FULLTEXT DEL 6 AV 8
Årsredovisning 2025
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
202 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Beaktande av framåtblickande makroekonomisk information
Framåtblickande information ingår både i bedömningen av betydande ökning av
kreditrisken och i beräkningen av förväntade kreditförluster. Från analyser av his-
toriska data har koncernens riskorganisation identifierat och beaktat makroeko-
nomiska faktorer som påverkar kreditrisk och kreditförluster för olika portföljer.
Dessa faktorer baseras på geografi, låntagare och produkttyp. De mest korre-
lerade faktorerna är BNP‐tillväxt, bostads‐ och fastighetspriser, arbetslöshet, olje-
priser och räntor. Swedbank övervakar löpande den makroekonomiska utveck-
lingen med särskilt fokus på Sverige och övriga hemmamarknader. Detta
inkluderar att definiera framåtblickande makroekonomiska scenarier för olika
marknader och översätta dem till makroekonomiska prognoser.
De makroekonomiska scenarierna tillhandahålls av Swedbank Macro Rese-
arch och ligger i linje med Swedbank Economic Outlook. Scenarierna utvecklas
för att återspegla antaganden om framtida ekonomiska förhållanden med
utgångspunkt i det aktuella läget i de lokala och globala ekonomierna. De
makroekonomiska prognoserna tar hänsyn till intern och extern information och
överensstämmer med framåtblickande information som används för andra ända-
mål såsom ekonomisk planering och prognosarbete. Koncernen behandlar tre
scenarier vid uppskattning av förväntade kreditförluster, vilka inkluderas i PD‐ och
LGD‐indata för modellbaserade förväntade kreditförluster. Grundscenariot base-
ras på antaganden som motsvarar koncernens planeringsscenario och utifrån
detta skapas alternativa scenarier som tar hänsyn till både en mer positiv och en
mer negativ framtidsutsikt. Basscenariot har en tilldelad sannolikhetsvikt på 66,6
procent och både det positiva och det negativa scenariot har en tilldelad sanno-
likhetsvikt på 16,7 procent.
Scenarier
Den globala ekonomin har varit oväntat motståndskraftig till de höjda import-
tullarna i USA och motåtgärder från främst Kina. I Europa fortsätter exporten att
vara svag, men hushållens konsumtion ökar något snabbare.
Tillväxten har under året ökat på våra hemmamarknader, utom i Litauen där till-
växten var stark redan 2024. Nästa år ökar tillväxten ytterligare i alla fyra länderna
och blir påtagligt högre än genomsnittet för hela EU.
Styrräntorna har sänkts under året i både Sverige, euroområdet och USA. Ytter-
ligare sänkningar väntas i USA men inte i Sverige. I Sverige har inflationen blivit
högre än väntat men närmar sig nu snabbt inflationsmålet.
2025 Positivt scenario Basscenario Negativt scenario
20251 2026 2027 2028 20251 2026 2027 2028 20251 2026 2027 2028
Sverige
BNP , årlig % tillväxt 1,8 3,0 2,8 1,7 1,8 2,4 2,2 1,8 1,8 –4,6 –1,2 3,4
Arbetslöshet, % 8,7 8,3 7,5 7,2 8,7 8,4 7,8 7,4 8,7 9,6 10,8 9,9
Husprisutveckling, årlig %
utveckling 1,9 2,3 4,8 3,6 1,9 1,9 4,1 3,4 1,9 –6,6 –1,7 3,2
Stibor 3m, % 2,17 2,03 2,09 2,13 2,17 1,85 1,95 2,10 2,17 0,88 0,20 0,26
Estland
BNP , årlig % tillväxt 0,6 3,8 3,0 2,2 0,6 2,3 2,6 2,4 0,6 –6,8 –4,8 4,6
Arbetslöshet, % 7,7 6,9 5,6 4,9 7,7 7,2 6,2 5,2 7,7 9,5 14,4 14,3
Husprisutveckling, årlig %
utveckling 5,7 4,9 6,8 4,0 5,7 3,3 4,8 4,9 5,7 –17,4 –20,2 4,4
KPI, årlig % utveckling 5,1 3,4 2,9 2,3 5,1 3,0 2,5 2,2 5,1 0,7 0,3 1,9
Lettland
BNP , årlig % tillväxt 1,7 3,1 2,8 2,4 1,7 2,3 2,5 2,4 1,7 –5,0 –2,0 3,8
Arbetslöshet, % 7,0 6,4 6,1 5,9 7,0 6,6 6,3 6,1 7,0 8,6 13,5 14,5
Husprisutveckling, årlig %
utveckling 6,1 8,0 6,3 5,4 6,1 6,0 6,0 6,0 6,1 –21,9 –21,8 6,6
KPI, årlig % utveckling 3,8 3,5 3,0 2,7 3,8 3,0 2,8 2,6 3,8 0,5 0,3 2,9
Litauen
BNP , årlig % tillväxt 2,5 4,2 2,6 1,7 2,5 3,3 2,3 1,8 2,5 –6,0 –2,4 4,6
Arbetslöshet, % 7,1 6,6 6,2 6,3 7,1 7,1 7,2 7,3 7,1 9,3 14,0 15,3
Husprisutveckling, årlig %
utveckling 9,2 11,1 7,7 4,7 9,2 8,4 6,1 4,9 9,2 –20,4 –18,6 3,2
KPI, årlig % utveckling 3,8 4,0 3,5 2,5 3,8 3,5 3,0 2,5 3,8 1,4 0,7 2,2
Globala indikatorer
US BNP , årlig % tillväxt 2,0 2,4 2,4 1,8 2,0 1,7 2,0 1,8 2,0 –2,1 –1,5 1,8
EU BNP , årlig % tillväxt 1,4 2,0 1,9 1,5 1,4 1,1 1,6 1,6 1,4 –3,4 –2,4 2,8
Brent oljepris, USD/fat 68,7 67,9 67,3 66,2 68,7 64,9 65,2 65,5 68,7 37,1 37,7 55,4
Euribor 6m, % 2,19 1,99 1,93 1,92 2,19 1,91 1,89 1,92 2,19 1,43 0,22 0,04
1) Prognosticerade värden för 2025 eftersom officiella värden inte fanns publicerade när scenarierna utformades.
===== SIDA 205 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
203 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024 Positivt scenario Basscenario Negativt scenario
20241 2025 2026 2027 20241 2025 2026 2027 20241 2025 2026 2027
Sverige
BNP , årlig % tillväxt 0,6 2,7 3,1 1,8 0,6 2,3 2,8 2,0 0,6 –3,7 –0,1 3,2
Arbetslöshet, % 8,4 8,5 7,9 7,3 8,4 8,6 8,0 7,5 8,4 9,5 10,8 9,9
Husprisutveckling, årlig %
utveckling 0,4 4,9 7,2 4,9 0,4 4,6 6,5 4,7 0,4 –7,0 0,0 4,6
Stibor 3m, % 3,46 2,04 1,88 2,05 3,46 1,91 1,86 2,05 3,46 1,11 0,21 0,13
Estland
BNP , årlig % tillväxt –0,7 3,0 2,9 2,8 –0,7 1,5 2,5 3,0 –0,7 –6,5 –3,6 4,7
Arbetslöshet, % 7,6 7,0 5,9 5,1 7,6 7,2 6,5 5,4 7,6 9,6 14,2 14,1
Husprisutveckling, årlig %
utveckling 6,7 4,7 5,2 4,5 6,7 3,2 4,5 4,9 6,7 –22,1 –18,7 9,8
Lettland
BNP , årlig % tillväxt –0,3 2,7 3,4 2,9 –0,3 2,4 2,8 2,5 –0,3 –5,9 –3,0 3,3
Arbetslöshet, % 7,0 6,3 5,8 5,7 7,0 6,5 6,0 5,9 7,0 8,5 11,2 10,6
Husprisutveckling, årlig %
utveckling 3,2 6,7 5,6 4,6 3,2 4,6 5,3 5,3 3,2 –23,5 –24,0 4,5
Litauen
BNP , årlig % tillväxt 2,4 4,2 4,3 2,0 2,4 3,0 2,5 2,5 2,4 –5,8 –2,8 4,8
Arbetslöshet, % 7,4 7,0 6,5 6,4 7,4 7,5 7,5 7,4 7,4 9,4 14,2 15,6
Husprisutveckling, årlig %
utveckling 8,8 7,7 6,9 5,2 8,8 4,5 4,9 4,9 8,8 –25,7 –19,9 2,2
Globala indikatorer
US BNP , årlig % tillväxt 2,8 2,9 2,4 1,9 2,8 2,3 2,0 1,9 2,8 –1,6 –1,6 1,9
EU BNP , årlig % tillväxt 0,8 2,2 1,5 1,3 0,8 1,3 1,2 1,4 0,8 –3,4 –3,0 2,7
Brent oljepris, USD/fat 79,7 73,8 71,5 69,4 79,7 71,2 69,5 68,8 79,7 45,5 43,9 59,1
Euribor 6m, % 3,50 2,06 1,80 1,86 3,50 1,93 1,77 1,83 3,50 1,26 0,08 0,00
1) Prognosticerade värden för 2024 eftersom officiella värden inte fanns publicerade när scenarierna utformades.
Känslighetsanalys
I allmänhet innebär en försämring av prognostiserade makroekonomiska faktorer
eller en ökning av sannolikheten för att ett negativt scenario skulle inträffa, att
både antalet lån som övergår från steg 1 till steg 2 och de beräknade kreditförlust‐
reserveringarna ökar. Å andra sidan kommer en förbättring av framtidsutsikterna,
baserat på prognosticerade makroekonomiska faktorer, eller en ökning av sanno-
likheten för att ett positivt scenario skulle inträffa, ge en positiv effekt.
Tabellen nedan redovisar kreditförlustreserveringarna per årsskiftet som skulle
ha uppstått vid tillämpning av enbart det negativa respektive enbart det positiva
scenariot, där sannolikheten för att de skulle inträffa bedöms som rimlig.
Expertjusteringar av kreditförlustreserveringarna antas vara konstanta i
resultaten.
2025 2024
Kreditförlustreserveringar Kreditförlustreserveringar
Rörelsesegment
Kreditförlust ‐
reserveringar
(sannolikhets-
viktade)
Varav
expertjustering
av kreditförlust‐
reserveringarna
Negativt
scenario
Positivt
scenario
Kreditförlust‐
reserveringar
(sannolikhets-
viktade)
Varav
expertjustering
av kreditförlust‐
reserveringarna
Negativt
scenario
Positivt
scenario
Svensk bankverksamhet 1 020 1 102 997 1 428 1 494 1 412
Baltisk bankverksamhet 1 100 131 1 317 988 1 319 321 1 536 1 152
Företag och Institutioner 3 612 4 438 3 023 4 381 398 5 322 3 829
Premium and Private Banking 92 103 88 86 95 84
Koncernfunktioner och Övrigt1 435 472 327 39 40 39
Koncernen 6 259 131 7 432 5 424 7 254 720 8 487 6 516
1) Koncernfunktioner och Övrigt inkluderar Entercard från och med den 1 december 2025, se not K5.
===== SIDA 206 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
204 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Expertjustering av kreditförlustreserveringarna
Historiska störningar i leveranskedjor leder till osäkerhet om potentiella försäm-
ringar av kreditkvaliteten, utöver det som fångas i de kvantitativa riskmodellerna.
Därför har expertjusteringarna behållits för att fånga ökad kreditrisk, såsom
potentiella framtida rating‐ och stegmigrationer.
Expertjusteringarna som ökar kreditförlustreserveringarna uppgick till 131
mkr (720) och är fördelade med 93 mkr i steg 1 och 37 mkr i steg 2 (336 i steg 1
och 383 i steg 2).
Kunder och branscher analyseras med hänsyn tagen till den nuvarande situa-
tionen, särskilt inom mer utsatta sektorer. Under året minskade expertjusteringar
för flera sektorer, där riskerna alltmer fångas i de makroekonomiska scenarierna
och de kvantitativa riskmodellerna. Vid årsskiftet finns de mest betydande
expertjusteringarna inom jordbruk, skogsbruk och fiske samt tillverkningsindustri.
Individuella bedömningar av betydande osäkra fordringar
Kriterierna för osäkra fordringar beskrivs i not K2 Redovisningsprinciper, avsnitt
3.8.2 Definition på fallissemang och osäkra fordringar. Koncernen beräknar upp-
skattade kreditförluster på betydande osäkra kreditexponeringar individuellt och
utan att använda indata från modeller. Med betydande avses att låntagarens eller
limitgruppens totala koncernkreditlimit är 50 mkr eller mer. Reserveringar för kre-
ditförluster för dessa kreditexponeringar fastställs genom att diskontera förvän-
tade kassaflöden och ta hänsyn till minst två möjliga scenarier, varav ett är
ett förlustscenario.
De möjliga resultaten tar hänsyn till både makroekonomiska och icke‐
makroekonomiska (låntagarspecifika) scenarier. Framtida kassaflöden uppskat-
tas med hänsyn till en rad relevanta faktorer, såsom kassaflödens storlek och
ursprung, låntagarens inkomster och kvalitet, återvinningssvärden på säkerheter,
koncernens ställning i förhållande till andra fordringsägare, förväntade direkta
externa kostnader och löptid för återvinningsprocessen samt nuvarande och
framtida ekonomiska förhållanden.
3.1.5 IFRS 9 jämfört med kapitalkravsregelverket
Beräkningen av förväntade kreditförluster enligt IFRS 9 skiljer sig från förväntade
kreditförluster enligt Baselregelverket. Även om Swedbanks IRK‐modeller, som
används för att beräkna förväntade kreditförluster enligt Baselregelverket, utgör
grunden för IFRS 9 modeller, görs justeringar och i vissa fall används nya modeller
för att uppfylla kraven enligt IFRS 9. De huvudsakliga skillnaderna är samman-
ställda i efterföljande tabell.
Regulatoriskt kapitalkrav IFRS 9
PD • Fast tolv månaders horisont för fallissemang
• Över en konjunkturcykel, baserat på ett långsiktigt genomsnitt
• Konservativ kalibrering baserad på historisk information som
inkluderar data från lågkonjunkturer
• Tolv månaders PD för steg 1 och PD för återstående löptid
för steg 2 och 3
• Per balansdagen, baseras på nuvarande position i konjunkturcykeln
• Införlivar framåtblickande information
• Inga konservativa påslag
LGD • Värdet på säkerheter justerat för lågkonjunkturer och kalibrering
baserat på ett långsiktigt genomsnitt
• Alla kostnader för indrivning av fordran och försäljning
av tillgångar inkluderas
• Per balansdagen, baseras på nuvarande position i konjunkturcykeln
• Justerad för att införliva framåtblickande information
• Interna kostnader för indrivning av fordran och försäljning
av tillgångar exkluderade
• Återvinningar diskonterade med det specifika instrumentets effektiv-
ränta
EAD • Tolv månaders utfalls period
• Kredit‐konverteringsfaktor, med justering för lågkonjunktur, till-
lämpad på finansiella instrument utanför balansräkningen
• EAD för instrumentets återstående löptid
• Kreditkonverteringsfaktor per balansdagen tillämpad på finansiella
instrument utanför balansräkningen
• Förskottsbetalningar beaktas
Förväntad löptid • Ej tillämplig • Återbetalningsprofil beaktas när förväntad löptid fastställs för port-
följer med lång löptid och framträdande förskottsbetalningar, till
exempel bolån
• Löptider estimeras for vissa revolverande krediter som kreditkort
Diskontering • Ingen diskontering (förutom i LGD modeller) • Förväntade kreditförluster diskonterade till balansdagen med instru-
mentets effektivränta
Betydande ökning
av kreditrisk • Ej tillämplig • Relativbedömning för betydande ökning av kreditrisk sedan första
redovisningstillfället
• Identifiering av nivåer för ökning av kreditrisk som bedöms vara bety-
dande
===== SIDA 207 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
205 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.1.6 Maximal kreditriskexponering
3.1.6.1. Geografisk fördelning
Nedan redovisas koncernens maximala kreditriskexponering fördelat per geo-
grafi och typ av klass och motpart. För de finansiella tillgångarna som redovisas
i balansräkningen motsvarar den maximala kreditriskexponeringen deras redovi-
sade värde. Redovisat värde för lån presenteras utifrån säkerhetstyp då säkerhet
finns. Det innebär att ett enskilt lån presenteras på respektive säkerhetsrad med
ett belopp motsvarande säkerhetens verkliga värde eller till lånets redovisade
värde om det är lägre. Ett eventuellt högre redovisat värde för lånet än säkerhe-
tens verkliga värde presenteras som blanco. För ställda finansiella garantier och
liknande kontrakt redovisas det maximala beloppet som kan betalas ut under
garantin. För låneåtaganden och andra kreditrelaterade åtaganden redovisas det
outnyttjade beloppet.
2025 Not Sverige Estland Lettland Litauen Norge Finland USA Övriga Totalt
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 27 149 37 743 33 601 68 162 3 361 37 546 56 026 40 263 628
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. K21 150 497 614 1 791 3 970 2 499 1 753 161 053
Riksbanken 99 966 99 966
Stater 44 296 614 1 791 3 970 1 753 52 352
Kommuner 6 235 2 499 8 734
Utlåning till kreditinstitut K22 30 019 73 95 44 554 12 23 1 196 32 015
Banker 27 661 68 95 44 554 12 23 1 196 29 653
Övriga kreditinstitut 2 319 4 2 323
Återköpsavtal, banker1 322 322
Återköpsavtal, övriga kreditinstitut1 ‐283 ‐283
Utlåning till allmänheten K23 1 616 737 122 439 55 370 121 980 47 785 16 619 4 628 3 465 1 989 024
Riksgälden 1 1
Återköpsavtal, Riksgälden1 2 2
Återköpsavtal, övriga allmänheten1 102 077 846 102 923
Bostadsfastigheter, inkl. bostadsrätter 1 110 622 52 697 23 089 60 760 2 100 990 1 250 258
Övriga fastigheter 158 882 21 144 10 380 25 191 10 347 2 225 945
Garantier 36 197 5 692 4 671 3 094 2 806 1 030 53 490
Erhållna kontanter 7 523 250 612 1 185 9 570
Övriga säkerheter 52 595 12 841 8 974 20 710 3 164 98 282
Blanco2 148 838 29 815 7 644 11 040 31 328 12 821 4 628 2 435 248 551
Obligationer och andra räntebärande värdepap-
per K24 48 168 37 96 35 2 061 2 346 3 857 3 844 60 444
Bostadsinstitut 21 946 21 946
Banker 6 041 30 1 3 196 1 902 3 836 1 847 13 856
Andra finansiella företag 19 375 22 1 865 86 1 706 23 054
Icke finansiella företag 805 7 73 32 358 21 291 1 587
Derivat K28 5 495 29 17 78 546 800 10 319 17 283
Övriga finansiella tillgångar K32, K33 13 142 587 999 829 117 143 74 15 891
Eventualförpliktelser och åtaganden
Garantier 20 420 3 953 1 429 3 481 4 932 57 3 125 140 37 537
Löften 224 097 12 931 8 516 16 437 28 925 23 004 491 3 494 317 894
Summa 2 135 724 178 406 101 841 215 016 88 281 83 026 68 150 24 325 2 894 770
% av total 74 6 4 7 3 3 2 1 100
1) Verkligt värde för erhållna värdepapper i återköpsavtal täcker återköpsavtalens redovisade värden.
2) Blanco inkluderar både lån utan säkerhet och den del av lånet som inte täcks av säkerheten.
Derivat, nettning och erhållna säkerheter
2025 Sverige Estland Lettland Litauen Norge Finland Övriga Totalt
Positiva marknadsvärden, balansräkning 5 495 29 17 78 546 800 10 319 17 283
Nettningsavtal, ej kvittade i balansräkningen 2 001 2 152 309 7 199 9 664
Kreditriskexponeringar efter nettningsavtal 3 494 29 15 78 394 491 3 119 7 619
Erhållna säkerheter1 2 033 18 4 42 169 196 1 385 3 963
Netto kreditriskexponering 1 461 11 11 35 225 295 1 734 3 656
1) Säkerheter består till 91, 9 procent av kontanta medel och till 8,1 procent av obligationer med en kreditrating motsvarande AAA från Standard & Poor’s.
Kreditderivat används i kundhandel men även för att optimera kreditrisken i handelsportföljer med räntebärande värdepapper. Nominella värden av dessa
kreditderivat vid årsskiftet är 85 497 mkr.
===== SIDA 208 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
206 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024 Not Sverige Estland Lettland Litauen Norge Danmark Finland USA Övriga Totalt
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 51 824 45 706 48 860 89 870 1 643 50 679 37 001 21 325 604
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. K21 178 807 772 1 630 325 670 182 205
Riksbanken 139 914 139 914
Stater 35 731 772 1 630 325 670 39 129
Kommuner 3 162 3 162
Utlåning till kreditinstitut K22 32 229 64 230 101 53 10 79 1 301 34 068
Banker 11 052 61 230 101 53 10 79 1 301 12 887
Övriga kreditinstitut 20 840 3 20 843
Återköpsavtal, banker1
Återköpsavtal, övriga kreditinstitut1 337 337
Utlåning till allmänheten K23 1 525 814 124 911 52 755 110 484 43 477 19 831 3 678 1 296 1 882 244
Riksgälden
Återköpsavtal, Riksgälden1 0
Återköpsavtal, övriga allmänheten1 76 347 1 738 78 085
Bostadsfastigheter, inkl. bostadsrätter 1 081 139 53 866 22 487 56 255 1 854 1 147 1 216 748
Övriga fastigheter 155 594 24 024 9 762 19 170 9 401 2 217 952
Garantier 36 174 4 170 4 014 2 280 3 542 1 156 51 336
Erhållna kontanter 8 139 267 648 1 148 10 203
Övriga säkerheter 48 108 13 719 8 068 20 850 3 650 94 394
Blanco2 120 313 28 865 7 776 10 781 26 834 15 140 3 678 140 213 526
Obligationer och andra räntebärande värdepap-
per K24 45 299 34 46 194 3 592 858 1 367 4 327 2 073 57 790
Bostadsinstitut 27 063 27 063
Banker 6 225 34 4 99 80 480 4 234 1 815 12 972
Andra finansiella företag 10 659 11 3 389 750 407 20 34 15 269
Icke finansiella företag 1 352 46 179 104 28 480 74 224 2 486
Derivat K28 12 254 38 18 93 1 499 3 509 1 544 18 640 37 595
Övriga finansiella tillgångar K32, K33 6 222 627 718 588 77 9 6 49 8 296
Eventualförpliktelser och åtaganden
Garantier 26 881 4 090 2 364 2 673 3 635 232 3 920 242 44 037
Löften 182 608 10 685 7 928 14 046 25 279 24 793 446 226 266 011
Summa 2 061 938 186 927 114 549 218 374 79 255 4 376 98 462 49 451 24 518 2 837 850
% av total 73 6 4 8 3 0 3 2 1 100
1) Verkligt värde för erhållna värdepapper i återköpsavtal täcker återköpsavtalens redovisade värden.
2) Blanco inkluderar både lån utan säkerhet och den del av lånet som inte täcks av säkerheten.
===== SIDA 209 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
207 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Derivat, nettning och erhållna säkerheter
2024 Sverige Estland Lettland Litauen Norge Danmark Finland Övriga Totalt
Positiva marknadsvärden, balansräkning 12 254 38 18 93 1 499 3 509 1 544 18 640 37 595
Nettningsavtal, ej kvittade i balansräkningen 2 776 522 763 861 11 284 16 207
Kreditriskexponeringar efter nettningsavtal 9 478 38 18 93 977 2 746 682 7 356 21 388
Erhållna säkerheter1 7 287 19 13 19 551 2 732 139 7 042 17 801
Netto kreditriskexponering 2 192 19 6 75 426 13 544 314 3 588
1) Säkerheter består till 74,8 procent av kontanta medel och till 25,2 procent av obligationer med en kreditrating motsvarande AAA från Standard & Poor’s.
Kreditderivat används i kundhandel men även för att optimera kreditrisken i handelsportföljer med räntebärande värdepapper. Nominella värden av dessa
kreditderivat vid årsskiftet är 52 897 mkr.
Utlåning till allmänheten i steg 3 per säkerhetstyp
2025 Sverige Estland Lettland Litauen Norge Övriga Summa
Bostadsfastigheter, inkl. bostadsrätter 3 195 162 88 214 3 660
Övriga fastigheter 1 659 74 4 17 1 755
Garantier 1 132 16 11 1 1 159
Erhållna kontanter 2 1 3 6
Övriga säkerheter 406 42 25 41 514
Blanco1 202 80 14 21 39 0 355
Summa 6 596 374 143 296 39 0 7 448
1) Blanco inkluderar både lån utan säkerhet och den del av lån som inte täcks av säkerhet.
2024 Sverige Estland Lettland Litauen Norge Övriga Summa
Bostadsfastigheter, inkl. bostadsrätter 3 897 185 104 322 4 509
Övriga fastigheter 2 055 93 27 26 2 200
Garantier 1 495 17 14 2 1 527
Erhållna kontanter 0 1 6 7
Övriga säkerheter 749 53 28 70 27 926
Blanco1 277 84 15 28 6 410
Summa 8 473 432 188 454 33 9 580
1) Blanco inkluderar både lån utan säkerhet och den del av lån som inte täcks av säkerhet.
3.1.6.2 Erhållna säkerheter som kan säljas eller pantsättas även då
motparten fullgör kontraktsenliga villkor
Omvända återköpsavtal innebär att koncernen erhåller värdepapper vilka kan säljas eller pantsättas. Värdepapprens verkliga värde, 151 990 mkr (146 717), täcker åter-
köpsavtalens redovisade värden. Koncernen erhåller även säkerheter i form av värdepapper som kan säljas eller pantsättas för derivat och övriga exponeringar. Verkligt
värde för sådana erhållna säkerheter uppgick per årsskiftet till 321 mkr (4 032). Ingen av dessa erhållna säkerheter hade per årsskiftet sålts eller vidarepantsatts.
===== SIDA 210 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
208 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.1.6.3 Kreditriskexponering fördelat enligt intern kreditriskbedömning
Nedan visas kreditkvaliteten för de finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Redovisade värden före reserveringar eller de nominella
beloppen fördelas enligt intern kreditriskbedömning och per steg.
Finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde
2025 Finansiella tillgångar till upplupet anskaffnings-
värde, redovisat värde före reserveringar Lånelöften och garantier, nominellt belopp
Intern riskklass PD, % Steg 1 Steg 2 Steg 31 Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
18–21 <0,1 1 170 610 11 668 1 182 278 90 414 2 778 93 191
13–17 0,1–0,5 571 473 29 105 1 600 579 147 026 10 263 157 289
9–12 >0,5–2,0 248 045 49 255 12 297 311 36 973 9 673 46 645
6–8 >2,0–5,7 56 138 33 769 15 89 921 7 984 2 663 10 647
0–5 >5,7–99,9 10 816 27 617 23 38 456 1 860 3 303 5 163
Fallerade 100 11 451 11 451 171 171
Icke riskklassificerade2 66 253 1 024 435 67 713 41 551 771 2 42 325
Summa 2 123 335 152 438 11 936 2 287 709 325 807 29 451 172 355 431
1) Förvärvade eller utgivna osäkra fordringar presenteras tillsammans med steg 3. Dessa finansiella tillgångar uppgick till redovisat värde brutto om 2 443 mkr.
2) Ökningen beror på förvärven av Entercard och Stabelo.
2024 Finansiella tillgångar till upplupet anskaffnings-
värde, redovisat värde före reserveringar Lånelöften och garantier, nominellt belopp
Intern riskklass PD, % Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
18–21 <0,1 1 255 126 9 636 1 264 763 81 057 7 692 88 749
13–17 0,1–0,5 557 293 27 010 3 584 305 144 696 17 033 161 728
9–12 >0,5–2,0 237 777 59 918 11 297 707 31 235 9 837 41 072
6–8 >2,0–5,7 52 321 37 031 10 89 363 7 115 3 308 10 423
0–5 >5,7–99,9 10 248 32 856 28 43 132 1 598 5 117 6 716
Fallerade 100 11 879 11 879 843 843
Icke riskklassificerade 12 043 496 0 12 540 517 1 518
Summa 2 124 809 166 948 11 931 2 303 688 265 701 43 504 844 310 048
Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde, redovisat värde före reserveringar
2025
Intern riskklass
Kassa och till‐
godohavande hos
centralbanker
Belåningsbara
statsskuldför-
bindelser m.m.
Utlåning till
kreditinstitut
Utlåning till
allmänheten
Övriga finan-
siella tillgångar Summa
18–21 263 628 99 984 4 553 814 111 2 1 182 278
13–17 9 067 591 504 8 600 579
9–12 492 296 778 41 297 311
6–8 17 89 886 18 89 921
0–5 683 37 743 30 38 456
Fallerade 11 439 12 11 451
Icke riskklassificerade1 5 572 46 200 15 940 67 713
Summa 263 628 99 984 20 384 1 887 662 16 052 2 287 709
1) Ökningen beror på förvärven av Entercard och Stabelo.
2024
Intern riskklass
Kassa och till‐
godohavande hos
centralbanker
Belåningsbara
statsskuldför-
bindelser m.m.
Utlåning till
kreditinstitut
Utlåning till
allmänheten
Övriga finan-
siella tillgångar Summa
18–21 325 604 139 942 4 360 794 853 4 1 264 763
13–17 18 846 565 447 13 584 305
9–12 115 297 561 30 297 707
6–8 20 89 324 19 89 363
0–5 43 101 31 43 132
Fallerade 11 868 11 11 879
Icke riskklassificerade 244 3 811 8 485 12 540
Summa 325 604 139 942 23 585 1 805 964 8 592 2 303 688
===== SIDA 211 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
209 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.1.6.4 Koncentrationsrisk, kundexponering
Koncernen hade per årsskiftet inga exponeringar mot enskilda motparter som översteg 10 procent av kapitalbasen.
3.1.7 Utlåning till upplupet anskaffningsvärde
3.1.7.1 Utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde, redovisat värde
Nedan redovisas utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde fördelat på rörelsesegment, geografi.
2025 Steg 1 Steg 2 Steg 3¹
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto Summa
Rörelsesegment
Svensk bankverksamhet 795 097 104 794 993 51 010 387 50 623 3 229 522 2 708 848 323
Baltisk bankverksamhet 261 893 285 261 608 37 636 504 37 132 1 153 272 881 299 621
Företag och Institutioner 510 527 541 509 987 56 162 1 260 54 902 5 000 1 224 3 776 568 664
Premium and Private Banking 134 162 17 134 144 7 152 56 7 096 144 16 127 141 368
Koncernfunktioner och Övrigt² 39 661 320 39 341 2 823 73 2 750 2 397 18 2 380 44 470
Utlåning till allmänheten och kre-
ditinstitut värderat till upplupet
anskaffningsvärde
1 741 340 1 267 1 740 073 154 782 2 280 152 502 11 924 2 052 9 871 1 902 446
Geografisk fördelning
Sverige 1 409 233 719 1 408 514 113 935 1 624 112 311 10 300 1 720 8 580 1 529 404
Estland 109 159 76 109 083 12 922 109 12 814 537 162 374 122 271
Lettland 48 948 108 48 839 6 489 109 6 380 196 44 151 55 371
Litauen 103 786 101 103 686 18 225 286 17 939 421 66 355 121 979
Norge 44 743 152 44 592 2 747 124 2 623 335 60 276 47 490
Finland 16 232 21 16 211 440 21 419 16 629
USA 4 651 4 651 4 651
Övriga 4 588 90 4 498 25 8 18 136 1 135 4 650
Utlåning till allmänheten och kre-
ditinstitut värderat till upplupet
anskaffningsvärde
1 741 340 1 267 1 740 073 154 782 2 280 152 502 11 924 2 052 9 871 1 902 446
1) Förvärvade eller utgivna osäkra fordringar presenteras tillsammans med steg 3. Dessa finansiella tillgångar uppgick till redovisat värde brutto om 2 443 mkr och kreditförlustreserveringar om
8 mkr.
2) Koncernfunktioner och Övrigt inkluderar Entercard från och med den 1 december 2025, se not K5.
===== SIDA 212 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
210 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024 Steg 1 Steg 2 Steg 3
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto Summa
Rörelsesegment
Svensk bankverksamhet 787 266 127 787 139 49 551 424 49 127 4 671 869 3 802 840 067
Baltisk bankverksamhet 250 976 295 250 680 36 767 570 36 196 1 455 381 1 074 287 950
Företag och Institutioner 468 356 751 467 605 73 792 1 614 72 177 5 640 1 091 4 549 544 332
Premium and Private Banking 126 380 17 126 363 6 898 56 6 842 137 11 126 133 331
Koncernfunktioner och Övrigt 17 661 39 17 622 2 2 17 623
Utlåning till allmänheten och kre-
ditinstitut värderat till upplupet
anskaffningsvärde
1 650 638 1 230 1 649 409 167 008 2 665 164 343 11 903 2 352 9 551 1 823 303
Geografisk fördelning
Sverige 1 337 939 742 1 337 197 123 650 1 880 121 770 10 343 1 899 8 444 1 467 411
Estland 108 971 74 108 897 15 560 175 15 385 672 240 432 124 713
Lettland 46 164 112 46 052 6 617 103 6 514 241 53 188 52 753
Litauen 95 841 109 95 731 14 590 292 14 298 542 87 454 110 483
Norge 36 563 125 36 438 5 470 158 5 311 105 72 33 41 783
Finland 18 818 44 18 774 1 121 56 1 065 19 840
USA 3 757 3 757 3 757
Övriga 2 586 24 2 562 2 562
Utlåning till allmänheten och kre-
ditinstitut värderat till upplupet
anskaffningsvärde
1 650 638 1 230 1 649 408 167 008 2 665 164 343 11 903 2 352 9 551 1 823 303
3.1.7.2 Utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde, redovisat värde
Nedan redovisas utlåning till allmänheten och kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde fördelat per sektor/bransch, nyckeltal för utlåning och reserveringar för för-
väntade kreditförluster.
2025 Steg 1 Steg 2 Steg 3¹
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto Summa
Sektor/bransch
Privatpersoner 1 062 920 560 1 062 360 78 754 662 78 092 6 381 656 5 725 1 146 176
Hypoteksutlåning, privat 996 883 101 996 782 70 514 314 70 200 3 501 411 3 089 1 070 071
Övrigt, privat 66 037 459 65 577 8 240 348 7 892 2 880 245 2 635 76 105
Företagsutlåning 660 570 686 659 885 73 493 1 617 71 876 5 543 1 396 4 147 735 907
Jordbruk, skogsbruk och fiske 50 460 68 50 392 9 488 152 9 335 258 39 219 59 947
Tillverkningsindustri 36 548 92 36 456 6 959 261 6 697 1 162 539 623 43 776
Offentliga tjänster och
samhällsservice 45 626 55 45 571 3 490 151 3 339 38 9 29 48 939
Byggnadsverksamhet 15 884 34 15 850 4 321 138 4 183 172 40 132 20 165
Detalj‐ och partihandel 39 327 49 39 278 5 604 82 5 522 967 335 632 45 432
Transport 10 199 14 10 185 2 518 105 2 414 47 8 39 12 638
Sjötransport och offshore 3 190 3 3 186 1 159 21 1 138 90 59 31 4 355
Hotell och restaurang 4 661 5 4 656 1 152 15 1 137 52 13 39 5 832
Informations‐ och kommunikations-
verksamhet 10 245 28 10 217 3 086 253 2 833 4 1 4 13 054
Finans och försäkring 19 316 21 19 295 1 508 29 1 479 36 4 32 20 806
Fastighetsförvaltning 297 642 224 297 418 27 041 262 26 779 2 203 241 1 962 326 159
Bostadsfastigheter 80 224 51 80 173 12 474 155 12 320 1 209 204 1 005 93 498
Kommersiella fastigheter 146 503 116 146 386 8 066 70 7 997 776 20 756 155 139
Industri och lagerlokaler 43 644 26 43 617 3 079 11 3 068 85 8 77 46 762
Övrig fastighetsförvaltning 27 271 30 27 241 3 421 27 3 395 133 9 124 30 760
Bostadsrättsföreningar 92 716 8 92 708 2 550 8 2 542 95 250
Företagstjänster 22 175 54 22 121 3 347 116 3 231 170 62 108 25 461
Övrig företagsutlåning 12 581 30 12 551 1 272 25 1 247 343 46 297 14 095
Lån till kunder 1 723 490 1 246 1 722 244 152 247 2 279 149 968 11 924 2 052 9 871 1 882 084
Utlåning till Riksgälden 1 1 1
Utlåning till kreditinstitut 17 848 20 17 828 2 535 2 2 534 0 0 0 20 362
Utlåning till allmänheten och
kreditinstitut värderat till upplupet
anskaffningsvärde
1 741 340 1 267 1 740 073 154 782 2 280 152 502 11 924 2 052 9 871 1 902 446
Andel lån, % 91,26 8,11 0,62 100
Reserveringsgrad för lån, % 0,07 1,47 17,21 0,29
1) Förvärvade eller utgivna osäkra fordringar presenteras tillsammans med steg 3. Dessa finansiella tillgångar uppgick till redovisat värde brutto om 2 443 mkr och kreditförlustreserveringar om 8 mkr.
===== SIDA 213 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
211 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024 Steg 1 Steg 2 Steg 3
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto
Redovisat
värde
brutto
Reserve-
ringar Netto Summa
Sektor/bransch
Privatpersoner¹ 1 017 010 250 1 016 760 74 207 578 73 629 5 484 988 4 496 1 094 884
Hypoteksutlåning, privat 972 948 117 972 832 66 525 302 66 223 4 653 570 4 083 1 043 138
Övrigt, privat 44 061 133 43 928 7 682 276 7 406 831 418 412 51 746
Företagsutlåning¹ 610 159 916 609 242 92 685 2 084 90 601 6 419 1 364 5 056 704 899
Jordbruk, skogsbruk och fiske 50 374 89 50 285 9 358 153 9 205 431 74 357 59 848
Tillverkningsindustri 33 724 143 33 581 10 140 476 9 664 1 238 504 734 43 979
Offentliga tjänster och
samhällsservice 41 500 50 41 450 3 165 86 3 079 31 6 25 44 555
Byggnadsverksamhet 15 844 64 15 780 4 235 143 4 093 441 93 348 20 221
Detalj‐ och partihandel 37 736 84 37 651 6 046 251 5 795 398 115 283 43 729
Transport 10 764 18 10 746 2 770 96 2 674 50 12 38 13 459
Sjötransport och offshore 4 234 4 4 230 1 170 15 1 155 105 72 33 5 418
Hotell och restaurang 4 782 6 4 777 1 648 22 1 625 48 14 34 6 435
Informations‐ och kommunikations-
verksamhet 9 031 25 9 006 3 648 109 3 539 43 4 39 12 585
Finans och försäkring 18 593 53 18 540 1 667 35 1 632 1 787 221 1 565 21 737
Fastighetsförvaltning 268 796 310 268 486 37 148 533 36 615 1 330 172 1 159 306 259
Bostadsfastigheter 75 479 98 75 380 13 688 315 13 374 683 41 642 89 396
Kommersiella fastigheter 131 048 147 130 901 13 483 143 13 341 131 15 116 144 358
Industri och lagerlokaler 39 687 36 39 652 4 701 25 4 676 104 16 88 44 415
Övrig fastighetsförvaltning 22 582 29 22 553 5 275 51 5 225 412 99 313 28 091
Bostadsrättsföreningar 87 772 13 87 759 4 979 12 4 967 25 2 23 92 749
Företagstjänster 16 759 41 16 719 5 026 101 4 926 82 16 66 21 710
Övrig företagsutlåning 10 250 17 10 233 1 684 52 1 632 409 58 350 12 215
Lån till kunder 1 627 168 1 166 1 626 002 166 893 2 663 164 230 11 903 2 352 9 551 1 799 783
Utlåning till kreditinstitut 23 470 63 23 407 115 2 114 23 520
Utlåning till allmänheten och
kreditinstitut värderat till upplupet
anskaffningsvärde
1 650 638 1 230 1 649 409 167 008 2 665 164 343 11 903 2 352 9 551 1 823 303
Andel lån, % 90,22 9,13 0,65 100
Reserveringsgrad för lån, % 0,07 1,60 19,76 0,34
1) Jämförelsetal har räknats om till följd av omklassificering av bostadsrättsföreningar från privatpersoner till företagsutlåning.
3.1.8 Kreditförlustreserveringar
3.1.8.1 Sammanställning av kreditförlustreserveringar
Nedan redovisas en sammanställning av kreditförlustreserveringar för finansiella instrument som omfattas av reserveringar för förväntade kreditförluster.
Redovisat värde brutto /
Nominella belopp Kreditförlustreserveringar Redovisat värde
2025 2024 2025 2024 2025 2024
Utlåning till kreditinstitut 20 384 23 585 22 65 20 362 23 520
Utlåning till allmänheten 1 887 662 1 805 964 5 577 6 181 1 882 085 1 799 783
Övrigt¹ 116 035 148 535 3 116 035 148 531
Summa 2 024 081 1 978 084 5 599 6 250 2 018 482 1 971 835
Lånelöften och finansiella garantier 355 431 310 048 659 1 007
1) Övrigt inkluderar Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. och Övriga finansiella tillgångar.
===== SIDA 214 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
212 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.1.8.2 Redovisat värde brutto per steg
Nedan redovisas redovisat värde brutto och nominella belopp per steg för finansiella instrument som omfattas av reserveringar för förväntade kreditförluster.
Redovisat värde brutto / Nominella belopp
2025 2024 1/1 2024
Steg 1 Steg 2 Steg 3³ Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
Utlåning till kreditinstitut 17 848 2 535 0 20 384 23 470 115 23 585 24 701 323 25 024
Utlåning till allmänheten 1 723 492 152 247 11 924 1 887 662 1 627 168 166 893 11 903 1 805 964 1 619 682 191 506 7 855 1 819 043
varav privatpersoner¹ 1 062 920 78 754 6 381 1 148 055 1 017 010 74 207 5 484 1 096 701 995 743 85 514 4 086 1 085 344
varav företagsutlåning¹ 660 570 73 493 5 543 739 606 610 159 92 685 6 419 709 263 593 939 105 992 3 769 703 700
Övrigt² 115 996 27 12 116 035 148 503 21 11 148 535 168 136 42 5 168 182
Summa 1 857 336 154 809 11 935 2 024 081 1 799 141 167 029 11 914 1 978 084 1 812 519 191 871 7 860 2 012 249
Lånelöften och finansiella
garantier
331 212 24 046 172 355 431 270 870 38 335 844 310 048 256 362 36 104 791 293 257
1) Jämförelsetal har räknats om till följd av omklassificering av bostadsrättsföreningar från privatpersoner till företagsutlåning.
2) Övrigt inkluderar Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. och Övriga finansiella tillgångar.
3) Förvärvade eller utgivna osäkra fordringar presenteras tillsammans med steg 3. Dessa finansiella tillgångar uppgick till redovisat värde brutto om 2 443 mkr.
3.1.8.3 Avstämningar av reserveringar för förväntade kreditförluster
Nedan redovisas avstämningar av reserveringar för förväntade kreditförluster avseende lån till kreditinstitut till upplupet anskaffningsvärde, lån till allmänheten till
upplupet anskaffningsvärde samt åtaganden och garantier.
Utlåning till kreditinstitut 2025 2024
Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
Ingående balans 63 2 65 54 11 65
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto –19 –10 –29 20 7 27
Förändringar i PD 6 6 2 –4 –2
Förändringar i riskfaktorer (EAD, LGD, CCF) –13 –2 –15 –16 –15 –31
Förändringar i makroekonomiska scenarier –7 –1 –9 5 0 5
Överföringar mellan steg –6 13 7 –2 2
från 1 till 2 –6 13 7 –3 3
från 2 till 1 1 –1
Övriga –3 –3
Summa förändringar redovisade som kreditförluster –43 0 –44 8 –9 –1
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
Valutakursdifferenser 0 0 0 1 0 1
Utgående balans 20 2 22 63 2 65
===== SIDA 215 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
213 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Utlåning till allmänheten 2025 2024
Steg 1 Steg 2 Steg 3¹ Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
Ingående balans 1 166 2 663 2 352 6 181 1 557 3 515 1 989 7 062
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya finansiella tillgångar 736 313 25 1 073 759 861 42 1 662
Dag 1 förlust till följd av rörelseförvärv 343 343
Borttagna finansiella tillgångar –246 –404 –697 –1 346 –287 –867 –605 –1 758
Bortskrivningar –672 –672 –895 –895
Förändringar i PD 96 –159 –63 399 48 448
Förändringar i riskfaktorer (EAD, LGD, CCF) –184 –393 162 –414 –248 –909 164 –992
Förändringar i makroekonomiska scenarier –110 –118 0 –229 –143 –353 –21 –517
Förändringar av modeller 71 141 –218 –6
Expertjusteringar av kreditreserveringarna –180 –280 –461 –299 –287 –1 –587
Individuella bedömningar 771 771 974 974
Överföringar mellan steg –386 496 376 486 –586 621 663 699
från 1 till 2 –503 1 292 789 –753 1 775 1 022
från 1 till 3 –6 42 36 –2 85 82
från 2 till 1 122 –467 –345 169 –514 –345
från 2 till 3 –383 502 118 –683 691 8
från 3 till 2 54 –138 –83 42 –92 –50
från 3 till 1 0 –30 –29 1 –20 –19
Övriga –19 76 –76 –20 –6 1 –114 –120
Summa förändringar redovisade som kreditförluster 121 ‐329 ‐329 ‐537 –410 –884 207 –1 087
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
Ränta 101 101 113 113
Valutakursdifferenser –41 –55 –72 –168 19 31 43 93
Utgående balans 1 246 2 279 2 052 5 577 1 166 2 663 2 352 6 181
1) Förvärvade eller utgivna osäkra fordringar presenteras tillsammans med steg 3. Dessa finansiella tillgångar uppgick till kreditförlustreserveringar om 8 mkr.
Utlåning till allmänheten, privatpersoner 2025 2024¹
Steg 1 Steg 2 Steg 3² Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
Ingående balans 250 579 988 1 817 297 868 1 046 2 212
Nya finansiella tillgångar 166 11 12 189 163 11 21 196
Dag 1 förlust till följd av rörelseförvärv 343 343
Borttagna finansiella tillgångar –35 –78 –177 –290 –47 –105 –164 –316
Bortskrivningar –434 –434 –560 –560
Förändringar i PD 25 –120 –95 111 –68 43
Förändringar i riskfaktorer (EAD, LGD, CCF) –3 –81 228 145 –12 –88 199 100
Förändringar i makroekonomiska scenarier –45 –58 1 –103 –80 –215 –17 –312
Förändringar av modeller 59 116 –199 –24
Expertjusteringar av kreditreserveringarna –11 –5 –16 20 –28 0 –7
Individuella bedömningar –4 –4
Överföringar mellan steg 37 –66 29 9 –187 178
Omvärderingar av reserveringar till följd av överföringar
mellan steg –187 304 198 315 –209 382 285 459
Valutakursdifferenser och övrigt –39 61 10 32 –3 8 3 8
Utgående balans 560 662 656 1 879 250 579 988 1 817
1) Jämförelsetal har räknats om till följd av omklassificering av bostadsrättsföreningar från privatpersoner till företagsutlåning.
2) Förvärvade eller utgivna osäkra fordringar presenteras tillsammans med steg 3. Dessa finansiella tillgångar uppgick till kreditförlustreserveringar om 8 mkr.
===== SIDA 216 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
214 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Utlåning till allmänheten, företagsutlåning 2025 2024¹
Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
Ingående balans 916 2 085 1 364 4 364 1 260 2 647 943 4 851
Nya finansiella tillgångar 569 302 12 884 596 850 20 1 467
Borttagna finansiella tillgångar –211 –326 –520 –1 056 –240 –762 –441 –1 442
Bortskrivningar –238 –238 –334 –334
Förändringar i PD 71 –39 32 288 117 404
Förändringar i riskfaktorer (EAD, LGD, CCF) –181 –312 –66 –559 –236 –821 –35 –1 092
Förändringar i makroekonomiska scenarier –66 –60 0 –126 –63 –138 –4 –205
Förändringar av modeller 12 25 –20 17
Expertjusteringar av kreditreserveringarna –169 –275 –444 –320 –259 –1 –580
Individuella bedömningar 771 771 978 978
Överföringar mellan steg –82 62 20 –231 –43 274
Omvärderingar av reserveringar till följd av överföringar
mellan steg –154 195 129 171 –154 469 –75 240
Valutakursdifferenser och övrigt –21 –41 –57 –118 15 24 38 78
Utgående balans 686 1 617 1 396 3 699 916 2 085 1 364 4 364
1) Jämförelsetal har räknats om till följd av omklassificering av bostadsrättsföreningar från privatpersoner till företagsutlåning.
Lånelöften och finansiella garantier 2025 2024
Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa Steg 1 Steg 2 Steg 3 Summa
Ingående balans 287 603 117 1 007 330 448 320 1 097
Förändringar redovisade som kreditförluster
Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto 152 –138 –7 7 180 –84 –142 –46
Dag 1 förlust till följd av rörelseförvärv 11 11
Förändringar i PD –16 2 –14 37 –13 24
Förändringar i riskfaktorer (EAD, LGD, CCF) –124 –43 6 –161 –106 –117 79 –144
Förändringar i makroekonomiska scenarier –32 –24 0 –57 –10 –13 0 –23
Förändringar av modeller 2 0 0 2
Expertjusteringar av kreditreserveringarna –51 –57 –108 –48 13 0 –34
Individuella bedömningar –185 –185
Överföringar mellan steg –15 33 –41 –22 –101 364 34 297
från 1 till 2 –80 179 99 –124 313 188
från 1 till 3 0 3 3 0 11 11
från 2 till 1 66 –167 –101 24 –62 –38
från 2 till 3 –4 7 3 –12 34 23
från 3 till 2 25 –51 –26 125 –6 119
från 3 till 1 0 0 0 0 –6 –6
Övriga 0 0 9 10
Summa förändringar redovisade som kreditförluster –73 –226 –34 –332 –47 150 –214 –111
Förändringar ej redovisade som kreditförluster
Valutakursdifferenser –1 –15 0 –16 4 5 11 20
Utgående balans 213 362 84 659 287 603 117 1 007
===== SIDA 217 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
215 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.1.9 Lån med förhöjda risker
3.1.9.1 Lån med lättnader i villkor
Lån med lättnader i villkor avser lån där avtalsvillkoren har ändrats till följd av gäl-
denärens finansiella svårigheter. Syftet med lättnader är att möjliggöra för lånta-
garen att återfå full betalningsduglighet och att undvika pantrealisation, eller när
detta inte är bedömt möjligt, att maximera återbetalningen av utestående for-
dran. Ändring av avtalsvillkoren inkluderar diverse olika åtgärder såsom uppskov
med amorteringar, sänkning av räntan under marknadsränta, eftergift av hela
eller delar av lån, eller utfärdande av nytt lån för betalning av förfallet belopp.
Beroende på när lättnaden medges och graden av låntagarens finansiella svårig-
heter, kan lån med lättnader i villkor behandlas som ej varande i fallissemang eller
varande i fallissemang. Tabellen nedan visar redovisade värden för lån med lätt-
nader i villkor.
Redovisat värde före reserveringar, för lån med lättnader i villkor
2025 Sverige Estland Lettland Litauen Norge Övriga Summa
Ej i fallissemang 14 506 334 329 745 13 117 16 044
I fallissemang 3 234 291 88 132 141 22 3 907
Summa 17 740 624 416 877 155 139 19 951
2024 Sverige Estland Lettland Litauen Norge Övriga Summa
Ej i fallissemang 12 180 619 243 623 819 380 14 864
I fallissemang 2 821 361 132 191 104 3 609
Summa 15 001 980 375 814 923 380 18 474
3.1.9.2 Bortskrivningar
Lån skrivs bort då förlusten anses beloppsmässigt slutligen fastställd och det
inte finns några realistiska möjligheter till återvinning av fordran. Den återstående
delen av lån som delvis skrivits bort ingår även därefter i osäkra lån eller i lån med
lättnader i villkor. I samband med bortskrivningen utnyttjas tidigare gjorda reser-
veringar. Förlusten anses vara beloppsmässigt fastställd då konkursförvaltare
lämnat redovisning av utdelning i konkurs, då ackordsförslag antagits, då ford-
ringar eftergivits eller då Kronofogdemyndighet eller inkassoföretag redovisat att
fysisk person saknar utmätningsbara tillgångar. Bortskrivning av lån medför nor-
malt inte att kraven emot låntagaren efterskänks. Kraven mot låntagaren drivs
som regel vidare genom efterbevakning. Efterbevakning sker inte då juridisk
person upphört att existera till följd av konkurs, då ackordsförslag antagits eller
då fordringar eftergivits helt. Det totala avtalsbeloppet för skulder som har skri-
vits bort under året och som fortfarande är föremål för indrivningsåtgärder upp-
gick till 686 mkr (400).
3.1.9.3 Egendom som övertagits för skydd av fordran samt
återtagna leasingobjekt
Ett sätt för koncernen att hantera kreditrisk är genom att begära relevanta säker-
heter för kreditriskexponeringar. Koncernens definition av kreditrisk inkluderar
risken för att erhållna säkerheter inte täcker fordringarna. I vissa fall, då motpar-
ten inte fullgör sina förpliktelser gentemot koncernen, behöver koncernen överta
säkerheter eller återta leasingobjekt för att skydda fordran. Åtgärden syftar till att
ge större möjligheter att återvinna så mycket kassaflöden som möjligt och
därmed minimera kreditförlusterna. Detta förväntas ske genom aktiv tillgångs-
förvaltning och andra värdeskapande åtgärder. Avsikten är också att minimera
kostnader under innehavstiden av de övertagna säkerheterna. De interna anta-
gandena vid beräkningen av verkligt värde anses vara så betydande att värdet
hänförs till nivå tre i hierarkin för verkligt värde. En värderingsmodell där de bety-
dande värderingsparametrarna är icke observerbara och därav baseras på
interna antaganden.
2025 2024
Antal
Redovisat värde,
övertaget under året
Redovisat
värde
Verkligt
värde Antal
Redovisat värde,
övertaget under året
Redovisat
värde
Verkligt
värde
Byggnader och mark 1 7 7 3 8 12 12
Övrigt 47 7 23 26 38 7 34 37
Summa 48 7 30 34 41 15 46 49
3.1.10 Kapitalkrav för kreditrisker
Det grundläggande kapitalbaskravet för kreditrisker i Swedbank (konsoliderad
situation) uppgick per årsskiftet 2025 till 45 312 mkr (39 661 mkr). För ytterligare
information se not K4 Kapital.
===== SIDA 218 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
216 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.2 Likviditetsrisk
3.2.1 Definition
Risken att koncernen inte kan infria betalningsförpliktelser när de förfaller till
betalning utan att ådra sig betydande extrakostnader för att erhålla finansiering
eller utan att åsamkas förluster på grund av forcerad försäljning av tillgångar.
3.2.2 Riskhantering
Styrelsen beslutar om koncernens övergripande riskaptit och risklimiter för likvi-
ditetsrisk för interna såväl som regulatoriska mått. Vd är ansvarig för att imple-
mentera policyer för likviditetsrisk och för att säkerställa att affärsverksamheten
håller sig inom den av styrelsen fastställda riskaptiten.
Vd har delegerat till koncernfinanschefen att ansvara för koncernens likvidi-
tetshantering och för detta ändamål har koncernfinanschefen etablerat funktio-
nen Group Treasury. Group Risk utgör den oberoende riskhanteringsfunktionen
och ansvarar för att säkerställa att likviditetsrisker är identifierade och korrekt
hanterade. Group Risk har också ansvar för att utveckla och upprätthålla ett
limitramverk, samt interna metoder för mätning av likviditetsrisk.
Finansieringsstrategi och hantering av likviditetsreserven, sammantaget med
riskbedömningsprocesser, hantering av intradagslikviditet, metoder för intern-
prissättning samt kontinuitetsplanering, är exempel på viktiga beståndsdelar
i Swedbanks riskhantering med avseende på likviditet.
3.2.3 Riskmätning
Swedbank använder en uppsättning riskmått för att bedöma koncernens likvidi-
tets‐ och finansieringsrisker, dels över olika tidsperspektiv, inklusive intradag,
dels för både normala och stressade omständigheter. Likviditetsmåtten är defi-
nierade antingen internt eller genom externa likviditetskrav.
Likviditetsrisk begränsas bland annat genom det interna måttet Survival hori-
zon. Måttet beräknar antalet dagar med ett positivt kumulativt nettokassaflöde,
med hänsyn taget till framtida kassaflöden. Survival horizon är ett konservativt
mått i den meningen att det antar ett stressat scenario, till exempel begränsad
tillgång till finansieringsmarknader, samt att det inträffar stora utflöden av inlå-
ning från koncernens kunder under en kort tidsperiod. Därtill antas ett stort
bostadsprisfall i måttet, vilket påverkar övervärdet i säkerhetspoolen‐.
Swedbank säkerställer också efterlevnad av två regulatoriska likviditetsmått;
Likviditetstäckningskvot (Liquidity Coverage Ratio, ”LCR”) och stabil nettofinan-
sieringskvot (Net Stable Funding Ratio, ”NSFR”). Dessa riskmått beräknas, beva-
kas samt rapporteras regelbundet till relevanta myndigheter. LCR syftar till att
säkerställa att Swedbank har ett tillräckligt stort innehav av icke‐pantsatta till-
gångar av hög kvalitet (en likviditetsreserv) för att möta likviditetsbehov i stres-
sade situationer under kommande 30 dagar. NSFR kräver att bankerna upprätt-
håller en stabil finansieringsprofil och begränsar därmed utrymmet för kortfristig
finansiering. Måttet säkerställer att en banks illikvida långfristiga tillgångar till en
tillfredsställande nivå finansieras av stabil långfristig finansiering.
Därtill följer Swedbank ett antal riskindikatorer, för att på ett tidigt stadium
kunna identifiera och agera på ökade likviditetsrisker.
3.2.4 Finansieringsstrategi
Swedbanks finansieringsstrategi är baserad på tillgångarnas kvalitet och sam-
mansättning. Med flertalet finansieringsprogram säkerställs både kortsiktiga
och långsiktiga behov. Exempel på finansieringskällor är säkerställda obligatio-
ner, icke säkerställd upplåning, upplåning genom penningmarknadscertifikat
samt andra inlåningscertifikat. Mer än hälften av utlåningen består av svenska
bostadslån vilka till stor del är finansierade med säkerställda obligationer.
Inlåningsvolymer tillsammans med säkerställda obligationer samt eget kapital
täcker nästan hela Swedbanks finanseringsbehov. Det innebär att Swedbank har
ett begränsat strukturellt behov av icke säkerställd finansiering.
Swedbank strävar efter att matcha icke‐säkerställd finansiering mot tillgångar
med motsvarande belopp och löptid. Efterfrågan på emitterad icke‐säkerställd
finansiering bestäms av regulatoriska minimikrav för nedskrivningsbara skulder
(MREL).
3.2.5 Likviditetsreserv
Swedbank upprätthåller en likviditetsreserv för att hantera koncernens likviditets-
risk. Likviditetsreserven är central för att minimera likviditetsrisk och kalibreras
så att limiter för riskaptit kan skyddas även under omständigheter med allvarlig
stress.
Likviditetsreserv¹ 2025 2024
Nivå 1 tillgångar 512 905 585 443
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker² 258 729 320 813
Värdepapper emitterade eller garanterade av stater, centralbanker eller multinationella utvecklingsbanker 153 684 173 279
Värdepapper emitterade eller garanterade av kommuner eller offentliga organ 7 158 3 435
Säkerställda obligationer med extremt hög kvalitet 93 334 87 916
Nivå 2 tillgångar 9 803 5 445
Nivå 2A tillgångar 9 107 4 110
Säkerställda obligationer med hög kvalitet 9 107 4 108
Företagsvärdepapper (lägsta kreditbetyg AA–) 2
Nivå 2B tillgångar 696 1 335
Företagsvärdepapper (kreditbetyg mellan A+ to BBB–) 250 218
Aktier (större aktieindex) 446 1 117
Summa 522 708 590 888
1) Ojusterade likvida tillgångar klassificerade i enlighet med Kommissionens delegerade förordning (EU) 2015/61.
2) Minimikrav på likvida tillgångar hos Estlands, Lettlands, Litauens och Finlands centralbanker är undantagna från likvida tillgångar.
===== SIDA 219 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
217 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.2.6 Löptidsöversikt
I löptidsöversikten fördelas icke diskonterade kontraktsenliga kassaflöden uti-
från återstående löptid till avtalad förfallotidpunkt. För utlåning till allmänheten
fördelas lån med amortering utifrån amorteringsplan. Skulder, där avtalen
innehåller möjlighet till förtidsinlösen, har fördelats utifrån den tidigaste tidpunk-
ten då återbetalningen kan bli aktuell. Merparten av inlåning från allmänheten är
avtalsmässigt betalbar på anfordran. Trots avtalsmässiga villkor är inlåningen
i praktiken en långsiktig och stabil finansieringskälla. Skillnad mellan nominellt
belopp och redovisat värde, diskonteringseffekten, redovisas i kolumnen Utan
löptid/diskonteringseffekt i tabellen nedan. I denna kolumn redovisas även
poster utan avtalad förfallotidpunkt och där förväntad betalningstidpunkt inte
fastställts.
Beviljade lånelöften uppgående till 317 894 mkr (266 011) kan utnyttjas när som
helst av kunden. Utställda finansiella garantier och övriga ansvarsförbindelser
uppgående till 37 537 mkr (44 037) kan leda till ett utflöde av framtida kassaflö-
den om specifika händelser inträffar. Förväntade kassautflöden, uppgående till
659 mkr (1 007), rapporteras i tidsintervallen upp till ett år, inom Övriga skulder. I
löptidsfördelningen nedan har kassaflöden för derivat fördelats mellan tillgångar
och skulder utifrån om det enskilda derivatet har ett positivt eller negativt verkligt
värde, utan att beakta om derivaten har kvittats i redovisningen. Kvittade belopp i
redovisningen rapporteras i kolumnen Utan löptid/diskonteringseffekt i tabellen
nedan.
Odiskonterade kontraktsenliga kassaflöden
Återstående löptid 2025
Betalbar på
anfordran ≤ 3 mån >3 mån–1 år >1–5 år >5–10 år > 10 år
Utan löptid/
diskonte-
ringseffekt Totalt
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 263 628 263 628
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 106 410 18 608 23 235 9 905 3 803 –909 161 053
Utlåning till kreditinstitut 2 623 20 778 1 193 6 398 706 317 32 015
Utlåning till allmänheten 18 957 192 216 169 789 441 168 175 536 1 007 790 –16 433 1 989 023
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar i portföljsäkring –597 –597
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 3 490 7 885 42 809 6 372 –112 60 444
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken 2 210 115 739 6 811 43 442 74 695 187 969 430 867
Aktier och andelar 7 118 121 513 3 448 4 366 9 336 21 155 46 056
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 7 423 7 423
Derivat 45 423 87 569 347 544 103 590 32 062 –598 906 17 283
Immateriella anläggningstillgångar 22 661 22 661
Materiella tillgångar 6 118 6 118
Övriga tillgångar 19 194 3 233 565 707 3 109 26 808
Summa 294 535 503 372 295 601 908 608 375 878 1 244 387 –559 600 3 062 782
Skulder
Skulder till kreditinstitut 38 138 14 016 2 390 54 544
In‐ och upplåning från allmänheten 1 127 306 103 117 69 854 2 888 6 1 303 172
Värdeförändring på räntesäkrade skulder
i portföljsäkringar 238 238
Emitterade värdepapper 89 797 253 621 408 132 5 089 13 369 –36 242 733 765
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken 2 002 116 035 6 849 43 603 74 921 188 483 431 894
Derivat 49 738 88 200 352 340 103 425 32 981 –597 153 29 531
Övriga skulder 411 67 933 4 335 16 490 7 656 12 296 454 109 576
varav försäkringsskulder 411 579 1 088 5 712 6 789 11 788 844 27 211
varav leasingskulder 244 676 2 091 840 391 –390 3 852
Seniora icke prioriterade skulder 216 28 970 94 887 11 316 425 135 814
Efterställda skulder 38 232 189 38 422
Eget kapital 225 826 225 826
Summa 1 167 857 440 852 454 219 956 573 202 414 247 130 –406 262 3 062 782
===== SIDA 220 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
218 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Odiskonterade kontraktsenliga kassaflöden
Återstående löptid 2024
Betalbar på
anfordran ≤ 3 mån >3 mån–1 år >1–5 år >5–10 år > 10 år
Utan löptid/
diskonte-
ringseffekt Totalt
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 325 604 325 604
Belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. 140 468 3 290 29 825 327 8 839 –543 182 205
Utlåning till kreditinstitut 2 273 14 910 3 940 11 807 840 298 34 068
Utlåning till allmänheten 430 120 356 151 118 452 516 159 678 999 898 –1 751 1 882 244
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar i portföljsäkring –2 723 –2 723
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 3 146 4 290 47 052 3 689 42 –429 57 790
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken 2 242 108 565 6 183 38 142 66 229 173 522 394 883
Aktier och andelar 7 118 124 519 3 283 4 501 10 075 19 818 45 438
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 9 093 9 093
Derivat 82 897 134 263 420 328 136 904 27 637 –764 435 37 595
Immateriella anläggningstillgångar 20 871 20 871
Materiella tillgångar 5 200 5 200
Övriga tillgångar 11 161 2 595 474 592 2 606 17 429
Summa 337 667 481 628 306 197 1 003 428 372 759 1 222 917 –714 898 3 009 697
Skulder
Skulder till kreditinstitut 41 227 18 050 5 224 64 500
In‐ och upplåning från allmänheten 1 101 977 100 000 84 890 1 730 12 1 288 609
Värdeförändring på räntesäkrade skulder
i portföljsäkringar 549 549
Emitterade värdepapper 113 081 266 594 379 635 12 621 15 180 –28 912 758 199
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken 2 020 108 833 6 223 38 308 66 431 173 986 395 800
Derivat 72 517 136 747 425 268 137 062 28 739 –765 058 35 274
Övriga skulder 477 48 098 5 952 14 346 7 651 12 875 654 90 052
varav försäkringsskulder 477 636 1 127 5 489 6 924 12 751 855 28 260
varav leasingskulder 320 599 1 759 700 –201 3 177
Seniora icke prioriterade skulder 8 615 102 255 12 142 –1 808 121 204
Efterställda skulder 30 026 7 148 –565 36 609
Eget kapital 218 901 218 901
Summa 1 145 700 460 579 514 245 991 567 243 067 230 779 –576 240 3 009 697
===== SIDA 221 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
219 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.2.7 Stresstester
Stresstester genomförs regelbundet i syfte att öka beredskapen för eventuella
störningar på de finansiella marknaderna. Dessa tester beaktar såväl Swedbank-
specifika störningar som marknadsövergripande störningar. Analyserna inbegri-
per även de kombinerade effekter som skulle kunna uppstå om samtliga stör-
ningar skulle inträffa samtidigt. I scenarierna stressas ett antal riskfaktorer upp
till osannolika, men inte otänkbara nivåer. Exempel på faktorer som stressas är
stora uttag från inlåningskonton, högt utnyttjande av kreditfaciliteter och höjda
krav på ställda säkerheter för olika ändamål.
Ytterligare exempel är minskat värde på Swedbanks likviditetsreserv, liksom att
de fastigheter som utgör säkerheter för de bolån som ingår i hypoteksrörelsen
minskar i värde. Den sistnämnda riskfaktorn påverkar Swedbanks möjligheter att
emittera säkerställda obligationer, vilket är av strategisk betydelse för Swed-
banks finansiering. Slutligen kan nämnas antaganden om att tillgången till kapi-
talmarknaden dras undan, men att Swedbanks likvida tillgångar fortfarande kan
generera likviditet. Nedan redovisas en tabell som visar hur den så kallade säker-
hetspoolen såg ut per årsskiftet. I tabellen åskådliggörs effekterna på Swedbank
Hypoteks övervärde i säkerhetspoolen, givet olika grader av prisfall
på fastighetsmarknaden.
Säkerhetspoolens känslighet för prisfall på fastigheter
Husprisförändring Oförändrat –5% –10% –15% –20% –25% –30% –35% –40%
Totala tillgångar i säkerhetspool, mkr 1 122 773 1 115 131 1 105 394 1 092 066 1 074 322 1 052 024 1 025 064 993 068 955 387
Totalt utgivna säkerställda obligationer, mkr 402 681 402 681 402 681 402 681 402 681 402 681 402 681 402 681 402 681
Övervärde i säkerhetspoolen (OC), % 178,8 176,9 174,5 171,2 166,8 161,3 154,6 146,6 137,3
Likviditetstäckningskvot¹
Högkvalitativa likvida tillgångar (HQLA), mkr 2025 2024
Högkvalitativa likvida tillgångar, Nivå 1 506 373 579 289
Högkvalitativa likvida tillgångar, Nivå 2 8 089 4 161
Högkvalitativa likvida tillgångar, Totalt 514 462 583 450
Kassautflöden, mkr
Inlåning från privatpersoner och inlåning från småföretagskunder 61 922 60 306
Osäkrad kapitalmarknadsfinansiering 188 544 196 174
Säkrad kapitalmarknadsfinansiering 4 657 6 329
Ytterligare krav 63 778 68 355
Andra kassautflöden 6 110 2 794
Summa kassautflöden 325 011 333 958
Kassainflöden, mkr
Utlåning mot säkerhet 17 567 21 555
Inflöden från fullt presterande exponeringar 16 662 13 975
Andra kassainflöden 11 274 8 838
Summa kassainflöden 45 504 44 367
Likviditetstäckningskvot (LCR), Total, % 184 201
Likviditetstäckningskvot, EUR, % 289 287
Likviditetstäckningskvot, USD, % 542 333
Likviditetstäckningskvot, SEK², % 108 102
1) LCR – beräknad i enlighet med Kommissionens delegerade förordning (EU) 2018/1620.
2) För LCR i SEK är myndighetskravet 75%. Motsvarande krav för LCR i EUR och USD, samt total LCR, är däremot 100%.
NSFR och NSFR-komponenter 2025 2024
NSFR, % 125 127
Tillgänglig stabil finansiering (ASF), mkr 1 841 258 1 795 743
Behov av stabil finansiering (RSF), mkr 1 477 043 1 418 861
===== SIDA 222 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
220 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.2.8 Räntebärande värdepapper och leasingskulder
Återbetalning av leasingskulder inkluderar räntebetalningar om 81 mkr (81). I kassaflödesanalysen redovisas dessa i den löpande verksamheten medan återbetal-
ningar hänförliga till amortering på leasingskulden redovisas inom finansieringsverksamheten.
Emitterade värdepapper
Omsättning under året, 2025 Certifikat¹
Säkerställda
obligationer
Seniora icke
säkerställda
obligationer
Strukture-
rade privat
obligationer
Summa
emitterade
värdepapper
Seniora icke
prioriterade
skulder
Efter-
ställda
skulder
Leasing
skulder Summa
Ingående balans 265 526 353 430 139 113 129 758 199 121 204 36 609 3 177 919 189
Emitterade/Nya kontrakt 532 046 101 904 29 387 663 337 32 736 5 583 1 238 702 894
Återköpt –32 720 –91 –32 811 –32 811
Återbetalt –494 484 –60 117 –41 342 –1 595 943 –12 456 –1 934 –1 046 –611 379
Modifieringar och övrigt 457 457
Ränta, förändring av marknadsvärde eller av
säkrad post i säkringsredovisning till verkligt
värde och valutakursförändringar –51 973 3 716 –10 722 –36 –59 015 –5 670 –1 837 26 –66 496
Utgående balans 251 115 366 213 116 436 1 733 765 135 814 38 422 3 852 911 854
1) Certifikat och kuponginstrument med ursprunglig löptid kortare än ett år.
Emitterade värdepapper
Omsättning under året, 2024 Certifikat¹
Säkerställda
obligationer
Seniora icke
säkerställda
obligationer
Strukture-
rade privat
obligationer
Summa
emitterade
värdepapper
Seniora icke
prioriterade
skulder
Efter-
ställda
skulder
Leasing
skulder Summa
Ingående balans 263 334 345 615 118 238 1 361 728 548 104 828 32 841 3 676 869 893
Emitterade/Nya kontrakt 595 404 88 666 28 309 712 379 20 742 6 811 75 740 007
Återköpt –26 538 –1 055 –27 593 –27 593
Återbetalt –622 272 –69 701 –19 012 –710 985 –15 020 –7 222 –989 –734 216
Modifieringar och övrigt 332 332
Ränta, förändring av marknadsvärde eller av
säkrad post i säkringsredovisning till verkligt
värde och valutakursförändringar 29 060 15 388 11 579 –177 55 850 10 654 4 179 83 70 766
Utgående balans 265 526 353 430 139 113 129 758 199 121 204 36 609 3 177 919 189
1) Certifikat och kuponginstrument med ursprunglig löptid kortare än ett år.
===== SIDA 223 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
221 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.3 Marknadsrisk
3.3.1 Definition
Marknadsrisk definieras som risk relaterat till värde, resultat, kapital eller expone-
ring som härrör från rörelser avseende riskfaktorer på finansiella marknader.
Värde avser både ekonomiskt värde och redovisat värde och inkluderar värdejus-
teringar såsom Credit Valuation Adjustment (CVA) samt Debit Valuation Adjust-
ment (DVA).
3.3.2 Riskhantering
Koncernens totala risktagande styrs genom styrelsens beslut om riskaptit och
risklimiter, som begränsar risktagandets art och storlek för marknadsrisk. Enbart
risktagande enheter, det vill säga enheter som erhållit godkännande från vd att ta
risk, tillåts ta marknadsrisk. Styrelsens riskaptit och styrelselimiter implementeras
av vd genom limitramverket. Limitramverket kan inkludera limiter, escalation trig-
gers (ET) och key risk indicators (KRI) efter beslut av vd. För att komplettera limi-
terna uppsatta av vd, sätts ytterligare limiter av verkställande ledning för att und-
vika uppbyggandet av koncentrationsrisk. Koncernfinanschefen allokerar limiter
till respektive affärsområdeschef för Företag och Institutioner (C&I) och Baltisk
bankverksamhet samt till Group Treasury. Limiter allokeras därefter vidare inom
respektive affärsområde. Ytterligare limiter kan tilldelas till specifika handlar-
bord, dotterföretag eller organisatoriska enheter. Koncernens avdelning för risk-
kontroll arbetar dagligen med att mäta, övervaka och rapportera marknadsris-
kerna inom Swedbank.
Det finns andra enheter inom koncernen där marknadsrisk som uppstår här‐
rörande till bankverksamhet, av flertalet praktiska skäl, inte kan överföras i dess
helhet till Group Treasury. I dessa fall, kan chefen för Group Treasury utfärda
mandat avseende marknadsrisk till dessa enheter i form av administrativa limiter,
ET eller KRI.
Merparten av koncernens marknadsrisker är av strukturell eller strategisk
natur och hanteras i huvudsak av Group Treasury.
Strukturella ränterisker är en naturlig del av en bankverksamhet som hanterar
in‐ och utlåning. Ränterisker uppstår i huvudsak då det är skillnad i löptid och rän-
tebindningstid mellan koncernens tillgångar och skulder vilket hanteras genom
att Group Treasury, inom givna limiter, i stor utsträckning matchar dessa löptider
antingen direkt eller via användandet av derivat, till exempel ränteswappar. Ränte-
risker uppstår även inom tradingverksamheten. Koncernens valutakursrisker
utgörs av strukturell valutakursrisk i bankverksamheten, valutakursrisk som en
följd av tradingverksamheten, samt av investeringar i utlandsverksamheter.
Aktiekursrisker uppstår till följd av innehav i aktier och aktie‐
relaterade derivat.
3.3.3 Riskmätning
Swedbank använder sig av en mängd olika riskmått, både statistiska och icke‐
statistiska, med syftet att limitera koncernens risktagande enheter samt för
regelefterlevnad. Statistiska mått som till exempel Value‐at‐Risk (VaR) och Stres-
sad Value‐at‐Risk (SVaR) är viktiga verktyg i Swedbanks riskhanteringsprocess
och används bland annat för att beräkna koncernens kapitalkrav.
Ickestatistiska mått, som till exempel känslighetsanalyser, är viktiga komple-
ment till VaR och SVaR då dessa mått i vissa fall ger en vidare förståelse för de
marknadsriskfaktorer som man avser att mäta. Känslighetsanalyser ger en tydli-
gare bild av koncentrerad risk inom specifika marknadsriskfaktorer som man
inte kan utläsa i exempelvis VaR.
Utöver VaR och olika typer av känslighetsanalyser utför Swedbank även en
omfattande mängd stresstester. Dessa stresstester bygger på scenarier som kan
delas in i tre grupper; historiska, nutida och framåtblickande scenarier, inklusive
metod‐ och modellstresstester. Syftet med dessa stresstester, och de scenarier
som ligger till grund för testerna, är att ytterligare kunna identifiera signifikanta
rörelser i riskfaktorer eller förluster som skulle kunna uppstå till följd av exceptio-
nella marknadsstörningar.
3.3.4 Riskexponering
Swedbanks marknadsrisker uppstår i huvudsak inom koncernens bankverksam-
het som hanteras av Group Treasury. Marknadsrisk uppstår även i tradingverk-
samheten, huvudsakligen som en följd av kundtransaktioner vilka exekveras
inom affärsområdena C&I och Baltisk bankverksamhet.
3.3.5 Value-at-Risk (VaR)
VaR innebär att man utifrån en modell, beräknar en sannolikhetsfördelning för
värdeförändringen i Swedbanks portföljer. Modellen baseras på prisrörelser i
olika faktorer inom marknadsrisk såsom räntenivåer, valutakurser och aktiepriser
med en effektiv historisk observationsperiod på ett år. Undantag kan göras för
regulatorisk VaR där en kortare tidsperiod kan användas vid tider då det råder en
signifikant ökning av prisvolatilitet. Beräkningen görs utifrån det hypotetiska
antagandet att portföljerna ligger orörda över en viss tidshorisont. Koncernen
använder en VaR‐modell med ett konfidensintervall på 99 procent och en tidshori-
sont på en handelsdag. Statistiskt innebär detta att förlusten för en portfölj
kommer att överstiga VaR‐beloppet en dag av 100. VaR är ett användbart verktyg,
inte bara för att bedöma risknivån för ett enskilt värdepapper eller tillgångsslag,
utan också för att man med detta mått kan jämföra risknivåer exempelvis mellan
de olika tillgångsslagen.
Ordinarie VaR och Stressad VaR (SVaR) skiljer sig något åt, då man i den stres-
sade modellen applicerar marknadsdata för ett år som utmärks av stress. Den av
Swedbank valda perioden täcker delar av åren 2008 och 2009, en tids‐period
präglad av den dåvarande finanskrisen.
Swedbanks tradingverksamhet bedrivs inom affärsområdena C&I samt Baltisk
bankverksamhet och syftar i första hand till att tillgodose kundernas behov av att
göra transaktioner på den finansiella marknaden. Risknivån (mätt i termer av
VaR) tillämpas vid beräkning av Swedbanks kapitalkrav.
Swedbank utvärderar dagligen VaR‐modellens tillförlitlighet med faktiska och
hypotetiska utfallstester (backtesting). Faktiska utfallstester använder sig av tra-
ding verksamhetens faktiska dagliga resultat för att bedöma VaR‐modellens pre-
cision, medan man i hypotetiska utfallstester gör en jämförelse mellan portföl-
jens värde vid dagens slut och dess beräknade värde vid slutet av påföljande dag.
Det beräknade värdet fås genom att använda marknadsrörelser för det dygn för
vilket testet utförs, med antagandet att positionerna i portföljen förblir oföränd-
rade under denna tidsperiod. Swedbanks utfallstester under 2025 översteg VaR‐
nivån vid ett tillfälle avseende både den hypotetiska utfallstestningen samt den
faktiska utfallstestningen.
VaR trading för
kapitalkrav Jan–dec 2025 (2024) 2025 2024
mkr Max Min Medel 31 dec 31 dec
Value‐at‐Risk 25 (38) 14 (14) 20 (24) 16 17
Stressad Value‐at‐Risk 74 (86) 36 (43) 53 (58) 57 50
Utöver den VaR‐modell som tillämpas vid beräkning av Swedbanks kapitalkrav
använder koncernen en VaR‐modell som även fångar kreditspreadrisk i sin
interna riskhanteringsprocess. Tradingverksamhetens totala VaR hade under
2025 ett medelvärde på 22 mkr, vilket kan jämföras med medelvärdet år 2024
som var 26 mkr.
VaR trading för
riskberäkning Jan–dec 2025 (2024) 2025 2024
mkr Max Min Medel 31 dec 31 dec
Kreditspreadrisk 7 (8) 2 (3) 4 (5) 2 3
Aktiekursrisk 7 (8) 0 (0) 2 (1) 4 2
Valutakursrisk 15 (13) 1 (1) 4 (4) 2 1
Ränterisk 29 (42) 15 (15) 20 (24) 21 17
Diversifiering –8 (–8) –6 –5
Total 27 (43) 17 (16) 22 (26) 21 18
Data i tabellen ovan är framtaget genom användandet av den VaR‐modell
som koncernen använder sig av för intern riskhantering och skiljer sig därför
från de värden genererade vid användandet av VaR‐modellen för kapitalkravs‐
beräkningar.
===== SIDA 224 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
222 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.3.6 Ränterisk
Med ränterisk avses risken för att värdet av koncernens tillgångar, skulder samt
ränterelaterade derivat påverkas negativt vid en förändring av räntenivån eller
andra relevanta riskfaktorer.
Merparten av koncernens ränterisk är strukturell och uppstår inom koncer-
nens bankverksamhet där räntebindningstiderna för tillgångar och skulder, inklu-
sive beteendemässig löptidsmodellering för delar av inlåning betalbar på anfor-
dran samt derivat, inte alltid sammanfaller. Ränterisken i bundna tillgångar,
i huvudsak kundlån, står för den största delen av denna ränterisk och säkras
antingen genom att de finansieras med räntebunden upplåning, eller genom att
koncernen ingår olika typer av swapavtal. Ränterisk uppstår även inom trading-
verksamheten genom till exempel kundrelaterade aktiviteter.
En höjning av samtliga marknadsräntor med en procentenhet skulle per års-
skiftet påverkat nettovärdet av koncernens tillgångar och skulder, inklusive deri-
vat, med 3 806 mkr (4 405). Påverkan på positioner i svenska kronor skulle ha
uppgått till 1 412 mkr (1 682) medan positioner i utländsk valuta skulle ha påver-
kats med 2 394mkr (2 723). Koncernens nettoresultat av finansiella poster till
verkligt värde skulle ha påverkats med –693 mkr (–523).
Koncernen använder derivat i så kallade kassaflödessäkringar. En förändring
av marknadsräntorna enligt ovan skulle ha påverkat koncernens övriga totalresul-
tat med 6 mkr (9).
Värdeförändring om räntan stiger med en procentenhet
Tabellen nedan visar påverkan på nettovärdet av tillgångar och skulder, inklusive derivat, i mkr om marknadsräntorna höjs med en procentenhet. I beräkningen ingår
inlåning om 389 mdkr (353) där beteendemässig löptid modellerats vilka bedöms ha en genomsnittlig räntebindningstid på 2,8 år (2,7).
2025 ≤ 3 mån >3–6 mån >6–12 mån >1–2 år >2–3 år >3–4 år >4–5 år >5–10 år > 10 år Totalt
Svenska kronor –861 –40 –195 –439 362 443 331 1 167 645 1 412
Utländsk valuta –281 –88 196 319 153 –390 401 1 654 430 2 394
Summa –1 143 –128 0 –119 514 53 732 2 821 1 075 3 806
2024 ≤ 3 mån >3–6 mån >6–12 mån >1–2 år >2–3 år >3–4 år >4–5 år >5–10 år > 10 år Totalt
Svenska kronor –400 208 –197 173 –305 27 593 1 103 480 1 682
Utländsk valuta –243 –133 309 22 –73 935 –371 1 898 379 2 723
Summa –643 75 112 195 –378 962 222 3 001 859 4 405
Tabellen nedan visar påverkan på nettovärdet av tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultatet i mkr om marknadsräntorna höjs med en procentenhet.
2025 ≤ 3 mån >3–6 mån >6–12 mån >1–2 år >2–3 år >3–4 år >4–5 år >5–10 år > 10 år Totalt
Svenska kronor 211 –76 85 –699 378 489 69 –388 268 337
Utländsk valuta –352 –266 –218 269 35 –660 12 241 –91 –1 030
Summa –141 –342 –133 –430 413 –171 80 –147 177 –693
2024 ≤ 3 mån >3–6 mån >6–12 mån >1–2 år >2–3 år >3–4 år >4–5 år >5–10 år > 10 år Totalt
Svenska kronor 356 228 –289 323 –570 –8 538 –505 54 127
Utländsk valuta –375 –157 –73 –71 –315 837 –882 444 –58 –650
Summa –19 71 –362 252 –885 829 –344 –61 –4 –523
3.3.7 Kreditspreadrisk
För finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde inom koncer-
nens tradingverksamhet och likviditetsportfölj mäts även kreditspreadrisken
separat. Med kreditspreadrisk avses risken för att värdet av dessa tillgångar och
skulder påverkas av förändringar i det emittentspecifika räntepåslaget, det vill
säga skillnaden mellan ett värdepappers räntepåslag och aktuell marknadsränta
med motsvarande löptid.
En höjning av samtliga emittentspecifika spreadar med en hundradels procent-
enhet, 1 baspunkt, skulle per årsskiftet medfört en minskning av värdet för dessa
räntebärande tillgångar och derivat med –5 mkr (–5).
3.3.8 Valutakursrisk
Med valutakursrisk avses risken för att värdet av koncernens tillgångar och skul-
der, inklusive derivat, påverkas negativt av förändringar i valutakurser eller andra
relevanta riskfaktorer.
Koncernen har strategiska valutapositioner via goodwill och andra immateri-
ella anläggningstillgångar, vilka är avdragsposter från kapitalbasen. Dessa valuta-
positioner finansieras i svenska kronor och valutasäkras inte eftersom föränd-
ringar i valutakurserna mellan de utländska valutorna och svenska kronan varken
påverkar resultat eller kapitalbas. Den enskilt största positionen är i euro och
avser i den baltiska verksamheten. Vid årsskiftet uppgick goodwill i den baltiska
valutapositionen till 10 975 mkr (11 658).
Utöver detta har koncernen strukturella valutakursrisker som uppstår i
bankverksamheten på grund av in‐ och utlåning i olika valutor. Valutakursrisk
uppstår även inom tradingverksamheten, huvudsakligen som en följd av kund-
transaktioner. Valutakursrisk som uppstår i bankverksamheten, eller som är av
strategisk karaktär, hanteras av koncernens treasuryavdelning Group Treasury
genom att det samlade värdet av tillgångar och skulder (inklusive derivat) i en
valuta begränsas till önskad nivå genom användande av derivat, såsom valuta‐
swappar och valutaterminer. Även de valutakursrisker som uppstår inom trading-
verksamheten hanteras genom användning av valutaderivat.
Koncernens exponering för resultatpåverkande valutakursrisker, det vill säga
exklusive exponeringar relaterade till investeringar i utlandsverksamhet och till-
hörande säkringar är begränsad. En kursrörelse av utländska valutor gentemot
den svenska kronan om +5 procent skulle vid årets utgång innebära en direkt
effekt på koncernens redovisade resultat på –10 mkr (33), varav 8 mkr (2) relate-
rar till euron. Vidare gäller att en kursrörelse av utländska valutor gentemot den
svenska kronan om –5 procent vid årets utgång skulle innebära en direkt effekt
på koncernens redovisade resultat om –20 mkr (–25), varav –18 mkr (0) relaterar
till euron. En kursrörelse för den svenska kronan gentemot utländska valutor om
+/–5 procent avseende nettoinvesteringar i utlandsverksamheter samt relate-
rade säkringar innebär en direkt effekt i övrigt totalresultat på +/– 1 175 mkr efter
skatt (+/– 1 186), varav 1 153 mkr (1 172) relaterar till euron.
Koncernen redovisar vissa valutaderivat som kassaflödessäkringar. En höj-
ning av valutabasisspreaden, det vill säga priset för att byta kassaflöden i en
valuta mot en annan, med en baspunkt skulle för dessa derivat per årsskiftet ha
medfört en positiv effekt i övrigt totalresultat på 1 mkr (3) efter skatt.
Upplåning i utländsk valuta motsvarande ett redovisat värde på 58 150 mkr
(64 454) används som säkringsinstrument vid säkring av nettoinvestering
i utlandsverksamheter.
===== SIDA 225 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
223 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Nedan fördelas redovisade värden i balansräkningen utifrån transaktionsvaluta,
förutom för derivat. Derivat kan innehålla kassaflöden i olika valutor, varför ett
sådant derivat fördelas på avtalets olika valutor. Alla belopp presenteras
i svenska kronor.
Nedanstående nettoposition i EUR avser huvudsakligen delar av nettoinveste-
ringar i utlandsverksamhet som inte valutasäkrats. Kursförändringar på denna
position redovisas direkt i övrigt totalresultat som omräkningsdifferens.
Valutafördelning 2025 EUR USD GBP DKK NOK Övriga
Total utländsk
valuta SEK Totalt
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 177 053 56 026 0 0 3 361 40 236 481 27 147 263 628
Belåningsbara statsskuldsförbindelser m.m. 7 667 0 0 0 0 0 7 667 153 385 161 053
Utlåning till kreditinstitut 12 053 2 503 189 297 669 975 16 685 15 329 32 015
Utlåning till allmänheten 348 307 14 504 889 5 099 35 323 2 497 406 618 1 582 405 1 989 024
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 4 021 1 191 0 0 3 309 0 8 521 51 923 60 444
Derivat och övriga ej valutafördelade tillgångar 556 618 556 618
Summa 549 101 74 225 1 078 5 396 42 661 3 512 675 973 2 386 809 3 062 782
Skulder
Skulder till kreditinstitut 8 810 3 604 121 122 2 252 387 15 296 39 248 54 544
In‐ och upplåning från allmänheten 442 789 20 856 1 716 1 375 5 930 4 491 477 157 826 015 1 303 172
Emitterade värdepapper 160 687 226 450 29 677 0 4 401 2 624 423 840 309 926 733 765
Seniora icke prioriterade skulder 66 268 32 815 14 383 0 9 280 8 116 130 862 4 952 135 814
Efterställda skulder 13 538 15 190 5 049 0 550 1 272 35 599 2 823 38 422
Derivat och övriga ej valutafördelade skulder 571 240 571 240
Eget kapital 225 826 225 826
Summa 692 091 298 915 50 946 1 497 22 413 16 890 1 082 753 1 980 030 3 062 782
Valutafördelade derivat, övriga tillgångar och skulder 154 329 224 551 49 831 –3 890 –20 099 13 328 418 050
Nettopositioner i valuta 11 338 –139 –37 9 149 –50 11 271
Valutafördelning 2024 EUR USD GBP DKK NOK Övriga
Total utländsk
valuta SEK Totalt
Tillgångar
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 235 115 37 001 1 643 21 273 781 51 823 325 604
Belåningsbara statsskuldsförbindelser m.m. 3 338 60 3 398 178 807 182 205
Utlåning till kreditinstitut 8 289 2 810 343 3 112 1 926 1 142 17 623 16 445 34 068
Utlåning till allmänheten 338 851 13 745 1 906 4 292 30 627 1 177 390 599 1 491 645 1 882 244
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 3 409 2 246 4 351 10 007 47 784 57 790
Derivat och övriga ej valutafördelade tillgångar 527 786 527 786
Summa 589 003 55 862 2 249 7 404 38 548 2 340 695 407 2 314 290 3 009 697
Skulder
Skulder till kreditinstitut 14 417 6 335 806 51 2 056 1 502 25 167 39 334 64 500
In‐ och upplåning från allmänheten 445 414 28 006 1 883 745 3 388 3 202 482 638 805 971 1 288 609
Emitterade värdepapper 187 034 279 497 10 695 3 864 3 765 484 856 273 343 758 199
Seniora icke prioriterade skulder 60 324 30 439 10 171 8 718 6 589 116 241 4 963 121 204
Efterställda skulder 8 557 17 579 5 553 582 1 511 33 782 2 827 36 609
Derivat och övriga ej valutafördelade skulder 521 676 521 676
Eget kapital 218 901 218 901
Summa 715 746 361 856 29 108 796 18 608 16 570 1 142 683 1 867 015 3 009 697
Valutafördelade derivat, övriga tillgångar och skulder 138 435 305 815 26 808 –6 609 –19 733 14 174 458 891
Nettopositioner i valuta 11 692 –178 –50 –1 208 –55 11 615
3.3.9 Aktiekursrisk
Med aktiekursrisk avses risken för att värdet av koncernens innehav av aktier och
aktierelaterade derivat påverkas negativt vid en förändring av aktiekurser eller
andra relevanta aktiekursriskfaktorer såsom aktiekursvolatilitet.
Aktiekursrisk uppstår till följd av innehav i aktier och aktierelaterade derivat.
Inom koncernen mäts och begränsas aktiekursrisk bland annat med avseende på
sämsta utfall i 81 olika scenarier baserat på förändringar i aktiekurser och implicit
volatilitet. I scenarierna förändras aktiekurserna maximalt med +/– 20 procent
och den implicita volatiliteten maximalt med +/– 30 procent. Utfallen för de olika
kombinationerna bildar en riskmatris för aktiekursrisken där det sämsta utfallet
är limiterat.
Vid årets utgång skulle det sämsta utfallet innebära en värdeförändring på
tradingverksamhetens positioner med –13 mkr (–12).
3.3.10 Råvarurisk
Med råvarurisk avses risken för att värdet av koncernens innehav av råvarurelate-
rade derivat påverkas negativt vid en förändring av tillgångspriser. Exponering
mot råvarurisker uppstår i koncernen endast i undantagsfall och då som del
i kundrelaterade produkter. Swedbank säkrar alla positioner med råvaruexpone-
ring med annan part så att ingen öppen exponering kvarstår.
3.3.11 Kapitalkrav för marknadsrisker
Kapitalkravet för marknadsrisker i Swedbank uppgick per årsskiftet till 1 086 mkr
(1079).
===== SIDA 226 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
224 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.4 Operativ risk
3.4.1 Definition
Operativ risk definieras som risken för förluster, störningar i affärsprocesserna
och negativ ryktespåverkan till följd av icke ändamålsenliga eller otillräckliga
interna processer, mänskliga faktorn och systemfel eller externa händelser.
3.4.2 Hantering av operativa risker
Varje affärsområde, produktområde, koncernfunktion och dotterföretag äger de
operativa risker som är inneboende i deras verksamhet, för att hålla sig inom ris-
kaptiten och för att upprätthålla en hög nivå av operativ motståndskraft. Alla
chefer inom Swedbank ansvarar för kontinuerlig och aktiv hantering av operativa
risker, som en del av deras första linjeansvar för riskhantering, och stöds av dedi-
kerade riskexperter för att säkerställa effektiv hantering av operativa risker.
Group Operational Risk är en oberoende andra försvarslinjefunktion, ansvarig
för att upprätthålla ramverket för hantering av operativ risk, fastställa central styr-
ning för riskhantering, processer och minimikrav för hantering av operativa risker,
samt enhetlig och koncerngemensam mätning och rapportering av operativa
risker. Koncernens ramverk för hantering av operativ risk, samt betydande risker
som gruppen utsätts för, granskas minst årligen. Rapportering utförs regelbun-
det, och vid behov, till lokal ledning, vd och Swedbanks företagsledning samt sty-
relsen.
Swedbanks övergripande ramverk för riskhantering omfattar hanteringen av
Informations‐ och Kommunikationsteknologi (IKT)‐relaterade risker i syfte att
säkerställa en hög nivå av digital operativ motståndskraft. IKT‐riskhanteringsde-
larna i ramverket täcker alla relevanta strategier, policyer, processer och verktyg,
inklusive avancerade former av testning som är nödvändiga för att tillräckligt
skydda alla informations‐ och IT‐tillgångar samt säkerställa fortsatt leverans av
kritiska eller viktiga funktioner under störningar. Ramverket och rapporterings-
strukturerna möjliggör att koncernen kan tillhandahålla fullständig och uppdate-
rad information om IKT‐relaterad risktagning.
3.4.3 Risk och kontrollhantering
Metoder för konsekventa och enhetliga bedömningar av operativa risker tillläm-
pas inom hela koncernen. Dessa metoder används regelbundet, inklusive, men
inte begränsat till, alla processer som stöder kritiska eller viktiga funktioner inom
koncernen, för att identifiera betydande risker, planera för åtgärder, implementera
eller stärka kontroller och följa upp. Ett specifikt ramverk för interna kontroller av
finansiell rapportering tillämpas på de berörda processerna.
3.4.4 Scenarioanalys
Koncernen utför scenarioanalyser för att identifiera risker med allvarlig finansiell
eller icke‐finansiell påverkan och låg sannolikhet att materialiseras. Analys av
dessa scenarier bidrar till ökad motståndskraft och förståelse för de huvudsak-
liga konsekvenserna av, samt beredskap för, ovanliga riskeventualiteter om de
skulle materialiseras, liksom identifiering och åtgärdande av befintliga kontroll-
brister.
3.4.5 Process för godkännande av nya produkter
Swedbank har en koncerngemensam process för godkännande av nya produkter
(NPAP) som omfattar alla nya och materiellt förändrade produkter, tjänster, mark-
nader, processer, modeller och IT‐system, samt för stora operativa eller organisa-
toriska förändringar inklusive outsourcing. Syftet är att säkerställa att koncernen
inte påbörjar aktiviteter som innefattar oönskade risker, och att accepterade
risker hanteras och kontrolleras på ett adekvat sätt, vid lansering av nya eller
materiellt förändrade produkter eller tjänster. Processen är utformad för att
betona ansvar och skyldigheter gällande produkt‐godkännandet, inklusive konti-
nuerlig riskidentifiering, analys och åtgärder för att minska riskerna. Group Risk
och Group Compliance bidrar med en oberoende utvärdering av riskanalyspro-
cessen och de kvarstående riskerna, och både Group Risk och Group Compliance
har mandat att invända mot förändringar där riskerna överstiger riskaptiten och
de underliggande risklimiterna.
3.4.6 Incidenthantering
Swedbank stärker proaktivt sin motståndskraft och beredskap för att effektivt
hantera olika incidenter, såsom IT‐störningar, bedrägerier, processfel och inciden-
ter orsakade av miljöfaktorer. Dessa insatser är avgörande för att säkerställa kon-
cernens fortsatta förmåga att leverera tjänster och erbjudanden med en konse-
kvent hög standard. Swedbank har etablerat rutiner och systemstöd för att
underlätta rapportering och uppföljning av incidenter. Varje affärsområde, pro-
duktområde och koncernfunktion ansvarar för att rapportera, analysera och
skapa handlingsplaner som identifierar grundorsakerna och effektivt åtgärdar
orsakerna. Incidenter och operativa riskförluster rapporteras i en central databas
för vidare analys, vilket underlättar kontinuerlig förbättring av vår metod för inci-
denthantering.
3.4.7 Kontinuitets- och krishantering
Swedbank har en strukturerad metod för kontinuitet i verksamheten och krishan-
tering. Incidentrespons‐ och krishanteringsteam opererar både på koncernnivå
och lokal nivå för att leda, styra och samordna aktiviteter som är nödvändiga
under en kris. Hantering av affärskontinuitet (BCM) är en nyckelkomponent för
att upprätthålla hög operativ motståndskraft och omfattar kontinuitets‐, respons‐
och återhämtningsplaner för processer, IT‐tjänster, infrastruktur och tredje parter
som stödjer kritiska eller viktiga funktioner. Planerna testas och övas på regel-
bundet, med hänsyn till allvarliga men trovärdiga scenarier, för att säkerställa
kontinuerligt lärande och förbättringar, så att banken kan fortsätta leverera kri-
tiska eller viktiga funktioner genom störningar.
3.4.8 Affärsverksamhet
För att främja identifiering och hantering av relevanta operativa risker och kon-
troller, har Swedbank vidareutvecklat sitt sätt att dokumentera affärsverksam-
heten och regelbunden granskning därav. Det omfattar identifiering och kartlägg-
ning av funktioner, produkter, enheter, tjänster, processer, informationstillgångar,
IT‐tillgångar, tredje parter samt deras respektive interna och externa beroenden,
samt tilldelning av ägarskap och klassificering med hänsyn till deras kritikalitet,
där de som är av väsentlig betydelse för koncernen klargörs.
3.4.9 Informationssäkerhetsrisk
Swedbank verkar i en starkt digital, sammanlänkad och ömsesidigt beroende
miljö, där bedragare och cyberkriminella utnyttjar både mänskliga och tekniska
sårbarheter, och både planerade och oplanerade händelser kan leda till stör-
ningar av banktjänster. Allvarliga cyberattacker fortsätter att hota Swedbanks
operativa motståndskraft samt dess associerade tredje parter och motparter,
och därmed den finansiella stabiliteten och samhället i stort. För detta ändamål
har Swedbank en strukturerad metod för informations‐ och cybersäkerhet samt
riskhantering inom dessa områden. Alla medarbetare deltar i relevanta medve-
tenhets‐ och utbildningsaktiviteter. Produkter, processer, IT‐system och plattfor-
mar upprätthålls enligt principerna om ”security by design”. Sårbarheter åtgärdas
noggrant, incidenter hanteras snabbt och deras effekter minskas effektivt. Dess-
utom testas säkerhetskontroller regelbundet, och kritiska system och tjänster
genomgår avancerade former av cybersäkerhetstestning för att säkerställa
beredskap inför allvarliga cyberattacker. Slutligen upprätthåller Swedbank en
stabil infrastruktur som garanterar pålitlig digital prestanda samt att produkter
och tjänster är tillgängliga vid behov.
3.4.10 IT-risk
Swedbank bedriver ett strukturerat arbete för att hantera IT‐risker. IT spelar en
viktig roll i Swedbank genom att möjliggöra för banken och dess dotterföretag att
bedriva affärsverksamheten på ett kostnadseffektivt, säkert och skalbart sätt.
Swedbank har väl dokumenterad och implementerad arkitektur, processer och
rutiner som definierar hur koncernen opererar, övervakar och kontrollerar IT‐
system och tjänster.
Swedbanks Tech & Datastrategi beskriver de tekniska kapaciteter som behövs
för att stödja dess koncernstrategiska inriktning och andra kärnstrategier. Strate-
gin är baserad på Swedbanks låga riskposition och definierade riskaptit och en
stabil IT grund som förutsättningar.
3.4.11 Tredjepartrisk
Alla sourcingarrangemang är förknippade med risker. Swedbank förblir fullt
ansvarig och redovisningsskyldig för alla outsourcade processer, tjänster eller
aktiviteter. Swedbank har definierade standarder för sourcing samt outsourcing
för att säkerställa att alla arrangemang genomförs på ett kontrollerat sätt och att
relaterade risker identifieras och hanteras på ett adekvat sätt.
===== SIDA 227 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
225 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.4.12 Legal risk
Swedbank har jurister dedikerade till större affärsområden och koncernfunktio-
ner med specialistkunskap inom Swedbanks kärnområden. Juristerna ger juri-
disk rådgivning genom att stödja och agera utifrån de berörda verksamheternas
behov. Det finns också interna regler för eskalering, informationsdelning och rap-
portering av juridiska risker och rättstvister. Regelbundna granskningar genom-
förs för att identifiera och följa upp faktiska och/eller potentiella juridiska risker,
så att praxis kan anpassas för att säkerställa efterlevnad av juridiska krav.
3.4.13 ESG-aspekter inom operativ risk
De sociala och styrningsmässiga aspekterna av ESG är nära sammankopplade
med operativ risk. Swedbank identifierar relevanta ESG‐faktorer i undergrupper
inom operativ risk och bedömer deras väsentlighet. De väsentliga ESG‐faktorerna
beaktas och hanteras både inom ramen för befintlig strategi och processer relate-
rade till undergrupper inom operativ risk, samt inom scenarier för operativ risk.
3.4.14 Kapitalkrav för operativa risker
Swedbank använder ny standardiserad metod, som ersätter den tidigare standar-
diserade metoden för att beräkna kapitalkravet för operativa risker. Swedbanks
kapitalkrav för operativa risker uppgick vid årsskiftet till 12 008 mkr (8 961).
3.5 Regelefterlevnadsrisk
Regelefterlevnadsrisk är den risk som är förknippad med att Swedbank inte följer
interna och externa regler och de följder som kan uppstå i form av finansiell‐,
ryktes‐, juridisk‐ eller regelverksmässig inverkan på koncernen. Verksamheten,
första försvarslinjen, har ansvaret för att regler följs och att de risker som uppstår
i verksamheten hanteras. Group Compliance är en oberoende kontrollfunktion
som ansvarar för att på övergripande nivå identifiera, övervaka, kontrollera och
rapportera regelefterlevnadsrisker. För att effektivt hantera och ha en god över-
sikt över regelefterlevnadsriskerna i koncernen har Group Compliance etablerat
ett antal processer, bland annat bevakning av nya och uppdaterade regelverk och
uppföljning av hur de implementeras.
Chefen för Group Compliance rapporterar löpande till vd och till styrelsen om
regelefterlevnaden i koncernen. Inom Group Compliance ingår även de särskilt
utpekade rollerna centralt funktionsansvarig enligt penningtvättsregelverket och
dataskyddsombudet.
3.6 Uppföranderisk
Uppföranderisk uppstår om Swedbank inte agerar utifrån kundens intresse i
enlighet med god marknadspraxis, dataskyddslagstiftning och Swedbanks upp-
förandekod. Group Compliance ansvarar för att definiera minimistandarder för
området och att ha den samlade överblicken över riskerna som är kopplade till
bankens eller anställdas uppförande samt bevaka och utvärdera hanteringen av
sådana risker. Se vidare om Swedbanks arbete med ansvarsfullt företagande
i kapitlet Bolagsstyrningsinformation i hållbarhetsrapporten.
3.7 Risk för finansiell brottslighet
Risk för finansiell brottslighet innefattar penningtvätt, finansiering av terrorism,
brott mot internationella sanktioner, mutor och korruption samt främjande av
skatteflykt. Group Compliance ansvarar för att definiera minimistandarder för
området och att ha den samlade överblicken över riskerna förknippade med
dessa områden. Den ständigt närvarande risken för finansiell brottslighet tas på
stort allvar i Swedbank och aptiten för dessa risker är låg. Berörda enheter
utvecklar kontinuerligt sina rutiner gällande rapportering av misstänkta ärenden
om penningtvätt, finansiering av terrorism samt brott mot finansiella sanktioner
utifrån nya krav och risker som koncernen exponeras för. Swedbank har under
2025 fortsatt arbetet med att förbättra processerna för allmän riskbedömning,
kundkännedom, kundriskbedömning, transaktionsövervakning, sanktionsscreen-
ing och rapportering. Swedbank investerar i teknisk utveckling och säkerställer
kompetens för att skydda och hjälpa koncernens kunder, samt försvåra för krimi-
nella att använda Swedbank för finansiell brottslighet. Swedbank har etablerade
mekanismer för att följa upp och kontrollera exponeringen mot finansiell brotts-
lighet.
Utöver ett detaljerat regelverk används löpande ett antal nyckeltal för att mäta
om Swedbank ligger inom den låga riskaptiten. Se vidare om Swedbanks arbete
mot finansiell brottslighet i kapitlet Bolagsstyrningsinformation i hållbarhetsrap-
porten.
3.8 Risk i försäkringsrörelsen
3.8.1 Definition
Risk i försäkringsrörelsen inkluderar försäkringsteckningsrisk, marknadsrisk, kredi-
trisk och likviditetsrisk avseende de helägda försäkringsföretagen i koncernen.
3.8.2 Försäkringsföretag
De helägda försäkringsföretagen i koncernen är Swedbank Försäkring AB, Swed-
bank Life Insurance SE och Swedbank Property & Casualty Insurance AS. Dess-
utom äger Swedbank ett så kallat captive‐försäkringsföretag, Sparia Group För-
säkrings AB, som endast försäkrar egna risker i koncernen. Försäkringsföretagen
är exponerade mot försäkringsteckningsrisk, definierad som risken för en änd-
ring i värde, intjäning, eller kapital på grund av avvikelse mellan faktiska och för-
väntade försäkringskostnader (skade‐ och driftskostnader), samt marknads,
kredit, likviditets och operationella risker.
3.8.2.1 Swedbank Försäkring AB
Swedbank Försäkring agerar på den svenska försäkringsmarknaden och sysslar
främst med unit‐linked och depåförsäkring utan finansiella garantier. Kontrakten
leder till att aktiekursrisk och annulationsrisk relaterat till framtida intäkter är de
största riskerna.
En relativt liten och över tid minskande del av Swedbank Försäkring sparande-
försäkringar utgörs av kontrakt med finansiella garantier där Swedbank Försäk-
ring bestämmer tillgångsallokeringen. I tillägg till de ovannämnda riskerna kan
dessa kontrakt leda till situationer där Swedbank Försäkring tvingas göra kapita-
linjektioner för att infria garantierna om tillgångarnas avkastning inte skulle vara
tillräckliga över tid. För närvarande är de ackumulerade buffertar som mitigerar
garantirisken tillräckliga, men exempelvis ofördelaktiga framtida avkastningar
kan reducera tillgångarna och därmed öka risken. Den relativt lilla garantiaffären
i kombination med tillgängliga buffertar resulterar i begränsad sårbarhet för lägre
räntor.
Långlevnadsrisk är relevant för sparandeaffären och innebär att förluster från
långlevnad uppstår om durationen hos pensionsutbetalningar är längre än för-
väntad. Swedbank Försäkring hanterar denna risk genom att följa utvecklingen
av dödligheten hos de försäkrade och justera riskpremier i kontrakten.
Riskerna i Swedbank Försäkrings trygghetsförsäkringar består huvudsakligen
av dödlighetsrisk från ett äldre bestånd av livförsäkringar kopplade till bolån
samt den privata trygga‐affären, följt av risk relaterat till invaliditet och sjuklighet.
Riskerna hanteras genom bedömningar av hälsodeklarationer samt, för större
försäkringsbelopp, hälsoundersökningar.
De mest skadliga händelserna relaterat till trygghetsförsäkringarnas risker
skulle vara en allvarlig pandemi med många dödsfall i åldrarna under 65 år eller
en kraftigt ökad sjukdomsfrekvens i försäkringsbeståndet. Efterföljande tabell
visar solvenskapitalkravet för Swedbank Försäkring AB, uppdelat per produktka-
tegori och risktyp. Det visar att ren försäkringsrisk är liten jämfört med övriga
risktyper.
Sparförsäkring
(fond‐ och depå-
försäkring samt
garantiprodukter) Riskförsäkring Totalt
Risktyp i procent 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Marknadsrisk 52 50 0 0 52 50
Livförsäkringsrisk
(exkl kostnads‐ och
annullationsrisk) 3 4 3 3 6 7
Kostnadsrisk 6 6 0 0 6 6
Annullationsrisk 31 32 1 1 32 33
Sjukförsäkringsrisk
(exkl kostnads‐ och
annullationsrisk) 0 0 2 2 2 2
Övriga risker 1 2
Totalt 100 100
===== SIDA 228 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
226 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
3.8.2.2 Swedbank Life Insurance SE
Swedbank Life Insurance är ett livförsäkringsföretag som verkar i Estland, Lett-
land och Litauen. Dess främsta verksamhetsområde är term life och sparande-
försäkring. Företagets primära fokus är term life‐försäkring. Detta gör att anulla-
tionsrisk och dödlighetsrisk dominerar mer än hälften av risken i företagets profil.
Utöver detta är även ränterisk och aktierisk viktiga i sparförsäkringar,.
Sparandeförsäkring inkluderar produkter med garanterad ränta och unit‐
linked försäkring. Unit‐linked produkterna är antingen med eller utan garantier.
Den största delen av sparportföljen innehåller produkter med premiumgarantier
medan en mindre och minskande del innehåller kapitalgaranti‐ och räntegaranti-
produkter.
3.8.2.3 Swedbank P&C Insurance AS
Swedbank P&C Insurance AS är ett skadeförsäkringsföretag som verkar i Est-
land, Lettland och Litauen. Dess främsta verksamhetsområde är egendoms‐,
motor‐, rese‐ och betalskyddsförsäkringar. De största produkterna är egendoms-
försäkring och motorförsäkring (eget fordon) vilka tillsammans utgör nästan
68 procent av portföljen.Portföljen har sin tyngdpunkt i Estland följt av Litauen
och Lettland. Den största risken är teckningsrisk som mitigeras med återförsäk-
ringsprogram samt en noggrann teckningspolicy.
3.8.3 Kapitalkrav för risk i försäkringsrörelsen
Solvens är ett mått på försäkringsföretags finansiella ställning och styrka. Syftet
är att visa hur stor kapitalbuffert företaget har för att leva upp till sina åtaganden
gentemot kunderna i enlighet med villkor och garantier i försäkringsavtalen. För-
säkringsföretagens kapitalbuffertar är avsedd att täcka samtliga risktyper. Sol‐
venskraven i försäkringsföretagen beräknas enligt Solvens II. Kapitalbasen (Own
Funds, OF) beräknas genom en marknadsvärdering av nettot av försäkringsföre-
tagets framtida kassaflöden och kapitalkravet (Solvency Capital Requirement,
SCR) genom att stressa OF under olika scenarier. Solvenskvoten definieras som
OF dividerat med SCR. Kapitalbasen i den svenska försäkringsverksamheten
i Swedbank uppgick till 15 160 mkr (13 401). Detta ska ställas i relation till kapi-
talkravet som uppgick till 10 785 mkr (10 322). Solvenskvoten uppgick
till 1,41 (1,30). Kapitalbasen i den baltiska livförsäkringsverksamheten uppgick
till 2 241 mkr (2 332). Solvenskvoten uppgick till 1,55 (1,56). Kapitalbasen i den
baltiska sakförsäkringsverksamheten uppgick till 853 mkr (858). Solvenskvoten
uppgick till 1,50 (1,50).
===== SIDA 229 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
227 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K4 Kapital
4.1 Intern kapitalutvärdering
4.1.1 Syfte
Den interna kapitalutvärderingen genomförs genom att bedöma internt kapital-
behov utifrån modeller för ekonomiskt kapital per risktyp och genom simulering
av ogynnsamma scenarier. Syftet är att säkerställa att Swedbank kan upprätt-
hålla pågående och planerade affärsaktiviteter under normala och ogynnsamma
ekonomiska förhållanden samt säkerställa att Swedbank möter legala minimik-
rav och därigenom bibehåller åtkomst till både nationella och internationella
kapitalmarknader.
Resultaten av den interna kapitalutvärderingen beaktas i kapitalplaneringspro-
cessen vid kalibrering av storleken på kapitalbuffertar utöver gällande kapi-
talkrav, vilket i sin tur påverkar kapitalallokering, produktprissättning och resul-
tatuppföljning av rörelsesegmenten. Om utfallet av ett visst stresstestscenario
visar att Swedbank hamnar under de internt beslutade målen för kapitaltäckning,
kan det leda till beslut att emittera ytterligare kapitalinstrument, justering av
interna kontroller och riskmitigerande åtgärder, ändringar av gränsvärden för expo-
neringar inom rörelsesegmenten och utvärdering av koncernens långsiktiga stra-
tegi.
4.1.2 Risktäckning
Inom ramen för den interna kapitalutvärderingen (IKU) beaktas alla relevanta
risker som uppkommer inom koncernen. Förutom Pelare 1‐risker utvärderas även
andra risktyper, som illustreras i Pelare 2‐kolumnen i tabellen nedan. Fler risker
kan identifieras och utvärderas som en del av IKU.
Risktyper beaktade i IKU processen
Pelare 1 risktyper
Bedömning av kapital
Kreditrisk Ja
Marknadsrisk Ja
Operativ risk1 Ja
Pelare 2 risktyper
Koncentrationsrisk Ja
Ränterisk i bankboken Ja
Pensionsrisk Ja
Risk i försäkringsrörelsen2 Ja
Likviditetsrisk3 Ja
Affärsrisk4 Ja
1) Operativ risk inkluderar även risk för potentiell negativ påverkan från skadat rykte.
2) Riskvikt om 250% appliceras på innehav i försäkringsföretag i Pelare 1. Försäkringföreta-
gen inom koncernen genomför en egen risk‐ och solvensbedömning (Own Risk and Sol-
vency Assessment, ORSA). Denna process syftar till att kvalitativt och kvantitativt
bedöma risker och solvenspositionen över en planeringshorisont på tre år. Beräkningarna
genomförs genom en prognos av riskerna under ett basscenario och ett antal stressade
scenarier. Beroende på utfallet av ORSA kan Swedbank välja att avsätta kapital inom
ramen för sitt ekonomiska kapital.
3) Lividitetsrisker bedöms årligen i den interna likviditetsutvärderingen (ILU). Refinansie-
ringsrisk fångas upp inom IKU stressade scenarier.
4) Affärsrisker ingår som del av den normala kapitalplaneringsprocessen och täcks inom
ramen av buffertkraven. Ekonomiskt kapital och simuleringar med ogynnsamma scena-
rier kan justeras för att spegla ett framåtblickande perspektiv.
4.1.3 Scenariosimulering
Som en del av IKU utför Swedbank simuleringar av ogynnsamma scenarier.
Swedbank använder scenariebaserade makroekonomiska stresstester för att
prognostisera solvens och kapitalbehov. Stresstesterna är ett viktigt sätt att ana-
lysera hur Swedbanks portföljer skulle påverkas av negativ makroekonomisk
utveckling, inklusive effekter av negativa händelser för Swedbanks kapitalsitua-
tion och riskprofil.
Den koncerngemensamma stresstestmetoden tar sin utgångspunkt i identifie-
ring av makroekonomiska, systematiska och geopolitiska risker som kan ha
en negativ påverkan på Swedbanks kapitalposition. De identifierade riskerna
omvandlas till kvantitativa effekter på viktiga makroekonomiska variabler för att
skapa makroekonomiska scenarier. Scenarierna innehåller variabler för Swed-
banks fyra hemmamarknader och kan därmed användas både på koncernnivå
och för dotterföretagen. När Swedbank stressar kreditrisk används statistiska
modeller som omvandlar negativa makroekonomiska scenarier till förlustnivåer
för relevanta balansräkningsposter. Resultatposter som räntenetto samt avgifter
och provisioner stressas även i scenariot. Efter att förändringar i riskexponerings-
beloppet (REA) har redovisats uppskattas den totala effekten på kapitaltäck-
ningen. Slutligen utvärderas och diskuteras stresstestresultat och metod av
Swedbanks experter och ledning för att säkerställa tillförlitlighet. Scenarierna
presenteras för styrelsen för godkännande tillsammans med en bedömning av
effekterna på de väsentliga risktyperna.
Swedbanks utförda simuleringar med ogynnsamma scenarier i samband med
IKU 2025 visar att koncernen har motståndskraft och kan motstå en omfattande
makroekonomisk stress samtidigt som Swedbank upprätthåller kapitalnivåer
över de legala kraven. Swedbanks starka tillgångskvalitet, resultaträkning och
kapitalsituation är nyckelfaktorerna bakom denna slutsats.
4.1.4 Ekonomiskt kapital
Simuleringar med ogynnsamma scenarier komplettas med beräkning av kapital-
behovet enligt den interna metoden för ekonomiskt kapital. Inom ramverket för
ekonomiskt kapital beaktas kreditrisk, marknadsrisk, operativ risk, affärsrisk och
pensionsrisk, medan risk i försäkringsrörelsen utvärderas separat. Value‐at‐Risk
(VaR)‐baserade modeller har i allmänhet en konfidensnivå på 99,9% och används
för att beräkna ekonomiskt kapital för de olika risktyperna. Konfidensnivån, mot-
svarar den konfidensnivå som används vid kalibrering av Basel IRK‐ramverket,
använder ett års tidshorisont.
Försäkringsföretagen inom koncernen genomför en egen årlig risk‐ och sol-
vensbedömning (ORSA). ORSA‐processen bedömer risker och solvenspositionen
genom att beräkna riskmått under ett basscenario och ett antal stressade scena-
rier.
Modeller för ekonomiskt kapital
Swedbanks interna modell för ekonomiskt kapital avseende kreditrisk är baserad
på samma teoretiska grund som Basel IRK‐ramverket, men IRK‐ramverket är
begränsat till enfaktorsmodell, medan Swedbanks ramverk för ekonomiskt kapi-
tal använder sig av en multifaktormodell. I och med detta kan den befintliga port-
följuppsättningen användas, och både koncentration och diversifieringseffekter
beaktas.
Den operativa riskmodellen kombinerar en statistisk modell baserad på
extremvärdesteori med scenariobaserade förlustestimat. Modellen har tagits
fram genom att använda intern och extern förlustdata och kompletteras sedan
med scenarieinformation för att fånga områden där det finns behov av mer än
existerande förlustdata.
Ekonomiskt kapital för marknadsrisk drivs framförallt av ränterisk i bankboken
där en metod för ekonomiskt värde används. För risker som härrör från trading-
verksamheten är Swedbanks interna bedömning i linje med marknadsrisker
i pelare 1. Den största skillnaden är att Swedbank använder ett standardiserat
sätt att beräkna specifik ränterisk i pelare 1, och att en intern modell används
i ramverket för ekonomiska kapital. Förutom marknadsrisk i bankboken och tra-
dingboken tar den ekonomiska kapitalbedömningen också hänsyn till CVA‐ risk.
Modellen för affärsrisk mäter risken för att resultatet minskar till följd av ovän-
tade förändringar i affärsmiljön som exempelvis kan leda till reducerade volymer,
marginaler eller ökade kostnader.
Pensionsrisk är den sista risktypen som beaktas inom ramverket för ekono-
miskt kapital. Metoden för att beräkna pensionsrisk är baserat på de befintliga
förmånsbestämda pensionsplanerna, där de underliggande marknadsriskfakto-
rerna stressats för att utvärdera kapitalbehovet för pensionsrisk under stressade
förhållanden.
Vid årsskiftet 2025 uppgick det internt bedömda kapitalbehovet för Swed-
banks konsoliderade situation till 64,9 mdkr (65,5 mdkr).
===== SIDA 230 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
228 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
4.2 Kapitaltäckningsanalys
Regler om kapitaltäckning är lagstiftarens krav om hur mycket kapital, benämnt
kapitalbas, som ett kreditinstitut måste ha i förhållande till hur stora risker institu-
tet tar. Regelverket förstärker kopplingen mellan risktagande och kapitalbehov i
koncernens verksamhet. Swedbanks legala kapitalkrav är baserad på Europapar-
lamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 om tillsynskrav för kreditinsti-
tut. I den konsoliderade situationen konsolideras koncernens försäkringsföretag
enligt kapitalandelsmetoden istället för genom fullständig konsolidering. Joint
venture bolagen Invidem AB, Finansinfrastruktur i Sverige AB, Tibern AB och
Svenska e‐fakturabolaget AB konsolideras genom klyvningsmetod istället för
genom kapitalandelsmetod. I övrigt tillämpas samma principer vid konsolidering
som för koncernen.
Tabellen nedan innehåller den information som ska offentliggöras enligt
Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:25). Ytterligare periodisk informa-
tion enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 om till-
synskrav för kreditinstitut samt Kommissionens genomförandeförordning (EU)
nr 2021/637 återfinns på Swedbanks webbplats https://www.swedbank.com/
sv/investor‐relations/ rapporter‐och‐presentationer/riskrapporter.html.
Konsoliderad situation 2025 2024
Tillgänglig kapitalbas
Kärnprimärkapital 166 099 172 620
Primärkapital 181 239 189 809
Totalt kapital 204 483 209 547
Riskvägda exponeringsbelopp
Totalt riskvägt exponeringsbelopp 932 090 871 902
Justerat golvvärde för riskvägt exponeringsbelopp 932 090
Kapitalrelationer som en procentandel
av det riskvägda exponeringsbeloppet
Kärnprimärkapitalrelation 17,8 19,8
Justerat golvvärde för kärnprimärkapitalrelation 17,8
Primärkapitalrelation 19,4 21,8
Justerat golvvärde för primärkapitalrelation 19,4
Total kapitalrelation 21,9 24,0
Justerat golvvärde för total kapitalrelation 21,9
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra
risker än risken för alltför låg bruttosoliditet som en
procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker
än risken för alltför låg bruttosoliditet 2,2 2,8
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital 1,5 1,9
varav: ska utgöras av primärkapital 1,7 2,2
Totala kapitalbaskrav för översyns‐ och utvärderings-
processen 10,2 10,8
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav
som en procentandel av det riskvägda exponerings-
beloppet
Kapitalkonserveringsbuffert 2,5 2,5
Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsris-
ker eller systemrisker identifierade på medlems-
statsnivå
Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert 1,8 1,7
Systemriskbuffert 3,1 3,1
Buffert för globalt systemviktigt institut
Buffert för andra systemviktiga institut 1,0 1,0
Kombinerat buffertkrav 8,4 8,3
Samlade kapitalkrav 18,5 19,1
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande
av de totala kapitalbaskraven för översyns‐ och utvär-
deringsprocessen 11,8 13,2
Konsoliderad situation 2025 2024
Bruttosoliditetsgrad
Totalt exponeringsmått 2 761 434 2 790 854
Bruttosoliditetsgrad, % 6,6 6,8
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken
för alltför låg bruttosoliditet som en procentandel
av det totala exponeringsmåttet
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken
för alltför låg bruttosoliditet
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för över-
syns‐ och utvärderingsprocessen 3,0 3,0
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditets-
krav som en procentandel av det totala exponerings‐
måttet
Krav på bruttosoliditetsbuffert
Samlat bruttosoliditetskrav 3,0 3,0
Likviditetstäckningskvot1
Totala högkvalitativa likvida tillgångar, genomsnitt-
ligt viktat värde 646 577 692 476
Likviditetsutflöden, totalt viktat värde 457 665 467 304
Likviditetsinflöden, totalt viktat värde 65 037 56 180
Totala nettolikviditetsutflöden, justerat värde 392 628 411 124
Likviditetstäckningskvot, % 165,1 169,7
Stabil nettofinansieringskvot
Total tillgänglig stabil finansiering 1 830 750 1 795 743
Totalt behov av stabil finansiering 1 477 043 1 418 861
Stabil nettofinansieringskvot, % 123,9 126,6
===== SIDA 231 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
229 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
Kärnprimärkapital 2025 2024
Eget kapital enligt koncernbalansräkning 225 802 218 874
Beräknad utdelning –33 487 –24 396
Förändringar i värdet på egna skulder –47 –106
Kassaflödessäkringar –1 –9
Ytterligare värdejusteringar –595 –415
Goodwill –14 734 –14 262
Uppskjuten skattefordran –84 –2
Immateriella tillgångar –5 844 –3 764
Otillräcklig täckning för nödlidande exponeringar –393 –114
Avdrag från kärnprimärkapital på grund av artikel 3 CRR –147 –158
Avdrag för aktier, kärnprimärkapital –73 –49
Förmånsbestämda pensionsplaner –3 591 –3 010
Reserveringsnetto för IRK rapporterade
kreditexponeringar –708
Övrigt 30
Summa 166 099 172 620
Riskexponeringsbelopp 2025 2024
Kreditrisker enligt schablonmetoden 79 716 62 639
Kreditrisker enligt IRK 479 898 425 897
Obeståndsfond 260 266
Avvecklingsrisker 0 0
Marknadsrisker 13 571 13 482
Kreditvärdighetsjustering 2 853 1 085
Operativ risk 150 104 112 018
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt artikel 3 CRR 6 805 7 256
Ytterligare riskexponeringsbelopp enligt artikel 458 CRR 198 884 249 259
Summa 932 090 871 902
mkr %
Kapitalkrav1 2025 2024 2025 2024
Kapitalkrav pelare 1 152 497 142 157 16,4 16,3
varav buffertkrav2 77 930 72 405 8,4 8,3
Kapitalkrav pelare 23 20 133 24 326 2,2 2,8
Pelare 2‐vägledning 4 660 4 360 0,5 0,5
Totalt kapitalkrav inklusive pelare 2‐vägledning 177 290 170 842 19,0 19,6
Kapitalbas 204 483 209 547
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade kapitalbaskrav, inklusive pelare 2‐krav och pelare 2‐vägledning.
2) Buffertkraven inkluderar systemriskbuffert, kapitalkonserveringsbuffert, kontracyklisk buffert och buffert för övriga systemviktiga institut.
3) Individuellt pelare 2‐krav enligt gällande beslut från Finansinspektionens SREP 2025.
mkr %
Bruttosoliditetskrav1 2025 2024 2025 2024
Bruttosoliditetskrav pelare 1 82 843 83 726 3,0 3,0
Pelare 2‐vägledning 5 523 13 954 0,2 0,5
Totalt bruttosoliditetskrav inklusive pelare 2‐vägledning 88 366 97 680 3,2 3,5
Primärkapital 181 239 189 809
1) Swedbanks beräkning baserad på Finansinspektionens annonserade bruttosolidietskrav, inklusive pelare 2‐krav och pelare 2‐vägledning.
Swedbank omfattas sedan 30 januari 2017 även av ett kapitalkrav på nivån finansiellt konglomerat enligt lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglo-
merat, se vidare kapitaltäckning för det finansiella konglomeratet nedan.
Finansiella konglomeratet
Kapitaltäckning finansiella konglomeratet1 2025 2024
Kapitalbas efter justeringar och avdrag 215 869 220 848
Kapitalkrav 188 881 181 831
Överskott 26 988 39 017
Finansiella konglomeratets kapitaltäckningsgrad, % 114,3 121,5
1) Det finansiella konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav är beräknade enligt konsolideringsmetoden i lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat.
===== SIDA 232 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
230 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K5 Rörelsesegment
2025
Svensk bank–
verksamhet1
Baltisk bank–
verksamhet
Företag och
Institutioner
Premium and
Private
Banking
Koncern–
funktioner
och Övrigt2 Elimineringar Totalt
Resultaträkning
Räntenetto 15 485 13 695 11 503 1 515 1 714 89 44 000
Provisionsnetto 7 467 3 299 3 995 1 967 –394 –14 16 320
Nettoresultat finansiella poster 214 526 2 051 42 394 –0 3 227
Försäkringsnetto 717 943 18 35 78 1 791
Andel av intresseföretags och
joint ventures resultat 809 2 –27 783
Övriga intäkter 167 253 237 30 4 836 –2 909 2 614
Summa intäkter 24 858 18 717 17 805 3 589 6 523 –2 756 68 736
varav interna intäkter 32 1 740 –1 772
Personalkostnader 1 748 2 207 2 316 645 7 517 –12 14 421
Rörliga personalkostnader 71 150 163 25 411 0 820
Övriga allmänna administrationskostnader 6 559 4 333 4 403 855 –4 801 –2 744 8 605
Momsåterbetalningar –1 539 –1 539
Avskrivningar av materiella tillgångar och
immateriella anläggningstillgångar 8 221 21 0 1975 0 2225
Summa kostnader 8 387 6 912 6 903 1 525 3 562 –2 756 24 532
Resultat före nedskrivningar, bankskatter
och resolutionsavgifter 16 471 11 805 10 902 2 065 2 961 44 203
Nedskrivning av immateriella
anläggningstillgångar
Nedskrivning av materiella tillgångar 0 0
Kreditförluster 53 –71 –406 8 382 –34
Bankskatter och resolutionsavgifter 890 1 008 936 145 3 2 982
Resultat före skatt 15 528 10 868 10 372 1 912 2 576 41 255
Skatt 2 849 2 261 2 137 393 855 8 496
Årets resultat 12 679 8 607 8 234 1 518 1 721 32 759
Årets resultat hänförligt till:
Aktieägarna i Swedbank AB 12 683 8 607 8 234 1 518 1 721 32 763
Minoriteten –3 –3
Provisionsnetto
Provisionsintäkter
Betalningsförmedling 394 493 1 010 10 444 –20 2 331
Kort 2 044 2 221 1 817 75 –358 –0 5 799
Kundkoncept 939 435 426 116 –13 1 903
Kapitalförvaltning och depå 6 280 745 2 532 1 983 –3 –366 11 172
Livförsäkring 137 18 206 252 20 633
Värdepapper 65 74 525 249 29 –13 929
Corporate Finance 4 28 0 31
Utlåning 84 225 907 5 1 –7 1 214
Garantier 2 109 110 0 6 –7 219
Inlåning 5 152 8 1 –0 0 165
Fastighetsförmedling 196 196
Skadeförsäkring 70 –0 –0 10 11 91
Övrigt 10 29 327 1 4 371
Summa provisionsintäkter 10 226 4 504 7 895 2 702 141 –413 25 055
Provisionskostnader 2 760 1 205 3 900 735 535 –400 8 735
Provisionsnetto 7 467 3 299 3 995 1 967 –394 –14 16 320
1 Svensk bankverksamhet inkluderar Stabelo från och med den 3 november 2025, se not 53.
2 Koncernfunktioner och Övrigt inkluderar Entercard från och med den 1 december 2025, se not 53.
Rörelsesegmentsrapporteringen bygger på Swedbanks redovisningsprinciper,
organisation och internredovisning. Marknadsbaserade ersättningar tillämpas
mellan rörelsesegmenten, medan alla kostnader för koncernfunktioner samt kon-
cernstaber överförs via självkostnadsbaserade internpriser till rörelsesegmen-
ten. Koncernledningskostnader utfördelas inte. För gränsöverskridande tjänster
sker fakturering enligt OECD:s riktlinjer för internprissättning. Koncernens eget
kapital tillhörande aktieägarna allokeras till respektive rörelsesegment med
hänsyn till kapitaltäckningsreglerna och bedömt ianspråktaget kapital baserat på
koncernens interna kapitalutvärdering (IKU). Räntabilitet på allokerat eget kapital
för rörelsesegmenten beräknas på årets resultat hänförligt till aktieägarna för
rörelsesegmenten i relation till genomsnittligt månadsvis allokerat eget kapital
för rörelsesegmenten. Svensk bankverksamhet är Swedbanks största rörelse-
segment. Här ligger ansvaret för majoriteten av de svenska privat– och småföre-
tagskunderna. Rörelsesegmentets tjänster säljs genom det egna kontorsnätet,
kundcenter och internetbanken samt fristående sparbankers distributionsnät.
I rörelsesegmentet ingår även ett antal dotterföretag. Svensk bankverksamhet
inkluderar Stabelo från och med den 3 november 2025, se not 53.
Baltisk bankverksamhet bedriver verksamhet i Estland, Lettland och Litauen.
Tjänster säljs genom det egna kontorsnätet, kundcenter och digitala kanaler.
===== SIDA 233 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
231 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
I Baltisk bankverksamhet redovisas även effekterna av Swedbank AB:s ägande
i verksamheten i form av bland annat finansieringskostnader, koncernmässig
goodwill samt koncernmässiga avskrivningar på inlåningsportföljen som identi-
fierades vid förvärvet 2005. Företag och Institutioner har kundansvaret för små,
medelstora och stora företag med behov av specialistkompetens. De har även
ansvar för finansiella institutioner och banker samt ansvaret för trading– och
kapitalmarknadsprodukter. Verksamheten bedrivs i Sverige, Norge, Finland, USA
och Kina. Premium and Private Banking är ansvarar för att möta kunder med
behov av kvalificerad rådgivning. Koncernfunktionerna verkar tvärs över affärseg-
menten och fungerar som strategiskt och administrativt stöd åt dessa. Koncern-
funktionern och Övrigt är: Group Products & Advice, Group Channels & Technolo-
gies, CFO Office (inklusive Group Treasury), Group Risk, Group Compliance,
Group Credit, Group Brand & Communication, Group HR & Facility managment,
Group Legal, koncernledningen och internrevision. Entercard som från den 1
december 2025 är ett nytt eget rörelsesegment presenteras inom Koncernfunk-
tioner och Övrigt till följd av att det inte överstiger gränsvärdet för att rapporteras
separat, se not 53.
2025
Svensk bank–
verksamhet
Baltisk bank–
verksamhet
Företag och
Institutioner
Premium
and Private
Banking
Koncern–
funktioner
och Övrigt Elimineringar Totalt
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 4 063 3 180 256 386 –0 263 628
Utlåning till kreditinstitut 5 376 1 053 61 050 0 205 554 –241 018 32 015
Utlåning till allmänheten 848 317 299 789 670 330 141 368 47 072 –17 851 1 989 024
Räntebärande värdepapper 1 805 71 001 156 249 –7 559 221 497
Finansiella tillgångar där kunder bär
placeringsrisken 334 352 2 210 38 579 55 725 430 867
Aktier och andelar i intresseföretag och
joint ventures 4 717 473 2 233 7 423
Derivat 284 69 821 53 828 –106 650 17 283
Materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar 2 250 13 184 –92 0 13 436 –0 28 779
Övriga tillgångar 22 382 158 879 30 158 2 860 372 053 –514 064 72 267
Summa tillgångar 1 217 395 481 268 944 499 199 953 1 106 810 –887 143 3 062 782
Skulder till kreditinstitut 19 860 172 281 272 10 243 –257 003 54 544
In– och upplåning från allmänheten 467 485 435 582 330 610 80 216 4 461 –15 183 1 303 172
Emitterade värdepapper –51 289 –11 741 097 –7 559 733 765
Finansiella skulder där kunder bär
placeringsrisken 335 140 2 228 38 670 55 857 431 894
Derivat 241 74 555 61 336 –106 600 29 531
Övriga skulder 341 594 165 888 56 866 46 263 –500 798 109 814
Seniora icke prioriterade skulder –18 135 832 135 814
Efterställda skulder –3 38 425 –0 38 422
Summa skulder 1 164 029 438 511 890 962 192 939 1 037 658 –887 143 2 836 957
Allokerat eget kapital 53 366 42 757 53 537 7 014 69 152 225 826
Summa skulder och eget kapital 1 217 395 481 268 944 499 199 953 1 106 810 –887 143 3 062 782
Nyckeltal
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 23.5 22.0 16.5 22.4 2.6 15.2
K/I–tal 0.34 0.37 0.39 0.42 0.55 0.36
Kreditförlustnivå, % 0.01 –0.02 –0.06 0.01 2.13 –0.00
Lån till kunder/Inlåning från kunder, % 181 69 179 176 884 145
Utlåning till allmänheten, steg 3, mdkr 3 1 5 0 0 9
Lån till kunder, total, mdkr 848 300 563 141 30 1 882
Reserveringar för lån till kunder, total, mdkr 1 1 3 0 0 6
Inlåning från kunder, mdkr 467 435 314 80 3 1 300
Riskexponeringsbelopp, mdkr 296 210 327 44 55 932
Heltidstjänster 2 168 4 722 1 758 603 8 050 17 300
Genomsnittligt allokerat eget kapital, mdkr 54 39 50 7 65 215
===== SIDA 234 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
232 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024
Svensk bank–
verksamhet
Baltisk bank–
verksamhet
Företag och
Institutioner
Premium and
Private
Banking
Koncern–
funktioner
och Övrigt Elimineringar Totalt
Resultaträkning
Räntenetto 17 430 17 620 12 918 1 762 –555 92 49 267
Provisionsnetto 7 489 3 458 4 035 1 984 –252 1 16 716
Nettoresultat finansiella poster 267 571 1 934 29 885 0 3 687
Försäkringsnetto 528 900 17 17 68 1 531
Andel av intresseföretags och
joint ventures resultat 800 –13 –13 773
Övriga intäkter 97 142 140 0.39 4 320 –2 568 2 131
Summa intäkter 26 611 22 692 19 031 3 793 4 385 –2 408 74 104
varav interna intäkter 83 1 628 –1 711
Personalkostnader 1 910 2 081 2 260 607 7 453 –16 14 294
Rörliga personalkostnader 58 134 135 17 386 0 731
Övriga allmänna administrationskostnader 6 560 3 995 4 104 782 –4 868 –2 392 8 181
Avskrivningar av materiella tillgångar och
immateriella anläggningstillgångar 23 176 19 0 1 954 0 2 171
Summa kostnader 8 550 6 385 6 518 1 405 4 926 –2 408 25 376
Resultat före nedskrivningar, bankskatter
och resolutionsavgifter 18 061 16 306 12 513 2 388 –540 48 728
Nedskrivning av immateriella
anläggningstillgångar 789 789
Nedskrivning av materiella tillgångar 1 1
Kreditförluster 40 –86 –171 –50 –2 –268
Bankskatter och resolutionsavgifter 854 2 079 960 126 1 4 019
Resultat före skatt 17 167 14 312 11 724 2 312 –1 328 44 187
Skatt 3 184 2 869 2 417 474 376 9 320
Årets resultat 13 983 11 443 9 307 1 838 –1 704 34 866
Årets resultat hänförligt till:
Aktieägarna i Swedbank AB 13 986 11 443 9 307 1 838 –1 704 34 869
Minoriteten –3 –3
Provisionsnetto
Provisionsintäkter
Betalningsförmedling 446 615 936 10 450 –17 2 439
Kort 2 229 2 246 3 286 57 –696 –0 7 122
Kundkoncept 884 377 432 111 –14 0 1 790
Kapitalförvaltning och depå 6 095 722 2 468 2 063 –3 –357 10 988
Livförsäkring 169 18 200 236 18 641
Värdepapper 56 54 550 164 30 –12 842
Corporate Finance 16 7 23
Utlåning 95 230 893 5 0 –8 1 215
Garantier 2 103 108 0 5 –5 214
Inlåning 6 155 12 1 –0 –0 173
Fastighetsförmedling 191 191
Skadeförsäkring 64 0 0 9 3 76
Övrigt 7 30 316 0 –1 353
Summa provisionsintäkter 10 244 4 567 9 206 2 656 –208 –398 26 067
Provisionskostnader 2 754 1 109 5 171 672 44 –398 9 352
Provisionsnetto 7 489 3 458 4 035 1 984 –252 1 16 716
Under andra kvartalet 2025 uppdaterades en allokeringsmodell avseende fondsparande mellan Svensk bankverksamhet och Premium and Private Banking, varför jämförelsetal har räknats om.
Förändringen har påverkat provisionsnetto, övriga kostnader och skatt.
===== SIDA 235 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
233 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024
Svensk bank–
verksamhet
Baltisk bank–
verksamhet
Företag och
Institutioner
Premium
and Private
Banking
Koncern–
funktioner
och Övrigt Elimineringar Totalt
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 2 717 4 137 1 665 317 145 –60 325 604
Utlåning till kreditinstitut 5 834 954 59 588 0 204 363 –236 671 34 068
Utlåning till allmänheten 840 428 288 148 620 506 133 331 562 –731 1 882 244
Räntebärande värdepapper 2 021 77 996 168 164 –8 185 239 996
Finansiella tillgångar där kunder bär
placeringsrisken 310 186 2 242 31 411 51 043 394 883
Aktier och andelar i intresseföretag och
joint ventures 6 787 2 306 9 093
Derivat 291 102 634 84 632 –149 962 37 595
Materiella tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar 2 004 12 890 –75 0 11 251 –0 26 071
Övriga tillgångar 18 979 166 970 20 909 2 840 373 388 –522 941 60 144
Summa tillgångar 1 186 936 477 653 914 634 187 214 1 161 812 –918 552 3 009 697
Skulder till kreditinstitut 2 713 246 280 218 0 6 423 –225 101 64 500
In– och upplåning från allmänheten 454 211 434 658 332 599 76 790 3 921 –13 570 1 288 609
Emitterade värdepapper –32 1 697 137 764 636 –8 240 758 199
Finansiella skulder där kunder bär
placeringsrisken 310 885 2 274 31 482 51 158 395 800
Derivat 263 110 559 74 397 –149 946 35 274
Övriga skulder 365 014 0 113 539 53 165 80 579 –521 695 90 602
Seniora icke prioriterade skulder –65 121 269 –0 121 204
Efterställda skulder –5 36 614 0 36 609
Summa skulder 1 132 791 439 140 868 466 181 113 1 087 840 –918 552 2 790 797
Allokerat eget kapital 54 146 38 514 46 169 6 101 73 972 218 901
Summa skulder och eget kapital 1 186 936 477 653 914 634 187 214 1 161 812 –918 552 3 009 697
Nyckeltal
Räntabilitet på allokerat eget kapital, % 26.0 31.3 19.8 29.9 –2.8 17.1
K/I–tal 0.32 0.28 0.34 0.37 1.12 0.34
Kreditförlustnivå, % 0.00 –0.03 –0.03 –0.04 0.00 –0.01
Lån till kunder/Inlåning från kunder, % 185 66 170 174 14 140
Utlåning till allmänheten, steg 3, mdkr 5 1 6 0 0 12
Lån till kunder, total, mdkr 840 288 538 133 1 1 800
Reserveringar för lån till kunder, total, mdkr 1 1 3 0 0 6
Inlåning från kunder, mdkr 454 434 316 77 4 1 285
Riskexponeringsbelopp, mdkr 294 218 288 39 33 872
Heltidstjänster 2 295 4 731 1 820 622 7 741 17 209
Genomsnittligt allokerat eget kapital, mdkr 54 37 47 6 61 204
===== SIDA 236 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
234 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K6 Produkter
2025 Finansiering
Sparande &
Placeringar
Betalningar &
Kort
Handel &
Kapitalmarknad Övrigt Totalt
Räntenetto 19 845 6 903 15 779 48 1 426 44 000
Provisionsnetto 2 095 8 684 4 930 2 151 –1 540 16 320
Nettoresultat finansiella poster 299 85 –9 602 2 250 3 227
Övriga intäkter1 5 1 702 466 0 3 016 5 189
Summa intäkter 22 243 17 374 21 166 2 801 5 151 68 736
20242 Finansiering
Sparande &
Placeringar
Betalningar &
Kort
Handel &
Kapitalmarknad Övrigt Totalt
Räntenetto 21 997 7 277 19 775 42 176 49 267
Provisionsnetto 2 126 8 625 5 361 2 131 –1 528 16 716
Nettoresultat finansiella poster 890 191 –17 622 2 001 3 687
Övriga intäkter1 6 1 466 280 0 2 684 4 435
Summa intäkter 25 019 17 559 25 399 2 794 3 333 74 104
1) Övriga intäkter inkluderar raderna Andel av intresseföretags och joint ventures resultat och Försäkringsnetto.
2) Jämförelsetal har räknats om då den interna produktuppföljningen har förändrats metodmässigt.
I produktredovisningen har intäkter från Sverige, de baltiska länderna och Norge fördelats på fem huvudsakliga produktområden. Övriga länders intäkter är inkluderade
i posten Övrigt. Koncernen har ingen enskild kund från vilken koncernens intäkter överstiger 10 procent av koncernens totala intäkter.
Finansiering Handel & Kapitalmarknadsprodukter
• boendefinansiering • aktiehandel
• konsumentkrediter • strukturerade produkter
• företagsfinansiering • corporate finance
• leasing • förvaringstjänster
• övriga finansieringsprodukter • räntehandel
• trade finance • valutahandel
• factoring • övriga kapitalmarknadsprodukter
Sparande & Placeringar Övrigt
• sparkonton • administrativa tjänster
• fond– och försäkringssparande • egen finansförvaltning
• pensionssparande • fastighetsmäkleri
• institutionell kapitalförvaltning • fastighetsförvaltning
• övriga sparande– och placeringsprodukter • juridiska tjänster
Betalningar & Kort • bankfack
• transaktionskonton • övrigt
• kontanthantering
• nationella betalningar
• internationella betalningar
• mobilbetalningar
• dokumentbetalningar
• bankkort
• kreditkort (inklusive Entercard)
• kortinlösen
• andra betalningsprodukter
===== SIDA 237 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
235 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K7 Geografisk fördelning
Den geografiska fördelningen har skett utifrån var verksamheten främst bedrivs och är inte jämförbar med redovisningen av rörelsesegment. I den geografiska fördel-
ningen har immateriella anläggningstillgångar, främst goodwill, härrörande till företagsförvärv allokerats till det land som verksamhet förvärvats i.
I kolumnen övrigt ingår verksamheter i Finland, Danmark, Luxemburg och Kina.
2025 Sverige Estland Lettland Litauen Norge USA Övrigt Elimineringar Totalt
Resultaträkning
Räntenetto 29 143 4 700 2 979 5 543 1 005 144 329 156 44 000
Provisionsnetto 12 620 780 1 018 1 431 378 34 196 –137 16 320
Nettoresultat finansiella poster 2 644 153 130 256 4 10 29 3 227
Försäkringsnetto 812 433 204 317 26 1 791
Andel av intresseföretags och joint ventures resultat 725 4 19 35 783
Övriga intäkter 4 046 1 076 491 708 96 17 –3 819 2 614
Summa intäkter 49 989 7 147 4 820 8 255 1 502 189 607 –3 774 68 736
Personalkostnader 10 091 1 619 1 000 1 311 229 43 128 14 421
Rörliga personalkostnader 558 99 64 81 8 0 8 820
Övriga allmänna administrationskostnader 7 905 1 520 1 132 1 634 178 –47 56 –3 774 8 605
Momsåterbetalningar –1 539 –1 539
Avskrivningar av materiella tillgångar och
immateriella anläggningstillgångar 1 843 166 54 102 39 5 16 2 225
Summa kostnader 18 859 3 404 2 251 3 128 455 1 207 –3 774 24 532
Resultat före nedskrivningar, bankskatter
och resolutionsavgifter 31 130 3 742 2 569 5 126 1 047 188 400 44 203
Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar
Nedskrivning av materiella tillgångar –0 0 0
Kreditförluster 102 –96 25 –2 –66 9 –7 –34
Bankskatter och resolutionsavgifter 1 956 0 607 401 13 5 2 982
Resultat före skatt 29 071 3 838 1 937 4 728 1 100 178 402 41 255
Skatt 5 974 843 386 966 220 34 73 8 496
varav aktuell skatt 4 098 1 066 413 938 217 33 72 6 836
varav betald skatt 5 693 1 074 702 1 264 347 2 127 9 209
Årets resultat 23 098 2 995 1 551 3 762 881 144 329 32 759
Årets resultat hänförligt till:
Aktieägarna i Swedbank AB 23 101 2 995 1 551 3 762 881 144 329 32 762
Minoriteten –3 –3
2025 Sverige Estland Lettland Litauen Norge USA Övrigt Elimineringar Totalt
Balansräkning
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 27 150 37 743 33 601 68 162 3 361 56 026 37 585 263 628
Utlåning till kreditinstitut 232 184 235 26 119 22 579 467 62 415 2 040 –314 025 32 015
Utlåning till allmänheten 1 614 343 123 532 56 458 123 070 47 785 4 628 20 084 –876 1 989 024
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar
i portföljsäkringar –597 –597
Räntebärande värdepapper 212 213 7 850 12 600 19 714 1 191 448 –32 519 221 497
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken 428 656 634 1 109 468 430 867
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 6 918 31 473 7 423
Derivat 17 306 202 85 297 –607 17 283
Materiella tillgångar och immateriella anläggningstill-
gångar 14 868 6 062 2 709 4 794 277 16 53 28 779
Övriga tillgångar 62 233 1 778 2 198 6 359 3 883 933 2 612 –7 132 72 864
Summa tillgångar 2 615 274 178 067 134 879 245 443 56 246 125 210 62 822 –355 160 3 062 782
Skulder till kreditinstitut 154 292 249 32 70 48 993 59 303 58 695 –267 090 54 544
In– och upplåning från allmänheten 877 358 139 862 98 745 196 359 464 585 –10 201 1 303 172
Värdeförändring på räntesäkrade skulder
i portföljsäkringar 148 26 24 41 238
Emitterade värdepapper 701 432 1 64 852 –32 519 733 765
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken 429 667 635 1 114 479 431 894
Derivat 29 729 141 66 197 5 –607 29 531
Övriga skulder 74 348 20 538 23 116 29 693 1 664 69 1 005 –40 833 109 600
Seniora icke prioriterade skulder 135 814 135 814
Efterställda skulder 38 422 811 1 353 1 746 –3 910 38 422
Summa skulder 2 441 208 162 263 124 450 228 585 51 121 124 224 60 290 –355 160 2 836 981
Allokerat eget kapital 174 066 15 804 10 429 16 858 5 126 986 2 532 225 802
Summa skulder och eget kapital 2 615 274 178 067 134 879 245 443 56 246 125 210 62 822 –355 160 3 062 782
===== SIDA 238 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
236 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
2024 Sverige Estland Lettland Litauen Norge USA Övrigt Elimineringar Totalt
Resultaträkning
Räntenetto 31 179 5 770 3 577 6 975 1 052 162 436 116 49 267
Provisionsnetto 12 744 895 1 067 1 435 372 33 265 –94 16 716
Nettoresultat finansiella poster 3 020 201 163 273 3 –6 33 3 687
Försäkringsnetto 603 473 151 287 17 1 531
Andel av intresseföretags och joint ventures resultat 789 4 –3 –17 773
Övriga intäkter 3 544 967 427 707 122 8 –3 644 2 131
Summa intäkter 51 880 8 310 5 385 9 676 1 545 189 724 –3 605 74 104
Personalkostnader 10 142 1 562 946 1 242 235 43 124 14 294
Rörliga personalkostnader 505 90 56 69 5 5 731
Övriga allmänna administrationskostnader 6 696 1 340 1 074 1 501 233 –46 100 –3 605 7 294
Avskrivningar av materiella tillgångar och
immateriella anläggningstillgångar 1 836 119 56 103 39 5 13 2 171
Sanktionsavgifter 850 37 887
Summa kostnader 20 030 3 110 2 168 2 916 512 2 243 –3 605 25 376
Resultat före nedskrivningar, bankskatter
och resolutionsavgifter 31 850 5 200 3 217 6 760 1 033 187 481 48 728
Nedskrivning av immateriella anläggningstillgångar 789 789
Nedskrivning av materiella tillgångar 0 0 1
Kreditförluster 27 –6 –84 5 –261 –4 55 –268
Bankskatter och resolutionsavgifter 1 918 –0 472 1 607 17 5 4 019
Resultat före skatt 29 115 5 205 2 829 5 147 1 277 191 421 44 187
Skatt 6 287 1 150 567 949 248 35 83 9 320
varav aktuell skatt 5 075 1 533 489 934 245 36 83 8 395
varav betald skatt 4 840 1 677 737 1 396 6 2 74 8 732
Årets resultat 22 828 4 055 2 262 4 198 1 029 156 338 34 866
Årets resultat hänförligt till:
Aktieägarna i Swedbank AB 22 831 4 055 2 262 4 198 1 029 156 338 34 869
Minoriteten –3 –3
2024 Sverige Estland Lettland Litauen Norge USA Övrigt Elimineringar Totalt
Balansräkning
Kassa och tillgodohavande hos centralbanker 51 823 45 706 48 860 89 870 1 643 37 001 50 700 325 604
Utlåning till kreditinstitut 216 529 5 925 31 223 23 988 791 96 515 4 717 –345 620 34 068
Utlåning till allmänheten 1 526 400 125 059 52 898 110 617 43 476 3 678 21 127 –1 012 1 882 244
Värdeförändring på räntesäkrade tillgångar
i portföljsäkringar –2 723 –2 723
Räntebärande värdepapper 232 635 2 592 1 462 502 2 245 561 239 996
Finansiella tillgångar där kunder bär placeringsrisken 392 641 664 1 089 489 394 883
Aktier och andelar i intresseföretag och joint ventures 8 467 29 365 233 9 093
Derivat 37 494 280 169 267 22 2 –639 37 595
Materiella tillgångar och immateriella anläggningstill-
gångar 12 451 5 331 2 900 5 059 256 20 53 26 071
Övriga tillgångar 53 212 1 869 1 840 6 037 2 484 1 097 95 –3 767 62 867
Summa tillgångar 2 528 929 187 454 140 441 236 828 49 037 140 556 77 488 –351 037 3 009 697
Skulder till kreditinstitut 208 383 277 22 161 42 653 36 579 73 595 –297 170 64 500
In– och upplåning från allmänheten 866 371 146 360 97 985 189 742 322 664 –12 836 1 288 609
Värdeförändring på räntesäkrade skulder
i portföljsäkringar 220 99 81 149 549
Emitterade värdepapper 655 486 1 102 711 758 199
Finansiella skulder där kunder bär placeringsrisken 393 526 665 1 105 504 395 800
Derivat 35 570 146 40 125 22 2 –632 35 274
Övriga skulder 38 773 24 508 30 429 29 860 1 431 60 1 262 –36 242 90 079
Seniora icke prioriterade skulder 121 204 121 204
Efterställda skulder 36 609 862 1 438 1 858 –4 157 36 609
Summa skulder 2 356 142 172 918 131 101 222 398 44 428 139 350 75 523 –351 037 2 790 824
Allokerat eget kapital 172 787 14 536 9 340 14 430 4 610 1 206 1 965 218 874
Summa skulder och eget kapital 2 528 929 187 454 140 441 236 828 49 037 140 556 77 488 –351 037 3 009 697
===== SIDA 239 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
237 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K8 Räntenetto
2025 2024
Upplupet
anskaffningsvärde
Verkligt värde via
resultatet Summa
Upplupet
anskaffningsvärde
Verkligt värde via
resultatet Summa
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 10 244 10 244 15 583 15 583
Belåningsbara statsskuldsförbindelser m.m. 2 814 591 3 941 7 284 555 7 839
Utlåning till kreditinstitut 1 267 1 131 1 861 1 604 1 341 2 945
Utlåning till allmänheten 68 172 3 583 71 755 85 546 5 484 91 029
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 1 745 1 745 2 267 2 267
Summa räntebärande instrument 82 497 7 050 89 548 110 018 9 646 119 664
Derivat1 2 702 2 702 –1 290 –1 290
Övriga tillgångar 92 92 1 1 2
Summa 82 589 9 753 92 342 110 019 8 357 118 375
Överföring av handelsrelaterade räntor
till Nettoresultat finansiella poster –8 687 –7 755
Ränteintäkter 83 655 110 621
Skulder
Skulder till kreditinstitut 2 842 496 3 338 3 574 1 021 4 595
In– och upplåning från allmänheten 14 843 753 15 596 28 730 2 157 30 887
varav insättningsgarantiavgifter 663 663 652 652
Emitterade värdepapper 25 640 5 25 645 29 197 8 29 205
Seniora icke prioriterade skulder 4 578 4 578 4 090 4 090
Efterställda skulder 2 061 2 061 2 278 2 278
Summa räntebärande instrument 49 964 1 254 51 218 67 870 3 186 71 056
Derivat1 –4 928 –4 928 –417 –417
Övriga skulder 155 3 158 90 3 94
varav leasingsskulder 80 80 77 77
Summa 50 119 –3 671 46 448 67 961 2 772 70 733
Överföring av handelsrelaterade räntor
till Nettoresultat finansiella poster –6 793 –9 379
Räntekostnader 39 655 61 353
Summa räntenetto 44 000 49 267
Ränteintäkter från lån i steg 3 344 379
1) Raderna avseende derivat inkluderar räntenetto från derivat som säkrar tillgångar och skulder i balansräkningen. Dessa kan ha både positiv och negativ inverkan på ränteintäkter och ränte‐
kostnader.
Genomsnittlig årlig ränta, % Medelsaldo
2025 2024 2025 2024
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker 3,12 4,58 328 458 339 931
Belåningsbara statsskuldsförbindelser m.m. 1,98 3,24 198 666 241 678
Utlåning till kreditinstitut 4,11 5,47 45 305 53 792
Utlåning till allmänheten 3,68 4,81 1 950 322 1 894 128
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 2,29 2,77 76 193 81 886
Summa räntebärande instrument 3,45 4,58 2 598 944 2 611 416
Derivat1 24 204 33 941
Övriga tillgångar 516 332 466 232
Summa 2,94 3,80 3 139 480 3 111 589
Skulder
Skulder till kreditinstitut 2,96 4,36 112 693 105 262
In– och upplåning från allmänheten 1,18 2,37 1 320 844 1 305 630
Emitterade värdepapper 3,28 3,55 783 019 822 876
Seniora icke prioriterade skulder 3,53 3,49 129 530 117 109
Efterställda skulder 5,62 5,95 36 680 38 293
Summa räntebärande instrument 2,15 2,97 2 382 765 2 389 170
Derivat1 32 525 40 433
Övriga skulder 509 204 477 802
Summa 1,59 2,43 2 924 495 2 907 405
Räntenettomarginal2 1,54 1,72
1) Raderna avseende derivat inkluderar räntenetto från derivat som säkrar tillgångar och skulder i balansräkningen. Dessa kan ha både positiv och negativ inverkan på ränteintäkter och räntekostnader.
2) I årsredovisningen 2025 presenteras det nya nyckeltalet räntenettomarginal.
===== SIDA 240 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
238 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K9 Provisionsnetto
Provisionsintäkter Provisionskostnader Provisionsnetto
2025 över tid vid en viss tidpunkt Summa
Betalningsförmedling 462 1 868 2 331 –1 733 597
Kort 405 5 394 5 799 –2 291 3 508
Kundkoncept 1 903 1 903 –187 1 716
Kapitalförvaltning och depå 11 022 150 11 172 –3 454 7 718
varav försäkringsverksamhet 1 403 1 403 –254 1 149
Livförsäkringar 627 5 633 –145 488
Värdepapper 72 857 929 –384 545
Corporate finance 31 31 31
Utlåning 1 025 189 1 214 –168 1 046
Garantier 209 10 219 219
Inlåning 143 23 165 165
Fastighetsförmedling 196 196 196
Skadeförsäkring 91 0 91 91
Övrigt 154 217 371 –373 –1
Summa 16 311 8 744 25 055 –8 735 16 320
Provisionsintäkter Provisionskostnader Provisionsnetto
2024 över tid vid en viss tidpunkt Summa
Betalningsförmedling 569 1 871 2 439 –1 527 913
Kort 522 6 600 7 122 –3 361 3 761
Kundkoncept 1 790 1 790 –189 1 601
Kapitalförvaltning och depå1 10 781 207 10 988 –3 250 7 738
varav försäkringsverksamhet 1 377 1 377 –236 1 141
Livförsäkringar1 635 6 641 –135 506
Värdepapper 54 788 842 –388 454
Corporate finance 23 23 23
Utlåning 1 010 205 1 215 –142 1 074
Garantier 205 9 214 214
Inlåning 151 22 173 173
Fastighetsförmedling 191 191 191
Skadeförsäkring 76 76 76
Övrigt 170 183 353 –361 –8
Summa 16 153 9 914 26 067 –9 352 16 716
1) Under 2024 har en omklassificering skett av provisionsintäkter och provisionskostnader från raden Kapitalförvaltning och depå till raden Livförsäkringar.
Från och med tredje kvartalet 2025 har allmänna villkor i kundavtal avseende
kortinlösentransaktioner justerats för att förtydliga att Swedbank agerar som
ombud i relationen till externa kortutgivare och kortnätverk. Att vara ombud, till
skillnad från att vara huvudman, medför att avgifter uttagna från kunder
avseende service som levererats av externa kortutgivare och kortnätverk inte
redovisas som provisionsintäkter och provisionskostnader.
För 2025 uppgick sådana avgifter överförda via Swedbank till 1 356 mkr. Avtals-
ändringen påverkar inte provisionsnettot. Om Swedbank varit huvudman i stället
för ombud skulle således både provisionsintäkter och provisionskostnader varit
vardera 1 356 mkr högre.
===== SIDA 241 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
239 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K10 Nettoresultat finansiella poster
2025 2024
Verkligt värde via resultatet
Innehas för handel
Aktier och aktierelaterade derivat 515 939
varav utdelning 165 181
Räntebärande värdepapper och ränterelaterade derivat –609 2 494
Andra finansiella instrument –1 –1
Summa –94 3 432
Övrigt
Aktier 530 303
varav utdelning 81 57
Räntebärande värdepapper 19 158
Finansiella tillgångar där kunden bär placeringsrisken 21 608 58 360
Finansiella skulder där kunden bär placeringsrisken –21 583 –58 316
Finansiella skulder identifierade till verkligt värde via resultatet –9 –9
Summa 565 496
Summa verkligt värde via resultatet 471 3 928
Säkringsredovisning
Ineffektivitet, ett till ett verkligt värdesäkringar 132 –184
varav säkringsinstrument 2 037 6 786
varav säkrade poster –1 905 –6 970
Ineffektivitet, portfölj verkligt värdesäkringar –23 130
varav säkringsinstrument –2 446 –5 299
varav säkrade poster 2 423 5 429
Ineffektivitet, kassaflödessäkringar –19 15
Summa säkringsredovisning 90 –40
Upplupet anskaffningsvärde
Vinster och förluster vid bortbokning av finansiella tillgångar 98 82
Vinster och förluster vid bortbokning av finansiella skulder 86 142
Summa upplupet anskaffningsvärde 184 223
Handelsrelaterade räntor
Ränteintäkter 8 687 7 755
Räntekostnader –6 793 –9 379
Summa handelsrelaterade räntor 1 894 –1 624
Valutakursförändringar 588 1 199
Summa 3 227 3 687
===== SIDA 242 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
240 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K11 Försäkringsnetto
2025 2024
Generell
modell
utan direkt
resultatandel
Generell
modell
med direkt
resultatandel
Premie–
fördelnings-
metoden Summa
Generell
modell
utan direkt
resultatandel
Generell
modell
med direkt
resultatandel
Premie–
fördelnings-
metoden Summa
Försäkringsintäkter 665 359 4 201 5 225 590 355 3 971 4 915
Försäkringskostnader –241 –254 –2 794 –3 289 –249 –242 –2 990 –3 480
Resultat från försäkringstjänster 424 105 1 406 1 935 341 113 981 1 435
Resultat från innehavda återförsäk-
ringsavtal –3 –84 –87 –3 –33 –35
Finansiella intäkter och kostnader
från försäkringsavtal –65 –549 –10 –625 127 –2 689 –21 –2 583
Försäkringsresultat 356 –445 1 312 1 224 465 –2 576 927 –1 184
Avkastning från bakomliggande finan-
siella tillgångar till försäkringsavtal
med resultatandel 26 542 567 37 2 677 2 714
Summa 382 97 1 312 1 791 503 101 927 1 531
K12 Övriga intäkter
2025 2024
IT och administrativa tjänster till sparbanker 2 253 1 994
Avyttring av verksamhet till SB1 Markets 49
Övriga rörelseintäkter 312 137
Summa 2 614 2 131
===== SIDA 243 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
241 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K13 Personalkostnader och andra personalrelaterade nyckeltal
13.1 Ersättningar inom Swedbank
Flertalet medarbetare i Swedbank har en fast och en rörlig ersättningsdel som
tillsammans med pension och övriga förmåner bildar medarbetarens totala
ersättning. Den totala ersättningen ska vara marknadsmässig och baserad på
en sund balans mellan den fasta och den rörliga ersättningsdelen.
Information om ersättningar enligt Finansinspektionens föreskrifter
(FFFS 2011:1) är publicerad på Swedbanks webbplats.
Totala personalkostnader 2025 2024
Löner och arvoden 9 780 9 614
Ersättningar i form av aktier i Swedbank AB 438 410
Sociala avgifter 2 868 2 705
Pensionskostnader1 1 365 1 545
Utbildningskostnader 99 107
Övriga personalkostnader 691 643
Summa 15 241 15 024
varav rörliga personalkostnader 820 731
varav kostnader för personalomställning 64 67
1) Pensionskostnader specificeras i not K39.
13.2 Rörlig ersättning
Swedbank har sju pågående rörliga ersättningsprogram; Program 2019, Program
2020, Program 2021, Program 2022, Program 2023, Program 2024 och Program
2025. Under 2025, har aktier tillhörande Program 2020, 2021 och 2023 överlåtits
till medarbetarna.
13.2.1 Program 2025
Program 2025 består av tre delar; ett generellt program (Eken), ett individuellt
program (IP) och ett individuellt program för anställda inom kapitalförvaltning
(IPAM). Eken 2025 omfattar anställda i koncernen med undantag av
koncernledningsmedlemmar och chefen för internrevisionen, anställda i
Entercard, PayEx, Swedbank Pay, Stabelo samt vissa andra utländska filialer. Eken
består av aktierelaterad ersättning som är uppskjuten i 3 år. IP omfattar cirka 200
deltagare. För IP‐deltagare som har identifierats som materiella risktagare består
IP till hälften av aktierelaterad ersättning och till hälften av kontanter. Minst 40
procent av den rörliga ersättningen skjuts upp minst tre år, och ytterligare en
ettårig inlåsningsperiod tillämpas för den aktierelaterade delen. För övriga IP
deltagare består ersättningen av kontanter. IPAM omfattar cirka 70 deltagare och
består till hälften av fondrelaterad ersättning och till hälften av kontanter. Minst
40 procent av den rörliga ersättningen är uppskjuten i 3–5 år. För samtliga
program sker slutlig överlåtelse efter gällande uppskjutandeperioder endast om
vissa villkor är uppfyllda vid leveranstidpunkten.
Mer information om Program 2025 samt Program 2019–2024 finns i
Swedbanks faktabok som publiceras på koncernens hemsida samt i detaljerade
dokument som utgör grund till beslut för årsstämman.
13.2.2 Redovisning av aktierelaterad ersättning
Den aktierelaterade ersättningen tilldelas i form av prestationsrätter (framtida
aktier i Swedbank). Kostnaden periodiseras under respektive programs löptid.
Överlåtelse av aktier efter uppskjutandeperioden förutsätter fortsatt anställning
antingen vid överlåtelsetidpunkten (Eken) eller under en fastställd del av
uppskjutandeperioden (IP) samt uppfyllelse av vissa andra villkor avseende
bland annat resultatuppfyllelse och finansiella förutsättningar.
Löptiden för respektive program består av det initiala prestationsåret följt av
tilldelning och en uppskjutandeperiod på minst tre år samt villkorad slutgiltig
överlåtelse av aktier till deltagarna som avslutar uppskjutandeperioden.
Under det initiala prestationsåret uttrycks och mäts ersättningen i form av ett
monetärt värde, prestationsbelopp. Därefter uttrycks ersättningen i antal
prestationsrätter fram till överlåtelsestidpunkten.
Prestationsrätter för respektive program värderas baserat på Swedbanks
aktiekurs per värderingstidpunkt. Med värderingstidpunkt avses det datum när
företaget och motparten är överens om villkoren och bestämmelserna i
respektive program. Varje prestationsrätt berättigar till en aktie i Swedbank och
för majoriteten av deltagarna kompensation för lämnade utdelningar som
prestationsrätterna inte berättigat till under programmets löptid.
Redovisad kostnad för respektive program kan förändras under perioden fram till
överlåtelsestidpunkten till följd av att prestationsbeloppet förändras eller till följd
av att prestationsrätter förverkas. Den redovisade kostnaden, exklusive sociala
avgifter, förändras inte till följd av att marknadsvärdet för prestationsrätterna
förändras. Sociala avgifter beräknas och redovisas löpande baserat på
marknadsvärdet och fastställs slutligen vid överlåtelsetidpunkten.
Rörliga ersättningsprogram 2025 2024
Program 2023 och tidigare
Redovisad kostnad avseende ersättningar
i form av aktier i Swedbank AB 177 220
Redovisad kostnad för sociala avgifter avseende
aktierelaterad del 134 52
Redovisad kostnad avseende kontantbaserad del 7 29
Redovisad kostnad avseende fondandel 0 7
Redovisad kostnad för lönebikostnader avseende
kontantbaserad del och fondandelar 2 11
Program 2024
Redovisad kostnad avseende ersättningar
i form av aktier i Swedbank AB 131 190
Redovisad kostnad för sociala avgifter avseende
aktierelaterad del 42 32
Redovisad kostnad avseende kontantbaserad del 22 47
Redovisad kostnad avseende fondandel 4 11
Redovisad kostnad för lönebikostnader avseende
kontantbaserad del och fondandelar 7 16
Program 2025
Redovisad kostnad avseende ersättningar
i form av aktier i Swedbank AB 131
Redovisad kostnad för sociala avgifter avseende
aktierelaterad del 24
Redovisad kostnad avseende kontantbaserad del 65
Redovisad kostnad avseende fondandel 10
Redovisad kostnad för lönebikostnader avseende
kontantbaserad del och fondandelar 16
Total redovisad kostnad 771 615
Antal prestationsrätter som ligger till grund för
aktierelaterad redovisad kostnad, miljoner st 2025 2024
Utestående vid årets början 10,4 7,9
Tilldelade 2,0 3,3
Förverkade 0,4 0,3
Inlösta 1,2 0,5
Utestående vid årets slut 10,8 10,4
Inlösningsbara vid periodens slut 0 0
Viktat genomsnittlig verkligt värde per prestations-
rätt vid värderingstidpunkten, kr 206 190
Viktad genomsnittlig återstående löptid, månader 20 24
Viktat genomsnittligt lösenpris per prestationsrätt, kr 0 0
===== SIDA 244 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
242 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
13.3 Ersättning till verkställande direktör
13.3.1 Ersättning till verkställande direktör och koncernchef
Jens Henrikssons fasta årslön uppgick till 15 000 tkr. Anställningsvillkoren för
den verkställande direktören innehåller inga inslag av rörliga lönedelar.
Den ordinarie pensionsåldern är 65 år och Jens Henriksson disponerar en
premie till pensionsförsäkring om 6,5 procent på lön upp till 7,5 inkomstbasbe-
lopp, 32 procent på lön mellan 7,5 till 30 inkomstbasbelopp och 30 procent på lön
från 30 inkomstbasbelopp upp till den fasta årslönen. Den maximala pensions-
medförande lönen är fastställd till 18 000 tkr av styrelsen.
Vid uppsägning från Swedbanks sida får Jens Henriksson 75 procent av lönen
under uppsägningstiden, som är 12 månader. Utöver det utgår ett
avgångsvederlag motsvarande 75 procent av lönen under 12 månader. Avräkning
på lön och avgångsvederlag sker om Jens Henriksson erhåller nytt arbete.
Vid uppsägning från Jens Henrikssons sida är uppsägningstiden 6 månader
och avgångsvederlag utgår inte.
tkr 2025 2024
Jens Henriksson
Fast ersättning, lön 15 000 14 460
Övriga ersättningar/förmåner 31 30
Summa 15 031 14 490
Pensionskostnad, exklusive löneskatt 4 394 4 238
13.3.2 Ersättning till vice verkställande direktör
och vice koncernchef
Tomas Hedbergs fasta årslön uppgick till 6 336 tkr. Anställningsvillkoren som
vice verkställande direktör innehåller inga inslag av rörliga lönedelar.
Den ordinarie pensionsåldern är 65 år och Tomas Hedberg disponerar
förmånsbaserad pension upp till 30 inkomstbasbelopp och premiebaserad
ålderspension med 30 procent på lön över 30 inkomstbasbelopp upp till
maximalt 80 inkomstbasbelopp.
Vid uppsägning från Swedbanks sida har Tomas Hedberg en uppsägningstid
som är 12 månader under vilken han erhåller sin fasta månadslön. Utöver det
utgår ett avgångsvederlag motsvarande den fasta månadslönen under 6
månader. Avräkning på lön och avgångsvederlag sker om Tomas Hedberg erhål-
ler nytt arbete. Vid uppsägning från Tomas Hedbergs sida är uppsägningstiden 6
månader och avgångsvederlag utgår inte.
tkr 2025 2024
Tomas Hedberg
Fast ersättning, lön 6 336 6 120
Övriga ersättningar/förmåner 258 177
Summa 6 594 6 297
Pensionskostnad, exklusive löneskatt 2 451 1 999
13.4 Ersättning till övriga ledande befattningshavare
13.4.1 Allmänt om övriga ledande befattningshavare
Medlemmar i koncernledningen exklusive verkställande direktör och vice verk-
ställande direktör definieras, i detta sammanhang, som övriga ledande
befattningshavare. Ersättningar till övriga ledande befattningshavare inkluderar
ersättningar som utgått från samtliga koncernföretag under året, såväl svenska
som utländska, och avser ersättningar under den tid personerna varit aktiva som
ledande befattningshavare. Inga ledande befattningshavare omfattas från och
med 2022 av nya rörliga ersättningar.
Sammanlagt var det ytterligare 13 medlemmar i koncernledningen vid årets
slut: Bo Bengtsson, Jenny Garneij, Britta Hjorth‐Larsen, Anna‐Karin Laurell,
Jon Lidefelt, Malin Lilliecrona, Erik Ljungberg, Lotta Lovén, Rolf Marquardt,
Erik Odhnoff, Charlotte Rydin, Olof Sundblad och Kerstin Winlöf. 11 personer har
varit aktiva som övriga ledande befattningshavare under hela året. 4 personer har
varit aktiva som ledande befattningshavare delar av året: Lars‐Erik Danielsson,
Jenny Garneij, Erik Odhnoff och Carina Strand.
Övriga ledande befattningshavare 2025 2024
Fast ersättning, lön 69 68
Rörlig ersättning, aktiebaserad 0 1
Övriga ersättningar/förmåner1 1 1
Ersättning vid uppsägning2 12
Summa 82 70
Pensionskostnad, exklusive löneskatt 21 21
Antal prestationsrätter avseende aktierelaterad
ersättning som ligger till grund för årets kostnad 1 165 1 856
Totalt tilldelade prestationsrätter avseende aktierela-
terad ersättning 8 337 10 298
Antal personer vid årsskiftet 13 13
1) Inkluderar semesterersättning, ränteförmån, aktieförmån, lunchbidrag, förmån för
sjukvårdsförsäkring, telefon och fondrabatt.
2) Inkluderar lön under uppsägningstid, avgångsvederlag, pensionskostnader samt eventu-
ella förmåner
13.4.2 Rörlig ersättning till övriga ledande befattningshavare
Inga övriga ledande befattningshavare omfattas från och med 2022 av nya
rörliga ersättningar. Före 2022 omfattades ledande befattningshavare av Eken,
med undantag för verkställande direktör, vice verkställande direktör och ytterli-
gare tre ledande befattningshavare. Prestationsrätter kan också ha tilldelats i
egenskap av annan befattning under perioder då de inte varit ledande
befattningshavare. Nedan redovisas snittutfall i andel av månadslön för
berättigade övriga ledande befattningshavare i respektive pågående Eken
program.
År
Räntabilitet på
eget kapital
Andel
månadslön,
generellt
Andel månadslön,
övriga ledande
befattningshavare
Eken 2020 8,9 0,1 0,1
Eken 2021 13,2 0,3 0,3
13.4.3 Pension och andra avtalsvillkor till övriga
ledande befattningshavare
Pension
Swedbank tillämpar bankernas tjänstepensionsavtal BTP , en kollektivavtalad
pension som är ett komplement till allmän pension för medarbetare i Sverige.
BTP består av BTP1, en premiebestämd ålderspension och BTP2, en i huvudsak
förmånsbestämd ålderspension. BTP1 gäller för alla medarbetare anställda från
1 februari 2013.
Med premiebestämd ålderspension menas att arbetsgivaren avsätter en viss
procent av lönen i en premie. Med förmånsbestämd ålderspension menas att
arbetsgivaren utger ett löfte om framtida pension ofta uttryckt i procent av lönen.
Taket för den pensionsmedförande lönen i BTP är 30 inkomstbasbelopp
(inkomstbasbeloppet 2025 var 80 600 kr).
Tre ledande befattningshavare omfattas av BTP2 och tio ledande
befattningshavare omfattas av BTP1. Därutöver utgår en ålderspension på fast
lön överstigande 30 inkomstbasbelopp för tretton ledande befattningshavare.
Den maximala pensionsmedförande lönen för den premiebestämda delen för
samtliga ledande befattningshavare fastställs av styrelsen.
Andra avtalsvillkor
Uppsägningstid
vid uppsägning
från Swedbanks
sida
Avgångsvederlag
vid uppsägning
från Swedbanks
sida
Uppsägningstid
vid uppsägning
från med‐
arbetarens sida
13 personer 12 månader 6 månader 6 månader
Förutsättningar inom ramen för avtalsvillkoren:
• Vid uppsägning utgår lön och förmåner under uppsägningstiden.
• Vid uppsägning från Swedbanks sida utgår avgångsvederlag.
• Om nytt arbete erhålles sker en avräkning under uppsägningstiden och under
den period då avgångsvederlaget utgår.
===== SIDA 245 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
243 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
13.5 Ersättning till styrelsen
13.5.1 Allmänt
Ersättningar till styrelsen som redovisas nedan är beslutade av årsstämman och
avser årsarvodet från årsstämman 2025 till årsstämman 2026. Ersättningar till
styrelsen består av en fast ersättning för styrelsearbete samt en fast ersättning
för arbete i respektive utskott. De fyra utskotten är: Revisionsutskottet, Risk‐ och
Kapitalutskottet, Ersättnings‐ och Hållbarhetsutskottet och Bolagsstyrnings-
utskottet. Koncernen har inte några pensionsutfästelser för styrelseledamöter.
Utbetalda ersättningar har anpassats till tid för styrelsearbete för avgående
ledamöter samt för ledamöter med förändrade uppdrag inom styrelsen under
året, vilka redovisas nedan.
2025 2024
Ersättningar till styrelsen, årsarvodet fram till stämman, tkr Styrelsearvode Utskottsarbete Summa Styrelsearvode Utskottsarbete Summa
Göran Persson, styrelsens ordförande 3 450 1 035 4 485 3250 1000 4250
Biörn Riese, styrelseledamot, vice ordförande 1 155 815 1 970 1090 790 1 880
Göran Bengtsson, styrelseledamot 800 320 1 120 750 305 1 055
Annika Creutzer, styrelseledamot 800 320 1 120 750 310 1 060
Hans Eckerström, styrelseledamot till och med 2026‐01‐20 667 250 917 750 295 1 045
Kerstin Hermansson, styrelseledamot 800 860 1 660 750 815 1 565
Anna Mossberg, styrelseledamot 800 565 1 365 750 545 1 295
Per Olof Nyman, styrelseledamot 800 1 170 1 970 750 1135 1 885
Biljana Pehrsson, styrelseledamot 800 565 1 365 750 545 1 295
Helena Liljedahl, styrelseledamot 800 245 1 045 750 235 985
Rasmus Roos, styrelseledamot 800 300 1 100
Summa 11 672 6 445 18 117 10 340 5 975 16 315
13.5.2 Ersättning till styrelsens ordförande
Styrelsens ordförande har fast ersättning för sitt styrelsearbete samt en fast
ersättning för sitt arbete i utskotten, det vill säga inga rörliga delar, pension eller
andra förmåner.
Inom ramen för av styrelsen fastställda
styrelsearvoden, tkr 2025 2024
Göran Persson 4 426 4 186
Summa 4 426 4 186
13.6 Sammanställning – ersättning till styrelsen,
koncernchef, vice koncernchef och övriga i koncern-
ledningen
Nedan redovisas kostnader för styrelsen i Swedbank AB, koncernchef, vice kon-
cernchef och övriga i koncernledningen. Kostnaderna är exklusive sociala
avgifter och löneskatt.
2025 2024
Kortfristiga ersättningar 110 106
Ersättningar efter avslutad anställning,
pensionskostnader 28 27
Ersättningar vid uppsägning, avgångsvederlag 12
Aktierelaterade ersättningar 0 1
Summa 150 134
Lämnade lån 74 64
13.7 Sammanställning – pension och lån till styrelser
och motsvarande befattningshavare i hela koncernen
Pensionskostnaderna som redovisas nedan avser nuvarande ledamöter, vd:ar,
vice vd:ar samt motsvarande befattningshavare i samtliga koncernföretag.
Kostnaderna är exklusive sociala avgifter och löneskatt.
2025 2024
Årets kostnader avseende pensioner och
liknande förmåner 32 31
Antal personer 20 23
Lämnade lån, mkr 411 394
Antal personer 123 110
Förpliktelser avseende pensioner för tidigare vd:ar och vice vd:ar har tryggats
genom försäkringar samt genom pensionsstiftelser. Stiftelsetryggade
förpliktelser uppgick till 188 mkr (197). Koncernen har inte ställt pant, annan
säkerhet eller ingått ansvarsförbindelse till förmån för någon i ovanstående krets
av ledande befattningshavare.
===== SIDA 246 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
244 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
13.8 Sammanställning – ersättning till styrelser och motsvarande befattningshavare i hela koncernen
Nedan redovisas löner och andra ersättningar för styrelser, vd:ar, vice vd:ar samt motsvarande befattningshavare i koncernen. I denna grupp ingår nuvarande anställda.
Arvode till vd:ar och motsvarande befattningshavare för interna styrelseuppdrag avräknas mot lön om inte annat avtalats. Kostnaderna är exklusive sociala avgifter
och löneskatt.
2025 2024
Styrelser, vd:ar, vvd:ar samt
motsvarande befattningshavare
Övriga
anställda
Samtliga
anställda
Styrelser, vd:ar, vvd:ar samt
motsvarande befattningshavare
Övriga
anställda
Samtliga
anställda
Land
Antal
personer
Löner och
arvoden
Rörliga
ersättningar
Löner och
rörliga
ersättningar Summa
Antal
personer
Löner och
arvoden
Rörliga
ersättningar
Löner och
rörliga
ersättningar Summa
Sverige 90 128 1 6 528 6 656 76 122 1 6 496 6 619
Estland 30 22 1 1 292 1 316 36 26 2 1 249 1 276
Lettland 19 25 1 829 855 20 20 1 791 812
Litauen 16 21 1 1 326 1 349 18 24 1 1 254 1 279
Norge 10 5 175 181 10 5 162 167
USA 32 32 32 32
Övriga länder 2 33 33 1 27 27
Summa 167 201 4 10 217 10 421 161 196 5 10 011 10 212
13.9 Nyckeltal
Medelantalet anställda beräknat efter 1 585 timmar
per anställd 2025 2024
Sverige 11 293 10 719
Estland 2 907 2 995
Lettland 2 246 2 278
Litauen 2 979 2 942
Norge 298 193
USA 14 14
Övriga länder 110 93
Summa 19 847 19 233
Antal arbetade timmar (tusental) 31 457 30 484
Antal anställda i koncernen vid årets utgång exkl.
långtidsfrånvaro relaterat till tjänstgöringsgrad
uttryckt i heltidstjänster 17 300 17 209
Personalomsättning inklusive pensionsavgångar1, % 2025 2024
Svensk bankverksamhet 11,0 11,0
Företag och Institutioner 9,1 6,6
Baltisk bankverksamhet 8,7 10,0
Premium and Private Banking 7,1 4,9
Koncernfunktioner och Övrigt 5,8 6,7
Totalt 7,7 8,2
Personalomsättning exklusive pensionsavgångar1, % 2025 2024
Svensk bankverksamhet 9,5 10,0
Företag och Institutioner 7,2 5,6
Baltisk bankverksamhet 8,5 9,7
Premium and Private Banking 7,0 4,1
Koncernfunktioner och Övrigt 5,0 6,1
Totalt 6,8 7,6
1) Personalomsättning beräknas som antal medarbetare som avslutat sin anställning under
året genom antalet anställda per årsskiftet föregående året.
Övriga nyckeltal 2025 2024
Antal anställda, medeltal 19 183 19 233
Antal anställda vid årets slut 18 638 18 362
Antal heltidstjänster 17 300 17 209
Sjukfrånvaro, % 2025 2024
Sjukfrånvaro Sverige 3,4 3,5
Sjukfrånvaro Estland 2,0 1,9
Sjukfrånvaro Lettland 3,1 3,0
Sjukfrånvaro Litauen 1,5 1,4
Sjukfrånvaro koncernen 2,9 2,9
Långtidsfriska, %1 71,3 70,4
1) Avser svenska verksamheten. Långtidsfriska avser medarbetare med maximalt 5 arbets-
dagar sjukfrånvaro under rullande 12 månadersperiod.
Uttag föräldraledighet kvinnor/
män, % 2025 2024
Sverige 74,8/25,2 72,6/27,4
Estland 96,0/4,0 96,2/3,8
Lettland 97,7/2,3 98,8/1,2
Litauen 95,8/4,2 96,4/3,6
2025 2024
Könsfördelning per land, % Kvinnor Män Kvinnor Män
Sverige 53 47 54 46
Estland 72 28 72 28
Lettland 74 26 74 26
Litauen 72 28 70 30
Norge 42 58 33 67
USA 38 62 38 62
Övriga länder 51 49 51 49
Könsfördelning för samtliga
anställda, koncernledning och
styrelser, %
2025 2024
Kvinnor Män Kvinnor Män
Samtliga anställda 61 39 61 39
Swedbanks styrelse 45 55 50 50
Koncernledning inkl. vd 47 53 47 53
Koncernledning och respektive
ledningsgrupp 48 52 48 52
Styrelser i hela koncernen inkl.
dotterföretag 38 62 42 58
Ledande befattningshavare i hela
koncernen inkl. dotterföretag 40 60 43 57
Könsfördelning på chefspositio-
ner, %
2025 2024
Kvinnor Män Kvinnor Män
Chefspositioner, totalt1 56 44 57 43
Chefspositioner, Sverige 50 50 52 48
Chefspositioner, Estland 67 33 68 32
Chefspositioner, Lettland 69 31 70 30
Chefspositioner, Litauen 60 40 60 40
1) Gäller Swedbanks hemmamarknader Sverige, Estland, Lettland och Litauen.
===== SIDA 247 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
245 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K14 Övriga allmänna
administrationskostnader
2025 2024
Fastighets‐ och lokalkostnader 433 401
IT‐kostnader 3 974 3 739
Konsulter och övrigt köpta tjänster 2 147 2 277
Ersättning till sparbanker 202 210
Resor och marknadsföring 855 614
Tele, porto, värdetransport och kontorskostnader 441 430
Sanktionsavgifter 13
Övriga kostnader 540 510
Summa 8 605 8 180
Följande leasingrelaterade kostnader är inkluderade
i raderna Fastighets‐ och lokalkostnader samt
IT‐ kostnader:
Korttidsleasingavtal 15 16
Leasingavtal med tillgångar med lågt värde 6 6
Rörlig leasingbetalning som inte inkluderas
i leasingskulder 53 51
2025 2024
Ersättning till bolagsstämmovalda revisorer, PwC
Revisionsuppdraget 70 59
Annan revisionsverksamhet 11 13
Skatterådgivning 1
Övriga tjänster 0
Summa ersättning till revisorer 82 73
Med revisionsuppdraget avses granskning av årsredovisningen och bokföringen,
styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som
det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde
som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av
sådana övriga arbetsuppgifter. Annan revisionsverksamhet innefattar översiktlig
granskning av delårsrapporter, myndighetsrapportering och tjänster i anslutning
till intygsgivning och utlåtanden. Skatterådgivning innefattar råd kring beskatt-
ning i andra länder.
Momsåterbetalningar
Swedbank erhöll under 2025 återbetalningar av moms för beskattningsåren
2016‐‐2023 om totalt 1 539 mkr. Swedbank har enligt Skatteverket rätt att
använda en ny metod för beräkning av avdragsgill moms enligt ändrad rättspraxis
från Högsta förvaltningsdomstolen.
2025
Momsåterbetalningar, beskattningsår
2016 197
2017 205
2018 174
2019 228
2020 268
2021 125
2022 191
2023 150
Summa 1 539
K15 Avskrivningar av materiella
tillgångar och immateriella
anläggningstillgångar
2025 2024
Materiella tillgångar
Inventarier 321 283
Rörelsefastigheter 30 34
Nyttjanderätter för hyrda lokaler 807 779
Övrigt 225 218
Summa 1 383 1 313
Immateriella anläggningstillgångar
Kundbas 43 43
Internt utvecklad programvara 734 747
Övrigt 65 68
Summa 842 858
Summa 2 225 2 171
K16 Kreditförluster
2025 2024
Kreditförluster avseende lån till upplupet
anskaffningsvärde
Kreditförluster – steg 1 78 –402
varav dag 1 förlust till följd av rörelseförvärv 343
Kreditförluster – steg 2 –329 –893
Kreditförluster – steg 3 –334 208
Kreditförluster – förvärvade eller utgivna osäkra
fordringar 5 –1
Summa –580 –1 088
Bortskrivningar 965 1 213
Återvinningar –86 –282
Summa 879 931
Summa – kreditförluster avseende lån till upplupet
anskaffningsvärde
298 –157
Kreditförluster avseende lånelöften och garantiavtal
Kreditförluster – steg 1 –73 –47
varav dag 1 förlust till följd av rörelseförvärv 11
Kreditförluster – steg 2 –226 150
Kreditförluster – steg 3 –34 –214
Summa – kreditförluster avseende lånelöften
och garantier –332 –111
Summa kreditförluster –34 –268
Kreditförluster fördelade på låntagarkategori
Kreditinstitut –53 12
Allmänheten 19 –280
Summa –34 –268
Under tredje kvartalet 2025 avyttrades en portfölj med lån till privatpersoner.
Lånen var klassificerade i steg 3. Avyttringen av lånen i steg 3 medförde bort-
skrivningar på 336 mkr samtidigt som kreditförlustreserveringar återfördes med
332 mkr.
Under andra kvartalet 2024 avyttrades en portfölj med lån till privatpersoner.
Lånen var antingen klassificerade i steg 3 eller hade tidigare skrivits bort. Avytt-
ringen av lånen i steg 3 medförde bortskrivningar på 505 mkr samtidigt som kre-
ditförlustreserveringar återfördes med 496 mkr. Avyttringen av lån som tidigare
skrivits bort medförde en återvinning om 145 mkr.
===== SIDA 248 =====
Finansiella rapporterHållbarhetsrapportBolagsstyrningsrapportEkonomisk redogörelseAffärsområdenVärdeskapande
246 Swedbank Årsredovisning 2025 – Finansiella rapporter och noter
K18 Skatt
Skattekostnad 2025 2024
Skatt avseende tidigare år 8 4
Aktuell skatt 6 838 8 397
Uppskjuten skatt 1 650 919
Summa 8 496 9 320
Skillnaden mellan koncernens skattekostnad och skattekostnad baserad på gällande svensk skattesats förklaras nedan:
2025 2024
% %
Utfall 8 496 20,6 9 320 21,1
Aktuell skattesats på resultat före skatt 8 499 20,6 9 102 20,6
Skillnad –3 –0,0 218 0,5
Skillnaden består av följande poster:
Skatt tidigare år 8 0,0 4 0,0
Omvärdering av uppskjutna skattefordringar/skulder –3 –0,0 –47 –0,1
Ej skattepliktiga intäkter/ej avdragsgilla kostnader –91 –0,2 139 0,3
Ej avdragsgill ränta på efterställda skulder 425 1,0 469 1,1
Schablonintäkt periodiseringsfonder 53 0,1 36 0,1
Skattefria vinster och ej avdragsgilla förluster på aktier och andelar –73 –0,2 –29 –0,1
Annan skattebas i försäkringsrörelsen –195 –0,4 –197 –0,4
Skatt i intresseföretag och joint ventures –183 –0,4 –158 –0,4
Avvikande skattesatser i andra länder 51 0,1 2 0,0
Övrigt, netto 5 0,0 –1 0,0
Summa –3 –0,0 218 0,5
K17 Bankskatter och resolutionsavgifter
2025 2024
Svensk bankskatt 1 092 1 105
Litauisk bankskatt 401 1 607
Lettisk bankskatt 607 439
Räntefri inlåning i Riksbanken 71
Resolutionsavgifter 811 868
Summa 2 982 4 019
Den svenska bankskatten tas ut av stora kreditinstitut med 0,06 procent på deras
totala justerade skulder vid ingången av året.
Den litauiska bankskatten är tillfällig för perioden maj 2023 ‐ december 2025.
Den tas ut med 60 procent på den del av periodens justerade räntenetto som
överstiger det genomsnittliga räntenettot för åren 2019–2022 med mer än 50
procent. Nedgången i bankskatten förklaras av lägre justerat räntenetto under
perioden jämfört med det genomsnittliga räntenettot under jämförelseperioden.
Den tillfälliga lettiska bolåneskatten som gällde 2024 ersattes av en ny tillfällig
bankskatt för åren 2025‐2027. Den nya bankskatten tas ut med 60 procent på
den del av periodens justerade räntenetto som överstiger det genomsnittliga rän-
tenettot för åren 2018‐2022 med mer än 50 procent. Lagstiftningens utformning
möjligör rabatt på bankskatten förutsatt viss tillväxt på kreditportföljen. Vid
utgången av året har konstaterats att Swedbanks tillväxt på kreditportföljen kvali-
ficerar för rabatterad bankskatt avseende 2025.
Från 31 oktober 2025 har Riksbanken infört ett krav för banker att hålla räntefri
inlåning i Riksbanken. Kravet har införts för att stärka Riksbankens egna kapital.
Inlåningens storlek omvärderas årligen efter att Riksbankens årsbokslut fast-
ställts. Swedbank redovisar nuvärdet av den uteblivna ränteintäkten för inlåning
som kostnad i sin helhet när Riksbanken får den räntefria inlåningen.
===== SIDA 249 =====