FULLTEXT DEL 1 AV 1
Kvartalsrapport Q2 2023
===== SIDA 1 ===== VOLVO CAR GROUP ANDRA KVARTALET 2023 For life. Att ge människor frihet att färdas på ett personligt, hållbart och säkert sätt. ===== SIDA 2 ===== VOLVO CAR GROUP • Försäljningen ökade med 25% till 178,8 (143,0) tusen bilar. • Omsättningen ökade med 43% till 102,2 (71,3) mdr SEK, främst drivet av högre volymer. • Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 5,0 (10,8) mdr SEK. Bidragande positiva faktorer var stark volym utveckling och valutakurseffekter medan bidragande negativ var omstruktureringskostnader om 0,9 mdr SEK. Jämförelseperioden i 2022 var också positivt påverkad av engångseffekter hänförliga till Polestars börsnotering. Rörelseresultatet exklusive resultat från andelar i JVs och intresseföretag uppgick till 6,4 (4,6) mdr SEK. Det underliggande rörelseresultatet, exklu sive engångsposter och resultat från andelar i JVs och intresseföretag, var 7,3 (4,6) mdr SEK. Volvo Cars fortsätter att leverera förbättrad produktion och ökade försäljningsvolymer APRIL–JUNI 2023 • EBITmarginalen uppgick till 4,9 (15,1)%. EBIT margi nalen, exklusive resultat från andelar i JVs och intresse företag var 6,3 (6,5)%. EBIT marginalen, exklusive engångsposter och resultat från andelar i JVs och intresseföretag var 7,2 (6,5)%. • Vinst per aktie före utspädning uppgick till 1,12 (3,00) SEK. • Kassaflödet från den löpande verksamheten och investe ringsverksamheten uppgick till 0,7 (–5,6) mdr SEK. • Volvo Cars lanserade helt elektriska Volvo EX30. • Volvo Cars publicerade ett uppdaterat ramverk för grön finansiering. • Volvo Cars presenterade ett omstruktureringsprogram som omfattar bland annat cirka 1 300 tjänstemän i Sverige. 3 månader 6 månader 12 månader Mdr SEK, där inget annat anges Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 ∆% Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 ∆% LTM Helår 2022 Försäljning, tusental bilar 1) 178,8 143,0 25,0 341,7 291,3 17,3 665,5 615,1 Omsättning 102,2 71,3 43,3 197,9 145,6 35,9 382,4 330,1 Forsknings och utvecklingskostnader 2) –3,4 –2,9 15,9 –6,3 –6,1 1,8 –11,6 –11,5 Rörelseresultat (EBIT) 3) 5,0 10,8 –53,8 10,1 16,8 –40,1 15,6 22,3 EBIT exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 3) 6,4 4,6 39,4 12,7 10,5 21,5 20,0 17,9 EBIT exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag samt omstruktureringskostnader, % 7,3 — N/A 13,6 — N/A 20,9 — Periodens resultat 2) 3,5 9,0 –60,6 7,5 13,5 –44,3 11,0 17,0 Resultat per aktie före utspädning, SEK 2) 1,12 3,00 –62,7 2,33 4,29 –45,7 3,27 5,23 EBITDA 3) 9,2 14,8 –37,9 18,4 24,8 –25,8 32,0 38,4 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2) 17,0 7,4 130,4 14,6 3,1 366,3 45,0 33,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten 2) –16,3 –13,0 25,7 –31,4 –21,0 49,3 –49,9 –39,7 Bruttomarginal, % 3) 19,0 19,8 –3,8 18,5 20,5 –9,9 17,5 18,3 EBITmarginal, %3) 4,9 15,1 – 67,7 5,1 11,6 –55,9 4,1 6,8 EBITmarginal exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, %3) 6,3 6,5 –2,7 6,4 7, 2 –10,6 5,2 5,4 EBITmarginal exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag samt omstruktureringskostnader, % 3) 7, 2 — N/A 6,9 — N/A 5,5 — EBITDA marginal, %3) 9,0 20,8 –56,7 9,3 17,1 –45,4 8,4 11,6 1) Icke finansiellt nyckeltal. 2) IFRS nyckeltal. 3) IckeIFRS nyckeltal (alternativa nyckeltal), se Alternativa nyckeltal på sidan 28. VOLVO CAR GROUP 2 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 3 ===== VOLVO CAR GROUP Andra kvartalet 2023 visar att året utvecklas som plane rat. Under de senaste tre månaderna har vi fortsatt att upp fylla våra ambitiösa transformationsmål och gjort stadiga framsteg. Samtidigt har vi uppnått stabila resultat med ökad försäljning och ökade intäkter. Rörelseresultatet exklusive resultat från andelar i JVs och intresseföretag ökade med 39 procent, även efter att hänsyn tagits till en engångskostnad för det varsel som vi meddelade tidigare under kvartalet. Varslet är ett resultat av de strategiska val vi har gjort som företag för att uppnå långsiktig tillväxt och effektivitet. Vi levererar och genomför vår transformation, samtidigt som vi hanterar de externa utmaningar som vi ställs inför. Ett tydligt tecken på vår transformation är våra fortsatt starka försäljningsresultat för elbilar, vilka återigen bevisar att vår transformation är en av de snabbaste i branschen. För säljningen av våra helelektriska modeller ökade med 178 pro cent jämfört med samma period förra året och uppgick till 16 procent av vår totala försäljning. Det är viktigt att komma ihåg att ingen av våra nylanserade helelektriska bilar – den stora SUV modellen Volvo EX90 och den lilla SUV modellen EX30 – ännu har bidragit till resultatet då leveranserna av dessa inte har påbörjats. När dessa nya bilar kommer ut på vägarna kommer de att bidra ytterligare till vår försäljning och vårt ambitiösa mål att endast sälja helelektriska bilar år 2030. Våra BEVmarginaler påverkades negativt under kvartalet på grund av fortsatt höga litiumpriser, som nådde en höjd punkt mot slutet av 2022. Dessutom introducerade vi ett nytt modellår (2024) för helelektriska bilar med betydligt längre räckvidd än tidigare modeller. Inför detta sålde vi ut lager av modellår 2023 vilket tillfälligt påverkade BEV margi nalerna negativt under det andra kvartalet. När vi nu går in i andra halvan av 2023, kommer marginalerna på våra hel elektriska bilar gynnas av ökade priser för modellår 2024 samt lägre litiumpriser. Vi förväntar oss därmed att BEV marginalerna kommer att förbättras under kommande kvartal. Förra månaden presenterade vi vår minsta SUV någonsin – den helelektriska Volvo EX30. Den positiva responsen har varit överväldigande och vi är mycket tacksamma för det varma välkomnande som EX30 har fått. EX30 må vara liten, men den utgör en mycket stor affärsmöjlighet. Med den här bilen tar vi oss in i ett viktigt nytt segment och en ny kund demografi. Det är ett segment som vi räknar med ska växa snabbt under de kommande åren. EX30 kommer även att bidra till vår lönsamma tillväxt inom helelektriska bilar, med en förväntad bruttomarginal på mellan 15 och 20 procent, enligt vår guidning i samband med lanseringen. Såväl EX30 som den större EX90 hjälper oss att ta klivet in i en spän nande framtid. De visar tydligt vår kurs framåt: elbilar i pre miumsegmentet, byggda på nästa generations elektriska Full fart framåt i transformationen med stabil prestation arkitekturer med avancerad batteri och datorteknik och funktioner som tar passiv och aktiv säkerhet till nästa nivå. Samtidigt som vi förbereder oss på att lansera fler helelek triska bilar utöver EX30 och EX90 – en per år fram till mitten av decenniet – så fortsätter bilindustrin att ta till sig elektri fieringen i snabb takt. Under de fem första månaderna 2023 ökade försäljningen av elbilar runt om i världen med 43 pro cent. Samtidigt ökade försäljningen av bilar med förbrän ningsmotorer med knappt 4 procent och fortsatte att tappa marknadsandelar. Detta i takt med att allt fler konsumenter går över till batteridrift. Baserat på detta är jag övertygad om att vår strategi att vara bland de första på marknaden att elektrifiera är den rätta och att vi om några år kommer att vara en av de ledande tillverkarna inom premiumsegmentet för helelektriska bilar. För att hjälpa fler konsumenter att ställa om till eldrift vill vi också göra livet med en elbil så enkelt som möjligt. Med det i åtanke är det nyligen tecknade avtalet med Tesla viktigt. Vi är den första europeiska biltillverkaren som erbjuder nuvarande och framtida Volvokunder tillgång till Teslas Superchar gernätverk i USA, Kanada och Mexiko. Vi vet att tillgång till enkel, snabb och bekväm laddningsinfrastruktur är en starkt bidragande faktor för att hjälpa människor att ställa om till eldrift, vilket Tesla avtalet kommer att möjliggöra för många av våra kunder. Avtalet är ett stort steg i rätt riktning för att utöka infrastrukturen för snabb laddning till våra kunder. Bästa aktieägare och andra intressenter i Volvo Cars, VOLVO CAR GROUP 3 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 4 ===== VOLVO CAR GROUP Vi har även fortsatt vår kommersiella transformation under det senaste kvartalet. En milstolpe nåddes i juni när Stor britannien blev vår första marknad att gå över från en traditio nell återförsäljarverksamhet till en direktförsäljningsmodell designad kring flexibilitet för kunden. Erfarenheterna från den kommersiella transformationen i Storbritannien kommer att bli mycket viktiga när fler marknader övergår till en modell för en direkt relation till konsumenten under kommande år. Vi gör detta tillsammans med våra återförsäljare vilket förbättrar både den totala kundupplevelsen och gör vårt kommersiella nätverk mer effektivt, transparent och kostnadseffektivt. Som vi tidigare har klargjort är en effektivare och mer håll bar kostnadsbas avgörande för att vi ska kunna uppnå våra ambitioner och förbli verkligt konkurrenskraftiga. I slutet av förra året lanserades vårt globala initiativ för kostnadsopti mering och resurseffektivitet. I maj ökade vårt fokus på detta ytterligare, genom ett varsel som omfattar cirka 1 300 tjänste män i Sverige. Utöver varslet, kommer vi även att minska kostnaderna och öka effektiviteten i vår globala verksamhet. Målet är att etablera en effektivare och mer hållbar kostnads bas för framtiden. Detta uppnår vi genom att strukturera om och förändra arbetssätt i delar av organisationen, samtidigt som vi fokuserar ännu mer på att säkra den relevanta kompe tens vi behöver för att bli framgångsrika. Operativa och finansiella resultat Vår omsättning uppgick till 102 miljarder SEK under det andra kvartalet, en ökning med 43 procent jämfört med samma period 2022. Den globala försäljningsökningen var stabil och uppgick till 25 procent, vilket ledde till 179 000 sålda bilar, med en stark utveckling för försäljning av elbilar, samt fortsatt premiumprissättning på många av våra mark nader. Vårt försäljningsresultat understöddes av ökad produktion vid våra fabriker. Under andra kvartalet producerade vi 50 procent fler bilar än samma period förra året. Detta är ett resultat av de åtgärder vi tagit för att göra vår leveranskedja mer motståndskraftig, exempelvis genom att bredda vår leverantörsbas, verka för bättre prestation och leverans från våra leverantörer, utveckla direktrelationer med ledande leve rantörer för halvledare och gjuterier samt öka transparensen i leverantörskedjan. Som nämnts påverkades EBIT (exklusive joint ventures och intresseföretag) för andra kvartalet negativt av en engångspost på cirka 900 miljoner SEK. Denna engångs post avser varslet som var en del av initiativet för de kost nadsåtgärder som tillkännagavs i maj. Trots detta uppgick rörelseresultatet (EBIT), exklusive resultat från andelar i JVs och intresseföretag, till 6,4 miljarder SEK, en ökning med 39 procent jämfört med föregående år. Detta resulterade i en EBITmarginal, exklusive resultat från andelar i JVs och intresseföretag, på 6,3 procent. Utan engångsposten var vår underliggande EBIT marginal 7,2 procent under andra kvar talet. Detta illustrerar att den starkt underliggande utveck lingen från årets första tre månader fortsatte under det andra kvartalet. Vi fortsätter med vårt arbete med att minska CO 2utsläp pen och under årets andra kvartal var de totala CO2utsläppen per bil 18,8 procent lägre jämfört med referensåret 2018. Detta stödjer vårt mål om en 40 procentig CO 2reduktion per bil tills mitten av decenniet. En blick mot framtiden 2023 är alltjämt ett avgörande år för vår transformation. Med fler nya elbilar på gång, det pågående arbetet med en ny batterifabrik i Sverige och vår planerade nya elbilsfabrik i Slovakien, har vi kursen inställd på nästa tillväxtfas. Vi öpp nade nyligen vår nya Tech Hub i Krakow, Polen. Den kom pletterar våra befintliga teknikcenter i Stockholm och Lund i Sverige och Bangalore, Indien. Dessa tech hubbar och våra andra center för forskning och utveckling är viktiga för att nå vårt mål att bli ledande inom framtida mobilitet, då de bidrar med global kapacitet för att utveckla nästa generations tek nik. Vi fortsätter också vår kommersiella transformation mot ökad direktförsäljning och förbättrad kundupplevelse. Generellt ser vi att utbud och efterfrågan fortsätter att normaliseras på den övergripande marknaden. Detta medför en viss ytterligare prispress då prisnivåerna också har börjat normaliseras på flera marknader. Samtidigt som stigande räntor på några av våra största marknader sätter press på konsumenten och den totala marknaden är efterfrågan på våra bilar fortsatt god. På samma sätt som med EX90 har orderingången för EX30 överträffat våra ambitiösa progno ser. Förutsatt att det inte uppstår några oväntade störningar i leverantörskedjan, förväntar vi oss en stabil tvåsiffrig pro centuell tillväxt i försäljningen för helåret. Vi förväntar oss också att andelen helelektriska bilar som säljs blir ännu högre än förra årets helårsandel på 11 procent. Även om omvärlden är fortsatt turbulent ser vi förbätt ringar på många områden. Råmaterialpriserna förväntas fort sätta falla under andra halvåret i år, vilket bör gynna oss ur ett kostnadsperspektiv och mer specifikt förbättra margina lerna på våra helelektriska bilar. Vi har också förbättrat vår övergripande motståndskraft både vad gäller leverantörs kedjan och våra halvledarinköp. Det senare illustreras av nya strategiska samarbetsavtal med ledande leverantörer för halvledare. Men vi är fortsatt vaksamma då viss osäkerhet kvarstår. Sammanfattningsvis: Det råder ingen brist på utmaningar, men vi håller kursen och fortsätter att göra framsteg mot vår ambition att vara ledande inom nästa generations mobilitet. Framtidens Volvobil är helelektrisk, har funktioner för ökad säkerhet, innehåller avancerad datorteknik som till stor del styrs av egenutvecklad mjukvara och förbättras med tiden tack vare regelbundna over theair uppdateringar. Bevis på verklig förändring ligger i genomförandet, vilket är vårt fort satta fokus när vi går in i andra halvan av 2023. Tack för ert fortsatta stöd. Jim Rowan Koncernchef och verkställande direktör, Volvo Cars VOLVO CAR GROUP 4 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 5 ===== VOLVO CAR GROUP Fastest transformer strategi - utveckling Vår bransch förändras och vi strävar efter att vara en ledare i den förändringen. Vår ”fastest transformer”-strategi stakar ut planen för hur vi ska nå våra ambitioner till mitten av decenniet. Syftet med detta avsnitt är att informera omvärlden om utvecklingen. ETT SNABBVÄXANDE PREMIUMBILMÄRKE Marknadsposition Andelen helt elektriska bilar ökade till 16% av det totala antalet sålda bilar, från 7% samma kvartal föregående år. Rechargeförsäljningen ökade till 39 (31)% av det totala antalet sålda bilar. Efterfrågan är fortsatt god på global nivå, men vissa regionala skillnader förekommer. På aggregerad nivå har orderingången varit stabil under de senaste kvartalen. Brasilien, Uruguay, Thailand och Indonesien hade samtliga 100% Rechargeförsäljning under andra kvartalet, tätt följt av Norge 99%, Danmark 96%, Irland 95%, Finland 88%, Belgien 86% och Nederländerna 85%. Spaltbredd 82mm Q1 Q2 Q1 Q4 Q1Q3Q2Q4Q3 2021 2022 Q2 2023 % 0 5 15 10 20 25 45 40 35 30 Volvo Cars försäljningsandel av elektrifierade bilar PHEV BEV Volvo Cars marknadsandel per typ av drivlina1) 2) Jan–maj 2023 Jan–maj 2022 BEV 1,36% 0,82% PHEV 5,44% 7,59% ICE (inkl. mildhybrider) 0,67% 0,69% Total 0,93% 0,91% Total marknadsvolym, andel och tillväxt per typ av drivlina 1) 2) Jan–maj 2023 Årlig tilväxt BEV 11,94% 42,72% PHEV 3,95% 36,10% ICE (inkl. mildhybrider) 84,11% 3,58% Total 100% 7, 21% 1) Volvo Cars är och kommer fortsatt att vara positionerat i premiumseg mentet på fordonsmarknaden. I takt med att elektrifiering och digitalise ring förändrar marknaden kommer definitionen av premium att ändras. För att förenkla och undvika risken att exkludera viktiga delar av mark naden redovisar vi vår marknadsandel i förhållande till totalmarknaden. 2) Källa: Inkluderar innehåll från IHS Markit Automotive; Copyright© Mar ketInsight, juli 2023. Med ensamrätt. Hållbarhet Volvo Cars har som ambition att minska koldioxidutsläppen per genomsnittligt fordon med 40% till 2025 (jämfört med 2018 års nivåer) och vi fortsätter att göra framsteg. Under första halvåret nådde vi en minskning med 18,8%. Volvo EX30 presenterades under kvartalet, vilken är kon struerad för att ha det lägsta koldioxidavtrycket av alla Volvo bilar hittills och innehåller många olika återvunna och förny bara material. 17% av stålet och plasten i bilen är återvunna och detsamma gäller 25% av dess aluminium. Fabriken där EX30 byggs drivs även med 100% klimatneutral el. Vår VD Jim Rowan publicerade tillsammans med ett antal andra VD:ar en debattartikel inför ett klimatmöte lett av den svenska regeringen, som efterlyste ökad support för cirkula ritet, en påskyndad omställning till gröna transporter, mer förnybar energi samt ett utökat samarbete mellan svenska myndigheter och företag. Slutligen var Volvo Cars värd för en panel i Bryssel om cir kuläritet inom fordonsbranschen – från teori till praktik, vilket inkluderade ökad medvetenhet bland annat om den kom mande EUlagstiftningen Critical Raw Material Act (CRMA). CO2-reduktion per bil Totala CO2-utsläpp under livscykeln per bil (ton) Minskning (%) 2018 54,9 — 2023 Jan–jun1) 44,6 –18,8 2025 ambition 32,9 –40 2040 ambition 0 Climate neutral 1) Resultaten för växthusgasutsläpp (GHG) under första halvåret 2023 inkluderade inte produktion och distribution av bränsle och el. AMBITIONER TILL MITTEN AV DECENNIET 8–10% EBI T MARGINAL 40% CO2 MINSKNING PER BIL 50% HELT ELEK - TRISKA BILAR 1,2M BILAR 50% ONLINE SALES VOLVO CAR GROUP 5 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 6 ===== VOLVO CAR GROUP HELT ELEKTRISKA BILAR Lyckad lansering av EX30 Den 7 juni lanserades EX30 i Milano. EX30 är en mycket viktig del av våra ambitioner mot mitten av decenniet när det gäller volym, marginaler och hållbarhet. Bilen har ett attraktivt pris och finns med två olika batterialternativ. Ett med LFP batteri som har en motor och kortare räckvidd och ett med NMCbatteri som har längre räckvidd. Bilarna med NMC batteri kan beställas med en eller två motorer. EX30 har det minsta koldioxidavtrycket av alla Volvobilar hittills och är även den snabbaste, med 0–100 km/h på 3,6 sekunder. Produk tionen startar efter sommaren och de första bilarna levereras under det fjärde kvartalet. BEV/Icke-BEV lönsamhet och andel av investeringar Jämfört med andra kvartalet 2022 har bruttoresultatet per bil för helt elektriska bilar påverkats av högre råmaterialkostna der, spotinköp av halvledare samt högre rabatter, framför allt i USA. Detta har endast delvis kompenserats av ökade priser. Jämfört med första kvartalet 2023 var mixen under andra kvartalet något svagare och rabatterna högre. Det senare har drivits på av introduktionen av de nya modellåren för XC40 BEV och C40 i USA, vilket normalt sett innebär högre rabat ter på det utgående modellåret. Apr–jun 2023 Helår 2022 BEV Icke-BEV BEV Icke-BEV Försäljning (tusental) 29 150 67 548 Omsättning per bil (tSEK/bil) 1) 430 417 449 415 Bruttoresultat per bil (tSEK/bil) 1) 11 89 37 89 Bruttomarginal (%) 3 21 8 21 BEV Icke- BEV Gemen- samt BEV Icke- BEV Gemen- samt Andel av kassaflöde från investeringsverk samheten (%)2) 65 7 28 68 6 26 1) Intäkter och bruttoresultat avser nya bilar, inklusive emissionskrediter, exklusive eftermarknad, abonnemang och effekt av valutakurssäkring. Arbetskraft och omkostnader sätts till standardkostnad och fasta till verkningskostnader fördelade på volym. 2) Investeringar omfattar anläggningar, materiella inventarier och aktive rad produktutveckling. Gemensamma investeringar består av investe ringar som inte kan hänföras till BEV eller icke BEV. Dessa avser till exempel investeringar som leder till ökad effektivitet, ersättningar och underhåll samt utveckling av infotainment. Start av battericenter i Kina För att stödja vår transformation mot en helt elektrisk fram tid 2030, har vi tidigare etablerat två battericenter. Det ena finns i Göteborg (Sverige) och det andra i Holland, Michigan (USA). I april i år öppnade vi ett tredje, denna gång i Shanghai (Kina). Våra battericenter arbetar med att tillhandahålla repara tion, analys och lagring av batteripaket. Battericentret vid vårt globala huvudkontor i Göteborg har varit utgångspunk ten för service och innovation, och är platsen där vi kontinu erligt utvecklar förbättrade metoder och analysverktyg för att säkra bättre kvalitet. LEDANDE INOM NY TEKNIK Ny Volvo Car Design Studio i Shanghai Den 10 maj presenterade Volvo Cars vår nya designstudio i Shanghai. Den utökar vår globala närvaro för design genom att komplettera våra befintliga studior i Göteborg och Cama rillo. Genom öppnandet av designstudion i Shanghai för stärker vi också vår strategiska investering och långsiktiga utveckling i Kina, utöver vårt FoU center i Shanghai och våra fabriker i Chengdu, Daqing och Taizhou. DIREKTA KONSUMENTRELATIONER För andra kvartalet 2023 uppgick andelen online /direkt försäljning till 6 (5)% av vår totala globala försäljning. Den högre andelen online /direktförsäljning var en konsekvens av högre produktionsvolym som stödjer den delen av online / direktförsäljning som härrör från försäljning av prenumera tionskontrakt. Den brittiska marknaden går över till direktförsäljning En mycket viktig milstolpe uppnåddes den 14 juni när den brittiska marknaden gick över till enbart online och direkt försäljning, vilket innebär att wholesale kanalen stängdes. Kunder kan nu förvänta sig en enkel, intuitiv och smidig köpprocess via vår flaggskeppsbutik online, volvocars.com, inklusive ett tydligt erbjudande som är lätt att förstå och med nationell prissättning. Övergången gick smidigt med varken försäljningstapp eller störningar i vår digitala plattform. FASTEST TRANSFORMER – VÅRT ARBETS - SÄTT Omstruktureringsprogram tillkännages Som en del av det globala program vi annonserade i maj rörande kostnadsoptimering och resurseffektivitet med syfte att minska kostnaderna och öka effektiviteten i vår verksam het, informerade vi om ett omstruktureringsprogram i Sverige. Detta beräknas minska antalet tjänstemän i Sverige med cirka 1 300. Vi fortsätter dock att investera i den kompetens, teknik och de verktyg som behövs för att skapa säker och hållbar mobilitet för våra kunder. Genom att genomföra strukturella förändringar och verka för ökad effektivitet inom hela företaget kan vi uppnå detta. Åtgärderna fokuserar på att minska indirekta utgifter, ytterligare sänka de rörliga kostnaderna samt uppdatera några strukturer inom organisa tionen. Ny global chef för marknadsföring Den 3 juli började Gretchen Saegh Fleming på Volvo Cars som chef för global marknadsföring. Gretchen var senast kommersiell chef på fitnessföretaget Hydrow. Hon ingår i den utökade ledningsgruppen (Group Management Team, GMT). VOLVO CAR GROUP 6 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 7 ===== VOLVO CAR GROUP FÖRSÄLJNING OCH MARKNAD Jämfört med föregående år förbättrades den globala person bilsmarknaden i det andra kvartalet. Detta kan förklaras av en förbättrad produktion samt en låg jämförbar bas för samma period förra året. Jämfört med andra kvartalet 2022 ökade Volvo Cars sin försäljning med 25% under det andra kvartalet. Försäljning av BEVs ökade samtidigt med 178%. Wholesale ökade med 39% och produktionen ökade med 50%. Den starka försälj ningstillväxten möjliggjordes huvudsakligen av en förbättrad produktionstakt under kvartalet, trots vissa störningar på grund av halvledare. Viss ökning av lagernivåerna har skett på grund av den ökade produktionstakten samt säsongsvari ationer eftersom våra europeiska fabriker kommer att vara stängda för underhåll under sommaren. Den totala efterfrågan på våra bilar var fortsatt god på glo bal nivå och vi har bibehållit en god prisdisciplin. Volvo Cars Rechargeutbud fortsatte att vara populärt, med 29,2 tusen helt elektriska bilar som stod för 16% av det totala antalet sålda bilar. Försäljningen av laddningsbara bilar stod för 39% av det totala antalet sålda bilar. Europa Den totala europeiska bilmarknaden ökade med 17% och det traditionella premiumsegmentet ökade med 30% jämfört med förra året, även om det finns skillnader mellan olika län der. Orderboken för framtida leveranser i regionen är fortsatt på höga nivåer. Volvo Cars försäljning ökade med 36%. Orderboken för blev stabil trots geografiska skillnader i ny orderingång. Rechargeförsäljningen stod för 61 (45)% av antalet sålda bilar, varav BEV försäljningen stod för 25 (10)% av försälj ningen. Andra kvartalet sammanfattning 3 månader 6 månader 12 månader Försäljning (tusental) Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 ∆% Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 ∆% LTM 2022 ∆% Europa 74,3 54,6 36 146,9 119,8 23 274,6 247,4 11 Kina 42,1 34,5 22 78,5 70,2 12 170,6 162,3 5 USA 33,3 27,8 20 59,8 50,6 18 111,2 102,0 9 Övriga 29,1 26,0 12 56,5 50,7 11 109,1 103,3 6 Försäljning 178,8 143,0 25 341,7 291,3 17 665,5 615,1 8 Recharge modeller 69,0 44,2 56 136,4 94,0 45 247,8 205,4 21 varav BEV 29,2 10,5 178 59,3 22,2 167 103,8 66,7 55 Recharge modellers andel av total för säljning 39% 31% — 40% 32% — 37% 33% — varav BEV 16% 7% — 17% 8% — 16% 11% — Wholesale 188,7 135,5 39 362,8 292,2 24 702,3 631,7 11 Produktionsvolym 198,4 132,1 50 379,5 301,2 26 727,3 648,9 12 Kina Den totala kinesiska personbilsmarknaden ökade med 25%, medan det traditionella premiumsegmentet ökade med 28%. En stor del av ökningen beror på en låg jämförelsebas för samma period förra året, som framför allt påverkades av covid19nedstängningarna 2022. Volvo Cars försäljning ökade med 22%. Recharge andelen av den totala försäljningen i Kina stod för 9 (5)%. BEV försäljningen bidrog med 2 (1)% av försäljningen. USA Den totala amerikanska personbilsmarknaden ökade med 12%. Det traditionella premiumsegmentet ökade med 20%. Vi ser en viss press på nettopriserna på grund av den högre räntenivån, men inte tillbaka till de pre pandemiska rabatt nivåerna. Volvo Cars försäljning ökade med 20%. Recharge andelen stod för 29 (36)% under kvartalet. BEV försäljningen bidrog med 14 (8)% av försäljningen. Övriga Försäljningen på övriga marknader ökade med 12%. De största marknaderna var Korea, Japan och Australien, som rapporterade 22 %, –16% respektive 13%. Recharge andelen stod för 35 (31)%. BEV försäljningen bidrog med 17 (9)%. Försäljning per bilmodell SUV:arna, inklusive Volvo Cars XC och Cmodeller, bidrog med 80 (81)% av den totala försäljningen, främst drivet av de två BEV modellerna, C40 och XC40. Sedan och kombi modellernas andel av den totala försäljningen var 13 (11)% respektive 7 (8)%. XC60 förblev den mest sålda modellen, följd av XC40. VOLVO CAR GROUP 7 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 8 ===== VOLVO CAR GROUP 3 månader 6 månader 12 månader Topp 10 Försäljning per marknad (tusental) Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 ∆% Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 ∆% LTM 2022 ∆% Kina 42,1 34,5 22 78,5 70,2 12 170,6 162,3 5 USA 33,3 27,8 20 59,8 50,6 18 111,2 102,0 9 Storbritannien 13,0 8,0 62 24,9 19,2 30 42,2 36,5 16 Sverige 10,6 9,6 10 20,0 22,0 –9 43,7 45,7 –4 Tyskland 10,3 7,7 33 20,6 16,6 24 39,7 35,8 11 Belgien 6,1 3,4 78 11,9 7,7 54 18,8 14,6 29 Italien 5,7 3,9 48 10,6 7,4 43 19,2 16,0 20 Nederländerna 4,5 2,4 86 9,3 6,4 46 15,9 13,0 23 Korea 4,5 3,7 22 8,5 7,0 21 15,9 14,4 10 Frankrike 3,7 2,6 43 7,5 5,6 32 15,6 13,7 13 3 månader 6 månader Försäljning per modell (tusental) Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 ∆% Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 ∆% LTM 2022 ∆% XC40 BEV 17,9 6,6 173 39,0 14,6 166 66,9 42,5 57 C40 11,3 3,9 187 20,3 7,6 167 36,9 24,2 52 XC60 55,8 48,3 15 106,0 93,2 14 208,1 195,3 7 XC40 PHEV/ICE 31,6 29,6 7 60,6 64,0 –5 123,2 126,7 –3 XC90 27,1 26,9 1 51,5 48,9 5 99,7 97,1 3 S90 12,7 8,3 53 23,1 17,8 29 48,2 42,9 12 S60 9,7 8,2 19 17,9 20,3 –12 37,0 39,5 –6 V60 8,6 7,5 15 16,3 16,7 –2 31,7 32,1 –1 V90 4,0 3,6 10 7,1 8,1 –12 13,8 14,7 –6 Summa 178,8 143,0 25 341,7 291,3 17 665,5 615,1 8 V60och V90 inkluderar cross country modeller. VOLVO CAR GROUP 8 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 9 ===== VOLVO CAR GROUP RESULTATUTVECKLING Jämförelsesiffrorna avser det konsoliderade resultatet för det andra kvartalet 2022, där inget annat anges. Volvo Cars omsättning uppgick till 102,2 (71,3) mdr SEK, en ökning med 43%. Wholesale ökade med 39% till 188,7 (135,5) tusen bilar. Den högre volymen bidrog till den ökade omsättningen med 20 mdr SEK inklusive valutakurseffekter och valutasäkringar om 5,1 mdr SEK. Intäkterna från kon traktstillverkning ökade med 3,7 mdr SEK. Bruttoresultatet ökade med 38% till 19,4 (14,1) mdr SEK, vilket resulterade i en bruttomarginal om 19,0 (19,8)%. Minskningen i bruttomarginalen beror främst på kontrakts tillverkning för tredje part, vilken har en lägre bruttomarginal än övrig försäljning, samt en högre mix av helt elektriska bilar, vilken delvis motverkades av ökade volymer. Valutakurs effekter, inklusive valutasäkringar, inom kostnad för sålda varor var negativa och uppgick till –3,2 mdr SEK. Netto effekten från valutakurseffekter, inklusive valutasäkringar påverkade bruttoresultatet positivt och uppgick till 1,9 mdr SEK. Forsknings och utvecklingskostnader uppgick till –3,4 (–2,9) mdr SEK. För mer detaljer avseende forsknings och utvecklingskostnader, se FoU tabellen på sidan 10. Försälj ningskostnaderna ökade med 45% till –6,6 (–4,6) mdr SEK, främst hänförligt till ökade utgifter relaterade till marknads föringsaktiviteter och lansering av nya bilar. Jämförelse siffrorna är påverkade av utbuds och produktionsbegräns ningar. Administrationskostnaderna ökade med 18% till –3,5 (–2,9) mdr SEK, främst relaterat till ökade utgifter avseende digital utveckling. Övriga rörelseintäkter och rörelsekostna der minskade till 0,5 (0,9) mdr SEK främst med anledning av negativa valutakurseffekter från värdering av rörelsetill gångar och skulder. Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag minskade till –1,4 (6,2) mdr SEK, jämförelse siffrorna innehåller en positiv påverkan med anledning av deSPACnoteringen i Polestar, se jämförelsestörande poster i tabellen nedan. Rörelseresultatet (EBIT) minskade till 5,0 (10,8) mdr SEK, vilket resulterade i en rörelsemarginal om 4,9 (15,1)%. Exklu derat för resultat från andelar i joint ventures och intresse företag, ökade EBIT till 6,4 (4,6) mdr SEK, vilket motsvarade en marginal om 6,3 (6,5)%. Den positiva utvecklingen i EBIT drevs främst av ökad volym om 5,9 mdr SEK och valutakurs effekter med 0,9 mdr SEK. Detta motverkades delvis av en negativ effekt från försäljningsmix och prissättning med –1,8 mdr SEK, samt omstruktureringskostnader om –0,9 mdr SEK med inverkan på olika funktioner i organisationen. Valuta kursffekter, inklusive valutasäkringar, hade en positiv påver kan på EBIT med 0,9 mdr SEK, se tabell nedan. Finansnettot ökade till 0,4 (–0,8) mdr SEK, huvudsakligen drivet av högre ränteintäkter och marknadsomvärderingen av investeringen i Luminar baserat på aktuell aktiekurs. Effektiv skattesats ökade till –34,1 (–10,2)%, främst hänförlig till den ej skattepliktiga effekten av de SPACnoteringen i Polestar som återfinns i jämförelsesiffrorna. Nettoresultatet uppgick till 3,5 (9,0) mdr SEK och 3,5 (12,6)% i förhållande till intäk terna. Resultat per aktie före utspädning uppgick till 1,12 SEK (3,00). Förändringar i omsättning, mdr SEK Apr–jun Omsättning Q2 2022 71,3 Volymer 20,0 Försäljningsmix och prissättning –0,5 Försäljning av licenser 0,3 Effekt av förändrade valutakurser 5,1 Kontraktstillverkning 3,7 Övrigt 1) 2,3 Omsättning Q2 2023 102,2 Förändring % 43 1) Inkluderar begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör. Förändringar i rörelseresultat, mdr SEK Apr–jun EBIT Q2 2022 10,8 Volymer 5,9 Försäljningsmix och prissättning –1,8 Försäljning av licenser 0,2 Statliga bidrag 0,1 Effekt av förändrade valutakurser 0,9 Resultat från andelar i JVs och inresseföretag –1,7 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet – Volvo Cars rörelse –0,9 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet – JVs och intressebolag –5,9 Övrigt 2) –2,6 EBIT Q2 2023 5,0 Förändring % –54 2) Exklusive jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet. 3) Inkluderar främst ökning av råmaterial, fasta kostnader, begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör, kostnadseffek tiviseringar och tullavgifter. Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet, mdr SEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Varav påverkar Volvo Cars rörelse Omstruktureringskostnader –0,9 — Varav påverkar JVs och intressebolag deSPAC börsnotering av Polestar, nettoeffekt — 5,9 Summa –0,9 5,9 VOLVO CAR GROUP 9 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 10 ===== VOLVO CAR GROUP 0 60 50 40 20 30 10 70 80 120 110 100 90 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Q3 Q4 2020 2021 2022 2023 Q1 Q2 Q3 Q2 Q1 Q2Q4Q3Q1Q4 Omsättning, mdr SEK Bruttomarginal, % Omsättning och bruttomarginal –4 6 4 0 2 –2 8 14 12 10 –4% 6% 4% 0% 2% –2% 8% 14% 12% 10% Q3 Q4 2020 2021 2022 2023 Q1 Q2 Q3 Q2 Q1 Q2Q4Q3Q1Q4 Rörelseresultat och EBIT-marginal Rörelseresultat, mdr SEK EBIT-marginal, %, exkl. resultat från andelar i JV och intresseföretag Rörelseresultat exkl. resultat från andelar i JV och intresseföretag, mdr SEK EBIT-marginal, % 3 månader 6 månader Helår Forskning och utveckling, MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 ∆% Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 ∆% 2022 Utgifter för forskning och utveckling –7 217 –5 866 23,0 –13 721 –10 654 28,8 –22 123 Aktiverade utvecklingskostnader 5 004 4 077 22,7 9 790 6 819 43,6 15 188 Avskrivningar på aktiverade utvecklingskostnader –1 170 –1 129 3,6 –2 330 –2 313 0,7 –4 579 Forsknings- och utvecklingskostnader –3 383 –2 918 15,9 –6 261 –6 148 1,8 –11 514 VOLVO CAR GROUP 10 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 11 ===== VOLVO CAR GROUP KASSAFLÖDE De presenterade jämförelsesiffrorna för kassaflödesposterna avser koncernens siffror för det andra kvartalet 2022 där inget annat anges. Jämförelsetalen för balansräkningspos– terna avser koncernens balansräkning per den 31 december 2022, där inget annat anges. Totala likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar, mins kade till 51,7 (67,2) mdr SEK. Nettokassan minskade till 21,9 (38,1) mdr SEK. Den totala likviditeten uppgick till 69,4 (83,8) mdr SEK, inklusive outnyttjade kreditfaciliteter om 17,7 (16,7) mdr SEK. Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 17,0 (7,4) mdr SEK. Detta belopp består av rörelseresultatet om 5,0 (10,8) mdr SEK, justerat för avskrivningar om 4,2 (4,0) mdr SEK tillsammans med betald inkomstskatt om –1,9 (–0,7) mdr SEK. Förändring av rörelsekapitalet uppgick till 6,1 (–0,8) mdr SEK. Det positiva kassaflödet från rörelsekapitalet är i huvudsak relaterat till återbetalning av Aurobays skuld om 3,0 mdr SEK från 2022 men även påverkad av en högre för säljning samt positivt kassaflöde från Volvo Car Group Finan cial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. Kassaflödet från varulager uppgick till –3,6 (–0,6) mdr SEK på grund av ökning av fär diga bilar i transit, detta som en effekt av den förbättrade produktionen. Förändringar i kundfordringar –4,3 (5,1) mdr SEK påverkades av en ökad försäljning men uppvägdes av ökade leverantörsskulder 4,5 (–1,3) mdr SEK. Skulder avse ende kundkontrakt ökade med 4,2 (0,8) mdr SEK, på grund av högre försäljningsrelaterade provisioner som rabatter och incitament till återförsäljare. Detta uppvägdes delvis av mins kade avsättningar om –3,8 (2,8) mdr SEK. Kassaflödet i övriga förändringar i rörelsekapital uppgick till 9,0 (–2,0) mdr SEK, delvis påverkad av Aurobays återbetalning av skuld. Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –16,3 (–13,0) mdr SEK. Kassaflödet från investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till –4,8 (–2,2) mdr SEK, främst drivet av den industriella omställningen för att förbe reda för framtida produkter. Investeringar i immateriella till gångar uppgick till –5,4 (–4,2) mdr SEK till följd av kontinu erliga investeringar i nya och kommande bilmodeller samt ny teknik, såsom elektrifieringsteknik och autonom körning. Kassaflödet från lån till intresseföretag uppgick till –6,0 (—) mdr SEK, främst relaterat till lånet till Polestar som offentlig gjordes i november 2022. Kassaflöde från finansieringsverksamheten Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 0,2 (2,3) mdr SEK och var främst relaterat till nettot mellan upp tagna nya lån och återbetalningar av skulder till kreditinstitut. Q3 Q4 2020 2021 2022 2023 Q1 Q2 Q3 Q2 Q1 Q2Q4Q3Q1Q4 –20 –4 –12 –8 –16 20 16 12 –20 –4 –12 –8 –16 20 16 12 0 8 4 0 8 4 Totalt, mdr SEK RTM*, mdr SEK *Rullande tolv månader Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 3 månader 6 månader Helår Kassaflödesanalys, mdr SEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 2022 Kassaflöde från den löpande verksamheten 17,0 7,4 14,6 3,1 33,6 Kassaflöde från investeringsverksamheten –16,3 –13,0 –31,4 –21,0 –39,7 Kassaflöde från den löpande verksamheten och finansieringsverksamheten 0,7 –5,6 –16,8 –17,9 –6,1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0,2 2,3 4,1 2,8 5,0 Periodens kassaflöde 0,9 –3,3 –12,7 –15,0 –1,1 VOLVO CAR GROUP 11 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 12 ===== VOLVO CAR GROUP Första sex månaderna 2023 RESULTATUTVECKLING Omsättningen ökade med 36% till 197,9 (145,6) mdr SEK, med anledning av kontraktstillverkning samt Wholesale volymerna som ökade med 24% till 362,8 (292,2) tusen bilar. Bruttoresultatet uppgick till 36,5 (29,8) mdr SEK, vilket resulterade i en bruttomarginal om 18,5 (20,5)%. Minsk ningen i bruttomarginalen beror främst på ökade råvarupriser men också kontraktstillverkning för tredje part vilken har en lägre bruttomarginal än övrig försäljning, som delvis motver kades av sålda volymer samt positiva valutakurseffekter, inklusive valutasäkringar. Rörelseresultatet (EBIT) minskade till 10,1 (16,8) mdr SEK, vilket resulterade i en rörelsemarginal om 5,1 (11,6)%, främst till följd av positiva jämförelsesiffror med anledning av deSPACnoteringen i Polestar, se jämförelsestörande poster i tabellen nedan. Exkluderat för resultatandelar i joint ventures och intresse företag, ökade EBIT till 12,7 (10,5) mdr SEK, motsvarande en marginal om 6,4 (7,2)%. Valutakurseffekten, inklusive valuta säkringar, hade en positiv påverkan på EBIT med 2,1 mdr SEK. Finansnettot uppgick till 0,7 (–1,1) mdr SEK. Den effektiva skattesatsen ökade till –30,1 (–14,6)%, främst hänförlig till den ej skattepliktiga effekten av deSPACnoteringen i Pole star. Nettoresultatet uppgick till 7,5 (13,5) mdr SEK, i förhål lande till omsättning var nettoresultatet 3,8 (9,3)%. Resultat per aktie före utspädning uppgick till 2,33 SEK (4,29). KASSAFLÖDE Totala likvida medel, inklusive kortfristiga placeringar, mins kade till 51,7 (67,2) mdr SEK. Nettokassan minskade till 21,9 (38,1) mdr SEK. Den totala likviditeten uppgick till 69,4 (83,8) mdr SEK, inklusive outnyttjade kreditfaciliteter om 17,7 (16,7) mdr SEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten var positivt och uppgick till 14,6 (3,1) mdr SEK. Rörelsekapitalet var negativt och uppgick till –5,0 (–12,6) mdr SEK. I huvudsak relaterad till normala säsongsvariationer, men påverkas också positivt av Aurobays återbetalning av skuld från 2022 om 3,0 mdr SEK, och Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –31,4 (–21,0) mdr SEK. Volvo Cars har fortsatt att investera i produktionskapacitet, ny teknik, framtida bilmodeller och trans formationen till att bli ett helt elektriskt bilvarumärke. Vidare har investingarna påverkat kassaflödet negativt på grund av det lån som annonserades i november 2022 till Polestar samt nytt lån till Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. Kassaflödet från finansieringsverksamheten var positivt och uppgick till 4,1 (2,8) mdr SEK, främst relaterat till för ändring i kortfristiga placeringar. EGET KAPITAL Totalt eget kapital ökade till 123,3 (117,3) mdr SEK, vilket resulterade i en soliditet på 36,0 (35,4)%. Förändringen är främst hänförlig till den positiva effekten av nettoresultatet om 7,5 mdr SEK, en negativ effekt på övrigt totalresultat om –1,5 mdr samt mindre positiva effekter i aktierelaterade ersättningar. Förändringen i övrigt totalresultat är hänförligt till en positiv omräkningsdifferens avseende utlandsverksamhet, inklusive valutasäkringar i nettoinvesteringar i utlandsverksamhet om 0,3 mdr SEK (netto efter skatt) samt en negativ förändring i verkligt värde avseende kassaflödessäkringar av valuta och råvaruprisrisk om –2,5 mdr SEK (netto efter skatt). Föränd ringen i kassaflödessäkringar är främst hänförlig till en försva gad krona jämfört med flertalet av de större valutorna. Omvär dering av ersättningar till anställda efter avslutad anställning har haft en positiv effekt på 0,7 mdr SEK (netto efter skatt). Förändringar i omsättning, mdr SEK Jan–jun Omsättning 2022 145,6 Volymer 29,0 Försäljningsmix och prissättning 3,7 Försäljning av licenser –0,1 Effekt av förändrade valutakurser 10,4 Kontraktstillverkning 6,4 Övrigt 1) 2,9 Omsättning 2023 197.9 Förändring % 36 1) Inkluderar begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör. Förändringar i rörelseresultat, mdr SEK Jan–jun EBIT 2022 16,8 Volymer 8,8 Försäljningsmix och prissättning –0,9 Försäljning av licenser – 0,2 Statliga bidrag 0 Effekt av förändrade valutakurser 2.1 Resultat från andelar i JVs och intresseföretag 2) –3,1 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet – Volvo Cars rörelse –0,9 Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet – JVs och intressebolag –5,9 Övrigt 3) –6,6 EBIT 2023 10,1 Förändring % –40 2) Exklusive jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet. 3) Inkluderar främst ökning av råmaterial, fasta kostnader, begagnade bilar, intjänade utsläppsrätter, reservdelar och tillbehör, kostnadseffektivise ringar och tullavgifter. Jämförelsestörande poster som påverkat rörelseresultatet, mdr SEK Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Varav påverkar Volvo Cars rörelse Omstruktureringskostnader –0,9 — Varav påverkar JVs och intressebolag deSPAC börsnotering av Polestar, nettoeffekt — 5,9 Summa –0,9 5,9 VOLVO CAR GROUP 12 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 13 ===== VOLVO CAR GROUP Övrig information MODERBOLAGET Moderbolaget bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat och balansräkning för moderbolaget presenteras på sidan 20. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER För att säkerställa att Volvo Cars kan uppnå kort och lång siktiga mål är koncernövergripande riskhantering en del av Volvo Cars dagliga verksamhet. För en mer djupgående beskrivning av risker relaterade till Volvo Cars, se Volvo Cars årsredovisning 2022 sidan 54. Vi bedömer att risk och osä kerhetsfaktorerna inte ändrats i förhållande till beskrivningen i årsredovisningen med undantag för följande uppdateringar: Global halvledarbrist Halvledarbristen fortsatte att gradvis att förbättras. Trots en förbättring kvarstod delar av den underliggande globala bristen på halvledare, vilket resulterade i högre produktions kostnader. Volvo Cars fortsätter att följa utvecklingen noga för att lösa eventuella störningar i produktionen för att kunna leve rera fordon till kunder så snart som möjligt. Utöver detta, samarbetar Volvo Cars med leverantörer med strategiska avtal för att utöka motståndskraften i leverantörskedjan. Överblicken har förbättrats, men risken för ytterligare störningar i produktionen kvarstår. Makroekonomisk osäkerhet Den makroekonomiska osäkerheten kvarstår vilket inkluderar hög inflation, stigande räntor, volatila råmaterialpriser och en pågående geopolitisk kris. Osäkerheten på de finansiella marknaderna är fortfarande stor. Riskerna för potentiell påverkan på efterfrågan från högre räntenivåer och lägre konsumentförtroende ligger kvar på en förhöjd nivå. Kriget i Ukraina Kriget i Ukraina fortsätter att ha en negativ inverkan på Europa. Kriget har lett till kraftigt höjda kostnader för råma terial, energi, frakter samt ökat inflationstryck i den globala ekonomin. En upptrappning av kriget i varaktighet och omfattning skulle kunna innebära ännu fler risker. Volvo Cars avbröt sin verksamhet i Ryssland under 2022, utan betydande ekonomiska effekter. ANSTÄLLDA Under det första halvåret 2023 sysselsatte Volvo Cars 43,9 (41,7) tusen heltidsanställda (FTE) och 4,0 (4,2) tusen kon sulter. Ökningen berodde huvudsakligen på fler tjänster för arbetare och nyrekrytering för att stödja transformationen. VOLVO CAR GROUP 13 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 14 ===== VOLVO CAR GROUP VOLVO CAR GROUP 14 AV 31 VOLVO CARS – ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 15 ===== Resultaträkning – Koncernen MSEK Not Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Omsättning 2 102 152 71 300 197 857 145 569 330 145 Kostnad for sålda varor –82 733 –57 204 –161 339 –115 759 –269 813 Bruttoresultat 19 419 14 096 36 518 29 810 60 332 Forsknings- och utvecklingskostnader –3 383 –2 918 –6 261 –6 148 –11 514 Försäljningskostnader –6 612 –4 565 –12 401 –9 151 –21 000 Administrationskostnader –3 469 –2 930 –6 234 –5 530 –11 485 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 1) 472 929 1 120 1 508 1 556 Resultat från andelar i joint ventures och intresseföretag –1 434 6 189 –2 649 6 350 4 443 Rörelseresultat 4 993 10 801 10 093 16 839 22 332 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1) 598 139 1 097 304 852 Räntekostnader och liknande resultatposter 1) –192 –212 –392 –417 –837 Övriga finansiella intäkter och kostnader 1) 3 –26 –729 –41 –944 –1 532 Resultat före skatt 5 373 9 999 10 757 15 782 20 815 lnkomstskatt –1 833 –1 021 –3 242 –2 301 –3 812 Periodens resultat 3 540 8 978 7 515 13 481 17 003 Periodens resultat hänforligt till Moderbolagets aktieägare 3 332 8 935 6 943 12 788 15 577 lnnehav utan bestämmande inflytande 208 43 572 693 1 426 Resultat per aktie före utspädning (SEK) 5 1,12 3,00 2,33 4,29 5,23 Resultat per aktie efter utspädning (SEK) 5 1,12 3,00 2,33 4,29 5,23 1) Under fjärde kvartalet 2022 ändrade koncernen presentationen av Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader samt Finansiella intäkter och Finan - siella kostnader. Presentationen av siffrorna för Q2 2022 har ändrats på motsvarande sätt. Ändringen har ingen påverkan på periodens resultat. För mer information, se årsredovisningen 2022. VOLVO CAR GROUP 15 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 16 ===== MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Periodens resultat 3 540 8 978 7 515 13 481 17 003 Övrigt totalresultat Poster som inte ska återföras via resultaträkningen: Omvärdering av ersättningar till anställda efter avslutad anställning 1 181 3 385 857 5 199 4 560 Skatt på poster som inte skall återföras via resultaträkningen –247 –711 –132 –1 098 –998 Poster som har eller kan komma att återföras via resultaträkningen: Omräkningsdifferenser avseende utlandsverksamhet 539 2 561 787 3 325 3 872 Valutasäkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet –489 –322 –607 –393 –710 Förändring i verkligt värde avseende kassaflödessäkringar av valuta och råvaruprisrisk –3 261 –1 051 –3 180 –1 089 2 289 Skatt på poster som har eller kan komma att återföras via resultaträkningen 772 283 779 303 –319 Övrigt totalresultat, netto efter inkomstskatt –1 505 4 145 –1 496 6 247 8 694 Summa periodens totalresultat 2 035 13 123 6 019 19 728 25 697 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 1 872 12 932 5 499 18 765 24 150 lnnehav utan bestämmande inflytande 163 191 520 963 1 547 2 035 13 123 6 019 19 728 25 697 Övrigt totalresultat – Koncernen VOLVO CAR GROUP 16 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 17 ===== Balansräkning – Koncernen MSEK Not 30 jun 2023 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar lmmateriella anläggningstillgångar 65 257 56 994 Materiella anläggningstillgångar 1) 84 464 77 252 lnnehav i joint ventures och intresseföretag 4 15 762 15 599 Fordringar från moderbolaget 3 3 431 4 353 Andra långfristiga värdepappersinnehav 10 215 9 131 Uppskjutna skattefordringar 1 213 3 354 Övriga långfristiga räntebärande fordringar 3 350 1 128 Långfristiga derivattillgångar 3 434 3 994 Summa anläggningstillgångar 184 126 171 805 Omsättningstillgångar Varulager 55 401 46 951 Kundfordringar 4 24 971 25 239 Aktuella skattefordringar 2 641 1 763 Kortfristiga derivattillgångar 3 1 161 1 769 Övriga omsättningstillgångar 1) 23 005 16 239 Övriga placeringar 3 — 3 415 Likvida medel 3 51 701 63 743 Summa omsättningstillgångar 158 880 159 119 SUMMA TILLGÅNGAR 343 006 330 924 EGET KAPITAL & SKULDER Eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 1) 119 472 113 947 Innehav utan bestämmande inflytande 1) 3 869 3 331 Summa eget kapital 123 341 117 278 Långfristiga skulder Ersättning till anställda efter avslutad anställning 4 955 6 883 Uppskjutna skatteskulder 7 134 5 392 Övriga långfristiga avsättningar 7 877 8 398 Långfristiga skulder till kreditinstitut 3 2 769 3 096 Långfristiga obligationslån 3 18 817 22 959 Långfristiga skulder avseende kundkontrakt 8 417 7 144 Övriga långfristiga räntebärande skulder 4 748 4 845 Långfristiga derivatskulder 3 1 485 825 Övriga långfristiga skulder 5 093 4 726 Summa långfristiga skulder 61 295 64 268 Kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar 10 663 9 051 Kortfristiga skulder till kreditinstitut 3 861 755 Kortfristiga obligationslån 3 7 025 2 000 Kortfristiga skulder avseende kundkontrakt 28 021 26 094 Leverantörsskulder 4 63 753 68 913 Aktuella skatteskulder 1 379 1 566 Övriga kortfristiga räntebärande skulder 1 338 1 500 Kortfristiga derivatskulder 3 3 011 1 809 Övriga kortfristiga skulder 4 42 319 37 690 Summa kortfristiga skulder 158 370 149 378 SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 343 006 330 924 1) Rättelser har gjorts för jämförelseperioden som presenteras. För mer information, se Not 10 – Statliga stöd i årsredovisningen 2022. VOLVO CAR GROUP 17 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 18 ===== Förändringar i eget kapital – Koncernen MSEK 30 jun 2023 31 dec 2022 lngående eget kapital (tidigare rapporterat) 117 278 94 978 Rättelse av fel 1) — –466 Effekt av hyperinflation 2) — 49 lngående eget kapital (omräknat) 117 278 94 561 Periodens resultat 7 515 17 003 Övrigt totalresultat –1 496 8 694 Summa periodens resultat 6 019 25 697 Transaktioner med aktieägare Kapitaltillskott från innehav utan bestämmande inflytande — 17 Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande 3) — –1 196 Avyttring av innehav under gemensamt bestämmande inflytande 4) — –978 Nyemission — –1 Aktierelaterad ersättning 44 24 Utdelning till aktieägare 5) — –846 Transaktioner med aktieägare 44 –2 980 Utgående eget kapital 123 341 117 278 Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 119 472 113 947 lnnehav utan bestämmande inflytande 3 869 3 331 Utgående eget kapital 123 341 117 278 1) För mer information se Not 10 - Statliga stöd i årsredovisningen 2022. 2) För mer information se Not 1 - Generell information för finansiell rapportering av Volvo Cars koncernen i årsredovisningen 2022. 3) Avser avyttring av innehav utan bestämmande inflytande i Zenseact AB. 4) Avser avyttring av Zhangjiakou Volvo Engine Manufacturing Co., Ltd till Zhejiang Aurobay Powertrain Co., Ltd. 5) Utdelning till aktieägare med innehav utan bestämmande inflytande uppgick till — (–846) MSEK. VOLVO CAR GROUP 18 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 19 ===== Kassaflödesanalys – Koncernen MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Rörelseresultat 4 993 10 801 10 093 16 839 22 332 Avskrivningar 4 205 4 020 8 334 8 005 16 091 Erhållna utdelningar från joint ventures och intresseföretag 84 72 88 72 72 Erhållna räntor och liknande poster 598 281 1 097 446 1 065 Erlagda räntor och liknande poster –513 –455 –789 –694 –1 351 Övriga finansiella poster –85 23 69 124 206 Betalda inkomstskatter –1 884 –706 –3 127 –2 066 –4 223 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 3 528 –5 897 3 860 –6 993 –7 135 10 926 8 139 19 625 15 733 27 057 Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager –3 565 -559 –7 497 –4 540 –7 348 Förändring av kundfordringar –4 291 5 050 –113 5 045 –776 Förändring av leverantörsskulder 4 476 –1 250 –4 472 –6 023 18 533 Förändring i avsättningar –3 794 –2 817 –3 083 –4 581 –4 640 Förändring av skulder avseende kundkontrakt 4 245 772 4 073 –715 5 941 Övriga förändringar i rörelsekapital 8 986 –1 964 6 070 –1 787 –5 168 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital 6 057 –768 –5 022 –12 601 6 542 Kassaflöde från den löpande verksamheten 16 983 7 371 14 603 3 132 33 599 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av aktier och andelar –14 –6 460 –547 –8 220 –9 597 Avyttring av aktier och andelar — 116 — 716 2 290 Lån till/återbetalningar från joint ventures och intressebolag –6 047 — –9 161 — — Förvärv av immateriella anläggningstillgångar –5 394 –4 187 –10 939 –7 323 –18 328 Förvärv av materiella anläggningstillgångar –4 825 –2 179 –10 787 –5 937 –13 784 Avyttring av materiella anläggningstillgångar 56 24 141 45 161 Övrigt inom investeringsverksamheten –75 –285 –75 –285 –400 Kassaflöde från investeringsverksamheten –16 299 –12 971 –31 368 –21 004 –39 658 Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 684 –5 600 –16 765 –17 872 –6 059 FINANSERINGSVERKSAMHETEN Upptagna Iån från kreditinstitut 809 959 1 585 1 024 1 040 Erhållna medel från obligationslån — 5 260 1 500 5 260 5 260 Återbetalning av obligationslån — — –2 000 — — Amortering av skulder till kreditinstitut –376 –4 288 –376 –4 292 –4 530 Amortering av räntebärande skulder –424 -393 –853 –800 –1 711 Lämnad utdelning till aktieägare och/eller innehavare utan bestämmande inflytande — — — — –846 lnvesteringar i kortfristiga placeringar — –2 227 –360 –11 483 –21 127 Återbetalning av kortfristiga placeringar — 2 555 3 781 12 629 26 157 Övrigt 186 460 824 488 726 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 195 2 326 4 101 2 826 4 969 Periodens kassaflöde 879 –3 274 –12 664 –15 046 –1 090 Likvida medel vid periodens början 50 323 51 418 63 743 62 265 62 265 Kursdifferenser i likvida medel 499 1 891 622 2 816 2 568 Likvida medel vid periodens slut 51 701 50 035 51 701 50 035 63 743 VOLVO CAR GROUP 19 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 20 ===== Resultaträkning och övrigt totalresultat – Moderbolaget Balansräkning – Moderbolaget MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Administrationskostnader –6 –9 –12 –14 –27 Rörelseresultat –6 –9 –12 –14 –27 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1) 334 226 666 402 942 Räntekostnader och liknande resultatposter 1) –202 –143 –397 –269 –640 Övriga finansiella intäkter och kostnader 1)2) –7 –7 –13 –14 1 472 Resultat före skatt 119 67 244 105 1 747 lnkomstskatt –24 –13 –50 –21 889 Periodens resultat 95 54 194 84 2 636 1) Under fjärde kvartalet 2022 ändrade koncernen presentationen av Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader samt Finansiella intäkter och Finan - siella kostnader. Presentationen av siffrorna för Q2 2022 har ändrats på motsvarande sätt. Ändringen har ingen påverkan på periodens resultat. För mer information, se årsredovisningen 2022. 2) I december 2022 mottogs utdelning om 1 500 MSEK från dotterbolag. Övrigt totalresultat och periodens resultat överensstämmer då det inte finns några poster i övrigt totalresultat. MSEK 30 jun 2023 31 dec 2022 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar 41 107 45 263 Omsättningstillgångar 22 862 22 234 SUMMA TILLGÅNGAR 63 969 67 497 EGET KAPITAL & SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital 61 61 Fritt eget kapital 36 492 36 254 Summa eget kapital 36 553 36 315 Långfristiga skulder 20 098 24 242 Kortfristiga skulder 7 318 6 940 Summa skulder 27 416 31 182 SUMMA EGET KAPITAL & SKULDER 63 969 67 497 I december 2022 gav moderbolaget ett koncernbidrag till Volvo Car Corporation som uppgick till 4 530 MSEK. VOLVO CAR GROUP 20 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 21 ===== NOT 1 – Redovisningsprinciper Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 – Delårsrapportering och årsredovisningslagen (1995:1554). Koncernen tilämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av Europeiska Unionen. Moderbolaget tilllämpar RFR 2 – Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagen (1995:1554). Redovisningsprinciperna i denna rapport är, i alla väsentliga aspekter, konsekventa med de som presenteras i Volvo Cars årsredovisning 2022 (tillgänglig på https://investors.volvocars.com). IASB har publicerat ändringar i vissa standarder som skaII tillämpas från och med 1 januari 2023 eller senare. Dessa ändringar har ingen signifikant påverkan på de finansiella rapporterna. NOT 2 – Intäkter Omsättningen fördelar sig mellan följande geografiska marknader: MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Kina 19 640 14 012 36 225 31 421 70 924 USA 19 672 16 247 39 162 27 568 62 070 Europa 46 489 28 429 90 591 62 568 144 150 varav Sverige1) 13 169 7 838 24 743 18 239 44 923 varav Tyskland 5 360 4 354 10 794 8 481 19 015 varav Storbritannien 5 504 3 623 10 079 7 117 16 159 Övriga marknader 16 351 12 612 31 879 24 012 53 001 varav Japan 2 216 2 263 4 502 4 123 8 339 varav Sydkorea 1 994 1 424 4 170 2 887 6 024 Summa 102 152 71 300 197 857 145 569 330 145 Omsättningen fördelar sig mellan följande kategorier: MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Försäljning av nya bilar 78 816 54 998 152 691 111 911 252 747 Försäljning av begagnade bilar 4 219 4 004 7 993 8 262 16 405 Försäljning av reservdelar och tillbehör 9 875 7 191 18 546 14 424 30 778 Intäkter från prenumerationstjänster, leasing- och biluthyrning 1 319 1 166 2 526 2 137 4 473 Försäljning av licenser och royalties 408 139 408 538 887 Kontraktstillverkning 5 903 2 093 12 385 5 623 20 288 Utsläppsrätter 89 — 275 — 505 Övrig omsättning 1 523 1 709 3 033 2 674 4 062 Summa 102 152 71 300 197 857 145 569 330 145 1) Inkluderar försäljningen avseende kontraktstillverkning. VOLVO CAR GROUP 21 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 22 ===== NOT 3 – Finansiella instrument Finansiella instrument värderas och klassificeras på det vis som beskrivs i Volvo Cars årsredovisning 2022, Not 20 – Finan - siella instrument och finansiella risker, och dessa metoder har tillämpats konsekvent under hela rapportperioden. Verkligt värde på de finansiella instrument som värderas till upplupet anskaffningsvärde kortare än tolv månader motsvarar deras redovisade värden. Bokfört värde av de långfristiga och kortfristiga emitterade obligationslånen och skulder till kredit - institut uppgick till 29 473 (28 810) MSEK och dess verkliga värden uppgick till 28 410 (27 390) MSEK. Koncernens finansiella instrument på nivå 2 redovisade till verkligt värde via resultaträkningen och identifierade säkrings - instrument består av derivat, företagscertifikat och konvertibla obligationer, det positiva verkliga värdet för dessa poster upp - gick till 9 549 (4 658) MSEK och det negativa verkliga värdet för dessa poster uppgick till 4 496 (2 634) MSEK. Finansiella instrument på nivå 2 med positivt verkligt värde inkluderar en konvertibel obligation till Polestarkoncernen. Den konvertibla obligationen är initialt redovisat till verkligt värde och efterföljande värdering ställs utifrån gällande allmänt vedertagna mark - nadsnoteringar genom att estimera framtida kassaflöden via relevant forwardkurva och diskontera med relevant diskonterings - kurva för den specifika valutan. Det verkliga värdet återspeglar risken för utebliven fullgörelse inklusive motpartens kreditrisk och konverteringsoptionen. Tillgången kan konverteras till aktier till ett pris som är identiskt med det pris som erbjuds alla marknadsaktörer, utan rabatt eller incitament. Värdet på konverteringsoptionen är därför noll. Placeringar i andra långfristiga värdepapper utgörs av finansiella instrument kategoriserade som nivå 1 och nivå 3 instrument och de består av aktieplaceringar, teckningsoptioner och earn-outs rättigheter. Investeringar i eget kapitalinstrument uppgick till 3 431 (4 353) MSEK, varav 363 (252) MSEK utgörs av innehav kategoriserade som finansiella instrument på nivå 1 och 3 068 (4 101) MSEK utgörs av innehav kategoriserade som finansiella instrument på nivå 3. Earn-outs rättigheterna i Polestarkoncernen kommer att tillfalla koncernen om ett antal kriterier uppfylls under särskilda framtida tidsperioder. Dessa earn-outs rättigheter tillhör kategorin nivå 3 och de värderas i enlighet med en Monte Carlo simu - lering. Simuleringen bygger på en antagen volatilitet uppgående till 75% och en riskfri ränta uppgående till 4,2%. En föränd - ring i volatilitet +/–10% resulterar i en värdeförändring uppgående till ett värdeintervall om 1 597–2 192 MSEK. Vidare, en för - ändring i den riskfria räntan om +/–2% resulterar i en värdeförändring i ett värdeintervall om 1 862–1 989 MSEK. Kvarvarande innehav av så kallade nivå 3 instrument utgörs av onoterade teckningsoptioner i det noterade bolaget Luminar Technologies Inc (Luminar). Dessa instrument är värderade i enlighet med Black-Scholes modellen baserat på: • Sannolikheten huruvida koncernen kommer uppfylla de kontraktuella kraven samt när i tiden som detta kommer att ske. • Riskfri ränta har satts till 5,4% och 4,3%. • Den underliggande aktiens volatilitet som har satts till 92%. Känslighetsanalys optioner i Luminar (MSEK) Sannolikhet av uppfyllande av kontraktuella krav Volatilitet –10% –5% 0% 5% 10% –10% 141 151 164 172 182 –5% 143 154 167 174 185 92% 145 156 169 177 188 5% 148 158 172 180 190 10% 150 161 174 182 193 VOLVO CAR GROUP 22 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 23 ===== NOT 3 – Finansiella instrument – forts Säkringsredovisning Säkringsredovisning tillämpas när ett finansiellt derivat är inkluderat i ett dokumenterat säkringsförhållande. För att kunna til l- lämpa säkringsredovisning ska det finnas en direkt koppling mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten. Volvo Cars tillämpar säkring av kassaflöden, nettoinvesteringar och verkligt värde. För mer information se not 20 – Finansiella instrument och finansiella risker i Volvo Car koncernens årsredovisning 2022. Tabellen nedan visar de utestående derivaten inom säkringsredovisning. 30 jun 2023 Tillgångar Skulder Netto Skatt Säkringsreserv efter skatt Återförda från övrigt totalresultat Ineffektivitet redovisat i resultatet Kassaflödessäkringar – Valutarisker 930 –3 468 –2 538 523 –2 015 243 — – Elprisrisker 140 –36 104 –21 83 34 — – Råvaruprisrisker 22 –203 –181 37 –144 48 — Delsumma 1 092 –3 707 –2 615 539 –2 076 325 — Säkring av nettoinvesteringar – Valutarisker — –1 831 –1 831 377 –1 454 — — Summa 1 092 –5 538 –4 446 916 –3 530 325 — Verklig värdesäkring via resultatet – Ränterisker — –330 –330 — — — –10 31 dec 2022 Tillgångar Skulder Netto Skatt Säkringsreserv efter skatt Återförda från övrigt totalresultat Ineffektivitet redovisat i resultatet Kassaflödessäkringar – Valutarisker 2 149 –1 816 333 –67 266 1 682 — – Elprisrisker 373 –38 335 –69 266 –102 — – Råvaruprisrisker 61 –164 –103 21 –82 –23 — Delsumma 2 583 –2 018 565 –115 450 1 557 — Säkring av nettoinvesteringar – Valutarisker — –1 224 –1 224 252 –972 11 — Summa 2 583 –3 242 –659 137 –522 1 568 — Verklig värdesäkring via resultatet – Ränterisker — –298 –298 — — — –11 VOLVO CAR GROUP 23 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 24 ===== NOT 4 – Transaktioner med närstående Koncernen har flertalet transaktioner med närstående parter, varav merparten avser både försäljning och inköp av bilar, licenser och teknologi, kontraktstillverkning samt inköp av komponenter. Närstående parter är företag som inte konsolideras i Volvo Cars men ingår i Geelysfären samt andra företag såsom intresseföretag och joint ventures. Transaktioner med närstående parter sker till principen om armlängds avstånd. Väsentliga transaktioner och avtal med närstående parter under det andra kvartalet • I november signerade Volvo Cars ett avtal med Polestar om att erbjuda en kreditfacilitet på 800 MUSD. Polestar kommer att ha möjlighet att utnyttja krediten under en period av 18 månader där utnyttjad kredit (totalt lån) ska återbetalas i maj 2024. Lånet innebär också en möjlighet för Volvo Cars att konvertera lån till aktier om Polestar under denna period väljer att finansiera sin verksamhet genom nyemission. Potentiell konvertering till aktier är begränsad av att Volvo Cars ägarandel i Polestar inte uppgår till 50% eller mer. Den konvertibla obligationen värderas till verkligt värde via resultaträkningen med beaktande av konverteringsmöjligheten i instrumentet. Under de första sex månaderna av 2023 har Polestar valt att utnyttja ett totalt belopp om 750 MUSD av kreditfaciliteten, vilket är räntebärande och klassificeras som Övriga omsätt - ningstillgångar. • Volvo Car Corporation och Zhejiang Genius & Guru Investment Co., Ltd har ingått ett avtal som resulterat i förlust av kon - troll över Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. Koncernen har konsoliderat bolaget fram till avyttrings - dagen 25 juni 2023 då det bestämmande inflytandet upphörde, därefter är bolaget ett joint venture mellan Volvo Cars och Geely. Omklassificeringen från dotterbolag till joint venture har inte haft någon finansiell påverkan. Zhejiang Genius & Guru Investment Co., Ltd. förvärvade 45% av Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. genom en riktad nyemis - sion av aktier, för totalt 621 MSEK. Därutöver har aktieägarna erbjudit bolaget finansiellt stöd i form av en gemensam kre - ditfacilitet baserad på deras pro rata andel, uppgående till totalt 1 815 MCNY. Per den 30 juni har Volvo Car Group Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. valt att utnyttja ett totalt belopp om 1 300 MCNY från den gemensamma kreditfaciliteten, varav den del som tillhandahållits av Volvo Car Corporation uppgår till 715 MCNY. Tabell över transaktioner med närstående parter Tabellen nedan inkluderar alla tillgångar och skulder till närstående parter. Utöver långfristiga fordringar om 1 179 (966) MSEK är samtliga tillgångar och skulder kortfristiga. För detaljerad information, se Sammanställning av väsentliga transaktioner med närstående parter på nästa sida. Försäljning av varor, tjänster och övrigt MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Närstående företag 1) 2) 7 689 2 909 14 910 7 526 24 962 Joint ventures och intresseföretag 384 356 769 779 1 627 Inköp av varor, tjänster och övrigt MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Närstående företag 1) –8 454 –3 971 –16 436 –10 882 –26 202 Joint ventures och intresseföretag –735 –449 –1 553 –898 –2 701 Fordringar Skulder MSEK 30 jun 2023 31 dec 2022 30 jun 2023 31 dec 2022 Närstående företag 1) 21 797 21 043 9 961 13 414 Joint ventures och intresseföretag 1 423 1 377 438 466 1) Närstående företag är företag inom Geelysfären. Joint ventures och intresseföretag inom Geelysfären är redovisade som Närstående företag. 2) Inklusive kontraktstillverkning. VOLVO CAR GROUP 24 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 25 ===== NOT 4 – Transaktioner med närstående – forts Sammanställning av väsentliga transaktioner med närstående parter Polestarkoncernen Volvo Cars redovisade försäljning till Polestarkoncernen om 6 836 (2 486) MSEK under det andra kvartalet och 13 433 (6 511) MSEK under de första sex månaderna. Försäljningen avsåg främst Polestarbilar från Taizhoufabriken, teknologilicenser och utveckling av teknologi samt försäljning av övriga tjänster. Powertrain Engineering Sweden AB (PES) Totala inköp från Powertrain Engineering Sweden AB uppgick till –3 377 (–2 443) MSEK under det andra kvartalet och –6 365 (–5 238) MSEK under de första sex månaderna. Detta avsåg framför allt förbränningsmotorer och produktutveckling och har primärt redovisats som kostnad för sålda varor. Zhangjiakou Aurobay Powertrain Manufacturing Co., Ltd Inköpen av förbränningsmotorer under det andra kvartalet uppgick till –2 025 (–1 256) MSEK och –4 510 (–2 636) MSEK för de första sex månaderna och har primärt redovisats som kostnad för sålda varor. Zhejiang Liankong Technology Co., Ltd och Zhejiang Ji Run Auto Co., Ltd Inköp av forsknings- och utvecklingstjänster från Zhejiang Liankong Technology Co., Ltd och Zhejiang Ji Run Auto Co., Ltd uppgick till –172 (–1 885) MSEK för de första sex månaderna, vilket i sin helhet skedde under det första kvartalet. Hela belop - pet har redovisats som en immateriell tillgång. Ningbo Fuhong Auto Sales Co., Ltd Den totala försäljningen av bilar till Ningbo Fuhong Auto Sales Co., Ltd uppgick till 611 (141) MSEK under det andra kvartalet och 1 010 (359) MSEK under de första sex månaderna. Ningbo Geely Automobile Research & Develepment Co., Ltd Inköp av forsknings- och utvecklingstjänster från Ningbo Geely Automobile Research & Develepment Co., Ltd uppgick till –513 (–215) MSEK under det andra kvartalet och –969 (–488) MSEK under de första sex månaderna, vilket primärt har redovisats som en immateriell tillgång. Viridi E-Mobility Technology (Ningbo) Co., Ltd Inköp av batterier från Viridi E-Mobility Technology (Ningbo) Co., Ltd uppgick till –770 (–284) MSEK under det andra kvartalet och –1 191 (–526) MSEK vilket har redovisats som kostnad för sålda varor. VOLVO CAR GROUP 25 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 26 ===== NOT 5 – Resultat per aktie Resultat per aktie före utspädning, MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 3 332 8 935 6 943 12 788 15 577 Periodens resultat hänförligt till ägare av stamaktier i moderbolaget 3 332 8 935 6 943 12 788 15 577 Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier före utspädning 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 Resultat per aktie före utspädning, SEK 1,12 3,00 2,33 4,29 5,23 Resultat per aktie efter utspädning, MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Jan–jun 2023 Jan–jun 2022 Helår 2022 Periodens resultat före utspädning 3 332 8 935 6 943 12 788 15 577 Periodens resultat efter utspädning 3 332 8 935 6 943 12 788 15 577 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 2 979 524 179 Utspädningseffekt för aktierelaterade ersättningsprogram 430 332 — 420 398 — 47 186 Vägt genomsnittligt antal stamaktier efter utspädning 2 979 954 511 2 979 524 179 2 979 944 577 2 979 524 179 2 979 571 365 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 1,12 3,00 2,33 4,29 5,23 NOT 6 – Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. Under avsnittet Risker och osäkerhetsfaktorer på sidan 12 återfinns information om Volvo Cars bedömningar av världslägets påverkan på koncernen. VOLVO CAR GROUP 26 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 27 ===== DEFINITIONER Volvo Cars/Koncernen Båda uttrycken avser Volvo Car AB (publ.) och Volvo Person - vagnar AB med samtliga dotterbolag. Volvo Car AB (publ.), med säte i Göteborg, är ett noterat bolag på Nasdaqbörsen i Stockholm. Den största ägaren, som innehar 82% av aktierna och kapitalet, är Geely Sweden Holdings AB, som ägs av Shanghai Geely Zhaoyuan International Investment Co., Ltd., registrerat i Shanghai, Kina, som ytterst ägs av Zhejiang Geely Holding Group Ltd., registrerat i Hangzhou, Kina. Resterande 18% av aktierna innehas av nordiska och internationella institutioner samt övriga investerare. Volvo Car AB (publ.) är ett holdingbolag som utöver att äga aktier och andelar i sitt dotterbolag Volvo Personvagnar AB, även förser koncernen med vissa finansieringslösningar. Volvo Car AB (publ.), är indirekt, genom Volvo Personvagnar AB och dess dotterbolag, verksamt inom bilindustrin. Verk - samhet bedrivs inom design, utveckling, tillverkning, mark - nadsföring och försäljning av bilar och härtill relaterade tjäns- ter. Koncernen och dess operativa verksamhet benämns normalt för “Volvo Cars” eller ”koncernen”. Intresseföretag Intresseföretag är företag där Volvo Cars är större aktieä - gare, dock inte majoritetsägare. I regel avses situationer där Volvo Cars har en ägarandel om 20–50% av aktierna. Joint ventureföretag (JV) Med joint ventureföretag avses företag i vilka Volvo Cars, genom avtalsmässigt samarbete med en eller flera parter, har gemensam kontroll över den operationella och finansiella styrningen samt har rättigheter till nettotillgångarna. Försäljning Försäljning avser försäljning till slutkunder (inklusive viss andel bilar som används för utlån och demo) och är ett relevant nyckeltal på efterfrågan på Volvos bilar ur ett slut - kundsperspektiv. Wholesales Wholesale avser försäljning av nya Volvobilar (inklusive hyrbilar) till återförsäljare och andra kunder. Europa Europa definieras som EU + EFTA + Storbritannien. Personbilar Personbilar är fordon med minst fyra hjul som används för passagerartransport och har högst åtta säten inklusive förarsätet. Traditionell premiummarknad Traditionell premiummarknad inkluderar premiummärken som Volvo Cars, Audi, BMW, Lexus, Mercedes, Tesla osv. Battery Electric Vehicles (BEV) BEV-bilar inkluderar alla fordon som är 100% helt elektrifie - rade bilar. Icke Battery Electric Vehicles (Icke-BEV) Icke-BEV-bilar inkluderar alla fordon som inte är 100% helt elektrifierade bilar (BEV). För Volvo Cars inkluderar detta Plug-in hybrider (PHEV) milda hybrider (MHEV) och fö r- bränningsmotorer (ICE). Elektrifierade bilar Elektrifierade bilar är definierade som 100% eldrivna bilar, battery electric vehicles (BEV) och Plug-in hybrider (PHEV) med laddning via en laddsladd och utrustad med både en elmotor och en förbränningsmotor. Recharge-bilar / Recharge modellerna ”Recharge” termen används för alla Volvos laddningsbara bilmodeller, inklusive plug-in hybrider (PHEV) och 100% eldrivna bilar (BEV). ICE Förbränningsmotorer, inklusive alla typer av motorer utom plug-in hybrider (PHEV) och elbilar (BEV). Inhyrd personal Med inhyrd personal avses särskild extern kompetens som sätts in för att tillgodose varierande resursbehov i affärsverk - samheten. Kontraktstillverkning En affärsmodell där ett tredjepartsföretag kontrakteras för produktion av varor eller komponenter under en specificerad avtalsperiod. Online/direktförsäljning Online/direktförsäljning definieras som en bil beställd online från vår Volvo.com-plattform med ett transparent onlinepris och direktkontrakt/faktura med kunden. För USA och Kanada sker den faktiska transaktionen av våra återförsäljar- partners enligt vårt avtal med återförsäljare och helt i linje med franchiselagar. VOLVO CAR GROUP 27 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 28 ===== De alternativa nyckeltal som presenteras i denna delårsrapport används internt av ledningen, tillsammans med IFRS-nyckeltal för att följa verksamheten och fatta beslut om dess framtida inriktning. Koncernen anser att dessa alternativa nyckeltal, i kombination med rapporterade IFRS-nyckeltal, ger användbar kompletterande information till investerare. Dessa alternativa nyckel tal bör användas tillsammans med IFRS-nyckeltal och ersätter inte dessa. Dessa alternativa nyckeltal är inte alltid jäm - förbara med liknande nyckeltal presenterade av andra bolag. Volvo Cars har tillämpat riktlinjerna från ESMA (European Securities and Markets Authority) angående alternativa nyckeltal (APM, alternativa prestationsmått). Även om dessa nyckeltal inte är definierade eller specificerade enligt IFRS ger de värdefull kompletterande information till investerare och företagets ledning om företagets resultat. Bruttomarginal Bruttomarginal är bruttoresultatet som procent av omsätt- ningen. Nyckeltalet visar på vinsten som koncernen behåller efter att de direkta kostnaderna dragits bort. Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatt. Rörelseresultatet visar på resultatet som Volvo Cars genererar från sin huvud - verksamhet. EBIT-marginal Rörelseresultatet som procent av omsättningen. Nyckeltalet visar på Volvo Cars operativa effektivitet. EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag definieras som EBIT minus resultatet från JVs och intresse - företag som procent. Marginalen visar på Volvo Cars opera - tiva effektivitet exklusive resultat från JVs och intresseföre - tag under respektive period. EBIT-marginal exkl. resultat från JVs och intresseföretag presenteras även i procent av omsättning. Marginalen visar på Volvo Cars operativa effektivitet exklusive resultat från JVs och intresseföretag i relation till omsättningen under respektive period. EBITDA EBITDA Resultat före räntor, skatt samt av- och nedskriv - ningar, och är ett ytterligare nyckeltal på Volvo Cars opera - tiva effektivitet. Nyckeltalet visar på resultatet som Volvo Cars genererar från sin verksamhet, utan effekt från tidigare perioders kapitaliseringsnivåer. Volvo Cars alternativa nyckeltal EBITDA-marginal EBITDA-marginalen är EBITDA som procent av omsätt- ningen. Nyckeltalet visar på Volvo Cars lönsamhet i förhål - lande till koncernens redovisade intäkter under räkenskaps - perioden. Soliditet Totalt eget kapital dividerat med totala tillgångar. Nyckeltalet visar på Volvo Cars långsiktiga betalningsförmåga och hur stor del av tillgångarna som är finansierade med eget kapital. Nettokassa Nettokassa definieras som likvida medel och kortfristiga placeringar minus skulder till kreditinstitut, obligationer och andra räntebärande långfristiga skulder (exklusive lång- fristiga leasingskulder). Nettokassan är en indikator på Volvo Cars förmåga att uppfylla sina finansiella åtaganden. Jämförelsestörande poster Intäkter och kostnader som har uppstått utanför den normala verksamheten men som påverkar det ekonomiska utfallet på ett väsentligt sätt, och där sannolikheten att posterna ska återkomma under kommande år är liten. Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten Andel av investeringskassaflöde definieras som den andel av investeringskassaflödet som kan allokeras till vissa typer av utvecklingsprojekt som en procent av det totala investerings - kassaflödet. Andel av investeringskassaflöde visar koncer - nens allokering av kassamedel till särskilda investeringar under rapporteringsperioden. VOLVO CAR GROUP 28 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 29 ===== Alternativa nyckeltal presenteras i MSEK där inget annat anges. För avstämningar av respektive beräkningsunderlag mot hänförbara poster i de finansiella rapporterna, se; https://investors.volvocars.com/en/financial-information/results-centre MSEK Apr–jun 2023 Apr–jun 2022 Helår 2022 Omsättning 102 152 71 300 330 145 Omsättning per ny bil, BEV (tSEK) 1) 430,3 466,9 448,8 Omsättning per ny bil, icke-BEV (tSEK) 1) 416,9 417,8 415,2 Kostnad för sålda varor –82 733 –57 204 –269 813 Forsknings- och utvecklingskostnader –3 383 –2 918 –11 514 Rörelseresultat, EBIT 4 993 10 801 22 332 EBIT-marginal, exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag 6 427 4 612 17 889 Periodens resultat 3 540 8 978 17 003 EBITDA 9 198 14 821 38 423 Bruttoresultat per ny bil, BEV (tSEK) 1) 11,1 70,7 36,8 Bruttoresultat per ny bil, icke-BEV (tSEK) 1) 89,2 93,4 88,9 Bruttomarginal, % 19,0 19,8 18,3 Bruttomarginal BEV, % 1) 2,6 15,1 8,2 Bruttomarginal icke-BEV, % 1) 21,4 22,3 21,4 EBIT-marginal, % 4,9 15,1 6,8 EBIT-marginal, exkl. resultat från andelar i JVs och intresseföretag, % 6,3 6,5 5,4 EBITDA-marginal, % 9,0 20,8 11,6 Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten, BEV, % 64,6 69,9 68,5 Andel av kassaflöde från investeringsverksamheten, icke-BEV, % 6,9 8,5 6,2 1) Inkluderar belopp avseende intjänade utsläppsrätter hänförliga till BEV respektive icke-BEV. För andra kvartalet 2023 var beloppen 89 (—) MSEK avseende icke-BEV. För mer information se Not 2 – Intäkter i årsredovisningen 2022. SAMMANSTÄLLNING AV VOLVO CARS ALTERNATIVA NYCKELTAL VOLVO CAR GROUP 29 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 30 ===== Styrelse och verkställande direktör intygar att halvårsrapporten ger en rättvis bild av Volvo Car AB (publ.) och Volvo Cars verksamhet, dess ställning och resultaträkning, samt beskriver de huvudsakliga risker och osäkerhetsfaktorer för vilka Volvo Car AB (publ.) och koncernen är exponerade. Göteborg, 19 Juli 2023 Eric Li (Li Shufu) Styrelsens ordförande Jim Rowan Lone Fønss Schrøder Daniel Li (Li Donghui) Styrelseledamot, koncernchef och Vice styrelseordförande Styrelseledamot verkställande direktör Anna Mossberg Diarmuid O’Connell Winfried Vahland Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Jonas Samuelson Lila Tretikov Ruby Lu Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Adrian Avdullahu Jörgen Olsson Björn Olsson Styrelseledamot, Styrelseledamot, Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant VOLVO CAR GROUP 30 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 31 ===== KONTAKTUPPGIFTER Analytiker och investerare John Hernander Head of Investor Relations +46 31-793 94 00 investors@volvocars.com FINANSIELL KALENDER & KONFERENSSAMTAL Webcast och konferenssamtal Den 20 juli, Volvo Cars VD & koncernchef Jim Rowan och CFO Johan Ekdahl leder en webbsänd presentation för media, investerare och analytiker med start kl 09.30 CET. Presentationen hålls på engelska och följs av en Q&A- session. Länk: https://live.volvocars.com Använd nedan länk om du ringer in från Kina: https://live.volvocars.com.cn Om du vill ringa in kommer du behöva registrera dig för att erhålla telefonnummer och en individuell PIN-kod. Länk till registering Kommande investerarevenemang 26 oktober 2023: Q3 2023 rapport 2 februari 2024: Q4 2023 rapport 25 april 2024: Q1 2024 rapport 18 juli 2024: Q2 2024 rapport OM DENNA RAPPORT Framåtblickande uttalanden Denna rapport innehåller uttalanden rörande bland annat, Volvo Cars finansiella ställning och resultat av verksamhet som är framåtblickande till sin natur. Sådana uttalanden är inte historiska fakta utan representerar koncernens framtida förväntningar. Volvo Cars tror att de förväntningar som åter - speglas i dessa framåtblickande uttalanden är baserade på rimliga antaganden. Men framåtblickande uttalanden kom - mer med inneboende risker och osäkerheter, och ett antal viktiga faktorer kan orsaka att faktiska resultat eller utfall skiljer sig väsentligt från något framåtblickande uttalande. Sådana viktiga faktorer inkluderar men är inte begränsat till: Volvo Cars marknadsposition, tillväxt inom fordonsindustrin och effekterna av konkurrens och andra ekonomiska, affärs - mässiga, konkurrensmässiga och/eller regulatoriska faktorer som påverkar koncernens verksamhet, dess intresseföretag och joint ventures samt bilindustrin i allmänhet. Framåtblick - ande uttalanden gäller endast från det datum de gjordes och Volvo Cars har ingen skyldighet att uppdatera någon av dem i ljuset av ny information eller framtida händelser annat än vad som krävs enligt tillämplig lag. Språk I händelse av skillnad eller avvikelse mellan engelsk och svensk version av denna publikation, ska den svenska versionen gälla. Summor och avrundningar Summorna som anges i tabeller och uttalanden kan skilja sig från den exakta summan av de enskilda posterna på grund av avrundningsskillnader. Målet är att varje rad ska motsvara sin källa och avrundningsskillnader kan därför uppstå. Journalister och media Volvo Cars Media Relations +46 31-59 65 25 media@volvocars.com REVISORS RAPPORT ÖVER ÖVERSIKTLIG GRANSKNING Volvo Car AB (publ) org. nr 556810-8988 Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella del- årsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Volvo Car AB (publ) per 30 Juni 2023 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovis- ningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Interna- tional Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översikt- lig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företa- gets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgär- der. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översikt- lig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständig- heter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slut- sats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisnings - lagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovis - ningslagen. Göteborg den 19 juli 2023 Deloitte AB Fredrik Jonsson Auktoriserad revisor VOLVO CAR GROUP 31 AV 31 VOLVO CARS –ANDRA KVARTALET 2023 ===== SIDA 32 =====