FULLTEXT DEL 2 AV 2
Årsredovisning 2024
68 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA NOTER Not 5 Övriga rörelsekostnader Koncernen Moderbolaget kSEK 2024 2023 2024 2023 Valutakursförluster -5 886 -3 670 -5 886 -3 628 Förlust vid avyttring av maskiner och inventarier -15 -5 -15 -5 Summa -5 901 -3 675 -5 934 -3 633 Övriga rörelsekostnader består av valutkursförluster som uppstår i samband med utländska betalningar och omräk- ning av valutakonton. Samt förlust vid avyttring av maskiner och inventarier. Övriga rörelsekostnader under 2024 uppgår till –5 901 kSEK (–3 675). Not 6 Er sättning till revisorerna Koncernen Moderbolaget kSEK 2024 2023 2024 2023 KPMG AB Revisionsuppdrag 1 072 613 1 072 613 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 290 252 290 252 Övriga tjänster - 24 - 24 Summa 1 362 889 1 362 889 Revisionsuppdrag Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av års- och koncernredovisningen och bokföringen samt styrelsen och verkställande direktörens förvaltning samt revision och annan granskning utförd i enlighet med överenskommelse eller avtal. Detta inkluderar övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser granskning av prospekt och lämnade intyg. ===== SIDA 69 ===== 69 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 NOTER Not 7 Anställda och personalkostnader Koncernen Moderbolaget kSEK 2024 2023 2024 2023 Medelantalet anställda Kvinnor 11 12 11 12 Män 15 14 14 14 Totalt 26 26 25 26 Löner och andra ersättningar Löner till styrelse och verkställande direktör 5 267 4 735 5 267 4 735 Tantiem och liknande ersättning till styrelse och verkställande direktör 191 520 191 520 Övriga anställda 27 964 25 095 23 740 23 833 Summa 33 422 30 350 29 198 29 088 Sociala kostnader Pensionskostnader för styrelse och verkställande direktör 972 635 972 635 Pensionskostnader för övriga anställda 4 149 4 245 4 149 4 245 Övriga sociala avgifter enligt lag och avtal 7 035 7 100 6 930 7 002 Summa 12 156 11 980 12 051 11 882 Totala löner, ersättningar, sociala kostnader och pensionskostnader 45 578 42 365 41 249 40 996 Ersättning till ledande befattningshavare 2024, kSEK Grundlön/ styrelse - arv ode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Övrig ersättning Summa ersättning Ordförande Anders Ekblom 550 - - - - 550 Ledamot Maris Hartmanis 348 - - - - 348 Ledamot Carl-Johan Spak 293 - - - - 293 Ledamot Torbjörn Koivisto 273 - - - - 273 Ledamot Christine Lind 293 - - - - 293 Ledamot Anders Bladh 273 - - - - 273 Ledamot Robert Molander 238 - - - - 238 VD Per Andersson 3 002 191 111 972 - 4 277 Övriga ledande befattningshavare (6 st) 6 336 274 135 1 633 808 9 186 Summa 11 602 465 246 2 605 808 15 727 * Den Ö vriga ersättning som presenteras för Övriga ledande befattningshavare avser konsultarvode från en ledande befattnings- havare. ===== SIDA 70 ===== 70 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA NOTER Not 7 Anst ällda och personalkostnader – forts. Ersättning till ledande befattningshavare 2023, kSEK Grundlön/ styrelse - arv ode Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensions- kostnad Övrig ersättning Summa ersättning Ordförande Anders Ekblom 510 - - - - 510 Ledamot Maris Hartmanis 323 - - - - 323 Ledamot Carl-Johan Spak 270 - - - - 270 Ledamot Torbjörn Koivisto 253 - - - - 253 Ledamot Christine Lind 270 - - - - 270 Ledamot Anders Bladh 253 - - - - 253 Ledamot Robert Molander 218 - - - - 218 VD Per Andersson 2 640 396 66 635 6 3 743 Övriga ledande befattningshavare (6 st) 6 426 873 249 1 478 984* 10 010 Summa 11 163 1 269 315 2 113 990 15 850 * Den Ö vriga ersättning som presenteras för Övriga ledande befattningshavare avser konsultarvode från en ledande befattnings- havare. Inga pensionsförpliktelser föreligger gentemot styrelsen. Bola- gets verkställande direktör har tilldelats en pensions l ösning via Skandia i form av en tjänstepensionsförsäkring. Incitamentsprogram Bolaget har per 2024-12-31 fyra serier av teckningsoptioner via incitamentsprogram utställda till anställda samt vissa nyckelpersoner med syfte att skapa en starkare koppling mellan medarbetarnas och aktieägarnas intressen. Teckningsoptionsprogram LTIP 2021/2024 (Avslutat) Teckningsoptionsprogrammet (LTIP 2021/2024) omfattade 24 personer, däribland bolagets VD. Programmet innehöll 195 725 teckningsoptioner som tecknades på marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställdes av ett oberoende värderingsinstitut enligt Black & Scholes värderingsmodell. Värdet per option beräknades till 7,55 kronor och teckningskurs per aktie beräknades till 148,90 kronor. Teckningsoptionsprogrammet löper på tre år och är villkorat av att innehavaren kvarstår som anställd i bolaget. Optionerna kunde utnyttjas från om och med den 3 juni 2024 till och med den 15 juli 2024. Bolaget subventionerade deltagarnas premie med ett belopp motsvarande erlagd premie, vilket i sin helhet har redovisats som personalkostnad 2021. Om optionsinnehavarens anställ- ning upphör under programmets löptid, återlöses optioner proportionellt baserat på återstående löptid i förhållande till programmets ursprungliga löptid. Ingen av de utestående optionerna nyttjades och därmed har dessa förverkats under 2024. Teckningsoptionsprogram LTIP 2021/2026 Teckningsoptionsprogrammet (Styrelseordförande LTIP 2021/2026) inkluderade bolagets nya styrelseordförande. V ärdet per option beräknades till 16,38 kronor och teckningskurs per aktie om 129,00 kronor. Programmet löper på fem år och omfattade 13 214 teckningsoptioner. Optionerna kan utnyttjas från om och med den 25 maj 2026 till och med den 15 juni 2026. Om ordförande- uppdraget upphör under programmets löptid, återlöses optioner proportionellt baserat på återstående löptid i förhållande till programmets ursprungliga löptid. Ingen subvention utgick. Tecknings- och personaloptionsprogram LTIP 2022/2025 Programmet beslutades vid den ordinarie årsstämman den 19 maj 2022. Programmet omfattar 140 625 teckningsoptioner och 281 250 personaloptioner som kan nyttjas under perioden 15 juni 2025 till och med 15 juli 2025 till teckningskurs om 132,20 kronor per aktie. Programmet är kopplade till bolagets värdetillväxt i syfte att skapa en starkare koppling mellan medarbetarnas intresse och aktieägarnas. Optionerna tecknades på marknads- mässiga villkor och ingen subvention utgick. Under året åter- löstes 6 288 teckningsoptioner och 25 154 personaloptioner på grund av avslutad anställningar. Maximal utspädningseffekt om 0,98% på nuvarande antal aktier. Tecknings- och personaloptionsprogram LTIP 2023/2026 Programmet beslutades vid den ordinarie årsstämman den 16 maj 2023. Programmet omfattar 94 576 teckningsoptioner och 189 152 personaloptioner som kan nyttjas under perioden 15 juni 2026 till och med 15 juli 2026 till teckningskurs om 90,0 kronor per aktie. Värdet per teckningsoptionoption beräknades till 5,52 kronor. Programmet är kopplade till bolagets värdetillväxt i syfte att skapa en starkare koppling mellan medarbetarnas intresse och aktieägarnas. Optionerna tecknades på marknads- mässiga villkor och ingen subvention utgick. Under året åter- löstes 5 118 teckningsoptioner och 10 236 personaloptioner på grund av avslutad anställningar. Maximal utspädningseffekt om 0,72% på nuvarande antal aktier. Tecknings- och personaloptionsprogram LTIP 2024/2027 Programmet beslutades vid den ordinarie årsstämman den 21 maj 2024. Programmet omfattar 125 369 teckningsoptioner och 250 738 personaloptioner som kan nyttjas under perioden 24 maj 2027 till och med 11 juni 2027 till teckningskurs om 117,5 kronor per aktie. Värdet per teckningsoptionoption beräknades till 9,46 kronor. Programmet är kopplade till bolagets värdetillväxt i syfte att skapa en starkare koppling mellan medarbetarnas intresse och aktieägarnas. Optionerna tecknades på marknads- mässiga villkor och ingen subvention utgick. Maximal utspäd- ningseffekt om 1,01% på nuvarande antal aktier. ===== SIDA 71 ===== 71 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 NOTER Not 7 Anst ällda och personalkostnader – forts. Moderbolaget och koncernen Antal optioner per incitamentsprogram, 2024 2021/2024 2021/2026 2022/2025 2023/2026 2024/2027 Utestående vid periodens början 2024-01-01 189 340 13 214 396 561 283 728 - Tilldelade under perioden - - - - 376 107 Förverkade under perioden -185 228 - - - - Inlösta under perioden - - - - - Återlösta under perioden -4 112 - -31 442 -15 354 - Utestående vid periodens utgång 0 13 214 365 119 268 374 376 107 Inlösningsbara vid periodens slut 2024-12-31 0 13 214 365 119 268 374 376 107 Antal optioner per incitamentsprogram, 2023 2020/2023 2021/2024 2021/2026 2022/2025 2023/2026 Utestående vid periodens början 2023-01-01 72 485 189 340 13 214 396 561 - Tilldelade under perioden - - - - 283 728 Förverkade under perioden -72 485 - - - - Inlösta under perioden - - - - - Återlösta under perioden - - - - - Utestående vid periodens utgång 0 189 340 13 214 396 561 283 728 Inlösningsbara vid periodens slut 2023-12-31 0 189 340 13 214 396 561 283 728 Verkligt värde och antaganden vid tidpunkten för tilldelning av optioner Incitamentsprogram Verkligt värde vid tilldelningstidpunkten 2021/2024 2021/2026 2022/2025 2023/2026 2024/2027 Aktiepris (kr) 88,95 88,95 59,66 77,50 64,10 Volymviktad aktiekurs till lösenpriset (kr) 87,57 85,97 60,1 44,99 58,77 Lösenpris (kr) 148,9 129 132,2 90,00 117,5 Förväntad volatilitet (%) 35 35 45 45 45 Optionernas löptid 3,1 5,1 3,15 3,16 3,05 Förväntad utdelning 0 0 0 0 0 Riskfri ränta (%) –0,15 –0,04 1,41 2,68 2,70 Utestående teckningsoptioner per den 31 december 2024 har en teckningskurs inom intervallet 90,0 (90,0) kr till 132,2 (148,9) kr och en vägd genomsnittlig återstående avtalsenlig löptid på 3,6 (3,6) år. Det verkliga värdet av teckningsoptionerna har uppskattats med hjälp av Black & Scholes-modellen. De indata som anges i ovanstående tabell avser värde- ringen vid tilldelningstidpunkten. Den förväntade volatiliteten är baserad på historisk volatilitet beräknad baserat på den vägda genomsnittliga återstående löptiden av aktieoptionerna, justerad för eventuella förväntade förändringar i framtida volatilitet till följd av officiellt tillgänglig information. Den för- väntade löptiden på optionen har bestämts med beaktande av förväntad teckning före slutet av respektive programs teckningsperiod och har antagits uppgå till 3-5 år. Förväntad löptid har beräknats med användning av historisk data om hur tidigt personer i olika personalkategorier har löst sina optioner. Vid årets utgång hade följande befattningshavare aktier i bolaget: Anders Ekblom 5 500 aktier P er Andersson 198 560 aktier M aris Hartmanis 40 659 aktier T orbjörn Koivosto (via IARU) 11 500 aktier Christine Lind 7 368 aktier Carl-Johan Spak – aktier Ander s Bladh (privat & via Ribbskottet) 4 57 4 670 aktier Robert Molander 10 000 aktier Ö vriga ledande befattningshavare* 38 9 73 aktier *Ledande befattningshavare beskrivs på s.40-41. ===== SIDA 72 ===== 72 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA NOTER Not 7 Anst ällda och personalkostnader – forts. Antal tilldelade teckningsoptioner för ledande befattningshavare i bolaget vid årets utgång: Anders Ekblom 13 214 teckningsoptioner Per Andersson 10 3 641 teckningsoptioner & 20 7 282 personaloptioner Övriga ledande 73 748 teckningsoptioner befattningshavare & 147 496 personaloptioner Avtal om avgångsvederlag och uppsägningstid Vid verkställande direktörens egen uppsägning är uppsäg- ningstiden sex månader. Vid bolagets uppsägning av verk- ställande direktören är uppsägningstiden nio månader. För det fall att den verkställande direktören arbetsbefrias under uppsägningstiden har denne inte rätt till rörlig ersättning, i övrigt utgår normal ersättning under uppsägningstiden. Det finns för närvarande inga avtal om avgångsvederlag för övriga ledande befattningshavare. Könsfördelning bland ledande befattningshavare 2024 2023 Andel kvinnor i styrelsen 14% 14% Andel män i styrelsen 86% 86% Andel kvinnor bland övriga ledande befattningshavare 43% 50% Andel män bland övriga ledande befattningshavare 57% 50% Not 8 Finansiell a- intäkter och kostnader Koncernen Moderbolaget kSEK 2024 2023 2024 2023 Externa ränteintäkter 3 297 2 725 2 483 1 664 Summa 3 297 2 725 2 483 1 664 Koncernen Moderbolaget kSEK 2024 2023 2024 2023 Externa räntekostnader -1 929 -675 -1 929 -675 Summa -1 929 -675 -1 929 -675 Not 9 S katt Koncernen Moderbolaget kSEK 2024 2023 2024 2023 Aktuell skatt – – – – Totalt redovisad skatt – – – – Avstämning av effektiv skatt Redovisat resultat före skatt -285 674 -179 667 -286 719 -181 781 Skatt enligt gällande skattesats 20,6% 58 849 37 011 59 064 37 447 Skatteeffekt av avdragsgilla kostnader som inte ingår i det redovisade resultatet -32 -5 398 -32 -5 398 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -1 -28 -1 -28 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter - 1 - 1 Övrigt 366 435 - - Ökning av underskottsavdrag utan motsvarande aktivering av uppskjuten skatt -59 031 -32 022 -59 031 -32 022 Redovisad effektiv skatt 151 17 - – ===== SIDA 73 ===== 73 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 NOTER Not 9 S katt – forts. De ackumulerade underskottsavdragen per den 2024-12-31 uppgick till 656 707kSEK (585 131 ), därmed uppgick årets skattemässiga underskott till 286 564kSEK (155 447). Upp- skjutna skattefordringar har inte redovisats för dessa poster, då bolaget med största sannolikhet kommer att fortsätta göra underskott under kommande år. Dessutom kan betydande delar av underskottsavdragen komma att gå förlorade genom de särskilda begränsnings- och spärregler som gäller vid ägarförändringar, till exempel vid nyemissioner. Storleken på kvarstående förlustavdrag utreds varje år och därefter bedöms sannolikheten för att dessa ska kunna nyttjas mot framtida vinster. Bolaget har skatteposter avseende emissionskostnader som redovisas direkt mot eget kapital. Bolaget inledde under 2020 ett ärende hos Skatteverket för att få deras syn på de skattemässiga underskotten som uppstått fram till 2015, detta ärende kan utmynna i att tidigare underskott från 2015 kan reduceras på grund av de särskilda begränsningsreglerna för skattemässiga underskott vid ägarförändring. Underskott som uppkommit efter beskatt- ningsåret 2015 bedöms ej påverkas, men kan ha betydelse för de ingående skattemässiga underskotten för respektive år. Bolaget har i samråd med sina skatteskonsulter valt att rätta tidigare inkomstdeklarationer för att sedan kräva tillbaka de outnyttjade underskottet från tidigare år. Not 10 Balanserade utvecklingsutgifter Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Ingående anskaffningsvärden 436 780 385 597 435 182 384 944 Inköp och aktiverade interna kostnader, inklusive ränta 42 146 51 183 38 299 50 238 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 478 926 436 780 473 481 435 182 Utgående restvärde 478 926 436 780 473 481 435 182 Nedskrivningstestet utgår ifrån prognostiserade försälj - ningsin täkter utifrån nuvarande försäljningsstatistik, då inga intäkter redovisas. Vidare har kostnad för såld vara beräknats utifrån kostnadsuppskattningar från leverantörer, samar- betspartners och personal gjorts. Bolagets övriga externa kostnader och personalkostnader för projekten har beaktats och räknats med i nedskrivningstestet. Bolaget har tillämpat en diskonteringsränta efter skatt på 11,5% i beräkningen av nedskrivningstestet. Vidare har beaktan även gjorts för avskrivningar för den immateriella tillgången. De balanserade utvecklingsutgifterna kommer att börja skrivas av först då respektive produkt lanseras på marknaden. Under 2024 har i koncernredovisningen ränta aktiverats om 2 765 kSEK (1 080) som Balanserade utvecklingsutgifter. Räntan hänför sig till koncernens leasingskuld. Räntesatsen har under perioden i genomsnitt uppgått till 5 procent (5). Ingen utrangering har gjorts under 2024. Kritiska uppskattningar och bedömningar I samband med att Xspray Pharma utför nedskrivningspröv- ning av både koncernens och moderbolagets Balanserade utvecklingsutgifter görs en del kritiska uppskattningar och bedömningar. De mest kritiska antagandena utgörs framförallt av de antaganden som görs om marknadsstorlek, marknadsandel och prisnivåer. Bolaget befinner sig fortsatt i en utvecklings f as och bedömningarna kan inte styrkas med finansiell historik, vilket medför svårigheter att rimlighets bedöma prognosen. Bolaget kan dock relatera till relevanta produkter på mark- naden idag. Bolaget har gjort känslighetsanalyser baserade på lägre marginaler, förskjutning i tiden vad gäller estimerad omsättning samt storleken på estimerad omsättning, och ingen av analyserna ger indikationer på att någon nedskrivning behöver göras. Den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden efter skatt kan även fördubblas utan att nedskrivningsbehov uppstår. ===== SIDA 74 ===== 74 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA NOTER Not 11 Maskiner och andra tekniska anläggningar Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Ingående anskaffningsvärden 47 985 47 368 47 985 47 368 Inköp - 622 - 622 Försäljningar/Utrangeringar -15 -5 -15 -5 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 47 970 47 985 47 970 47 982 Ingående avskrivningar -39 405 -31 961 -39 405 -31 961 Årets avskrivningar -5 016 -7 448 -5 016 -7 448 Utrangeringar 15 5 15 5 Utgående ackumulerade avskrivningar -44 406 -39 405 -44 406 -39 405 Utgående restvärde enligt plan 3 564 8 580 3 564 8 580 Avskrivningar på Maskiner och andra tekniska anläggningar ingår i resultaträkningen under Forsknings- och utvecklingsut- gifter med 5 016 kSEK (6 536). inkluderas endast i leasingavtalets längd om det anses rimligt säkert att avtalet förlängs. Möjliga framtida kassaflöden på 17 993 kSEK har inte inkluderats i leasingskulden då det inte är säkert att avtalen kommer att förlängas eller avslutas. Koncernen har även ett mindre antal leasingavtal avseende tjänstebilar med leasingperioder på 3 år. Not 12 Leasingavtal Koncernen har ett hyresavtal avseende lokaler. Där utöver har koncernen leasingbilar med tillföljande avtal. Hyresavtal för perioden december 2023 fram till oktober 2030 ingicks under 2022. Förlängningsoptioner finns inkluderade i avtalet gällande lokalen. När leasingavtalets längd fastställs beaktar ledningen all tillgänglig information som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en förlängningsoption. Möjligheten att förlänga ett avtal Nyttjanderättstillgång, kSEK Rörelse- fastighet Fordon Totalt Utgående balans 31 december 2024 37 099 1 115 38 214 Avskrivningar under året -5 674 -336 -6 010 Tillkommande nyttjanderättstillgångar under 2024 uppgick till 564kSEK (35 172). I detta belopp ingår anskaffningsvärdet för under året nyanskaffade nyttjanderätter avseende bilar. Leasingskulder, kSEK 2024 2023 Kortfristiga leasingskulder 5 113 4 861 Långfristiga leasingskulder 27 108 31 947 Summa leasingskulder 32 220 36 808 ===== SIDA 75 ===== 75 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 NOTER Not 12 L easingavtal – forts. Belopp redovisade i resultatet, kSEK 2024 2023 Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar 3 071 2 701 Ränta på leasingskulder (aktiveras och ingår i immateriella anläggningstillgångar) - - Variabla leasingavgifter som inte ingår i värderingen av leasingskulden 1 830 970 Kostnader för korttidsleasing - - Kostnader för leasar av lågt värde, ej korttidsleasing av lågt värde 19 204 Framtida leasingbetalningar uppgår till: kSEK Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Inom ett år 6 563 6 528 6 563 6 528 Mellan ett år och fem år 25 046 25 140 25 046 25 140 Längre än fem år 5 131 11 288 5 131 11 288 Framtida leasingbetalningar för koncernen 2024 avser upplysningar enligt IFRS 16 inklusive förväntat utnyttjande av förlängningsoptioner. I de framtida leasingbetalningar från ett år och framåt, ingår även det nya hyresavtalet. Kostnadsförda avgifter för operationella leasingavtal uppgår till, kSEK Moderbolaget 2024 2023 Minimiavgifter 24 036 34 648 Variabla avgifter 1 830 970 Totala leasingkostnader Belopp redovisade i rapporten över kassaflöden, kSEK 2024 2023 Summa kassautflöden hänförliga till leasingavtal 6 560 2 826 Ovanstående kassautflöde inkluderar såväl belopp för leasing- avtal som redovisas som leasingskuld, som belopp som betalas för variabla leasingavgifter, korttidsleasing och leasar av lågt värde. Not 13 Inventarier Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Ingående anskaffningsvärden 4 130 2 458 4 130 2 458 Inköp 508 2 070 508 2 070 Försäljningar/utrangeringar -1 107 -398 -1 107 -398 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 3 531 4 130 3 531 4 130 Ingående avskrivningar -2 075 -2 311 -2 075 -2 311 Årets avskrivningar -666 -157 -666 -157 Försäljningar/utrangeringar 1 236 393 1 236 393 Utgående ackumulerade avskrivningar -1 505 -2 075 -1 505 -2 075 Utgående restvärde enligt plan 2 026 2 056 2 026 2 056 Avskrivningar på Inventarier ingår i resultaträkningen i delposterna Administrations- och försäljningskostnader med 442 kSEK (18) samt i Forsknings- och utvecklingskostnader med 18 kSEK (138). ===== SIDA 76 ===== 76 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA NOTER Not 14 Pågående nyanläggningar och förskott Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Ingående anskaffningsvärden 59 365 46 573 57 156 45 383 Under året genomförda investeringar - 9 642 3 934 9 642 Under året betalda förskott 4 780 - - - Nedskrivningar -22 756 3 151 -19 701 2 131 Utgående redovisat värde 41 389 59 365 41 389 57 156 Not 15 Aktier i dotterbolag Moderbolaget, kSEK 2024-12-31 2023-12-31 Ingående anskaffningsvärde 2 238 50 Investering - 2 188 Utgående ackumulerade anskaffningsvärde 2 238 2 238 Utgående redovisat värde 2 238 2 238 Namn Kapitalandel (%) Rösträttsandel (%) Antal andelar (st) Bokfört värde (kSEK) Xspray Pharma Futurum AB 100 100 50 000 50 Xspray Pharma Inc 100 100 1 000 2 188 Namn Org.nr Säte Eget kapital (kSEK) Årets resultat (kSEK) Xspray Pharma Futurum AB 559178-7642 Stockholm 50 - Xspray Pharma Inc 93-13127793 Delaware - 147 ===== SIDA 77 ===== 77 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 NOTER Not 16 Finansiell a instrument Kredit- och ränterisk Kreditrisken är risken för att motparten i en finansiell transak- tion inte fullgör sina förpliktelser på förfallodagen. Kredit- risk en är huvudsakligen hänförlig till banktillgodohavanden hos välrenommerade banker med kreditrating A eller högre, baserad på Standard & Poor’s kreditbetyg. Tillgodohavandena är tillgängliga vid anfordran. Beaktat den korta löptiden och bankernas höga kreditvärdighet bedöms kreditrisken vara låg och de förväntade kreditförlusterna försumbara. För att reducera finansiella kreditrisk och ha en hög beredskap för investeringar placeras likviditeten i bank eller räntebärande värdepapper med låg ränterisk, låg kreditrisk och hög likviditet. Bolaget har placerat de likvida medlen på bankkonto eller depositionskonto hos nordiska banker där ränteintäkter kan erhållas. Likviditetsrisk/finansieringsrisk och fortsatt drift Per den 31 december 2024 hade koncernen en tillgänglig likviditet om 208 236 kSEK. Likviditeten består av banktillgo- dohavanden. Från ett kapitalstruktursperspektiv räknas även kortfristiga placeringar och finansiella placeringar in i net- toskulden, även om de inte klassificeras som likvida medel. Per bokslutsdatum finns en extern upplåning i koncernen. Målet avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. Det finns en risk för att koncernens likvida medel de närmaste tolv månaderna är otillräckliga. Bolagets kapitalbehov beror på flertalet faktorer, däribland marknadsupptag av bolagets första produktkandidat, Dasynoc ®, samt resultat från, och kostnader för, pågående och framtida läkemedelsstudier. Vidare har bolaget upptagit ett lån om 100 mSEK, vilket förfaller i november 2025, vilket utgör en ytterligare faktor att beakta vid bedömning av kapitalbeho- vet. Mot bakgrund av detta bevakar styrelsen situationen och utvärderar olika finansieringsalternativ inklusive tidpunkt och omfattning för kapitalanskaffning som kan vara fördelaktig för bolaget. Styrelsen bedömer att utsikterna är goda för att kapitalanskaffning kan erhållas. Skulle dock finansiering inte erhållas i tillräcklig omfattning tyder det på väsentliga osäkerhetsfaktorer som kan leda till betydande tvivel om koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. I enlighet med styrelsens policy ska koncernen bibehålla en god finansiell position, vilken hjälper bolaget att behålla investerares och marknadens förtroende. Detta möjliggör vidare utveckling av bolagets verksamhet, med ett fortsatt långsiktigt stöd för önskvärd utdelning till bolagets ägare. Till dess att bolaget uppnått långsiktig och hållbar lönsamhet är det bolagets policy att bibehålla en låg skuldsättning och ett högt eget kapital. Kapitalhantering Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter, samt att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. Målet avseende kapitalstrukturen är att verksamheten i huvudsak ska finansieras med eget kapital. För att stärka likviditeten och stödja bolagets tillväxt har koncernen under året valt att ta upp ett externt lån som ett komplement till eget kapital, i syfte att stärka likviditeten och möjliggöra tillväxt utan omedelbar utspädning för befintliga aktieägare. Skuldfinansiering ses som en strategiskt motiverad lösning för att möjliggöra investeringar och driva verksamheten framåt. Bolagets finansiella instrument värderas antingen till uppl upet anskaffningsvärde eller verkligt värde beroende på hur instrumentet klassificeras enligt IFRS 9. De poster som varit föremål för värdering till verkligt värde är den finansiella placeringen i aktier om 1 kSEK som tillhör värderingskategori finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet. För icke räntebärande tillgångs- och skuldposter såsom, kortfristiga fordringar, likvida medel och övriga kortfristiga skulder, leverantörsskulder med en kvarvarande livslängd på mindre än sex månader anses det redovisade utgöra en rimlig approximation av verkligt värde. Koncernen kSEK 2024-12-31 2023-12-31 Finansiella tillgångar i balansräkning Finansiella placeringar 1 1 Kortfristiga fordringar 4 018 4 165 Upplupna intäkter - - Likvida medel 208 236 166 303 Summa 212 256 170 469 Finansiella skulder i balansräkningen Kortfristiga räntebärande skulder 96 000 - Leverantörsskulder 17 083 12 472 Övriga kortfristiga skulder 9 312 6 263 Upplupna kostnader 18 632 2 058 Summa 141 027 20 793 Redovisat värde på finansiella tillgångar och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde ovan utgör en rimlig approximation av verkligt värde. För leasingskulder i koncern- redovisningen, se not 12. Finansiella risker och rutiner för kapitalförvaltning Företaget utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker så som marknadsrisk (valutarisk i kassaflödet), kredit - risk samt likviditetsrisk. Styrelsen har antagit en finanspolicy för hantering av finansiella risker inom koncernen. Styrelsen ansvarar för koncernens långsiktiga finansieringsstrategi samt för eventuell kapitalanskaffning. CFO ansvarar för hanteringen av finansiella risker i den löpande verksamheten. Valutarisk Företaget samarbetar med internationella parter och viss exponering för fluktuationer i olika valutor, främst avseende USD, EUR och GBP, förekommer. Valutarisken och bolagets arbetssätt för att minimera risken hanteras i bolagets treasury policy. Exponeringen för valutarisk uppstår i samband med in- och utbetalningar i utländsk valuta samt vid omräkning av fordringar och skulder i utländsk valuta. En försvagning av den svenska kronan gentemot dessa valutor leder till ökade kostnader för koncernen, allt annat lika. Bolaget har aktivt valt att inte säkra någon valuta då omfattningen av företagets verksamhet innebär för närva- rande att nettoexponeringen i utländska valutor är begränsad. En förändring av den genomsnittliga valutakursen för USD, EUR respektive GBP med +/–10% hade, med alla andra vari- abler konstanta, påverkat koncernens resultat före skatt med +/–13 993 kSEK, +/–4 835 kSEK respektive +/–1 156 kSEK. Eftersom utgifter i utländsk valuta i huvudsakligen aktiveras i maskiner och balanserade utvecklingsutgifter så exponeras resultat endast för tiden mellan leverans och betalning. I årets resultat för koncernen och moderbolaget ingår valutakursdifferenser i rörelseresultatet. ===== SIDA 78 ===== 78 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA NOTER Not 17 Övriga långfristiga fordringar Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Lämnade depositioner 3 167 3 016 2 999 2 999 Summa 3 167 3 016 2 999 2 999 Bolaget har en deposition om 2 999 kSEK till hyresvärden. Bolaget tillträdde lokalerna den 1 december 2023. Not 18 Varulager Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Lager av handelsvaror 2 630 2 979 2 630 2 979 Produkter i arbete 17 705 40 803 17 705 40 803 Summa 20 335 43 781 20 335 43 781 Varulagerposten är kopplad till bolagets tillverkning av läkemedelsprodukter. Not 19 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Förutbetald hyra 936 1 010 1 737 1 935 Övriga förutbetalda kostnader 1 540 2 556 1 540 2 556 Summa 2 476 3 566 3 277 4 491 Not 20 Likvi da medel Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Banktillgodohavanden 208 236 166 303 206 682 165 658 Summa 208 236 166 303 206 682 165 658 Likvida medel i balansräkningen och kassaflödesanalysen omfattar enbart kassa och banktillgodohavanden. Samtliga utestående bankmedel finns i sin helhet placerade hos banker med hög kreditrating hos ledande kreditinstitut. Se Not 16 för vidare beskriv- ning av kreditrisk. ===== SIDA 79 ===== 79 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 NOTER Not 21 E get kapital Antal aktier 2024 2023 Antal/värde vid årets ingång 31 253 542 22 680 408 Nyemission 5 884 949 8 573 134 Antal vid årets utgång 37 138 491 31 253 542 Aktien handlas på Nasdaq Stockholms huvudlista sedan den 27 mars 2020 under namnet XSPRAY. Antalet aktier i bolaget per den 31 december 2024 uppgick till 37 138 491 st (31 253 542) och periodens betalkurs slutade på 41,45 SEK. Samtliga aktier är sta- maktier och har lika rätt till Xspray Pharmas vinst, och varje aktie berättigar till en röst på årsstämman. Aktierna har ett kvotvärde på 1 kr per aktie. Not 22 U pplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Upplupen bonus inklusive sociala avgifter 1 232 2 558 1 232 2 558 Upplupna forsknings- och utvecklingsutgifter 7 915 4 241 7 915 4 241 Upplupna semesterlöner inklusive sociala avgifter 4 241 4 333 4 241 4 333 Upplupen särskild löneskatt 2 492 2 375 2 492 2 375 Upplupna konsultarvoden 1 402 327 1 402 327 Upplupna styrelsearvoden 711 711 711 711 Övriga upplupna kostnader 639 1 762 639 1 762 Summa 18 632 16 307 18 632 16 307 Not 23 Kortfristiga räntebärande skulder Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Kortfristiga räntebärande skulder 96 000 - 96 000 - Summa 96 000 0 96 000 0 Långivare Lånebelopp Räntesats Förfallodag Låneavgift Fenja Capital 48 000kSEK STIBOR 3M + 8% 2025-11-06 2 000kSEK Buntel AB 48 000kSEK STIBOR 3M + 8% 2025-11-06 2 000kSEK Det totala lånet uppgår till 100 000 kSEK (-) och förfaller till betalning den 6 november 2025, men bolaget kan återbetala lånet när som helst. Lånet löper med en ränta på STIBOR 3M (dock minst 3 procent) plus en räntemarginal på 8 %. Räntan för lånet betalas sista bankdagen varje kvartal. I samband med att lånet togs upp erlades en avgift om 4 MSEK (arrangement fee). Avgiften ingår i beräkning av räntan. Om bolaget erhåller godkännande från FDA för prdouktkandidaten Dasynoc® under låneperioden så ändras räntemarginalen från 8% till 4% från godkännandedatum till förfallodagen. En förändring av STIBOR 3M +/-1% hade, med alla andra variabler konstanta, påverkat koncernens räntekostnad med mindre än +/-1 000kSEK, vilket ej anses vara av betydande påverkan på bolagets finansiella ställning. Bolaget har i samband med att lånet togs upp även emitterat 1 150 000 teckningsoptioner utan kostnad till långivarna. Finansieringen syftar till att stödja vidareutvecklingen av bolagets produktportfölj mot kommersialisering och vid FDA godkännande används medlen även för marknadsförberedelser inför lansering. Inga säkerheter har ställts för lånet. ===== SIDA 80 ===== 80 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA NOTER Not 26 T ransaktioner med närstående Som närstående definieras företagsledningen i moderbolage t, styrelsen i moderbolaget samt dotterbolaget. Dotterbolaget är helt vilande och transaktioner inom koncernen har inte förekommit varför någon ytterligare upplysning lämnas kring detta. Följande transaktioner har skett med närstående personer under räkenskapsåret och jämförelseåret. Under 2024 har bolaget köpt tjänster av ledande befattnings- havare Linda Glimberg genom bolaget Glimberg Consulting AB. Det totala arvodet under perioden uppgick till 1 015 kSEK. Från och med den 1 juni 2024 har Linda Glimberg tagit en anställning hos Xspray, varvid konsultavtalet avslutades och inga fler köp av tjänster från Glimberg Consulting har gjorts. Konsultarvode för 2023 avser köp från InterCon HB som ägs av Andreas Konar som under 2023 ingick i bolaget ledningsgrupp samt köp av konsultarvode till Stratfox Healthcare Group LLC som ägs av styrelseledamot, Robert Molander. Koncernen Moderbolaget kSEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Köp av tjänst av ledande befattningshavare 1 015 1 516 1 015 1 516 Summa 1 015 1 516 1 015 1 516 Not 27 De finition av nyckeltal Resultat per aktie beräknas som periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden. Bolaget anser att detta nyckeltal är användbart för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Xspray Pharmas vinstgenerering. Soliditet är eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Bolaget anser att detta nyckeltal är användbart för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma Xspray Pharmas kapitalstruktur. Forsknings- och utvecklingskostnader i procent av rörelsekostnader utgör forsknings- och utvecklingskostnader, dividerat med rörelsens kostnader, vilka innefattar försälj- nings- och administrationskostnader och övriga rörelsekost- nader. Bolaget anser att detta nyckeltal är användbart för läsare av de finansiella rapporterna som ett komplement till andra nyckeltal för att bedöma utvecklingsgraden av Bolagets produktkandidater. Not 24 St ällda säkerheter Det finns inga ställda säkerheter eller skulder för vilka säkerhet ställts. Not 25 E ventualförpliktelser Det finns inga eventualförpliktelser eller eventualförpliktelser till förmån för annan juridisk enhet. ===== SIDA 81 ===== 81 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 NOTER Not 28 Väsentliga händelser efter räkenskapsårets slut • I januari ga v Xspray Pharma en uppdatering om inlämning av uppdaterad FDA-ansökan för Dasynoc® på grund av att en tablettbatch identifierats som avvikande. Bolaget förväntade sig att lämna in sin uppdaterade ansökan under mars/april 2025. • I januari pr esenterades interimsdata från en födointer- aktionsstudie med produktkandidaten XS003 nilotinib. Studien visar att biotillgängligheten förblir stabil och med låg variation oavsett födointag. Resultaten bekräftar förde- larna med bolagets patenterade HyNap™-teknologiplatt- form och dess förmåga att leverera betydande fördelar för patienter jämfört med befintliga PKI-läkemedel. Not 29 R esultat per aktie Koncernen Moderbolaget SEK 2024-12-31 2023-12-31 2024-12-31 2023-12-31 Resultat per aktie före utspädning -8,62 -6,76 -8,65 -6,84 Resultat per aktie efter utspädning -8,62 -6,76 -8,65 -6,84 Belopp som använts i täljare överensstämmer med årets resultat i koncernen –285 523 kSEK (–179 667) samt i moder- bolaget –286 719 kSEK (–181 781 ). Belopp som använts i nämnare redovisas nedan. Vägt genomsnittligt antal aktier uppgick till 34 756 745 (26 593 910) vilket har påverkats av nyttjande av teck- ningsoptionsserie 6 (TO6) och nyemission under aktuellt och föregående r äkenskapsår. Antalet utestående aktier vid årets slut var 37 138 491 (31 253 542). Not 30 F örslag till resultatdisposi- tionen kSEK 2024-12-31 Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Överkursfond 1 428 208 Balanserade resultat -1 035 032 Årets resultat -286 719 Summa 106 456 Disponeras så att: Överkursfond 1 428 208 Balanserade resultat -1 321 752 I ny räkning överföres 106 456 Instrument som kan ge utspädningseffekt och förändringar efter balansdagen Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning och resultat efter utspädning uppgår till samma som före utspädning. Då koncernen redovisar en förlust för året och föregående räkenskapsår medför potentiella stamaktier ingen utspädning när det gäller genomsnittligt antal aktier. Det finns incita- mentsprogram som den dagen koncernen redovisar vinst kommer att medföra en utspädningseffekt. För mer informa- tion gällande villkoren i incitamentsprogrammen och antalet utställda optioner se not 7. Inga förändringar i antalet aktier före eller efter utspädning har skett efter balansdagen. Inga händelser som leder till justeringar i resultat- och balansräkningen har inträffat mellan balansdagen och datu- met för godkännandet av denna rapport. ===== SIDA 82 ===== 82 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNINGENS UNDERTECKNANDE Årsredovisningens undertecknande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisnings- sed i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår ovan, godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören den 2025-03-27. Koncernens rapport över resultatresultaträkning och rapport över total- resultat, balansräkning och övrigt totalresultat och rapport över finansiell ställning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fastställelse på årsstämman den 2025-05-13. Stockholm 2025-03-27 Anders Ekblom Ordförande Anders Bladh Carl- Johan Spak Christine Lind Maris Har tmanis Rober t Molander T orbjörn Koivisto Per Andersson Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har lämnats 2025-03-27 KPMG AB Duane Swanson Auktoriserad revisor Ola Larsmon Auktoriserad revisor ===== SIDA 83 ===== 83 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 REVISIONSBERÄTTELSE Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Xspray Pharma AB (publ), org. nr 556649-3671 RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KON- CERNREDOVISNINGEN Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och kon- cernredovisningen för Xspray Pharma AB (publ) för år 2024 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 32-41. Bolagets årsredovisning och koncernre- dovisning ingår på sidorna 32-82 i detta dokument.. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprät- tats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har up- prättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 32-41. Förvalt- ningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisors- förordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekom- mande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckli- ga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Väsentlig osäkerhetsfaktor avseende antagandet om fortsatt drift Vi vill fästa uppmärksamhet på årsredovisningens förvaltningsberättelse (s. 47) och not 16 (s 77) av vilka det framgår att det finns en risk att koncernens likvida medel de närmaste 12 månaderna är otillräckliga. Det framgår också av förvaltningsberättelsen och not 16 att styrelsen bevakar situationen och utvärderar olika finan- sieringsalternativ inklusive tidpunkt och omfattning för kapitalanskaffning, skulle dock finansiering inte erhållas i tillräcklig omfattning tyder det på att det finns väsentliga osäkerhetsfaktorer som kan leda till betydande tvivel om koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Vi har inte modifierat våra uttalanden på grund av detta. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Immateriella anläggningstillgångar Se not 10 och redovisningsprinciper på sidorna 73 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detal- jerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Koncernen redovisade värde per 31 december 2024 för balanserade utgifter uppgår till 479 MSEK. Des- sa immateriella anläggningstillgångar utgör cirka 60% av balansomslutningen och är föremål för en årlig nedskrivningsprövning. En nedskrivningsprövning kräver företagsledningens uppskattningar och bedömningar för att uppskatta bland annat framtida intäkter, rörelseresultat, rörelsekapital och investeringsbehov. Ett annat viktigt antagande är vilken diskonteringsränta som ska användas för att återspegla marknadsmässiga bedömningar av de ekonomiska för- delarnas tidsvärde samt de särskilda risker som verksam- heten står inför. Hur området har beaktats i revisionen Vi har bedömt om de utförda nedskrivningsprövning- arna för balanserade utvecklingsutgifter är upprättade i enlighet med den teknik som föreskrivs samt bedömt rimligheten i koncernens prövning av det redovisade värdet för immateriella anläggningstillgångar. Vidare har vi bedömt rimligheten i antaganden om framtida kassaflöden samt de använda diskonterings- räntorna genom att ta del av och utvärdera koncernens skriftliga dokumentation och planer. Ett ytterligare mo- ment i vårt arbete har även varit att ta del av koncernens känslighetsanalys av värderingen för att kunna bedöma hur rimliga förändringar i antaganden kan påverka värderingen. Vi har också bedömt efterlevnad av redovisningsprin- ciper och upplysningar avseende balanserade utgifter för utveck-lingsarbeten i årsredovisningen och koncernredo- visningen. ===== SIDA 84 ===== 84 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA REVISIONSBERÄTTELSE Annan information än årsredovisningen och kon- cernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-31 samt 88-89. Den andra infor- mationen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och kon- cernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informa- tionen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra in- formationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredo- visningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredo- visningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredo- visningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämp- ligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säker- het, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller till- sammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisnin- gen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi pro- fessionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • identifierar och bedömer v i riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredo- visningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på mis- stag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. • skaf far vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • utvär derar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkstäl- lande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. • drar v i en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revi- sionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysning- arna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slut- ===== SIDA 85 ===== 85 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 REVISIONSBERÄTTELSE satser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. • utvär derar vi den övergripande presentationen, struk- turen och innehållet i årsredovisningen och kon- cernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. • planerar och utför v i koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affär- senheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revi- sionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revision- ens planerade omfattning och inriktning samt tidpunk- ten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi iden- tifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende obero- ende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämp- liga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedöm- da riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernre- dovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Xspray Pharma AB (publ) för år 2024 samt av förslaget till dis- positioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman behandlar förlusten en- ligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrel- sens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är till- räckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalan- den. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dis- positioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbo- lagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och för- valtningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och kon- cernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsför- valtningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkstäl- lande direktören i något väsentligt avseende: • för etagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagsla- gen , årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispo- sitioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men in- gen garanti för att en revision som utförs enligt god re- visionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningssky- ===== SIDA 86 ===== 86 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA REVISIONSBERÄTTELSE ldighet mot bolaget, eller att ett förslag till disposition- er av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till disposi- tioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande gransk- ningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åt- gärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt utta- lande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av ESEF-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernre- dovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Es- ef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Xspray Pharma AB (publ) för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lag- stadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektroni- sk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommen- dation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Xspray Pharma AB (publ) enligt god revi- sorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsent- liga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår gransk- ning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings-åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller till- sammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner av- seende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rappor- teringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenli- ga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen valid- ering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHT- ML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapital- räkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. ===== SIDA 87 ===== 87 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 REVISIONSBERÄTTELSE Revisorns granskning av bolagsstyrningsrap- porten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrap- porten på sidorna 32-41 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommen- dation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrn- ingsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inrikt- ning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Up- plysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisnin- gens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Xspray Pharma AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 21 maj 2024. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2019. Stockholm den 27 mars 2025 KPMG AB D uane Swanson Auktoriserad revisor Ola Larsmon Auktoriserad revisor ===== SIDA 88 ===== 88 ÅRSREDOVISNING 2024 XSPRAY PHARMA ORDLISTA Ordlista Amorf • En amorf struktur är ett kemiskt begrepp som beskriver ämnen som saknar en ordnad struktur hos ämnets molekyler. API • Det verksamma ämnet (Active Pharmaceutical Ingredient) Bioekvivalens • Bioekvivalens är ett begrepp inom farmakokinetik som används för att beskriva om två olika läkemedel har likartat upptag och eliminering ur kr oppen och därmed kan förväntas ha en likartad likvärdig medi- cinsk effekt. Biotillgänglighet • Biotillgänglighet (= biologisk till- gänglighet) är ett begrepp inom farmakologi som visar hur stor del av ett läkemedel som når blodet. CMO • Contract Manufacturing Organization Farmakokinetik • Beskriver vad kroppen gör med läkemedlet avseende upptag, distribution i kroppen samt eliminering. FDA • Food and Drug Administration. USA:s livsmedels- och läkemedelsmyndighet med ansvar för mat, kosttillskott, läkemedel, kosmetika, medicinsk utrustning, radioaktivt strålande utrustning samt blodprodukter. Formulering • Inom läkemedelsindustrin är for mulering en synonym till beredningsform. Generika • Generiska läkemedel är medicinskt utbytbara läkemedel med samma funktion , kvalitet och säkerhet som ett originalläkemedel. GMP • Good Manufacturing Practice. God tillverkningssed , regler som beskriver hur läkemedelsindustrin ska tillverka mediciner så att patienten alltid kan vara säker på att de får rätt produkt med hög kvalitet. Reglerna styr tillverkning , inklusive packning, av läkemedel, livsmedel och hälsokost. GMP är ett system för att säkerställa att produkterna alltid produceras och kontrolleras i enlighet med kvalitets - nor mer. Den är utformad för att minimera riskerna i läkemedelsproduktion som inte kan elimineras genom att testa den slutliga produkten. Indikation • I medicinska sammanhang är det symptom, sjukdomstillstånd eller liknande som kräver behandling. Klinisk fas • De olika stadierna för studier av ett läkemedels effekt i människa (se även ”klinisk studie”). Fas I undersöker säkerhet i friska försökspersoner, Fas II undersöker effekt i patienter med aktuell sjukdom och Fas III är en större studie som verifierar tidigare uppnådda resultat. Fas III studier görs efter att läkemedlet har börjat säljas på mark- naden för att t.ex. upptäcka nya ovanliga biverkningar. Klinisk studie • En undersökning i friska försökspersoner (Fas I) eller patienter (Fas II till III) för att studera s äkerhet och effekt av ett läkemedel eller en behandlings- metod. Kristallin • Kristallin struktur är ett kemiskt begrepp som beskriver ämnen med en ordnad struktur hos ämnets molekyler. kSEK • Tusen svenska kronor. Lanseringsfönster • Tiden mellan utgångsdatum av det primära substanspatentet för originalläkemedlet och utgångsdatum av de relevanta sekundära patenten. Läkemedelskandidat • En substans som utses under preklinisk fas för vidare prövningar i försökspersoner och senare patienter. mSEK • Miljoner svenska kronor. Onkologi • Läran om tumörsjukdomar och även en medicinsk specialitet som fokuserar på tumörsjukdomar och dess behandling. Preklinisk • Den del av läkemedelsutvecklingen som äger rum innan en läkemedelskandidat prövas på människor. Primära och sekundära patent • Primära patent skyddar den aktiva substansen (API) i ett läkemedel. Sekundära patent beskriver modifierade föreningar, formuleringar, doseringar, särskilda medicinska användningar, etc. Proteinkinas • Ett enzym som fungerar som ett sände- bud i cellen. Proteinkinaser är avgörande för att cellers funktioner ska kunna styras av signaler utifrån, t.ex. hormoner, genom att det hjälper till att vidareförmedla signalerna inne i cellen. Proteinkinaser medverkar till att cancerceller växer till och sprids. Proteinkinashämmare (PKI) • Läkemedel som blockerar proteinkinaser. Proteinkinashämmare verkar genom att blockera aktiviteten hos enzymer som driver på cancercellernas utveckling och tillväxt. SCF (Super Critical Fluid) • Superkritisk vätska Särläkemedel • Ett läkemedel för behandling av ett allvarligt eller kroniskt sjukdomstillstånd där max 200 000 patienter i USA har indikationen. Tyroskinashämmare (TKI) • Är en undergrupp till proteinkinashämmare 505(b)(2) • Ansökan om ett amerikanskt läkemedels- godkännande för en ny version av ett befintligt licensierat läkemedel eller godkänt läkemedel. ===== SIDA 89 ===== 89 XSPRAY PHARMA ÅRSREDOVISNING 2024 AKTIEÄGARINFORMATION Aktieägarinformation Finansiell kalender 2025 Datum Delårsrapport Q1, jan–mars 2025 7 maj 2025 Årsstämma 2025 13 maj 2025 Delårsrapport Q2, apr–jun 2025 6 augusti 2025 Delårsrapport Q3, jul–sep 2025 5 november 2025 Bokslutskommuniké 2025 11 februari 2026 Samtliga finansiella rapporter finns tillgängliga på Xspray Pharmas hemsida, www.xspraypharma.com För ytterligare information om Xspray Pharma, vänligen kontakta Per Andersson, CEO Telefon: +46 (0)8 730 37 00 Email: per.andersson@xspray.com www.xspraypharma.com Årsstämma 2025 Årsstämman äger rum tisdagen den 13 maj 2025 klockan 10.00 i Advokatfirman Vinges lokaler, Smålandsgatan 20, Stockholm . Registrering startar klockan 9.30. Rätten att utöva sin rösträtt på årsstämman kan utövas genom att delta personligen, via ombud eller genom förhandsröstning. Rätt att delta vid årsstämman har den som: • upptagits som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken avseende förhållandena måndagen den 5 maj 2025 • har anmält sin avsikt att delta genom att anmäla sig senast onsdagen den 7 maj 2025. Anmälan kan ske skriftligt till adress; Xspray Pharma AB, Scheeles väg 2, 171 65 Solna, eller via e-post till gene- ralmeeting@xspray.com För fullständig information om årsstämman 2025 hänv isas till kallelsen som finns på Xsprays hemsida, www.xspraypharma.com ===== SIDA 90 ===== Xspray Pharma AB Scheeles väg 2 171 65 Solna, Sverige +46 (0)8 730 37 00 info@xspraypharma.com www.xspraypharma.com