FULLTEXT DEL 5 AV 6
Årsredovisning 2024
Bolagsstyrningsinformation Billeruds inköpsaktiviteter är uppdelade inom tre olika avdelningar, beroende på region och inköpstyp. Dessa områden arbetar på olika sätt och rapporteras därför separat nedan. Läs mer om sam- verkan med leverantörer inklusive mått och mål, i kapitlet S2 — Arbetstagare i värdekedjan på sida 130. Region Europa (allmänt) Billeruds betalningsvillkor gentemot sina leverantörer framgår av interna instruktioner som varje inköpare ska beakta. Det finns ingen betalningspolicy på koncernnivå, men instruktionerna fungerar som en riktlinje gällande betal- ningsvillkor. De specifika instruktionerna anger de standardbetalningsvillkor som Billerud strävar efter att följa. Se G1-6 på sidan 152 för mer information om Region Europas standardsbetalningsvillkor genetemot leverantörer. Anpassning av hållbarhetspraxis Billerud har fyra huvudsteg i vår kontakt med leverantörer: vår urvalsprocess för leverantörer, leverantörsbedömning med hjälp av bedömningsverktyget EcoVadis, Billeruds egen leverantörs- bedömning gällande logisitk samt granskning av leverantörerna. Dess- utom arbetar vi med uppförandekoden för leverantörer och utbildar inköpare i uppförandekoden i samband med inköpsprocesser och utvärderingar av leverantörer. Se S2-5 på sidan 135 för mer information om de mått och mål som vi använder i vår kontakt med leveran- törer. Som anges under G1-1 har Billerud infört flera åtgärder och processer för att upp- täcka olagligt beteende, inklusive kor- ruption och mutor. Här ingår vår Legal & Strategic Projects-funktion, interna kon- troller, interna revisioner, vårt Enterprise Risk Management system (ERM) och visselblåsning. När det gäller korruption och mutor har Billerud implementerat ett särskilt sys- tem för tillbörlig aktsamhet för affärspart- ner. Systemet innebär att affärspartner blir föremål för en granskning av tillbörlig aktsamhet beroende på risknivån i det land där de verkar. Affärspartner måste lämna uppgifter om kundkännedom och de granskas med avseende på sanktio- ner och företagsbrott med hjälp av en ansedd internationell granskningsjänst. De måste också samtycka till efterlev- nadskrav avseende bekämpning av korruption och i vissa fall till Billeruds uppförandekod för leverantörer, som inkluderar efterlevnadskrav med avse- ende på lagstiftning mot korruption. I fall där en leverantör inte samtycker till att underteckna Billeruds uppförandekod för leverantörer görs en individuell bedömning. I denna bedömning ingår en genomgång av leverantörens interna uppförandekod. Om det är i linje med och matchar Billeruds krav och direktiv kan ett samarbete etableras med leve- rantören. Läs mer om processen för val av leverantörer under S2-2 på sidan 132. Som nämnts under G1-1 på sidan 146, har Billerud visselblåsarsystemet Spe- ak-Up Line. Ärenden som rapporteras Förvaltning av förbindelser med leverantörer (G1-2) Förebyggande arbete mot, och upp- täckt av, korruption och mutor (G1-3) Billerud säkerställer att sociala, mil- jömässiga och ekonomiska krav är uppfyllda och integrerade i den dagliga verksamheten innan vi väljer en sam- arbetspartner. Detta görs bland annat genom att kontinuerligt öka andelen leverantörer som undertecknar vår upp- förandekod för leverantörer, parallellt med att öka andelen leverantörer som genomgår vår leverantörsutvärdering via EcoVadis. Vi säkerställer också att leverantörer accepterar kraven i våra företagscerti- fieringar och avtalskrav, som till stor del är relaterade till sociala och miljömäs- siga parametrar. Detta främjar i sin tur mer hållbara organisatoriska inköpsbe- slut, samtidigt som våra partner får posi- tiva incitament att anpassa sig till våra hållbarhetsprinciper. Läs mer om vårt urval av leverantörer i S2-2 på sidan 132. Region Europa (logistik) Billeruds logistikavdelning i Europa tillämpar en revisionsprocess som är baserad på risker och på leverantörens storlek. De flesta leverantörer har under- tecknat uppförandekoden för leveran- törer. Logistikavdelningen använder inte EcoVadis utan har istället en intern process för utvärdering av leverantörer. Här ingår både miljömässiga och soci- ala förhållanden. Detta görs under vårt urval av leverantörer. Se S2-2 på sidan 132 för mer information. Revisioner baseras på landsspecifika risker, och frekvensen av revisioner bestäms med ett riskbaserat tillvägagångssätt. Här ingår en årlig process för att välja leve- rantörer för revision, där risken bestäms av faktorer som land, omsättning och ledningsmässiga faktorer. Målet är att genomföra revisioner på plats årligen för vissa leverantörer och vart tredje år för andra. Om en leverantör identifieras som hög risk och inte uppfyller kraven i Billeruds uppförandekod för leverantö- rer, gör Billerud en individuell bedöm- ning utifrån varje situation för att besluta om vi ska fortsätta vårt samarbete med leverantören. Region Nordamerika Region Nordamerika har ingen process för att välja eller granska leverantörer baserat på ESG-kriterier, med undantag för en policy som gynnar företag som drivs av minoriteter. Policyn innefattar en del av ESG-kriterierna. Leverantörer till Region Nordamerika måste följa Billeruds uppförandekod för leverantörer. Enligt uppförandekoden för leverantörer ska Billeruds leverantörer vidta åtgärder inom flera ESG-områden, till exempel säkerställa miljötillstånd, miljöskydd, klimatambitioner och mål, respektera grundläggande mänskliga rättigheter och ha nolltolerans mot barn- eller tvångsarbete. Region Nordamerika ingår i Billeruds mål för leverantörsutgifter med undertecknad uppförandekod för leve- rantörer, se S2-5 på sidan 135. För mer information om vårt leverantörsengage- mang, se S2-2 på sidan 132. via Speak-Up Line tas emot av utsedd personal från Legal & Strategic Projects, HR och internrevision, vilka benämns Speak-Up Line-utredare. Misstänkta missförhållanden utreds av Speak-Up- Line-utredare. I vissa fall kan extern expertis tas in för ett specifikt ärende. Speak-Up Line-utredare betraktas som opartiska och kompetenta att utreda misstänkta missförhållanden. Legal & Strategic Projects-avdelningen övervakar kontinuerligt juridiska risker som uppstår till följd av rättstvister och verkställer åtgärder genom en rättstvistrapport. Rapporten inkluderar både undersökta ärenden och resultat. Rapporten upprättas och rapporteras kvartalsvis till revisionsutskottet. Policyer samt andra styrdokument publ- iceras och är tillgängliga på intranätet och på Billeruds hemsida. Information om systemet för bolagsstyrning ges vid introduktionen av nya medarbetare och ingår också som en del av den obligato- riska utbildningen i uppförandekoden. Medarbetare förväntas ha kunskap om relevanta styrdokument och interna reg- ler och rutiner, och samtycker även till det i sina anställningsavtal. Obligatorisk utbildning Alla Billerudmedarbetare genomgår utbildning i uppförandekoden, vilken innefattar bekämpning av korrup- tion. Tjänstemän anses vara mer exponerade för korruption och måste därför genomgå särskild utbildning i bekämpning av korruption och mutor. I 149 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 2 3 – Finansiell översikt 2 3 – Bolagsstyrning inom Billerud 2 9 – I ntern kontroll över finansiell rapportering 34 – Koncernledning 3 6 – Styrelse 3 8 – Risker och riskhantering 4 0 – Hållbarhetsrapport 4 5 Allmän information 4 6 Miljöinformation 74 Samhällsansvarsinformation 1 14 Bolagsstyrningsinformation 1 45 – Bestyrkanderapport 1 53 Finansiella rapporter, underskrifter och revisionsberättelse 1 55 Övrig information 2 05 ===== SIDA 150 ===== Bolagsstyrningsinformation denna grupp ingår nyckelbefattningar i ledande ställning, till exempel med- lemmar av koncernledningen. Under 2024 lanserades en ny onlinekurs för bekämpning av korruption och mutor. Utbildningen omfattar Billeruds direktiv mot korruption och hur man identifierar och agerar om man misstänker korrup- tion. Dessutom ger Legal & Strategic Projects-funktionen kontinuerligt stöd och juridisk rådgivning om korruptions- bekämpning. Det finns dessutom flera styrdokument som ger vägledning i hur korruption kan undvikas. Totalt genomgick 535 medarbetare den nya utbildningen i bekämpning av korruption och mutor under 2024. Befattningar i riskzonen som omfattades av utbildningen, det vill säga alla tjänste- män, var 100% under 2024. Se S2-5 på sidan 135 för information om det rappor- Att motverka korruption är en del av Billeruds dagliga efterlevnadsarbete. Vår Legal & Strategic Projects-avdel- ning tillhandahåller fortlöpande intern juridisk rådgivning, genomför gransk- ningar av tillbörlig aktsamhet avseende affärspartner, samt utreder visselblå- sarärenden och andra fall av misstänkt korruption. Specifika åtgärder avseende antikorruption som vidtogs under 2024 inkluderar: • En bedömning av efterlevnadsrisker genomfördes med huvudfokus på försäljnings- och inköpsavdelningen, i syfte att identifiera risker och bedöma intern medvetenhet. • En ny onlinekurs om bekämpning av korruption och mutor lanserades. • Det externa direktivet om extern representation och gåvor granskades och uppdaterades. • Vi har under året haft fall av brott mot våra interna regler och som även lett till uppsägning. Kapitalutgifter och driftsutgifter kopp - lade till detta bedöms inte vara relevant. Fall av korruption eller mutor (G1-4) Mått och mål terade måttet relaterat till utbildning i uppförandekoden. Eftersom utbildningen även är öppen för Billeruds kollektivanställda, inklude- ras både tjänstemän och kollektivan- ställda som genomfört utbildningen vid årets slut i måttet. Måttet valideras inte av något annat externt organ än försäkringsgivaren och inkluderar inte anställda i dotterbolaget ScandFibre Logistics AB, samarbetsarrange- manget Bomhus Energi AB eller intressebolaget Trätåg AB. Det finns för närvarande inget koncern- mål som är kopplat till incidenter av kor- ruption och mutor. Billerud mäter dock effektiviteten i åtgärder för att förebygga och mildra förekomsten av en sådan påverkan genom att mäta och följa upp mått (enligt nedan) som stöder vår förmåga att säkerställa efterlevnad av policybestämmelser, snarare än fram- steg mot policymål. Därför är basår för måtten inte relevant. Antalet överträdelser av lagar mot korruption och mutor uppmärksam- mas av Billerud genom rapportering till Speak-Up Line och de kvartalsvisa rättstvist-rapporterna. Dessutom samlas måtten in genom en årlig efterlevnads- undersökning med högsta ledningen. För mer information, se S1-17 på sida 123. Måtten valideras inte av något annat externt organ än försäkringsgivaren. Inga brott (0) mot lagar mot korruption och mutor har noterats under 2024. Inga böter (SEK 0) har ådömts för brott mot lagar mot korruption och mutor under 2024. 150 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 2 3 – Finansiell översikt 2 3 – Bolagsstyrning inom Billerud 2 9 – I ntern kontroll över finansiell rapportering 34 – Koncernledning 3 6 – Styrelse 3 8 – Risker och riskhantering 4 0 – Hållbarhetsrapport 4 5 Allmän information 4 6 Miljöinformation 74 Samhällsansvarsinformation 1 14 Bolagsstyrningsinformation 1 45 – Bestyrkanderapport 1 53 Finansiella rapporter, underskrifter och revisionsberättelse 1 55 Övrig information 2 05 ===== SIDA 151 ===== Bolagsstyrningsinformation Billerud är medlem av följande organi- sationer: • Skogsindustrierna • Food and Beverage Cartoon Alliance (FBCA) • Cepi ContainerBoard (CCB) • CEPI Cartonboard • CEPI Eurocraft • European Carton Makers Association (ECMA) • Eurosac • Pro Carton • Michigan Manufacturers Association (MMA) • American Forest and Paper Associa- tion (AF&PA) Uppdraget för CEPI är att säkerställa massa- och pappersindustrins konkur- renskraft i förhållande till EU:s politik. CEPI:s styrelse är yttersta beslutsfattare i CEPI, som består av ordförande från nationella föreningar och verkställande direktörer från de 15 största företagen. Billeruds VD sitter i denna styrelse. Dessutom är Billerud en fullvärdig medlem av FBCA, som analyserar och utvecklar positioner kring relevant- EU-politik och branschfrågor. CEPI Eurokraft, som representerar industrin för säck- och kraftpapper, är ytterligare ett exempel på en organisation som Billeruds funktion Sustainability & Public Affairs ansvarar för övervakning av den politiska och lagstiftningsmässiga utvecklingen på övergripande nivå och identifierar frågor av särskild betydelse för Billerud och vår värdekedja. Avdel- ningen för en dialog med beslutsfattare på nationell och europeisk nivå, ofta i samordning med branschorganisationer som Skogsindustrierna och Bryssel- baserade branschorganisationer som Food and Beverage Carton Alliance (FBCA) och Confederation of European Paper Industries (CEPI), en ideell orga- nisation som representerar pappersin- dustrin gentemot EU-institutioner och intressenter i Bryssel. Billeruds nordamerikanska team överva- kar också den politiska och lagstiftnings- mässiga utvecklingen och står i dialog med beslutsfattare både direkt och genom föreningar som American Forest and Paper Association (AF&PA) och Forest Resources Association (FRA). Politiskt engagemang och lobbyverk- samhet, i form av kontakter med lokala eller regionala beslutsfattare, sker också på ett decentraliserat sätt på bruksnivå och utförs ofta av lokala chefer antingen direkt eller via lokala branschorgani- sationer. Billerud engagerar sig också på specialistnivå, med experter som är engagerade i tekniska frågor. Politiskt engagemang och lobbyverksamhet (G1-5) Befattningen som ansvarar för dessa aktiviteter är EVP Sustainability & Public Affairs, som också ingår i Billeruds kon- cernledning. Det finns inga mål på gruppnivå rela- terade till politiskt engagemang och lobbyverksamhet. Billerud är politiskt neutralt och accepterar inte politiskt motiverade donationer. Billerud varken tillåter eller accepterar välgörenhetsdo- nationer eller sponsring som kan tolkas som jämförbart med politiska betal- ningar eller mutor. Detta regleras i direk- tivet mot korruption som kompletterar vår policy för ansvarsfullt företagande. Eftersom Billerud inte ger några eko- nomiska bidrag är det inte relevant att spåra effektiviteten för sådana genom mått. Som nämnts, följer och övervakar Billerud kontinuerligt den politiska och lagstiftningsmässiga utvecklingen och arbetar för att identifiera frågor som kan påverka koncernens verksamhet och värdekedja. Billerud deltar i samarbeten för att lösa de framtida utmaningar som branschen står inför, som att öka återvinningsbar- heten för förpackningsprodukter. Våra dialoger med beslutsfattare sker ofta i samordning med branschorganisationer som Skogsindustrierna eller CEPI och FBCA. Billerud är medlem i. Den har samma syfte, nämligen att utveckla positioner kring relevant EU-politik och bransch- frågor och förmedla dessa till EU:s beslutsfattare. De främsta frågorna som har täckts av Billeruds lobbyverksamhet under 2024 och vår huvudsakliga positioner i dessa frågor var exempelvis följande: • Förordningen om förpackningar och förpackningsavfall (PPWR): Billerud presenterade fördelarna med att använda fiberbaserat material och la fram informerade synpunkter på för- slag som medför restriktioner avse - ende fiberbaserade förpackningar. • Förordningen för naturrestaurering: Billerud la fram synpunkter på beho- vet av aktivt skogsbruk till gagn för klimatet genom högre kolinlagring och substitutionseffekter. • Avskogningsförordningen (EUDR): Billerud la fram synpunkter på beho- vet av en administrativ lösning som kan genomföras både i tid och inom omfattningen av förordningens till- lämpning. Lobbyaktiviteterna handlar i första hand om påverkan, risker och möjligheter i E1 − Klimatförändringar (biobaserad ersättning för fossila förpackningar), E4 − Biologisk mångfald och ekosystem (ansvarsfullt skogsbruk) och E5 − Resur- sanvänding och cirkulär ekonomi (åter- vinningsbara förpackningar). Billerudkoncernen är registrerad i EU:s öppenhetsregister med ID-nummer 761211137543-91. Ingen person i Billeruds förvaltnings-, lednings- eller tillsynsorgan har haft en jämförbar befattning hos en myn- dighet under de två år som föregår rapporterings perioden 2024. 151 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 2 3 – Finansiell översikt 2 3 – Bolagsstyrning inom Billerud 2 9 – I ntern kontroll över finansiell rapportering 34 – Koncernledning 3 6 – Styrelse 3 8 – Risker och riskhantering 4 0 – Hållbarhetsrapport 4 5 Allmän information 4 6 Miljöinformation 74 Samhällsansvarsinformation 1 14 Bolagsstyrningsinformation 1 45 – Bestyrkanderapport 1 53 Finansiella rapporter, underskrifter och revisionsberättelse 1 55 Övrig information 2 05 ===== SIDA 152 ===== Bolagsstyrningsinformation Region Europa (Allmänt) Region Europa arbetar tillsammans med ett antal små leverantörer, som potentiellt kan påverkas utav sena betal- ningar. Region Nordamerika arbetar Det finns för närvarande inget koncern- mål som är kopplat till betalningspraxis. Billerud mäter dock effektiviteten i åtgärder för att förebygga och mildra förekomsten av en sådan påverkan genom att mäta och följa upp mått (enligt nedan) som stöder vår förmåga att säkerställa efterlevnad av instruktioner avseende betalningstider så som nämns i G1-2 på sidan 149 och som beskrivs vidare nedan. Därför är basår för måtten inte relevant. Alla mått som presenteras i detta avsnitt har delats upp baserat på huvudkate- gorier av leverantörer, vilka är följande: direkta leverantörer, indirekta leverantö- rer och underhållsleverantörer. Vår genomsnittliga tid för att betala en faktura från det datum då den avtalsen- liga eller lagstadgade betalningsfristen börjar var 46 dagar under 2024. Region Europas standardbetalningsvillkor är 75 dagar för direkta leverantörer och 60 dagar för indirekta- och underhållsleve- rantörer. Betalningsvillkor på 30 dagar är acceptabla för små och medelstora företag (SME). Under 2024 var andelen Betalningspraxis (G1-6) Mått och mål tillsammans med större leverantörer och är därför inte exponerade för samma risknivå. Därför redovisas måtten nedan för Region Europa och vedförsörjnings- enheten. betalningar per leverantörskategori där betalningsvillkoren följdes 62% för direkta leverantörer, 56% för indirekta leverantörer och 58% för underhållsle- verantörer. Utfallet för 2024 har till stor del att göra med att Billerud har skickat betalfiler två gånger i veckan. Detta ändrades i slutet av 2024 och vi har sen dess sett en ökning av andelen betal- ningar som betalats i tid. Direkta leverantörer hade genomsnitt- liga betalningsvillkor på 48 dagar under 2024, medan indirekta leverantörer hade 39 dagar. De genomsnittliga betal- ningsvillkoren för leverantörer i under- hållskategorin var 44 dagar. Det fanns en pågående rättsprocess gällande sena betalningar vid årets slut. Utfall 2024 Huvudleverantörskategori Direkt Indirekt Underhåll Standardbetalningsvillkor, dagar 75 60 60 Genomsnittliga betalningsvillkor, dagar 48 39 44 Andel betalningar som följer dessa standard - betalningsvillkor, % 62 56 58 Mätetalen är begränsade till Region Europa (det vill säga inköp till det finska och de svenska bruken) och inkluderar inte vedförsörjningsenheten. Data är uppdelat efter de huvudsakliga leveran- törskategorier som Billerud köpte från under 2024 och inkluderar svenska och utländska leverantörer. De presente- rade mätetalen har inte delats upp efter leverantörsstorlek, eftersom data inte är tillgängligt. Antalet pågående rättspro- cesser för sena betalningar inkluderar en leverantör. Mätetalen är inte valide- rade av någon extern part förutom för- säkrningsgivaren. 152 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 2 3 – Finansiell översikt 2 3 – Bolagsstyrning inom Billerud 2 9 – I ntern kontroll över finansiell rapportering 34 – Koncernledning 3 6 – Styrelse 3 8 – Risker och riskhantering 4 0 – Hållbarhetsrapport 4 5 Allmän information 4 6 Miljöinformation 74 Samhällsansvarsinformation 1 14 Bolagsstyrningsinformation 1 45 – Bestyrkanderapport 1 53 Finansiella rapporter, underskrifter och revisionsberättelse 1 55 Övrig information 2 05 ===== SIDA 153 ===== Bestyrkanderapport Revisorns granskningsberättelse av Billerud ABs (publ) hållbarhetsrapport upprättad i enlighet med European Sustainability Reporting Standards (ESRS) Till styrelsen i Billerud AB (publ), org.nr 556025-5001 Slutsats Vi har fått i uppdrag av företagsled- ningen av Billerud AB (publ) att över- siktligt granska hållbarhetsrapporten för Billerud AB (publ) (”företaget”) för räkenskapsåret 2024. Hållbarhetsrap- porten ingår på sidorna 45−152 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, uppfyller kraven i 6 kap. 12–12f §§ årsredovisningslagen vilket inbegriper: • om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, • om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporte - rad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i IRO-1 Beskriv- ning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter på sidorna 68−69 i hållbarhetsrapporten, • efterlevnaden av rapporteringskra - ven i EU:s gröna taxonomiförordning artikel 8. Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstad- gade hållbarhetsrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vår slutsats. Övriga upplysningar Hållbarhetsrapporten för föregående år har inte varit föremål för en översikt- lig granskning i enlighet med RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten och därmed har jämförelsetalen i håll- barhetsrapporten för 2024 inte heller varit föremål för översiktlig granskning enligt RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbar- hetsrapporten. Vi har inte modifierat vår slutsats på grund av detta. Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhetsrapporten och återfinns på sidorna 1−44, 155−201 och 205−215. Det är styrelsen och verkstäl- lande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrap- porten omfattar inte den andra informa- tion och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga gransk- ning av hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedö- mer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informatio- nen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direk- tören som har ansvaret för att hållbar- hetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12f §§ årsredovisningsla- gen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrap- porten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga gransk- ning av den lagstadgade hållbarhets- rapporten. Denna rekommendation kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhets- rapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla vik- tiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlev- nad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Billerud AB (publ) enligt god revisorssed i Sve- rige och har i övrigt fullgjort vårt yrkese- tiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till håll- barhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsent- liga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedöm- ning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direk- tören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upp- 153 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 2 3 – Finansiell översikt 2 3 – Bolagsstyrning inom Billerud 2 9 – I ntern kontroll över finansiell rapportering 34 – Koncernledning 3 6 – Styrelse 3 8 – Risker och riskhantering 4 0 – Hållbarhetsrapport 4 5 – Bestyrkanderapport 1 53 Finansiella rapporter, underskrifter och revisionsberättelse 1 55 Övrig information 2 05 ===== SIDA 154 ===== Bestyrkanderapport rättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. Vid genomförandet av vår översiktliga granskning, avseende den process som har definierats i IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter (processen) på sidorna 68−69 i hållbarhetsrapporten, har vi: • Erhållit en förståelse för processen genom att: • genomföra förfrågningar för att för- stå källorna till den information som används av företagsledningen; och • granska företagets interna doku- mentation av sin process; och • Utvärdera om den information som erhållits från våra granskningsåtgär- der om den process som implemen- terats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen i IRO-1 Beskrivning av arbets- gången för att fastställa och bedöma väsentliga inverkningar, risker och möjligheter på sidorna 68−69 i håll- barhetsrapporten. Vid genomförandet av vår översiktliga granskning avseende hållbarbetsrap- porten har vi genomfört, men var inte begränsade, till följande: • Erhållit en allmän förståelse för den företagets rapporteringsprocesser som är relevanta i upprättandet av hållbarhetsrapporten inklusive kon - solideringsprocesserna genom att erhålla en förståelse för företagets interna kontrollmiljö, rapporterings - processerna, och informations - systemen som är relevanta för upprättandet av informationen i håll- barhetsrapporten; • Utvärderat om information i hållbar- hetsrapporten är i enlighet med den information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört; • Utvärderat om strukturen och presen - tationen av hållbarhetsrapporten är förenlig med kraven i ESRS; • Genomfört förfrågningar till relevant personal och analytiska gransknings - åtgärder avseende utvalda upplys - ningar i hållbarhetsrapporten; • Utfört substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten; • Utvärderat utvalda metoder, upp- skattningar och data för att ta fram väsentliga uppskattningar och framåtblickande information och hur dessa metoder tillämpats; • Erhållit en förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verk- samheter som omfattas av- och är förenliga med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten; och • Där tillämpbart, jämfört upplysningar i hållbarhetsrapporten med motsva - rande upplysningar i de finansiella rapporterna. Inneboende begränsningar i upprät- tandet av hållbarhetsrapporten Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Billerud AB (publ) förbereda fram- åtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av Billerud AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att bli annor- lunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. Stockholm den 26 mars 2025 KPMG AB Hök Olov Forsberg Auktoriserad revisor 154 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 2 3 – Finansiell översikt 2 3 – Bolagsstyrning inom Billerud 2 9 – I ntern kontroll över finansiell rapportering 34 – Koncernledning 3 6 – Styrelse 3 8 – Risker och riskhantering 4 0 – Hållbarhetsrapport 4 5 – Bestyrkanderapport 1 53 Finansiella rapporter, underskrifter och revisionsberättelse 1 55 Övrig information 2 05 ===== SIDA 155 ===== Finansiella rapporter för koncernen 155 Finansiella rapporter för koncernen Resultaträkning för koncernen MSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning 2 43 453 41 224 Övriga rörelseintäkter 3, 28 659 308 Förändringar av varulager –77 –898 Råvaror och förnödenheter –22 205 –21 461 Övriga externa kostnader 4 –10 195 –9 313 Personalkostnader 5, 23 –6 264 –6 350 Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar 9, 10, 12 –2 860 –2 780 Förändring av värdet av biologiska tillgångar 11 9 –2 Resultatandel och nedskrivning i intressebolag 13 41 –194 Rörelseresultat 2 2 561 534 Finansiella poster 6 Finansiella intäkter 118 93 Finansiella kostnader –431 –442 Finansnetto –313 –349 Resultat före skatt 2 248 185 Skatt 7 –501 299 Årets resultat 1 747 484 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 1 747 484 Innehav utan bestämmande inflytande – – Årets resultat 1 747 484 Resultat per aktie före utspädning, SEK 8 7,02 1,95 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 8 7,02 1,95 Rapport över Övrigt totalresultat för koncernen MSEK Not 2024 2023 Årets resultat 1 747 484 Poster som inte kan omföras till periodens resultat Omvärdering av skogsmark 11 319 2 Omvärdering av förmånsbestämda pensioner 17 257 346 Periodens förändring i verkligt värde avseende aktier i Övriga innehav – 5 Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat 7 –134 –94 Summa poster som inte kan omföras till periodens resultat 442 259 Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter 883 –350 Periodens omräkningsdifferenser som har omförts till årets resultat – –9 Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar 21 –865 –1 044 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar överfört till årets resultat 21 191 7 Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat 7, 21 141 221 Summa poster som har eller kan omföras till periodens resultat 350 –1 175 Årets totalresultat 2 539 –432 Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 2 539 –432 Innehav utan bestämmande inflytande – – Årets totalresultat 2 539 –432 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 ===== SIDA 156 ===== Finansiella rapporter för koncernen 156 Balansräkning för koncernen MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR 1, 21 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 9 2 296 2 227 Materiella anläggningstillgångar 10 29 105 29 199 Skogstillgångar 11 721 393 Nyttjanderättstillgångar 12 556 341 Andelar i intressebolag och joint ventures 13 939 906 Övriga innehav 14 13 11 Uppskjutna skattefordringar 7 328 699 Förmånsbestämd nettotillgång 17 637 – Långfristiga fordringar 167 131 Summa anläggningstillgångar 34 762 33 907 Omsättningstillgångar Immateriella tillgångar 9 147 111 Varulager 15 6 755 6 137 Kundfordringar 4 762 3 804 Skattefordringar 5 7 Övriga fordringar 683 1 079 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 554 577 Likvida medel 24 2 561 2 304 Summa omsättningstillgångar 15 467 14 019 Summa tillgångar 50 229 47 926 MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER 1, 21 Eget kapital 16 Aktiekapital 1 843 1 843 Övrigt tillskjutet kapital 7 613 7 613 Reserver 1 640 1 048 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 17 883 16 441 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 28 979 26 945 Innehav utan bestämmande inflytande – – Summa eget kapital 28 979 26 945 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 19 5 004 4 696 Leasingskulder 12,19 345 178 Avsättningar för pensioner 17 596 653 Övriga avsättningar 18 229 411 Uppskjutna skatteskulder 7 3 708 3 965 Övriga skulder 121 113 Summa långfristiga skulder 10 003 10 016 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 19 2 399 2 536 Leasingskulder 12,19 218 168 Leverantörsskulder 24 5 159 5 352 Skatteskulder 43 126 Övriga skulder 751 453 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 20 2 634 2 220 Avsättningar 18 43 110 Summa kortfristiga skulder 11 247 10 965 Summa skulder 21 250 20 981 Summa eget kapital och skulder 50 229 47 926 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 ===== SIDA 157 ===== Finansiella rapporter för koncernen 157 Förändringar i koncernens eget kapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare MSEK Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Omvärderings- reserv Säkrings- reserv Balanserade vinstmedel och årets resultat Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2024-01-01 16 1 843 7 613 618 118 312 16 441 26 945 – 26 945 Årets totalresultat 883 254 –533 1 935 2 539 2 539 Utdelning till moderbolagets aktieägare –497 –497 –497 Säkringsresultat som överförs till anskaffningsvärde i anläggningstillgångar –12 –12 –12 Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument, IFRS 2 4 4 4 Utgående eget kapital 2024-12-31 1 843 7 613 1 501 372 –233 17 883 28 979 – 28 979 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare MSEK Not Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Omräknings- reserv Omvärderings- reserv Säkrings- reserv Balanserade vinstmedel och årets resultat Totalt Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 16 1 843 7 613 977 117 1 163 17 541 29 254 – 29 254 Årets totalresultat –359 1 –815 741 –432 –432 Utdelning till moderbolagets aktieägare –1 864 –1 864 –1 864 Säkringsresultat som överförs till anskaffningsvärde i anläggningstillgångar –36 –36 –36 Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument, IFRS 2 23 23 23 Utgående eget kapital 2023-12-31 1 843 7 613 618 118 312 16 441 26 945 – 26 945 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 ===== SIDA 158 ===== Finansiella rapporter för koncernen 158 Kassaflödesanalys för koncernen MSEK Not 2024 2023 Den löpande verksamheten 24 Resultat efter finansiella poster 2 248 185 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 2 343 2 963 Betald skatt –428 –561 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 4 163 2 587 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital Ökning (–)/minskning (+) av varulager –422 1 105 Ökning (–)/minskning (+) av rörelsefordringar –815 1 428 Ökning (+)/minskning (–) av rörelseskulder 104 –1 830 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 030 3 290 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar 9, 10 –2 437 –3 177 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 19 9 Avyttring av dotterbolag 28 – –80 Förvärv av tillgångar/tillskott till intressebolag –14 –43 Utdelning från intressebolag 20 17 Avyttring/återbetalning av övriga innehav – 48 Avyttring av intressebolag – 81 Förändring av räntebärande fordringar – 19 Kassaflöde från investeringsverksamheten –2 412 –3 126 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 4 349 7 718 Amortering av låneskuld –4 397 –5 700 Utdelning –497 –1 864 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –545 154 Periodens kassaflöde 73 318 Likvida medel vid årets början 2 304 2 046 Omräkningsdifferens i likvida medel 184 –60 Likvida medel vid årets slut 2 561 2 304 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 ===== SIDA 159 ===== Koncernens noter 159 Koncernens noter Not 1 V äsentliga redovisningsprinciper 1 59 Not 2 R örelseresultat per segment och nettoomsättning per marknad 1 62 Not 3 Ö vriga rörelseintäkter 1 63 Not 4 A rvode och kostnadsersättning till revisorer 1 63 Not 5 P ersonal och personalkostnader 1 64 Not 6 F inansnetto 1 65 Not 7 S katt 1 65 Not 8 R esultat per aktie 1 66 Not 9 I mmateriella tillgångar 1 67 Not 10 M ateriella anläggningstillgångar 1 69 Not 11 S kogstillgångar 1 70 Not 12 N yttjanderättstillgångar 1 71 Not 13 A ndelar i intressebolag 1 72 Not 14 Ö vriga innehav 1 73 Not 15 V arulager 1 73 Not 16 E get kapital 1 74 Not 17 A vsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 1 75 Not 18 A vsättningar 1 77 Not 19 R äntebärande skulder 1 77 Not 20 Uppl upna kostnader och förutbetalda intäkter 1 78 Not 21 F inansiella tillgångar och skulder 1 78 Not 22 F inansiella risker 1 79 Not 23 E rsättning till styrelse och ledande befattningshavare 1 83 Not 24 T illäggsupplysningar till kassaflödesanalys 1 85 Not 25 H ändelser efter balansdagen 1 86 Not 26 S tällda säkerheter och eventualförpliktelser 1 86 Not 27 N ärstående 1 86 Not 28 A vyttring av dotterbolag 1 87 1 Väsentliga redovisningsprinciper Överensstämmelse med normgivning och lag Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS Redovisnings - standarder så som de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Vidare har Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncer - ner tillämpats. Ändrade redovisningsprinciper De nya och ändrade standarder och tolkningar som är tillämpliga från och med 2024 har inte haft någon väsentlig effekt på Billeruds redovis- ning. Inga ändrade standarder eller tolkningar med tillämpningstidpunkt under kommande år har förtidstillämpats. Rapporteringsvaluta Koncernens rapporteringsvaluta är svenska kronor (SEK). De finansiella rapporterna presenteras i miljoner svenska kronor (MSEK). Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till närmaste miljontal. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Bedömningar gjorda av bolagsledningen vid tillämpningen av IFRS Redovisningsstandarder som har en betydande inverkan på de finan - siella rapporterna beskrivs i not 13. Dessa avser redovisningen av Bille - ruds aktieinnehav i BSÖ Holding AB. Avseende uppskattningar som innebär en betydande risk för en väsent - lig justering av de redovisade värdena för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår är bedömningen att det inte föreligger några sådana vid årets slut. Beräkningar avseende Goodwill och pensioner baseras på osäkra upp - skattningar, vilka beskrivs mer detaljerat i not 9 och not 17. Dessa upp- skattningar bedöms dock inte vara sådana som innebär en betydande risk för en väsentlig justering av de redovisade värdena för tillgångar och skulder under det kommande räkenskapsåret. Rörelsesegment Billeruds verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på vilka delar av verksamheten bolagets högste verkställande beslutsfattare följer upp, så kallad ”management approach” eller bolagsledningsperspektiv. Koncernens verksamhet är organiserad på så sätt att koncernledningen följer upp nettoförsäljningen, EBITDA-resultat, rörelseresultat och för - säljningsvolym baserat på den region där produkterna tillverkas och utgör därmed koncernens rörelsesegment. I koncernledningen ingår en ansvarig för respektive region och Billeruds operativa rörelsesegment har identifierats och består av Region Europa, Region Nordamerika samt Övrigt. Valutasäkring mm ingår i Övrigt, men redovisas separat i årsre - dovisningen. Under 2024 har Billerud bytt namn på rörelsesegmentet ”Solution och Övrigt” till ”Övrigt”. Skogs- och transportverksamheten i Europa ingår i Övrigt och levererar främst tjänster och virke. Resultatet från affärsverksamheten följs inte upp av företagets högste verkställande beslutsfattare eftersom en stor del av verksamheten säljer till självkostnadspris internt inom Sverige och utgör därför inte ett eget segment. Koncerninterna elminineringar ingår också i Övrigt, därför redovisas de inte i en separat kolumn i not 2. Intäkter Intäkter från avtal med kunder Billeruds prestationsåtagande utgörs främst av leverans av varor samt tjänster i begränsad omfattning. Uppfyllande av prestationsåtagande av varor Intäktsredovisning ska ske när (eller allt eftersom) Billerud uppfyller ett prestationsåtagande genom att överföra kontrollen av en vara, vilket utgörs av förpackningsmaterial och produkter av nyfiber, till kund. För att avgöra vem som har kontroll över varan och när kontrollen övergår beak- tar Billerud främst de risker och fördelar som är förknippade med varan, där leveransvillkoret utgör den starkaste indikatorn vid bedömningen. Transaktionspriset för fullföljande av prestationsåtagandet, består av en fast och rörlig komponent, där den fasta delen utgör grunden och den rörliga delen inkluderar olika rabatter, så som volymrabatter och kassa - rabatter. Uppfyllande av prestationsåtagande av tjänster Inom Billerud utgörs tjänster främst av transporttjänster, skogsbruk och tjänster inom Managed Packaging (fram till augusti 2023). I takt med att kunder erhåller och förbrukar samtliga de fördelar som tillhandahålls genom Billeruds tjänster, sker intäktsredovisning över tid i samband med att tjänsterna utförs. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 160 ===== Koncernens noter 160 Finansiella instrument Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, kundfordringar, finansiella placeringar samt derivat. På skuldsidan finns leverantörsskulder, låneskulder samt derivat. Derivat och säkringsredovisning Koncernens derivatinstrument har främst anskaffats för att säkra koncer - nens valuta-, el- och naturgasexponering. Vinster och förluster avseende säkringsinstrument redovisas i resultaträkningen vid samma tidpunkt som vinster och förluster redovi - sas för de poster som säkrats. Säkring av valuta – kassaflödessäkring Valutaterminer som används för att säkra framtida kassaflöden och prog - nostiserad försäljning samt inköp i utländsk valuta redovisas till verkligt värde i balansräkningen. Värdeförändringarna redovisas i övrigt totalre - sultat och ackumuleras i säkringsreserven inom eget kapital till dess att det säkrade flödet träffar resultaträkningen, varvid säkringsinstrumen - tets ackumulerade värdeförändringar överförs till nettoomsättningen i resultaträkningen för att där möta och matcha resultateffekterna från den säkrade transaktionen. Om den säkrade posten avser en framtida betal - ning för förvärv av en icke-finansiell tillgång såsom Billeruds materiella anläggningstillgångar, inkluderas det ackumulerade beloppet avseende säkringsreserven i det redovisade värdet för den förvärvade posten vid anskaffningstidpunkten. Resultat påverkas därefter med avskrivningar och nedskrivningar, i enlighet med den säkrade postens avskrivnings - period. Derivat – el och naturgas Billerud köper el och naturgas från externa leverantörer. För att löpande säkra el- och naturgaspriserna kan Billerud teckna el- och naturgasderi - vat. Derivat som skyddar det prognostiserade utflödet av energikostna - der redovisas i balansräkningen till verkligt värde. Värdeförändringar redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i säk - ringsreserven inom eget kapital tills dess att det säkrade utflödet träffar resultaträkningen, varvid säkringsinstrumentets ackumulerade värde - förändringar överförs till resultaträkningen för att där möta och matcha resultateffekterna från den säkrade transaktionen. De realiserade resultaten av dessa derivat redovisas löpande i rörelsere - sultatet som en korrigering av energikostnaderna. Nedskrivning av finansiella tillgångar Koncernen redovisar förlustreserver avseende förväntade kreditförluster avseende kundfordringar. För andra finansiella tillgångar än kundford - ringar som värderas till upplupet anskaffningsvärde bedöms möjliga förväntade kreditförluster var negligerbara. Förlustreserven för kund - fordringar värderas alltid till ett belopp motsvarande förväntade kredit - förluster under hela fordringens löptid. Osäkra kundfordringar baseras på förväntade kreditförluster och består av en generell reserv och en individuell bedömning. För den generella reserven beräknas en procentsats baserat på historiska kreditförluster och framåtblickande antaganden. För den individuella bedömningen beaktas kundens nuvarande situation och andra relevanta omständig - heter till exempel kreditförsäkringsstatus, historisk situation, geogra - fiska/politiska situation. Nedskrivningar redovisas som övrig extern kostnad i resultaträkningen. Materiella anläggningstillgångar och skogstillgångar Ägda tillgångar Skogstillgångar består av två delar, växande träd och skogsmark. Väx- ande träd redovisas som biologiska tillgångar och värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Skogsmark redovisas som marktillgång i enlighet med IAS 16 - materiella anläggningstillgångar och värderas till verkligt värde (omvärderingsmetoden) via övrigt totalresultat. Skogstill - gångarna redovisas på en egen rad i balansräkningen. Övriga materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Skogstillgångar Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde främst baserat på transaktionspriserna för skogsfastigheter i de områden där koncer - nen har skog. Värdering av verkligt värde baseras på nivå 3. Det totala värdet av skogstillgångarna allokeras över växande träd, som redovisas som biologiska tillgångar och skogsmark. Värdet som allokeras till de biologiska tillgångarna fastställs genom att nuvärdet av förväntade kas - saflöden, minus försäljningskostnader, beräknas från avverkning av de träd som just nu växer. Värdet på skogsmarken beräknas som skillnaden mellan det totala värdet av skogstillgångarna och de biologiska tillgång - arna. Förändringar i verkligt värde på biologiska tillgångar redovisas i resultaträkningen. Förändringar i verkligt värde på skogsmark redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i en separat del av eget kapital, omvärderingsreserv. Om däremot det verkliga värdet på skogsmarken skulle vara mindre än anskaffningsvärdet redovisas skillnaden i resulta - tet som en nedskrivning. Skogstillgångarnas anskaffningsvärde är låga och sannolikheten för nedskrivning är låg. En extern omvärdering av skogstillgångar sker normalt vart tredje till femte år. Avskrivningsprinciper Tillgångarna skrivs av linjärt över tillgångens beräknade nyttjandepe - riod. Mark skrivs inte av. Följande avskrivningstider tillämpas: Industribyggnader 2 0–33 år Bostads– och kontorsbyggnader 3 0–50 år Markanläggningar 2 0–25 år Maskiner för massa- och papperstillverkning 2 0–25 år Övriga maskiner 1 0 år Fordon, inventarier och komponenter 3 –5 år Immateriella tillgångar Utsläppsrätter Billerud deltar i det europeiska systemet för utsläppsrätter och får varje år en fri tilldelning av utsläppsrätter. Billerud har valt att redovisa utsläppsrätter som en kortfristig immateriell tillgång eftersom Billerud avser att sälja eller utnyttja utsläppsrätter inom 12 månader och som en förutbetald intäkt. Utsläppsrätter redovisas initialt till marknadsvärdet per den dag tilldelning sker. Under räkenskapsåret löses den förutbetalda intäkten upp linjärt i takt med att faktiska utsläpp sker och en skuld för förbrukade utsläppsrätter redovisas. Både intäkter och kostnader redovisas på raden för Råvaror och förnödenheter i resultaträkningen för att uppnå syftet med tilldel - ningen av utsläppsrätter, det vill säga att tilldelade utsläppsrätten ska täcka Billeruds utsläpp av koldioxid. Vid efterföljande värdering för utsläppsrätter sker bedömning utifrån om anskaffningspriset (tilldelningspris) är högre eller lägre än rådande marknadspris på bokslutsdagen. Det finns en aktiv marknad för utsläppsrätter och det fastställs dagligen ett observerbart marknadspris på utsläppsrätter. Marknadspriset speglar det pris som Billerud förväntar tillgodogöra sig vid en försäljning av utsläppsrätterna och utgör därmed restvärdet för tillgången. Billerud tecknar löpande under året forward - kontrakt för en förutbestämd andel av utsläppsrätterna med leverans i december. Eventuellt positivt resultat av försäljning av utsläppsrätter redovisas vid leverans i december. Utsläppsrätternas avskrivningsbara belopp är noll eftersom det inte sker någon löpande förbrukning av utsläppsrätterna efter att föregående års skuld har reglerats. I stället genomförs nedskrivningsbedömning. Avskrivningsprinciper Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över den beräknade nyttjandeperioden för den immateriella tillgången, såvida denna nyttjan - deperiod inte är obestämbara. De beräknade nyttjandeperioderna är: Balanserade utvecklingsutgifter och programvaror 3–7 år. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 161 ===== Koncernens noter 161 Varulager Varulager redovisas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsälj - ningsvärdet. Anskaffningsvärdet för varulager beräknas genom tillämp - ning av först in, först ut-metoden (FIFU) och inkluderar fasta och rörliga utgifter som uppstår vid förvärvet av lagertillgångarna och transport av dem till deras nuvarande plats och skick. Om det ej är praktiskt möjligt att tillämpa FIFU kan en vägd genomsnittsberäkning användas då den ger en god approximation av FIFU-metoden. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, efter avdrag för uppskattade kostnader för fär - digställande och för att åstadkomma en försäljning. Ersättningar till anställda Billerud har både avgiftsbestämda och förmånsbestämda pensions - planer. Avgiftsbestämda planer Pensionsplaner där företagets åtaganden är begränsade till de avgifter företaget åtagit sig att betala klassificeras som avgiftsbestämda pen - sionsplaner. Bolagets förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda planer redovisas som en kostnad i resultaträkningen i den takt de intjä- nas genom att de anställda utfört tjänster åt bolaget under en period. Förmånsbestämda planer Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbestämda planer beräknas separat för varje plan genom en uppskattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning i både inne- varande och tidigare perioder; denna ersättning diskonteras till dess nuvärde. Diskonteringsräntan i Sverige är räntan på balansdagen på en förstklassig företagsobligation, inklusive bostadsobligation, med en löptid som motsvarar löptiden för koncernens pensionsförpliktelser. När det inte finns en aktiv marknad för sådana företagsobligationer används istället marknadsräntan på statsobligationer med en motsvarande löptid. Utöver dessa tillkommer ett påslag vilket är differensen mellan räntan på bostadsobligation och nominell statsobligation med liknande löp - tid. I USA baseras diskonteringsräntan på den avkastningskurva som avspeglar avkastning på företagsobligationer av hög kvalitet (AA och AAA). Beräkningen utförs av en kvalificerad aktuarie med användande av den så kallade ”projected unit credit method”. Dessutom beräknas det verkliga värdet av eventuella förvaltningstillgångar per bokslutsda - gen. Vid fastställandet av förpliktelsens nuvärde kan det uppstå aktuariella vinster och förluster. Dessa uppkommer antingen genom att det verk- liga utfallet avviker från det tidigare gjorda antagandet, eller genom att antagandena ändras. Aktuariella vinster och förluster redovisas i övrigt totalresultat. I balansräkningen redovisat värde för pensioner och liknande förpliktel - ser motsvarar förpliktelsernas nuvärde vid bokslutstidpunkten. Ränta på pensionsskulder redovisas i finansnettot. Korrigering av tidigare års intjäning samt vinster och förluster på grund av ändringar av pensions- planer redovisas i rörelseresultatet. Åtaganden för ålders– och familjepension för tjänstemän i Sverige tryg - gas genom en försäkring i Alecta. En sådan försäkring är en förmånsbe - stämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Billerud har inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Aktierelaterade ersättningar Koncernen har incitamentsprogram i form av aktierelaterade ersätt - ningar som kan ge koncernledningen och andra nyckelmedarbetare rätt till aktier i Billerud om, utöver fortsatt anställning och behållande av köpta Billerudaktier, vissa prestationsvillkor uppfylls (se not 23). Verkligt värde på dessa aktierätter per programmets start redovisas över intjänings - perioden som personalkostnad och som en ökning i eget kapital. Juste - ringar av redovisade belopp görs löpande för förväntad uppfyllnad av programmets anställnings- och prestationsvillkor och justeras slutligen för att återspegla det faktiska utfallet på dessa villkor. Sociala avgifter för programmen redovisas under intjäningsperioden, redovisas som per - sonalkostnad i resultaträkningen och en skuld i balansräkningen, som löpande baseras på aktiernas verkliga värde. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 162 ===== Koncernens noter 162 2 Rörelseresultat per segment och nettoomsättning per marknad Billeruds verksamhet inom förpackningsmaterial är indelad i två huvud - sakliga rörelsesegment baserat på den geografiska region där pro - dukterna tillverkas: Region Europa och Region Nordamerika. Från och med den 1 januari 2024 ändrade Billerud namnet på rörelsesegmentet Solutions & Other till Övrigt som en konsekvens av avyttringen av Mana - ged Packaging och andra förpackningslösningsverksamheter under 2023. Övrigt omfattar Procurement & Wood Supply i Europa, ScandFibre Logistics AB, Managed Packaging, Consolidated Waterpower Com - pany, uthyrningsverksamhet, vilande bolag, inaktiva tillgångar, realisa - tionsresultat från försäljning av bolag, jämförelsestörande poster samt kostnader till följd av större investeringar i produktionsstrukturen. Övrigt inkluderar även koncerngemensamma funktioner, koncernelimineringar (inklusive IFRS 16) samt resultatandelar i intressebolag. Valutasäkring m.m. inkluderar resultat från säkring av koncernens nettovalutaflöden och omvärdering av kundfordringar samt kundinbetalningar. De båda sistnämnda redovisas separat som valutasäkring m.m. Den del av valu - taexponeringen som avser förändringar i fakturerings- och inköpskurser ingår i respektive regions resultat. Resultat per rörelsesegment MSEK Region Europa Region Nordamerika Övrigt (exkl. valutasäkring m m) Valutasäkring m m Totalt 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Nettoomsättning 28 342 27 114 12 122 11 511 2 971 2 948 18 –349 43 453 41 224 Produktområde Vätskekartong 10 111 9 396 – – – – – – 10 111 9 396 Containerboard 5 470 5 347 – – – – – – 5 470 5 347 Kraft och special papper 4 081 3 841 – – – – – – 4 081 3 841 Säckpapper 3 240 2 912 – – – – – – 3 240 2 912 Förpackningskartong 2 740 2 793 – – – – – – 2 740 2 793 Avsalumassa 2 437 2 553 1 568 1 564 – – – – 4 005 4 117 Grafiskt papper – – 8 360 8 342 – – – – 8 360 8 342 Special papper – – 2 194 1 605 – – – – 2 194 1 605 Managed Packaging – – – – – 420 – – – 420 Övrigt 263 272 – – 2 971 2 528 18 –349 3 252 2 451 Övriga intäkter och rörelsens kostnader –24 934 –24 361 –9 931 –9 893 –3 167 –3 656 – – –38 032 –37 910 EBITDA 3 408 2 753 2 191 1 618 –196 –708 18 –349 5 421 3 314 EBITDA, % 12 10 18 14 –7 –24 – – 12 8 Avskrivningar och nedskrivningar –1 897 –1 828 –749 –810 –214 –142 – – –2 860 –2 780 Rörelseresultat 1 511 925 1 442 808 –410 –850 18 –349 2 561 534 Rörelsemarginal, % 5 3 12 7 –14 –29 – – 6 1 Finansiella poster –313 –349 Skatt –501 299 Periodens resultat 1 747 484 Av koncernens nettoomsättning på MSEK 43 453 (41 224), utgjorde MSEK 798 (765) försäljning av tjänster. Inom Region Europa finns en kund som står för mer än 10 % av koncernens totala nettoomsättning. I segmentet Övrigt ingår poster som klassificeras som jämförelsestörande och uppgick till MSEK 254 (–299). Dessa poster består av omstruktureringskostnader MSEK 58 (–106), omvärdering av biologiska tillgångar MSEK 15 (–164), vinst vid pensionsreglering i USA MSEK 389 (–), transformationskostnader i USA MSEK –278 (–) och realisationsvinst för avyttrade tillgångar i Wisconsin om MSEK 70 (–). Under 2023 fanns även jämförelsestörande pos - ter relaterat till nedskrivning av andel i intressebolaget Paper Bottle Company AS MSEK –52 och totalt realisationsresultat från avyttring av Managed Packaging MSEK 23. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 163 ===== Koncernens noter 163 Geografiska marknader MSEK Nettoomsättning1 Anläggningstillgångar 2 2024 2023 2024 2023 USA 13 093 12 802 6 123 5 980 Sverige 4 158 3 348 26 935 26 518 Tyskland 3 929 3 606 2 2 Kina 2 639 2 584 3 2 Italien 2 401 2 218 – 1 Spanien 1 969 1 741 1 1 Storbritannien 1 516 1 278 – 1 Frankrike 1 350 1 286 1 2 Turkiet 1 201 1 294 – – Nederländerna 774 765 – – Danmark 653 691 – – Indien 542 683 – – Finland 478 465 451 470 Mexiko 447 427 – – Polen 417 340 – – Saudi Arabien 358 230 – – Serbien 348 229 – – Kanada 347 393 – – Sydafrika 335 229 – – Övriga Europa 2 350 2 333 101 89 Övriga världen 4 148 4 282 1 – Totalt 43 453 41 224 33 617 33 066 1 Nettoomsättning består av försäljning till länder där Billerud har sina kunder. 2 A nläggningstillgångar inkluderar immateriella och materiella anläggningstillgångar, nyttjanderättstillgångar, andelar i intressebolag samt skogstillgångar. 3 Övriga rörelseintäkter MSEK 2024 2023 Sålda tjänster 32 31 Aktiverat arbete för egen räkning 35 52 Försäkringsersättning 4 – Vinst från reglering – pensioner 389 – Tillfällig uthyrning av personal 11 6 Resultat från avyttring av dotterbolag – 23 Försäljning av el 32 35 Statliga bidrag 19 38 Försäljning av anläggningstillgångar 84 2 Licensavtal 15 14 Övrigt 38 107 Totalt 659 308 4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer MSEK 2024 2023 KPMG Revisionsuppdrag 16 15 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 2 1 Skatterådgivning 4 2 Totalt 22 18 Övriga revisorer Revisionsuppdrag 1 1 Totalt 1 1 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana arbetsuppgifter. Med revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avses översiktliga granskningar såsom intyg, delårsrapport etc. som resulterat i en rapport från revisorn. Skatterådgivning avser uppdrag som utförts gällande skatter och avgifter. Övriga tjänster avser alla andra uppdrag som inte ingår i ovanstående. På bolagsstämman 21 maj 2024 beslutades att KPMG AB skulle väljas som revisor intill slutet av årsstämman 2025. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 164 ===== Koncernens noter 164 5 Personal och personalkostnader Antal anställda i medelantal 2024 Varav män, % 2023 Varav män, % Sverige 3 957 76 4 057 76 USA 1 694 83 1 774 82 Finland 109 84 105 85 Lettland 57 75 63 76 Tyskland 12 75 13 69 Kina1 10 10 58 26 Frankrike 6 67 6 67 Italien 5 60 8 38 Storbritannien 4 100 6 100 Spanien 3 100 4 100 Vietnam1 – – 19 26 Övriga länder 15 60 21 67 Totalt 5 872 78 6 134 77 1 Minskning av medelantalet anställda till följd av avyttringen av Managed Packaging 2023. MSEK 2024 2023 Personalkostnader Löner och andra ersättningar Styrelse, VD och koncernledning 1 70 89 v arav rörlig ersättning 18 24 Övriga anställda 4 698 4 783 v arav rörlig ersättning 160 148 Summa löner och andra ersättningar 4 768 4 872 Sociala kostnader Avtalsenlig pension till VD och koncernledningen Förmånsbestämda – – Avgiftsbestämda 10 12 Avtalsenliga pensioner, övriga Förmånsbestämda 2 3 Avgiftsbestämda 466 421 Övriga sociala kostnader 1 018 1 042 Summa sociala kostnader 1 496 1 478 Summa personalkostnader 6 264 6 350 1 M ed VD och koncernledning avses koncernens VD och koncernledning. Med styrelse avses Billerud AB:s styrelse. Redovisning av andel kvinnor i företagsledningen % 2024 2023 Koncernens företagsledning 1 Styrelsen 2 25 25 VD och koncernledning 22 20 1 Avser sammansättning per 31 december. 2 Inklusive arbetstagarrepresentanter, exklusive styrelsesuppleanter. Information om ledande befattningshavares förmåner enligt årsredovis - ningslagen, se not 23. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 165 ===== Koncernens noter 165 6 Finansnetto MSEK 2024 2023 Finansiella intäkter Netto valutakursförändringar 21 – Ränteintäkter, övriga 97 92 Övriga finansiella intäkter – 1 Summa finansiella intäkter 118 93 Finansiella kostnader Räntekostnader på finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde –386 –306 Räntekostnader på pensionsskuld –16 –51 Netto valutakursförändringar – –54 Nedskrivning av långfristiga fordringar – –2 Räntekostnad, leasingskuld –13 –10 Övriga finansiella kostnader –16 –19 Summa finansiella kostnader –431 –442 Totalt finansnetto –313 –349 Valutakursdifferenser relaterat till finansiella tillgångar och skulder redovisas netto i Finansnettot. Aktiverade låneutgifter om MSEK – (47) har aktiverats som materiella anläggningstillgångar. Realiserade kassaflödessäkringar om MSEK 12 (36) har aktiverats som en minskning av materiella anläggningstillgångar. 7 Skatt MSEK 2024 2023 Resultat före skatt Sverige 215 –755 Övriga länder 2 033 940 Summa resultat före skatt 2 248 185 Skattekostnad Aktuell skatt Periodens skattekostnad –330 –278 Skatt hänförlig till tidigare period –7 –28 Summa aktuell skatt –337 –306 Uppskjuten skatt Uppskjuten skatteintäkt/skattekostnad avseende temporära skillnader –164 605 Summa skattekostnad –501 299 MSEK 2024 2023 Avstämning effektiv skatt Skatt enligt svensk inkomstskattesats –463 –38 Effekt av andra skattesatser för utländska dotterbolag –90 53 Ej avdragsgill realisationsförlust – –11 Ej skattepliktig realisationsvinst – 4 Skatter hänförligt till tidigare perioder –7 –28 Ej avdragsgilla kostnader –6 –17 Resultat av andelar i intressebolag 8 –30 Ej skattepliktiga intäkter 9 3 Beskattningsbara intäkter, ej redovisade –7 –9 Skattekrediter – USA 53 387 Avdrag för aktietilldelning i incitamentsprogram –2 –1 Övrigt 4 –14 Skatt i resultaträkningen –501 299 Effektiv skatt, % 22,3 –161,6 Den låga skattesatsen under 2023 avser amerikanska skattekrediter avseende tidigare år, för vilka en uppskjuten skattefordran redovisades. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 166 ===== Koncernens noter 166 Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader och underskottsavdrag MSEK 2024 2023 Ingående balans 3 266 3 972 Redovisat i resultaträkningen 164 –605 Redovisat i eget kapital Säkringsreserv –141 –221 Omvärdering av förmånsbestämda pensioner 68 94 Omvärdering av skogsmark 66 – Omräkningsdifferenser –43 26 Utgående balans 31 december 3 380 3 266 MSEK 2024 2023 Uppskjuten skatteskuld Anläggningstillgångar 4 323 4 181 Periodiseringsfond 289 269 Säkringsreserv – 75 IFRS 16 – Leasing 129 77 Övrigt 46 27 Summa uppskjuten skatteskuld 4 787 4 629 Uppskjuten skattefordran Skattekrediter i USA 392 390 Varulager 183 215 Avsättningar, upplupna kostnader 99 198 Underskott 424 473 Kvarvarande negativa räntenetton 50 6 IFRS 16 – Leasing 130 78 Säkringsreserv 67 – Övrigt 62 3 Summa uppskjuten skattefordran 1 407 1 363 Summa netto uppskjuten skatteskuld 3 380 3 266 Varav redovisas som uppskjuten skattefordran 328 699 Varav redovisas som uppskjuten skatteskuld 3 708 3 965 Temporära skillnader avseende underskottsavdrag i koncernen som inte motsvaras av redovisade uppskjutna skattefordringar uppgår till MSEK 0 (0). Pelare II Koncernen omfattas av Lagen om tilläggsskatt för företag i stora koncer- ner (Pelare II). Bolagets bedömning är dock att någon tilläggsskatt inte kommer att utgå enligt reglerna då särskilda undantagsregler, ”Transitio - nal CbCR Safe Harbour”, gäller. 8 Resultat per aktie 2024 2023 Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat, MSEK 1 747 484 Vägt antal utestående stamaktier 248 648 880 248 487 554 Resultat per aktie före utspädning, SEK 7,02 1,95 Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat, MSEK 1 747 484 Vägt antal utestående stamaktier 248 648 880 248 487 554 Justering för antagen utspädning via incitamentsprogram – 136 308 Antal aktier vid beräkning av resultat per aktie efter utspädning 248 648 880 248 623 862 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 7,02 1,95 Utöver justeringar för incitamentsprogram som inkluderats i beräkningen ovan finns det ytterligare aktierelaterade ersättningar som kan ge en potentiell utspädningseffekt på resultat per aktie före utspädning, men som inte inkluderas i beräkningen av resultat per aktie efter utspädning eftersom de inte gav upphov till någon utspädningseffekt under de redo - visade perioderna. För mer information gällande aktierelaterade ersättningar, se not 23. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 167 ===== Koncernens noter 167 9 Immateriella tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Förvärvade immateriella tillgångar Intern utveckling Goodwill Kundkontrakt Programvara Övriga immateriella tillgångar Pågående nyanläggningar Totalt MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Anskaffningsvärde Redovisat värde vid årets ingång 2 246 2 256 567 567 167 176 15 15 – – 2 995 3 014 Investeringar – – – – – – – – 48 – 48 – Försäljning av dotterbolag – – – – – –6 – – – – – –6 Avyttringar och utrangeringar – – – – –1 – – – – – –1 – Omklassificeringar – – – – – – – – – – – – Omräkningsdifferenser 26 –10 – – 8 –3 – – – – 34 –13 Redovisat värde vid årets utgång 2 272 2 246 567 567 174 167 15 15 48 – 3 076 2 995 Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets ingång – – –567 –567 –159 –160 –11 –10 – – –737 –737 Försäljning av dotterbolag – – – – – 6 – – – – – 6 Avskrivningar – – – – –5 –8 –1 –1 – – –6 –9 Avyttringar och utrangeringar – – – – 1 – – – – – 1 – Omräkningsdifferenser – – – – –7 3 – – – – –7 3 Redovisat värde vid årets utgång – – –567 –567 –170 –159 –12 –11 – – –749 –737 Ackumulerade nedskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –31 –31 – – – – – – – – –31 –31 Avyttringar och utrangeringar – – – – – – – – – – – – Redovisat värde vid årets utgång –31 –31 – – – – – – – – –31 –31 Redovisade värden enligt balansräkningen 2 241 2 215 – – 4 8 3 4 48 – 2 296 2 227 Investeringsåtaganden Under 2024 har koncernen slutit avtal om framtida förvärv av immateriella anläggningstillgångar om cirka MSEK 80, dessa åtaganden förväntas bli reglerade under 2025. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 168 ===== Koncernens noter 168 Immateriella tillgångar – kortfristiga MSEK Utsläppsrätter 2024 2023 Anskaffningsvärde Redovisat värde vid årets ingång 123 132 Erhållna utsläppsrätter 492 737 Externt inköp 5 6 Försäljning –413 – 674 Avräkning mot svenska staten –60 –78 Redovisat värde vid årets utgång 147 123 Ackumulerade nedskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –12 –2 Nedskrivningar –18 –180 Försäljning 30 170 Redovisat värde vid årets utgång – –12 Redovisat värde enligt balansräkningen 147 111 Under 2024 redovisades ett positivt resultat om MSEK 471 (575) från utsläppsrätter, vilket redovisats under posten Råvaror och förnödenheter i resultaträkningen. Utsläppsrätter som Billerud är berättigad till men ännu inte tilldelats uppgick till MSEK 33 (–) och redovisas som upplupen intäkt fram till dess att tilldelning sker. Vid årets slut uppgick skulden för utsläpp till MSEK 53 (70), vilket redovisats som en övrig kortfristig skuld. I enlighet med gällande lagstifning för EU Emission Trading Scheme (EU ETS) kommer Billerud endast att tilldelas fria utsläppsrätter under räken - skapsåret 2025. Det innebär att inga fria utsläppsrätter kan förväntas under 2026 och framgent. För mer information om utsläppsrätter, se Riskavsnittet på sidan 41 samt ESRS 2 SBM–3 på sidan 60. Goodwill Koncernens goodwill härrör från två förvärv, MSEK 1 953 som uppkom i samband med förvärvet av Korsnäs 2012 och MSEK 288 som uppkom i samband med förvärvet av Verso Corporation 2022. Återvinningsvärdet har beräknats som nyttjandevärdet. Nedskrivningsprövningarna bygger på en femårig prognosperiod. Antaganden i flerårsplanen har baserats på historisk erfarenhet och prognoser beträffande marknadsutvecklingen med mera. De främsta antagandena avser volymtillväxt, EBITDA marginal, rörelsekapital och investeringsbehov. Prognoserna bygger på företagsledningens bedöm - ningar grundar sig på både interna och externa källor. För perioden bortom 2029 har en årlig tillväxttakt på 2% använts för att extrapolera kassaflödena i båda nedskrivningsprövningarna. Resultatet av de genomförda nedskrivningstesterna har inte medfört att något nedskrivningsbehov för goodwill har identifierats. Goodwill från förvärvet av Korsnäs Goodwillvärdet har allokerats till Region Europa, som är en kassagenere - rande enhet i linje med Billeruds organisationsstruktur. Beräkningarna bygger på kassaflöde utifrån affärsplanen som antogs 2024, avseende 2025. För 2026 har en uppskattning gjorts för varje väsentligt antagande. För perioden 2027–2029 har följande antaganden har använts: en årlig volymtillväxt på 2,0%, en ökning av försäljningspri - ser med 2,0% samt en kostnadsinflation om 2,0%. I nedskrivningsprövningen har en diskonteringsränta före skatt på 8,7% (9,5) använts. En känslighetsanalys visar att det redovisade goodwillvärdet skulle bli lika med dess återvinningsvärde vid följande förändringar i ett enskilt väsentligt antagande för perioden 2027–2029: en minskning av volym - tillväxt med –0,6%, en sänkning av försäljningspriser med –0,2%, en ökning av kostnadsinflationen med +0,4% eller en höjning av diskonte- ringsränta med +0,4%. Känslighetsanalysen är baserad på en föränd - ring i ett enskilt väsentligt antagande, medan alla övriga antaganden förblir oförändrade. Goodwill från förvärvet av Verso Corporation Goodwillvärdet har allokerats till Region Nordamerika, som är en kassa - genererande enhet i linje med Billeruds organisationsstruktur. Beräkningarna bygger på kassaflöde utifrån affärsplanen som antogs 2024 avseende 2025 och inkluderar de strategiska beslut som fattades under året för verksamheten i Nordamerika. För perioden 2026–2029 har följande antaganden använts: en genomsnittlig årlig ökning av försälj - ningsvolymer med 3%, en genomsnittlig kundprisökning på 1% per år samt en genomsnittlig kostnadsinflation på 4% per år. I nedskrivningsprövningen har en diskonteringsränta före skatt på 8,9% (9,5) använts. Billerud bedömer att inga rimliga förändringar i något av de väsentligaste antagandena skulle leda till ett nedskrivningsbehov av goodwill. Klimatriskbedömning Billeruds bedömning är att de klimatrisker som förväntas påverka fram - tida resultat och kassaflöden är beaktade i de prognoser som ligger till grund för nedskrivningsprövningarna. En risk som skulle kunna ha en direkt påverkan de närmaste 5–10 åren kan vara översvämningar som resulterar i operativa avbrott. Det innebär i regel inte att materiella anläggningar blir obrukbara, därför har Billerud bedömt att det inte är rimligt att anta att klimatrisker kan leda till direkta nedskrivningsbehov eller förkortning av bedömd nyttjandeperiod på grund av en enskild översvämning. I känslighetsanalyserna har bedömningar gjorts kring framtida kostna - der som innehåller till stor del bedömningar kring vedpriser i framtiden, då ved är den främsta råvaran i produktion av papper och pap- persmassa. Detsamma gäller energipriser, men även inflation. Billerud har gjort bedömningen att det är tillväxt som är den främsta faktorn att beakta och har därför framför allt beaktat vad som händer vid lägre för- säljningstillväxt eftersom en minskad försäljningstillväxt kan både bero på klimatrelaterade risker och på andra okända faktorer. Det finns ett tillfredsställande utrymme mellan nyttjandevärde och de bokförda netto - tillgångarna. Vad det gäller finansiella effekter i stort ger scenarioanalys av klimatrisker och –möjligheter att scenarier tenderar att ha positiva effekter. Klimatförändringarna innebär inte enbart risker för Billeruds verksamhet, utan också väsentliga möjligheter. Ökad användning av biobaserade produkter av förnybara material har i regel en mindre klimatpåverkan än många andra material, och den ökade medvetenheten hos konsumenter kan även leda till ökad efterfrågan på Billeruds produkter. För mer information om klimatriskbedömning se avsnitt E1 SBM–3 på sidan 76 i hållbarhetsrapporten. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 169 ===== Koncernens noter 169 10 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark1 Maskiner och inventarier2 Pågående nyanläggningar3 Totalt MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Anskaffningsvärden Redovisat värde vid årets ingång 10 270 9 741 57 163 53 832 2 029 3 263 69 462 66 836 Investeringar – 1 6 31 2 383 3 145 2 389 3 177 Ändrade redovisningsuppskattningar 4 –14 –6 – – – – –14 –6 Omklassificering 313 581 1 980 3 755 –2 293 –4 335 – 1 Avyttringar och utrangeringar 5 –260 –8 –1 925 –63 –283 – –2 468 –71 Avgår vid rörelseavyttring 6 – – – –26 – – – –26 Omräkningsdifferenser 87 –39 887 –366 50 –44 1 024 –449 Redovisat värde vid årets utgång 10 396 10 270 58 111 57 163 1 886 2 029 70 393 69 462 Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –4 686 –4 364 –33 541 –31 587 – – –38 227 –35 951 Avskrivningar –360 –341 –2 281 –2 236 – – –2 641 –2 577 Avyttringar och utrangeringar 5 194 5 1 918 50 – – 2 112 55 Avgår vid rörelseavyttring 6 – – – 15 – – – 15 Omräkningsdifferenser –32 14 –464 217 – – –496 231 Redovisat värde vid årets utgång –4 884 –4 686 –34 368 –33 541 – – –39 252 –38 227 Ackumulerade nedskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –111 –111 –1 925 –1 925 – – –2 036 –2 036 Redovisat värde vid årets utgång –111 –111 –1 925 –1 925 – – –2 036 –2 036 Redovisade värden enligt balansräkning 5 401 5 473 21 818 21 697 1 886 2 029 29 105 29 199 1 Varav mark MSEK 210 (234). 2 Lättare maskiner och inventarier utgör endast en mindre del av värdet av maskiner och inventarier, varför någon särredovisning inte skett. 3 Under 2023 fanns aktiverade låneutgifter som ingick i investeringskostnader som uppgick till MSEK 47 och den räntesats som användes vid fastställandet av låneutgifterna var 4,7% vid årets slut. Det har inte funnits några aktiverade låneutgifter under 2024. 4 Förändringar av uppskattade kostnader för nedmontering, bortforsling eller återställning av materiella anläggningstillgångar. 5 U nder 2024 är utrangeringar och avyttringar främst relaterade till tranformationskostnader i USA och försäljning av tillgångar i Wisconsin. 6 Avser avyttringen av Managed Packaging. Statliga bidrag Under 2024 har koncernen erhållit MSEK 3 (2) som reducerat värdet för materiella anläggningstillgångar. Investeringsåtaganden Under 2024 har koncernen slutit avtal om framtida förvärv av materiella anläggningstillgångar om MSEK 1 327 (1 398). Av dessa åtaganden förväntas MSEK 543 (532) bli reglerade under 2025. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 170 ===== Koncernens noter 170 11 Skogstillgångar Skogsmark Biologiska tillgångar Totalt MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Redovisat värde vid årets ingång 248 246 145 147 393 393 Omvärdering 319 2 9 –2 328 – Förändring till följd av avverkning – – –1 –2 –1 –2 Övriga förändringar – – 1 2 1 2 Redovisat värde vid årets utgång 567 248 154 145 721 393 Skogstillgångarna i koncernen består av två delar: växande träd, som redovisas som biologiska tillgångar enligt IAS 41 Jord- och skogsbruk, samt skogsmark, som redovisas enligt IAS 16 Materiella anläggningstill - gångar. Koncernens skogstillgångar redovisas till verkligt värde, vilket baseras på transaktionspriser från 376 försäljningar av skogsfastigheter under de senaste tre åren i de områden där koncernen äger skog. Värdering av verkligt värde är hänförlig till nivå 3. Det totala värdet av skogstill- gångarna fördelas mellan växande träd, som redovisas som biologiska tillgångar och skogsmark. Värdet på skogsmarken beräknas som skill - naden mellan det totala värdet av skogstillgångarna och de bio l ogiska tillgångarna. Värdet som allokeras till de biologiska tillgångarna fastställs genom att diskontera nuvärdet av de förväntade kassaflödena under de kommande 100 åren. Kassaflödena beräknas på skogsintäkter med avdrag för avverkningskostnader. Till grund för nuvärdesberäkningen ligger en prognos av de framtida avverkningsvolymerna under perioden, avverkningskostnader och värdet av skogsintäkterna från de framräk - nade avverkningsvolymerna utifrån virkespriset vid värderingstidpunk - ten. Vid värderingen har ett virkespris om 517–832 SEK/m 3fub använts. Samtliga intäkter och kostnader i modellen justeras för inflation. För peri - oden 2024–2027 har Sveriges Riksbanks prognoser använts, därefter deras inflationsmål. En diskonteringsränta om 7% (5) före skatt används vid nuvärdesberäkning. Enligt den senaste marknadsstatistiken uppskattas genomsnittspriset för skogstillgångar till cirka SEK 19 000 per hektar (10 900). Utifrån detta värderas skogstillgångarna till MSEK 721 (393). Den senaste värderingen av skogstillgångarna genomfördes under 2024 och utfördes av en oberoende extern leverantör. Innan dess gjordes en extern omvärdering 2020, vilket förklarar den stora ökningen för året. Koncernen gör inga justeringar av den data som tillhandahålls av tredje part och som används i värderingsmodellen. En betydande del av koncernens slutavverkningsbara skog är belägen i fjällnära områden samt i större bestånd med gammelskog i Jämtland och Dalarna. På grund av osäkerheter kring hur stor del av dessa områden som faktiskt kommer att kunna avverkas har avverkningsprognosens utfall reducerats till 60% av avverkningsvolymerna. Detta, samt att sko - gen främst är belägen i fjällmiljö, är den främsta förklaringen till att den biologiska tillgångsdelen av skogtillgångarna är retativt sätt låg. Området omfattar totalt cirka 36 000 hektar skogsmark, varav 16 000 hektar utgör produktiv skogsmark. Utöver detta äger koncernen även cirka 2 000 hektar skog i anslutning till sina produktionsanläggningar i Sverige, varav 1 000 hektar är produktiv skogsmark. Billerud förväntar sig att som ett resultat av transaktionerna med Bergvik Skog Öst under 2019 äga ytterligare 12 700 hektar skogstillgångar, varav cirka 6 200 hektar är produktiv skogsmark, när lantmäteriförrättningarna för dessa fastigheter är slutförda. Dessa skogstillgångar kommer att redovisas vid den tidpunkten. I kassaflödesanalysen har klimatförändringarnas påverkan inte beak - tats, eftersom effekterna bedöms ligga längre fram i tiden och därmed inte påverka den nuvarande modellen. Istället presenteras en känslig - hetsanalys presenteras för biologiska tillgångar, där förändringar i de mest väsentligaste parametrarna framgår. Känslighetsanalys – Biologisk tillgång som andel av skogstillgång Antagande Förändring (%) Värdeförändring (MSEK, före skatt) Avverkningsnivå +10 +38 Virkespris +10 +30 Avverkningskostnad +10 –14 Diskonteringsränta +0,1 –3 Känslighetsanalysen är baserad på en förändring i ett enskilt antagan - den, medan samtliga övriga antaganden förblir oförändrade. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 171 ===== Koncernens noter 171 12 Nyttjanderättstillgångar Fordon Kontorshyror Övriga Totalt MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Anskaffningsvärden Redovisat värde vid årets ingång 419 425 251 246 88 72 758 743 Nya leasingavtal 121 64 112 55 139 35 372 154 Ändring av avtal 13 2 35 41 6 4 54 47 Avslutade leasingavtal -67 –71 –27 –82 –39 –20 –133 –173 Avgår vid rörelseavyttring – –1 – –5 – – – –6 Omräkningsdifferenser 3 – 15 –4 10 –3 28 –7 Redovisat värde vid årets utgång 489 419 386 251 204 88 1 079 758 Ackumulerade avskrivningar Redovisat värde vid årets ingång –228 –205 –136 –105 –53 –27 –417 –337 Avskrivningar –96 –90 –91 –76 –26 –29 –213 –195 Avslutade leasingavtal 61 65 31 40 27 2 119 107 Avgår vid rörelseavyttring – – – 1 – – – 1 Omräkningsdifferenser –2 2 –8 4 –2 1 –12 7 Redovisat värde vid årets utgång –265 –228 –204 –136 –54 –53 –523 –417 Redovisade värden enligt balansräkning 224 191 182 115 150 35 556 341 Övriga upplysningar MSEK 2024 2023 Leasingskuld Kortfristig del 218 168 Långfristig del 345 178 Totalt 563 346 Totalt kassaflöde för leasing 212 194 Kostnader för korttidskontrakt 327 335 Kostnader för lågvärdestillgångar 2 2 Förpliktelse för ej levererade leasingavtal 183 135 Kostnader för korttidskontrakt inkluderar hyra av tågvagnar i Scand - Fibre-verksamheten om MSEK 324 (324). Årets räntebetalningar uppgår till MSEK 13 (10). För detaljer om löptidsana- lys av leasingskulderna och framtida räntebetalningar om MSEK 39, ingår tillsammans med övriga räntebetalningar se not 22 Finansiella risker. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 172 ===== Koncernens noter 172 13 Andelar i intressebolag MSEK 2024 2023 Redovisat värde vid årets ingång 906 1 156 Kapitaltillskott till intressebolag 1 12 43 Avyttring av intressebolag 2 – –82 Utdelning –20 –17 Nedskrivning av intressebolag 3 – –52 Andel i intressebolags resultat efter skatt 41 –142 Redovisat värde vid årets slut 939 906 1 Kapitaltillskott 2024 avsåg Billerud Viken AS. År 2023 avsåg kapitaltillskottet Paper Bottle Company A/S samt Billerud Viken AS. 2 A vyttring av Paper Bottle Company A/S i oktober 2023. 3 N edskrivning av innehav i Paper Bottle Company A/S. BSÖ Holding AB Group Under 2019 sålde Billerud 89,9% av aktierna i BSÖ Holding AB (BSÖ). Som ett resultat av transaktionen uppstod ett övervärde i form av skogs - mark om MSEK 159, vilket ingår i det redovisade värdet på aktierna. Följaktligen uppgår innehavet i BSÖ Holding AB till 10,1% av aktierna och rösterna. Innehavet klassificeras som andelar i intressebolag i enlighet med IAS 2 8, även om Billerud innehar mindre än 20% av rösterna. Detta base - ras på bedömningen att Billerud anses ha ett ”betydande inflytande” över BSÖ Holding AB enligt bestämmelserna och definitionerna i IAS 28. Billerud bedöms ej ha ett bestämmande inflytande över BSÖ Holding AB. De beslut och aktiviteter som har störst effekt på BSÖs lönsamhet i allt väsentligt fattas av BSÖs företagsledning och styrelse. Billerud har en kontraktuell rättighet att utse en ledamot i styrelsen för BSÖ Holding AB. Det finns fem styrelseledamöter i BSÖ Holding AB. Billerud har en exklusiv rätt att köpa ved (genom avverkningsrättigheter) från Bergvik Skog Öst AB, ett dotterbolag till BSÖ Holding AB, genom ett vedförsörjningsavtal. Avtalet gäller till den 24 juni 2034 och förlängs därefter automatiskt med femårsintervaller om det inte sägs upp av någon av parterna. Under de första 15 åren har Bergvik Skog Öst AB en basvolym som ska säljas till Billerud, men också en försäljningsoption för ytterligare volymer. Om parterna inte är överens om priset bör tvisten först lösas genom en revision och sedan av en oberoende expertgrupp. Billerud och Bergvik Skog Öst AB hade också ett skogsvårdsavtal som avslutades den 31 december 2024. Tjänsterna omfattade praktiska ope - rativa skogsvårds- och administrativa tjänster som är nödvändiga i Berg - vik Skog Östs skogsfastigheter. Tjänsterna omfattade inte policys och strategiska beslut om skogsförvaltning. Ledningen och styrelsen i BSÖ Holding AB, som Billerud inte styr över, fattar de möjliga beslut som är av störst betydelse för den avkastning som BSÖ Holding AB kan generera – såsom nyttjande av option att sälja ytterligare volymer, utökad använd - ning av markytor, kostnadsbudgetar, anställande av ledande personer och beslut kring val av leverantör av operativa tjänster. Intressebolag MSEK Land Intäkter Resultat Tillgångar Skulder Eget kapital Ägd andel, % Bokfört värde 2024 Trätåg AB Sverige 323 – 73 73 – 50 – SSG Standard Solutions Group AB Sverige 207 20 199 61 138 28 40 BSÖ Holding AB Group Sverige 723 356 12 250 5 454 6 796 10 845 Billerud Viken AS Norge – – 91 – 91 50 45 Wisconsin Valley Improvement Company Inc. USA 55 1 199 163 37 23 9 Totalt 939 2023 Trätåg AB Sverige 307 – 69 69 – 50 – SSG Standard Solutions Group AB Sverige 194 12 166 50 116 28 33 BSÖ Holding AB Group Sverige 654 –1 430 12 041 5 391 6 650 10 831 Billerud Viken AS (namnändring från Follum Utvikling AS) Norge 4 2 69 1 68 50 34 Wisconsin Valley Improvement Company Inc. USA 55 1 153 121 32 23 8 Totalt 906 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 173 ===== Koncernens noter 173 14 Övriga innehav Namn/Org. nr Antal aktier Andel i % Bokfört värde, MSEK 2024 1 bostadsrätt 1 – – Bergvik Skog Öst AB, 556644-5473 1 0,1 8 Radio Skog AB, 556137-8505 400 10 – RK Returkartong AB, 556483-8828 28 4 – Recycl3R Solutions SL, Spanien, B-16.557.514 117 10 3 Hanhaa Ltd, UK, 09097664 21 336 13 – Vericool Inc, USA, 47-5317336 543 915 12 – IUC Norr AB 200 3 – Industrikraft i Sverige AB, 559484-8961 5 000 6 2 Totalt 13 I november 2024 förvärvade Billerud aktier i Industrikraft i Sverige AB. Den 5 juli 2023 sålde Billerud sitt innehav i Kezzler AS, för MSEK 48 miljoner. Bergvik Skog Öst AB Enligt de avtal som rör Billeruds aktieinnehav i och vedleveranser från Bergvik Skog Öst AB är Billerud part i ett optionsavtal som ger Billerud rätt att under vissa omständigheter återköpa Bergvik Skog Öst AB. Dessa omständigheter inkluderar om Billerud inte skulle erbjudas en förlängning av vedförsörjningsavtalet med Bergvik Skog Öst AB när det nuvarande avtalet löper ut 2034, och vissa avtalsbrott från parterna i konstellationen (dvs av andra än Billerud). Billerud kontrollerar inte själva de omständigheter som kan utlösa optionen. Optionsavtalet är avsett att skapa långsiktig leverans - säkerhet från de skogsmarker som ägs av Bergvik Skog Öst AB. Eftersom Billerud inte själva kontrollerar de omständigheter som kan utlösa optionen anses optionsavtalet i sig inte ha något värde att redovisa. Namn/Org. nr Antal aktier Andel i % Bokfört värde, MSEK 2023 1 bostadsrätt 1 – – Bergvik Skog Öst AB, 556644-5473 1 0,1 8 Radio Skog AB, 556137-8505 400 10 – RK Returkartong AB, 556483-8828 28 4 – Recycl3R Solutions SL, Spanien, B-16.557.514 117 10 3 Hanhaa Ltd, UK, 09097664 21 336 13 – Vericool Inc, USA, 47-5317336 543 915 12 – IUC Norr AB 200 3 – Totalt 11 Avstämning av verkliga värden i nivå 3 2024 2023 Redovisat värde vid årets ingång 11 54 Förändring i verkligt värde/nedskrivning redovisat i övrigt totalresultat, Bergvik Skog Öst AB – –2 Förändring i verkligt värde/nedskrivning av redovisat värde i övrigt totalresultat, Kezzler AS – 7 Försäljning av Kezzler AS – –48 Förvärv av andelar och kapitaltillskott till Indu - strikraft i Sverige AB 2 – Totalt 13 11 15 Varulager MSEK 2024 2023 Råvaror och förnödenheter 2 877 2 351 Färdiga varor 3 416 3 436 Pågående arbete 316 266 Förskott till leverantörer 146 84 Totalt 6 755 6 137 Av lagret av färdiga varor motsvarar MSEK 209 (923) värdering till nettoförsäljningsvärde. De ackumulerade nedskrivningarna av färdigva - rulagret uppgick till MSEK 132 (173). Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 174 ===== Koncernens noter 174 16 Eget kapital Aktiekapital Innehavare av stamaktier är berättigade till utdelning som fastställs efter hand och aktieinnehavet berättigar till rösträtt vid bolagsstämmor med en röst per aktie. Alla aktier ger samma rätt till Billeruds kvarvarande net - totillgångar. Beträffande de aktier som finns i eget förvar (se nedan) är alla rättigheter upphävda fram till dess att dessa aktier återutges. Övrigt tillskjutet kapital Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår del av över- kursfonder som förts över till reservfond per den 31 december 2005. Avsättningar till överkursfond från den 1 januari 2006 och framöver redo - visas också som tillskjutet kapital. Reserver Omräkningsreserv Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som är koncernens funktionella valuta. Koncernen presenterar sina finansiella rapporter i svenska kronor. Omvärderingsreserv Omvärderingsreserven består av omvärdering av skogsmark. Säkringsreserv Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstru - ment hänförbart till säkringstransaktioner som ännu inte har inträffat. Balanserade vinstmedel I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade vinst - medel i moderbolaget och dess dotterbolag samt intressebolag. Balanserade vinstmedel omfattar även omvärderingar av förmånsbe - stämda pensioner och nettoförändring i verkligt värde avseende aktier i Övriga innehav. Tidigare avsättningar till reservfond, exklusive överförda överkursfonder, ingår i denna eget kapitalpost. Återköpta aktier Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av moderbolaget. Per den 31 december 2024 uppgick koncer- nens innehav av egna aktier till 906 501 (1 059 569). Utdelning Efter balansdagen har styrelsen föreslagit en utdelning om SEK 3,50 per aktie till årsstämman, vilket motsvarar en total utdelning på MSEK 870. Detta förslag kommer att behandlas för godkännande på årsstämman den 20 maj 2025. Utbetald utdelning 2024 2023 Utdelning, MSEK 497 1 864 Utdelning per aktie, SEK 2,00 7,50* * Varav en ordinarie utdelning om SEK 5,50 per aktie och en extra utdelning om SEK 2,00 per aktie. Finansiell ställning Billeruds finansiella mål avseende finansiell ställning är att den långsik - tiga räntebärande nettoskulden i förhållande till EBITDA ska understiga en multipel om 2,5. Koncernens räntebärande nettoskuld i förhållande till EBITDA uppgick vid utgången av 2024 till 1,0 (1,8). För mer information om aktiekapital, se moderbolagets not M16. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 175 ===== Koncernens noter 175 17 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Billerud har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionspla - ner. Sverige Billeruds tjänstemän i Sverige har förmånsbestämda pensionsplaner (ITP-planen). Härutöver finns förmånsbestämda pensioner säkerställda genom kapitalförsäkring, samt en avsättning för antastbara pensioner på MSEK 16 (17) i dotterbolaget Billerud Skog & Industri AB. Delar av ITP-planens pensionsåtaganden tryggas genom avsättning i balansräkningen enligt FPG/PRI systemet. Allt nyintjänande inom ITP 2 planen tryggas genom pensionsförsäkring i försäkringsbolaget Alecta. Alecta kan inte tillhandahålla tillräckliga uppgifter för att redovisa ITP-planen som förmånsbestämd varför den redovisas som avgiftsbe - stämd i enlighet med UFR 10. ITP planen, tryggad i Alecta är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Alectas kollektiva konsolideringsgrad uppgick vid årsskiftet till 162% (158). Den kollektiva konsolideringsgraden utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i förhållande till försäkringså - tagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräk - ningsantaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Billeruds pensionsåtaganden tryggade i Alecta utgör en marginell andel av totala åtaganden tryggade i Alecta. Det innebär att ingen pensionskostnad för nyintjänad förmånsbestämd pension redovisas som förmånsbestämd. Den redovisade förmånsbestämda pensionskostnaden är hänförlig till tidigare perioder. Årets avgifter för pensionsförsäkringar i Alecta uppgick till MSEK 145 (129). USA Billerud’s verksamhet i nordamerika erbjuder pensionsförmåner till vissa medarbetare, genom en förmånsbestämd pensions p lan. Pensionsplanen erbjuder förmåner baserat på antal tjänsteår multiplice - rat med en fast monetär förmån eller baserat på en andel av ersättningen enligt definitionen i dokumentationen för planen. Planen är stängd för nya deltagare. Däremot fortsätter vissa av deltagarna i pensionsplanen att tjäna in tjänstepoäng till sin pensionsförmån. Den förmånsbestämda planen finansieras med förvaltningstillgångar som krävs för att uppfylla minimikravet på fonderingsnivå enligt lokal lagstiftning. Enligt pensionsskyddslagen krävs betalning av minimiav - gifter tills tillgångarna i planen är tillräckliga för att möta planens skulder inklusive eventuella årliga ökningar av dessa skulder och alla plankost- nader. Om planen är överfonderad är det möjligt att minsta betalning av avgift som krävs kommer att vara noll. Planens sponsor kan i vissa fall bli skyldig att betala ytterligare avgifter utöver det minimum som krävs enligt lokal lagstiftning. En minskning av värdet på förvaltningstillgångarna skulle kunna leda till att den ofonderade statusen för pensionsplanen ökar, vilket därmed ökar vårt åtagande att tillföra ytterligare medel till planen. Det primära investeringsmålet med pensionsplanernas förvaltningstill - gångar är att på lång sikt säkerställa en adekvat pool av tillräckligt likvida tillgångar för att stödja pensionsförplikelsen. För att uppnå detta mål kommer pensionsplanen använda en investeringsstrategin som styrs av skulden, vilket innebär en planerad justering av portföljens tillgångs - allkoering över tid. Detta anpassar portföljens riskprofil till riskerna i de skulder som den är avsedd att fondera, vanligtvis genom att skifta mot mer konservativa investeringar (ränteintäkter) när fonderingsstatusen förbättras och skuldens förfallodag närmar sig. Sammantaget är det en process för att minska risken i pensionsplanens portfölj när skulderna förfaller, och för att minimera risken i pensionsplanens portfölj när skul - derna förfaller, och för att minimera volatiliteten i den fonderade statusen genom att matcha portföljtillgångarnas duration med skuldens duration. Under 2024 reglerades en del av den förmånsbestämda nettoförpliktel - sen i USA. Regleringen resulterade i en vinst på MSEK 389, som redovi- sades under övriga rörelseintäkter i resultaträkningen. Detta hade ingen kassaflödespåverkan. Specifikation av förmånsbestämda pensionsplaner och förvaltningstillgångar per land Sverige USA1 Övriga Totalt MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Nuvärde på förpliktelser för ej fonderade planer 590 617 – – 6 8 596 625 Nuvärde på förpliktelser för fonderade planer – – 3 060 8 811 – – 3 060 8 811 Verkligt värde på förvaltningstillgångar – – –3 697 –8 783 – – –3 697 –8 783 Överskott(–)/underskott(+) 590 617 –637 28 6 8 –41 653 1 Fonderingsnivån för den förmånsbestämda nettoförpliktelsen i USA uppgår till 121% (100). Aktuariella antaganden Följande väsentliga aktuariella antaganden har tillämpats vid beräkning av förpliktelserna (vägda genomsnittsvärden). Sverige USA Diskonteringsränta (%) 3,40 5,56 Inflation (%) 1,80 – Livslängd DUS 23 Pri-2012 Känslighetsanalys 1 (%) Diskonteringsränta (+0,5%) –34 –142 Diskonteringsränta (–0,5%) 37 154 Inflation (+0,5%) 37 NA Inflation (–0,5%) –34 NA Livslängd (+1 år) 30 77 Livslängd (–1 år) –30 –78 1 Förändring avsättning för pensioner. Känslighetsanalysen bygger på att ett enskilt antagande ändras, medan samtliga övriga antaganden förblir oförändrade. Denna metod visar åtagandets känslighet för ett enda antagande. Detta är en förenklad metod då de aktuariella antagandena vanligtvis är korrelerade. Den genomsnittliga löptiden på pensionsförpliktelserna uppgår till ca 11 år (11) i Sverige och 10 år (9) i USA. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 176 ===== Koncernens noter 176 Förändring i nuvärde på den förmånsbestämda nettoförpliktelsen Nuvärde på förpliktelsen Verkligt värde på förvaltningstillgångar Totalt MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Avsättning vid årets början 9 436 9 621 –8 783 –8 425 653 1 196 Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande period 18 57 – – 18 57 Ränteintäkter eller -kostnader 415 489 –400 –438 15 51 Resultat från regleringar –5 868 – 5 479 – –389 – 4 001 10 167 –3 704 –8 863 297 1 304 Omvärderingar Avkastning på förvaltningstillgångar – – –197 –866 –197 –866 Aktuariella förändringar Förändring i demografiska antaganden – 7 – – – 7 Förändring av finansiella antaganden –112 307 – – –112 307 Erfarenhetsbaserade justeringar 52 206 – – 52 206 –60 520 –197 –866 –257 –346 Omräkningsdifferenser 576 –349 –600 358 –24 9 Avgifter: Arbetsgivare – – –9 –268 –9 –268 Utbetalningar: Från planen –861 –902 813 856 –48 –46 Avsättning vid årets slut 3 656 9 436 –3 697 –8 783 –41 653 varav kreditförsäkrat via FPG/PRI 548 578 Av avsättningsposten förväntas MSEK 47 (48) betalas inom 12 månader. Som säkerhet för pensionsförpliktelser har koncernen ställt kapitalförsäk - ringar uppgående till MSEK 105 (88). Koncernen förväntar sig att betala avgifter om MSEK 0 (9) under 2025. Förvaltningstillgångarnas fördelning MSEK 2024 2023 Likvida medel 69 396 Obligationsinvesteringar 2 855 5 610 Egetkapitalinvesteringar 742 2 593 Fastigheter – 94 Alternativ sammansättning 31 90 Totalt 3 697 8 783 Varav 79% (91) har ett noterat marknadspris på en aktiv marknad. MSEK 31 (90) av Alternativ sammansättning och MSEK 738 (711) av Egetkapitalinvesteringar, har inte ett noterat marknadspris på en aktiv marknad. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 177 ===== Koncernens noter 177 18 Avsättningar Avgångsvederlag, permitteringslön Arbetsmiljö kostnader Återställnings kostnader1 Övriga kostnader2 Summa redovisat värde MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Årets förändring Redovisat värde vid årets ingång 92 71 56 51 337 356 36 36 521 514 Omklassificering 9 – –17 – 3 – 5 – – – Avsättningar som gjorts under året 8 95 – 9 20 18 10 – 38 122 Förändring av diskonteringsränta – – – – –14 –7 – – –14 –7 Outnyttjat som återförts under året –60 –27 – –1 – – –38 – –98 –28 Belopp som tagit i anspråk under året –27 –48 – –3 –16 –18 –7 – –50 –69 Avyttring 3 – – – – –154 – – – –154 – Omräkningsdifferens – 1 – – 28 –12 1 – 29 –11 Redovisat värde vid årets slut 22 92 39 56 204 337 7 36 272 521 Varav kortfristig del 18 57 – 11 18 6 7 36 43 110 1 Återställningskostnader är relaterat till demontering, borttagning eller återställning av materiella anläggningstillgångar. Diskonteringsräntan som används är 4,8% (4,1) för beräkning av avsättning för återställningskostnader. Förväntas avvecklas inom 10–30 år. 2 Övrigt avser främst fastighetsskatt. 3 Under 2024, avyttrade Billerud Wisconsin Water Quality Center (WQC) och tillhörande deponitillgångar. 19 Räntebärande skulder 2024 2023 MSEK Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde Långfristiga skulder Syndikerade lån – – – – Bilaterala lån 1 904 1 904 1 196 1 196 Obligationslån 3 100 3 191 3 500 3 580 Leasing 345 345 178 178 Redovisat värde vid årets utgång 5 349 5 440 4 874 4 954 Kortfristiga skulder Syndikerade lån – – – – Obligationslån 1 000 1 000 600 600 Företagscertifikat 897 897 1 437 1 437 Bilaterala lån 502 502 499 499 Leasing 218 218 168 168 Redovisat värde vid årets utgång 2 617 2 617 2 704 2 704 Huvuddelen av skulderna förfaller till betalning inom fem år efter balans - dagen. För information om löptidsanalys av finansiella skulder se not 22 – Finansiella risker. Skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde beror på att skulderna ej marknadsvärderas i balansräkningen utan redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Koncernen har inga lån som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Verkligt värde avseende räntebärande skul - der värderas enligt nivå 1 för fastränteobligationer. De bilaterala lånen löper med rörlig ränta och bokfört och verkligt värde bedöms inte skilja sig väsentligt åt. För definition av värdehierarki, se not 21 Finansiella till- gångar och skulder. Villkor och återbetalningstider Avtalen avseende de syndikerade lånen, bilaterala lånen och obliga - tionslånen emitterade utanför MTN-programmet innehåller finansiella åtaganden (kovenanter) som måste uppfyllas för att de ska vara tillgäng- liga. Dessa åtaganden är främst nettoskuldsättningsgrad och räntetäck - ningsgrad. Samtliga kovenanter har uppfyllts med stor marginal under hela 2024. De syndikerade lånen och de bilaterala lånen löper med rörlig ränta. Billerud hade fyra obligationslån om totalt MSEK 4 100 utestående per 31 december 2024. Av de utestående obligationslånen har MSEK 2 500 rörlig ränta och MSEK 1 600 fast ränta. MSEK 2 500 av obligationerna är emitterade under det MTN-program som etablerades under 2013. Företagscertifikaten emitteras under det program som ursprungligen etablerades 2003. Certifikatprogrammet har en ram om MSEK 4 000. Företagscertifikaten ska löpa på minst en dag och högst 364 dagar. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 178 ===== Koncernens noter 178 20 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter MSEK 2024 2023 Personalrelaterade kostnader, inklusive sociala avgifter 1 076 1 034 Leveranskostnader 203 60 Vedkostnader 441 317 Energikostnader 100 70 Förutbetalda intäkter 124 170 Upplupna räntekostnader 97 121 Övriga upplupna kostnader 1 593 448 Totalt 2 634 2 220 1 Övriga upplupna kostnader inkluderar främst kostnader för externa tjänster och administrativa avgifter. 21 Finansiella tillgångar och skulder Verkligt värde – säkringsredovisning Verkligt värde via övrigt totalresultat Upplupet anskaffningsvärde Summa redovisat värde Summa verkligt värde MSEK 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Värderingsklassificering Nivå 2 Nivå 3 Övriga aktier och andelar – – 13 11 – – 13 11 13 11 Långfristiga fordringar 23 1 – – 127 130 150 131 150 131 Kundfordringar – – – – 4 762 3 804 4 762 3 804 4 762 3 804 Övriga fordringar 47 463 – – 635 616 682 1 079 682 1 079 Likvida medel – – – – 2 561 2 304 2 561 2 304 2 561 2 304 Totalt 70 464 13 11 8 085 6 854 8 168 7 329 8 168 7 329 Långfristiga räntebärande skulder – – – – 5 349 4 874 5 349 4 874 5 440 4 954 Kortfristiga räntebärande skulder – – – – 2 617 2 705 2 617 2 705 2 617 2 705 Leverantörsskulder – – – – 5 159 5 352 5 159 5 352 5 159 5 352 Övriga skulder 391 50 – – 441 436 832 486 832 486 Totalt 391 50 – – 13 566 13 367 13 957 13 417 14 048 13 497 Verkligt värde avseende räntebärande skulder värderas enligt nivå 1 för fastränteobligationer. Verkligt värdehierarki Nivå 1. Värdering utifrån fullt observerbara data, ojusterade noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder som företaget har tillgång till vid värderingstidpunkten. Nivå 2. Värdering utifrån andra observerbara data än noterade priser i nivå 1, som är direkt eller indirekt observerbara. Nivå 3. Värdering sker till väsentlig del utifrån icke observerbara data för tillgången eller skulden. Avstämning av verkliga värden i nivå 3 presenteras i not 14. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 179 ===== Koncernens noter 179 Utestående derivat – säkringsredovisning Rad i balansräkningen Valuta El Naturgas Totalt 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Långfristiga fordringar – 1 21 – 2 – 23 1 Övriga fordringar 8 245 39 218 – – 47 463 Totala tillgångar 8 246 60 218 2 – 70 464 Övriga skulder (långfristiga) 1 – 79 30 4 7 84 37 Övriga skulder (kortfristiga) 133 8 169 – 5 5 307 13 Totala skulder 134 8 248 30 9 12 391 50 Nettobelopp avseende derivat i säkringsredovisning som omfattas av nettingavtal är MSEK – (427) redovisade som tillgångar och MSEK 322 (12) som skulder. Koncernen ingår derivatavtal under International Swaps and Derivatives Association (ISDA) master netting-avtal. Avtalen innebär att när en mot - part inte kan reglera sina åtaganden för samtliga transaktioner avbryts avtalet och alla utestående mellanhavanden ska regleras med ett netto - belopp. ISDA–avtalen uppfyller inte kriterierna för kvittning, då kvittning av ISDA–avtalen endast är tillåten om motparten eller koncernen inte kan reglera sina åtaganden. Det föreligger ingen avsikt att reglera mellanha - vanden på nettobasis. Säkringsreserv – förändring under året MSEK Valuta1 El2 Naturgas2 Totalt 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Ingående balans 1 januari 173 –92 149 1 256 –10 – 312 1 164 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar överfört till årets resultat 44 263 138 –256 9 – 191 7 Säkringsresultat som överförs till anskaffningsvärde i anläggningstillgångar –12 –36 – – – – –12 –36 Periodens förändringar i verkligt värde på kassa - flödessäkringar –347 106 –515 –1 138 –3 –12 –865 –1 044 Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat 63 –68 78 287 – 2 141 221 Utgående balans 31 december –79 173 –150 149 –4 –10 –233 312 1 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar överfört till årets resultat redovisas i posten Nettoomsättning. 2 Förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar överfört till årets resultat redovisas i posten Råvaror och förnödenheter. 22 Finansiella risker I egenskap av ett stort internationellt företag är Billerud exponerat för finansiella risker avseende valuta, finansiering, likviditet, räntor, ener - gipris, finansiell kredit- och kundkreditrisk. Finansiella risker styrs av en finanspolicy och underliggande ramdirektiv för kreditgivning och säkring. I följande avsnitt beskrivs Billeruds policyer för finansiell risk - hantering, vilka överensstämmer med de policyer som antagits före och under 2024. Valutarisk – transaktionsexponering Transaktionsrisk är risken att förändringar i valutakurser för exportintäk - ter och importkostnader påverkar Billeruds rörelseresultat och anskaff - ningsutgifter för anläggningstillgångar negativt. Koncernen har en betydande nettoexponering mot valutor, huvudsakligen i EUR, USD och GBP. Majoriteten av rörelsekostnaderna är dock i SEK med undantag för kostnader för importerade träråvaror, el, kemikalier och fraktkostnader, som främst påverkas av växelkurserna mellan EUR och USD. Undantag utgörs även av produktionskostnader i Finland och USA. För att reducera konsekvenserna av valutaexponeringen kan koncernen säkra ett prognostiserat nettoflöde i utländska valutor. I den av styrelsen fastställda finanspolicyn finns riktlinjer för valutasäkring, och dessa anger att mellan 0 och 80 procent av nettoflödet den närmaste 15-måna- dersperioden kan säkras. Kurssäkring utöver denna policy måste beslu - tas av styrelsen. Huvudmål för varje region är EBITDA-marginalen och uppföljning av rörelsemarginalen, som mäts exklusive resultateffekten från valutasäk - ringen av valutaflödena. Resultateffekten av förändringar i valutakurser för operativt kapital hanteras på koncernnivå och matchas mot motsva - rande resultat för valutasäkring. Kommentarer 2024 Vid utgången av 2024 uppgick ännu ej resultatförda valutakontrakt nominellt till MSEK 4 097 (4 592). Dessa kommer att redovisas i resultat- räkningen 2025 och 2026. Nettovalutaflöden beräknas uppgå till MSEK 5 400 (6 500) 2025. Nominellt belopp på valutaderivat 2024 2023 MEUR 176 251 MUSD 240 228 MGBP 19 15 Marknadsvärdering av valutaderivat, MSEK Valutaterminskontrakt –126 232 Av prognostiserade inkommande nettoflödena under de kommande 15-månadersperioden i EUR, USD och GBP var vid årsskiftet 80%, 75% Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 180 ===== Koncernens noter 180 respektive 44% säkrat. Per den 31 december 2024 var marknadsvärdet på Billeruds utestående valutakontrakt MSEK –126 (232), varav MSEK –28 (21) är den del av kontrakten som motsvarar kundfordringar som har påverkat resultatet 2024. Resterande MSEK –98 (211) kommer att påverka nettoomsättningen vid realisering. Säkrad andel av valutaflödet för EUR, USD och GBP samt valutakurser mot SEK1 Valuta Q1 –25 Q2 –25 Q3 –25 Q4 –25 Q1 –26 Totalt 15 mån EUR Andel* 83% 79% 78% 78% 82% 80% Kurs 11,33 11,46 11,42 11,34 11,50 11,41 USD Andel* 79% 76% 75% 78% 65% 75% Kurs 10,25 10,28 10,26 10,55 10,64 10,39 GBP Andel* 69% 69% 46% 35% 0% 44% Kurs 13,82 13,77 13,66 13,65 – 13,74 Valutakontraktens marknadsvärde –42 –31 –30 –18 –5 –126 1 Den 31 december 2024. *Andel av nettoflödet Valutarisk – omräkningsexponering Omräkningsexponering är den risk som Billerud är exponerad för när omräkning av de utländska dotterbolagens resultat- och balansräk - ningar omräknas till svenska kronor. Billerud har tillgångar i utländsk valuta främst genom att äga tillgångar i USA och Finland. Kommentarer 2024 Den 31 december 2024 uppgick totalt sysselsatt kapital i utländsk valuta till MSEK 8 363 (8 237), varav MSEK 10 358 (9 781) finansierats med eget kapital. Inga nettotillgångar är för närvarande säkrade. MSEK Sysselsatt kapital Nettolåneskuld Nettotillgångar GBP –1 –10 9 EUR 717 –715 1 432 USD 7 653 –1 219 8 872 Övriga valutor –6 –51 45 Totalt 8 363 –1 995 10 358 Finansieringsrisk Finansieringsrisken är risken för att erhålla finansiering, eller erhålla finansiering till en kraftigt ökad kostnad. Tillgången till ytterligare finan - siering påverkas av ett antal faktorer inklusive marknadsförhållanden, den allmänna tillgången på krediter samt Billeruds kreditvärdighet och kreditkapacitet. Tillgången till ytterligare finansiering är dessutom bero - ende av att kunder, leverantörer och långivare inte påverkas av negativa uppfattningar om Billeruds finansiella framtidsutsikter på lång- och kort sikt. Störningar och osäkerhet på kapital- och kreditmarknaderna kan även begränsa tillgången till det kapital som krävs för att bedriva verk- samheten. För att säkerställa att koncernen alltid har tillgång till extern finansiering måste Treasuryavdelningen säkerställa tillgång till kort- och långfristiga kreditfaciliteter. Koncernen strävar efter att uppnå kostnadseffektivitet inom fastställda ramar. Finansavdelningens agerande styrs av finanspo - licyn som revideras årsvis. Billerud har ingått ett par utvalda långvariga leverantörsfinansierings - arrangeman. Grunden för leverantörsfinansieringsarrangemangen är att leverantörsskulden betalas till banken under betalningsvillkor som Billerud kommit överens med leverantören om, medan leverantören har en möjlighet att begära tidigare betalning mot en diskonteringsavgift som tas ut av banken. Diskonteringsavgiften debiteras i vissa arrange - mang vidare till Billerud i enlighet med underliggande leveransavtal. Alla arrangemang redovisas som leverantörsskulder. Se not 24 för kvantitativ data avseende leverantörsfinansieringsarrangemangen. Långivarbasen ska även vara rimligt diversifierad för att undvika alltför stort beroende av enskilda finansieringskällor. Återbetalningsstrukturen för koncernens lån ska ordnas så att lånens löptid är jämnt fördelad över tiden. Koncernen siktar även på att tillgången till likviditet under de kom- mande 12 månaderna ska överstiga utnyttjandet med minst 1,2 gånger. Finansiella skulder – återbetalningstider (antal år från 2024-12-31) 0–1 1–2 2– Totalt Bilaterala lån 502 102 1 802 2 406 Obligationslån 1 000 1 250 1 850 4 100 Företagscertifikat 897 – – 897 Leverantörsskulder 5 159 – – 5 159 Övriga skulder 441 – – 441 Derivat i säkringsredovisning 307 70 14 391 Leasingskulder 218 134 211 563 Totalt 8 524 1 556 3 877 13 957 Framtida räntebetalningar 258 199 351 808 Kommentarer 2024 Billerud har en syndikerad kreditfacilitet på MSEK 5 500 som under året förlängdes med ett år till att nu förfalla 2029. Kreditfaciliteten var outnytt - jad vid årets slut. I mars återbetalade koncernen term loans om MSEK 400 och andra obligationslån om MSEK 600. Nya låneavtal om totalt MSEK 1 000 under- tecknades under det första kvartalet. I maj utnyttjade koncernen MSEK 800 av ett låneavtal, som tecknades i november 2023. Koncernen återbetalade företagscertifikat om MSEK 2 985 och emitte - rade nya företagscertifikat om MSEK 2 379 under 2024. Per den 31 december 2024 uppgick Billeruds räntebärande nettoskuld till MSEK 5 347 (5 927). Räntebärande skulder ökade med MSEK 171 under 2024. Av den räntebärande låneskulden var MSEK 2 399 kort- fristig, vilket var en minskning med MSEK 137 under året. Vid årets slut hade obligationslån på totalt MSEK 600 och bilaterala lån på totalt MSEK 495 återbetalats jämfört med årets början. Den långfristiga räntebärande låneskulden uppgick vid årets slut till MSEK 5 004, varav MSEK 3 652 förfaller år 2027 eller senare. För mer information om finansiella tillgångar och skulder se i not 21. Ränterisk Ränterisken är den möjliga effekt som en ränteförändring kan ha på resultatet. Hur snabbt en förändring av ränteutvecklingen påverkar resul - tatet beror på räntebindningen på lån och placeringar. Koncernen kan använda derivat för hantering av ränterisken. Den genomsnittliga bindningstiden (durationen) för hela låneportföljen bör vara mellan 1 och 36 månader. Räntebindningstiden för ett enskilt lån eller ränteswap får inte överstiga 10 år. Styrelsen får dock besluta om längre räntebindningstid. För att uppnå denna standard kan räntederi - vat, företrädesvis ränteswappar och lån med fast ränta användas. Prisrisk definieras som den effekt på resultatet som kan orsakas av för- ändringar i priset på utestående kapitalinstrument. Kommentarer 2024 Om koncernens hela låneportfölj hade rörlig ränta skulle den årliga effekten på resultat vid en ränteförändring med 1 procentenhet bli MSEK 74 (72) beräknat på den totala räntebärande skulden MSEK 7 403 (7 232) vid årsskiftet. Koncernens genomsnittliga räntebindningstid var 6 månader (9) vid års - skiftet. Minskningen av räntebindningstiden berodde på att låneportföl - jen med fast ränta var oförändrad under året. En ränteförändring med 1 procentenhet skulle ge en årseffekt på resultatet med MSEK 58 (56) givet den aktuella räntebindningen per 31 december. Nominellt belopp lån med fast ränta 2024 2023 Löptid kortare än 1 år – – Löptid 1–2 år 850 – Löptid längre än 2 år 750 1 600 Totalt 1 600 1 600 Energiprisrisk Billerud förbrukar el, naturgas, biobränslen, olja och gasol. Dessa ener - giresurser utgör en betydande andel av tillverkningskostnaderna. Ökade energipriser resulterar i ökade rörelsekostnader som har en negativ Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 181 ===== Koncernens noter 181 påverkan på rörelseresultatet. De största faktorerna som påverkar energi k ostnaderna är priset på: • Elkonsumtionen i koncernen finns i huvudsak i elområdena SE3 och SE1 i Sverige, HEL i Finland och MichCon i USA • Naturgas (MichCon) • Biprodukter från virke, återvunna biprodukter för våra sodapannor och ångturbiner I princip är all egen kraftproduktion biobränslebaserad och kostnaden för egengenerad el följer virkesprisernas utveckling och risker i Europa och i USA, där även naturgas är en faktor. Under 2024 förbrukade den europeiska verksamheten cirka 3,4 TWh el, varav 1,0 TWh genererades i koncernens egna mottrycksanläggningar och 2,4 TWh resten köptes. Under 2024 förbrukade den nordamerikanska verksamheten cirka 1,1 TWh el och 1,9 TWh naturgas. Billerud North America genererade 0,8 TWh i koncernens egna mottrycksanläggningar och 0,3 TWh köptes in. Elkostnaden i Europa hanteras genom handel med finansiella derivat och spothandel. Säkringsstrategin är att köpa finansiella kontrakt mot - svarande upp till 80 % av den beräknade fysiska elförbrukningen som är exponerad mot spotpriset i Europa. Naturgaskostnaden i USA hanteras genom handel med finansiella deri - vat, spothandel och fysiska kontrakt. Under 2023 implementerades en säkringsstrategi för finansiella derivat av naturgas. De finansiella deri - vaten kommer gradvis att ersätta de fysiska kontrakten vid förfall. Takten för den finansiella handeln med el- och naturgasderivat är linjär och påbörjas tre år före leveransåret. Billerud bedömer säkringseffektivi - teten vid dess start och löpande – åtminstone vid varje rapporteringstill - fälle, eller vid en betydande förändring i omständigheterna som påverkar kraven för säkringseffektiviteten, beroende på vad som inträffar först. Säkringsförhållandet förväntas vara 1:1. Billerud vidtar även kontinuer - liga åtgärder för att öka energieffektiviteten och minska växthusgasut - släppen. Kommentarer 2024 Grafen visar Billeruds prissäkringar i relation till prognostiserad förbruk - ning av el och naturgas för de kommande tre åren. Prissäkringar inklude- rar finansiella derivat och fysiska kontrakt. F inansiella derivat, el (Europa) Finansiella derivat, naturgas (USA) Fysiska kontrakt, naturgas (USA) 0 20 40 60 80 100 202720262025 % Marknadsvärdet på Billeruds utestående finansiella säkringsderivat rela - terade till el i Europa, representerar ett värde om MSEK –188 (188), varav MSEK –130 (218) förfaller under 2025. Marknadsvärdet på Billeruds utestående finansiella säkringsderivat rela - terat till naturgas i USA, representerar ett värde om MSEK –7 (–12), varav MSEK –5 (–5) förfaller under 2025. Dessa säkringar redovisas mot energikostnader och Råvaror och för - nödenheter i resultaträkningen när de förfaller. Finansiell kreditrisk Kreditrisk avser risker som när en motpart inte kan fullfölja sina finansiella åtaganden. Om åtgärder som vidtas av Billerud för att minimera kredit- och motpartsrisk är otillräckliga kan detta få en negativ effekt på Bille - ruds finansiella ställning och resultat. För att minska kredit- och motpartsrisken har Billeruds finanspolicy defi - nierat storleken på motpartsrisken som är acceptabel bland annat utifrån motpartens externa kreditvärdighet. Billerud har även ISDA-avtal med relevanta banker. Vid beräkning av kreditrisker beaktas även positiva resultateffekter på derivatkontrakt med motpart. Billeruds maximala kreditriskexponering motsvaras av de finansiella tillgångarnas verkliga värden enligt not 21. Kommentarer 2024 Vid utgången av året uppgick den totala nettokreditexponeringen till MSEK 2 095 (2 360). Den fortsatt höga exponeringen förklarades av en solid likviditet som upprätthölls under hela året. Kundkreditrisk Billerud har cirka 2 200 kunder och förpackningspartners i mer än 100 länder, varav koncernens fem största kunder svarar för cirka en tredjedel av nettoomsättning. Om Billerud inte kan möta de krav som ställs av sina största kunder, och om kunder inte fullgör sina betalningsåtaganden kan koncernen påverkas negativt. Kunderna utgörs främst av förpacknings - tillverkare där kundrelationen oftast är långvarig. Genom att utöka kund - basen kan Billerud minska sitt beroende av ett fåtal kunder. Kreditgivningen till kunderna varierar beroende på marknad och pro - dukt. Koncernen har riktlinjer för att kontrollera kundkreditrisk, vilket består av att kreditförsäkra en så stor del av kundkreditriskerna som möj - ligt. Undantag görs för vissa större kunder med långa relationer genom leverantörskedjelösningar. På vissa marknader används remburser, för - skottsbetalningar eller bankgarantier för att säkerställa betalningar. Kommentarer 2024 Kundfordringar uppgick till MSEK 4 762 (3 804) den 31 december 2024. Kundfordringar uppgick i genomsnitt till MSEK 4 457 (4 507) under 2024, vilket motsvarar en genomsnittlig kredittid för kunderna på cirka 37 dagar (40). Under räkenskapsåret uppkom det kreditförluster om totalt MSEK 21 (8). Avsättningar för osäkra kundfordringar uppgick till MSEK 67 (61) vid årets slut 2024. Avsättningar för osäkra kundfordringar MSEK 2024 2023 Avsättning vid årets början 61 67 Reservering för befarade kundförluster 26 14 Avyttring av dotterbolag – –3 Konstaterade kundförluster –21 –8 Minskning på grund av återföring av reserveringar för förväntade kreditförluster – –8 Omräkningsdifferenser 1 –1 Avsättning vid årets slut 67 61 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 182 ===== Koncernens noter 182 Åldersanalys, kundfordringar 2024 2023 MSEK Brutto Nedskrivning Netto Brutto Nedskrivning Netto Ej förfallna kundfordringar 4 322 –30 4 292 3 432 –22 3 410 Förfallna kundfordringar 0–30 dagar 453 – 453 384 1 385 Förfallna kundfordringar >30–90 dagar –20 –2 –22 –11 –1 –12 Förfallna kundfordringar >90–180 dagar 27 –6 21 12 –3 9 Förfallna kundfordringar >180–360 dagar 19 –17 2 13 –9 4 Förfallna kundfordringar >360 dagar 28 –12 16 35 –27 8 Totalt 4 829 –67 4 762 3 865 –61 3 804 Känslighetsanalys Påverkan på resultat före skatt Variabel Förändring MSEK Försäljningsvolym +/– 10% +/–1 630 Växelkurser, SEK1 +/– 10% –/+730 – varav relaterat till EUR +/– 10% –/+250 – varav relaterat till USD +/– 10% –/+430 – varav relaterat till GBP +/– 10% –/+50 Fiberpris +/– 10% –/+1 440 Elpris2 +/– 10% –/+160 Naturgas3 +/– 10% –/+30 Låneränta 4 +/– 1 procentenhet –/+58 1 Exklusive effekt av valutasäkringar. 2 Exklusive effekt av elprissäkringar. 3 Exklusive effekt av naturgasprissäkringar 4 A vser lån och räntevillkor per den 31 december 2024. Förändringar avseende ränte - satser och lånebelopp under 2024 har inte beaktats. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 183 ===== Koncernens noter 183 23 Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare Ersättning till styrelsen Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Särskilt arvode utgår även för utskottsarbete. Styrelsearvoden, kSEK, Namn Styrelsearvode för året Arvode revisionsutskottet Arvode ersättningsutskottet Totalt arvode 2024–2025 2023–2024 2024–2025 2023–2024 2024–2025 2023–2024 2024–2025 2023–2024 Jan Svensson 1 750 1 700 – – 55 50 1 805 1 750 Jan Åström – 580 – 200 – – – 780 Victoria Van Camp 600 580 – – 30 25 630 605 Florian Heiserer 600 580 250 100 – – 850 680 Magnus Nicolin 600 580 120 – – – 720 580 Regi Aalstad 600 580 120 100 – – 720 680 Andreas Blaschke 600 – – – – – 600 – Summa 4 750 4 600 490 400 85 75 5 325 5 075 Ersättning till VD och ledande befattningshavare Årsstämman 2024 godkände riktlinjerna för ersättning till ledande befatt - ningshavare. Med ledande befattningshavare avses VD och övriga med - lemmar av koncernledningen (GMT). Riktlinjernas främjande av Billeruds affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Billerud utmanar konventionella förpackningar för en hållbar framtid och denna mission beskriver syftet med Billeruds verksamhet. Lönsam tillväxt är förutsättningen för att steg för steg utmana mindre hållbara för - packningsmaterial och -lösningar. För att leverera lönsam tillväxt bedrivs ett målmedvetet och intensivt arbete. Billeruds medarbetare är de som, med kunden i centrum, driver den förändring som krävs för att realisera strategin och uppnå det syfte vi strävar mot – en hållbar framtid. En framgångsrik implementering av Billeruds affärsstrategi och tillvara - tagandet av Billeruds långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att Billerud kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbe - tare med hög kompetens och kapacitet att nå uppställda mål. Billerud ska utmana konventionella förpackningar för en hållbar framtid - och det är Billeruds talangfulla och högpresterande medarbetare som driver för - ändringen som är nödvändig för att förverkliga strategin och uppnå detta syfte. För detta krävs att Billerud kan erbjuda konkurrenskraftig totaler - sättning som skapar incitament för ledande befattningshavare. Målet är att skapa incitament att främja Billeruds affärsstrategi och långsiktiga intressen, leverera framstående resultat samt att sammanlänka nyckel - personer inom Billeruds incitament med aktieägarnas intressen. Dessa riktlinjer möjliggör denna målsättning och att ledande befattningshavare kan erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning. Formerna av ersättning m.m. Billerud ska tillämpa marknadsmässiga ersättningsnivåer och anställ - ningsvillkor. Ersättningen ska bestå av följande komponenter: fast kon - tantlön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver besluta om exempelvis långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar. Den rörliga kontantersättningen till koncernledningen utgår baserat på utfall i förhållande till tydligt uppställda mål och ska uppgå till maximalt 70 procent av deras respektive fasta årliga kontantlön. Den rörliga kon - tantersättningen för medlemmar av koncernledningen som är anställda i USA ska, med beaktande av rådande marknadsförhållanden, uppgå till maximalt 150 procent av deras respektive fasta årliga kontantlön. Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla ledande befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga lönen, och 150 procent av den fasta årliga lönen för medlemmar av koncernled- ningen som är anställda i USA. Beslut om sådan ersättning ska fattas av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet. Beslut om långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar fattas av bolagsstämman oberoende av dessa riktlinjer. Långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar ska utformas för att säkerställa ett lång - siktigt engagemang för Billeruds utveckling och för att VD och koncern - ledning ska ha ett betydande, långsiktigt, aktieägande i Billerud. Utfallet i de långsiktiga aktie- och aktiekursrelaterade ersättningarna ska vara kopplade till vissa förutbestämda prestationsvillkor baserade på Bille - ruds aktiekurs och/eller prestation. Pensionsförmåner ska vara premiebestämda. Avgifterna för premie - bestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av den fasta årliga kontantlönen. Rörlig ersättning ska bara vara pensionsgrundande om det följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Andra förmåner får innefatta bl.a. livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och bilförmån. Premier och andra kostnader i anledning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 40 procent av den fasta årliga kontantlönen. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det uppkommer behov av väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock minst vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Billerud. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte VD eller andra personer i koncernledningen, i den mån de berörs av frågorna. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, ved - erbörliga anpassningar ske för att följa tvingande regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 184 ===== Koncernens noter 184 Kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning m.m. Den rörliga kontantersättningen ska vara kopplad till förutbestämda och mätbara kriterier som kan vara finansiella eller icke-finansiella. De kan också utgöras av individanpassade kvantitativa eller kvalitativa mål. De koncerngemensamma målen för den rörliga kontantersättningen kan ändras från år till år beroende på koncernens fokusområden och strate - giska beslut. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kon - tantersättning avslutats ska bedömas/fastställas i vilken utsträckning kri - terierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig kontantersättning till VD. Såvitt avser rörlig kontantersättning till övriga ledande befattningshavare ansvarar VD för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska bedömningen baseras på den av Billerud senast offentliggjorda finansiella informationen. Rörlig kontantersättning ska endast utgå under förutsättning att Billeruds rörelseresultat är positivt, och ersättningsutskottet ska endast utnyttja sin diskretion att besluta om rörlig ersättning i enlighet med målen som anges ovan på ett sätt som innebär att det finns en koppling mellan sådan ersättning och Billeruds resultat. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor för Billeruds anställda beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan de ledande befattningshavarnas ersättning och övriga anställdas ersättning kommer att redovisas i ersättningsrapporten. Upphörande av anställning Vid uppsägning av en ledande befattningshavare gäller högst tolv måna- ders uppsägningstid och rätt till avgångsvederlag motsvarande högst den fasta kontantlönen för ett år för det fall Billerud avslutar anställningen. Vid uppsägning från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. För att möta marknads- förhållanden, i förhållande till medlemmar av koncernledningen som är anställda i USA, kan Billerud tillämpa avgångsvederlag motsvarande max- imalt 18 månaders fast kontantlön om anställningen upphör från Billeruds sida eller liknande situationer. Ersättning till stämmovalda styrelseledamöter Styrelseledamöter valda vid bolagsstämmor i Billerud ska i särskilda fall kunna arvoderas för tjänster inom deras respektive kompetensområde, som inte utgör styrelsearbete i Billeruds Aktiebolag (publ). För dessa tjänster ska utgå ett marknadsmässigt arvode vilket ska godkännas av styrelsen. Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Billeruds långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa Billeruds ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersätt- ningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Avvikelse från de av stämman beslutade riktlinjerna Billerud har under 2024 följt de riktlinjer för ersättning för ledande befatt - ningshavare som årsstämmorna 2023 och 2024 har beslutat om. kSEK, år Brutto- lön Rörlig ersättning LTIP Övriga förmåner Pensions- kostnad7 Totalt Ersättningar och förmåner för VD 2024 8 1961 520 4 176 154 2 441 15 487 20232 3 1464 786 – 60 644 4 636 20233 22 7385 627 3 766 51 3 832 31 0146 Ersättningar och förmåner för övriga i koncernledningen (inkl. vice VD) 2024 38 149 4 532 8 8 798 1 285 7 902 60 6669 2023 31 815 16 7068 2 181 1 632 7 684 60 018 1 B eloppet inkluderar utbetalda semesterdagar, semestertillägg, skattepliktiga trakta - menten och lunchsubventioner med kSEK 188 utöver fast lön. 2 V D, Ivar Vatne, augusti-december 2023. 3 VD, Christoph Michalski, januari-juli 2023. 4 B eloppet inkluderar utbetalda semesterdagar, semestertillägg, skattepliktiga trakta - menten och lunchsubventioner med kSEK 43 utöver fast lön. 5 B eloppet inkluderar utbetalda semesterdagar, semestertillägg, skattepliktiga trakta - menten och lunchsubventioner med kSEK 317 utöver fast lön. 6 E rsättning för uppsägning av tidigare VD, Christoph Mickalski, som avslutat sin anställ - ning i juli 2023, uppgår till kSEK 18 960, varav bruttolön och uppsägningslön kSEK 16 563, rörlig ersättning kSEK 627, övriga förmåner kSEK 21 och pension kSEK 1 749. 7 P ensionskostnder inkluderar ej ITP2 grundplatta i Sverige vilken ej är förhandlingsbar uppgående till kSEK 386 (453) för VD:arna och övriga koncernledningen (Group Mana - gement team). 8 I nkluderar bonus för att stanna kvar i Billerudkoncernen om kSEK 128 (7 104), relaterat till Region Nordamerika. 9 E rsättning för uppsägning till två personer i koncernledningen som avslutat sin anställ - ning under 2024 uppgår till totalt kSEK 12 116, varav bruttolön och uppsägningslön kSEK 9 898, rörlig ersättning kSEK 620, övriga förmåner kSEK 136 och pension kSEK 1 462. Kommentarer till tabellerna Rörlig ersättning för 2024 avser den ersättning som utbetalas 2025, och som belastat resultatet 2024, medan rörlig ersättning för 2023 avser den ersättning som utbetalats 2024 och belastat resultatet 2023. Utfallet baseras på finansiella och individuella mål som är kopplade till versam- hetens utveckling och är baserat på resultatet 2024 och 2023. LTIP för 2024 avser förmånsvärde av utfallet för LTIP 2021 och LTIP för 2023 avser förmånsvärdet av utfallet för LTIP 2020. Övriga förmåner avser bilförmån, bostadsförmån och andra skatte - pliktiga förmåner. Pensionskostnad avser den kostad som belastat årets resultat. Långsiktiga incitamentsprogram (LTIP) Det finns för närvarande tre pågående långsiktiga incitamentsprogram (LTIP): 2022, 2023 och 2024. LTIP har en löptid på tre år. Programmen omfattar koncernledningen och andra nyckelpersoner inom Billerud. De nordamerikanska anställda deltar endast i LTIP 2023 och LTIP 2024. För samtliga program är ett villkor för att få delta att de anställda måste äga Billerudaktier som motsvarande ett visst fastställt värde beslutat av bolagsstämman. VD ska äga aktier som motsvarar 15% av årslönen, övriga koncernledningen ska äga aktier som motsvarar 10% av årslönen och övriga nyckelpersoner ska äga aktier motsvarande 5% av årslönen. Beroende på uppfyllnad av prestationsvillkor kan deltagare inom den europeiska verksamheten tilldelas det antal prestationsaktier som motsvarar för VD ett maximalt utfall på 60% av årslönen, för övriga kon- cernledningen ett maximalt utfall på 50% av årslönen och andra nyckel - personer ett maximalt utfall på 25%. För deltagarna inom den amerikanska verksamheten erhålls prestations - aktier till ett absolut värde uttryckt i US-dollar. För deltagare som ingår i koncernledningen är det maximala värdet högst 450 000 US-dollar och för övriga nyckelpersoner högst 375 000 US-dollar. Det antal aktier som tilldelas efter intjänandeperioden är det antal som vid den tidpunkten uppgår till ett värde motsvarande det intjänade beloppet. För det långsiktiga incitamentsprogrammet 2022 beror utfallet på årlig genomsnittlig tillväxt i vinst per aktie (EPS CAGR, justerad jämförelsestö - rande poster och valutakurseffekter) som fastställs under treårsperiod med en rak linje mellan minimi- och maximinivåer. LTIP 2023 mäts på samma finansiella prestationsvillkor som LTIP 2022 men mäts som sam- manlagt vinst per aktie (”Total EPS”) istället för tillväxt i vinst per aktie. För LTIP 2022 och LTIP 2023 är villkor för intjäning att deltagaren kvarstår i anställning och fortsatt innehar Billerudaktierna under hela treårsperio - den. LTIP 2024 innehåller två prestationsvillkor, ett finansiellt prestations - villkor vilket är samma som för LTIP 2023 samt ett hållbarhetsrelaterat prestationsvillkor vilket är minskning av koldioxidutsläpp under räken - skapsåren 2024-2026. För LTIP 2024 är prestationsvillkoren viktade så att 85 procent av tilldelningen av prestationaktier kommer att baseras på graden av uppfyllelse av det finansiella prestationsvillkoret och 15 pro - cent av graden av uppfyllelse av det hållbarhetsrelaterade presatations - villkoret. Därutöver åtar sig deltagaren att behålla hälften av de tilldelade prestationsaktierna till dess att deltagaren har uppnått ett aktieägande i Billerud som motsvarar ett fastställt aktieägandemål beroende av vilken kategori deltagare tillhör. VD åtar sig att behålla prestationsaktier mot - svarande 100% av årslönen, övriga koncernledningen 50% av årslönen och andra nyckelpersoner 25% av årslönen. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 185 ===== Koncernens noter 185 Om måluppfyllelsen av prestationsvillkoret ligger mellan tröskel- res - pektive maximinivå fastställs det intjänade beloppet på linjär basis. Om tröskelnivån inte uppnås är beloppet noll och ingen tilldelning av presta- tionsaktier sker. I samband med tilldelning av prestationsaktier till deltagarna ska Billerud dock kunna reducera antalet aktier som tilldelas för att täcka deltagarens förmånsskatt med anledning av tilldelningen i aktieprogrammet. Under 2024 uppgick kostnaderna (inklusive sociala avgifter) för LTIP-programmen till MSEK 5 (27). Det antal aktier som kan komma att tilldelas efter intjäningsperiodens slut är det antal som vid tilldelning motsvarar intjänat belopp. Maximalt möjligt belopp, MSEK 2024 2023 LTIP2021 – 29 LTIP2022 – 27 LTIP2023 48 76 LTIP2024 77 – LTIP totalt 125 132 Aktiekurs per 31/12 101,4 102,4 Maximalt utfall aktier 1 1 228 429 1 289 710 1 Vidare kan aktier komma att innehållas för täckning av deltagares förmånsskatt. Ovanstående tabell anger maximala belopp för samtliga uteståendepro - gram – d.v.s. vid full intjäning. Det är dock inte osannolikt att full intjäning inte uppnås för samtliga program. Antal aktier som tilldelats under året för intjänat program uppgick till 153 068 (202 322). 24 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys MSEK 2024 2023 Erlagda och erhållna räntor Erhållen ränta 100 92 Erlagd ränta –426 –224 Totalt –326 –132 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Avskrivningar 2 860 2 780 Finansiella poster –42 196 Pensioner och övriga avsättningar –686 –233 Ej realiserat resultat utsläppsrätter –85 17 Resultatandel i intressebolag/nedskrivning av innehav –41 194 Aktierelaterade ersättningar 4 23 Avyttring av anläggningstillgångar 342 –14 Omvärdering av biologiska tillgångar –9 – Totalt 2 343 2 963 Likvida medel1 Följande delkomponenter ingår i likvida medel K ortfristiga placeringar – 200 K assa och bank 2 561 2 104 Totalt 2 561 2 304 1 K ortfristiga placeringar klassificeras som likvida medel när löptiden från anskaffningstidpunkten är kortare än tre månader och är utsatta för endast obetydlig risk för värdefluktuatio - ner. Kortfristiga placeringar utgörs av deposition för att erhålla högre ränteintäkt. Ej kassaflödespåverkande f örändringar MSEK 2023 Kassaflöden Leasing Rörelse- försäljning Rörelse- förvärv Valutakurs- förändringar 2024 Långfristiga räntebärande skulder 4 874 140 329 – – 6 5 349 Kortfristiga räntebärande skulder 2 704 –188 95 – – 6 2 617 Totalt 7 578 –48 424 – – 12 7 966 Ej kassaflödespåverkande f örändringar MSEK 2022 Kassaflöden Leasing Rörelse- försäljning Rörelse- förvärv Valutakurs- förändringar 2023 Långfristiga räntebärande skulder 3 030 1 858 – – – –14 4 874 Kortfristiga räntebärande skulder 2 404 160 143 – – –3 2 704 Totalt 5 434 2 018 143 – – –17 7 578 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 186 ===== Koncernens noter 186 Ytterligare information avseende koncernens leverantörsskulder presen - teras i tabellen nedan: 2024 2023 Redovisat värde vid årets slut avseende leverantörs skulder, MSEK 5 159 5 352 Leverantörs s kulder inom leverantörsfinansie - ringsarrangemang, MSEK 711 –1 - varav leverantörer som har fått betalt från bank, MSEK 666 –1 Spridning avseende förfallodagar Leverantörsskulder som är föremål för leverantörs finansieringsarrangemang (dagar efter fakturadatum) 63-127 –1 Jämförbara leverantörsskulder (dagar efter fakturadatum) 30-60 –1 1 K oncernen tillämpar lättnadsregeln avseende Leverantörsfinansieringsarrangemang – Förändringar i IAS 7 och IFRS 7 för övergångsperioden och har inte tagit fram jämförel - seinformation första tillämpningsåret. Bankbetalningar inkluderas i kassaflödet från den löpande verksam - heten eftersom de är en del av den normala rörelsen, inklusive betal- ningar för ved och logistiktjänster. Bankbetalningar till leverantörer i leverantörsfinansieringsarrangemang är inte transaktioner som är en del av Billeruds kassaflöde. Mer information om dessa arrangemang finns i Not 22 Finansiella risker. 25 Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat per periodens utgång. 26 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser MSEK 2024 2023 Ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar Pantförskrivna kapitalförsäkringar – – Ställda säkerheter, totalt – – Eventualförpliktelser Garantiåtaganden, FPG/PRI 10 10 Borgensförbindelser, övriga 156 130 Borgensåtagande för intressebolag 1 1 Borgensåtagande för koncernbolag – – Eventualförpliktelser, totalt 167 141 Borgensförbindelser, övriga, avser främst bankgarantier. Pantsatta kapitalförsäkringar om MSEK 105 (88) är redovisade netto i koncernen och presenteras inte som pantsatta i tabellen ovan avseende koncernen. Inga indikationer finns på att några säkerheter eller eventualförpliktelser kommer att leda till något utflöde av resurser.27 Närstående Koncernen har en närståenderelation till sina dotterbolag och sam - marbetsarrangemang (se not M13 i moderbolaget) samt intressebolag (not 13). Styrelseledamöter, ledande befattningshavare och nära familj till dessa personer, samt bolag som dessa personer har ett betydande inflytande över, betraktas som närstående parter. Sammanställning över närståendetransaktioner MSEK År Försäljning av varor och tjänster till närstående Inköp av varor och tjänster från närstående Skuld till närstående Fordran på närstående Närståenderelation BSÖ Holding AB Group¹ 2024 116 458 59 6 Övriga intressebolag och andra närstående 2024 – 111 8 2 BSÖ Holding AB Group¹ 2023 100 377 42 7 Övriga intressebolag och andra närstående 2023 – 90 7 3 1 Inkluderar BSÖ Holding AB som intressebolag och dess dotterbolag Bergvik Skog Öst AB. Inköp av ånga/el från Bomhus Energi AB som samarrangemang uppgick till MSEK 313 (314). Dessa belopp ingår inte i tabellen ovan. Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning Redovisning av löner, ersättningar och andra förmåner återfinns i not 5 och not 23. Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 187 ===== Koncernens noter 187 28 Avyttring av dotterbolag Den 31 augusti 2023 sålde Billerud Managed Packaging till Mimir Group. Avyttringen resulterade i en realisationsvinst på MSEK 23. I den totala realisationsvinsten ingår en positiv effekt av ackumulerade valutakurs - differenser på MSEK 9. I försäljningen av Managed Packaging ingick följande bolag; Billerud Managed Packaging AB, Billerud Managed Packaging Holding AB, Billerud Managed Packaging Inc., Billerud Managed Packaging LLC, BillerudKorsnas International Trading (Shenzhen) Co. Ltd., Billerud Vietnam Ltd., Managed Packaging Bangladesh Ltd. MSEK 31 augusti 2023 Avyttrade tillgångar och skulder Anläggningstillgångar 17 Omsättningstillgångar 158 Summa tillgångar 175 Långfristiga skulder 1 Kortfristiga skulder 126 Summa skulder 127 Försäljningspris Köpeskilling 83 Försäljningskostnader –21 Uppskjuten köpeskilling –80 Likvida medel i den avyttrade verksamheten –62 Påverkan på likvida medel –80 Resultat från avyttring Köpeskilling, reducerat med försäljningskostnader 62 Sålda tillgångar –175 Sålda skulder 127 Realisationsresultat 14 Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter omförda till periodens resultat 9 Totalt realisationsresultat 23 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 188 ===== Resultaträkning för moderbolaget MSEK Not 2024 2023 Nettoomsättning M2 490 16 Övriga rörelseintäkter M3 20 42 Summa rörelsens intäkter 510 58 Rörelsekostnader Övriga externa kostnader M4, M12 –444 –434 Personalkostnader M5, M18 –336 –362 Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar M10 –1 – Summa rörelsens kostnader –781 –796 Rörelseresultat –271 –738 Finansiella poster M6 Resultat från andelar i koncernbolag 2 092 73 Ränteintäkter och liknande resultatposter 626 495 Räntekostnader och liknande resultatposter –863 –774 Summa finansiella poster 1 855 –206 Resultat efter finansiella poster 1 584 –944 Bokslutsdispositioner M7 983 776 Resultat före skatt 2 567 –168 Skatt M8 –118 –11 Årets resultat 2 449 –179 Rapport över Övrigt totalresultat för moderbolaget MSEK 2024 2023 Årets resultat 2 449 –179 Övrigt totalresultat Årets övriga totalresultat – – Summa totalresultat 2 449 –179 Finansiella rapporter för moderbolaget 188 Finansiella rapporter för moderbolaget Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 189 ===== Balansräkning för moderbolaget MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 TILLGÅNGAR M1, M22 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar M9 48 – Materiella anläggningstillgångar M10 6 5 Skogstillgångar M11 5 5 Andelar i koncernbolag M13 15 617 15 617 Fordringar på koncernbolag 373 318 Andelar i intressebolag och joint ventures M14 47 34 Övriga innehav M15 2 – Uppskjuten skattefordran M8 29 21 Andra långfristiga fordringar 144 125 Summa anläggningstillgångar 16 271 16 125 Omsättningstillgångar Immateriella tillgångar M9 147 76 Kundfordringar 3 339 2 715 Fordringar på koncernbolag 13 219 12 654 Skattefordringar 77 – Övriga fordringar 74 19 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 114 98 Kassa och bank M24 1 554 1 213 Summa omsättningstillgångar 18 524 16 775 Summa tillgångar 34 795 32 900 MSEK Not 2024-12-31 2023-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER M1, M22 Eget kapital M16, M17 Bundet eget kapital Aktiekapital 1 843 1 843 Reservfond 149 149 Fond för utvecklingsutgifter 48 – Summa bundet eget kapital 2 040 1 992 Fritt eget kapital Överkursfond 7 537 7 537 Balanserade vinstmedel 609 1 329 Årets resultat 2 449 –179 Summa fritt eget kapital 10 595 8 687 Summa eget kapital 12 635 10 679 Obeskattade reserver M25 1 405 1 300 Avsättningar Avsättningar för pensioner enligt socialförsäkringslagen och liknande förpliktelser M18 308 284 Avsättningar M19 8 24 Summa avsättningar 316 308 Långfristiga skulder Obligationslån M20 3 100 3 500 Övriga räntebärande långfristiga skulder M20 1 904 1 196 Summa långfristiga skulder 5 004 4 696 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut M20 2 399 2 536 Leverantörsskulder 149 115 Skulder mot koncernbolag 12 623 12 954 Skatteskulder – 6 Övriga skulder 87 85 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter M21 177 221 Summa kortfristiga skulder 15 435 15 917 Summa eget kapital och skulder 34 795 32 900 189 Finansiella rapporter för moderbolaget Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 190 ===== Förändringar i moderbolagets eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital MSEK Not Aktiekapital Reservfond Fond för ut- vecklingsutgifter Överkursfond Balanserade vinstmedel Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2024-01-01 M16 1 843 149 – 7 537 1 329 –179 10 679 Föregående års resultat omföres –179 179 – Årets resultat – 2 449 2 449 Ökning av fond för utvecklingsutgifter 48 –48 – – Lämnade utdelningar –497 – –497 Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument 4 – 4 Utgående eget kapital 2024-12-31 1 843 149 48 7 537 609 2 449 12 635 Bundet eget kapital Fritt eget kapital MSEK Not Aktiekapital Reservfond Fond för ut- vecklingsutgifter Överkursfond Balanserade vinstmedel Årets resultat Summa eget kapital Ingående eget kapital 2023-01-01 M16 1 843 149 – 7 537 348 2 822 12 699 Föregående års resultat omföres 2 822 –2 822 – Årets resultat – –179 –179 Lämnade utdelningar –1 864 – –1 864 Aktierelaterade ersättningar som regleras med eget kapitalinstrument 23 – 23 Utgående eget kapital 2023-12-31 1 843 149 – 7 537 1 329 –179 10 679 190 Finansiella rapporter för moderbolaget Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 191 ===== Kassaflödesanalys för moderbolaget MSEK Not 2024 2023 Den löpande verksamheten M24 Resultat efter finansiella poster 1 584 –944 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet –18 138 Betald skatt –208 –336 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 1 358 –1 142 Kassaflöde från förändring i rörelsekapital Ökning (–)/minskning (+) av rörelsefordringar –299 –3 718 Ökning (+)/minskning (–) av rörelseskulder –265 696 Kassaflöde från den löpande verksamheten 794 –4 164 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar M9, M10 –50 –1 Förvärv av aktier samt aktieägartillskott till dotterbolag M13 – –43 Avyttring av aktier i dotterbolag – –19 Förvärv av aktier i intressebolag, övriga innhav och aktieägartillskott M14, M15 –14 –27 Förändring av finansiella fordringar –61 18 Kassaflöde från investeringsverksamheten –125 –72 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 4 348 7 719 Amortering av lån –4 185 –5 506 Utdelning –497 –1 864 Reglerade koncernbidrag 6 4 197 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –328 4 546 Årets kassaflöde 341 310 Likvida medel vid årets början 1 213 903 Likvida medel vid årets slut 1 554 1 213 191 Finansiella rapporter för moderbolaget Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 ===== SIDA 192 ===== Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovisningsla - gen (1995:1554) och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. Även av Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings utgivna uttalande gällande för noterade bolag tillämpas. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsre - dovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU antagna IFRS Redovisningsstandarder och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Funktionell valuta Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor. Skillnader mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som beskrivs i koncernens not 1, med undantag för vad som anges nedan. Klassificering och uppställningsformer Moderbolagets resultaträkning och balansräkning är uppställda enligt årsredovisningslagens scheman. Skillnaden mot IAS 1 Utformning av finansiella rapporter som tillämpas vid utformningen av koncernens finansiella rapporter är främst redovisning av finansiella intäkter och kostnader, anläggningstillgångar och eget kapital. Segmentsrapportering Moderbolaget lämnar ingen segmentsinformation, istället redovisas net - toomsättning per aktivitet och geografiska marknader. Skogstillgångar Omvärderingsmetoden tillämpas inte i den juridiska personen och där - med redovisar moderbolaget skogsmark till anskaffningsvärde. Leasing IFRS 16 leasingavtal tillämpas ej i moderbolaget i enlighet med möjlighet till undantag enligt RFR 2. Leasingavgifter kostnadsförs linjärt över lea - singperioden. Det redovisas således ingen nyttjanderätt eller leasings - kuld i balansräkningen. Dotterbolag och intressebolag Andelar i dotterbolag och intressebolag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärdemetoden. All utdelning från dotterbolag och intressebolag redovisas i moderbo - lagets resultaträkning. Under särskilda omständigheter kan en sådan utdelning utgöra en indikation på att värdet av aktierna har sjunkit och att ett nedskrivningstest därför ska utföras. Utsläppsrätter Billerud AB köper och förvaltar överskottet av utsläppsrätter från kon - cernbolag. Utsläppsrätterna säljs externt och det realiserade resultatet från utsläppsrätter faktureras koncernbolag för, oavsett om det resulterat i ett positivt eller negativt utfall. Det innebär att resultateffekten blir noll i moderbolaget. Finansiella instrument och säkringsredovisning Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning, til l- lämpas inte reglerna om finansiella instrument och säkringsredovisning i IFRS 9 i moderbolaget som juridisk person. I moderbolaget värderas finansiella anläggningstillgångar till anskaff - ningsvärde minskat med eventuell nedskrivning och finansiella omsätt - ningstillgångar enligt lägsta värdets princip. Räntebärande instrument redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Vid valutasäkring av fordringar och skulder i utländsk valuta med hjälp av terminskontrakt värderas terminerna till kursen den dag då derivatet anskaffas, vilket i regel är noll. De realiserade resultaten av valutasäk- ringskontrakten redovisas löpande i rörelseresultatet som en korrigering av nettoomsättningen, för att där möta och matcha resultateffekterna från den säkrade transaktionen. För att löpande säkra priserna på inköp av el och naturgas kan Billerud teckna derivat för el och naturgas. Derivateten värderas till kursen den dag då derivatet anskaffas, vilket i regel är noll. De realiserade resultaten av derivaten faktureras koncernbolag för vilka el- och naturgasinköpen säkrats, oavsett om det gett ett positivt eller negativt utfall, vilket innebär att resultateffekten blir noll i moderbolaget. Redovisning av derivat som används för säkring styrs av den säkrade posten. Det innebär att derivatet behandlas som en post utanför balans- räkningen så länge som den säkrade posten ej finns i balansräkningen eller i balansräkningen till anskaffningsvärde. Moderbolagets noter M1 Väsentliga redovisningsprinciper 1 92 M2 Nettoomsättning per aktivitet och geografiska marknader 1 93 M3 Övriga rörelseintäkter 1 93 M4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer 1 93 M5 Personal och personalkostnader 1 93 M6 Finansnetto 1 94 M7 Bokslutsdispositioner 1 94 M8 Skatt 1 94 M9 Immateriella tillgångar 1 95 M10 Materiella anläggningstillgångar 1 95 M11 Skogstillgångar 1 95 M12 Operationella leasingavtal 1 95 M13 Andelar i koncernbolag 1 95 M14 Andelar i intressebolag 1 97 M15 Övriga innehav 1 97 M16 Eget kapital 1 97 M17 Förslag till vinstdisposition 1 97 M18 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 1 98 M19 Avsättningar 19 8 M20 Skulder till kreditinstitut 1 98 M21 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 98 M22 Finansiella tillgångar och skulder 1 98 M23 Finansiella risker 1 99 M24 Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys 1 99 M25 Obeskattade reserver 2 00 M26 Händelser efter balansdagen 2 00 M27 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 2 00 M28 Närstående 2 00 M29 Uppgifter om moderbolaget 2 00 M1 Väsentliga redovisningsprinciper 192 Moderbolagets noter Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 ===== SIDA 193 ===== Anteciperade utdelningar Anteciperad utdelning från dotterbolag redovisas i de fall moderbolaget ensamt har rätt att besluta om utdelningens storlek och moderbolaget har fattat beslut om utdelningens storlek innan moderbolaget publicerat sina finansiella rapporter. Ersättningar till anställda – förmånsbestämda planer I moderbolaget tillämpas andra grunder för beräkning av förmånsbe - stämda planer än de som anges i IFRS Redovisningsstandarder. Moder- bolaget följer Tryggandelagens bestämmelser och Finansinspektionens föreskrifter eftersom detta är en förutsättning för skattemässig avdrags - rätt. De väsentligaste skillnaderna jämfört med reglerna i IFRS Redovis - ningsstandarder är hur diskonteringsräntan fastställs, att beräkning av den förmånsbestämda förpliktelsen sker utifrån nuvarande lönenivå utan antagande om framtida löneökningar, och att alla aktuariella vinster och förluster redovisas i resultaträkningen då de uppstår. Skatter I moderbolaget redovisas obeskattade reserver i balansräkningen utan uppdelning på eget kapital och uppskjuten skatteskuld, till skillnad mot i koncernen.I moderbolagets resultaträkning görs på motsvarande sätt, ingen fördelning av del av bokslutsdispositioner till uppskjuten skat - tekostnad. Aktieägartillskott Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktive - ras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. Koncernbidrag Billerud har valt att tillämpa alternativregeln enligt RFR 2, vilket betyder att alla koncernbidrag redovisas som bokslutsdispositioner. M2 Nettoomsättning per aktivitet och geografiska marknader MSEK Service Valuta- säkring mm Totalt 2024 2023 2024 2023 2024 2023 Sverige 438 338 20 –349 458 –11 Finland 20 14 – – 20 14 USA 12 12 – – 12 12 Övriga världen – 1 – – – 1 Totalt 470 365 20 –349 490 16 I moderbolaget Billerud AB ingår huvudkontoret och supportfunktioner. M5 Personal och personalkostnader Antal anställda i medelantal 2024 Varav män, % 2023 Varav män, % Sverige 173 46 159 48 Övriga länder 4 50 5 60 Totalt 177 46 164 48 MSEK 2024 2023 Personalkostnader Löner och andra ersättningar Styrelse, VD och koncernledning 1 45 69 v arav rörlig ersättning 2 11 11 Övriga anställda 152 159 v arav rörlig ersättning 4 5 Summa löner och andra ersättningar 197 228 Sociala kostnader Avtalsenlig pension till VD och koncernledningen Förmånsbestämda – – Avgiftsbestämda 9 10 Avtalsenliga pensioner, övriga Förmånsbestämda – – Avgiftsbestämda 48 48 Övriga sociala kostnader 82 76 Summa sociala kostnader 139 134 Summa personalkostnader 336 362 1 M ed VD och koncernledning avses, koncernledningsanställda i moderbolaget. Med styrelse avses Billerud AB:s styrelse. 2 Rörlig ersättning inkluderar LTIP och avser förmånsvärdet av utfallet för avslutat LTIP-program. Redovisning av andel kvinnor i företagsledningen % 2024 2023 Koncernens och moderbolagets företagsledning1 Styrelsen 2 25 25 VD och koncernledning 22 20 1 Avser sammansättningen per 31 december. 2 I nklusive arbetstagarrepresentanter, exklusive styrelsesuppleanter. För information om ledande befattningshavares förmåner enligt årsredo - visningslagen, se not 23 för koncernen. M4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer MSEK 2024 2023 KPMG Revisionsuppdrag 3 1 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdrag 1 1 Skatterådgivning 1 – Totalt 5 2 Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana arbetsuppgifter. Med revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avses översiktliga granskningar såsom intyg, delårsrapport etc. som resulterat i en rapport från revisorn. Skatterådgivning avser uppdrag som utförts gällande skat - ter och avgifter. Övriga tjänster avser alla andra uppdrag som inte ingår i ovanstående. På bolagsstämman 21 maj 2024 beslutades att KPMG AB skulle väljas som revisor intill slutet av årsstämman 2025. M3 Övriga rörelseintäkter MSEK 2024 2023 Licensavtal 14 14 Vidarefakturerade personalkostnader 6 20 Tillfällig uthyrning av personal – 1 Övrigt – 7 Totalt 20 42 193 Moderbolagets noter Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 ===== SIDA 194 ===== M6 Finansnetto MSEK 2024 2023 Finansiella intäkter Utdelning från koncernföretag 2 092 156 Netto valutakursförändringar 29 – Ränteintäkter, koncernbolag 545 442 Ränteintäkter, övriga 52 53 Summa finansiella intäkter 2 718 651 Finansiella kostnader Räntekostnader på finansiella skulder värde - rade till upplupet anskaffningsvärde –385 –346 Nedskrivning, dotterbolag – –58 Rearesultat, dotterbolag – –25 Räntekostnader på pensionsskuld –6 –6 Räntekostnader, koncernbolag –459 –388 Netto valutakursförändringar – –18 Övriga finansiella kostnader –13 –16 Summa finansiella kostnader –863 –857 Finansnetto 1 855 –206 M8 Skatt MSEK 2024 2023 Resultat före skatt 2 567 –168 Skattekostnad Aktuell skatt Periodens skattekostnad –119 –2 Skatt hänförlig till tidigare period –7 – Summa aktuell skatt –126 –2 Uppskjuten skatt Uppskjuten skatteintäkt/skattekostnad avseende temporära skillnader 8 –9 Summa skattekostnad –118 –11 MSEK 2024 2023 Avstämning effektiv skatt Skatt enligt svensk inkomstskattesats –529 35 Skatter hänförligt till tidigare perioder –7 – Ej avdragsgill realisationsförlust – –5 Skattefri utdelning 431 32 Nedskrivning av aktier – –12 Beskattningsbara intäkter, omföringar negativa räntenetton, ej redovisade –34 –63 Justering räntenetton från föregåede år 24 – Avdrag för aktietilldelning i incitamentsprogram –1 –1 Ej avdragsgilla kostnader –2 1 Övrigt – 2 Skatt i resultaträkningen –118 –11 Effektiv skatt, % 4,6 –6,5 M7 Bokslutsdispositioner MSEK 2024 2023 Erhållna koncernbidrag 1 088 6 Upplösning periodiseringsfond 70 770 Avsättning periodiseringsfond –175 – Totalt 983 776 Förändring av uppskjuten skatt i temporära skillnader MSEK 2024 2023 Ingående balans 21 30 Redovisat i resultaträkningen 8 –9 Utgående balans, 31 december 29 21 2024 2023 Uppskjuten skatteskuld Kundfordringar inkl. valutaeffekter – 4 Summa uppskjuten skatteskuld – 4 Uppskjuten skattefordran Kvarvarande negativa räntenetton – 6 Kundfordringar inkl. valutaeffekter 6 – Anläggningstillgångar – 1 Avsättningar 21 18 Övrigt 2 – Summa uppskjuten skattefordran 29 25 Summa netto uppskjuten skatteskuld(– )/ skattefordran(+) 29 21 194 Moderbolagets noter Inledning 2 Förvaltningsberättelse 23 Finansiella rapporter, under- skrifter och revisionsberättelse 1 55 – Finansiella rapporter för koncernen 1 55 – Koncernens noter 1 59 – Finansiella rapporter för moderbolaget 1 88 – Moderbolagets noter 1 92 – Underskrifter 2 01 – Revisionsberättelse 2 02 Övrig information 2 05 Ladda ner pdf för utskrift Års- och hållbarhetsredovisning 2024 ===== SIDA 195 =====