FULLTEXT DEL 1 AV 2
Årsredovisning 2024
===== SIDA 1 ===== Årsredovisning 2024 Protection at work, a better life at home ===== SIDA 2 ===== Innehåll ÖVERSIKT INVISIO i korthet 1 Året i korthet 2 VD har ordet 4 Finansiella mål 6 Strategi för lönsam tillväxt 7 Varför investera i INVISIO 8 VÅRT ERBJUDANDE 10 Kompletta system för olika behov och målgrupper 12 En stabil, flexibel och framtidssäker plattform 14 Exempel på produkter i INVISIOs ekosystem 16 EN MARKNAD I STARK TILLVÄXT 18 Fokus på försvar, polis och säkerhet 19 Marknaden för personliga system 20 Marknaden för kommunikationssystem i fordon 21 Marknaden för Intercom-systemet 22 Drivkrafter och trender 24 HÅLLBARHETSRAPPORT 26 INVISIO och hållbarhet 27 Allmänna upplysningar 28 Miljö 32 Socialt 38 Ansvarsfullt företagande 47 AKTIEN OCH ÄGARSTRUKTUR 48 Förklaring till centrala nyckeltal 49 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 50 Styrelse 54 Ledning 56 Revisors yttrande 58 ERSÄTTNINGSRAPPORT 59 FINANSIELLA RAPPORTER 61 Förvaltningsberättelse 62 Risker och riskhantering 67 Finansiella rapporter och noter 70 Styrelsens underskrifter 94 Revisionsberättelse 95 Definitioner 98 Avstämning av alternativa nyckeltal 99 Femårsöversikt 100 En historia av stadig tillväxt 102 Finansiell kalender INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 3 ===== INVISIO utvecklar och marknadsför avancerade kommunikationssystem som hjälper yrkesgrupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer att arbeta säkrare och effektivare, samtidigt som deras hörsel skyddas. Lösningarna marknadsförs under de två varu mär kena INVISIO och Racal Acoustics. Bolaget har huvudkontor i Köpenhamn och försäljningsorganisationer i USA, Frankrike, Storbritannien, Italien och Thailand. INVISIO-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm och återfinns i Mid Cap-segmentet. Unik kundnytta och central roll i det moderna soldatsystemet INVISIOs kommunikationssystem ökar användarnas effektivitet, operativa förmåga och säkerhet, samtidigt som de också erbjuder marknadsledande hörsel - skydd. Den flexibla plug-and-play platt- formen möjliggör sömlös integration av enheter och funktioner även från andra leverantörer, vilket gör den till en central del i det moderna soldatsystemet. INVISIOs lösningar är utvecklade för användning både i fält och i olika typer av tyngre fordon. Användarna återfinns främst inom försvar och blåljusverk samh et. Ledande tillväxtbolag på en global och växande marknad En växande marknad med flera underliggande drivkrafter Efterfrågan på effektiva kommunikations - system och hörselskydd fortsätter att öka. Till de främsta drivkrafterna hör omfat - tande moderniseringsprogram, ett mer spritt användande av kommunikations - utrustning och en ökad geopolitisk osäker - het. En ökad digitalisering och INVISIOs omfattande produktutveckling har ytterli - gare utvidgat den adresserbara målgrup - pen och stärkt efterfrågan. Strategi med fokus på fortsatt tillväxt under god lönsamhet INVISIO är ett tillväxt- och innovations - bolag med fokus på produktutveckling och försäljning. Ambitionen framöver är att ytterligare stärka den globala ledar - positionen, genom såväl expansion till nya geografiska marknader som fortsatt breddning av erbjudandet. Målsättningen är att den genomsnittliga årliga tillväxten ska överstiga 20 procent. Stabil historisk tillväxt under god lönsamhet 28% Genomsnittlig årlig tillväxt (CAGR) 2020–2024 14% Genomsnittlig rörelsemarginal 2020–2024 INVISIO i korthet INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 1 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 4 ===== Stark försäljning och stärkt resultat Försäljningen 2024 översteg 1,8 miljarder kronor, motsvarande en ökning med 46 procent jämfört med föregående år. Exkluderat radioleveransen från tredje part om 235 MSEK, som kommunice - rades under första kvartalet 2024, uppgick till - växten till 32 procent. Orderboken rymde i slu - tet av året beställningar till ett värde av drygt 830 MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 402,3 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal om 22,3 procent (19,6). Den starka utvecklingen berodde dels på de framåtriktade satsningar som genom- förts under senare år, dels på en generellt stark marknad. Rekordstor order på Intercom-systemet I början av året mottogs den enskilt största beställningen hittills av INVISIOs Intercom- system och det tillhörande personliga syste - met, uppgående till 230 MSEK. Utöver detta omfattade ordern även fordonsradio från tredje part, med installation och utbildning. Ordervärdet på den delen uppgick till 235 MSEK. Fortsatt stark utveckling för Racal Acoustics Den höga aktivitetsnivån på marknaden för tyngre militära fordon medförde under året en fortsatt stark efterfrågan på produkter sålda under varumärket Racal Acoustics. Inte minst märktes detta på den nordamerikanska markna- den. I augusti mottogs en större beställning från en enhet inom amerikanska försvarsdeparte- mentet. Ordervärdet uppgick till cirka 170 MSEK. Tre nya produkter Under första halvåret 2024 lanserades det nya in-ear-headsetet X7, vars hörselskyddande egenskaper har visat banbrytande resultat i oberoende tester. Under året utökades även INVISIOs Intercom-system med två komplette - rande produkter: INVISIO Link, som möjliggör trådlös kommunikation i och runt ett fordon och INVISIO Control App som förbättrar möjligheten att styra och kontrollera ett större system. Positiva förväntningar på 2025 Ett allt bredare erbjudande i kombination med en betydande orderbok och en aktiv marknad, gör att INVISIO håller fast vid tidigare uttalan - den om en fortsatt stark orderingång, försälj - ning och lönsamhet under 2025. Rekordstarkt år och nya tillväxtmöjligheter Efter årets slut Förvärv med stor potential I början av 2025 förvärvades produktlinjen UltraLYNX™ från det brittiska företaget Ultra PCS. Den mjukvarudefinierade lös - ningen möjliggör sömlös integrering av enheter från olika tillverkare, inklusive de som inte ursprungligen designats för att fungera tillsammans. Produktlinjen kom - mer öka INVISIOs förmåga att leverera integrerade taktiska kroppsburna system för hantering av ljud, ström och data, till - sammans med avancerad datorkraft. Teknologin i UltraLYNX™ kommer även att fungera som en katalysator för att driva utvecklingen av nya, innovativa lös - ningar, vilka i sin tur gör det möjligt för INVISIO att ytterligare stärka positionen inom det moderna soldatsystemet. Förvär - vet ligger därigenom helt i linje med den strategiska visionen att stärka och bredda erbjudandet med nya innovativa lösningar som förbättrar operativ effektivitet och säkerhet. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 2 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN Året i korthet ===== SIDA 5 ===== 2024 CAGR, 28% 2020 2021 2022 2023 MSEK 0 1 000 2 000 0 15 30 % 20242020 2021 2022 2023 I genomsnitt 14,5% 1 807 22,3 831 0 500 20242020 2021 2022 2023 MSEK 1 000 2024 i siffror 2024 2023 2022 Intäkter, MSEK 1 806,7 1 238,5 775,5 Bruttovinst, MSEK 1 007,0 747,3 449,7 Rörelsekostnader, MSEK –604,7 –504,5 –384,5 Rörelseresultat, MSEK 402,3 242,9 65,2 Årets resultat, MSEK 306,4 178,4 44,5 Kassaflöde från den löpande v erksamheten, MSEK 157,0 204,7 41,7 Likvida medel, MSEK 242,4 224,9 127,1 Orderingång, MSEK 1 970,7 1 273,5 1 141,6 Orderbok, MSEK 830,8 602,8 624,7 Marginaler Bruttomarginal, % 55,7 60,3 58,0 Rörelsemarginal, % 22,3 19,6 8,4 Vinstmarginal, % 16,9 14,4 5,7 Kapitalstruktur Soliditet, % 72 68 64 Anställda Antal anställda 273 248 208 Data per aktie Resultat, SEK 6,72 3,91 0,99 Eget kapital efter utspädning, SEK 21,9 15,6 11,32 Aktiekurs vid periodens slut, SEK 275,5 195,60 164,60 Året i korthet Omsättning, MSEK Rörelsemarginal, % Orderbok, MSEK Intäkterna uppgick till 1 806,7 MSEK (1 238,5), en ökning med 46 procent jämfört med föregående år. Intäkterna exklusive radio leveransen från tredje part, som offentliggjordes 12 ma rs 2024, var 1 633,3 MSEK, vilket innebar en tillväxt om 32 procent. CAGR för de senaste fem åren uppgår till 28 procent. Rörelsemarginalen uppgick till 22,3 procent under 2024 (19,6). Den genomsnittliga marginalen över de senaste fem åren uppgår till 14,5 procent, trots två år av pandemieffekter. Orderingången för 2024 upp gic k till 1 970,7 MSEK (1 273,5). Order- ingången, exklusive radio från tredje part, uppgick till 1729,8 MSEK. Orderboken i slutet av året upp gick till 830,8 MSEK (602,8). INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 3 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 6 ===== Försäljningen under 2024 uppgick till 1,8 mil - jarder kronor (1,2). Bruttomarginalen, exklusive försäljning av radio från tredje part, var 61 procent och en rörelsemarginal för helåret på 22,3 procent (19,6) bekräftar styrkan i bolagets affär. Orderboken i slutet av året uppgick till drygt 830 MSEK (603). Ett allt bredare erbjudande Den positiva utvecklingen är en konsekvens av flera sam spelande faktorer. Först och främst är det ett tydligt kvitto på att vi har ett erbju - dande som möter de krav och behov som finns bland kunder och användare. Lanseringen av in-ear headset INVISIO X7, är ett bra exempel på detta. Dess prestanda överträffar alla andra taktiska alt ernativ för användare på fältet. En INVISIO X7-användare kan tåla tre gånger högre ljud niv åer och klara av åtta gånger längre expo ner ing av högt buller än det näst bästa alternativet. Stärkt position inom det moderna kroppsburna soldatsystemet Ser vi till INVISIOs utveckling historiskt kan man notera ett antal olika faser. I den första fasen utvecklade vi enskilda produkter, headsets som erbjöd god kommunikationsförmåga och ledande hörselskydd. I den andra fasen adde - rade vi ytterligare funktionalitet och satte samman lösningarna i ett gemensamt eko - system med kapacitet att hantera ljud, data Ett rekordstarkt år – och stärkta tillväxtmöjligheter 2024 blev ett starkt år för INVISIO. Vi växte med drygt 45 procent och nådde en rörelsemarginal om drygt 22 procent. Sammantaget innebär detta att vi nu på tre år tredubblat omsättningen, med god lönsamhet. Utvecklingen är en direkt konsekvens av ett attraktivt och marknadsledande erbjudande, en effektiv försäljnings- organisation och en skalbar affärs- modell. VD har ordet och strömtillförsel. I dessa system spelar våra egen utvecklade kontrollenheter en avgörande roll. De möjliggör en ledande plug-and-play- funktionalitet, otaliga konfigurationsmöjlig - heter och stöd för löpande uppdateringar och skräddarsydda lösningar. Vi är nu på väg in i en tredje fas, i vilken vi siktar på att ta en än mer central position inom det moderna taktiska kroppsburna soldatsyste - met. Här vill vi kunna integrera även andra enheter och funktioner i soldatsystemet. Ju bättre de olika enheterna, bland annat radio, lasersikten, navigationsutrustning och olika sensorer, kan kommunicera med varandra – desto större blir nyttan för användarna. Ett viktigt steg i denna strävan togs nu i bör - jan av 2025 genom förvärvet av produktlinjen UltraLynx™. Den mjukvarudefinierade lösningen möjliggör sömlös integrering av enheter från olika leverantörer – även de som inte ursprung - ligen utformats för att fungera tillsammans. Teknologin i UltraLYNX™ kommer nu att fungera som en viktig katalysator i utvecklingen av nya, innovativa lösningar. Ny kundgrupp inom blåljussektorn Under året har vi fortsatt breddningen av kund - basen genom att påbörja en bearbetning av brandförsvar inom militära organisationer. Våra robusta lösningar möter här högt ställda krav relaterade till höga ljudnivåer, fukt och hög värme. Stort intresse för Intercom-systemet Om 2023 var året då vårt Intercom-system fick sitt kommersiella genombrott, så var 2024 året då vi såg ett flertal större volymbeställningar. Systemets styrka ligger i att det på ett enkelt och effektivt sätt möjliggör internkommunika - tion i och runt olika typer av fordon. Behovet är stort och potentialen likaså – vilket nu också visar sig i reda order. Under året lanserades två nya produkter som gör systemet än bättre. Appen INVISIO Control™ erbjuder ett intuitivt gränssnitt för realtidsvisualisering och styrning av anslutna radioapparater. INVISIO Link™ gör det möjligt för användarna i och runt fordonet att kommu - nicera trådlöst och krypterat. Lösningen har utvecklats i nära samarbete med US Defense Innovation Unit (DIU), en utvecklingsenhet inom amerikanska försvaret. En aktiv och växande marknad Den starka utvecklingen under året är också en konsekvens av en påtagligt mer aktiv marknad som inkluderar den geopolitiska situationen i Europa. Till drivkrafterna hör omfattande inves - teringar i moderniseringsprogram – men också ett mer spritt användande av kommunikations - utrustning i en alltmer digitaliserad omvärld. Den höga aktiviteten har medfört att vi upp- daterat vår skattning av marknadens storlek. Vi värderar nu den adresserbara marknaden i USA, Europa och utvalda länder i Asien till cirka INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 4 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 7 ===== 25 miljarder kronor. Det är en ökning med närmare 80 procent jämfört med tidigare bedömning. Denna omvärdering innebär ingen förändring i sak vad beträffar vår strategi, men bekräftar och tydliggör den stora tillväxtpotential vi ser i såväl marknaden som i vår verksamhet. Värt att poängtera är att de ökade försvars - anslag som nu annonserats från ett stort antal länder inte är inkluderade i uppräkningen. Effekterna av dessa ligger ett antal år framåt i tiden, och kommer därigenom bidra till fort - satt stort fokus på försvar, upprustning och fortsatta investeringar under långt tid framöver. En stark företagskultur Företagskulturen är en mycket viktig faktor bakom vår framgång. Kärnan i den är ett tydligt kundfokus, en innovativ anda, en strävan efter ständig utveckling och en stark tilltro till medar - betarnas förmåga att fatta rätt beslut. Vi har en öppenhet för nya idéer – det är just nytän - kande och innovativa lösningar som har format våra produkter och systemlösningar. Vår starka kultur gör det möjligt för oss att framgångsrikt rekrytera talangfulla individer med den spetskompetens som vi behöver för att kunna fortsätta utveckla marknadsledande produkter. Framåt Tidigare investeringar, inklusive förvärv och satsningar inom FoU och försäljning, har skapat VD har ordet en solid grund för en fortsatt tillväxt under god lönsamhet. Det ökade moderniseringsbehovet, tillsam - mans med kraftigt höjda försvarsanslag och en omfattande upprustning, driver efterfrågan på beprövade och etablerade lösningar. Med en stark orderbok och gynnsamma marknadsförhållanden ser vi nu fram emot ett år präglat av fortsatt expansion. Vi fortsätter utveckla vårt erbjudande – utifrån vår strate - giska vision om att erbjuda banbrytande lös - ningar som förbättrar operativ effektivitet och säkerhet. Målet är att ta en än mer central roll inom det moderna soldatsystemet. Vi ska också fortsätta bearbetningen av såväl nya kund - grupper inom blåljussektorn som nya geogra - fiska marknader. Inget av detta låter sig dock göras utan engagerade medarbetare. Jag vill därför avsluta med att uttrycka min stora uppskatt - ning för det fantastiska engagemang som präglar arbetet inom hela koncernen. Det vi tillsammans uppnått under det gångna året bådar gott när vi nu blickar framåt. Stockholm i mars 2025 Lars Højgård Hansen VD och koncernchef INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 5 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 8 ===== Finansiella mål INVISIOs ambition är att kombinera en hög tillväxttakt med god lönsamhet. Den genomsnittliga årliga tillväxttakten ska uppgå till minst 20 procent och rörelsemarginalen ska över tid över- stiga 15 procent. Minst 20 procent årlig tillväxt i genomsnitt Den årliga genomsnittliga försäljningstillväxten under den senaste femårs - perioden (CAGR) uppgår till 28 procent. Tillväxten under 2020 och 2021 påverkades negativt av pandemin. För helåret 2024 uppgick omsättnings - tillväxten till cirka 46 procent. Exklusive radioleverans från tredje part var den 32 procent. Den genomsnittliga årliga tillväxten under de senaste fem åren, exklusive radioleveransen under 2024, uppgår till 26 procent. Rörelsemarginalen ska över tid överstiga 15 procent Den genomsnittliga årliga rörelsemarginalen under året 2020–2024 uppgår till 14,5 procent, trots två år med svagare lönsamhet till följd av pandemin och betydande framåtriktade satsningar. Rörelsemargi - nalen för 2024 uppgick till 22,3 procent.Utdelningen ska över tid uppgå till 25–50 procent Enligt INVISIOs utdelningspolicy ska storleken på utdelningar ta hänsyn till såväl INVISIOs långsiktiga tillväxt och resultatutveckling som kapital - behov med hänsyn tagen till finansiella mål. Målet är att utdelningen över tid ska uppgå till mellan 25 och 50 procent av resultatet efter skatt. Den genomsnittliga utdelningen under de senaste fem åren, inkluderat före - slagen utdelning för verksamhetsåret 2024, uppgår till 42 procent. 1) Föreslagen utdelning 0 30 60 2024 CAGR, 28% 20232020 2021 2022 % 0 15 30 % 20242020 2021 2022 2023 I genomsnitt 14,5% 0 2024¹⁾20232020 2021 2022 SEK 1,5 3,0 INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 6 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 9 ===== Öka penetrationen på befintliga marknader Utöver att vinna nya upphandlingar strävar INVISIO efter att öka försälj - ningen inom ramen för redan ingångna avtal på huvudmarkna - derna i Nord ame rika och Europa. Strategiuppföljning: Trots en stark tillväxt är marknads- penetrationen fortfarande låg, speciellt i ljuset av att den adresser - bara marknaden är betydligt större än tidigare bedömning. Lanseringen av nya produkter under året, i kombination med en förstärkning av organisationen, har medfört stärkta förutsättningar till en ökad penetration och försäljning gentemot befintlig kundbas. Adressera nya användar gr upper INVISIO avser att nå nya volym - marknader genom att ad ressera nya användargrupper med lik - artade behov av att kunna kom - municera i bul lriga och utmanande miljöer och samtidigt skydda sin hörsel. Strategiuppföljning: Under året har INVISIO påbörjat marknadsföring och försäljning gentemot brandförsvar inom mili - tära organisationer. Målgruppen har snarlika behov som bolagets övriga användare och har en bety - dande marknadspotential. INVISIO har sedan tidigare flera civila brandförsvar som kunder. Hållbar och kost nadseffek tiv verk sam het En hållbar och lönsam fortsatt till - växt ska bland annat upprätthållas genom fokus på kostnader både internt i bolaget och för tillverkningen av bolagets produkter. INVISIO och bolagets partners inom tillverkning har ett nära samarbete för att säkra volymfördelar och konkurrenskraf- tiga produktionskostnader. Strategiuppföljning: Under 2024 låg fokus på att i än högre utsträckning integrera håll - barhetsaspekter i affärsstrategin, översyn av den tidigare genomförda dubbla väsentlighetsanalysen samt fortsatta förberedelserna inför kom- mande förändringar i regelverk. Bredda produkt por tföljen genom innovativ utveckling INVISIO avser att kontinuerligt bredda produktportföljen med användarvänliga, flexibla och kostnads effektiva produkter. Breddningen ska huvudsakligen ske genom innovativ och kundnära produktutveckling, men också genom förvärv. Strategiuppföljning: INVISIO har under de senaste åren utvecklat flera nya produkter, vilka breddat produktportföljen. Under 2024 lanserades in-ear headsetet X7, INVISIO Link och INVISIO Control och i början av 2025 förvärvades produktlinjen UltraLYNX™. Samman - taget bidrar detta till att stärka erbjudandet ytterligare. Expandera till nya geografier INVISIO ska expandera till nya geo - grafiska marknader. Inte minst kom- mer utvalda marknader i Asien, Mellan östern och Sydamerika att spela en växande roll. Strategiuppföljning: Expansionen till nya geografiska marknader, särskilt i Asien, intensi - fierades under 2024. Den höga akti - vitetsnivån har lett till framgångar, särskilt inom specialstyrkor i flera nya länder. Strategi för for tsatt lönsam tillväxt INVISIOs strategi bygger i hög utsträckning på skalbarhet i affärsmodellen. Målet är att fortsätta växa inom såväl befintliga som nya användargrupper och geografier. Stort fokus kommer även framöver ligga på innovation och produktutveckling. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 7 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 10 ===== Varför investera i IN VISIO? INVISIO har en ledande position på en nischmarknad i tillväxt. Till de främsta styrkorna hör en hög tillväxt under god lönsamhet, en stark företagskultur och en tydlig strategi – där fortsatt breddning av erbjudandet, penetration av nya geografiska marknader och expansion mot nya användargrupper utgör viktiga delar. Bevisad stark långsiktig tillväxt • Trots två år av pandemi uppgick INVISIOs genomsnittliga årliga tillväxt under perioden 2020–2024 till 28 procent. • Stark orderbok på drygt 830 MSEK vid inl edningen av 2025. • Förvärven av Racal Acoustics under 2021 och produktlinjen UltraLYNX™ i början av 2025 har inneburit en stärkt marknads - position, ett bredare erbjudande och en utökad intäktsbas. • Marknaden för INVISIOs erbjudande är konjunktur obe roende och strukturellt växa nde. God lönsamhet möjliggör off ensiv FoU • Bruttomarginalen för perioden 2020–2024 uppgick i genomsnitt till 58 procent. För 2024 uppgick marginalen till 61 procent, exklusive radio-order. • Den genomsnittliga rörelsemarginalen för perioden 2020–2024 uppgick till drygt 14 pr ocent. För hel året 202 4 upp gick den till drygt 22 procent. • Investeringar i FoU har historiskt sett uppgått till 12–15 procent per år av bolagets totala intäkter. Hög skalbarhet och stark finansiell position • All volymproduktion sker med hjälp av kon traktstillverkare, vil ket möjliggör både effektiv hantering av variationer i orderingången och skalbarhet. • INVISIO är skuldfritt och har en god finansiell ställning. Koncer - nens soliditet var 72 procent (68) vid årets slut. Stabil finansiell utveckling och kontinuerliga inv esteringar i FoU1 INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 8 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 11 ===== Stabil finansiell utveckling och kontinuerliga investeringar i FoU Stark marknadsposition på växande nischmarknad Tydlig tillväxtstrategi Stark företagskultur Växande nischmarknad med höga inträdes barr iärer • Ökad geopolitisk osäkerhet har medfört kraft igt ökade militära anslag och större för svarsbudgetar. • Marknaden växer strukturellt i takt med att allt fler användare inom försvar och polis förses med personlig kommunika tio ns- utrustning. • Hörselskador är den vanligaste skadan bland soldater. En klar majoritet av dem har hörselskador efter avslutad tjänst. Vidare har var tredje polis och 40 procent av alla brandmän hörsel - skador, när de pensioneras. • Att ta sig in på marknaden och vinna en offentlig upphandling tar vanligtvis flera år. Höga inträdesbarriärer har medfört att antalet aktiva aktörer är relativt få. Marknadsledande position och en portfölj med fler åriga ram avta l och program • INVISIO är med de två starka varumärkena INVISIO och Racal Acoustics global marknadsledare inom sin nisch. Positionen för - stärktes ytterligare genom Racal Acoustics genombrott i USA i början av 2023. • INVISIO har en portfölj med ramavtal och vunna program som möjliggör återkommande försäljning. Avtalet och programmen löper vanligtvis på 3–7 år . Avtal på fordonsmarknaden kan löpa betydligt längre. Till kunderna hör bland annat USAs försvar, flera NATO-arméer, svenska och danska polisen. En stark företagskultur präglad av innovations - förmåga och hög teknisk kompetens • INVISIOs företagskultur är stark. Incitaments- och options pro gram omfattar samtliga anställda, vilket bidrar till att motivera med - arbetarna och stärka kulturen. • INVISIO har under de senaste åren erhållit höga resultat i under - sökningen Employee Net Promotor Score. Såväl personalomsätt - ning som korttidssjukfrånvaro har historiskt varit låg. • Erfaren ledning med många år av samarbete. VD och direktö - rerna inom försäljning och FoU har arbetat hos INVISIO i mer än 17 år vardera. Breddat kund erbj udande, nya an vändar- kategorier och geo grafiska mar knader • Intercom -systemets marknadspotential bedöms uppgå till 12,5 miljarder kronor per år. Under 2024 erhölls ett flertal volymbeställningar. • Blåljussektorn är en växande användargrupp. Marknaden bedöms uppgå till 2,0 miljarder krono r per år. • INVISIO bearbetar nya geografiska mar knader, framförallt i Asien men även i Sydamerika och Mellan öst ern. • Förvärven av Racal Acoustics och produktlinjen UltraLYNX ™ har inneburit stärkta tillväxtförutsättningar. 2 3 4 INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 9 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 12 ===== Vårt erbjudande INVISIO utvecklar och marknadsför avancerade kommunikationssystem som hjälper yrkesgrupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer att arbeta säkrare och effektivare, samtidigt som deras hörsel skyddas. > INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 10 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 13 ===== Vi möjliggör kom munikation i utmanande miljö er. Att genomföra kritiska uppdrag i utmanande miljöer ställer stora krav på rätt information. Det ökar effektivi - teten och kan i vissa fall vara skillna - den mellan liv och död. Bolagets olika system hjälper professionella använ - dare i bullriga och utmanande miljöer. De branschledande lösningarna stöd - jer kristallklar kommunikation och skyddar användarnas hörsel samtidigt som deras situationsmedvetenhet bevaras. Vi förhindrar hörselskador. Alldeles för många soldater, poliser och brandmän drabbas av arbets - skador. Enligt US Department of Vete - rans Affairs är hörselnedsättning och tinnitus de vanligaste skadorna bland försvarsveteraner. Dessa skador står för nästan 20 procent av alla registre - rade skador som berättigar till ersätt - ning. Bilden är till stora delar den - samma för poliser och brandmän, av vilka mer än en tredjedel lider av hörselnedsättning och tinnitus efter tjänstgöring. Vi stärker det kroppsburna soldatsystemet genom intelligent system- integration. Det moderna kroppsburna soldat - systemet består av många olika funktioner. Med INVISIOs plug-and- playplattform och produktlinjen Ultra - LYNXTM möjliggörs sömlös inte gre ring av enheter från olika leverantörer, även de som ursprungligen inte utfor - mats för att fungera tillsammans. Där - igenom skapas ett ekosystem av ljud, data och kraft, vilket på ett påtagligt sätt underlättar för användarna. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 11 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 14 ===== Kompletta system för olika behov och målgrupper Intercom-systemet Intercom-systemet möjliggör enkel och effektiv internkommuni- kation i och runt fordon, båtar och helikoptrar, till en kostnad som betydligt understiger traditionella lösningar. I systemet ingår sedan 2024 de två nya produkterna INVISIO Link och INVISIO Control. Användarna finns framförallt inom försvar men även inom blåljusverksamhet. Styrkor • Unik användarvänlighet baserad på plug-and-play. • Möjliggör kommunikation inom gruppen och med besätt - ningen samt ger åtkomst till fordonets radiolösningar. • En betydligt flexiblare och kostnadseffektivare lösning än traditionella system. Personliga kommunikationssystem Det personliga systemet under varumärket INVISIO är framtaget för användare som är mobila och tjänstgör i fält. Systemen är personliga och i vissa fall anpassade för individuella behov. Lösningarna omfattar headset, kablar, kontrollenheter och ett brett utbud av intelligenta kablar, vilka gör systemet kompatibelt med alla radiomodeller och ljudkällor. Användarna finns framför allt inom försvar och blåljusverksamhet. Styrkor • Kristallklar kommunikation och branschledande hörselskydd – med bibehållen situationsmedvetenhet. • Plug-and-play skapar hög användarvänlighet och enkel hantering. • Fullt integrerbart med alla ljudkällor. Kommunikationssystem i tyngre fordon Systemen under varumärket Racal Acoustics är framtagna framförallt för användare som tjänstgör i en fordonsmiljö. Lösningen är utvecklad för att erbjuda kommunikation och skydd mot ett konstant högt lågfrekvent buller. Headseten är ofta något större och fast monterade i ett fordon. Användarna finns framför allt inom försvarsorganisationer. Styrkor • Erbjuder marknadsledande hörselskydd. • För de mest extrema förhållandena kan ett over-the-ear headset kombineras med ett in-ear headset. • Hög komfort och robust design. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 12 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 15 ===== INVISIO Control app INVISIOs Intercom-system nu ännu bättre Den nya appen INVISIO Control gör det enklare att hantera taktisk kommunika - tion. Appen erbjuder ett intuitivt gräns - snitt som ger en realtidsvisualisering av alla radioenheter som är anslutna till Intercom-systemet. Med appen kan användare se all trafik och användar - aktivitet, hantera behörigheter, ändra ljudinställningar och reläa radioenheter. INVISIO Link Tillsammans med U.S. Defense Innovation Unit har INVISIO utvecklat den trådlösa kommunikationslösningen INVISIO Link. Den möjliggör för användare på marina, landbaserade och luftburna plattformar att få trådlös tillgång till olika typer av monterade radioenheter, vilket betyder obegränsad rörlighet i och runt ett for - don. En bredare försäljning planeras starta under 2025. INVISIOs Intercom-system är en game-changer när det gäller möjlig- heten för soldater att kommunicera under transport eller förflyttning. Det möjliggör sömlös övergång mellan olika transportslag – land, sjö och luft, med bibehållen kommunikationsförmåga, hörselskydd och situationsmedvetenhet. Under året utökades systemet med två kom- pletterande produkter, INVISIO Control och INVISIO Link. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 13 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 16 ===== Spindeln i nätet i det moderna soldatsystemet Integration av funktioner i soldatens kroppsburna system är utmanande på grund av olika protokoll, effektkrav och realtidskommunikation. INVISIOs plug-and-play-plattform och Ultra - LYNX™-teknologi möjliggör sömlös integrering av enheter från olika leve - rantörer, även de som inte ursprungli - gen är kom pat ibla. Resultatet är ett eko system som integrerar ljud, data och strömförsörjning, vilket ökar den operativa förmågan och säkerheten för användaren. En stabil, flexibel och framtidssäker plattform för det moderna soldatsystemet INVISIOs lösningar bygger på en kombination av hård- och mjukvara. Det innebär en stark och flexibel lösning som möjliggör kontinuerliga uppdateringar, integration av olika typer av funktioner och goda möjligheter att skräddarsy lösningar utifrån enskilda användares individu- ella preferenser. Kommunikation och hörselskydd Taktiskt kommunikationssystem med hörselskydd bestående av flera headsets, radio- och kontrollenheter. Skydd Avancerad skyddsutrustning. Kemiskt, biologiskt, radiolo - giskt och nukleärt skydd samt olika typer av sensorer. Vapen & optik Smarta kikarsikten, laser - avståndsmätare, optik för mörkerseende och lampor. Strömförsörjning Smarta batterier och solcellsladdare. Navigation GPS-mottagare, stridsled - ningssystem, AR-utrustning och spaningsdrönare. Datorer Robusta surfplattor, smart - phones och AI-assisterade beslutsverktyg. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 14 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 17 ===== Plug-and-play INVISIO IntelliCable® gör all INVISIO-utrustning kompatibel med andra kommunikationsen hete r. Systemet möjliggör automatisk detektering av enheter såsom radioapparater, intercomsystem, mobiltelefoner, datorer och andra ljud- och datakällor, vilka direkt anpassar ljud- och systemparame - trar. Plug-and-play-funktionalitet gör användarnas situation både säkrare och effektivare. Kontinuerliga uppdateringar Vid sidan av fortsatt hårdvaruutveckling har stort fokus under senare år legat på utveckling av mjuk - vara. Utvecklingen ledde fram till lanseringen för något år sedan av nästa generations produktplatt - form, INVISIO V-Series Gen II, vars stora fördel, utöver förbättrad ljudkvalitet och högre grad av hörselskydd, ligger i påtagligt ökad flexibilitet för användarna. Plattformen gör det möjligt att enk - lare och kontinuerligt uppdatera och konfigurera lösningar utifrån såväl uppdragets krav och behov som enskilda användares individuella önskemål. Förvärvad teknologi stärker INVISIOs position inom det kroppsburna soldatsystemet Det moderna kroppsburna soldatsystemet är ett komplext nätverk av radioenheter, sikten, navigationsverktyg, data - skärmar och olika sensorer som alla måste samverka i real - tid. Att integrera dessa produkter är en betydande utma - ning. Inte sällan kommer de från olika leverantörer, med unika standarder och strömförsörjningsbehov. I början av 2025 förvärvade INVISIO produktlinjen UltraLYNX TM. Teknologin består av intelligenta, mjukvarudefinierade hubbar som möjliggör sömlös integration av soldatens utrustning. För - värvet ligger helt i linje med INVISIOs strategiska vision: att stärka och bredda produktutbudet med banbrytande lösningar som förbättrar användarnas operativa effektivitet och säkerhet. Samtidigt utgör det en ny plattform för fortsatt utveckling och tillväxt. "UltraLYNX TM kom mer öka INVISIOs förmåga att leverera integre - rade taktiska kroppsburna system för hantering av data, ljud och ström. Teknologin kommer även att fungera som en kataly - sator för att driva utvecklingen av nya, innovativa lösningar, vilka i sin tur stärker vår position inom det moderna soldatsyste - met. Vi vill vara spindeln i nätet när det gäller att integrera användarnas alla olika produkter och applikationer, så de kan verka tillsammans, i realtid." Lars Højgård Hansen VD och koncernchef INVISIO Oöverträffad ljudprestanda och situationsmedvetenhet INVISIOs banbrytande teknologi möjliggör kristall - klar kommunikation under de mest krävande för - hållanden. Digital signalbehandling med AI opti - merar ljudet kontinu erl igt. All inkommande och utgående kom munikation anpassas automatiskt till bakgrundsljudet, och oönskat brus redu cer as för förbättrad röstkvalitet och tyd lighet. Bästa hörselskyddet i oberoende tester INVISIO erbjuder marknadsledande hörselskydd för användare i fält och tyngre fordon, med både in-ear- och over-the-ear- lös ningar. Genom kontinuerlig utveckling säkerställs optimalt skydd. In-ear-headsetet X7 når 39 dB SNR, vilket i oberoende tester vida överträffar alternativa headsets. Ett effektivt hörselskydd ökar både användarnas säkerhet och livskvalitet efter avslutad tjänst - göring. Modulärt och skalbart Styrkan i INVISIOs lösningar är att de är mångsidiga, skalbara och samtidigt kostnadseffektiva. Syste - met och dess olika delar samverkar med varandra och kan anpassas efter olika scenarier och individuella behov. Detta innebär också att det inte är nödvändigt att byta ut ett helt system för att skräddarsy en lösning efter en specifik enhet eller uppdrag. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 15 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 18 ===== RA5100 Lanserad 2023 Ett headset designat för att möjliggöra effektivt hörselskydd i fordon och på fältet, med särskilt fokus på miljöer präglade av konstant högt ljud. Styrkor • En flexibel produkt för flera olika förhållanden och miljöer. • Digital teknik säkerställer ett hörselskydd på 30 dB SNR med Active Noise Reduction (ANR). • Digital lösning som möjliggör enkla uppdateringar. • Mångsidig och robust design. Exempel på produkter i INVISIOs ekosystem INVISIO T7 Lanserad 2021 T7-headset hämtar ström från radioapparaten och har inga batterier, vilket gör den lätt och bekväm. Den styrs från INVISIOs kontrollenhet, som oftast sitter på bröstet. Styrkor • Marknadsledande hörselskydd. Skyddar upp till 28 dB SNR. • Vattentät till 10 meters djup och klarar tryckfallet vid ett fallskärmshopp från 10 000 meters höjd. • Externa mikrofoner som möjliggör bästa möjliga situationsmedvetenhet. • Lättvikt – endast 350 gram. • Modernt headset med hög komfort. Robust design. INVISIO V60 Gen II ADP Lanserad 2023 Den nya INVISIO V60 Gen II ADP är en avancerad kontroll - enhet (PTT) som erbjuder överföring av både data och tal samt förenklar strömförsörjningen. Styrkor • Marknadsledande prestanda för överföring av både data och tal. • Erbjuder strömförsörjning för fler produkter än bara sys - temet själv, vilket förenklar avsevärt för användaren. • Plug-and-play-funktionalitet, otaliga konfigurations - möjligheter och stöd för löpande mjukvaruuppgrade - ringar och skräddarsydda lösningar. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 16 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 19 ===== INVISIO X7 – klarar tre gånger högre bullernivåer än det näst bästa alternativet Under 2024 genomfördes oberoende externa tester av INVISIOs headset X7s kapacitet att förhindra hörselskador. Testresultaten visade på en banbrytande nivå av hörselskydd på 39 dB SNR 1). Headsetet överträffar därmed alla andra taktiska headset för användare i fält. En användare av INVISIO X7 kan tåla tre gånger högre ljudnivåer och klara av åtta gånger längre exponering av högt buller än användare med det näst bästa alternativet. För de absolut mest krävande ljudnivåerna, som till exempel i ett fordon, kan skyddsförmå- gan dessutom stärkas ytterligare genom samtidig användning av ett over-the-ear headset. RA4000 Magna™ Lanserad 2018 Best-in-class när det gäller hörselskydd, kommunikations - förmåga och situationsmedvetenhet för de mest utma - nande och bullriga fordons platt formarna. Styrkor • Det mest moderna och senast utvecklade headsetet på marknaden för en krävande fordons- och ljudmiljö. • Hörselskydd för långa arbetspass. Aktiv brus red ucering (ANR) SNR 36dB. Kan användas tillsammans med ett in-ear headset för ytterligare hörselskydd. • Justerbar talk-through. • Mjukvarubaserad lösning som möjliggör enkel uppdatering och reparation. • Mångsidigt och robust utförande. 1) SNR (Single Number Rating) är ett mått på hur mycket ett hörselskydd dämpar ljud i genomsnitt över olika frekvenser. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 17 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 20 ===== En marknad i stark tillväxt INVISIO adresserar en global nischmarknad. Kunderna utgörs främst av myndigheter och andra offentliga aktörer med koppling till försvar, polis och säkerhet. > 25 Mdr SEK INVISIO uppdaterade i början av 2025 bolagets skattning av marknadens storlek. Det årliga värdet på den adresserbara marknaden i USA, Europa och utvalda länder i Asien bedöms nu totalt uppgå till cirka 25 miljarder kronor. Det är en ökning med närmare 80 procent jämfört med tidi - gare bedömning, som då uppgick till 14 miljarder kronor. Till drivkrafterna bakom uppräkningen hör ett mer spritt användande av kommunikations - utrustning, fortsatta investeringar i moderniserings- program och en ökad geopolitisk osäkerhet. Där - utöver har INVISIOs omfattande produktutveckling bidragit till att förbättra systemens kapacitet och teknikinnehåll, vilket resulterat i högre genomsnitt - liga priser per användare och system. Uppdaterad skattning av totala årliga värdet på INVISIOs adresserbara marknad INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 18 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 21 ===== EUROPA MELLAN- ÖSTERN SYDAMERIKA Befintliga marknader Potentiella marknader SYDOSTASIEN AUSTRALIEN NORDAMERIKA Paris Köpenhamn Chicago Milano London Bangkok Kontor INVISIOs kunder utgörs primärt av aktörer och organisationer med koppling till försvar och blåljusverksamhet. Geografiskt återfinns de huvud- sakligen i USA, Europa och utvalda länder i Asien. Därutöver bearbetas potentiella kunder även i specifika länder i Sydamerika och Mellanöstern. Kunder med koppling till försvarsindustrin har historiskt svarat för en dominerande del av INVISIOs intäkter. Under 2024 stod de för cirka 90 procent av den totala försäljningen. Sedan 2019 bedrivs även mer omfattande försäljning till aktörer inom blåljussektorn. Den sistnämnda gruppens behov av effektiv kommunikation och hörselskydd är snarlikt det som finns inom försvaret och INV ISIOs erbjudande är i flera avseenden detsamma för kundkategorierna. Breddat erbjudande genom förvärv Genom förvärvet av Racal Acoustics i början av 2021 breddades verksamheten med en kompletterande produkt kat egori, bestående av lösningar för användare i tyngre fordons - miljöer som präglas av en konstant hög ljud - nivå. I början av 2025 breddades erbjudandet Fokus på försvar, polis och säkerhet INVISIOs Intercomsystem, 12,5 Mdr SEK Racal Acoustics personliga system för fordon, 1,5 Mdr SEK INVISIOs personliga system för polis och säkerhet, 2,0 Mdr SEK INVISIOs personliga system för försvarskunder , 9,0 Mdr SEK INVISIOs Intercomsystem, 12,5 Mdr SEK Racal Acoustics personliga system för fordon, 1,5 Mdr SEK INVISIOs personliga system för polis och säkerhet, 2,0 Mdr SEK INVISIOs personliga system för försvarskunder , 9,0 Mdr SEK uppdatera INVISIOs Intercomsystem, 12,5 Mdr SEK Racal Acoustics personliga system för fordon, 1,5 Mdr SEK INVISIOs personliga system för polis och säkerhet, 2,0 Mdr SEK INVISIOs personliga system för försvarskunder , 9 ,0 Mdr SEK uppdatera Uppskattat marknadsvärde per produktkategori ytterligare genom förvärvet av produktlinjen UltraLYNXTM. Teknologin gör det möjligt att integrera enheter och funktioner från olika tillverkare i det moderna kroppsburna soldat - systemet. Ökat fokus på brandförsvar Under 2024 intensifierades marknadsföringen gentemot användarkategorin brandförsvar inom försvarsorganisationer. INVISIO har ett flertal kunder inom civila brandförsvar i de skandinaviska länderna och potentialen bedöms vara betydande. Bearbetningen är långsiktig och kommer på kort sikt inte ha någon större påverkan på INVISIOs samlade intäkter. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 19 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 22 ===== Konkurrenssituation Personliga kommunikationssystem med hörsel- skydd har traditionellt både i fält och i fordon bestått av en mikrofon placerad framför mun- nen och ljuddämpande kåpor utanpå öronen. Marknaden för denna typ av produkter är stor, mogen och domineras av ett begränsat antal större aktörer. Det generella behovet av mer moderna lösningar är betydande. Därutöver finns även ett antal leverantörer av mindre, avancerade kommunikationsheadsets med mikrofoner som placeras i och utanför örat. Till dessa hör exempelvis tillverkare av hjälmar med integrerade kommunikations lösn ingar och hörselskydd i form av kåpor. INVISIOs konkurrensfördel ligger bland annat i ett heltäckande koncept som både omfattar avancerade och marknadsledande in-ear och over-the-ear headset tillsammans med patente - rad kabelteknologi. Sammantaget möjliggör detta en unik systemintegration. Erbjudandet förstärks ytterligare av Intercom- lösningen för internkommunikation i fordon, båtar och helikoptrar. Försvars markn aden Branschstatistik visar att det finns cirka 50 miljo- ner soldater i hela världen, varav 20 miljoner bedöms vara aktiva.1) Det största antalet soldater finns i länder i Asien. Investeringarna i avance- rade kommunikations- och hörselskyddssystem i dessa länder har historiskt varit mer begrän- sade, men växer nu i relativt snabb takt. Geografiskt utgörs INVISIOs primära målgrupp av teknikmogna länder i Eu ropa och Nordamerika. Antalet potentiella användare i Europa och Nord- amerika beräknas uppgå till cirka 2,3 miljoner. Baserat på antalet potentiella användare, pris- nivåer och kundernas upphandlingsintervaller, bedömer INVISIO att det totala årliga värdet på marknaden för företagets personliga system riktat till försvarsorganisationer uppgår till cirka 9,0 miljarder kronor. Beräkningen inkluderar den nyligen förvärvade produktlinjen UltraLYNX™. Det finns idag drygt 250 000 användare av INVISIOs sys tem, vilket innebär en marknads- penetration om drygt tio procent. Potentialen för fortsatt tillväxt inom målmarknaden är därför stor. Blåljussektorn Marknaden för blåljusorganisationer – polis, brandförsvar och kustbevakning är en relativt ny målgrupp för INVISIO. Fokus ligger på att bearbeta kunder i USA, Europa och utvalda länder i Asien. Marknaden är mer fragmenterad och decentraliserad än försvarsmarknaden, vilket innebär att INVISIO i försäljningsarbetet måste bearbeta ett större antal kunder. En genomsnittsorder är därför generellt sett mindre än på den mer centraliserade försvars - marknaden. INVISIO uppskattar att det finns cirka 1 miljon poliser och brandmän inom försvarsrelaterade organisationer som är relevanta för INVISIOs erbjudande. Baserat på antalet potentiella användare, INVISIOs genomsnittliga pris och kundernas upphandlingsintervaller, bedömer INVISIO att det årliga värdet för bolagets personliga system riktat till blåljusmarknaden uppgår till cirka 2,0 miljarder kronor. 1) Marknadsdata ör baserade på INVISIOs interna bed ömningar av branschstatistik. Marknaden för det personliga systemet Under varumärket INVISIO erbjuds system som är framtagna för användare som är mobila och tjänstgör i fält. Systemen omfattar headset, kablar och kontroll- enheter. De är kompatibla med alla radiomodeller och ljud- och datakällor. 11 Mdr SEK Den årliga adresserbara marknaden för headset och hörselskydd till försvars- och blåljussektorerna uppskattas till cirka 11 miljarder kronor. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 20 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 23 ===== Fordonsbesättningar i tyngre fordon Enligt INVISIOs bedömning uppgår den totala adresserbara marknaden till cirka 1 miljon användare, bestående huvudsakligen av fordonsbesättningar i tyngre militära fordon. Baserat på antalet platser för fordonsbesätt - ningar, genomsnittspriset för INVISIOs system och kundernas upphandlingsintervaller, upp - skattas det årliga marknadsvärdet till cirka 1,5 miljarder kronor. Marknadsledare på en mogen marknad Marknaden är förhållandevis mogen och domi - neras av ett mindre antal aktörer. Behovet av moderna och avancerade lösningar är stort. Racal Acoustics är med sin hundraåriga historia det ledande varumärket inom marknads- nischen. Namnet är välkänt och starkt bland såväl kunderna som marknaden i stort. Varumärkets position på marknaden har stärkts ytterligare sedan den största konkurren - ten valde att lägga ner sin verksamhet riktad till försvarsorganisationer framförallt i USA. Fordons program och ramavtal spänner ofta över långa tidsperioder, i vissa fall upp till 20–25 år, vilket gör försäljningen något mer stabil, jämfört med produkter under varumärket INVISIO. 1,5 Mdr SEK Den årliga adresserbara marknaden för headset och hörselskydd anpassade för miljöer med hög ljudnivå uppskattas till cirka 1,5 miljarder kronor. Marknaden för kommunikationssystem i fordon Förvärvet av brittiska Racal Acoustics 2021 innebar att INVISIO breddade erbjudandet med en ny, kompletterande produktkategori bestående av avancerade och robusta hörselskydd och kommunikationsheadset avsedda för användare i miljöer med en konstant hög ljudnivå, till exempel tyngre militära fordon. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 21 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 24 ===== Två lösningar – portabelt och fast monterat Marknaden för lösningar som möjliggör intern- kommunikation i militära- och blåljusfordon har hittills dominerats av större, stationära system. Höga inköpskostnader har dock medfört att de vanligtvis endast monterats i st örre fordon. INVISIOs kostnadseffektiva lösning expanderar marknaden genom att möjliggöra användning även i mindre och lättare fordon. Intercom-systemet kan användas som en portabel lösning av enskilda användare, eller monteras i olika typer av fordon och transport - medel. Systemet används redan idag i skarpa opera- tiva miljöer. Ett antal kunder har till exempel cer- tifierat lösningen för användning i olika helikop- termodeller. Produktkategorin inkluderar även de nya produkterna INVISIO Link (trådlös kommunika - tion inom och runt ett fordon) samt INVISIO Control (förenklar hanteringen vid användning av flera enheter). Marknaden för Intercom-systemet Intercom-system adresserar kommunikationsbehov som uppstår under transport och i ett fordons närhet. Användarna vill kunna kommunicera inom gruppen, med fordonets förare samt få tillgång till fordonets fast monterade radioenheter. Intercom-systemet knyter här samman kommunikationen på ett enkelt och kostnadseffektivt sätt. Bolaget uppskattar att det finns cirka 500 000 fordon inom de adresserade markna - derna som är relevanta för INVISIOs erbju - dande. Baserat på antalet potentiella använ - dare och fordon, systemets genomsnittspris och kundernas upphandlingsintervall uppskat - tas det årliga marknadsvärdet för Intercom- systemet till cirka 12,5 miljarder kronor. Konkurrenssituation Det finns idag ingen aktör som erbjuder ett liknande system. Den direkta konkurrensen bedöms därför vara relativt begränsad. Ut maningen består istället i att etablera en ny lösning som tidigare inte funnits på marknaden. Försäljningen fick ett kommersiellt genom - brott under 2023 och under 2024 erhölls ett flertal beställningar på större volymer. Försälj - ningen sker huvudsakligen inom ramen för tids- krävande offentliga upphandlingar. 12,5 Mdr SEK Den årliga adresserbara marknaden för Intercom-system värderas till cirka 12,5 miljarder kronor. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 22 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 25 ===== INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 23 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 26 ===== Drivkrafter och trender Digitalisering, pågående militära moderniseringsprogram och allt fler användare I flera länder pågår en långsiktig modernisering av de kommunikationssystem som används inom försvar och blåljusverksamhet. Till driv - krafterna hör såväl föråldrad befintlig utrust - ning som nya möjligheter till följd av digitalise - ring och teknisk utveckling. De stora fördelarna med bättre kommunika - tionsmöjligheter gör också att allt fler personer inom målgrupperna förses med radio. Sam - mantaget medför detta en strukturellt betingad ökande efterfrågan på effektiva kommunika - tionssystem. Ökat medvetenhet om hörsel- skadornas effekter och kostnader Till drivkrafterna bakom den ökade efterfrågan hör även en växande medvetenhet om hörselska- dornas effekter på såväl individ som samhälle. Enligt uppgifter från US Department of Veterans Affairs är hörselnedsättning och tinnitus de van- ligaste skadorna bland veteraner i det amerikan- ska försvaret. Hörselskador och tinnitus står för 15–20 procent av alla ska dor som berättigar till ersättning. Den amerikanska försvarsmaktens direkta kostnader för vård och stöd uppgår till miljardbelopp (USD) årligen. Allt kraftigare vapensystem Moderna vapensystem blir allt kraftfullare, med högre eldkraft och starkare tryckvågor, vilket ökar risken för hörselskador. Samtidigt utvecklas militära fordon med högre krav på prestanda, men detta leder också till kraftigare motorer, mer bepansring och ökad vibration – faktorer som sammantaget höjer ljudnivåerna. Denna utveckling driver efterfrågan på effek - tiva hörselskydd, utan att försämra kommuni - kation och situationsmedvetenhet. Efterfrågan på INVISIOs system drivs av flera samverkande faktorer. Långsiktiga moderniseringsprogram, vilka nu accelereras av den geopolitiska instabiliteten, samtidigt som teknisk utveckling, digitalisering och den ökade användningen av radio- och kommunikationsutrustning ytterligare stärker behovet. Ännu en bidragande faktor är en ökad medvetenhet om hörselskadornas kostnader. Kraftigt ökade försvarsanslag till följd av geopolitisk instabilitet Den påtagligt ökade geopolitiska instabiliteten och osäkerheten har medfört att ett flertal län - der kommunicerat att de avser kraftigt öka anslagen till försvar och militär. Europas för - svarsutgifter förväntas öka betydligt under de närmaste 10–15 åren jämfört med nivåerna före kriget i Ukraina. På längre sikt kommer denna utveckling sannolikt bidra till en fortsatt ökad efterfrågan även på modern kommunikations - utrustning och hörselskydd. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 24 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 27 ===== Upphandlingar och långa ramavtal Relationen till kunderna präglas i hög utsträck - ning av fleråriga upphandlingsprogram och långa ramavtal. Ett program eller ramavtal föregås som regel av en lång införsäljnings - process. Det går i regel åtskilliga år från första kundkontakten till slutgiltig order via förfrågan, kundtester och anbud i offentlig upphandling. Detta har sammantaget bidragit till en mark - nadsstruktur präglad av långvariga relationer mellan leverantörer och kunder. Programmen och ramavtalet innebär också relativt höga inträdesbarriärer då det i princip omöjliggör för andra leverantörer att sälja till kunden under avtalets löptid. Låg penetrationsgrad och få direkta konkurrenter Det finns idag endast en handfull konkurrenter vad gäller kommunikations- och hörselskydds- lösningar för användare som rör sig till fots eller växlar mellan olika transportsätt. INVISIO har under de senaste 10 åren vunnit de flesta större och för bolaget relevanta upphandling - arna i USA och Västeuropa. Detta betyder att konkurrenter som vill ta sig in på marknaden måste vara beredda att göra betydande inves - teringar i tid och resurser för att ta position och nå framgång. INVISIO bedömer att bola - get har ett försprång i förhållande till sina konkurrenter när det gäller innovationsförmåga, kundrelationer och förståelse för användarnas behov. Höga krav på certifiering och regelefterlevnad Produkter som säljs till försvarsorganisationer och blåljusverksamhet måste uppfylla strikta standarder och höga krav. Det innebär att de genomgår omfattande certifieringsprocesser för att säkerställa att de lever upp till kundernas krav på säkerhet och prestanda. Oberoende tester är både kost - samma och tidskrävande och kan ta upp till två år att slutföra. När en produkt väl är godkänd får den ofta inte förändras utan att en ny certifiering genomförs. En marknad med höga inträdesbarriärer INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 25 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 28 ===== Hållbarhetsrapport INVISIO OCH HÅLLBARHET 27 ALLMÄNNA UPPLYSNINGAR 28 MILJÖ 32 Klimatförändringar 32 Föroreningar 35 Resursanvändning och cirkulär ekonomi 36 SOCIALT 38 Egna medarbetare 38 Arbetskraft i värdekedjan 42 Konsumenter och slutanvändare 44 ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE 47 Om hållbarhetsrapporten 2024 INVISIO har upprättat en hållbarhetsrapport för koncernen i enhetlighet med årsredovisningslagen 6 kap. Rapporteringen tar utgångspunkt i de hållbarhets - områden som är mest väsentliga mot bakgrund av bolagets affärsmodell, värde - kedja och intressenter. Hållbarhetsrapporten består av sidorna 27–47. Revisorns ytt rande avseende den lagstadgade hål lbarhetsrapporten återfinns på sidan 58. Kontaktperson för hållbarhetsrapporten är Michael Peterson, Dire ctor Investor Relations and Corp orate Comm unications, mpn@INVISIO.com. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 26 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 29 ===== INVISIO och hållbarhet INVISIOs hållbarhetsarbete syftar till att stärka den långsiktiga konkurrens- kraften och samtidigt skapa värde för bolagets intressenter. Det utgör en integrerad del av såväl strategin som den operativa verksamheten. INVISIOs hållbarhetsarbete baseras på en dub - bel väsentlighetsanalys i vilken de mest rele - vanta hållbarhetsaspekterna har identifierats. Till dessa hör att bidra till en effektivare och säkrare arbetsmiljö för användarna, men också att minimera den egna verksamhetens påver - kan på klimat och miljö. Arbetet bedrivs i nära samverkan med leverantörer, partners och kunder. Långsiktighet och ständiga förbättringar Hållbarhetsarbetet präglas av långsiktighet och ständiga förbättringar. Det löper genom hela värdekedjan och omfattar ett brett spek - trum av områden, miljömässiga och sociala aspekter såväl som faktorer kopplat till ansvars - fullt företagande. Till de viktigare hör säkerstäl - lande av funktion och kvalitet i slutprodukterna, en hållbar design- och produktionsspecifikation samt gemensamma principer för hur INVISIO gör affärer. Miljö INVISIOs miljömässiga påverkan bedöms sammantaget vara relativt begränsad. Trots det bedrivs ett aktivt arbete med kontinuerliga förbättringar och effekti - viseringar. Arbetet omfattar alla steg i värdekedjan. Läs mer på sidorna 32–37. Socialt INVISIO har en direkt påverkan på säkerhet och hälsa för användarna av företagets produkter. Därutöver har INVISIO även som arbetsgivare och samarbetspartner en påverkan på både egna medarbetare och medarbetare hos leverantörer och partners. Läs mer på sidorna 38–45. Ansvarsfullt företagande INVISIO arbetar systematiskt med att säker - ställa högsta nivå av regelefterlevnad och affärsetik. INVISIOs framgångar ska bygga på värdet som bolagets produkter och lös - ningar skapar för kunder och användare, inte på oetiska affärs met oder. Läs mer på sidan 47. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 27 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 30 ===== Strategi Strategi, affärsmodell och värd ekedja INVISIO utvecklar och säljer avancerade kom- munikationssystem som gör det möjligt för yrkesgrupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer att kommunicera och arbeta effektivt och samtidigt skydda sin hörsel. Systemen består primärt av fyra olika typer av produkter: headsets och tillhörande kontroll - boxar och kablar samt intercom-system, vilka kan användas tillsammans eller oberoende av varandra. Alla dessa utgör kritiska delar i användarnas kommunikationssystem och spelar en avgörande roll för såväl möjligheten till kommunikation som vilket skydd användaren får . Produktutveckling hör till INVISIOs kärn - kompetenser. Inom bolagets egen organisation återfinns specialistkunskaper inom akustik och hörsel, materialteknik, mjukvaruutveckling och systemintegration. All produktutveckling bedrivs i nära samverkan med kunder och partners. Utöver kundrelaterade krav är pro - dukterna även föremål för extern certifiering. Produktion sker genom långsiktiga sam - arbeten med kontraktstillverkare. Merparten av försäljningen sker via huvud - kontoret i Köpenhamn och försäljningskontoren i USA, Frankrike, Storbritannien, Italien och Thailand – men även via ett globalt nätverk av partners. Affärerna sker vanligtvis via upp - handlingar. För mer information om omsätt - ning, resultat och antal anställda, se förvalt - ningsberättelsen sidorna 62–63 och övriga delar i början på årsredovisningen. INVISIOs strategi bygger i hög utsträckning på skalbarheten i affärsmodellen. Till centrala områden hör: Grund för utarbetande Allmän grund för upprättande av hållbarhetsredovisning INVISIOs hållbarhetsrapport för räkenskapsåret 2024 är upprättad på koncernnivå och omfat - tar samtliga legala enheter inom INVISIO. Rap - porten följer den finansiella rapporteringen vad gäller omfång och avgränsningar. Rapporten innehåller upplysningar om påverkan, risker och möjligheter i värdekedjans samtliga led: uppströms, egen verksamhet och nedströms. I jämförelse med tidigare år har informationen utvecklats, breddats och fördjupats. Vid fram- tagandet av denna rapport har INVISIO beaktat förväntningar från huvudintressenter. Ingen relevant information har uteslutits på grund av skäl relaterade till sekretess, känslig data eller immateriella rättigheter. Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter INVISIO strävar efter att ha så korrekt och jäm - förbar data som möjligt. Vid rapportering av mätetal för indirekta utsläpp har INVISIO använt antaganden och uppskattningar för att kunna sammanställa så korrekt och rättvisande data som möjligt. Redovisningsprinciper för nyckeltal redovisas tillsammans med nyckel - talen för varje väsentligt område. Väsentliga förändringar jämfört med tidigare år • Rapporteringen av växthusgaser från inköp av material och tjänster har gått från en kost - nadsbaserad metod till en hybridmetod. För mer information, se sidan 34. • Fler mätetal rapporteras för egen arbetskraft. • Öka penetrationen på befintliga marknader. • Bredda produktportföljen genom innovativ utveckling. • Nå nya användargrupper. • Expandera till nya geografiska marknader. • Hållbar och kostnadseffektiv verksamhet. Styrning Ansvar och roller INVISIOs styrelse är ytterst ansvarig för att bolaget förvaltas i linje med bolagets och aktie - ägarnas intressen. Detta arbete inkluderar att säkerställa att INVISIOs strategi är långsiktigt hållbar. Styrningen tar avstamp i koncernövergri - pande styrdokument, bland annat uppförande - koder, vilka årligen revideras. Styrelsen följer regelbundet upp bolagets utveckling rörande faktorer med bäring på miljö, sociala och affärsetiska aspekter. Rapporteringen till styrelsen sker vanligtvis i samband med ordi - narie styrelsemöten. Väsentliga avvikelser och åtgärder kopplade till INVISIOs hållbarhets - arbete och uppförandekod rapporteras till styrelsen i de fall sådana inträffar. Tillsammans med VD är styrelsen även ytterst ansvarig för att hållbarhetsrapporten är upp - rättad i enlighet med årsredovisningslagen och för att den kontinuerligt anpassas i linje med uppdaterade lagar och direktiv. INVISIOs VD och ledning är gemensamt ansvarig för att implementera policys och säker- ställa att de efterlevs. VD och ledningsgrupp reviderar även väsentlighetsanalysen när den uppdaterats, vilket görs en gång per år. Det operativa arbetet med genomförande, uppföljning och rapportering avseende hållbar - hetsfrågor är delegerat och spritt till koncer - nens olika linjefunktioner, eftersom det utgör en naturlig del av den dagliga verksamheten och där är också sakkunskapen kring de enskilda områdena störst. Fokus 2024 Koncernledningen har under året arbetat för att i än högre utsträckning integrera hållbarhet i den övergripande affärsstrategin. Arbetet har tagit avstamp i den dubbla väsentlighetsanalys som genomförts, och resulterat i ett antal upp - daterade övergripande mål och prioriterade fokusområden. Hållbarhet finns med som stående punkt på styrelsens och revisionskommitténs möten. Till frågor som hanterats och beretts under 2024 hör: • Förberedelser inför implementering av CSRD/ESRS. • Tydligare integrering av hållbarhetsaspekter i affärsstrategin. • Översyn av tidigare genomförd dubbel väsentlighetsanalys. Under 2025 kommer arbetet med att integrera hållbarhet i strategin att fortlöpa och mål niv åer kommer att bestämmas. Riskhantering och intern kontroll avseende hållbarhetsrapportering INVISIO arbetar aktivt med att identifiera, för - hindra och hantera risker relaterade till håll - barhet i verksamhet och värdekedja. Arbetet genomförs genom inkludering av hållbarhets - aspekter vid val av leverantörer, kvartalsvisa möten med nyckelleverantörer, samt genom dialoger med intressenter såsom medarbetare och investerare. Risker relaterade till hållbarhetsrapporterings- processen innefattar bland annat felaktig inmatning av data från lokala enheter, felaktiga uppskattningar eller antaganden, eller att inte rapportera fullständig information. Det kan också handla om brist på data eller felaktig data från värdekedjan uppströms och nedströms. Under året genomfördes en riskbedömning avseende hållbarhetsrapporteringen, vilken resulterat i framtagande av ett kontrollramverk Allmänna upplysningar INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 28 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 31 ===== avsett att täcka de identifierade riskerna. Ram - verket kommer under 2025 implementeras och integreras i den befintliga uppföljningen av INVISIOs rapportering. Styrande ramverk INVISIOs verksamhet styrs övergripande av ett antal koncerngemensamma styrdokument i form av policys. Till de mer centrala hör koncer - nens uppförandekod för medarbetare respek - tive leverantörer. I dessa regleras hur alla som arbetar för och med INVISIO förväntas agera avseende aspekter såsom mänskliga rättig - heter, arbetsvillkor, hälsa och säkerhet, miljö och affärsetik. Dialog med intressenter Att få såväl interna som externa aktörers syn - punkter på INVISIOs verksamhet är en viktig del i det löpande arbetet med att utveckla företa - get och verksamheten. Målet är att genom en ständigt pågående dialog balansera olika intressen, förväntningar och önskemål. Resultatet av intressentdialogerna används som input och verifiering vid bedömning av väsentliga ämnen inom ramen för den dubbla väsentlighetsanalysen. Dessutom används informationen för att ytterligare förbättra affärsprocesser, utveckla företaget och öka samarbetet med intressenter. Resultat av väsentlighetsanalysen Under 2023 genomförde INVISIO en dubbel väsentlighetsanalys som täckte såväl påver- kansväsentlighet som finansiell väsentlighet. De identifierade väsentliga områdena utgörs av: klimatförändringar, föroreningar, resursanvänd- ning och cirkulär ekonomi, egna medarbetare, arbetskraft i värdekedjan, konsumenter och slut- användare samt ansvarsfullt företagande. Under 2024 genomfördes en översyn av den dubbla väsentlighetsanalysen som ett led i det strategiska arbete som bedrivits. Klimatförändringar För att tillverka INVISIOs produkter krävs en liten mängd material och i användningsfasen är energianvändningen ytterst begränsad. Som producerande bolag har INVISIO dock ändå en påverkan kopplad till klimatförändringar genom just användandet av material samt genom upp- ströms utvinning, förädling och produktion. INVISIO levererar produkter till kunder över hela världen vilket leder till utsläpp kopplade till transporter och resande. Ett ökat fokus på kli - mat i upphandlingar bedöms framöver medföra såväl risker som möjligheter. Höga och överord - nade krav på funktion och certifieringar gör dock att dessa risker bedöms uppstå först på lång sikt. Kopplat till risken för påverkan på verksamheten till följd av fysiska klimatföränd- ringar finns risker primärt i leverantörsleden och logistikflöden. Även dessa risker bedöms uppstå på längre sikt. Utsläpp till luft, vatten och mark INVISIO bedriver ingen egen produktion och har således ingen väsentlig påverkan på utsläpp till luft, vatten och mark i egen verk - samhet. Dock finns det en påverkan och risk i leverantörsleden. INVISIOs produkter faller under EU-direktivet RoHS 1) och EU-förordningen REACH2). Hårdare krav i substanslagstiftningen kan leda till ökade kostnader i produktionsfasen till följd av krav på utfasning av material och/ eller krav på omcertifiering av produkter. Resursanvändning och cirkularitet INVISIOs produkter innehåller kritiska råmate - rial och andra material med stor påverkan på klimatet. Även om mängden är begränsad i pro - dukterna bedöms INVISIO ändå ha en väsentlig påverkan. På längre sikt finns risker relaterade till prisutvecklingen på komponenter till följd av bristande tillgång på råmaterial. INVISIO har stort fokus på cirkularitet där håll- fasthet står i centrum. Produkterna utvecklas för att tåla hårda påfrestningar och ha en god fysisk hållfasthet. Det pågår också ett arbete för att kontinuerligt förlänga den tekniska håll - fastheten, bland annat genom mjukvaruupp - dateringar. Stort fokus på kompabilitet mellan olika typer av produkter och plattformar gör det möjligt att begränsa antalet produkter, och därmed öka resurseffektiveten. Egen arbetskraft Kompetenta, drivna och nöjda medarbetare gör det möjligt för INVISIO att ligga i framkant när det gäller innovation, leverantörssamarbe - ten och produktivitet. INVISIO strävar efter att erbjuda en god arbetsplats präglad av konkur - renskraftig kompensation, ”work-life balance”, ett inlyssnande ledarskap och en sund före - tagskultur. Som för många teknikföretag finns utmaningar med könsfördelningen, vilket på sikt kan påverka företagets attraktivitet som arbetsgivare negativt. Medarbetare i värdekedjan Det faktum att produktionen är utlagd på externa partners innebär att de största utma - ningarna kopplade till arbetsförhållanden, hälsa och säkerhet samt tvångsarbete åter - finns uppströms i värdekedjan. För ett teknik - företag som INVISIO är det utmanande att uppnå full spårbarhet och kontroll av hela vär - dekedjan, från råmaterialutvinning till färdig produkt. Genom långsiktiga samarbeten och kontinuerlig dialog har INVISIO möjlighet att påverka förhållanden hos leverantörer och andra delar av värdekedjan positivt. Till följd av tuffare regulatoriska krav kopplade till över - vakning och kontroll bortom underleverantörer finns risk för överträdelser i leverantörskedjan. Personlig säkerhet för användare INVISIOs huvudsakliga syfte är att öka säker - heten för personer som arbetar i utmanande miljöer, med hjälp av förbättrad kommunikation och hörselskydd, och därigenom har produk - terna en positiv påverkan. Genom att erbjuda konkurrenskraftiga produkter kan INVISIO ta marknadsandelar. Uppnås inte detta finns istället en risk för negativ finansiell påverkan. Affärsetik INVISIOs intäkter härrör primärt från offentliga upphandlingar med militär, polis och brandkår som beställare och slutkund. Brott, övertramp eller missförhållanden relaterade till korruption eller brister i affärsetik i den egna verksam - heten, eller hos leverantörer och partners, med - för risker relaterade till förtroendet för INVISIO bland kunder, befintliga och potentiella med - arbetare, leverantörer, partners och övrig omvärld. Detta riskerar även att medföra en finansiell påverkan i form av merkostnader, böter, och förlorade affärer. 1) RoHS, (Restriction of the use of certain Hazardous Substances) är ett EU-direktiv som förbjuder eller begränsar användningen av vissa tungmetaller och flamskyddsmedel i elektriska och elektroniska produkter. 2) REACH, (Registration, Evaluation, Authorisation and restriction of Chemicals), är en EU-förordning gällande produktion och säkert användande av kemikalier. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 29 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 32 ===== Råmaterial och resurser Underleverantörer tier 2–3 Tier 1 tillverkning Egen verksamhet Kunder och partners Centrala aktiviteter • Utvinning: Gruvdrift (metaller), olja (plast och gummi), trä (kartong) • Återvunna material: Metall- skrot, plast, papper • Transporter: Frakt, båt, flyg, järnväg, väg • Tillverkning av material: Metall- ler, plast, gummi, inklusive skum, papper/kartong • Tillverkning av komponenter: Elektronik, kabel, batterier • Transporter: Frakt, båt, flyg, järnväg, väg • Tillverkning och sammansätt - ning av produkter: Slutprodukt - montering • Transporter: Frakt, båt, flyg, järnväg • Produktrelaterade aktiviteter: Service och renovering, produkt - tester, tester och utvärdering • Möjliggörande aktiviteter: Inköp, supply chain/drift, INVISIO Lab, Product Manage - ment, plattformsstrategi • Forskning och utveckling: Produktdesign • Egen försäljningsorganisation : Global försäljningsorganisation • Partners: Tillverkare av radio, hjälmar, fordon och båtar samt distributionspartners • Kunder: Polis, militär, brandkår • Användning och end-of-life • Transporter: Frakter via båt, flyg, järnväg och väg Miljö Drivkrafter bakom påverkan, risker och möjligheter • Energiintensiv • Resursknapphet • Fossilbränslebaserat • CO2e-intensiv • Energiintensiv • Spårbarhet av insatsmaterial • Återvinningsbarhet • CO2e-intensiv • Energiintensiv • CO2e-intensiv • Produktdesign • Krav och regler med bäring på cirkularitet • Krav och regler med bäring på klimat • Cirkularitet, inklusive service och reparation • Återvinningsbarhet • Beständighet Social Drivkrafter bakom påverkan, risker och möjligheter • Mineraler utvinns i högrisk- länder. • Brister i spårbarhet vid inköp • Due diligence-direktiv • Brister i spårbarhet vid inköp bortom tier-2-leverantörer. • Due diligence-direktiv • Begränsade sociala utmaningar och risker givet att huvuddelen av produkttillverkningen är koncentrerad till 4 europeiska kontraktstillverkare. • Due diligence-direktiv • Begränsade sociala utmaningar och risker i den egna verksam - heten. • Förmåga att rekrytera, behålla och utveckla medarbetare. • Risk för misslyckande med att skydda slutanvändare. • Due diligence-direktiv Ansvarsfullt företagande Drivkrafter bakom påverkan, risker och möjligheter • Geografier där utvinning sker är förknippade med en hög grad av korruption. • Bristande spårbarhet bortom tier-1, vilket leder till svårigheter att säkerställa efterlevnad av uppförandekoden och anti- korruptionspolicyer. • Övervaka efterlevnaden av uppförandekoden och anti- korruptionspolicy, inklusive leverantörernas leverantörer. • Begränsade styrningsrelaterade utmaningar med tanke på orga - nisationens storlek – men med tanke på att INVISIOs kunder är offentliga myndigheter är efter - levnad av uppförandekod och anti-korruptionspolicy avgö - rande. • Övervaka distributionspartners efterlevnad av uppförandekoden och anti-korruptionspolicy. INVISIOs fokus • INVISIOs fokus ligger på senare skeden av värdekedjan och har därför begränsad eller ingen insyn i framställningen av råvaror och resurser. • I designfasen avgör INVISIO vilka material som ska ingå i produkten. • Inköp av komponenter sker främst från Europa och USA, men även från etablerade leve - rantörer i Asien. • Kritiska komponenter, såsom högtalare, köps in direkt från tier 2-leverantörer. • Produkttillverkningen är out - sourcad och utförs hos europe - iska kontraktstillverkare. • Krav relaterade till tier 1-till - verkare regleras genom upp - förandekoden, som även inkluderar leverantörer till underleverantörer. • Prototyptillverkning bedrivs i Harrow och Köpenhamn – med begränsad miljöpåverkan. • Proaktivt arbete med uppförande- kod och anti-korruptionspolicyer för egna medarbetare. • Incitaments- och options prog ram för medarbetare. • För närvarande begränsat fokus på återvinningsbarhet till följd av höga kvalitetskrav på produkter. • Alla distributionspartners erkän - ner INVISIOs uppförandekod och antikorruptionspolicy. INVISIOs värdekedja INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 30 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 33 ===== Processen för att fastställa och bedöma väsentlig påverkan, risker och möjligheter Under 2023 genomförde INVISIO för första gången en dubbel väsentlighetsanalys. Processen omfattade tre steg: 1) Sammanställning av bruttolista med hållbarhetsfrågor. 2) Bedömning av påverkan. 3) Bedömning av finansiella risker och möjligheter. För att identifiera de väsentliga frågorna inledde INVISIO med en jämförelseanalys av industrin samt en intressentanalys, där interna intressenter från centrala funktioner involvera - des. Resultatet från de två bedömningarna användes för att genomföra den dubbla väsent- lighetsanalysen. Bedömningen har gjorts av ledningsgruppen med stöd av externa exp erter. Analys av intressenter INVISIOs intressentanalys för 2024 genomför - des genom dialog med ledningsgruppen. Till - sammans identifierade deltagarna viktiga intressenter som har påverkan på INVISIOs verksamhet, intressenter som INVISIO har en påverkan på, samt användare av INVISIOs hållbarhetsredovisning. Deltagarna fick en för - ståelse för de nuvarande formaten för intres - sentdialog, inspel från intressenterna att ta i beaktande och hur hänsyn togs till intressen - ternas synpunkter i den dubbla väsentlighets - analysen. Påverkansväsentlighet Kriterier för bedömningen av potentiell och faktisk påverkan definierades på en fyrgradig skala. Baserat på detta poängsattes och bedömdes påverkan i förhållande till skala, omfattning, återställbarhet och sannolikhet. När det gäller positiva effekter inkluderades endast aspekter som förbättrar människors liv eller förbättrar miljöns tillstånd. Positiv påverkan bedömdes på samma sätt som negativ påver - kan. Påverkansbedömningen gjordes för en tids - horisont för kort, medellång och lång sikt. Finansiell väsentlighet Gränsvärden för den finansiella analysen fast - ställdes för att överensstämma med INVISIOs generella riskramverk. Parametrar för poäng - sättning av väsentlighet utgjordes av storleken på risken/möjligheten, samt sannolikhet och karaktär på den finansiella effekten. Magnitud poängsattes enligt fyra nivåer. En första uppsättning risker och möjligheter identifierades gemensamt av INVISIOs lednings - grupp och externa experter. I en workshop med ledningsgruppen värderades riskerna och möj - ligheterna enligt ovan beskrivna metod och vali - derades sedan på ett arbetsmöte. INVISIO arbetar fortsatt med att fullt integrera hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter i bolagets riskbedömningsprocess och strategi. Riskerna revideras årligen och hållbarhetsrelate - rade risker och påverkan på strategi kommer att följas upp och anpassas på samma sätt som övriga risker i bolaget. • Resursinflöden • Företagskultur • Korruption och mutor • Föroreningar till luft, vatten och mark • Personlig säkerhet för användare • Klimatförändringar • Arbetsförhållanden för egna medarbetare • Energianvändning • Resursutflöden • Likabehandling (arbetskraft i värdekedjan) • Andra arbetsrelaterade rättigheter (egna medarbetare) • Arbetsförhållanden för arbetskraft i värdekedjan • Andra arbetsrelaterade rättigheter (arbetstagare i värdekedjan) • Likabehandling (egna medarbetare) Om väsentlighets an alysen HögFinansiell påverkan Låg HögPåverkan INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 31 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 34 ===== Påverkan, risker och möjligheter Under 2023 genomfördes en inventering av INVISIOs påverkan på klimatet som visade att 98 procent av utsläppen finns i scope 3, huvud - sakligen kopplat till uppströms transporter, inköp av material och tjänster och framförallt affärsresor. Resterande 2 procent avser huvud - sakligen utsläpp relaterade till användning av el i INVISIOs lokaler och egna verksamhet. Utfallet är i linje med förväntan eftersom all produktion är outsourcad till partners. Klimatscenarieanalys INVISIO genomförde under 2024 en klimat - scenarieanalys för att identifiera risker och möjligheter kopplade till klimatet. Analysen genomfördes utifrån två scenarioperspektiv: Net Zero 2050 (vilket utgår från att temperatur - ökningen ligger inom ramen för målet i Paris - avtalet) och Current scenario (högemissions - scenario motsvarande RCP 8.5). Analysen, som omfattade processer både inom den egna verksamheten och hos nyckelle - verantörer, har genomförts genom att studera förväntade förändringar i väder och klimat men också genom dialog med leverantörer för att förstå existerande begränsande åtgärder. I analysen identifierades flertalet risker och möjligheter. Inga bedömdes dock medföra någon materiell finansiell påverkan på kort, medellång eller lång sikt. Riskerna som har identifierats rör ökat pris på koldioxid, volatili - tet i energipriser och tillgänglighet, ökade kostnader på grund av förflyttning från jung - fruliga material, ökat fokus på produkternas livscykelutsläpp i upphandlingar samt konse - kvenser i leverantörskedjan till följd av extremväder. I Net Zero-scenariot står INVISIO inför större risker kopplade till omställningen mot klimatneutralitet, såsom ökat pris på koldi - oxid, samt volatilitet i energipriser och till - gänglighet, vilket leder till ökade kostnader på material. Därutöver finns även risker kopp - lat till högre fokus på utsläpp i upphand - lingar. De fysiska riskerna är begränsade i Net Zero-scenariot men går inte att helt ignorera. Risken rör primärt påverkan i leverantörs lede n, vilket kan leda till förse - ningar i leveranser och ökade kostnader. I Current policy-scenariot står INVISIO för mer begränsade omställningsrisker men behöver fortfarande ta hänsyn till redan implementerade lagar och regler, vilket leder till vissa risker på kort sikt rörande regelefter - levnad. På lång sikt förväntas de fysiska ris - kerna öka till följd av högre medeltemperatu - rer och ökad omfattning och allvarlighet avseende extremväder. Detta kan i sin tur leda till störningar i leverantörsledet. Miljö Klimatförändringar Väsentlig påverkan, risker och möjlig hete r relaterat till klimatförändringar Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont Växthusgasutsläpp från egen verksamhet Direkta och indirekta utsläpp från egen verksamhet bidrar till klimat- förändringarna genom växtgasutsläpp. Påverkan Egen verk- samhet Kort, medellång och lång sikt Växthusgasutsläpp kopplat till inköp av produkter och transporter Indirekta utsläpp i värdekedjan till följd av råvaruutvinning, hantering av material och transporter som leder till klimatförändringar. Påverkan Uppströms Kort, medellång och lång sikt Energikonsumtion i leverantörskedjan Energi associerat med utvinning av material, tillverkning av produkter och transport leder till påverkan på energitillgången i lokala marknader. Påverkan Uppströms Kort, medellång och lång sikt Ökat pris på växthusgaser Koldioxidskatter såsom EU ETS och CBAM kan expanderas till fler industrier, vilket skulle öka priset på INVISIOs utsläpp. Detta kan leda till högre kostnader associerat med produktionen om det inte leder till prisökningar mot kund. Omställ- ningsrisk Uppströms Medellång och lång sikt GHG-utsläpp från produkters livscykel Produkters växthusgasutsläpp är inkluderat i upphandlingar vilket leder till att INVISIO förlorar eller vinner konkurrenskraft till följd av bättre eller sämre prestanda än konkurrenter. Omställ- ningsrisk/ Möjlighet Nedströms Medellång och lång sikt Trade-offs mellan cirkulära principer Ökade krav på att produkterna efterlever cirkulära principer från kunder kan leda till att principer som INVISIO inte satsat/satsar på premieras. Det kan i sin tur leda till vunna eller förlorade marknads- andelar. Omställ- ningsrisk/ Möjlighet Nedströms Medellång sikt Förlängd teknisk och fysisk livslängd INVISIO arbetar aktivt med att nyttja mjukvaruuppdatering för att för- länga produkters tekniska men även fysiska livslängd genom att öka kompabilitet mellan gamla och nya produktserier. Detta möjliggör för kunden att minska sina kostnader men även mängden produkter och därmed även det utsläpp som genereras. Möjlighet Nedströms Kort, medellång och lång sikt Risk kopplad till leverantörsstopp Ökad frekvens och effekt av extremväder kan leda till svårigheter att få fram komponenter och producera INVISIOs produkter. Detta kan leda till utmaningar såväl avseende leveranser till kund som ökade kostnader. Fysisk risk Uppströms Medellång till lång sikt INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 32 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 35 ===== Strategi och åtgärder Regionalisering av leverantörskedjan För att hantera risker, minimera negativ påver - kan och säkerställa konkurrenskraften har INVISIO länge arbetat med att regionalisera leverantörskedjan och samtidigt stärka samar - betet med långsiktiga partners. Utöver ökad effektivitet och lönsamhet möjliggör detta även gemensamma insatser för att minska utsläpp i produktionen, bland annat genom energieffek - tivisering, design- och förändrade materialval. Fokus på kompabilitet och längre livslängd Utöver samverkan kring effektiviseringar är grunden i INVISIOs strategi att erbjuda kunder en plattform med hög kompatibilitet med såväl INVISIOs produkter som delar av större system såsom radios. Kompatibiliteten uppnås genom ett tätt samarbete i värdekedjan under utveck - lingsfasen, men även genom mjukvaruuppdate - ring på befintliga produkter för att säkerställa att de är kompatibla mellan generationer och plattformar. Denna strategiska inriktning möj - liggör att kunden kan sänka sina kostnader och minska sin miljöpåverkan, vilket i sin tur är en del av INVISIOs framgång. Andra strategiska initiativ i syfte att minska utsläppen av koldioxid Utöver redan implementerade och genomförda strategiska satsningar har INVISIO under 2024 initierat ett flertal initiativ: • Utvärdering om det går att använda mer kol - dioxidsnåla material i produkter. En förstudie med goda resultat har genomförts relaterat till plast. • Ökad dialog och ökat samarbete med leve - rantörer för att öka graden av förnyelsebar energi och användningen av koldioxidsnåla material. • Ökad dialog med kunder för att förstå och påverka framtida krav. INVISIOs ambition är att ta ansvar och kontinu - erligt arbeta för att minska påverkan på klimatet. Verksamhetens påverkan är dock förhållandevis begränsad och överordnat allt är att leverera säkra produkter med högt användarvärde. Nuvarande produktportfölj uppfyller såväl kun - ders krav och godkännande som andra krav i enlighet med externa certifieringar. Att ersätta vissa typer av material med andra skulle kunna medföra krav på omcertifering. Arbetet med materialuppdateringar kommer därför ske i en takt som bedöms lämplig och realistisk. Resiliens i bolagets strategi och affärsmodell Baserat på scenarioanalysens utfall gör INVISIO bedömningen att strategi och affärs - modell står sig väl i både ett Net Zero 2050- och ett Current policy-scenarieperspektiv. Även om det finns en risk för ökade kostnader relaterade till skatter är INVISIOs produkter inte särskilt koldioxidintensiva. Ett ökat kostnads - läge skulle troligtvis påverka samtliga aktörer i branschen och därigenom inte medföra någon större förändring av INVISIOs konkurrenskraft. Rörande fysiska risker pågår arbetet med att regionalisera produktionen, medföra en sprid- ning av risker och därmed ökad motstånds - kraft. Mot bakgrund av scenarioanalysen ser INVISIO inget behov av drastiska förändringar i strategin. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 33 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 36 ===== Utsläpp av växthusgaser enligt GHG-protokollet Kategori 2024 2023 Scope 1 25 25 Scope 2 – marknadsbaserad 93 65 Scope 2 – platsbaserad 164 102 Total marknadsbaserad 118 90 Total platsbaserad 189 127 Scope 3 Inköpta varor och tjänster 7 946 3 914 Uppströms transporter och distribution 798 1 059 Tjänsteresor 1951 1 497 Totalt Scope 3 10 695 6 469 Totalt Scope 3 exkl. radio- system 7 027 6 469 GHG intensitet, ton CO 2e/ Omsättning MSEK 5,98 5,30 GHG intensitet, ton CO2e/ Omsättning MSEK exkl. radio- system 4,37 5,30 Inköpt energi, MWh 2024 2023 Fjärrvärme 271 191 Naturgas 0 0 Fjärrkyla 30 29 El 347 305 Energi totalt 648 526 av vilket grön el utgör 80% 84% Fördelning av CO 2-utsläpp Tjänsteresor , 18,0% Uppströms transporter och distribution, 7, 4 % Scope 2, 0,9 % Scope 1, 0,2 % Inköpta varor och tjänster , 73,5 % Tjänsteresor , 18,0% Uppströms transporter och distribution, 7, 4 % Scope 2, 0,9 % Scope 1, 0,2 % Inköpta varor och tjänster , 73,5 % uppdatera Mål och utfall Utsläppen för Scope 1 är i linje med tidigare år medan utsläppen för Scope 2 har ökat. Ökningen beror primärt på tillväxt och utökad yta i loka - lerna i Köpenhamn samt ökad uppvärmning i Harrow. För inköp av varor och tjänster har utsläppen ökat med 103 procent i jämförelse med föregå - ende år. Detta beror primärt på ökad tillväxt men är även kopplat till vidareförsäljning av tredje parts radio. Rensat för denna transak - tion är ökningen endast 9 procent. Utsläppen associerade med transporter har minskat med 25 procent, huvudsakligen en kon - sekvens av att en större del av produktionen genomförs i Europa, vilket minskar behovet av långa flygningar. Under året har även en mindre andel transporter gått via båt, en trans - portform som utvärderas. Utsläppen för tjänsteresor har gått upp med 30 procent. Detta kan dels förklaras av att per - sonalstyrkan ökat med cirka 18 procent, men även till följd av ökad affärsaktivitet. INVISIOs GHG-intensitet i förhållande till omsättning ökade under året från 5,30 ton per MSEK i omsättning till 5,98 ton per MSEK, motsvarande en ökning om 13 procent. Till orsakerna hör vidareförsäljningen av tredje parts radio. Rensat för denna transaktion har INVISIO uppnått en underliggande förbättring på 17 procent. Förändring från föregående år Till följd av att INVISIO har förbättrat precisio - nen i underliggande data kopplat till inköp av varor och tjänster har siffran för 2023 omräk - nats. Utfallet blir en sänkning med 31 procent vilket är i linje med förväntan eftersom produk - terna som INVISIO levererar är lätta och till största del produceras av företag med egna klimatambitioner. Redovisningsprinciper INVISIOs rapportering efterlever GHG- prot o- kollets corporate standard. För att räkna ut utsläppen för Scope 1 och 2 används primär - data och vedertagna emissionsfaktorer. För Scope 3.1 Inköp av varor och tjänster används en hybrid-metod där en kombination av leve - rantörsspecifik data, viktdata och en utgifts - baserad metod utnyttjas. För INVISIOs produkter räknas utsläppen associerade med material - utvinning och förädling ut genom att nyttja materialförteckningen på produkter och sedan applicera vedertagna cradle-to-gate emissions- faktorer. För resterande inköp samt affärsresor och transporter används en utgiftsbaserad metod med EEIO emissionsfaktorer. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 34 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 37 ===== Genom sin verksamhet bidrar INVISIO till olika typer av utsläpp till luft, vatten och mark. Dessa förekommer primärt uppströms, som en konsekvens av råvaruutvinning och tillverkning av produkter. Påverkan, risker och möjligheter Utsläppen till luft, vatten och mark uppströms härrör primärt från energi- och kemikalieinten - siva processer i samband med utvinning och förädling av råmaterial. Därutöver innehåller INVISIOs produkter substanser som är klassade som farliga ämnen under REACH 1 och RoHS2. Det kan bland annat röra sig om kemikalier som används i en viss typ av plast för att få produk - terna att hålla längre. Dessa ämnen kan, om de inte hanteras på rätt sätt i samband med till - verkning eller återvinning av produkter, ha en negativ påverkan på hälsa, miljö och klimat. Analysen av påverkan bygger på en genom - gripande inventering av de råvaror, delar och komponenter, samt dess respektive kvantiteter, som behövs för att tillverka en produkt. Risker och möjligheter INVISIOs produkter faller under EU-direktivet RoHS 2) och EU-förordningen REACH 1). Strängare krav i substanslagstiftningen kan leda till ökade kostnader i produktionsfasen till följd av utfas - ning av material och/eller krav på omcertifie - ring av produkter. Strategi och åtgärder Kravställning och leverantörsuppföljning Genom ett aktivt arbete tillsammans med leverantörer strävar INVISIO efter att begränsa negativ påverkan relaterad till utsläpp och användning av farliga substan - ser. Därför övervakas utfall med strategiska leverantörer på kvartalsbasis. Under 2024 påbörjades även implementering av leveran - törsutvärderingar i form av både självutvärde - ringar och revisioner. Dessa kommer framöver att genomföras kontinuerligt baserat på iden- tifierad risk hos respektive leverantör. Föroreningar 1) REACH, (Registration, Evaluation, Authorisation and restriction of Chemicals), är en EU-förordning gällande produktion och säkert användande av kemikalier. 2) RoHS, (Restriction of the use of certain Hazardous Substances) är ett EU-direktiv som förbjuder eller begränsar användningen av vissa tungmetaller och flamskyddsmedel i elektriska och elektroniska produkter. Typ Värdekedja Tidshorisont Farliga substanser i produktion Leverantörer hanterar inte farliga substanser på lämpligt vis och/eller efterlever inte gällande lagar och regler vilket leder till negativ påverkan på miljön och människor samt ökade kostna- der för INVISIO. Risk/ Påverkan Uppströms Kort, medel- lång och lång sikt Farliga substanser i produkter INVISIOs produkter innehåller farliga substanser och hanteras inte på ett adekvat vis vilket leder till negativ påverkan på miljö och människor samt ökade kostnader på grund av utfasning. Risk/ Påverkan Egen verk- samhet Kort, medel- lång och lång sikt Utsläpp till luft, vatten och mark i produktion Leverantörer har inte processer på plats för att begränsa utsläpp till luft, vatten och mark eller att säkerställa efterlevnad av lagar och regler vilket leder till negativ påverkan på miljön men även ökade kostnader till följd av leveransförseningar. Risk/ Påverkan Uppströms Kort, medel- lång och lång sikt Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till föroreningar INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 35 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 38 ===== Hållbar resursanvändning och cirkulär ekonomi handlar om att använda material, energi och andra resurser mer effektivt och utveckla cirku - lära flöden. Det inkluderar användning av åter - vunnet och förnybart material, minimering av avfall i hela värdekedjan, optimering av pro - dukters och resursers livslängd och främjandet av produkt- och förpackningsåtervinning samt cirkulära lösningar för uttjänta produkter. Påverkan, risker och möjligheter INVISIOs påverkan uppströms utgörs huvudsak - ligen av utvinning och förädling av råvaror. INVISIOs produkter tillverkas av komponenter baserade på ändliga naturresurser, såsom metaller, mineraler och olika typer av polyme - rer. Nästan allt material som används till pro - dukterna utgörs av nytt material. Utvinningen av dessa material kan medföra en negativ påverkan på människa och natur. Nedströms påverkan är främst relaterad till brister i processer kring återvinning och åter - användning. INVISIO säljer produkter som används av kunder i ett stort antal länder. Brister i lokal infrastruktur medför utmaningar när det gäller återvinning och återanvändning. Därutöver kan vissa produkter behöva gå till deponi eller förbränning på grund av kontami - neringsrisk eller komplexa materialsamman - sättningar som är svåra att separera. Risker och möjligheter På längre sikt finns risker relaterade till pris - utvecklingen på komponenter till följd av bris - tande tillgång på råmaterial eller förändring i lagstiftning. Ökade materialpriser till följd av begränsade naturresurser samt koldioxids - katter kan resultera i högre kostnader och lägre marginal om kostnaden inte går att föra vidare till kund. Till potentiella risker hör även oförmåga att möta ökade krav på cirkularitet i upphand - lingar, vilket skulle kunna leda till minskad kon - kurrenskraft. Därutöver finns även en risk att inte kunna leva upp till ingångna avtal eller andra regelverk vad gäller återvinning och han - tering av uttjänta produkter till följd av brister i infrastruktur eller logistik. Detta skulle kunna leda till ökade kostnader, böter och i förläng - ningen förlust av konkurrenskraft. För INVISIO och andra tillverkare av högkvali - tativa produkter är ett ökat fokus på resursan - vändning och cirkularitet i grund och botten någonting positivt. Utöver att gynna den redan befintliga verksamheten möjliggör utvecklingen även nya typer av affärsmodeller baserade på bland annat service och kontinuerliga uppdate - ringar av mjukvara. Resursanvändning och cirkulär ekonomi Strategi och åtgärder Ökad kompabilitet mellan olika system, produkter och generationer Till de mer effektiva sätten att minska produk - ternas påverkan på resursanvändning hör att öka den tekniska och fysiska livslängden. I fokus står utveckling och förbättringar avse - ende produktdesign och systemintegration. Arbetet omfattar dels kontinuerliga förbätt - ringar av den fysiska kvaliteteten på produk - terna, dels tillvaratagande av de möjligheter som kommer med INVISIOs mjukvarubaserade produktplattform. Till fördelarna hör löpande produktförbättringar och därigenom förlängd produktlivslängd. Därutöver möjliggör INVISIOs lösning även sömlös integrering av enheter och funktioner från olika tillverkare. Sammantaget gör detta det möjligt att begränsa antalet enskilda system och plattformar. Reparationer och uppdateringar Verksamheten i Harrow utför reparationer och uppdateringar av headset sålda under varu - märket Racal Acoustics. Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till resursanvändning och cirkulär ekonomi Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont Produktdesign och utveckling INVISIOs produkter designas i bättre eller sämre i förhållande till konkurrenter i enlighet med cirkulära principer samt enligt cirkulära affärsmodeller som premieras i upphandlingar och leder till ökade eller minskade intäkter samt begränsar den negativa påverkan på miljön. Risk/ Påverkan Uppströms Kort, medel- lång och lång sikt Begränsade och kritiska råmaterial INVISIOs produkter innehåller begränsade och kritiska råmate- rial vilket leder till resursbegränsning men även fossilråmaterial som leder till negativ påverkan på miljö. Samtidigt finns det en risk för ökade materialpriser till följd av begränsade naturresur- ser samt koldioxidskatter vilket leder till högre kostnader och lägre marginal om kostnaden inte går att transferera till kund. Risk/ Påverkan Uppströms Kort, medel- lång och lång sikt INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 36 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 39 ===== Samarbeten för att öka effektiviteten i materialanvändning under produktion Tillsammans med strategiska leverantörer arbe - tar INVISIO aktivt med att öka nyttjandegraden av material i produktionen. Detta arbete för - bättras löpande och följs upp kvartalsvis. Utvärdering av övergång till återvunna material De ingående komponenterna i INVISIOs produk- ter består huvudsakligen av polymerer och metaller. Produkterna innehåller inga så kallade konfliktmineraler. Polymererna i nuvarande pro- dukter utgörs av jungfrulig råvara. Under 2024 initierades ett projekt med syfte att utvärdera möjligheten att gå över till användning av åter- vunnen plast eller andra material med lägre miljöpåverkan, utan att påverka kraven vad gäller kvalitet, hållfasthet och funktion. De initiala resultaten indikerar att det är möjligt, men vidare kvalitetstester kommer under 2025 genomföras tillsammans med leverantörer. Rutiner för insamling, återvinning och behandling av avfall INVISIO omfattas av producentansvar, vilket bland annat medför ansvar för att samla in, återvinna och behandla det avfall som uppstår när produkten är förbrukad. INVISIO har etable - rat rutiner för att underlätta denna process, men i praktiken är det oftast kunderna själva som hanterar den. Det är inte heller säkert att det finns några faktiska miljömässiga vinster med ett sådant förfarande, då det ofta medför längre transporter. Uppföljning och analys av inflöden och utflöden av resurser INVISIOs produkter innehåller primärt olika metaller, polymerer och elektronik. Under året har ett arbete genomförts för att mäta och följa upp mängden material som köps in inom dessa kategorier. Detta arbete kommer fort - sätta under 2025 och då utvidgas till att även omfatta en mer genomgripande analys av resursutflöden. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 37 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 40 ===== Konkurrensen om duktiga, erfarna och engage - rade medarbetare är hög. INVISIOs förmåga att identifiera, utveckla, attrahera och behålla rätt medarbetare, med rätt kompetens och inställning, är avgörande för företagets fort - satta framgång. Påverkan, risker och möjligheter Som en arbetsgivare med verksamhet i ett fler - tal länder har INVISIO påverkan på sina medar - betare. Sammantaget uppgick antalet egna medarbetare i slutet av 2024 till cirka 273. Bola - gets egna medarbetare finns främst inom FoU, marknadsföring och försäljning, men även i centrala funktioner såsom HR, ekonomi, kund - service, kommunikation, marknad och affärs - utveckling. I företaget finns även icke-anställda medarbetare, vilka bland annat utgörs av upp - dragsanställda konsulter och studenter. INVISIOs egna anställda är huvudsakligen sysselsatta i Danmark, Storbritannien och USA, där den nationella lagstiftningen generellt stäl - ler omfattande och höga krav rörande arbets - villkor, skäliga löner, arbetsmiljö, hälsa och säkerhet, samt mänskliga rättigheter. INVISIOs fokus på snabb teknisk utveckling och nya kundbehov medför stora krav på för - ändringsbenägenhet, innovationsförmåga och snabbrörlighet. I arbetet med detta spelar för - mågan att attrahera och behålla eftersökta kompetenser en avgörande roll för koncernens fortsatta expansion och resultat. Till identifie - rade risker hör beroendet av medarbetare med rätt kompetens och förmåga. Risker relaterade till arbetsvillkoren kan även leda till lagöver - trädelser, försämrad företagskultur, bristande hälsa och säkerhet, personalomsättning, ökade rekryteringskostnader och skadat rykte. Styrning INVISIOs uppförandekod gäller för både anställda och icke-anställda medarbetare. Koden baseras på internationella riktlinjer som FN:s Global Compacts tio principer för mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och anti-korruption, OECD:s riktlinjer för multi - nationella företag, ILO:s kärnkonventioner och FN:s väg led ande principer för företag och mänskliga rättigheter. Uppförandekoden, som årligen fastställs av styrelsen, understryker att alla medarbetare ska behandlas och bemötas med respekt och vär- dighet och ha samma rättigheter, skyldigheter, möjligheter och inflytande inom alla väsentliga områden i arbetslivet. Policyn inkluderar åtgär- der som alla bolag ska implementera och följa upp i den dagliga verksamheten, exempelvis förebyggande insatser för diskminering och trakasserier, regelbundna lönekartläggningar, anpassning av arbetsplatser och möjligheter till utbildning och utveckling. Eventuella avvikelser från policyn kan rapporteras in via INVISIOs vis- selblåsartjänst eller till närmaste chef. Socialt Egna medarbetare Strategi och åtgärder För att kunna utveckla marknadsledande kom- munikations- och hörselskyddslösningar krävs drivna, engagerade, kompetenta och välmående medarbetare. Till INVISIOs övergripande mål har länge hört att vara branschens mest attraktiva arbetsgivare. För att stötta denna ambition bedrivs ett aktivt arbete med att stärka företags- kulturen, behålla en låg personalomsättning och genomföra fortsatta satsningar inom mångfald, jämställdhet och inkludering. Företagskultur Grunden i allt som INVISIO gör utgår från ambitionen att vara ett ansvarstagande företag. Detta uppnås genom en stark företagskultur som fokuserar på samarbete, ansvarstagande, passion, innovation och att sätta kunden främst. För att bevara den goda kulturen används en top-down approach där VD och koncernledningen visar vägen. Utöver detta investerar INVISIO i utbildningar för informella ledare inom Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till egna medarbetare Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont Arbetsvillkor och förmåner för anställda Erbjudande eller misslyckande att erbjuda konkurrenskraftiga arbetsförhållanden och kompensation inkluderat flexibilitet, arbetsbalans, incitamentsprogram ökar/minskar nöjdheten, väl- mående och begränsar frånvaro. Vidare förstärker/begränsar detta INVISIOs förmåga att attrahera och behålla kompetent personal och i förlängningen till ökad/minskad produktivitet. Påverkan/ Möjlighet Egen verk- samhet Kort, medel- lång och lång sikt Jämställdhet Till följd av branschstrukturer existerar utmaningar att nå köns- balans i företaget. Om inte tillräckliga initiativ genomförs kan detta leda till negativ påverkan på kvinnliga anställda och kandidater och i förlängningen begränsade möjligheter att attrahera och behålla kompetent personal och därmed minskad produktivitet. Påverkan/ Risk Egen verk- samhet Kort, medel- lång och lång sikt Kompetensförsörjning INVISIO arbetar för att säkerställa att samtliga anställda har utmanande uppgifter som gör att de lär sig dagligen. Utöver det investerar man i utbildningsprogram så som Growth och Leap, vilket leder till ökad nöjdhet hos anställda. Påverkan/ möjlighet Egen verk- samhet Kort, medel- lång och lång sikt INVISIO ÅRSREDOVISNING 202438 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 41 ===== programmen Grow och Leap för att säker - ställa att kulturen lever vidare i takt med att företaget växer. Konkurrenskraftig och rättvis lön Lön är ett viktigt medel för att belöna goda pre - stationer och främja professionell utveckling. Arbetet med en rättvis och marknadsmässig lönesättning sker på ett strukturerat sätt i enlig - het med lönepolicyn som årligen revideras och fastställs av ledningen. Enligt lönepolicyn ska lönesättningen vara differentierad och indivi - duell och det ska finnas ett tydligt samband mellan löneutveckling och den enskilda medar - betarens insats. Lönesättningen ska grundas på systematiska bedömningar utifrån företa - gets lönekriterier och inte vara diskriminerande sett till faktorer såsom könstillhörighet eller identitetsbakgrund. Årligen sker en lönekartläggning som syftar till att säkerställa rättvis och marknadsmässig lönesättning. Lönekartläggningen innebär att medarbetarnas löner jämförs internt och externt utifrån kriterier såsom yrkesroll, arbetslivserfar - enhet och ålder. Oförklarliga avvikelser i löne - skillnader följs upp tillsammans med lönesät - tande chef och i de fall löneskillnader ej kan förklaras tillsätts åtgärder såsom lönekorrigering. Samtliga medarbetare omfattas av det årliga bonusprogrammet, vars utfall styrs av ett regel - verk som bestäms av INVISIOs styrelse och är kopplat till företagets framgång under året. Vidare ingår alla medarbetare i företagets två nuvarande aktieoptionsprogram, förutsatt att de var anställda vid starten av respektive program. INVISIO vill genom detta upplägg stärka enga- gemanget inom företaget och verka för en håll - bar långsiktig personalpolitik, vilket stärker bolagets varumärke som en attraktiv arbets - givare. Vidare har alla anställda rätt till föräldra- ledighet. Ökat fokus på eNPS Stor kraft läggs på att löpande mäta och följa upp medarbetarnas inställning och de HR-rela - terade satsningar som genomförs inom koncer - nen. Återkommande medarbetarundersök - ningar är ett viktigt led i detta arbete. INVISIO har under de senaste åren uppnått ett högt Employee Net promoter score, vilket indikerar huruvida medarbetarna vill rekommendera INVISIO som arbetsgivare. För att kunna bibe - hålla resultaten i takt med att företaget växer är det viktigt för INVISIO att kartlägga fakto - rerna bakom utvecklingen. Som en del av strategiprogrammet lansera - des därför under 2024 ett initiativ som syftar till att genom ökad medarbetardialog skapa än bättre förståelse kring vad som görs bra och vad som kan göras ännu bättre. I den medarbetarundersökning som genom- fördes i början på 2025, med ett deltagande som översteg 70 procent, gavs INVISIO höga omdömen. Resultatet av Employee Net Promoter Score (eNPS) uppgick till 50, vilket är mycket högt och var i samma nivå som före - gående år. eNPS är en metod som mäter hur villiga medarbetare är att rekommendera sin arbetsplats till andra. De svarande uppger sannolikheten på en skala från 0 (inte alls sannolikt) till 10 (extremt sannolikt). Värden mellan 0–20 är bra, mellan 20 och 50 väldigt bra och allt över 50 är ett extremt gott betyg. Jämställdhet, mångfald och inkludering Branschen som INVISIO verkar i är associerad med utmaningar kopplade till ojämn könsför - delning. INVISIO bedriver ett aktivt arbete med att jämna ut obalanser med målet att sänka inträdesbarriärerna för kvinnor. En del av detta arbete har redan påbörjats, vilket också märks i en ökad andel kvinnliga anställda under 2024 (25% av nyanställda). För att fortsätta arbetet kommer ett initiativ lanseras under 2025 inom ramen för pågående strategiprogram, för att kartlägga de utmaningar som fortfarande existerar. Kompetensförsörjning En viktig del för att bibehålla nöjda medarbe - tare är kontinuerlig utveckling och stimulans. INVISIO arbetar dagligen med att säkerställa att rätt person har rätt arbetsuppgifter vilket indikerar att de genomför dem med hög kvalitet samtidigt som de utvecklas. Utöver detta har INVISIO under flera år arbetat med ett ledarskaps pro gram, Grow, med fokus på att utbilda befintliga och framtida ledare. Kanaler för anmälan av missförhållanden och visselblåsning Alla medarbetare inom INVISIO uppmuntras och uppmanas att anmäla missförhållanden och brott mot interna eller externa regelverk. Anmälan kan ske till närmaste chef, skydds - ombud eller lokala HR-avdelningen. Det är också möjligt att anonymt anmäla ärenden till INVISIOs webbaserade visselblåsartjänst. För mer information om visselblåsartjänsten, se sidan 47. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 39 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 42 ===== Medeltal anställda 2024 Kvinnor Män Totalt Danmark 26 119 145 UK 14 70 84 Övriga 5 31 36 Totalt 45 220 265 2024 2023 2022 Antal anställda som lämnade företaget 18 14 18 Personalomsättning, % 7 6 12 Könsfördelning 2024, ledning Antal Procent Män 6 100 Kvinnor 0 0 Totalt 6 100 Könsfördelning 2024, styrelse Antal Procent Män 3 50 Kvinnor 3 50 Totalt 6 100 >50 år 30–50 år <30 år Åldersfördelning 2024, alla anställda >50 år 30–50 år <30 år INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 40 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 43 ===== INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 41 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 44 ===== Arbetskraft i värdekedjan Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till arbetskraft i värdekedjan Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont Kontraktsvillkor Villkoren i de avtal som INVISIO tecknar i form av deadlines, kostnader, krav kopplat till code of conduct resulterar i bättre eller sämre villkor för medarbetare i värdekedjan. Påverkan Uppströms Kort, medel- lång och lång sikt Leverantörsval Val av leverantörer influerar INVISIOs påverkan men även risker kopplat till arbetare i värdekedjan. Bra eller goda val leder till ökade risker kopplat till modernt slaveri och negativ påverkan på arbetare. Påverkan/ Risk Uppströms Kort, medel- lång och lång sikt Tillverkningen av INVISIOs produkter är utlagd på kontraktstillverkare. Företaget är därigenom beroende av extern arbetskraft, såsom anställda hos samarbetspartners och underleverantörer. Påverkan, risker och möjligheter Produktionen av INVISIOs produkter är utlagd på ett begränsat antal kontraktstillverkare. Den absoluta majoriteten av produktionen sker i Europa. Sammantaget har INVISIO samarbeten med 30-talet underleverantörer, både tier 1 och 2, vilka primärt tillverkar produkter och kompo - nenter och levererar transporter och andra tjänster. Även om den stora majoriteten av leve - rantörer befinner sig i länder där det finns eta - blerade lagar och regler för att förebygga och minimera negativ påverkan på arbetsförhållan - den och mänskliga rättigheter, har INVISIO fort - farande ett ansvar som inköpare att adressera potentiell negativ påverkan på leverantörers arbetare. Även om den relativa geografiska närheten i leverantörskedjan underlättar kontinuerlig upp- följning och dialog, medför upplägget mindre kontroll än om produktionen bedrivits i egen regi. Medarbetarna i INVISIOs värdekedja upp - ströms avser primärt industriarbetare inom brytning och förädling av material, komponent - tillverkning och sammansättning av produkter. Här finns risker kopplade till arbetsförhållan- den, löner, samt hälsa och säkerhet. Risker och möjligheter Brister i arbetsmiljö och arbetsvillkor för arbets - kraften i värdekedjan kan medföra risker relate- rade till försenade eller framskjutna leveranser till följd av skador, strejk eller andra anled- ningar. Brister i likabehandling och lika möjlig - heter för alla medför även potentiella risker för varumärke och anseende, vilket kan medföra finansiell påverkan. Riskerna bedöms dock vara låga på grund av de urvalskriterier som INVISIO tillämpar vid val av partner och att det alltid finns två tillverkningsfaciliteter för varje produkt. Styrning Villkor för arbetskraft i värdekedjan regleras huvudsakligen i globala ramverk, lokal lagstift- ning och i anställningsavtal mellan arbets - tagare och arbetsgivare. INVISIOs relation till arbetskraft i värdekedjan regleras på en över - gripande nivå genom bolagets uppförandekod för leverantörer. Denna hade i slutet av 2024 undertecknats av samtliga större leverantörer. I uppförandekoden för leverantörer fastslås de riktlinjer som ska ligga till grund för samverkan. Uppförandekoden är baserad på FN:s Global Compacts tio principer för mänskliga rättig - heter, arbetsrätt, miljö och antikorruption. Till de mer centrala principerna i uppförande - koden för leverantörer hör att kontrakterade leverantörer ska sträva efter att skapa en god och hälsosam arbetsmiljö baserad på jämlikhet och mångfald, där medarbetarnas integritet värnas. Ingen diskriminering får ske på grund av ålder, kön, könsidentitet, religion, funktions - nedsättning, sexuell läggning eller etnisk bak - grund. Inga former av trakasserier är tillåtna, inkluderat även kränkande särbehandling. Leverantörer förväntas värna om medarbetar - nas yttrandefrihet och rätt till föreningsfrihet och även ta avstånd från alla former av barn- och tvångsarbete. De ska vidare stödja och res - pektera internationellt deklarerade mänskliga rättigheter och vidta rimliga åtgärder för att undvika direkta eller indirekta kränkningar i leverantörskedjan. Strategi och åtgärder Tydliga krav och långsiktiga samarbeten INVISIOs produktion bygger på långsiktiga och djupa samarbeten med leverantörer av kritiska komponenter och ledande etablerade kontrakts- tillverkare, huvudsakligen med säte och produk - tion i Europa. Större inköp konkurrens uts ätts och centrala upphandlingar görs för att öka kontrollen av leverantörerna och hela inköps - kedjan. Inom ramen för INVISIOs kvalitetslednings - system finns rutiner som säkerställer löpande utvärdering av potentiella och befintliga part - ners. Till de faktorer som utvärderas hör bland annat hur leverantörerna arbetar med att säkerställa förebyggande av barnarbete, hur de arbetar proaktivt kring hälsa och säkerhet INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 42 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 45 ===== och hur de säkerställer att det inte finns några inskränkningar i rättigheter. Därut öve r finns krav på att de ska ha en visselblåsarkanal, inkluderat krav på att visselblåsning inte ska resultera i några negativa konsekvenser för den enskilde. Uppföljning Samtliga av INVISIOs strategiska leverantörer följs upp kontinuerligt för att säkerställa att påverkan och risker kopplade till arbetare i värde kedjan är hanterat. Uppföljningen görs riskbaserat där samtliga strategiska leveran - törer behöver genomföra en självutvärdering varje år. Därutöver genomförs även revisioner baserat på riskbedömningar kopplade till spe - cifika branscher, geografier och/eller företag. Under året har en process för självutvärde - ring definierats och implementerats. Samman - taget genomförde alla strategiska partners självutvärderingar, där ingen föranledde någon ytterligare åtgärd. Visselblåsning För att möjliggöra för arbetskraft i värdekedjan att anonymt anmäla misstankar om avvikelser från lagar och regler som gäller arbetsvillkor eller mänskliga rättigheter har INVISIO inrättat en extern visselblåsarfunktion. Anmälningar av misstänkta överträdelser och oegentligheter kan göras via ett webbformulär som garanterar full anonymitet. Webbformuläret är tillgängligt via INVISIOs hemsida. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 43 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 46 ===== Nära samverkan med kunder och användare Utvecklingsarbetet bedrivs i nära samarbete med partners, leverantörer, kunder och de fak - tiska användarna. Samtliga grupper är involve - rade i alla steg i FoU-processen, från kravställ - ning, specifikation och design till prototyp, färdig produkt och uppföljning/utvärdering. Arbete utifrån tvärfunktionellt kvalitetsledningssystem Att möta kundernas krav och behov är en grund- läggande del av INVISIOs verksamhet. För att säkerställa hög kvalitet och regelefterlevnad i alla processer, från idégenerering, kravspecifi- kation och design till tillverkning och leverans till eftermarknad används det tvärfunktionella kvali- tetsledningssystemet QMS. Systemet används för att säkerställa att kundernas krav och behov tillgodoses genom hela värdekedjan. Det omfat- tar en lång rad processer och procedurer och omfattar alla avdelningar. Systemet är certifierat enligt ISO-9001:2015. Varje process i QMS utvecklas med målet att säkerställa att INVISIO ständigt fokuserar på produktprestanda, -tillförlitlighet, -säkerhet och efterlevnad av regulatoriska produktkrav. Alla nya produkter som utvecklas följer en detaljerad verifierings- och valideringsplan, som även inkluderar planer för miljötester (temperatur, luftfuktighet etc.) enligt internationella standar - der. Alla kritiska kundtester och regulatoriska INVISIOs produkter används för att möjliggöra kommunikation under extrema omständigheter och även minska risken för arbets rel aterade skador, inte minst hörselskador. Användarna utgörs primärt av yrkesgrupper inom försvars - organisationer, polis och säke rhet. Påverkan, risker och möjligheter INVISIO tillhandahåller produkter och system som bidrar till en säkrare arbetsmiljö för använ - darna. Till fördelarna hör bland annat tydlig kommunikation i miljöer med höga ljudnivåer, ökad situationsmedvetenhet, ökade kommuni - kationsmöjligheter och ökad flexibilitet. Genom en kombination av aktivt och passivt skydd motverkar systemen även hörselskador och relaterade åkommor som kan uppstå som en effekt av höga ljudnivåer. Att skydda slutanvändare är grunden i INVISIOs affärsmodell och de produkter och system som levereras bidrar på ett högst påtagligt sätt till en säkrare arbetsmiljö för användarna. Genom en kombination av aktivt och passivt skydd motverkar systemen även hörselskador och relaterade åkommor som kan uppstå som en effekt av höga ljudnivåer. Dessa förmågor och egenskaper hör vanligtvis, till - sammans med andra faktorer såsom pris, till de faktorer som värderas högst i samband med upphandlingar och större inköp. Risker och möjligheter för INVISIO Till riskerna nedströms hör potentiella risker för personskador till följd av brister i kvalitet och funktionalitet. Till möjligheterna hör potentialen dels i att förbättra produkterna och deras egenskaper ytterligare, dels i att nå fler användargrupper med motsvarande behov. Styrning Policyer med bäring på konsumenter och slutanvändare Arbetet med att säkerställa rätt kvalitet tar avstamp i såväl interna som externa regel - verk. Till de interna hör bland annat INVISIOs upp förandekod för leverantörer och kvalitets - policy. Därutöver följer INVISIO ett antal externa standarder avseende såväl produkter som system och processer. Till dessa hör bland annat ISO9001:2015. Strategi och åtgärder Kontinuerlig produktutveckling – med fokus på användaren Kontinuerlig produktutveckling hör till INVISIOs kärnprocesser och främsta framgångsfaktorer. Stort fokus i arbetet ligger på att ytterligare utveckla och förbättra centrala produktegen - skaper såsom kommunikationsförmåga, hörsel - skydd, bekvämlighet och användarvänlighet. Drygt en tredjedel av INVISIOs medarbetare arbetar med FoU och investeringar i FoU upp - gick under perioden 2020–2024 till i genomsnitt 14 procent per år av bolagets totala intäkter. Konsumenter och slutanvändare Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till konsumenter och slutanvändare Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont Ökad användning av kommunikationssystem i utmanade miljöer INVISIO marknadsför fördelarna med marknadsledande kommu- nikationssystem och hörselskydd, vilket leder till ökad använd- ning av produkterna och bättre skydd för slutanvändare. Påverkan Nedströms Kort, medel- lång och lång sikt Produktsäkerhet Genom marknadsledande produktsäkerhet begränsas hörsel- skador för slutanvändarna och ökar därmed välmåendet sam- tidigt som det ökar INVISIOs konkurrenskraft och därigenom försäljning och eventuellt marginaler. Misslyckande att leverera marknadsledande teknik kan leda till bristfälligt skydd för slut- användaren, inte lika gott välmående och sämre konkurrens- kraft, vilket leder till lägre försäljning och marginaler. Påverkan/ Möjlighet/ Risk Nedströms Kort, medel- lång och lång sikt INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 44 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 47 ===== regelverk (EN352-serien), vilket ställer krav på ytterligare oberoende årliga externa revisioner. En viktig del av INVISIOs QMS är också en ständig övervakning av hur systemet fungerar. Kvartalsvis lämnas rapporter till ledningen om prestationer och områden som behöver fokus och förbättringar, vilket säkerställer att QMS vidareutvecklas för att stödja INVISIOs tillväxt och hantering av affärsrisker. kvalifikationstester utförs av oberoende externa testlaboratorier som är ackrediterade för de specifika testprocedurerna. Utöver direkta kundrelaterade krav omfattar QMS även globala, regionala och lokala regu- latoriska krav relaterade till produkterna och deras prestanda och säkerhet – som till exem- pel EMC (Electro Magnetic Compatibility). Beroende på region och land inkluderar detta till exempel CE-märkning av produkterna som täcker eventuella ömsesidiga EU-regleringskrav. När det gäller hörselskydd, bolagets kärnverk - samhet, har INVISIO godkänts enligt gällande Externa standarder INVISIO följer Produktkvalitet System och process Miljö Myndighetskrav INVISIO Tillverkningspartners MIL-STD-810F/G/H EU CE and UKCA marks ISO 9001:2015 Quality Management Systems ISO 9001:2015 Quality Management Systems MIL-STD-882E Module D HP Certificate Supplier Code of Conduct (UN GC) ISO 13485: Quality Management Systems (medical devices) MIL-STD-461G (EMC) USA FCC & EPA (EMC & PPE) 14001: Environmental Management Systems DEF STAN 00-035 (Part 3) AUS/NSL RMC-mark (EMC & PPE) Bluetooth and Zigbee Efterlevnadsstandarder och kontroller INVISIO lägger betydande insatser och resurser på att implementera och tillämpa processer för att säkerställa regelefterlevnad. Senior Vice President R&D, som ingår i INVISIOs koncern - ledning, leder kvalitetsorganisationen bestå - ende av representanter från alla delar av företaget. I rol len ingår även ansvar för efter - levande av kva litetspolicyn samt de standarder och myndighetskrav verksamheten omfattas av. Mål och utfall INVISIO har under året arbetat med att ta fram mål och KPI:er för att mäta på vilket sätt bola - get stärker användarnas säkerhet och hörsel - skydd. Arbetet är ännu inte slutfört och kommer fortsätta under 2025. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 45 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 48 ===== INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 46 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 49 ===== Påverkan, risker och möjligheter INVISIOs intäktskällor härstammar primärt från upphandlingar från kommuner, statliga organi - sationer och stater. Brott, övertramp eller miss - förhållanden relaterade till korruption eller bris - ter i affärsetik i den egna verksamheten eller hos leverantörer och partners medför risker avseende förtroendet för INVISIO bland kunder, befintliga och potentiella medarbetare, leve - rantörer, partners och övrig omvärld. Brister i agerande och uppträdande riskerar även att medföra en finansiell påverkan i form av mer - kostnader, böter och förlorade affärer. INVISIO uppmuntrar en kultur som gör det möjligt att göra sin röst hörd och uttrycka oro utan rädsla för repressalier. Brister i skydd av visselblåsare kan medföra en negativ inverkan på de rapporterande individerna. Styrning Affärsetiska policyer och företagskultur INVISIO arbetar aktivt med att säkerställa hög affärsetik i hela verksamheten. Grunden till ett ansvarsfullt företagande och ett affärsetiskt korrekt agerande utgörs av en sund företags - kultur. Arbetet med att upprätthålla och säker - ställa denna kultur pågår kontinuerligt, genom tydligt definierade förväntningar, utbildningar och löpande interna dialoger. Arbetet kring affärsetik och ansvarstagande tar avstamp i INVISIOs uppförandekod. Upp - förandekoden är baserad på FN:s Global Compacts tio principer för mänskliga rättig - heter, arbetsrätt, miljö och antikorruption, ILOs kärnkonventioner och OECDs riktlinjer för multinationella företag. Policyn godkänns av styrelsen och förväntas efterlevas av samtliga anställda. Ledningsgruppen och övriga chefer har ansvar för att säkerställa att samtliga anställda förstår att de ska agera i enlighet med koden. INVISIOs uppförandekod gås ige - nom med samtliga medarbetare som en del av INVISIOs introduktionsprogram för nyanställda. Större leverantörer och distributörer behöver signera INVISIOs uppförandekod för leveran - törer. Strategi och aktiviteter Nolltolerans mot korruption och mutor INVISIO har nolltolerans mot alla former av kor - ruption såsom utpressning, bedrägeri, mutor och konkurrensbegränsande handlingar. Alla medarbetare har ett ansvar för att externa och interna regler följs och för att vidta åtgärder om bolaget eller dess anställda inte agerar i linje med dessa. Incidenter med bäring på affärsetik, korrup - tion och mutor ska utredas omedelbart, obero - ende och objektivt. Alla rapporterade inciden - ter granskas av en oberoende utredningsgrupp, som är skild från de som är involverade i ären - det. Visselblåsartjänst INVISIO arbetar systematiskt med att förhindra korruption och upprätthålla en hög etik i rela - tioner med anställda, leverantörer, kunder och övrig omvärld. Ansvarsfullt företagande Om medarbetare upplever beteenden som inte är i linje med INVISIOs uppförandekoder, värderingar och policyer uppmanas de kon - takta sin närmaste chef, sitt skyddsombud eller HR-avdelningen. Det är också möjligt att ano - nymt anmäla ärenden via en extern, webbase - rad visselblåsartjänst, vilken är inrättad enligt lagkraven i EU:s whistleblowing-direktiv. Visselblåsartjänsten är också tillgänglig för externa parter, såsom leverantörer och distri - butörer, genom INVISIO.com. Väsentlig påverkan, risker och möjligheter relaterat till ansvarsfullt företagande Typ av påverkan Värdekedja Tidshorisont Företagskultur Företagskulturen utgör grunden för att säkerställa att INVISIOs medarbetare agerar, och har en positiv påverkan, mot varandra, leverantörer, distributörer och kunder på ett bra vis. Vidare är den grunden för att säkerställa effektiva och lönsamma samar- beten i värdekedjan. Påverkan/ Möjlighet Egen verk- samhet Kort, medel- lång och lång sikt Influera standarder och krav Genom att påverka standarder och krav har INVISIO möjlighet som marknadsledare kopplat till hörselskydd och kommunikation att öka sin konkurrenskraft och samtidigt öka skyddet för slut- användare. Påverkan/ Risk Egen verk- samhet Kort, medel- lång och lång sikt Korruption och mutor INVISIO lyckas inte att säkerställa efterlevnad kring lagar och regler rörande korruption och mutor vilket leder till böter och förlorad konkurrenskraft samt negativ påverkan på samhällen. Påverkan/ Möjlighet Egen verk- samhet Kort, medel- lång och lång sikt Mål och utfall Fall av korruption och mutor 2024 2023 2022 Antal inrapporterade incidenter 0 0 0 Antal bekräftade fall av korruption 0 0 0 Antal fällande domar för lagbrott mot korruption och mutor 0 0 0 INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 47 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 50 ===== Aktien och ägarstruktur Aktiekapitalet Vid utgången av 2024 uppgick aktiekapitalet i INVISIO AB (publ) till 45 590 194 SEK fördelat på 45 590 194 aktier med ett kvotvärde om 1,00 SEK. Varje aktie berättigar till en röst och varje röstberättigad får vid bolagsstämma rösta för fulla antalet ägda och företrädda aktier. Samtliga aktier medför lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Fullständig utveckling av aktiekapitalet återfinns på INVISIOs webbplats https://corp.invisio.com/sv/aktien. Handel med aktien INVISIOs aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan den 29 maj 2015 och tillhör sedan 2016 Mid Cap-segmentet. Hög - sta stängningskurs under 2024 var 295,50 SEK den 4 decem - ber och lägsta var 184,20 SEK den 19 januari. Sista betalkurs den 30 december 2024 var 275,50 SEK, vilket gav ett börs - värde om 12,6 miljarder SEK. Under 2024 låg den genomsnitt - liga omsättningen av aktier på 10,6 MSEK, med ett genom - snitt på 459 avslut per dag. Totalt för helåret 2024 uppgick omsättningen till 2,7 miljarder SEK. Aktieägare Antalet registrerade aktieägare vid årets slut uppgick till 6 146 (5 442) enligt uppgifter från Euroclear. På balansdagen svarade de tio största aktieägarna för 63,1 procent av bola - gets aktier. Det svenska respektive det danska ägandet upp - gick till 34,7 samt 33,5 procent av röster och kapital. Föreslagen utdelning Styrelsen i INVISIO föreslår årsstämman 2025 att utdelning ska ske om 2,30 SEK per aktie för 2024 (1,30). Enligt den utdelnings pol icy som antagits av styrelsen ska storleken på utdelningar ta hänsyn till såväl INVISIOs långsiktiga tillväxt och resultat utv eckling som kapitalbehov med hänsyn tagen till finansiella mål. Målet för utdelningen är att den över tid ska utgöra 25 till 50 procent av vinst efter skatt. Personaloptionsprogram Vid årsstämmorna 2022 och 2023 beslutades att erbjuda per - sonalen incitamentprogram baserat på teckningsoptioner, Personaloptionsprogram 2022/2025 och 2023/2026. Program - men riktar sig till samtliga koncernens anställda. För att säkra tillgång på aktier i INVISIO för över låt else inom programmen emitterades teckningsoptioner till det helägda danska dotter- bolaget INVISIO A/S. Under året har inget personaloptions - program avslutats. Aktiekapitalets utveckling finns på INVISIOs webbplats https://corp.invisio.com/sv/aktien. För ytterligare information se not 7. INVISIOs 10 största ägare per 31 december 2024 Ägare Antal aktier Andel av röster och kapital, % William Demant Fonden 8 067 620 17,7% Swedbank Robur Fonder 4 346 437 9,5% SEB Investment Management 4 305 950 9,4% Arbejdsmarkedets Tillægspension (ATP) 2 653 000 5,8% Capital Group 1 794 697 3,9% Handelsbanken Fonder 1 782 100 3,9% C WorldWide Asset Management 1 585 333 3,5% Vanguard 1 557 816 3,4% Novo Holdings A/S 1 432 816 3,1% Fidelity Investments (FMR) 1 261 389 2,8% Totalt 28 787 158 63,1 Källa: Sammanställd och bearbetad data från Modular Finance Holding och Nasdaq Stockholm. 0 150 100 50 200 300 250 202420232020 2021 2022 SEK Antal i 1 000-tal IVSO Totalavkastning OMXSGI Ombaserad till IVSO Omsatt antal aktier per månad i tusental 0 1 500 1 000 500 2 000 3 000 2 500 Ägande per land Kursutveckling och omsättning 2020–2024 Storbritannien 1,4% Övriga världen 13,4% Tyskland 3,2% USA 13,8% Danmark 33,5% Sverige 34,7% INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 48 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 51 ===== Förklaring till centrala nyckeltal Orderingång • Orderingången består endast av bekräftade order. • Orderingången kan svänga mellan kvartalen och företagets utveckling bör därför utvärderas i ett längre tidsperspektiv än ett enskilt kvartal. • Eftersom tendensen är att kunderna föredrar att lägga flera mellanstora beställningar istället för en stor så har svängningarna i orderingången mellan enskilda kvartal blivit något mindre. Orderbok • Orderboken innehåller endast bekräftade beställ- ningar som ännu inte har levererats. • Leveranser av produkter under varumärket INVISIO levereras vanligtvis inom 2–6 månader, medan det för lösningar under varumärket Racal Acoustics inte är ovanligt att en första delleverans sker inom ett halvår men efterföljande leveranser först efter 1–3 år. Intäkter • Intäkterna har en jämnare utveckling än order - ingången, då INVISIO blivit bättre på att förutse och planera produktion och leveranser. • Målet är att öka den genomsnittliga årliga omsätt - ningen med minst 20 procent per år. Under 2020– 2024 ökade den genomsnittliga försäljningen årli - gen (CAGR) med 28 procent. Två år av pandemi hade en negativ effekt på försäljningen. Bruttomarginal • Centrala drivkrafter för bruttomarginalen är produktmixen samt andelen direktförsäljning kontra försäljning via distributionspartners. • Försäljning via distributionspartners och produkter från tredje part tenderar att ha en något lägre bruttomarginal. Rörelsekostnader • Rörelsekostnaderna omfattar kostnader för försälj - ning, marknadsföring, administration och FoU. • En betydande andel av rörelsekostnaderna utgörs av personalkostnader och därav är kostnadsmas - san i viss mån trögrörlig vid en försäljningstillväxt. Det betyder att en ökad försäljning får direkt genomslag på rörelsemarginalen. Rörelsemarginal • Rörelsemarginalens nivå är i hög grad beroende av intäkternas storlek, då utvecklingen av kostnaderna för sålda varor har en direkt relation till intäkterna, medan rörelsekostnaderna tenderar att ha en mer stabil utveckling. • Rörelsemarginalen ska över tid överstiga 15 pro - cent. För 2020–2024 uppgick den genomsnittliga marginalen till 14,5 procent, då belastad av två år av lägre lönsamhet på grund av pandemin. Goodwill • Koncernens goodwill uppstod i samband med förvärvet av Racal Acoustics 2021. • Nedskrivningsbehovet prövas årligen. Nedskriv - ningar görs när det finns en indikation på att till - gångens värde har minskat. Sedan förvärvet av Racal Acoustics har inga nedskrivningar gjorts och har således heller inte haft någon effekt på det finansiella resultatet. Lager • Lagernivån har ökat de senaste åren, vilket är en effekt av ett strategiskt beslut. Ett större lager är en direkt konkurrensfördel, genom att det möjlig- gör snabba leveranser. • Kostnaden för att hålla lager är begränsad eftersom det innehåller standardprodukter med lång livslängd. Kassationsgraden är vanligtvis mycket låg. 0 700 202420232020 2021 2022 MSEK 1 400 0 300 600 202420232020 2021 2022 MSEK 0 500 202420232020 2021 2022 MSEK 1 000 0 202420232020 2021 2022 MSEK 2 000 1 000 40 50 60 202420232020 2021 2022 % 0 15 30 202420232020 2021 2022 % 0 40 80 N.A. 202420232020 2021 2022 MSEK 0 150 300 202420232020 2021 2022 MSEK INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 49 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 52 ===== Bolagsstyrningsrapport INVISIO AB (publ) (”INVISIO”) är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm. Utöver moder - bolaget består koncernen av de helägda dotter - företagen INVISIO A/S (Danmark), INVISIO Commu- nications SAS (Frankrike), INVISIO Communications Inc (USA), INVISIO Srl (Italien), Nextlink IPR AB, Nextlink Patent AB, Racal Acoustics Inc. (USA) samt Racal Acoustics Ltd (Storbritannien). Koncernens huvudkontor ligger i Köpenhamn. INVISIO tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (“Koden”) sedan aktierna upptogs till handel i maj 2015 och rappor - terar för 2024 inga avvikelser från Koden. Principer för bolagsstyrning Till grund för styrningen av bolaget och koncernen ligger bland annat bolagsordningen, Aktiebolags - lagen, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”) samt interna regelverk och policyer. Denna bolagsstyrningsrapport är upprättad som en handling åtskild från den formella årsredo - visningen. Ansvaret för styrning och kontroll av INVISIO-koncernen fördelas mellan aktieägarna på årsstämma, styrelsen och VD. En översikt av koncernens organisation, styrning och kontroll inklusive externa och interna styrinstrument fram - går av illustrationen till höger. Aktieägare Rösträtt INVISIO-aktien är sedan maj 2015 noterad på Nasdaq Stockholm. Aktiekapitalet i bolaget upp - gick den 31 december 2024 till 45 590 194 SEK (45 590 194), fördelat på 45 590 194 aktier (45 590 194), envar med ett kvotvärde om 1,00. Alla aktier har samma rösträtt och det finns inga begränsningar i hur många röster varje aktie ägare kan avge vid en år sstämma. Ägarförhållanden Per den 31 december 2024 hade INVISIO 6 146 aktieägare (5 442). William Demant Fondens innehav uppgick sammanlagt till 17,7 procent av kapital och röster. Ingen annan aktieägares inne - hav översteg 10 procent. Årsstämma Årsstämman är bolagets högsta beslutande organ. Den ska hållas inom sex månader efter räkenskapsårets utgång och äger vanligen rum i april eller maj, i Stockholm. På årsstämman fattas beslut om fastställelse av bolagets resultaträk - ning och balansräkning, dispositioner beträf - fande bolagets resultat, ansvarsfrihet gentemot bolaget för styrelseledamöter och VD, val av styrelseledamöter, styrelseordförande och revi - sor, fastställelse av arvoden till styrelse och revi - sor, samt övriga ärenden som ankommer på stämman enligt Aktiebolagslagen, bolagsord - ningen eller Koden. Extra årsstämma hålls då sty - relsen finner skäl därtill enligt Aktiebolagslagen. Bolagsordningen innehåller inga särskilda bestämmelser om stämmans ändring av bolags - ordningen. Årsstämma 2024 Årsstämman för verksamhetsåret 2024 hölls den 7 maj 2024. Deltagande aktieägare och ombud representerade 32 004 746 aktier, motsvarande 70 procent av totala antalet aktier och röster. Nedan anges några av de beslut som fattades. • Årsstämman fastställde de i årsredovisningen intagna resultat- och balansräkningarna och beslutade i enlighet med styrelsens förslag till resultatdisposition samt beviljade sty relse- ledamöter och VD ansvarsfrihet. • Årsstämman beslutade att omvälja Annika Andersson, Martin Krupicka, Ulrika Hagdahl, Översikt av bolagsstyrningen i INVISIO Aktieägare Val Beslut Revisor Årsstämma Valberedning Information Information Val Förslag Styrelse Utskott Mål och strategier Interna styrdokument Rapporter VD Operations Ekonomi & Administration Försäljning & Marknad Forskning & Utveckling Produktledning Externa styrinstrument Till exempel: Aktiebolagslagen, Årsredovisnings lagen, IFRS, Svensk kod för bolagsstyrning, Nasdaq Stockholms regelverk för emittenter. Interna styrinstrument Instruktioner och arbetsordning för VD och styrelse samt interna policyer och riktlinjer för till exempel ekonomisk rapportering, extern informationsgivning, intern kontroll och uppförandekod. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 50 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 53 ===== Nicklas Hansen, Charlott Samuelsson och Hannu Saastamoinen som leda möte r i sty relsen. Annika Andersson omvaldes som sty relsens ordförande. • Årsstämman beslutade enligt valberedningens förslag om styrelsearvode. För mer information, se nedan Ersättning till styrelse och utskott. • Årsstämman beslutade enligt styrelsens förslag om riktlinjer för ersättning till VD och andra ledande befattningshavare, vilka återfinns på sidorna 52–53. • Årsstämman beslutade om ett emissionsbemyndi - gande till styrelsen om aktier motsvarande en maximal utspädning om 10 procent, i syfte att möjliggöra en eventuell anskaffning av kapital för expansion, investeringar och företagsförvärv. Protokollet från årsstämman återfinns på INV ISIOs webbplats https://corp.invisio.com/sv/bolagsstyr - ning/arsstamma. Valberedningen inför årsstämman 2025 Ledamot Representerande Andel av röster, %1) Elisabet Jamal Bergström (ordf.) SEB Investment Management 9,3 Casper Lorenzen William Demant Invest 17,7 Jesper Birch-Jensen Swedbank Robur Fonder 9,7 Annika Andersson Ledamot i kraft av styrelsens ordförande Ej till- lämpligt 1) Källa: Modular Finance per den 31 december 2024. Årsstämma 2025 INVISIOs årsstämma för verksamhetsåret 2024 kom - mer att hållas i Stockholm den 6 maj 2025 klockan 16:00. Valberedning Valberedningens främsta uppgift är att ge årsstäm - man förslag till styrelsens sammansättning, vilken sedan beslutas av årsstämman. Valberedningens arbete inleds med att man tar del av den utvärde - ring av styrelsens arbete som styrelsen låtit göra. Valberedningen nominerar sedan ledamöter och ordförande till styrelsen för kommande mandatperiod. Vidare lämnar valberedningen för - slag på val av revisor samt förslag på styrelsens och revisorernas ersättning. Valberedningens sammansättning Enligt beslut av årsstämman 2020 ska valbered - ningen utses för tiden intill dess en ny valberedning utsetts för beredande och framläggande av förslag för aktieägarna på årsstämman avseende: • ordförande för stämman, • antal styrelseledamöter, • val av styrelseledamöter och styrelseordförande, • ersättning till styrelsens ordförande, ledamöter samt utskottsledamöter, • val av revisor, • ersättning till revisor, och • andra frågor som eventuellt kan ankomma på en valberedning enligt svensk kod för bolagsstyrning. Valberedningen ska bestå av fyra ledamöter, vilka ska utses enligt följande: Valberedningen i INVISIO har att tillvarata alla aktieägares intressen och säkerställa en professionell beredning av ett antal för styrelsearbetet i bolaget väsentliga frågor som avgörs av bolagsstämman. Av valberedningens ledamöter ska i normalfallet tre vara utsedda av bolagets tre största aktieägare och den fjärde vara styrelsens ordförande. Styrel - sens ordförande ska inför nästkommande års - stämma kontakta de tre största aktieägarna i bola - get på basis av ägaruppgifter per den 31 augusti, och kalla till ett första valberedningsmöte senast sju månader före stämman. Om någon av de största aktieägarna avstår från att utse en ledamot i valberedningen ska styrelsens ordförande uppmana den ägare som kommer där - näst i storlek att utse en ledamot. Analysen av ägan - det ska baseras på Euroclears förteckning över registrerade aktieägare samt på eventuella andra omständigheter som är kända för styrelsens ord - förande. För den händelse en ledamot självmant avgår från valberedningen, ska den aktieägare som utsåg den avgående ledamoten utse en efter - trädare, förutsatt att ägarbilden inte väsentligt förändrats. Om ägarstrukturen i bolaget väsentligt förändras kan valberedningen välja att ändra sin samman - sättning så att valberedningen på ett lämpligt sätt speglar ägarbilden i bolaget. Även om det sker för - ändringar i bolagets ägarstruktur behöver inga ändringar göras i valberedningens sammansättning vid mindre förändringar eller om en förändring inträffar mindre än tre månader före årsstämman om det inte är motiverat till följd av särskilda omständigheter. Valberedningens ordförande är den ledamot som representerar den röstmässigt störste aktieägaren, om inte ledamöterna enas om annat. Dock ska vare sig styrelsens ordförande eller annan styrelseleda - mot vara valberedningens ordförande. Valberedningen uppmuntras att kontakta såväl några större aktieägare, som inte utsett ledamot i valberedningen, som representanter för mindre ägare, för att utröna deras bedömningar i de ange - lägenheter som är valberedningens. Valberedningsinstruktionen är giltig till dess en kommande bolagsstämma beslutar ändra den. Ledamöterna i valberedningen och vilka ägare som har utsett dem framgår av angränsande tabell. Valberedningen har under 2024 haft tre möten och dessutom kontakter mellan mötena. Ersättning till valberedningen Ingen ersättning utgår till valberedningens ledamö - ter. Valberedningen har dock rätt att belasta bolaget med skäliga kostnader, till exempel för rekryterings - konsulter, om det bedöms erforderligt för att få ett lämpligt urval av kandidater till styrelsen. Styrelsen Styrelsen ansvarar för INVISIOs organisation och förvaltningen av företagets angelägenheter. Styrelsens sammansättning INVISIOs styrelse ska enligt bolagsordningen utgö - ras av minst tre och högst åtta ledamöter. Styrelse - ledamöterna representerar en grupp med tekniskt, kommersiellt och ekonomiskt kunnande, med erfa- renhet inom företagsutveckling, tillväxt, hållbarhet och internationalisering. De är väl skickade och fokuserade på att verksamheten i alla hänseenden bedrivs på ett hållbart sätt. Bolaget har tillämpat regel 4.1 i Koden som mång - faldspolicy, vilken anger att styrelsen ska ha en sammansättning präglad av mångsidighet och bredd avseende ledamöternas kompetens, erfaren - het och bakgrund. Vidare ska en jämn könsfördel - ning eftersträvas. Styrelsen består av tre kvinnor och tre män, vilket enligt valberedningens uppfatt - ning, är förenligt med kravet på jämn könsfördel - ning. För ytterligare information om styrelseleda - möterna, se sidorna 54–55. Bolagsordningen innehåller inga särskilda bestämmelser om tillsättande eller entledigande av styrelseledamöter. Styrelsens oberoende Styrelsens sammansättning uppfyller Kodens krav beträffande oberoende ledamöter. Oberoende - bedömningarna för respektive ledamot framgår på sidorna 54–55. Styrelsens arbetsordning Styrelsen fastställer varje år en arbetsordning för sitt arbete. Fastställandet sker i samband med det kon- stituerande styrelsemötet och arbetsordningen upp- dateras därefter vid behov. I arbetsordningen beskrivs bland annat styrelsens och dess utskotts ansvar och arbetsuppgifter, inbördes fördelning och arbetssätt samt fördelning mellan styrelse och VD. Gällande arbetsordning fastställdes den 7 maj 2024. Styrelsearbetet Enligt antagen arbetsordning ska styrelsen sam - manträda minst sex gånger utöver det konstitue - rande styrelsemötet. Under 2024 har styrelsen hållit 10 möten, inklu - sive det konstituerande mötet. Ledamöternas när - varo vid mötena framgår av tabellen i Bolagsstyr - ningsrapporten. Stående punkter på mötena är affärsläge, finan - siell situation och resultatuppföljning. Viktiga frågor under året har bland annat berört mål för verksam - heten, strategisk inriktning, FoU-satsningar och organisation samt förvärv. INVISIOs VD och CFO deltar regelmässigt i styrel- sens sammanträden. Andra ledande befattnings- havare deltar vid behov i styrelsens möten som före- dragare. Föredragande vid styrelsens sammanträden är vanligtvis bolagets VD, sekreterare är CFO. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 51 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 54 ===== Utvärdering av styrelsens arbete För 2024 har utvärderingen dels skett genom enkätutvärdering, som sammanställts av oberoende part, dels genom att valberedningen genomfört separata intervjuer med alla styrelseledamöter. Dessa intervjuer har genomförts av Elisabet Jamal Bergström representerande SEB Investment Mana - gement, Jesper Borch-Jensen representerande Swedbank Robur Fonder och Casper Lorentzen representerande William Demant Invest. Styrelseledamöters närvaro vid sty relsemöten Ledamot Närvaro Annika Andersson, ordförande 10 Ulrika Hagdahl 10 Nicklas Hansen 10 Martin Krupicka 9 Hannu Saastamoinen 9 Charlott Samuelsson 10 Utskott Revisionsutskott Vid det konstituerande styrelsemötet efter årsstäm- man 2024 beslutades att revisionsutskottet ska utgöras av högst tre styrelseledamöter. Utskottet ska sammanträda vid behov dock minst tre gånger per kalenderår och mötena ska protokoll- föras. Till utskottet valdes styrelsens ledamöter Annika Andersson, Nicklas Hansen och Ulrika Hagdahl (utskottets ordförande). Revisionsut - skottets uppgifter och ansvar omfattar att: • övervaka bolagets finansiella rapportering samt lämna rekommendationer och förslag för att säker- ställa rapporteringens tillförlitlighet, • med avseende på den finansiella rapporteringen övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering, • hålla sig informerad om revisionen av årsredo- visningen och koncernredovisningen samt om slut- satserna av Revisorsinspektionens kvalitetskontroll, • kunna redogöra för på vilket sätt revisionen bidrog till tillförlitligheten i den finansiella rapporteringen, • granska och övervaka den externa revisorns opar - tiskhet och självständighet och därvid särskilt uppmärksamma om den externa revisorn till - handahåller bolaget andra tjänster än revisions - tjänster och • biträda vid upprättandet av förslag till årsstäm- mans beslut om revisorsval. Vid nyval av revisor ska utskottets rekommendation innehålla minst två alternativ för revisionsupp - draget och utskottet ska motivera vilket alternativ utskottet föredrar. Utskottet ska i rekommenda - tionen grunda sin motivering på resultatet av det obligatoriska urvalsförfarande som anordnas av bolaget under utskottets ansvar. Ersättningsutskott Styrelsen utsåg i samband med det konstituerande styrelsemötet efter årsstämman 2024 ett ersätt - ningsutskott som utgörs av Annika Andersson (utskottets ordförande) och Hannu Saastamoinen. Ersättningsutskottets uppgifter och ansvar omfattar att bereda styrelsens beslut i frågor om ersättnings - principer, ersättningar och andra anställningsvillkor för ledningen, följa och utvärdera pågående och under året avslutade program för rörliga ersätt- ningar för ledningen, följa och utvärdera tillämp- ningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman enligt lag ska fatta beslut om samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersättningsutskottet har under 2024 sammanträtt vid tre tillfällen och dessutom haft kontakter mellan mötena. Vid dessa möten deltog samtliga ledamöter. Utskottet för cybersäkerhet Styrelsen beslutade under 2022 att inrätta ett utskott för cybersäkerhet, som utgörs av Charlott Samuelsson (utskottets ordförande), Annika Andersson och Ulrika Hagdahl. Utskottets uppgifter och ansvar omfattar att: • övervaka bolagets IT-säkerhetsarbete och • övervaka effektiviteten i bolagets säkerhetsarbete och IT-riskhantering. Dessutom ska utskottet verka för att cybersäker - hetsrisker är en del i strategiska beslut och priorite - rat i den operationella verksamheten samt med - verka till en kontinuerligt ökad förståelse för relaterade frågor i bolagets styrelse. Utskottet för cybersäkerhet utgörs av högst tre styrelseledamöter som utser en ordförande. Utskottet ska sammanträda vid behov, dock minst tre gånger per kalenderår. Under perioden har tre möten avhållits och de har alla protokollförts. Ersättning till styrelse och utskott Årsstämman 2024 beslutade att styrelsearvode ska utgå med 750 000 kronor till styrelsens ordförande och med 300 000 kronor till envar av övriga styrelse- ledamöter. Härutöver utgår ett arvode om 145 000 kronor till ordförande i revisionsutskottet och 63 000 kronor till ordförande i ersättningsutskottet samt 63 000 kronor var till maximalt två ledamöter i revi- sionsutskottet och 42 000 kronor till en ledamot i ersättningsutskottet. Cybersäkerhetsutskottets ord - förande ersätts med 63 000 kronor, övriga två leda- möter med 42 000 kronor vardera. Ersättning till styrelsen beskrivs vidare i not 8. Revisor INVISIOs revisor granskar årsredovisning, koncern- redovisning och bokföring samt styrelsens och VD:s förvaltning. Revisorn arbetar utifrån en revisionsplan och rapporterar sina iakttagelser till revisionsutskottet på revisionsmöten samt styrelsemöten. Revisorn del- tar vid årsstämman för att föredra revisionsberättel- sen som beskriver granskningsarbetet och revisorns slutsatser. Utöver detta deltar normalt även revisorn på tre revisionsutskottsmöten och på ett styrelsemöte under hösten samt ett under våren. Revisorn har på uppdrag av styrelsen även gjort en översiktlig gransk- ning av delårsrapport januari–september 2024. Bolagets revisionsfirma, Pricewaterhouse - Coopers AB, omvaldes vid ordinarie årsstämma 2024 fram till 2025. Huvudansvarig revisor är auktoriserad revisor Johan Rönnbäck. Ersättning till revisor Årsstämman 2024 beslutade att till revisorn ska utgå arvode enligt godkänd räkning. Ersättning till revisorer beskrivs vidare i not 6. VD och ledning VD sköter den löpande förvaltningen av INVISIO enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Gäll ande VD-instruktion fastställdes av styrelsen den 7 maj 2024. VD tar fram informations- och beslutsunder - lag inför styrelsemötena. VD bistås av en koncernledning bestående av chefer för bolagets funktionsområden: Ekonomi & Administration, Marknad & Försäljning, Forskning & Utveckling, Produktledning samt Operations. Samt - liga i ledningen är placerade på INVISIOs huvud - kontor i Köpenhamn förutom SVP Försäljning North America som verkar i USA. Ledningen har möten vecko- vis där operationella frågeställningar diskuteras. En närmare presentation av VD och ledningsgruppen finns på sidorna 56–57. Ersättning till VD och andra ledande befattningshavare Årsstämman 2024 beslutade i enlighet med styrelsens förslag att anta följande riktlinjer för ersättning till VD och andra ledande befattningshavare att gälla tillsvi- dare dock längst för tiden fram till årsstämman 2028. En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och tillvaratagandet av bolagets lång - siktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, förut - sätter att INVISIO kan rekrytera och behålla kvalifi - cerade medarbetare. INVISIO ska därför eftersträva att erbjuda en total- ersättning som gör det möjligt för koncernen att attra- hera och behålla ledande befattningshavare. Ersättning till ledande befattningshavare ska både på kort och lång sikt baseras på den enskildes presta- tion och ansvar samt resultatet i INVISIO och dess dot- terbolag samt sammanlänka de ledande befattnings- havarnas intressen och belöning med aktieägarnas. Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bolagets affärsstra - tegi och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbar - het. Ersättning till ledande befattningshavare kan bestå av: • fast lön, • kortsiktig kontant rörlig ersättning, • möjlighet att delta i långsiktiga aktie- eller aktie - kursrelaterade incitamentsprogram, samt • pension och övriga förmåner. De ledande befattningshavarnas fasta lön revideras årligen och ska vara konkurrenskraftig samt baseras på den enskildes kompetens, ansvar och prestation. Den rörliga kontanta ersättningen ska baseras på hur väl fastställda mål för deras respektive ansvarsområden samt för INVISIO och dess dotter - bolag har uppfyllts. Utfallet ska kopplas till mätbara INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 52 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 55 ===== mål (kvalitativa, kvantitativa, allmänna och indivi- duella). Målkomponenterna, viktningen och målni- våerna kan variera från år till år för att återspegla affärsprioriteringar och de balanserar vanligtvis koncernens finansiella mål och icke-finansiella mål (till exempel operativa, strategiska, miljömässiga, sociala, eller andra hållbarhetsrelaterade mål). Mätperioden för rörlig ersättning baseras som huvudregel på prestation under en period om cirka tolv månader. Målen inom de ledande befattningshavarnas respektive ansvarsområde syftar till att främja INVISIOs utveckling både på kort och på lång sikt. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning avslutats, ska det bedömas/fastställas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen avseende rörlig kontantersättning till ledande befatt- ningshavare. Styrelsen äger rätt att bortse från krite- riernas uppfyllnad och justera utbetalning av rörlig ersättning både uppåt och nedåt baserat på fak- tiska framsteg under året. Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständighe- ter, förutsatt att sådana extraordinära arrangemang endast görs på individnivå som ersättning för extra- ordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Den totala rörliga ersättningen ska inte överstiga 60 procent av den fasta lönen och ska, i den mån tillämplig lag medger det, inte vara pensions- eller semesterlönegrundande. Ersättning till VD och andra ledande befattnings - havare beskrivs vidare i not 7 och 8, i Förvaltnings - berättelsen och Ersättningsrapporten. Långsiktigt incitamentsprogram Vid årsstämmorna 2022 och 2023 beslutades att, i enlighet med styrelsens förslag, inrätta Personal- optionsprogram 2022/2025 och 2023/2026. Pro - grammen beskrivs vidare i not 7. Uppsägningstid VD har i sitt anställningsavtal en uppsägningstid från bolagets sida om tolv månader. Uppsägnings - tid från VD:s sida är åtta månader. Andra ledande befattningshavare har i sina anställningsavtal en uppsägningstid från bolagets sida om sex månader. Uppsägningstid för andra ledande befattningshavares sida är tre månader. Intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen Intern kontroll och riskhantering avseende den finansiella rapporteringen är en central komponent i INVISIOs bolagsstyrning. Processen syftar till att ge rimlig säkerhet avseende tillförlitligheten i del - årsrapporter, bokslutskommunikéer och års red o- visningar och att dessa rapporter är upprättade i överensstämmelse med tillämpliga lagar, redovis - ningsstandarder och övriga regler. INVISIOs riskhantering samt intern styrning och kontroll baseras på ramverket Internal Control – Integrated Framework som lanserades 2013 av Committee of the Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Enligt COSO är intern styrning och kontroll en process med följande komponenter: kontrollmiljö, riskbedömning, kontroll - aktiviteter, information och kommunikation samt uppföljning. Kontrollmiljö Kontrollmiljön utgör grunden till den interna kontrol - len och riskhanteringen inom INVISIO och består av de värderingar och den kultur som styrelse och led - ning kommunicerar och verkar utifrån samt organi - sationsstruktur, ledarskap, befogenheter, besluts - vägar och medarbetarnas kompetens. Till detta ingår ett flertal interna styrdokument, vilka är fastställda av styrelsen. En översikt av bolagets organisation, styrning och kontroll inklusive externa och interna styrinstrument finns på sidan 50. Styrelsen har det övergripande ansvaret för den interna kontrollen och rapporteringen med uppgift och ansvar att övervaka INVISIOs finan - siella rapportering samt övervaka effektiviteten avseende denna process. Se föregående sida under rubriken ”Revisionsutskott” för mer information. Riskbedömning Styrelsen har delegerat det operativa ansvaret för riskhantering och intern styrning och kontroll till ledningsgruppen. INVISIOs ledningsgrupp genomför årligen systematiska riskbedömningar. Det innebär att företagsledningen bedömer vilka risker som utgår respektive tillkommer samt väljer ut priorite - rade processer. Som beslutsunderlag för st yrelsen upprättas processbeskrivningar som innehåller information om processens syfte, risker, kontroller och effektivitet. Bolagets riskhantering beskrivs vidare i förvaltningsberättelsen samt i not 2. Kontrollaktiviteter I enlighet med Intern kontrollpolicy, ansvarar CFO för koordinering, ledning och uppföljning av arbetet med den interna kontrollen inklusive den finansiella rapporteringen. CFO ska tillsammans med ekonomi- avdelningen bland annat se till att processbeskriv - ningar och internt ramverk finns upprättade samt ansvara för rapporteringen av arbetsläget gällande den interna kontrollen och riskhanteringen inom INVISIO till styrelsen och revisionsutskottet. För att säkerställa god intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen har bolaget upprät - tat kontrollaktiviteter för respektive huvudprocess, som syftar till att förebygga, upptäcka och korri - gera fel och avvikelser. Till områden som kontrolle - ras hör bland annat godkännande av affärstrans - aktioner, tillförlitligheten i affärssystem, efterlevnad av lagar och övriga krav på listade bolag, ansvars - fördelning (”segregation of duties”), tillämpning av redovisningsstandarder och andra områden som innehåller väsentliga element av bedömning. Information och kommunikation Styrelsen har upprättat en informationspolicy för extern informationsgivning som ska säkerställa att marknaden erhåller relevant, tillförlitlig, korrekt och aktuell information om bolagets utveckling och finansiella ställning. Styrelsen har också upprättat en insiderpolicy i syfte att slå vakt om informations - givningens integritet. Bolagets interna styrinstrument i form av poli - cyer, riktlinjer och manualer vad gäller intern- och extern kommunikation hålls löpande uppdaterade och kommuniceras internt via relevanta kanaler, såsom intranet, interna möten, e-mail och bolagets dokumenthanteringssystem. Uppföljning CFO har det operativa ansvaret för uppföljningen av riskhanteringen och den interna kontrollen avse - ende den finansiella rapporteringen. Det omfattar bland annat uppföljning av månatliga finansiella rapporter mot mål och planer, uppföljning av VD:s verksamhetsrapporter till styrelsen samt uppfölj - ning av rapporter från bolagets revisor. Dessutom utvärderas huvudprocesserna med tillhörande kon - trollaktiviteter löpande för att säkerställa funktions - duglighet och effektivitet. Resultatet rapporteras till styrelsen och revisionsutskottet. INVISIO har inte inrättat en särskild gransknings - funktion (internrevision). Styrelsen har utvärderat behovet av en sådan funktion och kommit till slut - satsen att organisationens storlek och verksamhe - tens omfattning inte motiverar en sådan funktion. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 53 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 56 ===== Styrelse Annika Andersson Styrelseordförande sedan 2019 Ledamot sedan 2014 Född 1958 Annika Andersson arbetar med styrelseuppdrag. Hon har lång erfarenhet från finansbranschen, bland annat från Fjärde AP-fonden som portföljförvaltare och ansvarig för ägarfrågor, information och hål lbarhet. Övriga uppdrag Styrelseordförande Sequitor Engineering AB och styrelse- ledamot Första AP-fonden. Utbildning Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm. Innehav 1) 24 500 aktier. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. Ledamot i revisionsutskottet och utskottet för cybersäkerhet samt ordförande för ersättningsutskottet. 1) Källa: Modular Finance, INVISIO 2024-12-31 Ulrika Hagdahl Ledamot sedan 2018 Född 1962 Ulrika Hagdahl har tidigare framgångsrikt byggt upp och drivit Orc Software, där hon bland annat verkade som VD under 1990–2000. Övriga uppdrag Styrelseledamot i Resolution Games AB och AB Idre Golf Ski & Spa. Utbildning Civilingenjör, Kungliga Tekniska Hög skolan, Stockholm. Innehav1) 3 400 aktier. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. Ordförande i revisionsutskottet och ledamot i utskottet för cybersäkerhet. Nicklas Hansen Ledamot sedan: 2023 Född 1986 Nicklas Hansen arbetar som Chief Investment Officer i Wil - liam Demant Invest A/S. Övriga uppdrag Styrelseledamot i Jeudan A/S och styrelseobservatör i Vision RT Ltd. Utbildning M.Sc. Finance and Accounting, Copenhagen Business School. Innehav 1) 0 aktier Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. William Demant Invest A/S äger sammanlagt 17,7 procent av aktierna i INVISIO per årsskiftet 2024/2025. Nicklas är Investment Director vid William Demant Invest A/S och är därmed inte oberoende i förhållande till en av bolagets större aktieägare. Ledamot av revisionsutskottet. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 54 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 57 ===== Martin Krupicka Ledamot sedan 2018 Född 1973 Martin Krupicka är se dan 2009 VD för Brokk Group, som är en del av Lifco AB. Martin har tidigare arbetat med företags - strategi och mobila tjänster på Microsoft i USA och som managementkonsult på Connecta och Accenture. Övriga uppdrag VD för Brokk Group. Styrelseordförande i Ah lberg Cameras AB, Aquajet Systems AB, samt Darda GmbH. Utbildning Civilingenjör, Linköpings Tekniska Högskola, MBA från Harvard Business School. Innehav1) 500 aktier. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. 1) Källa: Modular Finance, INVISIO 2024-12-31 Hannu Saastamoinen Ledamot sedan 2022 Född 1960 Hannu Saastamoinen arbetar med styrelseuppdrag och som senior rådgivare i Investment AB Latour i Fin land. Han var under åren 2013 till 2020 VD för Swegon Group. Dessför - innan hade Hannu ledande befattningar inom bland annat Munters, Huurre Group, TAC Svenska, United Technologies, Carrier Corp och Electrolux. Övriga uppdrag Styrelseordförande i K. Hartwall Oy och MTC Flextex Oy. Styrelseledamot i Nordic Waterproofing Holding AB, Oy VEHO AB, M&G Group B.V., Rototec Group AB och Bemsiq AB. Utbildning Master från Handelshögskolan i Helsingfors. Innehav 1) 1 500 aktier. Beroendeställning Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. Ledamot i ersättningsutskottet. Charlott Sam uelsson Ledamot sedan 2019 Född 1963 Charlott Samuelsson är Sr Vice President och chef för affärsområdet Pattern Generator division vid Mycronic AB, ett företag i vilket hon innehaft olika ledande befattningar sedan 2000. Övriga uppdrag: Utbildning : Civilingenjör, Chalmers Tekniska Hög skola. Innehav1): 4 000 aktier. Beroendeställning: Oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning respektive större aktieägare. Ordförande för utskottet för cybersäkerhet. Revisor PricewaterhouseCoopers AB Johan Rönnbäck Auktoriserad revisor INVISIOs revisor sedan 2024 INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 55 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 58 ===== Ledning Lars Højgård Hansen VD och koncernchef sedan 2007 Anställd 2006 Född 1963 Lars Højgård Hansen har lång erfarenhet av internationell försäljning och marknads för ing främst inom teknik bolag och har tidigare haft ett flertal ledande marknads - befattningar inom Sony Ericsson-koncernen och GN. Utbildning : Graduate Diploma (HD), Copenhagen Busi ness School samt Executive MBA, Ekon omihögskolan vid Lunds univer sitet. Innehav1): 365 000 aktier och 48 000 optioner. 1) Källa: Modular Finance, INVISIO 2024-12-31 Thomas Larsson CFO Anställd 2012 Född 1964 Thomas Larsson har lång erfarenhet från olika finans- och ekonomiroller i såväl börsbolag som privata bolag i olika utvecklingsfaser, bland annat från Pharmacia och Doro Nordic. Thomas kommer närmast från rollen som CFO för Systemtextgruppen. Utbildning: Civilekonom, Växjö universitet. Innehav 1): 245 638 aktier och 24 000 optioner. Carsten Aagensen SVP Global Sales & Marketing Anställd 2007 Född 1968 Carsten Aagesen har lång erfarenhet av internationell för - säljning och marknads för ing från ledande positioner inom bland annat GN och Apple. Tidigare erfarenheter innefattar marknadsdirektör på GNs mobildivision samt marknadschef på Apple Nordic & Benelux. Utbildning : Cand.merc. Marketing and Strategic Manage - ment, Copenhagen Business School. Innehav 1): 7 000 aktier och 24 000 optioner. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 56 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 59 ===== Joakim Birgersson SVP Operations Anställd 2018 Född 1964 Joakim Birgersson har mångårig erfarenhet från säkerhets- och hörselskyddsindustrin och har haft ledande positioner på både små och stora tillverkande bolag, såsom Sordin och Peltor. Han kommer när mast från tjänsten som Corpo - rate Vice President and General Manager Europe på MSA Safety. Utbildning: Maskiningenjör. Universitetsstudier. Diplom - utbildning Mar keting. Innehav1): 25 000 aktier och 24 000 optioner. 1) Källa: Modular Finance, INVISIO 2024-12-31 Ray Clarke SVP Sales North America Anställd 2017 Född 1961 Ray Clarke har många års erfarenhet inom försvars- och säkerhetsbranschen där han innehaft olika ledande positioner. Ray har lett globala försäljnings-, marknads- förings- och affärs utv ecklingsteam inom teknikintensiva företag som Draeger, Mine Safety Appliances och Revision Military. Utbildning: Bachelor of Science, West Vir ginia Uni versity. Innehav1): 5 000 aktier och 24 000 optioner. Jan Larsen SVP R&D Anställd 2007 Född 1962 Jan Larsen har mångårig erfarenhet från produktutveckling av olika typer av hörsel- och akustikapplikationer och har haft ett antal ledande befattningar inom FoU på GN, Oticon A/S, Bernafon AG, UnoMedical A/S och Ortofon A/S. Utbildning: Elektronikingenjör med diplomexamen, Danmarks Tekniske Universitet, Köpenhamn samt Graduate Diploma (HD-O), Copenhagen Business School. Innehav 1): 49 255 aktier och 24 000 optioner. INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 57 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 60 ===== Revisors yttrande om bolagsstyrnings rap porten Till bolagstämman i INVISIO AB (publ), org.nr 556651-0987 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för bolags - styrningsrapporten för år 2024 på sidorna 50–57 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekom - mendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt min - dre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden. Uttalande En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncern - redovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen. Malmö den 4 april 2025 PricewaterhouseCoopers AB Johan Rönnbäck Auktoriserad revisor Revisorns yttrande avsee nde de n lagstadgade hå llbarhetsrapporten Till bolagsstämman i INVISIO AB (publ), org.nr 556651-0987 Uppdrag och ansvarsfördelning Det är styrelsen som har ansvaret för hållbar - hetsrapporten för år 2024 på sidorna 27–47 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Granskningens inriktning och omfattning Vår granskning har skett enligt FARs rekom - mendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrap - porten har en annan inriktning och en väsent - ligt mindre omfattning jämfört med den inrikt - ning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Uttalande En hållbarhetsrapport har upprättats. Malmö den 4 april 2025 PricewaterhouseCoopers AB Johan Rönnbäck Auktoriserad revisor INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024 58 ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN ===== SIDA 61 =====