Årsredovisning 2025

Årsredovisning 2025 58
 SBM-3-G1  Väsentlig påverkan, risker och möjligheter
Företagskultur 
Brott mot Eltels uppförandekod eller uppförandekoden för 
leverantörer kan leda till betydande negativa konsekvenser för 
människor eller miljön. Att ägna sig åt eller förknippas med il-
lojal konkurrens kan snedvrida rättvisa marknadsförhållanden. 
Genom att följa en ansvarsfull skattepraxis bidrar vi positivt 
till samhället. Att arbeta enligt uppförandekoden innebär en 
möjlighet att stärka vår företagskultur, öka uthålligheten och 
upprätthålla integriteten hos vårt varumärke. 
Korruption och mutor 
Korruption och mutor förhindrar rättvisa affärsmetoder och 
utsätter företaget för juridiska risker, ekonomiska påföljder 
och skadat anseende. En effektiv hantering av dessa risker är 
avgörande för att upprätthålla intressenternas förtroende och 
säkerställa regelefterlevnad.
G1 Ansvarsfullt företagande
Bolagsstyrning
 G1-1 Policy för ansvarsfullt företagande  
och företagskultur
Eltels förväntningar på att medarbetare och samarbetspart-
ners ska upprätthålla en hög affärsetisk standard beskrivs i 
uppförande koden och följande policyer:
• Uppförandekod för leverantörer
• Visselblåsarpolicy
• Policy för ansvarsfull upphandling
• Policy mot mutor och korruption
• Finanspolicy
• Riskhanteringspolicy
• Konkurrensföreskrifter
Visselblåsarsystem
Eltel har upprättat ett visselblåsarsystem i enlighet med EU:s 
visselblåsardirektiv, vilket ger medarbetarna och andra interna 
eller externa intressenter en säker plattform för att rapportera 
potentiella överträdelser eller problem. Systemet möjliggör 
rapportering av beteenden som kan bryta mot lokal eller 
internationell lagstiftning, uppförandekoden, Eltels värderingar, 
policyer, föreskrifter eller mänskliga rättigheter i samband med 
vår verksamhet. G1-1-10a
Eltels visselblåsarsystem kommuniceras till alla medarbetare 
genom flera kanaler, inklusive den obligatoriska årliga Fair 
Play-utbildningen och företagets intranät. Kanalen är tillgänglig 
online och kan användas från alla länder. Den finns tillgänglig 
på lokala språk i alla länder där Eltel är verksamt, utom i Litauen 
och Tyskland. I varje land ansvarar den lokala juridiska chefen 
för hanteringen av visselblåsarrapporter och säkerställandet 
att kommunikationen sker på det lokala språket. G1-1-10c(i)
Alla rapporter utreds skyndsamt och konfidentiellt, och resultatet 
meddelas till visselblåsaren. En tredje parts tjänsteleverantör 
hanterar visselblåsarrutinen för att säkerställa sekretess och 
anonymitet för de personer som rapporterar. Personer som 
rapporterar enligt visselblåsarsystemet skyddas mot repressa-
lier och annan negativ behandling. G1-1-10c(ii), G1-1-10e
Under 2025 tog Eltels visselblåsarkanal emot 37 rapporter, 
motsvarande 22 enskilda fall. Under året avslutades 24 av 
dessa rapporter. Per den 31 december 2025 är 13 rapporter, 
som omfattar tre enskilda fall, fortfarande under utredning. Alla 
öppna ärenden härrör från 2025. Ingen av de avslutade vissel-
blåsarutredningarna ledde till straffrättsliga åtgärder.
Rapporter som lämnats in till Eltels visselblåsarsystem
2025 2024
Affärsetiska incidenter (bedrägeri,  
korruption, konkurrensbegränsande metoder) 3 6
Diskriminering, inklusive trakasserier 3 9
Andra HR-frågor 30 10
Bristande miljömässig efterlevnad 1 0
Utbildning i etik
Vår interaktiva Fair Play-utbildning, som främjar Eltels upp-
förandekod, förstärker vikten av integritet i det dagliga besluts-
fattandet och omfattar viktiga ämnen som trygghet, säkerhet, 
rättvis konkurrens och antikorruption. Denna utbildning är 
obligatorisk för alla medarbetare varje år och ingår även i on-
boardingprocessen för nyanställda. G1-1-10g
Fair Play-utbildning 
2025 2024
Slutförande av Fair Play- utbildning, % 89 87
 G1-2  Hantering av relationer med leverantörer
Eltel kräver att alla våra leverantörer upprätthåller höga etiska 
standarder när det gäller regelefterlevnad, miljöansvar, rättvis 
konkurrens, arbetsrätt och mänskliga rättigheter samt anti-
korruption. Dessa principer beskrivs i vår uppförandekod för 
leverantörer. Vår policy för ansvarsfull upphandling och med-
följande föreskrifter som beskriver vår strategi för att integrera 
hållbarhetskriterier i upphandlingsbesluten. G1-2-15a
Leverantörsundersökningar
För att bedöma efterlevnaden av våra policyer använder vi 
oss av leverantörsundersökningar som är skräddarsydda för 
materialleverantörer, underleverantörer och indirekta leveran-
törer. Dessa undersökningar samlar in information om hur 
leverantörerna hanterar frågor som miljö, samhällsansvar 
och bolagsstyrning (ESG) som är relevanta för deras roll i vår 
värdekedja. Under 2025 skickades undersökningar ut till 174 
nyckelleverantörer. De viktigaste leverantörerna identifierades 
baserat på deras påverkan på Eltels scope 3-utsläpp och deras 
andel av de totala inköpsutgifterna. G1-2-15a
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
 › Bolagsstyrning
• Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 59 =====

Årsredovisning 2025 59
Klimatkriterier och upphandling 
Vi styrs alltmer av miljömål i vårt förhållningssätt till partner-
skap och val av leverantörer. Under rapporteringsåret har vi 
prioriterat leverantörer som har satt upp vetenskapligt basera-
de klimatmål, i linje med vårt eget scope 3-mål. Framöver, med 
det nya absoluta målet för minskning av scope 3-utsläpp, kom-
mer vi att prioritera leverantörer som uppvisar en stark förmåga 
att mäta, hantera och minska sina utsläpp. G1-2-15b
Utbildning i upphandling 
Under 2025 införde vi en digital utbildning till Eltels inköps- och 
upphandlingsrepresentanter med fokus på hantering av klimat-
påverkan i värdekedjan. Utbildningen omfattar hur man inte-
grerar klimatrelaterade kriterier i valet av leverantörer och hur 
man genomför stödåtgärder som insamling av leverantörsdata 
och dialog för att driva på utsläppsminskningar och begräns-
ning av klimatförändringar. G1-2-15b, MDR-A-68a, MDR-A-68b
 G1-3  Förebyggande och upptäckt  
av korruption och mutor
Eltel har nolltolerans mot mutor och korruption, vilket framgår 
av vår policy mot mutor och korruption. Policyn gäller för alla 
medarbetare, styrelseledamöter, chefer, underleverantörer och 
andra samarbetspartners som agerar på uppdrag av Eltel. Det 
är förbjudet att erbjuda, ge, begära eller ta emot någon ekono-
misk eller annan fördel som är avsedd att otillbörligt påverka 
beslutsfattandet eller belöna otillbörliga prestationer, inklusive 
smörjpengar. G1-3-18a
För att minska riskerna för korruption och mutor tillämpar Eltel 
ett riskbaserat tillvägagångssätt som omfattar due diligence 
avseende lands-, transaktions-, affärsmöjlighets- och part-
nerskapsrisker. Denna process omfattar utvärdering av tredje 
part före engagemang och löpande översyn för att säkerställa 
efterlevnad av antikorruptionslagar. G1-3-18a
Eltel ålägger tredje part avtalsenliga skyldigheter att följa 
antikorruptionslagstiftningen. Även om Eltel inte kan ta ansvar 
för tredje parts oegentligheter, övervakar vi aktivt våra relationer 
och genomför utvärderingar för att förhindra exponering för 
korruptionsrisker. G1-3-18a
Visselblåsning och incidenthantering
Medarbetare och närstående personer är skyldiga att rappor-
tera alla misstankar om mutor eller korruption via sin chef 
eller via Eltels visselblåsarsystem, enligt vad som anges i 
visselblåsar policyn. Rapporter hanteras separat från den 
operativa ledningen för att säkerställa opartiskhet. I enlighet 
med visselblåsarprocessen granskas rapporterna inledningsvis 
av den lokala chefsjuristen och rapporteras därefter till chefs-
juristen på koncernnivå och revisionsutskottet, som övervakar 
den övergripande hanteringen och uppföljningen av incidenter. 
G1-3-18b, G1-3-18c
Utbildning
För att säkerställa en konsekvent medvetenhet inom hela  
organisationen ingår frågor om mutor och korruption i den årliga 
obligatoriska Fair Play-utbildningen för alla medarbetare. I linje 
med antikorruptionspolicyn åtar sig Eltel också att tillhandahålla 
information och utbildning som är lämplig för medarbetarnas 
roller och som står i proportion till de risker för mutor de kan 
möta. G1-3-21a
 G1-4  Incidenter med korruption eller mutor
Under 2025 registrerades inga betydande böter, sanktioner 
eller incidenter i samband med någon överträdelse av Eltels 
uppförandekod eller några lagar och förordningar. Inga böter 
eller fällande domar rörande lagstiftning mot korruption eller 
mutor inträffade under 2025. G1-4-24a
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
 › Bolagsstyrning
• Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 60 =====

Årsredovisning 2025 60
Bilagor till hållbarhetsrapporten
 GOV-4  Redogörelse för due diligence
Vi genomför due diligence för att identifiera, förebygga och minska faktisk och potentiell negativ påverkan på människor,  
miljön och samhället i hela vår verksamhet och värdekedja. Tabellen nedan visar var varje viktig del i vår due diligence-process tas 
upp i denna hållbarhetsredovisning:
Kartläggning av information som lämnas i Eltels hållbarhetsredovisning om due diligence-processen
Viktiga delar av due diligence Avsnitt
a) Förankring av due diligence i styrning, strategi  
och affärsmodell
ESRS 2 GOV-1, ESRS 2 GOV-3, ESRS 2 SBM-3
b) Engagera berörda intressenter i  
alla viktiga steg i due diligence-processen
ESRS 2 SBM-2, S1-2, S2-2, S1-3
c) Identifiering och bedömning av negativ påverkan ESRS 2 IRO-1, SBM-3-E1, SBM-3-E4,  SBM-3-E5, SBM-3-S1, 
S1-2, SBM-3-S2, S2-2, SBM-3-S3, S3-3
d) Vidta åtgärder för att hantera denna negativa 
påverkan
E1-3, E4-3, E5-2, S1-4, S2-4, S3-4, G1-2, G1-3
e) Uppföljning av effektiviteten i dessa insatser och 
kommunikation av dem
E1-3, E4-3, E5-2, S1-4, S2-4, S3-4, G1-2, G1-3
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
• Bolagsstyrning
 › Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 61 =====

Årsredovisning 2025 61
 IRO-2  ESRS upplysningskrav som omfattas av hållbarhetsrapporten
ESRS-index
Standard Krav på offentliggörande
Allmän information Sida Information
BP-1 Allmän grund för upprättande av hållbarhetsredovisning 28
BP-2 Upplysningar om särskilda omständigheter 28
ESRS 2 GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och tillsynsorganens roll 29
ESRS 2 GOV-2 Information som lämnats till och hållbarhetsfrågor som behandlats av företagets  
förvaltnings-, lednings- och tillsynsorgan
29
ESRS 2 GOV-3 Integrering av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentsprogram 30
ESRS 2 GOV-4 Redogörelse för due diligence 60
ESRS 2 GOV-5 Riskhantering och intern kontroll avseende hållbarhetsrapportering 28
SBM-1 Strategi, affärsmodell och värdekedja 31
SBM-2 Intressenters engagemang och synpunkter 32
SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt hur dessa interagerar  
med strategi och affärsmodell
34–35
IRO-1 Beskrivning av processerna för att identifiera och bedöma väsentlig påverkan,  
risker och möjligheter
33
IRO-2 Upplysningskrav i ESRS som omfattas av företagets hållbarhetsredovisning 61
Miljön Sida Information
E1 Klimatförändringar 36
E1 ESRS 2 GOV-3 Integrering av hållbarhetsrelaterade resultat i incitamentsprogram 29, 38
E1-1 Omställningsplan för begränsning av klimatförändringar 36
E1 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt hur dessa interagerar  
med strategi och affärsmodell
36, 34
E1-2 Policyer relaterade till begränsning av och anpassning till klimatförändringar 37
E1-3 Åtgärder och resurser i förhållande till klimatförändringspolicyer 38
E1-4 Policyer relaterade till begränsning av och anpassning till klimatförändringar 39
E1-5 Energiförbrukning och energimix 40
E1-6 Scope 1, 2, 3 och totala utsläpp av växthusgaser brutto 41
E1-9 Förväntade finansiella effekter av väsentliga fysiska risker och omställningsrisker  
samt potentiella klimatrelaterade möjligheter
- Infasade
E4 Biologisk mångfald och ekosystem 43
E4 ESRS 2 SBM-3 43
E4-1 Omställningsplan och beaktande av biologisk mångfald och ekosystem i strategi  
och affärsmodell
- Infasade
E4-2 Policyer relaterade till biologisk mångfald och ekosystem 43
E4-3 Åtgärder och resurser i förhållande till biologisk mångfald och ekosystem 43
E4-4 Mål relaterade till biologisk mångfald och ekosystem - Eltel har inte fastställt några mål för 
biologisk mångfald på koncernnivå. 
Utvecklingen av sådana mål kommer att 
övervägas som en del av översynen av vårt 
hållbarhetsramverk för 2026.
E4-5 Nyckeltal för påverkan relaterade till biologisk mångfald och förändringar i ekosystemen - Data för 2025 är inte tillgängliga.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
• Bolagsstyrning
 › Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 62 =====

Årsredovisning 2025 62
Miljön Sida Information
E5 Resursanvändning och den cirkulära ekonomin 44
E5 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt hur dessa interagerar  
med strategi och affärsmodell
44
E5-1 Policyer relaterade till resursanvändning och den cirkulära ekonomin 44
E5-2 Åtgärder och resurser i förhållande till resursanvändning och den cirkulära ekonomin 44
E5-3 Mål relaterade till resursanvändning och den cirkulära ekonomin 44 Eltel har inte fastställt några mål för resur-
sanvändning och den cirkulära ekonomin 
på koncernnivå. Utvecklingen av sådana 
mål kommer att övervägas som en del av 
översynen av vårt hållbarhetsramverk för 
2026.
E5-4 Resursinflöden 44
E5-5 Resursutflöden 44
Socialt ansvar Sida Information
S1 Egen arbetskraft 49
S1 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt hur dessa interagerar  
med strategi och affärsmodell
49
S1-1 Policyer relaterade till den egna arbetskraften 49–50
S1-2 Processer för samverkan med egna arbetstagare och arbetstagarrepresentanter om påverkan 50
S1-3 Processer för att åtgärda negativa konsekvenser och kanaler där egna arbetstagare  
kan ta upp problem
50
S1-4 Vidta åtgärder för att hantera väsentlig påverkan på den egna arbetskraften, samt strategier 
för att minska väsentliga risker och tillvarata väsentliga möjligheter relaterade till den egna 
arbetskraften, samt effektiviteten i dessa åtgärder
50–51
S1-5 Mål relaterade till hantering av väsentlig negativ påverkan, främjande av positiv påverkan 
samt hantering av väsentliga risker och möjligheter
51
S1-6 Egenskaper hos företagets medarbetare 52
S1-7 Egenskaper hos icke-anställda arbetstagare i företagets egen arbetskraft - Infasade
S1-8 Kollektivavtal och social dialog 53
S1-9 Nyckeltal för påverkan 53
S1-10 Skäliga löner 53
S1-11 Socialt skydd 53
S1-13 Nyckeltal för utbildning och kompetensutveckling - Infasade
S1-14 Nyckeltal för hälsa och säkerhet 53 Information om icke-anställda ingår inte i 
de rapporterade nyckeltalen för hälsa och 
säkerhet.
S1-15 Nyckeltal för balans mellan arbete och fritid 53
S1-16 Nyckeltal för ersättning 54
S1-17 Incidenter, klagomål och allvarlig påverkan på mänskliga rättigheter 54
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
• Bolagsstyrning
 › Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 63 =====

Årsredovisning 2025 63
Socialt ansvar Sida Information
S2 Arbetstagare i värdekedjan 55
S2 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt hur dessa interagerar  
med strategi och affärsmodell
55
S2-1 Policyer relaterade till medarbetare i värdekedjan 55
S2-2 Processer för samverkan med arbetstagare i värdekedjan om påverkan 55
S2-3 Processer för att åtgärda negativ påverkan och kanaler där arbetstagare i värdekedjan  
kan ta upp problem
56
S2-4 Vidta åtgärder mot väsentlig påverkan på anställda i värdekedjan och metoder för att hantera 
väsentliga risker och tillvarata väsentliga möjligheter relaterade till anställda i värdekedjan 
samt effektiviteten i dessa åtgärder
56
S2-5 Mål relaterade till hantering av väsentlig negativ påverkan, främjande av positiv påverkan 
samt hantering av väsentliga risker och möjligheter
56
S3 Berörda samhällen 57
S3 ESRS 2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt hur dessa interagerar  
med strategi och affärsmodell
57
S3-1 Policyer relaterade till berörda samhällen 57
S3-2 Processer för samverkan med berörda samhällen om påverkan 57
S3-3 Processer för att åtgärda negativ påverkan och kanaler där berörda samhällen  
kan ta upp problem
57
S3-4 Vidtagande av åtgärder för att hantera väsentlig påverkan på berörda samhällen, metoder 
för att hantera väsentliga risker och tillvarata väsentliga möjligheter relaterade till berörda 
samhällen samt effektiviteten i dessa åtgärder
57
S3-5 Mål relaterade till hantering av väsentlig negativ påverkan, främjande av positiv påverkan 
samt hantering av väsentliga risker och möjligheter
- Eltel har inte fastställt några mål för 
berörda samhällen på koncernnivå. 
Utvecklingen av sådana mål kommer att 
övervägas som en del av översynen av vårt 
hållbarhetsramverk för 2026.
Bolagsstyrning Sida Information
G1 Ansvarsfullt företagande 58
G1 ESRS2 SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och möjligheter samt hur dessa interagerar  
med strategi och affärsmodell
58
G1-1 Policyer för ansvarsfullt företagande och företagskultur 58 Eltel har inte fastställt några mål för policy-
er för ansvarsfullt företagande på koncern-
nivå. Utvecklingen av sådana mål kommer 
att övervägas som en del av översynen av 
vårt hållbarhetsramverk för 2026.
G1-2 Hantering av relationer med leverantörer 58–59
G1-3 Förebyggande och upptäckt av korruption och mutor 59
G1-4 Bekräftade incidenter med korruption eller mutor 59 Eltel har inte fastställt några mål för anti-
korruption på koncernnivå. Utvecklingen av 
sådana mål kommer att övervägas som en 
del av översynen av vårt hållbarhetsram-
verk för 2026.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
• Bolagsstyrning
 › Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 64 =====

Årsredovisning 2025 64
 IRO-2  Upplysningar från annan EU-lagstiftning
Förteckning över datapunkter från annan EU-lagstiftning
Krav på offentliggörande SFDR-hänvisning Pelare 3-hänvisning
Hänvisning till  
referensvärdesförordning
Hänvisning till EU:s  
klimatlagstiftning Sidnummer
ESRS 2 GOV-1 Styrelsens arbete med 
jämställdhet punkt 21(d)
Indikator nr 13 i tabell 1 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II
29
ESRS 2 GOV-1 Procentandel av styrelse-
ledamöterna som är oberoende punkt 21(e)
Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II
29
ESRS 2 GOV-4 Uttalande om tillbörlig 
aktsamhet punkt 30
Indikator nr 10 i tabell 3 i bilaga 1 60
ESRS 2 SBM-1 Engagemang i verksamhet 
med fossila bränslen punkt 40(d)i
Indikator nr 4 tabell 1 i bilaga 1 Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013; 
kommissionens genomförandeförordning (EU) 
2022/2453 – tabell 1: Kvalitativ information om 
miljörisker och tabell 2: Kvalitativ information om 
social risk
Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II
Ej väsentlig
ESRS 2 SBM-1 – Inblandning i kemisk 
produktion punkt 40(d)ii
Indikator nr 9 tabell 2 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II
Ej väsentlig
ESRS 2 SBM-1 – Involvering i kontroversiella 
vapen punkt 40(d)iii
Indikator nr 14 tabell 1 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1818, 
artikel 12.1; kommissionens delegerade 
förordning (EU) 2020/1816, bilaga II
Ej väsentlig
ESRS 2 SBM-1 – Involvering i odling/ 
produktion av tobak punkt 40(d)iv
Delegerad förordning (EU) 2020/1818, 
artikel 12.1; kommissionens delegerade 
förordning (EU) 2020/1816, bilaga II
Ej väsentlig
E1-1 – Omställningsplan för att uppnå 
klimatneutralitet senast 2050 punkt 14
Förordning (EU) 2021/1119, 
artikel 2.1
36
E1-1 Företag som är undantagna från  
anpassning till Parisavtalet punkt 16 g
Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013; 
kommissionens genomförandeförordning (EU) 
2022/2453 – mall 1: Handelslager – Omställnings-
risk i samband med klimatförändringar: Kredit-
kvalitet för exponeringar per sektor, utsläpp och 
återstående löptid
Delegerad förordning (EU) 2020/1818, 
artikel 12.1(d)–(g), artikel 12.2
36
E1-4 Mål för minskning av växthusgas-
utsläpp punkt 34
Indikator nr 4 tabell 2 i bilaga 1 Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013; 
kommissionens genomförandeförordning (EU) 
2022/2453 – mall 3: Handelslager – Omställnings-
risk i samband med klimatförändringar: nyckeltal
Delegerad förordning (EU) 2020/1818, 
artikel 6
39
E1-5 Energiförbrukning från fossila källor 
punkt 38
Indikator nr 5 tabell 1 och indikator nr 5 
tabell 2 i bilaga 1
40
E1-5 Energiförbrukning och energimix 
punkt 37
Indikator nr 5 tabell 1 i bilaga 1 40
E1-5 Energiintensitet i sektorer med hög 
klimatpåverkan, punkterna 40–43
Indikator nr 6 tabell 1 i bilaga 1 40
E1-6 Scope 1, 2, 3 och totala utsläpp av 
växthusgaser brutto punkt 44
Indikator nr 1 och 2 tabell 1 i bilaga 1 Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013; 
kommissionens genomförandeförordning (EU) 
2022/2453 – mall 1: Handelslager – Omställnings-
risk i samband med klimatförändringar: Kredit-
kvalitet för exponeringar per sektor, utsläpp och 
återstående löptid
Delegerad förordning (EU) 2020/1818, 
artiklarna 5.1, 6 och 8.1
41
E1-6 Utsläppsintensiteten för växthusgaser 
brutto punkterna 53–55
Indikator nr 3 tabell 1 i bilaga 1 Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013; 
kommissionens genomförandeförordning (EU) 
2022/2453 – mall 3: Handelslager – Omställnings-
risk i samband med klimatförändringar: nyckeltal
Delegerad förordning (EU) 2020/1818, 
artikel 8.1
41
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
• Bolagsstyrning
 › Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 65 =====

Årsredovisning 2025 65
Krav på offentliggörande SFDR-hänvisning Pelare 3-hänvisning
Hänvisning till  
referensvärdesförordning
Hänvisning till EU:s  
klimatlagstiftning Sidnummer
E1-7 Upptag av växthusgaser och koldioxid-
krediter punkt 56
Förordning (EU) 2021/1119, 
artikel 2.1
Ej väsentlig
E1-9 Referensportföljens exponering för 
klimatrelaterade fysiska risker punkt 66
Delegerad förordning (EU) 2020/1818, 
bilaga II; kommissionens delegerade för-
ordning (EU) 2020/1816, bilaga II
Infasade
E1-9 Uppdelning av penningbelopp efter 
akut och kronisk fysisk risk punkt 66 (a)
Infasade
E1-9 Placering av betydande tillgångar som 
är utsatta för en väsentlig fysisk risk punkt 
66 (c)
Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013; 
kommissionens genomförandeförordning (EU) 
2022/2453 – punkterna 46 och 47; mall 5: Han-
delslager – Fysisk risk i samband med klimatför-
ändringar: exponeringar som är föremål för fysisk 
risk
Ej väsentlig
E1-9 Fördelning av det redovisade värdet 
av fastighetstillgångarna per energieffektivi-
tetsklass punkt 67 (c)
Artikel 449a i förordning (EU) nr 575/2013; 
kommissionens genomförandeförordning (EU) 
2022/2453 punkt 34; mall 2: Handelslager – Om-
ställningsrisk i samband med klimatförändringar: 
Lån mot säkerhet i fast egendom – säkerhetens 
energieffektivitet
Ej väsentlig
E1-9 Portföljens grad av exponering mot 
klimatrelaterade möjligheter punkt 69
Delegerad förordning (EU) 2020/1818, 
bilaga II
Ej väsentlig
E2-4 Mängd av varje förorening som för-
tecknas i bilaga II till E-PRTR-förordningen 
(European Pollutant Release and Transfer 
Register) och som släpps ut i luft, vatten 
och mark, punkt 28”
Indikator nr 8 tabell 1 i bilaga 1 Indikator nr 
2 tabell 2 i bilaga 1 Indikator nr 1 tabell 2 i 
bilaga 1 Indikator nr 3 tabell 2 i bilaga 1
Ej väsentlig
E3-1 Vatten och marina resurser punkt 9 Indikator nr 7 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig
E3-1 Särskild policy punkt 13 Indikator nr 8 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig
E3-1 Hållbara oceaner och hav punkt 14 Indikator nr 12 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig
E3-4 Totalt återvunnet och återanvänt 
vatten punkt 28 (c)
Indikator nr 6.2 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig
E3-4 Total vattenförbrukning i m3 per net-
toomsättning i egen verksamhet punkt 29
Indikator nr 6.1 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig
ESRS 2- IRO 1 E4 punkt 16 (a) i Indikator nr 7 tabell 1 i bilaga 1 N/A
ESRS 2- IRO 1 – E4 punkt 16 (b) Indikator nr 10 tabell 2 i bilaga 1 N/A
ESRS 2- IRO 1 – E4 punkt 16 (c) Indikator nr 14 tabell 2 i bilaga 1 N/A
E4-2 Hållbara metoder eller policyer för 
mark/jordbruk punkt 24 (b)
Indikator nr 11 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig
E4-2 Hållbar praxis eller policy för oceaner 
och hav punkt 24 (c)
Indikator nr 12 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig
E4-2 Strategier för att motverka avskogning 
punkt 24 (d)
Indikator nr 15 tabell 2 i bilaga 1 Ej väsentlig
E5-5 Icke återvunnet avfall punkt 37(d) Indikator nr 13 tabell 2 i bilaga 1 44
E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall 
punkt 39
Indikator nr 9 tabell 1 i bilaga 1 44
ESRS 2- SBM3 S1 Risk för incidenter med 
tvångsarbete punkt 14 f
Indikator nr 13 tabell 3 i bilaga I N/A
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
• Bolagsstyrning
 › Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 66 =====

Årsredovisning 2025 66
Krav på offentliggörande SFDR-hänvisning Pelare 3-hänvisning
Hänvisning till  
referensvärdesförordning
Hänvisning till EU:s  
klimatlagstiftning Sidnummer
ESRS 2- SBM3 S1 Risk för förekomst av 
barnarbete punkt 14 g
Indikator nr 12 tabell 3 i bilaga I N/A
S1-1 Policyåtaganden för mänskliga  
rättigheter punkt 20
Indikator nr 9 tabell 3 och indikator nr 11 
tabell 1 i bilaga I
49
S1-1 Policy för tillbörlig aktsamhet  
avseende: ILO-konventioner punkt 21
Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II
S1-1 Processer och åtgärder för att  
förebygga människohandel punkt 22
Indikator nr 11 tabell 3 i bilaga I 49
S1-1 Policy eller ledningssystem för före-
byggande av arbetsplatsolyckor punkt 23
Indikator nr 1 tabell 3 i bilaga I 50
S1-3 Mekanismer för hantering av klagomål 
och reklamationer punkt 32 c
Indikator nr 5 tabell 3 i bilaga I 50, 58
S1-14 Antal dödsfall och antal och frekvens 
av arbetsrelaterade olyckor punkt 88 b 
och c
Indikator nr 2 tabell 3 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II
53
S1-14 Antal förlorade dagar på grund av 
skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom 
punkt 88 e
Indikator nr 3 tabell 3 i bilaga I 53
S1-16 Ojusterad löneskillnad mellan  
kvinnor och män punkt 97 a
Indikator nr 12 tabell 1 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II
54
S1-16 För höga ersättningar till vd  
punkt 97 b
Indikator nr 8 tabell 3 i bilaga I 54
S1-17 Incidenter med diskriminering  
punkt 103 a
Indikator nr 7 tabell 3 i bilaga I 54, 58
S1-17 Bristande respekt för FN:s vägle-
dande principer för företag och mänskliga 
rättigheter och OECD:s punkt 104 a
Indikator nr 10 tabell 1 och indikator nr 14 
tabell 3 i bilaga I
Delegerad förordning (EU) 2020/1816,  
bilaga II; kommissionens delegerade för-
ordning (EU) 2020/1818, artikel 12.1
49
ESRS 2- SBM3 - S2 Betydande risk för 
barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan 
punkt 11 b
Indikator nr 12 och 13 tabell 3 i bilaga I 55
S2-1 Policyåtaganden för mänskliga  
rättigheter punkt 17
Indikator nr 9 tabell 3 och indikator nr 11 
tabell 1 i bilaga I
55
S2-1 Policyer för arbetstagare i värdekedjan 
punkt 18
Indikator nr 11 och indikator nr 4 Tabell 3 
i bilaga I
55
ESRS S2-1 Bristande respekt för principerna 
i FN:s vägledande principer för företag och 
mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer 
punkt 19
Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga I Delegerad förordning (EU) 2020/1816,  
bilaga II; kommissionens delegerade för-
ordning (EU) 2020/1818, artikel 12.1
55
S2-1 Riktlinjer för tillbörlig aktsamhet i 
frågor som omfattas av Internationella 
arbetsorganisationens grundläggande 
konventioner 1-8, punkt 19
Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II
55
S2-4 Frågor om mänskliga rättigheter och 
incidenter kopplade till dess värdekedja 
uppströms och nedströms punkt 36
Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga 1 49
S3-1 Policyåtaganden för mänskliga  
rättigheter punkt 16
Indikator nr 9 tabell 3 i bilaga 1 och indika-
tor nr 11 tabell 1 i bilaga 1
49
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
• Bolagsstyrning
 › Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 67 =====

Årsredovisning 2025 67
Krav på offentliggörande SFDR-hänvisning Pelare 3-hänvisning
Hänvisning till  
referensvärdesförordning
Hänvisning till EU:s  
klimatlagstiftning Sidnummer
S3-1 Bristande respekt för FN:s vägledande 
principer för företag och mänskliga rättig-
heter, ILO:s principer och OECD:s riktlinjer, 
punkt 17
Indikator nr 10 tabell 1 bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816,  
bilaga II Delegerad förordning (EU) 
2020/1818, artikel 12.1
49
S3-4 Frågor om mänskliga rättigheter och 
incidenter punkt 36
Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga 1 58
S4-1 Policyer relaterade till konsumenter 
och slutanvändare punkt 16
Indikator nummer 9 tabell 3 och indikator 
nummer 11 tabell 1 i bilaga 1
Ej väsentlig
S4-1 Bristande respekt för FN:s vägledande 
principer för företag och mänskliga rättig-
heter och OECD:s riktlinjer, punkt 17
Indikator nr 10 tabell 1 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816,  
bilaga II; kommissionens delegerade för-
ordning (EU) 2020/1818, artikel 12.1
Ej väsentlig
S4-4 Frågor om mänskliga rättigheter och 
incidenter punkt 35
Indikator nr 14 tabell 3 i bilaga 1 58
G1-1 FN:s konvention mot korruption  
punkt 10 b
Indikator nr 15 tabell 3 i bilaga 1 58, 59
G1-1 Skydd för visselblåsare punkt 10 d Indikator nr 6 tabell 3 i bilaga 1 58
G1-4 Böter för brott mot antikorruptions- 
och mutlagstiftning punkt 24 a
Indikator nr 17 tabell 3 i bilaga 1 Delegerad förordning (EU) 2020/1816, 
bilaga II)
58
G1-4 Standarder för att motverka  
korruption och mutor punkt 24 b
Indikator nr 16 tabell 3 i bilaga 1 59
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
• Allmän information
• Miljön
• Socialt ansvar
• Bolagsstyrning
 › Bilagor till  
hållbarhetsrapporten
Räkenskaper +
Övrig information +

===== SIDA 68 =====

Årsredovisning 2025 68
Förvaltningsberättelse
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
• Förvaltningsberättelse 2025
• Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 69 =====

Årsredovisning 2025 69
Styrelsen samt verkställande direktören för Eltel AB, 
organisa tionsnummer 556728-6652, med säte i Stockholm, 
avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för 
räkenskapsåret 2025. Eltel AB och dess dotterföretag verkar 
under varumärket Eltel. Koncernen benämns Eltelkoncernen.
Hållbarhetsrapport är en del av förvaltningsberättelsen och 
finns på sidorna 26–67.
Översikt över företaget
Eltel är den ledande nordiska leverantören av tjänster för kritisk 
infrastruktur. Vi levererar en bred uppsättning av tjänster inom 
el och kommunikation – allt från design- och byggfasen till av-
hjälpande underhåll. Där ingår design, planering, byggnation, 
installation, underhåll och säkrande av drift av nätverk för en 
hållbar och uppkopplad värld, både idag och för kommande 
generationer.
Våra kunder är främst nationella ägare och operatörer av 
el- och kommunikationsnät. Vi har beredskap för utryckning 
dygnet runt, alla dagar i veckan och en omfattande geografisk 
närvaro på våra hemmamarknader.
Vårt arbete sker till största delen genom långsiktiga ramavtal 
som löper mellan två och fem år. Det gör att vi kan skapa och 
upprätthålla långsiktiga relationer med våra kunder och genom 
ett nära samarbete hjälpa dem att uppnå sina mål.
Som en följd av de globala trender som påverkar samhället är 
telekommunikations- och elmarknaderna i ständig förändring. 
De viktigaste pågående trenderna som driver på detta är kund- 
och säkerhetskrav, nätverkstillförlitlighet och övervakning, 
regulatoriska krav, behovet att uppgradera föråldrad el- och 
kommunikationsinfrastruktur, samhällets ökande användande 
av förnybar energi, samt den geopolitiska utvecklingen. Eltel 
verkar på den nordiska marknaden och är också representerade 
i Tyskland och Litauen.
Tjänster inom Communication
Eltel optimerar kommunikationsnät för att tillgodose samhällets 
växande efterfrågan på digitalisering, och förändrar hur männi-
skor lever, arbetar och underhåller sig. Verksamheten drivs 
Förvaltningsberättelse 2025
främst av teknikuppgraderingar, underhållsbehov och ökad 
efterfrågan på förbättrad kapacitet och snabbare nätverk. 
Eltels huvudkunder är stora telekomoperatörer och nätverks-
företag. Verksamhet innebär långsiktiga kundsamarbeten och 
ett stadigt inflöde av ordrar som genereras genom ramavtal.
Tjänster inom Power
Eltels Power-tjänster möjliggör elektrifiering av samhället,  
vilket spelar en avgörande roll för att utveckla hållbara energi-
lösningar och bidra till att uppnå nationella klimatmål. Efter-
frågan på ökad nätkapacitet och förbättrad belastningshantering 
är en viktig drivkraft för Power-verksamheten, nu och inom en 
överskådlig framtid. 
Kunderna består främst av nationella operatörer av trans-
missionssystem, ägare av distributionsnät och energiföretag. 
Eltel har även kunder som industriföretag och offentlig sektor
Läs mer om Eltels Life Cycle-erbjudande på sidan 15.
Större avtal 2025 
Under 2025 tecknade Eltel kontrakt med ett sammanlagt 
värde av cirka 624,1 miljoner euro (863,3). Ett urval av viktiga 
kontrakt:
• Den 3 februari tillkännagavs att Eltel hade valts ut för att 
bygga Finlands näst största solkraftverk för Taaleri Energia, 
värderat till 73,5 miljoner euro.
• Den 28 april undertecknade Eltel ett tvåårigt ramavtal  
med Försvarets Materielverk i Norge avseende installations-
tjänster till ett värde av 8,4 miljoner euro.
• Den 30 juni undertecknade Eltel ett treårigt ramavtal  
för anslutnings- och mättjänster med E.ON, till ett värde  
av 24,6 miljoner euro.
• Den 12 september tilldelades Eltel uppdraget att bygga 
nätanslutningar för DayOnes datacenter, ett kontrakt värt  
38 miljoner euro.
• Den 15 september undertecknade Eltel och Caruna  
ett ramavtal värt cirka 81 miljoner euro.
Januari–december 2025
Nettoomsättning
Nettoomsättningen minskade med 1,3 procent till 817,8 mil-
joner euro (828,7). Inom segmenten ökade nettoomsättningen 
med 1,8 miljoner euro. Den organiska nettoomsättningen i 
segmenten, justerad för valutaeffekter, minskade med 0,7 
procent. Nettoomsättningen ökade i Sverige och minskade i 
övriga segment.
Från och med den 1 januari 2025 är segmenten Finland, Sverige, 
Danmark & Tyskland och Norge. Under januari–december 2025 
representerade segmenten 99,8 procent av nettoomsättningen.
Väsentliga händelser 2025
Strategin på rätt spår
Vi fortsatte att leverera enligt vår strategi: förbättra 
lönsamheten, bredda vår kundbas och växa inom  
nya och närliggande affärsområden.
Förbättrad lönsamhet
Fjärde kvartalet var det tionde kvartalet i rad med en 
förbättring av justerad EBITA jämfört med föregående år.
Tillväxt i offentlig infrastruktur
Genom att utnyttja vår expertis och rikstäckande  
dygnet-runt-närvaro i hela Norden har vi fått nya  
kunder inom väg, försvar, järnväg och flyg.
Fortsatt expansion inom nya och närliggande  
affärsområden
Vi hade en stark tillväxt inom solcellsparker, BESS och  
datacenter och vi förväntar oss en ökande efterfrågan 
på tillförlitlig kommunikations- och elinfrastruktur 
med hög kapacitet relaterad till våra nya och angräns-
ande affärsområden.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
 › Förvaltningsberättelse 2025
• Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 70 =====

Årsredovisning 2025 70
Koncernstödsfunktionerna inkluderar koncernfunktioner och 
Litauen samt aktiviteter under avslutande för Power Transmis-
sion International och High Voltage Polen fram till dess avytt-
ring under det andra kvartalet 2024. Koncernstödsfunktioner 
klassificeras inte som ett segment.
Justerad EBITA
Justerad EBITA ökade till 20,7 miljoner euro (10,5) och den 
justerade EBITA-marginalen uppgick till 2,5 procent (1,3). Jus-
terad EBITA i segmenten uppgick till 32,1 miljoner euro (22,6) 
och marginalen uppgick till 3,9 procent (2,8). Justerad EBITA 
förbättrades i alla segment utom Danmark och Tyskland.
Finland
Nettoomsättningen minskade med 6,7 miljoner euro, eller 1,9 
procent, till 351,1 miljoner euro (357,7). Den starka tillväxten 
inom Power, främst relaterad till tjänster inom Solar PV och Data 
Center, kompenserade inte fullt ut för nettoomsättningsminsk-
ningen inom Communication, relaterad till minskade fiber- 
till-hemmet-utbyggnadsvolymer efter föregående års topp.
Justerad EBITA förbättrades med 4,6 miljoner euro till 20,3 
miljoner euro (15,7). Den justerade EBITA-marginalen var 5,8 
procent (4,4). Både Power och Communication bidrog till att 
hålla lönsamheten på en god nivå trots de minskande  
volymerna inom Communication
Läs mer om Eltel Finland på sidan 18.
Sverige
Nettoomsättningen ökade med 27,3 miljoner euro, eller 12,9 
procent, till 239,2 miljoner euro (211,8). Tillväxt i lokal valuta 
uppgick till 9,1 procent. Nettoomsättningen ökade inom 
Communication, drivet av offentlig infrastruktur och telekom-
munikation. Nettoomsättningen inom Power minskade, främst 
på grund av projektfaser inom Smart Grids, vilket inte fullt ut 
kompenserades av den goda tillväxten inom Solar PV .
Justerad EBITA ökade till 7,7 miljoner euro (6,1). Den justerade 
EBITA-marginalen uppgick till 3,2 procent (2,9). Positiv volym-
utveckling och operationell optimering inom Communication 
var de främsta bidragsgivarna till den förbättrade lönsamheten.
Läs mer om Eltel Sverige på sidan 19.
Danmark & Tyskland
Nettoomsättningen minskade med 3,9 miljoner euro till 125,6 
miljoner euro (129,6), motsvarande -3,0 procent. Nettoom-
sättningen ökade inom Power, särskilt inom Smart Grids och 
batterienergilagringssystem (BESS). Minskande volymer inom 
Communication, delvis på grund av att ett kontrakt avslutades, 
var den främsta orsaken till den totala minskningen.
Justerad EBITA uppgick till 5,9 miljoner euro (6,5). Den justerade 
EBITA-marginalen uppgick till 4,7 procent (5,0). Trots förbättrad 
lönsamhet inom Power minskade den justerade EBITA något. 
Minskande volymer inom Communication hade en negativ in-
verkan på lönsamheten för helåret.
Under året har Danmark vidtagit åtgärder för att motverka de 
svagare resultaten inom Communication, inklusive en anpass-
ning av verksamheten, vilket har haft en negativ påverkan på 
resultatet.
Läs mer om Eltel Danmark & Tyskland på sidan 20.
Norge
Nettoomsättningen minskade med 14,9 miljoner euro till 100,0 
miljoner euro (114,9), en minskning med 13,0 procent. Minsk-
ningen i lokal valuta var 12,4 procent. Minskande volymer inom 
telekommunikation belastade nettoomsättningen under hela 
året, även om nettoomsättningen från nya kunder gav resultat.
Justerad EBITA ökade med 3,9 miljoner euro till -1,8 miljoner 
euro (-5,7). Den justerade EBITA-marginalen uppgick till -1,8 
procent (-4,9). Förbättrad lönsamhet driven av operativ effek-
tivitet resulterade i en positiv justerad EBITA för andra halvåret, 
medan justerad EBITA för hela året var negativ.
Omställningen av verksamheten för marknadens framtida 
efter frågan avslutades under det andra kvartalet med vissa 
ytterligare justeringar genomförda under det tredje kvartalet. 
Omställningen har bland annat innefattat en omstrukturerings-
process med neddragning av personal och fordonsflotta. I linje 
med Eltels strategi har fokus varit, och kommer att fortsätta att 
vara, på marginal och lönsamhet snarare än volymer.
Läs mer om Eltel Norge på sidan 21.
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten var 32,0 miljoner 
euro (27,5). Huvudposterna inkluderade EBITDA 49,1 miljoner 
euro (16,7), kassaflöde från förändring i rörelsekapital -3,5 mil-
joner euro (-2,5), finansiella poster -12,7 miljoner euro (-12,4) 
och inkomstskatter -2,0 miljoner euro (-0,9). Kassaflöde från 
finansiella poster och inkomstskatter påverkas av tidsskillna-
der mellan resultaträkning och betalningar. Januari-december 
2024 inkluderade en justering på 22,8 miljoner euro för vinst/
förlust vid försäljning av tillgångar och avyttring av den polska 
High Voltage-verksamheten.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
 › Förvaltningsberättelse 2025
• Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +
Nettoomsättning
Nettoomsättning per kvartal, MEUR
Nettoomsättning rullande 12 mån, MEUR
100
130
160
190
220
250
Q4Q3Q2Q1
710
740
770
800
830
860
MEUR MEUR
2024 | 2025 2024 | 2025 2024 | 2025 2024 | 2025
Justerad EBITA
Justerad EBITA per kvartal, MEUR
Justerad EBITA-marginal rullande 12 mån, %
-6
-3
0
3
6
9
Q4Q3Q2Q1
-1,0
-0,2
0,6
1,4
2,2
3,0
MEUR %
2024 | 2025 2024 | 2025 2024 | 2025 2024 | 2025
Skuldsättningsgrad
Skuldsättningsgrad: Nettoskuld / Justerad EBITDA
0
1
2
3
4
Q4Q3Q2Q1Q4
2024 2025 2025 2025 2025

===== SIDA 71 =====

Årsredovisning 2025 71
Kassaflödet har historiskt uppvisat en stark säsongsmässig 
variation, med svagare kassaflöde under perioden fram till 
det tredje kvartalet som en följd av högre produktionsaktivitet. 
Eltels nivå på nettorörelsekapitalet påverkas även av projek-
tens framskridande. Dessa projekt, och förseningar i dem, kan 
fortsättningsvis binda rörelsekapital vilket kan skapa volatilitet  
i nettorörelsekapitalet även framöver.
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -5,0 
miljoner euro (-6,6) bestående av nettoinvesteringar i maskiner 
och utrustning samt förskott för immateriella tillgångar under 
januari–december 2025. I januari–december 2024 bestod 
kassaflödet av -4,6 miljoner euro från avyttring av den polska 
High Voltage-verksamheten och nettoinvesteringar i maskiner 
och utrustning -2,0 miljoner euro.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till -4,5 
miljoner euro (-24,0). Nettokassaflödet från emissionen av 
obligationer uppgick till 127,1 miljoner euro, återbetalning 
av hybridobligationer till 26,6 miljoner euro och betalning av 
ränta för hybridobligationer till 3,3 miljoner euro (3,4). Utnytt-
jandet av kortfristig finansiering minskade med 53,6 miljoner 
euro främst på grund av återbetalning av tidigare kreditfacilitet 
under det tredje kvartalet 2025 (ökning med 8,9). Amortering 
och förtida återbetalning av återstående lånefaciliteter uppgick 
till 20,0 miljoner euro (amortering 4,0) och betalningar av lea-
singskulder uppgick till 27,7 miljoner euro (25,2).
Finansiell ställning, likvida medel
I juni 2025 emitterade Eltel seniora säkerställda obligationer 
om 130 miljoner euro med rörlig ränta och en löptid om fyra 
år. Likviditetstillskottet från obligationerna användes till att 
återbetala återstående kreditfaciliteter, revolverande kredit-
facilitet och hybridobligationer samt till allmänna verksam-
hetsändamål.
I juni 2025 användes 25,3 miljoner euro för återköp av hybrid-
obligationer och den 15 juli 2025 återbetalades de återstående 
kreditfaciliteterna och den revolverande kreditfaciliteten. Dess-
utom trädde en ny supersenior revolverande kreditfacilitet om 
60 miljoner euro i kraft. Checkräkningskrediter om 15 miljoner 
euro har avskiljts från den superseniora revolverande kredit-
faciliteten. Koncernen har också tillgång till ett företagscertifi-
katsprogram med förbehåll för begränsningar i obligationernas 
villkor. Omfinansieringen förenklar Eltels finansieringsstruktur 
och förbättrar koncernens likviditet.
Under det fjärde kvartalet 2025 inlöstes de återstående hybrid-
obligationerna. Det totala beloppet för återköpet av hybrid-
obligationer under januari–december 2025 uppgick till 26,6 
miljoner euro.
Den 9 december publicerade Eltel ett obligationsprospekt och 
ansökte om notering av sina obligationer på Nasdaq Stock-
holm. Den 19 december initierades ett skriftligt förfarande och 
den 15 januari 2026 meddelades att det skriftliga förfarandet 
hade slutförts framgångsrikt.
Kreditfaciliteter
Miljoner euro 31 dec 2025 Maturitet
Seniora obligationer 130,0 jun 2029
Supersenior revolverande 
kreditfacilitet 45,0 dec 2028
Checkräkningskrediter 15,0 dec 2028
Totalt bundna kreditfaciliteter 190,0
Företagscertifikatsprogram 150,0 N/A
Den 31 december 2025 uppgick tillgängliga likviditetsreserver, 
inklusive revolverande kreditfacilitet, checkräkningskrediter 
och likvida medel, till 103,8 miljoner euro (80,3). Utöver bundna 
faciliteter har koncernen också tillgång till kortfristiga skuld-
kapitalmarknader via företagscertifikatsprogram om 150 miljoner 
euro. Den 31 december 2025 utnyttjades 2,5 miljoner euro 
(10,0) av företagscertifikatsprogrammet och 0,0 miljoner euro 
(46,0) av den revolverande kreditfaciliteten.
Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 168,9 miljoner 
euro (189,3) och koncernens totala tillgångar redovisades 
till 655,5 miljoner euro (585,4). Soliditeten uppgick till 29,5 
procent (35,5).
Räntebärande skulder och nettoskuld 
Miljoner euro 31 dec 2025 31 dec 2024
Räntebärande skulder 130,1 76,3
Leasingskulder 55,6 58,7
Allokering av effektiv ränta till 
perioderna 0,0 0,2
Minus likvida medel -43,8 -21,3
Nettoskuld 141,9 114,0
Nettoskuldens ökning orsakad av att hybridobligationen (klas-
sificerad som eget kapital) under refinansieringen ersattes med 
en obligation (klassificerad som skuld).
Miljoner euro 31 dec 2025 31 dec 2024
Långfristiga räntebärande 
skulder 127,5 15,8
Kortfristiga räntebärande 
skulder 2,7 60,5
Summa räntebärande skulder 130,1 76,3
Långfristiga leasingskulder 33,6 36,0
Kortfristiga leasingskulder 22,0 22,7
Summa leasingskulder 55,6 58,7
Kommersiella garantier
Den 31 december 2025 uppgick garantier baserade på avtals-
mässiga kommersiella åtaganden utfärdade av banker och 
andra finansinstitut till 54,1 miljoner euro (52,3).
Medarbetare
Eltels mål är att vara den mest attraktiva arbetsgivaren i bran-
schen genom att fokusera på medarbetarengagemang och 
utvecklingsmöjligheter. Samtidigt strävar vi efter att vara den 
bästa partnern i de projekt vi levererar och prioriterar välbefin-
nandet för alla som påverkas av vår verksamhet. 
Att alla anställda återvänder hem tryggt och säkert efter jobbet 
varje dag är Eltels högsta prioritet. Arbete på anläggningar 
och transporter till och från de olika arbetsplatserna innebär 
betydande hälso- och säkerhetsrisker på grund av de uppgifter 
som utförs. Dessa inkluderar till exempel elsäkerhetsrisker 
och risker i samband med arbete på hög höjd, hantering av 
åldrande infrastruktur och trafiksäkerhet. År 2025 minskade 
arbetsskador per miljon arbetstimmar (LTIFR) från 3,8 till 3,0 
vilket fortfarande ligger under våra fastställda säkerhetsmål.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
 › Förvaltningsberättelse 2025
• Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 72 =====

Årsredovisning 2025 72
Eltel genomför en årlig medarbetarundersökning inom hela 
koncernen. Syftet är att kommunicera och förstå hur de 
anställda känner kring olika aspekter av sitt arbete, inklusive 
chefsuppgifter, arbetsbelastning och möjligheter till professionell 
utveckling. Resultaten ger oss beslutsunderlag och hjälper oss  
att identifiera förbättringar på arbetsplatsen. Än en gång var 
”Relationer med kollegor” det högst rankade området, som 
för bättrades till 4,2 från 4,1 jämfört med förra året. ”Hälsa och 
säkerhet” , ”Meningsfullhet och delaktighet” och ”Relation med 
chefen” fortsätter att vara viktiga drivkrafter för medarbetarnas 
engagemang. 
År 2025 minskade medelantalet anställda i FTE med 14 
procent till 3 894 (4 550). Samtidigt som vi rekryterade in nya 
kompetenser för att möta behoven inom de nya områden inom 
förnybar energi såsom e-Mobility, Solar PV och batterilagrings-
system, sade man upp ett visst antal medarbetare i de olika 
landsenheterna på grund av minskade volymer än tidigare 
förväntat. 
För mer information se samhällsansvarsinformation sidorna 
49–57.
Immateriella nyckelresurser
Immateriella tillgångar utgör en central del av koncernens 
värde skapande och bidrar till ökad konkurrenskraft och lång-
siktig hållbarhetsdriven tillväxt.
Medarbetarnas engagemang och expertis och en kultur präglad 
av samarbete, proaktivitet, professionalism och säkerhet, samt 
ett tydligt fokus på operativ och kommersiell excellens, är av-
görande för att genomföra strategin.
Långvariga kundrelationer med nätägare och telekomoperatörer, 
långsiktiga ramavtal, specialiserad kompetens inom kommu-
nikations- och elnät samt säkerhetsklassad personal bidrar, 
tillsammans med ett starkt nordiskt varumärke, till att realisera 
Eltels affärsmodell. Interna tillgångar – såsom strukturkapital, 
datadrivna och automatiserade processer, interna utbildningar 
och lärplattformar, certifieringar samt affärssystem – bidrar 
ytterligare till värdeskapande och långsiktig tillväxt.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
 › Förvaltningsberättelse 2025
• Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 73 =====

Årsredovisning 2025 73
Målet med Eltels riskhantering är att skydda genomförandet 
av våra strategier från oväntade risker genom att dagligen 
bedöma risker och möjligheter. Riskmedvetenhet ingår i vårt 
dagliga tankesätt.
Kontrollmiljön inom Eltels ramverk för bolagsstyrning omfattar 
tydliga arbetsordningar för styrelsen och dess utskott, en tydlig 
organisationsstruktur, en dokumenterad delegationsordning 
(från styrelsen till koncernledningen) och ett antal policyer och 
anvisningar på koncernnivå. Styrningsramverket och de interna 
kontrollerna omfattar alla Eltel-företag.
Eltel har en riskhanteringsprocess på plats. Funktionen för 
internrevision bedömer huruvida riskhanteringsprocessen 
fungerar och informerar den högsta ledningen om eventuella 
brister.
För mer information om finansiell riskhantering se not 14 i 
koncernredovisningen.
Riskrapportering
Koncernens riskhanteringsteam, som omfattar medlemmar ur 
koncernledningen enligt definitionen i riskhanteringspolicyn, 
ansvarar för att säkerställa att lokala ledningsgrupper hanterar 
riskerna på ett tillfredsställande sätt. Detta utförs halvårsvis 
genom att koncernens riskhanteringsteam granskar riskerna 
ur ett jämförande perspektiv för att säkerställa att det finns 
en adekvat riskhantering på plats. Slutsatserna redovisas till 
revisionsutskottet och styrelsen.
Riskhantering
Landsenhet Koncernens vd  
/ finansdirektör
Koncernens 
 riskhanteringsteam
Styrelsen  
/revisionsutskottet
Roller i riskrapportering
Rapporterar
Ger återkoppling
Identifierar operativa risker 
och möjligheter. Rapporterar 
risker, hur betydande de är 
samt ger förslag till  möjliga 
handlingsplaner via mallen 
för månatlig verksamhets-
uppföljning.
Tar risker och möjligheter i 
beaktande inom ramen för 
affärsplanen.
Tillhandahåller information 
till revisionsutskottets halv-
årsvisa riskrapport.
Granskar risker och  
möjlig heter i samband med 
mån atliga verksamhetsupp-
följningar. Bekräftar åtgärder 
och tidsfrister.
Granskar och godkänner 
behandlingen av risker och 
möjligheter inom ramen för 
affärsplanen.
Rapporterar de viktigaste 
strategiska och operativa  
riskerna till revisionsutskottet 
minst en gång per halvår.
Sammanträder halvårsvis  
för att granska de största 
riskerna för att identifiera 
problem och avgöra om det 
krävs ytterligare åtgärder 
eller om det bör rapporteras 
uppåt i företagshierarkin.
Sammanställer halvårsvis 
en riskrapport till revisions-
utskottet med de mest 
betydande strategiska och 
operativa riskerna.
Granskar Eltel-ledningens 
riskrapport och ger råd till 
vd.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
• Förvaltningsberättelse 2025
 › Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 74 =====

Årsredovisning 2025 74
Strategisk risk Åtgärd Typ
Svag intäktsutveckling:
Oförmåga att på ett adekvat sätt generera nya totala kontraktsvärden (TCV) äventyrar intäktsutvecklingen.  
Detta kan eventuellt bero på svagare kommersiell kompetens än vad som krävs och efterföljande försäljnings-
drivkrafter. Oförutsägbarheten i de allmänna ekonomiska förhållandena och investeringstakten i viktiga  
segment kan också innebära en risk för intäktsutvecklingen.
Ökad övervakning och analys av TCV-utvecklingen från koncernledningens sida. 
Ökat fokus på att skaffa nyckelkompetens inom försäljning samt att etablera och 
förbättra anseendet på nya marknader. 
Vidare utveckling av vinterplaneringen.
Affärsrisk
Högt beroende av en nyckelkund i Norge: 
Omförhandlingar av kontrakt och förändringar i volymer som kommer från nyckelkunden har en betydande 
inverkan på omsättningen, lönsamheten och verksamheten av den norska landsenheten.
Aktiviteter pågår för att hitta tillväxt och bredda kundbasen, samt ökat stöd och fokus 
från koncernledningen och koncernfunktionerna.
Affärsrisk
och risk i värdekedjan
Geopolitisk osäkerhet:
Allmän geopolitisk osäkerhet, såsom globala handelskonflikter och väpnade konflikter, kan ha en negativ 
inverkan på tillförlitligheten i leverantörskedjan, kundernas investeringsvilja och öka risken för brott mot t.ex. 
sanktionsregler som ändras ofta.
Ökat fokus från koncernledningen på inköpsprocessen, t.ex. planer för dubbla  
inköpsvägar samt processer för sanktionskontroll av både kunder och enheter i  
leverantörskedjan. 
Ökat fokus på viktiga avtalsvillkor (kund och leverantörskedja) minskar Eltels risk 
relaterad till aspekter som ligger utanför Eltels kontroll.
Affärsrisk, risk i 
värdekedjan, risk för 
bristande efterlevnad 
osv.
Operativ risk Åtgärd Typ
Hälsa och säkerhet i arbetsmiljön: 
Risken till anställdas eller underleverantörers hälsa och säkerhet i vår verksamhet, är vår mest framträdande 
risk inom mänskliga rättigheter. Huvudrisken är skador och tillbud som kan drabba våra anställda och/eller 
underleverantörer i deras dagliga verksamhet.
Utbyte av lärdomar från incidenter och utdelning av säkerhetsbulletiner i hela organi-
sationen inklusive att dela sådana detaljer med underleverantörer, främst till tekniker 
och projektledare, för att förbättra medvetenheten och förebygga incidenter.
Risker för hälsa och 
säkerhet
Brist på eller förlust av nyckelkompetens:  
Brist på ett starkt kommersiellt tänkande i hela organisationen, vilket leder till att nettoomsättningen  
och lönsamheten utvecklas långsammare än önskat. 
Brist på kompetens inom automatisering och AI bland de anställda, vilket leder till att införandet av ny teknik  
för att effektivisera verksamheten går långsammare än önskat.
Ökad utbildning av relevant personal och en allmän medvetenhet om det kommersiella 
tankesättet. Öka kapaciteten att hantera tillväxt på nya marknader. 
Ökat fokus på att främja automation och AI användning inom organisationen för att 
utveckla nya idéer och användningsområden.
Personalrisk
Bristande genomförandeutveckling:
Förändringar i den övergripande portföljmixen, med en ökande andel nya affärsområden och en ökande andel 
stora projekt, ställer nya krav på Eltels verksamhet och utgör därmed en inneboende lönsamhetsrisk om den 
inte hanteras operativt på ett lämpligt sätt eller prissätts/planeras på ett korrekt sätt.
Ökat fokus på operativa genomförandeplaner och prissättningsmetodik i forum för 
godkännande av anbud och affärsgenomgångar.
Avtalshantering och 
genomföranderisk
Inkonsekventa arbetssätt:
Brist på standardiserade processer och datakrav, bristfälliga system/applikationer och inkonsekventa allmänna 
arbetssätt hindrar Eltels förmåga att förbättra effektiviteten och lönsamheten. Ovanstående hindrar korrekta 
prognoser och ökar risken för oväntade nedskrivningar, straffavgifter och/eller dåligt resultat.
Förändringsprogrammet IFS11, som inte bara omfattar uppgradering av affärssystemet 
utan även övergripande effektivisering av processer, data och verksamhet samt  
harmonisering av system och applikationer.
Årligt fastställande av OKR och uppföljningsprocess.  
Teknik- och genom-
föranderisk
IT & cybersäkerhet: 
Oförsiktigt mänskligt beteende utgör den största risken för Eltels övergripande IT- och cybersäkerhetsmiljö. 
Incidenter kan få betydande konsekvenser för såväl anseende som ekonomi. Ökad cyberbrottslighet i Europa 
utgör ett generellt hot mot Eltels verksamhet.
Löpande investeringar i Eltels kapacitet att identifiera allvarliga hot samt investeringar 
i nya eller förbättrade system/applikationer.
IT- och cybersäkerhetsutbildning för alla medarbetare med ökat fokus på att säkerställa 
att den mänskliga brandväggen är på plats.
IT- och cybersäker-
hetsrisk
Hållbarhet: 
Risk att de hållbarhetsrelaterade kraven i kundkontrakt inte uppskattas korrekt eller definieras rätt  
under anbuds- och planeringsfaserna, vilket kan leda till oväntade kostnader, straffavgifter och/eller skada 
företagets anseende.
Säkerställa att hållbarhetskraven beaktas på ett heltäckande sätt under anbuds- och 
planeringsfasen och därefter under genomförandefasen.
Hållbarhet,  
avtalshantering och 
genomföranderisk
Mest betydande risker
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
• Förvaltningsberättelse 2025
 › Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 75 =====

Årsredovisning 2025 75
Ersättningar till ledande befattningshavare
För information om ersättning till ledande befattningshavare 
2025 och 2024 hänvisas till not 30 Ersättning till ledande  
befattningshavare i koncernredovisningen.
Styrelsen för Eltel AB föreslår inga ändringar av riktlinjerna 
för ersättning till ledande befattningshavare, som antogs vid 
årsstämman 2024.
Riktlinjer för ersättning till ledande 
 befattningshavare
Eltel ABs årsstämma 2024 beslutade att anta riktlinjer  
för ersättning till ledande befattningshavare enligt följande 
huvudvillkor. 
Riktlinjernas omfattning och tillämplighet 
Dessa riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare 
omfattar ersättning till styrelseledamöter, verkställande direktör 
och vice verkställande direktör samt andra personer i koncern-
ledningsgruppen (Group Management Team). Riktlinjerna ska 
tillämpas på ersättningar som avtalas, och på förändringar 
som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna 
antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna gäller till dess att 
bolagsstämma beslutar att anta nya riktlinjer för ersättning till 
ledande befattningshavare. Riktlinjerna omfattar inte ersätt-
ningar som beslutas av bolagsstämman, t.ex. ersättning till 
styrelsen och långsiktigt incitamentsprogram, vilka beslutas 
separat av bolagsstämman.
Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå, helt eller delvis, rikt-
linjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och 
ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga 
intressen och hållbarhet eller för att säkerställa bolagets eko-
nomiska bärkraft. Om sådana avvikelser sker ska detta redovisas 
i ersättningsrapporten inför närmast följande årsstämma. Som 
anges nedan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att 
bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar 
eventuella frågor om avsteg från riktlinjerna.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, 
långsiktiga intressen och hållbarhet
Styrelsen bedömer att en förutsättning för en framgångsrik 
implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet 
av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, är 
att bolaget kan rekrytera och behålla ledande befattningshavare 
med kompetens och kapacitet för att nå uppställda mål. För 
detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig total-
ersättning som motiverar ledande befattningshavare att göra 
sitt yttersta. 
Rörlig kontant ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska 
vara baserad på kriterier som syftar till att främja bolagets 
affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbar-
het, och där uppfyllandet av kriterierna fastställts genom den 
metod som anges nedan. För en mer omfattande beskrivning 
av bolagets strategi, se www.eltelgroup.com/sv/investerare/
investerarinformation/strategi-och-mal/.
Formerna av ersättning 
Ersättningen till ledande befattningshavare ska vara marknads-
mässig. Ersättningen kan utgöras av grundlön, rörlig ersättning, 
pension samt vissa övriga förmåner. Bolagsstämman kan 
därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om 
aktie- eller aktiekursrelaterade ersättningar.
Fast grundlön
Fast grundlön för ledande befattningshavare omprövas årligen 
samt i enlighet med lokal praxis. Den fasta grundlönen utgör 
60–80 procent av den totala ersättningen exklusive LTI och 
under antagande av 50-procentigt utfall av STI.
Kontant kortsiktigt incitamentsprogram  
(Short-term incentive, STI)
Det kortsiktiga incitamentsprogrammet ska syfta till att förstärka 
individens prestation och beteenden – finansiellt och opera-
tionellt – samt att inrikta individens prestation mot bolagets 
affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet.
De viktigaste nyckelkriterierna för ledande befattningshavare 
är främst finansiella, dvs. nettoomsättning, justerad EBITA, 
operativt kassa flöde, rörelsekapital (net working capital, NWC) 
i relevanta valutor samt säkerhet mätt som långtidsskade-
frekvens (LTIFR). En mindre del av vissa ledande befattnings-
havares nyckelkriterier kan vara diskretionära under särskilda 
omständigheter.
Det lägsta finansiella resultatet för bolaget som medför någon 
STI-utbetalning definieras av styrelsen som en resultatnivå av-
seende justerad EBITA. Denna nivå är satt för att garantera en 
lägsta vinstnivå för bolaget innan någon STI-utbetalning görs.
De kortsiktiga incitamenten kan uppgå till högst 80 procent av 
den fasta grundlönen för vd och 60 procent för övriga ledande 
befattningshavare. 
Om inte annat följer av tvingande lag eller tillämpliga kollektiv-
avtalsbestämmelser ska den rörliga ersättningen inte grunda 
rätt till pensionsförmåner. 
Eventuell utbetalning av ersättningen ska ske i samband med 
den löneutbetalning som infaller fyra månader efter slutet av 
kvalifikationsperioden. Bolaget har inte möjlighet att återkräva 
utbetald ersättning.
I särskilda fall, till exempel i förhållande till potentiella avytt-
ringar, M&A eller specifika projekt, kan Eltel erbjuda kontant-
bonusar som är villkorade av framgången för den specifika 
transaktionen eller projektet.
Långsiktigt incitamentsprogram (Long-term incentive, LTI) 
Ledande befattningshavare kan erbjudas aktie- eller aktiekurs-
relaterade ersättningar. LTI ska syfta till att förbättra deltagarnas 
engagemang för bolagets utveckling och ska implementeras på 
marknadsmässiga villkor. Aktie- och aktiekursrelaterade incita-
mentsprogram ska beslutas av bolagsstämman och omfattas 
därför inte av dessa riktlinjer.
Övriga förmåner 
Pensionsförmåner 
De pensionsförmåner som erbjuds ledande befattningshavare 
är främst avgiftsbestämda och i enlighet med lokal praxis. Pen-
sionsförmånerna är generellt finansierade genom betalningar 
till försäkringsbolag eller förvaltaradministrerade fonder.
Förmånsbil 
Ledande befattningshavare har rätt till förmånsbil och övriga 
förmåner (såsom friskvårdsbidrag, personlig hälsa, lunchut-
rymmen, sjuk- och sjukvårdsförsäkring m.m.) i enlighet med 
lokala regler, föreskrifter och praxis i respektive land.
Övriga förmåner utgör 4–14 procent av den totala ersättningen 
exklusive LTI och under antagande om 50-procentigt utfall av STI.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
 › Förvaltningsberättelse 2025
• Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 76 =====

Årsredovisning 2025 76
Uppsägningstid och avgångsvederlag
Ledande befattningshavares anställnings- eller uppdragsavtal 
ska gälla tillsvidare eller för viss tid.
För vd gäller vid uppsägning från bolagets sida tolv månaders 
uppsägningstid och vid uppsägning från vd:s sida tolv måna-
ders uppsägningstid. Vid uppsägning från bolagets sida är vd 
berättigad till avgångsvederlag motsvarande tolv månaders fast 
grundlön, vilken ska betalas som en engångssumma. Det totala 
beloppet för lön och avgångsvederlag för vd får inte överstiga 
ett belopp motsvarande två års fast grundlön.
För de övriga ledande befattningshavarna gäller vid uppsäg-
ning från bolagets sida tolv månaders uppsägningstid och vid 
uppsägning från den ledande befattningshavarens sida sex 
månaders uppsägningstid. Ingen ledande befattningshavare 
utöver vd är berättigad till avgångsvederlag.
Lön och anställningsvillkor för anställda 
Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna för ersätt-
ning till ledande befattningshavare har lön och anställningsvill-
kor för bolagets anställda beaktats. Uppgifter om anställdas 
totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens 
ökning och ökningstakt över tid har inhämtats och utgjort en 
del av ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag 
vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begräns-
ningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det upp-
kommer behov av väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock 
minst vart fjärde år. Styrelsens förslag bereds av styrelsens 
ersättningsutskott. Styrelsens ordförande kan vara ordförande 
i ersättningsutskottet. I syfte att hantera intressekonflikter ska 
övriga bolagsstämmovalda ledamöter som ingår i ersättnings-
utskottet vara oberoende i förhållande till bolaget och bolags-
ledningen.
Ersättningsutskottet ska bl.a. följa och utvärdera tillämpningen 
av de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare 
som årsstämman har beslutat om. När ersättningsutskottet 
berett förslaget förs det till styrelsen för beslut. Vid styrelsens 
behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar 
inte verkställande direktören eller andra personer i bolagsled-
ningen, i den mån de berörs av frågorna.
Om stämman inte beslutar anta riktlinjer med anledning av ett 
förslag till sådana, ska styrelsen senast inför nästa årsstämma 
lämna ett nytt förslag. I sådana fall ska ersättning utbetalas i 
enlighet med de riktlinjer som gäller sedan tidigare eller, om 
sådana inte finns, i enlighet med bolagets praxis.
I beredningen av ersättningsrelaterade frågor används när så 
bedöms nödvändigt extern rådgivning.
Bolagsstyrningsrapport
Eltel har utfärdat en bolagsstyrningsrapport för räkenskapsåret 
2025. Bolagsstyrningsrapporten har sammanställts i enlighet 
med reglerna i Svensk kod för bolagsstyrning (Koden).
Eltel-aktien
Eltels stamaktier är noterade på Nasdaq Stockholm under 
kortnamnet ”ELTEL” . Per den 31 december 2025 uppgick det 
totala antalet aktier till 160 585 581 fördelat på 156 736 781 
stamaktier med 1 röst vardera och 3 848 800 C-aktier med 
1/10 röst vardera. Det registrerade aktiekapitalet per den 31 
december 2025 uppgick totalt till 1 605 856 euro.
Aktieägare med mer än 10 procent av rösterna den 31 december 
2025 är Solero Luxco S.á.r.l. (ett bolag som kontrolleras av Triton 
Funds) med 16,4 procent och Wipunen Varainhallinta Oy med 
14,9 procent av stamaktier.
Eltel innehar alla 3 848 800 C aktier, vardera med ett kvotvärde 
om 0,01 euro. C-aktier motsvarar 2,4 procent av det totala 
antalet aktier och 0,2 procent av det totala antalet röster.
Mer information om Eltel-aktien finns på sidorna 132–133.
Utdelningspolicy
En utdelningspolicy har antagits enligt vilken 50 procent av 
bolagets konsoliderade nettoresultat ska delas ut över tid  
(med viss flexibilitet vad gäller utdelningsandel).
Moderbolaget
Eltel AB äger och förvaltar aktierna i Eltelkoncernen. Bolaget 
består av ledningsfunktioner men bedriver ingen operativ 
affärsverksamhet och dess risker relaterar främst till värdet av 
och aktiviteterna i dotterbolagen.
Moderbolagets intäkter uppgick till 8,7 miljoner euro (8,3) från 
stödfunktionstjänster som tillhandahölls koncernen. Rörelse-
kostnaderna uppgick till 8,5 miljoner euro (9,1).
Finansiella intäkter på 23,7 miljoner euro (21,2) avser ränte-
intäkter från koncernens företag. Finansiella kostnader uppgick 
till 9,5 miljoner euro (4,2) och koncernbidrag på 13,0 miljoner 
euro (16,0) lämnades till dotterbolag. Resultatet efter skatt 
uppgick till 1,5 miljoner euro (0,2).
Styrelsens förslag till utdelning
Totalt fritt eget kapital för moderbolaget per den 31 december 
2025 uppgick till 435 481 833,89 euro, varav årets resultat efter 
skatt uppgick till 1 455 619,29 euro. På årsstämman föreslår 
styrelsen för aktieägarna att ingen utdelning ska utbetalas. 
Styrelsen föreslår vidare att det fria egna kapitalet om  
435 481 833,89 euro balanseras och överförs till ny räkning.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
 › Förvaltningsberättelse
 › Förvaltningsberättelse 2025
• Riskhantering
• Hållbarhetsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 77 =====

Årsredovisning 2025 77
Bolagsstyrningsrapport
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
• Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 78 =====

Årsredovisning 2025 78
Eltel AB (publ) (nedan kallat ”Eltel” eller ”bolaget”) är  
ett svenskt  aktiebolag vars aktier är noterade på Nasdaq 
Stockholm.
Eltel tillämpar riktlinjerna och bestämmelserna i bolags-
ordningen, aktiebolagslagen (2005:551), årsredovisningslagen 
(1995:1554), och reglerna och förordningarna i Nasdaq Stock-
holms regelverk för emittenter, samt andra gällande svenska 
och internationella lagar och  förordningar. Eltel tillämpar 
Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”), framtagen av Kollegiet 
för svensk bolagsstyrning, tillgänglig på www.bolagsstyrning.se
Eltels revisionsutskott har granskat denna bolagsstyrnings-
rapport och bekräftar att beskrivningen av de viktigaste delarna 
i den interna revisions- och riskhanteringssektionen, som avser 
den finansiella redovisningsprocessen, motsvarar de finansiella 
rapporterna i årsredovisningen 2025.
Eltels struktur för styrning
Eltels interna styrning regleras av aktiebolagslagen och Koden.
Aktieägare
Ägarstruktur
Per den 31 december 2025 har Eltel 3 380 aktieägare. De fyra 
största aktieägarna i Eltel AB per den 31 december 2025 är 
Solero Luxco S.á.r.l. 16,4 procent (ett bolag som kontrolleras av 
Triton Funds), Wipunen Varainhallinta Oy 14,9 procent, Fjärde 
AP-fonden 9,5 procent, samt  Torpanmaa Oy (tidigare namn 
Heikintorppa Oy) 8,7 procent. De fyra största aktieägarna 
representerar tillsammans 49,5 procent av  rösterna i bolaget.
Aktier och rösträtter
Eltels stamaktier är noterade på Nasdaq Stockholm under 
kortnamnet ”ELTEL” . Per den 31 december 2025 uppgick det 
totala antalet aktier till 160 585 581 fördelat på 156 736 781 
stamaktier med 1 röst vardera och 3 848 800 C-aktier med 
1/10 röst vardera. Det registrerade aktiekapitalet per den 31 
december 2025 uppgick totalt till 1 605 856 euro.
Bolagsstyrningsrapport
Eltels struktur för styrning
Affärsutveckling
Revisorer
Kommunikation &  
Investerarrelationer
Juridik & Inköp Finans & Administration
Ersättningsutskott
Revisionsutskott
Valberedning
Vd
Styrelse
Årsstämma
Finland Sverige Danmark &  
Tyskland Norge Koncernstöds- 
funktioner
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
 › Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
• Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 79 =====

Årsredovisning 2025 79
Bolagsstämman
Bolagsstämman är Eltels högsta beslutande organ.  Utöver 
årsstämman kan extra bolagsstämmor hållas på begäran av 
styrelsen, extern revisor eller av aktieägare som representerar 
minst 10 procent av aktierna. Vid årsstämman utövar  
aktieägarna sin rösträtt i frågor som:
• Godkännande av årsredovisningen
• Beslut om fördelningen av utdelningar
• Ansvarsfrihet för bolagets styrelse och verkställande  
direktör för räkenskapsåret
• Val av bolagets styrelse och revisorer samt beslut  
om deras ersättning
• Andra frågor som föreskrivs i aktiebolagslagen,  
bolagsordningen eller Koden.
Kallelse till bolagsstämma sker genom tillkännagivande i Post- 
och Inrikes Tidningar och genom att kallelsen till stämman 
offentliggörs på Eltels webbplats. Vid tiden för kallelsen offentlig-
görs ett tillkännagivande med information om att kallelsen har 
utfärdats i Svenska Dagbladet. Eltel kallar också till bolags-
stämma genom regulatoriska pressmeddelanden.
Alla aktieägare som är registrerade i aktieboken och som har 
anmält sig till bolaget inom den tidsfrist som anges i kallelsen 
till stämman har rätt att delta vid Eltels bolagsstämmor och 
rösta i enlighet med antalet aktier som de innehar. Aktieägare 
har också rätt att företrädas av ombud vid stämman.
Årsstämman 2025
Eltels årsstämma hölls den 13 maj 2025. Aktieägare som 
representerade 97 007 016 aktier och 97 007 016,0 röster, 
motsvarande 60,4 procent av det totala antalet aktier och 
61,7 procent av det totala antalet röster i bolaget, deltog vid 
stämman. Frågor som behandlades vid stämman omfattade 
följande:
• Beslut om antagande av resultaträkning, balansräkning, 
koncernens resultaträkning, koncernens balansräkning, 
samt beslut om dispositioner av bolagets resultat enligt  
den fastställda balansräkningen
• Beslut om ansvarsfrihet för bolagets styrelse och vd
• Omval av Johan Nordström, Joakim Olsson, Erja Sankari, 
Per Sjöstrand och Roland Sundén som ordinarie styrelse-
ledamöter samt av Per Sjöstrand som styrelsens ordförande
• Nyval av Riitta Palomäki som ordinarie styrelseledamot
• Val av KPMG AB som revisor (med Fredrik Westin som  
fortsätter som huvudansvarig revisor)
• Beslut om godkännande av ersättningsrapport för 2024
• Beslut om aktiebaserat långsiktigt incitamentsprogram 
2025 (”LTIP 2025”)
• Bemyndigande för styrelsen att besluta om nyemission 
av aktier samt bemyndigande för styrelsen att besluta om 
återköp och överlåtelse av egna aktier
• Beslut om ändringar av bolagsordningen och minskning  
av aktiekapitalet.
Protokollet från stämman och andra tillhörande dokument 
finns på Eltels webbplats: https://www.eltelgroup.com/sv/ 
arsstamma-2025/
Årsstämma 2026 och årsredovisning 2025
Eltels årsstämma 2026 kommer att hållas den 12 maj 2026. 
Årsredovisningen 2025 kommer att göras tillgänglig på  
koncernens webbplats www.eltelgroup.com från och med 
vecka 13, 2026.
Valberedning
I enlighet med instruktionen för valberedningen (”Instruktionen 
för valberedningen”) ska valberedningen som utgångspunkt 
bestå av fyra ledamöter, som representerar var och en av de 
fyra största aktieägarna i Eltel och som är registrerade den sista 
bankdagen i augusti året före årsstämman. Instruktionen för  
valberedningen stadgar att valberedningens huvudsakliga upp-
gifter är att föreslå kandidater till styrelsen, styrelsens ordförande, 
samt arvoden och annan ersättning till styrelseledamöterna, 
samt att valberedningen ska lämna förslag om val av och ersätt-
ning till bolagets revisor. Aktie ägare i Eltel uppmanas att lämna 
förslag till valberedningen. Vidare ska valberedningen, enligt In-
struktionen för valberedningen, särskilt beakta kraven som rör 
mångsidighet och bredd avseende kvalifikationer, erfarenhet och 
bakgrund, samt eftersträva en jämn könsfördelning i styrelsen.
Enligt Instruktionen för valberedningen ska valberedningen ut-
föra sitt uppdrag enligt Koden. Såsom anges i valberedningens 
motiverade yttrande i april 2025, tillämpade valberedningen 
regel 4.1 i Koden som mångfaldspolicy när valberedningen 
förberedde sitt förslag till  styrelsens sammansättning inför 
årsstämman 2025. Enligt regel 4.1 i Koden ska (i) styrelsen 
ha en med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede 
och förhållanden i övrigt ändamålsenlig sammansättning, (ii) 
styrelseledamöter som väljs av årsstämman göra att styrelsens 
sammansättning präglas av mångsidighet och bredd avseende 
kompetens, erfarenhet och bakgrund, och (iii) bolaget sträva 
efter att ha en jämn könsfördelning i styrelsen. Målet med 
mångfaldspolicyn är att styrelsen ska ha en sammansättning 
som tillförsäkrar dess kapacitet att styra bolagets affärer  
effektivt, med integritet och i bolagets och alla dess aktieägares 
bästa intressen. Av de styrelseledamöter som valdes av Eltels 
årsstämma 2025 är fyra (4) män och två (2) kvinnor.
En årlig utvärdering av styrelsens arbete, expertis, samman-
sättning och ledamöternas oberoende initieras varje år av styr-
elsens ordförande, dels för att bedöma föregående år och dels 
för att identifiera potentiella utvecklingsområden för styrelsen.
Utvärderingen genomförs med stöd av ett utvärderingsformu-
lär och diskussioner, samt genom individuella intervjuer med 
styrelseledamöterna.
Valberedningen för årsstämman 2026
För årsstämman 2026 består valberedningen av  följande  
ledamöter (röster den sista bankdagen i augusti 2025):
• Gustaf Backemar, ordförande, Solero Luxco S.á.r.l.  
(16,4 procent av rösterna)
• Peter Immonen, Wipunen Varainhallinta Oy  
(14,9 procent av rösterna)
• Thomas Ehlin, Fjärde AP-fonden (9,5 procent av rösterna)
• Ingeborg Åkermarck, Torpanmaa Oy (tidigare namn  
Heikintorppa Oy) (8,7 procent av rösterna).
Ledamöterna i valberedningen har träffats vid fyra tillfällen och 
har dessutom hållit ytterligare separata möten för att intervjua 
enskilda styrelseledamöter.
Valberedningens samlade förslag för årsstämman 2026  
offentliggörs i kallelsen till årsstämman 2026.
Styrelsen
Styrelsens ansvar regleras i aktiebolagslagen, årsredovisnings-
lagen, bolagets bolagsordning, riktlinjer från bolagsstämman 
och arbetsordningen för Eltels styrelse som har antagits av 
styrelsen. Därutöver ska styrelsen följa Koden och Nasdaq 
Stockholms regelverk för emittenter, samt andra tillämpliga 
svenska och internationella lagar och regler.
Styrelsens ansvar
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltning  
av bolagets angelägenheter. Vidare bedömer styrelsen fort-
löpande koncernens ekonomiska situation, samt att bolagets 
organisation är utformad på ett sätt som gör att redovisningen, 
hanteringen av finansiella tillgångar och bolagets ekonomiska 
förutsättningar är säkerställda.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
 › Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
• Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 80 =====

Årsredovisning 2025 80
Styrelsen ansvarar även för att fastställa mål och strategier,  
säkerställa att det finns effektiva system för uppföljning och 
kontroll av bolagets verksamhet, identifiera hur hållbarhets-
frågor påverkar bolagets risker och affärsmöjligheter samt 
säkerställa att det finns en tillfredsställande kontroll av att 
bolaget efterlever lagar och regler tillämpliga på Eltels verk-
samhet. Dessutom ska styrelsen säkerställa implementering 
av tillämpliga policyer och andra styrdokument för bolagets 
uppförande, samt att tillse att all informationsgivning sker i 
enlighet med gällande lagar, föreskrifter och etablerad praxis 
(inklusive Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter). Vidare 
ingår i styrelsens uppgifter att tillsätta, utvärdera och vid behov 
entlediga den verkställande direktören.
Med undantag av arbetstagarrepresentanterna utses styrelse-
ledamöterna av årsstämman för ett år i taget avseende perioden 
fram till slutet av nästa årsstämma. Enligt bolagets bolags-
ordning ska de styrelseledamöter som utses av årsstämman 
utgöras av tre till tio ledamöter och högst tre suppleanter. Enligt 
Koden ska majoriteten av styrelseledamöterna vara oberoende 
i förhållande till Bolaget och dess ledning.
Eltels styrelse tillämpar en skriftlig arbetsordning som antagits 
av styrelsen och som årligen granskas. Bland annat reglerar 
styrelsens arbetsordning styrelsens roll och ansvar, dess arbets-
sätt, och arbetsfördelningen inom styrelsen. Styrelsen har 
vidare antagit en instruktion för Eltels verkställande direktör, 
samt en instruktion för finansiell rapportering.
Styrelseledamöter under 2025
Per den 31 december 2025 består styrelsen av åtta  ledamöter 
(sex bolagsstämmovalda ledamöter och två arbetstagarrepre-
sentanter) samt två arbetstagarrepresentantsuppleanter:
• Per Sjöstrand, ordförande
• Johan Nordström
• Joakim Olsson
• Riitta Palomäki
• Erja Sankari
• Roland Sundén
• Stefan Söderholm, arbetstagarrepresentant
• Björn Tallberg, arbetstagarrepresentant
• Jasmine Hammam, suppleant arbetstagarrepresentant
• Petter Johansson, suppleant arbetstagarrepresentant.
Styrelseledamöterna presenteras mer detaljerat i avsnittet 
styrelsens ledamöter på sidorna 83–84.
Styrelsens medlemmar
Namn Position Född Invald
Aktie-
innehav
Ersättning 
euro
Oberoende i 
förhållande 
till de största 
ägarna
Oberoende i 
förhållande till 
bolaget
Per Sjöstrand Ordförande 1958 2024 171 721 118 700 Ja Ja
Ann Emilson1) Styrelseledamot 1965 2022 – 14 900 Ja Ja
Johan Nordström Styrelseledamot 1965 2024 – 36 500 Ja Ja
Joakim Olsson Styrelseledamot 1965 2018 – 50 200 Nej Ja
Riitta Palomäki2) Styrelseledamot 1957 2025 – 35 300 Ja Ja
Erja Sankari Styrelseledamot 1973 2022 – 44 700 Ja Ja
Roland Sundén Styrelseledamot 1953 2018 150 000 55 600 Ja Ja
Stefan Söderholm Representant för arbetst. 1960 2021 – – Ja Nej
Björn Tallberg Representant för arbetst. 1976 2015 – – Ja Nej
Jasmine Hammam3) Supp. repr. för arbetst. 1990 2025 1 500 – Ja Nej
Petter Johansson4) Supp. repr. för arbetst. 1998 2025 – – Ja Nej
1) Fram till den 13 maj 2025. 2) Från och med den 13 maj 2025. 3 ) Från och med den 2 april 2025. 4) Från och med den 28 november 2025.
Information om styrelsens ytterligare befattningar finns på sidorna 83–84.
Styrelsemöten 2025
29 
jan
13 
feb
14 
mar
20 
mar
16 
apr
29 
apr
13 
maj
23
maj5)
9 
jun5)
10 
jun
23 
jul
20 
aug
18 
sep
29 
okt
21 
nov
8 
dec
8
dec5)
Per Sjöstrand x x x x x x x x x x x x x x x x x
Ann Emilson1) x x x x x x
Johan Nordström x x x x x x x x x x x x x x x x x
Joakim Olsson x x x x x x x x x x x x x x x x
Riitta Palomäki2) x x x x x x x x x x x
Erja Sankari x x x x x x x x x x x x x x x x x
Roland Sundén x x x x x x x x x x x x x x x x
Stefan Söderholm x x x x x x x x x x x x x x x x
Björn Tallberg x x x x x x x x x x x x x x x x
Jasmine Hammam3) x x x x x x x x x
Petter Johansson4) x
1) Fram till den 13 maj 2025. 2) Från och med den 13 maj 2025. 3) Från och med den 2 april 2025. 4) Från och med den 28 november 2025.  
5) Per capsulam.
Ordföranden Per Sjöstrand och styrelseledamöterna Johan 
Nordström, Riitta Palomäki, Erja Sankari och Roland Sundén 
betraktas som oberoende i förhållande till ägarna och bolaget. 
Joakim Olsson betraktas som oberoende i förhållande till  
bolaget men beroende till större aktieägare på grund av sin 
relation till Solero Luxco S.á.r.l.
Styrelsens huvudsakliga arbete under 2025
Under 2025 låg styrelsens fokus på att säkerställa den fortsatta 
implementeringen av bolagets strategi samt förbättring av lön-
samheten och likviditeten. Refinansiering av Eltel-koncernen 
var också ett fokusområde.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
 › Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
• Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 81 =====

Årsredovisning 2025 81
Under 2025 höll styrelsen 17 möten. Detaljer om styrelseleda-
möters deltagande i styrelsemöten finns i tabellen styrelse-
möten 2025.
Utvärdering av styrelsens arbete
För att säkerställa kvaliteten i styrelsens arbete och identifiera 
eventuella behov av ytterligare expertis och erfarenhet utvär-
deras styrelsens och dess ledamöters arbete årligen. År 2025 
utfördes utvärderingarna, under styrelseordförandens ledning, 
genom att varje styrelseledamot besvarade ett frågeformu-
lär online. De sammanställda resultaten presenterades för 
styrelsen vid årets sista styrelsemöte. Styrelsens ordförande 
presenterade också resultaten av utvärderingarna vid ett möte 
med valberedningen.
Styrelsens utskott
Styrelsen utser ett revisionsutskott och ett ersättningsutskott 
vid sitt konstituerande möte efter årsstämman. Styrelsen kan 
även utse andra utskott vid behov. Styrelsen utser ledamöter 
och ordföranden i utskotten med hänsyn till den kunskap och 
erfarenhet som krävs för arbetet. Utskottens ledamöter utses 
för samma mandatperiod som styrelsen. Utskotten svarar 
huvudsakligen, på sätt som anges nedan, för att förbereda 
ärenden som ska beslutas av styrelsen.
Revisionsutskottet
Revisionsutskottets huvuduppgifter är att:
• Övervaka bolagets finansiella rapportering  
och hållbarhetsrapportering
• Övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll,  
internrevision och riskhantering
• Hålla sig informerad om revisionen av årsredovisningen  
och koncernredovisningen 
• Granska och övervaka revisorns opartiskhet och  oberoende 
och därvid särskilt uppmärksamma om tjänster till bolaget 
• Biträda vid upprättandet av förslag till bolagsstämmans 
beslut om revisorsval 
• Ge råd och utföra andra uppgifter som är specifikt  
delegerade från styrelsen.
Som en del av uppgifterna ovan ska revisionsutskottets ord-
förande bistå bolagsledningen i frågor kring finansiell rapporte-
ring och informationsgivning samt ha kontinuerlig kontakt med 
revisorn i dessa frågor. 
Vidare ska revisionsutskottets ordförande bistå den verkstäl-
lande direktören, finansdirektören och koncernens kommuni-
kationsavdelning i frågor rörande informationsgivning, finansi-
ella rapporter och hållbarhetsrapporter samt kontakter med 
media, särskilt i krissituationer.
Revisionsutskottet 2025
Per den 31 december 2025 består revisionsutskottet av fyra 
ledamöter: Riitta Palomäki (ordförande), Joakim  Olsson, Erja 
Sankari och Roland Sundén.
Revisionsutskottet höll sex möten under 2025 där Eltels 
externa revisor och representanter för företagsledningen var 
närvarande.
Revisionsutskottets möten 2025
13
feb
20 
mar
28
apr
23
juli
29
okt
3 
dec
Riitta Palomäki1) x x x
Joakim Olsson x x x x x x
Erja Sankari x x x x x x
Roland Sundén x x x x x x
1) Från och med den 13 maj 2025.
Ersättningsutskottet
Ersättningsutskottets huvuduppgifter är att:
• Bereda styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, 
ersättningar och andra anställningsvillkor för de ledande 
befattningshavarna
• Följa och utvärdera pågående och under året avslutade 
program för rörliga ersättningar till de ledande befattnings-
havarna
• Övervaka och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för  
ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman 
enligt lag ska fatta beslut om, samt gällande ersättnings-
strukturer och nivåer inom bolaget
• Bedöma och planera för efterträdare till Eltels ledning.
Ersättningsutskottet 2025
Per den 31 december 2025 består ersättningsutskottet av  
tre ledamöter: Per Sjöstrand (ordförande), Joakim Olsson och 
Roland Sundén. 
Ersättningsutskottet höll tre möten under 2025.
Ersättningsutskottets möten 2025
6 feb 18 sep 8 dec
Per Sjöstrand x x x
Ann Emilson1) x
Joakim Olsson2) x x
Roland Sundén x x x
1) Fram till den 13 maj 2025. 2) Från och med den 13 maj 2025. 
Principer för ersättningar på Eltel
Eltels riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare, 
som antogs vid årsstämman 2024, återges i förvaltnings-
berättelsen. Eltels ersättningsrapport för 2025 kommer att 
läggas fram för godkännande på årsstämman 2026.
Externrevision
Årsstämman väljer årligen en revisor. Revisorn ansvarar för att 
granska årsbokslutet för koncernen och moderbolaget.
Därutöver genomför revisorn även en granskning av bolags-
styrningsrapporten, hållbarhetsrapporten, en översiktlig 
granskning av tredje kvartalet samt en granskning av bolagets 
förvaltning. Revisorn deltar på samtliga ordinarie revisions-
utskottsmöten och avrapporterar särskilt sina iakttagelser 
avseende intern kontroll, förvaltning, översiktlig granskning 
av tredje kvartalet och årsbokslutet. Revisorn deltar även vid 
minst ett styrelsemöte under året.
Extern revisor 2025
Årsstämman 2025 valde KPMG AB som Eltels externa revisor 
med mandat på ett år, och med Fredrik Westin som ansvarig 
revisor. Under 2025 uppgick arvoden till revisorerna, KPMG, till 
totalt 0,8 miljoner euro, varav tjänster utöver revisionsuppdraget 
utgjorde 0,2 miljoner euro.
Koncernledningen
Verkställande Direktören
Eltels verkställande direktör rapporterar till styrelsen.  
Håkan Dahlström är verkställande direktör och koncernchef 
för Eltel-koncernen. Koncernchefens ansvar styrs av aktie-
bolagslagen, årsredovisningslagen, Bolagets bolagsordning, 
riktlinjer från bolagsstämman, Eltels instruktioner för vd och 
andra policyer, instruktioner och väg ledande principer som  
har fastställts av styrelsen.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
 › Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
• Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 82 =====

Årsredovisning 2025 82
Koncernledningen
Koncernledningen, som leds av koncernchefen, sammanträder 
minst tio gånger per år (elva gånger under 2025). Lednings-
gruppen behandlar strategiska och operativa frågor som rör 
koncernen och dess verksamhet, investeringar, koncernstruktur 
och bolagsstyrning, samt övervakar bolagets verksamhet. Led-
ningsgruppen ansvarar också för den årliga verksamhetsplanen, 
budget och prognosuppdateringar till styrelsen i enlighet med 
bolagets fastställda planeringscykel.
Koncernledningen består av följande medlemmar1):
• Håkan Dahlström, vd och koncernchef
• Tarja Leikas, finansdirektör
• Caroline Lindgren, chefsjurist och inköpsdirektör
• Alexandra Kärnlund, kommunikations- och IR-direktör
• Pamela Lundin, affärsutvecklingsdirektör
• Juha Luusua, vd, Eltel Finland
• Klas Elmberg, vd, Eltel Sverige
• Ingrid Tjøsvold, vd, Eltel Norge
• Yathkulan Kankesan, vd, Eltel Danmark & Tyskland.
Information om medlemmarna i ledningsgruppen finns på 
sidorna 85–86.
Kontrollsystem
Riktlinjer och handböcker
Eltels internkontrollsystem, som omfattar all bolagsstyrning 
inklusive policyer, instruktioner, riktlinjer och processer, 
kommuniceras via ledningen och organiseras enligt ovan samt 
enligt lagkrav i de olika landsenheterna. Eltels IFRS-redovis-
ningshandbok innehåller instruktioner och vägledning om 
redovisning och finansiell rapportering som ska tillämpas på 
alla företag i Eltel-koncernen. Syftet med handboken är att ge 
vägledning om de redovisningsprinciper som ska tillämpas i 
koncernredovisningen samt vid utarbetandet av koncernredo-
visningen för Eltel-koncernen.
Eltels centrala policydokument omfattar områden som attest-
frågor och behörighet, uppförandekod, intern kontroll och 
risk hantering, rapportering om misstänkta brott mot lagar, etik, 
sanktioner och exportkontroll, eller oegentligheter (visselblås-
ning) till Eltels Compliance- funktion, arbetsmiljö, krishantering 
och kommunikation, investerarrelationer, hållbarhet, ansvars-
fulla inköp, restriktioner för insiderhandel, redovisning och 
kontroller samt IT (inklusive AI och cybersäkerhet).
Som en del av den normala övervakningen genomför Eltel 
löpande internrevisioner för att säkerställa god bolagsstyrning. 
Normala processer för rapportering, uppföljning och eskalering 
finns på plats för att revisionsutskottet ytterst ska uppmärk-
sammas på identifierade problem.
Koncernchefen är huvudansvarig för att i det dagliga arbetet 
implementera styrelsens instruktioner avseende kontrollmiljön. 
Koncernchefen rapporterar regelbundet till styrelsen som en 
del av de etablerade processerna. Vidare utförs verksamhets-
uppföljning varje månad med landsenheterna tillsammans 
med koncernchefen och finansdirektören. Denna rapporteras 
sammanfattningsvis på efterföljande styrelsemöte.
Information och kommunikation
All extern kommunikation utförs i enlighet med relevanta regler 
och Eltels kris- och kommunikationspolicy.
Eltel har en koncernkommunikationsfunktion som fokuserar 
på tre huvudsakliga kommunikationsområden: Investerar-
relationer, intern och extern kommunikation samt varumärke 
och marknadsföring.
Uppföljning
Styrelsen och koncernledningen övervakar att Eltel följer antagna 
policyer och riktlinjer. Vid varje styrelsemöte tas bolagets finansi-
ella ställning upp. Styrelsens ersättnings- och revisionsutskott 
spelar viktiga roller när det gäller exempelvis ersättning, finansi-
ella rapporter och intern kontroll. Inför publiceringen av delårs-
rapporter och årsredovisningen granskar revisionsutskottet och 
styrelsen de finansiella rapporterna.
Eltels ledning genomför en månatlig uppföljning av intäkter, samt 
analyserar förekommande avvikelser från budget, prognoser 
och jämförelser med föregående år.
Den externa revisorns uppgifter omfattar att utföra en årlig 
granskning av koncernens och dess dotterbolags interna 
kontroller. Status och identifierade avvikelser behandlas vid 
revisionsutskottets möten eller eskaleras tidigare när så är 
lämpligt.
Styrelsen sammanträder med revisorerna en gång per år för att 
granska de interna kontrollerna och, i särskilda fall, instruera 
revisorerna att utföra separata granskningar av vissa områden. 
Revisorerna närvarar vid alla revisionsutskottets ordinarie möten.
Prioriterade områden under 2025
Bolagets prioriterade områden för 2025 omfattade  följande:
• Fortsatt implementering av strategin (inklusive Eltels  
värderingar skapa möjligheter, alltid professionella, värna liv 
och starkare tillsammans samt OKRs (Objectives and Key 
Results) för att mäta genomförandet av strategin)
• Förbättra affärsmässiga förmåga och lönsamhet
• Bredda kundbasen och utöka erbjudandet, t.ex. inom sol-
energi, batterilagring, datacenter och offentlig infrastruktur
• Förbättrad lönsamhet inom kärnverksamheten
• Refinansiering av Eltel-koncernen
• Styra implementeringen av AI-förordningen och  
NIS2 direktivet
• Utveckla hållbarhetsarbetet för utveckling av Eltels  
erbjudande och möta EU:s rapporteringskrav.
Internrevision 2025
Bolagets funktion för internrevision ansvarar för utförandet av 
internrevisioner, övervakar och utvecklar ramverket för intern 
kontroll, underlättar koncernens riskhanteringsprocess och 
säkerställer kontinuerlig övervakning samt följer upp Eltels 
efterlevnad av interna policyer och instruktioner samt gällande 
lagar och god redovisningssed.
Under året utfördes granskningar enligt årsplanen, uppdatering 
av interna kontrollramverket, samt granskning av internkontroll-
efterlevnad. Samtidigt såg funktionen över och förbättrade 
processer relaterade till regelefterlevnad och riskhantering. 
Framför allt granskades ett antal affärsprocesser på såväl  
landsenhets- som koncernnivå. 
Resultaten av granskningarna har redovisats och följts upp i 
enlighet med gällande instruktioner. Funktionen kommer att 
fortsätta fokusera sitt arbete på testning och utveckling av 
interna kontroller, leda riskhanteringsprocessen, samt utföra 
internrevisioner enligt funktionens årsplan för 2026.
Riskhantering
För mer information se förvaltningsberättelsen på sidorna 
73–74.1) Thor-Egel Bråthen, vd, Eltel Norge, lämnade bolaget den 10 februari 2025 och ersattes samma dag av nuvarande vd, Eltel Norge, Ingrid Tjøsvold.  
Claus Metzsch Jensen, vd, Eltel Danmark & Tyskland, lämnade bolaget den 1 augusti 2025 och ersattes samma dag av nuvarande vd, Eltel Danmark & Tyskland,  
Yathukulan Kankesan. Lars Nilsson, vd, Eltel Sverige, lämnade bolaget den 1 augusti 2025 och ersattes samma dag av nuvarande vd, Eltel Sverige, Klas Elmberg.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
 › Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
• Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 83 =====

Årsredovisning 2025 83
Styrelse
Per Sjöstrand
Styrelseordförande  
sedan 2024
Född: 1958 
Civilingenjör.
Befattningar och platser 
i andra styrelser: 
Styrelseordförande i Know IT,  
Instalco, Håndverksgruppen, 
Green Landscaping, Uniwater  
och BPG. Styrelseledamot i NCG.
Styrelseutskott:
Ordförande i ersättnings utskottet.
Tidigare befattningar: 
Vd på Instalco AB. Direktör Stora 
Projekt på Trafikverket. Ordförande 
i Fasadgruppen Group AB.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025:
171 721 aktier.
Johan Nordström
Styrelseledamot sedan 2024
Född: 1965 
MBA.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
Vd och koncernchef i Green 
Landscaping Group (publ.). 
 Styrelseledamot i flera av Green 
Landscaping Groups  dotterbolag.
Styrelseutskott:
–
Tidigare befattningar:
Styrelseordförande i Car-O-Liner 
Group AB.  Verkställande Direktör på 
 Alignment Systems AB.  Europachef 
på Drivesol Worldwide Inc. Chef 
för  strategisk affärsutveckling på 
Teleflex. Vd på Telair.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
–
Joakim Olsson
Styrelseledamot sedan 2018
Född: 1965 
MBA, civilingenjör.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
Partner på Triton. Styrelseordförande 
i Advisory Board för Arvos Group 
och Dywidag. Styrelsemedlem i 
Trench Group Advisory Board.
Styrelseutskott:
Ledamot i revisionsutskottet,  
ledamot i ersättningsutskottet.
Tidigare befattningar: 
Styrelseordförande i Seves Group 
S.á r.l. Styrelseledamot i Logstor 
A/S. Styrelseordförande i Ovako 
Group AB. Styrelseledamot i Fläkt-
Group GmbH, VCST och Semcon 
AB. Vd på SAG Group GmbH och 
Haldex AB.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025:  
–
Riitta Palomäki
Styrelseledamot sedan 2025
Född: 1957 
Civilekonom.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
Styrelseledamot i  
Valmet Automotive.
Styrelseutskott:
Ordförande i revisionsutskottet.
Tidigare befattningar:
Styrelseledamot i Nordic Water-
proofingHolding AB. Styrelseleda-
mot i OP Financial Group. Interim 
CFO på Caverion Oyj. Styrelseleda-
mot i HkScan Oyj. ExecutiveVice 
President och CFO på Uponor Oyj. 
Styrelseledamot i Componenta 
Oyj. CFO på Kuusakoski Group. 
Flera ledande befattningar inom 
Konecranes and ABB Finland.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
–
Erja Sankari
Styrelseledamot sedan 2022
Född: 1973 
Civilekonom.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
Vd och koncernchef i Foamit Oyj. 
Styrelseledamot i  Nurminen 
Logistics Oyj och Proventia Oy. 
Styrelseutskott:
Ledamot i revisionsutskottet.
Tidigare befattningar: 
EVP & Chief Operating Officer 
på iLOQ. Vice President, Global 
Supply Chain på Nokia. Vice Presi-
dent, Supply Chain Engineering på 
Nokia. Head of Oulu Factory på 
Nokia/ Nokia Siemens Networks. 
Flera ledande  befattningar på NSN 
och Nokia.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
–
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
 › Styrelse
• Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 84 =====

Årsredovisning 2025 84
Styrelse
Roland Sundén
Styrelseledamot sedan 2018
Född: 1953 
Civilingenjör i Mech. Eng.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
Vd på PrimeValue Consult AB.
Styrelseutskott:
Ledamot i revisionsutskottet,  
ledamot i ersättningsutskottet.
Tidigare befattningar:
President på Hiab och medlem i 
Cargotecs  ledningsgrupp. Vd på LM 
Wind Power.  President, Agricultural 
Division på Case New Holland. 
 Executive Vice President på Volvo 
Construction  Equipment.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
150 000 aktier.
Jasmine Hammam
Styrelseledamot suppleant 
– representant för  
arbetstagarna sedan 2025
Född: 1990 
Civilingenjör.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
–
Styrelseutskott:
–
Tidigare befattningar:
–
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
1 500 aktier.
Petter Johansson
Styrelseledamot suppleant 
– representant för  
arbetstagarna sedan 2025
Född: 1998 
Styrelsemedlem i SEKO  
på Eltel Sverige.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
–
Styrelseutskott:
–
Tidigare befattningar:
Fibertekniker på Eltel Sverige.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025:  
–
Stefan Söderholm
Styrelseledamot  
– representant för  
arbets tagarna sedan 2021
Född: 1960 
Styrelsemedlem i SEKO  
på Eltel Sverige.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
–
Styrelseutskott:
– 
Tidigare befattningar:
Flera olika tekniska och ledande 
befattningar i  nuvarande Eltels 
organisation.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
–
Björn Tallberg
Styrelseledamot  
– representant för  
arbets tagarna sedan 2015
Född: 1976 
Ordförande i Unionens   
riksklubb på Eltel Sverige.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
–
Styrelseutskott:
– 
Tidigare befattningar:
Teamledare på Eltel Aviation & 
Security. Nätverkstekniker på Eltel 
Aviation & Security.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
–
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
 › Styrelse
• Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 85 =====

Årsredovisning 2025 85
Koncernledning
Håkan Dahlström
Vd och koncernchef sedan 2022
Född: 1962 
Civilingenjör datateknik, M.Sc.  
digital teknologi.
Befattningar och platser i andra styrelser: 
–
Tidigare befattningar: 
Vd på Fujitsu Sweden AB. Vd på Tieto 
Sweden AB och vice vd, Tieto Corporation. 
Affärsområdeschef Mobile Business area på 
TeliaSonera AB. Affärs områdeschef Bro-
adband Business area på TeliaSonera AB. 
 Kommendörkapten i Försvarsmakten.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025:  
1 324 082 aktier.
Tarja Leikas
Finansdirektör sedan 2023
Född: 1967 
Civilekonom.
Befattningar och platser i andra styrelser: 
–
Tidigare befattningar: 
CFO på Ginolis Group. COO på Eniram. 
CFO/(tillförordnad) CEO på Dovre Group. 
CFO på TeliaSonera Finland. Olika befatt-
ningar inom Telia Sonera-koncernen.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
24 010 aktier.
Alexandra Kärnlund
Kommunikations direktör sedan 2024
Född: 1973 
Fil. Kand, media- och kommunikations-
vetenskap och engelska.
Masterstudier i journalistik och  
miljö vetenskap.
Befattningar och platser i andra styrelser: 
Styrelseledamot i CISV Östersund.
Tidigare befattningar: 
Kommunikationsdirektör, Länsstyrelsen 
Jämtland. Kommunikationschef, Tieto evry. 
Senior PR-konsult, Informedia. Ledande 
befatt ningar på CGI, Ortivus och Cision.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
–
Caroline Lindgren
Chefsjurist och inköpsdirektör  
sedan 2024
Född: 1978 
Jur kand, juristexamen.
Befattningar och platser i andra styrelser: 
–
Tidigare befattningar: 
Chefsjurist på Sweco Sverige AB. 
Koncernbolags jurist på Sweco AB.  
Biträdande jurist och advokat på Mann-
heimer Swartling Advokatbyrå AB.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
1 000 aktier.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
 › Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 86 =====

Årsredovisning 2025 86
Koncernledning
Juha Luusua
Vd, Eltel Finland sedan 2008
Född: 1965 
Civilingenjör.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
Styrelseledamot i  Sähköpooli  
(som ingår i den finska försörjnings-
beredskapsmyndigheten). Vice 
ordförande i Finlands Fotboll-
förbund. Styrelseledamot i Palta.
Tidigare befattningar: 
President, BU Power på Eltel. Presi-
dent, Power  Distribution på Eltel. 
SVP , Electricity på Eltel Networks/
Group  Corporation.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
121 360 aktier.
Klas Elmberg
Vd, Eltel Sverige sedan 2025
Född: 1974 
Magisterexamen i internationell 
företagsekonomi.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
–
Tidigare befattningar: 
Vd och koncernchef på Ocab. 
CFO på Coor. Vice vd och CFO på 
Coor Sverige. Vd på Coor Norge. 
Affärsenhetschef på Coor Sverige. 
Kontraktschef på Coor Sverige. 
Managementkonsult på Accenture. 
Controller på Saab Automobile.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
306 688 aktier.
Ingrid Tjøsvold
Vd, Eltel Norge sedan 2025
Född: 1968 
Bachelor in Business  
administration with Hons. 
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
Ordförande i Hesselberg Maskin AS 
och Risa Gruppen AS.
Tidigare befattningar: 
CEO Mesta Drift AS. CEO YIT Nor-
way. Segment Director/Chairman 
at Norsk Gjenvinning – NG Vekst. 
Advisor of the Board /CEO Produc-
tion Companies at CTS Nordic AS 
and Nordic Epod AS.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
–
Yathkulan Kankesan
Vd, Eltel Danmark & Tyskland  
sedan 2025
Född: 1980 
Magisterexamen i företagsekonomi.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
–
Tidigare befattningar: 
Chef för Group Shared Services på 
Eltel Group. Ekonomidirektör på 
Eltel Danmark. Distriktschef, Power 
Services på Eltel Danmark. Upp-
drag inom ekonomi och controlling 
på Eltel Danmark.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025:
25 754 aktier.
Pamela Lundin
Affärsutvecklingsdirektör 
sedan 2023
Född: 1970 
Pol.mag. i statsvetenskap.
Befattningar och platser  
i andra styrelser: 
Ledamot i fullmäktige,  Sydsvenska 
 handelskammaren.
Tidigare befattningar: 
Vd på Enercons svenska, norska 
och finska  verksamheter. COO på 
 Enercon GmbH Germany Filial. 
Vice vd och styrelse ledamot på 
Enercon Energy Converter AB.  
Projektledare/ Projektutvecklare  
på Eurowind AB.
Innehav av aktier i Eltel per 
den 31 december 2025: 
32 500.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
 › Bolagsstyrningsrapport
• Bolagsstyrningsrapport
• Styrelse
 › Koncernledning
• Koncernredovisning
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 87 =====

Årsredovisning 2025 87
Koncernredovisning
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
• Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 88 =====

Årsredovisning 2025 88
Miljoner euro Not 2025 2024
Nettoomsättning 3, 4 817,8 828,7
Kostnad för sålda varor och tjänster 6, 7 -712,7 -736,8
Bruttoresultat 105,1 91,8
Övriga intäkter 7, 8 3,5 4,3
Försäljnings- och administrationskostnader 6, 7 -86,8 -88,2
Övriga kostnader 7, 9 -2,4 -25,9
Rörelseresultat (EBIT) 19,4 -18,0
Finansiella intäkter 0,7 1,0
Finansiella kostnader -14,8 -13,7
Finansiella poster, netto 11 -14,1 -12,7
Resultat före skatt 5,3 -30,7
Inkomstskatt 12 -2,1 1,6
Årets resultat 3,2 -29,1
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 2,2 -29,7
Innehav utan bestämmande inflytande 26 1,0 0,6
Resultat per aktie 13
Före utspädning, euro 0,00 -0,21
Efter utspädning, euro 0,00 -0,21
Miljoner euro Not 2025 2024
Årets resultat 3,2 -29,1
Övrigt totalresultat:
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda  
pensionsplaner, netto efter skatt 24 0,2 3,8
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen
Kassaflödessäkringar, netto efter skatt 18, 24 0,1 –
Säkringar av nettoinvestering, netto efter skatt 14, 24 0,1 -0,1
Valutakursdifferenser 6,5 -5,5
Summa 6,7 -5,6
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt 6,9 -1,8
Årets totalresultat 10,0 -30,9
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 9,1 -31,5
Innehav utan bestämmande inflytande 26 1,0 0,6
Koncernens resultaträkning Koncernens rapport över totalresultatet
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
 › Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
• Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 89 =====

Årsredovisning 2025 89
Miljoner euro Not 2025 2024
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 27 253,7 249,3
Immateriella anläggningstillgångar 27 31,6 30,3
Materiella anläggningstillgångar 28 5,6 5,9
Nyttjanderättstillgångar 29 53,5 53,5
Uppskjutna skattefordringar 24 27,3 27,2
Finansiella tillgångar 31, 32 15,3 13,4
Summa anläggningstillgångar 386,9 379,6
Omsättningstillgångar
Varulager 21 38,3 19,3
Kundfordringar och andra fordringar 4, 17, 20 186,6 165,3
Likvida medel 43,8 21,3
Summa omsättningstillgångar 268,7 205,8
SUMMA TILLGÅNGAR 655,5 585,4
Koncernens balansräkning
Miljoner euro Not 2025 2024
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 15
Aktiekapital 1,6 162,0
Övrigt tillskjutet kapital 647,8 487,5
Reserver -62,5 -69,4
Ansamlad förlust -426,4 -423,7
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 160,5 156,3
Hybridobligation – 25,0
Innehav utan bestämmande inflytande 26 8,5 8,0
Summa eget kapital 168,9 189,3
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 16, 17 127,5 15,8
Leasingskulder 16, 29 33,6 36,0
Ersättningar till anställda efter avslutad anställning 32 7,3 6,6
Uppskjutna skatteskulder 24 12,0 10,7
Övriga avsättningar 22 5,9 5,2
Övriga långfristiga skulder1) 16,9 31,3
Summa långfristiga skulder 203,2 105,7
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 16, 17 2,7 60,5
Leasingskulder 16, 29 22,0 22,7
Övriga avsättningar 22 3,1 3,8
Förskott från kunder 82,6 51,4
Leverantörsskulder och andra skulder1) 17, 23 173,0 152,0
Summa kortfristiga skulder 283,4 290,3
Summa skulder 486,6 396,0
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 655,5 585,4
1) Den kortfristiga delen av uppskov på betald skatt i Sverige presenteras i leverantörsskulder och andra skulder och den 
långfristiga delen presenteras i övriga långfristiga skulder.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
 › Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
• Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 90 =====

Årsredovisning 2025 90
Miljoner euro Not 2025 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT) 19,4 -18,0
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar 29,7 34,7
Vinst/förlust från försäljning av tillgångar  
och avyttring av verksamhet -0,1 22,8
Förmånsbestämda pensionsplaner 1,4 2,0
Övriga icke kassaflödespåverkande förändringar -0,2 1,8
Kassaflöde från den löpande verksamheten före finansiella poster, 
skatter och förändringar i rörelsekapitalet 50,2 43,3
Erhållen ränta 0,7 0,6
Ränta och övriga erlagda finansiella kostnader -13,3 -13,1
Erhållna/betalda inkomstskatter -2,0 -0,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten  
före förändringar i rörelsekapitalet 35,5 30,0
Förändringar i rörelsekapitalet:
Kundfordringar och andra fordringar -18,3 11,4
Leverantörsskulder och andra skulder 33,6 -8,6
Varulager -18,7 -5,3
Förändringar i rörelsekapitalet -3,5 -2,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten 32,0 27,5
Koncernens kassaflöde
Miljoner euro Not 2025 2024
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -5,1 -2,4
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0,1 0,4
Avyttring av verksamhet, netto likvida medel 25 – -4,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten -5,0 -6,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Emission av obligationer 127,1 –
Inlösen av hybridobligationer -26,6 –
Betalningar av transaktionskostnader  
och ränta på hybridobligation -3,3 -3,4
Upptagna kortfristiga finansiella skulder 16 22,0 49,0
Betalning av kortfristiga finansiella skulder 16 -75,6 -40,1
Betalning av finansiella skulder, lånefaciliteter 16 -20,0 -4,0
Betalning av leasingskulder 16 -27,7 -25,2
Inbetalningar från egetkapitalreglerade incitamentsprogram 0,1 –
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande -0,5 -0,2
Förändring övriga icke-likvida finansiella tillgångar 0,0 -0,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4,5 -24,0
Förändringar av likvida medel 22,6 -3,1
Likvida medel vid årets början 21,3 24,7
Kursdifferens i likvida medel -0,0 -0,3
Likvida medel vid årets slut 43,8 21,3
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
 › Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
• Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 91 =====

Årsredovisning 2025 91
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
 › Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
• Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Ansamlad 
förlust
Omvärderingar av 
förmånsbestämda 
pensionsplaner 
netto efter skatt
Säkringsreserv, 
netto efter skatt
Omräknings-
differenser Summa
Hybrid-
obligation
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande
Summa 
eget  
kapital
1 jan 2025 162,0 487,5 -423,7 -28,8 10,8 -51,5 156,3 25,0 8,0 189,3
Årets totalresultat – – 2,2 0,2 0,2 6,5 9,1 – 1,0 10,0
Inlösen av hybridobligationer inklusive överkurs – – -1,7 – – – -1,7 -25,0 – -26,7
Ränta för hybridobligation – – -3,3 – – – -3,3 – – -3,3
Transaktioner med aktieägare1):
Minskning och omklassificering av aktiekapital -160,3 160,3 – – – – – – – –
Egetkapitalreglerade ersättningar – – 0,1 – – – 0,1 – – 0,1
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – – – – -0,5 -0,5
Transaktioner med aktieägare -160,3 160,3 0,1 – – – 0,1 – -0,5 -0,4
31 dec 2025 1,6 647,8 -426,4 -28,6 11,0 -44,9 160,5 – 8,5 168,9
1) För ytterligare information om egetkapitalreglerade ersättningar se not 30 Ersättning till ledande befattningshavare och för transaktioner med aktier se not 15 Aktier och aktiekapital.
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Miljoner euro
Aktie-
kapital
Övrigt 
tillskjutet 
kapital
Ansamlad 
förlust
Omvärderingar av 
förmånsbestämda 
pensionsplaner 
netto efter skatt
Säkringsreserv, 
netto efter skatt
Omräknings-
differenser Summa
Hybrid-
obligation
Innehav utan 
bestämmande 
inflytande
Summa 
eget  
kapital
1 jan 2024 162,0 487,5 -390,8 -32,6 10,9 -45,9 191,0 25,0 7,6 223,6
Årets totalresultat – – -29,7 3,8 -0,1 -5,5 -31,5 – 0,6 -30,9
Ränta för hybridobligation – – -3,4 – – – -3,4 – – -3,4
Transaktioner med aktieägare1):
Egetkapitalreglerade ersättningar – – 0,2 – – – 0,2 – – 0,2
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – – – – -0,2 -0,2
Transaktioner med aktieägare – – 0,2 – – – 0,2 – -0,2 -0,1
31 dec 2024 162,0 487,5 -423,7 -28,8 10,8 -51,5 156,3 25,0 8,0 189,3
1) För ytterligare information om egetkapitalreglerade ersättningar se not 30 Ersättning till ledande befattningshavare och för transaktioner med aktier se not 15 Aktier och aktiekapital.
Koncernens rapport över förändringar i eget kapital
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
Aktieägares kapital består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital, reserver och ansamlade vinster 
och förluster. Övrigt tillskjutet kapital inkluderar teckningspris till den del de inte är med i aktieka-
pitalet (överkurs), och ovillkorade aktieägartillskott. Aktuariella vinster och förluster hänförliga till 
anställningsförmåner redovisas under omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner. Säk-
ringsreserven innefattar säkringar av nettoinvesteringar. Den effektiva delen av vinster och förluster 
på säkringsinstrument redovisas tillfälligt i övrigt totalresultat under säkringsreserv och kommer att 
omklassificeras till resultaträkningen när den säkrade posten påverkar resultat räkningen. Omräk-
ningsdifferenser inkluderar skillnader från omräkning av resultat- och balansräkning av utländska 
dotterföretag.

===== SIDA 92 =====

Årsredovisning 2025 92
Grund för rapporternas upprättande 93
1. Koncerngemensam information 93
2. Väsentliga redovisningsprinciper för koncernredovisningen 93
Finansiella resultat 98
3. Segmentrapportering 98
4. Intäktsredovisning 99
5. Anställda per segment 100
6. Personalkostnader 100
7. Funktionsindelade kostnader per kostnadsslag 100
8. Övriga intäkter 100
9. Övriga kostnader  100
10. Avskrivningar och nedskrivningar 100
11. Finansiella intäkter och kostnader  101
12. Inkomstskatt  101
13. Resultat per aktie 101
Finansiell riskhantering och kapitalstruktur 102
14. Finansiell riskhantering  102
15. Aktier och aktiekapital 106
16. Räntebärande skulder 106
17. Finansiella instrument per kategori  107
18. Derivatinstrument  108
19. Åtaganden och ansvarsförbindelser  108
Rörelsekapital och uppskjutna skatter 109
20. Kundfordringar och andra fordringar  109
21. Varulager  109
22. Avsättningar 109
23. Leverantörsskulder och andra skulder  109
24. Uppskjutna skatter  110
Rörelseförvärv och kapitalutgifter 111
25. Rörelseförvärv och avyttringar  111
26. Innehav utan bestämmande inflytande  111
27. Immateriella anläggningstillgångar  112
28. Materiella anläggningstillgångar 113
29. Leasing  113
Ersättningar och övrigt 114
30. Ersättning till ledande befattningshavare 114
31. Finansiella tillgångar  116
32. Ersättning till anställda efter avslutad anställning  116
33. Ersättning till revisorerna  117
34. Transaktioner med närstående  117
35. Koncernföretag  117
Noter till koncernredovisningen
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
 › Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 93 =====

Årsredovisning 2025 93
Grund för rapporternas  
upprättande
Detta avsnitt innehåller följande noter
1.  Koncerngemensam information 93
2. Väsentliga redovisningsprinciper för koncernredovisningen 93
1. Koncerngemensam information
Eltel AB (Bolaget) är genom sina dotterföretag (tillsammans Koncernen) den 
ledande nordiska leverantören av kritisk infrastruktur för el- och kommunika-
tionsnätverk. Vi tillhandahåller ett brett utbud av lösningar inom underhålls-, 
uppgraderings- och installationstjänster. Där ingår design, planering, byggan-
de, installation och säkrande av drift av förnybar energi och högpresterande el- 
och kommunikationsnätverk. Under 2025 uppgick antalet anställda till cirka 
4 000. Eltel verkar huvudsakligen på den nordiska marknaden men är också 
representerad i Tyskland, Litauen och Polen (ett så kallat shared services cen-
ter).
Eltel AB (publ) är ett svenskt aktiebolag som har sitt huvudkontor i Stock-
holm, Sverige. Huvudkontorets adress är Adolfsbergsvägen 13, Bromma, Sve-
rige. Eltel ABs ordinarie aktier är noterade på Nasdaq Stockholm. Eltel ABs 
verksamhet, genom dotterföretagen, utförs under varumärket Eltel. Koncernen 
benämns Eltelkoncernen.
Eltel AB äger och reglerar aktierna hänförliga till Eltelkoncernen. Bolaget be-
står av ledningsfunktioner men bedriver ingen operativ affärsverksamhet och 
dess risker relaterar främst till värdet av och aktiviteterna i dotterföretagen.
2. Väsentliga redovisningsprinciper  
för koncernredovisningen
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS redovisningsstan-
darder såsom de har antagits av EU per den 31 december 2025. Utöver det 
tillämpar koncernen Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings re-
kommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. De 
finansiella rapporterna godkändes av styrelsen i Eltel AB den 24 mars 2026 
för publicering den 26 mars 2026, och är föremål för fastställande på årsstäm-
man den 12 maj 2026.
De finansiella rapporterna upprättas utifrån ett antagande om bolagets fort-
levnad. När de finansiella rapporterna undertecknas måste ledningen bedö -
ma moderbolagets och koncernens fortsatta verksamhet. Denna bedömning 
bör täcka moderbolagets och koncernens utsikter minst 12 månader från slu-
tet av rapportperioden.
Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdesmetoden, med 
undantag för derivatinstrument, vilka värderas till verkligt värde. Informationen 
i koncernredovisningen anges i miljoner euro om inget annat anges. Samtliga 
belopp i koncernredovisningen har avrundats, och följaktligen kan summan av 
de enskilda beloppen skilja sig från det totalbelopp som redovisas.
Tillämpning av nya eller ändrade IFRS-redovisningsstandarder  
och IFRIC tolkningsuttalanden
IFRS-redovisningsstandarder, ändringar och tolkningsuttalanden som trädde i 
kraft under 2025 hade ingen påverkan på koncernen. 
De nya standarder och ändringar som gäller för räkenskapsåret 2026 eller se-
nare inkluderar följande:
• IFRS 18 Presentation och upplysningar i finansiella rapporter 
IFRS 18 ersätter IAS 1, som anger krav på utformning och upplysningar för 
bokslut. Förändringarna, som främst påverkar resultaträkningen, inkluderar 
krav på att klassificera intäkter och kostnader i tre nya kategorier – rörelsen, 
investeringar och finansiering – och presentera delsummor för rörelsere-
sultat samt resultat före finansiering och inkomstskatter. IFRS 18 ger också 
utökad vägledning för aggregering och disaggregering av information i de 
finansiella rapporterna, inför nya upplysningskrav för så kallade ”manage-
ment-defined performance measures” (MPM) och avlägsnar valmöjlighet 
för klassificering av räntor och utdelning i rapporten över kassaflöden. 
IFRS 18 kommer att ändra uppställningen och upplysningarna i koncern-
redovisningen. Standarden ska tillämpas för räkenskapsår som börjar den 
1 januari 2027.
Övriga offentliggjorda standarder, ändringar och tolkningsuttalanden som trä-
der i kraft för räkenskapsåret som börjar den 1 januari 2026 eller senare förvän-
tas inte ha någon väsentlig påverkan på koncernen.
Enhetligt elektroniskt rapporteringsformat (ESEF)
I enlighet med EU-kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 
(ESEF-förordningen), har Eltel upprättat sin årsredovisning för räkenskapsåret 
2025 i enhetligt elektroniskt rapporteringsformat (ESEF). De primära finansiel-
la rapporterna och noterna i IFRS-koncernredovisningen har uppmärkts i enlig-
het med ESEF-taxonomi i elektroniskt format som kallas iXBRL. ESEF-taxono-
min är framtagen av ESMA och bygger på den IFRS-taxonomi som publiceras 
av IFRS Foundation.
Väsentliga uppskattningar och antaganden i redovisningen
Upprättandet av koncernredovisningen i enlighet med IFRS kräver att led-
ningen gör uppskattningar och antaganden som påverkar de redovisade be -
loppen av tillgångar och skulder, liksom de redovisade beloppen för intäkter 
och kostnader under perioden. De faktiska resultaten kan skilja sig från dessa 
uppskattningar och antaganden. Möjliga förändringar i uppskattningar och an-
taganden redovisas under den finansiella period i vilken de uppkommer, samt 
i efterföljande perioder.
De områden där väsentliga bedömningar och uppskattningar görs vid upp -
rättandet av de finansiella rapporterna, och där en efterföljande förändring i 
uppskattningarna och antagandena kan orsaka en betydande justering av de 
redovisade beloppen för tillgångar och skulder presenteras nedan:
a) Nedskrivningsprövning
Koncernen testar årligen och löpande om det finns indikationer på nedskriv-
ning, om goodwill ska skrivas ned efter en jämförelse mellan det redovisade 
värdet och återvinningsvärdet. Återvinningsvärden för kassagenererande 
enheter har fastställts genom beräkning av nyttjandevärde. Beräkningar av 
nyttjandevärdet kräver uppskattningar av framtida kassaflöden som beräknas 
uppkomma från kassagenererande enheter samt en lämplig diskonteringsrän-
ta för att kunna beräkna nuvärdet. Se not 27 Immateriella anläggningstillgång-
ar för mer information om nedskrivningsprövning.
b) Intäktsredovisning – över tid
Koncernen tillämpar femstegsmodellen i IFRS 15 vid redovisning av intäkter 
från avtal med kunder. En intäkt redovisas i takt med att prestationsåtagande(n) 
gentemot kunder uppfylls. Koncernen använder vanligtvis indatametoden för 
att mäta hur mycket av ett prestationsåtagande som har uppfyllts. Detta inne-
bär att nedlagda utgifter ställs i relation till uppskattade totala utgifter och in-
täkten redovisas över tid baserat på denna färdigställandegrad.
Det uppskattade utfallet från ett långsiktigt avtal som löper över flera räken-
skapsperioder kan komma att förändras beroende på förändrade omständig-
heter och kan därför leda till reviderade uppskattningar i kommande rappor -
teringsperiod. Kostnadsberäkningar kräver en uppskattning av det slutgiltiga 
resultatet från projektet, och det verkliga framtida resultatet kan skilja sig från 
uppskattningen. Avvikelser från den ursprungliga planen i projektgenomföran-
det kan leda till betydande kostnadsökningar på grund av olika skäl, till exem-
pel kostnader för extra arbete och material, prisökningar samt kostnader för 
förseningar och tillgängliga resurser. Projektverksamhet innebär till sin natur 
risker avseende prissättning av projekten samt uppskattningar av de slutgil -
tiga kostnaderna och genomförandet av avtalet. Därutöver omfattar projekt -
verksamhet risker hänförliga till villkor från myndigheter och kunder eller övriga 
externa villkor bortom Eltels kontroll, inklusive risken för förseningar och i vissa 
fall risken för att koncernens kunder inte får finansiering för planerade projekt 
och tjänster. De kunskaper som krävs för att projekten ska vara genomförbara 
och lönsamma är koncernens förmåga att på ett korrekt sätt förutse projekt -
kostnader, bedöma vilka resurser som krävs för att på ett effektivt sätt hantera 
de tjänster som tillhandahålls av underentreprenörer samt kunna styra teknis-
ka händelser som skulle kunna påverka och försena projektet.
c) Skatter
Fastställande av inkomstskatt och uppskjuten skatt när det slutliga fastställan-
det av skatten är osäkert kräver ledningens bedömningar. Koncernen redovisar 
uppskjutna skattefordringar från skatteförluster och temporära skillnader som 
har överförts i ny räkning när det som en följd av beskattningsbar framtida vinst 
är sannolikt att det går att realisera den tillhörande skattefordran. Uppskjut -
na skattefordringar redovisas emellertid alltid om de kan kvittas mot aktuella 
skattepliktiga temporära skillnader. Antaganden i fråga om framtida beskatt -
ningsbara vinster kräver väsentliga bedömningar och grundar sig på den aktu-
ella affärsplanen, samt beaktandet av osäkerheter i den aktuella affärsplanen 
och vidare uppskattningar. Koncernen använder uppskattningar, grundade på 
all tillgänglig information vid tidpunkten för redovisningen, för redovisning av 
skulder för förväntade skatterevisions- och skattetvistfrågor.
d) Leasingavtal som gäller tills vidare
IFRS 16-standarden kräver uppskattningar för värdering av giltiga tillsvidare-
kontrakt. Eltel har uppskattat längden på dessa kontrakt baserat på förväntad 
användning i nuvarande affärsverksamhet. Detta har betydande inverkan på 
storleken av nyttjanderättstillgångar och leasingskulder för lokaler. Nyttjande-
rättstillgångar och leasingskulder redovisas som separata rader i balansräk-
ningen.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
 › Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 94 =====

Årsredovisning 2025 94
Principer för koncernredovisningen
Koncernredovisningen omfattar moderbolaget Eltel AB samt alla bolag över 
vilka Eltel, vid räkenskapsårets utgång, utövar kontroll, det vill säga dotterfö -
retagen. Kontroll uppnås när koncernen exponeras för eller har rätt till rörlig 
avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkast -
ningen genom sitt inflytande i företaget. Detta innebär vanligtvis att Eltel har 
över 50 procent av rösterna eller på annat sätt har befogenhet att styra företa-
gets finansiella och verksamhetsmässiga strategier. Dotterföretag inkluderas i 
koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet 
överförs till koncernen, och avyttrade dotterföretag inkluderas i koncernredo -
visningen fram till det datum då de avyttras.
Förvärvade dotterföretag redovisas med användning av förvärvsmetoden. 
Förvärvskostnaden mäts till verkligt värde för de förvärvade tillgångarna, de ut-
färdade egetkapitalinstrumenten samt de upplupna skulderna vid datumet för 
ägarbytet. Det belopp varmed förvärvsvärdet överstiger verkligt värde för kon-
cernens andel av identifierbara förvärvade tillgångar redovisas som goodwill.
Koncerninterna transaktioner, fordringar, skulder och orealiserade margina-
ler, såväl som vinstdistribution inom koncernen, elimineras vid en fullständig 
konsolidering. Innehav utan bestämmande inflytande redovisas som en sepa-
rat post  i resultaträkningen och i eget kapital.
Samarbetsarrangemang är gemensamt styrda företag där parterna har ett 
gemensamt bestämmande inflytande, och rätt till tillgångar och skulder hän-
förliga till arrangemanget. Gemensamt bestämmande inflytande är en avtals-
mässig fördelning av kontrollen över ett samarbetsarrangemang, som enbart 
är aktuellt när beslut om de relevanta aktiviteterna kräver ett enhälligt godkän-
nande av parterna som delar kontrollen.
Koncernen redovisar sitt innehav i samarbetsarrangemang med hjälp av 
klyvningsmetoden, varmed koncernens andel av vardera tillgångar, skulder, 
intäkter och kostnader för det samarbetsarrangemanget kombineras med lik-
nande poster, rad för rad, i koncernredovisningen.
En lista över dotterföretag och samarbetsarrangemang återfinns i not 35 
Koncernföretag.
Omräkning av utländsk valuta
Funktionell valuta och rapportvaluta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika koncernföretagen är 
värderade i den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där före-
taget är verksamt (funktionell valuta). I koncernredovisningen används euro, 
som också är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta.
Transaktioner i utländsk valuta
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt 
de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Monetära poster noterade 
i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser 
som gäller på balansdagen. Samtliga övriga icke-monetära poster värderas i 
enlighet med de valutakurser som gäller på transaktionsdagen.
Valutakursvinster och valutakursförluster som uppkommer vid omräkning 
av transaktioner i utländsk valuta och monetära poster redovisas i resultaträk-
ningen. Valutakursvinster och valutakursförluster hänförliga till den faktiska 
affärsverksamheten redovisas i respektive post ovanför rörelseresultatet. Va-
lutakursvinster och valutakursförluster från finansieringsverksamheten förs in 
som valutakursdifferenser i finansiella intäkter och kostnader.
För ytterligare information om säkringsredovisning av valutakursdifferenser 
hänförliga till omräkning av finansiella tillgångar och skulder avsedda som säk-
ringsinstrument, se not 14.
Utländska dotterföretag
Resultaträkningar och kassaflödesanalyser från utländska dotterföretag om-
räknas till euro i enlighet med den genomsnittliga valutakursen för varje må-
nad, och balansräkningarna omräknas i enlighet med den valutakurs som 
gäller på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppkommer som en följd av 
omräkningen redovisas i övrigt totalresultat.
När ett dotterföretag delvis avyttras eller säljs, redovisas valutakursdifferen-
ser som redovisades i eget kapital i resultaträkningen som en del av resultatet 
från försäljningen.
Intäktsredovisning (IFRS 15)
Koncernen tillämpar femstegsmodellen i IFRS 15 vid redovisning av intäkter 
som härrör från avtal med kunder. IFRS 15 kräver identifiering av leveranser i 
avtal med kunderna som kvalificerar sig som separata ”resultatmässiga åtag-
anden” . Leveranserna kan omfatta en vara/varor och en tjänst/tjänster eller en 
kombination av varor och tjänster. Intäkter redovisas separat för varje resul -
tatmässigt åtagande på en relativt fristående försäljningspris basis, och äger 
rum när en kund får kontroll över den relaterade varan/varorna eller tjänsten/ 
tjänsterna och får fördelarna hänförliga till varorna eller tjänsterna, antingen 
över tid eller vid en bestämd tidpunkt.
Koncernens intäkter är främst hänförliga till följande intäktsströmmar: in-
stallations-, uppgraderings- och underhållstjänster. Koncernens avtal med 
kunder är antingen fristående avtal eller avtal inom ramen för ramavtal. Endast 
avtal där båda parter har godkänt avtalet och åtagit sig att fullgöra sina respek-
tive skyldigheter möter definitionen av ett avtal enligt IFRS 15. 
Ett avtal innehåller åtaganden om att överföra varor eller tjänster till en 
kund. Om en utlovad vara eller tjänst är distinkt utgör de separata prestations-
åtaganden vars hänförliga intäkter redovisas separat. Koncernen har analyse-
rat sina olika intäktsströmmar och konkluderat att intäkter från installations- 
och uppgraderingstjänster redovisas över tid eftersom kunden har kontroll 
över tillgången som Eltel skapar eller förbättrar. Vid underhållstjänster erhåller 
och förbrukar kunden vanligtvis de fördelar som tillhandahålls genom Eltels 
prestation samtidigt som åtagandet fullgörs och intäkterna kommer därför 
även fortsättningsvis redovisas i takt med att tjänsterna utförs.
När intäkter från avtal med kunder redovisas över tid redovisas periodens 
intäkter i den utsträckning prestationsåtagandet gentemot kunden är uppfyllt. 
Koncernen använder vanligtvis indatametoden, baserad på nedlagda utgifter, 
för att mäta hur mycket av ett prestationsåtagande som har uppfyllts. För att 
mäta förloppet av prestationsåtagande(n) som uppfylls över tid jämförs ned-
lagda utgifter med uppskattade totala utgifter och intäkten redovisas succes-
sivt över tid baserat på andelen nedlagda utgifter, färdigställandegraden. En 
förväntad förlust på ett kundavtal redovisas omedelbart som en kostnad. IFRS 
15 innehåller ingen vägledning om hur förlustbringande avtal ska redovisas. 
Sådana avtal redovisas istället i enlighet med IAS 37 Avsättningar, eventualför-
pliktelser och eventualtillgångar.
När koncernens kundavtal innehåller rörlig ersättning inkluderas dessa be-
lopp i transaktionspriset endast när det är mycket sannolikt att en väsentlig 
återföring av ackumulerade intäkter som redovisas inte uppstår. Vid bedöm-
ningen av om det är mycket sannolikt att en väsentlig återföring av ackumu-
lerade intäkter inte kommer att ske beaktas historik från liknande avtal. Även 
väsentlighet beaktas. Ett typexempel på rörlig ersättning i Eltels kundavtal är 
förseningsavgifter.
I vissa avtal överensstämmer inte betalningstidpunkt med tidpunkt för över-
föring av varor eller tjänster till kunden (exempelvis om ersättningen är för -
utbetald eller betalas i efterskott). När skillnaden överstiger ett år fastställer 
koncernen vid avtalets ingående om avtalet innehåller en betydande finansie-
ringskomponent. Om avtalet innehåller en betydande finansieringskomponent 
justeras det utlovade transaktionspriset och Eltel redovisar intäkter till ett be -
lopp som speglar det kontanta försäljningspriset för de utlovade varorna eller 
tjänsterna, det vill säga transaktionspriset justerat för tidsvärdet av pengar.
Avtalstillgångar och avtalsskulder
IFRS 15 skiljer på avtalstillgångar och avtalsfordringar. En avtalsfordran är en 
rätt till ersättning som är ovillkorlig och endast tidsåtgång krävs innan betal -
ning av ersättningen förfaller, t.ex. en kundfordran. En avtalstillgång är en rätt 
till ersättning i utbyte mot varor eller tjänster som koncernen har överfört till 
kunden, d.v.s. intäkter som är redovisade men där rätt enligt avtalet att faktu-
rera ännu inte inträffat. Avtalsfordringar och avtalstillgångar är inkluderade i 
balansräkningen som kundfordringar och andra fordringar.
En avtalsskuld är koncernens skyldighet att överföra varor eller tjänster till 
en kund för vilken koncernen har erhållit ersättning från kunden. Posten för -
skott från kunder i balansräkningen innehåller koncernens avtalsskulder. 
Segmentrapportering (IFRS 8)
Eltels segmentsstruktur har uppdaterats från och med den 1 januari 2025. 
Verksamheten i Danmark och Tyskland redovisas i ett segment som heter 
Danmark & Tyskland. Smart Grids Tyskland har redovisats utanför segmenten 
under Övrig verksamhet fram till den 31 december 2024. Den återstående 
delen av Övrig verksamhet och koncernfunktioner har kombinerats och kal l-
las för Koncernstödsfunktioner. Från och med den 1 januari 2025 är segmen-
ten Finland, Sverige, Danmark & Tyskland och Norge. All communication och 
power-verksamhet i dessa länder kommer fortsättningsvis att presenteras 
under landssegmenten. Koncernstödsfunktionerna inkluderar koncernfunk-
tioner och Litauen samt aktiviteter under avslutande för Power Transmission 
International, samt High Voltage Polen fram till dess avyttring under det andra 
kvartalet 2024. Jämförelsetal för 2024 presenteras enligt den nya segments-
strukturen.
Rörelsesegment definieras som affärsverksamheter som kan generera in-
täkter och ådra sig kostnader, vars rörelseresultat regelbundet följs upp av den 
högsta verkställande beslutsfattaren, vd:n, för att utvärdera resultatet samt för 
att kunna allokera resurser till rörelsesegmenten och för vilka separat finansiell 
information finns tillgänglig. Rörelsesegmenten utgör den operativa strukturen 
för intern styrning, uppföljning och rapportering. Intäkter, kostnader, operativa 
tillgångar och skulder fördelas på segment på ett konsekvent sätt. Poster i re-
sultaträkningen under justerad EBITA allokeras inte till segmenten. 
Goodwill och övriga immateriella tillgångar (IAS 38)
Goodwill
Goodwill utgör det belopp varmed förvärvsvärdet överstiger verkligt värde för 
nettotillgångarna i det förvärvade företaget per förvärvsdagen. Resultat från 
avyttringen av ett företag inkluderar redovisat värde för goodwill hänförligt till 
den avyttrade enheten. 
Goodwill skrivs inte av utan testas årligen för eventuell nedskrivning och all-
tid om det finns indikationer på ett nedskrivningsbehov. I syfte att kunna testa 
goodwill vid indikationer på nedskrivningsbehov, allokeras goodwill till de kas-
sagenererande enheterna. Goodwill redovisas till anskaffningskostnad med 
avdrag för nedskrivningar.
Övriga immateriella tillgångar
Immateriella tillgångar redovisas enbart om kostnaden för tillgången kan mä-
tas på ett tillförlitligt sätt, och det är sannolikt att de framtida ekonomiska för-
månerna hänförliga till tillgången kommer att tillfalla koncernen. Immateriella 
tillgångar i koncernen omfattar förvärvad programvara till datorer, varumärken, 
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
 › Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 95 =====

Årsredovisning 2025 95
orderstock samt kundrelationer. Värderingen av immateriella tillgångar över -
tagna genom rörelseförvärv grundar sig på verkligt värde. Övriga immateriella 
tillgångar (med undantag för varumärken) redovisas efter den initiala redo -
visningen till anskaffningskostnaden med avdrag för eventuella av- och ned-
skrivningar. Vid den initiala redovisningen redovisas de till verkligt värde per 
förvärvsdagen, vilket betraktas som kostnaden för dessa.
Förvärvade programvarulicenser aktiveras på basis av kostnaderna som 
uppstått då den aktuella programvaran förvärvats och tagits i bruk. Dessa kost-
nader skrivs av linjärt över den beräknade nyttjandeperioden (3–7 år).
Kostnader hänförliga till utveckling eller underhåll av programvara kost -
nadsförs vartefter de uppstår. Kostnader som är direkt hänförliga till utveck-
ling av identifierbara och unika programvaruprodukter, som kontrolleras av 
koncernen, och som sannolikt kommer att generera ekonomiska fördelar som 
överskrider kostnaderna efter ett år, redovisas som immateriella tillgångar. 
Kostnaderna innefattar utgifter för anställda och en skälig andel av relevanta 
indirekta kostnader samt arvoden till externa konsulter. Utvecklingskostnader 
för programvara redovisas som tillgång och skrivs av under sin beräknade nytt-
jandeperiod (7 år).
Varumärke, orderstock och kundrelationer har övertagits vid rörelseförvärv. 
Varumärket avser namnet Eltel till följd av förvärvet av Eltel Group Corporation. 
Verkligt värde för varumärket fastställs på basis av relief-from-royalty-metoden 
(royaltylättnader). Varumärket skrivs inte av, utan testas årligen för nedskriv-
ning. Verkligt värde för orderstocken fastställs grundat på beräknade framtida 
kassaflöden från befintliga avtal med kunderna. Orderstocken skrivs av linjärt 
under perioden fram till leveransen (2–4 år).
Verkligt värde för kundrelationer fastställs grundat på beräknade framtida 
kassaflöden från avtal med befintliga kunder. Kundrelationer skrivs av linjärt 
under deras beräknade nyttjandeperioder (5–10 år).
Avskrivningsperioden för en immateriell tillgång granskas minst vid varje 
årsslut. Om tillgångens förväntade nyttjandeperiod skiljer sig från tidigare upp-
skattningar, ändras avskrivningsperioden i enlighet med detta.
Nedskrivningar
Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, exempelvis goodwill, 
skrivs inte av utan testas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov. Vi-
dare bedöms övriga tillgångar med avseende på nedskrivningsbehov så snart 
händelser eller förändringar av olika omständigheter tyder på att det bokförda 
värdet eventuellt inte är återvinningsbart. Skulle det förekomma indikationer 
på att det föreligger ett nedskrivningsbehov, görs en bedömning av tillgångens 
återvinningsvärde.
Vid bedömning av nedskrivningsbehov hänförs tillgångarna till de lägsta ni-
våer där det finns separata identifierbara kassaflöden och som huvudsakligen 
är oberoende (kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande 
enheter). Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde med 
avdrag för försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Nyttjandevärdet 
fastställs genom hänvisning till det diskonterade framtida kassaflödet som för-
väntas genereras från tillgången.
När en tillgångs redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde görs en 
nedskrivning som redovisas i resultaträkningen.
En nedskrivning återförs endast om det har skett en förändring i de förut -
sättningar som gällde för beräkningen när tillgångens återvinningsvärde fast -
ställdes vid det senaste nedskrivningstillfället. Nedskrivningar återförs inte 
över balansvärdet som skulle ha redovisats, med avdrag för avskrivning, om 
ingen nedskrivning skulle ha gjorts. Nedskrivningar gällande goodwill återförs 
inte under några omständigheter.
Utöver goodwill och varumärket har koncernen inte några tillgångar med 
obegränsat nyttjandevärde. Se not 27 Immateriella tillgångar för information 
om prövning av nedskrivningsbehov.
Materiella anläggningstillgångar (IAS 16)
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag 
för ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuella nedskrivningar. Inga 
avskrivningar görs på mark.
Avskrivningar på andra tillgångar görs linjärt för att fördela anskaffningsvär-
det ner till det beräknade restvärdet över den beräknade nyttjandeperioden, 
enligt följande:
Byggnader och konstruktioner 15–40 år 
Maskiner och inventarier 3–10 år
Tunga maskiner 10–15 år
En tillgångs förväntade nyttjandeperiod granskas vid varje balansdag och, när 
den skiljer sig väsentligt från tidigare uppskattningar, ändras avskrivningsperi-
oderna därefter.
Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas 
som en separat tillgång, beroende på vilket som är lämpligt, endast då det 
är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade med 
tillgången sannolikt kommer koncernen tillgodo och anskaffningsvärdet kan 
mätas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra former av reparationer och underhåll 
redovisas som kostnader i resultaträkningen under den period de uppkommer.
Nyttjanderättstillgångar och leasingskulder (IFRS 16)
Koncernen redovisar nyttjanderättstillgång vid leasingavtalets inledningsda-
tum (d.v.s. det datum då den underliggande tillgången är tillgänglig för an-
vändning). Nyttjanderättstillgångar värderas initialt till anskaffningsvärde, med 
avdrag för eventuella ackumulerade av- och nedskrivningar och justeras för 
vissa omvärderingar av leasingskulden. I anskaffningsvärdet för nyttjanderätts-
tillgångar ingår beloppet för redovisade leasingskulder, initiala direkta utgifter 
och leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet minus even-
tuella mottagna leasingincitament. I anskaffningsvärdet för nyttjanderättstill -
gångar ingår också en uppskattning av de kostnader som beräknas uppstå 
hos koncernen i samband med återställande av tillgången till det tillstånd som 
krävs i villkoren för leasingavtalet. IFRS 16-standarden kräver uppskattningar 
för värdering av giltiga tillsvidarekontrakt. Koncernen har uppskattat längden 
på dessa kontrakt baserat på förväntad användning i nuvarande affärsverk-
samhet. Nyttjanderättstillgångarna skrivs av linjärt under den kortare av dess 
beräknade nyttjandeperiod och leasingperioden. Eventuellt nedskrivningsbe -
hov av nyttjanderättstillgångar prövas i enlighet med IAS 36.
Vid leasingavtalets inledningsdatum värderar koncernen leasingskulder 
initialt till det aktuella värdet av de leasingavgifter som ska betalas till leasing-
periodens slut, diskonterade till koncernens marginella upplåningsränta. I lea-
singavgifter ingår fasta betalningar, rörliga leasingbetalningar som beror på ett 
index eller en ränta och belopp som förväntas betalas under restvärdesgaran-
tier. Leasingskulderna värderas till anskaffningsvärde enligt effektivränteme-
toden. Leasingskulder omvärderas främst när leasingperioden förändras eller 
när framtida betalningar förändras på grund av ändringar i index eller räntesats. 
När leasingskulden omvärderas görs vanligen en motsvarande justering av det 
bokförda värdet för nyttjanderättstillgången.
Korttidsleasing och leasar av lågt värde
Koncernen tillämpar valfria undantag för korttidsleasing för leasingavtal om-
fattande 12 månader eller mindre samt för leasingavtal för tillgångar av lågt 
värde. Leasingbetalningar för kortfristiga leasar och leasar av lågt värde redovi-
sas som leasingkostnad linjärt över leasingperioden.
Marginell upplåningsränta
Vid beräkning av nuvärdet av hyresbetalningar använder koncernen den mar -
ginella upplåningsräntan på inledningsdatum om den ränta som är implicit i 
leasingavtalet inte är lätt fastställbar. För att komma fram till den marginella 
upplåningsräntan, tillämpar koncernen respektive lands riskfria ränta (ekono-
misk miljö) för den period som motsvarar leasingperioden, justerat med kredi-
trisk för varje koncernföretag.
Finansiella instrument (IAS 32, IFRS 7, IFRS 9)
Redovisning och borttagande
Samtliga förvärv och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas per affärs-
dagen. Finansiella skulder redovisas när koncernen blir part i instrumentets 
avtalsmässiga villkor. Finansiella tillgångar och skulder redovisas för första 
gången till verkligt värde, och transaktionskostnaderna har inkluderats för 
samtliga finansiella tillgångar som inte redovisas till verkligt värde via resulta-
träkningen. Dock värderas kundfordringar som inte har en betydande finansie-
ringskomponent till deras transaktionspris. Finansiella tillgångar tas bort från 
balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från finansiella tillgångar 
har löpt ut eller koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som 
är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräk-
ningen när skulden som specificeras i avtalet regleras, hävs eller löper ut.
Klassificering och redovisning
Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar och skulder i följande ka-
tegorier enligt IFRS 9: Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde, 
verkligt värde via övrigt totalresultat eller verkligt värde via resultaträkningen. 
Klassificeringen görs på grundval av koncernens affärsmodell för förvaltningen 
av finansiella tillgångar och egenskaperna hos de avtalsenliga kassaflödena 
från den finansiella tillgången. Koncernen klassificerar samtliga finansiella 
skulder som värderade till upplupet anskaffningsvärde bortsett från de deriva-
tinstrument som värderas till verkligt värde via resultatet eller till verkligt värde 
via övrigt totalresultat. Se not 17 Finansiella instrument per kategori.
Finansiella tillgångar och skulder till verkligt värde via resultaträkningen är 
finansiella tillgångar som innehas för handel, derivatinstrument och finan-
siella tillgångar avseende kapitalförsäkring för pension, ej utformade som 
säkringsinstrument då koncernen inte har fastställt några övriga finansiella 
tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen vid den initiala re-
dovisningen. En finansiell tillgång klassificeras i denna kategori om den huvud-
sakligen förvärvas i syfte att säljas inom kort, utom finansiella tillgångar avse-
ende kapitalförsäkring för pension.
Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde av finansiella till-
gångar till verkligt värde via resultaträkningen redovisas via resultaträkningen i 
den period då de uppstår antingen som övriga intäkter och kostnader eller fi-
nansiella intäkter eller kostnader beroende på om de är hänförliga till verksam-
hetsposter eller finansiella poster. Koncernen tillämpar kassaflödessäkringar 
för ränteswappar, vilka klassificeras som derivatinstrument för säkringsända-
mål. Dessa ränteswappar klassificeras som finansiella tillgångar värderade till 
verkligt värde via övrigt totalresultat.
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde är finansiel-
la tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställbara betal -
ningar och som inte heller innehas för handel. De omfattar kundfordringar och 
övriga fordringar som värderas till upplupet anskaffningsvärde med avdrag för 
nedskrivningar, och redovisas i balansräkningen som omsättningstillgångar, 
med undantag för när de har löptider längre än 12 månader efter balansda-
gen. Nedskrivningar hänförliga till kundfordringar enligt modellen för förvän-
tade kreditförluster i IFRS 9 redovisas i övriga kostnader. Finansiella tillgångar 
värderade till upplupet anskaffningsvärde innefattar även likvida medel bestå-
ende av kassa, avistamedel hos banker samt övriga kortfristiga, mycket likvida 
innehav med en ursprunglig löptid på tre månader eller mindre.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
 › Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 96 =====

Årsredovisning 2025 96
Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde omfattar alla finansiella 
skulder som inte är derivatinstrument. Finansiella skulder klassificeras som 
både kortfristiga och långfristiga skulder, och de kan både vara räntebärande 
och icke räntebärande. Checkräkningskrediter redovisas inom skulder i kort -
fristiga skulder.
Transaktionskostnader inklusive uppläggnings- och ändringsavgifter, som är 
relaterade till de finansiella skulderna, allokeras till förväntad nyttjandeperiod 
av finansieringsinstrumentet.
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Koncernen redovisar förväntade kreditförluster enligt IFRS 9 för kundfordringar 
och övriga finansiella tillgångar. 
Kreditrisk är risken för en förlust om en kund eller motpart i ett finansiellt 
instrument inte uppfyller sina avtalsmässiga förpliktelser. Koncernens kredi-
trisk uppstår i första hand genom fordringar på kunder samt vid placering av 
likvida medel. Koncernen utvärderar vid varje rapporteringstillfälle befintliga 
fordringars kreditrisk.
Kundfordringar och avtalstillgångar
Koncernens kundfordringar samt avtalstillgångar fördelas i två grupper för 
värdering av kreditrisk. Den ena gruppen består av större kunder som står 
för en väsentlig del av koncernens nettoomsättning. Dessa kunder är solida 
ägare av infrastrukturnätverk, vanligtvis välkända börsnoterade företag eller 
företag som ägs av stater eller kommuner i Europa. Den andra gruppen be-
står av övriga kunder. Koncernens förlustreserv för förväntade kreditförluster 
på kundfordringar och avtalstillgångar utförs enligt den förenklade metoden. 
Detta innebär att förlustreserven baseras på återstående löptid, vilken gene-
rellt understiger ett år.
Reservering för förväntade kreditförluster baseras på individuella bedöm-
ningar avseende de större kunderna, där en ratingbaserad modell används i 
kombination med annan känd information och framåtblickande faktorer. Kon-
cernen använder extern rating om möjligt och för ej ratade företag används en 
uppskattad motsvarande rating. För den andra gruppen bestående av flertalet 
mindre kunder tillämpar koncernen en kollektiv nedskrivningsmodell baserad 
på åldersanalys av fordringarna och historiska konstaterade förluster i kom-
bination med framåtblickande faktorer som påverkar kundernas förmåga att 
betala de utestående fordringarna.
Likvida medel
Kreditrisk uppstår också vid placering av likvida medel. Eltels likviditetsöver -
skott är deponerade på konton i Eltels banker. Beträffande alla andra place -
ringar är målsättningen att motparten bör ha en kreditvärdighet om minst AA 
(S&P) eller motsvarande. Reservering för förväntade kreditförluster på likvida 
medel beräknas enligt en ratingbaserad modell i kombination med annan känd 
information och framåtblickande faktorer. Med hänsyn till kort löptid och god 
kreditvärdighet hos motparter, bedöms förlustreserven generellt inte väsentlig.
Övriga fordringar och tillgångar, som inte redovisas  
till verkligt värde i resultatet
För eventuella andra fordringar och tillgångar bedöms nedskrivningsbehovet 
för förväntade kreditförluster enligt ovan beskrivna ratingmodell, om tillämp -
ligt, eller annars baserat på ledningens bedömning av nuvärdet av skillnaden 
mellan avtalade och förväntade kassaflöden. Värdering av förlustreserven 
motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster, eller en kortare tidsperiod 
om fordran förfaller dessförinnan. I det fall väsentlig ökning av kreditrisk före-
ligger baseras förlustreserven på fordrans eller tillgångens hela återstående 
löptid.
Finansiella instrument, säkringar (IFRS 9)
Koncernens derivatinstrument omfattar valutaterminer, valutaswappar och 
ränteswappar. Alla derivatavtal ingås emellertid för ekonomiska säkringssyf -
ten.
Derivatinstrument redovisas initialt till verkligt värde på kontraktsdagen och 
värderas därefter till verkligt värde per varje balansdag. Metoden för att redo -
visa den vinst eller förlust som uppkommer vid omvärdering beror på huruvida 
derivatinstrumentet identifierats som ett säkringsinstrument eller inte. Kon-
cernen har avsatt ränteswappar som kassaflödessäkringar. Övriga derivatin-
strument klassificeras som en finansiell tillgång eller skuld värderad till verkligt 
värde via resultaträkningen.
Säkring av kassaflöde
Koncernen har tillämpat kassaflödessäkringsredovisning för framtida kas-
saflöden avseende ränteswappar under 2025. Då transaktionen ingås, do -
kumenterar koncernen förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den 
säkrade posten. Koncernen dokumenterar också sin bedömning, både när 
säkringen ingås och fortlöpande, huruvida de derivatinstrument som används 
i säkringstransaktioner är mycket effektiva när det gäller att motverka föränd-
ringar i verkligt värde eller kassaflöden. Den effektiva delen av vinster och för -
luster på derivatinstrument som innehas för kassaflödessäkringar redovisas i 
övrigt totalresultat under säkringsreserv. Den ackumulerade vinsten eller för -
lusten överförs till resultaträkningen när den säkrade posten påverkar resulta-
tet. Den ineffektiva delen redovisas direkt i resultaträkningen i övriga intäkter 
eller kostnader om omvärderingen av säkringsinstrumentet är större än om-
värderingen av den säkrade posten. När ett säkringsinstrument förfaller eller 
säljs eller när säkringen inte längre uppfyller kriterierna för säkringsredovisning 
och när ackumulerade vinster eller förluster avseende säkringen finns i eget 
kapital, kvarstår dessa vinster/förluster i eget kapital och resultatförs samtidigt 
som den prognostiserade transaktionen slutligen påverkar resultatet. När en 
prognostiserad transaktion inte längre förväntas ske, redovisas den ackumule-
rade vinsten eller förlusten i eget kapital direkt i resultaträkningens post övriga 
intäkter eller kostnader.
Hela det verkliga värdet på ett derivat klassificeras som anläggningstillgång 
eller långfristig skuld när den säkrade postens återstående löptid är längre än 
12 månader, och som omsättningstillgång eller kortfristig skuld när den säkra-
de postens återstående löptid understiger 12 månader. Koncernen tillämpade 
inte säkringsredovisning för kassaflöden under 2024.
Säkringar av nettoinvesteringar
Koncernen tillämpade tidigare säkringsredovisning av nettoinvesteringar för 
vissa lån upptagna i utländsk valuta, vilka användes för att säkra omräknings-
risken hänförlig till nettoinvesteringar i dotterföretag. Dessa säkringsrelationer 
är nu avlutade. Valutakursdifferenserna för dessa lån har redovisats i övrigt 
totalresultat under omräkningsreserv. Om nettoinvesteringsbeloppet minskar 
genom avyttring eller på annat sätt, överförs de ackumulerade vinsterna eller 
förlusterna som har redovisats i omräkningsreserven till resultaträkningen. Se 
not 14.1 för mer information.
Aktiekapital
Aktiekapital utgör det registrerade aktiekapitalet i moderbolaget Eltel AB. Likvid 
från emitterade aktier som överstiger aktiekapitalet (överkurs) redovisas i övrigt 
tillskjutet kapital. Tillkommande kostnader direkt hänförliga till emitteringen av 
nya aktier visas i eget kapital som ett avdrag från avkastningen.
Hybridobligationer
I april 2023 emitterade Eltel efterställda hållbarhetsrelaterade hybridobliga-
tioner med ett sammanlagt kapitalbelopp på 25 miljoner euro (”hybridobli -
gationerna”). Instrumentet hade ingen förfallodag och om ingen utdelning 
lämnades kunde räntebetalningarna skjutas upp på obestämd tid. Hybrido -
bligationerna var hållbarhetslänkade och hade en fast räntesats om 13,50 
procent per år. Hybridobligationerna var klassificerade som egetkapitalinstru-
ment. Ränta redovisades i balanserade vinstmedel när betalningsåtaganden 
uppstod. Under 2025 inlöstes hybridobligationerna fullt ut. Se not 14.4 Hante-
ring av kapital för mer information.
Resultat per aktie (IAS 33)
Resultat per aktie före utspädning (EPS) beräknas genom att dividera nettore-
sultatet hänförligt till moderbolagets aktieägare med det viktade genomsnitt -
liga antalet stamaktier under den finansiella perioden. Stamaktier som köps 
och innehas av koncernen, dras i förekommande fall av från antalet uteståen-
de aktier. Resultat per aktie efter utspädning avspeglar den möjliga påverkan 
av aktiebaserade incitamentsprogram.
Avsättningar och ansvarsförbindelser (IAS 37)
Avsättningar redovisas i balansräkningen när koncernen har en innevarande 
legal eller informell förpliktelse som ett resultat av en tidigare händelse; när 
det är sannolikt att ett utflöde av ekonomiska resurser kommer att krävas för 
att reglera förpliktelsen, samt när det går att göra en pålitlig uppskattning av 
förpliktelsens belopp. När det kan förväntas att en del av utgifterna som krävs 
för att reglera en avsättning ska betalas av en annan part, ska denna betalning 
betraktas som en separat tillgång, men endast när det är säkert att betalningen 
kommer att erhållas.
En garantiavsättning redovisas när produkten som innefattar en garantiklau-
sul har sålts. Beloppet för garantiavsättningen baserar sig på tidigare erfaren-
heter av realiserandet av garantikostnader och framtida förväntningar.
En avsättning för omstrukturering redovisas när ledningen har utvecklat och 
godkänt en utförlig och formell omstruktureringsplan som kommer att följas. 
Avgångsvederlag redovisas när arbetstagarrepresentanterna eller enskilda an-
ställda har informerats i detalj om de avsedda åtgärderna och de hänförliga 
ersättningspaketen kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Kostnaderna som är 
inkluderade i en avsättning för omstrukturering är antingen tillkommande kost-
nader eller ackumulerade kostnader som direkt härrör från planen, eller är ett 
resultat av en fortlöpande förpliktelse utan några fortsatta ekonomiska fördelar 
för koncernen, eller en straffavgift som åläggs för att häva den avtalsmässiga 
förpliktelsen. Omstruktureringskostnader redovisas under respektive kostna-
der beroende på arten av omstruktureringskostnaderna. Avsättningar redovi-
sas inte för framtida rörelseförluster.
En avsättning redovisas för ett förlustkontrakt när oundvikliga kostnader för 
att klara åtagandena i enlighet med kontraktet överskrider de ersättningsbe -
lopp som går att inhämta.
En eventualförpliktelse är ett möjligt åtagande som inte uppfyller kriterier -
na för att redovisas i balansräkningen som en avsättning på grund av framtida 
osäkerheter utom koncernens kontroll vad gäller förekomsten av en förplik-
telse eller ett utflöde av resurser för att reglera skulden. Eventualförpliktelser 
övervakas regelbundet, och i den händelse att ett utflöde av resurser blir san-
nolikt, redovisas detta som en avsättning.
Inkomstskatt (IAS 12)
Koncernens inkomstskatt omfattar de skatter koncernföretagen betalar ba-
serat på räkenskapsperiodens beskattningsbara inkomst samt förändringar i 
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
 › Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 97 =====

Årsredovisning 2025 97
uppskjuten skatt. Inkomstskatt redovisas i resultaträkningen, med undantag 
för de poster som redovisas direkt i övrigt totalresultat, när skatteeffekten i 
enlighet med detta redovisas i övrigt totalresultat. Inkomstskatten baseras på 
den lokala skattesatsen i respektive land. Skattejusteringar från tidigare perio-
der är inkluderade i skattekostnaden.
Uppskjutna skattefordringar eller skatteskulder beräknas med tillämpning 
av metod för beräkning av uppskjuten skatt (liability method) på samtliga tem-
porära skillnader som uppkommer mellan skattebasen för tillgångar och skul-
der samt deras redovisade värde i de finansiella rapporterna. Uppskjuten skatt 
fastställs med tillämpning av skattesatser (och lagar) som har trätt i kraft, eller 
i allt väsentligt trätt i kraft, per balansdagen och som väntas gälla när den hän-
förliga skattefordringen realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras.
Uppskjutna skattefordringar redovisas bara i den mån som det förefaller 
sannolikt att det kommer att föreligga en framtida skattevinst mot vilken de 
skatteförluster eller temporära skillnaderna kan kvittas. Uppskjuten skatt er -
hålls från temporära skillnader som uppstår på innehav i dotterföretag och 
närstående företag, förutom när tidpunkten för återföringen av den temporära 
skillnaden styrs av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillna-
den inte kommer att återföras inom en överskådlig framtid.
Eltel omfattas av OECD:s modellregler för global minimibeskattning (pelare 
2). Pelare 2 lagstiftningen trädde i kraft den 1 januari 2024. Enligt lagstiftning -
en är koncernen skyldig att betala en tilläggsskatt för skillnaden mellan dess 
effektiva GloBE skattesats per jurisdiktion och minimiskattesatsen på 15 pro -
cent. Koncernen tillämpar det tillfälliga obligatoriska undantaget från att redo-
visa uppskjuten skatt som uppkommer pga. pelare 2 och redovisar skatten då 
den uppstått.
Ersättningar till anställda (IAS 19)
Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas utan diskontering och redovisas 
som kostnad när de relaterade tjänsterna erhålls. 
Koncernföretagen har olika pensionsplaner i enlighet med lokala villkor och 
praxis i de länder där de bedriver verksamhet, inklusive lagstadgade pensions-
planer och tilläggspensioner. Planerna fonderas generellt via betalningar till 
försäkringsbolag eller i förvaltade fonder. 
Planerna klassificeras antingen som avgiftsbestämda eller förmånsbe -
stämda planer.
I de avgiftsbestämda planerna betalas pensionsavgifterna direkt till försäk-
ringsbolagen, och när avgiften väl är erlagd har koncernen inga ytterligare be -
talningsförpliktelser om bolaget som erhåller betalningarna inte kan fullgöra 
sina förpliktelser. Dessa avgifter kostnadsförs till resultaträkningen under det 
år de avser. För kompletterande kapitalförsäkringar för pension redovisar kon-
cernen en långfristig pensionsavsättning och motsvarande finansiell tillgång, 
som klassificeras och värderas enligt IFRS 9.
För förmånsbestämda pensionsplaner är skulden avseende de förmåns-
bestämda planerna nuvärdet av den förmånsbestämda planen minus verkligt 
värde på förvaltningstillgångar. Pensionsförpliktelsen definieras med tillämp -
ning av den så kallade projected unit credit-metoden separat för varje plan. 
Diskonteringsräntan som tillämpas för att beräkna nuvärdet av pensionsför -
pliktelserna fastställs av marknadsavkastningen på långfristiga företagsobliga-
tioner eller statsobligationer med motsvarande löptid som förpliktelsen. Net -
toräntekostnaden beräknas genom att tillämpa diskonteringsräntan på den 
förmånsbestämda förpliktelsen netto och redovisas som finansiella kostna-
der. Kostnader efter avslutad anställning redovisas direkt i resultaträkningen. 
Omvärdering av den förmånsbestämda pensionsplanen på grund av aktuariel-
la antaganden redovisas direkt i övrigt totalresultat.
Ersättningar vid uppsägning
En kostnad för ersättningar i samband med uppsägningar av personal redo -
visas om bolaget är förpliktigat, av en formell detaljerad plan att avsluta en 
anställning före den normala pensionsåldern. När ersättningar lämnas som ett 
erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är 
sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras och antalet anställda som 
kommer att acceptera erbjudandet kan uppskattas tillförlitligt.
Aktierelaterade ersättningar (IFRS 2)
Eltel har incitamentsprogram som redovisas som aktierelaterade ersättningar 
reglerade via egetkapitalinstrument i enlighet med IFRS 2. Verkligt värde av de 
aktieincitament som beviljas till vissa nyckelmedarbetare redovisas som en 
personalkostnad linjärt under intjänandeperioden när den anställdes tjänster 
utförs, med en motsvarande post i eget kapital. Verkligt värde för aktieincita-
menten är marknadsvärdet per tilldelningsdagen. Det totala beloppet som ska 
kostnadsföras under intjänandeperioden fastställs utifrån verkligt värde för 
aktierna per tilldelningsdagen samt koncernens uppskattning av det antal akti-
er som förväntas ha intjänats vid utgången av intjänandeperioden. Påverkan 
från ett icke marknadsrelaterat villkor för intjänandet samt att den anställde 
fortfarande uppfyller anställningskriterierna vid utgången av intjänandeperio -
den ingår i antagandet om antalet aktieincitament. Uppskattningen uppdate-
ras i slutet av varje rapportperiod, och ändringar i uppskattningarna redovisas 
via resultaträkningen. Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade incita-
mentsprogram kostnadsförs under de perioder när tjänsterna utförs, grundat 
på verkligt värde per balansdagen.
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
 › Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 98 =====

Årsredovisning 2025 98
Finansiella resultat
3. Segmentrapportering
Eltels segmentsstruktur har uppdaterats från och med den 1 januari 2025. 
Verksamheten i Danmark och Tyskland redovisas i ett segment som heter 
Danmark & Tyskland. Smart Grids Tyskland har redovisats utanför segmenten 
under Övrig verksamhet fram till den 31 december 2024. Den återstående 
delen av Övrig verksamhet och koncernfunktioner har kombinerats och kal l-
las för Koncernstödsfunktioner. Från och med den 1 januari 2025 är segmen-
ten Finland, Sverige, Danmark & Tyskland och Norge. All communication och 
power-verksamhet i dessa länder kommer fortsättningsvis att presenteras un-
der landssegmenten. Koncernstödsfunktionerna inkluderar koncernfunktioner 
och Litauen samt aktiviteter under avslutande för Power Transmission Interna-
tional och High Voltage Polen fram till dess avyttring under det andra kvartalet 
2024. Jämförelsetal för 2024 presenteras enligt den nya segmentsstrukturen.
Nettoomsättning per segment
Miljoner euro 2025 2024
Finland 351,1 357,7
Sverige 239,2 211,8
Danmark & Tyskland 125,6 129,6
Norge 100,0 114,9
Summa segmenten 815,8 814,0
Koncernstödsfunktioner 9,3 24,3
Eliminering -7,4 -9,7
Totalt 817,8 828,7
Under 2025 och 2024 hade koncernen två kunder som står för mer än 10 
procent av den totala omsättningen. Dessa kunders andel av den totala om-
sättningen uppgår till 24 procent (26). Nettoomsättningen från dessa kunder 
rapporterades främst inom segmenten Norge och Sverige och i mindre ut -
sträckning även i andra landssegment. Med kund avses en juridisk enhet och i 
förekommande fall en grupp av juridiska enheter inom samma koncern.
Segmentsresultat
Miljoner euro 2025 2024
Justerad EBITA per segment
Finland 20,3 15,7
Sverige 7,7 6,1
Danmark & Tyskland 5,9 6,5
Norge -1,8 -5,7
Summa segmenten 32,1 22,6
Koncernstödsfunktioner -11,4 -12,2
Justerad EBITA, koncernen 20,7 10,5
Omstrukturering och omställning  
av verksamheten -1,3 -5,3
Avyttringar – -23,1
Jämförelsestörande poster i EBITA -1,3 -28,5
Rörelseresultat (EBIT) 19,4 -18,0
Finansiella poster, netto -14,1 -12,7
Resultat före skatt 5,3 -30,7
Rörelsekapital, netto och operativt sysselsatt kapital
Miljoner euro 31 dec 2025 31 dec 2024
Varulager 38,3 19,3
Kundfordringar och andra fordringar 186,6 165,3
Övriga avsättningar -8,9 -8,4
Förskott från kunder -82,6 -51,4
Leverantörsskulder och andra skulder -173,0 -152,0
Övrigt -20,8 -34,1
Rörelsekapital, netto -60,4 -61,3
Immateriella tillgångar exklusive  
förvärvsrelaterade övervärden 4,8 4,1
Materiella anläggningstillgångar 5,6 5,9
Nyttjanderättstillgångar 53,5 53,5
Omstruktureringsavsättningar -0,1 -0,5
Operativa anläggningstillgångar 63,8 62,9
Summa operativt sysselsatt kapital 3,4 1,7
Operativt sysselsatt kapital  
(genomsnitt under rapportperioden) 2,5 10,2
Rörelsekapital per segment
Miljoner euro 31 dec 2025 31 dec 2024
Finland -48,3 -37,3
Sverige 27,3 13,8
Danmark & Tyskland -2,3 -2,0
Norge -3,9 -8,4
Koncernstödsfunktioner -33,2 -27,3
Totalt -60,4 -61,3
Operativa anläggningstillgångar per segment
Miljoner euro 31 dec 2025 31 dec 2024
Finland 20,1 20,7
Sverige 18,6 13,3
Danmark & Tyskland 10,5 12,2
Norge 9,5 13,9
Koncernstödsfunktioner 5,2 3,0
Totalt 63,8 62,9
Operativt sysselsatt kapital per segment
Miljoner euro 31 dec 2025 31 dec 2024
Finland -28,2 -16,7
Sverige 45,9 27,0
Danmark & Tyskland 8,1 10,2
Norge 5,7 5,5
Koncernstödsfunktioner -28,0 -24,4
Totalt 3,4 1,7
Detta avsnitt innehåller följande noter
3.  Segmentrapportering 98
4.  Intäktsredovisning 99
5.  Anställda per segment 100
6.  Personalkostnader 100
7.  Funktionsindelade kostnader per kostnadsslag 100
8.  Övriga intäkter 100
9.  Övriga kostnader 100
10.  Avskrivningar och nedskrivningar 100
11. Finansiella intäkter och kostnader 101
12. Inkomstskatt 101
13. Resultat per aktie 101
Översikt +
Marknader och lösningar +
Segment +
Hållbarhet +
Hållbarhetsrapport +
Räkenskaper +
• Förvaltningsberättelse
• Bolagsstyrningsrapport
 › Koncernredovisning
• Koncernens resultaträkning
• Koncernens balansräkning
• Koncernens kassaflöde
• Koncernens rapport över  
förändringar i eget kapital
 › Noter till koncernredovisningen
• Moderbolagets  
finansiella rapporter
• Underskrifter
• Revisionsberättelse
• Revisorns granskningsberättelse 
över hållbarhetsrapport
Övrig information +

===== SIDA 99 =====