Kvartalsrapport Q3 2023

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

===== SIDA 1 =====

1 
    
 
Delårsrapport tredje kvartalet,  
juli-september 2023 
 
▪ Nettoomsättning för kvartalet uppgick till 2 311 Mkr (2 139) vilket motsvarar en ökning med 
8,0 procent. Justerat för valutakursförändringar ökade försäljningen med 0,8 procent. 
▪ Rörelseresultat uppgick till 359 Mkr (193), vilket motsvarar en marginal om 15,5 procent (9,0). 
Justerat för valutakursförändringar ökade rörelsemarginalen med 5,2 procentenheter.  
▪ Nettoresultat uppgick till Mkr 262 (137). 
▪ Kassaflöde från den löpande verksamheten var 838 Mkr (543). 
▪ Resultat per aktie före utspädning uppgick till kr 2,47 kr (1,31). 
 
 
 
 
 
jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Helår
2023 2022 % 2023 2022 % 2022
Nettoomsättning, Mkr 2 311 2 139 +8,0 7 566 8 487 -10,9 10 138
Rörelseresultat (EBIT), Mkr 359 193 +85,9 1 451 1 703 -14,8 1 706
Nettoresultat, Mkr 262 137 +90,3 1 075 1 291 -16,7 1 275
Resultat per aktie, kr 2,47 1,31 +88,0 10,24 12,35 -17,1 12,19
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 838 543 +54,3 1 575 506 +211,2 616
0
1 500
3 000
4 500
6 000
7 500
9 000
10 500
12 000
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
4 000
MkrMkr
Nettoomsättning
Nettoomsättning R12
0
500
1000
1500
2000
2500
0
200
400
600
800
1 000
MkrMkr
Rörelseresultat
Rörelseresultat R12

===== SIDA 2 =====

2 
Vd har ordet 
Bra lönsamhet i tuff marknad 
Under mitt första kvartal som vd och koncernchef för 
Thule Group har jag på nära håll fått uppleva många 
av de styrkor jag tidigare noterade som styrelse-
ledamot. Vi hjälper konsumenter att leva aktiva liv, vi 
gör världens bästa produkter i flera kategorier med 
långsiktig medvind, och vi investerar långsiktigt i 
lönsam organisk tillväxt. Under några intensiva första 
månader har jag nu också närmare fått uppleva 
Thule-andan, och är därmed om möjligt ännu mer 
övertygad om att våra globala marknadsledande 
positioner i flera produktkategorier kommer att få 
sällskap av fler. 
Försäljningen i årets tredje kvartal ökade med 1 
procent (i konstant valuta), jämfört med samma 
period föregående år. Som förväntat ökade 
försäljningen av cykelrelaterade produkter, särskilt i 
Europa, markant. Tillväxten ska ses mot bakgrund av 
att cykelhandlare vid samma period förra året kraftigt 
minskade sina order för att hantera alltför höga lager. 
Samtidigt vill jag lyfta fram att Thule Epos, vår 
senaste och mest premiumpositionerade cykelhållare 
som lanserades under våren, tydligt bidrog till 
försäljningstillväxten. I kvartalet minskade dock 
försäljningen inom produktkategorin RV Products 
(”recreational vehicle”) och inom Region Americas. 
RV-segmentet är Thule Groups enda exponering mot 
ett historiskt cykliskt marknadssegment, och under 
hösten har de nordamerikanska konsumenterna blivit 
allt mindre optimistiska.  
Bruttomarginalen ökade till 39,7 procent (33,9). 
Precis som i det andra kvartalet var bruttomarginalen 
stark jämfört med samma period före pandemin, 
positivt påverkad av produkt- och kanalmix, samtidigt 
som underutnyttjad produktionskapacitet påverkade 
oss negativt. EBIT-marginalen för kvartalet uppgick 
till 15,5 procent (9,0), en stark ökning jämfört med 
föregående år.  
Vi befinner oss i den mest ambitiösa produkt-
utvecklingsfasen i Thule Groups historia. Under de 
senaste tolv månaderna har vi investerat 6,9 procent 
av försäljningen i produktutveckling. Trots höga 
utvecklingskostnader var EBIT-marginalen i kvartalet 
i linje med nivån före pandemin. 
Kassaflödet från verksamheten var det starkaste 
någonsin för ett kvartal, och uppgick till 838 Mkr 
(543). Våra lagernivåer fortsatte att minska i en 
snabb takt under kvartalet.  
Bygga vidare på våra styrkor  
Jag är en stor förespråkare av principen ”bygg på 
dina styrkor”. Vi har de senaste månaderna påbörjat 
ett arbete med att på djupet identifiera vad som är 
våra största styrkor. Vi ska ta vara på det som gjort 
oss starka, och vara precisa i vad vi fortsätter att 
bygga vidare på och vad vi ska justera.  
Jag upplevde ett talande exempel när jag besökte 
världens största RV-mässa i tyska Düsseldorf efter 
sommaren. I ett av Europas största mässcenter 
visade en just nu utmanande bransch upp en 
imponerande framtidstro (17 fyllda mässhallar!). 
Thules monter var en av de allra mest besökta, och 
branschkollegor imponerades av att vi lanserade inte 
mindre än fem helt nya produkter. Produkterna 
presenterades av engagerade Thule-kollegor från 
flera länder, som i kaffepauser redan nu diskuterade 
vad vi kan göra ännu bättre nästa år. Den största 
publikmagneten var världens första dragkroks-
monterade tält Thule Outset. Vi har tagit idé och 
koncept från våra taktält och skapat ett tält som på 
några minuter fälls ihop och fästs på dragkroken. 
Uppmärksamheten var stor, och en journalists inlägg 
på sociala medier hade några dagar senare över 20 
miljoner visningar! 
Den här anekdoten illustrerar flera av Thules styrkor. 
Vi är global marknadsledare i flera av våra produkt-
kategorier, och vi har en enastående förmåga att 
utveckla världsledande produkter. Vi är positionerade 
i produktkategorier med långsiktig medvind och vi 
investerar själva långsiktigt för lönsam tillväxt, även 
om branschen drabbas av motvind något enskilt år. 
Det bästa sättet att uppleva Thules varumärke är att 
uppleva våra produkter, vilket illustrerades av både 
den fysiska kön till vår demonstration av Thule 
Outset och journalistens digitala inlägg. Och sist men 
absolut inte minst har vi många engagerade 
medarbetare med stort kunnande om våra produkter! 
Fortsatt fokus på produktutveckling, och mer 
fokus på konsumenterna  
Grunden i vår strategi kommer att fortsätta vara 
produktutveckling, dvs vår förmåga att själva skapa 
tillväxt genom innovation och allt bättre produkter.  
Vi kommer också att bygga vidare på vårt starka 
varumärke, premiumposition, höga hållbarhets-
ambitioner och kultur av att alltid sträva efter att  
bli bättre.  
Vår produktdrivna strategi kommer verkligen att 
märkas under nästa år. Vi kommer, som redan 
kommunicerats, snart gå in i två nya spännande 
produktkategorier. Våra två första produkter för 
hundtransport – den krocksäkra hundburen  
Thule Allax och vår cykelvagn Thule Bexey– 
lanseras online och i butik under första kvartalet 
respektive sommaren. Våra innovativa och 
användarvänliga bilbarnstolar lanseras i Europa 
under sommaren, och förutom flera nya produkter för 
husbilar och husvagnar möter konsumenterna nya

===== SIDA 3 =====

3 
generationer av storsäljande produkter som världens 
ledande premium-cykelvagn Thule Chariot. 
Som en första ytterligare prioritet, kommer vi 
fokusera på att själva närma oss konsumenterna. Vi 
är först och främst ett produktföretag och kommer i 
huvudsak sälja genom duktiga detaljhandlare. Att i 
högre utsträckning både sälja – och kanske viktigare, 
kommunicera – direkt till konsumenter kommer dock 
hjälpa oss lyckas i nya produktkategorier och öka vår 
tillväxt. Även här är lanseringen av Thule Outset ett 
bra första exempel. Vi har för första gången 
möjliggjort för konsumenter att föranmäla intresse på 
thule.com, och intressentlistan är redan långt större 
än vad vi kan producera nästa år. 
En andra justering är att minska överkapaciteten i 
vår försörjningskedja. Vår egen produktionskapacitet 
är beprövat flexibel och utnyttjandegraden kommer 
öka i takt med att vi fortsätter växa. Däremot finns 
möjlighet att ytterligare effektivisera vår verksamhet 
genom att t ex minska externa lagertjänster under 
kommande år.  
Framtiden är ljus  
Thule mår bra och vår framtid är ljus. Allt fler 
konsumenter i allt större delar av världen vill leva 
aktiva liv, vilket ger oss medvind, och själva gör vi allt 
fler produkter som underlättar en aktiv livsstil. Jag är 
full av energi över att ha fått ansluta på heltid 
till ”Team Thule” och ser mycket fram emot att bygga 
vidare på – och addera till – våra styrkor! 
 
 
 
Mattias Ankarberg 
Vd och koncernchef

===== SIDA 4 =====

4 
Finansiell översikt 
Utveckling tredje kvartalet 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen tredje kvartalet 2023 uppgick till 2 311 Mkr (2 139) vilket motsvarar en ökning med 8,0 procent. 
Justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen för koncernen med 0,8 procent.  
Nettoomsättningen inom Region Europe & RoW uppgick till 1 689 Mkr (1 418), en ökning om 19,1 procent och  
8,1 procent valutajusterat. Inom Region Americas uppgick nettoomsättningen till 622 Mkr (721), en minskning med  
13,7 procent och 14,7 procent valutajusterat jämfört med tredje kvartalet 2022. 
 
 
Bruttoresultat 
Bruttoresultatet uppgick i kvartalet till 918 Mkr (724), vilket motsvarar en bruttomarginal om 39,7 procent (33,9). 
Valutajusterat förbättrades marginalen med 5,2 procentenheter. Bruttoresultatet har påverkats positivt av en god marginal 
på nya produktlanseringar, en positiv kanalmix, lägre materialpriser och betydligt lägre fraktkostnader jämfört med tredje 
kvartalet 2022. Produktionskapaciteten är fortsatt underutnyttjad i kvartalet. 
 
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 359 Mkr (193), vilket motsvarar en marginal på 15,5 procent (9,0). Valutajusterat är 
rörelsemarginalen 5,2 procentenheter högre än motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet har påverkats 
positivt av det förbättrade bruttoresultatet, men fortsatt höga produktutvecklingskostnader. 
 
 
 
Finansnetto 
Finansnettot för kvartalet uppgick till -30 Mkr (-17). Valutakursdifferenser på lån och likvida medel uppgick till -3 Mkr (-2). 
Räntekostnader för upptagna lån uppgick till -26 Mkr (-14).  
 
  
jul-sep jan-sep
Förändring i nettoomsättning 2023 2023
Valutakursförändringar 7,2% 6,0%
Strukturella förändringar 0,0% 0,0%
Organisk tillväxt 0,8% -16,9%
Totalt 8,0% -10,9%
jul-sep jan-sep
Förändring i rörelsemarginal
Rörelseresultat 2023 359 1 451
Rörelsemarginal 2023 15,5% 19,2%
Rörelseresultat 2022 193 1 703
Rörelsemarginal 2022 9,0% 20,1%
Rörelseresultat 2022, valutajusterad 236 1 855
Rörelsemarginal 2022, valutajusterad 10,3% 20,4%
Förändring i rörelsemarginal, valutajusterad 5,2% -1,2%

===== SIDA 5 =====

5 
Periodens resultat  
Nettoresultatet för tredje kvartalet uppgick till 262 Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie på 2,47 kr före och efter 
utspädning. För motsvarande period föregående år uppgick nettoresultatet till 137 Mkr, vilket motsvarade ett resultat per 
aktie på 1,31 före utspädning och efter utspädning. 
Utveckling under de tre första kvartalen 
Nettoomsättning 
Nettoomsättningen under de tre första kvartalen 2023 uppgick till 7 566 Mkr (8 487) vilket motsvarar en minskning med 
10,9 procent. Justerat för valutakursförändringar minskade nettoomsättningen för koncernen med 16,9 procent.  
Nettoomsättningen inom Region Europe & RoW uppgick till 5 635 Mkr (5 988), en minskning om 5,9 procent,  
12,7 procent valutajusterat. Inom Region Americas uppgick nettoomsättningen till 1 931 Mkr (2 498), en minskning med  
22,7 procent och 27,0 procent valutajusterat jämfört med de tre första kvartalen 2022. 
 
Bruttoresultat 
Bruttoresultatet uppgick i perioden till 3 154 Mkr (3 339), vilket motsvarar en bruttomarginal om 41,7 procent (39,3). 
Valutajusterat förbättrades marginalen med 2,5 procentenheter. Bruttoresultatet har påverkats positivt av prisökningar till 
våra kunder och av betydligt lägre fraktkostnader jämfört med samma period 2022, men samtidigt påverkas 
bruttoresultatet av den lägre försäljningen med en ofördelaktig produktmix och underutnyttjad produktionskapacitet. 
 
Rörelseresultat 
Rörelseresultatet uppgick till 1 451 Mkr (1 703), vilket motsvarar en marginal på 19,2 procent (20,1). Valutajusterat är 
rörelsemarginalen 1,2 procentenheter lägre än motsvarande period föregående år. Höga kostnader för att hantera de 
högre lagernivåerna och stora satsningar på produktutveckling har påverkat marginalen.  
Finansnetto 
Finansnettot för perioden uppgick till -62 Mkr (-38). Valutakursdifferenser på lån och likvida medel uppgick till 
20 Mkr (1). Räntekostnader för upptagna lån uppgick till -83 Mkr (-39).  
 
Skatter 
Den effektiva skattesatsen för perioden januari – september 2023 uppgick till 22,6 procent. Den effektiva skattesatsen för 
motsvarande period 2022 uppgick till 22,5 procent. Inga större händelser som påverkar koncernens effektiva skattesats 
har förekommit under perioden. 
 
Periodens resultat  
Nettoresultatet för de tre första kvartalen uppgick till 1 075 Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie på 10,24 kr före 
utspädning och 10,23 kr efter utspädning. För motsvarande period föregående år uppgick nettoresultatet till 1 291 Mkr, 
vilket motsvarade ett resultat per aktie på 12,35 kr före utspädning och 12,26 kr efter utspädning. 
 
Kassaflöde 
Kassaflödet från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till 838 Mkr (543). För de tre första kvartalen uppgick 
kassaflödet från den löpande verksamheten till 1 575 Mkr (506). Jämfört med motsvarande period föregående år är det ett 
minskat lager, efter den betydande lageruppbyggnaden under 2022, som har påverkat rörelsekapitalet positivt. 
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick netto till 166 Mkr (377). Under de tre första 
kvartalen har utdelning uppgående till 481 Mkr utbetalats till bolagets aktieägare och 273 Mkr har erhållits genom en 
emission till följd av att optionsprogrammet 2020/23 har utnyttjats. 
 
Finansiell ställning 
Koncernens eget kapital uppgick per den 30 september 2023 till 7 274 Mkr (6 687). Soliditeten uppgick till 59,3 procent 
(53,0). Det egna kapitalet har under perioden påverkats av den av årsstämman beslutade utdelningen om 967 Mkr, varav 
481 Mkr har utbetalts.  
Nettoskulden uppgick per den 30 september 2023 till 1 773 Mkr (2 188). Den totala långfristiga upplåningen uppgick till 
2 412 Mkr (2 966) och bestod av lån från kreditinstitut om brutto 2 252 Mkr (2 797), långfristig leasingskuld

===== SIDA 6 =====

6 
161 Mkr (168), aktiverade finansieringskostnader om -2 Mkr (-1), samt långfristig del av finansiella derivatinstrument 0 Mkr 
(2). Totala kortfristiga finansiella skulder uppgick till 113 Mkr (102) och bestod av kortfristig del av finansiella derivat-
instrument och leasingskuld. 
 
Goodwill per den 30 september 2023 uppgick till 5 143 Mkr (5 014). Ökningen avsåg i sin helhet valutaeffekter.  
Varulager per den 30 september 2023 uppgick till 2 315 Mkr (3 140). Jämfört med motsvarande period föregående år har 
lagervärdet minskat med 825 Mkr, beaktas valutaeffekter har lagret minskat med 861 Mkr.  
Uppskjutna skattefordringar uppgick per den 30 september 2023 till 303 Mkr (351) varav 135 Mkr (131) avser uppskjuten 
skatt hänförligt till aktiverade förlustavdrag. 
 
  
Mkr 30 sep 2023 30 sep 2022 31 dec 2022
Långfristiga lån, brutto 2 413 2 965 2 986
Finansiell derivatskuld, långfristig 0 2 1
Kortfristiga lån, brutto 88 79 79
Finansiell derivatskuld, kortfristig 25 23 28
Checkräkningskredit 0 0 0
Aktiverade finansieringskostnader -2 -1 -3
Upplupen ränta 1 0 2
Bruttoskuld 2 526 3 067 3 092
Finansiell derivattillgång -49 -39 -48
Likvida medel -704 -841 -176
Nettoskuld 1 773 2 188 2 868

===== SIDA 7 =====

7 
Övriga upplysningar 
Verkställande direktör och finanschef 
Mattias Ankarberg tillträdde posten som verkställande direktör och koncernchef för Thule Group den 9 augusti, 2023. 
Toby Lawton har den 17 juli utsetts till ny finanschef för Thule Group. Han tillträder posten i januari 2024. 
 
Säsongsvariationer 
Thule Groups försäljning och rörelseresultat påverkas delvis av säsongsmässiga variationer under ett normalt år. 
Försäljningen under det första kvartalet påverkas främst inom Sport&Cargo Carriers-kategorin (skidboxar, skidhållare, 
etc.) av hur vintern varit. Andra och tredje kvartalet påverkas framförallt av hur tidigt våren och sommaren inträffar. Under 
det fjärde kvartalet är säsongsvariationerna främst hänförliga till försäljningen av vinterrelaterade produkter (skidboxar, 
skidhållare, skidryggsäckar, etc.), samt produkter inom väskkategorin inför storhelgerna. Thule Group har anpassat sina 
produktionsprocesser och leveranskedjor för att möta dessa variationer. 
Anställda 
Medelantalet anställda, inklusive externt inhyrd personal inom tillverkningen, under årets första nio månader uppgick till     
2 624 (3 284). Vid slutet av tredje kvartalet var antalet 2 531 personer, varav 2 503 anställda samt 28 personer externt 
inhyrd personal inom tillverkning.  
Detta innebär en minskning med 336 personer jämfört med slutet av andra kvartalet 2023 (2 560 anställda samt 307 
personer externt inhyrd personal inom tillverkning), samt en minskning med 239 personer jämfört med vid tredje kvartalet 
2022 (2 730 anställda samt 40 personer externt inhyrd personal inom tillverkning). 
Thule Groups aktie 
Thule Group AB’s aktier är noterade på Nasdaq Stockholms Large Cap-lista. Per den 30 september 2023 uppgick antalet 
aktier till 105 733 097. 
Utdelning 
Vid årsstämman den 27 april beslutades om en utdelning om 9,20 kr per aktie och att utdelningen skall utbetalas i två 
delbetalningar för en bättre anpassning till koncernens kassaflödesprofil. Total beslutad utdelning uppgick till 967 Mkr. 
Avstämningsdag för den första utbetalningen om totalt 4,60 kr per aktie var den 2 maj 2023 och avstämningsdag för den 
andra utbetalningen om 4,60 kr per aktie är den 5 oktober 2023.  
Inlösen av aktierelaterat incitamentsprogram 2020/2023 
Thule Groups teckningsoptionsprogram, serie 2020/2023, har utnyttjats och detta har inneburit att antalet aktier och röster 
i bolaget under perioden har ökat med 1 170 661. Det totala antalet aktier i bolaget per den 30 september uppgår därefter 
till 105 733 097. Bolagets aktiekapital har ökat med 13 084 kr och uppgår därefter till 1 181 710 kr.  
Aktieägare 
Den 30 september 2023 hade Thule Group AB 29 984 kända aktieägare. De största aktieägarna vid detta tillfälle var AMF 
Försäkringar & Fonder (11,7 procent av kapitalet och rösterna), Swedbank Robur Fonder (7,6 procent av kapitalet och 
rösterna), Alecta (med 3,9% av kapitalet och rösterna) och Handelsbanken Fonder (3,7 procent av kapitalet och rösterna). 
Se www.thulegroup.com för ytterligare information om Thule Groups aktieägare. 
 
Moderbolaget 
Thule Group AB´s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning och 
administration. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 september 2023. Moderbolaget fakturerar sina 
kostnader till koncernbolagen. Moderbolagets nettoresultat uppgick till -40 Mkr (-23). Likvida medel och kortfristiga 
placeringar uppgick till 0 Mkr (0). Långfristiga skulder till kreditinstitut uppgick till 2 250 Mkr (2 796). 
Moderbolagets finansiella ställning är beroende av dotterbolagens finansiella ställning och utveckling. Moderbolaget 
påverkas därmed indirekt av de risker som beskrivs i Not 4 Risker och osäkerhetsfaktorer.

===== SIDA 8 =====

8 
Försäljningsutveckling per region  
 
 
Region Europe & RoW 
I det tredje kvartalet ökade försäljningen i regionen med 8 procent (i konstant valuta). Ökningen drevs främst av stark 
tillväxt inom cykelrelaterade produkter. Under samma period föregående år slutade många cykelhandlare lägga order, för 
att hantera för höga lagervärden. Med lagervärden nu tillbaka på hälsosamma nivåer, så har försäljningen återigen ökat. 
Thule Epos, vår prisbelönta mest premiumpositionerade dragkroksmonterade cykelhållare som lanserades under våren, 
bidrog väl till försäljningstillväxten. 
Försäljningen i RV-segmentet minskade med tvåsiffriga procentantal (i konstanta valutor). Försäljningen till husbils- och 
husvagnstillverkare fortsatte att öka, eftersom dessa producerade mot order lagda i tidigare perioder. Detta var dock inte 
tillräckligt för att motverka försäljningsminskningen inom eftermarknaden. RV-segmentet är Thule Groups enda 
exponering mot ett historiskt cykliskt marknadssegment, och vi förväntar oss att denna marknad fortsätter vara utmanande 
under det kommande året.  
I Europa fortsatte tillväxten av vår försäljning direkt till konsument (DTC) i samtliga de 7 marknader denna kanal är 
tillgänglig. Försäljningen ökade inom alla produktkategorier. Totalt stod DTC för 4 procent av omsättningen i regionen 
under kvartalet. 
Region Americas 
I det tredje kvartalet minskade försäljningen i regionen med 15 procent (i konstant valuta). Den cykelrelaterade 
försäljningen återgick till tillväxt, dock med en långsammare takt än i Europa. 
Återförsäljarnas ambition att minska sina lager, efter tidigare alltför stora beställningar, fortsätter ge resultat. 
Lagernivåerna är hos de större aktörerna närmare de historiska och mer hälsosamma nivåerna, medan lagernivåerna  
hos mindre aktörer ofta fortsatt är höga. 
I Nordamerika påverkas det generella marknadsklimatet av en försiktig konsument och hög försäljningsandel från 
kampanjperioder. Vi upplevde ett generellt försiktigt återförsäljarled i vad som är en utmanande period för den 
nordamerikanska sport- och fritidsbranschen. 
I Sydamerika uppvisade Brasilien försäljningstillväxt, medan övriga länder minskade försäljningen jämfört med  
föregående år. 
Även i Americas-regionen fortsatte tillväxten av vår försäljning direkt till konsument (DTC), och försäljningstillväxten 
uppgick till 7 procent (i konstant valuta). Totalt stod DTC för 15 procent av omsättningen i regionen under kvartalet. 
  
Mkr 2023 2022 Rapp. Just.1 2023 2022 Rapp. Just.1
Nettoomsättning 2 311 2 139 8,0% 0,8% 7 566 8 487 -10,9% -16,9%
- Region Europe & RoW 1 689 1 418 19,1% 8,1% 5 635 5 988 -5,9% -12,7%
- Region Americas 622 721 -13,7% -14,7% 1 931 2 498 -22,7% -27,0%
1 Justerat för förändringar av valutakurser
jul-sep Förändring jan-sep Förändring

===== SIDA 9 =====

9 
Försäkran 
 
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och 
moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som 
moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. 
 
27 oktober, 2023 
 
Styrelsen 
 
 
 
Granskningsrapport 
 
Till styrelsen i Thule Group AB (publ) 
Org nr 556770-6311 
 
Inledning 
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i samm andrag (delårsrapporten) för  
Thule Group AB (publ) per den 30 september 20 23 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är 
styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med 
IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats  om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga 
granskning. 
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning 
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 
Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av 
att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utf öra 
analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning 
och en betydligt mind re omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god 
revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att 
skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om 
en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad 
slutsats grundad på en revision har. 
Slutsats 
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att 
delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt 
för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.  
 
 
Malmö den 27 oktober 2023 
PricewaterhouseCoopers AB 
 
 
Eric Salander      Neda Feher   
Auktoriserad revisor     Auktoriserad revisor 
Huvudansvarig revisor

===== SIDA 10 =====

10 
Ett urval av viktiga händelser att nämna 
 
Thule Epos, världens bästa dragkroksmonterade cykelhållare har lanserats – I april lanserades en ny premium cykelhållare för 
montering på dragkrok. Med flertalet patenterade smarta lösningar sätter den en ny standard för lättanvända cykelhållare. Tack vare de 
individuella teleskopiska armarna med justerbara hållare kan man lasta i stort sett vilken cykel som helst och lasta på och av cyklarna i 
vilken ordning man vill. Thule Epos vann det mycket prestigefyllda Eurobike Gold Award som bästa cykeltillbehör på världens största 
cykelmässa Eurobike i juni. 
 
 
 
Thule Outset är ett dragkroksmonterat tält som är gjort för att ge starka upplevelser och erbjuda oöverträffad komfort, 
användarvänlighet och tillgänglighet. Med sin position en bit upp från marken ger Thule Outset en optimal campingmiljö och en 
umgängesyta fri från lera, insekter och ojämn terräng. Den unika designen gör det möjligt för en enda person att hantera och fälla upp 
tältet snabbt. Tillgänglighet är en nyckelfunktion hos Thule Outset, eftersom dess låga höjd ger enkel åtkomst för alla, inklusive barn, 
seniorer och husdjur. Med sin placering på baksidan av din bil är Thule Outset ett bra alternativ för alla som inte vill bära något på taket 
av sitt fordon eller som vill lämna taket fritt för annan utrustning. Tältets fina aerodynamik gör att inverkan på bränsleekonomi eller 
batteriräckvidd är minimal.

===== SIDA 11 =====

11 
Finansiella rapporter 
(Alla belopp i Mkr, om inget annat anges) 
 
Koncernens resultaträkning i sammandrag 
 
 
Rapport över totalresultat för koncernen i sammandrag 
 
 
Helår
Not 2023 2022 2023 2022 R12 2022
Nettoomsättning 2 2 311 2 139 7 566 8 487 9 217 10 138
Kostnad sålda varor -1 393 -1 415 -4 412 -5 148 -5 543 -6 279 
Bruttoresultat 918 724 3 154 3 339 3 674 3 859
Försäljningskostnader -455 -439 -1 381 -1 355 -1 793 -1 768 
Administrationskostnader -104 -92 -322 -282 -426 -385 
Rörelseresultat 2 359 193 1 451 1 703 1 455 1 706
Finansnetto -30 -17 -62 -38 -83 -59 
Resultat före skatt 329 177 1 389 1 665 1 372 1 647
Skatt -67 -39 -314 -374 -313 -373 
Nettoresultat 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275
Nettoresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275
Nettoresultat 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275
Resultat per aktie, kronor före utspädning 2,47               1,31 10,24             12,35 12,19
Resultat per aktie, kronor efter utspädning 2,47               1,31 10,23             12,26 12,12
Antal aktier genomsnitt (miljoner) 105,7 104,6 105,0 104,6 104,6
              jan - sep             jul - sep
Helår
2023 2022 2023 2022 R12 2022
Nettoresultat 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275
Poster som har omförts eller kan omföras till nettoresultatet
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter -197 363 359 915 270 827
Kassaflödessäkringar 47 15 23 16 21 14
Säkring av nettoinvesteringar 28 -28 -37 -69 -55 -87 
Skatt hänförligt till komponenter i övrigt totalresultat -4 -2 -9 -7 -8 -5 
Poster som inte kan omföras till nettoresultatet
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 1 46 10 106 2 98
Skatt hänförligt till poster som inte kan omföras till nettoresultat -0 -9 -2 -22 -0 -20 
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -124 385 344 941 229 826
Koncernens totalresultat 137 522 1 419 2 231 1 289 2 101
Koncernens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets ägare 137 522 1 419 2 231 1 289 2 101
Koncernens totalresultat 137 522 1 419 2 231 1 289 2 101
              jan - sep             jul - sep

===== SIDA 12 =====

12 
Koncernens balansräkning i sammandrag 
 
      
 
 
 
 
 
 
  
30 sep ’30 sep 31 dec
2023 2022 2022
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 5 175 5 051 4 999
Materiella anläggningstillgångar 2 116 1 934 2 007
Långfristiga fordringar 8 7 8
Uppskjutna skattefordringar 303 351 320
Anläggningstillgångar 7 602 7 343 7 334
Varulager 2 315 3 140 3 129
Skattefordringar 235 18 22
Kundfordringar 1 074 1 034 723
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 172 101 108
Övriga fordringar 153 131 187
Likvida medel 704 841 176
Omsättningstillgångar 4 653 5 265 4 345
Summa tillgångar 12 256 12 608 11 679
Eget kapital och skulder
Eget kapital 7 274 6 687 6 553
Långfristiga räntebärande skulder 2 412 2 966 2 983
Avsättningar till pensioner 162 166 156
Uppskjutna skatteskulder 387 377 393
Summa långfristiga skulder 2 961 3 509 3 533
Kortfristiga räntebärande skulder 113 102 107
Leverantörsskulder 515 622 576
Skatteskulder 195 215 114
Övriga skulder 542 728 71
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 607 654 631
Avsättningar 49 91 93
Summa kortfristiga skulder 2 021 2 412 1 593
Summa skulder 4 982 5 921 5 126
Summa eget kapital och skulder 12 256 12 608 11 679

===== SIDA 13 =====

13 
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag 
 
 
Kassaflödesanalys för koncernen 
 
 
 
 
  
Helår
2023 2022 2022
Ingående eget kapital den 1 januari 6 553 5 815 5 815
Nettoresultat 1 075 1 291 1 275
Övrigt totalresultat 344 941 826
Koncernens totalresultat 1 419 2 231 2 101
Transaktioner med koncernens ägare:
Utdelning -967 -1 359 -1 359 
Emission 273 - -
Optioner -4 - -4 
Utgående kapital 7 274 6 687 6 553
              jan - sep
2023 2022 2023 2022
Resultat före skatt 329 177 1 389 1 665
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 74 90 216 190
Betald skatt -100 -77 -440 -345 
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändringar av rörelsekapital 302 190 1 165 1 509
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning(-)/ Minskning (+) av varulager 360 103 947 -360 
Ökning(-)/ Minskning (+) av rörelsefordringar 458 750 -376 17
Ökning(+)/ Minskning (-) av rörelseskulder -283 -499 -162 -660 
Kassaflöde från den löpande verksamheten 838 543 1 575 506
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag - -20 - -20 
Förvärv/avyttringar av anläggningstillgångar -59 -116 -166 -377 
Kassaflöde från investeringsverksamheten -59 -136 -166 -397 
Finansieringsverksamheten
Nyemission 20 - 273 -
Optioner - - -4 -
Utdelning - - -481 -680 
Amortering/upptag av lån -325 308 -672 1 250
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -305 308 -883 570
Periodens kassaflöde 473 715 525 679
Likvida medel vid periodens början 233 122 176 149
Valutakursdifferens i likvida medel -3 4 3 13
Likvida medel vid periodens slut 704 841 704 841
              jan - sep             jul - sep

===== SIDA 14 =====

14 
Moderbolagets resultaträkning i sammandrag 
 
 
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag 
 
 
 
  
Helår
2023 2022 2023 2022 2022
Övriga rörelseintäkter 5 5 16 16 21
Administrationskostnader -27 -11 -60 -37 -46 
Rörelseresultat -22 -5 -44 -21 -24 
Resultat från andelar i koncernföretag 0 0 0 0 650
Ränteintäkter- och kostnader -1 -3 -8 -8 -18 
Resultat efter finansiella poster -23 -9 -51 -30 608
Bokslutsdispositioner 0 0 0 0 85
Resultat före skatt -23 -9 -51 -30 693
Skatt 5 2 12 7 -9 
Nettoresultat -18 -7 -40 -23 684
              jan - sep             jul - sep
30 sep 30 sep 31 dec
2023 2022 2022
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar 4 889 5 424 5 438
Summa anläggningstillgångar 4 889 5 424 5 438
Fordringar hos koncernbolag 1 1 736
Övriga kortfristiga fordringar 35 19 13
Kassa och bank 0 0 0
Summa omsättningstillgångar 36 20 748
Summa tillgångar 4 924 5 444 6 186
Eget kapital och skulder
Eget kapital 1 049 1 084 1 786
Övriga avsättningar 32 27 28
Skulder till kreditinstitut 2 250 2 796 2 812
Skulder till koncernbolag 0 0 0
Summa långfristiga skulder 2 282 2 823 2 841
Skulder till koncernbolag 1 077 840 1 540
Övriga kortfristiga skulder 516 697 19
Summa kortfristiga skulder 1 593 1 537 1 559
Summa eget kapital och skulder 4 924 5 444 6 186

===== SIDA 15 =====

15 
Upplysningar, redovisningsprinciper och riskfaktorer 
 
Upplysningar i enlighet med IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i 
övriga delar av delårsrapporten. 
 
Not 1 Redovisningsprinciper 
Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga 
bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med 
årsredovisningslagens 9 kapitel Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och 
beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Ändrade standarder med ikraftträdande 2023 har inte 
haft någon väsentlig effekt på koncernens resultat och ställning. 
 
Not 2 Rörelsesegment och uppdelning av intäkter 
Thule Group utgör ett segment. Koncernen har gemensamma globala processer för produktutveckling, inköp, tillverkning, 
logistik och marknadsföring, men försäljningen styrs i två regioner, Region Europe & RoW och Region Americas. 
Månadsuppföljning internt fokuserar på koncernen som helhet, utöver geografisk information för försäljning, som 
presenteras på andra nivåer än koncernen som helhet.  
 
 
 
Alla intäkter redovisas vid en tidpunkt.   
Helår
2023 2022 2023 2022 R12 2022
Nettoomsättning från externa kunder 2 311 2 139 7 566 8 487 9 217 10 138
 - Region Europe & RoW 1 689 1 418 5 635 5 988 6 738 7 091
 - Region Americas 622 721 1 931 2 498 2 479 3 047
EBITDA 427 243 1 645 1 847 1 704 1 906
Av- och nedskrivningar på anläggningstillgångar -69 -50 -193 -144 -249 -200
EBIT/Rörelseresultat 359 193 1 451 1 703 1 455 1 706
Finansnetto -30 -17 -62 -38 -83 -59
Skatt -67 -39 -314 -374 -313 -373
Nettoresultat 262 137 1 075 1 291 1 059 1 275
jul - sep jan - sep

===== SIDA 16 =====

16 
Not 3 Verkligt värde för finansiella instrument 
 
Redovisat värde är en approximation av verkligt värde för samtliga finansiella tillgångar och skulder. Koncernens 
långfristiga skulder löper med rörlig ränta, vilket innebär att förändringar i basräntan inte väsentligt påverkar det verkliga 
värdet av skulderna. Enligt bolagets bedömning har det inte heller förekommit någon förändring i kreditmarginaler som på 
ett väsentligt sätt skulle påverka skuldernas verkliga värde. De finansiella instrument som värderas till verkligt värde i 
balansräkningen utgörs av derivatinstrument som innehas i syfte att säkra koncernens exponering för ränte-, valuta- och 
råvarupriser. Samtliga derivat tillhör nivå 2.  
 
Not 4 Risker och osäkerhetsfaktorer 
Thule Group är ett internationellt företag och verksamheten kan påverkas av ett antal riskfaktorer i form av bransch- och 
marknadsrelaterade risker, verksamhetsrelaterade, hållbarhetsrelaterade och finansiella risker. För en närmare 
beskrivning av relevanta riskfaktorer hänvisas till Thule Groups årsredovisning. 
Det nuvarande makroekonomiska läget, den stigande inflationen och därmed stigande räntor liksom den geopolitiska oron 
skapar osäkerhet som gör det svårt att förutse hur efterfrågan och kostnadsbas kommer att påverkas. 
 
 
  
30 sep 30 sep
2023 2022
Finansiella fordringar
Valutaterminer 13 13
Valutaswappar 2 2
Valutaoptioner 0 0
Ränteswappar 34 24
Summa finansiella tillgångar 49 39
Finansiella skulder
Valutaterminer -7 -18
Valutaswappar -19 -7
Valutaoptioner 0 0
Ränteswappar 0 0
Summa finansiella skulder -25 -25
Verkligt värde

===== SIDA 17 =====

17 
Nyckeltal 
 
 
 
 
 
Alternativa nyckeltal och andra finansiella definitioner 
Alternativa nyckeltal används för att beskriva den underliggande verksamhetens utveckling och för att öka jämförbarheten 
mellan perioder. Dessa är inte definierade utifrån IFRS regelverk men de överensstämmer med hur koncernledning och 
styrelse mäter bolagets finansiella utveckling. Dessa nyckeltal skall ej ses som substitut för finansiell information som 
presenteras i enlighet med IFRS utan som ett komplement. Se definitioner av alternativa nyckeltal inklusive 
beräkningstabeller samt andra finansiella definitioner nedan.  
 
 
 
 
 
Helår
2023 2022 2023 2022 2022
Nettoomsättning, Mkr 2 311 2 139 7 566 8 487 10 138
Nettoomsättning tillväxt, % 8,0% -22,8% -10,9% -0,6% -2,4%
Nettoomsättning tillväxt, justerat % 1 0,8% -29,4% -16,9% -7,1% -9,7%
Bruttomarginal, % 39,7% 33,9% 41,7% 39,3% 38,1%
Rörelseresultat (EBIT), Mkr 359 193 1 451 1 703 1 706
Rörelsemarginal, % 15,5% 9,0% 19,2% 20,1% 16,8%
Resultat per aktie, kr 2,47 1,31 10,24 12,35 12,19
Soliditet, % 59,3% 53,0% 59,3% 53,0% 56,1%
Skuldsättningsgrad 1,0 1,1 1,0 1,1 1,5
1 Justerat för förändringar i valutakurser
jul - sep jan - sep
Bruttomarginal Organisk tillväxt, valutajusterad R12
Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Förändring i nettoomsättning för perioden Rullande 12-månaders.
justerad för strukturella förändringar och 
Bruttoresultat valutaeffekter. Resultat per aktie
Nettoomsättning minus kostnad för sålda varor. Periodens nettoresultat i relation till 
Organisk tillväxt exkluderar effekterna genomsnittligt antal aktier under perioden.
CAGR (Compounded Annual Growth Rate) av strukturella förändringar i koncernens
Mått på den tillväxttakt som uppnåddes över en viss struktur och valutakurser, vilket möjliggör Skuldsättningsgrad
tidsperiod om den tillväxttakten var den samma varje en jämförelse av nettoomsättningen över Nettoskuld dividerat med EBITDA (R12).
år under den givna tidsperiod (uttryckt i procent). tid utan påverkan av exempelvis förvärv.
Nyckeltalet är en skuldkvot som visar hur
EBIT-marginal/Rörelsemarginal Nettoomsättning tillväxt, valutajusterad många år det skulle ta att betala  bolagets 
EBIT i procent  av nettoomsättningen/ Förändring i nettoomsättning för perioden skuld, förutsatt att dess nettoskuld och 
Rörelseresultat i % av nettoomsättningen. justerad för valutaeffekter. EBITDA är konstanta och utan hänsyn 
tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt 
EBIT – Rörelseresultat Nettoskuld och investeringar.
Resultat före finansnetto och skatter Bruttoskuld minus likvida medel. 
Bruttoskuld är total lång- och kortfristig Soliditet
EBITDA – Rörelseresultat före upplåning, derivatinstrument, aktiverade Eget kapital i procent av balansomslutningen.
av- och nedskrivningar transaktionskostnader och upplupna räntor. 
Resultat före finansnetto, skatter, av- och 
nedskrivningar på materiella och immateriella Måttet nettoskuld används för att följa 
anläggningstillgångar. skuldutvecklingen och storleken på 
finansieringsbehovet. Eftersom likvida 
medel kan användas för att betala av skuld 
med kort varsel, används nettoskuld istället 
för bruttoskuld som mått på den totala 
lånefinansieringen.

===== SIDA 18 =====

18 
Beräkningstabell alternativa nyckeltal 
 
   
2023 2022 2023 2022
Organisk tillväxt, valutajusterad
Förändring i nettoomsättning, % 8,0 -22,8 -10,9 -0,6
Valutakursförändringar, % -7,2 -6,6 -6,0 -6,5
Nettoomsättning, valutajusterad tillväxt, % 0,8 -29,4 -16,9 -7,1
Strukturella förändringar, % - - - -
Organisk tillväxt, % 0,8 -29,4 -16,9 -7,1
EBITDA
Rörelseresultat (EBIT), Mkr 359 193 1 451 1 703
Återföring avskrivningar och nedskrivningar, Mkr 69 50 193 144
EBITDA, Mkr 427 243 1 645 1 847
Nettoskuld
Långfristiga räntebärande skulder, brutto, Mkr 2 413 2 965 2 413 2 965
Derivatskuld, långfristig, Mkr 0 2 0 2
Kortfristiga räntebärande skulder, Mkr 88 79 88 79
Derivatskuld, kortfristig, Mkr 25 23 25 23
Aktiverade finansieringskostnader, Mkr -2 -1 -2 -1
Upplupen ränta, Mkr 1 0 1 0
Bruttoskuld, Mkr 2 526 3 067 2 526 3 067
Derivattillgång, Mkr -49 -39 -49 -39
Likvida medel, Mkr -704 -841 -704 -841
Nettoskuld, Mkr 1 773 2 188 1 773 2 188
Skuldsättningsgrad
Nettoskuld, Mkr 1 773 2 188 1 773 2 188
EBITDA R12, Mkr 1 704 2 078 1 704 2 078
Skuldsättningsgrad 1,0 1,1 1,0 1,1
Soliditet
Eget kapital, Mkr 7 274 6 687 7 274 6 687
Balansomslutning, Mkr 12 256 12 608 12 256 12 608
Soliditet, % 59,3 53,0 59,3 53,0
jul - sep jan - sep

===== SIDA 19 =====

19 
Finansiell kalender 
Delårsrapport oktober – december 2023 9 februari, 2024 
Delårsrapport januari – mars 2024 26 april, 2024 
Thule Group årsstämma, Malmö 26 april, 2024 
 
Kontakter 
Fredrik Erlandsson, informationsdirektör och investor relations 
Tel: 070 - 309 00 21, e-post: fredrik.erlandsson@thule.com 
Jonas Lindqvist, finansdirektör 
Tel: 0736 - 65 45 75, e-post: jonas.lindqvist@thule.com 
 
Om Thule Group 
Thule Group är ett globalt sport- och fritidsföretag. Vi erbjuder produkter av hög kvalitet, med smarta funktioner och hållbar 
design som gör det lätt för människor världen över att leva ett aktivt liv. Under mottot Active Life, Simplified. och med ett 
fokus på konsumentdriven innovation och ett långsiktigt hållbarhetsperspektiv utvecklar, tillverkar och marknadsför vi 
produkter inom produktkategorierna Sport&Cargo Carriers (t.ex. takräcken, takboxar, hållare för cykel-, vatten- och 
vintersporter, taktält som monteras på bil), Juvenile & Pet Products (t.ex. barnvagnar, cykelvagnar, cykelbarnstolar),  
RV Products (t.ex. markiser, cykelhållare och tält för husbilar och husvagnar) och Packs, Bags & Luggage  
(t.ex. vandringsryggsäckar, resväskor och kameraväskor). 
Thule Group har cirka 2 600 anställda vid 9 produktionsanläggningar och 35 försäljningskontor över hela världen. 
Produkterna säljs på 138 marknader och försäljningen under 2022 uppgick till 10,1 miljarder kronor. www.thulegroup.com. 
 
 
 
 Thule Group AB (publ) 
Fosievägen 13 
214 31 Malmö 
Org.nr. 556770-6311 
www.thulegroup.com