Årsredovisning 2025

Automatiskt nyckeltalsindex

Detta är sökträffar och textkontext, inte verifierade eller normaliserade redovisningsvärden.

Fulltext

Dokumentet är delat för att hålla varje sida lätt att hämta. Del 1 · Del 2

===== SIDA 1 =====

ÅRSREDOVISNING2025 GARO

===== SIDA 2 =====

Innehåll
Inledning 
4 Det här är GARO
6 GARO som investering 
8 Året 2
025 i korthet
9 Händelser under året
10 V
d-kommentar
Marknad, kund och strategi
12 Mål och utfall 
14 GAROs erbjudande 
15 Kunder och d
istributionskanaler 
16 GARO på marknaden
Verk
samheten  
18 Affär
sområde GARO Electrification
20 Affär
sområde GARO E-mobility
22 Vision, affär
sstrategi och strategier 
23 Verksamh
eten och medarbetare
Hållbarhetsrapport
24 GAROs hållbarhetsarbete 
28 Strategi, st
yrning och målsättning
30  Klimat
33 Cirkulär ekonomi 
36 Ansvarsfullt för
etagande 
39 Intr
essentdialog
40 Revisorns yt
trande hållbarhetsredovisning
Aktien  
42 GARO-aktien
F örvaltningsberättelse
44 F
örvaltningsberättelse
Finansiell information 
Koncernen
48 Koncernens r
äkningar
48 Resultatr
äkning  
50 Balansräkning  
53 Kassaflödesanaly
s  
55 Noter  
Moderbolaget  
79 Moderbolagets räkningar
79 Resultatr
äkning  
81 Balansräkning  
84 Kassaflödesanaly
s  
85 Noter  
96 Revisionsber
ättelse  
Icke f
inansiell information  
101 EU:s taxonomiföror
dning
107 Anpassning till klimatför
ändringar 
108 Bolagsstyrningsr
apport   
113 Revisorns yt
trande bolagsstyrningsrapport 
114 Organisation och struktur
11
6 Styr
else & koncernledning

===== SIDA 3 =====

Electrifying the future.
GARO bidrar aktivt till att driva 
energiomställningen framåt. Bolaget utvecklar, 
tillverkar och marknadsför produkter och 
system inom eldistribution och laddinfrastruktur, 
med rötterna i Gnosjö, Småland. Sedan 1 939 
har företaget utvecklat ett brett sortiment 
med ett tydligt fokus på säker och effektiv 
energiförsörjning, alltid i nära relation med 
installatörer och slutanvändare.

===== SIDA 4 =====

Energiproducent
Stamnät
Regionnät
Lokalt nät
Fastigheter, Elcentraler, 
Laddinfrastruktur, 
Centraler för tillfällig el
Det här är GARO
Helhetsleverantör som 
stödjer elektrifieringen
GARO utvecklar, marknadsför och säljer elkomponenter 
 och helh
etslösningar för säker och  effektiv  eldistribution.
 
Sortimentet omfattar cirka 3 300 produkter – från 
lösningar för tillfällig elförsörjning till fasta installationer 
som ställverk, elcentraler och laddstationer.
Installatörens självklara val 
GARO är ett välkänt varumärke bland installatörer.  
Genom närhet till kunden, en stark service- och efter-
marknadsorganisation samt ett flexibelt produkterbju-
dande skapar bolaget en tydlig konkurrensfördel på 
marknaden. Inom koncernen sker distributionen genom 
ett välutvecklat nätverk av grossister, återförsäljare och 
via direktförsäljning.
Lösningar för lågspänning 
GAROs produkter fördelar elen från de lokala näten 
till alla typer av fastigheter. De används bland annat i 
bostäder, gatumiljöer, byggarbetsplatser och parke -
ringsanläggningar – alltid med fokus på effektiv drift 
och hög säkerhet.
Säker fordonsladdning
För publik och privat fordonsladdning erbjuds ett brett 
utbud av lösningar, där GARO levererar laddboxar och 
laddstationer för bostäder och arbetsplatser samt kom-
mersiella, industriella och offentliga miljöer. Produkter 
som är avgörande för en trygg och enkel laddupplevel-
se för slutanvändaren.
4
GARO ÅRSREDOVISNING
Inledning

===== SIDA 5 =====

Europa exkl. Norden
Norden exkl. Sverige
Sverige
50%
16 %
34%GARO E-mobility
GARO Electrification
78%
22%
Säljkontor
Export
Ingen närvaro
Stor potential på 
den europeiska 
marknaden
Europa elektrifieras i snabb takt. 
Med stora satsningar på energi-
effektiviseringar och ut
byggd 
laddinfrastruktur ligger  
GAROs erbjudande rätt i tiden. Det 
finns också megatrender som driver 
en stor underliggande efterfrågan 
på bolagets  komponenter
.
GAROs två affärsområden 
 GARO Electrification och GARO 
E-mobilit
y har försäljning i ett flertal 
europeiska länder och har under 
2025 haft stark tillväxt framförallt 
på Irland och i  Storbritannien.
NETTOOMSÄTTNINGENS  FÖRDELNING  
per affärsområde 2025
NETTOOMSÄTTNINGENS  FÖRDELNING  
per geografiskt område 2025
5
GARO ÅRSREDOVISNING
Inledning

===== SIDA 6 =====

GARO som investering
OMRÅDE UTMANING STRATEGI
MARKNAD • Lågt bostadsbyggande i Norden
• Etablera en långsiktig marknadsnär
varo  
inom E-mobility
• For tsätta expansionen på tillväxt -
marknader (UK, Irland)
• Förbät
trad användarupplevelse,  
kundanpassning, support och service 
inom GARO E-mobility
• Effektiviser
at sortiment och ökad 
 satsning på destinationsladdning
LÖNSAMHET • Pressade marginaler i vissa segment 
inom E-mobilit
y
• Låg försäljningsvolym
• Prioritering av högmar ginalprodukter
• Kostnadsanpassningar och ef
fektivare 
produktion/inköp
• Högre marknadsnär
varo
ORGANISATION • Decentraliserade affärsområden
• Interna processer
• Identifiera och r ealisera synergier  
mellan affärsområderna för stärkt 
samverkan
• Gemensamma processer och satsning
 
på en marknadsorienterad och resultat -
inriktad företagskultur
• Ny ledningsstruktur
• Införande av nyt
t affärssystem
En stark grund – mot ökad 
tydlighet och lönsamhet
GARO står på en stabil grund genom affärsområdet GARO Electrification, men de 
senaste åren har präglats av utmaningar inom GARO E-mobility. Ett omfattande 
analys- och åtgärdsarbete har inletts för att skapa en hållbar och lönsam utveckling. 
Parallellt drivs initiativ som sträcker sig över de kommande åren, med fokus på 
värdeskapande och att frigöra GAROs tillväxtpotential i energiomställningen.
Utmaningar och strategi framåt
6
GARO ÅRSREDOVISNING
Inledning

===== SIDA 7 =====

Varför investera i GARO?
1. ETT VÄLKÄNT VARUMÄRKE HOS 
INSTALLATÖRER
GARO är väl förankrat i branschen, tack vare sin långa 
historia, gedigna erfarenhet och nära relationer med 
installatörer. Den höga varumärkesigenkänningen och 
hög produktkvalitet skapar återkommande affärer.
2. STABIL BASAFFÄR – 
 ELINST
ALLATIONSMATERIAL  
BEHÖVS I  SAMHÄLLET
GAROs produkter är en nödvändig del av elinfrastruktu-
ren och efterfrågan är stabil även i svagare konjunktur. 
Affärsområdet GARO Electrification levererar lönsamhet 
och utgör en trygg grund för GAROs framtida tillväxt.
3. TYDLIG PLAN FÖR ATT VÄNDA 
 BOLA
GETS UTVECKLING
Framåt fokuserar bolaget på lönsamhet, prioriterar 
högmarginalprodukter och effektiviserar organisationen. 
Den nya strukturen ger bättre styrning och förutsättning-
ar för skalbarhet i takt med att verksamheten växer inom 
Europa.
4. GYNSAMMA MARKNADS-  
TRENDER DRIVER LÅNGSIKTIG 
 POTENTIAL
Elektrifiering och energieffektiviseringen ökar behovet 
av elinstalltionsmaterial och laddlösningar. GARO är 
positionerat i kärnan av dessa trender och har god 
tillväxtpotential framåt.
5. STARKA SYNERGIER MELLAN  
AFFÄRSOMRÅDENA
GARO tillhandahåller ett omfattande sortiment inom 
elinstallationsprodukter och elbilsladdning, vilket 
sammantaget bildar ett konkurrenskraftigt erbjudande. 
De synergieffekter som naturligt skapas mellan de olika 
produktområderna avgränsar GARO från majoriteten 
av aktörerna på marknaden. Genom att leverera ett 
heltäckande erbjudande – från strömförsörjning till drift-
satta laddstationer inklusive eftermarknadsstöd, tillför 
GARO mervärde för såväl installatörer som slutkunder.
7
GARO ÅRSREDOVISNING
Inledning

===== SIDA 8 =====

0
250
500
750
1000
12 5 0
1 500 Omsättning
20252024202320222 0 21 -50
0
50
100
15 0
200
250
Operationellt rörelseresultat
Året 2025 i korthet 
Under 2025 har fokus varit på kärnaffären inom GARO Electrification. Flera 
investeringar har gjorts för att förstärka organisationens resurser och skapa en stabil 
grund för framtida tillväxt. Affärsområdet GARO E-mobility har haft ett utmanande 
år och en omfattande analys har inletts för att vända utvecklingen och nå lönsamhet. 
Insatser har också riktats mot att optimera lagerhållning och stärka marknadspositionen. 
Vidare har satsningar inom mjukvaruutveckling genomförts för att skapa en mer 
användarvänlig och lättadministrerad plattform för GARO Entity.
NYCKELTAL
1 044 MSEK
Nettoomsättning
-0, 1 %
Operationell rörelsemarginal
NETTOOMSÄTTNING & RÖRELSERESULTAT
2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning (MSEK) 1 043,5 1  152 1 369,9 1 390,5 1 2
95,8
Tillväxt (%) -9 -16 -1 7 25
Rörelseresultat (MSEK) -8, 1 -55,6 51,1 1 52,8 2 07, 2
Rörelsemarginal (%) -0,8 -4,8 3,7 11 , 0 16,0
Operationellt rörelseresultat (MSEK) - 1,1 -7 ,2 42,9 1 52,8 2 07, 2
Operationell rörelsemarginal (%) -0, 1 -0,6 3,1 11 , 0 16,0
Resultat efter skatt (MSEK) -1 7 ,5 -60, 1 31, 3 1 20,5 166,7
Resultat per aktie* (SEK) -0,35 -1,20 0,63 2,41 3,33
Avkastning på eget kapital (%) -3,2 -10,3 5,1 20,7 34,0
Investeringar (MSEK) 11 , 6 19, 6 108,2 12 0 ,1 45,3
Soliditet (%) 52,7 50,0 50,9 53,2 58,9
Nettokassa (–) / net
toskuld (+) 239,8 285,1 222,1 1 43,7 -9,4
Antal anställda 375 406 478 521 498
* Ingen utspädning av aktie föreligger varför resultat per aktie avser före och efter utspädning 
För definition av nyckeltal se not K32 sida 77.
8
GARO ÅRSREDOVISNING
Inledning

===== SIDA 9 =====

Händelser under året
Långsiktiga 
leveranser för stort 
infrastrukturprojekt
GARO har levererat BALL-lampor till E4 
Förbifart Stockholm, ett av  Sveriges största
 
infrastrukturprojekt och en av världens längsta 
stadstunnlar. Under projektets många år har 
GARO kontinuerligt försett arbetsplatserna 
med över 3500 byggarbetsplatslampor av 
modellen BALL. Det är marknadens mest 
energieffektiva LED-arbetslampa med lång 
livslängd som säkerställer god arbetsmiljö i 
krävande tunneldrift. Leveransernas omfatt-
ning visar GAROs starka position inom tillfällig 
el och hur våra produkter bidrar till driftsäkra 
arbetsplatser i komplexa infrastrukturprojekt.
Nya nyckelroller 
stärker Team GARO
Under året har koncernledningen utökats med nya 
ledande roller. Bland annat Joe Ree, som i sin roll som 
COO senare under året tillträdde som tillförordnad vd- 
och koncernchef samt Paul Fox (CTO). Syftet är att öka 
GAROs internationella affärsfokus och att höja tempot i 
den operativa verksamheten. Dessutom syftar föränd-
ringen till att främja den tekniska utvecklingen samt 
det långsiktiga arbetet med kultur- och kompetens -
byggande inom koncernen.
 
Förstärkningen är en central del av 
att utveckla Team GARO och mar-
kerar ett tydligt steg i att utveckla 
organisationens konkurrenskraft 
och stödja bolagets tillväxt- och 
lönsamhetsmål.
En komplett och framtidssäker helhetslösning
När Onepark tog över driften av Torp Sandefjord flygplats i Norge fanns ett behov av att etablera en modern 
och säker laddinfrastruktur. Kraven var tydliga: en snabb, pålitlig och erfaren leverantör som kunde erbjuda 
en trygg helhetslösning. Valet föll på GARO och deras gemensamma installatörspartner, som genom sitt 
breda sortiment kunde leverera både laddboxar och kabelskåp, en kombination som säkerställer en trygg 
och stabil strömförsörjning. Totalt installerades 240 laddpunkter, där valet av GARO Entity grundades i den 
höga säkerhetsnivån, flexibiliteten och den smarta lastbalanseringen. Möjligheten till enkel integration med 
befintliga system var också en avgörande faktor, vilket gör lösningen väl rustad för framtida behov.  
9
GARO ÅRSREDOVISNING
Inledning

===== SIDA 10 =====

Vd-ord
Mot ökad tydlighet och ett mer 
sammansvetsat GARO framåt  
Med över 30 år som verksam inom GARO ser jag tillbaka på ett år 
präglat av betydande organisatoriska förändringar, en stark teamkänsla, 
stort engagemang, samt ett mer sammansvetsat bolag, där koncernens 
affärsområden och marknader har kommit närmare varandra. 
GAROs 2025 präglades bland annat av osäkerhet i 
omvärlden, vilket har lett till minskad efterfrågan och 
utmanande förutsättningar.   
GAROs omsättning minskade under året med 9  
procent och landade på 1 044 MSEK (1  1
52). Samti-
digt har det operationella rörelseresultatet förbättrats till 
-1, 1 MSEK (-7 ,2), vilket är ett viktigt steg i rätt riktning, 
men vi ser fortsatt behov av stärkt lönsamhet.  
STABILT LÄGE INOM GARO 
 ELEC
TRIFICATION  
GARO Electrification, som utgör 78 procent av verk-
samheten, har haft ett relativt stabilt år. På Irland och 
i Storbritannien har vi tagit marknadsandelar och i 
Sverige stärkte vi vår position genom strategiskt viktiga 
affärer. Omsättningen minskade med 4 procent till 8 1 9 
MSEK (85 1), till följd av ett lågt bostadsbyggande i 
10
GARO ÅRSREDOVISNING
Inledning

===== SIDA 11 =====

Norden. Omsättningen för affärsområdet i övriga Euro-
pa ökade med 1 2 procent.    
Den operationella rörelsemarginalen för affärsområ-
det landade på 8,6 procent – men rensat för engångs-
effekter blev marginalen nästintill 10 procent, vilket är i 
linje med våra finansiella mål.
Framåt ser vi med stor optimism på affärsområdets 
framtid och de möjligheter energiomställningen innebär. 
För att möta denna utveckling satsar vi målmedvetet på 
fortsatt produktutveckling och fler produktlanseringar. 
Parallellt genomförs satsningar på en mer strukturerad 
och aktiv kundbearbetning, med ökad marknads -
närvar
o och fördjupade kundrelationer. Genom ett mer 
systematiskt insiktsarbete säkerställs att kundernas behov 
i högre grad får genomslag i både produktutveckling 
och kontinuerliga förbättringar.  
GARO E-MOBILITY TAR  
NYA KRAFTTAG  
GARO E-mobility har haft ett utmanande år. Affärs -
området r
edovisade en omsättning på 225 MSEK (301) 
med en operationell rörelsemarginal på -3 1,9 (-30,5) 
procent. Marknaden för hemmaladdning har fortsatt sin 
volymdrivna utveckling där priset ofta prioriteras före 
prestanda och funktioner.   
Mot slutet av året har vi därför utformat ett mer 
lättnavigerat produktsortiment och gjort stora satsningar 
inom mjukvaruutveckling för att förbättra användarupp-
levelsen i hela kedjan. Med dessa åtgärder är vi är fast 
beslutna om att vinna tillbaka marknadsandelar.  
Parallellt med att återbygga förtroendet på hemma-
marknaden har satsning på publik laddning intensifie -
rats. Vi arbetar nu intensivt för att anpassa våra produk-
ter till kommande EU-direktiv och fokuserar särskilt på 
våra lösningar för destinationsladdning. För oss handlar 
det inte bara om efterlevnad, utan ligger helt i linje med 
vårt ansvar i att förse marknaden med säkra produkter 
som är långsiktigt hållbara och framtidssäkrade. Nästa 
steg är att arbeta för att öka volymen genom expansion 
både på existerande och nya marknader.   
STÄRKT FINANSIELL STÄLLNING
2025 gjorde vi ett viktigt arbete för att stärka vår finan-
siella och operativa position. Kassaflödet förbättrades 
genom att minska kapitalbindningen i våra lager samt 
genom att renodla vårt sortiment och prioritera produk-
ter med stabil efterfrågan och tydlig kundnytta. Ett stärkt 
kassaflöde och ökad kontroll över rörelsekapitalet ledde 
till att våra särskilda villkor gentemot bank upphörde 
den 30 juni och i juli återbetalade vi checkkrediten med 
2,5 MEUR. Vi frigjorde cirka 50 MSEK från lagret, och 
kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 
57 ,9 MSEK (–35,8). Sammantaget har detta bidragit till 
en minskad nettoskuld och en soliditet på 52,7 procent.
VÄL POSITIONERADE FÖR NÄSTA 
STEG 
Under året har vi även gjort viktiga organisatoriska 
förändringar som stärker synergierna mellan affärs-
områdena. Produktutveckling, inköp, produktion och 
försäljning arbetar idag närmare varandra, vilket skapar 
en mer sammanhållen kedja från utveckling till kund. 
Under 2026 fortsätter vi att bygga vidare på detta 
arbete med en ny säljorganisation, lägre lagernivåer, 
en mer lättnavigerad portfölj och ett förstärkt fokus på 
support och eftermarknad. Dessutom lanseras ett nytt 
affärssystem som kommer leda till rakare affärsflöden, 
effektivare processer samt kortare ledtider och snabbare 
leveranser.
STOR POTENTIAL FRAMÅT   
Många prognoser pekar mot en god tillväxt i Sverige, 
Irland och Storbritannien de kommande två åren. Elektri-
fieringens potential är fortsatt stark. Behovet av laddinfra-
struktur och effektiva energilösningar kommer att fortsätta 
växa. När marknaden är redo är GARO väl förberett 
genom en förstärkt struktur, ett tydligt erbjudande och 
skalbar kapacitet.  
Samtidigt råder fortsatt osäkerhet i omvärlden, där det 
geopolitiska läget är komplext och snabbt föränderligt. 
Detta kan påverka framtidsutsikterna, både genom att 
förstärka och fördröja utvecklingen på marknaden.
Mot denna bakgrund går GARO in i 2026 med en 
balanserad optimism och en stark tilltro till organisatio-
nens förmåga att fortsätta utvecklas. Våra medarbetare 
är avgörande i detta. Det engagemang och den profes-
sionalism som de har visat genom året har varit centrala 
för de framsteg vi gjort.  
GAROs riktning är tydlig. Vi ska vara en pålitlig 
 europeisk aktör inom elektrifiering och k
ontinuerligt 
stärka vår position samt skapa långsiktigt värde för våra 
kunder, aktieägare och samhället. Som tillförordnad 
vd ser jag fram emot att leda bolaget tills vår nya vd 
tillträder med målsättningen att överlämna ett starkare 
GARO.   
Joe Ree  
Tillförordnad vd- och koncernchef  
Mars 2026, Gnosjö  
11
GARO ÅRSREDOVISNING
Inledning

===== SIDA 12 =====

Mål och utfall
GAROs finansiella mål tar utgångspunkt i företagets 
vision och affärsidé. Fokus ligger på lönsam tillväxt 
och finansiell stabilitet.
12
GARO ÅRSREDOVISNING
Marknad, kund och strategi

===== SIDA 13 =====

Försäljnings tillväxt
MÅL
≥10%
UTFALL 2025
-9%
Avkastning
MÅL
≥20%
UTFALL 2025
-3,2%
Lönsamhet
MÅL
≥10%
UTFALL 2025
-0,8%
Soliditet
MÅL
≥30%
UTFALL 2025
52,7%
Utdelningspolicy
MÅL
≈50%
UTFALL 2025
0%
-20
- 15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
20252024202320222 0 21
- 15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
20252024202320222 0 21
-5
0
5
10
15
20
20252024202320222 0 21
0
10
20
30
40
50
60
20252024202320222 0 21
0
10
20
30
40
50
20252024202320222 0 21
13
GARO ÅRSREDOVISNING
Marknad, kund och strategi

===== SIDA 14 =====

GAROs erbjudande
GARO erbjuder produkter och lösningar inom elinstallation och laddinfrastruktur 
som är säkra och enkla att installera, alltid med fokus på installatörernas och 
slutanvändarnas behov.
Bolaget levererar helhetslösningar inom el och  
E-mobility och är aktivt inom fyra 
 pr
oduktområden.
• Installation – Sor
timentet omfattar cirka 
2 000 elprodukter och kompletta helhets-
lösningar för fast elinstallation i bostäder, 
kommersiella byggnader och industriella 
miljöer. 
• Projekt – Elcentr
aler, kabelskåp och 
ställverk som kundanpassas i ett nära 
samarbete med installatör eller konstruktör. 
Produkterna används för att strömförsörja 
allt från den lilla lägenheten till den stora 
komplexa industrin. 
• Tillfällig el – Lösningar för tillfällig el och
 
belysning på byggarbetsplatser, evene -
mang och andra miljöer där el behövs 
under en begränsad tid.
• E-mobility
 – Sortimentet omfattar ladd-
lösningar för bostäder, arbetsplatser och 
offentliga miljöer. GARO är dessutom en 
av få aktörer på marknaden som erbjuder 
laddstationer för den tunga  
fordonsflottan. 
Kvalitet och elsäkerhet 
som grund
GARO har alltid ett tydligt fokus på användar-
vänlighet, kvalitet, elsäkerhet och energieffek-
tivisering. Vid produktutveckling är målet att 
installatörer ska kunna utföra snabba, säkra 
och felfria installationer som håller i många 
år, under alla väderförhållanden. Samtidigt 
säkerställs det att slutanvändaren kan använda 
produkterna på ett tryggt och intuitivt sätt, och 
att de upplevs som estetiskt tilltalande och väl 
integrerade i hemmiljön.
Tillfällig el
4%
Lösningar för tillfällig el 
och belysning.
E-mobility
22%
Laddstationer, tillbehör och 
tjänster för bostäder, arbetsplatser 
och offentliga miljöer.
Elkomponenter och kompletta 
helhetslösningar för fast 
elinstallation.
Installation
52%
Kompletta, kundanpassade och 
installationsfärdiga kabelskåp, 
elcentraler och ställverk.
Projekt
22%
14
GARO ÅRSREDOVISNING
Marknad, kund och strategi

===== SIDA 15 =====

RÅMATERIAL OCH 
LEVERANTÖRER
Komponenter
Stål
Plast
Koppar
TRANSPORTER OCH 
DISTRUBITION
GARO
GARO Electrification
GARO E-mobility
TRANSPORTER OCH 
DISTRUBITION
KUNDER
Grossist
Återförsäljare
Avtalskunder
INSTALLATÖRER OCH 
BYGGENTREPRENÖRER
Elinstallatörerer
Entreprenörer
CPOer
Industriföretag
Hyrutrustning & maskiner
Byggföretag och hustillverkare
SLUTKUNDER
Företag
Fastighetsägare
Bostadsrättsföreningar
Villa
Kommuner
Campingägare
Marinor
SERVICE OCH 
ÅTERVINNING
Reservdelar
Service- och support
Återvinningsbara material
GAROS VÄRDEKEDJA
Kunder och distributionskanaler
Produkterna installeras alltid av proffs och används brett inom såväl privata och 
kommersiella som offentliga och industriella miljöer. Försäljningsstrukturen skiljer 
sig mellan marknaderna och är anpassad för att möta lokala behov och etablerade 
distributionsvägar.
Försäljning
I Norden distribueras GAROs produkter huvudsakligen 
genom ledande grossister och återförsäljare. På de euro-
peiska marknaderna sker försäljning mer direkt till installa-
törer. Därutöver omfattar verksamheten även försäljning till 
avtalskunder. 
Drivkrafterna på marknaderna och arbetssätt är olika i res-
pektive land och GARO arbetar kontinuerligt för att optimera 
försäljnings- och distributionskanalerna efter rådande mark-
nadsförhållanden.
Installatörer
Installationen av GAROs produkter sker av installatörer och 
byggentreprenörer, vilket kan vara allt från servicefirmor, 
större entreprenörer och OEM-kunder. 
Slutanvändare
GAROs produkter finns i alla typer av fastigheter och riktar 
sig därför till en diversifierad grupp slutkunder. Dessa åter-
finns bland annat i villor och bostadsrättsföreningar, inom 
industri och logistik, hos kommuner och andra offentliga 
verksamheter samt inom handel, campingar och marinor.
15
GARO ÅRSREDOVISNING
Marknad, kund och strategi

===== SIDA 16 =====

GARO på marknaden
GAROs produkter tar position i den växande europeiska marknaden för elektrifiering, 
där investeringar i elnät, byggnader och transport driver långsiktig tillväxt.
GARO verkar i kärnan av Europas elektrifiering, med en 
stark position i Norden och växande närvaro på flera 
europeiska marknader. Bolaget är verksamt inom fyra 
tydliga produktområden, som alla spelar en central roll i 
omställningen till ett mer hållbart energisystem.
Marknaden präglas av snabb teknisk utveckling och 
ökade krav på energieffektivitet, säkerhet och smart 
styrning. Samtidigt skapar investeringar i elnät, bygg-
nader och transportsektorn goda tillväxtmöjligheter 
i hela Europa. Med bred kompetens, starka kund -
relationer och en väletabler
ad närvaro i Norden står 
GARO väl rustat för att ta nästa steg i den europeiska 
 expansionen.
16
GARO ÅRSREDOVISNING
Marknad, kund och strategi

===== SIDA 17 =====

INVESTERINGAR I ELNÄT 
OCH  INFRASTRUKTUR
Många elnät i Europa är föråldrade. 
De är anpassade för en tid med lägre elanvändning 
och där energin i högre grad kom från fossila källor. 
Klimatomställningen driver nu ett ökat behov av 
elektricitet i hela samhället. Framtiden pekar mot fler 
integrerade systemlösningar, där byggarbetsplatser, 
bostadsområden, industrier, hamnar och logistikhub-
bar kräver ökad el kapacitet både på kor
t och lång 
sikt. För att möta denna utveckling behöver många 
europeiska länder uppgradera både elnät och el -
infrastruktur under de k
ommande åren.
Kommande investeringar innebär ett stort framtida 
behov av komponenter för lågspänning i Europa. 
RENOVERINGS SK ULDEN I 
EUROPA 
Renoveringsskulden i Europa är omfat-
tande. Enbart 27% av EU:s byggnader 
möter de nuvarande energieffektivitetskra-
ven och det finns en stor fördröjning på 
renoverings projekt. EU gör där
för sats-
ningar på att varje medlemsland ska eta-
blera en nationell renoveringsplan för att 
få mer energieffektiva byggnader. 
Satsningarna innebär i praktiken 
en stor och ökande efterfrågan 
på pålitliga elkomponenter och 
kompletta helhetslösningar inom 
strömförsörjning kommande år. 
LADDINFRASTRUKTUR
Sveriges och EU:s utbyggnad av publik laddinfrastruktur sker snabbt, särskilt för den tunga fordonsflottan 
som lastbilar och bussar. Utbyggnaden drivs bland annat av direktiv från EU. Ett av EU:s mål 
är att det ska finnas snabbladdare var 60:e kilometer längs med det transeuropeiska 
nätet vid slutet av 2026. 
Det innebär en hög förväntad efterfrågan på laddlösningar för tunga fordon 
kommande år. För att möta den ökande efterfrågan har GARO under året arbe -
tat för att effektivisera sortimentet och därmed göra försäljningen mer skalbar.
Flera trender driver behovet av 
framtidens elinfrastruktur
Megatrender:
EU förutspår en kraftigt ökad elanvändning i framtiden i takt med elektrifieringen 
av byggarbetsplatser, uppvärmning, fordon, datacenter och industri. GARO är väl 
positionerat för att möta den ökade efterfrågan som dessa samhällsförändringar medför.
EU-kommissionens konsekvensanalys inför klimatmålet 
2040 visar att efterfrågan på el kan komma att för-
dubblas till 2040. Efterfrågan på elkomponenter och 
kompletta lösningar för strömförsörjning drivs av ett  
flertal underliggande trender och investeringar.  
Eftersom GARO verkar inom Europa analyseras kontinu-
erligt utvecklingen på de geografiska marknaderna för 
att förstå hur förändringar påverkar verksamheten.
17
GARO ÅRSREDOVISNING
Marknad, kund och strategi

===== SIDA 18 =====

2025
Nettoomsättning (MSEK) 818 ,9
Tillväxt (%) -4
Rörelseresultat (MSEK) 66,7
Rörelsemarginal (%) 8 ,1
Operationellt rörelseresultat (MSEK) 70,6
Operationell rörelsemarginal (%) 8,6
Antal anställda 260
RESULTAT
0
200
400
600
800
1000
Omsättning
202520242023 0
75
150
Rörelseresultat
Affärsområde GARO Electrification
Stark tillväxt i Europa
Affärsområdet GARO Electrification utgör kärnan i bolagets erbjudande och 
står för huvuddelen av företagets intäkter. Försäljningen drivs av nybyggnation, 
renovering och anpassning till det elektrifierade samhället.
FOKUSOMRÅDEN
Efterfrågan växer i takt med att elnät byggs ut, byggna-
der moderniseras och ny teknik integreras i hem, industri 
och offentlig miljö. Affärsområdets fokus framåt ligger 
på att stärka verksamheten genom produktkvalitet, 
kostnadseffektiv produktion och utveckling av lösning-
ar för framtidens elanvändning. Samtidigt fortsätter 
produktionen att effektiviseras med fokus på lönsamma 
segment med starka marginaler och hög volym. Med en 
växande försäljning i Storbritannien och Irland befäster 
GARO sin position som en ledande aktör inom eldist-
ribution i norra Europa, och i rådande marknadsläge 
finns det goda tillväxtmöjligheter för affärsområdet.
AFFÄRSOMRÅDETS  UTVECKLING  
2025
Affärsområdets utveckling är starkt kopplat till bygg-
branschens utveckling som i Europa varit svag under 
2025. Bolaget har däremot sett en mycket god tillväxt 
på Irland och Storbritannien. Den goda utvecklingen på 
Irland speglas av stora investeringar i datacenter, vilket 
driver byggnationen i landet och påverkar investerings-
cykeln positivt. Den utmanande marknadssituationen 
ledde till att den totala tillväxten för affärsområdet 
landade på -4%. GARO Electrification har under året 
arbetat aktivt med produktutveckling för att ytterligare 
stärka positionen inför framtiden och förbereder flera 
viktiga produktsläpp under 2026. 
818,9
MSEK i 
 omsät
tning
-4%
Tillväxt
12 %
Tillväxt i Europa 
(Exkl. Norden)
NETTOOMSÄTTNING & 
 RÖRELSERESUL
TAT
18
GARO ÅRSREDOVISNING
Verksamheten

===== SIDA 19 =====

MARKNADENS STORLEK OCH  PO TENTIAL
Marknaden för lågspänning i Norden och Europa 
är komplex och svår att kvantifiera, då den omfattar 
allt från enklare komponenter till avancerade system-
lösningar. Som riktmärke för marknadens storlek och 
potential finns cirka 300 miljoner elmätare i Europa 
varav en stor del ska bytas ut. EU bedömer samtidigt att 
distributionsnäten kräver omkring 730 miljarder euro 
i investeringar till 2040, vilket pekar på ett långvarigt 
uppgraderingsbehov.
KONKURRENTER
GARO har ett brett erbjudande inom lågspänning 
och konkurrerar både med globala aktörer med brett 
sortiment och starka nationella nischaktörer som spe -
cialiserar sig på enskilda produkter. GARO särskiljer 
sig genom närhet till installatören, kundanpassning och 
korta ledtider – vilket har varit särskilt framgångsrikt på 
de nordiska och brittiska marknaderna.
2026
23%
2040
50%
EU förväntar att den slutliga energianvändningen av elektricitet 
behöver fördubblas till 2040 för att EU ska klara energiomställningen.
Källa: European Commision
19
GARO ÅRSREDOVISNING
Verksamheten

===== SIDA 20 =====

0
100
200
300
400
500
Omsättning
202520242023 -500
-375
-250
-125
0
Rörelseresultat
2025
Nettoomsättning (MSEK) 224,6
Tillväxt (%) -25
Rörelseresultat (MSEK) -7 4,7
Rörelsemarginal (%) -33,3
Operationellt rörelseresultat (MSEK) -7 1,6
Operationell rörelsemarginal (%) - 31,9
Antal anställda 113
RESULTAT
Affärsområde GARO E-mobility
Stora möjligheter inom 
 destination
sladdning
GARO E-mobility är ett viktigt tillväxtområde inom GARO och en central del av 
energiomställningen. Marknaden utvecklas snabbt, särskilt inom destinationsladdning.
FOKUSOMRÅDEN
Efter en period med tuff konkurrens inom hemmaladd-
ning förstärks nu det strategiska fokuset på lönsam och 
långsiktig tillväxt inom destinationsladdning. Samtidigt 
fortsätter hemmamarknaden att vara en betydelsefull 
del av bolagets marknadsnärvaro. Särskild prioritet 
kommer att ges åt segment där kvalitet, säkerhet och 
lång livslängd är avgörande. Fokus framåt är att stärka 
marknadsnärvaron och utveckla en mer kundorienterad 
verksamhet genom en uppdaterad kanalstrategi, fortsatt 
mjukvaruutveckling samt förbättrade support- och 
service funktioner. En för
djupad analys av affärsområ-
det samt behovet av ytterligare åtgärder för att uppnå 
långsiktig lönsamhet fortsätter under 2026.
224,6
MSEK i  omsättning
-25%
Tillväxt
22%
Andel av försäljningen
NETTOOMSÄTTNING & 
 RÖRELSERESUL
TAT
AFFÄRSOMRÅDETS  
UTVECKLING 2025
Affärsområdets försäljningsutveckling har under 2025 
inte motsvarat förväntningarna. Som ett led i att stärka 
marknads- och kundorienteringen, samt förbättra 
lönsamheten har lager frigjorts och produktsortimentet 
optimerats, vilket har resulterat i ett positivt kassaflöde 
för affärsområdet. Satsningen på publik laddning har 
intensifierats, där produktsegmentet bedöms ha en stark 
position för fortsatt tillväxt, både tekniskt och prismäs-
sigt. Mjukvaran för plattformen GARO Entity har vidare -
utvecklats för at
t möjliggöra snabbare programmering 
för installatörer och förbättra användarupplevelsen för 
slutanvändare. 
20
GARO ÅRSREDOVISNING
Verksamheten

===== SIDA 21 =====

MARKNADENS STORLEK  
OCH  P
OTENTIAL
Transportsektorns elektrifiering driver snabb tillväxt i 
Europa, som nu är världens snabbast växande marknad 
för laddstationer och elfordon. Under 2024 passerades 
en miljon publika laddpunkter i Europa och EU:s nya 
krav på tillgänglighet för snabbladdning för både per-
sonbilar och tunga fordon väntas driva fortsatt expansi-
on. Samtidigt spår The International Energy Agency, en 
internationell organisation som arbetar för att säkerstäl-
la tillgången på ren, säker och hållbar energi, att antalet 
elektriska fordon väntas öka fyrfaldigt globalt från 2024 
till 2030. Detta ger en tydlig indikation på marknadens 
framtida storlek för laddstationer. Inom hemmaladdning 
har konkurrensen ökat kraftigt de senaste åren, vilket har 
lett till prispress och en omställning mot mer värdebase -
rade erbjudanden.
KONKURRENTER
Marknaden består av stora internationella konkurrenter, 
vilket bidrar till en hård prispress. På GARO betraktas 
storleken som en styrka inför kommande expansion. 
Kapacitet finns för att skala upp produktionen i takt 
med marknadens behov och i linje med de ökade krav 
som EU-regelverk ställer på drift, kundupplevelse och 
datahantering.
Nya publika laddpunkter behöver installeras årligen fram till 2030 
enligt EU-kommissionen för att nå EU:s CO2 mål för transportsektorn.
Källa: European Commision
410 000
21
GARO ÅRSREDOVISNING
Verksamheten

===== SIDA 22 =====

Vision
Drivna av framtidens möjligheter utvecklas 
GARO ständigt för att vara den ledande  
innovatören inom våra produktområden.
Affärsidé
Med fokus på innovation, hållbarhet 
och design utvecklar GARO lönsamma 
helhetslösningar.
Vision, affärsidé och strategier
Strategier
PRODUKTUTVECKLING 
Fokus på lönsam tillväxt genom produkter som 
förenklar kundens vardag och möter krav på 
energieffektivitet och säkerhet.
SYNERGIEFFEKTER 
Synergier mellan GAROs produktområden 
skapar en unik helhet och stärker bolagets 
konkurrenskraft.
KUNDNÄRA RELATIONER 
Nära dialog med installatörer, grossister och 
partners för snabb återkoppling och hög 
kundnöjdhet.
PRODUKTION OCH 
 V
ARUFÖRSÖRJNING 
Egen tillverkning i Sverige och Polen ger kon-
troll över kvalitet, kostnader och leveranstider.
VIDAREUTVECKLA AFFÄREN
Fokus på tillväxt i norra Europa, särskilt 
 Storbritannien och Irland där GARO har starkt 
momentum.
ENGAGERADE MEDARBETARE 
OCH SÄKRA ARBETSPLATSER
En kultur präglad av ansvarstagande, 
 engagemang och samarbete.
22
GARO ÅRSREDOVISNING
Verksamheten

===== SIDA 23 =====

Verksamheten och medarbetare
GARO skapar tillväxt och konkurrenskraft genom gemensamma processer från 
produktion till försäljning. Framåt fokuserar verksamheten på stärkt lönsamhet genom 
ytterligare kostnadskontroll, skarpa prioriteringar och tydlig styrning. 
Försäljning
Försäljningen sker främst via ledande 
grossister och återförsäljare, samt via 
direktförsäljning. Installationsnärhet och 
kundtillgänglighet är centrala utgångs-
punkter i verksamheten.
Produktion
Bolagets produktionsenheter finns i 
Gnosjö och Hillerstorp i Sverige samt i 
Szczecin i Polen. Kombinationen av lokal 
produktion och europeisk närvaro ger 
flexibilitet, korta ledtider och hög kvalitet.
Produktutveckling
Utveckling sker nära marknaden med 
fokus på säkerhet, användarvänlighet 
och energieffektivitet. Arbetet bedrivs 
tvärfunktionellt från idé till färdig produkt 
med korta beslutsvägar och faktabasera-
de  prioriteringar
.
375 medarbetare 
inom koncernen
GAROs medarbetare är experter inom 
sina områden, från produktutveckling och 
produktion till försäljning och kundsup-
port. Tillsammans bidrar de till att skapa 
lösningar som gör skillnad för installatörer 
och slutanvändare varje dag.
23
GARO ÅRSREDOVISNING
Verksamheten

===== SIDA 24 =====

GAROs hållbarhetsarbete
GAROs hållbarhetsarbete utgår från väl etablerade internationella 
principer, däribland FN:s Global Compact, ILO:s kärnkonventioner samt 
FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter.
Rapporteringen omfattar hela koncernen, det 
vill säga alla bolag där GARO har operativt 
ansvar. Arbetet genomförs i enlighet med 
svensk årsredovisningslag och EU:s taxonomi -
förordning. För GARO är hållbarhet inte en 
separat inriktning, utan en integrerad del av 
affärsstrategin. Genom att kombinera affärs -
nytta med ansvar skapas förutsät
tningar för 
långsiktig ekonomisk framgång. Koncernerns 
arbete fokuserar både på att minska miljö -
påverkan och att bidr
a positivt till samhället. 
Ett mer resurseffektivt och hållbart erbjudande 
stärker dessutom konkurrenskraften och skapar 
möjligheter på nya marknader.
Under 2026 fortsätter GARO att bygga 
vidare på den långsiktiga hållbarhetsstrategin 
mot 2030, med fokus på klimat, cirkulär eko-
nomi och ansvarsfullt företagande. Målet är att 
accelerera övergången till hållbara produkter 
och leveranskedjor, något som stärker både 
konkurrenskraft och kundernas möjligheter att 
nå sina egna klimatmål. 
En viktig del i detta arbete är att etablera 
en portfölj av miljövarudeklarationer (EPDer) 
för prioriterade produkter. Det gör GARO 
bättre rustade i offentliga upphandlingar där 
kraven på transparens kring produkters klimat -
påverkan blir allt vanligare, och ger samtid
igt 
kunderna tydliga beslutsunderlag.
Koncernen fortsätter också att utveckla en 
leverantörsstruktur där en växande andel av 
volymerna produceras med fossilfri energi. Det 
bidrar inte bara till att minska klimatavtrycket 
utan ger även långsiktiga kostnadsbesparingar 
och en tryggare tillgång till hållbara material.
Parallellt stärks spårbarheten i produkter-
na, vilket gör det möjligt för både koncernen 
och kunderna att följa innehållet genom hela 
24
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 25 =====

värdekedjan. Detta ökar kvalitet och säkerhet samtidigt 
som det skapar förtroende på marknaden. Samarbeten 
med akademin fördjupas genom forskning och student-
projekt. Detta möjliggör snabbare utveckling av hållba-
ra produkter och cirkulära affärsmodeller – en kraft som 
skapar värde för GARO, kunderna och samhället i stort.
Från strategi till handling 
Under 2025 togs viktiga steg för att göra hållbarhets-
strategin mer konkret och verksamhetsnära. Arbetet har 
främst handlat om att stärka datainsamling, partner-
skap och efterlevnad. Hållbarhetsavdelningen har haft 
en central roll i detta genom att utveckla koncernens 
processer för Declaration of Conformity (DoC) och 
påbörjat en bred dokumentation av leveranskedjan i 
Byggvarubedömningen (BVB). Fler produkter har även 
registrerats i både ECHA, EU:s kemikaliemyndighet, och 
i SCIP-databasen, som samlar information om var
or 
med särskilt farliga ämnen. Detta ökar transparensen 
kring material och ämnen med särskild påverkan. Dessa 
insatser stärker förmågan att möta kundernas krav, ger 
ökad tydlighet på marknaden och skapar en stabil 
grund för att nå koncernens mål 2026.
Hållbarhetsrapporteringen bygger på ett brett och 
tillförlitligt informationsunderlag. Data samlas in från 
hela koncernen genom affärs-, IT- och ekonomisystem 
samt externa verktyg som följer upp bland annat energi, 
avfall och vattenförbrukning. För att ge en rättvisande 
bild av både påverkan och framsteg kompletteras dessa 
uppgifter med livs cykel- och klimatanaly
ser samt interna 
utvärderingar.
25
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 26 =====

GAROs hållbarhetsprestanda 
genom EcoVadis
Sedan 201 9 har GARO använt EcoVadis som ett 
viktigt verktyg för att mäta och utveckla koncernens 
hållbarhets prestanda. År 2
025 uppnåddes en total-
poäng på 65/100, vilk
et resulterade i en bronsmedalj. 
Resultatet speglar arbetet inom bland annat miljö, 
arbetsförhållanden, etik och hållbara inköp.
Under året har EcoVadis-insikter integrerats i både 
leverantörsdialoger och materialitetsanalysen för att 
tydligare identifiera utvecklingsområden och driva 
65/100
poäng av EcoVadis
förbättringar. Tillsammans med den interna handlings-
planen bidrar detta till att stärka förbättringsarbetet över 
tid. Genom att använda EcoVadis som vägledning kan 
koncernen inte bara öka hållbarhetsprestandan utan 
även stärka konkurrenskraften och marknadsrelevansen 
hos kunder med höga hållbarhetskrav.
Hållbarhetsrapport
26 GARO ÅRSREDOVISNING

===== SIDA 27 =====

MATERIALITETSPROCESS 
GAROs materialitetsprocess följer en femstegsmodell för 
att identifiera och prioritera de hållbarhetsfrågor som är 
mest betydelsefulla för verksamheten och koncernens 
intressenter:
CSRD och rapportering
GARO kommer att omfattas av EU-kraven på hållbar-
hetsrapportering enligt CSRD från och med 2028, vilket 
innebär rapportering för räkenskapsåret 2027. Under 
året har koncernen levererat en fullständig taxonomirap-
portering och utvecklat processer för att även omfatta 
områden som cirkularitet och miljövarudeklarationer 
(EPD). Väsentlighetsanalysen är fortsatt vägledande för 
vårt arbete i att fånga upp nya regelverk och kundkrav, 
bland annat kring PFAS och EPD i offentliga upphand-
lingar. På så sätt säkerställs en rapportering som är 
tydlig, relevant och uppfyller både lagstiftningens och 
intressenternas förväntningar.
Dubbel materialitet för en 
balanserad bedömning
GARO fortsätter att arbeta med den dubbla materia-
litetsprocessen i linje med tidigare år. Arbetet uppda-
teras samtidigt för att möta nya regulatoriska krav och 
marknadstrender. Processen bygger på en systematisk 
identifiering och prioritering av väsentliga frågor ba-
serat på intressentdialog, interna analyser och externa 
omvärldsfaktorer. Årets arbete har dessutom förstärkts 
med ett tydligare fokus på cirkularitet och miljövaru -
deklarationer
, i takt med EU:s ökade betoning på 
konkurrenskraft och hållbarhet.
GARO kombinerar två perspektiv i  
materialitetsbedömningen:
• Finansiell materialitet – hur hållbarhetsfaktor
er på-
verkar affärsverksamheten. Här framkommer bland 
annat nya affärsmöjligheter genom EPD-drivna upp-
handlingar, kostnadsbesparingar via fossilfri energi 
och riskminimering genom ökad spårbarhet.
• Påverkansmaterialitet – hur verksamh
eten påverkar 
miljö och samhälle. Effekterna på klimat och energi, 
materialval samt transparens i leveranskedjor analy -
seras kontinuerligt.
27
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport
1. Kartläggning 2. Prioritering 3. Validering 4. Integration 5. Uppföljning 
Information samlas 
kontinuerligt från 
interna och externa 
källor för att ge en 
helhetsbild av påver-
kan i värdekedjan.
Koncernens hållbar-
hetsfrågor bedöms 
utifrån miljömässig, 
social och ekono-
misk effekt samt 
deras betydelse för 
värdeskapandet.
Resultaten diskuteras 
med intressenter och 
godkänns av styrel-
sen för strategisk och 
juridisk förankring.
Prioriterade frågor 
implementeras i stra-
tegi och operativa 
initiativ för att skapa 
verklig påverkan.
 Bedömningarna 
revideras årligen för 
att mäta framsteg 
och anpassa arbetet 
till nya trender och 
regelverk.

===== SIDA 28 =====

Strategi, styrning och  målsättning
Strategiska fokusområden
För GARO är hållbarhet en integrerad del av affären.
Hållbarhetsarbetet utgår från tre strategiska områden: 
klimat, cirkulär ekonomi och ansvarsfullt företagande.
Strategin strävar efter att svara upp mot marknadens 
växande förväntningar i hela värdekejdan, vilket för-
stärker möjligheterna för tillväxt. Att hantera risker, en 
dynamisk politisk omvärld och samtidigt vara en efter-
frågad arbetsgivare är delar strategin behöver möta.
Mål och ambitioner
Koncernens mål är att uppnå klimatneutralitet till 2040 
och successivt utvecklas till ett cirkulärt företag. Produk-
ter och tjänster förbättras för att möjliggöra övergången 
till ett hållbart samhälle, samtidigt som trygga arbetsmil-
jöer bidrar till att behålla och attrahera medarbetare. 
Arbetet baseras på FN:s globala mål, där sex priorite -
rade områden valts ut för att skapa störst värde. Åtgär-
der och resurser anpassas över tid, medan  uppföljning 
och r
apportering sker genom bred samverkan och 
kontinuerlig dialog.
Styrning och ansvar
GAROs styrningsmodell för hållbarhet är fastställd 
i koncernens hållbarhetspolicy. Modellen möjliggör 
systematisk uppföljning av hur hållbarhetsmålen uppnås 
samt dokumentation av framsteg och resultat. Genom 
att beakta ekologiska, sociala och regulatoriska krav 
samt effektiv resursanvändning säkerställs att åtgärder 
och initiativ ligger i linje med strategin. Denna strukture -
rade och proaktiva metod gör det möjligt för koncernen 
att kontinuerligt utveckla hållbarhetsarbetet och anpas-
sa insatserna efter förändrade förutsättningar.
I dagsläget finns inget särskilt incitamentssystem 
kopplat till hållbarhetsmål för företagsledningen hos 
GARO. 
28
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 29 =====

Certifieringar
GARO är certifierade enligt ISO 9001 och 1 4001, 
vilket säkerställer att ledningssystemen följer gällande 
regler och  granskas r
egelbundet. Fördelningen av an-
svar baseras på specifika områden för genomförandet 
av det operativa hållbarhetsarbetet. Verksamheterna 
på Irland och i  Storbritannien är certifier
ade enligt ISO 
9001 och  genomgår årliga kontr
oller för att säkerställa 
att föreskrifter och interna krav efterlevs.
Styrande dokument
Policyer, riktlinjer och åtgärdsplaner är implementerade 
i GAROs verksamhet. Koncernens hållbarhetspolicy, 
tillsammans med följande styrande dokument ligger till 
grund för affärsbeslut och andra åtaganden, i syfte att 
vägleda medarbetare och samarbetspartners.
Styrelsen 
Ytterst ansvariga för bolagets hållbarhetsarbete.
Medarbetare 
Följa och arbeta utifrån strategin,  uppförandek
od 
och policyer.
Operativa verksamheten 
Operativt ansvar för implementering av handlings-
planer samt följa upp KPI:er inom ansvars området.
Hållbarhetsansvarig
Operativt ansvarig för bolagets hållbarhets arbete 
på gruppnivå.
Koncernledning 
Övergripande ansvar för bolagets 
 hållbarh
ets arbete.
STYRNINGSMODELL
• Hållbarhetspolicy
• Uppförandek
od GARO
• Uppförandek
od för leverantörer
• Antikorruptionspolicy
• Resepolicy för af
färsresor
• Ställningstagande för biologisk mångfald
• Ställningstagande mot modern slavhandel
• Policy mot d
iskriminering och trakasserier
• Policy och handlingsplan mot barnarbete
• Policy för cirkulär ek
onomi
• Policy för mångfald och inkludering
• Policy och handlingsplan mot t
vångsarbete
• Policy för mänskliga r
ättigheter
• Policy för hållbar upphandling
• Policy för expor
tkontroll och sanktions efterlevnad
• Visselblåsarpolicy
29
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 30 =====

Klimat
GARO strävar mot att bli klimatneutrala i hela värdekedjan senast år 2040. 
Detta i enlighet med Parisavtalet som syftar till att begränsa den globala 
temperaturökningen till 1,5°C. 
Mål 2025 2024 2023 2022 2021
CO²e-utsläpp (ton) Klimatneutralitet (Scope 1, 
2, 3) år 2040 4571 8583 690 250 279
Andel elektricitet från fossilfria källor i den 
egna verksamheten (%)
All elektricitet i koncernens 
verksamhetslokaler ska 
komma från fossilfria 
källor år 2025 
69 75 81 92 -
Energianvändning elektricitet och värme 
(MWh) 3519 3649 3 777 3 1 40 3  321
Vattenförbrukning (m³) 170 6 565 1 7 838 4  274 -
Utsläpps intensitet2 (ton CO₂ / MUSD) 4,32 7,95 5,4 1,92 2,3
NYCKELTAL
1.   Rapporteringsscope 1 och 2. Den kraftiga minskningen jämfört med 2024 beror på biogasavtal i Sverige för uppvärmning samt kraftigt reducerad mängd drivme-
del i tjästebilflottan. Dessa förändringar är av bestående karaktär.
2. Utsläppsintensitet mäts som ett bolags koldioxidekvivalenter (CO2 e) i förhållande till portföljbolagets intäkter. Siffrorna för utsläppsintensiteten (årlig CO2 e i ton/
bolagets årliga intäkter i miljoner USD) syftar i första hand till att göra det möjligt med relevanta jämförelser oavsett bolagens storlek.
3. 2024 användes naturgas i Sverige för värme beroende på en avtalsövergång. Därav de höga utsläppsnivåerna jämfört med övriga år.
69%
Fossilfri energi i 
egna verksamheten
457 ton
Växthusgas  utsläpp1
MÅL: 
• Driftrelaterade utsläpp från GAROs lokaler ska 
senast år 2
025 vara enbart från fossilfria källor för 
el- och värmeproduktion. 
• All elektricitet i koncernens verksamh
etslokaler ska 
komma från fossilfria källor år 2025.
UTFALL 2025:
• 457 ton CO²e utsläpp.
• 69% elektricitet från fossilfria källor i den egna
 
verksamheten. 
4,3 ton
Utsläppsintensitet2
30
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport
HÅLLBAR 
KONSUMTION OCH
PRODUKTION
BEKÄMP A KLIMA T-
FÖRÄNDRINGARNA
HÅLLBAR ENERGI
FÖR ALLA
HÅLLBARA STÄDER
OCH SAMHÄLLEN

===== SIDA 31 =====

Klimatneutral 
värdekedja
Klimatförändringarna är en av de mest 
omfattande utmaningarna i vår tid och 
kräver insatser på global nivå. GARO 
har som långsiktigt mål att uppnå kli-
matneutralitet i hela värdekedjan senast 
2040. Koncernen vill ta en aktiv roll i 
omställningen och bidra till att de inter-
nationella initiativen FN:s Agenda 2030, 
EU:s Green Deal och Fit for 55, liksom 
Parisavtalets mål, förverkligas. För att 
nå dit krävs fortsatt utveckling av teknik 
och arbetssätt, där GARO tillsammans 
med leverantörer och samarbetspartners 
driver på utvecklingen av lösningar som 
möjliggör en klimatneutral framtid.
GAROs roll 
i framtidens 
energisystem
Genom innovation och produkt utveckling  
möjliggör GARO att både individer och 
företag aktivt kan delta i övergången till 
ett hållbart energisystem. Företag som 
tillhandahåller lösningar för eldistribution 
spelar en nyckelroll i denna omställning, 
vilket också framhålls i EU:s Taxonomi. 
Uppgraderad elinfrastruktur och nyinstal-
lationer, alltmer baserade på sol- och vindkraft, skapar 
förutsättningar för laddning av elfordon och elektrifie -
rade byggnader och samhällen. Framtiden pekar mot 
fler integrerade systemlösningar, där bostadsområden, 
industrier, hamnar och logistikhubbar kräver ökad el -
kapacitet både på kor
t och lång sikt.  
 
Drivkrafterna bakom denna utveckling inkluderar:
• Klimatomställning – övergång fr
ån fossila bränslen 
till förnybar energi, med batterilagring för flexibel 
effektförsörjning.
• Energief
fektivisering – ökad användning av värme- 
och kylsystem som pumpar för minskad energi -
förbrukning.
• Befolkningsförtätning – växande elbeh
ov i tät-
befolkade områden.
• Elektrifiering – omfattande över
gång inom transport- 
och energisektorn, med behov av lokal eldistribution.
Produkter, tjänster och 
system för ett hållbart 
energi- och transportsystem
Koncernens roll inom elektrifiering stärks, med väg-
ledning från finansiella nyckeltal. Genom innovation, 
produktutveckling och samarbete med kunder och leve -
rantörer drivs utvecklingen av ett hållbart och decentra-
liserat energi- och transportsystem.
GAROs lösningar för lågspänningsdistribution, ladd-
ning av elfordon och energilagring är i linje med CSRD, 
EU:s taxonomi och FN:s ramverk som stödjer samhäl-
lets elektrifiering. Framtidens energisystem kommer att 
prioritera flexibilitet och cirkularitet, där förnybar energi, 
batterier och digitala styrsystem balanserar utbud och 
efterfrågan, drivet av lägre kostnader för förnybar 
 energi, bät
tre batterier och utfasning av fossila bränslen.
31
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 32 =====

VIKTIGA HÄNDELSER 2025
• GARO Entity -plattformen har nu EPD -verifier ats, och 
EPD:n för GARO Entity Pro stärker affärsmöjligheter-
na hos allt fler hållbarhetsdrivna kunder.
• For
tsatte framstegen mot en fossilfri leverantörs  kedja.
 
22 % av GAROs leverantörer använder nu fossilfri 
energi (1 8 % år 2024), med målet att nå 100 %.
• Genomförde uppföljning av EPD-förber
edelser med 
över 20 leverantörer, för att ytterligare integrera 
hållbarhet i produktdesign och utvecklingsprocesser.
• Etablerade en plan för klimatneutr
alitet till år 2040, 
vilken väntar på styrelsens godkännande under 
2026.
Konkurrensfördel genom 
fossilfri energi
GARO arbetar aktivt för att säkerställa att alla kompo-
nenter och tjänster tillverkas med fossilfri energi. Detta 
är centralt för att minska koldioxidavtrycket, driva på 
omställningen i värdekedjan och möta ökade krav från 
kunder och samhälle. Genom över 20 leverantörsdialo-
ger under 2025 har konkurrenskraften stärkts och tagit 
viktiga steg mot en helt fossilfri värdekedja, en omställ-
ning som är både hållbar och ekonomiskt fördelaktig.
Samverkan som drivkraft 
för innovation
Nätverkssamverkan utgör en central del av GAROs 
innovationsarbete. Genom partnerskap med universitet, 
forskningsnätverk och studenter utvecklas ny kunskap 
och kompetens inom områden som hållbara värdeked-
jor och elektrifiering. Dessa samarbeten bidrar till att 
stärka koncernens förmåga att driva hållbar utveckling 
och långsiktig omställning.
SAMARBETEN 2025
GARO har under året vidareutvecklat sina akademiska 
samarbeten med klimatfokus där leveratörsuppfölj-
ning inom tre områden varit prioriterade: EPD, digitala 
produktpass och fossilfri process energi. Därutöver har 
följande initiativ genomförts: 
• Det pågående forskningssamarbetet med Ör
ebro 
universitet och Jönköping University fortlöpte enligt 
plan, med målsättning att generera resultat och 
tillämpningar under 2026.
• Inom ramen för samarbetet med Jönk
öping Univer-
sity (JIBS, JTH) och Chalmers tekniska högskola har 
praktik- och examensarbeten genomförts med fokus 
på fossilfri energi, EPD-processer samt granskning i 
leverantörskedjan.
• Över femtio internationella mastersstudenter lämna
-
de sina ideér till utformningen av GAROs affärsplan 
2026.
32
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 33 =====

85%
Återvinningsgrad
-1%
Minskad 
återvinningsgrad1
-40%
Avfalls-  
minskning1
15 %
Deponi1
Cirkulär ekonomi
Inom GARO fortsätter omställningen mot en cirkulär 
ekonomi där resurser används mer effektivt och hållbart. 
Medvetenheten kring cirkularitet har ökat i hela orga-
nisationen och blivit en naturlig del av såväl produktut-
veckling som inköp och produktion. Utvecklingen drivs 
både av förändrade marknadsförväntningar och av nya 
regelverk som EU:s taxonomi och CSRD, vilka tydliggör 
behovet av konkreta åtgärder och mätbara resultat.
Under 2025 har GARO stärkt förberedelserna för 
EPD-verifierade produkter, arbetat mot målet att uppnå 
över 90 % återvunnet material i förpackningar i Sverige 
samt infört återvunnen plast i kapslingar för säkerhets-
brytare, vilket är i linje med det mål som fastställdes 
under 2024. Dessa initiativ bidrar till att minska behovet 
av nyproducerat råmaterial och till att successivt öka 
andelen cirkulära material i verksamheten.
Genom att förena koncernens övergripande företags-
mål med miljömässigt ansvar skapar GARO förutsätt-
ningar för långsiktig hållbarhet, minskad klimatpåverkan 
och en framtidssäkrad verksamhet i linje med vår vision 
om det cirkulära företaget.
1. Med 201 9 som basår
MÅL: 
• Över 98% återvinningsgrad till år 2025.
UTFALL 2025:
• Återvinningsgraden uppgick till 85%.
HÅLLBAR 
KONSUMTION OCH
PRODUKTION
33
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 34 =====

MARKNADSINSIKTER
Under året har ett tydligt skifte mot ökade hållbarhets-
krav noterats på samtliga marknader. Större upphand-
lingar i Storbritannien ställer allt högre krav på etisk 
upphandling, koldioxidrapportering, EPD-verifierade 
produkter och transparens i leverantörskedjan. I Sverige 
har intresset för Byggvarubedömningen och EPDer vuxit 
kraftigt, drivet av en generell efterfrågan från både 
offentliga och privata aktörer. Detta har ytterligare 
förstärkt marknadens efterfrågan på dokumenterad 
hållbarhetsprestanda.
Ett ökat fokus från partners på hållbarhetsrelaterade 
självutvärderingar kan också konstateras, där teman 
som cirkularitet, klimatmål och transparens i leverantörs-
kedjor är centrala. Dessa utvecklingar bekräftar GAROs 
strategiska fokus på cirkulär design, livscykeldokumen-
tation och klimatanpassad verksamhet, faktorer som 
utgör tydliga konkurrensfördelar inför framtiden.
Samtidigt har investerarnas intresse för GAROs håll-
barhetsprestanda tilltagit. Morningstar Sustainalytics, en 
global leverantör av ESG-riskbedömningar och hållbar-
hetsanalyser, har under året granskat upplysningarna 
enligt EU-taxonomin. Detta stärker trovärdigheten i rap-
porteringen och ökar synligheten för framstegen bland 
globala hållbarhetsanalytiker.
GARO fokuserar på cirkulär ekonomi 
inom följande områden:
4. MATERIALAVFALL OCH ÅTERVINNING
Målet är att inget avfall ska gå till deponi. GARO följer EU:s 
avfallshierarki med fokus på att minimera, återanvända och återvinna 
resurser i första hand.
1. MATERIALVAL
GARO ställer höga krav på materialval och leverantörer för att säkerställa 
kvalitet, spårbarhet och hållbarhet. Fokus ligger på material med lågt 
koldioxidavtryck, lång livslängd och hög grad av återvinningsbarhet.
2. MODULARITET OCH REPARERBARHET
Produkterna utvecklas för att kunna uppgraderas och repareras snarare 
än ersättas. Utbytbara komponenter förlänger livslängden, minskar avfall 
och stärker den cirkulära affärsmodellen.
3. SAMVERKAN FÖR CIRKULÄR EKONOMI
GARO samarbetar med branschaktörer, universitet och myndigheter 
för att driva innovation och utveckling inom hållbar elektrifiering och 
cirkulära lösningar.
34
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 35 =====

Mål 2025 2024 2023 2022 2021
Återvinningsgrad (%) Över 98% återvinningsgrad 
till år 2025 85 87 87 82 84
Återvinning 152 133 13 9 229 250
Energiåtervinning 21 79 95 11 6 11 7
Deponi 31 32 95 50 46
Total mängd 204 244 329 395 413
NYCKELTAL AVFALL
PRODUKTER
• Livscykelanalysen (LCA) för GARO Entity Pro har 
verifier
ats enligt gällande ISO-standarder. Analysen 
omfattar hela produktens livscykel, inklusive återvin-
ningsbarhet vid livscykelns slut.
• Det nya kabelskåpet för belysning och för
delning 
använder ett hölje av metallbeläggningen Magne -
lis®, vars tillverkning minskar miljöfarliga utsläpp 
med hela 80 % jämfört med traditionell zink. Materi-
alet har en självläkande yta och är C5-certifierat för 
högsta nivå av korrosionsskydd.
• Produktkapslingarna för gr
å strömbrytare tillverkas 
av 100 % återvunnet material i produktionen i  
Gnosjö. Detta minskar resursförbrukningen och 
bidrar till en mer cirkulär produktdesign.
LEVERANTÖRER
• Externa granskningar av str ategiska leverantörer har 
genomförts med fokus på EPD-beredskap, övergång 
till fossilfri energi, materialinnehåll och inköp som 
uppfyller GAROs centrala hållbarhetskrav.
• Fler produkter har inkluder
ats i Byggvaru-
bedömningen, vilket stärk
er GAROs position och 
försäljning på den svenska marknaden.
FÖRPACKNINGAR
• Samtliga kartonger som används i Sverige tillverkas  
nu av 100 % återvunnet material. Antalet leverantö-
rer har minskats och logistiken har optimerats för att 
ytterligare reducera miljöpåverkan.
VIKTIGA HÄNDELSER 2025
• Arbetet med hållbara ink öp har fortsatt att utvecklas 
i linje med vår policy för hållbara inköp. Kraven 
kopplade till kemikalie- och materiallagstiftning, 
såsom REACH-förordningen, RoHS-direktivet, POPs, 
CMRT samt EMRT ställer högre krav på både GARO 
och leverantörskedjan.
• Under 202
5 har GARO engagerat leverantörer för 
att öka tillgången till livscykeldata, både som stöd i 
kunddialoger och inom arbetet med miljövarudekla-
rationer. Arbetet har även anpassats till kommande 
EU-krav, däribland förordningen Ecodesign for Sus-
tainable Products Regulation, som introducerar och 
ligger till grund för det digitala produktpasset. Syftet 
är att stärka produkternas hållbarhet ur ett livscykel-
perspektiv, exempelvis avseende livslängd, återvin-
ningsbarhet, energieffektivitet och materialinnehåll.
• GARO har fortsat
t utveckla interna arbetssätt för 
ökad spårbarhet av produkter och material. Centralt 
för bland annat:  
- försäkran om överensstämmelse (Declaration of 
Conformity) 
- projektansökan för hållbara och transparenta 
värdekedjor som sker i samarbete med Örebro 
universitet. 
35
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 36 =====

Jämställdhet i  ledande 
befattning
27%
Kvinnor
73%
Män
Jämställdhet 
totalen
22%
Kvinnor
78%
Män
Olyckor och  
tillbud
18 st
Olyckor
87 st
Tillbud
Ansvarsfullt företagande
Ambitionen är att vara en arbetsgivare som rekommenderas av invånare, medarbetare, 
kunder och investerare. Att agera ansvarsfullt och etiskt utgör en grundläggande 
förutsättning för långsiktig framgång och är en naturlig del av det dagliga arbetet.
Mål 2025 2024 2023 2022 2021
Antal anställda 375 412 478 521 498
Antal arbetsplatsolyckor 0 arbetsplatsolyckor 18 20 24 26 18
Andel kvinnor i organisationen (%) Eftersträva jämlikhet i bolagets 
samtliga yrkesgrupper 22 39 41 42 -
Andel kvinnor i ledande befattning 
(%)*
Eftersträva jämlikhet bland chefer i 
ledande befattning 27 25 19 16 -
* Ledande positioner inkluderar personer i koncernledning och styrelse.
NYCKELTAL
MÅL:
• 0 arbetsplatsolyckor .
• Sträva ef
ter jämlikhet i bolagets samtliga yrkes -
grupper.
• Sträva ef
ter jämlikhet bland chefer i ledande 
 befat
tning. 
UTFALL 2025:
• 1 8 olyckor och 87 tillbud.
• Andelen kvinnor uppgick till 22% av  medarbetarna.
• Andelen kvinnliga chefer i ledande befat
tning upp-
gick till 27%.
36
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport
ANSTÄNDIGA 
ARBETSVILLKOR 
OCH EK ONOMISK 
TILLVÄXT

===== SIDA 37 =====

Under 2025 har utveckling och förstärkning av pro-
cesser inom styrning, efterlevnad och medarbetar -
engagemang fortsat
t. Särskild vikt har lagts vid att ska-
pa en säker, hälsosam och attraktiv arbetsmiljö där alla 
medarbetare känner sig inkluderade, respekterade och 
uppmuntrade att bidra med idéer. Den öppna kulturen 
främjar innovation, ansvarstagande och transparens, 
vilket möjliggör snabb anpassning till förändringar sam-
tidigt som en stabil och hållbar utveckling upprätthålls.
HÄNDELSER UNDER 2025
• Under året har policyer för exportkontroll och 
sanktions efterlevnad samt policy för interna k
orrup-
tionsrisker implementerats. Arbeten som bidrar till att 
främja etiskt affärsbeteende och stärka den interna 
kontrollen.
• En gemensam värdegrund för k
oncernen har 
 utvecklats och lanser
ats. 
• En strategi för P
eople & Culture har utformats för att 
stödja och möjliggöra genomförandet av GAROs 
övergripande affärsstrategi.
SJUKFRÅNVARO 2025
MÅL: 2%
RESUTLAT
• Korttidsfrånvaro produktion: 3,08 % (3,3 1)
• Kor
ttidsfrånvaro tjänstepersoner: 1, 1 5 % (1,43)
• Långtidsfrånvar
o produktion: 2,70 % (2,93)
• Långtidsfrånvar
o tjänstepersoner: 2,20 % (2,83)
37
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 38 =====

Team GARO
Inkludering och mångfald
GARO välkomnar alla medarbetare oavsett kön, 
etnicitet, sexuell läggning eller funktionsvariation. En 
mångfald av bakgrunder, erfarenheter och perspektiv, 
tillsammans med en balanserad ålders- och könsför-
delning, bidrar till en framgångsrik och inkluderande 
företagskultur. Koncernen arbetar kontinuerligt för att 
uppnå en jämställd medarbetarsammansättning och 
öka andelen kvinnor i ledande befattningar.
Personlig utveckling och 
kompetensförsörjning
För GARO är det avgörande att kunna rekrytera och 
behålla rätt kompetens. Genom tydliga karriärvägar 
inom koncernen kan både ny talang attraheras och 
befintlig kompetens vidareutvecklas. Möjligheten för 
medarbetare att arbeta i olika enheter, affärsområden 
och länder ger värdefulla erfarenheter och nya perspek-
tiv, vilket stärker verksamheten och bidrar till kontinuerlig 
förbättring och utveckling.
Hälsa, säkerhet och 
välmående
GARO strävar efter säkra och trygga arbetsplatser med 
nolltolerans mot trakasserier och diskriminering samt en 
sund balans mellan arbete och fritid. Produktionsmiljö-
erna är rena, ljusa och bullerfria, med starkt fokus på 
medarbetarnas säkerhet. GARO erbjuder regelbunden 
hälsoundersökning för alla medarbetare, inklusive 
utbildning inom HLR, brandsäkerhet och ergonomi, 
samt stöd för välmående genom friskvårdsbidrag och 
företagshälsovård.
Engagerade, proaktiva, pålitliga och kreativa är GAROs nya kärnvärden och utgör 
grunden för företagskulturen. Dessa värden skapar tydlighet i beslut och prioriteringar, 
attraherar rätt medarbetare och kunder, samt stärker sammanhållningen inom 
koncernen. Genom att leva efter dessa värden byggs förtroende, främjar långsiktig 
framgång och sätter ramen för både ledarskap och medarbetarskap.
38
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 39 =====

För GARO är dialog med intressenter en central del i hållbarhetsarbetet. Genom 
regelbunden kontakt får företaget värdefulla insikter om vilka frågor som är mest 
relevanta och där störst positiv påverkan kan skapas. Dialogen sker både via olika 
kanaler i vardaglig kontakt och genom mer strukturerade intervjuer med experter 
och aktörer som påverkas av eller har betydande inflytande på verksamheten. 
Intressenternas synpunkter ligger till grund för hållbarhetsstrategin och för hur mål och 
resultat kommuniceras. 
I tabellen nedan presenteras de frågor som intressenterna lyfter som mest 
betydelsefulla och hur dialog förs kring dem.
Intressent Dialog Frågor
Kunder Affärer
Avtal
Produkt dokumentation
Export kontroll
Miljövarudeklarationer (EPD)
Ställningstagande mot modern 
slavhandel
Medarbetare Medarbetardialog
Enkäter
Kris och beredskap
Arbetsmiljö
Trygghet 
Kompetens
Intern riskanalys mot korruption
Leverantörer Enkäter 
Affärsdialoger 
Avtal
Uppföljning av mål
EPD och ESPR dialoger
Långsiktighet 
Prestanda
Riskminimering
Korruption
Fossilfri processenergi
Uppförandekod
Investerare/analytiker Bokslutsrapporter
Personliga möten
Avkastning 
Långsiktighet 
Hållbarhetsfrågor
Ledning Hållbarhetsstrategi
Produktefterlevnad
Målstyrning 
Fokusområden
Resurser
Aktieägare Bolagsstämma 
Personliga möten 
Ledningssamtal
Avkastning 
Långsiktighet 
Riskminimering
Myndigheter Enkäter
Besök
Lagar och dess uppfyllnad 
Kompetensförsörjning 
Grön omställning
Universitet och högskolor Forskningsprojekt
Examensarbeten
Praktik- och projektarbeten.
Energiomställning
Elsystem 
Produktutveckling
Lokalsamhället Samarbeten lokalt 
Engagemang i intressentgrupper
Skolsamverkan
Sponsring 
Intressent dialog
39
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 40 =====

Revisorns yttrande 
avseende den 
lagstadgade hållbarhets-
rapporten
Uppdrag och 
ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för 
hållbarhetsrapporten för år 2025 på sidorna 24-39 
samt sidorna 101-107 och för att den är upprättad 
i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med 
den äldre lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.
Granskningens inriktning 
och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs 
rekommendation RevR 1 2 Revisorns yttrande om den 
lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär 
att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en 
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning 
jämfört med den inriktning och omfattning som en 
revision enligt International Standards on Auditing 
och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att 
denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt 
uttalande.
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Jönköping den 1 4 april 2026
Ernst & Young AB
Carolina Timén
Auktoriserad revisor
40
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 41 =====

41
GARO ÅRSREDOVISNING
Hållbarhetsrapport

===== SIDA 42 =====

GARO-aktien
Genom regelbunden informationsgivning till aktieägare och övrig  kapitalmarknad 
har G
ARO som ambition att på ett korrekt och effektivt sätt skapa en rättvis bild av 
verksamhetens utveckling, minimera risken för ryktesspridning samt öka intresset för 
aktien och bolaget. Målsättningen är att ha en kontinuerlig dialog med koncernens 
olika intressenter.
AKTIEKURS OCH GENOMSNITTLIGA  
VOLYMER 2025
GAROs aktie är sedan mars 2016 noterad på Nasdaq 
 Stockholm och tillh
ör sedan 2 januari 2025 SMALL Cap- 
segmentet där den handlas under kor
tnamnet GARO. 
Sammanlagt omsattes 7 ,5 miljoner GARO-aktier under 
2025. Den genomsnittliga dagliga volymen uppgick under året 
till 30 1 26 aktier (84 828). På årets sista handelsdag stängde 
aktiekursen på 1 7 , 1 2 SEK (23, 10) en minskning med 26 procent 
jämfört med stängningskursen den sista december 2024. 
Antalet aktier uppgick vid periodens slut till 50 000 000  
(50 000 000). 
GAROs marknadsvärde den sista december 2025 var  
856 MSEK (1 1 55).
TECKNINGSOPTIONER
Teckningsoptionsprogrammet från 2022 om 200 000 
teckningsoptioner löpte ut i juni 2025 utan att några aktier 
tecknades. 
I samband med årsstämman 2025 beslutades om två riktade 
emissioner om sammantaget 900 000 tecknings optioner för 
ledande befattningshavar
e. Programmet har tre års löptid 
och bedöms bidra till uppfyllandet av  GAROs långsiktiga 
affär
splan, strategi och finansiella mål. Under 2025 har netto 
225 000 optioner tecknats vilket medfört att annat tillskjutet 
aktie kapital sket
t med 1,5 MSEK, inklusive mellanskillnad av 
de 500 000 optioner som tecknades av CEO men senare 
återköpts av GARO. Teckning av aktier med stöd av tecknings-
optionerna kan ske under juni 2
028. Överteckning får inte ske.
GARO har inga andra utestående konvertibler eller aktie-
relater
ade finansiella instrument. 
UTDELNING 
GAROs utdelningspolicy är att utdelningen ska uppgå till cirka 
50 procent av nettoresultatet efter skatt. Utdelningen ska be-
akta GAROs långsiktiga utdelningspotential samt koncernens 
investerings- och konsolideringsbehov i övrigt. Styrelsen före-
slår ingen utdelning för räkenskapsåret 2025 mot bakgrund av 
koncernens resultat och utdelningspolicy.
42 GARO ÅRSREDOVISNING
Aktien

===== SIDA 43 =====

GARO OMSXPI
DATA PER AKTIE (JUSTERAT FÖR SPLIT)
Data per aktie 2025 2024 2023 2022 2021
Resultat per aktie (SEK) -0,35 -1,20 0,63 2,41 3,33
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie (SEK) 1,16 -0,72 0,5 1 1,78 2,43
Eget kapital per aktie (SEK) 10,59 11 ,11 12 ,17 1 2,28 1 1,03
Genomsnittligt antal aktier (tusental) 50 000 50 000 50 000 50 000 50 000
Antal aktier vid periodens slut (tusental) 50 000 50 000 50 000 50 000 50 000
DE 10 STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER DEN 31 DECEMBER 2025 (FRÅN EUROCLEAR) 
Aktieägare Antal aktier Aktiekapital, % Röster, %
Svensson, Lars1 1 7 841 725 35,7 35,7
Svolder Aktiebolag 6 459  233 12 ,9 12 ,9
Volador AB 2 920 000 5,8 5,8
Nordea Funds 2 1 56 59 1 4,3 4,3
Spiltan Fonder AB 2 09 1 847 4,2 4,2
Försäkringsbolaget Avanza Pension 1 569 444 3,1 3,1
Nordnet Pensionsförsäkring AB 1 268 3 1 8 2,5 2,5
JCE  Asset Managmenet AB 86 1 656 1,7 1,7
Tredje AP Fonden 734 479 1,5 1,5
BFCM P/C BFCM Sweden Retail LT  732 000 1,5 1,5
Summa, största ägarna 30 1 76 060 73,2 73,2
Summa, övriga 1 9 823 940 26,8 26,8
Totalt antal aktier 50 000 000 100,0 100,0
STORLEKSKLASSER AKTIEÄGARE PER DEN 31 DECEMBER 2025 (FR ÅN EUROCLEAR) 
Innehav Antal aktieägare Antal aktier Aktiekapital, % Röster, %
1–500 9 882 1 090 1 7 1 2 ,1 2 ,1
501–1000 908 719  233 1,4 1,4
1001–5000 961 2 1 79 738 4,4 4,4
5001–10000 157 1 1 7 4 209 2,4 2,4
10001–1 5000 39 494 260 1,0 1,0
1 5001–20000 33 586 488 1,2 1,2
20001– 93 43 755  901 87, 5 87, 5
Total 12  073 50 000 000 100,0 100,0
KURSUTVECKLING SENASTE 5 ÅREN
1 januari 2020–3 1 december 2025
0
50
100
150
200
250
300
JAN 202 1
MAR 202 1
MAJ 202 1
JUL 202 1
SEP 202 1
NOV 202 1
JAN 2022
MAR 2022
MAJ 2022
JUL 2022
SEP 2022
NOV 2022
JAN 2023
MAR 2023
MAJ 2023
JUL 2023
SEP 2023
NOV 2023
JAN 2024
MAR 2024
MAJ 2024
JUL 2024
SEP 2024
NOV 2024
JAN 2025
MAR 2025
MAJ 2025
JUL 2025
SEP 2025
NOV 2025
43GARO ÅRSREDOVISNING
Aktien
1Förvaltas av Lars Svenssons dödsbo

===== SIDA 44 =====

44 GARO ÅRSREDOVISNING
Förvaltnings berättelse
Styrelsen och verkställande direktören för GARO AB (publ), får härmed avge 
årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2025. Alla belopp anges 
i MSEK, där belopp inom parentes avser föregående år. Nothänvisning sker fördelat 
mellan koncernen (K) och moderbolaget (M).
Förvaltnings berättelse
KONCERNSTRUKTUR
GARO AB (publ) är moderbolag i koncernen med 1 2 direkt 
eller indirekt helägda dotterbolag, vilket framgår av not M10. 
Genom de båda affärsområdena (AO) GARO Electrification 
och GARO E-mobility, tillika koncernens segment, tillhanda-
håller koncernen pr
odukter och helhetslösningar med fokus på 
elsäkerhet, användarvänlighet och hållbarhet.  
INFORMATION OM VERKSAMHETEN 
Under eget varumärke utvecklar, tillverkar och marknadsför 
GARO innovativa produkter och nyckelfärdiga lösningar för 
elinstallationsmarknaden. Affärsområdet GARO  Electrificiation 
består av pr
oduktområdena (PO)  Installation, Projekt och
 
Tillfällig el medan GARO E-mobility innehåller produktområdet 
E-mobility. GARO har starka kundrelationer och ett välutveck-
lat leverantörsnätverk, som i kombination med egna produk-
tions- och försäljningsenheter utgör plattformen för att leverera 
innovativa helhetslösningar.
GAROs största kundgrupp är elgrossister. Därutöver har 
GARO goda relationer med slutkunderna som utgörs av 
el installatörer
, OEM tillverkare, industriföretag, bostadsrätts-
föreningar samt privatpersoner. Verksamhet bedrivs i Sverige, 
Norge, Finland, Irland, Storbritannien, Tyskland samt Polen. 
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER  
RÄKENSKAPSPERIODEN
Den övergripande marknaden för affärsområdet GARO 
Electrification har under året varit varierande. Medan Sverige 
upplevt en betydande nedgång lyckades andra marknader 
överträffa förväntningarna. Ett flertal nya elkomponenter har 
lanserats i England och på Irland under året, och genom ett 
breddat produktprogram har GARO haft en ökad försäljning 
och förbättrad lönsamhet i dessa båda länder. Marknaden 
inom E-mobility har under 2025 fortsatt vara komplex och 
utmanande. Det makroekonomiska läget har skapat en osäker-
het bland investerarna och många projekt skjuts på framtiden. 
Inom GARO E-mobility har LS4-plattformen fortsatt vara en 
stabil och uppskattad produkt, särskilt på exportmarknaderna 
där publik laddning växer.
Vidare under året har plattformen för GARO Entity stärkts 
tekniskt och lansering av ett nytt installatörsgränssnitt kommer 
att ske i början av 2026.
Under året har  koncernledningen förändrats och den ope-
rativa takten ökat. Tydligare ansvarsfördelning, gemensamma 
prioriteringar och konkreta handlingsplaner per affärsområde 
och land har etablerats.
I januari tillträdde Jonas Klarén sin tjänst som ny vd- och 
koncernchef, men valde senare under hösten att lämna GARO 
för nya utmaningar. Tobias Byfeldt rekryterades i december 
som ny vd- och koncernchef, och tillträder sin roll under våren 
2026.  Joe Ree, vd för GARO Electric på Irland har utsetts till 
tillförordnad vd- och koncernchef tills dess Tobias kan tillträda.
Nuvarande makroekonomiskt läge och geopolitisk oro 
skapar osäkerhet som gör det svårt att förutse hur efterfrågan 
och kostnadsbas kan komma att påverkas. Varken konflikten 
i Mellanöstern eller de av USA aviserade handelstullarna 
bedöms i skrivande stund ha någon märkbar effekt för GARO 
som inte gör affärer i dessa länder. 
MEDARBETARE
Antalet heltidsanställda i koncernen uppgick per den 3 1 
december 2025 till 373 (406). Medelantalet heltidsanställda 
under 2025 uppgick till 384 (41 5). Antalet anställda i koncer-
nens utländska bolag per 3 1 december 2025 uppgick till 1 75 
(1 84) vilket motsvarar 47 procent (45) av antalet anställda. 
Andelen kvinnor uppgick under år
et till 34 procent (39 ) av 
 medarbetarna. Antalet heltidsanställda i moderbolaget upp-
gick per den 3
1 december 2025 till 72 (8 1) varav 29 procent 
var kvinnor (30). 
För mer information om anställda se not K7 på sidan 65.
ERSÄTTNING TILL LEDANDE 
 BEF
ATTNINGS HA
VARE
Information om ersättning till ledande befattningshavare finns 
under not K7 på sidan 66.
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNINGAR TILL 
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Dessa framgår av not K7 på sidan 68.

===== SIDA 45 =====

45GARO ÅRSREDOVISNING
Förvaltnings berättelse
MILJÖPÅVERKAN
GARO ska bedriva sin verksamhet i enlighet med de legala 
krav som ställs på verksamheten avseende miljöpåverkan. 
 Koncernen anser sig ligga i fr
amkant i utvecklingen av effektiva 
och klimatsmarta produkter och lösningar som bidrar till 
minskad elförbrukning. Samtliga produkter är bedömda av 
Byggvarubedömningen, som är en icke-vinstdrivande ekono-
misk förening som bedömer och tillhandahåller information om 
produkter utifrån ett miljöperspektiv. Koncernens anläggningar 
har en produktionsprocess som uppfyller lokala miljölag-
stiftningar och är cer
tifierade enligt ISO 1 4001.
Produktionsanläggningarna i Sverige och i Polen bedriver 
anmälningspliktig verksamhet med lokal myndighet som tillsyns-
myndigh
et. Fastigheten Gårö 1:377 är enligt Länsstyrelsens 
MIFO inventering klassad i riskklass 2. Moderbolaget har inga 
förelägganden enligt miljöbalken. Moderbolaget är miljöcerti-
fierat enligt ISO 1 4001.
Övriga bolag i koncernen bedriver ej tillstånds- eller anmäl-
ningspliktig verksamhet.
HÅLLBARHETSRAPPORT
I enlighet med ÅRL 6 kap 1 1§ har bolaget valt att upprätta den 
lagstadgade hållbarhetsrapporten som en från årsredovisning-
en avskild rapport. Hållbarhetsrapporten har överlämnats till 
revisorn samtidigt som årsredovisningen. Hållbarhetsrapporten 
återfinns på sidorna 24 – 41 samt 101–107.
AKTIEN
Totalt antal aktier på balansdagen uppgår till 50 000 000 
med ett kvotvärde om 0,40 SEK. Varje aktie berättigar till en 
röst på bolagsstämma. Det finns inga begränsningar i överlå-
telsebarhet för GARO-aktierna (hembud). Det finns heller inga 
begränsningar för hur många röster varje aktieägare får avge 
på bolagsstämmor. 
Företaget känner inte till några avtal mellan  aktieägare som 
kan medför
a begränsningar i rätten att överlåta aktier. 
Moderbolagets aktiekapital uppgick per den 3 1 december 
2025 till 20 MSEK. 
ÄGARFÖRHÅLLANDEN 
Per balansdagen finns två aktieägare som äger och kontrolle-
rar mer än tio procent av röstetalet för samtliga aktier i  bolaget. 
Dessa är Lars Svensson som via eget innehav k
ontrollerar 
35,7 procent, samt Svolder AB som via eget innehav k
ontrolle-
rar 1 2,9 procent. På  sidorna 42–43 finns mer information om 
GARO-aktien och ägar
strukturen.
FINANSIELLA MÅL 
GARO-koncernens finansiella mål är följande:
• GAROs tillväxt ska, över en konjunktur
cykel, organiskt 
uppgå till minst 10 procent.
• GAROs rör
elsemarginal för koncernen, ska över 
en kon junkturcyk
el, uppgå till minst 10 procent av 
 net
toomsättningen.
• Avkastningen på eget kapital, ska över en k
onjunkturcykel, 
uppgå till minst 20 procent.
• Soliditeten ska ej under
stiga 30 procent.
• GAROs utdelning ska uppgå till cirka 50 procent av
 
 bolagets nettor
esultat efter skatt. Utdelningsförslaget ska 
beakta GAROs långsiktiga utdelningspotential samt kon-
cernens investerings- och konsolideringsbehov i övrigt.
IMMATERIELLA NYCKELRESURSER
GAROs affärsmodell bygger i stor utsträckning på immateriella 
nyckelresurser – resurser utan fysisk form som skapar värde 
och utgör en grundläggande förutsättning för verksamheten. 
En central tillgång är den GARO-kultur som ut
vecklats sedan 
1 939 och som präglas av entreprenörsanda, innovationskraft 
och fokus på hållbara lösningar. GARO är även beroende av 
specialistkompetens och teknisk know-h
ow, vilket möjliggör ut-
vecklingen av innovativa produkter och system inom elinstalla-
tion och E-mobilit
y. Därtill utgör varumärket GARO, förknippat 
med elsäkerhet och användarvänlighet, en viktig immateriell 
resurs som stärker kundförtroende och marknadsposition.  
Tillsammans bidrar dessa resurser till differentiering, kundvärde 
och långsiktig konkurrenskraft och är därmed integrerade i 
bolagets värdeskapande.
MARKNADS  FÖRUTSÄTTNINGAR
Marknaden har varit svag under 2025, men de långsiktiga 
drivkrafterna inom elektrifiering och energiomställning består. 
GARO ser tidiga tecken på att flera av huvudmarknaderna kan 
stärkas under 2026. 
GARO ser en stabil grund i efterfrågan på produkter och 
lösningar för elektrifiering, tillfällig kraft och energieffektivise-
ring. Samhällsutvecklingen fortsätter att drivas av investeringar 
i infrastruktur, publik laddning, energiomställning och renove-
ring av befintligt fastighetsbestånd. GAROs breda portfölj inom 
affärsområdet GARO Electrification tillsammans med utbudet 
inom publik laddning, utgör en stabil bas för framtida tillväxt 
när marknaden successivt vänder uppåt.
MODERBOLAGET
Moderbolagets verksamhet omfattar en betydande del av den 
svenska operativa verksamheten, koncerngemensamma funk-
tioner, koncernledning samt koncernens finansfunktion.

===== SIDA 46 =====

46 GARO ÅRSREDOVISNING
Förvaltnings berättelse
Moderbolagets nettoomsät
tning uppgick till 302,0 MSEK 
(323,5). Rörelseresultatet uppgick till 23,7 MSEK (34,4), mot-
svarande en rörelsemarginal om 7 ,8 procent (10,6). Resultat 
efter skatt uppgick till -1 4,6 MSEK (-56,8) där moderbolaget 
netto lämnat koncernbidrag om 70,5 MSEK (1 22,6).
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER  
Koncernens väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer inkluderar 
affärsmässiga risker förknippade med kunder och leveran-
törer såsom exempelvis konjunkturpåverkan, konkurrensrisk, 
produkt utveckling, k
omponentförsörjning etc. 
Till detta kommer finans iella risker såsom bland annat 
valuta-
risker
, ränterisker, kreditrisker och likvidrisk. En redogörelse för 
koncernens väsentliga finansiella risker framgår av not K3.
A) KONJUNKTURPÅVERKAN OCH  
MAKROEKONOMISKA FAKTORER
GARO har merparten av sin verksamhet i Norden varför 
allmänna ekonomiska förhållanden och affärsvillkor i dessa 
länder påverkar GAROs verksamhet och resultat. Även lägre 
aktivitet för ny- och ombyggnationer av bostäder och kommer-
siella fastigheter samt minskade investeringar inom industrin, 
kan medföra att efterfrågan på GAROs produkter och tjänster 
minskar, vilket skulle påverka GAROs verksamhet, finansiella 
ställning och resultat negativt.
B) KONKURRENS OCH PRISPRESS
GARO konkurrerar med aktörer inom olika produktområden 
och på olika geografiska marknader där GARO behöver möta 
slutkundens behov och efterfrågan bättre än sina konkurrenter. 
Om GARO inte i tillräcklig utsträckning lyckas möta konkur-
rensen från såväl befintliga som nya aktörer kan detta ha en 
negativ påverkan på GAROs verksamhet, finansiella ställning 
och resultat.
På konkurrensutsatta marknader är prispress ett naturligt 
inslag. Det finns en risk att GAROs konkurrenter utvecklar sitt 
produkt utbud samt at
t slutkunder därmed kan komma att i hö-
gre utsträckning än tidigare föredra produkter som konkurrerar 
med GAROs nuvarande och framtida produktutbud, vilket kan 
komma att inverka negativt på GAROs verksamhet, resultat och 
finansiella ställning.
C) PRODUKTUTVECKLING
GAROs mål är att ligga i framkant i utvecklingen av elproduk-
ter och helhetslösningar som både är klimatsmarta, prisvärda 
och energieffektiva. GAROs intjäning och konkurrenskraft är 
delvis beroende av förmågan att utveckla och sälja nya inno-
vativa produkter och lösningar. En viktig del av GAROs strategi 
är därför att utveckla och marknadsföra nya produkter inom 
de områden GARO bedömer som viktiga, för fortsatt tillväxt. Ett 
nära samarbete med kunderna är också ett stort fokusområde 
för att få inspiration och bättre förståelse för kundbehovet på 
marknaden.
GARO har en egen utvecklingsavdelning som kontinuer-
ligt arbetar med att utveckla nya, samt förbättra befintliga 
produkter och lösningar. Det finns en risk att kostnaderna för ett 
produkt utvecklingspr
ojekt överskrider budget och att prognos-
tiserade försäljningsvolymer och/eller försäljningsmarginaler 
inte uppnås, vilket kan påverka GAROs verksamhet, finansiella 
ställning och resultat negativt.  Arton h
eltids anställda arbetar 
med produktut
veckling på GARO. Se vidare not K2.8.
D) IT
GAROs förmåga att på ett effektivt och säkert sätt hantera 
försäljning och annan affärskritisk verksamhet är beroende av 
tillförlitlighet, funktionalitet, underhåll, drift och fortsatt utveck-
ling av GAROs IT-system. Här i ingår även GAROs webb-
plats. Dessa system kan störas av bl.a mjukvarufel, datavirus, 
data intrång, sabotage och f
ysiska skador. Inom koncernen 
används IT-system för att köpa in, sälja, leverera produkter, 
fakturera kunder, hantera order och lager samt för redovisning 
KONCERNENS UTVECKLING I SAMMANDRAG
MSEK 2025 2024 2023 2022 2021
Nettoomsättning 1 043,5 1 1 52,0 1 369,9 1 390,5 1 295,8
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 45,7 0,6 99,6 1 88,8 243,0
Rörelseresultat (EBIT) -8, 1 -55,6 51,1 1 52,8 2 07, 2
Rörelsemarginal % -0,8 -4,8 3,7 11 , 0 16,0
Utdelning per aktie SEK 0,0 0,0 0,0 0,80 1,40
Utdelning MSEK 0,0 0,0 0,0 40,0 70,0
Balansomslutning 1 005,0 1 1 1 2, 1 1 1 98,6 1 1 53,5 936,9
Soliditet % 52,7 50,0 50,9 53,2 58,9
Avkastning på sysselsatt kapital % -1,0 -6,6 6 ,1 19,9 37, 8
Avkastning på eget kapital % -3,2 -10,2 5,1 20,7 34,0
Medelantal anställda 384 415 521 521 460
För definition av nyckeltal se not K32, sidorna 77-78.

===== SIDA 47 =====

47GARO ÅRSREDOVISNING
Förvaltnings berättelse
och  finansiell rappor
tering. Det finns en risk att IT-avbrott eller 
andra problem med IT-system, beroende på deras längd, om-
fattning och svårighetsgrad, kan inverka negativt på GAROs 
verksamhet, finansiella ställning och resultat. 
BOLAGSSTYRNING
Styrningen av bolaget sker via årsstämman, styrelsen och 
verkställande direktören i enlighet med aktiebolagslagen och 
bolagsordningen, samt Nasdaq OMX Stockholms regelverk 
för emittenter inklusive Svensk Kod för bolagsstyrning. Arbetet i 
styrelsen för GARO AB styrs av den arbetsordning som årligen 
fastställs vid konstituerande styrelsesammanträde.
Mer information om styrelsens arbete, bolagsstyrning, 
koncernens system för intern kontroll och risk hantering finns i 
bolagsstyrningsr
apporten på sidan 108–1 1 3.
STYRELSENS ARBETE
Styrelsen är efter bolagsstämman bolagets högsta beslutande 
organ. Under 2025 har GAROs styrelse bestått av sex ordina-
rie ledamöter, plus två arbetstagarrepresentanter. Styrelsens 
ordförande deltar inte i den operativa ledningen av bolaget.
Styrelsens övergripande uppgift är att besluta om bolagets 
affärsinriktning, bolagets resurser och kapitalstruktur samt bola-
gets organisation och förvaltning av bolagets angelägenheter. 
I styrelsens allmänna åtaganden ligger även att fortlöpande 
bedöma bolagets ekonomiska situation samt att godkänna 
bolagets affärsplan. I det allmänna åtagandet ligger att det är 
styrelsen som beslutar i övergripande frågor som till exempel 
bolagets strategi, förvärv, större investeringar, avyttringar, 
avgivande av årsredovisning och delårsrapporter, tillsättan-
de och entledigande av verkställande direktör med mera. 
Styrelsen följer en skriftlig arbetsordning som fastställs årligen 
på det konstituerande styrelsemötet. Arbetsordningen anger 
styrelsens åliggande, beslutsförhet, ansvarsfördelning mellan 
styrelsen och den verkställande direktören med mera. Styrelsen 
sammanträder efter en i förväg beslutad årsplan.  Ut över dessa 
möten kan ytterligar
e möten arrangeras vid händelser av osed-
vanlig vikt. Styrelseordföranden och verkställande direktören 
har utöver styrelsemötena en löpande dialog kring förvaltning-
en av bolaget. Arbetsfördelningen mellan styrelsen och den 
verkställande direktören regleras i styrelsens arbetsordning 
och i en instruktion för verkställande direktören. Verkställande 
direktören är ansvarig för genomförande av affärsplanen 
samt den löpande förvaltningen av bolagets angelägenheter 
liksom den dagliga verksamheten i bolaget. Detta innebär att 
verkställande direktören äger rätt att fatta beslut i de frågor 
vilka kan anses falla inom ramen för den löpande förvalt-
ningen av bolaget. Den verkställande direktören får dessutom 
vidta åtgärd utan styrelsens bemyndigande som, med hänsyn 
till omfattningen och arten av bolagets verksamhet, är av 
osedvanlig beskaffenhet eller av stor betydelse och styrelsens 
beslut inte kan avvaktas utan väsentlig olägenhet för bolagets 
verksamhet. Instruktionen till verkställande direktören reglerar 
även dennes ansvar för rapportering till styrelsen. Under 2025 
hölls totalt 1 1 styrelsesammanträden. Ersättningskommittén 
bistår styrelsen med förslag i ersättningsfrågor och har träffats 
två gånger under 2025. Vidare har GARO en revisionskom-
mitté som under 2025 har träffats vid sex tillfällen. 
TILLSÄTTANDE OCH ENTLEDIGANDE  
AV STYRELSEMEDLEMMAR 
Det finns inga särskilda bestämmelser i bolagsordningen om 
tillsättande eller entledigande av  styr
elsemedlemmar.
ÅRSSTÄMMAN
Årsstämman 2026 äger rum den 1 3 maj klockan 1 7:00 i 
 bolagets lokaler i Hillerstorp. V
änligen se  www.gar
ogroup.se 
för mer information.
FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION 
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: 
(SEK)
Balanserat resultat 286 906 1 2 1
Årets resultat -1 4 603 075
Totalt 272 303 046
Styrelsen föreslår att ingen utdelning görs för 2025 och att 
vinstmedel överförs i ny räkning.

===== SIDA 48 =====

48
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET
MSEK Not 2025 2024
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning 2, 5, 6 1 043,5 1 1 52,0
Övriga rörelseintäkter 8 2,5 0,7
Summa rörelsens intäkter 1 046,0 1 152,7
Aktiverat arbete för egen räkning 0,7 3,1
Råvaror och förnödenheter -565,3 -673,6
Övriga externa kostnader 9, 10 -160,0 -1 77 ,8
Personalkostnader 7 -275,2 -298,7
Övriga rörelsekostnader -0,5 - 5,1
Avskrivning av anläggningstillgångar 1 3, 1 4, 1 5 -53,8 -56,2
Summa rörelsens kostnader -1 054, 1 -1 208,3
Rörelseresultat -8, 1 -55,6
Finansiella intäkter 11 ,  18 4,3 7,1
Finansiella kostnader 11 ,  1 9 -1 8, 1 -1 8,4
Finansiella poster -13,8 -1 1 ,3
Resultat före skatt - 21,9 -66,9
Skatt på årets resultat 12 4,4 6,8
Årets resultat -1 7 ,5 -60, 1
Övrigt totalresultat
Poster som senare kan omklassificeras till årets resultat
Omräkningsdifferenser -10, 1 6 ,1
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt -10, 1 6 ,1
Årets resultat och summa totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare
Summa totalresultat för året -27 ,6 -54,0
RESULTAT PER AKTIE
2025 2024
Resultat per aktie, före och efter utspädning (SEK) -0,35 -1,20
Genomsnittligt antal aktier (tusental) 50 000 50 000
Antal utestående aktier (tusental) 50 000 50 000
Koncernens räkningar

===== SIDA 49 =====

49
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
KOMMENTARER TILL 
RESULTATRÄKNINGEN
NETTOOMSÄTTNING
Målsättning för koncernen är att ha en årlig tillväxt på minst 
10% sett över en konjunkturcykel. GAROs nettoomsättning 
minskade under året med 108,5 MSEK (9%) till 1 043,5 
MSEK (1 1 52,0). GAROs nettoomsättning utanför Sverige 
uppgick till 5 1 2,0 MSEK (542,2), en minskning med 30,2 
MSEK (6%). Den utländska nettoomsättningen uppgick där-
med till 49 procent (47) av den totala nettoomsättningen, där 
även omsättningen inom Sverige minskat jämfört med 2024.
RÖRELSERESULTAT
Målsättning för koncernen är att rörelseresultatet ska uppgå 
till minst 10 procent av nettoomsättningen sett över en 
konjunktur cykel. GAROs r
örelseresultat uppgick till -8, 1 MSEK 
(-55,6) motsvarande en rörelsemarginal om -0,8 procent 
(-4,8).  Resultatet har belastats med 7 MSEK i k
ostnader för 
avgående personal. Vidare fortlöper implementering av nytt 
affärssystem vilket belastat årets resultat med 6,7 MSEK.
Under året har skrotning av inkurant lager skett till ett be -
lopp om 10,9 MSEK varav merparten varit nedskrivet sedan 
tidigare år, varför årets resultateffekt är 3,8 MSEK. Under 
2024 gjordes en nedskrivning om 48,4 MSEK avseende varu-
lager av tidigare generationens laddboxar samt kvarvarande 
utvecklingskostnader för ett äldre utgående DC-sortiment. 
RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER
Resultatet efter finansiella poster uppgick till -2 1,9 MSEK 
(-66,9) motsvarande en vinstmarginal på -2, 1 procent (-5,8). 
Finansnettot för koncernen uppgick till -1 3,9 MSEK (-1 1,3) 
och inkluderar valutaeffekter från lån och terminssäkringar i 
utländsk valuta.
SKATT
Skatteintäkt uppgick till 4,4 MSEK (6,8).  Resultatet ef ter skatt 
var -1 7 ,5 MSEK (-60, 1). 
UTVECKLING OCH RESULTAT PER SEGMENT
GARO  Elec trification GARO  Elec trification GARO E-mobility GARO E-mobility
Information segment 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning (MSEK) 818 ,9 851, 3 224,6 300,7
Rörelseresultat (MSEK) 66,7 75,3 -7 4,7 -1 30,9
Rörelsemarginal (%) 8 ,1 8,8 -33,3 -43,5
Avskrivningar (MSEK) 24,8 25,5 29,1 30,7
Antal anställda (st) 260 281 113 12 5
GARO  ELECTRIFICA TION
Affärsområdet GARO Electrifications nettoomsättning under 
året uppgick till 8 1 8,9 MSEK (85 1,3) vilket innebar en negativ 
tillväxt på 4 procent. Produktområdet Installation uppvisade 
en omsättning i nivå med föregående år, medan produkt -
områdena Pr
ojekt och Tillfällig el minskade sin omsättning 
med 1 2 respektive 9 procent. Inte oväntat har efterfrågan 
på produkter relaterade till nybyggnation av småhus och 
lägenheter under året legat på lägre nivåer i Sverige så väl 
som i Norden. Marknaden för nybyggnation av småhus och 
lägenheter i Sverige bedöms nu ligga på lägsta nivå. På 
 Irland har GARO stärkt sin position, drivet av fortsat
t expansiv 
byggnation i landet, där ökade projektaktiviteter skapar goda 
affärsmöjligheter. 
Rörelse resultatet uppgick till 66,7 MSEK (7
5,3) mot-
svarande en r
örelsemarginal om 8, 1 procent (8,8.) Resulta-
tet har belastats med 3,9 MSEK i kostnader för avgående 
personal (9, 1 MSEK i nedskrivning av lager). Vidare fortlöper 
implementering av nytt affärssystem vilket belastat resultatet 
med 6,7 MSEK (4,3). 
GARO  E -MOBILITY
Medan marknaden för laddbara fordon i Sverige var stabil 
under 2025 och påvisade tillväxt på flera europiska markna-
der, har GAROs egna försäljningsutveckling inte motsvarat 
förväntningarna. Nettoomsättningen för affärsområdet GARO 
E-mobility uppgick under året till 224,6 MSEK (300,7) vilket 
är en minskning på 25 procent jämfört med 2024. Rörelse -
resultatet uppgick till -7
4,7 MSEK (-1 30,9) motsvarande en 
rörelsemarginal om -33,3 procent (-43,5). Resultatet har 
belastats med 3, 1 MSEK i kostnader för avgående personal. 
Under 2024 belastades resultatet med 39,3 MSEK i engångs-
kostnader på hänförligt till nedskrivning av lager avseende 
tidigare generationens laddare samt kvarvarande utvecklings-
kostnader för ett äldre utgående DC-sortiment.

===== SIDA 50 =====

50
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
MSEK Not 2025-1 2-3 1 2024-1 2-3 1
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 13 58,2 72,9
Pågående produktutvecklingsarbeten 13 4,7 8,5
Goodwill 14 45,5 45,5
Byggnader och mark 15 14 7, 8 1 53,6
Maskiner och andra tekniska anläggningar 15 1 4,5 1 8,8
Inventarier, verktyg och installationer 15 24 ,1 28,8
Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar 15 9,0 4,4
Nyttjanderättstillgång 10 46,9 61,1
Uppskjuten skattefordran 25 31, 2 20,9
Övrig långfristig fordran 0,3 0,3
Summa anläggningstillgångar 382,2 414,8
Omsättningstillgångar
Råvaror och förnödenheter 16 206,4 235,6
Färdiga varor och handelsvaror 16 106,9 13 9,9
Varor under tillverkning 16 1,4 0,6
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 17,  2 0 211 , 5 232,2
Övriga kortfristiga fordringar 17 61, 5 50,5
Förutbetalda kostnader 18 ,1 17,1
Likvida medel 17,  21 17, 0 16,5
Summa omsättningstillgångar 622,8 692,4
Tillgångar till försäljning 0 4,9
Summa tillgångar 1 005,0 1 1 1 2, 1
KOMMENTARER TILL 
 BALANSRÄKNINGEN
BALANSOMSLUTNING
GAROs balansomslutning har under året minskat med 107 , 1 
MSEK (-10%) från 1 1 1 2, 1 MSEK föregående år till 1 005,0 
MSEK. Under året har GARO sänkt sina lagervärden med 
6 1,4 MSEK, exklusive effekter från valutaeffekter. Även kund-
fordringar och leverantörsskulder är lägre jämfört med föregå-
ende år, en effekt av en lägre nettoomsättning under 2025.
RÖRELSEKAPITAL
Rörelsekapitalet har under året minskat med 36,8 MSEK (9%) 
från 430,4 MSEK föregående år till 393,6 MSEK. I relation till 
nettoomsättningen har rörelsekapitalet ökat från 37 ,4 procent 
till 37 ,7 procent. GARO har lagt deposition hos leverantör för 
ännu ej avropade order för material. Beloppet som är i EURO 
uppgick till 42,3 MSEK vid årsskiftet och är redovisad under 
övriga kortfristiga fordringar i balansräkningen. Ingen ytterli-
gare deposition har erlagts under året.

===== SIDA 51 =====

51
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FORTS.
MSEK Not 2025-1 2-3 1 2024-1 2-3 1
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital 22, 28 20,0 20,0
Reserver 9,8 19,9
Annat tillskjutet kapital 3,0 1,5
Balanserat resultat (inklusive årets resultat) 496,6 514 ,1
Summa eget kapital 529,4 555,5
Skulder
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 17,  23 1 4,5 68,9
Leasingskuld 23 33,5 46,0
Övriga avsättningar 24 6,3 8,6
Uppskjutna skatteskulder 25 0,3 0
Summa långfristiga skulder 54,6 1 23,5
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 17,  23 50,7 3,0
Leverantörsskulder 17 1 10,8 127, 2
Checkräkningskredit 17,  23 1 43,0 163,6
Övriga kortfristiga skulder 17 31, 6 34,5
Leasingskuld 23 15,1 16,6
Upplupna kostnader 26 69,8 84,8
Summa kortfristiga skulder 421 ,0 429,7
Summa skulder 475,6 553,2
Skulder direkt hänförliga till försäljning 0 3,4
Summa eget kapital och skulder 1 005,0 1 1 1 2, 1
KOMMENTARER TILL 
 BALANSRÄKNINGEN
SOLIDITET
Koncernens egna kapital uppgick till 529,4 MSEK (555,5). 
Soliditeten uppgick vid årets slut till 52,7 procent (50,0). 
AVKASTNING
GAROs avkastningsmål är att avkastningen på eget kapi-
tal långsiktigt ska uppgå till minst 20 procent. Under 2025 
uppgick avkastningen på eget kapital till -3,2 procent (-10,3). 
Den förbättrade avkastningen beror på ett förbättrat resultat. 
Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till -1,0 procent 
(-6,6) vilket även detta förklaras av ett bättre resultat jämfört 
med 2024. 
Aktieutdelningen 2025 uppgick till 0 MSEK (0), se vidare 
not K3.2.
FINANSIELL STÄLLNING
Koncernens nettoskuld, definierad som räntebärande skulder 
minus likvida medel och kortfristiga placeringar, minskade 
under året med 45,3 MSEK från 285, 1 MSEK till 239,8 MSEK 
i netto skuld. Nettoskuld exklusive leasingk
ontrakt (IFRS 16) 
uppgick till 1 9 1,2 MSEK (222,4). 
 
RÄNTEBÄRANDE SKULDER
Räntebärande skulder uppgick vid verksamhetsårets slut till 
256,8 MSEK (301,5). Per balansdagen i december 2025 
klassificerades GAROs lån i Polen som en kortfristig skuld. 
 Låneavtalet har däref
ter förlängts vilket innebär att det 
 framöver betr
aktas som en långfristig skuld.
FÖRÄNDRING I STRUKTUR (avyttring av 
långsiktig investering) 
GARO har under 2025 haft en mindre fastighet i Gnosjö till 
försäljning. Fastigheten har ett bokfört värde på 4,9 MSEK 
med motsvarande belåning på 3,4 MSEK. Under rådande 
marknadsläge har det visat sig vara svårt att sälja fastigheter 
i kommunen till önskvärt pris. GARO har därför valt att dra 
tillbaka fastigheten från försäljning, och istället invänta en mer 
gynnsam fastighetsmarknad.

===== SIDA 52 =====

52
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
MSEK Not Aktiekapital Reserver* Annat tillskjutet 
kapital
Balanserad 
vinst
Summa eget 
kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 20,0 13,8 1, 5 574,2 609,5
Årets resultat - - - -60, 1 -60, 1
Övrigt totalresultat för året - 6 ,1 - - 6 ,1
Summa totalresultat - 6 ,1 - -60, 1 -54,0
Utgående balans per 3 1 december 2024 20,0 19,9 1, 5 514,1 555,5
Ingående balans per 1 januari 2025 20,0 19,9 1, 5 514,1 555,5
Årets resultat - - - -1 7 ,5 -1 7 ,5
Övrigt totalresultat för året - -10, 1 - - -10, 1
Summa totalresultat - -10, 1 - -1 7 ,5 -27 ,6
Erhållen teckningsoptionslikvid - - 1,5 - 1,5
Summa tillskott från och värdeöverföring till 
 aktieägar
e, redovisade direkt i eget kapital - - 1, 5 - 1, 5
Utgående balans per 3 1 december 2025 20,0 9,8 3,0 496,6 529,4
*Kolumnen reserver är till fullo hänförlig till omräkningsdifferenser avseende valuta vid omräkning av utlandsverksamhet.

===== SIDA 53 =====

53
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN
MSEK Not 2025 2024
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat -8, 1 -55,6
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar 53,8 56,2
Övrigt 8, 16 -2,2 4 7, 4
Erhållen ränta och liknande poster 11 ,  18 2,4 7,1
Betald ränta och liknande poster 11 ,  1 9 -1 3,4 -1 8,4
Betald inkomstskatt 12 -1 1,6 -8, 1
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 20,9 28,6
Förändring varulager 4 7,9 -1 2,8
Förändring kundfordringar 1 4,7 23,7
Förändring övriga kortfristiga fordringar 0,7 -4,2
Förändring leverantörsskulder -1 2,8 -60,5
Förändring övriga kortfristiga rörelseskulder -1 3,5 -10,6
Summa förändring av rörelsekapital 37, 0 -64,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten 57, 9 -35,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar 14 -4,4 -8,5
Förvärv av dotterbolag 17,  28 0 0
Investeringar i materiella anläggningstillgångar 15 -7 ,2 - 11 ,1
Sålda anläggningstillgångar 30 0 2,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 1 ,6 - 17,1
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Upptagning av lån 17,  28 0 0
Amortering av lån 23 -6, 1 - 27,9
Förändring av checkkredit 23 -23,4 63,5
Amortering av leasingskuld 23 -16,9 -1 7 ,5
Erhållen teckningsoptionslikvid 1,5 0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -44,9 18 ,1
Minskning/ökning likvida medel
Årets kassaflöde 1,4 -34,8
Kursdifferens i likvida medel -0,9 1,3
Likvida medel vid årets början 16,5 50,0
Likvida medel vid årets slut 21 17, 0 16,5

===== SIDA 54 =====

54
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
KASSAFLÖDE OCH LIKVIDITET
Kassaflödet från löpande verksamhet uppgick till 57 ,9 MSEK 
(-35,8) där det förbättrade kassaflödet främst förklaras av 
frigörande av kapital från lager. GARO har en deposition 
hos leverantör för beställda, men ännu ej avropade, order för 
material. Depositionen, som är i EURO uppgick vid periodens 
slut till 42,3 MSEK.
Förändring av nyttjande av checkkredit under 2025 uppgår 
netto till -23,4 MSEK. I juli 2025 återbetalades 2,5 MEuro 
av tillgänglig checkkredit, en effekt av ett över tid förbättrat 
kassaflöde. Årets kassa flöde uppgick till 1,4 MSEK (-3
4,8).
Likvida medel inklusive outnyttjade krediter per 2025-1 2-3 1 
uppgick till 7 4,7 MSEK (9 1,0). 
INVESTERINGAR
Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgång-
ar uppgick till 7 ,2 MSEK (1 1, 1). GARO investerar löpande 
i produkt utveckling, där år
ets investeringar i immateriella 
anläggnings tillgångar uppgick till 4,4 MSEK (8,6), främst
 
hänförligt till vidareutveckling av funktionaliteter för GARO 
Entity.
Nyttjanderättstillgångar (leasing- och hyreskontrakt) har 
under helåret netto minskat med 1 4,0 MSEK (-9,8). Årets av-
skrivningar uppgick till 53,8 MSEK (56,2) varav på materiella 
anläggningstillgångar 1 4,4 MSEK (33,3).

===== SIDA 55 =====

55
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
Noter
Koncernen
NOT 1. ALLMÄN INFORMATION
GARO Aktiebolag (publ) (moderbolaget) och dess dotter-
bolag (sammantaget koncernen) utvecklar, tillverkar och 
marknadsför elektriskt installationsmaterial. Den enskilt största 
marknaden är Sverige, som svarar för 5 1 procent (53) av 
volymen i koncernen. Exportförsäljning sker främst från GARO 
E-mobility samt genom egna dotterbolag i Norge, Finland, 
Polen, Irland, Tyskland och  Storbritannien.
Moderbolaget är ett aktiebolag r
egistrerat i Sverige och 
med säte i Gnosjö. Adressen till kontoret är Södergatan 26, 
Box 203, 335 33 Gnosjö. 
Samtliga belopp redovisas i miljoner svenska kronor 
(MSEK) om inte annat anges. 
NOT 2.  SAMMANFA TTNING AV 
VIKTIGA REDOVISNINGS  PRINCIPER
De väsentligaste redovisningsprinciperna som tillämpats när 
denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa 
principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, 
om inte annat anges.
2.2 KONCERNREDOVISNING
2.2.1 GRUNDLÄGGANDE REDOVISNINGS - 
PRINCIPER
DOTTERBOLAG
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens 
rörelse 
 förvär
v. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotter  bolag 
utgör
s av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder som 
koncernen ådrar sig till tidigare ägare av det förvärvade 
bolaget och de aktier som emitterats av koncernen. För varje 
förvärv, d v s. förvärv för förvärv, avgör koncernen om inne -
hav utan bestämmande inflytande i det förvärvade bolaget 
redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella 
andel i det redovisade värdet av det förvärvade bolagets 
identifierbara nettotillgångar. Där koncernen har ett framtida 
åtagande, en köp-/säljoption, att förvärva innehav utan be -
stämmande inflytande, redovisas inget innehav utan bestäm-
mande inflytande utan istället en finansiell skuld till verkligt 
värde, där efterföljande förändringar i värde redovisas i 
resultatet. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de 
uppstår. 
För ytterligare information om dotterbolagen vänligen se 
not M10 på sidan 88.
2.1.1 KASSAFLÖDESANALYS OCH LIKVIDA 
MEDEL
Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det 
redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som 
medför in- eller utbetalningar. 
2.1.2 ÄNDRINGAR I REDOVISNINGS -
PRINCIPER OCH
 UPPLYSNINGAR 
Nya eller ändrade IFRS som trätt i kraft för 2025 har inte haft 
någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter. 
2.1.3 UTGIVNA NYA OCH ÄNDRADE 
 STAND
ARDER OCH TOLKNINGAR 
SOM ÄNNU INTE HAR  TILLÄMP
ATS AV 
 K
ONCERNEN
International Accounting Standards Board (IASB) har publi-
cerat en ny redovisningsstandard, IFRS1 8 ”Presentation och 
upplysningar i finansiella rapporter”, med införandedatum 1 
januari 2027 , där standarden ännu ej är antagen av EU. Stan-
darden påverkar inte redovisning eller värdering av poster i 
de finansiella rapporterna utan presentation och upplysningar. 
En analys av standardens effekter på koncernen är pågående.
av IFRS 1 8. 
2.1 GRUND FÖR RAPPORTERNAS 
 UPPR
ÄTTANDE
Årsredovisningen har upprättats utifrån antagandet om 
fortlevnad (going concern). Tillgångar och skulder (exklusive 
derivat) är värderade till sina historiska anskaffningsvärden. 
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS ® 
Redovisningsstandarder som antagits av EU, Årsredovisnings -
lagen (1 99
5:1 554) samt rekommendationer och uttalanden 
från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering RFR 1 
(Kompletterande redovisningsregler för koncerner). 
2.3 SEGMENTSRAPPORTERING 
Segment (GAROs affärsområde, AO) rapporteras på ett sätt 
som överensstämmer med den interna rapportering som läm-
nas till den högste verkställande beslutsfattaren. Den högste 
verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för 
tilldelning av resurser och bedömning av segmentens resultat. 
I koncernen har denna funktion identifierats som den verkstäl-
lande direktören i moderbolaget. Koncernens segment (AO) 
utgörs av GARO Electrification samt GARO E-mobility. För 
ytterligare information se not K5.

===== SIDA 56 =====

56
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
2.6.1 LEASINGSKULDER
Leasingskulder värderas initialt till nuvärdet av de leasingavgif-
ter som inte betalats vid inledningsdatumet. Dessa leasingskul-
der redovisas separat från övriga skulder i balansräkningen. 
Vid inledningsdatumet av ett leasingavtal fastställer GARO 
leasingperioden som den icke-uppsägningsbara perioden, 
tillsammans med perioder som omfattas av en förlängnings-  
eller uppsägningsoption om koncernen är rimligt säker att 
nyttja dessa optioner. Majoriteten av GAROs leasingavtal 
innehåller förlängnings- eller uppsägningsoptioner. Vid 
fastställandet av leasingperioden beaktar GARO strategiska 
planer, vikten av den underliggande tillgången för GAROs 
verksamhet, samt avtalsspecifika förutsättningar som t ex kost-
nader hänförliga till att säga upp leasingavtalet.
2.6.2 NYTTJANDERÄTTSTILLGÅNGAR
Koncernen redovisar nyttjanderättstillgångar i balansräkningen 
vid inledningsdatumet för leasingavtalet. Nyttjanderättstillgång-
arna redovisas separat från övriga tillgångar i balans räkningen.
Nyt
tjanderättstillgångar värderas till anskaffningsvärde 
efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella 
2.6 LEASING
GARO tillämpar de praktiska undantagen i IFRS 16 avseende 
korttidsleasingavtal och leasingavtal där den underliggande 
tillgången är av lågt värde. Utgifter som uppstår i samband 
med dessa leasingavtal redovisas linjärt över leasingperioden 
som rörelsekostnader under rad ”övriga externa kostnader” i 
resultaträkningen. Koncernen tillämpar inte IFRS 16 för tillgångar 
av mindre värde (korttidskontrakt). När ett avtal ingås bedömer 
koncernen om avtalet är, eller innehåller, ett leasingavtal. Ett 
avtal är, eller innehåller, ett leasingavtal om avtalet överlåter 
rätten att under en viss period bestämma över användningen av 
en identifierad tillgång i utbyte mot ersättning.
2.5 INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER 
Försäljning av varor förekommer inom koncernens båda seg-
ment (AO) GARO E-mobility som består av produktområdet 
E-mobility, samt GARO Electrification som består av produkt -
områdena Installation, Pr
ojekt och Tillfällig el. Koncernens 
intäkter består i all väsentlighet av standardprodukter till andra 
företag. Det förekommer både separata kontrakt och ramavtal 
med koncernens kunder. 
KONTRAKT OCH RAMAVTAL
När det finns ett ramavtal anses ett avtal med kund upp-
stå först när kunden placerar en order utifrån ramavtalets 
villkor, då det först vid denna tidpunkt uppstår verkställbara 
 rät
tigheter och skyldigheter för koncernen samt kunden. 
Intäkter från ramavtal och kontrakt med kunder redovisas när 
kontrollen över varorna eller tjänsterna överförs till kunden till 
ett belopp som återspeglar det värde som koncernen förväntar 
sig att ha rätt till i utbyte mot dessa varor eller tjänster.  Tiden 
fr
ån order till levererad vara är normalt kort. Varje separat 
produkt i ordern anses utgöra ett separat prestationsåtagande. 
Transaktionspriset i respektive avtal med kund utgörs 
vanligtvis endast av fasta belopp. I den mån transaktions-
priset inkluderar rörliga belopp, uppskattar koncernen den 
rörliga beloppsandelen som kund har rätt till, och inkluderar 
detta i transaktionspriset, med hänsyn till begränsningar av 
osäkra belopp. Intäkter från försäljning av standardprodukter 
redovisas vid den tidpunkt då kontroll över tillgången överförs 
till kunden, vanligtvis vid leverans av utrustning till kunden. Den 
normala kredittiden är 30 till 90 dagar efter utförd leverans. 
Koncernen anser att kontroll övergår vid slutförd leverans i 
enlighet med gällande leveransvillkor, vilket sammanfaller 
med när risker och förmåner övergår till kunden.
FORTS. NOT 2.
2.4 OMRÄKNING AV UTLÄNDSK VALUTA
FUNKTIONELL VALUTA OCH 
RAPPORTERINGSVALUTA 
De olika enheterna i koncernen har den lokala valutan som 
funktionell valuta då den lokala valutan har definierats som 
den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där 
respektive enhet huvudsakligen är verksam. I koncernredovis-
ningen används svenska kronor (SEK), som är moderbolagets 
funktionella valuta och koncernens presentationsvaluta.
TRANSAKTIONER OCH BALANSPOSTER 
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella 
valutan enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. 
Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning 
av sådana transaktioner, redovisas i rörelseresultatet under rad 
”nettoomsättning” respektive rad ”råvaror och förnödenheter” i 
resultat räkningen. Omr
äkning av monetära tillgångar och skul-
der i utländsk valuta sker till balansdagens kurs, och valutakurs-
vinster och förluster som uppkommer vid denna omvär
dering 
redovisas under finansnettot i resultaträkningen.
VOLYMRABATTER
I ramavtal med kunder förekommer volym  rabat ter baserade 
på antalet produkter som köps. Koncernen tillämpar antingen 
den mest sannolika beloppsmetoden eller den förväntade 
värdemetoden för att uppskatta rörlig ersättning i avtal. Val 
av metod för varje enskilt kontrakt är den modell som bäst 
förutsäger uppskattad rörlig ersättning i enlighet med volym-
trösklar som ingår i kontraktet. Mest sannolikt belopp används 
för de kontrakt med endast en volymtröskel, medan förväntat 
värdemetoden används för de med mer än en volymtröskel. 
Koncernen tillämpar sedan kraven på begränsande uppskatt-
ningar av rörlig ersättning för att bestämma storleken på den 
rörliga ersättningen.
En återbetalningsskuld redovisas för de förväntade framtida 
volymrabatterna (d v s det belopp som inte ingår i transak-
tionspriset).
Upplysningar om väsentliga uppskattningar och antagan-
den relaterade till uppskattning av rörlig köpeskilling och 
volym rabat
ter finns i not K23.

===== SIDA 57 =====

57
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
2.7 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
BALANSERADE UTGIFTER FÖR 
UTVECKLINGSARBETE
Balanserade utgifter för utvecklingsarbete avser utveckling av 
nya produkter. Anskaffningsvärdet för en internt upparbetad 
immateriell tillgång är summan av de utgifter som uppkommer 
från och med den tidpunkt då det är tekniskt och ekonomiskt 
möjligt att värdera den immateriella tillgången, samt att utgif-
terna kan beräknas på ett tillfredsställande sätt. 
Avskrivning påbörjas när förutsättningar finns att sälja eller 
börja använda tillgången.  Nyttjandeperioden bedöms utifr
ån 
den period som de förväntade fördelarna beräknas komma före-
taget tillgodo. Nyttjandeperioden bedöms som maximalt uppgå 
till 7 år och avskrivningar sker linjärt över denna tid. Balansera-
de utgifter för utveckling som ännu inte tagits i bruk redovisas på 
raden ”Pågående utvecklingsarbeten” i balansräkningen. 
Förstudier och övriga utgifter för utveckling som inte uppfyl-
ler ovan kriterier, anses inte utgöra en immateriell tillgång och 
kostnadsförs löpande i takt med att de uppkommer. 
GOODWILL 
Goodwill uppstår vid rörelseförvärv och avser det belopp 
varmed köpeskillingen överstiger koncernens andel i det verk-
liga värdet av identifierbara tillgångar, skulder och eventual -
förpliktelser i det förvär
vade bolaget samt det verkliga värdet 
på innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade 
bolaget. I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas goodwill 
som förvärvats i ett rörelseförvärv till kassagenererande enhe -
ter eller grupper av kassagenererande enheter som förväntas 
bli gynnade av synergier från förvärvet. Varje enhet eller 
grupp av enheter som goodwill har fördelats till motsvarar den 
lägsta nivå i koncernen på vilken goodwill i fråga övervakas 
i den interna styrningen. Goodwill övervakas inom respektive 
segment (AO), som utgör de kassagenererande enheterna.
Goodwill testas för nedskrivning årligen och oftare om 
händelser eller ändringar i förhållanden indikerar en möjlig 
värdeminskning. 
2.9 NEDSKRIVNINGAR AV ICKE-
FINANSIELLA  ANL
ÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar, så som goodwill och pågående 
produkt utvecklingsarbete skrivs inte av utan pr
övas årligen 
avseende eventuellt nedskrivningsbehov. En nedskrivning görs 
med det belopp varmed tillgångens redovisade värde över-
stiger dess återvinningsvärde. Vid bedömning av nedskriv -
ningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det 
finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande 
enheter). 
2.10 KLASSIFICERING OCH VÄRDERING  
AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Koncernens finansiella tillgångar utgörs av kundfordringar, 
likvida medel, övriga kortfristiga fordringar och derivatinstru-
ment. Samtliga klassificeras till upplupet anskaffningsvärde 
med undantag av derivatinstrument som klassificeras till 
verkligt värde via resultatet. Koncernen tillämpar ej säkrings-
redovisning. 
2.10.1 NEDSKRIVNING AV  
FINANSIELLA TILLGÅNGAR
Koncernens nedskrivningsmodell bygger på förväntade kredit -
förluster, och tar hänsyn till fr
amåtriktad information. En för-
lustreservering görs när det finns en exponering för kreditrisk, 
vanligtvis vid första redovisningstillfället för en tillgång eller 
fordran. Den förenklade modellen tillämpas för kundfordringar 
och avtalstillgångar och baseras på historiska kundförluster 
kombinerat med framåtblickande faktorer.
För övriga poster som omfattas av förväntade kreditförlus-
ter tillämpas en nedskrivningsmodell med tre stadier. Initialt, 
samt per varje balansdag, redovisas en förlustreserv för de 
nästkommande 1 2 månaderna, alternativt för en kortare tids-
period beroende på återstående löptid (stadie 1). Koncernens 
tillgångar har bedömts vara i stadie 1, det vill säga, det har 
inte skett någon väsentlig ökning av kreditrisk. 
nedskrivningar, samt justerat för omvärderingar av leasing -
skulden. Anskaffningsvär
det inkluderar det initiala värdet som 
redovisas för den hänförliga leasingskulden, initiala direkta ut-
gifter, eventuella förskottsbetalningar som görs på eller innan 
inledningsdatumet för leasingavtalet efter avdrag av eventu-
ella erhållna incitament, samt en uppskattning av eventuella 
återställnings k
ostnader. 
Förutsatt att koncernen inte är rimligt säker att den kommer 
överta äganderätten till den underliggande tillgången vid 
utgången av leasingavtalet skrivs nyttjanderättstillgången av 
linjärt under den kortare av leasingperioden och nyttjande -
perioden.
2.8 MATERIELLA 
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffnings -
värde med avdr
ag för ackumulerade avskrivningar enligt plan 
och eventuella nedskrivningar. Utgifter för reparation och 
underhåll kostnadsförs när de äger rum. 
Avskrivningstider:
• Byggnader, byggnadsinventarier och markanläggningar:
 
5–25 år
• Maskiner och andra tekniska anläggningstillgångar:  
1
0–20 år
• Inventarier, verkt
yg och installationer: 
3–10 år
Vinster och förluster vid avyttring av en materiell anläggnings-
tillgång fastställs genom jämförelse mellan försäljningsintäkten 
och det redovisade värdet och redovisas i övriga rörelseintäk-
ter respektive övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

===== SIDA 58 =====

58
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
2.1 2 AKTIEKAPITAL
Stamaktier klassificeras som eget kapital. Transaktionskost-
nader som direkt kan hänföras till emission av nya aktier eller 
optioner redovisas, netto efter skatt, i eget kapital som ett 
avdrag från emissionslikviden.
2.13 AVSÄTTNINGAR 
För koncernens garantiförpliktelse bedöms sannolikheten för 
att det kommer att krävas ett utflöde av resurser vid regle -
ringen sammantaget för denna avsättning. För 2025 uppgick 
avsatt belopp för garantiförpliktelser till 5,9 MSEK (8,2).
FORTS. NOT 2.
2.1 4 AKTUELL OCH UPPSKJUTEN SKATT
För räkenskapsåret 2025 uppvisar koncernen ett negativt 
resultat och GARO har därigenom ackumulerade outnyttjade 
skattemässiga underskottsavdrag. Framtida utnyttjande av 
dessa underskottsavdrag är beroende av skattepliktiga över-
skott (se not 4). Skattekostnaden beräknades på basis av de 
skatte regler 
som på balansdagen är beslutade eller i praktiken 
 beslutade i de länder där moderbolaget och dess dotterbolag
 
är verksamma och genererar skattepliktiga intäkter. 
Uppskjuten skatt redovisas, enligt balansräkningsmetoden,  
på alla temporära skillnader som uppkommer mellan det 
skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och deras 
 redovisade vär
den i koncernredovisningen. 
2.15 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA
PENSIONSFÖRPLIKTELSER 
Koncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda 
pensionsplaner. De förmånsbestämda planerna utgörs av ITP 2. 
För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar koncernen 
avgifter till offentligt eller privat administrerade pensionsför-
säkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. 
Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när 
avgifterna väl är betalda. Avgifterna redovisas som personal-
kostnader när de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter 
NOT 3. RISKER OCH OSÄKERHETS-
FAKTORER
3.1 RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för en mängd olika 
finansiella risker: valutarisk, ränterisk, kredit  risk och likviditets
-
risk. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar 
på oförutsägbarheten på de finansiella marknaderna och 
eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på 
koncernens finansiella resultat. Koncernen använder deri-
vatinstrument för att ekonomiskt säkra viss riskexponering. 
Koncernen tillämpar dock inte säkringsredovisning. 
Riskhanteringen sköts av koncernens centrala finansfunktion 
enligt policyer som fastställts av styrelsen. Finansfunktionen iden-
tifierar, utvärderar och säkrar finansiella risker i nära samarbete 
med koncernens operativa enheter. Finansfunktionen upprättar 
skriftliga policyer såväl för den övergripande riskhanteringen 
som för specifika områden, såsom valutarisk, ränterisk, kredit-
risk, användning av derivatinstrument och finansiella instrument 
som inte är derivat samt placering av överlikvid
itet.
A VALUTARISK
Koncernen verkar internationellt och utsätts för valuta  risker  
som uppstår från olika valutaexponeringar, framför allt av -
seende euro (EURO), norska kronor (NOK) och polska zloty 
(PLN).  Valutarisk uppstår genom fr
amtida affärstransaktioner, 
redovisade tillgångar och skulder samt nettoinvesteringar i 
utlandsverksamheter.
Valutarisker uppstår när framtida affärstransaktioner uttrycks 
i en valuta som inte är enhetens funktionella valuta. Expone -
ring för valutakursrisk förekommer vid köp eller försäljning 
av produkter eller tjänster i en annan valuta än de respekti-
ve dotterbolagens lokala valutor (transaktionsexponering) 
samt vid omräkning av dotterbolagens balansräkningar och 
resultat räkningar i utländska valutor till SEK (omr
äkningsexpo-
nering). Koncernens verksamhet ger upphov till ett betydande 
kassaflöde i utländsk valuta. 
Koncernens varuinköp sker till största delen i EURO. För att 
hantera valutarisken med utflöde i EURO har koncernen valt 
att, när möjlighet finns, även ha försäljning i EURO. För att 
hantera den valutarisk som uppkommer från framtida affärs-
transaktioner, använder koncernen terminskontrakt till den del 
det inte är möjligt att matcha utflödet i valutan med inflödet. 
2.1 1 VARULAGER 
Varulagret redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och 
nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs med 
användning av först in, först ut-metoden, (FIFU). Anskaffnings-
värdet för egentillverkade halv- och helfabrikat består av 
direkta tillverkningskostnader och skälig andel av indirekta 
tillverknings k
ostnader.
2.10.2 KLASSIFICERING OCH VÄRDERING  
AV FINANSIELLA SKULDER 
En majoritet av koncernens finansiella skulder (skulder till kre -
ditinstitut, leverantörsskulder, checkräkningskredit och övriga 
kortfristiga skulder) klassificeras till upplupet anskaffnings-
värde. Derivatinstrument klassificeras till verkligt värde via 
resultatet. Koncernen tillämpar ej säkringsredovisning.
redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant åter-
betalning eller minskning av framtida betalningar kan komma 
koncernen tillgodo. 
Inom delar av koncernen förekommer det att tjänstemän i 
Sverige ingår i en ITP 2 plan. ITP 2-planens förmånsbestämda 
pensionsåtaganden för ålders- och familjepension tryggas 
genom en försäkring i Alecta. 
RÖRLIG ERSÄTTNING 
Koncernen redovisar en skuld och en kostnad för rörlig ersätt-
ning, baserat på årets resultat före skatt.

===== SIDA 59 =====

59
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
Koncernens riskhanteringspolicy är att ekonomiskt säkra mel-
lan 60–70 procent av förväntade kassaflöden (huvudsakligen 
inköp av varulager) i EURO för de följande sex månaderna. 
Utestående terminskontrakt uppgick per balansdagen till 
0 MEURO (1,5). Som en effekt av höga lagervärden och 
framöver prognostiserade lägre inköp, har koncernen tillfälligt 
gjort ett avsteg från gällande valutapolicy. Valutaeffekten 
av förändringar av derivaten redo  visas i resultatr
äkningen i 
finansnettot.
Koncernen har ett antal innehav i utlandsverksamheter 
vilkas nettotillgångar exponeras för valutarisker. Valutaex-
ponering som uppstår från nettotillgångarna i koncernens ut-
landsverksamheter hanteras huvudsakligen genom upplåning 
i moderbolaget i de berörda utländska valutorna. Säkrings -
redovisning tillämpas inte avseende dessa tr
ansaktioner.
B RÄNTERISK
Koncernens ränterisk uppstår genom långfristig upplåning. 
Upplåning som görs med rörlig ränta utsätter koncernen för 
ränte risk avseende kassaflö
de vilken delvis neutraliseras av 
kassamedel med rörlig ränta. Upplåning som görs med fast 
ränta utsätter koncernen för ränterisk avseende verkligt värde. 
Koncernen har som policy att ha sin upplåning till fast ränta. 
Avvikelser måste godkännas av ekonomidirektör. Under 2025 
samt 2024 bestod koncernens skulder till kreditinstitut av svens-
ka kronor, EURO och polska zloty med fast ränta på löptid 1-2 
år. Koncernens check räkningskr
edit löper med rörlig ränta.
C KREDITRISK
Kreditrisk hanteras på koncernnivå, med undantag för kredit -
risk avseende utestående kundfordringar
. Varje koncern-
bolag ansvarar för att följa upp och analysera kreditrisken 
för varje ny kund innan standardvillkor för betalning och 
leverans erbjuds. Kreditrisk uppstår genom likvida medel, 
kundfordringar, derivat  in
strument och tillgodohavanden hos 
banker och finansinstitut, inklusive utestående fordringar och 
avtalade transaktioner. Endast banker och finansinstitut som 
av oberoende värderare fått lägst kreditrating ”A” accepte -
ras. Om grossister kreditbedöms av oberoende värderare, 
används dessa bedömningar. I de fall då ingen oberoende 
kreditbedömning finns, görs en riskbedömning av kundens 
kreditvärdighet där dennes finansiella ställning beaktas, liksom 
tidigare erfarenheter och andra faktorer. Individuella risklimiter 
fastställs baserat på interna eller externa kreditbedömningar i 
enlighet med de gränser som satts av styrelsen. Användning -
en av kreditgränser följs upp regelbundet. 
De finansiella tillgångar som omfattas av reservering för 
förväntade kreditförluster enligt den generella metoden utgörs 
av likvida medel. GARO tillämpar en ratingbaserad metod i 
kombination med annan känd information och framåtblickan-
de  faktorer för bedömning av för
väntade kreditförluster. 
Koncernen har definierat fallissemang som då betalning 
av fordran är 90 dagar försenad eller mer, eller om andra 
faktorer som indikerar att betalningsinställelse föreligger. I de 
fall beloppen inte bedöms vara oväsentliga redovisas en re -
serv för förväntade kreditförluster även för dessa  fi
nansiella 
instrument. I dagsläget har koncernen bedömt att ingen 
kreditförlust före  li
gger för likvida medel.
Inga kreditgränser överskreds under rapportperioden och 
ledningen förväntar sig inte några förluster till följd av utebli-
ven betalning från dessa motparter. För ytterligare information 
se not K1 7.
D HÅLLBARHETSRISKER
Klimatförändringar
Extrema väderförhållanden i form av orkaner, översvämningar 
och extrem hetta eller kyla utgör risker för skada på fast egen-
dom och innebär ökad risk för skada på miljön i form av spill, 
oplanerade utsläpp och läckage. Detta skapar även risk för 
avbrott i produktion och leveransförmåga. Genom riskanaly -
ser, förebyggande åtgärder och beredskap i områden med 
förhöjd identifierad risk, kan skador reduceras. GAROs alla 
anläggningar som ägs och hyrs har försäkringsskydd.
Leverantörernas hållbarhetsarbete
Leverantörerna kan skada GAROs rykte om de inte lever upp till 
internationellt överenskomna principer för mänskliga rättig-
heter, arbetsvillkor, miljöskydd, etiskt affärsbeteende och 
socialt ansvar. Likaså om de bryter mot nationella lagstift-
ningar inom dessa områden. GARO utvärderar leverantörer 
mot internationellt överenskomna principer, kvalitetskrav och 
leveransförmåga. GAROs bedömning är att koncernen inte 
allvarligt skulle skadas på grund av att en enskild leverantör inte 
skulle uppfylla ställda krav. 
Konfliktmineraler 
Det finns en risk att en del komponenter som GARO tillhanda-
håller skulle kunna innehålla mineraler som kan härledas till 
konfliktzoner. Konfliktmineraler understödjer väpnade konflikter. 
GARO arbetar aktivt för att minimera riskerna genom dialog. 
GAROs uppförandekod för leverantörer måste undertecknas 
av samtliga leverantörer med vilka det finns ett samarbete. 
Miljötransporter 
Störningar i distributionsledet kan påverka kunderna negativt 
och ökade fraktvolymer innebär större koldioxid- och partikel-
utsläpp. Distributionskanalerna kontr
olleras löpande. Rutiner 
finns för uppföljning, effektivt nyttjande och eventuella åtgärder. 
Egen tillverkning 
Goda rutiner i produktionsprocessen eftersträvas när det 
gäller kvalitet, arbetsmiljö och yttre miljö samt brandskydd. 
GARO följer upp efterlevnad och status på policyer och 
certifieringar inom dessa områden genom både intern och 
extern revision. En hög grad av ständiga förbättringar främjar 
produktionsprocessen och säkerheten. 
Medarbetare 
Framtida framgångar beror till stor del på förmågan att rekry -
tera, behålla och utveckla kvalificerade befattningshavare och

===== SIDA 60 =====

60
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
andra nyckelpersoner. Brist på spetskompetens eller ledar-
skapskompetens leder till sämre produkt- och affärsutveckling. 
Antikorruption 
Korruption kan innebära stora kostnader och rättsprocesser 
samt rent allmänt sänka förtroende för GARO. Anställda i kon-
cernen genomgår en utbildning i anti-korruption. Affärspart-
ners skriver på en anti-korruptionsklausul som en del av sam-
arbetsavtalet. Goda affärsprinciper ger en stabil verksamhet 
och bygger förtroende hos anställda, kunder och myndigheter. 
En etisk och pålitlig image skapar konkurrensfördelar. 
E LIKVIDITETSRISK
Koncernen har som policy att ha en likviditetsreserv om  
40 MSEK, av totalt tillgängliga likvida medel inklusive 
checkkrediter. Kassaflödesprognoser upprättas av koncernens 
rörelse drivande bolag och aggreger
as av finansfunktionen. 
Finansfunktionen följer noga rullande prognoser för kon-
cernens likviditetsreserv för att säkerställa att koncernen har 
tillräckligt med kassamedel för att möta behovet i den löpande 
 verksamh
eten.
Överskottslikviditet i koncernens rörelsedrivande bolag, 
överstigande den del som krävs för att hantera rörelsekapi-
talbehov, ska främst betala av utestående lån. Tabellen på 
sidan 63 visar koncernens finansiella skulder som kommer att 
regleras netto, uppdelade efter den tid som på balansdagen 
återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp 
som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassa-
flödena. De belopp som förfaller inom 1 2 månader överens-
stämmer med bokförda belopp eftersom diskonteringseffekten 
är oväsentlig.
LÖPTIDSANALYS
Per den 3 1 december 2025 <1 år 1–5 år >5 år Summa
Skulder till kreditinstitut 50,7 1 4,5 0 65,2
Leasingskuld 15,1 35,3 0 50,4
Leverantörsskuld 1 10,8 0 0 1 10,8
Framtida räntebetalningar 7, 5 15, 2 0 22,7
Checkräkningskredit 1 43,0 - - 1 43,0
Summa 32 7,1 65,0 0 392, 1
Per den 3 1 december 2024 <1 år 1–5 år >5 år Summa
Skulder till kreditinstitut 3,0 26,7 45,6 75,3
Leasingskuld 16,6 46,0 0 62,6
Leverantörsskuld 127, 2 - - 127, 2
Framtida räntebetalningar 9,8 27, 5 - 37, 3
Checkräkningskredit 163,6 - - 163,6
Summa 320,2 100,2 45,6 466,0
Av de 327 , 1 MSEK som anges för 2025 i intervallet ”Mindre 
än 1 år” har koncernen för avsikt att återbetala 1 40,4 MSEK 
(1 35,6) under första kvartalet 2026.
Ledningen följer löpande koncernens eventuella behov 
av ytterligare upplåning eller refinansiering för att klara av 
3.2 HANTERING AV KAPITALSTRUKTUR
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga 
koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, så att den kan 
fortsätta att generera avkastning till aktieägarna och nytta för 
andra intressenter samt att upprätthålla en optimal kapital-
struktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. Ett av 
koncernens finansiella mål är soliditeten som ej skall understi-
ga 30 procent.
Företagsledningen övervakar löpande behovet av refinan-
siering av den externa upplåningen med målsättningen att 
omförhandla koncernens kreditfaciliteter senast 1 2 månader 
före förfallodatum. För att upprätthålla eller justera kapital-
strukturen, kan koncernen förändra den utdelning som betalas 
till aktieägarna, åter betala kapital till aktieägarna, ta upp 
nya lån, ut
färda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska 
skulderna. 
I juli 2025 återbetalades 2,5 MEURO av tillgänglig check-
kredit, en effekt av ett över tid förbättrat kassaflöde. I sam-
band med detta upphörde GAROs särskilda villkor gentemot 
bank per den 30 juni 2025. 
På samma sätt som andra företag i branschen bedöms kapi-
talet inom koncernen på basis av skuldsättningsgraden. Detta 
nyckeltal beräknas som nettoskuld dividerad med eget kapital. 
Skuldsättningsgraden för koncernen har under 2025 legat 
under uppsatta mål, vilket förklaras av ökat kapitalbehov. 
Koncernen har en soliditet om 52,7 procent (50,0) där 
 soliditet definier
as som redovisat eget kapital i relation till 
balansomslutningen.
FORTS. NOT 3.
framtida åtaganden som föranleds av nuvarande verksamhet 
och affärsplan.
KÄNSLIGHETSANALYS
Koncernens nettoskuldsättning är låg och en enprocentig 
förändring av marknadsräntan har begränsad påverkan på 
resultatet efter finansiella poster. 
Känslighets analys
Resultat
effek
t  
2025 
(MSEK)
Effekt 
på eget 
kapital 
2025 
(MSEK)
Resultat
effekt  
2024 
(MSEK)
Effekt 
på eget 
kapital 
2024 
(MSEK)
Förändring i 
 för
säljningspris, 1% +/- 10,4 +/- 8,2 +/- 1 1,2 +/- 8,6
Förändring i  
 volym, 1 % +/- 1,8
+/- 1,5 +/- 2,2 +/- 1,7
Förändring i 
 ink
öps priser
, 1 % +/- 5,6
+/- 4,5 +/- 7 ,0 +/- 5,3
Förändring i 
 löne k
ostnader, 1 % +/- 2,0 +/- 1,6
+/- 3,0 +/- 2,2
Euro förstärkning mot 
SEK, 1 % +/- 3
,7 +/- 2,9 +/- 4,6 +/- 3,4
Koncernens nettovalutaexponering mot EURO är betydlig. 
Valuta exponeringen mot EURO är kopplad till GAROs ink
öp 
av varor i Europa. Bolaget har även försäljning av varor i 
EURO.

===== SIDA 61 =====

61
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 4. BETYDANDE  BEDÖMNING AR 
VID TILLÄMPNING AV 
REDOVISNINGS PRINCIPERNA
, 
UPPSKATTNINGAR OCH 
 ANT
AGANDEN
Vid upprättande av koncernens finansiella rapporter gör 
företagsledningen uppskattningar och antaganden som på-
verkar de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter 
och kostnader med tillhörande noter och upplysningar om 
eventual förpliktelser
.
Osäkerhet kring dessa antaganden och uppskattningar kan 
leda till väsentliga justeringar av det redovisade värdet på 
de tillgångar och skulder som påverkas i framtida finansiella 
rapporter då utfallet kan avvika från gjorda uppskattningar 
och bedömningar. Förändringar i uppskattningar redovisas 
framåtriktat. 
Företagsledningen gör även bedömningar i tillämpningen 
av koncernens redovisningsprinciper.
BEDÖMNINGAR
Vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper har före -
tagsledningen gjort följande bedömningar vilka har den mest 
betydande effekten på de redovisade värdena i de finansiella 
rapporterna:
• Fastställande av leaseperioder i avtal med förlängnings -
optioner
• Fastställande av balanser
ade utgifter för utvecklingsarbeten
• Pågående t
vister och andra legala åtaganden
• Fastställande av volymbonus (kundbonus)
 
UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN 
De nyckelantaganden avseende framtiden och andra källor 
till osäkerhet i uppskattningar som per balansdagen förelig-
ger och som har en betydande risk att resultera i en väsentlig 
Soliditet 2025 2024
Eget kapital 529,4 555,5
Balansomslutning 1 005,0 1 1 1 2, 1
Soliditet (%) 52,7 50,0
Per den 3 1 december 2025 hade koncernen en nettoskuld på 
239,8 MSEK (285, 1). Skuldsättningsgraden definieras som 
nettolåne skuld divider
at med redovisat eget kapital.
Skuldsättningsgrad 2025 2024
Total upplåning (not K23) 256,8 301,6
Avgår: likvida medel (not K1 8) -1 7 ,0 -16,5
Nettoskuld 239,8 285, 1
Totalt eget kapital 529,4 555,5
Skuldsättningsgrad i % 45,3 51, 3
justering av tillgångar och skulder under nästa räkenskapsår 
beskrivs nedan. Antaganden och uppskattningarna har base -
rats på tillgänglig information när de finansiella rapporterna 
upprättades. Förutsättningarna och antaganden om framtida 
utveckling kan komma att ändras, baserat på förändringar i 
marknaden eller andra omständigheter som uppkommer som 
inte är inom koncernens kontroll. Sådana förändringar beak-
tas i antagandena när de inträffar. 
• Nedskrivning av goodwill 
• Avsät
tning för förväntade kreditförluster (not K20)
• Fr
amtida garantiåtagande (not K2. 1 3 och not K24)
• Beräkning av inkur
ans i varulager (not K16)
• Uppskjuten skattefor
dran/skuld (not 25) 
I not 1 4 framgår gjorda antaganden i samband med prövning 
av nedskrivningsbehov avseende goodwill. 
GARANTIÅTAGANDE
VIKTIGASTE KÄLLOR TILL OSÄKERHET I 
UPPSKATTNINGAR 
Koncernen använder estimat och bedömningar för att 
fastställa belopp för garanatiavsättningar. Detta inkluderar 
bedömningar av prisjusteringar baserat på senast tillgängliga 
information om kontraktsförhandlingar vilka skulle kunna ha en 
retroaktiv påverkan på priser för produkter och tjänster vilka 
redan är beställda eller levererade.
BEDÖMNINGAR GJORDA I SAMBAND 
MED TILLÄMPNING AV KONCERNENS 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
För koncernens garantiförpliktelse bedöms sannolikheten för 
att det kommer att krävas ett utflöde av resurser vid regleringen 
sammantaget för denna avsättning. För 2025 uppgick avsatt 
belopp för garantiförpliktelser till 5,9 MSEK (8,2).
NEDSKRIVNING AV KUNDFORDRINGAR
VIKTIGASTE KÄLLOR TILL OSÄKERHET I 
UPPSKATTNINGAR 
Koncernen följer upp kunders finansiella stabilitet, de områden 
de verkar inom och historiska kreditförluster. Detta kombineras 
med förväntningar om framtida ekonomiska förutsättningar 
för att beräkna förväntade kreditförluster. Utfallet för kreditför-
luster kan bli högre eller lägre än förväntat och därför krävs 
regelbunden översyn för att säkerställa att avsättningen blir 
uppdaterad om det skulle behövas. Totala nedskrivningar för 
förväntade kreditförluster per den 3 1 december 2025 uppgick 
till 1,0 MSEK (1,2). För mer information se not K20.

===== SIDA 62 =====

62
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
FORTS. NOT 4
UPPSKJUTNA SKATTER
VIKTIGASTE KÄLLOR TILL OSÄKERHET I 
UPPSKATTNINGAR
Uppskjutna skattefordringar/skulder redovisas för temporära 
skillnader mellan de redovisade beloppen på tillgångar och 
skulder och respektive skattemässiga värden samt outnyttjade 
balanserade underskottsavdrag. Uppskjutna skattefordringar 
bokförs baserat på företagsledningens uppskattningar av 
framtida skattepliktiga resultat i olika skattejurisdiktioner. De 
faktiska utfallen kan skilja sig från uppskattningarna på grund 
av förändringar i affärsklimat, ägarförhållanden och skatte -
lagstiftning.
 
VÄRDERING AV VARULAGER
VIKTIGASTE KÄLLOR TILL OSÄKERHET I 
UPPSKATTNINGAR
Varulager är en väsentlig post i koncernens balansräkning 
som netto uppgick till 3 1 4,7 MSEK (376, 1) per 3 1  december 
2
025. I samband med fastställande av varulagervärdet 
beaktas risken för inkurans. Under 2025 har inkuransreserven 
förändrats med -7 , 1 MSEK (43,7). 
BEDÖMNINGAR GJORDA I SAMBAND 
MED TILLÄMPNING AV KONCERNENS 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
GARO inkuransbedömning tar hänsyn till de enskilda artiklar-
nas omsättningshastighet samt bedömda framtida försäljnings-
volymer. Storleken på inkuransreserven är därmed känslig för 
ändringar i bedömda framtida försäljningsvolymer. 
LEASING
VIKTIGASTE KÄLLOR TILL OSÄKERHET I 
UPPSKATTNINGAR 
Osäkerhet i uppskattningar finns relaterat till möjliga framtida 
förändringar i verksamheten, vilket kan komma att påverka 
den faktiska leaseperioden för ett kontrakt. Per den 3 1 decem-
ber 2025 uppgick leaseskulderna till 48,6 MSEK (62,6). För 
mer information se not K10 ”Leasing”.
BEDÖMNINGAR GJORDA I SAMBAND 
MED TILLÄMPNING AV KONCERNENS 
REDOVISNINGSPRINCIPER 
Fastställandet av leasingperiod samt den marginella låne -
räntan är bedömningar som påverkar värderingen av den 
 finansiella leasingskulden samt nyttjander
ätten. Vid faststäl-
lande av leasingskulden samt nyttjanderätten är de mest 
väsentliga bedömningarna hänförliga till fastställandet av 
leasingperioderna. Majoriteten av koncernens leasingavtal är 
hyresavtal för fastighet. När leasingperioden fastställs beaktas 
alla fakta och omständigheter som ger ett ekonomiskt incita-
ment att utnyttja en förlängningsoption eller att inte utnyttja en 
option för att säga upp ett avtal.
NOT 5. SEGMENTINFORMATION
Verksamheten redovisas indelad i de två segmenten (affärs-
område, AO) GARO E-mobility och GARO Electrification. 
Dessa stämmer överens med intern rapportering och uppfölj-
ning som lämnas till respektive affärsområdeschef samt högste 
verkställande beslutsfattaren (vd). Varje segment (AO) bedrivs 
under lokalt ansvar med en affärsområdeschef för respektive 
segment. Den högste verkställande beslutsfattaren är den funk-
tion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av 
rörelse resultaten. I k
oncernen har denna funktion identifierats 
som den verkställande direktören. Företagsledningen har 
fastställt segmenten (AO) baserat på den information som 
behandlas av affärsområdeschefen samt den verkställande 
direktören. Den verkställande direktören bedömer verksamhet-
ens affärsområden utifrån produktområde samt med hänsyn till 
vilken affärsmodell som tillämpas. 
Verksamheten i segmentet (AO) GARO Electrification 
utgörs av produktområdena Installation, Projekt och Tillfällig 
el. Förutom  handelsverksamhet finns egen tillverkning vid tr
e 
anläggningar inom affärsområdet. I segmentet (AO) GARO 
E-mobility ingår endast produktområdet E-mobility. Även här 
ingår det, förutom handelsverksamhet, även egen produktion 
vid två anläggningar. Gemensamma overheadkostnader är 
fördelade i segmenten (AO) och bygger på en fördelning 
enligt armlängdsprincipen. 
Verkställande direktören bedömer segmentens (AO) resultat 
främst baserat på måtten omsättning, tillväxt och EBIT (rörelse -
resultat).
INTÄKTER 
Försäljning mellan segment (AO) sker på marknadsmässiga 
villkor.

===== SIDA 63 =====

63
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
GARO Electrification GARO E-mobility Eliminering Totalt
Information segment 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Omsättning
Summa nettoomsättning, externt 1 033,5 1 095,5 382,4 517, 6 -372,4 -46 1, 1 1 043,5 1 1 52,0
Summa nettoomsättning,internt -2 1 4,6 -244,3 -1 57 ,8 -2 16,9 372,4 4 61,1 - -
Övriga rörelseintäkter 2,5 0,2 0 0 0 0 2,5 0,2
Övriga rörelsevinster 0 0,5 0 0 0 0 0,5
Extern nettoomsättning 818 ,9 852,0 224,6 300,7 0 0 1 046,0 1 152,7
Aktiverat arbete för egen räkning 0,7 3,1 0 0 - - 0,7 3,1
Råvaror och förnödenheter -428,7 -468,5 -1 30,8 -205, 1 - - -565,3 -673,6
Övriga externa kostnader -9 1,3 -69,2 -68,7 -108,6 - - -160,0 -1 77 ,8
Personalkostnader -205,9 -2 16,4 -69,2 -82,3 - - -275,2 -298,7
Avskrivning av anläggningstillgångar -24,8 -25,5 -29,0 -30,7 - - -53,8 -56,2
Övriga rörelsekostnader 0 0 0 - 5,1 - -0,5 - 5,1
Rörelseresultat 66,7 75,5 -74,8 - 131,1 - - -8, 1 -55,6
Finansnetto - - - - - - - 13 ,9 -1 1,3
Årets skattekostnader - - - - - - 4,4 6,8
Årets nettoresultat - - - - - - -1 7 ,5 -60, 1
Övriga upplysningar
Anläggningstillgångar 320,9 300,5 61, 3 1 1 8,2 - - 382,2 41 8,7
Övriga tillgångar 416,6 407 ,2 206,2 286,2 - - 622,8 693,4
Summa tillgångar 737, 5 707, 7 267 ,5 404,4 - - 1 005,0 1 1 1 2, 1
Kortfristiga skulder 384,4 38 1,8 36,6 4 7,9 - - 421, 0 429,7
Långfristiga skulder 52,3 93,0 2,3 33,9 - - 54,6 12 6 ,9
Summa skulder 436,7 474,8 38,9 81, 8 - - 475,6 556,6
Investeringar 6,6 7,9 5,0 11 , 7 - - 11 , 6 19, 6
Avskrivningar 24,8 25,5 29,0 30,7 - - 53,8 56,2
Intäkter från externa 
kunder enligt kundens 
geografiska läge
Anläggnings-
tillgångar
2025
2024 2025 2024
Sverige 53 1,5 616 ,1 222,5 241,7
Norge 121, 8 12 9, 5 0,7 0,9
Irland 241,5 234 ,1 28,2 34,2
Finland 42,7 51,1 0 0
Storbritannien 62 ,1 68,4 1,8 2,4
Österrike 11 , 7 15,9 0 0
Polen 8,4 13 , 0 1 28,6 13 9, 5
Belgien 7, 2 10,4 0 0
Övriga länder 16,6 13 , 5 0 0
Summa 1 043,5 1 152,0 381, 8 41 8,7
Koncernens anläggningstillgångar exkluderar finansiella 
tillgångar, uppskjutna skattefordringar och tillgångar rela-
terade till ersättning till anställda efter avslutad anställning. 
Anläggningstillgångarna fördelades efter var dotterbolagen 
är belägna geografiskt.
Koncernen har intäkter från två externa kunder som var för 
sig överstiger 10 procent av net
toomsättningen vid respektive 
period slut. Den sammanlagda nettoomsät
tningen för var och 
en av dessa kunder uppgick under 2025 till 16 1,9 och  
1 52,6 MSEK (209,9 respektive 200,3), totalt 3 1 4,5 MSEK 
(410,2) vilket utgör 30 procent (36) av den totala nettoom-
sättningen. Dessa intäkter hänför sig till båda segmenten 
GARO  Electrification och GARO E-mobility
.

===== SIDA 64 =====

64
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
INTÄKTER FRÅN KUNDER FÖRDELADE PER PRODUKTOMRÅDE OCH SEGMENT (AO)
Produktområde
GARO Electrification
2025
GARO Electrification
2024
GARO E-mobility 
2025
GARO E-mobility 
2024
Totalt
2025
Totalt
2024
Installationsprodukter 552,7 550,0 - 552,7 550,0
E-mobility - - 224,6 300,7 224,6 300,7
Projekt 228,0 259,6 - 228,0 259,6
Tillfällig el 38,2 41,7 - 38,2 41,7
Summa intäkter från kunder 818 ,9 851 ,3 224,6 300,7 1 043,5 1 152,0
INTÄKTER FRÅN KUNDER FÖRDELADE PER GEOGRAFISKA HEMVIST
Geografisk hemvist
GARO Electrification 
2025
GARO Electrification 
2024
GARO E-mobility 
2025
GARO E-mobility 
2024
Totalt
2025
Totalt
2024
Sverige 434,3 498 ,1 97, 2 1 1 8,0 53 1,5 616 ,1
Norge 93,3 90,6 28,5 38,9 121, 8 12 9, 5
Irland 223,8 209,7 17, 8 24,4 241,5 234 ,1
Storbritannien 49,2 32,7 1 2,8 35,7 62 ,1 68,4
Finland 15, 2 17,1 27, 6 34,0 42,7 51,1
Österrike 0 0 11 , 7 15,9 11 , 7 15,9
Polen 0,6 2,5 7, 8 10,6 8,4 13 , 0
Belgien 0 0 7, 2 10,4 7, 2 10,4
Övriga länder 2,5 0,6 14 ,1 1 2,8 16,6 13 , 5
Summa intäkter från kunder 818 ,9 851 ,3 224,6 300,7 1 043,5 1 152,0
NOT 6. INTÄKTER FRÅN AVTAL  
MED KUNDER 
Intäkter sker när bolag i koncernen uppfyller ett prestations -
åtagande genom att överlämna en utlovad var
a och kunden 
får kontroll över tillgången. Detta sker vanligen vid leverans 
enligt gällande leveransvillkor. Belopp före eliminering av 
eventuell valutavinst/förlust.
PRESTATIONSÅTAGANDE
Koncernens försäljning av varor till företag sker mot faktura, 
normalt med betalningsvillkor om 30–60 dagar. Koncernens 
prestationsåtaganden som utgör del av avtal med kund har 
en ursprunglig förväntad löptid om högst ett år. I de fall det 
finns ett ramavtal anses ett avtal uppstå först när kund placerar 
en order utifrån ramavtalets villkor. Koncernens prestations-
åtaganden som utgör del av avtal med kund har en ursprung
-
lig förväntad löptid om högst ett år. Koncernen har inte några 
kontrakt med en löptid överstigande ett år för vilka upplys-
ningar om ouppfyllda prestationsåtaganden krävs och har 
sålunda utnyttjat lättnadsregeln i IFRS 1 5. 
För ytterligare information om prestationsåtagande se not 
K2.5 Intäkter från avtal med kund.
KONTRAKTSBALANSER
Inom koncernen förekommer inga avtalstillgångar eller av -
talsskulder i form av upplupna eller förutbetalda intäkter utan 
intäktsredovisning sker i samband med leverans och fullgjord 
prestation då även fakturan ställs ut. Koncernens kontraktsba-
lanser utgörs av kundfordringar. För ytterligare information se 
not K2 sammanfattning av viktiga redovisningsprinciper.
ÅTERBETALNINGSSKULD
Inom koncernen finns kundkontrakt där kund enligt avtal är 
berättigad till volymrabatt baserat på uppnådda försäljnings -
volymer. Denna volymr
abatt klassificeras som återbetal-
ningsskuld och regleras löpande under året. För ytterligare 
information om återbetalningsskyldighet se not K23 Upplupna 
kostnader och förutbetalda intäkter.

===== SIDA 65 =====

65
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 7 . ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA, M.M.
2025 2024
Styrelse, vd och övriga ledande befattningshavare*
Löner och andra ersättningar 15, 7 1 2,0
Sociala avgifter 4,5 3,8
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer 3,4 2,6
Summa styrelse, vd och övriga befattningshavare 23,6 1 8,4
Övriga anställda
Löner och andra ersättningar 179,8 204,8
Sociala avgifter 46,7 52,6
Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer 12 ,1 14 ,1
Summa övriga anställda 238,6 271, 5
Summa personalkostnader 262,2 289,5
MEDELANTAL ANSTÄLLDA MED GEOGRAFISK FÖRDELNING PER LAND
2025 2024
Medel an
ställda varav män varav kvinnor Medel an
ställda varav män varav kvinnor
Sverige 206 15 8 48 2 21 152 69
Norge 21 19 2 23 20 3
Finland 7 5 2 9 7 2
Irland 40 32 8 39 30 9
Storbritannien 16 12 4 17 14 3
Tyskland 3 3 0 3 2 1
Polen 91 23 68 103 29 74
Koncernen totalt 384 252 132 415 254 161
KÖNSFÖRDELNING I KONCERNEN FÖR STYRELSELEDAMÖTER OCH ÖVRIGA LEDANDE 
 BEF
ATTNINGSHAVARE
2025 2024
Antal på  
balansdagen varav kvinnor
Antal på 
 balan
sdagen varav kvinnor
Styrelseledamöter 8 2 8 3
Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare 7 1 5 1
Koncernen totalt 15 3 13 4
PENSIONER 
Enligt ett uttalande från Rådet för finansiell rapportering, 
UFR 10 Klassificering av ITP-planer som finansieras genom 
försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som 
omfattar flera arbetsgivare. För perioden har bolaget inte haft 
tillgång till information för att kunna redovisa sin proportio-
nella andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar 
och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att 
redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP2 
som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför 
som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestäm-
da ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och 
är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och 
förväntad återstående tjänstgöringstid. Förväntade avgifter 
nästa rapportperiod för ITP 2-försäkringar som är tecknade i 
Alecta ITP2 uppgår till oväsentliga belopp för koncernen.

===== SIDA 66 =====

66
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2025
Grundlön/ 
styrelsearvode
Rörlig  
ersättning
Övriga  
förmåner
Pensions- 
kostnad
Övrig  
ersättning Summa
Rickard Blomqvist, styrelseordförande, t o m 2025.05. 1 4 0,3 - - - - 0,3
Rickard Blomqvist, styrelseledamot, fr o m 2025.05. 1 5 0,3 - - - 0,3
Axel Barnekow Widmarker, styrelseordförande, fr o m 
2025.05. 1 5 0,5 - - - - 0,5
Kristine Lindberg, styrelseledamot, fr o m 2025.05. 1 5 0,2 - - - - 0,2
Susanna Hilleskog, styrelseledamot, t o m 2025.05. 1 4 0 ,1 - - - - 0 ,1
Mari Kadowaki Johansson, styrelseledamot, t o m 
2025.05. 1 4 0 ,1 - - - - 0 ,1
Jonas Lohtander, arbetstagarrepresentant - - - - - -
My Bäck, arbetstagarrepresentant - - - - - -
Johan Paulsson, styrelseledamot 0,3 - - - - 0,3
Lars Kongstad, styrelseledamot 0,4 - - - - 0,4
Martin Ahltén, styrelseledamot 0,3 - - - - 0,3
Patrik Andersson, vd och koncernchef, t o m 2025.01. 1 7 0 ,1 - - - - 0 ,1
Jonas Klarén, vd och koncernchef, fr o m 2025.01. 1 8 3,1 - 0 ,1 0,9 - 4 ,1
Andra ledande befattningshavare (6 pers) 8,7 0,8 0,4 2,5 - 1 2,4
Koncernen 13,9 0,8 0,5 3,4 - 19,1
ERSÄTTNING TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2024
Grundlön/ 
styrelsearvode
Rörlig  
ersättning
Övriga  
förmåner
Pensions- 
kostnad
Övrig  
ersättning Summa
Rickard Blomqvist, styrelseordförande 0,8 - - - - 0,8
Susanna Hilleskog, styrelseledamot 0,3 - - - - 0.3
Lars-Åke Rydh, styrelseledamot, t o m 2024.05. 1 4 0 ,1 - - - - 0 ,1
Mari Kadowaki Johansson, styrelseledamot 0,3 - - - - 0,3
Jonas Lohtander, arbetstagarrepresentant - - - - - -
My Bäck, arbetstagarrepresentant - - - - - -
Johan Paulsson, styrelseledamot 0,3 - - - - 0,3
Lars Kongstad, styrelseledamot 0,3 - - - - 0,3
Martin Ahltén, styrelseledamot 0,4 - - - - 0,4
Patrik Andersson, vd och koncernchef 2,4 - 0,2 0,7 - 3,3
Andra ledande befattningshavare (4 pers) 6,5 - 0,4 1,9 - 8,8
Koncernen 11, 4 0,6 2,6 - 14,6
PENSIONER
VID AVGIFTSBESTÄMD PENSION
Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. Pensions-
premien ska uppgå till högst 30 procent av den pensions -
grundande lönen. För andr
a ledande befattningshavare är 
pensionsåldern 65 år. Pensionspremien ska följa gällande 
kollektivavtal. Pensions premie för pr
emiebestämd pension ska 
uppgå till högst 30 procent av den pensionsgrundande lönen.
AVGÅNGSVEDERLAG
Mellan bolaget och verkställande direktören gäller en 
uppsägningstid om 1 2 månader från bolagets sida och 6 må-
nader från verkställande direktörens sida. För avgående verk-
ställande direktör gällde ett avgångsvederlag om 9 månader. 
Mellan bolaget och andra ledande befattningshavare gäller 
en uppsägningstid om 3–6 månader från den anställdes sida 
och 6–1 2 månader från bolagets sida.
INFORMATION OM BESLUTADE 
ERSÄTTNINGAR SOM INTE FÖRFALLIT TILL 
BETALNING
Det finns ingen ersättning till ledande befattnings  havare som  
ännu ej har betalats ut.
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNINGAR  
TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
Årsstämman fattar beslut om riktlinjer för bestämmande av lön 
och annan ersättning till verkställande direktören och övriga

===== SIDA 67 =====

67
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
ledande befattningshavare. Styrelsen föreslår att årsstämman 
2026 beslutar om följande riktlinjer för ersättning till ledande 
befattningshavare. I förhållande till nuvarande riktlinjer inne -
bär förslaget främst vissa redaktionella justeringar. 
• Dessa riktlinjer omfattar de per
soner som under den tid 
riktlinjerna gäller ingår i koncernledningen, övriga chefer 
som är direkt underställda VD samt styrelseledamot som är 
anställd av bolaget, nedan kallade ”ledande befattnings-
havare”. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som 
avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade er-
sättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 
2026. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas 
av bolagsstämman.
• Om en styr
elseledamot utför uppdrag för bolaget som 
inte är styrelseuppdrag, utgår ersättning som ska vara 
marknadsmässig med hänsyn taget till uppdragets art och 
arbetsinsats. Sådan ersättning ska beslutas av styrelsen 
(eller av bolagsstämman om så följer av lag). Styrelsele -
damot som är anställd av bolaget ska inte erhålla särskild 
ersättning för styrelseuppdrag i bolaget eller koncern -
bolag.
• Beträf
fande anställningsförhållanden som lyder under 
andra regler än svenska får vederbörliga anpassningar 
ske för att följa tvingande sådana regler eller fast lokal 
praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål så 
långt möjligt ska tillgodoses.
RIKTLINJERNAS FRÄMJANDE AV BOLAGETS 
AFFÄRSSTRATEGI, LÅNGSIKTIGA INTRESSEN 
OCH HÅLLBARHET
Bolagets affärsstrategi är i korthet att med fokus på innovation, 
hållbarhet och design utveckla lönsamma helhetslösningar 
för elbranschen. För ytterligare information om bolagets 
affärsstrategi, se https://www.garogroup.se/sv/var-
affarside. En framgångsrik implementering av bolagets 
affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga 
intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan 
rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta 
krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. 
Dessa riktlinjer möjliggör att ledande befattningshavare kan 
erbjudas en konkurrenskraftig totalersättning.
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer 
ska syfta till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga 
intressen, inklusive dess hållbarhet.
FORMERNA AV ERSÄTTNING M.M.
Ersättningen ska vara marknadsmässig och får bestå av 
följande komponenter: fast kontantlön, rörlig kontantersätt-
ning, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman 
kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta 
om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar. 
[Styrelsen har föreslagit årsstämman 2026 att besluta om ett 
långsiktigt incitamentsprogram genom utgivande och överlå-
telse av teckningsoptioner till den verkställande direktören.] 
Årsstämman 2025 beslutade om ett långsiktigt incitamentspro-
gram genom utgivande och överlåtelse av teckningsoptioner 
till nyckelpersoner i koncernen
RÖRLIG KONTANTERSÄTTNING
Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontanter-
sättning ska kunna mätas under en period om ett år. För den 
verkställande direktören får den rörliga kontantersättningen 
inte överstiga två (2) MSEK per år och inte vara pensions-
grundande. För övriga ledande befattningshavare får den 
rörliga kontantersättningen uppgå till högst 30 % av den fasta 
årliga kontantlönen. Den rörliga kontantersättningen ska vara 
kopplad till tydligt målrelaterade kriterier i enkla och transpa-
renta konstruktioner. Kriterierna kan vara finansiella, icke-fi-
nansiella, eller utgöras av individanpassade kvantitativa eller 
kvalitativa mål. Kriterierna ska vara utformade så att de främ-
jar bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive 
dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling 
till affärsstrategin eller främja befattningshavarens långsiktiga 
utveckling. Dessa kriterier innefattar för närvarande bland 
annat försäljnings- och resultatbaserade finansiella mål.
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning 
av rörlig kontantersättning avslutats ska en bedömning/utvär-
dering ske till vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Styrelsen 
ansvarar för bedömningen såvitt avser rörlig kontantersättning 
till verkställande direktören. Såvitt avser rörlig kontantersätt-
ning till övriga befattningshavare ansvarar verkställande 
direktören för bedömningen. Såvitt avser finansiella mål ska 
bedömningen baseras på fastställt finansiellt underlag för 
aktuell period.
PENSIONSFÖRMÅNER
För verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattan-
de sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspremierna 
för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av 
den pensionsgrundande lönen. För övriga ledande befatt-
ningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukför-
säkring, vara premiebestämda om inte befattningshavaren 
omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollek-
tivavtalsbestämmelser. Pensionspremierna för premiebestämd 
pension ska uppgå till högst 30 procent av den pensionsgrun-
dande lönen.
ANDRA FÖRMÅNER
De ledande befattningshavarnas andra förmåner, såsom till 
exempel tjänstebil, dator, mobiltelefon, extra sjukförsäkring el-
ler företagshälsovård, ska kunna utgå i den utsträckning detta 
bedöms vara marknadsmässigt för ledande befattningshavare 
i motsvarande positioner på den marknad där bolaget är 
verksamt. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 
1 5 procent av den fasta årliga kontantlönen.
UPPHÖRANDE AV ANSTÄLLNING
Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden vara 
högst tolv månader. Uppsägningslön och avgångsvederlag 
FORTS. NOT 7

===== SIDA 68 =====

68
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande den 
fasta kontantlönen för två år för verkställande direktören och 
ett år för övriga ledande befattningshavare. Vid uppsägning 
från befattningshavarens sida får uppsägningstiden vara högst 
sex månader, utan rätt till avgångsvederlag.
LÖN OCH ANSTÄLLNINGSVILLKOR FÖR 
ANSTÄLLDA
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings-
riktlinjer har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda 
beaktats genom att uppgifter om anställdas totalersättning, 
ersättningens komponenter samt ersättningens ökning och 
ökningstakt över tid har utgjort en del av styrelsens beslutsun-
derlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de 
begränsningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet 
mellan de ledande befattningshavarnas ersättning och övriga 
anställdas ersättning kommer att redovisas i ersättnings -
rappor
ten.
BESLUTSPROCESSEN FÖR ATT FASTSTÄLLA,  
SE ÖVER OCH GENOMFÖRA RIKTLINJERNA
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter 
ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för 
ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprät-
ta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga 
fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla 
till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersätt-
ningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga 
ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen av riktlinjer 
för ersättning till ledande befattningshavare samt gällande 
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Vid sty -
relsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor 
närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i 
bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.
FRÅNGÅENDE AV RIKTLINJERNA
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller 
delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett 
avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga 
intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa 
bolagets ekonomiska bärkraft.
RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNINGAR TILL 
LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 2026
Riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare för 
räkenskapsåret 2026 motsvarar i allt väsentligt de riktlinjer 
som tillämpats under 2025. 
NOT 8. ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER
2025 2024
Realisationsvinst vid försäljning av materiella 
anläggningstillgångar (not 30) 0 0,5
Övrigt 2,5 0,2
Summa övriga rörelseintäckter 2,5 0,7
NOT 9. ERSÄTTNINGAR TILL 
REVISORERNA
2025 2024
Ernst & Young
– Revisionsuppdraget 2,3 2 ,1
– Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0,6 0,8
- Skattefrågor 0 ,1 0 ,1
Summa 3,0 3,0
Grant Thornton
– Revisionsuppdraget 0,4 0,5
Summa 0,4 0,5

===== SIDA 69 =====

69
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 10. LEASING
GARO delar in sina leasingavtal i tre klasser av nyttjanderätts-
tillgångar: Fastigheter, fordon och maskiner. I nedan tabell 
presenteras de utgående balanserna avseende nyttjanderätts-
tillgångar och leasingskulder samt förändringarna under året:
Nyttjanderättstillgångar
Räkenskapsåret 2025 Fastigheter Fordon Maskiner Totalt Leasingskuld
Ingående redovisat värde 49,2 10,2 1,7 61,1 62,6
Tillkommande nyttjanderättstillgångar och leasingskulder 0 2,8 0 2,8 2,8
Utrangering 0 -0,2 0 -0,2 -0,2
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar -10, 1 -5,0 -0,7 -1 5,8 0
Återläggning av avskrivningar pga utrangering 0 0 0 0 0
Valutakursdifferenser -0,9 -0, 1 0 -1,0 1,7
Räntekostnader på leasingskulder 0 0 0 0 -1,4
Leasingavgifter 0 0 0 0 -16,9
Utgående redovisat värde 38,2 7, 7 1, 0 46,9 48,6
Nyttjanderättstillgångar
Räkenskapsåret 2024 Fastigheter Fordon Maskiner Totalt Leasingskuld
Ingående redovisat värde 59,9 10,3 1,0 71, 2 72,3
Tillkommande nyttjanderättstillgångar och leasingskulder 0 4,9 1,4 6,3 6,3
Utrangering 0 -4,3 0 -4,3 -4,3
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar -10,2 -5,5 -0,8 -16,5 0
Återläggning av avskrivningar pga utrangering 0 4,3 0 4,3 4,3
Valutakursdifferenser -0,5 0,5 0 ,1 0 ,1 3,1
Räntekostnader på leasingskulder 0 0 0 0 -1,6
Leasingavgifter 0 0 0 0 -1 7 ,5
Utgående redovisat värde 49,2 10,2 1, 7 61,1 62,6
Nedan presenteras de belopp hänförliga till leasingverksam-
heter som redovisats i resultaträkningen under året:  
 
2025 2024
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar -1 5,8 -16,5
Räntekostnader på leasingskulder -1,4 -1,6
Kostnader avseende korttidsleasingavtal - 1,1 -1,6
Kostnader för avtal där den underliggande 
 tillgången är av lågt värde 0
0
Totala kostnader hänförliga till  
leasingverksamheten -1 8,3 -1 9,7
Koncernen redovisar ett kassautflöde hänförligt till leasingav -
tal uppgående till 16,9 MSEK (1 7 ,5) för räkenskapsåret 2025. 
För en löptidsanalys av koncernens leasingskulder se not 3.
Koncernen hyr kontorsutrustning, bilar och kontorslokaler 
enligt ej uppsägningsbara operationella leasingavtal. Lea-
singperioderna varierar mellan 3–5 år. Endast hyresavtal för 
kontorslokaler löper längre än 5 år. De flesta leasingavtalen 
kan vid leasingperiodens slut förlängas till en hyresavgift som 
överensstämmer med en marknadsmässig avgift.

===== SIDA 70 =====

70
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 1 1. FINANSIELLA INTÄKTER & 
 K
OSTNADER
Finansiella intäkter 2025 2024
Tillgångar och skulder värderade  
till verkligt värde i resultatet:
Nettovinst derivat 0 0
Summa finansiella intäkter för poster  
värderade till verkligt värde i resultat 0 0
Tillgångar och skulder värderade till  
upplupet anskaffningsvärde:
Ränteintäkter 0,5 1,1
Ränteintäkter övriga finansiella intäkter 1,8 1,8
Summa ränteintäkter enligt  
effektivräntemetoden 2,3 2,9
Valutakursdifferenser – intäkter, finansiella poster 2,0 4,2
Summa
Summa finansiella intäkter 4,3 7,1
Finansiella kostnader 2025 2024
Tillgångar och skulder värderade  
till verkligt värde i resultatet:
Nettoförlust derivat 0 0
Summa finansiella kostnader för poster  
värderade till verkligt värde i resultat 0 0
Tillgångar och skulder värderade till  
upplupet anskaffningsvärde:
Räntekostnader lån -1 2,0 -1 5,6
Räntekostnader leasingskuld -1,4 -1,6
Räntekostnader övriga finansiella skulder 0 -1,2
Summa räntekostnader enligt  
effektivräntemetoden -13,4 -1 8,4
Valutakursdifferenser – kostnader,  
finansiella poster -4,7 0
Summa 0
Summa finansiella kostnader -1 8, 1 -1 8,4
NOT 1 2. INKOMSTSKATT
2025 2024
Redovisad skatt
Aktuell skatt på årets resultat -5,5 -10,2
Förändring uppskjuten skatt (not 25) 9,9 17, 0
Summa skatt på årets resultat 4,4 6,8
Inkomstskatten på resultatet före skatt skiljer sig från det 
 teoretiska belopp som skulle ha fr
amkommit vid användning 
av skattesatsen i Sverige för resultaten i de konsoliderade 
bolagen enligt följande:
2025 2024
Resultat före skatt - 21,9 -66,9
Inkomstskatt beräknad enligt skattesats  
i Sverige (20,6%) 4,6 13 , 8
Effekt av utländska skattesatser 1,9 2,0
Skatteeffekter av:
– Ej avdragsgilla kostnader -1,3 -7 ,2
–  Ej skattepliktiga intäkter 0,5
0,6
– Utnyttjande av förlustavdrag, ej uppskjuten skatt 0 0
–  Skatt hänförlig till tid
igare års redovisade resultat 0 0
- Underskott -1,4 -1,7
–  Övrigt 0
-0,6
Skattekostnad 4,4 6,8
Effektiv skattesats % 20,0 10,0

===== SIDA 71 =====

71
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen71
NOT 1 3. ÖVRIGA IMMATERIELLA  TILLG ÅNGAR
Balanserade utgifter för  
utvecklingsarbeten
Pågående  
utvecklingsarbeten Summa
Per 1 januari 2024
Anskaffningsvärde 12 3 , 8 38,4 162,2
Ackumulerade av- och nedskrivningar -6 1,8 0 -6 1,8
Redovisat värde 62,0 38,4 100,4
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde 62,0 38,4 100,4
Aktiverade utgifter 0 8,5 8,5
Valutaeffekter 0,2 0 0,2
Omklassificeringar/intern överföring 37,9 -38,4 -0,5
Avyttringar och utrangeringar -1 4,6 0 -1 4,6
Upplösen av avskrivningar p.g.a avyttringar/valutaeffekter 10,3 0 10.,3
Avskrivningar -22.9 0 -22,9
Utgående redovisat värde 72,9 8,5 81, 4
Per 3 1 december 2024
Anskaffningsvärde 14 7, 3 8,5 1 55,8
Ackumulerade av- och nedskrivningar -7 4,4 - -7 4,4
Redovisat värde 72,9 8,5 81, 4
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde 72,9 8,5 81, 4
Aktiverade utgifter 0 4,4 4,4
Valutaeffekter -0, 1 0 -0, 1
Omklassificeringar/intern överföring 8,4 -8,2 0,2
Avyttringar och utrangeringar -5,4 0 -5,4
Upplösen av avskrivningar p.g.a avyttringar/valutaeffekter 5,4 0 5,4
Avskrivningar -23,0 0 -23,0
Utgående redovisat värde 58,2 4,7 62,9
Per 3 1 december 2025
Anskaffningsvärde 1 50,2 4,7 154 ,9
Ackumulerade av- och nedskrivningar -92,0 0 -92,0
Redovisat värde 58,2 4,7 62,9

===== SIDA 72 =====

72
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 1 4. GOODWILL
Goodwill
Per 1 januari 2024
Anskaffningsvärde 48,7
Ackumulerade nedskrivningar -3,2
Redovisat värde 45,5
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde 45,5
Utgående redovisat värde 45,5
Per 3 1 december 2024
Anskaffningsvärde 48,7
Ackumulerade nedskrivningar -3,2
Redovisat värde 45,5
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde 45,5
Utgående redovisat värde 45,5
Per 3 1 december 2025
Anskaffningsvärde 48,7
Ackumulerade nedskrivningar -3,2
Redovisat värde 45,5
Goodwill fördelar sig på koncernens kassagenererande en-
heter, vilka utgörs av segment. Bedömning av återvinningsvär-
den innefattar antaganden om tillväxt, resultatutveckling och 
investeringar, inklusive investeringar i rörelsekapital. Antagen 
tillväxt beroende på produktområde är beräknad på mellan 
5-25 procent för det kommande årets prognos. 
Inom segmentet GARO  Electrification uppgår antagna 
EBITDA mar
ginaler sammantaget till 8 -1 1 procent för de näst-
kommande åren, vilket är något under koncernens finansiella 
mål och förklaras av nuvarande marknadsläge både i Norden 
och övriga Europa. Långsiktigt görs en prognostiserad förstärkt 
marginal som en effekt av högre försäljningsvolymer över tid. 
Inom segmentet GARO E-mobility uppgår antagna EBITDA 
marginaler sammantaget till 0 -5 procent för de nästkomman-
de åren, och förklaras av låga volymer i kombination med 
höga fasta kostnader. En djupgående analys av E-mobility 
och behovet av åtgärder för att uppnå lönsamhet pågår. 
Långsiktigt görs en prognostiserad förstärkt marginal som en 
effekt av högre försäljningsvolymer i kombination med andra 
åtgärder. Antaganden om tillväxt och marginaler baseras på 
tidigare års utfall samt ledningens förväntningar på marknads-
utvecklingen inom respektive affärsmområde. Investeringsbe -
lopp baseras på prognos och är därefter uthålliga i nivå med 
avskrivningarna. 
Goodwill prövas årligen för nedskrivningsbehov eller oftare 
vid indikation på nedskrivningsbehov. Årets prövning har 
skett mot utfall 2025. För GARO E-mobility har en diskonte -
ringsränta före skatt (WACC) om 1 3, 1 använts, där testet inte 
indikerar något nedskrivningsbehov. Övervärden har dock 
minskat mot föregående år. För GARO Electrification har en 
diskonteringsränta före skatt (WACC) om 1 1,2 använts. Ett 
antal känslighetsanalyser där uthållig tillväxttakt satts till 1 
procentenheter, rörelsemarginalen försämrats med 2 procent-
enheter från prognosnivå eller diskonteringsräntan ökats med 
2 procent, har gjorts. Inga av dessa analyser indikerar något 
behov av nedskrivning. Därmed har årets prövning ej påvisat 
något nedskrivnings beh
ov.
Goodwill per segment 2025-1 2-3 1 2024-1 2-3 1
Segment GARO Electrification 39,6 39,6
Segment GARO E-mobility 5,9 5,9
Totalt 45,5 45,5

===== SIDA 73 =====

73
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 1 5. MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Byggnader  
& mark
Maskiner & andra  
 teknisk
a anläggningar
Inventarier, verktyg  
& installationer
Pågående  
nyanläggningar Summa
Per 1 januari 2024
Anskaffningsvärde 1 99,3 44,2 1 16,3 3,4 363,2
Ackumulerade avskrivningar -41,5 -23,8 -83,9 0 -1 49,2
Redovisat värde 157, 8 20,4 32,4 3,4 214,0
Räkenskapsåret 2024
Ingående redovisat värde 157, 8 20,4 32,4 3,4 2 1 4,0
Valutakursdifferenser 6,8 1,0 1,2 0 9,0
Inköp 0 0 2,4 8,7 11 ,1
Omklassificeringar/intern överf 0 4,3 3,4 -7 ,7 0
Avyttringar och utrangeringar -2,2 -3,6 -4, 1 0 -9,9
Avskrivningar -4, 1 -3,5 - 9,1 0 -16,7
Upplösen av avskrivningar p.g.a 
avyttringar /valutaeffekt 0,3 0,2 2,6 0 3,1
Valutakursdifferens  avskrivningar -0,
1 0 0 0 -0, 1
Utgående redovisat värde 158,5 1 8,8 28,8 4,4 210,5
 
Per 3 1 december 2024
Anskaffningsvärde 203,8 45,9 11 9 , 2 4,4 373,3
Ackumulerade avskrivningar -45,3 - 27,1 -90,4 - -162,8
Redovisat värde 158,5 1 8,8 28,8 4,4 210,5
Räkenskapsåret 2025
Ingående redovisat värde 1 58,5 1 8,8 28,8 4,4 2 10,5
Valutakursdifferenser - 7,1 -1,0 -2,5 0 -10,6
Inköp 0 0 0 7,1 7,1
Omklassificeringar/intern överf 0,4 4 ,1 -2,5 2,0
Avyttringar och utrangeringar -1 3,5 -1 1,5 0 -25,0
Avskrivningar -3,9 -3,5 -7 ,0 0 -1 4,4
Upplösen av avskrivningar p.g.a 
avyttringar /valutaeffekt 0 13 , 5 10,9 0 24,4
Valutakursdifferens  avskrivningar -0,
1 0,2 1,3 0 1,4
Utgående redovisat värde 147, 8 14,5 24, 1 9,0 1 95.4
 
Per 3 1 december 2025
Anskaffningsvärde 197,1 31, 4 109,3 9,0 346,8
Ackumulerade avskrivningar -49,3 -16,9 -85,2 0 -1 5 1,4
Redovisat värde 147, 8 14,5 24, 1 9,0 1 95,4
NOT 16. VARULAGER
2025 2024
Råvaror och förnödenheter 206,4 235,6
Färdiga varor och handelsvaror 91, 0 121, 3
Varor under tillverkning 1,4 0,6
Varor på väg 15,9 1 8,6
Summa 3 14,7 376 ,1

===== SIDA 74 =====

74
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 1 7 . FINANSIELLA INSTRUMENT
Värdering av finansiella tillgångar  
per 2025-1 2-3 1
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Finansiella tillgångar värderade  
till upplupet anskaffningsvärde
Kundfordringar 211 , 5 211 , 5
Övr. kortfristiga fordringar 61, 5 61, 5
Likvida medel 17, 0 17, 0
Summa 290,0 290,0
Värdering av finansiella tillgångar  
per 2024-1 2-3 1
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Finansiella tillgångar värderade  
till upplupet anskaffningsvärde
Kundfordringar 232,2 232,2
Övr. kortfristiga fordringar 50,5 50,5
Likvida medel 16,5 16,5
Summa 300,2 300,2
Värdering av finansiella skulder  
per 2025-1 2-3 1
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Finansiella skulder värderade till  
upplupet anskaffningsvärde
Skulder till kreditinstitut 208,2 208,2
Leasingskuld 48,6 48,6
Leverantörsskulder 1 10,8 1 10,8
Volymrabatter till kund 29,4 29,4
Övr. kortfristiga skulder 40,4 40,4
Summa 4 37, 4 4 37, 4
Värdering av finansiella skulder  
per 2024-1 2-3 1
Redovisat 
värde
Verkligt 
värde
Finansiella skulder värderade till  
upplupet anskaffningsvärde
Skulder till kreditinstitut 238,9 238,9
Leasingskuld 62,2 62,2
Leverantörsskulder 127, 2 127, 2
Volymrabatter till kund 31, 8 31, 8
Övr. kortfristiga skulder 53,0 53,0
Summa 513 ,1 513 ,1
NOT 18. RÄNTEINTÄKTER OCH 
LIKNANDE RESULTATSPOSTER
2025 2024
Valutadifferenser 1,9 4,2
Ränteintäkter övriga 0,5 1,1
Övrigt 2,0 1,8
Summa 4,4 7,1
I upplysningssyfte beräknas ett verkligt värde för räntebärande 
skulder genom en diskontering av framtida kassaflöden av 
 kapitalbelopp och ränta d
iskonterade till aktuell marknadsrän-
ta. För kortfristiga fordringar och skulder anses redovisat värde 
vara en rimlig uppskattning av det verkliga värdet.
Värdering till verkligt värde. 
Från tid till annan har koncernen derivat som värderas till 
verkligt värde via resultatet. När så är aktuellt inkluderas 
derivatinstrumenten i raden övriga kortfristiga skulder i balans-
räkningen och värderas till verkligt värde enligt nivå 2. Verkligt 
värde är det pris som vid värderingstidpunkten skulle erhållas 
vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en 
skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer.
De olika nivåerna definieras enligt följande:
Nivå 1 –  Noterade priser (ojuster
ade) på aktiva marknader 
för identiska tillgångar eller skulder
Nivå 2 –  Andra obser
verbara indata för tillgången eller skul-
der än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen 
direkt (d v s. som prisnoteringar) eller indirekt (d v s. 
härledda från prisnoteringar)
Nivå 3 –  Indata för tillgången eller skulden som inte baseras
 
på observerbara marknadsdata (d v s icke observer-
bara indata)
Kostnader för råvaror och förnödenheter i resultaträkningen 
uppgår till 565,3 MSEK (673,6).
Total nedskrivning av lager uppgår till 49,3 MSEK (5 1,6). 
Nedskrivning sker när teknisk funktionalitet för enskild artikel 
har utgått.

===== SIDA 75 =====

75
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 19. RÄNTEKOSTNADER OCH 
LIKNANDE RESULTATSPOSTER
2025 2024
Räntekostnader, leasingskulder -1,4 -1,6
Räntekostnader övriga -1 2,0 -1 5,6
Valutadifferenser 0 0
Övrigt -4,8 -1,2
Summa -1 8,2 -1 8,4
NOT 20. KUNDFORDRINGAR
2025-1 2-3 1 2024-1 2-3 1
Kundfordringar 212 , 5 233,4
Reservering förväntade kreditförluster -1,0 -1,2
Kundfordringar – netto 211, 5 232,2
Det verkliga värdet på kundfordringarna motsvarar dess redo-
visade värde, eftersom diskonteringseffekten inte är  väsentlig. 
Ålder
sanalysen av dessa kundfordringar framgår nedan:
2025 2024
Koncernen Brutto Nedskrivning Brutto Nedskrivning
Ej förfallna kundfordringar 171,9 - 1 96,3 -
Förfallna kundfordringar 0–30 dgr 35,3 - 33,7 -
Förfallan kundfordringar 3 1–60 dgr 3,5 - 0,9 -
Förfallna kundfordringar 6 1–90 dgr 0,8 - 0,6 -
Förfallna kundfordringar > 9 1 dgr 1,0 -1,0 1,9 -1,2
Summa 21 2,5 -1 ,0 233,4 -1 ,2
Per den 3 1 december 2025 var kundfordringar uppgående 
till 39,6 MSEK (35,9) förfallna men utan att något väsentligt 
 nedskrivningsbehov ansågs för
eligga för koncernen. De för-
fallna fordringarna avser kunder vilka tidigare inte haft några 
betalningssvårigheter.
Förändring i reserv för kreditförluster, förenklad metod
Koncernen 2025 2024
Ingående reserv -1,2 -1,5
Förvärv av dotterbolag - -
Konstaterade förluster - -
Återförda outnyttjade reserver 0,2 0,3
Årets reservering - -
Omräkningsdifferenser - -
Utgående reserv -1 ,0 -1 ,2
Reserverat belopp i balansräkningen  
för förväntade kreditförluster -1 ,0 -1 ,2
Förväntade kreditförluster utgörs i huvudsak av kundford-
ringar för vilka koncernen tillämpar den förenklade metoden 
för redovisning av förväntade kreditförluster, se not K2. 10. 1 
nedskrivning av finansiella tillgångar.
Realiserade kundförluster de senaste fem åren uppgår i 
genomsnitt till cirka 0, 1 procent (0, 1) av respektive års netto-
omsättning.

===== SIDA 76 =====

76
GARO ÅRSREDOVISNING
Finansiell information – Koncernen
NOT 21. LIKVIDA MEDEL
Likvida medel, såväl i balansräkningen som i kassaflödes-  
analysen, består av följande: 
2025 2024
Banktillgodohavanden 17, 0 16,5
Totalt 17, 0 16,5
NOT 22. AKTIEKAPITAL OCH ÖVRIGT  
TILLSKJUTET KAPITAL
Aktiekapitalet per 2025-1 2-3 1 består av 50 000 000 aktier 
med kvotvärdet 0,40 SEK. Aktierna har ett röstvärde på 1 röst 
per aktie. Alla aktier som emitterats av moderbolaget är till 
fullo betalda. 
I samband med årsstämman 2025 beslutades om två 
riktade emissioner om sammantaget 900 000 teckningsop-
tioner för ledande befattningshavare. Under 2025 har netto 
225 000 optioner tecknats vilket medfört att annat tillskjutet 
aktiekapital skett med 1,5 MSEK, inklusive mellanskillnad av 
de 500 000 optioner som tecknades av CEO men senare 
återköpts av GARO. Teckningsoptionerna är avräknade och 
betalda enligt marknadsmässiga villkor. Värdet på optio-
nerna fastställdes med en optionsvärderingsmodell (Black & 
Scholes). Teckningsoptioner klassificeras som en aktierelaterad 
ersättning.
UTDELNING
På årsstämman den 1 3 maj 2026 kommer styrelsen föreslå att 
ingen utdelning sker för räkenskapsåret 2025. (0) 
NOT 23. UPPLÅNING
2025 2024
Långfristig
Skulder till kreditinstitut 1 4,5 72,3
Leasingskuld 33,5 46,0
Summa långfristig upplåning 48,0 1 1 8,3
Kortfristig
Checkräkningskrediter 1 43,0 163,6
Skulder till kreditinstitut 50,7 3,0
Leasingskuld 15,1 16,6
Summa kortfristig upplåning 208,8 1 83,2
Summa upplåning koncernen 256,8 301 ,5
NOT 24. ÖVRIGA AVSÄTTNINGAR
2025 2024
Ingående balans 8,6 7, 0
Avsättning för produktgarantier 0 1,6
Belopp som tagits i anspråk -0,4 0
Outnyttjade belopp som återförts under året -1,9 0
Utgående balans 6,3 8,6
Koncernen redovisar en avsättning när det finns en legal 
förpliktelse eller en informell förpliktelse på grund av tidigare 
praxis.
Beräknad garantireserv för produktgaranti redovisas i sam-
band med att produkterna säljs. Reserver bygger på förvän-
tade kontrakterade förpliktelser och fastställs utifrån historisk 
 statistik om åtgärdsk
ostnader etc. Garantireserven uppgår till 
5,9 MSEK (8,2) och är redovisad under avsättningar. Inga 
avsättningar görs för framtida rörelse  förluster.
FÖRÄNDRING AV SKULDER TOTALT
2025 2024
Vid ingången av året 301 ,5 272,2
Upptagning av lån 0 0
Amortering av lån -6, 1 - 27,9
Förändring av checkkredit -23,4 63,5
Förändring netto av ingångna leasingav-
tal -16,9 -9,7
Valutaeffekt 1,7 3,4
Summa upplåning vid utgången 
av året 256,8 301 ,5
SKULDER TILL KREDITINSTITUT
Koncernens upplåning är i SEK, EURO och PLN. Koncernens 
upplåning består av lån från SEB. Per balansdagen i decem-
ber 2025 klassificerades GAROs lån i Polen som en kortfristig 
skuld. Låneavtalet har därefter förlängts vilket innebär att det 
framöver betraktas som en långfristig skuld. Övriga befintliga 
banklån löper fram till 2029. Genomsnittlig ränta sammanta-
get uppgår till 3,3 procent per år (4,4). I juli 2025 återbeta-
lades 2,5 MEURO av tillgänglig checkkredit, en effekt av ett 
över tid förbättrat kassaflöde. 
CHECKRÄKNINGSKREDIT
Koncernen har beviljade checkräkningskrediter om totalt 200,7 
MSEK med möjlighet till nyttjande både i SEK och EURO, och som 
omförhandlas årligen.

===== SIDA 77 =====