FULLTEXT DEL 3 AV 4
Årsredovisning 2025
101 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Omräkning av moderbolagets förändring i eget kapital Moderbolagets förändring i eget kapital för 2023 återspeglade en överföring från balanserade vinstmedel till den bundna reservfonden motsvarande värdet av immateriella tillgångar per den 31 december 2023 om 527 MSEK, istället för att överföra förändringen i immateriella tillgångar om -20 MSEK från den bundna reservfonden till balanserade vinstmedel. Det totala egna kapitalet per den 31 december 2023 påverkades inte. Nya standarder, tolkningar, regler och andra ändringar som är tillämpliga under 2026 och framåt: Vid tidpunkten för godkännandet av dessa finansiella rapporter har koncernen inte tillämpat följande nya och reviderade IFRS-redovisningsstandarder som har utfärdats men ännu inte trätt i kraft: IFRS 18 Utformning av och upplysningskrav i finansiella rapporter IFRS 19 Dotterbolag utan offentligt redovisningsansvar: Upplysningar Ändringar i IAS 21 – Översättning till en hyperinflationär presentationsvaluta IFRS 18 Utformning av och upplysningskrav i finansiella rapporter (april 2024): IFRS 18 ersätter IAS 1 och överför många av kraven i IAS 1 utan ändringar och kompletterar dem med nya krav. Dessutom har vissa punkter i IAS 1 flyttats till IAS 8 Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel och IFRS 7 Finansiella instrument: Upplysningar. Vidare har IASB gjort mindre ändringar av IAS 7 Rapport över Kassaflöden och IAS 33 Resultat per aktie. IFRS 18 introducerar nya krav för att: • redovisa specificerade kategorier och definierade delsummor i resultaträkningen; • lämna upplysningar om av ledningen fastställda resultatmått (MPM) i noterna till de finansiella rapporterna • förbättra sammanställning och uppdelning. Ett företag måste tillämpa IFRS 18 för rapporteringsperioder som börjar den 1 januari 2027 eller senare, med tidigare tillämpning tillåten. Ändringarna av IAS 7 och IAS 33, liksom de reviderade IAS 8 och IFRS 7, träder i kraft när ett företag tillämpar IFRS 18. IFRS 18 kräver retroaktiv tillämpning med särskilda övergångsbestämmelser.Ledningen förväntar sig att tillämpningen av dessa ändringar kommer att ha en inverkan på koncernens finansiella rapporter under kommande perioder. IFRS 19 Dotterbolag utan offentligt redovisningsansvar: Upplysningar (maj 2024, Augusti 2025): IFRS 19, utfärdad i maj 2024, tillåter ett dotterbolag som omfattas att lämna reducerade upplysningar vid tillämpning av IFRS redovisningsstandarder i sina finansiella rapporter. Företag som omfattas kan tillämpa IFRS 19 i sina koncernredovisningar, separata eller enskilda finansiella rapporter. Ett mellanliggande moderbolag som omfattas, som inte tillämpar IFRS 19 i sin koncernredovisning, kan göra det i sina separata finansiella rapporter. I augusti 2025 utfärdades ändringar i IFRS 19 som underlättar för berättigade dotterbolag genom att minska upplysningskraven för standarder och ändringar som publicerats mellan februari 2021 och maj 2024. Den nya standarden ska tillämpas för rapporteringsperioder som börjar den 1 januari 2027 eller senare, med tidigare tillämpning tillåten. Ledningen förväntar sig inte att IFRS 19 kommer att tillämpas vid upprättandet av koncernens finansiella rapport. Ändringar i IAS 21 – Översättning till en hyperinflationär presentationsvaluta (november 2025): IASB har publicerat ändringar med begränsad omfattning i IAS 21 Effekterna av förändringar i valutakurser med följande nya krav: • Ett företag som presenterar finansiella rapporter i en hyperinflationär valuta medan dess funktionella valuta förblir icke-hyperinflationär ska översätta alla belopp, inklusive jämförelsesiffror, till stängningskursen per det senaste rapporteringsdatumet; • När presentationsvalutan upphör att vara hyperinflationär ska företaget tillämpa IAS 21 framåtriktat utan att omräkna jämförelsesiffror • Företaget måste även lämna upplysning om att metoden har tillämpats, tillhandahålla sammanfattad finansiell information för utländska verksamheter som har översatts enligt översättningsmetoden samt ange om den berörda ekonomin har upphört att vara hyperinflationär. Ledningen bedömer att IAS 21 inte kommer att tillämpas eftersom koncernen inte har något bolag med funktionell valuta i en hyperinflationär ekonomi. Väsentliga redovisningsprinciper som gäller för innevarande och föregående år Dotterbolag och rörelseförvärv Dotterbolag är alla företag (inklusive strukturerade företag) som koncernen har ensamt bestämmande inflytande över. Koncernen har ensamt bestämmande inflytande över ett företag när koncernen är exponerad för, eller har rätt till, rörlig avkastning från sitt engagemang i företaget och har möjlighet att påverka denna avkastning genom sin makt att styra företagets aktiviteter. Dotterbolag konsolideras fullt ut från och med det datum då koncernen erhöll ensamt bestämmande inflytande. Dotterbolag tas bort från koncernredovisningen från och med den dag då koncernen upphör att ha bestämmande inflytande över dotterbolaget. Förvärvsmetoden används av koncernen för att redovisa företagsförvärv. Transaktioner, balanser och orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernföretag elimineras. Orealiserade förluster elimineras också, såvida inte transaktionen ger belägg för en nedskrivning av den överförda tillgången. Dotterbolagens redovisningsprinciper har ändrats när det varit nödvändigt för att säkerställa överensstämmelse med de principer som koncernen tillämpar. Innehav utan bestämmande inflytande i dotterbolagens resultat och eget kapital redovisas separat i koncernredovisningen för SOI, SOCI, SFP respektive SCE. Intresseföretag Intresseföretag är alla företag som koncernen har ett betydande inflytande över, men varken har ensamt bestämmande inflytande eller gemensamt bestämmande inflytande. Det är i allmänhet så när koncernen innehar mellan 20 och 50 procent av rösterna. Innehav i intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden, efter att ursprungligen ha redovisats till anskaffningsvärde. Samarbetsarrangemang Enligt IFRS 11 Samarbetsarrangemang klassificeras investeringar i samarbetsarrangemang som antingen gemensamma verksamheter eller joint ventures (se not 10). Klassificeringen beror på varje investerares avtalsenliga rättigheter och skyldigheter snarare än på samarbetsarrangemangets juridiska struktur. Koncernen har endast investeringar i joint ventures under den aktuella rapporteringsperioden. Joint ventures redovisas enligt kapitalandelsmetoden, efter att ursprungligen ha redovisats till anskaffningsvärde. Kapitalandelsmetoden Enligt kapitalandelsmetoden redovisas investeringarna i ett intresseföretag eller joint venture initialt till anskaffningsvärde och justeras därefter för att redovisa koncernens andel av investeringsobjektets vinster eller förluster efter förvärvet i SOI, och koncernens andel av rörelser i investeringsobjektets övriga totalresultat i SOCI. Utdelningar som erhållits eller ska erhållas från ett intresseföretag eller att joint venture redovisas som en minskning av investeringens redovisade värde. När koncernens andel av förlusterna i ett intresseföretag eller ett joint venture redovisade enligt kapitalandelsmetoden är lika med eller överstiger dess andel i intresseföretaget eller joint venture, inklusive eventuella andra långfristiga fordringar utan säkerhet, redovisar koncernen inte ytterligare förluster, såvida den inte har åtagit sig ===== SIDA 102 ===== 102 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter förpliktelser eller gjort betalningar för intresseföretagets eller joint ventures räkning. Orealiserade vinster på transaktioner mellan koncernen och dess intresseföretag och joint ventures elimineras i den utsträckning som motsvarar koncernens andelar i dessa företag. Orealiserade förluster elimineras också, såvida inte transaktionen ger belägg för en nedskrivning av den/de överförda tillgången/tillgångarna. Justeringar görs vid behov för att få ett intresseföretags redovisningsprinciper att överensstämma med koncernens innan intresseföretagets finansiella rapporter används av koncernen vid tillämpning av kapitalandelsmetoden. Det redovisade värdet på investeringar som redovisas enligt kapitalandelsmetoden prövas för nedskrivning om det finns indikationer på att det redovisade värdet per balansdagen inte kan återvinnas. Förändringar i ägarintressen Koncernen behandlar transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande som inte leder till förlust av bestämmande inflytande som ”transaktioner med aktieägare i deras egenskap av ägare”. En förändring av ägarintresset leder till en justering mellan de redovisade värdena för innehaven med bestämmande inflytande och utan bestämmande inflytande för att återspegla deras relativa inflytande i dotterbolaget. Skillnaden mellan saldot för innehav utan bestämmande inflytande och eventuell erlagd eller erhållen ersättning redovisas i eget kapital hänförligt till koncernens ägare. När koncernen upphör att konsolidera eller redovisa ett innehav i eget kapital på grund av förlust av bestämmande inflytande, gemensamt bestämmande inflytande eller betydande inflytande, omvärderas eventuella kvarvarande andelar i investeringsobjektet till sitt verkliga värde och förändringen av det redovisade värdet redovisas i SOI. Detta verkliga värde blir det ursprungliga redovisade värdet vid senare redovisning av de balanserade andelarna i ett intresseföretag, ett joint venture eller en finansiell tillgång. Dessutom redovisas alla belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat avseende detta investeringsobjekt som om koncernen direkt hade avyttrat de relaterade tillgångarna eller skulderna. Detta kan innebära att belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat omklassificeras till SOI. Om ägarandelen i ett joint venture eller ett intresseföretag minskas, men gemensamt bestämmande inflytande eller betydande inflytande kvarstår, omklassificeras endast en proportionell andel av de belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat till SOI. Transaktioner i utländsk valuta Koncernen tillämpar IAS 21 Effekterna av ändrade valutakurser på alla transaktioner i utländsk valuta. Funktionell valuta och rapporteringsvaluta Poster som ingår i de finansiella rapporterna för varje koncernföretag värderas i den valuta som används i den primära ekonomiska miljö där företaget är verksamt (”den funktionella valutan”). Koncernredovisningens funktionella valuta och rapporteringsvaluta är SEK. Transaktioner och balansposter Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan med hjälp av växelkurserna vid transaktionsdagen. Valutakursvinster och -förluster som uppstår vid avräkningen av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till valutakursen vid årets slut, redovisas i allmänhet i resultaträkningen. Sådana vinster och förluster skjuts upp i eget kapital om de avser kvalificerade säkringar av nettoinvesteringar eller är hänförliga till en del av nettoinvesteringen i en utlandsverksamhet. Icke- monetära poster som värderas till verkligt värde i en utländsk valuta omräknas med hjälp av växelkursen vid den tidpunkt då det verkliga värdet fastställdes. Omräkning av utländska verksamheters finansiella rapporter Det finansiella resultatet och den finansiella ställningen för utländska verksamheter (ingen av dem har en valuta i en ekonomi med hyperinflation) som har en funktionell valuta annan än SEK omräknas till koncernens rapporteringsvaluta på följande sätt: • Tillgångar och skulder i utländska verksamheter, inklusive goodwill och justeringar av verkligt värde som uppstår vid förvärv av en utlandsverksamhet, omräknas till slutkursen på balansdagen. • Intäkter och kostnader omräknas till genomsnittskurser, vilket anses vara en rimlig approximation av de kurser som gällde vid transaktionsdagarna. • Alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas i övrigt totalresultat. Vid konsolidering redovisas valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av nettoinvesteringar i utländska verksamheter och av lån och andra finansiella instrument som är avsedda som säkringsinstrument för sådana investeringar, i övrigt totalresultat. När en utlandsverksamhet säljs eller när lån som ingår i nettoinvesteringen återbetalas, omklassificeras de tillhörande valutakursdifferenserna till SOI. Rörelseförvärv Förvärvsmetoden används för att redovisa alla rörelseförvärv, oavsett om egetkapitalinstrument eller andra tillgångar förvärvas. Den överförda köpeskillingen för förvärvet av ett dotterbolag består av: • verkligt värde på de överförda tillgångarna • skulder till de tidigare ägarna av den förvärvade verksamheten • egetkapitalandelar som utfärdats av koncernen • det verkliga värdet på alla tillgångar eller skulder som härrör från ett arrangemang om villkorad köpeskilling • det verkliga värdet på eventuella tidigare existerande andelar i dotterbolaget. Identifierbara förvärvade tillgångar samt övertagna skulder och eventualförpliktelser i ett företagsförvärv värderas, med få undantag, initialt till sina verkliga värden vid förvärvstidpunkten. Koncernen redovisar eventuella innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget vid varje enskilt förvärv till den proportionella andel av innehavet utan bestämmande inflytandes i det förvärvade företagets identifierbara nettotillgångar. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppkommer. Överskottet från: • överförd köpeskilling • beloppet för eventuella innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade företaget • det verkliga värdet vid förvärvstidpunkten på eventuella tidigare andelar i det förvärvade företaget över det verkliga värdet på de förvärvade identifierbara nettotillgångarna redovisas som goodwill. Om dessa belopp är lägre än det verkliga värdet på den förvärvade verksamhetens identifierbara nettotillgångar, redovisas skillnaden direkt i SOI som ett förvärv till underpris. Om regleringen av någon del av den kontanta ersättningen skjuts upp, diskonteras de belopp som ska betalas i framtiden till sitt nuvärde på förvärvsdagen. Den diskonteringsränta som används är koncernens inkrementella låneränta, dvs. den ränta till vilken en liknande upplåning skulle kunna erhållas från en oberoende finansiär på jämförbara villkor. Villkorad köpeskilling klassificeras antingen som eget kapital eller som en finansiell skuld. Belopp som klassificeras som finansiella skulder omvärderas därefter till verkligt värde och förändringar i verkligt värde redovisas i SOI. Goodwill Goodwill värderas enligt ovan och ingår i immateriella tillgångar. Koncernen värderar och redovisar därefter goodwill i enlighet med IAS 38 Immateriella tillgångar och prövar om det föreligger nedskrivningsbehov för goodwill i enlighet med punkterna 65–108 i IAS 36 Nedskrivningar. De kassagenererande enheterna till vilka goodwill fördelas identifieras på marknadsnivå där goodwill övervakas för interna ledningsändamål. Vinster och förluster vid avyttring av ett företag omfattar redovisad goodwill för det sålda företag. ===== SIDA 103 ===== 103 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Balanserade utgifter för programvara Utgifter för underhåll av programvaror kostnadsförs när de uppstår. Utvecklingskostnader som är hänförliga till utformning och testning av programvaruprodukter under koncernens kontroll aktiveras i enlighet med punkterna 51–67 i IAS 38 Immateriella tillgångar. I direkt hänförbara kostnader ingår interna personalkostnader och externa konsultkostnader. Lånekostnader ingår i anskaffningsvärdet för kvalificerade anläggningstillgångar. Tillkommande utgifter för tidigare utvecklad programvara och liknande redovisas som tillgång i balansräkningen om de ökar de framtida ekonomiska fördelarna för den specifika tillgången till vilka de hänför sig, exempelvis genom att förbättra eller förlänga ett datorprograms funktionalitet utöver den ursprungliga användningen och bedömda nyttjandeperioden. Kostnader för IT-utveckling som redovisas som immateriella tillgångar skrivs av linjärt under nyttjandeperioden (3–5 år). Nyttjandeperioden omprövas årligen. Tillgången värderas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Uppdragsgivarnas kredittillgångar Uppdragsgivarnas kredittillgångar representerar de juridiska rättigheterna till kredithanteringsportföljer med förfallna fordringar. Dessa tillgångar redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. Uppdragsgivares kredithanteringstillgångar skrivs av linjärt över den avtalade nyttjandeperioden (5–10 år) om de förvaltade tillgångarna förväntas förbli stabila eller minska linjärt. Om de har en snabbt avtagande profil i slutet, tillämpas en degressiv avskrivningsmetod på mellan 10 och 30 procent för att matcha profilen för de tillgångar som förvaltas. Uppdragsgivares kredithanteringstillgångar värderas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Digital kredithanteringsplattform Den digitala kredithanteringsplattformen är en förvärvad immateriell tillgång som redovisas till verkligt värde. Plattformen innehåller komponenter för artificiell intelligens och maskininlärning. Plattformen har en beslutsmotor som automatiserar inkassotjänster och som förväntas förbättras över tid. Plattformen bedöms ha en nyttjandeperiod på upp till 10 år och skrivs av i enlighet med detta. Sådana tillgångar prövas också årligen för nedskrivningsbehov. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas initialt till verkligt värde. Koncernen tillämpar anskaffningsvärdemetoden i enlighet med IAS 16 Materiella anläggningstillgångar. Avskrivningarna görs linjärt över en tillgångs förväntade nyttjandeperiod (3–5 år). Nyttjandeperioden omprövas årligen. Nyttjanderätter Nyttjanderättstillgångar värderas till anskaffningsvärde och omfattar följande: • beloppet för den första värderingen av leasingskulden • alla leasingbetalningar som gjorts på eller före leasingperiodens början med avdrag för eventuella erhållna förmåner i samband med leasingavtalet • eventuella initiala direkta kostnader • kostnader för återställande Nedskrivningar Goodwill och den digitala kredithanteringsplattformen testas årligen för nedskrivning, eller oftare om händelser eller förändringar i omständigheterna indikerar att de kan vara nedskrivningshotade. Övriga tillgångar prövas för nedskrivningsbehov närhelst händelser eller förändringar i omständigheterna tyder på att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning redovisas till det belopp med vilket tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högsta av tillgångens verkliga värde minus försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångarna till den lägsta nivå för vilka det finns separat identifierbara kassainflöden som i stort sett är oberoende av kassainflöden från kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter. Icke-finansiella tillgångar, förutom goodwill, som tidigare skrivits ned granskas i slutet av varje rapporteringsperiod för att se om nedskrivningen kan återföras. Finansiella tillgångar Klassificering Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande värderingskategorier: • de som senare ska värderas till verkligt värde via resultaträkningen (FVPL) • de som ska värderas till upplupet anskaffningsvärde. Klassificeringen beror på koncernens affärsmodell för förvaltningen av de finansiella tillgångarna och de avtalsenliga villkoren för kassa ödena. För tillgångar som värderas till verkligt värde redovisas vinster och förluster vid efterföljande omvärderingar i SOI. Redovisning och borttagande från balansräkningen Finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen, dvs. den dag då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från de finansiella tillgångarna har upphört eller har överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och fördelar som är förknippade med ägandet. Värdering Vid det första redovisningstillfället värderar koncernen en finansiell tillgång till dess verkliga värde plus, om det gäller en finansiell tillgång som inte är värderad till FVPL, transaktionskostnader som är direkt hänförliga till förvärvet av den finansiella tillgången. Transaktionskostnader hänförliga till finansiella tillgångar till FVPL kostnadsförs i SOI. Efterföljande värdering av skuldinstrument beror på koncernens affärsmodell för förvaltning av tillgången och tillgångens kassaflödesegenskaper. Koncernen använder följande värderingskategorier för att klassificera sina skuldinstrument: • Upplupet anskaffningsvärde: Tillgångar som förvaltas under affärsmodellen ”innehav för inkasso” där de underliggande kassaflödena endast representerar betalningar av kapitalbelopp och räntor, värderas till upplupet anskaffningsvärde. Ränteintäkter från dessa finansiella tillgångar ingår i ”finansiella intäkter” enligt EIR-metoden (effektiv ränta), om tillgångarna hänför sig till treasuryverksamheten, annars redovisas de i ”intäkter” eftersom de ingår i affärssegmentet Investing. Eventuella vinster eller förluster på sådana instrument redovisas direkt i SOI i ”övriga rörelseposter” om sådana vinster eller förluster hänför sig till affärssegmentet Investing, eller i ”finansiella kostnader, netto” om sådana vinster eller förluster hänför sig till treasuryverksamheten. • Verkligt värde via resultaträkningen (FVPL): Tillgångar som inte uppfyller kriterierna för upplupet anskaffningsvärde värderas till FVPL. En vinst eller förlust på ett skuldinstrument som därefter värderas till FVPL redovisas i SOI i likhet med den ovan nämnda beskrivningen av upplupet anskaffningsvärde. Portföljinvesteringar Portföljinvesteringar (”PI”) består av portföljer av förfallna fordringar som köpts till ett pris som avsevärt understiger den nominella utestående balansen. I enlighet med IFRS 9 klassificeras de som ”köpta eller utgivna kreditförsämrade” (POCI). PI avser vanligen fordringar på privatpersoner och företag, och de är antingen fordringar med eller utan säkerhet. De redovisas initialt till verkligt värde och värderas därefter till upplupet anskaffningsvärde med kreditjusterad effektiv ränta (EIR). Den effektiva räntan för en POCI-låneportfölj skulle vara den diskonteringsränta som likställer nuvärdet av de förväntade kassaflödena med priset på portföljen. Förväntade ===== SIDA 104 ===== 104 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter kassaflöden värderas på bruttobasis inklusive förväntade återbetalningar av lånet, påminnelseavgifter, inkassoavgifter och betalningar av dröjsmålsränta som, baserat på en sannolikhetsbedömning, förväntas erhållas av en låneportföljs kunder. De förväntade kreditförlusterna (ECL) för återstående löptid ingår i de uppskattade kassaflödena vid beräkningen av kreditjusterad EIR, vilket är underförstått vid det första redovisningstillfället. Kassaflödesprognoserna följs upp under året och uppdateras baserat på bland annat livslängdsresultat, utsikter för serviceföretag, regelverk och andra relevanta makroekonomiska data. Kassaflödesprognoser görs på segmentnivå (portfölj eller underportfölj) med antagandet att varje segment är relativt homogent. Eventuella efterföljande förändringar i ECL, både positiva och negativa, redovisas i SOI som kreditvinster och -förluster. Kreditvinster och kreditförluster uppstår på grund av skillnader i tidpunkt (snabbare eller långsammare inkasseringar) och belopp (over performance eller under performance) jämfört med den ursprungliga prognosen. Ränteintäkter från PI redovisas enligt den kreditjusterade EIR-metoden i SOI. Vid försäljning av PI redovisas försäljningsintäkterna under ”Övriga intäkter”. ECL:er för övriga finansiella tillgångar Koncernen bedömer utifrån ett framtidsperspektiv den ECL-reserv som är förknippad med dess skuldinstrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. För kundfordringar tillämpar koncernen den förenklade metod som tillåts enligt IFRS 9, som kräver att ECL under hela livstiden ska redovisas från första redovisningstillfället för fordringarna. Återvinningsbarheten på kundfordringar bedöms företrädesvis post för post. Om fordringarna består av stora volymer av små belopp är det godtagbart att använda en avsättningsmatris där avsättningen för osäkra fordringar beräknas genom att olika procentsatser tillämpas på det förfallna beloppet baserat på olika antal förfallna dagar, inklusive en liten procentsats som även tillämpas på belopp som ännu inte förfallit till betalning. De procentsatser som tillämpas baseras på historiska data och bedömningar av osäkra fordringar från fall till fall. Derivat och säkringsredovisning Vid första redovisningstillfället redovisas derivat till verkligt värde den dag då ett derivatkontrakt ingås, och de omvärderas därefter till sitt verkliga värde i slutet av varje rapporteringsperiod. Redovisningen av efterföljande förändringar i verkligt värde beror på om derivatet är avsett som ett säkringsinstrument och, i så fall, vilken typ av post som säkras. Koncernen tillämpar säkringsredovisning på säkringar av sina nettoinvesteringar i utlandsverksamheter (nettotillgångar). Sådana investeringar säkras genom upptagande av lån i utländsk valuta eller terminskontrakt. Eventuella vinster eller förluster på ett säkringsinstrument avseende den effektiva andelen av säkringen redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i reserver i eget kapital. Eventuell vinst eller förlust som hänför sig till den ineffektiva andelen redovisas omedelbart i SOI, på raden ”finansiella kostnader, netto”. Säkringsinstrumentens effektiva vinster och förluster som ackumulerats i eget kapital omklassificeras till SOI när utlandsverksamheten helt eller delvis tas bort från balansräkningen (säljs eller likvideras). Utlägg för kredithantering Som en del av kredithanteringsverksamheten har koncernen olika utlägg för kostnader hos domstolar, juridiska ombud, kronofogdemyndigheter och liknande. Koncernen ådrar sig huvudsakligen dessa kostnader i egenskap av agent, huvudman eller förvaltare. • Agent: Uppkomna kostnader för att inkassera utestående fordringar och påföljande inkasseringar överförs i sin helhet till uppdragsgivarna. Koncernen bär ingen annan risk än en kreditrisk för att inkassera dessa kostnader från uppdragsgivarna, och sådana kostnader avräknas inom ”övriga rörelseposter” i SOI. Koncernen har endast rätt till en provision för att utföra dessa uppgifter på uppdrag av sina uppdragsgivare. • Huvudman: Uppkomna kostnader för att inkassera utestående fordringar och påföljande inkasseringar överförs inte i sin helhet till uppdragsgivarna. Koncernen bär riskerna för att ådra sig sådana utlägg med en förväntan om att erhålla en betydande avgift från efterföljande inkassering från kunder. Dessutom har koncernen i vissa fall avtal med sina uppdragsgivare där eventuella kostnader som inte kan inkasseras från kunder istället återbetalas av uppdragsgivarna – kostnader under dessa arrangemang bedöms också som att agera i egenskap av en huvudman. Därför bär koncernen hela risken för denna kredithanteringsverksamhet och kommer att få ersättning främst från de efterföljande inkasseringarna. Sådana kostnader ingår i ”Direkta kostnader” och eventuella efterföljande indrivningar från uppdragsgivare eller kunder ingår i ”Intäkter” i SOI. • Förvaltare : Koncernen har tillgång till vissa uppdragsgivares bankkonton för att kunna ta kostnader för att driva in utestående skulder. Koncernen agerar endast i egenskap av förvaltare och utför dessa uppgifter i enlighet med ett fördefinierat arrangemang med uppdragsgivarna. Dessa kostnader redovisas inte i SOI. Belopp som bedöms kunna återvinnas från en solvent motpart redovisas som tillgång (se not 15). Utlägg för rättsliga åtgärder redovisas till verkligt värde, vilket är det belopp som kan göras anspråk på, såvida de inte innehåller betydande finansieringskomponenter. Utlägg för rättsliga åtgärder värderas därefter till upplupet anskaffningsvärde. Förvaltningstillgångar/skulder Klientmedel, vilka redovisas som tillgångar och skulder i balansräkningen, innefattar erhållen betalning för en specifik fordran för en uppdragsgivares räkning och ska utbetalas till uppdragsgivaren inom en viss period. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut samt andra kortfristiga, mycket likvida investeringar med ursprunglig löptid på högst tre månader som enkelt kan omvandlas till kända belopp i kontanter och som är föremål för en obetydlig risk för värdeförändringar, samt checkräkningskrediter. Vissa bankkonton är spärrade, där koncernen inte har obegränsad rätt att ta ut kontanter. Dessa kallas för ”spärrade bankkonton”. Upptagna lån Upplåning omfattar obligationslån och skulder till finansinstitut – dessa redovisas initialt till verkligt värde, netto efter avdrag för uppkomna transaktionskostnader. De värderas därefter till upplupet anskaffningsvärde. Eventuella skillnader mellan intäkterna (netto efter avdrag för transaktionskostnader) och inlösenbeloppet redovisas i SOI över de upptagna lånens löptid med hjälp av EIR-metoden. Avgifter som betalas vid upprättandet av en lånefacilitet redovisas som transaktionskostnader i den mån det är sannolikt att en del av eller hela faciliteten kommer att utnyttjas. I ett sådant fall skjuts avgifterna upp till dess att kreditutnyttjandet sker. I den mån det inte är sannolikt att en del av eller hela faciliteten kommer att utnyttjas, aktiveras dessa avgifter som en förskottsbetalning för likviditetstjänster och skrivs av över den period som faciliteten avser. Upptagna lån tas bort från SFP när den förpliktelse som anges i avtalet har fullgjorts, annullerats, upphört eller löpt ut. Koncernen utvärderar om ändringar i de avtalsenliga villkoren för en finansiell skuld innebär en väsentlig modifiering. En modifiering anses vara väsentlig när de reviderade villkoren avviker betydligt från de ursprungliga villkoren, baserat på både kvalitativa faktorer och kvantitativa indikatorer. Den kvantitativa bedömningen omfattar vanligtvis en utvärdering om nuvärdet av de reviderade avtalsenliga kassaflödena, diskonterade med den ursprungliga effektiva räntan, avviker väsentligt från nuvärdet av de återstående kassaflödena enligt de ursprungliga villkoren. Kvalitativa faktorer som beaktas inkluderar, men är inte begränsade till, ändringar av valutaslag, ändringar av säkerheter eller garantier, ===== SIDA 105 ===== 105 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter ändringar av prioritet eller andra justeringar som är fundamentalt olika i karaktär eller riskprofil jämfört med den ursprungliga skulden. När en modifiering bedöms vara väsentlig avvecklas den ursprungliga finansiella skulden och en ny finansiell skuld redovisas till verkligt värde på dagen för modifieringen. Eventuell vinst eller förlust redovisas omedelbart i resultaträkningen. Om modifieringen inte anses vara väsentlig avvecklas inte skulden. I stället justeras det redovisade värdet för att återspegla de reviderade uppskattade framtida kassaflödena, diskonterade med den ursprungliga effektiva räntan, och eventuell modifieringsvinst eller -förlust redovisas i resultaträkningen. Leasing Tillgångar och skulder som härrör från ett leasingavtal värderas initialt till nuvärde, med undantag för kortfristiga leasingavtal med en avtalad löptid på tolv månader eller mindre och leasingavtal med ett värde på 55 000 SEK eller mindre. Leasingskulderna omfattar nettonuvärdet av följande leasingbetalningar: • fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet av leasingavtalet som ska erhållas • rörliga leasingavgifter som baseras på ett index eller en ränta, som initialt värderas med hjälp av indexet • pris vid inledningsdatum • belopp som förväntas betalas av koncernen enligt restvärdesgarantier • lösenpriset för en köpoption om det är rimligt säkert att koncernen kommer att utnyttja möjligheten • straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att koncernen utnyttjar denna möjlighet. Leasingbetalningar som ska göras enligt rimligt säkra förlängningsalternativ ingår också i värderingen av skulden. Leasingbetalningar fördelas mellan kapital och finansiella kostnader. Finansieringskostnaden belastar SOI över leasingperioden för att ge en fast räntesats på den återstående skulden under respektive period. Skatt Skatteintäkt eller skattekostnad för perioden är den skatt som ska betalas eller erhållas på den aktuella rapportperiodens skattepliktiga inkomst eller förlust, baserat på den tillämpliga inkomstskattesatsen för varje jurisdiktion, justerad med förändringar i uppskjutna skattefordringar och -skulder hänförliga till temporära skillnader och outnyttjade skattemässiga förluster. Den aktuella inkomstskatten beräknas på grundval av de skattelagar som antagits eller i praktiken antagits vid rapportperiodens slut i de länder där företaget och dess dotterbolag är verksamma och genererar skattepliktiga inkomster. Ledningen utvärderar regelbundet de positioner som tas i skattedeklarationer avseende situationer där tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning och överväger om det är troligt att en skattemyndighet kommer att acceptera en osäker skattebehandling. Koncernen värderar sina skattesaldon, antingen utifrån det mest sannolika beloppet eller det förväntade värdet, beroende på vilken metod som ger en bättre framtidsbedömning kring hur osäkerheten kommer att lösas. Uppskjutna skattefordringar och/eller -skulder redovisas i enlighet med IAS 12 Inkomstskatter. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas när det finns en lagligt verkställbar rätt att kvitta aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattesaldona avser samma skattemyndighet. Aktuella skattefordringar och skatteskulder kvittas när ett företag har en lagligt verkställbar rätt att kvitta och avser att antingen reglera på nettobasis eller att realisera tillgången och reglera skulden samtidigt. Aktuell och uppskjuten skatt redovisas i fristående och konsoliderad SOI om de inte avser poster som redovisas direkt i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital, i vilket fall skatterna redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital på motsvarande sätt. Avsättningar Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av en tidigare händelse, det är sannolikt att ett ut öde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen och ett sådant belopp kan uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Avsättningar redovisas inte för framtida förluster. Avsättningar värderas till nuvärdet av ledningens bästa uppskattning av de utgifter som krävs för att reglera den aktuella förpliktelsen vid rapporteringsperiodens slut. Den diskonteringsränta som används för att fastställa nuvärdet är en ränta före skatt som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengarnas tidsvärde och de risker som är specifika för skulden. Ökningen av avsättningen på grund av tidens gång redovisas som räntekostnad. Ersättningar till anställda Kortfristiga ersättningar Skulder för löner, inklusive icke-monetära förmåner, årlig semester och ackumulerad sjukfrånvaro som förväntas bli helt reglerade inom tolv månader efter utgången av den period under vilken de anställda utför de relaterade tjänsterna, redovisas för de anställdas tjänster fram till slutet av rapporteringsperioden och värderas till de belopp som förväntas betalas när skulderna regleras. Skulderna rapporteras som kortfristiga övriga skulder i SFP. Långfristiga förpliktelser Koncernen tilldelade vissa anställda långsiktiga förmåner med en intjänandeperiod på tre år. Berättigade anställda kan beviljas upp till en viss procentandel av sin årliga grundlön om vissa prestationsvillkor uppfylls i slutet av intjänandeperioden. Skulderna rapporteras som långfristiga övriga skulder i SFP. Dessa förpliktelser värderas därför som nuvärdet av förväntade framtida betalningar som ska göras för tjänster som tillhandahålls av anställda fram till rapporteringsperiodens slut. Ersättningar efter avslutad anställning Koncernen har olika pensionsplaner, inklusive både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. Den skuld eller tillgång som redovisas i SFP avseende förmånsbestämda pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen vid rapporteringsperiodens slut minus det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna. Den förmånsbestämda förpliktelsen beräknas årligen av oberoende aktuarier med tillämpning av metoden för att beräkna den enskildes tillgodohavanden (Projected unit credit method). Nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen bestäms genom att diskontera de uppskattade framtida kassaflödena med hjälp av räntesatser för högkvalitativa företagsobligationer som är noterade i den valuta i vilken förmånerna kommer att betalas ut och som har en löptid liknande löptiden för den relaterade förpliktelsen. Nettoräntekostnaden beräknas genom att tillämpa diskonteringsräntan på nettosaldot av den förmånsbestämda förpliktelsen och det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna. Denna kostnad ingår i personalkostnader i SOI. Omvärderingsvinster och -förluster som uppstår till följd av erfarenhetsbaserade justeringar och förändringar i aktuariella antaganden redovisas i den period då de inträffar, direkt i övrigt totalresultat. De ingår i SOCI och SCE. Förändringar i nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen till följd av ändringar eller nedskärningar av planen redovisas omedelbart i SOI som kostnader för tjänstgöring under tidigare perioder. När det gäller avgiftsbestämda planer betalar koncernen avgifter till offentligt eller privat administrerade pensionsförsäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna har betalats. Avgifterna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning. Förskottsbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den mån en kontant återbetalning eller en minskning av framtida betalningar är tillgänglig. ===== SIDA 106 ===== 106 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Pensionsplan med flera arbetsgivare Koncernen deltar i en pensionsplan med flera arbetsgivare för vissa svenska anställda. Enligt SFRB, UFR 10, redovisar koncernen sitt deltagande i planen som om det vore en avgiftsbestämd plan eftersom tillräcklig information om dess proportionella andel av förvaltningstillgångar, skulder och kostnader inte är tillgänglig för koncernen. Det finns heller ingen avtalsmässig överenskommelse om hur över- och underskott i planen ska fördelas mellan plandeltagarna. Premien är individuellt beräknad, beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Koncernen betalar en regelbunden premie till Alecta (svenskt försäkringsbolag) som förvaltar dessa svenska pensionsplaner med flera arbetsgivare. Aktiebaserade ersättningar Atiebaserade ersättningar ges till anställda via koncernens långsiktiga incitamentsprogram (”LTIP”), enligt vilket berättigade anställda kan tilldelas upp till en viss procentsats av sin årliga grundlön i form av fullt betalda stamaktier i bolaget utan någon kontant ersättning. Det verkliga värdet på aktierna redovisas som personalkostnader, med en motsvarande ökning av eget kapital. Det totala beloppet som ska kostnadsföras fastställs med hänvisning till det verkliga värdet av de tilldelade aktierna som: • inkluderar eventuella marknadsrelaterade resultatvillkor (t.ex. total avkastning för aktieägarna) • exkluderar påverkan av eventuella intjäningsvillkor för tjänster eller resultat som inte är marknadsmässiga (t.ex. mål för vinst per aktie och att förbli anställd i företaget under en viss tidsperiod) • innefattar påverkan av eventuella villkor som inte är intjäningsvillkor (t.ex. krav på att de anställda ska inneha aktier under en viss tidsperiod). Den totala kostnaden redovisas över intjänandeperioden, vilket är den period under vilken alla angivna intjäningsvillkor ska uppfyllas. I slutet av varje period reviderar koncernen sina uppskattningar av antalet aktier som förväntas intjänas baserat på de icke-marknadsmässiga villkoren för intjäning och tjänstgöring. Den redovisar påverkan av revideringen på de ursprungliga uppskattningarna, om någon, i resultaträkningen, med en motsvarande justering av eget kapital. LTIP innehåller en nettobetalningsfunktion enligt vilken de aktier som krävs för att reglera en anställds skattskyldigheter hålls inne av koncernen som överför skattebelopp som är kopplade till en aktiebaserad ersättning till skattemyndigheten för den anställdes räkning Egna aktier Koncernen återköper sina egna aktier och innehar dem i eget kapital, huvudsakligen för att överlåta dessa aktier till specifika anställda som en del av ett aktiebaserat ersättningsprogram: • Vid det första förvärvet redovisas det belopp som betalats för de egna aktierna i reserven för egna aktier som ett negativt saldo i eget kapital. • Inga vinster eller förluster redovisas i SOI vid köp, försäljning, emission eller annullering av egna egetkapitalinstrument. Förvärv och efterföljande återförsäljning av egna aktier är transaktioner med koncernens ägare, snarare än en affärstransaktion som resulterar i en vinst eller förlust för koncernen. I fall där aktierna överlåts till anställda omklassificeras anskaffningsvärdet för dessa aktier till balanserade vinstmedel inom eget kapital. • Köpeskilling som betalats eller erhållits för köp eller försäljning av ett företags egna egetkapitalinstrument redovisas direkt i eget kapital. Nettoskillnaden mellan köpeskillingen och försäljningslikviden omklassificeras till balanserade vinstmedel inom eget kapital. • Vid annullering av egna aktier omklassificeras köpeskillingen till balanserade vinstmedel inom eget kapital (se not 25). Utdelningar Avsättning görs för beloppet av en utdelning som fastställts, som är vederbörligen godkänd och inte längre står till företagets förfogande, vid eller före rapporteringsperiodens slut, men som inte har delats ut vid rapporteringsperiodens slut. Intäktsredovisning Koncernen tillämpar IFRS 15 ”Intäkter från avtal med kunder” för intäkter från Servicing-verksamheten. Intäkter bestående av provisioner och inkassoavgifter redovisas i samband med inkasserandet av fordran. Abonnemangsintäkter redovisas proportionellt under avtalets löptid, som oftast uppgår till ett år. De flesta intäkter från kredithantering redovisas när den relativa prestationsförpliktelsen är uppfylld (tidpunkten för redovisning). Intäkter från försäljning av fastigheter redovisas när köparen får tillträde till fastigheten. Vissa kredithanteringsavtal ger koncernen rätt till ytterligare villkorade intäkter om vissa parametrar inte uppfylls, till exempel om en viss miniminivå av nödlidande lån inte överförs till koncernen under en angiven period. I detta fall redovisar koncernen intäkter enligt riktlinjerna för rörlig ersättning. Totala villkorade intäkter beräknas över den återstående avtalstiden och intäkterna redovisas i den utsträckning som det är mycket osannolikt att de kommer att återföras i framtiden (se not 4). Segment Rapportering Koncernen tillämpar IFRS 8 Rörelsesegment. Rörelsesegmenten rapporteras på ett sätt som är förenligt med den interna rapportering som lämnas till den högsta verkställande beslutsfattaren (chief operating decision maker, CODM). Koncernchefen har identifierats som CODM. Segmentens prestation monitoreras av CODM med EBIT som det primära resultatmåttet för att utvärdera prestation och fördela resurser. Koncernen har identifierat två affärssegment: Servicing och Investing. Dessa rörelsesegment är vidare uppdelade i fyra geografiska områden: • Norra Europa (fem marknader): ”Norge”, ”Sverige”, ”Danmark”, ”Finland” och “Polen” • Mellaneuropa (fem marknader): ”Österrike och Tyskland”, ”Belgien och Nederländerna”, ”Schweiz”, ”Frankrike” och ”Storbritannien och Irland” • Sydeuropa (fyra marknader): ”Portugal”, ”Spanien”, ”Italien” och ”Grekland” • Östeuropa (tre marknader): ”Tjeckien”, ”Slovakien” och ”Ungern” Moderbolagets redovisningsprinciper Moderbolaget har upprättat årsredovisningen enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och IFRS® redovisningsstandarder (RFR) 2 Redovisning för juridiska personer från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering. IFRS® redovisningsstandarder (RFR) 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger undantag eller tillägg när det gäller IFRS som har antagits av EU. De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter. Dotterbolag, intresseföretag och joint ventures Andelar i dotterbolag, intresseföretag och joint ventures redovisas i moderbolaget till anska ningsvärde (inklusive transaktionskostnader). Därefter värderas de enligt kapitalandelsmetoden (anskaffningsvärde plus upplupna intäkter minus erhållna intäkter). Inkomsterna kan bestå av utdelning, ränta, återbetalning av kapitalbelopp osv. Nedskrivningsbehov bedöms löpande och redovisas när det är mycket sannolikt att investeringen inte kommer att kunna återvinnas i sin helhet. Koncernbidrag och aktieägartillskott till juridiska personer Moderbolaget redovisar koncernbidrag och aktieägartillskott enligt RFR 2. Utbetalda koncernbidrag redovisas som aktieägartillskott. Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital hos mottagaren och aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning ej erfordras. ===== SIDA 107 ===== 107 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 3. Kritiska redovisningsmässiga bedömningar och viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Upprättandet av de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS som har antagits av EU kräver användning av vissa kritiska bedömningar, uppskattningar och antaganden som skulle kunna påverka värdet på tillgångar och skulder samt intäkter och kostnader som redovisas i koncernens SFP respektive koncernens SOI, samt de upplysningar som ingår i noterna till koncernens finansiella rapporter i förhållande till potentiella tillgångar och skulder som existerar vid den tidpunkt då koncernens finansiella rapporter godkändes för utfärdande. Bedömningar innefattar ledningens beslut om klassificering av tillgångar och skulder och användningen av redovisningsmetoder eller värderingstekniker som kan ha en betydande inverkan på det slutliga resultatet. Uppskattningar och underliggande antaganden baseras på historiska erfarenheter och andra faktorer som anses vara relevanta. De bokföringsmässiga uppskattningar som blir resultatet kan skilja sig från de faktiska utfallen. Uppskattningarna och antagandena granskas regelbundet och effekterna av varje ändring återspeglas i koncernens SOI under den period då ändringen inträffar. Kritiska bedömningar Nedan följer de kritiska bedömningarna, förutom de som innefattar uppskattningar, som ledningen har gjort vid tillämpningen av koncernens redovisningsprinciper och som har den mest betydande inverkan på de belopp som redovisas i de finansiella rapporterna: Bedömning av bestämmande inflytande Koncernen utvärderar regelbundet det bestämmande inflytandet i sina investeringsobjekt för att avgöra om sådana investeringsobjekt ska konsolideras i koncernens finansiella rapporter. Bedömningen omfattar en analys av ekonomiska, operativa och styrningsrelaterade faktorer som kan vara eller inte vara anpassade till den rättsliga strukturen för sådana investeringar. Viktiga bedömningar krävs vid bedömning av bestämmande inflytande, särskilt när det gäller investeringar där de relevanta faktorerna inte är helt i linje med den underliggande legala strukturen. Utvärderingen av det bestämmande inflytandet fokuserar särskilt på koncernens rösträtt eller beslutanderätt som stipuleras i respektive avtalsöverenskommelser. • Sedan 2006 har koncernen verksamhet i Polen som är strukturerad genom investeringsfonder för att efterleva den lokala lagstiftningen. Investeringsfonderna köper och innehar portföljer. Koncernen har bestämmande inflytande över dessa fonder och därför konsolideras dessa i koncernens finansiella rapporter. • Sedan 2018 investerar koncernen i olika företag antingen via aktieinnehav eller via innehav av skuldsedlar. Dessa investeringar bedöms som joint ventures eftersom koncernen delar det gemensamma bestämmande inflytandet med de andra investerarna (se not 11). • Under 2024 slutförde koncernen försäljningen av en väsentlig del av sina investeringsportföljer till dotterbolag till Cerberus Capital Management L.P. (“Cerberus”), där koncernen innehar en ägarandel på 35 procent i Orange European Holdings BV, som är det köpande företaget för dessa portföljer. Eftersom koncernen har ett betydande inflytande över Orange European Holdings BV bedöms det senare vara ett intresseföretag för koncernen (se not 11). Nyttjandeperioder för immateriella tillgångar (exklusive goodwill) Nyttjandeperioderna för immateriella tillgångar innefattar bedömningar av företagsledningen. Restvärden och avskrivningsmetod bedöms på årlig basis. Dessa tillgångar är föremål för nedskrivningsrisk, och testas därför årligen för att säkerställa att de redovisade värdena inte är felaktiga. Uppskattningar och viktiga källor till osäkerhet i uppskattningarna Viktiga antaganden om framtiden och andra viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar vid slutet av rapporteringstillfället kan innebära en betydande risk för en väsentlig justering av redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande räkenskapsår. Värdering av goodwill Goodwill är föremål för en årlig prövning av nedskrivningsbehov. Beräkningen innefattar diskontering av framtida kassaflöden till koncernens vägda genomsnittliga kapitalkostnad (”WACC”) för att komma fram till återvinningsvärdet som sedan jämförs med goodwillbalansen. De underliggande kassaflödena baseras på budgetar som utarbetas med hjälp av en bottom-up-strategi som omfattar feedback från alla operativa jurisdiktioner och viktiga mål för att uppnå årliga milstolpar, med hänsyn tagen till den ökade osäkerheten i mätningen på grund av den utmanande makroekonomiska miljön och koncernens affärsstrategier under utveckling. Nedskrivningsprövningen innefattar därför en betydande grad av uppskattning. Portföljinvesteringar Värderingen av portföljinvesteringar baseras på koncernens prognoser av framtida kassaflöden från de förvärvade portföljerna, inklusive faktorer relaterade till makroekonomiska förhållanden, typer av gäldenärer och lån (t.ex. säkrade/icke-säkrade). Framtidsprognoser innebär användning av uppskattningar och antaganden som regelbundet granskas. Eventuella förändringar i kassaflödesprognoserna godkänns slutligen av den centrala omvärderingskommittén. Värdering av uppskjutna skattefordringar Värderingen av uppskjutna skattefordringar baseras på prognostiserade resultat som är beroende av faktorer som kan variera över tiden och som kan ha betydande påverkan på värderingen av uppskjutna skattefordringar. Detta innebär att ledningen använder sig av bedömningar och uppskattningar. Makroekonomisk omvärld Den nuvarande makroekonomiska omvärlden skapar betydande osäkerhet i mätningen avseende viktiga antaganden, inklusive WACC, inflation, ekonomisk produktionstillväxt, utveckling av volymer av nödlidande lån, framtida resultat för nödlidande lån och långsiktiga tillväxttakter. Betydande förändringar i förväntningarna, t.ex. en utdragen lågkonjunktur eller en uppgång i inflationen, kan leda till väsentliga förändringar i dessa antaganden. Följaktligen kan revideringar av dessa mått kan ha en väsentlig påverkan på framtida värderingsbelopp som rapporteras i SFP som till exempel goodwill och portföljinvesteringar. ===== SIDA 108 ===== 108 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 4. Intäkter Kvarvarande verksamhet Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Servicingintäkter Inkasseringstjänster 11 492 11 655 - - Försäljning av fastigheter 60 66 - - Abonnemangsintäkter 62 68 - - Övriga servicingintäkter 39 2 - Summa servicingintäkter 11 653 11 791 - - Ränteintäkter Ränteintäkter från portföljinvesteringar 4 187 4 608 - - Övriga ränteintäkter 0 485 - - Summa ränteintäkter 4 187 5 093 - - Övriga intäkter Intäkter från koncernföretag - - 399 1 335 Övrigt 1 190 1 149 - - Summa övriga intäkter 1 190 1 149 399 1 335 Summa 17 030 18 033 399 1 335 Se not 28 för ytterligare information kring intäkter fördelade per segment. Not 5. Personalkostnader Kvarvarande verksamhet Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Personalkostnader Lönekostnader -4 657 -5 863 -67 -154 Sociala kostnader -927 -867 -26 -59 Pensionskostnader -214 -249 -10 -29 Övriga personalkostnader -575 -754 -32 -14 Summa personalkostnader -6 373 -7 733 -135 -255 Not 6. Övriga kostnader Kvarvarande verksamhet Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Övriga kostnader Konsultkostnader -774 -1 616 -19 -104 IT-kostnader -1 158 -1 366 -268 -528 Juridiska kostnader1 -1 022 -1 422 38 -125 Kostnader för kontor -160 -232 -4 -5 Kostnader för porto -352 -408 0 - Kostnader för fastigheter -491 -393 - - Kostnadsbesparingsprogram -19 -99 2 -15 Övrigt -671 -155 -191 -594 Kostnader för fastighetsinnehav -569 -478 - - Summa övriga kostnader -5 216 -6 169 -442 -1 372 1) Juridiska kostnader inkluderar en återföring av reservering avseender 2024, vilket resulterar i en positiv effekt under 2025. Revisionsarvoden och rådgivningsuppdrag som utförts av Deloitte är enligt följande: Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Revisionsuppdrag -46 -49 -8 -8 Revisionsverksamhet utöver revisonsuppdraget -2 -1 -2 -1 Skatterådgivning -2 -2 - - Övrig tjänster 0 -1 0 - Summa -50 -53 -10 -9 Konsultation avser huvudsakligen rådgivning om redovisning och stöd vid finansiella rapporter. Skatterådgivning gäller skattedeklarationer och mervärdesskatt. ===== SIDA 109 ===== 109 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 7. Nettoresultat från finansiella transaktioner Kvarvarande verksamheter Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Finansiella intäkter Ränteintäkter från koncernföretag - - 1 807 3 735 Övriga ränteintäkter 114 119 30 59 Valutakursvinster, netto 806 13 - - Utdelningar från koncernföretag - - 9 314 4 259 Övriga finansiella intäkter 3 186 - 1 263 - Summa finansiella intäkter 4 106 132 12 414 8 053 Finansiella kostnader Räntekostnader -3 222 -3 166 -1 834 -4 207 Räntekostnader på leasingskuld -60 -53 -5 0 Valutakursförluster, netto - - -246 -282 Nedskrivning aktier i dotterbolag - - -10 163 -1 224 Periodisering av upplåningskostnader -471 -170 -208 -170 Engagemangsavgift -546 -44 -68 -44 Övriga finansiella kostnader - - - -22 Summa finansiella kostnader -4 299 -3 433 -12 524 -5 949 Finansiellt nettoresultat -193 -3 301 -110 2 104 Övriga finansiella intäkter för koncernen består av en vinst från rekapitalisationen uppgående till 2 311 MSEK och en nettovinst på 70 MSEK från de diskonterade obligationsåterköpen. Samtliga ränteintäkter och räntekostnader hänför sig till poster som inte redovisas som verkligt värde via resultatet. Valutakursdifferenser avseende kundfordringar och leverantörsskulder redovisas i rörelseresultatet och uppgår till immateriella belopp. I moderbolagets räntekostnader ingår räntekostnader till koncernföretag om -575 MSEK (-1 019). Moderbolagets nedskrivning av andelar i dotterbolag inklude- rar nedskrivning relaterad till den interna överlåtelsen av aktier om 9 689 MSEK. Not 8. Skatt Kvarvarande verksamheter Årets skattekostnad är fördelad enligt följande: Koncernen MSEK 2025 2024 Aktuell skattekostnad Skattekostnad hänförlig till årets resultat -1 151 -724 Skatt hänförligt till tidigare år 125 72 Summa aktuell skattekostnad -1 026 -652 Uppskjuten skattekostnad Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader och underskottsavdrag för innevarande år -116 -12 Redovisad och borttagen uppskjuten skatt på underskottsavdrag hänförliga till tidigare år -172 40 Summa uppskjuten skattekostnad -288 28 Summa skattekostnad -1 314 -624 Koncernen har verksamhet i över 20 länder i Europa, samtliga med olika skattesatser. Den aktuella skattekostnaden för året avser främst inkomstskatter i Grekland, Italien, Norge, Schweiz, Tyskland och Sverige. Moderbolaget Intrum AB har sitt säte i Sverige där den nominella bolagsskattesatsen 2025 var 20,6 procent (20,6 procent). Följande avstämning förklarar skillnaderna mellan koncernens faktiska skattekostnad och den förväntade skattekostnaden med beaktande av den svenska bolagsskatten: Koncernen 2025 2024 Avstämning av effektiv skattesats MSEK % MSEK % Resultat före skatt 242 -1 360 Inkomstskatt beräknad med normal skattesats i Sverige, 20,6 % -50 20,6 280 20,6 Effekt av andra skattesatser i andra länder 40 -16,7 261 19,2 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -771 318,9 -436 -32,0 Skatteeffekt av skattefria intäkter 384 -158,7 -495 -36,4 Ej redovisade skattefordringar avseende förlustavdrag -368 152,4 -248 -18,2 Upplösning av uppskjutna skattefordringar -179 74,0 - - Utnyttjande av tidigare ej redovisade skattefordringar avseende förlustavdrag 7 -2,9 40 3,0 Omvärdering av uppskjutna skatter till följd av ändrad skattesats 0 -0,2 1 - Aktuell skatt hänförlig till tidigare år 125 -51,6 72 5,3 Uppskjuten skatt hänförlig till tidigare år -375 155,2 -103 -7,5 Övrigt -127 52,6 4 0,3 Summa skatt på årets resultat -1 314 543,6 -624 -45,9 Ej redovisade skattefordringar avseende underskottsavdrag avser den negativa skatteeffekt under året som beror på underskott i länder där någon uppskjuten skattefordran inte redovisas, eftersom det inte är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott för att utnyttja underskottsavdrag kommer att uppstå under överskådlig tid. Utnyttjande av tidigare ej redovisade skattefordringar avseende underskottsavdrag motsvarar den positiva skatteeffekt under året som uppkommer genom utnyttjande av underskottsavdrag som tidigare aldrig redovisats som uppskjuten skattefordran. Skillnaden mellan den svenska nominella bolagsskattesatsen, 20,6 procent, och den effektiva skattesatsen 2025, 543,6 procent, är främst hänförligt till ej avdragsgilla rådgivningskostnader och ej avdragsgilla räntor i Sverige, upplösning av uppskjutna skattefordringar i Spanien och Sverige med effekt på ej redovisade skattefordringar avseende förlustavdrag och en effekt av ===== SIDA 110 ===== 110 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter högre förluster i enheter som inte har kunnat redovisa motsvarande uppskjutna skattefordringar (Spanien och Storbritannien). Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder När temporära skillnader uppstår mellan det skattemässiga värdet och det redovisade värdet på tillgångar och skulder, redovisas en uppskjuten skattefordran eller skatteskuld enligt kriterierna i IAS 12. Sådana temporära skillnader uppstår framför allt för portföljinvesteringar, avsättningar för pensioner och immateriella tillgångar. I uppskjutna skattefordringar inkluderas värdet av skattemässiga underskottsavdrag i de fall då det bedöms sannolikt att de kommer att användas mot skattepliktiga överskott under överskådlig tid Koncernen 2025 2024 MSEK Tillgång/ skuld Intäkt/ kostnad Tillgång/ skuld Intäkt/ kostnad Portföljinvesteringar -520 17 -537 188 Immateriella tillgångar 117 -125 242 222 Kvarstående negativa räntenetton 682 -128 810 -309 Avsättningar för pensioner 16 -7 23 -4 Övrigt 198 -144 342 4 Summa 493 -386 880 101 Redovisat i övrigt totalresultat, valutakursdifferenser och förvärv 98 -72 Summa -288 29 Uppskjutna skattefordringar 1 394 1 986 Uppskjutna skatteskulder -902 -1 106 Summa 493 880 De uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna beräknas förfalla till betalning om mer än ett år. Uppskjutna skattefordringar redovisas i balansräkningen där underskottsavdragen bedöms kunna utnyttjas mot skattepliktiga vinster under överskådlig tid eller om det finns andra skattepliktiga temporära skillnader gentemot samma skattemyndighet. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder redovisas som ett nettobelopp om de hänför sig till samma skattemyndighet eller planeras utnyttjas samtidigt. Skattekostnader redovisade över totalresultat, valutakursdifferenser och förvärv uppgick under året till 98 MSEK (-72), varav -50 MSEK (107) avser omräkningsdifferenser för utländsk valuta och 148 MSEK (-172) avser omvärderingar av pensionsavsättningar, förvärv och andra valutakurseffekter. Underskottsavdrag per jurisdiktion MSEK Brutto Ej redovisat Sverige 5 294 2 925 Tyskland 849 849 Danmark 128 128 Spanien 3 241 2 816 Frankrike 113 4 Grekland 34 26 Irland 472 472 Polen 8 8 Storbritannien 1 537 1 515 Summa 11 675 8 742 Koncernen har underskottsavdrag som kan utnyttjas mot framtida skattemässiga överskott med totalt 11 675 MSEK (13 679). Av dessa har 8 742 MSEK (10 000) inte redovisats som uppskjutna skattefordringar Redovisade uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag uppgick till 630 MSEK per den 31 december 2025 (777) och inkluderar 488 MSEK i Sverige (672), 106 MSEK i Spanien (78), 5 MSEK i Storbritannien (6), 28 MSEK i Frankrike (18) och 2 MSEK i Grekland (1). Kvarstående negativa räntenetton per jurisdiktion MSEK Brutto Ej redovisat Sverige 3 539 3 539 Spanien 208 0 Nederländerna 59 59 Summan 3 806 3 598 Kvarstående negativa räntenetton uppgår till 3 806 MSEK (2 685). Av dessa har 3 598 MSEK (2 550) inte redovisats som uppskjutna skattefordringar. Löptider SEK M Underskotts- avdrag Kvarstående negativa räntenetton 12 månader 62 281 24 månader 184 262 36 månader 394 628 48 månader 336 699 5-10 år 446 1 669 Ingen löptid 10 254 267 Summa 11 675 3 806 Moderbolaget 2025 2024 Avstämning av moderbolagets skattesats MSEK % MSEK % Resultat efter finansiella poster 310 2 560 Inkomstskatt beräknad med normal skattesats i Sverige, 20,6 procent -64 20,6 -527 20,6 Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -2 368 764,4 -509 19,9 Skatteeffekt av skattefria intäkter 2 409 -777,7 881 -34,4 Källskatt -5 1,7 -10 0,4 Utnyttjande av tidigare ej redovisade skattefordringar avseende förlustavdrag -168 54,4 4 -0,2 Summa skatt på årets resultat -196 63,4 -161 6,3 Ej skattepliktiga intäkter och ej avdragsgilla kostnader i moderbolaget utgörs till största delen av utdelningar, ej avdragsgilla räntor, ej avdragsgilla rådgivningskostnader och nedskrivningar av aktier i dotterbolag. Moderbolaget hade per den 31 december 2025 kvarstående negativa räntenetton om 1 992 MSEK (2 191), som inte har redovisats som uppskjuten skattefordran. ===== SIDA 111 ===== 111 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Pelare 2 tilläggsskatt Tillfälligt undantag Koncernen har tillämpat det tillfälliga undantaget, utfärdat av IASB i maj 2023, från redovisningskraven för uppskjuten skatt enligt IAS12. Enligt detta undantag redovisar koncernen inte uppskjuten skatt som beräknats enligt lagen om tilläggsskatt. Utfört arbete hittills Koncernen har utfört en detaljerad genomgång av vilka enheter och jurisdiktioner som omfattas av lagen. Vidare har koncernen även genomfört en analys av vilka jurisdiktioner och enheter som kan tillämpa de tillfälliga förenklingsregler som omfattas av lagstiftningen. Enligt analysen kommer majoriteten av de jurisdiktioner där koncernen bedriver verksamhet att omfattas av de tillfälliga förenklingsreglerna. Tilläggsskatt Intrum AB (moderbolaget) är hemmahörande i Sverige och den 13 december 2023 antog Sveriges regering lagen om tilläggsskatt för företag i stora koncerner. Lagen trädde i kraft den 1 januari 2024. Enligt lagstiftningen kommer Intrum AB att, i vissa fall, vara skyldigt att betala tilläggsskatt i Sverige på vinster i dotterbolag som beskattas med en effektiv skattesats som understiger 15 procent. Koncernen gör bedömningen att det inte föreligger någon skyldighet att betala tilläggsskatt av materiell omfattning för räkenskapsåret. Koncernen kommer fortlöpande följa upp effekterna av Pelare 2. Not 9. Immateriella anläggningstillgångar Nedan följer en sammanfattning av de förändringar som skett för immateriella anläggningstillgångar för 2025 Koncernen Moderbolaget MSEK Mjukvara och internt utvecklade tillgångar Uppdrags- givarnas kredit- tillgångar Goodwill Varumärken Summa Mjukvara och internt utvecklade tillgångar Varumärken Summa Ingående balans 1 027 2 186 35 871 100 39 184 141 - 141 varav Anskaffningsvärde 4 308 9 820 39 844 510 54 481 975 22 996 Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar -3 281 -7 633 -3 973 -410 -15 297 -834 -21 -856 Investeringar 393 0 9 4 406 21 - 21 Avyttringar och utrangeringar -62 - - - -62 - - - Valutakursdifferenser -74 -105 -1 830 -6 -2 015 - - - Avskrivningar -191 -497 - -21 -709 -10 -0 -10 Nedskrivningar1 -189 -399 -3 951 - -4 539 - - - Övrig rörelse 1 - -39 0 -38 -152 -0 -152 Utgående balans 905 1 185 30 060 76 32 226 - - - varav Anskaffningsvärde 4 222 9 263 37 777 448 51 710 - - - Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar -3 317 -8 078 -7 717 -372 -19 484 - - - Utgående balans 905 1 185 30 060 76 32 226 - - - 1) Mjukvara och internt utvecklade tillgångar avser främst nedskrivning av fastighetsrelaterad programvara kopplad till kontrakt som löper ut i Spanien. Nedskrivning av Uppdragsgivarnas kredittillgångar uppkommer från kundkontrakt huvudsakligen i Italien, Storbritannien och Spanien. Specifikation av goodwill presenteras längre fram i denna not. ===== SIDA 112 ===== 112 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Nedan följer en sammanfattning av de förändringar som skett för immateriella anläggningstillgångarna för 2024 Koncernen Moderbolaget MSEK Mjukvara och internt utveck- lade tillgångar Uppdrags- givarnas kredittillgångar Goodwill Varumärken Summa Mjukvara och internt utveck- lade tillgångar Varumärken Summa Ingående balans 1 358 2 810 35 544 117 39 829 527 - 527 varav Anskaffningsvärde 3 198 9 449 38 728 514 51 889 933 22 955 Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar -1 840 -6 639 -3 184 -397 -12 060 -406 -22 -428 Investeringar 372 87 242 - 701 148 - 148 Avyttringar och utrangeringar -19 - - -21 -40 - - - Valutakursdifferenser 52 91 731 6 880 - - - Avskrivningar -292 -684 - -1 -977 -120 - -120 Nedskrivningar -436 -115 -769 - -1 320 -410 - -410 Övrig rörelse -8 -3 123 -1 111 -4 - -4 Utgående balans 1 027 2 186 35 871 100 39 184 141 - 141 varav Anskaffningsvärde 4 308 9 820 39 756 510 54 394 1 079 22 1 101 Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar -3 281 -7 634 -3 885 -410 -15 210 -938 -22 -960 Utgående balans 1 027 2 186 35 871 100 39 184 141 - 141 Goodwill Marknad Region 2025 2024 Norge Norra 3 305 3 497 Sverige Norra 2 013 2 013 Danmark Norra 764 807 Finland Norra 2 553 2 691 Polen Norra 41 43 Österrike och Tyskland Mellersta 1 504 2 092 Belgien och Nederländerna Mellersta 1 228 1 285 Schweiz Mellersta 3 133 3 268 Frankrike Mellersta 2 317 3 547 Storbritannien och Irland Mellersta 3 076 3 500 Portugal Södra 923 980 Spanien Södra 2 412 5 003 Italien Södra 1 804 1 901 Grekland Södra 4 755 5 011 Övrigt - 233 233 Summa 30 060 35 871 Årlig bedömning av nedskrivning Goodwillbalanserna testas årligen för nedskrivningsbehov genom att jämföra redovisade värden med uppskattade nyttjandevärden. Dessa uppskattningar värderas baserat på kassaflödesprognoser efter skatt. Dessa prognoser baseras på historiska resultat justerade med nuvarande antaganden och framtida trender för varje respektive kassagenererande enhet. Uppskattningarna av nyttjandevärdet baseras på en fyraårig prognosperiod. I slutet av det fjärde året beräknas ett slutvärde för att återspegla det värde som hänför sig till framtida perioder i evighet. Det uppskattade nyttjandevärdet är summan av prognosperioden och slutvärdet diskonterat med WACC efter skatt. ===== SIDA 113 ===== 113 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Under det tredje kvartalet 2025 redovisade koncernen en goodwillnedskrivning om 1 009 MSEK till följd av förändrade marknadsförhållanden i Spanien, vilket medförde en lägre tillväxtbedömning för marknaden. I samband med det nedskrivningstest som genomfördes vid årsskiftet 2025 fastställdes ytterligare nedskrivningsbehov i Spanien, Frankrike, Österrike & Tyskland, Storbritannien & Irland samt Portugal som uppgick till 1 328 MSEK, 1 049 MSEK, 481 MSEK, 80 MSEK och 7 MSEK respektive. De totala nedskrivningarna uppgick till 2 945 MSEK. Huvudsakliga antaganden Estimaten för nyttjandevärdet baseras på följande nyckelantaganden: 2025 2024 WACC efter skatt 7,5% till 10,9% 7,7% till 11,6% Skattesats 15,4% till 29,4% 15,4% till 27,9% Intäktstillväxttakt -8,6% till 9,1% 0,0% till 25,6% Evig tillväxttakt (“TGR”) 3,0% 2,0% De viktigaste övervägande av parametrarna inkluderar följande: • För att fastställa WACC, har en tioårig svensk statsobligation använts som referens för den riskfria räntan. Kostnaden för eget kapital beräknas genom att tillämpa en riskpremie relaterad till ett eget kapital instrument, branschens genomsnittliga prognostiserade skuldsatta beta samt landsriskpremie. Den viktade finansieringskostnaden baseras på koncernens prognostiserade skuldsättningsgrad, justerad för landsriskpremie och skattesats för att fastställa kapitalkostnaden. Koncernens långsiktiga mål för skuldsättningsgrad används därefter för att vikta kostnaden för eget kapital och kostnaden för skulder för att beräkna WACC. För andra marknader används den svenska WACC som utgångspunkt och justeras för respektive marknads landriskpremie och långsiktiga inflationsdifferenser • Antagandet om den effektiva skattesatsen som används vid nedskrivningsprövning baseras på lokala skattesatser i berörda länder. • Intäktstillväxttakter baseras på budget- och prognosdata godkända av styrelsen. • Terminaltillväxttakten återspeglar koncernens långsiktiga och hållbara tillväxtförväntningar för Servicing-segmentet efter prognosperioden, i enlighet med vad som godkänts av revisionsutskottet. • Som redovisats i Not 3 är Koncernens huvudsakliga antaganden föremål för makroekonomisk osäkerhet, inklusive förändringar i WACC, inflation och marknadens tillväxtförväntningar, vilket kan öka risken för framtida nedskrivningar. WACC känslighet WACC är en av nyckelkomponenterna för att estimera nyttjandevärdet. Följande känslighetsanalys belyser förändring mellan goodwill tillgångsvärde och bedömt nyttjandevärde, när WACC ökar med 50 och 100 räntepunkter (”BPS”) och ingen förändring i evig tillväxttakt (”TGR”): Utrymme för WACC-känslighet (MSEK) Marknad Region WACC -100 BPS -50 BPS 0 BPS 50 BPS 100 BPS BPS gräns1 Norge Norra 8,1% 2 305 1 685 1 187 779 437 179 Sverige Norra 7,6% 2 518 1 953 1 512 1 157 866 331 Danmark Norra 7,5% 501 341 217 117 36 125 Finland Norra 8,3% 2 542 2 001 1 563 1 201 897 315 Polen Norra 8,7% 995 894 811 741 682 8 759 Österrike och Tyskland Mellersta 7,9% 400 177 - -144 -264 - Belgien och Nederländerna Mellersta 8,4% 890 671 493 345 220 212 Schweiz Mellersta 7,6% 4 942 3 937 3 150 2 519 2 001 443 Frankrike Mellersta 8,8% 498 225 - -190 -352 - Storbritannien och Irland Mellersta 9,7% 555 255 - -220 -411 - Portugal Södra 9,6% 158 73 - -63 -117 - Spanien Södra 9,4% 423 194 - -166 -311 - Italien Södra 10,5% 2 320 2 029 1 776 1 554 1 359 750 Grekland Södra 10,9% 3 758 3 205 2 721 2 294 1 915 480 Resultaten av känslighetsanalysen som beskrivs ovan indikerar att en nedskrivning på 783 MSEK respektive 1 454 MSEK skulle uppstå om de antagna WACC-procenten ökades med 50 BPS respektive 100 BPS 1) BPS-tröskeln visar med hur många räntepunkter (BPS) WACC måste förändras för att det återvinningsbara värdet för respektive marknad ska motsvara dess redovisade värde. ===== SIDA 114 ===== 114 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter TGR känslighet TGR utgör en central parameter vid estimering av nyttjandevärdet (value-in-use). Nedanstående känslighetsanalys illustrerar hur marginalen (headroom) mellan goodwillposten och nyttjandevärdet påverkas vid en förändring av TGR med 50 respektive 100 räntepunkter, under antagandet att WACC förblir oförändrad. Utrymme för TGR-känslighet (MSEK) Marknad Region TGR -100 BPS -50 BPS 0 BPS 50 BPS 100 BPS BPS gräns1 Norge Norra 3,0% 533 831 1 187 1 621 2 161 -216 Sverige Norra 3,0% 944 1 200 1 512 1 900 2 397 -417 Danmark Norra 3,0% 57 129 217 327 468 -147 Finland Norra 3,0% 986 1 249 1 563 1 942 2 411 -401 Polen Norra 3,0% 700 751 811 882 969 N/A Österrike och Tyskland Mellersta 3,0% -231 -126 - 155 349 - Belgien och Nederländerna Mellersta 3,0% 257 365 493 647 836 -263 Schweiz Mellersta 3,0% 2 139 2 595 3 150 3 842 4 726 -578 Frankrike Mellersta 3,0% -300 -162 - 192 424 - Storbritannien och Irland Mellersta 3,0% -342 -183 - 212 462 - Portugal Södra 3,0% -98 -53 - 61 133 - Spanien Södra 3,0% -261 -140 - 164 357 - Italien Södra 3,0% 1 435 1 595 1 776 1 983 2 221 -1 191 Grekland Södra 3,0% 2 078 2 380 2 721 3 107 3 550 -715 Resultaten av känslighetsanalysen som beskrivs ovan indikerar att en nedskrivning på 663 MSEK respektive 1 232 MSEK skulle uppstå om antagandet för TGR minskades med 50 BPS respektive 100 BPS. 1) BPS-tröskeln visar med hur många räntepunkter (BPS) TGR måste förändras för att det återvinningsbara värdet för respektive marknad ska motsvara dess redovisade värde. Intäktstillväxtskänslighet Följande känslighetsanalys visar förändringar i utrymmet mellan goodwill-balansen och beräkningarna av nyttjandevärdet om intäkterna ändras med 100 och 200 räntepunkter (”BPS”), samtidigt som det antas att slutlig tillväxttakt (”TGR”) och WACC inte ändras. Utrymme för intäktstillväxtkänslighet (MSEK) Marknad Region Omsätt- ningstill- växt -200 BPS -100 BPS 0 BPS 100 BPS 200 BPS BPS2 gräns Norge Norra 3% till 7% 956 1 070 1 187 1 306 1 428 -1 117 Sverige Norra 3% till 9% 1 328 1 419 1 512 1 606 1 702 -1 946 Danmark Norra 2% till 7% 166 191 217 243 270 -905 Finland Norra 1% till 4% 1 347 1 454 1 563 1 674 1 788 -1 666 Polen Norra -4% till 2% 765 788 811 834 858 N/A Österrike & Tyskland Mellersta 1% till 5% -81 -41 - 42 84 - Belgien & Neder- länderna Mellersta -6% till 5% 401 446 493 540 589 -1 179 Schweiz Mellersta 0% till 6% 2 815 2 981 3 150 3 323 3 499 -2 309 Frankrike Mellersta 3% till 5% -121 -61 - 62 126 - Stor- britannien & Irland Mellersta 3% till 5% -158 -80 - 81 164 - Portugal Södra 2% till 6% -44 -22 - 23 46 - Spanien Södra -9% till 0% -125 -63 - 65 131 - Italien Södra 0% till 3% 1 596 1 685 1 776 1 868 1 962 -2 459 Grekland Södra -4% till 3% 2 531 2 625 2 721 2 817 2 915 -3 394 Resultatet av känslighetsanalysen för intäktstillväxt indikerar att en nedskrivning på 267 MSEK respektive 529 MSEK skulle uppstå om antagandena för intäktstillväxt minskades med 100 BPS respektive 200 BPS. 2) BPS-tröskeln visar med hur många räntepunkter (BPS) intäktstillväxten måste förändras för att det återvinningsbara värdet för respektive marknad ska motsvara dess redovisade värde. ===== SIDA 115 ===== 115 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter EBIT marginalkänslighet Följande känslighetsanalys visar förändringar i utrymmet mellan goodwillbalansen och beräkningarna av nyttjandevärdet om rörelseresultatet ändras med 100 och 200 räntepunkter (”BPS”), samtidigt som det antas att slutlig tillväxttakt (”TGR”) och WACC inte ändras. Utrymme för EBIT-känslighet (MSEK) Marknad Region -200 BPS -100 BPS 0 BPS 100 BPS 200 BPS BPS gräns1 Norge Norra 902 1 045 1 187 1 330 1 473 -832 Sverige Norra 1 273 1 393 1 512 1 631 1 750 -1 268 Danmark Norra 133 175 217 258 300 -520 Finland Norra 1 298 1 431 1 563 1 695 1 828 -1 180 Polen Östra 731 771 811 851 890 -2 066 Österrike & Tyskland Mellersta -165 -83 - 83 165 - Belgien & Neder- länderna Mellersta 374 433 493 552 612 -830 Schweiz Mellersta 2 797 2 974 3 150 3 327 3 504 -1 783 Frankrike Mellersta -167 -84 - 84 167 - Stor- britannien & Irland Mellersta -277 -138 - 138 277 - Portugal Södra -51 -25 - 25 51 - Spanien Södra -389 -200 - 200 401 - Italien Södra 1 623 1 699 1 776 1 852 1 929 -2 320 Grekland Södra 2 349 2 533 2 721 2 911 3 103 -1 619 Resultaten av känslighetsanalysen indikerar att en nedskrivning på 530 MSEK respektive 1 049 MSEK skulle uppstå om antagandena för tillväxten av EBIT minskades med 100 BPS respektive 200 BPS. 1) BPS-tröskeln anger med hur många räntepunkter (BPS) EBIT-marginalens tillväxt behöver justeras för att det återvinningsbara beloppet för respektive marknad ska motsvara dess redovisade värde. Not 10. Portföljinvesteringar Koncernen MSEK 2025 2024 Ingående balans 22,695 35 432 Avskrivningar portföljinvesteringar -3 391 -4 357 Avyttringar av portföljinvesteringar -126 -10 607 Förvärv av portföljinvesteringar 1 386 1 663 Realiserade kreditvinster/kreditförluster, netto 19 -79 Omräkningsdifferenser -1 335 643 Summa förändring av investeringar -3 447 -12 737 Utgående balans 19 248 22 695 Per den 31 december 2025 uppgick de odiskonterade förväntade kreditförlusterna vid första redovisningstillfället till 6 401 MSEK (14 661) för kreditförsämrade portföljer som förvärvats av koncernen under 2025. Koncernen MSEK 2025 2024 Avyttringar av portföljinvesteringar 126 10 607 varav: - Kvarvarande verksamheter 126 298 - Avvecklade verksamheter - 10 309 Försäljning av portföljinvesteringar 126 10 607 Försäljningsintäkter 162 9 020 Redovisat värde på avyttrade portföljinvesteringar 126 10 607 Vinst/förlust vid försäljning av portföljinvesteringar 35 -1 587 Realiserade kreditvinster/kreditförluster, netto Realiserade kreditförluster -674 -1 583 Realiserade kreditvinster 693 1 504 Realiserade kreditvinster/kreditförluster, netto 19 -79 ===== SIDA 116 ===== 116 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 11. Intresseföretag och joint ventures Koncernen MSEK 2025 2024 Ingående balans 2 352 823 Investeringar 218 1 568 Resultat 813 207 Nedskrivningar -281 48 Kassaflöde (utdelningar) -282 -367 Inlösen av aktier/återbetalning av aktier -146 0 Valutakursdifferenser -140 73 Utgående balans 2 534 2 352 Påverkan på resultaträkningen Intäkter 813 207 Nedskrivningar -281 48 Påverkan från avvecklade verksamheter 0 263 Andel av intäkter från intresseföretag och joint ventures 532 516 varav: - Kvarvarande verksamheter 532 254 - Avvecklade verksamheter - 263 Andel av intäkter från intresseföretag och joint ventures 532 516 Koncernen har innehav i flera investeringsföretag som förvärvar, förvaltar eller finansierar portföljer av nödlidande lån (NPL:er) eller relaterade tillgångar. Koncernens kontroll över dessa intresseföretag och joint ventures erhålls genom rösträtt eller beslutsrätt som fastställs antingen genom juridisk struktur eller i respektive avtalsöverenskommelse. Följande beskrivningar ger det sammanhang som behövs för att tolka den sammanfattade balansräkningen och resultatinformationen som ingår i denna not. ”Ägarandel %” avser kapitalandel och ”Rättigheter %” avser ekonomiska rättigheter som representerar rätten till kassaflöden i intresseföretag och joint ventures beroende på relationens art. Orange I juni 2024 sålde koncernen över 10 000 portföljer i tolv jurisdiktioner i Europa till dotterbolag till Cerberus Capital Management L.P. Försäljningen omfattade avyttringen av fem investeringsföretag som ägde dessa portföljer, nämligen Intrum Debt Finance AG, Intrum Hellas DAC, Intrum Hellas 2 DAC, Alpheus Hellas DAC och IJ Debt Fund 1 NS FIZ. Koncernen har behållit ett ägande på 35 procent i de två köpande företagen, Orange European Holdings BV och Orange Borrower DAC (”Orange-företagen”), och säkrat ett exklusivt avtal på minst fem år för att behålla hanteringen av portföljerna. Eftersom koncernen har betydande inflytande över Orange-företagen baserat på de villkor som anges i aktieägaravtalet, är Orange-företagen intresseföretag för koncernen och redovisas enligt kapitalandelsmetoden. I januari 2026 meddelade koncernen att den hade ingått bindande avtal om att avyttra sitt återstående innehav om 35 procent i Orange-företagen, med förväntat slutförande under 2026, förutsatt regulatoriska godkännanden och godkännanden från långivare. Denna planerade avyttring ligger i linje med koncernens kapital lätta strategi och kommer, när den genomförts, att innebära att koncernen inte längre har något ekonomiskt intresse i Orange-strukturen. Eftersom avtalet undertecknades efter balansdagen redovisas de finansiella effekterna i Not 31. Ithaca Investment DAC Koncernen innehar 62,5 procent av Profit Participating Notes (PPN) som utfärdats av Ithaca, ett företag som kontrolleras gemensamt tillsammans med Kistefos. Ithaca innehar 95 procent av junior- och mezzaninobligationerna (”obligationerna”) som utfärdats av det italienska specialföretaget Penelope SPV S.R.L. (Penelope). Emissionen av obligationerna finansierade förvärvet av en portfölj med nödlidande lån (NPL) som såldes av Banca Intesa Sanpaolo (nedan kallat ”ISP”). ISP innehar den prioriterade obligationen och de återstående 5 procenten av obligationerna. Evolve Spv Srl I mars 2021 förvärvade Intrum 20 procent av de icke-trancherade obligationer som utfärdats av Evolve Spv SRL (Evolve), ett företag som kontrolleras gemensamt med Deva Capital. Evolve köpte en portfölj med nödlidande lån från en italiensk bank, BPER Banca. Portland Srl I november 2021 förvärvade Intrum 28,5 procent av mezzanin- och juniorobligationerna som utfärdats av Portland SRL (Portland), ett företag som kontrolleras gemensamt med Deva Capital. Portland köpte en portfölj med nödlidande lån från ISP. Blue Italy I augusti 2024 förvärvade Intrum 30 procent av Blue Italy SPV för att köpa italienska NPLs. Blue Italy är en värdepapperiseringsenhet etablerad i Italien med en enda quotaholder – Stichting Mondello. För att finansiera förvärvet av NPL:er emitterar Blue Italy räntebärande obligationer med förfall i oktober 2079 (”obligationerna”) som är fullt tecknade av Intrum Investment No 3 DAC och Promontoria Holding 456 B.V. (”Promontoria”), ett dotterbolag till Cerberus, i enlighet med en 30/70-fördelning. ===== SIDA 117 ===== 117 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter % av ägandet % av kontrollen % av rättigheter Redovisat värde Enhet Redovisnings- metod Registrerings- land Verksamhets- ställe Relationens art 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Orange Intresseföretag Nederländerna och Irland Flera Egetkapitalandel 35% 35 % 35% 35 % 35% 35 % 1 852 1 570 Blue Italy Intresseföretag Italien Italien Egetkapitalandel 30% 30 % 30% 30 % 30% 30 % 136 22 Övriga intresseföretag Intresseföretag - - - - - - 55 - Ithaca Joint venture Irland Italien Innehavare av obligation med vinstandel - - 50% 50% 62,5% 62,5% 347 419 Evolve Joint venture Italien Italien Innehavare av obligation med vinstandel 100% 100% 50% 50% 20% 20% 45 124 Portland Joint venture Italien Italien Innehavare av mezzaninobligation 100% 100% 50% 50% 28,5% 28,5% 0 85 Övriga joint ventures Joint venture - - - - - - 99 132 Summa 2 534 2 352 ===== SIDA 118 ===== 118 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Orange Ithaca Evolve Portland Blue MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 Sammanfattning av balansräkning Likvida medel 468 436 520 840 69 174 103 190 61 10 Fastighetstillgångar - - 345 399 - - - - - - Övriga tillgångar 66 77 2 057 1 832 1 0 1 1 0 0 Summa omsättningstillgångar 535 513 2 922 3 072 70 174 104 191 62 10 Portföljfordringar 8 401 9 801 3 436 4 417 304 616 854 1 483 428 313 Övriga långfristiga tillgångar 3 106 4 801 7 217 7 642 - - - - - - Summa anläggningstillgångar 11 508 14 602 10 653 12 059 304 616 854 1 483 428 313 Övriga skulder 291 356 2 137 1 877 15 38 157 146 29 8 Summa kortfristiga skulder 291 356 2 137 1 877 15 38 157 146 29 8 Övriga långfristiga skulder 6 005 9 951 11 206 13 233 0 0 377 665 250 243 Summa långfristiga skulder 6 005 9 951 11 206 13 233 0 0 377 665 250 243 Nettotillgångar/skulder 5 746 4 809 232 21 360 752 424 864 211 72 Sammanfattning av resultaträkningen Intäkter 2 509 1 187 956 945 19 42 -143 183 299 102 Produktionskostnader -960 -478 -454 -326 -26 -188 -139 -551 -109 -16 Övriga kostnader -22 -134 -22 -15 -2 -2 -7 -5 -9 -7 Räntekostnader 96 -30 -265 -338 -76 -109 -111 -149 -34 -7 Nettoresultat/förlust 1 624 545 215 266 -85 -257 -400 -522 147 72 ===== SIDA 119 ===== 119 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 12. Materiella anläggningstillgångar Nedan följer en sammanfattning av de förändringar som skett för de materiella anläggningstillgångarna 2025 Koncernen Moderbolaget MSEK Datorutrustning, inventa- rier och andra materiella anläggningstillgångar Nyttjanderätts- tillgång - Fastighetsleasing Nyttjanderättstillgång - Övriga leasade fordon och utrustning Summa nyttjanderätts- tillgångar Summa anläggnings- tillgångar Dator- utrustning Nyttjanderätts- tillgång - Fastighetsleasing Summa anläggnings- tillgångar Ingående balans 225 571 108 679 904 2 33 35 varav Anskaffningsvärde 910 1 339 184 1 523 2 433 20 41 61 Ackumulerade avskrivningar -685 -768 -76 -843 -1 528 -18 -8 -26 Investeringar 30 167 17 184 214 - - 0 Utrangeringar -15 -33 -8 -41 -56 - - 0 Omräkningsdifferens -11 -26 -7 -34 -45 - - 0 Avskrivningar -78 -192 -39 -231 -308 - -7 -8 Omklassificering 3 13 2 15 18 -1 0 -2 Utgående balans 154 500 73 573 727 - 26 26 varav Kostnad 821 1 364 160 1 524 2 345 - 40 40 Ackumulerade avskrivningar -667 -864 -87 -951 -1 618 - -14 -14 Utgående balans 154 500 73 573 727 - 26 26 Nedan följer en sammanfattning av de förändringar som skett för de materiella anläggningstillgångarna 2024 Koncernen Moderbolaget MSEK Datorutrustning, inventa- rier och andra materiella anläggningstillgångar Nyttjanderätts- tillgång - Fastighetsleasing Nyttjanderättstillgång - Övriga leasade fordon och utrustning Summa nyttjanderätts- tillgångar Summa anläggnings- tillgångar Dator- utrustning Nyttjanderätts- tillgång - Fastighetsleasing Summa anläggnings- tillgångar Ingående balans 280 513 71 584 864 2 2 4 varav Anskaffningsvärde 936 1 284 176 1 460 2 396 18 4 22 Ackumulerade avskrivningar -656 -771 -105 -876 -1 532 -16 -2 -18 Investeringar 54 268 20 288 342 2 38 40 Utrangeringar -7 -3 -2 -5 -12 - - - Omräkningsdifferens 8 13 6 19 27 - - - Avskrivningar -105 -195 -31 -226 -331 -2 -5 -7 Omklassificering -5 -25 44 19 14 - - - Utgående balans 225 571 108 679 904 2 33 35 varav Kostnad 910 1 339 184 1 523 2 433 20 42 62 Ackumulerade avskrivningar -685 -768 -76 -844 -1 529 -18 -9 -27 Utgående balans 225 571 108 679 904 2 33 35 ===== SIDA 120 ===== 120 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 13. Övriga finansiella tillgångar Koncernen MSEK 2025 2024 Depositioner 21 17 Lånefordringar 101 42 Övrigt 15 123 Summa 136 181 Ingående balans 181 175 Utbetalat -74 -52 Förvärvat 37 51 Valutakursdifferens -8 8 Utgående balans 136 181 Not 14. Förvärv av verksamheter Den 16 oktober 2025 slutförde koncernen förvärvet av Alektum NV och Alektum B.V. i Belgien och Nederländerna från Alektum Group AB för en total köpeskilling om 44 MSEK. Båda de förvärvade enheterna tillhandahåller tjänster till en definierad portfölj av kunder. Den initiala kontantbetalningen uppgår till 38 MSEK, medan återstående betalning ska erläggas under 2026 och 2027, med möjlig justering baserat på ett kontraktsdefinierat intäktsmått kopplat till deras kunder. Följande preliminära förvärvsanalys upprättades i samband med förvärvet: MSEK Alektum NV Alektum BV Totalt Kontantvederlag 32 6 38 Uppskjuten köpeskilling 4 3 6 Totalt vederlag 36 9 44 Verkligt värde på nettotillgångar -27 -10 -36 Goodwill/vinst vid förvärv till negativt pris 9 -1 8 Not 15. Avvecklade verksamheter Den 28 juni 2024 slutförde Intrum försäljningen av en del av sin portfölj av portföljinvesteringar till en fristående investerare för en total köpeskilling om 9 miljarder SEK. Transaktionen resulterade i en total förlust på 1,6 miljarder SEK. Investeringarna som avyttrades av Intrum förvärvades av ett lånefinansierat investeringsföretag. De förvärvade tillgångarna kommer finansieras till 57 procent med skuldsättning och 27,95 procent av den fristående investeraren. Den fristående investeraren och Intrum innehar en andel på 65 procent respektive 35 procent i investeringsföretaget. I samband med denna transaktion har Intrum ingått ett minst femårigt exklusivt kredithanteringsavtal med investeringsföretaget, förutsatt att vissa nyckeltal uppfylls. Nettokontantintäkter från försäljningen av den befintliga portföljen på 7,2 miljarder SEK har använts för att minska skuldsättningen. Det finansiella resultatet för verksamheter som avvecklats under 2024 visas nedan: MSEK Kvarvarande verksamheter Avvecklade verksamheter Inklusive avvecklade verksamheter Intäkter 18 033 861 18 894 Andelar i intresseföretag och joint ventures 516 -262 254 Personalkostnader -7 733 -9 -7 742 IT-kostnader -1 366 -1 -1 367 Juridiska kostnader -1 422 -27 -1 449 Övriga rörelseposter -3 381 -58 -3 439 Avskrivningar -1 306 -1 -1 308 Nedskrivningar av immateriella och materiella tillgångar -1 320 - -1 320 Kreditförluster, netto -79 - -79 Rörelseresultat (EBIT) 1 941 502 2 443 Finansiellt nettoresultat -3 301 -186 -3 487 Förlust vid avyttringar under perioden - -1 587 -1 587 Resultat före skatt -1 360 -1 269 -2 629 Skatt -624 -92 -716 Årets resultat -1 984 -1 361 -3 345 ===== SIDA 121 ===== 121 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Kassaflödet för avvecklade verksamheter under 2024 är enligt följande: MSEK 31 dec 2024 Kassaflöde från löpande verksamhet -1 387 Kassaflöde från investeringar 556 Kassaflöde från finansiering -2 131 Kassaflöde, netto -2 962 Påverkan på vinst per aktie för verksamheter som avvecklats under 2024 är enligt följande: MSEK 31 dec 2024 Resultat per aktie före och efter utspädning -11,28 Resultat per aktie efter utspädning -11,28 Alla tillgångar och skulder hänförliga till de jurisdiktioner som sålts under 2024 ingår inte i koncernens rapport över finansiell ställning per den 31 december 2024. Not 16. Fordringar och övriga rörelsetillgångar Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Kundfordringar 1 723 1 581 2 - 1 723 1 581 2 - Övriga fordringar Utlägg för uppdragsgivares räkning 137 157 - - Avgår: reserv för osäkerhet i utlägg för uppdragsgivares räkning 4 - - - Fordringar för utlägg för uppdragsgivares räkning 141 157 - - Fordringar på intresseföretag och joint ventures 39 64 - 16 Förskottsbetalningar 34 19 - - Fordringar mervärdesskatt 198 466 - - Skattefodran 167 138 10 - Förskottsbetalning portföljinvesteringar 25 1 - Övrigt 588 459 16 15 Summa övriga fordringar 1 051 1 146 26 31 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna intäkter 1 528 1 319 18 21 Förutbetalda kostnader 426 1 010 95 868 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 955 2 329 114 889 Summa fordringar och övriga rörelsetillgångar 4 870 5 213 142 920 Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Ej förfallna kundfordringar 635 935 - - Kundfordringar förfallna < 30 dagar 576 240 - - Kundfordringar förfallna 30–60 dagar 67 108 - - Kundfordringar förfallna 61–90 dagar 140 40 - - Kundfordringar förfallna > 90 dagar 441 380 2 - Summa kundfordringar 1 858 1 703 2 - Ingående ackumulerad reserv för förväntade kreditförluster -122 -113 - - Reserv för förväntade kreditförluster -69 -34 - - Realiserade uppdragsgivarförluster 2 26 - - Upplösning av reserv för förväntade kreditförluster 47 2 - - Omräkningsdifferens 7 -3 - - Utgående ackumulerad reserv för osäkra kundfordringar -135 -122 - - - Redovisat värde 1 723 1 581 2 - ===== SIDA 122 ===== 122 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 18. Likvida medel Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Kassa och bank 2 316 2 392 325 672 Spärrade bankkonton 258 112 - - Summa likvida medel 2 574 2 504 325 672 Moderbolaget tillhandahåller en cash pool för koncernföretagen. Likvida medel som överförts från koncernen till moderbolaget redovisas som omsättningstillgångar. För motsvarande belopp redovisas en intern skuld inom koncernen, vilket framgår av not 24 Skulder och övriga rörelseskulder. Not 19. Förmånsbestämda pensionsförpliktelser Koncernen MSEK 2025 2024 Ofonderad förmånsbestämd pensionsförpliktelse 126 137 Fonderad förmånsbestämd pensionsförpliktelse 350 406 Summa förmånsbestämd pensionsförpliktelse 476 543 Plantillgångar -428 -454 Förmånsbestämda pensionsförpliktelser, netto 48 88 Förändringar i förmånsbestämda pensionsförpliktelser Ingående balans 88 142 Pensionskostnader avseende tjänstgöring under innevarande period 29 31 Pensionskostnader avseende tjänstgöring tidigare period - - Ränta på förpliktelser 5 3 Årets kostnader 33 34 Aktuariella vinster/förluster -26 4 Utbetalda pensioner -31 -36 Avkastning på plantillgångar -15 -39 Valutakursdifferens -2 -17 Utgående balans 48 88 Nettoförändringar av tillgångar i förmånsbestämda planer Ingående balans 454 400 Ränteintäkter 4 5 Avkastning på plantillgångar 15 37 Aktuariella vinster/förluster 1 6 Erlagd förmån -48 -20 Avgifter 23 25 Nettobetalning för året -5 53 Valutakursdifferens -22 1 Utgående balans 428 454 Not 17. Förvaltningstillgångar och skulder Koncernen MSEK 2025 2024 Likvida medel som innehas för uppdragsgivares räkning 1 244 1 281 Skuld till uppdragsgivare -1 244 -1 281 Förvaltningstillgångar och skulder, netto - - Huvudsakliga antaganden (%) MSEK 2025 2024 Diskonteringsränta 1,1 - 4,4 0,9 - 3,9 Förmånsökningar 0,0 - 3,8 0,0 - 3,3 Löneökningar 1,0 - 4,0 1,0 - 4,0 Årets kostnader och ränteintäkter redovisas i SOI. Avkastning på plantillgångar, aktuariella antaganden vinster/förluster och valutakursdifferenser redovisas i SOCI. Nettobetalning för perioden redovisas i SOCF. Koncernens anställda i Schweiz och Tyskland omfattas av pensionsplaner finansierade genom tillgångar som förvaltas av försäkringsbolag, och redovisas som förmånsbestämda pensionsplaner. Det finns åtaganden, särskilt för Schweiz, om obligatorisk tjänstepension som tryggas genom försäkringar i ASGA Collective BVG Foundation. Finansieringen av pensionsåtagandet består av försäkringsavtal. Anställda i Norge, Polen, Frankrike, Grekland, Spanien och Italien omfattas av ofonderade förmånsbestämda pensionsplaner som kan utbetalas i form av engångsbelopp eller månatliga utbetalningar vid pensionering. Pensionsplaner i Belgien och Sverige finansieras genom försäkringsavtal. I Sverige omfattas koncernen av kollektivavtal (Almega/Unionen/ Akademikerförbunden) som garanterar kollektivavtalade pensioner och försäkringar för sina anställda. Pensionsplanen kallas ITP och består av ITP 1 som omfattar anställda födda 1979 eller senare och ITP2 som omfattar anställda födda 1978 eller tidigare. ITP 1 är en premiebestämd plan. För tjänstemän i Sverige tryggas ITP 2-planens förmånsbestämda pensionsåtaganden för ålders- och familjepension (alternativt familjepension) genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Kollegiet för svensk bolagsstyrning, UFR 10 Redovisning av pensionsplanen ITP 2, som finansieras genom försäkring i Alecta, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2025 har bolaget inte haft tillgång till information för att kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstillgångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP 2 som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående tjänstgöringstid. Förväntade avgifter under nästa rapportperiod ===== SIDA 123 ===== 123 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter för ITP 2-försäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 13 MSEK (10). Koncernens andel av de sammanlagda avgifterna till planen och koncernens andel av det totala antalet aktiva medlemmar i planen uppgår till 0,06 respektive 0,04 procent (0,07 respektive 0,04 procent). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtaganden beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 170 procent. I syfte att stärka konsolideringsnivån om den bedöms vara för låg, kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Om konsolideringsnivån överstiger 150 procent kan premiereduktioner införas. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 167 procent (162 procent). Förfallotidpunkter för långfristiga lån Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Mellan 1 och 2 år 9 355 22 343 - 22 343 Mellan 2 och 3 år 18 234 9 469 - 9 469 Mellan 3 och 4 år 6 817 5 050 - 5 050 Mellan 4 och 5 år 8 707 - - - Summa upplåning i långfristiga skulder 43 113 36 862 - 36 862 Per balansdagen har Intrum inga outnyttjade kreditfaciliteter, exklusive garantifacilitet, för räkenskapsåren 2025 och 2024. Intrum finansieras genom en revolverande syndikerad lånefacilitet, obligationer samt bilaterala lån. Den syndikerade lånefaciliteten om 1,1 miljarder EUR (1,1) tillhandahålls av ett konsortium av internationella långivare och löper till juni 2028. Faciliteten innehåller både verksamhetsrelaterade och finansiella villkor, inklusive begränsningar av specifika finansiella nyckeltal. Kreditavtalet omfattar även villkor som kan begränsa, villkora eller förbjuda koncernen att ta upp ytterligare skulder, genomföra förvärv, avyttra tillgångar, göra investeringar och finansiella leasingåtaganden, belåna tillgångar, ändra koncernens verksamhetsinriktning eller ingå fusionsavtal. Lånet löper med rörlig ränta baserad på interbankräntan i respektive valuta med tillägg av marginal. Samtliga operativa och finansiella villkor har uppfyllts under 2025. Per den 31 december 2025 hade låneramen utnyttjats med totalt nominellt värde av 11 620 MSEK (12 245), vilket fördelas på 1 074 MEUR (0). Därutöver är 44 MNOK (55), 5 MDKK (5) och 0 MEUR (25) av den totala låneramen reserverade för garantier. Den outnyttjade delen av den revolverande kreditfaciliteten uppgick till 236 MSEK (0). I november 2023 ingick Intrum en bilateral säkerställd lånfacilitet med en internationell bank. Per den 31 december 2025 uppgick lånebeloppet till 50 MEUR (100). I juli 2025 emitterade Intrum seniora säkerställda obligationer denominerade i EUR och SEK med en ränta om 8 procent och förfall 2027. Emissionen stärkte koncernens likviditet och förlängde skuldens löptider som en del av den pågående rekapitaliseringsstrategin. Parallellt genomförde koncernen riktade återköp av utestående obligationer om totalt 423 MEUR vid årets slut, i syfte att optimera skuldsättningsprofilen och minska den totala hävstången. Not 20. Upplåning Årets förändring av upplåning Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Ingående balans 50 701 59 852 50 701 59 852 Upptagna lån 5 377 12 241 - 12 241 Amortering på lån* -8 164 -22 928 -50 701 -22 928 Eff ekt av förvärv och avyttringar -2 134 181 - 181 Valutakursdifferenser -2 396 1 355 - 1 355 Utgående balans 43 384 50 701 - 50 701 varav: Kortfristiga skulder 271 13 839 - 13 839 Långfristiga skulder 43 113 36 862 - 36 862 43 384 50 701 - 50 701 *Till följd av rekapitaliseringen för moderbolaget. Sammanställning över upplåning vid årets slut Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 271 1 030 - 1 030 Obligationslån - 12 809 - 12 809 Summa upplåning i kortfristiga skulder1 271 13 839 - 13 839 Långfristiga skulder Banklån 11 887 12 231 - 12 231 Obligationslån 31 226 24 631 - 24 631 Summa upplåning i långfristiga skulder 43 113 36 862 - 36 862 Summa upplåning 43 384 50 701 - 50 701 1) All upplåning i kortfristiga skulder har en löptid på mindre än ett år ===== SIDA 124 ===== 124 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Vid utgången av 2025 återspeglade Intrums kapitalstruktur den framgångsrika rekapitalisering som genomfördes i juli, med utestående nyemitterade seniora säkerställda obligationer om 511 MEUR och 173 MSEK med 8 procents ränta och förfall 2027. Upptagna lån Obligationer Banklån Summa Redovisat värde 31 226 12 158 43 384 Amortering1 1 959 4 1 964 Valutakursförändring 60 - 60 Nominellt värde 33 246 12 162 45 407 1) Amortering utgör den periodiska justeringen av obligationernas redovisade värde och speglar fördelningen av transaktionskostnader och justeringar till verkligt värde vid första redovisning till räntekostnad över obligationernas löptid, så att de upplupna kostnaderna för obligationerna motsvarar deras nominella värde vid förfall, med användning av effektivräntemetoden. Not 21. Övriga finansiella skulder Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Långfristig uppskjuten köpeskilling1 26 363 20 329 Långfristig skuld till minoritetsägare 192 243 - - Övriga långfristiga skulder 37 10 10 - Summa övriga finansiella skulder 256 616 31 329 1) Merparten av skulden har omklassificerats från långfristig till kortfristig då den förfaller under 2026. Utestående obligationer per den 31 December 2025 Beteckning Valuta Nominellt belopp (M) Nominellt belopp MSEK Förfallodag Ränta för fastränte- obligationer respektive marginal för obligationer med rörlig ränta Obligationens marknadsvärde MSEK EUR 2027 Fix EUR 332 3 595 11/09/2027 7.75% 3 416 SEK 2027 Fix SEK 418 418 11/09/2027 7.75% 381 EUR 2028 Fix EUR 614 6 642 11/09/2028 7.75% 5 787 SEK 2028 Fix SEK 795 795 11/09/2028 7.75% 678 EUR 2029 Fix EUR 589 6 374 11/09/2029 8.50% 5 370 SEK 2029 Fix SEK 795 795 11/09/2029 8.50% 657 EUR 2030 Fix EUR 737 7 971 11/09/2030 8.50% 6 686 SEK 2030 Fix SEK 953 953 11/09/2030 8.50% 786 Exchange note-obligationer som ingår i långfristiga skulder 27 543 23 761 NMN EUR 2027 Fix EUR 5 49 11/09/2027 8.00% 50 NMN EUR 2027 Fix EUR 120 1 294 11/09/2027 8.00% 1 322 NMN EUR 2027 Fix EUR 387 4 187 11/09/2027 8.00% 4 244 NMN SEK 2027 Fix SEK 112 112 11/09/2027 8.00% 112 NMN SEK 2027 Fix SEK 61 61 11/09/2027 8.00% 61 NMN-obligationer som ingår i långfristiga skulder 5 702 5 790 Obligationer som ingår i långfristiga skulder 33 246 29 550 Exchange notes och new money notes förfaller med fasta räntesatser. ===== SIDA 125 ===== 125 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 22. Övriga avsättningar Koncernen MSEK 2025 2024 Ingående balans 406 483 Belopp som utnyttjats under året -256 -298 Outnyttjade belopp som återförts under året -34 -54 Årets nya avsättningar 213 239 Omklassificerade avsättningar -8 29 Omräkningsdifferenser 11 7 Utgående balans 333 406 Varav långfristiga avsättningar Återställningskostnader för förhyrd kontorslokal 12 12 Personalkostnader 68 32 Juridiska och skatterelaterade avsättningar 19 101 Övrigt 62 13 Summa långfristiga avsättningar 162 158 Varav kortfristiga avsättningar Återställningskostnader för förhyrd kontorslokal - 9 Kostnader för uppsägning av personal och övriga omstruktureringskostnader 27 187 Juridiska och skatterelaterade avsättningar 1 38 Övrigt 143 14 Summa kortfristiga avsättningar 171 248 Summa 333 406 Kortfrisitiga avsättningar förväntas regleras inom tolv månader från balansdagen. Långfristiga avsättningar är till sin natur svåra att tidsätta till förfallotid och belopp. Reglering kommer sannolikt att ske tidigast om ett år. Not 23. Leasingskuld Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Förfaller efter 12 månader 432 526 22 29 Förfaller före 12 månader 171 185 7 6 Summa leasingskuld 602 711 29 35 De diskonteringsräntor som används för att värdera skulden varierar mellan 0,83 procent och 28 procent (0,83 procent och 24,93 procent). Leasingkostnader De totala leasingkostnaderna avsåg kostnader hänförliga till kortfristiga leasingavtal om 0,1 MSEK (0,2), leasing av tillgångar av lågt värde om 38 MSEK (55) samt variabla leasingavgifter om 15 MSEK (0,6). Dessa kostnader ingår inte i värderingen av leasingskulderna. Förutbetalda abonnemangsintäkter Förutbetalda abonnemangsintäkter innefattar 1 029 MSEK (857) som är intäkter som inkasserats i förskott för att serva portföljen med långfristiga nödlidande lån. Företaget har rätt att exklusivt serva dessa nödlidande lån fram till 2065 för HAPS portföljerna och upp till 2033 för Galvin Portföljerna. Intäkter redovisas när tjänsterna tillhandahålls. Betydande intäkter förväntas redovisas 2030. Övriga kortfristiga skulder För 2025 uppgår övriga kortfristiga skulder till 1 679 MSEK (1 879 MSEK), vilket främst är hänförligt till moms och andra operationella skatteskulder uppgående till 432 MSEK (612) och 333 MSEK (53) relaterat till uppskjutna betalningar avseende andelar av aktier i dotterbolag. Not 24. Leverantörsskulder och övriga rörelseskulder Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Leverantörsskulder 393 466 - 19 Förskott från uppdragsgivare 31 16 - - Övriga kortfristiga rörelseskulder 1 679 1 879 380 102 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 160 4 181 10 1 228 Summa leverantörsskulder och övriga rörelseskulder 5 264 6 541 390 1 349 Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Upplupna sociala avgifter 159 294 1 33 Upplupen semesterlöneskuld 180 188 - 18 Upplupen bonuskostnad 316 395 1 59 Förutbetalda abonnemangsintäkter 1 084 916 - - Upplupna räntor 275 960 - 892 Övriga personalkostnader 289 461 2 167 Kontorskostnader 71 95 4 5 Produktionskostnader 212 418 - - Övriga upplupna kostnader 574 455 3 54 Summa 3 160 4 181 10 1 228 Not 25. Aktiekapital och reserver Aktiekapital Enligt bolagsordningen för Intrum AB (publ) ska bolagets aktiekapital uppgå till lägst 1,3 MSEK (1,3) och högst 5,2 MSEK (5,2). Samtliga aktier är fullt betalda samt berättigar till lika röstvärde och lika andel i bolagets tillgångar och resultat. Inga aktier är reserverade för överlåtelse. Det finns 136 245 464 (121 720 918) aktier i bolaget, och aktiekapitalet uppgår till 3 245 829 SEK (2 899 805). Se nedan angående återköpta aktier. Antalet utestående aktier vid årets slut uppgick till 135 180 183 (120 601 863). Det genomsnittliga antalet utestående aktier under året var 127 040 129 (120 569 399). Aktieåterköp Återköpta aktier utgör egna aktier, varav vissa kan tilldelas vissa anställda inom koncernen som är förmånstagare av långsiktiga incitamentsprogram. Det har inte genomförts några återköp av aktier under 2025 och 2024. Övrigt eget kapital i koncernen Övrigt tillskjutet kapital Avser eget kapital, förutom aktiekapital som tillförs av ägarna eller som uppstår till följd av koncernens program för aktiebaserad ersättning och inkluderar även aktiepremier som betalats i samband med nyemissioner. När aktier emitteras till överkurs, dvs. det betalas mer för aktierna än deras kvotvärde, ska överskjutande belopp överföras till överkursfonden. Avsättningar till överkursfonden behandlas från och med 2006 som fritt eget kapital. ===== SIDA 126 ===== 126 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Reserver Inkluderar omräkningsreserven, vilken innefattar alla valutakursdifferenser som sedan övergången till IFRS under 2004 uppstått vid omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter, samt långfristiga koncerninterna fordringar som anses utgöra en permanent investering i koncernens utlandsverksamheter. Beloppet innefattar även valutakursdifferenser som uppstått på koncernens externa lån i utländsk valuta, vilka är avsedda som en säkring mot koncernens omräkningsexponering hänförlig till nettotillgångar i utländska dotterbolag. Reserver innefattar verkligt värde-reserver för orealiserade valutakursvinster eller -förluster på externa lån i utländsk valuta vilka är avsedda som en säkring mot koncernens omräkningsexponering hänförlig till nettotillgångar i utländska dotterbolag. Fond för verkligt värde behandlas som fritt eget kapital. Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Balanserade vinstmedel omfattar: (i) Intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterbolag, joint ventures och intresseföretag. (ii) Ackumulerade omvärderingar avseende koncernens förmånsbestämda pensionsavsättningar ingår också. Beloppet minskas med lämnade utdelningar och med återköp av egna aktier. Balanserat resultat avser balanserade vinstmedel från föregående år minskat med lämnad utdelning och återköp av egna aktier. Balanserat resultat är fritt eget kapital. Utdelningar Efter balansdagen föreslog styrelsen att ingen utdelning skulle lämnas för räkenskapsåret som avslutades den 31 december 2025. Övrigt eget kapital i moderbolaget Reservfond Avser avsättningar till reservfond och överkursfond som gjorts före 2006. Reservfonden är bundet eget kapital och får inte minskas genom vinstutdelning. Kapitalstruktur Företagets definition av kapital motsvarar eget kapital i koncernen inklusive innehav utan bestämmande inflytande, och uppgick vid årets slut till sammanlagt 10 851 MSEK (13 388). Det mått på företagets kapitalstruktur som används för styrning är koncernens nettoskuld i relation till rullande tolvmånader justerat Cash EBITDA, som per årsskiftet uppgick till 4,8x (5,3x). Nyckeltalet beräknas genom att jämföra koncernens nettoskuld vid årets slut med kassaflödesjusterad EBITDA, exklusive verksamheter under avveckling samt jämförelsestörandeposter (IAC). Nettoskuld definieras som summan av räntebärande skulder till nominella belopp, leasingskulder och uppskjutna skulder minus likvida medel. Not 27. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser Ställda säkerheter Ställda säkerheter innefattar depositioner och spärrade bankmedel som kan tas i anspråk av uppdragsgivare, leverantörer eller myndigheter om Intrum inte skulle fullgöra sina avtalsenliga skyldigheter. Ställda säkerheter inkluderar också fodringar och aktier i dotterbolag som pantsatts som säkerhet för koncernens rullande kreditfacilitet. Koncernen Moderbolaget MSEK 2025 2024 2025 2024 Ställda säkerheter Spärrade bankkonton 258 112 - 112 Fordringar och övriga tillgångar 26 049 49 937 15 693 41 793 Summa 26 307 50 049 15 693 41 905 Eventualförpliktelser 7 7 - 7 Summa 7 7 - 7 Betalningsgarantier Koncernen erbjuder tjänster där uppdragsgivarna mot betalning erhåller en garanti från Intrum avseende uppdragsgivarnas fordringar på sina kunder. Det innebär att det uppstår en risk att Intrum måste ersätta kunden för det belopp som garanterats för den händelse att fakturorna inte betalas i tid. I de fall där garantin aktualiseras övertar Intrum ansvaret för uppdragsgivarens fordran på sin kund och hanterar den vidare inom verksamhetsområdet Portföljinvesteringar. Vid årets slut uppgick det totala beloppet för eventualförpliktelser till 7 MSEK (7). Intrums risk inom denna verksamhet hanteras genom strikta kreditgränser samt genom analys av låntagarens kreditstatus. Övrigt Koncernen är inblandad i flera rättsliga tvister, både tvister som är vanliga för en organisation som Intrum och tvister i den vanliga verksamheten. Ingen av dessa tvister förväntas leda till några väsentliga skulder eller kostnader. Not 26. Innehav utan bestämmande inflytande Innehav utan bestämmande inflytande hänför sig främst till italienska och grekiska dotterbolag. Under året förvärvade eller avyttrade koncernen inga ytterligare ägarandelar i sina dotterbolag, och innehavet utan bestämmande inflytande förblev oförändrat. Under 2024 förvärvade koncernen innehav utan bestämmande inflytande i ett av de spanska dotterbolagen, vilket resulterade i en minskning av innehavet utan bestämmande inflytande med 79 MSEK. Ett lika stort belopp redovisades som en ökning av eget kapital. Kontantbetalningen för aktieåterköpet uppgick till 62 MSEK och ingår i koncernens kassaflödesanalys. Resterande 17 MSEK klassificerades som en uppskjuten betalning för aktier som kommer att regleras vid ett senare tillfälle. ===== SIDA 127 ===== 127 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 28. Segmentsanalys (inklusive avvecklade verksamheter) 2025 Servicing Investing MSEK Norra Mellersta Södra Östra Centrala Delsumma Norra Mellersta Södra Östra Centrala Delsumma Centrala funktioner Elimineringar Total summa Avvecklade verksamheter Summa exl avvecklade verksamheter Resultatanalys: Externa intäkter 2 737 3 199 6 200 20 114 12 270 930 1 523 1 251 1 009 3 4 717 44 - 17 030 - 17 030 Interna intäkter 215 542 386 417 - 1 560 - - - - - 0 82 -1 642 - - - Intäkter 2 952 3 741 6 586 438 114 13 830 930 1 523 1 251 1 009 3 4 717 125 -1 642 17 030 - 17 030 Andelar i intresseföretag och joint ventures 0 - 69 - - 69 286 68 73 - 36 463 - - 532 - 532 Personalkostnader -1 235 -1 714 -2 267 -184 -55 -5 454 -8 -9 -18 -1 -14 -50 -869 - -6 373 - -6 373 IT-kostnader -123 -168 -229 -17 -4 -540 -2 -1 -2 -0 -1 -6 -613 - -1 158 - -1 158 Juridiska kostnader -240 -338 -146 -1 -5 -732 -29 -86 -93 -109 -1 -318 27 - -1 022 - -1 022 Övriga rörelsekostnader -732 -1 066 -1 603 -166 599 -2 969 -231 -745 -570 -600 12 -2 134 425 1 642 -3 036 - -3 036 Avskrvningar -88 -1 857 -3 293 -23 -131 -5 392 -1 -1 -2 -2 -2 -7 -157 - -5 557 - -5 557 Kreditvinster/förluster, netto - - - - - - -31 -4 -45 99 - 19 - - 19 - 19 Rörelseresultat (EBIT) 534 -1 402 -883 46 517 -1 188 914 747 595 396 33 2 684 -1 062 - 435 - 435 Finansiellt nettoresultat -193 - -193 Resultat före skatt 242 - 242 Skatt -1 314 - -1 314 Årets resultat -1 072 - -1 072 Uppdelning av regioner Med region avses den plats där koncernen bedriver sin affärsverksamhet. • Norra Europa (fem regioner): ”Norge”, ”Sverige”, ”Danmark”, ”Finland” och ”Polen” • Mellersta Europa (fem regioner): ”Österrike och Tyskland”, ”Belgien och Nederländerna”, ”Frankrike” ”Schweiz” och ”Storbritannien och Irland” • Södra Europa (fyra regioner): ”Portugal”, ”Spanien”, ”Italien” och ”Grekland” • Östra Europa (tre regioner): ”Tjeckien”, ”Slovakien” and ”Ungern”. ===== SIDA 128 ===== 128 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter 2024 Servicing Investing Servicing Investing MSEK Norra Mellersta Södra Östra Centrala Delsumma Norra Mellersta Södra Östra Centrala Delsumma Centrala funktioner Elimi- neringar Total summa Avvecklade verksamheter Delsumma Elimi- neringar Summa exl avvecklade verksamheter Resultatanalys: Externa intäkter1 2 669 3 163 6 393 20 93 12 338 1 449 2 074 1 884 1 112 - 6 518 37 - 18 894 334 -1 195 -861 - 18 033 Interna intäkter 375 741 553 479 - 2 148 - - - - - - 189 -2 337 - -446 - -446 446 - Intäkter 3 044 3 903 6 946 499 93 14 486 1 449 2 074 1 884 1 112 - 6 518 225 -2 337 18 894 -112 -1 195 -1 307 446 18 033 Andelar i intresseföretag och joint ventures - - 36 - - 36 137 15 67 - 218 - - 254 - 262 262 - 516 Personalkostnader -1 438 -1 978 -3 023 -225 -209 -6 874 -12 -11 -30 -1 3 -51 -817 - -7 742 11 -2 9 - -7 733 IT-kostnader -133 -215 -381 -13 -67 -809 -3 -1 -1 -0 - -4 -554 - -1 367 1 - 1 - -1 366 Juridiska kostnader -266 -372 -316 -16 -8 -978 -47 -121 -82 -91 - -342 -129 - -1 449 - 27 27 - -1 422 Övriga rörelsekostnader -944 -1 232 -1 575 -217 1 087 -2 881 -387 -1 085 -704 -757 -11 -2 944 49 2 337 -3 439 12 493 504 -446 -3 381 Avskrvningar -338 -547 -929 -26 -164 -2 005 -1 -1 -1 -2 -1 -7 -617 - -2 628 1 - 2 - -2 626 Kreditvinster/förluster, netto - - - - - -99 -32 -89 141 - -79 - - -79 - - - - -79 Rörelseresultat (EBIT)2 -76 -442 758 2 732 975 1 036 838 1 044 401 -9 3 310 -1 842 - 2 443 -87 -415 -502 - 1 941 Finansiellt nettoresultat -5 074 1 773 - -3 301 Resultat före skatt -2 629 1 269 - -1 360 Skatt -716 92 - -624 Årets resultat -3 345 1 361 - -1 984 1) Externa intäkter från Servicing uppgår till 12 672 MSEK, varav -334 MSEK avser avvecklade verksamheter. Externa intäkter från investeringar uppgår till 5 323 MSEK, varav 1 195 MSEK avser avvecklade verksamheter. 2) Servicing EBIT uppgår till 888 MSEK, varav 87 MSEK avser avvecklade verksamheter. Investing EBIT uppgår till 2 895 MSEK, varav 415 MSEK avser avvecklade verksamheter. Uppdelning av regioner Med regioner avses den plats där koncernen bedriver sin affärsverksamhet. • Norra Europa (fem regioner): ”Norge”, ”Sverige”, ”Danmark”, ”Finland” och ”Polen” • Mellersta Europa (fem regioner): ”Österrike och Tyskland”, ”Belgien och Nederländerna”, ”Frankrike” ”Schweiz” och ”Storbritannien och Irland” • Södra Europa (fyra regioner): ”Portugal”, ”Spanien”, ”Italien” och ”Grekland” • Östra Europa (fyra regioner): ”Tjeckien”, ”Rumänien”, ”Slovakien” and ”Ungern” ===== SIDA 129 ===== 129 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Intäkter per land 2025 2024 MSEK Intäkter från avtal med kunder Intäkter från portfölj- investeringar Summa intäkter Intäkter från avtal med kunder Intäkter från portfölj- investeringar Summa intäkter Spanien 2 418 626 3 045 2 520 781 3 301 Grekland 1 961 182 2 144 2 175 448 2 623 Italien 1 725 278 2 003 1 645 395 2 040 Schweiz 960 39 999 839 148 987 Storbritanien 933 844 1 777 952 994 1 946 Norge 827 462 1 289 885 486 1 371 Finland 861 125 986 860 245 1 105 Frankrike 640 37 677 648 104 752 Sverige 595 114 709 574 215 788 Tyskland 331 254 585 392 458 850 Polen 287 73 360 201 281 482 Ungern 105 632 737 100 730 830 Danmark 182 141 323 165 206 371 Övriga länder 708 688 1 396 652 797 1 448 Summa intäkter 12 533 4 497 17 030 12 606 6 288 18 894 Avvecklade verksamheter - - - 334 -1 195 -861 Summa intäkter exkl avvecklade verksamheter 12 533 4 497 17 030 12 940 5 093 18 033 Intäkter per segment 2025 2024 MSEK Intäkter från avtal med kunder Intäkter från portfölj- investeringar Summa intäkter Intäkter från avtal med kunder Intäkter från portfölj- investeringar Summa intäkter Servicing 12 188 - 12 188 12 245 - 12 245 Investing 220 4 497 4 717 231 6 288 6 520 Centrala 125 - 125 130 - 130 Summa intäkter 12 533 4 497 17 030 12 606 6 288 18 894 Avvecklade verksamheter - - - 334 -1 195 -861 Summa intäkter exkl avvecklade verksamheter 12 533 4 497 17 030 12 940 5 093 18 033 Materiella och immateriella anläggningstillgångar MSEK 2025 2024 Spanien 4 140 7 078 Norge 4 694 4 975 Finland 4 407 4 653 Italien 3 792 4 317 Schweiz 3 280 3 437 Grekland 2 306 2 650 Portugal 2 044 2 226 Sverige 2 045 2 059 Tyskland 886 1 371 Frankrike 102 1 218 Belgien 1 041 1 081 Ungern 1 029 1 003 Storbritannien 173 531 Danmark 839 891 Övriga länder 2 175 2 599 Summa 32 953 40 089 ===== SIDA 130 ===== 130 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 29. Hantering av finansiell risk Finansiella instrument Koncernen Moderbolaget MSEK Not 2025 2025 2024 2024 2025 2025 2024 2024 Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Finansiella instrument Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde (i) 28 056 28 092 31 874 31 490 9 583 9 583 45 118 45 645 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde (ii) - - 16 16 - - 16 16 Summa finansiella tillgångar 28 056 28 092 31 890 31 506 9 583 9 583 45 134 45 661 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde (iii) 50 354 48 245 59 383 49 272 6 150 6 150 54 749 44 638 Finansiella skulder värderade till verkligt värde (ii) 395 395 526 526 353 353 443 443 Summa finansiella skulder 50 750 48 640 59 909 49 798 6 503 6 503 55 192 45 081 Följande finansiella instrument uppgår på balansdagen till: Finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde Portföljinvesteringar (i), (ii) 19 248 19 284 22 695 22 311 - - - - Kundfordringar (i),(iv) 1 723 1 723 1 581 1 581 2 2 - - Övriga fordringar inklusive upplupna intäkter (i),(iv),(vi) 4 512 4 512 5 095 5 095 9 255 9 255 44 446 44 973 Likvida medel (i),(iv) 2 574 2 574 2 504 2 504 325 325 672 672 Summa finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde 28 056 28 092 31 874 31 490 9 583 9 583 45 118 45 645 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Derivatinstrument (ii) - - 16 16 - - 16 16 Summa finansiella tillgångar 28 056 28 092 31 890 31 506 9 583 9 583 45 134 45 661 Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde Långfristiga banklån (v) 11 887 11 453 12 231 12 001 - - 12 231 12 001 Obligationslån (iii) 31 226 29 550 37 439 27 558 - - 37 439 27 558 Lån till kreditinstitut (iii) 271 271 1 030 1 030 - - 1 030 1 030 Leverantörsskulder (iii), (iv) 393 393 466 466 - - 19 19 Övriga skulder inklusive upplupna kostnader (ii), (iii), (iv) 6 578 6 578 8 217 8 217 6 150 6 150 28 045 28 045 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 50 354 48 245 59 383 49 272 6 150 6 150 78 674 68 653 Finansiella skulder till verkligt värde Derivatinstrument (ii) - - 61 61 - - 61 61 Övriga skulder (ii) 395 395 465 465 353 353 382 382 Finansiella skulder värderade till verkligt värde 395 395 526 526 353 353 443 443 Summa finansiella skulder 50 750 48 640 59 909 49 798 6 503 6 503 79 208 69 096 Noter: (i) Finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde omfattar portföljinvesteringar, andra långfristiga fordringar, kundfordringar, klientmedel, andra kortfristiga fordringar, upplupna intäkter, likvida medel och, för moderbolaget, även koncerninterna fordringar. (ii) Finansiella tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde omfattar derivattillgångar och -skulder, tilläggsköpeskillingar relaterade till förvärv av aktier och andra skulder relaterade till förvärvet av minoritetsintressen i vissa spanska och grekiska dotterbolag. Derivaten värderas utifrån en värderingsteknik som bygger på observerbar marknadsdata och hänförs till nivå 2 i värderingshierarkin enligt IFRS 13. Tilläggsköpeskillingar och andra skulder värderas till verkligt värde med hjälp av icke observerbara marknadsdata och faller därför under nivå 3 i värderingshierarkin enligt IFRS 13 (iii) Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde omfattar långfristiga och kortfristiga skulder till kreditinstitut, obligationslån, företagscertifikat, klientmedelsskulder, leverantörsskulder, förskott från kunder, andra kortfristiga skulder, upplupna kostnader och, för moderbolaget, koncerninterna skulder. (iv) Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder förväntas realiseras och regleras inom den normala verksamhetscykeln. De genererar ingen ränta och förlorar inte i värde på grund av tidpunkten för reglering. Koncernen anser att de redovisade värdena för omsättningstillgångar och kortfristiga skulder motsvarar deras verkliga värde per den 31 december 2025. (v) Banklån: Saldo för långfristiga banklån avser det utnyttjade beloppet på en revolverande kreditfacilitet (”RCF”). RCF omprissätts var 3–6 månad, vilket innebär att räntesatsen återspeglar rådande marknadsförhållanden och klassificeras som en nivå 1-input enligt IFRS 13. Koncernen tillämpar nuvärdestekniker med koncernens vägda genomsnittliga kapitalkostnad för att beräkna verkligt värde utifrån prognostiserade ränte- och kapitalbetalningar. (vi) Moderbolagets långfristiga fordringar på koncernbolag består av lån som moderbolaget har gett till sina dotterbolag. Eftersom observerbara marknadsdata inte används, klassificeras dessa som en nivå 3-input enligt IFRS 13. Koncernen tillämpar nuvärdestekniker med koncernens vägda genomsnittliga kapitalkostnad för att beräkna verkligt värde utifrån prognostiserade ränte- och kapitalbetalningar. Finansiella risker och finanspolicyer Principer för finansiering och finansiell riskhantering Intrumkoncernens finansiering och finansiella risker styrs av styrelsen och revisions- och riskutskotten i enlighet med den treasurypolicy som beslutats av styrelsen. Treasurypolicyn innehåller regler för hur den finansiella verksamheten ska hanteras, hur ansvarsfördelningen ser ut, hur finansiella risker ska mätas och identifieras, samt hur dessa risker ska begränsas. För ytterligare information hänvisas till avsnittet Bolagsstyrning (sidorna 26–35) och avsnittet Risker och riskhantering i förvaltningsberättelsen (sidorna 40–45). Den interna och externa finansiella verksamheten är koncentrerad till koncernens treasuryfunktion (Group Treasury) i Stockholm. Därmed uppnås stordriftsfördelar beträffande prissättning avseende finansiella transaktioner. Genom att Group Treasury kan utnyttja tillfälliga kassaöverskott och underskott i koncernens olika verksamhetsländer kan koncernens totala räntekostnad minimeras. ===== SIDA 131 ===== 131 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Marknadsrisk Marknadsrisk utgörs av risker relaterade till förändringar i valutakurser och räntenivåer. Valutarisker Valutarisk utgör risken för att valutakursförändringar negativt påverkar koncernens resultaträkning, balansräkning och/eller kassaflöden. De viktigaste valutorna för Intrumkoncernen, utöver svenska kronor (SEK), är euro (EUR), schweiziska francs (CHF), brittiska pund (GBP), dansk krone (DKK), ungerska forint (HUF), polski zloty (PLN), Czech koruna (CZK) och norska kroner (NOK). Följande valutakurser har använts vid omräkning av transaktioner i utländsk valuta i boksluten: Året som avslutades Året som avslutades Genomsnitt Genomsnitt Valuta 31 dec 2025 31 dec 2024 2025 2024 CHF 11,62 12,17 11,81 12,00 EUR 10,82 11,46 11,07 11,43 GBP 12,40 13,82 12,92 13,51 HUF 0,0281 0,0279 0,0279 0,0289 NOK 0,91 0,97 0,94 0,98 Valutarisk kan delas upp i transaktionsexponering och omräkningsexponering. Transaktionsexponering utgör nettot av operativa och finansiella in- och utflöden i olika valutor. Omräkningsexponering utgörs av effekter vid omräkning av utländska dotterbolags och intresseföretags finansiella nettotillgångar till svenska kronor. Transaktionsexponering I varje land är alla intäkter och de flesta rörelsekostnader denominerade i den lokala valutan, varför valutafluktuationer endast har en begränsad effekt på företagets rörelseresultat i lokal valuta. Nationella verksamheter har sällan fordringar eller skulder i främmande valuta. Intäkter och kostnader i nationell valuta säkras därmed på ett naturligt sätt, vilket begränsar transaktions exponeringen. Den valutaexponering som uppstår i den operativa verksamheten är begränsad till den del som avser internationell inkasseringsverksamhet. För närvarande sker ingen säkring av dotterbolagens förväntade flödesexponering. Omräkningsexponering Intrum är verksamt i 20 länder. Dotterbolagens resultat och finansiella ställning rapporteras i respektive lands valuta och omräknas därefter till svenska kronor för att ingå i koncernredovisningen. Därmed kommer fluktuationer i växelkursen för den svenska kronan att påverka koncernens intäkter och resultat, liksom eget kapital och andra poster i räkenskaperna. Koncernens omsättning fördelar sig per valuta enligt följande: MSEK 2025 2024 SEK 621 712 EUR 10 677 12 282 GBP 1 777 1 889 CHF 960 839 HUF 737 948 NOK 1 289 1 309 Övriga valutor 967 915 Summa 17 030 18 894 En uppvärdering av den svenska kronan med 10 (10) procentenheter i genomsnitt under 2025 mot EUR skulle därmed, allt annat lika, ha påverkat omsättningen negativt med 1 068 MSEK (1 228), mot GBP med 178 MSEK (189), mot CHF med 96 MSEK (84), mot HUF med 74 MSEK (95) och mot NOK med 129 MSEK (131). Eget kapital i koncernen, inklusive innehav utan bestämmande inflytande, fördelar sig med nettotillgångar per valuta enligt följande: MSEK 2025 2024 SEK 1 439 7 024 EUR 3 669 13 186 - avgår EUR säkrat genom valutalån 0 -17 299 + tillkommer EUR säkrat genom derivat 0 5 196 GBP -766 1 811 - avgår GBP säkrat genom derivat 0 - CHF 2 827 - - avgår CHF säkrat genom derivat 0 - NOK 1 444 2 842 - avgår NOK säkrat genom valutalån 0 - - avgår NOK säkrat genom derivat 0 - HUF 2 134 957 - avgår HUF säkrat genom valutalån 0 - Övriga valutor 2 027 1 750 Summa 12 775 15 467 Tio procentenheters förstärkning av den svenska kronan per 31 december 2025 mot EUR skulle allt annat lika alltså ha påverkat eget kapital i koncernen negativt med -367 MSEK (-108), positivt mot GBP med 77 MSEK (-181), negativt mot CHF med -283 MSEK (84), negativt mot HUF med-213 MSEK (-96) och negativt mot NOK med -144 MSEK (–284). Likviditetsrisk Likviditetsrisk utgörs av risken för förlust eller högre än beräknade kostnader för att på kort och lång sikt säkerställa koncernens möjlighet att fullgöra sina betalningsåtaganden mot utomstående. Koncernens långsiktiga finansieringsrisk begränsas genom låneåtaganden. Koncernens policy är att högst en tredjedel av koncernens totala skuld kan förfalla under en rullande tolvmånadersperiod. För att begränsa koncernens likviditet ska koncernens finansfunktion åtminstone ha tillgänglig likviditet, eller tillgängliga kreditmöjligheter, för att möta avtalsenliga och förväntade portföljinvesteringar för de kommande 90 dagarna. Vid årsskiftet uppgick minimilikviditetskravet till 455 MSEK (1 163). Koncernen har placerat sina likvida medel hos etablerade finansinstitut där risken för förluster bedöms som liten. Koncernens finansfunktion upprättar regelbundet likviditetsprognoser med syfte att optimera balansen mellan lån och likvida medel så att nettoräntekostnaden minimeras utan att riskera svårigheter att fullgöra externa åtaganden. Per den 31 december 2024 har koncernen kortfristiga skulder avseende företagscertifikat och obligationslån som uppgår till 0 MSEK (12 809). Nedanstående tabell analyserar koncernens och moderbolagets finansiella skulder uppdelade efter den tid som på balansdagen återstår fram till den avtalsenliga förfallodagen. De belopp som anges i tabellen är de avtalsenliga, odiskonterade kassaflödena. Efter den framgångsrika rekapitaliseringen som genomfördes i juli 2025 emitterade Intrum 526 miljoner euro i nya seniora säkerställda obligationer med förfall 2027 och distribuerade eget kapital till deltagande obligationsinnehavare motsvarande cirka 10 procent av bolagets fullt utspädda aktiekapital. Dessa åtgärder, tillsammans med ändringar av befintliga faciliteter, förlängde alla obligationsförfall till 2027 och revolverande kreditfaciliteten till 2028, och stärkte avsevärt koncernens likviditet och kapitalstruktur. ===== SIDA 132 ===== 132 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Summa skulder i balansräkningen – koncernen MSEK Inom ett år 2–5 år Senare än 5 år Summa 31 dec 2025 Leasingskulder 171 382 50 602 Långfristiga banklån - 11 887 - 11 887 Obligationslån - 31 226 - 31 226 Skulder till kreditinstitut 271 - - 271 Övriga kortfristiga skulder 7 339 - - 7 339 Övriga långfristiga skulder - 1 320 48 1 368 Summa 7 781 44 815 98 52 693 31 dec 2024 Leasingskulder 185 523 3 711 Långfristiga banklån - 12 231 - 12 231 Obligationslån 12 809 24 631 - 37 439 Skulder till kreditinstitut 1 030 - - 1 030 Övriga kortfristiga skulder 8 692 - - 8 692 Övriga långfristiga skulder - 1 880 88 1 968 Summa 22 716 39 265 91 62 072 Summa skulder i balansräkningen – moderbolaget MSEK Inom ett år 2–5 år Senare än 5 år Summa 31 dec 2025 Övriga långfristiga skulder - 58 - 58 Skulder till koncernföretag 789 5 264 - 6 053 Övriga kortfristiga skulder 417 - - 417 Summa 1 206 5 322 - 6 528 31 dec 2024 Långfristiga banklån - 12 231 - 12 231 Obligationslån 12 809 24 631 - 37 439 Skulder till kreditinstitut 1 030 - - 1 030 Övriga långfristiga skulder - 358 - 358 Skulder till koncernföretag 2 416 24 343 - 26 759 Övriga kortfristiga skulder 1 389 - - 1 389 Summa 17 644 61 563 - 79 207 Ränterisker Ränterisker är främst relaterade till koncernens upplåning som uppgick till nominellt värde av 45 407 MSEK (50 701) den december 31 2025. 74 procent (70) av lånen har fast ränta och 26 procent (30) har rörlig ränta. Koncernens lån har en räntebindningstid på för närvarande cirka 29 månader (16) för hela låneportföljen. För avstämning mellan nominella värden och redovisat värden, se tabell Upptagna lån på sida 124. En enprocentig ökning av marknadsräntorna skulle under året ha försämrat finansnettot med cirka 116 MSEK (201). En femprocentig ökning skulle ha försämrat finansnettot med 581 MSEK (866). Intrum har likvida medel på bankkonton som kan generera ränteintäkter. Dessa kan påverkas av förändringar i ränteläget. Kreditrisker Kreditrisk utgörs av risken att Intrums motparter inte förmår fullgöra sina åtaganden gentemot koncernen. Finansiella tillgångar som eventuellt kan utsätta koncernen för kreditrisker består av likvida medel, kundfordringar, portföljinvesteringar, utlägg för uppdragsgivares räkning, derivatkontrakt och garantier. För finansiella tillgångar som ägs av Intrum har inga säkerheter eller andra kreditförstärkningar erhållits, utom för en viss del av koncernens portföljinvesteringar. Den maximala kreditexponeringen för varje klass av finansiella tillgångar motsvarar det redovisade värdet. Ledningen har gjort en genomgång av koncernens kreditriskexponeringar och bedömer att det inte föreligger någon betydande koncentration av kreditrisk. Bedömningen baseras på koncernens diversifierade kund- och motpartsstruktur, den breda geografiska spridningen av exponeringar samt avsaknaden av ett väsentligt beroende av någon enskild bransch eller motpart Likvida medel Koncernens likvida medel består huvudsakligen av banktillgodohavanden och andra kortfristiga finansiella tillgångar med en återstående löptid kortare än tre månader. Koncernen har placerat sina likvida medel hos etablerade banker där risken för förluster bedöms som liten. Kundfordringar Koncernens kundfordringar är hänförliga till uppdragsgivare och betalningsskyldiga som verkar inom olika branscher, och är inte koncentrerade till någon särskild geografisk region. Koncernens största uppdragsgivare står för mindre än två procent av omsättningen. Huvuddelen av utestående kundfordringar utgörs av för koncernen tidigare kända kunder med god kreditvärdighet. För åldersanalys av förfallna kundfordringar, se not 16. Portföljinvesteringar Som en del av verksamheten med portföljinvesteringar förvärvar Intrum portföljer med främst förfallna konsumentfordringar och arbetar för att inkassera dessa. Till skillnad från den vanliga inkasseringsverksamheten, där Intrum arbetar på uppdrag mot ersättning i form av provisioner och avgifter, övertas här alla rättigheter och risker i fordringarna. Portföljerna förvärvas vanligen till priser som väsentligt understiger fordringarnas nominella värde och Intrum erhåller hela det belopp som sedan inkasseras, inklusive ränta och avgifter. De förvärvade fordringarna är förfallna till betalning och avser ofta gäldenärer som har betalningssvårigheter. Det ligger därför i sakens natur att hela det nominella fordringsbeloppet inte kommer att kunna inkasseras. Å andra sidan förvärvas fordringarna till priser som väsentligt understiger de ===== SIDA 133 ===== 133 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter nominella värdena. Risken i denna verksamhet är att Intrum vid förvärvstillfället överskattar möjligheterna att inkassera beloppen eller underskattar kostnaderna för inkasseringen. Den maximala teoretiska risken skulle vara att hela det redovisade värdet på 19 249 MSEK (22 695) skulle bli värdelöst och behöva skrivas av. För att minimera riskerna inom denna verksamhet iakttas försiktighet vid beslut om förvärv. Inriktningen ligger på mindre och medelstora portföljer med relativt låga snittbelopp, vilket bidrar till riskspridning. Genomsnittligt nominellt kapitalvärde per ärende uppgår till 22 814 SEK (32 774). Förvärven görs vanligen från kunder som koncernen haft långa relationer med. Förvärven har i allt väsentligt utgjorts av blanco-krediter, vilket kräver relativt mindre kapital och medför en betydande förenkling av administrationen jämfört med om fordringar med ställda säkerheter skulle förvärvas. Sedan 2016 har Intrum dock även börjat förvärva portföljer med fordringar som har underliggande säkerhet, vanligen i form av fastighetsinteckningar. Intrum ställer höga avkastningskrav på förvärvade portföljer. Inför ett förvärv görs en noggrann värdering, baserad på en prognos över det framtida kassaflödet (inkasserade belopp) från portföljen. I dessa beräkningar har Intrum stöd av sin långa erfarenhet av inkassohantering och av koncernens kreditbedömningsmetoder. Intrum anser sig därför ha en god förmåga att värdera denna typ av fordringar. I syfte att möjliggöra förvärv av större portföljer till en attraktiv risknivå har Intrum ibland samarbetat med andra bolag såsom Piraeus Bank och Ibercaja Banco för att dela på kapitalinsats och vinster. Valutarisken hänförlig till omräkning av balansposten Portföljinvesteringar begränsas genom valutasäkring med lån i samma valutor som tillgångarna och med valutaterminer. En betydande del av förvärven sker genom så kallade forward flow-avtal, dvs. Intrum kan på förhand ha överenskommit med ett företag om att förvärva samtliga företagets kundfordringar till en viss procentandel av nominellt värde när de varit förfallna till betalning ett visst antal dagar. I de flesta av dessa avtal har Intrum dock olika möjligheter att avstå från att förvärva fordringarna, t.ex. om deras kreditkvalitet försämras. Riskspridning uppnås bland annat genom att fordringar förvärvas från uppdragsgivare i olika branscher och olika länder. Koncernens portfölj av köpta fordringar avser gäldenärer i 20 länder. Fordringar per land, 2025 (2024) Storbritannien, 23% (23%) Spanien, 15% (16%) Norge, 14% (14%) Hungary, 8% (7%) Tyskland, 7% (7%) Denmark, 4% (4%) Sverige, 4% (3%) Övriga länder, 25% (26%) Fordringar per bransch, 2025 (2024) Banksektorn, 64% (62%) Kreditkortsfordringar, 12% (8%) Annan finansverksamhet, 10% (5%) Telekommunikationsbolag, 4% (4%) Övriga branscher, 10% (21%) Av det totala redovisade värdet på balansdagen motsvarar 5 procent portföljer som förvärvats under 2025, 5 procent portföljer som förvärvats under 2024, 17 procent som förvärvats under 2023, 17 procent som förvärvats under 2022, 13 procent som förvärvats under 2021 och 5 procent som förvärvats under 2020. Resterande 38 procent avser fordringar som förvärvats under eller före 2019. Utlägg för uppdragsgivares räkning Som ett led i verksamheten gör koncernen utlägg för kostnader hos domstolar, juridiska ombud, kronofogdemyndigheter och liknande, vilka kan vidaredebiteras och inkasseras från gäldenärerna. I många fall finns avtal med Intrums uppdragsgivare som innebär att utlägg som inte kunnat inkasseras från gäldenärerna i stället återvinns från uppdragsgivarna. Belopp som bedöms kunna återvinnas från en solvent motpart redovisas som tillgång i balansräkningen på raden Övriga rörelsefordringar. Derivatkontrakt Intrum använder inte derivata finansiella instrument i syfte att hedga eller för spekulativa ändamål. Koncernens finansieringsstrategi bygger på enkla skuldinstrument såsom obligationer, terminslån och revolverande kreditfaciliteter, utan användning av swappar, optioner eller andra derivatkontrakt. Detta arbetssätt återspeglar Intrums åtagande att upprätthålla transparens och enkelhet i sin finansiella riskhantering. Per balansdagen värderades tillgångar kopplade till terminskontrakt till 0 MSEK (16) och skulder till 0 MSEK (61). Betalningsgarantier Koncernen erbjuder tjänster där uppdragsgivarna mot betalning erhåller en garanti från Intrum avseende uppdragsgivarnas fordringar på sina kunder. Det innebär att det uppstår en risk att Intrum måste ersätta kunden för det belopp som garanterats för den händelse att fakturorna inte betalas i tid. I de fall garantin infrias övertar Intrum uppdragsgivarens fordran på sin kund och hanterar den vidare inom verksamhetsområdet Portföljinvesteringar. Det totala garantibeloppet uppgick vid årets slut till 7 MSEK (7). Intrums risk inom denna verksamhet hanteras genom strikta kreditgränser samt genom analys av kredittagarens kreditstatus. Not 30. Närstående Transaktioner med närstående sker på marknadsmässiga villkor och behandlas som om parterna agerade oberoende av varandra. Transaktioner med närstående omfattar transaktioner med styrelse och ledande befattningshavare, enligt not 32. Koncernen har långsiktiga kredithanteringsavtal med alla intresseföretag och joint ventures som innehar NPL-portföljer. Koncernen redovisade kredithanteringsintäkter från intresseföretag och joint ventures uppgående till 1 290 MSEK (1 265), med en utestående fordran om 56 MSEK (47). Moderbolaget har en närståenderelation med dotterbolagen, se not 35 men inga transaktioner med andra närstående. Moderbolaget tillhandahåller och erhåller tjänster från och till sina dotterbolag. Moderbolaget redovisade intäkter uppgående till 397 MSEK (1 333) från tillhandahållande av tjänster och redovisade kostnader uppgående till 225 MSEK (643), med utestående fordringar om 788 MSEK (1 727) och utestående skulder om 0 MSEK (37). ===== SIDA 134 ===== 134 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Not 32. Medelantal anställda Koncernen Män Koncernen Kvinnor 2025 2024 2025 2024 Österrike 12 11 16 20 Belgien 28 31 51 52 Bulgarien 38 31 32 28 Tjeckien 18 20 38 40 Danmark 41 49 69 84 Finland 117 128 327 345 Frankrike 139 143 296 309 Tyskland 113 145 196 266 Grekland 510 586 846 928 Ungern 147 157 277 297 Irland 12 17 9 17 Italien 288 303 411 428 Lettland 142 150 45 50 Litauen 51 80 146 211 Mauritius 35 50 124 134 Nederländerna 55 62 55 65 Norge 151 192 166 241 Polen 136 151 220 217 Portugal 71 77 148 154 Rumänien - 1 - 2 Slovakien 20 21 37 40 Spanien 535 725 862 1 166 Sverige 158 167 210 226 Schweiz 87 90 85 103 Storbritannien1 615 681 587 635 Summa 3 519 4 069 5 252 6 059 Årsredovisningen presenterar medarbetardata som genomsnittligt antal heltidsanställda (FTE), medan hållbarhetsrapporten redovisar medarbetarsiffror baserat på antal heltidsanställda vid årets slut eller antal anställda (headcount). 1) I genomsnitt har 1,05 (1) heltidsanställda rapporterat sitt kön som annat. Denna kategori visas inte i tabellen ovan eftersom den endast förekommer i Storbritannien under båda åren. Moderbolaget hade under 2025 totalt 68 (76) anställda, varav 31 (34) kvinnor och 37 (42) män. Av de anställda i koncernen är 13,2 procent yngre än 29 år, 27,6 procent är 30–39 år, 31,5 procent är 40–49 år och 27,7 procent är 50 år eller äldre. Könsfördelning ledande befattningshavare 2025 2024 Män Kvinnor Män Kvinnor Styrelsen 4 3 4 3 Koncernens ledningsgrupp 5 0 14 2 Landschefer 17 0 14 1 Ledande nyckelpersoner 70% 30% 69% 31% Not 31. Händelser efter balansdagen Händelser efter balansdagen Den 12 januari 2026 ingick Intrum ett bindande avtal med Brocc Finance AB om att avyttra sitt återstående innehav om 35 procent i joint venture portföljer för cirka 215 MEUR. Transaktionen är föremål för godkännande från tillsynsmyndigheter och långivare och förväntas slutföras under första halvåret 2026, med ett ekonomiskt överlåtelsedatum den 31 december 2025. Joint venture strukturen genererade avkastning på 11 MEUR till Intrum under 2025. Transaktionen förväntas ge en vinst om cirka 43 MEUR baserat på bokfört värde vid utgången av det fjärde kvartalet. Vid slutförande förväntas nettoskulden minska och skuldsättningsgraden förbättras med cirka 0,2x. Likviden kommer att användas uteslutande för skuldamortering, inklusive hantering av andrahandslån (second lien Exchange Notes) med förfall 2027, vilket är föremål för godkännande från långivare. Styrelsen har beslutat att adjungera Alon Avner till styrelseledamot med verkan från och med den 28 januari fram till nästa årsstämma. I samband med detta, har Philip Thomas meddelat att han lämnar sitt uppdrag som styrelseledamot per den 28 januari, då han tillträtt en ny verkställande roll som inte möjliggör fortsatt styrelseuppdrag i Intrum. Den 29 januari 2026, presenterade Intrum sin reviderade strategi för år 2026- 2030 samt finansiella mål. Strategin, ”Intrum 2030”, fokuserar på att minska skuldsättningen och reducera risk i verksamheten på kort sikt samtidigt som den långsiktiga strategin inriktas på ökad effektivitet och förbättrad prestation inom Servicing, samt att bli den mest attraktiva investeringspartnern inom Investing. De finansiella målen inkluderar att uppnå en skuldsättningsgrad kring 3x till år 2030, en total kostnadsnivå om 10-11 miljarder kronor år 2030 och nå en Servicing EBIT-marginal om 30-35 procent år 2030. Not 33. Aktiebaserade ersättningar Intrum har implementerat långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram för 2024 och 2025. Varje incitamentsprogram har en löptid på tre år. Syftet med LTIP-programmen är att anpassa de högre chefernas intressen och perspektiv med aktieägarnas samt att skapa ett starkt engagemang för Intrums långsiktiga värdeskapande. Den kostnad som redovisas för planerna under 2025 uppgår till 71,5 MSEK, varav 0 MSEK avser 2023 års plan och 50,3 MSEK avser 2024 års plan samt 21,2 MSEK avser 2025 års plan. LTIP 2025 Programmet erbjöds till 33 nyckelanställda (medlemmar i företagsledningen och nyckelpersoner inom Intrumkoncernen), som fick möjlighet att erhålla kontantersättning (”Cash Compensation”) som användes för att investera i Intrumaktier. Tilldelningen av Cash Compensation baserades på ett maximalt värde utifrån den anställdas årliga grundlön (”ABS”) vid erbjudandetillfället. Cash Compensation för varje deltagare uppgick till maximalt 20 procent till 200 procent av ABS beroende på medarbetargrupp. För att erhålla Cash Compensation inom LTIP 2025 behövde deltagarna göra en privat investering i Intrumaktier genom att allokera kvalifikationsaktier till programmet motsvarande en viss procentandel av deras årliga grundlön. LTIP 2025 har en löptid på tre år, och både kvalifikations- och investeringsaktier måste innehas till och med 31 december 2027. ===== SIDA 135 ===== 135 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Koncernen ansvarar för att innehålla ett belopp motsvarande medarbetarnas skatteförpliktelser kopplade till aktietilldelning enligt lokala skatteregler. Den innehållna skatten betalas till respektive skattemyndighet för medarbetarnas räkning. De prestationsaktier som beviljas inom LTIP- programmen inkluderar en nettoregleringsfunktion där de aktier som krävs för att reglera medarbetarens skatteförpliktelser innehålls. Koncernen reglerar aktietilldelningen på nettobasis genom att innehålla det antal aktier vars verkliga värde motsvarar medarbetarens skatteförpliktelse och endast tilldela återstående aktier vid intjänandeperiodens slut. För incitamentsplanen 2025, engagerade koncernens en extern leverantör för att förvärva 1 116 213 aktier i förskott baserat på ett genomsnittligt marknadspris på 42,81 SEK och ett värde av 90 MSEK.Kostnaderna för dessa aktier belastar resultaträkningen i takt med anställdas anställning. Eftersom aktierna redan har förvärvats av de berörda medarbetarna finns inga utestående aktier per den 31 december 2025. LTIP 2024 Programmet erbjöds till 14 nyckelanställda (medlemmar i företagsledningen samt nyckelpersoner inom Intrumkoncernen), som fick möjlighet att erhålla en kontantersättning (”Cash Compensation”) som användes för att investera i Intrumaktier. Tilldelningen av Cash Compensation baserades på ett maximalt värde utifrån den anställdas årliga grundlönen (”ABS”) vid erbjudandetillfället. Cash Compensation för varje deltagare uppgick till maximalt 100 procent till 250 procent av ABS. För att erhålla Cash Compensation inom LTIP 2024 behövde deltagarna göra en privat investering i Intrumaktier genom att allokera kvalifikationsaktier till programmet motsvarande en viss procentandel av deras årliga grundlön (10-20 procent). LTIP 2024 har en löptid på tre år, och både kvalifikations- och investeringsaktier måste innehas till och med 31 december 2026. För incitamentsplanen 2024 engagerade koncernens en extern leverantör för att förvärva 1 539 889 aktier i förskott baserat på ett genomsnittligt marknadspris på 26 SEK och ett värde av 41 MSEK. Kostnaderna för dessa aktier belastar resultaträkningen i takt med anställdas anställning. Eftersom aktierna redan har förvärvats av de berörda medarbetarna finns inga utestående aktier per den 31 december 2024. LTIP 2023 Per den 31 december 2025 fanns 692 929 utestående aktier, samtliga relaterade till incitamentsprogrammet 2023. Den vidareföring av instrument som beviljats under 2021, 2022 och 2023 års incitaments-program samt deras vägda genomsnittliga verkliga värde redovisas i tabellen nedan (belopp i tusental SEK, förutom antal aktier och verkligt värde): 2025 2024 Enheter Genom- snittlig lösenkurs Belopp M SEK Enheter Genom- snittlig lösenkurs Belopp M SEK Ingående balans 986 088 33 32 1 423 875 72 102 Förverkade under året -293 159 78 -23 -313 352 125 -38 Intjänade under året - - - -124 436 -263 -32 Utgående balans 692 929 13 9 986 088 32 32 För LTIP 2023 Series 1-planen beräknades det verkliga värdet av aktier vid tilldelningstidpunkten till 18,10 SEK genom en Monte Carlo-simulering med Geometric Brownian Motion baserat på följande antaganden: • Aktiekurs vid tilldelning: 53,27 SEK • Volatilitet: 41,80 % (baserad på årliga dagliga avkastningsvolatiliteten för bolagets aktier mellan 26 september 2020 – 15 maj 2023) • Riskfri avkastning: 2,73 % (interpolation har använts vid uppskattning av den riskfria räntan, eftersom det inte finns någon exakt matchning mellan räntesatsernas löptid och planens löptid) • Diskonterade framtida utdelningar: 29,13 SEK • Tidsperiod tre år För LTIP 2023 Series 2-planen beräknades det verkliga värdet av aktier vid tilldelningstidpunkten till 11,21 SEK baserat på följande antaganden: • Aktiekurs vid tilldelning: 53,27 SEK • Volatilitet: 41,80 % • Riskfri avkastning: 2,73 % (interpolation har använts vid uppskattning av den riskfria räntan, eftersom det inte finns någon exakt matchning mellan räntesatsernas löptid och planens löptid) • Diskonterade framtida utdelningar: 29,13 SEK • Tidsperiod tre år Not 34. Anställningsvillkor för ledande befattningshavare Riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för ledande befattningshavare Koncernledningen effektiviserades till en mer fokuserad Executive Committee (ExCo) under 2024. I februari 2025 bytte ExCo namn till Executive Management Team (EMT). För att anpassas till denna struktur omvandlades Group Management Team (GMT) till Senior Leadership Team (SLT), som fortsätter att stödja EMT . Årsstämman 2024 antog följande riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare. Dessa riktlinjer omfattar den verkställande direktören och övriga medlemmar i lntrums koncernledning under 2024, Executive Committee (”ExCo”). Riktlinjerna är framåtblickande och ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som särskilt ska beslutas eller godkännas av årsstämman. Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet Intrums affärsstrategi innebär i korthet att genomföra den strategi som togs fram under hösten 2025 och presenterades i januari 2026. Strategin syftar till att positionera Intrum som den ledande servicing partnern och den mest attraktiva investeringspartnern inom kredithanteringsbranschen. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör för bolaget att erbjuda dess ledande befattningshavare en konkurrenskraftig totalersättning. I bolaget har inrättats långsiktiga incitamentsprogram (”LTIP:s”). De har beslutats av årsstämman och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. Detsamma gäller det långsiktiga aktierelaterade incitamentsprogram som styrelsen föreslagit att årsstämman 2024 ska anta och liknande program som kan komma att förslås kommande år. Programmen omfattar EMT och andra nyckelpersoner i bolaget. De krav som används för att bedöma utfallet av programmen har en tydlig koppling till affärsstrategin och därmed till bolagets långsiktiga värdeskapande, inklusive dess hållbarhet. ===== SIDA 136 ===== 136 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets långsiktiga affärsstrategi, inklusive dess hållbarhet. Ersättningsformer Ersättningsnivåerna i bolaget ska reflektera befattningens komplexitet, ansvar och prestation samt vara konkurrenskraftiga jämfört med liknande bolag i liknande branscher i samma geografiska område. Ersättningen ska bestå av följande komponenter: fast lönedel (”fast lön”), årlig kontant rörlig lönedel, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstämman kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar såsom LTIP:s. Fast lön Fast lön sätts utifrån tre perspektiv: befattningens komplexitet och ansvar, prestation samt marknadsförhållanden. Fast lön är föremål för årlig revidering. Kortsiktigt incitamentsprogram Intrums kortsiktiga incitamentsprogram (”STIP”) syftar till att driva, och är därför utformat att variera med, bolagets kortsiktiga verksamhetsresultat, på ettårsbasis. Kraven fastställs individuellt för varje medlem av EMT , och består framför allt av finansiella resultat (på koncern- eller marknadsnivå, som tillämpligt). Medlemmar av EMT kan även ha vissa mål kopplade till operativa eller icke-finansiella nyckeltal, till exempel Engagemangsindex medarbetare. Styrelsen kan även besluta om justering av kravmål, att tillämpa andra liknande krav eller göra skönsmässiga bedömningar på individnivå inom de ramar som sätts upp i dessa riktlinjer om styrelsen finner det lämpligt. Maximalt utfall för STIP är 100 procent av fast lön för den verkställande direktören och ekonomi- och finansdirektören. För övriga medlemmar av EMT (förutom för Chief Risk Officer, som inte omfattas av STIP), uppgår maximalt utfall för STIP vanligen till 50 till 70 procent av den fasta lönen. I vilken utsträckning kraven för STIP har uppnåtts, ska utvärderas och beslutas efter utgången av mätperioden. Bolagets ersättningsutskott är ansvarigt för att bereda STIP-utvärderingen för samtliga EMT-medlemmar. Utfallet av STIP beslutas sedan av styrelsen i sin helhet. Inga uppskovsperioder tillämpas i förhållande till STIP och STIP-avtalet innehåller ingen rätt för bolaget att återkräva utbetalning enligt STIP. Särskilt incitamentsprogram 2024 Styrelsen i Intrum godkände ett särskilt kontantbaserat incitamentsprogram för 2024. Incitamentsprogrammet riktar sig till ett begränsat antal nyckelpersoner inom bolaget, inklusive EMT . Prestationsperioden för programmet är ett år, prestationsmålen mäts på 2024 års resultat och potentiell utbetalning sker under första kvartalet 2025. Den maximala utbetalningen är 50 procent av fast lön. Prestationsmålen kommer att baseras på kostnadsbesparingar, kredithanterings-EBIT , kredithanteringsmarginaler och liknande mått. Särskilda överenskommelser I undantagsfall kan andra överenskommelser av engångskaraktär träffas på individnivå när det bedöms vara nödvändigt och har godkänts av styrelsen. Detta kan ske för att stödja rekrytering eller bibehålla talanger som krävs för att säkerställa en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi. En sådan överenskommelse ska vara beloppsbegränsad och aldrig överstiga ett belopp motsvarande två (2) gånger individens fasta lön. Pensionsförmåner och andra förmåner lntrum tillämpar en pensionsålder om 65 år för samtliga EMT-medlemmar, om inte annat följer av tillämpliga nationella regler. För den verkställande direktören ska pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. STIP, LTIP och andra rörliga program utgör inte pensionsgrundande inkomst. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 35 procent av fast Iön. För övriga EMT-medlemmar ska pensionsförmåner, inklusive sjukförsäkring, vara premiebestämda om inte medlemmen omfattas av förmånsbestämd pension enligt tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Rörlig kontantersättning ska vara pensionsgrundande i den mån som följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser. Pensionspremierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst 30 procent av fast lön. Andra förmåner än pensionsförmåner får innefatta bland annat livförsäkring, sjukvårdsförsäkring, boende och bilförmån. För EMT-medlemmar med boendeförmån får sådana förmåner uppgå till högst 20 procent av fast Iön. För EMT-medlemmar utan boendeförmån får sådana förmåner uppgå till högst tio procent av fast Iön. Upphörande av anställning Vid uppsägning från bolagets sida får uppsägningstiden vara högst tolv månader. Fast Iön under uppsägningstiden, avgångsvederlag och ersättning för åtagande om konkurrensbegränsning får sammantaget inte överstiga ett belopp motsvarande 24 månaders fast Iön. Vid uppsägning från EMT- medlemmens sida får den avtalade uppsägningstiden vara högst sex månader, utan rätt till avgångsvederlag. Ersättning för åtagande om konkurrensbegränsning ska kompensera för inkomstbortfall. Ersättningen uppgår till högst 100 procent av fast Iön vid tidpunkten för uppsägningen om inte annat följer av tvingande kollektivavtalsbestämmelser eller lokala regler, och utgår under den tid som åtagandet om konkurrensbegränsning gäller, vilken ska vara högst tolv månader efter anställningens upphörande. Lön och anställningsvillkor för anställda Vid beredningen av dessa riktlinjer och vid utvärderingen av om riktlinjerna och dess begränsningar är skäliga, har styrelsen beaktat ersättning och övriga anställningsvillkor för bolagets övriga anställda. Detta har gjorts genom att granska bl.a. totala ersättningsnivåer och anställningsvillkor inom Intrum samt ersättningsökningar över tid. Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till dessa riktlinjer. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart färde år och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av årsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar för EMT , tillämpningen av riktlinjer för ersättning till ExCo samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och EMT . Vid styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra personer i EMT , i den mån de berörs av frågorna. Konsultarvode till styrelseledamöter Om en styrelseledamot tillhandahåller tjänster till bolaget utanför dennes arbete i styrelsen, kan Intrum ersätta styrelseledamoten med konsultarvode för sådana tjänster. Sådan ersättning ska vara marknadsbaserad och får inte överstiga styrelseledamotens styrelsearvode, exklusive utskottsarbete. ===== SIDA 137 ===== 137 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Frångående av riktlinjerna Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna. Detta innefattar alla beslut om avsteg från riktlinjerna. Beskrivning av betydande förändringar av riktlinjerna och hur aktieägarnas synpunkter beaktats Dessa riktlinjer inkluderar följande förändringar jämfört med tidigare gällande riktlinjer: riktlinjerna gäller för EMT och inte den (större) koncernledningen, tillägg av möjligheten till ett särskilt incitamentsprogram för 2024 samt möjligheten för bolaget att betala konsultarvode till styrelsemedlemmar för arbete utanför ordinarie styrelsearbete. Bolaget har mottagit ett aktieägarförslag som inkluderas under en separat punkt på årsstämmans agenda. Information om beslutade ersättningar som inte förfallit till betalning och om avvikelser från de riktlinjer för ersättning som beslutades av årsstämman 2023 Tidigare årsstämmor har beslutat om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare och andra anställningsvillkor för perioden fram till nästa årsstämma. I korthet, framgår av dessa riktlinjer att fast lön och STIP ska utgå på liknande villkor som beskrivits i dessa riktlinjer. Fast lön och STIP kostnadsförs under det räkenskapsåret, och STIP betalas ut efter att årsbokslutet antagits av styrelsen. Riktlinjerna antagna vid årsstämman 2023 har följts utan avvikelser, och samtliga tidigare godkända ersättningar som ännu inte har betalats ut överensstämmer med ramverket som beskrivits ovan. Vd och koncernchefs anställningsvillkor och ersättningar Johan Åkerblom tillträdde som vd den 28 juli 2025 med fast årslön på 9,12 MSEK och premiebestämd pensionsplan på 20%. Fram till 28 juli, 2025, var Andrés Rubio vd. Hans ersättning under 2025 var i linje med koncernens principer enligt ovan. Hans fasta månatliga lön var 132 TGBP i januari–februari och 3,57 MSEK i mars–juli efter hans flytt till Sverige. Anderas Rubio hade bilförmån och bostadsförmåner i enlighet med koncernens riktlinjer, men hade inte rätt till någon tjänstepensionsplan finansierad av företaget Utöver detta är vd berättigad att erhålla upp till 100 procent av årslönen inom ramen för det kortsiktiga incitamentsprogrammet (”STIP”) och deltar i bolagets långsiktiga incitamentsprogram (”LTIP”) i enlighet med årsstämmans beslut och programmets villkor, med en tilldelning motsvarande 200 procent av årslönen. Vid egen uppsägning är uppsägningstiden sex månader, medan den vid uppsägning från bolagets sida är tolv månader. Vid uppsägning ska bolaget ha rätt att befria vd från uppdraget med omedelbar verkan, dock med oförändrade förmåner under uppsägningstiden och ett avgångsvederlag motsvarande tolv månaders fast lön. Anställningsvillkor och ersättningar för övriga medlemmar av EMT De ersättningar och andra anställningsvillkor för övriga medlemmar av EMT som har godkänts efter årsstämman 2024 har följt ovan beskrivna principer. Detta inkluderar fast årslön och möjlighet att erhålla 0–100 procent av årslönen inom ramen för den rörliga lönedelen. Långsiktigt incitamentsprogram 2025 lanserades i juni 2025 med tilldelningsnivåer enligt årsstämmans beslut, dvs. 20–200 procent av den fasta årslönen. Pensionsförmånerna varierar från land till land. I lera fall är de inkluderade i månadslönen. Samtliga pensionsförsäkringar är avgiftsbestämda, förutom i de fall tvingande kollektivavtal förekommer, och pensionsåldern är i allmänhet 65 år. Medlemmarna i EMT kan ha förmånsbilar i enlighet med koncernens bilpolicy. Det förekommer även andra förmåner, i enlighet med lokal praxis, såsom subventionerade måltider och resor. Uppsägningstider för medlemmarna i EMT får ej överstiga tolv månader, när uppsägning är påbörjad från bolagets sida. Totalt antal utestående aktier i LTIP 2023 för motsvarande grupp uppgår till 266,995 aktier. LTIP 2024 är ett kontant ersättningsprogram som investeras i Intrumaktier. Totalt antal utestående aktier i LTIP 2024 för motsvarande grupp uppgår till 604 076 aktier. LTIP 2025 omfattar 692 929 aktier. Årets ersättningar Övriga ledande befattningshavare i tabellen definieras som andra medlemmar av EMT än koncernchefen, se bolagsstyrningsrapporten. Under 2025 utsågs tre personer och tre avgick inom denna grupp. Antal övriga ledande befattningshavare uppgår till 5 (6) personer per årsslut 2025. TSEK jul 28–dec 31 2025 jan 1–jul 27 2025 2024 Vd och koncernchef Johan Åkerblom Andres Rubio Andres Rubio Grundlön 3 031 5 416 10 945 Rörlig ersättning 4 243 - 13 359 Övriga förmåner 92 642 320 Avgångsvederlag - 17 728 - Pensionskostnader 727 - - Summa vd och koncernchef 8 094 23 787 24 624 TSEK 2025 2024 Övriga ledande befattningshavare1 Grundlön 31 861 25 401 Rörlig ersättning 33 758 15 810 Övriga förmåner 3 258 1 164 Avgångsvederlag2 2 246 - Pensionskostnader1 3 292 4 688 Summa övriga ledande befattningshavare 74 415 47 063 1) Inkluderar Executive Management team. 2) Kostnader för avgångsavtal för 1 EMT medlem som lämnade under 2025. Belopp som anges motsvarar den fulla ersättningen som erhållits under den period då personer definierats som ledande befattningshavare, inklusive intjänad, men ännu ej utbetald, rörlig ersättning för respektive år. ===== SIDA 138 ===== 138 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Styrelsen I enlighet med årsstämmans beslut uppgår styrelsens totala arvode för året, inklusive arvode för utskottsarbete, till 8 548 TSEK (8 355). Styrelsen har inga pensionsförmåner eller avtal om avgångsvederlag. TSEK 2025 2024 Magnus Lindquist, ordförande 1 863 1 760 Andreas Näsvik 855 830 Ragnhild Wiborg 1 340 1 315 Michel van der Bel 980 985 Geeta Gopalan 1 400 1 375 Debra Davies 960 935 Philip Thomas 1 150 1 155 Summa styrelsearvoden 8 548 8 355 Styrelsearvodena avser perioden från årsstämman 2023 till årsstämman 2024 respektive från årsstämman 2024 till årsstämman 2025. Andrés Rubio erhöll inga styrelsearvoden efter utnämningen till vd och koncernchef. Not 35. Koncernföretag Moderbolagets andelar i koncernföretag framgår nedan: Moderbolaget MSEK 2025 2024 Intrum Investments and Financing AB 6 074 1 Payzzter Financial Services Ltd (Bulgaria) 11 11 Intrum Global Technologies Spain, S.L.U. 0 0 Intrum Austria GmbH - 37 Intrum NV (Belgium) - 230 Intrum A/S (Denmark) - 690 Intrum Oy (Finland) - 1 649 Intrum Corporate SAS (France) - 346 Intrum Customer Services Athens S.M.S.A. (Greece) - 15 Intrum Investments Greece S.M.S.A. - 22 Intrum Finance Center of Excellence S.M.S.A. - 35 Intrum Investment Services Limited (Ireland) - 0 Intrum Global Technologies SIA (Latvia) - 0 Intrum BV (Netherlands) - 377 Lock TopCo AS (Norway) - 562 Intrum Sp Zoo (Poland) - 0 Intrum Portugal Unipessoal Lda. - 71 Intrum Romania Srl - 0 Intrum Holding Spain S.A.U. - 3 563 Intrum Customer Services Malaga S.L.U. (Spain) - 0 Intrum Sverige AB - 1 749 Intrum Finans AB - 75 Intrum Investment Management AB - 10 Intrum Intl AB - 1 326 Indif AB - 1 Intrum Holding AB - 29 234 Intrum AG (Switzerland) - 943 eCollect AG (Switzerland) - 277 Intrum UK Group Ltd (United Kingdom) - 0 Ophelos Limited (United Kingdom) - 570 Intrum Ireland International Ltd - 0 Moderbolaget MSEK 2025 2024 IAB Investments and Financing Ltd - 0 Intrum Group Operations AB - 0 Intrum AB of Texas LLC - 0 Intrum Italy Holding AB - 0 Summa redovisat värde 6 084 41 793 Förändringar i andelar i koncernföretag framgår nedan: Moderbolaget MSEK 2025 2024 Ingående balans 41 793 39 152 Förvärv - 42 Aktieöverlåtelse -32 094 - Lämnade kapitaltillskott 6 537 3 826 Nedskrivning av andelar i dotterbolag -10 152 -1 209 Avyttring - -15 Justeringar enligt IFRS 2 - -3 Utgående balans 6 084 41 793 2025 Under rekapitaliseringsprocessen genomförde koncernen omstrukturerings- aktiviteter, där Intrum AB överlät aktier i sina dotterbolag till Intrum Group Operations AB via Intrum Investments and Financing AB. Hive-down-aktiviteten minskade väsentligt det redovisade värdet på Intrum AB:s innehav i dotterbolag med 32 094 MSEK. Kapitaltillskott som gjordes under 2025 avser aktierna i Intrum Investments and Financing AB, Intrum Holding Spain S.A.U. och Intrum Customer Services Malaga S.L.U. Nedskrivning som redovisades 2025 avser aktierna i Intrum Holding AB om 9 688 MSEK, Intrum Holding Spain S.A.U. om 428 MSEK samt Intrum Customer Services Malaga S.L.U. om 36 MSEK. Intrum AB genomförde inga förvärv eller avyttringar under 2025. ===== SIDA 139 ===== 139 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter 2024 Förvärv under 2024 avser aktierna i Intrum Investment Management AB (koncernintern överlåtelse av aktier), Intrum Ireland International Ltd, IAB Investments and Financing Ltd, Intrum Investments and Financing AB, Intrum Group Operations AB, Intrum AB of Texas LLC, Intrum Italy Holding AB och eCollect AG som förvärvades 2023 och för vilka köpeskillingsallokeringen har slutförts 2024. Lämnade kapitaltillskott under 2024 avser aktierna i Intrum A/S, Intrum Holding Spain S.A.U. och Intrum Holding AB. Nedskrivning som redovisades 2024 avser aktierna i Intrum Holding AB om 1 028 MSEK, Indif AB om 79 MSEK, Intrum Customer Services Malaga S.L.U. om 74 MSEK samt Intrum Romania Srl om 27 MSEK. Avyttring under 2024 avser Intrum Customer Services Bucharest S.R.L. IFRS 2-justeringar avser Intrum Holding Spain S.A.U. och Intrum Holding AB. Ett antal icke-väsentliga justeringar gjordes även i flera andra dotterbolag. Koncernens moderbolag är Intrum AB (publ), med säte i Stockholm och organisationsnummer 556607-7581. Koncernens dotterbolag listas nedan. Registrerings- nummer Säte Kapital- andel Andel av bestäm- mande inflytande (om olika) Dotterbolag till Intrum AB och deras dotterbolag i samma land Bulgarien Payzzter Financial Services Ltd 206905094 Sofia 100% Spanien Intrum Global Technologies Spain, S.L.U. B16910960 Madrid 100% Sverige Intrum Investments and Financing AB 559481-4906 Stockholm 100% Intrum Group Operations AB 559489-1532 Stockholm 100% Dotterbolag till Intrum Group Operations AB och deras dotterbolag i samma land Österrike Intrum Austria GmbH FN 48800s Vienna 100% Belgien Intrum NV BE 0426237301 Ghent 100% Alektum NV BE 0872761161 Ghent 100% Tjeckien Intrum Czech, s.r.o. 27221971 Prague 100% Danmark Intrum A/S DK 10613779 Copenhagen 100% Finland Intrum Oy FI14702468 Helsinki 100% Registrerings- nummer Säte Kapital- andel Andel av bestäm- mande inflytande (om olika) Frankrike Intrum Corporate SAS B797 546 769 Rueil- Malmaison 100% Intractiv SAS B431 312 677 Sainghin en Mélantois 100% Tyskland Intrum Finanzholding Deutschland GmbH HRB 87998 Heppenheim 100% Intrum Holding Deutschland GmbH HRB 88008 Heppenheim 100% AssetGate GmbH HRB 29415 Essen 100% Intrum Deutschland GmbH HRB 4709 Darmstadt 100% Intrum Hanseatische Inkasso-Treuhand GmbH HRB 52053 Hamburg 100% Intrum Information Services Deutschland GmbH HRB 85778 Darmstadt 100% Grekland Intrum Customer Services Athens S.M.S.A. 157487101000 Athens 100% Intrum Finance Centre of Excellence S.M.S.A. EL802152171 Athens 100% INTRUM INVESTMENTS GREECE S.M.S.A. 144794101000 Athens 100% Ungern Intrum Zrt 01 10 044857 Budapest 100% ===== SIDA 140 ===== 140 Intrum Årsredovisning 2025 Om Intrum Strategi och verksamhet Styrning och kontroll Förvaltningsberättelse Finansiella rapporter Registrerings- nummer Säte Kapital- andel Andel av bestäm- mande inflytande (om olika) Irland Intrum Investment Services Limited 700398 Dublin 100% Intrum Ireland International Ltd 764407 Dublin 100% Lettland SIA Intrum Global Technologies 40103314641 Riga 100% Mauritius Intrum (Mauritius) Ltd 127206 Port Louis 100% Nederländerna Intrum B.V. 33273472 Amsterdam 100% Intrum Justitia Data Centre B.V. 27306188 Schiphol-Rijk 100% Intrum Nederland Holding B.V. 08178741 Amsterdam 100% Intrum Nederland B.V. 05025428 Amsterdam 100% Marjoc I B.V. 08203108 Amsterdam 100% Alektum B.V 34256168 Amsterdam 100% Norge Lock TopCo AS 913 852 508 Oslo 100% Intrum Capital AS 958 422 830 Oslo 100% Polen Intrum Sp. z o.o. 0000108357 Warsaw 100% Intrum Król & Wspólnicy Kancelaria Prawna Sp. k. 0000270515 Wroclaw 99% Intrum TFI S.A. 0000228722 Warsaw 100% Registrerings- nummer Säte Kapital- andel Andel av bestäm- mande inflytande (om olika) Portugal Intrum Portugal, Unipessoal Lda 503 933 180 Lisbon 100% Intrum Real Estate Management Portugal, S.A. 514 167 041 Lisbon 100% Slovakien Intrum Slovakia s.r.o. 35 831 154 Bratislava 100% Spanien Intrum Holding Spain, S.A.U. A86128147 Madrid 100% Intrum Holding Spain NewCo S.L.U. B75863480 Madrid 100% Intrum Servicing Spain, S.A.U. A85582377 Madrid 100% Intrum Spain Real Estate S.L.U. B88174131 Madrid 100% Solvia Servicios Inmobiliarios, S.A.U. (former: Haya Real Estate S.A.) A86744349 Madrid 100% Sverige Indif AB 556733-9915 Stockholm 100% Intrum Finans AB 556885-5265 Stockholm 100% Intrum Holding AB 556723-5956 Stockholm 100% Lndrff International AB 559077-1274 Stockholm 100% Intrum Sverige AB 556134-1248 Stockholm 100% Intrum Delgivningsservice AB 556397-1414 Stockholm 100% Intrum Shared Services AB 556992-4318 Stockholm 100% Intrum Intl AB 556570-1181 Stockholm 100% Fair Pay Please AB 556259-8606 Stockholm 100% Registrerings- nummer Säte Kapital- andel Andel av bestäm- mande inflytande (om olika) Intrum Investment Partners KB 969796-8957 Stockholm 100% Intrum Invest AB 556786-4854 Stockholm 100% Intrum Investment Management AB 556239-1655 Stockholm 100% Intrum Italy Holding AB 559505-2423 Stockholm 100% Schweiz eCollect AG CHE-180.481.291Baar 100% Intrum AG CHE-104.502.525Schwerzen- bach 100% Inkasso Med AG CHE-101.550.947Schwerzen- bach 70% Storbritannien Capquest Devt Recovery Limited 03772278 Manchester 100% Intrum Mortgages UK Finance Limited (former: Mars Capital Finance Limited) 05859881 Manchester 100% Intrum UK Group Limited 03515447 Reigate 100% Capquest Group Limited 04936030 Manchester 100% Intrum Mortgages UK Management Limited (former: Mars Capital Management Limited) 06483032 Manchester 100% Intrum UK 2 Limited 01918920 Reigate 100% Intrum UK Holdings Limited 04325074 Reigate 100% I.N.D. Limited 03283064 Reigate 100% Intrum UK Finance Limited 04140507 Reigate 100% Intrum UK Limited 03752940 Reigate 100% Ophelos Limited 12185588 London 100% ===== SIDA 141 =====