FULLTEXT DEL 1 AV 5
Årsredovisning 2025
===== SIDA 1 ===== 2025 Årsredovisning ===== SIDA 2 ===== Vi återuppfinner ett bättre uppkopplat liv ===== SIDA 3 ===== Innehåll Den reviderade årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar sidorna 18–253. Den granskade bolagsstyrnings rapporten omfattar sidorna 45–60. Den av revisorerna granskade Hållbarhets rapporten omfattar sidorna 61–131. Hållbarhetsrapporten utgör en del av förvaltningsberättelsen. 7. 12. 261. Vår verksamhet 5. I mittpunkten av samhället 6. Telia som investering 7. Koncernchefens kommentar 9. Telia i korthet 10. Uppnått 2025 11. Höjdpunkter Vår strategi 13. Se helheten 15. Leverera med fokus 16. Så vinner vi 17. Våra prioriteringar Förvaltningsberättelse 19. Koncernutveckling 34. Utveckling per land 41. Risker Bolagsstyrning 45. Bolagsstyrningsrapport 55. Styrelse 58. Koncernledning Hållbarhetsrapport 62. Allmänt 77. Miljö 97. Samhällsansvar 118. Bolagsstyrning 124. Bilagor Räkenskaper 133. Koncernens totalresultatrapporter 134. Koncernens balansrapporter 135. Koncernens kassaflödesrapporter 136. Koncernens rapporter över förändringar i eget kapital 137. Koncernens noter 221. Moderbolagets resultaträkningar 221. Moderbolagets totalresultatrapporter 222. Moderbolagets balansräkningar 223. Moderbolagets kassaflödesanalyser 224. Förändringar i moderbolagets eget kapital 225. Moderbolagets noter 253. Styrelsens och verkställande direktörens intygande 254. Revisionsberättelse 259. Revisors rapport Övrigt 262. Fem år i sammandrag 265. Alternativa nyckeltal 268. Definitioner 270. Årsstämma 2026 ===== SIDA 4 ===== Vår verksamhet 4 I mittpunkten av samhället Telia som investering Koncernchefens kommentar Telia i korthet Uppnått 2025 Höjdpunkter Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt ===== SIDA 5 ===== Men det sker inte av sig självt. För att göra det möjligt behövs något mer. Något unikt. Det är där Telia kommer in i bilden: våra säkra och robusta nätverk och tjänster ger liv åt digitaliseringen i alla länder där vi är verksamma, till nytta för tiotusentals företag och miljontals människor. Det innebär att vi befinner oss i mittpunkten av samhället. Det kan handla om affärs och uppdragskritisk uppkoppling eller massmarknadstjänster, men Telias verksamhet bygger på mer än bara bits och bytes: den bygger på ansvar och förtroende. I takt med att digitaliseringen går allt snabbare, och säker kommunikation blir viktigare än någonsin, ökar detta ansvar och förtroende. Detta blir mycket tydligt om man tittar på dagens mest omvälvande teknik, som AI, molntjänster och kvantdatorteknik. Sådana lösningar är helt beroende av uppkoppling – och den kommer från Telia. Detta är bakgrunden till vårt syfte: att återuppfinna ett bättre uppkopplat liv (”to reinvent better connected living”). Det är också därför som vi lever efter våra värderingar: Dare – våga göra skillnad, Care – bry oss om vårt ansvar, och Simplify – förenkla både vår egen verksamhet och våra kunders liv. För att kunna göra det krävs det att vi är bäst på allt vi gör. Människor, företag och hela samhällen får idag nya möjligheter genom digitalisering. Hela världen fortsätter att utvecklas i takt med den tekniska utvecklingen. I mittpunkten av samhället Massmarknad Urval av kundsegment Transportnät och datacenter Fasta nätverk Mobil- nätUnik digital infrastruktur Konsumenter Tjänste- leverantörer Företag Affärskritisk Uppdragskritisk Militärt försvar Civil- försvar Räddnings- tjänst Offentliga tjänster Sjukvård Bank och finans Transport och logistik 5Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt I mittpunkten av samhället Telia som investering Koncernchefens kommentar Telia i korthet Uppnått 2025 Höjdpunkter ===== SIDA 6 ===== T elia som investering Ambitioner på medellång sikt 2025–2027 Ledande marknadspositioner i den starkt digitaliserade nordiska och baltiska regionen, med betydande inträdesbarriärer. Driver digital infrastruktur som tillgodoser ökad data konsumtion under decennier framöver, från alla delar av samhället. Potential att öka effektiviteten genom förenkling, nedstängningen av kopparnät, och utveckling av teknik och AI. Disciplinerad kapitalallokering i kombination med aktiv förvaltning av bolagets tillgångar. Robust finansiell ställning och en pålitlig utdelning om minst 2,00 kronor/år, med utbetalningar varje kvartal och en policy att öka den över tid. Ambitiös hållbarhetsagenda med ett högt tempo i genomförandet. Tjänsteintäkter 2% CAGR 2025–2027 (jämförbar bas) Justerad EBITDA 4% CAGR 2025–2027 (jämförbar bas) CAPEX* <14G Per år 2025–2027 (SEK) Fritt kassaflöde** >10G Till 2027 (SEK) Skuldsättningsmål Telias mål är en nettolåne skuld/justerad EBITDA i spannet 2,02,5x. Utdelningspolicy Telia ämnar följa en progressiv utdelningspolicy, med ett golv om 2,00 kronor per aktie med en ambition om en låg till medelhög ensiffrig procentuell tillväxt. Varför investera i Telia * Exklusive spektrum och leasing ** Baserat på principen för utsikterna med normaliserad CAPEX för spektrum om 650 MSEK 6Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt I mittpunkten av samhället Telia som investering Koncernchefens kommentar Telia i korthet Uppnått 2025 Höjdpunkter ===== SIDA 7 ===== En verksamhet byggd på förtroende På Telia gillar vi data. Vi mäter och övervakar hur våra nätverk och tjänster presterar, dag och natt. Vi analyserar ständigt hur enkla, snabba och effektiva vi är som verksamhet. Vi följer noggrant våra framsteg mot kundnöjdhets och finansiella mål. Att hålla våra löften och leva upp till det unika förtroendet som visats oss är helt enkelt vad vår verksamhet går ut på. Levererande i 2025 2025 var ett år då vi gjorde just det på många sätt. Mot bakgrunden av global geopolitisk osäkerhet och kontinuerlig teknologisk förändring, stärkte vi vår position som en betrodd och progressiv partner. Genom att fokusera på det vi gör bäst – vår kärnverksamhet för uppkoppling – levererade vi starka resultat. Våra nätverk var mer stabila än någonsin samtidigt som de hanterade rekordstora mängder data. Vi fattade beslut närmare kunderna och svarade snabbare på lokala behov efter att ha implementerat en landsdriven verksamhetsmodell i slutet av 2024. Och i takt med att digitaliseringen accelererar, ökar relevansen av våra tjänster. Av dessa skäl är våra kunder alltmer nöjda med Telia och det vi erbjuder dem. Det är så viktigt. Genom data får vi avgörande insikter i hur det går. Det hjälper oss att prioritera, jobba smartare och betjäna våra kunder bättre. Men det är bara halva historien. Det som betyder mest för Telias verksamhet är svårare att mäta. Man kan inte ens se det – men vi märker det verkligen när det finns där. Det är förtroende. Vår säkra och motståndskraftiga infrastruktur möjliggör digitalisering för fem länder, tiotusentals företag och miljontals människor. Från att hålla kontakten med nära och kära till att göra bankärenden över nätet, från smarta elnät och digital sjukvård till industrier som transformeras av AI – inget sker utan oss. Det betyder att om Telia inte levererar, är det mer än olyckligt: det är oacceptabelt. Koncernchefens kommentar 7Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt I mittpunkten av samhället Telia som investering Koncernchefens kommentar Telia i korthet Uppnått 2025 Höjdpunkter ===== SIDA 8 ===== ”Att hålla våra löften är vad vår verksamhet går ut på.” När det gäller det finansiella nådde vi tillväxtmålet för EBITDA och CAPEX, samt levererade långt över vår prognos på SEK 8 miljarder för fritt kassaflöde. För första gången på flera år täckte vi Telias utdelning genom fritt kassaflöde och styrelsen har föreslagit en höjning av denna utdelning för 2025. Vi visade konsekvent kostnads och kapital disciplin, samt tog betydande steg i CAPEXeffektiviteten. Samtidigt jobbade vi aktiv med vår tillgångs portfölj för att ytterligare stärka kärnverksamheten. I juli 2025 slutförde vi försäljningen av TV & Media till Schibsted Media – en långsiktig nordisk ägare som kan vidareutveckla verksamheten samtidigt som den redaktionella självständigheten bevaras. Vi ingick även ett en avsiktsförklaring om att avyttra våra lettiska verksamheter där en komplex ägarstruktur har bromsat in möjligheterna att skapa värde. Vi siktar på att slutföra den här transaktionen under det andra halvåret 2026. Vi har inlett 2026 med en överenskommelse om att kombinera Telias och ice:s mobila radio accessnät i Norge med förväntad driftstart under andra kvartalet 2026. Det här kommer att bidra till kraftigt förbättrad mobiltäckning vilket i sin tur kommer att öka konkurrensen och kundernas valmöjligheter, samtidigt som Norges digitala motståndskraft stärks. Dessutom förväntar vi oss väsentliga kostnads och investeringssynergier. Dessutom har vi nyligen slutfört vårt förvärv av Bredband2 i Sverige. Genom det ökar vi vår bas inom fast bredband med fler än 500 000 kunder, samt kompletterar Telias premiumerbjudande med ett etablerat värdeinriktat erbjudande. Vi har också gjort fortsatt viktiga framsteg i vårt hållbarhetsarbete. Leverantörer som står för 63% av växthusgasutsläppen i Telias leveranskedja har nu satt vetenskapsbaserade mål som är godkända av SBTi eller motsvarande. För våra digitala inkluderingsinitiativ har vi redan överträffat vårt tidigare mål genom att nå 3,6 miljoner individer mellan 2021 och 2025, och nu siktar vi på att stötta ytterligare 1,2 miljoner individer till 2028. En beprövad strategi Våra framsteg visar att vi har rätt fokus. Telias strategi är därför i stort sett oförändrad för det kommande året. Vi verkar på nordiska och baltiska marknader där vi kan vara ledande inom vår kärnverksamhet för uppkoppling eller närliggande områden. Vi ska bli en vinnare genom att inspirera och glädja våra kunder, leverera den bästa nätverks och teknikkvaliteten, vara en betrodd och pro gressiv partner, och jobba som ett vinnande lag. Vi har satt upp tre prioriteringar: Tillväxt, Förenkling samt att Få det gjort, där innovation är en katalysator för varje prioritering. Och Telias syfte – att återuppfinna ett bättre uppkopplat liv – knyter ihop allting. Vi bevisar redan att denna strategi får ut det mesta av Telias unika position, infrastruktur och kompetens. Förändringens paradox Det betyder inte att Telia står stilla. Vi rör oss tvärtom snabbare än någonsin. Man kan kalla det för en paradox – för att förbli en fast punkt för våra kunder och alla våra intressenter, måste vi ständigt förändra oss själva. Det är för att vi ser kontinuerlig förändring överallt: teknik, konkurrenter, geopolitik och mer. Om vi slutar röra oss, kommer vi snart ligga steget efter. Under 2026 kommer förändringstakten i vårt företag att fortsatt vara hög. Vi kommer att expandera inom tillväxtområden där Telia kan skapa unikt värde, som affärs och upp dragskritisk uppkoppling, nationell datasuveränitet och digital säkerhet. Vi kommer att investera i teknik som en katalysator för bättre upplevelser för alla våra kunder, där de får ännu fler anledningar att välja Telia. Vi kommer att bli ännu enklare att arbeta med, snabbare att svara på kundernas krav och tillväxtmöjligheter, och mer effektiva, vilket bidrar till lönsam tillväxt. Inom hela vår verksamhet ska vi få ut det mesta från det vi gör – vi kommer till och med att göra mer med mindre resurser. Kontinuerlig förbättring förväntas av oss som branschledare. Vår position måste förtjänas, om och om igen. Och kontinuerlig förbättring behövs av oss för att nå målen vi har satt. För 2026 ska vi leverera omkring 2% tillväxt i tjänsteintäkter, omkring 3% tillväxt i EBITDA, CAPEX under SEK 13 miljarder, samt ett fritt kassaflöde på omkring SEK 9 miljarder. Medan vi gör detta, kommer vi att fortsätta på vår väg mot nettonoll växthusgasutsläpp till 2040, där vi siktar på en minskning på 42% till 2028 jämfört med vårt basår. Och vi kommer att göra ytterligare framsteg mot att ha de mest nöjda kunderna i vår bransch. En vinnande kultur Allt vi har levererat hittills – och allt vi kommer att göra i år – är tack vare våra medarbetare. I slutändan är Telia summan av våra talanger och deras engagemang. Vi har tagit viktiga steg för att bygga en vinnande kultur och säkerställa att vårt företag är en fantastisk plats där kollegor kan utvecklas och bidra. 2025 års resultat för Telias medarbetarengagemang placerar oss bland de 25% högst rankade företagen i vår region, och vi siktar ännu högre för 2026. Vår kärnverksamhet Varje dag börjar Telia från en position av styrka. Genom att fokusera på det vi gör bättre än någon annan och att ständigt bli bättre, är vi unikt positionerade att möjliggöra allt det som ny teknik möjliggör för miljontals kunder. På Telia bygger vår verksamhet på förtroende. Detta är en utmanande och mycket givande industri. Jag är stolt över att leda det här teamet som jobbar så hårt för att hålla våra löften. Stockholm, mars 2026 Patrik Hofbauer VD och koncernchef, Telia Company 8Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt I mittpunkten av samhället Telia som investering Koncernchefens kommentar Telia i korthet Uppnått 2025 Höjdpunkter ===== SIDA 9 ===== T elia i korthet #2 #3 #3 #2 #1 #1 #2 #3 #3 #1 #1 #1 #1 #1 #1 Vilka vi är Vad vi gör Varför vi gör det Telia är en ledande telekommunikationsoperatör med en unik position i mittpunkten av dagens hyperdigitala samhällen i Norden och Baltikum. Vi sätter våra kunder främst, står aldrig stilla och strävar efter att vara bäst på allt vi gör. Det har vi gjort i mer än 170 år, och vi har bara börjat. Varje dag levererar vi uppkoppling och kommunikationstjänster i världsklass till miljontals kunder genom våra säkra och robusta nätverk – och därmed gör vi det möjligt för människor, företag och samhällen att växa och blomstra. På Telia jobbar vi som ett team, med långsiktig närvaro på varje enskild marknad, där vi hanterar totalt 25 miljoner abonnemang. Den siffran visar på vår betydelse och ligger till grund för Telias position som ett av de mest betrodda varumärkena i vår region. Vi möjliggör det möjliga. Tack vare det kan våra kunder göra mer. Det gör oss till en betrodd och progressiv partner och är det som formar vårt syfte – att återuppfinna ett bättre uppkopplat liv. …den bästa uppkopplingen för privatpersoner och företag: …och tjänster av högsta kvalitet: Mobila tjänster Bredbandstjänster Tv och streaming IKTtjänster Tilläggstjänster inom infrastruktur Utrustning och enheter Vi erbjuder Intäkter per kundsegment Konsumenter 54% (B2C) Företag 46% (B2B) Intäkter per produkt Mobil 43% Fast 38% Utrustning 16% Övriga 3% Sverige 45% Finland 18% Norge 17% Litauen 7% Estland 5% Övriga 8% Intäkter per marknad #1 #1 9 I mittpunkten av samhället Telia som investering Koncernchefens kommentar Telia i korthet Uppnått 2025 Höjdpunkter Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt ===== SIDA 10 ===== Uppnått 2025 Finansiellt Operationellt Hållbarhet Tjänsteintäkter 68,2 (68,4) Miljarder SEK Justerad EBITDA 31,9 (30,9) Miljarder SEK CAPEX exklusive spektrum och leasing 12,8 (13,4) Miljarder SEK Fritt kassaflöde 9,3 (3,4) Miljarder SEK Abonnemang 25,4 (25,0) Mobil, bredband och tv, i miljoner Kundnöjdhet +2 (+4) Net Promoter Score, årlig förändring Medarbetarengagemang 8,0 (8,1) Intern undersökning Antal anställda 14,8 (16,4) Genomsnitt, tusental Utsläpp i leveranskedjan 63% (62%) Andel växthusgasutsläpp från inköpta varor, tjänster och kapitalvaror som täcks av leverantörer med vetenskapsbaserade klimatmål som godkänts av SBTi eller motsvarande Avfall 95% (91%) Andel återanvänt eller återvunnet avfall från egen och nätverksrelaterad verksamhet Digital inkludering 3,6 (2,3) Antal miljoner personer som nåtts genom initiativ för att stärka den digitala kompetensen sedan 2021 Könsfördelning 43% (40%) Andel kvinnliga befattningshavare i ledande positioner Sverige 45% Norge 19% Finland 15% Litauen 7% Estland 5% Övriga 9% 31,9 (30,9) Justerad EBITDA (GSEK) 10Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt I mittpunkten av samhället Telia som investering Koncernchefens kommentar Telia i korthet Uppnått 2025 Höjdpunkter ===== SIDA 11 ===== Höjdpunkter Telia Sveriges mobilnät rankades återigen som det bästa i landet enligt det oberoende benchmarkbolaget umlaut. Netflix adderades till Telias tvpaket för konsumenter i Litauen och Estland. Ett avtal tecknades avseende en försäljning av Tv och Media till Schibsted Media. Telia Norge etablerade en separat enhet för bredband och tv för konsumenter för att förbättra helhetskvaliteten och driva tillväxt. Telia Finland förnyade sitt ramavtal avseende tillhandahållande av telekommunikationstjänster till Hansel, den finska statens centrala upphandlingsmyndighet. Telia Estland blev landets första operatör att etablera solparker vid en fjärdedel av sina mobilsajter. Telia fick betyget ”A” i CDP:s Supplier Engagement Assessment och rankas därmed i topp av världens företag avseende arbetet med att engagera sig med leverantörer och dess klimatfrågor. Ett avsiktsförklaringsavtal undertecknades för avyttringen av Telias verksamheter i Lettland. Telia Finland kom på första plats i EPSI:s kundnöjdhetsundersökning i både konsument och företagssegmenten för mobiltelefoni. Ett rekommenderat offentligt uppköps erbjudande lämnades till aktieägarna i Bredband2 i Skandinavien AB (publ), i syfte att stärka Telias svenska bredbandsverksamhet. Telia toppade Svenskt Kvalitets index (SKI) för mobiltjänster i företagssegmentet och behöll sin ledande position bland huvud varumärkena i konsumentsegmentet. Telias varumärke Phonero hade Norges mest nöjda företagskunder inom mobil telefoni för fjärde året i rad, enligt EPSI. Telia nådde 3,6 miljoner människor genom sina initiativ för digital inkludering sedan 2021, vilket redan överträffar målet för 2027. Telia fick betyget ”A” från CDP som ett erkännande för sitt ledarskap inom företagsmässig transparens och klimatarbete. Telia blev den första operatören i Litauen att lansera 5G standalone (5G SA) för konsumentkunder. Telia fick 9,7 poäng av 10 möjliga och säkrade fjärde plats bland 1 806 inter nationella företag som bedömdes i Children’s Rights Benchmark av Global Child Forum. Kv1 Kv3 Kv4 Kv2 11Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt I mittpunkten av samhället Telia som investering Koncernchefens kommentar Telia i korthet Uppnått 2025 Höjdpunkter ===== SIDA 12 ===== Vår strategi 12Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Se helheten Leverera med fokus Så vinner vi Våra prioriteringar ===== SIDA 13 ===== Se helheten På Telia omfamnar och driver vi förändring – något som det finns gott om i världen idag. Vår uppgift är att ständigt se helheten – att förstå vad varje stort skifte inom teknik, näringsliv, klimat och geopolitik innebär för våra kunder och vårt företag. Vissa av dessa skiften skapar utmaningar, medan andra för med sig möjligheter. På de följande sidorna beskriver vi de fem trender som är mest relevanta, och hur vi hanterar dem. Se helheten Leverera med fokus Så vinner vi Våra prioriteringar Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt 13 ===== SIDA 14 ===== 01. Geopolitik Världen är en komplicerad plats. Att göra affärer idag innebär att förhålla sig till internationella spänningar, i och med att politiken färgar av sig på såväl leveranskedjor som teknik. Den ekonomiska osäkerheten fortsätter att påverka många konsumenter, och samhällets resiliens och beredskap står högt på dagordningen för myndigheterna. Telias säkra och robusta uppkoppling bidrar till ökad resiliens i de nordiska och baltiska länderna, och våra tjänster erbjuder ett tydligt värde för våra kunder. 02. Cybersäkerhet Människor, infrastruktur, bilar och mycket annat – när allt är uppkopplat kan allt också bli en måltavla. Dessutom kan störningar på ett ställe få konsekvenser på många andra ställen. Statligt sponsrade attacker och cyberkriminell verksamhet belyser behovet av resiliens och ständig vaksamhet – och behovet av pålitliga lösningar och partners. Telias marknadsledande digitala säkerhetstjänster, liksom vår säkra och robusta uppkoppling, är mer relevanta än någonsin och utgör en betydande tillväxtmöjlighet. 03. Artificiell intelligens Mekanisering, elektrifiering, digitalisering – AI? Artificiell intelligens beskrivs som potentiell drivkraft för en fjärde industriell revolution, och är ett nytt paradigm i lika hög grad som det är ett verktyg. AI kan minska kostnaderna, förkorta beslutsvägarna och öka automatiseringen inom nästan all slags verksamhet. Lika viktigt är att AI möjliggör tillväxt och nya erbjudanden. På Telia integrerar vi AI i vår verksamhet för att öka effektiviteten och betjäna våra kunder bättre, samtidigt som vi utforskar hur tekniken kan stödja nya tjänster med högt kundvärde. 04. Hållbarhet Tekniken sprider sig som aldrig förr – men vi har fortfarande bara en planet. I och med att effekterna av klimatförändringarna blir alltmer uppenbara måste både företag och samhällen påskynda omställningen till en koldioxidsnål och mer cirkulär ekonomi som nyttjar jordens resurser bättre och bevarar dem för kommande generationer. Telias digitala lösningar hjälper företag att minska sin miljöpåverkan, och vi gör det enklare för konsumenter att välja begagnade produkter. 05. Nästa generations uppkoppling Rymden må vara den yttre gränsen, men den kommer allt närmare. Satellituppkopplingar har etablerats på massmarknaden och kan nu komplettera traditionella nätverk. Här nere på jorden börjar 5G SA förverkliga sin potential att förvandla hela branscher, och 6G utlovar ännu högre hastigheter och lägre svarstider på 2030talet. Telia pilottestar nya tillämpningar för 5G SA tillsammans med kunder och genom vårt innovationsprogram NorthStar i samarbete med Ericsson. Vi utvärderar hur satelliter kan göra våra tjänster mer motståndskraftiga och bidra till att utveckla 6G via branschorganisationer. 14Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Se helheten Leverera med fokus Så vinner vi Våra prioriteringar ===== SIDA 15 ===== Att återuppfinna ett bättre uppkopplat liv Vårt syfte Inspirera och glädja kunderna Tillväxt och innovation Erbjuda sömlös och personanpassad uppkoppling Betrodd och progressiv partner Vinnande lag Få det gjort Bygga ett starkare och högpresterande Telia Den bästa nätverks- och teknikkvaliteten Förenkling Ständigt leverera högre värde och samtidigt vara kostnadsmedvetna Så vinner vi Våra prioriteringar för 2026–2028 Vår strategi sätter riktningen för allt vi gör som företag. Telias syfte är tydligt: att återuppfinna ett bättre uppkopplat liv. Vi verkar på nordiska och baltiska marknader där vi kan vara ledande inom vår kärnverksamhet för uppkoppling eller närliggande områden. Vi vinner genom att inspirera och glädja våra kunder, leverera den bästa nätverks- och teknikkvaliteten, vara en betrodd och progressiv partner och jobba som ett vinnande lag. För perioden 2026 till 2028 har vi satt upp tre prioriteringar: Tillväxt och innovation, Förenkling och Få det gjort. Vi har också definierat de resultat vi vill ha: lojala kunder, stärkta samhällen, engagerade medarbetare och nöjda aktieägare. Det handlar om att leva upp till det förtroende vi har fått, att skapa möjligheter för våra intressenter och vara bäst på allt vi gör. Leverera med fokus 15Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Se helheten Leverera med fokus Så vinner vi Våra prioriteringar ===== SIDA 16 ===== Inspirera och glädja kunderna Telia toppar kundrankningen umlaut utnämner Telia till en global ledare Telia håller SJ:s uppkoppling på rätt spår Vi tar pulsen på Telia Den bästa nätverks- och teknikkvaliteten Betrodd och progressiv partner Vinnande lag Vi nöjer oss inte med nöjda kunder. Vi vill att våra kunder ska bli inspirerade och glada, och det krävs att vi förstår deras behov i realtid samtidigt som vi förutser vad som kommer härnäst. Inom varje tjänst och varje kontaktyta måste Telia leverera personliga, lyhörda och sömlösa upplevelser. Det är våra medarbetare som får allt att hända. Vi måste vara det snabbaste, hungrigaste och mest innovativa teamet i vår bransch. Telia ska vara en attraktiv arbetsplats med en vinnande kultur som engagerar och ger topp talanger möjlighet att nå sin fulla potential och att vara den bästa versionen av sig själva. Det är så vi ska möta varje nytt skifte i konkurrens, kund efterfrågan och teknik. Säker och robust uppkoppling är vår kärnkompetens. Eftersom hela samhällen förlitar sig på våra tjänster har vi ett stort ansvar att prestera och leverera bättre än någon annan. Vår höga kvalitet är resultatet av investeringar, kontinuerlig optimering och användning av ny teknik som hjälper oss att betjäna våra kunder ännu bättre. Vi jobbar med förtroende. I takt med att digitaliseringen accelererar blir förtroendet allt viktigare. Vi måste förtjäna det, varje dag, genom att hålla våra löften och leverera det vi har sagt. Vi letar ständigt efter nya sätt att skapa värde, med tillförlitlighet, hållbarhet och långsiktiga partnerskap i centrum för vårt arbetssätt. Så vinner vi Våra företagskunder inom mobiltelefoni var Sveriges mest nöjda år 2025, enligt Svenskt kvalitets index (SKI). I Finland rankade EPSI oss som nummer ett bland både företagskunder och konsu menter inom mobiltelefoni. EPSI fann också att vårt varumärke Phonero hade Norges mest nöjda före tagskunder inom mobiltelefoni för fjärde året i rad. Bilden ser lika ljus ut när det gäller Telias tvkunder, som av SKI rankas som de mest nöjda i Sverige för tredje året i rad och för tionde gången totalt. Telias svenska mobilnät har utsetts till det bästa i landet av det allmänt erkända oberoende benchmarkingföretaget umlaut sex år i rad, senast 2025. I den senaste rankningen fick Telia 970 poäng av 1 000 möjliga, och med toppbetyg i alla kategorier gör resultatet Telia Sverige till en av de ledande operatörerna i världen. Telia har ingått ett långsiktigt samarbete med Sveriges största tågoperatör SJ för att leverera kommunikationstjänster av hög kvalitet som täcker hela SJ:s verksamhet och tågflotta. Avtalet omfattar mobil uppkoppling, IoTlösningar och en krishanteringsplattform. Målet är säker och robust kommunikation för en av grundpelarna i Sveriges transportinfrastruktur. I vår senaste medarbetarundersökning uppnådde vi poängen 8,0 (0,1) för engagemang, vilket placerar oss bland de bästa 25 procenten bland företagen i vår region. Förbättringar när det gäller att avlägsna hinder för genomförande (+0,3), beslutsfattande (+0,3) och samarbete (+0,4) visar att fördelarna med vår landssdrivna verksamhetsmodell har omsatts i praktiken. Undersökningen hade en svarsfrekvens på 92 procent (+3 procent), vilket tangerar vårt tidigare rekord. Exempel Exempel Exempel Exempel 16Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Se helheten Leverera med fokus Så vinner vi Våra prioriteringar ===== SIDA 17 ===== Tillväxt och innovation. Erbjuda sömlös och personanpassad uppkoppling Förenkling. Ständigt leverera högre värde och samtidigt vara kostnadsmedvetna Få det gjort. Bygga ett starkare och högpresterande Telia Håll det enkelt. Det ska vara enkelt för varje kund att köpa och använda Telias tjänster. Vår egen organisation måste vara så snabb och effektiv som möjligt, och vi måste finnas nära våra kunder för att möta deras behov och utforska nya möjligheter tillsammans. På Telia investerar vi i de områden som har störst inverkan, fokuserar på vår kärnverksamhet och använder våra resurser på bästa sätt. På Telia är det vår uppgift att leverera. Allt vi gör ska innebära en positiv skillnad för våra kunder och hjälpa oss att nå våra mål. Vi inser att i en starkt konkurrensutsatt bransch går man bakåt om man står stilla. Vi strävar efter att bli bäst på det vi gör inom alla områden, uppmärksammar starka prestationer och jobbar med ständiga förbättringar inom hela vår organisation. Våra prioriteringar Telia testar uppdragskritisk 5G-skiva Du är nummer … ett i telefonkön Det finns inget recept på framgång. Men det finns en väg dit.Telia, Nokia och den finska försvarsmakten har genomfört världens första överlämning av en 5G SAskiva mellan flera länder i ett publikt nätverk. Under en nordisk övning upprätthölls en kontinuerlig och säker datauppkoppling inom skivan, samtidigt som den rörde sig över tre nätverk i tre Telialänder. Detta visar hur 5G kan tillhandahålla uppdragskritisk funktionalitet för försvaret och andra nyckelsektorer. Under 2025 påskyndade vi införandet av AI i Telias kundtjänstprocesser. Allt fler rutinärenden hanteras automatiskt, med sömlös överlämning till mänskliga handläggare vid behov. Våra team får AIstöd i realtid med bland annat sekundsnabba sammanfattningar av relevanta kunduppgifter samt förslag på merförsäljning. I Finland har detta till exempel lett till att den genomsnittliga handläggningstiden har minskat med mellan 30 och 50 procent, samtidigt som kundnöjdheten har ökat. I november 2025 lanserade vi Telia Way – vår färdplan mot en vinnande kultur. Planen definierar hur vi går från ord till handling (våra strukturer, processer och arbetssätt) och hur vi agerar (våra värderingar och beteenden) inom vårt företag. Färdplanen rullas ut till alla medarbetare på Telia med start i början av 2026. Den kommer att forma våra prioriteringar, mål, förväntningar, beslutsfattande och mycket annat. I dagens hyperdigitaliserade samhälle är Telias erbjudanden mer relevanta än någonsin. Säker och robust uppkoppling som helt enkelt fungerar, och som matchar varje kunds specifika krav, är ovärderlig för människor, företag och organisationer. Dessutom ger vår infrastruktur och kompetens oss möjligheter att skapa innovation kring vår kärnverksamhet samtidigt som vi expanderar till tillväxtområden. Sådana områden är bland andra digital säkerhet, uppdragskritisk kommunikation och suveräna tjänster. Exempel Exempel Exempel 17Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Se helheten Leverera med fokus Så vinner vi Våra prioriteringar ===== SIDA 18 ===== Förvaltnings- berättelse Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt 18 ===== SIDA 19 ===== Telia Companys verksamhetsmodell är baserad på geografiska områden. Koncernens verksamhet styrs och rapporteras utifrån följande rörelsesegment: Sverige, Finland, Norge, Litauen, och Estland. Det före detta segmentet Tv och Media, vilket har avyttrats, var klassificerat som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet från den 25 februari 2025, se not K34. Utöver de rapporterade rörelsesegmenten ingår verksamheten i Lettland, Telia Towers (tidigare inkluderat i rörelsesegmenten), Telia Finance, samt koncernfunktioner i Övrig verksamhet. Koncernfunktionerna innefattar Technology, Corporate Affairs, Finance, Communication, Brand and Sustainability, samt People and Culture. Koncernutveckling 2025 Finansiell översikt MSEK, förutom nyckeltal, uppgifter per aktie och förändringar1, 4 Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Förändring (MSEK) Förändring (%) Intäkter2 80 982 80 965 17 0,0 Förändring (%) jämförbar bas 1,8 Tjänsteintäker 68 230 68 420 190 0,3 Förändring (%) jämförbar bas 1,5 Justerad EBITDA 31 920 30 892 1 028 3,3 Justerad EBITDAmarginal (%) 39,4 38,2 Förändring (%) jämförbar bas 5,2 EBITDA 27 740 29 303 1 564 5,3 Rörelseresultat 10 426 10 834 408 3,8 Periodens resultat 3 4 291 7 781 3 490 44,9 Resultat per aktie (SEK) 3 0,90 1,80 0,90 50,0 CAPEX exklusive spektrum och leasing 12 827 13 361 534 4,0 Fritt kassaflöde 9 282 3 414 5 868 171,9 Fritt kassaflöde per aktie (SEK) 2,36 0,87 1,49 171,3 Utdelning per aktie, betald (SEK) 3 2,00 2,00 0,00 0,0 Nettolåneskuld/justerad EBITDA3 1,93x 2,28x 1) Kvarvarande verksamhet om inget annat anges 2) Omräknat, se not K1 3) Avser kvarvarande och avvecklad verksamhet 4) Jämförbar bas, se Definitioner 19Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 20 ===== Intäkterna förblev relativt oförändrade om 80 982 MSEK (80 965) och på jämförbar bas ökade intäkterna 1,8% då tillväxt i framför allt Sverige och Baltikum mer än väl kompenserade för en nedgång i Norge. Tjänsteintäkterna på jämförbar bas ökade 1,5% drivet till viss del av mobil tjänsteintäktstillväxt om MSEK Jan–dec 2025 Jan–dec 20241 Förändring (MSEK) Förändring (%) Intäkter Sverige 36 082 35 392 691 2,0 Finland 14 956 15 507 550 3,5 Norge 13 455 14 307 852 6,0 Litauen 5 644 5 618 27 0,5 Estland 4 137 4 095 42 1,0 Övrig verksamhet 6 707 6 046 661 10,9 Summa 80 982 80 965 17 0,0 1) Omräknat, se not K1. MSEK Jan–dec 2025 Jan–dec 20241 Förändring (MSEK) Förändring (%) Tjänsteintäkter Sverige 31 675 30 798 877 2,8 Finland 12 844 13 532 688 5,1 Norge 11 675 12 403 729 5,9 Litauen 4 533 4 439 93 2,1 Estland 3 532 3 488 44 1,2 Övrig verksamhet 3 972 3 759 213 5,7 Summa 68 230 68 420 -190 -0,3 1) Omräknat, se not K1 Rörelsekostnader MSEK Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Förändring (MSEK) Förändring (%) Inköp av varor och entreprenadtjänster och förändring i varulager 24 850 24 319 531 2,2 varav avskrivningar och nedskrivningar på film- och programrättigheter -166 -79 -87 110,1 Samtrafik och roamingkostnader 2 061 2 169 108 5,0 Övriga nätkostnader 1 366 1 430 63 4,4 Summa inköpta varor och tjänster -28 277 -27 918 -360 1,3 Personalkostnader 11 915 13 990 2 075 14,8 Marknadsföringskostnader 2 807 2 511 297 11,8 varav avskrivningar på utgifter för att erhålla ett avtal -1 159 -1 133 -26 2,3 IT och konsultkostnader 3 368 3 424 56 1,6 varav aktiverade konsultkostnader 192 361 -168 -46,7 Fastighets och energikostnader 1 944 2 050 106 5,2 Övrigt 1 421 1 910 490 25,6 Summa personal- och övriga externa kostnader -21 454 -23 885 2 431 -10,2 Avskrivningar och nedskrivningar 17 405 18 589 1 184 6,4 Övriga rörelsekostnader 4 220 633 3 587 566,7 Summa -71 357 -71 025 -332 0,5 0,3%, men främst då de fasta tjänsteintäkterna växte 2,0% supporterat av de flesta segmenten men särskilt Sverige som såg en stark utveckling för tv, bredband och företagslösningar. Dessutom växte övriga tjänsteintäkter främst till följd av en positiv utveckling i Sverige. Rörelsekostnaderna ökade 0,5% till 71 357 MSEK (71 025) då lägre avskrivningar och nedskrivningar samt personalkostnader mer än motverkades av ökade övriga rörelsekostnader vilka innehöll en avsättningsökning om 3 711 MSEK avseende återställningskostnader för nätverkstillgångar i Sverige och Finland. Se not K23. Inköp av varor och entreprenadtjänster och förändring i varulager ökade med 2,2% till 24 850 MSEK (24 319) främst drivet av Sverige och Övrig verksamhet. Intäkter Rörelsekostnader Samtrafik och roamingkostnader minskade med 5,0% till 2 061 MSEK (2 169), främst drivet av Sverige och Litauen. Personalkostnader minskade med 14,8% till 11 915 MSEK (13 990) främst som ett resultat av förändringsprogrammet implementerat i det fjärde kvartalet 2024. Avskrivningar och nedskrivningar minskade med 6,4% till 17 405 MSEK (18 589) främst till följd av en minskning i Norge samt då 2024 innehöll en nedskrivning relaterad till kopparnätverkstillgångar i Finland samt IoTtillgångar i Övrig verksamhet. 20Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 21 ===== Justeringsposter inom EBITDA, kvarvarande verksamhet 1 MSEK Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Sverige2 3 543 379 Finland2 476 249 Norge 183 126 Litauen 10 46 Estland 7 39 Övrig verksamhet 172 928 Summa inom EBITDA exklusive realisationsvinster/-förluster -4 392 -1 767 varav uppsägningskostnader för personal -388 -1 280 varav konsultkostnader inklusive transformation och integration -59 -231 varav IT-kostnader inklusive transformation -96 -149 varav övrigt2 -3 849 -106 Realisationsvinster/förluster 210 178 Summa inom EBITDA -4 180 -1 589 1) Se avsnitten Alternativa nyckeltal och Definitioner. 2) 2025 inkluderade kostnader om 3 711 MSEK hänförliga till ändrad bedömning av avsättningen för återställningskostnader för nätverkstillgångar i Sverige och Finland. Se not K23. Justeringsposter inom EBITDA, avvecklad verksamhet1 MSEK Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Summa justeringsposter inom EBITDA, avvecklad verksamhet 1 -256 2 846 1) Justeringsposter 2025 var hänförliga till nedskrivningar av film och programrättigheter delvis motverkade av reverserade avskrivningar avseende film och programrättigheter som en följd av klassificeringen av Tv och Media som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet samt realisationsvinst från försäljningen. Se not K34. 2024 inkluderade verkligt värde förändringar i ekon omiska säkringar om 367 MSEK hänförliga till försäljningen av verksamheten och nättillgångarna i Danmark samt en realisationsvinst om 3 261 MSEK hänförlig till försäljningen av verksamheten och nättillgångarna i Danmark. Se not K34. Justerad EBITDA1 MSEK Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Förändring (MSEK) Förändring (%) Sverige 14 301 13 256 1 044 7,9 Finland 4 682 4 634 48 1,0 Norge 5 990 6 692 702 10,5 Litauen 2 287 2 121 166 7,8 Estland 1 700 1 683 17 1,0 Övrig verksamhet 2 960 2 505 455 18,2 Summa 31 920 30 892 1 028 3,3 1) Se avsnitten Alternativa nyckeltal och Definitioner. Justeringsposter som påverkar EBITDA ökade till 4 180 MSEK (1 589) främst till följd av kostnader om 3 711 MSEK hänförliga till ändrad bedömning av avsättningen för återställningskostnader för nätverkstillgångar i Sverige och Finland, Justerad EBITDA ökade till 31 920 MSEK (30 892) och den justerade EBITDAmarginalen ökade till 39,4% (38,2). Justerad EBITDA på jämförbar bas ökade 5,2% drivet av en positiv utveckling i Sverige, delvis motverkat av lägre personalrelaterade uppsägningskostnader vilka minskade till 388 MSEK (1 280). Justeringsposter Justerad EBITDA Finland, Baltikum samt Övrig verksamhet, vilket tillsammans mer än väl kompenserade för en nedgång i Norge drivet primärt av lägre mobila grossistintäkter. 21Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 22 ===== Rörelseresultat MSEK Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Förändring (MSEK) Förändring (%) Sverige 4 313 6 046 1 734 28,7 Finland 956 803 154 19,2 Norge 2 073 2 198 125 5,7 Litauen 1 429 1 227 202 16,4 Estland 1 026 939 87 9,3 Övrig verksamhet 629 378 1 007 266,2 Summa 10 426 10 834 -408 -3,8 Finansiella poster uppgick till 3 126 MSEK (4 600) varav 2 746 MSEK (3 533) hänförliga till räntenettot. Minskningen av räntenettot var främst hänförlig till lägre skulder. I tillägg var 2024 påverkat av negativa effekter från derivat relaterade till ett genomfört återköp av obligationer. Inkomstskatter uppgick till 1 467 MSEK (1 313). Den effektiva skattesatsen var 20,1% (21,1). Den effektiva skattesatsen 2024 påverkades av justeringar av tidigare års uppskjuten skatt i Estland. Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till 5 834 MSEK (4 921) och Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till 1 543 MSEK (2 859), se not K34. Finansiella poster, skatter, årets resultat och övrigt totalresultat Rörelseresultatet minskade till 10 426 MSEK (10 834) då ökad justerad EBITDAgenerering för de flesta segmenten samt lägre avskrivningar mer än motverkades av kostnader om 3 711 MSEK hänförliga till ändrad bedömning av avsättning för återställningskostnader för nätverkstillgångar i Sverige och Finland. Se not K23. Rörelseresultat Övrigt totalresultat minskade till 333 MSEK (2 902) främst påverkat av negativa valutakurseffekter och lägre omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner. Summa totalresultat uppgick till 3 958 MSEK (10 683). 22Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 23 ===== Koncernens balansrapporter i sammandrag MSEK 31 dec, 2025 31 dec, 2024 Förändring (MSEK) Förändring (%) Goodwill och övriga immateriella tillgångar 56 890 65 442 8 552 13,1% Materiella anläggningstillgångar 67 469 68 833 1 364 2,0% Långfristiga film och programrättigheter 2 503 2 503 100,0% Nyttjanderättstillgångar 16 926 17 181 255 1,5% Andelar i intressebolag och joint ventures, tillgångar för pensionsåtaganden och övriga anläggningstillgångar 13 699 10 964 2 735 24,9% Uppskjutna skattefordringar 543 1 075 532 49,5% Långfristiga räntebärande fordringar 2 869 4 880 2 011 41,2% Summa anläggningstillgångar 158 396 170 877 -12 481 -7,3% Kortfristiga film och programrättigheter 1 935 1 935 100,0% Varulager 1 559 1 869 310 16,6% Kundfordringar, övriga fordringar och aktuella skattefordringar 12 674 13 998 1 324 9,5% Kortfristiga räntebärande fordringar 5 095 5 780 685 11,9% Likvida medel 11 527 9 812 1 715 17,5% Summa omsättningstillgångar 30 855 33 395 -2 540 -7,6% Summa tillgångar 189 251 204 272 -15 021 -7,4% Summa eget kapital 54 820 59 357 -4 537 -7,6% Långfristiga lån 82 127 87 826 5 699 6,5% Uppskjutna skatteskulder 8 615 9 079 464 5,1% Avsättningar för pensioner och övriga långfristiga avsättningar 8 566 5 697 2 869 50,4% Övriga långfristiga skulder 1 493 1 190 303 25,4% Summa långfristiga skulder 100 801 103 793 -2 992 -2,9% Kortfristiga lån 5 331 10 108 4 777 47,3% Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder, aktuella skatteskulder och kortfristiga avsättningar 28 299 31 015 2 716 8,8% Summa kortfristiga skulder 33 630 41 122 -7 492 -18,2% Summa eget kapital och skulder 189 251 204 272 -15 021 -7,4% Finansiell ställning, kreditfaciliteter och kassaflöde Goodwill och övriga immateriella tillgångar minskade till 56 890 MSEK (65 442), främst till följd av nedskrivning och efterföljande avyttring av Tv och Media samt valutakurseffekter. Se not K34. Film och programrättigheter, långfristiga och kortfristiga, minskade till MSEK (2 503) respektive MSEK (1 935), till följd av nedskrivning och efterföljande avyttring av Tv och Media. Andelar i intressebolag och joint ventures, tillgångar för pensionsåtaganden och övriga anläggningstillgångar ökade till 13 699 MSEK (10 964), främst till följd av omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner. Långfristiga räntebärande fordringar minskade till 2 869 MSEK (4 880), främst påverkat av försäljning, netto, av obligationer samt förändring av marknadsvärden på derivat. Avsättningar för pensioner och övriga långfristiga avsättningar ökade till 8 566 MSEK (5 697) främst till följd av ökad avsättning för återställning delvis motverkat av en omklassificering av en avsättning för en rättstvist, till kortfristiga avsättningar. Se not K23. Kortfristiga lån minskade till 5 331 MSEK (10 108) främst på grund av återbetald skuld, delvis motverkat av omklassificeringar från långfristiga lån. Ytterligare information återfinns i Koncernens balansrapporter respektive Koncernens rapporter över förändringar i eget kapital och därmed sammanhängande noter i koncernredovisningen. 23Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 24 ===== CAPEX CAPEX exklusive leasing minskade till 13 025 MSEK (13 363) då ökade investeringar i Sverige delvis drivet av spektrum mer än väl kompenserades av lägre investeringar i framför allt Norge och Finland. CAPEX exklusive spektrum och leasing minskade till 12 827 MSEK (13 361) drivet av en lägre investeringsnivå för alla segmenten men främst för Norge och Finland. De främsta CAPEXkomponenterna var relaterade till investeringar i de mobila och fasta näten, IT, utbyggnaden av fiber och 5G, samt kundspecifika installationer. Dessutom investerades totalt 198 MSEK (2) i spektrum. Kreditfaciliteter Telia Company bedömer att befintliga bankkreditfaciliteter och uppdaterade marknadsfinansieringsprogram är tillräckliga för nuvarande kända likviditetsbehov. Överskottslikviditet (kortfristiga placeringar, kassa och bank, samt vissa värdepapper med löptider överstigande 12 månader men som kan omvandlas till kassa inom två dagar) uppgick vid årsskiftet till totalt 11,5 GSEK (11,5). Därutöver uppgick totala tillgängliga outnyttjade bekräftade bankkreditlöften samt checkräkningskrediter och kortfristiga kreditfaciliteter till 17,2 GSEK (15,3) vid årets slut. Den tillgängliga likviditeten uppgick därmed till 28,8 GSEK (26,8). Telia Company har god tillgång till kapital via europeiska kapitalmarknaderna och via marknaden för företagscertifikat om något finansieringsbehov skulle uppstå. Kreditvärderingen av Telia Company förblev oförändrad under 2025. Moody’s kreditvärdering för Telia Company för långfristig upplåning är Baa1 med en stabil utsikt. S&P’s långfristiga kreditvärdering är BBB+ samt A2 för kortfristig upplåning, båda med stabila utsikter. Telia Company har ett mål för nettoskuld/justerad EBITDA om 2,0x–2,5x. Telia Company arrangerar normalt sin lånefinansiering genom moderbolaget Telia Company AB och främst under bolagets befintliga EMTN (Euro Medium Term Note) ramverk om 12 GEUR. De huvudsakliga verktygen för extern upplåning beskrivs i noterna K21 och K27. Inga väsentliga upplåningar genomfördes under 2025. Under 2025 återbetalades utestående obligationer med ett nominellt värde motsvarande SEK 6 098 MSEK varav 967 MSEK (20 MEUR respektive 750 MSEK) under det andra kvartalet, 172 MSEK under det tredje kvartalet och 4 959 MSEK (430 MEUR respektive 202 MSEK) under det fjärde kvartalet. En ny revolverande kreditfacilitet på 300 MEUR (3,3 GSEK) tecknades under det fjärde kvartalet 2025 med en grupp om sex relationsbanker. Faciliteten har en löptid på två år med två möjligheter till förlängning på ett år vardera, efter godkännande från kreditgivarna. Vid årets utgång var återstående löptid för Telia Companys samlade skuldportfölj cirka 4,9 år (5,6). 1) Avser Justerad EBITDA 2) Inkluderar kvarvarande och avecklad verksamhet samt tillgångar som innehas för försäljning 1) Den tillgängliga likviditeten omfattar kassaba lanser, depositioner, obligationsplaceringar och outnyttjade kreditfaciliteter CAPEX exklusive spektrum och leasing Nettolåneskuld och nettolåneskuld/EBITDA1,2 Tillgänglig likviditet och återstående löptid1 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 2025 GSEK Nettolåneskuld GSEK Tillgänglig likviditet GSEK Nettolåneskuld/EBITDA (multipel) Förfallotid (år) Nettolåneskuld Nettolåneskuld/EBITDA Tillgänglig likviditet Förfallotid 2021 2022 2023 2024 2025 80 60 40 20 0 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 50 40 30 20 10 0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 20 15 10 5 0 24Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 25 ===== Kassaflöde, kvarvarande och avvecklad verksamhet Kassaflöde från löpande verksamhet ökade till 27 602 MSEK (21 196), främst drivet av ökad justerad EBITDAgenerering och av positivt bidrag från rörelsekapital. Kassaflöde från investeringsverksamhet minskade till 7 153 MSEK (4 107). 2025 påverkades av ökad betald CAPEX och mindre positivt bidrag från nettoavyttring av kortfristiga placeringar och obligationer, delvis motverkat av avyttringen av Tv och Mediaverksamheten. 2024 påverkades dessutom positivt av avyttringen av verksamheten och nättillgångarna i Danmark. Kassaflöde från finansieringsverksamhet uppgick till 18 795 MSEK (27 341). 2024 påverkades främst av återbetalning av lån. Fritt kassaflöde, kvarvarande verksamhet Fritt kassaflöde ökade till 9 282 MSEK (3 414) främst drivet av justerad EBITDAgenerering och positivt bidrag från rörelsekapital, delvis motverkat av högre betald CAPEX. Ytterligare information återfinns i Koncernens kassaflödesrapporter och därmed sammanhängande noter i koncernredovisningen. MSEK Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Förändring (MSEK) Kassaflöde från löpande verksamhet 27 602 21 196 6 406 Betald CAPEX 14 980 13 889 1 091 Avyttring av verksamheter och övriga egetkapitalinstrument 5 703 8 071 2 367 Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet 2 124 9 926 7 802 Summa kassaflöde från investeringsverksamhet -7 153 4 107 -11 260 Kassaflöde från finansieringsverksamhet -18 795 -27 341 8 545 Likvida medel, ingående balans 9 812 11 764 -1 952 Periodens kassaflöde 1 654 -2 037 3 691 varav kvarvarande verksamhet 1 798 -2 428 4 226 varav Fritt kassaflöde, kvarvarande verksamhet 9 282 3 414 5 868 varav avvecklad verksamhet -144 391 -535 Valutakursdifferens i likvida medel 61 85 25 Likvida medel, utgående balans 11 527 9 812 1 715 varav kvarvarande verksamhet 11 527 9 812 1 715 varav avvecklad verksamhet - - - Koncernens kassaflödesrapporter i sammandrag Skuldportföljens förfallstruktur — 2026 och framåt Totala skulder exklusive hybrider Hybrider, tidigast inlösendatum GSEK 202620272028202920302031203220332034203520362037203820392040204120422043204420452046204720482049205020512052205320542055205620572058205920602061206220632064206520662067 15 12 9 6 3 0 25Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 26 ===== Väsentliga händelser under 2025 • Den 20 januari 2025 tillkännagav Telia Company att Holger Haljand utnämnts till Senior Vice President, chef för Telia Finland och medlem av koncernledningen, från den 1 februari 2025. Giedrė KaminskaitėSalters utnämndes till Senior Vice President, chef för Telia Baltikum och medlem av koncernledningen som representant för både Litauen och Estland. • Den 24 januari 2025 tillkännagavs att Telia Company ingått ett avtal om att sälja sitt innehav om 9,6% av aktierna i Marshall Group till HongShan Group för 101 MEUR (1,15 GSEK). Se not K34. • Den 30 januari 2025 tillkännagav Telia Company att Bjørn Ivar Moen utnämnts till Senior Vice President, chef för Telia Norge och medlem av koncernledningen, senast från den 1 januari 2026. • Den 13 februari 2025 tillkännagav Telia Company att Andre Visse har utsetts till chef för Telia Estland från den 1 mars 2025. • Den 25 februari 2025 tillkännagav Telia Company att ett avtal ingåtts avseende en försäljning av Tv och Mediaverksamheten till Schibsted Media till ett försäljningspris motsvarande ett kassa och skuldfritt rörelsevärde (enterprise value) om 6,55 GSEK. Se not K34. • Den 7 mars 2025 tillkännagav Telia Company utnämningen av Morten Karlsen Sørby som tillförordnad chef för Telia Norge. • Den 9 april 2025 tillkännagav Telia Company de beslut som fattades på årsstämman, inklusive implementeringen av ett långsiktigt incitamentsprogram 2025/2028. • Den 5 maj 2025 tillkännagav Telia Company att styrelsen beslutat om att utnyttja bemyndigandet att återköpa aktier, vilket godkändes av årsstämman den 9 april 2025. • Den 1 juli 2025 tillkännagav Telia Company att försäljningen av Tv och Media till Schibsted Media hade slutförts. Se not K34. • Den 11 juli 2025 informerades Telia Company om ett domstolsbeslut som bekräftar skattekravet mot den tredje part som skyddas av en skadeslöshetsförbindelse som Telia Company lämnade i samband med avyttringen av Ncell 2016. Se not K23. • Den 17 juli 2025 tillkännagav Telia Company att en avsiktsförklaring (Memorandum of Understanding) ingåtts med Republiken Lettland, Latvenergo och LVRTC om att sälja alla sina aktier i fastnätsoperatören Tet och mobiloperatören LMT. Transaktionen förväntas slutföras under 2026. Se not K34. • Den 18 juli 2025 tillkännagav Telia Company ett rekommenderat offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Bredband2 i Skandinavien AB att överlåta samtliga aktier, noterade på Nasdaq First North Growth Market, för ett pris om SEK 3,25 kontant per aktie, motsvarande 3,1 GSEK. • Den 29 augusti 2025 publicerade Telia Company AB erbjudandehandlingen för det rekommenderade kontanterbjudandet till aktieägarna i Bredband2 i Skandinavien AB. • Den 17 oktober 2025 tillkännagav Telia Company AB en förlängning av acceptperioden för det rekommenderade kontanterbjudandet till aktieägarna i Bredband2 i Skandinavien AB. • Den 22 december 2025 tillkännagav Telia Company AB att bolaget erhållit samtliga nödvändiga myndighetsgodkännanden för det rekommenderade kontanterbjudandet till aktieägarna i Bredband2 i Skandinavien AB. Väsentliga händelser efter 2025 • Den 2 februari 2026 tillkännagav Telia Company att samtliga villkor för erbjudandets fullföljande har uppfyllts och att erbjudandet förklarats ovillkorat. Aktierna som lämnats in i erbjudandet vid utgången av acceptperioden den 30 januari 2026 motsvarar cirka 96,70 procent av aktiekapitalet och rösterna i Bredband2 i Skandinavien AB. • Den 2 februari 2026 tillkännagav Telia Company att Telia Norge och Lyse, en norsk energi och telekomkoncern som äger mobiloperatören ice, har kommit överens om principerna för att skapa ett 50/50ägt bolag som kombinerar Telias och ice norska mobila radioaccessnät. • Den 16 februari 2026 tillkännagav Telia Company det slutliga utfallet för erbjudandet till aktieägarna i Bredband2 i Skandinavien AB. Det totala antalet aktier som lämnats in i erbjudandet motsvarande cirka 98,90%. Telia Company har påkallat tvångsinlösen i enlighet med aktiebolagslagen för att förvärva samtliga resterande aktier i Bredband2 i Skandinavien AB. • Den 2 mars 2026 tillkännagavs att Telia Company hade ingått ett avtal om att öka sin ägarandel i den finska fiberoperatören Valokuitunen från 40% till 49%. Transaktionen förväntas slutföras under det andra kvartalet 2026, med ett förväntat kontant vederlag om cirka 30 MEUR för Telia Companys ökade ägarandel. • Den 4 mars 2026 tillkännagav Telia Norge att företaget har utsatts för ett dataintrång som har lett till att kunddata har stulits. Undersökningar visar att det rör sig om namn, adresser, epostadresser, telefonnummer, födelsedatum och IPadresser, och i vissa fall personnummer, för privatkunder som har TV eller bredbandstjänster från Telia Norge. De stulna uppgifterna inkluderar även information om företagskunder till vilka Telia Norge levererar datakommunikationslösningar. Dessa data innefattar information om kontaktformulär med personuppgifter såsom namn, adress, epost och telefonnummer till kontaktpersonen i företagen. Dessutom har viss information relaterad till nuvarande och tidigare anställda också blivit stulen. Telia Company samarbetar nära med myndigheterna och händelsen utreds av polisen. 26Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 27 ===== Telia Company-aktien Telia Companyaktien är noterad på Nasdaq Stockholm och Helsingfors. Aktiens betalkurs i Stockholm 2025 steg med 28% och stängde vid årsskiftet 2025 på 39,38 SEK (30,67). Under samma period steg OMX Stockholm 30 Index 15%. Vid utgången av 2025, uppgick Telia Companys börsvärde till 155 GSEK (121). Förutom Nasdaq Stockholm och Helsingfors handlas aktien även på andra plattformar. Per den 31 december 2025 uppgick Telia Companys emitterade aktiekapital till 13 856 271 299,20 SEK fördelat på 3 932 109 286 aktier med ett kvotvärde om 3,52 kr per aktie. Under 2025 förvärvade Telia Company 861 291 aktier inom ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet (LTI) 2022/2025 till ett snittpris om 36,21 per aktie. Alla emitterade aktier har till fullo betalats och ger samma rätt att rösta och ta del i bolagets tillgångar. Vid årsstämman har varje aktieägare rösträtt för det totala antalet aktier hon eller han äger eller representerar. Varje aktie berättigar till en röst. Den 31 december 2025 innehade Telia Companys finska pensionsstiftelse 366 802 aktier och dess finska personalstiftelse 407 000 aktier i bolaget, motsvarande totalt 0,02% av de utestående aktierna. Det finns inga bestämmelser i varken svensk lagstiftning eller i Telia Company AB:s bolagsordning som skulle begränsa möjligheten till att överlåta aktier i Telia Company. Telia Company känner inte till några överenskommelser mellan större aktieägare i bolaget avseende Telia Companys aktier. Styrelsen har för närvarande inte något bemyndigande från årsstämman att emittera nya aktier men har tillstånd att återköpa högst 10% av företagets totala antal utestående aktier före årsstämman 2026. För att fortsatt förse styrelsen med ett verktyg för att anpassa och förbättra Telia Companys kapitalstruktur föreslår styrelsen att årsstämman den 9 april 2026 beslutar om bemyndigande om återköp av egna aktier. Bemyndigandet ska kunna utnyttjas vid ett eller flera tillfällen före årsstämman 2027. Maximalt antal egna aktier som innehas av bolaget får inte överstiga 10% av det totala antalet aktier. Vid en omfattande ägarförändring i Telia Company (”change of control”) skulle bolaget kunna tvingas att återbetala vissa lån på kort varsel då vissa av Telia Companys finansieringsavtal inkluderar sedvanliga klausuler om ägarförändringar. För att bli tillämpliga omfattar dessa klausuler i allmänhet även andra villkor, till exempel att ett förändrat ägande måste orsaka negativa förändringar i Telia Companys kreditvärdering. Utsikter för 2026 • Tjänsteintäktstillväxt, på jämförbar bas, omkring 2% • Justerad EBITDAtillväxt, på jämförbar bas, omkring 3% • CAPEX, exklusive spektrum och leasing under 13 GSEK • Fritt kassaflöde omkring 9 GSEK* * Baserat på principen för utsikterna med normaliserad CAPEX för spektrum om 650 MSEK Skuldsättnings- och kreditvärderingsmål Telia Companys mål är en nettolåneskuld/justerad EBITDA i spannet 2,02,5x. Utdelningspolicy Telia Company ämnar följa en progressiv utdelningspolicy, med ett golv om 2,00 kronor per aktie och en ambition om en låg till medelhög ensiffrig procentuell tillväxt. För 2025 föreslår styrelsen att årsstämman be slutar om en ordinarie utdelning på 2,05 SEK (2,00), motsvarande 8,1 GSEK (7,9). Utdelningen ska delas upp och betalas ut i fyra delar om 0,51 SEK per aktie för de tre första utdelningarna och 0,52 SEK för den fjärde utdelningen. Den föreslagna utdelningen baseras på samtliga utestående aktier per den 31 december 2025 som uppgick till 3 932 109 286. Se även avsnitt Förslag till vinstdisposition. 27Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 28 ===== 31 december, 2025 Totalt antal aktier Procent av totalt antal aktier Svenska staten 1 614 513 748 41,1 BlackRock 175 547 785 4,5 Vanguard 103 212 021 2,6 Handelsbanken 52 195 443 1,3 Folksam 48 426 666 1,2 Norges Bank 45 364 010 1,2 Avanza 37 375 638 1,0 SEB 27 348 889 0,7 Dimensional Fund Advisors 27 292 544 0,7 Nordea 27 249 423 0,7 Övriga aktieägare 1 773 583 119 45,1 Totalt antal aktier 3 932 109 286 100,0 Aktiedata 2025 2024 Betalkurs vid årets slut 39,38 30,67 Högsta under året (SEK) 39,38 34,35 Lägsta under året (SEK) 30,20 23,98 Totalt antal aktier vid årets slut (miljoner) 3 932,1 3 932,1 Antal aktieägare vid årets slut (tusental) 418 436 Vinst per aktie, totalt (SEK) 0,90 1,80 Vinst per aktie, kvarvarande verksamhet (SEK) 1,29 1,07 Utdelning per aktie (SEK) 2,05 2,00 De största aktieägarna Utdelning per aktie 2,05 2,00 2,00 2,00 2,05 Aktieinnehav per land den 31 december 2025 (% av totalt antal aktier)Utdelning per aktie (SEK) Sverige 58% USA 14% Finland 6% Norge 3% Storbritannien 2% Övriga länder och anonymt ägarskap 17% Källa: Modular Finance 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 2021 2022 2023 2024 2025* * Styrelsens förslag till årsstämman 28Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 29 ===== På Telia Company delar alla medarbetare ansvaret för att driva innovation. Innovation sträcker sig över hela verksamheten, från nya produkter och tjänster till processförbättringar och optimering av våra arbetsmetoder. För att stärka och möjliggöra en innovationskultur med fokus på kundvärde och inverkan på verksamheten finns en central innovationsenhet som fungerar som stöd för alla operativa enheter i de tidiga stadierna av innovationsprocessen. Parallellt arbetar kund fokuserade innovationsteam på alla marknader med att utforska nya behov och möjligheter. 5G Under 2025 lanserade eller slutförde Telia Com pany flera viktiga 5Ginitiativ. Många av dessa genomfördes inom ramen för de etablerade innovationsprogram som bolaget driver, däribland NorthStar tillsammans med Ericsson i Sverige och Sirius med Nokia i Finland. Programmen gör det möjligt för ledande industri företag och universitet att testa avancerade användningsmöjligheter för 5G Standaloneteknik (5G SA). NorthStar fortsatte att expandera genom nya industrisamarbeten och avancerade demonstra tioner inom sektorer som fordonsindustri, gruv industri, kollektivtrafik och försvar. Kärn funktioner som nätverksskivning (”network slicing”), högprecisions positionering och kantdatorsystem (”edge computing”) stärktes ytterligare. Via det EU CEF2finansierade programmet ED5GE utökade NorthStar sin fysiska närvaro med utbyggnaden av nya Edge Breakoutnoder (EBO) i Luleå, Skellefteå och Uppsala. Dessa möjliggör uppdragskritisk kommunikation inom försvar och andra kritiska sektorer. Telia har också gått med i Patrias eALLIANCE program, även detta i Finland, i syfte att möjliggöra säker fjärrstyrning av obemannade pansarfordon och drönare inom en dedikerad 5Gskiva, något som innebär ett stort framsteg inom uppdragskritisk autonomi. I Norge genomförde Telia och NRK en direktsändning med flera kameror via 5G under skidVM i Trondheim. Genom nätverksseparation säkerställdes dedikerad kapacitet och rörlighet för tvkamerorna, vilket gjorde att journalisterna kunde sända nära pågående tävlingar, i en dedikerad nätverksskiva som var helt skild från datatrafiken från de mer än 100 000 åskådare som fanns på plats. Sonys journalister blev också först ut i Norge att använda Telias 5G mmWave spektrum för omedelbar uppladdning av bilder med oöverträffad upplänkskapacitet. I Estland deltog Telia med sin 5Glösning för s.k. privat local core i Natos storskaliga CWIX25 övning med 40 länder och över 3 000 deltagare, där interoperabiliteten mellan digitala lösningar och kommunikationssystem validerades. I Litauen blev Telia den första operatören i landet att aktivera ett privat 5G SAnätverk vid Östersjöhamnen Klaipėda, innan man införde 5G SA för konsumenter senare under året. IoT, AI och cybersäkerhet I takt med att digitaliseringen accelererar och hållbarhet blir allt viktigare för B2Bkunderna fortsätter Telia Company att skala sina lösningar för IoT och datainsikt. Detta hjälper kunderna att öka effektiviteten och minska utsläppen, vilket tillför mervärde till Telias uppkopplingserbjudanden. Geopolitiska förändringar och strävan efter större nationell autonomi för med sig nya krav på IoT och datatjänster. Telia Company införlivar dessa krav i sin produktutveckling samtidigt som man utforskar möjligheter inom AIdrivna tjänster. Viktiga initiativ är bland andra lanseringen av Telia Companys nya IoT och AIplattform, tillsammans med tjänsten IoT Monitoring. Båda tjänsterna underlättar för nordiska företag att utnyttja och skala IoTlösningar, från små projekt till storskalig verksamhet. Telia Company strävar efter att göra digitaliseringen enklare, med hjälp av digitala lågkodsverktyg, AIkapacitet och IoTanslutning som levereras via Telia Companys säkra och hållbara mobila nätverk. Plattformen hanterar redan 28 000 IoTenheter åt kunder inom privat och offentlig sektor. Telia Company erbjuder även smarta kollektivtrafiklösningar som kombinerar IoT och datainsiktsteknik för att stödja effektivare planering och drift. Dessa lösningar förbättrar också tillgänglighet, hållbarhet och säkerhet för både passagerare och förare. Idag finns Telia Companys lösningar installerade i 62 procent av kollektivtrafikbussarna i Sverige, 36 procent i Finland och 8 procent i Norge. lokal utbrytning med låg latens för flera kunder från en och samma anläggning. Några viktiga resultat för NorthStar under 2025: • Ett av de första testerna av 5G Reduced Capability (RedCap) på kommersiell end toend5Gutrustning bevisade kommersiell lönsamhet i IoTinstallationer inom hälso och sjukvård, tillverkning och logistik. • En av de första storskaliga installationerna av 5G inomhus utfördes på Södersjukhuset i Stockholm som en del av det EUfinansierade 5GMHIprogrammet. Detta gör det möjligt för personalen att snabbt lokalisera medicinteknisk utrustning inom fem byggnader. • Nordens första 5QI 79installation för fordonssäkerhet i samarbete med RISE Automotive (AstaZero), Luleå tekniska universitet och Scania. Tekniken stöder extremt pålitlig meddelandeöverföring med låg latens för kommunikation mellan fordon och deras omgivning, ”vehicletoeverything” (V2X). Sådana meddelanden kan utlösa automatisk bromsning och förhindra kollisioner. • Nordens första installation av CAMARA QualityonDemand API utfördes för RISE Automotive, LTU Robotics och Scania. Tekniken ger utvecklare direkt tillgång till avancerade uppkopplingsfunktioner för att optimera robotteknik, transport och industriell automatisering. I Finland genomförde Telia, Nokia och den finska försvarsmakten världens första överlämning av en 5G SAskiva mellan flera länder i ett livenätverk. Detta innebär ett genombrott för säker, Innovation, forskning och utveckling 29Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 30 ===== Medarbetareroaming, routing och uppkoppling samt utveckling av datacenter. Per den 31 december 2025 innehade Telia 126 patentfamiljer samt 717 enskilda patent eller patentansökningar. Antalet var lägre än föregående år på grund av modernisering av patentportföljen. Telia Companys (kvarvarande och avvecklad verksamhet) FoUkostnader exklusive avskrivningar uppgick under 2025 till 175 MSEK (355). Aktiverade utvecklingsutgifter under 2025 uppgick till 1 049 MSEK (1 045). Det är väsentligt att verkställa Telias Companys medarbetar och kulturstrategi för att påskynda företagets transformation och att nå dess mål. Telia Company siktar på att skapa en miljö i vilken dess medarbetare kan växa och utvecklas och som är inkluderande, respekterar rättigheter och som är tillåtande, där alla har möjlighet att inse sin fulla potential. Under 2025 minskade antalet anställda i kvarvarande verksamhet till 14 498 vid årsskiftet, jämfört med 15 669 vid årsskiftet 2024. Det fanns inga anställda i avvecklad verksamhet vid årsskiftet 2025 jämfört med 1 193 vid årsskiftet 2024. Medelantal heltidsanställda under 2025 var 15 916 (17 690), varav 14 775 (16 372) i kvarvarande verksamhet. Ytterligare information om Telias personalstyrka finns i avsnittet S1 i hållbarhetsrapporten och i not K32. I takt med den snabba AIutvecklingen fortsätter Telia Company att utvärdera och påskynda sådana tillämpningar där tekniken ger särskilt stort värde. Idag tillämpar Telia Company AI i stor skala inom kundtjänst, försäljning och marknadsföring, där tekniken förbättrar supportupplevelser, rekommendationer och personlig anpassning. AI förbättrar kvalitet, säkerhet och operativ effektivitet inom Telia Companys ITlösningar och nätverk, alltid med utgångspunkt från strikta principer för kvalitet, kontroll och mänsklig validering, i linje med Telias styrningsramverk för AI. Telias Companys AIrelaterade marknadssamarbeten fortsätter att växa, särskilt kring AIbaserade tjänster kopplade till 5Gnätverket. Bolaget utforskar aktivt självständiga AIlösningar och konvergens mellan AI och uppkoppling, ett område med stor potential. Inom cybersäkerhet har Telia Company lanserat tjänsten Telia Safe på alla sina nordiska och baltiska marknader. Tjänsten ger ett omfattande digitalt skydd för hushåll och mindre företag. Bland funktionerna kan nämnas enhetssäkerhet, VPN, säker surf, identitetsskydd, lösenordshantering, föräldrakontroll och bedrägeriskydd, samtidigt som den erbjuder en enhetlig och säker digital upplevelse. Patent- och FoU-kostnader Under 2025 fortsatte Telia Company att modernisera sin patentportfölj, med fokus på kärnteknik och ny teknik som 5G, säkerhet, Totalt antal anställda (tusental) Totalt antal anställda (medelantal, %) per land Totalt antal anställda (medelantal, %) per kön Anställda vid årets slut Medelantal anställda Män 64,3% Kvinnor 35,6% Övriga 0,1% Sverige 38,2% Finland 20,2% Norge 9,7% Litauen 14,6% Estland 8,4% Lettland 8,3% Övrigt 0,5% 25 20 15 10 5 0 2021 2022 2023 2024 2025 30Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 31 ===== och ska utvärderas mot en jämförelsegrupp av bolag inom liknande bransch samt av liknande storlek och komplexitet. Den ska vidare skapa förutsättningar för internationell rekrytering samt mångfald inom koncernledningen. Den totala ersättningen får omfatta fast grundlön, pension samt övriga ersättningar och förmåner. Telia Company ska inte erbjuda någon rörlig ersättning till koncernledningen. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och övriga förmåner, anpassningar ske för att följa lokala regler eller etablerad lokal praxis. Vid sådana anpassningar ska dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt tillgodoses. Fast grundlön Den fasta grundlönen ska baseras på kompetens, ansvar och prestation. Jämförelser mot marknadsdata ska göras regelbundet. Den individuella prestationen ska utvärderas och utgöra grund för den årliga lönerevisionen. Prestationen ska utvärderas i förhållande till uppfyllandet av årliga förutbestämda mål som ska innefatta finansiella, medarbetar, och hållbarhetsmål. Pension samt övriga ersättningar och förmåner Pension och pensionsförmåner ska vara premiebestämda, vilket innebär att en fastställd % av hela eller delar av individens årliga fasta grundlön ska inbetalas som pensionspremie, om inte annat krävs av lag eller kollektivavtal. Pensionspremien får inte överstiga 30% av den årliga fasta grundlönen. Vidare får en kontant ersättning utgå, som tillsammans med pensionspremien inte får överstiga 35% av den totala ersättningen. Bolaget får tillhandahålla övriga förmåner i enlighet med vid var tid gällande marknadspraxis. En medlem av koncernledningen kan bland annat vara berättigad till bilförmån samt hälso och sjukvårdsförmåner. Kostnader för sådana övriga förmåner får inte överstiga 10% av den årliga fasta grundlönen. Medlemmar av koncernledningen får till följd av rekrytering från annat land eller utlandstjänst göring under en begränsad period erbjudas särskilda förmåner kopplade till uppdraget. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 25% av den årliga fasta grundlönen. Villkor för uppsägning och avgångsvederlag Uppsägningstiden för en medlem av koncernledningen får inte understiga sex månader (tolv månader för verkställande direktören) vid uppsägning från den anställdes sida och vara högst tolv månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid uppsägning från bolagets sida kan individen vara berättigad till avgångsvederlag. Fast grundlön under uppsägningstid och avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den fasta grundlönen för två år. Avgångsvederlag utgör inte grund för semesterlön eller pension. Ersättning under uppsägningstiden och avgångsvederlag ska reduceras i det fall individen är berättigad till lön från ny anställning eller om individen bedriver egen verksamhet under uppsägningstiden eller under tid då avgångsvederlag betalas ut. Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag. Ersättningen ska baseras på den fasta grundlönen vid tidpunkten för uppsägningen, uppgå till högst 60% av den fasta grundlönen vid tidpunkten för uppsägningen och utgå under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilket får vara högst tolv månader efter anställningens upphörande. Lön och anställningsvillkor för anställda som inte ingår i koncernledningen Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att uppgifter om övriga anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Mål för aktieägande för koncernledningen Styrelsen är av uppfattningen att ett betydande långsiktigt aktieägande i Telia Company är en viktig del i att sammanlänka koncernledningens och aktieägarnas intressen, och rekommenderar med anledning därav att verkställande direktören och övriga medlemmar av koncernledningen bygger upp ett personligt innehav av aktier i Telia Company motsvarande 100% av verkställande direktörens och 50% av övriga medlemmar av koncernledningens årliga fasta grundlön (netto efter skatt) inom av styrelsen fastställda tidsramar. Ersättning till ledande befattningshavare Riktlinjer för ersättning till koncernledningen Årsstämman den 5 april 2023 beslutade om riktlinjer för ersättning till koncernledningen. Med koncernledning avses verkställande direktören och övriga medlemmar i ledningsgruppen som rapporterar direkt till verkställande direktören. Dessa riktlinjer har fortsatt tillämpats under 2025. Styrelsen har inte funnit något behov av att föreslå några väsentliga förändringar av riktlinjerna till årsstämman den 9 april 2026 och de tidigare antagna riktlinjerna är därmed fortsatt gällande. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2023. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av årsstämman. Riktlinjerna syftar till att säkerställa att Telia Company kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare, vilket är en förutsättning för en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhetsmål. Information om Telia Companys affärsstrategi finns på bolagets hemsida. Total ersättning Ersättningen till koncernledningen ska baseras på principen att det är den totala ersättningen som ska beaktas. Den totala ersättningen ska vara konkurrenskraftig men inte marknadsledande 31Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 32 ===== Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I ersättningsutskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor och att bereda styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till koncernledningen. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det uppkommer behov av väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock minst vart fjärde år, och lägga fram förslaget för beslut vid bolagsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa tillämpningen av dessa riktlinjer samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Styrelsen ska årligen upprätta en ersättningsrapport som ska framläggas vid årsstämman för godkännande. Beslut gällande ersättning ska hanteras i en väldefinierad process som säkerställer att ingen enskild individ är involverad i beslut gällande sin egen ersättning. Med tillämpning av dessa riktlinjer beslutar styrelsen om verkställande direktörens totalersättning utifrån ersättningsutskottets rekommendation. Totalersättningen för koncernledningens övriga medlemmar godkänns av ersättningsutskottet baserat på verkställande direktörens rekommendationer. Avvikelser från riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt avvika från riktlinjerna helt eller delvis, om det i enskilda fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Telia Companys långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa koncernens ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottet uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avvikelse från riktlinjerna. Långsiktigt incitamentsprogram 2025/2028 Vid årsstämman som hölls den 9 april 2025 beslutades att införa ett långsiktigt incitamentsprogram som omfattar cirka 250 nyckelpersoner. Detta program är inte tillgängligt för medlemmar i koncernledningen på grund av att detta är ett krav från Telia Companys största ägare (svenska staten). Syftet med programmet är att förstärka företagets möjligheter att rekrytera och behålla talangfulla nyckelpersoner, skapa ett långsiktigt förtroende för och engagemang i koncernens långsiktiga utveckling, skapa överensstämmelse mellan nyckel personernas och aktieägarnas intressen, öka andelen av ersättningen som är kopplad till bolagets prestationer och uppmuntra till aktieägande bland nyckelpersonerna. Pro grammet belönar prestationer över en tidsperiod om tre år, är maximerat till ett värde av 60% av den årliga grundlönen och är aktiebaserat (leverans ska ske i Telia Company ABaktier). Ett villkor för utbetalning från programmet ska vara att nyckelpersonen är anställd under programmets hela löptid. Målen består av kassaflöde, avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), total avkastning för aktieägare (TSR) samt Environmental (miljö), Social (socialt ansvar) och Governance (bolagsstyrning) (ESG). Slutlig tilldelning av Telia Company ABaktier ska till 25% baseras på kassaflöde, till 20% på ett treårsmål för ROCE, 40% baseras på total avkastning för Telia Companyaktieägare jämfört med motsvarande totalavkastning för aktieägare i en fördefinierad grupp av jämförbara företag, och 15% på ESG. ESG definieras av tre separata prestationsvillkor baserade på Klimat, Digital inkludering och Integritet som har satts i linje med mål i bolagets års och hållbarhetsredovisning. De tre prestationsmålen för ESG har vardera en vikt om 5%. Maximalt antal prestationsaktier en deltagare kan tilldelas är baserat på 30% av deltagarens grundlön och relaterat till aktiekursen. Kassaflöde representerar 25% av den totala tilldelningen (eller 7,5% av deltagarens grundlön): • Om 100% (eller mer) av kassaflödesmålet uppnås ska 100% av Prestationsaktierna i kassaflödesdelen bli föremål för tilldelning. • Om mindre än 90% av kassaflödesmålet uppnås ska inga Prestationsaktier i kassaflödesdelen bli föremål för tilldelning. • Om 90% av kassaflödesmålet uppnås, ska 25% av Prestationsaktierna i kassaflödesdelen bli föremål för tilldelning. • Om mellan 90 och 100% av kassaflödesmålet uppfylls, ska en proportionell mängd Prestationsaktier under kassaflödesdelen bli föremål för tilldelning. ROCEdelen representerar 20% av den totala tilldelningen (eller 6% av deltagarens grundlön): • Om 100% (eller mer) av ROCEmålet uppnås ska 100% av Prestationsaktierna i ROCEdelen bli föremål för tilldelning. • Om mindre än 90% av ROCEmålet uppnås ska inga Prestationsaktier i ROCEdelen bli föremål för tilldelning. • Om 90% av ROCEmålet uppnås, ska 25% av Prestationsaktierna i ROCEdelen bli föremål för tilldelning. • Om mellan 90 och 100% av ROCEmålet uppfylls, ska en proportionell mängd Prestationsaktier under ROCEdelen bli föremål för tilldelning. TSR representerar 40% av antalet prestationsaktier (eller 12% av deltagarens grundlön): • Om bolagets TSR är högst eller näst högst vid en jämförelse med bolagen i den definierade referensgruppen ska 100% av Prestationsaktierna i TSRdelen bli föremål för tilldelning. • Om bolagets TSR är tredje eller fjärde högst vid en jämförelse med bolagen i den definierade referensgruppen ska 75% av Prestationsaktierna i TSRdelen bli föremål för tilldelning. • Om bolagets TSR är femte eller sjätte högst vid en jämförelse med bolagen i den definierade referensgruppen ska 50% av Prestationsaktierna i TSRdelen bli föremål för tilldelning. • Om bolagets TSR är sjunde högst vid en jämförelse med bolagen i den definierade referensgruppen ska 25% av Prestationsaktierna i TSRdelen bli föremål för tilldelning. • Om bolagets TSR är åttonde högst eller lägre vid en jämförelse med bolagen i den definierade referensgruppen ska inga Prestationsaktier i TSRdelen bli föremål för tilldelning. ESGdelen representerar 15% av den totala tilldelningen: • Om 100% (eller mer) av ESGmålet uppnås ska 100% av Prestationsaktierna i ESGdelen bli föremål för tilldelning. • Om miniminivån inte nås ska inga Prestationsaktier i ESGdelen bli föremål för tilldelning. 32Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 33 ===== • Om ESGmålet uppnås på en nivå mellan miniminivån och 100 %, kommer ett förutbestämt antal prestationsaktier inom ESG delen att tilldelas. Programmet kan förnyas årligen. 2010–2024 infördes likvärdiga program. Införandet av ett långsiktigt incitamentsprogram förutsätter godkännande av årsstämman. För ytterligare information om Telia Companys långsiktiga incitamentsprogram, se not K32. Immateriella nyckelresurser och deras betydelse för värdeskapande Telia Companys mest betydelsefulla immateriella resurs är våra medarbetare. Deras tekniska kompetens, innovationsförmåga och engagemang är avgörande för att utveckla och leverera avancerade kommunikationslösningar, säkra nätverk och digitala tjänster. Genom kontinuerlig kompetensutveckling inom områden som 5G, fiberutbyggnad, cybersäkerhet och molntjänster stärker vi vår förmåga att möta kundernas behov och skapa framtidssäkra lösningar. Medarbetarnas expertis möjliggör effektiv drift av kritisk infrastruktur, snabb anpassning till teknologiska förändringar och utveckling av nya affärsmodeller inom digitalisering och uppkoppling. Detta bidrar direkt till Telia Companys mål att vara den ledande nordiska telekomaktören och skapa långsiktigt värde för kunder, aktieägare och samhället. Rättsliga och administrativa tvister Inom ramen för den löpande affärsverksamheten är Telia Company part i ett antal rättsliga tvister. Förfarandena avser främst krav som gjorts gällande utifrån affärsjuridiska aspekter samt frågor avseende reglering av telekommunikationsområdet och konkurrenslagstiftning. För ytterligare information om rättsliga och administrativa tvister, se not K30. Moderbolaget Moderbolaget Telia Company AB (org.nr 5561034249), med säte i Stockholm, innefattar koncernledningsfunktioner inklusive koncernens internbanksverksamhet. Moderbolaget har inga utländska filialer. Intäkter minskade till 1 132 MSEK (1 899), huvud sakligen relaterat till film och programrättigheter, delvis motverkat av intäkter från tjänster under en övergångsperiod och hårdvaruförsäljning till de sålda danska bolagen. Se not K34. Inköpta varor och tjänster minskade till 241 MSEK (1 009), huvudsakligen relaterat till film och programrättigheter. Personalkostnader minskade till 527 MSEK (735), huvudsakligen relaterat till omstruktureringskostnader. Finansiella poster minskade till 1 923 MSEK (1 837), huvudsakligen påverkat av en nedskrivning av aktier i dotterbolag samt lägre realisationsvinster från avyttringar av aktier, delvis motverkat av positiva valutakurseffekter, räntenetto samt ökade utdelningar från dotterbolagen. Dessutom påverkades helåret 2024 av negativa effekter från derivat relaterade till ett genomfört återköp av obligationer. Anläggningstillgångar minskade till 134 278 MSEK (147 095), huvudsakligen på grund av nedskrivningen och den efterföljande avyttringen av aktierna i dotterbolaget TV4 Media Holding AB. Anläggningstillgångar påverkades även av minskade långfristiga interna fordringar, försäljningar av obligationer, förändring av marknadsvärden på derivat samt försäljning av andra egetkapitalinstrument, delvis motverkat av ökade övriga långfristiga fordringar. Omsättningstillgångar minskade till 27 966 MSEK (32 736), huvudsakligen på grund av minskade räntebärande internfordringar, kortfristiga placeringar samt lägre koncernbidragsfordringar, delvis motverkat av ökad kassa och bank efter avyttringen av TV4 Media Holding AB. Långfristiga skulder minskade till 66 805 MSEK (72 108), huvudsakligen påverkade av valutakurs och ränteeffekter på obligationer och derivat samt omklassificeringar till kortfristiga skulder. Kortfristiga skulder och kortfristiga avsättningar minskade till 35 280 MSEK (39 586), främst på grund av återbetald skuld och minskade interna skulder, delvis motverkat av omklassificeringar från långfristiga skulder. Soliditeten var 31,2% (32,7), med ett antagande om en utdelning på SEK 2,05/aktie. Genomsnittligt antal anställda var 167 (224). Förslag till vinstdisposition SEK Fritt eget kapital exklusive årets resultat 39 525 477 047 Årets resultat 597 462 419 Summa 38 928 014 628 Styrelsen föreslår att beloppet disponeras på följande sätt: SEK Ordinarie utdelning om 2,05 SEK per aktie till ägarna 1 8 060 824 036 I ny räkning överförs 30 867 190 592 Summa 38 928 014 628 1) Basearat på antalet utestående aktier per den 31 december 2025. Utdelningen skall delas upp och utbetalas i fyra delar om 0,51 SEK per aktie för de tre första utdelningarna och 0,52 SEK för den fjärde utdelningen. Styrelsen anser att den föreslagna utdelningen enligt 18 kap 4 § aktiebolagslagen är försvarlig. Efter utbetalning av den föreslagna utdelningen kommer bolagets och koncernens kapital att vara tillräckligt med hänsyn till verksamhetens art, omfattning och risker. Dessutom bedöms företaget och koncernen ha en tillfredsställande likviditetsnivå, ett konsolideringsbehov som är uppfyllt och en tillfredsställande finansiell ställning. Styrelsens fullständiga uttalande kommer att ingå i årsstämmans dokumentation. Dokumentation rörande årsstämman finns tillgänglig på: www.teliacompany.com/sv/bolagsstamma 33Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 34 ===== Utveckling per land under 2025 Sverige Telia fortsatte att stärka och framtidssäkra sin digitala infrastruktur, exempelvis genom att nedmontera kopparnätet och samtidigt rulla ut 5G. Som ett resultat nådde 5Gbefolkningstäckningen 99% under året och kopparnätet är på väg mot att vara helt avstängt till slutet av 2026. Telias starka infrastrukturposition underströks av att mobilnätet för sjätte året i rad utnämndes till det bästa i Sverige enligt det oberoende benchmarkingföretaget umlaut. Andra viktiga händelser var de aviserade ambitionerna att ytterligare förbättra landsbygdstäckningen i 71 kommuner samt nå full täckning längs det svenska järnvägssystemet 2030. Dessutom gick Telias flerårssamarbete med energileverantören Ellevio vidare till nästa etapp i uppgraderingen av Ellevios transformatorstationer för att supportera utvecklingen av ett smartare kraftnät. Förutom att kontinuerligt stärka sin unika position som en betrodd leverantör av säker och robust uppkoppling, fortsatte Telia att förnya sig kring och leverera banbrytande digitala tjänster för både konsument och företagskunder. Som ett resultat toppade Telia Svenskt Kvalitetsindex (SKI) för mobila tjänster inom företagssegmentet och behöll sin ledande position bland huvudvarumärkena inom konsumentsegmentet. Telias tvtjänst fortsatte sin starka kundtillväxt och utnämndes igen av SKI till att ha de mest nöjda tvkunderna. Tjänsteintäkterna inom konsumentsegmentet ökade med 2,8% då en stark utveckling, främst avseende tv och bredbandsintäkterna mer än väl kompenserade för en fortsatt nedgång i intäkterna från fast telefoni. Inom företagssegmentet ökade tjänsteintäkterna med 1,5% drivet av en stark utveckling för företagslösningar. Antalet mobilabonnemang exklusive abonnemang avsedda för maskintillmaskin relaterade tjänster ökade med ~23 000. Antalet bredbandsabonnemang ökade med ~37 000 och tvabonnemang ökade med ~93 000. Intäkterna på jämförbar bas ökade 2,0% då ökade tjänsteintäkter delvis motverkades av lägre försäljning av hårdvara. Tjänsteintäkterna på jämförbar bas ökade med 2,9% då tillväxt främst avseende tv och företagslösningar mer än väl kompenserade för en fortsatt press på intäkterna från fast telefoni. Den justerad EBITDAmarginalen förbättrades till 39,6% (37,5) och justerad EBITDA på jämförbar bas ökade med 7,4%, supporterat av tjänsteintäktstillväxt samt kostnadseffektiviseringar främst relaterade till förändringsprogrammet implementerat i det fjärde kvartalet 2024. CAPEX exklusive spektrum och leasing ökade till 4 525 MSEK (4 332). Abonnemang i tusental Jan-dec 2025 Bas Jan-dec 2024 Bas Δ år över år Δ år över år % Mobila avtalsabonnemang, exkl. maskintillmaskin (M2M) 3 876 3 853 23 0,6 Bredband 1 430 1 393 37 2,6 Tv 1 208 1 115 93 8,4 ARPU i SEK Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ % Mobila avtalsabonnemang 1 240 240 0,2 Bredband 348 347 0,3 Tv 250 237 5,3 Finansiell data MSEK, förändring på jämförbar bas, marginal i % Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ jämförbar bas % Intäkter1 36 082 35 392 2,0 Tjänsteintäkter1 31 675 30 798 2,9 - Mobil 13 063 13 118 -0,3 - Bredband 6 264 6 159 1,7 - Tv 3 461 3 019 14,7 - Företagslösningar 4 240 3 911 8,4 - Övrigt 4 647 4 591 1,3 Justerad EBITDA 14 301 13 256 7,4 Justerad EBITDA-marginal % 39,6 37,5 CAPEX exklusive spektrum och leasing 1 4 525 4 332 Anställda1 4 304 4 514 1) Omräknat, se not K1. 34Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 35 ===== Intäkterna på jämförbar bas ökade med 0,1% då minskade tjänsteintäkter mer än motverkades av ökad försäljning av hårdvara. Tjänsteintäkterna på jämförbar bas minskade 1,4% då mobilintäkterna minskade något främst drivet av företagssegmentet och de fasta intäkterna minskade 2,3% drivet av lägre intäkter från företagslösningar. Det sistnämnda främst som ett resultat från en fortsatt avveckling den ej lönsamma verksamheten inom efakturering. Den justerade EBITDAmarginalen ökade till 31,3% (29,9) och justerad EBITDA på jämförbar bas ökade 4,4% då den negativa påverkan från lägre tjänsteintäkter mer än väl motverkades av lägre operationella kostnader, främst hänförliga till resurskostnader till följd av förändringsprogrammet implementerat i det fjärde kvartalet 2024. CAPEX exklusive spektrum och leasing minskade till 1 371 MSEK (1 521). Abonnemang i tusental Jan-dec 2025 Bas Jan-dec 2024 Bas Δ år över år Δ år över år % Mobila avtalsabonnemang, exkl. maskintillmaskin (M2M) 2 410 2 497 86 3,5 Bredband 620 617 2 0,4 Tv 658 651 7 1,0 ARPU i EUR Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ % Mobila avtalsabonnemang 1 19,5 18,9 2,9 Bredband 11,7 11,4 2,3 Tv 6,9 6,9 0,5 Finansiell data MSEK, förändring på jämförbar bas, marginal i % Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ jämförbar bas % Intäkter1 14 956 15 507 0,1 Tjänsteintäkter1 12 844 13 532 1,4 - Mobil 7 445 7 863 -0,4 - Bredband 1 225 1 222 3,3 - Tv 600 620 -0,4 - Företagslösningar 2 913 3 167 -4,5 - Övrigt 662 662 -7,0 Justerad EBITDA 4 682 4 634 4,4 Justerad EBITDA-marginal % 31,3 29,9 CAPEX exklusive spektrum och leasing 1 1 371 1 521 Anställda1 2 228 2 489 1) Omräknat, se not K1. Finland Efter att avsevärt stärkt nätverkspositionen, kunderbjudanden och övergripande kundupplevelse under de senaste åren fortsatte Telia att förnya sig och driva digitaliseringen i det finska samhället. Ett tydligt bevis på att dessa ansträngningar ger positiva resultat var att Telia kom ut som nummer ett i EPSI:s undersökning avseende kundnöjdhet 2025, både inom konsument och företagssegmentet. Dessutom steg tvtjänsten Telia Play till toppen avseende kundnöjdhet, före både inhemska operatörer och internationella streamingjättar. Telia tecknade eller förlängde flera uppkopplings baserade kontrakt under året, bland annat för enhetliga nätverk och andra lösningar i Norden för återförsäljaren Tokmanni Group, och avseende mobilabonnemang och relaterade professionella tjänster för HUS, Finlands största universitetssjukhus. Dessutom valdes Telia återigen som leverantör av telekommunikationstjänster under Hanselramavtalet. På konsumentsidan gick Telia med i GlobalConnects fibernät som tjänsteleverantör och mot slutet av året tecknades även ett avtal om att förvärva omkring 10 000 av dess konsumentkunder. Antalet mobilabonnemang exklusive abonnemang avsedda för maskintillmaskinrelaterade tjänster minskade med ~86 000. Antalet bredbandsabonnemang ökade med ~2 000 och tvabonnemang ökade med ~7 000. 35Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 36 ===== Antalet mobilabonnemang exklusive abonnemang avsedda för maskintillmaskinrelaterade tjänster minskade med ~29 000. Antalet bredbandsabonnemang minskade med ~6 000 och tvabonnemang minskade med ~9 000. Intäkterna på jämförbar bas minskade 2,3% främst drivet av lägre tjänsteintäkter samt till viss del lägre försäljning av hårdvara. Tjänsteintäkterna på jämförbar bas minskade med 2,3%, då de mobila tjänsteintäkterna minskade med 2,0% till följd av förlusten av ett materiellt grossistkontrakt, samt då de fasta tjänsteintäkterna minskade med 2,9% hänförligt till bredband samt tv och drivet av en minskad kundbas. Den justerade EBITDAmarginalen minskade till 44,5% (46,8) och justerad EBITDA på jämförbar bas minskade 7,0% drivet av minskningen för tjänsteintäkterna. CAPEX exklusive spektrum och leasing minskade till 1 865 MSEK (2 310). Abonnemang i tusental Jan-dec 2025 Bas Jan-dec 2024 Bas Δ år över år Δ år över år % Mobila avtalsabonnemang, exkl. maskintillmaskin (M2M) 1 846 1 875 29 1,5 Bredband 474 480 6 1,3 Tv 448 457 9 2,0 ARPU i NOK Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ år över år % Mobila avtalsabonnemang 1 288 279 3,2 Bredband 252 253 0,5 Tv 298 294 1,2 Finansiell data MSEK, förändring på jämförbar bas, marginal i % Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ jämförbar bas % Intäkter1 13 455 14 307 -2,3 Tjänsteintäkter1 11 675 12 403 -2,3 - Mobil 8 161 8 641 -2,0 - Bredband 1 499 1 606 -3,0 - Tv 1 511 1 635 -3,9 - Företagslösningar 316 327 0,7 - Övrigt 187 195 -0,4 Justerad EBITDA 5 990 6 692 -7,0 Justerad EBITDA-marginal % 44,5 46,8 CAPEX exklusive spektrum och leasing 1 1 865 2 310 Anställda1 1 313 1 461 1) Omräknat, se not K1. Norge För att förbättra helhetskvaliteten, kundupp levelsen och driva tillväxt implementerades en separat division för fast bredband och tvtjänster, och i samband med denna omorganisation genomfördes en minskning av antalet positioner. För att ytterligare förenkla verksamheten, öka effektiviteten och ge sina kunder bättre och mer framtidssäker teknologi stängde Telia även sitt 2Gnät. Inom företagssegmentet placerade sig Phonero för fjärde året i rad högst upp i EPSI:s undersökning om kundnöjdhet. I samma undersökning kom OneCall på andra plats i konsumentsegmentet. Telia vann en kollektiv upphandling av upp kopplingstjänster för 19 kommuner och 14 offentliga företag i östra Norge. Avtalet, som löper i upp till sex år, omfattar olika robusta och mycket säkra uppkopplingstjänster, inklusive mer än 20 000 mobilabonnemang. På grossistsidan förlorade Telia ett betydande mobilt grossist kontrakt, vilket resulterade i en betydande negativ finansiell påverkan för året. 36Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 37 ===== Intäkterna på jämförbar bas ökade med 3,5%, drivet av ökade tjänsteintäkter vilket mer än väl kompenserade för lägre försäljning av hårdvara. Tjänsteintäkterna på jämförbar bas ökade med 5,1%, drivet främst av en tillväxt om 7,3% för mobila tjänsteintäkter samt att de fasta tjänsteintäkterna växte 3,4%. Tillväxten för mobila tjänsteintäkter var resultatet av både en expanderande kundbas samt en högre ARPU, medan de fasta tjänsteintäkterna ökade främst till följd av en stark utveckling för intäkterna från bredband, tv och företagslösningar. Den justerade EBITDAmarginalen ökade till 40,5% (37,8) och justerad EBITDA på jämförbar bas ökade med 11,1% hänförligt till både tillväxten för tjänsteintäkterna samt lägre operationella kostnader som ett resultat av förändringsprogrammet implementerat i det fjärde kvartalet 2024. CAPEX exklusive spektrum och leasing minskade till 667 MSEK (674). Abonnemang i tusental Jan-dec 2025 Bas Jan-dec 2024 Bas Δ år över år Δ år över år % Mobila avtalsabonnemang, exkl. maskintillmaskin (M2M) 1 094 1 056 38 3,6 Bredband 410 420 10 2,4 Tv 257 259 2 0,7 ARPU i EUR Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ % Mobila avtalsabonnemang 1 12,9 12,5 3,0 Bredband 16,0 14,9 6,9 Tv 13,0 12,2 6,1 Finansiell data MSEK, förändring på jämförbar bas, marginal i % Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ jämförbar bas % Intäkter1 5 644 5 618 3,5 Tjänsteintäkter1 4 533 4 439 5,1 - Mobil 2 144 2 056 7,3 - Bredband 918 902 4,9 - Tv 444 435 5,1 - Företagslösningar 476 438 12,1 - Övrigt 550 609 -6,9 Justerad EBITDA 2 287 2 121 11,1 Justerad EBITDA-marginal % 40,5 37,8 CAPEX exklusive spektrum och leasing 1 667 671 Anställda1 1 486 1 539 1) Omräknat, se not K1. Litauen Telia fortsatte att leda utvecklingen inom innovation och digitalisering av det litauiska samhället. Exempelvis lanserade Telia en strategisk uppgradering av det nationella fiberoptiska nätverket, vilket kommer att öka dataöverföringshastigheterna flera gånger om, och testa Litauens första fristående 5Gnätverk i hamnen i Klaipėda vid Östersjön i syfte att öka hamnens driftseffektivitet. Telia förbättrade också sina erbjudanden till konsumentkunder genom att lansera 5G SA och möjliggjorde även 5G för en del av varumärket EŽYS. Dessutom lanserades ett exklusivt partnerskap med Netflix, liksom Telia Safe, en lösning som skyddar data och kunder från onlinebedrägerier. Telia var därtill den första operatören i landet att få det internationella ISO 50001certifikatet för energiledningssystem, vilket bekräftar att företaget är mycket energieffektivt. Antalet mobilabonnemang exklusive abonnemang avsedda för maskintillmaskin relaterade tjänster ökade med ~38 000. Antalet bredbandsabonnemang minskade med ~10 000 och tvabonnemang minskade med ~2 000. 37Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 38 ===== Tjänsteintäkterna på jämförbar bas ökade med 3,8%, drivet av att intäkterna från mobila och fasta tjänster ökade med 2,3% respektive 4,7%. Intäktsökningen för mobila tjänster var hänförlig till en växande ARPU och abonnemangsbas, medan ökningen av intäkterna från fasta tjänster främst drevs av tillväxt för bredband och företagslösningar, som tillsammans mer än väl uppvägde för lägre intäkter från fast telefoni. Den justerad EBITDAmarginalen förblev oförändrad om 41,1% (41,1) och justerad EBITDA på jämförbar bas ökade med 3,9%, hänförligt till tillväxten för tjänsteintäkterna samt lägre operationella kostnader kopplat till resurser som ett resultat av förändringsprogrammet implementerat i det fjärde kvartalet 2024. CAPEX exklusive spektrum och leasing minskade till 530 MSEK (559). Abonnemang i tusental Jan-dec 2025 Bas Jan-dec 2024 Bas Δ år över år Δ år över år % Mobila avtalsabonnemang, exkl. maskintillmaskin (M2M) 677 667 10 1,6 Bredband 266 267 1 0,5 Tv 181 186 5 2,9 ARPU i EUR Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ % Mobila avtalsabonnemang 1 12,6 12,5 0,7 Bredband 23,0 22,4 3,0 Tv 14,6 14,0 4,2 Finansiell data MSEK, förändring på jämförbar bas, marginal i % Jan-dec 2025 Jan-dec 2024 Δ jämförbar bas % Intäkter1 4 137 4 095 3,6 Tjänsteintäkter1 3 532 3 488 3,8 - Mobil 1 272 1 281 2,3 - Bredband 821 830 1,8 - Tv 357 364 1,3 - Företagslösningar 470 459 1,3 - Övrigt 612 554 13,9 Justerad EBITDA 1 700 1 683 3,9 Justerad EBITDA-marginal % 41,1 41,1 CAPEX exklusive spektrum och leasing 1 530 559 Anställda1 1 273 1 234 1) Omräknat, se not K1. Estland Telia fortsatte att ligga i framkant inom 5G med en befolkningstäckning som fortsatte att visa betydande framsteg och som nådde 97% vid årets slut jämfört med 92% i början av året. Dessutom integrerades Netflix i Telias tvstreamingerbjudanden, och Telia introducerade en ny säkerhetslösning för sina bredbandskunder, vilken erbjuder ytterligare skydd för internettrafik i hemmet. Telia blev också Estlands första operatör att installera solparker bredvid en fjärdedel av sina mobila sajter. Antalet mobilabonnemang exklusive abonnemang avsedda för maskintillmaskin relaterade tjänster ökade med ~10 000. Antalet bredbandsabonnemang minskade med ~1 000 och tvabonnemang minskade med ~5 000. Intäkterna ökade med 3,6% på jämförbar bas främst drivet av ökade tjänsteintäkter och till viss del ökad försäljning av hårdvara. 38Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 39 ===== Återstoden var främst relaterad till den centrala teknologienheten och relaterad till områden som exempelvis ITsystem, mobilnät, produkter och plattformar för övriga segment att dra nytta av. I Lettland ökade tjänsteintäkterna med 5,8% på jämförbar bas ökade och justerad EBITDA på jämförbar bas ökade med 6,7% då de ökade tjänsteintäkterna mer än väl kompenserade för en högre kostnadsnivå. Antalet mobilabonnemang exklusive abonnemang avseende för maskintill maskinrelaterade tjänster ökade med ~25 000. I Telia Towers ökade intäkterna (externa och interna) med 4,2% på jämförbar bas främst drivet av prisjusteringar genomförda i det första kvartalet. Justerad EBITDA på jämförbar bas ökade med 7,3% från intäktstillväxt samt kostnadseffektiviseringar. Övrig verksamhet Övrig verksamhet omfattar främst verksamheten i Lettland, Telia Towers, Telia Finance samt koncernfunktioner. Intäkterna ökade med 11,6% på jämförbar bas till största delen drivet av Lettland och Telia Towers. Tjänsteintäkterna på jämförbar bas ökade 5,6% främst drivet av Lettland och Telia Towers. Den justerade EBITDAmarginalen ökade till 44,1% (41,4) och justerad EBITDA på jämförbar bas ökade med 23,9% hänförligt till en positiv utveckling för Lettland, Telia Towers samt centrala funktioner. CAPEX exklusive spektrum och leasing minskade till 3 869 MSEK (3 965), varav 0,7 GSEK hänförligt till Lettland och 0,7 GSEK till Telia Finance. Varav Lettland mobil (LMT) Abonnemang i tusental 31 dec, 2025 31 dec, 2024 Δ år över år Δ år över år % Base Base Mobila avtalsabonnemang, exkl. maskintillmaskin, M2M 855 830 25 3.0 ARPU i EUR Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Δ år över år Mobila avtalsabonnemang 1 15,5 14,5 6,9 Finansiell data MSEK, förändring på jämförbar bas, marginal i % Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Δ jämförbar bas % Tjänsteintäkter 2 220 2 163 5,8 Justerad EBITDA 1 114 1 077 6,7 Justerad EBITDA-marginal % 31,0 31,5 CAPEX exklusive spektrum och leasing 1 693 677 Varav Telia Towers Operationell data 31 dec, 2025 31 dec, 2024 Δ år över år Bas Bas Antal siter 8 312 8 070 242 Uthyrningsgrad 2,22x 2,28x 0,06x Finansiell data MSEK, förändring på jämförbar bas, marginal i % Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Δ jämförbar bas % Intäkter, externa och interna 2 261 2 199 4,2 Justerad EBITDA 1 547 1 469 7,3 Justerad EBITDA-marginal % 68,4 66,8 CAPEX exklusive spektrum och leasing 1 351 371 1) Omräknat, se not K1. Finansiell data MSEK, förändring på jämförbar bas, marginal i % Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Δ jämförbar bas % Intäkter 6 707 6 046 11,6 Tjänsteintäkter 3 972 3 759 5,6 Justerad EBITDA 2 960 2 505 23,9 Justerad EBITDA-marginal % 44,1 41,4 CAPEX exklusive spektrum och leasing 1 3 869 3 965 Anställda1 3 894 4 432 39Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 40 ===== Finansiell data MSEK, marginal i % Jan–dec 2025 Jan–dec 2024 Intäkter 4 092 9 436 Justerad EBITDA 621 811 Justerad EBITDA-marginal % 15,2 8,6 CAPEX exklusive spektrum och leasing 81 328 Den 25 februari 2025 tillkännagav Telia Company att ett avtal ingåtts avseende en försäljning av Tv och Mediaverksamheten, inklusive varumärkena TV4 i Sverige och MTV i Finland, till Schibsted Media. Baserat på det undertecknade försäljningsavtalet klassificerades segmentet Tv och Media som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet från den 25 februari 2025. Den 1 juli 2025 slutfördes försäljningen av Tv och Media till Schibsted. Den 2 april 2024 slutfördes försäljningen av Telia Companys verksamhet och nättillgångar i Danmark till Norlys a.m.b.a.. Verksamheten och nättillgångarna i Danmark som såldes var klassificerade som innehav för försäljning och avvecklad verksamhet sedan den 15 september 2023. Danska enheter som inte såldes inkluderas i Övrig verksamhet inom kvarvarande verksamhet. Översikten för avvecklad verksamhet presenteras i sammandrag. För mer information avseende avyttringarna och avvecklad verksamhet se not K34. Avvecklad verksamhet (Tv och Media/Danmark) 40Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 41 ===== Kommersiella risker Beskrivning Det geopolitiska läget är fortfarande osäkert och kräver fortsatt uppföljning. Detta är samtidigt något som driver upp efterfrågan på pålitliga och säkra kommunikationslösningar. Samtidigt är den makroekonomiska situationen fortsatt svår. Många B2Ckunder fortsätter att nedgradera sina tjänster eller migrera till lågprisvarumärken medan B2Bkunderna omvärderar sina telekom och ITbudgetar. Telekom och ITsektorerna genomgår stora omvandlingar till följd av ny teknik. Det finns därför ett ökande behov av innovation i hur Telia bedriver sin verksamhet, konkurrerar med befintliga och nya aktörer och levererar lönsam tillväxt. Olagliga tv och streamingtjänster fortsätter att vara ett problem. Potentiella konsekvenser Underlåtenhet att förutse och reagera på den ekonomiska motvinden och branschdynamiken, liksom underlåtenhet att fortsätta med förändringsarbetet för att möta växande efterfrågan på marknaden, kan inverka negativt på Telias kundrelationer, tjänsteerbjudanden, position i värdekedjan och ekonomiska resultat. Motverkande åtgärder • Upprätthålla en ledande position inom nätverk, och därmed ett högt förtroende hos kunderna. Detta stöder också prisanpassning som kompensation för inflationen. • Leverera pålitliga, säkra och hållbara kommunikationslösningar. • Öka tjänstekonvergensen inom B2C och B2B. • Fokusera på att förbättra kundupplevelsen och utforska innovativa förslag inom framväxande digitala ekosystem som ligger nära centrala telekommunikationstillgångar. • Fortsätta den digitala omställningen för att säkerställa framtida affärsmässig rörelsefrihet. • Samarbeta med intressenter för att hantera utmaningen med olagliga tv och streamingtjänster. Risker avseende cybersäkerhet, nätprestanda och resiliens Beskrivning Telias förmåga att tillhandahålla robusta, säkra och högkvalitativa tjänster är avgörande för de kunder och samhällen som bolaget betjänar och är därför avgörande för dess kommersiella framgång. För att upprätthålla denna för måga krävs ett systematiskt och riskbaserat tillvägagångssätt. Cybersäkerhet och geopolitik är oupplösligt sammanlänkade. Som leverantör av kritisk digital infrastruktur omfattas Telia av många typer av säkerhetslagstiftning, både nationell och gränsöverskridande. Viktiga exempel är EU:s reviderade nätverks och informationssäkerhetsdirektiv (NIS2), förordningen om digital operativ motståndskraft (DORA) och förordningen om övergripande cybersäkerhetskrav för produkter med digitala element (CRA). Potentiella konsekvenser Bristande förmåga att uppfylla kundernas förväntningar avseende tjänsternas tillgänglighet, kvalitet och säkerhet kan leda till avtalsviten, kundbortfall och skada på Telias anseende på marknaden. Framgångsrika cyberattacker kan leda till förlust av data, störningar i affärsverksamheten och administrativa sanktioner från tillsynsmyndigheter. Motverkande åtgärder • Konstant uppmärksamhet på livscykelhantering för att hantera teknisk skuld. • Tillämpning av ett systematiskt och riskbaserat tillvägagångssätt för skyddsåtgärder som omfattar informationssäkerhet, personalsäkerhet och fysisk säkerhet. • Externa jämförelser av organisationens cybersäkerhetsmognad, i kombination med en programstruktur för att hantera implementering och förbättringar. • Utvidgning av ramverket för riskkontroller. • Stärkt planering av verksamhetskontinuitet genom översyn av hur kritiska systemen är och hur de påverkar verksamheten. • Granskning av kritiska processer initierad genom beroendekartläggning. • Ny säkerhetslagstiftning granskas successivt genom ett koncerngemensamt efterlevnadsprogram. • Investeringar i nationell autonomikapacitet. Riskväsentlighet: Risktrend: Riskväsentlighet: Risktrend: Risker T elias risk- universum Telias riskuniversum är uppbyggt kring en principiell risktaxonomi som omfattar viktiga riskområden och delriskområden som har identifierats och prioriterats i samarbete med koncernledningen. Dessa utgör de mest väsentliga riskerna för bolagets mål och verksamhet. Telia har ett etablerat koncernövergripande ramverk för riskhantering, Enterprise Risk Management (ERM). Ramverket används för att identifiera, analysera, bedöma och rapportera strategiska, operativa, hållbarhetsrelaterade, finansiella och efterlevnadsrisker och hantera dessa på lämpligt sätt. Telia tillämpar både nedifrånoch upp (länder och affärsenheter) och uppifrånochnedmetoder (väsentliga riskområden) för att bedöma och hantera risker. Mer information om riskhanteringsprocessen finns i avsnittet Risk och styrning. På följande sidor anges de väsentliga risker som kan påverka Telias verksamhet. Riskväsentlighet: Låg Medel Hög Mycket hög Risktrend: Stabil Ökande Minskande 41Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 42 ===== Risk för korruption och oetiska affärsmetoder Beskrivning Telia är utsatt för korruptionsrisk i sin affärsverksamhet. Exempelvis uppstår en risk för korruption, inklusive intressekonflikter, vid avtal med tredje part och tredjepartshantering. Denna risk ökar i förhållande till leveranskedjornas komplexitet och längd. Det finns också en oundviklig risk för att människor agerar felaktigt i affärssammanhang. Sammantaget leder detta till risk för bristande efterlevnad av gällande regelverk, Telias policyer eller uppförandekoden. Potentiella konsekvenser Faktisk eller misstänkt korruption, eller oetiska affärsmetoder, kan skada Telias anseende. Faktisk korruption kan också leda till förlust av tilltro, förlust av kunder, ekonomiska påföljder samt uteslutning från upphandlings och investeringsprocesser. Motverkande åtgärder • Kontinuerlig implementering av en uppförandekod tillsammans med obligatorisk eutbildning, vilket har stärkt medvetenheten om bekämpning av mutor och korruption inom hela organisationen. Uppförandekoden anger också rutiner för att klarlägga intressekonflikter. • Riskbedömningar avseende bekämpning av mutor och korruption utförs för enskilda länder och affärsenheter samt på koncernnivå. • Implementering av ett nytt verktyg för utvärdering av tillbörlig aktsamhet (due diligence) med integrerad screening avseende mutor och korruption samt kontinuerlig övervakning för att upptäcka korruptionsrisker hos tredje part. • Övervakning av regelverk och verkställighetsåtgärder. Ytterligare information finns i avsnittet Bolagsstyrning i Hållbarhetsrapporten. Riskväsentlighet: Risktrend: Utföranderisker Beskrivning För att effektivt genomföra sin strategi fokuserar Telia på kontinuerlig teknik och processförbättring i syfte att snabbt kunna skapa nya tjänster, minska kostnaderna och förenkla verksamheten för att därmed stärka sin konkurrenskraft på marknaden. Risktrenden är på väg att stabiliseras, då effekterna av det stora stora förändringsprogram som lanserades i slutet av 2024 har identifierats och hanterats. Implementeringen av en landsbaserad verksamhetsmodell har förenklat en marknadsanpassad utveckling och samtidigt möjliggjort synergieffekter. Potentiella konsekvenser Otillräckligt utförande med avseende på tid, kostnad eller kvalitet kan leda till försenad eller minskat värdeskapande. Värdeskapande kan ske i form av intäktsökningar, kostnadsminskningar eller operativ effektivitet. Motverkande åtgärder • Kontinuerlig granskning och justering av förändringsinitiativ. • Förbättringar i datadriven utvärdering av pågående utförande. • Samordnad tillämpning av AI för att öka intern effektivitet och kundvärde. • Förstärkning av ett riskbaserat tillvägagångssätt för beslutsfattande. Miljörisker Beskrivning Intressenterna har fortsatt höga förväntningar på Telia när det gäller att aktivt hantera bolagets miljö och klimatrelaterade inverkningar och uppvisa förmåga att anpassa sig till och begränsa klimatförändringarna. Dessa förväntningar formaliseras i allt högre grad genom direktivet om hållbarhetsrapportering (CSRD) och det kommande direktivet om tillbörlig aktsamhet för företag i fråga om hållbarhet (CSDDD). I takt med att klimatförändringarna medför mer frekventa extrema väderhändelser kan Telias infrastruktur, tjänster och leveranskedja komma att utsättas för större risker. Därför är det viktigt för bolaget att fokusera på att uppnå sina miljömål för 2030 och 2040. Potentiella konsekvenser Underlåtenhet att uppfylla Telias miljömål och möta intressenternas krav och förväntningar kan leda till skador på anseende, förlust av intäkter, oförmåga att attrahera ny kompetens och minskad tillgång till kapital. Varierande elpriser eller införande av koldioxidbeskattning kan öka driftkostnaderna, medan extrema väderförhållanden kan störa verksamheten och kräva ytterligare investeringar. Avsättningar har gjorts för förpliktelser för återställning av tillgångar, men de faktiska nedmonteringskostnaderna kan komma att överstiga avsättningarna, vilket skulle medföra ökade miljörelaterade kostnader. Motverkande åtgärder • Fastställande av ambitiösa mål för cirkularitet och vetenskapsbaserade mål för utsläppsminskning. • Fortsatt samarbete med leverantörer för att fastställa vetenskapsbaserade mål för utsläppsminskning. • Identifiera hotspots för koldioxidutsläpp och fastställa relaterade årliga mål för minskning av växthusgasutsläppen för perioden 2026–2028. • Ökat fokus på att minska miljöpåverkan från Telias produkter och tjänster. • Obligatorisk miljöutbildning har införts för alla anställda, vilket stärker medvetenheten och ansvarstagandet avseende hållbarhet inom hela organisationen. Ytterligare information finns i avsnittet Miljö i Hållbarhetsrapporten. Riskväsentlighet: Risktrend: Riskväsentlighet: Risktrend: 42Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 43 ===== Makroekonomiska och geopolitiska risker Integritetsrisker Risker avseende leverans - kedja och tredje part Beskrivning De makroekonomiska indikatorerna i de nordiska och baltiska regionerna stabiliserades under 2025 med avtagande inflation och lägre räntor, utom i Norge, där räntorna fortfarande är höga och minskar långsamt. Räntorna förväntas förbli låga under nästa år för att stödja den ekonomiska återhämtningen i regionen. Ökad arbetslöshet i Sverige och Finland är dock fortsatt ett problem, eftersom detta kan belasta köpkraften hos B2Ckunderna och även påverka volymerna hos B2Bkunderna. För Telia innebär denna miljö mer förutsägbara finansiella utsikter. De geopolitiska riskerna är dock fortfarande höga till följd av spänningar i Östeuropa och osäkerhet i den globala handeln. Detta medför fortsatta utmaningar gällande säkerhet i leveranskedjan, gränsöverskridande verksamhet och infrastrukturens motståndskraft. Potentiella konsekvenser De makroekonomiska förhållandena påverkar Telia genom risker för högre kostnader relaterade till finansiering, leveranskedjor och resurser samt förändringar i kundernas köpbeteende. Förhöjda geopolitiska spänningar kan öka risken för cyberangrepp som direkt riktar sig mot Telias verksamhet och bolagets kunder, eller mot annan kritisk infrastruktur i samhället med indirekta konsekvenser för bolaget. Motverkande åtgärder • Kontinuerlig finansiell förvaltning och kapitalförvaltning för att optimera Telias kostnadsstruktur och bygga resiliens. • Proaktiv likviditetstillsyn för att hantera viktiga finansiella risker, med fokus på marknads, kredit, likviditets och refinansieringsrisker, med stöd av ett riskramverk som regelbundet granskas och uppdateras. • Kontinuerlig övervakning av det geopolitiska risklandskapet och bedömning av eventuella konsekvenser för Telias verksamhet. • Riskbedömningar och djupanalys av risker samt framtagning av beredskapsplaner. Beskrivning Att säkerställa integriteten för Telias kunder och anställda är avgörande för bolagets verksamhet. Stora mängder data genereras i och hanteras av Telias tjänster och nät. Telia har ett ansvar att behandla dessa data i enlighet med tillämplig lag och samtidigt skydda dem mot missbruk, förlust, otillåten spridning eller skada. Strängare regler och snabbt införande av teknik som molntjänster och AI förstärker behovet av noggrann hantering av personuppgifter. Telia ska säkerställa att personuppgifter hanteras på ett ansvarsfullt sätt och i enlighet med lagar och förordningar. Potentiella konsekvenser Potentiella problem relaterade till integritetsefterlevnad och personuppgiftsöverträdelser kan medföra brott mot de registrerades integritet. Underlåtenhet att uppfylla nationell lagstiftning eller EUlagstiftning kan leda till betydande ekonomiska påföljder och förlust av tilltro. Motverkande åtgärder • Kontinuerlig granskning av hur den allmänna dataskyddsförordningen (GDPR) implementeras. • Användning av gemensamma verktyg och processer, däribland konsekvensbedömningar avseende dataskydd samt datakartläggning, som ett stöd för organisationen i att tillämpa adekvata dataskyddsåtgärder och säkerställa efterlevnad av integritetskraven. • Ny obligatorisk dataskyddsutbildning för anställda för att öka medvetenheten och främja ansvarsfull datahantering. • Alla AIinitiativ måste genomgå en separat bedömning för att utvärdera risker som etiska överväganden, som också kan påverka personuppgifter. • Fortlöpande monitorering av förändringar i regleringar samt teknisk och operativ utveckling. Ytterligare information finns i avsnittet Samhällsansvar i Hållbarhetsrapporten. Beskrivning Viktiga risker i leveranskedjan inkluderar stigande komponentkostnader, spänningar i den globala handeln och växelkursvolatilitet. Inflation i tredjepartsutgifter, särskilt inom teknikkategorierna, är fortsatt en risk. Detta inkluderar även leverantörsberoende och påtryckningar om prishöjningar. Telia har ett stort nätverk av leverantörer, partners och kunder. Trots tillbörlig aktsamhet och revisioner finns en risk att tredje part bryter mot uppföranderegler eller lagstadgade skyldigheter eller blir föremål för sanktioner, något som kan ha negativ inverkan på Telias verksamhet. Potentiella konsekvenser Inflation, geopolitisk instabilitet och störningar i leveranskedjan kan leda till ökade kostnader, förseningar och svårigheter med lagerhållning. Leverantörers eller partners bristande efterlevnad av lagar, förordningar eller Telias krav kan leda till kränkningar av mänskliga rättigheter och arbetstagares rättigheter, skador på anseende, störningar i leveranskedjan och påföljder till följd av sanktionsöverträdelser. Motverkande åtgärder • Aktiv lagerhantering som stöder en robust och responsiv leveranskedja, med etablerade processer som balanserar utbud och efterfrågan, samtidigt som man strävar efter att förutse potentiella störningar och minska riskerna • Omförhandling av avtal med stora teknikleverantörer. • Inkludering av Telias uppförandekod för leverantörer i leverantörsavtalen. • Förbättrade kategoristrategier och samarbete med leverantörer för att förbättra riskhantering och verksamhetskontinuitet hos tredje part. • Lansering av en ny process och ett nytt verktyg för utvärdering av tillbörlig aktsamhet (due diligence) avseende tredje part, inklusive förhandskontroller och kontinuerlig övervakning. Mer information finns i avsnitten Arbetstagare i värdekedjan och Bolagsstyrning i Hållbarhetsrapporten. Riskväsentlighet: Risktrend: Riskväsentlighet: Risktrend: Riskväsentlighet: Risktrend: 43Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 44 ===== Reglerings- och licensrisker Beskrivning Telia verkar inom den mycket hårt reglerade telekombranschen och måste navigera i ett landskap av föränderlig lagstiftning och domstolspraxis. Under de senaste åren har det regulatoriska fokuset inom EU rört sig från primär inriktning på nätverkskonkurrens till större tonvikt på hållbarhet, den digitala ekonomin och säkerhet. Denna dynamiska regleringsmiljö genererar betydande risker, bland annat relaterat till komplex efterlevnad, juridisk osäkerhet, konkurrensrättsliga utmaningar och risk för rättstvister, tillsammans med skärpta operativa och avtalsmässiga krav. Potentiella konsekvenser Regelförändringar och en fragmenterad lokal implementering med varierande tolkningar, samt beslut av tillsynsmyndigheter eller domstolar gällande bland annat utfärdande eller ändring av telekommunikationslicenser och spektrumtillstånd kan, tillsammans med striktare nationella säkerhetskrav, påverka Telias strategiska inriktning, operativa kapacitet och ekonomiska resultat. Dessutom skulle bristande efterlevnad av konkurrenslagar och regleringar kunna resultera i rättsliga sanktioner, ekonomiska påföljder, skada på anseende och störningar i affärsverksamheten. Motverkande åtgärder • Samverkan med lagstiftare och tillsynsmyndigheter under implementering och lokal tillämpning av nya lagar. • Fortlöpande bevakning av lagstiftning och regleringar för att kunna ge råd och stöd i rätt tid till hela organisationen. • Samarbete med linjeorganisationerna för att bygga upp kompetensen och säkerställa att juridisk rådgivning införlivas tidigt i relevanta processer. Gällande exempelvis lagkrav på cybersäkerhet är det pågående efterlevnadsprogrammet utformat för att säkerställa efterlevnad och systematisk implementering av ny lagstiftning. Risker relaterade till kapacitet, kunskap, kompetens och ledarskap Beskrivning Medarbetaren är kärnan i allt vi gör inom Telia, och det är alla medarbetare med sina förmågor som gör det möjligt för oss att leverera i enlighet med vår strategi. Viktiga risker berör förmågan att attrahera och behålla talanger, utveckla färdigheter och kompetenser, främja medarbetarengagemang och produktivitet, främja en vinnarkultur baserad på Telias syfte och värderingar, utveckla ledare och tillhandahålla en arbetsmiljö som är fysiskt och psykologiskt trygg. Denna risk är på väg att återgå till normala nivåer efter det stora förändringsprogram som tillkännagavs i september 2024. Potentiella konsekvenser Brist på färdigheter och kompetens kan påverka personalstyrkans sammansättning och därmed bromsa tempot och effektiviteten i förändringsarbetet. Oengagerade medarbetare är mindre produktiva, mindre lojala och mer benägna att lämna bolaget. En ständigt hög förändringstakt, kostnadspress och upplevd osäkerhet inom bolaget kan påverka medarbetarnas hälsa och välbefinnande negativt. Motverkande åtgärder • Fortsatta insatser för att bygga en vinnarkultur genom fokus på intern talangutveckling, översyn av prestationsprocessen och implementering av en jobbarkitektur. • Bibehållande av ett starkt engagemang för Telias värderingar och för ett attraktivt värdeerbjudande till medarbetarna. • Fortsatta aktiviteter kring strategisk personalplanering, kartläggning av färdigheter och kompetens samt kompetensutveckling/omskolning av personal. • Frekventa medarbetarundersökningar med uppföljning av resultaten. • Etablering av en personal, teknik och ledarskapsakademi och uppdatering av Telias ledarskapsramverk. Beskrivning Telia är utsatt för risken att kränka mänskliga rättigheter i sin värdekedja, trots ett starkt åtagande att respektera mänskliga rättigheter. Risken är främst kopplad till väsentliga människorättsfrågor som barns rättigheter, digital inkludering, yttrandefrihet och övervakningsintegritet samt arbetsrätt i leveranskedjan. Kraven på transparens ökar, vilket återspeglas i lagar som CSRD, CSDDD och den norska Åpenhetsloven. Potentiella konsekvenser Bristande efterlevnad av etiska normer och socialt ansvar kan leda till kränkningar av mänskliga rättigheter, bland annat i form av hälso och säkerhetsincidenter och bristande fri och rättigheter i olika avseenden. Bristande transparens och/eller kränkningar av mänskliga rättigheter kan i sin tur leda till skador på anseendet, rättsliga och regulatoriska konsekvenser, missnöje bland intressenterna och bristande tilltro. Motverkande åtgärder • Revidering och uppdatering av uppförandekoden för att matcha den snabba tekniska utvecklingen. Uppförandekoden stöds av Telias visselblåsningslinje, som bidrar till att identifiera potentiella fall av bristande efterlevnad. • Kontinuerligt arbete för att öka säkerheten på nätet för barn som använder Telias produkter och tjänster. • Särskilda åtgärder för att täppa till eventuella luckor i efterlevnad av och beredskap för CSDDD. • Implementering av en ny process för utvärdering av tillbörlig aktsamhet (due diligence) för tredje part för att identifiera och hantera risker relaterade till mänskliga rättigheter på ett mer effektivt sätt. • Tillämpa fortlöpande utvärderingar av mänskliga rättigheter (due diligence) och konsekvensbedömningar när det finns behov av att inhämta mer kunskap om en specifik risk. Ytterligare information finns i avsnitten Samhällsansvar och Bolagsstyrning i Hållbarhetsrapporten. Riskväsentlighet: Risktrend: Riskväsentlighet: Risktrend: Riskväsentlighet: Risktrend: Sociala och etiska risker 44Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 45 ===== Uttalande rörande väsentlighet och betydande intressenter Telia Company AB är registrerat i Sverige och regleras av aktiebolagslagen (2005:551). Denna lag kräver att styrelsen styr verksamheten på ett sätt som skapar lönsamhet och aktieägarvärde. Genom att integrera hållbarhet och ansvarsfullt företagande i hela verksamheten strävar företaget efter att skapa långsiktigt värde för aktieägarna och främja hållbar utveckling. Telia har en viktig roll i arbetet att hantera dagens och morgondagens samhälleliga och miljömässiga utmaningar; utmaningar som i sin tur i ökande omfattning definierar förutsättningarna för ekonomisk verksamhet. Företaget har även en förpliktelse att hantera konsekvenser, risker och möjligheter med avseende på hållbarhetsfrågor. Telia tillämpar en dubbelriktad väsentlighetsprincip , där Telias inverkan på människor och miljön och människors och miljöns inverkan på Telia utvärderas. Samverkan med betydande intressentgrupper utgör en viktig del av Telias strävan att identifiera, förstå och hantera sin mest väsentliga nuvarande och framtida konsekvenser med avseende på hållbarhetsfrågor, och för att säkerställa att Telia bidrar till uppfyllandet av FN:s globala mål för hållbar utveckling. Telia utvärderar regelbundet arbetet och utvecklingen och redovisar det genom denna Årsredovisning. Telias betydande intressentgrupper omfattar: • Myndigheter • Konsumenter • Företagskunder • Medarbetare • Aktieägare och investerare • Lagstiftare • Media • Leverantörer och partners • Samhället Telia har åtagit sig att följa ett antal internationella riktlinjer och initiativ rörande antikorruption, arbetsrätt, miljöansvar och mänskliga rättigheter, bland andra: • FN:s allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna • Internationella arbetsorganisationen ILO:s kärnkonventioner • OECD:s riktlinjer för multinationella företag • FN:s Global Compact • FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter • Barnrättsprinciperna för företag • Parisavtalets 1,5 gradersmål Dessa riktlinjer utgör grunden i Telias uppförandekod, som godkänts av styrelsen och som vidareutvecklas genom policyer och instruktioner. Bolagsstyrnings- rapport Bolagsstyrning Denna bolagsstyrningsrapport har antagits av styrelsen. Den har tagits fram i enlighet med den svenska koden för bolagsstyrning och årsredovisningslagen samt har granskats av Telia Companys revisorer. Den presenterar en översikt av Telias modell för koncernens styrning och inkluderar styrelsens beskrivning av systemet för intern kontroll samt riskhantering avseende finansiell rapportering. Enligt styrelsens uppfattning har Telia under 2025 i alla avseenden följt den svenska koden för bolagsstyrning. Uppdaterad information i enlighet med kraven i den svenska koden för bolagsstyrning finns tillgänglig på: www.teliacompany.com/sv/kategori/bolagsstyrning (Information på Telias webbplats utgör inte del av denna rapport). Beslutsorgan Telia Companys huvudsakliga beslutsorgan utgörs av: • Aktieägarna vid bolagsstämma • Styrelsen • Verkställande direktören (vd), assisterad av koncernledningen 45Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 46 ===== Aktieägarna Telia Company är ett svenskt publikt aktiebolag som lyder under den svenska aktiebolagslagen, Nordisk huvudmarknadsregelbok för emittenter av aktier, den svenska koden för bolagsstyrning, företagets bolagsordning samt andra relevanta svenska och utländska lagar och förordningar. Teliaaktien är noterad på Nasdaq Stockholm och Nasdaq Helsinki. Bolagsstämman är företagets högsta beslutande organ där ägarna utövar sitt inflytande. För ytterligare information: Aktiebolagslagen (2005:551), årsredovisningslagen (1995:1554), värdepappersmarknadslagen (2007:528): www. riksdagen.se, www.regeringen.se – Nasdaq Stockholm (regler för emittenter samt övervakning): www.nasdaq. com/solutions/rules-regulations-stockholm, – Svensk kod för bolagsstyrning och särskilda regler för bolagsstyrning: www.corporategovernanceboard.se. Telia har en typ av aktie. Varje aktie utgör en röst vid bolagsstämman. Per den 31 december 2025 hade Telia 418 118 aktieägare. Svenska staten var den största enskilda aktieägaren vid årsskiftet 2025, med en ägarandel om 41,06 procent av totalt antal aktier. För bolag med svenskt statligt ägande har den svenska regeringen utfärdat en ägarpolicy, som uppställer krav med avseende på bland annat ersättning, hållbart företagande, mångfald och jämställdhet. I bolag där staten inte har ett majoritetsägande verkar staten i dialog med övriga ägare för att främja tillämpning av ägarpolicyn. Årsstämma 2025 Årsstämman 2025 hölls i Solna, Sverige, och ägde rum i Stockholm den 9 april 2025. Årsstämman beslutade bland annat om följande: • Fastställande av resultat och balansräkningen • Ansvarsfrihet för styrelseledamöter och koncernchef • Val av styrelseledamöter • Val av revisorer • Vinstdisposition • Godkännande av ersättningsrapporten • Långsiktigt incitamentsprogram för nyckelpersoner och överlåtelse av egna aktier • Bemyndigande för styrelsen att besluta om återköp av bolagets aktier samt överlåtelse av dessa Telia Companys bolagsordning finns tillgänglig på: www.teliacompany.com/sv/artiklar/bolagsordning samt årsstämmoprotokoll och tillhörande dokument på: www.teliacompany.com/sv/bolagsstamma (Information på Telia Companys webbplats utgör inte del av denna rapport) Telias styrande organ VD och koncernchef Technology Internrevision Finland Baltikum (Litauen/Estland) Finance Communication, Brand and Sustainability People and Culture Corporate Affairs Sverige Norge Revisionsutskottet Aktieägarna Valberedning Årsstämma Externa revisorer Ersättningsutskottet Styrelse 46Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 47 ===== Valberedning Valberedningen ska, i enlighet med föreliggande instruktioner, nomineras av de fyra (4) aktieägare som har flest röster i slutet av juli året före årsstämman, och som önskar delta i valberedningens arbete fram till årsstämman. Telia Companys valberedning inför årsstämman 2026 har utsetts utifrån ägarstrukturen per den 31 juli 2025 och består av: • Magnus Johansson, ordförande (svenska staten) • Sussi Kvart (Handelsbanken Fonder) • Emilie Westholm (Folksam) • Katarina Hammar (Nordea Fonder). Dessutom har LarsJohan Jarnheimer (styrelsens ordförande) adjungerats till kommittén. Årsstämman har tidigare antagit anvisningar för valberedningens arbete, vilket innefattar att: • Föreslå antalet styrelsemedlemmar som ska väljas på årsstämman • Nominera ordföranden och övriga styrelseledamöter • Föreslå det styrelsearvode som fördelas mellan ordföranden och övriga styrelseledamöter, samt ersättningen för deltagande i styrelseutskott • Nominera årsstämmans ordförande • Nominera de externa revisorerna och föreslå arvode till revisorerna Valberedningen genomför intervjuer och erhåller information från styrelsens ordförande, övriga styrelseledamöter samt arbetstagarrepresentanter och koncernchefen, gällande arbetet i styrelsen, Telia Companys ställning och strategiska inriktning samt övriga relevanta omständigheter, samt tar del av en intern styrelseutvärdering. Utifrån denna information bedömer valberedningen hur styrelsen fungerat och de kompetenser som behövs i styrelsen som helhet. Valberedningen har kommit fram till att de kompetenser som för närvarande behövs är erfarenheter från: • Telekommunikationsbranschen och närliggande branscher • Digitalisering • Relevanta marknader • Konsumentorienterade verksamheter och marknader • Hållbarhetsarbete • Styrelsearbete i börsnoterade bolag • Media • Företagsledning • Transformation och förändringsprocesser • Finansiella frågor Baserat på dessa identifierade kompetensbehov utvärderar valberedningen nuvarande styrelseledamöters kompetenser och styrelsens samlade sammansättning. Valberedningen föreslår styrelseledamöter för stämman med hänsyn till de kompetenser och erfarenheter som behövs i framtiden, mångfald, inklusive kön, yrkesbakgrund i styrelsen och de kompetenser som de nuvarande styrelseledamöterna besitter. Valberedningen har meddelat att den följer bestämmelserna i den svenska koden för bolagsstyrning samt att den avser att informera om sitt arbete på bolagets webbplats. Valberedningen har i sitt arbete tillämpat regel 4.1 i den svenska koden för bolagsstyrning som sin mångfaldspolicy. Valberedningen har tagit hänsyn till behovet av en väl fungerande styrelsesammansättning präglad av mångsidighet och bredd avseende ledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund. Valberedningen har särskilt diskuterat jämställdhet i sin strävan att uppnå en jämn könsfördelning i styrelsen och att sätta samman en så kompetent styrelse som möjligt. Styrelsen består för närvarande av tre kvinnliga och fyra manliga ledamöter som alla valts i samband med årsmötet. Årsstämman 2025 beslutade att utse styrelseledamöter i enlighet med valberedningens förslag. Valberedningen utvärderar årligen sin instruktion och lämnar vid behov förslag till förändringar till årsstämman. Aktieägarna har möjlighet att vända sig till valberedningen med nomineringsförslag. Förslag kan sändas med e-post till: forslagtillstyrelseledamot@ teliacompany.com 47Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 48 ===== Styrelse Ansvar Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Styrelsen ska löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföring, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Styrelsens uppgifter innefattar, bland annat, att: • Fastställa affärsmål och strategi integrerade med hållbarhetsprioriteringar. • Utse och regelbundet utvärdera och, vid behov, entlediga koncernchefen. • Säkerställa att det finns effektiva system på plats avseende koncernens övervakning och kontroll av bolagets verksamhet och finansiella ställning i förhållande till uttalade mål. • Säkerställa att det finns tillfredsställande kontroll vad gäller efterlevnad av lagar och regler som är tillämpliga för bolagets verksamhet. • Säkerställa att policyer rörande affärsetik för bolaget och koncernen antas. • Säkerställa att koncernens externa informationshantering präglas av öppenhet och transparens, är korrekt, relevant och tillförlitlig. Instruktioner för styrelsens arbete anges i dess arbetsordning, vilken granskas och antas en gång per år. Bland annat specificerar arbetsordningen antal ordinarie styrelsemöten, dagordning och vilka ärenden som ska behandlas vid ordinarie styrelsemöten, styrelseordförandens åligganden samt ansvarsfördelningen mellan styrelsen och koncernchefen, liksom koncernchefens rapportering till styrelsen. Den innehåller också instruktioner för arbetet i styrelseutskott med bland annat angivande av utskottens åligganden, antalet utskottsmöten, vilka ärenden som ska behandlas vid mötena samt rapportering till styrelsen. Ledamöter och oberoende Telia Companys styrelse består av sju ledamöter, valda för ett år i taget av stämman, samt tre arbetstagarrepresentanter från den svenska verksamheten (med tre suppleanter). LarsJohan Jarnheimer är styrelsens ordförande. Övriga styrelseledamöter, valda vid årsstämman 2025, är Luisa Delgado, Rickard Gustafson, Jeanette Jäger, Johannes Ametsreiter, Thomas Eliasson och Sarah Eccleston. Ingrid Bonde stod inte till förfogande för omval vid årsstämman 2025. I enlighet med riktlinjerna i den svenska koden för bolagsstyrning betraktas samtliga bolagsstämmovalda ledamöter som oberoende i förhållande till bolaget, till koncernledningen och till större aktieägare. En mer detaljerad presentation av styrelseledamöterna, inklusive mötesnärvaro, ersättningar och innehav av Teliaaktier, återfinns i slutet av denna rapport. Styrelsens årliga arbetscykel Q4 Dec Q3 Jul Q1 Jan Q2 Jun Q4 Okt Q3 Sep Q1 Mar Q2 Apr Q4 Nov Q3 Aug Q1 Feb Q2 Maj Q3 rapportmöte Möte avseende strategisk planering Möte avseende affärsplan och finansiell plan Möte avseende Q4 rapport och det finansiella resultatet för helåret Möte om årsredovisningen Konstituerande möte Q1 rapportmöte Möte avseende strategisk uppföljning Q2 rapportmöte 48Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 49 ===== Årlig arbetscykel Styrelsearbetet följer en årlig cykel, vilket möjliggör för styrelsen att ägna sig åt sina uppgifter på ett lämpligt sätt och att hålla strategiska frågor, utvärdering av risk och värdeskapande högt på agendan. Styrelsemöten hålls normalt i Solna, Sverige, men styrelsens ambition är att hålla åtminstone ett möte på annan ort för att möjliggöra mer djupgående diskussioner om lokala angelägenheter, göra specifika platsbesök etcetera. Styrelsemöten Den årliga cykeln för styrelsens arbete inleds och avslutas med årsstämman. Under året hålls cirka åtta ordinarie möten, inklusive konstituerande styrelsemöte och ett tvådagars strategimöte. Vid mötena behandlas bland annat följande: • Godkännande av finansiella rapporter samt års och hållbarhetsredovisningen • Granskning och utvärdering av finansiella prognoser, investeringar, affärsplaner och status för hållbarhetsaktiviteter • Granskning och godkännande av budget • Strategigenomgång och utvärdering • Granskning och godkännande av policyer samt bolagsstyrningsdokument • Förslag om utdelning • Frågor som ska hänskjutas till styrelsen i enlighet med, bland annat, lag och bolagsstyrningsdokument • Självutvärdering av styrelsens arbete och styrelsens medlemmar • Fastställande av mål • Riskrapporter • Granskning av den verkställande direktörens prestation • Organisations och ledningsfrågor • Diskussion med bolagets revisor utan närvaro av vd eller koncernledningen Styrelsens arbete 2025 Under 2025 höll styrelsen nio (9) ordinarie möten (varav ett konstituerande) och fyra (4) extra möten. Utöver uppföljning av koncernens löpande verksamhet ägnade styrelsen särskild uppmärksamhet åt: • Strategiska alternativ, med särskild genomgång av den förändrade affärslogiken inom telekommunikationsbranschen. • Uppföljning av större strategiska initiativ i affärsenheterna. • Organisatoriska frågor • Godkännandet av fortsatt integration av hållbarhet i bolagets affärsstrategi. • Förvärvsaktiviteter • Genomgång av effektiviseringsinsatser och program för kostnadsminskningar. • Regulatorisk utveckling inom telekombranschen. • Implementering av CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) direktiven. • Potentiella förvärv och samarbeten. • Investeringar i telekomlicenser och frekvenstillstånd. • Uppföljning av CAPEX kostnader. • Koncernens kapitalstruktur. • Personalfrågor, främst successionsplanering, samt mål och resultatstyrning. Vidare utvärderades styrelsens arbete under 2025 och resultatet rapporterades till valberedningen. Styrelseutskott För att effektivisera styrelsens arbete har styrelsen tillsatt ett ersättningsutskott och ett revisionsutskott. Utskotten utarbetar rekommendationer till styrelsen och lägger fram förslag i frågor som kräver styrelsens godkännande. Utskotten rapporterar också kontinuerligt till styrelsen om sitt arbete. Ersättningsutskott Ersättningsutskottet hjälper, bland annat, styrelsen med att ta fram förslag på ersättningar och regelbundet följa upp och utvärdera ersättningsstrukturer och nivåer för den verkställande direktören och andra medlemmar i koncernledningen samt alla övriga ersättningsstrukturer och nivåer som för tillfället finns i bolaget. Revisionsutskott Revisionsutskottet hjälper bland annat styrelsen med att uppfylla sina åtaganden gällande finansiell och hållbarhetsrapportering, intern kontroll, intern och extern revision, hantering av verksamhetsrisker samt att tillse att bolaget har processer för att kunna uppfylla lagar och regler – inklusive lagar och förordningar inom finansiell och hållbarhetsrapportering, redovisningsstandarder och andra krav för börsnoterade företag – samt övervakning av företagets arbete med riskhantering och regelefterlevnad. Utskottet ska också godkänna utnämning respektive uppsägning av chefen för internrevisionen. Styrelsens organisation Styrelsen 10 Ledamöter (varav 3 arbetstagarrepresentanter) Lars-Johan Jarnheimer, styrelseordförande Ersättningsutskott 3 ledamöter Lars-Johan Jarnheimer (ordförande) Luisa Delgado Rickard Gustafson Revisionsutskott 3 ledamöter Tomas Eliasson (ordförande) Johannes Ametsreiter Jeanette Jäger 49Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 50 ===== Ersättningsutskottets arbete under 2025 LarsJohan Jarnheimer är ersättningsutskottets ordförande. Under 2025 höll utskottet fyra (4) möten. Utskottsarbetet omfattade bland annat följande frågor: • Riktlinjer för ersättning och utvärdering av ersättningspolicyer och program liksom att förbereda ersättningsrapporten. • Rörlig lön och långsiktigt incitamentsprogram. • Ersättningsplanering samt kompetenshantering. • Mål och resultatstyrningsmodell. • Ersättningar till koncernchefen och koncernledningen. • Godkännande av rekrytering av befattningar på ledningsnivå. Revisionsutskottets arbete under 2025 Tomas Eliasson är revisionsutskottets ordförande. Under 2025 höll utskottet sex (6) möten. Utskottsarbetet omfattade bland annat följande frågor: • Övervakning och granskning av företagets finansiella rapporteringsprocesser och rutiner för finansiell information och årsbokslut. • Granskning och godkännande av redovisningsprinciper avseende finansiell rapportering. • Granskning av årsbokslut, styrelserapport, bolagsstyrningsrapport samt hållbarhetsrapportering. • Granskning av utvärdering avseende värdering av tillgångar, upplåning och verksamhetsrisker (inklusive utvärdering av och vidtagna åtgärder avseende visselblåsarrapportering). • Övervakning av bokslut och delårsrapporter samt tillhandahållande av rekommendationer och förslag för att säkerställa korrekt rapportering. • Övervakning av implementeringen av CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) direktiven. • Övervakning av effektiviteten i de interna kontroll och riskhanteringssystemen med avseende på finansiell rapportering. • Granskning av risk och frågor om riskhanteringssystem att presentera i års och hållbarhetsredovisningen samt finansiella rapporter. • När det gäller de externa revisorerna: Övervakning och granskning av revisionen av finansiella rapporter samt uppföljning av rekommenderade åtgärder, granskning, utvärdering och godkännande av revisionsplaner, granskning av externa revisorers opartiskhet, oberoende och prestation samt framläggande av nomineringsförslag för val av extern revisor liksom slutna möten med externa revisorer utan koncernledningens deltagande. • När det gäller de interna revisorerna: Granskning och godkännande av stadgar för internrevision och internrevisionsplaner, granskning av revisionsrapporter samt uppföljningsprocess för att övervaka genomförandet, utvärdering av internrevisionens prestation, liksom slutna möten med chefen för internrevisionen utan koncernledningens deltagande. • När det gäller riskhantering och regelefterlevnad: Granskning av företagets riskaptit, företagets riskhanteringssystem, riskportföljen och dess utveckling, funktionen för styrning, risk och regelefterlevnad och relaterade program, utredningsrapporter (inklusive fall som kommit in via Speakup line), rapporter om risk och regelefterlevnad (inklusive företagets riskkontrollrapport för alla prioriterade riskområden) och riskportföljen med de största riskerna Ersättningsutskottet och revisionsutskottet genomförde en självutvärdering av sitt interna arbete under 2025. Koncernchef och koncernledning Koncernchefen ansvarar för bolagets affärsutveckling samt leder och samordnar den dagliga verksamheten enligt styrelsens instruktioner till koncernchefen och andra beslut fattade av styrelsen. Koncernledningen leds av koncernchefen och består av koncernchefen/vd, finansdirektören, chefen för Technology, chefsjuristen och chefen för Corporate Affairs, chefen för People & Culture, chefen för Communication, Brand and Sustainability, chefen för Telia Sverige, chefen för Telia Norge, chefen för Telia Finland samt chefen för Telia Baltics och Telia Litauen. Koncernledningen sammanträder månadsvis. Mötena ägnas åt uppföljning av strategisk och verksamhetsmässig utveckling, inklusive hållbarhet, större förändringsprogram, risker samt andra frågor av strategisk art och av betydelse för koncernen i sin helhet. Patrik Hofbauer är koncernchef och verkställande direktör för Telia Company. En mer detaljerad presentation av koncernledningen, inklusive ersättningar och innehav av Telia Companyaktier, återfinns i slutet av denna rapport. 50Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 51 ===== Koncernövergripande styrningsmodell Sund bolagsstyrning är en förutsättning för att upprätthålla förtroendet mellan Telia och bolagets intressenter och för att säkra aktieägarvärdet. Investerare, kunder, medarbetare och andra viktiga parter ska alltid kunna vara säkra på att bolagets affärsverksamhet kännetecknas av tillförlitlighet, transparens och högt ställda etiska normer. Syftet med Telias ramverk för bolagsstyrning är att säkerställa att bolagets strategi, riskaptit, kultur och värderingar ligger i linje med dess mål och med intressenternas prioriteringar, samt att bolaget följer gällande lagar och förordningar. Ramverket för bolagsstyrning är godkänt av styrelsen och utformat för att: • säkerställa att bolaget har den förståelse och kapacitet som krävs för att uppfylla löften och åtaganden gentemot sina kunder, aktieägare och medarbetare • säkerställa att strategiska beslut effektivt återspeglas i operativa resultat • uppmuntra varje medarbetare att verka för att nå gemensamma mål inom fastställda riktlinjer • etablera en gemensam och tydlig förståelse för bolagets syfte, värderingar, roller, ansvarsområden och befogenheter. Löften och skyldigheter gentemot kunder och andra viktiga intressenter Telias kunder är centrala för bolagets verksamhet. Åtaganden gentemot kunder, aktieägare och andra intressenter formar Telias mål och återspeglar de värden som bolaget strävar efter att upprätthålla. Besluta vad som ska uppnås Telias uttalade mål är att återuppfinna ett bättre uppkopplat liv (”We reinvent better connected living”). Bolaget verkar på nordiska och baltiska marknader där det är möjligt att vara ledande inom dess kärnverksamhet för uppkoppling eller närliggande områden. Mer information om Telias syfte, strategi och mål finns i de inledande avsnitten i denna årsredovisning. Sätta ramarna för hur bolaget ska agera Styrelsen och koncernledningen sätter ramarna för hur Telias medarbetare, och i förlängningen Telia som bolag, ska agera. Dessa ramar bygger på Telias värderingar, styrdokument, riskaptit, delegering av ansvar och befogenheter samt uppförandekoden. Styrelsen granskar och godkänner alla koncernens policyer på årsbasis, efter att kommittén för styrning, risk, etik och efterlevnad (GREC) eller koncern ledningen har godkänt alla väsentliga ändringar i policyerna. Styrelsen godkänner även Telias upp förandekod. Befogenheten att utfärda detaljerade koncerninstruktioner delegeras av styrelsen till VD, som i sin tur delegerar detta ansvar till koncern ledningen efter behov. Var och en av Telias väsentliga risker har en ägare i koncernledningen. Riskägarna definierar ytterligare koncerninstruktioner och standarder inom sina respektive områden för att möjliggöra lämplig styrning. Alla väsentliga ändringar i befintliga koncerninstruktioner och eventuella nya koncerninstruktioner granskas av GRECkommittén eller koncernledningen. Koncernpolicyerna och koncerninstruktionerna ses över årligen. Alla styrdokument är bindande för de enheter där Telia har ledningsansvar. Telias landschefer säkerställer implementering och regelefterlevnad på sina marknader. Telias 12 koncernpolicyer presenteras på nästa sida tillsammans med viktiga styrdokument. Koncernpolicyerna finns tillgängliga på: https://www.telia- company.com/sv/artiklar/foretagspolicy. (Informationen på Telias webbplats är inte en del av denna rapport.) Hålla våra löften Telia strävar alltid efter att uppfylla sina åtaganden och bygga upp tillit hos intressenter och kunder. Telia avser att uppnå detta med hjälp av sin strate giimplementering, robusta affärsprocesser och en effektiv organisationsmodell som säkerställer opti malt resursutnyttjande. Koncernens verksamhet styrs och rapporteras enligt följande rörelsesegment: Sverige, Finland, Norge, Litauen och Estland. Utöver de rapporterade rörelse segmenten ingår verksamheten i Lettland, Telia Finance, Telia Towers samt koncernfunktioner i Övrig verksamhet. Koncernfunktionerna omfattar Techno logy, Corporate Affairs, Finance, Communications, Brand and Sustainability samt People and Culture. Följa upp resultat Telia övervakar kontinuerligt sina resultat i syfte att driva på ständiga förbättringar och bidra till effektiv planering. Resultatuppföljningen sker på både organisations och individnivå. Styrelsen får varje månad rapporter över operativa resultat samt finansiella rapporter, vid sidan av regelbundna uppdateringar om viktiga affärs och hållbarhetsfrågor. Mer information finns i avsnittet Styrelse. På organisationsnivå omfattar detta regelbundna verksamhetsgenomgångar där man följer upp operativa KPI, bland annat kundnöjdhet (Net Promoter Score) och hållbarhet, samt ser över investeringar, risker, efterlevnad och viktiga initiativ. GRECkommittén är Telias primära beslutsorgan för uppföljning av riskhantering och regelefterlevnad. Mer information finns i avsnittet Risk och styrning. Vidare är Telias personalramverk utformat för att säkerställa överensstämmelse mellan affärsmål och individuella mål, som ses över regelbundet. Koncernövergripande styrningsmodell Löften och skyldigheter gentemot kunder och andra viktiga intressenter Besluta vad som ska uppnås • Vårt syfte Vi återuppfinner ett bättre upp- kopplat liv • Våra strategiska prioriteringar • Finansiella, opera tiva och hållbarhets relaterade mål Sätta ramarna för hur bolaget ska agera • Våra värderingar Dare – Care – Simplify • Riskaptit • Bolagsstyrning • Delegering av ansvar och befogenheter • Policyramverk • Uppförandekod Hålla våra löften • Strategiimplemen tering • Affärsprocesser • Organisation och resurser Följa upp resultat • Verksamhetsgenomgångar • Hållbarhetsgenomgångar • Granskningar av riskhantering och regelefterlevnad • Individuell mål och resultatstyrning 51Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 52 ===== Koncernpolicy Beskrivning Hänvisning till standarder Ägare ESRS-område Bekämpning av mutor och korruption Fastställer standarder för etiskt affärs beteende inom hela Telias verksamhet. – OECD:s riktlinjer för multinationella företag – FN:s Global Compact CFO G1 Ansvarsfullt företagande Enterprise Risk Management Beskriver ERMramverket som anger hur Telia arbetar med riskhantering. – COSO ERM – ISO 31000 CFO Miljö Beskriver hur Telia uppnår sina miljö mål, hanterar sina inverkningar, risker och möjligheter relaterat till miljö genom hela värdekedjan samt uppfyller lagstadgade krav och intressenternas krav och förväntningar. Policyn omfattar viktiga miljöaspekter som klimatföränd ringar, resursanvändning och cirkulari tet, avfall och energi. – Parisavtalets 1,5gradersmål – ISO 14001 SVP, chefen för kommunikation, varumärke och hållbarhet E1 Klimat förändringar, E5 Resurs användning och cirkulär ekonomi Ekonomisk förvaltning Fastställer regler för hantering av Telias finansiella risker och kreditvärdering av motparter. CFO Yttrandefrihet och över- vaknings- integritet Definierar Telias åtaganden gällande myndigheters förfrågningar om eller krav på kommunikationsövervakning som kan ha allvarlig inverkan på yttrandefrihet eller kundernas integritet. – FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter – OECD:s riktlinjer för multinationella företag SVP, chefen för kommunikation, varumärke och hållbarhet S4 Konsumenter och slutanvändare Mänskliga rättigheter Presenterar Telias åtagande att respektera mänskliga rättigheter i hela sin värdekedja, undvika att orsaka eller bidra till negativ inverkan på de mänskliga rättigheterna i bolagets verksamhet och att hantera sådan inverkan om den skulle uppstå. – FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter – OECD:s riktlinjer för multinationella företag – FN:s allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna – FN:s Global Compact – Barnrättsprinciperna för företag SVP, chefen för kommunikation, varumärke och hållbarhet S1 Den egna arbetskraften, S2 Arbetstagare i värdekedjan, S3 Berörda samhällen, S4 Konsumenter och slutanvändare Insider- information och insiderhandel Fastställer höga standarder för etiskt beteende i förhållande till kapitalmarknaden genom att definiera Telias regler kring handel och rapportering. EVP, chefen för Corporate Affairs Medarbetare Ger medarbetarna en tydlig överblick över Telias värderingar och förväntningar gällande personal, mångfald, hälsa och säkerhet samt välbefinnande. Policyn bekräftar Telias åtagande att respektera de anställdas rättigheter och främja engagemang. – FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter – Internationella arbetsorganisationen ILO:s kärnkonventioner – Barnrättsprinciperna för företag – FN:s Global Compact – ISO 45001 SVP, Chief People Officer S1 Den egna arbetskraften Kvalitet Definierar Telias åtagande att tillhandahålla produkter och tjänster av konsekvent hög kvalitet som uppfyller kundernas behov. – ISO 9001 Head of Group Strategy Koncernpolicy Beskrivning Hänvisning till standarder Ägare ESRS-område Ersättning Definierar Telias hållning vad gäller utformning och tillämpning av ersättningspraxis för anställda på alla nivåer. SVP, Chief People Officer S1 Den egna arbetskraften Säkerhet och integritet Redogör för hur Telia arbetar med integritets och dataskydd genom att etablera höga och konsekventa standarder, med stöd av stark styrning och effektiva säkerhetsåtgärder. – Dataskyddsförordningen (GDPR) – Lokala lagar om digital integritet – NIST Cybersecurity Framework EVP, chefen för Corporate Affairs S4 Konsumenter och slutanvändare Skatt Beskriver ett tydligt styrningsramverk för skattefrågor inom Telia, stöder bolaget i att följa skatteregler och säkerställer att Telia hanterar skatter i tid och på ett kostnadseffektivt sätt. Head of Group Tax Övriga nyckeldokument Telias uppförandekod Vägleder Telias anställda i deras dagliga arbete genom att fungera som en etisk kompass. Koden omfattar bland annat bekämpning av mutor och korruption, intressekonflikter, barns rättigheter, miljöansvar, yttrandefrihet, mänskliga rättigheter, integritet, mångfald och inkludering samt hälsa och välbefinnande. – FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter – OECD:s riktlinjer för multinationella företag – FN:s allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna – FN:s Global Compact – Internationella arbetsorganisationen ILO:s kärnkonventioner – Barnrättsprinciperna för företag – Parisavtalets 1,5gradersmål Verkställande direktören E1 Klimat förändringar, E5 Resurs användning och cirkulär ekonomi, S1 Den egna arbetskraften, S2 Arbetstagare i värdekedjan, S3 Berörda samhällen, S4 Konsumenter och slutanvändare, G1 Ansvarsfullt företagande Uppförandekod för leverantörer Vägleder Telias leverantörer i deras arbete genom att specificera de krav som gäller för leverantörer som bedriver verksamhet med eller på uppdrag av Telia. Termen leverantör omfattar, med avseende på detta dokument, leverantörer och andra tredjeparter, inklusive men inte begränsat till deras anställda, dotterbolag, agenter, partners och underleverantörer till dessa som är direkt involverade i leveranser till Telia. – Se Uppförandekod. CFO S2 Arbetstagare i värdekedjan, G1 Ansvarsfullt företagande Säkerhets- direktivet för leverantörer Vägleder Telias leverantörer i deras säkerhetsarbete. CFO 52Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 53 ===== Risk och styrning Telia har en funktion för risk och styrning (R&G) som ska förse bolaget med ett integrerat och strategiskt tillvägagångssätt för styrning och riskhantering. R&Gfunktionen är en del av koncernfunktionen Finance och arbetar under ledning av koncernens CFO. I R&Gfunktionens ansvar ingår följande: • Riskhantering: Underhålla koncernens Enterprise Risk Managementramverk (ERM), samordna och underlätta ERM processer, definiera riskaptit i samarbete med koncernledningen och styrelsen samt övervaka risknivåer och specifika frågor i hela organisationen. Förbereda bolagsövergripande riskrapporter halvårsvis som stöd för omfattande bedömningar som utförs av VD, koncernledningen och revisionsutskottet. Förse styrelsen med en årlig helhetsöversikt över risker. • Styrning: Övervaka Telias styrningsramverk och hantera bolagets policyramverk. • Etik: Främja etiskt beteende bland alla Telias anställda. • Forum: Organisera koncernens kommitté för styrning, risk, etik och regelefterlevnad (GREC). Risk och styrningsfunktionen arbetar också med att ge stöd för ansvarsfulla inköp, inklusive utvärdering av tillbörlig aktsamhet gällande leverantörer. Risker och osäkerheter Telia bedriver verksamhet på flera marknader och har en omfattande portfölj av produkter och tjänster inom en starkt reglerad och konkurrenspräglad bransch. Följaktligen är bolaget utsatt för ett stort antal av olika risker och osäkerheter. Telia definierar risk som någonting som skulle kunna ha en väsentlig negativ effekt på möjligheten att nå bolagets mål. För ytterligare information om risker, se avsnittet Risker i förvaltningsberättelsen samt Not K27 till koncernredovisningen avseende finansiella risker. Riskhantering Telia inser att effektiv riskhantering är grundläggande för att bolaget ska uppnå sina affärsmål. Bolaget strävar efter att leverera högsta möjliga avkastning inom acceptabla risk och kostnadsnivåer. Telia identifierar och bedömer kontinuerligt risker i förhållande till specifika värdeskapande faktorer och strategiska mål. Vidare planerar och genomför Telia åtgärder för att mildra och övervaka dessa risker. Viktiga risker identifieras, analyseras och prioriteras tillsammans med koncernledningen, som kommer överens om en portfölj med huvudrisker. En exekutiv riskägare utses för varje huvudrisk med ansvar för att definiera riskaptiten, som vanligtvis är kopplad till en koncernpolicy. Dessa huvudrisker ligger till grund för Telias ERMramverk. Riskhanteringsprocessen ska vara transparent, genomförbar och spårbar och Telia strävar efter att integrera riskhanteringen fullt ut i alla affärsprocesser. Telias ledning arbetar för att medarbetarna ska ha en personlig ansvarskänsla för, en gemensam syn på och en medvetenhet kring risker samt underlätta ägarskapet av risker i det dagliga beslutsfattandet. Riskrapporteringen är integrerad i affärsplaneringsprocessen och risker granskas som en del av verksamhetsgenomgångarna och eskaleras genom linjeorganisationerna. Riskrapportering Revisionsutskottet får halvårsvisa riskrapporter och kvartalsvisa konsoliderade rapporter om aktuella rättstvister. Styrelsen får en årlig riskrapport och en sammanfattning av större rättstvister. GREC-kommittéer Syftet med koncernens GRECkommitté – där koncernledningen ingår – är att agera som det främsta beslutsorganet vad gäller styrning, riskhantering, etik och regelefterlevnad inom Telia. GRECkommittéer finns också etablerade på landsnivå och i vissa utvalda koncernfunktioner. På samtliga nivåer hålls regelbundna GRECmöten som ett forum för att uppdatera ledningen, föra diskussioner, fatta beslut och följa upp frågor som rör styrning, risk, etik och efterlevnad, däribland motverkande åtgärder och kontrollaktiviteter. GRECkommittéernas ansvarsområden omfattar också hållbarhetsrelaterade risker och initiativ. Kanal för visselblåsning Telias kanal för visselblåsning gör det möjligt för medarbetare och andra att rapportera misstankar om, eller söka råd kring efterlevnad av lagar och regler och Telias affäretiska uppförandekod. Kanalen tillåter anonym och konfidentiell rapportering av brott mot god redovisningssed, korrekt rapportering eller god internkontroll liksom bristande efterlevnad av lokal lagstiftning eller brott mot Telia Companys affärsetiska uppförandekod, koncernpolicyer, koncerninstruktioner och koncerngemensamma standarder. Telia Company har en koncernövergripande standard för utförande av interna utredningar av misstänkta brott eller efterlevnad. Ledstjärnan är säkerställande av att utredningar genomförs på ett objektivt och opartiskt sätt; bedrivs så att fakta snabbt fastställs med ett minimum av störningar för affärsverksamheten eller medarbetares integritet; samt att säkerställa att sekretess och ickevedergällning alltid respekteras. Samlade ärenderapporter har redovisats fortlöpande under året för revisionsutskottet. Rapporterna innefattade information om ärenden av betydelse, utvecklingen för pågående utredningar samt slutliga resultat av utredningar. För mer information om visselblåsarärenden, interna utredningar samt disciplinära beslut under året, se avsnitt G11 under Hållbarhetsrapporten. Till läsaren av denna rapport: Om du anser att det finns brister i Telias finansiella rapportering eller om du misstänker oegentligheter inom Telia Company kan du anmäla detta till: https://secure. ethicspoint.eu/domain/media/en/gui/101615/ index.html (engelsk sida) 53Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 54 ===== Internkontroll över finansiell rapportering (ICFR) Telias internkontroll över finansiell rapportering (ICFR) utgör en del av bolagets Enterprise Risk Managementramverk (ERM) och följer den svenska aktiebolagslagen och den svenska koden för bolagsstyrning. ICFRramverket är strukturerat i enlighet med COSO Internal Control – Integrated Framework och övervakas av styrelsen, med aktivt engagemang från koncernledningen och från anställda i organisationen. Internkontrollfunktionen inom koncernfunktionen Group Finance ansvarar för att utveckla och underhålla ramverket. Syftet med Telias ICFRramverk är att skydda bolagets tillgångar, säkerställa tillförlitligheten och korrektheten i den finansiella rapporteringen, säkerställa efterlevnad av gällande lagstiftning och riktlinjer samt garantera att målen uppnås samtidigt som den operativa effektiviteten kontinuerligt förbättras. För att uppnå dessa mål är COSO:s internkontrollkomponenter införlivade i ramverket: • Kontrollmiljö: Koncernpolicyer, koncerninstruktioner och koncerndirektiv vägleder den finansiella styrningen. Ledningen arbetar för att säkerställa att redovisningsstandarder efterlevs, att rapportering utförs i rätt tid och att riskbegränsningsåtgärder genomförs. Group Finance övervakar förändringar i regelverken och uppdaterar finanspolicyerna i enlighet med detta. • Riskbedömning: Telia tillämpar ett riskbaserat tillvägagångssätt med hjälp av bolagsomfattande riskkataloger för att identifiera och hantera risker som kan påverka den finansiella rapporteringen. Bedömningar utförs uppifrån och ner och nedifrån och upp. • Kontrollaktiviteter: De finansiella processerna inkluderar dokumenterade kontroller (manuella och automatiserade) som omfattar godkännande av transaktioner, redovisning och ITsystem. Kontrollerna syftar till att förebygga och/eller upptäcka väsentliga felaktigheter och skydda bolagets tillgångar. • Information och kommunikation: Interna policyer och rapporteringsriktlinjer delas via Telias kommunikationskanaler. Utbildning säkerställer konsekvent förhållningssätt inom områden som intäktsredovisning och utgiftsklassificering. Medarbetarna uppmuntras att proaktivt rapportera kontrollbrister. • Övervakning: Efterlevnad av ramverket övervakas genom självbedömningar och oberoende externa och interna efterlevnadsgranskningar. Resultaten rapporteras till ledningen och revisionsutskottet. Internrevision Koncernens internrevisionsfunktion tillhandahåller oberoende och objektiva gransknings och rådgivningstjänster i syfte att förbättra Telias verksamhet. Enheten genomför systematiska utvärderingar och arbetar för att förbättra styrning, riskhantering och intern kontroll. Funktionen styrs av revisionsplanen vid prioritering och resursallokering. Revisionsplanen är anpassad till Telias strategi, väsentliga koncernrisker och affärsplaner. Revisionsplanen godkänns av revisionsutskottet och delas med de externa revisorerna. Internrevisionsfunktionen diskuterar regelbundet revisionsuppdrag, iakttagelser och riskbedömningar med de externa revisorerna. Under 2025 omfattade genomförda revisioner bland annat följande områden: • Kommersiell kompetens • Bolagsstyrning • Efterlevnad av lagar och regelverk • Finansiella processer • Resiliens och kontinuitetsplanering för verksamheten Revisionsresultaten delas med berörda chefer, koncernchefen, ekonomi och finansdirektören, koncernledningen och de externa revisorerna. En sammanfattning av resultaten rapporteras period vis till revisionsutskottet. Chefen för koncernens internrevisionsenhet rapporterar funktionellt till revisionsutskottet och administrativt till ekonomi och finansdirektören. Revisorer Antal revisorer och uppdrag Telia Company AB ska ha två till tre revisorer och högst lika många revisorssuppleanter. Årsstämman kan även utse endast en revisor om denna är en auktoriserad revisionsbyrå. Revisorerna rapporterar till aktieägarna på årsstämman. Den externa revisorn granskar Telia Companys årsredovisning och koncernredovisning samt utvärderar styrelsens och koncernchefens förvaltning. Revisorernas uppgifter inkluderar: • Presentera revisionsplan för revisionsutskottet • Granska delårsrapporten för det tredje kvartalet • Revidera årsredovisningen i enlighet med internationella revisionsstandarder och god revisionssed i Sverige • Granska bolagsstyrningsrapporten • Utföra översiktlig granskning av hållbarhetsredovisningen Revisorerna redovisar resultatet av revisionen vid årsstämman och ger uttalande om efterlevnad av riktlinjer för ersättning. Revisorerna rappor terar dessutom kvartalsvis till revisionsutskot tet, inklusive koncernchefen och ekonomi och finansdirektören. Nuvarande revisor och arvoden KPMG AB valdes vid årsstämman 2025 för perioden fram till årsstämman 2026. Ansvarig revisor är Joakim Thilstedt (auktoriserad revisor). KPMG AB anlitas ofta av Telia Companys största ägare, svenska staten, för både revision och rådgivning. Joakim Thilstedt äger inga aktier i Telia Company. Se Not K33 i koncernredovisningen om arvoden för revision och övriga tjänster. 54Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 55 ===== Styrelse Styrelseordförande Lars-Johan Jarnheimer Vald vid extra bolagsstämma i november 2019. Födelseår: 1960 Nationalitet: Svensk Styrelseordförande: Ingka Holding (IKEA), Grimaldi Industries, Elite Hotels och Haypp Group. Styrelseledamot: Stillfront Group och Arvid Nordqvist. Arbetslivserfarenhet och andra uppdrag: Tidigare styrelseordförande i Egmont International Holdings, Qliro Group, BRIS och Eniro. Styrelseledamot i SAS, Point Properties, Millicom International Cellular, Modern Times Group, Invik och Apoteket. Vd för Tele2 (1999–2008), vice vd och vd för Comviq samt olika befattningar inom H&M. Utbildning: Ekonomie kandidatexamen från Lund och Växjö universitet. Antal aktier i Telia Company: 150 097 Styrelseledamot Johannes Ametsreiter Invald vid årsstämman 2022. Födelseår: 1967 Nationalitet: Österrikisk Styrelseordförande: 1GLOBAL Arbetslivserfarenhet och andra uppdrag: Tidigare medlem i kon cernledningen för Vodafone och vd för Vodafone Tyskland, kon cernchef för Telekom Austria samt ledande befattningar på mobilkom Austria. Omfattande erfarenhet av ESG som sträcker sig över både företagsstrategi och operativt genomförande, utvecklad genom tidigare roller som vd och ledande befattningshavare. Utbildning: Doktorsexamen i filosofi, Master of Arts från universitetet i Salzburg samt executive education kurser vid Harvard Business School, Stanford University och INSEAD. Antal aktier i Telia Company: 17 000 Styrelseledamot Thomas Andersson Utnämnd till arbetstagarrepresentant 2024. Födelseår: 1967 Nationalitet: Svensk Styrelseordförande: Ordförande i UnionenTele klubben Arbetslivserfarenhet och andra uppdrag: Olika befattningar inom Telia sedan 1990, huvudsakligen inom drift och underhåll. Antal aktier i Telia Company: 5 134 Styrelseledamot Pär Axelsson Utnämnd till arbetstagarrepresentant 2024. Födelseår: 1992 Nationalitet: Svensk Styrelseordförande: Ordförande i SEKO (Service och Kommunikationsfacket) lokalavdelning Teliaklubben Seko. Arbetslivserfarenhet och andra uppdrag: Över tio år på Telia inom kundtjänst. Antal aktier i Telia Company: 0 Styrelseledamot Luisa Delgado Invald vid årsstämman 2021. Födelseår: 1966 Nationalitet: Schweizisk och portugisisk Styrelseordförande: Swarowski Styrelseledamot: DIA Group, Fortum, Ingka Holding, José de Mello och EFG Bank. Arbetslivserfarenhet och andra uppdrag: Tidigare vd för Safilo Group, styrelseledamot och hrchef för SAP, nordisk vd för Procter & Gamble samt hrchef för Procter & Gamble i Europa. ESGrelaterat styrelseansvar för DIA Group och tidigare för Breitling. Utbildning: Juristexamen från Université de Genève, en magisterexamen i juridik från King’s College/University of London, Postgraduate Diploma från Universidade Lusiada i Lissabon samt FT NonExecutive Director Diploma. Antal aktier i Telia Company: 3 600 55Vår verksamhet Vår strategi Förvaltningsberättelse Hållbarhetsrapport Räkenskaper Övrigt Koncernutveckling Landsutveckling Risker Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning ===== SIDA 56 =====