FULLTEXT DEL 4 AV 4
Årsredovisning 2024
Finansiellt mål och kapitalstruktur Castellum ska ha en stabil kapitalstruktur med låg finansiell risk, inne bärande en belåningsgrad som varaktigt inte ska överstiga 40 procent och en räntetäckningsgrad om minst 3 gånger. Castellums övergripande finansiella mål är en avkastning på eget kapital om minst 10 procent per år över en konjunkturcykel. Substansvärde Substansvärde kan beräknas på lång och kort sikt. Långsiktigt sub stansvärde (EPRA NRV) utgår från balansräkningen med justering för poster som inte innebär någon utbetalning i närtid eller som inte tillhör stamaktieägarna, såsom i Castellums fall derivat, goodwill hänförligt till uppskjuten skatt, uppskjuten skatteskuld, hybridobligationen samt innehav utan bestämmande inflytande. Kortsiktigt substansvärde (EPRA NTA) utgörs av EPRA NRV med justering för bedömt verkligt värde av uppskjuten skatteskuld. EPRA NDV utgör en indikation på ett avyttringsvärde. Substansvärde mkr kr/aktie Eget kapital enligt balansräkning 79 174 161 Återläggning: Hybridobligationer –10 161 –21 Derivat enligt balansräkningen –2 294 –5 Goodwill hänförlig till uppskjuten skatt –4 307 –9 Uppskjuten skatt enligt balansräkningen 14 900 30 Substansvärde EPRA NRV (långsiktigt substansvärde) 77 312 157 Avdrag: Bedömd verklig skuld uppskjuten skatt1 –2 287 –5 Substansvärde EPRA NTA (aktuellt substansvärde) 75 025 152 Återläggning: Derivat enligt ovan 2 294 5 Uppskjuten skatt i sin helhet –12 613 –26 Substansvärde EPRA NDV (avyttringsvärde) 64 706 131 1. Bedömt verkligt värde på uppskjuten skatteskuld har beräknats till en skattesats om 3 procent baserat på en diskonteringsränta om 3 procent. Fastigheterna beräknas realiseras indirekt via bolag under 50 år där köparens skatteavdrag är 5,15 procent. Vidare har antagits att kvarvarande under skottsavdrag nyttjas inom tre år samt att derivat och bokslutsdispositioner realiseras under fem år, vilket ger en skattesats om 20 procent respektive 19 procent. Förfallostrukturen för kreditavtalen nedan visar när i tiden kreditavtalen förfaller till omförhandling eller amortering. Koncernens finansiella risker beskrivs på sidan 45 samt övrig riskhantering beskrivs på sidorna 41–46. Kreditavtalens förfallostruktur, mkr Bank Obligationer Certifikat Totalt ränte - bärande skulder Andel, % Ej utnyttjade krediter Summa till gängliga krediter 2025 — 8 238 — 8 238 14 850 9 088 2026 899 6 541 — 7 440 13 11 483 18 923 2027 2 529 3 948 — 6 477 11 10 155 16 632 2028 6 390 1 579 — 7 969 13 1 500 9 469 2029 2 683 10 017 — 12 700 22 — 12 700 >2029 10 100 5 709 — 15 809 27 — 15 809 Totalt 22 601 36 032 — 58 633 100 23 988 82 621 Ränteexponering mot marknadsränta (alla belopp omräknade till SEKm) SEK DKK EUR NOK Räntebärande skulder 31 823 3 183 21 340 2 288 Fasträntelån >6m 2 907 — 15 598 1 706 Räntederivat >6m 22 141 — — — Exponering mot marknadsränta <6m 6 775 3 183 5 742 582 Marknadsränta Stibor Cibor Euribor Nibor Känslighetsanalys marknadsränta Effekt på räntekostnader vid förändrad underliggande marknadsränta med +/– 1 %enhet +/– 68 +/– 32 +/– 57 +/– 6 Not 18 Skulder Castellum har under året emitterat obligationer om 9,2 mdkr samt refinansierat banklån om 17,8 mdkr. Castellum Aktiebolag har under året tagit över som emittent i dotterföretagets Kungsledens MTNprogram. Övertagandet ökade moderbolagets räntebärande skulder med 1,6 mdkr. Koncern Moderföretag mkr 2024 2023 2024 2023 Ej räntebärande skulder som förfaller inom ett år efter balansdagen 3 428 3 615 254 270 Räntebärande låneskulder som förfaller inom ett år efter balansdagen 8 333 4 626 13 707 12 192 mellan ett till fem år efter balansdagen 34 621 39 928 21 935 31 469 senare än fem år efter balansdagen 15 679 17 117 25 564 9 899 Summa skulder exkl. uppskjuten skatteskuld, leasingavtal, övriga avsättningar och derivat 62 061 65 286 61 460 53 830 Kreditavtal/ramar, mkr Belopp Utnyttjat Långfristiga bindande låneavtal i bank 45 739 22 601 Checkkredit 850 — Summa låneavtal 46 589 22 601 MTNprogram (ram 25 000 mkr) 12 405 12 405 EMTNprogram (ram 3 000 meur) 23 627 23 627 Företagscertifikat (ram 10 000 mkr) — — Totalt 82 621 58 633 forts. Not 17 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 159 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 160 ===== Not 19 Finansiella instrument Redovisningsprincip Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar bland tillgångarna likvida medel, hyresfordringar, finansiella tillgångar, övriga fordringar exklusive lånefordringar, ränte och valutaderivatin strument samt bland skulderna ränte och valutaderivatinstrument, leverantörsskulder, övriga skulder och låneskulder. Finansiella instrument redovisas initialt till verkligt värde, motsva rande anskaffningsvärde, med tillägg för transaktionskostnader, med undantag för kategorin finansiella instrument redovisade till verkligt värde via resultaträkningen där transaktionskostnader istället kost nadsförs. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller företaget förlorar kontrollen över den. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgjorts eller på annat sätt utsläckts. Likvida medel Likvida medel utgörs av disponibla tillgodohavanden i bank. Fordringar Finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fast ställbara betalningar och som inte noteras på en aktiv marknad, redo visas som fordringar. Finansiella tillgångar klassificeras antingen till upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via resultaträkningen eller verkligt värde via övrigt totaltresultat baserat på karaktären hos till gångens kassaflöde och på den affärsmodell som tillgången omfattas av. Samt liga Castellums finansiella tillgångar som inte är derivat upp fyller kri teriet för kontraktsenliga kassaflöden och innehas i en affärs modell vars syfte är att inkassera dessa kontraktsenliga kassaflöden. Ford ringarna redovisas därmed till upplupet anskaffningsvärde. I koncer nen finns främst hyresfordringar samt fordringar hänförliga till sålda fastigheter. Fordringar har, efter individuell värdering, upptagits till det belopp varmed de beräknas inflyta, vilket innebär att de redo visas till anskaffningsvärde med reservering för förväntade kredit förluster. För koncernens fordringar utom likvida medel används den förenk lade modellen för kreditreserveringar. Detta innebär att förväntade kreditförluster reserveras för återstående löptid, vilken förväntas understiga ett år för samtliga fordringar. Det görs löpande bedömning av kreditreserveringar baserat på historik samt nuvarande och framåt blickande faktorer. Koncernen definierar fallissemang som fordringar som är förfallna sedan mer än 90 dagar och i de fallen görs en individu ell bedömning och reservering. För likvida medel bedöms reserven baserat på bankernas sannolikhet för fallissemang och framåt blickande faktorer. Skulder Skulder avser krediter och rörelseskulder såsom till exempel leveran törsskulder. Krediterna redovisas i balansräkningen till upplupet anskaffningsvärde. Upplupna ej betalda räntor redovisas under posten upplupna kostnader. Leverantörsskulder och andra rörelse skulder med kort löptid redovisas till nominellt värde. forts. Not 18 Kovenanter Kovenanter är villkor i låneavtal som innefattar specifika begräns ningar eller finansiella nyckeltal som behöver vara uppfyllda. De kovenanter som tillämpas i Castellums låneavtal med långivarna framgår av tabellen nedan. Nyckeltal Gränsvärden Utfall Räntetäckningsgrad, ggr > 1,5 3,1–3,31 Belåningsgrad, % < 65 36 Belåningsgrad, fastighetsvärde, % < 65 41 Andel säkerställd upplåning/totala tillgångar, % < 45 14 Soliditet, % > 25 50 1. Utfallet varierar beroende på beräkningsmetod hos kreditgivarna. Kovenanterna rapporteras kvartalsvis till kreditgivarna. De omfattar samtliga säkerställda krediter, vilka per 31 december 2024 uppgår till 22 601 mkr, och icke säkerställda krediter utgivna under vårt EMTNprogram. Då marginalen till samtliga kovenanter är god, är risken för att långfristiga skulder kan bli återbetalningsbara inom tolv månader efter rapportperiodens utgång mycket låg. Kovenanterna ovan gäller hela koncernen. 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 160 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 161 ===== 2024, mkr Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet Derivat som används i säkringsredovisning Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde Tillgångar Räntederivat — 893 — — — Valutaderivat — 1 382 264 — — Långfristiga fordringar 12 — — — — Hyresfordringar 123 — — — — Övriga fordringar 309 — — — — Kassa och bank 2 400 — — — — Summa tillgångar 2 844 2 275 264 — — Skulder Räntederivat — — — 37 — Valutaderivat — — 208 — — Räntebärande skulder — — — — 58 633 Leverantörsskulder — — — — 315 Övriga skulder — — — — 1 848 Summa skulder — — 208 37 60 796 2023, mkr Tillgångar Räntederivat — 1 089 — — — Valutaderivat — 794 65 — — Långfristiga fordringar 11 — — — — Hyresfordringar 95 — — — — Övriga fordringar 243 — — — — Kassa och bank 2 088 — — — — Summa tillgångar 2 437 1 883 65 — — Skulder Räntederivat — — — 324 — Valutaderivat — — 272 — — Räntebärande skulder — — — — 61 671 Leverantörsskulder — — — — 285 Övriga skulder — — — — 1 824 Summa skulder — — 272 324 63 780 forts. Not 19 Finansiella instrument Finansiella instrument redovisas till upplupet an skaffningsvärde med avdrag för nedskrivning, varför det verkliga värdet bedöms överens stämma med redovisat värde. Långfristiga räntebärande skulder redo visas till upplupet anskaffningsvärde. Verkligt värde för långfristiga obligationer uppgick till 29 132 mkr (29 279) medan verkligt värde för kortfristiga obligationer uppgick till 8 231 mkr (3 713). 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 161 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 162 ===== Not 20 Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten Ej kassaflödespåverkande poster Koncern, mkr 2023-12-31 Kassaflöde Värde förändring Ändrad valutakurs Periodisering över-/underkurs 2024-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 57 134 –7 182 — 518 –170 50 300 Kortfristiga räntebärande skulder 4 537 3 589 — 196 11 8 333 Derivat –1 352 –203 –739 — — –2 294 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 60 319 –3 796 –739 714 –159 56 339 Ej kassaflödespåverkande poster Koncern, mkr 2022-12-31 Kassaflöde Värde förändring Ändrad valutakurs Periodisering över-/underkurs 2023-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 64 616 –7 071 — –398 –13 57 134 Kortfristiga räntebärande skulder 12 233 –7 322 — –395 21 4 537 Derivat –2 746 407 987 — — –1 352 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 74 103 –13 986 987 –793 8 60 319 Ej kassaflödespåverkande poster Moderföretag, mkr 2023-12-31 Kassaflöde Värde förändring Ändrad valutakurs Periodisering över-/underkurs Övrigt 2024-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 28 659 1 930 — 155 –168 1 580 32 156 Kortfristiga räntebärande skulder 3 251 –726 — — 1 — 2 526 Långfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 12 709 –165 — 449 15 2 335 15 343 Kortfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 8 941 1 718 — 2 — 520 11 181 Derivat –794 –203 –1 297 — — — –2 294 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 52 766 2 554 –1 297 606 –152 4 435 58 912 Ej kassaflödespåverkande poster Moderföretag, mkr 2022-12-31 Kassaflöde Värde förändring Ändrad valutakurs Periodisering över-/underkurs 2023-12-31 Långfristiga räntebärande skulder 37 281 –8 320 — –293 –9 28 659 Kortfristiga räntebärande skulder 10 023 –6 399 — –396 23 3 251 Långfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 12 735 — — –37 11 12 709 Kortfristiga räntebärande skulder till koncernföretag 10 708 –1 764 — –3 — 8 941 Derivat –1 855 535 526 — — –794 Summa skulder hänförliga till finansieringsverksamheten 68 892 –15 948 526 –729 25 52 766 Not 21 Uppskjuten skatteskuld Uppskjuten skatt i balansräkningen Skillnaden mellan verkligt värde och skattemässigt restvärde för Castellums fastigheter uppgick per 31 december 2024 till 80 539 mkr (80 303), varav 71 371 mkr (70 662) är underlag för avsättning av upp skjuten skatteskuld. Underskottsavdrag utgörs av tidigare års skattemässiga förluster. Förlusterna, som inte är tidsbegränsade, rullas vidare till nästkom mande år och nyttjas genom kvittning mot framtida skattemässiga vinster. Kvarvarande underskottsavdrag beräknade till 588 mkr (907) är spärrade för användning inom delar av koncernen. 2024 2023 Uppskjuten skatteskuld, mkr Underlag Skatt Underlag Skatt Underskottsavdrag 588 121 907 187 Fastigheter –71 371 – 14 726 –70 662 –14 579 Derivat – 650 – 134 –1 389 –286 Obeskattade reserver – 781 – 161 –641 –132 Vid årets utgång i balansräkningen –72 214 –14 900 –71 785 –14 810 Vid årets ingång – 71 785 – 14 810 –86 185 –17 754 Uppskjuten skatt över eget kapital 689 142 –549 –113 Årets förändring enligt årets resultat –1 118 –232 14 949 3 057 Vid årets utgång i balansräkningen –72 214 –14 900 –71 785 –14 810 Total uppskjuten skatt i koncernen uppgår till 14 900 mkr (14 810). Ett bedömt verkligt värde för denna kan beräknas som alternativ till redovisad uppskjuten skatt utifrån gällande redovisningsstandarder. Verkligt värde enligt denna beräkning per 31 december 2024 bedöms uppgå till 2 287 mkr (2 337), se avsnitt substansvärde i Not 17. Uppskjuten skatt i moderföretagets balansräkning Uppskjuten skatteskuld i moderföretagets balansräkning uppgick per 31 december 2024 till 133 mkr (171) och är hänförlig till finansiella instrument. 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 162 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 163 ===== Not 22 Övriga avsättningar Redovisningsprincip Avsättningar avser skulder som är ovissa avseende betalningstidpunkt eller belopp. En avsättning redovisas då det föreligger avtalsmässiga förpliktelser, domstolsutslag eller annan legal grund som medför att det sannolikt kommer att innebära framtida utbetalningar. Bedömning av avsatt belopp sker löpande. Värdering av förpliktelser som förfaller om mer än ett år sker genom diskontering. Övriga avsättningar Övriga avsättningar avser pensionsavsättningar samt lämnade hyres garantier i samband med transaktioner med ett maximalt åtagande bedömt till 1 mkr (20). Not 23 Derivat Redovisningsprincip Derivat redovisas initialt i balansräkningen till anskaffningsvärde på affärsdag och värderas därefter till verkligt värde vid respektive rap portperiod. Verkligt värde definieras som det pris som skulle erhållas vid en försäljning av en tillgång eller den ersättning som skulle erläggas för att överföra en skuld i en normal transaktion mellan marknadsaktö rer vid värderingsdatum. För derivat fastställs verkligt värde i normal fallet utifrån gällande vedertagna marknadsnoteringar genom att esti mera framtida kassaflöden via relevant forwardkurva och diskontera med relevant diskonteringskurva för respektive derivat och valuta. Värdeförändringar kan vara såväl realiserade som orealiserade och redovisas i resultaträkningen. I de fall derivat identifierats som säk ringsinstrument redovisas värdeförändringen i övrigt totalresultat eller i resultatet beroende på vilken typ av säkring som avses. Realiserade värdeförändringar avser lösta derivatavtal och utgör skillnaden mellan åsatt pris vid inlösen och redovisat värde enligt föregående period. Orealiserade värdeförändringar avser den värdeförändring som upp stått under perioden på de derivatavtal Castellum hade vid utgången av perioden. Värdeförändringar beräknas utifrån värderingen vid perio dens slut jämfört med värderingen föregående år, alternativt anskaff ningsvärdet om derivatavtal ingåtts under året. Säkringsredovisning Säkringsredovisning tillämpas när ett finansiellt derivat är inkluderat i ett dokumenterat säkringsförhållande. För att tillämpa säkringsredo visning ska det bland annat finnas en direkt koppling mellan säkrings instrumentet och den säkrade posten. Kassaflödessäkring En kassaflödessäkring används för att minska risken för framtida varia tioner i kassaflöden som beror på förändringar i exempelvis räntor, valutor eller råvarupriser. Den effektiva delen av värdeförändringen på derivatet redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras inom eget kapital. Den ineffektiva delen redovisas direkt i resultatet. Säkring av nettoinvestering Säkring av nettoinvesteringar avser säkringar vars syfte är att reducera valutaeffekten av förändringar i värdet på en nettoinvestering i utländsk verksamhet. Värdeförändringen på säkringsinstrumenten redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i eget kapital tills den utländska verksamheten avyttras. Säkring av verkligt värde En verkligt värdesäkring är en säkring av exponering för förändringar i verkligt värde av en redovisad tillgång eller skuld, eller ett åtagande som ännu inte har redovisats. Denna säkring används för att minska resultatpåverkan av marknadsprisförändringar, exempelvis ränte förändringar eller valutakursrisker. Värdeförändring redovisas i resultaträkningen. Koncernens derivat Castellum innehar räntederivat för att hantera exponering mot fluktua tioner i marknadsräntan i enlighet med beslutad finanspolicy. Ränte derivaten används också för att uppnå önskad räntebindningsstruktur. Denna strategi innebär att det över tid kommer att uppstå värdeföränd ringar i räntederivaten, främst till följd av förändrad marknadsränta. Castellum använder valutaränteswappar för att hantera valuta och ränterisk vid upplåning på den internationella kapitalmarknaden. Den realiserade och orealiserade värdeförändringen redovisas direkt i resultaträkningen. Koncernen tillämpar säkringsredovisning för nettoinvesteringar i Danmark och Norge där säkringsinstrument utgörs av valutaderivat samt externa lån i utländsk valuta. Värdeförändringen för dessa säk ringsinstrument redovisas i övrigt totalresultat fram tills den dagen den säkrade posten realiseras och den ackumulerade effekten förs till resultaträkningen. Vidare har koncernen valutaränteswappar som ingår i kassaflödessäkringar där den säkrade risken avser framtida kassaflödesexponering vid återbetalning av obligation samt vid löpande räntebetalningar. Värdeförändringen redovisas i övrigt total resultat. Valutaränteswappar används även i säkringar av verkligt 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 163 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 164 ===== värde för att säkra risken för framtida exponering för förändringar av den redovisade skulden på grund av valutakursförändring och föränd ringar i ränta. Värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. Värdering och värdeförändringar För att fastställa verkligt värde används marknadsräntor för respektive löptid och valutakurser, såsom de noteras på marknaden på boksluts dagen. Ränteswappar värderas genom att framtida kassaflöden dis konteras till nuvärde, medan instrument med optionsinslag värderas till aktuellt återköpspris. Vid värdering av derivat till verkligt värde görs justering för motpartsrisk i form av Credit Value Adjustment (CVA) och Debt Value Adjustment (DVA). CVA utgörs av Castellums risk att lida kreditförlust i händelse av motparternas fallissemang medan DVA utgör det omvända. Justeringen beräknas på motpartsnivå utifrån för väntad framtida kreditexponering, risken för fallissemang, samt åter vinningsgraden av exponerade krediter. Per den 31 december 2024 uppgick marknadsvärdet i ränte och valutaderivatportföljen till 2 294 mkr (1 352) där verkligt värde är fastställt enligt nivå 2, IFRS 13. Moderföretaget I årets resultat har derivaten genererat en värdeförändring om 824 mkr (–99), vilket inkluderar både realiserade och orealiserade värdeföränd ringar. Värdeförändringar som ett resultat av säkringsrelationer där värdeförändring redovisas i övrigt totalresultat uppgår till 80 mkr (30). De positiva värdeförändringarna förklaras av att räntor på längre löp tider har stigit under året samt förändrade valutakurser. Per den 31 december 2024 uppgick marknadsvärdet på räntederivatportföljen till 856 mkr (208) och valutaderivatportföljen till 1438 mkr (586) där verkligt värde är fastställt enligt nivå 2, IFRS 13. Motpartsrisk För att begränsa motpartsrisken har Castellum standardiserade nettningsavtal (ISDA) med samtliga motparter med vilka derivatavtal ingåtts, vilket innebär att utestående positiva och negativa marknads värden kan nettas i händelse av fallissemang. 2024-12-31 2023-12-31 Koncern, mkr Tillgång Skuld Netto Tillgång Skuld Netto Räntederivat 893 –37 856 1 089 –324 765 Valutaderivat 1 646 –208 1438 859 –272 587 Bruttovärde derivat 2 539 –245 2 294 1 948 –596 1 352 Omfattas av nettning –194 194 — –388 388 — Nettovärde derivat 2 347 –53 2 294 1 560 –208 1 352 2024-12-31 2023-12-31 Moderföretag, mkr Tillgång Skuld Netto Tillgång Skuld Netto Räntederivat 893 –37 856 532 –324 208 Valutaderivat 1 646 –208 1 438 859 –272 587 Bruttovärde derivat 2 539 –245 2 294 1 391 –596 795 Omfattas av nettning –194 194 — –388 388 — Nettovärde derivat 2 347 –53 2 294 1 003 –208 795 Framtida likviditetsflöde Framtida likviditetsflöden hänförligt till räntederivat utgörs av betald minus erhållen ränta och framgår nedan. För att beräkna det rörliga benet i ett räntederivat har Stiborräntan och Ciborräntan såsom den noterades på boksluts dagen använts över hela derivatets löptid. Framtida likviditetsflöde derivat, mkr År Ränta att betala Ränta att erhålla Netto 2025 –590 1 199 609 2026 –572 1 103 531 2027 –518 796 278 2028 –476 698 222 2029 –368 552 184 >2029 –858 1 049 191 Summa –3 382 5 397 2 015 forts. Not 23 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 164 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 165 ===== Not 24 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncern Moderföretag mkr 2024 2023 2024 2023 Förskottsbetalda hyror 1 777 1 703 — — Upplupna räntor 288 299 180 177 Övrigt 410 649 38 30 Summa 2 475 2 651 218 207 Not 26 Eventualförpliktelser Koncern Moderföretag mkr 2024 2023 2024 2023 Borgen för koncernföretag — — 23 479 28 068 Summa — — 23 479 28 068 Beloppen avser moderföretagets borgensåtagande för dotterföreta gens externa krediter. Not 25 Ställda säkerheter Koncern Moderföretag mkr 2024 2023 2024 2023 Fastighetsinteckningar 42 075 45 170 — — Långfristiga fordringar koncernföretag — — 31 166 29 507 Summa 42 075 45 170 31 166 29 507 Not 27 Resultat från andelar i koncernföretag Moderföretag Resultat andelar i koncernföretag 2024 2023 Nedskrivning aktier och andelar, dotterföretag –214 –3 840 Erhållna koncernbidrag, dotterföretag 452 713 Erhållen utdelning, dotterföretag 1 365 4 075 Summa 1 603 948 Slutdatum Totalt nominellt belopp derivat med rörlig del, mkr Anskaffnings- värde, mkr Marknads- värde, mkr Genomsnittlig ränta, % Marknadsvärde om ränta +1 %-enhet Marknadsvärde om ränta –1 %-enhet 2025 6 110 — 282 –2,31% 293 270 2026 2 450 — 72 –1,96% 107 36 2027 2 000 — 41 –0,83% 92 –11 2028 3 700 — 171 –1,32% 292 42 2029 4 838 — –83 0,38% 39 –213 >2029 16 871 — 450 –0,49% 1 114 –278 Summa 35 969 — 933 –0,89% 1 937 –154 Valutaderivat med ett marknadsvärde om 1 362 mkr (689) ingår ej i tabellen ovan då en förändring av marknadsräntan av dessa derivat har en oväsentlig påverkan på marknadsvärdet. Valutaexponering och känslighetsanalys Exponering utländsk valuta DKKm EURm NOKm Verkligt värde fastigheter 3 759 569 — Intresseföretag — — 9 835 Räntebärande skulder –2 073 –1 864 –2 450 Exponering exklusive derivat och hybridobligation 1 686 –1 295 7 385 Hybridobligation¹ — –1 000 — Nominellt belopp valutaderivat –533 1 964 –4 536 Nettoexponering utländsk valuta 1 153 –331 2 849 1. Redovisas i eget kapital. Tabellen nedan visar hur redovisat värde för några större poster i balansräkningen påverkas av en tioprocentig förändring av respektive valutakurs. Förändring i Förändring valutakurs +/– 10 %, SEKm DKK EUR NOK Påverkan på: Förvaltningsfastigheter +/– 579 +/– 654 — Andelar i intresseföretag — — +/– 954 Räntebärande skulder –/+ 319 –/+ 2 141 –/+ 238 Valutaderivat –/+ 82 +/– 2 256 –/+ 440 Totalresultat exklusive skatt +/– 178 +/– 769 +/– 276 forts. Not 23 Känslighetsanalys Följande tabell redovisar räntederivatportföljens nominella belopp netto, marknadsvärde per bokslutsdagen, genomsnittlig effektiv ränta samt påverkan på portföljens marknadsvärde vid en förändring av marknadsräntan med +/– 1 procentenhet. Räntederivatinstrument med optionsinslag har förfallomässigt fördelats i det segment deriva tet som längst kan göras gällande och i samma segment som före antagen ränteförändring. 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 165 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 166 ===== Not 30 Tilläggsupplysningar för kassaflöden Redovisningsprincip Kassaflödesanalysen har upprättats enligt indirekt metod. Koncern Moderföretag Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 2024 2023 2024 2023 Av och nedskrivningar av immateriella, materiella anläggningstillgångar och nyttjanderättstillgångar 128 183 3 8 Förändring av avsättningar –12 –1 2 2 Utrangeringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar 33 60 5 59 Reserverade och konstaterade kundförluster 21 26 — — Valutakurseffekter och övrigt –109 6 –3 — Summa 61 274 7 69 Koncern Moderföretag Likvida medel 2024 2023 2024 2023 Följande delkomponenter ingår i likvida medel: Banktillgodohavanden 2 400 2 088 1 758 942 Summa 2 400 2 088 1 758 942 Koncern Moderföretag Betald ränta 2024 2023 2024 2023 Betald ränta varav: –2 252 –2 293 –2 103 –2 042 Aktiverad ränta –36 –42 — — Not 29 Långfristiga fordringar, koncernföretag Moderföretag mkr 2024 2023 Ingående anskaffningsvärde 42 503 38 923 Nyutlåning /amorteringar från koncernföretag 4 094 3 583 Valutakursomräkning 276 –3 Utgående anskaffningsvärde/bokfört värde 46 873 42 503 Not 28 Andelar i koncernföretag Direktägda dotterföretag redovisas i tabellen nedan. Övriga i koncernen ingående bolag framgår av respektive dotterföretags årsredovisning. Direktägda dotterföretag Org.nr Säte Kapitalandel, % Bokfört värde, mkr Castellum Stockholm AB 5560028952 Stockholm 100 4 854 Castellum Mitt AB 5561219089 Örebro 100 5 507 Castellum Väst AB 5561223768 Göteborg 100 3 579 Castellum Öresund AB 5564767688 Malmö 100 5 191 Castellum Norr AB 5565943999 Sundsvall 100 1 131 United Spaces Network Offices AB 5566681069 Stockholm 100 64 Fastighets AB Regeringsgatan 5565714051 Göteborg 100 6 Castellum Finland AB 5591549828 Göteborg 100 2 810 Castellum Projektutveckling AB 5592493430 Göteborg 100 19 Castellum Innovation AB 5591106538 Göteborg 100 3 Kungsleden AB 5565451217 Stockholm 100 23 617 Castellum Mälardalen AB 5592926678 Västerås 100 2 412 Summa 49 193 Principer för konsolidering av koncernföretag framgår av redovisningsprinciperna, not 1. Moderföretag Andelar koncernföretag, mkr 2024 2023 Ingående anskaffningsvärde 46 347 47 342 Lämnade aktieägartillskott och koncernbidrag 3 060 2 825 Reversering av tidigare gjord nedskrivning 429 2 Nedskrivning –643 –3 822 Utgående anskaffningsvärde/bokfört värde 49 193 46 347 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 166 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 167 ===== Not 32 Händelser efter balansdagen Castellum har förvärvat ytterligare aktier i norska fastighetsbolaget Entra och utlöst så kallat budpliktsbud enligt norska regler. Kontorsprojektet Infinity med cirka 20 000 kvm uthyrningsbar yta i Hagastaden, Stockholm, startas med en återstående investerings volym om 1,25 mdkr. Castellum har erhållit kreditbetyget BBB från S&P , vilket förbättrar bolagets position på kapitalmarknaden. Castellum tilldelas högsta betyg i CDP:s klimatranking för första gången. Valberedningen i Castellum föreslår att Stefan Ränk väljs till ny styrelseledamot. Stefan har lång och gedigen erfarenhet från fastig hetsbranschen. Castellum har emitterat icke säkerställda gröna obligationer om totalt 4 mdkr i MTNprogrammet. Northvolt, en av Castellums större hyresgäster, lämnade i mitten av mars in en konkursansökan till tingsrätten. Northvolts årliga kontrakts värde uppgår till 128 mkr. Not 33 Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står: Balanserade vinster 47 553 327 780 kronor Årets resultat 1 222 528 514 kronor Summa 48 775 856 294 kronor Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande: Utdelning till aktieägarna, 2,48 kronor per aktie 1 221 266 202 kronor Överförs i ny räkning 47 554 590 092 kronor Summa 48 775 856 294 kronor Not 31 Närståendetransaktioner Koncernen har under 2024 anlitat Sweco Sverige AB avseende kon sulttjänster relaterade till fastighetsförvaltning och fastighetsutveck ling. Sweco Sverige AB är även hyresgäst hos Castellum. Transaktioner med Sweco Sverige AB utgör närståendetransaktioner. Sweco Sverige AB bedöms som närståendebolag till Castellum eftersom styrelse ledamoten, AnnLouise Lökholm Klasson, är vd på Sweco Sverige AB. Koncernen har under året köpt konsulttjänster för cirka 11,2 mkr och Sweco har erlagt hyra till Castellum om cirka 9,0 mkr. Castellum har även lämnat ett aktieägartillskott om 353 mkr till Halvorsäng Fastighets AB samt fakturerat 0,9 mkr för utförda tjänster avseende projektledning och administration till bolaget. Halvorsäng Fastighets AB är ett joint venture mellan Castellum Aktiebolag och Göteborgs Hamn AB och bolaget bedöms därför vara ett närstående bolag till Castellum och transaktioner med bolaget utgör närstående transaktioner. Vidare har ersättning erlagts till styrelseledamöter och ledande befattningshavare avseende utfört arbete, se not 9. Samtliga när ståendetransaktioner har gjorts på armlängds avstånd. forts. Not 30 Koncern Försäljning av fastigheter via bolag 2024 2023 Sålda tillgångar och skulder Förvaltningsfastigheter 3 181 5 290 Övriga anläggningstillgångar — 9 Rörelsefordringar 10 15 Likvida medel 0 24 Summa tillgångar 3 191 5 338 Uppskjuten skatteskuld 6 4 Låneskulder 1 038 1 730 Leasingskulder — 8 Rörelseskulder 71 160 Summa avsättningar och skulder 1 115 1 902 Erhållen köpeskilling aktier 2 045 3 232 Erhållen likvid amortering lån 1 038 1 730 Totalt erhållen likvid 3 083 4 962 Avgår: likvida medel i avyttrade bolag 0 –24 Avgår: lösen av lån –76 –584 Försäljning av fastigheter via bolag 3 007 4 354 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 167 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 168 ===== Årsredovisningens undertecknande Göteborg den 8 april 2025 Per Berggren Styrelseordförande Pål Ahlsén Styrelseledamot Anna-Karin Celsing Styrelseledamot Henrik Käll Styrelseledamot Ann-Louise Lökholm Klasson Styrelseledamot Joacim Sjöberg Verkställande direktör Louise Richnau Styrelseledamot Vår revisionsberättelse beträffande denna årsredovisning har lämnats den 8 april 2025. Deloitte AB Harald Jagner Auktoriserad revisor Såvitt vi känner till är årsredovisningen upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed. Årsredovisningen ger en rättvisande bild av bolagets ställning och resultat, och förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av bolagets verksamhet, ställ ning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets faktorer som bolaget står inför. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internatio nella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisningsstandarder. Koncernredovisningen ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat, och koncern förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens verksamhet, ställning och resultat samt väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför. 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 168 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 169 ===== Revisionsberättelse Till bolagsstämman i Castellum Aktiebolag (publ) organisationsnummer 5564755550 Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Castellum Aktiebolag (publ) för räkenskapsåret 20240101– 20241231 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 109–124 och hållbarhetsrapporten på sidorna 41–46, 47–107, 110–113 och 115–120. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 32–168 samt 173 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovis ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsre dovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovis ningsstandarder, såsom de antagits av EU och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 109–124 och hållbarhetsrapporten på sidorna 41–46, 47–107, 110–113 och 115–120. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisning ens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål lande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga för bjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalan den om dessa områden. Särskilt betydelsefullt område Förvaltningsfastigheterna redovisas i koncernredovisningen till verk ligt värde. Det redovisade verkliga värdet uppgår till 135 711 Mkr per den 31 december 2024 och baseras på en intern värdering av respek tive fastighet för Castellums bestånd. För att säkerställa den interna värderingen har värdemässigt knappt halva fastighetsbeståndet vär derats externt. Värderingarna utförs genom en individuell bedömning för varje fastighet av framtida intjäningsförmåga och marknadens avkastningskrav. Värdeförändringar kan uppstå antingen till följd av makro och mikroekonomiska eller fastighetsspecifika orsaker. Värde ringarna bygger på bedömningar och antaganden som kan ge en bety dande påverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. Vad gäller värdering av pågående projekt tillkommer att bedöma koncer nens process för projekthantering med särskilt beaktande av utgif terna för investeringarna samt eventuella ekonomiska åtaganden kopplade till dessa projekt. För ytterligare information hänvisas till avsnittet om risker och riskhantering på sidan 41, koncernens redo visningsprinciper samt uppskattningar och bedömningar i not 10. Våra granskningsåtgärder Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa: ◼ Vi har granskat den interna värderingsprocessen och utvärderat gjorda antaganden och dess tillämpning i den interna värderingsmodellen. ◼ Vi har granskat indata och beräkningar i den interna värderings modellen på fastighetsnivå för ett urval av fastigheter för bedömning av fullständighet och värdering. ◼ Vi har tagit del av de externa värderingarna och bedömt om skill naden mot de interna värderingarna ryms inom det normala osäker hetsintervallet. ◼ För investeringar i befintliga förvaltningsfastigheter har vi granskat Castellums rutiner för projekthantering och för ett urval av pågående projekt granskat aktivering av utgifter. ◼ Vi har granskat relevanta noter till de finansiella rapporterna. Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–31 och 172 samt 174–175. Den andra informationen består även av Ersätt ningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsbe rättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansva ret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredo visningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 169 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 170 ===== genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna infor mation, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncern redovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsre dovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upp lyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verk ställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksam heten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredo visningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen. En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovis ningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens för valtning för Castellum Aktiebolag (publ) för år 20240101–20241231 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verk ställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisors sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträf fande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncer nens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsför valtningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolle ras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende ◼ företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller ◼ på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredo visningslagen eller bolagsordningen. Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bola gets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktie bolagslagen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersätt ningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställ ning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande gransk ningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 170 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 171 ===== med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhål landen som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns uttalande om Esef-rapporten Uttalande Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esefrapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Castellum Aktiebolag (publ) för räkenskapsåret 20240101–20241231. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esefrapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalandet Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18 Revi sorns granskning av Esefrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekom mendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero ende i förhållande till Castellum Aktiebolag (publ) enligt god revisors sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esefrapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esefrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esefrapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåt gärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esefrapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esefrapporten. Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesut övningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esefrapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrel sens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esefrapporten upprättats i ett giltigt XHTMLformat och en avstäm ning av att Esefrapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat, balans och egetkapitalräkningar, kassaflödes analys samt noter i Esefrapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esefförordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 109–124 och för att den är upprättad i enlighet med årsredo visningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår gransk ning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfatt ning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisning ens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstäm melse med årsredovisningslagen. Deloitte AB, utsågs till Castellum Aktiebolags (publ) revisor av bolagstämman 7 maj 2024 och har varit bolagets revisor sedan 23 mars 2017. Göteborg, signerad enligt dag som framgår av vår elektroniska underskrift. Deloitte AB Harald Jagner Auktoriserad revisor 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 7. ÖVRIGT 171 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 6. FINANSIELLA RAPPORTER ===== SIDA 172 ===== Övrigt Definitioner 173 Finansiell kalender, aktieägarinformation och kontaktuppgifter 174 7 Erskine & friends, Stockholm 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 6. FINANSIELLA RAPPORTER 7. ÖVRIGT172 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 ===== SIDA 173 ===== Definitioner Alternativa nyckeltal Castellum tillämpar European Securities and Markets authorities (ESMA) rikt linjer om alternativa nyckeltal. Med ett alternativt nyckeltal avses enligt dessa riktlinjer ett finansiellt mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning, finansiellt resultat eller kassaflöden som inte definieras eller anges i tillämpliga regler för finansiell rapportering (IFRS och Årsredovisningslagen). Castellum är också medlem i bransch organisationen European Public Real Estate Associations (EPRA) varför de finansiella nyckeltalen EPRA EPS, EPRA LTV , EPRA NRV , EPRA NTA, EPRA NDV samt EPRA vakansgrad redovisas. Aktiens direktavkastning Utdelning i procent av aktiekursen vid periodens utgång. Avkastning eget kapital Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital. Vid delårsbokslut har avkastningen omräknats till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer som normalt uppstår i verksamheten. Avkastning totalt kapital Resultat före skatt med återläggning av finansnetto samt värdeförändring derivat i procent av under året genomsnittligt totalt kapital. Vid delårsbokslut har avkastningen omräknats till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer som normalt uppstår i verksamheten. Belåningsgrad Räntebärande skulder efter avdrag för likvida medel, i procent av totala tillgångar. Belåningsgrad fastighet Räntebärande skulder efter avdrag för likvida medel, i procent av fastigheternas verkliga värde. Ekonomisk uthyrningsgrad Under perioden redovisade hyresintäkter exklusive rabatter i procent av hyresvärde avseende fastigheter ägda vid periodens utgång. Under perioden förvärvade/ färdigställda fastigheter har räknats upp såsom om de ägts eller varit färdigställda under hela året medan fastigheter som sålts helt har exkluderats. Projekt samt obebyggd mark har exkluderats. EPRA EPS – Earnings per Share Förvaltningsresultat med avdrag för nominell skatt hänförlig till förvaltningsresultatet, dividerat med genomsnittligt antal aktier. Med skatte pliktigt förvaltningsresultat avses förvaltningsresultat med avdrag för bland annat skattemässigt avdragsgilla avskrivningar och ombyggnationer. EPRA LTV – Loan to Value Räntebärande skulder med tillägg för hybridobligationer och justerat för valutadel av säkringar för lån i utländsk valuta och efter avdrag för likvida medel. Negativt rörelsekapital ökar räntebärande skulder medan positivt rörelsekapital läggs till värdet av förvaltningsfastigheter. Väsentliga intressebolag inkluderas proportionerligt utifrån ägd andel. EPRA NRV – Net Reinstatement Value Redovisat eget kapital med återläggning av hybridobligationer, beslutad ej verkställd utdelning, bokfört värde på derivat, goodwill som avser uppskjuten skatt samt nominell uppskjuten skatt. EPRA NTA – Net Tangible Assets Redovisat eget kapital med återläggning av hybridobligationer, beslutad ej verkställd utdelning, bokfört värde på derivat och goodwill, justerat för verkligt värde på uppskjuten skatt i stället för nominell uppskjuten skatt. EPRA NDV – Net Disposal Value Redovisat eget kapital med återläggning av hybridobligationer, beslutad ej verkställd utdelning samt bokfört värde på goodwill. EPRA Vakansgrad Bedömd marknadshyra för vakanta hyror dividerat med hyresvärdet på årsbasis för hela fastighetsportföljen exklusive fastigheter klassificerade som projektfastigheter. Förvaltningsresultat Resultat före skatt med återläggning av förvärvskostnader, nedskrivning goodwill, värdeförändringar samt Castellums andel av intresseföretags resultat exklusive förvaltningsresultat. Hyresintäkter Debiterade hyror jämte tillägg, såsom ersättning för värme och fastighets skatt. Hyresvärde Hyresintäkter med tillägg för bedömd marknadshyra för ej uthyrda ytor. Kontraktsvärde Hyres och serviceintäkter på helårs basis för Castellums hyresavtal. Nettouthyrning Hyres och serviceintäkter för under året tecknade hyresavtal för hela fastighetsbeståndet, reducerat med hyresintäkter för under året uppsagda avtal. Samtliga rabatter inkluderas för nytecknade avtal och räknas om till ett årsvärde utifrån avtalets längd. Räntetäckningsgrad Förvaltningsresultat med återläggning av räntenetto dividerat med räntenettot. Skuldkvot Räntebärande skulder efter avdrag för likvida medel i relation till drift överskott med avdrag för centrala administrationskostnader. Vid delårsbokslut har driftöverskott med avdrag för centrala administrations kostnader räknats om till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer som normalt uppstår i verksamheten. Överskottsgrad Driftöverskott justerat för coworking i procent av hyres och serviceintäkter. Övriga definitioner Antal aktier Registrerat antal aktier – antalet registrerade aktier vid viss tidpunkt. Utestående antal aktier – antalet registrerade aktier med avdrag för återköpta egna aktier vid viss tidpunkt. Genomsnittligt antal aktier – vägt genomsnittligt antal utestående aktier under viss period. Data per aktie Vid beräkning av resultat och kassaflöde per aktie används genomsnittligt antal aktier och vid beräkning av tillgångar, eget kapital och substansvärde per aktie används antalet utestående aktier. Fastighetskategori Fastighetens huvudsakliga hyresvärde med avseende på lokalslag. Inom en fastighetskategori kan därför förekomma ytor som avser andra ändamål än den huvudsakliga användningen. Castellums fastighets kategorier är följande: kontor, samhällsfastigheter (kunder som direkt eller indirekt skattefinansieras), lager/ lätt industri, handel samt projekt. Fastighetskostnader I posten ingår såväl direkta fastighetskostnader, såsom kostnader för drift, underhåll, tomträttsavgäld och fastighetsskatt, som indirekta fastighetskostnader i form av uthyrning och fastighetsadministration. Kronor per kvm Fastighetsrelaterade nyckeltal, uttryckta i kronor per kvm, baseras på fastigheter ägda vid periodens utgång, varvid under året förvärvade/ färdigställda fastigheter har räknats upp såsom om de ägts eller varit färdigställda under hela året medan fastigheter som sålts helt har exklu derats. Projekt och obebyggd mark har exkluderats. Vid delårs bokslut har nyckeltalen omräknats till helårsbasis utan hänsyn till säsongsvariationer som normalt uppstår i verksamheten. 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 6. FINANSIELLA RAPPORTER 7. ÖVRIGT 173 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 ===== SIDA 174 ===== Finansiell kalender Delårsrapport januari–mars 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 maj 2025 Årsstämma 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7 maj 2025 Halvårsrapport januari–juni 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 juli 2025 Delårsrapport januari–september 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 oktober 2025 Årsstämma Årsstämma i Castellum Aktiebolag (publ) kommer att hållas tisdagen den 7 maj 2025 i Stockholm. Mer information och instruktioner om hur anmälan går till kommer framgå av kallelsen till årsstämman, vilken kommer offentlig göras genom ett separat pressmeddelande och finnas tillgänglig bland annat på Castellums webbplats. Kontaktuppgifter För mer information vänligen kontakta: Joacim Sjöberg, verkställande direktör, Castellum Aktiebolag, telefon 08503 052 00 eller Jens Andersson, CFO, Castellum Aktiebolag, telefon 076855 67 02. Castellum.se På Castellums webbplats kan du både ladda ner och prenumerera på pressmeddelanden och finansiella rapporter. Finansiell kalender, aktieägarinformation och kontaktuppgifter Castellum i samarbete med Hallvarsson & Halvarsson Fotografer: Christoffer Edling, Christopher Schauz, Ellinor Hellberg, Emil Fagander, Henrik Mill, Jesper Orrbeck Photography, Joanna Kelly, Kristian Holm, Magnus Anesund, PerErik Adamsson, pixprovider.com, Pontus Orre och Unsplash. 1. INLEDNING 2. STRATEGI 3. INVESTERA I CASTELLUM 4. VERKSAMHET 5. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 6. FINANSIELLA RAPPORTER 7. ÖVRIGT 174 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024174 CASTELLUM ÅRSREDOVISNING 2024 ===== SIDA 175 ===== Castellum Aktiebolag (publ) Box 2269, 403 14 Göteborg Besöksadress: Östra Hamngatan 16 Telefon: 031 60 74 00 www.castellum.se Säte: Göteborg Org. nr: 556475 5550