FULLTEXT DEL 2 AV 2
Årsredovisning 2024
Årsredovisning 2024 69 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 2 Sammanfattning av väsentliga redovisningsprinciper posten ”Råvaror och förnödenheter samt förändring av lager”. Eventuell ineffektivitet redovisas direkt i resultaträkningen under samma post. Eftersom kvaliteten på de råvaror som används vid säkringen kan skilja sig från kvaliteten på de säkrade råvarorna är det sannolikt att en viss ineffektivitet uppstår. AAK minimerar denna ineffektivitet i säkringskontrakt som minskar grundrisken mellan säkrade råvarurisker och de underliggande råvarorna. Testet av säkringseffektiviteten 2024 visade att säkringen av det verkliga värdet på råvarorna uppfyller villkoren för säkringsredovisning. Kassaflödessäkring av ränterisk Gruppen har utfärdat räntejusteringslån och använder ränteswappar för att säkra exponeringen för fluktuerande räntesatser. Ränteswapparna har identifierats som kassaflödessäkringar. Föränd- ringar i ränteswapparnas verkliga värde redovisas därför i övrigt totalresultat och det ackumule- rade värdet redovisas i säkringsreservern i eget kapital. Betalda eller erhållna räntekuponger för ränteswapparna redovisas under posten ”Finansiella kostnader”. f) Försäljnings- och inköpskontrakt För bindande åtaganden (försäljnings- och inköpskontrakt) för eget bruk tillämpar AAK verkligt värde-alternativet enligt IFRS 9 eftersom detta kompenserar för förändringen i verkligt värde på derivat som inte är avsedda för säkringsredovisning, vilket därmed minskar risken för bristande överensstämmelse i redovisningen. AAK:s affärsmodell möjliggör nettoreglering av försäljnings- och inköpskontrakt som ingåtts för fysisk leverans eftersom kontrakten lätt kan omvandlas till likvida medel. Kontraktets totala verkliga värde klassificeras i allmänhet som omsättningstillgång eller kortfristig skuld, då de flesta av koncernens försäljnings- och inköpskontrakt förfaller inom 12 månader. g) Borttagande av finansiella tillgångar och finansiella skulder från balansräkningen Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rättigheterna till kassaflöden i avtalet förfaller eller när rättigheterna överförs till tredje part i en transaktion som väsentligen överför alla risker och förmåner förknippade med äganderätten. Detta gäller även för delar av finansiella tillgångar. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när betalning har skett till långivaren eller när skulden utsläcks på annat sätt. Detta gäller även för delar av finansiella skulder. Eget kapital Stamaktier klassificeras som aktiekapital. Transaktionskostnader som är direkt hänförliga till nyemission av aktier eller optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag från inbetalt belopp. Erhållen premie för teckningsoptioner som givits ut till marknadsvärde redovisas som en ökning av balanserat eget kapital då optionerna kommer att lösas in med egetkapitalinstrument. Informa- tion om utestående teckningsoptioner finns i not 8. Avsättningar En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekono- miska resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster. Om effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade med skulden. En avsättning för omstrukturering redovisas när koncernen har fastställt en utförlig och formell omstruktureringsplan och omstruktureringen antingen har påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven. Inkomstskatter Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträk- ningen utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital. Dessa skatter har beräknats med tillämpning av de skatteregler som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. Skattekostnaden består av såväl aktuell skatt som uppskjuten skatt. Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på samtliga temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dessas redovisade värden i balansräkningen. De huvudsakliga temporära skillnaderna härrör från avskriv- ning av materiella anläggningstillgångar, avsättningar för pensioner och andra pensionsförmåner samt skattemässiga underskottsavdrag. Beslutade skattesatser i respektive land har använts vid beräkning av uppskjuten skatt. Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på upp- skjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas. Kassaflödesanalys In- och utbetalningar har delats upp i tre kategorier: löpande verksamhet, investeringsverksam- het och finansieringsverksamhet. Den indirekta metoden tillämpas vid flöden från den löpande verksamheten. Årets ändringar av rörelsetillgångar och rörelseskulder har justerats för effekter av valutakurs- förändringar. Förvärv och avyttringar redovisas inom investeringsverksamheten. De tillgångar och skulder som de förvärvade och avyttrade företagen hade vid tidpunkten för förvärvet eller avytt- ringen ingår ej i analysen av rörelsekapitalförändringar och ej heller i förändringar av balansposter redovisade inom investerings- och finansieringsverksamheterna. Dessa poster redovisas separat inom investeringsverksamheten. Resultat per aktie Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moder- bolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet utestående aktier under året. Vid beräkning av resultatet per aktie efter utspädning ska ett företag utgå från att de av företagets optioner och teckningsoptioner som kan ge upphov till en utspädningseffekt kommer att utnyttjas. Ersättningen från dessa instrument ska anses ha mottagits från emittering av stamaktier till det genomsnittliga marknadspriset för stamaktier under perioden. Skillnaden mellan antalet emitterade stamaktier och antalet stamaktier som skulle ha utfärdats till det genomsnittliga marknadspriset för stamaktier under perioden ska behandlas som emittering av stamaktier utan vederlag. Enligt IAS 33 paragraf 47 ska optioner och teckningsoptioner endast ha en utspädningseffekt när det genomsnittliga marknadspriset för stamaktier under perioden överstiger lösenpriset för optionerna eller teckningsoptionerna. ===== SIDA 70 ===== Årsredovisning 2024 70 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 3 Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning Hantering av finansiella risker AAK-koncernen har en verksamhet som utsätts för olika finansiella risker, däribland marknads- prisrisker (råvarurisker, valutarisker och ränterisker) samt likviditets-, motparts- och kreditrisker. Eftersom AAK:s produkter säljs över hela världen varierar försäljningsintäkterna med kurserna för de utländska valutorna. Dessutom köper koncernen råvaror på de internationella marknaderna, vilket innebär att både råvarupriserna och växelkurserna för de berörda valutorna varierar. Att bolaget har så betydande finansiella risker gör riskhantering till en viktig komponent för att nå framgång i verksamheten. AAK anser att man i stor utsträckning lyckas med sitt riskhanterings- arbete tack vare koncernens policyer och rutiner. Koncernens hantering av prisrisker och andra risker i samband med inköp av råvaror regleras av AAK:s policy och principer för hantering av marknadsriskerna för råvaror. Valutarisk säkras när risk uppstår till följd av underliggande kommersiella åtgärder och flöden. Ränterisker säkras i linje med AAK:s finansiella policy och principer. Motpartsrisker mäts och förvaltas i enlighet med AAK:s finansiella policy och principer. Dessa policyer och principer fastställs av AAK:s styrelse, som också följer upp, utvärderar och uppdaterar dem årligen. Råvaruprisrisker Koncernens årliga kostnader för råvaror uppgår till ca 75 procent av försäljningsvärdet för de färdiga produkterna. AAK säkrar både den operativa råvaruprisrisken och den underliggande operativa valutarisken när man tecknar försäljningsavtal med kunder. Eftersom råvarupriserna varierar prioriterar koncernen råvaruinköpen och hanteringen av denna exponering. Det är koncernens inköpsorganisation som köper in råvaror och kontinuerligt följer och reglerar koncernens exponering för råvarumarknaderna. För att bibehålla effektiviteten i organisa- tionen har dock koncernens inköpsorganisation tillstånd att ta begränsade prisrisker inom ramen för den handelspolicy som fastställts av styrelsen. AAK säkrar vanligtvis försäljningskontrakt genom fysiska inköp av råvaror. För långfristiga försäljningskontrakt använder koncernen dock normalt sett finansiella derivat för säkring av exponeringen eftersom långfristiga fysiska inköpskontrakt har låg likviditet på marknaden. Som säkringsinstrument använder koncernen standardiserade råvaruterminer som handlas på råvaru- börser eller säkringskontrakt på OTC-marknaden. För vissa råvaror finns det ingen effektiv säkringsmarknad tillgänglig. Shea är den allra viktigaste och måste anskaffas när de finns tillgängliga direkt efter skördesäsongen. Därför har koncernen vanligtvis en betydande osäkrad volym på dessa material under månaderna efter skördesäsongen och strävar efter att begränsa denna exponering genom att ingå nya råvarubaserade försäljnings- kontrakt under efterföljande månader. Nedanstående tabell visar koncernens exponering för råvaruprisrisker på balansdagen, presenterat i tusentals ton. Såld råvarumängd enligt försäljningskontrakt med avdrag för värdet som ligger i lager och erlagda belopp för framtida leveranser blir koncernens nettoexponering för prisrisk i oljor och fetter vid en given tidpunkt. Exponering för råvaruprisrisker, 31 december 2024 (Tusental ton) Försäljningskontrakt Lager Inköpskontrakt Nettoexponering Oljor och fetter 2.029 -388 -1.628 13 Exponering för råvaruprisrisker, 31 december 2023 (Tusental ton) Försäljningskontrakt Lager Inköpskontrakt Nettoexponering Oljor och fetter 1.877 -310 -1.541 26 ===== SIDA 71 ===== Årsredovisning 2024 71 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 3 Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning Känslighetsanalys – råvaror Genom att lagren och de kommersiella kontrakten säkras i säkringskontrakt för råvaror blir netto- exponeringen begränsad och förändringar av råvarupriserna får ingen större effekt på koncernens vinstmarginal. En förändring med 10 procent av samtliga råvarupriser skulle alltså ge en begränsad effekt på koncernens rörelseresultat. Information om säkringsredovisning av verkligt värde Följande tabell visar gjorda justeringar för säkringsredovisning till följd av koncernens tillämpning av säkringsredovisning av verkligt värde för prisrisken i lager. Säkringsredovisning av verkligt värde Mkr 2024 2023 Den säkrade postens redovisade värde 11.872 8.656 Ackumulerat värde av justeringar för säkring av den säkrade postens verkliga värde 652 68 Exponering för utländsk valuta En stor del av koncernens inköp och försäljning av råvaror sker i utländsk valuta. Dessutom finns de flesta av koncernens verksamma dotterbolag utanför Sverige. Förändringar i valutakurser påverkar därför AAK på flera olika sätt: • Försäljningskontrakt och råvarukontrakt i utländsk valuta ger upphov till en transaktionsrisk. • Vinsten i utländska dotterbolag påverkas av förändringar i valutakurser när de räknas om till svenska kronor. • Koncernens eget kapital påverkas när dessa utländska dotterbolags egna kapital räknas om till svenska kronor. AAK säkrar alla sina valutatransaktionsrisker. Ersättningen för alla försäljningskontrakt är därmed säkrad i den lokala valutan för de dotterbolag som har tecknat sådana kontrakt. Valutakursris- kerna som har att göra med omräkning av eget kapital och rörelseresultat till svenska kronor i våra utländska dotterbolag säkras inte. Nedanstående tabell visar koncernens exponering för valutatransaktionsrisker på balansdagen. Exponering för transaktionsrisk, 31 december 2024 Mkr Tillgångar Skulder Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Valutasäkringskontrakt NettoexponeringSålda Köpta USD 8.309 -6.920 -3.207 360 -3.336 4.694 -100 EUR 3.722 -1.307 2.360 150 -6.054 1.119 -10 GBP 39 -547 61 -3 -832 1.275 -7 Övriga 1.997 -311 1.126 -533 -3.906 1.658 31 Summa 14.067 9.085 340 26 14.128 8.746 86 Exponering för transaktionsrisk, 31 december 2023 Mkr Tillgångar Skulder Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Valutasäkringskontrakt NettoexponeringSålda Köpta USD 4.748 -3.364 -2.533 157 -1.780 2.706 -68 EUR 2.944 -1.041 2.537 -150 -5.364 929 -145 GBP 47 -537 29 3 -374 831 -2 Övriga 856 -329 351 -71 -2.529 1.746 25 Summa 8.594 5.271 384 61 10.047 6.212 189 ===== SIDA 72 ===== Årsredovisning 2024 72 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 3 Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning Känslighetsanalys – transaktionsrisk Genom att vi säkrar alla valutatransaktionsrisker i valutasäkringskontrakt blir nettoexpone- ringen mycket begränsad och kursförändringar får ingen större effekt på dotterbolagens vinst- marginal. Eftersom detta inte bedöms vara väsentligt för AAK anges ingen känslighetsanalys för transaktionsrisk. Känslighetsanalys – valutaomräkningsrisk Förändringar av valutakurserna i förhållande till den svenska kronan påverkar koncernens resultat när de utländska dotterbolagens resultat räknas om till svenska kronor. Alltså skulle en förändring med 10 procent av samtliga utländska valutors växelkurser gentemot den svenska kronan påverka koncernens rörelseresultat med ±403 mkr (304). En förändring med 10 procent av samtliga utländ- ska valutors växelkurser gentemot den svenska kronan skulle påverka koncernens nettoomsätt- ning med ±3.410 mkr (3.477) och koncernens nettorörelsekapital med ±922 mkr (718). Ränterisk AAK:s policy för att hantera ränterisker är att minimera den variation i kassaflöde och nettovinst som varierande räntesatser orsakar. När marknadsförhållandena är onormala – till exempel under en finanskris – kan den korta räntan emellertid stiga till extrema nivåer. För att skydda koncer- nens räntekostnader mot sådana onormala scenarier kan räntan på en del av koncernens ränte- bärande nettoskuld vara fast eller ha ett tak. I slutet av 2024 hade koncernen inga utestående ränteswappar för att säkra exponeringen för värdeförändringar på räntejusteringslån utfärdade inom koncernens MTN-program (Medium Term Note). Ränteswappar skulle identifieras som kassa- flödessäkringar av exponeringen för fluktuerande räntesatser på MTN-lånen. I slutet av 2024 uppgick koncernens räntebärande nettoskuld inklusive pensioner till 1.696 mkr (2.425). Effektiv ränta på skulder till banker och kreditinstitut på balansdagen % 2024 2023 SEK 3,9 5,4 DKK 3,3 3,3 CNY 3,2 3,6 TRY 53,5 50,0 INR 8,1 9,0 Känslighetsanalys – räntor På bokslutsdagen hade koncernen en nettoskuld baserad på en rörlig ränta uppgående till 2.631 mkr (2.789). En ränteförändring med 1 procent skulle alltså påverka koncernens räntekostnader före skatt med 26 mkr (28) på helårsbasis. Av skulder som löper med fast ränta är 0 mkr (400) säkrade med ränteswappar. Kapitalförvaltning AAK definierar sitt förvaltade kapital som koncernens eget kapital och nettoskuld. Koncernens mål med kapitalförvaltningen är att skydda koncernens förmåga att fortsätta bedriva verksamhet, att ge en adekvat avkastning för aktieägare och fördelar för andra intressenter samt att upp- rätthålla en optimal kapitalstruktur i syfte att sänka kapitalkostnaden. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen kan koncernen till exempel ta nya lån, betala av befintliga lån, förändra den utdelning som betalas till aktieägare, utfärda nya aktier eller sälja av tillgångar. AAK:s policy för kapitalstruktur är att optimera skuldfinansieringen, dock inte över en nivå där vår ställning som bolag med god kreditriskvärdering hotas. Inom ramen för kapitalförvaltningen kontrollerar koncernen olika mätvärden, inklusive följande nyckeltalsmål som ingår som finansiell covenant enligt de större kreditfaciliteternas villkor. Denna målnivå anses relativt konservativ och bidrar till att säkerställa att AAK kommer att kunna behålla sin höga kreditvärdering. Multipel Mål 2024 2023 Nettoskuld/EBITDA < 3,0 0,29 0,49 Den främsta källan till extern finansiering är en revolverande kreditfacilitet uppgående till 400 mil- joner euro, MTN-program på 4.000 mkr och lokala bilaterala kreditfaciliteter. Koncernens policy är att de totala upplåningsbeloppen netto per dotterbolag fördelas utifrån varje dotterbolags andel av koncernens kassaflöde efter investeringsverksamheten. På så sätt minimeras valutarisken för koncernens förmåga att betala ränta och amorteringar för sina lån, vilket i sin tur stärker koncer- nens skuldkapacitet. Upplåningsbelopp som redovisas i balansräkningen per valuta på balansdagen 2024 2023 SEK 2.353 3.000 DKK 484 526 INR 109 34 CNY 16 60 TRY 63 68 Övriga 7 7 Summa 3.032 3.695 ===== SIDA 73 ===== Årsredovisning 2024 73 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 3 Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning Likviditetsrisk Likviditetsrisken är risken för att koncernen inte ska klara av att uppfylla sina finansiella åtag- anden på utsatt tid. I följande tabell redovisas alla koncernens finansiella åtaganden med utgångspunkt från de tidi- gaste förfallodatumen på balansdagen. Koncernen betalar rörliga räntor på alla skulder till banker och kreditinstitut. I analysen över löptider har framtida betalningar av rörliga räntor beräknats utifrån de rörliga räntesatser som gäller på balansdagen. Alla skulder i utländsk valuta har omräk- nats till svenska kronor till balanskursen. Koncernens likvida medel på 1.911 mkr, de outnyttjade bindande kreditfaciliteterna på 4.929 mkr och de likvida medel som verksamheten genererar framöver anses tillsammans vara tillräckliga för att koncernen ska kunna uppfylla sina finansiella åtaganden. Löptider för finansiella skulder, 31 december 2024 Totalbelopp Förfaller inom 1 år Förfaller inom 1–2 år Förfaller inom 2–5 år Förfaller om mer än 5 år Skulder till banker och kreditinstitut 3.020 2.071 589 202 158 Leasingskulder 663 143 86 165 269 Leverantörsskulder 4.121 4.1211⁾ - - - Derivatinstrument 1.631 1.631 - - - Övriga räntebärande skulder 11 11 - - - Summa finansiella skulder 9.446 7.977 675 367 427 Ränta på skulder till banker och kreditinstitut 254 116 36 - 102 Summa finansiella skulder och ränta 9.700 8.093 711 367 529 1⁾ Majoriteten förfaller inom tre månader. Outnyttjade bindande kreditfaciliteter som stöd till koncernens förfogande, 31 december 2024 Totalbelopp Förfaller inom 1 år Förfaller inom 1–2 år Förfaller inom 2–5 år Förfaller om mer än 5 år Outnyttjade bindande kreditfaciliteter 4.929 - 573 4.356 - Löptider för finansiella skulder, 31 december 2023 Totalbelopp Förfaller inom 1 år Förfaller inom 1–2 år Förfaller inom 2–5 år Förfaller om mer än 5 år Skulder till banker och kreditinstitut 3.684 1.715 1.559 189 221 Leasingskulder 1.005 182 154 295 374 Leverantörsskulder 3.804 3.8041⁾ - - - Derivatinstrument 819 819 - - - Övriga räntebärande skulder 11 11 - - - Summa finansiella skulder 9.323 6.531 1.713 484 595 Ränta på skulder till banker och kreditinstitut 359 123 112 - 124 Summa finansiella skulder och ränta 9.682 6.654 1.825 484 719 1⁾ Majoriteten förfaller inom tre månader. Outnyttjade bindande kreditfacilitieter som stöd till koncernens förfogande, 31 december 2023 Totalbelopp Förfaller inom 1 år Förfaller inom 1–2 år Förfaller inom 2–5 år Förfaller om mer än 5 år Outnyttjade bindande kreditfacilitieter 5.559 - 556 5.003 - ===== SIDA 74 ===== Årsredovisning 2024 74 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 3 Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning Kreditrisk Företaget exponeras främst för kreditrisker i samband med kundfordringar och kundkontrakt. I det sistnämnda fallet består risken i att kunderna inte klarar av att uppfylla sina åtaganden till följd av förändrade marknadspriser. AAK:s kreditrisker är i allmänhet mycket begränsade på grund av de stabila och långsik- tiga affärsförbindelser man har med sina kunder och leverantörer. Koncernens kundstruktur är sådan att den största kunden svarar för mindre än 5 procent av den totala försäljningen och genomsnitts kunden för långt under 1 procent. Nästan en fjärdedel av koncernens försäljning sker i länder där de politiska och kommersiella riskerna bedöms vara högre än i västvärlden. Trots detta har behovet av att skriva ned fordringar i dessa länder varit begränsad. Detta beror till stor del på att en betydande del av AAK:s affärer i dessa länder görs med stora multinationella företag som är verksamma globalt. De parter AAK gör affärer med är också främst företag som man har stabila, långsiktiga förbindelser med. De enskilda rörelsegrenarna ansvarar för att hantera sina egna kundkreditrisker, medan bola- gets stora produktionsanläggningar ansvarar för att hantera motpartsrisken i samband med sina råvaruinköp. Förändring av nedskrivning för förväntade kreditförluster på kundfordringar 2024 2023 Ingående balans, 1 januari 97 89 Reservering för förväntade kreditförluster 20 18 Avskrivna belopp -7 -11 Återföring av tidigare års reserveringar -40 - Valutakursdifferenser 1 1 Utgående balans, 31 december 71 97 De totala kundfordringarna exklusive avsättningar uppgick till 5.864 mkr (5.409). Kundfordringar som förfallit till betalning 2024 2023 1–30 dagar 497 467 31–120 dagar 42 87 121–360 dagar 10 18 Mer än 360 dagar 35 40 Summa 584 612 Totalt har 10 procent (12) av de totala kundfordringarna förfallit till betalning. ===== SIDA 75 ===== Årsredovisning 2024 75 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 3 Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning Klassificering av finansiella instrument i redovisningen Följande tabell visar finansiella tillgångars och finansiella skulders redovisade värden per beräkningskategori enligt IFRS 9. Tabellen visar även aktuell nivå i verkligt värde-hierarkien för de instrument som beräknas till verkligt värde i balansräkningen. Verkligt värde via resultaträkningen Derivat som används i kassaflödessäkringar Upplupet anskaffningsvärde Summa 2024 2023 Level 2024 2023 Level 2024 2023 2024 2023 Finansiella tillgångar Valutaderivat 300 358 2 - - - - 300 358 Försäljnings- och inköpskontrakt 1.034 927 2 - - - - 1.034 927 Investering i onoterade aktier 7 7 3 - - - - 7 7 Investering i onoterade fonder 67 55 3 - - - - 67 55 Ränteswappar - - - 13 2 - - - 13 Finansiella anläggningstillgångar - - - - 6 11 6 11 Kundfordringar - - - - 5.793 5.312 5.793 5.312 Finansiella omsättningstillgångar - - - - - 97 - 97 Likvida medel - - - - 1.911 1.503 1.911 1.503 Summa finansiella tillgångar 1.408 1.347 13 7.710 6.923 9.118 8.283 Finansiella skulder Valutaderivat 240 389 2 - - - - 240 389 Försäljnings- och inköpskontrakt 1.391 430 2 - - - - 1.391 430 Skulder till banker och kreditinstitut - - - - 3.020 3.684 3.020 3.684 Leasingskulder - - - - 551 801 551 801 Leverantörsskulder - - - - 4.121 3.804 4.121 3.804 Övriga räntebärande skulder - - - - 11 11 11 11 Summa finansiella skulder 1.631 819 7.703 8.300 9.334 9.119 Investering i fonder Det verkliga värdet på koncernens investering i onoterade fonder fastställs enligt IFRS 9 nivå 3. Verkliga värden på finansiella tillgångar och finansiella skulder som inte värderas till verkligt värde i balansräkningen Koncernen betalar rörlig ränta på sina skulder till banker och kreditinstitut. Sedan lånen teckna- des har det inte skett några marginalförändringar som skulle ha väsentlig inverkan på de verkliga värdena. Skuldernas redovisade värden bedöms därför vara rimliga uppskattningar av respektive skulds verkliga värde. De redovisade värdena på kortfristiga finansiella instrument, till exempel leverantörsskulder och kundfordringar, bedöms också vara rimliga uppskattningar av instrumen- tens verkliga värden till följd av deras kortfristiga löptid. Verkligt värde på finansiella instrument Derivat Verkligt värde på börshandlade derivat beräknas utifrån tillgängliga noterade marknadsvärden. Koncernen beräknar OTC-derivats verkliga värde med tillämpning av värderingsmodeller som diskonterar framtida kassaflöden genom användning av en nollkupongs räntekurva. Kassaflödena beräknas med användning av förväntade kurvor för variabler såsom råvarupriser, valutakurser och räntesatser. Koncernens kreditrisk beaktas när det verkliga värdet på derivatskulder fastställs, medan motpartens kredit beaktas när det verkliga värdet på derivattillgångar fastställs. Försäljnings- och inköpskontrakt Utländska valutakontrakt samt komponenter i utländsk valuta i försäljnings- och inköpskontrakt värderas till den faktiska marknadens forwardkurser för utländsk valuta. Priskomponenter för råvaror i försäljnings- och inköpskontrakt värderas till den faktiska marknadens forwardpriser för identiska eller liknande råvaror. Den del av lagret som identifieras som säkrade poster i säkringar till verkligt värde värderas till marknadspriser för identiska eller liknande råvaror. ===== SIDA 76 ===== Årsredovisning 2024 76 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål För att upprätta de finansiella rapporterna måste exempelvis koncernledningen och styrelsen göra bedömningar och antaganden som påverkar i bokslutet redovisade tillgångs- och skuldposter res- pektive intäkts- och kostnadsposter samt lämnad information i övrigt, bland annat om ansvars- förbindelser. De uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål som behandlas i detta avsnitt är dem som bedöms vara de viktigaste för en förståelse av de finansiella rapporterna med hänsyn till graden av betydande bedömningar och osäkerhet. Förutsättningarna för AAK:s verk- samhet ändras successivt vilket medför att dessa bedömningar förändras. Nedskrivningsprövning av goodwill Nedskrivning av goodwill prövas årligen och dessutom närhelst händelser eller ändrade omständigheter indikerar att värdet på förvärvsgoodwillen kan ha minskat, till exempel på grund av ändrat affärsklimat eller beslut att avyttra eller lägga ner viss verksamhet. För att bestämma om värdet på goodwill minskat, måste den kassagenererande enhet till vilken goodwill hänförts värderas, vilket sker genom en diskontering av enhetens kassaflöden. Vid tillämpningen av denna metod förlitar sig bolaget på ett antal faktorer, inklusive uppnådda resultat, affärsplaner, ekono- miska prognoser och marknadsdata. Se vidare not 14. Nedskrivningsprövning av andra anläggningstillgångar AAK:s materiella och immateriella anläggningstillgångar exklusive goodwill upptas till anskaff- ningsvärde minskat med ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. AAK redovisar utöver goodwill inga immateriella anläggningstillgångar med obegränsad nyttjandeperiod. Avskriv- ningar görs över beräknad nyttjandeperiod till ett bedömt restvärde. Såväl nyttjandeperiod som restvärde omprövas minst i slutet av varje räkenskapsperiod. Det redovisade värdet på koncernens anläggningstillgångar prövas närhelst händelser eller ändrade förutsättningar indikerar att det redovisade värdet inte kan återvinnas. Det redovisade värdet av immateriella tillgångar som ännu inte är färdiga för användning prövas varje år. Om en sådan analys indikerar ett för högt upptaget värde fastställs tillgångens återvinningsvärde, vilket är det högsta av nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet. Nyttjandevärdet mäts som förväntat framtida diskonterat kassaflöde från tillgången alternativt den kassagenererande enhet till vilken tillgången hör. Se vidare not 14 och 15. Inkomstskatter Koncernen är skyldig att betala skatt i många olika länder. Omfattande bedömningar krävs för att fastställa den världsomspännande avsättningen för inkomstskatter. Det finns många transaktioner och beräkningar där den slutliga skatten är osäker. Koncernen redovisar en skuld för förväntade skatterevisionsfrågor baserat på bedömningar av huruvida ytterligare skattskyldighet kommer att uppstå. I de fall den slutliga skatten för dessa ärenden skiljer sig från de belopp som först redovisades, kommer dessa skillnader att påverka aktuella och uppskjutna skattefordringar och skatteskulder under den period då dessa fastställanden görs. Se vidare not 11. Tvister Varken moderbolag eller något dotterbolag är enligt bästa bedömning för närvarande involverat i något rättsligt förfarande eller skiljeförfarande som bedöms komma att ha någon väsentlig nega- tiv effekt på verksamheten, den finansiella ställningen eller resultatet av verksamheten. Pensionsförpliktelser Pensionsförpliktelsernas nuvärde är beroende av ett antal faktorer som fastställs på aktuariell basis med hjälp av ett antal antaganden. I de antaganden som använts vid fastställande av net- tokostnad (intäkt) för pensioner ingår diskonteringsräntan. Varje förändring i dessa antaganden kommer att inverka på pensionsförpliktelsernas redovisade värde. Koncernen fastställer lämplig diskonteringsränta i slutet av varje år. Detta är den ränta som används för att fastställa nuvärdet av bedömda framtida utbetalningar som förväntas krävas för att reglera pensionsförpliktelserna. Vid fastställande av lämplig diskonteringsränta beaktar koncernen räntorna för förstklassiga bostadsobligationer som är uttryckta i den valuta i vilken ersättningarna kommer att betalas, och som har löptider som motsvarar bedömningarna för den aktuella pensionsförpliktelsen. Se vidare not 9. ===== SIDA 77 ===== Årsredovisning 2024 77 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 5 Arvode till revisorer Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Revision Koncernrevisor 101⁾ 10 12) 1 Övriga 2 2 - - Delsumma, revision 12 12 1 1 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Koncernrevisor 1 0 0 0 Övriga 0 0 - - Delsumma, revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1 0 0 0 Skattekonsultation Koncernrevisor 9 9 - - Övriga 1 1 - - Delsumma, konsultation av skatt 10 10 - - Andra uppdrag Koncernrevisor 1 0 - - Övriga 0 1 - - Delsumma, andra uppdrag 1 1 - - Summa 24 23 1 1 1⁾ Varav 4 mkr avser KPMG AB. 2⁾ Varav 1 mkr avser KPMG AB. Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revisionen, dvs. sådant arbete som har varit nödvändigt för att avge revisionsberättelsen, samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i samband med revisionsuppdraget. ===== SIDA 78 ===== Årsredovisning 2024 78 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 6 Kostnader för ersättning till anställda (tkr) Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Löner och andra ersättningar 2.990.511 2.824.640 133.034 99.243 Sociala kostnader 675.528 620.630 66.444 48.659 (varav pensionskostnader) (203.524) (174.615) (16.559) (13.402) Av koncernens pensionskostnader avser 7 mkr (6) VD och övriga personer i koncernledningen. Löner och andra ersättningar mellan styrelseledamöter m.fl. och övriga anställda: 2024 2024 2023 2023 Styrelse, VD samt övriga ledande befattningshavare Övriga anställda Styrelse, VD samt övriga ledande befattningshavare Övriga anställda Lön och ersättning Varav rörlig ersättning1⁾ Lön och ersättning Lön och ersättning Varav rörlig ersättning Lön och ersättning Moderbolag i Sverige 59.401 35.488 73.633 41.429 22.963 57.814 Dotterbolag i Sverige 6.658 2.120 367.659 6.150 1.966 341.060 66.059 37.608 441.292 47.579 24.929 398.874 Dotterbolag utomlands 130.011 45.785 2.353.149 126.715 50.519 2.251.472 Koncernen totalt 196.070 83.393 2.794.441 174.294 75.448 2.650.346 1⁾ Kostnad för incitamentsprogrammet 2023/2026 uppgår till 27,8 mkr. ===== SIDA 79 ===== Årsredovisning 2024 79 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 7 Medelantal anställda, m.m. Medelantal anställda 2024 2023 Antal anställda Varav män Varav kvinnor Antal anställda Varav män Varav kvinnor Moderbolag Sverige 58 29 29 45 23 22 Dotterbolag Sverige 570 414 156 547 402 145 628 443 185 592 425 167 Dotterbolag utomlands: 2024 2023 Antal anställda Varav män Varav kvinnor Antal anställda Varav män Varav kvinnor Storbritannien 582 445 137 589 446 143 Indien 553 521 32 540 512 28 Mexiko 402 328 74 399 325 74 USA 381 190 191 545 408 137 Danmark 250 183 67 245 183 62 Nederländerna 218 147 71 184 127 57 Colombia 172 124 48 190 138 52 Kina 170 125 45 169 125 44 Brasilien 169 108 61 154 97 57 Ghana 150 138 12 174 166 8 Burkina Faso 48 29 19 61 41 20 Elfenbenskusten 43 36 7 37 32 5 Turkiet 40 27 13 39 28 11 Benin 37 29 8 41 36 5 Singapore 30 17 13 29 16 13 Belgien 26 13 13 56 38 18 Malaysia 24 3 21 23 3 20 Uruguay 20 8 12 19 7 12 Polen 9 6 3 4 2 2 Tyskland 7 3 4 5 3 2 Ukraina 6 4 2 6 4 2 Mali 5 5 - 6 6 - Japan 5 4 1 5 3 2 Australien 4 2 2 4 2 2 ===== SIDA 80 ===== Årsredovisning 2024 80 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 7 Medelantal anställda, m.m. Spanien 4 2 2 4 2 2 Filippinerna 3 2 1 2 1 1 Tjeckien 2 1 1 2 1 1 Kanada 1 1 - 1 1 - Malta 1 1 - 1 1 - Nigeria 1 - 1 - - - Ryssland 1 - 1 1 - 1 Norge - - - 1 1 - 3.364 2.502 862 3.536 2.755 781 Koncernen totalt 3.992 2.945 1.047 4.128 3.180 948 2024 2023 Styrelseledamöter och ledande befattningshavare Andel män (%) Andel kvinnor (%) Andel män (%) Andel kvinnor (%) Koncernen (inkl. dotterbolag) Styrelseledamöter 68 32 73 27 VD och andra ledande befattningshavare 70 30 72 28 Moderbolaget Styrelseledamöter1⁾ 60 40 50 50 VD och andra ledande befattningshavare 100 0 100 0 1⁾ Därtill två arbetstagarrepresentanter, en man och en kvinna. Dotterbolag utomlands: 2024 2023 Antal anställda Varav män Varav kvinnor Antal anställda Varav män Varav kvinnor ===== SIDA 81 ===== Årsredovisning 2024 81 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 8 Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Principer Principerna för ersättning till AAK:s ledande befattningshavare (koncernledningen), i moder- bolaget och koncernen, är utformade för att säkerställa att AAK ur ett internationellt perspektiv kan erbjuda en marknadsmässig kompensation som förmår attrahera och behålla kvalificerade medarbetare. Berednings och beslutsprocess Ersättningar till verkställande direktören och övriga ledande befattningshavare bereds av styrelsens ersättningskommitté och beslutas av styrelsen. Ersättningskomponenter Det totala ersättningspaketet omfattar fast lön, årlig variabel lön, pension, bilförmån samt avgångsvederlag. Fast lön Den fasta lönen, som är individuell och differentierad utifrån ansvar och prestation, fastställs utifrån marknadsmässiga principer och revideras årligen. Datum för den årliga revisionen är den 1 januari. Rörlig lön Den årliga rörliga delen baseras på uppfyllelsen av årligen fastställda mål. Målen är relaterade till företagets resultat och hur väl ESG-målen uppfylls. För koncernledningen kan den årliga rörliga lönen uppgå till maximalt 200 procent av den fasta lönen. Incitamentsprogram Vid årsstämman i AAK AB den 18 maj 2022 beslutades att införa ett långsiktigt incitaments- program för ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner inom AAK-koncernen och en emission av teckningsoptioner för att inrätta ett teckningsoptionsprogram. De anställda förvärvar teckningsoptionerna genom att betala marknadsvärdet, beräknat genom Black & Scholes- metoden. Teckningsoptionerna kan utnyttjas från den 1 september 2025 till 31 augusti 2027 till en teckningskurs om 195,85 kr per andel. Det totala antalet teckningsoptioner uppgick till 5.000.000 till ett värde av 20,22 kr per teckningsoption, totalt 101.100.000 kr. Under 2022 tecknade anställda sig för 3.946.050 teckningsoptioner till ett genomsnittligt pris om 20,44 kr, totalt 80.656.647 kr. Information om koncernchefens och andra ledande befattningshavares innehav av teckningsop- tioner finns på sidan 49. Antalet utestående teckningsoptioner den 31 december 2024 uppgick till 3.946.050. Antal 2024 2023 Utestående teckningsoptioner, 1 januari 3.946.050 3.946.050 Tilldelade under perioden - - Utestående teckningsoptioner, 31 december 3.946.050 3.946.050 Genomsnittligt lösenpris i båda ovanstående perioder uppgick till 195,85 kr. Vid årsstämman i AAK AB den 4 maj 2023 beslutades att införa ett långsiktigt incitamentsprogram för ca 70 ledande befattningshavare och vissa nyckelpersoner inom AAK-koncernen vilka kommer att erhålla en villkorad rätt att tilldelas AAK-aktier (”Prestationsaktier”), d v s en rätt att erhålla aktier vid en framtida tidpunkt under förutsättning att tillämpliga prestationskrav och villkor under intjänandeperioden är uppfyllda. Den villkorade rätten att erhålla Prestationsaktier förut- sätter att deltagaren är anställd, och inte har sagt upp sig eller blivit uppsagd från sin anställning, per den 28 februari det år då Prestationsaktierna överlåts. Tilldelningen av Prestationsaktierna är kopplade till ett av styrelsen fastställt prestationskrav vilket baseras på resultat per aktie under räkenskapsåret 2023. Det av styrelsen fastställda prestationskravet kommer att ange en mini- minivå som ska uppnås för att Prestationsaktier ska tilldelas och en maximinivå som motsvarar maximal tilldelning av Prestationsaktier. Om prestationsutfallet understiger maximininivån men överstiger miniminivån ska en proportionell tilldelning av Prestationsaktier ske. Om samtliga upp- ställda villkor, i incitamentsprogram 2023/2026, uppfylls ska överlåtelse av Prestationsaktier ske med hälften första halvåret 2025 och med hälften första halvåret 2026. Tilldelning sker vederlags- fritt med förbehåll för skatt. Värdet vid tilldelningstidpunkten utgörs av ett beloppsmässigt högsta värde baserat på del- tagarnas grundlön. Deltagarna kompenseras inte för de utdelningar som kommer att ske under intjänandeperioden. Deltagarna är uppdelade i två kategorier där högsta värdet för Grupp 1 uppgår till 40 procent av deltagarens årliga grundlön för 2023 och högsta värdet för Grupp 2 uppgår till 25 procent av deltagarens årliga grundlön för 2023. Verkligt värde för programmet fastställs på tilldelningsdagen och uppdateras inte under intjäningsperioden. Den 8 mars 2024 omvandlades det monetära värdet av 52.783.181 kr till 224.180 prestationsaktier med hjälp av det volymvägda genomsnittspriset för AAK AB:s aktier på Nasdaq Stockholm under perioden 4–8 mars 2024, vilket uppgick till 235,45 kr. Enligt beslut vid årsstämman den 8 maj 2024, har VD långsiktig incitaments-rörlig bonus på upp till 115 procent av grundlönen och finansdirektör (CFO) upp till 90 procent, för räkenskapsåret 2024 och framåt. Antal 2024 2023 Utestående prestationsaktier, 1 januari - - Tilldelade under perioden 224.180 - Utestående prestationsaktier, 31 december 224.180 - Pension Pensionen för koncernledningen följer KTP-planen (motsvarar ITP) och pensionsåldern för ledande befattningshavare är från tidigast 60 års ålder. Avgångsvederlag Med verkställande direktören och medlemmar av koncernledningen finns avtal om avgångsveder- lag uppgående till en årslön (fast kontant månadslön x tolv månader) vid uppsägning från företa- gets sida. Det finns inte någon möjlighet för någon av befattningshavarna inklusive den verkstäl- lande direktören att själv påkalla rätt till avgångsvederlag. Uppsägningstiden från den verkställande direktören och från övriga ledande befattningshavares sida är sex månader. Om företaget säger upp anställningsavtalet är uppsägningstiden mellan sex och tolv månader. ===== SIDA 82 ===== Årsredovisning 2024 82 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 8 Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Styrelsens arvode Till de av årsstämman valda styrelseledamöterna utgår ett av stämman beslutat styrelsearvode, vilket fördelas mellan ledamöterna efter beslut i styrelsen. Utöver kostnadsersättningar för resor har inga andra ersättningar eller förmåner utbetalats. Koncernchefen och styrelsens arbetstagarrepresentanter erhåller ej något arvode utöver ersätt- ning för kostnader i samband med styrelsearbete. Styrelsens sekreterare erhöll 600.000 kr i ersättning under 2024. Ersättningar och övriga förmåner under året1⁾ Kr Lön/Styrelsearvode Årlig rörlig lön Övriga förmåner2) Pensionskostnad Summa Styrelse Patrik Andersson, ordförande 1.270.000 - - - 1.270.000 Märta Schörling Andreen 635.000 - - - 635.000 Fabienne Saadane-Oaks 455.000 - - - 455.000 Ian Roberts 455.000 - - - 455.000 Nils-Johan Andersson 715.000 3) - - - 715.000 Delsumma, styrelsen 3.530.000 3.530.000 Ledande befattningshavare Johan Westman, verkställande direktör 12.012.000 18.289.323 4, 5) 161.415 3.586.478 34.049.216 Övriga ledande befattningshavare 41.278.936 49.932.704 4) 6.304.366 4.840.466 102.356.472 6) Delsumma, ledande befattningshavare 53.290.936 68.222.027 6.465.781 8.426.944 136.405.688 Summa 56.820.936 68.222.027 6.465.781 8.426.944 139.935.688 7) 1) Avser kostnadsfört under 2024. 2) Övriga förmåner avser huvudsakligen bilförmån. 3) Arvode för Nils-Johan Anderssons styrelse- och utskottsarbete betalas direkt till Melker Schörling AB. 4) Slutliga belopp godkända av ersättningsutskottet som kommer att utbetalas 2025. Under året har rörlig lön som kostnadsförts under 2023 utbetalats med 60.809.388 kr. 5) Av den årliga rörliga lönen avser 1.859.039 kr det långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogrammet, beslutat av årsstämman 2023. Incitamentsprogrammet som infördes 2024 uppgår till 2.934.328 kr. 6) Avser följande personer under 2024: Tomas Bergendahl, Niall Sands, Susanne Jaspers, Octavio Díaz de León, Tim Stephenson, David Smith och Sten Estrup. 7) Av beloppet 139.935.688 kr avser 60.490.876 kr moderbolaget AAK AB. Enligt årsstämmans beslut ska arvodet till de stämmovalda externa styrelseledamöterna, inklu- sive ersättning för kommittéarbete, för perioden fram till nästa årsstämma fördelas enligt föl- jande: 1.040.000 kronor till ordföranden och 455.000 kronor vardera till de andra externa ledamö- terna. Ersättning för kommittéarbete fördelar sig enligt bolagsstämmobeslut till 260.000 kronor för revisionskommitténs ordförande, 130.000 kronor till övriga ledamöter i revisionskommittén, 100.000 kronor till ersättningskommitténs ordförande och 50.000 kronor till övriga ledamöter i ersättningskommittén. ===== SIDA 83 ===== Årsredovisning 2024 83 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 9 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser Förmånsbestämda pensionsplaner Inom koncernen finns förmånsbestämda pensionsplaner, där de anställda har rätt till ersättning efter avslutad anställning baserad på slutlön och tjänstgöringstid. De förmånsbestämda pensions- planerna finns i Sverige, Belgien och Indien. Det finns ytterligare åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige som tryggas genom en försäkring i Alecta eller motsva- rande inom Folksam. Enligt uttalandet UFR 10 från Rådet för finansiell rapportering, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För perioden 1 januari–31 december 2024 har AAK AB och AAK Sweden AB inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Folksam redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Avgifter för ITP 2-försäkringar som är tecknade i Folksam uppgår till 15 mkr (12). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas 2024 2023 Specificerade kostnader Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år 24 16 Räntekostnader/(ränteintäkter) -7 -5 Arbetstagarnas inbetalningar 0 0 Summa kostnader för förmånsbestämda planer, ingår i Kostnader för ersättning till anställda (not 6) 17 11 Kostnader för avgiftsbestämda planer 187 164 Summa pensionskostnader 204 175 Förmånsbestämd nettoskuld i balansräkningen Nuvärde av fonderade planer 473 392 Verkligt värde på förvaltningstillgångar -391 -361 Förmånsbestämd nettoskuld 82 31 variera mellan 125 och 175 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 pro- cent eller överstiger 175 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konso- lideringsnivån återgår till normalintervallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nya och befintliga förmåner. Vid hög konsolidering kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av 2024 uppgick Alectas respektive Folksams överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 163 procent respektive 113 procent (158 respektive 115). Koncernen har förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige och några mindre planer i Belgien och Indien. Samtliga planer är pensionsplaner baserade på slutlig lön, som ger anställda som omfattas av pensionsplanen förmåner i form av en garanterad nivå på pensionsutbetalningarna under livstiden. I pensionsskulden ingår särskild löneskatt. Nivån på förmånen beror på de anställ- das tjänstgöringstid och lön vid pensioneringstidpunkten. Pensionsutbetalningarna i den svenska planen är normalt uppräknade enligt konsumentprisindex. Planerna är utsatta för i stort sett lik- artade risker. Utbetalda ersättningar görs från planer som är tryggade med stiftelser. Stiftelsernas verksamhet regleras av nationella bestämmelser och praxis, vilket även gäller förhållandet mellan koncernen och förvaltare (eller motsvarande) av stiftelsens förvaltningstillgångar. Ansvaret för övervakning av planerna, inklusive investeringsbeslut och tillskott, ligger gemensamt hos företaget och stiftelsens styrelse. ===== SIDA 84 ===== Årsredovisning 2024 84 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 9 Avsättningar till pensioner och liknande förpliktelser 2024 2023 Förändring i förmånsbestämd nettoskuld Nettoskuld, 1 januari 31 58 Nettokostnad (Resultaträkning, Kostnad för ersättning till anställda) 17 11 Utbetalning av förmåner -20 -19 Utbetalning av medel från stiftelse 18 13 Tillskjutna medel från arbetsgivaren till fonderade planer -8 -38 Aktuariella förluster/vinster som beror på ändrade demografiska antaganden (Rapport över totalresultat) 32 11 Aktuariella förluster/vinster som beror på ändrade finansiella antaganden (Rapport över totalresultat) - - Aktuariella förluster/vinster som beror på ändrade erfarenheter (Rapport över totalresultat) - - Valutakursdifferenser på utländska planer 2 1 Omklassificeringar 10 -6 Nettoskuld, 31 december 82 31 Förvaltningstillgångarnas sammansättning (%) Räntebärande tillgångar 53 60 Aktier 36 32 Fastigheter 11 8 Avgifter till planer för ersättningar efter avslutad anställning förväntas för räkenskapsåret 2025 uppgå till 0 mkr. Vägd genomsnittlig löptid för pensionsförpliktelsen uppgår till 14–16 år. Viktiga aktuariella antaganden (%) Sverige Diskonteringsränta 2,80 3,70 Inflation 1,80 2,70 Framtida årliga löneökningar 2,80 2,70 Påverkan på den förmånsbestämda nettoskulden Den förmånsbestämda nettoskuldens känslighet för förändringar i de viktigaste viktade antagandena Sverige +1% -1% Diskonteringsränta -52 66 Inflation 63 -51 Framtida årliga löneökningar 29 -22 ===== SIDA 85 ===== Årsredovisning 2024 85 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 10 Resultat från finansiella poster Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Ränteintäkter 88 60 2 0 Utdelning 5 - 1 - Utdelning från koncernföretag - - 659 - Resultat från andel i intresseföretag 2 10 - - Valutakursförändringar 1 6 - - Andra finansiella intäkter 6 7 - - Koncernbidrag - - 210 213 Finansiella intäkter 102 83 872 213 Räntekostnader1⁾ -204 -248 -245 -203 Räntekostnader leasing -31 -32 -0 -0 Valutakursförändringar -6 -1 -3 -1 Effekt av IAS 29 -62 -56 - - Andra finansiella kostnader -35 -38 -1 -1 Finansiella kostnader 338 375 249 205 Finansnetto 236 292 623 8 1⁾ Ränta på ränteswappar ingår med 14 14 14 14 ===== SIDA 86 ===== Årsredovisning 2024 86 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 11 Skatter Årets skattekostnad Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Aktuell skatt -1.197 -876 - -16 Uppskjuten skatt 79 6 1 -2 Summa 1.118 870 1 18 Avstämning av verklig skattekostnad Koncernens vägda genomsnittliga underliggande skattesats är uppskattningsvis 24–25 procent. Koncernens vägda genomsnittliga skattesats 2024, baserad på skattesatserna i respektive land, var 24 procent. Skattesatsen i Sverige är 20,6 procent (20,6). Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Redovisat resultat före skatt 4.660 3.924 409 -83 Inkomstskatt beräknad enligt nationella skattesatser gällande för resultat i respektive land -1.153 -877 -84 17 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -59 -50 -53 -40 Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 84 41 137 1 Effekt av ej balanserade underskottsavdrag -104 -89 0 4 Effekt av ändrade skattesatser -16 0 - - Justering för aktuell skatt tidigare år 130 105 - - Skattekostnad 1.118 870 1 18 Global minimiskatt Majoriteten av bolagen i koncernen är verksamma i länder som har antagit den nya lagstiftningen för att implementera den globala minimiskatten, kallad Pillar 2. Aktuell skatt hänförlig till Pillar 2 ingår i aktuell skatt för perioden och redovisas inte separat, då beloppet inte har någon väsentlig påverkan på AAK-koncernens skattekostnad. ===== SIDA 87 ===== Årsredovisning 2024 87 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 11 Skatter Uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när uppskjutna skatter avser samma skattemyndighet. De kvittade beloppen är som följer: Koncernen Moderbolaget Uppskjutna skattefordringar 2024 2023 2024 2023 Underskottsavdrag 48 24 - - Anläggningstillgångar 49 85 - - Tillgångar med nyttjanderätt 9 11 - 0 Lager 22 23 - - Omsättningstillgångar 21 22 - - Avsättningar 183 179 3 2 Kortfristiga skulder 68 46 - - Vid årets slut 400 390 3 2 Koncernen Moderbolaget Uppskjutna skatteskulder 2024 2023 2024 2023 Anläggningstillgångar 488 576 - - Lager 113 76 - - Omsättningstillgångar 40 28 - - Avsättningar 0 1 - - Kortfristiga skulder -20 -25 - - Vid årets slut 621 656 Skatteskulder och skattefordringar Förutom uppskjuten skattefordran/skatteskuld har AAK följande aktuella skulder och fordringar vad avser skatt. Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Skatteskulder -883 -520 - - Skattefordran 710 602 14 0 Netto skatteskuld/skattefordran 173 82 14 0 ===== SIDA 88 ===== Årsredovisning 2024 88 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 12 Resultat per aktie Koncernen 2024 2023 Resultat som är hänförligt till moderbolagets aktieägare, mkr 3.536 2.946 Vägt genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning 259.559.202 259.559.202 Effekt av teckningsoptioner 1.241.416 69.206 Effekt av långsiktigt incitamentsprogram -224.180 - Vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning från utestående teckningsoptioner 260.576.438 259.628.408 Resultat per aktie före utspädning, kronor1⁾ 13,62 11,35 Resultat per aktie efter utspädning, kronor2⁾ 13,57 11,35 Resultat per aktie efter full utspädning, kronor3⁾ 13,43 11,18 1⁾ Beräkningen av resultat per aktie har baserats på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgående till 3.536 mkr (2.946) och på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier uppgående till 259.559.202 (259.559.202). 2⁾ Beräkningen av resultat per aktie har baserats på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare och ett vägt genomsnitt av antal utestående aktier efter utspädning från utestående teckningsoptioner. 3⁾ Beräkningen av resultat per aktie har baserats på ett vägt genomsnitt av antal utestående aktier inklusive konvertering av samtliga utestående teckningsoptioner till stamaktier. Bolaget hade under 2024 ett utestående teckningsoptionsprogram vars lösenkurs, 195,85 kr per aktie, var lägre än balansdagens slutkurs om 315,60 kr per aktie. Dessa optioner kan ge en framtida utspädningseffekt och ingår därför i beräkningen ovan i vinst per aktie inklusive full utspädning. Not 13 Händelser efter balansdagen Styrelsen föreslår att en utdelning för verksamhetsåret 2024 lämnas med 5,00 kr (3,70) per aktie. Beslut kommer att fattas på årsstämman den 8 maj 2025. Avstämningsdag för utdelning föreslås bli den 12 maj 2025 och utdelningen beräknas vara aktieägarna tillhanda efter den 15 maj 2025. ===== SIDA 89 ===== Årsredovisning 2024 89 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 14 Immateriella tillgångar Koncernen Goodwill Patent och andra immateriella tillgångar Summa Ingående anskaffningsvärde, 1 januari 2023 2.565 733 3.298 Investeringar 3 37 40 Förvärvat via rörelseförvärv 135 - 135 Avyttringar och utrangeringar - -20 -20 Justering IAS 29 22 - 22 Valutakursdifferenser 14 -17 -3 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden, 31 december 2023 2.739 733 3.472 Ingående anskaffningsvärde, 1 januari 2024 2.739 733 3.472 Investeringar - 47 47 Avyttringar och utrangeringar -505 -19 -524 Justering IAS 29 32 1 33 Valutakursdifferenser 94 30 124 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden, 31 december 2024 2.360 792 3.152 Ingående avskrivningar och nedskrivningar, 1 januari 2023 27 440 467 Årets avskrivningar och nedskrivningar - 30 30 Avyttringar och utrangeringar - -20 -20 Valutakursdifferenser - -7 -7 Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar, 31 december 2023 27 443 470 Ingående avskrivningar och nedskrivningar, 1 januari 2024 27 443 470 Årets avskrivningar och nedskrivningar - 32 32 Avyttringar och utrangeringar - -19 -19 Valutakursdifferenser - 16 16 Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar, 31 december 2024 27 472 499 Utgående restvärde, 31 december 2023 2.712 290 3.002 Utgående restvärde, 31 december 2024 2.333 320 2.653 ===== SIDA 90 ===== Årsredovisning 2024 90 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 14 Immateriella tillgångar Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill Inför bokslutet 2024 har koncernen gjort en prövning av nedskrivningsbehov för goodwill. Goodwill fördelas på följande kassagenererande enheter: affärsområdena Food Ingredients, Chocolate & Confectionery Fats och Technical Products & Feed. Dessa kassagenererande enheter motsvaras av de operationella affärsområdena i AAK. Återvinningsvärdet för en kassagenere- rande enhet fastställs baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från det uppskattade framtida kassaflödet baserat på budgetar/prognoser som täcker en femårspe- riod. Beräkningen för 2025 grundar sig på detaljerad rapportering från alla koncernens enheter. Siffrorna utgår ifrån flera antaganden beträffande volymtillväxt, rörelsemarginal, rörelsekostnader, investeringar, rörelsekapital, finansieringskostnader och skatter. Beräkningen för åren 2026–2029 har sin grund i ledningens generella antaganden om förväntad marknadsutveckling och tidigare utfall. Viktiga antaganden har gjorts beträffande volymtillväxt, rörelsemarginal, rörelsekostna- der, investeringar, rörelsekapital, finansieringskostnader och skatter. Kassaflöden bortom denna tidsperiod har extrapolerats med i inget fall överstigande 3 procent (3). Rörelsekapitalet bortom femårsperioden har bedömts kvarstå på nivån år fem. Diskonteringsräntan har antagits uppgå till 8,9 procent (10) efter skatt för alla tre kassagenererande enheter. Prövningarna har inte påvisat några nedskrivningsbehov. Känsligheten i beräkningen innebär att goodwillvärdet fortsatt kan försvaras även om diskonteringsräntan skulle höjas med en procent- enhet eller att den långsiktiga tillväxten skulle sänkas med en procentenhet. Goodwill per kassagenererande enhet 2024 2023 Food Ingredients 1.155 1.596 Chocolate & Confectionery Fats 1.178 1.116 Technical Products & Feed - - Summa 2.333 2.712 Not 15 Materiella anläggningstillgångar Koncernen Byggnader och mark Maskiner och tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar Summa Ingående anskaffningsvärde, 1 januari 2023 2.890 12.885 974 1.206 17.955 Investeringar 167 407 67 564 1.205 Förvärvat via rörelseförvärv 26 92 - - 118 Avyttringar och utrangeringar -180 -260 -19 -10 -469 Justering IAS 29 3 - - - 3 Omklassificeringar 73 154 12 -182 57 Valutakursdifferenser -20 -56 13 16 -47 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden, 31 december 2023 2.959 13.222 1.047 1.594 18.822 Ingående anskaffningsvärde, 1 januari 2024 2.959 13.222 1.047 1.594 18.822 Investeringar 149 495 83 471 1.198 Avyttringar och utrangeringar -100 -394 -16 -7 -517 Justering IAS 29 3 - - - 3 Omklassificeringar 105 264 33 -405 -3 Valutakursdifferenser 47 488 36 39 610 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden, 31 december 2024 3.163 14.075 1.183 1.692 20.113 ===== SIDA 91 ===== Årsredovisning 2024 91 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 15 Materiella anläggningstillgångar Koncernen Byggnader och mark Maskiner och tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Pågående nyanläggningar Summa Ingående avskrivningar, 1 januari 2023 1.548 8.476 702 - 10.726 Förvärvat via rörelseförvärv 20 88 - - 108 Avyttringar och utrangeringar -71 -136 -19 - -226 Årets avskrivningar 93 501 78 - 672 Valutakursdifferenser -12 -28 7 - -33 Utgående ackumulerade avskrivningar, 31 december 2023 1.578 8.901 768 11.247 Ingående avskrivningar, 1 januari 2024 1.578 8.901 768 - 11.247 Avyttringar och utrangeringar -69 -296 -16 - -381 Årets avskrivningar 93 506 75 - 674 Valutakursdifferenser 50 335 26 - 411 Utgående ackumulerade avskrivningar, 31 december 2024 1.652 9.447 852 11.951 Ingående nedskrivningar, 1 januari 2023 137 129 - 19 285 Årets nedskrivningar 7 8 4 - 19 Omklassificeringar -123 -80 - -19 -222 Valutakursdifferenser 0 0 - - 0 Utgående ackumulerade nedskrivningar, 31 december 2023 21 57 4 82 Ingående nedskrivningar, 1 januari 2024 21 57 4 - 82 Valutakursdifferenser 1 1 - - 2 Utgående ackumulerade nedskrivningar, 31 december 2024 22 58 4 84 Utgående planenligt restvärde, 31 december 2023 1.360 4.264 275 1.594 7.493 Varav mark 134 Utgående planenligt restvärde, 31 december 2024 1.489 4.570 327 1.692 8.078 Varav mark 140 ===== SIDA 92 ===== Årsredovisning 2024 92 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 16 Leasingavtal Koncernens balansräkning omfattar följande leasingrelaterade belopp: Koncernen Tillgångar med nyttjanderätt 2024 2023 Mark och byggnader 425 599 Maskiner och andra tekniska anläggningar 29 55 Utrustning 5 7 Fordon 57 99 Restvärde, 31 december 516 760 Årets tillskott till tillgångar med nyttjanderätt uppgick till 75 mkr (70). Koncernen Leasingskulder 2024 2023 Långfristiga 411 630 Kortfristiga 140 171 Summa leasingskulder 551 801 För förfalloanalys av leasingskulderna, se not 3 Finansiell riskhantering. Koncernens resultaträkning omfattar följande leasingrelaterade belopp: Koncernen Avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt 2024 2023 Mark och byggnader 84 85 Maskiner och andra tekniska anläggningar 29 35 Utrustning 11 4 Fordon 32 31 Summa avskrivningar 156 155 Kostnader relaterade till kortfristiga leasingavtal (ingår i Övriga externa kostnader) 19 13 Kostnader relaterade till leasing av tillgångar av lågt värde (ingår i Övriga externa kostnader) 1 4 Räntekostnad (ingår i Resultat från finansiella poster) 31 32 Skatteintäkt (ingår i Inkomstskatt) -2 2 De kassaflödespåverkande leasingbetalningarna för året uppgick till totalt 197 mkr (181). Not 17 Andelar i koncernföretag Moderbolagets direkta innehav av aktier och andelar i koncernföretag Företagsnamn Organisations nummer Säte Antal aktier Kapitalandel % 2024 Bokfört värde 2023 Bokfört värde AAK Denmark Holding A/S 45954919 Århus, Danmark 400.000.000 100 1.468 1.468 AAK Miyoshi Japan Co.Ltd 0118-01-031265 Tokyo, Japan 70.000.000 70 5 5 AarhusKarlshamn Finance AB 556880-4339 Malmö, Sverige 100.000 100 472 472 AarhusKarshamn Holding AB 556759-7918 Malmö, Sverige 100 100 481 481 AarhusKarlshamn Invest AB 556747-6931 Malmö, Sverige 1.000 100 4.587 4.587 Advanced Lipids AB 556728-5837 Karlshamn, Sverige 100 50 0 0 Summa 7.013 7.013 ===== SIDA 93 ===== Årsredovisning 2024 93 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 17 Andelar i koncernföretag Koncernens innehav av aktier och andelar i koncernföretag Företagsnamn Organisationsnummer Säte Kapitalandel % AAK (UK) Ltd 1585686 Hull, Storbritannien 100 AAK Australia Pty Ltd 094486361 New South Wales, Australien 100 AAK Baltic Holding AB 556381-8664 Karlshamn, Sverige 100 AAK Bastogne SA 0673.737.551 Bastogne, Belgien 100 AAK Belgium NV 0547.965.074 Antwerpen, Belgien 100 AAK BD Foods Ltd 04170983 Hull, Storbritannien 100 AAK Burkina Faso Sarl BF BBD2007 B465 Bobo-Dioulasso, Burkina Faso 100 AAK Cameroon SASU RC/GOU/2024/B/383 Garoua, Kamerun 100 AAK Canada Ltd 2040468 Toronto, Kanada 100 AAK China Ltd 913 101 155 791 320 606 Shanghai, Kina 100 AAK Colombia S.A.S. 860090365-8 Bogotá, Colombia 100 AAK Côte d’Ivoire SASU CI ABJ2018 B20038 Abidjan, Elfenbenskusten 100 AAK Czech Republic s.r.o., 15268853 Prag, Tjeckien 100 AAK Dalby AB 556236-0478 Lund, Sverige 100 AAK Denmark A/S 15672099 Århus, Danmark 100 AAK do Brasil Indústria e Comércio de Óleos Vegetais Ltda 07.830.192/0001-02 São Paulo, Brasilien 100 AAK Germany GmbH HRB89102 Darmstadt, Tyskland 100 AAK Havnen A/S 13919232 Århus, Danmark 100 AAK India Pvt Ltd U15140MH2002PTC137681 Maharashtra, Indien 100 AAK Insurance Malta Ltd C51071 St Julians, Malta 100 AAK International AB 559155-5411 Malmö, Sverige 100 AAK Invest Ltd C59066 St Julians, Malta 100 AAK Malaysia Sdn. Bhd. 516423-P Kuala Lumpur, Malaysia 100 AAK Mali SARL MA BKO2018 H5859 Bamako, Mali 100 AAK Malta EUR Ltd C78539 St Julians, Malta 100 AAK Malta MXN Ltd C83359 St Julians, Malta 100 AAK Malta TRY Ltd C88855 St Julians, Malta 100 AAK Malta USD Ltd C59069 St Julians, Malta 100 AAK Mexico, S.A. de C.V. AUM8302244G2 Morelia, Mexiko 99,9976 AAK Natural Emulsifiers Ltd 7734226 Cheshire, Storbritannien 100 AAK Netherlands BV 35012547 Zaandijk, Nederländerna 100 AAK Nigeria Oils and Fats Ltd 1539623 Lagos, Nigeria 100 AAK Norway AS 988 369 403 Oslo, Norge 100 AAK LLC 7709851438 Moskva, Ryssland 100 AAK Phillippines Inc CS201816294 Batangas, Filippinerna 100 ===== SIDA 94 ===== Årsredovisning 2024 94 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 17 Andelar i koncernföretag AAK Poland Sp.z o.o. 0000124135 Warszawa, Polen 100 AAK Rotterdam BV 24419984 Rotterdam, Nederländerna 100 AAK SG Pte. Ltd. 201421305H Singapore, Singapore 100 AAK South East India Pvt Ltd U15142TG1986PTC006854 Telangana, India 100 AAK Sweden AB 556478-1796 Karlshamn, Sverige 100 AAK Togo SASU TG-LFW-01-2021-817-0 Lomé, Togo 100 AAK Turkey Gida Sanayi ve Ticaret Limited Sirketi 877226 Istanbul, Turkiet 100 AAK USA Inc. 13-3445572 New Jersey, USA 100 AAK USA K1, LLC 45-2596488 Kentucky, USA 100 AAK USA K2, LLC 45-2700873 Kentucky, USA 100 AAK USA Realco, LLC 45-2596451 Kentucky, USA 100 AAK USA Richmond Corp. 94-28476111 Richmond, USA 100 AAK Zhangjiagang Ltd 913 205 920 885 469 71Q Zhangjiagang, Kina 100 Aarhus 1 A/S 10112265 Århus, Danmark 100 Aarhus 3 A/S 16335770 Århus, Danmark 100 AarhusKarlshamn Hull Ltd 2193829 Hull, Storbritannien 100 AarhusKarlshamn Latin America S.A. 214947990014 Montevideo, Uruguay 100 AarhusKarlshamn Ltd 2747344 Hull, Storbritannien 100 AarhusKarlshamn Spain S.L 11174823 Madrid, Spanien 100 Alba Fabrikers AB 556030-2183 Lund, Sverige 100 Allied Foods Ltd 500613 Hull, Storbritannien 100 Anglia Oils Ltd 1492748 Hull, Storbritannien 100 BIC Ingredients B.V. 56215819 s-Hertogenbosch, Nederländerna 100 Belico Holding AB 556537-0904 Karlshamn, Sverige 100 Book & Claim Ltd 5997462 Hull, Storbritannien 100 Ceylon Trading Co. Ltd. J 333 Colombo, Sri Lanka 100 Chamber & Fargus Ltd 2352279 Hull, Storbritannien 100 Fondation (Centre de recherche sur l’arbre a karite) 00085852R Satiri, Burkina Faso 100 Karlshamns International Plc 2366565 Hull, Storbritannien 100 Karlshamns UK Holdings Plc 83553 Hull, Storbritannien 100 KI Ghana Ltd C-933 Tamale, Ghana 100 KNAR Benin Sarl 19 269B Cotonou, Benin 100 Nutritionelle Ltd 1726044 Hull, Storbritannien 100 Rapsona 556759-4600 Malmö, Sverige 100 Rowallan Creamery Ltd 529393 Hull, Storbritannien 100 Tefac AB 556283-5214 Karlshamn, Sverige 100 Unicao Ltd 1492799 Hull, Storbritannien 100 Företagsnamn Organisationsnummer Säte Kapitalandel % ===== SIDA 95 ===== Årsredovisning 2024 95 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 18 Varulager Koncernen 2024 2023 Råvaror och förnödenheter 6.644 4.379 Varor på väg 1.921 1.378 Varor under tillverkning 2.035 1.879 Färdiga varor och handelsvaror 1.272 1.020 Summa 11.872 8.656 I resultaträkningen för koncernen ingår nedskrivning av varulager med 18 mkr (4) i posten ”Råvaror och förnödenheter samt förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete”. Not 19 Likvida medel Koncernen 2024 2023 Kassa och bank 1.619 1.355 Kortfristiga placeringar 292 148 Summa 1.911 1.503 ===== SIDA 96 ===== Årsredovisning 2024 96 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 20 Särskilda upplysningar om eget kapital Koncernen Aktiekapital Per den 31 december 2024 omfattade det registrerade aktiekapitalet 259.559.202 aktier (432.598.670 kr). Reserver Reservfond Reservfonden avser tidigare gjord nedsättning av aktiekapitalet. Säkringsreserv Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till säkringstransaktioner som ännu inte har inträffat. Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finan- siella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta i vilken koncernens finansiella rapporter presenteras. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterbolag samt omvärdering av nettopensionsförpliktelsen, långsiktigt incitamentsprogram och årets resultat. Egna aktier Per den 31 december 2024 uppgick koncernens innehav av egna aktier till 0 (0) st. Specifikation av eget kapitalposten ”Reserver” Reservfond Säkringsreserv Omräknings reserv Summa Ingående balans 2023 5 19 677 701 Omräkningsdifferenser - -9 -147 -156 Utgående balans 2023 5 10 530 545 Ingående balans 2024 5 10 530 545 Omräkningsdifferenser - -10 467 457 Utgående balans 2024 5 0 997 1.002 Moderbolaget Aktiekapital Enligt bolagsordningen för AAK AB ska aktiekapitalet uppgå till lägst 300 mkr och till högst 1.200 mkr. Samtliga aktier är fullt betalade och berättigar till lika röstvärde och lika andel i bolagets tillgångar. Aktiekapitalet består av 259.559.202 aktier (259.559.202) med ett kvotvärde om 1,67 kr per aktie, vilket innebär ett aktiekapital om 432.598.670 kr (432.598.670). Reservfond Reservfonden avser tidigare gjord nedsättning av aktiekapitalet. Balanserade vinstmedel Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års fria egna kapital efter att en eventuell vinst- utdelning lämnats tillsammans med årets resultat. Summa fritt eget kapital är det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. Förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår vinstdisposition i enlighet med bestämmelserna i aktiebolagslagen och fast- ställs av årsstämman. Styrelsen och verkställande direktören föreslår, att till förfogande stående balanserade vinstmedel 4.554.919.213 kr samt årets resultat 410.135.827 kr Summa 4.965.055.040 kr disponeras på följande sätt; till aktieägarna utdelas 5,00 kr per aktie 1.297.796.010 kr i ny räkning överföres 3.667.259.030 kr Summa 4.965.055.040 kr ===== SIDA 97 ===== Årsredovisning 2024 97 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 21 Upplåning Koncernen Moderbolaget Långfristig 2024 2023 2024 2023 Skulder till banker och kreditinstitut 949 1.969 526 1.500 Summa 949 1.969 526 1.500 Koncernen Moderbolaget Kortfristig 2024 2023 2024 2023 Skulder till banker och kreditinstitut 2.071 1.715 1.026 1.500 Summa 2.071 1.715 1.026 1.500 Förfallodagar för långfristig upplåning är som följer: Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Mellan 1–5 år 791 1.748 526 1.500 Mer än 5 år 158 221 - - Summa 949 1.969 526 1.500 ===== SIDA 98 ===== Årsredovisning 2024 98 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 22 Övriga avsättningar Koncernen Omstrukturering Återställande av miljö Legalt Övrigt Summa Ingående balans, 1 januari 2023 41 90 31 154 316 Avsättning som gjorts under året 112 - 13 96 221 Avsättning som tagits i anspråk under året -44 - - -76 -120 Omklassificering 66 - - 98 164 Återföring av outnyttjade belopp -41 - - -8 -49 Valutakursdifferenser - - - 3 3 Utgående balans, 31 december 2023 134 90 44 267 535 Ingående balans, 1 januari 2024 134 90 44 267 535 Avsättning som gjorts under året - 13 101 213 327 Avsättning som tagits i anspråk under året -28 - - -129 -157 Omklassificering -17 - - -1 -18 Återföring av outnyttjade belopp - - -13 -56 -69 Valutakursdifferenser - 2 - 2 4 Utgående balans, 31 december 2024 89 105 132 296 622 Avsättningarna består av 2024 2023 Långfristig del 266 238 Kortfristig del 356 297 Summa 622 535 Omstrukturering En avsättning för omstrukturering redovisas när koncernen har fastställt en utförlig och formell omstruktureringsplan och omstruktureringen har antingen påbörjats eller blivit offentligt tillkän- nagiven. Ingen avsättning görs för framtida rörelsekostnader. Återställande av miljö Avsättningarna avser huvudsakligen kostnader för att återställa förorenad mark. Legalt Avsättningar för juridiska anspråk. Not 23 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Personalrelaterade kostnader 686 616 84 66 Förskottsbetalningar från kunder 51 31 - - Övrigt 1.473 1.350 5 5 Summa 2.210 1.997 89 71 ===== SIDA 99 ===== Årsredovisning 2024 99 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 24 Ställda säkerheter Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 För egna avsättningar och skulder Fastighetsinteckningar 1.361 1.187 - - Summa 1.361 1.187 Not 25 Ansvarsförbindelser Not 26 Transaktioner med närstående Not 27 Segmentsinformation Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Pensionsförpliktelser 375 389 375 389 Summa 375 389 375 389 Av moderbolagets försäljning utgjorde 420 mkr (413), det vill säga 100 procent (100) försäljning till koncernföretag. Moderbolagets inköp från koncernföretag avser administrativa tjänster i begränsad omfattning. Samtliga transaktioner sker på marknadsmässiga villkor. Per den 31 december 2024 hade moderbolaget koncerninterna fordringar på 284 mkr (651) och koncerninterna skulder på 37 mkr (34). Koncernens verksamhet är organisatoriskt uppdelad i ett antal affärsområden baserade på produkter. Även marknadsorganisationen avspeglar denna struktur. Samtliga transaktioner mellan affärsområden sker på marknadsmässiga villkor. Tillgångar och skulder som inte har fördelats ut på affärsområden är skattefordringar och skatteskulder, finansiella placeringar och finansiella skulder, samt likvida medel och räntebärande fordringar. Under 2024, har ett förvaltningsarvode på 715.000 kr betalts till Melker Schörling AB. Utöver vad som angivits i not 8 Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare samt i beskrivningen av styrelsen på sidan 48 har inga transaktioner med närstående fysiska per- soner ägt rum. De externa intäkterna är baserade på var kunderna är lokaliserade. De redovisade värdena på tillgångarna respektive periodens direkta investeringar i anläggningar är baserade på var koncernens tillgångar är lokaliserade. Segmentsredovisningen är upprättad enligt de redovisningsprinciper som beskrivs i not 2 ”Redovisningsprinciper”. ===== SIDA 100 ===== Årsredovisning 2024 100 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 27 Segmentsinformation Uppgifter per affärsområde 2024 Food Ingredients Chocolate & Confectionery Fats Technical Products & Feed Group Functions Koncernen Externa intäkter 28.758 13.961 2.333 - 45.052 Rörelseresultat 3.071 1.983 176 -334 4.896 Tillgångar 14.457 15.215 1.072 523 31.267 Ofördelade tillgångar - - - - 3.119 Totala tillgångar 14.457 15.215 1.072 523 34.386 Skulder 4.570 4.215 418 223 9.426 Ofördelade skulder - - - - 4.811 Totala skulder 4.570 4.215 418 223 14.237 Investeringar 703 411 86 45 1.245 Avskrivningar och nedskrivningar 527 274 48 13 862 Uppgifter per marknadsområde 2024 Europa Nord och Sydamerika Asien Övriga länder Summa Externa intäkter 17.381 20.192 6.921 558 45.052 varav Mexiko - 5.751 - - 5.751 varav Sverige 3.250 - - - 3.250 varav Storbritannien 3.518 - - - 3.518 varav USA - 9.336 - - 9.336 Immateriella och materiella anläggningstillgångar 5.518 3.655 1.712 362 11.247 varav Danmark 2.170 - - - 2.170 varav Sverige 1.316 - - - 1.316 varav Storbritannien 1.355 - - - 1.355 varav USA - 2.149 - - 2.149 Övriga tillgångar 9.650 7.843 4.725 921 23.139 Totala tillgångar 15.168 11.498 6.437 1,283 34.386 Investeringar 680 506 48 11 1.245 ===== SIDA 101 ===== Årsredovisning 2024 101 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 27 Segmentsinformation Uppgifter per affärsområde 2023 Food Ingredients Chocolate & Confectionery Fats Technical Products & Feed Group Functions Koncernen Externa intäkter 29.891 13.694 2.443 - 46.028 Rörelseresultat 2.642 1.521 258 -305 4.116 Tillgångar 14.676 12.081 1.100 106 27.963 Ofördelade tillgångar - - - - 2.588 Totala tillgångar 14.676 12.081 1.100 106 30.551 Skulder 3.842 3.816 401 213 8.272 Ofördelade skulder - - - - 5.106 Totala skulder 3.842 3.816 401 213 13.378 Investeringar 638 548 36 23 1.245 Avskrivningar och nedskrivningar 535 283 48 11 877 Uppgifter per marknadsområde 2023 Europa Nord och Sydamerika Asien Övriga länder Summa Externa intäkter 17.963 21.157 6.244 664 46.028 varav Mexiko - 5.738 - - 5.738 varav Sverige 3.576 - - - 3.576 varav Storbritannien 3.713 - - - 3.713 varav USA - 10.091 - - 10.091 Immateriella och materiella anläggningstillgångar 5.169 4.217 1.515 354 11.255 varav Danmark 1.980 - - - 1.980 varav Sverige 1.192 - - - 1.192 varav Storbritannien 1.235 - - - 1.235 varav USA - 2.638 - - 2.638 Övriga tillgångar 8.025 7.327 3.210 734 19.296 Totala tillgångar 13.194 11.544 4.725 1.088 30.551 Investeringar 687 512 45 1 1.245 ===== SIDA 102 ===== Årsredovisning 2024 102 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 28 Kompletterande upplysningar kassaflödesanalys Justering för andra icke kassaflödespåverkande poster Koncernen Moderbolaget 2024 2023 2024 2023 Försäljning verksamhet 44 - - - Realisationsresultat anläggningstillgångar 3 -109 - - Förändringar i avsättningar till pensioner och övriga avsättningar 131 138 6 -9 Orealiserade valutaeffekter 144 64 - - Långsiktigt incitamentsprogram 22 16 5 4 Åtagande för leverans av aktier till LTI-program -53 - -53 - Övrigt 192 -174 6 4 Summa 483 65 36 1 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Koncernen 31 dec 2023 Kassaflöden Icke kassaflödespåverkande förändringar 31 dec 2024Omklassificering Valutakurseffekter IFRS16 Leasing Långfristiga finansiella fordringar 79 10 - 1 - 90 Kortfristiga finansiella fordringar 599 -542 - 0 - 57 Långfristiga finansiella skulder 2.600 -34 -1.000 14 -220 1.360 Kortfristiga finansiella skulder 1.896 -843 1,000 4 165 2.222 Totala nettoskulder från finansieringsverksamheten 3.818 345 17 55 3.435 Koncernen 31 dec 2022 Kassaflöden Icke kassaflödespåverkande förändringar 31 dec 2023Omklassificering Valutakurseffekter IFRS16 Leasing Långfristiga finansiella fordringar 67 15 - -3 - 79 Kortfristiga finansiella fordringar 95 504 - 0 - 599 Långfristiga finansiella skulder 4.088 -556 -1.000 -1 69 2.600 Kortfristiga finansiella skulder 3.170 -2.397 1.000 -68 191 1.896 Totala nettoskulder från finansieringsverksamheten 7.096 3.472 66 260 3.818 ===== SIDA 103 ===== Årsredovisning 2024 103 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 Not 28 Kompletterande upplysningar kassaflödesanalys Moderbolaget 31 dec 2023 Kassaflöden Icke kassaflödespåverkande förändringar 31 dec 2024Omklassificering Valutakurseffekter IFRS16 Leasing Långfristiga finansiella fordringar 4 6 - - - 10 Kortfristiga finansiella fordringar - 2 - - - 2 Långfristiga finansiella skulder 1.517 26 -1.000 - -4 539 Kortfristiga finansiella skulder 1.505 -1.479 1.000 - 5 1.031 Totala nettoskulder från finansieringsverksamheten 3.018 1.461 1 1.558 Moderbolaget 31 dec 2022 Kassaflöden Icke kassaflödespåverkande förändringar 31 dec 2023Omklassificering Valutakurseffekter IFRS16 Leasing Långfristiga finansiella fordringar 10 -6 - - - 4 Kortfristiga finansiella fordringar - - - - - - Långfristiga finansiella skulder 3.001 -500 -1.000 - 16 1.517 Kortfristiga finansiella skulder 502 -6 1.000 - 9 1.505 Totala nettoskulder från finansieringsverksamheten 3.493 500 25 3.018 ===== SIDA 104 ===== Årsredovisning 2024 104 Alternativa nyckeltal Organisk volymtillväxt % 2024 2023 Food Ingredients Organisk volymtillväxt 1 -5 Förvärv/avyttringar - - Volymtillväxt 1 5 Chocolate & Confectionery Fats Organisk volymtillväxt 8 -9 Förvärv/avyttringar - - Volymtillväxt 8 9 Technical Products & Feed Organisk volymtillväxt 0 -6 Förvärv/avyttringar - - Volymtillväxt 0 6 AAKkoncernen Organisk volymtillväxt 2 -6 Förvärv/avyttringar - - Volymtillväxt 2 6 EBITDA Mkr 2024 2023 Rörelseresultat (EBIT) 4.896 4.116 Avskrivningar och nedskrivningar 862 877 EBITDA 5.758 4.993 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 105 ===== Årsredovisning 2024 105 Alternativa nyckeltal Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader) Mkr 2024 2023 Summa tillgångar 32.246 32.147 Likvida medel -1.523 -1.500 Finansiella anläggningstillgångar -291 -213 Leverantörsskulder -3.974 -4.333 Övriga icke räntebärande skulder -4.609 -4.566 Sysselsatt kapital 21.849 21.535 Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster 4.896 4.116 Avkastning på sysselsatt kapital (rullande 12 månader), % 22,4 19,1 Nettorörelsekapital Mkr 2024 2023 Varulager 11.872 8.656 Kundfordringar 5.793 5.312 Övriga kortfristiga icke räntebärande fordringar 3.007 2.743 Leverantörsskulder -4.121 -3.804 Övriga kortfristiga icke räntebärande skulder -5.359 -3.936 Nettorörelsekapital 11.192 8.971 Nettoskulder Mkr 2024 2023 Kortfristiga räntebärande fordringar 57 599 Likvida medel 1.911 1.503 Pensionsåtaganden -82 -31 Leasingskulder -551 -801 Långfristiga skulder till banker och kreditinstitut -949 -1.969 Kortfristiga skulder till banker och kreditinstitut -2.071 -1.715 Övriga räntebärande skulder -11 -11 Nettoskulder 1.696 2.425 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 106 ===== Årsredovisning 2024 106 Alternativa nyckeltal Nettoskuld/EBITDA Mkr 2024 2023 Nettoskulder 1.696 2.425 EBITDA (rullande 12 månader) 5.758 4.993 Nettoskuld/EBITDA, multipel 0,29 0,49 Soliditet Mkr 2024 2023 Eget kapital 20.087 17.117 Innehav utan bestämmande inflytande 62 56 Summa eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande 20.149 17.173 Summa tillgångar 34.386 30.551 Soliditet, % 58,6 56,2 Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 107 ===== Årsredovisning 2024 107 Bolagsstyrningsrapport Bolagsstyrningsrapport 2024 Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med reglerna i årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). Bolagsstyrningsrapporten har granskats av bolagets revisor i enlighet med lagstadgad granskning. En effektiv och tydlig bolagsstyrning bidrar till att säkerställa förtroendet för AAK:s intressegrupper och ökar även fokus på affärs- nytta och aktieägarvärde i företaget. AAK:s styrelse och ledning strävar efter att genom stor öppenhet underlätta för den enskilde aktieägaren att följa företagets beslutsvägar samt att tydliggöra var i organisationen ansvar och befogenheter ligger. Bolagsstyrningen inom AAK baseras på tillämplig lagstiftning, Koden, NASDAQ OMX Stockholms regelverk för emittenter, god sed på aktiemarknaden samt olika interna riktlinjer. I de fall AAK har valt att avvika från Kodens regler redovisas en motivering under respektive avsnitt i denna bolagsstyrningsrapport. Allmänt AAK är ett svenskt publikt aktiebolag vars aktier handlas på NASDAQ OMX Stockholm inom segmentet Large Cap och sektorn Konsumentvaror. AAK har cirka 28.700 aktie- ägare. Verksamheten är global med en närvaro i fler än 100 länder. Genomsnittligt antal medarbetare uppgick per den 31 december 2024 till 3.992. Ansvaret för ledning och kontroll av AAK fördelas mellan aktieägarna vid årsstämma, styrelsen, dess valda utskott och VD, enligt svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, gällande regler för bolag som handlas på en reglerad marknads- plats, bolagsordningen och styrelsens interna styrinstrument. AAK:s målsättning är att vara det självklara förstahandsvalet för kunderna vad gäller växtbaserade oljelösningar och att skapa bästa möjliga värde för företagets olika intressegrupper – framför allt kunder, leveran- törer, aktieägare och medarbetare. Samtidigt ska AAK uppträda som en god samhälls- medborgare som tar ett långsiktigt ansvar. Syftet med bolagsstyrningen är att definiera en tydlig ansvars- och rollfördelning mellan ägare, styrelse, verkställande ledning och olika kontrollorgan. I linje med detta omfattar bolagsstyrningen, även kallad corporate gover- nance, koncernens styr- och ledningssystem. Ägarstruktur Information om aktieägare och aktieinnehav finns på sidorna 50–51. Bolagsordning AAK:s gällande bolagsordning antogs på årsstämman den 7 maj 2021. Av bolags- ordningen framgår att bolagets verksamhet är att driva fabriks- och handelsrörelse, företrädesvis inom livsmedelsindustrin, att äga och förvalta aktier och värdepapper samt annan därmed sammanhängande verksamhet. I bolagsordningen fastslås dessutom aktie- ägarnas rättigheter, antalet styrelseledamöter och revisorer, att årsstämman ska hållas årligen inom sex månader från räkenskaps- årets utgång, hur kallelse till årsstämma ska ske och att bolagets styrelse ska ha sitt säte i Malmö. Bolagets räkenskapsår är kalenderår. Årsstämma ska hållas i Malmö eller Karlshamn. Bolagsordningen innehåller inga begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid en årsstämma. Bolagsordningen saknar vidare särskilda bestämmelser om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter samt om ändring av bolagsordningen. För gällande bolagsordning, se www.aak.com. Årsstämma Årsstämman i AAK är högsta beslu- tande organ och det forum genom vilket aktieägarna utövar sitt inflytande över företaget. Årsstämmans uppgifter regleras i aktiebolagslagen och i bolagsordningen. Årsstämman beslutar om ett antal centrala frågor såsom fastställande av resultat- och balansräkning, ansvarsfrihet för styrelse ledamöter och VD, utdelning till aktieägare samt styrelsens sammansättning. Ytterligare information om årsstämmor samt fullständiga protokoll från tidigare årsstämmor och extra bolagsstämmor finns publicerade på www.aak.com. Årsstämma 2024 Vid årsstämman den 8 maj 2024 deltog aktie- ägare som representerade cirka 77 procent av aktiekapitalet och rösterna i bolaget. Patrik Andersson valdes till ordförande för stämman. Vid stämman fastställdes resultat- och balansräkning samt koncernresultat- och koncernbalansräkning. Till ordinarie styrelse- ledamöter omvaldes Patrik Andersson, Märta Schörling Andreen, Nils-Johan Andersson, Fabienne Saadane-Oaks och Ian Roberts. Patrik Andersson valdes till styrelseordfö- rande. Personalorganisationerna hade utsett Lena Nilsson (PTK-L) och David Alfredsson (IF Metall) till ordinarie arbetstagarrepre- sentanter och Mikael Myhre (IF Metall) samt Andreas Thoresson (PTK-L) till suppleanter. Årsstämman bemyndigade styrelsen att besluta i frågan om bolaget ska ge ut nya aktier eller förvärva egna aktier. Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport ____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 108 ===== Årsredovisning 2024 108 Valberedning På årsstämman ska beslut bland annat tas om val av styrelse. Valberedningens uppgift är att lägga fram förslag till årsstämman avseende val av ordförande och övriga styrelseledamöter samt av ordförande vid årsstämman, arvodesfrågor och därtill hörande frågor. Valberedningen bedömer styrelsens sammansättning med beaktande av företagets verksamhet och utvecklingsfas samt övriga relevanta omständigheter. Valberedning inför årsstämman 2025 Vid årsstämman 2024 utsågs Märta Schörling Andreen (Melker Schörling AB), Elisabet Jamal Bergström (SEB Investment Management), Daniel Kristiansson (Alecta) och Henrik Didner (Didner & Gerge Fonder) till ledamöter av valberedningen inför årsstämman 2025. Märta Schörling Andreen utsågs till valberedningens ordförande. Valberedningens ledamöter repre- senterar cirka 43 procent av rösterna i AAK. Beslutet innefattade även möjlighet att ändra sammansättningen av valberedningen vid en ägarförändring. Under året har valberedningen hållit tre protokollförda sammanträden. Ordföranden har därvid redogjort för utvärderingsarbetet varvid valberedningen har diskuterat eventuella förändringar och nyrekryteringar. Valbered- ningen har kunnat nås brevledes för förslag från aktieägare. Ledamöterna i valberedningen har inte erhållit någon ersättning från AAK för sitt arbete. Aktieägare som önskar komma i kontakt med valberedningen kan sända brev adresserat till AAK AB (publ.), Valberedningen, Pulpetgatan 20, 215 37 Malmö. Styrelsen och dess arbete Styrelsens uppgifter regleras i aktiebolagslagen och i bolagsordningen. Styrelsearbetet styrs därutöver av den arbetsordning som styrelsen varje år själv har att anta. Styrelsens arbets- ordning reglerar även arbetsfördelning och ansvar mellan styrelsen, dess ordförande och VD samt innehåller rutiner för VD:s ekonomiska rapportering till styrelsen. Enligt den gällande arbetsordningen ska styrelsen sammanträda minst sex gånger per år, medräknat ett konstituerande styrelsemöte direkt efter årsstämman. Bland styrelsens uppgifter ingår att fastställa strategier, affärsplaner, budget, delårsrapporter och bokslutskommunikéer för AAK. Vidare ska styrelsen övervaka VD:s arbete, tillsätta och avsätta VD samt besluta om betydande förändringar i AAK:s organisation och verksamhet. Styrelsens viktigaste uppgifter är att fastställa de övergripande målen för bolagets verksamhet och besluta om bolagets strategi för att nå målen. Vidare ska styrelsen säker- ställa att bolaget har en väl fungerande verkställande ledning med väl anpassade ersättningsvillkor samt tillse att bolagets externa rapportering präglas av öppenhet och saklighet och ger en korrekt bild av bolagets utveckling, lönsamhet och finansiella ställning samt riskexponering. Styrelsen ska även övervaka den finansiella rapporteringen med instruktioner för VD och fastläggande av krav på innehållet i de finansiella rapporter som fortlöpande tillställs styrelsen, tillse att bolagets insiderpolicy och loggboksförfarande efterlevs enligt lag och Finansinspektionens riktlinjer. Vidare är det styrelsens uppgift att se till att det finns effektiva system för uppföljning, kontroll och styrning av bolagets verksamhet och ekono- miska ställning mot fastställda mål, följa upp och utvärdera bolagets utveckling och att uppmärksamma och stödja VD i arbetet att vidta erforderliga åtgärder, se till att det finns tillfredsställande kontroll av bolagets efter- levnad av lagar och andra regler som gäller för bolagets verksamhet. Det ligger även i ansvaret att se till att erfor- derliga etiska riktlinjer fastställs för bolagets uppträdande, samt till årsstämman föreslå eventuell utdelning, aktieåterköp, inlösen eller andra förslag som faller inom årsstämmans kompetens. Styrelsens ordförande ansvarar för utvär- deringen av styrelsens arbete. Under 2024 har ordföranden genomfört en utvärdering av styrelsen och intervjuat ledamöterna samt fört diskussioner inom styrelsen. Resultatet av arbetet har sedan presenterats och diskuterats i styrelsen och i valberedningen som underlag för bedömning av storleken på och sammansättningen av styrelsen. Utvärderingen har fokuserat på styrelsear- betet generellt samt på enskilda ledamöters, inklusive ordförande och VD:s, insatser. Styrelseutvärderingen har på ett tydligt sätt bidragit till en fortsatt utveckling av styrelsens och utskottens arbete. Styrelsens sammansättning Enligt bolagsordningen ska AAK:s styrelse bestå av lägst tre och högst tio ledamöter. Nuvarande styrelse består av fem stämmovalda ledamöter. De fackliga organi- sationerna har, enligt svensk lag, rätt till styrelserepresentation och har tillsatt två ordinarie ledamöter och två suppleanter. Patrik Andersson utsågs till styrelsens ordfö- rande. Styrelsen valde vid det konstituerande sammanträdet att utse ett revisionsutskott och ett ersättningsutskott. Nils-Johan Andersson utsågs till ordförande för revisionsutskottet och till ledamöter utsågs Patrik Andersson och Märta Schörling Andreen. Patrik Andersson utsågs till ordförande för ersättningsutskottet och till ledamot utsågs Märta Schörling Andreen. Märta Schörling Andreen, styrelseledamot i Melker Schörling AB, och Nils-Johan Andersson, VD i Melker Schörling AB, kan inte anses oberoende i förhållande till AAK:s större aktieägare enligt Koden. Övriga tre ledamöter valda av stämman, Patrik Andersson, Fabienne Saadane-Oaks och Ian Roberts är oberoende både i förhållande till AAK, koncernledningen och bolagets större aktieägare enligt Koden. Styrelsen uppfyller därmed kravet i Koden på att minst två av de styrelseledamöter som är oberoende av bolaget och koncernled- ningen även ska vara oberoende av bolagets större aktieägare. Mikael Ekdahl, advokat och styrelseordförande i Melker Schörling AB, fungerar som styrelsens sekreterare. Tillämpning och resultatet av mångfaldspolicyn framgår av bolagets hemsida i valberedningens motiverade yttrande avseende förslag till styrelse i AAK AB. Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport ____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 109 ===== Årsredovisning 2024 109 Arbetsordning Styrelsens arbetsordning med instruktioner för arbetsfördelning mellan styrelse och VD och för ekonomisk rapportering, uppda- teras och fastställs årligen. Vid styrelsens sammanträden avhandlas, förutom den ekonomiska rapporteringen och uppföljningen av den löpande affärsverksamheten och lönsamhetsutvecklingen, mål, strategier för affärsverksamheten, förvärv och väsentliga investeringar samt ärenden gällande kapitalstrukturen. Affärsområdeschefer och andra ledande befattningshavare redogör löpande för affärsplaner och strategiska frågeställningar. Ersättnings- och revisionsfrågor bereds inom respektive utskott. Styrelsen konstituerar sig vid ett styrelsemöte som hålls direkt efter årsstämman. Vid detta möte fastställs även styrelsens arbetsordning jämte instruktion för VD samt utskottsinstruktioner och andra interna styrinstrument. Den nuvarande styrelsen höll sitt konstituerande möte den 8 maj 2024, vid vilket samtliga styrelse- ledamöter var närvarande. Styrelseordförande Den 8 maj 2024 utnämndes Patrik Andersson till styrelseordförande, en befattning han hade haft som tillförordnad sedan september 2023. Styrelseordförandens roll är att leda styrelsens arbete och tillse att styrelsen fullgör sitt uppdrag. Ordföranden följer verksamhetens utveckling i dialog med VD och ansvarar för att övriga ledamöter fortlöpande får den information som krävs för att styrelsearbetet ska kunna utövas med upprätthållen kvalitet och i enlighet med aktiebolagslagen och andra tillämpliga lagar och förordningar, bolags- ordningen samt styrelsens arbetsordning. Ordföranden ansvarar för att styrelsen fortlö- pande fördjupar sina kunskaper om bolaget, att det sker en utvärdering av styrelsens arbete samt att valberedningen får del av denna bedömning. Vidare är ordföranden även delaktig i utvärdering och utveck- lingsfrågor avseende koncernens ledande befattningshavare. Styrelsearbetet 2024 Under året har styrelsen sammanträtt 10 gånger. Affärsområdeschefer har redogjort för affärsområdenas mål och affärsstrategier. Styrelsen har behandlat frågor relaterade till strategi, personal och organisation. Beslut har fattats avseende investeringar och förvärv. Andra områden som har avhandlats är koncernens arbete med råvaruförsörjning, riskhantering samt bolagets strategi för kapitalstruktur och upplåning. VD och koncernledning Group Functions Affärsområden Food Ingredients Chocolate & Confectionery Fats Technical Products & Feed Aktieägare Årsstämma ValberedningExtern revision Styrelse ErsättningsutskottRevisionsutskott BOLAGSSTYRNING Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport ____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 110 ===== Årsredovisning 2024 110 Närvaro vid styrelse och utskottsmöten under 2024 Styrelseledamot Styrelse Revisions utskott Ersättnings utskott Antal möten 10 5 5 Patrik Andersson 10 5 5 Marianne Kirkegaard 4 Märta Schörling Andreen 10 5 41⁾ Nils-Johan Andersson 10 5 Ian Roberts 9 Fabienne Saadane-Oaks 10 Daniel Alfredsson 10 Lena Nilsson 10 1⁾ Ett möte representerat av Mikael Ekdahl. För upplysningar om styrelsens ledamöter, se sidan 48. Arvode till styrelsens ledamöter Enligt årsstämmans beslut uppgick det totala styrelsearvodet till 3.530.000 kr att fördelas mellan ledamöterna enligt följande: 1.040.000 kr till ordförande och 455.000 kr till var och en av övriga årsstämmovalda ledamöter som inte är anställda i bolaget. Ordförande i revisionsutskottet har erhållit 260.000 kr och ledamöterna 130.000 kr vardera. Ordförande för ersättningsutskottet har erhållit 100.000 kr och ledamoten 50.000 kr. Styrelsens sekre- terare har erhållit 600.000 kr i arvode under 2024. Arbetstagarrepresentanterna erhåller ej något arvode utöver ersättning för kostnader i samband med styrelsearbete. För övriga upplysningar om ersättningar till styrelsens ledamöter hänvisas till sidan 81. Utvärdering av VD Styrelsen utvärderar fortlöpande VD:s och koncernledningens arbete och kompetens. Detta behandlas minst en gång per år utan närvaro av representanter från koncernledningen. Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman 2024 beslutade om principerna för ersättning till ledande befattningshavare. Principerna för ersättning till AAK:s ledande befattningshavare är utformade för att säkerställa att AAK ur ett internationellt perspektiv kan erbjuda en marknadsmässig och konkurrenskraftig kompensation för att attrahera och behålla kvalificerade medar- betare. Den totala ersättningen till ledande befattningshavare ska bestå av fast grundlön, årlig rörlig lön, långsiktigt incitamentsprogram, pension, bilförmån samt avgångsvederlag. Den fasta lönen ska vara individuellt differen- tierad utifrån ansvar och prestation samt ska fastställas utifrån marknadsmässiga principer och revideras årligen. Utöver fast årslön ska de ledande befattningshavarna även kunna erhålla rörlig lön, vilken ska ha ett förutbestämt tak och baseras på utfallet i förhållande till årligen fastställda mål. Målen ska vara relaterade till företagets resultat och även kunna kopplas till det individuella ansvarsområdet. Koncernled- ningens ersättning ska baseras på uppfyllda ESG-mål. Den årliga rörliga delen ska maximalt kunna uppgå till 200 procent av den fasta lönen. Utöver nämnda rörliga ersättning kan tillkomma från tid till annan beslutade aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram vilka ska beslutas av årsstämman. Pensionsrätt för ledande befattningshavare ska gälla från tidigast 60 års ålder. Pensionsplaner för ledande befattningshavare ska i första hand vara förmånsbestämda. Vid uppsägning från bolagets sida ska uppsägningstiden för VD och de övriga ledande befattningshavarna vara tolv månader, varvid rätt ska kunna finnas till avgångsvederlag med ett förutbestämt tak motsvarande tolv månadslöner. För egna uppsägningar ska normalt en uppsägningstid om sex månader gälla och inget avgångsve- derlag utgå. Dessa riktlinjer ska omfatta de personer som under den tid riktlinjerna gäller ingår i koncernledningen. Riktlinjerna gäller för avtal som ingås efter årsstämmans beslut, samt för det fall ändringar görs i befintliga avtal efter denna tidpunkt. Styrelsen ska ha rätt att frångå riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl. Styrelsens utskott Inom styrelsen behandlas revisions- och ersättningsfrågor i utskott, vilka ska bereda uppkomna ärenden och förelägga styrelsen förslag till beslut. Utskottens arbetsuppgifter och arbetsordning fastläggs av styrelsen i skriftliga instruktioner som utgör en del av styrelsens arbetsordning. Ersättningsutskottet Enligt styrelsens arbetsordning ska ersätt- ningsfrågor till verkställande direktören och ledande befattningshavare beredas av ersättningsutskottet. Ersättningsutskottet bereder och presenterar förslag till styrelsen avseende ersättningar till VD och andra ledande befattningshavare. Slutligen har ersättningsutskottet till uppgift att följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersättningar till koncernledningen samt att följa och utvärdera tillämpningen av riktlinjerna för ersättningar till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ledamöterna i ersättningsutskottet under 2024 var Patrik Andersson och Märta Schörling Andreen. Ersättningsutskottets rekommendationer till styrelsen innefattar principer för ersättning, förhållandet mellan fast och rörlig lön, pensions- och avgångs- vederlagsvillkor samt övriga förmåner för ledningen. Ersättningar till koncernens verkställande direktör har beslutats av styrelsen baserat på ersättningsutskottets rekommendationer. Ersättningar till andra ledande befattningshavare har beslutats av verkställande direktören efter samråd med ersättningsutskottet. Mer information finns på sidan 81. Ersättningsutskottet har under 2024 sammanträtt vid fem tillfällen. De nuvarande riktlinjerna för ersättning till ledande befatt- ningshavare återfinns i not 8. Styrelsens förslag till nya riktlinjer kommer att föreläggas årsstämman 2025 för beslut. Revisionsutskottet Ledamöter i revisionsutskottet under 2024 var Nils-Johan Andersson (ordfö- rande), Märta Schörling Andreen och Patrik Andersson. Utskottet har haft fem ordinarie möten under året, vid vilka Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport ____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 111 ===== Årsredovisning 2024 111 bolagets externa revisorer och företrädare för koncernledningen deltog. Områden som revisionsutskottet har behandlat har främst avsett planering, omfattning och uppföljning av årets revision. Andra frågor som har behandlats är riskhantering, integrering och systematisering av koncernens processer, IT, Sourcing & Trading, samordning av försäk- ringsfrågor, bolagsstyrning, internkontroll, redovisningsregler, utveckling av den globala ekonomifunktionen, finansverksamheten samt andra frågor som styrelsen uppdragit åt revisionsutskottet att förbereda. Enligt Koden ska en majoritet av medlemmarna i Revisionskommittén vara oberoende i förhållande till koncernledningen och minst en medlem vara oberoende i förhållande till större ägare. Enligt 8 kap. 49 a § aktiebo- lagslagen (2005:551) ska minst en ledamot i revisionsutskottet ha redovisnings- eller revisionskompetens och bolaget uppfyller därmed Kodens krav. Externa revisorer AAK:s revisorer utses av årsstämman. Vid årsstämman 2024 valdes revisionsbolaget KPMG AB som revisor till och med årsstämman 2025. Auktoriserade revisorn Jonas Nihlberg har utsetts till huvudansvarig revisor. Alla tjänster som avropas utöver lagstadgad revision prövas särskilt för att säkerställa att det inte föreligger någon konflikt utifrån oberoende eller jävsförhållande. Operativ ledning VD:s uppgift är att leda verksamheten i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvis- ningar. I samband med detta ska VD genom erforderliga kontrollsystem förvissa sig om att bolaget efterlever tillämpliga lagar och förord- ningar. VD är föredragande vid styrelsemötena och ska tillse att styrelsen får ett så sakligt, utförligt och relevant informationsunderlag som erfordras för att styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut. Dessutom har VD en kontinuerlig dialog med styrelsens ordförande och håller denne informerad om bolagets och koncernens utveckling och finansiella ställning. AAK:s koncernledning består av åtta personer från sex länder: VD, finansdirektör (CFO) som ansvarar för Redovisning och Intern Kontroll, Finansiering, IR, Kommunikation och varumärke, M&A, IT, Strategi och Legal; President Commercial Development and Innovation, President Global Operations; chef för Global Sourcing & Trading samt tre regio- nansvariga, varav en även ansvarig för Global HR. Koncernledningen sammanträder varannan månad och avhandlar då koncernens finan- siella utveckling, investeringar, synergi- och produktivitetsprojekt, förvärv, koncerngemen- samma utvecklingsprojekt, ledarskaps- och kompetensförsörjning och andra strategiska frågor. Sammanträdena leds av VD, som fattar beslut i samråd med övriga medlemmar i koncernledningen. Koncernen har ett mindre antal medarbetare i koncernstaben, vilka ansvarar för koncernövergripande aktiviteter som redovisning och intern kontroll, finan- siering, IR, kommunikation och varumärke, HR, M&A, IT, strategi, juridiska frågor, skatt samt produktutveckling. VD och koncernled- ningen presenteras på sidan 49. För principer, ersättningar och andra arvoden till VD och koncernledning, se not 8. AAK:s affärsområden är Food Ingredients, Chocolate & Confectionery Fats och Technical Products & Feed. Respektive affärsområde/ region har ansvar för mål, strategier, produk- tutveckling och löpande affärsfrågor samt resultat, kassaflöde och balansräkning för sina respektive enheter. Affärsområdena är i sin tur organiserade i olika segment med ansvar för löpande affärsfrågor. Styrningen sker genom kvartalsvisa verksamhetsmöten, där AAK’s VD agerar ordförande och andra befattningshavare adjungeras efter behov. I samtliga länder där AAK har dotterbolag finns en juridiskt ansvarig landschef. I landschefens uppgifter ingår bland annat att representera AAK gentemot landets myndigheter, samordna och organisera verksamheten på platsen, driva koncerngemensamma processer/projekt samt att säkerställa att koncerngemensamma riktlinjer, lokala regler och lagar efterlevs. För varje sådant land har en medlem i koncern- ledningen utsetts till att ha det övergripande ansvaret för verksamheten. Denne är överordnad landschefen och fungerar i de flesta fall som styrelseordförande i de lokala legala styrelserna. Styrelsens beskrivning av den interna kontrollen och riskhanteringen avseende den finansiella rapporteringen Bolagets styrelse ansvarar för AAK:s interna kontroll vars övergripande syfte är att skydda ägarnas investering och bolagets tillgångar. Styrelsen ska i ett särskilt avsnitt i denna bolagsstyrningsrapport lämna en beskrivning av hur den interna kontrollen och riskhante- ringen avseende den finansiella rapporteringen är organiserad. Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen är en process som involverar styrelse, koncernledning och personal. Processen har utformats för att utgöra en försäkran om tillförlitligheten i den externa rapporteringen. Enligt allmänt accepterade ramverk som etablerats för detta ändamål, beskrivs den interna kontrollen vanligen ur fem olika aspekter, vilka beskrivs nedan. Kontrollmiljön är basen för internstyrning och kontroll. Riskbedömning och riskhantering innebär att ledningen är medveten om och själv har bedömt och analyserat risker och hot i verksamheten. Kontrollaktiviteter är de åtgärder och rutiner som ledningen utformat för att förebygga uppkomsten av fel respektive upptäcka och åtgärda inträffade fel. För att enskilda arbetsuppgifter ska kunna utföras på ett tillfredsställande sätt krävs att personalen i en organisation har tillgång till aktuell och relevant information. Den sista modulen i modellen avser uppföljning av den interna styrningen och kontrollens utformning och effektivitet. Kontrollmiljö AAK:s organisation är utformad för att möjliggöra ett snabbt beslutsfattande. Operativa beslut fattas därför på affärsom- rådes- eller dotterbolagsnivå, medan beslut om strategier, förvärv och övergripande Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport ____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 112 ===== Årsredovisning 2024 112 finansiella frågor fattas av bolagets styrelse och koncernledning. Organisationen präglas av en tydlig ansvarsfördelning samt väl funge- rande och inarbetade styr- och kontrollsystem, vilka omfattar samtliga enheter inom AAK. Basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen utgörs av en övergripande kontrollmiljö där organisation, beslutsvägar, befogenheter och ansvar har dokumenterats och kommunicerats i styrande dokument, till exempel i AAK:s Treasury policy samt manual för den finan- siella rapporteringen och i den attestordning som VD fastställer. AAK:s ekonomifunktion är integrerade genom ett gemensamt konsolideringssystem samt gemensam redovisningsinstruktion. Koncernens ekono- mifunktion har ett nära och väl fungerande samarbete med dotterbolagens controllers avseende bokslut och rapportering. Som en komplettering till den interna kontrollen utför, enligt en särskild plan, koncernens internrevisorer granskningar av AAK:s enheter på roterande basis vart tredje år. AAK:s internrevisionsfunktion ingår i koncernens centrala ekonomifunktion. Samtliga AAK:s dotterbolag rapporterar månadsvis. Rapporteringen utgör grunden för koncernens konsoliderade finansiella rappor- tering. Inom varje legal enhet finns en ansvarig controller som svarar för respektive affärs- områdes ekonomiska styrning och för att de finansiella rapporterna är korrekta, kompletta och levereras i tid inför koncernrapporteringen. Riskbedömning och riskhantering AAK-koncernen är genom sin internatio- nella närvaro utsatt för ett antal olika risker. Riskhanteringen inom koncernen styrs av fastlagda policyer och rutiner, vilka årligen revideras av AAK:s styrelse. Risker relaterade till råvaror styrs av koncernens råvaruinköps- policy. Valuta-, ränte- och likviditetsrelaterade risker styrs främst av AAK:s Treasury policy. I koncernens kreditpolicy fastställs hante- ringen av kredit- och kontraktsrisker. En effektiv riskhantering förenar den operativa affärsutvecklingen med ägarnas och andra intressenters krav på kontroll och en långsiktigt god värdeutveckling. Riskhante- ringen syftar till att minimera risker men också till att säkerställa att möjligheter tillvaratas på bästa sätt. Riskhanteringen omfattar följande riskområden: strategiska risker med avseende på marknad och bransch, kommersiella, operativa och finansiella risker, efterlevnad av externa och interna regelverk samt finansiell rapportering. Huvudkomponenterna i riskar- betet är identifiering, värdering, hantering, rapportering, uppföljning och kontroll. För ytterligare information kring AAK:s riskhan- tering se not 3. Kontrollaktiviteter De risker som identifierats avseende den finansiella rapporteringen hanteras via bolagets kontrollaktiviteter. Kontrollaktiviteterna syftar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser. Hanteringen sker både genom manuella kontroller i form av till exempel avstämningar och inventeringar, automatiska kontroller genom IT-systemen samt genom generella kontroller i den underliggande IT-miljön. Detaljerade ekonomiska analyser av resultat samt uppföljning mot budget och prognoser kompletterar de verksamhetsspe- cifika kontrollerna och ger en övergripande bekräftelse på rapporteringens kvalitet. Information och kommunikation För att säkerställa fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen, har koncernen riktlinjer för information och kommunikation som syftar till att relevant och väsentlig information ska utbytas inom verksamheten, såväl inom respektive enhet som till och från koncernens ledning och styrelse. Policyer, handböcker och arbets- beskrivningar avseende den finansiella processen kommuniceras mellan ledning och personal och finns att tillgå elektroniskt och/ eller i tryckt form. Styrelsen får via revisions- utskottet regelbundet återkoppling avseende den interna kontrollen. För att säkerställa att den externa informationsgivningen blir korrekt och fullständig, har AAK en av styrelsen fastställd kommunikationspolicy vilken anger vad som ska kommuniceras, av vem och på vilket sätt. Uppföljning Effektiviteten i processen för riskbedömning och genomförandet av kontrollaktivite- terna följs upp kontinuerligt. Uppföljningen omfattar både formella och informella rutiner som används av de ansvariga på varje nivå. Rutinerna inbegriper uppföljning av resultat mot budget och planer, analyser och nyckeltal. Styrelsen erhåller månadsvis rapporter om koncernens finansiella ställning och utveckling. Vid varje styrelsemöte behandlas bolagets ekonomiska situation och ledningen analyserar månatligen den ekonomiska rapporteringen på detaljnivå. Revisionsutskottet följer vid sina samman- träden upp den ekonomiska redovisningen och får rapport från revisorerna avseende deras iakttagelser. Policydokument AAK har ett antal policyer för koncernens verksamhet och dess medarbetare. Bland dessa märks till exempel följande: Uppförandekod Koncernens uppförandekod har utarbetats i syfte att klarlägga koncernens grundläggande inställning i etiska frågor, såväl inom koncernen som externt mot kunder och leverantörer. Treasury policy Koncernens finansfunktion arbetar efter en av styrelsen antagen instruktion som ger ramar för hur koncernens verksamhet ska finansieras samt hur till exempel valuta- och ränterisker ska hanteras. Kommunikationspolicy Koncernens kommunikationspolicy är ett dokument som beskriver koncernens generella principer för informationsgivning. Miljöpolicy Koncernens miljöpolicy ger riktlinjer för miljö- arbetet inom koncernen. Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport ____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 113 ===== Årsredovisning 2024 113 Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas årsstämman den 8 maj 2025 för fastställelse. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder, IFRS, sådana de antagits av EU och att den ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och moder bolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbo- lagets verksamhet, finansiella ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Malmö den 7 april 2025 Patrik Andersson Johan Westman Märta Schörling Andreen Styrelseordförande Koncernchef och VD Styrelseledamot Nils-Johan Andersson Fabienne Saadane-Oaks Ian Roberts Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot David Alfredsson Lena Nilsson Arbetstagarrepresentant Arbetstagarrepresentant Vår revisionsberättelse har avgivits den 8 april 2025 KPMG AB Jonas Nihlberg Auktoriserad revisor Ansvarig revisor Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport ____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 114 ===== Årsredovisning 2024 114 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Till årsstämman i AAK AB (publ.), org. nr 5566692850 Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för AAK AB (publ.) för år 2024 med undantag för bolagsstyr- ningsrapporten på sidorna 107–112 samt annan information på sidorna 48–51. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 42–113 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rätt - visande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncern- redovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Accounting Standards, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 107–112 samt annan information på sidorna 48–51. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräk- ningen för moder bolaget och för koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den komplet- terande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt Interna- tional Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Revisionsberättelse Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncern- redovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 115 ===== Årsredovisning 2024 115 Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncern- redovisningen och återfinns på sidorna 1–41, 48–51 samt 119–120. Den andra informationen består också av ersättnings rapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisions- berättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovis- ningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identi- fieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Accounting Standards så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Redovisning av säkringar av råvaror samt redovisning av öppna försäljnings och inköpskontrakt Se not 3 och redovisningsprinciper på sidorna 68–69 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och beskrivning av området. Beskrivning av området Hur området har beaktats i revisionen Koncernen är exponerad för råvaruprisrisker och använder finansiella derivatinstrument för att hantera dessa risker. Koncernen tillämpar verkligt värdesäkringsredovisning av derivat som används för att säkra prisrisker i råvaror. Detta innebär att en förändring i marknadspriset på råvaror påverkar både värdet på säkringsinstrumenten (derivaten) och värdet av den säkrade posten (varulagret). Öppna försäljnings- och inköpskontrakt värderas till verkligt värde genom tillämpning av verkligt värde- optionen i IFRS 9. Koncernens inköpsprocess för råvaror är därmed komplex och fluktuationer i marknadspriset på råvaror kan ha en betydande påverkan på den finansiella informationen. En felaktig värdering skulle få en direkt inverkan på koncernens kostnader och resultat. För att verifiera att värderingen av den säkrade posten (varulagret), utestående derivat, samt öppna försäljnings- och inköpskontrakt görs till verkligt värde i enlighet med koncernens redovisningsprinciper har vi inhämtat förståelse för koncernens interna kontroll och hantering av riskexponeringen i varulagret, utestående derivat samt de öppna kontrakten. Vidare har vi genomfört stickprov för att säkerställa existensen av derivat samt försäljnings- och inköpskontrakt och riktigheten i de marknadspriser som använts vid värderingen av dessa och den säkrade posten (varulagret). Vi har även bedömt lämpligheten i de upplysningar som presenteras i årsredovisningen. Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 116 ===== Årsredovisning 2024 116 Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finan- siella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professio- nellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: • identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. • skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma gransk- ningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. • utvärderar vi lämpligheten i de redovis- ningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhö- rande upplysningar. • drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksam- heten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplys- ningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredo- visningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten. • utvärderar vi den övergripande presen- tationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredo- visningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvi- sande bild. • inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsak- tiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkese- tiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 117 ===== Årsredovisning 2024 117 Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncern redovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för AAK AB (publ.) för år 2024 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberät- telsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdel- ningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekono- miska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvalt- ningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättnings skyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättnings- skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi profes- sionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande gransk- ningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträ- delser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 118 ===== Årsredovisning 2024 118 Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för AAK AB (publ.) för år 2024. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalande Vi har utfört granskningen enligt FARs rekom- mendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till AAK AB (publ.) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes- etiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap- persmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent- ligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredo- visningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma gransk- ningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvud- sakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överens- stämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödes- analys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 107–112 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekom- mendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. KPMG AB, Box 227, 201 22, Malmö, utsågs till AAK AB:s (publ.) revisor av bolagsstämman den 8 maj 2024. KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2021. Malmö den 8 april 2025 KPMG AB Jonas Nihlberg Auktoriserad revisor Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 119 ===== Årsredovisning 2024 119 Informationstillfällen AAK AB kommer att lämna finansiell infor- mation för verksamhetsåret 2025 vid följande tillfällen: • Delårsrapporten för första kvartalet kommer att publiceras den 24 april. • Delårsrapporten för det andra kvartalet kommer att publiceras den 17 juli. • Delårsrapporten för det tredje kvartalet kommer att publiceras den 23 oktober. • Delårsrapporten för det fjärde kvartalet och bokslutskommunikén för hela 2025 kommer att publiceras den 5 februari 2026. Kvartalsrapporter, pressmeddelanden och årsredovisningar finns tillgängliga på engelska och svenska på www.aak.com. Årsstämma Årsstämma i AAK AB äger rum torsdagen den 8 maj 2025 i Malmö. Kallelse till årsstämman Kallelse till årsstämman annonseras i Post- och Inrikes Tidningar och på bolagets webbplats, där samtliga stämmoärenden kommer att framgå. En annons angående att årsstämman sammankallats kommer att publiceras i Svenska Dagbladet. AAK AB (publ.) Pulpetgatan 20 215 37 Malmö, Sweden Telefon: 040-627 83 00 E-post: info@aak.com www.aak.com Org. nr. 556669-2850 För mer information se www.aak.com Informationstillfällen och årsstämma Adress Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner _______________120 ===== SIDA 120 ===== Årsredovisning 2024 120 AAK presenterar alternativa nyckeltal som inte definieras i IFRS regelverk för finansiell rapportering. Alternativa nyckeltal används som vägledning till koncernens ledning och externa intressenter i sin analys av koncernens verksamhet och betraktas som ett komplement till den finansiella rappor- tering som upprättats i enlighet med IFRS. AAK använder följande alternativa nyckeltal: Organisk volymtillväxt, Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster, EBITDA, Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), Nettorörelsekapital, Nettoskuld, Nettoskuld/EBITDA och Soliditet. Se sidorna 104–106 för beräkningar. Se definitioner av de alternativa nyckeltalen samt andra finansiella nyckeltal nedan: Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Rörelseresultat exklusive jämförelsestö- rande poster i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital, beräknat på rullande 12 månader. Uttryckt i procent. Börskurs/Eget kapital Börskurs i förhållande till eget kapital per aktie. Direktavkastning Utdelning per aktie i förhållande till aktie- kursen på balansdagen. Uttryckt i procent. EBITDA Rörelseresultat före ränta, skatt, avskrivningar och nedskrivningar. Eget kapital per aktie Eget kapital exklusive innehav utan bestäm- mande inflytande dividerat med genomsnittligt antal aktier på balansdagen. Likvida medel Kassa och bank samt kortfristiga placeringar med löptid understigande tre månader. Nettorörelsekapital Icke räntebärande kortfristiga tillgångar minus icke räntebärande kortfristiga skulder. Nettoskuld Räntebärande skulder (inklusive pensions- åtaganden och finansiella leasingavtal) minus likvida medel och andra kortfristiga ränte- bärande fordringar. Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld i förhållande till EBITDA, beräknat på rullande 12 månader. Uttryckt som en multipel av EBITDA. Organisk volymtillväxt Total volymtillväxt exklusive effekter av förvärv/avyttring. Uttryckt i procent. Rörelseresultat exklusive jämförelse störande poster Rörelseresultat exklusive materiella förvärvs-, avyttrings- och omstruktureringskostnader samt andra jämförelsestörande poster. Soliditet Eget kapital inklusive innehav utan bestäm- mande inflytande i förhållande till totala tillgångar. Uttryckt i procent. Sysselsatt kapital Summa tillgångar minus likvida medel, andra räntebärande fordringar, icke räntebärande rörelseskulder, men exklusive uppskjuten skatt. Utdelningsandel Utdelning i förhållande till årets nettovinst. Uttryckt i procent. Vinst per aktie Årets nettoresultat hänförligt till moder- bolagets aktieägare dividerat med genomsnittligt antal aktier på balansdagen. Alternativa nyckeltal och andra finansiella definitioner Inledning Ett större perspektiv Vår strategi Vår verksamhet Risker och riskhantering Resultatredovisning Förvaltningsberättelse _____ 43 Styrelse och ledning _______ 48 AAK-aktien _______________ 50 Resultatredovisning och noter _____________________ 52 Alternativa nyckeltal ______ 104 Bolagsstyrningsrapport _____107 Revisionsberättelse ________114 Kalender och årsstämma ___119 Definitioner ______________ 120 ===== SIDA 121 ===== we do is about Making Better Happen™ Everything Vi är specialiserade på växtbaserade oljor som är värdehöjande ingredienser i en rad populära konsumentprodukter. Vi gör dessa produkter godare, hälsosammare och mer hållbara. AAK:s viktigaste erbjudande är Co-Development samt vår önskan att förstå innebörden av ”bättre” för varje enskild kund. Med våra flexibla produktionsanläggningar och omfattande expertkunskaper levererar vi våra värdehöjande produkter till en rad branscher. Våra 4.000 medarbetare samarbetar tätt med våra kunder via 25 regionala försäljningskontor, 16 innovationscenter och med stöd från drygt 20 produktionsanläggningar. AAK, med huvudkontor i Malmö, är noterat på Nasdaq-börsen i Stockholm och har strävat efter ständig förbättring i mer än 150 år. Upptäck mer på www.aak.com Eller kontakta oss på info@aak.com Copyright © 2024 AAK AB (publ.). Publiserad av AAK AB. Grafik och original: Solberg Kommunikation AB, www.johnjohns.se, Soja animationsstudio. Foto: AAK, Martin Sörbo + EDISEN, Bengt Nyberg, Max Alm-Norell, Soren Gammelmark, Giel Cambre, JS Sverige, Thomas Hergaard, Sophie Håkansson, Picasa, Torbjörn Lagerwall, Getty Images, Adobe Stock. Tryck: Trydells.