  
värde
varav återköps-
avtal 
 varav värde-
papperslån 
Aktier 11 11 11 11
Räntebärande värdepapper 25 818 25 818 25 746 25 746
Summa 25 829 25 818 11 25 757 25 746 11
Överförda tillgångar Tillhörande skulder
2024
Redovisat  
värde
varav återköps-
avtal 
 varav värde-
papperslån 
Redovisat  
värde
varav återköps-
avtal 
 varav värde-
papperslån 
Aktier 4 4 4 4
Räntebärande värdepapper 22 621 22 621 22 749 22 749
Summa 22 625 22 621 4 22 752 22 749 4

===== SIDA 278 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
276 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K53 Rörelseförvärv
Rörelseförvärv 2025
Den 1 december 2025 förvärvade Swedbank samtliga återstående aktier i det 
tidigare joint venture företaget Entercard Group AB för en kontant köpeskilling 
om 2 756 mkr. Förvärvet grundar sig främst på möjligheten att erbjuda ett mer 
integrerat kunderbjudande, vilket stärker den övergripande upplevelsen för Swed-
banks befintliga kunder samt skapar möjligheter för ökad korsförsäljning. Redo-
visad goodwill avspeglar förväntade synergieffekter. Likvida medel i det förvär-
vade företaget uppgick till 0 mkr. Förvärvsrelaterade utgifter som uppgick till 
totalt 3 mkr har redovisats som Övriga allmänna administrationskostnader 
i resultaträkningen. 
Från förvärvstidpunkten bidrog Entercard med 215 mkr i intäkter och med 
–265 mkr till periodens resultat efter skatt. Om företaget hade förvärvats i början 
av räkenskapsåret 2025 så skulle företaget ha bidragit med cirka 2 895 mkr 
i intäkter för 2025 samt med cirka 374 mkr till periodens resultat efter skatt.
Entercard Group AB
Redovisat värde i koncer-
nen per förvärvstidpunk-
ten 1 dec 2025
Utlåning till kreditinstitut 2 839
Utlåning till allmänheten 27 613
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 2 055
Immateriella anläggningstillgångar 452
Materiella tillgångar 139
Uppskjutna skattefordringar 271
Övriga tillgångar 240
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 87
Summa tillgångar 33 698
Skulder till kreditinstitut 28 427
Aktuella skatteskulder –16
Uppskjutna skatteskulder –3
Övriga skulder och avsättningar 551
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 173
Summa skulder 29 132
Identifierbara nettotillgångar 4 566
Överförd ersättning, kontant 2 756
Tidigare innehavd andel, redovisat värde 2 832
Tidigare innehavd andel, omvärdering –77
Summa verkligt värde 5 511
Goodwill 945
Förvärvade lån till allmänheten, verkligt värde 27 613
Förvärvade lån till allmänheten,  
kontraktsenliga belopp 32 595
Förvärvade lån till allmänheten, bästa  
uppskattning av kontraktsenliga betalningar  
som inte förväntas erhållas 4 982
Den 3 november 2025 förvärvade Swedbank samtliga aktier i Stabelo Group AB 
för en kontant köpeskilling om 349 mkr. Stabelo Group AB äger dotterföretagen 
Stabelo AB, Stabelo Asset Management AB, Stabelo Fund 1 och Stabelo Fund 2. 
Förvärvet grundar sig främst på tillgång till ett kompletterande varumärke och 
nya kanaler för bolån, i syfte att hjälpa Swedbank att nå fler kunder på bolåne-
marknaden. Redovisad goodwill avspeglar förväntade synergieffekter. I det fall 
det finansiella utfallet av den förvärvade verksamheten under perioden 2026–
2028 överstiger vissa resultatnivåer, såsom räntabilitet, utgår en tilläggsköpeskil-
ling. Vid förvärvstidpunkten redovisades den till 16 mkr, vilket motsvarade 
det sannolikhetsviktade genomsnittliga värdet av att företaget uppnår relevanta 
resultatnivåer. Avsikten med tilläggsköpeskillingen är att fördela eventuell över-
avkastning med säljaren. Beloppet redovisas som Övriga skulder och avsätt-
ningar. Likvida medel i det förvärvade bolaget uppgick till 0 mkr. Förvärvsrelate-
rade utgifter som uppgick till totalt 17 mkr har redovisats som Övriga allmänna 
administrationskostnader i resultaträkningen. 
Från förvärvstidpunkten bidrog Stabelo med 11 mkr i intäkter och med –8 mkr 
till periodens resultat efter skatt. Om företaget hade förvärvats i början av räken-
skapsåret 2025 så skulle företaget ha bidragit med cirka 26 mkr i intäkter för 
2025 samt med cirka –58 mkr till periodens resultat efter skatt.
Stabelo Group AB
Redovisat värde i koncer-
nen per förvärvstidpunk-
ten 3 nov 2025
Utlåning till kreditinstitut 2 298
Utlåning till allmänheten 16 687
Immateriella anläggningstillgångar 115
Materiella tillgångar 5
Aktuella skattefordringar 1
Uppskjutna skattefordringar 82
Övriga tillgångar 2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1
Summa tillgångar 19 190
In‐ och upplåning från allmänheten 18 933
Uppskjutna skatteskulder 9
Övriga skulder och avsättningar 24
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 8
Summa skulder 18 976
Identifierbara nettotillgångar 215
Överförd ersättning, kontant 349
Goodwill 134
Förvärvade lån till allmänheten, verkligt värde 16 687
Förvärvade lån till allmänheten,  
kontraktsenliga belopp 16 687
Rörelseförvärv 2024
Paywerk AS
Redovisat värde i koncernen per för-
värvstidpunkten 23 jul 2024
Immateriella tillgångar 49
Övriga tillgångar 2
Summa tillgångar 51
Uppskjutna skatteskulder 7
Övriga skulder och avsättningar 2
Summa skulder 9
Identifierbara nettotillgångar 42
Överförd ersättning, kontant 49
Goodwill 7
Den 23 juli 2024 förvärvade Swedbank samtliga aktier i det estniska företaget 
Paywerk AS för en kontant köpeskilling om 49 mkr. Förvärvet grundar sig till stor 
del på den Buy Now Pay Later (BNPL) och handlarplatform som Paywerk 
erbjuder. Likvida medel i det förvärvade företaget uppgick till 0 mkr. Förvärvsrela-
terade utgifter som uppgick till totalt 4 mkr har redovisats som Övriga allmänna 
administrationskostnader i resultaträkningen 2023 och 2024.
Från förvärvstidpunkten bidrog Paywerk med 1 mkr i intäkter och med –4 mkr 
till periodens resultat efter skatt. Om företaget hade förvärvats i början av räken-
skapsåret 2024 så skulle företaget bidragit med cirka 4 mkr i intäkter för 2024 
samt med cirka –6 mkr till periodens resultat efter skatt.

===== SIDA 279 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
277 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K54 Närstående och andra betydande relationer
Intresseföretag och 
joint ventures Andra närstående
Tillgångar 2025 2024 2025 2024
Utlåning till kreditinstitut 95 15 693
Utlåning till allmänheten 4 14
Derivat 12 2
Övriga tillgångar 6
Summa 110 15 715
Skulder
Skulder till kreditinstitut 2 130 3 148
In‐ och upplåning från allmänheten 3 1 672 796
Derivat 9 21
Övriga skulder 59 45
Summa 2 202 3 216 672 796
Derivat, nominellt belopp 897 845
Intäkter och kostnader
Ränteintäkter 500 763
Räntekostnader 34 56
Erhållna utdelningar 153 186
Provisionsintäkter 583 665
Provisionskostnader 448 680
Nettoresultat finansiella poster –1 10
Övriga intäkter 922 1 002
Övriga allmänna administrations-
kostnader 106 129
Intresseföretag och joint ventures
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures framgår av not K27.
Under året har koncernen lämnat kapitaltillskott till intresseföretag och joint 
ventures med 139 mkr (168). Erhållna utdelningar från intresseföretag och joint 
ventures uppgick till 153 mkr (186). Intresseföretagen har vid årsskiftet ställt ut 
garantier med 876 mkr (577) till förmån för Swedbank.
Koncernens förvärv av tjänster från intresseföretag och joint ventures som inte är 
kreditinstitut utgörs främst av betalningsförmedling och kontanthantering. 
De fem delägda bankerna som är intresseföretag säljer produkter som tillhan-
dahålls av koncernen och erhåller provision för hantering av produkterna. Samar-
betet mellan de delägda bankerna och Swedbank grundar sig på det samarbets-
avtal som beskrivs i stycket Andra betydande relationer. Koncernens innehav 
i Entercard var ett joint venture fram till och med november 2025. Därefter är 
Entercard ett dotterföretag till Swedbank AB. Entercard utfärdar betal‐ och kredit-
kort i Sverige för Swedbanks kunder. Swedbank AB finansierade Entercard mot-
svarande andelsinnehavet fram till och med november 2025. 
Nyckelpersoner
Upplysningar avseende styrelseledamöter och koncernledningen framgår av 
not K13 Personalkostnader och andra personalrelaterade nyckeltal.
Andra närstående
Swedbanks pensionsstiftelser och SPK (SPK Pension tjänstepensionsförening) 
tryggar anställdas förmåner efter avslutad anställning. Dessa anlitar Swedbank 
för sedvanliga banktjänster. Swedbank betalade under året 568 mkr (488) i pen-
sionspremier till SPK.
Andra betydande relationer 
Swedbank har sin historiska förankring i sparbanksrörelsen och verkar enligt den 
grundläggande sparbanksideologin; att ge de många människorna och företagen 
möjlighet att skapa en bättre framtid. Utifrån detta har Swedbank ett nära och 
omfattande samarbete med 57 av totalt 58 sparbanker i Sverige. Ett övergripande 
samarbetsavtal mellan Swedbank och de samverkande sparbankerna ligger till 
grund för det unika partnerskapet. Sparbankerna har även ingått distributionsav-
tal med vissa av Swedbanks dotterföretag. Genom samarbetet har sparbankerna 
möjlighet att erbjuda sina kunder ett brett urval av Swedbanks produkter och 
tjänster samtidigt som sparbankerna får tillgång till Swedbanks infrastruktur och 
produktutbud. Samarbetet omfattar även en rad administrativa områden. Swed-
bank är clearingbank för sparbankerna och tillhandahåller omfattande IT‐tjänster 
vilket även innebär en möjlighet att fördela utvecklingskostnader på större affärs-
volymer. Samarbetet som sådant vilar på en stark grund av delade värderingar 
och garanterar kontinuitet.
För Swedbanks och sparbankernas kunder innebär samarbetsavtalet tillgäng-
lighet till konkurrenskraftiga helhetslösningar i kombination med en stark unik 
lokal närvaro och kännedom.

===== SIDA 280 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
278 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K55 Andelar i icke-konsoliderade strukturerade företag
Ett strukturerat företag är ett företag som har utformats så att rösträtter och lik-
nande rättigheter inte är den dominerande faktorn som avgör vem som har 
bestämmande inflytande i företaget, exempelvis när alla rösträtter avser enbart 
förvaltningsuppgifter och de berörda verksamheterna styrs genom avtalsbe-
stämmelser. Under året ägde Swedbank andelar i strukturerade företag som inte 
konsoliderats till följd av att Swedbank inte hade bestämmande inflytande i före-
tagen. Information om koncernens andelar i icke‐konsoliderade strukturerade 
företag redovisas nedan.
Definition av sponsor
Swedbank är beslutsfattare, sponsor, för strukturerade företag när koncernen 
sätter upp och fastställer utformningen av ett strukturerat företag och när det 
strukturerade företagets produkter förknippas med Swedbanks varumärken.
Investeringsfonder
Swedbank är sponsor i investeringsfonder där koncernen agerar som förvaltare. 
Swedbanks andelar i sådana investeringsfonder avser främst kapitalplaceringar 
av koncernens försäkringsverksamhet, startkapital och säkringar av anställdas 
ersättningar erhållna för att förvalta fondernas investeringar.
Kapitalförvaltningsavgifterna beräknas på det verkliga värdet av fondernas netto-
tillgångar. Därav exponerar dessa avgifter Swedbank för rörlig avkastning från 
investeringsfondernas förvaltningsprestationer. Swedbank har ibland lämnat 
ej utnyttjade lånelöften till dessa investeringsfonder, vilket medför ett krav på 
finansiellt stöd till investeringsfonderna.
Swedbanks andelar i icke‐konsoliderade strukturerade företag redovisas 
nedan. Andelarna inkluderar inte vanliga derivat, såsom ränte‐ och valutaswappar 
och transaktioner där Swedbank skapar, i stället för att absorbera, rörlig avkast-
ning i det strukturerade företaget. Totala tillgångar i investeringsfonder uppsatta 
av koncernen uppgick till 2 044 415 mkr (1 942 655). 
Alternativa investeringsfonder
Swedbank är sponsor i alternativa investeringsfonder där koncernen agerar 
som förvaltare. En alternativ investeringsfond motsvarar till stora delar en vanlig 
investeringsfond men har inte samma krav på sig avseende vilka tillgångar 
fonden får placera i. En alternativ investeringsfond kan placera i illikvida till-
gångar.
Aktier och andelar Resultatandelar1
2025 2024 2025 2024
Investeringsfonder uppsatta av koncernen 17 879 18 685 14 359 15 438
Alternativa investeringsfonder uppsatta av koncernen 14 19 10 10
Summa 17 893 18 704 14 369 15 448
1) Resultat från andelar i icke‐konsoliderade strukturerade företag inkluderar kapitalförvaltningsavgifter, förändringar i verkligt värde samt ränteintäkter.
Under året har Swedbank inte tillskjutit något icke‐avtalsenligt finansiellt eller annat stöd till icke konsoliderade strukturerade företag och har heller inte per balansda-
gen någon avsikt att lämna något sådant.
K56 Känslighetsanalys 
Förändring 2025 2024
Räntenetto, 12 månader1
Höjda räntor + 1 %‐enhet 6 388 6 202
Sänkta räntor –1 %‐enhet –5 935 –2 745
Värdeförändring2
Marknadsränta + 1 %‐enhet –693 –523
–1 %‐enhet 795 529
Aktiekurser +10% 9 7
–10% –5 –1
Valutakurser +5% –10 33
–5% –20 –25
Övrigt
Börsutveckling3 +/– 10 % +/–860 +/–707
Personalförändring +/–100 personer +/–88 +/–87
Löneförändring +/–1 %‐enhet +/–135 +/–135
Kreditförlustnivå +/–0,1 %‐enhet +/–2021 +/–1 916
1) Räntenettokänslighetsberäkningen omfattar alla räntebärande tillgångar och skulder, inklu-
sive derivat, i övrig verksamhet. Beräkningen är en statisk analys av effekterna av ett ome-
delbart ränteskifte på 100 räntepunkter, och illustrerar räntenettokänsligheten under en  12‐
månaders 
period. Tillgångar och skulder med förfall eller räntejustering inom 12‐månadsperioden 
antas omprissättas till den befintliga avtalsräntan +/–100 räntepunkter. Omprissatta kon-
trakt antas ha samma ränta under hela den återstående delen av 12‐månadsperioden. Kon-
traktuella referensräntegolv på lån med rörlig ränta är inkluderade i känslighetsberäkningen. 
När räntan skiftas uppåt antas transaktionskonton ha 0 procent elasticitet, det vill säga 
ingen justering av räntan görs. Alla andra insättningskonton har en 100 procent elasticitet 
till förändringar i marknadsräntan, det vill säga räntan justeras). I scenariot med sjunkande 
räntor antas insättningskonton ha 100 procent elasticitet till respektive golv. I scenariot 
med sjunkande räntor appliceras ett golv på kontraktsräntan för inlåningskonton. Ett golv 
på 0 procent på kontraktsräntan för inlåningskonton från privatpersoner är applicerat. För 
alla andra typer av kontrakt tillåts negativ kontraktsränta.
2) Beräkningen avser den omedelbara resultateffekten av respektive scenario för koncernens 
marknadsvärderade räntepositioner respektive koncernens aktie‐ och valutapositioner. 
Notera att icke symmetriska effekter förekommer med anledning av icke‐linjära produkter.
3) Avser påverkan på provisionsnettot genom värdeförändring av Swedbank Roburs  
aktiefonder.

===== SIDA 281 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
279 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K57 Händelser efter  
31 december 2025
Banken fick i januari 2026 information om att det amerikanska justitiedeparte-
mentet Department of Justice (DOJ) avslutat sin utredning av banken utan 
åtgärd. 
Swedbank avser att minska risken inom Entercards konsumentfinansierings-
verksamhet. Under januari 2026 fattade Swedbank ett inriktningsbeslut att 
avyttra Entercards portfölj av konsumtionslån utan säkerheter, vilken per för-
värvsdatum uppgick till cirka 40 procent av deras totala låneportfölj, eller cirka 
13 mdkr.  
Den 20 januari 2026 meddelade Swedbank att Hans Eckerström har informe-
rat om att han lämnar sitt uppdrag som ledamot i Swedbanks styrelse till förmån 
för andra uppdrag. Hans Eckerström har varit ledamot i Swedbanks styrelse 
sedan 2020 och lämnar sitt uppdrag med omedelbar verkan. Hans Eckerström 
har tidigare meddelat Swedbanks valberedning att han inte står till förfogande 
för omval. 
Fram till och med februari 2026, enligt bemyndigande av Swedbanks års-
stämma 2025, har 1 830 000 egna aktier förvärvats för ett sammantaget belopp 
om 643 mkr i syfte att säkerställa leverans av aktier till deltagare i Swedbanks 
prestations‐ och aktierelaterade ersättnings program.

===== SIDA 282 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
280 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Finansiella rapporter och noter
Moderbolaget
Resultaträkning 281
Rapport över totalresultat 281
Balansräkning 282
Förändringar i eget kapital 283
Kassaflödesanalys 284
Inledande noter
M1 Redovisningsprinciper 285
M2 Risker 286
2.1 Kreditrisk 286
2.2 Likviditetsrisk 288
2.3 Marknadsrisk 289
2.3.1 Ränterisk 289
2.3.2 Valutarisk 290
M3 Kapitaltäckningsanalys 291
M4 Geografisk fördelning av intäkter 292
Resultaträkning
M5 Räntenetto 292
M6 Erhållna utdelningar 294
M7 Provisionsnetto 294
M8 Nettoresultat av finansiella transaktioner 295
M9 Övriga intäkter 295
M10 Personalkostnader 296
M11 Övriga allmänna administrationskostnader 297
M12 Av– och nedskrivningar av materiella tillgångar och  
 immateriella anläggningstillgångar
297
M13 Kreditförluster, netto 297
M14 Nedskrivning av finansiella anläggningstillgångar 297
M15 Svensk bankskatt och resolutionsavgifter 297
M16 Bokslutsdispositioner 298
M17 Skatt 298
Balansräkning
M18 Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 299
M19 Utlåning till kreditinstitut 299
M20 Utlåning till allmänheten 299
M21 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 299
M22 Aktier och andelar 300
M23 Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 300
M24 Aktier och andelar i koncernföretag 301
M25 Derivat 302
M26 Säkringsredovisning 302
M27 Immateriella anläggningstillgångar 303
M28 Leasingobjekt 304
M29 Materiella tillgångar 304
M30 Övriga tillgångar 304
M31 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 304
M32 Skulder till kreditinstitut 304
M33 In– och upplåning från allmänheten 305
M34 Emitterade värdepapper 305
M35 Övriga skulder 305
M36 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 305
M37 Avsättningar 305
M38 Efterställda skulder 306
M39 Obeskattade reserver 306
M40 Värderingskategorier för finansiella instrument 307
M41 Verkligt värde för finansiella instrument 308
M42 Finansiella tillgångar och skulder som har kvittats eller 
 omfattas av nettningsavtal eller liknande avtal
309
Kassaflödesanalys
M43 Specifikation av justeringar för poster som ej ingår  
i kassaflödet i den löpande verksamheten
310
Övriga noter
M44 Utbetald utdelning samt förslag till vinstdisposition 310
M45 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden 311
M46 Överförda finansiella tillgångar 312
M47 Operationell leasing 312
M48 Närstående och andra betydande relationer 313
M49 Händelser efter 31 december 2025 313

===== SIDA 283 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
281 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Resultaträkning, moderbolaget
mkr Not 2025 2024
Ränteintäkter på finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde 50 674 72 681
Övriga ränteintäkter 9 572 8 700
Leasingintäkter 5 848 6 051
Ränteintäkter 66 093 87 432
Räntekostnader –37 685 –63 572
Räntenetto M5 28 408 23 861
Erhållna utdelningar M6 22 644 17 339
Provisionsintäkter 10 153 9 926
Provisionskostnader –2 947 –2 603
Provisionsnetto M7 7 206 7 323
Nettoresultat av finansiella transaktioner M8 –488 2 745
Övriga intäkter M9 5 432 4 878
Summa intäkter 63 202 56 145
Personalkostnader M10 12 799 12 493
Övriga allmänna administrationskostnader M11 7 922 7 604
Momsåterbetalningar M11 –1 490
Av- och nedskrivningar av materiella tillgångar och immateriella anläggningstillgångar M12 5 400 5 430
Summa kostnader 24 631 25 527
Resultat före nedskrivningar, svensk bankskatt och resolutionsavgifter 38 572 30 618
Kreditförluster, netto M13 –197 –384
Nedskrivning av finansiella anläggningstillgångar M14 165 4
Svensk bankskatt och resolutionsavgifter M15 1 371 1 344
Rörelseresultat 37 233 29 654
Bokslutsdispositioner M16 7 658 6 626
Skatt M17 3 689 4 363
Årets resultat 25 885 18 665
Rapport över totalresultat, moderbolaget
mkr Not 2025 2024
Årets resultat redovisat över resultaträkningen 25 885 18 665
Årets totalresultat 25 885 18 665

===== SIDA 284 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
282 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Balansräkning, moderbolaget
mkr Not 2025 2024
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 124 123 141 168
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. M18 154 166 178 799
Utlåning till kreditinstitut M19 817 359 797 216
Utlåning till allmänheten M20 519 370 454 838
Obligationer och andra räntebärande värdepapper M21 67 207 64 789
Aktier och andelar M22 16 952 16 684
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures M23 2 629 2 492
Aktier och andelar i koncernföretag M24 72 901 69 042
Derivat M25 23 781 42 639
Immateriella anläggningstillgångar M27 222 252
Leasingobjekt M28 19 161 18 852
Materiella tillgångar M29 796 772
Aktuella skattefordringar 2 450 2 382
Uppskjutna skattefordringar M17 156
Övriga tillgångar M30 21 463 17 547
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M31 2 279 2 190
Summa tillgångar 1 845 012 1 809 661
Skulder och eget kapital
Skulder
Skulder till kreditinstitut M32 162 358 135 106
In– och upplåning från allmänheten M33 891 570 880 069
Värdeförändring på räntesäkrade skulder i portföljsäkringar 148 220
Emitterade värdepapper m.m. M34 366 807 399 842
Derivat M25 40 229 53 289
Aktuella skatteskulder 969 1 760
Uppskjutna skatteskulder M17 785
Övriga skulder M35 56 058 37 314
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M36 3 513 3 091
Avsättningar M37 646 984
Seniora icke prioriterade skulder 135 814 121 204
Efterställda skulder M38 38 422 36 609
Summa skulder 1 696 533 1 670 273
Obeskattade reserver M39 26 646 18 988
Eget kapital
Aktiekapital 24 904 24 904
Andra fonder 19 174 19 174
Balanserad vinst 77 755 76 322
Summa eget kapital 121 834 120 400
Summa skulder och eget kapital 1 845 012 1 809 661
Vid årsstämman 24 mars 2026 kommer balansräkning och resultaträkning fastställas.

===== SIDA 285 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
283 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Förändring i eget kapital, moderbolaget
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
mkr Aktiekapital¹ Reservfond Överkursfond Balanserad vinst Summa
Ingående balans 1 januari 2025 24 904 5 968 13 206 76 322 120 400
Utdelning    –24 392 –24 392
Återköp egna aktier –574 –574
Aktierelaterade ersättningar till anställda    438 438
Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till anställda    59 59
Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till anställda    17 17
Årets totalresultat    25 885 25 885
varav redovisat över resultaträkningen 25 885 25 885
Utgående balans 31 december 2025 24 904 5 968 13 206 77 755 121 833
varav ersättning som betalats och erhållits för egna aktier –3 923
Ingående balans 1 januari 2024 24 904 5 968 13 206 74 281 118 359
Utdelning    –17 048 –17 048
Aktierelaterade ersättningar till anställda    410 410
Uppskjuten skatt på aktierelaterade ersättningar till anställda    9 9
Aktuell skatt på aktierelaterade ersättningar till anställda    6 6
Årets totalresultat    18 665 18 665
varav redovisat över resultaträkningen 18 665 18 665
Utgående balans 31 december 2024 24 904 5 968 13 206 76 322 120 400
varav ersättning som betalats och erhållits för egna aktier –3 348
1) Stamaktier. För antal och kvotvärde se not K44.

===== SIDA 286 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
284 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Kassaflödesanalys, moderbolaget
mkr Not 2025 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 37 233 29 654
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet i den löpande verksamheten M43 –19 293 –13 150
Betalda inkomstskatter –5 429 –4 423
Kassaflöde före förändring av den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 12 511 12 081
Ökning (–) / minskning (+) av utlåning till kreditinstitut –20 387 19 846
Ökning (–) / minskning (+) av utlåning till allmänheten –64 603 16 861
Ökning (–) / minskning (+) av innehav av värdepapper för handel 22 860 –17 335
Ökning (+) / minskning (–) av inlåning och upplåning från allmänheten 11 441 15 325
Ökning (+) / minskning (–) av skulder till kreditinstitut 27 564 –17 068
Ökning (–) / minskning (+) av övriga fordringar –77 665 34 787
Ökning (+) / minskning (–) av emitterade värdepapper 25 516 –18 626
Ökning (+) / minskning (–) av övriga skulder 30 856 –16 749
Kassaflöde från den löpande verksamheten –31 907 29 122
Investeringsverksamheten
Förvärv av och tillskott till dotterföretag eller intresseföretag och joint ventures –3 980 –1 315
Avyttring av/återbetalning från dotterföretag eller intresseföretag 151
Förvärv av andra anläggningstillgångar och strategiska finansiella tillgångar –9 591 –8 705
Försäljning av andra anläggningstillgångar och strategiska finansiella tillgångar 3 266 3 222
Utdelningar och koncernbidrag 25 479 14 034
Kassaflöde från investeringsverksamheten 15 325 7 236
Finansieringsverksamheten
Emission av seniora icke prioriterade skulder M2.2 32 736 20 742
Återbetalning av seniora icke prioriterade skulder M2.2 –12 456 –15 020 
Emission av efterställda skulder M2.2 5 583 6 811
Återbetalning av efterställda skulder M2.2 –1 934 –7 222
Utbetald utdelning –24 392 –17 048
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –463 –11 737
Årets kassaflöde –17 045 24 621
Likvida medel vid årets början 141 168 116 547
Årets kassaflöde –17 045 24 621
Likvida medel vid årets slut 124 123 141 168
Kommentarer till kassaflödesanalys
Kassaflödesanalysen visar in- och utbetalningar under året samt likvida medel 
vid årets början och slut. Kassaflödesanalysen redovisas enligt indirekt metod 
och delas in i utbetalningar från den löpande verksamheten, investeringsverk-
samheten samt finansieringsverksamheten.
Den löpande verksamheten
Kassaflödet från den löpande verksamheten utgår från årets rörelseresultat. 
 Justering görs för poster som inte ingår i den löpande verksamhetens kassa-
flöde. Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder består 
av sådana poster som ingår i den normala affärsverksamheten såsom ut- och 
inlåning från allmänheten och kreditinstitut och som inte är att hänföra till inves-
terings- eller finansieringsverksamheten. I kassaflödet ingår ränteinbetalningar 
med 66 639 mkr (87 386) samt ränteutbetalningar med 39 629 mkr (63 452). 
Kapital iserade räntor är inkluderade.
Investeringsverksamheten
Investeringsverksamheten består av förvärv respektive försäljning av strategiska 
finansiella tillgångar eller andra anläggningstillgångar, tillskott till och återbetal-
ningar från dotterföretag, intresseföretag eller joint ventures.
2025
Under året avyttrades BGC Holding AB till ett värde av 151 mkr. Swedbank AB för-
värvade alla aktier i bolaget Stabelo AB för 349 mkr samt resterande 50 procent 
i bolaget Entercard Group AB för 2 756 mkr. Vidare förvärvades 20 procent av akti-
erna i norska bolaget SB1 Markets AS för 334 mkr. Aktier förvärvades i Finansin-
frastruktur i Sverige AB för 26 mkr och Sparbanken Sjuhärad AB för 17 mkr. Under 
2025 lämnades tillskott till Swedbank PayEx Holding AB om 359 mkr, Finansinfra-
struktur i Sverige AB om 135 mkr samt till Svenska e-fakturabolaget AB om 4 mkr.
2024
Under året förvärvades andelar i joint venture P27 Nordic Payments Platform AB 
för 23 mkr samt aktier i dotterföretaget Paywerk AS för 49 mkr. Tillskott betalades 
kontant under året till Swedbank PayEx Holding AB med 980 mkr, Paywerk AS 
med 94 mkr, Getswish AB med 90 mkr, Finansiell ID Teknik BID AB med 62 mkr, 
Svenska e-fakturabolaget AB med 16 mkr och till Swedbank Pay AB med 2 mkr.
Likvida medel
Likvida medel består av kassa och tillgodohavande hos centralbanker, vilket 
 motsvarar balansposten Kassa och tillgodohavande hos centralbanker. Likvida 
medel i kassaflödesanalysen definieras i enlighet med IAS 7 och överens-
stämmer inte med det som moderbolaget betraktar som likviditet.
Vad moderbolaget anser vara likviditet samt Swedbanks riskhantering av 
 lik viditetsrisker beskrivs i not K3 avsnitt 3.2.

===== SIDA 287 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
285 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Noter
Angivna belopp i noter är i miljoner kronor (mkr) och redovisat värde om inget annat anges. Siffror inom parantes avser föregående år.
M1 Redovisningsprinciper
Grunder för redovisningen
Moderbolaget följer som huvudregel IFRS Redovisningsstandarder och de redo-
visningsprinciper som tillämpas i koncernredovisningen, vilka det redogörs för 
i not K2. Moderbolaget behöver därutöver beakta och upprätta årsredovisning 
i enlighet med Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag 
(ÅRKL), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd FFFS 2008:25 samt 
rekommendation RFR 2 Redo visning för juridiska personer, utgiven av Rådet för 
hållbarhets‐ och finansiell  rapportering. Moderbolagets årsredovisning är därför 
upprättad enligt IFRS Redovisningsstandarder så långt det är förenligt med ÅRKL, 
RFR 2 och Finansinspektionens föreskrifter. De mest väsentliga  prin cipiella 
 avvikelserna mellan moderbolagets redovisning och koncernens redo visnings ­
principer avser redovisning av:
• valutakomponenten avseende valutasäkringar av investeringar  
i utländska dotter‐ och intresseföretag och joint ventures
• dotterföretag
• intresseföretag och joint ventures
• goodwill och internt utvecklade immateriella tillgångar
• leasingavtal då moderbolaget är leasetagare
• finansiella leasingavtal då moderbolaget är leasegivare
• pensioner
• obeskattade reserver och koncernbidrag samt
• rörelsesegment
Rubriceringar i räkningar följer ÅRKL och Finansinspektionens föreskrifter, varför 
de i vissa fall avviker från rubriceringar i koncernens räkningar. 
Förändringar i IFRS och svenska regelverk
Nya eller ändrade IFRS Redovisningsstandarder eller tolkningar eller förändringar 
i svenska regelverk utgivna men som ännu ej tillämpas förväntas inte ha någon 
väsentlig effekt på moderbolagets finansiella ställning, resultat, kassaflöde, upp-
lysningar eller kapitaltäckning.
Väsentliga skillnader i moderbolagets 
 redovisningsprinciper  jämfört med 
 koncernens redovisningsprinciper
Säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter
Valutakomponenten på skulder som utgör valutasäkringar avseende netto­
investeringar i utländska dotter‐ och intresseföretag värderas i moderbolaget 
till anskaffningsvärde.
Dotterföretag
Andelar i dotterföretag redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden. Prövning 
för nedskrivning av andelarnas värde görs när en indikation finns på att värdet 
 minskat. I de fall värdet har minskat sker nedskrivning till koncernmässigt värde. 
Alla erhållna utdelningar redovisas i resultaträkningen inom Erhållna utdelningar.
Intresseföretag och joint ventures
Investeringar i intresseföretag och joint ventures redovisas i moderbolaget till 
anskaffningsvärde med avdrag för eventuell nedskrivning. Alla erhållna utdel-
ningar redovisas i resultaträkningen inom Erhållna utdelningar.
Immateriella tillgångar
Moderbolaget skriver av goodwill systematiskt utifrån bedömd nyttjandeperiod. 
Alla utgifter, även utvecklingsutgifter, hänförliga till internt utvecklade immateri-
ella tillgångar eller konfiguration och kundanpassningar av köpta servicetjänster 
redovisas i resultaträkningen som kostnad när utvecklingsarbetet genomförs. 
Leasingavtal
Leasetagare
Moderbolaget har valt möjligheten i RFR 2 att inte tillämpa IFRS 16. Moderbolaget 
är lease tagare i operationella leasingavtal vilka är de avtal där leasegivaren bär 
de ekonomiska riskerna och fördelarna. Då moderbolaget är leasetagare kost-
nadsförs leasing avgiften linjärt över leasingperioden.
Leasegivare
Moderbolaget redovisar finansiella leasingavtal som operationella leasingavtal. 
Det innebär att tillgångarna redovisas som inventarier med avskrivningar inom 
Av‐ och nedskrivningar av materiella tillgångar och immateriella anläggningstill-
gångar i resultaträkningen. Hyres intäkter redovisas som leasingintäkter inom 
Räntenettot i resultat räkningen. 
Pensioner
Moderbolaget redovisar pensionskostnader för svenska förmånsbestämda 
pensions planer enligt tryggandelagen, vilket medför att dessa redovisas som 
avgiftsbestämda planer. Premier till en avgiftsbestämd plan redovisas som 
 kostnad när en anställd har utfört tjänsterna.
Obeskattade reserver och koncernbidrag
På grund av sambandet mellan redovisning och beskattning särredovisas 
i moderbolaget inte den uppskjutna skatteskuld som är hänförlig till de obeskat-
tade reserv erna. Dessa redovisas således med bruttobeloppet i balansräkningen 
och resultat räkningen. Erhållna koncernbidrag redovisas i resultaträkningen 
inom Erhållna utdelningar.
Rörelsesegment
Moderbolaget lämnar inte segmentinformation då den informationen lämnas 
för koncernen. Däremot redovisas geografisk fördelning av intäkter.

===== SIDA 288 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
286 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M2 Risker
Swedbanks riskhantering beskrivs i not K3. Specifika upplysningar över moderbolagets risker presenteras i följande tabeller.
2.1 Kreditrisk
2025 2024
Utlåning till kreditinstitut Steg 1 Steg 2 Summa Steg 1 Steg 2 Summa
Redovisat värde före reserveringar
Ingående balans 782 531 114 782 645 772 547 211 772 758
Utgående balans 802 853 2 533 805 386 782 531 114 782 645
Reserveringar
Ingående balans 132 2 134 111 11 122
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto 22 –5 17 29 7 36
Förändringar i PD 18 –2 16 4 –4 –1
Förändringar i övriga riskfaktorer –34 –6 –41 –17 –15 –31
Förändringar i makroekonomiska scenarier –16 –6 –22 6 0 6
Förändringar av modeller 2 0 2
Överföringar mellan steg –23 40 17 –2 2 0
från 1 till 2 –23 40 17 –3 3 0 
från 2 till 1 1 –1 0
Övriga –3 –3
Summa förändringar redovisade som kreditförluster –35 21 –14 20 –9 11
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
Valutakursdifferenser –1 –1 –2 0 0 1
Utgående balans 95 23 118 132 2 134
Redovisat värde
Ingående balans 782 399 112 782 511 772 436 200 772 636
Utgående balans 802 758 2 510 805 268 782 399 112 782 511
2025 2024
Utlåning till allmänheten Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
Redovisat värde före reserveringar
Ingående balans 316 739 54 069 5 009 375 817 347 133 73 842 3 546 424 521
Utgående balans 364 364 47 155 3 743 415 263 316 739 54 069 5 009 375 817
Reserveringar
Ingående balans 702 1 324 1 187 3 213 898 2 058 1 158 4 114
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya finansiella tillgångar 567 287 13 867 600 834 22 1 456
Borttagna finansiella tillgångar –216 –223 –391 –830 –254 –705 –361 –1 319
Bortskrivningar   –572 –572   –758 –758
Förändringar i PD 81 –10  71 265 127  393
Förändringar i övriga riskfaktorer –179 –237 –29 –446 –241 –756 9 –988
Förändringar i makroekonomiska scenarier –81 –88 –0 –169 –85 –166 –2 –252
Förändringar av modeller 17 4 –1 20
Expertjustering av kreditreserveringarna –96 –100  –196 –143 –184 –1 –328
Individuella bedömningar 576 576   706 706
Överföringar mellan steg –230 180 263 213 –347 105 386 144
från 1 till 2 –301 638  337 –464 896  432
från 1 till 3 –5  23 17 0  26 25
från 2 till 1 76 –204  –127 117 –268  –152
från 2 till 3  –288 316 28  –546 420 –126
från 3 till 2  33 –64 –31  23 –47 –24
från 3 till 1 0 0 –12 –11 1 0 –13 –12
Övriga 5  –64 –59   –71 –71
Summa förändringar redovisade som kreditförluster –132 –187 –207 –526 –204 –744 –70 –1 019
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
Ränta 64 64   71 71
Valutakursdifferenser –22 –25 –52 –98 8 11 28 47
Utgående balans 548 1 112 992 2 652 702 1 324 1 187 3 213
Redovisat värde
Ingående balans 316 037 52 745 3 822 372 604 346 235 71 784 2 388 420 407
Utgående balans 363 816 46 043 2 751 412 611 316 037 52 745 3 822 372 604

===== SIDA 289 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
287 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2025 2024
Lånelöften och finansiella garantier Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
Nominellt belopp
Ingående balans 290 250 40 629 773 331 652 288 772 34 744 758 324 274
Utgående balans 288 083 25 545 125 313 754 290 250 40 629 773 331 652
Reserveringar
Ingående balans 260 608 116 984 292 437 319 1 049
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto 91 –143 –7 –59 139 –68 –142 –71
Förändringar i riskfaktorer PD 27 –31  –4 34 –8  26
Förändringar övriga riskfaktorer –73 –51 6 –118 –68 –99 79 –88
Förändringar i makroekonomiska scenarier –37 –41 0 –78 –8 –10 0 –18
Förändringar av modeller –1 0 0 0
Expertjustering av kreditreserveringarna –43 –36 0 –79 –40 3 0 –37
Individuella bedömningar   –185 –185
Överföringar mellan steg –39 97 –41 16 –91 349 33 290
från 1 till 2 –108 249  141 –115 296  181
från 1 till 3 0  3 3 0  11 11
från 2 till 1 69 –173  –104 24 –60  –36
från 2 till 3  –4 7 2  –11 34 22
från 3 till 2  25 –51 –25  125 –6 119
från 3 till 1 0  –0 –0 0  –6 –6
Övriga   9 9
Summa förändringar redovisade som kreditförluster –75 –205 –33 –313 –35 166 –214 –84
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
Valutakursdifferenser –9 –16 0 –25 3 5 11 19
Utgående balans 176 386 83 646 260 608 116 984
Redovisat värde före reserveringar,  
för lån med  lättnader i villkor 2025 2024
Ej i fallissemang 586 1 749
I fallissemang 1 408 884
Summa 1 994 2 633
Koncentrationsrisk, kundexponering
Moderbolaget hade per årsskiftet 2025 en exponering emot enskild motpart som 
översteg 10 procent av kapitalbasen.
Erhållna säkerheter som kan säljas eller  pantsättas även  
då motparten fullgör kontrakts enliga villkor
Omvända återköpsavtal innebär att moderbolaget erhåller värdepapper vilka kan 
säljas eller pantsättas. Värdepapprens verkliga värde, 152 428 mkr (146 717),  
täcker återköps avtalens redovisade värden. 
Moderbolaget erhåller även säkerheter i form av värde papper som kan säljas 
eller pantsättas för derivat och övriga exponeringar. Verkligt värde för sådana 
erhållna säkerheter uppgick per årsskiftet till 321 mkr (4 032). Inga av dessa 
erhållna säkerheter har sålts eller pantsatts.

===== SIDA 290 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
288 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2.2 Likviditetsrisk
I löptidsöversikten fördelas icke diskonterade kontraktsenliga kassaflöden uti-
från återstående löptid till avtalad förfallotidpunkt. För utlåning till allmänheten 
fördelas lån med amortering utifrån amorteringsplan. Skulder, där avtalen inne­
håller möjlighet till förtidsinlösen, har fördelats utifrån den tidigaste tidpunkten 
då återbetalningen kan bli aktuell. Merparten av inlåning från allmänheten är 
avtalsmässigt betalbar på anfordran. Trots avtalsmässiga villkor är inlåningen 
i praktiken en långsiktig och stabil finansieringskälla. Skillnad mellan nominellt 
belopp och redovisat värde, diskonteringseffekten, redovisas i kolumnen Utan 
löptid/ diskonterings effekt. I denna kolumn redovisas även poster utan avtalad 
förfallotidpunkt och där för väntad betalningstidpunkt inte fastställts. Beviljade 
lånelöften uppgående till 246 742 mkr (251 955) kan utnyttjas när som helst 
av kunden. Utställda garantier och övriga ansvarsförbindelser uppgående till 
67 012 mkr (79 698) kan leda till ett utflöde av framtida kassaflöden om specifika 
händelser inträffar. Förväntade kassautflöden, uppgående till 646 mkr (984), rap-
porteras i tidsintervallen upp till ett år, inom Övriga skulder. I löptidsfördelningen 
nedan har kassaflöden för derivat fördelats mellan tillgångar och skulder utifrån 
om det enskilda derivatet har ett positivt eller negativt verkligt värde, utan att 
beakta om derivaten har kvittats i redovisningen. Kvittade belopp i redovisningen 
rapporteras i kolumnen Utan löptid/diskonteringseffekt.
2.2.1 Löptidsöversikt
Odiskonterade kontraktsenliga kassaflöden
Återstående löptid 2025
Betalbar på 
anfordran ≤ 3 mån >3 mån—1 år >1—5 år >5—10 år > 10 år
Utan löptid/
diskonte­
ringseffekt Summa
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 124 123       124 123
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.  106 267 17 116 18 047 9 844 3 802 –910 154 166
Utlåning till kreditinstitut 2 893 21 202 688 014 94 387 6 653 4 210  817 359
Utlåning till allmänheten 1 515 147 685 124 601 227 992 14 578 2 999  519 370
Obligationer och andra räntebärande värdepapper  3 732 7 736 49 557 6 356  –174 67 207
Aktier och andelar       92 482 92 482
Derivat  46 600 87 268 351 511 104 557 32 902 –599 057 23 781
Immateriella anläggningstillgångar       222 222
Materiella tillgångar       19 957 19 957
Övriga tillgångar  14 616 2 605    9 126 26 347
Summa 128 531 340 102 927 340 741 494 141 988 43 913 –478 355 1 845 012
Skulder
Skulder till kreditinstitut 108 179 13 939 40 240     162 358
In­ och upplåning från allmänheten 807 899 56 920 24 287 2 463    891 569
Värdeförändring på räntesäkrade skulder  
i portföljsäkringar       148 148
Emitterade värdepapper  39 150 246 645 82 669 694  –2 351 366 807
Derivat  54 592 87 200 358 485 103 702 33 846 –597 596 40 229
Övriga skulder  60 504  646   26 681 87 831
Seniora icke prioriterade skulder  216 28 970 94 887 11 316  425 135 814
Efterställda skulder    38 232   189 38 421
Eget kapital       121 834 121 834
Summa 916 078 225 321 427 342 577 383 115 712 33 846 –450 670 1 845 012
Återstående löptid 2024
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 141 168       141 168
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.  140 118 1 549 28 652 185 8 839 –544 178 799
Utlåning till kreditinstitut 1 644 17 632 685 498 87 169 4 975 298  797 216
Utlåning till allmänheten  91 369 98 418 243 351 16 139 5 561  454 838
Obligationer och andra räntebärande värdepapper  2 984 3 947 54 713 3 662 42 –559 64 789
Aktier och andelar       88 218 88 218
Derivat  83 655 135 810 421 990 137 575 28 165 –764 556 42 639
Immateriella anläggningstillgångar       252 252
Materiella tillgångar       19 624 19 624
Övriga tillgångar  7 452 2 382    12 284 22 118
Summa 142 812 343 210 927 604 835 875 162 536 42 905 –645 281 1 809 661
Skulder
Skulder till kreditinstitut 65 008 47 644 22 454     135 106
In­ och upplåning från allmänheten 795 515 67 320 16 308 926    880 069
Värdeförändring på räntesäkrade skulder  
i portföljsäkringar       220 220
Emitterade värdepapper  107 580 198 927 89 861 8 165  –4 691 399 842
Derivat  77 230 137 570 436 552 137 507 30 333 –765 903 53 289
Övriga skulder  40 327 1 837 1 769   18 988 62 921
Seniora icke prioriterade skulder   8 615 102 255 12 142  –1 808 121 204
Efterställda skulder    30 026 7 148  –565 36 609
Eget kapital       120 400 120 400
Summa 860 523 340 101 385 711 661 389 164 962 30 333 –633 358 1 809 661

===== SIDA 291 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
289 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2.2.2 Räntebärande värdepapper
 Emitterade värdepapper
Omsättning under året 2025 Certifikat
Seniora icke 
säkerställda 
obligationer
Strukturerade 
privat­
obligationer
Summa 
 emitterade 
värdepapper
Seniora icke 
prioriterade 
skulder
Efterställda 
skulder Summa
Ingående balans 265 527 134 189 127 399 842 121 204 36 609 557 656 
Emitterat 532 046 29 387 561 433 32 736 5 583 599 752 
Återköpt –91 –91 –91 
Återbetalt –494 484 –41 342 –535 826 –12 456 –1 934 –550 216 
Ränta, förändring av marknadsvärde eller av 
säkrad post i säkringsredovisning till verkligt 
värde och valutakursförändringar –51 973 –6 541 –36 –58 551 –5 670 –1 836 –66 057 
Utgående balans 251 115 115 693 ‐0 366 808 135 814 38 422 541 044 
Omsättning under året 2024
Ingående balans 263 334 113 861 1 359 378 554 104 829 32 841 516 224 
Emitterat 595 405 28 309 623 713 20 742 6 811 651 266 
Återköpt –1 055 –1 055 –1 055 
Återbetalt –622 272 –19 012 –641 284 –15 020 –7 222 –663 526 
Ränta, förändring av marknadsvärde eller av 
säkrad post i säkringsredovisning till verkligt 
värde och valutakursförändringar 29 060 11 031 –177 39 914 10 654 4 179 54 747 
Utgående balans 265 527 134 189 127 399 842 121 205 36 609 557 656 
2.3 Marknadsrisk
2.3.1 Ränterisk
Värdeförändring om räntan stiger med en procentenhet
Tabellen nedan visar påverkan på nettovärdet av tillgångar och skulder, inklusive derivat, i mkr om marknadsräntorna höjs med en procentenhet.
2025 ≤ 3 mån >3—6 mån >6—12 mån >1—2 år >2—3 år >3—4 år >4—5 år >5—10 år > 10 år Summa
Svenska kronor –1 478 0 292 –276 481 558 419 1 280 665 1 941
Utländsk valuta –96 17 33 260 13 –718 –15 202 –92 –395
Summa –1 574 17 324 –15 495 –160 403 1 483 573 1 546
2024
Svenska kronor –1 378 233 106 388 –180 173 705 1 212 494 1 753
Utländsk valuta –135 –33 151 –73 –365 794 –980 406 –59 –294
Summa –1 513 199 257 315 –545 967 –275 1 618 435 1 459
Tabellen nedan visar påverkan på nettovärdet av tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen i mkr om marknadsräntorna höjs med 
en  procentenhet. 
2025 ≤ 3 mån >3—6 mån >6—12 mån >1—2 år >2—3 år >3—4 år >4—5 år >5—10 år > 10 år Summa
Svenska kronor 213 –76 86 –702 380 492 68 –392 268 336
Utländsk valuta –347 –266 –216 271 38 –659 13 243 –90 –1 014
Summa –134 –342 –130 –432 417 –168 82 –149 178 –679
2024
Svenska kronor 372 237 –300 335 –591 –8 557 –527 54 129
Utländsk valuta –371 –157 –60 –70 –316 841 –885 451 –58 –625
Summa 1 80 –360 265 –908 833 –328 –76 –3 –496

===== SIDA 292 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
290 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2.3.2 Valutarisk
Valutafördelning 2025 EUR USD GBP DKK NOK Övriga
Summa 
utländsk 
valuta SEK Summa
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos  
centralbanker 37 548 56 026   3 361 41 96 976 27 147 124 123
Belåningsbara statsskuldsförbindelser 
m.m. 780      780 153 385 154 165
Utlåning till kreditinstitut 49 534 2 390 167 3 181 3 532 927 59 731 757 628 817 359
Utlåning till allmänheten 45 485 14 405 889 2 839 32 469 2 501 98 588 420 782 519 370
Obligationer och andra räntebärande  
värdepapper 3 597 1 191   3 309  8 097 59 110 67 207
Derivat och övriga ej valutafördelade 
tillgångar  162 789 162 789
Summa 136 944 74 012 1 056 6 020 42 671 3 468 264 172 1 580 841 1 845 012
Skulder   
Skulder till kreditinstitut 46 790 3 595 121 122 2 399 452 53 479 108 879 162 358
In­ och upplåning från allmänheten 30 913 11 210 534 1 216 5 441 3 790 53 104 838 465 891 569
Emitterade värdepapper 89 890 226 396 29 677  4 401 2 624 352 988 13 819 366 807
Seniora icke prioriterade skulder 66 268 32 815 14 383  9 280 8 116 130 862 4 952 135 814
Efterställda skulder 13 538 15 190 5 049  550 1 272 35 599 2 823 38 422
Derivat och övriga ej valutafördelade 
skulder  128 207 128 207
Eget kapital  121 834 121 834
Summa 247 398 289 206 49 764 1 338 22 071 16 254 626 031 1 218 981 1 845 012
Derivat, övriga tillgångar och övriga 
skulder 121 701 215 054 48 671 –4 671 –20 427 12 736 373 064 373 064
Nettopositioner i valuta 11 247 ‐140 ‐37 11 173 ‐50 11 204 11 204
Valutafördelning 2024 EUR USD GBP DKK NOK Övriga
Summa 
utländsk 
valuta SEK Summa
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos  
centralbanker 50 679 37 002   1 643 21 89 345 51 823 141 168
Belåningsbara statsskuldsförbindelser 
m.m.        178 799 178 799
Utlåning till kreditinstitut 43 933 2 609 313 4 895 2 323 1 010 55 083 742 133 797 216
Utlåning till allmänheten 50 683 13 581 1 905 4 430 30 741 1 183 102 523 352 316 454 838
Obligationer och andra räntebärande  
värdepapper 2 253 2 246  4 351  8 850 55 939 64 789
Derivat och övriga ej valutafördelade 
tillgångar        172 851 172 851
Summa 147 548 55 438 2 217 9 325 39 058 2 214 255 800 1 553 861 1 809 661
Skulder
Skulder till kreditinstitut 60 191 7 766 806 53 2 092 1 831 72 739 62 367 135 106
In­ och upplåning från allmänheten 38 251 16 927 726 610 2 851 2 801 62 166 817 903 880 069
Emitterade värdepapper 97 426 279 436 10 695  3 864 3 765 395 186 4 656 399 842
Seniora icke prioriterade skulder 60 324 30 439 10 171  8 718 6 589 116 241 4 963 121 204
Efterställda skulder 8 557 17 579 5 553  582 1 511 33 782 2 827 36 609
Derivat och övriga ej valutafördelade 
skulder        116 431 116 431
Eget kapital        120 400 120 400
Summa 264 749 352 147 27 951 663 18 107 16 497 680 114 1 129 546 1 809 661
Derivat, övriga tillgångar och övriga 
skulder 128 893 296 531 25 683 –8 663 –20 743 14 227 435 928
Nettopositioner i valuta 11 692 –178 –50 –1 208 –55 11 615

===== SIDA 293 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
291 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M3 Kapitaltäckningsanalys
2025 2024
Tillgänglig kapitalbas
Kärnprimärkapital 107 689 109 312
Primärkapital 122 829 126 502
Totalt kapital 146 487 146 716
Riskvägda exponeringsbelopp
Totalt riskvägt exponeringsbelopp 627 051 447 318
Kapitalrelationer som en procentandel av det 
 riskvägda exponeringsbeloppet
Kärnprimärkapitalrelation 17,2 24,4
Primärkapitalrelation 19,6 28,3
Total kapitalrelation 23,4 32,8
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra 
risker än risken för alltför låg bruttosoliditet som en 
procent andel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker 
än risken för alltför låg bruttosoliditet 1,0 1,5
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital 0,6 0,9
varav: ska utgöras av primärkapital 0,8 1,1
Totala kapitalbaskrav för översyns­ och 
 utvärderingsprocessen 9,0 9,5
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav som en 
procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Kapitalkonserveringsbuffert 2,5 2,5
Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker 
eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert 1,7 1,7
Systemriskbuffert
Buffert för globalt systemviktigt institut
Buffert för andra systemviktiga institut
Kombinerat buffertkrav 4,2 4,2
Samlade kapitalkrav 13,2 13,7
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande  
av de totala kapitalbaskraven för översyns­ och 
 utvärderingsprocessen 12,1 19,1
Bruttosoliditetsgrad
Totalt exponeringsmått 1 335 830 1 342 959
Bruttosoliditetsgrad, % 9,2 9,4
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för 
alltför låg bruttosoliditet som en procentandel av det 
totala exponeringsmåttet
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för 
 alltför låg bruttosoliditet
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för 
 översyns­ och utvärderingsprocessen 3,0 3,0
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditets­
krav som en procentandel av det totala exponerings­
måttet
Krav på bruttosoliditetsbuffert
Samlat bruttosoliditetskrav 3,0 3,0
Likviditetstäckningskvot 2025 2024
Totala högkvalitativa likvida tillgångar,  
genomsnittligt viktat värde 516 737 547 516
Likviditetsutflöden, totalt viktat värde 468 478 472 061
Likviditetsinflöden, totalt viktat värde 60 558 49 325
Totala nettolikviditetsutflöden, justerat värde 407 919 422 736
Likviditetstäckningskvot, % 126,6 130,1
Stabil nettofinansieringskvot 2025 2024
Total tillgänglig stabil finansiering 1 078 944 1 063 545
Totalt behov av stabil finansiering 624 479 614 294
Stabil nettofinansieringskvot, % 172,8 173,1
Kärnprimärkapital 2025 2024
Eget kapital enligt balansräkning 121 834 120 400
Beräknad utdelning –33 487 –24 396
Kapitalandel av periodiseringsfond 21 157 15 077
Förändring i värdet på egna skulder –126 –332
Ytterligare värdejusteringar –535 –387
Goodwill –813 –709
Immateriella tillgångar –222 –252
Avdrag för aktier, kärnprimärkapital –73 –49
Otillräcklig täckning för nödlidande exponeringar –47 –39
Summa 107 689 109 312
Riskexponeringsbelopp 2025 2024
Kreditrisker enligt schablonmetoden 258 121 133 188
Kreditrisker enligt IRK 239 507 206 977
Obeståndsfond 260 266
Avvecklingsrisker 0 0
Marknadsrisker 13 581 13 382
Kreditvärdighetsjustering 2 724 1 033
Operativ risk 100 495 57 758
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt  
Artikel 3 CRR 200 200
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt  
Artikel 458 CRR 12 164 34 514
Summa 627 051 447 318
mkr %
Kapitalkrav¹ 2025 2024 2025 2024
Kapitalkrav pelare 1 76 605 54 648 12,2 12,2
varav buffertkrav² 26 441 18 862 4,2 4,2
Kapitalkrav pelare 2³ 6 333 6 531 1,0 1,5
Totalt kapitalkrav inklusive 
pelare 2‐vägledning 82 939 61 179 13,2 13,7
Kapitalbas 146 487 146 716
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade kapitalbaskrav, 
inklusive pelare 2­krav och pelare 2­vägledning.
2) Buffertkraven inkluderar kapitalkonserveringsbuffert och kontracyklisk buffert.
3) Individuellt pelare 2­krav enligt gällande beslut från Finansinspektionens SREP 2025.
mkr %
Bruttosoliditetskrav¹ 2025 2024 2025 2024
Bruttosoliditetskrav pelare 1 40 075 40 289 3,0 3,0
Totalt bruttosoliditetskrav 
inklusive pelare 2‐väg­
ledning 40 075 40 289 3,0 3,0
Primärkapital 122 829 126 502
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade brutto soliditetskrav, 
inklusive pelare 2­krav och pelare 2­vägledning.

===== SIDA 294 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
292 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M4 Geografisk fördelning av intäkter
2025 Sverige Norge Finland USA Övrigt Summa
Ränteintäkter 48 518 2 970 2 492 6 187 78 60 245
Leasingintäkter 5 848     5 848
Erhållna utdelningar 22 644     22 644
Provisionsintäkter 9 787 211 106 44 5 10 153
Nettoresultat av finansiella transaktioner –423 –85 2 5 13 –488
Övriga intäkter 4 252 10   1 170 5 432
Summa 90 626 3 106 2 600 6 236 1 266 103 834
2024 Sverige Norge Finland USA Övrigt Summa
Ränteintäkter 65 805 3 407 5 159 6 907 104 81 382
Leasingintäkter 6 051     6 051
Erhållna utdelningar 17 338 1    17 339
Provisionsintäkter 9 567 191 113 49 6 9 926
Nettoresultat av finansiella transaktioner 2 791 –67 7 –3 17 2 745
Övriga intäkter 3 759 10 –5  1 114 4 878
Summa 105 311 3 542 5 274 6 953 1 241 122 321
Den geografiska fördelningen har skett utifrån var verksamheten främst bedrivs. I kolumnen övrigt ingår verksamheter i Estland, Lettland, Litauen, Luxemburg,  
Kina och Danmark.
M5 Räntenetto
2025 2024
Ränteintäkter 60 245 81 382
Leasingintäkter från finansiella leasingavtal 5 848 6 051
Räntekostnader 37 685 63 572
Räntenetto före avskrivningar enligt plan för 
 finansiella leasingavtal 28 408 23 861
Avskrivningar enligt plan för finansiella leasingavtal 5 078 4 991
Räntenetto efter avskrivningar enligt plan för 
 finansiella leasingavtal 23 330 18 870

===== SIDA 295 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
293 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2025 2024
Upplupet 
anskaffnings-
värde
Verkligt värde 
via resultat et Summa
Upplupet 
anskaffnings-
värde
Verkligt värde 
via resultat et Summa
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 7 224  7 224 10 416  10 416
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 2 814 1 027 3 841 7 285 507 7 792
Utlåning till kreditinstitut 21 692 603 22 295 30 726 1 354 32 080
Utlåning till allmänheten 18 862 3 582 22 444 24 260 5 478 29 738
Obligationer och räntebärande värdepapper  1 759 1 759  2 361 2 361
Summa räntebärande instrument 50 592 6 971 57 563 72 687 9 700 82 387
Derivat¹  2 601 2 601  –1 000 –1 000
Övriga tillgångar 5 929  5 929 6 045  6 045
Ränteintäkter 56 521 9 572 66 093 78 732 8 700 87 432
Skulder
Skulder till kreditinstitut 5 472 504 5 976 8 081 1 020 9 101
In- och upplåning från allmänheten 11 270 753 12 023 23 651 2 157 25 808
varav insättningsgarantiavgifter 248  248 238  238
Emitterade värdepapper m.m. 16 353  16 353 21 902 3 21 905
Seniora icke prioriterade skulder 4 573  4 573 4 090  4 090
Efterställda skulder 2 060  2 060 2 278  2 278
Summa räntebärande instrument 39 728 1 257 40 985 60 002 3 180 63 182
Derivat¹ –3 314 –3 314  382 382
Övriga skulder 14  14 8  8
Räntekostnader 39 742 –2 057 37 685 60 010 3 562 63 572
Räntenetto 16 779 11 629 28 408 18 722 5 139 23 861
 
Ränteintäkter från lån i steg 3 174 139
1) Raderna avseende derivat inkluderar räntenetto från derivat som säkrar tillgångar och skulder i balansräkningen. Dessa kan ha både positiv och negativ inverkan på ränteintäkter  
och ränte kostnader.
Genomsnittlig årlig ränta, % Medelsaldo
Tillgångar 2025 2024 2025 2024
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 3,73 5,36 193 454 194 294
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 1,98 3,28 194 105 237 400
Utlåning till kreditinstitut 2,81 3,91 794 697 820 732
Utlåning till allmänheten 4,33 6,17 518 668 481 825
Obligationer och räntebärande värdepapper 3,11 4,10 56 655 57 535
Summa räntebärande instrument 3,28 4,60 1 757 579 1 791 786
Derivat 29 742 42 591
Övriga tillgångar 138 462 129 761
Summa 3,43 4,45 1 925 783 1 964 138
Skulder
Skulder till kreditinstitut 2,87 4,42 208 084 205 860
In- och upplåning från allmänheten 1,31 2,80 920 478 921 719
Emitterade värdepapper m.m. 3,95 4,78 414 403 458 378
Seniora icke prioriterade skulder 3,53 3,49 129 530 117 109
Efterställda skulder 5,62 5,95 36 680 38 293
Summa räntebärande instrument 2,40 3,63 1 709 175 1 741 359
Derivat 45 579 60 661
Övriga skulder 52 221 46 214
Summa 2,09 3,44 1 806 975 1 848 234

===== SIDA 296 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
294 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M6 Erhållna utdelningar
2025 2024
Aktier och andelar 239 233
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 153 186
Aktier och andelar i koncernföretag 22 253 16 920
varav genom koncernbidrag 9 126 12 285
Summa 22 644 17 339
M7 Provisionsnetto
Provisionsintäkter Provisionskostnader Provisionsnetto
2025 Över tid
Vid viss 
 tidpunkt Summa
Betalningsförmedling 433 1 442 1 875 –1 507 368
Kort 198 1 624 1 822 –488 1 334
Kundkoncept 1 013  1 013  1 013
Kapitalförvaltning och depå 2 416 31 2 447 –218 2 229
Livförsäkringar 594  594 –4 590
Värdepapper 0 868 868 –311 557
Corporate finance  28 28  28
Utlåning 736 82 818 –78 740
Garantier 266  266  266
Inlåning 11 3 14  14
Skadeförsäkring 91  91  91
Övrigt 136 181 317 –341 –24
Summa 5 894 4 259 10 153 –2 947 7 206
Provisionsintäkter Provisionskostnader Provisionsnetto
2024 Över tid
Vid viss 
 tidpunkt Summa
Betalningsförmedling 538 1 300 1 838 –1 300 538
Kort 222 1 596 1 818 –374 1 444
Kundkoncept 955  955  955
Kapitalförvaltning och depå 2 446 31 2 477 –202 2 275
Livförsäkringar 586 1 587 –5 582
Värdepapper 3 797 799 –324 475
Corporate finance  7 7  7
Utlåning 728 94 822 –62 760
Garantier 227  227  227
Inlåning 16 3 18  18
Skadeförsäkring 76  76  76
Övrigt 149 153 302 –336 –34
Summa 5 946 3 982 9 926 –2 603 7 323

===== SIDA 297 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
295 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M8 Nettoresultat av finansiella 
transaktioner 
2025 2024
Verkligt värde via resultatet innehas för handel
Aktier och aktierelaterade derivat 297 632
Räntebärande värdepapper och  
ränterelaterade  derivat –1 257 2 464
Summa –960 3 096
Övrigt
Aktier 454 256
Räntebärande instrument 19 71
Summa 474 327
Summa verkligt värde via resultatet –486 3 423
Säkringsredovisning
Ineffektivitet, ett till ett verkligt värdesäkringar –50 –98
varav säkringsinstrument 2 437 2 317
varav säkrade poster –2 487 –2 415
Ineffektivitet, portfölj verkligt värdesäkringar 2 –1
varav säkringsinstrument –70 10
varav säkrade poster 73 –11
Summa säkringsredovisning –47 –100
Upplupet anskaffningsvärde
Vinster och förluster vid bortbokning  
av finansiella  skulder 12 7
Vinster och förluster vid bortbokning  
av finansiella  tillgångar 4 0
Summa upplupet anskaffningsvärde 16 7
Valutakursförändringar 29 –585
Summa –488 2 745
M9 Övriga intäkter
2025 2024
IT-tjänster dotterföretag 46 45
IT-tjänster sparbanker 1 551 1 514
Övrig försäljning dotterföretag 2 766 2 526
Övriga rörelseintäkter 1 068 793
Summa 5 432 4 878

===== SIDA 298 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
296 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M10 Personalkostnader
Totala personalkostnader 2025 2024
Löner och arvoden 7798 7 791
Ersättningar i form av aktier i Swedbank AB 308 282
Socialförsäkringsavgifter 2531 2 406
Pensionskostnader 1583 1 454
Utbildningskostnader 72 80
Övriga personalkostnader 507 480
Summa 12 799 12 493
varav resultatbaserade personalkostnader 578 436
Rörligt ersättningsprogram 2025 2024
Program 2023 och tidigare
Ersättningar i form av aktier i Swedbank AB 131 149
Sociala avgifter avseende aktierelaterad del 117 52
Kontantbaserad del 3 25
Lönebikostnader avseende kontantbaserad del 1 14
Program 2024
Ersättningar i form av aktier i Swedbank AB 89 134
Sociala avgifter avseende aktierelaterad del 40 31
Kontantbaserad del 19 19
Lönebikostnader avseende kontantbaserad del 11 12
Program 2025
Ersättningar i form av aktier i Swedbank AB 88
Sociala avgifter avseende aktierelaterad del 20
Kontantbaserad del 37
Lönebikostnader avseende kontantbaserad del 22
Summa redovisad kostnad 578 436
Antal prestationsrätter som ligger till grund för 
 aktierelaterad redovisad kostnad, miljoner 2025 2024
Utestående vid årets början 6,8 5,3
Tilldelade 1,4 2,2
Förverkade 0,3 0,3
Inlösta 0,8 0,4
Utestående vid årets slut 7,1 6,8
Inlösningsbara vid periodisens slut 0 0
Viktat genomsnittligt verkligt värde per prestations-
rätt vid värderingstidpunkten, kr 205 190
Viktad genomsnittlig återstående löptid, månader 20 24
Viktat genomsnittlig lösenpris per prestationsrätt, kr 0 0
2025
Styrelse, vd samt motsvarande 
befattningshavare
Övriga 
anställda
Land
Antal 
 personer
Löner och 
arvoden
Rörliga 
ersätt-
ningar Löner Summa
Sverige 26 108 1 6 376 6 485
Norge 86 86
USA 32 32
Finland 63 63
Kina 13 13
Estland 595 595
Lettland 290 290
Litauen 542 542
Summa 26 108 1 7 997 8 106
2024
Styrelse, vd samt motsvarande 
befattningshavare
Övriga 
anställda
Land
Antal 
 personer
Löner och 
arvoden
Rörliga 
ersätt-
ningar Löner Summa
Sverige 25 97  1 6 391 6 489
Norge 85 85
USA 32 32
Finland 65 65
Kina 13 13
Estland 587 587
Lettland 268 268
Litauen 534 534
Summa 25 97 1 7 975 8 073
Styrelse, vd samt motsvarande befattningshavare 2025 2024
Årets kostnad avseende pensioner och liknande 
 förmåner 28 28
Antal personer 17 18
Lämnade lån, mkr 74 64
Antal personer 22 14
2025 2024
Könsfördelning, % Kvinnor Män Kvinnor Män
Samtliga anställda 53 47 54 46
Styrelseledamöter 45 55 50 50
Övriga ledande befatt-
ningshavare inklusive vd 47 53 47 53

===== SIDA 299 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
297 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M11 Övriga allmänna 
 administrationskostnader
2025 2024
Fastighets- och lokalkostnader 983 949
IT-kostnader 4 302 4 031
Konsulter och övriga köpta tjänster 1 752 1 751
Resor och marknadsföring 370 357
Tele, porto, värdetransport och kontorskostnader 313 313
Sanktionsavgifter 13
Övriga kostnader 189 202
Summa 7 922 7 604
Ersättning till bolagsstämmovalda revisorer, PwC 2025 2024
Revisionsuppdraget 39 32
Annan revisionsverksamhet 7 10 
Skatterådgivning 1
Summa 46 43
Med revisionsuppdraget avses granskning av årsredovisningen och bokföringen, 
styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som 
det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde 
som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av 
sådana övriga arbetsuppgifter. Annan revisionsverksamhet innefattar översiktlig
granskning av delårsrapporter, myndighetsrapportering och tjänster i anslutning
till intygsgivning och utlåtanden. 
Skatterådgivning innefattar råd kring beskattning i andra länder. 
Momsåterbetalningar
Swedbank AB erhöll under 2025 återbetalningar av moms för beskattningsåren 
2016-2023 med totalt 1 490 mkr. Swedbank har enligt Skatteverket rätt att 
använda en ny metod för beräkning av avdragsgill moms enligt ändrad rättspraxis 
från Högsta förvaltningsdomstolen.
2025
Momsåterbetalningar, beskattningsår
2016 197
2017 200
2018 168
2019 219
2020 259
2021 120
2022 183
2023 144
Summa 1 490
M12 Av- och nedskrivningar av mate-
riella tillgångar och immateriella 
anläggningstillgångar 
2025 2024
Avskrivningar
Inventarier 254 234
Immateriella anläggningstillgångar 61 59
Leasingobjekt 5 078 4 991
Summa 5 392 5 284
Nedskrivningar  
Leasingobjekt 8 146
Summa 8 146
Summa 5 400 5 430
M13 Kreditförluster, netto
2025 2024
Kreditförluster avseende lån till upplupet 
 anskaffningsvärde 
Kreditförlustreserveringar – steg 1 –167 –184
Kreditförlustreserveringar – steg 2 –166 –754
Kreditförlustreserveringar – steg 3 –207 –70
Summa –540 –1 008
Bortskrivningar 667 895
Återvinningar –11 –187
Summa 656 708
Summa kreditförluster avseende lån till upplupet 
anskaffningsvärde 116 –300
Lånelöften och garantier
Kreditförlustreserveringar – steg 1 –75 –35
Kreditförlustreserveringar – steg 2 –205 166
Kreditförlustreserveringar – steg 3 –33 –214
Summa lånelöften och garantier –313 –84
Summa kreditförluster –197 –384
Kreditförluster fördelade per låntagarkategori
Kreditinstitut –26 4
Allmänheten –171 –388
Summa –197 –384
M14 Nedskrivningar av finansiella 
anläggningstillgångar
2025 2024
Aktier och andelar i dotterföretag 
Ektornet AB 165
Swedbank Management Company S.A. 4
Summa 165 4
M15 Svensk bankskatt och 
 resolutionsavgifter
2025 2024
Svensk bankskatt 879 891
Räntefri inlåning i Riksbanken 61
Resolutionsavgifter 431 453
Summa 1 371 1 344
Från 31 oktober 2025 har Riksbanken infört ett krav för banker att hålla räntefri 
inlåning i Riksbanken. Kravet har införts för att stärka Riksbankens egna kapital. 
Inlåningens storlek omvärderas årligen efter att Riksbankens årsbokslut fast-
ställts. Swedbank redovisar nuvärdet av den uteblivna ränteintäkten för inlåning 
som kostnad i sin helhet när Riksbanken får den räntefria inlåningen.

===== SIDA 300 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
298 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M16 Bokslutsdispositioner
2025 2024
Avsättning till periodiseringsfond 7 470 6 530
Överavskrivningar inventarier 188 96
Summa 7 658 6 626
M17 Skatt
Skattekostnad 2025 2024
Skatt avseende tidigare år 2 5
Aktuell skatt 4 569 4 267
Uppskjuten skatt –882 91
Summa 3 689 4 363
2025 2024
mkr % mkr %
Utfall 3 689 12,5 4 363 18,9
Aktuell skattesats på resultatet före skatt 6 092 20,6 4 744 20,6
Skillnad –2 403 –8,1 –381 –1,7
Skillnaden består av följande poster
Skatt tidigare år 2 5
Ej skattepliktiga intäkter/ej avdragsgilla kostnader –74 –0,3 139 0,6
Ej avdragsgill ränta på efterställda skulder 425 1,4 469 2,0
Ej avdragsgill sanktionsavgift Finansinspektionen 3 0 
Ej skattepliktiga utdelningar –2 752 –9,2 –1 004 –4,3
Skattefria vinster och ej avdragsgilla förluster på aktier och andelar –95 –0,3 –29
Schablonintäkt periodiseringsfond 53 0,2 36
Ej avdragsgill nedskrivning av finansiell anläggningstillgång 34 0,1 1
Avvikande skattesats i andra länder 1 2
Summa –2 403 –8,1 –381 –1,7
Uppskjutna skattefordringar 2025
Ingående 
balans
Resultat- 
räkning
Eget  
kapital
Utgående 
balans
Avdragsgilla och skattepliktiga temporära skillnader
Säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter –1 014 861 –153
Pensionsskuld 146 11 157
Aktierelaterade ersättningar 19 59 78
Övrigt 64 10 74
Summa –785 882 59 156
Uppskjutna skatteskulder 2024
Ingående 
balans
Resultat- 
räkning
Eget  
kapital
Utgående 
balans
Avdragsgilla och skattepliktiga temporära skillnader
Säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter 902 112 1 014
Pensionsskuld –136 –10 –146
Aktierelaterade ersättningar –10 –9 –19
Övrigt –53 –11 –64
Summa 703 91 –9 785

===== SIDA 301 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
299 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M18 Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m.
Redovisat värde Nominellt belopp
2025 2024 1/1/2024 2025 2024 1/1/2024
Svenska staten 44 296 35 723 11 501 44 309 34 611 9 926
Svenska kommuner 6 235 3 162 1 403 6 185 3 179 1 457
Riksbanken 99 966 139 914 159 947 100 000 140 000 160 000
Utländska stater 1 169  2 1 151  2
Utländska kommuner 2 499  0 2 426  0
Summa 154 166 178 799 172 853 154 071 177 790 171 385
M19 Utlåning till kreditinstitut
2025 2024 1/1/2024
Svenska banker 8 457 2 942 10 466
Riksbanken 5 209
Övriga svenska kreditinstitut 751 712 746 462 743 646
Utländska kreditinstitut 51 504 47 475 62 667
Återköpsavtal, svenska banker 0 68
Återköpsavtal, övriga svenska 
 kredit institut 439 318 3
Återköpsavtal, utländska kreditinstitut 38 19 161
Summa 817 359 797 216 817 011
varav efterställda fordringar
Koncernföretag 3 910 4 157 1 800
varav seniora icke prioriterade 
 fordringar
Koncernföretag 76 961 75 611 65 190
M20 Utlåning till allmänheten
2025 2024 1/1/2024
Svensk allmänhet 338 732 298 591 311 975
Utländsk allmänhet 74 095 74 412 78 639
Lån till kunder 412 827 373 003 390 614
Ställda kontantsäkerheter,  
svensk  allmänhet 3 040 2 150 4 190
Ställda kontantsäkerheter,  
utländsk  allmänhet 577 1 599 834
Återköpsavtal, svensk allmänhet 5 033 5 194 2 657
Återköpsavtal, Riksgälden 2 0 2 744
Återköpsavtal, utländsk allmänhet 97 891 72 892 40 573
Lån till Riksgälden 30 000
Summa 519 370 454 838 471 612
M21 Obligationer och andra räntebärande värdepapper
Redovisat värde Nominellt belopp
2025 2024 1/1/2024 2025 2024 1/1/2024
Svenska bostadsinstitut 29 505 35 248 41 414 29 338 35 334 41 414
Svenska banker 5 970 6 143 4 635 5 903 6 160 4 759
Övriga svenska kreditinstitut 19 365 10 659 4 104 19 369 10 589 4 210
Svenska icke-finansiella företag 762 1 311 1 184 762 1 320 1 229
Utländska banker 7 533 6 275 5 837 7 500 6 285 5 858
Övriga utländska kreditinstitut 3 635 4 546 4 970 3 612 4 490 4 946
Utländska icke-finansiella företag 437 607 644 445 613 661
Summa 67 207 64 789 62 788 66 929 64 791 63 077
varav efterställda  51 11  51 10
varav seniora icke prioriterade 397 348 412 390 349 414
Obligationer och andra räntebärande värdepapper är emitterade av andra än offentliga organ.

===== SIDA 302 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
300 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M22 Aktier och andelar
2025 2024 1/1/2024
Aktier, handelslager 5 373 3 941 347
Fondandelar, handelslager 9 376 11 065 5 452
Bostadsrätter   0
Övrigt 2 203 1 678 1 744
Summa 16 952 16 684 7 544
M23 Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures
Anläggningstillgångar 2025 2024 1/1/2024
Kreditinstitut, intresseföretag 1 651 1 634 1 634
Kreditinstitut, joint ventures  420 420
Övriga intresseföretag 649 274 122
Övriga joint ventures 329 164 125
Summa 2 629 2 492 2 301
Ingående balans 2 492 2 301 2 578
Tillkommande 656 191 5 
Nedskrivet  –239 
Avgående –519  –43
Utgående balans 2 629 2 492 2 301
Firmanamn, säte
Organisations-
nummer Antal
Redovisat  
värde
Anskaffnings-
värde
Kapital  
andel, %
Erhållna 
 utdelningar
Intresseföretag
Sparbanken Mälardalen AB, Eskilstuna 516401-9928 865 000 125 125 30 15
Sparbanken Sjuhärad AB, Borås 516401-9852 4 790 000 305 305 47,9 48
Sparbanken Skåne AB, Lund 516401-0091 3 670 342 1 070 1 070 22 77
Vimmerby Sparbank AB, Vimmerby 516401-0174 340 000 41 41 40 5
Ölands Bank AB, Borgholm 516401-0034 637 000 110 110 49 9
Finansiell ID-Teknik BID AB, Stockholm 556630-4928 12 735 66 86 28,3
Getswish AB, Stockholm 556913-7382 10 000 109 111 20
SB1 Markets AS, Oslo 992999101 1 201 469 474 474 20
USE Intressenter AB, Uppsala 559161-9464 2 000 0 0 20
Summa intresseföretag 2 300 2 322 153
Joint ventures
Finansinfrastruktur i Sverige AB, Stockholm 559198-9610 22 500 304 419 23
Invidem AB, Stockholm 559210-0779 10 000  125 17
Svenska e-fakturabolaget AB, Stockholm 556563-0596 100 20 20 50
Tibern AB, Stockholm 559384-3542 4 000 5 5 14
Summa joint ventures 329 569
Summa intresseföretag och joint ventures 2 629 2 891 153
Röstandelen i respektive företag motsvaras av kapitalandelen. Samtliga aktier 
och andelar är onoterade.
Under året lämnade Swedbank AB ett tillskott till Svenska e-fakturabolaget AB 
om 4 mkr och Finansinfrastruktur i Sverige AB (fd P27 Nordic Payments Platform 
AB) om 135 mkr. Andelar förvärvades i Finansinfrastruktur i Sverige AB om 26 
mkr och Sparbanken Sjuhärad AB 17 mkr. Under första kvartalet avyttrades BGC 
Holdning AB. Under tredje kvar talet förvärvades andelar i norska bolaget SB1 
Markets AS. Under fjärde kvartalet förvärvades resterande andelar i bolaget 
Entercard Group AB, som gick från ett joint venture till ett helägt dotterföretag.
Under 2024 betalades kapitaltillskott till Svenska e-fakturabolaget AB om 
16 mkr, Getswish AB om 90 mkr och till Finansiell ID-teknik BID AB om 62 mkr. 
Dessutom förvärvades ytterligare andelar i joint venture P27 Nordic Payments 
Platform AB för 23 mkr.

===== SIDA 303 =====

Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
301 Swedbank  Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
M24 Aktier och andelar i koncernföretag
Anläggningstillgångar 2025 2024 1/1/2024
Svenska kreditinstitut 32 598 29 073 29 073
Utländska kreditinstitut 15 15 19
Övriga företag 40 288 39 954 38 706
Summa 72 901 69 042 67 798
Ingående balans 69 042 67 798 62 242
Tillkommande 4 024 1 248 5 556
Nedskrivet –165 –4
Utgående balans 72 901 69 042 67 798
Firmanamn, säte
Organisations-
nummer Antal
Redovisat  
värde
Anskaffnings-
värde
Kapital  
andel, %
Svenska kreditinstitut
Entercard Group AB, Stockholm 556673‐0585 5 000 3 176 3 176 100
Stabelo Group AB, Stockholm 559064‐2376 500 349 349 100
Swedbank Hypotek AB, Stockholm 556003‐3283 23 000 000 29 073 29 073 100
Summa 32 598 32 597
Utländska kreditinstitut
Swedbank (Luxembourg) S.A., Luxemburg 302018‐5066 300 000 15 143 100
Swedbank Management Company S.A., Luxemburg B149317 0 0 38 0
Summa 15 181
Övriga
ATM Holding AB, Stockholm 556886‐6692 350 40 47 70
Ektornet AB, Stockholm 556788‐7152 5 000 000 0 1 813 100
FR & R Invest AB, Stockholm 556815‐9718 10 000 000 36 70 100
Paywerk AS, Tallinn EE10266480 1 068 746 143 143 100
Sparfrämjandet AB, Stockholm 556041‐9995 45 000 6 6 100
Sparia Group Försäkring AB, Stockholm 516406‐0963 70 000 152 152 100
Swedbank Baltics AS, Riga 40203295309 3 882 550 000 29 775 29 775 100
Swedbank Fastighetsbyrå AB, Stockholm 556090‐2115 1 000 288 288 100
Swedbank Försäkring AB, Stockholm 516401‐8292 150 000 3 383 3 383 100
Swedbank Pay AB, Stockholm 559465‐5366 500 10 10 100
Swedbank PayEx Holding AB, Visby 556714‐2798 500 000 3 065 3 406 100
Swedbank Robur AB, Stockholm 556110‐3895 10 000 000 3 346 3 346 100
Swedbank Support OÜ, Tallinn 10425396 1 44 44 100
Övriga företag 1 000 0 0
Summa 40 288 42 482
Summa 72 901 75 259
Förteckningen omfattar alla direktägda koncernföretag. Röstandelen i respektive 
företag motsvaras av kapitalandelen. Samtliga företag är onoterade.
Under tredje kvartalet 2025 förvärvade Swedbank AB bolaget Stabelo Group 
AB för 349 mkr. Swedbank AB förvärvade resterande andelar i bolaget Entercard 
Group AB för 2 756 mkr som gick från ett intresseföretag till ett helägt dotterföre-
tag. Under 2025 lämnades kapitaltillskott till Swedbank PayEx Holding AB om 
350 mkr och till Swedbank Pay AB om 9 mkr. Under året har en nedskrivning av 
Ektornet AB skett.
 Under tredje kvartalet 2024 köpte Swedbank AB alla aktier i det estniska före-
taget Paywerk AS för 49 mkr. Under 2024 lämnades kapitaltillskott till Paywerk 
AS om 94 mkr, till Swedbank PayEx Holding AB om 980 mkr samt till Swedbank 
Pay AB om 2 mkr.

===== SIDA 304 =====