Kvartalsrapport Q1 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

Q1 
Delårsrapport  
Första kvartalet 
Januari – mars 2025 
 
Thule Force 3, uppgraderad version av Thules bästsäljande takbox i mellanprisklassen

===== SIDA 2 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  2 / 
Perioden i korthet 
 
Första kvartalet  
• Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 2 662 Mkr (2 420) vilket motsvarar en ökning med 10,0 pro-
cent, varav 12,7 procent från förvärvet av Quad Lock, -2,9 procent från organisk tillväxt och 0,3 procent 
från valutakursförändringar.  
• Bruttomarginalen för kvartalet ökade till 44,8 procent (41,2). 
• Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 401 Mkr (412), vilket motsvarar en marginal om 15,1 procent 
(17,0).  I år lanseras fler produkter tidigare under året vilket medför högre kostnader i det första kvartalet.   
• Nettoresultatet för kvartalet uppgick till 266 Mkr (300).  
• Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,46 kr (2,83) för kvartalet.  
• Kassaflöde från den löpande verksamheten var -334 Mkr (89) under kvartalet.  
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
jan-mar jan-mar Helår
2025 2024 % R12 2024 %
Nettoomsättning, Mkr 2 662 2 420 +10,0 9 783 9 541 +2,5
Rörelseresultat (EBIT), Mkr 401 412 -2,5 1 511 1 522 -0,7
Rörelsemarginal, % 15,1 17,0 -11,2 15,4 15,9 -3,1
Justerat rörelseresultat (justerat EBIT), Mkr 1
- - n.a 1 611 1 622 -0,6
Justerad rörelsemarginal, % - - n.a 16,5 17,0 -2,9
Nettoresultat, Mkr 266 300 -11,4 1 087 1 122 -3,0
Resultat per aktie, kr 2,46 2,83 -13,1 - 10,59 n.a
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr -334 89 n.a - 2 310 n.a
0
1 500
3 000
4 500
6 000
7 500
9 000
10 500
12 000
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
MkrMkr
Nettoomsättning R12
0
500
1000
1500
2000
2500
0
200
400
600
800
1 000
MkrMkr
 Rörelseresultat R12
Nettoomsättning 
 
Rörelseresultat1 
 
1) Justerat rörelseresultat (Rörelseresultat justerat för 100 Mkr i transaktionskostnader relaterade 
till Quad Lock förvärvet i fjärde kvartalet 2024)

===== SIDA 3 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  3 / 
Vd har ordet 
 
THULE VÄXER TROTS SVAGT NORDAMERIKA 
Under första kvartalet var den nordamerikanska 
marknaden svag och ökad osäkerhet påverkade 
även övriga världen. Samtidigt fortsatte vårt arbete 
med att skapa ett större, mer lönsamt Thule att ge 
resultat. Försäljningen ökade med 10 procent och 
bruttomarginalen var den högsta någonsin. Trots 
en fasning av produktutvecklingskostnaderna till 
det första kvartalet var rörelseresultatet i linje med 
föregående år.  
Thule växte 10 procent jämfört med samma period fö-
regående år. Den organiska försäljningen minskade 
med 3 procent. Den nordamerikanska marknaden för-
sämrades tydligt under kvartalet och den organiska för-
säljningen i Nordamerika minskade med 13 procent. I 
Europa var den organiska försäljningen oförändrad, 
trots att den ökade osäkerheten i omvärlden märktes 
även här. Även inom RV Products, där branschen ge-
nomgår en tuff period, var försäljningen som föregå-
ende år. Tillväxten på 10 procent drevs av våra priorite-
ringar: nya Thule-produkter resulterade i tillväxt även i 
en tuff marknad, de nyligen lanserade produktkategori-
erna hundtransport och bilbarnstolar adderade försälj-
ning, tillägget av kategorin ”performance phone 
mounts” via förvärvade Quad Lock bidrog starkt, och 
försäljningen i DTC
1-kanalen växte väl.    
Bruttomarginalen för det första kvartalet ökade till 44,8 
procent (41,2). Ökningen drevs både av en fortsatt posi-
tiv organisk utveckling och av Quad Locks högre brut-
tomarginal. EBIT uppgick likt föregående år till 401 Mkr 
(412). I år lanserar vi fler produkter tidigare under året för 
att kunna dra nytta av försäljning under hela vårsä-
songen. Det medför högre produktutvecklingskostna-
der under årets första halvår, vilket kortsiktigt påverkar 
marginalen. EBIT-marginalen för första kvartalet upp-
gick till 15,1 procent (17,0). Utan den förändrade fas-
ningen av produktutvecklingskostnader hade EBIT-
marginalen varit i linje med föregående år. 
Vi har tydliga hållbarhetsmål och arbetet med att nå 
dem fortsätter i stadig takt. Under första kvartalet teck-
nade vi en avsiktsförklaring med SSAB kring fossilfritt 
stål vilket är ett viktigt steg mot lägre utsläpp från våra 
produkter.  
 
 
 
NYA PRODUKTER OCH KATEGORIER DRIVER  
TILLVÄXT  
I likhet med föregående år lanserar vi många nya pro-
dukter under året, och flera har redan lanserats under 
första kvartalet. Vår uppdaterade mellanpristakbox 
Thule Force har fått en bra start.  Den nya generationen 
av vår mest sålda cykelhållare Thule Easyfold 3 bidrog 
väl till försäljningstillväxt och den nya nordamerikanska 
cykelhållaren Thule Verse har haft ett varmt motta-
gande. Vi kan också redan nu konstatera att 2025 blir 
ännu ett år med starkt erkännande av vår produktde-
sign, då vi nyligen mottaget 7 vinster från iF Design 
Awards! Fler viktiga lanseringar kommer i andra kvarta-
let. 
Utöver stärkta existerande marknadspositioner bygger 
vi vidare i våra nya kategorier. Förra årets lanseringar av 
hundtransport och bilbarnstolar var lyckade, och arbe-
tet med att expandera dem fortsatte i första kvartalet. 
Våra bilbarnstolar finns nu tillgängliga i trettio länder 
och adderar ny försäljning. Vi lanserar senare i år en 
sittkudde med rygg- och nackstöd för de lite äldre bar-
nen. Hundprodukter startade mycket bra förra året och 
tillväxten fortsatte vara stark i första kvartalet. I det 
andra kvartalet lanseras Thule Cappy, en krocksäker 
sele för transport av hund i bilen.  
Många av våra insteg i nya kategorier har historiskt 
skett genom förvärv, som vi integrerat och utvecklat 
som del av Thule. I slutet av förra året förvärvade vi 
Quad Lock, den globala marknadsledaren inom 
1) Direct to consumer, det vill säga direktförsäljning till konsument.

===== SIDA 4 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  4 / 
”performance phone mounts”, robusta mobilhållare för 
cyklister, motorcyklister och andra äventyrare. Quad 
Lock passar Thule och vår strategi mycket väl: global 
marknadsledare i växande nisch, bästa produkterna på 
marknaden, stark historik av innovation och produktut-
veckling, och upplevs stå för kvalitet, säkerhet, och ett 
aktivt liv utomhus. Första tiden tillsammans har varit 
positiv: försäljningen ökade med mer än 20 procent i 
första kvartalet, integrationen sker stegvis inom identifi-
erade områden och medarbetare från båda organisat-
ionerna har redan ny hemvist i Australien respektive 
Sverige. Tillväxtmöjligheterna är många.  
FÖRÄNDRINGAR I NORDAMERIKA 
Den amerikanska marknaden är utmanande och vi har 
nyligen genomfört ett antal förändringar för att öka vår 
egen konkurrenskraft.  
• Vi har en ny säljorganisation, med en ledning ansva-
rig specifikt för Nordamerika. Samtidigt effektiviserar 
vi genom att stänga kontoret som kom med förvärvet 
av Case Logic 2007 och samlar medarbetare till i vårt 
regionkontor i Connecticut.  
• Vi ökar satsningar på växande nischer där vi har 
starka positioner. Vi utvecklar nu många nya och in-
novativa cykelhållare och både Thule Verse och Thule 
Revert, särskilt framtagna för den nordamerikanska 
konsumenten, har sålt slut direkt vid lansering. Vi 
återupptar satsningar på pick-up trucks, en kategori 
där vi inte lanserat nya produkter på många år, och 
lanserar i vinter Thule Xscape, en lättmonterad pre-
miumprodukt som möjliggör säker transport av ski-
dor, surfbrädor, taktält eller annan utrustning. Båda 
dessa produktkategorier tillverkar vi lokalt i USA. 
Samtidigt avslutar vi projektet med bilbarnstolar för 
den amerikanska marknaden. Konkurrensen är hög, 
premiumsegmentet fortsatt litet, och satsningen är 
kostsam. Vi satsar vidare på bilbarnstolar i Europa, 
där vi haft en bra start och potentialen är mycket 
större. 
• Vi genomför prishöjningar i Nordamerika för att mot-
verka kostnadsökningar som, trots två egna fabriker i 
USA, de införda tullarna medför.  
Koncernledningen var tillsammans på plats i USA i bör-
jan av april. Vi har drivna medarbetare, starkt varumärke 
och lojala kunder som uppskattar att vi investerar i ny-
heter i nuvarande marknadsläge. Det är också positivt 
att de mest intensiva interna diskussionerna handlade 
om hur vi bäst möter efterfrågan på våra nya produkter! 
STARK POSITION OCH LÅNGSIKTIGA SATSNINGAR 
Thule är väl positionerat även i en utmanande marknad. 
Vi är globala marknadsledare i våra viktigaste produkt-
kategorier, vi säljer premiumprodukter till entusiaster 
med god betalningsvilja, vi har egen tillverkning i både 
Europa och Nordamerika, och vår finansiella ställning 
möjliggör långsiktiga satsningar. Vi har också lång erfa-
renhet av att hantera svängningar i vår omvärld, och 
kommer med hjälp av duktiga medarbetare fortsätta 
anpassa vår verksamhet efter marknadsläge.  
Vi fortsätter också satsa på det som ökar vår konkur-
renskraft och skapar värde för Thule: 
1. Fortsätta satsa på produktutveckling. De genomförda 
förändringarna i Nordamerika stärker ytterligare vårt fo-
kus på organisk tillväxt i attraktiva nischer. 
2. Lyckas i flera produktkategorier samtidigt. Vi bygger 
vidare på vår framgångsrika start i hundtransport och 
bilbarnstolar, och en lyckad första tid med Quad Lock. 
3. Öka synligheten för konsumenterna. Att sälja fler 
produkter till befintliga kunder är ytterligare en fram-
gångsrik väg till tillväxt.  
4. Öka effektiviteten och kapacitetsutnyttjandet i vår 
försörjningskedja.  
Vi förväntar oss en fortsatt tuff marknad, särskilt i Nor-
damerika. Vi möter framtiden med starka marknadspo-
sitioner, beprövad anpassningsförmåga och långsik-
tiga satsningar. Jag ser fram emot att fortsätta resan 
mot ett större, mer lönsamt Thule – och de många nya 
produkter som lanseras redan under andra kvartalet! 
Mattias Ankarberg  
Vd och koncernchef

===== SIDA 5 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  5 / 
Finansiell översikt 
 
 
 
      
 
Utveckling första kvartalet 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen för det första kvartalet 2025 upp-
gick till 2 662 Mkr (2 420) vilket motsvarar en ökning 
med 10,0 procent. Organiskt minskade omsättningen 
med 2,9 procent. 
Nettoomsättningen inom Region Europa uppgick till    
1 892 Mkr (1 771) under första kvartalet, en ökning om 
6,9 procent. Organiskt ökade tillväxten med 0,4 pro-
cent. Inom Region Nordamerika uppgick nettoomsätt-
ningen till 555 Mkr (499), en ökning med 11,2 procent. 
Organiskt minskade omsättningen med 12,6 procent. I 
Region Resten av världen uppgick omsättningen till 
215 Mkr (150), en ökning med 43,1 procent. Organiskt 
minskade omsättningen med 9,3 procent. 
Bruttoresultat 
Bruttoresultatet uppgick i kvartalet till 1 192 Mkr (996), 
vilket motsvarar en bruttomarginal om 44,8 procent 
(41,2). Den högre bruttomarginalen beror på prisök-
ningar, en bättre produktmix och förvärv.  
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 401 Mkr (412), vilket mot-
svarar en marginal på 15,1 procent (17,0). I år lanseras 
fler produkter tidigare under året vilket medför högre 
jan-mar
Förändring i nettoomsättning 2025
Organisk tillväxt -2,9%
Förvärv 12,7%
Valutakursförändringar 0,3%
Totalt 10,0%
Thule Allax och Thule Bexey, för säker transport av hundar.

===== SIDA 6 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  6 / 
kostnader i det första kvartalet och påverkar rörelse-
marginalen under kvartalet.   
 
Finansnetto  
Finansnettot för kvartalet uppgick till -49 Mkr (-19). Va-
lutakursdifferenser på lån och likvida medel uppgick 
till -2 Mkr (4). Räntekostnader för upptagna lån upp-
gick till -47 Mkr (-23).  
Periodens resultat  
Nettoresultatet för första kvartalet uppgick till 266 Mkr, 
vilket motsvarar ett resultat per aktie på 2,46 kr före 
och efter utspädning. För motsvarande period föregå-
ende år uppgick nettoresultatet till 300 Mkr, vilket 
motsvarade ett resultat per aktie på 2,83 före och efter 
utspädning.  
Kassaflöde  
Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvar-
talet uppgick till -334 Mkr (89). Därav utgjorde kassa-
flödet från den löpande verksamheten före föränd-
ringar av rörelsekapital 226 Mkr (390) och påverkades 
negativt av orealiserade valutakurseffekter på 110 Mkr.  
Rörelsekapitalet ökade under kvartalet av säsongsef-
fekter inför kommande högsäsong. Kassaflödet från 
förändringar i rörelsekapitalet var -560 Mkr (-301). Un-
der kvartalet har dragningar under RCF skett med 400 
Mkr.  
Skatter  
Den effektiva skattesatsen för perioden januari – mars 
2025 uppgick till 24,7 procent (23,7).  
Finansiell ställning  
Koncernens eget kapital uppgick per den 31 mars 
2025 till 7 642 Mkr (7 531). Soliditeten uppgick till 51,5 
procent (63,4). Skuldsättningsgrad proforma eller net-
toskuld i relation till proforma R12 EBITDA per den 31 
mars uppgick till 1,9 (1,1).  
Nettoskulden uppgick per den 31 mars 2025 till 4 146 
Mkr (2 030) och har sedan årsskiftet ökat med 185 
Mkr. Den totala långfristiga upplåningen uppgick till    
4 491 Mkr (2 082) och bestod av lån från kreditinstitut 
om brutto 4 349 Mkr (1 950), långfristig leasingskuld 
154 Mkr (132), aktiverade finansieringskostnader om     
-20 Mkr (-2), samt långfristig del av finansiella derivat-
instrument 8 Mkr (2). Totala kortfristiga finansiella skul-
der uppgick till 104 Mkr (120) och bestod av kortfristig 
del av finansiella derivatinstrument och leasingskuld.  
 
Goodwill per den 31 mars 2025 uppgick till 6 867 Mkr 
(5 100). Förvärvet av Reacha och Quad Lock i juli re-
spektive december 2024 har ökat redovisad goodwill 
med 2 329 Mkr. Övrig förändring avser i sin helhet va-
luta.  
Uppskjutna skattefordringar uppgick per den 31 mars 
2025 till 360 Mkr (315) varav 163 Mkr (145) avser upp-
skjuten skatt hänförligt till aktiverade förlustavdrag. 
 
  
jan-mar
Rörelseresultat 2025
Rörelseresultat (EBIT) 401
Rörelseresultat exklusive Quad Lock förvärvet 358
Rörelsemarginal 15.1%
Rörelsemarginal exklusive Quad Lock förvärvet 15.2%
Rörelsemarginal exklusive Quad Lock förvärvet visar marginalen under kvartalet 
exklusive omsättning- och resultateffekter från Quad Lock.
Mkr 31 mar 2025 31 mar 2024 31 dec 2024
Långfristiga lån, brutto 4 503 2 082 4 315
Finansiell derivatskuld, långfristig 8 2 7
Kortfristiga lån, brutto 90 98 75
Finansiell derivatskuld, kortfristig 14 22 2
Checkräkningskredit 0 0 0
Aktiverade finansieringskostnader -20 -2 -21
Upplupen ränta 2 1 2
Bruttoskuld 4 597 2 202 4 380
Finansiell derivattillgång -57 -41 -15
Likvida medel -394 -131 -405
Nettoskuld 4 146 2 030 3 961

===== SIDA 7 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  7 / 
Övriga upplysningar 
 
Säsongsvariationer 
Thule Groups försäljning och rörelseresultat påverkas 
normalt av säsongsmässiga variationer. Försäljningen 
under det första och det fjärde kvartalet är främst hän-
förligt till vinterrelaterade produkter. Försäljningen un-
der andra och tredje kvartalet är framför allt hänförligt 
till sommarrelaterade produkter. Thule Group har an-
passat sina produktionsprocesser och leveranskedjor 
för att möta dessa variationer. Förvärvet av Quad Lock 
kommer att påverka Thule Groups säsongvariationer 
framgent.   
Anställda  
Medelantalet anställda uppgick till 3 113 (2 655). Ök-
ningen hänförs primärt till säsongsanställda i produkt-
ion samt förvärvet av Quad Lock. 
Thule Groups aktie 
Thule Group AB’s aktier är noterade på Nasdaq Stock-
holms Large Cap-lista. Per den 31 mars 2025 uppgick 
antalet aktier till 107 838 162.  
Årsstämma och aktieägare  
Årsstämma i Thule Group AB äger rum den 29 april 
2025 i Malmö.  
Den 31 mars 2025 hade Thule Group AB 25 923 
kända aktieägare. De största aktieägarna vid detta till-
fälle var AMF Pension & Fonder (11,5 procent av kapi-
talet och rösterna), Swedbank Robur Fonder (7,6 pro-
cent av kapitalet och rösterna), Alecta Tjänstepension 
(5,0 procent av kapitalet och rösterna) och Handels-
banken Fonder (4,3 procent av kapitalet och rösterna).  
Se www.thulegroup.com för ytterligare information om 
Thule Groups aktieägare. 
Föreslagen utdelning  
Styrelsen föreslår en utdelning om 8,30 kr per aktie, 
vilket motsvarar 895 Mkr beräknat på antalet utestå-
ende aktier den 7 februari 2025. Föreslagen utdelning 
utgör 78 procent av 2024 års resultat per aktie eller 75 
procent av 2024 års resultat per aktie justerat för 
transaktionskostnader i samband med förvärvet av 
Quad Lock. Det föreslås att utdelningen ska utbetalas 
i två delbetalningar för en bättre anpassning till kon-
cernens kassaflödesprofil. Föreslagen avstämnings-
dag för den första utbetalningen om totalt 4,15 kr per 
aktie är den 2 maj 2025 och föreslagen avstämnings-
dag för den andra utbetalningen om 4,15 kr per aktie 
är den 6 oktober 2025.  
 
Moderbolaget  
Thule Group AB´s huvudsakliga verksamhet avser hu-
vudkontorsfunktioner som koncernövergripande led-
ning och administration. Kommentarerna nedan om-
fattar perioden 1 januari till 31 mars 2025. Moderbola-
get fakturerar sina kostnader till koncernbolagen. Mo-
derbolagets nettoresultat uppgick till -5 Mkr (-11). Lik-
vida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 0 
Mkr (0). Långfristiga skulder till kreditinstitut uppgick till 
4 329 Mkr (1 948).  
Moderbolagets finansiella ställning är beroende av 
dotterbolagens finansiella ställning och utveckling. 
Moderbolaget påverkas därmed indirekt av de risker 
som beskrivs i Not 4 Risker och osäkerhetsfaktorer.

===== SIDA 8 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  8 / 
Försäljningsutveckling per region 
 
 
 
 
Region Europa  
I det första kvartalet ökade försäljningen i region 
Europa med 6,9 procent, varav 0,4 procent orga-
niskt. Försäljningsökningen i kvartalet skedde 
främst inom cykelrelaterade produkter samt 
takräcken och takboxar. Inom husbils- och hus-
vagnsprodukter, där branschen genomgår en sva-
gare period, var försäljningen trots detta i stort sett 
oförändrad under kvartalet. I Europa fortsatte fler 
marknader att lanseras via thule.com och under 
första kvartalet tillkom Norge som ny marknad.  
Region Nordamerika  
I region Nordamerika ökade försäljningen i kvartalet 
med 11,2 procent men minskade 12,6 procent 
organiskt. Den nordamerikanska marknaden var 
fortsatt utmanande under första kvartalet. Försälj-
ningen av cykelrelaterade produkter utvecklades väl 
medan försäljningen inom kategori boxar och 
takräcke minskade något. Tillväxten var positiv i Ka-
nada medan den minskade i USA.  
Region Resten av världen 
I region Resten av världen ökade försäljningen i 
kvartalet med 43,1 procent. Den organiska försälj-
ningen minskade med 9,3 procent. Försäljningen i 
Sydamerika uppvisade en bättre utveckling än för-
säljningen i Asien. 
Helår
Mkr 2025 2024 Rapp. Just.1 R12 2024
Nettoomsättning 2 662 2 420 10,0% -2,9% 9 783 9 541
- Region Europa 1 892 1 771 6,9% 0,4% 6 797 6 675
- Region Nordamerika 555 499 11,2% -12,6% 2 337 2 281
- Region Resten av världen 215 150 43,1% -9,3% 649 585
1 Organisk tillväxt justerat för förändringar av valutakurser.
jan-mar Förändring 
Thule Verse, uppgraderad cykelhållare för Nordamerika.

===== SIDA 9 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  9 / 
Försäljningsutveckling per produktkategori 
 
 
 
 
Sports & Cargo Carriers  
Försäljningen minskade med 2 procent organiskt i 
första kvartalet. Försäljningen för den största subka-
tegorin, cykelhållare, ökade tack vare lanseringar un-
der slutet på föregående år. Under kvartalet lansera-
des ytterligare en cykelhållare, Thule Verse, som är 
anpassad för den nordamerikanska marknaden. Även 
försäljningen i kategorin boxar och takräcken ökade. 
Under kvartalet har Thules bästsäljande takbox i mel-
lanprissegmentet, Thule Force 3, lanserats i en upp-
daterad version. Dessutom har produktutbudet utö-
kats med Thule Santu, vilken är en transportbox som 
fästs på dragkroken. Thule Santu kan även kombine-
ras med produkter för transport av cyklar. Sport & 
Cargo Carriers stod för 50 procent av den totala för-
säljningen under första kvartalet.  
RV Products  
Inom RV Products (Recreational Vehicles) ökade för-
säljningen med 1 procent organiskt jämfört med 
samma kvartal föregående år, vilket är första kvartalet 
sedan 2023 med positiv tillväxt. Branschen har under 
en längre tid genomgått en svagare period. Försälj-
ningen till återförsäljare ökade, medan försäljningen 
till tillverkare minskade. RV Products stod för 20 pro-
cent av den totala försäljningen under kvartalet. Cirka 
95 procent av försäljning sker på den europeiska 
marknaden.  
 
jan-mar Tillväxt vs 
Andel försäljning per produktkategori 2025 Kv.1/24 1
Sport & Cargo Carriers 50% -2%
RV Products 20% 1%
Bags & Mounts 18% -14%
Active with Kids & Dogs 12% -6%
1  Organisk tilläxt justerat för förändringar av valutakurser.
Thule Glide 3, förbättrad version av Thules prisbelönta löparvagn.

===== SIDA 10 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  10 / 
Bags & Mounts 
Bags & Mounts har ökat från 9 procent till 18 procent 
av den totala försäljningen som ett resultat av förvär-
vet av Quad Lock. Bags & Mounts försäljning mins-
kade organiskt med 14 procent jämfört med första 
kvartalet föregående år. Försäljningen minskade 
främst på grund av att de så kallade legacy produk-
terna inom väskor, aktivt fasas ut. Quad Lock har fort-
satt utveckla sin marknadsledande position och 
ökade sin försäljning med mer än 20 procent under 
kvartalet. 
 
 
 
 
 
Active with Kids & Dogs 
Under 2024 lanserades två nya kategorier inom Ac-
tive with Kids & Dogs – hundtransport och bilbarnsto-
lar. Thule Allax, hundtransportbur för bil och Thule 
Bexey, cykelvagn för transport av hundar har fortsatt 
att utvecklas väl under kvartalet. Även bilbarnstolarna 
Thule Maple och Thule Elm bidrog positivt till försälj-
ningen under första kvartalet. Totalt för kategorin 
minskade försäljningen med 6 procent valutajusterat 
jämfört med samma kvartal föregående år, främst på 
grund av en återhållsam cykelmarknad där återförsäl-
jarna vill hålla nere lagernivåerna. Active with Kids & 
Dogs stod för 12 procent av den totala försäljningen.

===== SIDA 11 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  11 / 
Finansiella rapporter 
Alla belopp i Mkr om inget annat anges. 
 
Koncernens resultaträkning i sammandrag 
 
 
Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag 
 
 
Helår
Not 2025 2024 R12 2024
Nettoomsättning 2 2 662 2 420 9 783 9 541
Kostnad sålda varor -1 471 -1 425 -5 513 -5 467 
Bruttoresultat 1 192 996 4 270 4 074
Försäljningskostnader -642 -472 -2 176 -2 005 
Administrationskostnader -148 -112 -583 -547 
Rörelseresultat 2 401 412 1 511 1 522
Finansnetto -49 -19 -104 -75 
Resultat före skatt 353 393 1 407 1 447
Skatt -87 -93 -320 -325 
Nettoresultat 266 300 1 087 1 122
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 266 300 1 087 1 122
Nettoresultat 266 300 1 087 1 122
Resultat per aktie, kronor före utspädning 2,46 2,83 10,59
Resultat per aktie, kronor efter utspädning 2,46 2,83 10,59
Antal aktier genomsnitt (miljoner) 107,8 105,7 105,9
             jan - mar
Helår
2025 2024 R12 2024
Nettoresultat 266 300 1 087 1 122
Poster som har omförts eller kan omföras till nettoresultatet
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -968 447 -1 042 373
Kassaflödessäkringar 35 -29 16 -48 
Säkring av nettoinvesteringar 216 -45 296 35
Skatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat -5 5 -12 -1 
Poster som inte kan omföras till nettoresultatet
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 5 5 5 4
Skatt hänförligt till poster som inte kan omföras till nettoresultat -1 -1 -1 -1 
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -719 382 -739 363
Koncernens totalresultat -454 682 349 1 484
Koncernens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare -454 682 349 1 484
Koncernens totalresultat -454 682 349 1 484
             jan - mar

===== SIDA 12 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  12 / 
Koncernens balansräkning i sammandrag 
 
 
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag 
 
 
31 mar ’31 mar ’31 dec
2025 2024 2024
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 7 986 5 130 8 651
Materiella anläggningstillgångar 2 261 2 184 2 339
Långfristiga fordringar 15 8 16
Uppskjutna skattefordringar 360 315 359
Anläggningstillgångar 10 623 7 636 11 365
Varulager 2 099 2 208 2 155
Skattefordringar 101 229 46
Kundfordringar 1 210 1 271 764
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 193 225 106
Övriga fordringar 223 181 116
Likvida medel 394 131 405
Omsättningstillgångar 4 220 4 245 3 592
Summa tillgångar 14 843 11 881 14 957
Eget kapital och skulder
Eget kapital 7 642 7 531 8 095
Långfristiga räntebärande skulder 4 491 2 082 4 301
Avsättningar till pensioner 210 204 212
Uppskjutna skatteskulder 655 402 666
Summa långfristiga skulder 5 356 2 688 5 178
Kortfristiga räntebärande skulder 104 120 77
Leverantörsskulder 817 730 746
Skatteskulder 106 119 51
Övriga skulder 129 101 106
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 631 539 625
Avsättningar 58 54 78
Summa kortfristiga skulder 1 845 1 663 1 683
Summa skulder 7 201 4 350 6 862
Summa eget kapital och skulder 14 843 11 881 14 957
31 mar ’31 mar 31 dec
2025 2024 2024
Ingående eget kapital den 1 januari 8 095 6 849 6 849
Nettoresultat 266 300 1 122
Övrigt totalresultat -719 382 363
Koncernens totalresultat -454 682 1 484
Transaktioner med koncernens ägare:
Nyemission - - 757
Utdelning - - -1 004 
Optioner - - 9
Utgående kapital 7 642 7 531 8 095

===== SIDA 13 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  13 / 
Kassaflödesanalys för koncernen 
 
 
  
Helår
2025 2024 2024
Resultat före skatt 353 393 1 447
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -22 93 282
Betald skatt -105 -95 -188 
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar av rörelsekapital 226 390 1 541
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/ Minskning (+) av varulager -49 173 492
Ökning(-)/ Minskning (+) av rörelsefordringar -674 -585 112
Ökning(+)/ Minskning (-) av rörelseskulder 163 112 165
Kassaflöde från den löpande verksamheten -334 89 2 310
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag - - -2 837 
Förvärv/avyttringar av anläggningstillgångar -40 -32 -263 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -40 -32 -3 099 
Finansieringsverksamheten
Nyemission - - 0
Optioner - - 9
Utdelning - - -1 004 
Amortering/upptag av lån 376 -24 2 097
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 376 -24 1 102
Periodens kassaflöde 3 33 313
Likvida medel vid periodens början 405 94 94
Valutakursdifferens i likvida medel -13 4 -2 
Likvida medel vid periodens slut 394 131 405
             jan - mar

===== SIDA 14 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  14 / 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag 
 
 
  
Helår
2025 2024 2024
Övriga rörelseintäkter 9 6 23
Administrationskostnader -9 -16 -60 
Rörelseresultat -1 -10 -37 
Resultat från andelar i koncernföretag 0 - 550
Ränteintäkter- och kostnader -5 -4 -16 
Resultat efter finansiella poster -6 -14 497
Bokslutsdispositioner - - 90
Resultat före skatt -6 -14 587
Skatt 1 3 -8 
Nettoresultat -5 -11 579
             jan - mar
31 mar 31 mar 31 dec
2025 2024 2024
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar 7 737 4 577 7 552
Summa anläggningstillgångar 7 737 4 577 7 552
Fordringar hos koncernbolag 550 601 745
Övriga kortfristiga fordringar 33 22 13
Kassa och bank 0 0 0
Summa omsättningstillgångar 583 623 757
Summa tillgångar 8 320 5 200 8 309
Eget kapital och skulder
Eget kapital 2 069 1 723 2 074
Övriga avsättningar 39 34 38
Skulder till kreditinstitut 4 329 1 948 4 143
Skulder till koncernbolag 0 0 0
Summa långfristiga skulder 4 368 1 982 4 181
Skulder till kreditinstitut 0 0 0
Skulder till koncernbolag 1 856 1 467 1 928
Övriga kortfristiga skulder 29 27 127
Summa kortfristiga skulder 1 884 1 495 2 054
Summa eget kapital och skulder 8 320 5 200 8 309

===== SIDA 15 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  15 / 
Styrelsens och Vds försäkran 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens 
och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 
som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.  
29 april, 2025  
Styrelsen  
 
 
 
Revisorns granskningsrapport  
Denna rapport har inte granskats av bolagets revisor.

===== SIDA 16 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  16 / 
Upplysningar, redovisningsprinciper 
och riskfaktorer 
 
Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande 
noter även i övriga delar av delårsrapporten.  
Not 1. Redovisningsprinciper  
Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt 
tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet 
med årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisnings-
principer och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Ändrade standarder med 
ikraftträdande 2025 har inte haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat och ställn ing.  
 
Not 2. Rörelsesegment och uppdelning av intäkter  
Thule Group utgör ett segment. Koncernen har gemensamma globala processer för produktutveckling, inköp, 
tillverkning, logistik och marknadsföring, men försäljningen styrs i tre regioner, region Europa, region Nordame-
rika och region Resten av världen. Månadsuppföljning internt fokuserar på koncernen som helhet, utöver geo-
grafisk information för försäljning, som presenteras på andra nivåer än koncernen som helhet.  
 
Alla intäkter redovisas vid en tidpunkt.  
 
  
Helår
2025 2024 R12 2024
Nettoomsättning från externa kunder 2 662 2 420 9 783 9 541
 - Region Europa 1 892 1 771 6 797 6 675
 - Region Nordamerika 555 499 2 337 2 281
 - Region Resten av världen 215 150 649 585
Justerad EBITDA 491 479 1 915 1 904
 -  Av- och nedskrivningar på anläggningstillgångar -89 -68 -304 -282
Justerat rörelseresultat 401 412 1 611 1 622
 -  Transaktionskostnader 0 0 -100 -100
EBIT/Rörelseresultat 401 412 1 511 1 522
Finansnetto -49 -19 -104 -75
Skatt -87 -93 -320 -325
Nettoresultat 266 300 1 087 1 122
jan - mar

===== SIDA 17 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  17 / 
Not 3. Verkligt värde för finansiella instrument 
 
 
Redovisat värde är en approximation av verkligt värde för samtliga finansiella tillgångar och skulder. Koncernens 
långfristiga skulder löper med rörlig ränta, vilket innebär att förändringar i basräntan inte väsentligt påverkar det 
verkliga värdet av skulderna. Enligt bolagets bedömning har det inte heller förekommit någon förändring i kredit-
marginaler som på ett väsentligt sätt skulle påverka skuldernas verkliga värde. De finansiella instrument som 
värderas till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument som innehas i syfte att säkra koncer-
nens exponering för ränte-, valuta- och råvarupriser. Samtliga derivat tillhör nivå 2.  
 
Not 4. Risker och osäkerhetsfaktorer  
Thule Group är ett internationellt företag och verksamheten kan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av 
bransch- och marknadsrelaterade risker, verksamhetsrelaterade, hållbarhetsrelaterade och finansiella risker.  
Det nuvarande makroekonomiska läget, och den geopolitiska oron skapar osäkerhet som gör det svårt att för-
utse hur efterfrågan och kostnadsbas kommer att påverkas. Även de av USA aviserade handelstullar bidrar till 
osäkerhet och ställer krav på ett ökat fokus på en effektiv försörjningskedja.  
För mer detaljer kring risker samt valutaexponering hänvisas till Thule Groups årsredovisning  sid 75-81 Risker, 
samt not 4 Finansiell riskhantering på sid 102. 
 
 
 
 
  
31 mar 31 mar
2025 2024
Finansiella fordringar
Valutaterminer 54 24
Valutaswappar 0 3
Valutaoptioner 0 0
Ränteswappar 3 14
Summa finansiella tillgångar 57 41
Finansiella skulder
Valutaterminer -10 -13
Valutaswappar -4 -8
Valutaoptioner 0 0
Ränteswappar -8 -2
Summa finansiella skulder -22 -24
Verkligt värde

===== SIDA 18 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  18 / 
Nyckeltal 
 
 
Alternativa nyckeltal och andra finansiella definitioner  
Alternativa nyckeltal används för att beskriva den underliggande verksamhetens utveckling och för att öka jämförbarheten mellan perioder. 
Dessa är inte definierade utifrån IFRS regelverk men de överensstämmer med hur koncernledning och styrelse mäter bolagets finansiella 
utveckling. Dessa nyckeltal skall ej ses som substitut för finansiell information som presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komple-
ment. Se definitioner av alternativa nyckeltal inklusive beräkningstabeller samt andra finansiella definitioner nedan. 
 
Bruttomarginal 
Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.  
Bruttoresultat 
Nettoomsättning minus kostnad för sålda va-
ror.  
Ebit-marginal/rörelsemarginal  
EBIT i procent av nettoomsättningen/ Rörel-
seresultat i procent av nettoomsättningen.  
Ebit – rörelseresultat  
Resultat före finansnetto och skatter  
Ebitda – rörelseresultat före av- och ned-
skrivningar  
Resultat före finansnetto, skatter, av- och 
nedskrivningar på materiella och immateriella 
anläggningstillgångar.  
Justerat rörelseresultat – (justerat ebit) 
Rörelseresultat justerat för transaktionskost-
nader i samband med förvärvet av Quad Lock 
under fjärde kvartalet 2024.  
Justererad rörelsemarginal  
Justerat rörelseresultat i procent av nettoom-
sättningen.  
 
Justerat ebitda – justerat rörelseresultat 
före av- och nedskrivningar  
EBITDA justerat för transaktionskostnader i 
samband med förvärvet av Quad Lock.  
Organisk tillväxt, valutajusterad  
Förändring i nettoomsättning för perioden ju-
sterad för strukturella förändringar och valu-
taeffekter. Organisk tillväxt exkluderar effek-
terna av strukturella förändringar i koncer-
nens struktur och valutakurser, vilket möjlig-
gör en jämförelse av nettoomsättningen över 
tid utan påverkan av exempelvis förvärv.  
Nettoomsättning tillväxt, valutajusterad 
Förändring i nettoomsättning för perioden ju-
sterad för valutaeffekter.  
Nettoskuld 
Bruttoskuld minus likvida medel. Bruttoskuld 
är total lång- och kortfristig upplåning, deriva-
tinstrument, aktiverade transaktionskostna-
der och upplupna räntor. Måttet nettoskuld 
används för att följa skuldutvecklingen och 
storleken på finansieringsbehovet. Eftersom 
likvida medel kan användas för att betala av 
skuld med kort varsel, används nettoskuld 
istället för bruttoskuld som mått på den totala 
lånefinansieringen  
R12 
Rullande 12-månaders.  
Resultat per aktie 
Periodens nettoresultat i relation till genom-
snittligt antal aktier under perioden 
Skuldsättningsgrad 
Nettoskuld dividerat med EBITDA (R12). Nyck-
eltalet är en skuldkvot som visar hur många 
år det skulle ta att betala bolagets skuld, för-
utsatt att dess nettoskuld och EBITDA är kon-
stanta och utan hänsyn tagen till kassaflöden 
avseende ränta, skatt och investeringar.  
Skuldsättningsgrad proforma 
Nettoskuld dividerat med proforma EBITDA. 
Proforma EBITDA (R12) inkluderar Quad Lock 
resultat som om det ingått i koncernen de 
senaste 12 månaderna.  
Soliditet 
Eget kapital i procent av balansomslutningen.  
  
Helår
2025 2024 R12 2024
Nettoomsättning, Mkr 2 662 2 420 9 783 9 541
Nettoomsättning tillväxt, % 10,0% 8,7% 2,5% 4,5%
Nettoomsättning tillväxt, organisk % 1 
-2,9% 8,0% - 3,5%
Bruttomarginal, % 44,8% 41,2% 43,6% 42,7%
Justerat rörelseresultat (justerat EBIT), Mkr - - 1 611 1 622
Rörelseresultat (EBIT), Mkr 401 412 1 511 1 522
Rörelsemarginal, % 15,1% 17,0% 15,4% 15,9%
Resultat per aktie, kr 2,46 2,83 - 10,59
Soliditet, % 51,5% 63,4% 51,5% 54,1%
Skuldsättningsgrad 2,3 1,1 2,3 2,2
Skuldsättningsgrad, proforma 1,9 1,1 1,9 1,8
1 Organisk tillväxt justerat för förändringar av valutakurser.
jan - mar

===== SIDA 19 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  19 / 
Beräkningstabell alternativa nyckeltal 
 
 
  
Helår 
2025 2024 2024
Organisk tillväxt, valutajusterad
Förändring i nettoomsättning, % 10,0 8,7 4,5
Valutakursförändringar, % -0,3 -0,7 0,2
Nettoomsättning, valutajusterad tillväxt, % 9,7 8,0 4,7
Strukturella förändringar, % -12,7 - -1,2
Organisk tillväxt, % -2,9 8,0 3,5
Justerat rörelseresultat (justerat EBIT)
Rörelseresultat (EBIT), Mkr 401 412 1 522
Transaktionskostnader relaterat till Quad Lock förvärvet, Mkr - - 100
Justerat rörelseresultat, Mkr 401 412 1 622
Justerad EBITDA
Justerat rörelseresultat (justerat EBIT), Mkr 401 412 1 622
Återföring avskrivningar och nedskrivningar, Mkr 89 68 282
Justerad EBITDA, Mkr 491 479 1 904
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT), Mkr 401 412 1 522
Återföring avskrivningar och nedskrivningar, Mkr 89 68 282
EBITDA, Mkr 491 479 1 804
Nettoskuld
Långfristiga räntebärande skulder, brutto, Mkr 4 503 2 082 4 315
Derivatskuld, långfristig, Mkr 8 2 7
Kortfristiga räntebärande skulder, Mkr 90 98 75
Derivatskuld, kortfristig, Mkr 14 22 2
Aktiverade finansieringskostnader, Mkr -20 -2 -21
Upplupen ränta, Mkr 2 1 2
Bruttoskuld, Mkr 4 597 2 202 4 380
Derivattillgång, Mkr -57 -41 -15
Likvida medel, Mkr
-394 -131 -405
Nettoskuld, Mkr 4 146 2 030 3 961
Skuldsättningsgrad
Nettoskuld, Mkr 4 146 2 030 3 961
EBITDA R12, Mkr 1 815 1 801 1 804
Skuldsättningsgrad 2,3 1,1 2,2
Skuldsättningsgrad, proforma
Nettoskuld, Mkr 4 146 2 030 3 961
EBITDA proforma R12, Mkr 2 137 1 801 2 169
Skuldsättningsgrad 1,9 1,1 1,8
Soliditet
Eget kapital, Mkr 7 642 7 531 8 095
Balansomslutning, Mkr 14 843 11 881 14 957
Soliditet, % 51,5 63,4 54,1
jan - mar

===== SIDA 20 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  20 / 
Övrig information 
 
Rapporteringsstruktur  
Thule Group har ändrat uppföljning på försäljningsregionerna och rapporterar  enligt den nya strukturen från kvar-
tal 1, 2025. Den nya strukturen är anpassad till Thule Groups ledningsstruktur. Försäljningstillväxten för försälj-
ningsregionerna redovisas som rapporterad försäljning och som organisk försäljning (justerat för både förv ärv 
och för valutaförändringar).  
Försäljningsregioner  
• Region Europa  
• Region Nordamerika  
• Region Resten av världen  
Försäljningsuppdelningen enligt de tidigare försäljningsregionerna och de nya försäljningsregionerna är följande:  
 
 
 
Produktkategorier  
Från och med första kvartalet 2025 rapporterar Thule Group enligt nya produktkategorier. Försäljningsutveckl-
ingen på produktkategorierna kommer att visas som både rapporterad och organisk (justerad för både förvärv 
och för valutakursförändringar).  
• Sports & Cargo Carriers – ingen förändring  
• RV – ingen förändring  
• Bags & Mounts – inkluderar all försäljning som tidigare rapporterats under “Packs, Bags and Luggage” 
samt alla produkter från Quad Lock förvärvet  
• Active with Kids & Dogs – tidigare benämnt “Juvenile & Pet”, ingen förändring  
 
  
Regioner, rapporterat till och med 2024
Mkr Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Andel %
Nettoomsättning 2 420 3 099 2 344 1 678 9 541 100,0%
- Region Europe & RoW 1 875 2 303 1 743 1 151 7 072 74,1%
- Region Americas 545 796 601 527 2 469 25,9%
Nya regioner, att rapporteras från och med 2025
Mkr Q1 Q2 Q3 Q4 Helår Andel %
Nettoomsättning 2 420 3 099 2 344 1 678 9 541 100,0%
- Region Europa 1 771 2 219 1 654 1 031 6 675 70,0%
- Region Nordamerika 499 750 555 477 2 281 23,9%
- Region Resten av världen 150 130 135 170 585 6,1%
2024
2024

===== SIDA 21 =====

Thule Group Delårsrapport januari – mars 2025 
 
/  21 / 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Om Thule  
Thule är ett globalt sport- och fritidsföretag. Vi erbjuder produkter av hög kvalitet, med smarta funktioner och 
hållbar design som gör det lätt för människor världen över att leva ett aktivt liv. Under mottot Bring your life. och 
med ett fokus på konsumentdriven innovation och ett långsiktigt hållbarhetsperspektiv utvecklar, tillverkar och 
marknadsför vi produkter inom produktkategorierna Sport & Cargo Carriers (t.ex. takräcken, takboxar, hållare för 
cykel-, vatten- och vintersporter, taktält som monteras på bil), Active with Kids & Dogs (t.ex. bilbarnstolar, barn-
vagnar, cykelvagnar, cykelbarnstolar och hundtransport), RV Products (t.ex. markiser, cykelhållare och tält för 
husbilar och husvagnar) och Bags & Mounts  (t.ex. ryggsäckar, resväskor och robusta mobilfästen). Thule har 
cirka 2 800 anställda vid 9 produktionsanläggningar och 35 försäljningskontor över hela världen. Produkterna 
säljs på 138 marknader och försäljningen under 2024 uppgick till 9,5 miljarder kronor.  
Finansiell kalender  
Årsstämma  29 april, 2025  
Kvartalsrapport april - juni  15 juli, 2025  
Kvartalsrapport juli - september  22 oktober, 2025 
Bokslutskommuniké 10 februari, 2026 
 
 
Thule Group AB (publ)  
Fosievägen 13, 214 31 Malmö  
Org.nr. 556770-6311  
www.thulegroup.com  
 
Kontaktuppgifter  
Catharina Paulcén, Kommunikation & IR  
Tfn: 073 - 665 45 74  
e-post: catharina.paulcen@thule.com   
Toby Lawton, CFO 
Tfn: 070 - 242 29 47  
e-post: toby.lawton@thule.com 
Thule Motion 3, Thule Santu, Thule Epos, Thule Chasm, Thule Chariot Cross 2