FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2026
===== SIDA 1 =====
Delårsrapport
Januari - juni 2026
Perioden april – juni
• Resultatet efter skatt uppgick till 345 (42) Mkr, vilket fördelar sig på:
o Aktiva noterade innehav 155 (-1) Mkr
o Onoterade innehav 61 (-45) Mkr
o Finansiella placeringar 134 (88) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till 23,36 (2,81) kr
• Substansvärdet per aktie ökade med 8 (2) procent justerat för lämnad utdelning
• Avkastningen på aktiva noterade innehav uppgick till cirka 18 (0) procent
• Avkastningen på övriga noterade aktier uppgick till cirka 8 (7) procent
• Stockholmsbörsen inklusive utdelningar (SBX) ökade med 10,4 procent
• Offentligt uppköpserbjudande på Nilörngruppen som Traction åtagit sig att acceptera
• Hultström Group kommer avyttra HifabGruppen och hela rörelsen, förutsatt godkännande
på en extra stämma den 21 juli 2026
• Ägandet i Portmeirion ökade till 26 procent i samband med en större nyemission i vilken
Traction deltog med cirka 70 Mkr
Perioden januari – juni
• Resultatet efter skatt uppgick till 242 (100) Mkr, vilket fördelar sig på:
o Aktiva noterade innehav 79 (52) Mkr
o Onoterade innehav 61 (-45) Mkr
o Finansiella placeringar 111 (100) Mkr
• Resultat per aktie uppgick till 16,37 (6,79) kr
• Substansvärdet per aktie uppgick till 299 (285) kr/aktie
• Substansvärdet per aktie ökade med 6 (2) procent justerat för lämnad utdelning
• Avkastningen på aktiva noterade innehav uppgick till cirka 9 (6) procent
• Avkastningen på övriga noterade aktier uppgick till cirka 6 (7) procent
• Stockholmsbörsen (SBX) inklusive utdelningar ökade med 11,1 procent
Händelser efter rapportperiodens utgång
• Den 13 juli offentliggjordes att det offentliga uppköpserbjudandet på Nilörngruppen
kommer att fullföljas
• Värdeförändring inklusive erhållen utdelning på noterade aktieinnehav efter kvartalets slut
uppgår till 42 Mkr per den 14 juli 2026, varav aktiva innehav 25 Mkr och övriga noterade
aktier 17 Mkr
===== SIDA 2 =====
S i d a | 2
Delårsrapport januari-juni 2026
Tractions substansvärde
Tabellen nedan visar Tractions substansvärde per den 30/6 2026.
1Inklusive räntebärande placeringar med en löptid kortare än 1 år om 394 Mkr samt övriga nettotillgångar/skulder om 2 Mkr.
Kort om Traction
Traction är ett investmentföretag med aktiva ägarintressen i noterade och onoterade mindre- och medelstora företag. Traction bedriver också
en investeringsverksamhet i syfte att uppnå en god avkastning på bolagets kapital genom finansiella placeringar i huvudsakligen andra
noterade företag och räntebärande tillgångar. Tractions roll som ägare bygger på ett aktivt och långsiktigt engagemang i nära samarbete med
andra aktiva delägare, entreprenörer och företagsledningar. Traction har inget fokus på enskilda branscher utan bedriver ett utvecklings- och
förändringsarbete som är applicerbart i samtliga företag som ämnar prioritera affärsmässighet, långsiktighet och sunt företagande. Tractions
aktie handlas på NASDAQ Stockholm (Mid Cap-listan). Mer information finns på www.traction.se.
Innehav
Antal aktier
tusental
Kurs
Kr /aktie
Andel av
kapital
Andel av
röster
Marknadsvärde
Mkr
Andel av
total
Kr / aktie
BE Group 5 165 25,50 26% 26% 132 3,0% 8,9
Drillcon 24 000 3,74 54% 54% 90 2,0% 6,1
Diales Group Plc 14 438 4,00 27% 27% 58 1,3% 3,9
Hultström Group 31 754 3,89 52% 54% 124 2,8% 8,4
Nilörngruppen 3 000 74,30 26% 58% 223 5,0% 15,1
Portmeirion Group Plc 13 233 6,97 26% 26% 92 2,1% 6,2
Softronic 11 589 21,90 22% 21% 254 5,7% 17,2
Summa 972 21,9% 65,7
Onoterade innehav
Ankarsrum Industries 100% 100% 300 6,8% 20,3
Recco Holding 50% 50% 100 2,3% 6,8
Sigicom 21% 21% 91 2,1% 6,2
8 0,2% 0,6
Summa 499 11,3% 33,8
1 471 33,2% 99,5
Finansiella placeringar och likvida medel
1 637 37,0% 110,7
Räntebärande placeringar 1 733 16,6% 49,6
Likvida medel 588 13,3% 39,7
Summa 2 957 66,8% 200,0
TOTALT 4 428 100% 299
Övriga onoterade innehav inkl. lånefordringar
Övriga noterade aktier
Noterade aktiva innehav
Summa noterade aktiva och onoterade innehav
===== SIDA 3 =====
S i d a | 3
Delårsrapport januari-juni 2026
VD:s kommentar
Tractions resultat för det andra kvartalet
uppgick till 345 Mkr vilket motsvarar en
substansvärdeökning om 8 procent justerat för
lämnad utdelning under perioden. De aktiva
innehaven bidrog med 216 Mkr varav de
noterade innehaven svarade för 155 Mkr
(+18%). De finansiella placeringarna bidrog
med 134 Mkr, varav noterade aktier svarade
för 123 Mkr.
Dominerande händelser under kvartalet var
budet på Nilörngruppen och avyttringen av
rörelsen i Hultström Group – två långvariga
innehav i Traction. Därutöver investerades 70
Mkr i samband med en större nyemission i
Portmeirion, varigenom ägandet ökade från
knappt 16 till cirka 26 procent av aktierna.
I början av maj offentliggjorde Trimco Group
ett offentligt uppköpserbjudande på
Nilörngruppen som Traction åtagit sig att
acceptera. Den 13 juli meddelades att budet
kommer att fullföljas och att likvid beräknas
utbetalas omkring den 22 juli vilket för
Tractions del innebär drygt 226 Mkr.
Traction har varit delägare i Nilörngruppen
sedan 2007 och undertecknad ordförande
sedan 2009. Vid fullföljt bud kommer Tractions
realiserade värden från ägandet av
Nilörngruppen att uppgå till cirka 670 Mkr.
Den 16 juni offentliggjordes att Hultström
Group ingått avtal om avyttring av
HifabGruppen och hela koncernens
rörelsedrivande verksamheter till en fond
förvaltad av Vaaka Partners. Transaktionen är
villkorad av godkännande på en extra
bolagsstämma den 21 juli där Traction åtagit
sig att rösta för ett godkännande.
Nettotillgångar i Hultström Group beräknas
efter avyttringen att uppgå till cirka 4,17
kr/aktie vilket för Traction implicerar drygt
132 Mkr. Traction har varit engagerad i Hifab
sedan 2004 och majoritetsägare sedan 2014.
Hifab har de senaste åren uppvisat en
lyckosam förändringsresa från olönsamhet och
svag affärskultur till ett bolag med en tydlig
positionering och stabil intjäning. Som notetat
bolag är verksamheten alltjämt för liten för att
motivera en notering där Traction och ett fåtal
andra storägare kontrollerar en betydande
andel av bolaget, vilket innebör att likviditeten
i aktien är begränsad. Traction och bolagets
styrelse kommer återkomma med besked om
bolagets framtida inriktning där förvärv av ny
verksamhet är ett alternativ till återföring av
bolagets medel till aktieägarna.
PERIODEN APRIL – JUNI
Sammanfattning
Resultatet efter skatt uppgick till 345 (42) Mkr,
vilket inkluderar värdeförändringar om
259 (-19) Mkr och erhållna utdelningar om
82 (50) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till
9 (14) Mkr.
Aktiva noterade innehav
Aktiva noterade innehav bidrog med 155 (-1)
Mkr, motsvarande en avkastning om cirka 18
(0) procent. Värdeförändringar uppgick till 130
(-32) Mkr och utdelningar till 25 (30) Mkr.
Störst positivt bidrag uppvisade
Nilörngruppen med 75 Mkr och Hultström
Group med 35 Mkr. Störst belastning på
resultatet hade Portmeirion med -2 Mkr följt av
Drillcon med -1 Mkr.
Värdeförändringar 1 (Mkr) 2026
KV 2
BE Group 8
Drillcon -1
Diales Group Plc 18
Hultström Group 35
Nilörngruppen 75
Portmeirion Group Plc -2
Softronic 24
Resultat aktiva noterade innehav 155
1 Inklusive erhållna utdelningar om 25 Mkr.
Onoterade innehav
Onoterade innehav bidrog med 61 (-45) Mkr,
varav värdeförändringar uppgick till 18 (-50)
Mkr och utdelningar 43 (4) Mkr. Innehavet i
Ankarsrum Industries påverkade resultatet
med 60 Mkr, varav erhållen utdelning svarade
===== SIDA 4 =====
S i d a | 4
Delårsrapport januari-juni 2026
för 40 Mkr. Per 30 juni uppgick lånefordran på
Ankarsrum Industries konceren till 5 (33) Mkr.
Bolaget uppvisade en fortsatt lönsam tillväxt,
där omsättningen ökade med 19 procent till
knappt 142 (119) Mkr, främst drivet av en stark
utveckling i USA.
Finansiella placeringar
Övriga noterade innehav bidrog med 133
(91) Mkr, fördelat på aktier 123 (78) Mkr och
räntebärande placeringar 11 (13) Mkr.
Värdeförändringar på övriga noterade aktier
uppgick till 108 (66) Mkr och utdelningar till
16 (15) Mkr, där innehavet i Demant bidrog
med 29 Mkr, Barclays med 20 Mkr och OEM
International med 15 Mkr.
Innehav i övriga noterade aktier uppgick till
1 637 (1 372) Mkr. De fem största innehaven
per 30 juni utgörs av Essity (112 Mkr), Demant
(99 Mkr), Nordea (87 Mkr), Barclays (82 Mkr)
samt SKF (80 Mkr). Totalt har aktier förvärvats
för netto 29 Mkr varav Systemair 34 Mkr och
Billerud 31 Mkr. Avyttring har skett i OEM
International med 55 Mkr.
Värdeförändringar på räntebärande
placeringar uppgick till 4 (4) Mkr och
ränteintäkter till 7 (9) Mkr. Räntebärande
placeringar uppgick till 731 (805) Mkr, varav
394 (348) Mkr utgörs av placeringar i certifikat
och liknande instrument med löptid kortare än
ett år och 337 (450) Mkr i företagsobligationer
och liknande instrument.
Tractions likvida medel uppgick per den
30 juni till 588 (664) Mkr. Under perioden har
utdelning till aktieägarna skett med 123 (133)
Mkr.
PERIODEN JANUARI – JUNI
Sammanfattning
Resultatet efter skatt uppgick till 242 (100)
Mkr, vilket inkluderar värdeförändringar om
125 (2) Mkr och erhållna utdelningar om
107 (75) Mkr. Finansiella intäkter uppgick till
19 (29) Mkr.
Aktiva noterade innehav
Aktiva noterade innehav bidrog med 79 (52)
Mkr, motsvarande en avkastning om cirka 9
procent. Värdeförändringar uppgick till 54 (22)
Mkr och utdelningar till 25 (30) Mkr. Störst
bidrag till resultatet uppvisade Nilörngruppen
med 29 Mkr. Störst belastning på resultatet
hade BE Group med -8 Mkr och Portmeirion
Group med -3 Mkr. Under perioden har aktier
förvärvats för 70 Mkr i samband med den
nyemission som genomfördes i Portmeirion.
Värdeförändringar 1 (Mkr) 2026
6 mån
BE Group -8
Drillcon 1
Diales Group Plc 20
Hultström Group 28
Nilörngruppen 29
Portmeirion Group Plc -3
Softronic 15
Resultat aktiva noterade innehav 79
1 Inklusive utdelningar om 25 Mkr.
Onoterade innehav
Onoterade innehav påverkade resultatet med
61 (-45) Mkr, varav värdeförändringar uppgick
till 18 (-50) Mkr och utdelningar
43 (4) Mkr.
Finansiella placeringar
Övriga noterade innehav bidrog med 111 (100)
Mkr, fördelat på aktier 86 (75) Mkr och
räntebärande placeringar inklusive likvida
medel 25 (25) Mkr.Värdeförändringar på
övriga noterade aktier uppgick till 47 (34) Mkr
och utdelningar till 39 (41) Mkr, varav
innehavet i Demant bidrog med 24 Mkr,
Handelsbanken med 13 Mkr medan
Volkswagen belastade resultatet med 15 Mkr.
Totalt har aktier förvärvats för netto 124 Mkr
varav JD Sports 55 Mkr, Systemair 34 Mkr och
Billerud 31 Mkr. Aktier har avyttrats i
Marks&Spencer för 60 Mkr, Novo Nordisk för
56 Mkr och OEM International för 55 Mkr.
Värdeförändringar på räntebärande
placeringar uppgick till 7 (0) Mkr och
ränteintäkter till 19 (25) Mkr.
===== SIDA 5 =====
S i d a | 5
Delårsrapport januari-juni 2026
Eget kapital/Substansvärde
Eget kapital uppgick per den 30 juni till 4 428
(4 215) Mkr motsvarande 299 (285) kr per aktie.
Antal aktier per 30 juni uppgick till
16 000 000 varav 1 800 000 av serie A.
Exklusive återköpta aktier (1 210 153 st.
motsvarande 8 procent), uppgick antalet till
14 789 847 varav 1 800 000 av serie A.
Moderbolaget
AB Tractions resultat för perioden januari-juni
uppgick till 164 (136) Mkr. Likvida medel
uppgick till 227 (451) Mkr exklusive
placeringar i certifikat och andra räntebärande
placeringar med löptid understigande ett år
om 392 (393) Mkr. Moderbolaget har inga
externa lån.
Transaktioner med närstående
Inga transaktioner mellan Traction och
närstående som väsentligen har påverkat
koncernens och moderbolagets ställning har
ägt rum under perioden förutom utdelning till
moderbolagets aktieägare. Det har förkommit
sedvanliga transaktioner mellan hel- och
majoritetsägda företag i Tractionkoncernen,
däribland utlåning, räntedebitering,
amortering, utdelning/koncernbidrag och viss
debitering för utförda tjänster.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Tractions väsentliga risk- och
osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga
risker i form av exponering mot en viss
bransch eller ett enskilt innehav liksom
beroende av enskilda nyckelpersoner i de
företag där Traction har ägarintressen. Till
detta kommer finansiella risker som i
huvudsak är prisrisker, det vill säga risken för
en värdeförändring i ett finansiellt instrument
på grund av förändringar i antingen noterade
eller indikativa kurser på aktier, derivat,
obligationer, valutakurser eller räntor. Utöver
de risker som beskrivs i Tractions
årsredovisning i allmänhet med anledning av
bolagets affärsinriktning kan specifikt hänvisas
till förvaltningsberättelsen med tillhörande
noter för en utförligare beskrivning av
koncernens och moderbolagets riskexponering
och riskhantering.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport för koncernen har
upprättats i enlighet med IAS 34 -
Delårsrapportering samt tillämpliga
bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårs-
rapporten för moderbolaget har upprättats i
enlighet med Årsredovisningslagen. Traction
är ett investmentföretag enligt IFRS 10, vilket
innebär att Traction tillämpar de undantag
från konsolidering av dotterföretag som
föreskrivs. Samma redovisningsprinciper och
beräkningsmetoder har använts i
delårsrapporten som i den senaste
årsredovisningen. Jämförelsetalen avser
motsvarande period föregående år förutom
balans- och likviditetstal som hänför sig till
utgången av föregående år.
===== SIDA 6 =====
S i d a | 6
Delårsrapport januari-juni 2026
Kommande informationstillfällen
Publiceringsdatum för kommande ekonomisk
information:
19 okt 2026 Delårsrapport januari-sept 2026
12 feb 2027 Bokslutskommuniké 2026
Informationen i denna delårsrapport är sådan som
Traction är skyldig att offentliggöra enligt lagen om
värdepappersmarknaden.
Denna delårsrapport har ej varit föremål för
granskning av bolagets revisorer.
Informationen lämnades, genom VD:s försorg, för
offentliggörande den 15 juli 2026, kl. 13.00 CET.
Stockholm den 15 juli 2026
Petter Stillström
Verkställande direktör
Bengt Stillström
Styrelseordförande
Henrik Lange
Styrelseledamot
Jonas Olavi
Styrelseledamot
AB Traction
Box 3314
103 66 Stockholm
Org.nr 556029-8654
Tfn: 08-506 289 00
Epost: post@traction.se
traction.se
===== SIDA 7 =====
S i d a | 7
Delårsrapport januari-juni 2026
Resultaträkning för koncernen i sammandrag
2026 2025 2026 2025 2025
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår
Erhållna utdelningar 81,9 49,7 106,9 75,0 90,8
Värdeförändringar 258,5 -19,1 125,0 2,4 62,6
Finansiella intäkter / kostnader 9,3 13,8 19,1 29,2 54,9
Övriga intäkter 0,5 0,5 0,9 0,9 2,8
Rörelsens kostnader -5,0 -3,5 -10,1 -7,2 -15,4
Resultat före skatt 345,2 41,4 241,8 100,3 195,7
Skatt 0,0 0,2 0,0 -0,2 -0,6
Periodens resultat¹ 345,2 41,6 241,8 100,4 195,1
Resultat per aktie före och efter utspädning2 (kr) 23,34 2,81 16,35 6,79 13,19
Antal aktier (tusental) 14 790 14 790 14 790 14 790 14 790
D:o genomsnitt (tusental) 14 790 14 790 14 790 14 790 14 790
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresult at inte presenteras.
2 Det finns inga instrument som kan leda till utspädningseffekter.
Balansräkning för koncernen i sammandrag
2026 2025 2025
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec
TILLGÅNGAR
Lånefordringar - 33,0 -
Aktier och andelar m.m. 1 466,2 1 340,8 1 324,2
Summa anläggningstillgångar 1 466,2 1 373,8 1 324,2
Övriga omsättningstillgångar 10,9 5,3 7,9
Finansiella placeringar 2 368,2 2 173,3 2 227,9
Likvida medel 587,6 664,0 752,9
Summa omsättningstillgångar 2 966,7 2 842,6 2 988,7
SUMMA TILLGÅNGAR 4 432,9 4 216,4 4 312,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kaptial hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 428,4 4 214,6 4 309,4
Summa eget kapital 4 428,4 4 214,6 4 309,4
Kortfristiga skulder 4,5 1,8 3,6
Summa skulder 4,5 1,8 3,6
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 432,9 4 216,4 4 312,9
===== SIDA 8 =====
S i d a | 8
Delårsrapport januari-juni 2026
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital i sammandrag
2026 2025 2025
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec
Belopp hänförligt till moderbolagets aktieägare vid årets ingång 4 309,4 4 247,3 4 247,3
Utdelning till aktieägarna -122,8 -133,1 -133,1
Återköp av egna aktier - - -
Periodens resultat 241,8 100,4 195,2
Belopp vid periodens utgång 4 428,4 4 214,7 4 309,4
Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag
2026 2025 2026 2025 2025
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår
Den löpande verksamheten
Koncernens resultat före skatt 345,2 41,4 241,8 100,3 195,9
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet -258,5 19,1 -125,0 -2,4 -62,6
Betald skatt - -1,8 - -1,8 -3,1
Kassaflöde från den löpande verksamheten 86,7 58,7 116,8 96,1 130,2
Förändring av rörelsekapital 1,3 9,4 2,9 -1,0 -1,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten 88,0 68,1 119,7 95,1 128,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Köp av aktier i onoterade företag - - - - -
Försäljning av aktier i onoterade företag - - - - -
Köp av aktier i noterade företag -184,7 -207,1 -386,2 -525,9 -886,7
Försäljning av aktier i noterade företag 86,4 274,2 192,2 780,0 1 066,5
Förändring övriga finansiella tillgångar 49,5 -151,7 31,8 -54,2 75,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten -48,8 -84,6 -162,2 199,9 255,6
Finansieringsverksamheten
Lämnad utdelning -122,8 -133,1 -122,8 -133,1 -133,1
Återköp av egna aktier - - - - -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -122,8 -133,1 -122,8 -133,1 -133,1
Periodens kassaflöde -83,6 -149,6 -165,3 161,9 250,8
Likvida medel vid periodens början 671,2 813,5 752,9 502,1 502,1
Likvida medel vid periodens slut 587,6 664,0 587,6 664,0 752,9
===== SIDA 9 =====
S i d a | 9
Delårsrapport januari-juni 2026
Resultatspecifikation
Koncernen 2026, Mkr
KV 2
Erhållna utdelningar 25,0 42,7 14,2 81,9
Värdeförändringar 129,8 18,4 110,3 258,5
Finansiella intäkter / kostnader - - 9,3 9,3
Övriga intäkter - - 0,5 0,5
Rörelsens kostnader - - -5,0 -5,0
Resultat före skatt 154,8 61,1 129,3 345,2
Koncernen 2025, Mkr
KV 2
Erhållna utdelningar 30,0 4,4 15,3 49,7
Värdeförändringar -31,4 -50,1 62,4 -19,1
Finansiella intäkter / kostnader - 0,3 13,5 13,8
Övriga intäkter - - 0,5 0,5
Rörelsens kostnader - - -3,5 -3,5
Resultat före skatt -1,3 -45,4 88,1 41,4
Koncernen 2026, Mkr
6 mån
Erhållna utdelningar 25,0 42,7 39,2 106,9
Värdeförändringar 53,8 18,4 52,9 125,0
Finansiella intäkter / kostnader - - 19,1 19,1
Övriga intäkter - - 0,9 0,9
Rörelsens kostnader - - -10,1 -10,1
Resultat före skatt 78,8 61,1 102,0 241,8
Koncernen 2025, Mkr
6 mån
Erhållna utdelningar 30,0 4,4 40,6 75,0
Värdeförändringar 21,7 -50,1 33,9 5,5
Finansiella intäkter / kostnader - 0,5 25,5 26,0
Övriga intäkter - - 0,9 0,9
Rörelsens kostnader - - -7,2 -7,2
Resultat före skatt 51,7 -45,2 93,7 100,2
Aktiva noterade
innehav
Onoterade innehav
Finansiella placeringar
/ övrigt
Totalt
Aktiva noterade
innehav
Onoterade innehav
Finansiella placeringar
/ övrigt
Totalt
Aktiva noterade
innehav
Onoterade innehav
Finansiella placeringar
/ övrigt
Totalt
Aktiva noterade
innehav
Onoterade innehav
Finansiella placeringar
/ övrigt
Totalt
===== SIDA 10 =====
S i d a | 10
Delårsrapport januari-juni 2026
Finansiella tillgångar
Förändringar av finansiella tillgångar i nivå 3
Värdering av finansiella tillgångar till verkligt värde
Nivå 1: enligt priser på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Koncernen 30 juni 2026
Mkr
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar
Aktier i onoterade innehav - - 494,3 494,3
Aktier i noterade aktiva innehav 971,7 - - 971,7
Finansiella placeringar 2 368,2 - - 2 368,2
Summa 3 339,9 - 494,3 3 834,2
Koncernen 31 december 2025
Mkr
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa
Finansiella tillgångar
Aktier i onoterade innehav - - 476,1 476,1
Aktier i noterade aktiva innehav 848,0 - - 848,0
Finansiella placeringar 2 227,9 - - 2 227,9
Summa 3 076,0 - 476,1 3 552,1
Koncernen
Mkr Jan-jun 2026
Ingående bokfört värde 476,1
Inköp/aktieägartillskott -
Försäljning -
Värdeförändring 18,2
Totalt 494,3
Det har inte förekommit några förändringar av finansiella tillgångar i nivå 3.
Koncernen
Mkr Jan-juni 2025
Ingående bokfört värde 496,3
Inköp/aktieägartillskott -
Försäljning -
Värdeförändring -50,0
Totalt 446,3
===== SIDA 11 =====
S i d a | 11
Delårsrapport januari-juni 2026
Nyckeltal
Värdering av finansiella instrument i nivå 3
Värderingen av onoterade innehav sker i enlighet
med ”International Private Equity and Venture
Capital Valuation Guidelines” (IPEV). I de fall
indikationer från observerbara
marknadstransaktioner finns tillgängliga används
dessa som huvudsaklig utgångspunkt för
värderingen, varvid en premie eller en
likviditetsrabatt kan komma att tillämpas om detta
bedöms vara relevant. För de bolag där
observerbara marknadstransaktioner ej finns
tillgängligt eller inte anses relevanta tillämpas
primärt en teoretiskt härledd multipelvärdering.
Den teoretiska värderingsmultipeln har härletts
med utgångspunkt i Gordon Growth-logik, där ett
bolagsspecifikt avkastningskrav ställs i relation till
en antagen långsiktig evig tillväxttakt. Denna
metod har fastställts som den mest lämpliga utifrån
tillgänglig information, då den möjliggör en
värderingsansats baserad på bolagens specifika
riskprofil och fundamentala normaliserade
intjäningsförmåga. Andra värderingsmodeller kan
tillämpas om dessa anses mer relevanta med
utgångspunkt från bolagets verksamhet,
framtidsutsikter och ägarförhållanden.
Värdejusteringar bokförs i normalfallet inte om
förändringen understiger 5 procent att innehavets
värde.
Samtliga tillgångar i Nivå 3 består av aktier i
onoterade företag och värderas utifrån följande
tekniker och icke observerbara data:
EBIT/EBITA-multiplar: 5 – 13
Anskaffningsvärde: Tillämpas för icke-väsentliga
poster.
Senaste transaktion: Används som huvudsaklig
värderingsgrund när den bedöms vara relevant,
alternativt som referens vid triangulering när andra
värderingsmetoder tillämpats.
Diskonteringsränta (WACC): 11,5 – 15,0 %
Känslighetsanalys: En tioprocentig värdeförändring
på de onoterade innehaven innebär en
resultateffekt om cirka 49 Mkr vilket motsvarar
drygt 1,1 procent av Tractions egna kapital.
2026
Jan-jun
2025
Jan-jun
2025
Helår
Värdeförändring på substansvärdet per aktie, % 6 2 5
Substansvärde per aktie, kr 299 285 291
Börskurs vid periodens slut, kr 237 267 253
Substansrabatt, % 21 6 13
===== SIDA 12 =====
S i d a | 12
Delårsrapport januari-juni 2026
Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag
2026 2025 2026 2025 2025
Mkr KV 2 KV 2 Jan-jun Jan-jun Helår
Erhållna utdelningar 23,6 29,7 48,6 55,0 69,2
Värdeförändringar 231,5 39,3 106,4 63,8 39,3
Övriga externa kostnader -0,8 -0,7 -1,0 -1,3 -1,7
Rörelseresultat 254,3 68,4 154,0 117,5 169,1
Övriga ränteintäkter/kostnader och liknande
resultatposter 4,6 7,9 10,1 18,2 32,0
Resultat efter finansiella poster 258,9 76,3 164,1 135,6 201,2
Skatt - - - - -
Periodens resultat¹ 258,9 76,3 164,1 135,6 201,1
¹ Uppgiften om periodens resultat överensstämmer för Traction med totalresultatet varför någon separat rapport över totalresultat inte presenteras.
Balansräkning för moderbolaget i sammandrag
2026 2025 2025
Mkr 30-jun 30-jun 31-dec
TILLGÅNGAR
Aktier och andelar 878,0 796,3 753,3
Summa anläggningstillgångar 878,0 796,3 753,3
Övriga kortfristiga fordringar - 0,4 -
Finansiella placeringar 2 219,2 1 967,9 2 067,3
Kassa och bank 226,6 451,0 461,2
Summa omsättningstillgångar 2 445,8 2 419,3 2 528,5
SUMMA TILLGÅNGAR 3 323,8 3 215,6 3 281,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 3 322,3 3 215,3 3 280,9
Kortfristiga skulder 1,6 0,3 0,8
Summa kortfristiga skulder 1,6 0,3 0,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 3 323,8 3 215,6 3 281,7
===== SIDA 13 =====
S i d a | 13
Delårsrapport januari-juni 2026
Definitioner och alternativa nyckeltal
Nedanstående definitioner och alternativa
nyckeltal är väsentliga för förståelse och
bedömning av Tractions verksamhet. Endast
resultat per aktie före och efter utspädning nedan
finns definierad enligt IFRS. Samtliga alternativa
nyckeltal avser koncernen. Beräkningar baseras
på exakta siffror vilket innebär att avvikelse kan
förekomma p.g.a. avrundning.
Tractionkoncernen
Tractionkoncernen består, förutom av
moderbolaget AB Traction, av helägda företag
som förvaltar värdepapper och bedriver
konsultverksamhet samt vid behov utlåning till
huvudsakligen Tractions projektföretag.
Finansiella placeringar
Avser aktie- och räntebärande placeringar där
Tractions ägande understiger 10 procent av
rösterna alternativt där Traction inte har en aktiv
roll genom att vara representerade i styrelsen.
Finansiella placeringar framgår i förteckningen
över Tractions substansvärde och i
balansräkningar för koncernen och moderbolaget
i denna rapport. Ett tidigare aktivt noterat
innehav redovisas som finansiell placering den
dag ägandet understiger 10 procent av rösterna
eller om ägandet understiger 10 procent av
rösterna, från den dag Tractions representant
lämnar styrelsen.
Aktiva noterade innehav
Innehav i noterade företag där Tractions ägande
överstiger 10 procent av rösterna alternativt där
Traction har en aktiv roll genom att vara
representerade i styrelsen. Aktiva innehav
framgår i förteckningen över Tractions
substansvärde i denna rapport. Ett innehav
redovisas som aktivt från och med den dag
Tractions ägande passerar 10 procent av rösterna
eller den dag Traction har representation i
styrelsen.
Onoterade innehav
Hel- och delägda onoterade företag där
eventuellt resterande aktier vanligtvis ägs av en
eller flera entreprenörer eller andra aktiva
delägare. Onoterade innehav är företag vars
aktier ej är föremål för organiserad daglig handel
dock ej nödvändigtvis en reglerad marknad. Vid
notering av ett onoterat innehav eller avnotering
av ett noterat företag byter innehavet kategori
den dag förändringen sker.
Eget kapital per aktie tillika substansvärde per
aktie
Eget kapital vid periodens utgång dividerat med
antalet utestående aktier på samma dag, innebär
4 428*1 000 000 / 14 789 847 = 299 kr.
Substansrabatt
Tractions marknadsvärde, där onoterade A-aktier
värderats till samma kurs som den noterade B-
aktien vid periodens utgång, minus
substansvärdet dividerat med substansvärdet vid
periodens utgång i procent multiplicerat med -1.
Innebär ((237-299)/299*100 )*-1 = 21%
Substansvärde tillika eget kapital
Nettot av tillgångar och skulder till
marknadsvärden vilket för Traction motsvarar
Tractionkoncernens egna kapital. Det vill säga
4 428 Mkr per den 30 juni 2026.
Substansvärdeförändring per aktie inklusive
lämnad utdelning i procent/Avkastning på
substansvärde per aktie
Resultat per aktie dividerat med ingående eget
kapital per aktie efter avdrag för lämnad
utdelning per aktie under perioden i procent.
Innebär för perioden följande;
16,35/(291-8,30)*100 = 6%.
Resultat per aktie före och efter utspädning
Periodens resultat efter utspädning dividerat
med genomsnittligt antal aktier under perioden
innebär 241,8*1 000 000 / 14 789 847 = 16,35 kr.
Antalet aktier under perioden har inte förändrats.