Årsredovisning 2024

Ersättningsrapport
Introduktion
Denna ersättningsrapport redogör för hur de 
av årsstämman 2024 fastställda riktlinjerna för 
ersättning till ledande befattningshavare har 
implementerats under 2024. Rapporten redogör 
också för detaljer kring ersättningar till VD samt 
innehåller en sammanfattning av INVISIOs ute -
stående incitamentsprogram.  Rapp orten har 
upprättats enligt Aktiebolagslagen (2005:551) 
och Svensk kod för bolagsstyrning.
Ytterligare information om ersättning till 
ledande befattningshavare som krävs enligt 5 
kap. 40–44 §§ Årsredovisningslagen (1995:1554) 
finns i not 8. För mer information om ersätt -
ningsutskottets arbete under 2024 se Bolags -
styrningsrapporten. 
Styrelsens ersättning omfattas inte av denna 
rapport. Sådan ersättning beslutas årligen av 
årsstämman och redovisas i not  8.
Bolagets utveckling
Bolagets utveckling och väsentliga händelser 
för året redogörs bland annat i  VDs presenta-
tion på sidorna 4–5.
INVISIOs ersättningsprinciper och 
 rikt linjernas  ti llämpning under 2024
En förutsättning för en framgångsrik implemen -
tering av INVISIOs affärsstrategi och tillvara -
tagande av bolagets långsiktiga intressen, 
inklusive dess hållbarhet, är att bolaget kan 
rekrytera och bibehålla kvalificerad personal. 
För detta ändamål ska INVISIO erbjuda en 
 konkurrenskraftig totalersättning. Bolagets rikt -
linjer för ersättning gör det möjligt för bolaget 
att erbjuda ledande befattningshavare sådan 
ersättning. Enligt riktlinjerna för ersättning ska 
ersättningen till VD och övriga ledande befatt -
ningshavare vara konkurrenskraftig samt base -
ras på den enskildes kompetens, ansvar och 
prestation och kan bestå av följande kompo -
nenter: fast lön, kortsiktig kontant rörlig ersätt -
ning, möjlighet att delta i långsiktiga aktiekurs -
relaterade incitamentsprogram, samt pension 
och övriga förmåner. Den rörliga kontantersätt -
ningen ska baseras på hur väl fastställda mål 
för respektive ledande befattningshavares 
ansvarsområden samt för INVISIO och dess 
dotterbolag har uppfyllts. Utfallet ska kopplas 
till mätbara mål (kvalitativa, kvantitativa, 
 allmänna och individuella). Målkomponenterna, 
viktningen och målnivåerna kan variera från år 
till år för att återspegla affärsprioriteringar och 
de balanserar vanligtvis koncernens finansiella 
mål och icke finansiella mål (till exempel opera -
tiva, strategiska, miljömässiga, sociala eller 
andra hållbarhetsrelaterade mål).
Riktlinjerna finns på sidorna 86–87. Ersätt -
ningsriktlinjerna, som antogs enhälligt av års -
stämman 2024, har följts fullt ut. Inga  avv ikelser 
från riktlinjerna har beslutats, ingen ersättning 
har återbetalats och inga undantag från förfa -
randet för riktlinjerna har tillämpats. Revisorns 
yttrande om bolagets efterlevnad av riktlinjerna 
finns tillgängligt på INVISIOs webbplats. 
Optionsprogram
Vid årsstämmorna 2022 och 2023 beslu  tad es 
att, i enlighet med styrelsens förslag, inrätta 
 Personaloptionsprogram 2022/2025 respektive 
Personaloptionsprogram 2023/2026. Program -
men har utgivits vederlagsfritt och rätt att 
teckna aktier i INVISIO med stöd av personal -
optionerna (genom teckningsoptioner) vilket 
sker till ett pris motsvarande INVISIO-aktiens 
genomsnittskurs under en given mätperiod. 
Samtliga anställda hos bolaget och dess  
dotterföretag är inkluderade i programmen.
Syftet med personaloptionsprogrammen 
är att koppla de anställdas, däribland VDs, 
ersättning till INVISIOs långsiktiga prestation 
och  värdeskapande för aktie  äga rna och på så 
sätt sammanlänka de anställdas och VDs lång -
siktiga incitament med aktieägarnas intressen. 
För att alla personaloptionerna ska berättiga 
till förvärv av INVISIO-aktier krävs, utöver anställ-
ning under hela intjänandeperioden, att kurs -
utvecklingen i INVISIO överstiger SIXPRX med 
20 procentenheter. Om kursutvecklingen i IN VISIO 
över stiger  SIX PRX med 10 procentenheter berät-
tigas  hälften av personaloptionerna till förvärv 
av INVISIO-aktier. I fall där kursutvecklingen för 
INVISIO-aktien överstiger SIXPRX med mer än 
10 och mindre än 20 procent   en het er kommer 
personaloptionerna att berättiga till förvärv 
av INVISIO-aktier på linjär basis  mel lan 50 och 
100 procent. Om kursutvecklingen i INVISIO inte 
överstiger SIXPRX med 10  pro centenheter för-
faller alla personal  opt ioner. För mer informa-
tion om options prog rammen se not 7.Total ersättning till VD
2024, MSEK Fast lön
Övriga 
 förmåner1)
Rörlig 
 ersättning Pension
Total  
ersättning
Andel  
fast/rörlig  
ersättning (%)
Lars H. Hansen, VD koncern 4,8 0,0 2,9 0,1 7,8 63/37
Summa 4,8 0,0 2,9 0,1 7,8
1)  Avser sjukförsäkring och mobiltelefoni.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
59
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET AKTIEN
ERSÄTTNINGSRAPPORTBOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

===== SIDA 62 =====

Prestationskriterier
VDs årliga rörliga kontanta ersättning baseras 
på hur väl fastställda mål har uppfyllts. Målen 
syftar till att främja  INV ISIOs utveckling på 
både kort och lång sikt. Mätperioden för rörlig 
ersättning baseras som huvudregel på presta -
tion under en period om tolv månader. Den 
årliga rörliga ersättningen ska inte överstiga 
60 procent av den fasta lönen och ska, i den 
mån tillämplig lag medger det, inte vara pen -
sions- eller semesterlönegrundande. Presta -
tionskriterierna under 2024 var orderingång 
och rörelsemarginal och gällde för samtliga 
anställda hos INVISIO. 
Under 2024 överträffades bägge presta -
tionskriterierna och maximal möjlig rörlig 
ersättning har tilldelats. 
För detaljer om prestationskriterier och utfall 
se tabell till höger. 
Personaloptionsprogram för VD
Personal-
options-
program
Lösenpris 
(SEK)
Aktiepris vid 
till delnings- 
tidpunkt
Tilldelnings-  
tidpunkt
Intjänande -
period
Utnyttjande -
tidpunkt
IB optioner 
(Antal)
Tilldelade 
 optioner för året  
 (Antal/Värde1))
Inlösta   
optioner för året  
 (Antal/Värde2))
UB  
optioner 
(Antal)
2022/2025 184,10 154,40 6 maj 2022
6 maj 2022 –  
8 maj 2025
15 maj 2025 –  
30 juni 2025 24 000 – – 24 000
2023/2026 219,40 228,00 9 maj 2023
9 maj 2023 –  
8 maj 2026
15 maj 2026 –  
30 juni 2026 24 000 – – 24 000
Totalt 48 000 – – 48 000
1) Värdet av tilldelade optioner beräknas genom skillnaden mellan aktiekursen vid tilldelningstidpunkten och lösenpriset.
2) Värdet av inlösta optioner beräknas genom skillnaden mellan vägd genomsnittlig aktiekurs under inlösningsperioden och lösenpriset.
Rörlig ersättning till VD
Kriterier Viktning Tröskel Maximal nivå Utfall Tilldelad bonus
Lars H. Hansen, VD koncern
Orderingång 60% 1 296 MSEK 1 584 MSEK 1 971 MSEK 1,7 MSEK
Rörelsemarginal 40% 17,0% 21,0% 22,3% 1,2 MSEK
Årlig förändring av ersättning och bolagets resultat, femårsöversikt
2020 vs 2019 2021 vs 2020 1) 2022 vs 2021 2) 2023 vs 2022 3) 2024 vs 2023 2024 (MSEK)
Koncernens rörelseresultat –28% –74% 162% 273% 66% 402,3
Orderingång –17% 19% 82% 12% 55% 1 970,7
VDs ersättning –24% 134% 0% 28% –25% 7,8
Genomsnittlig ersättning till anställda i koncernen –6% 21% 3% 17% –20% 1,2
1)  2021 inlöstes totalt 442 000 optioner, varav 35 000 hänförligt till VD. Värdet av inlösta optioner beräknas genom skillnaden mellan vägd genomsnittlig aktiekurs under   
inlösenperioden och lösenpriset. Exklusive optionerna ökade VD och övriga anställdas ersättning med 6 procent respektive 9 procent i förhållande till det föregående året. 
2)  2022 inlöstes totalt 508 200 optioner, varav 35 000 hänförligt till VD. Värdet av inlösta optioner beräknas genom skillnaden mellan vägd genomsnittlig aktiekurs under  
 inlösenperioden och lösenpriset. Exklusive optionerna ökade VD och övriga anställdas ersättning med 61 procent respektive 16 procent i förhållande till det föregående året. 
3)  2023 inlöstes totalt 541 500 optioner, varav 35 000 hänförligt till VD. Värdet av inlösta optioner beräknas genom skillnaden mellan vägd genomsnittlig aktiekurs under  
inlösningperioden och lösenpriset. Exklusive optionerna ökade VD och övriga anställdas ersättning med 16 procent respektive 11 procent i förhållande till det föregående året.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
60
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET AKTIEN
ERSÄTTNINGSRAPPORTBOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

===== SIDA 63 =====

Förvaltningsberättelse, forts.
Finansiella rapporter
Innehåll 
Förvaltningsberättelse  62
Risker och riskhantering  67
 Koncernens resultaträkning och  
rapport över totalresultat   70
Koncernens rapport över finansiell ställning   71
 Koncernens förändring av eget kapital  72
Koncernens kassaflödesanalys  73
Moderbolagets resultaträkning  74
Moderbolagets balansräkning  75
 Moderbolagets förändring av eget kapital  76
Moderbolagets kassaflödesanalys  77
Noter   78
Styrelsens underskrifter  94 
Revisionsberättelse  95
Finansiella nyckeltal och definitioner  98
Avstämning av alternativa nyckeltal  99
Femårsöversikt  100
Finansiell kalender  103
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
61
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 64 =====

Förvaltningsberättelse
Styrelsen och VD för INVISIO AB (publ) (”INVISIO”), organisations -
nummer 556651-0987, avger härmed årsredovisning och koncern-
redovisning för räkenskapsåret 2024. Samtliga belopp redovisas i 
miljontals kronor (MSEK) om inget annat uppges. Uppgifter inom 
parentes avser föregående år.
Verksamheten
INVISIO utvecklar och säljer avancerade kommunikationssystem 
som gör det möjligt för yrkesgrupper i bullriga och uppdragskritiska 
miljöer att kommunicera, skydda sin hörsel och arbeta effektivt. 
Bolaget kombinerar specialistkunskaper i akustik och hörsel med ett 
brett ingenjörskunnande inom bland annat mjukvara, materialteknik 
och systemintegration. Merparten av försäljningen sker via huvud -
kontoret i Köpenhamn och försäljningskontoren i USA, Frankrike, 
Storbritannien, Italien och Thailand men även via ett globalt nätverk 
av partners. Affärerna sker vanligtvis via upphandlingar.
Omsättning och resultat
• Omsättningen för 2024 uppgick till 1 806,7 MSEK (1 238,5), vilket 
innebar en tillväxt med 46 procent i jämförelse med föregående år. 
Tillväxten exklusive radioleveransen från tredje part om 235 MSEK, 
som offentliggjordes 12 mars 2024, var 32 procent. Försäljningen 
på internationella marknader sker främst i USD, EUR och GBP. 
I jämförbara valutor uppgick försäljningen till 1 810,5 MSEK.
• Orderingången under året uppgick till 1 970,7 MSEK (1 273,5). 
Orderingången exklusive ovan nämnd radioorder var 1 729,8 MSEK.
• Orderboken uppgick till 830,8 MSEK (602,8) vid årets utgång.
• Bruttovinsten uppgick till 1 007,0 MSEK (747,3) och bruttomargina -
len till 55,7 procent (60,3). Bruttomarginalen exklusive radioleve -
ransen uppgick den till 60,9 procent.
• Rörelsekostnaderna uppgick till 604,7 MSEK (504,5). De ökade 
kostnaderna är ett resultat av tillväxtstrategin.
• Under året aktiverades utvecklingskostnader om 57,8 MSEK (32,4). 
I rörelsekostnaderna ingick avskrivningar av aktiverade utveck -
lingskostnader om 22,6 MSEK (24,5). 
• Rörelseresultatet uppgick till 402,3 MSEK (242,9) och rörelse -
marginalen till 22,3 procent (19,6).
• Finansnettot uppgick till 5,1 MSEK (–1,0).
• Resultatet före skatt uppgick till 407,4 MSEK (241,9) och årets 
resultat uppgick till 306,4 MSEK (178,4).
• Resultatet per aktie blev 6,72 SEK (3,91).
Ojämnt fördelat orderflöde och omsättning över året
INVISIOs marknad präglas generellt av större upphandlingar med 
ofta långa ledtider till följd av bland annat omfattande tester både 
i oberoende laboratorier och av slutanvändarna. Detta medför att 
orderingång och omsättning sett till enskilda kvartal kan variera och 
ge effekt på helåret. En bredare produktportfölj och kundbas samt en 
högre omsättning har dock medfört en något mer stabil försäljning.
En fortsatt tydlig trend under året var att de mellanstora beställ-
ningarna ökar i antal. 
Kassaflöde och investeringar
Koncernens kassaflöde för 2024 uppgick till 8,3 MSEK (101,3). Den 
främsta orsaken till det svagare kassaflödet var en betydande för -
säljning i slutet av det fjärde kvartalet. Kassaflödet från den löpande 
verksamheten uppgick till 157,0 MSEK (204,7).
Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –77,9 MSEK 
(–55,0).
Aktiverade utvecklingskostnader uppgick till –57,8 MSEK (–32,4) och 
nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar var –11,5 MSEK 
(–21,0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –70,7 
MSEK (–48,5). Utbetald utdelning var –59,3 MSEK (–31,5).
Lagret uppgick vid årets slut till 272,3 MSEK (238,2). Lagerökningen 
beror framför allt på förestående leveranser under 2025.
Likvida medel och finansiell ställning
Koncernens likvida medel vid årets utgång uppgick till 242,4 MSEK 
(224,9). Koncernens egna kapital uppgick vid utgången av året till  
1 029,0 MSEK (720,4), vilket medförde en soliditet om 72 procent (68). 
Väsentliga händelser under året 
2024 kännetecknades av stark försäljning och utvecklingen är en 
konsekvens av ett fokuserat och långsiktigt arbete med att flytta 
fram positionerna inom en rad områden. Bolaget har under senare 
år ökat resurserna inom FoU och försäljning samt även tagit flera 
viktiga steg i riktning mot mer mjukvarubaserade lösningar med AI. 
Därutöver har företaget arbetat aktivt med att både bredda och för -
djupa produktportföljen. Detta arbete fortsatte under 2024.
Till väsentliga händelser under året hörde lanseringen av det nya 
in-ear headsetet X7 och de nya produkterna kopplade till Intercom-
systemet – INVISIO Control och INVISIO Link. Försäljningen av 
headsetet X7 och INVISIO Control påbörjades under 2024. En bre -
dare försäljning av INVISIO Link inleds under 2025. 
Under året utökades försäljningsarbetet till att även omfatta den 
nya målgruppen brandförsvar inom militära organisationer, ett 
arbete som kommer intensifieras ytterligare under 2025.
Sammantaget innebär utvecklingen under 2024 att INVISIO idag 
är ett betydligt starkare företag än för några år sedan. I kombina -
tion med bolagets skalbara affärsmodell innebär detta att INVISIO 
bedöms ha goda förutsättningar att möta de affärsmöjligheter som 
en aktiv marknad erbjuder.
Racal Acoustics Ltd, INVISIOs dotterbolag i Storbritannien, drab -
bades under första halvåret av en cyberattack, utförd av en krimi -
nell ransomware-grupp med internationell bas. Attacken var isolerad 
till dotterbolagets lokala IT-miljö i Storbritannien, som kunde återstäl -
las med hjälp av säkerhetskopior. Verksamheten i alla INVISIOs 
affärsenheter fortsatte utan avbrott eller störningar. Leveranser och 
andra åtaganden gentemot företagets kunder påverkades inte av 
attacken. Relaterade kostnader var begränsade.
Order av strategisk eller väsentlig betydelse: 
• INVISIO erhöll under första kvartalet en större order på Intercom-sys-
temet värd 230 MSEK och en beställning på radiosystem för fordon 
värd 235 MSEK från en kund i Europa. Ordern innehöll även ett 
underhålls- och reservdelspaket. Dessutom kom INVISIO att fungera 
som huvudentreprenör för hela kundens beställda kommunikations-
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
62
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 65 =====

Förvaltningsberättelse, forts.
system som omfattade fordonsradio med installation och utbildning. 
INVISIO erhöll en ersättning på mindre än 10 procents bruttomargi-
nal för den del som avsåg tredje parts radiodel.
• INVISIO erhöll i augusti en order värd cirka 170 MSEK avseende 
Racal Acoustics headset RA4000 Magna™ och RA5001 Raptor. 
Kunden var en organisation inom USAs försvarsdepartement.
• INVISIO och U.S. Defense Innovation Unit utvecklade under 2024 en 
lösning för trådlös taktisk kommunikation. Arbetet, som bedrevs i 
nära samarbete med slutanvändare, resulterade i den nya produk -
ten INVISIO Link. Under året mottogs en första testorder till ett 
värde av 3,5 MUSD. 
• I december säkrades en order värd 115 MSEK avseende Intercom-
systemet och det tillhörande personliga systemet. Kunden var en 
befintlig europeisk kund och merparten av leveranserna genomför -
des under 2024. 
Kommunikationssystem i fordon under varumärket Racal Acoustics
Kommunikationssystem i fordon under varumärket Racal Acoustics 
uppvisade under 2024 en fortsatt stark utveckling. Till drivkrafterna 
hörde primärt den ökande aktivitetsnivån på marknaden för militära 
fordon. Därtill bidrog även det faktum att den tidigare främsta kon -
kurrenten lämnat marknaden.
Stort intresse för Intercom-systemet
Intresset för Intercom-systemet var under 2024 fortsatt stort. Beställ -
ningarna under året är tydliga kvitton på att lösningen möter de 
höga krav som NATO-länder ställer på ett modernt kommunikations -
system. Samtidigt pågår fortsatt olika utvärderingsprojekt tillsam -
mans med ett flertal potentiella kunder i Europa och USA och även 
med flera tillverkare och utrustare av tyngre fordon, båtar och heli -
koptrar.
Fortsatt fokus på användare inom blåljusorganisationer
Marknadsbearbetningen av blåljussektorn där polis, brandförsvar 
och kustbevakning ingår, fortsatte under året. Intresset är stort och 
den tidigare genomförda förstärkningen av den egna försäljningsor -
ganisationen och ökningen av antalet distributionspartners har gett 
resultat.
Därutöver har bolagets position på den amerikanska och europe -
iska marknaden stärkts ytterligare genom ett flertal beställningar 
från ledande polisorganisationer.
Utökad bearbetning av brandförsvarssektorn 
Marknadsbearbetningen gentemot den nya målgruppen brandför -
svar inom försvarsorganisationer skalades upp under 2024. INVISIO 
har sedan tidigare flera brandkårer i Skandinavien som kunder. Uti -
från erfarenheterna med nuvarande kunder inom området och att 
användarnas behov bedöms både var betydande och snarlika 
övriga målgrupper, har bolaget beslutat sig att öka marknadsnärva -
ron inom segmentet. Satsningen har en långsiktig inriktning och 
omedelbara resultat bör inte förväntas.
Utvecklingen på nya marknader 
Det är INVISIOs strategi att bearbeta nya geografiska marknader i 
Asien, Mellanöstern och Sydamerika. Innan pandemin nådde bola -
get framgång i utvalda länder i Asien. Försäljningsförutsättningarna 
förbättrades kraftigt under 2024 och aktivitetsnivån är idag tillbaka 
på samma nivå som innan pandemin.
INVISIO ser här samma mönster som på de mer etablerade mark -
naderna, där beställningar från försvarets och polisens specialstyr -
kor banar väg för större affärer med andra delar av respektive orga -
nisation.
Medarbetare 
För att hålla en hög innovationstakt och ta till vara möjligheterna på 
marknaden stärktes under året såväl utvecklingsorganisationen som 
marknads- och försäljningsavdelningarna med ett antal nya medar -
betare. Totalt ökade antalet anställda med 25 personer under 2024.
Antalet medarbetare i koncernen, omräknat till heltidstjänster, var 
273 (248) vid årsskiftet.
Av de anställda var 228 män (206) och 45 kvinnor (42). En med -
arbetare (1) var anställd i moderbolaget.
Andelen kvinnor i verksamheten är förhållandevis låg, ett förhål -
lande som återfinns i de flesta teknikbolag. Det långsiktiga målet är 
att uppnå en jämnare könsfördelning.
I medarbetarundersökningen Employee Net Promotor Score 
(eNPS), som genomfördes i början av 2025, fick INVISIO 50 (50), 
 vilket är mycket högt. Värden mellan 0–20 är bra, mellan 20 och 50 
väldigt bra och allt över 50 betraktas som ”excellent”. Deltagandet 
uppgick till drygt 70 procent. 
Personalomsättningen uppgick till 7 procent (6). Korttidssjuk -
frånvaron i förhållande till totalt antal arbetade timmar var också 
låg och uppgick till 1,7 procent (1,6). Mer information återfinns på 
sidan 40. 
Organisation
Koncernen består av moderbolaget INVISIO AB och de helägda 
 dotterbolagen INVISIO A/S (Danmark), INVISIO Communications SAS 
(Frankrike), INVISIO Communications Inc. (USA), INVISIO Srl (Italien), 
Nextlink IPR AB, Nextlink Patent AB, Racal Acoustics Inc. (USA) samt 
Racal Acoustics Ltd (Storbritannien). INVISIO AB är ett aktiebolag 
utan drift vars aktier är upptagna till handel på Nasdaq Stockholm, 
Sverige. Bolaget har sitt juridiska säte i Stockholm, Sverige.
 Den huvudsakliga verksamheten sker i dotterbolaget INVISIO A/S 
i Köpenhamn, Danmark, där även huvudkontoret är förlagt. Dotter -
bolagens funktion är främst direktförsäljning och marknadsstöd till 
partners och återförsäljare.
Bakgrund
INVISIOs verksamhet startade 1999 i det danska bolaget Nextlink.to 
A/S. 2003 bildades Nextlink AB (publ), till vilket aktieägarna i Nextlink 
A/S under 2004 överlät samtliga sina aktier. Därigenom blev Next -
link.to A/S ett helägt dotterbolag till Nextlink AB (publ). Detta bolag 
ändrade 2008 sin firma till Invisio Headsets AB (publ) och 2010 till 
Invisio Communications AB (publ) samt 2020 till INVISIO AB (publ). 
Moderbolagets aktier noterades 2004 på dåvarande Nordic 
Growth Markets OTC-lista. 2006 flyttade handeln först till First 
North och sedan, 2009, till First North Premier. 2015 noterades 
aktierna vid Nasdaq Small Cap. Sedan 2016 handlas aktierna på 
 Nasdaq Mid Cap. 
Forskning och utveckling
Produktutveckling och teknisk innovation är en viktig del av INVISIOs 
tillväxtstrategi. Bolaget har under en längre tid årligen avsatt mellan 
12–15 procent av omsättningen till produktutveckling. 
Utvecklingen sker internt och tar avstamp i omfattande kunskaper 
i akustik, elektronik, mekanik och mjukvara samt systemintegration. 
Köpenhamnsregionen anses vara ett av världens ledande kluster 
inom akustik och hörsel.
Utvecklingsarbetet sker i hög utsträckning i nära samarbete med 
kunder och användare.
INVISIO utvärderar kontinuerligt nya uppfinningar och tekniska 
lösningar som kan vara lämpliga för patent och tar i varje enskilt fall 
hänsyn till det potentiella kommersiella värdet. Detta görs som en 
integrerad del i produktutvecklingsprocessen.
INVISIO har två utvecklingscentra. Anläggningen i Harrow i Stor -
britannien som är knutet till varumärket Racal Acoustics fokuserar 
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
63
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 66 =====

Förvaltningsberättelse, forts.
på utveckling av lösningar för miljöer med en konstant hög ljudnivå, 
som återfinns i tyngre fordon. Huvudkontoret i Köpenhamn är främst 
inriktat på att utveckla system för användare i fält, intern kommuni -
kation i och runt fordon och systemintegration av enheter i det 
kroppsburna soldatsystemet.
Tillverkning
Bolagets produkter tillverkas i huvudsak av kontraktstillverkare i 
Europa. Varje produkt har två utsedda produktionsalternativ, som en 
konsekvens av kundernas krav. Bolaget arbetar kontinuerligt med att 
söka de mest optimala förutsättningarna för en effektiv tillverkning
Prototyper och produktanpassningar i mindre volymer tillverkas 
på huvudkontoret i Köpenhamn och vid anläggningen i Harrow. 
Fortsatt högt fokus på cybersäkerhet 
Sedan 2022 har verksamheten intensifierat sitt arbete med cyber -
säkerhet, då även ett särskilt cybersäkerhetsutskott inom styrelsen 
inrättades. Flera övningar och utbildningar har genomförts, där 
 rutiner och processer har granskats ur ett säkerhetsperspektiv. 
Genom detta utskott har styrelsen varit aktivt engagerad i före -
tagets arbete med att skydda viktig information, stärka beredskapen 
mot växande cyberhot och säkerställa efterlevnad av relevanta 
 regelverk.
Särskild uppmärksamhet har riktats mot den cyberincident som 
inträffade i företagets brittiska dotterbolag under 2024. Tack vare 
företagets förebyggande arbete orsakade incidenten inga avbrott 
eller störningar i någon av affärsenheterna.
Aktien och ägare
Information om INVISIO-aktien och ägare finns på sidan 48.
Finansiella instrument
INVISIOs användning av finansiella instrument beskrivs i not 1 och not 2.
Miljö
Bolaget bedriver inte någon verksamhet som omfattas av miljöbal -
kens tillstånds- eller anmälningsplikt. Årsredovisningens hållbarhets -
avsnitt återfinns på sidorna 26–47.
Moderbolaget
Moderbolagets intäkter för helåret 2024 uppgick till 6,5 MSEK (0,1). 
Rörelseresultatet var –14,8 MSEK (–12,5). Finansnettot uppgick till 
146,4 MSEK (50,4), varav utdelning från dotterföretag utgjorde 144,6 
(52,5). Vid utgången av året uppgick moderbolagets kassa och bank 
till 84,2 MSEK (39,6). Eget kapital uppgick till 439,9 MSEK (356,6), vil -
ket medförde en soliditet om 98 procent (98). Antalet anställda i 
moderbolaget uppgick till 1 person (1). 
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrningsrapporten är upprättad som en handling åtskild 
från den formella årsredovisningen. Bolagsstyrningsrapporten finns 
på sidorna 50–57.
Hållbarhetsrapport
I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har INVISIO valt att upprätta hållbar -
hetsrapporten som en från årsredovisningen avskild rapport. Håll -
barhetsrapporten finns på sidorna 26–47. 
Risker och riskhantering
Teknikförsprång, nära kundrelationer och ramavtal med långa 
 löp tider är faktorer som bidrar till att minska bolagets risknivå.
Riskhantering är en viktig del av styrningen och kontrollen av 
INVISIO och påverkar bolagets möjligheter att nå uppsatta mål. 
INVISIO genomför årligen en strukturerad analys av bolagets sam -
lade riskexponering. Riskerna kan huvudsakligen delas in i mark -
nadsrelaterade, verksamhetsrelaterade och finansiella risker.
Marknadsrelaterade risker och finansiella risker hanteras främst 
på styrelse- och ledningsnivå. Verksamhetsrelaterade risker hante -
ras företrädesvis på lednings- och funktionschefsnivå, men även på 
styrelsenivå vid strategisk betydelse. På sidorna 67–69 redogörs för 
de väsentligaste riskerna (utan inbördes rangordning) och hante -
ringen av dem. Detaljerade uppgifter om INVISIOs finansiella risker 
finns i not 2.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
De senast antagna riktlinjerna för ersättning till ledande befattnings-
havare beskrivs i not 8 samt i ersättningsrapporten på sidorna 59–60 
och gäller tills vidare, dock längst för tiden fram till årsstämman 
2025. Riktlinjerna omfattar ersättning till ledande befattningsha -
vare i INVISIO-koncernen samt styrelseledamöter i moderbolaget, 
i den omfattning de erhåller ersättning utanför styrelseuppdraget. 
Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas av bolags -
stämman.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi, 
 långsiktiga intressen och hållbarhet
INVISIOs strategi för lönsam tillväxt är i korthet att öka marknads -
andelen på befintliga marknader, bredda produktportföljen genom 
innovativ utveckling, expandera till nya geografier och bedriva verk -
samheten kostnadseffektivt.
INVISIOs finansiella mål är att försäljningen ska öka med i genom -
snitt 20 procent per år och att rörelsemarginalen över tid ska över -
stiga 15 procent.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och 
tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess 
hållbarhet, förutsätter att INVISIO kan rekrytera och behålla kvalifi- 
cerade medarbetare. INVISIO ska därför eftersträva att erbjuda en 
totalersättning som gör det möjligt för koncernen att attrahera och 
behålla ledande befattningshavare. Ersättning till ledande befatt- 
ningshavare i INVISIO ska både på kort och lång sikt baseras på 
den enskildes prestation och ansvar samt resultatet i INVISIO och 
dess dotterbolag samt sammanlänka de ledande befattningshavar -
nas intressen och belöning med aktieägarnas. Rörlig kontantersätt -
ning som omfattas av dessa riktlinjer ska syfta till att främja bola -
gets affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive dess 
hållbarhet.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättning till ledande befattningshavare kan bestå av fast lön, kort -
siktig kontant rörlig ersättning, möjlighet att delta i långsiktiga aktie- 
eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram, samt pension och 
övriga förmåner.
Fast lön
De ledande befattningshavarnas fasta lön ska vara föremål för årlig 
revidering, vara konkurrenskraftig och baseras på den enskildes 
kompetens, ansvar och prestation.
Rörlig ersättning
De ledande befattningshavarnas rörliga kontanta ersättning ska 
baseras på hur väl fastställda mål för deras respektive ansvars -
områden samt för INVISIO och dess dotterbolag har uppfyllts.
Utfallet ska kopplas till mätbara mål (kvalitativa, kvantitativa, 
 allmänna och individuella). Målkomponenterna, viktningen och 
 målnivåerna kan variera från år till år för att återspegla affärs -
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
64
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 67 =====

Förvaltningsberättelse, forts.
prioriteringar och de balanserar vanligtvis koncernens finansiella 
mål och icke finansiella mål (till exempel operativa, strategiska, 
 miljömässiga, sociala eller andra hållbarhetsrelaterade mål).
Mätperioden för rörlig ersättning baseras som huvudregel på 
 prestation under en period om cirka tolv månader. Målen inom de 
ledande befattningshavarnas respektive ansvarsområde syftar till 
att främja INVISIOs utveckling både på kort och på lång sikt. När 
mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kon -
tantersättning avslutats, ska det bedömas och fastställas i vilken 
utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för 
bedömningen avseende rörlig kontantersättning till ledande befatt -
ningshavare.
Styrelsen äger rätt att bortse från kriteriernas uppfyllnad och jus -
tera utbetalningen av rörlig ersättning både uppåt och nedåt base -
rat på faktiska framsteg under året. Ytterligare kontant ersättning 
kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana 
extraordinära arrangemang endast görs på individnivå som ersätt -
ning för extraordinära arbetsinsatser utöver ordinarie arbetsupp -
gifter. Den totala rörliga ersättningen ska inte överstiga 60 procent 
av den fasta lönen och ska, i den mån tillämplig lag medger det, 
inte vara pensions- eller semesterlönegrundande.
Aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram
Bolagsstämman kan oberoende av dessa riktlinjer besluta om aktie- 
och aktiekursrelaterade incitamentsprogram riktade till ledande 
befattningshavare och övriga anställda.
Vid årsstämmorna 2022 och 2023 beslutades om att införa per -
sonaloptionsprogram, som likt tidigare program omfattade alla 
anställda inom gruppen. Programmen har beslutats av bolagsstäm -
man och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. Syftet med perso -
naloptionsprogrammen är att koppla en del av de anställdas ersätt -
ning till INVISIOs långsiktiga prestation och på så sätt sammanlänka 
de anställdas intressen med aktieägarnas. Programmen beskrivs 
vidare i not 7.
Pension och övriga förmåner
Ledande befattningshavares pensionsvillkor ska baseras på avgifts -
bestämda pensionslösningar och följa eller motsvara, och därmed 
vara begränsad till, allmän pensionsplan enligt ITP-planen. Beträf- 
fande anställningsförhållanden som lyder under andra regler än 
svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra förmåner, 
 vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande sådana regler 
alternativt fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande 
ändamål så långt möjligt ska tillgodoses. Ledande befattnings -
havares icke-monetära förmåner ska underlätta ledande befatt -
ningshavares arbetsutförande och motsvara vad som kan anses 
 rimligt i förhållande till praxis på den marknad där respektive 
ledande befattningshavare är verksam.
Upphörande av anställning
VD har en uppsägningstid om tolv månader vid uppsägning från 
bolagets sida, och åtta månader vid uppsägning från VD:s sida. 
Andra ledande befattningshavare har en uppsägningstid om sex 
månader vid uppsägning från bolagets sida, och tre månader vid 
uppsägning från ledande befattningshavares sida.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer har 
lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats genom att 
uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens komponenter 
samt ersättningens ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av 
ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen 
av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av dessa.
Utvärdering av riktlinjerna samt revisorsyttrande  
avseende huruvida riktlinjerna har följts 
I enlighet med Svensk kod för bolagsstyrning följer och utvärderar 
 styrelsen tillämpningen av årsstämmans riktlinjer för ersättning till 
befattningshavarna. Bolagets revisor har i enlighet med 8 kap. 54 § 
Aktiebolagslagen lämnat ett yttrande om huruvida de riktlinjer för 
ersättning till befattningshavarna som har gällt under 2024 har följts. 
Styrelsens utvärdering och revisorns granskning har resulterat i slut-
satsen att INVISIO under 2024 har följt de riktlinjer som årsstämman 
fattat beslut om .
Väsentliga händelser efter årets slut
I början på 2025 förvärvade INVISIO produktlinjen UltraLYNX™ från 
det brittiska företaget Ultra PCS. Förvärvet innebär en betydande 
förstärkning av företagets förmåga att integrera enheter från olika 
tillverkare och därigenom stärka det moderna soldatsystemet. I 
 samband med affären följde sex medarbetare från Ultra PCS med 
till INVISIO. Köpesumman uppgick till 3,5 MUSD.
UltraLYNX™ mjukvarudefinierade lösning möjliggör sömlös inte -
grering av enheter från olika tillverkare, även de som ursprungligen 
inte var designade för att fungera tillsammans. Produktlinjen skapar 
därmed ett ekosystem som erbjuder ljud, datakoppling och strömför -
sörjning, vilket minskar den kognitiva och fysiska belastningen för 
användarna. Förvärvet ökar INVISIOs förmåga att leverera integre -
rade taktiska kroppsburna system för hantering av ljud, ström och 
data, tillsammans med avancerad datorkraft. 
Uppdatering av den skattade marknadsstorleken
INVISIO uppskattar att den adresserbara marknaden för bolagets 
produkter och system uppgår till ett årligt värde av sammanlagt 
cirka 25 miljarder kronor. Det är en ökning med närmare 80 procent 
jämfört med tidigare gjord bedömning, som då uppgick till 14 miljar -
der kronor. Ökningen beror framför allt på en alltmer mogen mark -
nad och INVISIOs omfattande produktutveckling.
Allt fler länder och organisationer genomför moderniseringspro -
gram, drivna bland annat av en ökad digitalisering och föråldrad 
utrustning. Taktiska kommunikationssystem med hörselskydd ges här 
högre prioritet än tidigare genom att de ökar både den operativa 
effektiviteten och användarnas säkerhet. En ökad geopolitisk osäker -
het har också bidragit till den större marknaden.
Omfattande produktutveckling har motiverat ökade genomsnitt -
liga priser per användare och system. INVISIOs omfattande produkt -
utveckling förbättrar kontinuerligt systemens omfattning, kapacitet 
och teknikinnehåll, vilket har lett till högre genomsnittliga priser per 
användare och system. Dessutom har inflationen, sedan den senaste 
uppskattningen, bidragit till generella prishöjningar.
Framtidsutsikter
INVISIO har idag en påtagligt stärkt marknadsposition och är på 
flera sätt ett mer moget bolag än för några år sedan. De senaste 
årens framåtriktade satsningar har varit framgångsrika. Utveck- 
lingen för försäljning och orderingång är tydliga bevis för det. 
INVISIO är därigenom väl rustat att ta tillvara på de möjligheter 
som marknadsläget nu erbjuder.
Det är bolagets bedömning att den ökade geopolitiska osäker- 
heten i kombination med ökade anslag till försvar och militär kommer 
bidra till en fortsatt ökad efterfrågan på bolagets produkter.
INVISIO står fast vid de finansiella målen, vilket betyder att för- 
säljningen ska öka med i genomsnitt 20 procent per år och att 
rörelse marginalen över tid ska överstiga 15 procent.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
65
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 68 =====

Förvaltningsberättelse, forts.
Förslag till vinstdisposition
Enligt den utdelningspolicy som antagits av styrelsen ska storleken 
på utdelningar ta hänsyn till såväl INVISIOs långsiktiga tillväxt och 
resultatutveckling som kapitalbehov med hänsyn tagen till finan- 
siella mål. Det är INVISIOs målsättning att utdelningen över tid ska 
uppgå till mellan 25 och 50 procent av resultatet efter skatt. Åter- 
stående belopp föreslås balanseras i ny räkning.
Inför årsstämman 2025 föreslår styrelsen en utdelning om 2,30 
SEK per aktie för verksamhetsåret 2024 (1,30). 
Under den senaste femårsperioden har 190 MSEK delats ut till 
aktieägarna, motsvarande en utdelningsandel på 48 procent av 
bolagets sammantagna vinst efter skatt på 400 MSEK. Inklusive 
årets föreslagna utdelning motsvarar utdelningsandelen 42 procent. 
Moderbolaget (SEK) 
Till årsstämmans förfogande står:
Balanserat resultat 121 132 828
Överkursfond 119 969 278
Årets resultat 131 580 923
Styrelsen och VD föreslår följande vinstdisposition:
Till aktieägarna utdelas 2,30 SEK per aktie 104 857 446
Balanseras i ny räkning 267 825 582
Styrelsens yttrande avseende föreslagen  vinst utdelning
Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen ej hindrar 
bolaget från att fullgöra sina förpliktelser på kort och lång sikt. Vid 
bedömning av den föreslagna utdelningens storlek har styrelsen 
tagit hänsyn till de krav som verksamhetens art, omfattning och 
 risker ställer på storleken av det egna kapitalet och bolagets respek -
tive koncernens konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. 
Den föreslagna utdelningen innebär att moderbolagets och kon-
cernens soliditet kommer att uppgå till 98 procent respektive 70 
 procent. Likviditeten i bolaget är fortsatt god. Den föreslagna utdel -
ningen kan därmed försvaras med hänsyn till den försiktighetsregel 
som anges i ABL 17 kap 3 § 2–3 st.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
66
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 69 =====

Risker och riskhantering, forts.
Risker och riskhantering
Risker och risktagande är en naturlig del av INVISIOs verksamhet. 
En god förståelse för riskerna och en löpande uppföljning av föränd -
ringar i riskbilden ger goda förutsättningar för att risker kan beaktas 
på ett relevant sätt i beslutsfattandet, vilket ökar möjligheterna att 
koncernens strategiska mål kan infrias. En viktig del av verksamhets -
styrningen är därför att säkerställa kontinuerlig analys av risker 
samt en ändamålsenlig och effektiv hantering av de risker som kan 
medföra en betydande negativ påverkan på INVISIOs måluppfyl -
lelse. INVISIO genomför årligen en strukturerad analys av bolagets 
samlade riskexponering.
INVISIO har valt att gruppera riskerna i fyra kategorier, marknads -
relaterade och verksamhetsrelaterade risker samt risker relaterade 
till hållbarhet och klimatförändringar  och avslutningsvis finansiella 
risker. Marknadsrelaterade risker och finansiella risker hanteras 
främst på styrelse- och ledningsnivå. Verksamhetsrelaterade risker 
hanteras företrädesvis på lednings- och funktionschefsnivå, men 
även på styrelsenivå vid strategisk betydelse. På följande sidor redo -
görs för de väsentligaste riskerna (utan inbördes rangordning) och 
hanteringen av dem. Detaljerade uppgifter om INVISIOs finansiella 
risker finns i not 2.
MARKNADSRISKER
Lagstiftning och politiska beslut 
INVISIO har försäljning på ett stort antal marknader. Förändringar i  lagar och regler i länder där bola -
get är verksamt eller där bolagets produkter säljs kan påverka verksamheten negativt. Inköp från för -
svars- och polisorganisationer påverkas av politiska beslut och är beroende av skatteintäkter och 
anslag. Utvecklingen i dessa avseenden kan indirekt påverka INVISIO. 
Hantering: Bolaget följer noga utvecklingen på de marknader och i de länder där INVISIO är verksamt. 
Bland annat bidrar samarbetet med affärspartners till en bättre förståelse för det som sker på respektive 
marknad. Etableringar i länder som  It alien, Frankrike, Storbritannien, USA och Thailand medför förbätt -
rade möjligheter att  bevaka och bedöma lokala händelser som är av vikt för INVISIOs kunder och därmed 
bolaget. 
Efterfrågan på INVISIOs produkter fluktuerar
INVISIOs orderingång fluktuerar mellan kvartalen vilket kan ge effekt på helåret då inflöde av order 
påverkas av långa beslutsprocesser. Försäljning sker till stor del via offentliga upphandlingar med i 
regel långa ledtider. Även om INVISIO skulle vinna en upphandling kan den första ordern dröja och 
orderingången variera över tid. Detta innebär risk för ojämn orderingång och variationer i  omsätt-
ningen i såväl det korta som det längre tidsperspektivet. 
Hantering: Bolaget strävar efter att få fler kunder och att bredda produktportföljen för att uppnå diversi -
fiering av inköpsmönster och lägre risk för ojämna order- och intäkts  fl öden. En allt större kundbas har till 
viss del minskat orderfluktuationerna. Utöver detta har de mellanstora beställningarna de senaste åren 
ökat i antal – en direkt konsekvens av den bredare produktportföljen och en allt större kundbas. Utöver 
ökad försäljning bidrar det även till en högre stabilitet i orderingången.
Konkurrens
 
Marknaden för kommunikationsutrustning till kunder inom försvar samt polis och säkerhet känneteck -
nas av konkurrens och innovation. Om INVISIO inte kan anpassa sin verksamhet och sina produkter till 
utvecklingen på marknaden finns det risk för att bolaget förlorar konkurrenskraft, vilket skulle förändra 
bolagets förutsättningar för expansion. 
Hantering:  INVISIO bedömer att bolaget har ett teknikförsprång mot sina konkurrenter. Sedan INVISIO 
grundades har bolaget utvecklat kunskap och erfarenhet inom en rad tekno  lo gier som är svåra att 
kopiera för konkurrenter. Den nära relationen till kunderna och de ingångna fleråriga avtalen utgör en 
 viktig konkurrensfördel. Bolaget bevakar noga sina konkurrenters förehavanden. 
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
67
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 70 =====

Risker och riskhantering, forts.
VERKSAMHETSRELATERADE RISKER 
Förmåga att hantera tillväxt  
INVISIO möter ökad efterfrågan på bolagets produkter, vilket ställer krav på ledningen samt den opera -
tiva och finansiella infrastrukturen. För att säkerställa tillverkning, komponentförsörjning och leverans 
är effektiva planerings- och ledningsprocesser av stor vikt. Om bolaget inte lyckas anpassa sin organi -
sation, sina processer och sin kapacitet till en ökad efterfrågan kan detta få negativa effekter på bola -
gets omsättning, resultat och finansiella ställning.
Hantering:  Bolaget har löpande anpassat sin kapacitet till ökad efterfrågan. Detta har skett genom 
investeringar, anställningar samt utökning av kapacitet hos befintliga eller nya  lev erantörer. Bolaget har 
en stark finansiell ställning och väl utvecklade system som syftar till att vidmakthålla god intern styrning 
och kontroll under hög tillväxt.
Beroende av nyckelpersoner 
INVISIO har en utpräglad högteknologisk inriktning och är därför beroende av att kunna rekrytera och 
behålla medarbetare med hög kunskap, kreativitet och med lång erfarenhet. 
Hantering:  I tillväxtstrategin ingår att bolagets nyckelpersoner ska vara väl motiverade. För att attrahera 
och behålla nyckelpersoner arbetar INVISIO med kontinuerlig utveckling av arbetsmetoder och arbetsled -
ning med fokus på en stark teamkänsla, ett kunskapsutvecklande arbetssätt och en gynnsam arbetsmiljö. 
Stor vikt läggs vid delaktighet och en gemensam värdegrund för samtliga medarbetare. Utöver detta vinn -
lägger sig INVISIO om att erbjuda attraktiva ersättningsformer i form av incitaments- och optionspro -
gram, vilka omfattar alla anställda, inte endast nyckelpersoner.
Marknadsacceptans av nyutvecklade produkter
 
INVISIO avser att löpande utveckla och lansera nya produkter på marknaden. Det finns alltid risk för att 
nya produkter inte mottas av marknaden på ett förväntat sätt eller att konkurrerande lösningar som lan -
seras kan få ett bättre genomslag. 
Hantering:  Funktionerna Marknad, Produktledning, FoU och Operations arbetar gemensamt med plane -
ring av nya produkter och utgår i linje med affärsstrategin från identifierade kundbehov och krav. Bolaget 
följer marknadsutvecklingen genom nära relationer med kunderna och bedriver dessutom en omvärlds -
bevakning som syftar till att tidigt uppmärksamma trender och skeenden som kan vara relevanta. 
Kundberoende 
Ett begränsat antal kunder svarar för en stor del av INVISIOs nettoomsättning. En kund svarar för mer än 
10 procent av årets totala nettoomsättning. Nettoomsättning till denna kund utgör 10 procent av totalen. 
Föregående år svarade en kund för mer än 10 procent av årets totala omsättning. Nettoomsättning till 
denna kund utgjorde 16 procent av totalen. Förlust av någon av bolagets större kunder skulle på kort sikt 
kunna ha en väsentligt negativ påverkan på INVISIOs verksamhet, finansiella ställning och resultat. 
Hantering: Bolagets tillväxtstrategi bygger på att öka marknadsandelar och att expandera till nya 
 geografiska marknader och produktområden. 
Nischad produktportfölj 
INVISIO är verksamt inom en global nisch på marknaden för  ko mmunikationsutrustning. En ogynnsam 
utveckling för detta  mar knadssegment skulle få negativa konsekvenser för INVISIO.
Hantering: Bolaget strävar efter att kontinuerligt bredda  pr oduktportföljen genom primärt egen 
 utveckling. Förvärv av kompletterande teknologier inom närliggande områden kan vara aktuellt.
Beroende av leverantörer 
INVISIOs produkter tillverkas i huvudsak av kontraktstillverkare i  Europa. Bolaget är beroende av att leve -
rantörerna uppfyller överenskomna krav avseende exempelvis mängd, kvalitet och leveranstid. Felaktiga 
eller uteblivna leveranser kan leda till försenade  le veranser till kund och som följd utebliven försäljning. 
Hantering:  INVISIO har breddat basen av kontraktstillverkare i  takt med att volymerna vuxit. Bolaget har 
inom ramen för sitt kvalitetsledningssystem rutiner för val och löpande utvärdering av potentiella och 
befintliga kontraktstillverkare som syftar till att  m inimera kvalitetsbrister och leveransstörningar.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
68
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 71 =====

Risker och riskhantering, forts.
IT och cyberrisker
Den ökade digitaliseringen medför en större exponering för avbrott och störningar i IT-systemen, som kan 
få stora konsekvenser. Vidare kan intrång i IT-miljön eller brister i hantering av kunddata, medarbetar  -
information eller affärskritiska data leda till minskat förtroende samt innebära en negativ påverkan på 
koncernens resultat. 
Hantering:  INVISIOs utskott för cybersäkerhet har tillsammans med ledningen och externa experter, 
arbetat allt mer intensivt med att säkra bolagets IT-system mot intrång och störningar, ett arbete som 
kommer fortsätta med oförminskad kraft framöver. 
RISKER RELATERADE TILL HÅLLBARHET OCH KLIMATFÖRÄNDRINGAR
Klimatförändringar och efterlevnad
INVISIOs miljömässiga och sociala påverkan bedöms sammantaget vara begränsad och inte av någon 
väsentlig art. INVISIOs verksamhet bedöms till exempel inte på något betydande sätt medföra någon 
påverkan på klimat. Klimatförändringarna bedöms heller inte ha någon mer omfattande negativ påver -
kan på INVISIOs verksamhet, varken finansiellt eller operationellt. 
Den största hållbarhetsrelaterade risken bedöms istället utgöras av brister i efterlevnad av upp-  
förandekoden, bland annat avseende etik och antikorruption, bland leverantörer oc h partners. Produk -
tionen av INVISIOs produkter sker i hög utsträckning genom samarbeten med externa kontraktstillver -
kare. På motsvarande sätt sker även försäljningen på vissa geografiska marknader genom samarbeten 
med externa parter. 
Uppläggen medför en potentiell risk, då de innebär en lägre grad av kontinuerlig insyn i kritiska pro -
cesser jämfört med om produktionen skulle ske i egen regi. Överträdelser eller anklagelser om överträdel -
ser kan innebära allvarliga negativa konsekvenser för affärsverksamheten, inklusive skador på  
företagets anseende, böter eller fängelse för anställda.
Hantering:  En central del i INVISIOs hållbarhetsarbete är att arbeta enligt, och säkerställa efterlevnad 
av, relevanta policy  do kument, standarder och certifieringar. Till dessa hör bland annat uppförande -
koderna för medarbetare och leverantörer, anti-korruptionspolicyn, kvalitetspolicyn och olika kvalitets -
ledningssystem. 
För att minimera risken för överträdelser av policyer och regelverk har INVISIO valt att endast inleda 
samarbete med aktörer vilka bolaget bedömer har de bästa förutsättningarna för att kunna möta  
INVISIOs krav och ambitions  ni vå inom området. Kännetecknande för INVISIOs samarbeten är att de är 
långsiktiga och löper över många år. Det är ett medvetet val från bolagets sida att inte byta leverantör för 
ofta. Därigenom ges INVISIO god kännedom om och insikt i samarbetspartnernas verksamheter, vilket 
minskar risken för brister i efterlevnaden av uppförandekoden i leverantörsledet. Uppföljning sker kvartals -
vis med revisioner på årsbasis. Ansvaret för genomförandet av kontrollerna åligger en arbetsgrupp med 
representanter från Supply Chain, Manufacturing och Quality Assurance. Resultatet rapporteras till kon -
cernledningen på kvartalsbasis.
Bolaget håller också på, tillsammans med extern expertis, att anpassa rapporteringen och nödvändiga 
processer för att möta de förestående och omfattande hållbarhetsreglerna, vilka införs nästa år.
Brister i transparens 
Kundernas och allmänhetens förväntningar på företag har under senare år ökat. Inte minst gäller detta 
graden av transparens kring hur verksamheten påverkar, och påverkas av, hållbarhetsrelaterade  
aspekter i omvärlden. 
INVISIO förväntas ha ett omfattande hållbarhetsarbete och vara öppen med både positiv och negativ 
påverkan. Brister i transparensen eller bristande förtroende för hållbarhetsarbetet, till exempel till  följd 
av bristande kvalitet eller tvivelaktiga arbetsförhållanden hos leverantörer, kan påverka INVISIOs lång -
siktiga utveckling, finansiellt såväl som ur ett arbetsgivarperspektiv. Det skulle även kunna medföra 
begränsningar i investerares möjlighet och benägenhet att investera i INVISIOs aktie. 
Hantering:
 INVISIOs externa kommunikation ska präglas av  öppenhet, både vad gäller möjligheter och 
utmaningar. I INVISIOs kommunikationspolicy, antagen av styrelsen, slås grundläggande värden i form  
av öppenhet och transparens fast. I den finansiella rapporteringen, huvudsakligen i årsredovisningen, 
beskrivs arbetet inom de fyra fokusområdena för hållbarhet mer i detalj. 
FINANSIELL RISK
Valutarisk
Försäljningen på internationella marknader sker främst i USD, EUR och GBP, vilket innebär att INVISIOs 
omsättning och resultat påverkas av förändringarna i dessa valutor. 
Hantering:  Bolaget valutasäkrar större order för att på kort sikt balansera eventuella valutafluktuationer.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
69
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 72 =====

Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat
Januari–december (MSEK) Not 2024 2023
1, 2
Intäkter 3 1 806,7 1 238,5
Kostnader för sålda varor 4 –799,7 –491,2
Bruttovinst 1 007,0 747,3
Rörelsekostnader
Försäljnings- och marknadsföringskostnader 4, 6, 7, 8 –297,1 –255,4
Administrationskostnader 4, 6, 7, 8 –145,5 –107,6
Forsknings- och utvecklingskostnader 4, 6, 7, 8 –162,0 –141,6
Rörelseresultat 402,3 242,9
Finansiella poster
Finansiella intäkter 5,6 8,8
Finansiella kostnader –0,5 –9,8
Finansiella poster netto 5,1 –1,0
Resultat före skatt 407,4 241,9
Inkomstskatt 9 –101,0 –63,5
Årets resultat 306,4 178,4
(Hänförligt till moderbolagets aktieägare)
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som senare kan komma att omklassificeras till 
 resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser av utländska 
 verksamheter 50,4 –4,7
Totalresultat för året 356,8 173,7
(Hänförligt till moderbolagets aktieägare)
Januari–december (MSEK) Not 2024 2023
Resultat per aktie, SEK 22 6,72 3,91
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 22 6,69 3,91
Bruttomarginal, % 55,7 60,3
Rörelsemarginal, % 22,3 19,6
Vinstmarginal, % 17,0 14,4
I rörelsens kostnader ingår avskrivningar med 11, 12, 13, 14 –61,1 –65,3
> På sidan 98 förklaras de centrala nyckeltalen. 
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
70
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 73 =====

Koncernens rapport över finansiell ställning
31 december (MSEK) Not 2024 2023
1, 2
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 10 62,9 58,0
Aktiverade utvecklingskostnader 11 150,9 110,7
Övriga immateriella tillgångar 12 67,9 67,7
Materiella anläggningstillgångar 13 36,7 32,9
Nyttjanderätter leasingavtal 14 30,0 34,2
Uppskjutna skattefordringar 9 13,2 2,6
Lämnade hyresdepositioner 4,8 4,3
Summa anläggningstillgångar 366,3 310,4
Omsättningstillgångar
Varulager 15 272,3 238,2
Kundfordringar 16 466,8 219,5
Övriga fordringar 17 17,6 17,1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 18 58,6 42,8
Likvida medel 242,4 224,9
Summa omsättningstillgångar 1 057,7 742,5
SUMMA TILLGÅNGAR  1 424,0 1 053,0
31 december (MSEK) Not 2024 2023
1, 2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital 19 45,6 45,6
Övrigt tillskjutet kapital 392,2 392,2
Omräkningsdifferens 116,4 66,0
Balanserat resultat inklusive årets resultat 474,7 216,6
Summa eget kapital 1 029,0 720,4
Långfristiga skulder
Leasingskulder 14 27,8 26,9
Uppskjutna skatteskulder 9 40,7 37,6
Summa långfristiga skulder 68,5 64,4
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
1) 100,6 97,1
Leasingskulder 14 9,1 10,9
Aktuella skatteskulder 9 47,0 44,5
Övriga skulder 7,2 6,8
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 147,1 98,0
Garantiavsättning 15,4 10,8
Summa kortfristiga skulder 326,5 268,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 424,0 1 053,0
1) Samtliga leverantörsskulder förfaller inom 3 månader.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
71
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 74 =====

Koncernens förändring av eget kapital
31 december (MSEK) Not Aktie kapital
Övrigt  tillskjutet  
kapital
Omräknings-  
differenser
Balanserat resultat  
inkl. årets resultat
Summa eget   
kapital1)
1, 2, 19
INGÅENDE BALANS PER DEN 1 JANUARI 2023 45,0 334,2 70,6 60,1 510,0
Årets resultat – – – 178,4 178,4
Periodens omräkningsdifferenser av utländska verksamheter – – –4,7 – –4,7
Summa totalresultat – – –4,7 178,4 173,7
Transaktioner med aktieägare
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner 7 0,5 58,1 – – 58,6
Personaloptionsprogram 7 – – – 9,6 9,6
Utdelning – – – –31,5 –31,5
Summa transaktioner med aktieägare 0,5 58,1 – –21,9 36,7
UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2023 45,6 392,2 66,0 216,6 720,4
Årets resultat – – – 306,4 306,4
Periodens omräkningsdifferenser av utländska verksamheter – – 50,4 – 50,4
Summa totalresultat – – 50,4 306,4 356,8
Transaktioner med aktieägare
Personaloptionsprogram 7 – – – 11,0 11,0
Utdelning – – – –59,3 –59,3
Summa transaktioner med aktieägare – – – –48,3 –48,3
UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2024 45,6 392,2 116,4 474,7 1 029,0
1) Eget kapital är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
72
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 75 =====

Koncernens kassaflödesanalys
Januari–december (MSEK) Not 2024 2023
1, 2
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 407,4 241,9
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet 23 70,9 75,0
Betalda inkomstskatter –99,4 –33,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före 
förändringar i rörelsekapital 378,9 283,6
Förändringar av varulager –17,5 –98,5
Förändringar av kundfordringar –226,7 –28,4
Förändringar av övriga rörelsefordringar –20,4 –20,4
Förändringar av leverantörsskulder –1,3 34,2
Förändringar av övriga rörelseskulder 44,1 34,3
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital –221,9 –78,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten 157,0 204,7
Investeringsverksamheten 
Aktivering av utvecklingskostnader 11 –57,8 –32,4
Förändring av övriga immateriella tillgångar –8,2 –
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 13, 14 –11,5 –21,0
Förvärv av finansiella tillgångar –0,4 –1,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten –77,9 –55,0
Januari–december (MSEK) Not 2024 2023
Finansieringsverksamheten
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner – 58,6
Amortering av lån 20 – –65,0
Amortering av leasingskulder 14 –11,5 –10,6
Utbetald utdelning –59,3 –31,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –70,7 –48,5
ÅRETS KASSAFLÖDE 8,3 101,3
Likvida medel vid årets början 224,9 127,1
Omräkningsdifferens i likvida medel 9,2 –3,4
Likvida medel vid årets utgång 242,4 224,9
Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalysen
Under året erhållna räntor i den löpande 
 verksamheten 2,6 2,6
Under året erlagda räntor i den löpande 
 verksamheten –0,3 –1,9
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
73
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 76 =====

Moderbolagets resultaträkning
Januari–december (MSEK) Not 2024 2023
1, 2
Intäkter 5 6,5 0,1
Administrationskostnader 4, 5, 6, 7, 8 –21,3 –12,5
Rörelseresultat –14,8 –12,5
Finansiella poster
Resultat från andel i koncernföretag 144,6 52,5
Finansiella intäkter 1,8 0,8
Finansiella kostnader – –2,9
Finansiella poster netto 146,4 50,4
Resultat före skatt 131,6 38,0
Inkomstskatt 9 – –
Årets resultat1) 131,6 38,0
1) Årets totalresultat överensstämmer med årets resultat.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
74
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 77 =====

Moderbolagets balansräkning
31 december (MSEK) Not 2024 2023
1, 2
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Övriga immaterialla tillgångar 12 8,2 –
Andelar i koncernföretag 24 329,1 318,1
Summa anläggningstillgångar 337,3 318,1
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag 24,3 3,5
Övriga fordringar 1,8 0,3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0,9 1,3
Kassa och bank 84,2 39,6
Summa omsättningstillgångar 111,2 44,8
SUMMA TILLGÅNGAR 448,5 362,9
31 december (MSEK) Not 2024 2023
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital  
Aktiekapital 19 45,6 45,6
Reservfond 21,6 21,6
Summa bundet eget kapital 67,2 67,2
Fritt eget kapital
Överkursfond 120,0 120,0
Balanserat resultat 121,1 131,5
Årets resultat 131,6 38,0
Summa fritt eget kapital 372,7 289,4
Summa eget kapital 439,9 356,6
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
1) 1,0 1,3
Skulder till koncernföretag 2,5 2,5
Övriga skulder 0,3 0,3
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 4,9 2,2
Summa kortfristiga skulder 8,7 6,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 448,5 362,9
1) Samtliga leverantörsskulder förfaller inom 3 mån.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
75
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 78 =====

Moderbolagets förändring av eget kapital
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
31 december (MSEK) Not Aktie kapital Reservfond Överkursfond
Balanserat  re sultat 
inkl. årets resultat
Summa eget   
kapital
INGÅENDE BALANS PER DEN 1 JANUARI 2023 45,0 21,6 61,9 153,3 281,9
Årets resultat1) – – – 38,0 38,0
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner 7 0,5 – 58,1 – 58,6
Personaloptionsprogram 7 – – – 9,6 9,6
Utdelning – – – –31,5 –31,5
UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2023   45,6 21,6 120,0 169,4 356,6
Årets resultat1) – – – 131,6 131,6
Personaloptionsprogram 7 – – – 11,0 11,0
Utdelning – – – –59,3 –59,3
UTGÅENDE BALANS PER DEN 31 DECEMBER 2024 45,6 21,6 120,0 252,7 439,8
1) Årets totalresultat överensstämmer med årets resultat.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
76
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 79 =====

Moderbolagets kassaflödesanalys
Januari–december (MSEK) Not 2024 2023
1, 2
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 131,6 38,0
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet 23 0,2 –
Kassaflöde från den löpande verksamheten före 
förändringar i rörelsekapital 131,8 38,0
Förändringar av rörelsefordringar –166,4 –18,9
Förändringar av rörelseskulder 2,4 1,0
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital –164,1 –17,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten –32,3 20,1
Investeringsverksamheten 
Förändring av övriga immateriella tillgångar 12 –8,4 –
Kassaflöde från investeringsverksamheten –8,4 0,0
Finansieringsverksamheten
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner – 58,6
Amortering av lån 20 – –65,0
Utdelning från dotterbolag 144,6 52,5
Utbetald utdelning –59,3 –31,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 85,3 14,5
ÅRETS KASSAFLÖDE 44,6 34,6
Likvida medel vid årets början 39,6 5,0
Likvida medel vid årets utgång 84,2 39,6
Under året erhållna räntor 1,5 0,8
Under året erlagda räntor 0,0 –1,4
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
77
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 80 =====

Noter
Not 1   Allmän information, redovisnings- och värderingsprinciper
Allmän information
INVISIO-koncernen (”INVISIO”) består av moderföretaget INVISIO AB 
(publ) och de helägda dotterföretagen INVISIO A/S (Danmark), 
 INVISIO Communications Inc. (USA), INVISIO Communications SAS 
(Frankrike), INVISIO Srl (Italien), Nextlink IPR AB, Nextlink Patent AB, 
Racal Acoustics Inc. (USA) samt Racal Acoustics Ltd (Storbritannien). 
Moderbolagets registrerade adress är 201 21 Malmö, Sverige.  
Grund för rapporternas upprättande
Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med årsredo  visni ngs-
lagen och IFRS Redovisningsstandarder och tolkningsuttalanden 
från International Financial Reporting Standards Interpretations 
Committee (IFRIC) sådana de antagits av EU.
Koncernredovisningen är vidare upprättad i enlighet med svensk 
lag genom tillämpning av RFR 1 Kompletterande redovisningsregler 
för koncerner.
Moderföretagets årsredovisning är upprättad i enlighet med 
svensk lag och med tillämpning av Årsredovisningslagen samt RFR 2 
Redovisning för juridiska personer.
Nya och ändrade standarder som har tillämpats av koncernen 
Inga nya standarder, ändringar och tolkningar som träder i kraft för 
räkenskapsår som börjar 1 januari 2024 har haft en väsentlig inver -
kan på koncernens finansiella rapporter.
Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga 
 standarder som inte har tillämpats i förtid av koncernen
Den 9 april publicerades IFRS 18 som är en ny standard för presen -
tation och upplysningar i finansiella rapporter. IFRS 18 kommer att 
ersätta IAS 1 Utformning av finansiella rapporter och kommer att 
börja gälla för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 eller 
senare. INVISIO kommer under 2025 att utvärdera effekten av den 
nya standarden. 
Utöver IFRS 18 är det inga nya standarder och ändringar av tolk -
ningar och befintliga standarder som träder ikraft för räkenskapsår 
som börjar efter 1 januari 2024 förväntas ha någon väsentlig inver -
kan på koncernens finansiella rapporter.
Koncernredovisning
Koncernredovisningen omfattar moderföretaget INVISIO AB (publ) 
och dess dotterföretag. Dotterföretag utgörs av företag över vilka 
koncernen har bestämmande inflytande. De finansiella rapporterna 
för INVISIO och dotterföretagen som tas in i koncernredovisningen 
avser samma period och är upprättade enligt de redovisningsprinci -
per som gäller i koncernen.
Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärde -
metoden, förutom finansiella tillgångar och skulder (inklusive deri -
vatinstrument) som värderas till verkligt värde eller upplupet anskaff -
ningsvärde. Alla koncern  inter na mellanhavanden, intäkter, 
kostnader, vinster eller förluster som uppkommer i transaktioner mel -
lan företag som omfattas av koncernredovisningen elimineras i sin 
helhet. Ett dotterföretag tas med i koncernredovisningen genom för -
värvsmetoden från förvärvstidpunkten, vilket är den dag moderföre -
taget får ett bestämmande inflytande, och ingår i koncernredovis -
ningen fram till den dag då det bestämmande inflytandet upphör.
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens rörelse -
förvärv. Överförd ersättning för förvärvet av ett dotterföretag 
utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de 
aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även verk -
ligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en över -
enskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade utgifter 
kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar 
och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till 
verkliga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv avgör koncer -
nen om alla innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade 
företaget redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportio -
nella andel av det förvärvade företagets nettotillgångar. Det belopp 
varmed överförd ersättning, eventuellt innehav utan bestämmande 
inflytande samt verkligt värde på förvärvs  dag en på tidigare aktiein -
nehav överstiger verkligt värde på koncernens andel av identifier -
bara förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Om belop -
pet understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets 
tillgångar, i händelse av ett så kallat förvärv till lågt pris, redovisas 
mellanskillnaden direkt i övrigt totalresultat.
Utländska dotterföretag
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna 
i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekono -
miska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt 
 (funktionell valuta). I koncernredovisningen används moderföre -
tagets funktionella valuta som presentationsvaluta, vilken är 
svenska kronor.
Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag med 
annan funktionell valuta än presentationsvalutan omräknas enligt 
följande: tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna 
omräknas till balansdagens kurs, intäkter och kost  nad er för var och 
en av resultaträkningarna omräknas till genomsnittlig valutakurs. 
Alla valutakursdifferenser som uppstår redo  vis as i övrigt totalresul -
tat. Vid omräkningen av dotterföretagen har följande valutakurser 
använts:
Valuta Resultaträkning Balansräkning
DKK 1,5327 (1,5403) 1,5398 (1,4888)
EUR 11,4322 (11,4765) 11,4865 (11,096)
GBP 13,5045 (13,1979) 13,8475 (12,768)
USD 10,5614 (10,6128) 10,9982 (10,0416)
Uppskattningar och antaganden
Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras 
på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på 
framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.
Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden, 
vilka inte alltid motsvarar det verkliga resultatet. De uppskattningar 
och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga juste -
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
78
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 81 =====

ringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkom -
mande räkenskapsår diskuteras nedan.
Nedskrivning av immateriella tillgångar
Om indikation på nedskrivningsbehov finns beräknas tillgångens 
återvinningsvärde. För goodwill och andra immateriella tillgångar 
med obestämbar nyttjandeperiod och immateriella tillgångar som 
ännu ej är färdiga för användning beräknas återvinningsvärdet 
årligen eller så snart indikationer uppkommer. Om det inte går att 
fastställa väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång, 
och dess verkliga värde minskat med försäljningskostnader inte kan 
användas, ska vid prövning av nedskrivningsbehov tillgångarna 
grupperas en så kallad kassagenererande enhet.
En nedskrivning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande 
enhets redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskriv -
ning redovisas som kostnad i resultaträkningen. Då nedskrivningsbe -
hov identifierats för en kassagenererande enhet fördelas nedskrivnings-
behovet i första hand till goodwill. Därefter görs en proportionell 
nedskrivning av övriga tillgångar som ingår i enheten.
Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minskat med 
försäljningskostnader och nyttjandevärde. Vid beräkning av nyttjan -
devärdet diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfak -
tor som beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med 
den specifika tillgången. För känslighetsanalyser av goodwill och 
aktiverade utvecklingskostnader se not 10 & 11.
Garantiavsättning
En avsättning sker när koncernen har ett formellt eller informellt åta-
gande som en följd av en inträffad händelse, när det är troligt att ett 
utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och beloppet kan 
beräknas på ett tillförlitligt sätt. Redovisade avsättningar avser even-
tuella framtida åtaganden för garantiförpliktelser till följd av sålda 
produkter. Beloppet beräknas löpande under året baserat på tidigare 
utfall och aktuell omsättning med tillägg för övriga kända förhållan-
den. Per den 31 december 2024 uppgick garantiavsättningen till 15,4 
MSEK (10,8). Om omsättningen hade varit 10 procent lägre/högre än 
faktiska utfallet, med alla andra variabler konstanta, skulle garantiav-
sättningen per 31 dec emb er 2024 varit 1,5 MSEK (1,1) lägre/högre.
Leasing
När leasingavtalets längd fastställs, beaktar ledningen all tillgänglig 
information som ger ett ekonomiskt incitament att utnyttja en förläng-
ningsoption, eller att inte utnyttja en option för att säga upp ett avtal. 
Möjligheter att förlänga ett avtal inkluderas endast i leasingavtalets 
längd om det är rimligt säkert att avtalet förlängs (eller inte avslu -
tas). De avtal som framförallt påverkas av denna bedömning avser 
lokaler i Köpenhamn och London där INVISIO både kan förlänga 
avtalen med en månad i taget (efter ursprunglig leasing  per iod löpt 
ut i mitten av 2028 respektive i mitten av 2025) eller välja att avsluta 
avtalen i förtid (dock inklusive s.k. break-up fee). Bedömningen per 
31 december 2024 är att koncernen inte kommer att utnyttja möjlig -
heten att avsluta avtalen i förtid. INVISIO har inte  hel ler bedömt det 
rimligt säkert att de kommer utnyttja förlängnings  opt ionen. 
Intäkter
Koncernen tillämpar IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder.
Koncernen utvecklar och säljer avancerade kommunikations -
system med hörselskydd. Koncernens intäkter består till huvud  del en 
av två intäktsflöden (1) Försäljning genom inköpsorder (2) försäljning 
genom program. Försäljningen genom inköpsorder innebär att kon-
cernens kunder lägger separat inköpsorder och i samband med det 
godkänner koncernens standardiserade försäljningsavtal. Försälj -
ningen genom program innebär att det oftast finns ett större ram -
avtal med kunder, till exempel ingår de i ett moderniserings  pro gram 
rörande soldaters personliga utrustning. 
Avseende försäljningen som sker genom inköpsorder använder 
koncernen standardiserade försäljnings- och leveransvillkor i sam-
band med all försäljning. Varje order är ett specifikt prestations -
åtagande eftersom varorna anses som distinkta. Transaktionspriset 
fastställs på respektive försäljningsorder och innehåller endast 
fasta ersättningar, det förekommer ingen rörlig ersättning. Intäkten 
redovisas när prestationsåtagande är uppfyllt vilket innebär att 
intäkterna redovisas vid en given tidpunkt. För försäljning genom 
inköpsorder övergår kontrollen huvudsakligen i samband med att 
INVISIO gör varan tillgänglig till kund (Ex Works) eller när INVISIO 
levererat varan till en fastställd plats (DAP).  
Försäljningen som sker genom program har flera likheter med 
 försäljningen som sker via inköpsorder. Skillnaden är att det finns 
någon form av ramavtal eller distributionsavtal i grunden. I sam -
band med att ett ramavtal tecknas förbinder sig varken säljaren/
köparen att köpa/leverera viss kvantitet utan verkställbara rättig -
heter och skyldigheter uppstår först när en inköpsorder kommer. 
Transaktionspriset fastställs på respektive försäljningsorder och 
innehåller endast fasta ersättningar, det förekommer ingen rörlig 
ersättning. Intäkten redovisas när prestationsåtagande är uppfyllt 
vilket innebär att intäkterna redovisas vid en given tidpunkt. För för -
säljning genom program övergår kontrollen vid olika tidpunkter bero -
ende på vad som avtalats med den specifika kunden. Vanligast före -
kommande är att kontrollen övergår i samband med att INVISIO gör 
varan tillgänglig till kund (Ex Works) eller när INVISIO levererat varan 
till en fastställd plats (DAP). Vid försäljning genom program kan 
utbildning i samband med inköp ingå. Intäkten för utbildningen 
redovisas vid utförandet av tjänsten och sker oftast innan första 
leveransen av varor. 
Ingen intäktsström innehåller någon finansieringskomponent då 
kredittiden är kort, ofta runt 30 dagar. 
Koncernens åtagande att reparera eller ersätta defekta produkter 
i enlighet med normala garantiregler redovisas som en avsättning. 
Segmentsrapportering
Verksamheten består av endast ett segment. Rörelsesegment rappor -
teras på ett sätt som överensstämmer med den interna rappor -
teringen som lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren. 
Den högste verkställande beslutsfattaren är den funktion som ansva-
rar för tilldelning av resurser och bedömning av rörelsesegmentens 
resultat. I koncernen har denna funktion identifierats som ledningen.
Ersättning till anställda
Rörlig ersättning
Koncernen redovisar en skuld och en kostnad för rörlig ersättning 
baserat på måluppfyllnad vad gäller uppnådd försäljning och resul -
tatutveckling.
Pensionsförpliktelse
Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner, som 
 kostnadsförs löpande. Företaget har inga förpliktelser efter att 
 pensionspremien är betald. 
Aktierelaterade förmåner
Koncernen har två pågående aktierelaterade ersättningsplaner där 
regleringen görs med aktier. Verkligt värde för den tjänstgöring som 
berättigar anställda till tilldelning av optioner kostnads  förs . Det 
totala belopp som ska kostnadsföras under intjänandeperioden 
baseras på verkligt värde på de tilldelade optionerna, exklusive 
eventuell inverkan från icke marknadsrelaterade villkor för intjä -
nande. Icke marknadsrelaterade villkor för intjänande beaktas i 
antagandet om hur många optioner som förväntas bli inlösnings -
bara. Varje balansdag reviderar företaget sina bedömningar av hur 
många optioner som förväntas bli inlösningsbara. Revideringens 
eventuella inverkan på de ursprungliga bedömningarna redovisas 
i motsvarande justeringar görs i eget kapital. För mer information 
om Personaloptionsprogrammen se not 7.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
79
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 82 =====

Not 1 (forts.) Allmän information, redovisnings- och värderingsprinciper
Aktuell och uppskjuten skatt
Skattekostnader för perioden består av aktuell och uppskjuten skatt. 
Aktuell skatt beräknas baserat på de skatteregler som gäller eller 
antagits på balansdatum i de länder där bolagets dotterbolag 
bedriver verksamhet och skapar beskattningsbar inkomst.
Uppskjuten skatt redovisas enligt balansräkningsmetoden på alla 
temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga 
värdet på tillgångar och skulder och dess redovisade värden i kon-
cernredovisningen. Uppskjuten skatt beräknas baserat på de skatte -
satser och regler som gäller eller antagits på balansdagen och 
 förväntas gälla när den relaterade uppskjutna skattetillgången rea -
liseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras.
Uppskjutna skattefordringar redovisas endast i den utsträckning 
som det är sannolikt att framtida beskattningsbar vinst kommer att 
finnas tillgänglig, vilken de tillfälliga skillnaderna kan kvittas mot.
Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns en 
legal rätt att kvitta aktuella skattefordringar mot aktuella skatte -
skulder och när uppskjutna skattefordringar och skatte  skul der hän-
för sig till inkomstskatt som påförs av samma skattemyndighet på 
antingen samma skattesubjekt eller olika skattepliktiga enheter där 
det finns en avsikt att avveckla saldon på nettobasis.
Finansiella instrument
Koncernen tillämpar IFRS 9 Finansiella instrument. Koncernens finan-
siella tillgångar och skulder utgörs av posterna; kundfordringar, 
övriga fordringar, hyresdepositioner, likvida medel, leverantörsskul -
der, skulder till kreditinstitut och övriga skulder. 
Första redovisningstillfället
Finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas när koncer -
nen blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Köp och försälj -
ning av finansiella tillgångar och skulder redovisas på affärs  dag en, 
det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången.
Finansiella instrument redovisas vid första redovisningstillfället till 
verkligt värde plus, för en tillgång eller finansiell skuld som inte redo -
visas till verkligt värde via resultaträkningen, transaktionskostnader 
som är direkt hänförliga till förvärv eller emission av finansiell tillgång 
eller finansiell skuld, till exempel avgifter och provisioner. 
Finansiella tillgångar – Klassificering och värdering  
skuldinstrument
Ett företag ska klassificera en finansiell tillgång på tre olika sätt 
beroende på företagets affärsmodell för förvaltning av finansiella 
tillgångar och egenskaperna hos de avtalsenliga kassaflödena från 
tillgången. De tre olika kategorierna är verkligt värde via resultat -
räkningen, upplupet anskaffningsvärde och verkligt värde via övrigt 
totalresultat. Koncernen har endast skuldinstrument som klassifice -
ras och värderas genom upplupet anskaffningsvärde.
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Klassificeringen av investeringar i skuldinstrument beror på koncer -
nens affärsmodell för hantering av finansiella tillgångar och de 
avtals enliga villkoren för tillgångarnas kassaflöden. Koncernen 
omklassificerar skuldinstrument endast i de fall då koncernens 
affärsmodell för instrumenten ändras.
Koncernens finansiella tillgångar som innehas med syfte att inkas -
sera avtalsenliga kassaflöden och där dessa kassaflöden enbart 
består av kapitalbelopp och ränta, redovisas till upplupet anskaff -
ningsvärde. Ränteintäkter från sådana finansiella tillgångar redovi -
sas som finansiella intäkter genom tillämpning av effektivräntemeto -
den. Nedskrivningsförluster redovisas på en separat rad i 
resultaträkningen.
Koncernens finansiella tillgångar som värderas till upplupet 
anskaffningsvärde utgörs av posterna kundfordringar, övriga ford -
ringar, hyresdepositioner och likvida medel. 
Finansiella tillgångar och skulder – Klassificering och  
värdering derivatinstrument
Derivat redovisas och värderas i balansräkningen till verkligt värde, 
både initialt och vid efterföljande omvärderingar i slutet av  varje 
rapportperiod. Alla förändringar i verkligt värde av derivatinstru -
ment redovisas direkt i resultaträkningen inom finansiella  pos ter.
Bortbokning finansiella tillgångar 
Köp och försäljning av finansiella tillgångar redovisas på affärsda -
gen. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten 
att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller har över -
förts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner 
som är förknippade med äganderätten.
Vinster och förluster som uppstår vid bortbokning från balans -
räkningen redovisas direkt i resultatet inom finansiella poster.
Finansiella skulder – Klassificering och värdering 
Koncernens finansiella skulder värderas efter det första redovis -
ningstillfället till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av 
effektivräntemetoden och finansiella skulder som värderas till verk -
ligt värde över resultaträkningen. 
Koncernens finansiella skulder som värderas till upplupet anskaff -
ningsvärde utgörs av posterna leverantörsskulder, övriga skulder, 
upplupna kostnader och skulder till kreditinstitut.
Bortbokning finansiella skulder
Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelserna 
har reglerats, annullerats eller på annat sätt upphört. Skillnaden 
mellan det redovisade värdet för en finansiell skuld som utsläckts 
eller överförts till en annan part och den ersättning som erlagts, 
inklusive överförda tillgångar som inte är kontanter eller påtagna 
skulder, redovisas i övrigt totalresultat. 
Då villkoren för en finansiell skuld omförhandlas, och inte bokas 
bort från balansräkningen, redovisas en vinst eller förlust i övrigt 
totalresultat. Vinsten eller förlusten beräknas som skillnaden mellan 
de ursprungliga avtalsenliga kassaflödena och de modifierade  
kassaflödena diskonterade till den ursprungliga effektiva räntan.
Kvittning av finansiella instrument
Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett 
 nettobelopp i balansräkningen, endast när det finns en legal rätt 
att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med 
ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera 
skulden. Den legala rättigheten får inte vara beroende av framtida 
händelser och den måste vara rättsligt bindande för företaget och 
motparten både i den normala affärsverksamheten och i fall av 
betalningsinställelse, insolvens eller konkurs. 
Nedskrivning av finansiella tillgångar
Tillgångar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde
Koncernen bedömer de framtida förväntade kreditförluster som är 
kopplade till tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde. 
Koncernen redovisar en kreditreserv för sådana förväntade kredit -
förluster vid varje rapporteringsdatum. 
Koncernen tillämpar den förenklade ansatsen för kreditreserve -
ring, det vill säga, reserven kommer att motsvara den förväntade 
förlusten över hela kundfordringarnas livslängd. 
Kreditreserveringen baseras på förväntade kreditförluster och 
består av en generell reserv och en individuell bedömning. För den 
generella reserven beräknas en procentsats baserat på historiska 
kreditförluster och framåtblickande antaganden. För den individu -
ella bedömningen beaktas kundens nuvarande situation och andra 
relevanta omständigheter till exempel kreditriskegenskaper, förfallna 
dagar och historisk situation. Förväntade kreditförluster redovisas i kon-
cernens rapport över totalresultat i posten övriga externa kostnader. 
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
80
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 83 =====

Goodwill
Goodwill värderas till anskaffningsvärde minskat med eventuella 
ackumulerade nedskrivningar. Goodwill fördelas till kassagenere -
rande enheter och prövas minst årligen för nedskrivningsbehov (se 
redovisningsprincip Nedskrivning av immateriella tillgångar). Good -
will som uppkommit vid förvärv av intressebolag inkluderas i det 
redovisade värdet för andelarna.
Aktiverade utvecklingskostnader
Koncernen driver produktspecifik utvecklingsverksamhet. Utgifter 
som uppstått i utvecklingsprojekt redovisas som immateriella till-
gångar när det är sannolikt att projektet kommer att bli framgångs -
rikt, med tanke på dess kommersiella och tekniska möjligheter, och 
när utgifterna kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Utgifter som hör 
direkt samman med utveckling av produkter med avsikt att säljas, 
redovisas som immateriella tillgångar.
Utvecklingsutgifterna omfattar lön och andra utgifter för 
anställda som uppkommit genom utveckling av produkterna samt 
direkt hänförbara externa utgifter såsom bland annat formverktyg, 
testning och typgodkännande. Övriga utvecklingsutgifter kostnads -
förs när de uppstår. Utvecklingsutgifter som redan har kostnads -
förts, redovisas inte som en tillgång i efterföljande perioder.
Aktiverade utvecklingsutgifter har en begränsad nyttjande  per iod 
och skrivs av linjärt från den tidpunkt då den kommersiella produk -
tionen av produkten påbörjas. Avskrivningarna görs över den förvän -
tade nyttjandeperioden, 3–7 år.
Övriga immateriella tillgångar
Övriga immateriella anläggningstillgångar utgörs av kundkontrakt, 
teknologi, varumärken i samband med företagsförvärv samt aktive -
ring av affärssystem. Övriga immateriella anläggningstillgångar 
redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen och därefter till 
anskaffningsvärdet reducerat med ackumulerade av- och nedskriv -
ningar. Avskrivning sker linjärt över uppskattad nyttjande period och 
uppgår till 15 år för teknologi, 7 år för kundrelationer, 8 år för varu -
märken och 5 år för affärssystem.
Materiella anläggningstillgångar
Anläggningarna redovisas till anskaffningskostnad med avdrag för 
planmässig avskrivning baserade på en bedömning av tillgångarnas 
nyttjandeperiod. Vid avyttring redovisas eventuella vinster/förluster 
över resultaträkningen. Tillgångarnas restvärde och nyttjandeperiod 
prövas vid varje bokslut och justeras vid behov. Materiella anlägg -
ningstillgångar har en begränsad nyttjandeperiod och skrivs av  
linjärt över den förväntade nyttjandeperioden, 3–10 år.
Nedskrivningar av ej finansiella tillgångar
De redovisade värdena för koncernens tillgångar, med undantag  
för finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde med värde -
förändringar i resultaträkningen, prövas vid varje tidpunkt där skäl 
föreligger för att bedöma om det finns indikation på nedskrivnings -
behov. Om någon sådan indikation finns, beräknas tillgångens åter -
vinningsvärde. En nedskrivning redovisas när en tillgångs redovi -
sade värde överstiger återvinnings  vär det. En nedskrivning belastar 
resultaträkningen. Se nedan för mer detaljer kring beräkning av till -
gångens återvinningsvärde.
Återföring av nedskrivningar
Nedskrivningar återförs om en senare ökning av återvinnings  vär det 
objektivt kan hänföras till en händelse som inträffat efter det att 
nedskrivningen gjordes och att det har skett en förändring i de anta -
ganden som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet.
En nedskrivning återförs endast till den utsträckning tillgångens 
redovisade värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde 
som tillgången skulle ha haft om någon nedskrivning inte hade gjorts, 
med beaktande av de avskrivningar som då skulle ha gjorts.
Avsättningar
En avsättning redovisas när det finns ett åtagande till följd av en 
inträffad händelse och att det är sannolikt att ett utflöde av resurser 
kommer att krävas för att fullgöra förpliktelserna, samt att en tillför -
litlig uppskattning av beloppet kan göras. 
Varulager
Varulagret värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och netto -
försäljningsvärde på balansdagen. Anskaffningsvärdet fastställs 
med ”först in, först ut”-principen. Nettoförsäljningsvärdet är det upp -
skattade försäljningsvärdet i den löpande verksamheten, med 
avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader. Avsättning för 
inkurans baseras på artiklarnas ålder och åter  vinn ingsvärde.
Likvida medel
Likvida medel omfattar kassa och omedelbart tillgängliga bank -
tillgodohavanden.
Fordringar och skulder i utländsk valuta
I de enskilda bolagen har fordringar, skulder och avsättningar 
i utländsk valuta omräknats efter balansdagens kurs. Valuta  -
kurseffekter bokförs i resultaträkningen som finansiell intäkt/  
kostnad.
Kassaflödesanalys
Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. 
Det innebär att kassaflödet har justerats för transaktioner som inte 
medfört in- eller utbetalningar under perioden.
Beräkning av återvinningsvärdet
Återvinningsvärdet på samtliga tillgångar, exklusive tillgångar tillhö -
rande kategorierna lånefordringar och kundfordringar, vilka redovi -
sas till upplupet anskaffningsvärde,  är det högsta av verkligt värde 
med avdrag för försäljningskostnader och nyttjandevärdet. Vid 
beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassa  flöde n 
med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och den risk 
som är förknippad med den specifika tillgången. För en tillgång som 
inte genererar kassaflöden som är väsentligen oberoende av andra 
tillgångar, beräknas ett gemensamt återvinningsvärde för den kas -
sagenererande enhet till vilken tillgången hör.
Leasing
Koncernen tillämpar IFRS 16 Leasingavtal. INVISIOs leasingavtal där 
INVISIO är leasetagare avser främst hyreslokaler och bilar. Leasing -
avtalen skrivs normalt för fasta perioder om 2–10 år för hyresloka -
lerna och tre år för bilar. Möjligheter till förlängning och uppsägning 
i förtid kan finnas, detta beskrivs nedan. Villkoren förhandlas sepa -
rat för varje avtal och innehåller ett stort antal olika avtalsvillkor.
Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter och en motsva -
rande skuld, den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig 
för användning av INVISIO. Nyttjanderätten och leasingskulden 
redovisas på egna rader i balansräkningen som Nyttjanderätter lea -
singavtal respektive Leasingskuld. Varje leasingbetalning fördelas 
mellan amortering av skulden och räntekostnad. Räntekostnaden 
fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belas -
tas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under 
respektive period redovisade skulden. Nyttjanderätten skrivs av 
 linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasing -
avtalets längd.
Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redo -
visas initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av 
följande leasingbetalningar:
• fasta avgifter (inklusive avgifter som till sin substans är fasta),
• variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, 
 initialt värderade med hjälp av index eller pris vid inlednings -
datumet, 
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
81
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 84 =====

Not 1 (forts.) Allmän information, redovisnings- och värderingsprinciper
• garanterat restvärde som leasetagaren förväntar sig behöva 
betala till leasegivaren,
• lösenpriset för en köpoption, om det är rimligt säkert att lease -
tagaren kommer att nyttja optionen och
• viten för att avsluta leasingavtalet, om leasingavtalets längd 
 speglar antagandet att leasetagaren kommer att utnyttja denna 
möjlighet.
Leasingbetalningarna diskonteras med den implicita räntan om den 
räntan kan fastställas, annars den marginella låneräntan.
Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde 
och inkluderar följande:
• det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till,
• leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, efter 
avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med 
teckningen av leasingavtalet,
• initiala direkta utgifter och 
• utgifter för att återställa tillgången till det skick som föreskrivs 
i leasingavtalets villkor.
INVISIO har valt att tillämpa undantag i IFRS 16 som innebär att 
betalningar för korta kontrakt och leasingavtal av mindre värde 
kostnadsförs resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en lea -
singtid på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde inkluderar 
främst mindre IT-utrustning. Koncernen redovisar varje leasingkom -
ponent separat från icke-leasingkomponenter.
Optioner att förlänga och säga upp avtal finns inkluderade i ett 
antal av koncernens leasingavtal gällande hyreslokaler. Villkoren 
används för att maximera flexibiliteten i hanteringen av avtalen. Den 
övervägande delen av optionerna som ger möjlighet att förlänga 
och säga upp avtal kan endast utnyttjas av koncernen och inte av 
leasegivarna. Bedömning avseende utnyttjande av optioner att för -
länga eller säga upp avtal omprövas om det uppstår någon väsent -
lig händelse eller förändring i omständigheter som påverkar denna 
bedömning och förändringen är inom leasetagarens kontroll.
Närståendetransaktioner
Vad gäller styrelse och VD och övriga ledande befattningshavares 
löner och andra ersättningar, kostnader, förpliktelser och förmåner 
samt avtal avseende avgångsvederlag, se not 8. Koncerninterna 
transaktioner framgår av not 5. Övrig upplysning om närstående -
transaktioner framgår av not 25.
Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolaget upprättar sina finansiella rapporter enligt Årsredovis -
ningslagen samt RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma 
redovisningsprinciper tillämpas som för koncernen, så långt detta är 
möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och 
med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. 
Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisnings -
principer är främst följande två principer.
Leasing
IFRS 16 leasingavtal tillämpas ej i moderbolaget i enlighet med möj -
lighet till undantag enligt RFR 2. Leasingavgifter kostnadsförs linjärt 
över leasingperioden. Det redovisas således ingen nyttjanderätt 
eller leasingskuld i balansräkningen. 
Dotterbolag och intressebolag
Andelar i dotterbolag och intressebolag redovisas i moderbolaget 
enligt anskaffningsvärdemetoden. All utdelning från dotterbolag och 
intressebolag redovisas i moderbolagets resultaträkning. Under sär -
skilda omständigheter kan en sådan utdelning utgöra en indikation 
på värdeminskning och att ett nedskrivningstest bör utföras.
Not 2   Finansiell riskhantering och 
 kapitalrisk
Finansiella riskfaktorer
Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker 
såsom ränterisk, valutarisk, kreditrisk, samt finansierings- och likviditets-
risk. INVISIOs finanspolicy, vilken årligen fastställs av styrelsen, anger 
riktlinjer för hantering av dessa finansiella risker inom koncernen. 
Finanspolicyn omfattar såväl placeringar som upplåning. Inrikt -
ningen ska vara att reducera negativa avvikelser i koncernens resul -
tat, eget kapital och kassaflöde som orsakas av ränte- och valuta -
kursförändringar. INVISIO ska vidare kunna möta sina betalnings  för - 
pliktelser varför kredit-, ränte- och likviditetsriskerna ska minimeras. 
Koncernen ska inte skapa mervärde genom finansiellt risk  tag ande. 
Efter beaktande av finanspolicyns begränsningar ska  hög sta möj-
liga avkastning eftersträvas på de placerade medlen. 
Ränterisk
Ränterisken är risken för att värdet på finansiella instrument  
varierar på grund av förändringar i marknadsräntor. Koncernens 
och moderbolagets ränte  bäran de finansiella tillgångar består av 
banktillgodohavanden. 
Koncernen har inga räntebärande finansiella skulder och utsätts 
därmed inte för någon väsentlig ränterisk.
Valutarisk
Valutarisk definieras som risken för en resultatminskning och/eller 
minskat kassaflöde på grund av förändringar i valutakurser. 
Förändrade valutakurser påverkar koncernens resultat och  
eget kapital på olika sätt: 
• Resultatet påverkas när försäljning och inköp är i olika valutor 
(transaktionsexponering) 
• Resultatet påverkas när tillgångar och skulder är i olika valutor 
(omräkningsexponering) 
• Det egna kapitalet påverkas när utländska dotterföretags nettotill -
gångar räknas om till svenska kronor (omräknings  exp onering  
i balansräkningen). 
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
82
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 85 =====

Transaktionsexponering 
INVISIO har en stark internationell prägel med större delen av sin 
försäljning i EUR, GBP och USD och utsätts därmed för transaktions -
risker vid köp/försäljningar och finansiella transaktioner i utländsk 
valuta. Försäljningen i dessa valutor uppgick under 2024 till 63,5 
MUSD (47,1), 42,5 MEUR (47,0) och 17,1 MGBP (11,3). Inköp av kompo-
nenter sker i huvudsak i SEK, DKK, USD och GBP. Inköp i dessa valu -
tor uppgick under 2024 til 174,1 MSEK (248,7), 71,9 MDKK (64,6), 29,3 
MUSD (11,8) och 14,7 MGBP (8,0). Valutarisker hanteras enligt den 
finanspolicy som fastställts av styrelsen, vilken i korthet innebär att 
större mottagna och leveransbekräftade försäljningsorder ska valu -
tasäkras. INVISIO har under året ej mottagit försäljningsorder av den 
karaktär att det uppfyllt behovet för valutasäkring. 
Om den genomsnittliga valutakursen för den svenska kronan 
hade förstärkts/försvagats med 10 procent i förhållande till EUR, 
med alla andra variabler konstanta, skulle 2024 års intäkter och 
resultat efter skatt varit 48,5 MSEK (54,0) respektive 20,8 MSEK 
(25,2) lägre/högre. Om den genomsnittliga valutakursen för den 
svenska kronan hade förstärkts/försvagats med 10 procent i förhål -
lande till USD, med alla andra variabler konstanta, skulle 2024 års 
intäkter och resultat efter skatt varit 67,0 MSEK (50,0) respektive 
26,9 MSEK (24,5) lägre/högre. Om den genomsnittliga valutakursen 
för den svenska kronan hade förstärkts/försvagats med 10 procent 
i förhållande till GBP, med alla andra variabler konstanta, skulle 
2024 års intäkter och resultat efter skatt varit 23,1 MSEK (14,9) res -
pektive 6,3 MSEK (7,5) lägre/högre. 
Omräkningsexponering
Koncernen har likvida medel, kundfordringar och leverantörsskulder 
i utländska valutor, framförallt i USD, EUR och GBP. Per 31  december 
2024 var nettoexponeringen i USD mot SEK 250,6 MSEK (156,3), i EUR 
mot SEK 130,3 MSEK (100,5) och i GBP mot SEK 59,3 MSEK (9,6) avse-
ende dessa poster. Om valuta kur sen för USD hade varit 10 pr ocent 
högre/lägre jämfört med den valutakurs som gällde per 31 december 
2024 så skulle koncernens resultat efter skatt påverkas positivt/nega-
tivt med 19,9 MSEK (12,4). Om valutakursen för EUR hade varit 10 pro-
cent högre/lägre jämfört med den valutakurs som gällde per 31 decem-
ber 2024 så skulle koncernens resultat efter skatt påverkas positivt/
negativt med 10,3 MSEK (8,0). Om valuta kur sen för GBP hade varit 10 
procent högre/lägre jämfört med den valutakurs som gällde per 31 
december 2024 så skulle koncernens resultat efter skatt påverkas 
positivt/negativt med 4,7 MSEK (0,8). Som en del av valutasäkringen 
av transaktionsexponeringen, säkras även relaterad kundfordran. I 
övrigt arbetar inte INVISIO aktivt med omräkningsexponeringen. 
Omräkningsexponering i balansräkningen
Koncernens nettotillgångar är i stor utsträckning i DKK och GBP. Om 
valutakursen för DKK hade varit 10 procent högre/lägre jämfört med 
den kurs som gällde per 31 december 2024 så skulle koncernens 
egna kapital påverkas positivt/negativt med 36,5 MSEK (30,2). Om 
valutakursen för GBP hade varit 10 procent högre/lägre jämfört med 
den kurs som gällde per 31 december 2024 så skulle koncernens 
egna kapital påverkas positivt/negativt med 25,3 MSEK (13,3).
Kreditrisk
Med kreditrisk avses att en part i en transaktion med ett finansiellt 
instrument inte kan fullgöra sitt åtagande. INVISIOs kunder har god 
betalningsförmåga, eftersom de främst består av myndigheter som 
svarar för upphandling åt polis, säkerhetsstyr  kor  och försvarsmak -
ter. För att begränsa riskerna för eventuella kreditförluster innehåller 
koncernens kreditpolicy riktlinjer och bestämmelser för kreditpröv -
ning av nya kunder, betalningsvillkor samt rutiner och processer för 
hantering av obetalda fordringar. För åldersanalys av kundford -
ringar, se not 16.
Koncernen arbetar med flertal välrenommerade banker som står 
under Finansinspektionens eller motsvarande utländsk myndighets- 
tillsyn och som har hög kreditvärdighet. Under året har INVISIO haft 
inlåning främst hos SEB, SBAB, Société Générale, BPM Banco, HSBC 
och JP Morgan Chase Bank. 
Finansieringsrisk och likviditetsrisk
Finansieringsrisk avser risken att refinansiering av förfallande  
lån försvåras eller blir kostsam och att koncernen därmed får svårt 
att fullfölja sina betalningsåtaganden. Likviditetsrisk avser risken att 
inte kunna fullgöra betalningsåtaganden då de förfaller. Hante -
ringen av likviditetsrisk sker med försiktighet som utgångspunkt, vil -
ket innebär att bibehålla tillräckliga likvida medel, tillgänglig finan -
siering och genom tillräckliga avtalade kredit  möj ligheter. Per den 31 
december 2024 uppgick likvida medel till 242,4 MSEK (224,9). Samt -
liga leverantörsskulder och övriga andra skulder förfaller inom tre 
månader, med undantag för leasingskulder. Se not 14 för löptidsana -
lys av leasingskulder.
Hantering av kapital 
Koncernens mål avseende kapitalstruktur (eget kapital och skulder) 
är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet för 
att kunna generera avkastning till aktieägarna och nytta till andra 
intressenter samt att kapitalstrukturen är optimal med hänsyn till 
kostnaden för kapitalet. Utdelning till aktieägarna, inlösen av aktier, 
utfärdande av nya aktier eller försäljning av tillgångar är exempel 
på åtgärder som koncernen skulle kunna använda sig av för att jus -
tera kapitalstrukturen.
FINANSIELLA INSTRUMENT, 31 DECEMBER
Finansiella tillgångar 2024 2023
Värderade till upplupet anskaffningsvärde:
  – Kundfordringar 466,8 219,5
  – Hyresdepositioner 4,8 4,3
  – Övriga fordringar 17,6 17,1
  – Likvida medel 242,4 224,9
Summa finansiella tillgångar 731,6 465,8
Finansiella skulder 2024 2023
Värderade till upplupet anskaffningsvärde:
  – Leverantörsskulder och andra skulder 100,6 178,3
Summa finansiella skulder 100,6 178,3
För koncernens finansiella instrument motsvarar det redovisade  
värdet dess verkliga värde eftersom räntan är i paritet med aktuella 
marknadsräntor eller på grund av att posterna är kortfristiga.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
83
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 86 =====

Not 3  Intäkter per geografiskt område
Intäkter Andel av total intäkt Anläggningstillgångar
Andel av totala  
tillgångar
Geografiskt område
2024 
(MSEK)
2023 
(MSEK) 2024 (%) 2023 (%)
 2024 
(MSEK)
 2023 
(MSEK) 2024 (%)  2023 (%)
Sverige 45,2 23,7 2% 2% 8,2 – 2% –
USA 605,5 427,0 34% 34% 3,1 0,2 1% 0%
Storbritannien 230,0 288,5 13% 23% 186,7 168,4 51% 54%
Danmark 430,4 36,2 24% 3% 168,0 141,4 46% 46%
Övriga Europa1) 387,2 302,7 21% 24% 0,3 0,4 0% 0%
Övriga världen2) 108,6 160,4 6% 13% – – – –
Totalt 1806,7 1238,5 100% 100% 366,3 310,4 100% 100%
1)   Alla enskilda länder i Övriga Europa understiger 10 procent av försäljningen. 
2)  Av intäkterna i Övriga världen 2023 utgör Kanada 47 procent och Australien 41 procent.
En kund svarar för mer än 10 procent av årets totala nettoomsätt -
ning. Nettoomsättning till denna kund utgör 10 procent av totalen. 
Föregående år svarade en kund för mer än 10 procent av årets 
totala omsättning. Nettoomsättning till denna kund utgjorde 16 pro -
cent av totalen. De största kunderna kan variera mellan åren. 
Not 4   Kostnader fördelade på kostnadsslag
Koncern 2024 2023
Kostnader för sålda varor 799,7 491,2
Kostnader för ersättningar till  
anställda (not 7) 340,2 282,0
Av- och nedskrivningar  
(not 11, 12, 13 & 14) 61,1 65,3
Övriga kostnader 203,3 157,1
Summa 1 404,4 995,7
Moderbolag 2024 2023
Kostnader för ersättningar till  
anställda (not 7) 4,9 4,4
Övriga kostnader 16,4 8,1
Summa 21,3 12,5
Not 5   Koncerninterna  tr ansaktioner
Av moderbolagets fakturering hänför sig 6,5 MSEK (0,1) till dotter -
företag. Faktureringen utgörs av tjänster som tillhandahålls åt 
 dotterbolag. Fakturering från dotterföretag till moderbolag har 
skett med 0,4 MSEK (0,4).
Not 6  Ersättning till revisor
Koncern Moderbolag
 2024 2023 2024 2023
PwC
Revisionsuppdrag1) 1,7 1,3 1,1 0,9
Revisionsverksamhet  
utöver revisions uppdraget – – – –
Övriga tjänster2) 0,0 0,1 – –
Summa 1,7 1,4 1,1 0,9
Övriga revisorer
Revisionsuppdrag1) 1,0 1,4 – –
Revisionsverksamhet  
utöver revisions uppdraget – – – –
Övriga tjänster2) – – – –
Summa 1,0 1,4 – –
1)   Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revisionen, 
dvs sådant arbete som varit nödvändigt för att avge revisions  ber ättelsen, 
samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i samband med revisions -
uppdrag. 
2)  Övriga tjänster avser främst konsultationer i redovisning- och skattefrågor. 
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
84
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 87 =====

Not 7  Personal
2024 2023
Medelantal  
anställda Antal 
Varav 
män Antal 
Varav 
män
Moderbolaget 1 100% 1 100%
Dotterföretag 264 83% 215 82%
Summa 265 83% 216 82%
Könsfördelning, 
ledande befattnings -
havare
2024 2023
Antal 
Varav 
män Antal 
Varav 
män
Styrelse 6 50% 6 50%
VD och andra ledande 
befattnings havare 6 100% 6 100%
Löner och andra ersättningar 2024 2023
Moderbolaget 4,0 3,6 
Dotterföretag 348,9 283,8 
Aktiverade löner avseende  
forskning och utveckling –34,6 –26,6 
Koncernen totalt 318,3 260,8 
Sociala kostnader exkl.  pen sionskostnader
Moderbolaget 0,7 0,6 
Dotterföretag 12,2 11,6 
Koncernen totalt 12,9 12,2 
Pensionskostnader
Moderbolaget 0,2 0,2 
Dotterföretag 8,9 8,8 
Koncernen totalt 9,1 9,0 
Totala personalkostnader 340,2 282,0 
Pensioner 
Varken moderbolaget eller dotterbolagen har några förmåns -
bestämda pensionsplaner för sina anställda.
Personaloptionsprogram 
Syftet med personaloptionsprogrammen är att koppla en del av de 
anställdas ersättning till INVISIOs långsiktiga prestation och på så 
sätt koppla samman anställdas intressen med aktieägarnas intres -
sen. Programmen riktar sig till alla anställda i företaget och dess 
dotterbolag, indelade i två olika kategorier. Under förutsättning att 
deltagarna var anställda i koncernen vid tilldelningstidpunkten 
erbjöds den anställde personaloptioner utan vederlag som kan ge 
rätt att förvärva aktier i bolaget. För att alla personaloptioner ska 
ge deltagaren rätt att förvärva INVISIO-aktier krävs, förutom att del -
tagaren är anställd inom INVISIO-koncernen under hela intjänande -
perioden, att aktiekursen för INVISIO överstiger SIXPRX med 20 pro -
centenheter. Om INVISIOs aktiekurs överstiger SIXPRX med 10 
procentenheter ger hälften av deltagarens aktieoptioner rätt att för -
värva aktier i INVISIO. Om INVISIO-aktiekursen överstiger SIXPRX 
med mer än 10 men mindre än 20 procentenheter, ger aktieoptio -
nerna rätt att förvärva aktier i INVISIO på linjär basis mellan 50 och 
100 procent. Om INVISIO-aktiens pris inte överstiger SIXPRX med 10 
procentenheter kommer alla aktieoptioner att förfalla.
2022/2025 Personaloptionsprogram: Intjänandeperioden sträcker 
sig från 6 maj 2022 till 8 maj 2025 och utnyttjandeperioden sträcker 
sig från 15 maj 2025 till 30 juni 2025. Kostnaderna under året var 
3,6 MSEK (3,8). 
2023/2026 Personaloptionsprogram: Intjänandeperioden 
sträcker sig från 9 maj 2023 till 8 maj 2026 och lösenperioden 
sträcker sig från 15 maj 2023 till 30 juni 2026. Kostnader under året 
var 7,4 MSEK (5,0). 
Marknadsvärdet för personaloptionsprogrammen 2022/2025 och 
2023/2026 beräknades på basis av Black & Scholes värderingsmo -
dell med följande indata: 
2022/2025 2023/2026
Aktiekurs, SEK 155,04 224,50
Förväntad utdelning,  
per aktie, SEK 0,70 0,80
Volatilitet, % 45 46
Riskfri ränta, % 1,45 2,71
Förväntat antal  intjänade 
optioner, % 44 42
Värde per personal-
option, SEK 18,25 29,62
VD Övrig ledning Övriga anställda 
Summa, antal 
optioner 
Lösenpris, vägt 
genomsnitt, SEK
Ingående antal optioner  
per 1 januari 2024 48 000 120 000 1 272 700 1 440 700 201,80
Tilldelade under året – – – – –
Förverkade/förfallna under året – – 54 000 54 000 203,60
Inlösta under året – – – – –
Utgående antal optioner  
per 31 december 2024 48 000 120 000 1 218 700 1 386 700 204,14
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
85
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 88 =====

Not 8   Ersättning till styrelseledamöter och ledande  bef attningshavare
2024 2023
Styrelse1)
Arvode/
Lön Pension
Övrig  
ersättning Summa
Arvode/
Lön Pension
Övrig  
ersättning Summa
Annika Andersson, styrelsens ordförande2) 0,9 – – 0,9 0,8 – – 0,8
Hannu Saastamoinen3) 0,3 – – 0,3 0,3 – – 0,3
Ulrika Hagdahl4) 0,5 – – 0,5 0,4 – – 0,4
Martin Krupicka 0,3 – – 0,3 0,3 – – 0,3
Charlott Samuelsson5) 0,4 – – 0,4 0,3 – – 0,3
Nicklas Hansen6) 0,4 – – 0,4 0,2 – – 0,2
Summa 2,7 – – 2,7 2,4 – – 2,4
Ledning
Lars H. Hansen, VD7) 7,7 0,1 0,0 7,8 5,9 0,2 0,0 6,1
Övrig ledning8) 21,6 0,3 0,6 22,5 16,2 0,2 0,5 17,0
Summa 29,3 0,4 0,6 30,3 22,0 0,4 0,5 23,0
1)  Årsstämman 2024 beslutade att styrelsearvode ska utgå med 750 000 kr 
till  styrelsens ordförande och med 300 000 kr till envar av övriga styrelse -
ledamöter. Härutöver ska utgå ett arvode om 145 000 kr till revisionsut -
skottets ordförande och 63 000 kr till ersättningsutskottets ordförande och 
63 000 kr till cybersäkerhetsutskottets ordförande och 42 000 kr till leda -
möter i ersättningsutskottet och cybersäkerhetsutskott och 63 000 kronor 
vardera till två ledamöter i revisions  uts kottet.
2)  Inkluderar arvode för arbete som ledamot i revisions-, cybersäkerhets -
utskott och som ordförande i ersättningsutskottet.
3)  Inkluderar  arv ode för ledamot i ersättningsutskottet.
4)  Inkluderar arvode för arbete som ordförande i revisionsutskottet och för 
ledamot i utskottet för cybersäkerhet.
5) Inkluderar arvode för arbete som ordförande i cybersäkerhetsutskottet.
6) Inkluderar arvode för arbete som ledamot i revisionsutskottet.
7)  Rörlig lön kan uppgå till maximalt 60 procent av den fasta lönen. Rörlig lön 
2024 har utgått med 2,9 MSEK (2,6). 
8)   Rörlig lön på 6,4 MSEK (5,9) har utgått från 2024. 
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
De senaste antagna riktlinjerna för ersättning till ledande befattningsha-
varebeskrivs nedan. Riktlinjerna antogs på årsstämman 2024 och
gäller tillsvidare dock längst för tiden fram till årsstämman 2028.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,  lång siktiga 
intressen och hållbarhet 
INVISIOs strategi för lönsam tillväxt är i korthet att öka penetrationen 
på befintliga marknader, bredda produktportföljen genom innovativ 
utveckling, adressera nya användargrupper, expandera till nya geo -
grafier och bedriva verksamheten hållbart och kostnadseffektivt. 
INVISIOs finansiella mål är att bolagets omsättning ska öka med i 
genomsnitt 20 procent per år och att rörelsemarginalen ska överstiga 
15 procent. För ytterligare information om bolagets affärs  str ategi, se 
INVISIOs hemsida www.invisio.com.
En framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi och 
tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess 
hållbarhet, förutsätter att INVISIO kan rekrytera och behålla kvalifi -
cerade medarbetare. INVISIO ska därför eftersträva att erbjuda en 
totalersättning som gör det möjligt för koncernen att attrahera och 
behålla ledande befattningshavare. Ersättning till ledande befatt -
ningshavare i INVISIO ska både på kort och lång sikt baseras på den 
enskildes prestation och ansvar samt resultatet i INVISIO och dess 
dotterbolag samt sammanlänka de ledande befattningshavarnas 
intressen och belöning med aktieägarnas.
Rörlig kontantersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska 
syfta till att främja bolagets affärsstrategi och långsiktiga intressen, 
inklusive dess hållbarhet.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättning till ledande befattningshavare kan bestå av:
• fast lön,
• kortsiktig kontant rörlig ersättning,
• möjlighet att delta i långsiktiga aktie- eller aktiekursrelaterade 
 incitamentsprogram, samt
• pension och övriga förmåner.
Fast lön
De ledande befattningshavarnas fasta lön revideras årligen och ska 
vara konkurrenskraftig samt baseras på den enskildes kompetens, 
ansvar och prestation.
Rörlig ersättning
De ledande befattningshavarnas rörliga kontanta ersättning ska 
baseras på hur väl fastställda mål för deras respektive ansvarsom -
råden samt för INVISIO och dess dotterbolag har uppfyllts. Det är 
samma mål som gäller det bonusprogram där alla anställda omfattas 
av. Utfallet ska kopplas till mätbara mål (kvalitativa, kvantitativa, all -
männa och individuella). Målkomponenterna, viktningen och målnivå -
erna kan variera från år till år för att återspegla affärsprioriteringar 
och de balanserar vanligtvis koncernens finansiella mål och icke-
finansiella mål (till exempel operativa, strategiska, miljömässiga, soci -
ala, eller andra hållbarhetsrelaterade mål). Mätperioden för rörlig 
ersättning baseras som huvudregel på prestation under en period om 
cirka tolv månader. Målen inom de ledande befattningshavarnas res -
pektive ansvarsområde syftar till att främja INVISIOs utveckling både 
på kort och på lång sikt. 
När mätperioden för uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig 
kontantersättning avslutats, ska det bedömas/fastställas i vilken 
utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för 
bedömningen avseende rörlig kontantersättning till ledande befatt -
ningshavare. Styrelsen äger rätt att bortse från kriteriernas uppfyll -
nad och justera utbetalning av rörlig ersättning både uppåt och 
nedåt baserat på faktiska framsteg under året. Ytterligare kontant 
rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter, förutsatt 
att sådana extraordinära arrangemang endast görs på individnivå 
som ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens 
ordinarie arbetsuppgifter. Den totala rörliga ersättningen ska inte 
överstiga 60 procent av den fasta lönen och ska, i den mån  til lämplig 
lag medger det, inte vara pensions- eller semesterlönegrundande.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
86
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 89 =====

Aktie- eller aktiekursrelaterade incitamentsprogram
Bolagsstämman kan oberoende av dessa riktlinjer besluta om aktie-
och aktiekursrelaterade incitamentsprogram till alla anställda inklu -
sive ledande befattningshavare.
Vid årsstämmorna 2022 och 2023 beslutades om att införa per -
sonaloptionsprogram. Programmen har beslutats av bolagsstäm -
man och omfattas därför inte av dessa riktlinjer. Syftet med perso -
naloptionsprogrammen är att koppla en del av de anställdas 
ersättning till INVISIOs långsiktiga prestation och på så sätt sam-
manlänka de anställdas intressen med aktieägarnas. För mer infor -
mation om incitamentsprogram, innefattande de kriterier som utfal -
let är beroende av, se INVISIOs hemsida www.invisio.com. 
Pension och övriga förmåner
Ledande befattningshavares pensionsvillkor ska baseras på 
avgiftsbestämda pensionslösningar och följa eller motsvara, och 
därmed vara begränsade till, allmän pensionsplan enligt ITP-pla -
nen. Beträffande anställningsförhållanden som lyder under andra 
regler än svenska får, såvitt avser pensionsförmåner och andra för -
måner, vederbörliga anpassningar ske för att följa tvingande 
sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergri -
pande ändamål så långt möjligt ska tillgodoses.
Ledande befattningshavares icke-monetära förmåner ska under -
lätta ledande befattningshavares arbetsutförande och motsvara 
vad som kan anses rimligt i förhållande till praxis på den marknad 
där respektive ledande befattningshavare är verksam. 
Upphörande av anställning
Verkställande direktören har en uppsägningstid om tolv månader 
vid uppsägning från bolagets sida, och åtta månader vid uppsäg -
ning från verkställande direktörens sida. Andra ledande befatt -
ningshavare har en uppsägningstid om sex månader vid uppsäg -
ning från bolagets sida, och tre månader vid uppsägning från 
ledande befattningshavarens sida. Inga avgångsvederlag utgår vid 
uppsägning, endast lön under uppsägningstid. 
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättningsriktlinjer 
har lön och anställningsvillkor för bolagets anställda beaktats 
genom att uppgifter om anställdas totalersättning, ersättningens 
komponenter samt ökning och ökningstakt över tid utgjort en del av 
ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärde -
ringen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer 
av dessa. 
Ersättning till styrelseledamöter utöver av stämman beslutade 
 styrelsearvoden
Stämmovalda styrelseledamöter ska i särskilda fall kunna arvoderas 
för tjänster inom deras respektive kompetensområde som inte utgör 
styrelsearbete. För dessa tjänster ska utgå ett marknadsmässigt arv -
ode vilket ska godkännas av styrelsen. Dessa riktlinjer ska tillämpas 
på sådan ersättning.
Beslutsprocess för att fastställa, se över och genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets uppgifter 
ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer för ersätt -
ning till ledande befattningshavare och eventuella beslut om avsteg 
från riktlinjerna. Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer 
åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för beslut vid års -
stämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av 
bolagsstämman. Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera 
program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen 
av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt gäl -
lande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget. Ersätt -
ningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget och 
bolagsledningen. Vid styrelsens behandling av och beslut i ersätt -
ningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande direktören eller 
andra personer i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna.
Avvikelser från riktlinjerna
Styrelsen äger rätt att frångå, helt eller delvis, ovanstående riktlinjer 
för ersättning till ledande befattningshavare om den finner att sär -
skilda skäl föreligger i ett enskilt fall och ett avsteg är nödvändigt för 
att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbar -
het, eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft. Om sådan 
avvikelse sker ska detta redovisas i ersättningsrapporten inför när -
mast följande årsstämma.
Not 9  Inkomstskatt
Koncern Moderbolag
Skatt på årets resultat 2024 2023 2024 2023
Aktuell skatt på årets  resultat –107,1 –60,5 – –
Uppskjuten skatt 6,2 –3,0 – –
Summa aktuell skatt –101,0 –63,5 – –
Skillnader mellan redovisad 
skatte kostnad och skatte -
kostnad baserad på   gäl lande 
skattesats
Koncern Moderbolag
2024 2023 2024 2023
Resultat före skatt 407,4 241,9 131,6 38,0
Skatt 20,6% (20,6) –83,9 –49,8 –27,1 –7,8
Skatteeffekt av;
  – Utländska skattesatser –13,5 –6,8 – –
  – Ej skattepliktiga intäkter – – 29,8 10,8
  –  Ej avdragsgilla kostnader –3,5 –5,7 – –
  – Övrigt 0,1 1,0 – –
  –  Skatt hänförligt till  tidigare år 2,6 5,8 – –
  –  Skattemässiga underskott 
för vilka ingen uppskjuten 
skattefordran redovisas –2,7 –3,0 –2,7 –3,0
  –  Förändring av skattesats på 
uppskjuten skatt – –5,0 – –
Skatt på årets resultat  
enligt resultaträkning –101,0 –63,5 – –
Effektiv skattesats, % 24,8 26,2 – –
Koncern Moderbolag
Uppskjutna skattefordringar 2024 2023 2024 2023
Uppskjuten skattefordran 
 hänförlig till övriga temporära 
skillnader 13,2 2,6 – –
Utgående balans 13,2 2,6 – –
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
87
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 90 =====

Not 9 (forts.) Inkomstskatt
Koncern Moderbolag
Uppskjutna skatteskulder 2024 2023 2024 2023
Uppskjuten skatteskuld hänför-
lig till aktiverade utvecklings-
kostnader i Danmark –26,4 –21,2 – –
Skuld hänförlig till temporära 
skillnader på övriga immate-
riella tillgångar –14,9 –16,9 – –
Uppskjuten skattefordran 
 hänförlig till övriga temporära 
skillnader i Danmark 0,6 0,5 – –
Utgående balans –40,7 –37,6 – –
Koncern Moderbolag
Outnyttjade underskotts -
avdrag 2024 2023 2024 2023
Outnyttjade underskottsav-
drag för vilken ingen uppskjuten 
skattefordran har redovisats 177,7 164,7 174,8 161,8
Potentiell skattefordran 36,6 33,9 36,0 33,3
Uppskjutna skattefordringar redovisas för skattemässiga under -
skottsavdrag i den utsträckning som det är sannolikt att de kan till -
godogöras genom framtida beskattningsbara vinster. En enskild 
bedömning görs av varje bolag med hänsyn till historisk resultat -
utveckling och möjligheter att använda underskottsavdragen. 
Koncernens totala underskottsavdrag per 31 december 2024 var 
177,7 MSEK (164,7), varav inget belopp är aktiverat.
Outnyttjat underskottsavdrag hänför sig främst till moderbolaget 
och kan i nuläget inte nyttjas, till följd av att moderbolaget är ett 
holdingbolag utan övrig verksamhet. 
Not 10  Goodwill
Koncern, 31 dec 2024 2023
Ingående redovisat värde 58,0 56,2
Årets valutakursdifferenser 4,9 1,8
Utgående redovisat värde 62,9 58,0
Goodwill prövas årligen för nedskrivning. Återvinningsbart belopp 
för koncernens kassagenererande enheter (KGE) fastställs baserat 
på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från 
uppskattade framtida kassaflöden baserade på finansiella progno -
ser och strategier som godkänts av ledningen och som täcker en 
femårsperiod. Antagandena reflekterar de av styrelsen uppsatta 
finansiella målen, marknadsrapporter avseende framtida tillväxt 
och tekniktrender. Kassaflöden bortom femårsperioden extrapoleras 
med hjälp av bedömd tillväxttakt. Väsentliga antaganden som 
använts för beräkningen av nyttjandevärden är avslutande tillväxt -
takt, prognosticerad rörelsemarginal och diskonteringsränta före 
skatt.
Den avslutande tillväxttakt som används är 2 procent (2). Den dis -
konteringsränta före skatt som har använts uppgår till 12,4 procent 
(12,5). Den ska återspegla de specifika risker som gäller för det seg -
ment som bolaget verkar inom. 
En minskning av avslutande tillväxttakt med 3 procentenheter (3) 
utlöser ej något nedskrivningsbehov. En minskning av uppskattad 
rörelsemarginal med 2 procentenheter (2) utlöser ej något nedskriv -
ningsbehov. En ökning av diskonteringsräntan med 3 procentenheter 
(3) utlöser ej något nedskrivningsbehov. 
Baserat på ovanstående har inte några nedskrivningar bedömts 
vara nödvändiga. 
Not 11   Aktiverade utvecklingskostnader
Koncern, 31 dec 2024 2023
Ingående anskaffningsvärde 243,6 213,3
Internt utvecklade tillgångar 57,8 39,2
Årets nedskrivningar – –6,8
Årets valutakursdifferenser 9,5 –2,0
Utgående ackumulerade  
anskaffningsvärden 310,9 243,6
Ingående avskrivningar –132,9 –109,8
Årets avskrivningar –22,6 –24,5
Årets valutakursdifferenser –4,5 1,4
Utgående ackumulerade 
avskrivningar –160,1 –132,8
Utgående redovisat värde 150,9 110,7
Prövning av nedskrivningsbehov
Immateriella tillgångar avser intern utveckling av produkter med avsikt 
att säljas. Ett återvinningsvärde beräknas när det finns en indikation 
på att tillgången har minskat i värde. Immateriella tillgångar under 
uppbyggnad prövas årligen för nedskrivning. Återvinningsbart belopp 
för koncernens kassagenererande enheter (KGE) fastställs baserat 
på beräkningar av nyttjandevärde. Beräkning görs per projekt. Dessa 
beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaflöden baserade 
på finansiella prognoser och strategier som godkänts av ledningen 
och som täcker en femårsperiod. Antagandena reflekterar de av sty -
relsen uppsatta finansiella målen, marknadsrapporter avseende 
framtida tillväxt och tekniktrender. Den diskonteringsränta efter skatt 
som har använts uppgår till 11,0 procent (11,0). Den ska återspegla de 
specifika risker som gäller för det segment som bolaget verkar inom.
En förändring av diskonteringsräntan med 3 procentenheter (3) 
utlöser ej något nedskrivningsbehov. En förändring av uppskattat 
EBITDA med 2 procentenheter (2) utlöser ej något nedskrivnings -
behov. En förändring av uppskattad bruttomarginal med 3 procent-
enheter (3) utlöser inget nedskrivningsbehov. Baserat på ovan -
stående har inte några nedskrivningar bedömts vara nödvändiga.
Kostnadsförda utgifter för forskning och utveckling, exklusive 
avskrivningar, har under året uppgått till 138,8 MSEK (109,3).
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
88
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 91 =====

Not 12  Övriga immateriella tillgångar
2024 2023
Koncern, 31 dec
Varu-
märke
Kund- 
relationer Teknologi Övrigt1) Summa
Varu-
märke
Kund- 
relationer Teknologi Övrigt Summa
Ingående anskaffningsvärde 14,0 63,9 27,8 – 105,6 13,8 62,9 27,4 – 104,1
Inköp – – – 8,4 8,4 – – – – –
Årets valutakursdifferenser 1,2 5,4 2,3 – 8,9 0,2 0,9 0,4 – 1,6
Utgående ackumulerade 
 anskaffningsvärden 15,2 69,3 30,1 8,4 123,0 14,0 63,9 27,8 – 105,6
Ingående avskrivningar –5,1 –26,6 –6,2 – –37,9 –3,3 –17,2 –4,3 – –24,8
Årets avskrivningar –1,9 –9,6 –1,9 –0,2 –13,7 –1,8 –9,4 –1,9 – –13,1
Årets valutakursdifferenser –0,5 –2,5 –0,6 – –3,5 – 0,1 – – 0,1
Utgående ackumulerade 
avskrivningar –7,5 –38,7 –8,7 –0,2 –55,2 –5,1 –26,6 –6,2 – –37,9
Utgående redovisat värde 7,7 30,5 21,4 8,2 67,9 8,9 37,3 21,5 – 67,7
2024 2023
Moderbolag, 31 dec
Varu-
märke
Kund- 
relationer Teknologi Övrigt1) Summa
Varu-
märke
Kund- 
relationer Teknologi Övrigt Summa
Ingående anskaffningsvärde – – – – – – – – – –
Inköp – – – 8,4 8,4 – – – – –
Utgående ackumulerade 
 anskaffningsvärden – – – 8,4 8,4 – – – – –
Ingående avskrivningar – – – – – – – – – –
Årets avskrivningar – – – –0,2 –0,2 – – – – –
Utgående ackumulerade 
avskrivningar – – – –0,2 –0,2 – – – – –
Utgående redovisat värde – – – 8,2 8,2 – – – – –
1) Övrigt avser aktiverade kostnader för anpassning och konfiguration av affärssystemet. Tillgången skrivs av linjärt över en nyttjandeperiod på fem år.
Not 13  Materiella anläggningstillgångar
Koncern, 31 dec 2024 2023
Ingående anskaffningsvärde 71,8 51,6
Inköp 11,5 20,9
Årets försäljningar och utrangeringar – –0,1
Årets valutakursdifferenser 6,7 –0,5
Utgående ackumulerade  
anskaffningsvärden 89,9 71,8
Koncern, 31 dec 2024 2023
Ingående avskrivningar –38,8 –30,7
Årets avskrivningar –12,2 –8,5
Årets valutakursdifferenser –2,2 0,4
Utgående ackumulerade 
 avskrivningar –53,2 –38,8
Utgående redovisat värde 36,7 32,9
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
89
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 92 =====

Not 14  Leasing
Koncern, 31 dec 2024 2023
Ingående anskaffningsvärde 75,3 53,7
Avslutade hyreskontrakt –20,4 –
Tillkommande nyttjanderätter 7,9 22,5
Valutakursdifferenser 0,9 –0,8
Utgående ackumulerade 
 anskaffningsvärden 63,7 75,3
Ingående avskrivningar –41,1 –30,8
Nedskrivning/omklassificering 20,4 –
Årets avskrivningar –12,9 –12,3
Valutakursdifferenser –0,1 2,0
Utgående ackumulerade 
 avskrivningar –33,7 –41,1
Utgående redovisat värde 30,0 34,2
Majoriteten av koncernens leasingavtal består av hyreskontrakt för 
lokaler, varpå INVISIO bedömer att det ej är väsentligt att presen -
tera avskrivningar och redovisat värde per underliggande tillgångs -
slag. 
Koncernen har valt att exkludera korttidsleasingkontrakt och  
kontrakt av lågt värde. Dessa har kostnadsförts direkt under året 
och resultatpåverkan var ej signifikant. 
Löptidsanalys av leasingskulder, 31 dec 2024 2023
År 1 9,1 11,6
År 2 12,1 8,3
År 3 11,5 8,0
År 4 5,8 7,8
År 5 – 3,8
Senare än 5 år – –
Totala leasingskulder 38,6 39,5
Effekt av diskontering –1,7 –1,8
Summa enligt balansräkningen 36,9 37,7
Varav kort skuld 9,1 10,9
Varav lång skuld 27,8 26,9
Totalt kassautflöde för leasingavtal uppgick under året till 11,5 MSEK 
(10,6). Moderbolaget hade inga leasingavtal under 2024.
Koncern, 31 dec 2024 2023
Ingående leasingskuld 37,7 24,8
Tillkommande leasingskuld 8,3 22,5
Amortering –10,7 –9,2
Räntekostnader 0,1 –
Valutakursdifferenser 1,5 –0,3
Utgående leasingskuld 36,9 37,7
Not 15  Varulager
Koncern, 31 dec 2024 2023
Färdiga varor 216,1 158,1
Varor under tillverkning 56,1 80,1
Summa 272,3 238,2
Under året har varukostnader redovisats som kostnad för sålda 
varor om 731,7 MSEK (443,0). Årets nedskrivning av varulagret upp -
går till 5,1 MSEK (0,6) och redovisas i kostnad för sålda varor. Ingen 
nedskrivning av varulagret till nettoförsäljnings  värd et har skett 
under året, ej heller under föregående år.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
90
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 93 =====

Not 16  Kundfordringar
Koncern, Åldersanalys  
av kundfordringar, 31 dec 2024 2023
Ej förfallna 408,0 159,9
Förfallna 0–30 dagar 29,5 45,6
Förfallna 31–60 dagar 23,6 8,1
Förfallna >60 dagar 5,7 5,9
Summa förfallna 58,8 59,6
Totala kundfordringar 466,8 219,5
Befarade kundförluster – –
Kundfordringar i redovisningen 466,8 219,5
Osäkra kundfordringar 2024 2023
Ingående balans – –0,5
Befarade kundförluster – –
Återförda belopp – 0,5
Valutakursdifferenser – 0,0
Utgående balans – –
INVISIOs kunder har god betalningsförmåga eftersom de främst 
består av myndigheter som svarar för upphandling åt polis, säker -
hetsstyrkor och försvarsmakter. En generell kreditförlustreserv base -
ras på historiska kreditförluster och framåtblickande antagande. 
Eftersom INVISIO historiskt ej haft några konstaterade kund -
kreditförluster, samt att INVISIOs kundbas framgent även består av 
likartade kunder, görs bedömningen att kreditrisken är mycket låg 
och att den generella kreditförlustreserven således ej är väsentlig 
per 31 december 2024. En individuell bedömning av kunderna har 
utförts, där kundernas nuvarande situation och andra relevanta 
omständigheter tas i beaktande. Den individuella bedömningen gav 
upphov till en reservering om – MSEK ( –). 
Not 17  Övriga fordringar
Koncern, 31 dec 2024 2023
Moms 15,7 13,5
Övrigt 1,8 3,6
Summa 17,6 17,1
Not 18   Förutbetalda kostnader  
och upplupna intäkter
Koncern, 31 dec 2024 2023
Förutbetalning till leverantörer 42,7 27,0
IT-kostnader 3,1 3,4
Mässkostnader 3,1 2,1
Försäkringar 3,3 3,0
Hyror 4,6 3,7
Övriga förutbetalda kostnader 1,7 3,6
Summa 58,6 42,8
Not 19  Aktiekapital
Per den 31 december 2024 uppgick aktiekapitalet till 45,6 MSEK 
(45,6) fördelat på 45 590 194 aktier (45 590 194) med kvotvärde 
1 SEK. 
Antalet utestående teckningsoptioner uppgår till 1 386 700  
(1 440 700) som ger innehavaren rätt att teckna 1 386 700 (1 440 700) 
aktier uppdelade på två (två) program.
För mer information om teckningsoptionerna, se Aktien sidan 48 
och not 7. 
Not 20   Skulder till kreditinstitut
Koncern, 31 dec 2024 2023
Ingående redovisat värde – 65,0
Amortering av lån – –65,0
Utgående redovisat värde – –
Tabellen ovan presenterar årets förändring av koncernens skulder till 
kreditinstitut. Tabellen inkluderar kort- och långfristiga skulder. Lånet 
återbetalades under 2023.
Moderbolaget, 31 dec 2024 2023
Ingående redovisat värde – 65,0
Amortering av lån – –65,0
Utgående redovisat värde – –
Tabellen ovan presenterar årets förändring av moderföretagets  
skulder till kreditinstitut. Tabellen inkluderar kort- och långfristiga 
skulder. Lånet återbetalades under 2023.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
91
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 94 =====

Not 21   Upplupna kostnader  
och förutbetalda intäkter
Koncern, 31 dec 2024 2023
Lön och annan ersättning 56,3 44,0
Semesterlöneskuld 28,6 24,8
Upplupen skuld till leverantörer 14,2 12,1
Sociala avgifter 3,1 1,0
Revisionsarvode 1,7 0,6
Kommission 17,1 1,4
Förskott från kunder 11,8 2,3
IT-kostnader 2,5 –
Övriga upplupna kostnader 11,8 11,6
Summa 147,1 98,0
Moderbolag, 31 dec 2024 2023
Lön och annan ersättning 0,6 0,5
Revisionsarvode 1,4 0,3
Sociala avgifter 0,2 0,1
IT-kostnader 2,5 –
Övriga upplupna kostnader 0,2 1,2
Summa 4,9 2,2
Not 22  Resultat per aktie
RESULTAT PER AKTIE FÖRE UTSPÄDNING
Koncern 2024 2023
Resultat efter skatt 306,4 178,4
Genomsnittligt antal utestående aktier, 
tusental 45 590 45 590
Resultat per aktie före utspädning 6,72 3,91
Resultat per aktie före utspädning baseras på resultat efter skatt 
hänförligt till moderbolagets aktieägare samt ett vägt genomsnitt av 
antalet utestående aktier.
RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING
Koncern 2024 2023
Resultat efter skatt 306,4 178,4
Genomsnittligt antal utestående aktier 
efter utspädning, tusental 45 820 45 628
Resultat per aktie efter utspädning 6,69 3,91
Resultat per aktie efter utspädning baseras på resultat efter skatt 
hänförligt till moderbolagets aktieägare samt ett vägt genomsnitt 
av antalet utestående aktier med tillägg för ett vägt antal aktier 
som tillkommer om samtliga potentiella aktier, som ger upphov till 
utspädning, konverteras till aktier. Endast de teckningsoptions -
program vars emissionskurs (värderat till verkligt värde enligt IFRS 2) 
understiger periodens genomsnittliga kurs kan leda till en utspäd -
ningseffekt. Genomsnittlig kurs för 2024 var 239,88 kr (204,38).
Not 23   Poster som ej ingår i kassaflödet
Koncern 2024 2023
Avskrivningar 61,1 58,4 
Förändring av garantiavsättning 4,1 4,1 
Personaloptionsprogram 11,0 9,6 
Valutakursdifferenser –5,2 2,8 
Summa 70,9 75,0 
Moderbolag 2024 2023
Avskrivningar 0,2 –
Summa 0,2 –
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
92
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 95 =====

Not 24  Andelar i koncernföretag
Bolag Organisationsnummer Säte Antal andelar Kapitalandel, % Bokfört värde
INVISIO A/S 20 75 82 36 Hvidovre, Danmark 672 590 100  104,9     
INVISIO Communications Inc. 38–4018124 Delaware, USA 100 100  4,0     
INVISIO Communications SAS 820 683 654 Paris, Frankrike 100 100  1,1     
INVISIO Srl MI – 2128807 Milano, Italien 10 000 100  0,3     
Nextlink IPR AB 556691–0385 Stockholm 1 000 100  2,5     
Nextlink Patent AB 556680–1774 Stockholm 1 000 100  0,1     
Racal Acoustics Inc 74–3154816 Delaware, USA 1 000 100  5,0     
Racal Acoustics Ltd GB863378003 Harrow, UK 2 000 000 100  211,0     
Moderbolag, 31 dec 2024 2023
Ingående redovisat värde 318,1 308,5
Personaloptionsprogram 11,0 9,6
Utgående redovisat värde 329,1 318,1
Not 25   Upplysningar om  nä rstående
Koncerninterna transaktioner sker med moderbolagets helägda 
 dotterbolag, vilket framgår i not 5 och not 24. 
Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare framgår 
i not 8. 
Inga transaktioner sker med någon av bolagets ägare. 
Not 26   Händelser efter  
räkenskapsårets utgång
I början av 2025 förvärvade INVISIO produktlinjen UltraLYNX™. För -
värvet förstärker bolagets kapacitet att leverera integrerade taktiska 
kroppsburna system som hanterar ljud, ström och data, samt inklu -
derar avancerad datorkraft. 
Vidare har INVISIO uppdaterat sin bedömning av den adresser -
bara marknadens storlek, vilken nu uppskattas till ett årligt värde av 
25 miljarder kronor. En detaljerad presentation av denna uppdate -
ring har offentliggjorts i en separat pressrelease den 13 februari.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
93
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 96 =====

Koncernens resultat- och balansräkningar kommer att föreläggas 
årsstämman den 6 maj 2025 för fastställelse.
Styrelsen och VD försäkrar att koncernredovisningen har upp -
rättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS 
sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens 
ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet 
med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moder -
bolagets ställning och resultat.
Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en 
rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moder -
bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga 
risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som 
ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 3 april 2025
Annika Andersson 
Styrelseordförande
Ulrika Hagdahl
Styrelseledamot
Martin Krupicka 
Styrelseledamot
Nicklas Hansen 
Styrelseledamot
Hannu Saastamoinen
Styrelseledamot
Charlott Samuelsson
Styrelseledamot
Lars Højgård Hansen
VD
Vår revisionsberättelse har avgivits den 4 april 2025
PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
94
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 97 =====

Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i INVISIO AB (publ), org.nr 556651-0987
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis -
ningen för INVISIO AB (publ) för år 2024. Bolagets årsredovisning 
och koncernredovisning ingår på sidorna 61–94 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet 
med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden 
rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 
december 2024 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för 
året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprät -
tats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga 
avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per 
den 31 december 2024 och av dess finansiella resultat och kassa -
flöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits 
av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig 
med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen 
och balansräkningen för moderbolaget samt resultaträkningen och 
rapporten över totalresultat och rapporten över finansiell ställning 
för koncernen. 
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och kon-
cernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande 
rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i 
enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU)  artik el 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing 
(ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa stan -
darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero -
ende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revi -
sorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar 
enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap 
och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförord -
ningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade 
bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kon -
trollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och 
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och 
bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rappor -
terna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören 
och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redo -
visningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt 
från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin 
natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken 
för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna 
kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för syste -
matiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktig -
heter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig gransk -
ning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna som 
helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur, redovisningspro -
cesser och kontroller samt den bransch i vilken  kon cernen verkar.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning 
av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av 
säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några 
väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av oegent -
ligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt eller 
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut 
som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa 
väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som 
helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde 
vi revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgär -
ders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten 
av enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rap -
porterna som helhet.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som 
enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för 
revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den 
aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för 
 revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen 
och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata 
uttalanden om dessa områden.
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis -
ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–49, 
59–60 samt 98–103. Det är styrelsen och verkställande direktören 
som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis -
ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande 
med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernre -
dovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identi -
fieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning 
är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid 
denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat 
under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar 
innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna 
information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller 
en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har 
inget att rapportera i det avseendet. 
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för 
att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att 
de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäl -
ler koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som 
de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkstäl -
lande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de 
bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och kon -
cernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktig  het er, 
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen 
ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen 
av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. 
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
95
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 98 =====

De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka 
förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet 
om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om 
styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, 
upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ 
till att göra något av detta. 
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens 
ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finan -
siella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida års -
redovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller 
några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig  het er 
eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra 
uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen 
garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god  revisionssed 
i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en 
sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter 
eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans 
rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare 
fattar med grund i årsredovisningen och  kon cernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av års -
redovisningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspek -
tionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. 
Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen. 
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition 
av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen 
har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktö -
rens förvaltning för INVISIO AB (publ) för år 2024 samt av förslaget 
till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt försla -
get i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och 
verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar 
enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obe -
roende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god 
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar 
enligt dessa krav.
SÄRSKILT BETYDELSEFULLT  
OMRÅDE 
HUR VÅR REVISION BEAKTADE DET SÄRSKILT 
 BETYDELSEFULLA OMRÅDET
Värdering av aktiverade utvecklingskostnader
Hänvisning till not 1 och not 11 i årsredovisningen. 
Koncernen redovisar 151 miljoner kronor relaterat till aktiverade 
utvecklingskostnader, klassificerade som anläggningstillgångar 
i balansräkningen.
Utgifter i utvecklingsprojekt redovisas som tillgångar när 
det är sannolikt att projektet kommer att bli framgångsrikt med 
utgångspunkt från kommersiella och tekniska möjligheter samt 
när kostnaderna kan mätas på ett tillförlitligt sätt.
Enligt IFRS skall årlig nedskrivningsprövning ske där avskriv -
ning ännu ej påbörjats. Detta nedskrivningstest baseras på 
bedömningar och antaganden som är komplexa och innehåller 
hög grad av väsentliga bedömningar av företagsledningen. 
I noterna 1 och 11 framgår hur företagsledningen gjort sin 
bedömning.
Vår revisionsansats innefattar genomgång av den beräknings -
modell som används samt att utmana de väsentliga antagan -
den som företagsledningen använt i nedskrivningsprövningen, 
främst avseende uppskattade framtida kassaflöden baserade 
på finansiella prognoser och strategier som godkänts av före -
tagsledningen. Antagandena reflekterar de av styrelsen upp -
satta finansiella målen, marknadsrapporter avseende framtida 
tillväxt och tekniktrender. 
Vi har även bedömt rimligheten i den budget som företags -
ledningen lagt fram och som godkänts av styrelsen genom att 
utvärdera historiska utfall mot fastställda budgets. 
Vi har testat vilken påverkan förändringar i väsentliga anta -
ganden såsom rörelseresultatet och diskonteringsränta får på 
säkerhetsmarginalerna och utifrån dessa tester bedömt risken 
för att ett nedskrivningsbehov skulle uppstå. 
Vi utvärderade också företagsledningens bedömning av hur 
koncernens beräkningsmodeller påverkas av ändringar i anta -
ganden och jämfört detta med den information som presenteras 
i årsredovisningen relaterat till nedskrivningstester.
Vi delar företagsledningens bedömning avseende redovis -
ning av aktiverade utvecklingskostnader.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
96
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 99 =====

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och 
ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner 
beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning 
innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är 
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens 
verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moder -
bolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likvidi -
tet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen 
av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort -
löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, 
och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokfö -
ringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägen -
heter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande 
direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens rikt -
linjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är 
nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstäm -
melse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett 
betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt 
uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att 
med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelsele -
damot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum-
melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, års -
redovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av 
bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är 
att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt 
med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti 
för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid 
kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föran-
leda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dis -
positioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktie -
bolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvalt -
ningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisors -
inspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av 
revisionsberättelsen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen 
har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande 
direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis -
ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering 
(Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap -
persmarknaden för INVISIO AB (publ) för år 2024.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade 
kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format 
som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revi -
sorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekom -
mendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obe -
roende i förhållande till INVISIO AB (publ) enligt god revisorssed i 
Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa 
krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls -
enliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för 
att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen 
(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en 
sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören 
bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga 
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i 
allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 
4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av 
vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåt -
gärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad 
i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti 
för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed 
i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en 
sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter 
eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsam -
mans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som 
användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality 
Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar 
och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller 
rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för 
yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar. 
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis 
om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör 
enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncern -
redovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland 
annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i  
rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. 
Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna 
kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direk -
tören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder 
som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte 
i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrol -
len. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenlig -
heten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens 
antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att 
Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstäm -
ning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade års -
redovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida 
koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar, kassa -
flödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL  
i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
PricewaterhouseCoopers AB, Box 4009, 203 11 Malmö, utsågs till 
INVISIO AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 7 maj 2024 och 
har varit bolagets revisor sedan den 11 april 2008.
Malmö den 4 april 2025
PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
97
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 100 =====

Finansiella nyckeltal, alternativa  
nyckeltal och andra definitioner
I INVISIOs finansiella rapporter ingår både finansiella nyckeltal som specificeras i gällande regler för finansiell rapportering, 
alternativa nyckeltal enligt ESMA:s definition och andra nyckeltal relaterade till verksamheten. De alternativa nyckeltalen 
betraktas som relevanta för en investerare som bättre vill förstå bolagets resultat och finansiella ställning. Definitioner samt 
avstämning av de alternativa nyckeltal som ej är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna återfinns på detta 
uppslag. Avstämningen sker mot närmsta jämförbara finansiella IFRS-mått.
Antal aktier 
Antal utestående aktier vid periodens slut. 
Antal aktier efter utspädning 
Antal utestående aktier vid periodens slut med tillägg för aktier 
som tillkommer om samtliga potentiella aktier, som ger upphov till 
utspädning, konverteras till aktier. Endast de optionsprogram vars 
emissionskurs understiger periodens genomsnittliga börskurs kan 
leda till en utspädningseffekt.
Antal anställda vid periodens slut 
Antal anställda vid periodens sista månads löneutbetalnings  till fälle. 
Bruttomarginal 
Bruttovinst genom totala intäkter i procent.
EBIT (Rörelseresultat) 
Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar. INVISIO  
definierar EBIT på samma sätt som nyckeltalet Rörelse  res ultat. 
EBITDA 
Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.
Eget kapital per aktie 
Eget kapital genom antal utestående aktier justerat för ej registre -
rade emissioner.
Eget kapital per aktie efter utspädning 
Eget kapital genom antal utestående aktier efter utspädning.
Finansiella poster netto 
Finansiella intäkter reducerat med Finansiella kostnader.
Genomsnittligt antal utestående aktier 
Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under perioden.
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning 
Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under perioden med 
tillägg för ett vägt antal aktier som tillkommer om samtliga potenti -
ella aktier, som ger upphov till utspädning, konverteras till aktier. 
Endast de optionsprogram vars emissionskurs under  sti ger periodens 
genomsnittliga börskurs kan leda till en utspädningseffekt.
Nyckeltal exklusive beställning av radiosystem från tredjepart
Redovisad intäkt, bruttovinst, bruttomarginal, orderingång och 
orderbok exklusive radioorder, inkluderar inte de finansiella effek -
terna av en vidareförsäljning av produkter från tredje part. Försälj -
ningen av dessa produkter, som har lägre marginaler, är inte en del 
av INVISIOs kärnverksamhet.
Investeringar i FoU
Kostnadsförda forsknings- och utvecklingskostnader reducerat  
med avskrivningar av immateriella tillgångar samt aktiverade  
utvecklingskostnader. 
Resultat per aktie 
Årets resultat genom genomsnittligt antal utestående aktier.
Resultat per aktie efter utspädning 
Årets resultat genom genomsnittligt antal utestående aktier  
efter utspädning.
Rörelsekostnader 
Försäljnings- och marknadsföringskostnader, Administrations   -
kostnader och Utvecklingskostnader.
Rörelsemarginal 
Rörelseresultat genom totala intäkter i procent.
Rörelseresultat exklusive förvärvskostnader 
Rörelseresultat exklusive förvärvskostnader av engångskaraktär. 
Förvärvskostnader av engångskaraktär är ej återkommande 
 kost nader som uppstår i samband med förvärv. 
Soliditet 
Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutning).
Vinstmarginal 
Periodens resultat genom totala intäkter i procent.
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
98
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 101 =====

Avstämning av alternativa nyckeltal
Januari–december (MSEK) 2024 2023
Bruttovinst A 1 007,0 747,3
Rörelsekostnader B 604,7 504,5
EBIT (Rörelseresultat) A–B 402,3 242,9
EBIT (Rörelseresultat) A 402,3 242,9
Av- och nedskrivningar, immateriella och materiella 
tillgångar B 61,1 65,3
EBITDA A+B 463,4 308,2
Forsknings- och utvecklingskostnader A 162,0 141,6
Avskrivningar av aktiverade utvecklingskostnader B 22,6 24,5
Aktiverade utvecklingskostnader C 57,8 39,2
Investeringar i FoU A–B+C 197,2 156,3
31 december 2024 2023
Eget kapital, MSEK A 1 029,0 720,4
Antal aktier, tusental B 45 590 45 590
Eget kapital per aktie, SEK A/B 22,57 15,80
Eget kapital, MSEK A 1 029,0 720,4
Antal aktier efter utspädning, tusental B 47 031 46 237
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK A/B 21,88 15,58
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
99
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 102 =====

Femårsöversikt
Resultaträkningar,  
januari–december (MSEK) 2024 2023 2022 2021 2020
Totala intäkter 1 806,7 1 238,5 775,5 593,0 532,0
Kostnader för sålda varor –799,7 –491,2 –325,7  –252,6 –222,9
Bruttovinst 1 007,0 747,3 449,7 340,4 309,0
Rörelsekostnader –543,6 –439,2 –336,7  –270,5 –200,9
Avskrivningar och nedskrivningar –61,1 –65,3 –47,8  –45,1 –12,7
Rörelseresultat 402,3 242,9 65,2 24,9 95,4
Finansnetto 5,1 –1,0  –2,7  –1,3 –10,5
Resultat före skatt 407,4 241,9 62,5 23,5 84,9
Inkomstskatt –101,0 –63,5  –18,0  –9,0 –23,7
Årets resultat 306,4 178,4 44,5 14,5 61,2
Balansräkningar,  
31 december (MSEK) 2024 2023 2022 2021 2020
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar 281,6 236,4 238,9 236,4 94,8
Materiella anläggningstillgångar 36,7 32,9 20,8 17,1 4,1
Nyttjanderätter leasingavtal 30,0 34,2 22,8 33,7 24,0
Finansiella tillgångar 18,0 6,9 6,3 5,6 5,1
Summa anläggningstillgångar 366,3 310,4 288,9 292,9 128,0
Omsättningstillgångar
Varulager 272,3 238,2 144,4 117,5 115,7
Kundfordringar 466,8 219,5 194,5 117,6 100,4
Övriga kortfristiga fordringar 76,1 59,9 45,0 27,3 14,0
Likvida medel 242,4 224,9 127,1 134,8 157,7
Summa omsättningstillgångar 1 057,7 742,5 511,0 397,1 387,8
SUMMA TILLGÅNGAR 1 424,0 1 053,0 799,9 690,0 515,8
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 1 029,0 720,4 510,0 417,5 378,9
Långfristiga skulder 
Skulder till kreditinstitut – – 45,0 65,0  –
Leasingskulder 27,8 26,9 16,1 26,5 19,6
Uppskjutna skatteskulder 40,7 37,6 34,6 35,5 20,5
Summa långfristiga skulder 68,5 64,4 95,6 127,0 40,1
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut – – 20,0 20,0  –
Leverantörsskulder 100,6 97,1 63,7 34,1 35,3
Leasingskulder 9,1 10,9 8,7 7,8 4,2
Övriga kortfristiga skulder 216,7 160,1 101,9 83,7 57,3
Summa kortfristiga skulder 326,5 268,1 194,3 145,6 96,8
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 424,0 1 053,0 799,9 690,0 515,8
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
100
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 103 =====

Femårsöversikt (forts.)
Kassaflödesanalys,  
januari–december (MSEK) 2024 2023 2022 2021 2020
Resultat före skatt 407,4 241,9 62,5 23,5 84,9
Justeringar för poster som ej ingår 
i   kassaflödet 70,9 75,0 57,4 47,7 24,0
Betalda inkomstskatter –99,4 –33,3 –19,0 –9,0 –12,3
Kassaflöde från den löpande 
 verksamheten före förändringar  
i rörelsekapital 378,9 283,6 100,9 62,2 96,7
Kassaflöde från förändringar i rörelse-
kapital –221,9 –78,9 –59,2 28,8 –11,1
Kassaflöde från den löpande 
 verksamheten 157,0 204,7 41,7 91,0 85,6
Kassaflöde från investerings-
verksamheten –77,9 –55,0 –33,5 –191,9 –25,4
Kassaflöde från finansierings-
verksamheten –70,7 –48,5 –25,1 73,0 –39,5
ÅRETS KASSAFLÖDE 8,3 101,3 –17,0 –27,9 20,7
 
Nyckeltal 2024 2023 2022 2021 2020
Marginaler
Bruttomarginal, % 55,7 60,3 58,0 57,4 58,1
Rörelsemarginal, % 22,3 19,6 8,4 4,2 17,9
Vinstmarginal, % 17,0 14,4 5,7 2,4 11,5
Kapitalstruktur
Soliditet, % 72,3 68,4 63,8 60,5 73,5
Övrigt
Antal anställda vid årets slut 273 248 208 187 125
Aktien
Antal aktier vid periodens slut, tusental 45 590 46 237 45 049 44 540 44 098
Resultat per aktie, SEK 6,72 3,91 0,99 0,33 1,39
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 6,69 3,91 0,99 0,32 1,37
Eget kapital per aktie, SEK 22,57 15,80 11,32 9,37 8,59
Eget kapital per aktie efter  
utspädning, SEK 21,88 15,58 11,32 9,26 8,28
Aktiekurs vid periodens slut, SEK 275,50 195,60 164,60 163,80 250,00
INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
101
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN

===== SIDA 104 =====

INVISIO ÅRSREDOVISNING 2024
102
ÖVERSIKT FINANSIELLA RAPPORTERERBJUDANDET MARKNAD HÅLLBARHET BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT ERSÄTTNINGSRAPPORTAKTIEN
2022
Försäljningen tog förnyad fart efter två år 
med pandemi. UK MoD placerade flera stora 
order och ett femårigt ramavtal värt 275 
MSEK ingicks med en europeisk kund. 
Ett flertal volymbeställningar av Intercom-  
systemet erhölls och ett ramavtal med 
danska polisen ingicks. 
2024
Under året lanserades det nya in-ear 
headsetet X7 med världsledande prestanda 
och två nya produkter tillhörande Intercom-
systemet – INVISIO Link och INVISIO Control. 
Försäljningen översteg 1,8 miljarder kronor. 
INVISIO har sina rötter i ”The Danish 
Sound”, ett internationellt bransch  klu ster 
med lång tradition av framstående pre -
stationer inom akustik, hörsel och mobil 
kommunikation, baserade på ett sam -
arbete mellan näringsliv och universitet. 
INVISIO grundades 1999 och fram till 
2008 marknads  förde s produkter mot 
både konsumentmarknaden och profes -
sionella användare. Därefter renodlades 
verksamheten i syfte att kunna fokusera 
på kommunikationslösningar för profes -
sionella användare.
En historia av 
stadig tillväxt
2021
INVISIO förvärvade Racal Acoustics, en 
världs ledande leverantör av system för 
 kommunikation och hörselskydd i fordon. 
Svenska  polisen förlängde ramavtalet ytter -
ligare ett  år. Beställning om 40  Intercom-  
system från ett NATO-land och lansering av 
ny taktisk AI- och mjuk  varub aserad teknik -
plattform.
2020
Erbjudandet breddades genom lanseringen 
av over-the-ear headsetet T7. SFAB, en 
specialist enhet inom den amerikanska armén, 
lade ytterligare en större order. Genom 
 GSA- kontraktet erhölls en order om 44 MSEK 
från en kund inom det amerikanska försvars -
departementet. INVISIO erhöll även ett tiotal 
mindre order  för  Intercom-  sys temet.
2019
Det femåriga ramavtalet med en kund inom det 
amerikanska försvarsdepartementet på 290 
MSEK var det hittills största i bolagets  his toria. 
Belgiska armén och elitenheten Guardian 
 Angels valde INVISIO. Order från tysk och 
japansk polis tillsammans med ramavtal med 
svenska polisen innebar ett marknadsgenom -
brott. Intercom-systemet lanserades. 
2018
Fortsatt fokus på att bygga ett större 
företag med en bredare produktportfölj, 
fler marknader och starkare relationer till 
kunder. Samarbetet med danska försvars -
myndigheten förlängdes genom ett femår -
igt avtal.
2017
Egna säljteam etablerades i USA, Frankrike 
och Italien. Kontrollenheten INVISIO V50 
introducerades på marknaden.
2016
Stärkt marknadsposition genom uppföljnings-
order från moderniserings  prog ram i USA, 
Storbritannien och  Aus tralien samt från 
 försvarskunder i Frankrike och andra 
 NATO-länder. Kontrollenheten INVISIO V20 
lanserades.
2015
Kundbasen breddades genom kontrakt med 
tre nya moderniseringsprogram inom armén 
i Storbritannien, Kanada och Australien samt 
viktig order från den svenska armén. Ökade 
resurser till FoU.
2013
Genombrottsorder på 40 MSEK från armén 
i USA genom moderniseringsprogrammet 
TCAPS. Ytterligare order från specialstyrkor 
inom NATO. 
2012
Ökat tekniskt försprång genom lanseringen av 
INVISIO V60, branschens mest avancerade 
kontrollenhet. Efterföljande referensorder från 
en armékund inom NATO.
2011
Lansering av hörselskydds- och kommunika-
tionssystemet INVISIO S10 för en direkt -
ansluten radioenhet. Viktig referensorder  
på hemma mar knaden från den danska 
armén mottogs.
2010
Ett antal referensorder från försvarskunder i USA 
och Europa mottogs. Började delta i upphand-
lingar för moderniseringsprogram. Lanserade 
headset med personlig passform, INVISIO X6.
2009
Lansering av det första hörselskydds- och 
kommunikationssystemet, kontrollenheten 
INVISIO X50 med headsetet INVISIO X5. Första 
volymordern från NATOs specialstyrkor.
2014
Flera stora uppföljningsorder från amerikan -
ska TCAPS och flera volymorder från special -
styrkor i andra NATO-länder. Andra produkt -
generationen av headsetet INVISIO X5 
lanserades.
2008
INVISIO lämnade konsumentmarknaden för 
att fokusera på professionella användare.
2023
Försäljningen passerade en milstolpe och 
översteg 1,2 miljarder kronor. Tillväxten var 
60 procent. INVISIO erhöll en rekord  order om  
130 MSEK avseende varumärket Racal 
Acoustics.

===== SIDA 105 =====

Finansiell kalender
Delårsrapport januari–mars 2025  6 maj  2025
Årsstämma 2025  6 maj 2 024, kl 16:00
Delårsrapport januari–juni 2025  18 ju li 2025
Delårsrapport januari–september 2025  23 ok tober 2025
Årsstämman 2025 äger rum i Stockholm och kallelsen återfinns på  
https://corp.invisio.com/sv/bolagsstyrning/arsstaemma

===== SIDA 106 =====

INVISIO AB
Box 151
201 21 Malmö 
Sverige
INVISIO A/S
Stamholmen 157
2650 Hvidovre 
Danmark
Du hittar INVISIO på www.invisio.com
www.solberg.se
3041 0129