Årsredovisning 2024

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2 · Del 3 · Del 4 · Del 5 · Del 6

===== SIDA 1 =====

Års- och hållbarhetsredovisning
20 24

===== SIDA 2 =====

Inledning
Inledning 
Kort om Billerud    3
2024 i siffror                    4
VD-ord  5
Vårt syfte 7
Vår strategi  – Vägen framåt 8
Mål och måluppfyllelse 1 0
Region Europa 1 3
Region Nordamerika  1 7
Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse
Finansiell översikt    2 3
Bolagsstyrning inom Billerud   2 9
Internkontroll över finansiell  
rapportering  34
Koncernledning  36
Styrelse  38
Risker och riskhantering  4 0
Hållbarhetsrapport    4 5
     Allmän information   4 6 
     Miljöinformation   7 4
     Samhällsansvarsinformation   1 14
     Bolagsstyrningsinformation   1 45
Bestyrkanderapport                1 53
02 23
Finansiella rapporter
Finansiella rapporter för koncernen  1 55
Koncernens noter   1 59
Finansiella rapporter för 
moderbolaget
 188
Moderbolagets noter  1 92
Underskrifter  201
Revisionsberättelse  2 02
155
Övrig information
Fem år i sammandrag och  
alternativa nyckeltal  (APM) 2 05
Kvartalsdata  209
Nyckeltal – definitioner och syfte 211
Aktieägarinformation  213
Adresser 214
205
Års- och hållbarhetsredovisningen 2024  
Billeruds hållbarhetsrapport är upprättad i enlighet 
med Corporate Sustainability Reporting Directive 
(CSRD) och European Sustainability Reporting 
Standards (ESRS). Hållbarhetsrapporten är en del 
av förvaltningsberättelsen och omfattar sidorna 
45–152.
Den lagstadgade årsredovisningen, som innehåller 
förvaltningsberättelse och finansiella rapporter, 
omfattar sidorna 23–152 och 155–201. Års- och 
hållbarhetsrapporten 2024 i pdf-format är ej ett 
XHTML-dokument som uppfyller EU:s regler om 
enhetligt elektroniskt rapporteringsformat (ESEF).
 2 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 3 =====

Kort om Billerud
Våra högpresterande material används 
av miljontals människor över hela värl-
den, varje dag. Av vår kartong och 
vårt papper görs till exempel återvin-
ningsbara vätskekartonger, fruktlådor, 
förpackningar för konsumentvaror och 
medicinska produkter, industrisäckar, 
etiketter och trycksaker.   
Tillsammans med våra kunder arbetar vi 
mot en framtid där lättare, starkare och 
mer hållbara förpackningar är det natur-
Ledare inom högpresterande 
pappers- och förpackningsmaterial  
Material för krävande 
användning  
7%8% Säckpapper Förpackningskartong
25% Vätskekartong 21% Grafiskt papper
Billerud är ett världsledande företag inom högpresterande pappers- och  
förpackningsmaterial – med ett starkt engagemang för hållbarhet, kvalitet 
och kundvärde. Våra kunder finns i mer än 100 länder och vi förser dem 
med förnybara och återvinningsbara produkter gjorda av cellulosafiber. 
Fördelning av nettoomsättning
Region Europa
65%
Region Nordamerika
28%
liga valet. Tack vare vår industrikunskap 
och produktionsexpertis kan vi utveckla 
och leverera fiberbaserade material av 
högsta kvalitet.   
Vi är organiserade i två geografiska 
regioner – Europa och Nordamerika. Vår 
produktportfölj innehåller sex produkt-
kategorier, som visas till höger. Utöver 
dessa kartong- och papperskategorier 
säljer vi även den avsalumassa som inte 
används i vår egen produktion.  
15% Kraft- och special-
papper
14% Containerboard
 3 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 4 =====

2024 i siffror
2024 2023 20221
Nettoomsättning, MSEK 43 453 41 224 42 590
EBITDA, MSEK 5 421 3 314 8 167
EBITDA-marginal, % 12 8 19
Rörelseresultat, MSEK 2 561 534 5 687
Rörelsemarginal, % 6 1 13
Sysselsatt kapital, MSEK 34 327 32 872 33 834
Avkastning på sysselsatt kapital, % 8 2 18
Resultat före skatt, MSEK 2 248 185 5 873
Årets resultat, MSEK 1 747 484 4 590
Resultat per aktie, SEK 7,02 1,95 20,13
Utdelning per aktie, SEK 3,502 2,00 7,50
Kassaflöde från löpande verksamheten, MSEK 3 030 3 290 6 829
Investeringar i materiella och immateriella 
anläggningstillgångar, MSEK 2 437 3 177 3 330
Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,0 1,8 0,6
Antal anställda i medeltal 5 872 6 134 5 525
Fossil CO2  i tillverkning, kg/ton produkt 147 163 161
Skadefrånvaro per miljon arbetade timmar 
(LTIFR) 5,5 3,6 5,7
 
1 Inklusive Region Nordamerika (Verso Corporation) från 1 april 2022.  
2 Styrelsens förslag.
Tillbaka till tillväxt 
och högre resultat
Nettoomsättningen växte till SEK  
43,5 miljarder som ett resultat av ökade  
försäljningsvolymer i båda regionerna. 
EBITDA-marginalen stärktes genom 
högre volymer, pris- och mixförändringar 
samt effektivitetsförbättringar. 
43,5 12%
Utvalda nyckeltal
Under 2024 ökade Billeruds nettoomsättning och lönsamhet. 
Marknadsvillkoren förbättrades, även om den underliggande 
efterfrågan på förpackade varor fortsatte att vara relativt svag. 
Förbättrade priser och en mer gynnsam försäljningsmix hjälpte 
till att motverka högre kostnader för insatsvaror. Betydande 
strukturella besparingar levererades som en del av effektivitets-
förbättringsprogrammet.
EBITDA förbättrades jämfört med förra 
året och uppgick till MSEK 5 421.  
EBITDA, MSEKFörsäljningsvolymer, kton
Nettoomsättningen exklusive valuta-
kurseffekter ökade med 5% jämfört 
med förra året.  
Nettoomsättning, MSEK
Fossil CO2  i produktion minskade under 
2024 till 147 kg/ton produkt. 
Fossil CO2, kg/ton
Föreslagen utdelning till aktieägarna för 
2024 är SEK 3,50 per aktie.   
Utdelning per aktie, SEK
Koncernens totala försäljningsvolymer 
ökade med 3% till 3 654 kton.
202420232022¹202420232022¹
147
163161
3,502
2,00
7,50
202420232022¹ 202420232022¹ 202420232022¹
43 45341 22442 5903 6543 5363 594
5 421
3 314
8 167
 4 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 5 =====

VD-ord
Vägen framåt – ett mer 
fokuserat Billerud
Stora förändringar har skett både i och 
omkring Billerud under de senaste åren. 
Vår nyaste kartongmaskin i Gruvön har 
rampat upp med en ökad produktion av 
högpresterande material, vi har instal-
lerat en ny sodapanna i Frövi och vi har 
levererat betydande effektivitetsvinster 
genom hela företaget. Men viktigast av 
allt: förvärvet av Verso 2022 förändrade 
Billerud i grunden till det bättre. Vi har 
idag en portfölj som är mer geografiskt 
och produktmässigt diversifierad, vilket 
skapar en större stabilitet. Expansionen 
till USA har även varit en resultatmäs-
sig framgång. Under de första två och 
ett halvt åren som en del av Billerud, 
genererade den nordamerikanska verk-
samheten ett nettokassaflöde som mot-
svarar mer än 60% av köpeskillingen.  
 
I vår affärsmiljö har de nordiska ved-
priserna stigit till oöverträffade nivåer 
sedan sanktionerna mot rysk import 
infördes 2022, vilket har pressat marg-
inalerna för massa, pappers- och 
kartongproducenter såsom Billerud. 
Dessutom införs nya regleringar som 
ställer hårda krav på skogsbruket och 
pappers- och förpackningsindustrin 
i EU. Den långsiktiga efterfrågan på 
fiberbaserade förpackningsmaterial 
förväntas dock vara stor och växa med 
cirka 4% per år. Megatrender såsom att 
konsumenter söker sig bort från fossil-
baserade förpackningar och mot mer 
hållbara lösningar är en stark drivkraft 
för tillväxten av fiberbaserade förpack-
ningar. 
Vägen framåt
Under 2024 utvecklade vi en uppdate-
rad strategi för Billerud, anpassad efter 
denna nya verklighet och med specifika 
initiativ för våra båda regioner, Europa 
och Nordamerika. Strategin presente-
rades i sin helhet under en kapitalmark-
nadsdag i december. Men redan i maj 
beslutade vi att inte gå vidare med den 
ursprungliga planen på en fullskalig 
transformation till tillverkning av för-
packningskartong i USA, utan att istället 
skifta produktionsmixen gradvis. Beslu-
tet togs efter ingående förstudier, utvär-
deringar och leverantörsdialoger. Vi 
drog slutsatsen att en måttligare investe-
ringsstrategi för våra nordamerikanska 
bruk är den bästa vägen framåt.  
Vi lägger nu ett större fokus på värde- 
skapande och prioriterar lönsamhet 
framför tillväxt. Vi är beredda att fatta 
svåra beslut om det skulle behövas för 
att skapa värde. Våra nya finansiella 
mål betonar betydelsen av kapitalef-
fektivitet, lönsamhet och kassaflöde, 
och målnivåerna speglar de strukturellt 
förändrade affärsvillkoren i Europa. Vi 
främjar även en starkare prestationskul-
tur inom företaget. 
Utveckla och stärka
Strategiska teman för våra två regioner 
kan sammanfattas som Utveckla och 
Stärka. I Nordamerika står vi fast vid att 
fokusera på specialpapper och grafiskt 
2024 var ett intensivt och viktigt år för Billerud. Utöver att navigera 
vår verksamhet genom volatila marknadsförhållanden, nåddes en 
viktig milstolpe när vi lanserade vår nya strategi – Vägen framåt.  
Vi kommer fortsätta göra val som utnyttjar Billeruds unika styrkor,  
vilket kommer göra oss väl positionerade för kommande år. Vår  
uppdaterade strategi fokuserar på värdeskapande och prioriterar 
lönsamhet framför tillväxt.
 5 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 6 =====

VD-ord
papper. Men eftersom marknaden för 
grafiskt papper minskar långsiktigt 
behöver vi förbättra vårt kapacitetsut-
nyttjande. Därför ska vi utvecklas mot 
förpackningsmaterial. Vi kommer att 
investera i våra två bruk i Michigan för 
att möjliggöra produktion av kartong-
produkter där vi ser stora marknads-
möjligheter. 
Vår tillverkning i USA är kostnadsledande 
och ligger nära både stora kunder och 
en riklig tillgång till kostnadseffektiv ved. 
Vi är alltså väl positionerade för att driva 
en strategi som innebär att vi behåller en 
ledande ställning i grafiskt papper, sam-
tidigt som vi bygger upp en kartongaffär 
på cirka 300 kton under de närmaste fem 
åren. Vårt utvecklingsinvesteringspro-
gram är totalt SEK 1,4 miljarder och pro-
jekten kommer att planeras noga för att 
mininera störningar för verksamhet och 
leveranser. Vi går nu till marknaden med 
vår USA-tillverkade containerboard och 
förpackningskartong under produktsor-
timenten Tribute
® och Voyager®. Vi har 
ett antal lyckade kundtester som pågår, 
och har redan mottagit den första beställ-
ningen av vår lokalt producerade liner. 
I Region Europa strävar vi efter att 
stärka resultaten utifrån våra befintliga 
produktionstillgångar. Även om förut-
sättningarna för vår bransch i den här 
delen av världen har blivit svårare, är 
jag övertygad om att Billerud står starkt 
i konkurrensen och att vi har de rätta 
initiativen för att förbättra lönsamheten. Vi 
ska fortsätta vidta åtgärder för att mildra 
effekterna av de höga vedkostnaderna, 
ytterligare effektivisera vår redan flexibla 
tillverkning och dra nytta av fördelarna 
med våra produkter, som är som bäst 
när de används till högvärdiga applika-
tioner. Vi ska behålla vår starka ställning 
inom vätskekartong, öka tillväxten inom 
förpackningskartong och bestruken liner, 
driva värde inom fluting och MG-papper 
och optimera säckpapper genom att 
fokusera på specifika applikationer. Vi 
ska fortsätta förvalta vår produktportfölj 
på ett ansvarsfullt sätt och driva effektivi-
tet inom alla områden. 
Vårt mål är att uppnå ett årligt EBITDA 
på över SEK 6 miljarder över en kon-
junkturcykel. En framgångsrik leverans 
av detta, tillsammans med en stark 
kassaflödesgenerering och måttliga 
investeringar under åtminstone de kom-
mande tre åren, kommer att möjliggöra 
ett fortsatt starkt och konkurrenskraftigt 
Billerud. 
Säkerhet och hållbarhet
Säkerheten för våra medarbetare och 
entreprenörer är fortsatt Billeruds allra 
högsta prioritet. Säkerhetsprestandan 
under 2024 var otillfredsställande, och 
vi måste förbättra oss på det området. Vi 
är övertygade om att alla arbetsplats- 
olyckor kan förhindras och att vi kan 
skapa en säker arbetsmiljö genom att 
arbeta disciplinerat och ha ett ledarskap 
som fokuserar på säkerhet.  
Hållbarhet är kärnan i Billerud och vi 
höjer ständigt våra ambitioner. Årets 
hållbarhetsrapport har upprättats enligt 
EU:s Direktiv om företagens hållbarhets-
rapportering (CSRD) och vi fortsätter att 
stödja FN Global Compact. Vi har för-
bundit oss till vetenskapsbaserade mål 
och har en tydlig omställningsplan för att 
minska våra CO
2e-utsläpp. I Europa är 
Billerud redan branschledande i fråga 
om klimatavtryck från produktionen, så 
under de närmaste åren kommer den 
största positiva klimatpåverkan att ske i 
Nordamerika.
Finansiellt resultat 2024
Under 2024 stärktes våra finansiella 
resultat på en utmanande och snabbt 
skiftande marknad. Efter en period av 
låg försäljning på grund av alltför stora 
lager hos kunderna, inleddes året i ett 
mer positivt marknadsläge. Under våren 
och sommaren drabbades vår industri 
av leverans- och logistikstörningar som 
var till vår fördel. Under hösten avstan-
nade dock marknadens återhämtning 
mot bakgrund av en svag underlig-
gande konsumtion av förpackade varor. 
Mot slutet av året var marknadsförhål-
landena på en stabilt låg nivå.
Vårt proaktiva agerande, disciplin och 
flexibla arbetssätt tjänade oss väl. Vi 
anpassade oss snabbt till de förändrade 
marknadsförhållandena och ökade 
försäljningsvolymerna, höjde priserna 
och förbättrade vår försäljningsmix. Vi 
behöll ett starkt fokus på sådant som 
vi kan påverka. Vi lyckades begränsa 
ökningen av fasta kostnader till en nivå 
under inflationen och levererade ännu 
ett betydande bidrag till effektivitetsför-
bättringsprogrammet. Det innebär att 
vi nådde programmets mål på SEK 1,5 
miljarder långt före plan. EBITDA- 
marginalen ökade till 12%.  
Den förbättrade lönsamheten möjlig-
gjorde ett ökat kassaflöde och en fort-
satt stark finansiell ställning. Styrelsen 
föreslår en utdelning för 2024 om SEK 
3,50 per aktie, vilket är en ökning med 
75% jämfört med förra året och i linje 
med vår utdelningspolicy.
Framtidsutsikter
I början av 2025 råder stor geopolitisk 
osäkerhet och en trend av ökad regio-
nalisering verkar svepa över världen. 
I Region Europa verkar vi ha passerat 
botten av kurvan och börjar se tidiga 
tecken på ett förbättrat marknadsläge 
inom många av våra produktkategorier. 
Marknadsförhållandena i Nordamerika 
är solida och i linje med en väl preste-
rande amerikansk ekonomi. Med de 
importtullar som den nya president- 
administrationen i USA har infört, är 
Billerud väl positionerat och kommer 
sannolikt att öka det lokala kapacitets-
utnyttjandet och försäljningsvolymerna i 
Nordamerika. 
Även om pappersmassa- och pappers-
marknaderna har varit utmanande 
under de senaste åren, har Billerud en 
stark position att utvecklas och stärkas 
från. Jag ser fram emot att fortsätta 
förverkliga vår strategi och skapa värde 
för alla våra intressenter – aktieägare, 
medarbetare och kunder. Tack för ert 
förtroende och stöd! 
Ivar Vatne 
VD och koncernchef 
  
 6 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 7 =====

Vårt syfte
Vi tillverkar högpresterande 
förpackningsmaterial som bidrar 
till ett koldioxidsnålt samhälle
I takt med att behovet av hållbara lösningar ökar 
måste vi alla vara med och bidra. För Billeruds del 
innebär det att tillverka så miljömässigt hållbara  
förpackningsmaterial som möjligt, utan att kompro­
missa med kvaliteten. Tillsammans med våra kun­
der arbetar vi för en koldioxidsnål framtid.
Vårt syfte är att tillverka högpres­
terande förpackningsmaterial som 
bidrar till ett koldioxidsnålt samhälle. 
Och allt börjar i skogen, där vi häm­
tar vår förnybara vedfiber. 
Billerud använder bara ved från 
skogar som brukas på ett ansvars­
fullt sätt, med respekt för biologisk 
mångfald och närliggande sam­
hällen, och träden återplanteras 
efter avverkning. Vi förädlar och 
optimerar råmaterialet genom 
att omvandla vedfiber till massa, 
papper och kartong med effektiva 
arbetsmetoder. 
Billerud tillverkar framför allt för­
packningsmaterial. Och det handlar 
om högpresterande material som 
klarar tuffa krav. Våra produkter 
används för att tillverka allt från 
dryckesförpackningar och för­
packningar för skönhetsprodukter 
till säckar för tung industri. Styrka, 
låg vikt och utmärkt tryckbarhet är 
bara några av de egenskaper som 
utmärker våra produkter.
Vi har en vision om ett koldioxidsnålt 
samhälle och strävar efter att uppnå 
det genom både de produkter vi 
erbjuder och våra egna handlingar. 
Våra förpackningsmaterial är ett 
hållbart alternativ till fossilbaserade 
material och hjälper våra kunder 
(förpackningstillverkare), våra kun­
ders kunder (varumärkesägare) och 
konsumenter över hela världen att 
sänka sina klimatavtryck. Våra bio­
logiskt nedbrytbara produkter kan 
återvinnas många gånger innan de 
används för att producera energi.
Alla våra bruk ligger nära lokal till­
gång till råvara, och vi genererar 
och använder grön energi i våra 
tillverkningsprocesser. Vi levererar 
även fjärrvärme och biprodukter 
som används för att producera bio­
bränsle. I Europa ligger vi i framkant 
i branschen vad gäller vårt klimat­
avtryck, något vi nu tar vidare till 
vår nordamerikanska verksamhet. 
Vi kommer att fortsätta att förbättra 
våra processer och har åtagit oss 
att minska våra växthusgasutsläpp 
ännu mer.
Vi tror på att lösa utmaningar med 
hjälp av innovation och samarbete. 
I vårt produktutveckling försöker 
vi bland annat ta fram mer hållbara 
barriärer till förpackningar för mat 
och dryck. I samarbete med våra 
kunder arbetar vi för att underlätta 
återvinning och främja biocirkulära 
förpackningssystem. Vi ser en fram­
tid där teknologier som bio­C CS 
och bio­C CU kan installeras i våra 
anläggningar för att absorbera kol­
dioxidutsläppen och bromsa upp 
klimatförändringarna.  
Kort sagt, vårt syfte speglar vad 
omvärlden behöver, vad Billerud är 
unikt bra på, vårt engagemang för 
hållbarhet och hur vi skapar värde 
för våra kunder och samhället.
 Vi 
är fast beslutna att ligga i framkant, 
inte bara när det kommer till att 
utveckla högpresterande förpack­
ningsmaterial, utan också i att bidra 
till en framtid med lägre utsläpp av 
växthusgaser.  
 
Läs mer om vår värdekedja på  
sidan 56. 
 7 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD­o rd  5
–  Vårt syfte 7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse 1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika 1 7
–  Aktien och aktieägarna 2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 8 =====

Vår strategi – Vägen framåt
Vår strategi – Vägen framåt
Billeruds strategi skapar värde och dri-
ver resultatförbättringar. Den syftar till 
att vidareutveckla företaget mot hög-
presterande förpackningsmaterial, för 
att möta en växande efterfrågan som 
bygger på ett ökat hållbarhetsfokus, 
och att stärka företagets lönsamhet 
och avkastning på sysselsatt kapital. 
Val som skapar värde 
Billeruds strategi –”Vägen framåt” – 
bygger på val av prioriterade marknader 
och produktkategorier, tillsammans 
med konkreta strategiska initiativ för att 
leverera på planer och nå uppsatta mål. 
Vårt syfte: "Vi tillverkar högpresterande 
förpackningsmaterial som bidrar till ett 
koldioxidsnålt samhälle", styr den lång­
siktiga inriktningen.  
Vi strävar efter att förbättra våra resultat 
och har satt upp ambitiösa mål. Vissa av 
våra strategiska initiativ är koncernöver­
gripande, medan andra är regionala och  
avspeglar regionernas olika särdrag 
och förutsättningar. Att vara verksam 
på två kontinenter ger diversifierings­
fördelar för koncernen, samtidigt som 
den regionala närvaron kan säkerställa 
stabila leveranskedjor till förmån för våra 
kunder. 
Billerud sätter alltid hälsa och säkerhet 
främst. Företagets högsta prioritet är att 
våra medarbetare och entreprenörer 
ska arbeta säkert varje dag. Vi kommer  
fortsätta arbeta med säkerhetsubildning 
och säkerhetsfrämjande beteenden tills 
vi når vår vision om noll arbetsskador.
Engagemang för grafiskt papper och 
specialpapper samtidigt som vi utveck-
las mot förpackningsmaterial 
I Nordamerika står Billerud fast vid att 
fortsätta vara en kvalitets­, s ervice­  och 
kostnadsledare inom grafiskt papper 
med fokus på coated freesheet (CFS) 
av premiumkvalitet. Vi vill också behålla 
vår position som en ledande nordame­
rikansk leverantör av specialpapper för 
etiketter och växa på marknaden för 
etiketter. 
Under de kommande åren ska vi steg­
vis komplettera vårt nordamerikanska 
erbjudande med mer förpackningsma­
terial, som det finns ett växande behov 
av på den geografiska marknaden. 
För att göra det möjligt att producera 
kartongprodukter kommer Billerud att 
investera i sina tillverkningstillgångar i 
USA. Dessa investeringsplaner beskrivs 
mer ingående på nästa sida. 
Stärka resultaten utifrån den befintliga  
tillgångsbasen 
I Region Europa prioriterar Billerud att 
stärka resultaten utifrån sina befintliga 
produktionstillgångar. Baserat på mark­
nadstrender och marknaders dynamik 
ska vi fokusera på att behålla en stark 
ställning inom vätskekartong samt att 
öka tillväxten inom förpackningskartong 
och bestruken liner. Vi ska dessutom 
optimera värde inom fluting och i attrak­
tiva, nischade användningsområden 
för säckpapper och MG­p apper, som 
till exempel industrisäckar och medicin­
ska applikationer. Tack vare vår breda 
produktportfölj, som även innefattar 
obestruken liner och olika kraftpappers­ 
produkter, samt våra storskaliga och 
flexibla bruk, kommer vi att kunna opti­
mera verksamheten över konjunktur­
svängningar. 
Under de närmaste tre åren bedöms 
investeringsbehovet i Region Europa, 
utöver normalt bruksunderhåll, vara 
begränsat. Investeringarna i den här 
regionen kommer således att inriktas på 
att bibehålla konkurrenskraften hos vår 
tillgångsbas.
Starkare prestationsinriktad kultur  
För att lyckas behöver Billerud engage­
rade och duktiga medarbetare och led­
are. Framöver vill vi skapa en starkare 
prestationsinriktad företagskultur, som 
fokuserar på att uppnå resultat och där 
ansvarsutkrävande är en viktig aspekt. 
Vi betonar särskilt två kärnvärden för att 
främja vår kultur: ”Vi värnar om varan­
dra” och ”Vi håller det vi lovar”. En viktig 
del av företagskulturen är att medarbe­
tarna ges möjlighet att växa inom företa­
get. Utbildningsinsatser för färdigheter 
som förändringsledning och ett hållbart 
ledarskap kommer också att fortsätta.
Hållbarhet genomsyrar   
Hållbarhet är kärnan i Billeruds affärs­
modell och vi tar ansvar för vår påverkan 
på samhället och miljön. Vi hjälper våra 
kunder att minska sin klimatpåverkan 
genom att ersätta fossilbaserade för­
packningsmaterial med våra material, 
som inte bara är återvinningsbara utan 
också har ett lägre klimatavtryck. För 
vår egen del har vi en färdplan med 
åtgärder som ska minska våra växthus­
gasutsläpp i enlighet med Parisavtalet. 
Våra uppdaterade mål för att minska kol­
dioxidutsläppen godkändes av Science 
Based Targets initiative under 2024. Vi 
utforskar även nya affärsmodeller för 
avskiljning, lagring och användning av 
biogena koldioxidutsläpp (CCS/CCU) 
vid våra bruk ihop med samarbetspart­
ners. På längre sikt arbetar vi mot att 
sätta ett nettonollmål. 
> Säkerheten främst
Vi väljer att vara säkra varje dag
> Kärnvärderingar 
Vi värnar om varandra  
Vi håller det vi lovar
Region  
Europa
Stärka resultaten  
utifrån den befintliga  
tillgångsbasen
Starkare  
prestationsinriktad 
kultur
Hållbarhet  
genomsyrar  
allt vi gör
Region  
Nordamerika
Engagemang för grafiskt  
papper och specialpapper
Utvecklas mot  
förpackningsmaterial
 8 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD­o rd  5
–  Vårt syfte 7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse 1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika 1 7
–  Aktien och aktieägarna 2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 9 =====

Vår strategi – Vägen framåt
1    U tvecklas mot förpacknings-  
material i Nordamerika 
För att utveckla verksamheten i riktning 
mot förpackningsmaterial och därmed 
förbättra produktmixen i Nordame­
rika har Billerud beslutat att investera 
omkring SEK 1,2 miljarder i bruket i 
Escanaba under perioden 2024–2026, 
och runt MSEK 200 i bruket i Quinnesec 
under 2026. Dessa investeringar kom­
mer göra det möjligt att producera och 
sälja vit liner, förpackningskartong och 
kraftliner i Nordamerika, där det finns en 
stor och växande efterfrågan på dessa 
material. Planerade uppgraderingar av 
bruken kommer att genomföras i faser 
och ske i samband med de inplanerade 
underhållsstoppen för att minimera stör­
ningar i produktionen. 
Billerud är väl positionerat för att växa 
inom kartong i Nordamerika eftersom vi 
har en inhemsk, kostnadseffektiv  
tillverkning och logistik, samt en stark 
serviceplattform. Våra nya produkter 
för den nordamerikanska marknaden 
utvecklas i samarbete med vår europe­
iska organisation, som har gedigen erfa­
renhet och kunskap om kartong. Under 
2024 genomfördes lyckade produktions­
test av liner med positiv feedback från 
kunder. Billerud siktar mot att gradvis öka 
sin försäljning av förpackningsmaterial i 
Nordamerika och har satt målet att pro­
ducera cirka 300 kton kartong i slutet av 
2030. 
2    Sä kra kostnadseffektiv ved  
i Region Europa  
Förutsättningarna för massa­,  pappers­  
och förpackningsindustrin i Europa har 
förändrats sedan början av 2022, med 
betydligt högre vedpriser. Eftersom ved­
fiber är en kritisk insatsvara för Billerud 
och vår enskilt största rörliga kostnads­ 
post är det av yttersta vikt att säkerställa 
kostnadseffektiva vedinköp. 
Billeruds strategiska åtgärder för att 
säkra kostnadseffektiv fiber till sina 
europeiska verksamheter inkluderar 
insatser för att öka andelen vedinköp 
från privata skogsägare nära produk­
tionshenheterna, samt att etablera lång­
siktiga, strategiska inköpssamarbeten 
med stora skogsägare. Vid samtliga 
bruk arbetar Billerud dessutom syste­
matiskt med att minska svinnet av fiber 
längs hela leveranskedjan. Där så är 
möjligt introduceras även fibereffektiv 
kemisk­t ermomekanisk massa (CTMP), 
och mer optimerade recept, för att 
minska den totala fiberförbrukningen. 
Dessa åtgärder ger resultat. Andelen 
inköpt ved från privata skogsägare har 
ökat under de senaste två åren och 
stod för över 15% av de totala fiberin­
köpen 2024. Vi strävar efter att vara 
den samarbetspartner som de privata 
skogsägarna föredrar, och att ytterligare 
öka dessa vedinköp. Under 2024 kom 
Billerud även överens med det statliga 
skogsföretaget Sveaskog om att utöka 
samarbetet om vedinköp med gradvis 
ökade volymer. 
Fokusområden för att 
genomföra vår strategi 
3    F örbättra brukens effektivitet  
i Region Europa 
Även om Billeruds tillverkning i Sverige 
och Finland är verksamhetsmässigt 
integrerad med massaproduktionen 
– och dessutom både storskalig och 
flexibel, med överlappande förmågor 
i flera bruk – så finns potential att öka 
tillgängligheten och effektiviteten i pro­
duktionen. Aktiviteter för att förbättra 
brukens effektivitet kommer därför vara 
ett fokusområde i Region Europa under 
de närmaste åren.  
Under 2024 började vi införa enhetliga 
processer vid våra kartongbruk genom 
programmet Billerud Production System 
för att öka produktionseffektiviteten. 
Implementeringen påbörjades där för­
bättringspotentialen bedöms vara som 
störst. Programmet kommer att rullas ut 
till alla bruk i Region Europa under 2025. 
Vi använder Overall Equipment Effi­
ciency (OEE) som vårt främsta nyckeltal 
för att mäta brukens effektivitet. Vår 
ambition är att förbättra OEE i Region 
Europa med två procentenheter per år 
under de närmaste tre åren. Eftersom 
produktionens effektivitet hänger nära 
samman med medarbetarnas säkerhet, 
hållbarhetsaspekter och tillverkningens 
tillförlitlighet, förväntas detta arbete få 
positiva effekter på flera områden i verk­
samheten. 
4    Sk apa ett vinnande  
värdeerbjudande
Förutom högpresterande, lätta, starka 
och hållbara material med god formbar­
het och tryckbarhet kan Billerud erbjuda 
sina kunder ett pålitligt och smidigt 
samarbete. För att bibehålla och stärka 
vår marknadsposition måste vi fortsätta 
vara våra kunders förstahandsval även 
i framtiden. 
Vi ska fortsätta att leva upp till våra 
serviceåtaganden och innovera för att 
erbjuda material med överlägsna egen­
skaper. Genom vårt utvecklings­ 
arbete kan vi påvisa våra produkters 
kvalitets­  och hållbarhetsprestanda och 
introducera nya applikationer för fiber­
baserade material som möter den ökade 
efterfrågan på förnybara och återvin­
ningsbara förpackningslösningar. Vi 
kommer att fortsätta utveckla och mark­
nadsföra förstklassiga erbjudanden som 
gör det möjligt för oss att tillämpa ett vär­
debaserat synsätt på försäljning och nå 
framgång med att optimera prissättning 
och produktportfölj.   
5   Driva effektivitet och  
  kostnadsoptimering
Under de senaste åren har Billerud foku­
serat på effektivitetsförbättringar. Vårt 
effektivitetsförbättringsprogram som 
sjösattes i början av 2023 har omfat­
tat alla funktioner och inkluderat över 
190 olika aktiviteter eller arbetsflöden. 
Programmet var från början planerat 
att löpa över tre år, men eftersom det 
levererade resultat snabbare än väntat 
avslutades det i slutet av 2024. Effektivi­
tetsförbättringsprogrammet levererade 
strukturella besparingar om cirka SEK 
1,5 miljarder på årsbasis. 
Effektiviseringsarbetet kommer nu att 
fortsätta. Från och med 2025 arbetar 
linjeorganisationen med att ytterligare 
optimera inköp, försäljning och verksam­
hetsplanering och att reducera fasta 
kostnader där så är möjligt. Vi arbetar 
alltmer enhetligt över nationella gränser 
och affärsenheter. Med tvärfunktionella 
samarbeten frigörs potential i hela verk­
samhetsflödet. Vår strävan efter ”Ett 
Billerud” kommer att främjas av att vi 
introducerar en global digital plattform, 
som ska stödja flexibelt beslutsfattande 
och harmonisera kärnprocesser inom 
hela företaget.
”Vårt mål är att uppnå ett årligt EBITDA på över 
SEK 6 miljarder över en konjunkturcykel. Det 
kommer att möjliggöra ett fortsatt starkt och 
konkurrenskraftigt Billerud.”  
   Ivar Vatne, VD och koncernchef
 9 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD­o rd  5
–  Vårt syfte 7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse 1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika 1 7
–  Aktien och aktieägarna 2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 10 =====

Mål och måluppfyllelse
Avkastning på sysselsatt kapital , det 
vill säga rörelseresultat (EBIT) i förhållande 
till sysselsatt kapital, ska vara över 11% i 
genomsnitt under en konjunkturcykel. 
Billeruds har en nollvision för arbets­
platsolyckor. Vi vill vara branschledande 
inom säkerhet och vårt mål är att LTIFR 
för medarbetare och entreprenörer ska 
vara under 1,5.
EBITDA som procent av netto- 
omsättningen  ska enligt målet vara 
över 15% över en konjunkturcykel. 
Vårt mål är att CO2e-utsläppen, scope 1 och 2,  ska 
minska med 42% till 2030, från basåret 2022. Målet har  
godkänts av Science Based Targets initiative och överens­
stämmer med Parisavtalet och 1,5­g radersmålet.
Kassaflödesgenereringen , mätt 
som kassaflöde från den löpande 
verksamheten i förhållande till 
EBITDA, ska vara över 80%. 
Den styrande principen  är att 
den räntebärande nettoskulden 
i förhållande till EBITDA ska vara 
under 2,5. 
>11%
<1,5
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) 
Skadefrånvaro per miljon arbetade 
timmar (LTIFR)
Mål
Mål
>15%
–42%
>80%
EBITDA-marginal
Minskning av CO2e till 2030
Kassaflödesgenerering
Mål
Mål
Mål
<2,5
Räntebärande nettoskuld/EBITDA 
Mål
>50%
Utdelningsandel
Mål
Utdelningspolicyn säger att 
aktieutdelningen ska motsvara 
över 50% av årets resultat. 
Finansiella mål
De finansiella målen betonar vikten av kapitaleffektivitet, lönsamhet och kassaflödesgenerering. Målnivåerna för avkastning på 
sysselsatt kapital och EBITDA­m arginal ska uppnås över en konjunkturcykel.
Hållbarhetsmål
Billeruds två viktigaste hållbarhetsmål rör säkerhet på arbetsplatserna och 
minskade CO2e­u tsläpp från den egna verksamheten.
Finansiella principer
Billerud har två principer som styr företagets finansiella ställning 
och utdelningen till aktieägarna.
Målen som leder oss rätt
I december 2024 uppdaterade Billerud sina finansiella mål. De nya finansiella målen 
som presenteras nedan utgör våra ledstjärnor, tillsammans med våra sedan tidigare 
fastlagda finansiella principer för skuldsättning och utdelning, samt våra mål för 
säkerhet och minskade växthusgasutsläpp.
 10 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD­o rd  5
–  Vårt syfte 7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse 1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika 1 7
–  Aktien och aktieägarna 2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 11 =====

Mål och måluppfyllelse
EBITDA-marginal
Utdelningsandel
Skadefrånvaro per miljon arbetade  
timmar (LTIFR)
CO2e scope 1- och 2-utsläppKassaflödesgenerering
Kvoten räntebärande nettoskuld/EBITDA var 
1,0 i slutet av 2024, vilket betyder att målnivån 
uppfylldes med god marginal. 
1,0
Utfall
EBITDA­m arginalen 2024 var 12%. Det var en 
ökning jämfört med 2023 men lägre än målet 
för vad som ska uppnås under konjunkturcykel. 
EBITDA­m arginalen ökade i båda regionerna. 
12%
Utfall
Den föreslagna aktieutdelningen för 2024 om 
SEK 3,50 motsvarar 50% av årets resutat och 
56% av årets justerade resultat. Målet uppfyll ­
des således.      
50%
Utfall
Skadefrånvaron per miljon arbetade timmar för 
medarbetare och entreprenörer var 5,5 under 
2024. Den positiva trenden under 2020 ­2 023 
bröts och målet för 2024 nåddes inte. 
5,5
Utfall
CO2e­u tsläppen har minskat med 33% sedan 
baslinjevärdet 2022. Minskningen under 2024 
berodde framförallt på köp av energikrediter 
fria från CO2e­u tsläpp, men även på energi ­ 
effektiviseringsåtgärder. 
–33%
Utfall
Kassaflödesgenereringen under 2024 var 56% 
så målet uppfylldes inte. Kassaflödet från den 
löpande verksamheten minskade på grund av 
negativa förändringar i rörelsekapitalet. 
56%
Utfall
Prestation i förhållande till målen 
Under 2024 förbättrades Billeruds avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) och  
EBITDA­m arginal jämfört med föregående år. Målet för kassaflödesgenerering 
nåddes inte, men företagets finansiella ställning var fortsatt stark. Den föreslagna 
utdelningen är i linje med utdelningspolicyn. Skadefrånvaron var otillfredsställande 
och visar att mer behöver göras för att förbättra säkerheten. 
CO2e­u tsläppen  från 
vår verksamhet fortsatte att minska under 2024. 
Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) 
Avkastningen på sysselsatt kapital under 2024 
var 8%, vilket var en prestation under målnivån. 
Förbättringen jämfört med 2023 var ett resultat 
av det förbättrade rörelseresultatet.
8%
Utfall
Räntebärande nettoskuld/EBITDA 
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
20242023202220212020
ggr
Mål
0
2
4
6
8
10
20242023202220212020
Mål
2024
0
250
500
750
1 000
1 250
Mål
2030
202420232022
kton
–33%
0
25
50
75
100
125
150
20242023202220212020
%
Mål
0
5
10
15
20
20242023202220212020
%
Mål
0
25
50
75
100
20242023202220212020
Mål
%
0
5
10
15
20
20242023202220212020
%
Mål
 11 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD­o rd  5
–  Vårt syfte 7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse 1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika 1 7
–  Aktien och aktieägarna 2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 12 =====

Vi tillverkar högpresterande, återvinnings-
bara material som används till förpackning 
av mat och konsumentvaror, industriell 
användning och tryckt kommunikation. 
Människor över hela världen använder 
våra produkter. Vår produktion är belägen i 
Sverige, Finland och USA, där ansvarsfullt 
brukad skog finns på nära håll. 
Vår verksamhet
 12  
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 13 =====

Marknadsposition 
Billerud är världsledande inom fiberbase-
rat förpackningsmaterial av hög kvalitet. 
Våra kartong- och pappersprodukter är 
100% återvinningsbara och tillverkade 
med ansvarsfullt inköpta cellulosafiber. 
Det möjliggör cirkularitet och ökad 
hållbarhet för våra kunder och även för 
varumärkesägarna vilket är Billeruds slut-
användare. Förutom att vara miljömässigt 
hållbara är våra högpresterande förpack-
ningsmaterial uppskattade för sin styrka, 
lätta vikt och hållfasthet. 
Vi är en ledande leverantör av vätske-
kartong i vad som är en relativt konsoli-
derad industri och har längst erfarenhet 
i branschen av att leverera kartong på 
rulle. Som nischleverantör av container-
board erbjuder vi halvkemisk fluting och 
bestrukna liners för wellpappförpack-
ningar som kräver styrka, renhet och för-
packningsoptimering. Vår högkvalitativa 
förpackningskartong används främst 
för lyx- och konsumentprodukter och för 
mat- och dryckesförpackningar där håll-
barhet är en avgörande faktor.
Inom papper är vi en stor tillverkare av 
hållbart och slitstarkt säckpapper som 
används för att förpacka bland annat 
cement, byggmaterial och torra livs-
medel. Vi kan idag erbjuda brunt och vitt 
säckpapper med en plastfri ytbehand-
ling. Billerud har också ett brett utbud av 
kraftpapper som innefattar maskin- 
glättat (MG) och maskinkalandrerat (MF) 
material. Våra kraftpapper är kända för 
att ha förträfflig rivhållfasthet och åter-
vinningsbarhet. De passar för använd-
ningsområden där det ställs höga krav 
på tryckkänslighet, renhet, flexibilitet 
och styrka. 
Ständig innovation
Vi samarbetar med konverterare, varu-
märkesägare, återförsäljare, bransch-
partner och maskinleverantörer för att 
förbättra förpackningarnas hållbarhet, 
optimera förpackningar och deras 
design samt utveckla nya användnings-
områden. Till våra nyaste innovationer 
hör ytbehandlat medicinskt papper och 
säckpapper som enkelt kan återvinnas 
(läs mer på sidan 16). Billeruds många 
laboratorier kan ta fram prototyper, göra 
livscykelanalyser och simulera scenarier 
för till exempel kritisk staplingsstyrka 
och fuktpåverkan över tid.
Inköp, stabilitet och säkerhet
Våra produkter tillverkas vid sex bruk 
som är belägna på orter där vi har till-
gång till högkvalitativ fiber på nära håll. 
Billeruds långsiktiga inköpssamarbeten 
med skogsbruksföretag, skogsägare, 
virkesföretag och sågverk säkerställer 
att vi har kontinuerlig och kostnadseffek-
tiv tillgång till vedfiber. 
Säkerhet är vår högsta prioritet. Vårt 
mål är att minska arbetsrelaterad sjuk-
frånvaro och ohälsa, vilket ger högre 
produktivitet och förbättrad kvalitet.  Vi 
fokuserar även på en stabil produktion 
med maskiner som körs med optimal 
hastighet i så många timmar som möj-
ligt. Det bidrar till att säkerställa tillverk-
ning av produkter av hög kvalitet och ger 
högre lönsamhet och resurseffektivitet. 
Vi strävar också efter att optimera pro-
duktionen på alla våra bruk för att uppnå 
den bästa produktmixen.
I Region Europa tillverkar Billerud förpackningsmaterial i kartong 
och papper vid sina bruk i Sverige och Finland. Mer än 60% av vår 
försäljning går till förpackningstillverkare i Europa, medan resten 
säljs utanför Europa. 
Nyckeltal
MSEK 2024 2023
Nettoomsättning 28 342 27 114
varav vätskekartong 10 111 9 396
varav containerboard 5 470 5 347
varav kraft- och specialpapper 4 081 3 841
varav säckpapper 3 240 2 912
varav förpackningskartong 2 740 2 793
varav avsalumassa 2 437 2 553
Rörelsens kostnader, netto –24 934 –24 361
EBITDA 3 408 2 753
EBITDA-marginal 12% 10%
Rörelseresultat 1 511 925
Rörelsemarginal 5% 3%
Försäljningsvolymer, kton 2 752 2 697
Nettoomsättningen  i Region Europa 
uppgick till cirka SEK 28,3 miljarder, 
vilket var en ökning med 5%.
EBITDA-marginalen  ökade på 
grund av en ökad försäljning och  
effektivitetsvinster, delvis motverkat 
av högre vedkostnader.
28,3 12%
Region Europa 
Nettoomsättning
Våra kartong- och pappersprodukter är 
100% återvinningsbara, vilket möjliggör 
cirkularitet för våra kunder. 
Försäljning per marknadssegment, %
    M at och dryck, 67
   I ndustri, 21
   K onsument- och lyxvaror, 10
    M edicin & hygien, 2
Försäljning per produktkategori, %
   V ätskekartong, 36
    C ontainerboard, 19 
   K raft- och specialpapper, 14
  Säckpapper, 11
  Förpackningskartong, 10
  Avsalumassa och övriga material, 10
 13 Region Europa
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 14 =====

Billeruds position1 
#1   Aseptiska förpackningar, globalt 
#2   Vätskekartong, globalt 
Användningsområden
• Mjölk
• Juice
• Sportdrycker och andra drycker
• Konserverade livsmedel som kros -
sade tomater, bönor och såser 
Vätskekartong 
Billerud har utvecklat material för vätske-
kartong i 70 år, vilket gör oss till världens 
mest erfarna producent på området. Vår 
vätskekartong är livsmedelssäker och 
påverkar inte det förpackade innehållet 
med smak eller lukt, vilket gör den idea-
lisk för förpackning av mat och dryck. Vi 
levererar vätskekartong till de ledande 
förpackningstillverkarna över hela värl-
den. 
Containerboard 
Vårt sortiment av containerboard omfat-
tar fluting och liners till wellpapp. Vår flu-
ting Billerud Flute® erbjuder extremt hög 
styrka och låg vikt och kan förlänga håll-
barheten för det förpackade innehållet 
med upp till 50%. Våra liners, som utgör 
det tryckbara ytskiktet på wellpapp, är 
mjukt, vitt och glänsande för god färg- 
återgivning och tryckbarhet. 
Billeruds position1  
#2   Halvkemisk fluting, Europa 
#3   Vit kraftliner, Europa 
Användningsområden
• Frukt och grönsaker
•  Exklusiva drycker
•  Skönhets- och hälsovårdsprodukter
•  Konfektyr
•  Tunga komponenter till bilindustrin
•  Vitvaror och elektronik
•  Sekundära förpackningar eller butiks -
förpackningar för konsumentvaror
Billeruds position1  
#4   Säckpapper, globalt
Användningsområden
• Cement och andra byggmaterial
• Industrimineraler
• Kemikalier
• Djurfoder 
• Torra livsmedel
Kraftpapper 
Billeruds kraftpapper används när det 
ställs höga krav på styrka, tryckkäns-
lighet, renhet och/eller flexibilitet, bland 
annat till förpackning av torra livsmedel, 
papperskassar och medicinska för-
packningar. Billerud har över 50 års 
erfarenhet av att tillverka medicinskt 
kraftpapper. Det är säkert, rent, pålitligt 
och har de skyddsbarriärer som behövs 
för förpackning av medicinsk utrustning 
och tillbehör.
Billeruds position1  
#2   MG-kraftpapper, globalt
#6   MF-kraftpapper, globalt
Användningsområden
• Torra livsmedel som till exempel mjöl, 
socker och gryn
• Papperskassar och brödpåsar
• Medicinska förpackningar
• Flexibla och formbara förpackningar 
• Skyddspapper för stål 
• Fettresistent papper 
• Release liners till hygienprodukter
Billeruds position1  
#5   Förpackningskartong, Europa
Användningsområden
• Exklusiva drycker
•  Övriga drycker
•  Kosmetik
•  Konfektyr
•  Läkemedel och hälsovård
•  Livsmedel
Förpackningskartong 
Billeruds förpackningskartong är en 
stark kartongkonstruktion i flera lager 
under varumärket CrownBoard. Crown-
Board möjliggör unik design, utmärkt 
tryckkvalitet och flexibilitet. Det används 
ofta till konsument- och lyxprodukter där 
förpackningen är en del av varumärkes-
profilen. Det har låg vikt, vilket ger lägre 
kostnad och miljöpåverkan utan att kom-
promissa med prestandan. 
Säckpapper 
Vårt högkvalitativa, tåliga säckpapper 
används för att tillverka starka pappers-
säckar som har förmågan att innesluta, 
lagra och transportera tunga byggma-
terial, kemikalier och andra produkter. 
Säckar av detta material kan fyllas utan 
att de spricker eller sprider damm, vilket 
bidrar till en ren och hälsosam arbets-
miljö. Billeruds säckpapper kan minska 
koldioxidutsläppen med 30% jämfört 
med plastsäckar.
1 Baserat på kapacitet, AFRY.
 14 Region Europa
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 15 =====

Bruket producerar bland annat liners, fluting, vätskekartong, förpacknings -
kartong, säckpapper och formbart papper (FibreForm ®). Här finns också ett 
utvecklingscenter med expertis inom optimering av förpackningsmaterial.
Billerud har sex produktionsanläggningar i Sverige och Finland, som tillverkar förpackningsmaterial 
av förnybar nyfiber. Alla anläggningar är verksamhetsmässigt integrerade bruk som tillverkar papper 
eller kartong och massa. Den totala tillverkningskapaciteten är omkring 3 miljoner ton per år.
Region Europa – produktionsanläggningar
Gruvön,  
Sverige
Kapacitet per år i ton
870 000  
Medarbetare (cirka)
730
Skärblacka,  
Sverige
Kapacitet per år i ton
460 000  
Medarbetare (cirka)
640
Karlsborg,  
Sverige
Kapacitet per år i ton
335 000  
Medarbetare (cirka)
370
Gävle, 
Sverige
Kapacitet per år i ton
755 000  
Medarbetare (cirka)
680
Producerar vätskekartong och white top kraftliner. Varje dag producerar 
anläggningen förpackningsmaterial till cirka 200 miljoner enportionsdrycker, 
vilket betyder att var fjärde portionsförpackning i världen använder vätske -
kartong tillverkad av Billerud i Gävle.
Producerar vitt maskinglättat (MG) kraftpapper, brunt säckpapper, fluting och 
avsalumassa. Under 2024 började bruket producera MediKraft ® SealBase- 
papper för medicinska användningsområden. Bruket har också laboratorier med 
expertis inom barriärer och förseglingssystem för förpackningar för mat och 
medicinska produkter.
Tillverkar säckpapper, kraftpapper, formbart papper (FibreForm
®) samt avsalu-
massa. I bruket finns också ett center för förpackningsutveckling, där det sker 
utveckling och testning av säckpapper, samt ett Pulp Lab specialiserat på test-
ning av kemisk och mekanisk massa.
Frövi/Rockhammar, 
Sverige
Kapacitet per år i ton
500 000  
Medarbetare (cirka)
520
Bruket i Frövi tillverkar vätskekartong och förpackningskartong. Rockhammar 
producerar blekt och oblekt kemisk-termomekanisk massa (CTMP) till Frövi, 
där en ny sodapanna togs i bruk under 2023. 
Jakobstad,  
Finland
Kapacitet per år i ton
200 000  
Medarbetare (cirka)
100
Tillverkar främst kraftpapper och säckpapper. Här tillverkas även formbart papper 
(FibreForm®) och avancerade, högpresterande papperskvaliteter för en mängd 
tekniska applikationer, till exempel slippapper och rull- och reamförpackningar.
 15 Region Europa
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 16 =====

En ren och säker medicinsk lösning 
Region Europa – nya produkter
Plastfritt säckpapper
Lätt att återvinna, mindre damm i  
fyllnadsprocessen och ingen plast –  
Billerud har tagit fram ett säckpapper 
som erbjuder allt detta, utan att kompro-
missa med prestandan. 
Säckpapperet Performance Barrier 
finns i en vit och en brun version och är 
perfekt för säckar som ska fyllas med 
cement, byggmaterial, kemikalier, torra 
livsmedel, med mera. Dess innovativa 
bestrykningsbarriär eliminerar behovet 
av plastbarriär, vilket annars är vanligt. 
Det blir mycket enklare än tidigare 
I november 2024 lanserade Billerud 
MediKraft SealBase för medicinska 
användningsområden. Det ytbehand-
lade medicinska papperet innebär 
en väsentlig utvidgning av Billeruds 
nuvarande produktlinje för medicinskt 
papper. 
MediKraft SealBase är idealiskt för själv-
häftande plåster och liknande använd-
ningsområden. Det är tillverkat av 100% 
ren nyfiber för hög prestanda, renhet 
och säkerhet. Produkten har testats för 
för kunderna att sortera papperet i den 
vanliga pappersåtervinningen. Bestryk-
ningsbarriären kan användas antingen på 
säckens insida eller på dess utsida för att 
stå emot fukt och till och med lättare regn.
Genom att kombinera Performance 
Barrier med innerskiktet QuickFill och 
vakuumförslutning blir det även mindre 
damm, vilket ger en hälsosammare 
arbetsmiljö och mindre svinn av innehållet. 
Ytan är dessutom smutsavvisande, vilket 
gör att varumärkesägarna får renare och 
snyggare säckar. 
olika steriliseringsmetoder, till exempel 
EO (etylenoxid) och gamma, för att upp-
fylla branschens krav.
MediKraft SealBase uppfyller också 
den senaste standarden för återvin-
ningsbarhet och är försedd med en 
miljövarudeklaration (EPD). Billerud är 
för närvarande det enda företaget på 
marknaden som konsekvent tar fram 
och redovisar miljövarudeklarationer 
(EPD:er) för i stort sett alla sina pappers-
produkter för medicinskt bruk.
 16 Region Europa
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 17 =====

Marknadsposition 
Billerud är en av de ledande tillverkarna 
av grafiskt papper i Nordamerika och 
ledande vad gäller tryckkänsligt speci-
alpapper för etiketter och andra använd-
ningsområden. Vi producerar även 
avsalumassa tillverkad av 100% nyfiber. 
Den nordamerikanska branschen för 
grafiskt papper har konsoliderats under 
de senaste åren, vilket ger Billerud en 
ännu starkare ställning inom en förutse-
bar framtid.
Grafiskt papper
Billerud är ledande vad gäller kvalitet, 
kostnader och service inom grafiskt 
papper i Nordamerika. Vi har ett brett 
utbud av grafiska papper med tillta-
lande estetiska egenskaper och pålitlig 
prestanda, där merparten är coated fre-
esheet (CFS) och coated groundwood 
(CGW). Våra grafiska papper används 
främst till tryckt kommunikation, till 
exempel för exklusiva kataloger, direkt-
reklam, broschyrer, annonser, böcker 
och tidskrifter. 
Specialpapper
Inom specialpapper är vi en ledande 
leverantör på den nordamerikanska 
marknaden för tryckkänsliga etiketter. 
Med ett erbjudande som omfattar både 
release liner och face stock är våra 
extrastarka specialpapper framtagna för 
att kunna användas till en rad krävande 
applikationer, till exempel underlags-
papper för stansade, självhäftande och 
tryckkänsliga etiketter på rulle samt tryck-
känsliga etiketter för kylda produkter. 
Förpackningar och andra lösningar 
Vi är fast beslutna att växa på den nord-
amerikanska förpackningsmarknaden 
och har framför allt gjort framsteg med 
våra förpackningsliners. Vi ser tillväxt-
möjligheter för kartong i framtiden. För 
varje produktlinje erbjuder vi förstklas-
sig service för att fullt ut stödja våra 
kunders och slutanvändares behov. Vi 
har flexibiliteten att betjäna en växande 
marknadsefterfrågan och förmågan att 
leverera en mängd olika produkter. 
Styrka och hållbarhet
Vi har en gedigen historik i industrin för 
grafiskt papper och vår ambition är att 
ta fram det bästa papperet för kundens 
behov. Våra produktionsanläggningar är 
strategiskt belägna nära viktiga kunder i 
den amerikanska mellanvästern. Vi åtar 
oss att driva verksamheten ansvarsfullt 
och stödja den cirkulära ekonomin. Alla 
våra produkter är återvinningsbara och 
tillverkade av ansvarsfullt inköpta fiber 
och vi förbinder oss att avsevärt minska 
våra Co
2e-utsläpp. Detta starka enga-
gemang för hållbarhet är en särskiljande 
faktor som bidrar till Billeruds marknads-
ledande ställning i Nordamerika. 
Produktion och närhet till fiber 
Vi är en stor arbetsgivare i norra Michi-
gan och säkerheten för våra medarbe-
tare och entreprenörer i verksamheten 
är av största betydelse. Säkerhet på 
arbetsplatsen ingår i vår utbildning, våra 
rutiner och mål. Våra produkter tillverkas 
i två kostnadseffektiva, integrerade 
massa- och pappersbruk i Michigan, 
med arkkonvertering i Wisconsin. Att 
produktionen ligger nära en riklig och 
kostnadseffektiv tillgång på nyfiber är 
ytterligare en stor fördel för Billerud i 
Nordamerika.
Billerud tillverkar grafiskt papper, specialpapper och avsalumassa i Nordamerika. 
Mer än 95% av dessa produkter säljs på den inhemska marknaden. Våra över 200 
kunder i Region Nordamerika är tryckerier, förlag, konverterare, distributions- 
partner och andra papperstillverkare. 
Nettoomsättningen  i Region Nord-
amerika uppgick till cirka SEK 12,1  
miljarder, vilket var en ökning med 5%.
EBITDA-marginalen  stärktes främst 
som ett resultat av högre volymer men  
även på grund av lägre kostnader för 
insatsvaror. 
12,1 18%
Region Nordamerika
Nettoomsättning
Billerud är ledande vad gäller kvalitet, 
kostnader och service inom grafiskt 
papper i Nordamerika.
Försäljning per marknadssegment, %
    T ryck & publikationer, 70
  Mat och dryck, 13
  Industri, 12
   K onsument- och lyxvaror, 5
Försäljning per produktkategori, %
  Grafiskt papper, 69
    S pecialpapper, 18
  Avsalumassa, 13
Nyckeltal
MSEK 2024 2023
Nettoomsättning 12 122 11 511
varav grafiskt papper 8 360 8 342
varav specialpapper 2 194 1 605
varav avsalumassa 1 568 1 564
Rörelsens kostnader, netto –9 931 –9 893
EBITDA 2 191 1 618
EBITDA-marginal 18% 14%
Rörelseresultat 1 442 808
Rörelsemarginal 12% 7%
Försäljningsvolymer, kton 902 839
 17 Region Nordamerika
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 18 =====

Billeruds position1 
#2   Grafiskt papper (CFS), Nordamerika 
#2    Grafiskt papper (CGW), Nordamerika 
Användningsområden
• Direktreklam
• Kommersiellt tryck
• Exklusiva kataloger
• Tidskrifter och broschyrer 
• Böcker
• Affischer
Grafiskt papper
Billerud producerar både coated freesheet (CFS) och coated 
groundwood (CGW) grafiskt papper. Vi erbjuder premium- och 
budgetark samt rullar av papper med god färgprecision och  
optimerad bildåtergivning. Vårt grafiska papper är tillverkat av 
ansvarsfullt producerad fiber, med tillgängliga spårbarhetscertifi-
kat enligt FSC® (FSC-C014984), SFI® och PEFC (PEFC/29-31-92). 
Specialpapper
Vårt tekniskt avancerade specialpapper säljs främst till etikettmark-
naden. Vi tillverkar både face stock- och release liner-papper för 
tryckkänsliga tillämpningsområden. Dessutom tillverkar vi ensidigt 
bestruket face stock för flera ändamål, däribland limapplicerade 
etiketter, litolamineringar och specialförpackningar.
Avsalumassa
Vår nordamerikanska avsalumassa produceras vid Billeruds bruk i 
Quinnesec. Den tillverkas av 100% nyfiber, inklusive lokal lönnfiber, 
för att säkerställa högsta kvalitet när det gäller styrka och renhet.  
Vår massa passar perfekt till tryck- och skrivpapper med höga kvali-
tetskrav, men också till specialpapper och mjukpapper. 
Billeruds position1 
#1  Tryckkänsligt specialpapper, Nordamerika 
Användningsområden
• Etiketter
• Lamineringar
• Kuvert
• Bokomslag
• Presentaskar
• Specialförpackningar
• Presentpapper
• Skyltning vid försäljningsställe 
Billeruds position1 
#4   Northern Bleached Hardwood Kraft (NBHK) massa,  
Nordamerika 
Användningsområden
• Specialpapper
• Mjukpapper
• Tryck- och skrivpapper
1 Baserat på kapacitet, AFRY.
 18 Region Nordamerika
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 19 =====

Billerud har två integrerade massa- och pappersbruk i Michigan med en 
total produktionskapacitet på cirka 1 miljoner ton papper och 0,2 miljoner 
ton avsalumassa per år. Vi har också en konverteringsanläggning i  
Wisconsin där rullar av våra material konverteras till ark.  
Region Nordamerika – produktionsanläggningar
Escanaba,  
Michigan, USA
Papperskapacitet per 
år i ton
660 000  
Medarbetare (cirka)
770
 Producerar grafiskt papper för kommersiellt tryck och 
reklam, samt specialpapper som används till etiketter. 
Escanaba har en kemisk massalinje, en mekanisk massalinje 
och tre pappersmaskiner. Wisconsin Rapids, 
Wisconsin, USA
Arkningskapacitet per 
år i ton
320 000  
Medarbetare (cirka)
110
 Konverteringsanläggningen tillverkar ark av grafiskt papper 
och förpackningskartong från våra egna bruk. Anläggningen 
har sju toppmoderna arkmaskiner.
Quinnesec,  
Michigan, USA
Papperskapacitet per 
år i ton
430 000  
Avsalumassakapacitet  
per år i ton
210 000  
Medarbetare (cirka)
410
Producerar kortfibrig sulfatmassa, grafiskt papper och  
specialpapper. Sedan 2001 är bruket certifierat som en 
Occupational Safety and Health Administration Star Facility 
inom Michigan Voluntary Protection Program, delstatens 
utmärkelse för högsta standard inom arbetsmiljöarbete. 
 19 Region Nordamerika
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 20 =====

Region Nordamerika – nya produkter
Ny produkt lyfter kundkampanj
Billerud utvecklade ett nytt, lättbestruket 
grafiskt papper till en långvarig kund 
som förlitar sig på det amerikanska 
postverket för att distribuera reklamma-
terial. Med den senaste tidens kraftiga 
höjningar av portopriserna, behövde 
kunden sänka sina kostnader utan att 
offra kvaliteten på sina trycksaker.  
  
Med djupa insikter om kundens behov 
satte Billerud samman ett tvärfunktio-
nellt produktutvecklingsteam för att ta 
fram ett lämpligt grafiskt papper. Det 
resulterade, tunna (7 pt) Ideal Caliper- 
papperet 
är en okonventionell, skräddar-
sydd lösning, som kräver nästan 10% 
mindre råmaterial jämfört med en tradi-
tionell, helt bestruken papperskvalitet.  
Detta papper har samtidigt en överläg-
sen tryckyta jämfört med det obestrukna 
papper som kunden använde tidigare, 
vilket bidrog till en bättre svarsfrekvens 
jämfört med kundens tidigare direkt- 
reklamskampanjer. 
Billerud expanderar nu på den nord-
amerikanska förpackningsmarknaden 
med två nya produktlinjer tillverkade i 
bruken i Michigan, USA. 
 
Tribute
® och Voyager®, som lanserades i 
slutet av 2024, utökar Billeruds produkt-
portfölj av fiberbaserade förpacknings- 
material och ska betjäna den stora och  
växande kundbasen av konverterare i 
den amerikanska mellanvästern.
Lansering av Tribute® och Voyager® 
Tribute® är en helblekt vit kraftliner och 
finns både som bestruken och obe-
struken. Dess vita tryckyta erbjuder en 
utmärkt tryckbarhet och den lämpar sig 
väl för varumärken som eftersträvar hög-
kvalitativa wellpappförpackningar. 
Voyager
® är en förpackningskartong i 
ett skikt av typen solid bleached sulfate 
(SBS). Den finns i tre versioner för olika 
användningsområden, bland annat vik- 
kartonger och livsmedelskartonger.
 20 Region Nordamerika
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05

===== SIDA 21 =====

Aktien och aktieägarna
Billeruds aktie är noterad och handlas på Nasdaq Stockholm. 
Bolagets börsvärde var cirka SEK 25 miljarder vid årsskiftet. 
Aktien och aktieägarna 
Kursutveckling 
I slutet av 2024 var Billerudaktiens 
stängningskurs SEK 101,40. Aktiekur-
sen minskade med 1% under 2024. 
Under samma period ökade Stock-
holmsbörsen, OMXSPI, med 6%, medan 
sektorindexet OMXS Industrial Materials 
sjönk med 10%. Den högsta stängnings-
kursen för Billeruds aktie under året var 
SEK 117,30 som noterades den 4 okto-
ber. Den lägsta stängningskursen var 
SEK 86,72 den 26 februari. 
Aktiehandel 
Billeruds aktier handlas på Large 
Cap-listan på Nasdaq Stockholm 
under kortnamnet BILL. Under 2024 
var omsättningen av Billeruds aktier på 
Nasdaq Stockholm cirka 140 miljoner, 
motsvarande ett värde av cirka SEK 14 
miljarder. Den genomsnittliga omsätt-
ningen per handelsdag var ungefär 
550 000 aktier, motsvarande ett värde 
av cirka MSEK 55. Den genomsnittliga 
handeln per handelsdag för Billerud på 
Nasdaq var cirka 1 500 avslut. 
Billeruds aktier handlas också på 
Cboe Global Markets, London Stock 
Exchange och andra marknadsplatser. 
Den sammanlagda handelsvolymen på 
alla marknadsplatser var cirka 500 miljo-
ner under 2024.
Utdelningspolicy och utdelning
Billeruds policy säger att utdelningen 
till aktieägarna ska uppgå till minst 50% 
av årets resultat. Utdelningen kommer 
bland annat att vara beroende av bola-
gets resultatnivå, finansiella ställning 
och framtida utvecklingsmöjligheter. 
För 2024 föreslår styrelsen att årsstäm-
man 2025 beslutar om en utdelning 
på SEK 3,50 per aktie. Den föreslagna 
utdelningen motsvarar 50% av årets 
resultat och 56% av årets justerade 
resultat.
Aktiekapital och egna aktier 
Aktiekapitalet i Billerud uppgår 
till SEK 1 843 307 607, fördelat på 
249 611 422 aktier. Varje Billerudaktie, 
förutom bolagets egna aktier, berättigar 
till en röst och lika rätt till bolagets 
kapital och utdelning. Företaget har 
906 501 egna aktier, motsvarande 0,4% 
av det totala antalet aktier. Antal aktier 
på marknaden är 248 704 921.
Ägarstruktur
Billerud hade den 31 december 2024 
96 926 aktieägare. 57% av aktiekapi-
talet ägs av investerare registrerade i 
Sverige, varav omkring två tredjedelar 
är juridiska personer och en tredjedel 
privatpersoner. Det största utländska 
ägandet finns i Österrike och USA. 
Vid årsskiftet 2024 utgjorde de fem 
största aktieägarnas innehav totalt 40% 
av aktierna på marknaden. De tio största 
aktieägarnas totala innehav var 50% av 
aktierna på marknaden.
Aktieägarkommunikation 
Information till investerare finns på www.
billerud.se/investerare i form av finan-
siella rapporter, finansiella data, aktie-
kursutveckling för Billerudaktien, en lista 
över analytiker som bevakar Billerud 
samt kontaktinformation.
Kursutveckling 2022–2024
SEK
   Billerud              OMXSPI
   OMXS Industrial Materials PI 
Kursutveckling 2024
SEK
   Billerud              OMXSPI
   OMXS Industrial Materials PI 
Justerat resultat per aktie, SEK
6,24
Utdelning per aktie, SEK
3,50
50
75
100
125
150
175
200
OMX Stockholm Industrial Materials PI
OMX Stockholm_PI
Billerud
202420232022
Kursutveckling 2022−2024
70
80
90
100
110
120
130
OMX Stockholm Industrial Materials PI
OMX Stockholm PI
Billerud
Dec Nov Okt SepAugJulJun MajApr MarFebJan
Kursutveckling under 2024
 21 
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024

===== SIDA 22 =====

Billerud fick betygen A 
på Climate Change, B 
på Water Security och 
B på Forest i CDP:s utvärdering 
av upplysningar, medvetenhet 
och ledning för dessa områden. 
EcoVadis – Billerud fick en 
Guld-utmärkelse, vilket innebär 
en position bland de 5% bästa 
i branschen i fråga om hur väl 
hållbarhetsprinciperna har inte-
grerats i verksamheten. 
Aktieägarestruktur
1 
Storleksklasser Antal aktier % Antal ägare %
1–100 1 422 105 0,6 30 715 31,7
101–500 13 342 597 5,3 50 379 52,0
501–10 000 25 011 332 10,0 15 178 15,7
10 001–100 000 13 653 991 5,5 554 0,6
100 001– 174 315 750 69,8 100 0,1
Anonymt ägande 21 865 647 8,8 N/A N/A
Totalt 249 611 422 100,0 96 926 100,0
1 Inklusive Billeruds 906 501 egna aktier.
Aktiekapitalets utveckling sedan 2006
År Händelse
Förändring i
antal aktier
Totalt antal
aktier
Förändring i
aktiekapital, SEK
Aktiekapital
totalt, SEK
2006 Inlösen av konvertibla 
skuldebrev
26 622 53 279 620 332 775 665 995 250
2007 Inlösen av konvertibla 
skuldebrev
63 423 53 343 043 792 788 666 788 038
2009 Företrädesemission 51 491 570 104 834 613 107 385 028 774 173 065
2012 Riktad företrädesemission 34 551 592 139 386 205 255 153 438 1 029 326 503
2013 Företrädesemission 68 833 629 208 219 834 508 316 290 1 537 642 793
2022 Företrädesemission 41 391 588 249 611 422 305 664 814 1 843 307 607
Billeruds största aktieägare
Aktieägare Antal aktier Andel av röster1, %
AMF Pensioner och fonder 38 841 540 15,6
FRAPAG Beteiligungsholding AG 30 000 000 12,1
Fjärde AP-fonden 16 051 915 6,5
Vanguard 8 651 371 3,5
Swedbank Robur fonder 6 926 051 2,8
Norges Bank 5 792 834 2,3
Folksam 5 046 644 2,0
Blackrock 4 925 095 2,0
Dimensional Fund Advisors 4 211 374 1,7
Handelsbanken fonder 4 073 934 1,6
Total 124 520 758 50,1
1 Baserat på aktier på marknaden.
Ägarfördelning per land, %  
  Sverige, 57,2
  Österrike, 12,1
  USA, 11,2
  Norge, 2,7
Aktiefördelning 31 december 2024
Registrerat antal aktier 249 611 422
Återköpta aktier i eget förvar –906 501
Aktier på marknaden 248 704 921
Nyckeltal per aktie
SEK, där annat ej anges 2024 2023
Resultat 7,02 1,95
Resultat efter utspädning 7,02 1,95
Resultat, justerat 6,24 3,06
Utdelning (för respektive verksamhetsår) 3,501 2,00
Utdelning i % av
 –  börskurs (direktavkastning) 3,5 2,0
 –  årets resultat 50 103
 –  årets resultat, justerat 56 65
 –  utgående eget kapital 3,0 1,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten 12,19 13,25
Eget kapital 116,52 108,41
Eget kapital efter utspädning 116,52 108,35
Börskurs/utgående eget kapital, % 87 94
P/E tal, ggr 14,4 52,5
EV/EBITDA, ggr 5,6 9,5
Börskurs (slutkurs sista handelsdag) 101,40 102,40
1 Styrelsens förslag.
Externa utvärderingar  
Billerud bedöms regelbundet av ESG-ratingföretag och leverantörer av hållbarhetsdata. 
Vi strävar efter att ge solida underlag till alla intressenter för deras utvärdering av vår 
verksamhet. Nedan är ett urval av de senaste betygen och utvärderingarna.
  Storbritannien, 2,4
  Finland, 1,2
  Övriga, 13,2
I MSCI:s årliga utvärdering 
2024 behöll Billerud sitt betyg 
AA. 
I den senaste ESG-riskbetygs-
rapporten från Sustainalytics 
fick Billerud 14,2 poäng, vilket 
motsvarar låg risk.    
ISS ESG – Billerud erhöll riskbe-
tyget B och Prime-status, vilket 
tilldelas företag som bedöms 
uppnå ESG-resultat som är 
bland de bästa i sin bransch.
 22 
Inledning 2
–  Kort om Billerud 3
–  2024 i siffror 4
–  VD-ord 5
–  Vårt syfte  7
–  Vår strategi – Vägen framåt 8
–  Mål och måluppfyllelse  1 0
–  Region Europa 1 3
–  Region Nordamerika  1 7
–  Aktien och aktieägarna  2 1
Förvaltningsberättelse  23
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  1 55
Övrig information 2 05
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024

===== SIDA 23 =====

Finansiell översikt
Styrelsen och verkställande direktören för Billerud AB (publ) med 
organisationsnummer 556025–5001 avger härmed årsredovisning 
och koncernredovisning för räkenskapsåret 2024. Föregående års 
siffror anges inom parentes.
Finansiell översikt 
Verksamhet 
Billerud erbjuder högpresterande papper och förpackningsmaterial 
tillverkade av cellulosafiber. Billeruds produkter tillverkas vid tio pro-
duktionsanläggningar i Sverige, Finland och USA. Utöver kartong och 
papper säljer Billerud pappersmassa som inte används i den egna 
produktionen. Billerud har försäljning över hela världen och huvud-
marknaderna är Europa och Nordamerika.  
Billerud har tre rörelsesegment: Region Europa, Region Nordamerika 
samt Övrigt. 
Region Europa omfattar de produkter som tillverkas vid bruken 
Gruvön, Gävle, Frövi/Rockhammar, Skärblacka och Karlsborg i 
Sverige samt Jakobstad i Finland. I dessa bruk producerar Billerud 
vätskekartong, kraftpapper, containerboard, förpackningskartong, 
säckpapper och avsalumassa. Dessa material säljs i Europa och 
 resten av världen.
Region Nordamerika inkluderar de produkter som tillverkas vid bru-
ken i Escanaba och Quinnesec och arkningsanläggningen Wisconsin 
Rapids i USA. Billerud tillverkar grafiskt papper och specialpapper 
samt avsalumassa i denna region och säljer dessa material i Nord-
amerika.
Rörelsesegmentet Övrigt omfattar vedförsörjningsverksamheten för 
Region Europa, Scandfibre Logistics AB, Consolidated Waterpower 
Company, uthyrningsverksamhet, vilande bolag, inaktiva tillgångar, 
realisationsresultat från försäljning av bolag, jämförelsestörande pos-
ter samt kostnader till följd av större investeringar i produktionsstruktu-
ren, koncerngemensamma funktioner, koncernelimineringar, resultat 
från andelar i intressebolag samt resultat från säkring av koncernens 
nettovalutaflöden och omvärdering av kundfordringar och betalningar 
från kunder. De två sistnämnda presenteras separat som Valutasäk-
ring m.m. Rörelsesegmentet Övrigt inkluderade Managed Packaging 
fram till dess att den affärsenheten, som avsåg förpackningstjänster, 
avyttrades den 31 augusti 2023. 
Finansiella mål
Billerud har följande finansiella mål och principer, där målnivåerna för 
avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) och EBITDA-marginal ska 
uppnås över en konjunkturcykel. 
• Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) över 11% 
• EBITDA-marginal över 15% 
• Kassaflödesgenerering över 80% 
• Skuldsättningspolicyn anger att räntebärande nettoskuld i för-
hållande till EBITDA ska understiga 2,5 
• Utdelningspolicyn anger utdelning på minst 50% av nettoresultatet
Finansiell utveckling   
Nettoomsättning
Nettoomsättningen för 2024 uppgick till MSEK 43 453 (41 224). Netto-
omsättningen exklusive valutaeffekter växte med 5% på grund av 
högre försäljning i båda regionerna jämfört med föregående år.
Tillväxt
Nettoomsättningen ökade med 5% under 2024. Den organiska till-
växten, mätt som ökningen i nettoomsättning justerat för tillägg och 
avdrag med belopp motsvarande förvärvad och avyttrad verksam-
hets nettoomsättning, uppgick till 6%. Managed Packaging, som 
avyttrades den 31 augusti 2023, hade en nettoomsättning på MSEK 
420 under 1 januari–31 augusti 2023.
Försäljningsvolymer per rörelsesegment
Kton 2024 2023
Region Europa 2 752 2 697
Region Nordamerika 902 839
Totalt 3 654 3 536
Nettoomsättning per rörelsesegment
MSEK 2024 2023
Region Europa 28 342 27 114
Region Nordamerika 12 122 11 511
Övrigt 2 971 2 948
Valutasäkring, m.m 18 –349
Totalt 43 453 41 224
Nettoomsättning per geografisk marknad 
MSEK 2024 2023
USA 13 093 12 802
Sverige 4 158 3 348
Tyskland 3 929 3 606
Kina 2 639 2 584
Italien 2 401 2 218
Spanien 1 969 1 741
Storbritannien 1 516 1 278
Frankrike 1 350 1 286
Turkiet 1 201 1 294
Nederländerna 774 765
Danmark 653 691
Indien 542 683
Finland 478 465
Mexico 447 427
Övriga Europa 3 115 2 902
Övriga världen 5 188 5 134
Totalt 43 453 41 224
 23 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 24 =====

Finansiell översikt
MSEK 2024 2023
Nettoomsättning 43 453 41 224
Avyttring, Managed Packaging – –420
Nettoomsättning för jämförbara enheter 43 453 40 804
Om hänsyn tas till valutaeffekten avseende omsättning redovisad i 
Region Europa och Region Nordamerika samt valutasäkringseffekten 
redovisad i Valutasäkring m.m. skulle omsättningen under 2024 vara 
MSEK 328 lägre.
Resultat
EBITDA ökade till MSEK 5 421 (3 314), främst på grund av högre voly-
mer, förbättrade försäljningspriser och en mer gynnsam försäljnings-
mix samt positiva bidrag från effektivitetsförbättringsprogrammet. 
Justerat EBITDA uppgick till MSEK 5 167 (3 613). Jämförelsestörande 
poster, redovisade i rörelsesegmentet Övrigt, uppgick till MSEK 254 
(–299) och inkluderade kostnader för transformationsprogrammet i 
USA om MSEK 278, ett positivt resultat från avyttringen av tillgångar 
relaterade till Wisconsin Water Quality Center om MSEK 70, posi-
tiva resultateffekter från överföringar av pensionsförpliktelser och 
tillhörande tillgångar i USA om MSEK 389, upplösta avsättningar för 
omstruktureringskostnader relaterade till personalminskningar om 
MSEK 58, samt ett positivt resultat från omvärderingen av biologiska 
tillgångar i intressebolaget BSÖ Holding AB Group om MSEK 15.
EBITDA-marginalen för 2024 var 12% (8) och den justerade 
 EBITDA-marginalen var också 12% (9). 
Finansnettot uppgick till MSEK –313 (–349). Beräknad skatt uppgick 
till MSEK –501 (299).
Årets resultat 2024 uppgick till MSEK 1 747 (484) och resultatet per 
aktie var SEK 7,02 (1,95). Justerat årets resultat var MSEK 1 552 (761) 
och det justerade resultatet per aktie var SEK 6,24 (3,06).
Avkastningen på eget kapital var 6% (2) och avkastningen på syssel-
satt kapital var 8% (2).
Koncernens EBITDA och EBITDA-marginal 
2022 2023 2024
MSEK %
0
3 000
6 000
9 000
0
7
14
21
 EBITDA  EBITDA-marginal, %
Sammanfattning
2024 2023
Nettoomsättning, MSEK 43 453 41 224
EBITDA, MSEK 5 421 3 314
EBITDA, % 12 8
Rörelseresultat, MSEK 2 561 534
Rörelsemarginal, % 6 1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 8 2
Resultat före skatt, MSEK 2 248 185
Årets resultat, MSEK 1 747 484
Resultat per aktie, SEK 7,02 1,95
EBITDA och EBITDA-marginal per rörelsesegment
2024 2023
MSEK % MSEK %
Region Europa 3 408 12 2 753 10
Region Nordamerika 2 191 18 1 618 14
Övrigt –196 –708
Valutasäkring m.m 18 –349
Totalt 5 421 12 3 314 8
För kvartalsdata, se sidorna 209–210.  
Händelser 2024 
Billerud bytte namn på rörelsesegmentet ”Solutions och Övrigt” till 
”Övrigt” den 1 januari 2024 som en konsekvens av avyttringen av 
Managed Packaging och andra förpackningslösningsverksamheter 
under 2023. 
Under det första kvartalet inledde Billerud ett flerårigt program för att 
harmonisera sina arbetsmetoder. Under året genomfördes förbere-
delser för att stegvis från november 2025, med en produktionsanlägg-
ning i taget, introducera en global IT-plattform som stödjer ett flexibelt 
beslutsfattande i hela affärsflödet: från inköp, försäljning och order-
planering till kundleveranser och betalningar.
I februari antogs en uppdaterad strategi för Region Europa, innehål-
lande strategiska initiativ som ska tas 2024–2026. Utöver bibehållen 
prioritet av säkerhet, fokuserade strategin på att säkerställa en kost-
nadseffektiv fiberförsörjning och att förbättra effektiviteten av befint-
liga tillverkningstillgångar.
I mars avtalade Billerud om att avyttra de stillastående brukstillgång-
arna i Wisconsin Rapids till det globala riskkapitalbolaget Capital 
Recovery Group, LLC för annan användning än pappers- och massa-
tillverkning. Resultateffekten av denna avyttring om MSEK –6 redovi-
sades i det första kvartalet. Transaktionen slutfördes under det andra 
kvartalet och hade en positiv kassaflödeseffekt om cirka MSEK 60.
Den 30 april avyttrade Billerud Wisconsin Water Quality Center 
(WQC) och tillhörande deponitillgångar. Avyttringen var en naturlig 
följd av försäljningen av de stillastående brukstillgångarna i Wisconsin 
Rapids. Den positiva påverkan på resultatet från avyttringen av 
Wisconsin WQC uppgick till MSEK 70 och redovisades som en jäm-
förelsestörande post i resultatet för det andra kvartalet. Kassaflödes-
påverkan av denna försäljning var MSEK –55.
Den 21 maj beslutade Billeruds styrelse att inte gå vidare med pla-
nerna att konvertera bruket i Escanaba till produktion av förpack-
ningskartong, då den förväntade avkastningen på denna investering 
inte var tillräckligt attraktiv. Det kommunicerades även att Billerud 
fokuserar på att skifta sin produktmix i Nordamerika stegvis mot 
förpackningsmaterial med en måttlig investeringsnivå. Upplupna 
kostnader för transformationsprogrammet i USA avseende genomför-
barhetsstudier och projektförberedelser om MSEK 189 redovisades i 
det andra kvartalet som en jämförelsestörande post.
Billeruds årsstämma 2024 valde Andreas Blaschke, med 20 års erfa-
renhet från positioner inom den verkställande ledningen och styrelsen 
i Mayr Melnhof-koncernen, som ny styrelseledamot, samt omvalde 
styrelseledamöterna Jan Svensson, Victoria Van Camp, Florian Hei-
serer, Magnus Nicolin och Regi Aalstad. Jan Svensson valdes som 
styrelseordförande. Årsstämman beslutade vidare i enlighet med 
styrelsens utdelningsförslag. 
 24 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 25 =====

Finansiell översikt
I juni inträffade en brand i transportbandet för spån vid bruket i Karls-
borg. Ingen skadades vid denna incident. Medan skadorna reparera-
des stod produktionen stilla i drygt två veckor. EBITDA-påverkan av 
händelsen uppgick till cirka MSEK –50 under det andra kvartalet.
Den 14 juni lämnade Kevin Kuznicki, President, Billerud North Ame-
rica, företaget. Den 18 september utsågs Doug Schwartz till Pre-
sident, Billerud North America. Doug Schwartz har stor erfarenhet 
från den amerikanska skogs- och pappersindustrin, bland annat från 
ledande roller inom International Paper och Champion International 
Corporation. Han kommer närmast från tjänsten som Vice President 
and General Manager på Sonoco.
Den 1 juli tillträdde Gert Larsson tjänsten som SVP Operations Billerud 
Europe och tog plats i koncernledningen. Gert Larsson har tidigare 
varit SVP, Head of Operations för Packaging Material-divisionen inom 
Stora Enso samt EVP, Hiab Products på Cargotec.
Billerud lanserade under det tredje kvartalet Performance Brown Bar-
rier, ett nytt brunt bestruket säckpapper, som ersätter plastbarriären i 
säckar. I och med tillskottet av brunt papper kan den här produktlinjen 
nu ersätta plast i såväl vita som bruna säckar.
Den 9 september fick Billerud Viken AS, det joint venture som har 
bildats av Billerud och den norska skogsföreningen Viken Skog AS, 
avslag från den norska miljömyndigheten på sin ansökan om miljötill-
stånd för att producera blekt kemisk-termomekanisk massa (BCTMP) 
i Follum i Norge. Billerud Viken AS överklagade detta beslut i oktober. 
Ett miljötillstånd är en nödvändig förutsättning för att planen att starta 
BCTMP-produktion i Follum ska kunna förverkligas.
Under oktober och november avtalade Billerud om två överföringar 
av pensionsförpliktelser och tillhörande tillgångar i USA. Den sam-
manlagda resultateffekten av dessa överföringar uppgick till MSEK 
389 och rapporterades som en jämförelsestörande post i det fjärde 
kvartalet. Överföringarna av pensionsförpliktelser och tillhörande till-
gångar hade ingen kassaflödespåvekan. 
Den 2 december, inför Billeruds kapitalmarknadsdag, beslutade 
styrelsen om ett strategiskt investeringsprogram på SEK 1,2 miljarder 
i bruket i Escanaba och SEK 0,2 miljarder i bruket i Quinnesec, vilket 
ska möjliggöra en övergång mot kartongproduktion i Nordamerika. 
Styrelsen beslutade även om nya långsiktiga finansiella mål för Bille-
rud. Eftersom förutsättningarna för att producera massa, papper och 
förpackningar i Europa har förändrats strukturellt sedan början av 
2022 med högre fiberkostnader, justerades EBITDA-marginalmålet 
till över 15% under en konjunkturcykel. Samtidigt återinfördes ett mål 
för avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) och infördes ett mål för 
kassaflödesgenerering. De finansiella principerna för bolagets skuld-
sättning och aktieutdelning kvarstod oförändrade. 
Billerud meddelade den 12 december att bolagets mål för att minska 
sina CO
2e-utsläpp hade godkänts av Science Based Targets initi-
ative. Billerud förbinder sig att minska sina scope 1 och 2-utsläpp 
med 42% till 2030, med 2022 som basår, och att minska sina scope 
3-utsläpp med 25% inom samma tidsram. 
Den 20 december tillkännagavs att Jaakko Nikkilä blir ny President, 
Billerud Europe från den 1 maj 2025. Jaakko Nikkilä har en gedigen 
erfarenhet inom både internationell försäljning och produktion av 
fiberbaserade förpackningsmaterial och var nyligen Executive Vice 
President i UPM, där han varit medlem i koncernledningen sedan 
2019. Matthew Hirst kvarstod som President, Billerud Europe till den 
31 januari 2025. Från den 1 februari till den 30 april kommer Ivar Vatne 
vara tillförordnad chef för Region Europa.
Billeruds effektivitetsförbättringsprogram, som introducerades i  
början av 2023 och som har fokuserat på lönsamhetsförbättringar 
med tvärfunktionella aktiviteter främst i den europeiska verksam-
heten, hade i slutet av 2024 levererat ett positivt EBITDA-bidrag på 
årsbasis om cirka SEK 1,45 miljarder. Eftersom programmets mål om 
ett EBITDA-bidrag på årsbasis om SEK 1,5 miljarder nästan hade 
uppnåtts, avslutades effektivitetsförbättringsprogrammet i slutet av 
2024, ett år tidigare än planerat.
I fjärde kvartalet redovisades kostnader för transformationsprogram-
met i USA om MSEK 89 som en jämförelsestörande post. Övriga 
jämförelsestörande poster i resultatet för det fjärde kvartalet inklude-
rade upplösta avsättningar för omstruktureringskostnader hänförliga 
till personalminskningar om MSEK 58, samt ett positivt resultat av 
omvärderingen av biologiska tillgångar i intressebolaget BSÖ Holding 
AB-koncernen om MSEK 15.  
Händelser efter räkenskapsårets utgång 
Händelser efter balansdagen redovisas i not 25 för koncernen och not 
M26 för moderbolaget. 
Rörelsesegment
Billeruds resultat har sedan den 1 april 2023 rapporterats i följande tre 
rörelsesegment i enlighet med IFRS 8: Region Europa, Region Nord-
amerika samt Solutions & Övrigt. Den 1 januari 2024 ändrade rörelse-
segmentet Solutions & Övrigt namn till Övrigt. Se not 1 för väsentliga 
redovisningsprinciper.
Region Europa
Nettoomsättningen för Region Europa uppgick till MSEK 28 342  
(27 114), en ökning med 5% jämfört med 2023. Exklusive valutaför-
ändringar ökade nettoomsättningen med 5%. Ökningen var främst 
på grund av ökade volymer, men även på grund av högre priser och 
positiva försäljningsmixförändringar. Försäljningsvolymen var 2 752 
kton (2 697).  
EBITDA ökade till MSEK 3 408 (2 753). Ökningen var främst på grund 
av den ökade nettoomsättningen och positiv påverkan från effektivi-
tetsförbättringsprogrammet, delvis motverkat av högre råmaterial-
kostnader, särskilt för fiber. Rörelseresultatet uppgick till MSEK 1 511 
(925).
Region Europa EBITDA och EBITDA-marginal
2022 2023 2024
%
0
3 000
6 000
9 000
0
7
14
21
 EBITDA  EBITDA-marginal, %
 25 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 26 =====

Finansiell översikt
MSEK 2024 2023
Nettoomsättning 28 342 27 114
Rörelsens kostnader, netto –24 934 –24 361
EBITDA 3 408 2 753
EBITDA, % 12% 10%
Avskrivningar och nedskrivningar –1 897 –1 828
Rörelseresultat 1 511 925
Rörelsemarginal 5% 3%
Försäljningsvolymer, kton 2 752 2 697
Region Nordamerika  
Nettoomsättningen för Region Nordamerika uppgick till MSEK 
12 122 (11 511), en ökning med 5% jämfört med 2023. Netto o msätt-
ningen exklusive valutaeffekter ökade med 6%, främst på grund 
av högre försäljningsvolymer och en ökad driftstakt. Försäljnings -
volymen var 902 kton (839).   
EBITDA ökade till MSEK 2 191 (1 618), främst som ett resultat av för-
säljningstillväxten men även på grund av lägre kostnader för insat-
svaror. Jämförelsen med föregående år påverkas av det ändrade 
underhållsschemat. Kostnadspåverkan från underhålls  s topp var 
MSEK 225 under 2024 och MSEK 152 under 2023. Rörelseresultatet 
uppgick till MSEK 1 442 (808).  
Region North America EBITDA och EBITDA-marginal
  
2022 2023 2024
MSEK %
0
1 000
2 000
3 000
0
7
14
21
 EBITDA  EBITDA-marginal, %
MSEK 2024 2023
Nettoomsättning 12 122 11 511
Rörelsens kostnader, netto –9 931 –9 893
EBITDA 2 191 1 618
EBITDA, % 18% 14%
Avskrivningar och nedskrivningar –749 –810
Rörelseresultat 1 442 808
Rörelsemarginal 12% 7%
Försäljningsvolymer, kton 902 839
Övrigt (inkl. valutasäkring)
Nettoomsättningen uppgick till MSEK 2 989 (2 599) och var positivt 
påverkad av en högre nettoomsättning inom vedförsörjningsorgani-
sationen och effekter från valutasäkringar. Avyttringen av Managed 
Packaging den 31 augusti 2023 hade en negativ inverkan. Managed 
Packaging hade en nettoomsättning om MSEK 420 under 2023.
EBITDA uppgick till MSEK –178 (–1 057). Den positiva förändringen 
var främst relaterad till jämförelsestörande poster om totalt MSEK 254 
(–299) samt positiva effekter från valutasäkring. Rörelseresultatet 
uppgick till MSEK –392 (–1 199).
MSEK 2024 2023
Nettoomsättning 2 989 2 599
Rörelsens kostnader, netto –3 167 –3 656
EBITDA –178 –1 057
Avskrivningar och nedskrivningar –214 –142
Rörelseresultat –392 –1 199
Marknadsutveckling
Den globala förpackningsmarknaden förväntas växa långsiktigt, dri-
vet av demografiska trender med större stadsbefolkningars växande 
behov av förpackningar samt ett ökat hållbarhetsfokus. Marknaden 
för grafiskt papper förväntas minska på lång sikt till följd av digitalise-
ringen som gör att användning av papper ersätts med digitala medier. 
Billerud har starka marknadspositioner inom långsiktigt växande 
produktsegment och har kostnadsfördelar inom produktsegment som 
förväntas minska. Förpackningsmaterial för mat och dryck, som är 
ett relativt motståndskraftigt marknadssegment, står för cirka 52% av 
Billeruds materialförsäljning.
Under de tre första kvartalen 2024 förbättrades marknadsförhål-
landena för alla Billeruds produktkategorier utom för vätskekartong 
där marknadsförhållandena var stabila på en normal nivå. Under 
det fjärde kvartalet var marknadsförhållandena normala för de flesta 
kategorier, medan efterfrågan på bestruken liner och förpacknings-
kartong var svag. Försäljningspriserna ökade under 2024 för alla 
kartong- och pappersprodukter i Region Europa, medan papperspri-
serna i Nordamerika var oförändrade. Priset på avsalumassa sjönk 
under det andra halvåret. Råvarukostnaderna ökade, främst på grund 
av högre vedpriser i Norden.  
Investeringar och sysselsatt kapital  
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar upp-
gick till MSEK 2 437 (3 177). Minskningen var främst på grund av lägre 
kapitalutgifter för den nya sodapannan i Frövi, som togs i bruk under 
det andra halvåret 2023. 
Sysselsatt kapital uppgick den 31 december 2024 till MSEK 34 327 
(32 872). Avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE), beräknat på den 
senaste 12-månadersperioden, uppgick till 8% (2). Avkastningen på 
eget kapital var 6% (2). 
Rörelsekapitalet i förhållande till nettoomsättningen var 10% (12). 
Investeringar och avskrivningar i materiella och immateriella 
anläggningstillgångar   
2022 2023 2024
MSEK
0
1 500
3 000
4 500
   Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar
   Avskrivningar/nedskrivningar
Kassaflöde och finansiell ställning
Operativt kassaflöde efter investeringar i materiella och immateriella 
anläggningstillgångar uppgick till MSEK 593 (113). Kassaflödet från 
 26 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 27 =====

Finansiell översikt
den löpande verksamheten minskade under 2024 till MSEK 3 030  
(3 290) trots ett högre resultat före skatt, främst på grund av ett lägre 
kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet och en lägre ersättning 
från utsläppsrätter. 
Den räntebärande nettoskulden uppgick den 31 december 2024 till 
MSEK 5 347 (5 927). Den räntebärande nettoskulden i förhållande till 
EBITDA var i slutet av året 1,0 (1,8). Den räntebärande nettoskulden i 
förhållande till justerat EBITDA var 1,0 (1,6).
Operativt kassaflöde efter investering i materiella och  
immateriella anläggningstillgångar
MSEK 2024 2023
Resultat före skatt 2 248 185
Justering för poster som inte ingår i 
 kassaflödet 2 343 2 963
Betald skatt –428 –561
Förändringar i rörelsekapitalet –1 133 703
Kassaflöde från den löpande 
 verksamheten
3 030 3 290
Investeringar i materiella och immateriella 
anläggningstillgångar –2 437 –3 177
Operativt kassaflöde efter investeringar i 
materiella och immateriella anläggnings -
tillgångar
593 133
Finansiering
Den 31 december 2024 uppgick den räntebärande skulden till MSEK 
7 403 (7 232). Av de räntebärande lånen uppgick obligationslån till 
MSEK 4 100 (4 100) och övriga räntebärande skulder till MSEK 3 303 
(3 132). Av obligationslånen löper MSEK 1 000 till 2025, MSEK 1 250 
till 2026, MSEK 1 250 till 2028 och MSEK 600 till 2029.
Den syndikerade kreditfaciliteten, med en maximal limit om MSEK  
5 500 och förfall 2029, var outnyttjad vid utgången av 2024.
Kapitalstruktur i sammandrag
31 december 2024 2023
Sysselsatt kapital, MSEK 34 327 32 872
Finansiering:
Räntebärande nettoskuld, MSEK 5 347 5 927
Räntebärande nettoskuld/EBITDA, ggr 1,0 1,8
Eget kapital, MSEK 28 979 26 945
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,18 0,22
Valutasäkring
Valutasäkringspolicyn anger att 0–80% av nettoflödena ska valuta-
säkras under kommande 15 månader. Eventuella avvikelser från poli-
cyn måste godkännas av styrelsen. 
Valutasäkringen gav sammanlagt en resultateffekt på MSEK –44 
(–263) för 2024 jämfört med om ingen valutasäkring skulle ha ägt rum.
Billeruds utestående valutakontrakt per den 31 december 2024 
hade ett marknadsvärde på MSEK –126, varav MSEK –28 är den del 
som motsvaras av kundfordringar som har påverkat resultatet 2024. 
Övriga kontrakt hade ett marknadsvärde på MSEK –98.
Den säkrade andelen av flödet samt de säkrade kurserna för EUR, 
USD och GBP per den 31 december 2024 redovisas i tabellen som 
följer.
Säkrad andel av valutaflödet för EUR, USD och GBP samt 
valutakurser mot SEK1
Valuta Q1 –25 Q2 –25 Q3 –25 Q4 –25 Q1 –26
Totalt 15 
månader 
EUR Andel* 83% 79% 78% 78% 82% 80%
 Kurs 11,33 11,46 11,42 11,34 11,50 11,41
USD Andel* 79% 76% 75% 78% 65% 75%
 Kurs 10,25 10,28 10,26 10,55 10,64 10,39
GBP Andel * 69% 69% 46% 35% 0% 44%
 Kurs 13,82 13,77 13,66 13,65 13,74
Valutakontraktens 
marknadsvärde –42 –31 –30 –18 –5 –126
1 Den 31 december 2024. 
* Andel av nettoflödet.
Skattesituation 
Skattekostnaden för 2024 uppgick till MSEK 501 (–299 (intäkt)), mot-
svarande cirka 22% av resultatet före skatt (–162%). Den låga skatte-
satsen under 2023 var hänförlig till skattekrediter i USA för tidigare år, 
för vilka en uppskjuten skattefordran redovisades. Billeruds effektiva 
skattesats bedöms normalt uppgå till 21–23%. 
Produkt- och processutveckling  
Kostnaderna för produkt- och processutveckling, till den del som 
avser forskningsaktiviteter, belastar resultatet det år de uppkom-
mer. Under 2024 motsvarade sådana kostnader cirka 0,2% (0,1) av 
 Billeruds rörelsekostnader. 
Underhållsstopp
Förutom löpande underhåll under pågående drift kan Billeruds pro-
duktionsenheter normalt också behöva mer omfattande underhåll vid 
något tillfälle under året. För att utföra underhållet stoppas produktio-
nen av massa, papper och kartong. Resultatpåverkan från ett under-
hållsstopp består främst av volymbortfall relaterat till stoppet och 
ökade fasta kostnader, främst kostnader för underhåll och övertidsar-
bete, samt till viss del av rörliga kostnader såsom högre förbrukning 
av el och ved vid återstarten av produktionen.
 
Stoppens resultatpåverkan varierar och beror på volymminskning, 
omfattningen av de åtgärder som görs i samband med stoppen, 
karaktären av dessa åtgärder samt den faktiska längden på stoppet. 
Uppskattad resultatpåverkan är en indikativ bedömning av ett normal-
stopps påverkan på resultatet under genomsnittliga marknadsförhål-
landen jämfört med ett kvartal utan periodiskt underhållsstopp. 
Från och med 2024 beräknas den uppskattade kostnadspåverkan 
från ett planerat underhållsstopp som summan av de fasta kostna-
derna för underhållet, ökade rörliga kostnader förknippade med 
stoppet och lägre täckning av fasta kostnader från det minskade 
kapacitetsutnyttjandet under stoppen.
Säsongseffekter   
Billeruds verksamhet uppvisar relativt begränsade säsongssväng-
ningar. Störst påverkan har de periodiska underhållsstoppen, då 
respektive produktionsenhet står stilla under cirka en vecka. Den 
uteblivna produktionen medför något lägre leveranser under en 
längre tid både före, under och efter stoppet. Billeruds kostnader är 
relativt stabila under året. Dock är de fasta kostnaderna något lägre 
under sommarmånaderna på grund av färre underhållsprojekt och 
semester. Energikostnaderna är något högre under vintermånaderna, 
på grund av högre energiförbrukning och normalt högre energipriser, 
särskilt för elektricitet.
En betydande andel av Billeruds fluting används till förpackningar för 
fruktexport från Medelhavsområdet. Efterfrågan från denna kund-
grupp varierar med fruktexportsäsongen och är vanligtvis som högst 
under perioden september till mars. En betydande andel av Billeruds 
säckpapper används till förpackningar för cement och byggmaterial. 
Efterfrågan på byggmaterial i Europa brukar generellt sett vara högre 
under perioden maj till oktober.
 27 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 28 =====

Finansiell översikt
Aktien och aktieägandet
Aktiekapitalet uppgick per den 31 december 2024 till SEK 
1 843 307 607, fördelat på 249 611 422 aktier (kvotvärde 7,38), varav 
906 501 aktier ägdes av Billerud, motsvarande cirka 0,4% av det 
totala antalet aktier. Antalet aktier på marknaden var 248 704 921. 
Varje aktie har en röst vid beslut på årsstämman. Lag eller bolagsord-
ning innehåller inga begränsningar i aktiernas överlåtbarhet. 
Under 2024 överlät Billerud 153 068 aktier enligt det prestationsbase-
rade långsiktiga aktieprogram som beslutades av årsstämman 2021. 
Inga aktier återköptes under året. De återköpta aktierna innehas som 
säkring av villkorade rättigheter i långsiktiga incitamentsprogram. 
Aktiefördelning
31 december 2024
Registrerat antal aktier 249 611 422
Återköpta aktier i eget förvar –906 501
Aktier på marknaden 248 704 921
De två största aktieägarna i slutet av 2024 var AMF Pension och Fon-
der och FRAPAG Beteiligungsholding AG. AMF Pension och Fonder 
ägde 38 841 540 aktier, vilket motsvarade 15,6% av aktierna på mark-
naden, och FRAPAG Beteiligungsholding AG ägde 30 000 000 aktier, 
vilket motsvarade 12,1% av aktierna på marknaden. Ingen ytterligare 
ägare ägde 10% eller mer av antalet aktier per den 31 december 
2024. 
Det finns inga av bolaget kända avtal mellan aktieägare som kan 
medföra begränsningar i rätten att överlåta aktier. Tillsättande och 
entledigande av styrelseledamöter samt ändring av bolagsordning 
sker på årsstämman. Avtal mellan bolaget och övriga anställda som 
reglerar egen uppsägning eller uppsägning från bolaget följer sed-
vanlig praxis på arbetsmarknaden.
Moderbolaget  
I moderbolaget Billerud AB ingår huvudkontoret och support-
funktioner.
Rörelseresultatet för 2024 var MSEK –271 (–738). Rörelseresultatet 
innefattar effekten av säkringskontrakt och omvärderingar av kund-
fordringar. 
Moderbolaget kurssäkrar såväl moderbolagets som koncernens 
nettoflöden av valutor. I moderbolagets resultat ingår resultatet av 
dessa säkringsåtgärder. Detta resultat uppgick till MSEK –44 (–263) 
för 2024. 
Moderbolaget ansvarar för koncernens finansieringsfrågor och 
huvuddelen av koncernens räntebärande externa skulder är upp-
tagna i moderbolaget.
Medelantalet anställda per den 31 december 2024 var 177 (164). 
Kassa och bank samt kortfristiga placeringar uppgick till MSEK 1 554 
(1 213).
Riskhantering
Koncernens risker och riskhantering presenteras i avsnittet om risker 
och riskhantering på sidan 40. Information om koncernens finansiella 
risker presenteras i not 22. Särskilda skillnader avseende moderbola-
gets risker presenteras i not M23.
Förslag till vinstdisposition 
Som framgår av uppställningen i not M17 uppgick fritt eget kapital 
i moderbolaget Billerud AB till MSEK 10 595 per den 31 december 
2024. Billeruds styrelse föreslår att en utdelning om SEK 3,50 per aktie 
betalas till aktieägarna. Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 
50% av koncernens nettoresultat. 
Underhållsstopp
Produktions-  
enheter
Genomsnittlig  
uppskattad  
kostnadspåverkan  
Fördelning av 
kostnadspåverkan Planerade tidpunkter för underhållsstopp 
MSEK Region Europa Region Nordamerika 2025 2024 2023 
Gävle ~ 170 100% 0% Q3 Q3 Q3 
Gruvön ~ 270 100% 0% Q1–Q2 Q2 Q2 
Frövi ~ 100 100% 0% Q4 Q4 Q4 
Skärblacka ~ 140 100% 0% Q2 Q2 Q2 
Karlsborg ~ 100 100% 0% Q3 Q3 Q3 
Pietarsaari ~ 20 100% 0% – Q2 – 
Rockhammar ~ 10 100% 0% Q2 – Q4 
Escanaba ~ 110 0% 100% Q3 Q3–Q4 Q3–Q4 
Quinnesec ~ 130 0% 100% – Q2 – 
 28 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 29 =====

Bolagsstyrning inom Billerud
Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna, direkt eller indirekt, styr 
bolaget. I det följande redogörs närmare för bolagsstyrningen inom Billerud. Denna 
rapport om Billeruds bolagsstyrning 2024 avges i enlighet med Årsredovisningslagen 
och Svensk kod för bolagsstyrning. 
Bolagsstyrning inom Billerud
Bolagsstyrning inom Billerud
Exempel på externa regelverk som påverkar styrningen av Billerud:
• Aktiebolagslagen
• Redovisningslagstiftning, bland annat Årsredovisningslagen och 
IFRS redovisningsstandarder
• Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter
• Svensk kod för bolagsstyrning
• Regler för ersättning till styrelsen och den verkställande ledningen 
Exempel på interna regelverk som påverkar styrningen av Billerud:
• Bolagsordning
• Styrelseinstruktioner och arbetsordningar
• Billeruds uppförandekod
• Billeruds interna styrdokument
Som publikt svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm tilläm-
par Billerud Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). Koden finns till-
gänglig på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska modellen 
för bolagsstyrning beskrivs. 
Koden bygger på principen ”följ eller förklara”. Detta innebär att ett 
bolag som tillämpar Koden kan avvika från enskilda regler, men ska 
då avge förklaring där skäl till avvikelsen redovisas. Billerud följde 
under året Koden samt Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter 
och god sed på aktiemarknaden.
1  Aktieägare
Billeruds aktie är noterad på Nasdaq Stockholm. Vid slutet av 2024 
uppgick det totala antalet aktieägare till 96 926 jämfört med 101 782 
vid föregående årsskifte. Varje aktie berättigar till en röst. Andelen 
utländskt ägande uppgick till 42,8% (40,0) av antalet aktier på mark-
naden. Övriga aktieägargrupper bestod av svenska aktiefonder 
23,5% (24,9), svenska privatpersoner, inklusive fåmansbolag, 21,8% 
(22,4) och svenska institutioner och stiftelser 11,9% (12,6). Största 
ägaren i bolaget, AMF Pension och fonder, innehade 38 841 540 
aktier motsvarande 15,6% av antalet aktier på marknaden. Näst 
största ägaren i bolaget, Frapag Beteiligungsholding AG, ägde 
30 000 000 aktier motsvarande 12,1% av antalet aktier på marknaden. 
    Aktieägare
   Bolagsstämma
   Styrelse
      VD och koncernledning
Billerud  
Europe
Billerud  
North America Finance HR &  
Communi cations
Legal & Strategic 
Projects
Sustainability & 
Public Affairs
    Revisorer     Valberedning
    Revisionsutskott
    Ersättningsutskott
Internrevision & 
Internkontroll
3
5
6
1
27
4
8
 29 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 30 =====

Bolagsstyrning inom Billerud
Ingen ytterligare ägare innehade 10% eller mer av antalet aktier vid 
utgången av 2024. Ytterligare uppgifter angående bolagets aktie, 
aktieägare med mera presenteras i avsnittet Aktien och aktieägarna 
samt på bolagets webbplats www.billerud.se.
2  Bolagsstämma
Bolagsstämman är bolagets högsta beslutande organ. Vid bolags-
stämman utövar aktieägarna sin rösträtt. Kallelse till bolagsstämma 
sker genom att kallelsen hålls tillgänglig på bolagets webbplats samt 
annonseras i Post och Inrikes Tidningar. Samtidigt som kallelse sker 
annonseras en upplysning om att kallelse har skett i Svenska Dag-
bladet.  
Årsstämman äger vanligen rum i maj månad. Årsstämman beslutar 
bland annat om fastställande av bolagets årsredovisning, disposi-
tion av bolagets vinst eller förlust och om ansvarsfrihet för styrelse-
ledamöter och verkställande direktören. Årsstämman utser också 
styrelseledamöter och revisorer samt beslutar om inrättande av 
valberedning, styrelsens och revisorernas arvoden samt riktlinjerna 
för bestämmande av lön och annan ersättning till VD och koncernled-
ning. På årsstämman har aktieägarna också möjlighet att ställa frågor 
om koncernens verksamhet. Beslut som fattas på bolagsstämman 
offentliggörs efter stämman i ett pressmeddelande och protokollet 
från stämman publiceras på bolagets webbsida.
Årsstämma 2024
Årsstämma 2024 ägde rum den 21 maj 2024 och behandlade sedvan-
liga ärenden för årsstämman. Årsstämman röstade också för att införa 
ett långsiktigt incitamentsprogram (LTIP 2024) och att bemyndiga 
styrelsen att besluta om återköp av bolagets egna aktier. Protokoll 
och andra handlingar från årsstämman finns tillgängliga på bolagets 
webbplats.
Årsstämma 2025
Billeruds årsstämma 2025 kommer att äga rum den 20 maj 2025 i 
Stockholm. Kallelse till årsstämman skickas ut i april 2025 samt publ-
iceras på bolagets webbplats www.billerud.se. Aktieägare som vill 
ha ett ärende behandlat på årsstämman har i enlighet med instruktio-
ner på bolagets hemsida haft möjlighet att lämna förslag till bolaget 
senast sju veckor före stämman. 
3  Valberedning 
Valberedningen har som främsta uppgift att ta fram ett förslag till 
styrelse och revisor och arvode för dessa samt förslag till stämmoord-
förande inför årsstämman. Enligt nuvarande instruktion för valbered-
ningen ska Billerud ha en valberedning som består av fyra ledamöter 
som har utsetts av bolagets större aktieägare. Se tabellen nedan för 
valberedningens sammansättning inför årsstämman 2025. För vidare 
information om instruktion för valberedningen, se www.billerud.se.
Valberedningen har inför årsstämman 2025 haft ett flertal protokoll-
förda möten samt kontakt däremellan per telefon och e-post. Aktieä-
gare var i enlighet med instruktioner på bolagets hemsida välkomna 
med förslag och synpunkter till valberedningen per epost eller post. 
Enligt Koden ska valberedningens motiverade yttrande beträffande 
valberedningens förslag till styrelse bland annat innehålla en kort 
redogörelse för den mångfaldspolicy som valberedningen tillämpat 
vid framtagande av sitt förslag till styrelse. Valberedningen har där-
med särskilt beaktat behovet av mångfald och bredd i styrelsen när 
det gäller kompetens, erfarenhet och bakgrund enligt vad som anges 
i avsnitt 4.1 i den svenska koden for bolagsstyrning. Valberedningen 
har också beaktat styrelsens förmåga att säkerställa att Billerud 
kontinuerligt driver sin verksamhet på ett hållbart sätt. Styrelsens 
sammansättning är lämplig eftersom medlemmarnas erfarenhet och 
kompetens matchar Billeruds prioriteringar, och den består av fyra 
män och två kvinnor med kompletterande expertis och erfarenheter. 
Valberedningen lägger stor vikt vid frågor om mångfald och jämlikhet, 
och det är viktigt att framtida valberedningar fortsätter att arbeta aktivt 
med dessa frågor. För ytterligare information om valberedningens 
arbete, se www.billerud.se. 
Valberedningens sammansättning och röstrepresentation
Representant Aktieägare
Röstandel, 
% 1
Anders Oscarsson AMF Pension och fonder 15,6
Michael M.F. Kaufmann FRAPAG Beteiligungsholding AG 12,1
Jan Särlvik Fjärde AP-fonden 6,5
Oscar Bergman Swedbank Robur fonder 2,8
1 Den 31 december 2024.
4  Styrelse
Sammansättning
Styrelsen i Billerud ska enligt bolagsordningen bestå av lägst sex och 
högst tio ledamöter med högst sex suppleanter.
Årsstämman 2024 fastställde att styrelsen ska bestå av sex ledamöter 
och omvalde styrelseledamöterna Victoria Van Camp, Jan  S vensson, 
Florian Heiserer, Magnus Nicolin och Regi Aalstad, samt valde 
Andreas Blaschke till ny styrelseledamot. Årsstämman beslutade att 
välja Jan Svensson som styrelsens ordförande. Arbetstagarorgani-
sationerna har utsett två arbetstagarledamöter till styrelsen. Dessa 
är Per Bertilsson och Nicklas Johansson samt, som suppleanter, Bo 
Knöös och Magnus Axelsson. Förutom arbetstagarledamöterna och 
deras suppleanter är ingen av styrelseledamöterna anställd i koncer-
nen. Av de stämmovalda styrelseledamöterna är två kvinnor och fyra 
män. 
Styrelsens sammansättning uppfyller Kodens krav på oberoende 
i förhållande till både bolaget och bolagsledningen samt bolagets 
större aktieägare. För närmare presentation av styrelsen och informa-
tion om styrelseledamöternas oberoende, uppdrag utanför koncer-
nen och innehav av aktier i Billerud, se avsnittet Styrelse på sidorna 
38–39.
Styrelsearbetets organisation
Styrelsen är bolagets högsta förvaltningsorgan under bolagsstäm-
man. Styrelsen ska bland annat svara för bolagets organisation och 
förvaltningen av bolagets angelägenheter, se till att bolagets organi-
sation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bola-
gets ekonomiska förhållanden i övrigt kontrolleras på ett betryggande 
sätt, samt fortlöpande bedöma bolagets ekonomiska situation. 
Styrelsens arbete följer en skriftlig arbetsordning som ska säkerställa 
att styrelsen är allsidigt informerad och att alla styrelserelaterade 
aspekter av bolagets verksamhet tas upp till behandling. Styrelsen 
har också beslutat om ett antal övergripande policyer för bolagets 
verksamhet. Här ingår bland annat bolagets uppförandekod som 
sammanfattar bolagets ansvar, värderingar och mål. 
Styrelsens arbete följer en årlig cykel, för att styrelsen på bästa sätt 
ska kunna fullgöra sina arbetsuppgifter. I början av året behandlas 
bokslutskommunikén och årsredovisningen samt de ärenden som 
ska läggas fram på årsstämman. I slutet av året behandlas affärs-
planen för det kommande året. Varje kvartal görs en genomgång av 
koncernens resultat och delårsrapporter granskas/godkänns inför 
publicering. I samband med årsstämman hålls ett konstituerande 
styrelsemöte där ledamöter till styrelsens utskott utses och styrelsen 
fattar beslut om bland annat rätten att teckna bolagets firma. Minst 
en gång per år har styrelsen ett styrelsemöte som är avsatt för strate-
gifrågor, och verkställandet av de viktigaste strategiska initiativen följs 
därefter upp under året.
 30 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 31 =====

Bolagsstyrning inom Billerud
Intressekonflikter
Styrelsen tillämpar aktiebolagslagens regler om intressekonflikter. 
Till exempel får styrelseledamöter inte delta i hanteringen av frågor 
som rör a) avtal mellan styrelseledamoten och bolaget, b) avtal mel-
lan bolaget och en tredje part, om styrelseledamoten har väsentliga 
intressen i frågan som kan strida mot bolagets intressen och c) avtal 
mellan bolaget och en juridisk person som styrelseledamoten ensam 
eller tillsammans med andra personer företräder, förutom i fall där 
bolagets motpart är medlem i samma koncern. I sitt arbete ska sty-
relsen ägna särskild uppmärksamhet åt potentiella intressekonflikter 
som kan uppstå mellan en styrelseledamot och bolaget. Det är varje 
styrelseledamots ansvar, före och under styrelsemötena, att så snart 
som möjligt meddela övriga styrelseledamöter om förekomsten av en 
intressekonflikt som existerar eller riskerar att uppstå. Billerud redo-
visar andra väsentliga uppdrag, inklusive andra styrelseuppdrag, för 
både styrelsen och koncernledningen på sidorna 36–39. De största 
aktieägarna redovisas på sidan 22.
Styrelsearbetet under 2024
Under 2024 har styrelsen haft 11 möten, inklusive det konstituerande 
mötet. För uppgifter om närvaro vid dessa möten, se tabellen på 
nästa sida. Inför styrelsemötena har ledamöterna erhållit en fastställd 
agenda för mötet tillsammans med skriftligt material beträffande frå-
gor som ska behandlas vid mötet.
Styrelsen har löpande behandlat strategiska frågor avseende bola-
gets verksamhet och inriktning, uppföljning av tidigare genomförda 
förvärv och investeringar, nya strategiska investeringar, bolagets 
hållbarhetsarbete, riskhantering med mera. En viktig del av styrelse-
arbetet är de finansiella rapporter som presenteras vid varje ordinarie 
styrelsemöte. Styrelsen får också månatlig rapportering beträffande 
bolagets finansiella ställning. Vid ordinarie styrelsemöten presenterar 
VD en detaljerad uppdatering av bolagets affärsutveckling och nyck-
eltal.
En av styrelsens högsta prioriteringar under året har varit investe-
ringsstrategin för bolagets nordamerikanska bruk. I maj 2024 beslu-
tade styrelsen att inte gå vidare med de ursprungliga planerna att 
omvandla bruket i Escanaba till kartongproduktion och att istället 
gradvis ändra produktmixen i Nordamerika mot förpackningsmaterial, 
med en mer måttlig investeringsnivå. Styrelsen har också varit aktivt 
engagerad i koncernledningens arbete med att utveckla bolagets 
uppdaterade strategi – ”Way Forward” – som presenterades på 
bolagets Kapitalmarknadsdag i december 2024. I samband med 
detta beslutade styrelsen även om vissa investeringar som krävs för 
den nordamerikanska strategiska utvecklingen samt att uppdatera 
de finansiella mål och hållbarhetsmål som bolaget har, vilka betonar 
vikten av kapitaleffektivitet, lönsamhet och kassaflöde. Styrelsen har 
också arbetat med andra strategiskt viktiga frågor, såsom bolagets 
pågående IT-harmoniseringsprojekt, talang- och successionsplane-
ring och långsiktig strategi för att uppnå hållbarhetsmål. 
Utöver deltagande i revisionsutskottets möten har bolagets revisor 
medverkat vid ett styrelsemöte där styrelseledamöterna har haft möj-
lighet att ställa frågor till revisorn utan att representanter från bolags-
ledningen har varit närvarande.
Utvärdering av styrelsen och verkställande direktören
Inom Billerud finns rutiner för årlig utvärdering av styrelseordförandes 
och styrelseledamöternas arbete. Utvärderingen tjänar dels som 
underlag till en handlingsplan för förbättringar, dels som underlag 
för valberedningens arbete med styrelsens sammansättning. Med 
avseende på 2024 genomförde styrelsen en intern utvärdering av sitt 
arbete. Utvärderingens syfte var att få en uppfattning om hur styrelse-
arbetet bedrivs och vilka åtgärder som kan vidtas för att effektivisera 
styrelsearbetet. Den syftade också till att få en förståelse för huruvida 
styrelsens sammansättning är tillräcklig med hänsyn till bolagets 
verksamhet och strategi, samt att identifiera områden som kan kräva 
ytterligare kapacitet inom styrelsen eller områden som styrelsen bör 
ge större utrymme och tid. Resultatet av utvärderingen har diskuterats 
i styrelsen samt redovisats för valberedningen. Styrelsen utvärderar 
även verkställande direktörens arbete, utan att denna är närvarande. 
Styrelsens utskott
Styrelsen har för närvarande inrättat två styrelseutskott som ett led 
i att effektivisera och fördjupa styrelsens arbete i vissa frågor: ett 
ersättningsutskott och ett revisionsutskott. Utskottens ledamöter 
utses för ett år i taget vid det konstituerande styrelsemötet. Arbetet 
och utskottens bestämmanderätt regleras av de årligen fastställda 
utskottsinstruktionerna, vilka granskas och antas varje år. Utskotten 
har främst en beredande och handläggande roll. Frågor som tas upp 
på utskottsmöten dokumenteras i mötesprotokoll och rapporteras på 
nästkommande styrelsemöte, där eventuella beslut fattas.
5  Revisionsutskott
För att bistå i fullgörandet av styrelsens övervakande roll över revi-
sionsfrågorna har styrelsen inrättat ett särskilt revisionsutskott. Revi-
sionsutskottets huvudsakliga uppgift är att bidra till en god finansiell 
rapportering och säkerställa en kvalificerad, effektiv och oberoende 
extern revision av bolaget. Revisionsutskottet ska, utan att det 
påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, ha ansvaret för att 
behandla alla viktiga redovisningsfrågor samt övergripande skattefrå-
gor som påverkar kvaliteten på bolagets finansiella rapportering. Med 
avseende på den finansiella rapporteringen ska särskilt övervakas 
effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering. Revisions-
utskottet ska även biträda vid upprättandet av förslag till bolagsstäm-
mans beslut om revisorsval och revisorsarvodering.
För att säkerställa att styrelsens och revisionsutskottets behandling 
sker på ett strukturerat sätt samt för att tillgodose styrelsens infor-
mationsbehov rapporterar bolagets revisor vid vissa tillfällen direkt 
till revisionsutskottet och styrelsen. Resultatet av revisionsutskottets 
arbete i form av observationer, rekommendationer och förslag till 
beslut och åtgärder rapporteras fortlöpande till styrelsen, som fattar 
eventuella beslut föranledda av revisionsutskottets arbete. Revisions-
utskottet består av ledamöterna Florian Heiserer (ordförande), Regi 
Aalstad och Magnus Nicolin. En arbetstagarrepresentant närvarar vid 
revisionsutskottets möten.
Arbete under 2024
Under 2024 har utskottet haft fem möten. Utskottet behandlade under 
året följande revisionsfrågor: granskning och rekommendation av 
extern revisionsbyrå, den externa revisorns revisionsplan och resultat, 
internrevisionsplan för 2024 och resultat, företagsriskhantering och 
intern kontroll över finansiell rapportering. Utskottet granskade också 
Billeruds rapporteringsstruktur, kvartalsresultat, kassa, finansiering, 
valuta och energihedging, uppdatering av redovisningsprinciper, 
skatt, pensionsplan, krav och rättsliga processer, upphandling av 
extern revisor, implementering av en global IT-plattform, hållbarhet 
och framtida CSRD-rapporteringskrav. Utskottet träffades inför varje 
delårsrapport samt inför bokslutskommunikén. Dessa möten behand-
lade redovisnings- och rapporteringsfrågor relaterade till rappor-
terna. Ordföranden för revisionsutskottet rapporterade regelbundet 
till styrelsen om frågor som rapporterats på revisionsutskottets möten. 
Styrelsens arbete med intern kontroll relaterat till finansiell rapporte-
ring och företagets riskhantering sammanfattas i avsnitten Intern kon-
troll över finansiell rapportering och Risker och riskhantering. 
6  Ersättningsutskott
Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgifter är att bereda styrel-
sens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningsbelopp och 
andra ersättningsrelaterade anställningsvillkor för koncernledningen. 
 31 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 32 =====

Bolagsstyrning inom Billerud
Utskottet övervakar och utvärderar även program för rörlig ersättning 
till koncernledningen. Ersättningsutskottet övervakar och utvärderar 
också implementeringen av riktlinjerna för ersättning till ledande 
befattningshavare, ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer. 
Utskottets uppgifter omfattar bland annat att föreslå en allmän policy 
för löner, ersättningar och andra anställningsvillkor för Billeruds kon-
cernledning, lägga fram förslag till styrelsen om lön och annan ersätt-
ning till VD och, på rekommendation av VD, fatta beslut om lön och 
annan ersättning till de chefer som rapporterar direkt till VD. Ersätt-
ningsutskottet består av ledamöterna Jan Svensson (ordförande) och 
Victoria Van Camp. 
Arbete under 2024
Utskottet hade sex möten under 2024. Under 2024 granskade utskot-
tet bonusutbetalningar med avseende på 2023, utfallet av LTIP 2021 
och utarbetade ett förslag till ett nytt LTIP 2024 (till årsstämman 2024) 
samt ett nytt LTIP 2025 (till årsstämman 2025). Utskottet beslutade om 
de årliga bonusmålen för VD och om lönerevisionen för medlemmarna 
i koncernledningen. Utskottet godkände också nya medlemmar i 
koncernledningen. Utskottet upprättade ersättningsrapporten för 
2023 och riktlinjerna för ersättning till ledande befattningshavare. 
Riktlinjerna för, samt utfallet av ersättningen till VD och övriga ledande 
befattningshavare framgår i not 23.
7  Revisorer
Bolagets revisorer är utsedda av bolagsstämman. På 2024 års års-
stämma valdes revisionsbolaget KPMG AB, med huvudansvarig revi-
sor Hök Olov Forsberg, till revisor för tiden intill slutet av årsstämman 
2025. Hök Olov Forsberg är för närvarande även revisor för Advania, 
FM Mattsson Group, LKAB Minerals och Ovako. Revisorns uppdrag 
innefattar att hålla styrelsen uppdaterad om den årliga revisionens 
planering, omfattning och innehåll, att granska delårsrapporter samt 
årsbokslutet för att bedöma deras riktighet, fullständighet och redo-
visningens överensstämmelse med god redovisningssed och rele-
vanta redovisningsprinciper samt att informera styrelsen om tjänster 
som har utförts utöver revisionstjänster, ersättningen för sådana tjäns-
ter och andra omständigheter som är av betydelse för revisorernas 
oberoende. För att säkerställa att styrelsens och revisionsutskottets 
behandling sker på ett strukturerat sätt samt för att tillgodose styrel-
sens informationsbehov träffade Billeruds revisorer revisionsutskottet 
vid fem tillfällen och styrelsen, utan närvaro av ledningen, vid ett till-
fälle under 2024.
8  VD och koncernledning
Bolagets verkställande direktör (VD) utses av styrelsen. Ivar Vatne har 
varit VD och koncernchef för bolaget sedan juli 2023. VD ansvarar för 
den löpande förvaltningen av bolaget och koncernens verksamhet 
i enlighet med styrelsens instruktioner och föreskrifter. Det innebär 
bland annat ansvar för finansiell rapportering, framtagande av infor-
mations- och beslutsunderlag samt att avtal och andra åtgärder inte 
står i strid med tillämpliga lagar och regler. 
VD ansvarar tillsammans med koncernledningen för den dagliga 
verksamheten. VD har utsett en koncernledning som ansvarar för olika 
delar av verksamheten. Koncernledningen består av VD, CFO, EVP 
HR & Communication, EVP Sustainability & Public Affairs, EVP Legal 
& Strategic Projects, President Billerud Europe, Deputy President Bil-
lerud Europe, President Billerud North America och Deputy President 
Billerud North America. För ytterligare information om koncernled-
ningens medlemmar se sidorna 36–37.  
Koncernledningens roll är att etablera koncerngemensamma värde-
ringar, en långsiktig vision samt strategier och policyer för koncernen 
utifrån de mål som fastställs av styrelsen. Koncernledningen ska 
fastställa strategi och mål för den operativa verksamheten, fördela 
resurser och följa upp verksamhetens resultat. Koncernledningen 
svarar också för investeringsplanering och uppföljning, förvärv och 
avyttringar och förberedelser inför styrelsemöten. Koncernledningen 
arbetar aktivt med att engagera medarbetarna i att utveckla företags-
strategin och företagskulturen och att leva efter dess värderingar. 
VD leder koncernledningens möten och fattar beslut i samråd med 
övriga ledningen. Koncernledningen sammanträder normalt en till två 
gånger varje månad för att gå igenom föregående månads resultat, 
uppdatera prognoser och planer samt diskutera strategiska och ope-
rationella aktiviteter och frågor. 
Organisation och styrning
Verksamheten är organiserad med tydliga regionala enheter för 
Europa och Nordamerika. Region Europa förser hela världen med 
förpackningsmaterial som tillverkas i Europa. Region Nordamerika 
förser den nordamerikanska marknaden med grafiska papper, spe-
cialpapper och pappersmassa, som alla produceras vid dess två 
bruk i Michigan. Stabsfunktionerna är organiserade i Finance, HR & 
Communications, Sustainability & Public Affairs och Legal & Strategic 
Projects. Ett viktigt inslag i bolagets styrning är ramverket för styrande 
dokument, som säkerställer att styrande dokument i Billerud upprät-
tas, implementeras, tillämpas, följs upp och revideras fortlöpande och 
Närvaro vid styrelsemöten och utskottsmöten
Ledamot Position Styrelsemöten Revisionsutskottsmöten Ersättningsutskottsmöten
Jan Svensson Ordförande 11/11 6/6
Per Bertilsson Styrelseledamot 11/11
Florian Heiserer Styrelseledamot 11/11 5/5
Victoria Van Camp Styrelseledamot 11/11 6/6
Magnus Nicolin Styrelseledamot 11/11 3/31
Niklas Johansson Styrelseledamot 11/11
Regi Aalstad Styrelseledamot 10/11 5/5
Andreas Blaschke Styrelseledamot 6/62
Jan Åström Styrelseledamot 5/53 2/24
1 Magnus Nicolin tillträdde revisionsutskottet efter årsstämman 2024
2 Andreas Blaschke tillträdde styrelsen vid årsstämman 2024
3 Jan Åström lämnade styrelsen vid årsstämman 2024
4 Jan Åström lämnade revisionsutskottet efter årsstämman 2024 
 
 32 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 33 =====

Bolagsstyrning inom Billerud
ändamålsenligt inom hela koncernen. Styrelsen har antagit en upp-
sättning av åtta policys som styr bolaget på högsta nivå (under vår 
uppförandekod): Arbetsmiljöpolicy, Policy för verksamhetsstyrning, 
Policy för ansvarfullt företagande, Hållbarhetspolicy, Kommunika-
tions-, varumärkes - och informationspolicy, Finanspolicy, Medarbe-
tarpolicy och Verksamhets-, kvalitets- och inköpspolicy.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
På årsstämman 2024 fastställdes riktlinjer för ersättning till ledande 
befattningshavare i koncernen. Riktlinjerna anger bland annat att 
Billerud ska tillämpa marknadsmässiga ersättningsnivåer och anställ-
ningsvillkor. Ersättningen ska bestå av fast kontantlön, rörlig kontan-
tersättning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman 
kan därutöver besluta om långsiktiga, aktie- och aktiekursrelaterade 
ersättningar. Den rörliga kontantersättningen till VD och koncernled-
ningen utgår baserat på utfall i förhållande till tydligt uppställda mål 
och ska uppgå till maximalt 70% (150% för koncernledningsmed-
lemmar anställda i USA) av deras respektive fasta årliga kontantlön. 
Avgifterna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 35% av 
den fasta årliga kontantlönen. Andra förmåner får innefatta bland 
annat livförsäkring, sjukvårdsförsäkring och firmabil. Vid uppsäg-
ning gäller normalt upp till tolv månaders uppsägningstid och rätt till 
avgångsvederlag motsvarande högst den fasta kontantlönen för ett år 
för det fall Billerud avslutar anställningen. Vid uppsägning från befatt-
ningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst sex månader, 
utan rätt till avgångsvederlag.
För fullständigt beslut beträffande riktlinjerna för ersättning för 2024, 
se not 23. Styrelsen föreslår ingen ändring av riktlinjerna för ersättning 
till årsstämman 2025.
 
 33 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 34 =====

Internkontroll över finansiell rapportering
Billeruds interna kontroll av den finansiella rapporteringen är utformad för att 
hantera risker och säkerställa en hög tillförlitlighet i processer kring upprätt-
andet av de finansiella rapporterna samt för att säkerställa att tillämpliga 
redovisnings krav och andra krav på Billerud som noterat bolag efterlevs.
Internkontroll över finansiell rapportering
Finansiell rapportering 
Styrelsen har det yttersta ansvaret för internkontroll över den finan-
siella rapporteringen. Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kon-
trollmiljö är delegerat till VD, som ansvarar för att det finns en process 
och en organisationsstruktur som säkerställer den interna kontrollen 
och kvaliteten i den finansiella rapporteringen. Specifikt för den 
finansiella rapporteringen har styrelsen inrättat ett revisionsutskott, 
som bistår styrelsen beträffande relevanta riktlinjer och policyer samt 
väsentliga rapporteringsprinciper. 
Billeruds arbete med intern kontroll utgår ifrån internkontrollprinci-
perna framtagna av Committee of Sponsoring Organizations of the 
Tradeway Commission (COSO). Dessa principer består av följande 
fem komponenter: 
1. Kontrollmiljö 
2. Riskbedömningar 
3. Kontrollaktiviteter 
4. Information och kommunikation 
5. Uppföljningar 
1  Kontrollmiljö 
Kontrollmiljö omfattar bland annat hur mål sätts, hur värderingar 
följs upp och hur risker hanteras. En god kontrollmiljö bygger på en 
organisation med tydliga beslutsvägar samt en företagskultur med 
gemensamma värderingar och den enskilde individens medvetenhet 
om sin roll i upprätthållandet av god intern kontroll. För styrelsen, VD 
och alla Billeruds medarbetare finns styrande dokument som syftar till 
att säkerställa tydliga roller och ansvarsfördelningar för att underlätta 
en effektiv hantering av verksamhetens identifierade risker. Revi-
sionsutskottets huvudsakliga uppgift är att bidra till en god finansiell 
rapportering och säkerställa en kvalificerad, effektiv och oberoende 
extern revision av bolaget. Revisionsutskottets arbete beskrivs mer 
utförligt på sidan 31.  
Koncernledningen rapporterar regelbundet till styrelsen utifrån 
fastställda rutiner. Även revisionsutskottet rapporterar till styrelsen. 
Koncernledningen ansvarar för att säkerställa att väsentliga interna 
kontroller implementeras för att hantera betydande risker i den 
löpande verksamheten. Här ingår koncerngemensamma styrande 
dokument för att berörda medarbetare ska förstå sin roll i arbetet med 
att upprätthålla god intern kontroll. Exempel på sådana är Uppfö-
randekoden, Policy för verksamhetsstyrning respektive Finanspolicy. 
Billeruds Shared Service Center säkerställer effektiv och enhetlig han-
tering av de finansiella processerna genom framtagandet av enhet-
liga rutiner och kontrollsystem och skapar erforderlig dokumentation. 
Dokumentationen uppdateras årligen eller vid behov för att spegla 
genomförda processförändringar samt säkerställa att gällande lagar 
och regler efterföljs. 
2  3  Riskbedömningar och kontrollaktiviteter 
Löpande genomförs riskbedömningar för att identifiera risker som kan 
uppstå inom Billerud och som kan avse ineffektiva interna kontroller 
i de finansiella processerna. Billeruds Enterprise Risk Management 
(ERM) process beskrivs mer detaljerat i avsnittet Risker och riskhante-
ring på sidorna 40–44. Finansiella och rapporteringsrisker, däribland 
risken för fel i den finansiella rapporteringen, ingår i ERM-processen. 
Kontrollaktiviteter syftar till att förebygga, upptäcka och korrigera 
fel och avvikelser i den finansiella rapporteringen vid varje rapport-
tillfälle. Bolagets kontrollaktiviteter är en del av dessa redovisnings- 
och finansiella rapporteringsprocesser och inkluderar bland annat 
attestrutiner, bank- och kontoavstämningar, resultatanalys, automa-
tiska och manuella kontroller samt uppdelning av administrerande 
och utförande enheter.
Billerud har en intern kontrollfunktion med syfte att säkerställa god 
internkontroll och kvalitet i den finansiella rapporteringen. Funktionen 
implementerar processer och ramverk som säkerställer den interna 
kontrollen och kvaliteten i den finansiella rapporteringen. Den interna 
kontrollfunktionen arbetar med att tillse att styrande dokument efter-
följs, vilket är grunden för effektiv kontrollverksamhet inom huvudpro-
cesserna för den finansiella rapporteringen. Som en del i det interna 
kontrollarbetet genomförs en utvärdering av interna kontroller som 
innebär att respektive kontrollägare bedömer effektiviteten i sina kon-
troller. Förbättringsåtgärder införs enligt en plan som tas fram tillsam-
mans med den interna kontrollfunktionen. Åtgärderna följs sedan upp 
under det kommande räkenskapsåret då en ny utvärdering genom-
förs. Resultatet av detta arbete ingår i den årliga rapporteringen av 
internkontrollfunktionen till revisionsutskottet, vilket i sin tur rappor-
terar till styrelsen. Internkontrollfunktionen utgör därför en viktig del 
i styrelsens uppföljning av de interna kontrollerna för den finansiella 
rapporteringen.
1  Kontrollmiljö 2  Riskbedömningar 3  Kontrollaktiviteter  4  Information och  
  kommunikation
5  Uppföljningar
 34 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   I nternkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 35 =====

Internkontroll över finansiell rapportering
Bolaget har en ERM process samt en process för skadeförebyggande 
och koncernövergripande försäkringsprogram. Inom ramen för ERM 
identifieras väsentliga risker som kan påverka den finansiella rappor-
teringen och tillser att adekvata kontroller finns på plats.
Väsentliga risker rapporteras till styrelsen.
För information kring finansiella risker och viktiga poster som är före-
mål för uppskattning och bedömning, se avsnittet Risker och riskhan-
tering samt not 22. 
4  Information och kommunikation 
Väsentliga styrande dokument av betydelse för den finansiella rap-
porteringen finns tillgängliga på Billeruds intranät och ledningssys-
tem. Berörda medarbetare informeras regelbundet om ändringar och 
uppdateringar av dessa dokument.
Koncernens policyramverk följs upp kontinuerligt och har utvecklats 
under året för att säkerställa fullständighet och enhetlighet kring 
utformning, ägande och ansvar för uppdateringar som granskas årli-
gen. Styrelsen har antagit åtta policyer. Direktiven har uppdaterats för 
att harmonisera med koncernens gemensamma policyer och arbetet 
med att anpassa processer och rutiner för att säkerställa enhetlighet 
och effektivitet.
För att erhålla väsentlig information från medarbetarna finns det såväl 
formella som informella informationskanaler till koncernledningen 
och styrelsen. Exempelvis har Billerud en visselblåsarfunktion, vilken 
anställda och externa parter kan rapportera misstänkta oegentlig-
heter anonymt. Rapporteringen inkluderar möjligheten till anonym 
dialog mellan den som rapporterar och den som tar emot rapporten. 
 Kanalen kallas ”The Speak-Up Line”.
Det finns en kommunikations- och informationspolicy för extern kom-
munikation för att säkerställa att Billerud lever upp till högt ställda krav 
på korrekt information till finansmarknaden.
5  Uppföljningar 
Revisionsutskottet genomför förberedande arbete inför styrelsens 
bedömning av den information som lämnas av koncernledningen och 
bolagets revisorer. I revisionsutskottets arbetsuppgifter ingår även att 
för styrelsens räkning se till att åtgärder vidtas avseende de brister 
och föreslagna åtgärder som identifierats i den externa revisionen, 
internrevisionen och av den interna kontrollfunktionen. För ytterli-
gare information om revisionsutskottet och dess arbete, se avsnittet 
Bolagsstyrning inom Billerud. 
Internrevision 
Internrevisionsfunktionen rapporterar funktionellt till revisionsutskot-
tets ordförande. Denna oberoende objektiva funktion hjälper Billerud 
att uppnå sina strategiska mål genom ett systematiskt, disciplinerat 
och riskbaserat angreppssätt för att utvärdera och bidra till effektivite-
ten i Billeruds styrning, riskhantering och internkontroll.
 35 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   I nternkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 36 =====

Koncernledning
Koncernledning1
Ivar Vatne
Koncernchef och VD
Utbildning: Civilekonom, 
Norges Handelshögskola NHH.
Anställd år: 2019
Född: 1978
Andra uppdrag: –
Bakgrund: CFO, Billerud. CFO, 
Arla Foods UK Ltd. CFO, Arla 
Foods AB. VP Finance Europe 
Region, Fiskars. Olika befatt-
ningar inom Procter & Gamble 
(P&G) under tio år. 
Aktieinnehav
2: 40 498
Andrei Krés
CFO 
Utbildning: Civilekonom, Lunds 
universitet.
Anställd år: 2011
Född: 1986
Andra uppdrag: – 
Bakgrund: VP Group Finance, 
Treasury Director, Investor 
Relations Manager, Business 
Controller, Billerud.
Aktieinnehav
2: 4 092
Paulina Ekvall
Executive Vice President HR & 
Communications
Utbildning: Linjen för Personal- 
och Arbetslivsfrågor, Lunds 
universitet. 
Anställd år: 2017
Född: 1968
Andra uppdrag: –
Bakgrund: Sr. Director HR, Arla 
Foods AB. VP HR, Unilever. HR 
Director, Johnson & Johnson 
Consumer. HR Director, Pfizer 
Health AB.
Aktieinnehav
2: 20 964
Andreas Mattsson
Executive Vice President Legal 
& Strategic Projects
Utbildning: Jur. kand. Lunds 
universitet.
Anställd år: 2013
Född: 1978
Andra uppdrag: –
Bakgrund: Senior Associate, 
Advokatfirman Cederquist. 
International Visiting Attorney, 
Skadden Arps.
Aktieinnehav
2: 11 645
Ulrika Wedberg
Executive Vice President 
 Sustainability & Public Affairs
Utbildning: Law Post Gradu-
ate, Regensburg universitet, 
Tyskland. Jur. kand. Uppsala 
universitet.
Anställd år: 2023
Född: 1967
Andra uppdrag: –
Bakgrund: VP Sustainability, 
Trelleborg AB. Head of Sus-
tainable Business, Sandvik AB. 
President, Wolfram Bergbau 
und Huetten AG, Österrike, 
Head of M&A, Sandvik Machin-
ing Solutions AB. Legal Advisor, 
Sandvik AB. 
Aktieinnehav
2: 3 175
1 Matthew Hirst, tidigare President Billerud Europe, lämnade bolaget den 31 januari 2025.  
2  A ktieinnehav, eget och närstående, den 1 mars 2025.
 36 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 37 =====

Koncernledning
Koncernledning1
Gert Larsson
Deputy President, Billerud Europe
Utbildning: Treårig teknisk linje och 
Försvarshögskolan.
Anställd år: 2024
Född: 1963
Andra uppdrag: – 
Bakgrund: SVP Operations Packag-
ing Materials Division, Stora Enso. 
VP Hiab och SVP Hiab Products, 
MD, Note Lund. Director Sourcing & 
Supply chain, Nolato Telecom. Olika 
befattningar inom Volvo Cars. 
Aktieinnehav
2: –
Doug Schwartz 
President, Billerud North America
Utbildning: Kandidatexamen Busi-
ness Administration, Wake Forest 
University. 
Anställd år: 2024
Född: 1965
Andra uppdrag: – 
Bakgrund: VP och GM, Sonoco 
Rigid Packaging. VP och GM, 
Sonoco Tube & Core. GM Recycling, 
International Paper, GM Recycling, 
Containerboard and Corrugated 
Sheets, Weyerhaeuser. Director of 
Sales, Willamette Industries. Sales 
och Sales Management, Champion 
International.
Aktieinnehav
2: 10 224
Brian Boland
Deputy President, Billerud North 
America
Utbildning: Filosifie kandidatexame-
nen, The College of St. Scholastica.
Anställd år: 2023
Född: 1973
Andra uppdrag: –
Bakgrund: Sr VP Marketing & Car-
tonboard, VP, Strategy & Communi-
cation, VP Government Affairs and 
Corporate Initiatives, ND Paper. VP, 
Specialty Papers & New Product 
Development, Sr. Director, Strategy, 
Marketing & New Product Devel-
opment, Catalyst Paper. Strategy 
Director, Director, Mill Order Man-
agement, Marketing Manager, Cata-
log, Magazine and Book Segments, 
NewPage Corporation.
Aktieinnehav
2: 1 730
1 Matthew Hirst, tidigare President Billerud Europe, lämnade bolaget den 31 januari 2025. 
2  A ktieinnehav, eget och närstående, den 1 mars 2025.
 37 
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 38 =====

Styrelse
Styrelse
Jan Svensson
Styrelseordförande sedan 2021, 
ordförande i ersättningsut -
skottet
Utbildning: Civilekonom, 
Handels hö gskolan i Stockholm. 
Född: 1956
Andra uppdrag: Styrelseord -
förande i Securitas AB och 
Fagerhult AB. Styrelseledamot i 
Herenco Holding AB.
Bakgrund: VD, Investment AB 
Latour (2003–2019). VD, AB 
Sigfrid Stenberg (1986–2002).
Aktieinnehav
1: 30 200
Beroende/Oberoende:  Ober-
oende av bolaget och lednin-
gen, oberoende av bolagets 
större ägare.
Regi Aalstad
Styrelseledamot sedan 2023, 
ledamot i revisionsutskottet
Utbildning: Bachelor of Busi-
ness Administration, Florida 
Atlantic University. MBA i Inter-
national Business, University of 
Michigan.
Född: 1964
Andra uppdrag: Styrelseleda -
mot i McBride Plc, Plair SA och 
Gmelius SA. Rådgivare inom 
ledarskapsutveckling och pri -
vate equity.
Bakgrund:
 Mångårig erfaren-
het av seniora positioner i 
FMCG-bolaget Procter & 
Gamble, både i Norden och 
internationellt, inkluderande 
rollen som GM och VP Europe, 
Asia och CEEMEA inom Paper 
and Hygiene. Styrelseuppdrag 
i flera globala bolag, såsom 
Ontex, Telenor och Geberit.
Aktieinnehav
1: 7 000
Beroende/Oberoende:  Obero-
ende av bolaget och ledningen, 
oberoende av bolagets större 
ägare. 
Florian Heiserer
Styrelseledamot sedan 2022, 
 ordförande i revisionsutskottet 
Utbildning: Masterexamen i före-
tagsekonomi, Vienna University of 
Economics and Business.  
Ingenjör i biomedicin, TGM  
College of Electronics i Wien.
Född: 1981
Andra uppdrag: CFO i HKW 
Group. Co-CEO i FRAPAG 
 Beteiligungsholding AG. 
Styrelseledamot i HKW Privat-
stiftung, MIKA Privatstiftung och 
FRAPAG America Inc.
Bakgrund: VD i Buy-Out Central 
Europe II Beteiligungs-Invest 
AG. Styrelseledamot i Billerud-
Korsnäs Venture AB. Rådgivande 
styrelseledamot i Atterbury S.A., 
Alternapak Holding B.V., Chemson 
Polymer-Additive AG, Buy-Out 
Central Europe II Beteiligungs- 
Invest AG.
Aktieinnehav1: 30 002 000 (eget 
och närstående, inkl. FRAPAG 
Beteiligungsholding AG:s innehav 
om 30 000 000).
Beroende/Oberoende: Oberoende 
av bolaget och ledningen, bero-
ende av bolagets större ägare.
Magnus Nicolin
Styrelseledamot sedan 2022, 
ledamot i revisionsutskottet
Utbildning: MBA, Wharton –  
University of Pennsylvania. BSc, 
Handelshögskolan i Stockholm.
Född: 1956
Andra uppdrag: Styrelseord -
förande i Hexatronic Group 
AB och i Munters Group AB. 
Styrelse l edamot i FAM AB. 
Bakgrund: VD, Ansell Limited. 
President, Europe, Middle East, 
Africa and Asia Pacific, Newell 
Rubbermaid Inc. VD, Esselte 
Business Systems Inc. Executive 
VP och Divisionschef, Esselte 
Business Systems Inc. Ledande 
befattningar i Bayer AG, Pitney 
Bowes Inc. och McKinsey & 
Company. Industriell rådgivare 
till flera private equity-bolag och 
uppdrag i olika styrelser såsom 
Primix, Esselte, Isaberg-Rapid 
och Ansell. 
Aktieinnehav
1: 25 000
Beroende/Oberoende:  Ober-
oende av bolaget och ledningen, 
oberoende av bolagets större 
ägare. 
Victoria van Camp
Styrelseledamot sedan 2017, 
ledamot i ersättningsutskottet 
Utbildning:
 Civilingenjör maskin-
teknik och tekn. dr. maskinele-
ment, Luleå tekniska universitet.
Född: 1966
Andra uppdrag: Styrelseleda -
mot SR Energy AB, LumenRadio 
AB, AssaAbloy AB, Alleima AB 
och Chalmersstiftelsen. Adjun -
gerad professor vid Luleå tek-
niska universitet. 
Bakgrund: Styrelseledamot i 
VBG Group AB och PREERA. 
CTO and President, Technology, 
Director of Industrial Market 
Technology & Solutions, Director 
of Product Innovation Lubrica-
tion BU och flera andra befatt-
ningar inom SKF Group.
Aktieinnehav 1: 4 041
Beroende/Oberoende:  Obero-
ende av bolaget och ledningen, 
oberoende av bolagets större 
ägare.
1  A ktieinnehav, eget och närstående, den 1 mars 2025.
 38 
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024

===== SIDA 39 =====

Styrelse
Styrelse
Andreas Blaschke
Styrelseledamot sedan 2024
Utbildning: Doktorsexamen i juri-
dik, University of Vienna. Master i 
företagsekonomi, Vienna Univer-
sity of Economics and Business.
Född: 1961
Andra uppdrag: Styrelseledamot 
i TCPL Packaging Ltd, Indien. 
Styrelseledamot i SFC Energy 
AG. Senior rådgivare inom 
 private equity.
Bakgrund: Styrelseledamot i 
Mayr-Melnhof Karton AG. VD, 
MM Packaging. President, 
ECMA (European Carton Makers 
Association). Styrelseledamot i 
Deutsches Verpackungsinstitut.  
VP, ProCarton.
Aktieinnehav
1: 4 100
Beroende/Oberoende:  Obero-
ende av bolaget och ledningen, 
oberoende av bolagets större 
ägare. 
Nicklas Johansson
Styrelseledamot sedan 2017, 
arbetstagarrepresentant  
Pappers
Utbildning: Gymnasieekonom. 
YTH-utbildning inom papper 
och massa.
Född: 1968
Andra uppdrag: Ordförande i 
Pappers avd 165. 
Aktieinnehav
1: –
Bo Knöös
Styrelsesuppleant sedan 2017, 
arbetstagarrepresentant  
Pappers
Utbildning: Massa- och  
pappersteknik, Karlstad univer -
sitet.
Född: 1964
Andra uppdrag: Ordförande 
Pappers Avd 96. 
Aktieinnehav
1: –
Per Bertilsson
Styrelseledamot sedan 2021, 
arbetstagarrepresentant PTK
Utbildning: Fyraårig teknisk linje. 
YTH-utb. Skogsindustrins utbi -
ldningscenter massa/papper. 
Olika branschspecifika ingenjör -
sutbildningar.
Född: 1962
Andra uppdrag: Senior Pro-
cessingenjör Massabruk Stab/
Ledning, Billerud skog & Industri 
AB, Frövi/Rockhammar. Ord-
förande för Unionen Frövi och 
Rockhammar. Styrelseledamot 
SIRIUS, Skogsindustrins råd för 
industriell utveckling i samver-
kan, branschspecifik samverkan 
med Industriarbetsgivarna. 
Styrelseledamot inom Frövifors 
pappersbruks museistiftelse. 
Aktieinnehav
1: –
Magnus Axelsson
Styrelsesuppleant sedan 2022, 
arbetstagarrepresentant PTK
Utbildning: Fyraårig teknisk 
linje.
Född: 1971
Bakgrund: Förbättringsledare 
Gävle bruk, tidigare operatör 
och gruppchef. Ordförande för 
Ledarna Gävle. Styrelseledamot 
i Ledarna STI. Styrelseledamot 
Ekmanska stiftelsen. Diverse 
lokala fackliga uppdrag.
Aktieinnehav
1: 120
1  A ktieinnehav, eget och närstående, den 1 mars 2025.
 39 
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05
Ladda ner pdf för utskrift
Års- och hållbarhetsredovisning 2024

===== SIDA 40 =====

Risker och riskhantering
Billerud inser att det i all verksamhet och alla aktiviteter finns osäkerheter som 
kan ha en positiv eller negativ inverkan på förmågan att uppnå mål och strate-
giska målsättningar. Om organisationen har förmågan att kartlägga, följa upp 
och reducera kända risker samt kan identifiera okända risker, kommer det att 
leda till ett mer effektivt genomförande av strategin. Riskhantering som bygger 
på ett tydligt risk- och processansvar i kombination med riskidentifiering, 
bedömning, prioritering och riskrespons i termer av riskreducerande åtgärder 
och bevakning, kommer möjliggöra för organisationen att uppfylla sina mål.
Risker och riskhantering 
Billeruds riskhantering är anpassad till 
styrningsmodellen som presenteras 
på sidan 34 och utgör en del av den 
andra ansvarslinjen. Enterprise Risk 
Management (ERM)-ramverket stöds 
av ett riskregister och en riskbedöm-
ningsprocess, i vilken riskerna bedöms 
utifrån sannolikhet och påverkan. Enligt 
ERM-ramverket ger varje affärsenhet 
input till riskkartor som visar hur riskre-
ducerande åtgärder ska prioriteras. 
Riskövervakning och framsteg med risk-
reducerande åtgärder granskas under 
året tillsammans med koncernledningen 
och det aggregerade resultatet kalibre-
ras för att identifiera prioriterade risker 
och riskreducerande åtgärder. Resulta-
tet presenteras för revisionsutskottet och 
styrelsen.  
Riskuniversum
ERM-ramverket bygger på ett riskuni-
versum som kan påverka Billeruds 
förmåga att uppnå fastställd strategi 
och operativa mål, inklusive finansiella 
mål. De risker som Billerud exponeras 
för kan delas in i fyra huvudkategorier: 
strategiska risker, verkställanderisker, 
efterlevnads- och regulatoriska risker 
samt informations- och kommunika-
tionsrisker. Varje huvudkategori har 
underkategorier med definierade under-
liggande risker. Hållbarhetsrisker är 
integrerade i samtliga huvudkategorier 
och underkategorier. Risker kartläggs 
och bedöms i förhållande till strategiska 
och andra mål, inklusive finansiella mål. 
Riskägarskap identifieras för varje risk i 
riskuniversumet.
1  Strategiska risker
Strategiska risker är risker som kan 
påverka Billeruds förmåga att uppnå 
strategiska mål, inklusive finansiella mål. 
De bedöms uppifrån och ner av kon-
cernledningen och strategiska riskkartor 
används för att utvärdera koncernens 
alternativ och strategiska position. Stra-
tegiska risker inkluderar risker kopplade 
till politiska initiativ och regleringar som 
skulle kunna påverka Billeruds affärs-
modell, ryktesrisker, affärsrisker, risker 
relaterade till ekonomiska utsikter, mark-
nads- och försäljningsrisker. Strategiska 
risker inkluderar även externa risker som 
cyberbrottslighet och säkerhet.
Billeruds riskuniversum
1   Strategiska 
risker
2   Verkställande-  
risker
3   Efterlevnads-  
och regulatoriska  
risker
4   Informations-  
och kommuni- 
kationsrisker
ERM årshjul
Uppföljning av åtgärder 
för att reducera riskerna
Riskworkshops i 
 Billeruds  funktioner
Ombedömning av 
identifierade risker
Uppföljning av 
åtgärder för att   
reducera riskerna
Rapportering  
av resultat och 
riskkartor
Revidering av risk i 
koncernledningen
Jan
Feb
Mar
Apr
Maj
Juni
Juli
Aug
Sept
Okt
Nov
Dec
För att bemöta strategiska risker 
under 2024 genomfördes följande 
aktiviteter:
1) Vi förbereder oss för att gradvis 
omvandla vår produktportfölj till 
växande, hållbara pappersbase-
rade förpackningskvaliteter genom 
olika produktutvecklingsinitiativ. De 
senaste förändringarna har krävt 
en uppdatering av vår strategiska 
inriktning. Vår nya strategi, "Way 
Forward" kommer att styra vår 
framtida riktning, underbyggd av 
ett ramverk som kallas Objectives, 
Goals, Strategies and Measures 
(OGSM), som förvandlar strategi till 
handlingsbara steg. Denna strategi 
är utformad för att förbättra vår 
prestation i Europa samtidigt som 
den driver ytterligare expansion på den 
nordamerikanska marknaden för för-
packningsmaterial. 
2) Under de närmaste åren planeras en 
global IT-plattform som är automatise-
rad, standardiserad och moderniserad 
att gradvis rullas ut. Harmoniserings-
projektet fortsätter att förena Billerud 
genom att implementera standardise-
rade processer och säkerställa tillförlit-
liga data i hela organisationen. 
 
Politiska initiativ, lagar och  
förordningar
Billeruds verksamhet påverkas av olika 
politiska beslut och lagstiftningsåtgärder 
inom områden såsom skogsbruk, miljö-
politik och miljöregleringar, handels-
politik, transportpolitik, energipolitik 
 40 
Ladda ner pdf för utskrift
Års-och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 41 =====

och återvinningsfrågor. Ett lapptäcke 
av olika krav som påverkar skogs- och 
förpackningsindustrin håller på att 
utvecklas både på internationell- och 
nationell nivå. Det finns risker relaterade 
till lagstiftarnas begränsade förståelse 
för industrin och konsekvenserna av 
föreslagen lagstiftning, vilket kan resul-
tera i ökade administrativa- och drifts-
kostnader. De nya villkoren för tilldelning 
av utsläppsrätter innebär att produk-
tionsanläggningar i Europa som orsakar 
biogena koldioxidutsläpp över en tröskel 
på 95% kommer att undantas från Euro-
pean Union Emissions Trading System 
(EU ETS). Detta innebär att dessa 
anläggningar inte längre blir skyldiga 
att överlämna utsläppsrätter eller blir 
berättigade till tilldelning av utsläpps-
rätter. Naturvårdsverket har beslutat 
att Billerud ska undantas från EU ETS, 
vilket innebär att inga fria utsläppsrätter 
kan förväntas under 2026 och framgent. 
Billerud har dock överklagat beslutet i 
domstol.
Historiskt sett har Billerud fått fler 
utsläppsrätter än vad som behövs för 
att täcka utsläppen från sina anlägg-
ningar i Europa, tack vare ett omfattande 
program för att ersätta fossila bräns-
len vid sina bruk. De överskjutande 
utsläppsrätterna har sålts på markna-
den. Under 2024 redovisade Billerud 
ett positivt resultat på MSEK 471 (575) 
av överskjutande utsläppsrätter. Som 
en konsekvens av uteslutningen från 
EU ETS kommer Billerud att åläggas en 
koldioxidskatt för de fossila utsläppen 
från sina produktionsanläggningar. 
Dessutom kommer Billerud att ingå i EU 
ETS 2-systemet från och med 2027 för 
dessa utsläpp.
Som en del av European Green Deal och 
den nya handlingsplanen för Circular 
Economy Action Plan har EU antagit en 
ny förordning som heter Packaging and 
Packaging Waste Regulation (PPWR). 
Målet med PPWR är att hantera den 
ökande mängden förpackningsavfall 
inom EU, samtidigt som den skapar en 
mer harmoniserad inre marknad för för-
packningar och främjar en mer cirkulär 
ekonomi. Enligt PPWR ska alla förpack-
ningar som släpps ut på marknaden 
vara återvinningsbara och återvinnas 
i betydande omfattning. Förordningen 
främjar även användningen av återan-
vändbara förpackningar. 
Senast 2030 ska alla förpackningar 
som släpps ut på den europeiska mark-
naden vara designade för att kunna 
återvinnas till 70%. Vid 2035 måste 55% 
av förpackningsavfallet återvinnas i 
skala och med detta avses samlas in 
separat, sorteras och återvinnas med 
etablerad infrastruktur och beprövade 
metoder. Om detta krav inte uppfylls 
kommer förpackningen inte att tillåtas 
på marknaden, även om den anses vara 
återvinningsbar. Billeruds produkter är 
återvinningsbara, och vi samarbetar 
med våra kunder för att utveckla för-
packningslösningar som kan återvinnas 
inom ramen för en cirkulär ekonomi.
Största delen av Billeruds produkter 
används redan i förpackningslösningar 
som uppfyller krav på återvinningsbarhet 
och återvinning i större skala. Detta inne-
bär att PPWR skapar tillväxtmöjligheter 
för vissa produktkategorier och applika-
tioner, vilket öppnar upp för expansion 
inom dessa områden. Vätskekartong, 
som är återvinningsbar, kommer dock att 
möta utmaningar för att uppnå målet om 
55% återvinning i skala. För att nå detta 
mål kommer det vara avgörande för hela 
värdekedjan att ha effektiva avfallshan-
teringssystem på plats i hela Europa som 
kan stödja återvinning i tillräcklig skala för 
detta förpackningsformat.
Den antagna Nature Restoration Law 
(regulation) är en central del av EU:s 
strategi för biologisk mångfald och 
fastställer bindande mål för att återställa 
förstörda ekosystem. Detta förväntas 
påverka skogsbruket inom EU. Med-
lemsstaterna måste senast mitten av 
2026 lämna in nationella restaurerings-
planer som beskriver hur de avser att 
uppnå målen. Planerna ska inkludera de 
åtgärder som krävs för att förbättra den 
biologiska mångfalden i skogarnas eko-
system. Utvecklingen ska mätas under 
perioden från och med 2024 till 2030, 
och därefter vart sjätte år, tills tillfreds-
ställande nivåer i ekosystemen uppnås.
Svenska myndigheter undersöker flera 
frågor relaterade till denna plan och 
lämpliga restaureringsåtgärder. Enligt 
den genomförda undersökningen kan 
det antas att det blir svårare och dyrare 
att få fram biomassa från trä. Detta gäl-
ler även för det planerade införandet av 
Land Use and Land Use Change and 
Forestry (LULUCF) i Sverige. EU har 
beslutat att öka ambitionen för kolbind-
ning från markanvändning i LULUCF-för-
ordningen. Denna policy syftar till att 
öka kolavskiljningen genom effektivare 
markanvändning och att uppmuntra 
återplantering och beskogning. Trots 
att detta är ett positivt steg mot att 
bekämpa klimatförändringarna, innebär 
det potentiella risker för industrier som 
Billeruds, som är starkt beroende av trä 
som resurs. Den mängd CO
2e (kton) 
som behöver lagras i skogen till 2030, 
utan att ta hänsyn till naturliga fluktu-
ationer och mätt från dagens nivåer, 
motsvarar cirka 5 miljoner m³fub (kubik-
meter fast volym under bark). Eftersom 
Billerud är en av de största inköparna av 
biomassa från trä för massa och papper 
i Sverige, köpte företaget under 2024 
cirka 7,7 miljoner kubikmeter vedråvara 
från svenska skogar, inklusive massa-
ved, flis och massa (cirka 7,8 miljoner 
kubikmeter under 2023). En minskning 
av tillgänglig biomassa från trä, vilket 
driver upp priserna, skulle ha en bety-
dande inverkan på Billerud.
Billerud är övertygat om att ett aktivt 
skogsbruk, kombinerat med höga ambi-
tioner för biologisk mångfald, är nödvän-
digt för klimatet genom ökad kolbindning 
och substitutionseffekter. Förordningen 
om Deforestation-free Products (EUDR) 
kommer att vara ett viktigt verktyg för att 
bekämpa global avskogning och skogs-
förstörelse. Produkter får endast släp-
pas ut på marknaden, göras tillgängliga 
eller exporteras om de uppfyller följande 
villkor: i) de är avskogningsfria, ii) de har 
producerats i enlighet med relevant lag-
stiftning i produktionslandet, och iii) de 
omfattas av ett due diligence-utlåtande.
För Billerud kommer EUDR att börja 
tillämpas den 30 december 2025. Det 
kommer att vara en utmaning att hitta 
en kostnadseffektiv administrativ lös -
ning, men Billerud anpassar aktivt sin 
organisation för att uppfylla EUDR:s 
krav. En framgångsrik implemente-
ring kommer att skydda Billerud från 
stränga påföljder vid överträdelser 
av EUDR. De administrativa kraven 
kommer att vara utmanande för mindre 
konkurrenter och de med en liten mark-
nad i EU, vilket ger Billerud en konkur-
rensfördel.
Billeruds avdelning för Sustainability 
och Public Affairs följer den politiska 
och lagstiftningsmässiga utvecklingen 
och identifierar frågor av särskild bety-
delse för Billerud och dess partners i 
värdekedjan. Dialogen med besluts -
fattare sker ofta i samordning med 
branschorganisationer som Skogsindu -
striernas Riksförbund eller de två Brys -
selbaserade branschorganisationerna 
CEPI och Food and Beverage Carton 
Alliance (FBCA). Billerud deltar även i 
nätverkssamarbeten som 4Evergreen 
i syfte att påskynda utvecklingen av 
teknik och nya processer för att öka 
hållbarheten och cirkulariteten hos 
fiberbaserade förpackningar.
Ekonomiska utsikter och fluktuationer 
på pris och efterfrågan
Efterfrågan på Billeruds utbud av pro-
dukter påverkas av faktorer som mark-
nadstrender och utveckling av innovativ 
teknologi och produkter som kan leda 
till en ökad eller minskad efterfrågan 
på förpackningspapper, kartong samt 
grafiskt- och specialpapper. Konkurrens 
relaterat till Billeruds utbud av produkter, 
samt utvecklingen av produktionskapa-
citeten och dess påverkan på balansen 
mellan utbud och efterfrågan kan också 
påverka Billeruds affärsmodell.  
För att reducera dessa risker övervakar 
Billerud konkurrenssituationen och 
affärsrisker och utvärderar effekter ur 
en strategisk synvinkel. Under ledning 
av koncernledningen har man etablerat 
ett nära samarbete mellan funktioner. 
Risken för oförutsedda ekonomiska ned-
gångar och lågkonjunktur som påverkar 
 41 
Ladda ner pdf för utskrift
Års-och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 42 =====

Risker och riskhantering
vår leveransstrategi har mildrats genom 
inrättandet av en kommersiell handbok. 
Handbokens syfte är att proaktivt han-
tera potentiella kommersiella risker och 
hot. Scenarier kommer alltid att skilja sig 
från verkligheten, men genom att nog-
grant övervaka triggers och ha tydligt 
definierade reducerande åtgärder kom-
mer vi att vara bättre rustade att agera 
och fatta opartiska beslut.  
En kraftig konjunkturnedgång kan ha en 
negativ inverkan på konsumentmarkna-
der och industriproduktion och därmed 
på efterfrågan på Billeruds produkter 
och tjänster. Politiska initiativ, policyer 
och restriktioner för internationell handel 
kan också påverka vilka marknader Bil-
lerud verkar på. Billeruds marknadsex-
ponering har blivit mer balanserad i 
och med expansionen till Nordamerika, 
där handelshinder utgör en mindre risk 
då marknaden för pappersprodukter 
främst finns inom Nordamerika. 
Den nya Trump-administrationen kan 
komma att införa en rad nya handelspo-
litiska åtgärder som kan få betydande 
konsekvenser för den globala ekonomin. 
De långsiktiga effekterna av exempelvis 
tullar kan vara omfattande och påverka 
både ekonomier och konsumenter på 
flera sätt. Länder kan komma att söka 
sig till nya handelspartners för att und-
vika tullar, vilket kan förändra globala 
handelsmönster och skapa en osäker 
global handelsmiljö och påverka inter-
nationella relationer. 
Konkurrens och kundkoncentration
Marknads- och försäljningsrisker är 
relaterade till marknadstrender, kund-
portfölj och konkurrens. En ständigt 
närvarande risk är ökad konkurrens på 
Billeruds befintliga marknader. Det kan 
handla om att befintliga marknadsaktö-
rer agerar mer aggressivt än tidigare, 
till exempel till följd av utökad kapacitet 
eller att nya aktörer kommer in på mark-
naden. Billerud arbetar kontinuerligt 
med att etablera nya kundrelationer och 
ökad marknadsnärvaro för att balansera 
kundkoncentrationen. 
Geopolitik – tillgänglighet till energi, 
ved och fiber i Europa 
Det är viktigt att betona att världsekono-
min kan komma att påverkas av nivån på 
de globala konflikter vi bevittnar, såsom 
Rysslands krig i Ukraina, situationen i 
Mellanöstern och många fler. Donald 
Trumps tillträde medför också geopo-
litisk och makroekonomisk utveckling 
som kommer att påverka Billerud. Kriget 
i Ukraina påverkar Billerud genom dess 
effekter på den ekonomiska utveck-
lingen och prisutvecklingen för ved, 
fiber, energi, kemikalier och bränsle. 
Billerud följer tillämpliga sanktioner och 
bestämmelser och avbröt all försäljning 
till Ryssland under 2022.
Billerud fortsätter att övervaka den glo-
bala utvecklingen och uppdaterar regel-
bundet sina beredskapsplaner. Billerud 
identifierar kontinuerligt riskområden 
genom att kartlägga utbudsrisker och 
vidtar åtgärder för att säkra och utveckla 
leveranser från alternativa källor samt 
genom riskreducerande åtgärder hos 
befintliga leverantörer (genom exempel-
vis diversifierade inköp, optimering av 
leveranskedjan och lagerplanering).
 
Cyberbrottslighet och säkerhet 
Vårt samhälle och Billeruds verksamhet 
förlitar sig i allt högre grad på digitala 
verktyg och data. Mer omfattande 
digital exponering ökar också risken för 
obehörig åtkomst till och användning 
av vår Information Technology (IT) och 
Operational Technology (OT) system. 
Metoderna som tillämpas för att få 
obehörig åtkomst till bolagets interna 
system och informationsresurser blir 
alltmer sofistikerade. Genom obehörig 
åtkomst kan brottslingar och kriminella 
organisationer skada Billerud och dess 
intressenter på olika sätt. Det kan handla 
om utpressning, bedrägerier, skada på 
informations- och anläggningstillgångar, 
spridning av information som påverkar 
aktiekursen samt även orsaka skador i 
våra interna produktionsprocesser. 
Att skydda våra informations- och 
datatillgångar har blivit allt viktigare för 
att kunna skydda oss själva och våra 
intressenters information. Billerud har 
valt ett systematiskt arbetssätt för att 
skydda IT- och OT-infrastruktur, informa-
tionstillgångar och dataintegritet baserat 
på informationssäkerhetsstandarderna 
ISO 27001 och NIST. Utöver detta har 
flera initiativ för att öka medarbetarnas 
medvetenhet genomförts. Till informa-
tionssäkerhetsledningssystemet har 
kontroller tillsats för att säkerställa att 
Billerud uppfyller kraven i den europe-
iska allmänna dataskyddsförordningen 
(GDPR) och att cyberbrottsrelaterade 
risker hanteras. Kontrollerna och deras 
prioritering bygger på analys av de 
identifierade riskerna och följderna. Ris-
kanalys utförs på flera nivåer i Billerud 
och riskerna hanteras i styrnings- och 
förvaltningsforum för bolagets infor-
mations- och systemresurser, inklusive 
produktionsteknik (bruks-IT).
2  Verkställanderisker
Verkställanderisker, även kallade ope-
rativa risker, är risker som kan påverka 
förmågan att uppnå fastställda mål i den 
dagliga verksamheten. Verkställanderis-
ker bedöms av risk- och processägare 
och riskkartor över verkställanderisker 
används som stöd för utvärdering och 
beslut i affärsverksamheten. Verkstäl-
landerisker reduceras genom ett tydligt 
processägarskap, interna styrdokument, 
effektiv intern kontroll, kvalitetsprogram, 
visselblåsarkanal, försäkringsprogram 
och krishantering samt genom åtgärder 
för att minska miljöpåverkan och för-
bättra energieffektiviteten. 
Finansiella risker samt hälso- och säker-
hetsrisker betraktas också som verkstäl-
landerisker.
 
Inköp av råmaterial och råvaror 
Inköp och leverans av råvaror som till 
exempel ved, energi och andra råvaror 
är avgörande för Billeruds verksamhet. 
Utbud och efterfrågan påverkar till-
gången på råvaror och dess priser. Bille-
rud är beroende av att råvaror levereras 
i tid. Kritiska resurser har identifierats i 
hela bolaget och beredskapsplaner för 
kortvariga störningar har utarbetats. 
För att reducera risken har Billerud iden-
tifierat riskområden genom kartläggning 
av försörjningsrisk och riskbedömning 
och efterföljande åtgärder för att säkra 
och utveckla försörjningen från alterna-
tiva källor. Minskningen av enstaka leve-
ransuppsättningar genom att kvalificera 
alternativa produkter och leverantörer, 
förbrukningsminskning och förändringar 
i recept används för att mildra ökningar 
eller brist på råvaror. Ytterligare diversi-
fiering av försörjningsbasen har använts 
för att reducera regional försörjningsrisk 
och fortsatt utvärdering och kartlägg-
ning av försörjningsrisker används för att 
utveckla beredskapsplaner.
Tillgänglighet och prissättning av 
energi, ved och fiber 
Marknadspriserna på ved och fiber 
varierar över tiden och prisfluktuatio-
nerna kan påverka Billeruds resultat. 
Fiberpriser påverkas av balansen 
mellan utbud och efterfrågan av ved, 
vilket indikerar att förändringar i de 
nordiska länderna kan leda till långsik-
tiga förändringar i råvarukostnad. Även 
fiberpriserna i Nordamerika påverkas 
av marknadsbalansen i fråga om till-
gång och efterfrågan på ved. Vidare 
kan priserna påverkas av stabiliteten i 
leverantörskedjan, i synnerhet tillgången 
på arbetskraft och inflationstryck. Det 
finns en risk att tillgången på massaved 
inom Norden minskar på grund av en 
lägre avverkningsnivå på grund av hän-
synstagande till biologisk mångfald och 
naturvårdshänsyn samt EU- och/eller 
nationell lagstiftning. En lägre avverk-
ningsnivå kan leda till en minskning av 
tillgänglig massaved i våra normala upp-
tagningsområden som används för att 
leverera till våra bruk. Resultatet kan bli 
att Billerud inte kan leverera till bruken i 
den förväntade omfattningen, vilket kan 
resultera i lägre produktion och därmed 
utmaningar med högre kostnadsnivåer, 
vilket påverkar Billeruds finansiella 
resultat.
För att reducera dessa risker har Bille-
rud arbetat och fortsätter att arbeta med 
att etablera ett långsiktigt partnerskap 
med sina nyckelleverantörer för att 
säkerställa hållbar och konkurrenskraf-
tig försörjning till våra bruk. Billerud har 
långvariga inköpsavtal och nära sam-
arbete med skogsbolag, skogsägare 
och sågverk. Samtidigt utökar vi våra 
åkerinköp till att hämta fiber från privata 
skogsägare i Sverige. Förutom ved- 
och fiberförsörjningsåtgärder lanserar 
 42 
Ladda ner pdf för utskrift
Års-och hållbarhetsredovisning 2024
Inledning 2
Förvaltningsberättelse  23
–  Finansiell översikt 2 3
–  Bolagsstyrning inom Billerud  29
–   Int ernkontroll över finansiell  
rapportering  34
–  Koncernledning 3 6
–  Styrelse 3 8
–  Risker och riskhantering 4 0
–  Hållbarhetsrapport  4 5
–  Bestyrkanderapport  1 53
Finansiella rapporter, underskrifter  
och revisionsberättelse  155
Övrig information 2 05

===== SIDA 43 =====