FULLTEXT DEL 4 AV 4
Årsredovisning 2025
Bonava har i allt väsentligt valt att inte beakta möjligheten att förlänga leasingavtalen eftersom det inte är ekonomiskt fördelaktigt att förlänga kontrakten; tillgångarna är inte kritiska för Bonavas verksam het, tillgång- arna är inte specialiserade och andra lämpliga alternativ bedöms finnas tillgängliga. Dessutom är kostnaderna för att inte förlänga kontrakten, till exempel förhandlingskostnader, omlokaliseringskostnader eller kost- nader för att identifiera en annan lämplig tillgång inte väsentliga. Immateriella tillgångar Immateriella tillgångar redovisas till anskaffningskostnader minus ackumulerade av- och nedskrivningar. Goodwill skrivs inte av utan den testas årligen för eventuell nedskrivning. Se även not 9. Materiella anläggningstillgångar Förvaltningsfastigheter Förvaltningsfastigheter värderas till verkligt värde. Initialt redovisas för- valtningsfastigheter till anskaffningsvärde, vilket inkluderar till förvär- vet direkt hänförbara utgifter. Klassificering är i nivå 3 enligt IFRS 13. Rörelsefastigheter Rörelsefastigheter innehas och används i den egna verksamheten såsom för produktion, tillhandahållande av tjänster eller administra- tion. Fastigheterna redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Omsättningstillgångar Bostadsprojekt Bonavas fastighetsinnehav i form av bostadsprojekt klassificeras och värderas som omsättningstillgångar då avsikten är att sälja dem och lämna över dessa till kund efter färdigställandet. Fastighetsinnehaven värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Bostadsprojekt inom Bonava presenteras med uppdelning på: • Exploateringsfastigheter • Pågående bostadsprojekt • Färdigställda bostäder Omrubricering från exploateringsfastighet till pågående projekt sker när projektet byggstartats. Exploateringsfastigheter Exploateringsfastigheter består av mark- och byggrätter för framtida boendeutveckling samt aktiverade projektutvecklingskostnader. Exploateringsfastigheter värderas med hänsyn tagen till om utveck- ling ska ske eller om de ska säljas vidare. Till grund för värdering av mark och byggrätter som ska utvecklas finns en investeringskalkyl. Denna kalkyl uppdateras årligen avseende bedömt försäljningspris och kostnadsutveckling samt när marknadsutveckling eller andra omständig heter så kräver. I de fall som ett positivt täckningsbidrag från utvecklingen inte kan erhållas sker nedskrivning. Byggrätterna redovi- sas som omsättningstillgångar och värderas till det lägsta av anskaff- ningsvärde och nettoförsäljningsvärde, post för post. Under det tredje kvartalet 2025 genomfördes den årliga värde- ringen av byggrättsportföljen. Värderingen av byggrättsportföljen baserades på interna värderingar av diskonterade framtida kassaflöden från tilltänkt projekt som ska uppföras på exploateringsmarken (diskon- terat nuvärde). För 2025 omfattade de externa värderingarna 13 pro- cent av portföljen. I de fall en extern värdering har erhållits för en post har Bonava använt sig av det lägsta av värdet enligt extern värdering och det diskonterade nuvärdet enligt intern beräkning. Bonavas vär- deringsmodell för byggrätter är en värderingsmodell där kassaflöde från tilltänkt projekt som ska uppföras på exploateringsmarken värde- ras genom en diskontering av framtida kassaflöden. Risken i kassa- flöden beaktas dels genom att det där inkluderas riskavsättningar dels via bedömning utifrån var i projektfasen projekten befinner sig. Utifrån den bedömda risken tilldelas en diskonteringsränta som reflekterar ris- ken. Vid värdering 2025 var den genomsnittliga obelånade diskonte- ringsräntan i ett spann om 7,9–11,5 (8,4–11,5) procent med ett genom- snitt om 8,8 (9,2) procent. Pågående bostadsprojekt Vid byggstart omrubriceras värdet på mark och aktiverade utvecklings- kostnader till pågående projekt, tillsammans med nedlagda kostnader efter byggstart. Färdigställda bostäder Projektkostnader för färdigställda bostäder omrubriceras från på - gående bostadsprojekt till färdigställda bostäder vid slutbesiktning. Färdigställda bostäder värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde. Finansiella instrument Förvärv och avyttringar av finansiella instrument redovisas på affärs- dagen, som utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Finansiella instrument som redovisas i balans- räkningen inkluderar på tillgångssidan likvida medel, långfristiga fordringar, kundfordringar, andra långfristiga aktieinnehav samt deri- vat. På skuldsidan återfinns leverantörsskulder, kort- och långfristiga låneskulder samt derivat. Klassificering och värdering Ett instruments klassificering avgörs av den affärsmodell inom vilken det innehas samt av instrumentets egenskaper. Klassificeringen avgör hur det finansiella instrumentet värderas. Klassificering och värdering av finansiella tillgångar Bonava klassificerar sina finansiella tillgångar i följande kategorier: Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen I denna grupp ingår Bonavas derivat med positivt verkligt värde. Föränd- ringar i verkligt värde redovisas i finansnettot. Vidare värderas Bonavas andra långfristiga aktieinnehav till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Bonava innehar kundfordringar, långfristiga fordringar och övriga ford- ringar inom ramen för en affärsmodell vars mål är att inneha dessa i syfte att inkassera de avtalsenliga kassaflödena och de avtalade villkoren ger vid bestämda tidpunkter upphov till kassaflöden som endast är betal- ningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Kundfordringens förväntade löptid är kort, varför de redovisas till sina respektive nominella belopp utan diskontering. Långfristiga fordringar, övriga fordringar och likvida medel redovisas till upplupet anskaffnings- värde. Nedskrivning av finansiella tillgångar Koncernen redovisar en förlustreserv för förväntade kreditförluster på finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. Bonava tillämpar den förenklade modellen för reservering av förvän- tade kreditförluster för kundfordringar som beräknas med hjälp av en provisionsmatris som baseras på det historiska utfallet, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar. För likvida medel bedöms reserven baserat på bankernas sannolikhet för fallissemang. Koncernen ingår endast i banktransaktioner med motparter med en långsiktig kreditvärdighet om minst A. Standard & Poor’s eller mot- svarande oberoende ratinginstitut tillhandahåller kreditvärdighetsinfor- mation. 1 Väsentliga redovisningsprinciper forts. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 138 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 139 ===== Klassificering och värdering av finansiella skulder Bonava klassificerar sina finansiella skulder i följande kategorier: Finansiella skulder värderade till verkligt värde över resultat räkningen I denna grupp ingår Bonavas derivat med negativt verkligt värde. Förändringar i verkligt värde redovisas i finansnettot. Övriga finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde I denna grupp ingår långfristiga räntebärande skulder, övriga långfristiga skulder, kortfristiga räntebärande skulder, leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder. Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta omvärderas till balansdagens kurs. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av fordringar och skulder gällande den löpande verksamheten redovisas i rörelse resultatet medan valutakursdifferenser som hänför sig till finansieringsverksamhet redovisas i finansnettot. Ersättningar till anställda Aktierelaterade ersättningar Det verkliga värdet på tilldelade aktierätter vid tidpunkten för tilldel- ning redovisas som en personalkostnad med motsvarande ökning av eget kapital. Det verkliga värdet på tilldelade syntetiska aktier redo- visas som en personalkostnad med motsvarande skuldökning. Vid varje rapporteringstillfälle görs en bedömning av sannolikheten för att prestationsmålen kommer att uppnås. Kostnaderna beräknas med utgångspunkt från det antal aktierätter och syntetiska aktier som beräknas regleras vid intjäningsperiodens slut. Under perioden då tjänsterna utförs görs avsättningar för beräknade sociala avgifter baserat på aktierätternas och de syntetiska aktiernas verkliga värde vid rapporteringstillfället. För att fullgöra Bonava AB:s åtagande i enlighet med det lång siktiga incitamentsprogrammet har Bonava AB återköpt B-aktier. Dessa aktier redovisas i eget förvar som en minskning av eget kapital. För beskrivning av Bonavakoncernens aktierelaterade ersättnings program, se not 4. Ersättning efter avslutad anställning – pensionsplaner Bonava gör åtskillnad mellan avgiftsbestämda pensionsplaner och förmånsbestämda pensionsplaner. Inom Bonava finns primärt avgiftsbestämda pensionsplaner. För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders- och familjepension genom försäkring i Alecta, vilka har bedömts vara en förmånsbestämd plan som omfat- tar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret har den redovisats som en avgiftsbestämd plan då bolaget inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader. Avsättningar Garantiåtaganden Avsättning för framtida kostnader på grund av garantiåtaganden redo- visas till det uppskattade belopp som krävs för att reglera åtagandet på balansdagen. Förlustkontrakt En avsättning för förlustkontrakt redovisas när de förväntade för delarna som koncernen väntas erhålla från ett kontrakt är lägre än de oundvik- liga kostnaderna att uppfylla förpliktelserna enligt kontraktet. De kost- nader som ska ingå vid värdering av förlustkontrakt utgörs av direkta särkostnader och en allokering av andra direkt hänförliga kostnader. Omstruktureringsreserver En avsättning för omstrukturering redovisas om och när det finns en fastställd utförlig och formell omstruktureringsplan och omstrukture- ringen antingen har påbörjats eller blivit offentligt tillkännagiven. Kritiska uppskattningar och bedömningar Koncernens räkenskaper innehåller vissa bedömningar och antaganden om framtiden. Dessa baseras dels på historik, dels på förväntningar på framtida händelser och kan således vid senare tidpunkt komma att änd- ras bland annat på grund av ändrade omvärldsfaktorer. Nedan beskrivs de källor till osäkerheter i uppskattningar som innebär en signifikant risk för att tillgångars eller skulders värde kan komma att behöva jus- teras i väsentlig grad under det kommande räkenskapsåret. Beskriv- ningen omfattar även viktiga redovisningsmässiga bedömningar som gjorts vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper. Intäkter Bonava har gjort bedömningen av konsumentaffären att det finns ett bestämmande inflytande över bostadsföreningar och bostadsaktie- bolag och dessa konsolideras därför i sin helhet. Detta innebär att det inte föreligger något kontrakt med en för Bonava extern part innan slutkunden tecknat ett avtal. Bonavas affärsmodell och bostadsprojektens avtalsstruktur inne- bär därmed att kontrollen övergår till köparen vid tillträdet till bostaden respektive projektet. Bonava uppfyller åtagandet av att överföra bosta- den respektive projektet vid tillträdet och redovisar intäkt och resultat från försäljning av bostadsprojekt till fullo vid denna tidpunkt. Bero- ende på avtalets utformning och lokala lagar och regler kan kontrollen av bostadsfastigheter till investerare övergå vid kontraktstillfället, löpande under produktionstiden eller vid tidpunkten för köparens tillträde till bostäderna. Bonava har gjort bedömningen att intäktsredo- visningen för 2024 och 2025 inträffade när kontrollen övergick vid till- trädet av fastigheten. Värdering av bostadsprojekt och exploateringsfastigheter Bonavas bostadsprojekt och exploateringsfastigheter redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Bedöm- ningen av nettoförsäljningsvärdet baseras på en rad antaganden som till exempel försäljningspriser, produktionskostnader, markpriser, hyresnivåer, avkastningskrav samt möjliga tidpunkter för produktions- start och/eller försäljning. Bonava följer löpande marknadsutvecklingen och prövar kontinuerligt gjorda antaganden. Skillnaden mellan bokfört värde och bedömt nettoförsäljningsvärde är i vissa fall av mindre värde. En förändring i gjorda antaganden kan leda till ned skrivningsbehov. Osäkerheter kring marknadsvillkor och påverkan på kundernas köpkraft är indikationer på att en värdeminskning har skett. Garantiåtaganden Storleken på avsättningen för garantiåtaganden baseras bland annat på antalet bostäder per projekt och justeras vid behov för att anpassas efter rådande förutsättningar. Företagsledningens bedömningar kan också påverka enskilda fall baserat på erfarenhet från tidigare transaktioner eller vid andra specifika händelser som kan på verka det uppskattade belopp som krävs för att reglera Bonavas åtagande. Borgens- och garantiförpliktelser, rättstvister med mera Inom ramen för Bonavas ordinarie affärsverksamhet är Bonava från tid till annan part i rättstvister. I dessa fall görs en bedömning av Bonavas åtaganden och sannolikheten för ett för Bonava negativt utfall. Bonavas bedömning görs utifrån den information och kunskap Bonava har i dag. 1 Väsentliga redovisningsprinciper forts. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 139 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 140 ===== 2 Rapportering av rörelsesegment Bonavas verksamhet är uppdelad i fyra rörelse segment vilket återspeg- lar hur verksamheten följs upp och styrs av VD, den högsta verkstäl- lande beslutsfattaren. Varje rörelsesegment har en chef som är ansva- rig för den dagliga verksamheten och som regelbundet rapporterar utfallet av rörelsesegmentets prestationer till VD. Det är utifrån denna interna rapportering som följande segment har identifierats: Tyskland, Sverige, Finland och Baltikum (Estland, Lettland och Litauen). Samt- liga segment utvecklar och säljer bostäder. Ingen väsentlig försäljning sker mellan segmenten. Från och med den 1 januari 2025 tillämpar koncernen i sin segments- redovisning en ändrad redovisningsprincip – successiv vinstavräkning – vilket innebär att intäkter och kostnader redovisas över tid baserat på färdigställandegrad. Färdigställandegraden beräknas utifrån nedlagda projektkostnader i relation till totalt beräknade projektkostnader för att uppfylla prestationsåtagandet, exklusive mark, och multipliceras med försäljningsgrad (såld yta i relation till total säljbar yta). Redovisad intäkt och kostnad beräknas som färdigställandegrad mul- tiplicerad med försäljningsgrad och totalt beräknad projektintäkt res- pektive projektkostnad. Vid färdigställandegrad understigande 70 pro- cent tillämpas en riskfaktor om 0,8 på både intäkter och kostnader i syfte att beakta osäkerheter i prognoser. När färdigställandegraden överstiger 70 procent upphör riskfaktorn att tillämpas. Enligt tidigare princip – färdigställandemetoden – redovisades intäkt och kostnad i sin helhet vid kundens tillträde av bostaden. Förändringen syftar till att på ett tydligare sätt återspegla hur verksamheten bedrivs och hur värde skapas över tid. Segmentens resultat justeras, i förekom- mande fall, med operativa justeringar avseende nedskrivningar, försälj- ning av mark, omstruktureringskostnader och förvärvskostnader. Inga operativa justeringar har förekommit under 2025. Av de operativa jus- teringarna 2024 om totalt –267 MSEK avser –244 genomförda ned- skrivningar i Tyskland, Sverige och Finland. Segmentsredovisningen innebär att resultatmåtten i seg menten avviker från resultatmåtten enligt IFRS. Ränte bärande tillgångar och skulder påverkas ej och sålunda är finansnetto i seg mentredovisningen detsamma som i redo- visningen enligt IFRS. Skatt enligt koncernens genomsnittliga skatte- sats tillkommer/avgår i segmentsredovisningen på den skillnad i resul- tat före skatt som föreligger gentemot IFRS. Koncernens balansräkning, kassaflöde och operativa kassaflöde påverkas ej av den ändrade redovisningsprincipen i segmenten. Påverkan av den ändrade redovisningsprincipen i segment- redovisningen redovisas på bonava.com. Jämförelsetal för 2024 har räknats om i denna rapport. De tal som baseras på segmentsredovis- ningen är markerade med brunt i tabellerna i denna rapport. 2025 Tyskland Sverige Finland Baltikum Moder - bolaget1) Övrigt1) Summa segment Skill- nader Summa IFRS Nettoomsättning 5 480 1 188 606 943 160 –159 8 218 –493 7 725 Kostnader för produktion –4 707 –1 039 –518 –768 –6 –7 –7 045 306 –6 738 Operativt bruttoresultat 773 149 88 175 154 –166 1 173 –186 987 Försäljnings- och administrations- omkostnader –226 –116 –85 –52 –273 127 –625 — –625 Operativt rörelseresultat 547 32 3 123 –119 –39 548 –186 362 varav avskrivningar –58 –7 –8 –5 –7 –86 — –86 Finansnetto –428 — –428 Skatt på årets resultat –68 45 –22 Årets resultat 52 –141 –89 2024 Tyskland Sverige Finland Baltikum Moder- bolaget1) Övrigt1) Summa segment Skill- nader Summa IFRS Nettoomsättning 5 757 1 101 762 692 167 –166 8 312 –118 8 194 Kostnader för produktion –5 055 –1 045 –641 –589 –5 6 –7 328 –186 –7 514 Operativt bruttoresultat 702 56 121 103 162 –160 984 –304 680 Försäljnings- och administrations- omkostnader –263 –118 –105 –47 –266 140 –658 — –658 Operativt rörelseresultat 439 –62 16 56 –103 –20 326 –304 22 varav avskrivningar –76 –8 –12 –6 –7 –109 — –109 Finansnetto –524 — –524 Skatt på årets resultat –90 73 –17 Årets resultat –288 –230 –518 Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 140 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 141 ===== Tyskland Sverige Finland Baltikum Moderbolaget1) Övrig verksamhet1) Koncernen Avstämning segmentsredovisning – IFRS 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Nettoomsättning, konsument 4 105 4 248 794 777 209 211 882 678 — — — — 5 991 5 915 Nettoomsättning, investerare 1 133 1 326 134 15 396 549 0 — — — — — 1 662 1890 Nettoomsättning, mark 242 181 253 302 0 0 39 — — — — — 534 483 Övriga intäkter 0 1 6 7 1 1 22 13 160 167 –159 –166 31 24 Summa nettoomsättning, segmentsredovisning 5 480 5 757 1 188 1 101 606 762 943 692 160 167 –159 –166 8 218 8 312 Skillnader i redovisningsprinciper –68 –79 –465 –58 145 29 –104 –41 — — — — –493 –118 Summa nettoomsättning, IFRS 5 411 5 678 723 1 073 750 791 839 651 160 167 –159 –166 7 725 8 194 Operativt rörelseresultat, segmentsredovisning 547 439 32 –62 3 16 123 56 –119 –103 –39 –20 548 326 Nedskrivning av mark — –114 — –123 — –7 — — — — — — — –244 Övrigt — — — — — –23 — — — — — — — –23 Summa operativa justeringar — –114 — –123 — –30 — — — — — — — –267 Skillnader i redovisningsprinciper –123 –9 –79 5 35 –24 –20 –8 — — — — –186 –37 Rörelseresultat, IFRS 424 316 –47 –180 38 –38 104 47 –119 –103 –39 –20 362 22 1) Moderbolaget består av de redovisade siffrorna för Bonava AB och intäkterna utgörs uteslutande av koncernintern fakturering för tjänster såsom management fee. Elimineringen av dessa intäkter sker i kolumnen övrig verksamhet som även innefattar koncernjusteringar, andra elimineringar samt den danska verksamhetens resultat. 2 Rapportering av rörelsesegment forts. Operativt kassaflöde En brygga mellan det operativa kassaflödet och det legala kassaflödet före finansieringsverksamheten presenteras nedan. Operativt kassaflöde 2025 2024 Operativt EBITDA – segmentsredovisning 634 435 Operativa justeringar — –267 Skillnader i redovisningsprinciper –186 –37 EBITDA – IFRS 448 132 Nettoprojektinvesteringar/avyttringar 277 954 Nettomarkinvesteringar/avyttringar 819 988 Nettoinvesteringar/avyttringar, övrigt 15 –56 Nettoinvesteringar 1 111 1 886 2025 2024 Förändring i kundfordringar 55 –19 Förändring i förskott från kunder –500 78 Förändring i leverantörsskulder 5 –45 Förändring i övrigt rörelsekapital –297 –508 Förändring i rörelsekapital –736 –494 Operativt kassaflöde 823 1 524 Brygga operativt kassaflöde 2025 2024 Operativt kassaflöde 823 1 524 Valutaomräkning –158 77 Finansiella poster –360 –482 Betald skatt –16 –151 Förändring i räntebärande skulder i bostadsrätts- föreningar och bostadsaktiebolag 127 –347 Kassaflöde före finansieringsverksamheten 417 621 Fortsättning nästa spalt Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 141 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 142 ===== 3 Intäkter Beräknat färdigställande per kvartal Diagrammen visar bedömd färdigställandetidpunkt för bostäder till konsumenter och investerare. Förändringar som tidpunkt för erhållna bygglov, störningar i logistik- och produktionskedjan eller andra faktorer kan påverka det bedömda färdigställandet i båda riktningarna. Risken för ändrade bedömningar av när i tiden färdig ställande ska ske ökar när osäkerhet råder på marknaden. Antalet bostäder är avrundade då det är en uppskattning av när i tiden färdigställande ska ske. Kurvorna visar såld andel per 31 december 2025. Försäljningsvärdet av sålda bostäder i startade projekt var totalt per balansdagen 4 952 (4 314) MSEK för konsument och 3 496 (3 233) MSEK för investerare. Förskott från kunder 2025 2024 Redovisat värde vid årets början 3 206 3 129 Inbetalda förskott 6 829 7 709 Resultatavräknade förskott –7 128 –7 747 Övriga förändringar –13 — Årets omräkningsdifferens –188 116 Redovisat värde vid årets slut 2 707 3 206 4 Antal anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares ersättningar Medelantal anställda 2025 2024 Antal anställda Varav män Antal anställda Varav män Sverige 128 56 133 56 Tyskland 437 273 453 285 Finland 98 59 110 69 Danmark — — 8 4 Estland 44 24 50 28 Lettland 131 84 134 84 Litauen 35 18 35 17 Totalt 873 514 923 543 Könsfördelning i företagsledningen, andel kvinnor, % 2025 2024 Styrelsen 43 29 Ledande befattningshavare 29 43 Med ledande befattningshavare avses de personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen. Bedömd färdigställandetidpunkt för bostäder till konsumenter 0 100 200 300 400 500 600 SenareK3 2027K2 2027K1 2027K4 2026K3 2026K2 2026K1 2026 Antal bostäder 480 380 590 160 380 290 440 170 Tyskland Finland Sålda Sverige Baltikum Bedömd färdigställandetidpunkt för bostäder till investerare 0 100 200 300 400 500 SenareK3 2027K2 2027K1 2027K4 2026K3 2026K2 2026K1 2026 Antal bostäder 110 200 0 330 50 60 0 440 Tyskland Finland Sålda Sverige Baltikum Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 142 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 143 ===== 4 Antal anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares ersättningar forts. Pensionsvillkor för verkställande direktör Verkställande direktören Peter Wallin har ett premie bestämt pensionsavtal där premien uppgår till 33 procent av fast lön. Peter Wallins pensionsålder är 65 år. Pensionsvillkor för övriga ledande befattnings havare Övriga ledande befattningshavare som är anställda i Sverige har premiebestämd ITP med 66 års pensions ålder. För övriga ledande befattningshavare med anställning i andra länder gäller kompletterande premiebestämda pensionsvillkor med upp till 30 procent av pensionsmedförande lön beroende på anställnings land. Pensionsplaner Förväntade avgifter nästa rapportperiod för ITP 2-försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 2 MSEK. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överens- stämmer med IAS 19. Den kollektiva konsoliderings nivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 155 procent. Om Alectas kollektiva kon- solideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 155 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att konsoliderings- nivån återgår till normalintervallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Vid hög konsolidering kan en åtgärd vara att införa premie- reduktioner. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas preliminära över- skott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 167 procent (162). Ledande befattningshavares villkor och ersättningar Till styrelsens ordförande och övriga årsstämmovalda ledamöter utgår arvode endast enligt årsstämmans beslut. Inga pensioner utgår till styrelsen. Verkställande direktörens ersättningar föreslås av ordföranden och fastställs av styrelsen. Ersättningar till övriga befattningshavare i led- ningen för Bonava föreslås av verkställande direktören och godkänns av styrelsens ordförande. Ersättning till verkställande direktören och övriga ledande befatt- ningshavare utgörs av fast lön, rörlig ersättning, aktierelaterad ersätt- ning, övriga förmåner samt pension. Vid utgången av 2025 var antalet ledande befattningshavare sju. Av dessa var fem anställda i moderbola- get och två anställda i dotterbolag. Rörlig ersättning För verkställande direktören Peter Wallin var den rörliga ersättningen för 2025 maximerad till 60 procent av den fasta lönen. Den rörliga ersättningen baserades på ekonomiska mål uppsatta av styrelsen. Ersättning avseende verksamhetsåret 2025 var 2,7 (2,9) MSEK. För övriga i koncernledningen är den rörliga ersättningen maximerad till 50 procent av den fasta ersättningen. Löner och andra ersättningar fördelade mellan styrelse och ledande befattningshavare samt övriga anställda 2025 2024 Styrelse och ledande befattningshavare Övriga anställda Totalt Styrelse och ledande befattningshavare Övriga anställda Totalt Löner och andra ersättningar 40 736 776 35 820 855 Sociala kostnader — — 198 — — 214 varav pensionskostnad — — 59 — — 66 Ersättningar, avsättningar och övriga förmåner under 2025 TSEK Grundlön/styrelse- arvode1) 2) Rörliga ersättningar 3) Förmåner1) Pensionskostnad Avsatt för aktiere- laterad ersättning Summa Verkställande direktör Peter Wallin 8 660 2 743 25 2 532 453 14 413 Styrelsens ordförande Mats Jönsson 931 — — — — 931 Styrelseledamoten Viveca Ax:son Johnson 83 — — — — 83 Styrelseledamoten Per-Ingemar Persson 417 — — — — 417 Styrelseledamoten Nils Styf 417 — — — — 417 Styrelseledamoten Anette Frumerie 375 — — — — 375 Styrelseledamoten Olle Boback 318 — — — — 318 Styrelseledamoten Anneli Jansson 255 — — — — 255 Styrelseledamoten Paula Röttorp 255 — — — — 255 Styrelseledamoten Tobias Lönnevall 534 — — — — 534 Övriga ledande befattningshavare koncernen (sex personer) 18 312 5 007 631 3 612 360 27 922 Totalt ledande befattningshavare 30 557 7 750 656 6 144 813 45 920 1) Ersättningar och förmåner avser semesterersättning, arbetstidsförkortning, tjänstebilar och/eller andra förmåner och i förekommande fall avgångsvederlag. 2) Styrelsearvoden är periodiserade från årsstämmodatum 2025. Vid årsstämman 2025 omvaldes samtliga ledamöter med undantag för Viveca Ax:son Johnson. Anneli Jansson och Paula Röttorp valdes samtidigt till nya ledamöter. I september 2025 avgick Olle Boback från styrelsen. Revisionsutskottsarvode har utgått till Tobias Lönnevall (ordförande), Per-Ingemar Persson samt Nils Styf och ersättning för Ersättningsutskottet har utgått till Mats Jönsson (ordförande), Anette Frumerie samt Tobias Lönnevall. 3) Rörlig ersättning avser för respektive verksamhetsår kostnadsfört belopp. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 143 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 144 ===== Ersättningar, avsättningar och övriga förmåner under 2024 TSEK Grundlön och styrelsearvode 1) 2) Förmåner 1) Rörlig ersättning3) Pensionskostnad Summa Verkställande direktör Peter Wallin 8 438 6 2 859 2 481 13 784 Styrelsens ordförande Mats Jönsson 895 — — — 895 Styrelseledamoten Viveca Ax:son Johnson 328 — — — 328 Styrelseledamoten Per-Ingemar Persson 404 — — — 404 Styrelseledamoten Nils Styf 404 — — — 404 Styrelseledamoten Anette Frumerie 363 — — — 363 Styrelseledamoten Olle Boback 432 — — — 432 Styrelseledamoten Tobias Lönnevall 516 — — — 516 Övriga ledande befattningshavare koncernen (sex personer)4) 15 151 517 4 219 3 174 23 061 Totalt ledande befattningshavare 26 931 523 7 078 5 655 40 187 1) Ersättningar och förmåner avser semesterersättning, arbetstidsförkortning, tjänstebilar och/eller andra förmåner och i förekommande fall avgångsvederlag. 2) Styrelsearvoden är periodiserade från årsstämmodatum 2024. Vid årsstämman 2024 omvaldes samtliga ledamöter. Revisionsutskottsarvode har utgått till Tobias Lönnevall (ordförande), Per-Ingemar Persson samt Nils Styf och ersättning för Ersättningsutskottet har utgått till Mats Jönsson (ordförande), Anette Frumerie samt Tobias Lönnevall. 3) Rörlig ersättning avser för respektive verksamhetsår kostnadsfört belopp 4) Interim CFO Lars Ingman har inte varit anställd, i stället har konsultarvode utgått. Arvodet är inkluderat i de redovisade beloppen. Avgångsvederlag Verkställande direktör har sex månaders uppsägningstid. Vid uppsäg- ning från bolagets sida gäller en uppsägningstid om tolv månader. Avgångsvederlag uppgår till tolv månader. Övriga ledande befattnings- havare har nio månaders uppsägningstid från bolaget, alternativt sex eller nio månaders uppsägningstid vid uppsägning på befattningshava- rens egen begäran. Avgångsvederlag utgår efter uppsägning från bola- get nio respektive tolv månader. Avgångsvederlaget ska reduceras med eventuell ersättning från ny arbetsgivare eller inkomst från egen verk- samhet. Ledande befattningshavare får ej tillträda en befattning hos annan arbetsgivare eller bedriva egen verksamhet utan skriftligt till- stånd från bolaget under uppsägningsperioden. Vid uppsägning på befattningshavarens egen begäran utgår inget avgångsvederlag. Efter anställningens upphörande omfattas befattningshavaren av ett konkur- rens och värvningsförbud under tolv respektive nio månader. Långsiktigt incitamentsprogram Bonava har två utestående långsiktiga prestationsbaserade aktiepro- gram till ledande befattningshavare och nyckelpersoner inom Bonava- koncernen (LTIP 2023 samt LTIP 2025). Syftet med programmen är att sammanlänka aktieägarnas respektive koncernledningens intressen för att säkerställa maximalt långsiktigt värdeskapande, att skapa ett långsiktigt koncernövergripande fokus på resultatutvecklingen samt att underlätta att rekrytera och behålla personer i koncernledningen och andra nyckelpersoner. Med anledning av nyemissionen lanserades inget LTI-program under 2024. LTIP 2023 LTIP 2023 omfattar 44 ledande befattningshavare och nyckelper- soner inom Bonava koncernen. LTIP 2023 är ett treårigt prestations- baserat program som innebär att deltagarna vederlagsfritt erhållit pre- stationsbaserade samt matchningsbaserade aktierätter vilka ger rätt till B- aktier och syntetiska aktier. De syntetiska aktierna ger deltagarna möjlighet att betala den skatt som följer av tilldelningen av aktier till följd av LTIP 2023 utan att omedelbart behöva avyttra aktierna. För att kunna delta i LTIP 2023 krävs att deltagarna investerar eller har inves- terat i ett eget aktie ägande i Bonava AB, så kallade investeringsaktier, som allokeras till LTIP 2023. Deltagarna är indelade i fyra kategorier; (1) VD, (2) koncernledningen (3) regionschefer (4) nyckelmedarbetare med funktionsansvar. Tilldelningsvärdet per investeringsaktie för kate- gori (1) utgör 2,25 aktie rätter och 2,25 syntetiska aktier, för kategori (2) 1,8 aktierätter och 1,8 syntetiska aktier, 1,35 aktie rätter och 1,35 syntetiska aktier för kategori (3) samt 0,9 aktierätt och 0,9 syntetisk aktie för kategori (4). Aktierätterna och de syntetiska aktierna är upp- delade i prestationsaktierätter och matchningsaktierätter. En niondel av alla aktierätter och syntetiska aktier som deltagaren totalt tilldelas ska vara matchningsaktierätter (det vill säga antalet matchningsaktie- rätter motsvarar en åttondel av antalet prestationsaktierätter) för vilka någon måluppfyllnad inte krävs annat än bibehållet aktieinnehav och fortsatt anställning. Prestationsmål Aktierätterna och de syntetiska aktierna är indelade i Serie 1 och Serie 2 med en viktning på 60 respektive 40 procent. Tilldelningen av B- aktier för respektive serie beror på i vilken utsträckning prestations- målen för serien uppfylls. Målen för LTIP 2023 är relaterade till (Serie 1) Bonavas ackumulerade rörelseresultat (EBIT) och (Serie 2) total- avkastning (TSR) på Bonavas B-aktie. Programmets omfattning och kostnader Vid ett antagande om fullt uppfyllande av prestationsmålen samt maximalt deltagande och maximal investering beräknas värdet på aktierätterna och de syntetiska aktierna till cirka 22 MSEK inklusive sociala avgifter. 4 Antal anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares ersättningar forts. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 144 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 145 ===== 4 Antal anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares ersättningar forts. LTIP 2025 LTIP 2025 erbjuds till Bonavas koncernledning inklusive VD. LTIP 2025 är ett treårigt prestationsbaserat program där det krävs att delta- garna investerar eller har investerat i ett eget aktieägande i Bonava AB, så kallade investeringsaktier, som allokeras till LTIP 2025. Varje inves- teringsaktie berättigar till ett antal prestationsaktierätter, som ger rätt att efter intjänandeperioden vederlagsfritt erhålla B-aktier i Bonava, förutsatt att vissa prestationsvillkor uppfylls samt att deltagaren för- blir anställd och inte avyttrat sina investeringsaktier. Deltagarna i LTIP 2025 är indelade i två kategorier: (1) verkställande direktör och (2) övriga medlemmar av koncernledningen. För VD gäller att varje inves- teringsaktie berättigar till sex prestationsaktierätter. För övriga med- lemmar av koncernledningen gäller att varje investeringsaktie berätti- gar till fem prestationsaktierätter. Prestationsmål: Aktierätterna är indelade i två serier. Serie 1, som har en viktning om 60 procent, avser Bonavas ackumulerade operativa rörelseresultat (EBIT) mätt under perioden 2025. Serie 2, med en viktning om 40 pro- cent, avser totalavkastning (TSR) på Bonavas B-aktie på Nasdaq Stock- holm, mätt under en period som inleds efter publiceringen av bolagets delårsrapport för första kvartalet 2025 och avslutas efter publiceringen av bolagets delårsrapport för första kvartalet 2028. Programmets omfattning och kostnader: Vid antagande om fullt uppfyllande av prestationsmålen samt maxi- malt deltagande och maximal investering beräknas värdet av tilldelade prestationsaktierätter till cirka 18 MSEK inklusive sociala avgifter. Det maximala antalet B-aktier som kan tilldelas inom ramen för LTIP 2025 uppgår till 1 241 000 B-aktier. Återköp av egna aktier: Årsstämman 2025 beslutade att bolaget ska äga rätt att återköpa B-aktier i bolaget i syfte att motverka eventuell utspädningseffekt som kan uppkomma till följd av 2025 års aktieprogram. Bolaget har under året inte utnyttjat denna rätt. Aktierätter 2025 Koncern Moderbolag Utestående vid periodens början 429 661 239 324 Tilldelade under perioden 759 266 626 914 Förverkade under perioden –154 955 –61 492 Utestående vid periodens slut 1 033 972 804 746 Aktierätter 2024 Koncern Moderbolag Utestående vid periodens början 320 014 185 895 Förverkade under perioden –87 395 –56 325 Omräkning av antal under perioden 197 042 109 753 Utestående vid periodens slut 429 661 239 324 Syntetiska aktier 2025 Koncern Moderbolag Utestående vid periodens början 429 661 239 324 Förverkade under perioden –154 955 –61 492 Utestående vid periodens slut 274 706 177 832 Syntetiska aktier 2024 Koncern Moderbolag Utestående vid periodens början 313 285 185 895 Förverkade under perioden –80 666 –56 325 Omräkning av antal under perioden 197 042 109 753 Utestående vid periodens slut 429 661 239 324 Antalet aktierätter och syntetiska aktier har 2024 räknats om genom att multi pliceras med faktorn 1,8471 för att ta hänsyn till den utspädnings- effekt som den under våren 2024 genomförda nyemissionen medfört. Tilldelning inom 2022 års långsiktiga aktieprogram LTIP 2022 avslutades under 2025. Resultatet för 2022 års aktie- program uppnådde inte miniminivån för prestationsmåtten och inga prestationsaktier tilldelades. I enlighet med programmets villkor har enbart den garanterade delen av programmet reglerats genom tilldelning av matchningsaktier samt tillhörande syntetiska aktier. Mål Vikt, % Aktietilldelning Utfall, % Tilldelning, % EBIT 60 0 0 TSR 40 0 0 Total tilldelning 100 0 0 Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 145 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 146 ===== 4 Antal anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares ersättningar forts. Verkligt värde och antaganden LTIP 2023 2025 2024 Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag Verkligt värde vid värderingstidpunkten, TSEK1) 579 375 357 250 Aktiepris, SEK2) 9,69 9,69 9,69 9,69 Lösenpris, SEK 0 0 0 0 Aktierätternas och de syntetiska aktiernas löptid, år 0,5 0,5 1,5 1,5 LTIP 2025 2025 Koncern Moderbolag Verkligt värde vid värderingstidpunkten, TSEK1) 365 301 Aktiepris, SEK 10,18 10,18 Lösenpris, SEK 0 0 Aktierätternas och de syntetiska aktiernas löptid, år 2,5 2,5 1) Förväntad utdelning har inte beaktats vid beräkning av verkligt värde för aktierätterna. 2) Kursen har dividerats med 1,8471 för att ta hänsyn till den under året genomförda nyemissionens utspädningseffekt. Personalkostnader för aktierelaterad ersättning samt skuld för syntetiska aktier 2025 2024 Koncern Moderbolag Koncern Moderbolag Aktierätter och syntetiska aktier 1 0 0 0 Sociala kostnader 0 0 0 0 Total personalkostnad för aktierelaterad ersättning 0 0 0 0 Redovisad skuld för syntetiska aktier 0 0 0 0 Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 146 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 147 ===== 6 Arvoden och kostnadsersättningar till revisionsföretag 2025 2024 PwC Revisionsuppdrag 10 9 varav till moderbolagets revisorer 5 5 Arvoden revisionsrelaterat — — Arvoden för skattefrågor — — Övriga arvoden 1 1 varav till moderbolagets revisorer 1 1 Summa PwC 11 10 Andra revisionsfirmor Revisionsuppdrag 0 0 Summa arvoden och kostnads ersättningar till revisorer och revisionsföretag 11 10 Med revisionsuppdrag avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revisions- berättelsen samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i samband med revisionsuppdraget. Övriga tjänster avser huvudsakligen uttalanden i samband med prospekt samt lagstadgade yttranden vid emissioner. 9 Immateriella tillgångar 2025 Goodwill Övrigt1) Redovisat anskaffningsvärde vid årets början 67 472 Redovisat anskaffningsvärde vid årets slut 67 472 Ackumulerade avskrivningar vid årets början — –412 Ackumulerade avskrivningar vid årets slut — –412 Ackumulerade nedskrivningar vid årets början –45 –59 Ackumulerade nedskrivningar vid årets slut –45 –59 Restvärde vid årets början 22 0 Restvärde vid årets slut 22 0 1) ”Övrigt” avser främst aktiverade utvecklingskostnader av IT-system. 8 Finansnetto 2025 2024 Valutakursvinst 134 –3 Övriga finansiella intäkter 50 51 Finansiella intäkter 185 48 Räntekostnader på finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde –330 –459 Räntekostnader på finansiella skulder värde- rade till verkligt värde över resultaträkningen –9 –9 Valutakursförlust –142 13 Övriga finansiella kostnader –132 –117 Finansiella kostnader –613 –571 Finansnetto –428 –524 5 Avskrivningar 2025 2024 Övriga immateriella tillgångar — — Rörelsefastigheter 7 8 Nyttjanderättstillgång byggnader 29 40 Maskiner och inventarier 23 28 Nyttjanderättstillgång maskiner och inventarier 18 18 Nyttjanderättstillgång pågående bostadsprojekt 9 15 Summa avskrivningar 86 109 7 Rörelsens kostnader fördelade på kostnadsslag 2025 2024 Produktionsrelaterade varor och tjänster samt råvaror och förnödenheter 6 289 6 781 Personalkostnader 974 1 069 Avskrivningar 86 109 Nedskrivningar 15 213 Summa kostnader för produktion samt försäljnings- och administrationskostnader 7 363 8 172 2024 Goodwill Övrigt1) Redovisat anskaffningsvärde vid årets början 67 472 Redovisat anskaffningsvärde vid årets slut 67 472 Ackumulerade avskrivningar vid årets början — –412 Ackumulerade avskrivningar vid årets slut — –412 Ackumulerade nedskrivningar vid årets början –45 –59 Ackumulerade nedskrivningar vid årets slut –45 –59 Restvärde vid årets början 22 0 Restvärde vid årets slut 22 0 1) ”Övrigt” avser främst aktiverade utvecklingskostnader av IT-system. Prövning av nedskrivningsbehov Nedskrivningsbehov avseende det redovisade värdet på goodwill prövas åtminstone årligen och i övrigt närhelst händelser indikerar att redovisat värde för en tillgång inte kan återvinnas. Nyttjandevärde mäts som av tillgången genererade förväntade framtida diskonterade kassaflöden. Beräkningarna baseras på av företagsledningen god- kända prognoser samt bedömningar från företagsledningen givet den bästa information som finns tillgänglig. De mest väsentliga antagan- dena i beräkningarna var relationen startade, sålda och resultatavräk- nade enheter samt investeringar i bostadsprojekt i förhållande till netto- omsättning, oförändrad bruttomarginal per enhet och vägd genom- snittlig kapitalkostnad (WACC). Redovisat värde för goodwill fördelade sig per rapporterbart segment och kassagenererande enhet med väsentliga goodwillbelopp på följande sätt: Sverige 22 MSEK. Baserat på utförda beräkningar för Sverige har inget nedskrivnings- behov identifierats. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 147 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 148 ===== 11 Materiella anläggningstillgångar 2025 Rörelse- fastigheter Maskiner och inventarier Summa Redovisat anskaffningsvärde vid årets början 129 437 566 Investeringar 10 5 15 Avyttringar och utrangeringar –27 –46 –73 Årets omräkningsdifferens –7 –17 –24 Redovisat anskaffningsvärde vid årets slut 104 379 483 Ackumulerade ned- och avskrivningar vid årets början –95 –332 –427 Avyttringar och utrangeringar 25 43 68 Årets avskrivningar –7 –23 –30 Årets omräkningsdifferens 5 11 16 Ackumulerade ned- och avskrivningar vid årets slut –72 –303 –375 Restvärde vid årets början 33 105 138 Restvärde vid årets slut 32 77 108 2024 Rörelse- fastigheter Maskiner och inventarier Summa Redovisat anskaffningsvärde vid årets början 129 448 577 Investeringar 2 4 6 Avyttringar och utrangeringar –7 –28 –35 Årets omräkningsdifferens 5 13 18 Redovisat anskaffningsvärde vid årets slut 129 437 566 Ackumulerade ned- och avskrivningar vid årets början –91 –322 –413 Avyttringar och utrangeringar 7 27 34 Årets avskrivningar –8 –28 –36 Årets omräkningsdifferens –3 –9 –12 Ackumulerade ned- och avskrivningar vid årets slut –95 –332 –427 Restvärde vid årets början 38 126 164 Restvärde vid årets slut 33 105 138 Investeringar i nyttjanderättstillgångar byggnader uppgick till 25 MSEK. Investeringar i nyttjanderättstillgångar avseende maskiner och inventarier uppgick till 20 MSEK. 10 Förvaltningsfastigheter 2025 2024 Verkligt värde vid årets början 286 239 Investeringar — 37 Årets omräkningsdifferenser –18 9 Verkligt värde vid årets slut 268 286 Per 31 december 2025 bedöms verkligt värde motsvara bokfört värde varför ingen orealiserad värdeförändring redovisas. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 148 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 149 ===== 13 Långfristiga fordringar och övriga fordringar 2025 2024 Långfristiga fordringar Andra långfristiga aktieinnehav 2 2 Säljarrevers 63 554 Övriga långfristiga fordringar 70 69 Långfristiga fordringar 135 625 Övriga fordringar som är omsättningstillgångar Fordringar från sålda bostadsprojekt 109 84 Förskott till leverantörer 9 12 Derivatinstrument som inte används för säkringsändamål 21 — Fordringar i bostadsrättsföreningar — — Säljarrevers 480 40 Övriga kortfristiga fordringar 133 103 Övriga fordringar som är omsättningstillgångar 751 240 I samband med att den norska verksamheten avyttrats i juni 2023 har en del av köpeskillingen erlagts som säljarrevers. Reversen har diskon- terats till nuvärde och den del som väntas erläggas inom 12 månader har rubricerats som kortfristig fordran medan resterande del rubricer- ats som långfristig fordran. Under 2025 har Bonava erhållit amorte- ringar om 43 MSEK avseende reversen, vilka i koncernens kassaflöde rubricerats som ”försäljning av koncernföretag”. Enligt avtalet med motparten ska beloppet i sin helhet regleras senast juni 2027. 12 Andelar i gemensamma verksamheter I finansiella rapporter för Bonava ingår nedanstående poster som utgör ägarandel i gemensamma verksamheters nettoomsättning, kostnader, tillgångar och skulder. 2025 2024 Intäkter 1 19 Kostnader –9 –11 Resultat –8 8 Anläggningstillgångar 45 47 Omsättningstillgångar 280 222 Summa tillgångar 325 270 Långfristiga skulder 51 – Kortfristiga skulder 101 103 Summa skulder 152 103 Nettotillgångar 174 166 Förteckning över gemensamma verksamheter Ägd andel, % Tipton Brown AB 33 NVB Beckomberga KB 33 NCC Kaninen Projekt AB 30 Stora Ursvik KB 50 Ursvik Exploaterings AB 50 AB Broutsikten 50 Sigtuna Stadsängar Exploaterings AB1) 53 NVB Sköndalsbyggarna II AB 33 NVB Sköndalsbyggarna II KB 33 K-torp 474 AB 50 Stadspuls Utveckling AB 50 Västkust Urban AB 50 1) Bolaget konsolideras som en gemensam verksamhet på grund av ett aktieägar- avtal som anger att Bonava har gemensam kontroll över bolaget. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 149 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 150 ===== 14 Skatt på årets resultat samt uppskjutna skattefordringar och uppskjutna skatteskulder Skatt på årets resultat 2025 2024 Aktuell skattekostnad –31 –4 Uppskjuten skattekostnad 9 –13 Totalt redovisad skatt på årets resultat –22 –17 Effektiv skatt 2025 2024 Skatt, % Resultat Skatt, % Resultat Resultat före skatt — –387 — –501 Skatt enligt gällande skattesats för bolaget 21 80 21 103 Effekt av andra skattesatser för utländska bolag 1 3 3 13 Ej avdragsgilla kostnader –57 –220 –16 –80 Ej skattepliktiga intäkter 23 89 5 28 Ej nyttjade skattemässiga underskottsavdrag –5 –19 –34 –170 Nyttjande av ej aktiverade skattemässiga underskottsavdrag 10 41 18 93 Skatt hänförlig till tidigare år 1 4 1 –5 Övrigt 0 0 0 1 Genomsnittlig skattesats/redovisad skatt –6 –22 –3 –17 Aktuell skatt har beräknats utifrån den nominella skatt som råder i respektive land. I det fall som skattesatsen ändrats för kommande år används denna för uppskjuten skatt. Uppskjuten skattefordran/skatteskuld Pågående bostadsprojekt Exploaterings- fastigheter Obeskattade reserver Avsättningar Underskotts- avdrag Övrigt Total Ingående bokfört värde 10 –7 7 53 73 –41 95 Redovisat i årets resultat –3 5 0 –8 –1 15 9 Omklassificering — — –7 –15 19 3 0 Omräkningsdifferenser 0 1 — –3 0 2 –1 Övrigt – 0 — — –2 2 0 Utgående bokfört värde 7 –1 0 27 90 -20 103 Aktiverade underskottsavdrag beräknas kunna utnyttjas inom en femårsperiod. Det finns i koncernen ej aktiverade underskottsavdrag om 1 133 (1 225) MSEK. Upplysningar avseende Pillar Two Koncernen omfattas av OECD:s modellregler för Pillar Two. Lagstift- ningen om Pillar Two har antagits i Sverige, där Bonava AB (publ) har sitt säte, och trädde i kraft 1 januari 2024, vilket innebär att Bonava omfattas av reglerna om tilläggsskatt för både 2024 och 2025. För 2024 bedömdes förenklingsregeln vara tillämplig i alla länder utom Lettland, vilket också är den preliminära bedömningen för 2025. Den tilläggsskatt som kan komma att debiteras för Lettland är dock inte materiell. Bokfört värde uppskjuten skattefordran/skatteskuld 2025 2024 Uppskjuten skattefordran 124 137 Uppskjuten skatteskuld –21 –42 Netto utgående bokfört värde 103 95 Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 150 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 151 ===== 15 Bostadsprojekt 2025 Exploaterings- fastigheter Pågående bostadsprojekt Färdigställda bostäder Summa Redovisat anskaffningsvärde vid årets början 8 544 6 670 1 038 16 252 Investeringar1) 1 266 4 875 — 6 146 Avyttringar –425 –4 770 –1 298 –6 493 Omklassificering –1 343 288 1 055 0 Årets omräkningsdifferens –355 –394 –42 –791 Redovisat anskaffningsvärde vid årets slut 7 688 6 668 758 15 114 Ackumulerade nedskrivningar vid årets början –1 394 –105 –31 –1 530 Årets nedskrivningar –15 — –1 –16 Avyttringar 1 — — 1 Årets omräkningsdifferens 50 4 2 56 Ackumulerade nedskrivningar vid årets slut –1 357 –100 –31 –1 489 Restvärde vid årets början 7 150 6 565 1 007 14 721 Restvärde vid årets slut 6 331 6 568 727 13 626 1) Investeringar avser investeringar i exploateringsmark, pågående bostadsproduktion samt förvärv av bostäder som färdigställts och som ännu ej tillträtts eller försålts. 2024 Exploaterings- fastigheter Pågående bostadsprojekt Färdigställda bostäder Summa Redovisat anskaffningsvärde vid årets början 9 298 7 037 1 623 17 961 Investeringar1) 592 4 168 — 4 759 Avyttringar –468 –4 935 –1 579 –6 982 Omklassificering –1 108 150 958 0 Årets omräkningsdifferens 231 250 36 517 Redovisat anskaffningsvärde vid årets slut 8 544 6 670 1 038 16 252 Ackumulerade nedskrivningar vid årets början –1 161 –103 –30 –1 294 Årets nedskrivningar –213 — — –213 Avyttringar 5 — — 5 Årets omräkningsdifferens –25 –2 –1 –29 Ackumulerade nedskrivningar vid årets slut –1 394 –105 –31 –1 531 Restvärde vid årets början 8 137 6 934 1 593 16 664 Restvärde vid årets slut 7 150 6 565 1 007 14 721 1) Investeringar avser investeringar i exploateringsmark, pågående bostadsproduktion samt förvärv av bostäder som färdigställts och som ännu ej tillträtts eller försålts. 16 Aktiekapital Förändringar i aktiekapitalet Antal aktier Aktie kapital, TSEK Antal aktier den 1 januari 2025 322 816 756 538 324 Antal aktier den 31 december 2025 322 816 756 538 324 Aktierna fördelas på 29 531 999 A-aktier och 293 284 757 B-aktier. En A-aktie berättigar till tio röster och en B-aktie till en röst. Kvotvärde per aktie är 1,67 SEK. För att kunna fullfölja sina åtaganden för de lång- siktiga incitaments programmen innehar Bonava AB per den 31 decem- ber 2025 1 229 433 (1 245 355) B-aktier i eget förvar. NCC AB delade den 9 juni 2016 ut samtliga aktier i Bonava AB till aktieägarna. NCC AB kvarstår som minoritetsägare i Bonava Deutschland GmbH men Bonava innehar en option att förvärva NCC AB:s andelar som löper ut under 2027. På grund av denna option konsolideras det tyska bolaget i sin helhet. Genom ett avtal om vinst- delning avsäger sig NCC AB utdelning för att i stället erhålla en årlig ersättning om 1,3 MEUR vilken kostnadsförs löpande. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 151 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 152 ===== 17 Räntebärande skulder 2025 2024 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut och investerare 2 340 2 719 av vilket grön obligation 946 951 Leasingskulder 60 103 Skulder avseende projektfinansiering 418 91 Övriga långfristiga skulder 17 — Summa 2 835 2 913 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut och investerare 450 1 021 Skulder avseende projektfinansiering 317 320 Leasingskulder 38 56 Summa 804 1 397 Totalt räntebärande skulder 3 639 4 310 För återbetalningstider och villkor se not 24. 19 Övriga skulder 2025 2024 Övriga långfristiga skulder Skulder markförvärv — — Övriga långfristiga skulder 5 18 Summa 5 18 Övriga kortfristiga skulder Förskott från kunder 2 707 3 206 Skulder för markförvärv 79 67 Derivatinstrument som inte används för säkringsändamål — 6 Övriga kortfristiga skulder 165 144 Summa 2 951 3 423 18 Avsättningar 2025 Garantier Övrigt Totalt Ingående balans 472 361 832 Årets avsättning 160 5 165 Årets utnyttjande –140 –116 –257 Återförd, ej utnyttjad avsättning –36 –41 –77 Årets omräkningsdifferens –23 –13 –35 Utgående balans 433 196 629 varav kortfristig avsättning 99 60 159 2024 Garantier Övrigt Totalt Ingående balans 521 663 1 184 Årets avsättning 158 101 260 Årets utnyttjande –182 –343 –526 Återförd, ej utnyttjad avsättning –42 –74 –116 Årets omräkningsdifferens 17 14 31 Utgående balans 472 361 832 varav kortfristig avsättning 120 201 322 Garantier Garantiavsättningarna avser bedömda utgifter i framtiden. För att beräkna en framtida garantikostnad görs en individuell bedömning per projekt. Schablonmässiga procentsatser används för beräkningen av den framtida kostnadens storlek, där schablonen är varie rande bero- ende på projektets karaktär. Garantikostnaden avsätts individuellt för varje projekt. Den längsta löptiden på garanti avsättning är tio år medan majoriteten löper cirka två till tre år. Övrigt Övriga poster inkluderar omstruktureringsreserv, riskavsättning för projekt, kontrakterade åtaganden för exploateringsmark samt avsätt- ning för bedömd risk i pågående tvister. Posterna bedöms regleras inom 1–10 år. 20 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2025 2024 Lönerelaterade kostnader 145 137 Projektrelaterade kostnader 808 841 Administrationskostnader 37 35 Räntekostnader 14 13 Övriga kostnader 1 9 Summa 1 006 1 035 21 Leasing 2025 2024 Räntekostnader för leasingskulder 5 7 Kassaflöde för leasingavtal –62 –78 För övriga upplysningar om leasing se noterna 1 (avsnitt Leasing), 5 och 17. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 152 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 153 ===== 22 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 2025 2024 Ställda säkerheter För egna skulder: Fastighetsinteckningar 765 355 Nettotillg. i koncernen exkl. moderbolaget 1 596 2 000 Övriga ställda säkerheter 563 611 Totalt ställda säkerheter 2 924 2 966 Borgens- och garantiförpliktelser Egna förbindelser: Motförbindelser gentemot externa garantigivare 189 600 Eventualförpliktelser1) 381 395 Övriga borgensförbindelser2) 105 129 Summa borgens- och garanti förpliktelser 675 1 124 1) Kostnader relaterade till exploateringsfastigheter som bedöms uppstå även om bostadsprojekt inte startas. 2) Borgensåtaganden avseende avyttrade bolag att övertas av köparen enligt avtal. Fastighetsinteckningar utgörs av säkerhet på uppdrag av finska bostadsaktiebolag, svenska bostadsrättsföreningar och av finansiering i Baltikum. Motförbindelser avseende garantier som utgör säkerhet för belopp inbetalda till bostadsrättsföreningar bildade av Bonava Sverige AB utgör 189 (600) MSEK. Insatsgarantier gäller intill dess ett år förflutit efter det att den slutliga anskaffningskostnaden för bostadsrättsfören- ingens hus fastställts. Koncernen har inom ramen för sin finansiering från kreditinstitut samt Bonavas gröna obligation ställt säkerheter över aktier i dotter- bolag och väsentliga fordringar (med därtill vidhängande säkerheter) samt borgens- och garantiförpliktelser. Vissa koncerninterna fordringar har också pantsatts. Dessa har eliminerats i koncernen. Bonava Sverige AB har haft en skatterevision där Skatteverket den 4 december 2025 har beslutat om påförande av moms om cirka 30 MSEK plus skattetillägg. Beslutet har överklagats, och eftersom bola- get bedömer det som sannolikt att Bonava Sverige kommer att vinna i domstol så har ingen avsättning redovisats. Vid årets utgång inkluderas inga pågående rättstvister. Investeringsåtaganden Bonava har investeringsåtaganden för köp av byggrätter, som är avtals- enliga och villkorade, och som ännu inte redovisats som del av de finansiella rapporterna. Per 31 december 2025 uppgick värdet för dessa till 1 253 (1 184) MSEK. Nedanstående tabell visar när investe- ringarna förväntas regleras, givet att villkoren i avtalen uppfylls. Avtalen är oftast villkorade av att bygglov erhålls eller att detaljplan godkänns. Därutöver har Bonava ingått avtal som ger möjlighet till att förvärva byggrätter. I de fall möjligheten utnyttjas innebär det ett framtida kassa- utflöde. I de fall möjligheten inte utnyttjas kan det innebära en kostnad för Bonava, främst genom nedskrivning av redovisade förskott. Förväntad investeringsperiod 2026 2027 2028 och senare Summa Byggrätter 583 347 323 1 253 Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 153 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 154 ===== 23 Kassaflödesanalys och likvida medel Övriga förändringar i rörelsekapitalet 2025 2024 Ökning (–)/Minskning (+) av varulager 3 — Ökning (–)/Minskning (+) av fordringar –29 299 Ökning (–)/Minskning (+) av skulder 184 –904 Summa övriga förändringar i rörelse kapitalet 158 –605 Likvida medel 2025 2024 Kassa och bank 220 593 Summa enligt balansräkning och kassaflödesanalys 220 593 Likvida medel redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Verkligt värde motsvarar det redovisade värdet. Likvida medel är enligt IFRS 9 före- mål för nedskrivning enligt modellen för förväntade kreditförluster. Upplysningar om betalda räntor Under året erhållen ränta uppgick till 11 (20) MSEK. Under året erlagd ränta uppgick till 311 (433) MSEK. 2024 Kassaflöde Omklassifi- cering Valuta 2025 Långfristiga ränte bärande fordringar 591 — –481 –7 103 Kortfristiga ränte bärande fordringar 57 –43 519 –33 500 Totala räntebärande fordringar 648 –43 38 –40 603 2023 Kassaflöde Omklassifi- cering Valuta 2024 Långfristiga ränte bärande fordringar 582 — 16 –7 591 Kortfristiga ränte bärande fordringar 108 –93 43 –1 57 Totala räntebärande fordringar 690 –93 59 –8 648 2024 Kassaflöde Ej kassaflödespåverkande 2025 Valutakurs- förändringar Omklassifice- ringar Nya leasingavtal Långfristiga räntebärande skulder 2 810 105 –4 –137 — 2 775 Räntebärande leasingskulder 160 –56 –6 –41 41 98 Kortfristiga räntebärande skulder 1 341 –824 –8 256 — 765 Totala räntebärande skulder 4 311 –775 –18 78 41 3 639 2023 Kassaflöde Ej kassaflödespåverkande 2024 Valutakurs- förändringar Omklassifice- ringar Nya leasingavtal Långfristiga räntebärande skulder 125 2 679 5 — — 2 810 Räntebärande leasingskulder 160 –72 0 — 72 160 Kortfristiga räntebärande skulder 5 536 –3 857 8 –347 — 1 341 Totala räntebärande skulder 5 821 –1 250 13 –347 72 4 311 Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 154 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 155 ===== 24 Finansiella instrument och finansiell riskhantering Finanspolicy (principer för riskhantering) Bonava är genom sin verksamhet utsatt för finansiella risker. Med finansiella risker avses refinansieringsrisker, likviditetsrisker, ränte- risker, valutarisker, kreditrisker, motpartsrisker och garantikapacitets- risker. Hanteringen av de finansiella riskerna i form av riskmandat och limiter för finansverksamheten styrs genom Finanspolicyn som beslu- tas av Bonavas styrelse. Bonavas finansiella risker hanteras därefter av finansavdelningen i syfte att hantera koncernens sammanlagda finansiella riskposition och tillvarata koncerngemensamma intressen. Kundkreditrisker hanteras i respektive affärs enhet. Lokal projektfinansiering förekommer och kräver godkännande av finansavdelningen. Refinansieringsrisk Refinansieringsrisk definieras som risken att Bonava inte ska kunna erhålla finansiering vid en given tidpunkt. Bonavas finansieringsbehov varierar under året till följd av pågående projektvolym. För att säker- ställa tillgänglig finansiering ska Bonava eftersträva en spridning av central skuld och projektfinansiering. För att minska refinansierings- risken ska Bonava eftersträva en riskprofil som ger goda förutsätt- ningar för bank och marknadsfinansiering till förmånliga villkor över tid. Vid projektfinansieringen ska finansieringen vara knuten till ett eller flera specifika bostadsprojekt eller fastigheter. För 2025 har projektfinansiering tagits upp till finländska bostadsaktiebolag samt svenska bostadsrättsföreningar där löptiden speglar projektens tid- punkt för färdigställande samt B2M för finansiering i Baltikum. Projektfinansieringen per 31 december 2025 uppgick till 735 (411) till en kapitalbindning om 22 (19) månader. Per 31 december 2025 uppgick kapitalbindningen till 20 (26) månader för företagets övriga skuld portfölj1). Bonavas syndikerade kreditavtal inkluderar två lånevill- kor. Den första är att rörelseresultatet, med vissa avtalsjusteringar, ska överstiga bestämda nivåer som varierar för varje kvartal. Den andra är en nivå för minsta tillgängliga likviditet som koncernen ska hålla i form av likvida medel eller tillgängliga krediter. Båda lånevillkoren var upp- fyllda på balansdagen. Kapitalstruktur Kapital definieras i Bonava som eget kapital inklusive minoritets andel i enlighet med vad som visas i balansräkningen. Det innebär att kapitalet per den 31 december 2025 uppgick till 6 950 MSEK (7 189). Bonavas målsättning är att ha en kapitalstruktur som resulterar i en effektiv, vägd kapitalkostnad och en kreditvärdighet där hänsyn till verksamhetens behov samt framtida förvärv säkerställs. Bonava ser över kapitalstrukturen och gör ändringar när ekono- miska förutsättningar förändras. För att bibehålla eller ändra kapital- strukturen kan Bonavas styrelse föreslå att justera utdelnings nivån till aktieägarna, göra en extra utdelning, köpa tillbaka egna aktier, göra en aktieemission eller sälja tillgångar för att minska skulden. Finansiella mål och ramverk Vid uppföljning av kapitalstrukturen använder Bonava nyckeltal avse- ende bland annat nuvarande och prognostiserad soliditet och följer löpande likviditetsprognoser på kort och lång sikt. Bonavas strategiskt finansiella mål inkluderar utdelning till aktieägarna om 40 procent av koncernens resultat efter skatt över tid. Enligt Bonavas finansiella ram- verk ska soliditeten uppgå till minst 30 procent. Vid utgången av 2025 var soliditeten 44,4 procent. För att säker- ställa en hälsosam skuldsättning ska Bonavas nettoprojekttillgångar överstiga nettoskulden, detta innebär att mark- och byggrätter som ännu inte ingår i ett pågående projekt ska täckas av eget kapital. Per den 31 december 2025 var nettoprojekttillgångar i förhållande till nettoskuld 1,8 (1,6). Bonavas styrelse föreslår att ingen utdelning ska lämnas för verksamhetsåret 2025. Under det nya finansieringspaketet som togs fram 2024 finns även begränsningar att utdelning inte kan lämnas inom de närmsta tre åren. Bonavas finansiella mål är att uppnå en operativ rörelsemarginal, enligt segmentsredovisningen, om lägst 10 procent på årsbasis från 2026 samt att avkastningen på eget kapital ska uppgå till minst 15 pro- cent över tid. Förfallostruktur kapitalbindning 2025 1) Förfallotid Räntebärande skulder Belopp Andel % 2026 511 14 2027 1 954 54 2028 960 27 2029 149 4 2030 17 0 Totalt 3 592 100 1) Avser nominella belopp exklusive skulder avseende leasing. Under 2025 har Bonava emitterat nya seniora säkerställda obligationer med rörlig ränta, med ett emissionsbelopp om 960 MSEK. Per 31 december 2025 uppgick obligationens nominella belopp till 960 MSEK med förfall i september 2028. Bonavas finansieringsavtal för den centrala skulden omfattar även ett facilitetsavtal med Bonavas bankmotparter som kan utnyttjas i EUR, SEK eller NOK. Per 31 decem- ber 2025 uppgick facilitets avtalet till totalt 283 MEUR med slutlig för- fallodag i mars 2027. Notera dock att ramen successivt kommer att minska med 22 MEUR per kvartal fram till förfall. Av den totala projektfinansieringen förfaller 315 MSEK 2026, 271 MSEK 2027 och 149 MSEK 2029. Likviditetsrisker Med likviditetsrisk avses risken att betalningsförpliktelser inte kan uppfyllas till följd av otillräcklig likviditet. För att erhålla god flexibilitet och kostnadseffektivitet samt säker- ställa tillgången på framtida finansieringsbehov angav Bonavas finans- policy för 2025 att Bonava styr likviditetsrisken genom två begräns- ningar, om likviditeten förväntas sjunka under det första gränsvärdet ska interna åtgärder vidtas för att återställa likviditetsprognosen samt ett lägre belopp som aldrig får understigas. Tillgänglig likviditet definieras som likvida medel, kortfristiga place- ringar och outnyttjade bindande kreditfaciliteter och checkkrediter. Tillgängliga likvida medel ska placeras i bank tillgänglig i koncern- kontostrukturen i den mån det är möjligt. All överskottslikviditet ska användas för att amortera den externa skulden. Bonavas tillgängliga likviditet uppgår till 1 400 (2 105) MSEK varav likvida medel samt kortfristiga placeringar per den 31 december 2024 uppgick till 209 (575) MSEK. Tabellen på nästa sida visar Bonavas finansiella tillgångar och skulder (inklusive räntebetalningar) samt derivat som utgör finansiella tillgångar och skulder. Finansiella instrument med rörlig ränta har beräknats med den ränta som förelåg på balansdagen. Beloppen i tabellen är de avtalsenliga icke diskonterade kassaflödena. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 155 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 156 ===== 24 Finansiella instrument och finansiell riskhantering forts. Löptidsanalys (belopp inklusive ränta) 2025 Redovisat värde Summa likvidbelopp <3 mån 3 mån–1 år 1–3 år 3–5 år >5 år Andra långfristiga aktieinnehav 2 2 — — — — 2 Säljarreverser 544 564 66 429 69 — — Övriga räntebärande fordringar 59 59 — 20 39 — — Kundfordringar 199 199 199 — — — — Valutaderivat 20 — — — — — — inflöde — 2 316 2 316 — — — — utflöde — –2 297 –2 297 — — — — Likvida medel 220 220 220 — — — — Totalt 1 044 1 063 505 449 108 0 2 Räntebärande skulder 2 806 2 916 98 289 2 526 2 — Räntebärande skulder i projektfinansiering 735 799 53 297 307 143 — Räntebärande leasingskulder 98 185 10 27 31 8 108 Leverantörsskulder 297 297 297 — — — — Totalt 3 936 4 196 458 614 2 864 153 108 2024 Redovisat värde Summa likvidbelopp <3 mån 3 mån–1 år 1–3 år 3–5 år >5 år Andra långfristiga aktieinnehav 2 2 — — — — 2 Säljarreverser 594 650 — 41 609 — — Övriga räntebärande fordringar 54 54 — 17 37 — — Kundfordringar 255 255 255 — — — — Valutaderivat –6 — — — — — — inflöde — 1 688 1 688 — — — — utflöde — –1 693 –1 693 — — — — Likvida medel 593 593 593 — — — — Totalt 1 492 1 548 842 58 646 0 2 Räntebärande skulder 3 739 4 419 52 217 4 150 — — Räntebärande skulder i projektfinansiering 411 438 7 274 57 100 — Räntebärande leasingskulder 160 266 15 44 78 9 119 Leverantörsskulder 292 292 292 — — — — Totalt 4 602 5 414 366 535 4 285 109 119 Ränterisker Ränterisk utgör risken för att förändringar i marknadsräntor påverkar Bonavas resultat negativt. Såväl de räntebärande skulderna och till- gångarna är därmed utsatta för ränterisk. Under 2025 har en ränte- swap om 40 MEUR ingåtts i syfte att minska ränterisken i portföljen, swappen löper till september 2028. Per den 31 december 2025 låg 87% av skuldportföljen med ränteförfall inom ett år. Räntebindningstiden för projektfinansiering om 735 (411) MSEK uppgick till 4 (5) månader. Den räntebärande skulden avseende före- tagets övriga skuldportfölj uppgick till 2 857 (3 813) MSEK och den genomsnittliga räntebindningstiden var 7 (2) månader. Per 31 decem- ber 2025 uppgick Bonavas totala räntebärande bruttoskuld till 3 592 (4 224) MSEK och den genomsnittliga räntebindnings tiden var 6 (2) månader1). En höjning av räntenivån med en procentenhet skulle medföra en ökning av räntekostnaderna med 23 (28) MSEK givet de ränte- bärande tillgångar och skulder som finns per balans dagen. Detta avser rörlig ränta inklusive räntederivat. Se nästa sida för valutafördelningen och de under liggande basräntorna för Bonavas lån. Räntekänslighet 1) Resultat Resultateffekt, MSEK 2025 2024 Marknadsränta ± 1% 23 28 Förfallostruktur räntebindning 2025 1) Förfallotid Räntebärande skulder Belopp Andel, % 2026 3 142 87 2027 — — 2028 432 13 2029 — — 2030 17 0 Totalt 3 592 100 1) Avser nominella belopp exklusive skulder avseende leasing. Valutarisker Valutarisker utgör risken att förändringar i valutakursen negativt påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och kassa flöden. Valutaris- ken kan hanteras via växlingar, derivat eller terminskontrakt. Dessa ska begränsas till de valutor som koncernen har exponering mot. Valuta- terminer används för att säkra utdelningar från dotter bolag i EUR. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 156 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 157 ===== 24 Finansiella instrument och finansiell riskhantering forts. Valutaswappar i EURSEK används för att säkra internlån i annan valuta än upplåningsvalutan och swappar mot NOK och DKK för att matcha skulder mot andra tillgångar. Transaktionsexponering I enlighet med Bonavas finanspolicy för 2025, ska transaktionsexpone- ringen rapporteras och hanteras av Bonavas centrala finansavdelning då den överstiger 1 MEUR. Då Bonavas affärsenheter huvudsakligen har både in- och ut betalningar i lokal valuta är transaktionsexponering- ens omfattning icke väsentlig. Följande tabell visar Bonavas räntebärande skulder i olika valutor. Skulderna löper med rörlig ränta, som för respektive valuta är EURIBOR, NIBOR och STIBOR. Transaktionsexponering säkras inte. Räntebärande skulder 2025 1) Motvärde i svenska kronor Belopp Andel, % EUR 1 759 49 NOK 457 13 SEK 1 376 38 Totalt 3 592 100 1) Avser nominella belopp exklusive skulder avseende leasing. Omräkningsexponering Nedanstående tabell visar Bonavas nettoinvesteringar per valuta. Motvärde i SEK Valuta 2025 Nettoinvestering 2024 Nettoinvestering DKK 259 295 EUR 1 984 2 071 Totalt 2 244 2 366 Per den 31 december skulle en försvagning av den svenska kronan gentemot andra valutor med fem procent medföra en ökning av eget kapital med 112 (118) MSEK. Valutakänslighet och transaktionsexponering Per den 31 december 2025 finns det inga transaktioner som är sanno- lika och bestämda vad gäller belopp och datum, som skulle ge upphov till en väsentlig påverkan på Bonavas resultat vid en förändring i underliggande valutakurs. Kreditrisker Kreditrisker och motpartsrisker i finansiell verksamhet Bonavas placeringsreglemente för finansiella kreditrisker karaktärise- ras av försiktighet. Bonavas kreditrisk för finansiella motparter utgår främst av placeringar samt marknadsvärde i befintliga derivatkontrakt. För att minimera dessa risker krävs att de banker som Bonava placerar pengar eller ingår derivatkontrakt har en kreditrating om lägst rating A- (Standard & Poor’s) eller motsvarande internationell rating samt lokala banker med en rating lägst mot svarande landets kreditvärdighet där Bonava bedriver verksamhet. ISDA:s (International Swaps and Derivati- ves Association) ramavtal om nettning med alla externa motparter avseende derivathandel används. Den sammanlagda motpartsexponeringen avseende derivat, beräknad som nettofordran per motpart, uppgick till 4 (8) MSEK vid utgången av 2025. Nettofordran per motpart beräknas enligt marknads- värderingsmetoden, dvs marknadsvärdet på derivatet med tillägg av riskförändring (1 procent på nominellt belopp). Beräknad brutto- exponering för motpartsrisker avseende likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 220 (593) MSEK. Vid försäljningen av den norska verksamheten 2023 mottogs säljarreverser om 767 MSEK. Dessa betalas i takt med att köparen överlämnar färdigställda bostäder till kund. Dessa är exponerade mot en kreditrisk på köparen och det diskonterade värdet uppgår till 544 MSEK per den 31 december 2025. Kreditrisker i kundfordringar Risken att Bonavas kunder inte uppfyller sina åtaganden, det vill säga att betalning inte erhålls från kunderna, utgör en kreditrisk. Koncer- nens kunder kreditkontrolleras varvid information om kundernas finan- siella ställning inhämtas från olika kreditupplysnings företag. I huvud- sak övergår inte äganderätten av den produkt för vilken kunden betalar förrän full betalning skett. Risken för Bonava är därmed låg då den begränsas till förändring i marknadsvärdet. Åldersanalys kundfordringar inklusive fordringar för sålda bostadsprojekt per 31 december 2025 Brutto Förväntad förlustnivå i % Kredit - förlustreserv Summa Ej förfallna fordringar 199 0,3–4 1 198 Förfallna fordringar 1–30 dagar 39 0,3–5 1 37 Förfallna fordringar 31–60 dagar 3 2,4–50 0 2 Förfallna fordringar 61–180 dagar 67 3–100 6 61 Förfallna fordringar >180 dagar 11 3–100 2 9 Summa 318 10 308 Bonava har klassificerat sina kundfordringar i portföljer som utgörs av respektive rörelsesegment inom koncernen, detta då de anses ha lik- artad kreditriskkaraktär. Varje rörelsesegment inom Bonava koncernen har upprättat en matris för sina kundfordringar där de tittat historiskt vad förlusterna varit och sedan har justeringar utifrån aktuella förut- sättningar och förväntningar om framtiden gjorts. Intervallerna repre- senterar således den lägsta och högsta kredit reserverings procent som tillämpats inom koncernen inom varje tidsspann. Förändring kreditförlustreserv 2025 2024 Ingående balans per 1 januari 12 12 Årets reservering 2 3 Återföring av tidigare gjorda nedskrivningar –3 –1 Årets bortskrivna kundfordringar –1 –2 Utgående balans per 31 december 10 12 Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 157 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 158 ===== 24 Finansiella instrument och finansiell riskhantering forts. Redovisat värde och verkligt värde för finansiella instrument Kommande tabeller visar redovisat värde och verkligt värde för finansiella instrument. Värderingen till verkligt värde på valutaterminer baseras på publicerade terminskurser på en aktiv marknad. För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga fordringar och likvida medel, leverantörsskulder, andra räntefria skulder och andra räntebärande skulder bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet. Klassificering av finansiella instrument 2025 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till verkligt värde över resultat räkningen Övriga finansiella skulder Summa Andra långfristiga aktieinnehav 2 — — — 2 Långfristiga fordringar — 103 — — 103 Kundfordringar — 199 — — 199 Övriga fordringar — 609 — — 609 Likvida medel — 220 — — 220 Derivatinstrument 21 — — — 21 Summa tillgångar 23 1 130 — — 1 153 Långfristiga räntebärande skulder — — — 2 835 2 835 Övriga långfristiga skulder — — — 5 5 Kortfristiga räntebärande skulder — — — 804 804 Leverantörsskulder — — — 297 297 Övriga kortfristiga skulder — — — 79 79 Derivatinstrument — — — — — Summa skulder — — — 4 020 4 020 Klassificering av finansiella instrument 2024 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella skulder värderade till verkligt värde över resultat räkningen Övriga finansiella skulder Summa Andra långfristiga aktieinnehav 2 — — — 2 Långfristiga fordringar — 592 — — 592 Kundfordringar — 255 — — 255 Övriga fordringar — 141 — — 141 Likvida medel — 593 — — 593 Derivatinstrument — — — — — Summa tillgångar 2 1 581 — — 1 583 Långfristiga räntebärande skulder — — — 2 913 2 913 Övriga långfristiga skulder — — — 18 18 Kortfristiga räntebärande skulder — — — 1 397 1 397 Leverantörsskulder — — — 292 292 Övriga kortfristiga skulder — — — 67 67 Derivatinstrument — — 6 — 6 Summa skulder — — 6 4 686 4 692 Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 158 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 159 ===== I kommande tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som löpande värderas till verk- ligt värde samt de finansiella instrument som inte redovisas till verkligt värde i Bonavas balansräkning. Skillnaden mellan verkligt värde och bokfört värde för långa skulder uppgår ej till väsentliga belopp varför bokfört värde anses överensstämma med verkligt värde. För korta skulder anses bokfört värde överensstämma med verkligt värde. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms ska göras utifrån tre nivåer. Under perioden har inga förflyttningar gjorts mellan nivåerna och inga signifikanta ändringar har gjorts vad avser värderingssätt, använd data eller antaganden. Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instru- ment. Obligationslånet om 960 MSEK värderas till verkligt värde enligt nivå 1 i verkligt värde-hierarkin, vilket innebär värdering utifrån direkt eller indirekt marknadsdata. Nivå 2: enligt metoden för Nivå 2 baseras verkligt värde på modeller som använder andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser som ingår i Nivå 1. För Bonava innebär sådan data marknadsräntor och avkastningskurvor som används för att beräkna verkligt värde. Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Denna kategori används vid värdering av förvaltningsfastigheter. 24 Finansiella instrument och finansiell riskhantering forts. 2025 2024 Nivå 1 Nivå 2 Summa Nivå 1 Nivå 2 Summa Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde — — — — — — Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde — 544 544 — 594 594 Derivatinstrument som inte används för säkringsredovisning — 21 21 — — — Andra långfristiga värdepappersinnehav — 2 2 — 2 2 Summa finansiella tillgångar — 566 566 — 597 597 Finansiella skulder värderade till verkligt värde — — — — — — Derivatinstrument som inte används för säkringsredovisning — — — — 6 6 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde — — — — — — Övriga skulder (räntebärande skulder)1) — 2 596 2 596 — 3 199 3 199 Obligationslån 978 — 978 968 — 968 Summa finansiella skulder 978 2 596 3 574 968 3 204 4 173 1) Exklusive skulder avseende leasing. Kvittning av finansiella instrument Bonava har bindande ramavtal (ISDA-avtal) om nettning med alla mot- parter avseende derivathandel. Ovanstående tabell visar redovisade finansiella tillgångar och skulder brutto, vilka är möjliga att kvitta. Bonava har inte kvittat några belopp i balansräkningen. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 159 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 160 ===== 25 Resultat per aktie 2025 2024 Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK –0,28 –1,85 Resultat hänförligt till moderbolagets aktie ägare, MSEK –89 –518 Genomsnittligt antal utestående aktier i miljoner vid beräkning av resultat per aktie före och efter utspädning 321,6 279,9 26 Väsentliga händelser efter årets slut Inga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets slut. 27 Närståendetransaktioner Den del av Bonavas företrädesemission som inte täcktes av tecknings- förbindelser garanterades av Nordstjernan utöver dess teckningsför- bindelse. Garantiersättning om två procent av garantiåtagandet har utgått under 2024, motsvarande 13,8 MSEK. Finansiella rapporter Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 160 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 161 ===== Moderbolagets resultaträkning Not 2025 2024 Nettoomsättning 1 160 167 Kostnader för produktion –6 –5 Bruttoresultat 154 162 Administrationskostnader –273 –266 Rörelseresultat 2, 3 –119 –103 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 1 345 892 Räntekostnader och liknande resultatposter 4 –1 062 –622 Resultat efter finansiella poster 164 166 Resultat före skatt 164 166 Skatt på årets resultat 9 0 –2 Årets resultat 164 164 Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 161 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 162 ===== Moderbolagets balansräkning Not 2025 2024 TILLGÅNGAR 1 Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten och liknande 5 0 0 Summa immateriella anläggningstillgångar 0 0 Materiella anläggningstillgångar Inventarier 0 0 Summa materiella anläggningstillgångar 0 0 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 6 2 084 2 084 Fordringar hos koncernföretag 7 7 489 8 048 Andra långfristiga fordringar 8 169 658 Summa finansiella anläggningstillgångar 9 742 10 790 Summa anläggningstillgångar 9 742 10 790 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar hos koncernföretag 105 132 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 25 Aktuell skattefordran 15 — Övriga fordringar 484 46 Kassa och bank 4 138 Summa kortfristiga fordringar 614 341 SUMMA TILLGÅNGAR 10 356 11 131 Not 2025 2024 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 538 538 Fond för utvecklingsutgifter 0 0 Summa bundet eget kapital 538 538 Fritt eget kapital Överkursfond 799 799 Balanserad vinst 5 967 5 802 Årets resultat 164 164 Summa fritt eget kapital 14 6 930 6 765 Summa eget kapital 7 468 7 304 Avsättningar Övriga avsättningar 19 17 Summa avsättningar 19 17 Långfristiga skulder Räntebärande skulder 10 2 341 2 719 Summa långfristiga skulder 2 341 2 719 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 7 9 Skulder till koncernföretag 270 15 Räntebärande skulder 10 196 1 019 Övriga skulder 7 2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 11 47 47 Summa kortfristiga skulder 528 1 091 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 10 356 11 131 Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 162 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 163 ===== Moderbolagets förändring i eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital Aktie- kapital Fond för utvecklings utgifter Överkurs- fond Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 2024–01–01 434 0 0 6 975 –1 282 6 127 Vinstdisposition — — — –1 282 1 282 — Nedsättning aktiekapital –325 — — 325 — — Fondemission 216 — — –216 — — Nyemission 214 — 836 — — 1 050 Emissionskostnader — — –37 — — –37 Prestationsbaserat incitamentsprogram — — — 0 — 0 Årets resultat — — — — 164 164 Utgående eget kapital 2024–12–31 538 0 799 5 802 164 7 304 Vinstdisposition — — — 164 –164 — Prestationsbaserat incitamentsprogram — — — 0 — 0 Årets resultat — — — — 164 164 Utgående eget kapital 2025–12–31 538 0 799 5 967 164 7 468 Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 163 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 164 ===== Moderbolagets kassaflödesanalys Not 2025 2024 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Resultat efter finansiella poster 164 166 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: – Förändringar avsättningar 2 3 – Övrigt inklusive rearesultat avyttrade verksamheter 21 –15 Summa poster som inte ingår i kassaflödet 23 –12 Betald skatt –11 — Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 177 154 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (–)/minskning (+) av fordringar 46 –46 Ökning (+)/minskning (–) av skulder 243 –39 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 288 –85 Kassaflöde från den löpande verksamheten 465 70 INVESTERINGSVERKSAMHETEN Investeringar i aktier i dotterföretag — –2 084 Försäljning av aktier i dotterföretag 43 2 177 Kassaflöde från investeringsverksamheten 43 93 Kassaflöde före finansieringsverksamheten 508 163 FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Nyemission efter emissionskostnader — 1 013 Ökning av räntebärande fordringar — –8 602 Minskning av räntebärande fordringar 559 9 785 Upptagna lån 497 3 737 Amortering av lån –1 698 –6 069 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –642 –137 Årets kassaflöde –134 25 Likvida medel vid årets början 138 113 Likvida medel vid årets slut 4 138 Fortsättning nästa spalt 2024 Kassaflöde Omklassificering 2025 Kortfristiga räntebärande fordringar 46 –43 483 486 Långfristiga räntebärande fordringar 8 602 –516 –534 7 552 Totala räntebärande fordringar 8 649 –559 –51 8 038 2023 Kassaflöde Omklassificering 2024 Kortfristiga räntebärande fordringar 9 906 –9 785 –75 46 Långfristiga räntebärande fordringar — 8 602 — 8 602 Totala räntebärande fordringar 9 906 –1 182 –75 8 649 2024 Kassaflöde Omklassificering 2025 Kortfristiga räntebärande skulder 1 019 –823 — 196 Långfristiga räntebärande skulder 2 719 –379 — 2 341 Totala räntebärande skulder 3 738 –1 202 — 2 537 2023 Kassaflöde Omklassificering 2024 Kortfristiga räntebärande skulder 6 069 –6 069 1 019 1 019 Långfristiga räntebärande skulder — 3 737 –1 019 2 719 Totala räntebärande skulder 6 069 –2 332 — 3 738 Under året erhållen ränta uppgick till 540 (749) MSEK. Under året erlagd ränta uppgick till 254 (415) MSEK. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 164 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 165 ===== 2 Antal anställda, löner och andra ersättningar Medelantalet anställda var under året 45 (47). De anställda utgörs av 30 (32) kvinnor och 15 (15) män. Redovisning av könsfördelning Andel kvinnor, % 2025 2024 Styrelsen 43 29 Ledande befattningshavare 29 43 Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader, inklusive pensionskostnader 2025 2024 Löner och ersättningar 68 68 Sociala kostnader 38 39 varav pensionskostnad 16 16 Löner och ersättningar avser endast personal i Sverige. Se även koncernens not 4, Antal anställda, personalkostnader och ledande befattningshavares ersättningar. Löner och andra ersättningar fördelade mellan styrelse ledamöter och VD samt övriga anställda 2025 2024 Styrelse och VD Övriga anställda Styrelse och VD Övriga anställda Löner och andra ersättningar 15 53 15 53 varav tantiem o.d. 3 5 3 3 Moderbolagets noter 1 Redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt Årsredovis- ningslagen (1995:1554) och rekommendationen RFR 2 Redovisning för juridiska personer samt uttalanden från Rådet för finansiell rappor- tering. Moderbolagets redovisningsprinciper skiljer sig från koncernens på följande punkter: Dotterföretag Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget till anskaffningsvärde minus eventuella nedskrivningar. Nedskrivningar av dessa aktier och andelar sker om återvinningsvärdet är lägre än det bokförda värdet. Som intäkt redovisas erhållen och anteciperad utdelning. Leasing I moderbolaget redovisas samtliga erlagda leasingavgifter i resultat räkningen i samband med att kostnaden uppkommer. Koncernbidrag Erhållna och lämnade koncernbidrag redovisas i moderbolagets resultaträkning som bokslutsdisposition, vilket är i enlighet med alternativregeln i RFR 2. Lånekostnader I moderbolaget kostnadsförs lånekostnader i sin helhet i den period som de uppkommer. 3 Arvoden och kostnadsersättningar till revisionsföretag 2025 2024 PwC Revisionsuppdrag 4 5 Övriga tjänster 1 1 Summa arvoden och kostnads ersättningar till revisorer och revisionsföretag 5 6 Med revisionsuppdrag avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revisions- berättelsen samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i samband med revisionsuppdraget. 5 Immateriella tillgångar Förvärvade immateriella tillgångar 2025 2024 Redovisat anskaffningsvärde vid årets början 411 411 Redovisat anskaffningsvärde vid årets slut 411 411 Ackumulerade avskrivningar vid årets början –352 –352 Ackumulerade avskrivningar vid årets slut –352 –352 Ackumulerade nedskrivningar vid årets början –59 –59 Ackumulerade nedskrivningar vid årets slut –59 –59 Restvärde vid årets början 0 0 Restvärde vid årets slut 0 0 4 Räntekostnader och liknande resultatposter 2025 2024 Räntekostnader kreditinstitut 253 402 Räntekostnader koncernföretag — 13 Internswap 729 — Övriga finansiella kostnader 79 208 Summa 1 062 622 Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 165 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 166 ===== 6 Andelar i koncernföretag Namn, organisationsnummer, säte Andel i % Antal andelar Redovisat värde 2025 Bonava Group Holding AB, 556495-9079, Stockholm 100 2 143 2 084 Bonava Holding GmbH, HRB 16008 FF, Tyskland 100 Bonava Wohnbau GmbH, HRB15662 FF, Tyskland 10 Bonava Sverige AB, 556726-4121, Stockholm 100 Bonava Suomi OY, 2726714-3, Finland 100 Bonava Eesti OÜ, 11398856, Estland 100 Bonava Latvija SIA, 40003941615, Lettland 100 Bonava Lietuva UAB, 305099434, Litauen 100 Bonava Danmark A/S, 32 65 55 05, Danmark 100 Summa andelar i koncernföretag 2 084 Namn, organisationsnummer, säte Andel i % Antal andelar Redovisat värde 2024 Bonava Group Holding AB, 556495-9079, Stockholm 100 2 143 2 084 Bonava Holding GmbH, HRB 16008 FF, Tyskland 100 Bonava Wohnbau GmbH, HRB15662 FF, Tyskland 10 Bonava Sverige AB, 556726-4121, Stockholm 100 Bonava Suomi OY, 2726714-3, Finland 100 Bonava Eesti OÜ, 11398856, Estland 100 Bonava Latvija SIA, 40003941615, Lettland 100 Bonava Lietuva UAB, 305099434, Litauen 100 Bonava Danmark A/S, 32 65 55 05, Danmark 100 Summa andelar i koncernföretag 2 084 Det direkta ägandet avser endast aktier i Bonava Group Holding AB, resterande innehav i tabellen avser indirekt kontrollerade bolag som är direkt- ägda av Bonava Group Holding AB. Förutom ovan nämnda bolag kontrollerar Bonava AB indirekt ett antal rörelse drivande och vilande dotter- dotterbolag. 2025 2024 Redovisat anskaffningsvärde vid årets början 2 188 2 844 Sålda bolag — –2 740 Kapitaltillskott — 2 084 Redovisat anskaffningsvärde vid årets slut 2 188 2 188 Ackumulerade nedskrivningar vid årets början –104 –760 Sålda bolag — 656 Ackumulerade nedskrivningar vid årets slut –104 –104 Redovisat värde vid årets början 2 084 2 084 Redovisat värde vid årets slut 2 084 2 084 Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 166 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 167 ===== 11 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2025 2024 Lönerelaterade kostnader 29 24 Administrationskostnader 5 9 Räntekostnader 13 13 Summa 47 47 13 Uppgifter om moderbolaget Bonava AB (publ), organisationsnummer 556928-0380, är ett svensk- registrerat aktiebolag och har sitt säte i Stockholm. Bonava AB:s aktier är marknadsnoterade på Stockholmsbörsen (Nasdaq Stockholm/ Medelstora bolag). Huvudkontorets adress är Bonava AB, Lindhagensgatan 74, Stockholm. Koncernredovisningen för år 2025 består av moderbolag och dess dotterföretag, tillsammans benämnt koncernen. Koncernen bedriver delar av sin verksamhet genom samverksamheter tillsammans med externa parter, där koncernen redovisar sin andel av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. 12 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Utnyttjat belopp 2025 2024 Motförbindelse gentemot externa garantigivare 3 644 5 731 Borgen för projektspecifik finansiering 351 192 Borgen för koncernföretag 1 415 993 Övriga borgensförbindelser1) 105 129 Aktier i dotterbolag 2 084 2 084 Fordran på dotterbolag 7 489 8 048 Övriga ställda säkerheter 563 611 Summa 15 651 17 788 14 Vinstdisposition Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel, SEK 6 929 765 200 Disponeras enligt följande: I ny räkning balanseras 6 929 765 200 Summa SEK 6 929 765 200 10 Räntebärande skulder 2025 2024 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2 341 2 719 varav grön obligation 946 951 Summa långfristiga skulder 2 341 2 719 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 196 1 019 Summa kortfristiga skulder 196 1 019 Totalt räntebärande skulder 2 536 3 738 För återbetalningstider och villkor samt info kring omklassificering av skulder från lång- till kortfristiga se koncernens not 24. 9 Skatt på årets resultat samt uppskjutna skattefordringar Skatt på årets resultat 2025 2024 Uppskjuten skattekostnad 0 –2 Totalt redovisad skatt på årets resultat 0 –2 Effektiv skatt Resultat 2025 2024 Resultat före skatt 164 166 Skatt enligt gällande skattesats för bolaget –34 –34 Ej avdragsgilla kostnader — –3 Ej skattepliktiga intäkter 46 46 Ej redovisat skattemässigt underskott –11 –9 Skatt hänförlig till tidigare år — –2 Redovisad skatt 0 –2 Effektiv skatt, % 0 1 Det finns i moderbolaget ej aktiverade underskottsavdrag om 856 (802) MSEK. 8 Andra långfristiga fordringar Andra långfristiga fordringar 2025 2024 Redovisat värde vid årets början 658 682 Tillkommande fordringar 3 — Amortering –3 –1 Ränteintäkt 9 19 Valutaomräkning –17 –4 Omklassificering –480 –40 Redovisat värde vid årets slut 169 658 7 Fordringar hos koncernföretag Andra långfristiga fordringar 2025 2024 Redovisat värde vid årets början 8 048 — Tillkommande fordringar 388 8 048 Amortering –947 — Redovisat värde vid årets slut 7 489 8 048 Andel av ställda säkerheter och eventualförpliktelser som är på uppdrag av bostadsrättsföreningar och bostadsaktiebolag 2025 2024 Motförbindelse gentemot externa garantigivare2) 200 789 Borgen för projektspecifik finansiering 351 192 Summa 552 982 1) Borgensåtaganden avseende avyttrade bolag att övertas av köparen enligt avtal. 2) Motförbindelserna avser garantier som utgör säkerhet för belopp inbetalda till bostadsrättsföreningar bildade av Bonava Sverige AB. Insatsgarantier gäller intill dess ett år förflutit efter det att den slutliga anskaffningskostnaden för bostads- rättsföreningens hus fastställts. Bonava AB:s åtagande är begränsat till 600 MSEK. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 167 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 168 ===== Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att årsredo- visningen och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamen- tets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moder- bolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verk- samhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att Hållbarhets- rapporten har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och de europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS) och de specifikationer som antagits med stöd av EUs gröna taxonomiförordning. Årsredovisningen och koncernredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 17 mars 2025. Koncernens resultat- och balans räkning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir föremål för fast ställelse på årsstämman den 22 april 2025. Stockholm den 17 mars 2026 Mats Jönsson Styrelseordförande Per-Ingemar Persson Styrelseledamot Nils Styf Styrelseledamot Anette Frumerie Styrelseledamot Tobias Lönnevall Styrelseledamot Anneli Jansson Styrelseledamot Paula Röttorp Styrelseledamot Peter Wallin Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avlämnats den 17 mars 2026 och vår granskningsberättelse över den lagstadgade hållbarhetsrapporten har avlämnats den 17 mars 2026. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Johan Rippe Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Linda Andersson Auktoriserad revisor Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 168 Finansiella rapporter Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Innehållsförteckning Koncernens räkenskaper och noter Moderbolagets räkenskaper och noter Underskrifter Övrig information — ===== SIDA 169 ===== Övrig information 169Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia ===== SIDA 170 ===== Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Bonava AB (publ), org.nr 556928-0380 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Bonava AB (publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrap- porten och hållbarhetsrapporten på sidorna 51–58 respektive 59–130. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 40–168 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovis- ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredo- visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstan- darder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sid- orna 51–58 respektive 59–130. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern- redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål- lande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga för- bjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls- enliga som grund för våra uttalanden. Vår revisionsansats Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och verkstäl- lande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat över- vägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningsprocesser och kontrol- ler samt den bransch i vilken koncernen verkar. Väsentlighet Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några väsentliga felaktig- heter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna. Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders karaktär, tid- punkt och omfattning. De kvantitativa väsentlighetstalen används också för att bedöma effekten av eventuella felaktigheter, enskilt och samman- taget, på de finansiella rapporterna som helhet. Särskilt betydelsefullt område Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 170Revisionsberättelse Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 171 ===== Särskilt betydelsefullt område Värdering bostadsprojekt Bostadsprojekt beskrivs i årsredovisningen i not 15 samt not 1 Väsentliga redovisningsprinciper avsnitt Kritiska uppskatt- ningar och bedömningar. Bostadsprojekt uppgick den 31 december 2025 till MSEK 13 656 och utgör därmed 87 procent av koncernens till- gångar. Bostadsprojekt består av pågående bostadsprojekt (MSEK 6 598), färdigställda bostäder (MSEK 727) och exploateringsmark (MSEK 6 331). Bostadsprojekt som helhet redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Bedöm- ningen av nettoförsäljningsvärdet är till sin natur behäftat med antaganden och en förändring i gjorda antaganden kan få väsentlig effekt i redovisade värden. För färdigställda bostäder finns inte längre möjlighet till att kompensera med kostnadsbesparingar. Antaganden och bedömningar om för- säljningspris för färdigställda bostäder får således en större påverkan på värderingen. Avvaktande marknad och längre planerings-, tillstånds- och projektprocesser kan även få påverkan på värdering av exploateringsmark då denna värde- ras utifrån perspektivet vad det slutliga projektet ger för resul- tat. Antaganden och bedömningar påverkar alla nämnda pos- ter men har störst påverkan på värderingen av exploaterings- mark. För att redovisningen av bostadsprojekten ska vara rättvisande är även relaterade kostnadsreserver och avsätt- ningar hänförliga till bostadsprojekten eller avslutade bostadsprojekt av stor vikt. Då bostadsprojekt utgör den mest väsentliga posten i Bonavas räkenskaper och då bolagets bedömning bygger på antaganden, utgör granskningen av värdering av denna post ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området Vår revision baseras både på utvärdering av den interna kontrollen samt substansgranskning och andra analysåtgär- der, inklusive databaserade transaktionsanalyser, av vissa balans- och resultatposter på stickprovsbasis av bostadspro- jekt i väsentliga dotterbolag. För att säkerställa framförallt värderingen, har vi även utfört följande revisionsåtgärder: • Utvärderat ledningens process för projektredovisning, bland annat genom att gå igenom för redovisning och vär- dering relevanta delar av Bonavas verksamhetssystem i syfte att utvärdera om processer och kontroller är ända- målsenligt utformade. • På stickprovsbasis granskat nyckelkontroller som utförs för att säkerställa att relevanta kontrollmoment har utförts och dokumenterats i enlighet med vad verksamhetssystemet föreskriver samt att projektredovisningen är korrekt. • Utfört en analytisk granskning av ett urval av projekten där vi identifierat avvikelser mellan verkligt och prognostiserat utfall och skapat oss en förståelse för orsakerna. Analyse- rat trender över tid i syfte att identifiera och i så fall förstå orsakerna till trendbrott. • Granskat upprättade projektkalkyler och utvärderat rimlig- heten i projektens marginaler. Vi har med stöd av PwC:s experter på värdering granskat rimligheten i gjorda anta- ganden som försäljningspriser, produktionskostnader, hyresnivåer och avkastningskrav för värderingen av exploa- teringsmark men vid behov även andra delar av bostads- projekten. • På stickprovsmässig basis, prövat, utvärderat och utmanat informationen som använts i beräkningarna avseende Bonavas kalkylerade timkostnader för egen personal och andra redovisade kostnader i bostadsprojekten. • Där Bonavas projekt innefattar särskilda bedömningsfrå- gor har vi prövat och utvärderat Bonavas bedömningar uti- från vår egen erfarenhet baserat på Bonavas underlag och genom diskussioner med Bonavas befattningshavare. • Vi har tagit del av externa värderingsrapporter av utvalda projekt och granskat Bonavas hantering och syn på dessa samt den påverkan de fått på den finansiella rapporte- ringen • Utvärderat ledningens bedömning av att bokfört värde på aktiverade projektutvecklingskostnader är balansgill. • Granskat att nödvändiga avsättningar och andra reserver hänförliga till bostadsprojekt vid behov har redovisats uti- från underlag och andra bedömningar. • Bedömt att de upplysningar som ges i årsredovisningen är korrekta utifrån gällande upplysningskrav. Värderingen av bostadsprojekt är behäftat med en innebo- ende osäkerhet när redovisningen delvis bygger på antagan- den som kan förändras. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 171Revisionsberättelse Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 172 ===== Annan information än årsredovisningen och koncern redovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–39 respektive 175– 181 och hållbarhetsrapporten på sidorna 59–130. Den andra informatio- nen består även av Bonava ersättningsrapport 2025 vilken publiceras på bolagets hemsida samtidigt med denna rapport och som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkstäl- lande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrk- ande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovis- ningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beak- tar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedö- mer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna informa- tion, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att års- redovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rätt- visande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovis- ningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU. Sty- relsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och kon- cernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bola- gets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direk- tören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapporte- ring. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredo- visningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller miss- tag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kom- mer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktighe- ter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovis- ningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webb- plats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvalt- ning för Bonava AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkstäl- lande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero- ende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända- målsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf- fande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvalt- ningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgö- ras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skö- tas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt utta- lande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkstäl- lande direktören i något väsentligt avseende: • företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller • på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovis- ningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyl- dighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/ revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Revisorns granskning av Esef-rapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Bonava AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Bonava AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt full- gjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nöd- vändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 172Revisionsberättelse Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 173 ===== Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige all- tid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Fel- aktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef- rapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Manage- ment 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efter- levnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektro- nisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Revi- sorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revi- sorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständig- heterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ända- målsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovis- ningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncer- nens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som föl- jer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 51–58 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med års- redovisningslagen. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, 113 97 Stock- holm, med Johan Rippe som huvudansvarig revisor, utsågs till Bonava AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 9 april 2025 och Öhrlings Pricewa- terhouseCoopers AB har varit bolagets revisor sedan 25 april 2018. Stockholm den 17 mars 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Johan Rippe Linda Andersson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 173Revisionsberättelse Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 174 ===== Revisorns granskningsberättelse av hållbarhetsrapporten Till bolagsstämman i Bonava AB (publ), org.nr 556928-0380 Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Bonava AB (publ) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidan 59–130 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anled- ning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper • om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, • om den process som företaget har genomfört för att identifiera rappor- terad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs på sidan 69 i stycket Process för dubbel väsentlighetsbedömning (IRO-1) i håll- barhetsrapporten och • efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomiförordning artikel 8. Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revi- sorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vår slutsats. Övrig upplysning Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår har inte varit föremål för översiktlig granskning och någon granskning av jämförelsetalen i håll- barhetsrapporten för år 2025 har därmed inte utförts. Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhetsrapporten och återfinns på sidorna 1–58, 131–169 och 174–180. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna infor- mation och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och över- väga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbar- hetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna informa- tion, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att håll- barhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredo- visningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbar- hetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbar- hetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lag- stadgade hållbarhetsrapporten. Denna rekommendation kräver att vi pla- nerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säker- het att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implementerar och han- terar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avse- ende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Vi är oberoende i förhållande till Bonava AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i håll- barhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra ana- lytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen: Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att rapportera inklu- derade, men var inte begränsade till följande: • Erhålla en förståelse för processen genom att: – Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företagsledningen (t.ex. intressentdialoger, affärspla- ner och strategidokument), och – Granska företagets interna dokumentation av sin process; och • Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av företaget överensstämmer med beskrivningen av processen i på sidan 69 i stycket Process för dubbel väsentlighetsbedömning i hållbarhetsrapporten. Våra granskningsåtgärder avseende hållbarbetsrapporten inkluderade, men var inte begränsade till följande: • Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kon- trollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informationssystemen som är relevanta för upprättandet av informationen i hållbarhetsrapporten. • Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört för att identifiera innehållet i hållbar- hetsrapporten också ingår. • Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhetsrapporten är förenlig med kraven i ESRS; • Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska gransk- ningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten; • Utföra begränsade substansgranskningsåtgärder baserat på ett stick- prov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten; • Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder inhämta underlag på metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar och framåtblickande information och på hur dessa metoder tillämpades; • Erhålla förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksam- heter som är tillämpliga och förenliga med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten. • Granskningen av taxonomiupplysningarna inkluderade men var inte begränsade till följande granskningsåtgärder: – Substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten avseende EU:s gröna taxonomi. Begränsningar Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande direktören för Bonava AB (publ) förbe- reda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händel- ser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av Bonava AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. Stockholm den 17 mars 2026 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Johan Rippe Linda Andersson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Granskningsberättelse Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 174 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 175 ===== Bonava-aktien och ägarna Bonava-aktien är sedan 9 juni 2016 noterad på Nasdaq Stockholm. Sedan januari 2021 ingår aktien i segment Mid Cap. Bonava har två aktieslag, en A-aktie och en B-aktie, vilka båda är upptagna till handel på Nasdaq. Varje A-aktie är berättigad till tio röster och varje B-aktie är berättigad till en röst. Aktiekapitalet uppgick per den 31 december 2025 till 538 MSEK fördelat på 322 816 756 aktier och 588 604 747 röster. Antalet A-aktier uppgick till 29 531 999 och antalet B-aktier till 293 284 757. Läs mer om aktiekapitalets utveckling på bonava. com. Ägare och ägarstruktur Antalet kända aktieägare uppgick vid årets utgång till 26 432. Den största aktieägaren, Nordstjernan AB, kontrollerade 49,5 procent av rösterna och 24,7 pro- cent av kapitalet. Ingen annan aktieägare innehar, direkt eller indirekt, mer än 10 procent av aktierna i Bonava (röster eller kapital). Vid årets utgång ägde svenska institutioner och företag 45,7 procent av kapitalet och 64,0 procent av rösterna. Motsvarande siffra för utländska ägare var 15,9 procent, respektive 8,7 procent. Utveckling under året Priset på Bonavas B-aktie ökade under året med 39,0 procent, samtidigt som OMXSPI under samma period ökade med 9,5 procent. Sista betalkurs per den 30 december 2025 var 10,90 SEK per A-aktie och 11,04 SEK per B-aktie, motsvarande ett börs- värde om cirka 3,6 miljarder SEK. Svenska institutionella ägare, 64,0% Svenska privatpersoner , 17,6% Utländska institutionella ägare, 8,7% Övriga, 6,2% Okänd ägartyp, 3,5% Ägarkategorier Sverige, 83,4% Storbritannien, 4,8% Norge, 4,0% Finland, 2,7% USA, 1,2% Övriga, 0,4% Okänt land, 3,5% Ägarfördelning per land Marknadsandel (handel) Nasdaq, 64,9% Cboe Global Markets, 27,6% London Stock Exchange, 3,4% Aquis Stock Exchange, 2,1% Boerse Berlin Equiduct Trading, 0,9% ITG Posit, 0,4% Tradegate Exchange, 0,2% Lang & Schwarz TradeCenter, 0,2% Instinet Blockmatch Europe, 0,1% Sigma-X, 0,1% Övriga, 0,1% Största ägare per 31 december 2025 Största aktieägare Antal A-aktier Antal B-aktier Kapital, % Röster, % Nordstjernan 23 500 000 56 231 795 24,7 49,5 Frederik W. Mohn 22 036 773 6,8 3,7 Schroders 20 651 068 6,4 3,5 Fjärde AP-fonden 394 386 18 725 320 5,9 3,9 Nordea Fonder 14 726 664 4,6 2,5 Nordea Liv & Pension 54 085 12 443 724 3,9 2,2 Swedbank Robur Fonder 11 976 529 3,7 2,0 Alcur Fonder 11 032 765 3,4 1,9 Avanza Pension 73 577 9 278 247 2,9 1,7 Nordnet Pensionsförsäkring 25 238 7 886 334 2,5 1,4 Delsumma 10 största aktieägare 24 047 286 184 989 219 64,8 72,3 Övriga 5 484 713 108 295 538 35,2 27,7 Totalt antal aktier 29 531 999 293 284 757 100 100 Ägarstorleksfördelning per 31 december 2025 Storleksklass Ägare, antal Ägare, % Antal aktier Kapital, % Röster, % 1–500 15 844 59,9 2 403 815 0,7 1,0 501–1 000 3 670 13,9 2 742 344 0,9 1,0 1 001–10 000 5 877 22,3 18 467 047 5,7 5,5 10 001–1 000 000 1 020 3,9 45 852 130 14,2 12,2 1 000 001–5 000 000 11 0,0 19 786 463 6,1 3,4 5 000 001– 11 0,0 216 347 077 67,0 73,5 Okänd innehavsstorlek 17 217 880 5,3 3,5 Totalt 26 432 100 322 816 756 100 100 Bonava-aktien och ägarna Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 175 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 176 ===== Omsättning och handel Den genomsnittliga dagsomsättningen av antalet B-aktier uppgick under året till 493 549. Bonavas B-aktier handlades på flera olika marknadsplatser varav Nasdaq Stockholm svarade för 64,9 procent av omsättningen. Genomsnittlig dagsomsättning (antal aktier) 2025 A-aktier 4 411 B-aktier 493 549 Handel i B-aktien 2025 Antal omsatta aktier, miljoner 122,9 Värdet av omsatta aktier, per 31 december, MSEK 1 346,2 Genomsnitt dagsomsättning, MSEK 5,4 Utdelning och utdelningspolicy Bonavas utdelningspolicy är att dela ut 40 procent av årets resultat enligt segmentsredovisningen efter skatt över tid. I det befintliga finansieringsavtalet finns begränsningar att lämna utdelning varför styrelsen inte föreslår att någon utdel- ning lämnas för räkenskapsåret 2025. Återköp av egna aktier Årsstämman 2025 beslutade att bolaget ska äga rätt att åter- köpa B-aktier i bolaget. Under 2025 återköptes inga B-aktier. Per den 31 december 2025 fanns 1 229 433 B-aktier i eget förvar. Antalet aktier i eget förvar har minskat under året till följd av utfall i 2022 års LTI-program. Konvertering av aktier Enligt Bonavas bolagsordning har ägare till A-aktier rätt att omvandla dessa till B-aktier. Under 2025 konverterades totalt 626 335 A-aktier till 626 335 B-aktier. Långsiktigt incitamentsprogram Bonava har under året haft tre utestående aktiebaserade inci- tamentsprogram: LTIP 2023 omfattar cirka 44 medarbetare och LTIP 2025 omfattar koncernledning inklusive VD. Styrel- sen beslutade att för 2024 inte införa ett aktiebaserat incita- mentsprogram för koncernledningen och vissa nyckelperso- ner, med anledning av nyemissionen. Under 2025 avslutades det aktiebaserade incitamentsprogram som beslutades vid årsstämman 2022. För mer information se koncernens not 4. Företrädesemission Under februari 2024 genomförde Bonava en fullt garanterad företrädesemission som tillförde bolaget cirka 1 050 MSEK före avdrag för emissionskostnader. Emissionen blev över- tecknad med 169,7 procent. Till följd av företrädesemissio- nen har Bonavas aktiekapital ökat med 104 580 931 SEK till 538 324 219 SEK. Det totala antalet aktier har ökat med 22 139 706 A-aktier och 192 241 228 B-aktier, till samman- lagt 322 816 756 aktier, varav 30 158 334 A-aktier och 292 658 422 B-aktier. Data per aktie per 31 december 2025 2024 Börskurs A-aktien, SEK 10,90 10,50 Börskurs B-aktien, SEK 11,04 7,94 Högsta notering, B-aktien, SEK 14,28 11,00 Lägsta notering, B-aktien, SEK 7,87 6,33 Aktiekursutveckling, % 39,0 6,08 Eget kapital per aktie, SEK 21,61 22,36 Utdelning, SEK 01) 0 Totalavkastning, % 39,0 6,08 Resultat per aktie2), SEK –0,28 –1,85 Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, SEK 1,21 2,02 P/E-tal –39,4 –4,3 Vägt genomsnittligt antal aktier 322 816 756 281 131 574 Antal aktier per balansdag 322 816 756 322 816 756 Antal aktieägare 26 432 28 261 1) Baseras på föreslagen utdelning. 2) Före och efter utspädning. Analytiker som följer Bonava Namn ABG Sundal Collier Fredrik Stensved, Markus Henriksson DNB Carnegie Mathias Carlson Handelsbanken Capital Markets Johan Edberg, Oscar Lindquist Nordea Markets David Flemmich SEB Equities Keivan Shirvanpour Kepler Cheuvreux Jan Ihrfelt Källa sid 175–176: Monitor av Modular Finance AB. Sammanställd och bearbetad data från bland annat Euroclear, Morningstar och Finans inspektionen. Bonava B kurs- och omsättningsutveckling 2025 Bonava B kursutveckling 2016–2025, indexerad Bonava B OMX Stockholm Index Nasdaq Övriga SEK Volym, 1 000-tal 0 10 000 20 000 30 000 DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan0 6 12 18 Bonava B OMX Stockholm Index Index 0 50 100 150 200 250 300 Jun-25Juni-24Juni -23Juni-22Juni -21Juni -20Juni -19Juni -18Juni -17Juni -16 Snabbfakta Handelsplats Nasdaq Stockholm Segment/sektor Financials/ Real estate Aktieslag A-aktie och B-aktie Antal aktier 322 816 756 Börsvärde 31 dec 2025 3,6 SEK Mdr ISIN kod B-aktie SE0008091581 ISIN kod A-aktie SE0008091573 Tickerkoder Nasdaq: BONAV B Bloomberg BONAVA:SS Reuters BONAVb.ST Bonava-aktien och ägarna Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 176 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 177 ===== Bostadsrelaterade nyckeltal1) Antal om inget annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 Byggrätter 23 800 25 900 28 900 29 400 28 000 Varav byggrätter utanför balansräkningen 6 500 6 300 8 200 11 350 13 500 Bostadsutveckling till konsumenter Sålda bostäder 1 717 1 727 1 242 1 682 3 438 Försäljningsvärde av sålda bostäder, MSEK 5 688 6 329 4 795 6 096 11 239 Startade bostäder 2 099 1 462 1 082 1 428 3 297 Bostäder i pågående produktion 2 878 2 167 2 153 3 871 5 271 Försäljningsgrad i pågående produktion, % 38 40 36 51 58 Reservationsgrad i pågående produktion, % 3 5 3 1 4 Färdigställandegrad i pågående produktion, % 47 53 61 56 43 Bostäder till salu (pågående och färdigställda) 1 992 1 610 1 875 2 042 2 295 Resultatavräknade bostäder 1 513 1 630 2 419 2 744 3 002 Värdet av sålda, ej resultatavräknade bostäder, MSEK 4 952 4 314 4 363 8 220 11 828 Bostadsutveckling till investerare Sålda bostäder 676 573 251 854 1 028 Försäljningsvärde av sålda bostäder, MSEK 1 917 1 743 802 2 162 2 863 Startade bostäder 676 573 251 1 085 1 223 av vilka förvaltningsfastigheter 231 195 Bostäder i pågående produktion 1 203 1 010 902 2 627 3 363 av vilka förvaltningsfastigheter 426 195 Försäljningsgrad i pågående produktion, %2) 100 100 100 100 94 Färdigställandegrad i pågående produktion, %2) 43 43 45 47 41 Resultatavräknade bostäder 483 465 1 550 1 625 1 476 Värdet av sålda, ej resultatavräknade bostäder, MSEK 3 496 3 242 2 766 5 746 6 510 1) Kvarvarande verksamhet. 2022–2021 har omräknats. 2) Exklusive förvaltningsfastigheter. Finansiella nyckeltal3) MSEK om inget annat anges 2025 2024 2023 2022 2021 Avkastning på sysselsatt kapital, %4) 5) 2,5 –0,3 4,3 6,9 9,6 Räntetäckningsgrad, ggr5) 0,9 0,1 –1,1 4,4 7,7 Soliditet, % 44,4 41,7 34,6 31,2 35,1 Räntebärande skulder/balansomslutning, % 23,3 25,0 30,5 29,6 18,9 Nettoskuld 2 816 3 068 4 951 7 259 3 313 Nettoskuld exkl projektfinansiering 2 091 2 675 4 297 5 802 2 121 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,4 0,4 0,8 0,9 0,4 Sysselsatt kapital vid periodens slut 10 589 11 499 12 422 15 568 12 794 Sysselsatt kapital, genomsnitt 10 950 12 394 14 707 14 816 12 677 Kapitalomsättningshastighet, ggr5) 0,7 0,7 0,9 1,1 1,3 Andel riskbärande kapital, % 44,6 41,9 34,7 31,4 35,6 Genomsnittlig ränta vid periodens slut, %6) 6,91 7,58 7,07 4,03 2,38 Genomsnittlig räntebindningstid, år6) 0,5 0,2 0,1 0,2 0,2 Genomsnittlig ränta vid periodens slut, %7) 5,46 4,41 5,58 3,70 1,65 Genomsnittlig räntebindningstid, år7) 0,3 0,5 0,4 0,3 0,2 Data per aktie Resultat efter skatt, SEK8) –0,28 –1,85 –10,66 4,10 6,64 Kassaflöde från löpande verksamhet, SEK 1,21 2,02 –3,15 –30,25 6,71 Utdelning SEK9) 3,50 Eget kapital SEK 21,61 22,36 61,58 74,49 77,64 Antal utestående aktier i miljoner, genomsnitt 321,6 279,9 107,2 107,2 107,2 Antal utestående aktier i miljoner vid periodens utgång 321,6 321,6 107,2 107,2 107,2 3) Inklusive avvecklad verksamhet fram till tidpunkten för avyttring. 2022–2021 har omräknats. 4) Före jämförelsestörande poster för åren 2022–2021. 5) Beräkningar görs på ett 12-månaders genomsnitt. 6) Exklusive lån i projektfinansiering. För mer information se rubriken ”Byggfinansiering av bostadsrätts föreningar och bostads- aktiebolag” under avsnittet ”Kapitalstruktur och finansiering”. 7) Avser lån i projektfinansiering. För mer information se rubriken ”Bygg finansiering av bostadsrättsföreningar och bostadsaktie- bolag” under avsnittet ”Kapitalstruktur och finansiering”. 8) Exklusive avvecklad verksamhet 2022–2021. 9) Utdelning 2025 avser styrelsens förslag till årsstämman. Femårsöversikt Femårsöversikt Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 177 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 178 ===== Definitioner Finansiella nyckeltal Andel riskbärande kapital Summan av eget kapital och uppskjutna skatte- skulder i procent av summa tillgångar. Avkastning på eget kapital Resultatet efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Resultatet efter finansiella poster (exklusive jäm förelsestörande poster) med åter läggning av räntekost nader för rullande 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Balansomslutning Summan av tillgångar respektive skulder och eget kapital. Bruttomarginal Bruttoresultat i procent av nettoomsättning. Direktavkastning Utdelning i procent av börskursen vid årets slut. EBITDA Rörelseresultat före finansnetto, skatt och avskrivningar. Genomsnittlig ränta Nominell ränta vägd med balansdagens utestående ränte bärande skulder. Genomsnittlig räntebindningstid Återstående räntebindningstid vägd med utestående ränte bärande skulder. Genomsnittligt eget kapital Medeltalet av redovisat eget kapital de fem senaste kvartalen. Genomsnittligt sysselsatt kapital Medeltalet av sysselsatt kapital de fem senaste kvartalen. Jämförelsestörande poster Materiella engångsposter i rörelseresultatet vilkas resultateffekter är viktiga att uppmärk samma när periodens finansiella resultat jämförs med tidigare perioder. Bonava använder sig bland annat av de alternativa nyckeltalen avkastning på sysselsatt kapital, nettoskuld och soliditet. Koncernen anser att nyckeltalen är användbara för användarna av den finansiella rapporten som ett komplement för att bedöma koncernens möjlighet att lämna utdelning, förmåga att genomföra strategiska investeringar, förutsättningar för att leva upp till finansiella åtaganden, samt för att kunna utvärdera lönsamheten. Kapitalomsättningshastighet Nettoomsättning för rullande 12 månader dividerad med genomsnittligt sysselsatt kapital. Kostnader för produktion Nedlagda kostnader för mark, utvecklingskostna- der som arkitekter och övriga byggherrekostnader, anslutningsavgifter och uppförande av byggnad. Nettoprojekttillgångar Bokförda värdet av pågående bostadsprojekt, fär- digställda bostäder och förvaltningsfastigheter minskat med förskott från kunder. Nettoprojekttillgångar i förhållande till nettoskuld Förhållandet mellan nettoprojekttillgångar och nettoskulden exklusive leasingskulder. Nettoskuld Räntebärande skulder, leasingskulder och avsätt- ningar minus räntebärande tillgångar inklusive likvida medel. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld dividerad med eget kapital. Operativt bruttoresultat och operativt rörelseresultat Bruttoresultat och rörelseresultat enligt segmentsredovisning. Operativ bruttomarginal och operativ rörelsemarginal Operativt bruttoresultat respektive rörelseresultat i procent av nettoomsättningen enligt segmentsredovisningen. Operativt kassaflöde EBITDA justerat för nettoinvesteringar i anlägg- ningstillgångar, exploateringsfastigheter, pågåen- de bostadsprojekt och färdigställda bostäder samt förändringar i rörelsekapital, utan korrigeringar för ej kassaflödespåverkande poster. Projektfinansiering Lån upptagna i svenska bostadsrättsföreningar och finska bostadsaktiebolag samt skuld som direkt finansierar förvaltningsfastigheter. Resultat per aktie Årets resultat dividerat med ett vägt genomsnitt av antal aktier under året. Räntebärande skulder / Balansomslutning Räntebärande skulder dividerade med balansomslutning. Räntetäckningsgrad Resultat efter finansielle poster plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader. Beräkning sker på rullande 12 månader. Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av netto omsättningen. Soliditet Summan av eget kapital i procent av summa tillgångar. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder, inklusive uppskjutna skatte skulder. Totalavkastning Summa av aktiekursens förändring under året och utbetald utdelning i förhållande till aktie kursen vid årets början. Branschrelaterade definitioner Bostäder i pågående produktion Avser tiden från byggstart fram till färdig ställande av byggnad. En bostad anses färdigställd efter genomförd slutbesiktning. Bostäder till salu Avser antal bostäder, i pågående produktion eller färdigställande, som är tillgängliga för försäljning. Byggstart Det tillfälle när Bonava påbörjar produktionen av en byggnad. Då övergår balanserade utgifter för mark och utvecklingskostnader till pågående bostadsprojekt. Exploateringsfastigheter Avser Bonavas innehav av mark- och byggrätter för framtida boendeutveckling samt aktiverade projektutvecklingsfastigheter. Färdigställandegrad Bokförda kostnader i relation till beräknade totala kostnader i pågående bostadsprojekt. Färdigställda bostäder Avser bostäder där slutbesiktning har skett men bostaden ännu inte har sålts, alternativt där den färdigställda bostaden sålts men ännu ej tillträtts av köparen. Försäljningsgrad i pågående produktion Antal sålda bostäder i produktion i relation till totalt antal bostäder i produktion. Försäljningsvärdet av sålda bostäder Försäljningsvärdet av sålda bostäder där bindande försäljningsavtal är tecknat med kunden och bosta- den har byggstartats. Resultatavräknade bostäder Antal sålda bostäder som tillträtts av köparen. Vid köparens tillträde redovisas köpeskillingen som nettoomsättning och nedlagda utgifter för bosta- den redovisas som kostnader för produktion. Reservationsgrad Antal reserverade bostäder i produktion i relation till totalt antal bostäder i produktion. Sålda bostäder Antal bostäder där bindande försäljningsavtal är tecknat med kunden och bostaden har byggstartat. Definitioner Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 178 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 179 ===== Information till aktieägare Årsstämma 2026 Årsstämman i Bonava AB (publ) kommer att hållas onsdagen den 22 april 2026 i Stockholm. Samtliga stämmohandlingar finns tillgängliga på: https://www.bonava.com/sv/bolagsstyrning/ bolagsstamma Deltagande Aktieägare som önskar delta i stämman ska: • dels vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast tisdagen den 14 april 2026, • dels senast torsdagen den 16 april 2026 anmäla sitt deltagande till bolaget. Anmälan Anmälan kan göras: På Bonavas hemsida: https://www.bonava.com/sv/bolagsstyrning/ bolagsstamma Per telefon till Euroclear: 08-402 92 26 på vardagar mellan kl 9:00 och 16:00 Per brev till adress: Bonava AB, c/o Euroclear Sweden AB Box 191, 101 23 Stockholm Förvaltarregistrerade aktier Den som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att ha rätt att delta i stämman, tillfälligt registrera aktierna i eget namn hos Euroclear Sweden AB. Framställningen av bolagsstämmoaktieboken per avstämningsdagen den 14 april 2026 kommer att beakta rösträttsregistreringar som har gjorts senast den 16 april 2026. Detta innebär att aktieägare bör underrätta sin förvaltare om detta i god tid före denna dag. Förslag till utdelning Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret 2025. Finansiell kalender Årsstämma 2026 22 april 2026 Delårsrapport, kv. 1 jan–mar 2026 28 april 2026 Delårsrapport, kv. 2 jan–jun 2026 17 juli 2026 Delårsrapport, kv. 3 jan–sep 2026 22 oktober 2026 Bokslutskommuniké jan–dec 2026 4 februari 2027 IR-kontakt Jon Johnsson Vice VD och CFO jon.johnsson@bonava.com Tel: +46 700 888 605 Anna Falck Fyhrlund Head of Investor Relations anna.falck@bonava.com Tel: +46 707 604 914 Information till aktieägare Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 179 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 180 ===== Kontaktinformation Bonava AB (publ) 556928-0380 Postadress: Box 12064 102 22 Stockholm, Sverige Besöksadress: Lindhagensgatan 74 112 18 Stockholm Tel. +46 8 409 544 00 bonava.com Bonava Tyskland Am Nordstern 1 15517 Fürstenwalde Tel. +49 3361 670 0 bonava.de Bonava Finland Töölönlahdenkatu 2 00100 Helsinki Tel. +358 10 400 2000 bonava.fi Bonava Estland Toompuiestee 35 101 33 Tallinn Tel. +372 627 4855 bonava.ee Bonava Lettland Brīvības gatve 275 Rīga, LV-1006 Tel. +37 167 567 841 bonava.lv Bonava Litauen Liudviko Zamenhofo g. 3 Vilnius, LT-06332 Tel. +370 686 13517 bonava.lt Produktion: Bonava i samarbete med Addira. Foto: Viktor Holgerson, Pontus Orre, Fredrik Wannerstedt. Getty, iStock, Unsplash. Kontaktinformation Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 180 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia — ===== SIDA 181 ===== Vi har en lång historia av att skapa hem och grannskap 1997 2000-talet 2009 2016 2018 2019 2021 2022 2023 20251930-talet NCC förvärvar SIAB och etablerar närvaro i Tyskland. Bostäder blir ett eget affärsområde i NCC. Tyskland blir Bonavas största marknad. Avveckling av den danska verksamheten. Försäljning av verksamheten i Norge och S:t Petersburg Första husen byggs. Fortsatt geografisk expansion i Norden och Tyskland. Avknoppning av bostäder i eget bolag, Bonava bildas. Förvärv av Urbanium i Norge. Beslut att avveckla verksamheten i S:t Petersburg. Bonava års- och hållbarhetsredovisning 2025 181 Verksamhet Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Övrig information Revisionsberättelse Granskningsberättelse Bonava-aktien och ägarna Femårsöversikt Definitioner Information till aktieägarna Kontaktinformation Historia— ===== SIDA 182 ===== Den officiella originalversionen av Års- och hållbarhetsredovisningen 2025 är upprättad på svenska i formatet för enhetlig elektronisk rapportering (ESEF). Se bonava.com under Investerare, Rapporter och presentationer. ===== SIDA 183 ===== Bonava AB (publ), 556928-0380 Postadress: Box 12064, 102 22 Stockholm, Sverige Besöksadress: Lindhagensgatan 74, 112 18 Stockholm +46 8 409 544 00, bonava.com