FULLTEXT DEL 3 AV 3
Årsredovisning 2025
Not 25 forts.
Koncernen
Beskrivning av
verksamheten
Antal
aktier
Kapital-
andel
Börs-
värde 1)
Anskaff-
ningsvärde
Kapital-
andel % Röstandel
Alimak Group (Org nr 556714-1857 Säte Stockholm) 2) Se sid 78 32 033 618 3 468 3 761 2 883 30 30
ASSA ABLOY AB (Org nr 556059-3575 Säte Stockholm) 2) Se sid 79 105 460 164 10 269 34 464 1 696 10 29
CTEK AB (Org nr 556217-4659 Säte Vikmanshyttan) Se sid 80 23 431 950 326 326 1 200 33 33
Fagerhult Group (Org nr 556110-6203 Säte Habo) Se sid 81 84 708 480 3 993 4 583 1 899 48 48
HMS Networks AB (Org nr 556661-8954 Säte Halmstad) Se sid 82 13 014 532 1 033 5 646 612 26 26
Nederman Holding AB (Org nr 556576-4205 Säte Helsing-
borg) Se sid 83 10 538 487 945 2 287 306 30 30
Securitas AB (Org nr 556302-7241 Säte Stockholm) 2) Se sid 84 62 436 942 4 317 8 548 2 125 11 30
Sweco AB (Org nr 556542-9841 Säte Stockholm) Se sid 85 97 867 440 3 242 16 119 480 27 21
TOMRA Systems ASA (Org nr NO927124238 Säte Asker) Se sid 86 62 420 000 2 357 8 876 1 605 21 21
Troax Group AB (Org nr 556916-4030 Säte Hillerstorp) Se sid 87 18 060 000 920 4 063 397 30 30
Övriga mindre innehav 160 160 191
31 030 88 833 13 396
1) Noterade innehav till köpkurs. Onoterade innehav till i första hand senaste värdering, i andra
hand senast handlade kurs och i tredje hand förvärvskurs.
2) A-aktierna i ASSA ABLOY, Loomis och Securitas är onoterade. De har i tabellen åsatts samma
börskurs som motsvarande B-aktier.
3) I koncernen är, på grund av utnyttjandet av en köpoption, anskaffningsvärdet på Sweco B
34 Mkr högre.
Sammandragen information från balansräkningen
2025
Anlägg-
nings-
tillgångar
Omsätt-
nings-
tillgångar
Summa
tillgångar
Långfristiga
skulder
Kortfristiga
skulder
Summa
skulder
Netto-
tillgångar
Alimak Group AB 9 177 4 245 13 422 4 444 1 783 6 227 7 195
ASSA ABLOY AB 158 976 49 395 208 371 58 732 47 920 106 652 101 719
CTEK 887 452 1 339 472 149 621 718
Fagerhult Group 9 451 4 195 13 646 4 813 1 744 6 557 7 090
HMS Networks AB 5 231 1 369 6 600 2 275 847 3 122 3 478
Nederman Holding AB 3 995 2 794 6 789 2 552 1 722 4 274 2 515
Securitas AB 69 333 40 112 109 445 40 786 29 616 70 402 39 043
Sweco AB 16 701 13 187 29 888 5 413 12 052 17 465 12 423
TOMRA Systems ASA 11 026 8 212 19 238 7 336 5 194 12 530 6 708
Troax Group AB 2 801 1 517 4 318 1 805 594 2 399 1 919
2024
Alimak Group AB 9 923 4 394 14 317 4 777 1 940 6 717 7 600
ASSA ABLOY AB 167 859 55 747 223 606 66 056 50 469 116 525 107 081
CTEK 888 531 1 419 503 223 726 693
Fagerhult Group 9 000 4 712 13 713 4 484 1 769 6 254 7 459
HMS Networks AB 5 979 1 519 7 498 3 199 794 3 993 3 505
Nederman Holding AB 4 187 3 063 7 250 2 573 1 959 4 532 2 718
Securitas AB 79 085 44 503 123 588 44 420 36 488 80 908 42 680
Sweco AB 16 101 12 194 28 295 5 706 10 666 16 372 11 923
TOMRA Systems ASA 10 548 8 537 19 085 5 596 6 170 11 766 7 319
Troax Group AB 2 427 1 350 3 777 1 126 581 1 707 2 069
Innehåll
137
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 138 =====
Not 25 forts.
Sammandragen information från resultat och totalresultat
2025 Intäkter Resultat
Övrigt
total-
resultat
Summa
total-
resultat
Erhållna
utdelningar
Alimak Group AB 6 874 604 –659 –55 96
ASSA ABLOY AB 152 409 14 708 –13 589 1 119 622
CTEK 832 26 –1 25 0
Fagerhult Group 7 891 317 –440 –123 119
HMS Networks AB 3 577 435 –472 –37 0
Nederman Holding AB 5 783 274 –337 –63 42
Securitas AB 155 113 5 144 –6 152 –1 008 281
Sweco AB 31 586 2 226 –629 1 597 323
TOMRA Systems ASA 14 590 1 085 –487 598 126
Troax Group AB 2 905 149 44 194 67
2024
Alimak Group AB 7 099 623 278 901 80
ASSA ABLOY AB 150 162 15 621 5 814 21 435 569
CTEK 917 –42 0 –42 0
Fagerhult Group 8 305 354 243 597 152
HMS Networks AB 3 059 310 95 405 57
Nederman Holding AB 5 900 345 137 482 42
Securitas AB 161 921 5 172 2 972 8 144 237
Sweco AB 30 676 2 072 212 2 284 289
TOMRA Systems ASA 15 408 1 132 46 1 177 122
Troax Group AB 3 183 358 –15 343 72
Avstämning av finansiell information i sammandrag 1)
2025
Ingående
netto-
tillgångar Resultat
Eget
kapitalför-
ändringar Utdelning
Utgående
netto-
tillgångar
Innehav
i intresse-
företag Goodwill
Bokfört
värde
Alimak Group AB 7 600 671 –524 –317 7 430 2 249 1 249 3 498
ASSA ABLOY AB 107 080 14 416 –11 221 –6 554 103 721 9 845 637 10 482
CTEK 693 24 –2 0 715 –561 874 313
Fagerhult Group 7 459 294 –324 –247 7 182 3 085 435 3 520
HMS Networks AB 3 504 513 –411 0 3 606 935 178 1 113
Nederman Holding AB 2 719 278 –281 –140 2 576 774 172 946
Securitas AB 42 680 5 222 –5 353 –2 578 39 971 4 354 0 4 354
Sweco AB 11 923 2 063 –320 –1 187 12 479 3 386 87 3 473
TOMRA Systems ASA 7 377 1 012 –1 548 –528 6 313 1 281 902 2 183
Troax Group AB 2 069 220 –103 –221 1 965 574 324 898
2024
Alimak Group AB 6 957 569 70 –265 7 331 2 219 1 249 3 468
ASSA ABLOY AB 91 644 15 066 735 –5 998 101 447 9 632 637 10 269
CTEK 735 10 1 0 746 –548 874 326
Fagerhult Group 7 184 401 137 –317 7 405 3 558 435 3 993
HMS Networks AB 1 933 335 1 249 –221 3 296 855 178 1 033
Nederman Holding AB 2 372 328 16 –139 2 577 773 172 945
Securitas AB 36 698 4 532 587 –2 177 39 640 4 317 0 4 317
Sweco AB 10 595 1 957 106 –1 059 11 599 3 155 87 3 242
TOMRA Systems ASA 6 814 800 –146 –574 6 894 1 455 902 2 357
Troax Group AB 1 913 352 –53 –233 1 979 596 324 920
1) De redovisade beloppen är uppskattade helårsvärden baserade på respektive bolags Q3-
rapport, vilket kan innebära vissa skillnader mot det faktiska utfallet som redovisades i före-
gående tabeller (Sammandragen information från balansräkningen, resultat och totalresultat).
Innehåll
138
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 139 =====
NOT 26 Andra värdepappersinnehav
KONCERNEN 2025 2024
Ingående anskaffningsvärde 100 32
Inköp 22 31
Försäljningar –9 –10
Omklassificering 4 47
Utgående anskaffningsvärde 117 100
Ingående nedskrivningar –10 –2
Årets nedskrivningar – –8
Utgående nedskrivningar 10 –10
Bokfört värde 117 90
NOT 27 Långfristiga fordringar
KONCERNEN 2025 2024
Ingående anskaffningsvärde 80 56
Årets ökning 20 27
Årets minskning –9 –3
Bokfört värde 91 80
Koncernens räntebärande fordringar löper med en genom
snittlig ränta på 0 procent och en genomsnittlig löptid på 12
månader.
NOT 28 Varulager
Värdet av varor som ställts som säkerhet för lån eller andra för
pliktelser uppgår till 0 (0).
Varulagrets värdering: 2025 2024
Till nettoförsäljningsvärde
Råvaror och förnödenheter 67 7
Varor under tillverkning 2 5
Färdiga varor och handelsvaror 11 17
Till anskaffningsvärde
Råvaror och förnödenheter 1 649 1 612
Varor under tillverkning 303 336
Färdiga varor och handelsvaror 2 896 2 711
Pågående arbete 30 34
4 958 4 722
NOT 29 Kundfordringar
KONCERNEN 2025 2024
Nominellt värde 4 581 4 487
Reservering för osäkra fordringar –146 –178
Kundfordringar – netto 4 435 4 309
Reserv för osäkra fordringar
Ingående reserv –178 –156
Ingående reserv förvärvade bolag –3 –7
Årets reservering för osäkra fordringar –10 –28
Konstaterade förluster under året 3 11
Återförda outnyttjade belopp 26 10
Valutakursdifferenser 16 –8
–146 –178
Individuellt bedömda kundfordringar som bedömts vara ej ind
rivningsbara skrivs bort genom att direkt reducera det redovi
sade beloppet. Övriga fordringar bedöms kollektivt för att
avgöra om det finns objektiva bevis för att nedskrivningsbehov
föreligger. För dessa fordringar redovisas de bedömda ned
skrivningarna i en reserv för osäkra kundfordringar. Objektiva
bevis för att nedskrivningsbehov föreligger innefattar bland
annat indikationer på att, en gäldenär har betydande finansiella
svårigheter, att betalningar har uteblivit eller är försenade (mer
än 30 dagar) eller att det är sannolikt att gäldenären kommer
att gå i konkurs eller genomgå annan finansiell rekonstruktion.
Fordringar för vilka en nedskrivningsreserv tidigare redovisats,
skrivs bort mot reserven då koncernen inte längre förväntas
återvinna ytterligare likvida medel. Nedskrivningar redovisas
i resultaträkningen som en övrig kostnad. Om nedskrivnings
behovet minskar i en efterföljande period redovisas återfö
ringen av den tidigare redovisade nedskrivningen i koncernens
resultaträkning.
Utöver gjorda nedskrivning bedöms kreditrisken som liten då
fordringarna avser väl fungerande och betalande kunder.
Åldersanalys kundfordringar 2025 2024
Ej förfallna 3 495 3 404
Förfallna fordringar som per den
31 december ej är nedskrivna
Förfallna mindre än 3 mån 824 781
Förfallna 3 till 6 månader 47 66
Förfallna mer än 6 månader 69 58
4 435 4 309
Innehåll
139
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 140 =====
NOT 30 Derivatinstrument
KONCERNEN 2025 2024
Tillgångar
Valutaterminskontrakt 14 37
Valutaränteswap 133 -
Call option 23 39
170 76
Skulder
Valutaterminskontrakt - 4
Valutaränteswap - 189
- 193
Valutaterminskontrakt
Det nominella beloppet för utestående valutaterminskontrakt
uppgick den 31 december till 1 745 (2 226) Mkr (se not 32).
Kassaflödessäkringarna anses uppfylla villkoren för effektiv
säkringsredovisning varför förändringen i sin helhet redovisas
i övrigt total resultat. Säkringsredovisningen har under året
påverkat övrigt total resultat med –31 (8) Mkr.
Valutaränteswapar
Den vinst eller förlust som hänför sig till den effektiva delen av
en valutaränteswap som säkrar obligationsupplåning med rör
lig ränta och valutaförändring, redovisas i övrigt total resultat
och uppgår till 322 (–62) Mkr.
NOT 31 Likvida medel
De likvida medlen består till 2 589 (2 959) Mkr av banktillgodo
havanden och till 1 (1) Mkr av kortfristiga bankplaceringar. På
banktillgodo havanden erhåller koncernen ränta enligt en rörlig
räntesats baserad på bankernas dagliga placeringsränta.
NOT 32 Finansiella instrument och finansiell riskhantering
Säkringsredovisning
Latour tillämpar säkringsredovisning på valutaterminskon
trakt. Förändringen i marknadsvärdet för kassaflödessäkringar
redovisas i övrigt totalresultat, i den mån de bedöms som effek
tiva, i annat fall direkt i resultaträkningen. Latour använder
inom ramen för fastställd finanspolicy räntevalutaswapar på
delar av koncernens upp låning. Likt valutaterminskontrakt
redovisas förändringen i marknadsvärdet i övrigt totalresultat
om effektivitet uppnås. Ackumulerade belopp i övrigt total
resultat återförs till resultaträkningen i de perioder då den säk
rade posten påverkar resultatet. Orealiserade vinster eller för
luster som uppstår vid marknadsvärdering av derivatinstru
ment hän förliga till säkringar av nettoinvesteringar och som är
hänförliga till valutakursförändringar redovisas i övrigt total
resultat.
Bokfört värde och verkligt värde på
finansiella tillgångar och skulder
I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt
värde bestämts för de finansiella instrument som värderas
i rapporten över finansiell ställning. Uppdelning av hur verkligt
värde fastställs sker utifrån tre nivåer. Jämfört med årsbokslu
tet 2024 skedde under 2025 inga överföringar mellan de olika
nivåerna i verkligt värdehierarkin och inga förändringar har
skett i tillämpade värderingstekniker och/eller principer.
Koncernen 2025
Verkligt värde via
totalresultatet
Verkligt värde via
resultaträkningen
Upplupet
anskaffningsvärde
Totalt
redovisat värde
Finansiella tillgångar
Börsaktier förvaltning 0 1) 0
Andra långfristiga värdepappersinnehav 117 3) 117
Andra långfristiga fordringar 91 91
Orealiserat resultat valutaderivat 147 2) 147
Call option 23 3) 23
Övriga kortfristiga fordringar 4 943 4 943
Likvida medel 2 590 2 590
Totalt 147 140 7 624 7 911
Finansiella skulder
Långfristiga lån 11 756 11 756
Tilläggsköpeskilling 270 3) 270
Köp/säljoption till ägare utan
bestämmande inflytande 74 3) 74
Checkräkningskredit 42 42
Kortfristiga lån 5 278 5 278
Övriga kortfristiga skulder 3 197 3 197
Orealiserat resultat valutaderivat 0 2) 0
Totalt 0 344 20 273 20 617
1) Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.
2) Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån annan observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.
3) Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata. Finan-
siella skulder som värderas enligt nivå 3 avser tilläggsköpeskillingar samt optioner som ger koncernen en skyldighet eller möjlig-
het att förvärva kvarvarande minoritetsandelar i ett dotterbolag. Bägge typer har värderats utifrån troligt bedömt utfall.
Innehåll
140
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 141 =====
Not 32 forts.
Koncernen 2024
Verkligt värde via
totalresultatet
Verkligt värde via
resultaträkningen
Upplupet
anskaffningsvärde
Totalt
redovisat värde
Finansiella tillgångar
Börsaktier förvaltning 0 1)
Andra långfristiga värdepappersinnehav 90 3) 90
Andra långfristiga fordringar 81 81
Orealiserat resultat valutaderivat 37 2) 37
Call option 39 3) 39
Övriga kortfristiga fordringar 4 842 4 842
Likvida medel 2 960 2 960
Totalt 37 129 7 883 8 049
Finansiella skulder
Långfristiga lån 10 945 10 945
Tilläggsköpeskilling 291 3) 291
Checkräkningskredit 37 37
Kortfristiga lån 0 3) 3 582 3 582
Övriga kortfristiga skulder 2979 2 979
Orealiserat resultat valutaderivat 193 2) 193
Totalt 193 291 17 543 18 027
1) Nivå 1 – värderas till verkligt värde utifrån noterade marknadsvärden på aktiv marknad för identiska tillgångar.
2) Nivå 2 – värderas till verkligt värde utifrån annan observerbar data för tillgångar och skulder än marknadsvärden enligt nivå 1.
3) Nivå 3 – värderas till verkligt värde utifrån data för tillgångar och skulder som inte baseras på observerbar marknadsdata.
Noterade finansiella tillgångar värderas till den noterade köp
kursen på balans dagen. Verkligt värde på onoterade finansiella
tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till
exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande
instrument eller diskonterade kassa flöden.
Valutaderivaten består av valutaterminer och ingår i nivå 2.
Värderingen till verkligt värde för valutaterminerna baseras på
av banken fastställda termins kurser på en aktiv marknad.
Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar, övriga
kortfristiga fordringar, kassa och övriga likvida medel, leveran
törsskulder och övriga skulder samt långfristiga skulder upp
skattas vara lika med dess bokförda värde. För de räntebärande
långfristiga skulderna anses den marknads mässiga räntan inte
väsentligt avvika från diskonteringsräntan varför det redo
visade värdet bedöms i allt väsentligt motsvara det verkliga
värdet.
Koncernens värderingsprocess sker inom ramen för koncer
nens finansavdelning där ett team arbetar med värdering av
finansiella tillgångar och skulder som koncernen innehar.
Finansiell riskhantering
Koncernens finansverksamhet och hantering av finansiella ris
ker är i huvudsak centraliserad till koncernstaben. Verksam
heten bedrivs utifrån en av styrelsen fastställd finanspolicy och
präglas av låg risknivå. Syftet är att säkerställa koncernens
långfristiga finansiering, minimera koncernens kapitalkostnad
och effektivt hantera och kontrollera koncernens finansiella
risker.
Valutarisk
Koncernens verksamhet är exponerad för valutarisk i form av
valutakursfluktuationer. Koncernens valutarisk består dels av
transaktionsrisken, som hänför sig till köp och försäljning i
utländsk valuta, dels omräkningsrisken, som hänför sig till
nettoinvesteringar i utländska dotterbolag och valutakurs
förändringar när de utländska dotterbolagens resultat räknas
om till svenska kronor.
Transaktionsexponering
Koncernens målsättning avseende transaktionsrisken är att
säkra 50 procent av kommande 12månaders budgeterade in
och utflöden. Resultat effekten av valutasäkringar, som redovi
sas i övrigt totalresultat, uppgick till –15 (8) Mkr (se not 33).
Nettovalutaflödet för svenska enheter fördelade sig under
året enligt följande:
Valuta (belopp i Mkr) 2025 2024
NOK 659 620
DKK 221 343
GBP 481 552
USD –1 363 –891
EUR 1 830 1 462
CHF 173 234
Totalt 2 001 2 320
+ = nettoinflöde, – = nettoutflöde
Givet en nettotransaktionsexponering motsvarande den som
gällde år 2025 och förutsatt att säkringsåtgärder ej vidtagits,
hade resultatet påverkats positivt med 20 (23) Mkr om den
svenska kronan stärkts med en procent enhet mot samtliga
transaktionsvalutor. Per valuta skulle påverkan blivit i NOK
7 Mkr, EUR 18 Mkr, DKK 32Mkr, GBP 5 Mkr och USD –14 Mkr.
Per den 31 december 2025 hade koncernen utestående
valutatermins kontrakt som fördelar sig på följande valutor och
förfallotidpunkter:
Innehåll
141
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 142 =====
Not 32 forts.
Belopp i Mkr 2026 2027 Totalt
Sälj EUR 588 4 592
Sälj NOK 111 - 111
Sälj USD 72 5 77
Sälj DKK 127 - 127
Sälj GBP 153 4 157
Sälj CHF 66 - 66
Sälj totalt 1 117 13 1 130
Köp USD 512 - 512
Köp CNY 64 - 64
Köp PLN 25 - 25
Köp totalt 601 - 601
Värderingen av valutaterminskontrakt till verkligt värde utgör
derivat instrument och uppgår netto till 13 (33) Mkr, vilket
framgår av koncernens balansräkning.
Omräkningsexponering
Säkring av nettotillgångar i utländska dotterföretag bedöms
från fall till fall och säkras då med utgångspunkt från koncern
mässigt värde av netto tillgångarna. Säkring sker genom lån i
utländsk valuta. Resultatet från säkring av utländsk verksam
het uppgår till –16 ( –223) Mkr. Beloppet redovisas i övrigt total
resultat och i reserver i eget kapital (se not 33).
De utländska dotterföretagens nettotillgångar fördelar sig på
följande sätt:
2025 2024
Valuta
Belopp
i Mkr %
Belopp
i Mkr %
EUR 9 908 50 8 978 49
DKK 4 460 23 4 143 22
NOK 291 1 303 2
USD 2 033 10 2 273 12
GBP 991 5 838 5
RON 56 0 54 0
CAD 613 3 582 3
PLN 493 3 495 3
CHF 536 3 580 3
JPY 37 0 37 0
CNY 85 0 92 0
Övrigt 166 1 98 1
Totalt 19 669 100 18 473 100
Årets kursdifferens från omräkning av utländska nettotill
gångar uppgick till –1 520 (698) Mkr och redovisas i övrigt total
resultat och reserver i eget kapital (se not 35).
Finansieringsrisk och likviditetsrisk
Inom ramen för finansieringsrisken hanteras även den mer
kortsiktiga likviditetsrisken. I en verksamhet som Latours, där
central upphandling sker av långsiktiga finansiella resurser, blir
den kortfristiga likviditetsrisken med automatik hanterad i det
långa finansieringsutrymmet. Detta hindrar inte att höga krav
ställs i den löpande rapporteringen av kassaflödessituationen
i de enskilda affärsenheterna.
För att minska risken för att framtida kapitalanskaffning och
refinansiering av förfallna lån blir svår, har koncernen följande
kontrakterade kreditlöften:
Utnyttjade kreditramar
Kreditförfallostruktur Mkr MTN Certifikat Bank/RCF*
Övriga
skulder
Tilläggs-
köpe-
skillingar Total %
Outnytt-
jade bank-
faciliteter
Checkkredit 42 42 0 320
0–1 år 3 000 1 000 1 238 141 5 379 31 2 662
1–2 år 3 500 96 231 3 827 22 -
2–3 år 2 700 41 39 2 780 16 -
3–4 år 2 100 6 2 106 12 3 147
4–5 år 1 650 600 2 250 13 2 017
›5 år 1 082 32 1 114 6 -
12 950 1 000 2 920 358 270 17 498 100% 8 146
Outnyttj. MTN 7 050
RAM MTN 20 000
* Reverser med löptider under 1 år, redovisas i balansräkningen som kortfristiga skulder
trots att de upptas inom ramen för långfristiga kreditlöften.
Koncernens finansiella nettoskuld exklusive innehav i aktier
och andra värdepapper uppgick den 31 december 2025 till
16 751 Mkr. Huvuddelen av koncernens lån, 16 984 Mkr, är upp
tagna på obligationsmarknaden, 1 000 Mkr via certifikat och
resterande genom koncernens kreditlöften och uppgår till
1 402 Mkr. 7 402 Mkr av skulden har exponering mot EUR
genom Swapderivat eller lån tagna i EUR. De räntebärande
skulderna med en redovisad skuld på 17 498 Mkr, som faller till
betalning fram till och med 2030, motsvarar ett likviditetsut
flöde inklusive ränta på 1 800 Mkr.
Till de beviljade krediter som är avtalade längre än ett år har
det avtalats om finansiella covenanter, vilket innebär att netto
låneskulden ej får överstiga en bestämd nivå i förhållande till
det noterade marknadsvärdet av koncernens börsnoterade vär
depapper samt en beräkning avseende räntetäcknings graden
i koncernen. Referensdag för dessa covenanter är utgången vid
varje kvartal och referensperioden är en tolvmånadersperiod
som slutar på en referensdag. Dessa villkor efterlevdes under
2025.
Ränterisk
Latourkoncernens finansieringskällor utgörs i huvudsak av
kassaflöde från den löpande verksamheten och aktieförvalt
ningen samt upplåning. Upp låningen, som är räntebärande,
medför att koncernen exponeras för ränterisk. För att mini
mera ränterisken använder koncernen ränte swapar (se not 32).
Ränterisk utgör risken för att ränteförändringar påverkar
koncernens räntenetto och/eller kassaflöde negativt. Koncer
nens finanspolicy anger riktlinjer för låneskuldens räntebind
ning respektive genomsnittlig löptid. Koncernen efter strävar
Innehåll
142
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 143 =====
Not 32 forts.
en avvägning mellan bedömd löpande kostnad för upp låningen
och risken för en större ränteförändring som påverkar resulta
tet negativt. Vid utgången av 2025 var den genomsnittliga rän
tebindningen cirka 18 månader.
Om räntenivån hade legat en procentenhet högre, hade årets
resultat påverkats med –170 (–126) Mkr. Inga övriga effekter på
eget kapital.
Genomsnittskostnad för utestående lång respektive kort
fristig upp låning på balansdagen (för långfristiga skulder se
även not 36):
Skuld 2025 Skuld 2024
% Mkr % Mkr
Långfristig
upplåning SEK 2,6 10 679 3,8 9 757
Långfristig
upplåning EUR 2,7 1 257 4,5 1 315
Långfristig
upplåning DKK 0,2 51 0,2 58
Långfristig
upplåning USD 0,0 30 2,5 0
Långfristig
upplåning övrigt 4,0 83 0,0 98
2,6 12 100 3,8 11 228
Kortfristig
upplåning SEK 2,6 5 059 3,2 3 274
Kortfristig
upplåning EUR 2,5 323 4,2 315
Kortfristig
upplåning övrigt 0,0 16 0,0 18
2,6 5 398 3,3 3 607
Hantering av kapital
Koncernens långsiktiga mål avseende kapitalstrukturen är att
trygga koncernens förmåga att fortsätta utveckla sin verksam
het, så att den kan generera avkastning till aktieägarna och
nytta för andra intressenter och att upprätthålla en optimal
kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För
att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen
bland annat förändra den utdelning som betalas till aktie ägarna
eller sälja tillgångar för att minska skulderna. Koncernen bedö
mer kapitalet på basis av skuldsättningsnivån. Latours styrelse
har fastställt gränser för skuldsättningsnivån. Gränserna inne
bär att koncernens skuldsättning maximalt får uppgå till det
samlade värdet av 10 procent av börsportföljens värde samt 2,5
gånger den helägda industrirörelsens EBITDA resultat, mätt
som ett genomsnitt för de senaste tre åren och justerat för för
värv och avyttringar. Skuldsättningen har alltid legat klart
under detta gränsvärde.
Kreditrisk
Koncernen är begränsat exponerad för kreditrisker. I huvudsak
hänförs dessa risker till utestående kundfordringar. Förluster
på kundfordringar uppstår när kunder försätts i konkurs eller
av andra skäl inte kan fullfölja sina betalningsåtaganden. Ris
kerna begränsas delvis genom kreditförsäkringar. Inom vissa
verksamhetsområden används även förskottsbetalningar. Kon
cernledningen har uppfattningen att det inte föreligger någon
betydande kreditriskkoncentration för koncernen i för hållande
till någon viss kund eller motpart eller i förhållande till någon
viss geografisk region.
Prisrisk
Koncernen exponeras för prisrisk avseende aktier på grund av
placeringar som innehas av koncernen och som i koncernens
balansräkning klassificeras antingen som finansiella instru
ment som kan säljas eller som tillgångar värderade till verkligt
värde via resultaträkningen. Prisrisk på aktier omfattar aktie
kursrisk, likviditetsrisk och motpartsrisk. Med aktiekursrisk
avses risken för värdeminskning på grund av förändringar i
kurser på aktiemarknaden. Detta är den största risken i Latours
verksamhet och finns huvudsakligen i värderingen av portfölj
bolagen. Om marknadsvärdet på innehaven i börsportföljen
skulle förändras med 5 procent skulle det påverka total
resultatet och eget kapital med 161 (60) Mkr. Aktiekurserna
analyseras och följs löpande av Latours ledning. Genom det
aktiva ägandet, som bland annat utövas via styrelserepresenta
tion, påverkar Latour bolagens strategi och beslut. Likviditets
risk kan uppkomma om en aktie till exempel är svår att avyttra.
Likviditetsrisken är dock begränsad. Motpartsrisk är risken att
en part i en transaktion med ett finansiellt instrument inte kan
fullgöra sitt åtagande och därigenom orsakar den andra parten
en förlust.
Koncernen är inte exponerad för någon prisrisk avseende rå
och stapelvaror.
Operationella risker
Operationell risk är risken för förlust på grund av brister
i interna rutiner och system. Som grund för Latourkoncernens
riskhantering ligger ett flertal internt fastställda riktlinjer och
regelverk samt av styrelsen fastställda policies. Juridisk gransk
ning av avtal och förbindelser sker fort löpande. Dessutom sker
kontinuerliga kontroller som reglerar och säkerställer ansvar
och befogenheter i den löpande verksamheten.
De försäkringsrisker som finns inom koncernen hanteras
i enlighet med bedömt försäkringsbehov. Frågor rörande sekre
tess och informationssäkerhet är av stor betydelse för Latour
och regleras av internt fastställda riktlinjer. Vad gäller IT
säkerhet sker en kontinuerlig kontroll och utveckling av system
och rutiner.
Innehåll
143
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 144 =====
NOT 33 Eget kapital
Reserver
KONCERNEN Säkringsreserv Omräkningsreserv Verkligt värdereserv Summa
Ingående balans 2024-01-01 –221 1 376 0 1 155
Årets omräkningsdifferenser 698 698
Finansiella tillgångar som kan säljas:
Omvärderingar redovisade direkt mot eget kapital 0
Redovisade i resultaträkningen vid avyttring 0
Terminssäkring av kassaflöde 8 8
Räntevalutaswapar –62 –62
Säkring av nettoinvestering –223 –223
Utgående andra reserver 2024-12-31 –498 2 074 0 1 576
Ingående balans 2025-01-01 –498 2 074 0 1 576
Årets omräkningsdifferenser –1 520 –1 520
Finansiella tillgångar som kan säljas:
Omvärderingar redovisade direkt mot eget kapital 0
Redovisade i resultaträkningen vid avyttring 0
Terminssäkring av kassaflöde –15 –15
Räntevalutaswapar 322 322
Säkring av nettoinvestering –16 –16
Utgående andra reserver 2025-12-31 –207 554 0 347
Aktiekapital
Moderbolagets aktiekapital. Kvotvärdet per aktie uppgår till
0,21 kr.
Övrigt tillskjutet kapital
Avser eventuellt eget kapital som är tillskjutet från aktieägarna.
Här ingår tillskjutet kapital i form av apportemission samt
nyemission som görs till kurs överstigande kvotvärdet.
Återköpta egna aktier
Återköpta aktier utgörs av anskaffningskostnaden för egna
aktier som innehas av moder bolaget och redovisas som en
avdragspost i eget kapital. Likvid från avyttring av egna aktier
redovisas som en ökning av eget kapital och transaktionskost
nader redovisas direkt mot eget kapital.
Reserver
Omräkningsreserv
Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som
uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländska
verksamheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en
annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rappor
ter presenteras i. Moderbolaget och koncernen presenterar
sina finansiella rapporter i svenska kronor.
Säkringsreserv
Säkringsreserven består av valutakursdifferenser som uppstår
vid omräkning av skulder, derivat som klassificerats som säk
ringsinstrument av nettoinvestering i en utländsk verksamhet
samt ränteswapar.
Verkligt värdereserv
Verkligt värdereserv innefattar den ackumulerade nettoföränd
ringen av verkligt värde på finansiella tillgångar som kan säljas
fram till dess att tillgången bokas bort från balansräkningen.
Balanserade vinstmedel inklusive del av årets totalresultat
I balanserade vinstmedel inklusive delar av årets totalresultat
ingår intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföre
tag och intresseföretag. Tidigare avsättningar till reservfond,
exklusive överförda överkursfonder, ingår i denna eget kapital
post.
Innehav utan bestämmande inflytande
Innehav utan bestämmande inflytande innefattar den andel av
eget kapital som inte ägs av moderbolaget.
Utdelning
Utdelning föreslås av styrelsen i enlighet med bestämmelserna
i aktiebolags lagen och fastställs av årsstämman. Föreslagen
men ännu ej beslutad utdelning för 2025 uppgår till 3 260 Mkr
(5,10 kr per aktie). Beloppet har ej redovisats som skuld.
Resultat per aktie
KONCERNEN 2025 2024
Årets resultat 4 917 6 170
Genomsnittligt antal utestående aktier
före utspädning 639 318 250 639 330 658
Genomsnittligt antal utestående aktier
efter utspädning 641 059 002 641 055 015
Vinst per aktie avseende vinst hänförlig
till moderbolagets aktieägare
Före utspädning, kr 7,69 9,65
Efter utspädning, kr 7,67 9,62
Innehåll
144
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 145 =====
Not 33 forts.
Serie A Serie B Totalt
Utestående aktier
Antal aktier per 1 januari 2025 47 586 360 591 731 890 639 318 250
Nettoavyttring av egna aktier 0 0 0
Konvertering 0 0 0
Summa utestående aktier per 31 december 2025 47 586 360 591 731 890 639 318 250
Egna innehav av aktier
Innehavda aktier per 1 januari 2025 0 521 750 521 750
Återköp under året - 0 0
Avyttring - 0 0
Summa egna innehav per 31 december 2025 0 521 750 521 750
Totalt antal aktier per 31 december 2025 47 586 360 592 253 640 639 840 000
Kvotvärdet av egna innehav som återköpts uppgår per den 31
december 2024 till 0,1 Mkr och motsvarar 0,1 procent av aktie
kapitalet. Transaktionskostnaderna i samband med återköpen
redovisas som en avdragspost från eget kapital. Dessa kostna
der har inte påverkat redovisade skattekostnader. Återköp av
egna aktier har skett för att skapa ett mervärde för kvarvarande
aktieägare i Latour. På samtliga återköpta aktier finns utställda
köpoptioner till ledande befattningshavare.
2025 2024
Eget innehav av aktier Antal Kostnad Antal Kostnad
Ackumulerat vid årets början 521 750 92 552 200 80
Återköp under året 0 0 –130 450 –19
Avyttring 0 0 100 000 31
Ackumulerat vid årets slut 521 750 92 521 750 92
NOT 34 Avstämning av låneskuld hänförlig till finansieringsverksamheten
Ej kassaflödespåverkande förändringar
2024-12-31 Kassaflöde
Effekt
ändrad
valutakurs
Ändrad
bedömning Ränta
Förvärv
bolag 2025-12-31
Räntebärande fordringar 59 16 75
Pensionsavsättningar –267 16 12 –3 –38 –280
Långfristiga skulder –10 944 –736 –50 –100 –11 830
Tilläggsköpeskilling –291 89 –142 –344
Skuld leasing –1 729 –20 –22 –1 771
Utnyttjad checkkredit –37 –5 –42
Räntebärande kortfristiga skulder –3 582 –1 680 –20 –5 282
Netto skulder hänförliga till finansieringsverksamheten –16 791 –2 409 –58 89 –3 –302 –19 474
Innehåll
145
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 146 =====
NOT 35 Pensionsförpliktelser
I det närmaste samtliga anställda i Latourkoncernen omfattas
av antingen förmånsbestämda eller avgiftsbestämda pensions
planer. Förmånsbestämda pensionsplaner innebär att den
anställde garanteras en pension motsvarande en viss procentu
ell andel av lönen. Pensionsplanerna omfattar ålderspension,
sjukpension och familjepension. Pensionsförpliktelserna tryg
gas genom avsättningar i balansräkningen och genom premier
till försäkringsbolag som därmed övertar förpliktelserna gente
mot de anställda. Koncernens anställda utanför Sverige, Norge,
Italien, Tyskland och Schweiz omfattas av avgiftsbestämda
pensionsplaner. Avgifter till de sistnämnda planerna utgör nor
malt en procentuell andel av den anställdes lön.
Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänste
män i Sverige tryggas huvudsakligen genom försäkringar
i Alecta. Då Alecta inte kan tillhandahålla tillräckliga uppgifter
för att redovisa ITPplanen som förmånsbestämd redovisas den
som avgiftbestämd. Årets avgifter för pensionsförsäkringar som
är tecknade i Alecta uppgår till 68 (62) Mkr. Alectas överskott
kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Vid
utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i form av den kol
lektiva konsolideringsnivån till 167 (162) procent. Tjänstepen
sion för arbetare i Sverige är avgiftsbestämda.
Beträffande förmånsbestämda planer beräknas företagets
kostnader samt värdet på utestående förpliktelser med hjälp av
aktuariella beräkningar vilka syftar till att fastställa nuvärdet av
utfärdade förpliktelser.
KONCERNEN 2025 2024
Förmånsbaserade förpliktelser
Nuvärde vid periodens början 518 443
Förvärv 38 12
Intjänad pension 26 62
Ränta 3 5
Pensionsutbetalningar –24 –19
Aktuariell vinst/förlust –27 11
Omräkningsdifferens –12 4
Utgående balans 522 518
Förvaltningstillgångar
Ingående balans 251 231
Förändring reserv –9 20
Utgående balans 242 251
Netto förmånsbaserade förpliktelser 280 267
2025
Förmånsbaserade förpliktelser per land Nuvärde av förpliktelser
Verkligt värde på
förvaltningstillgångar Summa
Sverige 128 - 128
Norge 36 –36 -
Schweiz 205 –176 29
Tyskland 81 –30 51
Italien 54 - 54
Övriga 18 - 18
Summa 522 –242 280
2024
Förmånsbaserade förpliktelser per land Nuvärde av förpliktelser
Verkligt värde på
förvaltningstillgångar Summa
Sverige 133 - 133
Norge 38 –36 2
Schweiz 226 –184 42
Tyskland 53 –31 22
Italien 62 - 62
Övriga 6 - 6
Summa 518 –251 267
Vid den senaste värderingstidpunkten bestod nuvärdet av den
förmåns bestämda förpliktelsen av cirka 140 Mkr hänförlig till
aktiva anställda och 140 Mkr till pensionärer.
Belopp redovisade i resultaträkningen 2025 2024
Ränta på pensionsavsättning 3 3
Kostnader förmånsbestämda planer 3 3
Pensionskostnader, avgiftsbaserade planer 408 361
Löne- och avkastningsskatt 49 44
Totala pensionskostnader 460 408
Den försäkringstekniska beräkningen av pensionsförpliktelser
och pensionskostnader baseras på följande viktiga antaganden:
Innehåll
146
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 147 =====
Not 35 forts.
2025
% Schweiz Tyskland Italien Norge Sverige
Diskonteringsränta 1) 1,1 3,4 3,2 3,3 3,8
Inflation 1,0 2,0 2,5 3,5 1,7
Löneökningar 2,7 0,0 2,0 3,5 0,0
Pensionsuppräkning 0,0 2,0 0,0 0,0 0,0
2024
% Schweiz Tyskland Italien Norge Sverige
Diskonteringsränta 1) 0,8 3,1 3,7 3,7 3,0
Inflation 1,0 2,1 3,0 3,5 1,6
Löneökningar 3,0 0,0 2,0 3,75 0,0
Pensionsuppräkning 0,0 2,1 0,0 0,0 0,0
1) Se principer not 2 sid 103
Om diskonteringsräntan minskas med 0,5 procent så ökar
nuvärdet av förpliktelserna med 5,7 procent. Om räntan ökar
med 0,5 procent så minskar nuvärdet av förpliktelserna med 5,2
procent.
NOT 36 Finansiella skulder
Per 31 december 2025 Mindre än 1 år Mellan 1 år och 5 år Mer än 5 år
Summa avtalsenliga
kassaflöden Redovisat värde
Finansiella skulder
Skulder till kreditinstitut 5 850 11 100 29 16 979 16 979
Övriga finansiella skulder 107 27 134 134
Tilläggsköpeskillingar 344 344 344
Leasingskulder 471 575 725 1 771 1 771
Leverantörsskulder 2 006 2 006 2 006
8 434 12 046 754 21 234 21 234
NOT 37 Skatter
Uppskjuten skatt i balansräkningen
Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skul
ders redovisade respektive skattemässiga värde är olika. Tem
porära skillnader har resulterat i koncernens totala uppskjutna
skattefordringar och uppskjutna skatte skulder enligt nedan:
KONCERNEN 2025 2024
Uppskjutna skattefordringar
Immateriella anläggningstillgångar 110 218
Byggnader och mark 11 15
Maskiner och inventarier 6 4
Varulager 67 76
Kortfristiga fordringar 18 76
Avsättningar 42 28
Kortfristiga skulder 5 5
Övriga poster 53 47
312 469
Uppskjutna skatteskulder
Immateriella anläggningstillgångar –162 –191
Byggnader och mark –25 –11
Maskiner och inventarier –49 –51
Kortfristig fordran –1 –2
Obeskattade reserver –473 –482
Avsättningar –6 –19
Övriga poster –34 –50
–750 –806
Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns
en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och
skatteskulder och när uppskjutna skatter avser samma skatte
system. Uppskjuten skatt som redovisas i övrigt totalresultat
uppgår till 5 (–8) Mkr.
Ingen aktuell skatt redovisas i koncernens eller moderbola
gets total resultat.
I moderbolaget finns skattemässiga underskottsavdrag utan
tidsbegränsning på 4 679 (4 447) Mkr där uppskjuten skatt ej
har beaktats.
Innehåll
147
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 148 =====
NOT 38 Övriga avsättningar
KONCERNEN
Garanti-
avsättn.
Övriga
avsättn. Totalt
Ingående värde 2024-01-01 121 98 219
Förvärv (bolag) 4 4 8
Årets avsättning 66 43 109
Tagit i anspråk under året –38 –34 –72
Valutakursdifferens 3 4 7
Utgående värde 2024-12-31 156 115 271
Förvärv (bolag) 2 21 23
Årets avsättning 60 43 103
Tagit i anspråk under året –48 –46 –94
Valutakursdifferens –13 –19 –32
Utgående värde 2025-12-31 157 114 271
Avsättningarna består av: 2025 2024
Långfristig del 255 238
Kortfristig del 16 33
271 271
Övriga avsättningar består i huvudsak av avsättningar för
omstruktureringsutgifter.
NOT 39 Checkräkningskredit
Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår i koncernen till
320 (320) Mkr, varav utnyttjad 42 (37) Mkr.
NOT 40 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
KONCERNEN 2025 2024
Upplupna räntekostnader 37 36
Upplupna sociala kostnader 242 264
Upplupna övriga lönerelaterade kostnader 657 638
Övriga poster 758 775
Summa 1 693 1 713
NOT 41 Ställda säkerheter
KONCERNEN 2025 2024
För egna skulder och avsättningar
Avseende pensionsförpliktelser
– Övriga säkerheter 13 2
Övriga
– Fastighetsinteckningar 6 9
– Övriga säkerheter 30 16
Summa 49 27
NOT 42 Eventualförpliktelser
KONCERNEN 2025 2024
Övriga förpliktelser 78 4
Summa 78 4
MODERBOLAGET 2025 2024
Borgensförbindelser till förmån för dotterbolag 9 847 2 655
Summa 9 847 2 655
Moderbolaget har förbundit sig att svara för vissa förpliktelser
som kan åläggas koncernföretag.
NOT 43 Rörelseförvärv
KONCERNEN 2025 2024
Immateriella anläggningstillgångar 465 29
Materiella anläggningstillgångar 204 41
Finansiella anläggningstillgångar 23 68
Varulager 483 248
Kundfordringar 379 217
Övriga kortfristiga fordringar 92 89
Kassa 270 148
Långfristig nettoupplåning –138 –268
Kortfristiga skulder –473 –334
Netto identifierbara tillgångar och skulder 1 305 238
Innehav utan bestämmande inflytande 331 –134
Koncerngoodwill 2 242 2 757
Total köpeskilling 3 878 2 861
Tilläggsköpeskilling –208 –149
Kontant reglerad köpeskilling 3 670 2 712
Förvärv av poster som inte ingår i kassaflödet –16 -
Likvida medel i förvärvade företag –270 –148
Påverkan på koncernens likvida medel 3 384 2 564
Innehåll
148
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 149 =====
Not 43 forts.
Lyngsøe Rainwear AS
Den 9 januari 2025 förvärvade koncernen 100 procent av akti
erna i Lyngsøe Rainwear AS. Den förvärvade verksamheten
bidrog med intäkter på 203 Mkr och ett EBIT på 27 Mkr för
perioden från 9 januari till 31 december 2025. Om förvärvet
hade inträffat per den 1 januari 2025, skulle bolagets intäkter
och resultat blivit det samma. Goodwill är hänförlig till de
samordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning
och säljorganisation samordnas med befintlig verksamhet inom
Hultafors Group. Transaktionskostnader för förvärvet, som
belastat periodens resultat, uppgår för detta förvärv till 7 Mkr.
Immateriella anläggningstillgångar 6
Materiella anläggningstillgångar 1
Finansiella anläggningstillgångar 3
Varulager 73
Kundfordringar 53
Övriga fordringar 66
Kassa 56
Kortfristiga skulder –41
Netto identifierbara tillgångar och skulder 217
Koncerngoodwill 347
Poster som inte ingår i kassaflödet –3
Likvida medel i förvärvade företag –56
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 505
HDS Group GmbH
Den 15 januari 2025 förvärvade koncernen 100 procent av akti
erna i HDS Group GmbH och HDS Real Estate. Den förvärvade
verksamheten bidrog med intäkter på 75 Mkr och ett EBIT på
–3 Mkr för perioden från 15 januari till 31 december 2025. Om
förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2025, skulle bolagets
intäkter och resultat blivit det samma. En bedömt troligt utfall
på tilläggsköpeskillingen har reserverats. Slutligt utfall är base
rat på resultatutvecklingen det kommande året och kan bli allt
mellan 0 MEUR och maximala 1,5 MEUR . Goodwill är hänför
lig till de samordningsvinster som kommer att uppstå när till
verkning och säljorganisation samordnas med befintlig verk
samhet inom Latour Industries. Transaktionskostnader för
förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår till 5 Mkr.
Materiella anläggningstillgångar 34
Varulager 43
Kundfordringar 29
Övriga fordringar 1
Kassa 1
Långfristig nettoupplåning –27
Kortfristiga skulder –34
Netto identifierbara tillgångar och skulder 47
Koncerngoodwill 31
Tilläggsköpeskilling –17
Likvida medel i förvärvade företag –1
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 60
Howatherm Klimatechnik GmbH
Den 15 januari 2025 förvärvade koncernen 100 procent av akti
erna i. Howatherm Klimatechnik GmbH. Den förvärvade verk
samheten bidrog med intäkter på 242 Mkr och ett EBIT på
12 Mkr för perioden från 15 januari till 31 december 2025.
Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2025, skulle bola
gets intäkter och resultat blivit det samma. Bolaget har en kvar
varande skuld till säljarna med 78 Mkr men har motsvarande
belopp som innehållen betalning av sköpeskillingen som till
gång. Goodwill är hänförlig till de samordningsvinster som
kommer att uppstå när tillverkning och säljorganisation sam
ordnas med befintlig verksamhet inom Swegon. Transaktions
kostnader för förvärvet, som belastat periodens resultat, upp
går för detta förvärv till 7 Mkr.
Materiella anläggningstillgångar 22
Finansiella anläggningstillgångar 14
Varulager 32
Kundfordringar 12
Övriga fordringar 4
Kassa 89
Långfristig nettoupplåning –38
Kortfristiga skulder –64
Netto identifierbara tillgångar och skulder 71
Koncerngoodwill 581
Tilläggsköpeskilling –66
Likvida medel i förvärvade företag –89
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 497
Arkel Elektronik San. ve Tic. A.S.
Den 23 januari 2025 förvärvade koncernen 100 procent av akti
erna i Arkel Elektronik med underliggande dotterföretag. Den
förvärvade verksamheten bidrog med intäkter på 828 Mkr och
ett EBIT på 114 Mkr för perioden från 23 januari till 31 decem
ber 2025. Om förvärvet hade inträffat per den 1 januari 2025,
skulle bolagets intäkter och resultat blivit det samma. Goodwill
är hänförlig till de samordningsvinster och intjäning som kom
mer att uppstå när tillverkning och säljorganisation samordnas
med befintlig verksamhet inom Innovalift. Transaktionskost
nader för förvärvet, som belastat periodens resultat, uppgår för
detta förvärv till 17 Mkr.
Immateriella anläggningstillgångar 459
Materiella anläggningstillgångar 65
Finansiella anläggningstillgångar 1
Varulager 290
Kundfordringar 221
Övriga fordringar 17
Kassa 85
Långfristig nettoupplåning –42
Kortfristiga skulder –263
Netto identifierbara tillgångar och skulder 833
Koncerngoodwill 901
Poster som inte ingår i kassaflödet –18
Likvida medel i förvärvade företag –85
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 1 631
Innehåll
149
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 150 =====
Not 43 forts.
American Geothermal Inc
Den 14 februari 2025 förvärvade koncernen 100 procent av
aktierna i American Geothermal. Den förvärvade verksamheten
bidrog med intäkter på 162 Mkr och EBIT på 26 Mkr för
perioden från 14 februari till 31 december 2025. Om förvärvet
hade inträffat per den 1 januari 2025, skulle bolagets intäkter
blivit 175 Mkr och Ebit 27 Mkr. En bedömd tilläggsköpeskilling
har reserverats utifrån troligt utfall. Slutligt utfall är baserat på
resultatutvecklingen de kommande två åren och kan max
uppgå till 15 MUSD och minimum 0 MUSD. Goodwill är hänför
lig till de samordningsvinster som kommer att uppstå när till
verkning och säljorganisation samordnas med befintlig verk
samhet inom Swegon. Transaktionskostnader för förvärvet,
som belastat periodens resultat, uppgår till 7 Mkr.
Materiella anläggningstillgångar 70
Finansiella anläggningstillgångar 2
Varulager 35
Kundfordringar 27
Övriga fordringar 1
Långfristig nettoupplåning –24
Kortfristiga skulder –38
Netto identifierbara tillgångar och skulder 73
Koncerngoodwill 141
Tilläggsköpeskilling –33
Poster som inte ingår i kassaflödet 5
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 186
Syntium Lifts Ltd
Den 3 april 2025 förvärvade koncernen 100 procent av aktierna
i Syntium Lifts. Den förvärvade verksamheten bidrog med
intäkter på 123 Mkr och EBIT på 9 Mkr för perioden från 3 april
till 31 december 2025. Om förvärvet hade inträffat per den
1 januari 2025, skulle bolagets intäkter blivit 27 Mkr och EBIT
10 Mkr. En bedömd tilläggsköpeskilling utifrån troligt utfall
har reserverats. Slutligt utfall är baserat på omsättningen
under 2027 och uppgår till mellan noll och max 1,15 MGBP ,
vilket också har reserverats. Goodwill är hänförlig till de sam
ordningsvinster som kommer att uppstå när tillverkning och
säljorganisation samordnas med befintlig verksamhet inom
Innovalift. Transaktionskostnader för förvärvet, som belastat
periodens resultat, uppgår för detta förvärv till 1 Mkr.
Finansiella anläggningstillgångar 3
Varulager 3
Kundfordringar 13
Kassa 25
Långfristig nettoupplåning –2
Kortfristiga skulder –15
Netto identifierbara tillgångar och skulder 27
Koncerngoodwill 32
Tilläggsköpeskilling –15
Likvida medel i förvärvade företag –25
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 19
Energy Bolting Ltd
Den 1 juli 2025 förvärvade koncernen 75 procent av aktierna
i Energy Bolting. Den förvärvade verksamheten bidrog med
intäkter på 31 Mkr och EBIT på 6 Mkr för perioden från 1 juli
till 31 december 2025. Om förvärvet hade inträffat per den
1 januari 2025, skulle bolagets intäkter blivit 73 Mkr och EBIT
13 Mkr. Det finns en köp/säljoption att förvärva kvarstående
25 procent av aktierna. Denna option har värderats till 77 Mkr
och utgår från ett troligt bedömt utfall. Slutligt utfall baseras på
EBIT under 2027 och kan max uppgå till 9.2 MGBP . Goodwill är
hänförlig till de samordningsvinster som kommer att uppstå
när tillverkning och säljorganisation samordnas med befintlig
verksamhet inom NordLock Transaktionskostnader för för
värvet, som belastat periodens resultat, uppgår till 5 Mkr.
Materiella anläggningstillgångar 12
Varulager 5
Kundfordringar 22
Övriga fordringar 2
Kassa 12
Långfristig nettoupplåning –5
Kortfristiga skulder –16
Netto identifierbara tillgångar och skulder 32
Koncerngoodwill 201
Tilläggsköpeskilling –77
Likvida medel i förvärvade företag –12
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 144
Övriga förvärv
Utöver redovisade förvärv så gjordes ytterligare två mindre för
värv. Under året förvärvades 60 procent av aktierna i Xxter.
Dessa verksamheter bidrog marginellt till koncernens intäkter
och EBIT. Vidare förvärvade koncernen ytterligare 29 procent
av aktierna i Eelectron S.p.A.. Ägarandelen ökade från 51 pro
cent till 80 procent. Förvärvet hade ingen påverkan på koncer
nens goodwill.
Varulager 2
Kundfordringar 2
Övriga fordringar 1
Kassa 2
Kortfristiga skulder –2
Netto identifierbara tillgångar och skulder 5
Innehav utan bestämmande inflytande 331
Koncerngoodwill 8
Likvida medel i förvärvade företag –12
Påverkan på koncernens likvida medel vid förvärv 342
Se vidare om företagsförvärv i förvaltningsberättelsen på sidan
92. All förvärvad goodwill avser koncernmässig förvärvsgood
will och som inte är skattemässigt avdragsgill.
Efter balansdagen har förvärv gjorts av 100 procent av akti
erna i Alstor AB och Scandinavian Sealing AB. Arbete fortgår
med att upprätta förvärvsanalyser. Förvärven förväntas bidra
med en årlig omsättning på cirka 200 Mkr och en rörelsemargi
nal väl i linje med Latours övriga innehav. Köpeskillingen upp
går till ca 220 Mkr. Identifierade övervärden kommer i huvud
sak att utgöras av goodwill. Se vidare not 45.
Innehåll
150
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 151 =====
NOT 44 Avyttring dotterföretag
I oktober avyttrades spanska Batec Mobility S.L.U med 40
anställda och en årlig omsättning om 55 Mkr. I november avytt
rades tyska AAT Alber Antriebstechnik GmbH med 80
anställda och en årlig omsättning på 165 Mkr. De avyttrade
bolagen bidrog under perioden med 214 Mkr till nettoomsätt
ningen och –14 Mkr till EBIT. Avyttringarna hade en negativ
effekt på resultatet om –224 Mkr.
Mkr AAT Batec Totalt
Immateriella anläggningstillgångar 71 21 92
Materiella anläggningstillgångar 5 2 7
Lager 79 27 106
Kundfordringar 14 9 23
Övriga fordringar 3 2 5
Kassa - 11 11
Avsättningar –1 - –1
Långa skulder - –24 –24
Kortfristiga skulder –56 –5 –61
Restultat redovisat i RR 17 –3 14
Rearesultat vid
försäljning av dotterföretag –195 –29 –224
Erhållen köpeskilling –63 11 –52
Likvida medel i avyttrat företag - –11 –11
Påverkan på konvernens likvida
medel –63 - –63
NOT 45 Statliga stöd
Erhållna statliga bidrag har påverkat koncernens resultat och
balans räkning enligt följande:
KONCERNEN 2025 2024
Bidrag som påverkat årets resultat 12 10
Bidrag som påverkat skulderna 4 -
Erhållna bidrag som påverkat årets resultat och balansräkning
utgörs huvudsakligen av utvecklings och investeringsstöd.
NOT 46 Händelser efter rapportperiodens utgång
I januari förvärvade Densiq, inom Latour Industries, Scandina
vian Sealing AB, en leverantör av tjänster och utrustning för
läcktätning av tryckutsatta system inom processindustrin, samt
service inom rörtätning och mobil bearbetning. Bolaget omsät
ter cirka 15 Mkr med 4 anställda, och har en lönsamhet översti
gande Latours finansiella mål. I januari 2026 slutfördes även
förvärvet av Alstor. Läs mer om förvärven i not 43 och i förvalt
ningsberättelsen.
Den 13 februari 2026 godkände Finansinspektionen ett upp
daterat grundprospekt för befintligt MTN program.
NOT 47 Företag som utnyttjar sin undantagsmöjlighet
Dotterföretagen Fristads GmbH och Caljan GmbH utnyttjar sin
undantagsmöjlighet enligt den tyska § 264 III HGB.
Undantaget innebär att företagen slipper lämna full årsredo
visning och revision.
Innehåll
151
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 152 =====
NOT 48 Väsentliga uppskattningar och bedömningar
För att kunna upprätta redovisningen enligt god redovisnings
sed måste företagsledningen och styrelsen göra bedömningar
och antaganden som påverkar i bokslutet redovisade tillgångs
och skuldposter respektive intäkts och kostnadsposter samt
lämnad information i övrigt, bland annat om eventualförplik
telser. Dessa bedömningar baseras på historiska erfarenheter
och de olika antaganden som ledningen och styrelsen bedömer
vara rimliga under rådande omständigheter. Härigenom
dragna slutsatser utgör grunden för avgöranden rörande
redovisade värden på tillgångar och skulder, i de fall dessa inte
utan vidare kan fastställas genom information från andra
källor. Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa bedömningar
om andra antaganden görs eller andra förutsättningar är för
handen.
Särskilt inom områdena redovisning av resultatandelar
i intressebolag, värdering av goodwill samt redovisning av
förvärv samt kan bedömningarna ge en betydande påverkan på
Latours resultat och finansiella ställning (se vidare respek tive
not).
Företagsledningen har med revisionsutskottet diskuterat
utvecklingen, valet och upp lysningarna avseende koncernens
kritiska redovisningsprin ci per och uppskattningar samt till
lämpningen av dessa principer och upp skattningar.
VÄSENTLIGA UPPSKATTNINGAR
Prognos intresseföretagsandelar
Latours innehav i börsportföljen värderas enligt kapitalandels
metoden som intresseföretag. Då Latour inte kan vänta på
portföljbolagens rapporterade utfall görs en uppskattning av
deras senaste kvartals finansiella utfall. Denna uppskattning
görs utifrån kända fakta om bolagets utveckling och framtidsut
sikter. När portföljbolagens finansiella rapporter släpps görs en
korrigering i kommande kvartal och en ny prognos görs.
BETYDANDE BEDÖMNINGAR
Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill
Koncernen bedömmer varje år om något nedskrivningsbehov
föreligger för goodwill i enlighet med den redovisningsprincip
som beskrivs i not 2.
Återvinningsvärden för kassagenererande enheter har fast
ställts genom beräkning av nyttjandevärde. För dessa beräk
ningar måste vissa uppskattningar göras (not 18).
Rörelseförvärv
Rörelseförvärven redovisas enligt förvärvsmetoden vilket inne
bär att förvärvade tillgångar och skulder redovisas till verkliga
värden vid förvärvstidpunkten. För att fastställa verkliga vär
den använder företagsledningen värderingsmodeller med
inslag av bedömningar och antaganden. Köpeskillingen inklu
derar en bedömning avseende eventuella villkorade tilläggs
köpeskillingar.
Innehåll
152
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 153 =====
NOT 49 Definitioner
Avkastning på eget kapital Nettovinsten enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital.
Avkastning på totalt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittlig balansomslutning.
Direktavkastning Utdelning i procent av aktiens köpkurs.
Rörelseresultat (EBITDA) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på materiella anläggningstillgångar och på förvärvsrelaterade immateriella
anläggningstillgångar, förvärvs relaterade kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.
Rörelseresultat (EBITA) Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade
kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster.
Rörelseresultat (EBIT) Resultat före finansiella poster och skatter.
Rörelsemarginal (EBITA) % Resultat före räntor, skatt, avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella anläggningstillgångar, förvärvsrelaterade
kostnader och intäkter samt jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättningen.
Rörelsemarginal (EBIT) % Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.
EBIT-multipel Rörelseresultat i förhållande till börsvärde justerat för nettoskuldsättning.
EV-värde (Enterprise Value) Bolagets marknadsvärde plus nettoskuld.
Justerat eget kapital Eget kapital samt skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde på intresse företagen.
Justerad soliditet Eget kapital samt skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde på intresse företagen i förhållande till justerad
balansomslutning.
Nettoskuld sättningsgrad Räntebärande skulder plus räntebärande avsättningar minus likvida medel i förhållande till justerat eget kapital.
Nettolåneskuld Räntebärande skulder plus räntebärande avsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar.
Operativt kapital Balansomslutning minus likvida medel och andra räntebärande tillgångar samt minus ej räntebärande skulder.
Organisk tillväxt Periodens intäktsökning, justerad för förvärv/avyttringar och valutakursförändring, i procent av föregående års intäkter
justerat för förvärv och avyttringar.
P/E-tal Aktiens köpkurs i förhållande till vinst efter betald skatt.
Resultat per aktie före utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antalet utestående aktier
under perioden.
Resultat per aktie efter utspädning Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till genomsnittligt antalet utestående aktier
under perioden med tillägg för genomsnittligt antal optioner, beräknade i enlighet med IAS 33.
Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning.
Substansvärde Skillnaden mellan koncernens tillgångar och skulder, då börsportföljen (inkl. intresseföretagen) tas upp till marknads-
värde och rörelsedrivande dotter bolag, som ägdes vid periodens utgång, tas upp till ett intervall baserat på EBIT- multiplar
för jämförbara noterade bolag inom respektive affärsområde.
Total tillväxt Periodens intäktsökning i procent av föregående års intäkter.
Valutadriven tillväxt Periodens intäktsökning på grund av valutaförändring i procent av föregående års intäkter.
Vinstmarginal Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av fakturerad försäljning.
Övrigt Belopp i tabeller och övriga sammanställningar har avrundats var för sig. Mindre avrundningsdifferenser kan därför
förekomma i summeringarna.
Innehåll
153
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / NOTER
===== SIDA 154 =====
Förslag till vinstdisposition
Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget:
Balanserade vinstmedel 8 438,9 Mkr
Årets resultat 2 942,7 Mkr
11 381,6 Mkr
Antalet utdelningsberättigade aktier uppgick den 17 mars 2026 till 639 318 250, då återköpta aktier frånräknats.
Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt:
Till aktieägarna utdelas sammanlagt
5,10 kronor per aktie 3 260,5 Mkr
I ny räkning överföres 8 121,1 Mkr
11 381,6 Mkr
Styrelsen bedömer att den föreslagna utdelningen är försvarlig
mot bakgrund av de krav som verksamheten ställer på storleken
av det egna kapitalet med hänsyn till omfattning och risk samt
till bolagets och koncernens konsoliderings behov, likviditet
och ställning i övrigt.
Resultat och balansräkning kommer att föreläggas årsstäm
man den 11 maj 2026 för fastställelse.
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att kon
cernredovisningen har upprättats i enlighet med internatio
nella redo visningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU
och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resul
tat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redo
visningssed och ger en rätt visande bild av moderbolagets ställ
ning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen och
moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av
koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och
resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfakto
rer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen
står inför. Styrelsen och verkställande direktören försäkrar
också att årsredovisningen har upprättats i enlighet med de
europeiska standarderna för hållbarhetsrapportering ESRS
och de specifikationer som antagits med stöd av EU:s taxonomi
förordning.
Göteborg den 17 mars 2026
Mariana Burenstam Linder
Ledamot
Johan Nordström
Ordförande
Anders Böös
Ledamot
Carl Douglas
Ledamot
Johan Hjertonsson
Verkställande direktör
Eric Douglas
Ledamot
Lena Olving
Ledamot
Hélène Barnekow
Ledamot
Ulrika Kolsrud
Ledamot
Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och
koncernredovisningen samt vår granskningsberättelse
över hållbarhetsrapporten har lämnats den 19 mars 2026.
Ernst & Young AB
Andreas Mast
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Innehåll
154
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION
===== SIDA 155 =====
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Investmentaktiebloaget Latour, org nr 556026-3237
Rapport om årsredovisningen
och koncern redovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredo
visningen för Investmentaktiebolaget Latour (publ) för år 2025
med undantag för hållbarhetsrapporten på sidorna 79–102.
Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sid
orna 75–154 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats
i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga
avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställ
ning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat
och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncern
redovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisnings
lagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av
koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och
av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt IFRS
Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, och årsredo
visningslagen. Våra uttalanden omfattar inte hållbarhetsrap
porten på sidorna 79 –102. Förvaltningsberättelsen är förenlig
med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga
delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultat räk
ningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och
koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kom
pletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets
revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens
(537 /2014) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on
Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt
dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, base
rat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjäns
ter som avses i Revisorsförordningens (537 /2014) artikel 5.1 har
tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande
fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom
EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga
och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden
som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelse
fulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovis
ningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades
inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till,
årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men
vi gör inga separata uttalanden om dessa områden. Beskriv
ningen nedan av hur revisionen genomfördes inom dessa områ
den ska läsas i detta sammanhang.
Vi har fullgjort de skyldigheter som beskrivs i avsnittet Revi-
sorns ansvar i vår rapport om årsredovisningen också inom
dessa områden. Därmed genomfördes revisionsåtgärder som
utformats för att beakta vår bedömning av risk för väsentliga fel
i årsredovisningen och koncernredovisningen. Utfallet av vår
granskning och de granskningsåtgärder som genomförts för att
behandla de områden som framgår nedan utgör grunden för vår
revisionsberättelse.
Värdering goodwill
Beskrivning av området Hur detta område beaktades i revisionen
Per den 31 december 2025 uppgår redovisad goodwill till
18 827 Mkr, vilket motsvarar 27 % av totala tillgångar i koncer-
nen. Som framgår av not 2, 18 och 48 i Årsredovisningen tes-
tas goodwill årligen för att identifiera eventuellt nedskriv-
ningsbehov i enlighet med IAS 36. Prövningen baseras på en
bedömning av återvinningsvärdet för samtliga kassagenere-
rade enheter identifierade av företagsledningen med indivi-
duella antaganden om såväl tillväxt, vinstmarginal, rörelse-
kapitalbehov, investeringsbehov som diskonteringsränta.
Företagsledningens uppskattning av framtida kassaflöden
görs baserad på marknad, tillväxt och marginal utifrån till-
gångens befintliga struktur utan effekt från framtida förvärv.
Testet är baserat på komplexa värderingsmodeller och
bedömningar av väsentliga antaganden med en inneboende
osäkerhet. Förändringar i antaganden kan få en betydande
inverkan på återvinningsvärdet. Dessutom uppgår värdet på
goodwill till betydande belopp. Med hänsyn till ovan anser vi
att värderingen av goodwill utgör ett särskilt betydelsefullt
område i vår revision.
Våra granskningsåtgärder för att utvärdera företagsledning -
ens nedskrivningstest har innefattat:
f utvärdering av modell och antaganden. Utvärderingen har
innefattat huruvida modellen är upprättad enligt veder -
tagna värderingstekniker samt lämpligheten i applicerade
diskonteringsräntor och antaganden jämfört med jämför -
bara bolag,
f testning av företagsledningens känslighetsanalys samt
genomfört ett oberoende känslighetstest av väsentliga
antaganden för att identifiera om en rimlig framtida föränd -
ring i dessa skulle leda till ett nedskrivningsbehov,
f bedömning av rimligheten i framtida kassaflöden mot
beslutad budget, prognos och affärsplan samt annan infor -
mation erhållen efter diskussion med företagsledning och
genomläsning av protokoll från styrelsemöten och andra
ledningsmöten,
f utvärdering av företagsledningens precision i uppskattning
av framtida kassaflöden genom jämförelse av historiska
prognoser mot utfall, och
f utvärdering om företagsledningen lämnat erforderliga upp -
lysningar i Årsredovisningen per 31 december 2025.
Innehåll
155
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / REVISIONSBERÄTTELSE
===== SIDA 156 =====
Revisionsberättelse forts.
Annan information än
årsredovisningen och
koncernredovisningen
DETTA DOKUMENT innehåller även annan information än årsredo
visningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna
1–74 och 79–102. Den andra informationen består även av
ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna
revisionsberättelse. Det är styrelsen och verkställande direktö
ren som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredo
visningen omfattar inte denna information och vi gör inget utta
lande med bestyrkande avseende denna andra informa tion.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncern
redovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som
identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig
utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernre
dovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap
vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om infor
mationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen
innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera
detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret
för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas
och att den ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS
Redovisnings standarder så som de antagits av EU. Styrelsen
och verkställande direktören ansvarar även för den interna
kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en års
redovisning och koncernredovisning som inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis
ningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för
bedömningen av bolagets förmåga att fortsätta verksamheten.
De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan
påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda
antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift till
lämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören
avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller
inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrel
sens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bola
gets finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsredo
visningen och koncernredovisningen som helhet inte inne
håller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberät
telse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög
grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som
utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer
att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Fel
aktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag
och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rim
ligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som använ
dare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovis
ningen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt
omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under
hela revisionen. Dessutom:
f identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktig
heter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig
dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och
utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker
och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamål
senliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för
att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegent
ligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på
misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande
i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig
information eller åsidosättande av intern kontroll.
f skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna
kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma
granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektivite
ten i den interna kontrollen.
f utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som
används och rimligheten i styrelsens och verkställande direk
törens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upp
lysningar.
f drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verk
ställande direktören använder antagandet om fortsatt drift
vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovis
ningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade
revisionsbevisen, om det finns någon väsentlig osäkerhets
faktor som avser sådana händelser eller förhållanden som
kan leda till betydande tvivel om bolagets förmåga att fort
sätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en
väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen
fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovis
ningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana
upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om års
redovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser
baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet
för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller
förhållanden göra att ett bolag inte längre kan fortsätta verk
samheten.
f utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen
och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen,
däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och
koncernredovisningen återger de underliggande transaktio
nerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
f planerar och utför vi koncernrevisionen för att inhämta till
räckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den
finansiella informationen för företag eller affärsenheter inom
koncernen som grund för att göra ett uttalande avseende
koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning
och genomgång av det revisionsarbete som utförts för
koncern revisionens syfte. Vi är ensamt ansvariga för våra
uttalanden.
VI MÅSTE INFORMERA styrelsen om bland annat revisionens plane
rade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi
måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under
revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den
interna kontrollen som vi identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har
följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp
alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan
påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har
vidtagits för att eliminera hoten eller motåtgärder som har vid
tagits.
Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer
vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för
revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen,
inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felak
tigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt bety
delsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsbe
rättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar
upplysning om frågan.
Innehåll
156
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / REVISIONSBERÄTTELSE
===== SIDA 157 =====
Revisionsberättelse forts.
Rapport om andra krav enligt
lagar och andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslaget
till dispositioner av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även utfört en
revision av styrelsens och verkställande direktörens förvalt
ning av Investmentaktiebolaget Latour (publ) för år 2025 samt
av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt
förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens leda
möter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räken
skapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt
ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt full
gjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga
och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner
beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning
innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen
är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncer
nens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken
av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsoliderings
behov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt
ningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland
annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekono
miska situation, och att tillse att bolagets organisation är utfor
mad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets eko
nomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett
betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löp
ande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar
och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att
bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag
och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande
sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed
vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis
för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon
styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsent
ligt avseende:
f företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon för
summelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot
bolaget, eller
f på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, års
redovisningslagen eller bolagsordningen.
VÅRT MÅL BETRÄFFANDE revisionen av förslaget till dispositioner
av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om
detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är
förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti
för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige
alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som
kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett
förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är
förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige
använder vi professionellt omdöme och har en professionellt
skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av
förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst
eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna.
Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på
vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och
väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på
sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga
för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha
särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prö
var fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra
förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfri
het. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi
granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av
underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är för
enligt med aktiebolagslagen.
Revisorns granskning
av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovis
ningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och
verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och
koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elek
tronisk rapportering (Esefrapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen
(2007:528) om värdepappersmarknaden för Investmentaktie
bolaget Latour (publ) för år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstad
gade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esefrapporten upprättats i ett
format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rap
portering.
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR
18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt
denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns
ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Investmentaktiebola
get Latour (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i
övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända
målsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret
för att Esefrapporten har upprättats i enlighet med
16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och
för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och
verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta
Esefrapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa
beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef
rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyl
ler kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers
marknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra gransk
ningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esefrapporten
är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen
garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig
felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på
grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga
Innehåll
157
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / REVISIONSBERÄTTELSE
===== SIDA 158 =====
Revisionsberättelse forts.
om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka
de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i
Esefrapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 Kvalitetsstyrning för
revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av
finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och nära-
liggande tjänster som kräver att företaget utformar, implemen
terar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive
riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav,
standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och
andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta
bevis om att Esefrapporten har upprättats i ett format som
möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovis
ningen och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder
som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för
väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar
revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för
hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget
i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga
med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett
uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Gransk
ningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten
och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens
antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering
av att Esefrapporten upprättats i ett giltigt XHTMLformat
och en avstämning av att Esefrapporten överensstämmer med
den granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huru
vida koncernens resultat, balans och egetkapitalräkningar,
kassaflödesanalys samt noter i Esefrapporten har märkts med
iXBRL i enlighet med vad som följer av Esefförordningen.
Ernst & Young AB, med Andreas Mast som huvudansvarig
revisor, utsågs till Investment AB Latours revisor av bolags
stämman den 8 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan
11 maj 2020.
Göteborg den 19 mars 2026
Ernst & Young AB
Andreas Mast
Auktoriserad revisor
Innehåll
158
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / REVISIONSBERÄTTELSE
===== SIDA 159 =====
Revisors granskningsberättelse över Investmentaktiebolaget Latours hållbarhetsrapport
Till bolagsstämman i Investmentaktiebolaget Latour, org.nr 556026-3237
Slutsats
Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten
upprättad av Investmentaktiebolaget Latour (företaget) för
räkenskapsåret 2025. Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna
79–102 i detta dokument.
Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnit
tet Revisorns ansvar har det inte kommit fram några
omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhets
rapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med års
redovisningslagen vilket inbegriper
f om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i ESRS,
f om den process som företaget har genomfört för att identi
fiera rapporterad hållbarhetsinformation har utförts såsom
den beskrivs i hållbarhetsrapporten och
f efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxo
nomiförordning artikel 8.
Grund för slutsats
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR
19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbar -
hetsrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända
målsenliga som grund för vår slutsats.
Annan information än hållbarhetsrapporten
Detta dokument innehåller även annan information än hållbar
hetsrapporten och återfinns på sidorna 1–78, 103–170. Det är
styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för
denna andra information.
Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte
denna information och vi uttalar ingen slutsats med bestyrk
ande avseende denna andra information.
I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhets
rapporten är det vårt ansvar att läsa den information som iden
tifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig
utsträckning är oförenlig med hållbarhetsrapporten. Vid denna
genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat
under den översiktliga granskningen samt bedömer om infor
mationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna
information, drar slutsatsen att den andra informationen
innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera
detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Övrig upplysning
Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår 2024 har
inte varit föremål för översiktlig granskning enligt RevR 19
Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbar -
hetsrapporten. Någon granskning av jämförelsetalen i hållbar
hetsrapporten för 2025 har därmed inte utförts.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret
för att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med 6
kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en
sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktö
ren bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten
utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig
heter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om
hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6 kap. 12–12 f §§ års
redovisningslagen på grundval av vår granskning. Gransk
ningen har utförts enligt FAR:s rekommendation RevR 19
Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade
hållbarhets rapporten. Denna rekommendation kräver att vi pla
nerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begrän
sad säkerhet att hållbarhetsrapporten är upprättad
i enlighet med dessa krav.
De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis
är mer begränsade än för ett uppdrag där uttalandet görs med
rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför
lägre än för ett uppdrag där uttalandet görs med rimlig säker
het. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en
sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständig
heter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag
där uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard
on Quality Management), som kräver att företaget utformar,
implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning
inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av
yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämp
liga krav i lagar och andra författningar.
Vi är oberoende i förhållande till Investmentaktiebolaget
Latour enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort
vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta
underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn väljer vilka åtgär
der som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna
för väsentliga felaktigheter i hållbarhetsrapporten vare sig
dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna risk
bedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen
som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören
upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma gransk
ningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om
effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen består av
att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansva
riga för upprättandet av hållbarhetsrapporten, att utföra ana
lytisk granskning och att vidta andra översiktliga gransknings
åtgärder.
Våra granskningsåtgärder avseende hållbarbetsrapporten
inkluderade, men var inte begränsade till att:
f Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den
interna kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna, och infor
mationssystemen som är relevanta för upprättandet av infor
mationen i hållbarhetsrapporten.
f Utvärdera om information som identifierats som väsentlig
genom den process som bolaget genomfört för att identifiera
innehållet hållbarhetsrapporten också ingår.
f Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhets
rapporten är förenlig med kraven i ESRS;
f Genomföra förfrågningar till relevant personal och analy
tiska granskningsåtgärder avseende utvalda upplysningar
i hållbarhetsrapporten;
f Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov
på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten;
f Genom förfrågningar och analytiska granskningsåtgärder för
att inhämta underlag till metoderna för att ta fram väsentliga
uppskattningar och framåtblickande information och förstå
hur dessa metoder tillämpades;
Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget
har genomfört för att identifiera hållbarhetsinformation att
rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande:
f Erhålla en förståelse för processen genom att:
f Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den infor
mation som används av företagsledningen (t.ex. intressent
dialoger, affärsplaner och strategidokument), och
f Granska företagets interna dokumentation av sin process; och
f Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgär
der om den process som implementerats av företaget över
ensstämmer med beskrivningen av processen på sida 81 i
hållbarhetsrapporten.
Innehåll
159
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / REVISORS GRANSKNINGSBERÄTTELSE ÖVER INVESTMENTAKTIEBOLAGET LATOURS HÅLLBARHETSRAPPORT
===== SIDA 160 =====
Granskningsberättelse forts.
Våra granskningsåtgärder avseende taxonomiupplysningarna
inkluderade, men var inte begränsade till följande:
f Erhålla förståelse för processen för att identifiera ekono
miska verksamheter som omfattas av och är förenliga med
EU:s gröna taxonomi och de motsvarande upplysningarna i
hållbarhetsrapporten genom att:
f Genomföra förfrågningar till relevant personal och analy
tiska granskningsåtgärder på taxonomiupplysningarna
f Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den infor
mation som används i taxonomiupplysningarna
f Utvärdera om presentationen av taxonomiupplysningarna är
förenlig med kraven i EU:s taxonomiförordning
f Utfört substansgranskningsåtgärder baserat på ett stickprov
på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten avseende
EU:s gröna taxonomi
Begränsningar
Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet
med ESRS, måste styrelsen och företagsledningen för Invest
mentaktiebolaget Latour förbereda framåtblickande informa
tion utifrån angivna antaganden om händelser som kan inträffa
i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av Investmentak
tiebolaget Latour. Faktiska utfall kommer sannolikt att bli
annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar
som förväntat.
Göteborg den 19 mars 2026
Ernst & Young AB
Andreas Mast
Auktoriserad revisor
Malin Ekman Lorentzon
Auktoriserad revisor
Innehåll
160
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / REVISORS GRANSKNINGSBERÄTTELSE ÖVER INVESTMENTAKTIEBOLAGET LATOURS HÅLLBARHETSRAPPORT
===== SIDA 161 =====
Bolagsstyrningsrapport
INVESTMENT AB LATOUR (publ) är ett svenskt publikt aktiebolag
vars aktier är noterade på Nasdaq OMX Stockholm på listan för
stora bolag. Bolagsstyrningen av Latour utgår ifrån lag, note
ringsavtal, riktlinjer och god praxis. Denna rapport om bolags
styrning har upprättats i enlighet med bestämmelserna i
Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) samt 6 kap. 6–9 § års
redovisningslagen och 9 kap. 31 § Aktiebolagslagen och avser
räkenskapsåret 2025. Revisorn har uttalat sig om att bolags
styrningsrapport upprättats och om att upplysningar enligt
6 kap 6 § andra stycket 2–6 Årsredovisningslagen (till exempel
de viktigaste inslagen i bolagets system för intern kontroll och
riskhantering i samband med den finansiella rapporteringen)
är förenliga med årsredovisningens övriga delar. Latours
bolagsordning och annan ytterligare information om bolags
styrningen i Latour finns på webbplatsen latour.se under
Bolagsstyrning.
Årsstämma
Bolagsstämman är Latours högsta beslutande organ där aktie
ägarna utövar sin rösträtt och beslutar om bland annat bolagets
bolagsordning och bolagsstyrning. Årsstämman ska hållas inom
sex månader från räkenskaps årets utgång. Stämma kan hållas i
Göteborg eller Stockholm. Samtliga aktieägare som inför stäm
man är registrerade i aktieboken och som anmält deltagande
har rätt att delta och rösta för sitt totala aktieinnehav.
Vid årsstämman 2025 beslöt stämman att bemyndiga styrel
sen att under tiden intill nästa årsstämma, vid ett eller flera till
fällen, besluta om förvärv av egna aktier. Förvärv får ske av
såväl aktier av serie A som av serie B och sammanlagt av så
många aktier att bolaget därefter innehar högst tio (10) procent
av samtliga utgivna aktier i bolaget.
Valberedning
Vid årsstämman lämnar valberedningen förslag till ordförande
vid stämman, ordförande och övriga ledamöter i styrelsen samt
till styrelsearvoden och eventuell ersättning för utskottsarbete.
Valberedningen tillsätts efter det att styrelsens ordförande
har konstaterat vilka de fyra till röstetalet största aktieägarna
i bolaget är, baserat på aktieägarstatistik per den sista bankda
gen i augusti året före årsstämman. Företrädare för de fyra
största aktieägarna utgör valberedningen och namnen på dessa
skall offentliggöras på bolagets hemsida så snart de utsetts,
dock senast sex månader före årsstämman.
Till valberedning inför årsstämma 2026 har sedermera
utsetts Jan Svensson (ordförande, Förvaltnings AB Wasatornet
inkl. närstående), Erik Douglas (Wasatornet Holding AB inkl.
närstående), Fredrik Palmstierna (eget innehav inkl. närstå
ende) samt Olle Nordström (Skirner AB). Valberedningens
representanter har en bred och omfattande erfarenhet från
styrelse och valberedningsarbete.
Valberedningen skall i sitt arbete beakta de från tid till annan
gällande reglerna i Svensk kod för bolagsstyrning. Valbered
ningen skall i sitt arbete med att ta fram förslag på styrelse
ledamöter beakta att styrelsen skall ha en ändamålsenlig
sam mansättning, präglad av mångsidighet och bredd avseende
de bolagsstämmovalda styrelseledamöternas kompetens, erfa
renhet och bakgrund samt att en jämn könsfördelning efter
strävas.
Inget arvode har utgått för medverkan i valberedningen.
Styrelsen
Styrelsen i Latour består av nio ordinarie ledamöter inklusive
verkställande direktören, se sida 163. Inga suppleanter finns.
Samtliga ledamöter är valda för ett år. Sekreterare i styrelsen är
koncernens ekonomi och finansdirektör. Vid årsstämman
2025 valdes Johan Nordström till styrelsens ordförande.
Samtliga ledamöter förutom verkställande direktör är obero
ende till bolaget och bolagsledningen. Två av ledamöterna är
inte oberoende i förhållande till bolagets största ägare, Eric
Douglas och Carl Douglas. Tillsammans med familjen kontrol
lerar de 79 procent av bolagets röstandel och 76 procent av dess
kapitalandel.
De anställda utövar sin representation i dotterbolaget
LatourGruppen AB, som är moderbolag till de helägda bolagen
inom industrirörelsen. De är därför inte representerade
i investmentbolagets styrelse.
Styrelsen fastställer årligen en arbetsordning som reglerar
styrelsens sammanträden, ärenden som ska tas upp vid dessa
sammanträden, arbetsfördelning mellan styrelsen och verk
ställande direktören samt vissa övriga frågor. I instruktion till
verkställande direktören regleras dennes arbetsuppgifter och
rapporteringsskyldighet gentemot styrelsen.
Styrelsen har hittills under sin verksamhetstid haft fyra ordi
narie möten utöver det konstituerande mötet och ett extra sty
relsemöte. En av styrelsens ledamöter har varit förhindrad att
närvara vid ett tillfälle, i övrigt har styrelsen varit fulltalig. Vid
två möten har bolagets revisor deltagit och lämnat redogörelse
för iakttagelser vid den granskning som gjorts.
Styrelsen har ansvaret för bolagets övergripande strategi,
inklusive hur hantering av risker och möjligheter kopplat till
hållbarhet är integrerat i verksamheten. Riktlinjer och policys
som beslutats av styrelsen utgör ett ramverk för tillsyn av risker
och möjligheter. Latours övergripande mätverktyg för styrning
inom hållbarhet är förankrade i styrelsen.
Bland de frågor som behandlats i styrelsen finns strategiska
förändringar i börsportföljen, förvärv och försäljning av dotter
bolag, bolagets riskexponering inklusive hållbarhetsrelaterade
risker och möjligheter, budgetar och prognoser för dotterbola
gen samt ekonomisk uppföljning av verksamheten. Hållbarhet
genomsyrar allt arbete i styrelsen.
Genom ordförandens försorg har styrelsen utvärderat sitt
arbete och samtliga ledamöter har härvid lämnat sina synpunk
ter. Utvärderingen syftar bland annat till att utveckla styrelsens
löpande arbete och att bestämma inriktningen på dess framtida
arbete. Därutöver fungerar den som kontroll för att fastställa
att nödvändig kompetens finns i styrelsen och för att analysera
hur den befintliga kompetensen ser ut. Ordföranden har sam
manställt och återrapporterat de inkomna synpunkterna till
styrelsen vilket öppnat upp för diskussion kring dessa. Utvär
deringen fungerar även som underlag för valberedningens
arbete med att föreslå nya ledamöter till styrelsen, vilket
inne bär att valberedningen har fått ta del av utvärderingens
resultat.
Utskott
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott och ett revisions
utskott. Ersättningsutskottet består av Johan Nordström (ord
förande) tillsammans med Anders Böös och Eric Douglas. Revi
sionsutskottet utgörs av styrelsen i dess helhet med undantag
av verkställande direktören.
Ersättningsutskottet har haft två möten och då varit full
taligt. Ersättningsutskottets uppgift är att bereda frågor gäl
STYRELSENS SAMMANSÄTTNING, ANTAL MÖTEN OCH NÄRVARO
HITTILLS UNDER VERKSAMHETSÅRET 2025/2026
Namn
Styrelse-
möten 1) Arvode, tkr
Hélène Barnekow 2) 4 av 4 864
Mariana Burenstam Linder 6 av 6 1 200
Anders Böös 6 av 6 1 200
Carl Douglas 6 av 6 1 200
Eric Douglas 5 av 6 1 200
Johan Hjertonsson 6 av 6 0
Ulrika Kolsrud 6 av 6 1 200
Johan Nordström 6 av 6 3 300
Lena Olving 6 av 6 1 200
1) Varav ett är konstituerande styrelsemöte.
2) Styrelseledamot invald vid extra bolagsstämma den 18 augusti 2025.
Innehåll
161
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 162 =====
lande lön och övriga villkor för verkställande direktören, som
där efter beslutas av styrelsen. På förslag av verkställande direk
tören fattar ersättningsutskottet beslut om ersättning till
övriga ledande befattningshavare.
Ersättning till verkställande direktören består av en fast och
en rörlig del, varav den rörliga delen är baserad på uppnådda
individuellt fastställda mål. Ersättning till övriga personer
i ledande befattning består även dessa av en grundlön och en
på fastställda nyckeltal baserad rörlig del. Den rörliga delen är
maximerad till ett visst antal månadslöner.
Revisionsutskottet har haft två sammanträden, då samtliga
deltagare samt bolagets revisor varit närvarande. Vid dessa
möten diskuterades bland annat koncernens finansiella risker
och revisionens inriktning. Revisorn har även presenterat de
iakttagelser som gjorts vid revisionen. Revisionsutskottet har
därutöver haft ett möte med samtliga deltagare närvarande och
diskuterat revisionsplanen för året.
Revisorer
Vid årsstämman 2025 valdes Ernst & Young AB till revisions
byrå med Andreas Mast som huvudansvarig revisor. Andreas
Mast är auktoriserad revisor och medlem av FAR och har varit
aktiv i revisionen av Latour sedan 2020 och huvudansvarig
revisor sedan 2024. Han har förutom Latour revisionsuppdrag
för bl a Alimak Group, Nederman och VBG Group. Revisorerna
har lämnat muntliga och skriftliga rapporter till styrelsen över
revisionsuppdraget och även beträffande den interna
kont rollen, till den del den har bäring på den finansiella rappor
teringen i koncernen, vid styrelsemöten i december 2025 och
mars 2026.
Koncernledning
Latours industrirörelse är indelad i sju affärsområden. I moder
bolaget, Investment AB Latour, samt i det helägda dotterbola
get Latour Förvaltning AB, förvaltas börsportföljen. Det hel
ägda dotterbolaget Latour Gruppen AB är moderbolag till
samtliga affärsområden som ingår i den helägda industri
rörelsen.
I koncernledningen ingår koncernens VD, CFO, CIO och
COO. Affärsområdescheferna leder verksamheten i respektive
affärsområde och ansvarar även för dess resultat och förvalt
ning. Koncernens affärsmässiga organisation bygger på decen
tralisering av ansvar och befogenheter. Affärsområdena ansva
rar för respektive verksamhets hållbara, strategiska och
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsprocess
Latours bolagsstyrningsprocess från ägare till koncernledning. Årsstämman utgör
koncernens högsta beslutande organ där bland annat bolagets styrelse väljs.
LATOURS AKTIEÄGARE
VALBEREDNING ÅRSSTÄMMA
REVISORER
STYRELSE
ERSÄTTNINGSUTSKOTT REVISIONSUTSKOTT
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR
KONCERNLEDNING
Analys av riskhantering
Latour genomför årligen en analys av bolagets och den samlade portföljens riskexponering.
Varje affärsområde bedöms utifrån ett antal kritiska faktorer, vilket framgår av figuren.
OMVÄRLDSFAKTORER
Konjunktur
Miljöpåverkan
Politiska beslut KUNDER
POTENTIELLA ETABLERARE
DEN EGNA VERKSAMHETENS
AFFÄRSMÄSSIGT OCH LÅNGSIKTIGT
HÅLLBARA POSITION
KONKURRERANDE PRODUKTER
LEVERANTÖRER ANDRA FAKTORER
Finansiell risk
Risk för fel i redovisningen
Risker kopplade till IT-miljön
Bolagsstyrningsrapport forts.
Innehåll
162
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 163 =====
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapport forts.
operativa utveckling samt för att uppfylla uppställda finansiella
och ickefinansiella mål, som bland annat avser avkastning på
operativt kapital, kapitalbindning, rörelsemarginal, tillväxt och
utsläppsminskning.
Latours ledningsgrupp är ansvarig för att driva och genom
föra Latours strategi. Bolagets VD tillsammans med CFO
ansvarar för att klimatrelaterade risker och möjligheter är inte
grerade i den övergripande risk och strategiidentifieringen och
hanteringen, även om varje enskilt affärsområde har ett eget
ansvar i att bedöma var verksamheten har störst möjligheter
och risker relaterade till klimatförändringen och vidare han
tera dessa på individuell bolagsnivå. De riktlinjer och verktyg
som Latour använder sig av för riskbedömning är även imple
menterade i de helägda bolagen för att angripa risker och möj
ligheter på ett sammanhållet sätt.
Intern kontroll
Koncernövergripande riktlinjer för internkontroll finns på
plats för att ytterligare klargöra vilka rutiner och processer som
förväntas finnas på plats i samtliga verksamheter. Riktlinjerna
omfattar fem områden; policys och styrdokument, riskanalys,
riskhantering, utvärdering och rapportering och följer Nasdaqs
Internal Control Guidelines.
Basen för den interna kontrollen, såväl för den finansiella
rapporteringen som generellt, utgörs av kontrollmiljön med
organisationsstruktur, beslutsvägar, befogenheter och ansvar
som dokumenterats och kommunicerats i styrande dokument.
Som exempel kan nämnas koncernens uppförandekod, arbets
fördelning mellan styrelsen och verkställande direktören samt
instruktioner för attesträtt och redovisnings och rappor te
rings instruktioner. De risker som identifierats avseende den
finansiella rapporteringen hanteras genom koncernens kon
trollstruktur.
I syfte att främja fullständighet och riktighet i den finansiella
rapporteringen finns styrande dokument som har delgivits
berörd personal. Uppföljning av effektiviteten och efterlevna
den sker dels genom programmerade kontroller, dels genom
manuella rutiner. Koncernen har ett gemensamt rapportsys
tem i vilket all rapportering sker. Koncernledningen har regel
bunden uppföljning av dotterbolagens utveckling, varav den
ekonomiska uppföljningen är en viktig del. Dessutom sker aktiv
medverkan i dotterföretagens styrelser, varvid den finansiella
rapporteringen genomgås, men också återrapportering kring
den hållbara utvecklingen och riskhantering.
Styrelsen i Latour erhåller månatliga ekonomiska rapporter
och vid varje styrelsemöte behandlas koncernens ekonomiska
situation.
En genomgång har skett av koncernens interna kontroll av
väsentliga processer, varvid den övervägande delen av bolagen
har lämnat en egen bedömning avseende tillförlitligheten i de
egna rutinerna. De brister som härvid angetts har inte varit av
någon betydelse för tillförlitligheten av kontrollen över rappor
teringen, men identifierade brister åtgärdas löpande. Uppfölj
ning sker löpande under året. I enlighet med Nasdaqs riktlinjer
samt bolagets egna riktlinjer för intern kontroll har bolagets
egen utvärdering av internkontroll rapporterats till styrelsen.
Ovanstående uppgifter beträffande intern kontroll har inte
granskats av revisor.
Strukturerad process för riskhantering
Riskbedömningar görs regelbundet i Latours dagliga operativa
arbete. Årligen görs en sammanhängande och strukturerad
analys av bolagets och den samlade portföljens riskexponering.
I denna bedöms varje affärsområde utifrån ett antal olika
externa respektive verksamhetsnära faktorer. Bland externa
påverkansfaktorer återfinns konjunktur, miljöpåverkan och
politiska beslut. De verksamhetsnära faktorerna utgörs bland
annat av finansiell risk och risker kopplade till IT struktur och
styrning samt utvecklingen vad gäller kunder, konkurrenter,
leverantörer, bolagets position vad gäller hållbarhet och analys
av alternativa teknologier som kan utgöra en framtida risk.
Identifieringen och bedömningen av klimatrelaterade risker är
integrerad i den övergripande riskhanteringen hos Latour.
Miljö och klimatperspektivet tar hänsyn till både akuta och
långsiktiga risker och innehåller både miljömässiga, politiska,
regulatoriska, teknologiska, marknad och anseenderisker.
Ytterligare beskrivningar kring de klimatrelaterade risker och
möjligheter som identifierats i den helägda industrirörelsen går
att läsa i hållbarhetsförklaringen på sidorna 79–102.
Varje identifierad risk hanteras av respektive helägt bolag
baserat på riktlinjer från Latour.
Latours portföljbolag analyseras ur ett finansiellt, bransch
mässigt och geografiskt perspektiv. Den huvudsakliga tillsynen
av hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter sker vid de
regelbundna styrelsemötena där Latours styrelserepresentant
är delaktig. Latours ambition är att framöver fortsätta disku
tera klimatrelaterade risker och möjligheter relaterade till
finansiell påverkan hos de börsnoterade bolagen genom styrel
searbetet.
När de båda portföljerna är analyserade görs en sammanvägd
riskbedömning av Latours totala portfölj.
En väsentlig riskexponering som har identifierats ur ett port
följperspektiv är att flera innehav har sina kunder i byggrelate
rade sektorer. Byggrelaterade sektorer har dock ett flertal
dimensioner vilket bland annat utvecklas i förvaltningsberät
telsen.
En annan relevant risk ur ett finansiellt perspektiv kan vara
risken för behov av nyemissioner i de större börsnoterade inne
haven. Risken för defensiva nyemissioner eller krisemissioner
bedöms dock som låg för närvarande. Offensiva nyemissioner
i expansionssyfte betraktas inte som en risk utan som vilken
investeringsmöjlighet som helst.
En beskrivning av Latours hantering av finansiella risker
återfinns i not 32.
Inriktningsbeslut har fattats om att äga hållbara bolag med
hög kvalitet, långsiktigt sund lönsamhet samt att minimera ris
kerna genom satsningar inom produktutveckling, fokus på kva
litetsarbete i interna processer, kostnadsmedvetenhet och att
säkerställa tillgång till kompetenta medarbetare och ledare.
Latour ställer höga krav vid förvärv och investerar enbart i före
tag som har potential att uppfylla Latours krav inom hållbarhet.
Latours affärsutvecklingsteam ansvarar för att hållbarhet är en
integrerad faktor vid förvärvsanalyser.
Sammantaget är det styrelsens uppfattning att koncernen ur
ett affärsmässigt perspektiv har en väl avvägd riskspridning,
som är i överensstämmelse med bolagets övergripande och
kommunicerade inriktning.
Tillämpning av svensk kod för bolagsstyrning
Latour tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning med följande
undantag.
Någon särskild granskningsfunktion i form av internrevision
finns inte inom Latourkoncernen. Bolaget har en löpande och
strukturerad dialog med företagets externa revisorer kring
områden av särskild risk och fokus i revisionen. Styrelsen
bedömer att denna dialog, tillsammans med de kontroller som
utförs av koncernens ledning och befintliga kontrollfunktioner
i affärsområdena, ger ett gott underlag för styrelsens uppfölj
ning av den interna kontrollen. Revisorns arbete ses som ett
oberoende kompletterande test och ersätter inte bolagets egna
kontrollaktiviteter.
Göteborg den 17 mars 2026
Styrelsen
Investment AB Latour (publ)
Innehåll
163
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
===== SIDA 164 =====
Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten
Till årsstämman Investment AB Latour (publ) org.nr 556026-3237
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 161–163 och för att den är upprättad i enlighet med års
redovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär
att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den
inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser
att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisnings
lagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt
i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Göteborg den 19 mars 2026
Ernst & Young AB
Andreas Mast
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Innehåll
164
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / REVISORNS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN
===== SIDA 165 =====
Styrelse
Johan Nordström
f 1966.
Styrelseordförande sedan
2024.
Arkitekt.
Styrelseordförande i bland
annat Sweco Group AB och
Husa Skog AB. Styrelseleda-
mot i bland annat Skirner AB
och Tilia Fastigheter AB.
Aktier i Latour *: 800 000 A och
1 687 020 B (med familj och
bolag)
Johan Hjertonsson
f 1968.
Styrelseledamot sedan 2019.
Civilekonom.
VD och koncernchef i Invest-
ment AB Latour. Styrelseord-
förande i Alimak Group, ASSA
ABLOY och TOMRA System
ASA. Styrelseledamot i Sweco
AB.
Aktier i Latour *: 154 000 B
samt 1 360 000 köpoptioner
som ger rätt att teckna
1 360 000 B-aktier
Carl Douglas
f 1965.
Styrelseledamot sedan 2008.
BA (Bachelor of Arts), D. Litt
(h.c.) (Doctor of Letters).
Egen företagare. Vice ord-
förande i ASSA ABLOY AB.
Aktier i Latour genom när-
stående bolag*: 39 870 860 A
och 435 175 600 B
Eric Douglas
f 1968.
Styrelseledamot sedan 2002.
Tre års studier vid Lunds uni-
versitet i ”Ekonomi för
Entreprenörer”.
Egen företagare sedan 1992.
Vice ordförande
i Fagerhult Group.
Aktier i Latour *: 1 816 000 B
samt genom närstående
bolag: 39 870 860 A och
435 395 600 B
Mariana Burenstam Linder
f 1957.
Styrelseledamot sedan 2011.
Civilekonom.
VD Proactivemedicine Stock-
holm AB. Styrelseledamot
i BTS AB och B Treasury
Capital AB.
Aktier i Latour *: 93 401 B
Anders Böös
f 1964.
Styrelseledamot sedan 2005.
Gymnasieekonom.
Styrelseordförande i Valamis
OY och Wall to Wall Group AB.
Aktier i Latour *: 125 000 B
(genom bolag)
Lena Olving
f 1956.
Styrelseledamot sedan 2016.
Civilingenjör maskinteknik.
Styrelseordförande i Nodica
Group AB. Styrelseledamot
i ASSA ABLOY AB, NXP Semi-
conductors N.V, Stena Metall
AB och Vestas Wind Systems
A/S. Ledamot i Kungliga ingen-
jörsvetenskapsakademin.
Aktier i Latour *: 7 040 B
Ulrika Kolsrud
f 1970.
Styrelseledamot sedan 2021.
Civilingenjör.
Koncernchef på Essity.
Ledamot i Kungliga ingenjörs-
vetenskapsakademin.
Aktier i Latour *: 9 462 B
Hélène Barnekow
f 1964
Styrelseledamot sedan 2025.
MSc, International Business
Styrelseordförande i Mindler
AB och Storytel AB. Styrelse-
ledamot i bland annat Han-
delsbanken AB och GN Store
Nord A/S. Ledamot i Kungliga
ingenjörsvetenskaps-
akademin.
Aktier i Latour *: 2 000 B
Alla utom Johan Hjertonsson är oberoende till bolaget och bolags ledningen.
Alla utom Carl Douglas och Eric Douglas är oberoende i förhållande till bolagets större aktie ägare.
* Ägandet avser utgången av 2025.
Innehåll
165
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / STYRELSE
===== SIDA 166 =====
Vi på Latour
Johan Hjertonsson
Mikael J Albrektsson
Johan Menckel
Heléne Mellquist
Anders Ardstål
Fredrik Lycke
Fredrika Ekman
Gustav Kölby
Jens Synneby
Hedvig Wennerholm
Jonas Davidsson
Torbjörn Carlén
Katarina Rautenberg
Maria Asterholm
Sofia Bornetjärn
Ida von Ekensteen
Tydligt och delegerat ansvar
Latours företagskultur präglas av att det är en
liten flexibel organisation med korta besluts-
vägar. Moder bola get består av sexton med-
arbetare och ambitionen är att det ska vara
en attraktiv arbetsplats som erbjuder stimule-
rande och utvecklande arbetsuppgifter. De
huvudsakliga funktionerna i moderbolaget
utgörs av företagsledning, förvaltning, ekonomi/
finans och affärs utveckling. Koncern ledningen
har det övergripande ansvaret för förvaltning,
affärs utveckling, ekonomistyrning och resultat-
uppföljning samt informationsfrågor.
Goda relationer med intressenter
Latour lägger stor vikt vid att ha goda relationer
med representanter i företagets nätverk och
andra intressentgrupper som har betydande
inverkan på företaget på lång sikt. Målsätt-
ningen är bland annat att externa intressenter
ska uppleva att företagets kommunikation med
omvärlden är öppen och håller hög kvalitet
samt att det är enkelt att komma i kontakt med
Latour.
Koncernledning
Johan Hjertonsson
f 1968
VD och koncernchef sedan 2019.
Civilekonom.
Aktier i Latour:
154 000 B och 1 360 000 köp-
optioner B som ger rätt att teckna
1 360 000 B-aktier.
Mikael J. Albrektsson
f 1980
Chief Financial Officer sedan
2025.
Civilingenjör.
Aktier i Latour:
786 B och 47 000 köpoptioner B
som ger rätt att teckna
47 000 B-aktier.
Johan Menckel
f 1971
Chief Investment Officer
sedan 2021.
Civilingenjör.
Aktier i Latour:
14 100 B och 60 000 köpoptioner
B som ger rätt att teckna
60 000 B-aktier.
Heléne Mellquist
f 1964
Chief Operating Officer sedan
2024.
Kandidatexamen i Internationella
affärer.
Aktier i Latour:
2 600 B och 24 000 köp optioner
som ger rätt att teckna
24 000 B-aktier.
Ernst & Young AB
Andreas Mast
f 1979.
Auktoriserad revisor,
huvudansvarig.
Revisorer
Innehåll
166
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / VI PÅ LATOUR
===== SIDA 167 =====
Kvartalsuppgifter
2025 2024
Mkr Helår Kv4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv4 Kv 3 Kv 2 Kv 1
RESULTATRÄKNING
Nettoomsättning 28 145 7 415 6 750 7 095 6 884 25 886 7 015 6 228 6 522 6 122
Kostnad för sålda varor –15 690 –4 410 –4 111 –4 326 –4 118 –15 690 –4 303 –3 770 –3 921 –3 697
Bruttoresultat 11 179 3 005 2 639 2 769 2 766 10 196 2 712 2 458 2 601 2 425
Rörelsens kostnader
m m –7 531 –1 868 –1 749 –1 977 –1 937 –6 781 –1 768 –1 745 –1 669 –1 599
Rörelseresultat 3 648 1 137 890 792 829 3 415 944 713 932 826
Aktieförvaltningen
totalt 31 844 1 068 526 1 020 539 3 884 726 825 1 016 1 317
Resultat före
finansiella poster 6 801 2 205 1 416 1 812 1 368 7 299 1 670 1 538 1 948 2 143
Finansnetto –1 055 –225 –194 –214 –422 –294 20 –231 –94 11
Resultat efter
finansiella poster 5 746 1 980 1 222 1 598 946 7 005 1 690 1 307 1 854 2 154
Skatter –799 –379 –166 –120 –134 –805 –226 –222 –197 –160
Periodens resultat 4 947 1 611 1 056 1 478 812 6 200 1 464 1 085 1 657 1 994
2025 2024
Mkr Helår Kv4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv4 Kv 3 Kv 2 Kv 1
NYCKELTAL
Vinst per aktie, kr 7,73 2,54 1,67 2,30 1,25 9,65 2,29 1,68 2,57 3,11
Periodens kassaflöde –133 643 –107 –669 –921 618 1 055 283 –665 –55
Justerad soliditet, % 81 81 79 79 80 83 83 83 83 83
Justerat eget kapital 99 978 99 978 96 965 95 008 98 710 101 745 101 745 102 832 94 116 96 165
Substansvärde 137 928 137 928 133 959 132 123 136 041 137 687 137 687 138 084 126 346 130 240
Substansvärde
per aktie 216 216 210 207 213 215 215 216 198 204
Börskurs 225 225 223 249 272 276 276 317 286 282
OMSÄTTNING
Bemsiq Group 2 136 513 515 554 554 1 956 471 490 498 498
Caljan 1 542 455 345 450 291 1 441 356 395 374 315
Hultafors Group 6 719 1 793 1 597 1 597 1 731 6 788 1 893 1 565 1 685 1 645
Innovalift 3 436 955 812 867 802 2 538 696 599 643 601
Latour Industries 1 967 463 470 518 516 1 906 479 440 503 483
Nord-Lock Group 2 091 545 508 527 511 1 940 514 460 485 481
Swegon 10 272 2 695 2 506 2 588 2 483 9 335 2 610 2 283 2 338 2 104
Övriga bolag
och elimineringar –18 –4 –3 –6 –4 –18 –5 –4 –4 –5
28 145 7 415 6 750 7 095 6 884 25 886 7 014 6 228 6 522 6 122
Innehåll
167
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / KVARTALSUPPGIFTER
===== SIDA 168 =====
Kvartalsuppgifter forts
2025 2024
Mkr Helår Kv4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv4 Kv 3 Kv 2 Kv 1
RÖRELSERESULTAT
Bemsiq Group 445 94 110 120 120 428 85 121 108 114
Caljan 278 109 46 86 35 175 36 62 48 29
Hultafors Group 978 301 214 205 245 1 076 333 227 267 249
Innovalift 420 132 109 102 77 270 83 72 62 53
Latour Industries 142 30 47 37 29 146 47 20 38 41
Nord-Lock Group 560 139 130 157 131 482 136 111 116 119
Swegon 1 113 307 280 282 244 1 131 266 314 300 252
3 936 1 112 936 989 881 3 708 986 927 939 857
Resultat köp/
försäljning företag –177 40 –19 –26 –42 –212 –25 –196 18 –9
Övriga bolag
och
poster –157 –31 –36 –182 –20 –107 –26 –23 –30 –29
3 602 1 121 881 781 819 3 389 935 708 927 819
2025 2024
Mkr Helår Kv4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Helår Kv4 Kv 3 Kv 2 Kv 1
RÖRELSEMARGINAL (%)
Bemsiq Group 20,8 18,4 21,4 21,6 21,7 21,9 18,2 24,7 21,8 22,8
Caljan 18,0 23,9 13,3 19,0 12,7 12,1 10,0 15,7 12,8 9,3
Hultafors Group 14,6 16,8 13,4 12,9 14,9 15,9 17,6 14,5 15,8 15,1
Innovalift 12,2 13,8 13,4 11,7 9,6 10,6 11,9 12,1 9,6 8,8
Latour Industries 7,2 6,4 10,0 7,2 5,6 7,7 9,9 4,5 7,6 8,5
Nord–Lock Group 26,8 25,5 25,5 29,8 26,3 24,9 26,5 24,1 24,0 24,8
Swegon 10,8 11,4 11,2 10,9 9,8 12,1 10,2 13,7 12,8 12,0
14,0 15,0 13,9 13,9 13,1 14,3 14,1 14,9 14,4 14,0
Innehåll
168
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / KVARTALSUPPGIFTER
===== SIDA 169 =====
Tioårsöversikt
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016
MODERBOLAGET
Lämnad utdelning 3 261 1) 2 941 2 621 2 366 2 110 1 918 799 1 598 1 437 1 277
Justerad soliditet 2) (%) 45 47 56 57 57 66 57 76 100 100
KONCERNEN 8)
Mottagna utdelningar 1 676 1 620 1 441 1 345 1 042 927 1 148 1 037 862 737
Avkastning på eget kapital (%) 11 15 15 12 14 19 22 11 14 21
Avkastning på totalt kapital (%) 10 12 12 9 11 15 17 9 13 17
Justerad soliditet 2) (%) 81 83 83 80 88 86 85 86 88 91
Justerat eget kapital 2) 99 978 101 745 90 480 75 522 108 004 77 245 71 398 52 395 51 758 47 208
Nettoskuldsättningsgrad 2) (%) 15 14 13 17 9 7 11 9 8 3
Substansvärde 2) 137 928 137 687 126 675 101 707 137 845 98 024 86 974 63 980 60 521 55 500
1) Föreslagen utdelning beräknad på antal utestående aktier 2026-02-11.
2) Inklusive övervärden i intresseföretagen.
Mkr 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016
DATA PER AKTIE 8)
Vinst efter skatt 3) 7,73 9,65 9,22 6,51 6,85 8,32 8,33 3,66 4,37 5,75
Börskurs 31 december 225 276 263 197 369 200 153 112 101 86
Substansvärde per aktie 4) 216 215 198 159 216 153 136 100 95 87
Börskurs i procent av substansvärde 4) (%) 104 128 133 124 171 131 113 112 106 98
Resultat per aktie före utspädning 7,69 9,65 9,22 6,51 6,85 8,32 8,33 3,66 4,37 5,75
Resultat per aktie efter full utspädning 7,67 9,62 9,19 6,49 6,82 8,29 8,31 3,64 4,36 5,73
Förvaltningskostnad i procent av de totala
tillgångarnas marknadsvärde (%) 0,08 0,08 0,09 0,09 0,06 0,06 0,06 0,07 0,09 0,06
Kassaflöde från den löpande verksamheten per
genomsnittligt antal aktier 5,8 5,7 7,4 2,5 2,8 3,6 2,8 1,7 1,5 1,3
Eget kapital 5) 67 69 64 59 50 46 41 34 32 30
Lämnad utdelning 5,10 6) 4,60 4,10 3,70 3,30 3,00 1,25 2,5 2,25 2
Direktavkastning (%) 2,3 7) 1,7 1,6 1,9 0,9 1,5 0,8 2,2 2,2 2,3
Totalavkastning (%) -16,9 6,7 35,4 -45,7 86,8 31,8 39,1 13,7 9,5 12,2
P/E-tal 29 29 29 30 54 24 18 31 23 15
Antal utestående aktier (tusental) 639 318 639 318 639 288 639 325 639 323 639 380 639 283 639 117 638 848 638 544
Genomsnittligt antal utestående aktier 639 318 639 331 639 336 639 351 639 409 639 339 639 214 638 005 638 720 638 416
Genomsnittligt antal utestående aktier
efter full utspädning 641 059 641 055 641 679 641 578 641 454 641 434 641 358 641 230 640 983 640 792
Återköpta egna aktier (tusental) 522 522 552 515 517 461 558 723 992 1 292
Genomsnittligt antal återköpta aktier 522 509 504 489 431 501 626 835 1 142 1 452
3) Beräknat på genomsnittligt antal utestående aktier.
4) Beräknat på genomsnittet av det värderingsintervall som började tillämpas 2006.
5) Beräknat på antal utestående aktier på balansdagen.
6) Föreslagen utdelning.
7) Beräknat på föreslagen utdelning.
8) Jämförelseår omräknade med hänsyn till den split 4:1 som genomfördes i juni 2017.
Innehåll
169
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / TIOÅRSÖVERSIKT
===== SIDA 170 =====
Aktieägarinformation
Årsstämma
Årsstämma hålls måndagen den 11 maj 2026.
Utdelning
Styrelsen föreslår årsstämman en utdelning med 5,10 kr per aktie. Som avstämnings
dag föreslås onsdagen den 13 maj 2026. Om stämman beslutar i enlighet med försla
get, beräknas utdelningen komma att utsändas av Euroclear Sweden AB tisdagen den
19 maj 2026 till dem som på avstämningsdagen är införda i aktieboken.
Informationstillfällen
29 april 2026 Delårsrapport kvartal 1
11 maj 2026 Årsstämma
19 augusti 2026 Delårsrapport kvartal 2
3 november 2026 Delårsrapport kvartal 3
9 februari 2027 Bokslutskommuniké för 2026
Mars 2027 Årsredovisning 2026
Prenumeration av pressmeddelanden kan göras genom registrering på latour.se. LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025
Produktion
Rubrik, rubrik.se
Art Director: Fredrik Sandberg
Foto
Anna-Lena Lundqvist
annalenalundqvist.com
Text
Skribent: Per Åkerberg
Korrektur: Pernilla Lindqvist
Engelsk översättning: Semantix, semantix.se
Investment AB Latour (publ)
Org. nr. 556026–3237
J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg
Tel +46 31 89 17 90 | info@latour.se | www.latour.se
Innehåll
170
Det här är Latour Industrirörelsen Portföljbolagen Årsredovisning
LATOUR ÅRSREDOVISNING 2025 / ÅRSREDOVISNING / AKTIEÄGARINFORMATION
===== SIDA 171 =====
Investment AB Latour (publ)
Org. nr. 556026–3237
J A Wettergrens gata 7, Box 336, SE-401 25 Göteborg
Tel +46 31 89 17 90 | info@latour.se | www.latour.se