FULLTEXT DEL 3 AV 3
Årsredovisning 2025
Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 133 NOT 13 — Materiella anläggningstillgångar Redovisningsprinciper Mark, byggnader, maskiner, tekniska anläggningar, verktyg, inventarier och pågående nyanläggningar är redovisade till anskaffnings värde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaff- ningsvärdet ingår utgifter direkt hänförbara till förvärvet av tillgången. Tillkommande utgifter läggs till anläggningstillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med tillgången kommer koncernen till godo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett till- förlitligt sätt. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen under den period de uppkommer. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar kostnadsförs så att tillgångens värde skrivs av linjärt över den beräknade nyttjande perioden. Någon avskrivning på mark görs ej. För beräkning av avskrivningar tillämpas nyttjandeperioder enligt tabell bredvid. Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur rapport över finansiell ställning vid utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning. Eventuella realisa- tionsvinster/-förluster vid försäljning av tillgångarna redovisas under Övriga rörelseintäkter respektive Övriga rörelsekostnader. Bedömda nyttjandeperioder Byggnader 25–30 år Byggnadsinventarier 5–15 år Markanläggningar 20 år Tryckpressar, offset 7–10 år Tryckpressar, digitala 3–5 år Övrig mekanisk utrustning 7–10 år Datorutrustning/-system 3–5 år Fordon 5 år Övriga inventarier 5–10 år Uppskattningar och bedömningar Nyttjandeperioder baseras på den uppskattade tidsperiod som tillgången generar intäkter och är till stor del baserad på historiska erfarenheter av nyttjandet av likartade tillgångar samt teknologisk utveckling. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperioder utvärderas löpande av ledningen och prövas för nedskrivning om någon händelse inträffar eller omständigheter förändras som indikerar att det redovisade värdet inte är möjligt att åter- vinna. Mark bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod och skrivs inte av, men prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Byggnader och mark 1) Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 658 591 1 239 1 121 1 376 1 190 Inköp 2 12 19 32 67 91 Förvärvade och avyttrade verksamheter — 5 — 26 — 39 Försäljningar/utrangeringar –7 –1 –154 5 –77 –41 Omklassificering 2 19 16 –8 12 24 Omräkningsdifferens –61 31 –106 64 –136 73 Utgående anskaffningsvärde 594 658 1 013 1 239 1 242 1 376 Ingående ackumulerade av- och nedskrivningar –401 –338 –982 –863 –955 –832 Förvärvade och avyttrade verksamheter — — — — — — Årets avskrivningar –28 –33 –69 –77 –106 –109 Försäljningar/utrangeringar 7 1 151 –8 65 35 Omklassificering 0 –15 22 15 1 0 Omräkningsdifferens 36 –17 84 –50 96 –50 Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar –386 –401 –794 –982 –899 –955 Utgående restvärde 208 256 219 257 343 421 1) I byggnader och mark ingår mark till ett bokfört värde av 32 (36) Mkr. ===== SIDA 134 ===== 134 Finansiella rapporter och noter Koncern NOT 13 — Materiella anläggningstillgångar (forts.) Pågående nyanläggningar 2) Totalt Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 15 23 3 288 2 926 Inköp 52 42 139 176 Förvärvade och avyttrade verksamheter — — — 70 Försäljningar/utrangeringar 0 –3 –239 –40 Omklassificering –57 –48 –27 –13 Omräkningsdifferens –1 1 –304 169 Utgående anskaffningsvärde 9 15 2 857 3 288 Ingående ackumulerade av- och nedskrivningar — — –2 339 –2 032 Förvärvade och avyttrade verksamheter — — — — Årets avskrivningar — — –203 –218 Försäljningar/utrangeringar — — 223 28 Omklassificering — — 23 0 Omräkningsdifferens — — 216 –117 Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar — — –2 079 –2 339 Utgående restvärde 9 15 778 950 2) I pågående nyanläggningar ingår förskott avseende materiella anläggningstillgångar om 2 (13) Mkr. Några väsentliga investeringsåtaganden fanns ej per 31 december 2025 respektive 2024. Avskrivningar fördelade per funktion i resultat räkningen Belopp i Mkr 2025 2024 Kostnad för sålda varor och tjänster –174 –188 Försäljningskostnader –4 –4 Administrationskostnader –25 –25 Summa –203 –218 ===== SIDA 135 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 135 NOT 14 — Nyttjanderättstillgångar Redovisningsprinciper Leasingavtal redovisas i enlighet med IFRS 16 Leasingavtal, vilket innebär att en leasetagare vid ett leasingkontrakts ikraftträdande ska redovisa en nyttjanderättstillgång och en leasingskuld i balans räkningen. Leasingavtalet tas upp som en tillgång respektive skuld den dagen tillgången finns tillgäng- lig för användning av koncernen. Leasingskulderna redovisas till nuvärdet av framtida leasing avgifter. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden fördelas över leasing perioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Diskontering av de framtida leasingavgifterna sker med leasingavtalets implicita ränta om denna räntesats lätt kan fastställas, annars används koncernens marginella låneränta baserat på valuta och längd på leasingavtalet. Nyttjanderätterna redovisas till anskaffningsvärde och utgör initialt nuvärdet av leasingskulden. Kostnader för att återställa tillgången till det skick som föreskrivs i leasingavtalets villkor inkluderas i tillgången om det identifierats en motsvarande avsättning avseende återställnings kostnader. Nyttjande- rätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd. Elanders leasingavtal består i huvudsak av nyttjanderätter avseende lokaler, produktionsutrustning och fordon. Korttidsleasingavtal och leasing- avtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde undantas och kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Avtal av mindre värde inkluderar framför allt IT-utrusning och kontors inredning. Ett modifierat framtida leasingavtal redovisas inte som ett separat leasingavtal, utan redovisas som en omvärdering av leasingskulden och en förändring av nyttjanderättstillgången. Uppskattningar och bedömningar Ledningens väsentliga bedömningar och antaganden krävs för att fastställa värdet av nyttjanderättstillgången och nuvärdet av leasingsskulden. Sådana bedömningar och antaganden innefattar att identifiera ett leasingavtal, att fastställa leasingperioden och att identifiera diskonterings räntan. Leasingperioden fastställs som den icke uppsägningsbara perioden justerat för perioder som enligt optioner kan förlänga eller förkorta leasing- avtalet om det är rimligt säkert att optionen kommer att utnyttjas. Bedöm- ningen av sannolikhet att en option utnyttjas sker av ledningen som beaktar all tillgänglig information så som kostnader för att säga upp avtalet samt tillgångens betydelse för verksamheten. Viktiga parametrar för fastställandet av diskonteringsräntan för ett leasingavtal är karaktären och kvaliteten kopplat till den under liggande tillgången i leasingavtalet, avtalets löptid samt den ekonomiska miljön där tillgången kommer att nyttjas. Koncernens policy för fastställandet av diskonteringsräntor för leasingavtal baseras på den marginella låneräntan för leasingavtalen. Den marginella låne räntan är den låneränta som Elanders skulle ha betalat för att låna det belopp som krävs för att erhålla en tillgång av jämförbart värde som nyttjande rättstillgången, med hänsyn taget till avta- lets löptid, land, valuta, säkerhet och kreditrisk. Byggnader och mark Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier, verktyg och installationer Totalt Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 7 918 6 546 338 297 183 208 8 439 7 051 Tillkommande nyttjanderätter 116 279 33 77 75 44 224 399 Förvärvade och avyttrade verksamheter — 273 — — — — — 273 Avslutade nyttjanderätter –414 –156 –59 –50 –46 –75 –520 –282 Omvärdering 330 615 –14 2 10 –2 325 615 Omräkningsdifferens –676 361 –21 13 –13 8 –710 382 Utgående anskaffningsvärde 7 274 7 918 277 338 208 183 7 759 8 439 Ingående ackumulerade av- och nedskrivningar –3 358 –2 432 –153 –141 –82 –93 –3 593 –2 666 Årets avskrivningar –922 –955 –50 –55 –53 –59 –1 025 –1 068 Avslutade nyttjanderätter 416 156 59 49 46 73 521 278 Omräkningsdifferens 301 –127 10 –6 5 –3 316 –137 Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar –3 563 –3 358 –134 –153 –83 –82 –3 780 –3 593 Utgående restvärde 3 711 4 561 143 186 125 100 3 978 4 847 ===== SIDA 136 ===== 136 Finansiella rapporter och noter Koncern NOT 14 — Nyttjanderättstillgångar (forts.) Avskrivningar fördelade per funktion i resultaträkningen Belopp i Mkr 2025 2024 Kostnad för sålda varor och tjänster –975 –1 017 Försäljningskostnader –18 –19 Administrationskostnader –32 –32 Summa –1 025 –1 068 Redovisade belopp i resultaträkningen Belopp i Mkr 2025 2024 Avskrivningar på nyttjanderätter –1 025 –1 068 Räntekostnader på leasingskulder –190 –177 Kostnader hänförliga till korttids leasing avtal och leasingavtal av lågt värde –246 –299 Kostnader hänförliga till variabla leasing avgifter som inte inkluderas i leasingskulden –52 –67 Summa –1 514 –1 610 Det totala kassaflödet gällande leasingavtal uppgick till 1 480 (1 556) Mkr. NOT 15 — Finansiella tillgångar Redovisningsprinciper Finansiella tillgångar har redovisats i enlighet med IFRS 9, Finansiella instrument, och kan klassificeras i tre olika kategorier; upplupet anskaff- ningsvärde, verkligt värde via resultaträkningen eller verkligt värde via övrigt totalresultat. Finansiella tillgångar redovisas första gången till verkligt värde plus transaktionskostnader, med undantag för finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Dessa tillgångar redovisas istället första gången till verkligt värde, medan hänförliga transaktions- kostnader redovisas i resultat räkningen. Finansiella tillgångar redovisas i balansräkningen när koncernen blir part i instrumentets affärsmässiga villkor. Finansiella tillgångar redovisas i balansräkningen fram tills dess att rättigheten i avtalet har realiserats eller bolaget inte längre har rättigheter till tillgången. Förvärv och avyttringar av finansiella tillgångar redovisas på likviddagen. Koncernen redovisar sina finansiella tillgångar främst till upplu- pet anskaffningsvärde, med undantag för derivat som redovisas till verkligt värde via resultat räkningen. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Koncernen redovisar kundfordringar, likvida medel, annat värdepapper- sinnehav samt övriga långfristiga och kortfristiga fordringar till upplupet anskaffningsvärde. Dessa finansiella tillgångar har syftet att inkassera avtalsenliga kassaflöden och redovisas initialt till verkligt värde inklusive transaktionskostnader. Det redovisade värdet av tillgångarna justeras med eventuella nedskrivningar och befarade kreditförluster. Upplupet anskaff- ningsvärde beräknas med hjälp av effektivräntemetoden, vilket innebär att eventuella över- eller underkurser samt direkt hänförliga kostnader eller intäkter periodiseras över kontraktets löptid med hjälp av den beräknade effektivräntan. Effektivräntan är den ränta som ger instrumentets anskaff- ningsvärde som resultat vid en nuvärdesberäkning av de framtida kassaflö- den som är hänförliga till tillgången. — Kundfordringar Kundfordringar redovisas initialt till transaktionspriset. Kundfordringar är belopp hänförliga till kunder avseende tjänster som utförs i den löpande verksamheten eller sålda varor. Kundfordringar förfaller generellt till betal- ning inom 30–120 dagar och klassificeras som omsättningstillgångar. — Likvida medel Likvida medel består av kassamedel hos finansinstitut samt kortfristiga likvi- da placeringar med en löptid understigande tre månader. För mer informa- tion gällande likvida medel, se not 19. — Annat värdepappersinnehav I maj 2022 fusionerades Elanders intresseföretag LOGworks med ett externt bolag, ProServ. Elanders ägde tidigare 49 procent av aktierna i Logworks. Efter fusionen äger Elanders 14 procent av aktierna i det fusionerade bo- laget. Resterande aktier kontrolleras av Adecco tillsammans med Michel- inkoncernen. Innehavet klassificeras som Annat värdepappersinnehav och värderas till upplupet anskaffningsvärde. — Andelar i intresseföretag Intresseföretag är de företag där Elanders har ett betydande men inte bestämmande inflytande, vilket i regel gäller för aktieinnehav som omfattar mellan 20 % och 50 % av rösterna. Andelar i intresseföretag redovisas i enlighet med IAS 28 enligt kapitalandelsmetoden, vilket innebär att innehav i ett företag vid första redovisningstillfället redovisas till anskaffningsvärde och därefter justeras värdet för att reflektera företagets andel i intresse- företagets resultat, samt andra förändringar i intresseföretagets eget kapital. I december 2024 förvärvades 25 % av andelarna i bolaget Melven Group Ltd via ett av Elanders dotterbolag i UK. Koncernens andel av företagets resul- tat efter skatt som uppkommit efter förvärvet redovisas som en del i ”Övriga rörelseintäkter” i koncernens resultaträkning, se not 4. Resultat andelen beräknas utifrån Elanders kapitalandel i intresseföretaget. — Långfristiga fordringar, kortfristiga fordringar samt övriga fordringar Långfristiga fordringar, kortfristiga fordringar samt övriga fordringar katego- riseras som Övriga fordringar, om de är finansiella tillgångar. De redovisas då till upplupet anskaffningsvärde. I de fall fordringarnas löptid är kort har redovisning skett till nominellt belopp utan diskontering enligt metoden för upplupet anskaffningsvärde. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Koncernen redovisar derivat identifierade som säkerhetsinstrument till verkligt värde via resultaträkningen. Derivatinstrumenten består av valuta- terminer och används för säkringsändamål. Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på publicerade termins kurser på en aktiv marknad. Samtliga derivat ingår i nivå 2 i verkligt värde-hierarkin. Då samtliga finan- siella instrument som redovisas till verkligt värde ingår i nivå 2 har det inte skett någon överföring mellan värderingsnivåerna. — Derivatinstrument Samtliga derivatinstrument redovisas till verkligt värde i balans räkningen. Vid kassaflödessäkring redovisas värdeförändringarna i särskilda kategorier inom övrigt totalresultat i avvaktan på att den säkrade posten redovisas i resultaträkningen. Eventuella vinster eller förluster på säkringsinstrumentet hänförligt till den effektiva delen av säkringen redovisas i det egna kapitalet under säkringsreserven. Eventuella vinster eller förluster hänförliga till inef- fektiva delar av en säkring redovisas i resultaträkningen. ===== SIDA 137 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 137 NOT 15 — Finansiella tillgångar (forts.) Uppskattningar och bedömningar För finansiella tillgångar som värderats till upplupet anskaffnings värde bedöms det verkliga värdet vara lika med det redovisade värdet. Eventu- ellt behov av nedskrivning utvärderas löpande. Faktorer som kan påverka bedömningen är exempelvis rådande marknadsvillkor, betalningsmönster och indrivningsåtgärder. Reservering görs löpande för befarade förluster avseende kundfordringar. Se mer information kring reservering av osäkra fordringar i not 17, Kundfordringar. Finansiella tillgångar per kategori 2025 Belopp i Mkr Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Tillgångar värderade till verkligt värde via resultat räkningen Totalt Varav kortfristiga Kundfordringar 2 300 — 2 300 2 300 Likvida medel 936 — 936 936 Annat värdepappersinnehav 55 — 55 — Andelar i intresseföretag 6 — 6 — Derivat för säkringsredovisning — 0 0 0 Övriga fordringar 145 — 145 85 Utgående balans 3 443 0 3 443 3 322 Finansiella tillgångar per kategori 2024 Belopp i Mkr Tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Tillgångar värderade till verkligt värde via resultat räkningen Totalt Varav kortfristiga Kundfordringar 2 194 — 2 194 2 194 Likvida medel 1 138 — 1 138 1 138 Annat värdepappersinnehav 58 — 58 — Andelar i intresseföretag 7 — 7 — Derivat för säkringsredovisning — 0 0 0 Övriga fordringar 98 — 98 84 Utgående balans 3 496 0 3 496 3 417 I posten övriga fordringar i balansräkningen ingår en momsfordran om 43 (88) Mkr, vilken inte klassificeras som en finansiell fordran. Ränteintäkter avseende finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde uppgick till 15 (21) Mkr. Förändring av bokförda värden av andelar i intresseföretag Belopp i Mkr 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 7 — Investeringar — 7 Resultat från innehav i intresseföretag 0 — Omräkningsdifferens –1 — Utgående balans 6 7 ===== SIDA 138 ===== 138 Finansiella rapporter och noter Koncern NOT 16 — Varulager Redovisningsprinciper Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärde och netto- försäljningsvärde. Anskaffningsvärdet beräknas efter den så kallade först-in- först-ut-principen (FIFU) eller vägda genomsnittspriser. I anskaffningsvärdet inräknas kostnader för material, direkta lönekostnader samt pålägg för omkostnader för att bringa varorna till dess plats och skick. Nettoförsälj- ningsvärdet utgörs av beräknat försäljningsvärde efter avdrag för försälj- ningskostnader. Uppskattningar och bedömningar Justering till nettoförsäljningsvärdet inkluderar bedömningar av teknisk och kommersiell inkurans som görs individuellt i respektive dotterföre- tag. Vid bedömning av kommersiell inkurans är omsättningshastighet och ålder riskfaktorer. Belopp i Mkr 2025 2024 Råvaror och förnödenheter 165 198 Produkter i arbete 27 37 Färdiga produkter 217 144 Utgående balans 409 378 Under året kostnadsförda utgifter avseende inkurans uppgick till 20 (6) Mkr och vid årsskiftet var inkuransreserven 21 (19) Mkr. NOT 17 — Kundfordringar Redovisningsprinciper Kundfordringar redovisas initialt till upplupet anskaffningsvärde vilket är det belopp som förväntas inflyta, efter avdrag för reserveringar och förväntade kreditförluster. Kundfordringar förfaller generellt till betalning inom 30–120 dagar och klassificeras som omsättningstillgångar. Koncernen innehar kundfordringarna i syftet att insamla avtalsenliga kassaflöden och värderas vid efterföljande redovisningstidpunkter till upplupet anskaffnings värde. Elanders tillämpar i enlighet med IFRS 9 Finansiella instrument, en förenklad nedskrivningsmodell för förväntade kundförluster där den förväntade kredit- förlusten redovisas för fordrans återstående löptid. Koncernen använder sig av factoring innebärande att vissa kundford- ringar överlåts till ett factoringföretag i utbyte mot kontanter. I och med överföringen till factoringföretaget övergår även kredit risken och koncernen redovisar därför inte de överförda tillgångarna i balansräkningen. Uppskattningar och bedömningar Reservering sker avseende osäkra fordringar när förluster befaras. Det upp- står i det fall det bedöms att kunder inte kan reglera sina skulder. Bedöm- ningen baseras på åldersanalys av fordringarna och nedskrivningshistorik av kunder med liknande egenskaper. Ledningen gör också en uppskattning utifrån rådande marknadsvillkor och den enskilda kundens kreditvärdighet. En kreditförlust är konstaterad när kunden inte bedöms kunna uppfylla den rättsliga skyldigheten att betala, när indrivningsåtgärder inte längre är kostnadseffektiva, kundens verksamhet har upphört eller kunden försatts i konkurs som avslutats. Kundfordringar — förfallostruktur Belopp i Mkr 2025 2024 Ej förfallet 1 996 1 852 1–30 dagar förfallna 230 266 31–60 dagar förfallna 52 53 61–90 dagar förfallna 18 24 91–120 dagar förfallna 9 17 Mer än 120 dagar förfallna 17 12 Reserv osäkra kundfordringar –21 –30 Summa 2 300 2 194 Koncernens totala kreditram för factoring uppgick till 487 (440) Mkr, varav 245 (99) Mkr var outnyttjat per 31 december 2025. Förändring av reserv för osäkra fordringar Belopp i Mkr 2025 2024 Ingående balans –30 –26 Återföring av tidigare gjorda reserveringar 7 6 Utnyttjade reserver avseende konstaterade förluster 5 18 Årets gjorda reserveringar –12 –25 Omräkningsdifferens 8 –2 Utgående balans –21 –30 ===== SIDA 139 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 139 NOT 19 — Likvida medel Belopp i Mkr 2025 2024 Kassa och bank 936 1 138 Utgående balans 936 1 138 Likvida medel består av kassamedel hos finansinstitut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid understigande tre månader. Utgående balans per 31 december 2025 inkluderar kursdifferenser i likvida medel om –161 (74) Mkr samt 6 (10) Mkr som inte är tillgängliga för användning av koncernen. NOT 20 — Aktiekapital Antal registrerade aktier i moderbolaget 2025 2024 Emitterade per 1 jan 35 357 751 35 357 751 Emitterade per 31 dec 35 357 751 35 357 751 2025 Antal aktier Antal röster Aktiekapital, kr A-aktier 1 814 813 18 148 130 18 148 130 B-aktier 33 542 938 33 542 938 335 429 380 Summa 35 357 751 51 691 068 353 577 510 Samtliga aktier är fullt betalda. Inga aktier är reserverade för överlåtelse enligt optionsavtal eller andra avtal. Kvotvärdet (nominellt värde) uppgår till 10 kr per aktie. NOT 18 — Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Belopp i Mkr 2025 2024 Utförda, ej fakturerade, tjänster 154 214 Förutbetalda försäkringskostnader 10 13 Förutbetalda IT-kostnader 38 36 Förutbetalda leasingkostnader 58 32 Övriga förutbetalda kostnader 64 45 Övriga upplupna intäkter 42 46 Utgående balans 367 387 ===== SIDA 140 ===== 140 Finansiella rapporter och noter Koncern NOT 21 — Finansiella skulder Redovisningsprinciper Finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde i enlighet med IFRS 9. En finansiell skuld tas upp i balans räkningen när Elanders blir part till instrumentets avtals mässiga villkor. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Finansiella skulder redovisas första gången till verkligt värde plus transaktionskostnader, vilket gäller alla finansiella skulder som inte redovisas till verkligt värde via resultat räkningen. Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas första gången till verkligt värde, medan hänförliga transaktionskostnader redovisas i resultat- räkningen. Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde — Leasingskulder Leasingskulderna redovisas till nuvärdet av framtida leasinga vgifter. Varje leasingavgift delas upp i amortering av leasingskuld och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden fördelas över leasing perioden så att varje redo- visningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Diskontering av de framtida leasingavgifterna sker med leasingavtalets implicita ränta, om denna räntesats lätt kan fastställas. Annars används koncernens marginella låneränta, med hänsyn tagen till valuta och längd på leasingavtalet. — Leverantörsskulder och övriga finansiella skulder Leverantörsskulder, skulder till kreditinstitut, depositioner och förskott från kunder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskuldernas korta förväntade löptid medför att de redovisas till nominellt belopp utan diskontering. Skulder till kreditinstitut inkluderar direkt hänförliga kostnader såsom uppläggningsavgifter. Dessa periodiseras över lånets löptid med hjälp av effektivräntemetoden. Finansiella skulder klassificeras som kortfristiga, om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp betalningen av skul- den i åtminstone 12 månader efter rapportperiodens slut. Finansiella skulder värderade till verkligt värde Villkorade tilläggsköpeskillingar samt tvingande köp- och sälj optioner vär- deras till verkligt värde inom nivå 3, vilket innebär att värdering har gjorts på indata som inte är observerbar på mark naden. — Villkorade tilläggsköpeskillingar Villkorade köpeskillingar redovisas som finansiella skulder till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Villkorade köpeskillingar omvärderas vid varje rap- porttidpunkt och förändringen redovisas i årets resultat. — Tvingande köp-/säljoptioner Tvingande köp-/säljoptioner avseende förvärv av innehav utan bestäm- mande inflytande redovisas initialt som en finansiell skuld till nuvärdet av inlösenpriset, som gäller vid den tidpunkt då optionen först kan utnyttjas. Förändringar i dessa skulder redovisas över eget kapital. Säkringsredovisning Finansiella instrument som används för säkring av valutarisk i avtalade kas- saflöden samt nettoinvesteringar i utlandet har redovisats till marknadsvärde i balansräkningen. Effektiviteten på en säkring utvärderas när säkringsför- hållandet ingås samt utvärderas löpande för att säkerställa att förhållandet uppfyller kraven. När koncernen säkrar utländsk valuta ingås säkrings- förhållanden där villkor i säkringsinstrumentet matchar villkoren för den säkrade posten. På detta sätt har en kvalitativ utvärdering av förhållandets effektivitet gjorts. Säkringar av nettoinvesteringar i utländska dotterföretag redovisas på mot svarande sätt som en kassaflödessäkring, men eventuella effekter redovisas i stället mot omräkningsreserven. Uppskattningar och bedömningar För finansiella skulder som värderats till upplupet anskaffningsvärde bedöms det verkliga värdet vara lika med det bokförda värdet. Tvingande köp- och säljoptioner utställda till ägare utan bestämmande inflytande värderas med utgångspunkt i villkoren i köpeavtal och aktie- ägaravtal och diskonteras till balansdagen. Den viktigaste parametern är resultatets utveckling fram till den estimerade förfallo tidpunkten. Värde- ring av villkorad köpeskilling beaktar nuvärdet av förväntade betalningar, diskonterade med en riskjusterad ränta. Olika scenarier för prognostiserat resultat beaktas för att bedöma storleken av förväntade utbetalningar och sannolikheten för dess inträffande. ===== SIDA 141 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 141 NOT 21 — Finansiella skulder (forts.) Långfristiga finansiella skulder 2025 2024 Belopp i Mkr Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Övriga räntebärande skulder — Banklån (GBP) 1 187 1 103 1 448 1 321 — Banklån (EUR) 1 082 1 042 1 149 1 085 — Banklån (USD) 635 588 891 816 — Revolverande kreditfacilitet 1 422 1 422 1 283 1 283 — Tvingande köp-/säljoptioner 65 65 69 69 — Övriga räntebärande skulder 1 1 2 2 Leasingskulder 3 330 3 330 4 037 4 037 Utgående balans 7 722 7 552 8 879 8 613 Del av det långfristiga lånen utgör säkringsinstrument vid säkring av nettoinvesteringar i utländska verksamheter. Ytterligare upplysningar gällande finansiell riskhante- ring och säkringsredovisning lämnas i not 23. Kortfristiga finansiella skulder 2025 2024 Belopp i Mkr Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Övriga räntebärande skulder — Banklån (USD) 110 108 132 129 — Banklån (GBP) 99 96 55 53 — Villkorade tilläggsköpeskillingar 2 2 3 3 — Tvingande köp-/säljoptioner — — 18 18 — Övriga räntebärande skulder 15 15 17 17 Leasingskulder 914 914 1 073 1 073 Leverantörsskulder 1 217 1 217 790 790 Andra finansiella skulder 126 126 282 282 Utgående balans 2 485 2 479 2 370 2 364 Koncernens totala kreditramar uppgick till 5 076 (5 727) Mkr, varav 540 (785) Mkr var outnyttjad, per 31 december 2025. Utöver detta har koncernen en factoring- facilitet om 45 MEUR, varav 23 (10) MEUR var outnyttjad per 31 december 2025. Finansieringskostnaden baseras på fastställd räntebindningstid samt avtalad marginal. Räntekostnader avseende finansiella skulder uppgick till 463 (500) Mkr. Anledningen till att räntekostnaderna avviker från totala räntekostnader i resultaträkningen är att finansiella poster hänförliga till pensionsskulder har exkluderats. ===== SIDA 142 ===== 142 Finansiella rapporter och noter Koncern NOT 21 — Finansiella skulder (forts.) Förfallostruktur avseende finansiella skulder Förfallostrukturen för finansiella skulder, inklusive räntekostnader, redovisas i tabellen nedan. Beloppen avser framtida odiskonterade kassaflöden och beloppen beräknats baserat på den ränta respekti- ve valutakurs som gällde på balansdagen. För samtliga lån i tabellen anges det år koncernen tidigast är förpliktigad att återbetala lånen. Belopp i Mkr Jan–mar 2026 Apr–dec 2026 2027–2030 2031 och senare Banklån 112 331 4 636 — Villkorade tilläggsköpeskillingar — 2 — — Tvingande köp-/säljoptioner — — 65 — Övriga räntebärande skulder 15 — 1 — Leasingskulder 294 756 2 747 1 029 Leverantörsskulder 1 217 — — — Andra finansiella skulder 126 — — — Summa 1 764 1 090 7 448 1 029 Villkorade tilläggsköpeskillingar och tvingande köp-/säljoptioner Villkorade tilläggsköpeskillingar Tvingande köp-/säljoptioner Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 Ingående balans 3 432 87 499 Årets förvärv — — — 94 Värdeförändringar redovisade i resultaträkningen — –185 — — Värdeförändringar redovisade i eget kapital — — 4 –21 Övriga värdeförändringar — –210 — — Utbetalningar — –60 –18 –501 Omräkningsdifferenser –1 26 –8 16 Utgående balans 2 3 65 87 Övriga värdeförändringar 2024 avser uppdatering av förvärvsanalysen för Kammac, sedan förvärvstillfället i november 2023 har ytterligare information erhållits om marknadsvärden och en ny beräkning har gjorts avseende immateriella anläggningstillgångar. ===== SIDA 143 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 143 NOT 22 — Nettoskuld Belopp i Mkr Likvida medel Leasing - skulder Räntebärande pensionsskuld Övriga räntebärande skulder Totalt Nettoskuld per 1 jan 2025 –1 138 5 110 72 5 067 9 112 Förvärv och avyttrade verksamheter — — — — — Kassaflödespåverkande förändringar 41 –991 0 63 –888 Icke kassaflödespåverkande förändringar — 550 –7 4 547 Valutakursdifferenser 161 –425 –3 –514 –782 Nettoskuld per 31 dec 2025 –936 4 244 61 4 620 7 989 Belopp i Mkr Likvida medel Leasing- skulder Räntebärande pensionsskuld Övriga räntebärande skulder Totalt Nettoskuld per 1 jan 2024 –1 107 4 546 71 4 680 8 191 Förvärv och avyttrade verksamheter — 302 — 9 311 Kassaflödespåverkande förändringar 42 –1 014 –6 399 –578 Icke kassaflödespåverkande förändringar — 1 012 5 –335 682 Valutakursdifferenser –73 264 2 314 506 Nettoskuld per 31 dec 2024 –1 138 5 110 72 5 067 9 112 NOT 23 — Finansiell riskhantering Finansiella mål avseende kapitalstruktur Det övergripande finansiella målet för Elanders är att skapa värde för bolagets ägare. De uppsatta målen avseende koncernens kapi- talstruktur syftar till att trygga förmågan att fortsätta verksamheten och kunna generera avkastning till aktieägarna och skapa nytta för andra intressenter. Genom att upprätthålla en väl avvägd balans mellan eget kapital och lånefinansiering skapas den flexibilitet som koncernen behöver för investeringar i verksamheten och samtidigt bibehålla en kontrollerad kapitalkostnad. Utdelning till aktieägar- na, inlösen av aktier, utfärdande av nya aktier eller försäljning av tillgångar är exempel på åtgärder som koncernen kan använda sig av för att justera kapitalstrukturen. Det är Elanders målsättning att nettoskulden i förhållande till EBITDA skall som högst uppgå till 2,5 gånger. Per 31 december 2025 uppgick denna kvot till 4,4 (4,1) gånger. Finansiell riskhantering Det övergripande syftet med Elanders finansiella riskhantering är att identifiera, kontrollera och minimera koncernens finansiella risker. Riskhanteringen är centraliserad till moderbolagets ekono- mi- och finansfunktion som hanterar finansiella risker som finns eller uppstår i koncernens dotterföretag och som även agerar som en internbank. Undantaget är den kommersiella kreditrisken som bedöms av respektive dotterföretag. Den av styrelsen fastställda finanspolicyn styr vilka valutarisker som skall säkras samt hur ränte-, finansierings- och likviditetsrisken skall hanteras. De mest väsent- liga finansiella riskerna som koncernen exponeras för är valutarisk, ränterisk, finansieringsrisk och kreditrisk. Valutarisk Koncernens valutaexponering uppstår genom transaktioner i annan valuta än bolagens lokala valuta (transaktionsrisk) samt vid konver- tering av nettoresultat och nettotillgångar från de utländska dotter- företagen (omräkningsrisk). — Transaktionsexponering Faktiska fordringar och skulder samt kontrakterade inköps- och försäljningsorder där flödestidpunkten är inom den närmaste tolv- månaders perioden säkras till viss del. Förväntade eller budgeterade flöden säkras inte. Koncernen använder sig av valutaterminskontrakt vid hantering av valutariskexponering och tillämpar säkringsredovisning avseende kontrakterade framtida betalningsflöden samt omräkning av finan- siella tillgångar och skulder. Säkringsreserven för terminskontrakt understeg 1 Mkr både per 31 december 2025 samt jämförelseperio- den och kommer att återföras till resultaträkningen under 2026. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder samt på kontrakt som innehas för säkringsändamål av dessa redovisas som övriga rörelseintäkter eller övriga rörelsekostnader. Kursdifferenser på finansiella skulder och fordringar samt tillhörande säkringsinstru- ment redovisas i finansnettot. — Omräkningsexponering Finansiella tillgångar och skulder i annan än bolagens lokala valuta säkras, medan exponering hänförliga till omräkning av nettoresultat i utländska dotterföretag inte valutakurssäkras. Elanders resultat från utländska dotterföretag i utländska valutor utgörs främst av EUR, USD och GBP och koncernens totala resultat är känsligt för kursförändringar i dessa valutor. I känslighetsanalysen åskådlig- görs hur en positiv eller negativ förändring med 10 procent på genomsnittskursen på dessa valutor skulle ha påverkat koncernens nettoomsättning respektive rörelseresultat under 2025. ===== SIDA 144 ===== 144 Finansiella rapporter och noter Koncern NOT 23 — Finansiell riskhantering (forts.) Uppskattad effekt vid förändringar av valutakurser med 10 % Belopp i Mkr Netto- omsättning Rörelse resultat EUR +/– 698 +/– 19 USD +/– 337 +/– 25 GBP +/– 123 +/– 3 EUR, USD & GBP +/– 1 158 +/– 47 Vad beträffar nettotillgångar i utländska dotterföretag så hänförs denna exponering till främst EUR, USD och GBP. Valutasäkring av nettoinvesteringar gjorda i utländska dotterföretag har delvis skett avseende verksamheterna i Tyskland, USA, Singapore och Stor- britannien genom upptagande av lån i EUR, USD och GBP. Vid en valutakursförändring i EUR, USD och GBP med 10 procent skulle det egna kapitalet påverkas med 304 (338) Mkr inkluderat effekt av ovan beskrivna valutasäkring. — Säkringsredovisning Finansiella instrument som används för säkring av valutarisk i avta- lade kassaflöden samt nettoinvesteringar i utlandet har redovisats till marknads värde i balansräkningen. Effektiviteten på en säkring utvärderas när säkringsförhållandet ingås samt utvärderas löpande för att säkerställa att förhållandet uppfyller kraven. När koncer- nen säkrar utländsk valuta ingås säkringsförhållanden där villkor i säkringsinstrumentet matchar villkoren för den säkrade posten. På detta sätt har en kvalitativ utvärdering av förhållandets effektivitet gjorts. — Valutasäkring Tabellen nedan visar en sammanställning över utestående valuta- termins kontrakt uppdelat på valutapar per 31 december 2025. Samtliga kontrakt har förfall inom ett år. Nominellt belopp avser säkrad valuta omräknat till SEK. Valutapar Nominellt belopp, Mkr Genom- snittlig säkrings- kurs EUR/SEK 38 10,80 GBP/SEK 193 12,39 USD/SEK 5 9,20 EUR/PLN 21 4,28 USD/PLN 1 3,66 PLN/SEK 8 2,56 Ränterisk Ränterisken definieras som risken för en resultatförsämring orsakad av en förändring i marknadsräntorna. Koncernen eftersträvar en avvägning mellan kostnadseffektiv upplåning och riskexponeringen mot en negativ påverkan på resultatet och kassaflöde vid en plötslig större ränteförändring. Elanders har därför en jämn spridning av löptider inom låneportföljen och samtliga lån har rörlig ränta. Elan- ders referensräntor är Euribor, SOFR och SONIA. Om marknadsräntan förändrades med en procentenhet på de vid årsskiftet utnyttjade kreditramarna, som omfattas av avtalet med koncernens huvudbanker, hade detta påverkat koncernens resultat efter skatt med cirka 37 (41) Mkr. Tabellen nedan visar fördelningen mellan räntebärande och icke räntebärande finansiella tillgångar och skulder. Avsättningar för räntebärande pensioner redovisas tillsammans med de räntebärande skulderna. Belopp i Mkr Rörlig ränta Ej ränte- bärande Annat värdepappersinnehav — 61 Långfristiga fordringar — 60 Kortfristiga fordringar — 2 386 Kassa och bank 936 — Långfristiga skulder –7 783 –48 Kortfristiga skulder –1 141 –1 343 Summa –7 989 1 116 Finansierings-/likviditetsrisk Finansierings-/likviditetsrisken definieras som risken för att ej kun- na uppfylla betalningsåtaganden som en följd av otillräcklig likvidi- tet eller svårigheter att erhålla finansiering. Knutna till koncernens räntebärande skulder finns ett finansiellt villkor avseende kvoten för nettoskuld i förhållande till EBITDA. Kvoten beräknas exklusive IFRS 16-effekter och justeras för proformaresultat för förvärv samt engångsposter. Per 31 december 2025 var detta villkor uppfyllt. Avseende förfallostruktur för skulder till kreditinstitut hänvisas till not 21 på sidan 140. Kreditrisk Med kreditrisk avses risken för förluster om motparten till ett finansiellt instrument inte fullföljer sina åtaganden. Kreditrisken kan delas in i finansiell kreditrisk samt kommersiell kreditrisk. — Finansiell kreditrisk De för koncernen mest väsentliga finansiella kreditriskerna uppstår vid handel med valutaderivat samt vid placering av överskotts- likviditet. I enlighet med finanspolicyn begränsas den finansiella kreditrisken genom att finansiella transaktioner endast får ske med motparter som godkänts av moderbolagets ekonomi- och finans- funktion. Per den 31 december 2025 uppgick den totala expone- ringen avseende den finansiella kreditrisken till 1 021 (1 222) Mkr. Exponeringen är baserad på bokfört värde avseende de finansiella tillgångarna med undantag för aktieinnehav och kundfordringar. — Kommersiell kreditrisk Den kommersiella kreditrisken omfattar kundernas betalningsför- måga och hanteras av respektive dotterföretag genom bevakning av betalningsförmåga, uppföljning av kundernas finansiella rappor- ter samt genom löpande kommunikation. Koncernens totala kredi- trisk är fördelad på ett stort antal företag. Emellertid finns samtidigt en koncentration på ett fåtal kunder som står för en förhållandevis stor andel av koncernens kundfordringar. Detta fåtal bolag är till övervägande del stora, börsnoterade och väl genomlysta. Den totala kommersiella kreditexponeringen motsvaras av det bokförda värdet på kundfordringarna och uppgick per 31 december 2025 till 2 300 (2 194) Mkr. Under 2025 uppgick konstaterade kreditförlus- ter till 5 (18) Mkr. Förlusterna kompenseras delvis av intäkter för försäljning av övertagna kundlager. ===== SIDA 145 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 145 NOT 23 — Finansiell riskhantering (forts.) Verksamhetsrisker Förutom de finansiella riskerna ovan så är Elanders utsatta för risker förknippade med den dagliga verksamheten. Arbetet med att hantera verksamhetsriskerna sker löpande i det dagliga arbetet i respektive dotter företag samt av koncernledningen. Koncernens samtliga verksamheter är ansvarsmässigt representerade i koncern- ledningen som träffas och kommunicerar regelbundet. För vidare beskrivning av Elanders verksamhets risker, se sidan 104. Känslighetsanalys I uppställningen nedan framgår det hur resultatet efter skatt skulle påverkas vid en förändring uppgående till en procentenhet avse- ende variablerna kopplade till Elanders olika verksamhetsrisker. Varje variabel har behandlats för sig under förutsättning att de andra förblir oförändrade. En omsättningsförändring antas påverka förädlingsvärdet på marginalen som därefter antas falla rakt igenom resultaträkningen. En förändring av personal kostnaderna multipli- ceras med totala personal kostnader. En förändring av materialkost- nader multipliceras med totala kostnader för material och antas inte kunna tas ut gentemot kund. Analysen gör inget anspråk på att vara exakt utan är endast indikativ och syftar till att visa storheterna i sammanhangen. Belopp är angivna i Mkr. — Nettoomsättning +/– 57 — Personalkostnader +/– 29 — Materialkostnader +/– 13 NOT 24 — Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Redovisningsprinciper Förmånsbestämda planer Förmånsbestämda planer omfattar i huvudsak ålderspension och änkepensi- on där arbetsgivaren har ett åtagande att betala livsvarig pension motsva- rande en viss garanterad procentuell andel av lönen eller ett visst årligt be- lopp. Intjänandet avseende ålderspension bygger på antalet anställningsår. Den anställde måste vara ansluten till planen ett visst antal år för att uppnå rätt till full ålderspension. Under varje år tjänar den anställde in ökad rätt till pension, vilken redovisas som pension intjänad under perioden samt ökning av pensionsåtagandet. Finansieringen av dessa planer sker genom löpande inbetalningar från arbetsgivaren. Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmåns- bestämda pensionsplaner motsvaras av nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen på balansdagen minus verkligt värde på förvaltningstillgångar- na. Aktuariella förändringar redovisas inom övrigt totalresultat. Avgiftsbestämda planer För avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en separat oberoende juridisk enhet och har ingen förpliktelse att betala yt- terligare avgifter. Koncernens resultat belastas för kostnader i takt med att förmånerna intjänas vilket normalt sammanfaller med tidpunkten då premier erläggs. Planerna omfattar i huvudsak ålderspension, sjukpension och famil- jepension. Premierna betalas löpande under året av respektive koncernfö- retag till olika försäkringsföretag och storleken på premierna baseras på den anställdes lön. Inom Elanderskoncernen finns medarbetare som har ITP-planer försäk- rade i Alecta, vilka klassificeras som förmånsbestämda planer som omfattar flera arbetsgivare. Det innebär att koncernen ska redovisa sin proportionella del av de förmånsbestämda förpliktelserna samt de förvaltningstillgångar och kostnader som är förknippade med planen. Enligt uppgift från Alecta kan de ej lämna dessa uppgifter varför planen redovisas som en avgiftsbe- stämd plan enligt punkt 34 i IAS 19. Direktpension tryggade genom kapitalförsäkring Bolaget har ingått direktpensionsavtal med anställda. Pensionsutfästelserna tryggas genom tecknande av kapitalförsäkringar där bolaget är ägare och förmånstagare. Kapitalförsäkringarna är pantsatta till den anställde som säkerhet för pensionsutfästelserna. Kapitalförsäkringarna redovisas som finansiella anläggningstillgångar och värderas till försäkringens redovisa- de värde på balansdagen. Förändringar i värdet redovisas som finansiella intäkter eller kostnader. Uppskattningar och bedömningar Aktuariella antaganden är viktiga inslag i de metoder som används för att mäta pensionsåtaganden och kan ha inverkan på redovisad netto skuld och årlig pensionskostnad. I de aktuariella beräkningarna ingår antaganden om diskonteringsränta, framtida löneökningar, förväntad livslängd och förväntad inflation. Diskonteringsräntan har betydelse för beräkningen av såväl årets pensionskostnad som nuvärdet av de förmånsbaserade pensionsförpliktel- serna innevarande år. Diskonteringsräntan används både för att beräkna nuvärdet av pensionsåtagandet och för att uppskatta avkastningen på förvaltningstillgångarna. Diskonteringsräntan baseras på förväntad avkastning från typiska högkvalitativa företagsobligationer i euro. ===== SIDA 146 ===== 146 Finansiella rapporter och noter Koncern NOT 24 — Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser (forts.) Förmånsbestämda pensionsplaner Värdet på Elanders förvaltningstillgångar avseende de förmånsbe- stämda pensionsplanerna uppgick per 31 december 2025 till 25 (26) Mkr och nuvärdet avseende pensionsförpliktelserna till 86 (98) Mkr. De förmånsbestämda planerna är främst hänförliga till verksamhe- terna i Tyskland. Den försäkringstekniska beräkningen av pensionsförpliktelser och pensionskostnader för förmånsbestämda planer baserar sig på följande väsentliga aktuariella antaganden: Procent 2025 2024 Diskonteringsränta, % 3,93 3,35 Förväntad avkastning på förvaltnings tillgångarna, % 3,93 3,35 Avsatt för pensioner Belopp i Mkr Fonderade pensions- planer Ofonderade pensions- planer Summa Nuvärdet av pensions för pliktelser 71 15 86 Förvaltnings tillgångarnas verkliga värde –25 — –25 Avsatt för pensioner enligt balansräkningen 46 15 61 I avsättning för pensioner i balansräkningen ingår direktpension genom kapital- försäkring om 48 (—) Mkr. Koncernen har pensionsutfästelser som tryggas genom tecknande av kapitalförsäkring. Pensionsförpliktelsen redovisas som avsättning. Kapitalförsäkringen redovisas som finansiell anläggningstillgång till anskaffningsvärde. I 2024 års siffror är beloppen nettoredovisade. Förändring i nuvärdet av förpliktelsen Belopp i Mkr 2025 2024 Ingående balans 98 94 Räntekostnader 3 4 Aktuariella vinster(–)/förluster(+) netto som redovisats under året –5 2 Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år 0 0 Utbetalda ersättningar –5 –5 Omräkningsdifferens –5 3 Utgående balans 86 98 Förändring i förvaltningstillgångars verkliga värde Belopp i Mkr 2025 2024 Ingående balans 26 23 Ränteintäkt / Avkastning 1 1 Utbetalningar 0 0 Aktuariella vinster(–)/förluster(+) netto som redovisats under året 0 1 Omräkningsdifferens –2 1 Utgående balans 25 26 Nettokostnad redovisad i resultaträkningen avseende förmånsbestämda planer Belopp i Mkr 2025 2024 Kostnader avseende tjänstgöring under innevarande år 0 0 Räntekostnader 3 4 Avkastning från förvaltningstillgångar –6 –1 Summa –3 3 Avgiftsbestämda pensionsplaner Avgiftsbestämda pensionskostnader för perioden ingår i resulta- träkningen och uppgår till 60 (62) Mkr. För ett flertal av de svenska koncernföretagen tryggas åtaganden för ålderspension och sjuk- pension för tjänstemän genom försäkring i Alecta. Årets avgifter för pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 4 (3) Mkr. För 2026 förväntas inga väsentliga förändringar avseende de totala kostnaderna för pensionsförsäkringarna tecknade i Alecta. ===== SIDA 147 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 147 NOT 25 — Övriga avsättningar Redovisningsprinciper Avsättningar redovisas i balansräkningen när företaget har ett legalt eller informellt åtagande till följd av en inträffad händelse och att det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Avsätt ningen värderas till nuvärdet av de förväntade utgifterna för att reglera åtagandet. Uppskattningar och bedömningar Vid fastställandet av förekomsten av och beloppen för avsättningar krävs väsentliga bedömningar av ledningen. Belopp som redovisats som avsätt- ning är den bästa uppskattningen av den ersättning som krävs för att reglera den nuvarande förpliktelsen vid rapportperiodens slut, med beaktande av risker och osäkerheter kring förpliktelsen. Koncernens mest väsentliga av- sättningar avser omstruktureringskostnader, skador på gods samt återställ- ningskostnader. — En avsättning för omstrukturering redovisas när koncernen har fastställt en detaljerad plan och där antingen genomförandet har påbörjats eller åtgärderna har kommunicerats med berörda parter. Omstrukturerings kostnader omfattar bland annat kostnader för stängning av verksamheter, nedskrivning av maskiner och kostnader för minskning av personal. — Skador på gods inkluderar både skador vid hantering av gods samt andra eventuella skador i leveranser som exempelvis på truckar eller byggnader. Reservering för skador görs efter att faktura mottagits eller att ett avtal har ingåtts med kund eller leverantör. — Avsättning för återställningskostnader avser uppskattningar för kostnader för att återställa hyrda lokaler till ursprungligt skick. Belopp i Mkr Omstrukturerings- kostnader Avsättning för skador på gods mm. Åter- ställnings- kostnader Övriga Totalt Ingående balans per 1 jan 2025 97 38 119 44 298 Förvärvade verksamheter — — — — — Årets avsättningar 148 17 30 48 243 Ianspråktaget under året –156 –15 –11 –28 –210 Återföring outnyttjade belopp –6 –10 –13 –2 –31 Omräkningseffekter –6 –2 –9 –5 –22 Utgående balans per 31 dec 2025 78 29 115 57 278 Varav: Kortfristiga 78 29 55 48 209 Långfristiga — — 60 9 69 Belopp i Mkr Omstrukturerings- kostnader Avsättning för skador på gods mm. Åter- ställnings- kostnader Övriga Totalt Ingående balans per 1 jan 2024 7 38 169 36 250 Förvärvade verksamheter — — 13 — 13 Årets avsättningar 123 25 27 40 216 Ianspråktaget under året –35 –17 –21 –33 –105 Återföring outnyttjade belopp — –11 –78 –2 –91 Omräkningseffekter 2 1 9 3 15 Utgående balans per 31 dec 2024 97 38 119 44 298 Varav: Kortfristiga 97 38 50 33 218 Långfristiga — — 69 11 80 ===== SIDA 148 ===== 148 Finansiella rapporter och noter Koncern NOT 26 — Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Belopp i Mkr 2025 2024 Semesterlöneskuld 72 71 Sociala avgifter 56 55 Övriga upplupna löner och ersättningar 160 191 Upplupna kostnader för erhållna tjänster och produkter 345 416 Övriga upplupna kostnader 147 138 Förutbetalda intäkter 15 2 Utgående balans 794 873 NOT 27 — Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Redovisningsprinciper En eventualförpliktelse redovisas när det finns en möjlig eller faktisk förpliktelse till följd av inträffade händelser som inte redovisas som skuld eller avsättning, då det antingen är osannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen eller då belop- pet inte kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Ställda säkerheter Belopp i Mkr 2025 2024 Företagsinteckningar 119 119 Övriga ställda säkerheter — — Summa 119 119 Varav utgivits till: — kreditinstitut 119 119 Övriga ställda säkerheter avser främst säkerheter i form av aktier i dotterföretag. Vidare består posten av leasade tillgångar belastade med äganderättsförbehåll. Eventualförpliktelser Belopp i Mkr 2025 2024 Eventualförpliktelser 0 0 Summa 0 0 NOT 28 — Transaktioner med närstående Transaktioner mellan koncernbolag har ägt rum på normala affärs- mässiga villkor och till marknadspriser. Under året uppgick den koncerninterna försäljningen av varor och tjänster till 4 520 (5 436) Mkr. Inga utestående balanser eller osäkra fordringar finns per 31 december 2025. Koncerninterna transaktioner och mellanhavanden har eliminerats i koncernredovisningen och är därför inte inkludera- de i koncernens siffror. Försäljning av varor och tjänster Under 2025 och 2024 har ingen försäljning av varor och tjänster skett till närstående utöver den koncerninterna försäljningen. Inköp av varor och tjänster En av styrelsens ledamöter, Erik Gabrielson, är delägare i advokat- firman Vinge. Vinge har under året bistått koncernen med löpan- de juridisk rådgivning. De totala transaktionerna har under året understigit 1 Mkr. Koncernen hyr en fastighet i ett dotterföretag, där fastighe- ten ägs helt av en person med betydande inflytande i det aktuella dotterföretaget. Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransak- tioner mellan sig och bolaget som är ovanliga till sin karaktär. Ersättningar till styrelseledamöter och ledande befattnings- havare redovisas i not 5. Samtliga transaktioner har varit på normala affärsmässiga vill- kor och till marknadspriser. ===== SIDA 149 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 149 NOT 29 — Förvärv och avyttringar av verksamheter Redovisningsprinciper Elanders tillämpar IFRS 3 Rörelseförvärv i samband med förvärv. Alla rörelseförvärv redovisas enligt förvärvsmetoden. Det innebär att för värvade identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser värderas till verkligt värde på förvärvsdagen. Det övervärde som uppstår när anskaff- ningsvärdet överstiger det verkliga värdet på identifierbara tillgångar, netto, redovisas som goodwill. Om anskaffningskostnaden under stiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets nettotillgångar, redovisas mellan- skillnaden direkt i resultaträkningen. Företag som förvärvats under räkenskapsåret inkluderas i de finansiella rapporterna per förvärvsdatum. Avyttrade företag ingår i koncernens redo- visning till och med tidpunkten för avyttringen. Tilläggsköpeskillingar redovisas som en finansiell skuld till de regleras och eventuell omvärdering av tilläggsköpeskillingar redovisas i resultat- räkningen. Samtliga förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs. Uppskattningar och bedömningar Om ett förvärv inte avser 100 procent av ett dotterföretag uppkommer ett innehav utan bestämmande inflytande. I de fall ägaren till resterande inne- hav har en option att sälja sitt innehav till Elanders, eller att Elanders har en skyldighet att köpa, anser Elanders att 100 procent av dotter företaget anses förvärvat vid förvärvstidpunkten. Detta innebär även att en skuld motsva- rande nuvärdet av den bedömda framtida köpe skillingen redovisas. Därmed redovisas inte något innehav utan bestämmande inflytande vid denna typ av förvärvstransaktioner. Förvärv och avyttringar under året Elanders har inte gjort några förvärv eller avyttringar av verksam- heter under 2025. Reuseit I oktober 2020 respektive mars 2021 förvärvade Elanders 70 procent av Renewed tech-bolagen Azalea IT samt Reuseit Sweden AB och Reuseit Finance AB. I förvärven ingick en tvingande option att förvärva resterande aktier under 2024 och 2025. Under första halvåret 2025 köptes de återstående aktierna och förvärvet slutför- des. Aktierna köptes för 18 Mkr vilket motsvarade den uppbokade skulden för köp-/säljoptionen. Förvärv under 2024 I februari 2024 förvärvade Elanders nästan 90 procent av aktierna i det engelska bolaget Bishopsgate Newco Ltd (”Bishopsgate”). Köpe skillingen för aktierna uppgick till ca 40 MGBP på skuldfri basis, och belastade kassaflödet under det första kvartalet 2024. Utöver detta finns även en tvingande köp-/säljoption som ger Elanders rätt att köpa resterande aktier baserat på bolagets fram- tida resultatutveckling. Förvärvsanalysen är nu slutlig, inga föränd- ringar har skett av den preliminära förvärvsanalysen. NOT 30 — Händelser efter balansdagen Utöver vad som har presenterats i denna rapport har inga andra väsentliga händelser inträffat efter balansdagen fram till dagen för denna rapports undertecknande. ===== SIDA 150 ===== 150 Finansiella rapporter och noter Moderbolag Rapport över totalresultatet Belopp i Mkr 2025 2024 Årets resultat 196 40 Övrigt totalresultat — — Årets totalresultat 196 40 Resultaträkningar Belopp i Mkr Not 2025 2024 Nettoomsättning 49 50 Försäljningskostnader –14 –14 Administrationskostnader 2 –79 –101 Övriga rörelseintäkter 3 12 7 Övriga rörelsekostnader 3 — –2 Rörelseresultat 4, 7 –32 –60 Resultat från andelar i koncernföretag 131 193 Ränteintäkter 252 299 Övriga finansiella intäkter 576 214 Räntekostnader –274 –326 Övriga finansiella kostnader –431 –318 Resultat före skatt 5 221 2 Skatter 6 –25 38 Årets resultat 196 40 ===== SIDA 151 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 151 Kassaflödesanalyser Belopp i Mkr Not 2025 2024 Den löpande verksamheten Resultat före skatt 221 2 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet från den löpande verksamheten 16 –574 –143 Betald skatt 0 0 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital –353 –141 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (–)/minskning (+) av rörelsefordringar –13 12 Ökning (+)/minskning (–) av rörelseskulder –6 7 Kassaflöde från den löpande verksamheten –373 –123 Investeringsverksamheten Förvärv av materiella och immateriella tillgångar 10, 11 — –1 Förvärv av dotterföretag 9 –18 –575 Erhållna utdelningar från dotterföretag 16 131 193 In- och utlåning till dotterföretag 229 –408 Kassaflöde från investeringsverksamheten 342 –791 Finansieringsverksamheten Amortering av lån 14 –178 –141 Upptagna lån 14 — 560 Övriga förändringar i lång- och kortfristig upplåning 14 258 542 Utdelning –147 –147 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –66 814 Årets kassaflöde –97 –99 Likvida medel vid årets ingång 229 328 Likvida medel vid årets utgång 132 229 ===== SIDA 152 ===== 152 Finansiella rapporter och noter Moderbolag Balansräkningar Belopp i Mkr Not 2025 2024 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 10 — — Materiella anläggningstillgångar 11 0 0 Aktier i dotterföretag 9 2 842 2 842 Fordringar på koncernföretag 7 3 670 4 124 Uppskjutna skattefordringar 6 126 151 Övriga finansiella tillgångar 12 48 0 Summa anläggningstillgångar 6 686 7 118 Omsättningstillgångar Fordringar på koncernföretag 7 267 160 Övriga fordringar 1 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 31 17 Kassa och bank 132 229 Summa omsättningstillgångar 431 407 Summa tillgångar 7 117 7 525 ===== SIDA 153 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 153 Balansräkningar (forts.) Belopp i Mkr Not 2025 2024 Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Aktiekapital 354 354 Reservfond 332 332 Bundet eget kapital 686 686 Fritt eget kapital 8 1 254 1 204 Summa eget kapital 1 940 1 890 Avsättningar Avsättningar för pensioner 12 48 — Övriga avsättningar 1 4 Summa avsättningar 49 4 Skulder Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 14, 15 4 326 4 771 Övriga skulder 0 0 Summa långfristiga skulder 4 326 4 772 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 14, 15 210 187 Leverantörsskulder 4 4 Skulder till koncernföretag 7 549 592 Övriga skulder 2 21 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 13 36 40 Övriga avsättningar 2 14 Summa kortfristiga skulder 802 859 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 7 117 7 525 ===== SIDA 154 ===== 154 Finansiella rapporter och noter Moderbolag Förändringar i eget kapital Belopp i Mkr Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Summa Ingående balans per 1 jan 2024 354 332 1 312 1 998 Utdelning — — –147 –147 Årets resultat — — 40 40 Övrigt totalresultat — — — — Utgående balans per 31 dec 2024 354 332 1 204 1 890 Utdelning — — –147 –147 Årets resultat — — 196 196 Övrigt totalresultat — — — — Utgående balans per 31 dec 2025 354 332 1 254 1 940 ===== SIDA 155 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 155 NOT 1 — Redovisningsprinciper En redogörelse för Elanders redovisningsprinciper återfinns i not 1 till koncernens finansiella rapporter. Moderbolaget har upprät- tat sin årsredovisning enligt Årsredovisningslagen och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer samt tillämpliga uttalanden från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen tilläm- par samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och Tryggandelagen med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Mo- derbolaget tillämpar i huvudsak de principer som beskrivs avseende koncernen. Skillnaderna mot koncernens redovisningsprinciper framgår nedan. Pensioner Moderbolagets avsättningar för pensioner tryggas via Tryggande- lagen. Den huvudsakliga skillnaden mellan Tryggandelagens regler avseende pensioner och IAS 19 Ersättningar till anställda är att svensk god redovisningssed bortser från framtida höjningar av löner och pensioner vid beräkning av pensionsförpliktelsens nuvärde. I moderbolaget förekommer såväl premiebestämda som förmånsbe- stämda planer. Finansiella garantiavtal Moderbolagets finansiella garantiavtal består främst av borgensför- bindelser till förmån för dotterföretagen. Finansiella garan tier inne- bär att bolaget har ett åtagande mot tredje part att ersätta dennes innehav av skuldinstrument för de förluster som denne ådrar sig på grund av att en angiven gäldenär inte fullgör betalning vid förfall enligt avtalsvillkoren. För redo visning av finansiella garantiavtal till förmån för dotterföretag tillämpar moderbolaget RFR 2. Moderbo- laget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning i balansräk- ningen när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt erfordras för att reglera åtagandet. Koncernbidrag och aktieägartillskott Koncernbidrag och aktieägartillskott redovisas i enlighet med Alter- nativregeln i Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings re- kommendation RFR 2. Detta innebär att såväl erhållna som lämnade koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition. Aktieägartillskott aktiveras i aktier och andelar, i den mån nedskrivning ej erfordras. Finansiella instrument och säkringsredovisning Med anledning av sambandet mellan redovisning och beskattning, tillämpas inte reglerna om finansiella instrument och säkrings- redovisning i moderbolaget som juridisk person. I moderbolaget värderas finansiella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde minus eventuell nedskrivning och finansiella omsättningstillgångar enligt lägsta värdets princip. Leasingavtal IFRS 16 Leasingavtal tillämpas inte i moderbolaget eftersom un- dantag medges för tillämpning i juridisk person. Detta innebär att leasingavgifterna kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som trätt i kraft under 2025 Under 2025 har inga nya standarder införts eller ändrats som haft någon väsentlig effekt på bolagets finansiella rapporter. ===== SIDA 156 ===== 156 Finansiella rapporter och noter Moderbolag NOT 4 — Personal För personalrelaterad information, se not 5 till koncernens finansiella rapporter. NOT 5 — Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag Belopp i Mkr 2025 2024 Utdelningar från dotterföretag 131 193 Summa 131 193 Ränteintäkter Belopp i Mkr 2025 2024 Ränteintäkter, externa 7 14 Ränteintäkter, dotterföretag 245 286 Summa 252 299 Övriga finansiella intäkter Belopp i Mkr 2025 2024 Kursvinster 576 214 Summa 576 214 Räntekostnader Belopp i Mkr 2025 2024 Räntekostnader, externa –258 –302 Räntekostnader, dotterföretag –16 –25 Summa –274 –326 Övriga finansiella kostnader Belopp i Mkr 2025 2024 Kursförluster –416 –304 Övriga finansiella kostnader –15 –14 Summa –431 –318 NOT 2 — Revisionsarvoden Belopp i Mkr 2025 2024 EY Revisionsuppdraget 4 — Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget — — Skatterådgivning — — Övriga tjänster — — PwC Revisionsuppdraget — 4 Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget — — Skatterådgivning — — Övriga tjänster 0 0 Summa 4 4 Något arvode till andra revisionsbyråer har inte utgått. Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revi sionen, dvs sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revi sionsberättel sen, samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i samband med revisionsuppdraget. NOT 3 — Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader Övriga rörelseintäkter Belopp i Mkr 2025 2024 Kursvinster 2 0 Övrigt 10 7 Summa 12 7 Övriga rörelsekostnader Belopp i Mkr 2025 2024 Förlust vid utrangering av anläggningstillgångar — –2 Summa — –2 ===== SIDA 157 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 157 NOT 6 — Skatter Redovisningsprinciper Skatteutjämning inom koncernen genomförs genom lämnade och erhållna koncernbidrag. Vid redovisning av koncernbidrag tillämpar moderbolaget alternativregeln enligt RFR 2 och redovisar nettot av lämnade och erhållna koncernbidrag som bokslutsdisposition. Moderbo laget redovisar merparten av koncernens svenska skatt. I tabellen nedan beräknas den förväntade skatte kostnaden utifrån resultat före skatt multiplicerat med aktuell skattesats. För uppskattningar och bedömningar rörande underskotts avdrag se not 9 för koncernen. Skatt på årets resultat Belopp i Mkr 2025 2024 Uppskjuten skatt –25 38 Summa –25 38 Avstämning av redovisad skatt Belopp i Mkr 2025 2024 Resultat före skatt 221 2 Skatt enligt i Sverige gällande skattesats om 20,6 (20,6) % –46 0 Skatteeffekt av: — ej skattepliktiga utdelningar från dotterföretag 27 40 — ej avdragsgilla räntor –6 — — övriga ej avdragsgilla kostnader 0 –1 Summa –25 38 Uppskjutna skattefordringar Belopp i Mkr 2025 2024 Underskottsavdrag 112 135 Övriga poster 14 16 Summa 126 151 NOT 7 — Transaktioner med närstående Försäljning av varor och tjänster Moderbolaget fakturerar dotterföretagen för gjorda utlägg avse- ende koncerngemensamma tjänster för marknadsföring, IT, revision, för säkringar etc. Utöver detta har ingen försäljning av varor eller tjänster skett till närstående. Inköp av varor och tjänster Moderbolaget har under året köpt tjänster av dotterföretag för 2 (3) Mkr. En av styrelsens ledamöter, Erik Gabrielson, är delägare i advokatfirman Vinge. Vinge har under året bistått koncernen med löpande juridiskt rådgivning. De totala transaktionerna har under året understigit 1 Mkr. Ingen styrelseledamot eller ledande befatt- ningshavare har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstrans aktioner, mellan sig och bolaget, som är eller var ovanliga till sin karaktär med avseende på villkoren. Ersättningar till styrelseledamöter och ledande befattnings havare redo visas i not 5 till koncernen. Fordringar Skulder Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 Företag inom koncernen 3 937 4 284 549 592 — varav kortfristiga 267 160 549 592 Samtliga affärshändelser mellan moderbolaget och närstående företag sker inom den normala affärsverksamheten och bedrivs på marknadsmässiga grunder. ===== SIDA 158 ===== 158 Finansiella rapporter och noter Moderbolag NOT 9 — Aktier i dotterföretag Redovisningsprinciper Andelar i intresseföretag, gemensamt styrda företag och dotter företag redovisas i moderbolaget enligt anskaffningsvärde metoden. Förvärvs relaterade kostnader för dotterföretag, som kostnadsförs i koncern redovisningen, ingår som en del i anskaffningsvärdet för andelar i dotterföretag. Årligen görs en bedömning om det finns någon indikation på nedskrivningsbehov av posten aktier i dotterföretag. Nedskrivnings behovet prövas individuellt och nedskrivning sker om värdenedgången bedöms vara bestående. Nedskrivningar Nedskrivningsprövningen innebär att bokfört värde på aktier i dotter företag jämförs med koncernmässigt eget kapital. Årets nedskrivnings prövning av bokfört värde på aktier i dotterbolag har inte resulterat i någon nedskrivning. Belopp i Mkr 2025 2024 Ingående balans 2 842 2 278 Investering — 565 Omvärdering av tilläggsköpeskilling 0 –1 Utgående balans 2 842 2 842 NOT 8 — Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Belopp i Mkr 2025 2024 Balanserat resultat 1 058 1 165 Årets resultat 196 40 Summa 1 254 1 204 Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att: Belopp i Mkr 2025 2024 till aktieägarna utdelas 2,10 (4,15) kronor per aktie 74 147 i ny räkning överförs 1 180 1 058 Summa 1 254 1 204 ===== SIDA 159 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 159 NOT 9 — Aktier i dotterföretag (forts.) Specifikation av aktier i dotterföretag Organisationsnr Säte Antal aktier Ägd andel i procent Inne havets bok förda värde, Mkr Elanders do Brasil Representações Ltda 08.789.936/0001-55 São Paulo, Brasilien 3 105 550 100 12 Mentor Gerenciamento de Supply Chain (Brasil) Ltda 08.849.405/000100 São Paulo, Brasilien 7 241 126 100 9 Elanders Holding GmbH HRB105591 Herrenberg, Tyskland 25 000 100 381 LGI Logistics Group International GmbH HRB243806 Herrenberg, Tyskland — 100 — Helix Software + Support GmbH HRB226056 Herrenberg, Tyskland — 100 — ITG GmbH Internationale Spedition und Logistik HRB66157 München, Tyskland — 100 — ITG Air & Sea GmbH HRB250422 Oberding (Schwaig), Tyskland — 75 — ITG International Transports Inc. 43240627 Boston, USA — 100 — ITG Austria GmbH FN 560496i Reichersberg, Österrike — 100 — ITG Fulfillment GmbH HRB33746 Oberhausen, Tyskland — 100 — LGI Netherlands BV 34083373 Amsterdam, Nederländerna — 100 — Eijgenhuijsen Exploitatie BV 08040501 Ruurlo, Nederländerna — 100 — Eijgenhuijsen Precisievervoer BV 08064979 Ruurlo, Nederländerna — 100 — LGI Austria GmbH FN 349601 w Laxenburg, Österrike — 100 — LGI Hungária Logisztikai Kft. 1309140503 Páty, Ungern — 100 — LGI Logistics Group International Ltd 07251732 Milton Keynes, Storbritannien — 100 — Bonds Worldwide Holdings Ltd GB 4608847 Birmingham, Storbritannien — 100 — Bonds Technical Couriers Ltd GB 3036141 Birmingham, Storbritannien — 100 — Bonds Worldwide Express Ltd GB 1938935 Birmingham, Storbritannien — 100 — LGI Polska Sp. z o.o. KRS 0000246814 Wroclaw, Polen — 100 — LGI Romania s.r.l. J02/1032/2019 Arad, Rumänien — 100 — LGI Czechia s.r.o. CZ25204581 Zákupy, Tjeckien — 100 — LGI Deutschland GmbH HRB354685 Herrenberg, Tyskland — 100 — LGI FreightLog GmbH HRB761526 Freiberg am Neckar, Tyskland — 100 — LGI Logistics Solution GmbH HRB32410 Hünxe, Tyskland — 100 — LGI reuseIT GmbH HRB781610 Herrenberg, Tyskland — 100 — LGI TechLog GmbH HRB513968 Erfurt, Tyskland — 100 — Logistik Lernzentrum GmbH HRB246072 Böblingen, Tyskland — 100 — MotoristicSolutions GmbH HRB781648 Herrenberg, Tyskland — 100 — ===== SIDA 160 ===== 160 Finansiella rapporter och noter Moderbolag NOT 9 — Aktier i dotterföretag (forts.) Specifikation av aktier i dotterföretag (forts.) Organisationsnr Säte Antal aktier Ägd andel i procent Inne havets bokförda värde, Mkr Elanders Holding UK Limited 15224840 Cheshire, Storbritannien 99 100 359 Bishopsgate Holdco Ltd GB15087903 Swindon, Storbritannien — 88 — Bishopsgate Newco Ltd GB15087826 Swindon, Storbritannien — 100 — Kammac Ltd 2255591 Skelmersdale, Storbritannien — 100 — Elanders Holding USA Inc. 87-2849643 Delaware, USA 10 000 100 851 Bergen Shippers Corp 0400327871 New Jersey, USA — 100 — Bergen Logistics Canada, Inc. 002489278 Brampton, Kanada — 100 — Bergen Ventures BV 860650704 Veghel, Nederländerna — 100 — Bergen Logistics BV 860652397 Veghel, Nederländerna — 100 — Rey 11 LLC 0400422543 New Jersey, USA — 100 — CloudX Systems LLC 0450769787 New Jersey, USA — 100 — Rex 11 SRL 1016600023931 Chișinău, Moldavien — 100 — Elanders Hungary Kft 20-09-065122 Zalalövő, Ungern 1 100 146 Elanders Infologistics AB 556121-8891 Mölndal, Sverige 314 330 100 287 Elanders Sverige AB 5562621689 Borås, Sverige — 100 — Elanders Italy S.r.l. 05686620963 Ponzano Veneto, Italien 1 100 3 Elanders Ltd GB 3788582 Newcastle, Storbritannien 2 300 000 100 31 Spreckley Ltd 4179929 Newcastle, Storbritannien — 100 — Elanders Polska Sp. z o.o. KRS 0000101815 Płońsk, Polen 144 280 100 90 ===== SIDA 161 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 161 NOT 9 — Aktier i dotterföretag (forts.) Specifikation av aktier i dotterföretag (forts.) Organisationsnr Säte Antal aktier Ägd andel i procent Inne havets bok förda värde, Mkr Elanders Waiblingen GmbH HRB722349 Waiblingen, Tyskland 1 100 109 Elanders International AB 5560580622 Mölndal, Sverige — 100 — Mentor Media Ltd 199302450H Singapore — 100 — Asiapack Limited 626139 Hongkong, Kina — 100 — Asiapack (Shenzhen) Co., Ltd 91440300734155669E Shenzhen, Kina — 100 — Chengdu Mentor Media Co., Ltd 91510100597273959A Chengdu, Kina — 100 — Mentor Internet Solution Pte Ltd 199508226M Singapore — 100 — Mentor Media CBZ (Chongqing) Co., Ltd 915000005814642169 Chongqing, Kina — 100 — Mentor Media (Chongqing) Co., Ltd 915000006939331951 Chongqing, Kina — 100 — Mentor Media (Chongqing) Co., Ltd – Wuhan Branch 91420100MA4KYTDK3K Wuhan, Kina — — — Mentor Media (Kunshan) Co., Ltd 913205837584821700 Kunshan, Kina — 100 — Mentor Media Juárez S.A. de C.V. MMJ0810145N1 Juárez, Mexiko — 100 — Mentor Media Ltd, Taiwan Branch 70777068 Taoyuan, Taiwan — — — Mentor Media (Shenzhen) Co., Ltd 91440300726187433D Shenzhen, Kina — 100 — Mentor Supply Chain (Shenzhen) Co., Ltd Chongqing branch 91500107MAE58P1995 Chongqing, Kina — — — Mentor Supply Chain (Shenzhen) Co., Ltd Shanghai branch 91310115MAE7X5BU8C Shanghai, Kina — — — Mentor Supply Chain (Shenzhen) Co., Ltd Xiamen branch 91350200MAE5E0T40H Xiamen, Kina — — — Mentor Media (Shenzhen) Logistics Ltd 91440300793899377C Shenzhen, Kina — 100 — Mentor Media (USA) Supply Chain Management Inc C3095841 San Bernardino, USA — 100 — Mentor Media (Xiamen) Co., Ltd 91350200612051108M Xiamen, Kina — 100 — Mentor Printing and Logistics Pvt. Ltd U72900TN2006PTC061596 Chennai, Indien — 100 — Mentor Shanghai Trading Co., Ltd 91310000329537946A Shanghai, Kina — 100 — Mentor Supply Chain (ChongqingCBZ) Co., Ltd 91500106MA5YR1XH62 Chongqing, Kina — 100 — Mentor Supply Chain (Malaysia) Sdn. Bhd. 64775T Johor, Malaysia — 100 — Mentor Supply Chain Mexico S.A. de C.V. MSC191028QH1 Juárez, Mexiko — 100 — Mentor Supply Chain (Netherlands) BV 858777265 Rotterdam, Nederländerna — 100 — Mentor Media Czech s.r.o. CZ27742270 Brno, Tjeckien — 100 — Mentor Supply Chain (USA) Inc. 202212131646372 Warsaw, USA — 100 — Mentor Supply Chain Thailand Ltd 0105566154947 Bangkok, Thailand — 100 — Mentor Supply Chain Vietnam Ltd 0110081611 Hanoi, Vietnam — 100 — Shanghai Mentor Media Co., Ltd 91310115703003515D Shanghai, Kina — 100 — Midland Information Resources Company 42-1468885 Davenport, USA 10 000 100 223 ElandersUSA, LLC 581448183 Atlanta, USA — 100 — ===== SIDA 162 ===== 162 Finansiella rapporter och noter Moderbolag NOT 10 — Immateriella anläggningstillgångar Redovisningsprinciper I moderbolaget tillämpas avskrivning enligt plan på goodwill vilket inte är tillåtet i koncernen. Avskrivning sker linjärt över 20 år eftersom goodwill är hänför ligt till förvärv av strategisk karaktär. Övriga immateriella anläggningstillgångar avser programvaror och skrivs av på 3–5 år. Goodwill Övriga immateriella anläggningstillgångar Summa Belopp i Mkr 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 2 2 1 7 3 9 Inköp — — — 1 — 1 Försäljningar/utrangeringar — — — –7 — –7 Utgående anskaffningsvärden 2 2 1 1 3 3 Ingående ackumulerade av- och nedskrivningar –2 –2 –1 –4 –3 –6 Årets avskrivningar — — — –1 — –1 Försäljningar/utrangeringar — — — 4 — 4 Utgående ackumulerade av- och nedskrivningar –2 –2 –1 –1 –3 –3 Utgående restvärde — — — — — — Fördelning av avskrivningar per funktion i resultaträkningen Belopp i Mkr 2025 2024 Försäljningskostnader — –1 Administrationskostnader — 0 Summa — –1 NOT 9 — Aktier i dotterföretag (forts.) Specifikation av aktier i dotterföretag (forts.) Organisationsnr Säte Antal aktier Ägd andel i procent Inne havets bok förda värde, Mkr myphotobook GmbH HRB268975 Kaufering, Tyskland 3 100 222 Elanders Kaisheim GmbH HRB18350 Kaisheim, Tyskland — 100 — Elanders Donauwörth GmbH HRB28117 Donauwörth, Tyskland — 100 — Reuseit AB 559342-0507 Mölndal, Sverige 50 000 100 119 Reuseit Finance AB 5592106602 Växjö, Sverige — 100 — Reuseit Sweden AB 5592106404 Växjö, Sverige — 100 — Summa 2 842 För de bolag som ej ägs direkt av moder bolaget anges inget bokfört värde. ===== SIDA 163 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 163 NOT 11 — Materiella anläggningstillgångar Redovisningsprinciper Moderbolagets materiella anläggningstillgångar består av kontors inventarier och skrivs av linjärt på 3–5 år. Inventarier, verktyg och installationer Belopp i Mkr 2025 2024 Ingående anskaffningsvärde 1 1 Försäljningar/utrangeringar — 0 Utgående anskaffningsvärde 1 1 Ingående ackumulerade avskrivningar –1 –1 Årets avskrivningar 0 0 Försäljningar/utrangeringar — 0 Utgående ackumulerade avskrivningar –1 –1 Utgående restvärde 0 0 Avskrivningar har i sin helhet belastat administrationskostnader. Någon finansiell leasing förekommer ej. NOT 13 — Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Belopp i Mkr 2025 2024 Löner samt semesterlöneskuld 7 7 Sociala avgifter 18 17 Räntor 1 2 Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 10 14 Utgående balans 36 40 NOT 14 — Skulder till kreditinstitut Samtliga skulder till kreditinstitut avser låneskulder. Lån från Elanders huvudbanker följer löptiden för kreditavtalet och förfaller i juli 2028. Elanders AB har lån i GBP, USD, EUR och SEK. För upplysningar avseende finansiella villkor samt finansiell riskhantering – se not 23 till koncernens finansiella rapporter. Förändring av lång- och kortfristig upplåning Belopp i Mkr 2025 2024 Ingående balans 4 958 3 724 Upptagna lån — 560 Amorteringar av lån –178 –141 Övriga förändringar i lång och kortfristig upplåning 258 552 Omräkningsdifferens –503 263 Utgående balans 4 536 4 958 Checkräkningskrediter Utnyttjat belopp samt tillgänglig kredit för checkräknings krediter framgår nedan. Belopp i Mkr 2025 2024 Checkräkningskrediter, utnyttjat belopp — –9 Checkräkningskrediter, beviljat belopp 232 242 Outnyttjad kredit 232 233 NOT 12 — Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser Redovisningsprinciper Moderbolaget har pensionsutfästelser som tryggas genom tecknande av kapitalförsäkring. Pensionsförpliktelsen redovisas som avsättning. Kapitalförsäkringen redovisas som finansiell anläggningstillgång till anskaffningsvärde. I 2024 års siffror är beloppen nettoredovisade. Belopp i Mkr 2025 2024 Kapitalförsäkring kopplad till direktpension 48 — Summa 48 — ===== SIDA 164 ===== 164 Finansiella rapporter och noter Moderbolag NOT 15 — Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Redovisningsprinciper Moderbolagets finansiella garantiavtal består främst av borgensförbindelser till förmån för dotterföretagen. Finansiella garantier innebär att bolaget har ett åtagande mot tredje part att ersätta dennes innehav av skuldinstrument för de förluster som denne ådrar sig på grund av att en angiven gäldenär inte fullgör betalning vid förfall enligt avtalsvillkoren. För redovisning av finansiella garantiavtal till förmån för dotterföretag tillämpar moderbolaget RFR 2. Moderbolaget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning i balansräkningen när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt erfordras för att reglera åtagandet. Undantagsregler för dotterföretag Moderbolagsgaranti har utfärdats i enlighet med Section 479(C) av Storbritanniens Companies Act 2006 avseende räkenskapsåret 2025 för dotter företagen Elanders Ltd och Spreckley Ltd registrerade i Storbritan nien och beskrivna i not 9. Moderbolagsgarantin gäller samtliga ute stående skulder för dotterföretagen per balansdagen till dess att åtaganden är fullgjorda. De beskrivna dotterföretagen har applicerat undantaget av lag stadgad revision i enlighet med sektion 479(A) av Storbritanniens Compa nies Act 2006. I enlighet med Section 401 av Storbritanniens Companies Act 2006 applicerar Elanders Holding UK Limited undantaget från att upprätta konsoliderade finansiella rapporter eftersom de är inkluderade i Elanders AB:s koncernredovisning. Moderbolagsgaranti har utfärdats till dotterföretagen Elanders Kaishem GmbH, Elanders Donauwörth GmbH, Elanders Waiblingen GmbH och Elanders Holding GmbH, registrerade i Tyskland. Moder bolaget garanterar alla existerande förpliktelser för Elanders Kaishem GmbH, Elanders Donauwörth GmbH, Elanders Waiblingen GmbH och Elanders Holding GmbH från och med 31 december 2025 till slutet av nästa räkenskapsår. Till följd av detta tillämpar Elanders Kaisheim GmbH, Elanders Donauwörth GmbH, Elanders Waiblingen GmbH och Elanders Holding GmbH inklusive dess tyska dotterföretag LGI Logistics Group International GmbH, LGI Deutschland GmbH, LGI FreightLOG GmbH, LGI TechLog GmbH, Helix Software + Support GmbH, Logistik Lernzentrum GmbH, LGI Logistics Solution GmbH, ITG GmbH Internationale Spedition und Logistik, ITG Fulfillment GmbH och ITG Air & Sea GmbH, LGI reuseIT GmbH, MotoristicSolutions GmbH, beskrivna i not 9, undantaget som anges i sec. 264 (3) i Tysklands Commercial Code (HGB). Dessa regler undantar bolagen från lagstadgad revision samt innebär lättnader kring upprättande och publicering av finansiella rapporter. Enligt sec. 291 (1) och (2) i Tysklands Commercial Code (HGB) är dessutom Elanders Holding GmbH, LGI Logistics Group International GmbH, ITG GmbH Internationale Spedition und Logistik, ITG Air & Sea GmbH och Elanders Waiblingen GmbH undan tagna från kravet att upprätta konsoliderade finansiella rapporter eftersom de är inkluderade i Elanders AB:s koncernredovisning. Ställda säkerheter Belopp i Mkr 2025 2024 Företagsinteckningar 3 3 Övriga ställda säkerheter — — Summa 3 3 Varav utgivits till: Kreditinstitut 3 3 Summa 3 3 Övriga ställda säkerheter avser främst säkerheter i form av aktier i dotter företag. Eventualförpliktelser Belopp i Mkr 2025 2024 Borgensförbindelser och eventualförpliktelser avseende dotterföretag 288 146 Summa 288 146 ===== SIDA 165 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 165 NOT 16 — Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalyser Likvida medel Likvida medel består framför allt av kassa- samt banktillgodo- havanden. Kortfristiga placeringar klassificeras som likvida medel när: — risken för förändring av verkligt värde är obetydlig. — de lätt kan omsättas. — förfallodagen ligger närmare än tre månader från tidpunkten för förvärvet. Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet från den löpande verksamheten Belopp i Mkr 2025 2024 Avskrivningar på immateriella och materiella anläggningstillgångar 0 3 Utdelningar från dotterföretag –131 –193 Orealiserade kursvinster/förluster –429 31 Övriga poster –14 16 Summa –579 –143 Betalda och erhållna räntor Belopp i Mkr 2025 2024 Betald ränta –273 –325 Erhållen ränta 158 272 Summa –115 –53 Erhållna utdelningar från dotterföretag Belopp i Mkr 2025 2024 Elanders Donauwörth GmbH — 46 Elanders Hungary Kft — 9 Elanders Polska Sp. z o.o. — 9 Elanders Waiblingen GmbH 121 127 Mentor Gerenciamento de Supply Chain Brasil Ltda 4 — Reuseit AB 5 3 Summa 131 193 ===== SIDA 166 ===== Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att årsredo visningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige, respektive koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisnings standarder, och ger en rättvisande bild av företagets respektive koncernens ställning och resultat och att förvaltnings berättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av företagets respektive koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhets faktorer som företaget respek tive de företag som ingår i koncernen står inför. Styrelsen och verkstäl lande direktören försäkrar vidare att koncernredovisningen och årsredovisningen har upprättats i enlighet med de europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering (ESRS) och de specifika tioner som antagits med stöd av EU:s taxonomiförordning. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till årsstämmans förfogande stående vinstmedel och andra fria fonder i moderbolaget uppgående till 1 253 799 230 kronor, disponeras enligt följande: — 2,10 kronor per aktie, totalt 74 251 277 kronor, utdelas till aktieägarna och — kvarstående vinstmedel om 1 179 547 953 kronor balanseras i ny räkning. Styrelsen anser att föreslagen utdelning är försvarlig i relation till de krav som koncernverksamhetens art, omfattning och risker ställer på koncernens eget kapital som koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Denna årsredovisning kommer att framläggas på årsstämman den 23 april 2026 för fastställande. Innehållet i denna årsredovisning bestämdes den 20 mars 2026. Förslag till vinstdis- position Mölndal den 20 mars 2026 Vår revisionsberättelse avseende årsredovisningen och koncernredovisningen har lämnats den 20 mars 2026. Vår granskningsberättelse avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten har lämnats den 20 mars 2026. Ernst & Young AB Dan Frohm Ordförande Carl Bennet Vice ordförande Ulrika Dellby Eva Elmstedt Erik Gabrielson Anna Hallberg Anne Lenerius Johan Trouvé Andreas Mast Auktoriserad revisor Irene Planting Magnus Nilsson Verkställande direktör Martin Schubach 166 Förslag till vinstdispositionFinansiella rapporter och noter ===== SIDA 167 ===== 167 ===== SIDA 168 ===== 04 168 ===== SIDA 169 ===== 170 Revisionsberättelse 174 Revisors granskningsberättelse över Elanders AB (publ):s hållbarhetsrapport Revisions- berättelser Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 169 ===== SIDA 170 ===== Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen Uttalanden Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis- ningen för Elanders AB (publ) för år 2025 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 107–111 och Hållbarhets- rapporten på sidorna 59–103. Bolagets årsredovisning och koncern redovisning ingår på sidorna 114–166 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 107–111 och Hållbarhetsrapporten på sidorna 59–103. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk- ningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen. Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den komplette- rande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisions- utskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014) artikel 11. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförord- ningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Särskilt betydelsefulla områden Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskrivningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områden ska läsas i detta sammanhang. Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår revisionsberättelse. Till bolagsstämman i Elanders AB (publ), org.nr 556008–1621. Revisions- berättelse 170 Revisionsberättelser Revisionsberättelse ===== SIDA 171 ===== Annan information än årsredovisningen och koncern redovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis- ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–51 och 177–204 samt Hållbarhetsrapporten på sidorna 59–103. Den andra informationen består även av Ersättningsrapporten 2025 som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis- ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern- redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovis- ningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisning- en ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering. Revisorns ansvar Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredovis- ningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsam- mans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovis- ningen. Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom: — identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför gransknings åtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisions- bevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentlig- heter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. Nedskrivningsprövning av goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod Beskrivning av området Redovisat värde för goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod uppgick per den 31 december 2025 till 4 642 MSEK, vilket motsvarar 31 % av koncernens totala tillgångar. Som beskrivet i not 13 i Årsredovisningen prövas goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod minst årligen för nedskrivningsbehov i enlighet med IAS 36. Prövningen baseras på en bedömning av återvinnings- värdet för samtliga kassagenererande enheter identifierade av företagsled- ningen med individuella antaganden om såväl framtida tillväxt, rörelseresul- tat som diskonteringsränta. Företagsledningens uppskattning av framtida kassaflöden görs baserad på marknad, tillväxt och marginal utifrån tillgångens befintliga struktur utan beaktande av framtida förvärv. Prövningen är baserat på komplexa värderingsmodeller, väsentliga antaganden och bedömningar med en inneboende osäkerhet. Förändringar i antaganden kan få en betydande inverkan på återvinningsvärdet. Dessutom uppgår värdet på goodwill och andra immateriella tillgångar med obestäm- bar nyttjandeperiod till betydande belopp. Med hänsyn till ovan anser vi att värdering av goodwill och andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod utgör ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. Hur detta område beaktades i revisionen Som en del av vår revision har vi utfört substansgranskning av nedskrivnings- prövningen. Vi har bedömt rimligheten i de antaganden som företagsled- ningen har använt och jämfört dessa med antaganden hos jämförbara företag. Vi har även inhämtat och granskat utlåtanden från interna specialister för att utvärdera de modeller och antaganden som tillämpats. Vidare har vi analyserat företagsledningens prognoser i relation till historiska utfall och bedömt deras historiska förmåga att uppnå budgeterade resultat. Vi har testat känsligheten i de antaganden som ligger till grund för nedskrivningsprövningen för att bedöma hur förändringar i dessa påverkar beräkningen av återvinningsvärde. Slutligen har vi granskat om de upplys- ningar som lämnas i bolagets noter är fullständiga och ändamålsenliga. Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 171 ===== SIDA 172 ===== — skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma gransk- ningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. — utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktö- rens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. — drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställan- de direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevi- sen, om det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysning - arna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verksamheten. — utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. — planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende koncernredovis- ningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och genomgång av det revisionsarbete som utförts för koncernrevisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits. Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan. — Övriga upplysningar Revisionen av årsredovisningen för år 2024 har utförts av en annan revisor som lämnat en revisionsberättelse daterad 21 mars 2025 med omodifierade uttalanden i Rapport om årsredovisningen. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Revisorns granskning av förvaltning och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Elanders AB (publ) för år 2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Grund för uttalanden Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföring- en, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Revisorns ansvar Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende: — företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummel- se som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller — på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositio- ner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolags- lagen. Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt 172 Revisionsberättelser Revisionsberättelse ===== SIDA 173 ===== skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen. Revisorns granskning av Esefrapporten Uttalanden Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis- ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers marknaden för Elanders AB (publ) för år 2025. Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet. Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering. Grund för uttalanden Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Elanders AB (publ) enligt god revisors- sed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning. RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransknings- åtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsam- mans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitetsstyrning för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster som kräver att företaget utformar, implemen- terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställan- de direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåt- gärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen. Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödes- analys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen. Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 107–111 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovis- ningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Ernst & Young AB, med Andreas Mast som huvudansvarig revisor sedan 2025, utsågs till Elanders AB (publ) revisor av bolagsstämman den 23 april 2025. Mölndal den 20 mars 2026 Ernst & Young AB Andreas Mast Auktoriserad revisor Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 173 ===== SIDA 174 ===== Slutsats Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten upprättad av Elanders AB (publ) (företaget) för räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidan 59 –103 i detta dokument. Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper — om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS, — om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten och — efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomiför ordning artikel 8. Grund för slutsats Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhets- rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vår slutsats. Annan information än hållbarhetsrapporten Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhets- rapporten och återfinns på sidorna 1–58 och 104–201. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrap- porten är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Övrig upplysning Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår 2024 har inte varit föremål för översiktlig granskning enligt RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Någon granskning av jämförelsetalen i hållbarhetsrapporten för 2025 har därmed inte utförts. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Till bolagsstämman i Elanders AB (publ), org.nr 556008-1621. Revisors gransknings- berättelse över Elanders AB (publ):s hållbarhets- rapport 174 Revisionsberättelser Revisors granskningsberättelse över Elanders AB (publ):s hållbarhetsrapport ===== SIDA 175 ===== Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande: — Erhålla en förståelse för processen genom att: — Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företagsledningen (t.ex. intressent- dialoger, affärsplaner och strategidokument), och — Granska företagets interna dokumentation av sin process; och — Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av företaget överens- stämmer med beskrivningen av processen i sidan 65–67 i hållbarhetsrapporten. Våra granskningsåtgärder avseende taxonomiupplysningarna inkluderade, men var inte begränsade till följande: — Erhålla förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som omfattas av- och är förenliga med EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i hållbarhets- rapporten — Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder på taxonomiupplysningarna — Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den informa- tion som används i taxonomiupplysningarna — Utvärdera om presentationen av taxonomiupplysningarna är förenlig med kraven i EU:s taxonomiförordning Begränsningar Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS, måste styrelsen och företagsledningen för Elanders AB (publ) förbereda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av Elanders AB (publ). Faktiska utfall kommer sannolikt att bli annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat. Mölndal den 20 mars 2026 Ernst & Young AB Andreas Mast Malin Ekman Lorentzon Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Denna rekommendation kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav. De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts. Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att företaget utformar, implemen- terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författ- ningar. Vi är oberoende i förhållande till Elanders AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen: Våra granskningsåtgärder avseende hållbarbetsrapporten inkluderade, men var inte begränsade till att: — Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och informations- systemen som är relevanta för upprättandet av informationen i hållbarhetsrapporten. — Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som bolaget genomfört för att identifiera innehållet hållbarhetsrapporten också ingår. — Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhets- rapporten är förenlig med kraven i ESRS; — Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar i hållbarhets- rapporten; — Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten; — Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder för att inhämta underlag till metoderna för att ta fram väsentliga uppskattningar och framåtblickande information och förstå hur dessa metoder tillämpades; Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 175 ===== SIDA 176 ===== 05 176 ===== SIDA 177 ===== Övrig information 178 Fem år i sammandrag 181 Aktiefakta och ägarstruktur 184 Avstämning alternativa nyckeltal 186 Ekonomiska definitioner 189 Specifika termer 190 Styrelse 194 Koncernledning, revisorer och valberedning 196 Kontakta Elanders 200 Årsstämma och kalendarium Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 177 ===== SIDA 178 ===== Fem år i sammandrag Resultaträkningar i sammandrag Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 Nettoomsättning 12 201 14 143 13 867 14 974 11 733 Rörelsens kostnader –11 730 –13 357 –13 143 –14 125 –11 153 Rörelseresultat (EBIT) 471 786 724 849 580 Finansnetto –475 –507 –326 –183 –98 Resultat före skatt –4 278 398 666 482 Årets resultat –48 183 258 487 331 EBITDA 1 817 2 197 1 967 1 940 1 468 EBITDA exkl. IFRS 16 660 1 019 929 1 068 770 EBITA 570 893 820 940 641 EBITA justerad 776 879 927 966 658 Kassaflöden i sammandrag Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 171 1 416 1 782 1 106 1 063 Betald skatt –150 –222 –242 –196 –128 Nettoinvesteringar –147 –1 251 –1 012 –274 –1 394 Operativt kassaflöde 1 648 894 1 338 1 210 –105 Cash conversion, % 91,7 90,0 110,3 64,6 79,2 Fritt kassaflöde 1 043 1 249 1 604 877 935 Förändring i nettoskuld –1 123 921 915 2 027 2 395 Balansräkningar i sammandrag Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 Goodwill 4 642 5 088 4 452 3 655 3 305 Övriga anläggningstillgångar 6 444 7 680 7 099 6 690 4 936 Varulager 409 378 349 619 400 Kundfordringar 2 300 2 194 2 038 2 139 1 822 Övriga kortfristiga fordringar 523 589 586 567 438 Likvida medel 936 1 138 1 107 904 898 Eget kapital 3 508 4 102 3 864 3 870 3 304 Räntebärande skulder 8 924 10 250 9 297 8 180 6 147 Icke räntebärande skulder 2 820 2 715 2 468 2 524 2 349 Balansomslutning 15 252 17 067 15 630 14 574 11 800 178 Fem år i sammandragÖvrig information ===== SIDA 179 ===== Nyckeltal 2025 2024 2023 2022 2021 EBITA-marginal, % 4,7 6,3 5,9 6,3 5,5 EBITA-marginal justerad, % 6,4 6,2 6,7 6,5 5,6 Rörelsemarginal, % 3,9 5,6 5,2 5,7 4,9 Vinstmarginal, % 0,0 2,0 2,9 4,4 4,1 Soliditet, % 23,0 24,0 24,7 26,6 28,0 Andel riskbärande kapital, % 24,5 25,7 26,6 28,2 30,0 Räntetäckningsgrad, ggr 1,0 1,6 2,2 4,5 6,3 Skuldsättningsgrad, ggr 2,3 2,2 2,1 1,9 1,6 Avkastning på eget kapital, % –1,5 4,5 6,5 13,0 10,4 Avkastning på sysselsatt kapital, % 4,0 6,1 6,4 8,3 8,5 Avkastning på totalt kapital, % 3,6 5,1 6,5 11,6 6,3 Medelantal anställda (FTE) 6 864 7 324 7 203 7 248 6 288 Antal anställda vid årets utgång (FTE) 6 708 7 175 7 474 7 245 7 019 Nettoskuld/EBITDA RTM, ggr 4,4 4,1 4,2 3,7 3,6 Nettoskuld/EBITDA RTM exkl. IFRS 16, ggr 5,7 4,0 3,9 2,8 3,3 Rörelsens värde (Enterprise Value), Mkr 10 418 12 241 11 613 12 580 11 401 Riskbärande kapital, Mkr 3 739 4 387 4 161 4 107 3 537 Sysselsatt kapital, Mkr 11 496 13 214 12 055 11 147 8 553 Nettoskuld, Mkr 7 989 9 112 8 191 7 276 5 249 Nettoskuld exkl. IFRS 16, Mkr 3 774 4 031 3 655 3 022 2 539 För avstämning av alternativa nyckeltal samt definitioner, se sidorna 184–188. Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 179 ===== SIDA 180 ===== ”När världshandeln försvagades genomfördes strukturåtgärder som stärkte marginaler och resultat. Bolaget går in i nästa år med lägre kostnadsbas och god kapacitet för fortsatt tillväxt.” EBITA 0 4 000 8 000 12 000 16 000 Nettooms„ttning, Mkr 20252024202320222021 4 5 6 7 8 EBIT A -mar ginal/comma.tab/space.tab/percent.tab 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 Nettooms„ttning, Mkr 20252024202320222021 1 2 3 4 5 Rör elseresultat/comma.tab/space.tabMkr 0 300 600 900 1 200 1 500 1 800 Nettooms„ttning, Mkr 20252024202320222021 Eget kapital (2021–2024), Mkr Eget kapital (2025), Mkr Avkastning, % 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Eget kapital, Mkr 20252024202320222021 –3 0 3 6 9 12 15 Av kastning/comma.tab/space.tab/percent.tab 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 Nettooms„ttning, Mkr 20252024202320222021 15 25 35 Rör elseresultat/comma.tab/space.tabMkr Sysselsatt kapital (2021–2024), Mkr Sysselsatt kapital (2025), Mkr Avkastning, % Nettoskuld (2021–2024), Mkr Nettoskuld (2025), Mkr Nettoskuld/EBITDA RTM, ggr Eget kapital (2021–2024), Mkr Eget kapital (2025), Mkr Soliditet, % Nettoomsättning (2021–2024), Mkr Nettoomsättning (2025), Mkr EBITA-marginal justerad, % Kassaflöde från löpande verksamheten (2021–2024), Mkr Kassaflöde från löpande verksamheten (2025), Mkr 0 3 000 6 000 9 000 12 000 15 000 Eget kapital, Mkr 20252024202320222021 2 4 6 8 10 Av kastning/comma.tab/space.tab/percent.tab Nettoskuld Kassaflöde Avkastning på eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital Soliditet % ggr % % % 180 Fem år i sammandragÖvrig information ===== SIDA 181 ===== Svenska institutioner och investmentbolag Svenska företag Svenska privatpersoner Utländska ägare Källa: Modular Finance AB/Euroclear Sweden AB. 28,2 50,9 12,6 8,3 Ägare per kategori den 31 december 2025 Andel av aktiekapital, % Andel av röster, % 19,3 66,4 8,6 5,7 Aktiefakta och ägarstruktur Efterfrågan försvagades under årets första hälft till följd av ökad marknadsosäkerhet, vilket medförde att bolaget genomförde omfattande struktur- åtgärder. Trots att resultat och marginal förbätt- rades under andra halvåret har de fulla effekterna av kostnadseffektiviseringen ännu inte realiserats och förväntas få genomslag fullt ut under 2026. Den minskade omsättningen, framför allt hänförlig till första halvåret, tillsammans med genomförda strukturåtgärder och höga finansiella kostnader, hade en negativ påverkan på resultatet per aktie. Detta bidrog till att bolagets B aktie utvecklades svagare än Stockholm OMX PI under året. Historik Elanders B-aktie introducerades på Stockholms Fondbörs den 9 januari 1989. Den 31 december 2025 hade bolaget 33 542 938 (33 542 938)B-aktier noterade på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap, under symbolen ELAN B. Utveckling under året Kursen på Elanders B-aktie sjönk med 29 (9) procent under 2025 medan Stockholmsbörsens index OMX Stockholm PI ökade med 15 (6) procent under samma period. Under 2025 omsattes totalt 4 774 175 (4 465 438) aktier över börsen, vilket motsvarade en omsättningshastighet om 0,14 (0,13) gånger. Aktien betalades som lägst under året den 6 maj med 50,50 kronor och som högst den 28 januari med 91,30 kronor. Sista betalkurs för 2025 var 68,00 (87,80) kronor, vilket innebar att Elanders börsvärde vid årsskiftet uppgick till 2 404 (3 104) Mkr. Aktiekapital, aktieslag och likviditetsgaranti Vid utgången av 2025 fanns det totalt 35 357 751 (35 357 751) utgivna aktier i bolaget, varav 1 814 813 (1 814 813) A-aktier och 33 542 938 (33 542 938) B-aktier. Varje A-aktie har tio röster och varje B-aktie en röst. Kvotvärdet är 10 kronor per aktie och varje aktie berättigar till lika utdelning. Aktiekapitalets och rösternas fördelning framgår av tabellerna på nästa uppslag. Elanders B-aktie omfattas av likviditetsgaranti med Carnegie Investment Bank som garant. Aktiens spridning Enligt Modular Finance AB/Euroclear Sweden AB hade Elanders vid årsskiftet 5 225 (4 939) ägare. Andelen utländska aktieägare uppgick till 8 (7) procent av kapitalet. Sett till aktieägartyp och andel av kapitalet i bolaget så ägde svenska privatpersoner 13 (11) procent och institutionella ägare 28 (30) procent. Vid årsskiftet kontrollerade Carl Bennet AB 66 (66) procent av rösterna och 50 (50) procent av kapitalet och var den enda ägare som kontrollerar mer än 10 procent av rösterna. Utdelningspolitik I utdelningen för kommande år beaktar styrelsen såväl koncernens utvecklingsmöjligheter som dess finansiella ställning samt de finansiella mål som är fastställda avseende skuldsättningsgrad, soliditet och lönsamhet. Målet är att utdelningen ska följa den långsiktiga resultatutvecklingen och i genomsnitt motsvara cirka 30–50 procent av resultatet efter skatt. Övrig information Finansiell information om Elanders finns på koncernens webbplats, www.elanders.com, under rubriken Investerare. Frågor kan även ställas direkt till bolaget via e-post info@elanders.com. Det går bra att rekvirera årsredovisningar, del årsrapporter och annan information från koncernens huvudkontor på telefon 031-750 07 50, från webbplatsen eller via e-postadressen ovan. Carnegie och Nordea har under året kontinuerligt följt koncernens utveckling och publicerat analyser av Elanders. Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 181 ===== SIDA 182 ===== OMX Stockholm PI ELAN B Antal omsatta aktier Källa: Modular Finance AB. Data per aktie 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat, kr –1,52 4,99 7,02 13,29 9,12 Justerat resultat, kr 2,75 3,85 9,60 13,63 9,12 Börskurs vid årets utgång, kr 68,00 87,80 96,00 150,00 174,00 P/E-tal, ggr –44,74 12,51 13,7 11,3 19,1 Justerat P/E-tal, ggr 24,73 22,81 10,0 11,0 19,1 P/S-tal, ggr 0,2 0,2 0,2 0,4 0,5 Utdelning, kr 1) 2,10 4,15 4,15 4,15 3,60 Direktavkastning, % 3,3 4,1 3,4 2,9 2,2 Börskurs/eget kapital, ggr 0,7 0,9 1,1 1,3 1,7 Eget kapital, kr 98,49 115,33 108,50 108,46 92,67 Riskbärande kapital, kr 105,75 124,06 117,68 116,15 100,05 EBITDA, kr 51,39 62,14 55,64 54,88 41,52 EBITDA exkl. IFRS 16, kr 18,66 28,81 26,28 30,20 21,78 Operativt kassaflöde, kr 46,62 25,29 37,84 34,23 –3,00 Kassaflöde från den löpande verksamheten, kr 33,12 40,04 50,39 31,27 30,10 Genomsnittligt utestående antal aktier, tusental 35 358 35 358 35 358 35 358 35 358 Omsättningshastighet, ggr 0,14 0,13 0,16 0,16 0,20 1) Styrelsens förslag för 2025. För avstämning av alternativa nyckeltal samt definitioner, se sidorna 184–188. Elanders kursutveckling 0 300 600 9000 1200 1 500 50 100 150 200 20252024202320222021 SEK 1 000-tal/månad 182 Aktiefakta och ägarstrukturÖvrig information ===== SIDA 183 ===== Aktiekapitalets utveckling Antal A-aktier Antal B-aktier Ackumulerat antal aktier Ackumulerat aktiekapital, kr Vid börsintroduktionen 1989 200 000 1 380 000 1 580 000 15 800 000 1991 Riktad nyemission för förvärvet av Fabritius A/S i Norge — 252 000 1 832 000 18 320 000 1993 Fondemission 1:1 200 000 1 632 000 3 664 000 36 640 000 1997 Riktad nyemission för förvärvet av Graphic Systems-koncernen — 650 000 4 314 000 43 140 000 1997 Riktad nyemission för förvärvet av Skandinaviska Lithorex — 250 000 4 564 000 45 640 000 1997 Riktad nyemission för förvärvet av Gummessons — 350 000 4 914 000 49 140 000 1997 Nyemission 1:4 i samband med förvärvet av Minab-koncernen 100 000 1 128 500 6 142 500 61 425 000 1998 Riktad nyemission för förvärvet av Skogs-koncernen — 1 287 500 7 430 000 74 300 000 2000 Riktad nyemission för förvärv av aktierna i KåPe-koncernen — 450 000 7 880 000 78 800 000 2000 Riktad nyemission för förvärv av aktierna i Novum-koncernen — 490 000 8 370 000 83 700 000 2007 Nyemission 1:6 i samband med förvärvet av Sommer Corporate Media 83 333 1 311 666 9 764 999 97 649 990 2010 Nyemission 1:1 583 333 9 181 666 19 529 998 195 299 980 2012 Riktad nyemission för förvärvet av d|o|m och fotokasten — 3 200 000 22 729 998 227 299 980 2014 Nyemission 1:6 i samband med förvärvet av Mentor Media 194 444 3 593 872 26 518 314 265 183 140 2016 Nyemission 1:3 i samband med förvärvet av LGI 453 703 8 385 734 35 357 751 353 577 510 Utestående aktier och aktiekapital 31 december 2025 1 814 813 33 542 938 35 357 751 353 577 510 De största ägarna den 31 december 2025 Antal A-aktier Antal B-aktier Andel av röster, % Andel av kapital, % Carl Bennet AB 1 814 813 15 903 596 65,9 50,1 Svolder AB — 4 280 000 8,3 12,1 Fjärde AP-Fonden — 3 040 367 5,9 8,6 Carnegie Fonder — 1 692 002 3,3 4,8 Protector Forsikring ASA — 1 061 739 2,1 3,0 Avanza Pension — 471 840 0,9 1,3 Dimensional Fund Advisors — 278 607 0,5 0,8 Provobis Holding — 250 000 0,5 0,7 SEB Funds — 191 583 0,4 0,5 Handelsbanken Fonder — 186 291 0,4 0,5 Övriga aktieägare — 6 186 913 11,9 17,5 Summa 1 814 813 33 542 938 100,0 100,0 Källa: Modular Finance AB/Euroclear Sweden AB. Ägare per storlekskategori den 31 december 2025 Antal aktier Antal ägare Antal A-aktier Antal B-aktier Andel av aktiekapital, % Andel av röster, % 1–500 4 060 — 488 475 1,4 0,9 501–5 000 1 011 — 1 472 568 4,2 2,8 5 001–50 000 130 — 1 940 692 5,5 3,8 50 001–500 000 19 — 3 078 825 8,7 6,0 500 001– 5 1 814 813 25 977 704 78,6 85,4 Anonymt ägande N/A — 584 674 1,7 1,1 Summa 5 225 1 814 813 33 542 938 100,0 100,0 Källa: Modular Finance AB/Euroclear Sweden AB. Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 183 ===== SIDA 184 ===== Avstämning alternativa nyckeltal Belopp i Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 Genomsnitt totala tillgångar 15 663 16 888 14 853 13 661 9 741 Genomsnitt likvida medel –1 047 –1 234 –997 –847 –815 Genomsnitt ej räntebärande skulder –2 853 –2 681 –2 491 –2 599 –2 127 Genomsnittligt sysselsatt kapital 11 763 12 973 11 365 10 215 6 799 Rörelseresultat 471 786 724 849 580 Avkastning på sysselsatt kapital, % 4,0 6,1 6,4 8,3 8,5 Räntebärande långfristiga skulder 7 783 8 952 7 676 7 229 5 326 Räntebärande kortfristiga skulder 1 141 1 298 1 621 951 821 Likvida medel –936 –1 138 –1 107 –904 –898 Nettoskuld 7 989 9 112 8 191 7 276 5 249 Räntebärande långfristiga skulder exkl. IFRS 16 4 474 4 929 4 070 3 747 3 279 Räntebärande kortfristiga skulder exkl. IFRS 16 236 240 691 179 158 Likvida medel –936 –1 138 –1 107 –904 –898 Nettoskuld exkl. IFRS 16 3 774 4 031 3 655 3 022 2 539 Rörelseresultat 471 786 724 849 580 Av- och nedskrivningar 1 346 1 411 1 243 1 091 888 EBITDA 1 817 2 197 1 967 1 940 1 468 Rörelseresultat exkl. IFRS 16 337 675 628 775 536 Av- och nedskrivningar exkl. IFRS 16 323 343 301 293 234 EBITDA exkl. IFRS 16 660 1 019 929 1 068 770 Nettoskuld/EBITDA RTM, ggr 4,4 4,1 4,2 3,7 3,6 Nettoskuld/EBITDA RTM exkl. IFRS 16, ggr 5,7 4,0 3,9 2,8 3,3 Rörelseresultat 471 786 724 849 580 Avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv 99 108 96 90 61 EBITA 570 893 820 940 641 Justering för engångskostnader 206 –14 107 26 17 EBITA justerad 776 879 927 966 658 Nettoomsättning 12 201 14 143 13 867 14 974 11 733 EBITA-marginal, % 4,7 6,3 5,9 6,3 5,5 EBITA-marginal justerad, % 6,4 6,2 6,7 6,5 5,6 184 Avstämning alternativa nyckeltalÖvrig information ===== SIDA 185 ===== Belopp i Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 Börskurs vid årets utgång, kr 68,00 87,80 96,00 150,00 174,00 Antal aktier vid årets utgång, tusental 35 358 35 358 35 358 35 358 35 358 Nettoskuld 7 989 9 112 8 191 7 276 5 249 Eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande 25 25 28 36 27 Rörelsens värde (Enterprise Value), Mkr 10 418 12 241 11 613 12 616 11 428 Totala tillgångar 15 252 17 067 15 630 14 574 11 800 Likvida medel –936 –1 138 –1 107 –904 –898 Ej räntebärande skulder –2 820 –2 715 –2 469 –2 524 –2 349 Sysselsatt kapital, Mkr 11 496 13 214 12 054 11 146 8 553 Genomsnittlig börskurs 64,10 100,10 121,87 143,27 161,86 Utdelning per aktie, kr 1) 2,1 4,15 4,15 4,15 3,60 Direktavkastning, % 3,3 4,1 3,4 2,9 2,2 Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 3 482 4 078 3 836 3 835 3 276 Eget kapital per aktie, kr 98,49 115,33 108,50 108,46 92,67 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 171 1 416 1 782 1 106 1 063 Finansiella poster, netto 475 507 326 183 98 Betald skatt 150 222 242 196 128 Nettoinvesteringar –147 –1 251 –1 012 –274 –1 394 Operativt kassaflöde 1 648 894 1 338 1 210 –105 Justering för förvärv och avyttring av verksamheter 18 1 083 832 44 1 267 Operativt kassaflöde exkl. förvärv 1 667 1 978 2 170 1 254 1 162 Cash Conversion, % 91,7 90,0 110,3 64,6 79,2 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 171 1 416 1 782 1 106 1 063 Nettoinvesteringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar –128 –167 –178 –229 –128 Fritt kassaflöde 1 043 1 249 1 604 877 935 Genomsnittligt antal aktier, tusental 35 358 35 358 35 358 35 358 35 358 Operativt kassaflöde per aktie, kr 46,61 25,29 37,84 34,23 –3,00 Fritt kassaflöde per aktie, kr 29,49 35,32 45,36 24,80 26,44 Volym på börsen, tusental 4 774 4 465 4 819 5 529 6 584 Omsättningshastighet 0,14 0,13 0,14 0,16 0,20 1) Förslag från styrelsen för år 2025. Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 185 ===== SIDA 186 ===== Ekonomiska definitioner Resultat och avkastningsmått Definition Syfte Avkastning på eget kapital (ROE) Årets resultat i förhållande till genomsnitt- ligt eget kapital. Avkastning på eget kapital är ett mått på koncernens lönsamhet och visar avkastning på det kapital som ägarna har investerat. Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) Rörelseresultat (EBIT) i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Nyckeltalet mäter hur effektivt koncernen utnyttjar sitt kapital för att generera vinst. Avkastning på totalt kapital (ROA) Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella intäkter i förhållande till genomsnittligt totala tillgångar. Avkastning på totalt kapital mäter koncer- nens förmåga att skapa lönsamhet i förhållande till det kapital som finns till förfogande. EBIT Earnings before interest and taxes; rörelse- resultat. EBIT används för att analysera lönsam- heten genererad av den operativa verk- samheten. EBITA Earnings before interest, taxes and amor- tization; rörelseresultat (EBIT) ökat med avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv. Nyckeltalet används för att bedöma koncernens operativa lönsamhet innan hänsyn tas till finansieringskostnader, skatter och avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv. EBITA justerad Earnings before interest, taxes and amor- tization; rörelseresultat (EBIT) ökat med avskrivningar på tillgångar identifierade vid förvärv justerat för engångsposter. EBITA justerad återspeglar lönsamheten i den underliggande verksamheten och möjliggör jämförelser mellan olika rappor- teringsperioder. EBITDA Earnings before interest, taxes, deprecia- tion and amortization; rörelseresultat (EBIT) ökat med avskrivningar och nedskrivningar av immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar. EBITDA används för att utvärdera lönsamheten genererad av den operativa verksamheten utan att ta´hänsyn till finan- sieringskostnader, skatter eller avskriv- ningar av tillgångar. EBITDA exkl. IFRS 16 RTM justerad EBITDA exkl. IFRS 16 RTM justerad beräknas som bolagets redovisade EBITDA under den senaste tolvmånadersperi- oden (RTM) exkluderat IFRS 16-effekter, engångsposter samt justeras för proforma- resultat för förvärv. Nyckeltalet används för att beräkna kvoten för nettoskuld/EBITDA RTM justerad som skall redovisas enligt koncernens kredi- tavtal. Rörelsemarginal Rörelseresultat (EBIT) i förhållande till nettoomsättning. Nyckeltalet används för att mäta koncer- nens lönsamhet på dess kärnverksamhet. 186 Ekonomiska definitionerÖvrig information ===== SIDA 187 ===== Kapitalmått Definition Syfte Cash conversion Operativt kassaflöde, exklusive köpeskil- lingar för förvärv, i förhållande till EBITDA. Nyckeltalet visar koncernens förmåga att generera kassaflöde i förhållande till EBITDA. Fritt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten, exklusive förvärv och avyttring av verksamheter. Nyckeltalet används för att visa koncer- nens förmåga att generera kassaflöden som kan användas i framtida tillväxt, amortera skulder, alternativt dela ut till aktieägare. Fritt kassaflödesmarginal Fritt kassaflöde i förhållande till omsättning. Resultatet ger en indikation på hur effek- tivt koncernen omvandlar intäkter till kassaflöde. Nettoskuld Räntebärande skulder minus likvida medel. Nyckeltalet används för att bedöma bola- gets soliditet. Räntetäckningsgrad Rörelseresultat (EBIT) plus ränteintäkter dividerat med räntekostnader. Nyckeltalet används för att bedöma koncernens förmåga att betala sina räntekostnader på lånade medel och hjälper investerare och analytiker att utvärdera bolagets finansiella stabilitet och risknivå. Skuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till redovisat eget kapital inklusive eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande. Skuldsättningsgrad visar hur stor del av bolagets verksamhet som finansieras med lån jämfört med eget kapital. Soliditet Eget kapital inklusive eget kapital hänförligt till aktieägare utan bestämmande inflytande i förhållande till balansomslutningen. Nyckeltalet ger en bild av hur stor andel av balansomslutningen koncernens tillgångar som har finansierats av eget kapital. Nyckeltalet mäter koncernens finansiella stabilitet och dess långsiktiga betalnings- förmåga. Sysselsatt kapital Totala tillgångar minskade med likvida medel och icke räntebärande skulder. Nyckeltalet används för att beskriva den totala mängd kapital som används i koncernen för att generera intäkter. Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 187 ===== SIDA 188 ===== Aktierelaterade mått Definition Syfte Genomsnittligt antal aktier Vägt genomsnitt av under perioden utestå- ende aktier. Genomsnittligt antal aktier används för att beräkna resultat per aktie och andra finansiella nyckeltal, vilket ger investerare en bättre förståelse för koncernens värde och prestation. Resultat per aktie Periodens resultat hänförligt till moderbola- gets aktieägare dividerat med genomsnitt- ligt antal aktier. Nyckeltalet gör det möjligt att jämföra olika koncerner under en rapportperiod och att för en och samma koncern göra jämförelser mellan olika rapportperioder. Övriga mått Definition Syfte Engångsposter Väsentliga intäkter/engångsposter i rörel- seresultatet. Väsentliga intäkter/kostnader som påverkar jämförbarheten mellan redovis- ningsperioderna och ger en ökad förståelse för koncernens underliggande resultat. Dessa poster inkluderar, men begränsas inte till, omvärderingar av tilläggskö- peskillingar, omstruktureringskostnader, förvärvsrelaterade kostnader och tvister. Medelantal anställda (FTE) Antalet anställda omräknat till heltidsekvi - valenter (FTE) vid varje månads utgång dividerat med antal månader. — Operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten samt investeringsverksamheten, justerat för betald skatt och finansiella poster. Nyckeltalet visar kassaflödet från koncer- nens kärnverksamhet. RTM Rullande tolv månader. RTM gör det möjligt att kontinuerligt jämföra helårsutfall och tidigare identifiera förändringar och trender. 188 Ekonomiska definitionerÖvrig information ===== SIDA 189 ===== Specifika termer After sales (eftermarknadsservice) Tillhandahållande av tjänster, support och reservdelar efter att ha gjort en första försäljning. Detta sker till exempel i tillhandahållandet av produkter som kräver uppgradering etc. Business-to-business (B2B) Omsättning av varor och tjänster mellan företag, till exempel mellan en tillverkare och en grossist, eller mellan en grossist och en detaljist. Business-to-consumer (B2C) Omsättning av varor och tjänster mellan ett företag och konsumenter. Digitaltryck Överföring av information till papper sker via en digital fil som skrivs ut i hög hastig- hetmed hjälp av en skrivare (printer). Denna teknik är en förutsättning för print-on-de- mand och möjliggör snabba leveranser i små upplagor. För större upplagor är fort- farande offsettekniken mer effektiv. E-commerce /e-handel E-handel, även känd som elektronisk handel eller internethandel, avser köp och försäljning av varor eller tjänster med användning av internet inklusive överföring av pengar och data för att utföra dessa transaktioner. End-to-end-lösning Med en end-to-end-lösning avses en komplett lösning från en enda leverantör, där samtliga mellanhänder tas bort i en process för att optimera produktivitet och effektivitet. FMCG Direkt översatt från engelskan: Fast- Moving Consumer Goods och avser snabbrörliga konsumentprodukter. Refererar till produkter som säljs snabbt och har en kort livscykel och omfattar dagligvaror som mat, dryck och hygien- artiklar. FTE Antalet heltidsekvivalenter (FTE) definieras som antalet anställda omräknat till heltidsbefattningar. Fulfillment Direkt översatt från engelskan: fullbordan. Termen används för processen mellan produktion och distribution och kan innefatta, plockning från lager, konfigure- ring, streckkodsmärkning samt packning för slutanvändarändamål. Just-in-time (JIT) Fritt översatt ”exakt i tid”. Leverans- precision – att leverera exakt när behovet uppstår. Begreppet innebär även att kunden inte behöver lagerhålla sina produkter. Kontraktslogistik Kontraktslogistik är en affärsmodell inom ramen för supply chain management, och bygger på ett långsiktigt samarbete mellan en tillverkare eller återförsäljare av varor och en logistikleverantör. Modellen regleras oftast av ett tjänsteavtal,innefattande en avsevärd affärsvolym och individuellt anpassad. Life Cycle Management Tjänster som utförs under hela eller delar av en produkts livscykel, från att produkten tillverkas till att den återvinns. Exempel på tjänster är leverans, hämtning, installation, utbildning, service, radering av data, upp- datering av mjukvara, renovering, vidare- försäljning eller återvinning. Tjänsten syftar till att maximera produktens livslängd och att optimera logistikflödet för att minska miljöpåverkan. Offsettryck Tryckmetod som innebär att färg och fukt- vatten fördelas på tryckplåtar som sedan går emot en gummiduk. Denna tar upp färgen och överför den till papperet. Ut- trycket offset kommer av att tryckplåten aldrig är i kontakt med papperet. Omnikanaler Ett integrerat sätt att hantera människors relationer med organisationer. Snarare än att arbeta parallellt, är kommunikations- kanaler utformade för att samarbeta och bygga en sammanhängande, utvecklande upplevelse på olika kanaler. Tillvägagångs- sättet inkluderar kanaler som fysiska platser, vanliga webbsidor, sociala medier, mobil- applikationer och telefonkommunikation. Företag som använder omnikanaler ger sina kunder möjlighet att vara i kontakt med dem via flera kanaler samtidigt. När det pratas om omnikanaler rörande försäljning är det oftast handel via både butik och e-handel som avses. Online print En tjänst där trycksaker lätt kan beställas via ett webbaserat gränssnitt och använda- ren kan skapa sin egen unika design. Typiska produkter är visitkort, kataloger, böcker, fotoprodukter, nyhetsbrev, kalendrar och broschyrer. Outsourcing Företag eller organisationer väljer att lägga ut en aktivitet eller en process på extern part. Denna aktivitet eller process sägs då vara föremål för outsourcing. Packaging En produkt som är tillverkad för att skydda, hantera, leverera och presentera en vara. Renrum Ett renrum är en miljö, där tillverkning eller vetenskaplig forskning bedrivs. Renrum har låga halter av miljöföroreningar som damm, luftburna mikrober, aerosolpartiklar och kemikalieångor. Mer korrekt uttryckt har ett renrum en kontrollerad nivå av föroreningar som anges med antalet partiklar per kubik- meter vid en bestämd partikelstorlek. Supply chain Flödet och hantering av varor och eller information från tillverkare till den slutliga kunden. Supply chain management kan beskrivas som planering, genomförande, kontroll och övervakning av aktiviteter med syftet att skapa värde, bygga en konkurrens- kraftig infrastruktur med hjälp av globala logistiklösningar, synkronisering av utbud med efterfrågan och att mäta utförandet. Warehouse Management System (WMS) Ett lagerhanteringssystem som är utvecklat för att automatisera och effektivisera samtliga steg i lagerprocessen. Systemet bidrar till att på ett strukturerat sätt både öka transparensen och optimerar olika uppgifter relaterade till lagerhantering såsom lagerkontroll, inventeringshantering, orderplockning samt in- och utleveranser. Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 189 ===== SIDA 190 ===== Elanders styrelse Dan Frohm Styrelsens ordförande Carl Bennet Styrelsens vice ordförande Ulrika Dellby Styrelseledamot Född 1981 1951 1966 Utbildning Civilingenjör, Industriell Ekonomi Civilekonom, ekon.dr. h.c., med.dr. h.c., tekn.dr. h.c. Civilekonomexamen Invald år 2017 1997 2023 Uppdrag i Elanders styrelse Ordförande ersättningsutskottet Ordförande valberedningen och ledamot ersättningsutskottet Ledamot revisionsutskottet Andra uppdrag — Vice styrelse ordförande Carl Bennet AB och Lifco AB — Styrelseledamot Arjo AB, Getinge AB och Swedish- American Chamber of Commerce, Inc. — Styrelseordförande och verkställande direktör i Carl Bennet AB — Styrelseordförande Lifco AB — Vice styrelseordförande Arjo AB och Getinge AB — Styrelse ledamot L E Lundberg - företagen AB — Styrelseledamot Arjo AB, Getinge AB, Kungliga Dramatiska Teatern AB, Lifco AB, Linc AB och Werksta Nordic AB Tidigare uppdrag — Management konsult på Applied Value LLC i New York — Verkställande direktör och koncernchef Getinge AB — Styrelse ledamot Holmen AB — Partner Boston Consulting Group samt Fagerberg & Dellby (private equity) — Styrelseordförande Fasadgruppen Group AB Aktieinnehav 38 771 B-aktier (eget och närståendes) Via bolag: 1 814 813 A-aktier och 15 903 596 B-aktier 10 000 B-aktier (eget och närståendes) 190 Elanders styrelseÖvrig information ===== SIDA 191 ===== Erik Gabrielson Styrelseledamot Anna Hallberg Styrelseledamot Eva Elmstedt Styrelseledamot Anne Lenerius Styrelseledamot 1962 1963 1960 1956 Jur. kand. Akademisk utbildning inom juridik och företagsekonomi Kandidatexamen i både ekonomi och datavetenskap från Handels- högskolan i Stockholm samt Indiana University of Pennsyl vania, USA Ekonom 2012 2023 2021 2014 Ledamot revisionsutskottet Ledamot revisionsutskottet Ordförande revisionsutskottet Ledamot revisionsutskottet — Advokat och del ägare Advokatfirman Vinge — Styrelse ordförande Eldan Recycling A/S — Styrelseledamot BuildData Group AB, Carl Bennet AB och Lifco AB — Styrelseledamot Lifco AB, Stena Metall AB och Stiftelsen Korsvägen (Universeum) — Styrelseordförande Nordlo, Omegapoint AB och Serline — Styrelseledamot AddLife AB samt Arjo AB — Ledamot kontorsstyrelsen Handelsbanken Älvsborg — — Statsråd och Utrikeshandels - minister samt minister med ansvar för nordiska frågor — Vice koncern chef för Almi Företags partner — Ett antal ledande befattningar inom SEB — Affärsområdes chef för Global Services och medlem av ledningsgruppen för Nokia Networks och Nokia Siemens Networks — Ledande roller inom Ericsson, operatören 3 samt Semcon — Styrelseordförande Proact och Semcon — Styrelseledamot Addtech, Fagerhult Group AB, Knowit, Smart Eye AB och Thule — Ekonomidirektör i Carl Bennet AB — Koncern controller på Ernström Holding AB — Ekonomichef på JMS/Q Systemhydraulik AB — Styrelseordförande för Entercircle Konfektion AB — 9 000 B-aktier (eget och närståendes) 16 500 B-aktier (eget och närståendes) 6 892 B-aktier (eget och närståendes) Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 191 ===== SIDA 192 ===== Magnus Nilsson Styrelseledamot VD och koncernchef Johan Trouvé Styrelseledamot Född 1966 1960 Utbildning Utbildningar i grafisk teknik, design, företagsekonomi och marknads - föring Civilingenjörsexamen Invald år 2010. Anställd i Elanders sedan 1999 2023 Uppdrag i Elanders styrelse — Ledamot revisionsutskottet Andra uppdrag — — Verkställande direktör Västsvenska Handels kammaren — Styrelseledamot Elof Hansson AB, Thomas Concrete AB och UNICEF Sverige Tidigare uppdrag — — Regionchef Schenker AB Aktieinnehav 129 577 B-aktier (eget och närståendes) 2 000 B-aktier (eget och närståendes) 192 Elanders styrelseÖvrig information ===== SIDA 193 ===== Irene Planting Arbetstagarrepresentant Martin Schubach Arbetstagarrepresentant Johan Lidbrink Arbetstagarrepresentant (suppleant) Född 1963 1974 1979 Utbildning Grundskola samt Medborgarskolan – dekor, reklam och inredning Gymnasial utbildning Gymnasial utbildning Invald år 2023 2015 2020 Arbete Transportoperatör hos Elanders Sverige AB Data och automation hos Elanders Sverige AB Lagerarbetare hos Elanders Sverige AB Aktieinnehav 94 B-aktier (eget och närståendes) 1 000 B-aktier (eget och närståendes) — Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 193 ===== SIDA 194 ===== Elanders koncernledning Magnus Nilsson VD och koncernchef Åsa Vilsson Group CFO Florian Beck Supply Chain Solutions (LGI), President Född 1966 1982 1987 Anställd sedan 1999 2014 2015 Utbildning och erfarenhet — Utbildning i grafisk teknik, design, företagsekonomi och marknads- föring — Verksam inom den grafiska industrin sedan 1987 — Produktionschef Elanders i Ungern 2002 — Verkställande direktör Elanders Berlings Skogs 2003–2005 och Elanders i Kina 2005–2009 — Magister examen i företags- ekonomi — Revisor under åren 2007–2013 — Auktoriserad revisor 2011 — Examen i företagsekonomi och Supply Chain Management — Mer än 15 års erfarenhet av kontrakts logistik och affärs- utveckling och har haft olika ledande befattningar inom koncernen i Europa och Nordamerika Aktieinnehav 129 577 B-aktier (eget och närståendes) 1 200 B-aktier (eget och närståendes) — 194 Elanders koncernledning, revisorer och valberedning Övrig information ===== SIDA 195 ===== Ernst & Young Aktiebolag med auktoriserad revisor: Andreas Mast Född 1979 — Huvudansvarig revisor i bolaget sedan 2025 Övriga uppdrag — Investment AB Latour, Nederman Holding AB och Alimak Group AB Carl Bennet Ordförande i valberedningen och kontaktperson, representant för Carl Bennet AB Dan Frohm Styrelseordförande Anders Oscarsson Svolder AB Jannis Kitsakis Fjärde AP-fonden Viktor Henriksson Carnegie Fonder Valberedningen kan nås via e-post eller brev: valberedning@elanders.com Elanders AB Att: Valberedningen Flöjelbergsgatan 1 C 431 37 Mölndal Revisorer Valberedning Charles Ickes Group COO Supply Chain Solutions (Bergen Logistics), President Simon Sim Supply Chain Solutions (Mentor Media), President Tim Bloch Supply Chain Solutions (Kammac & Bishopsgate), President Sven Burkhard Print & Packaging Solutions, President 1969 1977 1964 1985 2021 2025 2024 2017 — Har arbetat i bolaget de senaste fem åren som Chief Operations Officer för verksamheten i Nordamerika — Var tidigare Chief Logistics Officer för Rent the Runway i USA — Bachelor’s degree i Kommuni- kation (Public Relations), Master of Business i Marknadsföring, samt yrkes inriktad doktorsexamen inom digital handel — Mer än 20 års erfarenhet av kon trakts logistik och har haft ledande roller i flera av Asiens främsta aktörer inom logistik varav de senaste 7 åren som verkställande direktör för YSG Pte Ltd i Singapore — Verkställande direktör för Bishopsgate Newco Ltd, ett bolag inom Elanders koncernen, och har en lång och gedigen erfarenhet inom kontrakts- och tredjeparts - logistik — Har ansvarat för Bishopsgate sedan 2007, genom 18 år av solid tillväxt och utveckling — Utbildning i grafisk teknik, design och företagsekonomi — Har tidigare bland annat arbetat för det tyska företaget Flyeralarm — Mer än 15 års erfarenhet av tryckteknik, e-handel, produkt- hantering och affärsutveckling 10 000 B-aktier (eget och närståendes) — — 12 000 B-aktier (eget och närståendes) Revisorer och valberedning Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 195 ===== SIDA 196 ===== Head office Elanders AB Flöjelbergsgatan 1 C, 431 37 Mölndal, Sweden www.elanders.com info@elanders.com Tel: +46 31 750 00 00 President & CEO: Magnus Nilsson Supply Chain Solutions — Bergen Logistics bergenlogistics.com info@bergenlogistics.com President: Charles Ickes Bergen Logistics Corporate HQ 5903 West Side Avenue, North Bergen, NJ 07047, USA Tel: +1 201 854 1512 USA Bergen Logistics 5903 West Side Avenue, North Bergen, NJ 07047, USA Tel: +1 201 854 1512 Bergen Logistics 299 Thomas E. Dunn Memorial Hwy., Rutherford, NJ 07070, USA Tel: +1 201 624 2170 Bergen Logistics 16012 Arthur Street, Cerritos, CA 90703, USA Tel: +1 323 490 1075 Bergen Logistics 7575 Cobb International Blvd, Kennesaw, GA 30152, USA Bergen Logistics 1055 Hanover Street, Wilkes Barre, PA 18706, USA CANADA Canada INC 3925 Steeles Ave East, Unit 3 Brampton, Ontario, L6T 5W5 Canada Tel: +1 905 792 8585 NETHERLANDS Bergen Logistics B.V. De Amert 445, 5462 GH Veghel, Netherlands Tel: +31 857 602 726 MOLDOVA REX 11 S.R.L. mun. Chișinău, sec. Botanica, str. Dacia, 23, et. 6, 2043 Moldova Tel: +1 201 854 1512 — LGI lgigroup.com info@lgi.de President: Florian Beck LGI Logistics Group International GmbH Corporate HQ Konrad-Zuse-Str. 10, 71034 Böblingen, Germany Tel: +49 7031 2009 0 GERMANY — AREA STUTTGART-KARLSRUHE Böblingen c/o LGI Deutschland GmbH Hewlett-Packard-Straße 2, 71034 Böblingen, Germany Tel: +49 7031 3060 402, Fax: +49 7031 3060 420 c/o LGI Deutschland GmbH Schickardstraße 27, 71034 Böblingen, Germany Tel: +49 7031 3060 208 c/o LGI Deutschland GmbH Hans-Klemm-Straße 27, 71034 Böblingen, Germany Tel: +49 7031 3060 400, Fax: +49 7031 3060 465 Ehningen c/o LGI Deutschland GmbH Mercedesstraße 10, 71139 Ehningen, Germany Tel: +49 7031 3060 400, Fax: +49 7031 3060 465 Esslingen c/o LGI Deutschland GmbH Fritz-Müller-Straße 116, 73730 Esslingen, Germany Tel: +49 711 45984 173, Fax: +49 7114 5984 140 Gomaringen c/o LGI Deutschland GmbH Siemensstraße 4, 72810 Gomaringen, Germany Tel: +49 7072 9151 100 Großbottwar c/o LGI Deutschland GmbH Schleifwiesenstraße 25-27, 71723 Großbottwar, Germany Tel: +49 7114 5984 130 Herrenberg c/o LGI Deutschland GmbH Heisenbergstraße 2, 71083 Herrenberg, Germany Tel: +49 7032 2291 0, Fax: +49 7032 2291 111 Heilbronn c/o LGI Deutschland GmbH c/o AUDI AG Alexander Baumann Straße 45, Building K40 74078 Heilbronn, Germany Tel: +49 1727 3493 81 Horb am Neckar c/o LGI Deutschland GmbH Manfred-Volz-Straße 10, P3 Park Horb a.N., 72160 Horb, Germany Tel: +49 1514 3109 829 Neckarsulm c/o LGI Deutschland GmbH c/o Audi AG NSU-Straße 1, Werk Neckarsulm, Gebäude V10, 74172 Neckarsulm, Germany Tel: +49 1624 0149 94 Nufringen c/o LGI Deutschland GmbH Im Hübschtanz 1, 71154 Nufringen, Germany Tel: +49 7032 2291 0 Ostfildern (Kemnat) c/o LGI Deutschland GmbH Zeppelinstraße 32, 73760 Ostfildern, Germany Tel: +49 703 2229 14 70 Reutlingen c/o LGI Deutschland GmbH Heubergstraße 6, 72766 Reutlingen, Germany Tel: +49 7121 9456 485 Sindelfingen c/o LGI Deutschland GmbH c/o Daimler AG Building 46/48, 71063 Sindelfingen, Germany Tel: +49 1728 3072 45 Stuttgart c/o LGI Deutschland GmbH c/o Daimler AG Am Mittelkai 40, 70329 Stuttgart, Germany Tel: +49 1522 1867 079 Stuttgart Airport c/o ITG Air & Sea GmbH c/o ITG Air & Sea GmbH Gottlieb-Manz-Straße 12, 70794 Filderstadt- Bernhausen, Germany Tel: +49 7117 9730 90, Fax: +49 7117 9730 915 Waghäusel c/o LGI Deutschland GmbH Spedition und Kontraktlogistik Karlsruher Straße 61, 68753 Waghäusel, Germany Tel: +49 1727 3493 81 Winnenden c/o LGI Deutschland GmbH Max-Eyth-Straße 14, 71364 Winnenden, Germany Tel: +49 7114 5984 130 — AREA HAMBURG-BREMEN Bremen c/o ITG Air & Sea GmbH Martinistraße 33, 28195 Bremen, Germany Tel: +49 4211 7569 0, Fax: +49 4211 7569 19 Hamburg c/o ITG Air & Sea GmbH Weg beim Jäger 218-222, 22335 Hamburg, Germany Tel: +49 4050 062 0, Fax: +49 4059 803 3 c/o LGI Deutschland GmbH Troplowitzstr. 10, 22529 Hamburg, Germany Tel: 49 4033 3966 127, Fax: +49 4033 3966 290 Kontakta Elanders 196 Kontakta ElandersÖvrig information ===== SIDA 197 ===== Hamburg-Altenwerder c/o LGI Deutschland GmbH Altenwerder Hauptstraße 17-23, 21129 Hamburg, Germany Tel: +49 4033 3966 160, Fax: +49 4033 3966 190 — AREA FRANKFURT-HEIDELBERG Ketsch c/o LGI Deutschland GmbH Vorpommernstraße 2, 68775 Ketsch, Germany Tel: +49 6202 2899 011 3 Mörfelden-Walldorf (Frankfurt Airport) c/o ITG Air & Sea GmbH Hessenring 13, 64546 Mörfelden-Walldorf, Germany Tel: +49 6105 9685 20, Fax: +49 6105 9685 280 Wiesloch c/o LGI Deutschland GmbH c/o Heidelberger Druckmaschinen AG Gutenbergring Halle 5, 69168 Wiesloch, Germany Tel: +49 6222 82 2136, Fax: +49 6222 8265 812 — AREA MUNICH Manching c/o LGI Deutschland GmbH Königsaue 2, 85077 Manching, Germany Tel: +49 8459 3334 150, Fax: +49 8459 3334 190 Nürnberg c/o ITG Air & Sea GmbH Andernacher Straße 53, 90411 Nürnberg, Germany Tel: +49 9113 5018 70, Fax: +49 9113 5018 719 Schwaig (Munich Airport) c/o ITG GmbH Internationale Spedition + Logistik Eichenstraße 2, 85445 Schwaig (Oberding), Germany Tel: +49 8122 5670, Fax: +49 8122 5671 001 c/o ITG Air & Sea GmbH Eichenstraße 2, 85445 Schwaig (Oberding), Germany Tel: +49 8122 5671 300, Fax: +49 8122 5671 301 — AREA BERLIN-DRESDEN Neustadt in Sachsen c/o LGI Deutschland GmbH Kirschallee 6, 01844 Langburkersdorf, Germany Tel: +49 3596 5866 10, Fax: +49 3596 5866 99 Werder c/o LGI Deutschland GmbH Am Magna Park 10, 14542 Werder (Havel), Germany Tel: +49 3327 5749 120, Fax: +49 3327 5749 190 — AREA DÜSSELDORF Düsseldorf Airport c/o ITG Air & Sea GmbH Ungelsheimer Weg 6, 40472 Düsseldorf, Germany Tel: +49 211 566 236 0, Fax: +49 211 566 236 30 Herten c/o LGI Deutschland GmbH Friedrich-Bergius-Straße 1-3, 45699 Herten, Germany Tel: +49 2366 5011 110, Fax: +49 2366 5011 190 Hünxe c/o LGI Logistics Solution GmbH Werner-Heisenberg-Straße 1, 46569 Hünxe, Germany Tel: +49 2811 6400 103, Fax: +49 2811 6400 109 Oberhausen c/o ITG Fulfillment GmbH Im Lekkerland 4, 46147 Oberhausen, Germany Tel: +49 2089 4146 0 — AREA ERFURT Erfurt c/o LGI TechLog GmbH Joseph-Meyer-Straße 3, 99095 Erfurt, Germany Tel: +49 36204 722 201 c/o LGI TechLog GmbH Erfurter Landstraße 59a, 99095 Erfurt, Germany Tel: +49 3620 4722 201, Fax: +49 3620 4722 100 AUSTRIA Reichersberg ITG Austria GmbH Kammer 35, 4981 Reichersberg, Austria Tel: +43 7751 501510 CZECH REPUBLIC Prague LGI Czechia s. r. o. Poděbradská 601, 25090 Jirny, Czech Republic Tel: +420 281 049 080, Fax: +420 281 049 099 LGI Czechia s. r. o. F.V.Veselého 2635/15, 19300 Horní Počernice, Czech Republic Tel: +420 702 204 318 Zákupy LGI Czechia s. r. o. Nadrazni 295, 47123 Zákupy, Czech Republic Tel: +420 487 828 018, Fax: +420 487 828 016 Mladá Boleslav LGI Czechia s. r. o. Plazy 129, 29301 Mladá Boleslav, Czech Republic HUNGARY Budapest LGI Hungária Logisztikai Kft. M1 Üzleti Park B/6 épület, H 2071 Páty, Hungary Tel: +36 23 312 978 NETHERLANDS Amsterdam LGI Netherlands B.V. Kaapstadweg 34A, 1047 HG Amsterdam, Netherlands Tel: +31 20 8515 740, Fax: +31 20 8515 701 Dordrecht LGI Netherlands B.V. Burgemeester Noorlandstraat 150, 3316 LV Dordrecht, Netherlands Tel: +31 78 7900 800 Nieuw-Vennep LGI Netherlands B.V. Lireweg 5 F, 2153 PH Nieuw-Vennep, Netherlands Tel: +31 20 8515 700, Fax: +31 20 8515 701 Den Bosch LGI Technical Logistics c/o Eijgenhuijsen BV Precisievervoer Aziëlaan 22A, 5232 BA Den Bosch, Netherlands Tel: +31 735 033 498 Drachten LGI Technical Logistics c/o Eijgenhuijsen BV Precisievervoer Galvanilaan 7, 9207 HG Drachten, Netherlands Tel: +31 5734 5318 0 Ruurlo LGI Technical Logistics c/o Eijgenhuijsen BV Precisievervoer Spoorstraat 15, 7261 AE Ruurlo, Netherlands Tel: +31 573 45 31 80 POLAND Wrocław LGI Polska Sp. z. o. o. ul. Magazynowa 2, Bielany Wroclawskie, 55-040 Kobierzyce, Poland Tel: +48 664 050 752 UNITED KINGDOM Milton Keynes LGI Logistics Group International UK 6 Deans Road, Old Wolverton, MK12 5NA Milton Keynes, England Tel: +44 19 08318 748 Birmingham LGI Technical Logistics c/o Bonds Worldwide Express Ltd Unit 6, The Gateway Estate, B26 3QD Birmingham, England Tel: +44 12 17822 233 USA Atlanta ITG International Transports, Inc. 100 World Drive, Suite 210, GA 30269 Peachtree City, USA Tel: +1 470 531 4500, Fax: +1 470 285 1411 Boston ITG International Transports, Inc. 6 Kimball Lane, Suite 230, MA 01940 Lynnfield, USA Tel: +1 617 455 60 20, Fax: +1 617 455 60 15 — Mentor Media www.mentormedia.com sales@mentormedia.com President: Simon Sim Mentor Media Ltd Corporate HQ 47 Jalan Buroh, #08-02, Singapore 619491 Tel: +65-6631 3333, Fax: +65-6896 3826 SINGAPORE Mentor Media Ltd Fulfillment Plant 24 Penjuru Road, #09-02 Singapore 609128 KWE Jurong Hub 3A, 3B, 4A, 4B, 7 Bulim Street, Singapore 64817 Mentor Internet Solution Pte Ltd 47 Jalan Buroh, #08-02, Singapore 619491 Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 197 ===== SIDA 198 ===== BRAZIL Mentor Gerenciamento de Supply Chain (Brazil) Ltda Rod SP 073, 1.800 – KM 37 1 Galpao Modulos 01, 02 E 03 – Bloco 300 – Distrito Industrial Do Lageado – Salto – SP Brazil Tel: +55 11 3195 3400 CHINA Chengdu Mentor Media Co., Ltd No. 1 Factory Building, Level 3, #301, No.11, Sec.1, ZongBao Avenue, High-tech Comprehensive Bonded Zone Shuangliu Park, Chengdu City, 610213, China Tel: +86-28 6708 2288, Fax: +86-28 6708 2285 Mentor Supply Chain (Shenzhen) Co., Ltd Chongqing branch #303-02, 304-01, HP PC factory, No.22, Xi Yuan Yi Lu, Xiyong Street, Gaoxin District, Chongqing 401332 China Tel: +86-23 8625 9788, Fax: +86-23 6566 0985 Mentor Media CBZ (Chongqing) Co., Ltd No. 6-2 Zongbao Road, Shapingba District, Chongqing City, 401331, China Tel: +86-23 6562 0388, Fax: +86-23 6566 0985 Mentor Supply Chain (Chong Qing-CBZ) Co., Ltd The ground floor, No. 6-2, Zongbao Road, Shapingba District, Chongqing City, 401331, China Tel: +86-23 6562 0388, Fax: +86-23 6566 0985 Mentor Media (Kunshan) Co., Ltd No.48, Factory Building, Central Avenue, Kunshan Free Trade Zone, Kunshan City, Jiangsu Province 215301, China Tel: +86-512 5772 0005 Mentor Media (Shenzhen) Co., Ltd Unit 301, 3rd Floor, Xingda Logistics Building, No. 3, Lanhua Road, Fubao Community, Fubao Str, Futian District, Shenzhen, 518038 China Tel: +86-755 8348 0418 Mentor Media (Shenzhen) Logistics Ltd Unit 3C, 3rd Floor warehouse, Xingda Logistics Building, No. 3, Lanhua Road, Fubao Community, Fubao Street, Futian District, Shenzhen, 518038 China Tel: +86-755 8348 0418 Mentor Supply Chain (Shenzhen) Co., Ltd Xiamen branch No. 56 HuLi Dadao, 3rd Floor, Unit S1 & S2, HuLi District, Xiamen, Fujian, 361006, China Tel: +86-592 570 3399, Fax: +86-592 570 3377 Mentor Supply Chain (Shenzhen) Co., Ltd Shanghai branch 2nd Floor, Building 14, No. 166, Mindong Road, Pudong New Area, Shanghai, China 201206 Tel: +86-21 5834 1893/5834 2368/5834 1699 Mentor Shanghai Trading Co., Ltd Level 2, Unit 2, No.388 Huigang Road, China (Shanghai) Pilot Free Trade Zone (Yangshan), Shanghai, 201308, China Tel: +86-21 6106 0899 Asiapack Ltd 2/F, Dorset House, Taikoo Place, 979 King’s Road, Quarry Bay, Hong Kong asiapack.com info@asiapack.com Tel: +852 2735 1163 Asiapack (Shenzhen) Co., Ltd. Room 01 to 03, 6/F & Room 03, 7/F, Plant 1, Building 6, Shen Fu Bao Science and Technology Eco-Park, No. 18 Jinxiu West Road, Laokeng Community, Longtian Street, Pingshan District, Shenzhen, China 518118 asiapack.com info@asiapack.com Tel: +86 755 8966 6950 CZECH REPUBLIC Mentor Media Czech s.r.o. Vlastimila Pecha 1302/2, Brno, 627 00, Czech Republic Tel: +420 515 577 401 INDIA Mentor Printing and Logistics Pvt. Ltd Registered Office and Print & Packaging Operations – DTA Unit (Domestic Tariff Area) B-50, SIPCOT Industrial Park, Irunkkattukottai – 602 117, Sriperumbudur Taluk, Tamilnadu, India Tel: +91 44 7110 3600, Fax: +91 44 7110 3902 Mentor Printing and Logistics Pvt. Ltd SCM Operations – DTA Unit. (Domestic Tariff Area) B-51, SIPCOT Industrial Park, Irunkkattukottai – 602 117, Sriperumbudur Taluk, Tamilnadu, India Tel: +91 44 7110 3600, Fax: +91 44 7110 3902 Mentor Printing and Logistics Pvt. Ltd SCM Operations – SEZ Unit – (Special Economic Zone) Plot No. DV-2, SIPCOT HI-TECH SEZ, Sriperumbudur, Kancheepuram (Dist.) – 602 106, Tamilnadu, India Tel: +91 44 6714 4218, Fax: +91 44 6714 4246 MEXICO Mentor Media Juárez S.A. de C.V. Libre Comercio No. 2164, Parque Industrial Américas, Cd. Juárez, Chih. C.P . 32575, Mexico Tel: +52 656 257 1603 Mentor Media Juárez S.A. de C.V. SCM Operations – Monterrey Avenida Miguel Alemán 2455, Parque Industrial via 54, 66627 Cd Apodaca, N.L., Mexico Mentor Supply Chain Mexico S.A. de C.V Libre Comercio No. 2164, Parque Industrial Américas Cd. Juárez, Chih. C.P . 32575, Mexico TAIWAN Mentor Media Taiwan Branch Rm. 2, 7F., No.146,Wenxing Rd., Guishan Dist, Taoyuan City, 333611, Taiwan Tel: +886-3-3279389#401, Fax: +886-3279382 THAILAND Mentor Supply Chain (Thailand) Co. Ltd 551/6-8 WHA Logistics Park 1 Building, Mu 2, Khao Khansong Sub-district, Si Racha District, Chon Buri Province 20110 Thailand USA Mentor Media (USA) Supply Chain Management, Inc. 865 South Washington Ave, San Bernardino, CA, 92408, USA Tel: +1 909 930 0800, Fax: +1 909 930 0807 Mentor Supply Chain USA Inc. 1395 Polk Drive, Warsaw, Indiana, 46582, USA Tel: +1 574 376 2953, Fax: +1 574 376 2963 VIETNAM Mentor Supply Chain Vietnam Ltd Pacific Place Building, 10 Floor 83B Ly Thuong Kiet Street, Tran Hung Dao ward, Hoan Kiem District 100000, Hanoi, Vietnam — Kammac Ltd. www.kammac.com info@kammac.com President: Tim Bloch Kammac Skelmersdale Head Office M58 Distribution Centre, Gillibrands Rd, Skelmersdale, WN8 9TA, England Tel: +44 1695 727272 UNITED KINGDOM Kammac Skelmersdale M58 365 M58 Distribution Centre, Gillibrands Rd, Skelmersdale, WN8 9TA, England Kammac Knowsley Jupiter 143 143 Deacon Park, Hornhouse Lane, Knowsley, Merseyside, L33 7YQ, England Kammac Runcorn 152 Aston Lane North, Preston Brook, Runcorn, WA7 3GE, England Kammac Manchester 208 21 Commerce Way, Trafford Park, Manchester, M17 1HW, England Kammac Worksop 68 Unit 1, Highgrounds Industrial Estate, Worksop, Nottinghamshire, S80 3AT, England Kammac Preston 90 366 Four Oaks Road, Walton Summit, Preston, Lancashire, PR5 8AP , England Kammac Warrington 379 379 Dallam Lane, Warrington, WA2 7NT, England Kammac Widnes 258 258, Unit 2, Gorsey Lane, Widnes, WA8 0RN, England Kammac Burton 101 Quintus Park, Unit 5, Port way, Branston, Burton on Trent, DE14 3PD, England Kammac North Shields 48 Unit L6, High Flatworth, North Shields, NE29 7UT, England 198 Kontakta ElandersÖvrig information ===== SIDA 199 ===== — Bishopsgate Specialist Logistics & Installation bishopsgate.co.uk contactus@bishopsgate.co.uk President: Tim Bloch Bishopsgate Specialist Logistics & Installation, HQ Unit 1 Interface, Technology Drive, Royal Wootton Bassett, Swindon, SN4 8SY, England Tel: +44 1793 859 010 UNITED KINGDOM Bishopsgate Specialist Logistics & Installation Units 6&7 Thornhill Industrial Estate, South Marston Swindon SN3 4TA, England Bishopsgate Specialist Logistics & Installation Premier Park, Unit A, London NW10 7NZ, England Tel: +44 2037 256 200 Bishopsgate Specialist Logistics & Installation Unit E1B Birch Coppice Business Park, Dordon, Tamworth B78 1SG, England Tel: +44 1827 908 290 Bishopsgate Specialist Logistics & Installation Bridge St, Golborne, Warrington WA3 3PX, England Tel: +44 1616 676 180 Bishopsgate Specialist Logistics & Installation Unit 1 Belgrave Street, Bellshill Industrial Estate, Bellshill, ML4 3NP , Scotland Tel: +44 1417 732 266 — Reuseit AB www.reuseit.se info@reuseit.se MD: Daniel Steneby SWEDEN Reuseit Sweden AB Illervägen 13, 352 45 Växjö, Sweden Tel: +46 470 70 35 00 Reuseit Sweden AB Första Långgatan 30, 413 27 Gothenburg, Sweden Tel: +46 313 13 32 59 Azalea Global IT AB www.azaleait.se info@azaleait.se Första Långgatan 30, 413 27 Gothenburg, Sweden Tel: +46 313 13 32 59 GERMANY Reuseit Germany GmbH Hewlett-Packard-Straße 1, 71083 Herrenberg, Germany Tel: +49 7032 2291 605 Print & Packaging Solutions President: Sven Burkhard GERMANY Elanders Waiblingen GmbH Anton-Schmidt-Straße 15, 71332 Waiblingen, Germany elanders-print.com info.germany@elanders.com Tel: +49 7151 95630 Elanders Donauwörth GmbH Am Stillflecken 4, 86609 Donauwörth, Germany elanders-print.com info@elanders-donauwoerth.com Tel: +49 9067 06340 Elanders Kaisheim GmbH Gewerbepark 5, 86687 Kaisheim, Germany elanders-print.com info@elanders-kaisheim.com Tel: +49 9099 96950 myphotobook GmbH Viktor-Frankl-Straße 22, 86916 Kaufering, Germany www.myphotobook.de kundenservice@myphotobook.de Tel: +49 30 61 65 08 00 2 fotokasten – a brand of myphotobook GmbH www.fotokasten.de info@fotokasten.de Tel: +49 306 165 080 01 HUNGARY Elanders Hungary Kft Zalalövő Újmajor u. 2, 8999 Zalalövő, Hungary elanders-print.com info.hungary@elanders.com Tel: +36 92 57 25 00, Fax: +36 92 57 10 78 Elanders Hungary Kft Jászberény 5100 Jászberény, Fémnyomó u. 1., Hungary elanders-print.com info.hungary@elanders.com Tel: +36 92 57 25 00, Fax: +36 92 57 10 78 ITALY Elanders Italy S.r.l. Via Delle Industrie 8, 31050 Ponzano Veneto (TV), Italy elanders-print.com/italy Tel: +39 (0) 422 44 22 53, Fax: +39 (0) 422 44 22 53 POLAND Elanders Polska Sp. z o.o. Płońsk Ul. Mazowiecka 2, 09-100 Płońsk, Poland www.elanders.com/pol, www.elanders.pl recepcja.plonsk@elanders.com Tel: +48 23 662 23 16 Elanders Polska Sp. z o.o. Wrocław Wrocławska str. 33D/D, 55-095 Długołęka, Poland www.elanders.com/pol, www.elanders.pl recepcja.plonsk@elanders.com SWEDEN Elanders Sverige AB Viared Box 22035, 501 14 Borås, Sweden www.elanders.se info.sweden@elanders.com Tel: +46 31 750 00 00 Elanders Sverige AB Vällingby Box 518, 162 15 Vällingby, Sweden www.elanders.se info.sweden@elanders.com Tel: +46 31 750 00 00 UNITED KINGDOM Elanders Ltd Newcastle upon Tyne Merlin Way, New York Business Park, North Tyneside, NE27 0QG, England elanders-print.com/gb/ addingvalue@elanders.com Tel: +44 1912 80 04 00, Fax: +44 1912 80 04 01 Elanders Ltd Birmingham Stirchley Trading Estate, Hazelwell Rd, Birmingham, B30 2PF, England elanders-print.com/gb/ addingvalue@elanders.com USA Midland Information Resources Company 5440 Corporate Park Drive, Davenport, IA 52807, USA www.elandersamericas.com Tel: +1 563 359 3696, Fax: +1 563 823 7651 ElandersUSA, LLC 4525 Acworth Industrial Drive, Acworth, Georgia 30101, USA www.elandersamericas.com Tel: +1 770 917 70 00, Fax: +1 770 917 70 20 Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 199 ===== SIDA 200 ===== Årsstämma och kalendarium Aktieägare i Elanders AB (publ) hälsas välkomna till bolagets årsstämma torsdagen den 23 april 2026. Q1 Q2 23 april 2026 Delårsrapport januari – mars 2026 samt Årsstämma 2026 Adress: Södra Porten Konferenscenter Flöjelbergsgatan 1C, Mölndal Mer information om stämman och hur de aktieägare som önskar delta kan anmäla sig kommer i sam band med kallelsen till stämman och kommer även att publiceras på www.elanders.com 14 juli 2026 Delårsrapport januari – juni 2026 ���6 200 Övrig information Årsstämma och kalendarium ===== SIDA 201 ===== Q2 14 juli 2026 Delårsrapport januari – juni 2026 Q3 Q4 23 oktober 2026 Delårsrapport januari – september 2026 26 januari 2027 Bokslutskommuniké 2026 ���7 201Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025 ===== SIDA 202 ===== FSC®-märkt års- och hållbarhetsredovisning Till års- och hållbarhetsredovisningen 2025 har vi använt det till 100 procent återvunna pappret Circleoffset Premium White med en ytvikt på 120 g/m 2 till inlagan. Papprets mycket höga vithet gör att det lämpar sig även för de mest krävande tryck- sakerna. Det har hög miljöprestanda och är FSC ®-Recycled-, EU Eco-Label- och Der Blau Engel-certifierat. Till omslaget har vi valt pappret Colorplan Sapphire med en ytvikt på 350 g/m 2. Distributionspolicy Elanders års- och hållbarhetsredovisning distribueras till de aktie ägare som aktivt har beställt en tryckt version, vissa kunder och övriga intressenter. På Elanders webbplats går det att ladda ner års- och hållbarhetsredovisningen både på svenska och engelska. Intresserade kan via webbplatsen ta del av Elanders årsredo visningar tio år tillbaka i tiden. PRODUKTIONSFAKTA ART DIRECTION OCH FORM NARVA COMMUNICATIONS. PRODUKTION ELANDERS AB I SAMARBETE MED NARVA COMMUNICATIONS. PAPPER OMSLAG COLORPLAN SAPPHIRE 350 G. PAPPER INLAGA CIRCLEOFFSET PREMIUM WHITE 120 G. TRYCK ELANDERS KAISHEIM GMBH, TYSKLAND, ETT BOLAG INOM ELANDERSKONCERNEN. ===== SIDA 203 ===== BILDER SIDA/SIDOR ADOBE STOCK: 29, 31–32, 34, 37, 39, 45. BERGEN LOGISTICS: 15, 17, 23, 40–41, 47. BISHOPSGATE: 49. ELANDERS: 7, 24, 34, 41, 50, 53, 61, 70, 85, 113, 167, 195. KAMMAC: 49, 65, 93, 195. LGI: 9, 17, 29, 31–32, 37, 39, 43, 169, 177, 194. MENTOR MEDIA: 45, 195. MIKAEL GÖTHAGE: 11–12, 14, 190–195. NATTVANDRING.NU: 97. PRATHAM: 97. ===== SIDA 204 ===== Elanders års- och hållbarhetsredovisning 2025