FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2025
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport
Januari - juni 2025
Perioden april – juni
Resultatet efter skatt uppgick till 42 (216) Mkr, vilket fördelar sig på:
o Aktiva noterade innehav -1 (72) Mkr
o Onoterade innehav -45 (51) Mkr
o Finansiella placeringar 88 (95) Mkr
Resultat per aktie uppgick till 2,81 (14,57) kr
Substansvärdet per aktie ökade med 2 (6) procent justerat för lämnad utdelning
Avkastningen på aktiva noterade innehav uppgick till cirka 0 (5) procent
Avkastningen på övriga noterade aktier uppgick till cirka 7 (9) procent
Stockholmsbörsen inklusive utdelningar (SBX) ökade med cirka 1,7 procent
Perioden januari – juni
Resultatet efter skatt uppgick till 100 (344) Mkr, vilket fördelar sig på:
o Aktiva noterade innehav 52 (92) Mkr
o Onoterade innehav -45 (52) Mkr
o Finansiella placeringar 100 (204) Mkr
Resultat per aktie uppgick till 6,79 (23,23) kr
Substansvärdet per aktie uppgick till 285 (278) kr/aktie
Substansvärdet per aktie ökade med 2 (9) procent justerat för lämnad utdelning
Avkastningen på aktiva noterade innehav uppgick till cirka 6 (7) procent
Avkastningen på övriga noterade aktier uppgick till cirka 7 (18) procent
Stockholmsbörsen (SBX) inklusive utdelningar ökade med cirka 1,5 procent
Aktier i OEM International avyttrades för 340 Mkr
Händelser efter rapportperiodens utgång
Värdeförändring inklusive erhållen utdelning på noterade aktieinnehav efter kvartalets slut
uppgår till -15 Mkr per den 17 juli 2025, varav aktiva innehav -47 Mkr och övriga noterade
aktier 32 Mkr.
Styrelsen för BE Group har beslutat att genomföra en företrädesemission om 143 Mkr,
förutsatt en extra bolagsstämmas godkännande, i vilken Traction kommer att teckna för sin
pro rata andel (36 Mkr) och tillsammans med bolagets andra storägare garantera teckning av
resterande del av emissionen vilket motsvarar ett åtagande för Traction om 36 Mkr.
===== SIDA 2 =====
S i d a | 2
Delårsrapport januari-juni 2025
Tractions substansvärde
Tabellen nedan visar Tractions substansvärde per den 30/6 2025.
Innehav Antal
aktier
tusental
Kurs
kr per
aktie
Andel
av
kapital
Andel
av
röster
Markn.
värde
Mkr
Andel
av
total
Kr /
aktie
Aktiva noterade innehav
BE Group 3 300 39,80 25% 25% 131 3% 9
Drillcon 24 000 4,64 54% 54% 111 3% 8
Diales Group Plc 14 438 2,79 27% 27% 40 1% 3
Hifab Group 31 832 3,60 52% 54% 115 3% 8
Nilörngruppen 3 000 66,20 26% 58% 199 5% 13
Portmeirion Group Plc 2 233 17,86 16% 16% 40 1% 3
Softronic 11 589 22,30 22% 21% 258 6% 17
Summa1 895 21% 60
Onoterade innehav
Onoterade innehav 446 11% 30
Fordringar onoterade innehav 33 1% 2
Summa 479 11% 32
Summa aktiva noterade och onoterade innehav 1 374 33% 93
Finansiella placeringar och likvida medel
Övriga noterade aktier2 1 372 33% 93
Räntebärande placeringar3 805 19% 54
Likvida medel 664 16% 45
Summa1 2 841 67% 192
TOTALT 4 215 100% 285
1,2 Innehavet i OEM International (marknadsvärde 121 Mkr per 30/6) omklassificerades från ett aktivt noterat innehav till en
finansiell placering den 25 april 2025.
2Övriga noterade aktier där ägandet överstiger fem procent är Duroc (5,4%) och PION Group (5,6%), totalt värde 49 Mkr.
3Inklusive räntebärande placeringar med löptid kortare än 1 år om 428 Mkr samt övriga nettotillgångar/skulder om 3,5 Mkr.
Kort om Traction
Traction är ett investmentföretag med aktiva ägarintressen i noterade och onoterade mindre- och medelstora företag. Traction bedriver också
en investeringsverksamhet i syfte att uppnå en god avkastning på bolagets kapital genom finansiella placeringar i huvudsakligen andra
noterade företag och räntebärande tillgångar. Tractions roll som ägare bygger på ett aktivt och långsiktigt engagemang i nära samarbete med
andra aktiva delägare, entreprenörer och företagsledningar. Traction har inget fokus på enskilda branscher utan bedriver ett utvecklings- och
förändringsarbete som är applicerbart i samtliga företag som ämnar prioritera affärsmässighet, långsiktighet och sunt företagande. Tractions
aktie handlas på NASDAQ Stockholm (Mid Cap-listan). Mer information finns på www.traction.se.
===== SIDA 3 =====
S i d a | 3
Delårsrapport januari-juni 2025
VD:s kommentar
Traction uppvisar för det andra kvartalet ett
resultat om 42 Mkr där de aktiva noterade och
onoterade innehaven påverkade resultatet
med -47 Mkr samtidigt som de finansiella
placeringarna bidrog med 88 Mkr. För
halvårsperioden uppgår resultatet till 100 Mkr
vilket motsvarar en substansvärdeökning om 2
procent.
Under 2025 har aktier i OEM International
avyttrats för netto 340 Mkr, varav merparten i
samband med EQTs övertagande av
huvudägarskapet i bolaget. Delar av dessa
likvider har återinvesterats i andra
börsnoterade företag vilket, i kombination med
att det kvarvarande innehavet i OEM
International omklassificerats som finansiell
placering, innebär att Tractions övriga
noterade aktier uppgår till knappt 1,4 mdr
motsvarande 33 % av substansvärdet. De
aktiva innehaven svarar för samma nivå
samtidigt som Tractions räntebärande
placeringar och likvida medel summerar till
knappt 1,5 mdr motsvarande 35 % av
substansvärdet. Ambitionen är att den andelen
successivt ska minska till förmån för nya
investeringar som har förutsättningar att
långsiktigt generera en mer attraktiv
avkastning. Rådande omvärldsklimat med en
uppsjö av väl kända omvärldsfaktorer och
inom vissa sektorer extrema värderingar
innebär dock att detta får ske successivt.
Viktigast är att våra befintliga aktiva innehav
utvecklas väl där det i några av dem dessvärre
föreligger behov av ökad affärsmässighet och
mindre tålamod med lågpresterare.
Under året har mycket fokus lagts på
rekryteringsprocesser och Tractions
organisation kommer i augusti att utökas med
två medarbetare vilket skapar bättre
förutsättningar för ett än mer dedikerat arbete
i några av de aktiva innehaven,större fokus på
tillväxtfrämjande strukturaffärer och kapacitet
för nya investeringar.
PERIODEN APRIL - JUNI
Sammanfattning
Resultatet efter skatt uppgick till 42 (216) Mkr,
vilket inkluderar värdeförändringar om
-19 (150) Mkr och erhållna utdelningar om
50 (53) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till
14 (16) Mkr.
Aktiva noterade innehav
Aktiva noterade innehav påverkade resultatet
med -1 (72) Mkr, motsvarande en avkastning
om cirka -0,1 (5) procent. Värdeförändringar
uppgick till -32 (40) Mkr och utdelningar till 30
(32) Mkr. Störst positivt bidrag uppvisade
Nilörngruppen med 20 Mkr och Softronic med
10 Mkr. Störst belastning på resultatet hade
Drillcon med -18 Mkr följt av BE Group med -
10 Mkr. Innehavet i OEM International
omklassificerades som finansiell placering den
25 april då Tractions VD lämnade styrelsen.
Värdeförändringar 1,2 (Mkr) 2025
KV 2
BE Group -10
Drillcon -18
Diales Group Plc 7
Hifab Group -5
Nilörngruppen 20
OEM International 3
Portmeirion Group Plc -8
Softronic 10
Resultat aktiva noterade innehav -1
1 Inklusive erhållna utdelningar om 30 Mkr.
2 Innehavet i OEM International omklassificerades från ett aktivt noterat
innehav till finansiell placering den 25 april 2025.
Onoterade innehav
Onoterade innehav påverkade resultatet med
-45 (51) Mkr, varav värdeförändringar uppgick
till -50 (47) Mkr och utdelningar 4 (3) Mkr. Av
värdeförändringarna svarar Ankarsrum
Industries för -50 Mkr. Omvärderingen
förklaras av en dämpad resultatutveckling,
delvis som en effekt av en svagare USD, och
===== SIDA 4 =====
S i d a | 4
Delårsrapport januari-juni 2025
negativa konsekvenser av amerikanska tullar
vilket påverkar bolagets utsikter i ett
medellångt perspektiv.
Finansiella placeringar
Övriga noterade innehav bidrog med 91
(95) Mkr, fördelat på aktier 78 (85) Mkr och
räntebärande placeringar 13 (10) Mkr.
Värdeförändringar på övriga noterade aktier
uppgick till 63 (67) Mkr och utdelningar till
15 (18) Mkr, där innehavet i Protector
Forsikring påverkade med 21 Mkr, Nordea
med 10 Mkr och Barclays med 10 Mkr.
Innehav i övriga noterade aktier uppgick till
1 372 (1 047) Mkr. De fem största innehaven
per 30 juni utgörs av OEM (121 Mkr), Protector
Forsikring (91 Mkr), Essity (86 Mkr), Elekta (77
Mkr) samt Nordea (73 Mkr). Totalt har aktier
avyttrats för netto 35 Mkr varav OEM
International 115 Mkr. Förvärv har skett i
Elekta med 19 Mkr, GN Store Nord 35 Mkr,
Stora Enso 40 Mkr och Novo Nordisk 61 Mkr.
Värdeförändringar på räntebärande
placeringar uppgick till 4 (-5) Mkr och
ränteintäkter till 9 (15) Mkr. Räntebärande
placeringar uppgick till 805 (805) Mkr, varav
348 (335) Mkr utgörs av placeringar i certifikat
och liknande instrument med löptid kortare än
ett år och 450 (470) Mkr i företagsobligationer
och liknande instrument.
Tractions likvida medel uppgick per den
30 juni till 664 (502) Mkr. Under perioden har
utdelning till aktieägarna skett med 133 (155)
Mkr.
PERIODEN JANUARI – JUNI
Sammanfattning
Resultatet efter skatt uppgick till 100 (344)
Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om
2 (241) Mkr och erhållna utdelningar om
75 (74) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till
29 (34) Mkr.
Aktiva noterade innehav
Aktiva noterade innehav bidrog med 52 (92)
Mkr, motsvarande en avkastning om cirka 6
procent. Värdeförändringar uppgick till 22 (59)
Mkr och utdelningar till 30 (33) Mkr. Störst
bidrag till resultatet uppvisade OEM med 46
Mkr. Störst belastning på resultatet hade BE
Group med -16 Mkr och Portmeirion Group
med -15 Mkr. Under perioden har aktier i
aktiva noterade innehav avyttrats för netto 222
Mkr, där OEM International svarade för 225
Mkr t o m det att innehavet omklassificerades
till finansiell placering den 25 april (varav
försäljning av A-aktier 420 Mkr och förvärv av
B-aktier 195 Mkr). Förvärv i Portmeirion
Group svarade för 3 Mkr.
Värdeförändringar 1 (Mkr) 2025
6 mån
BE Group -16
Drillcon 5
Diales Group Plc -10
Hifab Group 24
Nilörngruppen 6
OEM International 46
Portmeirion Group Plc -15
Softronic 13
Resultat aktiva noterade innehav 52
1 Inklusive utdelningar om 30 Mkr, varav OEM 3 Mkr.
Onoterade innehav
Onoterade innehav påverkade resultatet med
-45 (52) Mkr, varav värdeförändringar uppgick
till -50 (48) Mkr och utdelningar
4 (3) Mkr. Av värdeförändringarna svarar
Ankarsrum Industries för -50 Mkr.
Finansiella placeringar
Övriga noterade innehav bidrog med 100 (204)
Mkr, fördelat på aktier 75 (161) Mkr och
räntebärande placeringar 25 (42)
Mkr.Värdeförändringar på övriga noterade
aktier uppgick till 34 (124) Mkr och
utdelningar till 41 (38) Mkr, varav innehavet i
Protector påverkade med 33 Mkr, Nordea 14
Mkr samt Handelsbanken 14 Mkr. Aktier har
avyttrats i OEM för cirka 115 Mkr och
förvärvats i Stora Enso för cirka 65 Mkr
===== SIDA 5 =====
S i d a | 5
Delårsrapport januari-juni 2025
respektive Novo Nordisk för cirka 61 Mkr.
Totalt har aktier förvärvats för netto 37 Mkr.
Värdeförändringar på räntebärande
placeringar uppgick till 0 (10) Mkr och
ränteintäkter till 25 (32) Mkr. Av
värdeförändringen svarar konvertibler för
0 (2) Mkr.
Eget kapital/Substansvärde
Eget kapital uppgick per den 30 juni till
4 215 (4 247) Mkr motsvarande 285 (287) kr
per aktie. Antal aktier per 30 juni uppgick till
16 000 000 varav 1 800 000 av serie A.
Exklusive återköpta aktier (1 210 153 st.
motsvarande 8 procent), uppgick antalet till
14 789 847 varav 1 800 000 av serie A.
Moderbolaget
AB Tractions resultat för perioden januari-juni
uppgick till 136 (256) Mkr. Likvida medel
uppgick till 451 (332) Mkr exklusive
placeringar i certifikat och andra räntebärande
placeringar med löptid understigande ett år
om 393 (316) Mkr. Moderbolaget har inga
externa lån.
Transaktioner med närstående
Inga transaktioner mellan Traction och
närstående som väsentligen har påverkat
koncernens och moderbolagets ställning har
ägt rum under perioden förutom utdelning till
moderbolagets aktieägare. Det har förkommit
sedvanliga transaktioner mellan hel- och
majoritetsägda företag i Tractionkoncernen,
däribland utlåning, räntedebitering,
amortering, utdelning/koncernbidrag och viss
debitering för utförda tjänster.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Tractions väsentliga risk- och
osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga
risker i form av exponering mot en viss
bransch eller ett enskilt innehav liksom
beroende av enskilda nyckelpersoner i de
företag där Traction har ägarintressen. Till
detta kommer finansiella risker som i
huvudsak är prisrisker, det vill säga risken för
en värdeförändring i ett finansiellt instrument
på grund av förändringar i antingen noterade
eller indikativa kurser på aktier, derivat,
obligationer, valutakurser eller räntor. Utöver
de risker som beskrivs i Tractions
årsredovisning i allmänhet med anledning av
bolagets affärsinriktning kan specifikt hänvisas
till förvaltningsberättelsen med tillhörande
noter för en utförligare beskrivning av
koncernens och moderbolagets riskexponering
och riskhantering.
Därutöver har risken för en globalt svagare
efterfrågan ökat under 2025 mot bakgrund av
den amerikanska administrationens löften om
höjda tullar, allmänt aggressiva tonläge mot
forna handelspartners och allierade samt inte
minst ombytliga förslag vilket negativt
påverkar förtroendet för USA och amerikanska
företag. Detta sammantaget bidrar även till
ökad finansiell osäkerhet på de finansiella
marknaderna.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport för koncernen har
upprättats i enlighet med IAS 34 -
Delårsrapportering samt tillämpliga
bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårs-
rapporten för moderbolaget har upprättats i
enlighet med Årsredovisningslagen. Traction
är ett investmentföretag enligt IFRS 10, vilket
innebär att Traction tillämpar de undantag
från konsolidering av dotterföretag som
föreskrivs. Samma redovisningsprinciper och
beräkningsmetoder har använts i
delårsrapporten som i den senaste
årsredovisningen. Jämförelsetalen avser
motsvarande period föregående år förutom
balans- och likviditetstal som hänför sig till
utgången av föregående år.
===== SIDA 6 =====
S i d a | 6
Delårsrapport januari-juni 2025
Kommande informationstillfällen
Publiceringsdatum för kommande ekonomisk
information:
28 okt 2025: Delårsrapport jan-sep 2025
17 feb 2026: Bokslutskommuniké 2025
Informationen i denna delårsrapport är sådan som
Traction är skyldig att offentliggöra enligt lagen om
värdepappersmarknaden.
Informationen lämnades, genom VD:s försorg, för
offentliggörande den 18 juli 2025, kl. 13.00 CET.
Stockholm den 18 juli 2025
Petter Stillström
Verkställande direktör
Bengt Stillström
Styrelseordförande
Henrik Lange
Styrelseledamot
Jonas Olavi
Styrelseledamot
Denna delårsrapport har ej varit föremål för
granskning av bolagets revisorer.
AB Traction
Box 3314
103 66 Stockholm
Org.nr 556029-8654
Tfn: 08-506 289 00
Epost: post@traction.se
traction.se
===== SIDA 7 =====
S i d a | 7
Delårsrapport januari-juni 2025
Resultaträkning för koncernen i sammandrag
2025 2024 2025 2024 2024
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår
Erhållna utdelningar 49,7 52,5 75,0 73,8 89,0
Värdeförändringar -19,1 149,7 2,4 240,5 332,3
Finansiella intäkter / kostnader 13,8 15,5 29,2 33,9 67,5
Övriga intäkter 0,5 0,4 0,9 0,8 1,6
Rörelsens kostnader -3,5 -2,5 -7,2 -5,3 -11,1
Resultat före skatt 41,4 215,5 100,3 343,6 479,3
Skatt 0,2 0,2 -2,2
Periodens resultat¹ 41,6 215,5 100,4 343,6 477,1
Resultat per aktie före och efter utspädning2 (kr) 2,81 14,57 6,79 23,23 32,26
Antal aktier (tusental) 14 790 14 790 14 790 14 790 14 790
D:o genomsnitt (tusental) 14 790 14 790 14 790 14 790 14 790
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.
2 Det finns inga instrument som kan leda till utspädningseffekter.
Balansräkning för koncernen i sammandrag
2025 2024 2024
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec
TILLGÅNGAR
Lånefordringar 33,0 31,0 34,0
Aktier och andelar m.m. 1 340,8 1 745,0 1 833,6
Summa anläggningstillgångar 1 373,8 1 776,0 1 867,6
Övriga omsättningstillgångar 5,3 7,2 7,3
Finansiella placeringar 2 173,3 1 952,8 1 875,2
Likvida medel 664,0 381,3 502,1
Summa omsättningstillgångar 2 842,6 2 341,3 2 384,6
SUMMA TILLGÅNGAR 4 216,4 4 117,3 4 252,1
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kaptial hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 214,6 4 117,3 4 247,3
Summa eget kapital 4 214,6 4 113,7 4 247,3
Kortfristiga skulder 1,8 3,5 4,8
Summa skulder 1,8 3,5 4,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 216,4 4 113,7 4 252,1
===== SIDA 8 =====
S i d a | 8
Delårsrapport januari-juni 2025
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag
2025 2024 2024
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec
Belopp hänförligt till moderbolagets aktieägare vid årets ingång 4 247,3 3 924,7 3 924,7
Utdelning till aktieägarna -133,1 -154,6 -154,6
Återköp av egna aktier - - -
Periodens resultat 100,4 343,6 477,1
Belopp vid periodens utgång 4 214,6 4 113,7 4 247,3
Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag
2025 2024 2025 2024 2024
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår
Den löpande verksamheten
Koncernens resultat före skatt 41,4 215,4 100,3 343,6 -479,3
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet 19,1 -149,7 -2,4 -240,5 -332,3
Betald skatt -1,8 - -1,8 - -7,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten 58,7 65,7 96,1 103,1 139,5
Förändring av rörelsekapital 9,4 2,1 -1,0 -5,8 0,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten 68,1 67,8 95,1 97,3 140,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av aktier i onoterade företag - - - - -0,8
Försäljning av aktier i onoterade företag - - - - -
Köp av aktier i noterade företag -207,1 -56,8 -525,9 -176,4 -381,4
Försäljning av aktier i noterade företag 274,2 47,7 780,0 123,9 296,1
Förändring övriga finansiella tillgångar -151,7 -11,6 -54,2 185,3 296,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten -84,6 -20,7 199,9 132,8 210,6
Finansieringsverksamheten
Lämnad utdelning -133,1 -154,6 -133,1 -154,6 -154,6
Återköp av egna aktier - - - - -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -133,1 -154,6 -133,1 -154,6 -154,6
Periodens kassaflöde -149,6 -107,5 161,9 75,5 196,4
Likvida medel vid periodens början 813,5 488,8 502,1 305 ,7 305,7
Likvida medel vid periodens slut 664,0 381,3 664,0 381,3 502,1
===== SIDA 9 =====
S i d a | 9
Delårsrapport januari-juni 2025
Resultatspecifikation
Koncernen 2025, Mkr Aktiva noterade
innehav Onoterade innehav Finansiella
placeringar / övrigt
Totalt
KV 2
Erhållna utdelningar 30,0 4,4 15,3 49,7
Värdeförändringar -31,4 -50,1 62,8 -18,7
Finansiella intäkter /
kostnader - 0,3 13,1 13,4
Övriga intäkter - - 0,5 0,5
Rörelsens kostnader - - -3,5 -3,5
Resultat före skatt -1,3 -45,4 88,1 41,4
Koncernen 2024, Mkr Aktiva noterade
innehav Onoterade innehav Finansiella
placeringar / övrigt
Totalt
KV 2
Erhållna utdelningar 31,8 2,9 17,7 52,5
Värdeförändringar 40,4 47,2 62,1 149,7
Finansiella intäkter /
kostnader - 0,7 14,7 15,5
Övriga intäkter - - 0,4 0,4
Rörelsens kostnader - - -2,5 -2,5
Resultat före skatt 72,1 50,9 92,5 215,5
Koncernen 2025, Mkr Aktiva noterade
innehav Onoterade innehav Finansiella
placeringar / övrigt
Totalt
6 mån
Erhållna utdelningar 30,0 4,4 40,6 75,0
Värdeförändringar 21,7 -50,1 33,9 5,5
Finansiella intäkter /
kostnader - 0,5 25,5 26,0
Övriga intäkter - - 0,9 0,9
Rörelsens kostnader - - -7,2 -7,2
Resultat före skatt 51,7 -45,2 93,7 100,2
Koncernen 2024, Mkr Aktiva noterade
innehav Onoterade innehav Finansiella
placeringar / övrigt
Totalt
6 mån
Erhållna utdelningar 33,2 2,9 37,6 73,8
Värdeförändringar 59,2 47,6 133,8 240,5
Finansiella intäkter /
kostnader - 1,5 32,3 33,9
Övriga intäkter - - 0,8 0,8
Rörelsens kostnader - - -5,3 -5,3
Resultat före skatt 92,4 52,0 199,1 343,6
===== SIDA 10 =====
S i d a | 10
Delårsrapport januari-juni 2025
Finansiella tillgångar
Koncernen 30 juni 2025, Mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar
Aktier i onoterade innehav - - 446,3 446,3
Aktier i aktiva noterade innehav 894,6 - - 894,6
Finansiella placeringar 2 173,3 - - 2 173,3
Summa 3 067,9 - 446,3 3 514,2
Koncernen 31 december 2024, Mkr Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar
Aktier i onoterade innehav - - 496,3 496,3
Aktier i aktiva noterade innehav 1 332,3 5,0 - 1 337,3
Finansiella placeringar 1 875,2 - - 1 875,2
Summa 3 207,5 - 496,3 3 708,7
Förändringar av finansiella tillgångar i nivå 3
Koncernen, Mkr Jan-jun 2025
Ingående bokfört värde 496,3
Inköp/aktieägartillskott -
Försäljning -
Värdeförändring -50,0
Totalt 446,3
Värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde
Nivå 1: enligt priser på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Nyckeltal
2025
Jan-jun
2024
Jan-jun
2024
Helår
Värdeförändring på substansvärdet per aktie, % 2 9 13
Substansvärde per aktie, kr 285 278 287
Börskurs vid periodens slut, kr 267 253 263
Substansrabatt, % 6 9 8
===== SIDA 11 =====
S i d a | 11
Delårsrapport januari-juni 2025
Värdering av finansiella instrument i nivå 3
Värderingen av onoterade innehav görs med
utgångspunkt från ”International Private Equity
and Venture Capital Valuation Guidelines” som
tagits fram och publicerats gemensamt av
riskkapitalorganisationerna EVCA, BVCA och
AFIC. För direktägda investeringar görs en samlad
bedömning för att fastställa vilken
värderingsmetod som är lämplig för det enskilda
innehavet. Dels beaktas om det nyligen gjorts
någon finansiering eller transaktion ”på armlängds
avstånd”, och dels görs en värdering genom att
applicera relevanta multiplar på företagets
nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara
företag med avdrag för justeringar till följd av till
exempel skillnad i storlek mellan det aktuella
företaget och gruppen av jämförbara företag. I det
fall det finns andra metoder som bättre återspeglar
det verkliga värdet för ett enskilt innehav, används
dessa, vilket innebär att enstaka innehav kan
komma att värderas enligt andra än ovan
beskrivna metoder. Samtliga tillgångar i Nivå 3
består av aktier i onoterade företag och värderas
enligt nedanstående värderingstekniker och icke
observerbara data som använts för att fastställa det
redovisade värdet. Datan nedan representerar ett
urval och således inte all indata som använts vid
värderingen.
EBIT-multiplar: 5 – 15
Omsättningsmultiplar: 0,5 - 3,0
Substansvärdering: Fastställd substans
Senaste transaktion: Om nyligen avslutad
nyemission/aktietransaktion tas denna kurs i
beaktande. Därutöver kan högre multiplar
appliceras vid hög förväntad tillväxttakt.
Kändlighetsanalys: En tio procentig värdeförändring
på de onoterade innehaven innebär en
resultateffekt om cirka 45 Mkr vilket motsvarar
drygt 1 procent av Tractions egna kapital.
===== SIDA 12 =====
S i d a | 12
Delårsrapport januari-juni 2025
Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag
2025 2024 2025 2024 2024
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår
Erhållna utdelningar 29,7 33,9 55,0 55,2 68,2
Värdeförändringar 39,3 166,6 63,8 181,1 53,9
Övriga externa kostnader -0,7 -0,6 -1,3 -1,0 -1,6
Rörelseresultat 68,4 199,9 117,5 235,3 120,5
Övriga ränteintäkter/kostnader och liknande
resultatposter 7,9 8,9 18,2 20,6 39,7
Resultat efter finansiella poster 76,3 208,8 135,6 255,9 160,2
Skatt - - - - -
Periodens resultat¹ 76,3 208,8 135,6 255,9 160,2
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag
2025 2024 2024
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec
TILLGÅNGAR
Aktier och andelar 796,3 1 368,5 1 236,1
Summa anläggningstillgångar 796,3 1 368,5 1 236,1
Övriga kortfristiga fordringar 0,4 - -
Finansiella placeringar 1 967,9 1 678,8 1 645,4
Kassa och bank 451,0 261,6 331,8
Summa omsättningstillgångar 2 419,3 1 940,6 1 977,2
SUMMA TILLGÅNGAR 3 215,6 3 309,2 3 213,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 3 215,3 3 308,5 3 212,8
Kortfristiga skulder 0,3 0,6 0,5
Summa kortfristiga skulder 0,3 0,6 0,5
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 215,6 3 309,2 3 213,3
===== SIDA 13 =====
S i d a | 13
Delårsrapport januari-juni 2025
Definitioner och alternativa nyckeltal
Nedanstående definitioner och alternativa
nyckeltal är väsentliga för förståelse och
bedömning av Tractions verksamhet. Endast
resultat per aktie före och efter utspädning nedan
finns definierad enligt IFRS. Samtliga alternativa
nyckeltal avser koncernen. Beräkningar baseras
på exakta siffror vilket innebär att avvikelse kan
förekomma p.g.a. avrundning.
Tractionkoncernen
Tractionkoncernen består, förutom av
moderbolaget AB Traction, av helägda företag
som förvaltar värdepapper, bedriver
utlåningsverksamhet, ställer
nyemissionsgarantier samt bedriver
konsultverksamhet till i huvudsak Tractions
projektföretag.
Finansiella placeringar
Avser aktie- och räntebärande placeringar där
Tractions ägande understiger 10 procent av
rösterna alternativt där Traction inte har en aktiv
roll genom att vara representerade i styrelsen.
Finansiella placeringar framgår i förteckningen
över Tractions substansvärde och i
balansräkningar för koncernen och moderbolaget
i denna rapport. Ett tidigare aktivt noterat
innehav redovisas som finansiell placering den
dag ägandet understiger 10 procent av rösterna
eller om ägandet understiger 10 procent av
rösterna, från den dag Tractions representant
lämnar styrelsen.
Aktiva noterade innehav
Innehav i noterade företag där Tractions ägande
överstiger 10 procent av rösterna alternativt där
Traction har en aktiv roll genom att vara
representerade i styrelsen. Aktiva innehav
framgår i förteckningen över Tractions
substansvärde i denna rapport. Ett innehav
redovisas som aktivt från och med den dag
Tractions ägande passerar 10 procent av rösterna
eller den dag Traction har representation i
styrelsen.
Onoterade innehav
Hel- och delägda onoterade företag där
eventuellt resterande aktier vanligtvis ägs av en
eller flera entreprenörer eller andra aktiva
delägare. Onoterade innehav är företag vars
aktier ej är föremål för organiserad daglig handel
dock ej nödvändigtvis en reglerad marknad. Vid
notering av ett onoterat innehav eller avnotering
av ett noterat företag byter innehavet kategori
den dag förändringen sker.
Eget kapital per aktie tillika substansvärde per
aktie
Eget kapital vid periodens utgång dividerat med
antalet utestående aktier på samma dag, innebär
4 215*1 000 000 / 14 789 847 = 285 kr.
Substansrabatt
Tractions marknadsvärde, där onoterade A-aktier
värderats till samma kurs som den noterade B-
aktien vid periodens utgång, minus
substansvärdet dividerat med substansvärdet vid
periodens utgång i procent multiplicerat med -1.
Innebär ((267-285)/285*100 )*-1 = 6%
Substansvärde tillika eget kapital
Nettot av tillgångar och skulder till
marknadsvärden vilket för Traction motsvarar
Tractionkoncernens egna kapital. Det vill säga
4 215 Mkr per den 30 juni 2025.
Substansvärdeförändring per aktie inklusive
lämnad utdelning i procent/Avkastning på
substansvärde per aktie
Resultat per aktie dividerat med ingående eget
kapital per aktie efter avdrag för lämnad
utdelning per aktie under perioden i procent.
Innebär för perioden följande;
6,79/(287-9,00)*100 = 2%.
Resultat per aktie före och efter utspädning
Periodens resultat efter utspädning dividerat
med genomsnittligt antal aktier under perioden
innebär 100,4*1 000 000 / 14 789 847 = 6,79 kr.
Antalet aktier under perioden har inte förändrats.