FULLTEXT DEL 2 AV 3

Årsredovisning 2025

Föregående del · Dokumentindex · Nästa del

58
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig informationSocialt ansvar
Mål och resultat
Fabege hade 2025 som mål att hållbarhetsgranska samt
liga ram avtalade leverantörer, stärka riskhanteringen och
fortsätta arbetet med social inkludering. Årets resultat
präglas av att ett antal större upphandlingar genomförts,
där alla hållbarhetsgranskningar ännu inte besvarats.
Godkänd hållbarhetsgranskning är tidsbegränsad, varför
en ny granskning måste genomföras inom given tidsperiod
av samtliga avtalsleverantörer.
Utfallet visar att 94 procent av leverantörerna nu är
hållbarhets granskade och godkända. Riskklassificering
och bakgrundskontroller genomfördes löpande och låg till
grund för avtal och uppföljning.
Ett 30tal leverantörer deltog dessutom i arbetet med
social inkludering genom att vara villiga att ta emot prakti
kanter från T alangAkademin.
Vi följer upp olycksfallsfrekvensen för våra leverantörers
personal. Olycksfallsfrekvensen definieras som antal
arbetsplatsolyckor som leder till frånvaro i en eller flera
avtalade arbetsdagar per 200 000 arbetade timmar
genom arbetade timmar. Antal arbetade timmar för
våra leverantörers personal under 2025 var 681 040.
Under 2025 har vi haft en högre frekvens av incidenter
(tillbud) och lindriga skador bland leverantörernas
personal än tidigare. Arbetsolyckorna bestod mestadels
av skärskador.
Sammantaget visar 2025 års arbete på stark styrning
med fortsatt fokus på full granskning och förstärkt kontroll i
högriskområden.
Mål 2025 2024
100 % hållbarhetsgranskade och godkända
ramavtalade leverantörer
94 96
Leverantörer 2025 2024
Olycksfallsfrekvens, entreprenör (LTAR)1) 5 2
1) Avser olyckor för entreprenörers personal med frånvaro, exklusive färdolyckor.
Rapporteringen avseende olyckor hos entreprenörer är inte fullständig då samt
liga mindre projekt ännu inte rapporterar entreprenörernas olyckor i IAsystemet.
Sedan 2020 har vi ett
samarbete med T alangAkademin
för att hjälpa människor att
komma ut i arbetslivet. Sedan
starten av vårt samarbete har
ca 600 personer matchats till
praktik och ca 300 har gått
vidare till jobb eller studier.

===== SIDA 59 =====

59
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Bolagsstyrningsinformation
Ansvarsfullt
företagande
Riktning och ambition
Att agera ansvarsfullt är grundläggande för Fabege och en förutsätt-
ning för både långsiktig lönsamhet och en hållbar samhällsutveckling i
våra stadsdelar. Fabege ska arbeta i enlighet med externa regelverk
inom bolagsstyrning samt övriga tillämpliga regelverk som exempelvis
skattelagstiftning, penningtvättsregler, GDPR, marknadsföringslag och
arbetsmiljölag.
God affärsetik, kontinuerlig dialog och lyhördhet är centralt i våra
relationer med medarbetare, kunder, leverantörer och långivare.
Genom vår uppförandekod, våra policyer och vår värdegrund SPEAK
säkerställer vi att höga krav på etik, transparens och integritet genom -
syrar verksamheten. Vi arbetar strukturerat med utbildning, ett internt
etiskt råd och en robust visselblåsarfunktion. Genom detta och sam -
verkan i branschen vill vi stärka ansvarsfullt företagande och bidra till
en mer hållbar och transparent.
Ansvarsfullt företagande 2025 2024
100 % utbildning i uppförandekod1) 100 0
1) Under 2024 utfördes ingen utbildning då uppförandekoden uppdaterades.
Väsentliga frågor
– Företagskultur
– Skydd för
visselblåsare
– Förvaltning av
förbindelser med
leverantörer,
inbegripet
betalningsr utiner
– Korruption och mutor
– Skatt (Enhetsspecifik)

===== SIDA 60 =====

60
Årsredovisning 2025 Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig informationBolagsstyrningsinformation
Inverkan
Inom området ansvarsfullt företagande är
Fabeges väsentliga hållbarhetsfrågor anti-
korruption, mutor, regelefterlevnad och
ansvarsfull skattehantering. Fastighets- och
byggbranschen är förknippad med förhöjda
risker, där bristande efterlevnad av lagar,
regler och skatte system kan leda till betydande
finansiella konsekvenser, påverka människor
negativt och skada förtroendet för bolaget.
Riskerna omfattar både den egna verksam-
heten och leverantörs ledet, exempelvis vid
projekt- eller inköpsbeslut.
Fabege tar tydligt avstånd från all form av
korruption och arbetar förebyggande genom
uppförandekod, antikorruptionspolicy, utbild-
ningar samt en visselblåsarfunktion för trygg
rapportering av misstänkta oegentligheter.
Bristande regelefterlevnad kan medföra
sanktioner, oförutsedda kostnader och skador
på Fabeges anseende hos hyresgäster, inves-
terare och samarbetspartners. Det kan i för-
längningen påverka tillgången till finansiering
och förtroendet på kapitalmarknaden. Risker
kopplade till arbetsmiljö och mänskliga rättig-
heter kan även uppstå inom värdekedjan.
Vi bedriver all vår verksamhet i Sverige,
samtliga medarbetare är anställda av svenska
bolag och vi betalar 100 procent av skatte-
kostnaden i Sverige. Det snabbt föränderliga
regel- och skatteområdet kräver hög följsam-
het. Genom kontinuerlig bevakning, korrekt
skattehantering och transparens minimerar vi
risker och stärker ett långsiktigt ansvarsfullt
företagande i fastighetssektorn.
Policy
Tillsammans med uppförandekoden för med-
arbetare respektive leverantörer samverkar
Fabeges policyer, rutiner och utbildningar för
att motverka alla former av korruption och
oegentligheter.
Vår uppförandekod utgör grunden för med-
arbetares agerande och omfattar områden
som mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö,
affärsetik och kommunikation. Styrelse och
koncernledning har ett särskilt ansvar för att
säkerställa att koden följs, och varje chef
ansvarar för dess förankring i det dagliga
arbetet. Alla medarbetare ska regelbundet
genomgå utbildning i uppförandekoden och
näringslivets kod mot korruption, och signera
uppdaterade versioner.
Utöver uppförandekoden styrs verksam-
heten av skattepolicy, insiderpolicy, riktlinjer
mot korruption och en policy för visselblåsar-
funktionen. Dessa dokument utgör ett samlat
ramverk för att hantera risker, säkerställa
korrekt regelefterlevnad och upprätthålla hög
affärsetik. Vår visselblåsarfunktion är ett
viktigt verktyg för att tidigt fånga upp oegent-
ligheter och säkerställa rättssäker hantering.
Fabege följer svensk lagstiftning liksom inter-
nationella normer, såsom UN Global Compacts
principer och ILO:s grundläggande konventio-
ner. Arbetet stöds av vår etikgrupp, som bidrar
till att fördjupa och utveckla den etiska styr-
ningen och bevaka relevanta omvärldsfrågor.
Genom detta arbetssätt skapar vi en stabil
grund för långsiktigt förtroende, hållbar
affärsverksamhet och hållbar fastighets-
bransch.
För mer information och fullständiga policy-
dokument se fabege.se/policydokument.
Hantering av inverkan
Affärsetik är en central del av Fabeges
ansvarstagande. Vår företagskultur SPEAK
är styrande för hur bolagets medarbetare
ska agera mot hyresgäster, varandra och
omvärlden, läs mer på sidan 51.
Intern kontroll
En väl fungerande intern kontroll är avgöran-
de. Vi arbetar systematiskt med att identifiera,
förebygga och hantera risker, och det är
ledningens ansvar att säkerställa att medar-
betare har rätt kunskap och förutsättningar för
att upprätthålla god affärsetik. Alla medarbe-
tare uppdateras löpande om styrande rikt-
linjer och genomgår återkommande utbild-
ningar. Vid attest och avtal tillämpas principen
om dubbel kontroll för att säkerställa saklighet
och oberoende.
Avvikelsehantering och visselblåsartjänst
Avvikelser från uppförandekoden ska rappor-
teras till närmaste chef eller, om det inte är
möjligt, till annan företrädare för Fabege. För
att skapa trygghet och möjliggöra tidig hante-
ring av eventuella oegentligheter erbjuder
Fabege en visselblåsartjänst som är tillgänglig
för anställda, leverantörer och kunder. Tjäns-
ten hanteras av en extern part som agerar
ombud för Fabege och säkerställer anmäla-
rens anonymitet samt en rättssäker handlägg-
ning. Samtliga ärenden behandlas av en
intern arbetsgrupp bestående av HR-chef,
hållbarhetschef och bolagsjurist. Ingen som
rapporterar ska riskera repressalier. Informa-
tion om hur visselblåsarfunktionen används
finns på Fabeges hemsida. Under 2025 inkom
inga anmälningar via visselblåsarfunktionen.
Skatt
En ansvarsfull skattehantering är en annan
central del av vårt samhällsansvar. Fabege
bedriver hela sin verksamhet i Sverige och
betalar samtliga skatter här. Vår skattepolicy
betonar att vi ska följa alla gällande lagar och
regelverk, agera transparent där regelverket
är otydligt och avstå från aggressiv skatte-
planering. En korrekt och etiskt motiverad
skattehantering är viktig både för att undvika
finansiella och juridiska risker och för att värna
om vårt långsiktiga förtroende. Skattepolicyn
upprättas av Fabeges CFO och godkänns av
styrelsen.
Utvärdering av skattehanteringen ska ske
som en integrerad del av bolagets affärsmäs-
siga beslut och allmänna riskhantering. Denna
utvärdering ska även beakta varumärkes- och
anseenderisker.
Genom tydliga policyer, systematiska
processer och ett konsekvent värderingsstyrt
arbete vill Fabege bidra till en mer transparent
och etisk fastighets- och byggbransch. Vår
strategiska ambition är att vara en föregång-
are inom ansvarsfullt företagande och därige-
nom stärka både samhällsnytta och långsiktig
affärsframgång.
Mål och
resultat
Alla medarbetare ska regelbundet genomgå
utbildning i Fabeges uppförandekod samt
Näringslivskoden mot korruption. Under 2025
har bolagets hållbarhetschef, chefsjurist och
HR-chef genomfört utbildningar i affärsetik
och Fabeges förväntningar inom området för
samtliga medarbetare. Samtliga har även
signerat uppförandekoden, som uppdatera-
des under 2024 med förtydliganden avseende
mänskliga rättigheter, arbetsvillkor, miljö,
affärsetik och kommunikation.
Mål 2025 2024
100 % av medarbetarna ska
genomgå årlig utbildning i vår
uppförandekod1)
100 0
1) Under 2024 utfördes ingen utbildning då uppförandekoden
uppdaterades.
Ramverk
– Uppförandekod
– Policy för vissel-
blåsarfunktion
– Skattepolicy
– Insiderpolicy
– Riktlinjer mot
korruption
– Sponsringspolicy

===== SIDA 61 =====

Båtturen 2, Hammarby Sjöstad
61
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Övrigt ansvar
Vattenresurser
En effektiv användning av naturresurser är viktig för oss och vi arbetar
aktivt för att minska vattenförbrukningen och säkerställa korrekt
hantering av spillvatten. Vår genomförda dubbla väsentlighetsanalys
visar att vår verksamhet har begränsad vattenpåverkan och att våra
fastigheter inte ligger i områden med hög vattenstress. Eftersom vår
verksamhet inte är vatten intensiv passerar den inte tröskelvärdena för
väsentlighet i vår bedömning. Trots detta har vi som mål att minska
vatten användningen. En lägre vattenförbrukning innebär förutom en
minskad belastning på jordens resurser också att vi förbereder verksam-
heten för en framtid med en sjunkande grundvattenyta och reducerad
tillgång på färskvatten.
Mål för vattenförbrukning
Vårt mål är att varje år minska vår vattenförbrukning med 2 procent.
Utfallet 2025 blev 338 liter per kvadratmeter vilket är 5 procent lägre
än 2024.
Vatten 2025 2024
Minska vattenanvändningen per kvm Atemp1) med 2 %
per år (Minskad vattenanvändning, %)
5 2
1) Atemp = summan av invändig area för respektive våningsplan, vindsplan och källarplan som
värms till mer än 10 °C.
Vatten1)
(Water-Abs, Water-LfL, Water-Int)
Absolute measures (Abs) Like-for-like (LfL)
2025 2024 2025 2024 Change, %
WA TER m3 Municipal water T otal water consumption 416 942 431 227 407 388 403 577 1
No. of applicable properties Water disclosure coverage 71 70 68 68 –
m3 / m2 / year Building water intensity 0,338 0,356 0,347 0,344 1
% Proportion of water estimated 0 0
1) Svensk översättning av EPRA-definitioner saknas, varför tabellen använder de engelska definitionerna.

===== SIDA 62 =====

62
Årsredovisning 2025 Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig informationÖvrig ansvar
Påverkade samhällen
Socialt hållbart fastighetsägande är en
central del av Fabeges långsiktiga strategi.
För oss handlar det om att utveckla stads -
delar där trygghet, inkludering och aktivitet
är en naturlig del av vardagen. Vår roll som
fastighetsägare och förvaltare innebär att vi
påverkar både hur människor rör sig i våra
stadsdelar och hur de upplever dem.
Det är stadsdelens innehåll som gör skill -
naden, som lockar människor och företag,
och i förlängningen skapar både värde och
avkastning. Som långsiktig fastighetsägare
tar vi ansvar för helheten – både för den
fysiska miljön och för människorna och verk-
samheterna som formar platsen. Genom att
kombinera fastighetsutveckling med trygg -
het, kultur, rörelse och lokala samarbeten
skapar vi inkluderande och attraktiva stads -
delar. Vi arbetar i nära dialog med kunder
och samarbetar med lokala aktörer, med
särskilt fokus på barn och unga.
Som en stor och engagerad fastighets-
ägare med fokus på att utveckla attraktiva
kontorsfastigheter och lokaler för olika verk-
samheter bidrar vi till att stärka stadens
arbetsliv. Genom att erbjuda moderna,
hållbara och välplacerade lokaler attraherar
vi företag och verksamheter som i sin tur
skapar liv, arbetstillfällen och utveckling i
stads delarna.
Samtidigt tar vi ett helhetsgrepp om om rå-
denas långsiktiga utveckling och investerar i
deras sociala strukturer. Genom satsningar på
parker, stråk, service, mobilitet samt aktiviteter
för barn och unga skapar vi trygga, gröna och
levande miljöer där människor rör sig enkelt,
trivs och känner sig hemma. Detta samlade
arbete stärker både den sociala samman-
hållningen och vardagslivet, driver en positiv
utveckling i stadsdelarna och skapar värde för
såväl samhället som fastigheterna.
Kommunikationer
Stadsdelarnas tillgänglighet är avgörande
för vår framgång. Därför arbetar vi kontinu-
erligt med att stärka infrastrukturen för
hållbara resvanor och transporter i våra
områden. Genom CERO-analyser och

===== SIDA 63 =====

Genom långsiktig
samverkan kring sociala
engagemang kan vi skapa
helt nya möjligheter för oss
själva och våra kunder.
63
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig informationÖvrig ansvar
samverkan med kommuner, trafikaktörer och
företag bidrar vi till nya kollektivtrafikanslut-
ningar, cykelvägar, laddinfrastruktur och
delningstjänster.
Serviceutbud
Aktiva bottenvåningar är en viktig kompo -
nent. Genom att ge plats åt caféer, butiker,
kulturverksamheter och andra publika funk -
tioner bidrar vi till att skapa liv i gaturummen
och stärka flödena av människor.
Upplevelser och mötesplatser
Kultur och gemenskap är centrala i hur vi
utvecklar våra stadsdelar. Genom att skapa
platser för kreativitet och delade upplevelser
stärks både identitet och samhörighet. Vi
driver olika initiativ såsom:
– Street Gallery som gör konst tillgänglig i
vardagen och skapar ett mer inspirerande
stadsliv.
– Samarbete med Unga Operan som ger
barn och unga bättre tillgång till kultur och
kreativa uttryck.
– I BID Flemingsberg samverkar vi med
fastighetsägare och offentliga aktörer för
att utveckla trygghet, service och kultur i
området.
Grönska och pocketparker
Grönska och mindre parkliknande inslag
skapar rum för vila, sociala möten och åter-
hämtning.
Hälsa och välbefinnande
Vi vill bidra till att alla som vistas i våra stads -
delar har förutsättningar till god hälsa och
välbefinnande. Stadsdelarna ska uppmuntra
till aktivitet och förutom att anlägga cykel -
banor och planera för gångvägar vill vi
möjliggöra för gym och träningsanläggningar
att etablera sig. Konceptet Pep Parker är
aktivitets parker som är anpassade för alla
åldrar och som utvecklats i samarbete mellan
Fabege, Generation Pep och Solna stad. De
erbjuder öppna aktivitetsytor för spontan lek
och träning, vilket bidrar till rörelse, trivsel och
trygghet.
Med kunden i centrum
En nära dialog med våra kunder är central i
vårt arbete. Genom egna kontor och egen
personal i varje stadsdel finns vi nära våra
hyresgästers vardag, vilket gör att vi snabbt
kan fånga upp behov och säkerställa välfung-
erande inomhusmiljöer. Via vår service-
anmälan identifieras åtgärder snabbt, och
genom återkommande kundmöten samt
frukost träffar i respektive stadsdel skapar vi
forum för dialog, informationsutbyte och
utvecklingsfrågor. Under 2025 genomförde vi
215 fördjupade kunddialoger. För att följa upp
och säkerställa hög kundnöjdhet genomför vi
även NKI-mätningar vartannat år. Årets resul-
tat på 83 (81) innebar att vi återigen över-
träffade vårt mål om NKI-index 80. Den över-
gripande kundnöjdheten har stärkts ytterligare
och kundlojaliteten är fortsatt mycket hög. Vi
ser en positiv utveckling över tid och en stabilt
hög nivå i samtliga marknadsområden.
En trygg vardag
Väl utformade stadsrum ökar både trivsel,
trygghet och användning. Vi arbetar med
arkitektur, ljussättning, material och rumslig -
heter för att skapa områden som är visuellt
attraktiva och som uppmuntrar till aktivitet
och närvaro.
Våra lokala driftteam genomför löpande till-
syn och riskanalyser för att säkerställa en
trygg vardag för våra hyresgäster. Vi arbetar
systematiskt med säkerhet i våra fastigheter
genom moderna passersystem, tidstyrda
entréer, utrymningsvägar samt omfattande
drift- och brandskyddsarbete.
Arbetet fortsätter i den omgivande stads-
delen, där vi skapar öppna siktlinjer, tydliga
stråk och väl belysta gångvägar. Belysning
används strategiskt för att skapa trygghet och
atmosfär. Genom varierad ljussättning och
visuella landmärken bidrar vi till att människor
känner sig trygga kvällstid och att stadsdelen
känns levande längre över dygnet. Trygga
cykelmiljöer och naturliga rörelsemönster är
viktiga delar. Genom resvane- och mobilitets-
studier prioriterar vi åtgärder som stärker
tryggheten för boende, besökare och verk-
samma i området.
Sociala engagemang
Genom långsiktig samverkan kring sociala
engagemang kan vi skapa helt nya möjlig -
heter för oss själva och våra kunder. Vi sam-
arbetar alltid lokalt i stadsdelarna med våra
kunder, våra leverantörer, kommuner, utbild-
ningsaktörer och föreningsliv.
Barn och unga står i centrum för flera av
våra sociala satsningar. Skolverkets statistik
för läsåret 24/25 visar att nästan 16 procent
av alla niondeklassare saknar gymnasie-
behörighet. Det är en marginell minskning från
förra året (16,3 %), så trenden är fortsatt
nedåtgående – på fem år har nära 90 000
elever lämnat grundskolan utan behörighet.
Konsekvenserna är stora, både för individen
och samhället i stort. I Flemingsberg är vi där-
för huvudsponsor till Läxhjälpen, som stöttar
elever att nå gymnasiebehörighet. Under
läsåret 2024/2025 uppnådde 67 (80) procent
av de 30 Läxhjälps eleverna gymnasie-
behörighet.
Vi engagerar oss i lokala idrottsföreningar
och skolor för att främja hälsa hos ungdomar
och erbjuder praktikplatser och sommarjobb.
Under året har vi medverkat på LAVA, en
arbetsmarknadsmässa för samhällsbyggnads-
sektionen på KTH, för att informera ungdomar
om yrken inom fastighetsbranschen och tagit
emot praktikanter från T ekniksprånget som
verkar för att inspirera fler unga till att utbilda
sig till ingenjörer.
Sedan 2020 har vi ett samarbete med T alang-
Akademin för att hjälpa människor att komma
ut i arbetslivet. T alangAkademin är en non
profit-verksamhet med fokus på samhälls-
nytta, som hjälper människor att komma
närmare arbetsmarknaden genom praktik.
Sedan starten av vårt samarbete har de kart-
lagt över 700 personer, matchat cirka 600 till
praktik och cirka 300 har gått vidare till jobb
eller studier.

===== SIDA 64 =====

64
Årsredovisning 2025 Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
GRI-index
Uttalande om användning
Fabege AB rapporterar härmed i enlighet med GRI Standarder och redovisningen
gäller rapport eringsperioden 1 januari 2025 – 31 december 2025.
GRI 1-standard
GRI 1: Fundament 2021
GRI Sektorstandard
Ingen sektorstandard är tillgänglig ännu.
Avsteg
GRI Standarder / områden Upplysning Upplysningens namn Sidhänvisning Krav som avsteg gjorts från Skäl till avsteget Förklaring
GRI 2: Generella upplysningar 2021
Organisationen och dess
rapporteringsprinciper
2-1 Information om organisationen 107
2-2 Enheter som omfattas av hållbarhetsredovisningen 28
2-3 Redovisningsperiod, frekvens och kontaktperson 28, 140
2-4 Förändringar i tidigare rapporterad information Ingen förändring
2-5 Externt bestyrkande 67 , 124
Aktiviteter och medarbetare 2-6 Aktiviteter, värdekedja och andra affärsförbindelser 29, 41
2-7 Medarbetare 53–54, 71, 113
2-8 Medarbetare som inte är anställda 2-8 Information saknas Vi har ännu inte sammanställd data om
med arbetare som inte är anställda.
Styrning 2-9 Sammansättning och struktur för styrning 28, 87–91, 94–95
2-10 Nominering och val av högsta styrande organ 87 , 90–91
2-11 Ordförande för högsta styrande organ 94
2-12 Högsta styrande organets roll gällande översyn av hantering av påverkan 28, 88
2-13 Delegering av ansvar för att hantera påverkan 28, 88
2-14 Högsta styrande organets roll gällande hållbarhetsrapportering 28, 88
2-15 Intressekonflikter 89, 94–95, 121
2-16 Kommunikation av kritiska frågeställningar 59, 60, 83, 89
2-17 Samlad kunskap hos det högsta styrande organet 88, 90–91
2-18 Utvärdering av det högsta styrande organets arbete 88, 90–91
2-19 Ersättningspolicy 87 , 90–91, 113 2-19-b Inte tillämpligt Styrelsens arvode relaterar inte till hållbarhet.
2-20 Process för att fastställa ersättningar 90–91
2-21 Årlig total ersättningsgrad 2-21 Information saknas Information ännu inte sammanställd.
Strategi, policyer och praxis 2-22 Uttalande om strategi för hållbar utveckling 5–6
2-23 Åtaganden gällande ansvarsfullt företagande 56–60, 89
2-24 Förankring av åtagandena i verksamhet och affärsrelationer 43, 48, 55–58, 89
2-25 Processer för att åtgärda negativ påverkan 42–43, 48, 51, 57
2-26 Mekanismer för att söka råd och rapportera farhågor 59–60
2-27 Efterlevnad av lagar och förordningar 28, 82
2-28 Medlemskap i organisationer 30–31
Intressentengagemang 2-29 Metoder för intressentengagemang 30–31
2-30 Kollektivavtal 54

===== SIDA 65 =====

65
Årsredovisning 2025 Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
GRI-index forts.
Avsteg
GRI Standarder / områden Upplysning Upplysningens namn Sidhänvisning Krav som avsteg gjorts från Skäl till avsteget Förklaring
Väsentliga frågor
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-1 Process för att fastställa väsentliga frågor 30–33
3-2 Lista med väsentliga frågor 32-33
Indirekta ekonomiska effekter
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34
GRI 203: Indirekta ekonomiska effekter 2016 203-1 Investeringar i infrastruktur och stödjande tjänster 62–63
Anti-korruption
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 59–60, 83, 89
GRI 205: Anti-korruption 2016 205-3 Bekräftade korruptionsincidenter och vidtagna åtgärder 60, 89
Skatt
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 60, 83
GRI 207: Skatt 2019 207-1 Skatteansats 60, 83
207-2 Styrning, kontroll och riskhantering av skattefrågor 60, 83
207-3 Engagering av intressenter och hantering av problem relaterade till skatt 30, 57 , 60, 71, 83
207-4 Land-för-landrapportering av skatt 70, 83, 99–100, 107 , 116
Energi
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 42–43
GRI 302: Energi 2016 302-1 Energianvändning inom den egna organisationen 45
302-2 Energianvändning utanför den egna organisationen 45
302-4 Minskning av energianvändning 40–43, 45 302-4-a Information saknas Anges i % för sista kvartalet istället för J helåret.
Utsläpp
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 38–39, 40–46
GRI 305: Utsläpp 2016 305-1 Direkta utsläpp av växthusgaser (scope 1) 44, 46
305-2 Indirekta utsläpp av växthusgaser (scope 2) 44, 46
305-3 Övriga indirekta utsläpp av växthusgaser (scope 3) 44, 46
305-4 Utsläppsintensitet av växthusgaser 44, 46
Avfall
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 48
GRI 306: Avfall 2020 306-1 Avfallsgenerering och betydande avfallsrelaterad påverkan 47–49
306-2 Hantering av signifikant avfallsrelaterad påverkan 47–49
306-3 Genererat avfall 49
Leverantörsbedömning – Miljökriterier
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 55–58
GRI 308: Leverantörsbedömning
– Miljö 2016
308-1 Nya leverantörer som granskats enligt miljökriterier 58
Anställning
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 51–52
GRI 401: Anställning 2016 401-1 Nyanställningar och personalomsättning 53, 113 401-1 Information saknas Inte nedbrutet på ålder, kön och region.

===== SIDA 66 =====

66
Årsredovisning 2025 Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
GRI-index forts.
Avsteg
GRI Standarder / områden Upplysning Upplysningens namn Sidhänvisning Krav som avsteg gjorts från Skäl till avsteget Förklaring
Arbetsrelaterad hälsa och säkerhet
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 51–52
GRI 403: Arbetsrelaterad hälsa och säkerhet 2018 403-1 Ledningssystem gällande hälsa och säkerhet 51–52
403-2 Riskidentifiering, riskbedömning och incidentundersökning 51–52, 60
403-3 Företagshälsovård 50–51
403-4 Medarbetardeltagande, konsultation och kommunikation gällande
hälsa och säkerhet
50–51
403-5 Utbildning gällande hälsa och säkerhet 51
403-6 Främjande av medarbetares hälsa 51
403-7 Förebyggande och begränsning av hälso- och säkerhetspåverkan på
arbetsplatsen direkt kopplade till affärsrelationer
51–52
403-9 Arbetsrelaterade skador 54, 58
Utbildning
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34
GRI 404: Utbildning 2016 404-3 Andel anställda som får regelbunden utvärdering av prestation och
karriärutveckling
52
Mångfald och lika möjligheter
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34
GRI 405: Mångfald och lika möjligheter 2016 405-1 Mångfald i ledningar och bland medarbetare 53–54, 113
Icke-diskriminering
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 52–53, 89
GRI 406: Icke-diskriminering 2016 406-1 Incidenter av diskriminering och vidtagna korrigerande åtgärder 89
Leverantörsbedömning – Sociala kriterier
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 55–58
GRI 414: Leverantörsbedömning – Socialt 2016 414-1 Nya leverantörer som granskats enligt sociala kriterier 58
Livsbetingelser, utbildning,
fritid i lokalsamhället
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 62–63
Fabege-1 Samverkansinitiativ 62–63
Trygghet & säkerhet
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 62–63
Fabege-2 Trygghetsskapande åtgärder 17–18, 62–63
Fabege-3 Bostadsbyggande 15
Inomhusmiljö & god hälsa och säkerhet
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 62–63
Fabege-4 Fitwel-certifiering 43
Fabege-5 T otal andel certifierade fastigheter enligt BREEAM-SE och BREEAM In-Use 8, 34, 46, 52
Finansiering
GRI 3: Väsentliga frågor 2021 3-3 Styrning av väsentlig fråga 28–34, 72–75
Fabege-6 Andel grön finansiering 4, 34, 72
Fabege-7 EU-taxonomin 35–37

===== SIDA 67 =====

67
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Revisors rapport från
granskning med begränsad
säkerhet av Fabege ABs
hållbarhetsredovisning
Till Fabege AB (publ), org.nr 556049-1523
Revisors rapport och yttrande
Slutsats
Vi har fått i uppdrag av styrelsen i Fabege AB att översikt-
ligt granska hållbarhetsredovisningen för Fabege AB för
räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsredovisningen ingår i
sidorna 26–66 i detta dokument.
Grundat på vår granskning som beskrivs i avsnittet
Revisorns ansvar har det inte kommit fram några
omständigheter som ger oss anledning att anse att håll-
barhetsredovisningen inte, i allt väsentligt är upprättad i
enlighet med ramverket för hållbarhetsredovisning utgivet
av GRI (Global Reporting Initiative) som är tillämpliga för
hållbarhetsredovisningen, samt Fabege ABs egna fram-
tagna redovisnings- och beräkningsprinciper.
Grund för slutsats
Vi har utfört granskningen enligt ISAE 3000 (omarbetad)
Andra bestyrkandeuppdrag än revisioner och översiktliga
granskningar av historisk finansiell information. Vårt
ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i
avsnittet Revisorns ansvar.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och
ändamålsenliga som grund för vår slutsats.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för att hållbarhetsredovisningen har upprättats i
enlighet med tillämpliga kriterier, vilka framgår på sidor-
na 64-66 i hållbarhetsredovisningen, och utgörs av ram-
verket för hållbarhetsredovisning utgivet av GRI (Global
Reporting Initiative) som är tillämpliga för hållbarhets-
redovisningen, samt av Fabege ABs egna framtagna
redovisnings- och beräkningsprinciper. Detta ansvar
innefattar även att det finns en sådan intern kontroll som
styrelsen och verkställande direktören bedömer nöd-
vändig för att upprätta en hållbarhetsredovisning utan
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om hållbarhetsredo-
visningen på grundval av vår granskning. Granskningen
har utförts enligt ISAE 3000 (omarbetad) Andra bestyrk-
andeuppdrag än revisioner och översiktliga granskningar
av historisk finansiell information. Denna rekommenda-
tion kräver att vi planerar och utför våra gransknings-
åtgärder för att uppnå begränsad säkerhet att hållbar-
hetsredovisningen är upprättad i enlighet med de under
avsnittet ”Styrelsens och verkställande direktörens
ansvar” angivna kriterierna.
De granskningsåtgärder som har utförts för att inhäm-
ta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där
uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet
som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där
uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det
inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att
vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som
skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där
uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Stan-
dard on Quality Management), som kräver att företaget
utformar, implementerar och hanterar ett system för kvali-
tetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efter-
levnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkes utövningen
och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Vi är oberoende i förhållande till Fabege AB enligt god
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes-
etiska ansvar enligt dessa krav.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder
inhämta underlag till hållbarhetsredovisningen. Revisorn
väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom
att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i hållbar-
hetsredovisningen vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn
de delar av den interna kontrollen som är relevanta för
hur styrelsen och verkställande direktören upprättar håll-
barhetsredovisningen i syfte att utforma gransknings-
åtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats
om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen
består av att göra förfrågningar, i första hand till perso-
ner som är ansvariga för upprättandet av hållbarhets-
redovisningen, att utföra analytisk granskning och att
vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen:
– Förfrågningar och bekräftelser
– Analytisk granskning genom analys av
Fabege ABs utfall
– Detaljgranskning genom stickprovskontroll av
underliggande dokumentation
Stockholm den 16 mars 2026
KPMG AB
Mattias Johansson
Auktoriserad revisor
T orbjörn Westman
Specialistmedlem i FAR
Revisorns yttrande
avseende den lagstadgade
hållbarhetsrapporten
Till bolagsstämman i Fabege AB org. nr 556049-1523
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2025 på sidorna
28–66 och för att den är upprättad i enlighet med års-
redovisningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som
gällde före den 1 juli 2024.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation
RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbar-
hetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av håll-
barhetsrapporten har en annan inriktning och en väsent-
ligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och
omfattning som en revision enligt International Standards
on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser
att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt
uttalande.
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 16 mars 2026
KPMG AB
Mattias Johansson
Auktoriserad revisor

===== SIDA 68 =====

68
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Förvaltningsberättelse
2025
Förvaltningsberättelse
Verksamhetens resultat ................................69
Finansiering .................................................. 72
Risker och möjligheter ...................................76
Bolagsstyrningsrapport
Ordförande har ordet ..................................86
Styrningsstruktur ..........................................87
Policyer och riktlinjer .....................................89
Bolagsstyrningen 2025 ................................90
Rapport om intern kontroll ...........................92
Styrelse ......................................................... 94
Koncernledningen ........................................96

===== SIDA 69 =====

69
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Förvaltning Förädling
Transaktion
Kund
Verksamhetens resultat
Styrelsen och verkställande
direktören för Fabege AB (publ),
org. nr 556049-1523, får härmed
avge årsredovisning för koncernen
och moderbolaget 2025.
Affärsidé
Fabege utvecklar hållbara stadsdelar med fokus på främst
kommersiella fastigheter på ett antal välbelägna delmark-
nader i Stockholmsregionen. Värdeskapande sker genom
förvaltning, förädling, utveckling och transaktioner och vårt
mål är att vara en närvarande partner som med människ-
an i centrum får företag, platser och vår stad att utvecklas.
Verksamheten
Fabege är ett av Sveriges största fastighetsbolag. Vi
utvecklar attraktiva och hållbara stadsdelar med fokus
främst på kommersiella fastigheter på ett antal välbelägna
delmarknader i Stockholmsregionen. I koncernen ingår
Birger Bostad, ett fastighetsutvecklingsbolag med fokus på
bostäder. Med ett stort antal bostadsbyggrätter har vi till-
sammans stora möjligheter att skapa en blandad bebyg-
gelse i våra stadsdelar. Genom våra samlade fastighets-
kluster skapas ökad kundnärhet och tillsammans med en
mycket god marknadskännedom ger det goda förutsätt-
ningar för effektiv förvaltning och hög uthyrningsgrad.
Vårt fokus på de prioriterade delmarknaderna Stock-
holms innerstad, Solna, Hammarby Sjöstad och Flemings-
berg fortsatte genom de affärer och investeringar som
genomfördes under 2025. Den 31 december 2025 ägde vi
100 fastigheter med ett samlat hyresvärde om 4,3 Mdkr, en
uthyrbar yta om 1,3 miljoner kvadratmeter och ett bokfört
värde om 78,5 Mdkr (78,9) varav förädlings- och projekt-
fastigheter 9,4 Mdkr (14,1). Av hyresvärdet avsåg 84 pro-
cent kontor (84). Den ekonomiska uthyrningsgraden för
hela beståndet uppgick till 86 procent (88).
Oro i omvärlden och en sämre konjunktur har lett till
ökad osäkerhet på hyresmarknaden. Uthyrningsprocesserna
tar tid då företagen överväger sina alternativ. Vi upplever
att aktiviteten på hyresmarknaden i Stockholm är mer
avvaktande men med generellt sett stabila hyresnivåer.
Uthyrningar görs fortsatt på bra nivåer men tidigare höga
indexuppräkningar har begränsat potentialen vid om för-
handlingar. Vakanserna har generellt sett ökat under det
senaste året. Vi noterar dock fler positiva tecken på hyres-
marknaden i slutet av året. Under perioden tecknades 194
(134) nya avtal till ett samlat hyresvärde om 236 Mkr (184)
varav 100 procent (98) av ytan avsåg gröna hyresavtal.
Uppsägningar uppgick till -200 Mkr (-292). Nettouthyr-
ningen uppgick till 36 Mkr (-108). Hyreskontrakt om 341
Mkr (329) förlängdes till oförändrade villkor. Därtill om för-
handlades hyreskontrakt om 277 Mkr (86) med en genom-
snittlig minskning av hyresvärdet med -0,7 procent (-5).
Återköpsgraden under året uppgick till 80 procent (57).
Ansvarsfullt företagande
Vi har upprättat en hållbarhetsrapport enligt Global
Reporting Initiative (GRI). Hållbarhetsrapporten har upp-
rättats för att uppfylla kraven på hållbarhetsrapport i enlig-
het med årsredovisningslagens sjätte kapitel samt i vilken
grad vår omsättning, operativa kostnader och investeringar
omfattas av EU-taxonomin. Hållbarhetsrapporten redovi-
sas sammantaget på sidorna 26–66. Vår strävan att vara
ett hållbart och ansvarsfullt företag är en framgångsfaktor
som genomsyrar verksamheten och involverar idag på olika
sätt våra medarbetare. Fokus ligger på hållbar stadsutveck-
ling, energi och miljö, ansvarsfulla relationer med intressen-
ter och omvärld, nöjda kunder samt medarbetarnas arbets-
miljö, hälsa, trivsel och utvecklingsmöjlig heter. Som
stadsutvecklare är det viktigt för oss att ta ansvar för att vår
fastighetsportfölj och våra investeringar görs på ett sätt
som är långsiktigt hållbart. Genom att tillse att det byggs
Fastighetsrelaterade nyckeltal
2025 2024 2023
Antal fastigheter 100 100 100
Uthyrningsbar yta, Tkvm 1 271 1 271 1 246
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 86 88 91
Hyresvärde, Mkr 4 331 4 172 3 872
Nettouthyrning, Mkr 36 -108 165
Överskottsgrad, % 74 74 75
Vår affärsmodell
Förvaltning
Låg risk – stabila kassaflöden
Att hitta rätt lokal för en kunds specifika behov och sedan
säkerställa att kunden trivs i lokalen och närmiljön är en hörn-
sten i vår affärsmodell. Det sker genom ett långsiktigt arbete
baserat på en nära dialog med kunden, vilket skapar förtro-
ende och ömsesidig lojalitet.
Förädling
Skapar värden – ökar kvaliteten i portföljen
Fastighetsförädling och nyproduktion är den andra viktiga
hörnstenen i verksamheten. Vår målsättning är att attrahera
långsiktiga hyresgäster till icke färdigutvecklade fastigheter
och att tillsammans förädla dem till fastigheter som är attrak-
tiva och hållbara över tid.
Transaktion
Finansierar projekt – ökar potentialen i portföljen
Fastighetsaffärer är också en hörnsten och naturlig del av vår
affärsmodell. Vi analyserar kontinuerligt fastighetsportföljen
för att ta vara på möjligheter att skapa värdetillväxt, genom
både förvärv och försäljningar.

===== SIDA 70 =====

70
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Verksamhetens resultat forts.
såväl kontor som bostäder, service och rekreation med när-
het till kommunikationer skapas levande och trygga miljöer.
Ett starkt miljöfokus innebär till exempel att fastigheterna
miljöcertifieras, att kunderna alltid erbjuds gröna hyres-
avtal och att Fabege har en ambitiös målsättning för mins-
kad energianvändning och minskat totalt klimat avtryck.
Nöjda medarbetare är en nyckelfaktor för vår framgång
och vårt förtroendeindex visar ett högt resultat. Att upprätt-
hålla en sund företagskultur och ett etiskt korrekt beteende
samt att respektera mänskliga rättigheter är vitalt. Vi följer
upp att våra leverantörer agerar enligt vår uppförandekod.
Fabeges rapportering i enlighet med EU-taxonomin
framgår av sidorna 35–37 .
Förvärv och försäljningar
Under första kvartalet avyttrades och frånträddes fastig-
heten Ynglingen 10. Köpeskillingen uppgick till 960 Mkr före
avdrag för latent skatt. Under tredje kvartalet avyttrades
7 800 kvm byggrätter i del av fastigheten Paradiset 23 på
Västra Kungsholmen för en köpeskilling om 200 Mkr med
planerat frånträde i maj 2026.
Investeringar i befintliga fastigheter
och pågående projekt
Fabeges projektinvesteringar i förvaltningsportföljen ska
leda till minskad vakans och högre hyresnivåer i fastig -
hetsbeståndet och därmed ökade kassaflöden och
värden. Under perioden uppgick investeringarna till
2 061 Mkr (2 376) i befintliga fastigheter och projekt,
varav 1 427 Mkr (1 606) avsåg investeringar i projekt- och
förädlingsfastigheter. Investerat kapital i förvaltnings-
portföljen uppgick till 643 Mkr (770) varav en större
andel avsåg hyresgästanpassningar.
Projektet avseende Separatorn 1, Flemingsberg färdig-
ställdes och Alfa Laval tillträdde som planerat sina lokaler
den 30 april. Ombyggnationen av Nöten 4 för Saab färdig-
ställdes under hösten och Saab tillträdde lokalerna i två
steg i september och november. Vidare har projekten i
Påsen 1, Hammarby Sjöstad och Ackordet 1, Haga Norra
färdigställts. Investeringen avseende fasadbyte och upp-
gradering av tekniska installationer på Ormträsket 10
(Wenner-Gren center) löper på. Höghusdelen har tom-
ställts under våren och arbetena med fasaden har initierats.
Arbetena beräknas vara klara under första kvartalet 2027 .
Investeringen bedöms uppgå till 609 Mkr.
Utvecklingen av fastigheterna Farao 16 och Kairo 1 på
Dalvägen i Solna har under året inletts med demontering
av de befintliga byggnaderna. Beslutad investeringen
avser demontering av befintliga byggnader, mark- och
grundläggningsarbeten, omläggning av infrastruktur samt
framtagande av bygghandlingar. Investeringen syftar till
att möjliggöra den kommande utvecklingen av bebyggels-
en längs Dalvägen. Investeringen bedöms uppgå till drygt
600 Mkr.
Birger Bostads projekt i Haga Norra omfattar totalt
288 lägenheter varav 78 hyresrätter. Byggnationen löper
på enligt tidplan. Den första etappen, Brf Alma med 23
lägenheter färdigställdes och slutavräknades under andra
kvartalet och de 78 hyresrätterna färdigställdes för inflytt-
ning under fjärde kvartalet. Resterande lägenheter färdig-
ställs under 2026.
Investeringar 2025
Mkr 2025 2024
Investeringar i förvaltningsportföljen 634 770
Investeringar i förädlingsportföljen 189 144
Investeringar i projektportföljen 1 238 1 462
T otal investeringar 2 061 2 376
Intäkter och driftöverskott
Hyresintäkterna ökade till 3 480 Mkr (3 438) och drifts-
överskottet uppgick till 2 583 Mkr (2 553). I identiskt
bestånd minskade intäkterna med 99 Mkr motsvarande
cirka -3,2 procent (+4,5) vilket främst var hänförligt till
avflyttningar till följd av föregående års negativa netto-
uthyrning. Detta möttes av ökade intäkter avseende
inflyttningar i färdigställda projektfastigheter med 177
Mkr och minskade intäkter till följd av sålda fastigheter
med -36 Mkr. Fastighetskostnaderna uppgick till -897
Mkr (-885). Den nya fastighetstaxeringen innebar att
fastighetsskatten ökade med 23 Mkr. Driftsöverskottet i
identiskt bestånd minskade med cirka -2,2 procent (+4,9).
Överskottsgraden uppgick till 74 procent (74).
Resultat från bostadsutveckling
Resultatavräkning sker i samband med projektavslut. Under
första och tredje kvartalen redovisades ingen omsättning.
Under andra kvartalet färdigställdes den första etappen i
Haga Norra omfattande 23 lägenheter och under fjärde
kvartalet färdigställdes 78 hyresrätter vilket resulterade i att
omsättning bostadsutveckling uppgick till 280 Mkr (233).
Kostnader för bostadsutveckling uppgick till -225 Mkr
(-254). Bruttoresultatet uppgick till 55 Mkr (-21).
Central administration
Kostnader för central administration uppgick till
-106 Mkr (-93).
Finansnetto
Räntenettot uppgick till -940 Mkr (-962). Snitträntan
per 31 december 2025 uppgick till 2,82 procent (2,98).
T omträttsavgälder uppgick till -41 Mkr (-41).
Resultat från intressebolag
Resultatandelar i intressebolag uppgick till -130 Mkr (-91)
varav -132 Mkr (-102) avsåg Arenabolaget. I beloppet
ingår nedskrivning av andelsvärdet med -63 Mkr. Resultat-
andelar i Urban Services och delägda projekt i Birger
Bostad uppgick till mindre belopp.
Värdeförändring fastigheter
Värderingen av fastighetsbeståndet följer en väl etablerad
process. Hela fastighetsbeståndet externvärderas minst en
gång per år. Till följd av marknadsläget har en större andel
värderats externt varje kvartal de senaste åren. Fjärde
kvartalet 2025 externvärderades drygt 50 procent av
portföljen och resterande fastigheter värderades internt
med utgångspunkt i senast externa värdering. Det samla-
de marknadsvärdet uppgick vid årsskiftet till 78,5 Mdkr
(78,9). Orealiserade värdeförändringar uppgick till
-1 700 Mkr (-1 218). Det genomsnittliga avkastningskravet
uppgick till 4,59 procent (4,54).
Försäljningen och frånträdet av Ynglingen 10 innebar en
realiserad värdeförändring om -36 Mkr hänförlig till
avdrag för latent skatt i affären. Nedskrivning av exploa-
teringsfastigheter uppgick till -24 Mkr (-73) och var hänför-
ligt till framtida projektmöjligheter inom Birger Bostad.
Skatt
Årets skatteintäkt/kostnad uppgick till 160 Mkr (-124) och
avsåg uppskjuten skatt. Försäljningen av Ynglingen 10
innebar återföring av uppskjuten skatt om 128 Mkr. Skatt
beräknades med 20,6 procent på löpande beskattnings-
bart resultat. Ränteavdragsbegränsningarna bedöms
inte få någon väsentlig effekt på betald skatt under de
närmaste åren.
Aktuell skatt
De vid inkomsttaxeringen outnyttjade underskottsavdra-
gen, vilka framledes bedöms kunna ge en lägre skatt,
beräknas uppgå till cirka 2,5 Mdkr (2,5) varav 1,5 Mdkr
(1,5) tagits upp till värdering. Vidare senareläggs betalning
av inkomstskatt genom skattemässiga avskrivningar på
fastigheterna. Vid direkta fastighetsförsäljningar realiseras
ett skattemässigt resultat motsvarande skillnaden mellan
försäljningspriset och det skattemässiga restvärdet på
fastigheten. I de fall fastigheter avyttras genom bolags-
försäljning kan denna effekt minskas. Sammantaget görs
bedömningen att den aktuella skatten de närmaste åren
kommer att vara låg.

===== SIDA 71 =====

71
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Hyresintäkter och driftsöverskott
202 1 202 2 2022 20 2 4 20 2 5
Hyresintäkter
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
Mkr
Driftsöverskott
Investeringar
2021 2022 2023 2024 2025
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
Mkr
Mål minst 2 500 Mkr per år
över en konjunkturcykel/uni00A0
Verksamhetens resultat forts.
Uppskjuten skatteskuld/skattefordran
Per 31 december 2025 uppgick skillnaden mellan fastig-
heternas bokförda värde och skattemässiga restvärde till
cirka 48,6 Mdkr (49,3). Netto uppskjutna skatteskulder
uppgick till 8,3 Mdkr (8,4).
Uppskjuten skatt
Mkr 2025 2024
Underskottsavdrag -312 -309
Skillnad bokfört värde och skattemässigt
värde avseende fastigheter 8 494 8 632
Derivatinstrument 78 112
Övrigt 5 -11
Nettoskuld uppskjuten skatt 8 265 8 424
Betald skatt
Mkr 2025 2024
Inkomstskatt 0 0
Fastighetsskatt 281 258
Mervärdesskatt 11 11
Stämpelskatt 1 1
Energiskatt 24 23
Summa 318 293
Segmentrapportering
Segmentet Förvaltning genererade ett driftöverskott om
2 409 Mkr (2 423) motsvarande 76 procents överskotts-
grad (77). Uthyrningsgraden uppgick till 86 procent (88).
Förvaltningsresultatet uppgick till 1 362 Mkr (1 438). Oreali-
serade värdeförändringar på fastigheter uppgick till
-1 232 Mkr (-1 217).
Segmentet Förädling genererade ett driftsöverskott om
118 Mkr (140) motsvarande en överskottsgrad på 56 pro-
cent (57). Förvaltningsresultatet uppgick till 53 Mkr (46).
Orealiserade värdeförändringar på fastigheter uppgick till
-487 Mkr (-155).
I segmentet Projekt redovisades orealiserade värde-
förändringar om 19 Mkr (169). Projektvinster möttes delvis
av nedskrivning till följd av ökade avkastningskrav vid
bedömning av slutvärdet i projektfastigheterna samt
nedskrivning av värdet på byggrätter. Segmentet Bostad
genererade ett bruttoresultat om 67 Mkr (-15). Förvalt-
ningsresultatet uppgick till 56 Mkr (-23). Nedskrivning
exploateringsfastigheter uppgick till -24 Mkr (-73).
Orealiserade värdeförändringar uppgick till 0 Mkr (-15).
Mer information om segmentsfördelningen framgår av
segmentsrapporten i not 5 på sidan 112.
Goodwill
Redovisad goodwill om 205 (205) Mkr är helt hänförlig till
förvärvet av Birger Bostad.
Förvaltningsfastigheter
Redovisat fastighetsvärde avser vår förvaltningsportfölj
inklusive projekt- och markfastigheter. Vid årsskiftet upp-
gick det totala fastighetsvärdet till 78,5 Mdkr (78,9).
Exploateringsfastigheter
Redovisat värde avser pågående projekt i egen regi samt
exploateringsfastigheter för framtida produktion inom
Birger Bostad. Värdet uppgick per årsskiftet till 933 Mkr
(754) varav pågående produktion 743 Mkr (550) och
kommande utveckling 190 Mkr (204).
Finansiell ställning och substansvärde
Eget kapital vid periodens slut uppgick till 37 475 Mkr
(38 445) och soliditeten till 45 procent (46). Beslutad ej
utbetald utdelning om 157 Mkr har minskat eget kapital.
Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktie-
ägare uppgick till 119 kr (122). EPRA NRV uppgick till 145 kr
per aktie (148).
Kassaflöde
Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring av
rörelsekapital uppgick till 1 503 Mkr (1 352). Förändring av
rörelsekapitalet påverkade kassaflödet med 241 Mkr
(283). Investeringsverksamheten påverkade kassaflödet
med -1 189 Mkr (-2 461), och kassaflödet från finansie-
ringsverksamheten uppgick till -589 Mkr (805). I investe-
ringsverksamheten drivs kassaflödet av fastighetstransak-
tioner samt av projekt. Under året uppgick investeringar i
ny- och ombyggnationer till -2 024 Mkr (-2 282) och
960 Mkr avsåg försäljningen och frånträdet av
Ynglingen 10. Sammantaget minskade likvida medel
med -34 Mkr (-21) under året.
Moderbolaget
Omsättningen uppgick till 396 Mkr (428) och resultatet
före skatt till 409 Mkr (1 383). Finansnettot inkluderar
utdelning från dotterbolag om 1 005 Mkr (1 750) samt
nedskrivning av andelar i koncernföretag om -375 Mkr
(-120). Nettoinvesteringar i fastigheter, inventarier och
andelar uppgick till 1 Mkr (2).
Personal
Medelantalet anställda i koncernen uppgick under året till
210 personer (210), varav 83 kvinnor (77). Medeltal
anställda beräknas på individnivå och motsvarar antal
heltidstjänster. Vid årsskiftet uppgick antalet anställda till
229 (229), varav 96 (77) kvinnor. Av samtliga anställda
var 194 (191) anställda i moderbolaget och 16 (19) anställ-
da i helägda dotterbolaget Birger Bostad. Se vidare i not 6
på sidan 113–114. Se även not 6 för information kring rikt-
linjer avseende ersättning till ledande befattningshavare.

===== SIDA 72 =====

72
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Finansiering
Finansiella mål per 2025-12-31
Mål Utfall
Soliditet, % > 35 45
Räntetäckningsgrad, ggr > 2,2 2,6
Belåningsgrad, % Max 50 43
Skuldkvot, ggr Max 13,0 13,6
Finansiering 2025
Bank- och kapitalmarknad har fortsatt att utvecklas starkt
under året med ökad kreditaptit och sjunkande kreditmar-
ginaler som följd. Under året har Fabege refinansierat och
ökat bankskulden med 0,4 Mdkr, refinansierat obligationer
om 2,7 Mdkr samt minskat utestående certifikat med 0,4
Mdkr. Sammantaget uppgick total lånevolym per års skiftet
till 34,4 Mdkr varav 15,2 Mdkr via kapitalmarknaden och
19,2 Mdkr via bankmarknaden. Snitträntan sjönk under
året och uppgick vid årsskiftet till 2,82 procent.
Vi garanterar, liksom tidigare, att det vid varje givet till-
fälle finns outnyttjade tillgängliga kreditlöften för att täcka
samtliga utestående certifikat. Inklusive backup-faciliteten
för certifikatsprogrammet uppgick de outnyttjade kredit-
faciliteterna per årsskiftet till 6,0 Mdkr (6,0). I finansnettot
ingick övriga finansiella kostnader om 28 Mkr (37), vilka
huvudsakligen avsåg periodiserade uppläggningskostna-
der för kreditavtal samt kostnader för obligations- och
certifikatsprogram. Under perioden har räntor om totalt
57 Mkr (93) avseende projektfastigheter aktiverats.
Räntebärande skulder
Tillgång till långsiktig och stabil finansiering är av största
vikt för en långsiktigt hållbar verksamhet. För oss är det vik-
tigt med långa och förtroendefulla relationer med kredit-
givarna. Våra långivare utgörs av de större nordiska ban-
kerna samt investerare på den svenska kapitalmarknaden.
Kreditavtalen med bankerna ger till viss del möjlighet att
låna pengar efter behov, inom på förhand uppställda
ramar och villkor. Vår målsättning är att vara en aktiv aktör
på kapitalmarknaden och att refinansiera banklån i god
tid, normalt sett tolv månader före förfall. Det finns även
en strävan efter så långa löptider som möjligt, till rimliga
kostnader. Den genomsnittliga kapitalbindningen uppgick
per årsskiftet till 3,0 år (3,5).
Finansiering per 2025-12-31
2025 2024
Räntebärande skulder, Mkr 34 424 34 400
varav utestående MTN, Mkr 11 800 11 610
varav utestående SFF, Mkr 574 738
varav utestående certifikat, Mkr 2 795 3 215
Outnyttjade kreditlöften, Mkr 5 960 5 960
Kapitalbindning, år 3,0 3,5
Räntebindning, år 1,5 1,8
Räntebindning, andel av portföljen, % 47 52
Derivat marknadsvärde, Mkr 377 543
Genomsnittlig räntekostnad inkl.
löften, % 2,82 2,98
Genomsnittlig räntekostnad exkl.
löften, % 2,74 2,89
Ej pantsatta tillgångar, % 42 41
Belåningsgrad, % 43 43
Grön finansiering per 2025-12-31
Kredit ramar
Utestående
lån och
obli gationer
Gröna MTN-obligationer, Mkr 11 800 11 800
Gröna obligationer via SFF, Mkr 574 574
Gröna företagscertifikat, Mkr 2 795 2 795
Gröna lån, övriga, Mkr 24 800 18 840
T otal grön finansiering, Mkr 39 969 34 009
Andel grön finansiering, % 99 99
T otalt grönt låneutrymme, Mkr 42 175
varav fritt grönt låneutrymme, Mkr 10 806
Räntebindning
Räntebindning görs främst med hjälp av ränteswappar. Per
årsskiftet uppgick den genomsnittliga räntebindningstiden
till 1,5 år (1,8) exklusive stängningsbara derivat. Justerad
räntebindning inklusive stängningsbara derivat uppgick till
2,1 år (2,6). Räntebindning genom fasta lån uppgick per
årsskiftet till 2,0 Mdkr (2,4). Derivatportföljen bestod av
traditionella ränteswappar om totalt 13,7 Mdkr (15,6), för-
längningsbara swappar om 0,5 Mdkr (-) samt stängnings-
bara swappar om totalt 7 Mdkr (7). De traditionella swap-
parna ligger med förfall till och med 2032 och har en fast
årlig ränta mellan 0,11 och 2,20 procent. De stängnings-
bara swapparna ligger med en årlig fastränta mellan 1,82
och 2,50 procent och kan stängas av banken var tredje
månad. Derivatportföljen marknadsvärderas och föränd-
ringen redovisas över resultat räkningen. Det bokförda över-
värdet i portföljen uppgick per årsskiftet till 377 Mkr (543).
Värdeförändringen är av redovisningskaraktär och påverkar
inte kassaflödet. Vid förfallotidpunkten är derivatens mark-
nadsvärde alltid noll. Läs mer om räntederivaten samt
värderingen av dessa i not 3 på sidorna 107–111.
Säkerheter
Vår upplåning har traditionellt huvudsakligen varit säker-
ställd med pantbrev i fastigheter och till viss del även aktier
i fastighetsägande dotterbolag. Upplåningen på kapital-
marknaden via vårt MTN-program och certifikatprogram
är inte säkerställd vilket innebär att vissa fastigheter är
obelånade. Per årsskiftet uppgick andelen obelånade fast-
igheter till 42 procent (41) av det totala fastighetsvärdet.
Covenanter
Vårt åtagande gällande covenanter är likartade i de olika
kreditavtalen och stipulerar, förutom börsnotering, en soli-
ditet om minst 25 procent och en räntetäckningsgrad om
minst 1,5 gånger. Belåningsgrad begränsar låneutrymmet
på fastighetsnivå. Maximal belåningsgrad på fastighets-
nivå uppgår vanligen till mellan 60 och 70 procent, bero-
ende på typ av fastighet och finansiering.

===== SIDA 73 =====

73
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Finansiering
202 1 2022 2023 2024 2025
8
7
6
5
4
3
2
1
0
%
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Kapitalbindning, år
Räntebindning, år
Genomsnittlig ränta, %
År
Kapitalförsörjning
Fördelning finansieringskällor
Säkerhetsfördelning
Grön finansiering
Eget kapital: 45 %
Räntebärande skulder: 41%
Övriga skulder: 14%
Pantsatta tillgångar: 58%
Ej pantsatta tillgångar: 42 %
1) Revolverande kreditfaciliteter.
Ram/program 25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
Mkr
Utnyttjat
Banklån
(inkl. EIB & NIB)
RCF
1) & Check-
räkningskrediter
Obligations-
ﬁnansiering, SFF Företagscertiﬁkat
Obligationsﬁnansiering,
Grönt MTN
%
100
80
60
40
20
0
202 1 202 2 202 3 20 2 4 20 2 5
Mål: 100%
Finansiering forts.
Hållbar finansiering
Vi vill bedriva ett ansvarsfullt företagande på alla plan. Vi
ser det som en förutsättning för långsiktig lönsamhet. Det
påverkar såväl vår möjlighet att attrahera kunder som
kompetent personal, det påverkar värdet av våra fastig-
heter och stoltheten bland våra medarbetare, det påverkar
våra möjligheter att hantera kommande klimatförändringar
och det påverkar bedömningen av oss hos såväl analytiker
som aktie- och ränteinvesterare. Grön finansiering är en
naturlig fortsättning på det hållbarhetsarbete som bedrivs
i hela organisationen. Det ger oss en mer ansvarsfull finan-
siering, en bredare investerarbas och förtroendefulla rela-
tioner med våra finansiärer.
Alla våra finansiärer, såväl banker som kapitalmarknad,
erbjuder grön finansiering genom finansiering av miljö-
certifierade fastigheter. Grön finansiering ger oss bättre
villkor både i bank och på kapitalmarknad samt tillgång till
fler finansieringskällor. Per årsskiftet var 99 procent (99)
av utestående lån och kreditramar gröna.
Fabeges gröna ramverk för finansiering uppdaterades i
juni 2025. Ramverket har utformats för att ge Fabege en
bred möjlighet till grön finansiering och bygger på tredje-
partscertifierade fastigheter samt ambitiösa mål för
energi förbrukning. Ramverket baseras på the Green Bond
Principles med anpassning till EU-taxonomin och koppling
till Fabeges ambition att bidra till målen enligt Agenda
2030. Det oberoende analysinstitutet S&P (tidigare Cicero)
har utfärdat en second opinion med betyget medium
green avseende de gröna villkoren. Till ramverket kopplas
såväl vårt MTN-program, certifikatsprogram och en back
up-facilitet för detsamma. MTN-programmets ram uppgår
till 18 000 Mkr och ramen för certifikatsprogrammet är
5 000 Mkr.
Rapportering till investerare sker kvartalsvis, samt årsvis
i en mer utökad form. Läs gärna mer och hitta länkar till
prospekt, ramverk, second opinion, återrapportering med
mera på fabege.se/finansiering.
Låneförfallostruktur per 31 dec 2025, Mkr
Kredit avtal
Utestående
bank
Utestående
kapitalmarknad
Certifikatprogram 2 795 – 2 795
< 1 år 13 077 4 493 4 624
1–2 år 7 650 3 100 4 050
2–3 år 6 791 3 041 2 250
3–4 år 2 530 1 080 1 450
4–5 år – – –
5–10 år 7 541 7 541 –
T otalt 40 384 19 255 15 169
Ränteförfallostruktur (inkl. derivat) per 31 dec 2025
Belopp, Mkr Snittränta, % Andel, %
< 1 år* 21 348 3,66 62
1–2 år 3 250 1,13 9
2–3 år 3 276 1,57 10
3–4 år 2 600 1,09 8
4–5 år 2 150 1,31 6
5–6 år 1 300 1,15 4
6–7 år 500 0,81 1
7–8 år – – –
8–9 år – – –
T otalt 34 424 2,74 100

===== SIDA 74 =====

74
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Finansiering forts.
Kapitalstruktur och skuldförvaltning
Skuldförvaltningens huvudsakliga uppgift är att genom
upplåning i bank och på kapitalmarknaden löpande
säkerställa att bolaget har en stabil, väl avvägd och
kostnadseffektiv finansiering. Vi strävar efter en jämvikt
mellan olika finansieringsformer på såväl kapital som
bankmarknaden och långsiktiga relationer med de stora
finansiärerna har hög prioritet. Vi har valt att ha en
väsentlig andel av belåningen i form av bankfinansiering
och vill fortsätta att vårda våra långa relationer med de
nordiska bankerna.
Likviditet
Likviditeten i ett fastighetsbolag varierar betydligt över året,
då hyresinbetalningar kommer in kvartalsvis medan drifts-
kostnader är relativt jämnt utspridda över tiden. Den typ av
revolverande kreditavtal som vi använder kan utnyttjas efter
behov, och är därför mycket väl lämpade för verksamheten
och gör det möjligt att undvika överskotts likviditet.
Finanspolicy
Finansverksamheten regleras av finanspolicyn som fast-
ställs av styrelsen. Finansförvaltningens huvudsakliga
uppgift är att säkerställa att bolaget alltid har en stabil,
väl avvägd och kostnadseffektiv finansiering. Räntebind-
ningen ska ta hänsyn till omständigheterna vid varje givet
tillfälle. Eventuella valutaexponeringar ska minimeras.
Finanspolicyn anger även vilka motparter bolaget får
använda sig av och reglerar befogenheter och ansvars-
fördelning för organisationen.
Aktier och aktiekapital
Vårt aktiekapital uppgick vid årets slut till 5 097 Mkr
(5 097) fördelat på 330 783 144 aktier (330 783 144).
Samtliga aktier ger samma rösträtt och lika del i bolagets
kapital. Kvotvärdet uppgår till 15:41 kronor per aktie.
Följande ägare innehar, indirekt eller direkt, aktier som
representerar en tiondel eller mer av röstetalet för samtliga
aktier i bolaget:
Innehav 2025-12-31
Andel av röstetalet, %
Norwegian Property ASA 22,88
Backahill AB 16,72
Anställda ägde per årsskiftet via Fabeges vinstandels-
stiftelse och Wihlborgs vinstandelsstiftelse totalt 1 280 130
aktier motsvarande 0,38 procent (0,41) i bolaget.
Förvärv och avyttring av egna aktier
Årsstämman 2025 gav styrelsen mandat att, längst intill
nästa årsstämma, förvärva och överlåta aktier. Förvärv
får ske av högst det antal aktier som vid varje tidpunkt
motsvarar 10 procent av totalt utestående aktier. Fabeges
innehav av egna aktier uppgick per årsskiftet till
16 206 048. Åter köpen har gjorts till en snittkurs om
120,23 kronor per aktie. Innehavet motsvarar 4,89 procent
av antalet registrerade aktier. Under 2025 genomfördes
inga återköp.
Säsongsvariationer
Kostnader för drift och underhåll av fastigheter är föremål
för säsongsvariationer. Kalla och snörika vintrar innebär
exempelvis högre kostnader för uppvärmning och snö-
röjning, och varma somrar innebär högre kostnader för
nedkylning. Aktiviteten på hyresmarknaden är säsongs-
beroende. Normalt görs fler affärsavslut under andra och
fjärde kvartalet, vilket medför att nettouthyrningen under
dessa kvartal ofta är högre.
Utsikter inför 2026
Oro i omvärlden och en sämre konjunktur har lett till ökad
osäkerhet på hyresmarknaden. Uthyrningsprocesserna tar
tid då företagen överväger sina alternativ. Vi upplever att
aktiviteten på hyresmarknaden i Stockholm är mer avvak-
tande men med generellt sett stabila hyresnivåer. Uthyr-
ningar görs fortsatt på bra nivåer men de senaste årens
indexuppräkningar har begränsat potentialen vid omför-
handlingar. Vakanserna har generellt sett ökat under året.
Tillgången till kapitalmarknadsfinansiering förbättrades
väsentligt under föregående år med fortsatt god tillgång
till kapital och lägre marginaler. Marknadsräntorna har
sjunkit i takt med Riksbankens sänkningar av styrräntan
som efter sänkningen i september ligger på 1,75 procent.
Cirka 47 procent av Fabeges låneportfölj är bunden vilket
ger en bra förutsägbarhet för de närmaste åren.
De senaste årens stigande räntor har påverkat avkast-
ningskraven i fastighetsvärderingarna. Avkastningskraven
som ökat sedan andra halvåret 2022 har stabiliserats och
till och med minskat något i de mest centrala delarna av
Stockholm. Genomförda transaktioner på Fabeges del-
marknader bekräftar att värdenedgången planat ut och
att de långsiktiga investerarna är villiga att betala bra för
kvalité i Stockholm.
Fabege har fortsatt en stark finansiell ställning. Vi har
skapat goda möjligheter att investera i våra områden
genom de förvärv som gjorts under de senaste åren.
Genom förvärvet av Birger Bostad hösten 2021 tog vi
steget mot en mer komplett stadsutveckling som också
inkluderar bostäder. Fabege präglas av stabilitet – vi har
en portfölj av moderna fastigheter i attraktiva lägen,
stabila kunder och engagerade medarbetare. Vi är väl
rustade att ta oss an de utmaningar och möjligheter som
marknaden erbjuder under det kommande året.
Utdelningspolicy
Vi ska som utdelning till aktieägarna lämna den del av
bolagets vinster som inte behövs för att konsolidera eller
utveckla verksamheten. Med nuvarande marknadsförut-
sättningar innebär detta att utdelningen varaktigt bedöms
utgöra minst 50 procent av resultatet från löpande förvalt-
ning och realiserat resultat från fastighetsförsäljningar
efter skatt.
Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande finns följande belopp:
Kr
Balanserat resultat 3 462 720 233
Årets resultat 443 145 265
Summa 3 905 865 497
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att
beloppet disponeras enligt följande:
Kr
Till aktieägarna utdelas 2:20 kr per aktie 692 069 611
I ny räkning balanseras 3 213 795 886
Summa 3 905 865 497
Bocken 35

===== SIDA 75 =====

75
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Finansiering forts.
Utdelningsbeloppet är beräknat på antalet utestående
aktier per 31 december 2025, det vill säga 314 577 096
aktier. Det totala utdelningsbeloppet kan komma att för-
ändras fram till och med avstämningstidpunkten beroende
på återköp av egna aktier.
Styrelsens yttrande avseende föreslagen
vinstutdelning samt motivering
Vår koncerns egna kapital har beräknats i enlighet med de
av EU antagna IFRS redovisningsstandarder och IFRIC
tolkningsuttalanden samt i enlighet med svensk lag genom
tillämpning av rekommendation RFR 1 från Rådet för håll-
barhets- och finansiell rapportering (Kompletterande redo-
visningsregler för koncerner). Moderbolagets egna kapital
har beräknats i enlighet med svensk lag och med tillämp-
ning av rekommendation RFR 2 från Rådet för hållbarhets-
och finansiell rapportering (Kompletterande redovisnings-
regler för juridiska personer). Styrelsen finner att full
täckning finns för bolagets bundna egna kapital efter
före-slagen vinstutdelning. Styrelsen finner även att föresla-
gen vinstutdelning är försvarlig med hänsyn till de bedöm-
ningskriterier som anges i 17 kap. 3 § andra och tredje styck-
ena i Aktiebolagslagen (verksamhetens art, omfattning och
risker samt konsolideringsbehov, likviditet och ställning i
övrigt). Styrelsen vill därvid framhålla följande:
Verksamhetens art, omfattning och risker
Styrelsen bedömer att bolagets och koncernens egna
kapital efter den föreslagna vinstutdelningen kommer att
vara tillräckligt stort för verksamhetens art, omfattning och
risker. Styrelsen beaktar i det sammanhanget bland annat
bolagets och koncernens soliditet, historiska utveckling,
budgeterad utveckling, investeringsplaner och konjunktur-
läget.
Konsolideringsbehov
Styrelsen har företagit en allsidig bedömning av bolagets
och koncernens ekonomiska ställning och dess möjligheter
att infria sina åtaganden. Föreslagen utdelning utgör 5,7
procent av moderbolagets egna kapital och 1,8 procent av
koncernens egna kapital. Det uttalade målet för koncer-
nens kapitalstruktur med en soliditet om lägst 35 procent
och en räntetäckningsgrad om minst 2,2 uppfylls även
efter den föreslagna utdelningen. Bolagets och koncernens
soliditet är god med beaktande av de förhållanden som
råder i fastighetsbranschen. Mot denna bakgrund anser
styrelsen att bolaget och koncernen har goda förutsätt-
ningar att tillvarata framtida affärsmöjligheter och även
tåla eventuella förluster. Planerade investeringar har beak-
tats vid bestämmande av den föreslagna vinstutdelningen.
Vinstutdelningen har ingen väsentlig betydelse för bola-
gets och koncernens förmåga att göra ytterligare affärs-
mässigt motiverade investeringar enligt antagna planer. I
moderbolaget har vissa tillgångar och skulder värderats till
verkligt värde enligt 4 kap. 14 § i Årsredovisningslagen.
Effekten av denna värdering, som påverkade moder-
bolagets egna kapital med 282 Mkr (414), har beaktats.
Likviditet
Den föreslagna vinstutdelningen kommer inte att påverka
bolagets och koncernens förmåga att i rätt tid infria sina
betalningsförpliktelser. Bolaget och koncernen har god till-
gång till likviditetsreserver i form av både kort- och lång-
fristiga krediter. Krediterna kan lyftas med kort varsel,
vilket innebär att bolaget och koncernen har god bered-
skap att klara såväl variationer i likviditeten som eventuella
oväntade händelser.
Ställning i övrigt
Styrelsen har övervägt alla övriga kända förhållanden som
kan ha betydelse för bolagets och koncernens ekonomiska
ställning och som inte beaktats inom ramen för det ovan
anförda. Därvid har ingen omständighet framkommit som
gör att den föreslagna utdelningen inte framstår som för-
svarlig för det ovan anförda.
Norrtälje 24, Stockholms innerstad

===== SIDA 76 =====

76
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter
Vi verkar främst på den kommersiella fastighetsmarkna-
den i Stockholm och påverkas av hur den svenska ekono-
min med fokus främst på tjänstesektorn i Stockholm
utvecklas. Vår riskexponering är begränsad och så långt
som möjligt kontrollerad vad avser fastigheter, hyresgäs-
ter, avtalsvillkor, finansieringsvillkor och affärspartners.
Risker och osäkerhetsfaktorer avseende kassaflödet från
den löpande verksamheten är främst hänförliga till föränd-
ringar i hyresnivåer, vakansgrad och räntenivåer. Ytterligare
osäkerhetsfaktorer utgörs av värde förändringar i fastig-
hetsbeståndet samt tillgång till finansiering. Vi strävar efter
att vara ett hållbart och ansvarsfullt företag, vilket innebär
hantering av risker förknippade med bland annat klimat-
påverkan, miljöbelastning, etiskt beteende och mänskliga
rättigheter. I dagens digitaliserade värld utgör också
cyberhot och risken för informationsläckage faktorer som vi
behöver förhålla oss till och hantera. Fabege följer sam-
hällsutvecklingen och vi ligger långt framme när det gäller
att ta vara på digitalisering och teknikutveckling, särskilt
avseende styrning och uppföljning av driften av fastig-
heterna. Det övergripande ansvaret för vår riskhantering
vilar på styrelsen medan det operativa arbetet har delege-
rats till vd och ledning. Riskhanteringen är integrerad i den
dagliga verksamheten och väl inarbetad i Fabeges olika
processer. Nedan beskrivs vår syn på och hantering av ett
antal väsentliga risker som rätt hanterade också innebär
möjligheter.
Kategorisering av risker
Marknad och affärer
Sannolikhet Konsekvens
Hyresintäkter – kundförluster
Hyresintäkter – vakansgrad
Hyresintäkter – hyresnivå
Framtidens kontor
Geografisk koncentration
Fastighetskostnader
Fastigheternas drift och funktion
Projekt – tidplan och kostnader
Projekt – outhyrda projektytor
Planprocesser
Bostadsutveckling
Fastighetsvärden
Fastighetsförvärv
Fastighetsförsäljningar
Finansiellt
Sannolikhet Konsekvens
Likviditets- och refinansieringsrisk
Ränterisk och värdering av räntederivat
Miljö
Sannolikhet Konsekvens
Föroreningar och miljöskador
Klimatförändringar
Klimatutsläpp
Skatt
Sannolikhet Konsekvens
Skattelagstiftning
Hållbar skattehantering
Etik och antikorruption
Sannolikhet Konsekvens
Bedrägeri, mutbrott, oetiskt beteende
Medarbetare
Sannolikhet Konsekvens
Kompetensförsörjning
Beroende av nyckelpersoner

Sociala förhållanden och respekt för mänskliga rättigheter
Sannolikhet Konsekvens
Osunda arbetsvillkor, kränkningar
Kommunikation och cybersäkerhet
Sannolikhet Konsekvens
Informationsläckage, börsregelbrott
Media, varumärke
Informationssäkerhet, intrång
Systemstöd tillgänglighet

===== SIDA 77 =====

77
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
2021 2022 2023 20 2 4 20 2 5
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
Mkr
Mål minst 2 500 Mkr per år
över en konjunkturcykel/uni00A0
Risker och möjligheter forts.
Marknad och affärer – Hyresintäkter och fastighetskostnader
Hyresintäkter och fastighetskostnader
Med moderna fastigheter i bra lägen är risken för strukturella vakanser i vår
fastighetsportfölj låg. Vakanser som uppstår påverkar kassaflödet under den
period det tar att åter hyra ut och eventuellt renovera vakanta lokaler. Kontors-
hyresmarknaden i Stockholm har fortsatt varit svag under året och vi har, liksom
övriga Stockholm, påverkats av höga vakanser och långa beslutsprocesser.
Oro i omvärlden och en sämre konjunktur leder till ökad osäkerhet på hyres-
marknaden. Uthyrningsprocesserna tar tid då företagen överväger sina
alternativ. Risken för hyresbortfall är också större mot bakgrund av konjunktur-
nedgången. Under 2025 ökade vakansgraden något till 14 procent medan
netto uthyrningen var positiv. Hyresintäkterna ökade något under året, främst till
följd av index och färdigställda projektfastigheter och förväntas fortsätta växa
under kommande år med index och färdigställda projektfastigheter.
Känslighetsanalys, kassaflöde och resultat
Förändring, % Effekt, Mkr
Hyresintäkter, totalt ± 1 36,0
Hyresnivå, kommersiella intäkter ± 1 34,9
Ekonomisk uthyrningsgrad ± 1 39,2
Fastighetskostnader ± 1 9,0
Investeringar
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Hyresintäkter
– kreditrisk,
kundförluster
Sannolikhet: Konsekvens:
Kundernas betalningsförmåga påverkas av deras stabilitet och det allmänna affärs-
klimatet. Normalt sett är risken för inställda betalningar och kundförluster i vår port-
följ låg till följd av stabila kunder och goda rutiner. Risken har dock ökat för företag i
utsatta branscher som kan drabbas av lågkonjunktur.
Kontraktsportföljen är spridd över många olika branscher och storlek på företag.
De 25 största hyresgästerna är stabila företag och utgör drygt 40 procent av det totala
hyresvärdet.
Betalningsförmågan hos hyresgästerna är god och hyresförlusterna är historiskt små,
dels tack vare god kreditvärdighet, dels tack vare goda rutiner där sena betalare snabbt
fångas upp.
Hyresintäkter
– vakansgrad
Sannolikhet: Konsekvens:
Vår bedömning är att risken för strukturella vakanser är låg. Dock kan enskilda större
uppsägningar få en begränsad ekonomisk effekt på kort sikt.
Förändring i vakansgrad i portföljen påverkar hyresintäkterna positivt eller
negativt med viss eftersläpning.
Nyproduktion av kontorsfastigheter och efterfrågan på kontorslokaler påverkar
hyresnivåer och vakansgrad.
Under de senaste åren har digitalisering och hemarbete ökat och frågan om
kontorens framtid debatteras. Vår bedömning är att efterfrågan nu främst är
relaterad till konjunkturen och att det finns behov av kontor som arbetsplatser och
mötesplatser där moderna kontor i attraktiva lägen kommer att vara gynnade.
Risken för strukturella vakanser i förvaltningsportföljen bedöms vara liten med hänsyn till
beståndets centrala lägen, moderna lokaler och stabila kunder.
Fastighetsbeståndet ger ett stabilt kassaflöde från förvaltningsverksamheten. I
utvecklingsfastigheter tomställs lokaler under förädlingstiden, vilket belastar kassaflödet
negativt under perioden. Detta görs medvetet för att långsiktigt skapa större värden.
Våra vakanser finns främst i moderna fastigheter i attraktiva lägen, inga vakanser är
strukturella utan det är mer en tidsfråga att hitta rätt kund till rätt lokal.
Uthyrningsgraden i förvaltningsportföljen uppgick per årsskiftet till 86 procent (88).
Hyrestillväxten i identiskt bestånd uppgick under året till -3,2 procent men möttes av
inflyttningar i färdigställda projektfastigheter.
Hyresintäkter
– hyresnivå
Sannolikhet: Konsekvens:
Marknadshyror råder på kontorsmarknaden i Stockholm. Indexjusteringarna under
2023 och 2024 ökade hyrorna med ca 18 procent. På vissa delmarknader finns risk
för att marknadshyrorna minskar i samband med omförhandlingar. Vi bedömer
dock risken för sjunkande hyresnivåer i centrala Stockholm som låg. På längre
sikt påverkas hyresnivåer av faktorer som efterfrågan på kontorslokaler och tillkom-
mande nyproduktion med medelhög risk för större variationer i hyresnivåer.
Eftersom hyresavtal generellt sett löper på tre till fem år får förändrade marknadshyror
successivt genomslag i hyresintäkterna.
Hyreskontrakt om 341 Mkr förlängdes till oförändrade villkor under 2025. Därtill
omförhandlades hyreskontrakt om 277 Mkr med en genomsnittlig minskning av hyres-
värdet med -0,7 procent. Indexhöjningen om 0,9 procent slår igenom från januari 2026.
Vår bedömning är att hyresnivåerna i våra kontrakt generellt sett speglar marknads-
hyrorna men att utrymmet för ökade hyresnivåer i omförhandlingar är begränsat och att
det finns risk för sjunkande hyresnivåer på vissa delmarknader.

===== SIDA 78 =====

78
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Tio största kunderna: 30,4 %
Övriga kunder: 69,6 %
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter forts.
Marknad och affärer – Hyresintäkter och fastighetskostnader forts.
Hyresavtalens förfallostruktur
Förfalloår Antal avtal Årshyra, Mkr %
2026¹ 603 599 17
2027 274 561 16
2028 203 390 11
2029 168 501 14
2030 86 376 11
2031+ 97 974 27
Kommersiellt 1 431 3 402 96
Bostadsavtal 200 23 1
Garage- och parkering 450 135 4
T otalt 2 081 3 559 100
1) Varav drygt 316 Mkr redan är omförhandlade då gällande avtalen löper ut.
Tio största kunderna, kontrakterad årshyra
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Framtidens
kontor
Sannolikhet: Konsekvens:
Den digitala utvecklingen och möjligheten att arbeta flexibelt påverkar efterfrågan
på kontorsarbetsplatser i framtiden. Som ett exempel förväntas AI påverka såväl
volymen av efterfrågad yta som typen av miljö som efterfrågas. Samtidigt som
många företag vill se en utökad närvaro på kontoren märks också företag som ser
ett minskat behov och vill minska sin yta. Bilden är idag mixad men trenden mot
effektivare användning av kontoret fortsätter.
I alla våra områden finns vi nära våra kunder och har en tät dialog. Arbetssätt och behov
förändras löpande vilket påverkar kontorets utformning. Vi erbjuder såväl nya som
befintliga kunder stöd i att utvärdera behov och söka lösningar. Vi erbjuder flexibilitet
och möjlighet att växa och krympa i attraktiva lägen. Våra nyckelfärdiga kontor under
konceptet NOW och våra kunders tillgång till flexibla arbetsplatser via våra CoW och
WAW-koncept är exempel på hur vi kan erbjuda ökad flexibilitet.
Geografisk
koncentration
Sannolikhet: Konsekvens:
Vårt fastighetsbestånd är koncentrerat till Stockholmsområdet, vilket innebär att
sysselsättningen och utvecklingen på kontorsmarknaden i Stockholm påverkar oss.
Antalet sysselsatta inom kontorsverksamhet i Stockholm har haft en tillväxt under en
lång rad år men har planat ut och är idag ingen drivkraft för ökad efterfrågan.
Mot bakgrund av Stockholms starka ställning, tillväxt och branschstruktur med
högt tjänsteutbud bedömer vi risken som låg.
Vår strategi ger många skalfördelar och bidrar till både ökat driftnetto och ökat värde
på fastigheterna. Med fokus på stadsutveckling i attraktiva lägen kan vi påverka attrakti-
vitet och utbud i stadsdelarna. Vi har god kunskap om våra delmarknader och kundernas
behov och efterfrågan.
Fastighets-
kostnader
Sannolikhet: Konsekvens:
Risken för ökade fastighetskostnader bedöms vara medelstor. T axeringsbeslut,
förändrade marknadspriser och säsongsvariationer påverkar kostnadsbilden. En stor
andel av kostnaderna avser fastighetsskatt och tomträttsavgälder där möjligheten
att påverka kostnadernas storlek är begränsad. Andra kostnader som löpande drift,
underhåll och taxebundna kostnader som el och värme beror på prisnivåer och
förbrukning. Kostnader för drift och underhåll av fastigheter är föremål för säsongs-
variationer. Kalla och snörika vintrar innebär exempelvis högre kostnader för upp-
värmning och snöröjning, och varma somrar innebär högre kostnader för nedkylning.
Vi bedriver ett strukturerat arbete med att minska förbrukning av värme, el och vatten.
Vi genomför också löpande avtalsförhandlingar och upphandlingar i syfte att sänka
kostnaderna. Driftorganisationen arbetar kontinuerligt med kostnadseffektivitet och
besparingsmöjligheter i syfte att skapa en långsiktigt säkrad kostnadsbas. Hyres-
gästerna står själva för en stor andel av fastighetskostnaderna vilket minskar expone-
ringen. Standarden i förvaltningsbeståndet är generellt sett hög, vilket innebär att
kostnader för underhåll är låg. 2025 uppgick överskottsgraden till 74 procent.
Fastigheternas
drift och funktion
Sannolikhet: Konsekvens:
Allt högre krav ställs på en effektiv förvaltning ur kundperspektiv, ekonomiskt
perspektiv och miljöbelastning. För vår portfölj som helhet bedöms risken vara låg
medan den för enskilda fastigheter kan vara hög.
Vi har en kundnära förvaltning och bra systemstöd för daglig uppföljning av driften i
fastigheterna och kundernas felanmälningar. Samtliga fastigheter är uppkopplade och vi
ligger långt framme när det gäller att använda digital teknik för styrning och uppföljning
av fastigheternas löpande drift. Vi arbetar med underhållsplaner, miljöcertifieringar och
höga målsättningar för energianvändning, avfallshantering etc.

===== SIDA 79 =====

79
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter forts.
Marknad och affärer – Stadsutveckling och projekt
Stadsutveckling och projekt
Vi driver stora stadsutvecklingsprojekt med investeringar under lång tid. Det
innebär ett stort beroende av att få fram färdiga detaljplaner. Vi har lång och
gedigen erfarenhet av att driva stora ny- och ombyggnadsprojekt. Bygg-
kostnader avseende material och byggtjänster som under de senaste åren
ökat kraftigt har stabiliserats och till vissa delar minskat något. Med vår
erfarenhet och vårt fokus på uthyrning av återstående icke kontrakterad
projekt yta bedömer vi att risken för strukturell vakans i projekten efter färdig-
ställande är liten. Investeringar i förvaltningsbeståndet avser till största delen
anpassningar för enskilda hyresgäster i samband med nyuthyrningar men i
vissa fall också uppgraderingar av teknisk standard i äldre fastigheter.
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Tidplan och
kostnader
Sannolikhet: Konsekvens:
Medelstor risk. Eventuella förseningar och fördyrningar i upphandlingar kan mot
bakgrunden av storleken på projekten få betydande konsekvenser. Riskerna i
projektportföljen är främst relaterade till tidplan och kostnadsnivå i upphandling av
byggtjänster. Med en stor projektportfölj och årliga investeringar om 2–2,5 Mdkr är
hantering av projektrisker viktig för oss.
Vi driver stora nybyggnads- och ombyggnadsprojekt med målsättningen att de ska ge
en väsentlig värdetillväxt. Årligen genomförs projektupphandlingar av betydande
belopp. Ansvaret för dessa ligger på flertalet projektledare som har lång erfarenhet och
kompetens av upphandlingar och av att driva och följa upp stora och små projekt. Upp-
handlingar görs med stöd av ramprogram, ramavtal och avtalsmallar. Investeringsbeslut
baseras på underliggande kalkyler med avkastningsmål på investerat kapital.
Investerings beslut överstigande 50 Mkr fattas av styrelsen.
Outhyrda
projektytor
Sannolikhet: Konsekvens:
Vid större nybyggnadsprojekt finns en risk att nyproducerade ytor inte hyrs ut. Vår
bedömning är att risken för strukturella vakanser är låg mot bakgrund av att projekt
drivs i attraktiva lägen och att graden av projekt på spekulation är låg.
Vi startar endast undantagsvis projekt på spekulation. Krav på volym avseende
förkontrakterade kunder vid projektbeslut avgörs utifrån varje enskilt projekts förut-
sättningar och bedömd risk.
Planprocesser Sannolikhet: Konsekvens:
Medelhög risk då planprocesserna normalt är långa och kan överklagas. Förutom att
det finns en politisk risk är planprocesser är tidskrävande och beroende av resurser
hos kommunerna. Ledtiderna för planprocesserna är långa, i snitt över två år. Möjlig-
heterna att exploatera byggrätter riskerar att bli en trång sektor.
Vi strävar efter ett nära samarbete med de kommuner som berörs. Vi arbetar med
egen personal med hög kompetens och erfarenhet av planfrågor. I portföljen ingår
551 000 kvadratmeter helägda kommersiella byggrätter varav 59 procent är planlagda.
I portföljen ingår också 500 000 kvadratmeter bostadbyggrätter varav 37 procent är
planlagda. Flera detaljplaner har vunnit laga kraft vilket ger oss möjligheter att starta
nya projekt i Solna och på Västra Kungsholmen.
Bostads -
utveckling
Sannolikhet: Konsekvens:
Riskerna i bostadsprojekten är främst relaterade till kostnadsnivå i upphandling av
material och byggtjänster samt marknadsrisk vid försäljning av lägenheter. Projekt-
start sker på spekulation då försäljning av lägenheter normalt sker i ett relativt sent
skede. Bostadsproduktionen har generellt sett minskat väsentligt under de senaste
åren mot bakgrund av ökade byggkostnader och lägre bostadspriser.
För närvarande drivs ett bostadsutvecklingsprojekt omfattande 288 lägenheter i Haga
Norra, varav 101 lägenheter färdigställts under 2025. Resterande lägenheter färdigställs
under 2026. Försäljningen rullar på och per årsskiftet uppgick försäljningsgraden till
42 procent. Bostadsprojekten utgör i dagsläget en begränsad mindre del av vår projekt-
utveckling, men vi ser goda möjligheter att fortsätta utvecklingen av nya bostäder under
de kommande åren, framför allt i Solna.

===== SIDA 80 =====

80
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter forts.
Marknad och affärer – Fastighetsvärden
Fastighetsvärden
Mot bakgrund av låga ingångsvärden på projektfastigheter och byggrätter
finns det en potential för värdeskapande genom projektinvesteringar. Förbätt-
rade kassaflöden kommer att bidra till högre fastighetsvärden framöver. Samti-
digt är marknadens avkastningskrav en faktor som vi inte kan påverka. Under
2025 har avkastningskraven på våra marknader stabiliserats och vi bedömer
att fastighetsvärdena kommer att vara stabila under det närmaste året.
Värdeförändring, %
Resultateffekt
efter skatt, Mkr Soliditet, % Belåningsgrad, %
+1 623 45,42 43,66
0 - 45,10 43,87
- 1 -623 44,78 44,10
I tabellen ovan framgår vilken effekt en 1-procentig förändring i fastighets värdet
får på resultat, soliditet och belåningsgrad.
Känslighetsanalys,
värdeförändring Antagande Värdepåverkan, Mdkr
Hyresnivå ±10 % 7,1
Driftskostnad ±50 kr/kvm 1,1
Avkastningskrav ±0,25% 2,5
Långsiktig vakans ±2% 2,5
Viktad kalkylränta ±0,25% 1,6
Transaktioner
Transaktioner är en väsentlig del i vår målsättning att hela tiden utveckla
potentialen i fastighetsportföljen. Fokus ligger på tillväxt men enskilda fastig-
heter med begränsad framtida utvecklingspotential kan bli föremål för försälj-
ning. Förvärv avser oftast fastigheter med någon form av potential att utveckla
genom att tillskapa byggrätter, uppgradera standard, höja hyresnivåer etc.
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Fastighets -
värden
Sannolikhet: Konsekvens:
Hög risk då förändringar i hyresnivåer, vakanser och avkastningskrav på marknaden
kan få stort genomslag på fastigheternas värdering. Marknadspriset påverkas också
av tillgång och villkor för finansiering.
Värdet på fastighetsportföljen påverkas av vår avtals- och kundstruktur, av föräd-
ling och utveckling av fastighetsportföljen samt av yttre faktorer som styr efterfrågan.
Vår fastighetsportfölj med stabila kunder och moderna lokaler i bra lägen utgör attrak-
tiva investeringsobjekt även i sämre konjunktur. Fortsatt utveckling av projekt- och föräd-
lingsfastigheter kommer också i framtiden att skapa värdetillväxt i beståndet. Fastig-
heterna redovisas till verkligt värde och värdeförändringar ingår i rapporten över totalre-
sultatet. Fastighetsvärdet fastställs genom värdering enligt allmänt vedertagna metoder.
Minst 25 procent av beståndet värderas externt vid varje kvartalsskifte. Resterande fast-
igheter internvärderas med utgångspunkt från de externa värderingarna. Därmed vär-
deras hela fastighetsbeståndet av en extern värderingsman minst en gång per år. Under
2025 har en betydligt större andel av portföljen externvärderats inför varje kvartalsskifte.
Det samlade marknadsvärdet uppgick vid årsskiftet till 78,5 Mdkr (78,9) motsvarande
cirka 61 700 kronor per kvadratmeter (69 000). Det genomsnittliga avkastningskravet i
värderingen uppgick till 4,59 procent (4,54).
Fastighets -
förvärv
Sannolikhet: Konsekvens:
Medelhög risk för eventuella okända faktorer såsom kommande vakanser,
miljöbelastning med mera.
Fastighetsförvärv beslutas av styrelsen. Förvärv utvärderas utifrån fastslagen strategi
och bedömd möjlighet att tillföra framtida värde till våra områden. Vi har väl etablerade
rutiner för due diligence-processer.
Fastighets-
försäljningar
Sannolikhet: Konsekvens:
Risk att fastigheter avyttras till för lågt pris.
Fastighetsförsäljningar beslutas av styrelsen. Interna due diligence-processer borgar för
att eventuella behov av åtgärder hanteras. Fastigheterna externvärderas löpande och vi
har en tydlig uppfattning om aktuellt värde och potential i fortsatt utveckling.

===== SIDA 81 =====

81
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter forts.
Finansiellt
Finansiering
Vi har god tillgång till finansiering via flera olika källor i såväl bank som på
kapitalmarknaden. Genom räntesäkring av 47 procent av låneportföljen får
ränteförändringar begränsat genomslag i den totala upplåningskostnaden.
Känslighetsanalys, kassaflöde och resultat
Förändring Effekt, Mkr
Räntekostnader, rullande 12 månader (inkl. derivat) ±1 %-enhet -104/ +162
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Likviditets- och
refinan sierings -
risk
Sannolikhet: Konsekvens:
Likviditetsrisk avser det lånebehov som kan täckas genom refinansiering eller nyupp-
låning i ett ansträngt marknadsläge. Risken bedöms vara medelhög eftersom fastig-
hetsbranschen är kapitalintensiv och kräver en fungerande kapitalmarknad. Tillgång
till finansiering via banker och kapitalmarknad är därför av stor vikt för oss.
Vi arbetar med flera alternativa finansieringskällor samt strävar efter lång kapital-
bindning och en jämn förfallostruktur. Långfristiga kreditlöften med på förhand fast-
ställda villkor samt revolverande kreditfaciliteter har tecknats med långivarna för att
minska likviditetsrisken.
Omförhandlingar påbörjas alltid i god tid. Målsättningen är att eliminera förfall inom
de närmast kommande tolv månaderna. T ack vare långa och förtroendefulla relationer
med finansiärerna fångas eventuella frågeställningar upp i ett tidigt skede. Fabeges
goda och långvariga relationer med de nordiska bankerna ger oss tillgång till kapital.
Moodys kreditrating med betyget Baa2, stabila utsikter borgar för förtroende och över
tid stabil tillgång till kapitalmarknadsfinansiering. Under 2025 har tillgången till och pris-
sättningen på kapitalmarknadsfinansiering förbättrats avsevärt viket även pressat ned
bankmarginalerna.
Den genomsnittliga kapitalbindningen uppgick vid årsskiftet till 3,0 år (3,5) och till-
gängliga outnyttjade faciliteter uppgick till 6,0 Mdkr (6,0).
Ränterisk och
värdering av
räntederivat
Sannolikhet: Konsekvens:
Ränterisken avser risken för att förändringar i marknadsräntor påverkar vår upp-
låningskostnad. Räntekostnader utgör vår enskilt största kostnadspost. Risken
bedöms vara medelstor då förändringar i marknadsräntor på sikt kan få stort
genomslag på räntekostnader. Räntederivat marknadsvärderas och värde-
förändringar påverkar resultatet.
Räntebindning sker enligt finanspolicyn utifrån bedömd ränteutveckling, kassaflöde och
kapitalstruktur. Vi använder oss av finansiella derivat, huvudsakligen i form av ränte-
swapar. Obligationsemissioner till fast ränta förekommer också i mindre omfattning.
Nya räntederivat tecknas företrädesvis på långa löptider i syfte att sprida risk och
säkra kassaflödet på lång sikt. Därtill används möjligheten att teckna stängningsbara
ränteswappar i syfte att kortsiktigt förbättra kassaflödet.
Derivatportföljen värderas med utgångspunkt från externdata. Räntebindningen i
låneportföljen uppgick vid årsskiftet till cirka 1,5 år (1,8) exklusive stängningsbara
derivat. Justerad räntebindning inklusive stängningsbara derivat uppgick till 2,1 år (2,6).

===== SIDA 82 =====

82
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter forts.
Miljö och klimat
Miljö och klimat
Klimatförändringar bedöms inte utgöra någon betydande fysisk risk för oss
i dagsläget, givet fastighetsbeståndets lokalisering. Vi har valt att successivt
anpassa redovisningen av potentiella fysiska klimatrisker i enlighet med
EU-taxonomin samt omställningsrisker till T ask Force on Climate-Related
Financial Disclosures (TCFD) rekommendation. För mer information kring
TCFD se sidorna 38–39.
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Föroreningar
och miljö -
skador
Sannolikhet: Konsekvens:
Låg risk mot bakgrund av fastigheternas standard och lägen.
Enligt miljöbalken ansvarar verksamhetsutövare för eventuella föroreningar och
andra miljöskador samt har ett ansvar för efterbehandling.
Miljöbalken föreskriver även att om en verksamhetsutövare inte kan bekosta
efterbehandling av en fastighet är den som äger fastigheten ansvarig. Sådana
efterbehandlingskrav skulle alltså kunna ställas på oss.
En bristfällig hantering i arbetet med miljörisker kan påverka Fabeges
lagefter levnad, varumärke samt direkta kostnader.
Hållbarhetscertifieringar och miljöinventeringar av byggnader.
Vi bedömer denna risk som liten då fastighetsbeståndet i huvudsak består av
kommersiella kontorslokaler. Vi undersöker och identifierar kontinuerligt eventuella miljö-
risker i fastighetsbeståndet. Skulle sådana förekomma upprättas åtgärdsplaner.
Fabege arbetar med hållbarhetscertifiering enligt BREEAM och Fitwel för att minska
miljö- och hälsorisker. 100 procent av förvaltningsbeståndet är certifierat. En effektiv
förvaltning med fokus på minskad resursanvändning minskar risken för höga kostnader,
miljö- och hälsopåverkan samt ger kunderna en god arbetsmiljö.
Under 2025 har inga incidenter som orsakat betydande böter eller icke-monetära
sanktioner till följd av miljölagstiftningen inträffat.
Klimat-
förändringar
Sannolikhet: Konsekvens:
Medelstor risk. T emperaturförändringar och nederbörd kan orsaka ökade kostnader.
Omställningsrisker: Högre pris för utsläpp av växthusgaser/högre kostnader för
energi.
Klimatförändringar bedöms medföra fysiska risker såsom temperaturförändringar,
regn, vind, översvämningar och snölaster som kan påverka fastigheter. Till de mer
akuta riskerna hör extrema väderhändelser kopplat till intensivare nederbörd. Dag-
vattensystemen i regionen är inte anpassade efter förändrade klimatförhållanden
med ökad årsnederbörd och intensivare nederbördstillfällen. Vidare finns regulato-
riska risker såsom ökade krav gällande byggnaders klimatpåverkan och utökade
krav på rapportering av klimatpåverkan.
Ett antal indikatorer i certifieringssystemen BREEAM-SE och BREEAM In-Use innehåller
bedömningskriterier som syftar till att göra översvämningskartläggningar och att minska
påverkan från extrema väderhändelser orsakade av klimatförändring. Översvämning
via inträngande vatten från markytan förhindras bland annat genom förändring av
marklutningar, invallningar och pumpning av vatten från lågpunkter.
Vi har genomfört klimatriskanalyser på byggnadsnivå i samtliga stadsdelar. Analysen
identifierade ökad nederbörd och översvämningar som en av de största framtida potenti-
ella riskerna. Vid fastighets- och stadsutveckling säkerställs att nödvändiga åtgärder vid-
tas för att hantera identifierade risker, såsom dagvattenhantering.
Vi arbetar i övrigt med termisk komfort för att förhindra ökad risk för övertemperaturer.
Genom att generellt minimera vattenanvändningen baserat på byggnadens faktiska
komponentspecifikationer, så minskar också vattenbehovet under perioder med torka. Vi
arbetar med hållbarhet och resiliens i utformning av exponerade byggnadselement och
markytor för att undvika en ökad risk för materialnedbrytning och större underhållsbehov.
Klimatutsläpp Sannolikhet: Konsekvens:
Fabeges verksamhet har en negativ påverkan på klimatet genom användningen av
energi och utsläpp av växthusgaser.
– Stor resursanvändning vid byggnation.
– Tillgång och pris på återbrukat och fossilfritt material.
– Effektbrist och höga energipriser.
För att minska vår klimatpåverkan arbetar vi med:
– Att implementera och verkställa Net Zero-åtaganden samt klimatmål i enlighet med
Science Based T argets initiative (SBTi).
– Energieffektivisering och effektbegränsning.
– Köp av förnyelsebar energi.
– Lokal produktion av förnybar energi och energilagring.
– Ökat fokus på cirkularitet och bevarande/återanvändning av resurser och material.
– Klimatkalkyler och hållbarhetsprogram för investeringar.
– Klimatkrav för större och mindre projekt.
Fabege arbetar aktivt för att minska sin klimatpåverkan genom energieffektiviseringar,
skarpa krav i byggprojekt och åtgärder för att begränsa de globala klimatförändringarna.
Med fokus på minskad resursanvändning, ökad bevarandegrad och återbruk så
minskar risken för höga kostnader.

===== SIDA 83 =====

83
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter forts.
Skatt
Skattehantering
Förändringar i skattelagstiftning och omvärldens förtroende för oss som en
god samhällsmedborgare ställer krav på transparens och efterlevnad av
gällande rätt.
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Skatte -
lag stiftning
Sannolikhet: Konsekvens:
Medelstor risk då förändringar på skatteområdet kan få relativt stor ekonomisk
påverkan. Förändringar i skattelagstiftningen påverkar företagsbeskattning,
fastighetstaxering, skatt vid fastighetstransaktioner samt andra tillämpliga skatter.
Inga konkreta förslag på förändringar föreligger för närvarande men vi bevakar
utvecklingen.
Hållbar skatte-
hantering
Sannolikhet: Konsekvens:
Kraven från omvärlden på etisk skattehantering har skärpts. Risken vid felsteg avser
främst varumärkesrisk. Vi bedömer risken som låg för oss.
All vår verksamhet bedrivs i Sverige och vi betalar 100 procent av skattekostnaden
i Sverige.
Vår skattepolicy ger riktlinjer för bolagets skattehantering. Där slås bland annat fast att vi
ska följa alla lagar och regelverk som gäller på skatteområdet och där regelverket är otydligt
ska vi agera transparent och med försiktighet. Vi ska ha en etiskt, legalt och affärsmässigt
motiverad skattehantering och helt avstå från aggressiv eller avancerad skatteplanering.
Etik och antikorruption
Etik och antikorruption
Vår uppförandekod ställer krav på hur våra medarbetare förväntas agera i
affärsmässiga relationer. Policyer och riktlinjer ger mer detaljerad vägled-
ning. Genom avtal och en speciellt anpassad uppförandekod för leverantö-
rer och samarbetspartners ställer vi krav på att de accepterar att efterleva
vår nolltolerans mot oetiskt beteende.
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Bedrägeri,
mutbrott,
oetiskt
beteende
Sannolikhet: Konsekvens:
Risken bedöms vara låg mot bakgrund av tydliga riktlinjer, rutiner och vår styrande
uppförandekod. Byggbranschen är en utsatt bransch. Inom våra stora projekt deltar
många aktörer och tjänster/produkter upphandlas genom underleverantörer i flera
led. Trots tydliga krav i samtliga upphandlingar blir de långa leverantörsleden svåra
att överblicka och risk för aktiviteter som strider mot våra värderingar finns.
Vi accepterar ingen form av mutor, hot eller oetiskt beteende. Etiska frågor diskuteras
löpande internt vid personalmöten och konferenser. Vi har sedan länge inrättat ett etiskt
råd med särskilt ansvar för att fånga upp och hantera etiska frågeställningar internt.
Samtliga medarbetare utbildas i vår uppförandekod och aktuell mutlagstiftning. Vi har
också en visselblåsarfunktion dit både medarbetare och externa personer anonymt kan
rapportera misstankar om oetiskt beteende.
Samarbetet med entreprenörer utvärderas löpande och alla strategiska leverantörer
hållbarhetsgranskas av ett fristående bolag. Samtliga leverantörer står även under
bevakning av ett kreditupplysningsföretag, för att snabbt fånga upp eventuella ekono-
miska avvikelser samt eventuella förändringar i styrelse och ledning.
Vår bedömning är att kontrollen över de direkta leverantörerna är god. Genom avta-
len åtar sig leverantörerna att efterleva vår uppförandekod. Om avvikelser uppdagas
kan avtalen avslutas med omedelbar verkan. Vi uppmuntrar våra direkta leverantörer
att i sin tur följa upp sina respektive underleverantörer i syfte att kunna säkerställa hela
leverantörskedjan.

===== SIDA 84 =====

84
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter forts.
Medarbetare
Medarbetare
I förhållande till de värden som förvaltas har vi en relativt liten medarbetar-
styrka där ett flertal kompetenser är unika för den funktionen. Detta kan i
viss mån göra företaget sårbart.
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Kompetens-
försörjning
Sannolikhet: Konsekvens:
Låg risk, dock hög konkurrens om vissa yrkeskategorier. I takt med den tekniska och
digitala utvecklingen ökar kraven på teknisk kompetens hos vår personal. Det råder
idag brist på denna typ av kompetens på marknaden. För vissa yrkesgrupper såsom
teknisk personal och projektledare råder hög konkurrens på marknaden.
Vi investerar tid och kraft i den gemensamma värdegrunden SPEAK med ambitionen att
vara branschens mest attraktiva arbetsgivare.
Vi arbetar med strukturerade rekryteringsprocesser och utbildning av befintliga
medarbetare. Intern karriär uppmuntras. En väg att rekrytera är via samarbete med
utbildningsenheter för att på ett tidigt stadium skapa ett intresse för företaget och
branschen. Samtliga chefer på Fabege har genomgått ett utbildningsprogram som
omfattar ledarskap och arbetsmiljö.
Beroende av
nyckelpersoner
Sannolikhet: Konsekvens:
Medelhög risk. Vi har en relativt sett liten personalstyrka och vissa nyckelfunktioner
är personberoende.
Vi strävar alltid efter att det ska finnas back-up i form av personal som kan rycka in för
varandra till exempel vid sjukdom. Visst stöd kan också säkerställas av konsulter.
Vid gemensamma resor skiljs alltid personer med likartad kompetens åt.
Sociala förhållanden och respekt för mänskliga rättigheter
Värdegrund och uppförandekod
Vår värdegrund SPEAK sätter ramarna för ett önskat beteende. Detta under-
stöds av vår uppförandekod samt mer detaljerade policyer och riktlinjer. Genom
avtal och en speciellt anpassad uppförandekod för leverantörer och samarbets-
partners ställer vi krav på att de accepterar att efterleva vår nolltolerans mot
osunda arbetsvillkor och kränkningar.
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Osunda
arbetsvillkor,
kränkningar
Sannolikhet: Konsekvens:
Låg risk mot bakgrund av efterlevnad av svensk lagstiftning och tydliga riktlinjer.
Inom våra stora projekt deltar många aktörer och tjänster/produkter upphandlas
genom underleverantörer i flera led. Trots tydliga krav i samtliga upphandlingar blir
de långa leverantörsleden svåra att överblicka och risk för aktiviteter som strider mot
våra värderingar finns.
Vi accepterar ingen form av kränkning av mänskliga rättigheter eller annan form av
kränkande särbehandling eller osunda arbetsvillkor vare sig internt eller hos våra
s amarbetspartners.
Vi genomför årligen en medarbetarenkät som ger svar på hur väl medarbetarna trivs
och deras förutsättningar att prestera. Vår värdegrund SPEAK är ett återkommande
tema för utvärdering och diskussion i samband med rekrytering, utvecklingssamtal och
personalkonferenser.
Samarbetet med entreprenörer utvärderas löpande och alla ramavtalade
leverantörer granskas med inriktning mot hållbarhet och mänskliga rättigheter, med syfte
att identifiera, förhindra och åtgärda eventuella negativa effekter av verksamheten.
Vår bedömning är att kontrollen över de direkta leverantörerna är god. Genom avta-
len åtar sig leverantörerna att efterleva vår uppförandekod. Om avvikelser uppdagas
kan avtalen avslutas med omedelbar verkan. Vi uppmuntrar våra direkta leverantörer
att i sin tur följa upp sina respektive underleverantörer i syfte att kunna säkerställa hela
leverantörskedjan.

===== SIDA 85 =====

85
Årsredovisning 2025
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Låg Medel Stor
Risker och möjligheter forts.
Kommunikation och cybersäkerhet
Informationshantering
Som börsnoterat bolag måste vi förhålla oss till aktuellt regelverk för
informationsgivning. Den alltmer digitaliserade världen ställer också krav på
att information hanteras på ett korrekt och tillförlitligt sätt.
Risk Bedömning Påverkan och hantering av risk, kommentar 2025
Informations-
läckage, börs-
regelbrott
Sannolikhet: Konsekvens:
Låg risk mot bakgrund av etablerade rutiner för informationshantering.
Vi har strikta och väl etablerade rutiner för informationshantering med bland annat
policyer och riktlinjer för kommunikation och insiderhantering samt systemstöd för insider-
information.
Media,
varumärke
Sannolikhet: Konsekvens:
Låg risk mot bakgrund av etablerade rutiner för informationshantering och hög
transparens.
Vi eftersträvar ett etiskt beteende i enlighet med vår uppförandekod. Vår målsättning är
snabb återkoppling och hög transparens vid frågor från media och omgivning.
Informations-
säkerhet,
intrång
Sannolikhet: Konsekvens:
Digitalisering och ökat användande av IT-tjänster utgör en medelhög risk.
Den fysiska accessen till våra fastigheter utgör en risk. GDPR ställer krav på
informationshantering.
Vi arbetar strukturerat med IT-säkerhetsfrågor, skalskydd och penetrationstester. Vidare
genomförs utbildning i cybersäkerhet och policyer och riktlinjer för att säkerställa att
medarbetare och andra intressenter som arbetar i vår IT-miljö är medvetna om och kan
hantera risker. Vi har ett säkerhetsteam (SOC) som löpande identifierar, analyserar och
motverkar risker och hot.
Systemstöd
tillgänglighet
Sannolikhet: Konsekvens:
Behovet av kontinuerlig tillgång till våra system ökar både internt och från våra
kunder.
Vi har ökad redundans både tekniskt och organisatorisk för att eliminera och minimera
avbrott i leveranser och funktioner.

===== SIDA 86 =====

86
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Bolagsstyrningsrapport
Ordförande
har ordet
Det gångna året har i hög grad
präglats av styrelsens arbete
med att säkerställa Fabeges
långsiktiga ledarskap. Att
rekrytera en ny vd är en av
styrelsens viktigaste uppgifter
– och ett ansvar vi har tagit oss
an med stort engagemang och
noggrannhet.
Processen av vd-rekryteringen har varit omfattande. För
styrelsen har det varit en balansgång mellan ägardirektiv,
framtida inriktning och de personliga egenskaper som
krävs för att leda Fabege framåt.
Vår utgångspunkt har varit tydlig genom hela
processen. I det marknadsläge vi befinner oss i krävs ett
konsekvent och disciplinerat fokus på resultaträkningen, på
rörelseresultatet och förvaltningsresultatet samt på kassa-
flödet. Det är också mot den bakgrunden vi har sökt och
rekryterat en ny vd. Vi har letat efter en ledare med tydligt
affärsdriv, stark resultat orientering och förmåga att synlig-
göra och realisera värdena i vår portfölj – tillgångar som
Wenner-Gren Center, Haga Norra och Sveaplan. En per-
son som kombinerar strategisk höjd med operativ hand-
lingskraft. Jag och övriga i styrelsen är säkra på att Bent
Oustad besitter de kvalifikationerna.
Att processen tog tid påverkade naturligtvis organisa-
tionen och ställde krav på stabilitet och uthållighet. Samti-
digt har det varit viktigt att ta ett välgrundat beslut om vem
som ska leda bolaget framåt. Vi har haft en nära och kon-
struktiv dialog med våra ägare under arbetets gång för att
säkerställa en långsiktigt hållbar lösning och samsyn kring
bolagets framtid.
Parallellt med rekryteringsprocessen har styrelsen fort-
satt att arbeta aktivt med bolagets strategi, finansiella
ställning och riskhantering. I ett marknadsläge som fortsatt
präglas av osäkerhet är en stark balansräkning och ett
tydligt kassaflödesfokus helt avgörande. Styrelsens ansvar
är att säkerställa stabilitet, disciplin och långsiktigt värde-
skapande – särskilt i tider av förändring.
Jag vill även kort beröra frågan om styrelsens obero -
ende. Enligt Svensk kod för bolagsstyrning redovisas
styrelse ledamöters oberoende i förhållande till bolaget,
ledningen och större aktieägare. Det är en viktig del av
transparensen i börsbolag och något vi fullt ut står
bakom. Samtidigt är det styrelsens samlade ansvar och
lojalitet mot bolaget och samtliga aktieägare som är
avgörande. Fabege har en tydlig och långsiktig ägar -
struktur, och representation från större ägare innebär ett
starkt engagemang och ett långsiktigt perspektiv i
styrelse arbetet. I en period med strategiskt viktiga beslut
har kombinationen av ägarförankring, branschkunskap
och erfarenhet varit en styrka för bolaget.
Jag vill rikta ett varmt tack till mina kollegor i styrelsen för
ett engagerat och professionellt arbete under året. Att
genomföra en vd-rekrytering är en av de mest betydelse-
fulla processer en styrelse ansvarar för, och jag är stolt över
det fokus och den omsorg som har präglat vårt arbete.
Jag vill också rikta ett extra varmt tack till Stefan Dahlbo
som lotsade bolaget genom en pandemi, inflationschock
och en turbulent finansmarknad. Flera av våra bransch-
kollegor fick det skakigt men vi stod starka och stabila
under hela denna period.
Avslutningsvis vill jag, å styrelsens vägnar, tacka våra
aktieägare för det fortsatta förtroendet. Med ett tydligt
resultatorienterat fokus, starka tillgångar och ett nytt
ledarskap på plats står Fabege redo att ta nästa steg.

Solna, mars 2026
Jan Litborn, Ordförande, Fabege
”Vi har letat efter en ledare
med tydligt affärsdriv, stark
resultatorientering och förmåga
att synliggöra och realisera
värdena i vår portfölj.”

===== SIDA 87 =====

87
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Styrningsstruktur
Ansvaret för styrning, ledning
och kontroll av verksamheten
fördelas mellan aktieägarna på
årsstämman, styrelsen och
verkställande direktör. Fabege
arbetar löpande med att uppnå
en än mer effektiv och
ändamålsenlig styrning av
bolaget.
1. Aktieägarna
Fabeges aktie är noterad på Nasdaq Stockholm. Aktie-
kapitalet uppgår till 5 097 Mkr fördelat på 330 783 144
aktier. Bolagets innehav av egna aktier uppgick per års-
skiftet till 16 206 048 aktier motsvarande 4,89 procent av
antalet registrerade aktier. Samtliga aktier har samma
rösträtt, vilket innebär att möjligheten att utöva ägar-
inflytande överensstämmer med respektive aktieägares
kapitalandel i bolaget. Följande ägare innehar, direkt eller
indirekt, aktier som representerar en tiondel eller mer av
röstetalet för samtliga aktier i bolaget:
Innehav 2025-12-31
Andel av röstetalet, %
Norwegian Property ASA 22,88
Backahill AB 16,72
Fabeges ägarstruktur framgår på sidan 23 i årsredovis-
ningen.
2. Årsstämma
Årsstämman är bolagets högsta beslutande organ.
Aktieägare, som vill delta i förhandlingarna vid års -
stämma, ska dels vara upptagen i utskrift av hela aktie -
boken avseende förhållandena fem vardagar före års -
stämman, dels göra anmälan till bolaget för sig och högst
två biträden senast klockan 16.00 den dag som anges i
kallelsen till årsstämman.
3. Valberedning
Valberedningen är bolagsstämmans organ för beredning av
stämmans beslut i tillsättningsfrågor. Valberedningens upp-
gift är att utarbeta förslag avseende stämmoordförande,
styrelseordförande, styrelse, styrelsearvoden, revisorer,
revisionsarvoden samt eventuella förändringar i principer för
utseende av valberedning. Förslaget som avser styrelse-
arvode ska vara fördelat på styrelseordförande, ledamöter
samt representanter som deltar i revisionsutskottet och
ersättningsutskottet. Aktieägare som önskar lämna
förslag till valberedningen kan göra detta via mejl till
ir@fabege.se eller via brev till Fabege AB.
4. Styrelse
Styrelsen svarar enligt Aktiebolagslagen för bolagets
organisation och förvaltning av bolagets angelägenheter.
Styrelsen ska fortlöpande bedöma bolagets löpande verk-
samhetsstyrning och ekonomiska situation. Styrelsens
huvuduppgift är att för ägarnas räkning förvalta bolagets
tillgångar på ett sådant sätt att ägarnas intresse av lång-
siktigt god kapitalavkastning tillgodoses. Fabeges styrelse
ska bestå av minst fyra och högst nio ledamöter. Styrelsen
fastställer årligen en arbetsordning inkluderande instruk-
tioner för arbetsfördelning och rapportering.
5. Revision
Bolagets revisor ska enligt Aktiebolagslagen granska
bolagets årsredovisning och bokföring samt styrelsens och
vd:s förvaltning. Revisorn ska efter varje räkenskapsår läm-
na en revisionsberättelse till årsstämman. Revisorer utses
och arvoderas enligt beslut på årsstämma efter förslag
från valberedningen. På årsstämman 2025 utsågs
revisions firman KPMG till revisor med auktoriserade
revisorn Mattias Johansson som huvudansvarig för
revisionen för perioden fram till årsstämman 2026.
Mattias Johansson har, vid sidan av Fabege, revisions-
uppdrag i följande större företag: Corem, Emilshus, Slättö,
Intea och Rederi AB Soya. Mattias Johansson har inga upp-
drag i bolag vilka är närstående till Fabeges större ägare
eller vd. KPMG har vid sidan av sitt uppdrag som vald revi-
sor även bistått oss i revisionsnära uppdrag främst relate-
rade till annan revisionsnära verksamhet. Vidare genomför
KPMG en översiktlig granskning att hållbarhetsrapporte-
ring sker enligt GRI Standards och en lagstadgad genom-
gång av att hållbarhetsrapporteringen också uppfyller
kraven enligt årsredovisningslagen.
6. Revisionsutskott
Styrelsen har inom sig utsett ett revisionsutskott bestående
av tre av styrelsens ledamöter inklusive ordföranden.
Utskottet är styrelsens förlängda arm för övervakning av
frågor som rör redovisning, revision, finansiell rapportering
samt hållbarhetsrapportering.
Uppdraget omfattar behandling av frågor som verk -
samhetens risker och riskhantering, intern kontroll (miljö,
utformning och genomförande), redovisningsprinciper,
ekonomisk uppföljning och rapportering samt revisionens
utförande. Utskottet träffar löpande ledande befattnings -
havare för att diskutera och bilda sig en uppfattning om
hur bolagets väsentliga processer fungerar ur ett internt
kontrollperspektiv. Ledamöterna tar del av samtliga del -
årsrapporter. Bokslutskommunikén, bolagsstyrnings -
rapporten och förvaltningsberättelsen diskuteras särskilt
vid utskottets möte i början av varje år. Utskottet träffar
också löpande bolagets revisorer för att informera sig om
revisionens inriktning, omfattning och resultat. Revisions -
utskottet har en särskild arbetsordning som årligen prövas
och fastställs av styrelsen. Revisionsutskottet uppfyller
Kodens krav på sammansättning och ledamöternas
kompetens och erfarenhet i redovisningsfrågor och andra
frågor inom utskottets ansvarsområde.
7 . Ersättningsutskott
Styrelsen har inom sig utsett ett ersättningsutskott bestå-
ende av tre av styrelsens ledamöter inklusive ordföranden.
Utskottet bereder underlag för beslut i ersättningsfrågor till
vd och bolagsledning. Baserat på förslag från ersättnings-
utskottet fattar styrelsen beslut i ersättningsfrågor.
8. Verkställande direktör
Verkställande direktören är ansvarig för den operativa
styrningen, har ansvaret för att sköta den löpande för -
valtningen och leda verksamheten i enlighet med styrel -
sens riktlinjer, anvisningar och beslut. Utöver den ansvars -
fördelning som gäller allmänt enligt Aktiebolagslagen

===== SIDA 88 =====

88
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Styrningsstruktur forts.
reglerar instruktionen för verkställande direktören bland
annat följande:
– Vd:s uppgift och skyldighet att förse styrelsen med
information och nödvändiga beslutsunderlag.
– Vd:s roll som föredragande på styrelsemötena.
– Vd:s uppgift och skyldighet att övervaka efterlevnaden
av styrelsens beslut avseende mål, affärsidé, strategiska
planer, bolagets uppförandekod och andra riktlinjer samt
vid behov föreslå styrelsen översyn av dessa.
– Vilka ärenden som alltid ska underställas styrelsen
såsom beslut om större förvärv, försäljningar eller större
investeringar i befintliga fastigheter.
– Vd:s uppgift och skyldighet att säkerställa att Fabege
iakttar de skyldigheter beträffande information med
mera som följer av Fabeges noteringsavtal med
Nasdaq Stockholm.
Arbetsordningen innehåller även en särskild rapporterings-
instruktion som reglerar innehåll och tider för rapportering
till styrelsen.
Koncernledning
Vd leder koncernledningens arbete och fattar beslut i sam-
råd med övriga ledningsmedlemmar. Koncernledningen
utför tillsammans den operativa styrningen och leder verk-
samheten och den löpande förvaltningen i enlighet med
styrelsens riktlinjer, anvisningar och beslut. Grunden till
framgång är motiverade medarbetare. I syfte att skapa de
bästa förutsättningarna för medarbetarna ska koncern-
ledning fastställa och förankra tydliga ramar och mål
för verksamheten. Koncernledningen ska skapa förutsätt-
ningar för medarbetarna att nå uppsatta mål genom att:
– Tydligt kommunicera färdriktning och mål.
– Utifrån företagets samlade kompetens fatta
inriktningsbeslut.
– Coacha, entusiasmera och skapa arbetsglädje
och positiv energi.
– Löpande följa upp och ge återkoppling på
uppsatta mål.
Koncernledning består av åtta personer, se sidorna 96–97 .
Koncernledningen träffas löpande på veckomöten som
behandlar operativa frågor och beslut. Under mötena
behandlas strategiska och operativa frågor som fastig-
hetsaffärer, uthyrning, marknadsutveckling, organisation
och medarbetare samt löpande uppföljning av resultat,
nyckeltal, prognoser med mera. Hela chefsgruppen som
består av ett 25-tal personer träffas vid flera tillfällen per
år för diskussion om bland annat företagets strategier och
ledarskapsfrågor.
Birger Bostad AB som förvärvades i oktober 2021 drivs
som ett fristående dotterbolag med egen ledning och sty-
relse. Fabeges vd är styrelseordförande i Birger Bostad AB.
9. Verksamhetsområden
Den operativa verksamheten bedrivs inom fyra områden:
Förvaltning, Förädling, Affärsutveckling/Transaktion samt
Bostadsutveckling (via Birger Bostad). Fabege arbetar
med hållbar stadsutveckling med huvudsaklig inriktning på
kommersiella fastigheter inom ett begränsat antal välbe-
lägna delmarknader i Stockholmsområdet. Värden skapas
genom förvaltning och förädling av fastighetsbeståndet
samt genom värdeskapande transaktioner, både försälj-
ningar och förvärv i syfte att öka potentialen i fastighets-
portföljen. Samlade fastighetskluster ger hög marknads-
kännedom och goda förutsättningar för en effektiv
förvaltning och hög uthyrningsgrad. Inom affärsområdet
Förvaltning är ansvaret uppdelat på två chefer: chef för-
valtning och chef teknisk drift. Respektive verksamhets-
områdeschef är medlem av koncernledningen och har
ansvar för den operativa styrningen och uppföljningen.
Birger Bostad AB bedriver utveckling av bostäder med
tyngdpunkt i Stockholmsområdet. Bostadsproduktionen
avser främst bostadsrätter men i mindre skala även hyres-
rätter.
Verksamheten är målstyrd på alla nivåer. Målen bryts
ned, utvecklas och förankras inom respektive verksamhets-
område och ned på medarbetarnivå. Mätning och uppfölj-
ning sker regelbundet.
Styrning av hållbarhetsarbetet
Fabeges hållbarhetsarbete bedrivs integrerat i organisa-
tionens alla delar. Hållbarhetsavdelningen har ett över-
gripande ansvar för att driva hållbarhetsfrågorna och
samarbetar med övriga organisationen i implementering
och uppföljning.
– Styrelsen har det övergripande ansvaret för hållbar-
hetsstrategin och uppföljningen av vårt hållbarhets-
arbete.
– Styrelsen har uppdragit åt revisionsutskottet att ansvara
för uppföljning av redovisning och rapportering av håll-
barhet inklusive eventuell kommande rapportering
enligt EU:s nya riktlinjer.
– Vd och koncernledningen har det övergripande ansva-
ret för att implementera hållbarhetsstrategin. Över-
gripande målsättningar beslutas i koncernledningen
och förankras i styrelsen.
– Hållbarhetschefen samordnar och styr hållbarhets-
frågorna och är även talesperson utåt. Hållbarhets-
chefen rapporterar löpande till koncernledningen och
årligen till styrelsen.
– Fabeges hållbarhetsavdelning driver och utvecklar håll-
barhetsarbetet och arbetar integrerat med den övriga
organisationen. Hållbarhetsgruppen, under ledning av
hållbarhetschefen, föreslår målsättningar samt sam-
ordnar och följer upp aktiviteter.
– Chefer och enskilda medarbetare implementerar
strategi och genomför aktiviteter som beslutats.
Bolagsstyrning på Fabege
9. Förvaltning
9. Affärsutveckling
9. Bostadsutveckling
1. Aktieägarna
9. Projekt och förädling
2. Årsstämma 4. Styrelse
5. Revision
8. Vd
6. Revisionsutskott
7 . Ersättningsutskott3. Valberedning

===== SIDA 89 =====

89
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Policyer och riktlinjer
Fabeges värdegrund SPEAK – Snabbhet, Prestigelöshet,
Entreprenörskap, Affärsmässighet och Kundnärhet – och
uppförandekod är utgångspunkterna för samtliga medar-
betares agerande. Uppförandekoden tydliggör Fabeges
ställningstagande i frågor som rör mänskliga rättigheter,
arbetsvillkor, miljö, affärsetik och kommunikation.
Styrelse och koncernledning har ett särskilt ansvar att
säkerställa att uppförandekoden efterlevs. Innehållet revi-
deras och följs upp årligen av styrelse och koncernledning.
Alla chefer med personalansvar ansvarar för att säker-
ställa att uppförandekoden är känd och följs inom dennes
avdelning/ansvarsområde. En grund för uppförandekoden
är att Fabege ska följa tillämpliga lagar och andra före-
skrifter, följa god affärssed och praxis samt internationella
normer för mänskliga rättigheter, arbete och miljö i enlig-
het med UN Global Compacts tio principer och ILO:s
grundläggande konventioner om mänskliga rättigheter i
arbets livet. Fabege stöder UN Global Compact. Bolaget
följer MBL och kollektivavtal där bland annat minsta
varsel tid regleras. Under året har samtliga medarbetare
utbildats i och signerat Fabeges uppförandekod.
Policyer och riktlinjer för till exempel kommunikation,
personal och verksamhetsstöd beslutas av koncern-
ledningen, uppdateras löpande och tillgängliggörs för alla
Fabeges medarbetare via intranätet. I Fabege ska ingen
diskrimineras på grund av kön, könsöverskridande identitet
eller uttryck, etnisk tillhörighet, funktionsned sättning,
religion eller annan trosuppfattning, sexuell läggning eller
ålder. Under 2025 har inga fall av diskriminering rapporte-
rats. Som stöd i det dagliga arbetet finns också bolagets
etikgrupp som rapporterar till vd och koncern ledning.
Gruppen har till uppgift att leda arbetet, bevaka relevanta
omvärldsfrågor och driva specifika etiska frågor. I rådet
ingår representanter från olika avdelningar inom bolaget.
Sedan flera år pågår ett arbete med att höja organisatio-
nens kunskap om affärsetik och antikorruption. Exempel
på aktiviteter är information och utbildning om antikorrup-
tion och mutlagstiftning samt etiska diskussioner i sam-
band med företagsinterna konferenser. Fabege ska agera
med trovärdighet i etiska frågor och målet är att fånga upp
misstankar om eventuella missförhållanden i ett tidigt
stadium, helst genom dialog, men även via anonyma
rapporteringssystem. För de som vill vara anonyma har
bolaget en visselblåsartjänst som kan nås via hem sidan,
där både anmälan och den efterföljande dialogen är
krypterade och lösenordsskyddade. Fabeges vissel-
blåsarfunktion är förenlig med det nya visselblåsardirekti-
vet som trädde i kraft 17 december 2023, och funktionen är
en viktig del för att fånga upp eventuella avvikelser från
våra värderingar och uppförandekod. Under året har det
inte inkommit några anmälningar via kanalen.
Bolagsstyrning på Fabege
Läs mer om vår bolagsstyrning, arbetsordning
och instruktioner på fabege.se
– Bolagsordning
– Information från tidigare års årsstämmor
– Tidigare års bolagsstyrningsrapporter
– Styrelsens arbetsordning och instruktioner
– Uppförandekod
– Värdegrund SPEAK
Svetsaren 1, Solna Business Park

===== SIDA 90 =====

90
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Bolagsstyrningen 2025
Årsstämman
Årsstämman hölls i Stockholm den 23 april 2025 på
Scenen konferens i Solna. Samtliga aktieägare gavs även
möjlighet att poströsta inför stämman. Årsstämman webb-
sändes. Vid stämman var aktieägare med sammanlagt
202,4 miljoner aktier motsvarande 61,2 procent av antalet
röster representerade genom närvaro eller poströstning.
Till ordförande att leda stämman valdes Jan Litborn.
Fullständigt protokoll från bolagsstämman finns tillgängligt
på fabege.se/arsstamma 2025.
Stämman fattade bland annat följande beslut:
Val av styrelseledamöter samt beslut om styrelsearvode
Beslutades att antalet styrelseledamöter ska vara sju och
att omvälja Anette Asklin, Mattias Johansson, Jan Litborn,
Lennart Mauritzson, Bent Oustad och Sofia Watt samt
nyval av T omas Eriksson. Till styrelse ordförande valdes Jan
Litborn. Stämman beslutade att arvoden till styrelsen för
2025 utgår med totalt 2 815 tkr (2 660).
Utdelning, kontant
Utdelning fastställdes till 2,00 kronor per aktie att utbeta-
las vid fyra tillfällen om vardera 0,50 kr per aktie. Vidare
beslutades att avstämningsdag för erhållande av utdel-
ning ska vara den 25 april 2025,14 juli 2025, 13 oktober
2025 respektive den 12 januari 2026 vilket innebär att
utbetalning beräknas utsändas av Euroclear Sweden AB
den 30 april 2025, 17 juli 2025, 16 oktober 2025 respektive
den 15 januari 2026.
Principer för utseende av valberedning
Fastställdes principer för utseende av valberedning samt
vilka förslag som valberedningen ska arbeta fram. Val-
beredningen ska utses senast sex månader före årsstäm-
man och representanter för de fyra största ägarna ska i
första hand erbjudas plats.
Ersättning till bolagsledningen
Beslutades riktlinjer för ersättning till bolagsledningen
innebärande att rörlig ersättning kan utgå med maximalt
nio månadslöner. Den ledande befattningshavare som
erhåller rörlig lön förbinder sig att långsiktigt (för en period
av minst tre år) investera minst 2/3 av den rörliga ersätt-
ningen efter skatt i aktier i bolaget. Rörlig ersättning är
knuten till ett antal på förhand fastställda mål. Syftet är att
skapa delaktighet och engagemang genom att ledande
befattningshavare på ett mer strukturerat sätt erbjuds att
bli aktieägare.
Bemyndigande om återköp av egna aktier
Beslutades att ge styrelsen bemyndigande att längst intill
nästa årsstämma, förvärva och överlåta aktier. Förvärv får
ske av högst det antal aktier som vid varje tidpunkt mot-
svarar 10 procent av totalt antal utestående aktier. Över-
låtelse får ske av samtliga egna aktier som bolaget innehar.
REVISION
Revisorerna rapporterade sina observationer och presen-
terade samtidigt sin syn på kvaliteten på den interna
kontrollen inom Fabege på styrelsemötet i februari 2025.
Revisorerna har deltagit och avrapporterat vid samtliga
fyra ordinarie möten med revisionsutskottet. Under året har
även avrapportering skett löpande till bolagsledningen.
Avrapportering har vid ett tillfälle under året även skett till
styrelsen utan bolagsledningens närvaro. Arvode till
bolagets revisorer framgår av not 46 på sidan 122.
VALBEREDNINGEN
I enlighet med årsstämmans beslut har de fyra största
aktieägarna erbjudits plats i valberedning och den
2 oktober 2025 offentliggjordes valberedningen.
Valberedningens förslag inför årsstämma 2026
Valberedningen föreslår att styrelsen ska bestå av sex
ordinarie ledamöter utan suppleanter. Det är valbered-
ningens uppfattning att styrelsens kompetens och erfaren-
het möter de krav som kan ställas. Valberedningen föreslår
omval av Anette Asklin, Lennart Mauritzson, Mattias
Johansson och Sofia Watt samt nyval av Erik Sällström
och Mikael Lundström. Bent Oustad och Jan Litborn har
avböjt omval. Nyval föreslås av Lennart Mauritzson som
ordförande. Valberedningen har också diskuterat styrelse-
ledamöternas oberoende. Förslaget till styrelse uppfyller
gällande krav avseende ledamöternas oberoende i förhål-
lande till bolaget, bolagsledningen och bolagets större
ägare. Till revisor föreslås KPMG med Mattias Johansson
som ansvarig revisor.
Valberedningens sammansättning 20261)
Representant
Andel av
röster, %
Göran Hellström, Backahill AB 16,72
Havard Rønning Norwegian Property ASA 22,88
Katarina Hammar Nordea Funds Ltd 2,36
Roger T Storm Handelsbanken Fonder 1,22
T otalt 43,18
1) Andel av röster 2025-12-31.
STYRELSEN
Styrelsens sammansättning 2025
Till styrelsen valdes sju ledamöter på årsstämman 2025.
Jan Litborn valdes till styrelsens ordförande. Styrelse-
ledamoten T omas Eriksson avgick på eget initiativ i januari
2026. Fabeges ekonomi- och finanschef är styrelsens
sekreterare.
I styrelsen eftersträvas kompetens och erfarenhet som
är av stor betydelse för att stödja, följa och kontrollera
verksamheten i ett ledande fastighetsbolag i Sverige.
Hos ledamöterna eftersträvas bland annat kunskaper om
fastigheter, fastighetsmarknaden, finansiering, affärs-
utveckling samt hållbarhets- och klimatfrågor. Ett flertal av
styrelsens ledamöter har, direkt och indirekt, väsentliga
egna investeringar i Fabegeaktier. Fabeges styrelse upp-
fyller kraven om oberoende ledamöter enligt Svensk kod
för bolagsstyrning och Fabeges Uppförandekod.
Styrelsearbetet 2025
Under 2025 höll styrelsen totalt 13 styrelsemöten varav sex
ordinarie möten, två extramöten, ett konstituerande möte
och fyra per capsulam-möten. På agendan vid de ordina-
rie mötena fanns ett antal stående punkter såsom finansiell
och operativ avrapportering, beslut om förvärv, investe-
ringar och försäljningar, strategiska marknads- och organi-
sationsfrågor samt avrapportering från revisionsutskottet
och ersättningsutskottet. Vid varje ordinariemöte görs upp-
följning av större pågående projekt. Styrelsen har under
året följt upp ett antal särskilda frågor såsom finansiering,
pågående och föreslagna projektinvesteringar, transaktio-
ner, uppföljning av bolagets hållbarhetsarbete och håll-
barhetsrapportering samt uppdatering av grundprospek-
tet för Fabeges MTN-program. Delårsrapporterna och
bokslutskommunikén behandlas av styrelsen på styrelse-
möte samma dag som rapporten släpps till marknaden.
Under 2025 fattade styrelsen beslut om utnämning av
ny vd samt om investeringar avseende utveckling av
fastigheter i befintligt bestånd och större investeringar i
befintliga fastigheter. I slutet av året genomfördes en
styrelse utvärdering som visade på ett väl fungerande
styrelse arbete. Styrelseutvärderingen görs genom en
enkät. Svaren sammanställs och diskuteras särskilt vid ett
styrelsemöte. Utrymme ges också för diskussion vid övriga
möten. Styrelsen genomförde också en årlig utvärdering
av vd:s prestationer samt sin årliga översyn av bolagets
uppförandekod, skattepolicy, mångfaldhetspolicy och
finanspolicy.
Styrelsens mångfaldspolicy
Styrelsen ska som helhet ha en för styrelsearbetet ända-
målsenlig samlad kompetens och erfarenhet för den verk-
samhet som bedrivs samt för att kunna identifiera och
förstå de risker som verksamheten medför och de regel-
verk som reglerar den verksamhet som bedrivs. Vid inval
av nya styrelseledamöter ska den enskilda ledamotens
lämplighet prövas i syfte att uppnå en styrelse med en

===== SIDA 91 =====

91
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Bolagsstyrningen 2025 forts.
Styrelseåret 2025
Utöver de punkter som framgår nedan har på mötena fattats beslut om bland annat investeringar, räntebindningar med mera.
T otalt hölls 13 styrelsemöten under året inklusive per capsulam-möten.
Kv 1 6 februari
Ordinarie möte – bokslutskommuniké,
utdelningsförslag med mera.
17 mars
Per capsulam – årsredovisning 2024.
Kv 2 14 april
Per capsulam – delårsrapport kvartal 1.
23 april
Ordinarie möte, konstituerande möte.
19 maj
Ordinarie möte.
Kv 3 7 juli
Per capsulam – delårsrapport kvartal 2.
21 augusti
Extra möte – affärsbeslut.
18 september
Ordinarie möte.
Kv 4 21 oktober
Per capsulam – delårsrapport kvartal 3.
30 oktober
Vd-rekrytering.
12 november
Ordinarie möte, riskanalys, uppföljning
hållbarhetsarbetet.
15 december
Ordinarie möte, strategiplan och budget.
samlad kompetens som är tillräcklig för en ändamålsenlig
styrning av bolaget.
Valberedningen eftersträvar relevant kompetens inom
fastighetsverksamhet, finansiering med mera samt en
jämn könsfördelning. Det åligger valberedningen att
beakta policyn, med målsättning att åstadkomma en
ändamålsenlig sammansättning av styrelsen med hänsyn
till bolagets verksamhet och förhållanden i övrigt.
Styrelsens sammansättning utgörs av två kvinnor och
fem män och bedöms i övrigt utgöra en bredd av kunskap
och värde fulla kontaktnät inom relevanta områden.
Arvode till styrelsen
Arvode till styrelsen utgår enligt beslut på årsstämman och
för 2025 uppgick arvodet till totalt 2 815 000 kronor, varav
ordförande erhållit 660 000 kronor, övriga ledamöter,
280 000 kronor. Vidare utgick arvode om totalt 280 000
kronor för arbete i styrelsens revisionsutskott varav ordfö-
randen erhåller 140 000 kronor och två ledamöter 70 000
kronor vardera samt 195 000 kronor för arbete i styrelsens
ersättningsutskott varav ordföranden erhåller 90 000 kro-
nor och två ledamöter 52 500 kronor vardera.
Ersättning till bolagsledningen
Styrelsen beslutade i enlighet med av årsstämman fast-
ställda principer för ersättning och andra anställnings-
villkor för bolagsledningen om verkställande direktörens
ersättning och övriga anställningsvillkor.
Styrelsen genomförde under året en uppföljning av att
principerna för ersättning till ledande befattningshavare
följs. Ersättningen till vd och bolagsledningen samt övriga
förmåner och anställningsvillkor framgår av not 6 på
sidorna 113–114. Principerna för ersättning och anställ-
ningsvillkor samt ersättningsutskottets uppföljningsrapport
kommer också att presenteras på årsstämman 2026.
REVISIONSUTSKOTTET
Styrelsen har inom sig utsett ett revisionsutskott som under
2025 bestått av Anette Asklin (ordförande), Bent Oustad
och Jan Litborn. Sedan Bent Oustad tillträtt som vd den 1
december 2025 deltar han i mötena endast som vd, inte
som ledamot.
Under 2025 hölls fyra ordinarie möten med fokus på
bolagets interna kontrollsystem. Revisionsutskottet
behandlade under året områden som riskanalys, IT/cyber-
säkerhet, fastighetsvärdering, finansiering, samt intern
kontroll i väsentliga processer. Vidare följdes bolagets
arbete med förberedelser inför hållbarhetsrapportering.
Vid mötena lämnade bolagets revisorer rapport från sin
granskning under året. Protokollen från revisionsutskottets
möten delgavs samtliga styrelseledamöter och utskottets
ordförande avrapporterade löpande till styrelsen.
ERSÄ TTNINGSUTSKOTTET
Under 2025 bestod ersättningsutskottet av Jan Litborn
(ordförande), Lennart Mauritzson och Mattias Johansson.
Ersättningsutskottet bereder ersättningsfrågor inför beslut
i styrelsen. Under året hölls 2 möten. Protokollen från
ersättningsutskottets möten delgavs samtliga styrelse-
ledamöter och utskottets ordförande avrapporterade
löpande till styrelsen.
BOLAGSLEDNINGEN
Koncernledningen bestod under 2025 av åtta personer.
Den 1 december 2025 efterträddes vd Stefan Dahlbo av
Bent Oustad. I övrigt var koncernledningen oförändrad
under året. För nuvarande koncernledning, se sidorna
96–97 . Koncernledningen har en fast mötestid varje vecka.
Löpande information till styrelse och medarbetare sker
regelbundet, dels genom möten, dels genom veckobrev
och information på Fabeges intranät. Under hösten
genomfördes även den årliga medarbetarenkäten som
visade ett bra utfall.

===== SIDA 92 =====

92
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Rapport om intern kontroll avseende
den finansiella rapporteringen
Den interna kontrollmiljön påverkas av styrelsen, bolags-
ledningen och bolagets personal och utformas för att ge
en rimlig försäkran om att bolagets mål uppnås inom
följande kategorier:
– Att bolaget har en ändamålsenlig och effektiv organisa-
tion för verksamheten.
– Att bolaget har en tillförlitlig finansiell rapportering.
– Att bolaget följer tillämpliga lagar och förordningar.
Bolaget använder i sitt arbete det etablerade ramverket
”COSO” (Internal Control – Integrated Framework).
Kontrollmiljö
Fabege har en geografiskt samlad organisation och en
homogen operativ verksamhet, men den legala strukturen
är komplex. Verksamheten är kapitalintensiv med belopps-
mässigt stora flöden inom hyresintäkter, utgifter för
projekt investeringar, köp/försäljning av fastigheter samt
finansiella kostnader.
Styrelsen har det övergripande ansvaret för att säker-
ställa god intern kontroll och effektiv riskhantering. För att
kunna bedriva sitt arbete på ett ändamålsenligt och
effektivt sätt har styrelsen beslutat om en arbetsordning.
Styrelsens arbetsordning syftar till att åstadkomma en
tydlig ansvarsfördelning mellan styrelsen (inklusive
utskott) och verkställande direktören (samt koncern-
ledning) för att bland annat åstadkomma en effektiv
hantering av risker i såväl verksamhet som finansiell rap-
portering. Arbetsordningen uppdateras årligen. Styrelsen
genomförde under 2025 sin årliga översyn och fastställde
styrelsens arbetsordning, arbetsordningen för revisions-
utskottet samt bolagets uppförandekod. Bolagsledningen
ansvarar för att utforma och dokumentera samt upprätt-
hålla och pröva de system/processer liksom interna kon-
troller som behövs för att hantera väsentliga risker i redo-
visningen av den löpande verksamheten. Verkställande
direktör och koncern ledning samt de personer som i sin
funktion leder respektive definierad kritisk process, funk-
tion eller område har tillsammans det operativa ansvaret
för den interna kontrollen. Policyer och riktlinjer styr verk-
samheten och den finansiella rapporteringen. Inom
bolaget finns policyer för exempelvis finans, miljö, jäm-
ställdhet, kommunikation, insiderhantering och skatte-
hantering. Vidare finns redovisningsprinciper och boksluts-
instruktioner samt instruktioner för attest och utanordning
samt för upphandling av revisionsnära tjänster. Bolagets
policyer ses över löpande och uppdateras vid behov.
Samtliga policyer har föredragits och beslutats i koncern-
ledningen. Information om beslutade policyer har också
förts vidare ut i organisationen. Därutöver finns mer detal-
jerade rikt linjer och instruktioner som löpande ses över och
uppdateras. I mars avrapporterade Fabege sin årliga
”Communication on progress” till UN Global Compact.
Arbetet med utveckling av bolagets hållbarhetsrapporte-
ring fortgår löpande. Hållbarhetsrapporten presenteras i
ett särskilt avsnitt i denna årsredovisning, se sidorna
26–66.
Riskbedömning
Med utgångspunkt i kontrollmiljön, väsentliga resultat
och balansposter samt väsentliga verksamhetsprocesser
definieras såväl risker som kritiska processer, funktioner
och områden. Följande riskområden har definierats som
kritiska för Fabege:
Riskområde marknad och affärer:
– Hyresintäkter och fastighetskostnader: Processer för
nyuthyrning och omförhandling. Kundrelation och
kundnöjdhet, förändrade kundbehov. Risk för ökade
vakanser och hyresförluster.
– T eknisk drift: Fysisk byggnad, teknisk arbetsmiljö,
energikostnader med mera.
– Fastighetsutveckling och projekt: Planprocesser,
projektgenomförande, upphandling/inköp.
– Fastighetsvärden: Avkastningskrav, hyresnivåer och
vakanser.
– Transaktioner: förvärv och försäljningar.
Riskområde finansiellt:
– Likviditets- och refinansieringsrisk.
– Ränterisk.
Riskområde miljö och klimat:
– Föroreningar, miljöskador, klimatförändringar,
klimat utsläpp.
Riskområde skatt:
– Skattelagstiftning, hållbar skattehantering.
Riskområde etik, social hållbarhet
– Bedrägeri, mutbrott, arbetsvillkor.
Riskområde medarbetare:
– Kompetensförsörjning, beroende av nyckelpersoner.
Riskområde kommunikation och cybersäkerhet:
– Informationshantering, systemstöd och varumärke.
Koncernledning genomför årligen en genomgång och
utvärdering av riskområden i syfte att identifiera och
hantera risker. Detta görs i samråd med styrelse och
revisions utskott inför avstämning med revisorer. Fabeges
interna processer och rutiner ger gott stöd för löpande
hantering av risker.
Kontrollaktiviteter
De kritiska processerna, funktionerna och områdena
beskrivs och dokumenteras med avseende på ansvars-
fördelning, risker och kontroller. Instruktioner, rutiner och
manualer upprättas, uppdateras och kommuniceras till
berörda medarbetare för att säkerställa att de har aktuell
kunskap och adekvata redskap. Åtgärderna syftar till att
införliva riskhanteringen i de dagliga rutinerna. Löpande
kontrolleras att policyer, riktlinjer och instruktioner följs.
Medarbetare utbildas löpande eller vid behov för att
säkerställa erforderlig kompetens. Samtliga kritiska
processer ses över löpande och under 2025 gjordes en
särskild genomgång och översyn av ett urval av bolagets
kritiska processer. Bolaget genomförde också, som kom-
plement till den externa revisionen under 2025, en intern
granskning av efterlevnad och kontroller i ett urval av
väsentliga processer. En central controllerfunktion stödjer
arbetet med uppföljning av de operativa enheterna
Förvaltning och Projekt. Controlleravdelningen ansvarar för
den operativa rapporteringen. Operativ rapportering sker
månadsvis och kvartalsvis i enlighet med ett standardiserat
rapportpaket.
De operativt verksamhetsansvariga kommenterar/
godkänner rapporteringen. Genomgång och uppföljning
med verksamhetsansvariga sker löpande under året.
Uppföljning av utfall stäms av mot budget och prognoser
som uppdateras två gånger under året. En central funktion
upprättar koncernredovisning samt finansiell rapportering i
nära samarbete med controllerfunktionen, de operativa
enheterna samt finansfunktionen. I det arbetet finns
inbyggda kontrollaktiviteter genom avstämning med fristå-
ende system/specifikationer av utfall för resultat- och
balansposter. Bolagets operativa rapportering står under
ständig utveckling och förbättring i såväl innehåll som
systemstöd och tillgänglighet för verksamhetsansvariga.
Information och kommunikation
Bolagsledningen har ansvar för att informera berörda med-
arbetare om deras ansvar för att upprätthålla god intern
kontroll. Via intranät, informationsmöten och löpande infor-
mationsbrev hålls medarbetare uppdaterade om styrande
policyer och riktlinjer och hur verksamheten löper på.
Vd och vice vd, tillika Ekonomi-och finanschef ansvarar
tillsammans med IR-ansvarig för den externa finansiella
kommunikationen. IR-arbetet bedrivs efter principer om
löpande och korrekt informationsgivning i enlighet med
Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter. Ambitionen
är att skapa förståelse och förtroende för verksamheten
hos investerare, analytiker och andra intressenter. Arbetet
med att förbättra och ytterligare tydliggöra informations-
givningen till marknaden pågår löpande.

===== SIDA 93 =====

93
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Rapport om intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen forts.
Kommunikations- och marknadsavdelningen ansvarar för
övrig extern och intern information.
I oktober genomfördes en medarbetarenkät enligt
metoden Great Place T o Work (GPTW). Fabege är
certifierat i enlighet med GPTW med ett Trust Index om
88 vilket är oförändrat i jämförelse med föregående år.
Uppföljning
Internkontrollsystemet behöver förändras och anpassas
till förändrade förutsättningar över tiden. Detta ska beva -
kas och uppmärksammas löpande via ledningsarbetet på
olika nivåer i bolaget, både genom övervakning av den
ansvariga för respektive definierad kritisk process, funk -
tion och område och genom löpande utvärdering av
internkontrollsystemet. Utöver finansiell rapportering till
styrelsen utarbetas, med högre frekvens, mer detaljerade
rapporter till ledningen för den inre styrningen och
kontrollen.
Ledningen rapporterar regelbundet till styrelsen i enlig-
het med instruktionerna för den ekonomiska rapporte-
ringen, vars syfte är att ge information som är relevant,
tillräcklig, aktuell och ändamålsenlig. Till styrelsen rappor-
terar även revisionsutskottet, som utgör styrelsens för-
längda arm i arbetet att övervaka den finansiella rappor-
teringens utformning och tillförlitlighet. Revisionsutskottet
har, förutom att ta del av den finansiella rapporteringens
innehåll och metoder för dess framtagning, även tagit del
av hur den mer detaljerade och frekventa internrapporte-
ringen används vid utvärdering och ledning av verksam-
hetens delar. Revisionsutskottet genomför också en
löpande genomgång och utvärdering av intern kontroll
avseende bolagets kritiska processer. Vidare följer
revisions utskottet upp arbetet med förberedelser inför
hållbarhetsrapporteringen.
Revisionsutskottet tar regelbundet del av de externa
revisorernas granskning av redovisning och interna kon-
troll. Bolagets revisorer granskar den finansiella rapporte-
ringen avseende helårsbokslutet samt utför en översiktlig
granskning av en delårsrapport.
Styrelsen utvärderar regelbundet den information som led-
ningen och revisionsutskottet lämnar. Av särskild betydelse
är revisionsutskottets uppdrag att övervaka ledningens
arbete med att utveckla den interna kontrollen och att
åtgärder vidtas rörande de förslag och eventuella brister
som framkommit vid styrelsens, revisionsutskottets eller i de
externa revisorernas granskning. Styrelsen har genom revi-
sionsutskottet informerat sig om riskområden, riskhante-
ring, finansiell rapportering och intern kontroll, hållbarhets-
rapportering och diskuterat risker för fel i rapporteringen
efter samråd med de externa revisorerna.
Revisionsutskottet har under 2025 i sitt arbete med att
granska och utvärdera intern kontroll i väsentliga proces-
ser inte funnit anledning att göra styrelsen uppmärksam
på några väsentliga brister vare sig i den interna
kontrollen eller i den finansiella rapporteringen.
Internrevision
Som komplement till den externa revisionen, arbetar
Fabege med självutvärdering av väsentliga processer.
Till följd av detta och i beaktande av verksamhetens homo-
gena och geografiskt begränsade karaktär liksom organi-
sationens utformning har styrelsen inte funnit anledning att
inrätta en internrevisionsenhet. Styrelsen har bedömt att
den övervakning och granskning som redovisas ovan är
tillräcklig för att, tillsammans med den externa revisionen,
upprätthålla en effektiv intern kontroll avseende den
finansiella rapporteringen.
Fabeges koncernledning

===== SIDA 94 =====

94
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Styrelse
Jan Litborn
Styrelseordförande sedan 2018
och styrelseledamot sedan 2017
Född: 1951
Styrelseordförande Hedin Mobility Group AB och Arena-
bolaget i Solna AB. Styrelseledamot i Aimo Holding AB,
Revelop Management AB, Backahill AB och Wihlborgs
Fastigheter AB
Utbildning: Jur. kand. vid Stockholms Universitet,
Handelshögskolan i Stockholm (ej examen)
Aktieinnehav: Privat och via bolag 31 500 1)
Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende gentemot större aktieägare: Nej
Arvode, Tkr: 820
Närvaro styrelsemöten: 13 (13)
Närvaro revisionsutskott: 4 (4)
Närvaro ersättningsutskott: 2 (2)
Anette Asklin
Styrelseledamot sedan 2016
Född: 1961
Övriga uppdrag: Styrelseordförande i Elof Hansson
Holding AB samt Jernhusen AB. Styrelseledamot i
Fondstyrelsen vid Göteborgs Universitet
Utbildning: Civilekonom
Aktieinnehav: 2 000 1)
Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende gentemot större aktieägare: Ja
Arvode, Tkr: 420
Närvaro styrelsemöten: 13 (13)
Närvaro revisionsutskott: 4 (4)
Närvaro ersättningsutskott: Ej medlem
Mattias Johansson
Styrelseledamot sedan 2022
Född: 1973
Övriga uppdrag: Vd och koncernchef Bravida Holding AB.
Diverse styrelseuppdrag inom Bravida -koncernen
Utbildning: Civilingenjör
Aktieinnehav: 2 000 1)
Oberoende gentemot bolaget och bolags ledningen: Ja
Oberoende gentemot större aktieägare: Ja
Arvode, Tkr: 332,5
Närvaro styrelsemöten: 13 (13)
Närvaro revisionsutskott: Ej medlem
Närvaro ersättningsutskott: 2 (2)
Lennart Mauritzson
Vice styrelseordförande sedan 2022
och styrelse ledamot sedan 2021
Född: 1967
Övriga uppdrag: Vd Backahill AB. Styrelseordförande
Catena Fastigheter AB. Styrelseledamot i Brinova AB,
Rögle Marknads AB samt Wihlborgs Fastigheter AB
Utbildning: Civilekonom och juridik
Aktieinnehav: 2 500 1)
Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende gentemot större aktieägare: Nej
Arvode, Tkr: 332,5
Närvaro styrelsemöten: 13 (13)
Närvaro revisionsutskott: Ej medlem
Närvaro ersättningsutskott: 2 (2)
1) Aktieinnehav per den 2026-03-03

===== SIDA 95 =====

95
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Styrelse forts.
Bent Oustad
Styrelseledamot sedan 2024 och vd Fabege sedan
1 december 2025
Född: 1972
Övriga uppdrag: Styrelseordförande Norwegian Property
ASA samt styrelseledamot i Skistar AB
Utbildning: Civilekonom, Norges Handelshögskola
Aktieinnehav: 60 000 1)
Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Nej
Oberoende gentemot större aktieägare: Nej
Arvode, Tkr: 265
Närvaro styrelsemöten: 13 (13)
Närvaro revisionsutskott: 3 (3) medlem sedan 2025
Närvaro ersättningsutskott: Ej medlem
Sofia Watt
Styrelseledamot sedan 2024
Född: 1975
Övriga uppdrag: Styrelseledamot Catella AB
Utbildning: Civilingenjör vid Kungliga T ekniska Högskolan
(KTH), T eknologie Kandidatexamen vid Mitthögskolan
Aktieinnehav: 2 000 1)
Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende gentemot större aktieägare: Ja
Arvode, Tkr: 280
Närvaro styrelsemöten: 13 (13)
Närvaro revisionsutskott: 1 (1) medlem fram till
årsstämman 2025
Närvaro ersättningsutskott: Ej medlem
T omas Eriksson (avgick på egen begäran 2026-01-15)
Styrelseledamot sedan 2025
Född: 1960
Övriga uppdrag: –
Utbildning: T ekniskt gymnasium, ekonomistudier
Aktieinnehav: 10 000 via bolag
Oberoende gentemot bolaget och bolagsledningen: Ja
Oberoende gentemot större aktieägare: Ja
Arvode, Tkr: 280
Närvaro styrelsemöten: 9 (9) tillträde vid
årsstämman 2025
Närvaro revisionsutskott: Ej medlem
Närvaro ersättningsutskott: Ej medlem
Revisor: Mattias Johansson
Auktoriserad revisor på KPMG AB
Född: 1973
Revisionsuppdrag i andra större företag: Corem, Emilshus,
Slättö, Intea och Rederi AB Soya
1) Aktieinnehav per den 2026-03-03

===== SIDA 96 =====

96
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Koncernledning
Bent Oustad
Vd och Koncernchef
Född: 1972
Anställd och i nuvarande befattning sedan
december 2025
Övriga uppdrag: Styrelseordförande
Norwegian Property ASA samt
styrelseledamot i Skistar AB och Fabege AB
Tidigare anställningar: Vd Norwegian
Property ASA.
Utbildning: Civilekonom, Norges
Handelshögskola
Aktieinnehav: 60 000 1)
Åsa Bergström
Vice vd, Ekonomi- och finanschef
Född: 1964
Anställd 2007 och i nuvarande befattning
sedan 2008
Externa uppdrag: Styrelseledamot NP3
Fastigheter AB samt John Mattson Fastighets-
företagen AB
Tidigare anställningar: Senior manager
KPMG, ekonomichefsbefattningar
i flera fastighets bolag, bland annat
Granit & Beton samt Oskarsborg
Utbildning: Civilekonom
Aktieinnehav: 58 000 1)
Gunilla Cornell
Chef HR
Född: 1969
Anställd och i nuvarande befattning
sedan 2011
Externa uppdrag: Inga väsentliga externa
uppdrag
Tidigare anställningar: Managementkonsult i
egen firma, verksamhetsutvecklingskonsult
och projekt ledare Tietoenator, controller NCR
Utbildning: Civilekonom
Aktieinnehav: 4 700 1)
Fred Grönwall
Chef T eknisk Drift
Född: 1981
Anställd sedan 2021
Externa uppdrag: Inga väsentliga externa
uppdrag
Tidigare anställningar: Fabriks chef Cementa
AB Slitefabriken, produktionschef Cementa AB
Slitefabriken samt Degerhamns fabriken,
processoperatör Cementa AB Slitefabriken
Utbildning: Civilingenjör
Aktieinnehav: 7 730 1)
Klas Holmgren
Chef Projekt och Förädling
Född: 1970
Anställd 2001 och i nuvarande befattning
sedan 2010
Externa uppdrag: Vice ordförande
Byggherrarna
Tidigare anställningar: Platzer Bygg,
platschef Peab, platschef Peab Bostad,
JM Entreprenad
Utbildning: Ingenjör
Aktieinnehav: 15 800 1)
1) Aktieinnehav per den 2026-03-03

===== SIDA 97 =====

97
Årsredovisning 2025Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport
Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information
Koncernledning forts.
Mia Häggström
Hållbarhetschef
Född: 1978
Anställd 2007 och i nuvarande befattning
sedan 2016
Externa uppdrag: Inga väsentliga externa
uppdrag
Tidigare anställningar: Miljöförvaltningen,
Sundsvalls kommun, Miljöförvaltningen,
Södertälje kommun
Utbildning: Magisterexamen
Miljö- & hälsoskydd
Aktieinnehav: 1 2221)
Charlotta Liljefors Rosell
Chef Förvaltning
Född: 1963
Anställd och i nuvarande befattning sedan
2014
Externa uppdrag: Inga väsentliga externa
uppdrag
Tidigare anställningar: KTH, AP Fastigheter,
olika ledande befattningar på Vasakronan
och affärs områdeschef kontor på AMF
Fastigheter
Utbildning: Civilingenjör Lantmäteri
Aktieinnehav: 10 401 1)
Johan Zachrisson
Chef Affärsutveckling
Född: 1970
Anställd sedan 2021
Externa uppdrag: Styrelseordförande
Stiftelsen NyföretagarCentrum Solna
Sundbyberg samt styrelseledamot i Stiftelsen
Stockholm International School
Tidigare anställningar: FFNS/Sweco,
Humlegården Fastigheter, DTZ/
Cushman & Wakefield
Utbildning: Civilingenjör
Aktieinnehav: 16 000 1)
1) Aktieinnehav per den 2026-03-03

===== SIDA 98 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 98
Ekonomisk redovisning
2025
Koncernen .................................................. 99
Moderbolaget .......................................... 103
Noter ........................................................ 107
Årsredovisningens undertecknande .......... 123
Revisionsberättelse ................................... 124

===== SIDA 99 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 99
Koncernen
Rapport över totalresultat
Belopp i Mkr Not 2025 2024
Hyresintäkter 7 3 480 3 438
Omsättning bostadsutveckling 8 280 233
Övriga intäkter 0 0
Nettoomsättning 5 3 760 3 671
Fastighetskostnader 9 -897 -885
Kostnader bostadsutveckling 10 -225 -254
Bruttoresultat 2 638 2 532
Varav bruttoresultat fastighetsförvaltning – driftsöverskott 2 583 2 553
Varav bruttoresultat bostadsutveckling 55 -21
Central administration och marknadsföring 11 -106 -93
Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 13 13 48
Ränteintäkter 14 26 6
Resultat från andelar i intresseföretag 20 -130 -91
Räntekostnader 14 -979 -1 016
T omträttsavgäld 38 -41 -41
Förvaltningsresultat 1–6, 19, 46 1 421 1 345
Nedskrivning exploateringsfastigheter 24 -24 -73
Realiserade värdeförändringar, förvaltningsfastigheter 12, 17 -36 3
Orealiserade värdeförändringar, förvaltningsfastigheter 12, 17 -1 700 -1 218
Orealiserade värdeförändringar, räntederivat 3, 31 -166 -143
Värdeförändringar, aktier 13, 15 -3 -3
Resultat före skatt -508 -89
Aktuell skatt 16 0 0
Uppskjuten skatt 16 160 -124
Årets resultat -348 -213
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultatet
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner 7 -19
Årets totalresultat -341 -232
Varav hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande - -
Summa totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -341 -232
Årets resultat per aktie före och efter utspädningseffekt, kr -1,11 -0,68
Antal aktier vid periodens utgång, miljoner 314,6 314,6
Genomsnittligt antal aktier, miljoner 314,6 314,6

===== SIDA 100 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 100
Koncernen
Rapport över finansiell ställning
Belopp i Mkr Not
2025
31 dec
2024
31 dec
Tillgångar
Goodwill 18 205 205
Förvaltningsfastigheter 17 78 460 78 904
Nyttjanderättstillgång 38 1 584 1 371
Inventarier 19 32 34
Andelar i intresseföretag och joint ventures 20 99 164
Fordringar hos intresseföretag 21 541 488
Andra långfristiga värdepappersinnehav 22 7 7
Derivatinstrument 31 487 702
Andra långfristiga fordringar 23 61 69
Summa anläggningstillgångar 81 476 81 944
Exploateringsfastigheter 24 933 754
Kundfordringar 25 80 78
Fordringar hos intresseföretag 21 16 16
Skattefordran 7 29
Övriga fordringar 26 20 696
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 426 428
Kortfristiga placeringar 101 100
Likvida medel 39 30 64
Summa omsättningstillgångar 1 613 2 165
Summa tillgångar 83 089 84 109
Belopp i Mkr Not
2025
31 dec
2024
31 dec
Eget kapital och skulder
Aktiekapital 5 097 5 097
Övrigt tillskjutet kapital 3 017 3 017
Balanserade vinstmedel inkl årets resultat 29 361 30 331
Innehav utan bestämmande inflytande - -
Summa eget kapital 28 37 475 38 445
Räntebärande skulder 29, 30, 36 25 307 31 726
Leasingskuld 38 1 584 1 371
Derivatinstrument 31 109 159
Uppskjuten skatteskuld 32 8 265 8 424
Avsättningar 33 163 175
Summa långfristiga skulder 35 428 41 855
Räntebärande skulder 29, 30, 36 9 117 2 674
Leasingskuld 38 0 0
Leverantörsskulder 45 76
Avsättningar 33 0 0
Skatteskulder 16 0 0
Övriga skulder 137 152
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 34 887 907
Summa kortfristiga skulder 10 186 3 809
Summa eget kapital och skulder 83 089 84 109

===== SIDA 101 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 101
Koncernen
Rapport över förändring i eget kapital
Belopp i Mkr Not Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet kapital
Balanserade
vinstmedel inkl.
årets resultat
Summa eget
kapital hänförligt
till moderbolagets
aktieägare
Innehav utan
bestämmande
inflytande
Summa
eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 28 5 097 3 017 31 130 39 244 - 39 244
Årets resultat -213 -213 -213
Övrigt totalresultat -19 -19 -19
Summa totalresultat för perioden -232 -232 - -232
Transaktioner med ägare
Beslutad ännu ej utbetald utdelning -142 -142 -142
Kontantutdelning -425 -425 -425
Summa transaktioner med ägare -567 -567 - -567
Utgående balans per 31 december 2024 5 097 3 017 30 331 38 445 - 38 445
Årets resultat -348 -348 -348
Övrigt totalresultat 7 7 7
Summa totalresultat för perioden -341 -341 -341
Transaktioner med ägare
Beslutad ännu ej utbetald utdelning -157 -157 -157
Kontantutdelning -472 -472 -472
Summa transaktioner med ägare -629 -629 - -629
Utgående balans per 31 december 2025 5 097 3 017 29 361 37 475 - 37 475

===== SIDA 102 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 102
Koncernen
Rapport över kassaflödesanalyser
Belopp i Mkr Not 2025 2024
Löpande verksamhet
Bruttoresultat 2 638 2 532
Central administration -106 -93
Återläggning avskrivningar och nedskrivningar 11 13
Ej kassaflödespåverkande poster1) -52 -
Orealiserad värdeförändring vid omklassificering
från exploateringsfastighet till förvaltningsfastighet
Erhållen ränta 79 21
Erlagd ränta2) 36 -1 067 -1 121
Betald inkomstskatt 0 0
Summa 1 503 1 352
Förändring av rörelsekapital
Förändring exploateringsfastigheter -339 74
Förändring av kortfristiga fordringar 659 473
Förändring av kortfristiga skulder -79 -264
Summa förändring av rörelsekapital 37 241 283
Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 744 1 635
Investeringsverksamheten
Investeringar i ny-, till- och ombyggnationer -2 024 -2 282
Förvärv av fastigheter - -
Avyttring av fastigheter via bolag 960 -
Investeringar materiella anläggningstillgångar -11 -17
Investeringar finansiella anläggningstillgångar -114 -162
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 189 -2 461
Finansieringsverksamheten 3
Utdelning till aktieägarna -613 -613
Upptagna lån 19 785 24 759
Amortering av skuld3) -19 761 -23 341
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -589 805
Periodens kassaflöde -34 -21
Likvida medel vid periodens början 39 64 85
Likvida medel vid periodens slut 39 30 64
1) Orealiserad värdeförändring vid omklassificering från exploateringsfastighet till
förvaltningsfastighet.
2) Varav övriga finansiella kostnader -28 Mkr (-37).
3) Fabege presenterar amortering och upptagna lån som avser andra skulder än
sådana som utgör overnight-lösning. Detta påverkar dock enbart brutto-
beloppen men inte det totala kassaflödet från finansieringsverksamheten under
varje period. Företagets dagliga overnight-upplåning bruttoredovisas inte och är
alltid noll vid årsskiften. Avseende väsentliga förändringar i bolagets finansiering
hänvisas till sid 72 i förvaltningsberättelsen.

===== SIDA 103 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 103
Moderbolaget
Resultaträkning
Belopp i Mkr Not 2025 2024
Nettoomsättning 43 396 428
Rörelsens kostnader 44 -475 -462
Rörelseresultat 1–3, 6, 19, 46 -79 -34
Resultat från aktier och andelar i koncernföretag 45 630 1 630
Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 13, 15 -3 -3
Värdeförändringar räntederivat 3, 31 -166 -143
Ränteintäkter 13, 14 978 1 012
Räntekostnader 14 -1 008 -1 073
Bokslutsdisposition 45 57 -6
Resultat före skatt 409 1 383
Aktuell skatt 16 0 0
Uppskjuten skatt 16 34 29
Årets resultat 443 1 412
Rapport över totalresultat har inte upprättats då det i moderbolaget inte finns några transaktioner som ska ingå i övrigt totalresultat.

===== SIDA 104 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 104
Moderbolaget
Balansräkning
Belopp i Mkr Not
2025
31 dec
2024
31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 19 8 11
Summa materiella anläggningstillgångar 8 11
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar i koncernföretag 45 13 400 13 400
Andelar i intresseföretag 20 - -
Fordringar hos intresseföretag 21 - -
Fordringar hos koncernföretag 27 50 710 49 992
Andra långfristiga värdepappersinnehav 22 6 7
Derivatinstrument 31 487 702
Uppskjuten skattefordran 32 - -
Summa finansiella anläggningstillgångar 64 603 64 101
Summa anläggningstillgångar 64 611 64 112
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Skattefordringar 13 12
Övriga fordringar 11 6
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 102 133
Summa kortfristiga fordringar 126 151
Kassa och bank 39 0 43
Summa omsättningstillgångar 126 194
Summa tillgångar 64 737 64 306
Belopp i Mkr Not
2025
31 dec
2024
31 dec
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 5 097 5 097
Reservfond 3 166 3 166
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 3 463 2 680
Årets resultat 443 1 412
Summa eget kapital 28 12 169 12 355
Avsättningar
Avsatt till pensioner 33 86 89
Uppskjuten skatteskuld 32 71 104
Summa avsättningar 157 193
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder 29, 30, 36 25 307 31 152
Derivatinstrument 31 109 159
Skulder till koncernföretag 27 18 091 17 619
Summa långfristiga skulder 43 507 48 930
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder 29, 30, 36 8 543 2 510
Leverantörsskulder 4 3
Övriga skulder 17 13
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 34 340 302
Summa kortfristiga skulder 8 904 2 828
Summa eget kapital och skulder 64 737 64 306

===== SIDA 105 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 105
Moderbolaget
Förändring i eget kapital
Belopp i Mkr Not Aktiekapital Reservfond
Fritt eget
kapital
Summa
eget kapital
Eget kapital 31 december 2023 28 5 097 3 166 3 246 11 509
Årets resultat 1 412 1 412
Kontantutdelning -425 -425
Beslutad ännu ej utbetald utdelning -142 -142
Eget kapital 31 december 2024 5 097 3 166 4 092 12 355
Årets resultat 443 443
Kontantutdelning -471 -471
Beslutad ännu ej utbetald utdelning -157 -157
Återköp egna aktier - -
Eget kapital 31 december 2025 5 097 3 166 3 906 12 169

===== SIDA 106 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 106
Moderbolaget
Kassaflödesanalyser
Belopp i Mkr Not 2025 2024
Löpande verksamheten
Rörelseresultat exkl avskrivningar -77 -28
Erhållen ränta 978 1 011
Erlagd ränta -1 008 -1 073
Betald inkomstskatt - -
Summa -107 -89
Förändring av rörelsekapital
Förändring av kortfristiga fordringar 27 320
Förändring av kortfristiga skulder 25 -44
Summa förändring av rörelsekapital 37 52 277
Kassaflöde från den löpande verksamheten -55 188
Investeringsverksamheten
Förvärv av andelar i koncernföretag - -
Förvärv materiella anläggningstillgångar -1 -2
Övriga finansiella anläggningstillgångar 439 -1 153
Kassaflöde från investeringsverksamheten 438 -1 155
Finansieringsverksamheten 3
Utdelning till aktieägarna -613 -613
Återköp egna aktier - -
Upptagna lån 19 785 24 185
Amortering av skuld -19 597 -22 561
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -426 1 011
Periodens kassaflöde -43 42
Likvida medel vid periodens början 39 43 1
Likvida medel vid periodens slut 39 0 43

===== SIDA 107 =====

Årsredovisning 2025

Om Fabege Hållbarhetsredovisning Förvaltningsberättelse Ekonomisk redovisning Övrig information 107
Noter
Not 1. Allmän information
Fabege AB (publ), organisationsnummer 556049-1523, med säte i
Stockholm, utgör moderbolag för en koncern med dotterbolag enligt
not 45. Bolaget är registrerat i Sverige och adressen till bolagets huvud-
kontor i Stockholm är: Fabege AB, Box 730, 169 27 Solna. Besöks-
adress: Gårdsvägen 6. Vi är ett av Sveriges största fastighetsbolag,
med verksamheten koncentrerad till Stockholmsregionen. Verksam-
heten bedrivs genom dotterbolag och fastighetsbeståndet består
huvudsakligen av kommersiella lokaler.
Not 2. Redovisningsprinciper
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisnings-
lagen, de av EU godkända IFRS redovisningsstandarder och IFRIC
tolkningsuttalanden. Vidare tillämpar koncernen även Rådet för håll-
barhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 (Komplet-
terande redovisningsregler för koncerner) vilken specificerar de tillägg
till IFRS redovisningsstandarder som krävs enligt bestämmelserna i
Årsredovisningslagen. Årsredovisningen för moderbolaget har upp-
rättats enligt Årsredovisningslagen, Rådet för hållbarhets-och finansiell
rapporterings rekommendation RFR 2 (Kompletterande redovisnings-
regler för juridiska personer) och uttalanden från Rådet för hållbarhets-
och finansiell rapportering. Moderbolagets redovisning överensstäm-
mer med koncernens principer med undantag av vad som framgår
nedan under avsnittet ” Avvikelser mellan koncernens och moderbola-
gets redovisningsprinciper”. I årsredovisningen har värdering av poster
skett till anskaffningsvärde, utom då det gäller omvärdering av förvalt-
ningsfastigheter samt finansiella instrument som värderas till verkligt
värde. Nedan beskrivs väsentlig information om redovisningsprinciper
som har tillämpats. Moderbolagets funktionella valuta är svenska
kronor som även utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och för
koncernen. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till
närmaste miljon.
Konsolidering
Dotterbolag medtas i koncernredovisningen från och med den tidpunkt
då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen och ingår inte i
koncernredovisningen från och med den tidpunkt då det bestämmande
inflytandet upphör. Förvärv av dotterbolag redovisas enligt förvärvs-
metoden. Köpeskillingen för rörelseförvärvet värderas till verkligt värde
vid förvärvstidpunkten, vilket beräknas som summan av de verkliga
värdena per förvärvstidpunkten för erlagda tillgångar, uppkomna eller
övertagna skulder samt emitterade egetkapitalandelar i utbyte mot
kontroll över den förvärvade rörelsen. Förvärvsrelaterade kostnader
redovisas i resultaträkningen när de uppkommer. Vid rörelseförvärv
där summan av köpeskillingen, eventuellt innehav utan bestämmande
inflytande och verkligt värde vid förvärvstidpunkten på tidigare
aktieinnehav överstiger verkligt värde vid förvärvstidpunkten på identi-
fierbara förvärvade nettotillgångar redovisas skillnaden som goodwill i
rapporten över finansiell ställning. Om skillnaden är negativ redovisas
denna som en vinst på ett förvärv till lågt pris direkt i resultatet efter
omprövning av skillnaden.
Avvikelser mellan koncernens och moderbolagets
redovisningsprinciper
Moderbolaget redovisar enligt Årsredovisningslagen, Rådet för
hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR 2
(Kompletterande redovisningsregler för juridiska persone r) och
uttalanden från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering.
Moderbolagets resultat- och balansräkning är uppställda enligt
Årsredovisnings lagens scheman. Andelar i dotterbolag redovisas till
anskaffningsvärde i moderbolagets finansiella rapporter inklusive
eventuella transaktion sutgifter.
Koncernbidrag lämnade såväl som erhållna redovisas i resultat-
räkningen som en bokslutsdisposition.
Nya och ändrade standarder och tolkningar
som trädde i kraft 1 januari 2025 och framåt
Koncernen tillämpar samma redovisningsprinciper och värderings-
metoder som i den senaste årsredovisningen. Övriga nya eller
reviderade IFRS redovisningsstandarder eller IFRIC tolkningsuttalanden
som trätt i kraft efter 1 januari 2025 har inte haft någon nämnvärd
effekt på koncernens finansiella rapporter.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements med
tillämpning från januari 2027 förändrar främst tre nyckelområden:
strukturen på resultaträkningen, införandet av upplysningar om
resultat mått som rapporteras utanför företagets finansiella rapporter
"management-defined performance measures" (MPM) samt förbätt-
rad aggregering och disaggregering av informationen i de primära
rapporterna och noterna. Resultaträkningen kommer att delas in i tre
kategorier: rörelse, investering och finansiering. Analysen av effekterna
av IFRS 18 är ännu inte till fullo avslutad.
Förändringar i svenska regelverk
Förändringar under 2025 har inte haft någon väsentlig påverkan på
vår redovisning.
Moderbolagets redovisningsprinciper
Ändrade redovisningsprinciper
De ändringar i RFR 2 Kompletterande redovisningsregler för juridiska
personer som har trätt i kraft och gäller för räkenskapsåret 2025 har
inte haft någon väsentlig påverkan på moderbolagets finansiella
rapporter 2025.
Not 3. Finansiella instrument
och finansiell riskhantering
Kapitalförsörjning
Vi ska ha en stark finansiell ställning och balansen mellan eget kapital
och lånat kapital är viktig för bolaget. Målsättningen är att soliditeten
ska uppgå till minst 35 procent och räntetäckningsgraden till minst
2,2 gånger.
Vår kapitalförsörjning hänför sig till tre källor: eget kapital, ränte-
bärande skulder och övriga skulder. Per balansdagen uppgick eget
kapital till 37 475 Mkr (38 445), räntebärande skulder till 34 424 Mkr
(34 400) och övriga skulder till 11 190 Mkr (11 264).
Covenanter
Vårt åtagande gällande covenanter är likartade i de olika kreditavtalen
och stipulerar, förutom börsnotering, en soliditet om minst 25 procent
och en räntetäckningsgrad om minst 1,5 gånger. Belåningsgrad
begränsar låneutrymmet på fastighetsnivå. Maximal belåningsgrad på
fastighets nivå uppgår vanligen till mellan 60 och 70 procent, beroende
på typ av fastighet och finansiering.
Finansiella mål Långsiktiga mål 2025-12-31 2024-12-31
Soliditet, % lägst 35 45 46
Räntetäckningsgrad, ggr minst 2,2 2,6 2,5
Skuldkvot, ggr (på sikt) max 13 13,6 14,1
Belåningsgrad, % högst 50 43 43
Principer för finansiering och finansiell riskhantering
Vi är i egenskap av nettolåntagare exponerat för finansiella risker.
Framför allt utsätts vi för finansieringsrisk, ränterisk och kreditrisk. Det
operativa ansvaret för koncernens upplåning, likviditetsstyrning och
finansiella riskexponering ligger hos finansfunktionen, som är en central
enhet i moderbolaget. Vår finanspolicy, som är fastställd av styrelsen,
anger hur de finansiella riskerna ska hanteras och inom vilka ramar
finansfunktionen får agera. Fabeges riskexponering ska vara begrän-
sad och, så långt som möjligt, kontrollerad vad avser val av placerings-
objekt, hyresgäster och avtalsvillkor, finansieringsvillkor samt affärs-
partners.
Finansierings- och likviditetsrisk
Finansierings- och likviditetsrisk definieras som det lånebehov som kan
täckas i ett ansträngt marknadsläge. Lånebehovet kan avse refinansie-
ring av befintliga lån eller nyupplåning.
Vi strävar efter balans mellan kort- och långfristig upplåning,
fördelat på ett antal finansieringskällor. Vår finanspolicy anger att
outnyttjade kreditfaciliteter ska finnas för att garantera en god
betalningsberedskap. Långfristiga kreditlöften med på förhand fast-
ställda villkor samt revolverande kreditfaciliteter har tecknats med de
större långivarna. Våra huvudsakliga finansiärer är de nordiska affärs-
bankerna samt kapitalmarknaden. Upplåningen i bank är företrädesvis
säkerställd med panträtt i fastigheter.
T abellen nedan visar koncernens förfallostruktur för finansiella
skulder. Beloppen visar avtalsenliga odiskonterade nominella förfall för
samtliga lånelöften respektive faktiska utestående lån. Övriga skulder
är kortfristiga och förfaller inom ett år.
Den genomsnittliga belåningsgraden uppgick per årsskiftet till
43 procent (43). Vi har ett certifikatsprogram om 5 000 Mkr. Mängden
utestående certifikat uppgick vid årets slut till 2 795 Mkr (3 215). Vi har
tillgängliga långfristiga kreditfaciliteter som vid varje tillfälle täcker
samtliga utestående certifikat. Vi hade vid årsskiftet outnyttjade kredit-
faciliteter uppgående till 5 960 Mkr inklusive faciliteter avsett för ute-
stående certifikat. 2016 etablerade vi ett MTN-program med särskilda
villkor avseende hållbarhet och miljö, och programmet uppgår idag till
18 Mdkr.
Låneförfallostruktur per 31 december 2025
År, förfall
Kreditavtal,
Mkr
Utestående
Bank, Mkr
Utestående
Kapital-
marknad, Mkr
Certifikatprogram 2 795 - 2 795
< 1 år 13 077 4 493 4 624
1–2 år 7 650 3 100 4 050
2–3 år 6 791 3 041 2 250
3–4 år 2 530 1 080 1 450
4–5 år 0 0 0
5–10 år 7 541 7 541 0
T otalt 40 384 19 255 15 169
Löptidsfördelning
T abellen på nästa sida (sid 108) visar finansiella skulders löptidsfördel-
ning (exklusive derivat) samt leverantörsskulder och övriga kortfristiga
skulder. Av denna information framgår att under 2025 har skulder med
kort löptid ökat medan skulder med lång löptid har minskat med en
kortare kapitalbindning som följd. Beloppen i dessa tabeller är odiskon-
terade nominella värden, dvs exklusive räntebetalningar.
Koncernens låneavtal innehåller inte några särskilda villkor som kan
medföra att betalningstidpunkten blir väsentligen tidigare än vad som
framgår av tabellen på nästa sida.

===== SIDA 108 =====